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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 936

31 mars 2016


Ado Properties S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Argenta Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Argenta Fund of Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Arnold KONTZ  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Beauregard Capital Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Belfil S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Bilia Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BNP Paribas Easy  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BPVN Strategic Investment Fund  . . . . . . . . . .


Centrum Development and Investments S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Compagnie Financière Terria S.A.  . . . . . . . . .


Concorde Partners SICAV  . . . . . . . . . . . . . . . .


Danske Invest SICAV  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


GAM STAR (LUX)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


JPMorgan Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Kaltchuga Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Lusolux Travaux S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Patagonia Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Polytech Venture Investments Management

S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Priserco S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Redfoxy  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Roxy Invest SPF S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


S&B Minerals S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Sea and River Shipping S.A. . . . . . . . . . . . . . . .


Tenaris S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Top Capital Finance  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Top Capital Finance  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Top Capital Finance  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Trinova Select Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


UBI SICAV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


United Caps Holding  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


VRWAY Communication S.A. . . . . . . . . . . . . .


Wellness International Business & Care S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Ado Properties S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 197.554.

The shareholders of the Company are invited to attend the




on Tuesday, <i>3 May 2016 at the registered office of the Company at 20, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg in order to deliberate on the following matters:

<i>Agenda and proposed resolutions of the Extraordinary General Meeting

of Shareholders ("EGM" ) taking place from 11.30 a.m.:

The  amended  version  of  the  articles  of  association  of  the  Company  (in  English  and  German)  is  available  on

www.ado.properties under "Investor Relations". Shareholders may also obtain a copy of same free of charge at the Com-
pany's registered office, by calling +352 26 493 412, sending a fax to +352 27 860 722, or by making a request by e-mail
to agm2016@ado.properties.

1. Amendment of Article 9 of the articles of association to read as follows:- "Article. 9. Binding Signature The Company

shall be bound by (i) the joint signatures of two members of the Board of Directors or (ii) by the sole or joint signature
(s) of any person or persons to whom such signatory power shall have been delegated by the Board of Directors."
The current wording of Article 9 of the articles of association lacks clarity because it states that "The Company shall
be bound by two members of the Board of Directors of which one signatory needs to be the chief financial officer...".
It is not entirely clear how the Company is bound if the chief financial officer of the Company is not a member of
the Board of Directors, which is the current situation. Therefore, it is proposed to amend Article 9 in order to clarify
that the Company may be bound by only the joint signature of two members of the Board of Directors.
Draft resolution (EGM Resolution I)
The General Meeting resolves to amend Article 9 of the articles of association to read as follows:- "Article. 9. Binding
Signature The Company shall be bound by (i) the joint signatures of two members of the Board of Directors or (ii)
by the sole or joint signature(s) of any person or persons to whom such signatory power shall have been delegated
by the Board of Directors."

2. Amendment of the first paragraph of Article 13 of the articles of association to change the date of the annual general

meeting of shareholders from the third Thursday in March to the first Tuesday in May such that it shall read as
follows: "Article 13. Annual General Meeting of Shareholders The Annual General Meeting of Shareholders shall
be held in accordance with Luxembourg law at the Company's registered office or at any other place in the Grand-
Duchy of Luxembourg indicated in the convening notice on the first Tuesday in May of each year at 2 p.m.. If such
day is a legal holiday in Luxembourg, the Annual General Meeting shall be held on the next following business day."
It is considered not practicable for the Board of Directors to have all financial statements and the management report
ready in time for the annual general meeting that pursuant to the current articles of association need to be held on
the third Thursday in March of each year. Therefore it is proposed to amend the articles of association of the Company
to fix the statutory date for the annual general meeting as the first Tuesday in May of each year.
Draft resolution (EGM Resolution II)
The General Meeting resolves to amend the first paragraph of Article 13 of the articles of association to change the
date of the annual general meeting of shareholders from the third Thursday in March to the first Tuesday in May
such that it shall read as follows: "Article 13. Annual General Meeting of Shareholders The Annual General Meeting
of Shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law at the Company's registered office or at any other
place in the Grand-Duchy of Luxembourg indicated in the convening notice on the first Tuesday in May of each year
at 2 p.m.. If such day is a legal holiday in Luxembourg, the Annual General Meeting shall be held on the next following
business day."

<i>Agenda and Proposed Resolutions of the Annual General Meeting (the "AGM")

taking place from 12 noon:








1. Presentation of the management report of the board of directors for the financial year ending 31 December 2015 and

(ii) the reports of the independent auditor on the stand-alone annual financial statements and the consolidated financial
statements of the Company for the financial year ending 31 December 2015.
No resolution required.

2. Approval of the stand-alone annual financial statements of the Company for the financial year ending 31 December

Draft resolution (AGM Resolution I)
The General Meeting, after having reviewed the management report of the board of directors and the report of the
independent auditor, approves the stand-alone annual financial statements for the financial year ending 31 December
2015 in their entirety, showing a profit of EUR 25,633,138, established in accordance with International Financial
Reporting Standards as adopted by the European Union.

3. Approval of the consolidated financial statements of the Company for the financial year ending 31 December 2015.

Draft resolution (AGM Resolution II)
The General Meeting, after having reviewed the management report of the board of directors and the report of the
independent auditor, approves the consolidated financial statements of the Company for the financial year ending
31 December 2015 in their entirety, showing a consolidated net profit of EUR 156,007,000 (rounded).

4. Approval of the allocation of results and determination of the dividend.

Draft resolution (AGM Resolution III)
The General Meeting acknowledges that the net profit of the Company amounts to EUR 25,633,138.
On this basis the General Meeting, upon the proposal of the board of directors, decides to pay out a dividend from
the distributable results consisting in profit for the year and to allocate the results of the Company based on the stand-
alone annual financial statements of the Company for the financial year ending 31 December 2015 as follows:

In Euro

Profit for the financial year


Loss brought forward from previous year(s)


Results to be allocated and distributed


Allocation to the legal reserve


Net book value of formation expenses as at 31.12.2015 (6,944,521)


Profit carried forward


The General Meeting acknowledges that the record date determining the eligibility to receive a dividend payment

shall be the date of the AGM, 3 May 2016 and that the payment of the dividends shall commence on 6 May 2016.

5. Confirmation of the appointment of Mr Yaron Karisi as director of the Company for a period running from 18

November 2015 until the annual general meeting to take place in the year 2019.
Draft resolution (AGM Resolution IV)
The General Meeting ratifies and confirms the appointment of Mr Yaron Karisi, co-opted as director at a board
meeting held on 18 November 2015 following the resignation of Mr Ofer Kotler, as director of the Company. The
appointment is confirmed to run from 18 November 2015 until the annual general meeting to take place in the year

6. Approval of the discharge of all directors having held office during the financial year ending 31 December 2015

Draft resolution (AGM Resolution V)
The General Meeting decides to grant discharge to all directors having held office during the financial year ending
31 December 2015.

7. Approval of the re-appointment of KPMG Luxembourg as independent auditor of the Company until the annual

general meeting to take place in 2017.
Draft resolution (AGM Resolution VI)
The General Meeting decides to approve the re-appointment of KPMG Luxembourg, société cooperative, with reg-
istered office at 39, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg as independent auditor of the Company until the
annual general meeting to take place in 2017.



The EGM will validly deliberate on all resolutions on its agenda provided a quorum of 50% of the Company's issued

share capital is present or represented. If the aforementioned quorum is not met, the EGM may be reconvened by the Board
of Directors and at the reconvened meeting no quorum will be required. The resolutions will be validly adopted only if
approved by at least 2/3 of the votes cast at the EGM or any reconvened meeting. Each share is entitled to one vote.




The AGM will validly deliberate on all resolutions on the agenda regardless of the number of shareholders present and

of the number of shares represented, and the resolutions relating to these agenda items will be adopted by a simple majority
of the votes validly cast by shareholders present or represented. Each share is entitled to one vote.



Shareholders holding individually or collectively at least 5% of the issued share capital of the Company have the right

(a) to add new items on the agenda of the EGM and AGM (the "Meetings") and/or (b) to table draft resolutions regarding
existing or new agenda items.

Those rights shall be exercised by a request in writing accompanied by (i) the text of the new agenda item and/ or a draft

resolution as well as the reasons for submitting such request, or (ii) an alternative resolution for an existing agenda item
with a clear identification of the existing agenda item, the text of the proposed alternative resolution and the reasons for
submitting such request and (iii) the name of a contact person and a contact address (postal address and e-mail) at which
the Company can acknowledge receipt of the request. The request must also be accompanied by a Shareholding Confir-
mation Certificate (as defined below) attesting to the holding by the shareholder or shareholders of at least 5% of the issued
share capital of the Company on the Record Date (as defined below).

Any such request and accompanying documents from shareholders must be received by the Company not later than 11

April 2016 at one of the following addresses:

ADO Properties
20 Rue Eugene Ruppert
L-2453 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
The Company shall confirm receipt of the request within forty-eight hours from receipt.
The Company will then publish a revised agenda at the latest on 18 April 2016. The text of the proposed resolutions

will be published by the Company as soon as possible from receipt on its website www.ado.properties/AGM2016.


Every shareholder has the right to ask questions concerning items on the agenda of the Annual General Meeting and

Extraordinary General Meeting ahead of and during the meetings. The Company will respond to such questions on a best
efforts basis and may, at its choice, reply to such questions either globally or individually, during the relevant Meeting.
Questions asked before the Meetings must be sent by email to agm2016@ado.properties and shall include the shareholder's
full name and address and shall attach a Shareholding Confirmation Certificate (as defined below) attesting to the holding
by the shareholder or shareholders of shares of the Company on the Record Date (as defined below).


The rights of shareholders to attend the meetings and exercise voting rights is subject to such shareholders being share-

holders of the Company at midnight (24:00) Luxembourg time on 19 April 2016 (the "Record Date", i.e. the day falling
fourteen (14) days before the date of the Meetings)).

In order to attend the Meetings, shareholders must provide the Company with the following three items as explained in

greater detail below: (i) this Participation Confirmation, (ii) the Attendance and Proxy Form, and (iii) the Shareholding
Confirmation Certificate.

Participation Confirmation: The Participation Confirmation must be in writing and indicate that a shareholder holds the

Company shares and wishes to participate in the Meetings. A template form of the Participation Confirmation is available
on the Company's website at www.ado.properties/AGM2016.

The Participation Confirmation must be sent to the Company so that it is received by the Company at the latest by 23:59

CET on 19 April 2016, the Record Date. It must be sent by post or electronic means to:-

ADO Properties
20 Rue Eugene Ruppert
L-2453 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
Attendance and Proxy form: A template form is available on the Company's website at www.ado.properties/AGM2016

and is to be duly completed and signed by shareholders wishing to attend in person or be represented at the Meeting.

Shareholding Confirmation Certificate: This document must indicate the shareholder's name and the number of Company

shares held at midnight, (24:00) Luxembourg time on the Record Date. The Shareholding Confirmation Certificate shall




be issued by the bank, the professional securities' depositary or the financial institution where the shares are on deposit. A
template form is available on the Company's website at www.ado.properties/AGM2016.

Shareholders  wishing  to  attend  the  Meetings  must  send  the  Attendance  and  Proxy  form  together  with  the  relevant

Shareholding Confirmation Certificate by post or electronic means so that they are received by the Company at the latest
by noon (12:00 noon CET) on 29 April 2016, to:

ADO Properties
20 Rue Eugene Ruppert
L-2453 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
Upon receipt by the Company of the Attendance and Proxy Form from a shareholder, it will issue an admission card to

those shareholders attending in person.

The shareholders must bring their admission card and proof of their identity in form of a valid passport or identity card

to the Meetings.

Persons designated as proxyholder must bring the Attendance and Proxy Form and proof of their identity in form of a

valid passport or identity card to the Meetings.


All queries in relation to the Meetings may be addressed by shareholders to the following addresses:
A copy of the complete documentation related to the Meetings is available at the registered office of the Company and

on the Company's website under www.ado.properties/AGM2016.

Luxembourg, 31 March 2016

<i>The Board of Directors

Mr. Moshe Lahmani

(The Chairman)

Référence de publication: 2016085050/275/196.

Tenaris S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 85.203.

Notice is hereby given to holders of ordinary shares of Tenaris S.A. (the "Company") that the


of Shareholders of the Company will be held on <i>May 4, 2016 , at 9:30 a.m. (Luxembourg time) at the Company's

registered office located at 29, avenue de la Porte-Neuve, 3rd Floor, L-2227 Luxembourg (the "Meeting"). At the Meeting,
shareholders will vote on the items listed below under the heading "Agenda for the Annual General Meeting of Share-


1. Consideration of the restated consolidated management report and related management certifications on the Com-

pany's restated consolidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2014, and on the annual
accounts as at December 31, 2014, and of the independent auditors' reports on such restated consolidated financial
statements and annual accounts.

2. Approval of the Company's restated consolidated financial statements as of and for the year ended December 31,


3. Consideration of the consolidated management report and related management certifications on the Company's con-

solidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2015, and on the annual accounts as at
December 31, 2015, and of the independent auditors' reports on such consolidated financial statements and annual

4. Approval of the Company's consolidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2015.
5. Approval of the Company's annual accounts as at December 31, 2015.
6. Allocation of results and approval of dividend payment for the year ended December 31, 2015.
7. Discharge of the members of the Board of Directors for the exercise of their mandate throughout the year ended

December 31, 2015.

8. Election of the members of the Board of Directors.
9. Authorization of the compensation of the members of the Board of Directors.

10. Appointment of the independent auditors for the fiscal year ending December 31, 2016, and approval of their fees.




11. Authorization to the Board of Directors to cause the distribution of all shareholder communications, including its

shareholder meeting and proxy materials and annual reports to shareholders, by such electronic means as is permitted
by any applicable laws or regulations.

Resolutions at the Meeting will be passed by the simple majority of the votes validly cast, irrespective of the number

of shares present or represented.

Holders of Shares: procedures for attending and voting at the Meeting
In accordance with the Luxembourg law of 24 May 2011 on the exercise of certain rights of shareholders in general

meetings of listed companies (the "Shareholders' Rights Law"), the right to attend, speak and vote at the Meeting is restricted
to those shareholders who are holders of shares of the Company on April 20, 2016 at 24:00 (midnight), Central European
Time (the "Shareholders' Record Time").

A shareholder will only be entitled to attend and/or to vote (personally or by proxy) at the Meeting in respect of those

shares of the Company which such shareholder duly evidences to hold at the Shareholders' Record Time. Any changes to
a shareholder's holding of shares after the Shareholders' Record Time shall be disregarded for purposes of determining the
right of such shareholder to attend and/or to vote (personally or by proxy) at the Meeting.

Set out below are instructions on how to attend and/or vote (personally or by proxy) at the Meeting.
If you are a holder of shares of the Company on the Shareholders' Record Time and you wish to attend and/or vote

(personally or by proxy) at the Meeting, you must complete and return to the Company:

i. the Intention to Participate Form, if you wish to attend the Meeting; and/or
ii. the AGMS Proxy Form, if you wish to vote by proxy at the Meeting.

A shareholder wishing to attend the Meeting must complete and return to the Company the Intention to Participate Form.

The Intention to Participate Form must be received by the Company ON OR BEFORE APRIL 20, 2016 AT 24:00 (MID-
submitted the Intention to Participate Form, may elect either to (i) attend the Meeting and vote in person (in which case
the shareholder is not required to submit the AGMS Proxy Form), or (ii) have a proxy holder attend the Meeting in person
and vote by proxy, in which case the shareholder must also submit (in addition to the Intention to Participate Form) the
AGMS Proxy Form as soon as possible and, in any event, must be received by the Company ON OR BEFORE APRIL 27,
2016 AT 24:00 (MIDNIGHT), CENTRAL EUROPEAN TIME. Please note that in the event that the Company does not
receive the Intention to Participate Form and, if applicable, the AGMS Proxy Form, properly completed and signed, by the
dates indicated above, you will not be able to participate or vote (neither in person nor by proxy) at the Meeting.

A shareholder who does not wish to attend the Meeting but nonetheless wishes to vote by proxy at the Meeting must

only complete and return to the Company the AGMS Proxy Form (and need not submit the Intention to Participate Form)
which must be received by the Company ON OR BEFORE APRIL 20, 2016 AT 24:00 (MIDNIGHT), CENTRAL EU-
ROPEAN TIME (i.e. THE SHAREHOLDERS' RECORD TIME). Please note that in the event that the Company does not
receive the AGMS Proxy Form, properly completed and signed, by the date indicated above, you will not be able to vote
(neither in person nor by proxy) at the Meeting.

The Shareholders' Rights Law provides that any shareholder wishing to attend and/or vote (personally or by proxy) at

the Meeting is required to provide reasonably satisfactory evidence to the Company (prior to the Meeting) as to the number
of shares of the Company held by such shareholder on the Shareholders' Record Time. Such evidence of shareholding must
include at least: shareholder's name, shareholder's registered office/address, shareholder status, number of shares held by
the shareholder on the Shareholders' Record Time, the stock exchange on which the shareholder's shares trade and signature
of the relevant shareholder's bank or stockbroker (the "Evidence"). Shareholders need to contact their bank or stockbroker
with respect to the provision of such Evidence and completion of the applicable certificate. The certificate that constitutes
the Evidence of the shareholding must be completed and delivered to the Company as soon as possible and in any event
must be received by the Company ON OR BEFORE APRIL 27, 2016 AT 24:00 (MIDNIGHT), CENTRAL EUROPEAN

In compliance with the Shareholders' Rights Law and other applicable laws and regulations, this convening notice (which

contains the agenda for the Meeting and the procedures for attending and/or voting at the Meeting), the total number of
shares of the Company and voting rights as of the date of this notice, the Shareholder Meeting Brochure and Proxy Statement
(which contains reports on each item of the agendas for the Meeting and draft resolutions proposed to be adopted at the
Meeting), the Company's 2014 restated annual report (which contains the Company's restated consolidated financial state-
ments as of and for the year ended December 31, 2014, together with the independent auditors' reports and the restated
consolidated management report and certifications), the Company's 2015 annual report (which contains the Company's
consolidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2015, and the Company's annual accounts as
at December 31, 2015, together with the independent auditors' reports and the consolidated management report and cer-
tifications), the Intention to Participate Form, the AGMS Proxy Form and the model certificate that constitutes the Evidence
of shareholding, required to be submitted to the Company for purposes of participating and/or voting at the Meeting, are
available to shareholders as of the date of this notice, and may be obtained free of charge from the Company's website at
www.tenaris.com/investors or at the Company's registered office in Luxembourg. In addition, shareholders registered in




the Company's registry can obtain electronic copies of these documents free of charge by sending an electronic message
to the following electronic address: investors@tenaris.com.

The  Intention  to  Participate  Form  (if  you  wish  to  attend  the  Meeting),  the  AGMS  Proxy  Form  (if  you  wish  to  be

represented and vote by proxy at the Meeting) and the certificate that constitutes the Evidence of the shareholding must be
received by the Company, properly completed and signed, by the dates indicated above, at any of the following postal
addresses, or by electronic message to the following electronic address: investors@tenaris.com.

29, avenue de la Porte-Neuve, 3rd Floor,
L-2227 Luxembourg
Attn: Adélia Soares

c/o Siderca S.A.I.C.
Carlos María della Paolera 299, piso 16°
(C1001ADA) Buenos Aires
Attn: Horacio de las Carreras and/or Eleonora Cimino

c/o Dalmine S.p.A.
Piazza Caduti 6 luglio 1944 n. 1 24044
Dalmine (BG)
Attn: Marco Tajana and/or Alessandro Vottero

c/o Tubos de Acero de México, S.A.
Campos Elíseos 400-Piso 17
Col. Chapultepec Polanco
11560 México D.F.
Attn: Félix Todd and/or Cecilia Pérez Valencia
In the case of shares held through fungible securities accounts in Mexico, the certificate that constitutes the Evidence

of shareholding must be delivered to S.D. Indeval, S.A. de C.V. (Paseo de la Reforma #255, 2o. y 3er. piso Col. Cuauhtémoc,
Mexico City.

The AGMS Proxy Form will only be valid if it includes the shareholder's name, registered office/address and signature

and, in the event of shares owned by a corporation or any other legal entity, the name, registered office/address and signature
of the individual(s) representing such corporation or other legal entity. INCOMPLETE OR ERRONEOUS AGMS PROXY

No admission cards will be issued to shareholders. Shareholders and their proxy holders attending the Meeting in person

will be required to identify themselves at the Meeting with a valid official identification document (e.g. identity card,
passport). In the event of shares owned by a corporation or any other legal entity, individuals representing such entity who
wish to attend the Meeting in person and vote at the Meeting on behalf of such legal entity, must submit -in addition to the
Intention to Participate Form and the AGMS Proxy Form, as indicated above- evidence of their authority to represent the
shareholder at the Meeting by means of a proper document (such as a general or special power-of-attorney) issued by the
such legal entity. A copy of such power of attorney or other proper document must be received by the Company on or
before APRIL 27, 2016 AT 24:00 (MIDNIGHT), CENTRAL EUROPEAN TIME, at any of the postal addresses indicated
above or by electronic message to the following electronic address: investors@tenaris.com.

A shareholder's proxy holder shall enjoy the same rights to speak and ask questions at the Meeting as those afforded to

the respective shareholder. Pursuant to the Shareholders' Rights Law, irrespective of the number of shares held, a share-
holder may appoint only one proxy holder to represent such shareholder at the Meeting, except that:

(i) if a shareholder holds shares of the Company through more than one securities account, such shareholder may appoint

one proxy holder for each securities account;

(ii) a shareholder acting professionally for the account of a natural person or legal entity may appoint such natural person

or legal entity, or any other third party designated by them, as proxy holder.

A person acting as shareholder's proxy holder may represent one or more shareholders. In the event a person represents

more than one shareholder, such proxy holder may vote the shares of the represented shareholders differently, in accordance
with the instructions given to such proxy holder by each shareholder such person represents.

Each share is indivisible for purposes of attending and voting at the Meeting. Co-owners of shares, beneficiaries and

bare-owners of shares, and pledgors and pledgees of pledged shares must be represented by one single person at the Meeting.




