logo
 

This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 451

21 février 2012

SOMMAIRE

DUNART ENGINEERING S.A., société de

gestion de patrimoine familial . . . . . . . . . .

21637

DUNART ENGINEERING S.A., société de

gestion de patrimoine familial . . . . . . . . . .

21639

East Europe Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

21640

Ecolise S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21641

Ecolise S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21641

Ecoreal S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21640

EDS S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21641

Eko-Park International S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

21642

Eldrige S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21642

Eldrige S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21642

Elle-Effe S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21643

Energy Concept S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21643

Ennen Global S.A., SPF  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21644

EPISO CPH S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21644

European Distribution & Franchising S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21640

Eye 2 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21640

Goodman Celestite Logistics (Lux) S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21641

Green Duck S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21645

H.P.A. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21646

International Fashion Partners S.A. . . . . . .

21648

Invesco European Hotel Real Estate IV S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21647

INVESCO European Hotel Real Estate V

S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21647

INVESCO Paris CDG Airport Hotel Invest-

ments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21647

Oceanfront Hospitality S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

21602

Papa e Citu S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21648

Plamex S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21648

Press Sentinel Europe S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

21644

Rock Ridge RE 22  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21643

21601

L

U X E M B O U R G

Oceanfront Hospitality S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 165.958.

<i>N.B. La première partie est publiée au Mémorial C-N° 450 du 21 février 2012 .

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2008

INDEX
Annual Report
Annual Accounts
Balance Sheet as at December 31, 2008
Profit and Loss Account for the year ended December 31, 2008
Notes to the Annual Accounts
Supplementary Information
Proposed Appropriation of Results
Post Balance Sheet Events
Auditors' Report

<i>Annual Report

<i>December 31, 2008

The Managing Directors are pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2008.

Overview of Activities
The principal activity of the Company in the course of its financial year was the holding and financing of group companies.
There has been no significant change during the financial year in those activities.

During the period under review, the Company recorded a net loss of EUR 42,178, details of which are set out in the

attached Profit and Loss Account.

Future Developments
The Management does not anticipate any changes during the coming financial year.

Post Balance Sheet Events
No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year that have significantly affected

or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the state of affairs of the
Company in subsequent financial periods.

Amsterdam, November 13, 2009.

Mr. J.W. Terlouw / Trust International Management (T.I.M.) B.V. / Mr. M.F. Selhorst
<i>The Managing Directors

<i>Balance Sheet as at December 31, 2008

<i>(before appropriation of results)

<i>(expressed in Euros)

Notes

2008

2007

ASSETS
Fixed Assets
Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

6,019,285

6,019,285

Loan receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5) 11,051,761 12,927,758

17,071,046 18,947,043

Current Assets
Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6)

734,705

3,067

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

173,617

250,064

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,352

1,300

21602

L

U X E M B O U R G

909,674

254,431

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,980,720 19,201,474

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,710,331

2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(704,541)

(512,087)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42,178)

(192,454)

1,983,612

2,025,790

Long-term Liabilities
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9) 10,581,473 12,377,641

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

3,334,650

3,166,218

13,916,123 15,543,859

Current Liabilities
Short term payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11)

635,757

743,674

Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

1,326,843

794,284

Interest payable loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

108,828

86,172

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

9,557

7,695

2,080,985

1,631,825

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,980,720 19,201,474

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account

<i>for the year ended December 31, 2008

<i>(expressed in Euros)

Notes

2008

2007

Operational Income/(Expense)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

(14,398)

(8,502)

Financial Income/(Expense) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest income - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

1,424,513

1,572,879

Interest income bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

204

318

Interest income tax assessments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

300

Interest expenses - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

(1,369,488) (1,567,851)

Interest expenses - Ioan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

(191,088)

(149,044)

Realized foreign exchange transaction result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(64,954)

116,635

Unrealized foreign exchange valuation result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

173,033

(157,189)

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42,178)

(192,454)

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

0

0

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42,178)

(192,454)

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Notes to the Annual Accounts

<i>December 31, 2008

<i>(expressed in Euros)

1. Group Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on April 20, 2000, is a limited liability company

with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The Company is wholly owned by Stockard Investments NV, Curaçao.
The principal activities of the Company are the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2, Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a. General
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b. Financial Fixed Assets

21603

L

U X E M B O U R G

The investments in subsidiaries are stated at historical acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the

value of the investment, at lower market value as of year-end.

c. Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Euros at rates of exchange ruling at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.

2008

2007

Exchange rates used at year-end are:

CAD

0.58786

0.68765

d. Recognition of Income and Expense
Dividends from investments are recorded as income in the year they are declared.
Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Investment.

%

held

shares

held

2008

2007

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Incorporated in the province of British Columbia on June 11, 2002
without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

1,125

additional capital invested on 06/27/02 CAD 8,000,000 at historical
rate 0.66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,355,373

5,355,373

additional capital invested on 06/28/02 CAD 1,000,000 at historical
rate 0.663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663,912

663,912

6,019,285

6,019,285

5. Loan receivable.

2008

2007

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
Promissory note issued on December 18, 2007 and repayable on
December 31, 2011 at a fixed rate of 11.305%.
12/14/2007 principal loan amount

CAD

800,000

470,288

550,117

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Promissory note issued on June 27, 2002 and repayable on June 28,
2007 at a fixed rate of 13.95%.

CAD 18,000,000 10,581,473 12,377,641
CAD 18,800,000 11,051,761 12,927,758

6. Interest receivable.

2008 2007

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
(M/365 basis) @ 11.305% 1/1/2008 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

4,460

CAD 800,000 for the period from 01/01 - 12/31 (M/365 basis) 366/365 days
@ 11.305% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

90,688

CAD

95,148

55,934 3,067

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
less: gross interest received 08/28/08 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,228,057)
withholding tax paid at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

122,806

CAD 18,000,000 for the period from 01/01 - 12/31 (M/Y basis) 366/366 days
@ 13.95% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,510,999

withholding tax due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(251,100)

CAD

1,154,648 678,771

0

CAD

1,249,796 734,705 3,067

7. Cash at banks.

2008

2007

21604

L

U X E M B O U R G

Citco Bank Nederland N.V., Amsterdam
current account

5,154

3,163

CAD 286,570

168,463 246,901
173,617 250,064

8. Shareholder's equity. The authorized share capital of the Company is EUR 100,000 divided into 1,000 shares of EUR

100 each.

At balance sheet date a total of 200 shares were issued and fully paid.

Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2007

Changes

for the

Year

2008

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

0

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,710,331

0 2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (512,087) (192,454) (704,541)
Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (192,454)

192,454

0

(42,178)

(42,178)

2,025,790

(42,178) 1,983,612

9. Loan payable back-to-back.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28,
2007 at a fixed rate of 12.53931%.

CAD 18,000,000 10,581,473 12,377,641

10. Loan payable.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28, 2007 at 12 months EUR
LIBOR plus 1%, interest due annually on June 28
Interest due annually on June 28 and will be compounded upon non payment
EUR facility
Balance January 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,166,218
06/28/08 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

168,432

3,334,650 3,166,218

11. Short term payables.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles

CAD 481,477

283,041

331,086

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada

CAD 600,000

352,716

412,588

635,757

743,674

12. Interest payable back-to-back loan.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Balance January 1 interest due . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,155,076

less: interest paid 08/25/08 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,155,076)
CAD 18,000,000 for the period from 01/01 - 06/28/08 (M/Y basis) 179/366
days @ 12.53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,103,871

CAD 18,000,000 for the period from 06/29 - 12/31/08 (M/Y basis) 187/366
days @ 12.53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,153,205

CAD

2,257,076 1,326,843 794,284

21605

L

U X E M B O U R G

13. Interest payable loan.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
EUR facility
balance January 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

86,172

EUR 3,166,218 from 01/01 - 06/27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

82,260

EUR 168,433 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (168,432)
EUR 3,166,218 from 06/28 - 12/31 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108,828 108,828

86,172

108,828

86,172

14. Accounts payable and Accrued expenses.

2008 2007

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,057 3,695
Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,000 2,500
Accrued accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,500 1,500

9,557 7,695

15. General and administrative expenses.

2008 2007

Management fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,998 4,942

Accounting fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,755 1,988

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,500

631

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

903

506

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242

435

14,398 8,502

16. Interest income loan.

2008

2007

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
CAD 800,000 for the period from 01/01 - 12/31 (M/365 basis) 366/365
days @ 11.305% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

90,688

53,312

3,067

Ocean Pacifie Holdings Ltd., Canada
CAD 18,000,000 for the period from 01/01 - 12/31 (M/Y basis) 366/366
days @ 13.95% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,510,999
withholding tax due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (251,100)

CAD 2,259,899 1,371,201 1,569,812
CAD 2,350,587 1,424,513 1,572,879

17. Interest expense back-to-back loan.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
CAD 18,000,000 for the period from 01/01 - 12/31/07 (M/Y basis) 366/366
days @ 12.53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,257,076 1,369,488 1,567,851

1,369,488 1,567,851

18. Interest expense loan.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
EUR facility
EUR 3,166,217 from 01/01 - 06/27 179/366 days @ 5.31225% . . . . . . . . . . . . . . . . .

82,260

EUR 3,334,650 from 06/28 - 12/31 187/366 days @ 6.38750% . . . . . . . . . . . . . . . . .

108,828 191,088 149,044

191,088 149,044

19. Provision for corporate tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

20. Directors and employees. The Company has no employees other than its directors.

21606

L

U X E M B O U R G

The  Company  had  three  directors  during  the  year.  No  loans  or  advances  have  been  given  or  received  from  the

directors.

The Company has no supervisory directors.

<i>Supplementary Information

<i>December 31, 2008

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in accor-
dance with the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the accumulated deficit.
This proposal has not been reflected in the accompanying annual accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a “small company” and in accordance with Article 396 § 6 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2008

TABLE DES MATIÈRES
Rapport annuel
Comptes Annuels
Bilan an 31 décembre 2008
Compte de Résultat pour l'exercice clos le 31 décembre 2008
Notes aux Comptes Annuels
Informations complémentaires
Proposition d'affectation du résultat
Évènements postérieurs au bilan
Rapport des réviseurs d'entreprises

Le conseil de gérance a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice clos le

31 décembre 2008.

Présentation des activités
Au cours de l'exercice considéré, la Société a eu pour activité principale la détention et le financement des sociétés

du groupe.

Aucun changement majeur n'est intervenu dans ces activités au cours de l'exercice.

Au cours de l'exercice, la Société a enregistré une perte nette de 42.178 euros, comme repris en détails dans le Compte

de Résultat ci-joint.

Évènements à suivre
Le conseil de gérance n'anticipe pas de changement au cours de l'exercice suivant.

Évènements postérieurs au bilan
Aucun évènement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir, des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation financière sur les exercices ultérieurs.

Amsterdam, 13 novembre 2009.

<i>Bilan au 31 décembre 2008

<i>(avant affectation des résultats)

<i>(exprimés en euros)

Notes

2008

2007

ACTIF
Actif immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4)

6 019 285

6 019 285

Sommes à recevoir sur prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5)

11 051 761 12 927 758

21607

L

U X E M B O U R G

17 071 046 18 947 043

Actif circulant
Intérêts à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6)

734 705

3 067

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (7)

173 617

250 064

TVA à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 352

1 300

909 674

254 431

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 980 720 19 201 474

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (8)
Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 710 331

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(704 541)

(512 087)

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42 178)

(192 454)

1 983 612

2 025 790

Passif à long terme
Sommes à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (9)

10 581 473 12 377 641

Sommes à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (10)

3 334 650

3 166 218

Passif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13 916 123 15 543 859

Dettes à court terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (11)

635 757

743 674

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (12)

1 326 843

794 284

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (13)

108 828

86 172

Comptes fournisseurs et charges à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14)

9 557

7 695

2 080 985

1 631 825

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 980 720 19 201 474

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Compte de Résultat

<i>pour l'exercice clos le 31 décembre 2008

<i>(exprimés en euros)

Notes

2008

2007

Résultat d'exploitation
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

(14 398)

(8 502)

Résultat financier
Intérêts à recevoir sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

1 424 513

1 572 879

Intérêts bancaires à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

204

318

Evaluation de l'impôt sur les revenus d'intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

300

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17) (1 369 488) (1 567 851)

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

(191 088)

(149 044)

Résultat des transactions de change réalisées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(64 954)

116 635

Résultat des transactions de change latentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

173 033

(157 189)

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42 178)

(192 454)

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

0

0

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(42 178)

(192 454)

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Notes aux Comptes Annuels

<i>31 décembre 2008

<i>(exprimés en euros)

1. Affiliation du groupe et activités principales. La Société, constituée le 20 avril 2000, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège social à Amsterdam, Pays-Bas.

