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75553

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1575

18 août 2006

S O M M A I R E

TEXEL TECHNOLOGIES INTERNATIONAL (T.T.I.) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 8, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 90.040. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05349, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057791.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Andreas Portfolio, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . .

75592

Lampas Investment, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . 

75562

Andreas Portfolio, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . .

75592

Mamiom Technologies S.A., Luxembourg. . . . . . . 

75590

Assurisk S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75560

Metaleurop  International  Holding  S.A.,   Luxem- 

Azabu Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

75561

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75561

Azurra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75593

Multi Media Management Luxembourg S.A., Weis- 

Azurra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75593

wampach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75554

Azurra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75593

Naiad Property, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

75596

Azurra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75593

Orco Germany S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

75598

Azurra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75593

Orco Germany S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

75600

Blue Steam & Shipping S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75591

Picture Ventures, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . 

75591

Bluebirds Participations S.A., Luxembourg. . . . . . .

75561

Riro Ventures, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

75591

BMS Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

75554

Sagelux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75590

Charme Management S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

75591

SEB EuropaFlex  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75590

Compagnie de Sécurité S.A., Luxembourg . . . . . . .

75560

SEB GlobalRent  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75590

Côte d’Azur Maritime S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75594

SEB TrendSystem Renten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75586

EPX Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

75597

Seguiflo S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75561

Eurazeo Services Lux S.A., Luxembourg. . . . . . . . .

75586

Stele S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75596

Euro Real Estate Properties, S.à r.l., Luxembourg .

75594

Tanimara Charter S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75594

European Assets Management S.A., Luxembourg .

75600

Tanimara Charter S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . 

75594

Fenwick Holding S.A., Steinsel . . . . . . . . . . . . . . . . .

75554

Technofibres A.G., Mertert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75591

Global Air Movement (Luxembourg),  S.à r.l.,  Lu- 

Texel Technologies International (T.T.I.) S.A., Lu- 

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75560

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75553

Global Air Movement (Luxembourg),  S.à r.l.,  Lu- 

World Prospection S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

75590

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75560

Zork Charter S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . 

75597

Invesco Funds, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . .

75587

Zork Charter S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . 

75597

Invesco  Maximum  Income  Fund,  Sicav,  Luxem- 

Zork Charter S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . 

75597

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75587

Zork Charter S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . 

75597

ITX S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75592

Zork Charter S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . 

75598

Signature.

75554

MULTI MEDIA MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 134, route de Stavelot.

R. C. Luxembourg B 54.368. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Diekirch, réf. DSO-BR00167, a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Diekirch, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(957813.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 20 juin 2006.

FENWICK HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7312 Steinsel, 37, rue des Champs.

R. C. Luxembourg B 110.887. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue au siège social en date du 2 juin 2006

La cooptation de la nomination de Mademoiselle Jill Bandulet, au poste d’Administrateur, est ratifiée. Elle terminera

le mandat de son prédécesseur qui viendra à échéance au cours de l’Assemblée annuelle de 2011.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR04632. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057823.2//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

BMS HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 118.248. 

STATUTES

In the year two thousand six, on the second August.
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand-Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1.- ECOPROMPT S.A., a company governed by the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg, established and having

its registered office at 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg,

here represented by:
Mrs Frédérique Mignon, employee, with professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Luxembourg, on 27 July 2006.
2.- LAUREN BUSINESS LIMITED, a company governed by the laws of the British Virgin Islands, established and having

its registered office in Road Town, Tortola, PO BOX 3161 (British Virgin Islands);

here represented by:
Mrs Frédérique Mignon, prenamed,
by virtue of a proxy given in Luxembourg, on 27 July 2006.
The prenamed proxies, after having been signed ne varietur by the appearing person and the notary executing remain

annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing person, acting in his hereabove stated capacities, has drawn up the following articles of a joint stock

company which the prenamed parties intend to organize among themselves.

Name - Registered office - Duration - Object - Capital

Art. 1. Between the above-mentioned persons and all those that might become owners of the shares created here-

after, a joint stock company is herewith formed under the name of BMS HOLDINGS S.A.

Art. 2. The registered office is in Luxembourg-City.
The company may establish branches, subsidiaries, agencies or administrative offices in the Grand-Duchy of Luxem-

bourg as well as in foreign countries by a simple decision of the board of directors.

Without any prejudice of the general rules of law governing the termination of contracts, in case the registered office

of the company has been determined by contract with third parties, the registered offices may be transferred to any
other place within the municipality of the registered office, by a simple decision of the board of directors. The registered
office may be transferred to any other municipality of the Grand-Duchy of Luxembourg by a decision of the sharehold-
ers’ meeting.

If extraordinary events of a political, economic or social character, likely to impair normal activity at the registered

office or the easy communication between that office and foreign countries shall occur, or shall be imminent, the regis-

Diekirch, le 20 juin 2006.

Signature.

Pour extrait sincère et conforme
FENWICK HOLDING S.A.
<i>Un mandataire 
Signature

75555

tered office may be provisionally transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such
temporary measure shall, however, have no effect on the nationality of the company which, notwithstanding the provi-
sional transfer of its registered office, shall remain a Luxembourg company.

One of the executive organs of the company, which has powers to commit the company for acts of daily management,

shall make this declaration of transfer of the registered office and inform third parties.

Art. 3. The company is established for an unlimited period.

Art. 4. The purposes for which the company is formed are all transactions pertaining directly or indirectly to the

taking of participating interests in any enterprises in whatever form, as well as the administration, the management, the
control and the development of such participating interests.

The company may particularly use its funds for the setting-up, the management, the development and the disposal of

a portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, participate in the creation, the development and
the control of any enterprise, acquire by way of contribution, subscription, underwriting or by option to purchase and
any other way whatever, any type of securities and patents, realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise,
have developed these securities and patents, grant to the companies in which it has participating interests any support,
loans, advances or guarantees.

In general, the company may take any measure to safeguard its rights and make any transactions whatsoever which

are directly or indirectly connected with its purposes and which are liable to promote their development or extension.

Art. 5. The subscribed capital of the company is fixed at two million US Dollars (2,000,000.- USD), divided into two

thousand (2,000) shares with a value of one thousand US Dollars (1,000.- USD) each.

The shares are in registered or bearer form, at the option of the shareholders, subject to the restriction foreseen by

law.

The company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Board of directors and statutory auditors

Art. 6. The company is administered by a board of not less than three members, shareholders or not, who are elect-

ed for a term which may not exceed six years by the general meeting of shareholders and who can be dismissed at any
time by the general meeting.

If the post of a director elected by the general meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally fill the vacancy. In this case, the next general meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. If the chairman is unable to be present, his

place will be taken by one of the directors present at the meeting designated to that effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions if the majority of its members is present or represented, proxies

between directors being permitted with the restriction that a director can only represent one of his colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, telegram, telex or telefax, confirmed by letter.
Written resolutions approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the direc-

tors’ meetings.

Art. 8. Decisions of the board are taken by an absolute majority of the votes cast.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors having assisted at

the debates.

Copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.

Art. 10. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and dispo-

sition in the company’s interest. All powers not expressly reserved to the general shareholders’ meeting by the law of
August 10th, 1915, as subsequently modified, or by the present articles of incorporation of the company, fall within the
competence of the board of directors.

Art. 11. The board of directors may delegate all or part of its powers concerning the daily management to members

of the board or to third persons who need not be shareholders of the company. The delegation to a member of the
board is subject to a previous authorization of the general meeting of shareholders.

Art. 12. Towards third parties, the company is in all circumstances committed either by the joint signatures of two

directors or by the individual signature of the delegate of the board acting within the limits of his powers.

Art. 13. The company is supervised by one or several statutory auditors, shareholders or not, who are appointed

by the general meeting, which determines their number and their remuneration, and who can be dismissed at any time.

The term of the mandate of the statutory auditor(s) is fixed by the general meeting of shareholders for a period not

exceeding six years.

General meeting

Art. 14. The general meeting represents the whole body of shareholders. It has the most extensive powers to carry

out or ratify such acts as may concern the corporation. The convening notices are made in the form and delays
prescribed by law.

Art. 15. The annual general meeting will be held in the municipality of the registered office at the place specified in

the convening notice on the third Friday of June at 11.00 am.

If such day is a holiday, the general meeting will be held on the next following business day.

75556

Art. 16. The directors or the auditor(s) may convene an extraordinary general meeting. It must be convened at the

written request of shareholders representing twenty percent of the company’s share capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote. The company will recognize only one holder for each share;

in case a share is held by more than one person, the company has the right to suspend the exercise of all rights attached
to that share until one person has been appointed as sole owner in relation to the company.

Business year - Distribution of profits

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st of each year.
The board of directors draws up the annual accounts according to the legal requirements.
It submits these documents with a report of the company’s activities to the statutory auditor(s) at least one month

before the statutory general meeting.

Art. 19. At least five percent of the net profit for the financial year have to be allocated to the legal reserve fund.

Such contribution will cease to be compulsory when the reserve fund reaches ten percent of the subscribed capital.

The remaining balance of the net profit is at the disposal of the general meeting.
Advances on dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The general meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the amortization of the capital, without

reducing the corporate capital.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. The company may be dissolved by a decision of the general meeting voting with the same quorum as for

the amendment of the articles of incorporation.

Should the company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

persons, appointed by the general meeting which will specify their powers and remunerations.

General dispositions

Art. 21. The law of August 10, 1915 on Commercial Companies as subsequently amended shall apply in so far as

these articles of incorporation do not provide for the contrary.

<i>Transitory dispositions

The first financial year begins on the date of incorporation of the company and ends on December 31st, 2007.
The first annual general meeting shall be held in 2008.
The first directors and the first auditor(s) are elected by the extraordinary general shareholders’ meeting that shall

take place immediately after the incorporation of the company.

By deviation from article 7 of the articles of incorporation, the first chairman of the board of directors is designated

by the extraordinary general shareholders’ meeting that designates the first board of directors of the company.

<i>Subscription and payment

The shares have been subscribed to as follows: 

The subscribed shares have been entirely paid up in cash, so that the company has now at its disposal the sum of two

million US Dollars (2,000,000.- USD) as was certified to the notary executing this deed.

<i>Verification

The notary executing this deed declares that the conditions prescribed in art. 26 of the law on commercial companies

of August 10th, 1915 as subsequently amended have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Expenses

The amount of the expenses for which the company is liable as a result of its formation is approximately fixed at

nineteen thousand euro.

<i>Extraordinary general meeting

The above-named parties, acting in the hereabove stated capacities, representing the whole of the subscribed capital,

considering themselves to be duly convened, then held an extraordinary general meeting and unanimously passed the
following resolutions:

<i>First resolution

The number of directors is fixed at three (3).
The following have been elected as directors, their mandate expiring at the general meeting which will be called to

deliberate on the accounts as at December 31st, 2011.

1) Mr Barry John Mcginley, residing 65, rue du Rhone, CH-1211 Geneva 3, Switzerland.
2) Mrs Eva Maria Romero, residing 65, rue du Rhone, CH-1211 Geneva 3, Switzerland.
3) Mr Randy Kevin Janey, residing 10, Ernest Van Dijckkaai, B-2000 Anvers. Belgium.

<i>Second resolution

The following has been appointed as statutory auditor, his mandate expiring at the general meeting which will be

called to deliberate on the accounts as at December 31st, 2011:

1.- ECOPROMPT S.A., prenamed, one thousand nine hundred and ninety shares   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.990
2.- LAUREN BUSINESS LIMITED, prenamed, ten shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

Total: two thousand shares  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.000

75557

HRT REVISION, S.à r.l., a société à responsabilité limitée having its registered office at 23, Val Fleuri, L-1526 Luxem-

bourg (R.C. Luxembourg, section B number 51.238).

