logo
 

This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1020

20 avril 2012

SOMMAIRE

Advantage, SICAV  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48938

AMP Capital Investors (IDF No. 2) S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48941

CLOF II Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

48946

ComCo S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48942

Doduco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48914

Entre-Nous Création S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

48945

Finalink S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48953

Fondation Greenpeace Luxembourg  . . . . .

48946

Gamma Logistics Investment S.A.  . . . . . . .

48951

GlobeOp Financial Services S.A. . . . . . . . . .

48957

Grameen Crédit Agricole Microfinance

Foundation  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48914

Hochmann & Partners S.A.  . . . . . . . . . . . . .

48929

IF-online . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48940

Kanako S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48953

KBD S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48953

Land Breeze II S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48954

LSREF2 A. F. Investments S.à r.l.  . . . . . . . .

48957

Lux Integral Vision Holding S.A.  . . . . . . . . .

48943

NGP IX CanEra S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

48954

NGP IX CanEra S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

48951

Oceanus (Luxembourg)Co. S.à r.l.  . . . . . . .

48940

Parati Investments S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

48933

Pillet Property S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48956

QD Europe S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48956

Quantum Leap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48959

Restaurant Golden Chopsticks S.à r.l.  . . . .

48944

Richelieu S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48958

Rosepark  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48957

Sadir Marine Investments S.à r.l.  . . . . . . . .

48940

Sinocome Yuraku S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48940

Special Movie Production S.A. . . . . . . . . . . .

48937

Starlight Holdings (Lux) EUR S.à r.l.  . . . . .

48957

St Yvette S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48957

Taggart Global Luxembourg S.à r.l. . . . . . .

48958

Takeoff Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

48929

Tecsom Eurl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48960

Thegra Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48960

Theophyllia S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48960

Thewes s.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48958

Touareg Finances  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48959

Tradition Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . .

48958

Treveria Twenty-Six S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

48959

Vasabron International S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

48959

Woollaine Distribution S.A.  . . . . . . . . . . . . .

48960

Yuraku International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

48940

Zeus Telecom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48953

48913

L

U X E M B O U R G

Doduco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 153.900.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2012.

Référence de publication: 2012034302/10.
(120045746) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Grameen Crédit Agricole Microfinance Foundation, Fondation.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg G 194.

<i>Annual accounts and Report of the réviseur d'entreprises agréé for the year-end december 31, 2011

<i>Table of contents

Page

MANAGEMENT REPORT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 - 14
REPORT OF THE REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 - 16
FINANCIAL STATEMENTS
- Balance Sheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

- Surplus and Loss Account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18

- Notes to the Annual Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 - 29

<i>Management report 2011

Gouvernance de la Fondation
Le Conseil d'Administration de la Grameen Crédit Agricole Microfinance Foundation s'est réuni à deux reprises au

cours de l'année 2011. Le taux d'assiduité des administrateurs s'est maintenu à un niveau élevé.

Le Conseil du 4 mars s'est tenu à Dakar au Sénégal à l'issue d'un voyage d'études de 4 jours. Ce voyage a permis aux

administrateurs de visiter les institutions et entreprises partenaires de la Fondation au Sénégal: l'IMF Caurie à Thiès, l'IMF
MEC Feprodes à Saint Louis du Sénégal et la Laiterie du Berger à Richard Toll, dans le nord du Pays. La Fondation a pris
une part active dans l'organisation et la tenue d'une conférence à Dakar le 4 mars, sur le thème de la Microfinance et du
Social Business, en partenariat avec Microfinance Transparency et INAFI. Le Conseil d'administration a approuvé les
comptes et le rapport d'activité de l'exercice 2010 de la Fondation et a émis un avis positif sur la démarche engagée par
l'équipe de la Fondation dans la préparation du projet de création d'un fonds d'investissement Social Business.

Le Conseil d'Administration s'est à nouveau réuni le 16 septembre à Luxembourg. L'un des principaux points à l'ordre

du jour de ce Conseil a porté sur le renouvellement du mandat d'un certain nombre d'administrateurs et sur la cooptation
de deux nouveaux membres:

- Christian Talgorn, Président de la Caisse Régionale de Crédit Agricole du Morbihan, Professeur à l'Université de

Rennes, en remplacement de Luc Démazure,

- Jean-Marie Sander, Président de Crédit Agricole SA et Président de la Confédération Internationale du Crédit Agri-

cole.

Le Conseil a exprimé ses remerciements à Luc Démazure qui a présidé le Comité de Projets de la Fondation depuis

sa création.

Les administrateurs ont été informés de l'état de l'avancement du projet de création du fonds d'investissement Social

Business.

Le Comité de Projets s'est réuni à cinq reprises au cours de l'année 2011, les 1 

er

 mars, 6 mai, 11 juillet, 16 septembre

et 21 novembre. Le taux d'assiduité des membres du Comité a été proche de 100%, au cours de l'exercice.

Le Comité de Projets a approuvé 19 financements en 2011 dont 10 opérations avec de nouveaux partenaires:
- 11 opérations de financements sous forme de prêts;
- 3 opérations de garantie partielle pour des prêts faits par des banques locales à des institutions partenaires;
- 5 opérations de prises de participation ou de compte courant d'associés dans des entreprises de Social Business.
Le montant total des nouvelles opérations s'élève à 8,028 millions d'euros. En outre le Comité de projets a reconfirmé

deux projets aux Philippines portant sur un montant total supplémentaire de 860 000 euros, en raison des délais pour
obtenir l'accord de la banque centrale.

48914

L

U X E M B O U R G

Au total, le nombre de projets approuvés depuis la création de la Fondation s'élève à 47 pour un montant cumulé de

31,6 millions d'euros.

Le Comité d'Ethique ne s'est pas réuni au cours de l'exercice 2011.
Le Groupe de travail constitué lors du Conseil du 3 février 2010, composé, outre le Délégué Général, de 5 adminis-

trateurs (le Pr Latifee, Raphaël Appert, Agnès de Clermont-Tonnerre, Yves Couturier et Daniel Lebègue), et chargé de
définir les orientations à retenir pour la création d'un fonds d'investissement Social Business Grameen Crédit Agricole
s'est réuni le 21 novembre.

Contexte et événements marquants pour l'activité de la Fondation en 2011.
La création de la Fondation en septembre 2008 et son premier exercice 2008-2009 s'étaient inscrits dans un contexte

de crise financière internationale sévère qui s'était traduit par un ralentissement du développement de la microfinance
au niveau mondial et une montée des risques dans certains pays (Maroc, Bosnie, Nicaragua, Pakistan).

En 2010 on a assisté à une consolidation des activités de microfinance dans les pays en développement ou émergents

et à une reprise modérée de leur croissance, à un rythme variable suivant les régions.

L'année 2011 aura été caractérisée par la montée des critiques adressées à la microfinance, accusée de ne pas respecter

la mission sociale qui avait présidé à son inspiration initiale, voire, de recourir à des taux d'intérêt et à des méthodes de
recouvrement que ne renieraient pas les usuriers contre lesquels elle prétend lutter.

Rapidement généralisées à l'ensemble du secteur, ces critiques visaient en réalité les pratiques et les dérives observées

dans un Etat particulier de l'Inde, l'Andhra Pradesh, qui représente 7% de la population du pays mais concentre 33% de
la microfinance indienne. Un développement trop rapide, une concurrence agressive entre les IMF, l'oubli par certaines
d'entre elles de leur mission sociale et un cadre réglementaire insuffisant ont conduit à des situations de surendettement
et provoqué en réaction des initiatives politiques qui ont-elles-même entrainé une perte de confiance dans le secteur et
une crise de liquidité. Le Gouvernement indien a réagi avec sagesse à cette crise. Connaissant les services rendus chaque
jour par des IMF dévouées à leur mission sociale à des millions d'indiens dépourvus de tout accès au système bancaire,
il n'a pas voulu “jeter le bébé avec l'eau du bain”. Une nouvelle réglementation, inspirée des recommandations de la
Commission Malegam, créée par la Reserve Bank of India, dont on attend la promulgation en 2012, a été élaborée. Une
nouvelle catégorie d'institutions financières non banques sera créée à l'intention des IMF qui répondent à des règles
strictes, notamment en ce qui concerne le niveau des taux d'intérêt, l'affectation des prêts à des activités génératrices de
revenu et la lutte contre l'endettement croisé. Elles feront l'objet d'une supervision spécifique et pourront bénéficier du
financement des banques au titre de leurs obligations de financement du secteur prioritaire.

La Fondation Grameen Crédit Agricole n'a pas été affectée par cette crise indienne. Les deux opérations de garantie

qu'elle avait approuvées concernaient des IMF situées dans le Nord et l'Est du pays. Ces deux opérations n'ont pas pu
être mises en place en 2011, faute de banques locales acceptant de prêter à ces deux IMF dans le contexte de crise qu'a
traversé la microfinance indienne. La mise en place de la nouvelle réglementation devrait conduire à une normalisation
en 2012 et permettre à la Fondation une reprise de ses activités dans ce pays très important, où la pauvreté la plus
extrême, notamment dans les campagnes, cohabite avec le développement des technologies de pointe.

Parallèlement à cette crise indienne, le Professeur Yunus et la Grameen Bank, qui ont reçu ensemble le Prix Nobel de

la Paix en 2006, étaient confrontés à une campagne de calomnie par certains media occidentaux et de déstabilisation par
le Gouvernement du Bangladesh lui-même. Bien qu'il ait été fait justice des accusations portées contre lui, le Professeur
Yunus n'a pu éviter en mai 2011 de démissionner de ses fonctions de Directeur Général de la Grameen Bank, qu'il avait
fondée en 1983 avec l'aide du gouvernement du Bangladesh. Le seul motif qui ait pu être invoqué pour sa révocation, à
savoir son âge, montre bien que son intégrité n'a pu en aucune façon être mise en cause. Le Conseil d'Administration de
la Fondation a exprimé toute sa solidarité au Professeur Yunus dans ces circonstances et sa préoccupation à l'égard de
la volonté du Gouvernement du Bangladesh de considérer la Grameen Bank comme une entité publique, alors que son
capital est détenu à plus de 96% par les femmes très pauvres qui bénéficient de ses crédits. La révocation du Professeur
Yunus de son poste de Directeur Général de la Grameen Bank n'a pas d'incidence sur notre Fondation, dont il est rappelé
qu'elle a été fondée à l'initiative conjointe de Crédit Agricole SA et Grameen Trust.

Ces polémiques ont été l'occasion pour notre Fondation de vérifier le bien-fondé des principes qui ont présidé à sa

création par ses fondateurs et des orientations de sa politique d'investissement telles qu'elles ont été approuvées par le
Conseil d'Administration à Dacca en septembre 2009.

En décidant en 2008 de lancer son initiative microfinance en partenariat avec le Professeur Yunus, en décidant de la

“sanctuariser” dans un statut de fondation sans but lucratif et de la doter de façon irréversible de 50 Millions d'euros,
Crédit Agricole SA a clairement fait le choix de ne pas considérer la microfinance comme une “business line” ou une
source de profit, mais bien comme un Social Business, fonctionnant au bénéfice exclusif des plus pauvres, au travers des
institutions et des entreprises qu'elle finance.

En fixant comme priorité à la politique d'investissement de s'adresser aux IMF de taille intermédiaire, orientées vers

le secteur agricole et rural, et situées dans les zones, en particulier l'Afrique sub-saharienne, où la microfinance est à la
fois la plus utile et la moins développée, en demandant que l'analyse des IMF partenaires ne soit pas seulement financière,
mais porte aussi sur leur performance sociale, le Conseil d'Administration de la Fondation a d'avance dissipé toute am-
biguïté et écarté tout soupçon, quant aux buts poursuivis par la Fondation.

48915

L

U X E M B O U R G

Les résultats atteints par la Fondation en 2011 montrent que le développement de ses activités s'est fait dans le respect

intégral de ces orientations.

<i>Activité de la Fondation en 2011

La Fondation a poursuivi le développement de ses activités, conformément à son mandat et aux orientations fixées

par le Conseil d'Administration. Ce développement s'est opéré dans quatre directions:

1. Croissance et extension géographique des activités de prêt et de garantie en faveur d'IMF répondant aux critères

de la Fondation.

En 2011, la croissance du portefeuille de prêts a été maintenue sensiblement au même rythme qu'en 2010 avec des

dossiers parfois plus modestes en montant mais pour des IMF partenaires auxquelles la Fondation apporte une véritable
valeur ajoutée par exemple en matière de protection contre le risque de change. La Fondation a fortement accru la
diversification géographique de son portefeuille en approuvant des opérations dans de nouveaux pays qui comptent parmi
les plus pauvres. Depuis sa création en septembre 2008, la Fondation a approuvé des opérations de financement de la
microfinance dans 18 pays, dont 4 nouveaux pays en 2011: Madagascar, RDC, Tadjikistan et Sri Lanka. Toutefois, les
dossiers de garantie qui avaient été initiés en 2009 en Ethiopie et en Syrie n'ont pas pu être mis en place, pour des raisons
tenant à la réglementation et au contexte local. Le dossier de garantie égyptien, malgré une mise en place en octobre
2010, a dû être annulé en octobre 2011 suite au retrait du dossier de prêt par l'IMF partenaire, confrontée à une con-
traction brutale de ses besoins de financement en raison de la crise politique.

2. Diversification dans de nouvelles activités de micro-assurance et d'assistance technique aux IMF partenaires.
Conformément à l'orientation stratégique approuvée par le Conseil d'Administration en octobre 2010, la Fondation

s'est engagée dans la voie du soutien aux initiatives de micro-assurance agricole. Outre le recrutement d'une spécialiste
de ces questions, et une participation active au Réseau International de Micro-assurance, la Fondation s'est associée à des
partenaires dans deux initiatives porteuses d'avenir:

- Une initiative de recherche, en partenariat avec Pacifica, filiale d'assurance dommages du Crédit Agricole, l'Institut

Europlace de Finance, Spot-Images, filiale d'EADS spécialisée dans l'observation de la terre par satellite, et les Universités
de Paris-Dauphine et Nanterre. Dans le cadre de ce partenariat, la Fondation bénéficiera gratuitement pendant 2 à 3 ans
de la présence en son sein d'un chercheur sur l'assurance indicielle pour la protection des agriculteurs.

- Le projet Assurance Récolte Sahel, projet pilote de déploiement de l'assurance-récolte dans 4 pays d'Afrique de

l'Ouest (Sénégal, Mali, Burkina Faso et Bénin), dirigé par Planet-Guarantee, et bénéficiant du soutien financier de la SFI
dans le cadre de la Global Index Insurance Facility.

Par ailleurs plusieurs opérations d'assistance technique ont pu être menées, avec le soutien de la Direction de la

Coopération Internationale de Monaco auprès de diverses IMF partenaires de la Fondation.

3. Participation active dans des initiatives de plaidoyer pour une microfinance responsable et le social business.
Les critiques adressées à la microfinance ne rendent que plus nécessaire de faire entendre la voix d'une microfinance

responsable et solidaire tant vis-à-vis de l'opinion publique que des décideurs politiques. La Fondation a pris sa part dans
ce rôle de plaidoyer au travers des associations et plates-formes dont elle est membre, notamment la plate-forme euro-
péenne  de  microfinance  (www.emfp.org)  et  Convergences  2015  (www.Convergences-2015.org).  En  particulier,  la
Fondation  a  apporté  son  concours  à  l'élaboration  de  l'  “Appel  de  Paris  pour  une  microfinance
responsable” (www.appeldeparis.org), à sa présentation à la séance de clôture du Forum de Convergences 2015 en mai
2011 à l'Hôtel de ville de Paris, puis à sa promotion dans le cadre de la Semaine du Microcrédit à Luxembourg et du
Sommet Mondial du Microcrédit à Valladolid (Espagne). De même, son Délégué Général a été invité par la Banque de
France à intervenir dans un colloque international sur la microfinance le 8 juillet 2011 à Paris, organisé dans le cadre de
la Présidence française du G20.

Par ailleurs, la Fondation est impliquée dans les travaux de recherche de la Social Performance Task Force pour élaborer

au niveau mondial les indicateurs sociaux les plus appropriés et collabore étroitement avec CERISE à la promotion de la
méthodologie des Social Performance Indicators.

Enfin, la Fondation a apporté son soutien financier et son appui relationnel à Microfinance Transparency en Afrique de

l'Ouest, pour l'organisation à Dakar conjointement avec cette ONG d'une réunion de toutes les parties prenantes (IMF,
Banque Centrale, régulateurs) visant à promouvoir les meilleures pratiques de transparence sur les taux d'intérêt prati-
qués. Quelque 80 spécialistes et praticiens du Sénégal et d'autres pays de la sous-région ont participé à ces ateliers le 3
mars 2011.

Par ailleurs, la Fondation a été active pour promouvoir l'approche Social Business, au travers d'articles, notamment

dans le Journal of Social Business publié par l'Université de Glasgow, d'interventions dans des conférences, notamment
Convergences 2015 et Ashoka en mai et juin 2011 et de la participation aux consultations organisées par la Commission
européenne dans le cadre de la “Social Business Initiative” du Commissaire Barnier. Ainsi, la Fondation a fait une réponse
commune avec Amundi, filiale de gestion d'actifs du Groupe CA, à la consultation de la Commission Européenne sur
l'opportunité de créer un cadre juridique européen pour les Fonds d'investissement en social business.

4. Engagement résolu dans le développement du social business.

48916

L

U X E M B O U R G

L'accompagnement financier d'entreprises de social business, sous forme de prises de participation en capital ou de

prêts, est une composante essentielle du mandat de la Fondation. Le social business, selon le Professeur Yunus, c'est
régler un problème social en suivant un modèle d'entreprise. L'impact social n'est pas une retombée heureuse mais
périphérique, il est le but même de l'entreprise et les actionnaires renoncent à tout enrichissement personnel au profit
de cette mission sociale. Dans le contexte des pays en développement, le social business peut apporter une contribution
originale à l'atteinte des Objectifs du Millénaire, en permettant aux plus pauvres d'avoir accès à des biens essentiels dont
ils sont privés: nutrition, eau potable, électricité, éducation, soins.. Confrontée à la diversité des secteurs concernés et à
la nécessité de s'appuyer sur des partenaires qui ont le savoir-faire industriel et commercial requis pour inventer des
solutions adaptées, la Fondation est dans une posture de facilitateur de projets, encourageant les entreprises à s'engager
dans cette voie et investissant à leurs côtés comme actionnaire minoritaire. Le développement de l'activité de social
business ne peut se faire suivant les mêmes méthodes que le financement de la microfinance qui bénéficie d'un historique
important, et s'appuie sur des références et des outils d'analyse bien connus. En social business, chaque cas est un cas
particulier.

En 2011, la Fondation a complété son engagement financier dans la Laiterie du Berger (Sénégal) et dans ABC Micro-

finance (Babyloan). Elle a confirmé son investissement aux côtés de Danone et de Grameen dans la Grameen Danone
Food Limited au Bangladesh, pour permettre le financement d'une 2 

ème

 usine de yaourts fortifiés en 2012. Le projet, qui

avait été approuvé par le comité de projets en octobre 2011 a pris du retard, en raison notamment de la campagne de
dénigrement contre le Pr Yunus et Grameen au Bangladesh. Le décaissement de la 1 

ère

 tranche de cet investissement

est finalement intervenu en janvier 2012.

Le Comité de projets a par ailleurs approuvé une prise de participation au capital de l'IMF Chamroeun au Cambodge,

qui répond en tous points à l'approche Social Business de la Fondation, ainsi qu'une prise de participation au capital de
Philéol, une entreprise qui développe la culture du ricin dans le Sud de Madagascar, créant une chaîne de valeur inclusive
au bénéfice de quelque 3 000 paysans très pauvres dans la zone la plus aride de l'île.