La Société est entièrement détenue par Stockard Investments NV, Curaçao.
La Société a pour activité principale la détention et le financement des sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les Comptes Annuels joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

21608

L

U X E M B O U R G

3. Principales règles comptables.
a. Généralités
Les éléments d'actif et de passif sont établis à la valeur nominale, sauf indication différente.
b. Actif financier non courant
Les investissements dans des filiales sont établis au coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation permanente

de la valeur des investissements, à la valeur de marché inférieure en fin d'exercice.

c. Devises
Les éléments d'actif et de passif libellés en devises étrangères sont convertis en euros au taux de change en vigueur à

la date de bilan.

Les transactions en devises étrangères sont converties aux taux en vigueur à la date de transaction.

2008

2007

Taux de change utilisés en fin d'exercice:

CAD

0,58786

0,68765

d. Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés à terme.

4. Investissements.

%

détenu

actions

détenues

2008

2007

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Constituée en Colombie britannique (province canadienne) le 11 juin
2002 sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

1 125

capital supplémentaire investi le 27/06/02 de 8 000 000 CAD au taux
historique de 0,66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 355 373

5 355 373

capital supplémentaire investi le 28/06/02 de 1 000 000 CAD au taux
historique de 0,663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663 912

663 912

6 019 285

6 019 285

5. Sommes à recevoir sur prêts.

2008

2007

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et remboursable le 31
décembre 2011 au taux fixe de 11,305%
montant principal de l'emprunt au 14/12/07 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

800 000

470 288

550 117

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Billet à ordre émis le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007 au
taux fixe de 13,95%

CAD 18 000 000 10 581 473 12 377 641
CAD 18 800 000 11 051 761 12 927 758

6 Intérêts à recevoir.

2008 2007

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
(Base M/365) à 11,305%

CAD

1/1/08 solde à l'ouverture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 460

800 000 CAD pour la période du 01/01 au 31/12 (base M/365) 366/365
jours à 11,305% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

90 688

CAD

95 148

55 934 3 067

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
moins: intérêts bruts reçus le 28/08/08 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1 228 057)
prélèvement d'impôt à la source à 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

122 806

18 000 000 CAD pour la période du 01/01 au 31/12 (base M/365) 366/365
jours à 13,95% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2 510 999

21609

L

U X E M B O U R G

prélèvement d'impôt à la source à 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(251 100)

CAD

1 154 648 678 771

0

CAD

1 249 796 734 705 3 067

7. Avoirs en banque.

2008

2007

Citco Bank Nederland N.V., Amsterdam
Compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 154

3 163

CAD 286 570

168 463 246 901
173 617 250 064

8. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société s'élève à 100 000 euros répartis en 1 000 parts sociales

d'une valeur de 100 euros chacune.

À la date du bilan 200 parts sociales au total ont été émises et entièrement libérées.
Variations des comptes de capitaux propres:

2007

Variations

sur l'exercice

2008

Capital émis entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

0

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 710 331

0 2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (512 087)

(192 454) (704 541)

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (192 454)

192 454

0

(42 178)

(42 178)

2 025 790

(42 178) 1 983 612

9. Sommes à payer sur financements intra-groupe.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Contrat de prêt signé le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007
au taux fixe de 12,53931%

CAD 18 000 000 10 581 473 12 377 641

10. Sommes à payer sur emprunts.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Contrat de prêt signé le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007 au taux LIBOR EUR
à 12 mois plus 1%, intérêts échus sur une base annuelle le 28 juin.
Intérêts échus sur une base annuelle le 28 juin et intérêts cumulés en cas de non-paiement
Disponibilités en euros
Solde au 1 

er

 janvier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 166 218

Reprise des intérêts au 28/06/08 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

168 432

3 334 650 3 166 218

11. Dettes à court terme.

2008

2007

Stockard lnvestments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises

CAD 481 477

283 041

331 086

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada

CAD 600 000

352 716

412 588

635 757

743 674

12. Intérêts à payer sur emprunts adossés.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Solde au 1 

er

 janvier - intérêts à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 155 076

moins: intérêts payé le 25/08/08 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1 155 076)

21610

L

U X E M B O U R G

18 000 000 CAD pour la période du 01/01 au 28/06/08 (base M/A)
179/366 jours à 12,53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 103 871

18 000 000 CAD pour la période du 29/06 au 31/12/08 (base M/A)
187/366 jours à 12,53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 153 205

CAD

2 257 076 1 326 843 794 284

13. Intérêts à payer sur emprunts.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Disponibilités en euros
Solde au 1 

er

 janvier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

86 172

3 166 218 euros du 01/01 au 27/06 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

82 260

Reprise d'intérêts pour un montant de 168 433 euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (168 432)
3 166 218 euros du 28/06 au 31/12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108 828 108 828 86 172

108 828 86 172

14. Comptes fournisseurs et charges à payer.

2008 2007

Comptes fournisseurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 057 3 695
Charge cumulée sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 000 2 500
Charge cumulée sur honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 500 1 500

9 557 7 695

15. Frais généraux et administratifs.

2008 2007

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 998 4 942
Honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 755 1 988
Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 500

631

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

903

506

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242

435

14 398 8 502

16. Intérêts à recevoir sur prêts.

2008

2007

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
800 000 CAD pour la période du 01/01 au 31/12 (base M/365) 366/365
jours à 11,305% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

90 688

53 312

3 067

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
18 000 000 CAD pour la période du 01/01 au 31/12 (base M/A) 366/366
jours à 13,95% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2 510 999
prélèvement d'impôt à la source à 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (251 100)

CAD 2 259 899 1 371 201 1 569 812
CAD 2 350 587 1 424 513 1 572 879

17. Intérêts à payer sur financements intra-groupe.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
18 000 000 CAD pour la période du 01/01 au 31/12/07 (base M/A)
366/366 jours à 12,53931% 2 257 076 CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 369 488 1 567 851

1 369 488 1 567 851

18. Intérêts à payer sur emprunts.

2008

2007

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Disponibilités en euros

21611

L

U X E M B O U R G

3 166 217 euros du 01/01 au 27/06
179/366 jours à 5,31225% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

82 260

3 334 650 euros du 28/06 au 31/12
187/366 jours à 6,38750% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108 828

191 088

149 044

191 088

149 044

19. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal, en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de résultat.

20. Dirigeants et salariés.
La Société n'a pas d'autres salariés que ses gérants.
La Société a compté trois gérants au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé aux, ou reçu des,

gérants.

La Société n'a pas de conseil de surveillance.

Informations complémentaires

31 décembre 2008

1. Proposition d'affectation du résultat. Sous réserve de la disposition du droit néerlandais selon laquelle aucun divi-

dende  ne  peut  être  déclaré  avant  recouvrement  de  l'ensemble  des  pertes,  les  bénéfices  sont  mis  à  disposition  de
l'Assemblée Générale Annuelle des Associés conformément aux Statuts de la Société.

Le conseil de gérance a proposé de ne pas déclarer de dividendes et de porter le résultat net de l'exercice au déficit

cumulé.

Cette proposition n'est pas reflétée dans les comptes annuels joints.

2. Évènements postérieurs au bilan.  Aucun  évènement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir, des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation
financière.

3. Rapport des réviseurs d'entreprises. La Société entre dans la catégorie des «petites entreprises» et la révision de

ses comptes n'est donc pas obligatoire conformément à l'Article 396 § 6 du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2009

INDEX
Annual Report
Annual Accounts
Balance Sheet as at December 31, 2009
Profit and Loss Account for the year ended December 31, 2009
Notes to the Annual Accounts
Supplementary Information
Proposed Appropriation of Results
Post Balance Sheet Events
Auditors' Report

<i>Annual Report

<i>December 31, 2009

The Managing Directors are pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2009.

<i>Overview of Activities

The principal activity of the Company in the course of its financial year was the holding and financing of group companies.
There has been no significant change during the financial year in those activities.

During the period under review, the Company recorded a net loss of EUR 242,786, details of which are set out in the

attached Profit and Loss Account.

21612

L

U X E M B O U R G

<i>Future Developments

The Management does not anticipate any changes during the coming financial year.

<i>Post Balance Sheet Events

No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year that have significantly affected

or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the state of affairs of the
Company in subsequent financial periods.

Amsterdam, May 27, 2010.

Mr. J.W. Terlouw / Trust International Management (T.I.M.) B.V. / Mr. M.F. Selhorst
<i>The Managing Directors

<i>Balance Sheet as at December 31, 2009

<i>(before appropriation of results)

<i>(expressed in Euros)

Notes

2009

2008

ASSETS
Fixed Assets
Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4-

6,019,285

6,019,285

Loan receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5- 12,578,223 11,051,761

18,597,508 17,071,046

Current Assets
Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6-

35,768

734,705

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7-

1,586,753

173,617

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1,352

1,622,521

909,674

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,220,029 17,980,720

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8-

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,710,331

2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

746,719

704,541

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242,786

42,178

1,740,826

1,983,612

Long-term Liabilities
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9- 11,950,597 10,581,473

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10-

3,547,353

3,334,650

15,497,950 13,916,123

Current Liabilities
Short term payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11-

718,016

635,757

Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12-

2,133,946

1,326,843

Interest payable loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13-

116,087

108,828

VAT payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

0

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14-

13,190

9,557

2,981,253

2,080,985

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,220,029 17,980,720

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account

<i>for the year ended December 31, 2009

<i>(expressed in Euros)

Notes

2009

2008

Operational Income/(Expense)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15-

17,289

14,398

Financial Income/(Expense)
Interest income - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16-

1,515,691

1,424,513

21613

L

U X E M B O U R G

Interest income bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

204

Interest expenses - back to back Ioan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17-

1,447,239

1,369,488

Interest expenses - Ioan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18-

219,962

191,088

Realized foreign exchange transaction result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

122,451

64,954

Unrealized foreign exchange valuation result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

196,438

173,033

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242,786

42,178

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19-

0

0

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242,786

42,178

The accompanying notes form part of these accounts.

Notes to the Annual Accounts

December 31, 2009

(expressed in Euros)

1. Group Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on April 20, 2000, is a limited liability company

with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The Company is wholly owned by Stockard Investments NV, Curaçao.
The principal activities of the Company are the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2, Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a. General
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b. Financial Fixed Assets
The investments in subsidiaries are stated at historical acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the

value of the investment, at lower market value as of year-end.

c. Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Euros at rates of exchange ruling at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.

Exchange rates used at year-end are:

2009

2008

CAD

0.66392 0.58786

d. Recognition of Income and Expense
Dividends from investments are recorded as income in the year they are declared.
Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Investment.

2009

2008

%

held

shares held

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Incorporated in the province of British Columbia
on June 11, 2002 without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

1,125

additional capital invested on 06/27/02
CAD 8,000,000 at historical rate 0.66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,355,373 5,355,373

additional capital invested on 06/28/02
CAD 1,000,000 at historical rate 0.663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663,912

663,912

6,019,285 6,019,285

5. Loan receivable.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
Promissory note issued on December 18, 2007
and repayable on December 31,2011 at a fixed rate of 11.305%.