<i>Third resolution

The company’s registered office is located at 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the appearing person, known to the notary, by his surname, Christian name, civil

status and residence, the said person appearing signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le deux août.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1.- ECOPROMPT S.A., une société anonyme régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg, établie et ayant son

siège social au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg,

ici représentée par:
Madame Frédérique Mignon, employée privée, avec adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 27 juillet 2006.
2.- LAUREN BUSINESS LIMITED, une société régie par les lois des Iles Vierges Britanniques, établie et ayant son siège

social à Road Town, Tortola, PO BOX 3161 (Iles Vierges Britanniques);

ici représentée par:
Madame Frédérique Mignon, prénommée,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 27 juillet 2006.
Les prédites procurations, paraphées ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, resteront annexées

aux présentes avec lesquelles elles seront soumises à la formalité de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès-qualités qu’il agit, a arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme que les parties

prémentionnées vont constituer entre elles.

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient par la suite propriétaire des actions

ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de BMS HOLDINGS S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’administra-
tion à tout autre endroit de la commune du siège. Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du pays
par décision de l’assemblée.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront imminents,
le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce
transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de par-

ticipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au
contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garan-
ties.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent à son objet ou qui le favorisent.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à deux millions US Dollars (2.000.000,- USD), divisé en deux mille (2.000) actions,

avec une valeur nominale de mille US Dollars (1.000,- USD) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire, sous réserve des restrictions prévues par la loi.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

75558

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président,

l’administrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un
de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des membres présents ou représentés.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux

administrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le troisième vendredi du mois de juin à 11.00 heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital
social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.
La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. Si une action de la société est détenue par plusieurs proprié-

taires en propriété indivise, la société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une
seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les activités de la société un mois au moins avant l’assemblée générale ordi-

naire au(x) commissaire(s).

Art. 19. Sur le bénéfice net de l’exercice, il est prélevé cinq pour cent au moins pour la formation du fonds de réserve

légale; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

75559

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 2007.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2008.
Les premiers administrateurs et le(s) premier(s) commissaire(s) sont élus par l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires suivant immédiatement la constitution de la société.

Par dérogation à l’article 7 des statuts, le premier président du conseil d’administration est désigné par l’assemblée

générale extraordinaire désignant le premier conseil d’administration de la société.

<i>Souscription et paiement

Les actions ont été souscrites comme suit par: 

Les actions ont été intégralement libérées par des versements en numéraire, de sorte que la somme de deux millions

US Dollars (2.000.000,- USD) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société.

La preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussigné qui le reconnaît expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 concernant

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ dix-neuf mille euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès-qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à la-

quelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont à
l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre d’administrateurs est fixé à trois (3).
Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur les comptes

au 31 décembre 2011.

1) Monsieur Barry John Mcginley, demeurant 65, rue du Rhône, 1211 Genève 3, Suisse.
2) Madame Eva Maria Romero, demeurant 65, rue du Rhône, 1211 Genève 3, Suisse.
3) Monsieur Randy Kevin Janey, demeurant 10, Ernest Van Dijckkaai, B-2000 Anvers, Belgique.

<i>Deuxième résolution

Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes, son mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur les

comptes au 31 décembre 2011:

HRT REVISION, S.à r.l., une société à responsabilité limitée, ayant son siège social à 23, Val Fleuri, L-1526 Luxem-

bourg (R.C. Luxembourg, section B numéro 51.238).

<i>Troisième résolution

Le siège social de la société est fixé à 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la personne

comparante les présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française; à la requête de la même personne
et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture, la personne comparante prémentionnée a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: F. Mignon, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 3 août 2006, vol. 905, fol. 73, case 10. – Reçu 15.847,71 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(084054.3/239/328) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

1.- ECOPROMPT S.A., prédésignée, mille neuf cent quatre-vingt-dix actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.990
2.- LAUREN BUSINESS LTD, prédésignée, dix actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

Total: deux mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.000

Belvaux, le 3 août 2006.

J.-J. Wagner.

75560

ASSURISK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1616 Luxembourg, 5, place de la Gare.

R. C. Luxembourg B 30.328. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire qui s’est tenue à Luxembourg le 8 mai 2006

4. L’Assemblée accepte la démission de Monsieur Emiel Celis en tant qu’Administrateur et Président, avec effet au

17 octobre 2005.

5. L’Assemblée ratifie la cooptation de Monsieur Albert Kessler, adresse: 39 Bergenblok, 1970 Wezembeek-Oppem,

en remplacement de Monsieur Emiel Celis en tant qu’Administrateur avec effet au 24 novembre 2005 et ce jusqu’à l’As-
semblée Générale de 2011.

L’Assemblée ratifie la cooptation de Monsieur Guido Segers, adresse: Torenstraat 114, 3110 Rotselaar, en tant

qu’Administrateur et Président avec effet au 28 avril 2006 et ce jusqu’à l’Assemblée Générale de 2011.

L’Assemblée accepte la démission de Monsieur Christian Deleu en tant qu’Administrateur avec effet au 28 avril 2006.
7. ERNST &amp; YOUNG est désignée en tant que Réviseur Externe de la Société, jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale

Ordinaire de mai 2007.

Enregistré à Luxembourg, le 12 juin 2006, réf. LSO-BR03090. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057824.3//21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

GLOBAL AIR MOVEMENT (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 84.001. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR04687, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057833.3/581/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

GLOBAL AIR MOVEMENT (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 84.001. 

Les comptes consolidés au 31 décembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR04692, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057832.3/581/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

COMPAGNIE DE SECURITE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 53.470. 

<i>Décision de l’assemblée générale des actionnaires du 29 mai 2006

Par décision de l’assemblée générale des actionnaires en date du 29 mai 2006, le mandat de commissaire aux comptes

de la Société MONTBRUN REVISION, S.à r.l., 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, actuellement en vigueur,
a été révoqué.

La société COMCO S.A., 35, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg a été nommée aux termes de cette

assemblée comme nouveau commissaire aux Comptes de la Société en remplacement de MONTBRUN REVISION, S.à
r.l., précitée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2006, réf. LSO-BR03866. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058044.3/024/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

<i>Pour la société
Signature

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Signature.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Signature.

<i>Pour COMPAGNIE DE SECURITE S.A., Société Anonyme
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE S.A., Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

75561

SEGUIFLO S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 93.939. 

La FIDUCIAIRE L.P.G., S.à r.l. (R.C. n

°

 B 84.426) dénonce avec effet immédiat la domiciliation du siège social de

SEGUIFLO S.A. (R.C. n

°

 B 93.939) au 31, Val Sainte-Croix, L-1371 Luxembourg.

Luxembourg, le 15 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05350. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057834.2//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

METALEUROP INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme. 

Siège social: Luxembourg, 12, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 9.854. 

Il résulte d’un acte reçu par le notaire Christine Doerner, de résidence à Bettembourg, en date du 21 décembre 2000;
Modification de l’article 1

er

 des statuts:

à biffer le texte existant:
à inscrire: 
«Art. 1

er

. II est formé par les présentes une société anonyme sous la dénomination de METALEUROP INTERNA-

TIONAL HOLDING S.A.»

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057845.3/209/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

AZABU HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 66.018. 

Le bilan et le compte de profits et pertes au 31 décembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-

BR04624, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 juin 2006.

(058415.3/029/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

BLUEBIRDS PARTICIPATIONS, Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 25, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 92.866. 

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-

Duché du Luxembourg), en date du 25 mars 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n

°

466 du 30 avril 2003. Modifié en date du 28 avril 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
n

°

 587 du 28 mai 2003. Modifié en date du 24 juin 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations

n

°

 800 du 30 juillet 2003. Modifié en date du 9 juillet 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations n

°

 790 du 28 juillet 2003. Modifié en date du 2 décembre 2004, publié au Mémorial C, Recueil des

Sociétés et Associations n

°

 324 du 12 avril 2005. Modifié en date du 6 octobre 2005, publié au Mémorial C, Recueil

des Sociétés et Associations n

°

 261 du 6 février 2006.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-

BR04637, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(058123.3/984/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Signature
<i>Le domiciliataire

Ch. Doerner
<i>Le notaire

<i>Pour <i>AZABU HOLDING S.A., Société Anonyme Holding
J. Claeys
<i>Administrateur 

P. Sayer
<i>Président

75562

LAMPAS INVESTMENT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 118.101. 

STATUTES

In the year two thousand and six, on the first day of August.
Before us Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1) SOCIETE GENERALE, «société anonyme», having its registered office at 29, boulevard Haussmann, 75009 Paris,

France, represented by Maître Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated
31st July 2006.

2) LYXOR ASSET MANAGEMENT, «société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance», having its registered

office at 17, cours Valmy, 92800 Puteaux, France, represented by Maître Jean-Pierre Mernier, prenamed, residing in
Luxembourg, pursuant to a proxy dated 31st July 2006.

The proxies given, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document

to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a company which they form between themselves:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares a company in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of LAMPAS INVEST-
MENT (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation (the «Articles»).

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in securities of any kind and other

permitted assets, including shares or units in other undertakings for collective investment, with the purpose of spreading
investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by part II of the law of twentieth December two thousand
and two regarding collective investment undertakings as amended (the «Law»).

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg, in the Grand-Duchy of Luxembourg.

Wholly-owned subsidiaries, branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the board of directors of the Company (the «Board»).

In the event that the Board determines that extraordinary political, economical, social or military developments have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or
with the communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Lux-
embourg corporation.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Company as defined in Article twenty-three hereof.

The minimum capital of the Company shall be one million two hundred and fifty thousand Euro (1,250,000.- EUR).
The initial capital is thirty-one thousand Euro (31,000.- EUR) divided into three hundred and ten (310) fully paid up

shares of no par value. The minimum capital of the Company must be achieved within six months after the date on which
the Company has been authorised as a collective investment undertaking under Luxembourg law.

The Board is authorized without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article twenty-

four hereof at the Net Asset Value or at the respective Net Asset Values per share determined in accordance with
Article twenty-three hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the
shares to be issued. The Board may delegate to any duly authorized Director or officer of the Company or to any other
duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and/or delivering and receiving payment for such new shares,
remaining always within the limits imposed by the Law.

Such shares may, as the Board shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of each class of

shares shall be invested pursuant to Article three hereof in securities or other assets corresponding to such geographical
areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, or with such other
specific features as the Board shall from time to time determine in respect of each class of shares.

Within each such class of shares (having a specific investment policy), further sub-classes having specific sale, redemp-

tion or distribution charges (a «sales charge system») and specific income distribution policies or any other features may
be created as the Board may from time to time determine and as disclosed in the sales documents. For the purpose of
these Articles, any reference hereinafter to «class of shares» shall also mean a reference to «sub-class of shares» unless
the context otherwise requires.

The different classes of shares may be denominated in different currencies to be determined by the Board provided

that for the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not
expressed in Euro, be converted into Euro and the capital shall be the total of the net assets of all the classes.

75563

The general meeting of holders of shares of a class, deciding with simple majority, may consolidate or split the shares

of such class. The general meeting of holders of shares of a class, deciding in accordance with the quorum and majority
requirements referred to in Article thirty of these Articles, may reduce the capital of the Company by cancellation of
the shares of such class and refund to the holders of shares of such class the full Net Asset Value of the shares of such
class as at the date of distribution.