In accordance with the Shareholders' Rights Law, shareholders holding, individually or collectively, at least five per

cent (5%) of the issued shares of the Company have the right to (a) include items on the agendas for the Meeting; and (b)
propose draft resolutions for the items included or to be included on the agendas for the Meeting. To exercise such rights,
shareholders holding, individually or collectively, at least five per cent (5%) of the issued shares of the Company, must
submit a written request to the Company ON OR BEFORE APRIL 12, 2016, to any of the postal addresses of the Company
indicated above, or by sending an electronic message to the following electronic address: investors@tenaris.com. The
request must be accompanied by a justification or a draft resolution proposed to be adopted in the Meeting and must include
the postal or electronic address at which the Company can acknowledge receipt of such request. Requests which are not
timely delivered or do not satisfy the required formalities will be discarded and the proposals included in such requests
shall not be included in the agenda for the Meeting.

In accordance with the Shareholders' Rights Law, shareholders (or their proxy holders) will have the right to ask questions

at the Meeting on the items of the agenda for the Meeting. The right to ask questions and the Company's duty to answer
any such questions are subject to the procedures adopted by the Company to ensure the proper identification of shareholders
(and their proxy holders), the good order of the Meeting as well as the protection of confidentiality of the Company's
business and the safeguarding of the Company's corporate interests.

Holders of ADRS: procedures for voting at the Meeting

Holders of American Depositary Receipts ("ADRs") as of APRIL 20, 2016 (the "ADR Holders' Record Date") are

entitled to instruct DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS, as Depositary (the "Depositary"), as to the
exercise of the voting rights in respect of the Company's shares underlying such holder's ADRs. Only those ADR holders
of record as of the ADR Holders' Record Date will be entitled to provide the Depositary with voting instructions.

Proxy  materials  will  be  available  to  ADR  holders  as  of  the  date  of  this  notice  on  the  Company's  website  at

www.tenaris.com/investors.Voting  instructions  and  voting  cards  will  be  sent  to  ADR  holders  by  the  Depositary.  Any
eligible ADR holder who wishes to give voting instructions in respect of the shares underlying its ADRs must follow the
instructions and meet the deadlines set forth in such voting instructions and voting cards.

In accordance with the Luxembourg law of 11 January 2008 on transparency obligations for issuers of securities, each

shareholder  of  the  Company  must  notify  the  Company  and  the  Luxembourg  Commission  de  Surveillance  du  Secteur
Financier (CSSF) on an ongoing basis whenever the proportion of the Company's voting rights held or controlled by such
shareholder (or shareholders acting in concert) reaches, exceeds or falls below any of the following thresholds: 5%, 10%,
15%, 20%, 25%, 33 1/3%, 50% and 66 2/3%. Any such notification shall be made as indicated in the Company's website
at www.tenaris.com/investors and in accordance with CSSF regulations. Failure to make such notification will cause the
suspension of the exercise of voting rights relating to the shares exceeding the proportion that should have been notified.

On March 31, 2016, the Company had a total issued share capital of $1,180,536,830, represented by 1,180,536,830

shares, each share carrying one vote.

The contact details of Tenaris S.A. are as follows:

For convenience of the holders of shares the following postal
addresses may also be used:

Tenaris S.A.


Registered office:

c/o Siderca S.A.I.C.

29, avenue de la Porte-Neuve

Carlos María della Paolera 299, piso 16°

L-2227 Luxembourg

(C1001ADA) Buenos Aires

Attention: Adélia Soares

Attn: Horacio de las Carreras and/or Eleonora Cimino

Phone: (352) 26 47 89 78


Fax: (352) 26 47 89 79

c/o DalmineS.p.A.

Email: investors@tenaris.com

Piazza Caduti 6 luglio 1944 n. 1 24044

Website: www.tenaris.com/investors

Dalmine (BG)
Attn: Marco Tajana and/or Alessandro Vottero
c/o Tubos de Acero de México, S.A.
Campos Elíseos 400-Piso17
Col. Chapultepec Polanco
11560 México D.F.
Attn: Félix Todd and/or Cecilia Pérez Valencia

March 31, 2016

Cecilia Bilesio


<i>Secretary of the Board of Directors

Référence de publication: 2016085051/197.




Polytech Venture Investments Management S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2168 Luxembourg, 127, rue de Mühlenbach.

R.C.S. Luxembourg B 200.106.

Par la présente, je suis au regret de vous annoncer ma décision de démissionner de mes fonctions de gérant de votre

société et ceci avec effet immédiat.

Luxembourg, le 23 décembre 2015.

Alexandre TASKIRAN.

Référence de publication: 2016058223/10.
(160017944) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

United Caps Holding, Société Anonyme.

Siège social: L-9501 Wiltz, Zone Industrielle de Wiltz.

R.C.S. Luxembourg B 50.225.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer les Actionnaires à


des actionnaires qui aura lieu exceptionnellement en date du <i>23 avril 2016 à 09 heures au Moulins de Kleinbettingen,

8 rue du Moulin à Kleinbettingen, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Constatation et approbation de l'anticipation de la date de l'Assemblée Générale Ordinaire ayant pour objet l'appro-

bation des comptes annuels et des comptes consolidés de l'exercice clôturé au 31 décembre 2015.

2. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d'Administration ainsi que du rapport de contrôle du

Commissaire relatifs à l'exercice clôturé au 31 décembre 2015.

3. Approbation du bilan arrêté au 31 décembre 2015 et du compte de profits et pertes y relatif ; affectation du résultat.
4. Présentation et approbation du rapport consolidé de gestion, des comptes consolidés et du rapport du réviseur d'en-

treprises agréé relatif à ces comptes consolidés clôturés au 31 décembre 2015.

5. Approbation des comptes consolidés clôturés au 31 décembre 2015.
6. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire pour l'exercice de leur mandat durant l'exercice clôturé au 31

décembre 2015.

7. Adoption des nouveaux statuts aux fins d'introduire notamment des catégories d'administrateurs A et B, un nouveau

régime de signature statutaire en cas d'administrateurs A et B, des clauses relatives au démembrement de la propriété,
aux transferts d'actions, ainsi qu'au pacte d'actionnaires, suivant projet de statuts en annexe.

8. Nomination d'un nouveau Président du Conseil d'Administration et approbation de la rémunération des Adminis-


9. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016085612/28.

UBI SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 36.503.

Shareholders are kindly invited to attend the


to be held at the premises of RBC Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L - 4360 Esch-sur-Alzette, on <i>18

<i>April 2016 at 10.30 a.m. for the purpose of considering and voting upon the following agenda:


1. Report of the board of directors and report of the statutory auditor to the shareholders' meeting;
2. Approval of the financial statements for the fiscal year ending 31 December, 2015;
3. Allocation of profits;
4. Discharge to the members of the board of directors in respect of the carrying out of their duties during the fiscal year

ending 31 December, 2015;

5. Statutory appointments;
6. Any other business.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting (the

"Meeting") and that decisions will be taken on simple majority of the shares present or represented at the Meeting.




Holders of registered shares will receive by mail, at their address, a copy of this convening notice together with the

relevant form for requesting the attendance form or giving proxy and voting instructions (if any).

The latest annual report shall be available at the registered office of the Company and shall on request be supplied to

shareholders free of charge.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2016085619/755/25.

GAM STAR (LUX), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 25, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 35.181.



der Aktionäre (die "Generalversammlung") des GAM Star (Lux) wird am Gesellschaftssitz am <i>20. April 2016 , 10.30

Uhr stattfinden.


1. Anhörung und Abnahme der folgenden Berichte für das Geschäftsjahr endend zum 31. Dezember 2015:

a) Geschäftsbericht des Verwaltungsrates
b) Bericht des Wirtschaftsprüfers

2. Abnahme der geprüften Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr endend zum 31. Dezember


3. Beschluss über die Verwendung des Geschäftsergebnisses
4. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates für das Geschäftsjahr endend zum 31. Dezember 2015:

- Martin JUFER,
- Tristan BRENNER,
- Andrew HANGES,
- Billy NORRIS und
- Billy NORRIS und

5. Wahl / Wiederwahl des Verwaltungsrates bis zur nächsten ordentlichen Generalversammlung im Jahre 2016

a) Ratifizierung der Kooptation des Mitglieds des Verwaltungsrates
- Andrew HANGES
b) Wiederernennung der Mitglieder des Verwaltungsrates:
- Martin JUFER,
- Tristan BRENNER,
- Andrew HANGES und
c) Neu-/Zuwahl von Mitgliedern des Verwaltungsrates:
- keine

6. Ernennung von PricewaterhouseCoopers S.C. mit Sitz in Luxemburg als Wirtschaftsprüfer bis zur nächsten ordent-

lichen Generalversammlung im Jahre 2016

7. Sonstiges

Der Jahresbericht, der Bericht des Wirtschaftsprüfers sowie der Bericht des Verwaltungsrates liegen für Sie am Ge-

sellschaftssitz zur Einsichtnahme bereit und können Ihnen auf Wunsch zugesandt werden.

Diejenigen Aktionäre, welche persönlich an der Generalversammlung teilnehmen möchten, bitten wir, sich aus orga-

nisatorischen Gründen bis zum 15. April 2016 bei GAM Star (Lux) c/o GAM (Luxembourg) S.A., zu Händen von Legal
&amp; Compliance, 25, Grand Rue, L-1661 Luxemburg (Fax Nr. +352/ 26 48 44 - 28) anzumelden.

Falls Sie nicht persönlich an der Generalversammlung der Aktionäre teilnehmen können, haben Sie die Möglichkeit,

sich  durch  Vollmacht  vertreten  zu  lassen.  Hierzu  bitten  wir  Sie,  eine  ausgefüllte  und  unterzeichnete  Vollmacht  -  aus
organisatorischen Gründen bis zum 15. April 2016 - an GAM Star (Lux), c/o GAM Fund Management Limited, Commu-
nication, George's Court, 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Irland per Brief oder Fax (Faxnummer +353 (0) 1 611 7941)
oder per E-mail an GAMproxy@gam.com zu schicken.

Die Aktionäre werden darauf hingewiesen, dass für Beschlüsse der Generalversammlung der Aktionäre kein Quorum

verlangt wird und dass die Beschlüsse durch die Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre an der ordentlichen
Generalversammlung gefasst werden.

<i>Der Verwaltungsrat

Référence de publication: 2016085620/755/51.




Priserco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2555 Luxembourg, 14, rue de Strassen.

R.C.S. Luxembourg B 88.326.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale extraordinaire du 21 janvier 2016

En date du 21 janvier 2016, l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires a décidé:
- de révoquer, avec effet au 02 juin 2014, la société FIDUCIAIRE BEAUMANOIR S.A. de son poste de commissaire

aux comptes.

- de nommer, rétroactivement à la date du 02 juin 2014, la société MATHILUX S.à r.l., société à responsabilité limitée

de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-3899 Foetz, 8, rue Théodore de Wacquant, Grand-Duché de Luxem-
bourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 125120, au poste
de commissaire aux comptes, son mandat prenant fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire de 2020.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2016058224/16.
(160017998) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

Danske Invest SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 13, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 161.867.

The Shareholder are invited to attend an


of shareholders of the Company which will be held at the registered office of Danske Bank International S.A. at 13, rue

Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on <i>19 April 2016 at 10 a.m. (Luxembourg time),
for the purpose of considering and voting upon the following agenda :


1. Report of the Board of Directors for the year 2015.
2. Balance Sheet and Profit &amp; Loss Accounts with Notes to the Accounts for the year 2015.
3. Decision on the Declaration of Dividend.
4. Discharge to the Board of Directors for the year 2015.
5. Election of the Board of Directors.
6. Election of Statutory Auditor.

A proxy form is available upon request at the registered office of Danske Bank International S.A. at 13, rue Edward

Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. Should you not be able to attend this meeting, kindly date,
sign and return the proxy form by fax to the following number: +352 47 30 78 and subsequently by mail so as to arrive not
later than 5.00 p.m. (Luxembourg time) on Wednesday 13 April 2016 to:

Danske Bank International S.A., 13, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg for the

attention of Mr. Peter Dyhr.

<i>On behalf of the Board of Directors

Luxembourg, March/April 2016
Référence de publication: 2016085621/755/26.

Belfil S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1143 Luxembourg, 2bis, rue Astrid.

R.C.S. Luxembourg B 86.819.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à


des actionnaires qui se tiendra le <i>19 avril 2016 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l'ordre

du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31.12.2015
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales




5. Divers

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016085624/788/17.

Concorde Partners SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 143.506.

Les actionnaires de la Société sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra le jeudi <i>21 avril 2016 à 11h00 au siège social de la Société, pour délibérer et voter sur l'ordre du jour

suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration
2. Rapport du Réviseur d'Entreprises
3. Examen et approbation des comptes annuels au 31.12.2015
4. Décharge à donner aux Administrateurs
5. Affectation du résultat
6. Nominations statutaires
7. Divers

Les actionnaires sont informés que l'Assemblée Générale Ordinaire n'a pas besoin de quorum pour délibérer valablement.

Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité simple des voix exprimées des actionnaires présents ou
représentés à l'Assemblée.

Les actionnaires sont informés que le rapport annuel est disponible sur demande, et sans frais, auprès du siège social de

la Société.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016085622/755/24.

VRWAY Communication S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1148 Luxembourg, 12, rue Jean l'Aveugle.

R.C.S. Luxembourg B 132.690.

Le conseil d'administration, afin de permettre aux actionnaires les dispositions nécessaire pour l'avenir de la société,

convoque par les presente le <i>08 Avril 2016 à 11h30 à


VRWAY COMMUNICATION SA 12, rue Jean L'Aveugle, L-1148 Luxembourg au siège social, ainsi que dans la

conférence vidéo qui aura lieu par les bureaux fournis par Studio Torri à Milan, Via Monte Napoleone 8, pour discuter et
résoudre ce qui suit

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration;
2. Vote de plans de relance industriels;
3. Réduction du capital social à € 6.066.880,00;
4. Augmentation de capital à € 9.066.880,00;
5. Confirmation des mandats des administrateurs et nomination des commissaries aux comptes;
6. Divers

Les actionnaires qui détiennent leurs actions par l'intermédiaire du système de règlement des valeurs mobilières, peuvent

assister et voter à une assemblée générale des actionnaires, si elles ont présenté, au moins deux jours ouvrables avant la
date de l'assemblée générale des actionnaires, un certificate prouve entre autres le nombre d'actions qu'ils possèdent, délivrée
par l'intermédiaire de qui les actions sont déposées, en conformité avec le régime de gestion des actions dématérialisées.

La documentation d'entreprise et le rapport du Conseil d'Administration sont disponibles au siège social pour les ac-

tionnaires qualifiés qui le demandent à irm@studiotorri.eu, les plans de reliance industriels peuvent être présentées par le
plus grand nombre ont un intérêt dans le siège social, au plus tard à 20 Mars 2016.




The board, to allow shareholders the necessary provisions for the future of the company, convened by the present on

<i>April 8, 2016 at 11:30 to the


VRWAY  COMMUNICATION  SA  12,  rue  Jean  L'Aveugle,  L-1148  Luxembourg  at  headquarters  and  in  the  video

conference to be held by the offices provided by Studio Torri Milan, Via Monte Napoleone 8, to discuss and resolve the


1. Report of the Board;
2. Vote industrial stimulus plans;
3. Reduction of the share capital to € 6,066,880.00;
4. Capital increase to € 9,066,880.00;
5. Confirmation of the mandates of the directors and appointment of auditors;
6. Miscellaneous

Shareholders who hold their shares through the securities settlement system, may attend and vote at a general meeting

of shareholders, if they submitted, at least two working days before the date of the general meeting of shareholders a
certificate proves among others the number of shares they own, issued through whom the shares are registered in accordance
with the dematerialized shares management regime.

Corporate documentation and the report of the Board are available at the registered office for qualified shareholders

requesting to irm@studiotorri.eu, industrial stimulus plans may be submitted by as many have an interest in the headquar-
ters, on or before March 20, 2016.

Référence de publication: 2016075085/46.

Argenta Fund of Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 29, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 149.912.

Le conseil d'administration (le " Conseil d'Administration ") de la Sicav Argenta Fund of Funds (ci-après dénommée le

" Fonds ") a le plaisir d'inviter les actionnaires du Fonds à


qui se tiendra le <i>15 avril 2016 à 10.00 heures au siège social du Fonds.

L'ordre du jour de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires du Fonds (l' " Assemblée ") est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Communication et discussion du rapport de gestion annuel du conseil d'administration du Fonds concernant l'exercice

social clôturé le 31 décembre 2015;

2. Communication et discussion du rapport annuel du réviseur d'entreprises agréé du Fonds sur les comptes annuels

pour l'exercice social clôturé le 31 décembre 2015;

3. Communication et approbation des comptes annuels du Fonds pour l'exercice social clôturé le 31 décembre 2015 et

affectation du résultat proposée par le Conseil d'Administration ;

4. Décharge et nomination d'administrateurs et d'administrateurs-délégués;
5. Nomination du réviseur d'entreprises agréé et fixation de sa rémunération ;
6. Divers.

Pour être admis à l'Assemblée, les actionnaires doivent faire bloquer leurs actions au plus tard le 7 avril 2016 au siège

social d'Argenta Banque d'Epargne S.A. (Argenta Spaarbank nv) à B-2018 Antwerpen, Belgiëlei 49-53 (qui assure le service
financier en Belgique) ou au siège social d'Argenta Asset Management S.A. à L-1724 Luxembourg, 29, Boulevard du
Prince Henri.

Toutes les valeurs nettes d'inventaire sont disponibles sur le site www.argenta.be et publiées dans les journaux De Tijd

et L'Echo.

Le prospectus daté de Juillet 2015 et les informations clés pour l'investisseur en français et en néerlandais, ainsi que le

dernier rapport (semi-)annuel de gestion en français sont disponibles gratuitement auprès du siège social du Fonds ou auprès
du service financier en Belgique : Argenta Banque d'Epargne S.A, Belgielei 49-53 B - 2018 Anvers. Ces documents sont
également disponibles sur le site www.argenta.be.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016073196/32.




Argenta Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 29, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 26.881.

Le conseil d'administration (le " Conseil d'Administration ") de la Sicav Argenta-Fund (ci-après dénommée le " Fonds

") a le plaisir d'inviter les actionnaires du Fonds à


qui se tiendra le <i>15 avril 2016 à 14.00 heures au siège social du Fonds.
L'ordre du jour de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires du Fonds (l' " Assemblée ") est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Communication et discussion du rapport de gestion annuel du conseil d'administration du Fonds concernant l'exercice

social clôturé le 31 décembre 2015;

2. Communication et discussion du rapport annuel du réviseur d'entreprises agréé du Fonds sur les comptes annuels

pour l'exercice social clôturé le 31 décembre 2015;

3. Communication et approbation des comptes annuels du Fonds pour l'exercice social clôturé le 31 décembre 2015 et

affectation du résultat proposée par le Conseil d'Administration ;

4. Décharge et nomination d'administrateurs et d'administrateurs-délégués;
5. Nomination du réviseur d'entreprises agréé et fixation de sa rémunération ;
6. Divers.

Pour être admis à l'Assemblée, les actionnaires doivent faire bloquer leurs actions au plus tard le 7 avril 2016 au siège

social d'Argenta Banque d'Epargne S.A. (Argenta Spaarbank nv) à B-2018 Antwerpen, Belgiëlei 49-53 (qui assure le service
financier en Belgique) ou au siège social d'Argenta Asset Management S.A. à L-1724 Luxembourg, 29, Boulevard du
Prince Henri.

Toutes les valeurs nettes d'inventaire sont disponibles sur le site www.argenta.be et publiées dans les journaux De Tijd

et L'Echo.

Le prospectus daté de Juillet 2015 et les informations clés pour l'investisseur en français et en néerlandais, ainsi que le

dernier rapport (semi-)annuel de gestion en français sont disponibles gratuitement auprès du siège social du Fonds ou auprès
du service financier en Belgique : Argenta Banque d'Epargne S.A, Belgielei 49-53 B - 2018 Anvers. Ces documents sont
également disponibles sur le site www.argenta.be.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016073197/32.

BPVN Strategic Investment Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 29.331.

Shareholders are invited to attend the


of shareholders which will be held at the registered office of the company at 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

on Tuesday <i>12 April 2016 at 2.30 p.m. for the purpose of considering the following agenda:


1. Adoption of the report of the directors and the report of the independent auditor for the year ended December 31,


2. Approval of the annual accounts for the year ended December 31, 2015
3. Discharge to the directors
4. Allocation of the result
5. Statutory appointments
6. Miscellaneous

Shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken by a simple majority of the votes cast by shareholders present or represented at the Meeting.

The annual report is available on demand, free of charge, at the registered office of the SICAV.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2016081149/755/22.




Beauregard Capital Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 5, rue Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 180.391.

The Shareholder are hereby invited to attend the


of the Fund to be held on <i>13 April 2016 at 10.00 a.m. (CET) at 5, rue Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Grand-Duchy

of Luxembourg, with respect to the agenda set forth below:


1. Acknowledgement of the report of the board of directors and the report of the auditor for the financial year ended

31 December 2015;

2. Approval of the financial statements of the Fund for the financial year ended 31 December 2015;
3. Approval of the allocation of results for the financial year ended 31 December 2015;
4. Decision to grant full discharge of personal liability to all current directors of the Fund for their mandate during the

financial year ended 31 December 2015;

5. Re-election of Prof. Dr. Jörg Henzler, Mr. Nevil von Tscharner and Mr. Grégoire Vaucher as directors of the Fund

until the annual general meeting to be held in 2017;

6. Reappointment of PricewaterhouseCoopers Luxembourg S.à r.l. with registered address at 2, rue Gerhard Mercator,

L-2182 Luxembourg as auditor of the Fund until the annual general meeting to be held in 2017; and

7. Miscellaneous.

The proxy form, the report of the board of directors, the auditor's report and the audited financial statements of the Fund

are available at the registered office of the Fund.

An attendance list will be established at the Meeting recording the shareholder(s) of the Company. To be recorded in

such a list, a natural or a legal person will have to prove his/her/its quality of shareholder of the Company. In case of a
natural person he/she will have to prove his/her identity. In case of a legal person, its representative will have to prove that
he/she is a duly authorized representative empowered to bind the legal person.

On behalf of the Chairman of the Fund
Référence de publication: 2016080598/29.

BNP Paribas Easy, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 10, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 202.012.



of the Shareholders of the Company will be held on Tuesday <i>April 26, 2016 at 2.30 at the registered office of BNP

Paribas Investment Partners Luxembourg, building H2O, block A, ground floor, 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange,
Grand Duchy of Luxembourg, to deliberate on the following agenda:


1. Presentation and approval of the reports of the Board of Directors and of the Auditor ;
2. Approval of the annual accounts for the financial period closed as at December 31, 2015 and allocation of the results;
3. Discharge to the directors for the exercise of their mandates;
4. Statutory appointments;
5. Miscellaneous.