Au total 5 investissements social business sont entrés dans le portefeuille de la Fondation. Ces dossiers permettent à

l'équipe de la Fondation d'élaborer une méthodologie d'analyse, de montage et d'accompagnement de ces projets dans
la perspective de la création sous son égide d'un fonds d'investissement spécialisé dans le Social Business.

L'équipe de la Fondation a consacré beaucoup d'efforts à l'étude de faisabilité de ce fonds pionnier en 2011, confor-

mément au voeu et aux encouragements du Conseil d'Administration. A cet effet, elle a été renforcée par le recrutement
de deux spécialistes et a passé un accord de coopération avec Grameen Creative Lab (Allemagne) et noué une collabo-
ration  avec  le  cabinet  d'avocats  luxembourgeois  Elvinger,  Hoss  &amp;  Prussen.  Elle  s'est  appuyée  sur  les  discussions
approfondies qu'elle a pu avoir avec le Professeur M. Yunus le 8 juillet à Paris et sur les avis du groupe de travail composé
de 5 administrateurs, créé par le Conseil, auquel elle a soumis la “maquette” détaillée du projet de fonds Grameen Crédit
Agricole, au cours de deux réunions, le 21 novembre 2011 et le 23 janvier 2012: politique d'investissement, modèle
financier, cadre juridique, gouvernance et management du fonds ont donné lieu à des échanges approfondis. L'équipe de
la Fondation a par ailleurs développé ses relations au sein du Groupe Crédit Agricole SA pour sensibiliser les dirigeants
des filiales de private banking, de gestion d'actifs, de conservation et de banque d'investissement à l'approche social
business. Une réunion-débat a été organisée le 28 avril entre le Professeur Yunus et ces dirigeants, ainsi que le Directeur
des Ressources Humaines Groupe. Enfin une réunion non officielle avec la Commission de Surveillance du Secteur Fi-
nancier du Luxembourg le 3 octobre 2011 a permis de faire valider par l'Autorité des marchés financiers le principe d'un
fonds d'investissement qui soit lui-même un social business, c'est-à-dire dont l'objectif de gestion n'est pas d'enrichir les
investisseurs mais de maximiser l'impact social pour les plus pauvres.

Ces travaux approfondis, dont le Conseil d'Administration du 5 mars 2012 sera invité à prendre connaissance en vue

d'une décision de création du Fonds Social Business Grameen Crédit Agricole, ont permis de définir un projet très
innovant au moment où la Commission Européenne publie un projet de règlement européen en vue de la création de
“Fonds d'Entrepreneuriat Social Européens”, bénéficiant du “passeport” européen. Il est prématuré d'indiquer si le projet
de fonds Grameen Crédit Agricole pourra répondre aux critères de ce règlement, alors que celui-ci n'a pas encore été
discuté par le Conseil européen ni par le Parlement européen. Du moins la Fondation s'est-elle placée dans les meilleures
conditions pour que son projet de fonds puisse bénéficier de cette reconnaissance.

Enfin, la Fondation a entièrement rénové son site internet en mars 2011 (www.grameen-credit-agricole.org) et com-

mencé à publier une News letter périodique.

<i>Gestion des risques

Au cours de l'exercice 2011, l'équipe de la Fondation s'est attachée à améliorer et formaliser la gestion des risques de

toute nature auxquels la confronte son activité, et à en réduire l'impact potentiel sur ses comptes.

1) En matière de risque de contrepartie, elle suit des procédures rigoureuses d'analyse et de due diligence et s'est

engagée dans un process systématique de reporting et de suivi. Ces procédures ne permettent toutefois pas d'annuler le
risque pris par la Fondation dans son activité de financement d'IMF. A cet égard, il a fallu à la fin 2011 constater l'incapacité
de  l'IMF  Miselini  (Mali)  à  faire  face  à  ses  échéances  de  remboursement  à  la  Fondation  (et  à  ses  autres  prêteurs)  et
provisionner sur les comptes de l'exercice la totalité du montant restant dû (€ 330 000). La Fondation a pris l'initiative

48917

L

U X E M B O U R G

de constituer un groupement de tous les prêteurs locaux et internationaux de Miselini pour conduire un audit, partager
le diagnostic et adopter des mesures concertées vis-à-vis de l'IMF.

2) En matière de risque de change, elle a respecté scrupuleusement les limites d'exposition fixées par le Conseil

d'Administration. Afin de protéger les IMF partenaires du risque de change, elle a fait largement appel aux couvertures
proposées par TCX. En 2011, la Fondation a pu monter des prêts en Shilling Kenyan, en Peso Philippin, en Manat Azeri
et en Somoni Tadjik. A titre d'illustration, la Fondation a pu mettre en place un prêt de 7 ans, en shillings kenyans, d'un
montant de 2 millions d'euros équivalent, dont 50% garantis par l'AFD, au profit de Kenya Women Finance Trust DTM.
Ce prêt est lui-même complété par un prêt de 5 millions d'euros équivalent, accordé dans les mêmes termes, par Proparco,
filiale de l'AFD, dans le cadre d'une approche conjointe du dossier. Au total, la Fondation aura permis la mise en place
d'un prêt de 7 millions d'euros sur 7 ans, sans risque de change ni pour elle-même, ni pour l'IMF, avec un risque de
contrepartie limité à 1 million d'euros pour la Fondation.

3) En matière de lutte contre le blanchiment et contre le financement du terrorisme, elle a adopté une procédure

interne, conforme aux règles du Groupe CA.

Surtout, l'exercice 2011 a été marqué par trois initiatives majeures visant à mieux sécuriser le fonctionnement et la

gestion des risques de toutes natures de la Fondation.

- Mars 2011: signature d'une convention avec l'Agence Française de Développement (AFD), aux termes de laquelle la

Fondation bénéficie pour l'avenir d'une garantie à hauteur de 50 % sur son portefeuille de prêts et de garanties à des IMF
en Afrique Sub-Saharienne et dans la zone MENA. Cet accord, outre son intérêt pour limiter les risques de contrepartie
pour  la  Fondation,  marque  la  reconnaissance  par  l'AFD  du  positionnement  original  de  la  Fondation  en  faveur  d'IMF
agricoles et rurales en Afrique, et de la qualité de ses procédures et de ses outils d'analyse.

- Juin 2011: signature d'une convention de fonctionnement avec Crédit Agricole SA en matière de contrôles perma-

nents, de conformité et d'audit interne. Cette convention, dont le Conseil d'Administration de septembre avait approuvé
les orientations, a été signée pour 3 ans. Elle fait entrer la Fondation dans le périmètre du contrôle interne du groupe
Crédit Agricole SA, ainsi que dans les procédures pertinentes de conformité et dans le champ des contrôles périodiques
exercés par l'Inspection Générale du Crédit Agricole. L'ensemble de ces contrôles et de ces procédures constitue une
charge lourde pour une équipe aussi légère que celle de la Fondation, mais constitue pour elle et son conseil d'adminis-
tration un gage de sécurité dans la façon dont les opérations sont analysées, mises en oeuvre et suivies.

- Août-septembre 2011: en application de cette convention, l'Inspection Générale du groupe Crédit Agricole a effectué

une mission approfondie de contrôle, avec une équipe de 5 inspecteurs dans les locaux de la Fondation pendant un mois.
Le rapport final de la mission d'inspection a été remis le 21 décembre 2011. Le Conseil d'Administration du 5 mars 2012
sera invité à prendre connaissance de ses observations et recommandations. Celles-ci portent essentiellement sur l'or-
ganisation et les procédures de contrôle interne, telles qu'elles découlent de la Convention signée en juin, pour mettre
la Fondation au standard des normes Groupe. La notation globale attribuée par l'Inspection est “convenable”, soit une
note 2 sur une échelle de 1 (satisfaisant) à 4 (dégradé). Le rapport contient 5 injonctions, 17 prescriptions et 7 suggestions.
Le Délégué Général a d'ores et déjà engagé la mise en oeuvre de la plupart de ces recommandations et en rendra compte
au Conseil.

L'attention portée aux risques, la formalisation des procédures internes, les discussions conduites avec les directions

de risques et de conformité de Crédit Agricole SA, la réponse aux questions de la mission d'inspection ont naturellement
pesé sur la disponibilité de l'équipe de la Fondation en 2011 et sa capacité à développer de nouveaux projets.

<i>Comptes de l'exercice 2011

Situation au 31 décembre 2011
Le résultat opérationnel, solde des ressources et dépenses courantes de l'exercice est positif de 417 000 euros, à

comparer à la prévision budgétaire 2011 présentée en quasi-équilibre. Toutefois, le résultat comptable de l'exercice fait
apparaître une perte de 172 000 euros, compte tenu

- de la comptabilisation en charges de l'exercice de 228 000 euros de dépenses engagées soit au titre de l'assistance

technique, soit pour l'étude de faisabilité du fonds d'investissement Grameen Crédit Agricole, et qui sont financées par
le Fonds de partenariat et une Réserve spéciale, dotés respectivement de 1 000 000 d'euros et 227 000 euros sur les
résultats de l'exercice 2008-2009 de la Fondation,

- de la constitution de provisions spécifiques pour un montant de 361 000 euros.
1. Les produits de l'exercice:
Ils s'élèvent à 2,134 millions d'euros, à comparer à une prévision budgétaire de 2,133 millions d'euros.
Ils sont constitués à hauteur de 55% du revenu de placement de la trésorerie disponible et à hauteur de 45% des

revenus perçus sur les prêts et garanties consentis par la Fondation.

Les placements de la trésorerie ont été effectués dans le strict respect des règles de prudence fixées par le Conseil

d'Administration. La rémunération moyenne obtenue sur ces placements a été en 2011 de 3,34%.

2. Les charges de l'exercice: il convient de distinguer
a) Les charges courantes d'exploitation: elles se sont élevées à 1,717 millions d'euros, à comparer à une prévision

budgétaire de 2,123 millions d'euros, permettant de dégager un excédent de gestion courante de 417 000 euros.

48918

L

U X E M B O U R G

Ce résultat a pu être atteint grâce à un strict contrôle des dépenses. Les principaux postes de dépenses sont les

suivants:

- Les dépenses liées à l'organisation des réunions du Conseil, des Comités et des groupes de travail de la Fondation

se sont élevées à 106 000 euros contre 140 000 budgétés.

- La masse salariale s'est élevée à 912 000 euros contre 1,125 millions d'euros prévus, soit une différence de 213 000

euros, dont près de la moitié correspond au remboursement de taxes facturées à tort par Crédit Agricole SA pour la
mise à disposition de salariés.

- Les frais de mission se sont élevés à 173 000 euros contre 250 000 budgétés, soit une différence de 77 000 euros.
- Le coût de la garantie ARIZ, accordée par l'AFD pour les nouveaux dossiers en Afrique, s'est élevé à 36 000 euros.
- La rémunération de CACEIS Bank Luxembourg, au titre de la convention de banque dépositaire et de sous-traitance

du back office s'est élevée à 44 000 euros.

- Une perte de change de 43 000 euros est constatée, correspondant à parts égales au coût du dénouement du swap

Euro-Dollar sur Selfina, et à la provision pour perte de change sur les parts de la Fondation dans le Fonds TCX.

- La dotation pour risque généraux de 1% des encours a été moins importante que prévu, en raison d'un rythme de

décaissement des opérations plus lent que prévu.

b) Les dépenses liées à la préparation du fonds d'investissement Social Business. Ces dépenses (un salarié mis à dis-

position, frais de mission, honoraires d'avocat et de conseil) se sont élevées à 123 000 euros en 2011. Même si elles sont
comptabilisées en charges de l'exercice, elles s'imputent en fait sur la réserve spéciale de 227 000 euros constituée à cet
effet par affectation du résultat de l'exercice 2008-2009. Compte tenu des dépenses déjà imputées sur cette réserve
spéciale en 2010 et des nouvelles dépenses imputées en 2011, cette réserve spéciale fait apparaître un solde disponible
de 93 000 euros au 31 décembre 2011.

c) Dépenses d'assistance technique et de soutien à nos partenaires: 104 000 euros. Il s'agit essentiellement du coût

des missions d'assistance technique réalisées en 2011 au profit d'IMF ou d'entreprises partenaires (Mali, Sénégal, Cam-
bodge, Kosovo, Haïti), du soutien financier apporté à l'initiative de Microfinance Transparency en Afrique de l'Ouest, et
de la participation financière de la Fondation à des manifestations de référence sur la microfinance et le social business.
Même si elles sont comptabilisées en charges de l'exercice, ces dépenses s'imputent en fait sur le Fonds de partenariat,
doté de 1 million d'euros par le Conseil d'Administration sur le résultat de l'exercice 2008-2009. Déduction faite des
dépenses imputées en 2010 et 2011, le solde du Fonds de partenariat s'élève à 839 000 euros au 31 décembre 2011.

d) Charges exceptionnelles de provision: l'IMF Miselini (Mali) n'a pas honoré son échéance de remboursement au 15

octobre 2011. L'analyse qui a été conduite, en étroite concertation avec les autres prêteurs domestiques et internationaux,
a révélé une situation financière très dégradée, en raison notamment de prêts individuels importants consentis en in-
fraction des procédures et non remboursés. Le Comité de Projets a été informé de cette situation. Il a été décidé de
provisionner 100% du capital restant dû et des intérêts courus au 31 décembre 2011, soit 326 000 euros, tout en pour-
suivant nos efforts pour le recouvrement de notre créance. Par ailleurs la valorisation des parts dans le Fonds TCX au
31 décembre 2011 fait apparaître une moins-value potentielle de 35 000 euros.

Compte tenu de ces provisions exceptionnelles, l'exercice 2011 se traduit par un résultat comptable négatif de 172

000 euros.

Le tableau ci-après présente les résultats des 3 premiers exercices de la Fondation:

Montants en KEUR

2008-2009 2010 2011

Solde au

31/12/2011

Résultat courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 227

54

417

- Fonds de partenariat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 000

(57) (104)

839

- Réserve Fonds d’invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

227

(11) (123)

93

Résultat hors provisions spécifiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 227

(13)

190

Provisions spécifiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(355) (361)

Résultat comptable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 227 (368) (172)

L'équipe de la Fondation a été renforcée en 2011 et au 31 décembre elle comptait, outre son Délégué Général, 14

personnes (contre 12 à fin 2011).

<i>Portefeuille

Depuis sa création, le Comité de Projets de la Fondation a approuvé 47 projets dans 19 pays en développement pour

un montant total de 31,6 millions d'euros auprès de 35 partenaires (y compris TCX).

<i>Répartition des autorisations par région au 31 décembre 2011

L'analyse ci-dessous porte sur le portefeuille d'opérations hors l'investissement dans TCX.
Au cours de l'année 2011, la Fondation a développé son portefeuille:
- 11 opérations de prêts à des IMF ont été signées dont 6 avec de nouveaux partenaires et dans 2 nouveaux pays: la

République Démocratique du Congo et le Tadjikistan

- 1 opération de garantie à Madagascar (nouveau partenaire et nouveau pays)

48919

L

U X E M B O U R G

- 3 opérations d'investissement en fonds propres dont une sous forme d'avance en compte courant d'actionnaire (la

Laiterie du Berger au Sénégal) et les deux autres en capital (ABC Microfinance “Babyloan” et Grameen Danone Foods
Ltd)

Au 31 décembre 2011, la Fondation est engagée pour un montant total de 13,681 millions d'euros (prêts, garantis et

equity confondus) auprès de 26 institutions et dans 15 pays.

Depuis sa création un montant total d'opérations (prêts, garantis et equity confondus) cumulé de 19,444 millions

d'euros équivalent a été signé.

<i>Localisation des opérations en portefeuille au 31 décembre 2011

<i>Répartition des engagements par région au 31 décembre 2011

Un déplacement du portefeuille s'est opéré au cours de l'année 2011 au profit de la zone Asie du Sud et du Sud-Est

dont la part est passée de 23% à 36% et de la zone Europe de l'Est et de l'Asie Centrale dont la part, dans le même temps,
est passée de 17% à 30%.

La réduction de la part sur la zone Moyen Orient et Afrique du Nord s'explique par la dégradation de la situation

politique. De ce fait les garanties accordées pour des IMF n'ont pu être mises en place (Syrie) ou ont été annulées (Egypte) .

<i>Répartition des engagements par instrument au 31 décembre 2011

Au 31 décembre 2011, les prêts senior représentent 92% des engagements signés contre 89% à fin 2010, les prises de

participations 6%, y compris les avances en compte courant d'actionnaires et les garanties 2%.

<i>Répartition des engagements par devise hors couverture

La Fondation a poursuivi en 2011 sa politique de prêts en devises locales à ses partenaires et compte dans son por-

tefeuille 3 nouvelles devises: le peso philippin, le somoni tadjik et le taka bangladais.

Conformément à l'orientation approuvée par le Conseil d'Administration, l'équipe de la Fondation s'est efforcée de

rechercher des solutions pour minimiser ou supprimer le risque de change pour les IMF partenaires en proposant:

- des garanties émises en devises fortes mais qui permettent aux IMF de bénéficier de prêts en devise locale octroyés

par des banques locales,

- des structures back to back dans lesquelles la Fondation octroie un prêt en devise forte qui est déposé par l'IMF dans

une banque locale, en sûreté d'un prêt en devise locale d'un montant équivalent ou supérieur,

- des prêts en devise locale couverts par des swaps de taux et de change délivrés par CA-CIB ou par TCX pour les

devises plus exotiques,

- des prêts en devise locale sans couverture, quand celle-ci n'est pas disponible ou pas compétitive, dans la limite d'une

enveloppe de position de change ouverte pour la Fondation, validée par le Conseil d'Administration.

<i>Gestion du risque de change

Le risque de change est totalement neutralisé pour 84% du portefeuille, c'est à dire qu'il n'est porté ni par l'IMF, ni par

la Fondation (prêts en devise couverts par des swaps ou bien structurés en back to back).

La  Fondation  porte  un  risque  de  change  sur  un  montant  équivalent  à  EUR  1,5  millions  d'euros,  soit  11%  de  son

portefeuille. C'est le cas lorsqu'elle propose un prêt en devise locale non couvert par un swap (ce risque se concentre
uniquement sur les prêts en Franc CFA, lié à l'euro, pour l'équivalent de EUR 825 000, soit 2 1% de la limite définie dans
la politique générale) ou bien lorsqu'elle prend des participations en devise non couvertes dans des sociétés étrangères.

Le risque de change est porté par l'IMF lorsque la Fondation lui propose un prêt en devise forte (cas unique en

portefeuille: prêt en USD à une IMF cambodgienne dont les clients ont une bonne partie de leurs revenus en USD).

<i>Profil des institutions de microfinance partenaires

Profil des IMF partenaires

Global

Afrique

Sub-Saharienne

Asie du Sud

et du Sud Est

Europe de

l'Est et Asie

Centrale

Moyen Orient

et Afrique du

Nord

Nombre d'IMF partenaires . . . . . . . . .

24

8

9

6

1

Encours de crédit total
en EUR min . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

267

108

108

39

13

Nombre d'emprunteurs actifs . . . . . .

1 223 069

466 095

549 058

62 875

145 041

Femmes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81%

97%

94%

39%

84%

Rural . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

69%

67%

88%

69%

46%

Prêt Moyen (EUR) . . . . . . . . . . . . . . .

218

231

197

612

87

<i>Perspectives 2012

En 2012, la Fondation intensifiera ses efforts pour promouvoir la microfinance responsable et le social business dans

les régions prioritaires de son action.

