MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2505

6 novembre 2007

SOMMAIRE

Alpen Ressourcen S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120228

Alpha Pyrenees Luxembourg . . . . . . . . . . . .

120238

Architecture and Engineering S.A. . . . . . . .

120220

Architecture and Engineering S.A. . . . . . . .

120220

Articvision S.A. Holding  . . . . . . . . . . . . . . . .

120238

Avalon Immobilière S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

120225

Ch. Lorang & Cie S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

120225

Conan Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

120238

D Chateau VII S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120240

DR Arcueil S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120227

DR Conquérant S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120239

DR Saint-Amour S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

120234

DTE S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120221

Entreprise Service S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

120239

Eraulux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120235

Europa Degor S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120223

Even Germany Eins S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

120234

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assu-

rances S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120237

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assu-

rances S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120237

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assu-

rances S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120237

Field Point PE XII  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120224

Field Point PE XIII  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120224

Finacer S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120235

Fishgrane S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120221

Fondations Capital I S.C.A.  . . . . . . . . . . . . .

120234

Future Life Insurance Broker S.A.  . . . . . . .

120240

Gazprombank Mortgage Funding 1 S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120223

G.L.S. S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120225

Heddon 8 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120219

Honsel Family Holdings S.à r.l.  . . . . . . . . . .

120233

Independence Trans Europe Lines Navy

2001 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120234

ISPL-Immo Service Partners Luxembourg

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120236

J.G.V. Management S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

120240

La-Fonte International S.A.  . . . . . . . . . . . . .

120222

Lifin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120239

Luxembourg North Distribution . . . . . . . . .

120236

Mandalay S.A., SPF  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120235

Maxade SCI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120228

MR SCA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120234

OBE Concept  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120231

PSPEUR  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120231

Ramius HVB Special Alternative Program

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120194

School S. à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120227

Société Domaine de Bois Le Roi S.A.  . . . .

120238

Synergium Properties S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

120234

Szary Holdings S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120220

Tendance Coiffure S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

120226

Traffex S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120227

Vitra Nostra Holding (Luxembourg) S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120235

Voncast Limited S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120222

WB FSG S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120240

Winchester Heddon Holdco S.à r.l.  . . . . . .

120236

W-Tanka S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120221

120193

Ramius HVB Special Alternative Program, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds d'Inves-

tissement Spécialisé.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 132.239.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the twenty-sixth of September.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, with registered office at the Chrysler Center, 666 Third Avenue, New York, NY

10017, United States of America,

here represented by Mrs Frédérique Lefèvre, lawyer, residing professionally in Luxembourg, by virtue of a proxy given

under private seal.

Such appearing party, in the capacity in which it acts, have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation of a société anonyme, which they form:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become Shareholders, a Company in the form of a

«société anonyme» qualifying as a «société d'investissement à capital variable-specialized investment fund» under the name
of RAMIUS HVB SPECIAL ALTERNATIVE PROGRAM (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved at any moment by reso-

lution of the Shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in interests of investment funds, including

hedge funds, limited partnerships, futures and options contracts, currencies, and financial instruments of any kind, in any
other instruments representing rights of ownership, claims or transferable securities and in cash, with the purpose of
spreading investment risks and affording its Shareholders the results of the management of its portfolios.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the Luxembourg law of February 13, 2007 relating to
specialised investment funds.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors
of the Company.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary economical, social, political or military devel-

opments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tempo-
rarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall
have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office,
will remain a Luxembourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall at any time be equal to the total Net Assets of all Compartments of the

Company and shall be represented by Shares of no par value, divided into several classes, as the Board may decide to
issue within the relevant Compartment.

The Company shall establish segregated opposable accounts each constituting a «Compartment» within the meaning

of article 71 of the Law of February 13, 2007, and the proceeds of the issue of the relating class or classes of Shares shall
be invested, pursuant to Article 3 and Article 15 hereof, in such assets and instruments as the Board of Directors shall
from time to time determine in respect of the relating Compartment and in respect of specific assets and liabilities
complement of each corresponding class, as described in the Offering Memorandum. With respect to a specific Com-
partment, the Shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different classes. The different classes of Shares
may have amongst any other characteristics, for example, the following characteristics, distribution/accumulation policy,
different fee structures, trading/hedging policies, different minimum subscription/holding and different liquidity features.

The Board of Directors may create at any moment additional classes of Shares and Compartments. Classes of Shares

and Compartments may be established for limited or unlimited duration.

The capital of the Company is denominated in EUR.
The  minimum  capital  of  the  Company  may  not  be  less  than  one  million  two  hundred  fifty  thousand  euros  (EUR

1,250,000.-). This minimum must be reached within a period of twelve months following the authorisation of the Company.

The Board of Directors is authorised to issue further fully paid Shares of any class at any time (or for certain period

(s) of time), at a price based on the Net Asset Value per Share of the relevant class determined in accordance with Article
22 hereof, without reserving to the existing Shareholders a preferential right to subscribe for the Shares to be issued.

120194

For the purpose of determining the capital of the Company, the Net Assets attributable to each Compartment shall,

if not expressed in EUR, be converted into EUR, and the capital shall be the total of the Net Assets of all the Compart-
ments.

Art. 6. The Board is authorised without limitation to issue at any time additional Shares of no par value, in any class

within any Compartment, without reserving the existing Shareholders a preferential right to subscribe for the Shares to
be issued.

When Shares are issued by the Company, the Net Asset Value per Share is calculated in accordance with Article 22

hereof. The issue price of Shares to be issued is based on the Net Asset Value per Share of the relevant class of Shares
in the relevant Compartment, as determined in compliance with Article 22 hereof plus any additional premium or cost
as determined by the Board and as disclosed in the current Offering Memorandum. Any taxes, commissions and other
fees incurred in the respective countries in which Shares of the Company are sold will also be charged.

Shares will only be allotted upon acceptance of the subscription and receipt of payment of the issue price. The issue

price is payable within a period of time determined by the Board. The subscriber will without undue delay, upon acceptance
of the subscription and receipt of the issue price, receive title to the Shares purchased by him.

The Company at its discretion may accept subscriptions in kind, in whole or in part. However in this case the invest-

ments  in  kind  must  be  in  accordance  with  the  respective  Compartment's  investment  policy  as  well  as  investment
restrictions (if any). In addition these investments will be audited by the Company's appointed auditor.

The Board may delegate to any duly authorised director, manager, officer or to any other duly authorised agent the

power to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new Shares to be issued and to deliver them.

The Board may, in the course of its sales activities and at its discretion, cease issuing Shares, refuse purchase applications

and suspend or limit in compliance with Article 23 hereof, the sale for specific periods or permanently, to individuals or
corporate bodies in particular countries or areas.

Shares in any Compartment shall generally be issued in registered form, with up to 3 decimals, unless otherwise

specified in the Offering Memorandum. The inscription of the Shareholder's name in the register of shareholders evidences
his or her right of ownership of such registered Shares. A confirmation statement will be issued upon issuance of the
Shares.

Share certificates if any shall be signed by two Directors. Both such signatures may be either manual, or printed, or

by facsimile. However, one of such signatures may be by a person delegated to this effect by the Board of Directors. In
such latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board of
Directors may from time to time determine.

The Shares of the Company are freely transferable, except in circumstances where, in the Board of Directors' opinion,

there may be taxation, fiscal, legal, pecuniary or material disadvantages to the Company as a result of the proposed
transfer.

Payments of dividends will be made to Shareholders, in respect of registered Shares, at their addresses in the register

of shareholders.

All issued Shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by the Company

or by one or more persons designated therefore by the Company and such register shall contain the name of each holder
of registered Shares, his residence or elected domicile, the number of Shares held by him and the amount paid on each
such Share.

Every transfer of a registered Share shall be entered in the register of shareholders.
Transfer of registered Shares shall be effected (a) if Share certificates have been issued, upon delivering the certificate

or certificates representing such Shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the
Company, and (b), if no Share certificates have been issued, by written declaration of transfer to be registered in the
register of shareholders, dated and signed by the transferor and the transferee, or by persons holding suitable powers of
attorney to act therefore.

Every registered Shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will also be entered in the register of shareholders.

In the event that a registered Shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this

effect to be entered in the register of shareholders and the Shareholder's address will be deemed to be at the registered
office of the Company, or at such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such Shareholder. The Shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

If payment made by any subscriber results in the entitlement to a fraction of a Share, the subscriber shall not be entitled

to vote in respect of such fraction, but shall, to the extent the Company shall determine as to the calculation of fractions,
be entitled to dividends and other potential proceeds on a pro-rata basis.

The Company will recognise only one holder in respect of a Share in the Company. In the event of usufruct, the

Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant Share or Shares until one person shall have
been designated to represent the usufructuaries vis-à-vis the Company. In event of joint ownership, unless the Board of

120195

Directors agrees otherwise, the person entitled to exercise such rights will be the person whose name appears first on
the subscription form.

If any Shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid or destroyed,

then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees, including a bond
delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Company may determine.

On the issue of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate

in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated or

defaced share certificates shall be delivered to the Company and shall be annulled immediately.

The Company may, at its election, charge the Shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in
connection with the annulment of the old share certificate.

Art. 7. The sale of Shares in the Company is restricted to Well Informed Investors as defined within the article 2 of

the Law of February 13, 2007.

The Board may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate body,

if in the judgement of the Board such holding may be detrimental to the Company or the majority of its Shareholders or
any Compartment or class; if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign; or if as
a result thereof it may have adverse regulatory, tax or fiscal consequences, in particular if as a result thereof the Company
would become subject to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg, including but without limitation tax
laws, such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Board of Directors being herein referred to as
«Prohibited Person».

For such purposes the Board may:
(i) decline to issue any Shares and decline to register any transfer of a Share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such Shares by a Prohibited Person; and

(ii) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

in the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such Shareholder's Shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such Shares by a Prohibited Person; and

(iii) decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of Shareholders of the Company; and
(iv) where it appears to the Board that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person is

a beneficial owner of Shares, direct such Shareholder to sell his Shares and to provide to the Company evidence of the
sale  within  thirty  (30)  days  of  the  notice.  If  such  Shareholder  fails  to  comply  with  the  direction,  the  Company  may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such Shareholder all Shares held by such Shareholder in the
following manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the Shareholder holding such Shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such Shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed

to such Shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said Shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the Shares
specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such Shareholder shall cease to

be the owner of the Shares specified in such notice and his name shall be removed from the register of shareholders.

(2) The price at which each such Share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the Net

Asset Value per Share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the Board for the redemption of Shares
in the Company immediately preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share
certificate or certificates representing the Shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in ac-
cordance with Article 22 hereof, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such Shares normally in the currency

fixed by the Board for the payment of the redemption price of the Shares of the relevant class and will be deposited for
payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice)
upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified in such
notice. Upon service of the purchase notice as aforesaid such former owner shall have no further interest in such Shares
or any of them, nor any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase
price (without interest) from such bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid.
Any funds receivable by a Shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date
specified in the purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the Compartment that comprises the
relevant class or classes of Shares. The Board shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect
such reversion and to authorise such action on behalf of the Company.

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(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true ownership
of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

Art. 8. Any regularly constituted general meeting of the Shareholders of the Company shall represent the entire body

of the Shareholders of the Company if the decisions to be taken are of interest for all the Shareholders. Its resolutions
shall be binding upon all Shareholders of the Company regardless of the class of Shares held by them. It shall have the
broadest power to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

However, if the decisions are only concerning the particular rights of the Shareholders of one class of Shares or if the

possibility exists of a conflict of interest between different classes such decisions are to be taken by a general meeting
representing the Shareholders of such class(es).

Art. 9. The annual general meeting of Shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the last business day of May in the month of May at 4:00 pm.

If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the following bank

business day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of
Directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of Shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 10. The quorum and time required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of Shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each Share of whatever class and regardless of its Net Asset Value is entitled to one vote. A Shareholder may act at

any meeting of Shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or facsimile
transmission.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

Resolutions with respect to any class of Shares or Compartment will also be passed, unless otherwise required by law

or provided herein, by a simple majority of the Shareholders of the relevant class or Compartment present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders for them to take

part in any meeting of Shareholders.

Art. 11. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors. Notices setting forth the agenda shall be sent by

mail at least eight days prior to the meeting to each Shareholder at the Shareholder's address in the register of share-
holders.

To the extent required by law, notices shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper, and in such other newspapers as the Board of Directors may decide.

If, however, all of the Shareholders are present or represented at a meeting of Shareholders, and if they state that

they have been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

Art. 12. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members. Members

of the Board of Directors need not be Shareholders of the Company.

The Directors, whose names are specified on the meeting agenda for the purposes of being proposed as directors,

are elected by the meeting at the majority votes of Shares present and represented. The Directors, whose names are
not proposed in the agenda, are elected by the meeting at the majority votes of the outstanding Shares.

The Directors may be removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the

Shareholders.

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of Shareholders.

Art. 13. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the Shareholders. The first chairman may be
chosen by the general meeting of shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman, or any two
Directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of Shareholders and the Board of Directors, but in his absence, the Share-

holders or the Board of Directors may appoint another Director and, in the absence of any Director at a Shareholders'
meeting, any other person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board of Directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation

120197

and management of the Company. The Board of Directors may appoint an investment committee, which shall have an
advisory function. In addition, the Board of Directors may under its own authority, assign individual managerial duties to
committees, individual members of the Board of Directors or to third parties or companies. Any such appointment may
be revoked at any time by the Board of Directors. Officers need not be Directors or Shareholders of the Company. The
officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by the Board
of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least 24 hours in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram,
telex or facsimile transmission of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at
times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors. Any Director may
participate in any meeting of the Board of Directors by conference call, videoconference or by other similar means of
communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The participation in a meeting by
these means shall constitute presence in person at such meeting. Any Director may act at any meeting of the Board of
Directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex or facsimile transmission another Director as his proxy.
One Director may act as proxy for several other Directors.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Company

by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least fifty per cent of the Directors are present or

represented at a meeting of the Board of Directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors
present or represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution
shall be equal, the chairman shall have a casting vote. One Director may act as proxy holder for several other Directors.

Resolutions signed by all members of the Board will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly convened

and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may be
evidenced by letters, cables, telegrams, telexes, facsimile transmissions or similar means.

In compliance with article 60 of the Luxembourg law of August 10, 1915 relating to commercial companies, as amended,

the Board of Directors may delegate its powers of day-to-day management as well as the representation of the Company
with respect to management, either to one or more Directors, or to one or more individuals or legal entity(ies), that
may not necessarily be Directors and that may, upon approval of the Board, sub-delegate their duties. The Board may
give also special powers of attorney, under private or authentic form.

Art. 14. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 15. The Board of Directors shall have power to determine the corporate and investment policy for the investments

relating to each Compartment and the class/classes of Shares relating thereto and the course of conduct of the manage-
ment and business affairs of the Company as well as any restrictions which shall from time to time be applicable to the
investments of the Compartments, in compliance with applicable laws and regulations.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of Shareholders are in the

competence of the Board of Directors.

Art. 16. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested in, or is a Director,
associate, officer or employee of such other company or firm.

Any Director or officer of the Company who serves as Director, associate, officer or employee of any company or

firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with
such other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such
contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any interest opposite to the Company in any

transaction of the Company, such Director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest
and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such Director's or officer's interest
therein, shall be reported to the next succeeding meeting of Shareholders.

The term «interest opposite to the Company», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship

with or interest in any matter, position or transaction involving the Investment Manager, assistant manager, the Custodian
or any such company or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors on its discretion.

Art. 17. The Company may decide to remunerate each of the Directors for his services at a rate determined from

time to time by a general meeting of Shareholders, and to reimburse reasonable costs and expenses of the Directors.

The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason

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of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other Company of which the
Company is a Shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters
as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 18. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the individual signature of any

Director duly authorised or by the individual signature of any duly authorised officer of the Company or by the individual
signature of any other person to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 19. The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised

by one or several auditors («réviseur d'entreprises agréé»), who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to
honourableness and professional experience and who shall carry out the duties prescribed by the Law of February 13,
2007. The auditor shall be elected by the annual general meeting of Shareholders for a period ending at the date of the
next annual general meeting of Shareholders and until their successors are elected. The auditor in office may be removed
at any time by the general meeting of Shareholders with or without cause.

Art. 20. As is more especially prescribed herein below, subject to any restrictions set out by the Board of Directors

for a given class of Shares, the Company has the power to redeem its own Shares at any time within the sole limitations
set forth by Luxembourg Law.

Any Shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company, under the terms and

procedures set forth by the Board in the Offering Memorandum for the Shares and within the limits provided by Lux-
embourg Law and these Articles.

The redemption price shall be based on the per Share Net Asset Value of the relevant class of Shares on the relevant

Redemption Day decreased by a redemption charge, if any, and by a redemption fee, if any, as determined in accordance
with the provisions of Article 23 hereof less such charges, fees and costs as the Board of Directors so decides, whose
amount  is  specified  in  the  Offering  Memorandum  for  the  Shares.  Moreover,  any  taxes,  commissions  and  other  fees
incurred in the respective countries in which Company Shares are sold will be charged and deducted from the applicable
Net Asset Value per Share.

The Board of Directors will in principle redeem the Shares of the relevant class on the last Valuation Day of the period

determined in the Offering Memorandum, at a price based on the Net Asset Value determined on that day.

With respect to the Shares of a class, the Board of Directors shall have power to divide in kind the whole or any part

of the assets of the Compartment and appropriate such assets and transfer the same to the Shareholder requesting
redemption in satisfaction or part satisfaction of the redemption price. The following provisions shall apply to any such
appropriation and transfer of assets; subject as hereinafter provided, the Company shall transfer to the Shareholder that
proportion of the assets of the Compartment whose value corresponds to the Net Asset Value of Shares to be redeemed
by the Shareholder, provided always that the nature of the assets of the Compartment and the type of any securities to
be transferred to the Shareholder shall be determined by the Board of Directors on such basis as the Board of Directors
in its sole discretion shall deem equitable as between the holder concerned and the remaining Shareholders and not
prejudicial to the interests of the remaining Shareholders and for the foregoing purposes, the value of securities shall be
determined on the same basis as used in calculating the Net Asset Value of the Shares being redeemed and the Board of
Directors shall obtain the confirmation of such valuation by a special report of the auditor of the Company.