The Meeting will validly deliberate regardless of the number of shares present or represented and the decisions will be

taken by a simple majority of the shares present or represented. Account shall not be taken of abstentions. Every share,
whatever its unit value, gives the right to one vote. Fractional shares shall have no voting right.

Shareholders wishing to attend or to be represented at the Meeting are admitted upon proof of their identity and share-

blocking certificate. Their intention to participate shall be known at least five business days before the Meeting.

Annual accounts, as well as the report of the Auditor, the management report, the current prospectus and the articles of

association are available at the registered office of the Company. Shareholders may request a copy of these documents.
Such request shall be sent by post at the following address : BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de
Gasperich, L-5826 Hesperange - or by email to fs.lu.legal@bnpparibas-ip.com.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2016085623/755/27.




Compagnie Financière Terria S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 46.567.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu mardi <i>12 avr. 2016 à 14:30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31/12/2015.
2. Approbation du rapport du commissaire aux comptes.
3. Nominations statutaires.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
5. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2016081727/1267/16.

JPMorgan Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 8.478.

Notice of Liquidation

Private Bank Funds I -Discretionary Fixed Income Government Fund
Shareholders may want to review the options described below with their tax adviser and financial adviser. All options

could have tax consequences.

Regardless of which option a shareholder chooses, the Fund will not charge redemption fees. Other than the fee waiver

described here, all orders will be processed as described in the prospectus.

If you still have questions, please contact the registered office or your local representative.

Liquidation date 29 April 2016
Deadline for receipt of switch/redemption orders <i>29 April 2016 at 14:30 CET
Where unclaimed liquidation proceeds will be deposited Caisse de Consignation, Luxembourg

Name and registration number (RCS Luxembourg) Private Bank Funds I B 8478
Legal form SICAV
Fund type UCITS
Registered office
6 route de Trèves
L-2633 Senningerberg, Luxembourg
Fax +352 3410 8000

1 Switch your investment to another Sub-Fund.
 We must receive your dealing instructions by the deadline shown in the

right-hand column above.

2 Redeem your investment. We must receive your dealing instructions by the deadline shown in the right-hand column


3 Take no action and receive liquidation proceeds automatically.
The Key Investor Information Document (KIID), prospectus and most recent financial reports of all Funds are available

at jpmorganassetmanagement.lu or from the registered office.

Référence de publication: 2016085618/755/33.




Centrum Development and Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 128.408.


The undersigned:
(1) Ewa Podgórska;
(2) Diana Choui Min Kon Kam King; and
(3) Emmanuel Mougeolle;
acting in this matter as managers of and as such constituting the entire board of managers of Centrum Development and

Investments S.à r.l., a private limited liability company (société à responsabilité limitée) incorporated under the laws of
Luxembourg, having its registered office at 1, rue Hildegard von Bingen L-1282 Luxembourg (old address: 7A, rue Robert
Stumper, L-2557 Luxembourg), Grand Duchy of Luxembourg, with a share capital of EUR 11,376,752, registered with
the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 128.408 (the "Acquiring Company"); and

(1) Ewa Podgórska; and
(2) Joanna Hanna Richter;
acting in this matter as managers of and as such constituting the entire board of managers of Development Finance sp.

z o.o., a limited liability company (spólka z ograniczona odpowiedzialnoscia) incorporated under the laws of Poland, having
its  registered  office  at  ul.  Bonifraterska  17,  00-203  Warsaw,  Poland,  and  registered  with  the  National  Court  Register
maintained by the District Court for the city of Warsaw in Warsaw, XII Commercial Division of the National Court Register
under number 0000286826 (the "Disappearing Company").

The Acquiring Company and the Disappearing Company together hereinafter referred to as the "Companies".
(A) The Acquiring Company holds all issued and outstanding shares in the share capital of the Disappearing Company;
(B) the Acquiring Company and the Disappearing Company do not have a supervisory board;
(C) the Companies intend to effect a legal merger within the meaning of Title IV, Section I, Chapter 2(1) ("Cross -border

mergers of capital companies and limited joint-stock partnerships") of the Polish Commercial Companies Code dated 15
September 2000, as amended (the "Polish Law"), Section XIV of the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial
companies, as amended ("LLCC") and the Directive 2005/56/EC of the European Parliament and of the Council of 26
October 2005 on cross-border mergers of limited liability companies (the "Directive") by way of absorption of the Disap-
pearing Company by the Acquiring Company, as a result whereof the Disappearing Company, on being dissolved without
going into liquidation, transfers all assets and liabilities to the Acquiring Company by universal succession of title;

(D) none of the Companies has been dissolved, has been declared bankrupt or has been granted a moratorium of debts;
(E) all issued shares in the share capital of the Disappearing Company have been fully paid up and picked up by the

Acquiring Company and none of these shares is subject to a right of pledge or usufruct;

(F) the board of managers of the Acquiring Company and the board of managers of the Disappearing Company have

adopted this joint merger proposal, the content of which meets the requirements set out in article 516(3) of the Polish Law,
Section XIV of the LLCC and the Directive.


1. Structure of the merger (Article 516(3) sec. 1 of the Polish Law).
1.1 The Acquiring Company shall merge with the Disappearing Company in accordance with article 492 § 1 sec. 1 of

the Polish Law in connection with article 516(1) of the Polish Law, Section XIV of the LLCC and the Directive by way of
absorption of the Disappearing Company by the Acquiring Company, as a result whereof the Disappearing Company, on
being dissolved without going into liquidation, transfers all assets and liabilities to the Acquiring Company by universal
succession of title, pursuant to article 493 and article 494 of the Polish Law in connection with article 516(1) of the Polish

1.2 Because the Acquiring Company holds all the shares representing the entire share capital of the Disappearing Com-

pany, the simplified merger procedure shall be applied pursuant to article 516(15) § 1 of the Polish Law and article 278 et
seq. of the LLCC. The Acquiring Company shall adopt, as the sole shareholder of the Disappearing Company, a Polish
merger resolution in form of a notarial deed.

2. Articles of association of the Acquiring Company (Article 516(3) sec. 15 of the Polish Law).
2.1 The articles of association of the Acquiring Company currently read as set out in Annex A. These articles of asso-

ciation will not be amended on the occasion of the merger.

2.2 Annex A forms part of this merger proposal.




3. The ratio applicable to the exchange of shares or securities representing the capital of the companies and the amount

of any cash payment (article 278 of the LLCC and Article 516(3) sec. 2 and 3 of the Polish Law).

3.1 Because the Acquiring Company holds all the shares representing the entire share capital of the Disappearing Com-

pany, on the basis of article 278 of the LLCC and article 516(15) § 1 of the Polish Law the ratio applicable to the exchange
of shares representing the share capital of the Companies shall not be established and no cash payment shall be made.

3.2 Because the Acquiring Company holds all the shares representing the entire share capital of the Disappearing Com-

pany, the ratio applicable to the exchange of securities shall not be established and no cash payment shall be made.

4. Other rights conferred on shareholders or holders of other securities (Article 516(3) sec. 4, 5 and 6 of the polish

law). Because the Acquiring Company holds all the shares representing the entire share capital of the Disappearing Com-
pany, on the basis of article 516(15) § 1 of the Polish Law in reference to the Disappearing Company, no other rights shall
be conferred by the Acquiring Company on shareholders or holders of other securities, and no other terms for the allotment
and delivery of shares or other securities in the Acquiring Company or participation in profits shall be established.

5. Special rights or indemnifications (Article 261 (2) f) of the LLCC and Article 516(3) sec. 7 of the Polish Law).
5.1 There are no shareholders or other persons having special rights against the Companies within the meaning of within

the meaning of article 261 (2) f) of the LLCC and article 516(3) Sec. 7 of the Polish Law. Any holders of securities other
than shares or units in the Companies will not be impacted by the proposed merger and no measures concerning them are
therefore proposed or rights conferred to them by the Acquiring Company.

5.2 There are no securities which entitle its holders to share in profits of the Acquiring Company (other than the shares

in its share capital) and there are no special conditions regarding acquisition or execution of rights to share in profits of the
Acquiring Company.

6. Granting of special advantages in connection with the merger (Article 261 (2) f) of the LLCC and Article 516(3) sec.

8 of the Polish Law). In connection with the proposed merger no special advantages will be granted to the members of the
administrative, management, supervisory or control bodies of the Companies, expert auditors, or to any other third party
involved in the merger.

7. Intentions regarding composition of the board of managers of the Acquiring Company. The composition of the board

of managers of the Acquiring Company will not change on the occasion of the merger.

8. Effect on employment and Employee participation (Article 261(4) b) and c) of the LLCC and Article 516(3) sec 10

and 11 of the Polish Law).

8.1 The merger will not have any effect or repercussions on employment, as the Companies have no employees.
8 2 As none of the Companies is currently subject to co-determination rules, no employee participation arrangements

as referred to in article 516(3) sec. 10 and 11 of the Polish Law and article 261 (4) c) of the LLCC have to be made by the
Acquiring Company.

9. Financial data and Accounts (Article 261 (4) e) of the LLCC and Article 516(3) sec. 12, 13 and 14 of the polish law).
9.1 The merger date shall be the date of the due publication of the notarial deed in the Luxembourg official gazette

("Merger Date").

9.2 The financial data of the Disappearing Company will be included in the financial accounts of the Acquiring Company

as per the Merger Date, from which date on the operations of the Disappearing Company shall thus be treated for accounting
purposes as being carried out on behalf of the Acquiring Company.

9.3 The Companies used the respective accounts drawn up as of 31 December 2015 for Acquiring Company and as of

29 February 2016 for Disappearing Company to establish the conditions of the merger, drawn up in the month preceding
the announcement of the Joint Merger Plan.

9.4 The accountancy books of the Disappearing Company shall be closed on the Merger Date.

10. Valuation assets and liabilities (Article 261(4) d) of the LLCC and Article 516(3) sec. 13 of the Polish Law).
10.1 The assets of the Disappearing Company will be transferred to the Acquiring Company at book value.
10.2 The liabilities of the Disappearing Company will be transferred to the Acquiring Company at book value.
10.3 The assets and liabilities of the Disappearing Company that will be transferred to the Acquiring Company through

the merger are accounted for in the balance sheet of the Disappearing Company of 29 February 2016 with the following

(a) Assets: PLN 246,856,444.17
(b) Liabilities: PLN 245,715,352.01

11. Succession ownership of shares.
11.1 With respect to the succession of the position of the shareholder of the Disappearing Company no measures will

be taken, as all issued and outstanding shares in the share capital of the Disappearing Company are held by the Acquiring
Company. The merger will take place according to article 494 in connection with article 516(1) of the Polish Law and
article 278 et seq. of the LLCC.




11.2 The merger date shall be the date of the due publication of the notarial deed in the Luxembourg official gazette.

12. Specific provisions articles of association. The resolution to merge by the Acquiring Company has to be approved

by the sole shareholder of the Acquiring Company.

13. Intentions regarding the activities of the Disappearing Company. The activities of the Disappearing Company will

be continued in all material respects and on the same basis by the Acquiring Company.

14. Influence merger on goodwill and distributable reserves.  The  merger  will  have  no  influence  on  the  amount  of

goodwill and distributable reserves of the Acquiring Company because the merger is carried out between companies of the
same group at book value.

15. Examination of the Joint Merger Proposal by an independent court expert auditor. Neither an examination of the

join merger proposal by independent experts nor an expert report shall be required, in accordance with article 516(15) § 1
of the Polish Law governing the simplified merger procedure applicable to the absorption of the wholly owned subsidiary
by its parent company, and article 278 of the LLCC.

16. Creditor Protection Rules (Article 268 of the LLCC and Article 516(3) sec. 9 of the Polish Law).

16.1 Pursuant to article 268 of the LLCC, the creditors benefit from creditor protection in accordance with the following:

Creditors of the merging companies whose claims predate the date of publication of the resolutions of the shareholders of
the merging companies to approve the Merger, may apply, within two months of that publication, to the judge presiding
the chamber of the Luxembourg district court dealing with commercial matters, to obtain safeguard of collateral for any
matured or unmatured debts, where the creditors may demonstrate with any credibility that the merger of the Companies
represents a risk for the exercise of their rights and that the company did not provide them appropriate safeguards.

16.2 As result of the merger the Acquiring Company will acquire all assets and liabilities of the Disappearing Company

by universal succession of title and the Disappearing Company will cease to exist. Because the Acquiring Company holds
all the shares representing the entire share capital of the Disappearing Company and the Companies are solvent, there will
be no consequences for the rights of creditors of the Companies to take recourse. The creditors of the Disappearing Com-
pany, on the basis of article 516(10) § 2 of the Polish Law are entitled to demand security of their claims towards the
Disappearing Company within one (1) month from the date of publication of the Join Merger Proposal on the website of
the Disappearing Company at http://www.developmentfinance.pl. if such creditors make probable that their claims are
exposed to the risk of the Merger. In case of any dispute in this respect, the court competent for the registered seat of the
Disappearing Company, at the request of the creditor made within two months from the date of publication of the Join
Merger Proposal on the website of the Disappearing Company at http://www.developmentfinance.pl, resolves on the se-
curity of the creditor's claims. The above request of the creditor does not withhold the issuance by the registry court of a
certificate of compliance of the cross-border merger with the Polish law.

16.3 Full information on the rights of the creditors may be further obtained, free of charge, with the Companies as

indicated above.

16.4 Because the Acquiring Company holds all the shares representing the share capital of the Disappearing Company

there are no minority shareholders of the Companies.

17. Annex For Luxembourg Law Purposes only.

(a) Annex A - the articles of association of the Acquiring Company.

18. Annexes For Polish Law Purposes only.

(a) Annex A - the articles of association of the Acquiring Company;

(b) Annex B - the accounting statement of the Acquiring Company drawn up for the purposes of the merger;

(c) Annex C - the accounting statement of the Disappearing drawn up for the purposes of the merger;

(d) Annex D - the draft resolution of the board of managers of the Acquiring Company approving the joint merger


(e) Annex E - the draft resolution of the board of managers of the Disappearing Company approving the joint merger


(f) Annex F - the draft notarial deed of merger concerning the Acquiring Company; and

(g) Annex G - the draft merger resolution concerning the Disappearing Company.

Diana Choui Min Kon Kam King / Emmanuel Mougeolle / Ewa Podgórska
<i>Managers of the Acquiring Company
Joanna Hanna Richter / Ewa Podgórska
<i>Managers of the disappearing Company




Annex A.

Articles of association Acquiring Company

Art. 1. Name. There is hereby formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) under the

name «Centrum Development and Investments S.à r.l.» (hereafter the «Company»), which will be governed by the laws
of Luxembourg, in particular by the law dated 10 


 August, 1915, on commercial companies, as amended (hereafter the

«Law»), as well as by the present articles of association (hereafter the «Articles»).

Art. 2. Registered office.
2.1.  The  registered  office  of  the  Company  is  established  in  the  municipality  of  Luxembourg,  the  Grand  Duchy  of

Luxembourg. It may be transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the board of directors of
the Company. The registered office may further be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by
means of a resolution of the general meeting of shareholders.

2.2. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by

a resolution of the board of directors of the Company. Where the board of directors of the Company determines that
extraordinary political or military developments or events have occurred or are imminent and that these developments or
events would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these extraordinary circumstances. Such temporary measures shall have no effect on the nationality of the
Company, which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg incorporated

Art. 3. Object.
3.1. The Company's object is (i) to acquire or sell or otherwise dispose and to hold, directly or indirectly, (x) interests

in any commercial, industrial, financial or other companies in Luxembourg or any other foreign jurisdiction and (y) any
rights, patents and licenses and other property, rights and interests in property as the Company shall deem fit, by way of,
among others, the subscription or the acquisition of any securities, patents, licenses and other rights through participation,
contribution, underwriting firm purchase or option, negotiation or in any other way, or of financial debt instruments in any
form whatsoever, and (ii) to administrate, develop and manage such holding of interests.

3.2. The Company may borrow funds in any form except by way of public offer. It may issue, by way of private placement

only, notes, bonds and debentures and any kind of debt and/or equity securities. The Company may lend funds including,
without limitation, the proceeds of any borrowings and/or issues of debt or equity securities to its subsidiaries, affiliated
companies, other companies of the group and third parties. The Company may also give guarantees and pledge, transfer,
encumber or otherwise create and grant security over all or over some of its assets to guarantee its own obligations and
undertakings and/or obligations and undertakings of any other company, and, generally, for its own benefit and/or the
benefit of any other company or person.

3.3. The Company may generally employ any techniques and instruments relating to its investments for the purpose of

their efficient management, including techniques and instruments A designed to protect the Company against credit, cur-
rency exchange, interest rate risks and other risks.

3.4. The Company may carry out any commercial, financial or industrial operations and any transactions with respect

to real estate or movable property, which directly or indirectly favour or relate to its object.

3.5. The Company may render services to enterprises and other companies,
3.6. The Company may perform any operation, which is directly or indirectly related to its purpose.

Art. 4. Duration.
4.1. The Company is formed for an unlimited period of time.
4.2. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, incapacity, insolvency,

bankruptcy or any similar event affecting one or several of the shareholders.

II. Capital - Shares

Art. 5. Capital.
5.1. The Company's capital is fixed at eleven million three hundred seventy-six thousand seven hundred fifty-two euro

(EUR 11,376,752.-) divided into three hundred sixty-six thousand nine hundred ninety-two (366,992) common shares with
a nominal value of thirty-one euro (EUR 31.-) each, which are all subscribed for and fully paid-up,

5.2. The share capital of the Company may be increased or reduced in one or several times by the issue of additional

ordinary shares or its redemptions pursuant to a resolution of the general meeting of shareholders, adopted in the manner
required for the amendment of the Articles.

5.3 Upon the issuance of new shares or the granting of any option to subscribe for new shares, each shareholder shall

have a right of pre-emption in proportion to the aggregate nominal value of its shares on the share capital of the company.
Prior to each single issuance or the granting of options to subscribe for new shares, the pre-emption right may be restricted,
limited or excluded by the general meeting of shareholders.




Art. 6. Shares.
6.1. Each share entitles its holder to a fraction of the corporate assets and the profits of the Company in direct proportion

to the number of shares in existence.

6.2. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint co-

owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

6.3. A shareholders' register will be kept at the registered office of the Company in accordance with the provisions of

the Law and may be examined by each shareholder who so requests.

6.4. If a share is pledged or the owner creates an usufruct in a share, the voting right cannot be assigned to the beneficiary

of the usufruct or the pledge.

Art. 7. Transfer of Shares.
7.1. Shares are freely transferable among shareholders or, if there is no more than one shareholder, to third parties.
7.2. If the Company has more than one shareholder, the transfer of shares to non shareholders is subject to the prior

approval of the general meeting of shareholders representing at least three quarters of the share capital of the Company.
Such transfer shall be subject to the following procedure:

(i) Any shareholder wishing to transfer its shares («Transferor») shall give notice of such transfer to the board of directors

by registered letter, specifying the number of shares the Transferor wishes to transfer, the person to whom the Transferor
wishes to transfer and the price for which the transfer is to occur (the «Sale Notice»).

(ii) The board of directors shall be obliged to call a general meeting of shareholders which shall be held ultimately within

six (6) weeks of receiving the Transferor's Sale Notice. The notice for convening the general meeting of shareholders shall
state the contents of the Sale Notice.

(iii) If the general meeting of shareholders grants the approval requested, the transfer must take place within three (3)

months thereafter.

(iv) If the general meeting does not grant its approval, it shall inform the Transferor within two (2) months after its

decision of one or more other parties interested to purchase for cash all shares to which the request for approval relates, at
a price and on terms at least equal to the price and terms which the Transferor has specified in the Sale Notice. Failing the
presentation of such interested parties within the above two-month period, the Company shall repurchase all shares to which
the request for approval relates in compliance with Article 8, at a price and on terms at least equal to the price and terms
which the Transferor has specified in the Sale Notice (the «Repurchase Price»), unless such repurchase is not legally
permissible or the Transferor does not consent thereto.

(v) The Transferor shall remain entitled to withdraw his offer until the expiry of one (1) month after the determination

of the aforesaid price has been communicated to him in writing.

7.3. In any event, a share transfer will only be binding upon the Company or third parties following either: (i) a notification

to the Company of the share transfer; or (ii) the acceptance by the Company of the share transfer, (iii) towards third parties
following the publication of the transfer with the Memorial.

Art. 8. Repurchase of shares. The Company may repurchase its own shares subject to the following conditions:
(a) the Company may only repurchase shares that have been fully paid up;
(b) the shares will be repurchased at their nominal value, unless: (i) the Company is repurchasing the shares in accordance

with Article 7.2 (iv), in which case the shares shall be repurchased at the Repurchase Price; or (ii) in cases other than in
accordance with Article 7.2 (iv), the board of directors determines that the shares shall be repurchased at a price which
exceeds the nominal value;

(c) a repurchase can only be done to the extent the Company's freely distributable reserves allow for repurchase or by

using the proceeds of a new issuance of shares made with a view to carry out such repurchase;

(d) to the extent the board of directors determines that the repurchase shall allow for a payment of a premium in excess

of the nominal value of the shares to be repurchased, such payment of premium is subject to the same restrictions as set
out in sub-paragraph (c).

III. Management - Representation

Art. 9. Board of directors.
9.1. The management of the Company may be constituted by a board of directors consisting of one or more members,

called directors and managing directors, as the case may be. Managing directors may be remunerated for their mandate as
managing directors. Directors may not be remunerated for their mandate as directors.

9.2. The directors and the managing directors may be suspended or dismissed by the general meeting of shareholders

at any time ad nutum (without any reason).

Art. 10. Powers of the board of directors.
10.1. All powers not expressly reserved by the Law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall

within the competence of the board of directors of the Company, which shall have all powers to carry out and approve all
acts and operations consistent with the Company's object.




10.2. Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or more agents, either shareholders

or not, by the board of directors of the Company.

Art. 11. Procedure.
11.1. The board of directors shall meet as often as the Company's interests so require or upon call of any member of the

board of directors at the place indicated in the convening notice.

11.2. Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all members of the board of directors at

least 24 (twenty-four) hours in advance of the date set for such meeting, except in case of emergency, in which case the
nature of such circumstances shall be set forth in the convening notice of the meeting of the board of directors.