48920

L

U X E M B O U R G

- Développement du portefeuille microfinance, conformément aux priorités et aux critères financiers et sociaux fixés

par le Conseil d'Administration, avec toutefois une adaptation des critères financiers en Afrique sub-saharienne pour
permettre à la Fondation d'accompagner des IMF agricoles et rurales qui ont un potentiel de développement.

- Intensification des initiatives en matière de micro-assurance agricole, en partenariat avec des acteurs reconnus.
- Structuration et déploiement d'une offre d'assistance technique répondant aux besoins des IMF et entreprises par-

tenaires.

- Création et lancement du Fonds d'investissement Social Business. Si le Conseil d'Administration approuve le projet

qui lui est soumis, le fonds Grameen Crédit Agricole positionnera la Fondation comme un acteur pionnier dans le champ
du Social Business et la dotera de la capacité financière et de l'expertise nécessaire pour accompagner des entreprises
donnant aux plus pauvres accès à des biens essentiels et contribuant ainsi au recul de la pauvreté. Sans attendre la création
effective de ce fonds, la Fondation recherchera de nouveaux projets d'investissement dans le Social Business, conformé-
ment à son mandat.

- Par ailleurs, la Fondation consacrera plus de ressources à la formalisation et la mise en oeuvre des procédures de

gestion des risques et de contrôle interne recommandées par la mission de l'Inspection Générale du Crédit Agricole.

Le projet de budget 2012 a été construit conformément à ces objectifs. Il prévoit de dégager un léger excédent en

termes de résultat opérationnel, c'est-à-dire sans tenir compte des dépenses qui seront imputées sur le “fonds de par-
tenariat” ou la Réserve constituée en vue de l'étude de faisabilité et du lancement du fonds d'investissement.

J'ai l'honneur de soumettre ce rapport d'activité à l'approbation du Conseil d'Administration.
To the Board of Director of
GRAMEEN CREDIT AGRICOLE MICROFINANCE FOUNDATION
5 Allée Scheffer
L-2520 Luxembourg
LUXEMBOURG

<i>Report of the réviseur d'entreprises agréé

<i>Report on the annual accounts

Following our appointment by the Board of Directors on March 4,2011, we have audited the accompanying annual

accounts of GRAMEEN CREDIT AGRICOLE MICROFINANCE FOUNDATION, which comprise the balance sheet as
at December 31, 2011 and the surplus and loss account for the year then ended, and a summary of significant accounting
policies and other explanatory information.

Responsibility of the Board of Directors for the annual accounts
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these annual accounts in accordance

with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the annual accounts, and for such
internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual accounts that are
free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Responsibility of the réviseur d'entreprises agréé
Our responsibility is to express an opinion on these annual accounts based on our audit. We conducted our audit in

accordance with International Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the Commission de Surveillance du
Secteur Financier. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to
obtain reasonable assurance whether the annual accounts are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the annual

accounts. The procedures selected depend on the réviseur d'entreprises agréé's judgement, including the assessment of
the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error. In making those risk assessments,
the réviseur d'entreprises agréé considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of
the annual accounts in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose
of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appro-
priateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board of Directors,
as well as evaluating the overall presentation of the annual accounts.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit

opinion.

Opinion
In our opinion, the annual accounts give a true and fair view of the financial position GRAMEEN CREDIT AGRICOLE

MICROFINANCE FOUNDATION as of December 31, 2011, and of the results of its operations for the year then ended
in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the annual accounts.

<i>Report on other legal and Regulatory requirements

The management report, which is the responsibility of the Board of Directors, is consistent with the annual accounts.

48921

L

U X E M B O U R G

March 5, 2012.

<i>For Deloitte Audit
Cabinet de révision agréé
Philippe Lenges
<i>Réviseur d'entreprises agréé - Partner

<i>Balance sheet

<i>As at December 31, 2011

<i>(expressed in Euro)

ASSETS

Note

2011

2010

A. FIXED ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50,114,750

49,820,797

I. Financial assets

3

Loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.1

11,465,717

8,150,238

Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.2

26,000,000

28,740,000

Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.3

10,213,659

10,650,000

Equities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.4

2,273,778

2,280,559

Debts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.5

161,596

-

B. CURRENT ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,016,280

1,457,635

I. Debtors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

981,197

1,094,495

Other debtors
becoming due in one year or less . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

981,197

1,094,495

II. Cash at bank and in hand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

35,083

363,140

C. PREPAID EXPENSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,857

-

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,133,887

51,278,432

LIABILITIES
A. GRANTS AND RESULT
I. Initial Grants
II. Surplus carried forward
III. Loss for the financial year
B. PROVISIONS
1. Other provisions
C. CREDITORS
1. Tax and social security debts
a) Social security and other social agency
b) Accrued charges payable for holiday
c) Other accrued charges payable
2. Other creditors
D. DEFERRED INCOME
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

The accompanying notes are an integral part of these annual accounts.

<i>Surplus and Loss account

<i>For the year ended December 31, 2011

<i>(expressed in Euro)

Note

January 1,

2011-

December

31, 2011

January 1,

2010-

December

31, 2010

A. CHARGES
1. Staff costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9

601,078

412,877

a) Wages and salaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

434,971

304,961

b) Social security costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

166,107

107,916

2. Value adjustments
Value adjustments on financial assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2, 3.1

385,914

385,876

3. Other external charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

1,276,669

1,412,824

4. Financial charges

48922

L

U X E M B O U R G

Exchange losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42,554

3,207

Total charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,306,215

2,214,784

B. INCOME
Income from financial assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1,3.2,11

1,875,046

1,614,651

Other financial income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12

259,178

232,541

Total Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,134,224

1,847,192

Loss for the financial year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(171,991)

(367,592)

The accompanying notes are an integral part of these annual accounts.

Notes to the Annual Accounts as at December 31, 2011

Note 1. General. Grameen Crédit Agricole Microfinance Foundation (the "Foundation") was created on September

24, 2008 when it was approved by the relevant authorities of Luxembourg.

The registered office of the Foundation is established in 5 Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. The Foundation was

created under the modified Law of April 21, 1928 on associations and non profit foundations. It is placed under scrutiny
from the Justice Ministry of the Grand-Duchy of Luxembourg.

Grameen Crédit Agricole Microfinance Foundation, founded by Grameen Trust and Credit Agricole SA, was granted

€ 50,001,000 (€ 50,000,000 from Crédit Agricole SA and € 1,000 from Grameen Trust) with the objective to fight against
poverty and financial exclusion in emerging countries by supporting the development of MicroFinance Institutions (MFIs)
and by assisting social business projects.

The Foundation aims to provide financial support to MFIs through loans, guarantees or equity, and to offer technical

assistance adapted to their stage of development, focusing on MFIs encouraging the agriculture and rural activities.

The Foundation intends to be active mainly in the following 3 regions:
- Sub-Saharan Africa
- the Middle East and North Africa
- South and South-East Asia
The Foundation financial year starts on January 1 and ends on December 31 of each calendar year. The first financial

period started on September 24, 2008 and ended on December 31, 2009.

The Foundation offers at the time of this report loans in EUR, USD, XOF, KHR, IDR, THB, AZN, PHP, KES and TJS

depending on the currency area of the partner institution, and retains the objective to offer loans in any another currency
(subject to hedging through currency and interest rate swap transactions with third parties).

The Foundation is managed by the Board of Directors and the two specialized committees that have been created

with some members of the Board of Directors:

- The Project Committee which make decisions on the MFI and Social Business financing deals proposed by the Man-

aging Director, within the limits decided by the Board of Directors;

- The Ethics Committee which ensures that deontology and conformity of the Foundation's social mandate are adhered

to.

A Managing Director has been appointed and has a delegation of powers for the day to day management and running

of the Foundation.

The articles of incorporation were published in the Memorial, Recueil des Sociétés et Associations on October 30,

2008. The Foundation is recorded at the Luxembourg Trade Register under the number R.C.S. Luxembourg G 194.

Note 2. Accounting policies.
General principles
The annual accounts have been prepared in accordance with the laws and regulations in force in Grand-Duchy of

Luxembourg.

The significant accounting policies are as follows:
2.1. Financial assets
Financial assets are recorded at acquisition cost. Where there is a permanent diminution in value of the financial assets,

a value adjustment is made accordingly.

2.2. Debtors
Debtors are stated at their nominal value reduced by appropriate value adjustments for unrecoverable amounts. These

value adjustments are determined as deemed appropriate by management.

2.3. Provisions
Provisions to cover foreseeable liabilities and charges are determined at the end of each year.
Provisions set up in previous years are reviewed regularly and may be written back to the Surplus and Loss account.
2.4. Liabilities
Debts are stated at their reimbursement value, taking into account total drawdown and repayment amounts.

48923

L

U X E M B O U R G

2.5. Interest income
Interest income is recognised on a time-proportionate basis. It includes interest income from cash and cash equivalents

and on debt securities.

2.6. Foreign Currency Translation
The Foundation maintains its accounting records in EUR and the Balance Sheet and the Surplus and Loss accounts are

expressed in this currency. Balances denominated in foreign currencies are translated into EUR as follows:

- all assets, other than financial assets, are stated at the lower of their countervalue translated into EUR at historical

rates and at the rate prevailing at the year end. The cost of financial assets is translated into EUR at historical rates;

- all liabilities are stated at the higher of their countervalue translated into EUR at historical rates and at the rate

prevailing at the year-end;

- income and charges denominated in foreign currencies are translated into EUR at the rate ruling at the transaction

date.

Consequently, only realized exchange gains and losses and unrealized exchanges losses are reflected in the Surplus and

Loss account.

2.7. Cross-Currency interest rate swaps
MFI loans denominated in a currency other than EUR or XOF are hedged by cross-currency interest rate swap agree-

ments and then recorded following the fixed euro rate as agreed.

Note 3. Financial fixed assets. Financial assets held by the Foundation at December 31, 2011 can be detailed as follows:
3.1. Loans
The following loans have been granted to Micro Finance Institutions

N° IMF name

Amount granted

Amount

(in EUR)

Residual

amount after

capital

repayment

(in EUR)

1

Kreditimi Rural I Kosoves LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

1,000,000

1,000,000

2,000,000

Kreditimi Rural I Kosoves LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

1,000,000

1,000,000

2

Kenya Women Finance Trust  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

2,000,000

1,434,720

573,888

Kenya Women Finance Trust  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

KES

216,303,700

2,000,000

1,846,200

3

Miselini¹ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

400,000,000

609,796

306,298

4

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

300,000,000

457,347

-

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

300,000,000

457,347

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

330,000,000

503,082

251,541

5

Sero Lease &amp; Finance Limited²  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

500,000

348,967

348,967

6

Hattha Kaksekar Ltd Company  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

500,000

338,754

719,835

Hattha Kaksekar Ltd Company  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

1,500,000

1,100,917

7

Caurie Microfinance  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

328,000 000

500,033

166,677

8

Thaneakea Phum Cambodia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

THB

30,000,000

740,924

592,739

Thaneakea Phum Cambodia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

THB

20,000,000

462,984

462,984

9

Koperasi Mitra Dhu’Afa  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

IDR 6,000,000,000

498,502

398,802

10 Chamroeun Microfinance Ltd  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

KHR

585,200,000

100,000

80,000

Chamroeun Microfinance Ltd  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

KHR 2,000,000,000

346,380

346,380

11 Mec Feprodes  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

XOF

100,000,000

152,449

101,633

12 Moris Rasik  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

500,000

365,177

292,141

13 Azeri Star Microfinance LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

AZN

400,000

369,788

295,831

14 Viator Mikrokredit Azerbaijan LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

AZN

600,000

543,134

434,507

15 Mitra Bisnis Keluarga . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

IDR 10,042,296,000

800,000

666,667

16 Gata Daku Multi- Purpose Cooperative  . . . . . . . . . . . . . . .

PHP

23,000,000

372,416

372,416

17 Ahon Sa Hirap Inc  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PHP

30,000,000

473,138

473,138

18 Finance for Development  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

AZN

500,000

445,236

445,236

19 IMF Hekima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

340,000

238,848

238,848

20 Tuba Rai Metin  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

USD

300,000

227,273

227,273

21 Arvand LLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

TJS

3,000,000

478,981

478,981

Total  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15,366,193 12,120,982³

48924

L

U X E M B O U R G

N° IMF name

Drawdown

date

Interest

Rate in

local

currency

%

Interest

receivedº

(in EUR)

Accrued

Interest

(in EUR)

Total

(in EUR)

1

Kreditimi Rural I Kosoves LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13.03.09

7.50

119,583

32,500 152,083

Kreditimi Rural I Kosoves LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15.04.09

7.50

2

Kenya Women Finance Trust  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.06.09

7.50

55,303

8,940

64,244

Kenya Women Finance Trust  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20.01.11

12.83

88,991

24,457 113,448

3

Miselini¹ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.07.09

8.00

13,005

-

32,910

4

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.07.09

8.00

26,492

-

26,492

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

05.11.09

Soro Yiriwaso  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02.11.10

8.00

32,086

4,360

36,445

5

Sero Lease &amp; Finance Limited²  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.08.09

8.00

-

-

-

6

Hattha Kaksekar Ltd Company  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

06.11.09

8.50

95,870

13,028 108,897

Hattha Kaksekar Ltd Company  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

05.03.10

8.50

7

Caurie Microfinance  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14.12.09

7.50

23,543

2,709

26,252

8

Thaneakea Phum Cambodia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19.11.10

8.10

44,715

9,722

54,436

Thaneakea Phum Cambodia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26.08.11

9.00

4,405

6,871

11,276

9

Koperasi Mitra Dhu’Afa  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26.11.10

10.70

29,846

6,489

36,335

10 Chamroeun Microfinance Ltd  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02.11.10

12.00

5,214

1,134

6,347

Chamroeun Microfinance Ltd  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

03.06.11

12.00

9,141

5,321

14,462

11 Mec Feprodes  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30.09.10

8.00

9,723

1,762

11,484

12 Moris Rasik  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02.02.11

8.00

22,556

5,520

28,075

13 Azeri Star Microfinance LLC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.02.11

11.40

18,104

4,807

22,911

14 Viator Mikrokredit Azerbaijan LLC  . . . . . . . . . . . . . . .

16.03.11

11.40

24,102

7,061

31,162

15 Mitra Bisnis Keluarga . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15.04.11

10.68

28,467

10,111

38,578

16 Gata Daku Multi- Purpose Cooperative  . . . . . . . . . . .

01.06.11

7.40

10,552

6,052

16,604

17 Ahon Sa Hirap Inc  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10.06.11

6.70

11,701

7,186

18,887

18 Finance for Development  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.06.11

11.56

10,667

7,235

17,902

19 IMF Hekima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28.06.11

6.40

5,532

3,752

9,284

20 Tuba Rai Metin  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15.12.11

8.00

-

821

821

21 Arvand LLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.12.11

18.00

-

815

815

Total  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

689,596 170,653 880,153

Loans in USD, KHR, THB, IDR, AZN, PHP, KES and TJS are covered by a cross-currency interest rate swap.
º For loans covered by cross-currency interest rate swaps (CCIRS), margins related to CCIRS are included in interest

received and / or accrued interest.

¹ Due to a risk of default on payment, the loan and the accrued interest of Miselini have been fully depreciated. The

depreciation amounts to EUR 306,298 for the loan and to EUR 19,904 for the accrued interest. It is accounted for in the
account “value adjustments on financial assets”.

² Due to a risk of default on payment, the loan and the accrued interest of Sero Lease &amp; Finance Limited have been

fully depreciated. The depreciation amounts to EUR 348,967 (accounted in 2010 in the “value adjustments on financial
assets”) for the loan and amounts to EUR 5,671 for the accrued interest. It was accounted for in the account “value
adjustments on financial fixed assets”.

³ Taking into consideration the depreciation of the residual capital for loans of Sero Lease &amp; Finance Limited and

Miselini, the residual amount after repayment amounts to EUR 11,465,717.

N° IMF name

Provision

as at

01.01.2011

New

provisions

Reversals Provisions

as at

31.12.2011

1

Miselini¹ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

326,202

-

326,202

2

Sero Lease &amp; Finance Limited²  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

354,638

-

-

354,637

354,638

326,202

680,840

3.2. Bonds
3.2.1. Medium-Term Negotiable bonds (French Bons à Moyen Terme Négociables)
The Foundation has invested in the following Crédit Agricole SA BMTN as of December 31, 2011:

48925

L

U X E M B O U R G

Amount

(in EUR)

Residual

amount

after

repayment

(in EUR)

Value date

Maturity

date

Rate

Interest at

maturity

date

(in EUR)

Interest

received
(in EUR)

Accrued

interest

(in EUR)

Total

(in EUR)

1

5,740,000

- 24.03.09

19.02.11

3.11%

340,888

23,965

-

23,965

2

5,000,000

- 24.03.09

19.06.11

3.29%

368,210

76,166

-

76,166

3

6,000,000

6,000,000 24.03.09

19.01.12

3.57%

605,042

10,563 203,637 214,200

4

6,000,000

6,000,000 24.03.09

19.06.12

3.74%

727,302 103,900 120,500 224,400

5

6,000,000

6,000,000 24.03.09

19.01.13

3.92%

900,204

11,599 223,601 235,200

6

3,000,000

3,000,000 25.10.11

26.10.15

3.83%

460,230

-

21,406

21,406

31,740,000 21,000,000

3,401,876 226,193 569,144 795,337

3.2.2. Euro Medium Term Note (French Titre de créance à moyen terme)
The Foundation has invested in the following Credit Agricole Corporate &amp; Investment Bank EMTN as of December

31, 2011:

Amount

(in EUR)

Residual

amount

after

repayment

(in EUR)

Value date

Maturity

date

Rate

Interest at

maturity

date

(in EUR)

Interest

received
(in EUR)

Accrued

interest

(in EUR)

Total

(in EUR)

1

5,000,000

- 04.03.11

04.03.15

3.62%

724,496

- 150,255 150,255

3.3. Term Deposit Placement

Amount

(in EUR)

Deposit Period

Nb. of days

Rate %

Total Interest

receivable

(in EUR)

Interest

receivable

at closing

date

(in EUR)

1

3,000,000

08.06.10 – 09.06.14

1,462

2.375

289,354

40,771

2

500,000

21.10.11 – 23.01.12

94

1.45

1,893

1,430

3

1,250,000

22.12.11 – 05.01.12

14

0.92

447

288

4

300,000

22.12.11 – 23.01.12

32

1.03

275

77

5

3,450,000

06.11.09 – 06.11.13

1,461

3.05

440,551

230,497

6

1,500,000

24.10.11 – 24.10.15

1,459

3.78

239,987

10,534

10,000,000

283,597¹

¹ As of December 31, 2011, an amount of EUR 213,659 has been capitalised.
3.4. Equities
The Foundation has invested in the following participations as of December 31, 2011:

Name

Acquisition cost in

currency

Acquisition cost

in EUR

Value

adjustment as

of Dec.

31,2011

Valuation as of

Dec. 31,2011

Laiterie du Berger . . . . . . . . . . . . . . . . . . XOF 200,000,000 EUR

304,898

-

EUR

304,898

Babyloan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

EUR

155,890

-

EUR

155,890

TCX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD

2,395,146 EUR 1,869,751 EUR (56,761) EUR 1,812,990

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 2,330,539 EUR (56,761) EUR 2,273,778

3.5. Debt receivable
In accordance with the memorandum of understanding concluded as at February 03, 2010, the Foundation, as share-

holder of the entity mentioned as below, has agreed to advance it cash in current account as follows:

Name

Amount

(in Currency)

Amount

(in EUR)

Value

date

Rate %

Total

Interest

already

received
(in EUR)

Interest

receivable

at closing

date

(in EUR)

1 La Laiterie du Berger . . . . . XOF 43,000,000 EUR 65,553 15.02.11

6

EUR 2,942 EUR 507

2 La Laiterie du Berger . . . . . XOF 63,000,000 EUR 96,043 10.06.11

6

EUR 2,889 EUR 347

Total  . . . . . . . . . . . . . . . . . XOF 106,000,000 EUR 161,596

EUR 5,831 EUR 854

48926

L

U X E M B O U R G

Note 4. Other debtors. Other debtors account, which amounts to EUR 981,197 is mainly composed of accrued interest

for an amount of EUR 960,842 and value added tax receivable for an amount of EUR 20,355.