The redemption price may be higher or lower than the price paid by the Shareholder at the time of the subscription.
Any such request must be filed by such Shareholder upon the period of notice determined by the Board of Directors,

and must be confirmed in writing to the registered office of the Company in Luxembourg or with any other person or
entity appointed by the Company as its agent for redemption of Shares, together with the delivery of the certificate or
certificates (if issued) for such Shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.
Shares of the capital of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.

The Compartment shall honour redemption requests and the redeeming Shareholder shall receive the redemption

price within the settlement period, under normal circumstances. However, the redemption procedure and/or settlement
can be subject to redemption constraints under special circumstance as provided hereunder.

Shares of any class will not be redeemed if the calculation of the Net Asset Value of the corresponding Compartment

is suspended in accordance with Article 23 hereof. In the case of suspension of dealings in Shares, the Shareholder may
give notice that he wishes to withdraw his request. If no such notice is received by the Company, the request will be
dealt with on the first Valuation Day following the end of such suspension period.

The Company shall not, on any Redemption Day, be bound to redeem more than 10% or such other amount specified

in the Offering memorandum of either the number of Shares in issue or the Net Asset Value of a single Class in the
Compartment or all Classes in the Compartment concerned. If redemption requests for more than such amount are
received, the exceeding part of the Shares will be submitted to redemption at the next Redemption Day, as long as
redemptions exceed such amount, subject to the provisions herein. On such Redemption Day, such requests for re-
demption will be complied with in priority to later requests.

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When redemptions would exceed a level of the Compartment's Net Assets considered as detrimental by the Board

of Directors, the Company reserves the right to defer the calculation of the Net Asset Value per Share after having sold
the necessary securities or other investments and received the proceeds thereof. In this case, all or part of the redemption
requests will be processed at the Net Asset Value per Share then calculated after the sale of the investments and the
receipt of the proceeds thereof.

Under special circumstances including, but not limited to, default or delay in payments due to the Compartment from

banks or other persons, the Company may in turn delay a proportionate part of the payment to persons requesting
redemption of Shares in the Compartment concerned, without compensation.

The Company may, at its discretion, defer payment of the redemption of Shares of a Compartment if raising the monies

to pay such a redemption would, in its view, be unduly burdensome to such Compartment. The payment will be deferred
until the special circumstances have ceased; redemption could be based on the then-prevailing Net Asset Value per Share.

If as a result of any request for redemption the amount invested by any Shareholder in a class would fall below the

minimum holding requirement in that class, as may be provided in the Offering Memorandum, the Board of Directors
may decide to redeem the entire shareholding of such Shareholder in such class.

In the event that for any reason the Net Asset Value of any Compartment or class would fall below such amount as

the Board of Directors shall determine to be the minimum investment level for the Compartment or the Share class to
operate in an efficient manner, the Board of Directors may upon thirty days' prior notice to the Shareholders of such
Compartment or class proceed to a compulsory redemption of all Shares of the given Compartment or class at the Net
Asset Value calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect, decreased by any charges incurred
in connection with the redemption of such Shares (taking into account actual realisation prices of investments and real-
isation expenses). Registered Shareholders shall be notified in writing.

Art. 21. Unless otherwise determined by the Board of Directors, the Company shall permit any Shareholder to ask

for the conversion of all or any of his Shares into Shares of another existing class. Conversion will be made on the Valuation
Day following the receipt of the conversion request alongside the terms and conditions determined by the Board of
Directors and must be confirmed in writing. Redemption terms and conditions apply mutatis mutandis to conversions.

The Board of Directors is authorised to set a minimum conversion level for each class of Shares.
The conversion price shall be derived from the respective Net Asset Value of both Share classes concerned, determined

on the same or subsequent Valuation Day less a conversion fee, if any.

The rate at which all or part of the Shares in a given class are converted to Shares of another class is determined by

means of a formula taking into account the respective Net Asset Value and applicable fees, as stated in the Offering
Memorandum.

Art. 22. For the purpose of determining the issue, redemption and conversion price per Share, the administrative agent

of the Company shall calculate the Net Asset Value of Shares of each Compartment and its relating class(es) on such
date, referred to as the Valuation Day, and under such frequency as determined by the Board from time to time, but at
least once a month.

The Net Asset Value of each Compartment is equal to the total assets of that Compartment less its liabilities.
The Net Asset Value of each Compartment, respectively the Shares of each class representing each Compartment

shall be expressed in the reference currency of the relevant Compartment, respectively the relevant Share's class (the
«Reference Currency»).

If the Reference Currency of the Share class concerned is different from the Reference Currency of the corresponding

Compartment, the Net Assets of the Compartment attributed to the Share class valued in the Reference Currency of
the Compartment shall be converted into the Reference Currency of the Share class concerned.

When the Board of Directors has decided for a specific Compartment to issue several classes of Shares, the Board of

Directors may decide to compute the Net Asset Value per Share of a class as follows: on each Valuation Day the assets
and liabilities of the considered Compartment are valued in the Reference Currency of the Compartment. The classes
of Shares participate in the portfolio of the Compartment according to the portfolio entitlements attributable to each
such Share class.

The value of the total number of portfolio entitlements attributed to a particular Share class on a given Valuation Day

adjusted with the value of the assets and liabilities relating to that Share class on that Valuation Day represents the total
Net Asset Value attributable to that class of Shares on that Valuation Day. The Net Asset Value per Share of that class
on a Valuation Day equals the total Net Asset Value of that class on that Valuation Day divided by the total number of
Shares of that class then outstanding on that Valuation Day and rounding up or down to the nearest whole unit of the
relevant Reference Currency. For the avoidance of doubt, the unit of a Reference Currency is the smallest unit of that
currency (e.g. if the Reference Currency is EUR, the unit is the cent).

If, subsequent to the close of business on the relevant Valuation Day, there has been a material change in the quotations

for an appreciable portion of the investments of a Compartment, the Board of Directors may, in order to safeguard the
interests of the Compartment, cancel the first valuation and carry out a second valuation. All subscription and redemption
requests shall be treated on the basis of this second valuation.

120200

I. The assets attributable to a Compartment shall be deemed to include:
(1) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(2) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of the securities sold but not

yet collected);

(3) all securities, derivatives, shares, bonds, debentures, options, contracts, subscription rights and any other invest-

ments, instruments and securities;

(4) all dividends and distributions due in cash or in kind to the extent known to the Company, provided that the

Company may adjust the valuation for fluctuations in the market value of securities due to trading practices such as trading
ex-dividends or ex-rights;

(5) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Compartment, except to the extent that such

interest is comprised in the principal thereof;

(6) the preliminary expenses as far as the same have not been written off; and
(7) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
II. The value of assets shall be determined as follows:
(1) the value of units or shares issued by open-ended funds will be valued at their last official net asset value, as reported

or provided by such open-ended funds or their agents or, should the Board consider it better reflect the fair value, at
their latest unofficial or estimated net asset values (i.e. estimates of net asset values may be provided by a pricing source
- including the investment manager of the target open-ended fund - other than the administrative agent of the target fund
if more recent than their official net asset values). The Net Asset Value calculated on the basis of unofficial net asset values
of target open-ended funds may differ from the Net Asset Value which would have been calculated, on the relevant
Valuation Day, on the basis of the official net asset values determined by the administrative agents of the target open-
ended funds. Subject to the right of the Board provided by these Articles, such Net Asset Value is final and binding
notwithstanding any different later determination.

(2) the value of any security or unit/share of a closed-ended fund which is listed on any securities exchange or similar

electronic system and regularly traded thereon will be valued based on the current market value or if no market value is
available at its last closing price on the relevant Valuation Day or at the last available closing price under the condition
that this valuation reflects the most adequate price.

(3) the value of any cash in hand or on deposit, discount notes, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid

expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received, shall be deemed the full
amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall
be arrived at after making such discount as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(4) the value of all portfolio securities which are listed on an official Stock Exchange or traded on any other regulated

market will be valued at the last available price in Luxembourg on the principal market on which such securities are traded,
as furnished by a pricing service approved by the Board; if such prices are not representative of the fair value, such
securities as well as other permitted assets, including securities which are listed on a Stock Exchange or traded on a
regulated market, will be valued at a fair value at which it is expected that they may be resold, as determined in good
faith by and under the direction of the Board;

(5) the value of securities which are not quoted or dealt in on any regulated market will be valued at the last available

price in Luxembourg, unless such price is not representative of their true value; in this case, they will be valued at a fair
value at which it is expected that they may be resold, as determined in good faith by and under the direction of the Board;

(6) the value of instruments (options, FX, FRA, ...) will be valued at a fair value at which it is expected that they may

be resold or liquidated as determined in good faith under the direction of the Board; the liquidating value of Futures
contracts not traded on Futures Exchanges shall mean their liquidating value, determined, pursuant to policies established
by the Board, on a basis consistently applied for each different variety of contract. The liquidating value of Futures contracts
traded on Futures Exchanges shall normally be based upon the settlement prices on the Futures Exchanges on which the
particular Futures contracts are traded by the Compartment; provided that if a contract could not be liquidated on the
day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract
shall be such value as the Board may deem fair and reasonable;

(7) the value of other assets will be determined prudently and in good faith by and under the direction of the Board

in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.

It should be noted that the administrative agent of the Company takes necessary measures to provide valuation in

accordance with accounting standards.

The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation if it considers that such valuation better

reflects the fair realisation value of any asset held by a Compartment.

The value expressed in a currency other than the Reference Currency will be converted at representative exchange

rates ruling on the Valuation Day.

In the valuation of the assets, the valuation principles set forth above may be affected by the fact that incentive fees

will be calculated on the basis of the profits generated up to the applicable Valuation Day. However, as the actual amount

120201

of such fees will be based on the performance of the assets as of determined period-end, there is the possibility that fees
actually paid may be different from those used for the calculation of the Net Asset Value at which Shares were redeemed.

The valuation of the assets is based on information (including without limitation, position reports, confirmation state-

ments, recap ledgers, etc.) which is available at the time of such valuation with respect to all open futures, forward and
option positions and accrued interest income, accrued management, incentive and service fees, and accrued brokerage
commissions. The administrative agent may rely upon confirmation from the clearing brokers, financial counterparties
for Over-the-Counter transactions, in determining the value of assets held for the Compartments.

All income and realized gains or losses and changes in valuation of open positions attributable to each Compartment

shall accrue to such Compartment and all expenses and liabilities related to a particular Compartment and any redemp-
tions of the Shares related thereto shall be charged to and paid from the assets attributable to the relevant Compartment.
Thus, the Shareholders of any Compartment will not have any interest in any assets of the Company other than the assets
attributable to the Compartment held by them.

III. The liabilities shall be deemed to include:
(1) all loans, bills and amounts payable;
(2) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payment of money or

property;

(3) an appropriate provision for future taxes based on capital and income, as determined from time to time by the

administrative agent, and other reserves, if any authorized and approved by the Board of Directors, in particular those
that have been set aside for a possible depreciation of the investments of the Company; and

(4) any other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares of the

Company. In determining the amount of such liabilities, the Company shall take into account all expenses payable by the
Company which shall comprise formation and reorganization expenses, fees and charges payable to its Directors (including
all reasonable out of pocket expenses), investment advisors or investment managers, assistant managers, accountants,
custodian bank and paying agents, administrative, corporate and domiciliary agents, registrar and transfer agent, brokers
and permanent representatives in places of registration, nominees and any other agent employed by the Company, any
fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any governmental agencies
or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, fees for legal, fiscal and auditing services,
fees and expenses of the Directors, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing
and distributing Offering Memorandum, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, all taxes,
duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets,
interest and communications, all expenses related to the trading assets of each Compartment (including but not limited
to, brokerage commissions market data services, research expenses and news services, other research expenses, interest
expenses, consultant expenses, expenses incurred in connection with due diligence, investment related travel expenses
and currency hedging expenses) and all insurance premiums related to the execution of the investment business of the
Company including, without limitation, Directors and Officers insurance, professional liability insurance, and all litigation
- related and indemnification expenses related to the investment business of the Company as well as premiums in the
context of country specific investment insurance program.

The Company may calculate administrative and other expenses of a regular nature on an estimated figure for yearly

or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

For the purposes of valuation,
a) Shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price therefore,
until received by the Compartment, shall be deemed a debt due to the Compartment;

b) Shares of the Compartment to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately

after the close of business on the Valuation Day with respect thereto, and from such time and until paid the price therefore
shall be deemed to be a liability of the Compartment.

For the purposes of valuation of its liabilities, the Company may duly take into account all administrative and other

expenses of regular or periodical character by valuing them for the entire year or any other period and by dividing the
amount concerned proportionately for the relevant fractions of such period.

The property, commitments, fees and expenses, that are not attributed to a certain Compartment, will be ascribed

equally to the different Compartments, or if the amounts and cause justify doing so, will be prorated according to the
Net Asset Value of each Compartment.

Pursuant to the article 71 of the Law of February 13, 2007, the Company constitutes a single legal entity and notwith-

standing the article 2093 of the Luxembourg civil code, the assets of one Compartment are solely responsible for all
debts, engagements and obligations attributable to this Compartment. In this regard, if the Company incurs a liability,
which relates to a particular Compartment, the creditor's recourse with respect to such liability shall be limited solely
to the assets of the relevant Compartment.

120202

The capital of the Company shall be at any time equal to the Net Assets of the Company. The Net Assets of the

Company are equal to the aggregate of the Net Assets of all Compartments, such assets being converted into EUR when
expressed in another currency.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, any decision taken by the Company or by a delegate

of the Company in calculating the Net Asset Value or the Net Asset Value per Share, shall be final and binding on the
Company and past, present or future Shareholders.

Art. 23. The Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of one or more Compart-

ments and the issue, conversion and redemption of the Shares:

(a) during any period when any of the principal markets or exchanges on which a substantial portion of the investments

of the relevant Compartment from time to time are quoted is closed otherwise than for ordinary holidays or during
which dealings therein are restricted or suspended;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which the disposal or

valuation of assets owned by the relevant Compartment would be impracticable;

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

investments of the relevant Compartment or the current prices on any market or stock exchange;

(d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained;

(e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of Shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on the redemption of Shares cannot in the opinion of the Directors be effected at normal rates of exchange.

(f) upon the publication of a notice convening a general meeting of the Shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company

(g) upon suspension of the determination of the net assets value of any investment fund, including Master Funds, in

which the Company is invested.

Any of such suspension shall be notified to the Shareholders requesting redemption or conversion of their Shares.

Pending subscription and redemption requests can be withdrawn after written notification as long as these notifications
reach the Company before the end of the suspension. These requests will be considered on the first Valuation Day
following the end of the suspension.

Art. 24. Whenever the Company shall offer Shares of any class for subscription, the price per Share at which such

securities shall be offered and sold shall be based on the Net Asset Value as herein above defined for the relevant Share
class plus such charges and costs as the Offering Memorandum of the Company may provide.

The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board for each Share class.
The Board of Directors may reject subscription orders at any time, at its own discretion and without the need for

justification.

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the first day of January in each year and shall terminate

on the last day of December of the same year.

Art. 26. The general meeting of Shareholders of each Compartment shall, within the limits provided by law, determine

how the results of the Company shall be disposed of, at which frequency, and may from time to time declare, or authorise
the Board to declare distributions, provided, however, that the minimum capital of the Company does not fall below the
prescribed minimum capital.

The Board may decide to pay interim dividends in compliance with the conditions set forth by law.
The payment of any distributions shall be made to the address indicated on the register of shareholders in case of

registered Shares.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board shall determine from time to

time.

The Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions as may

be set forth by the Board.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
A dividend declared but not paid on a Share cannot be claimed by the holder of such Share after a period of five years

from the notice given thereof, unless the Board has waived or extended such period in respect of all Shares, and shall
otherwise revert after expiry of the period to the relevant Share class within the relevant Compartment of the Company.
The Board shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorise such action on behalf of the
Company to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection.

Art. 27. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or saving

institution as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector which shall act as Custodian.

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of February 13, 2007.

120203

If the Custodian desires to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor Custodian within two

months of the effectiveness of such retirement. The Directors may terminate the appointment of the Custodian but shall
not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof.

Art. 28. The Company shall enter into an Investment Management Agreement (the «Agreement») with RAMIUS HVB

PARTNERS, LLC whereunder RAMIUS HVB PARTNERS, LLC shall supply the Company with management services. The
Company and the Investment Manager may also appoint, with respect to each Compartment, sub-management, invest-
ment and advice providers.

In the event of termination of the Agreement, in any manner whatsoever, the Company will change its name forthwith

upon the request of RAMIUS HVB PARTNERS, LLC to a name not resembling to the one specified in Article 1 hereof.

Art. 29. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant to the
Luxembourg Law of February 13, 2007.

Any decision or order of liquidation will be notified to the Shareholders, and published in accordance with the Law of

February 13, 2007, in the Mémorial and two newspapers with adequate circulation, of which at least one shall be a
Luxembourg newspaper.

The proceeds of liquidation of each Compartment will be distributed to the Shareholders in proportion to their

entitlements in that specific Compartment. The sums and assets payable in respect of Shares whose holders failed to
claim these at the time of closure of the liquidation will be deposited at the Caisse de Consignation in Luxembourg. These
amounts will lapse if they are not claimed within the legal prescription period, which at present is thirty years.

The general meeting of Shareholders of any Compartment may, at any time and upon notice of the Board, decide,

without quorum and at the majority of the votes present or represented, the liquidation of a Compartment.

In case the Net assets of the Company fall below two thirds of the minimum level required by the law, the Board must

submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting of Shareholders for which no quorum shall
be prescribed and which shall decide by simple majority of the Shares represented at the meeting.

If the Net assets fall below one fourth of the legal minimum, the Board must submit the question of the dissolution to

a general meeting for which no quorum shall be prescribed. The dissolution may be resolved by Shareholders holding
one fourth of the Shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of 40 days as from the ascertainment that the Net

assets have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum as the case may be.

Furthermore, in case the Net assets of any Compartment would fall below the minimum provided for each Compart-

ment, or in case the interest of the Shareholders will demand so, the Board will be entitled, upon a duly motivated
resolution and without authorization of a general meeting, to decide the liquidation of such Compartment.