21614

L

U X E M B O U R G

1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

800,000

1/1/2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

95,148

7/1 /2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

50,182

CAD

945,330

627,626

470,288

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Promissory note issued on June 27, 2002
and repayable on June 28,2007 at a fixed rate of 13.95%.

CAD

18,000,000 11,950,597 10,581,473

CAD

18,945,330 12,578,223 11,051,761

6. Interest receivable.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
(M/365 basis) @ 11.305%
1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

95,148

1/1/2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

95,148

7/1/2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

50,182

12/31/2009 interest 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

104,056

CAD

53,874

35,768

55,934

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,154,648

2/4/2009 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,282,943

2/4/2009 WHT paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

128,294

7/6/2009 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,224,542

7/6/2009 WHT paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

122,454

12/21/2009 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,286,458

12/21/2009 WHT paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

128,646

12/21/2009 WHT duc at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

251,099

12/31/2009 interest 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,511,000

CAD

0

0 678,771

CAD

53,874

35,768 734,705

7. Cash at banks.

2009

2008

Citco Bank Nederland N.V., Amsterdam
current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

118

5,154

CAD

2,389,790 1,586,635 168,463

1,586,753 173,617

8. Shareholder's equity. The authorized share capital of the Company is EUR 100,000 divided into 1,000 shares of EUR

100 each.

At balance sheet date a total of 200 shares were issued and fully paid.

Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2008 Changes

for the

Year

2009

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

0

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,710,331

0 2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

704,541

42,178

746,719

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42,178

42,178

0

242,786

242,786

1,983,612 242,786 1,740,826

21615

L

U X E M B O U R G

9. Loan payable back-to-back.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on
June 28, 2007 at a fixed rate of 12.53931%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 18,000,000 11,950,597 10,581,473

10. Loan payable.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28,

2007 at

12 months EUR LIBOR plus 1%, interest due annually on June 28
Interest due annually on June 28 and will be compounded upon
non payment
EUR facility
1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,334,650

6/28/2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

212,703

3,547,353

3,334,650

3,547,353

3,334,650

11. Short term payables.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles

CAD

481,477

319,663

283,041

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600,000

398,353

352,716

718,016

635,757

12. Interest payable back-to-back loan.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,257,076

4/22/2009 interest payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,300,000

12/31/2009 interest 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,257,076

CAD

3,214,152

2,133,946

1,326,843

13. Interest payable loan.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
EUR facility
1/1/2009 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108,828

6/28/2009 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

212,703

12/31/2009 interest 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

219,962

116,087

108,828

116,087

108,828

14. Accounts payable and accrued expenses.

2009

2008

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8,190

3,057

Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,000

5,000

Accrued accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1,500

13,190

9,557

15. General and administrative expenses.

2009

2008

Management fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6,466

7,998

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,941

2,500

Accounting fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,783

2,755

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

855

903

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

244

242

21616

L

U X E M B O U R G

17,289

14,398

16. Interest income loan.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
Promissory note issued on December 18,2007 and repayable on
December 31, 2011 at a fixed rate of 11.305%. . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

104,056

66,641

53,312

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Promissory note issued on June 27, 2002 and repayable on
June 28, 2007 at a fixed rate of 13.95%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,510,999

withholding tax due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

251,099

CAD

2,259,900

1,449,050

1,371,201

CAD

2,363,956

1,515,691

1,424,513

17. Interest expense back-to-back loan.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28,
2007 at a fixed rate of 12.53931%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,257,076

1,447,239

1,369,488

1,447,239

1,369,488

18. Interest expense loan.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao. Netherlands Antilles
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on
June 28, 2007 at 12 months EUR LIBOR plus 1%, interest due annually
on June 28 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

219,962

191,088

219,962

191,088

19. Provision for corporate tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

20. Directors and Employees. The Company has no employees other than its directors.
The  Company  had  three  directors  during  the  year.  No  loans  or  advances  have  been  given  or  received  from  the

directors.

The Company has no supervisory directors.

Supplementary Information

December 31, 2009

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in ac-
cordance with the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the accumulated deficit.
This proposal has not been reflected in the accompanying annual accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a “small company” and in accordance with Article 396 § 6 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2009

TABLE DES MATIERES
Rapport annuel
Comptes Annuels
Bilan au 31 décembre 2009

21617

L

U X E M B O U R G

Compte de Résultat pour l'exercice clos le 31 décembre 2009
Notes aux Comptes Annuels
Informations complémentaires
Proposition d'affectation du résultat
Évènements postérieurs au bilan
Rapport des réviseurs d'entreprises

<i>Rapport Annuel

<i>31 décembre 2009

Le conseil de gérance a le plaisir de présenter le rapport annuel et les comptes annuels de la Société pour l'exercice

clos le 31 décembre 2009.

<i>Présentation des activités

Au cours de l'exercice considéré, la Société a eu pour activité principale la détention et le financement des sociétés

du groupe.

Aucun changement majeur n'est intervenu dans ces activités au cours de l'exercice.
Au cours de l'exercice, la Société a enregistré une perte nette de 242 786 euros, comme repris en détails dans le

Compte de Résultat ci-joint.

<i>Évènements à suivre

Le conseil de gérance n'anticipe pas de changement au cours de l'exercice suivant.

<i>Evènements postérieurs au bilan

Aucun évènement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir, des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation financière sur les exercices ultérieurs.

Amsterdam, 27 mai 2010.

<i>Bilan au 31 décembre 2009

<i>(avant affectation des résultats)

<i>(exprimés en euros)

Notes

2009

2008

ACTIF
Actif immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4-

6 019 285

6 019 285

Sommes à recevoir sur prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5-

12 578 223 11 051 761
18 597 508 17 071 046

Actif circulant
Intérêts à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6-

35 768

734 705

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7-

1 586 753

173 617

TVA à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1 352

1 622 521

909 674

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 220 029 17 980 720

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8-

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 710 331

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

746 719

704 541

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242 786

42 178

1 740 826

1 983 612

Passif à long terme
Sommes à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9-

11 950 597 10 581 473

Sommes à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10-

3 547 353

3 334 650

15 497 950 13 916 123

Passif
Dettes à court terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11-

718 016

635 757

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12-

2 133 946

1 326 843

21618

L

U X E M B O U R G

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13-

116 087

108 828

TVA exigible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

0

Comptes fournisseurs et charges à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14-

13 190

9 557

2 981 253

2 080 985

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 220 029 17 980 720

Les notes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Compte de Résultat

<i>pour l'exercice clos le 31 décembre 2009

<i>(exprimés en euros)

Notes

2009

2008

Résultat d'exploitation
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15-

17 289

14 398

Résultat financier
Intérêts à recevoir sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16-

1 515 691 1 424 513

Intérêts bancaires à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

204

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17-

1 447 239 1 369 488

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18-

219 962

191 088

Résultat des transactions de change réalisées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

122 451

64 954

Résultat des transactions de change latentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

196 438

173 033

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242 786

42 178

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19-

0

0

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242 786

42 178

Les notes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Notes aux Comptes Annuels

<i>31 décembre 2009

1. Affiliation du groupe et activités principales. La Société, constituée le 20 avril 2000, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège social à Amsterdam, Pays-Bas.

La Société est entièrement détenue par Stockard Investments NV, Curaçao.
La Société a pour activité principale la détention et le financement des sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les Comptes Annuels joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a. Généralités.
Les éléments d'actif et de passif sont établis à la valeur nominale, sauf indication différente.
b. Actif financier non courant
Les investissements dans des filiales sont établis au coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation permanente

de la valeur des investissements, à la valeur de marché inférieure en fin d'exercice.

c. Devises
Les éléments d'actif et de passif libellés en devises étrangères sont convertis en euros au taux de change en vigueur à

la date de bilan.

Les transactions en devises étrangères sont converties aux taux en vigueur à la date de transaction.

Taux de change utilisés en fin d'exercice:

2009

2008

CAD

0,66392 0,58786

d. Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés à terme.

4. Investissements.

2009

2008

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada

%

détenu

shares

held

Société constituée en Colombie britannique le 11 juin 2002 sans valeur

100 1 125

21619

L

U X E M B O U R G

nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
capital supplémentaire investi le 27/06/02 de 8 000 000 CAD au taux
historique de 0,66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 355 373 5 355 373

capital supplémentaire investi le 28/06/02 de 1 000 000 CAD au taux
historique de 0,663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663 912

663 912

6 019 285 6 019 285

5 Sommes à recevoir sur prêts.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas Billet à ordre émis le 18 décembre
2007 et remboursable le 31 décembre 2011 au taux fixe de 11,305%
solde à l'ouverture au 1/1/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

800 000

reprise des intérêts au 1/1/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

95 148

reprise des intérêts au 07/01/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

50 182

CAD

945 330

627 626

470 288

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Billet à ordre émis le 27 juin 2002 et remboursable le 28/06/07
au taux fixe de 13,95%

CAD 18 000 000 11 950 597 10 581 473
CAD 18 945 330 12 578 223 11 051 761

6. Intérêts à recevoir.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
(Base M/365) à 11,305%
solde à l'ouverture au 01/01/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

95 148

reprise des intérêts au 01/01/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

95 148

reprise des intérêts au 01/07/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50 182

intérêts au 31/12/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104 056

CAD

53 874 35 768

55 934

Océan Pacific Holdings Ltd., Canada
solde à l'ouverture au 01/01/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 154 648

intérêts perçus au 04/02/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 282 943

impôt à la source payé au 04/02/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

128 294

intérêts perçus au 06/07/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 224 542

impôt à la source payé au 06/07/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

122 454

intérêts reçus au 21/12/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 286 458

impôt à la source payé au 21/12/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

128 646

impôt à la source payé au 31/12/09 à 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

251 099

intérêts au 31/12/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 511 000

CAD

0

0 678 771

CAD

53 874 35 768 734 705

7. Avoirs en banque.

2009

2008

Citco Bank Nederland N.V., Amsterdam
Compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

118

5 154

CAD

2 389 790

1 586 635 168 463
1 586 753 173 617

8. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société s'élève à 100 000 euros répartis en 1 000 actions d'une

valeur de 100 euros chacune.

A la date du bilan 200 actions au total ont été émises et entièrement libérées.
Variations des comptes de capitaux propres:

2008

Variations

sur

l'exercice

2009

21620

L

U X E M B O U R G

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

0

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 710 331

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

704 541

42 178

746 719

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42 178

42 178

0

242 786

242 786

1 983 612

242 786 1 740 826

9. Sommes à payer sur emprunts adossés.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Contrat de prêt signé le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007
au taux fixe de 12,53931%

CAD 18 000 000 11 950 597 10 581 473

10. Sommes à payer sur emprunts.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Convention de prêt émise le 27/06/02 et remboursable le
28/06/07 au taux LIBOR EUR à 12 mois plus 1%, intérêts
échus sur une base annuelle le 28/06.
Intérêts échus sur une base annuelle le 28/06 et intérêts cumulés
en cas de non-paiement
Disponibilités en euros
solde à l'ouverture au 01/01/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 334 650
Reprise des intérêts au 28/06/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

212 703

3 547 353

3 334 650

3 547 353

3 334 650

11. Dettes à court terme.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao. Antilles néerlandaises

CAD

481 477 319 663 283 041

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada

CAD

600 000 398 353 352 716

718 016 635 757

12. Intérêts à payer sur emprunts adossés.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curacao, Antilles néerlandaises
solde à l'ouverture au 01/01/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

2 257 076

Paiement des intérêts au 22/04/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

1 300 000

intérêts au 31/12/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAD

2 257 076

CAD

3 214 152

2 133 946

1 326 843

13. Intérêts à payer sur emprunts.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Disponibilités en euros
solde à l'ouverture au 01/01/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108 828
Reprise des intérêts au 28/06/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212 703
intérêts au 31/12/09 en CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219 962

116 087 108 828
116 087 108 828

14. Comptes fournisseurs et charges à payer.

2009

2008

Comptes fournisseurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8 190

3 057

Charge cumulée sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 000

5 000

21621

L

U X E M B O U R G

Charge cumulée sur honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1 500

13 190

9 557

15. Frais généraux et administratifs.

2009

2008

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6 466

7 998

Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 941

2 500

Honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 783

2 755

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

855

903

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

242

242

17 289 14 398

16. Intérêts à recevoir sur prêts.

2009

2008

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et
remboursable le 31 décembre 2011 au taux
fixe de 11,305%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

104 056

66 641

53 312

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Billet à ordre émis le 27juin 2002 et remboursable
le 28 juin 2007 au taux fixe de 13,95%

2 510 999

prélèvement d'impôt à la source à 10%

CAD

251 099

CAD 2 259 900 1 449 050 1 371 201
CAD 2 363 956 1 515 691 1 424 513

17. Intérêts à payer sur financements intra-groupe.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Convention de prêt émise le 27 juin
2002 et remboursable le 28 juin
2007 au taux fixe de 12,53931% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2 257 076

1 447 239

1 369 488

1 447 239

1 369 488

18. Intérêts à payer sur emprunts.

2009

2008

Stockard Investments N.V., Curaçao, Antilles néerlandaises
Convention de prêt émise le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin
2007 au taux LIBOR EUR à 12 mois plus 1%, intérêts échus sur
une base annuelle le 28 juin. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

219 962

191 088

219 962

191 088

19. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal, en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de résultat.