Note 5. Cash at bank and in hand. As of December 31, 2011, the Foundation held EUR 35,083 of Cash at bank and in

hand.

Note 6. Grants and Result. This amount includes the initial grants from Crédit Agricole SA and Grameen Trust (ie:

EUR 50,001,000.00) received by the Foundation as well as the result of the financial period (ie: EUR (171,992)) and the
surplus carried forward (ie: EUR 859,190).

Note 7. Provisions. The provisions include a general warranty provision in order to cover guarantee claims arising in

the course of the business. This warranty provision (EUR 117,157) is calculated by applying a percentage (1%) to the total
outstanding amount of the loans and of the guarantees.

Note 8. Other creditors. As of December 31, 2011, the other creditors consist of:

Domiciliary fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 1,150

Custodian fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 9,100

Accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 13,800

Tax declaration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 8,855

Audit fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 4,140

Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 1,947

Salary provisions related to personnel seconded to the entity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 102,749
TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 141,741

These amounts are due in one year or less

Note 9. Staff costs. Staff costs include salaries EUR 382,544, holiday pay EUR 17,511, premiums and bonuses EUR

31,137, transport indemnity EUR 3,779, occupational medicine EUR 998.09 and Social security costs EUR 165,109.

Note 10. Other external charges. As of December 31, 2011, other external charges consist of:

Honoraries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 136,177
Financial services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 44,905

Real property rental . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 185,027
Journeys and business travel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 260,264
Personnel seconded to the entity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 357,893
Other charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 292,403

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

1,276,669

Note 11. Income from other transferable securities and from loans forming part of the fixed assets. As of December

31, 2011, income from other transferable securities and from loans forming part of the fixed assets consists of:

Income from interest on loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 880,153
Income from interest on bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 945,591
Income from setting up commissions on loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 42,617

Income from debts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 6,685

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

1,875,046

Note 12. Other financial income. As of December 31, 2011, other financial income consists of:

Cash interest received . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 11,720

Cash interest received / term deposit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 217,951
Exchange gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 66

Grants for technical assistance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 4,760

Income from guarantee Lead Foundation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 16,655

Income from guarantee Firaisim-Oaritry Ny Tiavo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 3,032

Other income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR 4,994

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 259,178

Note 13. Off balance. As of December 31, 2011, a loan agreement has been concluded with LLC Microlending Or-

ganization  Humo  for  an  amount  of  TJS  3,000,000  (EUR  486,300)  which  has  not  been  drawn  down  yet.  Moreover  a
participation has been concluded with Grameen Danone Foods for an amount of BDT 22,500,000 (EUR 211,788) and
the subscription has not been disbursed as of December 31, 2011.

48927

L

U X E M B O U R G

At last, the Foundation provided the bank BNI Madagascar with a loan guarantee for Firaisim-Oaritry NY Tiavo benefit

(a microfinance institution established in Madagascar) for an amount of EUR 250,000.

Note 14. Cross-currency interest rate swap. As of December 31, 2011, the Foundation entered into cross-currency

interest rate swap agreements to hedge the currency and the interest rate exposure on interest on loans.

The cross-currency interest rate swap agreements outstanding consisted of:

Contract

Nominal amount Currency Maturity

date

Counterpart

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

2,000,000

USD

15.10.2012

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

500,000

USD

16.04.2012

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

1,500,000

USD

16.04.2012

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

585,200,000

KHR

15.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

6,000,000,000

IDR

16.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

30,000,000

THB

15.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

2,000,000,000

KHR

15.04.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

400,000

AZN

15.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

10,042,296,000

IDR

15.04.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

30,000,000

THB

15.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

20,000,000

THB

15.10.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

600,000

AZN

15.10.2013

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

23,000,000

PHP

15.04.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

30,000,000

PHP

15.04.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

500,000

AZN

15.04.2014

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

500,000

USD

15.10.2013

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

340,000

USD

15.04.2014

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

300,000

USD

15.10.2014

CACIB

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

3,000,000

TJS

15.10.2015

TCX

Cross-Currency Interest Rate Swap . . . . . . . . . . . . . .

216,303,700

KES

16.10.2017

TCX

<i>Budget Fondation 2012.

EUR milliers

Résultat

exercice

2011

retraité *

Budget

2012

approuvé

Produits
Investissements auprès des IMF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

954

1 367

dont:
Prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

932

1 311

Garanties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22

56

Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

Subvention . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

Placement de la liquidité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 175

1 035

Facturation au fonds d'investissement SB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

422

Refacturation des charges de conception du fonds SB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93

Indemnisation de la Fondation par le fonds dans le cadre du mandat de conseil . . . . . . . . . . .

329

Revenus nets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 134

2 824

Charges
Frais liés aux réunions du CA et comités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

106

125

Coûts directs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 551

2 312

dont
Masse salariale ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

912

1 531

Consultants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15

40

Projet informatique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

25

Traduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

5

Formations / Conférences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

10

Location de bureau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

185

200

Bureautique SILCA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67

90

48928

L

U X E M B O U R G

Frais de mission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

173

220

Communication / Manifestation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

30

CACEIS Bank Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44

50

Avocats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60

Auditeurs Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

4

Fiscalistes Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3

7

Assurances directes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

5

Frais financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

15

Perte de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

Divers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20

20

Dotation provision pour risque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25

133

Commission SBLC CA-CIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

Garantie AFD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

36

20

Charges totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 717

2 597

RESULTAT OPERATIONNEL (calculé hors provisions spécifiques, hors imputations fonds de
partenariat et hors budget création fonds d'investissement) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

417

227

*résultat retraité des dépenses affectées au fonds de partenariat et à la réserve dédiée à l'étude de faisabilité du fonds

d'investissement SB

** ce chiffre tient compte du remboursement de la taxe sur les salaires facturée par erreur par Crédit Agricole S.A.

en 2009, 2010 et 2011 (EUR 127k)

Référence de publication: 2012031365/853.
(120041170) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars 2012.

Takeoff Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 85.601.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2012.

Référence de publication: 2012034599/10.
(120045649) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Hochmann &amp; Partners S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1835 Luxembourg, 13, rue des Jardiniers.

R.C.S. Luxembourg B 167.745.

STATUTS

L'an deux mille douze.
Le vingt-et-un mars.
Par-devant Maître Henri BECK, notaire de résidence à Echternach (Grand-Duché de Luxembourg).

A COMPARU

Monsieur Bob HOCHMUTH, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à L-1835 Luxembourg, 13,

rue des Jardiniers.

Lequel comparant a requis le notaire instrumentaire de dresser l'acte constitutif d'une société anonyme qu’il déclare

vouloir constituer et dont il a arrêté‚ les statuts comme suit:

Dénomination – Siège – Durée – Objet

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société anonyme sous la dénomination de HOCHMANN &amp; PARTNERS S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg, au moyen d’une

résolution de l’actionnaire unique ou en cas de pluralité d’actionnaires, au moyen d’une résolution de l’assemblée générale
des actionnaires.

Le conseil d’administration respectivement l’administrateur unique aura le droit d’instituer des bureaux, centres ad-

ministratifs, agences et succursales partout, selon qu’il appartiendra, aussi bien dans le Grand-Duché qu’à l’étranger.

48929

L

U X E M B O U R G

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société à comme objet:
- toutes opérations concernant l'exécution de travaux en matière de comptabilité, de lois sociales, de fiscalité et

d'informatique;

- le conseil en matière de placements et emprunts dans les limites de la loi;
- le conseil en matière d'organisation d'entreprise tant sur le plan administratif que financier.
La société a également pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des entreprises

luxembourgeoises ou étrangères, l'acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière, ainsi que l'aliénation par
vente, échange ou de toute autre manière de titres, obligations, créances, billets et autres valeurs de toutes espèces, la
possession, l'administration, le développement et la gestion de son portefeuille.

La société peut participer à la création et au développement de n'importe quelle entreprise financière, industrielle ou

commerciale et prêter tous concours, que ce soit par des prêts, des garanties ou de toute autre manière.

La société peut emprunter sous toutes les formes et procéder à l'émission d'obligations.
D'une façon générale, elle peut prendre toutes mesures de contrôle et de surveillance et faire toutes opérations,

financières, mobilières ou immobilières, commerciales et industrielles, qu'elle jugera utiles à l'accomplissement ou au
développement de son objet.

Capital – Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à CENT MILLE EUROS (€ 100.000.-), représenté par mille (1.000) actions d'une valeur

nominale de CENT EUROS (€ 100.-) par action.

Art. 6. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire.
Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représentatifs

de plusieurs actions.

La Société pourra racheter ses propres actions dans les limites prévues par la loi.

Art. 7. La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action.
S’il y a plusieurs propriétaires par action, la société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés

jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire. Il en sera de même dans le cas
d’un conflit opposant l’usufruitier et le nu-propriétaire ou un débiteur et un créancier gagiste.

Administration – Surveillance

Art. 8. En cas de pluralité d’actionnaires, la société doit être administrée par un conseil d'administration composé de

trois membres au moins, actionnaires ou non.

Si la société est établie par un actionnaire unique ou si à l’occasion d’une assemblée générale des actionnaires, il est

constaté que la société a seulement un actionnaire restant, la composition du conseil d’administration peut être limitée
à un membre, jusqu’à l’assemblée générale ordinaire suivant la constatation de plus d’un actionnaire.

Les administrateurs ou l’administrateur unique seront élus par l’assemblée des actionnaires pour un terme qui ne peut

excéder six ans et toujours révocables par elle.

Les administrateurs sortants peuvent être réélus.
Le conseil d’administration peut élire parmi ses membres un président et s’il en décide ainsi, un ou plusieurs vice-

présidents du conseil d’administration. Le premier président sera désigné par l’assemblée générale. En cas d’absence du
président, les réunions du conseil d’administration sont présidées par un administrateur présent désigné à cet effet.

Art. 9. Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président du conseil ou de deux de ses membres.
Les administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du conseil d’administration. Sauf le cas d’urgence

qui doit être spécifié dans la convocation, celle-ci sera notifiée au moins quinze jours avant la date fixée pour la réunion.

Le conseil se réunit valablement sans convocation préalable au cas où tous les administrateurs sont présents ou vala-

blement représentés.

Les réunions du conseil d’administration se tiennent au lieu et à la date indiquée dans la convocation.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou valablement représentée. La présence peut également être assurée par téléphone ou vidéo conférence.

Tout administrateur empêché peut donner par écrit délégation à un autre membre du conseil pour le représenter et

pour voter en ses lieu et place.

Les résolutions du conseil seront prises à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui préside

la réunion sera prépondérante.

Les résolutions signées par tous les administrateurs seront aussi valables et efficaces que si elles avaient été prises lors

d’un conseil dûment convoqué et tenu. De telles signatures peuvent apparaître sur un document unique ou sur des copies
multiples d’une résolution identique et peuvent être révélées par lettres, télégrammes ou fax.

48930

L

U X E M B O U R G

Un administrateur, ayant des intérêts personnels opposés à ceux de la société dans une affaire soumise à l’approbation

du conseil, sera obligé d’en informer le conseil et de se faire donner acte de cette déclaration dans le procès-verbal de
la réunion. Il ne peut prendre part aux délibérations afférentes du conseil.

Lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires, avant de procéder au vote de toute autre question, les

actionnaires seront informés des matières où un administrateur a un intérêt personnel opposé à celui de la société.

Au cas où un membre du conseil d’administration a dû s’abstenir pour intérêt opposé, les résolutions prises à la majorité

des membres du conseil présents ou représentés à la réunion et qui votent, seront tenues pour valables.

Lorsque la société comprend un associé unique, il est seulement fait mention dans un procès-verbal des opérations

intervenues entre la société et son administrateur ayant eu un intérêt opposé à celui de la société.

Art. 10. Les décisions du conseil d’administration seront constatées par des procès-verbaux, qui seront insérés dans

un registre spécial et signés par au moins un administrateur.

Les copies ou extraits de ces minutes doivent être signées par le président du conseil d’administration ou par deux

administrateurs ou l’administrateur unique.

Art. 11. Le conseil d'administration ou l’administrateur unique sont investis des pouvoirs les plus étendus pour ac-

complir tous les actes de disposition et d’administration dans l’intérêt de la société.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés par la loi du 10 août 1915, telle que modifiée ou par les

statuts de la société à l’assemblée générale, seront de la compétence du conseil d’administration ou de l’administrateur
unique.

Art. 12. Le conseil d'administration peut déléguer des pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. Le conseil d’admi-

nistration ou l’administrateur unique peut désigner des mandataires ayant des pouvoirs définis et les révoquer en tout
temps. Le conseil d’administration peut également déléguer la gestion journalière de la société à un de ses membres, qui
portera le titre d’administrateur-délégué.

Art. 13. Le conseil d’administration ou l’administrateur unique représente la société en justice, soit en demandant soit

en défendant.

Les exploits pour ou contre la société sont valablement faits au nom de la société seule.

Art. 14. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances comme suit:
- en cas d’administrateur unique, par la signature individuelle de cet administrateur,
- en cas de pluralité d’administrateurs, par la signature conjointe de deux administrateurs dont obligatoirement celle

du délégué à la gestion journalière (administrateur-délégué) si un tel était nommé, ou encore

- par la signature individuelle du délégué à la gestion journalière (administrateur-délégué) dans les limites de ses pou-

voirs, ou

- par la signature individuelle ou conjointe d'un ou de plusieurs mandataires dûment autorisés par le conseil d'admi-

nistration.

Art. 15. La surveillance des opérations de la société sera confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non,

nommés par l’assemblée générale ou l’actionnaire unique, qui fixe le nombre, leurs émoluments et la durée de leurs
mandats, laquelle ne peut pas dépasser six ans.

Tout commissaire sortant est rééligible.

Assemblées

Art. 16. S’il y a seulement un actionnaire, l’actionnaire unique assure tous les pouvoirs conférés à l’assemblée des

actionnaires et prend les décisions par écrit.

En cas de pluralité d’actionnaires, l’assemblée générale des actionnaires représente tous les actionnaires de la société.
Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des affaires sociales.
Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 17. L'assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l'endroit indiqué dans la convocation,

le premier lundi du mois de juin à 11.00 heures.

Si la date de l'assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 18. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d'administration respectivement

par l’administrateur unique ou le commissaire aux comptes. Elle doit être convoquée sur la demande écrite d'actionnaires
représentant dix pour cent (10%) du capital social.

Art. 19. Chaque action donne droit à une voix.
La société ne reconnaît qu'un propriétaire par action. Si une action de la société est détenue par plusieurs propriétaires

en propriété indivise, la société aura le droit de suspendre l'exercice de tous les droits y attachés jusqu'à ce qu'une seule
personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

48931

L

U X E M B O U R G

Année sociale – Répartition des Bénéfices

Art. 20. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le trente-et-un décembre de chaque année.
Le conseil d'administration ou l’administrateur unique établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l'assemblée générale

ordinaire au(x) commissaire(s).

Art. 21. Sur le bénéfice net de l'exercice, il est prélevé cinq pour cent (5%) au moins pour la formation du fonds de

réserve légale; ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital
social.

Le solde est à la disposition de l'assemblée générale.
Le conseil d'administration ou l’administrateur unique pourra verser des acomptes sur dividendes sous l'observation

des règles y relatives.

Dissolution - Liquidation

Art. 22. La société peut en tout temps être dissoute par décision de l'assemblée générale ou de l'associé unique.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s'opérera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l'Assemblée Générale ou par l'associé unique qui déterminera leurs pouvoirs et leurs
émoluments.

Disposition générale

Art. 23. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures trouveront leur application

partout où il n'y a pas été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2012.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2013.
3) Exceptionnellement, le premier président du conseil d'administration et le premier administrateur-délégué peuvent

être nommés par la première assemblée générale des actionnaires, désignant le premier conseil d'administration

<i>Souscription et Libération

Les mille (1.000) actions ont été souscrites par Monsieur Bob HOCHMUTH, administrateur de sociétés, demeurant

professionnellement à L-1835 Luxembourg, 13, rue des Jardiniers.

Toutes ces actions ont été immédiatement et entièrement libérées par versements en espèces, de sorte que la somme

de CENT MILLE EUROS (€ 100.000.-) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, ainsi qu'il en a été justifié
au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l'article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales et la loi du 25 août 2006 ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties comparantes évaluent le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que

ce soit, qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution, à environ mille cent Euros (€
1.100.-).

<i>Réunion en assemblée générale

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, le comparant représentant l'intégralité du capital social a pris les

résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois.
Sont nommés administrateurs:
- Monsieur Bob HOCHMUTH, administrateur de société, né à Luxembourg, le 26 avril 1952, demeurant profession-

nellement à L-1835 Luxembourg, 13, rue des Jardiniers.

- Monsieur Jean-Philippe GALLOY, administrateur de société, né à Séoul (Corée du Sud), le 14 juin 1977, demeurant

à B-1200 Woluwé-Saint-Lambert, 28, rue des Ombrages.

- Monsieur André HENROTIN, administrateur de société, né à Bruxelles (Belgique), le 19 juillet 1961, demeurant à

B-1640 Rhode-Saint-Genèse, 9, avenue Sainte Thérèse.

2) Monsieur Bob HOCHMUTH, prénommé, est nommé président du conseil d'administration.
3) Le nombre des commissaires est fixé à un:
Est nommé commissaire:

48932

L

U X E M B O U R G

La société BUREAU D'ASSISTANCE COMPTABLE ET FISCALE S.A., en abrégé B.A.C.F., avec siège social à L-2163

Luxembourg, 29, avenue Monterey, inscrite au registre de commerce et des sociétés à Luxembourg sous le numéro B
99.590.

4) Le premier mandat des administrateurs et du commissaire expirera à l'assemblée générale de 2017.
5) Conformément aux dispositions des présents statuts et de la loi, l’assemblée générale décide de nommer comme

administrateur-délégué de la société, Monsieur Jean-Philippe GALLOY, prénommé, son mandat expirant à l’assemblée
générale de 2017, avec pouvoir de représenter la société dans le cadre de la gestion journalière et d'engager la société
par sa signature individuelle dans le cadre de cette gestion journalière.

6) Le siège social est fixé à L-1835 Luxembourg, 13, rue des Jardiniers.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donné au comparant, connu du notaire instrumentant par nom, prénom usuel,

état et demeure, il a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: B. HOCHMUTH, Henri BECK.
Enregistré à Echternach, le 26 mars 2012. Relation: ECH/2012/513. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €.

<i>Le Receveur

 (signé): J.-M. MINY.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à demande, aux fins de dépôt au registre de commerce et des sociétés.

Echternach, le 29 mars 2012.

Référence de publication: 2012038064/199.
(120050712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mars 2012.

Parati Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 100.572.

In the year two thousand and twelve on the twenty-eight day of February.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
Was held an extraordinary general meeting of the sole shareholder (the Meeting) of Parati Investments S.à r.l., a

Luxembourg private limited liability company (société à responsabilité limitée) with registered office 58, Rue Charles
Martel, L-2134 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, registered with the Register of Commerce and Companies
of Luxembourg under the number B 100.572 and having a share capital amounting to twelve thousand five hundred euro
(EUR 12,500) (the Company), incorporated pursuant to a deed of Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, then notary
residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, dated April 30, 2004, published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations N° 664 dated June 29, 2004. The articles of association of the Company have not been amended
since then.