The Board may also proceed, upon a duly motivated resolution and without authorization of a general meeting, to

liquidate a Compartment if maintaining such Compartment would, in the opinion of the Directors, place the Company
in breach of any applicable laws, regulations or requirements of any jurisdiction, otherwise adversely affect or prejudice
the tax status, residence or good standing of the Company or otherwise cause the Company or its Shareholders to suffer
material, financial or legal disadvantage.

The Shareholders will be notified by the Board or informed of its decision to liquidate in a similar manner to the

convocations to the general meetings of Shareholders. The net liquidation proceeds will be paid to the relevant Share-
holders in proportion of the Shares they are holding. Liquidation proceeds which will remain unpaid after the closing of
the liquidation procedure will be kept under the custody of the Custodian for a period of six months. At the expiration
of this period, unclaimed assets will be deposited under the custody of the Caisse de Consignation to the benefit of the
unidentified Shareholders.

Any resolution of the Board, whether to liquidate a Compartment, whether to call a general meeting to decide upon

the liquidation of a Compartment, will entail cancellation of the Shares of the relevant Compartment and of all subscription
orders, whether pending or not. Redemption and conversion request may be accepted and dealt with during the liquidation
procedure, provided the determination of the Net Asset Value can be carried out in normal circumstances.

Following the decision of the Board, the general meeting of Shareholders of two or more Compartments may, at any

time and only upon notice of the Board, decide, without quorum and at the majority of the votes present or represented
in each Compartment concerned, the absorption of one or more Compartments (the absorbed Compartment(s)) into
the remaining one (the absorbing Compartment). All the Shareholders concerned will be notified by the Board. In any
case, the Shareholders of the absorbed Compartment(s) shall be offered with the opportunity to redeem their Shares
free of charge during a one month period starting as from the date on which they will have been informed of the decision
of merger, it being understood that, at the expiration of the same period, the decision to merge will bind all the Share-
holders who have not implemented this prerogative. Further to the closing of any merger procedure, the auditor of the
Company will report upon the way the entire procedure has been conducted and shall certify the exchange parity of the
Shares. All Shareholders concerned by the final decision to liquidate a Compartment or merge different Compartments
will be personally notified.

120204

The Company may merge itself or one of its Compartments with a third party in accordance with the Luxembourg

laws; in such case the terms applicable to the merging amongst Compartments as provided in the paragraph above shall
apply to the Compartment (s) to be merged.

Art. 30. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a general meeting of Shareholders,

subject to the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Any amendment affecting the rights of the Shareholders of any class vis-à-vis those of any other class shall be subject,

further, to the said quorum and majority requirements in respect of each such class as far as the Shareholders of this
class of Shares are present or represented.

Art. 31. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the

Luxembourg Law of February 13, 2007 and the Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies, as amen-
ded.

Art. 32.
«Articles, Articles of Incorporation» shall mean these articles of incorporation.
«Board, Directors, Board of Directors» The board of directors of the Company.
«Company» shall have the meaning as set forth in Article 1 of the Articles of Incorporation.
«Compartment(s)» Pool(s) of assets and liabilities constituting separate entities, established by the Board of Directors

within the meaning of article 71 of the Law of February 13, 2007.

«Custodian» or «Custodian Bank» The custodian of the Company.
«Investment Manager» RAMIUS HVB PARTNERS, LLC.
«Law of February 13, 2007» The Luxembourg Law of February 13, 2007 relating to specialized investment funds.
Master Fund(s) Investment fund(s) whose managers offer professional standing, which according to their prospectus

provide quality standards in terms of custody of assets, accounting and audit and which, for the purposes of being qualified
as «Master Fund» hereunder, do provide to the Company on going access to their underlying portfolio in order to satisfy
the risk diversification principles applicable to the Compartment.

«Net Asset Value» or «Net Assets» or «NAV» The net asset value of a Share, of a Share class, of a Compartment or

of the Company, as the context may require.

«Offering Memorandum» The offering memorandum relating to the offering and issue of Shares in RAMIUS HVB

SPECIAL ALTERNATIVE PROGRAM.

«Prohibited Person» shall mean any person falling under the circumstances as set forth in Article 7 of the Articles of

Incorporation.

«Redemption Day» The relevant Valuation Day for dealing with redemption of Shares, as determined in the Offering

Memorandum.

«Share(s)» The share(s) of the classes representing RAMIUS HVB SPECIAL ALTERNATIVE PROGRAM.
«Shareholder(s)» The shareholder(s) of a class of Shares, as the context may require.
«Valuation Day» The day on which the Company or the appropriate agent of the Company shall calculate the Net

Asset Value of each Compartment and the Shares of each Class. The frequency will be determined by the Company and
may vary between Classes, but will be at least once a month.

<i>Transitory Dispositions

The first accounting year begins on the date of incorporation and ends on the 31st of December 2007.
The first ordinary general meeting shall be held in 2008.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Company as a result of its organisation are estimated at approximately EUR

8,000.-.

<i>Initial Capital Subscription and Payment

The initial capital of EUR 31,000.- (thirty-one thousand euros) represented by 31 (thirty-one) shares of no par value,

was subscribed and paid in as follows:

Shareholder

Subscribed Number

Capital

of

EUR

Shares

RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000.-

31

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000.-

31

All Shares were fully paid in cash, evidence of which was given to the undersigned notary.

120205

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of Shareholders.

I. The meeting elected as members of the Board of Directors until the close of next general meeting to be held in

2008:

<i>Chairman:

Paul Dart, Chief Operating Officer and Managing Director of RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, 666 Third Avenue, New

York, NY 10017

<i>Directors:

Dr Patrick Deller, Legal Counsel of RAMIUS HVB PARTNERS AUSTRIA GmbH, Munich, Richard-Strauss-Strasse 71,

81679 Munich

André Schmit, First Officer with Statutory Authority, KREDIETBANK S.A Luxembourgeoise, 11, rue Aldringen, L-1118

Luxembourg

Maître Pierre Delandmeter, Attorney at law, 8-10, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxembourg
Marc Baum, Managing Director of RAMIUS CAPITAL GROUP, L.L.C., 666 Third Avenue, New York, NY 10017
II. The meeting elected as external auditor until the close of next general meeting to be held in 2008:
PricewaterhouseCoopers, société à responsabilité limitée, with registered office at 400, route d'Esch, L-1471 Luxem-

bourg, R.C.S. Luxembourg B 65.477.

III. The registered office is fixed at 11, rue Aldringen, L - 1118 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with us, the notary, the present
original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le vingt-six septembre.
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, with registered office at the Chrysler Center, 666 Third Avenue, New York, NY

10017, United States of America,

ici représentée par Madame Frédérique Lefèvre, Juriste, demeurant professionnellement à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé.
La prédite procuration après avoir été paraphée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentaire, restera

annexée au présent acte pour être enregistrée avec lui.

La partie comparante, ès qualités en vertu desquelles elle agit, a demandé au notaire d'arrêter les statuts d'une société

anonyme comme suit:

Art. 1 

er

 .  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront Actionnaires une société en la forme d'une

société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable - fonds d'investissement spécialisé sous
la dénomination de RAMIUS HVB SPECIAL ALTERNATIVE PROGRAM (la «Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute à tout moment par décision de

l'assemblée générale des Actionnaires statuant comme en matière de modification des présents Statuts.

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en participations dans des fonds d'inves-

tissement,  y  compris  des  «hedge  funds»,  «limited  partnerships»,  futures  et  options,  en  devises  et  dans  des  produits
financiers généralement quelconques, dans tout autre instrument représentatif de droits attachés à la propriété, à des
créances ou des valeurs mobilières, ainsi que dans des liquidités, dans le but de répartir les risques d'investissement et
de faire bénéficier ses Actionnaires des résultats de la gestion de ses portefeuilles.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi luxembourgeoise du 13 février 2007 relative aux
fonds d'investissements spécialisés.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple

décision du Conseil d'Administration de la Société des succursales ou bureaux tant au Grand Duché de Luxembourg qu'à
l'étranger.

120206

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire

de nature à compromettre l'activité normale de la Société au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de
ce siège avec l'étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle nonobstant ce transfert provisoire du siège social restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société sera représenté par des Actions sans désignation de valeur nominale de différents

Compartiments et sera à tout moment égal aux Actifs Nets des Compartiments agrégés dans les buts tels que définis par
l'article 22 des présents Statuts.

La Société établira des comptes d'affectation différents chacun constituant un «Compartiment» au sens de l'article 71

de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés, et le produit de l'émission de la classe ou des
classes d'Actions concernées sera placé, suivant l'article 3 et l'article 15 des présents Statuts, suivant ce que le Conseil
d'Administration décidera de temps à autre pour le Compartiment concerné et suivant les actifs et avoirs spécifiques
compléments de chaque classe, comme décrit dans le Prospectus. Pour un Compartiment particulier, les Actions peuvent
être de différentes classes, tel que le Conseil d'Administration le décidera. Les différentes classes peuvent avoir, entre
autres caractéristiques, par exemple, les caractéristiques suivantes: politique de distribution et d'accumulation, structures
de commissions différentes, politiques de trading et de couverture, minimums de souscription et détention différents
ainsi que des caractéristiques de liquidité différentes.

Le Conseil d'Administration peut créer à tout moment des classes d'Actions et des Compartiments supplémentaires.

Des classes d'Actions et des Compartiments peuvent être établis pour une durée limitée ou illimitée.

Le capital de la Société est exprimé en EUR.
Le  capital  minimum  de  la  Société  ne  peut  pas  être  inférieur  à  un  million  deux  cent  cinquante  mille  euros  (EUR

1.250.000,-). Ce minimum doit être atteint dans un délai de douze mois à partir de la constitution de la Société.

Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre des Actions supplémentaires d'une quelconque classe, entièrement

libérées, à un prix basé sur la Valeur Nette d'Inventaire par Action de la classe concernée, à tout moment (ou pour une/
plusieurs certaines périodes) en accord avec l'article 22 des présents Statuts, sans réserver aux Actionnaires anciens un
droit préférentiel de souscription.

Pour déterminer le capital de la Société, les Actifs Nets attribuables à chaque Compartiment, seront, s'ils ne sont pas

exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des Actifs Nets de tous les Compartiments.

Art. 6. Le Conseil d'Administration est dûment autorisé à émettre à tout moment de nouvelles Actions sans valeur

nominale dans toutes les classes de tous les Compartiments, sans réserver aux Actionnaires anciens un droit préférentiel
de souscription pour les nouvelles Actions.

Lorsque la Société offre des Actions en souscription, la Valeur Nette d'Inventaire par Action est calculée conformément

à l'article 22 des présents Statuts. Le prix d'émission des Actions offertes sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire par
Action de la classe d'Actions concernée du Compartiment particulier, telle que déterminée conformément à l'article 22
des présents Statuts, majorée de toute prime ou frais additionnels que le Conseil d'Administration déterminera et tel
que décrit dans le prospectus en vigueur. Tous les impôts, taxes ou autres charges prélevés éventuellement dans les pays
de distribution sont imputés en sus.

Les Actions ne peuvent être distribuées qu'après acceptation de la souscription et après réception du prix d'émission.

Le prix d'émission est payable dans un délai déterminé par le Conseil d'Administration. Le souscripteur recevra sans délai,
après acceptation de la souscription et réception du prix d'émission, les Actions qu'il a achetées.

La Société peut à sa discrétion accepter des souscriptions en nature, dans leur totalité ou en partie. Cependant, dans

ce cas, les apports en nature doivent être conformes à la politique d'investissement et aux restrictions d'investissement
du Compartiment concerné, le cas échéant. De plus, ces apports seront audités par le réviseur d'entreprises de la Société.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout Administrateur, gestionnaire, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé, le pouvoir d'accepter les souscriptions, de recevoir le paiement du prix des nouvelles Actions à émettre
et de les délivrer.

Le Conseil d'Administration peut dans le cadre de son activité de vente, et à sa discrétion, cesser l'émission d'Actions,

refuser des ordres d'achat ainsi que suspendre ou limiter pour des périodes spécifiques ou indéfiniment, la vente d'Actions
à des personnes physiques ou morales dans des pays ou régions bien déterminés, conformément à l'article 23 ci-après.

Pour autant que les présents Statuts n'en décident pas autrement, les Actions de chaque Compartiment sont en général

émises sous forme nominative, jusqu'à 3 décimales. L'inscription du nom de l'Actionnaire au registre des Actionnaires
démontre le droit de propriété de cet / cette Actionnaire sur ces Actions nominatives. Une confirmation de l'actionnariat
sera émise lors de l'émission des Actions.

Les certificats d'Actions, s'il y en a, seront signés par deux Administrateurs. Les deux signatures pourront être soit

manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Toutefois, l'une des signatures pourra être apposée
par une personne déléguée à cet effet par le Conseil d'Administration. Dans ce cas, elle doit être manuscrite. La Société
pourra  émettre  des  certificats  provisoires  dans  les  formes  qui  seront  déterminées  de  temps  à  autre  par  le  Conseil
d'Administration.

120207

Les Actions de la Société sont librement transférables, sauf dans des circonstances où, de l'avis du Conseil d'Admi-

nistration, le transfert proposé peut entraîner des conséquences négatives au niveau fiscal, légal, monétaire ou matériel.

Les paiements des dividendes se feront aux Actionnaires, pour les Actions nominatives, à l'adresse portée au registre

des Actionnaires.

Toutes les Actions émises par la Société seront inscrites au registre des Actionnaires qui sera tenu par la Société ou

par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; et ce registre doit indiquer le nom de chaque pro-
priétaire d'Actions nominatives, sa résidence ou domicile élu, le nombre d'Actions qu'il détient et le montant payé pour
chaque Action. Tout transfert d'Actions nominatives sera inscrit au registre des Actionnaires.

Le transfert d'Actions nominatives se fera (a) si des certificats ont été émis, par la remise à la Société du ou des

certificats représentant ces Actions, ensemble avec tous autres documents de transfert exigés par la Société et (b) s'il
n'a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite portée au registre des Actionnaires, datée et signée
par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires justifiant des pouvoirs requis.

Tout Actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des Actionnaires.

Au cas où un Actionnaire nominatif ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

Actionnaires, et l'adresse de l'Actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fixée périodiquement par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'Actionnaire à la Société.
L'Actionnaire pourra à tout moment faire changer l'adresse portée au registre des Actionnaires par une déclaration écrite
envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée périodiquement par la Société.

Si le paiement fait par un souscripteur a pour résultat l'attribution de droits sur une fraction d'Actions, le souscripteur

n'aura pas droit de vote à concurrence de cette fraction mais aura droit, suivant ce que la Société déterminera pour le
mode de calcul des fractions, à un prorata de dividendes et d'autres produits éventuels.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul Actionnaire par Action de la Société. En cas de nue-propriété et d'usufruit, la

Société pourra suspendre l'exercice des droits dérivant de l'Action ou des Actions concernées jusqu'au moment où une
personne aura été désignée pour représenter les nu-propriétaires et usufruitiers vis-à-vis de la Société. En cas d'indivision,
à moins que le Conseil d'Administration n'en décide autrement, la personne qui pourra exercer de tels droits sera la
personne dont le nom apparaîtra en premier sur le bulletin de souscription.

Lorsqu'un Actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société que son certificat d'Actions a été égaré ou

détruit, un duplicata peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment
sous forme d'une assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir.

Dès l'émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original n'aura

plus aucune valeur.

Les certificats d'Actions endommagés ou détériorés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats

d'Actions endommagés ou détériorés seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.

La Société peut à son gré mettre en compte à l'Actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes

les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au registre ou avec la destruction
de l'ancien certificat.

Art. 7. La vente des Actions de la Société est limitée aux investisseurs avertis tels que définis dans l'article 2 de la Loi

du 13 février 2007.

Le Conseil d'Administration pourra restreindre ou empêcher la possession des Actions de la Société par toute per-

sonne, firme ou société si, de l'avis du Conseil d'Administration, une telle possession peut être préjudiciable pour la
Société, la majorité de ses Actionnaires ou un Compartiment ou une classe quelconque, si elle peut entraîner des con-
séquences légales ou réglementaires négatives, soit au Luxembourg, soit à l'étranger, ou s'il en résultait que la Société
serait soumise à une loi autre que luxembourgeoise y compris, mais sans limitation, les lois fiscales, ces personnes, firmes
ou sociétés à déterminer par le Conseil d'Administration étant ci-après désignées «Personne Non Autorisée».

A cet effet, le Conseil d'Administration:
(i) pourra refuser l'émission d'Actions et l'inscription du transfert d'Actions lorsqu'il apparaît que cette émission ou

ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété ou la détention de ces Actions à une
Personne Non Autorisée; et

(ii) pourra, à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des Actionnaires, ou à toute autre personne

qui demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, appuyés d'une déclaration
sous serment, en vue de déterminer si ces Actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une Personne
Non Autorisée; et

(iii) pourra refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'Actionnaires de la Société, le vote de toute Personne

Non Autorisée; et

(iv) s'il apparaît au Conseil d'Administration qu'une Personne Non Autorisée, seule ou ensemble avec d'autres per-

sonnes, est le bénéficiaire économique d'Actions de la Société, celle-ci pourra lui enjoindre de vendre ses Actions et de
prouver cette vente à la Société dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l'Actionnaire en question manque à son

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obligation, la Société pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des Actions détenues par cet
Actionnaire, en respectant la procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (appelé ci-après «avis de rachat») à l'Actionnaire possédant les titres ou

apparaissant au registre des Actions nominatives comme étant le propriétaire des Actions à racheter; l'avis de rachat
spécifiera les titres à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l'acheteur.

L'avis de rachat sera envoyé à l'Actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue par la

Société ou à celle inscrite dans les livres de la Société. L'Actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificats représentant les Actions spécifiées dans l'avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'Actionnaire en question cessera

d'être propriétaire des Actions spécifiées dans l'avis de rachat et son nom sera rayé du registre des Actionnaires.

(2) Le prix auquel chaque Action spécifiée dans l'avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera

basé sur la Valeur Nette d'Inventaire par Action de la classe concernée au Jour d'Evaluation déterminé par le Conseil
d'Administration pour le rachat d'Actions de la Société qui précédera immédiatement la date de l'avis de rachat ou suivra
immédiatement la remise du ou des certificats représentant les Actions spécifiées dans cet avis, en prenant le prix le
moins élevé, le tout ainsi que prévu à l'article 22 des présents Statuts, déduction faite des commissions qui y sont également
prévues.