The general meeting of holders of shares of a class or several classes may also decide to allocate the assets of such

class or classes of shares to those of another existing class of shares and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders or the allocation, if so resolved, of rights to fractional en-
titlements pursuant to Article six of the Articles). Such a class meeting may also resolve to contribute the assets and
liabilities attributable to such class or classes to another Luxembourg undertaking for collective investment, against issue
of shares of such other undertaking for collective investment to be distributed to the holders of shares of the class or
classes concerned. Such a class meeting may also resolve to reorganise one class of shares by means of a division into
two or more classes in the Company or in another Luxembourg undertaking for collective investment.

Such decision will be published by the Company and such publication will contain information in relation to the new

class or the relevant undertaking for collective investment.

Such publication will be made one month before the date on which such merger shall become effective in order to

enable holders of such shares to request redemption thereof, free of charge, before the implementation of any such
transaction. There shall be no quorum requirements for the class meeting deciding upon a consolidation of several class-
es of shares within the Company and any resolution on this subject may be taken by simple majority. Resolutions to be
passed by any such class meeting with respect to a contribution of the assets and of the liabilities attributable to any
class or classes to another Luxembourg undertaking for collective investment shall not be subject to any quorum re-
quirements and any resolution on this subject may be taken by simple majority, except when a merger is to be imple-
mented with a foreign based undertaking for collective investment, resolutions to be validly taken shall require the
unanimous consent of the holders of all the shares of the class or classes concerned then outstanding. In case of a con-
tribution to a mutual investment fund (fonds commun de placement), such a contribution will only be binding on share-
holders of the relevant class or classes having expressly agreed to the contribution.

The Board may, subject to regulatory approval, decide to proceed with the compulsory redemption of a class of

shares, its liquidation or its contribution into another class of shares, if the Net Asset Value of the shares of such class
falls below the amount of Euro 5 million or its equivalent in another currency, or such other amount as may be deter-
mined by the Board in the light of the economic or political situation relating to the class concerned, or if any economic
or political situation would constitute a compelling reason for such redemption, or if required by the interests of the
shareholders of the relevant class.

The decision of the compulsory redemption, liquidation or the contribution to another class of shares will be pub-

lished by the Company one month prior to the effective date of the redemption, and the publication will indicate the
reasons for, and the procedures of, such redemption or contribution and, in this latter case, will contain information on
the new class of shares. Unless the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their
shares subject to the charges as provided for in the prospectus of the Company.

The Board may also, under the same circumstances as provided above and subject to regulatory approval, decide to

close down one class of shares by contribution into another collective investment undertaking. Such decision will be
published in the same manner as described above and the publication will contain information in relation to the other
collective investment undertaking. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual
fund type, the merger will be binding only on shareholders of the relevant class who will expressly agree to the merger.

In the event that the Board determines that it is required by the interests of the shareholders of the relevant class

or that a change in the economical or political situation relating to the class concerned has occurred which would justify
it, the reorganization of one class of shares, by means of a division into two or more classes in the Company or in an-
other collective investment undertaking, may be decided by the Board. Such decision will be published in the same man-
ner as described above and the publication will contain information in relation to the two or more new classes. Such
publication will be made one month before the date on which the reorganization becomes effective in order to enable
the shareholders to request redemption of their shares, free of charge, before the operation involving division into two
or more classes becomes effective.

Assets which could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class will be de-

posited with the custodian of the Company for a period of six months after the close of liquidation. After such time, the
assets will be deposited with the Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries.

Art. 6. The Board may decide to issue shares in registered form. The Company shall consider the person in whose

name the shares are registered in the Register of Shareholders, as full owner of the shares. The Company shall be en-
titled to consider any right, interest or claim of any other person in or upon such shares to be non-existing, provided
that the foregoing shall deprive no person of any right which she might properly have to request a change in the regis-
tration of his shares.

If a shareholder elects not to obtain share certificates, he will receive in lieu thereof a confirmation of his sharehold-

ing. If a registered shareholder desires that more than one share certificate be issued for his shares, customary cost may
be charged to him. No charge may be made on the issue of a certificate for the balance of a shareholding following a
transfer, redemption or conversion of shares. Share certificates shall be signed by two Directors and an official duly
authorized by the Board for such purpose. Signatures of the Directors may be either manual, or printed, or by facsimile.

75564

The signature of the authorized official shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such
form as the Board may from time to time determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article twenty-four hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive share certificates or,
subject as aforesaid, a confirmation of his shareholding.

Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, by bank transfer or by cheque

mailed at their mandated addresses in the Register of Shareholders or to such other address as given to the Board in
writing.

A dividend declared but not claimed on a share within a period of five years from the payment notice given thereof,

cannot thereafter be claimed by the holder of such share and shall be forfeited and revert to the Company. No interest
will be paid or dividends declared pending their collection.

All issued shares of the Company shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the Com-

pany or by one or more persons designated therefore by the Company and such Register shall contain the name of each
holder of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company and the number and
class of shares held by him. Every transfer of a share shall be entered in the Register of Shareholders upon payment of
such customary fee as shall have been approved by the Board for registering any other document relating to or affecting
the title to any share.

Shares, when fully paid, shall be free from any lien in favour of the Company.
Transfer of registered shares shall be effected by inscription of the transfer to be made by the Company upon delivery

of the certificate or certificates, if any, representing such shares, to the Company along with other instruments of trans-
fer satisfactory to the Company.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the Register of Shareholders. In the event of joint hold-
ers of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only. In the event that such
shareholder does not provide such address, or such notices and announcements are returned as undeliverable to such
address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the Register of Shareholders and the share-
holder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as may be so
entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Company by such sharehold-
er. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register of Shareholders by means of a writ-
ten notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from
time to time.

If payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be entered into the Reg-

ister of Shareholders. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled
to a corresponding fraction of the dividend or other distributions.

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all
joint holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid,

mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guar-
antees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Company may de-
termine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original
share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in
connection with the annulment of the original share certificate.

Art. 8. The Board shall have power to impose such restrictions (other than any restrictions on transfer of shares)

as it may think necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by (a) any
person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority of (b) any person in circumstances
which in the opinion of the Board might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any pecu-
niary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter.

For such purposes the Company may:
a) decline to issue any share or to register any transfer of any share where it appears to it that such registry would

or might result in such share being directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in
the Company,

b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any infor-

mation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial
ownership of such shareholder’s share rests or will rest in a person who is precluded from holding shares in the Com-
pany and

75565

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares or a certain proportion

of the shares in the company, either alone or in conjunction with any other person is beneficial owner of shares, com-
pulsorily redeem from any such shareholder all or part of shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder holding such

shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares
to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such share is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid regis-
tered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
(if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the
date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held
or owned by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called «the redemption

price») shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in the Company of the relevant class, de-
termined in accordance with Article twenty-three hereof;

3) Payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof in the currency

of denomination for the relevant class of shares and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or
elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such person but only, if a share certificate shall have
been issued, upon surrender of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice. Upon
deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any
further interest in such shares or any of them, or any claim against in the Company or its assets in respect thereof,
except the right of the shareholder appearing as the thereof owner to receive the price so deposited (without interest)
from such bank as aforesaid.

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended (the «1933 Act») or as in any other regulation
or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Regulation
S of the 1933 Act. The Board shall define the word «U.S. person» on the basis of these provisions and publicise this
definition in the sales documents of the Company.

The Board may, from time to time, amend or clarify the aforesaid meaning.
In addition to the foregoing, the Board may restrict the issue and transfer of shares of a class to institutional investors

within the meaning of Article 129 of the Law («Institutional Investor(s)»). The Board may, at its discretion, delay the
acceptance of any subscription application for shares of a class reserved for Institutional Investors until such time as the
Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time
that a holder of shares of a class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Board will convert
the relevant shares into shares of a class which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists
such a class with similar characteristics) and which is essentially identical to the restricted class in terms of its investment
object (but, for avoidance of doubt, not necessarily in terms of the fees and expenses payable by such class), unless such
holding is the result of an error of the Company or its agents, or compulsorily redeem the relevant shares in accordance
with the provisions set forth above in this Article. The Board will refuse to give effect to any transfer of shares and
consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the Register of Shareholders in circumstances where
such transfer would result in a situation where shares of a class restricted to Institutional Investors would, upon such
transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor,

and who holds shares in a class restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the Company, the
Board, the other shareholders of the relevant class and the Company’s agents for any damages, losses and expenses
resulting from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or
untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status as an Insti-
tutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such status.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg, at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the last Friday of April at 11.00 a.m.. If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual
general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting may be held abroad
if, in the absolute and final judgment of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders or of holders of shares of any specific class may be held at such place and time as

may be specified in the respective notices of meeting.

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Art. 11. The quorum and notice periods required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within the class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by cable or telegram, telex, telefax message or any other electronic means
capable of evidencing such proxy. Such proxy shall be deemed valid, provided that it is not revoked, for any reconvened
shareholders’ meeting.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those shareholders present in person or by proxy and voting. A corpo-
ration may execute a proxy under the hand of a duly authorized officer.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the Board pursuant to notice setting forth the agenda sent at least 8

days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of Shareholders.

Art. 13. The Company shall be managed by a board composed of not less than three members; members of the

Board need not be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The Board may choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one

or more vice-chairmen. It shall also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible for keep-
ing the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by any two Di-
rectors, at the place indicated in the notice of meeting.

If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the

shareholders or the Board may appoint any person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such
meeting.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all Directors at least 24 hours in advance of the hour

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram, telex, telefax
or any other electronic means capable of evidencing such waiver of each Director. Separate notice shall not be required
for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board.

Any Director may act at any meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, telex, telefax mes-

sage or any electronic means capable of evidencing such appointment, another Director as his proxy. Any Director may
attend a meeting of the Board using teleconference or videoconference means provided in such latter event, his vote is
confirmed in writing. Directors may also cast their vote in writing or by cable, telegram, telex, telefax message or any
other electronic means capable of evidencing such vote.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Company by their

individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least two Directors are present or represented by another Director

as proxy at a meeting of the Board. Decision shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or rep-
resented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board may also be passed in the form of a consent resolution in identical terms in the form of one

or several documents in writing signed by all the Directors or by telex, cable, telegram, telefax message or by telephone
provided in such latter event such vote is confirmed in writing.

The Board from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a secretary, and

any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operations and man-
agement of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be Di-
rectors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have
the powers and duties given them by the Board.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities which need
not be members of the Board. The Board may also delegate any of its powers, authorities and discretions to any com-
mittee, consisting of such person or persons (whether a member or members of the Board or not) as it thinks fit, pro-
vided that the majority of the members of the committee are Directors and that no meeting of the committee shall be
quorate for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present
are Directors of the Company.

Art. 15. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman pro tempore who presided at such

meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

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Art. 16. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate and

investment policy and the course of conduct of management and business affairs of the Company.

The Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments of the

Company.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested in, or is a
director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company who
serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business, shall not, by reason of such connection and/or relationship with such other company or firm, be
prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote
on any such transaction, and such transaction, and such Director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the
next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving the Company or any subsidiary thereof, or such other company or entity
as may from time to time be determined by the Board at its discretion.

Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other corporation
of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified. Such person
shall be indemnified in all circumstances except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such
action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, any indemnity
shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised
by its counsel that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnity
shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature(s)

of any other person(s) to whom such authority has been delegated by the Board.

Art. 20. The Company shall appoint a «réviseur d’entreprises agréé» who shall carry out the duties prescribed by

article 113 of the Law. The auditor shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period
ending at the next annual general meeting and until its successor is elected.