There appeared:

Salvadore Group Holdings Ltd, a limited company, organized and existing under the laws of the British Virgin Islands,

having its registered office at 3 

rd

 floor, Geneva Place, Waterfront Drive, BVI- Road Town, Tortola, registered with the

Register of International Business Companies under registration number 655932 (the Sole Shareholder)

here represented by Régis Galiotto, notary clerk, with professional address in Luxembourg, by virtue of a power of

attorney given under private seal,

which proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder acting on behalf of the appearing party and the

undersigned notary, shall remain attached to the present deed to be filed with such deed with the registration authorities.

The Sole Shareholder, represented as stated above, has requested the undersigned notary to record:
I.- That the Sole Shareholder holds all the shares in the share capital of the Company.
II.- The agenda of the present Meeting is the following:
1) Waiver of the convening notices;
2) Presentation of:
A: the common draft terms of the cross-border merger providing for the absorption of Sanmarco S.r.l., a private limited

liability company (società a responsabilità limitat"), with a sole quotaholder, incorporated under the laws of Italy, having
its registered office in Via Spontini, n. 1, Verona, Republic of Italy, with a company capital of fifty-one thousand two hundred
euro (EUR 51,200) fully paid up, registered with the Companies' Register of Verona under the number 02904420177;

B: the written merger report of the sole manager of the Company;
3) Acknowledgement that the documents required by article 267 of the law of 10 August 1915 on commercial com-

panies, as amended (the Law) have been deposited at the registered office of the Company for due inspection by the sole
shareholder of the Company at least one month before the date hereof;

48933

L

U X E M B O U R G

4) (i) Acknowledgment that the Company is, as the date hereof, the sole shareholder of Sanmarco S.r.l., as prenamed

above and (ii) acknowledgment and, to the extent necessary, approval that Sanmarco S.r.l. shall be dissolved without
liquidation by way of the transfer all their assets and liabilities to the Company in accordance with the common draft
terms of the cross-border merger;

5) Acknowledgment (i) that from an accounting point of view, the operations of Sanmarco S.r.l. will be treated as having

being carried out on behalf of the Company as from January 1, 2012,and that the last financial year of Sanmarco S.r.l. thus
ended on December 31, 2011, (ii) that the merger is deemed to be legally effective as of the date of its approval by the
sole shareholder of the Company, provided that the Italian notary issued a pre-merger certificate according to art. 10.
of the Directive 2005/56/EC within one hundred twenty days (120) days from the date hereof and that the Luxembourg
notary received such pre-merger certificate, whereby the condition precedent to the legal effectiveness of the merger
will  be  deemed  to  have  been  satisfied  and  (iii)  that  the  merger  will  take  effect  vis-à-vis  third  parties  on  the  date  of
publication of the present deed in accordance with article 9 and article 273ter of the Law; and

6) Miscellaneous.
IV. The Meeting has taken the following resolutions:

<i>First resolution

The Meeting resolves to waive the convening notices, the sole shareholder of the Company having been duly convened

and having perfect knowledge of the agenda which has been communicated to it in advance.

<i>Second resolution

The Meeting notes that the sole manager of the Company has presented to it:
A: the common draft terms of the cross-border merger dated November 18, 2011, published in the Mémorial C,

Recueil des Sociétés et des Associations, N° - 2971 of December 5, 2011 in accordance with article 262 of the Law and
providing for the absorption by the Company of Sanmarco S.r.l., prenamed (the Company Ceasing To Exist), whereby
the merger will be carried out by the transfer, further to the dissolution without liquidation, of all the assets and liabilities,
without any restriction or limitation, of the Company Ceasing To Exist to the Company (the Merger Proposal).

B: The written report of the sole manager of the Company, explaining and justifying the Merger Proposal from a legal

and economic point of view. The said report will remain annexed to the present deed, after having been signed “ne
varietur” by the proxyholder of the appearing party, and the undersigned notary.

<i>Third resolution

The Meeting acknowledges that all the documents required by article 267 of the Law have been deposited at the

registered office of the Company for due inspection by the sole shareholder of the Company at least one month before
the date hereof.

A certificate attesting the deposit of the above mentioned documents, duly signed by an authorised representative of

the Company, will remain annexed to the present deed.

<i>Fourth resolution

The Meeting acknowledges that the Company is, as of the date hereof, the sole shareholder of the Company Ceasing

To Exist and the Meeting further resolves to acknowledge and, to the extent necessary, to approve that the Company
Ceasing To Exist shall be dissolved without liquidation by way of the transfer of all its assets and liabilities to the Company
in accordance with the Merger Proposal.

<i>Fifth resolution

The Meeting acknowledges that (i) that from an accounting point of view, the operations of the Company Ceasing To

Exist will be treated as having being carried out on behalf of the Company as from January 1, 2012,and that the last financial
year of Sanmarco S.r.l. thus ended on December 31, 2011, (ii) that the merger is deemed to be legally effective as of the
date of its approval by the sole shareholder of the Company, provided that the Italian notary issued a pre-merger certificate
according to art. 10. of the Directive 2005/56/EC within one hundred twenty days (120) days from the date hereof and
that the Luxembourg notary received such pre-merger certificate, whereby the condition precedent to the legal effecti-
veness of the merger will be deemed to have been satisfied and (iii) that the merger will take effect vis-à-vis third parties
on the date of publication of the present deed in accordance with article 9 and article 273ter of the Law.

<i>Declaration

The undersigned notary attests, in accordance with the provisions of article 271(2) of the Law, the existence and

legality of the deed and formalities incumbent to the Company and of the Merger Proposal.

There being no further business, the meeting is adjourned.

48934

L

U X E M B O U R G

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will be borne by the Company as a result of the

present deed, in accordance with the terms of the merger, are estimated at approximately five thousand seven hundred
Euros (EUR 5,700.-).

WHEREOF the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the appearing party, the present deed

is worded in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text,
the English version will prevail.

The document having been read to the appearing party, who signed together with the notary, the present original

deed.

Suit la traduction française du texte qui précède

L’an deux mille douze, le vingt-huit février,
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
S’est tenue une assemblée générale extraordinaire de l’associé unique (l’Assemblée) de Parati Investments S.à r.l., une

société à responsabilité de droit luxembourgeois, dont le siège social se situe au 58, Rue Charles Martel, L-2134 Luxem-
bourg, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le
numéro B 100.572 et dont le capital social s’élève à douze mille cinq cents euro (EUR 12.500) (la Société), constituée le
30 avril 2004 suivant un acte de Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, alors notaire de résidence à Luxembourg, Grand-
Duché de Luxembourg, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 664 le 29 juin 2004. Les
statuts de la Société n’ont pas été modifiés depuis lors.

A COMPARU:

Salvadore Group Holdings Ltd, une société à responsabilité limitée, organisée et existant selon les lois des Iles Vierges

Britanniques, ayant son siège social au 3 

rd

 floor, Geneva Place, Waterfront Drive, BVI-Road Town, Tortola, Iles Vierges

Britanniques, inscrite avec le Registre des Sociétés Commerciales Internationales sous le numéro 655932 (l’Associé Uni-
que),

ici représenté par Régis Galiotto, clerc de notaire, dont la résidence professionnelle est située à Luxembourg, en vertu

d’une procuration donnée sous seing privé,

laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par la mandataire agissant pour le compte de la partie com-

parante et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être soumis avec celui-ci aux formalités de
l’enregistrement.

L’Associé Unique, représenté comme indiqué ci-dessus, a requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I. L’Associé Unique détient toutes les parts sociales dans le capital social de la Société.
II. L’ordre du jour de la présente Assemblée est libellé de la manière suivante:
1) Renonciation aux formalités de convocation;
2) Présentation:
A. du projet de fusion transfrontalière prévoyant l’absorption de Sanmarco S.r.l., une société à responsabilité limitée

(società a responsabilità limitat) avec un seul associé, constituée selon les lois d’Italie, ayant son siège social à Via Spontini,
n. 2, Vérone, République d’Italie, dont le capital s’élève à cinquante-et-un mille deux cents euro (EUR 51.200) entièrement
libéré, immatriculée avec le Registre des Sociétés de Vérone sous le numéro 02904420177;

B. du rapport de fusion écrit du gérant unique de la Société.
3) Prise d’acte que les documents requis par l’article 267 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle

que modifiée (la Loi) ont été déposés au siège social de la Société pour examen de l’associé unique de la Société au moins
un mois avant la date des présentes;

4) (i) Prise d’acte que la Société est, à la date des présentes, l’associé unique de Sanmarco S.r.l., pré-désigné ci-dessus

et (ii) prise d’acte et, dans la mesure nécessaire, approbation que Sanmarco S.r.l. sera dissoute sans être liquidée par
transfert de tous ses actifs et passifs à la Société conformément avec le projet de fusion transfrontalière;

5) Prise d’acte (i) que d’un point de vue comptable, les opérations de Sanmarco S.r.l. seront considérées comme

accomplies pour le compte de la Société à partie du 1 

er

 janvier 2012 et donc que le dernier exercice social de Sanmarco

S.r.l. s’est terminé au 31 décembre 2011, (ii) que la fusion est réputée entrer légalement en vigueur à la date de son
approbation par l’associé unique de la Société, à condition que le notaire italien ait délivré un certificat de pré-fusion
conformément à l’art. 10 de la Directive 2005/56/EC dans les cent vingt (120) jours à compter de la date des présentes
et que le notaire luxembourgeois ait reçu ce certificat de pré-fusion, par lequel la condition préalable à l’effectivité juridique
de la fusion sera réputée avoir été remplie et (iii) que la fusion produira ses effets vis-à-vis des tiers à la date de publication
du présent acte conformément à l’article 9 et l’article 273ter de la Loi; et

6) Divers.
III. L’Assemblée a pris les résolutions suivantes:

48935

L

U X E M B O U R G

<i>Première résolution

L’Assemblée décide de renoncer aux formalités de convocation, l’associé unique de la Société ayant été dûment con-

voqué et ayant une parfaite connaissance de l’ordre du jour qui lui a été communiqué à l’avance.

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée décide que le gérant unique de la Société lui a présenté:
A. le projet de fusion transfrontalière du 18 novembre 2011, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations

n° - 2971 du 5 décembre 2011, conformément à l’article 262 de la Loi et prévoyant l’absorption par la Société de Sanmarco
S.r.l., pré-désignée (la Société Cessant d’Exister), selon lequel la fusion sera réalisée par le transfert, suivant la dissolution
sans liquidation, de tous les actifs et passifs, sans aucune restriction ou limitation, de la Société Cessant d’Exister à la
Société (le Projet de Fusion).

B. Le rapport de fusion écrit du gérant unique de la Société, expliquant et justifiant le Projet de Fusion d’un point de

vue juridique et économique. Ledit rapport restera annexé au présent acte, après avoir été signé ne varietur par le
mandataire de la partie comparante et le notaire instrumentant.

<i>Troisième résolution

L’Assemblée prend acte que tous les documents requis par l’article 267 de la Loi ont été déposés au siège social de la

Société pour examen par l’associé unique de la Société au moins un mois avant la date des présentes.

Un certificat attestant du dépôt des documents mentionnés ci-dessus, dûment signé par un représentant autorisé de

la Société, restera annexé au présent acte.

<i>Quatrième résolution

L’Assemblée décide de prendre acte que la Société est, à la date des présentes, l’associé unique de la Société Cessant

d’Exister et l’Assemblée décide ensuite de prendre acte, et dans la mesure nécessaire, d’approuver que la Société Cessant
d’Exister sera dissoute sans être liquidée par transfert de tous ses actifs et passifs à la Société conformément au Projet
de Fusion.

<i>Cinquième résolution

L’Assemblée prend acte que (i) d’un point de vue comptable, les opérations de la Société Cessant d’Exister seront

considérées comme accomplies pour le compte de la Société à partie du 1 

er

 janvier 2012 et que le dernier exercice

social de Sanmarco S.r.l. s’est ainsi terminé au 31 décembre 2011, (ii) que la fusion est réputée entrer légalement en
vigueur à la date de son approbation par l’associé unique de la Société, à condition que le notaire italien ait délivré un
certificat de pré-fusion conformément à l’art. 10 de la Directive 2005/56/EC dans les cent vingt (120) jours à compter de
la date des présentes et que le notaire luxembourgeois ait reçu ce certificat de pré-fusion, par lequel la condition préalable
à l’effectivité juridique de la fusion sera réputée avoir été remplie et (iii) que la fusion produira ses effets vis-à-vis des tiers
à la date de publication du présent acte conformément à l’article 9 et l’article 273ter de la Loi.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant déclare, conformément aux dispositions de l’article 271(2) de la Loi, certifier l’existence et

la légalité de l’acte et des formalités qui incombent à la Société ainsi que du Projet de Fusion.

Aucun autre point ne figurant à l’ordre du jour, l’Assemblée est levée.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

Absorbante en raison du présent acte, conformément aux termes de la Fusion, s’élève à environ cinq mille sept cents
Euro (EUR 5.700.-).

DONT ACTE, le présent acte a été rédigé au Luxembourg, à la date stipulée au début des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare qu’à la demande des parties comparantes, le présent acte

en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, le texte
anglais fera foi.

Le document ayant été lu au mandataire de la partie comparante, celui-ci a signé avec le notaire instrumentant le

présent acte en original.

Signé: R. GALIOTTO et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 8 mars 2012. Relation: LAC/2012/10981. Reçu soixante-quinze euros (75.- EUR).

<i>Le Receveur (signé): I. THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur demande.

48936

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 29 mars 2012.

Référence de publication: 2012038741/197.
(120051545) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 mars 2012.

Special Movie Production S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1220 Luxembourg, 196, rue de Beggen.

R.C.S. Luxembourg B 76.371.

Im Jahre zwei tausend, am achtundzwanzigsten Dezember.
Vor dem unterzeichneten Paul BETTINGEN, Notar im Amtswohnsitze zu Niederanven.

IST ERSCHIENEN:

Herr Michael PETZOLD, Verwaltungsratsmitglied, wohnhaft in Fentange,
handelnd  in  seiner  Eigenschaft  als  Bevollmächtigter  des  Verwaltungsrates  der  Aktiengesellschaft  EUROPAISCHES

WERTPAPIEREMISSSIONS-UND HANDELSHAUS S.A., kurz „EuWeSa", mit Sitz in L-2419 Luxemburg, 3, rue du Fort
Rheinsheim, auf Grund eines Beschlusses des Verwaltungsrates vom 4. Dezember 2000.

Eine Kopie dieses Beschlusses bleibt, nach "ne varietur" Unterzeichnung durch den Komparenten und den amtierenden

Notar, gegenwärtiger Urkunde beigebogen, urn mit derselben formalisiert zu werden.

Der Komparent, namens wie er handelt, ersuchte den amtierenden Notar folgende Erklärungen zu beurkunden:
Die  Aktiengesellschaft  „EUROPAISCHES  WERTPAPIEREMISSSIONS-UND  HANDELSHAUS  S.A., kurz  „EuWeSa",

wurde gegründet laut Urkunde des amtierenden Notars vom 16. Mai 2000 veröffentlicht im Memorial Recueil des Societes
et Associations C von 2000, Seite 36449; ihre Satzung wurde abgeändert zufolge einer Urkunde aufgenommen durch den
amtierenden Notar am 24. Oktober 2000 veröffentlicht im Memorial C, Nummer 870 vom 2. Dezember 2000;

2) Artikel 5 der Satzung sieht ein genehmigtes Kapital vor wie folgt: „Das genehmigte Kapital wird auf ZEHN MIL-

LIONEN FÜNFHUNDERT TAUSEND EURO (EUR. 10.500.000.-) festgesetzt, eingeteilt in FÜNF MILLIONEN ZWEI-
HUNDERTFÜNFZIG TAUSEND (5.250.000) Aktien mit einem Nominalwert von je ZWEI EURO (EUR 2)."

In seiner Versammlung vom 4. Dezember 2000 hat der Verwaltungsrat beschlossen das Gesellschaftskapital zu erhöhen

mittels Ausgabe von ZWEIHUNDERTFÜNFZIG TAUSEND (250.000) neuen Aktien zum Nominalwert von je ZWEI
EURO (EUR. 2.-) zuzüglich einer Emissionsprämie von ACHTZEHN EURO (EUR. 18.-) pro Aktie, machend im Total VIER
MILLIONEN FÜNFHUNDERT TAUSEND EURO (EUR. 4.500.000.-). Das gezeichnete Kapital steigt somit von SIEBEN
MILLIONEN EURO (EUR. 7.000.000.-) auf SIEBEN MILLIONEN FÜNFHUNDERT TAUSEND EURO (EUR. 7.500.000.-).
Da die bestehenden Aktionäre auf ihr Zeichnungsprivileg verzichtet haben, so wie das in der letzten ausserordentlichen
Generalversammlung vom 24. Oktober 2000 festgehalten wurde, wurden diese neuen Aktien gezeichnet wie folgt:

- Die Gesellschaft VP BANK (LUXEMBOURG) mit Gesellschaftssitz in L-1930 Luxemburg, 26, Avenue de la Liberte:

150.000 Aktien;

- Die Gesellschaft VERSIKO AG, mit Gesellschaftssitz in D-40233 Düsseldorf, Fichtenstrasse 42: 25.000 Aktien;
-  Die  Gesellschaft  PORTA  NOVA  AG,  mit  Gesellschaftssitz  in  D-44141  Dortmund,  Westfalendamm  243:  75.000

Aktien.

Sämtliche neuen Aktien wurden demgemäss gezeichnet und vollständig eingezahlt mittels Zahlungen in bar in Höhe

von FÜNF MILLIONEN EURO (EUR. 5.000.000.-) durch vorbenannte Gesellschaften, worüber dem amtierenden Notar
der Nachweis erbracht wurde und was von diesem ausdrücklich bestätigt wird.

4) Infolge der Durchführung dieser Kapitalerhöhung wurde der erste Absatz von Artikel 5,. der Satzung abgeändert

und erhält nunmehr folgenden Wortlaut:

«  Art. 5.  erster  Absatz:  Das  gezeichnete  Aktienkapital  beträgt  SIEBEN  MILLIONEN  FÜNFHUNDERT  TAUSEND

EURO (EUR 7.500.000.-). Es ist in DREI MILLIONEN SIEBENHUNDERTFÜNFZIG TAUSEND (3.750.000) Aktien mit
einem Nennwert von je ZWEI EURO (EUR 2.-) eingeteilt und in voller Höhe einbezahlt." KOSTEN UND GEBÜHREN

Die Kosten und Gebühren welcher Art auch immer die der Gesellschaft auf Grund vorliegender Urkunde anerfallen,

belaufen  sich  auf  ungefähr  ZWEI  MILLIONEN  ZWEIHUNDERT  TAUSEND  LUXEMBURGER  FRANKEN  (LUF
2.200.000.-)

WORUEBER URKUNDE geschehen und aufgenommen am Datum wie eingangs erwähnt zu Senningerberg.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen

Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, hat der Komparent mit Uns Notar vorliegende Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: M. PETZOLD, P. BETTINGEN.
Enregistre a Luxembourg A.C., le 3 janvier 2001, Volume 7CS, Folio 91, Case l, Reçu: deux millions seize mille neuf

cent quatre-vingt quinze LUF (2.016.995.-).

<i>Le Receveur (signe): MÜLLER.

Für gleichlautende Kopie - Ausgestellt zwecks Veröffentlichung im Memorial, Receuil Special des Societes et Associa-

tions.

48937

L

U X E M B O U R G

Niederanven, den 4. April 2001.