(3) Le paiement du prix de rachat à l'ancien propriétaire sera effectué en la monnaie déterminée par le Conseil d'Ad-

ministration pour le paiement du prix de rachat des Actions de la classe concernée; le prix sera déposé pour le paiement
à l'ancien propriétaire par la Société, auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifiée dans l'avis
de rachat), après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificats indiqués dans l'avis de rachat.
Dès signification de l'avis de rachat, l'ancien propriétaire des Actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra plus
faire valoir de droit sur ces Actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de recevoir le
prix déposé (sans intérêts) à la banque après remise effective du ou des certificats pré-mentionnés. Au cas où le prix de
rachat n'aurait pas été réclamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l'avis de rachat, ce prix ne pourra plus être
réclamé et reviendra au Compartiment qui comprend la ou les classes d'Actions concernée(s). Le Conseil aura tous
pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société en vue
d'opérer ce retour.

(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef d'une personne ou
que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Art. 8. Toute assemblée générale des Actionnaires de la Société valablement constituée représentera tous les Ac-

tionnaires  de  la  Société  si  les  décisions  devant  être  prises  sont  d'un  intérêt  général  pour  tous  les  Actionnaires.  Ses
résolutions engageront tous les Actionnaires de la Société indépendamment de la classe d'Actions qu'ils détiennent.
L'assemblée aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, exécuter ou pour ratifier les actes concernant les opérations
de la Société.

Toutefois, si les décisions concernent exclusivement les droits spécifiques des Actionnaires d'une classe d'Actions ou

s'il  existe  une  possibilité  de  conflit  d'intérêt  entre  des  classes  différentes,  ces  décisions  devront  être  prises  par  une
assemblée générale représentant les Actionnaires de cette(ces) classe(s).

Art. 9. L'assemblée générale annuelle des Actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l'avis de convocation, le dernier
jour ouvrable du mois de Mai à 16.00 heures.

Si ce jour n'est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le jour bancaire

ouvrable suivant. L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil d'Administration constate sou-
verainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées des Actionnaires pourront se tenir aux heures et lieux spécifiés dans les avis de convocation

correspondants.

Art. 10. Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

Actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement prévu dans les présents Statuts.

Toute Action d'une quelconque classe et quelle que soit sa Valeur Nette d'Inventaire, donne droit à une voix. Tout

Actionnaire pourra prendre part aux assemblées des Actionnaires en désignant par écrit, par câble, par télégramme, par
télex ou par télécopieur une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale des Actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des Actionnaires présents et votants.

Les décisions relatives à une quelconque classe d'Actions ou à un Compartiment seront également prises, dans la

mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, à la majorité simple des Actionnaires
de la classe concernée présents et votants.

120209

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les Actionnaires pour prendre

part à l'assemblée des Actionnaires.

Art. 11. Les Actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d'Administration. Un avis énonçant l'ordre du jour

sera envoyé par courrier au moins huit jours avant l'assemblée à tout Actionnaire à son adresse portée au registre des
Actionnaires.

Dans la mesure requise par la loi, l'avis sera en outre publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du

Luxembourg, dans un journal luxembourgeois et dans tels autres journaux que le Conseil d'Administration peut déter-
miner.

Si, toutefois, tous les Actionnaires sont présents ou représentés à l'assemblée, et s'ils déclarent avoir eu connaissance

préalable de l'ordre du jour soumis à leur délibération, l'assemblée peut avoir lieu sans convocation.

Art. 12. La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé d'au moins trois membres. Les membres

du Conseil d'Administration n'auront pas besoin d'être Actionnaires de la Société.

Les Administrateurs dont les noms sont précisés dans l'ordre du jour de l'assemblée afin d'être proposés en tant

qu'Administrateurs, seront élus par l'assemblée à la majorité des voix des Actions présentes et représentées. Les Admi-
nistrateurs dont les noms ne sont pas proposés dans l'ordre du jour, seront élus par l'assemblée à la majorité des voix
des Actions en circulation.

Les Administrateurs peuvent être révoqués avec ou sans motif et/ou peuvent être remplacés à tout moment par

décision prise par les Actionnaires.

Au cas où le poste d'un Administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les Adminis-

trateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions attachées
au poste devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée des Actionnaires.

Art. 13. Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou

plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être un Administrateur, et qui
sera responsable de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration ainsi que des assemblées des
Actionnaires. Le premier Président pourra être élu par l'assemblée générale des actionnaires. Le Conseil d'Administration
se réunira sur la convocation du président ou de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président du Conseil d'Administration présidera toutes les assemblées générales des Actionnaires et les réunions

du Conseil d'Administration, mais en son absence l'assemblée générale ou le Conseil d'Administration pourront désigner
à la majorité un autre Administrateur et, dans le cas d'une assemblée générale, lorsqu'aucun Administrateur n'est présent,
toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d'Administration, s'il y a lieu, pourra nommer des directeurs et fondés de pouvoir de la Société dont un

directeur-général, un secrétaire, éventuellement des directeurs-généraux-adjoints, des secrétaires adjoints et d'autres
directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société.
Le Conseil d'Administration pourra nommer un comité d'investissement, qui aura une fonction de conseil. De plus, le
Conseil d'Administration pourra de sa propre autorité, accorder certains pouvoirs de gestion individuels à certains co-
mités, membres individuels du Conseil d'Administration, à d'autres parties ou sociétés. Ces nominations pourront être
révoquées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n'auront pas besoin d'être
Administrateurs ou Actionnaires de la Société. Pour autant que les présents Statuts n'en décident pas autrement, les
directeurs et fondés de pouvoir désignés auront les pouvoirs et les responsabilités qui leur sont attribués par le Conseil
d'Administration.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d'Administration sera donné à tous les Administrateurs au moins 24 heures

avant l'heure prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l'assentiment par écrit
ou par câble, télégramme, télex ou télécopieur de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution
préalablement adoptée par le Conseil d'Administration. Tout Administrateur peut participer à toute réunion du Conseil
d'Administration par conférence téléphonique, par vidéoconférence ou par d'autres moyens de communication similaires
permettant à toutes les personnes prenant part à cette réunion de s'entendre les unes les autres. La participation à une
réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion. Tout Administrateur pourra prendre
part à toute réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopieur
un autre Administrateur comme son mandataire. Un Administrateur pourra agir par procuration pour plusieurs autres
Administrateurs.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement con-

voquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle à moins d'y être autorisés
expressément par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si cinquante pour cent au moins des Admi-

nistrateurs  sont  présents  ou  représentés  lors  de  la  réunion.  Les  décisions  sont  prises  à  la  majorité  des  voix  des
Administrateurs présents ou représentés lors de la réunion en question. Au cas où, lors d'une réunion du Conseil d'Ad-

120210

ministration, il y a égalité des voix pour ou contre une résolution, le président aura voix prépondérante. Par procuration,
un Administrateur peut agir pour le compte de plusieurs autres Administrateurs.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d'Administration seront aussi valables et exécutoires que

celles prises lors d'une réunion régulièrement convoquée et tenue. Ces signatures peuvent être apposées sur un seul
document ou sur plusieurs copies d'une même résolution et peuvent être prouvées par lettres, câbles, télégrammes,
télex, télécopieur ou des moyens analogues.

Conformément à l'article 60 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle

qu'amendée, le Conseil d'Administration pourra déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à la poursuite
de l'orientation générale de la gestion de la Société soit à un ou plusieurs Administrateurs soit à une ou plusieurs personnes
physiques ou morales, qui n'ont pas besoin d'être membres du Conseil d'Administration, qui peuvent, avec l'approbation
du Conseil d'Administration, sous-déléguer leurs pouvoirs. Le Conseil d'Administration pourra également accorder des
procurations spéciales sous forme privée ou authentique.

Art. 14. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration seront signés par le président ou, en son absence,

par l'Administrateur qui aura assumé la présidence de cette réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou le

secrétaire ou par deux Administrateurs.

Art. 15. Le Conseil d'Administration a le pouvoir de déterminer l'orientation générale de la gestion et la politique

d'investissement pour chaque Compartiment et classe(s) d'Actions y relative(s) ainsi que les lignes de conduite à suivre
dans l'administration et les affaires, ainsi que toutes les restrictions généralement quelconques qui frapperont, de temps
à autre, les investissements des Compartiments, en conformité avec les lois et règlements applicables.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés à l'assemblée générale des Actionnaires par la loi ou par les

présents Statuts sont de la compétence du Conseil d'Administration.

Art. 16. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec une autre société ou firme ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs Administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'il en serait Administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé.

L'Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, associé, directeur, fondé de

pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement
en relation d'affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter ou d'agir en ce qui concerne toute
matière en relation avec ce contrat ou autre affaire.

Au cas où un Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un «intérêt opposé à celui de la

Société» dans quelque transaction de la Société, cet Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le
Conseil d'Administration de cet intérêt personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part à cette affaire ou ne votera
pas sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l'intérêt personnel de cet Administrateur,
directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des Actionnaires.

Le terme «intérêt opposé à celui de la Société», tel qu'il est utilisé dans la phrase précédente, ne s'appliquera pas aux

relations ou aux intérêts, positions ou transactions impliquant le Gestionnaire en investissement, l'assistant à la gestion,
le Dépositaire ou toute autre société ou entité qui seront déterminées de temps à autre par le Conseil d'Administration
à sa discrétion.

Art. 17. La Société pourra décider de rémunérer chacun des Administrateurs pour ses services à un taux fixé de temps

à autre par l'assemblée générale des Actionnaires et de rembourser les coûts et les dépenses raisonnables aux Adminis-
trateurs.

La Société pourra indemniser tout Administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d'Administrateur ou directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de
la Société, administrateur ou directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaires ou
créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareilles actions ou procès, il sera finalement
condamné pour négligence grave ou faute intentionnelle; en cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera
accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l'Administrateur ou directeur ou fondé de pouvoir
en question n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits
auxquels il peut avoir droit dans le chef de l'Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 18. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux Administrateurs, ou par la seule signature individuelle

d'un Administrateur dûment autorisé à cet effet, ou par la seule signature individuelle d'un fondé de pouvoir de la Société
dûment autorisé à cet effet, ou par la seule signature individuelle de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été
délégués par le Conseil d'Administration.

Art. 19. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,

seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs d'entreprises agréés qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxem-

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bourgeoise concernant leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront les fonctions prescrites
par la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés. Les commissaires aux comptes seront élus
par l'assemblée générale annuelle des Actionnaires pour une période prenant fin le jour de la prochaine assemblée générale
annuelle des Actionnaires et jusqu'à ce que leurs successeurs soient élus. Les commissaires aux comptes en fonction
peuvent être révoqués à tout moment avec ou sans motif, par l'assemblée générale des Actionnaires.

Art. 20. Selon les modalités fixées ci-après et sans préjudice des restrictions posées par le Conseil d'Administration

pour une classe d'Actions déterminée, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres Actions dans les
seules limites imposées par la loi luxembourgeoise.

Tout Actionnaire a le droit de demander à la Société qu'elle lui rachète tout ou partie des Actions qu'il détient, selon

les modalités fixées par le Conseil d'Administration dans le Prospectus pour les Actions et dans les limites imposées par
la loi luxembourgeoise et par les présents Statuts.

Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire des Actions de la classe d'Actions concernée au jour de rachat

concerné, diminué des frais de rachat, s'il y en a, et d'une commission de rachat, s'il y en a, tel que déterminé suivant les
dispositions de l'article 23 ci-après, diminué des commissions, frais et coûts tels que prévus dans le Prospectus pour les
Actions, tel que déterminé par le Conseil d'Administration. De plus, tout impôt, commission et autre frais applicables
dans les pays dans lesquels les Actions de la Société sont offertes seront portés sur le compte de l'Actionnaire et déduits
de la Valeur Nette d'Inventaire applicable.

En principe, le Conseil d'Administration rachètera les Actions de la classe concernée au dernier Jour d'Evaluation de

la période déterminée dans le Prospectus, au prix basé sur la Valeur Nette d'Inventaire déterminé ce jour-là.

En ce qui concerne les Actions d'une classe, le Conseil d'Administration aura le pouvoir de diviser en espèces la totalité

ou une partie des actifs du Compartiment, d'affecter ces actifs et de les transférer à l'Actionnaire demandant le rachat
en paiement total ou partiel du prix de rachat. Les dispositions ci-après s'appliqueront à n'importe quelle affectation et
transfert d'actifs; soumise aux dispositions ci-après, la Société transférera à l'Actionnaire la proportion des actifs du
Compartiment pour lesquels la valeur correspond à la Valeur Nette d'Inventaire des Actions à racheter par l'Actionnaire,
à condition toujours que la nature des actifs du Compartiment et le type de valeurs mobilières à transférer à l'Actionnaire
soient déterminés par le Conseil d'Administration selon les critères que lui seul jugera équitables entre l'Actionnaire
concerné et les Actionnaires restants sans porter préjudice aux intérêts de ces derniers; de même l'évaluation des valeurs
mobilières sera calculée sur la même base qui est utilisée pour le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des Actions qui
sont rachetées et le Conseil d'Administration obtiendra la confirmation de cette évaluation par un rapport spécial des
réviseurs d'entreprises agréés par la Société.

Le prix de rachat peut être plus élevé ou moins élevé que le prix payé par l'Actionnaire au moment de la souscription.
Toute demande de rachat doit être présentée par l'Actionnaire pendant la période prévue par le Conseil d'Adminis-

tration, par écrit, au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès d'une autre personne physique ou morale désignée
par la Société comme mandataire pour le rachat des Actions. La demande doit être accompagnée du ou des certificats
d'Actions (s'il en a été émis) en bonne et due forme et de preuves suffisantes d'un transfert éventuel. Les Actions du
capital de la Société rachetées par la Société seront annulées.

Le Compartiment acceptera les demandes de rachat et l'Actionnaire qui en fait la demande recevra le prix de rachat

endéans le délai de règlement, dans des circonstances normales. Toutefois, la procédure de rachat et/ou de règlement
peut être soumise à des restrictions de rachat dans des circonstances spéciales précisées ci-dessous.

Les Actions d'une classe ne seront pas rachetées si la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire du Compartiment

concerné est suspendue conformément à l'article 23 des présents Statuts. En cas de suspension des cotations, l'Actionnaire
peut notifier qu'il souhaite retirer sa demande de rachat. Si la Société ne reçoit pas une telle notification, la demande sera
traitée le premier Jour d'Evaluation suivant la fin de la période de suspension.

La Société n'est pas obligée, à un quelconque Jour de Rachat, de racheter plus de 10 % ou tel autre montant spécifié

dans le Prospectus, du nombre des Actions émises ou de la Valeur Nette d'Inventaire d'une seule ou de toutes les classes
du Compartiment concerné. Si la Société reçoit des demandes de rachat supérieures à 10%, la partie excédante des
Actions sera traitée le Jour d'Evaluation suivant, tant que les rachats dépassent 10%, conformément aux dispositions des
présents Statuts. A ce Jour d'Evaluation, ces demandes de rachat seront traitées en priorité par rapport à des demandes
de rachat ultérieures.

Si les rachats dépassent un seuil des Actifs Nets du Compartiment considéré préjudiciable par le Conseil d'Adminis-

tration, la Société se réserve le droit de reporter le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action après avoir vendu
toutes obligations ou autres investissements nécessaires et d'en recevoir les produits. Dans ce cas, tout ou partie des
formulaires de demande de souscription et de rachat seront traités avec la Valeur Nette d'Inventaire par Action calculée
après la vente des investissements et la réception des produits correspondants.

Dans des circonstances spéciales incluant, sans y être limité, une non-exécution ou un report des paiements dus au

Compartiment de la part de banques ou d'autres personnes, la Société peut à son tour reporter une partie proportionnelle
du paiement aux personnes qui demandent le rachat des Actions dans le Compartiment concerné, sans compensation.

La Société peut, à sa discrétion, reporter le paiement des rachats des Actions d'un Compartiment si, de son opinion,

l'obligation de la Société de payer ce rachat était un fardeau excessif pour le Compartiment concerné. Le paiement sera

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reporté jusqu'à la cessation des circonstances spéciales; les rachats seront basés sur la Valeur Nette d'Inventaire par
Action alors en vigueur.

Au cas où une demande de rachat aurait pour effet de réduire le montant investi par un Actionnaire dans une classe

d'Actions donnée en-dessous du minimum requis dans cette classe d'Actions, comme défini dans le Prospectus, le Conseil
d'Administration peut décider de racheter la totalité des Actions détenues par cet Actionnaire dans cette classe d'Actions
donnée.

Dans le cas où, pour quelque raison que ce soit, la Valeur Nette d'Inventaire d'un Compartiment ou d'une classe

tombait en-dessous d'un montant déterminé par le Conseil d'Administration comme étant le montant minimum d'inves-
tissement d'un Compartiment ou d'une classe d'Actions pour un fonctionnement efficace, le Conseil d'Administration
peut, après un préavis de trente jours aux actionnaires du Compartiment ou de la classe, procéder au rachat forcé de
toutes les Actions du Compartiment ou de la classe concerné(e) à la Valeur Nette d'Inventaire calculée au Jour d'Evaluation
auquel une telle décision prendra effet, moins tous les frais dus au rachat de ces Actions (en tenant compte des prix de
réalisation réels des investissements et des frais de réalisation). Les Actionnaires nominatifs seront avertis par écrit.

Art. 21. Sauf dans le cas où le Conseil d'Administration en décide autrement, la Société peut permettre à tout Ac-

tionnaire de demander la conversion de toutes ou partie de ses Actions en Actions d'une autre classe existante. La
conversion sera faite le Jour d'Evaluation suivant la réception de la demande de conversion conformément aux termes
et conditions établis par le Conseil d'Administration et doit être confirmée par écrit. Les termes et conditions des rachats
s'appliquent mutatis mutandis aux conversions.

Le Conseil d'Administration peut fixer un seuil de conversion minimal pour chaque classe d'Actions.
Le prix de conversion sera calculé à partir de la Valeur Nette d'Inventaire respective des deux classes d'Actions

concernées, déterminée au même Jour d'Evaluation ou au Jour d'Evaluation suivant après déduction des frais de conver-
sion, s'il y en a.

Le taux auquel toutes ou partie des Actions d'une classe donnée sont converties en des Actions d'une autre classe est

déterminé au moyen d'une formule prenant en compte la Valeur Nette d'Inventaire respective et les frais applicables, tels
que définis dans le Prospectus.