20. Dirigeants et salariés. La Société n'a pas d'autres salariés que ses gérants.
La Société a compté trois gérants au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé aux, ou reçu des,

gérants.

La Société n'a pas de conseil de surveillance.

Informations complémentaires

31 décembre 2009

1. Proposition d'affectation du résultat. Sous réserve de la disposition du droit néerlandais selon laquelle aucun divi-

dende  ne  peut  être  déclaré  avant  recouvrement  de  l'ensemble  des  pertes,  les  bénéfices  sont  mis  à  disposition  de
l'Assemblée Générale Annuelle des Associés conformément aux Statuts de la Société.

Le conseil de gérance a proposé de ne pas déclarer de dividendes et de porter le résultat net de l'exercice au déficit

cumulé.

Cette proposition n'est pas reflétée dans les comptes annuels joints.

21622

L

U X E M B O U R G

2. Évènements postérieurs au bilan.  Aucun  évènement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir, des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation
financière.

3. Rapport des réviseurs d'entreprises. La Société entre dans la catégorie des «petites entreprises» et la révision de

ses comptes n'est donc pas obligatoire conformément à l'Article 396 § 6 du Code Civil néerlandais. Livre 2, Titre 9.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2010

INDEX
Annual Report
Annual Accounts
Balance Sheet as at December 31, 2010
Profit and Loss Account for the year ended December 31, 2010
Notes to the Annual Accounts
Supplementary Information
Proposed Appropriation of Results
Post Balance Sheet Events
Auditors' Report

<i>Annual Report

<i>December 31, 2010

The Managing Directors are pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2010.

<i>Overview of Activities

The principal activity of the Company in the course of its financial year was the holding and financing of group companies.
There has been no significant change during the financial year in those activities.

During the period under review, the Company recorded a net loss of EUR 288,443, details of which are set out in the

attached Profit and Loss Account.

<i>Future Developments

The Management does not anticipate any changes during the coming financial year.

<i>Post Balance Sheet Events

No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year that have significantly affected

or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the state of affairs of the
Company in subsequent financial periods.

Amsterdam April 21, 2011.

Mr. J.W. Terlouw / Trust International Management (T.I.M.) B.V. / Mr. M.F. Selhorst
<i>The Managing Directors

<i>Balance Sheet as at December 31,2010

<i>(before appropriation of results)

<i>(expressed in Euros)

Notes

2010

2009

ASSETS
Fixed Assets
Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

6,019,285

6,019,285

Loan receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

75,438

627,626

Loan receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6) 13,578,757 11,950,597

19,673,480 18,597,508

Current Assets
Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

740

35,768

Interest receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

0

0

21623

L

U X E M B O U R G

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

56,834

1,586,753

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

368

0

57,942

1,622,521

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,731,422 20,220,029

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,710,331

2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(989,505)

(746,719)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288,443)

{242,786

1,452,383

1,740,826

Long-term Liabilities
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11) 13,578,757 11,950,597

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

1,582,213

3,547,353

15,160,970 15,497,950

Current Liabilities
Short term payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

452,625

718,016

Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

2,543,171

2,133,946

Interest payable loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

116,142

116,087

VAT payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

14

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

6,131

13,190

3,118,069

2,981,253

TOTAL SHAREHOLDER'S .EQUITY AND LlABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,731,422 20,220,029

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account

<i>for the year ended December 31,2010

<i>(expressed in Euros)

Notes

2010

2009

Operational Income/(Expenses)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

(13,651)

(17,289)

Financial Income/(Expense) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest income - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

82,958

66,641

Interest income - back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

1,733,289

1,449,050

Interest income - Tax Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,210

0

Interest expense bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(750

0

Corporate income tax previous years . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(30,145)

0

Interest expenses - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(20) (1,731,123) (1,447,239)

Interest expenses - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(21)

(226,642)

(219,962)

Realized foreign ex change transaction gain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

238,905

122,451

Unrealized foreign exchange valuation loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(343,494)

(196,438)

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288,443)

(242,786)

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(22)

0

0

NET RESUL T FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288,443)

(242,786)

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Notes to the Annual Accounts

<i>December 31, 2010

<i>(expressed in Euros)

1. Group Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on April 20, 2000, is a limited liability company

with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The Company·is wholly owned by Stockard Investments NV, Curaçao.

The principal activities of the Company are the holding and financing of group companies.

21624

L

U X E M B O U R G

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2, Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a. General
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b. Financial Fixed Assets
The investments in Subsidiaries are stated at historical acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the

value of the investment, at lower market value as of year-end.

c. Foreign Currencies
Assets and liabilities denomination in foreign currencies are translated into Euros at rates of exchange ruling at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.

Exchange rates used at year-end are:

2010

2009

CAD 0.75438 0.66392

d. Recognition of Income and Expense
Dividends from investments are recorded as income in the year they are declared.
Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Investment.

% held shares

held

2010

2009

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Incorporated in the province of British Columbia on June 11, 2002
without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

1,125

additional capital invested on 06/27/02 CAD 8,000,000 at historical rate
0.66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,355,373 5,355,373

additional capital invested on 06/28/02 CAO 1,000,000 at historical rate
0.663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663,912

663,912

6,019,285 6,019,285

5. Loan receivable.

2010

2009

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
Promissory note issued on December 18, 2007 and repayable on December
31, 2011 at a fixed rate of 11.305%.
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

945,330

12/17/2010 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (845,330)

CAD

100,000 75,438

627,626

6. Loan receivable back-to-back.

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Promissory note issued on June 27,2002 and repayable on June 28,
2007 at a fixed rate of 13.95%

CAD 18,000,000 13,578,757 11,950.597

7. Interest receivable.

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands

2010

2009

(M/365 basis) @ 11.305%
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

53,874

12/31/2010 interest 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

116,152

12/17/2010 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (169,046)

CAD

980 740 35,768

8. Interest receivable back-to-back.

Ocean Pacific Holding Ltd., Canada
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

21625

L

U X E M B O U R G

10/4/2010 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,224,542)
10/4/2010 WHT paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

122,454

11/18/2010 interest receipt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,286,458)
11/18/2010 WHT paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

128,645

12/31/2010 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(251,099)

12/31/2010 interest 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,511,000

CAD

0

0

0

9. Cash at banks.

2010

2009

Citeo Bank Nederland N.V., Amsterdam
current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,940

118

CAD 72,768

54,894 1,586,635
56,834 1,586,753

10. Shareholder's equity. The authorized share capital of the Company is EUR 100,000 divided into 1,000 shares of

EUR 100 each.

At balance sheet date a total of 200 shares were issued and fully paid.
Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2009

Changes

for the

Year

2010

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

0

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,710,331

0

2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (746,719) (242,786)

(989,505)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (242,786)

242,786

0

(288,443)

(288,443)

1,740,826 (288,443)

1,452,383

11. Loan payable baek-to-back.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June
28,2007 at a fixed rate of 12.53931%.

CAD 18,000,000 13,578,757 11,950,597

12. Loan payable.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28, 2007
at 12 months EUR LlBOR plus 1%, interest due annually on June 28
Interest due annually on June 28 and will be compounded upon non payment
EUR facility
111/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,547,353

6/28/2010 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

226,587

12/9/2010 loan and interest payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,432,803)
12/20/2010 loan and interest payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(758,185)

12/24/2010 loan and interest payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(739)

1,582,213 3,547,353
1,582,213 3,547,353

13. Short term payables.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
1/112010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

481,477

12/912010 Payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (481,477)
3111212010 transfer from Ocean Pacifie Holdings Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600,000

CAD

600,000 452,625 319,663

21626

L

U X E M B O U R G

Ocean Pacific Holding Ltd., Canada
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600,000

31/12/2010 transfer to Stockard Investments N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (600,000)

0

0 398,353

452,625 718,016

14. Interest payable back-to-back loan.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curacao
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3,214,152

2/24/2010 interest payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (2,100,000)
12/31/2010 interest 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,257,076

CAD

3,371,228 2,543,171 2,133,946

15. Interest payable loan.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curacao
EUR facility
1/1/2010 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

116,087

6/28/2010 interest rollover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (226,587)
12/31/2010 interest 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

226,642

116,142 116,087
116,142 116,087

16. Accounts payable and accrued expenses.

2010

2009

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,938

8,190

Accrued tax advisory Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,113

5,000

Accrued salary costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,080

0

6,131

13,190

17. General and administrative expenses.

2010

2009

Wages and salaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,080

0

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,881

6,466

Tax advisory Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,035

5,941

Accounting Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

3,783

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

210

855

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

445

244

13,651

17,289

18. Interest income loan.

2010

2009

Rudyfel Investments B.V., The Netherlands
Promissory note issued on December 18, 2007 and repayable on December
31, 2011 at a fixed rate of 11.305%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 116,152

82,958

66,641

19. Interest income back-to-back loan.

2010

2009

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Promissory,note issued on June 27, 2002 and repayable on June 28, 2007
at a fixed rate of 13.95%.

2,511,000

withholding tax due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (251,099)

CAD 2,259,901 1,733,289 1,449,050

21627

L

U X E M B O U R G

20. Interest expense back-to-back loan.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28, 2007
at a fixed rate of 12.53931%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,257,076 1,731,123 1,447,239

1,731,123 1,447,239

21. Interest expense loan.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Loan agreement issued on June 27, 2002 and repayable on June 28, 2007 at 12 months EUR
LIBOR plus 1%, interest due annually on June 28 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226,642 219,962

226,642 219,962

22. Provision for corporate tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expanses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

23. Directors and employees. The Company has no employees other than its directors.
The  Company  had  three  directors  during  the  year.  No  loans  or  advances  have  been  given  or  received  from  the

directors.

The Company has no supervisory directors.

<i>Supplementary Information

<i>December 31,2010

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in accor-
dance with the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the accumulated deficit.
This proposal bas not been reflected in the accompanying annual accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a “small company” and in accordance with Article 396 § 6 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2010

<i>Table des matières

Rapport annuel
Comptes Annuels
Bilan au 31 décembre 2010
Compte de Résultat pour l'exercice clos le 31 décembre 2010
Notes aux Comptes Annuels
Informations complémentaires
Proposition d'affectation du résultat
Evènements postérieurs au bilan
Rapport des réviseurs d'entreprises

<i>Rapport Annuel

<i>31 décembre 2010

Le conseil de gérance a le plaisir de présenter le rapport annuel et les comptes annuels de la Société pour l'exercice

clos le 31 décembre 2010.