Référence de publication: 2012045446/57.
(120059858) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 avril 2012.

Advantage, SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1122 Luxembourg, 2, rue d'Alsace.

R.C.S. Luxembourg B 53.801.

In the year two thousand twelve, on the third day of April.
Before us, Maître Hellinckx, public notary residing in Luxembourg,
Was held an extraordinary general meeting of shareholders of ADVANTAGE, SICAV (the "Company"), a public limited

company qualifying as a société d’investissement à capital variable, having its registered office at 2, rue d’Alsace, L-1017
Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, registered to the Trade Register of Luxembourg under the number B53801,
incorporated pursuant to a deed on 14 February 1996 published in the Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations
(the "Mémorial"), number 125 of 12 March 1996.

The meeting was opened at 02:30 pm (Luxembourg time) with Josiane WAGNER, with professional address in Lu-

xembourg, in the chair, who appointed as secretary Michael SCHULZ, with professional address in Luxembourg.

The meeting elected as scrutineer Anne TABRESSE, with professional address in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. – That notice has been published before the meeting on March 15, 2012 and on March 24, 2012 in the Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations and in the Luxemburger Wort, the shareholders present or represented declare
that they have had due notice and got knowledge of the agenda prior to this meeting.

II. – That the shareholders present or represented and the number of their shares are shown on an attendance list,

this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the represented shareholders and by the board of the
meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities,

III. – That as appears from the said attendance list, 456,454 shares out of 503,372 shares in circulation are present or

represented at the present meeting.

IV. – That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda

I. Further to the entry into force of the law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment

(the "2010 Law"), which replaces the law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment (the "2002
Law"), amendment and update of the articles of incorporation of the Company (the "Articles"), as follows:

a) Replacement of all references to the 2002 Law and to Council directive 85/611/EEC on the coordination of laws,

regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities by
references to the 2010 Law and to the directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July
2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective in-
vestment in transferable securities respectively.

b) Add paragraphs to Article 12 ‘Powers of the Articles to provide the possibility for the Company to establish master-

feeder structures, and make cross-investments between sub-funds of the Company, under the conditions set out in the
revised prospectus of the Company.

c) Restatement of paragraph 3 of Article 18 ‘Net Asset Value’ of the Articles to include a provision that, in addition

to the currently permissible instances whereby the Company may suspend the net asset value, the Company may suspend
temporarily the determination of the net asset value in a relevant class of shares of the Company and the issue, redemption
and conversion of the shares of the said class following the suspension of the calculation of the net asset value per shares/
units, the issue, redemption and conversion of shares/units at the level of a master fund (within the meaning of the 2010
Law) in which a sub-fund of the Company invests in its quality as feeder fund (within the meaning of the 2010 Law) of
such master fund.

d) Amendment to the 4 

th

 indent of paragraph 2 of Article 20 "Expenses" to add after the reference to the simplified

prospectuses a reference to the key investor information documents.

e) Amend Article 24 ‘Liquidation of the Company or of a Sub-Fund" of the Articles in order to delete the 4 

th

 and 5

th

 paragraphs of the said Article.

f) Inclusion of a new Article 25 ‘Merger of the Company or Sub-Funds’ in the Articles in order to reflect the provisions

of the 2010 Law regarding mergers.

g) As a consequence of item I.f. above, renumbering of Articles 25 ‘Amendment’ and 26 ‘Applicable Law’ of the Articles.
Then the general meeting, after due consideration, took the following resolutions by unanimous vote:

48938

L

U X E M B O U R G

<i>First resolution

The general meeting decides to:
a. Replace all references to the 2002 Law and to Council directive 85/611/EEC on the coordination of laws, regulations

and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities in the Articles
by references to the 2010 Law and to the directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July
2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective in-
vestment in transferable securities respectively.

b. Add after indent h) in Article 12 "Powers", the following paragraphs:
"Each Sub-Fund may act as a feeder of a UCITS to the extent permitted and at the conditions provided for by the 2010

Law.

Each Sub-Fund may invest in shares of another Sub-Fund to the extent permitted and at the conditions provided for

by the 2010 Law (without being subject to the requirements of the law of August l0, 1915 on Commercial Companies,
with respect to the subscription, acquisition and/or the holding by a company of its own shares)."

c. Amend and Restate paragraph 3 of Article 18 ‘Net Asset Value’ of the Articles, as follow:
"The Company may at any time and from time to time suspend the calculation of the Net Asset Value of each Class

of shares of any Subfund and the issue, the redemption and the conversion thereof in the following instances:

- during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or stock exchange

is closed and which is the main market or stock exchange for a significant part of the Subfund's investments, or in which
trading is restricted or suspended; or

- during any period when an emergency exists as a result of which it is impossible to dispose of investments which

constitute a substantial portion of the assets of a

Subfund; or it is impossible to transfer money involved in the acquisition or disposition of investments at normal rates

of exchange; or it is impossible fairly to determine the value of any assets in a Subfund; or

- during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Subfund's investments or the current prices on any stock exchange; or

-when for any reason the prices of any investments held by a Subfund cannot be reasonably, promptly or accurately

ascertained; or

- during any period when remittance of monies which will or may be involved in the realization of or in the payment

for any of the Subfund's investments cannot, in the opinion of the Board of Directors, be carried out at normal rates of
exchange; or

- following the suspension of (i) the calculation of the net asset value per share/unit, (ii) the issue, (iii) the redemption,

and/or (iv) the conversion of the shares/units issued within the master fund in which the Sub-Fund invests in its quality
as feeder fund."

d. Amend the 4 

th

 indent of paragraph 2 of Article 20 "Expenses" to add after the reference to the simplified pros-

pectuses a reference to the key investor information documents;

e. Amend Article 24 ‘Liquidation of the Company or of a Subfund" of the Articles in order to delete the 4 

th

 and 5

th

 paragraphs of the said Article;

f. Include a new Article 25 ‘Merger of the Company or a Sub-Fund’ in the Articles, to be read as follows:

Art. 25. Merger of the Company or Sub-Funds "The board of directors may decide to proceed with a merger (within

the meaning of the 2010 Law) of the assets and liabilities of any Sub-Fund or of the Company with those of (i) another
existing Sub-Fund or another sub-fund within another Luxembourg or foreign UCITS (the "New Sub-Fund"), or of (ii)
another Luxembourg or foreign UCITS (the "New UCITS"), and to designate the shares of the Sub-Fund concerned or
the Company as shares of the New Sub-Fund or the New UCITS, as applicable. Such a merger shall be subject to the
conditions and procedures imposed by the 2010 Law, in particular concerning the common draft terms of merger and
the information to be provided to the Shareholders. Where the Company or any of its Sub-Funds is the absorbed entity
which, thus, ceases to exist, the general meeting of Shareholders of the Company or of the relevant Sub-Fund, as applicable,
must approve the merger and decide on its effective date. Such resolution shall be adopted at a simple majority of the
votes validly cast with no quorum requirement.

Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, a merger (within the

meaning of the 2010 Law) of the assets and of the liabilities attributable to the Company or any Sub-Fund with those of
(i) another Sub-Fund or any New Sub-Fund, or (ii) any New UCITS may be decided upon by a general meeting of Sha-
reholders of the Company or the Sub-Fund concerned. Such resolution shall be adopted at a simple majority of the votes
validly cast with no quorum requirement. Such a merger shall be subject to the conditions and procedures imposed by
the 2010 Law, in particular concerning the common draft terms of merger and the information to be provided to the
Shareholders.

Where the Company or a Sub-Fund is involved in a merger under the circumstances described above, whether as

absorbing or absorbed party, Shareholders will be entitled to request, without any charge other than those retained by

48939

L

U X E M B O U R G

the Company or the Sub-Fund to meet divestment costs, the redemption of their Shares in the relevant Sub-Fund in
accordance with the provisions of the 2010 Law."

g. As a consequence of item f. of this resolution, renumbering of Articles 25 ‘Amendment’ and 26 ‘Applicable Law’ of

the Articles.

There being no further items on the agenda, the general meeting was thereupon closed.
The undersigned notary, who speaks and understands English, states herewith that on request of the appearing persons,

the present deed is only worded in the English language and that the French translation of the Articles of Incorporation
is deleted.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this deed.
The document having been given for reading to the named persons, they signed together with the notary the present

deed.

Signé: J. WAGNER, M. SCHULZ, A. TABRESSE et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 6 avril 2012. Relation: LAC/2012/16164. Reçu soixante-quinze euros (75.- EUR).

<i>Le Receveur ff.

 (signé): C. FRISING.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur demande.

Luxembourg, le 17 avril 2012.

Référence de publication: 2012045554/127.
(120061655) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2012.

Yuraku International S.A., Société Anonyme,

(anc. Sinocome Yuraku S.A.).

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 161.109.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 7 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012032111/12.
(120041880) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Sadir Marine Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. Oceanus (Luxembourg)Co. S.à r.l.).

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 158.354.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 14 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012032016/12.
(120041876) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

IF-online, Société Anonyme.

Siège social: L-2529 Howald, 45, rue des Scillas.

R.C.S. Luxembourg B 115.073.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 14 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031878/11.
(120041882) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

48940

L

U X E M B O U R G

AMP Capital Investors (IDF No. 2) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 15, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 156.083.

In the year two thousand twelve on the first day of March.
Before Maître Joseph ELVINGER, Civl Law Notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

THERE APPEARED

AMP Capital Investors (IDF N°1) S.A., a public limited liability company (société anonyme) incorporated under the

laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office at 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange and
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under the number B 156.071 (the "Sole Shareholder"),

hereby represented by Sara Lecomte, notary's clerk, professionally residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-

bourg, by virtue of a proxy given in Luxembourg.

The Sole Shareholder appears in its capacity as sole shareholder of AMP Capital Investors (IDF N°2) S.à r.l., a private

limited liability company (société à responsabilité limitée) organised under the laws of Luxembourg with its registered
office at 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under
the number B 156.083 (the "Company"), in order to hold an extraordinary general meeting (the "Meeting") of the Sole
Shareholder of the Company. The Company was incorporated under Luxembourg law on 8 

th

 October 2010 pursuant

to a deed of Maître Martine Schaeffer, Civil Law Notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, published
in the Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, number 2526 of 20 

th

 November 2010.

The proxy from the Sole Shareholder after having been signed ne varietur by the proxyholder acting on behalf of the

Sole Shareholder and the undersigned notary shall remain attached to the present deed to be filed with such deed with
the registration authorities.

The Sole Shareholder, represented as stated above, has requested the undersigned notary to record the following:

<i>First resolution

The Sole Shareholder resolves to transfer the registered office from L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich to

L-2540 Luxembourg 15, rue Edward Steichen, Grand Duchy of Luxembourg.

<i>Second resolution

The Sole Shareholder resolves to amend the article 2.1 of the articles of incorporation of the Company which shall

forthwith read as follows:

Art. 2.1.
2.1. The registered office is established in the municipality of Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the single manager, or as the case may be, by the
board of managers of the Company. The registered office may further be transferred to any other place in the Grand
Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the single shareholder or the general meeting of shareholders adopted
in the manner required for the amendment of the Articles."

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed, are estimated at approximately eight hundred Euros (EUR 800,-).

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, she signed together with us, the notary, the present original

deed.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing person
and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail.

Suit la traduction française du texte qui précède

L'an deux mille douze, le premier mars.
Par-devant Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A COMPARU

48941

L

U X E M B O U R G

AMP Capital Investors (IDF N°1) S.A., une société anonyme de droit Luxembourgeois ayant son siège social au 33,

rue de Gasperich, L-5826 Hespérange, et étant immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 156.071 (l'"Associé Unique"),

ici représentée par Sara Lecomte, clerc de notaire, demeurant professionnellement à Luxembourg, Grand-Duché de

Luxembourg, en vertu d'une procuration donnée sous seing privé.

L'Associé Unique se présente dans sa capacité d'associé unique de AMP Capital Investors (IDF N°Z2) S.à r.l., une

société à responsabilité limitée de droit Luxembourgeois, ayant son siège social au 33, rue de Gasperich, L-5826 Hespé-
range, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 156.083 (la "Société"),
afin de tenir une Assemblée Générale Extraordinaire (l'"Assemblée") de l'Associé Unique de la Société. La Société a été
constituée sous la loi Luxembourgeoise le 8 octobre 2010 en vertu d'un acte de Maître Martine Schaeffer, notaire de
résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, No
2526 du 20 novembre 2010.

Ladite procuration de l'Associé Unique, après avoir été signée ne varietur par le mandataire agissant au nom de l'Associé

Unique et par le notaire instrumentaire, demeurera annexée au présent acte pour être enregistrée avec celui-ci auprès
des autorités compétentes.

L'Associé Unique, tel que représenté ci-dessus, a requis le notaire instrumentaire

<i>Première résolution

L'Assemblée décide de transférer le siège social de L-5826 Hespérange, 33, rue de Gasperich à L-2540 Luxembourg,

15, rue Edward Steichen, Grand-Duché de Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

L'Assemblée décide de modifier l'article 2.1 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 2.1. Le siège social est établi dans la Commune de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être

transféré dans la commune par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance. Il peut
être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée
générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts."

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa charge

en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de EUR 800,- (huit cents Euros).

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

DONT ACTE, passé à Luxembourg, les jours, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite à la comparante, elle a signé avec Nous notaire la présente minute.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande de la comparante, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française. Sur demande de la même comparante et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Signé: S. Lecomte, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 5 mars 2012. Relation: LAC/2012/9973. Reçu soixante-quinze euros 75,00

€.

<i>Le Receveur (signé): C. Frising.

Référence de publication: 2012031713/91.
(120041799) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

ComCo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 112.813.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 14 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031748/11.
(120041877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

48942

L

U X E M B O U R G

Lux Integral Vision Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 94.890.

DISSOLUTION

L'an deux mil douze, le quatorze février.
Pardevant Maître Gérard LECUIT, notaire de résidence à Luxembourg.

A COMPARU:

Monsieur Emanuel MANEGA, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société BORGIA DEVELOPMENT S.A., ayant son siège social à 325

Waterfront Drive, Omar Hodge Building, Wickham's Cay, Road Town, Tortola, British Virgin Islands,

en vertu d'une procuration sous seing privé datée du 10 février 2012.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée "ne varietur" par le mandataire de la comparante et le notaire

instrumentant, annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Laquelle comparante, ès-qualité qu'elle agit, a requis le notaire instrumentant d'acter:
- que la société LUX INTEGRAL VISION HOLDING S.A., ayant son siège social à L-2535 Luxembourg, 16, boulevard

Emmanuel Servais, a été constituée suivant acte du notaire instrumentant, en date du 3 juillet 2003, publié au Mémorial
Recueil des Sociétés et Associations, numéro 891 du 30 août 2003. Les statuts ont été modifiés pour la dernière fois
suivant acte du notaire instrumentant en date du 17 avril 2008, publié au Mémorial Recueil des Sociétés et Associations,
publié au Mémorial Recueil des Sociétés et Associations numéro 1352 du 3 juin 2008;

- que le capital social de la société LUX INTEGRAL VISION HOLDING S.A. s'élève actuellement à TRENTE ET UN

MILLE EUROS (EUR 31.000) représenté par TROIS CENT DIX (310) actions d'une valeur nominale de CENT EUROS
(EUR 100) chacune, entièrement libérées;

- que BORGIA DEVELOPMENT S.A., précitée, est devenue seule propriétaire de toutes les actions;
- que la partie comparante, en sa qualité d'actionnaire unique de la Société, a décidé de procéder à la dissolution

anticipée et immédiate de la Société et de la mettre en liquidation;

- que l'actionnaire unique, en sa qualité de liquidateur de la Société et au vu du bilan de la Société au 7 février 2012,

déclare que tout le passif de la Société, y compris le passif lié à la liquidation de la Société, est réglé ou dûment provisionné;

La partie comparante déclare encore que:
- l'activité de la Société a cessé;
- l'actionnaire unique est investie de l'entièreté de l'actif de la Société et déclare prendre à sa charge l'entièreté du

passif de la Société qu'il soit connu et impayé, ou inconnu et non encore payé, le bilan au 7 février 2012 étant seulement
un des éléments d'information à cette fin;

- suite aux résolutions ci-avant, la liquidation de la Société est à considérer comme accomplie et clôturée;
- décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et commissaire aux comptes de la Société;
- il y a lieu de procéder à l'annulation de toutes les actions et du registre des actionnaires;
- les livres et documents de la Société devront être conservés pendant la durée légale de cinq ans à L-2535 Luxembourg,

16, boulevard Emmanuel Servais.

Toutefois, aucune confusion de patrimoine entre la société dissoute et l'avoir social de, ou remboursement à, l'ac-

tionnaire unique ne pourra se faire avant le délai de trente jours (article 69 (2) de la loi sur les sociétés commerciales) à
compter de la publication et sous réserve qu'aucun créancier de la Société présentement dissoute et liquidée n'aura exigé
la constitution de sûretés.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa charge

en raison de présentes, sont évalués approximativement à MILLE EUROS (EUR 1.000).

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, connu du notaire instrumentant par

son nom, prénom usuel, état et demeure, il a signé le présent acte avec le notaire,

Signé: E. MANEGA, G. LECUIT.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 15 février 2012. Relation: LAC/2012/7408. Reçu soixante-quinze euros (EUR

75,-).

<i>Le Receveur (singé): I. THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

48943

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012031921/57.
(120041796) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Restaurant Golden Chopsticks S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 311, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 167.415.

STATUTS

L'an deux mille douze,
Le six mars,
Pardevant Maître Emile SCHLESSER, notaire de résidence à Luxembourg, 35, rue Notre-Dame,

Ont comparu:

1.- Madame Dandan DONG, serveuse, née le 12 juin 1981 à Guanling/Guizhou (Chine), demeurant à L-4340 Esch-sur-

Alzette, 100, rue de l'Usine,

2.- Monsieur Songkeng CHEN, cuisinier, né le 14 novembre 1974 à Fujian (Chine), demeurant à L-4340 Esch-sur-

Alzette, 100, rue de l'Usine,

Lesquels comparants ont arrêté, ainsi qu'il suit, les statuts d'une société à responsabilité limitée qu'ils déclarent con-

stituer entre eux:

Art. 1 

er

 .  Il est formé par les présentes entre les propriétaires des parts ci-après créées et de celles qui pourraient

l'être ultérieurement, une société à responsabilité limitée, qui sera régie par les lois y relatives et par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet l'exploitation d'un restaurant, d'un café et d'un débit de boissons alcoolisés et non-

alcoolisés.

La société a également pour objet l'exploitation d'un établissement d'hébergement.
La société peut emprunter avec ou sans garantie.
D'une façon générale, elle pourra faire toutes opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou

immobilières, se rattachant directement ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l'extension
ou le développement.

Art. 3. La société prend la dénomination de "Restaurant Golden Chopsticks S.à r.l.", société à responsabilité limitée.

Art. 4. La durée de la société est indéterminée.
Elle commence à compter du jour de sa constitution.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre lieu par décision de l'assemblée générale des associés. La société peut ouvrir des

agences ou des succursales dans toutes les autres localités du Grand-Duché ainsi qu'à l'étranger.

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de treize mille huit cents euros (EUR 13.800,00), représenté par cent trente-

huit (138) parts sociales d'une valeur nominale de cent euros (EUR 100,00) chacune.

Les cent trente-huit (138) parts sociales ont été souscrites comme suit:

1.- Madame Dandan DONG, prénommée, soixante-neuf parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

69

2.- Monsieur Songkeng CHEN, prénommé, soixante-neuf parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

69

Total: cent trente-huit parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

Toutes ces parts ont été entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de treize mille

huit cents euros (EUR 13.800,00) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ce que les associés recon-
naissent mutuellement.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu'avec l'agrément de tous les associés.