11.3. No such convening notice is required if all the members of the board of directors of the Company are present or

represented at the meeting and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda of
the meeting. The notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telegram, telex, facsimile or e-
mail, of each member of the board of directors of the Company.

11.4. Any member of the board of directors may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing

another director as his proxy. The proxy shall be given in writing, whether in original, by telegram, telex, facsimile or e-

11.5. The board of directors can validly deliberate and act only if a majority of its members is present or represented.

Resolutions of the board of directors arc validly taken by the majority of the votes cast. The resolutions of the board of
directors will be recorded in minutes signed by all the directors present or represented at the meeting.

11.6. Any member of the board of directors may participate in any meeting of the board of / directors by telephone or

video conference call or by any other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting
to hear and speak to each other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in
person at such meeting.

11.7. Resolutions of the board of directors may be adopted outside a formally convened meeting of the board of directors,

provided that such resolutions are adopted in writing and are adopted unanimously and such resolutions signed by all the
directors shall be valid and binding in the same manner as if passed at a meeting duly convened and held. Such signatures
may appear on a single document or on multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by letter, facsimile
or e-mail.

Art. 12. Representation.
12.1. The Company shall be bound towards third parties in all matters by the board of directors of the Company. Any

director acting jointly with any managing director are also authorized to represent, bind and sign on behalf of the Company,
if the board of directors consist of more than one member.

12.2. The board of directors may grant a power of attorney or another continuing power of representation to other persons.

The attorney-in-fact can represent the Company within the bounds of his power of representation.

12.3. In the event of a conflict of interest between the Company and a member of the board of directors of the Company,

the general meeting of shareholders shall be informed of such conflict forthwith. Unless all members of the board of directors
are conflicted, in which case the general meeting of shareholders has the right to waive such conflict or to appoint such
person as it deems fit to represent the Company in the matter in respect of which such conflict has arisen, the Company
shall be represented by two or more of the other members of the board of directors of the Company. In matters of conflict
of interest, the general meeting of shareholders shall at all times have the power to designate one or more persons to represent
the Company to avoid such conflict.

Art. 13. Liability of the directors. The members of the board of directors assume, by reason of their mandate, no personal

liability in relation to any commitment validly made by them in the name of the Company, provided such commitment is
in compliance with these Articles as well as the applicable provisions of the Law.

IV. General meetings of shareholders

Art. 14. Powers and Voting rights - Annual general meeting of shareholders.
14.1. Each shareholder has voting rights commensurate to its shareholding.
14.2. Each shareholder may appoint any person or entity as its attorney pursuant to a written proxy given by letter,

telegram, telex, facsimile or e-mail, to represent it at the general meetings of shareholders.

14.3. The board of directors will convene at least one annual general meeting of shareholders of the Company within 6

(six) calendar months after the end of the relevant financial year, in connection with the approval of the Company's annual
financial statements. In addition, the board of directors may, whenever it deems fit, convene other general meetings of
shareholders of the Company.

Art. 15. Convening - Form - Quorum - Majority.
15.1. The general meeting of shareholders shall be convened by the board of directors, failing which, by the supervisory

board if it exists, failing which on the request of one or more shareholders representing at least ten per cent (10%) of the




Company's issued and paid up capital, by letters mailed to the addresses of the shareholders as shown in the Company's
shareholders register.

15.2. Convening shall take place no later than on the fifteenth day prior to the day of the meeting.

If the period was shorter or if no convocation has taken place, valid resolutions can only be adopted by unanimous vote

in a meeting where the entire issued capital of the Company is present or represented. The provisions of the previous
sentence apply mutatis mutandis in respect of matters that are tabled at the meeting without mention thereof in the convening

15.3. If there are less than twenty-five (25) shareholders, valid decisions of the shareholders can also be adopted outside

a formally convened meeting of shareholders, provided that they are adopted in writing and by the unanimous vote of all
shareholders. The signatures of the shareholders may appear on a single document or on multiple copies of an identical
resolution and may be evidenced by letter, facsimile or e-mail.

15.4. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders owning more than half of

the share capital.

15.5. Resolutions to alter the Articles or to dissolve and liquidate the Company may only be adopted by the majority of

the shareholders owning at least three quarters of the Company's share capital.

Art. 16. Supervisory Board.

16.1. A supervisory board may be appointed by the general meeting of shareholders. When the Company comprises

more than twenty-five shareholders, the appointment of a supervisory board is required.

16.2. The supervisory board shall be responsible for supervising the policy of the board of directors, all operations and

the general course of affairs of the Company and its affiliated business. It shall give advice to the board of directors. In the
performance of their duties, the supervisory directors shall be guided by the interests of the shareholders.

16.3. The board of directors shall timely provide the supervisory board with any such information as may be necessary

for the supervisory board to perform its duties.

16.4. The supervisory board shall have access to the buildings and grounds of the Company and shall be entitled to

inspect the books, records and other carriers of data of the Company at any time, after prior notice to the board of directors.
The supervisory board may arrange to be assisted by any expert to exercise such powers, the choice of this expert being
approved by the board of directors. The supervisory board may also call for the assistance of experts in other cases at the
Company's expense.

16.5. Members of the supervisory board are appointed and dismissed by the general meeting of shareholders. Retiring

members of the supervisory board are eligible for re-election.

16.6.  Members  of  the  supervisory  board  shall  from  its  midst  appoint  a  person  that  shall  chair  the  meetings  of  the

supervisory board (the «Chairman»).

16.7. In the event of a vacancy on the supervisory board because of death, retirement or otherwise, the remaining members

of the supervisory board may meet and may elect by a majority vote a member of the supervisory board to fill such vacancy
until the next general meeting of shareholders.

16.8. If the majority of the members of the supervisory board resign from their position, a general meeting of shareholders

shall be convened in order to appoint a new supervisory board.

16.9. Written notice of any meeting of the supervisory board shall be given to all members of the supervisory board

with at least eight days prior notice, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice for convening the meeting. Notice may be waived by the consent of each of the members of
the supervisory board in writing, whether in original or by cable, telegram, telefax, telex or email of each member. Separate
notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted
by resolution of the supervisory board. If all the members of the supervisory board are present or represented at a meeting
of the supervisory board, and if they state that they have been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be
held without prior notice and valid resolutions may be adopted at such meeting.

16.10. Any member of the supervisory board may act at any meeting of the supervisory board by appointing in writing,

whether in original or by cable, telegram, telex, telefax or e mail, another member of the supervisory board as his proxy.

16.11. The supervisory board can deliberate or act validly only if at least the majority of its members are present or

represented. Resolutions shall be passed if taken by a simple majority of the votes of the members present or represented
at such meeting.

16.12. The minutes of a meeting of the supervisory board shall be signed by its Chairman or, in his absence, by the

chairman pro tempore who chaired such meeting. Copies or extracts of such minutes which are to be produced in judicial
proceedings or otherwise shall be signed by the Chairman or the chairman pro tempore or by two members of the supervisory




V. Annual accounts - Allocation of profits

Art. 17. Accounting year.
17.1. The accounting year of the Company shall begin on the first of January of each year and end on the thirty-first of


17.2. Each year, with reference to the end of the Company's accounting year, the board of directors shall prepare the

financial statements.

17.3. Each shareholder may inspect the above financial statements at the Company's registered office.

Art. 18. Allocation of profits.
18.1. The gross profits of the Company stated in the annual financial statements, after deduction of general expenses,

amortization and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company
is allocated to the statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share capital.

18.2. The general meeting of shareholders has discretionary power to dispose of the surplus. It may in particular allocate

such profit to the payment of a dividend on the shares or transfer it to the reserve or carry it forward.

18.3. In calculating the amount of any distribution on shares, shares held by the Company (if any) shall be disregarded.
18.4. Unless the general meeting of shareholders determines another date of payment, distributions on shares shall be

made payable immediately after they have been declared.

18.5. Interim dividends may be distributed, at any time, under the following conditions:
(a) a statement of accounts or an inventory or report is established by the board of directors;
(b) this statement of accounts, inventory or report shows that sufficient funds are available for distribution; it being

understood that the amount to be distributed may not exceed realized profits since the end of the last financial year, increased
by carried forward profits and distributable reserves but decreased by carried forward losses and sums to be allocated to
the statutory reserve;

(c) assurance has been obtained that the rights of the creditors of the Company are not threatened.

Art. 19. Share premium reserves.
19.1. In addition to any other reserves, the Company will have a share premium reserve for the shares.
19.2. The share premium paid on shares shall be booked on the share premium reserve, to which reserve the shareholders

shall be entitled in proportion to the value of their shares.

19.3. Distributions out of the share premium reserve may, but only with due observance of Article 18, be made at any

time by virtue of a resolution of the general meeting of shareholders.

19.4. With regard to distributions out of the share premium reserve as mentioned in this Article 19, the provisions of

Article 18.5 shall apply correspondingly.

Art. 20. Dissolution, Liquidation.
20.1. In the event of dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, who

do not need to be shareholders, appointed by a resolution of the general meeting of shareholders which will determine their
powers and remuneration. Unless otherwise provided for in the resolution of the shareholder(s) or by law, the liquidators
shall be vested with the broadest powers for the realization of the assets and payments of the liabilities of the Company.

20.2. From the balance remaining after payment of the debts of the dissolved Company, the share premium reserve shall

be distributed in priority in accordance with Article 19. All amounts remaining will be distributed to the Company's sha-
reholders in proportion to the aggregate nominal value of the shares held by each on the share capital.

VI. General provision

Art. 21. Applicable Law. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision

is made in these Articles.


Les soussignés:
(1) Ewa Podgórska;
(2) Diana Choui Min Kon Kam King; et
(3) Emmanuel Mougeolle;
agissant en leur qualité de gérants de et constituant le conseil de gérance de Centrum Development and Investments S.à

r.l., une société à responsabilité limitée, ayant un capital social de EUR 11,376.752, avec son siège social à 1, rue Hildegard
von Bingen L-1282 Luxembourg (anc: 7A, rue Robert Stümper, L-2557 Luxembourg), Grand-Duché de Luxembourg,
immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 128.408 (la «Société
Absorbante»); et

(1) Ewa Podgórska;




(2) Joanna Hanna Richter;
agissant en leur qualité de gérants de et constituant en tant que tel le conseil de gérance de Development Finance sp. z

o.o, une société à responsabilité limitée (spólka z ograniczona odpowiedzialnoscia) constituée et existante selon les lois de
la Pologne, ayant son siège social à ul. Bonifraterska 17, 00-203 Varsovie, Pologne et immatriculée du Registre de la Cour
Nationale tenu par le tribunal d'arrondissement de la ville de Varsovie à Varsovie, XII Division Commerciale du Registre
de la Cour Nationale sous le numéro 0000286826 (la «Société Absorbée»),

La Société Absorbante et la Société Absorbée sont ci-dessous collectivement dénommées les «Sociétés».
(A) la Société Absorbante détient la totalité des parts sociales émises et en circulation dans le capital social de la Société


(B) la Société Absorbante et la Société Absorbée n'ont pas de conseil de surveillance;
(C) les Sociétés envisagent d'effectuer une fusion juridique au sens du Titre IV, Section I, Chapitre 2(1) («Cross - border

mergers of capital companies and limited joint-stock partnerships») du code polonais des sociétés commerciales du 15
septembre 2000, tel que modifié (la «Loi Polonaise»), Section XIV de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les
sociétés commerciales, telle que modifiée ("Loi") et la Directive 2005/56/EC du Parlement Européen et du Conseil du 26
octobre 2005 sur les fusions transfrontalières des sociétés de capitaux (la «Directive») par absorption de la Société Ab-
sorbante par la Société Absorbée, en conséquence de quoi la Société Absorbée, en étant dissoute sans être liquidée, transfert
la totalité de ses actifs et passifs à la Société Absorbante par succession universelle de titre;

(D) aucune des Sociétés n'a été dissoute, déclarée en faillite ni ne s'est vue accorder un moratoire sur la dette;
(E) toutes les parts sociales émises dans le capital social de la Société Absorbée ont été entièrement libérées et prises

par la Société Absorbante et aucune de ses parts sociales n'est soumise à un droit de gage ou d'usufruit;

(F) le conseil de gérance de la Société Absorbante et de la Société Absorbée ont adopté ce projet commun de fusion

dont le contenu répond aux exigences fixées à l'article 516(3) de la Loi Polonaise, à la Section XIV de la Loi et à la Directive.


1. Structure de la fusion (Article 516(3) sec 1 de la Loi Polonaise).
1.1 La Société Absorbante fusionnera avec la Société Absorbée conformément à l'article 492 § 1 sec. 1 de la Loi Polonaise

ensemble avec article 516(1) de la Loi Polonaise, à la Section XIV de la Loi et à la Directive par absorption de la Société
Absorbée par la Société Absorbante, en conséquence de quoi la Société Absorbée, en étant dissoute sans être liquidée,
transférera la totalité de ses actifs et passifs à la Société Absorbante par succession universelle de titre, conformément aux
articles 493 et 494 de la Loi Polonaise ensemble avec article 516(1) de la Loi Polonaise.

1.2 Etant donné que la Société Absorbante détient toutes les parts sociales représentant le capital social de la Société

Absorbée, la procédure de fusion simplifiée appliquera conformément à l'article 516(15) § 1 de la Loi Polonaise et article
278 et seq. de la Loi. La Société Absorbante adoptera, dans sa capacité d'associé unique de la Société Absorbée, une
résolution polonaise concernant la fusion par acte notarié.

2. Statuts de la Société Absorbante (Article 516(3) sec 15 de la Loi Polonaise).
2.1 Les statuts de la Société Absorbante se lisent tels que figurant en Annexe A. Ces statuts ne seront pas modifiés à

l'occasion de la fusion.

2.2 L'Annexe A forme une partie de ce projet de fusion.

3. Rapport d'échange des actions ou parts ou titres représentant le capital des Sociétés et le montant de toute soulte en

espèces (Article 278 de la Loi et Article 516(3) sec. 2 et 3 de la Loi Polonaise).

3.1 Etant donné que la Société Absorbante détient toutes les parts sociales représentant tout le capital social de la Société

Absorbée, sur base de l'article 278 de la Loi et article 516(15) § 1 de la Loi Polonaise, le rapport d'échange des actions ou
parts représentant le capital des Sociétés ne sera pas établi et aucune soulte en espèces sera payée.

3.2 Etant donné que la Société Absorbante détient toutes les parts sociales représentant tout le capital social de la Société

Absorbée, le rapport d'échange des titres ne sera pas établi et aucune soulte en espèces sera payée.

4. Autres droits accordés aux associés ou aux détenteurs des autres titres (Article 516(3) sec. 4, 5 et 6 de la loi polonai-

se). Etant donné que la Société Absorbante détient toutes les parts sociales représentant tout le capital social de la Société
Absorbée, sur base de l'article 516(15) § 1 de la Loi Polonaise par rapport à la Société Absorbée, aucun autre droit sera
accordé par la Société Absorbante aux associés ou aux détenteurs des autres titres, et aucun autre condition pour l'allocation
et la transmission des parts sociales ou autres titres ou participation dans des profits sera établie.

5. Droits spéciaux ou indemnisations (Article 261(2) f) de la Loi et Article 516(3) sec 7 de la Loi Polonaise).
5.1 Il n'y a pas des associés ou autres personnes ayant des droits spéciaux vis-à-vis les Sociétés au sens de l'article 261

(2) f) de la Loi et article 516(3) sec. 7 de la Loi Polonaise. Tout porteur des titres autres que des actions ou parts dans les
Sociétés ne seront pas impactés par la fusion et aucune mesure n'est proposée ni un droit n'est attribué à eux par la Société




5.2 Il n'y as pas de titres donnant le droit aux détenteurs de participer aux bénéfices de la Société Absorbante (autre que

des parts sociales dans son capital social) et il n'y a pas des conditions spéciales concernant l'acquisition ou l'exécution des
droits de participer aux bénéfices de la Société Absorbante.

6. Octroi d'avantages particuliers en relation avec la fusion (Article 261(2) f) de la Loi et Article 516(3) sec. 8 de la Loi

Polonaise). En relation avec la fusion envisagée, aucun avantage particulier ne sera accordé aux membres des organes
d'administration, de direction, de surveillance ou de contrôle des Sociétés, aux réviseurs experts, ni à aucune partie tierce
impliquée dans la fusion.

7. Intentions concernant la composition du conseil d'administration de la Société Absorbante. La composition du conseil

d'administration de la Société Absorbante ne changera pas à l'occasion de la fusion.

8. Effet sur l'emploi et sur la participation des employés (Article 261(4) b) et c) de la Loi et Article 516(3) sec. 10 et 11

de la Loi Polonaise).

8.1 La fusion n'aura aucun effet ni répercussion sur l'emploi étant donné que les Sociétés ne comptent aucun employé.
8.2 Comme aucune des Sociétés n'est actuellement soumise à des règles de codétermination, aucune modalité de parti-

cipation des employés telle que référencée à l'article 516(3) sec. 10 et 11 de la Loi Polonaise et article 261 (4) c) de la Loi
n'est à prendre par la Société Absorbante.

9. Données financière et comptes (Article 261 (2) e) de la Loi et Article 516(3) sec. 12, 13 et 14 de la Loi Polonaise).
9.1 La date de fusion sera la date de la due publication de l'acte notarié dans le Mémorial luxembourgeois (la "Date de


9.2 Les données financières de la Société Absorbée seront inclues dans les comptes financiers de la Société Absorbante

à la Date de Fusion, date à partir de laquelle les opérations de la Société Absorbée seront traitées à des fins comptables
comme étant exécutées pour le compte de la Société Absorbante.

9.3 Les Sociétés ont utilisé leurs comptes respectifs arrêtés au 31 décembre 2015 pour la Société Absorbante et au 29

février 2016 pour la Société Absorbée pour établir les conditions de la fusion, établis dans le mois précédant l'annonce du
projet commun de fusion.

9.4 Les livres comptables de la Société Absorbée seront clôturées à la Date de Fusion,

10. Evaluation des actifs et passifs (Article 261(4) d) de la Loi).
10.1 Les actifs de la Société Absorbée seront transférés à la Société Absorbante à la valeur comptable.
10.2 Les passifs de la Société Absorbée seront transférés à la Société Absorbante à la valeur comptable.
10.3 Les actifs et passifs de la Société Absorbée qui seront transférera la Société Absorbante à travers la fusion sont

comptabilisés dans l'état comptable de la Société Absorbée au 29 février 2016 avec les montants suivants:

Actifs: PLN 246.856.444,17
Passifs: PLN 245.715.352,01

11. Succession dans la détention des parts sociales.
11.1 Aucune mesure particulière ne sera prise concernant la succession de la position de l'associé de la Société Absorbée

puisque toutes les parts sociales émises et en circulation sont détenues par la Société Absorbante. La fusion s'effectuera
conformément à l'article 494 ensemble avec l'article 516(1) de la Loi Polonaise et article 278 et seq. de la Loi.

11.2 La date de fusion sera la date de la due publication de l'acte notarié dans le Mémorial luxembourgeois.

12. Dispositions spéciales dans les statuts. La décision de fusionner par la Société Absorbante doit être approuvée par

l'associé unique de la Société Absorbante.

13. Intentions concernant les activités de la Société Absorbée. Les activités de la Société Absorbée seront poursuivies

à tous les égards et sur la même base par la Société Absorbante.

14. Influence de la fusion sur le goodwill et les réserves distribuables. La fusion n'aura aucune influence sur le goodwill

et les réserves distribuables de la Société Absorbante car la fusion est opérée entre des sociétés du même groupe à la valeur

15. Contrôle du projet commun de fusion par un reviseur indépendant expert du tribunal. Ni un examen du projet commun

de fusion par des experts indépendants ni un rapport d'expert ne sont requis, conformément à l'article 516(15) § 1 de la Loi
Polonaise concernant la procédure de fusion simplifiée applicable à l'absorption d'une filiale par sa société mère, et l'article
278 de la Loi.

16. Règle de protection des créditeurs (article 268 de la loi et article 516(3) sec. 9 de la loi polonaise).
16.1 Conformément à l'article 268 de la Loi, les créanciers bénéficient d'une protection conformément à ce qui suit: les

créanciers des sociétés fusionnantes dont les créances précèdent la date de publication des résolutions des associés des
sociétés fusionnantes approuvant la fusion, peuvent demander, endéans deux mois après cette publication, au juge présidant
la chambre du tribunal d'arrondissement de Luxembourg siégeant en matière commerciale, la constitution de sûretés pour




des créances échues et non échues, lorsque les créditeurs peuvent démontrer avec crédibilité que la fusion des Sociétés
représente un risque pour l'exercice de leurs droits et que la société ne leur a pas fourni de garanties appropriées.

16.2 En conséquence de la fusion, la Société Absorbante acquerra la totalité des actifs et passifs de la Société Absorbée

par succession universelle de titre et la Société Absorbée arrêtera d'exister. Etant donné que la Société Absorbante détient
toutes les parts sociales représentant le capital social de la Société Absorbée, et que les Sociétés sont solvables, il n'y aura
pas de conséquences pour les droits de recours des créanciers des Sociétés. Les créanciers de la Société Absorbée, sur base
de l'article 516(10) § 2 de la Loi Polonaise, sont autorisés à demander des garanties sur leurs droits envers la Société
Absorbée endéans un (1) mois à partir de la date de publication du présent projet de fusion sur le web site de la Société
Absorbée http://www.deveIopmentfinance.pl, si ces créanciers pensent probable que leurs droits soient exposés à un risque
suite à la Fusion. En cas de litige à ce sujet, la cour compétente du siège social de la Société Absorbée, à la demande du
créancier effectuée endéans les deux mois à partir de la date de publication du projet de fusion sur le web site de la Société
Absorbée http://www.develoomentfinance.pl, règle la garantie des droits des créanciers. La demande en question du créan-
cier ne suspend pas la délivrance par le tribunal de commerce d'un certificat de respect de fusion transfrontalière selon les
lois polonaises. Les créanciers peuvent obtenir, gratuitement, toutes les informations quant aux modalités d'exercice de
leurs droits qui sont détaillées ci-dessus au siège social de la Société Absorbée

16.3 Toutes les informations sur les droits des créditeurs peuvent être obtenus, sans frais, auprès des Sociétés tel qu'in-

diqué ci-dessus.

16.4 Etant donné que la Société Absorbante détient toutes les parts sociales représentant le capital social de la Société

Absorbée, il n'y a pas de associés minoritaires des Sociétés.