Présentation des activités
Au cours de l'exercice considéré, la Société a eu pour activité principale la détention et le financement des sociétés

du groupe.

21628

L

U X E M B O U R G

Aucun changement majeur n'est intervenu dans ces activités au cours de l'exercice.

Au cours de l'exercice, la Société a enregistré une perte nette de 288 443 euros, conillle repris en détails dans le

Compte de Résultat ci-joint.

Évènements à suivre
Le conseil de gérance n'anticipe pas de changement au cours de l'exercice suivant.

Évènements postérieurs au bilan
Aucun évènement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir, des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation financière sur les exercices ultérieurs.

Amsterdam, 21 avril 2011.

<i>Bilan au 31 décembre 2010

<i>(avant affectation des résultats)

<i>(exprimés en euros)

Notes

2010

2009

ACTIF
Actif immobilisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

6 019 285

6 019 285

Investissements
Sommes à recevoir sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

75 438

627 626

Sommes à recevoir sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6) 13 578 757 11 950 597

19 673 480 18 597 508

Actif circulant
Intérêts à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

740

35 768

Intérêts à recevoir sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

0

0

A voirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

56 834

1 586 753

TV A à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

368

0

57 942

1 622 521

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19 731 422 20 220 029

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 710 331

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(989 505)

(746 719)

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288 443)

(242 786)

1 452 383

1 740 826

Passif à long terme
Sommes à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11) 13 578 757 11 950 597

Sommes à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

1 582 213

3 547 353

15 160 970 15 497 950

Passif
Dettes à court terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

452 625

718 016

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

2 543 171

2 133 946

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

116 142

116 087

TVA exigible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

14

Comptes fournisseurs et charges à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

6 131

13 190

3 118 069

2 981 253

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19 731 422 20 220 029

Les notes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Compte de Résultat

<i>pour l'exercice clos le 31 décembre 2010

<i>(exprimés en euros)

Notes

2010

2009

Résultat d'exploitation
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

(13 651)

(17 289)

21629

L

U X E M B O U R G

Résultat financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intérêts à recevoir sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

82 958

66 641

Revenus d'intérêts sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

1 733 289

1 449 050

Revenus d'intérêts - Imposition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 210

0

Intérêts bancaires à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(750)

0

Impôt sur les sociétés des exercices précédents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(30 145)

0

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(20)

(1 731 123) (1 447 239)

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(21)

(226 642)

(219 962)

Résultat des transactions de change réalisées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

238 905

122 451

Résultat des transactions de change latentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(343 494)

(196 438)

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288 443)

(242 786)

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(22)

0

0

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(288 443)

(242 786)

Les notes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Notes aux Comptes Annuels 31 décembre 2010

1. Affiliation du groupe et activités principales. La Société, constituée le 20 avril 2000, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège social à Amsterdam, aux Pays-Bas.

La Société est entièrement détenue par Stockard Investments NV, Curaçao.
La Société a pour activité principale la détention et le financement des sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les Comptes Annuels joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a. Généralités
Les éléments d'actif et de passif sont établis à la valeur nominale, sauf indication différente.
b. Actif financier non courant
Les investissements dans des filiales sont établis au Coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation permanente

de la valeur des investissements, à la valeur de marché inférieure en fin d'exercice.

c. Devises
Les éléments d'actif et de passif libellés en devises étrangères sont convertis en euros au taux de change en vigueur à

la date de bilan.

Les transactions en devises étrangères sont converties aux taux en vigueur à la date de transaction.

2010

2009

Taux de change utilisés en tin d'exercice:

CAD

0,75438

0,66392

d. Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés à terme.

4. Investissements.

% détenu actions

détenues

2010

2009

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Constituée en Colombie britannique (province canadienne) le 11 juin
2002 sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

1 125

capital supplémentaire investi le 27/06/02 de 8 000 000 CAD au taux
historique de 0.66942 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 355 373 5 355 373

capital supplémentaire investi le 28/06/02 de 1 000 000 CAD au taux
historique de 0,663912 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663 912

663 912

6 019 285 6 019 285

5. Sommes à recevoir sur prêts.

2010

2009

Rudyfel Investments B.V., The Pays-Bas

21630

L

U X E M B O U R G

Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et remboursable le 31 décembre
2011 au taux fixe de 11,305% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

945 330

solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (845 330)
intérêts perçus au 17/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

100 000 75 438 627 626

6. Sommes à recevoir sur prêts adossi.

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Billet à ordre émis le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007 au
taux fixe de 13,95%

CAD 18 000 000 13 578 757 11 950 597

7. Intérêts à recevoir.

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas

2010

2009

(Base M/365) à 11,305%
solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

53 874

intérêts 2010 au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

116 152

intérêts perçus au 17/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (169 046)

CAD

980 740 35 768

8. Intérêts à recevoir sur prêts adossés.

Ocean Pacific Holding Ltd., Canada
solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

intérêts perçus au 04/10/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1 224 542)
impôt à la source payé au . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

122 454

intérêts perçus au 18/11/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1 286 458)
impôt à la source payé au . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

128 645

impôt à la source payé au . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(251 099)

intérêts 2010 au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2 511 000

CAD

0

0

0

9. Avoirs en banque.

2010

2009

Citeo Bank Nederland N.V., Amsterdam
Compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 940

118

CAD 72 768

54 894 1 586 635
56 834 1 586 753

10. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société s'élève à 100 000 euros répartis en 1 000 actions d'une

valeur de 100 euros chacune.

À la date du bilan 200 actions au total ont été émises et entièrement libérées.
Variations des comptes de capitaux propres:

2009

Variations

sur l'exercice

2010

Capital émis entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

0

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 710 331

0

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (746 719)

(242 786)

(989 505)

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (242 786)

242 786

0

(288 443)

(288 443)

1 740 826

(288 443)

1 452 383

11. Sommes à payer sur financements intragroupe.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Convention de prêt émise le 27/06/02 et remboursable le 28/06/07
au taux fixe de 12,53931%

CAD 18 000 000 13 578 757 11 950 597

12. Sommes à payer sur emprunts.

2010

2009

21631

L

U X E M B O U R G

Stockard Investments N.V., Curaçao
Contrat de prêt signé le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007 au taux
LIBOR EUR à 12 mois plus 1%, intérêts échus sur une base annuelle le 28/06.
Intérêts échus sur une base annuelle le 28 juin et intérêts cumulés en cas
de non-paiement
Disponibilités en euros
Solde à l'ouverture au 01/01110 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,547,353

Reprise des intérêts au 28/06/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

226 587

Sommes à payer sur emprunts et intérêts au 9/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,432,803)
Sommes à payer sur emprunts et intérêts au 20/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(758,185)

Sommes à payer sur emprunts et intérêts au 24/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(739)

1,582,213 3,547,353
1,582,213 3,547,353

13. Dettes à court terme.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

481 477

Paiement au 911 211 0 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (481 477)
Transfert d'Ocean Pacifie Holdings Ltd au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600 000

CAD

600 000 452 625 319 663

Ocean Pacific Holding Ltd., Canada
solde à l'ouverture au 01/01110 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600 000

Transfert à Stockard Investments N.V. au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (600 000)

0

0 398 353

452 625 718 016

14. Intérêts à payer sur financements intra-groupe.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3 214 152

Paiement des intérêts au 24/02/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (2 100 000)
intérêts 2010 au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2 257 076

CAD

3 371 228 2 543 171 2 133 946

15. Intérêts à payer sur emprunts.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Disponibilités en euros
solde à l'ouverture au 01/01/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

116 087

Reprise des des intérêts au 28/06/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(226 587)

intérêts 2010 au 31/12/10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

226 642

116 142 116 087
116 142 116 087

16. Comptes fournisseurs et charges à payer.

2010

2009

Comptes fournisseurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 938

8 190

Charge cumulée sur honoraires de conseil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 113

5 000

Charges salariales cumulées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 080

0

6 131

13 190

17. Frais généraux et administratifs.

2010

2009

Salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 080

0

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 881

6 466

Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 035

5 941

Honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

3 783

21632

L

U X E M B O U R G

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

210

855

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

445

244

13 651 17 289

18. Intérêts à recevoir sur prêts.

2010

2009

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et remboursable le 31 décembre 2011

au taux fixe de 11,305%.

CAD 116 152 82 958 66 641

19. Revenus d'intérêts sur prêts adossés.

2010

2009

Ocean Pacific Holdings Ltd., Canada
Billet à ordre émis le 27 juin 2002 et remboursable le 28 juin 2007 au taux
fixe de . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 511 000

prélèvement d'impôt à la source à 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (251 099)

CAD 2 259 901 1 733 289 1 449 050

<i>Informations complémentaires

<i>31 décembre 2010

1. Proposition d'affectation du résultat. Sous réserve de la disposition du droit néerlandais selon laquelle aucun divi-

dende  ne  peut  être  déclaré  avant  recouvrement  de  l'ensemble  des  pertes,  les  bénéfices  sont  mis  à  disposition  de
l'Assemblée Générale Annuelle des Associés conformément aux Statuts de la Société.

Le conseil de gérance a proposé de ne pas déclarer de dividendes et de porter le résultat net de l'exercice au déficit

cumulé.

Cette proposition n'est pas reflétée dans les comptes annuels joints.

2. Évènements postérieurs au bilan.  Aucun  évènement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir, des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou sa situation
financière.

3. Rapport des réviseurs d'entreprises. La Société entre dans la catégorie des «petites entreprises» et la révision de

ses comptes n'est donc pas obligatoire conformément à l'Article 396 § 6 du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

20. Intérêts à payer sur emprunts adossés.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Convention de prêt émise le 27/06/02 et remboursable le 28/06/07 au taux
fixe de 12.53931% CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 257 076 1 731 123 1 447 239

1 731 123 1 447 239

21. Intérêts à payer sur emprunts.

2010

2009

Stockard Investments N.V., Curaçao
Convention de prêt émise le 27/06/02 et remboursable le 28/06/07 au taux LIBOR EUR à 12

mois plus 1%, intérêts échus sur

226 642 219 962
226 642 219 962

22. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal, en tenant compte de

l'exonération de cel1ains revenus et charges reportés dans le compte de résultat.

23. Dirigeants et salariés. La Société n'a pas d'autres salariés que ses dirigeants.
La Société a compté trois dirigeants au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé aux, ou reçu des,

dirigeants.

La Société n'a pas de conseil de surveillance.

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Balance Sheet as at December 31, 2011

<i>(before appropriation of results)

Notes

2011

2010

21633

L

U X E M B O U R G

ASSETS
Fixed Assets
Investrnent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4) 43,791,795

6,019,285

Loan receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

75,709

75,438

Loan receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6) 13,627,620 13,578,757

57,495,124 19,673,480

Current Assets
Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

9,301

740

Interest receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

0

0

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

23,319

56,834

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

605

368

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33,225

57,942

57,528,349 19,731,422

SHAREHOWER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Eqllity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000

20,000

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,300,786

2,710,331

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(1,277,948)

(989,505)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34,694,749

(288,443)

38,737,587

1,452,383

Long-term Liabilities
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11) 13,627,620 13,578,757

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

4,000,098

1,582,213

17,627,718 15,160,970

Current Liabilities
Short term payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

0

452,625

Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

790,722

2,543,171

Interest payable loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

364,009

116,142

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

8,313

6,131

1,163,044

3,118,069

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

57,528,349 19,731,422

The accompanying notes form part of these accounts.

Signed in Amsterdam, The Netherlands, on February 3,2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
<i>Managing director
Mr. Dennis C. Kulk / Mr. Huig J. Braamskamp
<i>Attorney-in-fact A / <i>Attorney-in-fact A

Cherson Investments B.V.