Art. 8. La société n'est pas dissoute par le décès, l'interdiction, la faillite ou la déconfiture d'un associé.

Art. 9. Les créanciers personnels, ayants droits ou héritiers d'un associé ne pourront, pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et à tout moment révocables

par l'assemblée des associés.

L'acte de nomination fixera l'étendue des pouvoirs et la durée des fonctions du ou des gérants.

48944

L

U X E M B O U R G

Art. 11. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartiennent.

Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu'il possède. Chaque associé peut se faire vala-
blement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui/eux au nom de la société.

Art. 13. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente-et-un décembre de chaque année.

Art. 14. Chaque année, au trente-et-un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire com-

prenant l'indication des valeurs actives et passives de la société.

Art. 15. Tout associé peut prendre au siège social de la société communication de l'inventaire et du bilan.

Art. 16. L'excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par les associés, constitue le bénéfice net de la société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l'assemblée des associés.

Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui en fixeront les pouvoirs et les émoluments.

Art. 18.  Pour  tout  ce  qui  n'est  pas  prévu  par  les  présents  statuts,  les  associés  se  réfèrent  et  se  soumettent  aux

dispositions légales.

<i>Disposition transitoitre:

Exceptionnellement le premier exercice prend cours le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2012.

<i>Evaluation des frais:

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué à la somme de mille trois cents euros (EUR 1.300,00).

<i>Assemblée générale extraordinaire:

Ensuite les associés, représentant l'intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et

ont pris à l'unanimité des voix les décisions suivantes:

1.- Le nombre des gérants est fixé à deux.
2.- Sont nommés gérants pour une durée indéterminée:
a) Madame Dandan DONG, prénommée, gérante administrative,
b) Monsieur Songkeng CHEN, prénommé, gérant technique.
La société se trouve valablement engagée par la signature individuelle d'un des gérants pour tout engagement géné-

ralement quelconque ne dépassant pas un montant de deux mille cinq cents euros (EUR 2.500,00).

Pour tout engagement généralement quelconque dépassant le montant de deux mille cinq cents euros (EUR 2.500,00),

la société sera valablement engagée par la signature conjointe de la gérante administrative et du gérant technique.

3.- Le siège social est fixé à L-2441 Luxembourg, 311, rue de Rollingergrund.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par noms, prénoms usuels, états et

demeures, ils ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: D. Dong, S. Chen, E. Schlesser.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 07 mars 2012. Relation: LAC / 2012 / 10714. Reçu soixante-quinze euros

75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): Irène THILL.

Pour expédition conforme.

Luxembourg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012032003/92.
(120041708) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Entre-Nous Création S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8156 Bridel, 19, rue Lucien Wercollier.

R.C.S. Luxembourg B 89.435.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

48945

L

U X E M B O U R G

Junglinster, le 6 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031819/11.
(120041881) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

CLOF II Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 12.500,00.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 153.973.

<i>Extrait de décisions de l'associé unique de la Société

L'associé unique de la Société décide conformément aux statuts de la Société:
D'accepter la démission de Mr Sami Hajjem en qualité de gérant de la Société avec effet au 1 

er

 novembre 2011.

De nommer Mr Anthony Sugrue, domicilié professionnellement au 4 a rue Henri Schnadt L-2530 Luxembourg, gérant

de la Société avec effet au 1 

er

 novembre 2011.

Que par conséquent, la composition du conseil de gérance est désormais comme suit:
- Kike-Oramba Kembi
- Anthony Sugrue
- Jeremy Vickerstaff

Luxembourg, le 1 

er

 novembre 2011.

Référence de publication: 2012031768/18.
(120041971) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Fondation Greenpeace Luxembourg, Etablissement d'Utilité Publique.

Siège social: L-4130 Esch-sur-Alzette, 34, avenue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg G 112.

<i>Annual accounts as at december 31, 2011 and Report of the reviseur d'entreprises agrée

<i>Report of the reviseur d'entreprises agree

<i>Report on the annual accounts

Following our appointment by the Board of Directors, we have audited the accompanying annual accounts of Fondation

Greenpeace Luxembourg, which comprise the balance sheet as at December 31, 2011 and the profit and loss account
for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

<i>Responsibility of the Board of directors for the annual accounts

The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these annual accounts in accordance

with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the annual accounts., and for such
internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the preparation of annual accounts that are
free from material misstatement, whether due to fraud or error.

<i>Responsibility of the réviseur d'entreprises agréé

Our responsibility is to express an opinion on these annual accounts based on our audit. We conducted our audit in

accordance with International Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the Commission de Surveillance du
Secteur Financier. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to
obtain reasonable assurance about whether the annual accounts are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the annual

accounts. The procedures selected depend on the réviseur d'entreprises agréé's judgement, including the assessment of
the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error. In making those risk assessments,
the réviseur d'entreprises agréé considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of
the annual accounts in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose
of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control.

An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting

estimates made by the Board of Directors, as well as evaluating the overall presentation of the annual accounts.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit

opinion.

48946

L

U X E M B O U R G

<i>Opinion

In our opinion, the annual accounts give a true and fair view of the financial position of Fondation Greenpeace Lu-

xembourg as of December 31, 2011, and of the results of its operations for the year then ended in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the annual accounts and with the derogatory,
if any, accounting policies described in attached note 2.

<i>Report on other legal and Regulatory requirements

The management report, which is the responsibility of the Board of Directors, is consistent with the annual accounts.
We draw attention to note 2.1 attached to the present annual accounts. Fondation Greenpeace Luxembourg presents

its profit &amp; loss account by dividing the categories by destination (notably by project financed) and not by the nature of
income and expenses. However, the detail of the main profit and loss items by nature is provided in the notes to the
annual accounts.

Leudelange, February 15, 2012.

FIDEWA-CLAR S.A.
Robert Zahlen
<i>Réviseur d'Entreprises Agréé

<i>Balance Sheet as at December 31, 2011

ASSETS

2011

2010

EUR

EUR

FIXED ASSETS (note 3)
Other fixtures and fitting, tools and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10.941,63

15.748,02

10.941,63

15.748,02

CURRENT ASSETS (note 4)
DEBTORS
Other debtors (becoming due and payable within one year) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45.684,21

37.926,29

Cash at bank and in hand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65.641,27 125.092,77

111.325,48 162.019,06

PREPAYMENTS AND ACCRUED INCOME (note 5)
Prepayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.095,67

8.092,00

124.362,78 186.859,08

LIABILITIES

2011

2010

EUR

EUR

CAPITAL AND RESERVES (note 6)
Other reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77.649,18

70.397,15

Profit (loss) for the financial year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (44.325,43)

7.252,03

Capital investment subsidies (from GPI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.752,66

4.954,82

36.076,41

82.604,00

PROVISIONS (note 7)
Other provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.500,00

54.500,00

4.500,00

54.500,00

CREDITORS (becoming due and payable within one year ) (note 8)
Tax and social security debts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.471,02

9.951,82

Other creditors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

76.315,35

39.803,26

83.786,37

29.575,08

124.362,78 166.679,08

<i>Profit and Loss Account for the year ended December 31, 2011

2011

2010

EUR

EUR

EXPENSES
Organisational support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103.295,74

98.270,13

Campaign support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103.157,90 100.966,25
Fundraising . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196.698,77 174.283,51
Campaigns

48947

L

U X E M B O U R G

- Climate change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159.463,24 137.334,20
- Genetically Modified Organisms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

52.285,45

66.756,69

- Oceans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23.474,47

-

- Other campaigns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

7.364,23

Transfer to GPI (salary) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13.153,07

-

International campaigns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

98.519,90 123.000,00

Transfer to A.s.b.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75.000,00

46.000,00

Profit of the financial year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

7.252,03

825.048,54 761.227,04

INCOME
Fundraising income (note 9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 730.667,95 730.774,03
Non-fundraising income (note 10) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

36.538,78

29.992,15

Other interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

363.31

460,86

Transfer from GPI (salary) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13.153,07

-

Loss of the financial year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44.325,43

-

825.048,54 761.227,04

The accompanying notes form an integral part of these annual accounts.

Notes to the annual accounts as at December 31, 2011

Note 1. Généralités. La Fondation Greenpeace Luxembourg («La Fondation») a été constituée par acte notarié le 14

septembre 1992, sous la forme d'un Etablissement d'utilité publique pour une durée illimitée. Elle est soumise aux dis-
positions de la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations sans but lucratif.

Le siège de la Fondation est situé au 34, avenue de la Gare à Esch-sur-Alzette.
L'exercice social commence le 1 

er

 janvier et se clôture le 31 décembre de chaque année.

La Fondation a pour objet de réaliser, à l'aide du patrimoine que ses fondateurs ont mis à sa disposition, des dons, legs

et subventions bénévoles qu'ils pourraient recevoir et des revenus de son patrimoine, les missions d'utilité publique
suivantes:

- de réaliser, seule ou en collaboration avec d'autres organisations des campagnes de sensibilisation ou d'information

du public en matière d'environnement;

- de réaliser, seule ou en collaboration avec d'autres organisations des projets d'éducation dans le domaine de l'envi-

ronnement;

- de réaliser, seule ou en collaboration avec d'autres organisations, des recherches scientifiques en rapport avec la

protection de l'environnement;

- d'acquérir et d'assurer l'entretien et le fonctionnement du matériel de recherche scientifique et de la documentation

scientifique, l'équipement audio-visuel, de traitement de documents et bureautique nécessaire et tout équipement au-
trement requis pour la réalisation des œuvres d'intérêt public visés au présent article sub 1.,2. et 3.;

- d'acheter des terrains en vue de leur protection ou de leur aménagement, ainsi que toutes autres activités liées à la

protection de l'environnement.

La Fondation est incluse dans les comptes consolidés de Greenpeace International B.V. Le siège de Greenpeace In-

ternational est situé à 1066 AZ Amsterdam, Pays-Bas.

Note 2. Principales méthodes comptables.
2.1 Principes généraux
Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg.

Les règles comptables et les principes d'évaluation sont, en dehors des règles imposées par la loi, déterminées et mis en
place par le Conseil d'Administration. Afin de mieux documenter l'utilisation des dons reçus par la Fondation, les rubriques
du compte de profits et pertes sont présentées par destination (ou projets financés) et non par nature.

La Fondation tient sa comptabilité en euros (EUR), le bilan et le compte de profits et pertes sont exprimés dans cette

devise.

2.2 Conversion des devises
Les opérations effectuées dans une devise autre que l'euro sont converties aux cours de change en vigueur à la date

des opérations.

L'actif immobilisé est évalué au cours de change historique.
A la date de clôture, l'actif circulant et les dettes exprimés en devises autres que l'euro sont convertis aux cours de

change en vigueur à cette date.

Les gains et pertes de change réalisés ainsi que les pertes de changes non réalisées sont enregistrés au compte de

profits et pertes.

48948

L

U X E M B O U R G

2.3 Principales règles d'évaluation
Les principales règles d'évaluation adoptées par la Fondation sont les suivantes:
- Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût d'acquisition qui comprend les frais accessoires ou au coût de

revient. Les immobilisations corporelles sont amorties sur base de leurs durées d'utilisation estimées.

La Fondation amortit ses immobilisations corporelles suivant la méthode linéaire, à compter de leur date de mise en

service.

Les taux et modes d'amortissement appliqués sont les suivants:

Type d'immobilisation

Taux

d'amortissement

appliqué

Matériel informatique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33 %

Outillage et mobilier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 %

- Créances
Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Elles font l'objet de corrections de valeur en cas de risque de

non recouvrement.

- Comptes de régularisation actif
Ce poste comprend les charges enregistrées avant la date de clôture et imputables à un exercice ultérieur.
- Subventions d'investissement
Les subventions reçues relatives au financement d'un investissement sont inscrites au passif pour leur valeur initiale.

Elles sont amorties selon le même principe et sur la même durée que l'actif auquel elles se rapportent.

- Provisions pour risques et charges
Les  provisions  pour  risques  et  charges  ont  pour  objet  de  couvrir  des  charges  ou  des  dettes  qui  sont  nettement

circonscrites quant à leur nature mais qui, à la clôture du bilan, sont ou probables ou certaines mais indéterminées quant
à leur montant ou quant à leur date de survenance.

- Dettes
Les dettes sont évaluées à leur valeur nominale de remboursement ou, le cas échéant, à leur valeur résiduelle.
- Dons reçus
Les cotisations et dons faits à la Fondation sont comptabilisées aux dates valeur de leur encaissement par la Fondation

et sont considérés comme des produits d'exploitation courante.

Note 3. Immobilisations corporelles. Les «immobilisations corporelles» correspondant à du «Matériel informatique,

outillage et mobilier» ont évolué comme suit au cours du dernier exercice:

31.12.2011

EUR

Valeurs brutes au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72.237,61

Entrées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.255,78

Sorties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

Transfert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

Valeurs brutes à la fin de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74.493,39

Amortissements cumulés au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (56.489,59)
Dotations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7.062,17)

Reprises de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

Amortissements cumulés à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (63.551,76)
Valeurs nettes à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10.941,63

Note 4. Créances. Au 31 décembre 2011, les «Créances» ont une durée résiduelle inférieure à un an et se décomposent

en créances envers d'autres entités de Greenpeace International à hauteur de EUR 29.936,80 et d'autres créances à
hauteur de EUR 15.747,41.

Note 5. Charges constatées d'avance.  Au  31  décembre  2011,  les  «charges  constatées  d'avance»  s'élèvent  à  EUR

2.095,67 (EUR 8.092,00 en 2010).

Note 6. Capitaux propres. Les résultats reportés à la clôture de l'exercice 2011 se composent comme suit:

31.12.2011

Autres réserves à l'ouverture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

70.397,15

Affectation du résultat de l'exercice 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.252,03

Autres réserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77.649,18

48949

L

U X E M B O U R G

Résultat de l'exercice 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (44.325,43)
TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33.323,75

Note 7. Provisions. Les provisions se composent comme suit:

31.12.2011 31.12.2010

EUR

EUR

Provisions pour frais légaux ESSO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

50.000,00

Provisions pour audit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.500,00

4.500,00

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.500,00

54.500,00

Note 8. Dettes. Il n'existe pas, au 31 décembre 2011, de dettes dont la durée résiduelle est supérieure à un an.

31.12.2011 31.12.2010

EUR

EUR

Dettes envers le CCSS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.471,02

0,00

Dettes envers des entreprises liées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

69.209,70

35.630,00

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.105,65

14.125,08

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

83.786,37

49.755,08

Il n'y a pas de dettes garanties par des sûretés réelles.

Note 9. Dons reçus. Les dons perçus au cours de l'exercice ont été utilisés pour financer les dépenses de l'exercice.

2011

2010

EUR

EUR

Continuing support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 687.641,24 671.545,01
Acquisition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38.999,50

53.033,70

Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.027,21

6.195,32

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 730.667,95 730.774,03

Note 10. Autres produits d'exploitation. Au cours de l'exercice allant du 1 

er

 janvier 2011 au 31 décembre 2011, les

autres produits d'exploitation se composent de la reprise de provision pour honoraires d'audit (EUR 4.500,00), de la
reprise de provision relative au litige avec ESSO S.A. (EUR 31.263,00), et des produits d'exploitation divers (EUR 775,15).

Note 11. Salaires et Traitements. Le poste «Salaire et traitements» s'élève à EUR 375.360,85 (EUR 344.882,96 en

2010).

Note 12. Autres informations. Litiges en cours
A la suite des actions du 25 octobre 2002 organisées par des militants Greenpeace au niveau de 28 stations-service

ESSO à Luxembourg pour protester contre la politique menée par le groupe pétrolier, la Fondation a été assignée à deux
reprises par ESSO Luxembourg S.A. et différents autres exploitants de stations-service.

La première série d'actions lancées contre l'ASBL Greenpeace Luxembourg, la Fondation Greenpeace Luxembourg,

la société de droit néerlandais Greenpeace Licensing B.V. émanant des différents exploitants de stations ESSO à travers
le territoire luxembourgeois a été tranchée par jugement du 25 janvier 2010, lequel a retenu le principe de responsabilité
des trois entités et les condamner in solidium à l'indemnisation de chaque exploitant.

Le montant total des condamnations s'est élevé à EUR 166.480,82. Ce montant a été réglé le 19 mai 2010.
La deuxième assignation, par ESSO S.A. (seule la station de Wasserbillig), a fait l'objet d'un jugement du 8 décembre

2006 retenant également le principe de responsabilité dans le chef des 4 entités Greenpeace (ASBL Greenpeace Luxem-
bourg,  la  Fondation  Greenpeace,  la  société  de  droit  néerlandais  Greenpeace  Licensing  B.V.  et  la  fondation  Stichting
Greenpeace Council).

Un rapport d'expertise rendu en mai 2009 a chiffré le dommage à EUR 33.017.
Cette affaire a été plaidée le 14 janvier 2011 et le prononcé a été fixé au 3 mars 2011.
Nonobstant le rapport d'expertise susmentionné, le Conseil d'Administration a jugé prudent de maintenir la provision

d'EUR 50.000 relative à ces litiges dans les comptes annuels de la Fondation Greenpeace Luxembourg au 31 décembre
2010 et 2009 (voir note 7 «provisions pour risques et charges»).

Le jugement définitif a été prononcé lors de l'audience du 22 mars 2011. Les 3 entités Greenpeace (ASBL Greenpeace

Luxembourg, la Fondation Greenpeace, la société de droit néerlandais Greenpeace Licensing B.V.) ont été solidairement
condamnées à payer le montant de EUR 62.983,18 (y compris les intérêts légaux au taux en vigueur à compter du 6 janvier
2003 ainsi que tous les frais et émoluments relatifs à l'affaire ESSO S.A.).

La provision de EUR 50.000 relative à ce litige ne figure plus dans les comptes annuels de la Fondation Greenpeace

Luxembourg. La Fondation a versé la somme d'EUR 16.000 à Greenpeace ASBL afin que cette dernière règle le montant
total dû à ESSO S.A.. La Fondation a utilisé un montant de EUR 2.737 afin de régler des frais d'avocats en relation avec
cette affaire et a repris le montant de EUR 31.263 en autres produits d'exploitation.

48950

L

U X E M B O U R G

<i>Budget 2012

<i>Income &amp; Expenditure

<i>all amounts in 1000 EUR

Income
Donations FR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 847
Non-FR income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

Total income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 854
FR expenditure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 637
Expenditure
National Campaigns:
Climate / Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
GE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46

Oceans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21

Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

Total national campaigns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
Internat. Campaigns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Total Campaigns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403
Campaign support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Organisational support . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Total non-FR expenditure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 620
Result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

Référence de publication: 2012031839/270.
(120041713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

NGP IX CanEra S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 155.004.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 mars 2012.

Pour copie conforme
<i>Pour la société
Maître Carlo WERSANDT
<i>Notaire

Référence de publication: 2012031957/14.
(120041904) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Gamma Logistics Investment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 95.553.

L'an deux mille douze, le sept mars.
Pardevant Maître Carlo WERSANDT, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.
S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme GAMMA LOGISTICS IN-

VESTMENT S.A., avec siège social à L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal, R.C.S. Luxembourg numéro B 95.553,
constituée suivant acte reçu par Maître Blanche MOUTRIER, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en remplacement
de Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à Sanem, en date du 3 septembre 2003, publié au Mémorial C
numéro 1034 du 7 octobre 2003, et dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant
acte reçu par Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à Sanem, en date du 2 mai 2006, publié au Mémorial
C numéro 1480 du 2 août 2006,

et dont le projet de fusion du 5 décembre 2011 avec la société anonyme HORMINVEST S.A., ayant son siège social à

L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal, R.C.S. Luxembourg numéro B 89.080, au capital social de un million sept cent
mille euros, a été publié au Mémorial C numéro 139 du 18 janvier 2012.