Art. 21. As is more specifically prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Company. Any redemption

request must be filed by such shareholder in written form, subject to the conditions set out in the sales documents of
the Company, at the registered office of the Company or with any other person or entity appointed by the Company
as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate(s) for such shares in proper form (if
issued) and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The redemption price shall be paid normally within five bank business days on the date on which the applicable Net

Asset Value was made public and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of shares as determined in
accordance with the provisions of Article twenty-three hereof less a redemption charge, if any, as the sales documents
may provide, such price being rounded to the nearest decimal. Under no circumstances such payment shall be made
later than thirty calendar days after the relevant Valuation Day. From the redemption price there may further be de-
ducted any deferred sales charge if such shares form part of a class in respect of which a deferred sales charge has been
contemplated in the sales documents.

If applications for the redemption of more than 10 per cent of the total number of shares outstanding of the same

class are received in respect of any Valuation Day or any other percentage being fixed from time to time by the Board
and disclosed in the sales documents, the Board may decide to defer redemption requests so that the 10 per cent limit
is not exceeded. Any redemption requests in respect of the relevant Valuation Day so reduced will be given priority
over subsequent redemption requests received for the succeeding Valuation Day, subject always to the 10 per cent limit.
The above limitations will be applied pro rata to all shareholders who have requested redemptions to be effected on or
as at such Valuation Day so that the proportion redeemed of each holding so requested is the same for all such share-
holders.

The Board may extend the period for payment of redemption proceeds in exceptional circumstances to such period

as shall be necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impediments due to exchange
control regulations or similar constraints in the markets in which a substantial part of the assets of the Company are
invested or in exceptional circumstances where the liquidity of the Company is not sufficient to meet the redemption
requests. The Board may also determine the notice period, if any, required for lodging any redemption request of any
specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any class of shares of the Com-
pany and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will be publicised in the sales doc-
uments relating to the sale of such shares.

The Board may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly authorised

person, the duty of accepting requests for redemption and effecting payment in relation thereto.

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With the consent of the shareholder(s) concerned, the Board may (subject to the principle of equal treatment of

shareholders) satisfy redemption requests in whole or in part in kind by allocating to the redeeming shareholders in-
vestments from the portfolio in value equal to the Net Asset Value attributable to the shares to be redeemed as de-
scribed in the sales documents.

Such redemption will be subject to a special audit report by the auditor of the Company confirming the number, the

denomination and the value of the assets which the Board will have determined to be contributed in counterpart of the
redeemed shares. This audit report will also confirm the way of determining the value of the assets which will have to
be identical to the procedure of determining the net asset value of the shares.

The specific costs for such redemptions in kind, in particular the costs of the special audit report, will have to be

borne by the shareholder requesting the redemption in kind or by a third party, but will not be borne by the Company
unless the Board considers that the redemption in kind is in the interest of the Company or made to protect the inter-
ests of the Company.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to Article

twenty-two hereof or if the Directors, at their discretion, taking due account of the principle of equal treatment be-
tween Shareholders and the interest of the relevant class, decide otherwise. In the absence of revocation, redemption
will occur as of the first Valuation Day after the end of the suspension.

Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class at

the respective Net Asset Values of the shares of the relevant class, provided that the Board may impose such restrictions
between classes of shares as disclosed in the sales documents as to, inter alia, frequency of conversion, and may make
conversions subject to payment of a charge as specified in the sales documents.

The conversion request may not be accepted unless any previous transaction involving the shares to be converted

has been fully settled by such shareholder.

No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board, be for an amount

of less than that of the minimum holding amount as determined from time to time by the Board.

If a redemption or conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of

shares of one class below the minimum holding amount as the Board shall determine from time to time, then such share-
holder shall be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of such
class.

Notwithstanding the foregoing, if in exceptional circumstances the liquidity of the Company is not sufficient to enable

payment of redemption proceeds or conversions to be made within a five day period, such payment (without interest),
or conversion, will be made as soon as reasonably practicable thereafter.

The Board may in its absolute discretion compulsory redeem or convert any holding with a value of less than the

minimum holding amount to be determined from time to time by the Board and to be published in the sales documents
of the Company.

Shares of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Shares of a class having a specific sales charge system and a specific distributions policy, as provided in Article five

above, may be converted to shares of a class of shares having the same sales charge system and having the same or a
different distribution policy.

Art. 22. The Net Asset Value, the subscription price and redemption price of each class of shares in the Company

shall be determined as to the shares of each class of shares by the Company from time to time, but in no instance less
than once monthly, as the Board may decide, (every such day or time determination thereof being referred to herein a
«Valuation Day»), but so that no day observed as a holiday by banks in Luxembourg be a Valuation Day.

The Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value, the subscription price and re-

demption price of shares of any particular class and the issue and redemption of the shares in such class from its share-
holder as well as conversion from and to shares of such class:

(a) during any period when any of the principal stock exchanges or any other Regulated Market on which any sub-

stantial portion of the Company’s investments of the relevant class for the time being are quoted, is closed (otherwise
than for ordinary holidays), or during which dealings are restricted or suspended; or

(b) any period when the Net Asset Value of one or more undertaking for collective investment, in which the Com-

pany will have invested and the units or the shares of which constitute a significant part of the assets of the Company,
cannot be determined accurately so as to reflect their fair market value as at the Valuation Day; or

(c) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation

of investments of the relevant class by the Company is impracticable; or

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of

any of the Company’s investments or the current prices or values on any market or stock exchange; or

(e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of such shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of such shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of ex-
change; or

(f) if the Company or the relevant class of shares is being or may be wound-up on or following the date on which

notice is given of the meeting of Shareholders at which a resolution to wind up the Company or the class of shares is
proposed; or

(g) if the Board has determined that there has been a material change in the valuations of a substantial proportion of

the investments of the Company attributable to a particular class of shares in the preparation or use of a valuation or
the carrying out of a later or subsequent valuation.

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(h) during any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Company or its share-

holders incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or any other detriment which the
Company or its shareholders might so otherwise have suffered.

Any such suspension shall be published by the Company in newspapers determined by the Board if appropriate, and

shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their shares by the Company at the
time of the filing of the written request for such redemption or conversion as specified in Article twenty-one hereof.

Such suspension as to any class will have no effect on the calculation of the Net Asset Value, subscription price or

redemption price, the issue, redemption and conversion of the shares of any other class.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in the reference

currency of the relevant class (and/or in such other currencies as the Board shall from time to time determine) as a per
share figure and shall be determined in respect of any Valuation Day (and in any case at least once per month) by dividing
the net assets of the Company corresponding to each class of shares, being the value of the assets of the Company
corresponding to such class less the liabilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant class
outstanding.

The subscription and redemption price of a share of each class shall be expressed in the reference currency of the

relevant class (and/or in such other currencies as the Board shall from time to time determine) as a per share figure and
shall be determined in respect of any Valuation Day as the Net Asset Value per share of that class calculated in respect
of such Valuation Day adjusted by a sales commission, redemption charge, if any, fixed by the Board in accordance with
all applicable law and regulations. The subscription and redemption price shall be rounded upwards and downwards re-
spectively to the number of decimals as shall be determined from time to time by the Board;

If an equalisation account is being operated an equalisation amount is payable.
The valuation of the Net Asset Value of the different classes of shares shall be made in the following manner:

A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(b) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not col-

lected);

(c) all securities, shares, bonds, debentures, options or subscription rights, futures contracts, warrants and other in-

vestments and securities belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent known to the Company (the

Company may however adjust the valuation to fluctuations in the market value of securities due to trading practices
such as trading ex-dividends or ex-rights);

(e) all accrued interest on any securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company; and

(g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof.

(2) The value of any securities, assets (including shares or units in closed-ended undertakings for collective invest-

ment), money market instruments and derivative instruments will be determined on the basis of the last available price
on the stock exchange or any other Regulated Market as aforesaid on which these securities, assets or derivative in-
struments are traded or admitted for trading. Where such securities, money market instruments or derivative instru-
ments are quoted or dealt in one or by more than one stock exchange or any other Regulated Market, the Board shall
make regulations for the order of priority in which stock exchanges or other Regulated Markets shall be used for the
provisions of prices of securities, assets or derivative instruments.

(3) If a security, money market instruments or derivative instrument is not traded or admitted on any official stock

exchange or any Regulated Market, or in the case of securities, money market instruments and derivative instruments
so traded or admitted the last available price of which does not reflect their true value, the Board is required to proceed
on the basis of their expected sales price, which shall be valued with prudence and in good faith.

(4) Swap contracts will be valued at the market value fixed in good faith by the Board and according to generally

accepted valuation rules that can be verified by auditors. Asset based swap contracts will be valued by reference to the
market value of the underlying assets. Cash flow based swap contracts will be valued by reference to the net present
value of the underlying future cash flows.

(5) Each share or unit in an open-ended undertaking for collective investment will be valued at the last available net

asset value (or bid price for dual priced undertakings for collective investment) whether estimated or final, which is com-
puted for such unit or shares on the same Valuation Day, failing which, it shall be the last net asset value (or bid price
for dual priced undertakings for collective investment) computed prior to the Valuation Day on which the Net Asset
Value of the shares in the Company is determined.

(6) In respect of shares or units of an undertaking for collective investment held by the Company, for which issues

and redemptions are restricted and a secondary market trading is effected between dealers who, as main market mak-
ers, offer prices in response to market conditions, the Board may decide to value such shares or units in line with the
prices so established.

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(7) If, since the day on which the latest net asset value was calculated, events have occurred which may have resulted

in a material change of the net asset value of shares or units in other undertaking for collective investment held by the
Company, the value of such shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the Board,
such change of value.

(8) The value of any security or other asset which is dealt principally on a market made among professional dealers

and institutional investors shall be determined by reference to the last available price.

(9) If any of the aforesaid valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets

or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Company’s
assets, the Board may fix different valuation principles in good faith and in accordance with generally accepted valuation
principles and procedures.

(10) Any assets or liabilities in currencies other than the base currency of the classes of shares will be converted using

the relevant spot rate quoted by a bank or other responsible financial institution.

(11) In circumstances where the interests of the Company or its shareholders so justify (avoidance of market timing

practices, for example), the Board may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing methodology
to adjust the value of the Company’s assets, as further described in the sales documents of the Company.