Art. 22. Afin de déterminer les prix d'émission, de rachat et de conversion par Action, l'agent administratif de la Société

calculera la Valeur Nette d'Inventaire des Actions de chaque Compartiment et de la (des) classe(s) correspondante(s) au
jour, défini comme le «Jour d'Evaluation», et suivant la fréquence déterminés par le Conseil d'Administration de temps
à autre, mais au moins une fois par mois.

La Valeur Nette d'Inventaire de chaque Compartiment est égale à la valeur totale des actifs de ce Compartiment, moins

les dettes de ce Compartiment.

La Valeur Nette d'Inventaire des Actions de chaque Compartiment, respectivement des Actions de chaque classe

représentant chaque Compartiment s'exprimera dans la Devise de Référence du Compartiment concerné, respective-
ment la classe d'Actions concernée (la «Devise de Référence»).

Si la Devise de Référence de la classe d'Actions concernée est différente de la Devise de Référence du Compartiment

correspondant, les avoirs nets du Compartiment attribués à cette classe d'Actions évalués dans la Devise de Référence
du Compartiment doivent être convertis dans la Devise de Référence de la classe d'Actions concernée.

Lorsque le Conseil d'Administration a décidé en rapport avec un Compartiment déterminé d'émettre plusieurs classes

d'Actions, le Conseil d'Administration peut décider de calculer la Valeur Nette d'Inventaire par Action d'une classe comme
suit: lors de chaque Jour d'Evaluation les avoirs et engagements du Compartiment concerné sont estimés dans la Devise
de Référence du Compartiment. Les classes d'Actions participent dans le portefeuille du Compartiment proportionnel-
lement à leurs engagements attribuables à cette classe d'Actions.

La valeur du nombre total des droits dans un portefeuille attribués à une classe d'Actions particulière lors d'un Jour

d'Evaluation déterminé tenant compte de l'actif et du passif de cette classe d'Actions à ce Jour d'Evaluation représente
la Valeur Nette d'Inventaire totale attribuable à cette classe d'Actions à ce Jour d'Evaluation. La Valeur Nette d'Inventaire
par Action de cette classe à un Jour d'Evaluation est égale à la Valeur Nette d'Inventaire de cette classe ce Jour d'Evaluation
divisée par le nombre total d'Actions de cette classe alors en circulation ce Jour d'Evaluation et en arrondissant vers le
haut ou le bas à l'unité de centième la plus proche de la Devise de Référence correspondante. Pour éviter toute inter-
prétation, l'unité de la Devise de Référence est la plus petite unité de cette devise (ex. si la Devise de Référence est l'EUR,
l'unité est le cent).

Si, suite à la clôture des comptes au Jour d'Evaluation, un changement essentiel dans la cotation d'une importante partie

des investissements d'un Compartiment s'est produit, le Conseil d'Administration peut, dans le but de sauvegarder les
intérêts du Compartiment, annuler la première évaluation et établir une seconde évaluation. Toutes les demandes de
souscription et de rachat seront traitées sur base de cette seconde évaluation.

I. Les actifs attribuables à un Compartiment devront comprendre:
(1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus ou courus;
(2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes à recevoir (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n'a pas encore été touché);

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(3) tous les titres, instruments dérivés, parts, actions, obligations, contrats d'option ou droits de souscription et autres

investissements, instruments et titres;

(4) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

en avait connaissance (cependant, la Société pourra faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur
marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

(5) tous les intérêts échus ou courus sur les valeurs porteuses d'intérêts qui sont la propriété du Compartiment, sauf

si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces valeurs;

(6) les frais d'établissement de la Société, dans la mesure où ils n'ont pas été amortis; et
(7) tous les autres actifs autorisés de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
II. La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
(1) les titres émis par des fonds d'investissement de type ouvert seront évalués à leur dernière valeur nette d'inventaire

officielle, telle que présentée ou fournie par ces fonds d'investissement de type ouvert ou leurs agents ou, si le Conseil
d'Administration considère que cela reflète mieux leur valeur réelle, à leurs dernières valeurs nettes d'inventaire non
officielles ou estimées (c'est-à-dire, des estimations de valeurs nettes d'inventaires peuvent être fournies par une source
de tarification - y compris le gestionnaire en investissement du fonds d'investissement de type ouvert visé - autre que
l'agent administratif du fonds d'investissement de type ouvert visé si elles sont plus récentes que leurs valeurs nettes
d'inventaire officielles). La Valeur Nette d'Inventaire basée sur les valeurs nettes d'inventaire non officielles du fonds
d'investissement de type ouvert visé peut être différente de la Valeur Nette d'Inventaire qui aurait été calculée au Jour
d'Evaluation donné, sur base des valeurs nettes d'inventaire officielles déterminées par les agents administratifs des fonds
d'investissement de type ouvert visés. Sans préjudice des droits du Conseil établis par les présents Statuts, cette Valeur
Nette d'Inventaire est définitive et obligatoire nonobstant toute évaluation postérieure différente.

(2) les valeurs mobilières ou titres d'un fonds d'investissement de type fermé qui sont cotés sur un marché réglementé

ou un système électronique similaire et y sont négociés de manière régulière seront évalués sur base de la valeur actuelle
des actifs ou, si la valeur actuelle des actifs n'est pas disponible, sur leur dernier cours de clôture au Jour d'Evaluation
concerné ou leur dernier cours de clôture disponible à condition que cette évaluation reflète le prix le plus adéquat.

(3) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance, mais non encore touchés, sera
constituée par la valeur totale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée en entier;
dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant le montant que le Conseil d'Administration estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(4) l'évaluation de toute valeur mobilière admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, sera basée

sur le dernier cours connu à Luxembourg sur le principal marché où ces valeurs mobilières sont traitées, tel que fourni
par un service d'évaluation approuvé par le Conseil d'Administration. Si ces derniers cours ne sont pas représentatifs de
leur valeur réelle, ces titres ainsi que toutes les autres valeurs mobilières autorisées, y compris des titres admis à une
cote officielle ou sur un marché réglementé, seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec
prudence et bonne foi par le Conseil d'Administration et sous sa direction;

(5) l'évaluation des valeurs mobilières qui ne sont pas cotées ou négociées sur un marché réglementé sera basée sur

le dernier prix disponible à Luxembourg, à moins que ce prix ne soit pas représentatif de leur valeur réelle; dans ce cas,
elles seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil
d'Administration et sous sa direction;

(6) la valeur des instruments (options, FX, FRA, ...) sera calculée sur base de la valeur probable de réalisation ou de

liquidation estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil d'Administration et sous sa direction; la valeur de liquidation
des contrats sur Futures non négociés sur les Marchés de Futures sera leur valeur de liquidation déterminée sur la même
base pour chaque type de contrat différent, conformément aux politiques décidées par le Conseil d'Administration. La
valeur de liquidation des contrats sur Futures négociés sur les Marchés de Futures se basera normalement sur les cours
à terme des Marchés de Futures sur lesquels ces contrats particuliers sont négociés par le Compartiment; cependant, si
un contrat n'a pas pu être liquidé au jour auquel les actifs nets sont déterminés, la base pour déterminer la valeur de
liquidation de ce contrat sera la valeur que le Conseil d'Administration jugera exacte et raisonnable;

(7) l'évaluation des autres actifs sera déterminée avec prudence et bonne foi par le Conseil d'Administration et sous

sa direction conformément aux principes et procédures d'évaluation généralement admis.

Il est à noter que l' agent administratif prend les mesures nécessaires afin de donner son évaluation conformément

aux normes comptables.

Le Conseil d'Administration pourra à sa discrétion permettre l'utilisation d'une autre méthode d'évaluation, s'il estime

que cette évaluation reflète mieux la valeur de réalisation équitable de tout actif détenu par un Compartiment.

Les valeurs qui sont exprimées en devises autres que la Devise de Référence seront converties au taux de change en

vigueur au Jour d'Evaluation.

Pour l'évaluation des actifs, les principes d'évaluation décrits ci-dessus pourront être affectés par le fait que les com-

missions de performance seront calculées sur la base des profits générés jusqu'au Jour d'Evaluation applicable. Cependant,
étant donné que le montant réel de ces commissions sera basé sur la performance des actifs à la fin de périodes déter-

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minées, il est possible que les commissions effectivement payées soient différentes de celles utilisées dans le calcul de la
Valeur Nette d'Inventaire à laquelle les Actions ont été rachetées.

L'évaluation des actifs se base sur l'information (incluant sans limitation, les rapports sur les positions, les extraits de

confirmation, les états récapitulatifs, etc.) disponible au moment de cette évaluation en ce qui concerne toutes les positions
ouvertes  en  futures,  contrats  à  terme  et  options,  ainsi  que  des  provisions  d'intérêt,  de  commissions  de  gestion,  de
performance, de service et des commissions de courtage. L'agent administratif peut se baser sur la confirmation des
courtiers, des contre-parties financières pour les opérations de gré à gré, pour la détermination de la valeur des actifs
des Compartiments.

Tous les revenus, les profits et pertes réalisés et les changements dans l'évaluation des positions ouvertes attribuables

à chaque Compartiment reviendront à ce Compartiment, tandis que toutes les frais et engagements qui concernent un
Compartiment particulier ainsi que tout rachat d'actions de ce Compartiment seront portées en compte et payées par
les actifs attribuables au Compartiment en question. Dès lors, les Actionnaires d'un Compartiment n'auront aucun intérêt
dans les actifs de la Société autre que les actifs du Compartiment qu'ils détiennent.

III. Les engagements de la Société comprendront notamment:
(1) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
(2) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature;

(3) une provision appropriée pour impôts courus sur le capital et le revenu, tel que l'agent administratif déterminera

de temps à autre, et d'autres réserves, le cas échéant, autorisées et approuvées par le Conseil d'Administration, en
particulier celles qui ont été conservées pour une possible dépréciation des investissements de la Société; et

(4) tout autre engagement de la Société de quelque nature qu'il soit excepté les engagements représentés par les

actions de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes ses
dépenses,  ce  qui  comprend  les  frais  de  constitution  et  de  restructuration,  les  rémunérations  et  frais  payables  à  ses
Administrateurs (y compris les débours raisonnables), ses conseillers en investissement ou Gestionnaires en investisse-
ment, assistant gestionnaires, comptables, Banque Dépositaire et agent payeur, agent administratif et domiciliataire, agent
de registre et de transfert, courtiers et représentants permanents aux lieux d'enregistrement, mandataires et tout autre
agent employé par la Société,les frais et dépenses encourus pour l'enregistrement et son maintien de la Société auprès
de toute agence gouvernementale ou bourse de valeurs au Grand-Duché de Luxembourg et dans tout autre pays, les
frais pour les services juridiques, fiscaux et de révision, les frais et dépenses des Administrateurs, les dépenses d'impres-
sion, de rapport et de publication, y compris les frais de préparation, impression et distribution du Prospectus, mémoires
explicatifs, rapports périodiques ou déclarations d'enregistrements, tous impôts, taxes, frais gouvernementaux et simi-
laires,  et  toutes  les  autres  dépenses  opérationnelles,  y  compris  les  coûts  d'achat  et  de  vente  des  actifs,  intérêts  et
communications, tous les coûts concernant les actifs d'exploitation de chaque Compartiment (y compris, sans y être
limité, les commissions de courtage, les services de données de marché, les coûts des recherches et des services d'in-
formations, tous autres frais de recherches, d'intérêts, de consultance, de mise en conformité, les dépenses de voyage
pour des investissements et les dépenses de couverture de change) ainsi que toutes les primes d'assurances relatives à
la réalisation des investissements de la Société y compris, sans y être limité, l'assurance des Administrateurs, directeurs
et fondés de pouvoir, l'assurance de responsabilité professionnelle, tous les frais de litige et d'indemnisation en rapport
avec les investissements de la Société ainsi que toutes les primes relatives à des programmes d'assurance d'investissement
spécifique du pays.

Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et

autres, qui ont un caractère régulier, par une estimation pour l'année ou toute autre période en provisionnant le montant
au prorata des fractions de cette période.

Pour les besoins de l'évaluation,
a. les Actions pour lesquelles les souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n'a pas été reçu

seront considérées comme existant depuis la clôture au Jour d'Evaluation auquel elles ont été attribuées, et leur prix,
jusqu'à réception de son paiement, sera considéré comme une créance du Compartiment;

b. chaque Action du Compartiment en voie de rachat par la Société sera considérée comme action émise et existante

jusqu'immédiatement après la clôture au Jour d'Evaluation auquel le rachat se fait, et sera considérée jusqu'à son paiement
comme une créance du Compartiment.

Pour l'évaluation du montant de ses engagements, la Société tiendra dûment compte des dépenses administratives et

autres, qui ont un caractère régulier ou périodique en les évaluant pour l'année complète ou toute autre période et en
divisant proportionnellement le montant concerné pour les fractions concernées de telle période.

Les avoirs, engagements, charges et frais, qui ne sont pas attribués à un Compartiment particulier seront imputés à

parts égales aux différents Compartiments, ou si les montants et cause le justifient, au prorata de la Valeur Nette d'In-
ventaire de chaque Compartiment.

Conformément à l'article 71 de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés, la Société

constitue une seule et même entité juridique et par dérogation à l'article 2093 du Code Civil luxembourgeois, les actifs
d'un Compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce Comparti-

120215

ment. A ce propos, lorsque la Société supporte un engagement qui est attribué à un Compartiment en particulier, le
recours d'un créancier sera limité uniquement aux actifs du Compartiment concerné.

Le capital de la Société sera à tout moment égal aux Actifs Nets de la Société. Les Actifs Nets de la Société corres-

pondent à la somme des Actifs Nets de tous les Compartiments, convertis en EUR s'ils sont exprimés dans une autre
devise.

En l'absence de mauvaise foi, de négligence flagrante ou d'erreur manifeste, toute décision de la Société ou de tout

délégué de la Société en matière de calcul de la Valeur Nette d'Inventaire ou de la Valeur Nette d'Inventaire par action
sera définitive et liera la Société et les Actionnaires présents, passés et futurs.

Art. 23. La Société pourra temporairement suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire d'un ou plusieurs

Compartiment(s) ainsi que l'émission, la conversion et le rachat des Actions correspondantes:

(a) pendant toute période durant laquelle les principaux marchés ou principales bourses d'échanges sur lesquelles une

partie substantielle des investissements du Compartiment concerné est cotée de temps en temps, est fermée autrement
que pour les vacances ordinaires ou durant laquelle les échanges ci-dessus sont restreints ou suspendus;

(b) pendant l'existence de toute circonstance qui constitue une urgence et aurait pour résultat de rendre la disposition

ou l'évaluation des actifs du Compartiment concerné irréalisable;

(c) pendant toute rupture des moyens de communications normalement employés pour déterminer le prix de tous

les investissements du Compartiment concerné ou les prix en vigueur sur tout marché ou bourse d'échanges;

(d) quand pour toute autre raison les prix d'un investissement détenu par la Société ne peut pas être déterminé

rapidement ou avec précision;

(e) pendant toute période durant laquelle la Société n'est pas capable de rapatrier les fonds afin d'effectuer les paiements

dus suite au rachat d'Actions ou durant laquelle tout transfert de fonds impliqué dans la réalisation ou l'acquisition d'in-
vestissements ou paiements dus au rachat d'Actions ne peut pas, de l'avis des Administrateurs, être effectué a un taux de
change normal.

(f) suite à la publication d'une notice convoquant une assemblée générale des Actionnaires afin de décider la liquidation

de la Société;

(g) en cas de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire d'un fonds d'investissement, incluant les Master Funds,

dans lequel la Société a investi.

Une telle suspension sera notifiée aux Actionnaires ayant demandé le rachat ou la conversion de leurs Actions. Les

demandes de souscription et de rachat en cours peuvent être annulées par notification écrite des lors qu'elles parviennent
à la Société avant la fin de la suspension. Ces demandes seront traitées le premier Jour d'Evaluation suivant la fin de la
suspension.

Art. 24. Lorsque la Société offre des Actions d'une quelconque classe en souscription, le prix par Action auquel ces

Actions seront offertes et vendues, sera basé sur la Valeur Nette d'Inventaire, telle qu'elle est déterminée ci-dessous
pour la classe correspondante, majorée des frais et coûts tels que prévus dans le Prospectus de la Société.

Le prix ainsi déterminé sera payable dans une période telle que déterminée par le Conseil d 'Administration pour

chaque classe d'Actions.

Le Conseil d'Administration peut refuser les ordres de souscription à tout moment, à sa discrétion et sans justification.

Art. 25. L'exercice social de la Société commencera le premier jour de janvier de chaque année et se terminera le

dernier jour de décembre de la même année.

Art. 26. L'assemblée générale des Actionnaires de chaque Compartiment déterminera, dans les limites prévues par la

loi, la répartition des résultats de la Société, à quelle fréquence, et pourra de temps à autre déclarer, ou autoriser le
Conseil d'Administration à déclarer des distributions, à condition cependant que le capital minimum de la Société ne
tombe pas en dessous du capital minimum prévu.

Le Conseil d'Administration peut décider de payer des dividendes intérimaires conformément aux conditions prévues

par la loi.

Le paiement des distributions s'effectuera à l'adresse mentionnée dans le registre des Actionnaires dans le cas d'Actions

nominatives.

Les distributions peuvent être payées dans la devise et au moment et lieu déterminés de temps à autre par le Conseil

d'Administration.

Le Conseil d'Administration peut décider de distribuer des dividendes sous forme d'Actions au lieu des dividendes

sous forme de liquidités selon les termes et les conditions établies par le Conseil d'Administration.

Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par celle-ci à la disposition de son

bénéficiaire.

Un dividende sur une Action déclaré mais non payé ne peut pas être réclamé par le détenteur de cette Action après

une période de cinq ans à partir de la notification y relative, à moins que le Conseil d'Administration n'ait annulé ou
prolongé cette période pour toutes les Actions; après expiration de cette période, le dividende revient dans la classe
d'Actions concernée du Compartiment concerné de la Société. Le Conseil d'Administration pourra, de temps à autre,

120216

adopter toutes les mesures nécessaires et les autoriser au nom et pour le compte de la Société afin d'assurer cette
rétrocession. Aucun intérêt ne sera payé sur des dividendes déclarés en état de recouvrement.