Amsterdam

<i>Bilan au 31 décembre 2011

<i>(avant affectation des résultats)

<i>(exprimés en euros)

Notes

2011

2010

ACTIF
Actif immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4 43 791 795

6 019 285

Sommes à recevoir sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

75 709

75 438

Sommes à recevoir sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6 13 627 620 13 578 757

57 495 124 19 673 480

Actif circulant
Intérêts à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

9 301

740

Intérêts à recevoir sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

0

0

A vairs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

23 319

56 834

21634

L

U X E M B O U R G

TVA à recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

605

368

33 225

57 942

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

57 528 349 19 731 422

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 000

20 000

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 300 786

2 710 331

Déficit cumulé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-1 277 948

-989 505

Résultat net sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34 694 749

- 288 443

38 737 587

1 452 383

Passif à long terme
Sommes à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11 13 627 620 13 578 757

Sommes à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

4 000 098

1 582 213

17 627 718 15 160 970

Passif
Dettes à court terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

0

452 625

Intérêts à payer sur financements intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

790 722

2 543 171

Intérêts à payer sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

364 009

116 142

Comptes fournisseurs et charges à payer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

8 313

6 131

1 163 044

3 118 069

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

57 528 349 19 731 422

Les notes ci-jointes font partie intégrante des comptes.

OCEANFRONT HOSPITALITY S.à r.l.

46, avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

<i>Interim Balance Sheet

<i>December 31, 2011

ASSETS

Notes

12/31/2011

CAD

FIXED ASSETS
Financial assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

Sharcs in affiliated undertakings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38,017,500.0

0

CURRENT ASSETS
Cash at bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

17,367.98

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38,034,867.9

8

LlABILlTlES
CAPITAL AND RESERVES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

Subscribed capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

317,500.00

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37.700,000.0

0

Loss for the financial year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11,221.63)

PROVISIONS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38,006,278.3

7

Other provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

NON-SUBORDINATED DEBTS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11,089.61

Other creditors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8

Becoming due and payoble within one year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,500.00

TOTAL LlABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38,034,867.9

8

The accompanying notes are an integral part of this balance sheet.

21635

L

U X E M B O U R G

OCEANFRONT HOSPITALITY S.à r.l.

46, avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

<i>Bilan intérimaire

<i>au 31 décembre 2011

ACTIF

Notes

31/12/2011

CAD

ACTIF IMMOBILISE
Actifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

Parts détenues dans des sociétés affiliées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38 017 500,00

ACTIF CIRCULANT
Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

17 367,98

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38 034 867,98

PASSIF
CAPITAL ET RESERVES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

Capital souscrit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

317 500,00

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37 700 000,00

Perte sur l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11 221,63)

38 006 278,37

PROVISIONS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7

Autres provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11 089,61

DETTES NON SUBORDONNEES
Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8

Échues ou exigibles à moins d'un an . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 500,00

TOTAL PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38 034 867,98

Les notes ci-jointes font partie intégrante du bilan.

To the management of Cherson Investments B.V. and OCEANFRONT HOSPITALITY S.à r.l.

<i>Independent auditor's report

<i>pursuant to Section 2:328 subsection 1 in conjunction with Section 2:333g of the Dutch Civil Code

We have read the proposal for merger dated February 6, 2012 between the following companies:
1. Cherson Investments B.V. having its registred office at Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam,

(“the dissappearing company”) and

2. OCEANFRONT HOSPITALITY S.à r.l, a company under the laws of Luxembourg, having its registred office at 46,

avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg (“the acquiring company”)

<i>Managements' responsibility

The companies' managements are responsible for the preparation of the proposal.

<i>Auditor's responsibility

Our responsibility is to issue an auditor's report on the shareholders' equity of the company ceasing to exist as referred

to in Section 2:328, subsection 1 in conjunction with Section 2:333g of the Dutch Civil Code.

We conducted our audit in accordance with Dutch law, including the Dutch Standards on Auditing. This requires that

we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether:

the shareholders equity of the company ceasing to exist as at the date of its latest adopted financial statements or

interim financial statements or equity statement as referred to in Section 2:313 subsection 2 of the Dutch Civil Code, on
the basis of valuation methods generally accepted in the Netherlands as specified in the proposal merger, at least equals
the nominal paid-up amount on the aggregate number of shares to be acquired by its shareholder under the merger,
increased - when applicable - with the cash payments to which they are entitled according to the proposed share exchange.

<i>Opinion

In our opinion the shareholders' equity of the company ceasing to exist, as at the date of its interim financial statements,

on the basis of valuation methods generally accepted in the Netherlands as specified in the proposal for legal merger, at
least equals the nominal paid-up amount on the aggregate number of shares to be acquired by its shareholders under the
merger.

21636

L

U X E M B O U R G

<i>Restriction to use

This auditor's report is solely issued in connection with the aforementioned proposal for merger and therefore cannot

be used for other purposes.

Schiphol-Rijk, February 6, 2012

PKF Wallast
Drs. E. Bakker RA

À l'attention des conseils de gérance de Cherson Investments B.V. et Oceanfront Hospitality S.à r.l.

<i>Rapport des réviseurs d'entreprises indépendants

<i>en vertu de la Section 2:328, sous-section 1 ensemble avec la Section 2:333g du Code Civil néerlandais

Nous avons lu la proposition de fusion du 6 février 2012 entre les sociétés suivantes:
1. Cherson Investments B.V. ayant son siège social à Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam aux

Pays-Bas, («la société absorbée») et

2. Oceanfront Hospitality S.à r.l, société constituée en vertu du droit luxembourgeois dont le siège social est sis 46,

avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg («la société absorbante»)

<i>Responsabilité des conseils de gérance

Les conseils de gérance des sociétés sont responsables de la préparation de la proposition.

<i>Responsabilité des réviseurs d'entreprises

En vertu de la Section 2:328, sous-section 1 ensemble avec la Section 2:333g du Code Civil néerlandais, il relève de

notre responsabilité d'émettre un rapport sur les capitaux propres de la société qui cesse d'exister.

Nous avons mené notre audit conformément au droit néerlandais, en tenant compte des Normes Comptables néer-

landaises.  Ces  normes  exigent  que  nous  nous  conformions  à  des  règles  déontologiques  et  que  nous  planifiions  et
exécutions notre mission de manière à obtenir l'assurance raisonnable que:

À la date des derniers états financiers, ou bilan intérimaire ou encore du dernier état des capitaux, tel que visé par la

Section 2:313, sous-section 2 du Code Civil néerlandais, et sur la base des méthodes d'évaluation généralement acceptées
aux Pays-Bas telles que reprises dans la proposition de fusion, les capitaux propres de la société qui cesse d'exister sont
au moins équivalents au montant nominal payé au titre du nombre total de parts sociales devant être acquises par ses
associés en vertu de la fusion, augmenté, le cas échéant, des versements en numéraire auxquels ils ont droit conformément
à l'échange de parts sociales proposé.

<i>Avis

Selon notre avis, les capitaux propres de la société qui cesse d'exister, sont, à la date de son bilan intérimaire et sur

la base des méthodes d'évaluation généralement acceptées aux Pays-Bas telles que reprises dans la proposition de fusion,
au moins équivalents au montant nominal payé au titre du nombre total de parts sociales devant être acquises par ses
associés en vertu de la fusion.

<i>Limite d'utilisation

Le présent rapport des réviseurs d'entreprises est uniquement émis dans le cadre de la proposition de fusion sus-

mentionnée et ne peut donc être utilisé à aucune autre fin.

Schiphol-Rijk, 6 février 2012

PKF Wallast
Drs. E. Bakker RA

Référence de publication: 2012023305/1837.
(120026834) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2012.

DUNART ENGINEERING S.A., société de gestion de patrimoine familial, Société Anonyme - Société de

Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 31.091.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

L'an deux mille onze, le vingt deux décembre
Par-devant Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.
Se réunit l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme "Dunart Engineering S.A.-Société

de gestion de patrimoine familial ", ayant son siège social à L-2213 Luxembourg, 16 rue de Nassau, inscrite au Registre

21637

L

U X E M B O U R G

de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 31.091, constituée suivant acte reçu en date du
11 juillet 1989, publié au Mémorial C numéro 367 de 1989 page 17591.

La société a été mise en liquidation suivant acte du notaire soussigné en date de ce jour, comprenant nomination de

A.T.T.C. Management S.à r.l. en tant que liquidateur et de A.T.T.C. Control S.A., en tant que commissaire-vérificateur à
la liquidation.

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Rachel UHL, juriste, demeurant à Luxembourg.
La présidente désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Jean-Pierre Van Keymeu-

len, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à Luxembourg.

La présidente déclare et prie le notaire d'acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par la présidente, la secrétaire, la scrutatrice et le notaire soussigné. Ladite liste de présence ainsi
que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.

II.- Qu'il appert de cette liste de présence que toutes les actions représentant l'intégralité du capital social sont re-

présentés à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider valablement sur tous
les points portés à l'ordre du jour.

III.- Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

1. Rapport du commissaire-vérificateur.
2. Approbation des comptes de la liquidation.
3. Décharge à accorder au liquidateur, au commissaire-vérificateur, aux administrateurs et au commissaire aux comptes

de la société..

4. Clôture de la liquidation.
5. Détermination de l'endroit où les livres sociaux et autres documents seront conservés pour une période de 5 années

et du dépôt des sommes et avoirs non distribués à la clôture de la liquidation.

Après en avoir délibéré, l'assemblée générale a pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution:

L'assemblée,  après  avoir  pris  connaissance  du  rapport  du  commissaire-vérificateur  à  la  liquidation,  approuve  ledit

rapport ainsi que les comptes de liquidation.

Le rapport du commissaire-vérificateur à la liquidation, après avoir été signé ne varietur par les comparants et le notaire

instrumentant, restera annexé au présent procès-verbal pour être formalisé avec lui.

<i>Deuxième résolution:

L'assemblée donne décharge pleine et entière au liquidateur, au commissaire-vérificateur à la liquidation, aux admi-

nistrateurs et au commissaire en ce qui concerne l'exécution de leur mandat.

<i>Troisième résolution:

L'assemblée prononce la clôture de la liquidation de la société.

<i>Quatrième résolution:

L'assemblée décide en outre que les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans au

16, rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, et en outre que les sommes et valeurs éventuelles revenant aux créanciers ou
aux associés qui ne se seraient pas présentés à la clôture de la liquidation seront déposés à la même adresse au profit de
qui il appartiendra.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jours, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, Notaire, la présente minute.
Signé: R.UHL, J-P. VAN KEYMEULEN, J. ELVINGER.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils le 27 décembre 2011. Relation: LAC/2011/58240. Reçu soixante quinze euros

(EUR 75,-).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

Référence de publication: 2012007587/60.
(120008635) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

21638

L

U X E M B O U R G

DUNART ENGINEERING S.A., société de gestion de patrimoine familial, Société Anonyme - Société de

Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 31.091.

L'an deux mille onze, le vingt-deux décembre
Par devant Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.
Se réunit l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme "Dunart Engineering S.A.- Société

de gestion de patrimoine familial ", ayant son siège social à L-2213 Luxembourg, 16 rue de Nassau, inscrite au Registre
de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 31.091, constituée suivant acte reçu en date du
11 juillet 1989, publié au Mémorial C numéro 367 de 1989 page 17591.

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Rachel UHL, juriste, demeurant à Luxembourg.
La présidente désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Jean-Pierre Van Keymeu-

len, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à Luxembourg.

La présidente déclare et prie le notaire d'acter:
I. - Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par la présidente, la secrétaire, la scrutatrice et le notaire soussigné. Ladite liste de présence ainsi
que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.

II. - Qu'il appert de cette liste de présence que toutes les actions représentant l'intégralité du capital social sont

représentés à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider valablement sur tous
les points portés à l'ordre du jour.

III. - Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

1. Décision sur la mise en liquidation de la société;
2. Nomination d'un liquidateur et détermination de ses pouvoirs;
3. Nomination du commissaire vérificateur à la liquidation;
4. Divers.
Après en avoir délibéré, l'assemblée générale a pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution:

L'assemblée décide la dissolution anticipée de la société et sa mise en liquidation volontaire.

<i>Deuxième résolution:

L'assemblée nomme liquidateur: la société A.T.T.C. Management S.à r.l., ayant son siège social à L-2213 Luxembourg,

16, rue de Nassau.

Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus prévus par les articles 144 à 148bis des lois coordonnées sur les sociétés

commerciales. Il peut accomplir les actes prévus à l'article 145 sans devoir recourir à l'autorisation de l'assemblée générale
dans les cas où elle est requise.

Pouvoir est conféré au liquidateur de représenter la société pour toutes opérations pouvant relever des besoins de

la liquidation, de réaliser l'actif, d'apurer le passif et de distribuer les avoirs nets de la société aux actionnaires, propor-
tionnellement au nombre de leurs actions, en nature ou en numéraire.

Il peut notamment, et sans que l'énumération qui va suivre soit limitative, vendre, échanger et aliéner tous biens tant

meubles qu'immeubles et tous droits y relatifs; donner mainlevée, avec renonciation à tous droits réels, privilèges, hy-
pothèques et actions résolutoires, de toutes inscriptions, transcriptions, mentions, saisies et oppositions; dispenser le
conservateur des hypothèques de prendre inscription d'office; accorder toutes priorités d'hypothèques et de privilèges;
céder tous rangs d'inscription; faire tous paiements, même s'ils n'étaient pas de paiements ordinaires d'administration;
remettre toutes dettes; transiger et compromettre sur tous intérêts sociaux; proroger toutes juridictions; renoncer aux
voies de recours ou à des prescriptions acquises.

<i>Troisième résolution:

L'assemblée nomme commissaire vérificateur à la liquidation: la société A.T.T.C. CONTROL S.A., ayant son siège

social à L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jours, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, Notaire, la présente minute.
Signé: R. Uhl, J-P Van Keymeulen, J. Elvinger.

21639

L

U X E M B O U R G

Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 27 décembre 2011. Relation: LAC/2011/58239. Reçu douze euros 12,- €.

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

Référence de publication: 2012007586/58.
(120008084) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

European Distribution &amp; Franchising S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 86.161.

Le Bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 janvier 2012.

Danelli Barbara.

Référence de publication: 2012007596/10.
(120008261) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Eye 2 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 111.138.

Lors de l'assemblée générale extraordinaire tenue en date du 13 décembre 2011, les actionnaires ont pris les décisions

suivantes:

1. Acceptation de la démission de Xavier Pauwels, avec adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882

Luxembourg, de son mandat de Administrateur de catégorie A, avec effet immédiat

2. Nomination de Damien Beckel, avec adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, au

mandat de Administrateur de catégorie A avec effet immédiat et pour une période venant à échéance lors de l'assemblée
générale annuelle statuant sur les comptes de l'exercice social se terminant le 31 décembre 2011 et qui se tiendra en
2012.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007599/17.
(120007924) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Ecoreal S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 38.875.

<i>Extrait des décisions prises par l’assemblée générale de l’actionnaire unique tenue extraordinairement et par le conseil d’adminis-

<i>tration en date du 11 janvier 2012

1. Monsieur Paul MARX a été révoqué dans ses mandats d’administrateur et de président du conseil d’administration.
2. Le nombre d’administrateur a été diminué de sept (7) à six (6).
3. Monsieur David SANA a été nommé comme président du conseil d’administration jusqu’à l’issue de l’assemblée

générale statutaire de 2016.

Luxembourg, le 12.01.2012.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour ECOREAL S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2012007604/17.
(120007840) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

East Europe Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 105.556.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

21640

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012007601/10.
(120008139) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Ecolise S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 220, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 149.554.

Par la présente, je soussigné, Didier LODOMEZ, résidant à 12a, Ster B-4970 Stavelot, déclare mettre fin au mandat

d'administrateur que j'exerce dans Ecolise S.A., inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous
le numéro B149554 avec effet immédiat.

Hobscheid, le 22 décembre 2011.

Didier LODOMEZ.

Référence de publication: 2012007602/11.
(120008221) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Ecolise S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 220, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 149.554.

Par la présente, je soussignée, Michèle ADRIEN, résidant à 12a, Ster B-4970 Stavelot, déclare mettre fin au mandat

d'administrateur que j'exerce dans Ecolise S.A., inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous
le numéro B149554 avec effet immédiat.

Je vous saurai gré de bien vouloir prendre acte de ma démission ce jour.

Hobscheid, le 22 décembre 2011.

Michèle ADRIEN.

Référence de publication: 2012007603/12.
(120008221) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Goodman Celestite Logistics (Lux) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1160 Luxembourg, 28, boulevard d'Avranches.

R.C.S. Luxembourg B 158.804.

EXTRAITS

L'adresse professionnelle du conseil de gérance concernant:
Mr Daniel Peeters a été modifiée au 28, Boulevard d'Avranches, L-1160 Luxembourg avec effet au 1 

er

 décembre 2011.

Mr Dominique Prince a été modifiée au 28, Boulevard d'Avranches, L-1160 Luxembourg avec effet au 1 

er

 décembre

2011.

Mr Paul Huyghe a été modifiée au 28, Boulevard d'Avranches, L-1160 Luxembourg avec effet au 1 

er

 décembre 2011.

Changement d'adresse concernant l'associé suivant:
Il est noté qu'en date du 1 

er

 décembre 2011, Goodman Property Opportunities (Lux) S.à r.l. SICAR a changé d'adresse

et se trouve au 28, boulevard d'Avranches L-1160 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la Société
Mailys Egan
<i>Mandataire

Référence de publication: 2012007663/21.
(120007859) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

EDS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8245 Mamer, 9A, rue de la Libération.

R.C.S. Luxembourg B 82.029.

Le Bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

21641

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 janvier 2012.

Danelli Barbara.

Référence de publication: 2012007606/10.
(120008260) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Eldrige S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 87.177.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012007609/9.
(120008178) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Eldrige S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 87.177.

L'adresse du commissaire aux comptes, AUDIEX S.A., est désormais la suivante:
9, rue du Laboratoire, L-1911 Luxembourg
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007610/11.
(120008186) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Eko-Park International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 5.791.600,00.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 115.107.

<i>Extrait des résolutions de l'associé unique du 30 décembre 2011

En date du 30 décembre 2011 l'associé unique de la Société a décidé comme suit:
- de révoquer Monsieur Bernard Kwapinski en tant que gérant A de la Société et ce avec effet immédiat.
- de nommer Madame Anna Bobrowska-Kuczynska, née le 9 mai 1961 à Varsovie (Pologne), demeurant au 43-45,

Serocka Street, 04-333 Varsovie (Pologne) en tant que gérant A de la société pour une durée indéterminée, et ce avec
effet immédiat.

Le conseil de gérance de la Société se compose désormais comme suit:

<i>Gérant A:

- Anna Bobrowska-Kuczynska

<i>Gérants B:

- Michael Verhulst
- Johan Dejans
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 janvier 2012.

Stijn Curfs
<i>Mandataire

Référence de publication: 2012009342/24.
(120010042) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2012.

21642

L

U X E M B O U R G

Elle-Effe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 87.446.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social à Luxembourg, le

<i>12 janvier 2012

La démission de Monsieur Angelo DE BERNARDI de ses fonctions d'administrateur est acceptée.
Monsieur Régis DONATI, expert-comptable, 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, est nommé nouvel administra-

teur de la société. Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2015.

Pour extrait sincère et conforme
ELLE-EFFE S.A.
Alexis DE BERNARDI
<i>Administrateur

Référence de publication: 2012007611/16.
(120008149) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Energy Concept S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7243 Bereldange, 66, rue du X Octobre.

R.C.S. Luxembourg B 143.478.

Le bilan au 31 décembre 2010 et l'annexe ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012007615/9.
(120008033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Rock Ridge RE 22, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 22, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 130.653.

Le présent document est établi en vue de mettre à jour les informations inscrites auprès du Registre de Commerce

et des Sociétés de Luxembourg.

L'adresse professionnelle des gérants de catégorie A de la Société, Monsieur Lewis SCHWARTZ et Monsieur James

L. VARLEY, doivent se lire désormais comme suit:

- 100, West Putnam Avenue 06830 Connecticut, Greenwich, Etats-Unis d'Amérique
L'adresse professionnelle du gérant de catégorie A de la Société, Monsieur Nicholas Alec Geoffrey BUTT, doit se lire

désormais comme suit:

- 5, Savile Row, W1S 3PD Londres, Royaume-Uni
Le siège social de l'associé unique de la Société, Field Point IV S.à r.l., est désormais le suivant:
- 22, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg.

<i>b) Extrait des résolutions prises par l'associé unique de la Société en date du 23 novembre 2011

En date du 23 novembre 2011, l'associé unique de la Société a pris les résolutions suivantes;
- d'accepter la démission de Madame Sandra EHLERS de son mandat de gérant de catégorie B de la Sociétés avec effet

immédiat;

- de nommer Monsieur Christoph TSCHEPE, né le 6 avril 1979 à Trier, Allemagne, résidant professionnellement à

l'adresse suivante: 22, Grand-Rue, 1660 Luxembourg, en tant que nouveau gérant de catégorie B de la Société avec effet
immédiat et ce pour une durée indéterminée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 janvier 2012.

Rock Ridge RE 22
Signature

Référence de publication: 2012009161/29.
(120010066) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2012.

21643

L

U X E M B O U R G

Ennen Global S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 141.277.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait

Il résulte d'un procès-verbal d'assemblée générale extraordinaire du 16 décembre 2011 documenté par Maître Joëlle

BADEN, notaire de résidence à Luxembourg, enregistré à Luxembourg A.C., le 20 décembre 2011, LAC / 2011 / 56937

Que:
- la clôture de la liquidation de la Société a été prononcée.
- les livres et documents sociaux seront conservés pour une durée de cinq ans à L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph

Hackin.

Pour extrait conforme

Luxembourg, le 19 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007616/17.
(120008039) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

EPISO CPH S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 142.465.

Le dépôt rectificatif des comptes annuels au 31 décembre 2010 déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg le 5 juillet 2011, sous la référence L110104442 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007618/12.
(120008203) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Press Sentinel Europe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 130.964.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte d’assemblée générale extraordinaire des actionnaires (clôture de liquidation) de la société «PRESS

SENTINEL EUROPE S.A.», reçu par Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à SANEM (Grand-Duché de
Luxembourg), en date du 28 décembre 2011, enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 30 décembre 2011. Relation: EAC/
2011/18323.

- que la société «PRESS SENTINEL EUROPE S.A.» (la «Société»), société anonyme, établie et ayant son siège social au

10B, rue des Mérovingiens, L-8070 Bertrange, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg,
section B sous le numéro 130 964,

constituée suivant acte notarié du 7 août 2007, publié au Mémorial C numéro 2149 du 29 septembre 2007, les statuts

de la société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte notarié du 24 juin 2009, publié au Mémorial C numéro
1213 du 24 juin 2009,

se trouve à partir de la date du 28 décembre 2011 définitivement liquidée,
l’assemblée générale extraordinaire prémentionnée faisant suite à celle du 8 février 2011 aux termes de laquelle la

Société a été dissoute anticipativement et mise en liquidation avec nomination d’un liquidateur, en conformité avec les
article 141 et suivants de la Loi du 10 août 1915. concernant les sociétés commerciales, telle qu’amendée, relatifs à la
liquidation des sociétés.

- que les livres et documents sociaux de la Société dissoute seront conservés pendant le délai légal (5 ans) au siège

social de la Société dissoute, en l’occurrence au 10B, rue des Mérovingiens, L-8070 Bertrange.

21644

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 13 janvier 2012.

Référence de publication: 2012009143/28.
(120009755) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2012.