Any class of shares investing in undertakings for collective investment will determine its Net Asset Value primarily

on the basis of the value of its interest in such undertakings for collective investment, as reported or provided by such
undertakings for collective investment, their respective administrators, submanagers, market-makers or other sources
believed to be reliable. The calculation of the Net Asset Value may be based upon an estimate of the net asset value of
one or more undertakings for collective investment as calculated by the relevant undertakings for collective investment
or their agents. The Company and its administrator, acting upon the recommendations provided by the investment man-
ager and under the supervision of the Board, will make all reasonable efforts to correctly assess the value of all portfolio
securities based on the information made available to them, and such valuations will be binding upon the Company and
its shareholders in the absence of manifest error. Neither the Company, nor its administrator, nor the investment man-
ager have any control over the valuation methods and accounting rules adopted by the undertakings for collective in-
vestment in which classes of shares may invest and no assurance can be given that such methods and rules will at all
times allow the Company to correctly assess the value of its assets and investments. If the value of a class of shares’
assets is adjusted after any Valuation Day (as a consequence, for instance, of any adjustment made by an undertaking for
collective investment to the value of its own assets), the Board will not be required to revise or recalculate the Net
Asset Value on the basis of which subscriptions, redemptions or conversions of shares of that class of shares may have
been previously accepted. In any class of shares, the Board may determine to establish reserves which may be caused
by evaluation of assets and make provisions for contingencies. The Net Asset Value per share of each sub-class of shares
and the issue and redemption prices thereof are available at the registered office of the Company. The Board may from
time to time in its discretion publish the Net Asset Value per shares of certain classes and sub-classes of shares in news-
papers of international circulation.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all borrowings, bills and other amounts due;
(b) all administrative and other operative expenses due or accrued including all fees payable to the Investment Man-

ager, the Custodian and any other representatives and agents of the Company;

(c) all known liabilities due or not yet due, including the amount of dividends declared but unpaid;
(d) an appropriate amount set aside for taxes due on the date of valuation and other provisions or reserves author-

ised and approved by the Board covering among others liquidation expenses; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities, the Board shall take into account all expenses payable by the
Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Advisers or investment managers,
accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer agents, any paying agent and permanent representatives in
places of registration, any other agent employed by the Company, fees for legal and auditing services, promotional, print-
ing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of prospectuses, ex-
planatory memoranda or registration statements, taxes or governmental charges, and all other operation expenses,
including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The
Board may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly
or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

For the purposes of the valuation of its liabilities, the Board may duly take into account all administrative and other

expenses of a regular or periodical character by valuing them for the entire year or any other period and by dividing the
amount concerned proportionately for the relevant fractions of such period.

C. There shall be established one pool of assets for each class of shares in the following manner:
a) the proceeds from the issue of each class shall be applied in the books of the Company to the pool of assets es-

tablished for that class of shares, and the assets, and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be
applied to such pool subject to the provisions of this Article.

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool of assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or diminution in
value shall be applied to the relevant pool.

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any actions taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool.

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated pro rata to all the pools on the basis of the net asset value of the total

75571

number of shares of each pool outstanding provided that any amounts which are not material may be equally divided
between all pools.

The Board may allocate material expenses, after consultation with the auditors of the Company, in a way considered

to be fair and reasonable having regard to all relevant circumstances.

e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares,

the Net Asset Value of such class of shares shall be reduced or increased by the amount of such dividends depending
on the distribution policy of the relevant class.

If there have been created, as more fully described in Article five hereof, within the same class of shares two or more

sub-classes, the allocation rules set above shall apply, mutatis mutandis, to such sub-classes.

D. Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of securities and other assets in which the Company

is authorised to invest, and the entitlement of each class of shares within the same pool will change in accordance with
the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific or several specific classes of shares, assets

which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all classes related to such pool and
there may be assumed on behalf of such class or classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the classes related to a same pool and which shall

be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as well
as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific
assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the net asset value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of shares

shall be determined as follows:

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each class shall be in proportion

to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant class;

3) if in respect of one class the Company acquires specific assets or pays specific expenses (including any portion of

expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the redemption price
in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class shall be reduced
by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the distributions
made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class to

which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such specific
share class.

E. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article twenty-one hereto shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the time specified by the Board on the Valuation Day on which such valuation is
made, and from such time and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the reference

currency in which the Net Asset Value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking into ac-
count the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of the
relevant class of shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for the Company on

such Valuation Day to the extent practicable.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be based on the subscription price as hereinabove defined for the relevant class of shares. The
price so determined shall be payable within a period as determined by the Board but no later than six business days
before the applicable Valuation Day. The subscription price (not including the sales commission) may, upon approval of
the Board and subject to all applicable laws, namely with respect to a special audit report from the auditor of the Com-
pany confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by contributing to the Company securities acceptable
to the Board consistent with the investment policy and investment restrictions of the Company.

Art. 25
A. 1. The Board may invest and manage all or any part of the pools of assets established for one or more classes of

shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is appropriate with regard to their
respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Enlarged Asset Pool») shall first be formed by
transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds.
Thereafter the Board may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. The Board may also
transfer assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Par-
ticipating Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Enlarged Asset Pool only where they are ap-
propriate to the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

2. A Participating Fund’s participation in an Enlarged Asset Pool shall be measured by reference to notional units

(«units») of equal value in the Enlarged Asset Pool. On the formation of an Enlarged Asset Pool the Board shall in its
discretion determine the initial value of a unit which shall be expressed in such currency as the Board considers appro-
priate, and shall allocate to each Participating Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash (or to
the value of other assets) contributed. Fractions of units, calculated to three decimal places, may be allocated as re-

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quired. Thereafter the value of a unit shall be determined by dividing the net asset value of the Enlarged Asset Pool
(calculated as provided below) by the number of units subsisting.

3. When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an Enlarged Asset Pool, the allocation of

units of the Participating Fund concerned will be increased or reduced (as the case may be) by a number of units deter-
mined by dividing the amount of cash or value of assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. Where
a contribution is made in cash it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the
Board considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing
the cash concerned; in the case of a cash withdrawal a corresponding addition may be made to reflect costs which may
be incurred in realising securities or other assets of the Enlarged Asset Pool.

4. The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of an Enlarged Asset Pool at any time and the

net asset value of the Enlarged Asset Pool shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of
Article twenty-three provided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such
contribution or withdrawal.

5. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged

Asset Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the
assets in the Enlarged Asset Pool at the time or receipt.

B. The Board may in addition authorise investment and management of all or any part of the portfolio of assets of the

Company on a co-managed or cloned basis with assets belonging to other Luxembourg or foreign collective investment
schemes, all subject to appropriate disclosure and compliance with applicable regulations.

Art. 26. The accounting year of the Company shall begin on the first day of January of each year and shall terminate

on the last day of December of that year. The accounts of the Company shall be expressed in Euro or such other cur-
rency or currencies, as the Board may determine pursuant to the decision of the general meeting of shareholders.
Where there shall be different classes as provided for in Article five hereof, and if the accounts within such classes are
expressed in different currencies, such accounts shall be converted into Euro and added together for the purpose of
determination of the accounts of the Company. A printed copy of the annual accounts, including the balance sheet and
profit and loss account, the Directors’ report and the notice of the annual general meeting, will be sent to registered
shareholders or made available at the registered office of the Company not less than 15 days prior to each annual general
meeting.

Art. 27. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board in respect of each class of shares,

determine how the annual net investment income shall be disposed of.

The net assets of the Company may be distributed subject to the minimum capital of the Company as defined under

Article five hereof being maintained.

Distribution of net investment income as aforesaid shall be made irrespective of any realised or unrealised capital

gains or losses. In addition, dividends may include realised and unrealised capital gains after deduction of realised and
unrealised capital losses.

Dividends may further, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may

be maintained in respect of any such class and which, in such event, will, in respect of such class, be credited upon issue
of shares and debited upon redemption of shares, in an amount calculated by reference to the accrued income attrib-
utable to such shares.

Any resolution of a general meeting of shareholders deciding on dividends to be distributed to the shares of any class

shall, in addition, be subject to a prior vote, at the majority set forth above, of the shareholders of such class.

Interim dividends may at any time be paid on the shares of any class of shares out of the income attributable to the

portfolio of assets relating to such class of shares upon decision of the Board.

The dividends declared may be paid in the reference currency of the relevant class of shares or in such other currency

as selected by the Board and may be paid at such places and times as may determined by the Board. The Board may
make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their pay-
ment.

Dividends may be reinvested on request of holders of registered shares in the subscription of further shares of the

class to which such dividends relate.

The Board may, as regards registered shares, decide that dividends be automatically reinvested for any class of shares

unless a shareholder entitled to receive cash distribution elects to receive payment of dividends.

Art. 28. The Company shall enter into an investment management agreement with one or more companies (here-

after collectively the «Manager»), where under such Manager will manage the Company’s portfolio investments, advise
the Company on and assist it with respect to such portfolio investments.

The Company shall appoint a custodian which shall be responsible for the safekeeping of the assets of the Company

and shall hold the same itself or through its agents. The appointment of the custodian shall be on terms that:

(a) the custodian shall not terminate its appointment except upon the appointment by the Board of a new custodian;

and

(b) the Company shall not terminate the appointment of the custodian except upon the appointment of a new cus-

todian by the Company or if the custodian goes into liquidation, becomes insolvent or has a receiver of any of its assets
appointed or if the Company is of the opinion that there is a risk of loss or misappropriation of any of the assets of the
Company if the appointment of the custodian is not terminated.

Art. 29. In the event of a dissolution of the Company liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and

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which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class
of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their holding of
shares in such class.

Art. 30. These Articles may be amended from time to time by a general meeting of shareholders, subject to the

quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 31. All matters not governed by these Articles of Association shall be determined in accordance with the law

of August tenth, nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and the Law.

<i>Transitory dispositions

(1) The first accounting year will begin on the date of the incorporation of the Company and will end on 31st

December 2007.

(2) The first annual general meeting will be held in 2008.

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately seven thousand euro.

<i>Statements

The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth, nine-

teen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.

<i>General meeting of shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote.

<i>First resolution

The following persons are appointed directors:
- Mr Matthieu Fortin, Financial Engineering, SOCIETE GENERALE, 17, cours Valmy, 92800 Puteaux, France.
- Mr Xavier Saudreau, Deputy Head of Financial Engineering, SOCIETE GENERALE, 17, cours Valmy, 92800 Puteaux,

France;

- Mr Vincent-Marie Didier, Managing Director, LYXOR ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., 15, boulevard

Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Second resolution

The following have been appointed auditor:
ERNST &amp; YOUNG, 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.

<i>Third resolution

The registered office of the Company is fixed at 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-

bourg.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their surnames, Christian names,

civil status and residences, said persons appearing signed together with us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le premier jour du mois d’août.
Par devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) SOCIETE GENERALE, société anonyme, ayant son siège social au 29, boulevard Haussmann, 75009 Paris, France,

représentée par Maître Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, demeurant à Luxembourg, suivant une procuration datée
du 31 juillet 2006.

2) LYXOR ASSET MANAGEMENT, société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, ayant son siège social

au 17, cours Valmy, 92800 Puteaux, représentée par Maître Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, demeurant à Luxem-
bourg, suivant une procuration datée du 31 juillet 2006.

Shareholders

Subscribed capital

Number

(EUR)

of shares

LYXOR ASSET MANAGEMENT, previously named . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100.-

1

SOCIETE GENERALE, previously named . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 30,900.-

309

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000.-

310

75574

Les prédites procurations signées ne varietur resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront soumises

aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants représentés comme dit ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société qu’ils constituent entre

eux:

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société en la forme d’une

société anonyme qualifiée de «société d’investissement à capital variable», sous la dénomination de LAMPAS INVEST-
MENT (la «Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision des actionnaires statuant

conformément aux conditions requises pour la modification des présents statuts (les «statuts»).

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en titres de toute nature et autres actifs

éligibles, y compris des parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques
d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet au sens le plus large permis par la partie II de la loi du vingt décembre deux mille deux relative
aux organismes de placement collectif telle que modifiée (la «Loi»).

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, au Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par

décision du Conseil d’Administration (le «Conseil»), des filiales à cent pour cent, des succursales ou autres bureaux tant
au Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique, social ou mili-

taire, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des per-
sonnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social
à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une
société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total de la Société tel que défini à l’article vingt-trois des présents statuts.

Le capital minimum de la Société sera de un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,- EUR).
Le capital initial est de trente-et-un mille euros (31.000,- EUR) divisé en trois cent dix (310) actions entièrement li-

bérées sans valeur nominale. Le capital minimum de la Société devra être atteint dans un délai de six mois suivant l’agré-
ment de la Société en tant qu’organisme de placement collectif en vertu du droit luxembourgeois.