Art. 27. Dans les limites fixées par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec une institution bancaire ou

d'épargne conformément à la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier, qui agira en tant que Dépositaire.

Le Dépositaire doit satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise du 13 février 2007.
Au cas où le Dépositaire souhaiterait démissionner, le Conseil d'Administration fera tout son possible pour trouver

un nouveau Dépositaire endéans les deux mois qui suivent la date effective de la démission. Les Administrateurs pourront
mettre fin aux fonctions de Dépositaire mais ne pourront pas révoquer le Dépositaire à moins qu'un successeur ait été
désigné conformément à cette disposition.

Art. 28. La Société conclura un «Investment Management Agreement» (le «Contrat») avec RAMIUS HVB PARTNERS,

LLC, selon lequel RAMIUS HVB PARTNERS, LLC fournit à la Société des services de gestion. La Société et le Gestionnaire
en investissement pourront également nommer pour chaque Compartiment des sous gestionnaires, sous conseillers et
prestataires de conseil.

Dans le cas où ce Contrat serait résilié, de quelque manière que ce soit, la Société changera sa dénomination, sur

demande de RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, en un nom qui ne ressemble pas à celui qui est précisé dans l'article 1 

er

 ci-

dessus.

Art. 29. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l'assemblée générale des Actionnaires statuant sur
la dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Les opérations de liquidation seront conduites
conformément à la loi luxembourgeoise du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés.

Toute décision ou ordre de liquidation sera notifiée aux Actionnaires, et publiée conformément à la loi du 13 février

2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés, au Mémorial et dans deux journaux à publication suffisante, parmi
lesquels au moins un sera un journal luxembourgeois.

Les produits nets de liquidation correspondant à chaque Compartiment seront distribués aux Actionnaires propor-

tionnellement à leur participation dans ce Compartiment. Les sommes et actifs payables concernant des Actions dont les
porteurs n'ont pas réclamé le paiement au moment de la clôture de la liquidation seront déposés à la Caisse de Consi-
gnations de Luxembourg. Ces montants seront perdus s'ils ne sont pas réclamés dans la période légale de prescription,
actuellement fixée à trente ans.

L'assemblée générale des Actionnaires de n'importe quel Compartiment peut à tout moment et sur avis du Conseil

d'Administration décider, sans quorum et à la majorité des votes présents ou représentés, la liquidation d'un Comparti-
ment.

Dans le cas où les Actifs Nets de la Société tomberaient en-dessous du minimum des deux tiers imposé par la loi, le

Conseil d'Administration doit soumettre la question de la dissolution de la Société à l'assemblée générale des Actionnaires
pour laquelle aucun quorum ne sera prescrit et qui décidera à la majorité simple des Actions représentées à l'assemblée.

Si les Actifs Nets tombent en-dessous du minimum légal de un quart, le Conseil d'Administration doit soumettre la

question de la dissolution de la Société à l'assemblée générale pour laquelle aucun quorum ne sera prescrit. La dissolution
peut être résolue par les Actionnaires possédant un quart des Actions représentées à l'assemblée.

L'assemblée doit être convoquée afin de se tenir dans une période de 40 jours suivant la vérification que les Actifs

Nets sont tombés en dessous des deux tiers ou du quart du minimum légal suivant le cas.

En outre, dans le cas où l'Actif Net d'un Compartiment tomberait en-dessous du minimum prévu pour chaque Com-

partiment ou si l'intérêt des Actionnaires du Compartiment le requiert, le Conseil d'Administration sera en droit, en
vertu d'une résolution dûment motivée et sans autorisation d'une assemblée générale, de décider la liquidation de ce
Compartiment.

Le Conseil d'Administration peut aussi procéder, en vertu d'une résolution dûment motivée et sans autorisation d'une

assemblée générale, de décider la liquidation d'un Compartiment si le fait de maintenir ce Compartiment plaçait, de l'avis
des Administrateurs, la Société en défaut vis-à-vis de toute loi applicable, règlement ou exigence requise de toute juri-
diction, ou affectait négativement ou portait préjudice au statut fiscal, à la résidence ou à la bonne réputation de la Société
ou encore, causait à la Société ou ses Actionnaires un quelconque préjudice matériel, financier ou légal.

Les Actionnaires seront avisés par le Conseil d'Administration ou informés de sa décision de liquider dans les mêmes

formes que pour les convocations aux assemblées générales des Actionnaires. Le produit net de liquidation sera payé aux
Actionnaires concernés proportionnellement aux Actions qu'ils détiennent. Le produit de liquidation qui n'aura pas été
distribué après la clôture de la procédure de liquidation sera tenu en dépôt auprès du Dépositaire pendant une durée de
six mois. A l'expiration de cette période, les actifs non-réclamés seront déposés auprès de la Caisse de Consignation au
bénéfice des Actionnaires non-identifiés.

Toute résolution du Conseil d'Administration de soit liquider un Compartiment, soit convoquer une assemblée gé-

nérale pour décider de la liquidation d'un Compartiment, entraînera l'annulation des Actions du Compartiment concerné
et de tous les ordres de souscription, en suspens ou non. Les demandes de rachat et de conversion peuvent être acceptées

120217

et traitées pendant la procédure de liquidation à condition que la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire puisse
être effectuée dans des circonstances normales.

Suite à la décision du Conseil d'Administration, l'assemblée générale des Actionnaires de deux ou plusieurs Compar-

timents peut, à tout moment et seulement sur avis du Conseil d'Administration, décider, sans quorum et à la majorité
des votes présents ou représentés dans chaque Compartiment concerné, l'absorption d'un ou de plusieurs Comparti-
ments  (le(s)  Compartiment(s)  absorbé(s))  dans  le  Compartiment  restant  (le  Compartiment  absorbant).  Tous  les
Actionnaires concernés seront avisés par le Conseil d'Administration. Dans tous les cas, les Actionnaires du (des) Com-
partiment(s) absorbé(s) auront la possibilité de racheter leurs Actions gratuitement pendant une période d'un mois à
partir du jour où ils ont été informés de la décision de fusion, étant entendu qu'à l'expiration de cette période la décision
de fusion obligera tous les Actionnaires qui n'auront pas usé de cette prérogative. Suite à la clôture de toute procédure
de fusion, le réviseur d'entreprises de la Société rapportera sur la manière dont a été conduite toute la procédure et il
certifiera la parité d'échange des Actions. Tous les Actionnaires concernés par la décision définitive de liquidation d'un
Compartiment ou par la fusion de différents Compartiments seront avertis personnellement.

La  Société  peut  fusionner  ou  fusionner  un  de  ses  Compartiments  avec  une  tierce  partie,  conformément  aux  lois

luxembourgeoises; dans ce cas, les termes et conditions applicables à la fusion entre Compartiments tel que décrit dans
le paragraphe ci-dessus s'appliqueront aux classes à fusionner.

Art. 30. Les présents Statuts pourront être modifiés de temps en temps par une assemblée générale des Actionnaires

soumise aux conditions de quorum et de vote requises par les lois luxembourgeoises.

Toute modification affectant les droits des Actionnaires d'une quelconque classe par rapport à ceux d'une autre classe

sera en outre soumise auxdites exigences de quorum et de majorité dans cette classe, pour autant que les Actionnaires
de cette classe d'Actions soient présents ou représentés.

Art. 31. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, les parties se réfèrent aux dispositions

de la loi luxembourgeoise du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés et la loi luxembourgeoise du
10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle qu'amendée.

Art. 32. Définition.
«Statuts» signifie les présents statuts.
«Conseil, Administrateurs, Conseil d'Administration» Le conseil d'administration de la Société.
«Société» correspondra à ce qui est défini à l'article I 

er

 des Statuts.

«Compartiment(s)» Ensemble(s) de l'actif et du passif représentant des entités séparées, établi(s) par le Conseil d'Ad-

ministration au sens de l'article 71 de la loi du 13 février 2007.

«Dépositaire» ou «Banque Dépositaire» le dépositaire de la Société.
«Gestionnaire en investissement» RAMIUS HVB PARTNERS, LLC.
«Loi du 13 février 2007» La loi luxembourgeoise du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés.
«Master Fund(s)» Fonds d'investissement dont les gestionnaires sont des professionnels réputés, qui offrent selon leur

prospectus des standards de qualité en termes de dépôt des actifs, comptabilité et révision des comptes; afin d'être appelés
«Master Fund» dans les présents Statuts, il permettent à la Société un accès constant au portefeuille sous-jacent afin de
répondre aux principes de diversification des risques applicables au Compartiment.

«Valeur Nette d'Inventaire» ou «Actifs Nets» ou «VNI» La valeur nette d'inventaire d'une Action, d'une classe d'Ac-

tions, d'un Compartiment ou de la Société, tel que requis par le contexte.

«Prospectus» Le prospectus concernant l'offre et l'émission des Actions dans RAMIUS HVB SPECIAL ALTERNATIVE

PROGRAM.

«Personne Non Autorisée» signifiera toute personne visée par l'article 7 des Statuts.
«Jour de Rachat» Le Jour d'Evaluation donné auquel sont traités les rachats des Actions, tel que défini dans le Pros-

pectus.

«Action(s)» L'action(Les actions) des classes représentant RAMIUS HVB SPECIAL ALTERNATIVE PROGRAM.
«Actionnaire(s)» Le(s) actionnaire(s) d'une classe d'Actions, tel que requis par le contexte.
«Jour d'Evaluation» Le jour auquel la Société ou l'agent correspondant de la Société calculera la Valeur Nette d'In-

ventaire de chaque Compartiment et des Actions de chaque classe. La fréquence sera déterminée par la Société et pourra
varier entre les classes, mais sera calculée au moins une fois par mois.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2007.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2008.

<i>Frais

Les frais qui incombent à la Société en raison de sa constitution s'élèvent à environ EUR 8.000,-.

120218

<i>Capital Initial - Souscription et Libération

Le capital initial de EUR 31.000,- (trente et un mille euros) représenté par 31 (trente et une) actions sans mention de

valeur nominale, a été souscrit et libéré comme suit:

Actionnaires

Capital Nombre

souscrit d'actions

EUR

RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, prénommé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000,-

31

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000,-

31

Toutes les actions ont été entièrement libérées, la preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate

expressément le notaire soussigné.

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale.

I. L'assemblée a élu comme membres du Conseil d'Administration jusqu'à la clôture de la prochaine assemblée générale

qui se tiendra en 2008:

<i>Président:

Paul Dart, Chief Operating Officer and Managing Director, RAMIUS HVB PARTNERS, LLC, 666 Third Avenue, New

York, NY 10017

<i>Administrateurs:

Dr Patrick Deller, Legal Counsel, RAMIUS HVB PARTNERS AUSTRIA, Gmbh, Munich Branch, Richard-Strauss-Strasse

71, 81679 Munich

André Schmit, First Officer with Statutory Authority, KREDIETBANK S.A Luxembourgeoise, 11, rue Aldringen, L-1118

Luxembourg

Marc Baum, Managing Director, RAMIUS CAPITAL GROUP, LLC, New York, 666 Third Avenue, New York, NY

10017

Pierre Delandmeter, Avocat à la Cour, 8-10, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxembourg
II. L'assemblée a élu comme réviseur jusqu'à la clôture de la prochaine assemblée générale qui se tiendra en 2008:
PricewaterhouseCoopers, société à responsabilité limitée, ayant son siège social à 400, route d'Esch, L-1471 Luxem-

bourg, R.C.S. Luxembourg B 65.477.

III. Le siège social est fixé au: 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande de la comparante, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française; à la requête de la même personne et en cas
de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite à la comparante, connue du notaire par nom, prénom usuel, état et demeure, la comparante a

signé avec le notaire la présente minute.

Signé: F. Lefèvre, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 1 

er

 octobre 2007, Relation: LAC/2007/28965. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007117866/242/1476.
(070138239) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 octobre 2007.

Heddon 8 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 125.885.

<i>Extrait des résolutions des associés du 10 août 2007

L'associé de HEDDON 8 S.à r.l. (la «Société»), ont décidé:
- d'accepter la démission de Monsieur Michel van Krimpen en tant que gérant de la société et ce avec effet immédiat.

120219

- de nommer Madame Claudine Schinker, née le 31 mars 1964 à Pétange, ayant son adresse professionnelle au 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg, en tant que de gérante de la Société et ce avec effet immédiat.

Luxembourg, le 19 septembre 2007.

C. Schinker.

Référence de publication: 2007118946/710/16.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09233C. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136346) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Szary Holdings S. à r.l., Société à responsabilité limitée (en liquidation).

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 102.451.

<i>Extrait des décisions du liquidateur du 31 août 2007

Le siège social de la société est transféré du 5, boulevard de la Foire à Luxembourg au 2, avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg.

Luxembourg, le 3 septembre 2007.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2007118927/534/15.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10088. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136254) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Architecture and Engineering S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 4-8, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 108.156.

Il ressort d'un courrier adressé le 10 septembre 2007 par la société FEGON INTERNATIONAL SA aux actionnaires

de la société

ARCHITECTURE AND ENGINEERING S.A., domiciliée à Luxembourg (L-1466) 4-8, rue Jean Engling, enregistrée au

Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, sous le numéro RC B 108.156,

que la société FEGON INTERNATIONAL SA a démissionné avec effet immédiat de son poste de commissaire aux

comptes de la société ARCHITECTURE AND ENGINEERING SA.

Luxembourg, le 10 septembre 2007.

FEGON INTERNATIONAL SA
C. Karp
<i>Administrateur-délégué de la société

Référence de publication: 2007119097/2741/19.
Enregistré à Luxembourg, le 10 septembre 2007, réf. LSO-CI02835. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136748) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Architecture and Engineering S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 4-8, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 108.156.

Il ressort d'un courrier adressé le 10 septembre 2007 par la société LUXEMBOURG TELECOM SA aux actionnaires

de la société

ARCHITECTURE AND ENGINEERING S.A., domiciliée à Luxembourg (L-1466) 4-8, rue Jean Engling, enregistrée au

Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, sous le numéro RC B 108.156,

que la société LUXEMBOURG TELECOM SA a démissionné avec effet immédiat de son poste d'administrateur du

Conseil d'Administration.

120220

Luxembourg, le 10 septembre 2007.

LUXEMBOURG TELECOM SA
C. Karp
<i>Administrateur-délégué de la société

Référence de publication: 2007119098/2741/19.
Enregistré à Luxembourg, le 10 septembre 2007, réf. LSO-CI02831. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136751) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

DTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 21, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 97.985.

<i>Extrait des décisions prises lors de la réunion du Conseil d'administration en date du 30 octobre 2006

Après en avoir délibéré, le conseil prend la résolution suivante:
Conformément à l'habilitation du Conseil d'Administration donnée par l'assemblée générale extraordinaire du 25

octobre 2006, le Conseil d'Administration décide de nommer Monsieur Frédéric Deflorenne, demeurant professionnel-
lement au 21, côte d'Eich à L-1450 Luxembourg en qualité d'administrateur-délégué de la société.

A ce titre, la gestion journalière de la société lui sera déléguée et il pourra valablement engager la société par sa seule

signature.

L'ordre du jour étant épuisé et plus personne ne demandant la parole, la séance est levée.

Fait à Luxembourg, le 30 octobre 2006.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007119830/5863/21.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2007, réf. LSO-CJ03272. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137655) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Fishgrane S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 62.565.

Il résulte des résolutions de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 24 septembre 2007 que:
- la société BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE S.A., ayant son siège social 2, avenue Charles de Gaulle L-2013 Luxem-

bourg (RCS Luxembourg B 71 178) a été appelée aux fonctions de Commissaire aux Comptes, en remplacement de
Monsieur Claude Weis, Commissaire aux Comptes démissionnaire.

Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale statuant sur l'exercice 2008.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Le domiciliataire

Référence de publication: 2007119836/58/18.
Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2007, réf. LSO-CJ01924. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137586) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

W-Tanka S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 117.081.

Il résulte des résolutions de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 24 septembre 2007 que:
- la société BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE S.A., ayant son siège social 2, avenue Charles de Gaulle L-2013 Luxem-

bourg (RCS Luxembourg B 71 178) a été appelée aux fonctions de Commissaire aux Comptes, en remplacement de
Monsieur Claude Weis, Commissaire aux Comptes démissionnaire.

120221

Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale statuant sur l'exercice 2009.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Le domiciliataire

Référence de publication: 2007119837/58/18.
Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2007, réf. LSO-CJ01923. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137581) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

La-Fonte International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.637.

Il résulte des résolutions de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 24 septembre 2007 que:
- la société BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE S.A., ayant son siège social 2, avenue Charles de Gaulle L-2013 Luxem-

bourg (RCS Luxembourg B 71 178) a été appelée aux fonctions de Commissaire aux Comptes, en remplacement de
Monsieur Claude Weis, Commissaire aux Comptes démissionnaire.

Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale statuant sur l'exercice 2010.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Le domiciliataire

Référence de publication: 2007119838/58/18.
Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2007, réf. LSO-CJ01928. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137578) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Voncast Limited S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 92.063.

La société DMC S.à r.l., avec siège social au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, inscrite au R.C.S. de et à

Luxembourg sous le numéro B 107.314, nommée administrateur en date du 1 

er

 juillet 2005, pour un mandat qui viendra

à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2011, a désigné Madame Saliha Boulhais, employée privée, née
le 7 juin 1966, demeurant professionnellement au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, comme représentant per-
manent pour toute la durée de son mandat.

La société EFFIGI S.à r.l., avec siège social au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, inscrite au R.C.S. de et à

Luxembourg sous le numéro B 107.313, nommée administrateur en date du 1 

er

 juillet 2005, pour un mandat qui viendra

à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2011, a désigné Monsieur Jean-Robert Bartolini, employé privé,
né le 10 novembre 1962, demeurant professionnellement au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, comme repré-
sentant permanent pour toute la durée de son mandat.

La société LOUV S.à r.l., avec siège social au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, inscrite au R.C.S. de et à

Luxembourg sous le numéro B 89.272, nommée administrateur en date du 1 

er

 juillet 2005, pour un mandat qui viendra

à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2011, a désigné Monsieur Marc Limpens, employé privé, né
le 17 février 1951, demeurant professionnellement au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, comme représentant
permanent pour toute la durée de son mandat.

Le 26 juin 2007.