17. Annexe pour des besoins du droit luxembourgeois uniquement
a) Annexe A - statuts de la Société Absorbante,,

18. Annexes pour des besoins du droit polonais uniquement.
a) Annexe A - statuts de la Société Absorbante;
b) Annexe B - état comptable de la Société Absorbante établi pour les besoins de la fusion;
c) Annexe C - état comptable de la Société Absorbée établi pour les besoins de la fusion;
d) Annexe D - projet de résolution du conseil de gérance de la Société Absorbante concernant l'approbation du projet

commun de fusion

e) Annexe E - projet de résolution du conseil de gérance de la Société Absorbée concernant l'approbation du projet

commun de fusion;

f) Annexe F - projet d'acte notarié concernant la fusion par rapport à la Société Absorbante; et
g) Annexe G - projet de résolution de fusion par rapport à la Société Absorbée.

Diana Choui Min Kon Kam King / Emmanuel Mougeolle / Ewa Podgórska
<i>Gérants de la société absorbante
Joanna Hanna Richter / Ewa Podgórska
<i>Gérants de la société absorbée

Annexe A.

Statuts de la Société Absorbante

Art. 1 


 . Nom.  Il est forme une société à responsabilité limité sous la dénomination "Centrum Development and

Investments S.à r.l." (ci-après dénommée la "Société"), régie par les lois du Luxembourg, en particulier par la Loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-après la "Loi"), et par les présents Statuts (les "Statuts").

Art. 2. Siège social.
2.1. Le siège social de la Société est établi dans la commune de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut

être transféré dans les limites de la commune par une résolution du Conseil de gérance de la Société. Le siège social peut
être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de l'assemblée générale des associes,

2.2. Il peut être crée par une résolution du conseil de gérance de la Société, des succursales, filiales ou bureaux tant au

Grand-Duché de Luxembourg qu'a l'étranger. Dans l'hypothèse ou le Conseil de gérance estime que des événements ex-
traordinaires d'ordre politique ou des développements militaires sont de nature à compromettre l'activité normale de la
Société au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou entre ce siège et l'étranger ou que de tels événements
se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à cessation complète
de ces circonstances anormales. Cette mesure provisoire n'aura aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle de-
meurera, malgré le transfert temporaire de siège social, une société de droit luxembourgeois.

Art. 3. Objet social.
3.1. La Société a pour objet (i) l'acquisition ou la vente ou tout autre acte de disposition et la détention directe ou indirecte

de (x) participations dans toutes sociétés commerciales, industrielles ou financières, et autres sociétés au Luxembourg ou
dans toute juridiction étrangère, et (y) tous droits, brevets et licences et autres droits de propriété que la Société juge




appropries, par voie, entre autres, de souscription ou d'acquisition de toute valeurs mobilières, brevets, licences et autres
droits par voie de participation, d'apport, de prise ferme ou d'option d'achat, de négociation et de toute autre manière, ou
d'instruments financiers de dettes, sous quelque forme que ce soit, et (ii) administrer, développer et gérer ces participations.

3.2. La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit sauf par voie d'offre publique. Elle pourra procéder

par voie de placement prive, à l'émission de billets à ordre et d'obligations et d'autres titres représentatifs d'emprunts et/ou
de parts de capital. La Société pourra prêter des fonds, y compris, ceux résultant des emprunts et/ou des émissions d'obli-
gations, à ses filiales, sociétés affiliées, et à toutes autres sociétés du groupe. Elle pourra également consentir des garanties,
gager, céder, grever ou créer ou accorder, des sûretés sur tout ou partie de ses avoirs afin de garantir ses propres obligations
et engagements et/ou les obligations et engagements de toute autre société, et généralement, pour son propre bénéfice et/
ou celui de toute autre société ou personne

3.3. La Société peut, d'une manière générale, employer toutes techniques et instruments lies à ses investissements en

vue d'une gestion efficace, y compris des techniques et instruments destines à la protéger contre les risques de crédit, de
change, de fluctuations de taux d'intérêt et tous autres risques quelconques.

3.4. La Société pourra accomplir toutes opérations commerciales, financières ou industrielles ainsi que toutes opérations

sur des biens mobiliers ou immobiliers, qui directement ou indirectement favorisent, ou se rapportent à la réalisation de
son objet social.

3.5. La Société peut rendre des services à d'autres entreprises ou sociétés.
3.6. La Société peut exercer toute opération qui est directement ou indirectement liée à son objet.

Art. 4. Durée.
41. La Société est constituée pour une durée illimitée.
4.2. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civiques, de l'incapacité, de insolva-

bilité, de la faillite ou de tout autre événement similaire affectant un ou plusieurs associes.

II. Capital - Parts sociales

Art. 5. Capital.
5.1. Le capital de la Société est fixe à onze millions trois cent soixante-seize mine sept cent cinquante-deux Euros (EUR

11.376.752.-), représente par trois cent soixante-six mille neuf cent quatre-vingt-douze (366.992) parts sociales ordinaires,
sous la forme nominative, et chacune avec une valeur nominale de trente et un Euros (EUR 31), qui sont toutes souscrites
et intégralement libérées.

5.2. Le capital social de la Société pourra être augmente ou réduit en une seule ou en plusieurs fois, par l'émission de

parts sociales par une résolution de l'assemblée générale des associes délibérant comme en matière de modification des

5.3 En cas d'émission de nouvelles parts sociales ou l'allocation de toute option pour la souscription de nouvelles parts

sociales, chaque associe aura un droit de préemption en proportion du nombre de parts sociales qu'il détient. Cependant,
avant toute émission ou allocation d'une option pour la souscription de nouvelles parts sociales, le droit de présomption
peut être restreint, limité ou exclu par rassemblée générale des associes.

Art. 6. Parts sociales.
6.1. Chaque part donne a son détenteur le droit a une fraction des actifs et des profits de la Société en proportion directe

avec le nombre de parts sociales existantes.

6.2. Envers la Société, les parts sociales de la Société sont indivisibles, et seulement un propriétaire est admis par action.

Des propriétaires indivis doivent nommer une personne unique comme leur représentant auprès de la Société.

6.3. Un registre des associes sera garde au siège social de la Société conformément aux dispositions de la Loi et peut

être examine par chaque associe qui en fait la demande.

6.4. Si une part est gagée ou que le propriétaire en démembre la propriété, le droit de vote ne peut pas être assigne au

bénéficiaire de l'usufruit ou au bénéficiaire du gage.

Art. 7. Transfert des parts sociales.
7.1. Les parts sociales sont librement cessibles entre les associes ou, en cas d'associé unique, a des tiers.
7.2. Si la Société a plus d'un associe, la cession des parts sociales a des non associes est soumise à l'approbation préalable

de l'assemblée générale des associes représentant au moins les trois quarts du capital social de la Société. Ce transfert est
soumis à la procédure suivante:

(i) Tout associe souhaitant transférer ses parts sociales ordinaires (le «Cédant») doit notifier ce transfert au conseil de

gérance par lettre recommandée, en précisant le nombre de parts sociales que le Cédant souhaite transférer, la personne a
laquelle le Cédant souhaite transférer et le prix pour lequel le transfert doit avoir lieu (la «Notification de Vente»),

(ii) Le Conseil de gérance est tenu de convoquer une l'assemblée générale des associes qui se tiendra dans un délai de

six (6) semaines endéans la réception de la Notification de Vente par le Cédant. L'ordre du jour précis dans la convocation
de l'assemblée générale des associés doit indiquer le contenu de la Notification de Vente.

(iii) Si l'assemblée générale des associés approuve la vente, le transfert doit avoir lieu dans un délai de trois (3) mois.




(iv) Si l'assemblée générale refuse d'approuver la vente, elle doit informer le Cédant et endéans un délai de deux (2)

mois suite à cette décision qu'une ou que plusieurs autres parties seraient intéressées par l'achat de toutes les parts sociales
qui ont été soumises à l'agrément de l'assemblée, un prix et à des conditions au moins égales au prix et aux conditions que
le Cédant a fixé dans la Notification de Vente. A défaut de présentation de parties intéressées endéans deux (2) mois, la
Société doit racheter toutes les parts sociales pour lesquelles il y eu une demande d'agrément en conformité avec l'Article
8, à un prix et à des conditions au moins égal au prix et aux conditions que le Cédant a précisé dans la Notification de Vente
(le "Prix de Rachat"), sauf si ce rachat n'est pas légalement admissible ou que le Cédant n'y consent pas.

(v) Le Cédant conserve le droit de retirer son offre endéans un (1) mois après que la détermination du prix ci-dessus ait

été communiquée au requérant par écrit.

7.3. En tout état de cause, le transfert des parts sociales ne sera opposable à la Société ou au tiers qu'après que: (i) la

notification du transfert ait été faite a la Société, ou (ii) que la Société ait accepte la cession des parts sociales, (iii) vis-à-
vis des tiers suite a la publication du transfert faite au Mémorial.

Art. 8. Rachat de parts sociales. La Société ne peut racheter ses parts sociales qu'aux conditions suivantes:
(a) la Société ne peut racheter que les parts sociales qui ont été entièrement libérées;
(b) lors d'un rachat, les parts sociales seront rachetées à leur valeur nominale, à moins que: (i) la Société rachète les parts

sociales en conformité avec l'Article 7.2 (iv), dans ce cas les parts sociales seront rachetées au Prix de Rachat; ou (ii) dans
les cas autres que ceux de l'Article 7.2 (iv), le conseil de gérances détermine que les parts sociales doivent être rachetées
à un prix qui excède la valeur nominale;

(c) un rachat ne peut être opère que si la réserve librement distribuable permet le rachat ou qu'en utilisant les recettes

de rémission de nouvelles parts sociales faite en vue d'une telle opération de rachat;

(d) dans l'hypothèse ou le conseil de gérance détermine que le rachat permet le paiement d'une prime en sus de la valeur

nominale des parts sociales a racheter le paiement d'une telle prime est sujet aux mêmes restrictions que celles prévues au
sous paragraphe (c).

III. Gestion - Représentation

Art. 9. Conseil de gérance.
9.1. La Société est gérée par un conseil de gérance, compose d'un ou plusieurs membres, dénommés gérants ou gérants

délégués, le cas échéant. Les gérants délégués peuvent être rémunères pour leur mandat de gérants délégués. Les gérants
ne seront pas rémunères pour l'accomplissement de leur mandat.

9.2. Les gérants et les gérants délégués peuvent être révoqués ou suspendus par l'assemblée générale des associes a tout

moment ad nutum (sans aucune raison).

Art. 10. Pouvoirs du Conseil de gérance.
10.1. Tous les pouvoirs non expressément réserves à l'assemblée générale des associes par la Loi ou les présents Statuts

relèveront  de  la  compétence  du  conseil  de  gérances,  qui  aura  tous  pouvoirs  pour  effectuer  et  approuver  tous  actes  et
opérations conformes a l'objet social.

10.2. Des pouvoirs spéciaux et limites pour des taches spécifiques peuvent être délégués à un ou plusieurs agents, associés

ou non, par le conseil de gérances de la Société.

Art. 11. Procédure.
11.1. Le Conseil de gérance se réunira aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige ou sur convocation d'un des

membres du conseil de gérance au lieu indique dans l'avis de convocation.

11.2. Une convocation écrite a toute réunion du Conseil de gérance devra être adressée à tous les membres du conseil

de gérance au moins 24 (vingt-quatre) heures avant la date fixée pour la réunion, excepte en cas d'urgence dont la nature
devra figurer dans l'avis de convocation de la réunion du conseil de gérances.

11.3. La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les membres du conseil de gérance sont

présents ou représentés lors de la réunion et déclarent avoir été dûment informés de la réunion et de son ordre du jour. Il
peut aussi être annoncé à la convocation avec l'accord de chaque membre du conseil de gérance de la Société donne par
écrit, par la remise soit de l'original, d'un télégramme, télex, téléfax ou d'un e-mail.

11.4. Tout membre du conseil de gérances pourra se faire représenter aux réunions du conseil de gérance en désignant

par écrit un autre gérant comme son mandataire. La procuration doit être donnée par écrit, par la remise soit de l'original,
d'un télégramme, télex, téléfax ou d'un e-mail.

11.5. Le conseil de gérance ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité de ses membres est présent ou

représenté. Les résolutions du conseil de gérance sont prises valablement à la majorité des voix exprimées. Les procès-
verbaux des réunions du conseil de gérance seront signes par tous les gérants présents ou représentés à la réunion.

11.6. Tout membre du Conseil de gérance peut participer à la réunion du conseil de gérances par téléphone ou vidéo-

conférence ou par tout autre moyen de communication similaire, permettant toutes les personnes participant de s'entendre
et de prendre la parole. La participation à la réunion par un de ces moyens équivaut à une participation en personne à la




11.7. Les résolutions du conseil de gérance peuvent être adoptées en dehors d'une réunion formellement convoquée, si

de telles résolutions sont adoptées par écrit et a l'unanimité, et, de telles résolutions signées par tous les gérants seront
considérées comme étant valablement adoptées comme si une réunion du conseil de gérance dûment convoqué avait été
tenue. Les signatures des gérants peuvent être apposées sur un document unique ou sur plusieurs copies d'une résolution
identique, envoyées par lettre, téléfax ou e-mail.

Art. 12. Représentation.
12.1. La Société sera engagée, en toutes circonstances, a l'égard des tiers, par le conseil de gérance. Tout gérant, agissant

ensemble avec un gérant délégué, est également autorise à représenter, a engager et a signer pour le compte de la société,
si le conseil de gérance est compose de plus d'un membre.

12.2. Le conseil de gérance peut accorder un mandat spécial ou tout autre pouvoir de représentation à d'autres personnes.

Le mandataire peut représenter la Société dans les limites de son pouvoir de représentation.

12.3. Dans l'éventualité de la survenance d'un conflit d'intérêt entre la Société et un des membres du conseil de gérance,

l'assemblée générale des associés doit être informée d'un tel conflit. A moins que tous les membres du conseil de gérance
soient en conflit, cas dans lequel l'assemblée générale des associés à le droit de suspendre tous conflits ou de désigner une
personne afin de représenter la Société dans la situation dans laquelle le conflit existe, la Société doit être représentée par
deux ou plusieurs membres du conseil de gérance de la Société. En cas de conflits d'intérêts, l'assemblée générale des
associés peut en toute circonstance désigner une ou plusieurs personnes pour représenter la Société afin d'éviter un tel

Art. 13. Responsabilité des gérants. Les membres du conseil de gérance ne contractent en raison de leur fonction aucune

obligation personnelle relativement aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société, dans la mesure ou
ces engagements sont pris en conformité avec les Statuts et les dispositions de la Loi.

IV. Assemblées générales des associés

Art. 14. Pouvoirs et Droits de vote - Assemblée générale annuelle des associés.
14.1. Chaque associé possède des droits de vote proportionnels au nombre de parts sociales qu'il détient.
14.2. Tout associé pourra se faire représenter aux assemblées générales des associes de la Société en désignant par écrit

que ce soit par courrier, télégramme, télex, téléfax ou tous autres moyens de communication électronique y compris par
courrier électronique une autre personne comme mandataire.

14.3. Le conseil de gérance convoquera au moins une assemblée générale annuelle des associés de la Société dans les

6 (six) mois suivant la fin de l'année financière, en relation avec l'approbation des comptes annuels de la Société. De plus,
le conseil de gérance peut, lorsqu'il l'estime nécessaire, convoquer d'autres assemblées générales des associés de la Société.

Art. 15. Convocation - Forme - Quorum - Majorité
15.1. L'assemblée générale des associés sera convoquée par le conseil de gérance, ou à défaut par le conseil de surveil-

lance si il en existe un, et sinon à la requête d'un ou plusieurs il associés représentant au moins dix pour cent (10%) du
capital social de la Société émis et paye, par lettres envoyées aux adresses de chaque associé tel qu'indiqué dans le registre
des associés de la Société.

15.2. La convocation doit être faite au plus tard quinze jours avant la date de l'assemblée.
Si la période est plus courte ou si aucune convocation n'a été adressée, les résolutions ne pourront être adoptées qu'à

l'unanimité des votes lorsque la totalité du capital émis est présente ou représentée. Ces dispositions s'appliquent mutatis
mutandis aux résolutions prévues à l'ordre du jour sans mention faite dans l'avis de convocation.

15.3. Dans le cas ou il y a moins de vingt-cinq (25) associés, les résolutions peuvent aussi être adoptées en dehors d'une

assemblée régulièrement convoquée, si ces dernières sont adoptées par écrit et a l'unanimité des associés. Les signatures
des associés peuvent apparaître sur un seul document ou sur de multiples copies d'une même résolution et dont la preuve
peut être établie par lettre, par téléfax ou e-mail.

15.4. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles sont adoptées par des associes détenant

plus de la moitié du capital social.

15.5. Les résolutions entraînant la modification des Statuts ou la dissolution et la liquidation de la Société seront prises

à la majorité des associés représentant au moins trois quart du capital social de la Société.

Art. 16. Conseil de surveillance.
16.1. Un conseil de surveillance peut être nomme par l'assemblée générale des associés. Lorsque la société comprend

plus de vingt-cinq associés, la nomination d'un conseil de surveillance est obligatoire.

16.2. Le conseil de surveillance est responsable de la supervision de la politique de gestion du conseil de gérance, la

supervision de toutes les opérations et du cours général des affaires de la Société. Le conseil de surveillance conseille le
conseil de gérance. Dans l'accomplissement de leurs obligations, les membres du conseil de surveillance agiront dans
l'intérêt des associes.

16.3. Le conseil de gérance fournit périodiquement au conseil de surveillance toutes les informations nécessaires au

conseil de surveillance pour accomplir sa mission.




16.4. Le conseil de surveillance à accès aux bâtiments et propriétés de la Société et est autorisé à inspecter, à n'importe

quel moment, les livres et tous autres documents de la Société, après notification préalable du conseil de gérance de la
Société. Le conseil de surveillance peut être assisté d'un expert pour exercer ses compétences, le choix de cet expert devant
être approuvé par le conseil de gérance. Le conseil de surveillance peut également faire appel aux services d'un expert aux
frais de la Société dans d'autres cas.

16.5. Les membres du conseil de surveillance sont nommes et révoqués par l'assemblée générale des associés. Les

membres sortants du conseil de surveillance sont rééligibles.

16.6. Le conseil de surveillance désignera en son sein une personne qui en présidera les réunions (le «Président»).
16.7. Dans l'hypothèse d'une vacance au conseil de surveillance en raison du aces, de la démission ou pour toute autre

cause, les membres restants du conseil de surveillance devront se réunir et élire à la majorité des votes un membre du
conseil de surveillance pour compenser cette vacance jusqu'à la prochaine assemblée générale des associés.

16.8. Si une majorité des membres du conseil de surveillance démissionne de leur poste, une assemblée générale des

associes devra être convoqué afin de nommer un nouveau conseil de surveillance.

16.9. Une convocation écrite pour chaque réunion du conseil de surveillance doit être donnée à tous les membres du

conseil de surveillance en respectant un délai de huit jours, sauf en cas d'urgence, auquel cas, la convocation doit préciser
les circonstances d'urgence pour la tenue d'une telle réunion. La convocation peut être suspendue par le consentement de
chacun des membres du conseil de surveillance par écrit, soit remise en original, soit par câble, télégramme, téléfax, télex
ou e-mail. Des convocations séparées ne sont pas requises pour la tenue de réunions tenues aux lieu et heure prévus dans
un emploi du temps qui a été adopté antérieurement par le conseil de surveillance. Si tous les membres du conseil de
surveillance sont présents ou représentés à la réunion du conseil de surveillance, et, si ces derniers déclarent qu'ils ont été
informés de l'ordre du jour de la réunion, celle-ci peut être tenue sans convocation préalable et des résolutions peuvent être
adoptées lors de cette réunion.

16.10. Chaque membre du conseil de surveillance peut agir à toute réunion du conseil de surveillance par la désignation

par écrit, soit remis en original, soit par câble, télégramme, téléfax, télex ou e-mail, d'un autre membre du conseil de
surveillance pour le représenter.

16.11. Le conseil de surveillance peut délibérer ou agir valablement seulement si au moins la majorité de ses membres

sont présents ou représentés. Les résolutions seront prises valablement à la simple majorité des votes des membres présents
ou représentés à la réunion.

16.12. Les résolutions de la réunion du conseil de surveillance doivent être signées par le Président ou, en son absence,

par le président pro tempore qui siège à cette réunion. Des copies ou extraits des résolutions qui peuvent être produits lors
de procédures judiciaires seront signés par le Président ou le président pro tempore ou par deux membres du conseil de

V. Comptes annuels - Affectation des bénéfices

Art. 17. Exercice social.
17.1. L'exercice social de la Société débute le premier janvier de chaque année et se termine le trente-et-un décembre.
17.2. Chaque année, à la fin de l'exercice social de la Société, le Conseil de gérance doit préparer les états financiers.
17.3. Tout associé peut prendre connaissance des états financiers ci-dessus au siège social de la Société

Art. 18. Affectation des bénéfices.
18.1. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortissements

et charges constituent le bénéfice net de la Société. Il sera prélevé cinq pour cent (5%) sur le bénéfice net annuel de la
Société qui sera affecté à la réserve légale jusqu'à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la

18.2. L'assemblée générale des associés décidera discrétionnairement de l'affectation du solde restant du bénéfice net

annuel. Elle pourra en particulier attribuer ce bénéfice au paiement d'un dividende, l'affecter à la réserve ou le reporter.

18.3. Pour le calcul des distributions sur chaque part sociale, les parts sociales détenues par la Société ne seront pas

prises en compte.

18.4. Tout dividende sera distribué immédiatement après avoir été déclaré, à moins que l'assemblée générale des associés

n'ait déterminé une autre date de paiement.

18.5. Des acomptes sur dividendes peuvent être distribues à tout moment sous réserve du respect des conditions sui-


(a) un état comptable ou un inventaire ou un rapport doit être dressé par le conseil de gérance;
(b) il doit ressortir de cet état comptable, inventaire ou rapport que des fonds suffisants sont disponibles pour la distri-

bution étant entendu que le montant à distribuer ne peut excéder les bénéfices réalisés depuis la fin du dernier exercice
social, augmente des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminues des pertes reportées et des sommes à
allouer à la réserve légale;

(c) le paiement est réalisé des lors qu'il est établi que les droits des créanciers de la Société ne sont pas menacés.