Le Conseil est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement libérées conformément à

l’article vingt-quatre des présents statuts, à la Valeur Nette d’Inventaire ou aux Valeurs Nettes d’Inventaire respectives
par action déterminées en conformité avec l’article vingt-trois des présents statuts, sans réserver aux actionnaires exis-
tants un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le Conseil peut déléguer à tout administrateur de la
Société (un «Administrateur») ou fondé de pouvoirs dûment autorisé de la Société ou à toute autre personne dûment
autorisée, la charge d’accepter les souscriptions et/ou d’effectuer ou de recevoir paiement du prix des nouvelles actions,
le tout dans le respect des limites imposées par la Loi.

Ces actions peuvent, au choix du Conseil, être de catégories différentes et le produit de l’émission des actions de

chaque catégorie sera investi, conformément à l’article trois des présents statuts, en des titres ou autres avoirs corres-
pondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires, ou des types spécifiques d’actions
ou d’obligations ou à d’autres caractéristiques spécifiques, à déterminer par le Conseil de temps à autre pour chacune
des catégories d’actions.

A l’intérieur de chaque catégorie d’actions (ayant une politique d’investissement spécifique), le Conseil peut à l’occa-

sion créer des sous-catégories d’actions ayant des commissions d’émission, de rachat, ou de distribution spécifiques («un
système de commissions»), des politiques de distribution de revenu spécifiques ou d’autres caractéristiques. Pour les
besoins des présents statuts, toute référence ci-après à une «catégorie d’actions» constituera une référence à une
«sous-catégorie d’actions» sauf si le contexte en dispose autrement.

Les différentes catégories d’actions peuvent être libellées dans diverses devises déterminées par le Conseil, sous ré-

serve que pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets attribuables à chacune des catégories, s’ils ne sont pas
exprimés en Euro, soient convertis en Euro et que le capital soit égal au total des actifs nets de toutes les catégories.

L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie d’actions, statuant à la majorité simple, peut décider de fusion-

ner ou de fractionner les actions de cette catégorie. L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie d’actions,
statuant conformément aux règles de l’article trente des présents statuts en matière de quorum et de majorité, peut
décider de réduire le capital de la Société par annulation des actions de cette catégorie et de rembourser aux action-
naires de cette catégorie la Valeur Nette d’Inventaire totale des actions de cette catégorie applicable à la date de distri-
bution.

L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie ou de plusieurs catégories peut également décider d’affecter

les actifs de cette catégorie ou de ces catégories d’actions à ceux d’une autre catégorie existante d’actions et de requa-
lifier les actions de la catégorie ou des catégories concernées comme étant des actions d’une autre catégorie (si cela
s’avère nécessaire à la suite d’un fractionnement ou d’une fusion et du paiement aux actionnaires du montant corres-
pondant à la fraction de droit ou de l’attribution, s’il en a été décidé ainsi, de droits correspondant aux fractions de
droits conformément à l’article six des statuts). L’assemblée spécifique à une catégorie d’actions peut également décider
d’affecter l’actif et le passif attribuables à cette catégorie ou à ces catégories à un autre organisme de placement collectif
luxembourgeois, moyennant émission d’actions de cet organisme de placement collectif distribuées aux actionnaires de

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la catégorie ou des catégories concernées. L’assemblée spécifique à une catégorie d’actions peut également décider de
réorganiser la catégorie d’actions en la divisant en deux ou plusieurs catégories d’actions de la Société ou dans un autre
organisme de placement collectif luxembourgeois.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra les informations relatives à la nouvelle ca-

tégorie ou à l’organisme de placement collectif concerné.

Cette publication sera effectuée un mois avant la date à laquelle cette fusion deviendra effective afin de permettre

aux actionnaires de cette catégorie de demander le rachat, sans frais, de leurs actions avant que cette opération ne soit
réalisée. Aucune condition en matière de quorum ne devra être réunie par l’assemblée de la catégorie considérée sta-
tuant à propos d’une fusion de plusieurs catégories d’actions de la Société et la décision sera prise à la majorité simple.
Les résolutions qui doivent être prises par l’assemblée d’une catégorie d’actions concernant une attribution d’actif et de
passif imputable à une ou plusieurs catégories à un autre organisme de placement collectif luxembourgeois ne feront
l’objet d’aucune exigence en matière de quorum et la résolution à ce sujet pourra être prise à la majorité simple; si une
fusion implique un organisme de placement collectif situé à l’étranger, les résolutions, pour être valables, seront prises
à l’unanimité des actionnaires de la catégorie ou des catégories concernées d’actions en circulation à ce moment. En cas
d’attribution à un fonds commun de placement, cette attribution n’engagera que les actionnaires de la catégorie ou des
catégories concernées ayant expressément approuvé cette attribution.

Le Conseil peut, sous réserve d’approbation juridique, décider de procéder au rachat forcé d’une catégorie d’actions,

sa liquidation ou de son affectation à une autre catégorie d’actions, si la Valeur Nette d’Inventaire des actions de cette
catégorie est inférieure à 5 millions d’Euro ou à son équivalent dans une autre devise, ou à un autre montant pouvant
être déterminé par le Conseil à la lumière de la situation politique et économique relative à la catégorie concernée, ou
si la situation politique et économique constituait une raison suffisante justifiant ce rachat, ou si les intérêts des action-
naires de la catégorie concernée devaient l’exiger.

La décision de rachat forcé, de liquidation ou d’affectation à une autre catégorie d’actions sera publiée par la Société

un mois avant la date effective du rachat et la publication indiquera les raisons et les modalités de ce rachat ou de cette
affectation et, dans le dernier cas, elle contiendra des informations sur la nouvelle catégorie d’actions. A moins que le
Conseil n’en décide autrement dans l’intérêt des actionnaires ou pour maintenir un traitement égal entre les actionnai-
res, les actionnaires de la catégorie concernée peuvent continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions
sous réserve des frais mentionnés dans le Prospectus de la Société.

Dans les même circonstances que celles précisées ci-dessus et sous réserve d’approbation juridique, le Conseil peut

également décider de mettre fin à une catégorie d’actions en l’affectant à un autre organisme de placement collectif.
Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus et la publication contiendra les informations
concernant l’autre organisme de placement collectif. En cas d’affectation à un autre organisme de placement collectif de
type fonds commun, la fusion n’engagera que les actionnaires de la catégorie concernée ayant expressément accepté la
fusion.

Dans la mesure où le Conseil considère qu’il en va de l’intérêt des actionnaires de la catégorie concernée ou qu’un

changement intervenu dans la situation économique ou politique relative à la catégorie concernée le justifie, la réorga-
nisation d’une catégorie d’actions par voie de division en deux ou plusieurs catégories d’actions de la Société ou de parts
d’un autre organisme de placement collectif, peut être décidée par le Conseil. Cette décision sera publiée de la même
manière que celle décrite ci-dessus et la publication contiendra les informations relatives aux deux ou plusieurs nouvel-
les catégories d’actions. Cette publication sera effectuée un mois avant la date à laquelle la réorganisation deviendra
effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat, sans frais, de leurs actions avant que l’opération
impliquant la division en deux ou plusieurs catégories d’actions ne devienne effective.

Les actifs qui ne peuvent pas être distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation d’une catégorie seront

déposés auprès de la banque dépositaire de la Société pendant une période de six mois à compter de la clôture de la
liquidation. Après cette période, les actifs seront déposés auprès de la Caisse de consignation pour le compte de leurs
bénéficiaires.

Art. 6. Le Conseil peut décider d’émettre des actions sous forme nominative. La Société considérera la personne

au nom de laquelle les actions sont enregistrées au registre des actionnaires, comme étant les propriétaires indivisibles
des actions. La Société sera en droit de considérer les droits, intérêts ou recours d’une autre personne sur ces actions,
découlant de ces actions ou en rapport avec ces actions comme étant nuls et non avenus, sous réserve toutefois que
ce qui précède n’ait pas pour effet de priver une personne des droits dont elle aurait normalement pu se prévaloir si
elle avait demandé d’apporter un changement au registre en ce qui concerne ses actions.

Si un actionnaire choisit de ne pas se faire délivrer de certificats d’actions, il recevra en remplacement une confirma-

tion des actions qu’il détient. Si un actionnaire nominatif désire qu’un certificat supplémentaire soit émis pour ses ac-
tions, il encourra les frais usuels de ce chef. Des frais ne pourront pas être mis en compte lors de l’émission d’un
certificat pour le solde des actions détenues à la suite d’un transfert, d’un rachat ou d’une conversion. Les certificats
d’actions seront signés par deux Administrateurs et par un fondé de pouvoirs dûment autorisé à cet effet par le Conseil.
Les signatures des Administrateurs peuvent être manuscrites, imprimées ou par fac-similé. La signature du fondé de pou-
voirs autorisé à cet effet sera manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans des formes qui
seront déterminées par le Conseil de temps à autre.

Les actions ne seront émises qu’après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l’article vingt-quatre des présents statuts. Le souscripteur recevra, sans retard indu, livraison de certificats d’ac-
tions définitifs ou, sous la réserve précitée, une confirmation relative aux actions détenues par lui.

Le paiement aux actionnaires des dividendes pour les actions nominatives sera effectué par virement bancaire ou par

chèque envoyé à l’adresse indiquée au registre des actionnaires ou à toute autre adresse communiquée par écrit au
Conseil.

75576

Un dividende déclaré mais non réclamé sur une action au cours d’une période de cinq ans à compter de la date de

l’avis de paiement ne pourra plus être réclamé par le détenteur de cette action; le dividende sera forclos et deviendra
la propriété de la Société. Aucun intérêt ne sera versé et aucun dividende ne sera déclaré dans l’attente de leur encais-
sement.

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites dans le registre des actionnaires qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société, et l’inscription mentionnera le nom de chaque
propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’aura indiqué à la Société, ainsi que le nom-
bre et la catégorie des actions détenues par lui. Tout transfert d’action sera inscrit dans le registre des actionnaires,
après paiement d’un droit usuel tel que déterminé par le Conseil pour l’inscription de tout autre document ayant trait
à ou affectant la propriété d’une action.

Les actions, lorsqu’elles auront été entièrement libérées, seront libres de toute charge en faveur de la Société.
Le transfert d’actions nominatives se fera au moyen d’une inscription par la Société du transfert à effectuer, suite à

la remise à la Société du ou des certificats, s’il y en a, représentent ces actions, ensemble avec tous autres documents
de transfert jugés probants par la Société.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations

émanant de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également dans le registre des actionnaires.
En cas de copropriété d’actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées seule-
ment à cette adresse. Dans le cas où un tel actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société ou que les avis et commu-
nications sont renvoyées à l’expéditeur faute de pouvoir être délivrés à l’adresse indiquée, mention pourra en être faite
au registre des actionnaires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre
adresse déterminée de temps à autre par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie à la Société par
l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment faire modifier l’adresse inscrite dans le registre des actionnaires par
une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déterminer
de temps à autre.

Si le paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l’émission d’une fraction d’action, cette fraction sera ins-

crite au registre des actionnaires. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit, dans les conditions à dé-
terminer par la Société, à une fraction correspondante du dividende ou à d’autres distributions.

La Société ne reconnaît qu’un seul titulaire par action de la Société. Dans l’éventualité d’une copropriété, la Société

peut suspendre l’exercice d’un droit découlant de l’action ou des actions concernées jusqu’à ce qu’une personne soit
désignée pour représenter les copropriétaires vis-à-vis de la Société.