<i>VONCAST LIMITED S.A.
EFFIGI SARL / DMC SARL
<i>Administrateur / Administrateur
J.-R. Bartolini / S. Boulhais

120222

<i>Représentant permanent / Représentant permanent

Référence de publication: 2007119845/795/30.
Enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2007, réf. LSO-CI09701. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137507) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Gazprombank Mortgage Funding 1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 119.638.

EXTRAIT

Il résulte d'une décision prise par le conseil d'administration de la Société qui s'est réuni en son siège, le 24 septembre

2007, que:

1. Monsieur Robert Jan Schol a été élu président du conseil d'administration avec effet au 24 septembre 2007 pour

une durée indéterminée.

2. ERNST &amp; YOUNG S.A., société anonyme immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Lu-

xembourg sous le numéro B-47.771, ayant son siège social au 7, Parc d'Activité Syrdall L-5365 Munsbach, a été nommé
réviseur d'entreprises, avec effet rétroactif au 18 juillet 2007 jusqu'à l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui
se tiendra en 2012.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 septembre 2007.

Pour extrait sincère et conforme
TMF MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.
<i>Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2007119769/805/24.
Enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2007, réf. LSO-CI09596. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137910) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Europa Degor S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 700.000,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 43, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 104.236.

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales sous seing privé, signé en date du 20 septembre 2007, que:
1) la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois EUROPA REAL ESTATE II S.à r.l, dont le siège social est

sis au 43, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg et immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro B 103095, a cédé avec effet au 24 septembre 2007 la totalité des vingt-quatre mille neuf
cent quatre-vingt-quinze (24.995) parts sociales de Classe A de la Société qu'elle détenait à la société à responsabilité
limitée («spólka z ograniczona odpowiedzialnoscia») de droit polonais IOG POLAND PARK 1 sp. z o.o., dont le siège
social est sis au 23, Al. Jana Pawla II, 00-854 Varsovie, Pologne et immatriculée au Registre des Sociétés de Varsovie sous
le numéro KRS 0000273390;

2) la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois EUROPA REAL ESTATE II US S.à r.l, dont le siège social

est sis au 43, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg et immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés
de Luxembourg sous le numéro B 103096, a cédé avec effet au 24 septembre 2007 la totalité des mille deux cent vingt-
trois (1.223) parts sociales de Classe A de la Société qu'elle détenait à la société à responsabilité limitée («spólka z
ograniczona odpowiedzialnoscia») de droit polonais IOG POLAND PARK 1 sp. z o.o., précitée;

3) la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois EUROPA CAPITAL S.à r.l, dont le siège social est sis au

43, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg et immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg sous le numéro B 103537, a cédé avec effet au 24 septembre 2007 la part sociale de Classe A de la Société qu'elle
détenait à la société à responsabilité limitée («spólka z ograniczona odpowiedzialnoscia») de droit polonais IOG POLAND
PARK I sp. z o.o., précitée;

4) la société anonyme («Aktiengesellschaft») de droit autrichien WARIMPEX FINANZ- UND BETEILIGUNGS AG,

dont le siège social est sis au 4, Porzellangasse, A-1090 Vienne, Autriche et immatriculée au Registre de Commerce et
des Sociétés sous le numéro FN 78485 W, a cédé avec effet au 24 septembre 2007 la totalité des mille dix (1.010) parts

120223

sociales de Classe B de la Société qu'elle détenait à la société à responsabilité limitée («spólka z ograniczona odpowied-
zialnoscia») de droit polonais IOG POLAND PARK 1 sp. z o.o., précitée;

5) Monsieur  George  Mula, avec adresse au 23,  Wyatts  Road,  Chorleywood,  Herts,  WD3  5TB  Londres, Grande-

Bretagne, a cédé avec effet au 24 septembre 2007 la totalité des sept cent soixante-et-onze (771) parts sociales de Classe
C de la Société qu'il détenait à la société à responsabilité limitée («spólka z ograniczona odpowiedzialnosca») de droit
polonais IOG POLAND PARK I sp. z o.o., précitée;

en sorte que la société à responsabilité limitée («spôlka z ograniczona odpowiedzialnoscia») de droit polonais IOG

POLAND PARK 1 sp. z o.o., précitée, détient désormais:

1) la totalité des vingt-six mille deux cent dix-neuf (26.219) parts sociales de Classe A de la Société; et
2) la totalité des mille dix (1.010) parts sociales de Classe B de la Société; et
3) la totalité des sept cent soixante-et-onze (771) parts sociales de Classe C de la Société.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 septembre 2007.

Certifié conforme et sincère
<i>Pour la Société
Signature

Référence de publication: 2007119766/1138/47.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00442. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137868) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Field Point PE XIII, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 22, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 130.548.

Am 25. September 2007, hat FIELD POINT (LUXEMBOURG) II S.à r.l, alleiniger Teilhaber der Gesellschaft 500 Anteile

an:

- FIELD POINT IV S.à r.l, eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, eingetragen im Luxemburger Handelsregister,

unter der Nummer B 119.324, mit Sitz in 22, Grand Rue, L-1660 Luxemburg abgetretten.

Demnach ist FIELD POINT IV S.à r.l. neuer Teilhaber der Gesellschaft.
Zum Vermerk im Luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 27. September 2007.

FIELD POINT PE XIII
Unterschrift

Référence de publication: 2007119823/250/19.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00470. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137867) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Field Point PE XII, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 22, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 130.667.

Am 25. September 2007, hat FIELD POINT (LUXEMBOURG) II S.à r.l., alleiniger Teilhaber der Gesellschaft seine 500

Anteile an

- FIELD POINT IV S.à r.l., eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, eingetragen im Luxemburger Handelsregister

unter der Nummer B 119324, mit Sitz in 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg abgetreten.

Demnach ist FIELD POINT IV S.à r.l. neuer Teilhaber der Gesellschaft.
Zum Vermerk im Luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

120224

Luxemburg, den 27. September 2007.

FIELD POINT PE XII
Unterschrift

Référence de publication: 2007119826/250/19.
Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00513. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137833) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Avalon Immobilière S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 82.946.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale ordinaire tenue au siège social en date du 17 septembre 2007

La démission de Monsieur Jean-Marc Faber demeurant professionnellement au 63-65, rue de Merl, L-2146 Luxembourg,

avec effet au 17 septembre 2007, au poste de Commissaire aux Comptes, est acceptée.

La nomination de la FIDUCIAIRE JEAN-MARC FABER &amp; CIE S.à.r.l ayant son siège social au 5, rue Jean Monnet, L-2180

Luxembourg, avec effet au 17 septembre 2007, au poste de Commissaire aux Comptes, en remplacement de Monsieur
Jean-Marc Faber est acceptée. Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale annuelle de 2013.

Les mandats des administrateurs, à savoir Monsieur Marc Giorgetti demeurant au 2B, route de Luxembourg à L-7423

Dondelange, Monsieur Paul Giorgetti demeurant au 102, Kohlenberg à L-1870 Luxembourg, Messieurs Jean-Claude La-
mesch  et  Marco  Lamesch  demeurant  tous  deux  au  75-79,  rue  Nicolas  Welter,  L-7570  Mersch,  Luxembourg  sont
renouvelés jusqu'à l'Assemblée Générale annuelle de 2013.

Pour extrait sincère et conforme
<i>AVALON IMMOBILIERE S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007119818/780/23.
Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2007, réf. LSO-CJ01876. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137942) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Ch. Lorang &amp; Cie S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7520 Mersch, 4, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 30.731.

Statuts coordonnés suivant acte du 19 septembre 2007, reçu par M 

e

 Urbain Tholl, de résidence à Mersch, déposés

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

U. Tholl
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121068/232/12.
(070139500) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

G.L.S. S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8399 Windhof, 7, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 88.231.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 10 août 2007.

J.-J. Wagner
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121069/239/12.
(070139415) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

120225

Tendance Coiffure S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4140 Esch-sur-Alzette, 36, rue Victor Hugo.

R.C.S. Luxembourg B 132.305.

STATUTS

L'an deux mille sept, le vingt-cinq septembre.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

A comparu:

Madame Ana Paula Lima Gomes, coiffeuse, née à Matosinhos (Portugal), le 9 novembre 1966, demeurant à L-4341

Esch-sur-Alzette, 23, rue de Velletri.

Laquelle comparante a requis le notaire instrumentant de dresser acte des statuts d'une société à responsabilité limitée

unipersonnelle, qu'elle déclare constituer.

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société à responsabilité limitée sous la dénomination de:

TENDANCE COIFFURE S. à r.l.

Art. 2. La société a pour objet l'exploitation d'un salon de coiffure pour dames et hommes, la manucure et la confection

d'ongles artificiels.

Elle pourra faire toutes opérations commerciales, financières, industrielles, mobilières ou immobilières, se rattachant

directement ou indirectement en tout ou en partie à son objet ou qui pourraient en faciliter la réalisation et le dévelop-
pement.

Art. 3. Le siège de la société est établi à Esch-sur-Alzette.

Art. 4. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (€ 12.500,-), représenté par cent (100) parts sociales

d'une valeur nominale de cent vingt-cinq euros (€ 125,-) chacune.

Art. 5. La durée de la société est indéterminée.

Art. 6. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, nommés par l'unique associé ou les associés qui déter-

mineront leurs pouvoirs et la durée de leurs fonctions. Ils sont rééligibles et révocables ad nutum et à tout moment.

Art. 7. La société n'est pas dissoute par le décès, l'interdiction ou la faillite de l'unique ou d'un associé.

Art. 8. Lorsque la société comporte plus d'un associé, les parts sociales sont librement cessibles entre associés, la

cession entre vifs tant à titre gratuit qu'à titre onéreux à un non-associé ne pourra se faire que de l'assentiment de tous
les associés.

La transmission pour cause de mort requiert l'agrément des propriétaires de parts sociales représentant les trois

quarts des droits appartenant aux survivants qui ont en toute hypothèse un droit de préemption. Cet agrément n'est pas
nécessaire en cas de transmission à un héritier réservataire ou au conjoint survivant.

Art. 9. Un associé sortant ainsi que les héritiers ou ayants droit et créanciers d'un associé ne peuvent sous aucun

prétexte, requérir l'apposition des scellés sur les biens et papiers de la société, ni s'immiscer en aucune manière dans les
actes de son administration. Ils doivent pour l'exercice de leurs droits, s'en rapporter aux inventaires sociaux et aux
décisions des assemblées générales.

Art. 10. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 11. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par le ou les gérants en exercice, à moins que

l'associé unique ou l'assemblée générale des associés n'en décide autrement. Le résultat, actif de la liquidation, après
apurement de l'intégralité du passif, sera transmis à l'associé unique ou sera réparti entre les propriétaires des parts
sociales, au prorata du nombre de leurs parts.

Art. 12. Pour tout ce qui n'est pas prévu aux présents statuts, il est référé aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice commence aujourd'hui et finit le 31 décembre 2007.

<i>Souscription

Le capital social a été souscrit comme suit:

Madame Ana Paula Lima Gomes, prénommée cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Toutes les parts ont été libérées intégralement en espèces et en conséquence la somme de douze mille cinq cents

euros (€ 12.500,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société.

120226

<i>Frais

Le coût des frais, dépenses, charges et rémunérations sous quelque forme que ce soit, qui sont mis à charge de la

société en raison de sa constitution s'élève approximativement à mille euros (€ 1.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les statuts de la société ainsi arrêtés, le comparant, unique associé de la société se considérant comme réunie en

assemblée générale, a pris les résolutions suivantes:

I.- Est nommé gérant de la société:
Madame Ana Paula Lima Gomes, prénommée,
II.- La société est engagée en toutes circonstances par la seule signature du gérant.
III.- Le siège social de la société se trouve à: L-4140 Esch-sur-Alzette, 36, rue Victor Hugo.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l'étude, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, elle a signé avec Nous Notaire le présent acte.
Signé: L. Gomes, F. Kesseler.
Enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2007. Relation: EAC/2007/11718. — Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): A. Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 3 octobre 2007.

F. Kesseler.

Référence de publication: 2007121272/219/71.
(070139374) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

School S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 129.511.

Statuts coordonnés, suite à un acte rectificatif, reçu par Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-

Alzette, en date du 14 septembre 2007 déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 5 octobre 2007.

F. Kesseler
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121050/219/13.
(070138912) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Traffex S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8522 Beckerich, 6, Jos Seylerstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 53.441.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Wiltz, le 14 septembre 2007.

<i>Pour la société
A. Holtz
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121049/2724/13.
(070139496) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

DR Arcueil S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 120.647.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

120227

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007121048/242/11.
(070139339) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Maxade SCI, Société Civile Immobilière.

Siège social: L-1310 Luxembourg, 3, rue Albert Calmes.

R.C.S. Luxembourg E 3.203.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 octobre 2007.

H. Hellinckx
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121047/242/12.
(070139363) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Alpen Ressourcen S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11A, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 132.287.

STATUTS

L'an deux mille sept, le vingt-sept septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. Monsieur Jadoomanee Rampadaruth, administrateur, né à L'Ile Maurice, le 29 septembre 1941, demeurant à 3555

Chemin de la Cote des Neiges, H3H 1V2 Montréal (Québec), Canada,

2. Monsieur Amal Rampadaruth, directeur de sociétés, né à L'Ile Maurice, le 8 décembre 1965, demeurant à 3555

Chemin de la Cote des Neiges, H3H 1V2 Montréal (Québec), Canada,

3. Madame Natalia Rampadaruth, manager, née à Kouibychev (Russie), le 18 mars 1975, demeurant à 3555 Chemin de

la Cote des Neiges, H3H 1V2 Montréal (Québec), Canada.

Tous les comparants sont ici représentés par Monsieur Thomas Nasri, expert-comptable - fiduciaire, demeurant pro-

fessionnellement à L-1840 Luxembourg, 11A, bd Joseph II,

En vertu de trois procurations sous seing privé.
Lesquelles procurations resteront, après avoir été signées ne varietur par le mandataire des parties comparantes et

le notaire instrumentant, annexées aux présentes pour être formalisées avec elles.

Lesquels comparants, ès-qualités qu'ils agissent, ont arrêté ainsi qu'il suit les statuts d'une société anonyme qu'ils vont

constituer entre eux:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société anonyme luxembourgeoise sous la dénomination de ALPEN RESSOURCEN S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d'effet sur
la nationalité de la société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est indéterminée.

Art. 2. La société a pour objet l'exploitation de projets et de contrats dans le domaine financier et des assurances,

notamment en matière de courtage, de prêt, de financement, d'investissement, de garantie et de cautionnement, et tout
ce qui concerne les transactions commerciales, ainsi que toutes autres activités annexes ou connexes au Grand-Duché
de Luxembourg et à l'étranger.

La société peut également prendre toutes participations, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises

commerciales, industrielles, financières, immobilières ou autres opérations immobilières ou autres, luxembourgeoises ou
étrangères, l'acquisition de tous titres et droits par voie de participation, d'apport, de souscription, de prise ferme ou
d'option d'achat, de négociation ou tout autre manière, et toute activité et toutes opérations généralement quelconques
se rattachant directement ou indirectement à son objet.

120228

D'une façon générale, la société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'ac-

complissement  et  au  développement  de  son  objet  social,  notamment  en  empruntant,  en  toutes  monnaies,  par  voie
d'émission d'obligations et en prêtant aux sociétés dont il est question ci-dessus.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu'im-

mobilières dans tous secteurs, qui peuvent lui paraître utiles dans l'accomplissement de son objet.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-), représenté par trois cent dix (310) actions

de cent euros (EUR 100,-) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire, à l'exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représentatifs

de plusieurs actions.

En cas d'augmentation du capital social les droits attachés aux actions nouvelles seront les mêmes que ceux dont

jouissent les actions anciennes.

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours révo-

cables.

En cas de vacance d'une place d'administrateur nommé par l'assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l'assemblée générale, lors de la première réunion, procède
à l'élection définitive.

Art. 5. Le Conseil d'Administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l'objet social; tout ce qui n'est pas réservé à l'assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le Conseil d'Administration peut désigner son président; en cas d'absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le Conseil d'Administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peuvent être donné par écrit, télégramme ou télex, étant admis. En cas d'urgence, les
administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou télécopieur.

Les décisions du Conseil d'Administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Le Conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents,
actionnaires ou non.

Exceptionnellement, la ou les premières personnes auxquelles sera déléguée la gestion journalière de la société, pour-

ront, le cas échéant, être nommées par la première assemblée générale extraordinaire suivant la constitution.

La société se trouve engagée soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

du délégué du conseil.

Art. 6. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 7. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 8.  L'assemblée  générale  annuelle  se  réunit  de  plein  droit,  le  premier  jeudi  du  mois  de  juin  à  10.00  heures  à

Luxembourg au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est un jour férié, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 9. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu'ils déclarent avoir eu préalablement
connaissance de l'ordre du jour.

Le Conseil d'Administration peut décider que pour pouvoir assister à l'assemblée générale, le propriétaire d'actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter en
personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.

Art. 10. L'assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l'affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le  Conseil  d'Administration  est  autorisé  à  verser  des  acomptes  sur  dividendes  en  se  conformant  aux  conditions

prescrites par la loi.

Art. 11. La loi du dix août mille neuf cent quinze sur les sociétés commerciales ainsi que ses modifications ultérieures

trouveront leur application partout où il n'y est pas dérogé par les présents statuts.

120229

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2007.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en l'an 2008.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants déclarant souscrire les actions comme suit:

1. Monsieur Amal Rampadaruth, prénommé, cent cinquante actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
2. Madame Natalia Rampadaruth, prénommé, quatre-vingt actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
3. Monsieur Jadoomanee Rampadaruth, prénommé, quatre-vingt actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Total: trois cent dix actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

Toutes les actions ont été libérées à concurrence de 100% par des versements au comptant par virement bancaire de

sorte que la somme de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société,
ainsi qu'il en a été justifié au notaire.

<i>Déclaration

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution, s'élèvent approximativement à la somme de mille cinq cents euros
(1.500,- EUR).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l'instant les comparantes préqualifiées, représentant l'intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées, et après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, elles ont pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.

<i>Deuxième résolution

Sont appelés aux fonctions d'administrateurs:
- Monsieur Amal Rampadaruth, prénommé,
- Madame Natalia Rampadaruth, prénommée
- Monsieur Jadoomanee Rampadaruth, prénommé.