Art. 19. Réserves de primes d'émission.
19.1. En sus de toutes autres réserves, la Société aura une réserve de prime d'émission.
19.2. La prime d'émission payée sur les parts sociales ordinaires sera allouée à sur un compte de primes d'émission,

auxquels seuls les détenteurs de parts sociales ordinaires auront droit en proportion de la valeur de leurs parts sociales

19.3. La distribution de la réserve de prime d'émission pourra être décidée et effectuée à tout moment par résolution de

l'assemblée générale des associés à condition que les stipulations de l'Article 18 soient respectées.

19.4. Lors de toute distribution de la réserve de primes d'émission comme mentionné au présent Article 19, les stipu-

lations de l'article 18.5 s'appliqueront de façon correspondante.

Art. 20. Dissolution - Liquidation.
20.1. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associes ou non,

nommes par résolution de l'assemblée générale des associés qui déterminera leurs pouvoirs et rémunération. Sauf dispo-
sition contraire prévue dans la résolution de l'assemblée générale des associés ou par la Loi, les liquidateurs seront investis
des pouvoirs les plus étendus qui leur sont confiés par la loi applicable pour la réalisation des actifs et le paiement des dettes
de la Société.

20.2. Après réalisation des actifs et paiement des dettes de la Société, la réserve de prime d'émission sera distribuée en

priorité conformément a l'Article 19. Le boni de liquidation restant sera distribué aux associés proportionnellement au
nombre de parts sociales qu'ils détiennent dans la société.

VI. Disposition générale

Art. 21. Loi applicable. Pour tous les points non expressément prévus aux présents Statuts, il est fait référence aux

dispositions de la Loi.

Référence de publication: 2016084691/846.
(160051942) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2016.

Arnold KONTZ, Société Anonyme.

Siège social: L-2610 Luxembourg, 184, route de Thionville.

R.C.S. Luxembourg B 29.577.

Bilia Luxembourg, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2610 Luxembourg, 184, route de Thionville.

R.C.S. Luxembourg B 204.743.

L'an deux mille seize, le dix-huitième jour de mars,
Par devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

S'est tenue

une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de «Arnold Kontz», une société anonyme de droit luxembour-

geois,  ayant  son  siège  social  au  184,  route  de  Thionville,  L-2610  Luxembourg,  Grand-Duché  de  Luxembourg  et
immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 29.577 (la «Société»), constituée
sous forme de société à responsabilité limitée suivant acte reçu par Maître Frank BADEN, notaire de résidence à Luxem-
bourg, en date du 16 décembre 1988, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 76 du 28 mars
1988. Les statuts de la Société ont été modifiés plusieurs fois et pour la dernière fois par un acte notarié du notaire soussigné,
en date du 21 décembre 2010, afin de transformer la Société en société anonyme, lequel acte a été publié au Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, numéro 249 du 8 février 2011.

L'assemblée est présidée par Monsieur Bob PLEIN, employé, demeurant professionnellement à Junglinster, 3, route de

Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Le président désigne en tant que secrétaire Monsieur Henri DA CRUZ, employé, demeurant professionnellement à

Junglinster, 3, route de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, et l'assemblée élit comme scrutateur Monsieur Max
MAYER, employé, demeurant professionnellement à Junglinster, 3, route de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Le président prie le notaire d'acter ce qui suit:
I.- L' actionnaire représenté et le nombre d'actions détenues par lui apparaît sur la liste de présence. Cette liste de présence

et la procuration de l'actionnaire représenté, signée par les parties comparantes et le notaire instrumentant, demeureront
annexées au présent acte pour être enregistrées ensemble avec celui-ci.

II.- Il ressort de la liste de présence que les 55.000 (cinquante-cinq mille) actions d'une valeur nominale de 25 EUR

(vingt-cinq euros) chacune, représentant la totalité du capital social de la Société, sont présentes ou représentées de sorte
que l'assemblée est valablement constituée et peut valablement décider sur tous les points portés à l'ordre du jour dont l'/
les actionnaire(s) déclare(nt) expressément avoir été dûment informé(s) au préalable.

III.- L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:




<i>Ordre du jour

1. Renonciation aux formalités de convocation;
2. Approbation du projet de scission partielle de la Société par constitution de nouvelle société;
3. Approbation de la scission partielle de la Société par constitution de nouvelle société;
4. Approbation de la réduction du capital social de la Société d'un montant de 1.344.000 EUR (un million trois cent

quarante-quatre mille Euros) afin de le réduire de son montant actuel de 1.375.000 EUR (un million trois cent soixante-
quinze mille Euros) à un montant de 31.000 EUR (trente-et-un mille Euros), par l'annulation de 53.760 (cinquante-trois
mille sept cent soixante) actions d'une valeur nominale de 25 EUR (vingt-cinq euros) chacune;

5. Approbation de la modification consécutive du premier paragraphe de l'article 5 des statuts de la Société; et
6. Divers.
IV. Les dispositions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi») relatives aux

scissions par constitution de nouvelles sociétés ont été respectées, à savoir:

- Rédaction par le conseil d'administration de la Société du projet de scission de la Société par constitution d'une société

nouvelle et apport d'une partie de ses actifs et passifs à ladite société nouvelle conformément aux articles 307 et 289 de la

- Enregistrement du projet de scission par acte du notaire soussigné le 10 février 2016 et publication au Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Association, numéros 464 et 465 du 17 février 2016, du projet de scission, soit 1 mois au moins
avant la date de la présente assemblée appelée à se prononcer sur le projet de scission tel qu'exigé par l'article 290 de la
Loi; et

- Dépôt des documents exigés par l'article 295 de la Loi, au siège social de la Société, 1 mois au moins avant la date de

la réunion de la présente assemblée générale, en vue de leur inspection par le(s) actionnaire(s) de la Société, avec faculté
d'en obtenir copie sans frais et sur simple demande (à l'exception (i) du rapport de l'organe de gestion prévus à l'article 293
de la Loi et (ii) de l'examen du projet de scission et du rapport d'expert indépendant prévus à l'article 294 de la Loi qui ne
sont pas nécessaires conformément à l'article 307 (5) de la Loi, compte tenu du fait qu'à l'issue de la scission l'actionnaire
unique de la Société détiendra 100% des parts sociales de la société nouvelle à constituer).

Après délibération, les résolutions suivantes ont été adoptées:

<i>Première résolution:

L' actionnaire unique renonce à son droit de recevoir la convocation préalable afférente à la présente assemblée générale;

l' actionnaire reconnaît qu'il a été suffisamment informé de l'ordre du jour et qu'il considère avoir été valablement convoqué
et en conséquence accepte de délibérer et voter sur tous les points portés à l'ordre du jour. Il est en outre décidé que toute
la documentation produite lors de cette assemblée a été mise à la disposition de l'actionnaire unique dans un laps de temps
suffisant afin de lui permettre un examen attentif de chaque document.

<i>Seconde résolution:

En vertu de l'article 307 (3) de la Loi, l'Assemblée générale décide d'approuver le projet de scission signé le 10 février

2016, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéros 464 et 465 du 17 février 2016 et prévoyant
une scission partielle de la Société par le transfert universel par la Société, à une nouvelle société à responsabilité limitée
de droit luxembourgeois qui prendra la dénomination Bilia Luxembourg («Bilia Luxembourg») à constituer dans le cadre
de la scission partielle, qui aura son siège social au 184, route de Thionville, L-2610 Luxembourg, Grand-Duché de Lu-
xembourg et qui aura un capital social de 1.338.000 EUR (un million trois cent trente-huit mille Euros) représenté par
1.338.000 (un million trois cent trente-huit mille) parts sociales, ayant une valeur nominale de 1 EUR (un Euro) chacune,
les actifs requis ou nécessaires à l'exploitation des activités de vente BMW et MINI, qui consistent en la vente de véhicules
BMW, BMW i et MINI, la vente de Motos BMW, la vente de véritables pièces BMW, MINI et/ou BMW Motorrad, le
service après-vente et les services BMW Servicemobil, ensemble avec les contrats, passifs et salariés (le «Patrimoine
Transféré»). Le type d'actifs et passifs au bilan (autres que les Passifs Exclus (tels que définis ci-dessous)), faisant partie
du Patrimoine Transféré, sont décrits d'un point de vue comptable dans le tableau d'amortissement figurant dans l'Annexe
1 et dans l'Annexe 2 du projet de scission.

La Société conservera tous les actifs, contrats, passifs, obligations, salariés et responsabilités de la Société qui n'ont pas

été répertoriés ou cités comme étant transférés à Bilia Luxembourg, peu importe qu'ils soient connus, inconnus ou éventuels.
En particulier, la Société conservera (i) tout passif qui n'est pas lié au Patrimoine Transféré et qui n'est donc pas explicitement
décrit aux Annexes 1 &amp; 2 et (ii) tout passif lié au Patrimoine Transféré mais qui est né pendant ou est exclusivement
attribuable à la période antérieure à la date des présentes, à moins qu'un tel passif ne figure explicitement aux Annexes 1
&amp; 2 du projet de scission (les «Passifs Exclus»).

Si la Société a des passifs pour lesquels il existe un doute quant à savoir s'ils doivent être transférés à Bilia Luxembourg

ou conservés par la Société conformément au projet de scission, ces passifs seront conservés par la Société, quelle que soit
leur nature.

Les 1.338.000 (un million trois cent trente-huit mille) parts sociales à créer de Bilia Luxembourg seront attribuées à

l'actionnaire unique de la Société, Société de Participations Financières Groupe Arnold Kontz, une société à responsabilité




limitée de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 184, route de Thionville, L-2610 Luxembourg, Grand-Duché
de  Luxembourg  et  immatriculée  au  Registre  du  Commerce  et  des  Sociétés  de  Luxembourg  sous  le  numéro  B  85.419

<i>Troisième résolution:

L'Assemblée générale décide d'approuver la scission partielle de la Société à compter des présentes par la constitution

de Bilia Luxembourg avec les effets suivants:

Transfert universel du Patrimoine Transféré par effet de la Loi et sans aucune exception ou réserve et effets de la scission

partielle (art. 288 et 303 de la Loi):

- Le Patrimoine Transféré devient la propriété de Bilia Luxembourg;
- Bilia Luxembourg se substitue purement et simplement à la Société dans tous ses droits et obligations en relation avec

le Patrimoine Transféré;

- Les activités de la Société transférées à Bilia Luxembourg et liées au Patrimoine Transféré seront poursuivies, sans

cessation d'activité aucune, par Bilia Luxembourg;

- tout le patrimoine actif et passif de la Société qui n'est pas mentionné comme étant transféré à Bilia Luxembourg, c'est-

à-dire l'ensemble du patrimoine actif et passif ne faisant pas partie du Patrimoine Transféré, est conservé par la Société;

- La Société poursuit son existence légale (i.e. la scission partielle n'entraînera pas la dissolution de la Société); et
- L'actionnaire unique de la Société, i.e. SPF, devient l'associé unique de Bilia Luxembourg.
Les statuts de Bilia Luxembourg (en version anglaise et française) ont été arrêtés dans ledit projet de scission et sont

approuvés par la présente assemblée comme suit:

Name - Object - Registered office - Duration

Art. 1. There is hereby formed a “société à responsabilité limitée”, private limited liability company (the “Company”),

governed by the present articles of association (the “Articles”) and by current Luxembourg laws (the “Law”), in particular
the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended (the “Commercial Companies Law”).

Art. 2. The Company's name is “Bilia Luxembourg”.

Art. 3. The Company's purpose is to operate a garage, to buy and to sell, to import and to export and more generally to

trade and distribute vehicles, spare parts, automotive accessories and any related products, as well as to sell service and
repair of vehicle services and any related services.

The Company may also acquire, manage, develop, sell or dispose of participations and interests, in any form whatsoever,

in other Luxembourg companies and/or foreign companies. It can also grant to any company, in which it holds a direct or
an indirect participation or right of any kind or which form part of the same group of companies as the Company, any kind
of assistance, loans, advances or guarantees.

Subject  to  the  provisions  of  the  Law  applicable  to  time  to  time,  the  Company  may  raise  funds  especially  through

borrowing in any form or by issuing any kind of notes, securities or debt instruments, bonds and debentures and generally
issue securities of any type.

Besides, the Company may acquire and dispose of any securities by subscribing, buying, exchanging, selling or other-

wise. It can also acquire, manage and dispose of patents and licenses as well as all rights attached thereto.

Furthermore, the Company's purpose is to hold, manage, develop, sell or dispose of real estate located in the Grand

Duchy of Luxembourg as well as in foreign countries, as well as to hold, directly or indirectly, participations in Luxembourg
or foreign companies, the principal object of which is the acquisition, development, promotion, sale, management and/or
lease of real estate properties.

Generally, the Company may perform all commercial, industrial and financial operations, relating to movable property

or real estate in order to facilitate or to achieve the afermentioned purposes.

Art. 4. The Company has its registered office in the municipality of Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred within the municipality of Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg by

decision of the board of managers or of the sole manager (as the case may be).

The registered office of the Company may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by

means of a resolution of an extraordinary general meeting of shareholders or of the sole shareholder (as the case may be)
adopted under the conditions required for an amendment of these Articles.

The Company's board of managers, or the sole manager, as the case may be, may establish offices and branches (whether

or not a permanent establishment) both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad.

In the event that the board of managers or the sole manager (as the case may be) should determine that extraordinary

political, economic or social developments or natural disasters have occurred or are imminent that would interfere with the
normal activities of the Company at its registered office or with the ease of communication between such office and persons
abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these extraordinary




circumstances; such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding
the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

Such temporary measures will be taken and notified to any interested parties by the board of managers or the sole

manager (as the case may be) of the Company.

Art. 5. The Company is constituted for an unlimited duration.

Art. 6. The life of the Company does not come to an end by death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency

of any shareholder.

Art. 7. The creditors, representatives, rightful owner or heirs of any shareholder are not allowed, in any circumstances,

to require the sealing of the assets and documents of the Company, nor to interfere in any manner in the management of
the Company. They must for the exercise of their rights refer to financial statements and to the decisions of the meetings
of shareholders or of the sole shareholder (as the case may be).

Capital - Shares

Art. 8. The Company's share capital is set at 1,338,000 (one million three hundred thirty-eight thousand Euros), repre-

sented by 1,338,000 (one million three hundred thirty-eight thousand) shares with a nominal value of EUR 1 (one Euro)

The amount of the share capital of the Company may be increased or reduced by means of a resolution of the extraordinary

general meeting of shareholders or of the sole shareholder (as the case may be) adopted under the conditions required for
amendment of the Articles.

Art. 9. Each share confers an identical voting right and each shareholder has voting rights commensurate to his share-


Art. 10. A register of shares shall be kept at the registered office of the Company, where it shall be available for inspection

by any shareholder. This register shall contain all the information required by the Law. Certificates of such registration
may be issued upon request and at the expense of the relevant shareholder.

The shares are freely transferable among the shareholders.
Shares may not be transferred inter vivos to non-shareholders unless shareholders representing at least three-quarter of

the share capital shall have agreed thereto in a general meeting.

Furthermore, the provisions of articles 189 and 190 of the Commercial Companies Law shall apply.
In the event of death, the shares of the deceased shareholder may only be transferred to new shareholders subject to the

approval of such transfer given by the surviving shareholders representing three quarters of the rights owned by the surviving
shareholders. Such approval is, however, not required in case the shares are transferred either to parents, descendants or
the surviving spouse.

The shares are indivisible with regard to the Company, which admits only one owner per share. In case a share is owned

by several persons, they shall appoint a single representative who shall represent them towards the Company. The Company
has the right to suspend the exercise of all rights attached to that share until such representative has been appointed.

Art. 11. The Company shall have power to redeem its own shares in accordance with and subject to the laws applicable

from time to time.

Such redemption shall be carried out by means of a resolution of an extraordinary general meeting of the shareholders

or of the sole shareholder (as the case may be), adopted under the conditions required for amendment of the Articles,
provided that such redemption has been proposed to each shareholder of the same class (if any) in the proportion of the
capital or of the class of shares concerned represented by their shares.

However, if the redemption price is in excess of the nominal value of the shares to be redeemed, the redemption may

only be decided to the extent that the excess purchase price may not exceed total profits made since the end of the last
financial year for which the annual accounts have been approved, plus any profits carried forward and sums drawn from
reserves available for this purpose, less losses carried forward and any sums to be placed to reserve pursuant to the re-
quirements of the law or of Articles.

Such redeemed shares shall be cancelled by reduction of the share capital.


Art. 12. The Company will be managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. In case of a board of managers, such board may be composed of one or several A manager
(s) (the “Class A Manager(s)”) and one or several B manager(s) (the “Class B Manager(s)”) as the case may be.

The manager(s) need not be shareholders of the Company.
The manager(s) shall be appointed, and his/her/its/their remuneration determined as the case may be, by a resolution of

the general meeting of shareholders taken by simple majority of the votes cast, or of the sole shareholder (as the case may
be). The remuneration of the manager(s) can be modified by a resolution taken at the same majority conditions. The general
meeting of shareholders or of the sole shareholder (as the case may be) shall also determine the term of the mandate(s) of




the manager(s) and, if several managers have been appointed, their respective quality as either Class A Manager or Class
B Manager as the case may be.

The general meeting of shareholders or the sole shareholder (as the case may be) may, at any time and ad nutum, remove

and replace any manager.

All powers not expressly reserved by the Law or the Articles to the general meeting of shareholders or to the sole

shareholder (as the case may be) fall within the competence of the board of managers, or of the sole manager (as the case
may be).

In dealing with third parties, the manager, or, in case of plurality of managers, the board of managers, will have all

powers to act in the name of the Company in all circumstances and to carry out and approve all acts and operations consistent
with the Company's object, provided the terms of these Articles shall have been complied with.

The board of managers or the sole manager (as the case may be), may from time to time sub-delegate its/his/her powers

for specific tasks to one or several ad hoc agent(s) who need not be shareholder(s) or manager(s) of the Company.

The board of managers or the sole manager (as the case may be) will determine the powers, duties and remuneration (if

any) of its agent(s), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his/their agency.

The Company shall be bound towards third parties (i) by the sole signature of the sole manager and in case of a board

of managers, by the joint signatures of any two managers, except in case of a board of managers composed of Class A
Manager(s) and Class B Manager(s) where in such case the Company shall be bound by the joint signatures of one Class
A Manager and one Class B Manager, or (ii) by the joint signatures of the single signature of any person(s) to whom such
signatory power may have been delegated within the limits of such delegation.

Art. 13. In case of plurality of managers, the decisions of the managers are taken by meeting of the board of managers.
The board of managers shall appoint from among its members a chairman which in case of tie vote, shall have a casting

vote. The chairman shall preside at all meetings of the board of managers. In case of absence of the chairman, the board
of managers shall be chaired by a manager present and appointed for that purpose. It may also appoint a secretary, who
needs not to be a manager, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the board of managers or
for such other matter as may be specified by the board of managers.

The board of managers shall meet when convened by one manager.
Notice of any meeting of the board of managers shall be given to all managers at least two (2) days in advance of the

time set for such meeting except in the event of emergency, the nature of which is to be set forth in the minute of the

Any convening notice shall specify the time and place of the meeting and the nature of the business to be transacted.
Convening notices can be given to each manager by word of mouth, in writing or by cable, telegram, telex, electronic

means or by any other suitable communication means.

The notice may be waived by the consent, in writing or by cable, telegram, telex, electronic means or by any other

suitable communication means, of each manager.

The meeting will be duly held without prior notice if all the managers are present or duly represented.
No separate notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by a

resolution of the board of managers.

Any manager may act at any meeting of managers by appointing in writing or by cable, telegram, telex or electronic

means another manager as his proxy, a copy of such appointment being sufficient proof thereof.

A manager may represent one or more managers but not all of the other managers.
The managers may participate in a board of managers meeting by phone, videoconference, or any other suitable tele-

communication means allowing all persons participating in the meeting to hear each other at the same time, provided that
a majority of the managers shall never attend the meeting while being located in the same foreign jurisdiction.

Such participation in a meeting is deemed equivalent to participation in person at a meeting of the managers and the

meeting is deemed to be held at the registered office of the Company.

The board of managers can validly deliberate and act only if a majority of its members is present or represented. In case

of a board of managers composed of Class A Manager(s) and Class B Manager(s), such majority shall include at least one
Class A Manager and one Class B Manager.

Decisions of the board of managers are adopted by a majority of the managers participating to the meeting or duly

represented thereto. In case of a board of managers composed of Class A Manager(s) and Class B Manager(s), such majority
shall include the favorable vote of at least one Class A Manager and one Class B Manager.

The deliberations of the board of managers shall be recorded in the minutes, which shall be signed by (i) the chairman

or (ii) any two managers except in case of a board of managers composed of Class A Manager(s) and Class B Manager(s)
where in such case such minutes shall be signed by one Class A Manager and one Class B Manager. Any transcript of or
excerpt from these minutes shall be signed by (i) the chairman or (ii) any two managers except in case of a board of managers
composed of Class A Manager(s) and Class B Manager(s) where in such case such transcript of or excerpt from these
minutes shall be signed by one Class A Manager and one Class B Manager.




Resolutions in writing approved and signed by all managers shall have the same effect as resolutions passed at a managers'


In such cases, written resolutions can either be documented in a single document or in several separate documents having

the same content.

Written resolutions may be transmitted by ordinary mail, cable, telegram, telex, electronic means, or any other suitable

telecommunication means. The date of such resolutions will be the date of the last signature.

Art. 14. Any manager does not contract in his function any personal obligation concerning the commitments regularly

taken by him in the name of the Company; as a representative of the Company, he is only responsible for the execution of
his mandate.

General meetings of shareholders

Art. 15. In case of plurality of shareholders, decisions of the shareholders are taken as follows:
The holding of a shareholders meeting is not compulsory as long as the shareholders number is less than twenty-five.

In such case, each shareholder shall receive the whole text of each resolution or decision to be taken, transmitted in writing
or by cable, telegram, telex, electronic means or any other suitable telecommunication means. Each shareholder shall vote
in writing.

If the shareholders number exceeds twenty-five, the decisions of the shareholders are taken by meetings of the share-

holders. In such a case one general meeting shall be held at least annually at the registered office of the Company within
six months of the closing of the last financial year. Other general meetings of shareholders may be held in the Grand Duchy
of Luxembourg at any place and time specified in the notice of the meeting.