Dans le cas de coactionnaires, la Société se réserve le droit de verser le produit des rachats, les distributions ou

d’autres paiements au tout premier titulaire enregistré au registre et que la Société considère comme étant le repré-
sentant de l’ensemble des cotitulaires ou, à son entière et absolue discrétion, à l’ensemble des coactionnaires.

Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut prouver de façon satisfaisante à la Société que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut, à sa demande, être émis aux conditions et garanties que la Société détermi-
nera, notamment une garantie fournie par une compagnie d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie
que la Société pourra choisir. A partir de l’émission d’un nouveau certificat d’actions, lequel portera la mention qu’il
s’agit d’un duplicata, le certificat initial deviendra sans valeur.

La Société peut, à son gré, mettre en compte à l’actionnaire tous les frais encourus lors de l’émission d’un duplicata

ou d’un nouveau certificat en remplacement du certificat initial ainsi que toutes les dépenses raisonnablement engagées
par la Société, en relation avec l’émission et l’inscription au registre des actionnaires des nouveaux certificats, ou en
relation avec l’annulation des certificats initiaux.

Art. 8. Le Conseil pourra édicter des restrictions (autres qu’une restriction au transfert d’actions) qu’il jugera utiles,

en vue d’assurer qu’aucune action de la Société ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les
lois ou les exigences d’un quelconque pays, d’une autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, de
l’avis du Conseil, pourrait amener la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’autre-
ment elle n’aurait pas encourus.

Notamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par toute personne physique ou mo-

rale, et par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique, tels que définis ci-après.

A cet effet, la Société pourra:
a) refuser d’émettre des actions ou d’enregistrer un transfert d’action lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces
actions à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire de la Société,

b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au registre des actionnaires de lui fournir tout

renseignement, appuyé d’un certificat, qu’elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
appartiendront en propriété effective à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire dans la Société; et

c) procéder au rachat forcé de toutes ou d’une partie des actions détenues par un tel actionnaire s’il apparaît à la

Société qu’une personne déchue du droit de détenir des actions, ou une certaine proportion des actions de la Société,
est, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, le propriétaire effectif des actions. Dans ce cas la procédure sui-
vante sera d’application:

1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant au

registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter se-
lon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l’endroit où ce prix de rachat sera payable. Un
tel avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à
celle inscrite dans les livres de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai le ou les
certificats éventuellement émis (le cas échéant) représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture

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des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être actionnaire et les actions qu’il
détenait seront annulées;

2) le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la Valeur

Nette d’Inventaire par action des actions de la Société de la catégorie en question, déterminé conformément à l’article
vingt-trois des présents statuts;

3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l’actionnaire qui apparaît en être le propriétaire, dans la devise de la

catégorie d’actions concernée et sera déposé par la Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs (selon ce
qui sera spécifié dans l’avis de rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais seulement, si un certificat d’actions y
relatif a été émis, contre remise du ou des certificats représentant les actions indiquées dans l’avis de rachat. Dès le
paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus, aucune personne ayant un intérêt dans les actions mention-
nées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir d’intérêt futur relativement à ces actions, ni ne pourra exercer aucune
action contre la Société et ses actifs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions
de percevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt) de la banque, selon ci qui précède.

4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu’il n’y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou qu’une action appartenait à une autre personne que celle à laquelle la Société pensait à la date d’envoi de l’avis de
rachat, à condition toutefois que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société le droit de vote à toute personne qui n’est pas

autorisée à être actionnaire de la Société.

Chaque fois qu’il est utilisé dans les présents statuts, le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique» aura la

même signification que celle figurant dans la «Regulation S» du United States Securities Act de 1933 («la Loi de 1933»)
et dans les amendements subséquents, ou celle d’une autre réglementation ou loi mise en application aux Etats-Unis
d’Amérique et qui remplacera ultérieurement la Regulation S de la Loi de 1933. Le Conseil définira le terme «ressortis-
sant des Etats-Unis d’Amérique» en se fondant sur les présentes dispositions et publiera cette définition dans le Pros-
pectus de la Société.

Le Conseil pourra, de temps en temps, modifier ou clarifier la signification ci-dessus.
En sus de ce qui précède, le Conseil peut restreindre l’émission et le transfert d’actions d’une catégorie à des inves-

tisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la Loi («Investisseur(s) Institutionnel(s)»). Le Conseil peut à son entière
et absolue discrétion retarder l’acceptation d’une demande de souscription d’actions faisant partie d’une catégorie ré-
servée aux Investisseurs Institutionnels jusqu’à ce que la Société ait reçu des preuves suffisantes que le demandeur est
éligible au titre d’Investisseur Institutionnel. S’il apparaît à un moment donné qu’un détenteur d’actions d’une catégorie
réservée aux Investisseurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, le Conseil convertira les actions con-
cernées en actions d’une catégorie non limitée aux Investisseurs Institutionnels (à condition qu’il existe une telle caté-
gorie ayant des caractéristiques similaires) et fondamentalement identique à la catégorie restreinte en termes d’objet
d’investissement (mais, aux fins d’éviter toute ambiguïté, pas nécessairement en termes de commission et de frais dus
pour cette catégorie), à moins que les titres détenus soient le résultat d’une erreur de la Société ou de ses agents, ou
rachètera par voie forcée les actions concernées conformément aux dispositions précitées du présent article. Le Conseil
refusera de donner suite à un transfert d’actions et par voie de conséquence, refusera d’inscrire au registre des action-
naires ce transfert d’actions, dans le cas où un tel transfert donnerait lieu à une situation dans laquelle les actions d’une
catégorie limitée aux Investisseurs Institutionnels seraient détenues après ledit transfert par une personne ne remplis-
sant les conditions d’Investisseur Institutionnel.

Outre les obligations prévues par la loi en vigueur, tout actionnaire ne remplissant pas les conditions d’Investisseur

Institutionnel et détenant des actions dans une catégorie réservée aux Investisseurs Institutionnels, exonérera de toute
responsabilité et indemnisera la Société, le Conseil, les autres actionnaires de la catégorie concernée et les agents de la
Société pour tous dommages, pertes et dépenses résultant de circonstances ou en rapport avec des circonstances dans
lesquelles l’actionnaire concerné a fourni des documents inexacts ou pouvant induire en erreur ou a fait des déclarations
mensongères ou inexactes visant à établir injustement son statut d’Investisseur Institutionnel ou a omis d’aviser la So-
ciété de la perte de ce statut.

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de

la Société. Les résolutions prises à une telle assemblée lieront tous les actionnaires de la Société, indépendamment de
la catégorie d’actions qu’ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes
relatifs aux opérations de la Société.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le
dernier vendredi du mois d’avril à 11 heures. Si ce jour n’est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, l’assemblée
générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à
l’étranger si le Conseil constate objectivement que des circonstances exceptionnelles l’exigent.

D’autres assemblées générales des actionnaires de la Société ou des actionnaires d’une catégorie déterminée d’ac-

tions pourront se tenir au lieu et heure spécifiés dans les avis de convocation respectifs.

Art. 11. Les quorum et délais de convocation requis par la loi régiront la conduite des assemblées des actionnaires

de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Chaque action, quelle que soit la catégorie à laquelle elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action dans

ladite catégorie, donne droit à une voix, assujettie aux restrictions imposées par les présents statuts. Tout actionnaire
pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant une autre personne comme étant son mandataire,
par écrit, par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver l’existence

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d’une telle procuration. Cette procuration sera valable, à condition de ne pas avoir été révoquée, pour toute assemblée
des actionnaires ayant fait l’objet d’une nouvelle convocation.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi et dans les présents statuts, les décisions lors d’une

assemblée générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou
représentés et prenant part au vote. Une société peut émettre une procuration sous la signature d’un de ses fondés de
pouvoirs dûment qualifiés.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à toute assem-

blée générale des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour, en-

voyé par lettre au moins 8 jours avant la date de l’assemblée à tout actionnaire à son adresse inscrite au registre des
actionnaires.

Art. 13. La Société sera administrée par un Conseil composé de trois membres au moins; les membres du Conseil

n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour une période se ter-

minant lors de la prochaine assemblée générale annuelle et à compter du moment où leurs successeurs auront été élus
et auront accepté leur mandat; toutefois, un Administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être rem-
placé à tout moment par décision des actionnaires.

Dans le cas où un poste d’Administrateur deviendrait vacant par suite de décès, de démission ou pour toute autre

raison, les Administrateurs restants pourraient élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions
attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le Conseil pourra choisi parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-

présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un Administrateur, et qui aura pour mission
de tenir les procès-verbaux des réunions du Conseil ainsi que des assemblées des actionnaires. Le Conseil se réunira
sur la convocation de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Au cas où un président est désigné, il présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et les réunions du

Conseil. Cependant en son absence, l’assemblée générale ou le Conseil désigneront à la majorité des actionnaires ou
Administrateurs présents une autre personne pour assumer temporairement la présidence.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les Administrateurs au moins 24 heures avant l’heure prévue

pour celle-ci, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés dans l’avis de
convocation. Il pourra être dérogé à cet avis de convocation moyennant accord de chaque Administrateur confirmé par
écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou tout autre moyen électronique pouvant prouver le renoncement de
chaque Administrateur à cette obligation formelle. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour des réunions in-
dividuelles du Conseil se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par
le Conseil.

Tout Administrateur pourra se faire représenter en désignant un autre Administrateur comme étant son mandataire

par écrit, par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver cette déléga-
tion de pouvoirs. Les Administrateurs peuvent également assister à une réunion du Conseil par téléconférence ou par
vidéoconférence à condition dans le second cas que son vote soit confirmé par écrit. Les Administrateurs peuvent éga-
lement voter par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver
ce vote.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil régulièrement convoquées. Les Ad-

ministrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifiquement autorisés
par une résolution du Conseil.

Le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins deux Administrateurs sont présents ou représen-

tés par un autre Administrateur comme mandataire, à une réunion du Conseil. Les décisions sont prises à la majorité
des voix des Administrateurs présents ou représentés. Si lors d’une réunion le nombre des voix en faveur et contre une
décision sont à égalité, le président de la réunion aura une voix prépondérante.

Les décisions du Conseil peuvent également être prises par une résolution de confirmation en tous points identiques

se présentant sous forme d’un ou de plusieurs documents signés par tous les Administrateurs ou par télex, par câble,
télégramme, télécopie ou être prise par téléphone, étant entendu que dans ce dernier cas, le vote devra faire l’objet
d’une confirmation par écrit.

Le Conseil nommera, de temps à autre, les fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur général, un secrétaire,

éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou d’autres fondés de pouvoirs jugés néces-
saires pour conduire les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Con-
seil. Les fondés de pouvoirs n’ont pas besoin d’être Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les
statuts n’en décident autrement, les fondés de pouvoirs auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le
Conseil.

Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations de la Société et

ses pouvoirs en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion, à des
personnes physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être des Administrateurs. Le Conseil peut également déléguer
ses pouvoirs, mandats et prérogatives à un comité qui comprendra la ou les personnes (membres ou non du Conseil)
qu’il désignera, sous réserve cependant que la majorité des membres de ce comité soient membres du Conseil et
qu’aucune réunion de ce comité ne réunisse un quorum dans le but d’exercer ses pouvoirs, mandats et prérogatives à
moins qu’une majorité des personnes présentes ne se compose d’Administrateurs de la Société.

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Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du Conseil seront signés par l’Administrateur qui en aura assumé tempo-

rairement la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux Administrateurs.