<i>Troisième résolution

L'assemblée faisant usage de la faculté lui reconnue par l'article 5 des statuts, nomme Madame Natalia Rampadaruth,

prénommée, en qualité d'administrateur-délégué à la gestion journalière des affaires de la société ainsi que sa représen-
tation en ce qui concerne cette gestion, entendue dans son sens le plus large et sous sa signature individuelle.

<i>Quatrième résolution

Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes:
FIDUCIAIRE CONSEIL ET MANAGEMENT S.à.r.l, avec siège social à 11A, bd Joseph II, L-1840 Luxembourg.

<i>Cinquième résolution

Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle de 2012.

<i>Sixième résolution

Le siège social est fixé au 11A, bd Joseph II, L-1840 Luxembourg.

<i>Remarque

Avant la clôture des présentes, le notaire instrumentant a attiré l'attention des constituants sur la nécessité d'obtenir

des autorités compétentes les autorisations requises pour exercer les activités plus amplement décrites comme objet
social à l'article deux des présents statuts.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, le jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture, le mandataire des parties comparantes a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: T. Nasri, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2007, Relation: LAC/2007/28969. — Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

120230

Luxembourg, le 3 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007121291/242/147.
(070139088) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

PSPEUR, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 112.797.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, le 16 août 2007.

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121031/206/13.
(070139541) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

OBE Concept, Société Anonyme.

Siège social: L-7535 Mersch, 29, rue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 132.294.

STATUTS

L'an deux mille sept, le dix-neuf septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Madame Anne-Marie Royer, retraitée, demeurant à L-2559 Luxembourg, 12, rue Valentin Simon,
ici représentée par Monsieur Olivier Bens, employé privé, demeurant à L-2425 Luxembourg, 12, rue de la Résistance,
lequel comparant a arrêté en tant qu'associé unique comme suit les statuts d'une société anonyme qu'il a convenu de

constituer:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société anonyme luxembourgeoise sous la dénomination de OBE CONCEPT.

Le siège social est établi dans la commune de Mersch.
Lorsque des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d'effet sur
la nationalité de la société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est illimitée.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans d'autres sociétés lu-

xembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La société peut notamment acquérir par voie d'apport, de souscription, d'option, d'achat et de toute autre manière

des valeurs immobilières et mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder à d'autres sociétés et à d'autres tiers, tous concours, prêts, avances ou garanties.
La société peut également procéder à toutes opérations immobilières, mobilières, commerciales, industrielles et fi-

nancières nécessaires et utiles pour la réalisation de l'objet social.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-) divisé en cent (100) actions de trois cent dix

euros (EUR 310,-) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire, à l'exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représentatifs

de plusieurs actions.

En cas d'augmentation du capital social les droits attachés aux actions nouvelles seront les mêmes que ceux dont

jouissent les actions anciennes.

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non. Toutefois,

lorsque la société est constituée par un actionnaire unique ou que, à une assemblée générale des actionnaires, il est

120231

constaté que celle-ci n'a plus qu'un actionnaire unique, la composition du conseil d'administration peut être limitée à un
(1) membre jusqu'à l'assemblée générale ordinaire suivant la constatation de l'existence de plus d'un actionnaire.

Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours révo-

cables.

En cas de vacance d'une place d'administrateur nommé par l'assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l'assemblée générale, lors de la première réunion, procède
à l'élection définitive.

Art. 5. Le Conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet

social; tout ce qui n'est pas réservé à l'assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Lorsque la société compte un seul administrateur, il exerce les pouvoirs dévolus au conseil d'administration.
Le Conseil d'administration devra choisir en son sein un président; en cas d'absence du président, la présidence de la

réunion sera conférée à un administrateur présent.

Le Conseil d'administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le mandat

entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme ou télex, étant admis. En cas d'urgence, les administra-
teurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou télécopieur.

Le Conseil d'administration pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son ap-

probation au moyen d'un ou de plusieurs écrits, par courrier ou par courrier électronique ou par télécopie ou par tout
autre moyen de communication similaire, à confirmer le cas échéant par courrier, le tout ensemble constituant le procès-
verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Les décisions du Conseil d'administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

La gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui concerne cette gestion pourront,

conformément à l'article 60 de la Loi, être déléguées à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants et autres
agents, associés ou non, agissant seuls ou conjointement. Leur nomination, leur révocation et leurs attributions seront
réglées par une décision du conseil d'administration. La délégation à un membre du conseil d'administration impose au
conseil l'obligation de rendre annuellement compte à l'assemblée générale ordinaire des traitements, émoluments et
avantages quelconques alloués au délégué.

La société peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing privé.
La société se trouve engagée soit par la signature collective de deux (2) administrateurs ou la seule signature de toute

(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareils pouvoirs de signature auront été délégués par le conseil d'administration.
Lorsque le conseil d'administration est composé d'un seul membre, la société sera engagée par sa seule signature.

Art. 6. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 7. L'année sociale commence le premier juillet et finit le trente juin de chaque année.

Art. 8. L'assemblée générale annuelle se réunit le trente septembre à 14.00 heures au siège social ou à tout autre

endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est un jour férié, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 9. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu'ils déclarent avoir eu préalablement
connaissance de l'ordre du jour.

Le Conseil d'administration peut décider que pour pouvoir assister à l'assemblée générale, le propriétaire d'actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter en
personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.

Art. 10. L'assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l'affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le Conseil d'administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions pre-

scrites par la loi.

Art. 11. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales ainsi que ses modifications ultérieures, trouveront leur

application partout où il n'y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 30 juin 2008.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en l'an 2008.

120232

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, la comparante préqualifiée déclare souscrire les cent (100) actions.
Les actions ont été entièrement libérées par des versements en espèces de sorte que la somme de trente et un mille

euros (EUR 31.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu'il en a été justifié au notaire.

<i>Déclaration

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution, s'élèvent approximativement à la somme de mille six cents euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l'instant les comparantes préqualifiées, représentant l'intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées, et après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, elles ont pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à un et celui des commissaires à un.

<i>Deuxième résolution

Est appelé aux fonctions d'administrateur:
Monsieur Olivier Bens, employé privé, demeurant à L-2425 Luxembourg, 12, rue de la Résistance.

<i>Troisième résolution

Est appelée aux fonctions de commissaire:
ACCOUNTING PARTNERS S. à r.l., ayant son siège à L-7540 Rollingen/Mersch, 113, rue de Luxembourg.

<i>Quatrième résolution

Les mandats de l'administrateur et commissaire prendront fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle de 2013.

<i>Cinquième résolution

Le siège social est fixé au 29, rue de la Gare, L-7535 Mersch.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture, le comparant prémentionné a signé avec le notaire instrumentant, le présent acte.
Signé: O. Bens, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, Relation: LAC/2007/28362. — Reçu 210 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007121281/242/128.
(070139112) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Honsel Family Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7327 Steinsel, rue J-F. Kennedy/rue des Prés.

R.C.S. Luxembourg B 74.895.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, le 11 juillet 2007.

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121034/206/13.
(070139484) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

120233

Even Germany Eins S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 127.201.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Seinningerberg, le 9 octobre 2007.

P. Bettingen
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121028/202/12.
(070138907) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Synergium Properties S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 100.014.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Seinningerberg, le 9 octobre 2007.

P. Bettingen
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121027/202/12.
(070138905) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Fondations Capital I S.C.A., Société en Commandite par Actions,

(anc. MR SCA).

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 129.317.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 49015 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

J. Elvinger
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121037/211/12.
(070139535) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

DR Saint-Amour S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 113.319.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007121042/242/11.
(070139344) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Independence Trans Europe Lines Navy 2001 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 2, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 79.668.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

120234

Luxembourg-Eich, le 16 août 2007.

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121032/206/13.
(070139493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Eraulux, Société Anonyme.

Siège social: L-9530 Wiltz, 24, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 112.990.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007120661/1640/12.
Enregistré à Luxembourg, le 12 septembre 2007, réf. LSO-CI04095. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070138607) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 octobre 2007.

Finacer S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9530 Wiltz, 24, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 102.678.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007120652/1640/12.
Enregistré à Luxembourg, le 7 juin 2007, réf. LSO-CF01928. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070138621) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 octobre 2007.

Mandalay S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1255 Luxembourg, 48, rue de Bragance.

R.C.S. Luxembourg B 101.678.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Baden
<i>Notaire

Référence de publication: 2007121023/7241/11.
(070139360) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

Vitra Nostra Holding (Luxembourg) S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 71.482.

<i>Extrait des décisions prises par le conseil d'administration en date du 1 

<i>er

<i> mars 2007

Monsieur Cornelius Martin Bechtel a été nommé président du conseil d'administration.

120235

Luxembourg, le 20 septembre 2007.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour VITA NOSTRA HOLDING (LUXEMBOURG) S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007118796/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 2007, réf. LSO-CI08763. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137079) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Luxembourg North Distribution, Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 90.397.

<i>Extrait des décisions du conseil d'administration du 31 août 2007

Le siège social de la société est transféré du 5, boulevard de la Foire à Luxembourg au 2, avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg.

Luxembourg, le 3 septembre 2007.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2007118920/534/15.
Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 2007, réf. LSO-CI08725. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136262) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Winchester Heddon Holdco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 125.896.

<i>Extrait des résolutions des associés du 10 août 2007

L'associé de WINCHESTER HEDDON HOLDCO S.à r.l. (la «Société»), ont décidé:
- d'accepter la démission de Monsieur Michel van Krimpen en tant que gérant de la société et ce avec effet immédiat.
- de nommer Madame Claudine Schinker, née le 31 mars 1964 à Pétange, ayant son adresse professionnelle au 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg, en tant que de gérant de la Société et ce avec effet immédiat.

Luxembourg, le 19 septembre 2007.

C. Schinker.

Référence de publication: 2007118945/710/16.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09239. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136326) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

ISPL-Immo Service Partners Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4940 Bascharage, 106, avenue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 81.403.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour ISPL-IMMO SERVICE PARTNERS LUXEMBOURG SA
Signature

Référence de publication: 2007119673/3222/13.
Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00065. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137969) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

120236

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 4-6, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 80.067.

Il ressort d'un courrier adressé le 21 septembre 2007 par Monsieur Claude Karp aux actionnaires de la société
EXPERTS ET PATRIMOINES, COURTIERS D'ASSURANCES S.A., domiciliée à Luxembourg (L-1466) 4-6, rue Jean

Engling, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, sous le numéro RC B 80.067,

que Monsieur Claude Karp a démissionné avec effet immédiat de son poste d'administrateur et du poste d'adminis-

trateur-délégué de la société EXPERTS ET PATRIMOINES, COURTIERS D'ASSURANCES SA.

Luxembourg, le 21 septembre 2007.

C. Karp.

Référence de publication: 2007119099/2741/15.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10411. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070136752) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 4-6, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 80.067.

Il ressort d'un courrier adressé le 21 septembre 2007 par la société FEGON INTERNATIONAL SA aux actionnaires

de la société

EXPERTS ET PATRIMOINES, COURTIERS D'ASSURANCES S.A., domiciliée à Luxembourg (L-1466) 4-6, rue Jean

Engling, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, sous le numéro RC B 80.067,

que la société FEGON INTERNATIONAL SA a démissionné avec effet immédiat de son poste d'administrateur du

Conseil d'Administration.

Luxembourg, le 21 septembre 2007.

FEGON INTERNATIONAL S.A.
C. Karp
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2007119100/2741/19.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10412. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136756) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 4-6, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 80.067.

Il ressort d'un courrier adressé le 21 septembre 2007 par la société LUXEMBOURG TELECOM SA aux actionnaires

de la société

EXPERTS ET PATRIMOINES, COURTIERS D'ASSURANCES S.A., domiciliée à Luxembourg (L-1466) 4-6, rue Jean

Engling, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, sous le numéro RC B 80.067,

que la société LUXEMBOURG TELECOM SA a démissionné avec effet immédiat de son poste d'administrateur du

Conseil d'Administration.

Luxembourg, le 21 septembre 2007.

LUXEMBOURG TELECOM SA
C. Karp
<i>Administrateur-délégué de la société

Référence de publication: 2007119101/2741/19.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10413. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136758) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

120237

Conan Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 72.798.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 octobre 2007.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; Cie
Agent domiciliataire
Signature

Référence de publication: 2007119484/634/15.
Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2007, réf. LSO-CJ02138. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070136494) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Alpha Pyrenees Luxembourg, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2422 Luxembourg, 3, rue Renert.

R.C.S. Luxembourg B 113.438.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 21 septembre 2007.

J.-J. Wagner
<i>Notaire

Référence de publication: 2007119485/239/12.
(070136663) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Articvision S.A. Holding, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 98.836.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale ordinaire du 19 avril 2007

L'Assemblée appelle aux fonctions d'administrateur Guy Wagner, 7, boulevard du Prince Henri, L-1724, Luxembourg

en remplacement de Monsieur Emile Vogt, 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg. Son mandat prendra fin lors de
l'Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2012.

COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A.
Signature

Référence de publication: 2007119061/550/15.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10195. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136296) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Société Domaine de Bois Le Roi S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6496 Echternach, 48, Montée Trooskneppchen.

R.C.S. Luxembourg B 99.424.

<i>Extrait des résolutions de l'Assemblée Générale ordinaire du 14 septembre 2007

- L'Assemblée nomme M. Nico Kruchten, directeur, demeurant professionnellement au 6, rue Heine, L-1720 Luxem-

bourg, en remplacement de l'administrateur démissionnaire Mme Nadia Meyer.

Son mandat prendra fin lors de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2009.

120238

Luxembourg, le 17 septembre 2007.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007119053/263/16.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08309. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136501) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Lifin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 8, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 48.127.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire de Actionnaires tenue à 9.00 heures en date du 5 juin 2007

I- L'assemblée générale confirme le mandat des membres du Conseil d'Administration élus dans l'Assemblée Générale

Extraordinaire tenue en date du 20 décembre 2006. Le conseil d'administration sera en charge jusqu'à l'Assemblée Gé-
nérale Ordinaire de l'année 2009 et est composé par les membres suivants: M. Dario Finardi, M. Fulvio Tettamanti et M.
Michel Bourkel.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007119052/2533/16.
Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2007, réf. LSO-CJ01561. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

Entreprise Service S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4684 Differdange, 8, rue Batty Weber.

R.C.S. Luxembourg B 12.211.

<i>Extrait de l'Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005

Délibérations: 5) Nomination et délégations: Monsieur Michel Carré et Monsieur Hubert Léonhardt ont cessé leurs

fonctions d'administration ce jour, 6 mai 1995

Signé: Jean Roussel et Folco Tomasini

<i>Extrait de l'Assemblée Générale Ordinaire du 7 mai 2005

Délibérations: 5) Nomination et délégations: Monsieur Ludovic Roussel et Mademoiselle Claudy Lafourcade sont re-

conduits  dans  leurs  fonctions  d'administrateur  jusqu'à  l'Assemblée  Générale  ordinaire  de  mai  2008.  Monsieur  Folco
Tomasini a cessé ses fonctions d'administrateur ce jour, 7 mai 2005.

Signé: Jean Roussel et Claudy Lafourcade

Signature.

Référence de publication: 2007119051/3159/19.
Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00464. - Reçu 322 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070136530) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2007.

DR Conquérant S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 107.937.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 octobre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007121044/242/11.
(070139358) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2007.

120239

D Chateau VII S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 122.955.

Le présent document est établi en vue de mettre à jour les informations inscrites auprès du Registre de Commerce

et des Sociétés de Luxembourg concernant M. Jeffrey M. Kaplan, Gérant A de la société D CHATEAU VII S.à r.l.dont
l'adresse professionnelle a changée, et est désormais 645 Madison Avenue, 18th Floor, New York, NY10022.

Signature.

Référence de publication: 2007119932/1005/14.
Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00082. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070137493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

WB FSG S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 37.000,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 108.516.

<i>Mise à jour

Le présent document est établi en vue de mettre à jour les informations inscrites auprès du Registre de Commerce

et des Sociétés de Luxembourg concernant Mr Jeffrey M. Kaplan, Gérant A de la société WB FSG S.à r.l. dont l'adresse
professionnelle a changée, et est désormais 645 Madison Avenue, 18th Floor, New York, NY 10022.

Signature.

Référence de publication: 2007119890/1005/15.
Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 octobre 2007, réf. LSO-CJ00093. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137477) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Future Life Insurance Broker S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 124, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 98.013.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007119941/5093/12.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2007, réf. LSO-CJ03673. - Reçu 99 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137534) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

J.G.V. Management S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 124, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 98.014.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007119938/5093/12.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2007, réf. LSO-CJ03664. - Reçu 99 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137529) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

120240

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Alpen Ressourcen S.A.

Alpha Pyrenees Luxembourg

Architecture and Engineering S.A.

Architecture and Engineering S.A.

Articvision S.A. Holding

Avalon Immobilière S.A.

Ch. Lorang &amp; Cie S.àr.l.

Conan Investments S.A.

D Chateau VII S.à r.l.

DR Arcueil S.à r.l.

DR Conquérant S.à r.l.

DR Saint-Amour S.à r.l.

DTE S.A.

Entreprise Service S.A.

Eraulux

Europa Degor S.à r.l.

Even Germany Eins S.à r.l.

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A.

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A.

Experts et Patrimoines, Courtiers d'Assurances S.A.

Field Point PE XII

Field Point PE XIII

Finacer S.A.

Fishgrane S.A.

Fondations Capital I S.C.A.

Future Life Insurance Broker S.A.

Gazprombank Mortgage Funding 1 S.A.

G.L.S. S.à r.l.

Heddon 8 S.à r.l.

Honsel Family Holdings S.à r.l.

Independence Trans Europe Lines Navy 2001 S.A.

ISPL-Immo Service Partners Luxembourg S.A.

J.G.V. Management S.à r.l.

La-Fonte International S.A.

Lifin S.A.

Luxembourg North Distribution

Mandalay S.A., SPF

Maxade SCI

MR SCA

OBE Concept

PSPEUR

Ramius HVB Special Alternative Program

School S. à r.l.

Société Domaine de Bois Le Roi S.A.

Synergium Properties S.A.

Szary Holdings S. à r.l.

Tendance Coiffure S. à r.l.

Traffex S.A.

Vitra Nostra Holding (Luxembourg) S.A.

Voncast Limited S.A.

WB FSG S.à r.l.

Winchester Heddon Holdco S.à r.l.

W-Tanka S.A.