Art. 16. General meetings of shareholders are convened and written shareholders resolutions are proposed by the board

of managers, or the sole manager (as the case may be), failing which by shareholders representing more than half of the
share capital of the Company.

Written notices convening a general meeting and setting forth the agenda shall be made pursuant to the Law and shall

be sent to each shareholder at least 8 (eight) days before the meeting, except for the annual general meeting for which the
notice shall be sent at least 21 (twenty-one) days prior to the date of the meeting.

All notices must specify the time and place of the meeting.
If all shareholders are present or represented at the general meeting and state that they have been duly informed of the

agenda of the meeting, the general meeting may be held without prior notice.

Any shareholder may act at any general meeting by appointing in writing or by cable, telegram, telex, electronic means

or by any other suitable telecommunication means another person who needs not be shareholder.

Each shareholder may participate in general meetings of shareholders.
Resolutions at the meetings of shareholders or resolutions proposed in writing to the shareholders are validly taken in

so far as they are adopted by shareholders representing more than the half of the share capital of the Company, save for a
higher majority provided in these Articles of by law.

If this quorum is not formed at a first meeting or at the first consultation, the shareholders are immediately convened or

consulted a second time with the same agenda by registered letter and resolutions will be taken at the majority of the vote
cast, regardless of the portion of capital represented.

However, resolutions to amend the Articles shall only be taken by an extraordinary general meeting of shareholders, at

a majority of shareholders representing at least three-quarters of the share capital of the Company. The shareholders may
change the nationality of the Company only by unanimous consent.

A sole shareholder exercises alone the powers devolved to the meeting of shareholders by the Law.

Financial year - Balance sheet

Art. 17. The Company's financial year begins on the first of January of each year and closes on the thirty-first of December

of the same year.

Art. 18. At the end of each financial year, the board of managers, or the sole manager (as the case may be) will draw up

the balance sheet and inventory of the Company's assets and liabilities, which will contain a record of the properties of the
Company together with its debts and liabilities and be accompanied by an annex containing a summary of all its commit-
ments and the debts of the manager(s), statutory auditor(s) (if any) and shareholder(s) toward the Company.

At the same time the board of managers or the sole manager (as the case may be) will prepare a profit and loss account,

which will be submitted to the general meeting of shareholders together with the balance sheet.

Art. 19. Each shareholder may inspect at the head office the inventory, the balance sheet and the profit and loss account.
If the shareholders number exceeds twenty-five, such inspection shall be permitted only during the fifteen days preceding

the annual general meeting of shareholders.




Supervision of the company

Art. 20. If the shareholders number exceeds twenty-five, the supervision of the Company shall be entrusted to one or

more statutory auditor(s) (commissaire), who may or may not be shareholder(s). The general meeting of shareholders shall
appoint the statutory auditor(s) and shall determine their term of office.

A statutory auditor may be removed at any time, without notice and with or without cause by the general meeting of


The statutory auditor has an unlimited right of permanent supervision and control of all operations of the Company.
Where the conditions of Article 69 of the law of 19 December 2002 on the trade and companies register and the accounting

and annual accounts of undertakings, as amended, are met, the institution of statutory auditor(s) is suppressed and the
Company shall have its annual accounts audited by one or more independent auditors (réviseurs d'entreprises) appointed
by the general meeting of shareholders or the sole shareholder (as the case may be) amongst the members of the “Institut
des réviseurs d'entreprises”.

Notwithstanding the above, at any time, one or more independent auditor(s) may be appointed by resolution of the

general meeting of shareholders or of the sole shareholder (as the case may be) that shall decide the terms and conditions
of his/their mandate.

An independent auditor may only be removed by the general meeting of shareholders with cause or with its approval.

Dividend - Reserves

Art. 21. The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortizations, charges

and provisions represents the net profit of the Company.

Every year five (5%) percent of the net profit will be transferred to the statutory reserve.
This deduction ceases to be compulsory when the statutory reserve amounts to ten percent (10%) of the issued share

capital, as decreased or increased from time to time, but shall again become compulsory if the statutory reserve falls below
such one ten percent (10%).

The general meeting of shareholders at the majority vote determined by the Law or the sole shareholder (as the case

may be) may decide at any time that the remainder of the Company's net profit be distributed to the shareholder(s) pro-
portionally to the shares they hold in the Company, as dividends or be carried forward or transferred to an extraordinary

Art. 22. Notwithstanding the provisions of the preceding article, the general meeting of shareholders of the Company,

or the sole shareholder (as the case may be) upon proposal of the board of managers, or the sole manager (as the case may
be), may decide to pay interim dividends before the end of the current financial year, on the basis of a statement of accounts
prepared by the board of managers, or the sole manager (as the case may be), and showing that sufficient funds are available
for distribution, it being understood that the amount to be distributed may not exceed realised profits since the end of the
last financial year, increased by profits carried forward and available reserves, less losses carried forward and sums to be
allocated to a reserve which the Law or these Articles do not allow to be distributed.

Any share premium, assimilated premium or other distributable reserve may be freely distributed to the shareholders

subject to the provisions of the Law and these articles of association.

Winding-up - Liquidation

Art. 23. The general meeting of shareholders under the conditions required for amendment of the Articles, or the sole

shareholder (as the case may be) may resolve the dissolution of the Company.

Art. 24. The general meeting of shareholders with the consent of at least half of the shareholders holding three quarters

of the share capital shall appoint one or more liquidator(s), physical or legal person(s) and determine the method of liqui-
dation, the powers of the liquidator(s) and their remuneration.

When  the  liquidation  of  the  Company  is  closed,  the  liquidation  proceeds  of  the  Company  will  be  allocated  to  the

shareholders proportionally to the shares they hold.

Applicable law

Art. 25. Reference is made to the provisions of the Law for which no specific provision is made in these Articles.

Traduction française

Dénomination - Objet - Siège - Durée

Art. 1 


 .  Il est constitué par cet acte une société à responsabilité limitée (la «Société»), régie par les présents statuts

(les «Statuts») et par les lois luxembourgeoises actuellement en vigueur (la «Loi»), notamment par celle du 10 août 1915
sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi sur les Sociétés Commerciales»).

Art. 2. La dénomination de la société sera «Bilia Luxembourg».




Art. 3. La Société a pour objet l'exploitation d'un garage, l'achat et la vente, l'importation et l'exportation et plus géné-

ralement le commerce et la distribution de véhicules, de pièces détachées, d'accessoires automobiles, et tout autre produit
lié ainsi que de vendre des services de réparation et d'entretien de véhicules et tout autre service lié.

La Société peut également acquérir, gérer, mettre en valeur et aliéner des participations de quelque manière que ce soit,

dans d'autres sociétés luxembourgeoises et/ou étrangères. Elle peut aussi accorder aux sociétés, dans lesquelles elle a une
participation directe ou indirecte ou un droit quelconque ou qui font partie du même groupe de sociétés que la Société,
toutes sortes d'aides, de prêts, d'avances et de garanties.

Sous réserve des dispositions de la Loi applicable de temps à autre, la Société peut lever des fonds en particulier par des

emprunts de toute sorte et par l'émission de tous types de prêts, de valeurs mobilières ou d'instruments de dette, d'obligations,
et généralement émettre des valeurs mobilières de toute sorte.

Par ailleurs, la Société peut acquérir et aliéner toutes autres valeurs mobilières par souscription, achat, échange, vente

ou autrement. Elle peut également acquérir, mettre en valeur et aliéner des brevets et licences, ainsi que des droits en
dérivant ou les complétant.

De plus, la Société a pour objet l'acquisition, la gestion, la mise en valeur et l'aliénation d'immeubles situés tant au Grand-

Duché  de  Luxembourg  qu'à  l'étranger  ainsi  que  la  détention  de  participations  directes  ou  indirectes  dans  des  sociétés
luxembourgeoises ou étrangères dont l'objet principal est l'acquisition, le développement, la promotion, la vente, la gestion
et/ou la location de propriétés immobilières.

D'une façon générale, la Société peut faire toutes opérations commerciales, industrielles et financières, de nature mo-

bilière et immobilière, susceptibles de favoriser ou de compléter les objets ci-avant mentionnés.

Art. 4. Le siège social est établi dans la ville de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Le siège social pourra être transféré dans la commune de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg par décision du

conseil de gérance ou du gérant unique (selon le cas).

Le siège social de la Société pourra être transféré en tout autre lieu au Grand-duché de Luxembourg par décision de

l'assemblée générale extraordinaire des associés ou de l'associé unique (selon le cas) adoptée selon les conditions requises
pour la modification des Statuts.

Le conseil de gérance ou le gérant unique de la Société, le cas échéant, pourra ouvrir des bureaux ou succursales (sous

forme d'établissement permanent ou non) tant au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil de gérance ou le gérant unique (selon le cas) estimerait que des événements extraordinaires d'ordre

politique, économique ou social ou des catastrophes naturelles de nature à compromettre l'activité normale de la Société à
son siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l'étranger se sont produits ou sont imminents,
il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales;
cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire
du siège restera luxembourgeoise. Pareille mesure provisoire sera prise et portée à la connaissance des tiers par le conseil
de gérance ou le gérant unique (selon le cas).

Art. 5. La Société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 6. Le décès, l'interdiction, la faillite ou la déconfiture d'un des associés ne mettent pas fin à la Société.

Art. 7. Les créanciers, représentants, ayants droit ou héritiers des associés ne pourront, pour quelque motif que ce soit,

requérir l'apposition de scellés sur les biens et documents de la Société, ni s'immiscer en aucune manière dans les actes de
son administration. Ils doivent pour l'exercice de leurs droits s'en rapporter aux inventaires sociaux et aux décisions des
assemblées ou de l'associé unique (selon le cas).

Capital - Parts sociales

Art. 8. Le capital social est fixé à 1.338.000 EUR (un million trois cent trente-huit mille Euros) représenté par 1.338.000

(un million trois cent trente-huit mille) parts sociales d'une valeur nominale de 1 EUR (un Euro) chacune.

Le montant du capital de la Société peut être augmenté ou réduit au moyen d'une résolution de l'assemblée générale

extraordinaire des associés ou de l'associé unique (selon le cas) prise dans les formes requises pour la modification des

Art. 9. Chaque part sociale confère un droit de vote identique lors de la prise de décisions et chaque associé a un nombre

de droit de vote proportionnel aux nombres de parts qu'il détient.

Art. 10. Un registre des associés sera conservé au siège social de la Société, où il sera mis à disposition de tout associé

pour inspection. Ce registre devra contenir toutes les informations requises par la Loi. Des extraits du registre peuvent être
établis à la demande et aux frais de l'associé concerné.

Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Aucune  cession  de  parts  sociales  entre  vifs  à  un  tiers  non-associé  ne  peut  être  effectuée  sans  l'agrément  donné  en

assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Pour le reste, il est référé aux dispositions des articles 189 et 190 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales.




En cas de décès, les parts sociales de l'associé décédé ne peuvent être cédées à de nouveaux associés que sous réserve

de l'accord des associés survivants, représentant les trois quart des droits détenus par les associés survivants. Un tel accord
n'est cependant pas nécessaire si les parts sociales sont cédées aux parents, aux descendants ou au conjoint survivant.

Les parts sont indivisibles à l'égard de la Société, qui ne reconnaît qu'un seul propriétaire pour chacune d'elle. Au cas

où une part serait détenue par plusieurs personnes, elles devront désigner un seul représentant qui les représentera envers
la Société. La Société a le droit de suspendre l'exercice de tous les droits attachés à cette part sociale jusqu'à ce que le
représentant ait été nommé.

Art. 11. La Société est autorisée à racheter ses propres parts sociales conformément et sous réserve des lois applicables

de temps à autre.

Un tel rachat sera décidé au moyen d'une résolution de l'assemblée générale extraordinaire des associés de l'associé

unique (selon le cas) dans les conditions requises pour la modification des Statuts, sous condition de proposer ce rachat à
chaque associé de même classe (s'il y en a) en proportion de leur pourcentage de participation dans le capital social ou dans
la classe de parts sociales concernée.

Néanmoins, si le prix de rachat excède la valeur nominale des parts sociales rachetées, le rachat ne pourra être décidé

que dans la mesure où le supplément du prix d'achat n'excède pas le montant des résultats réalisés depuis la fin du dernier
exercice dont les comptes annuels ont été approuvés, augmenté des bénéfices reportés ainsi que des prélèvements effectués
sur les réserves disponibles à cet effet et diminué des pertes reportées ainsi que des sommes à porter en réserves en vertu
d'une obligation légale ou statutaire.

Les parts sociales rachetées seront annulées par réduction du capital social.


Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants ont été nommés, ils formeront un conseil

de gérance. En cas de conseil de gérance, le conseil peut être composé d'un ou plusieurs gérant(s) A (le(s) «Gérant(s) de
Classe A») et un ou plusieurs gérant(s) B (le(s) «Gérant(s) de Classe B») le cas échéant.

Le(s) gérant(s) ne sont pas obligatoirement associés.
Le(s) gérant(s) est/sont nommé(s) et sa/leur rémunération est fixée le cas échéant par résolution de l'assemblée générale

des associés prise à la majorité simple des voix ou par décision de l'associé unique (selon le cas). La rémunération du/des
gérant(s) peut être modifiée par résolution prise dans les mêmes conditions de majorité. L'assemblée générale des associés
ou l'associé unique (le cas échéant) déterminera également la fin du/des mandat(s) du/des gérant(s) et, si plusieurs gérants
ont été nommés, leur qualité respective soit de Gérant de Classe A soit de Gérant de Classe B le cas échéant.

Le(s) gérant(s) peut/peuvent être révoqués à tout moment, avec ou sans justification, par une résolution de l'assemblée

générale des associés ou par une décision de l'associé unique (selon le cas).

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés ou l'associé unique (selon le cas) par

la Loi ou les Statuts seront de la compétence du conseil de gérance ou du gérant unique (selon le cas).

Vis-à-vis des tiers, le gérant unique ou, en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, aura tous pouvoirs pour agir

en toutes circonstances au nom de la Société et de réaliser et approuver tous actes et opérations en relation avec l'objet
social dans la mesure où les termes de ces Statuts auront été respectés.

Le conseil de gérance ou le gérant unique (selon le cas) peut, au cas par cas, subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc qui ne sont pas nécessairement associés de la Société.

Le conseil de gérance ou le seul gérant (selon le cas) détermine les responsabilités et la rémunération (s'il y a lieu) de

ces agents, la durée de leur mandat ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

La Société sera engagée envers les tiers (i) par la seule signature du gérant unique, ou en cas de conseil de gérance par

les signatures conjointes de deux gérants, sauf dans le cas d'un conseil de gérance composé de Gérant(s) de Classe A et de
Gérant(s) de Classe B, auquel cas la Société sera engagée par les signatures conjointes d'un Gérant de Classe A et d'un
Gérant de Classe B ou (ii) par les signatures conjointes ou la seule signature de toute(s) personne(s) qui a/ont pu recevoir
une délégation du pouvoir de signature dans les limites de cette délégation.

Art. 13. En cas de pluralité de gérants, les décisions des gérants sont prises en réunion du conseil de gérance.
Le conseil de gérance désignera parmi ses membres un président qui en cas d'égalité de voix, aura une voix prépondérante.

Le président pourra présider toutes les assemblées des conseils de gérance. En cas d'absence du président, le conseil de
gérance pourra être présidé par un gérant présent et nommé à cette occasion. Il peut également choisir un secrétaire, lequel
n'est pas nécessairement gérant, qui sera responsable de la conservation des procès-verbaux des réunions du conseil de
gérance ou de l'exécution de toute autre tâche spécifiée par le conseil de gérance.

Le conseil de gérance se réunira suite à la convocation faite par un gérant.
Pour chaque conseil de gérance, des convocations devront être établies et envoyées à chaque gérant au moins (2) jours

avant la réunion sauf en cas d'urgence, la nature de cette urgence devant être déterminée dans le procès-verbal de la réunion
du conseil de gérance.

Toutes les convocations devront spécifier l'heure et le lieu de la réunion et la nature des activités à entreprendre.




Les convocations peuvent être faites aux gérants oralement, par écrit ou par câble, télégramme, télex, moyens électro-

niques ou par tout autre moyen de communication approprié.

Chaque gérant peut renoncer à cette convocation par écrit ou par câble, télégramme, télex, moyens électroniques ou par

tout autre moyen de communication approprié.

Les  réunions  du  conseil  de  gérance  se  tiendront  valablement  sans  convocation  si  tous  les  gérants  sont  présents  ou


Une convocation séparée n'est pas requise pour les réunions du conseil de gérance tenues à l'heure et au lieu précisé

précédemment lors d'une résolution du conseil de gérance.

Chaque gérant peut prendre part aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit ou par câble, télégramme,

télex ou moyens électroniques un autre gérant pour le représenter, une copie de cette procuration en étant une preuve

Un gérant peut représenter un ou plusieurs gérants mais pas tous les autres gérants.
Les gérants du conseil de gérance peuvent assister à une réunion du conseil de gérance par téléphone, vidéoconférence

ou par tout autre moyen de communication approprié permettant à l'ensemble des personnes présentes lors de cette réunion
de communiquer à un même moment, à condition qu'à aucun moment une majorité des gérants participant à la réunion ne
soit localisée dans le même pays étranger.

Une telle participation à une réunion du conseil de gérance est réputée équivalente à une présence physique à la réunion

et la réunion est réputée avoir été tenue au siège social de la Société.

Le conseil de gérance peut valablement délibérer et agir seulement si une majorité des gérants est présente ou représentée.

En cas de conseil de gérance composé de Gérant(s) de Classe A et de Gérant(s) de Classe B, cette majorité doit inclure au
moins un Gérant de Classe A et un Gérant de Classe B.

Les décisions du conseil de gérance sont adoptées à la majorité des voix des gérants présents ou valablement représentés

à l'assemblée. Dans le cas d'un conseil de gérance composé de Gérant(s) de Classe A et de Gérant(s) de Classe B, une telle
majorité devra inclure un vote en faveur d'au moins un Gérant de Classe A et un Gérant de Classe B.

Les délibérations du conseil de gérance sont transcrites par un procès-verbal, qui est signé par (i) le président ou par (ii)

deux gérants quelconques sauf dans le cas d'un conseil de gérance composé de Gérant(s) de Classe A et de Gérant(s) de
Classe B, auquel cas le procès-verbal devra être signé par un Gérant de Classe A et un Gérant de Classe B. Tout extrait ou
copie de ce procès-verbal devra être signé par (i) le président ou par (ii) deux gérants quelconques sauf dans le cas d'un
conseil de gérance composé de Gérant(s) de Classe A et de Gérant(s) de Classe B, auquel cas l'extrait ou la copie du procès-
verbal devra être signé par un Gérant de Classe A et un Gérant de Classe B.

Les résolutions écrites approuvées et signées par tous les gérants auront le même effet que les résolutions prises en

conseil de gérance.

Dans un tel cas, les résolutions peuvent soit être documentées dans un seul document ou dans plusieurs documents ayant

le même contenu.

Les résolutions écrites peuvent être transmises par lettre ordinaire, câble, télégramme, moyens électroniques ou tout

autre moyen de communication approprié. La date de ces résolutions sera la date de la dernière signature.

Art. 14. Un gérant ne contracte en raison de ses fonctions, aucune obligation personnelle quant aux engagements régu-

lièrement pris par lui au nom de la Société; simple mandataire, il n'est responsable que de l'exécution de son mandat.

Assemblée générale des associés

Art. 15. En cas de pluralité d'associés, les décisions des associés sont prises comme suit:
La tenue d'assemblées générales n'est pas obligatoire, tant que le nombre des associés est inférieur à vingt-cinq. Dans

ce cas, chaque associé recevra le texte complet de chaque résolution ou décision à prendre, transmis par écrit ou par câble,
télégramme, télex, moyens électroniques ou tout autre moyen de communication approprié. Chaque associé émettra son
vote par écrit.

Si le nombre des associés excède vingt-cinq, les décisions des associés sont prises en assemblée générale des associés.

Dans ce cas une assemblée générale annuelle est tenue au siège social de la Société dans les six mois de la clôture du dernier
exercice social. Toute autre assemblée générale des associés se tient dans la commune de Luxembourg à l'endroit, au jour
et à l'heure fixés dans la convocation à l'assemblée.

Art. 16. Les assemblées générales des associés sont convoquées et des résolutions écrites des associés sont proposées

par le conseil de gérance ou par le gérant unique (selon le cas) ou, à défaut, par des associés représentant plus de la moitié
du capital social de la Société.

Une convocation écrite à une assemblée générale indiquant l'ordre du jour est faite conformément à la Loi et est adressée

à chaque associé au moins 8 (huit) jours avant l'assemblée, sauf pour l'assemblée générale annuelle pour laquelle la con-
vocation sera envoyée au moins 21 (vingt et un) jours avant la date de l'assemblée.

Toutes les convocations doivent mentionner la date et le lieu de l'assemblée générale.
Si tous les associés sont présents ou représentés à l'assemblée générale et indiquent avoir été dûment informés de l'ordre

du jour de l'assemblée, l'assemblée générale peut se tenir sans convocation préalable.




Tout associé peut se faire représenter à toute assemblée générale en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex,

moyens électroniques ou tout autre moyen de télécommunication approprié un tiers qui peut ne pas être associé.

Chaque associé a le droit de participer aux assemblées générales des associés.
Les résolutions des assemblées des associés ou les résolutions proposées par écrit aux associés ne sont valablement

adoptées que pour autant qu'elles soient prises par les associés représentant plus de la moitié du capital social de la Société
sauf si une majorité renforcée est prévue par les présents Statuts ou par la Loi.

Si ce quorum n'est pas atteint lors de la première assemblée générale ou de la première consultation, les associés sont

immédiatement convoqués ou consultés une seconde fois avec le même ordre du jour par lettre recommandée et les réso-
lutions seront adoptées à la majorité des votes exprimés quelle que soit la portion du capital représentée.

Toutefois, les décisions ayant pour objet une modification des Statuts ne pourront être prises qu'en assemblée générale

extraordinaire des associés, à la majorité des associés représentant au moins les trois quarts du capital social de la Société.
Les associés ne peuvent changer la nationalité de la Société qu'à l'unanimité.

Un associé unique exerce seul les pouvoirs dévolus à l'assemblée générale des associés par les dispositions de la Loi.

Exercice social - Comptes annuels

Art. 17. L'exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente-et-un décembre de la

même année.