Green Duck S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1140 Luxembourg, 45-47, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 114.769.

DISSOLUTION

L'an deux mille onze, le vingt-sept décembre.
Par-devant, Nous, Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg),

soussigné,

A comparu:

Monsieur Giovanni VITTORE, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à Luxembourg.
"le mandataire"
agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société ESSENZIA LLC, établie au 41 Street, Albany, 12231 New

York (USA),

"le mandant"
en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée le 9 décembre 2011, laquelle, après avoir été signée ne varietur

par le mandataire comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lequel comparant, agissant ès-dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu'il suit ses dé-

clarations et constatations:

1. La société anonyme "GREEN DUCK S.A.", établie et ayant son siège social à L-1140 Luxembourg, 45-47, route

d'Arlon,  inscrite  au  Registre  de  Commerce  et  des  Sociétés  de  Luxembourg,  section  B,  sous  le  numéro  114.769,  (la
"Société"), a été a été constituée le 7 février 2006 à Luxembourg par acte de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence
à Luxembourg, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n° 1043 du 29 mai 2006 et dont
les statuts ont été modifiés par acte du même notaire, en date du 11 mai 2011, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial
des Sociétés et Associations, n°1948 du 24 août 2011.

2. Le capital de la Société s'élève à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par trois-cent dix (310) actions

de valeur nominale cent euro (100,- EUR) chacune, entièrement libérées;

3. Le mandant s'est rendu propriétaire de la totalité des actions de la Société;
4. Le mandant approuve le bilan de clôture de la Société, pour la période du 1 

er

 janvier 2011 à ce jour;

5. Le mandant accorde décharge pleine et entière aux administrateurs et au commissaire;
6. Le mandant a l'intention de dissoudre la Société avec effet immédiat;
7. En sa qualité de liquidateur de la Société, le mandant déclare que l'activité de la Société a cessé, que le passif connu

de ladite Société a été payé ou provisionné, que l'actionnaire unique est investi de tout l'actif et qu'il réglera tout passif
éventuel de la Société dissoute, clôturant ainsi la dissolution.

8. Les livres et documents de la Société seront conservés pendant une période de 5 ans à Luxembourg, à l'ancien siège

social à L-1140 Luxembourg, 45-47, route d'Arlon.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge à raison des présentes, est évalué approximativement à la somme de mille trois cents euros
et le mandant, en tant qu'actionnaire unique, s'y engage personnellement.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire comparant, connu du notaire par nom, prénom, état et

demeure, ledit mandataire comparant a signé avec Nous, Notaire, le présent acte.

Signé: G. VITTORE, J. ELVINGER.
Enregistré à Luxembourg A.C. le 29 décembre 2011. Relation: LAC/2011/58857. Reçu soixante-quinze euros (75,- €).

<i>Le Receveur (signé): Irène THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur sa demande

Luxembourg, 5 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007681/50.
(120008537) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

21645

L

U X E M B O U R G

H.P.A. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1140 Luxembourg, 45-47, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 112.677.

DISSOLUTION

L'an deux mille onze, le vingt-sept décembre.

Par-devant, Nous, Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg),

soussigné,

A comparu:

Monsieur Giovanni VITTORE, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à Luxembourg,

"le mandataire"

agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société ACTE CO. LTD, P.O. Box 3175, Road Town, Tortola, B.V.I.

"le mandant"

en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée le 20 décembre 2011, laquelle, après avoir été signée ne varietur

par le mandataire comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lequel comparant, agissant ès-dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu'il suit ses dé-

clarations et constatations:

1. La société H.P.A. S.A. ayant son siège social au 45-47, route d'Arlon, L-1140 Luxembourg , inscrite au Registre de

Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 112.677, a été constituée le 28 novembre 2005 à Luxem-
bourg par acte de Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial
des Sociétés et Associations, n° 510 du 10 mars 2006.

2. Le capital de la Société s'élève à trente-et-un mille euro (31.000,- EUR), représenté par trente et un (31) actions de

valeur nominale cent euro (100,- EUR) chacune, entièrement libérées;

3. Le mandant s'est rendu propriétaire de la totalité des actions de la Société;

4. Le mandant approuve le bilan de clôture de la Société, pour la période du 1 

er

 janvier 2011 à ce jour;

5. Le mandant accorde décharge pleine et entière aux administrateurs et au commissaire;

6. Le mandant a l'intention de dissoudre la Société avec effet immédiat;

7. En sa qualité de liquidateur de la Société, le mandant déclare que l'activité de la Société a cessé, que le passif connu

de ladite Société a été payé ou provisionné, que l'actionnaire unique est investi de tout l'actif et qu'il réglera tout passif
éventuel de la Société dissoute, clôturant ainsi la dissolution.

8. Les livres et documents de la Société seront conservés pendant une période de 5 ans à Luxembourg, à l'ancien siège

social à L-1140 Luxembourg, 45-47, route d'Arlon.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge à raison des présentes, est évalué approximativement à la somme de mille trois cents euros
et le mandant, en tant qu'actionnaire unique, s'y engage personnellement.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire comparant, connu du notaire par nom, prénom, état et

demeure, ledit mandataire comparant a signé avec Nous, Notaire, le présent acte.

Signé: G. VITTORE, J. ELVINGER.

Enregistré à Luxembourg A.C. le 29 décembre 2011. Relation: LAC/2011/58855. Reçu soixante-quinze euros (75,- €).

<i>Le Receveur (signé): Irène THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur sa demande.

Luxembourg, 5 janvier 2012.

Référence de publication: 2012007683/47.

(120008535) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

21646

L

U X E M B O U R G

Invesco European Hotel Real Estate IV S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 811.100,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 148.127.

<i>Auszug aus dem Protokoll des Beschlusses der Generalversammlung der Gesellschaft vom 30 Dezember 2011

Der alleinige Gesellschafter der Gesellschaft hat am 30. Dezember 2011 beschlossen,
1. Herrn Mark Weeden, geschäftsansässig in 20, rue de la Poste, L - 2346 Luxembourg, als Geschäftsführer, mit Wirkung

zum 1. Januar 2012, abzuberufen.

2. Herrn Herbert Spangler, ansässig in 115A Forstenrieder Allee, 81476 München, Deutschland, als Geschäftsführer,

mit Wirkung zum 1. Januar 2012, abzuberufen.

3. Frau Simone Schmitz, “Senior Corporate Secretary“, geboren am 1. August 1979 in Bernkastel-Kues, Deutschland,

geschäftsansässig in 26, Boulevard Royal, L – 2449 Luxembourg, mit Wirkung zum 1. Januar 2012, auf unbestimmte Zeit
als Geschäftsführerin zu ernennen.

4. Herr Fabrice Coste, “Manager“, geboren am 1. April 1973 in Liège, Belgien, geschäftsansässig in 26, Boulevard Royal,

L – 2449 Luxembourg, mit Wirkung zum 1. Januar 2012, auf unbestimmte Zeit als Geschäftsführer zu ernennen.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012007724/20.
(120008252) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

INVESCO European Hotel Real Estate V S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 328.875,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 149.911.

<i>Auszug aus dem Protokoll des Beschlusses der Generalversammlung der Gesellschaft vom 30 Dezember 2011

Der alleinige Gesellschafter der Gesellschaft hat am 30. Dezember 2011 beschlossen,
1.  Herrn  Mark  Weeden, geschäftsansässig  in  20,  rue  de  la  Poste,  L – 2346  Luxembourg, als  Geschäftsführer,  mit

Wirkung zum 1. Januar 2012, abzuberufen.

2. Herrn Herbert Spangler, ansässig in 115A Forstenrieder Allee, 81476 München, Deutschland, als Geschäftsführer,

mit Wirkung zum 1. Januar 2012, abzuberufen.

3. Frau Simone Schmitz, “Senior Corporate Secretary“, geboren am 1. August 1979 in Bernkastel-Kues, Deutschland,

geschäftsansässig in 26, Boulevard Royal, L – 2449 Luxembourg, mit Wirkung zum 1. Januar 2012, auf unbestimmte Zeit
als Geschäftsführerin zu ernennen.

4. Herr Fabrice Coste, “Manager“, geboren am 1. April 1973 in Liège, Belgien, geschäftsansässig in 26, Boulevard Royal,

L – 2449 Luxembourg, mit Wirkung zum 1. Januar 2012, auf unbestimmte Zeit als Geschäftsführer zu ernennen.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012007725/20.
(120008364) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

INVESCO Paris CDG Airport Hotel Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 104.193.

<i>Extrait du procès-verbal des résolutions de l’associé unique prises en date du 29 décembre 2011

L’actionnaire unique de la Société a décidé comme suit:
- D’accepter la démission de:
* Monsieur Dennis Twining avec effet 1 

er

 janvier 2012.

* Madame Muriel Grandmaison avec effet 1 

er

 janvier 2012.

- De nommer:
* Madame Marion Geniaux, née le 24 janvier 1984, à Bordeaux, France, résidant professionnellement au 26 Boulevard

Royal, L – 2449 Luxembourg, en tant que administratrice de la Société avec effet 1 

er

 Janvier 2012 pour une durée

indéterminée.

21647

L

U X E M B O U R G

* Madame Simone Schmitz, née le 1 

er

 aout 1979, à Bernkastel-Kues, Allemagne, résidant professionnellement au 26

Boulevard Royal, L – 2449 Luxembourg, en tant que administratrice de la Société avec effet 1 

er

 Janvier 2012 pour une

durée indéterminée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012007726/20.
(120007892) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

International Fashion Partners S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 74, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 72.036.

<i>Extrait de l’assemblée générale ordinaire du 13 décembre 2011

Lors de l’assemblée générale des actionnaires, les résolutions suivantes ont été prises:
Révocation du mandat de commissaire aux comptes de:
1) La Fiduciaire Euro Comptes S.A. enregistrée au RCS Luxembourg numéro B 37263
Nomination au mandat de commissaire aux comptes pour une durée de 6 ans et se terminant lors de l’exercice 2017

de:

1) FORIG SC représenté par Monsieur CARLO WETZEL avec adresse professionnelle au 32, Grand Rue, L-1660

Luxembourg

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2012.

<i>Pour International Fashion Partners S.A.
Fiduciaire FORIG SC

Référence de publication: 2012007721/20.
(120008065) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2012.

Papa e Citu S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9155 Grosbous, 2, rue de Mersch.

R.C.S. Luxembourg B 104.452.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19.01.2012.

Fiduciaire Becker, Gales &amp; Brunetti S.A.
Luxembourg

Référence de publication: 2012010431/12.
(120011937) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 janvier 2012.

Plamex S.A., Société Anonyme Soparfi.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 44.059.

Les comptes annuels au 31.12.2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Société Européenne de Banque S.A.
Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2012010445/13.
(120011256) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 janvier 2012.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

21648


Document Outline

DUNART ENGINEERING S.A., société de gestion de patrimoine familial

DUNART ENGINEERING S.A., société de gestion de patrimoine familial

East Europe Finance S.A.

Ecolise S.A.

Ecolise S.A.

Ecoreal S.A.

EDS S.A.

Eko-Park International S.à r.l.

Eldrige S.A.

Eldrige S.A.

Elle-Effe S.A.

Energy Concept S.A.

Ennen Global S.A., SPF

EPISO CPH S.à.r.l.

European Distribution &amp; Franchising S.A.

Eye 2 S.A.

Goodman Celestite Logistics (Lux) S.à r.l.

Green Duck S.A.

H.P.A. S.A.

International Fashion Partners S.A.

Invesco European Hotel Real Estate IV S.à r.l.

INVESCO European Hotel Real Estate V S.à r.l.

INVESCO Paris CDG Airport Hotel Investments S.A.

Oceanfront Hospitality S.à r.l.

Papa e Citu S.à r.l.

Plamex S.A.

Press Sentinel Europe S.A.

Rock Ridge RE 22