48951

L

U X E M B O U R G

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Patrick HOUBERT, juriste, demeurant professionnellement à

L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

Le président désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutatrice Madame Christine GOMES, comp-

table, demeurant professionnellement à L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d'actions possédées par chacun

d'eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux
représentés, et à laquelle liste de présence, dressée et contrôlée par les membres du bureau, les membres de l'assemblée
déclarent se référer.

Les procurations émanant des actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les comparants

et le notaire instrumentant, resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées.

Le président expose et l'assemblée constate:
I.- Que la présente assemblée générale a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation de la fusion avec la société anonyme HORMINVEST S.A. tel que le projet de fusion a été publié au

Mémorial C numéro 139 du 18 janvier 2012.

2. Décharge à accorder aux organes de la société.
3 Désignation du lieu où seront conservés les documents sociaux pendant le délai légal.
II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par
les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera
annexée au présent procès-verbal pour être soumise en même temps aux formalités de l'enregistrement.

III.- Qu'il appert de la liste de présence prémentionnée que tous les actionnaires représentant l'intégralité du capital

social sont présents ou représentés à la présente assemblée générale, de sorte que l'assemblée peut se tenir sans con-
vocations préalables.

IV.- Que la présente assemblée est régulièrement constituée et peut délibérer valablement, telle qu'elle est constituée,

sur tous les points portés à l'ordre du jour.

V. Que La société absorbante détient 100% des actions de la société absorbée de sorte que les allégements prévus

aux articles 278 et 279 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et les textes subséquents sont d'application.
L'absorption se fera sans émission d'actions nouvelles ni paiement de soulte.

L'assemblée générale, après avoir discuté le projet de fusion, prend, à l'unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée décide:
- d'approuver sans réserve le projet de fusion du 5 décembre 2011 entre la société absorbée GAMMA LOGISTICS

INVESTMENT S.A., et la société absorbante HORMINVEST S.A., tel que ce projet de fusion a été publié au Mémorial C
numéro 139 du 18 janvier 2012;

- de le ratifier intégralement et de considérer expressément que, du point de vue comptable et fiscal, la fusion a pris

effet entre les sociétés fusionnantes à la date du 30 novembre 2011; et

- d'approuver le rapport du Conseil d'Administration prescrit par l'article 265 de la loi sur les sociétés commerciales.

<i>Deuxième résolution

L'assemblée constate l'accomplissement des formalités prescrites par l'article 267 de la loi sur les sociétés commer-

ciales.

<i>Troisième résolution

L'assemblée décide de donner décharge entière et définitive aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour

l'accomplissement de leur mandat jusqu'à la date de la Fusion.

<i>Quatrième résolution

L'assemblée décide de fixer l'endroit où seront conservés les documents sociaux pendant le délai légal au siège de la

société absorbante.

<i>Déclaration

Conformément aux dispositions de l'article 271 (2) de la loi sur les sociétés commerciales, le notaire instrumentaire

déclare avoir vérifié et attesté l'existence et la légalité des actes et formalités ayant incombé à la société absorbée en vue
de la fusion opérée.

48952

L

U X E M B O U R G

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa charge

en raison du présent acte, sont évalués sans nul préjudice à la somme de mille euros.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jours, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent procès-verbal.
Signé: P. HOUBERT, C. GOMES, C. WERSANDT.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 8 mars 2012. LAC/2012/10823. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): Irène THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société;

Luxembourg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012031848/81.
(120041947) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Finalink S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 10, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 166.102.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012031837/10.
(120041823) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Zeus Telecom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 161.845.

Lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire et de la réunion du Conseil d'Administration en date du 10 mars 2012,

les décisions suivantes ont été prises:

1) La démission de RED LION INTERNATIONAL MANAGEMENT S.A., ayant comme représentant permanent Mon-

sieur Léonard Engelbertus DE WAAL, de ses fonctions d'administrateur-délégué et d'administrateur est acceptée.

2) Est nommé jusqu'à l'assemblée générale statuant sur les comptes annuels clôturant au 31 décembre 2006
- Lars GOSLINGS, avocat, demeurant professionnellement 1, rue Jean Pierre Brasseur, L-1258 Luxembourg, adminis-

trateur et administrateur-délégué

3) Le siège social de la société est transféré à L-2120 Luxembourg, 16, Allée Marconi.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2012034627/17.
(120045288) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Kanako S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 156.623.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012031897/10.
(120041802) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

KBD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 124.376.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

48953

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 12 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031900/11.
(120041878) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Land Breeze II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 18, avenue Marie-Thérèse.

R.C.S. Luxembourg B 148.836.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031907/11.
(120041868) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

NGP IX CanEra S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 155.004.

In the year two thousand and twelve, on the fifth day of March.
Before Maître Carlo WERSANDT, notary public, residing in Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg.

There appeared:

The partnership NGP IX Canadian Holdings, L.P., a Delaware limited partnership, registered under the number SRV

080466492-4538331, having its registered office at 615 South DuPont Highway, Dover Delaware 19901,

duly represented by Me Isabelle CHARLIER, lawyer, residing professionally in L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de

la Pétrusse, by virtue of a proxy under private seal.

The proxy, having been signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, will remain attached

to the present deed in order to be filed in the same time with the registration authorities.

The appearing party is the sole member (the “Sole Member”) of the company NGP IX CanEra S.à r.l., a limited liability

company incorporated and existing under the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg, having its registered address at
13-15, avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade Register under the number B
155 004, incorporated pursuant to a deed received by the undersigned notary, on August 13, 2010, published in the official
gazette, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations on October 6, 2010, number 2100, page 100761. The By-laws
have been amended for the last time by a deed of the undersigned notary on December 1, 2010, published in the Memorial
C, Recueil des Sociétés et Associations on February 5, 2011, number 241, page 11524 (the “Company”).

The appearing party, in its capacity of the Sole Member of the Company represented as stated above, has requested

the undersigned notary to enact the following resolutions:

<i>First resolution

The Sole Member resolved to increase the share capital of the Company by an amount of one million thirty-one

thousand six hundred eighty-one Canadian Dollars (CAD 1,031,681.-) taking it from its present amount of sixty-nine
thousand eight hundred Canadian Dollars (CAD 69,800.-), represented by sixty-nine thousand eight hundred (69,800)
corporate units with a nominal value of one Canadian Dollar (CAD 1.-) each to the amount of one million one hundred
one thousand four hundred eightyone Canadian Dollars (CAD 1,101,481.-), by the issuance of one million thirty-one
thousand six hundred eighty-one (1,031,681.-) corporate units with a nominal value of one Canadian Dollar (CAD 1.-)
each.

<i>Second resolution

The Sole Member resolved to issue one million thirty-one thousand six hundred eighty-one (1,031,681.-) corporate

units with a nominal value of one Canadian Dollar (CAD 1.-) each, having the same rights and obligations as the existing
corporate units of the Company.

<i>Subscription and Payment

The person appearing, Me Isabelle CHARLIER, prenamed, declared to subscribe in the name and on behalf of the Sole

Member for the one million thirty-one thousand six hundred eighty-one (1,031,681) newly issued corporate units with a
nominal  value  of  one  Canadian  Dollar  (CAD  1)  each  and  to  make  payment  in  full  for  such  corporate  units  by  a  (i)

48954

L

U X E M B O U R G

contribution in cash of eight hundred thousand Canadian Dollars (CAD 800,000.-) and (ii) a contribution in kind consisting
by the contribution by the Sole Member of a promissory note that the Sole Member holds towards CanEra Energy Corp.

It results from a valuation report dated March 5, 2012 issued by Natural Gas Partner that the value of the contribution

in kind corresponds at least to an aggregate amount of two hundred thirty-one thousand six hundred eighty-one Canadian
Dollars (CAD 231,681.-).

The value of the contribution in kind has been approved by the board of managers of the Company.
Then, evidence of the above cash payment has been given to the undersigned notary, so that the amount of eight

hundred thousand Canadian Dollars (CAD 800,000.-) is at the disposal of the Company.

<i>Third resolution

The Sole Member resolved to amend article 6 of the articles of association of the Company so as to reflect the above

resolutions, which shall now be read as follows:

“ Art. 6. The subscribed capital is set at one million one hundred one thousand four hundred eighty-one Canadian

Dollars (CAD 1,101,481.-), represented by one million one hundred one thousand four hundred eighty-one (1,101,481)
corporate units with a nominal value of one Canadian Dollar (CAD 1.-) each, all fully subscribed and entirely paid up.”

<i>Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of this deed are estimated at approximately two thousand five hundred Euro (EUR 2,500).

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the person appearing, the said person signed together with the notary the present

deed.

Suit la version française du texte qui précède

L'an deux mille douze, le cinq mars.
Par-devant Maître Carlo WERSANDT, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

La société NGP IX Canadian Holdings, L.P., une société en commandite (limited partnership) de droit de l’Etat de

Delaware, immatriculée sous le numéro SRV 080466492-4538331, ayant son siège social à 615 South DuPont Highway,
Dover Delaware 19901,

dûment représentée par Maître Isabelle CHARLIER, avocat, demeurant professionnellement à, 69 boulevard de la

Pétrusse, L-2320 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, en vertu d'une procuration sous seing privé.

La procuration, signée «ne varietur» par la personne comparante et par le notaire instrumentant, reste annexée au

présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

La partie comparante est l’associé unique (ci-après l’«Associé Unique») de la société NGP IX CanEra S.à r.l., une société

à responsabilité limité de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 13-15, avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg,
immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg sous le numéro B 155.004, constituée suivant acte
reçu par le notaire instrumentant, le 13 août 2010, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 6 octobre
2010, numéro 2100, page 100761. Les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois par acte par-devant le
notaire instrumentant en date du 1 

er

 décembre 2010, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 5

février 2011, numéro 241, page 11524 (ci-après la «Société»).

La partie comparante, en tant qu’associé unique de la Société, représentée comme mentionnée ci-dessus, demande au

notaire instrumentant d’acter les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Associée Unique a décidé d’augmenter le capital social de la Société d’un montant de un million trente et un mille

six cent quatre-vingt-un Dollars canadiens (CAD 1.031.681,-), pour le porter de son montant actuel de soixante-neuf
mille huit cents Dollars canadiens (CAD 69.800,-), représenté par soixante-neuf mille huit cents

(69.800) parts sociales d’une valeur d’un Dollar canadien (CAD 1,-) chacune, au montant de un million cent un mille

quatre cent quatre-vingt-un Dollars canadiens (CAD 1.101.481,-) par l’émission de un million trente et un mille six cent
quatre-vingt-une (1.031.681) parts sociales d’une valeur d’un Dollar canadien (CAD 1,-) chacune.

<i>Deuxième résolution

L’Associée Unique a décidé d’émettre un million trente-et-un mille six cent quatre-vingt-une (1.031.681) parts sociales

d’une valeur nominale d’un Dollar canadien (CAD 1,-) chacune et ayant les même droits et obligations des parts sociales
existantes de la Société.

48955

L

U X E M B O U R G

<i>Souscription et Paiement

La personne comparante, Maître Isabelle CHARLIER, prénommée, a déclaré souscrire, au nom et pour le compte de

l’Associée Unique, les un million trente-et-un mille six cent quatre-vingt-une (1.031.681) parts sociales, nouvellement
émises et de les libérer intégralement par (i) un paiement en numéraire d’un montant de huit cent mille Dollars canadiens
(CAD 800.000,-) et (ii) un apport en nature consistant en l’apport d’un billet à ordre que l’Associé Unique détient à l’égard
de la société CanEra Energy Corp.

Il résulte du rapport d’évaluation du 5 mars 2012 émis par Natural Gas Partner que la valeur de l’apport en nature

correspond au moins au montant total de deux cent trente et un mille six cent quatre-vingt-un Dollars canadiens (CAD
231.681,-).

L’évaluation de l’apport en nature a été approuvée par le conseil de gérance de la Société.
Ensuite, la preuve du paiement en numéraire a été donnée au notaire instrumentant, de telle sorte que le montant de

huit cent mille Dollars canadiens (CAD 800.000,-) est à la disposition de la Société.

<i>Troisième résolution

L’Associé Unique a décidé de modifier l’article 6 des statuts de la société de façon à refléter les résolutions ci-dessus,

pour avoir désormais la teneur suivante:

« Art. 6. Le capital est fixé à un million cent un mille quatre cent quatre-vingt-un Dollars canadiens (CAD 1.101.481,-)

représenté par un million cent un mille quatre cent quatre-vingt-une (1.101.481) parts sociales d’une valeur nominale d’un
Dollar canadien (CAD 1,-) chacune, entièrement souscrites et libérées.»

<i>Frais

Le montant des frais, coûts, honoraires et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société suite

au présent acte est estimé approximativement à la somme de deux mille cinq cents euros (deux mille cinq cents euros).

Le notaire instrumentant, qui comprend et parle anglais, constate que, à la demande de la personne comparante ci-

dessus, le présent acte, rédigé en anglais, est suivi d'une traduction française. En cas de divergence entre le texte anglais
et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Et lecture faite à la personne comparante, celle-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: I. CHARLIER, C. WERSANDT.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 6 mars 2012. LAC/2012/10374. Reçu soixante-quinze euros (75,- €).

<i>Le Receveur ff. (signé): Carole FRISING.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée.

Luxembourg, le 12 mars 2012.

Référence de publication: 2012031956/124.
(120041871) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Pillet Property S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 139.153.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 12 mars 2012.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2012031976/11.
(120041879) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

QD Europe S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 164.566.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

48956

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 13 mars 2012.

Maître Léonie GRETHEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2012031999/12.
(120041931) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Starlight Holdings (Lux) EUR S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 4, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 164.480.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 mars 2012.

Référence de publication: 2012032049/10.
(120041821) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2012.

Rosepark, Société Anonyme.

Siège social: L-1130 Luxembourg, 37, rue d'Anvers.

R.C.S. Luxembourg B 117.870.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement en date du 23 décembre

2011 que:-

Le  mandat  d'administrateur  de  monsieur  Gaudenz  VON  CAPELLER  a  été  renouvelé  jusqu'à  l'assemblée  générale

ordinaire qui statuera sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2014.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Walferdange, le 20 mars 2012.

<i>Pour la société
Un Mandataire

Référence de publication: 2012034545/16.
(120045021) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

St Yvette S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 13, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 40.962.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 mars 2012.

Référence de publication: 2012033952/10.
(120044727) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2012.

LSREF2 A. F. Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 164.561.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 mars 2012.

Référence de publication: 2012033995/10.
(120044746) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2012.

GlobeOp Financial Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 74.304.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

48957

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 21 mars 2012.

Référence de publication: 2012034366/10.
(120045891) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Richelieu S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1218 Luxembourg, 33, rue Baudouin.

R.C.S. Luxembourg B 120.803.

Les comptes annuels du 1 

er

 janvier 2010 au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2012034534/13.
(120045209) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Tradition Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9, rue Gabriel Lippmann.

R.C.S. Luxembourg B 29.181.

Il résulte de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 12 mars 2012
Monsieur  Steven  Horkulak,  né  le  18  décembre  1963  à  Londres  (Royaume-Uni)  demeurant  à  «The  Old  Laundry»

Hawkwood Lane, Chislehurst, Kent, BR75PW (Royaume-Uni) a été nommé administrateur jusqu’à l’issue de l’Assemblée
Générale annuelle 2013.

Référence de publication: 2012034607/11.
(120045368) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Taggart Global Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.580,00.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R.C.S. Luxembourg B 130.741.

Le bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 mars 2012.

Signature.

Référence de publication: 2012034587/10.
(120045249) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Thewes s.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9710 Clervaux, 10, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 106.226.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012034588/10.
(120045075) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

48958

L

U X E M B O U R G

Touareg Finances, Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 1, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 112.426.

<i>Extrait des résolutions prises par l'actionnaire unique, en date du 20 mars 2012:

- acceptation de la démission de Monsieur Jean-Yves de Louvigny de son poste de liquidateur de la société avec effet

au 24 février 2012;

- nomination de Monsieur Omar Essakalli, administrateur de société, né à Dakar (Sénégal), le 1 

er

 mai 1953, demeurant

professionnellement à 157 Boulevard d'Anfa, 20 000 Casablanca (Maroc), comme nouveau liquidateur de la société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012034593/13.
(120045581) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Quantum Leap, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 157.285.

Suite à la démission de Monsieur Jean de Courrège en tant que gérant de Quantum Leap en date du 6 mars 2012, le

Conseil de Gérance se compose comme suit:

Georgy Urumov
5, Ordnance Hill
GB-NW8 6PR LONDON
Ruslan Pinaev
49, Kolonchevskaya Street
RUS- Moscou

<i>Pour Quantum Leap
Société à responsabilité limitée
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
Société Anonyme
Signatures

Référence de publication: 2012034688/21.
(120045317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Vasabron International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1734 Luxembourg, 2, rue Carlo Hemmer.

R.C.S. Luxembourg B 92.729.

Le bilan et l'annexe au 30 avril 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Un gérant

Référence de publication: 2012034611/11.
(120045720) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Treveria Twenty-Six S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 124.921.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

48959

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 20 mars 2012.

Stijn Curfs
<i>Mandataire

Référence de publication: 2012034598/12.

(120045475) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Tecsom Eurl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4123 Esch-sur-Alzette, 4, rue du Fossé.

R.C.S. Luxembourg B 87.544.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012034601/10.

(120045836) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Thegra Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4123 Esch-sur-Alzette, 4, rue du Fossé.

R.C.S. Luxembourg B 143.483.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012034603/10.

(120045842) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Theophyllia S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 114.233.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Théophyllia S.à r.l.

Référence de publication: 2012034604/10.

(120045040) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Woollaine Distribution S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 85.993.

Le bilan au 31.12.2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21.03.2012.

FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

Référence de publication: 2012034618/12.

(120045861) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2012.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

48960


Document Outline

Advantage, SICAV

AMP Capital Investors (IDF No. 2) S.à r.l.

CLOF II Luxembourg S.à r.l.

ComCo S.A.

Doduco S.à r.l.

Entre-Nous Création S.à r.l.

Finalink S.A.

Fondation Greenpeace Luxembourg

Gamma Logistics Investment S.A.

GlobeOp Financial Services S.A.

Grameen Crédit Agricole Microfinance Foundation

Hochmann &amp; Partners S.A.

IF-online

Kanako S.A., SPF

KBD S.A.

Land Breeze II S.à r.l.

LSREF2 A. F. Investments S.à r.l.

Lux Integral Vision Holding S.A.

NGP IX CanEra S.à r.l.

NGP IX CanEra S.à r.l.

Oceanus (Luxembourg)Co. S.à r.l.

Parati Investments S.à r.l.

Pillet Property S.à r.l.

QD Europe S.à r.l.

Quantum Leap

Restaurant Golden Chopsticks S.à r.l.

Richelieu S.à r.l.

Rosepark

Sadir Marine Investments S.à r.l.

Sinocome Yuraku S.A.

Special Movie Production S.A.

Starlight Holdings (Lux) EUR S.à r.l.

St Yvette S.à r.l.

Taggart Global Luxembourg S.à r.l.

Takeoff Investments S.A.

Tecsom Eurl

Thegra Invest S.A.

Theophyllia S.à r.l.

Thewes s.àr.l.

Touareg Finances

Tradition Luxembourg S.A.

Treveria Twenty-Six S.à r.l.

Vasabron International S.à r.l.

Woollaine Distribution S.A.

Yuraku International S.A.

Zeus Telecom S.A.