Art. 18. A la fin de chaque exercice social, le conseil de gérance ou le gérant unique (selon le cas) établira le bilan et

l'inventaire des actifs et passifs de la Société qui contiendra l'inventaire des avoirs de la Société et de toutes ses dettes avec
une annexe contenant le résumé de tous ses engagements, ainsi que les dettes des gérants, des commissaires (s'il en existe)
et des associés envers la Société.

Dans le même temps, le conseil de gérance ou le gérant unique (selon le cas) préparera un compte de profits et pertes

qui sera soumis à l'assemblée générale des associés avec le bilan.

Art. 19. Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l'inventaire, du bilan et du compte de

profits et pertes.

Si le nombre des associés excède vingt-cinq, une telle communication ne sera autorisée que pendant les quinze jours

précédant l'assemblée générale annuelle des associés.

Surveillance de la société

Art. 20. Si le nombre des associés excède vingt-cinq, la surveillance de la Société sera confiée à un ou plusieurs com-

missaire(s) aux comptes, associé(s) ou non. L'assemblée générale des associés nommera le(s) commissaire(s) aux comptes
et déterminera la durée de son/leur mandat.

Un commissaire peut être révoqué à tout moment, sans préavis et avec ou sans motif par l'assemblée générale des


Le commissaire aux comptes a un droit illimité de surveillance permanente et de contrôle des opérations de la Société.
Lorsque les conditions de l'Article 69 de la loi du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés

ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises, telle que modifiée, seront remplies, l'institution du/des
commissaire(s) aux comptes sera supprimée et la Société confiera le contrôle de ses comptes à un ou plusieurs réviseur(s)
d'entreprises désigné(s) par résolution de l'assemblée générale des associés ou par l'associé unique (selon le cas) parmi les
membres de l'Institut des réviseurs d'entreprises.

Nonobstant les dispositions ci-dessus, à tout moment, un ou plusieurs réviseur(s) d'entreprises peuvent être nommés par

résolution de l'assemblée générale des associés ou de l'associé unique (selon le cas) qui décide des termes et conditions de
son/leurs mandat(s).

Un réviseur d'entreprise peut seulement être révoqué par l'assemblée générale des associés pour cause légitime ou avec

son consentement.

Dividendes - Réserves

Art. 21. L'excédent favorable du compte de profits et pertes, après déduction des frais, charges et amortissements et

provisions, constitue le bénéfice net de la Société.

Chaque année, cinq pour cent (5%) du bénéfice net seront affectés à la réserve légale.
Ces prélèvements cesseront d'être obligatoires lorsque la réserve légale aura atteint dix pourcent (10%) du capital social

tel qu'augmenté ou réduit le cas échéant, mais devront être repris si la réserve légale est inférieure à ce seuil de dix pourcent

Les associés, à la majorité prévue par la Loi ou l'associé unique (selon le cas) peuvent décider à tout moment que le

bénéfice net restant sera distribué entre les associés au titre de dividendes au pro rata de leur participation dans le capital
de la Société ou reporté à nouveau ou transféré à une réserve spéciale.

Art. 22. Nonobstant les dispositions de l'article vingt-et-un, l'assemblée générale des associés de la Société ou l'associé

unique (selon le cas) peut, sur proposition du conseil de gérance ou du gérant unique (selon le cas), décider de payer des




acomptes sur dividendes en cours d'exercice social sur base d'un état comptable préparé par le conseil de gérance ou le
gérant unique (selon le cas), desquels il devra ressortir que des fonds suffisants sont disponibles pour la distribution, étant
entendu que les fonds à distribuer ne peuvent pas excéder le montant des bénéfices réalisés depuis le dernier exercice social
augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées et des sommes à mettre
dans une réserve que la Loi ou les présents Statuts n'autorisent pas à distribuer.

Toute prime d'émission, prime assimilée ou autre réserve distribuable peut être librement distribuée aux associés sous

réserve des dispositions de la Loi et des présents Statuts.

Dissolution - Liquidation

Art. 23. L'assemblée générale des associés, statuant sous les conditions requises pour la modification des statuts peuvent

décider la dissolution anticipée de la Société.

Art. 24. L'assemblée générale des associés avec l'approbation d'au moins la moitié des associés représentant les trois

quarts du capital social, devra nommer un ou plusieurs liquidateur(s) personne(s) physique ou morale et déterminer les
mesures de liquidation, les pouvoirs des liquidateurs ainsi que leur rémunération.

La liquidation terminée, les avoirs de la Société seront attribués aux associés au prorata de leur participation dans le

capital de la Société.

Loi applicable

Art. 25. Il est renvoyé aux dispositions de la Loi pour l'ensemble des points au regard desquels les présents Statuts ne

contiennent aucune disposition spécifique.»

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social de Bilia Luxembourg commence à la présente date et se terminera le 31 décembre 2016.
Des acomptes sur dividendes pourront être distribués pendant le premier exercice social de Bilia Luxembourg.

<i>Souscription et paiement

En conséquence de la scission partielle de la Société, toutes les parts sociales de Bilia Luxembourg sont souscrites par

SPF  et  entièrement  libérées  par  le  transfert  à  Bilia  Luxembourg  du  Patrimoine  Transféré,  ayant  une  valeur  totale  de
13.380.000 EUR (treize millions trois cent quatre-vingt mille Euros) tel qu'il ressort du projet de comptes annuels 2015 de
la Société, dont un montant de 1.338.000 EUR (un million trois cent trente-huit mille Euros) est alloué au capital social de
Bilia Luxembourg et un montant de 12.042.000 EUR (douze millions quarante-deux mille Euros) est alloué à la prime
d'émission de Bilia Luxembourg.

La preuve de la valeur de cet apport a été produite au notaire soussigné.

<i>Résolutions de l'associé unique

1) Immédiatement après la constitution de la nouvelle société, SPF agissant en sa capacité d'associé unique de Bilia

Luxembourg et représentant l'intégralité de son capital social, a pris les décisions suivantes:

Sont nommés gérants de Bilia Luxembourg:
- Benjamin Kontz, né le 19 décembre 1980 à Luxembourg, résidant professionnellement au 184, route de Thionville,

L-2610 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, et

- Arnold Thomas Kontz, né le 14 novembre 1943 à Luxembourg, résidant professionnellement au 184, route de Thion-

ville, L-2610 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Les gérants sont nommés pour une durée indéterminée.
2) Le siège social de Bilia Luxembourg est établi au 184, route de Thionville, L-2610 Luxembourg, Grand-Duché de


<i>Quatrième résolution:

En conséquence de la scission partielle telle que décrite dans les résolutions ci-dessus, il est décidé de réduire le capital

social de la Société d'un montant de 1.344.000 EUR (un million trois cent quarante-quatre mille Euros) afin de le réduire
de son montant actuel de 1.375.000 EUR (un million trois cent soixante-quinze mille Euros) à un montant de 31.000 EUR
(trente-et-un mille Euros), par l'annulation de 53.760 (cinquante-trois mille sept cent soixante) parts sociales d'une valeur
nominale de 25 EUR (vingt-cinq euros) chacune.

<i>Cinquième résolution:

En conséquence de la résolution ci-dessus, il est décidé de modifier le premier paragraphe de l'article 5 des statuts actuels

de la Société pour lui donner la teneur suivante:

« Art. 5. Le capital social est fixé à trente-et-un mille EUROS (31.000 EUR) représenté par mille deux cent quarante

(1.240) actions de vingt-cinq Euros (25,-EUR) chacune.»





Le notaire instrumentant déclare, en vertu des provisions de l'article 300 (2) de la Loi, avoir vérifié l'existence et la

validité des opérations et formalités qui doivent être remplies par la Société en relation avec la scission partielle et celles
requises en vertu du projet de scission partielle.

<i>Estimation des coûts

Les coûts, frais, taxes et charges, sous quelque forme que ce soit, devant être supportés par la Société ou devant être

payés par elle en rapport avec cette assemblée, ont été estimés à 8.950,- EUR.

Aucun autre point n'ayant à être traité, l'assemblée a été ajournée.


Le notaire soussigné, qui comprend et parle français et anglais, déclare par les présentes, qu'à la requête des comparants

le présent acte est rédigé en français et partiellement en anglais pour les statuts. A la requête des mêmes comparants, le
notaire soussigné déclare par les présentes qu'en cas de divergences entre le texte anglais et français des statuts, la version
anglaise prévaudra.

DONT ACTE, le présent acte a été passé à Junglinster, à la date indiquée en tête des présentes.
Après lecture du présent acte aux comparants, lesdits comparants ont signé ensemble avec Nous notaire le présent acte.
Signé: Bob PLEIN, Henri DA CRUZ, Max MAYER, Jean SECKLER.
Enregistré à Grevenmacher Actes Civils, le 18 mars 2016. Relation GAC/2016/2228. Reçu soixante-quinze euros 75,00


<i>Le Receveur (signé): G. SCHLINK.

Référence de publication: 2016081164/656.
(160048027) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 2016.

Patagonia Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 6, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 82.186.

<i>Extrait des résolutions des associés

En date du 25 janvier 2016 les associés de la Société ont décidé comme suit:
- d'accepter la démission de Monsieur Vladimir Mornard, en tant qu'administrateur de la Société et ce avec effet du 8

janvier 2016.

- de nommer Madame Gaëlle Attardo-Kontzler, né le 16 février 1982 à Forbach (France), demeurant professionnellement

au 6, rue Eugène Ruppert, L-2453, Luxembourg en tant qu'administrateur de la Société pour une période de 6 (six) ans, et
ce avec effet du 8 janvier 2016.

- de nommer PricewaterhouseCoopers, une société coopérative, ayant son siège social au 2 rue Gerhard Mercator L-2182

Luxembourg et enregistrée auprès du Registre du Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B65477, en
tant que Réviseur d'Entreprises Agréé de la Société, jusqu'à l'assemblée générale devant se tenir en 2016.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 janvier 2016.

Sophie Zintzen

Référence de publication: 2016058217/21.
(160018253) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

Lusolux Travaux S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4465 Soleuvre, 39, rue du Knapp.

R.C.S. Luxembourg B 167.005.

Je soussigné, M. DA COSTA Carlos Alberto demeurant à 2, Rue du Bois L-7480 TUNTANGE, déclare par la présente,

démissionner du poste de Gérant Technique de la société «LUSOLUX TRAVAUX S.A.R.L.».

Fait à Soleuvre, le 28 janvier 2016.

M. DA COSTA Carlos Alberto.

Référence de publication: 2016058143/10.
(160018207) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.




Kaltchuga Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 123.323.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale ordinaire du 25 janvier 2016

Il est décidé d'élire Ernst &amp; Young, 7, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach en tant que réviseur d'entreprises, en

remplacement de Deloitte Audit, pour le contrôle des états financiers pour l'année se terminant au 31 Décembre 2015.

Certifié conforme et sincère

Référence de publication: 2016058111/13.
(160017948) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

Redfoxy, Société Civile.

Siège social: L-2554 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg E 4.653.

Je soussigné, Franz Duclos, résidant 20, rue des alouettes L-1121 Luxembourg, déclare par la présente que je démissionne

de mon poste de gérant de la société civile Redfoxy, enregistrée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro E4653.

Cette démission prend effet immédiatement, soit le 22 janvier 2016.

Luxembourg, le 22 janvier 2016.

Franz Duclos.

Référence de publication: 2016058239/12.
(160017847) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

Roxy Invest SPF S.A., Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 202.585.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration tenue à Luxembourg le 15 décembre 2015

Monsieur Etienne GILLET est désigné en tant que Président du Conseil d'Administration.

Pour copie conforme
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2016058244/12.
(160017951) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.

S&amp;B Minerals S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 6, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 178.470.



En date du 31 décembre 2015, les actionnaires de la Société:
- Prononcent la clôture de la liquidation et constatent que la Société a définitivement cessé d'exister;
- Décident que les livres et documents sociaux seront déposés et conservés pendant une période de cinq ans à partir du

31 décembre 2015 au 15 rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg.

Pour extrait conforme

Luxembourg, le 28 janvier 2016.

Référence de publication: 2016058245/15.
(160018394) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2016.




Wellness International Business &amp; Care S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 5-11, avenue Gaston Diderich.

R.C.S. Luxembourg B 73.898.

L'an deux mille quinze, le vingt-trois décembre.
Par devant Maître Jean-Paul MEYERS, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, Grand-Duché de Luxembourg, sous-



Maître Pierre THIELEN, Avocat à la Cour, demeurant professionnellement à L-1420 Luxembourg, 5-11, avenue Gaston

Diderich (l’«Actionnaire Unique»),

Le comparant est l’actionnaire de la société anonyme «WELLNESS INTERNATIONAL BUSINESS &amp; CARE S.A.»,

ayant son siège social au 5-11, Avenue Gaston Diderich, L-1420 Luxembourg, R.C.S. Luxembourg section B numéro
73.898, constituée sous la dénomination de MAC FAREN S.A. suivant acte reçu par Maître Paul BETTINGEN, notaire
de résidence à Niederanven, en date du 21 décembre 1999, publié au Mémorial C n°2000 du 14 avril 2000 (la «Société»).
Les statuts de la Société ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Cosita DELVAUX, alors notaire de
résidence à Redange-sur-Attert, en date du 10 février 2012, publié au Mémorial C n°806 du 27 mars 2012.

II. Le capital social souscrit de la Société est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-), représenté par trois mille

cent (3.100) actions d'une valeur nominale de dix euros (EUR 10,-) chacune, toutes entièrement libérées et appartenant à
l’actionnaire unique pré-qualifié.

III. L’Actionnaire Unique pré-qualifié représentant l'intégralité du capital social s’est réuni en assemblée générale ex-

traordinaire à laquelle il se considère comme dûment convoqué et a pris les résolutions suivantes, qu’il a demandé au notaire
d’acter comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social souscrit pour le porter de son montant actuel de € 31.000,- à € 33.000,- par l'émission

de 200 actions nouvelles d'une valeur nominale de € 10.-, à souscrire et libérer au moyen d'un apport en nature de 320
actions de la société anonyme de droit luxembourgeois «LUBELUX»;

2. Modification afférente du premier paragraphe de l'article 5 des statuts;
3. Nominations des membres du Conseil d’Administration;
4. Renouvellement du mandat du commissaire aux comptes en fonction;
5. Divers.
Après en avoir délibéré, l’Associé Unique a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Associé Unique décide d'augmenter le capital social souscrit à concurrence d’un montant de € 2.000,- (deux mille

Euros) par l'émission de 200 (deux cents) actions nouvelles d'une valeur nominale de 10,- € (dix Euros) chacune, à souscrire
et à libérer intégralement au moyen d'un apport en nature de 320 (trois cent vingt) actions de la société anonyme de droit
luxembourgeois «LUBELUX S.A.», avec siège social à L-1420 Luxembourg, 5-11, Avenue Gaston Diderich, immatriculée
auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg sous le numéro B 106.578.

<i>Deuxième résolution

L’Associé Unique décide d'admettre à la souscription de la totalité des 200 (deux cents) actions nouvelles émises:
- Madame Perrine FOUILLOUX, née le 13 septembre 1966 à L’Isle-Adam (France), demeurant à F-75006 Paris, 34,

rue Guynemer.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Madame Perrine FOUILLOUX, prénommée, représentée par Maître Pierre THIELEN, prénommé, en vertu d’une pro-

curation donnée sous seing privé, laquelle, paraphée «ne varietur» par les comparants et le notaire instrumentant, restera
annexée au présent acte pour être formalisée avec lui,

laquelle, par son représentant susnommé, a déclaré souscrire aux 200 (deux cents) actions nouvelles et les libérer inté-

gralement par l'apport de 320 (trois cent vingt) actions de la société anonyme de droit luxembourgeois «LUBELUX S.A.»,
avec siège social à L-1420 Luxembourg, 5-11, Avenue Gaston Diderich, immatriculée auprès du Registre de Commerce
et des Sociétés de et à Luxembourg sous le numéro B 106.578, représentant 10 % du capital de cette dernière, évaluées à
un montant total de € 40.000,-(quarante mille euros) dans le cadre dudit apport.

Ledit apport en nature d’un montant total de € 40.000,- (cinquante mille euros) sera affecté de la manière suivante:
- € 2.000,- (deux mille euros) au compte de capital social de la Société;
- € 38.000,- (trente-huit mille euros) au compte prime d’émission de la Société.




Cet apport en nature fait l'objet d'un rapport établi en date du 23 décembre 2015 par le réviseur d'entreprises agréé, RSM

Audit Luxembourg S.à r.l., établie et ayant son siège social à L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe, inscrite au Registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 113.621, signé par Monsieur Pierre LEROY, conformément
aux stipulations de l'article 32-1 de la loi concernant les sociétés commerciales et qui conclut de la manière suivante:


Sur base de nos diligences, aucun fait n’a été porté à notre attention qui nous laisse à penser que la valeur globale de

l’apport ne correspond pas au moins au nombre et à la valeur des actions de WELLNESS INTERNATIONAL BUSINESS
&amp; CARE S.A. à émettre en contrepartie, soit 200 actions d’une valeur nominale de EUR 10 chacune, ainsi qu’à la prime
d’émission de EUR 38.000.

Ce rapport est émis uniquement dans le cadre de l’augmentation de capital de la Société, conformément au mandat qui

nous a été donné et aux articles 26-1 et 32-1 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et ne
peut être utilisé à d’autres fins sans notre accord préalable.» Ce rapport, signé «ne varietur» par les comparants et le notaire
instrumentaire, restera ci-annexé pour être enregistré en même temps que les présentes.

Il résulte également d’une convention émise le 8 décembre 2015, que Madame Fouilloux, représentée tel que détaillé

ci-avant, déclare:

- qu’elle est la véritable et incontestée propriétaire des actions de la société «LUBELUX S.A.» apportés,
- que ces actions ne sont ni gagées, ni données en garantie, ni autrement bloquées ou sous séquestre, et qu’elles sont

librement transférables et apportables,

- qu’en tant qu’associée représentant 10 % de la société «LUBELUX S.A.», elle s’engage à obtenir pour autant que de

besoin la ratification de ce transfert par l’assemblée de cette société,

- qu’elle donne expressément mandat à Maître Pierre THIELEN, prénommé, de faire tout acte, déclaration ou signifi-

cation qui est nécessaire afin de rendre opposable le transfert de ces actions à la société «LUBELUX S.A.», aux associés,
ainsi qu’au registre de commerce et des sociétés compétent.

<i>Troisième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l’Associé Unique décide de modifier l'article

5, premier alinéa des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 5. (premier alinéa). «Le capital social de la société est fixé à trente-trois mille euros (EUR 33.000,-), représenté par

trois mille trois cents (3.300) actions d'une valeur nominale de dix euros (EUR 10,-) par action.»,

le reste de l’article demeurant inchangé.

<i>Quatrième résolution

L’Associé Unique décide de nommer, avec effet immédiat, pour une durée de six (6) années, leur mandat expirant lors

de l'assemblée générale annuelle de 2021, comme administrateurs:

- Maître Pierre THIELEN, Avocat à la Cour, né le 28 septembre 1947 à Ettelbruck (L), demeurant professionnellement

à L-1420 Luxembourg, 5-11, avenue Gaston Diderich;

- Madame Perrine FOUILLOUX, née le 13 septembre 1966 à L’Isle-Adam (France), demeurant à F-75006 Paris, 34,

rue Guynemer;

- Madame Emilie GROSS, née le 11 avril 1993 à Sarrebourg (France), demeurant professionnellement à L-1420 Lu-

xembourg, 5-11, avenue Gaston Diderich.

<i>Cinquième résolution

L’Associé Unique décide de renouveler le mandat du commissaire aux comptes en fonction, FIDUCIAIRE DENIS

SOUMANN E.U.R.L., expirant lors de l'assemblée générale annuelle de 2021.


Le(s) comparant(s) donne(nt) par la présente pouvoir à tout clerc et/ou employé de l'étude du notaire soussigné, agissant

individuellement, pour rédiger, corriger et signer toute erreur ou omission ou toute faute(s) de frappe(s) au présent acte.
Le comparant donne encore pouvoir à tout clerc et/ou employé de l'étude du notaire soussigné, agissant individuellement,
afin de procéder à l’enregistrement, l’immatriculation, la radiation, la publication ou toutes autres opérations utiles ou
nécessaires dans la suite du présent acte.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

DONT ACTE, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants et les membres du bureau, tous connus par le notaire par leurs noms, prénoms,

états civils et résidences, ils ont signé avec le notaire instrumentant la présente minute.

Signé: P. Thielen, Jean-Paul Meyers.




Enregistré à Esch/Alzette Actes Civils, le 24 décembre 2015. Relation: EAC/2015/31130. Reçu soixante-quinze euros

75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): Amédé SANTIONI.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée sur papier libre, aux fins d’enregistrement auprès du R.C.S.L. et de la

publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 24 décembre 2015.

Jean-Paul MEYERS.

Référence de publication: 2016050834/114.
(160008741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 janvier 2016.

Top Capital Finance, Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 20, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 159.779.

Les comptes annuels au 31.12.2013 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2016070717/9.
(160033868) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2016.

Top Capital Finance, Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 20, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 159.779.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2016070718/9.
(160033869) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2016.

Top Capital Finance, Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 20, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 159.779.

Les comptes annuels au 31.12.2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2016070719/9.
(160033870) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2016.

Trinova Select Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 179.271.

Le bilan de la société au 31 octobre 2015 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


<i>Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2016070724/12.
(160033492) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2016.

Sea and River Shipping S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 20, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 172.468.

Les comptes annuels au 31 décembre 2014 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2016070685/9.
(160033587) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2016.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Ado Properties S.A.

Argenta Fund

Argenta Fund of Funds

Arnold KONTZ

Beauregard Capital Sicav

Belfil S.A.

Bilia Luxembourg

BNP Paribas Easy

BPVN Strategic Investment Fund

Centrum Development and Investments S.à r.l.

Compagnie Financière Terria S.A.

Concorde Partners SICAV

Danske Invest SICAV


JPMorgan Funds

Kaltchuga Fund

Lusolux Travaux S.à.r.l.

Patagonia Finance S.A.

Polytech Venture Investments Management S.à r.l.

Priserco S.A.


Roxy Invest SPF S.A.

S&amp;B Minerals S.A.

Sea and River Shipping S.A.

Tenaris S.A.

Top Capital Finance

Top Capital Finance

Top Capital Finance

Trinova Select Lux S.A.


United Caps Holding

VRWAY Communication S.A.

Wellness International Business &amp; Care S.A.