Art. 16. Se basant sur le principe de la répartition des risques, le Conseil aura le pouvoir de déterminer la politique

d’investissement, la politique de l’entreprise, la gestion et la marche des affaires de la Société.

Le Conseil déterminera également les restrictions qui seront occasionnellement applicables aux investissements de

la Société.

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu’un ou plusieurs Administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoirs de la Société auraient un inté-
rêt dans telle société ou firme ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, associés, fondés de pouvoirs ou employés.
L’Administrateur, fondé de pouvoirs ou employé de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoirs ou employé
d’une société ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d’af-
faires ne sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d’agir en ce qui
concerne des matières relatives à un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas ou un Administrateur ou fondé de pouvoirs aurait un intérêt personnel dans une affaire de la Société, cet

Administrateur ou fondé de pouvoirs devra informer le Conseil de son intérêt personnel et il ne délibérera pas et ne
prendra pas part au vote sur cette affaire et rapport devra être fait sur une telle affaire et sur l’intérêt dudit Adminis-
trateur ou fondé de pouvoirs à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, entre la Société et
ses filiales, ou encore avec toute autre société ou entité juridique que le Conseil pourra déterminer de temps à autre à
son entière et absolue discrétion.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout Administrateur ou fondé de pouvoirs, ses héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action ou procès auquel
il aura été partie en sa qualité d’Administrateur, directeur ou fondé de pouvoirs de la Société ou pour avoir été, à la
demande de la Société administrateur ou fondé de pouvoirs de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé. Une telle personne sera indemnisée en toutes circonstances sauf le
cas où dans pareille action ou procès il sera finalement condamné dans ce procès, cette action ou procédure pour né-
gligence grave ou mauvaise administration volontaire; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera finalement ac-
cordée que si la Société est informée par son conseiller juridique que la personne à indemniser n’a pas commis un tel
manquement à ses devoirs. Ce droit à indemnisation n’exclura pas les autres droits auxquels il peut prétendre.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou par la seule signature ou

les signatures conjointes d’une ou de plusieurs personnes auxquelles des pouvoirs auront été spécialement délégués par
le Conseil.

Art. 20. La Société nommera un réviseur d’entreprises agréé lequel effectuera tous devoirs prescrits par l’article 113

de la Loi. Le réviseur d’entreprises sera élu par les actionnaires à l’assemblée générale annuelle pour une période se
terminant à l’assemblée générale annuelle suivante et jusqu’à ce que son successeur soit élu.

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander à tout moment le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société.

Sous réserve des conditions figurant dans le Prospectus de la Société, toute demande de rachat doit être présentée par
écrit par l’actionnaire au siège social de la Société ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par
la Société comme agent pour le rachat des actions accompagnées du ou des certificats en bonne et due forme éventuel-
lement délivrés et accompagnés d’une preuve suffisante de leur transfert ou de leur cession.

Le prix de rachat sera payé normalement dans les cinq jours ouvrables bancaires après la date à laquelle la Valeur

Nette d’Inventaire applicable a été publiée et sera équivalent à la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie d’actions
concernées déterminée conformément aux dispositions de l’article vingt-trois des présents statuts, éventuellement di-
minuée de la commission de rachat prévue dans le Prospectus, ce prix étant arrondi à la décimale près. En aucun cas,
un tel payement ne sera effectué plus de trente jours après le Jour d’ Evaluation applicable. Des frais de vente différés
peuvent être en outre déduits du prix de rachat si ces actions font partie d’une catégorie pour laquelle des frais de vente
différés ont été envisagés dans le Prospectus.

Si des demandes de rachat de plus de 10 pour cent du nombre total des actions en émission de la même catégorie

d’actions sont reçues pour un Jour d’Evaluation ou de tout autre pourcentage fixé périodiquement par le Conseil et
précisé dans le Prospectus, le Conseil peut décider de reporter les demandes de rachat de manière à ce que la limite
de 10 pour cent ne soit pas dépassée. Toutes les demandes de rachat en rapport avec ce Jour d’Evaluation qui n’auront
pas été traitées auront la priorité sur les demandes de rachat ultérieures reçues pour le Jour d’Evaluation qui suit, mais
toujours dans la limite des 10 pour cent. Les restrictions ci-dessus seront appliquées au prorata à tous les actionnaires
qui ont demandé que leur rachat soit effectué lors de ou à la date d’un Jour d’Evaluation de manière à ce que la propor-
tion rachetée des titres soit la même pour tous les actionnaires.

Le Conseil peut, dans des circonstances exceptionnelles, prolonger la période de paiement des produits de rachat de

toute période qui sera nécessaire pour rapatrier les produits de la vente des investissements dans l’hypothèse de com-
plications dues à des législations sur le contrôle des changes ou à des contraintes similaires sur les marchés dans lesquels
une part substantielle des actifs de la Société sont investis ou dans des circonstances exceptionnelles lorsque que la li-

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quidité de la Société n’est pas suffisante pour faire face aux demandes de rachats. Le Conseil peut également déterminer
la période éventuelle de notification requise pour introduire une demande de rachat d’une ou de plusieurs catégories
spécifiques. La période spécifique de paiement des produits de rachat d’une catégorie d’actions de la Société et la pé-
riode de notification applicable, de même que les circonstances de son application, seront publiées dans le Prospectus
aux pages relatives à la vente de ces actions.

Le Conseil peut déléguer à un administrateur ou à un fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne dû-

ment autorisée, la responsabilité d’accepter les demandes de rachat et d’effectuer les paiements y afférent.

Avec l’accord du ou des actionnaires concernés (et sous réserve du respect du principe d’égalité de traitement entre

les actionnaires) le Conseil peut satisfaire en tout ou en partie aux demandes de rachat en nature en attribuant aux
actionnaires revendant leurs actions des investissements faisant partie du portefeuille pour un montant égal à la Valeur
Nette d’Inventaire attribuable aux actions à racheter ainsi que précisé dans le Prospectus.

De tels rachats seront soumis à un rapport d’audit spécial établi par le réviseur d’entreprises de la Société et confir-

mant le nombre, la dénomination et la valeur des avoirs que le Conseil aura décidé de réaliser en contrepartie des ac-
tions rachetées. Ce rapport d’audit confirmera aussi la manière de déterminer la valeur des avoirs qui devra être
identique à la procédure de détermination de la Valeur Nette d’Inventaire des actions.

Les coûts spécifiques de ces rachats en nature, en particulier les coûts du rapport d’audit spécial devront être sup-

portés par l’actionnaire demandant le rachat en nature ou par une tierce personne, mais ne seront pas supportés par la
Société sauf si le Conseil considère que le rachat en nature est dans l’intérêt de la Société ou sert à protéger les intérêts
de la Société.

Les demandes de rachat sont irrévocables sauf si le rachat était suspendu conformément à l’article vingt-deux des

présents statuts ou si les Administrateurs, à leur entière discrétion, et prenant en compte le principe d’égalité de trai-
tement des Actionnaires et les intérêts de la catégorie concernée, en décidaient autrement. En l’absence de révocation,
le rachat aura lieu le premier Jour d’Evaluation se présentant au terme de la période de suspension.

Tout actionnaire peut demander la conversion en tout ou en partie de ses actions d’une catégorie en actions d’une

autre catégorie selon les Valeurs Nettes d’Inventaires respectives des actions de la catégorie correspondante, étant en-
tendu que le Conseil peut imposer entre les catégories d’actions les restrictions précisées dans le Prospectus en ce qui
concerne, entre autres, la fréquence de conversion et peut effectuer les conversions sous réserve du paiement des frais
spécifiés dans le Prospectus.

Une demande de conversion ne peut pas être acceptée si l’opération précédente impliquant les actions à convertir

n’a pas été intégralement réglée par l’actionnaire.

Sauf décision contraire du Conseil, une demande de rachat ou de conversion introduite par un même actionnaire ne

peut être inférieure au montant minimum de détention des titres tel que déterminé périodiquement par le Conseil.

Si un rachat, une conversion ou une vente d’actions devait faire descendre la valeur des titres détenus par un même

actionnaire dans une catégorie d’actions en dessous du montant minimum des titres détenus déterminé périodiquement
par le Conseil, cet actionnaire serait censé avoir demandé, selon le cas, le rachat ou la conversion de toutes ses actions
détenues dans cette même catégorie.

Nonobstant ce qui précède, si dans des circonstances exceptionnelles les liquidités de la Société ne sont pas suffisan-

tes pour permettre d’effectuer le paiement des produits de rachat ou de conversion dans les cinq jours, le paiement
(sans intérêts) ou la conversion sera effectué dès que les circonstances permettront raisonnablement de le faire.

Le Conseil peut, à son entière et absolue discrétion, racheter ou convertir par voie forcée les titres détenus dont la

valeur est inférieure au montant minimum de détention tel que déterminé périodiquement par le Conseil et publié dans
le Prospectus de la Société.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Les actions d’une catégorie d’actions ayant un système de commission spécifique et une politique de distribution spé-

cifique tel que prévu à l’article cinq ci-dessus peuvent être converties en actions d’une catégorie d’actions ayant le même
système de commission et ayant une politique de distribution identique ou différente.

Art. 22. La Valeur Nette d’Inventaire, le prix de souscription et le prix de rachat de chaque catégorie d’actions de

la Société seront déterminés, pour les actions de chaque catégorie d’actions, périodiquement par la Société, mais en
aucun cas pas moins d’une fois par mois ainsi qu’en décidera le Conseil (le jour du calcul étant désigné dans les présents
statuts comme le «Jour d’Evaluation»), mais en faisant en sorte qu’aucun jour férié pour les banques à Luxembourg ne
soit un Jour d’Evaluation.

La Société pourra suspendre temporairement le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, du prix de souscription et du

prix de rachat des actions de n’importe quelle des catégories d’actions, l’émission et le rachat des actions de cette ca-
tégorie, ainsi que la conversion d’actions d’une même catégorie:

(a) pendant toute période pendant laquelle une des principales bourses ou un autre Marché Réglementé sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société d’une catégorie d’actions concernée est cotée à un moment
quelconque, est fermé (pour une raison autre que des congés normaux), ou pendant laquelle les opérations sont res-
treintes ou suspendues; ou

(b) pendant toute période pendant laquelle la valeur d’actif net d’un ou plusieurs organismes de placement collectif

dans lesquels la Société aura investi et dont les parts ou actions constituent une partie significative des actifs de la So-
ciété, ne peut être déterminée de façon précise afin de refléter leur valeur de marché au Jour d’Evaluation; ou

(c) lors de l’existence d’une situation qui constitue une situation d’urgence et de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas normalement disposer ou évaluer les investissements d’une catégorie concernée; ou

(d) lorsque les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou les prix ou valeurs courants sur un marché ou une bourse, sont hors de service; ou

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(e) pendant toute période où la Société est dans l’incapacité de rapatrier des fonds en vue d’effectuer des paiements

à la suite du rachat d’actions, ou pendant laquelle un transfert de fonds relatif à la réalisation ou à l’acquisition d’inves-
tissements ou paiements dus à la suite du rachat de ces actions, ne peut être effectué, de l’avis du Conseil, à un taux de
change normal; ou

(f) si la Société ou la catégorie d’actions concernée est ou est susceptible d’être mise en liquidation, lors ou suivant

le jour auquel une assemblée générale d’actionnaires est convoquée, à laquelle une résolution de mise en liquidation de
la Société ou de la catégorie d’actions concernée est proposée; ou

(g) si le Conseil a décidé qu’un changement important dans la valeur d’une portion substantielle des investissements

de la Société attribuables à une catégorie d’actions concernée est survenu, et que les Administrateurs ont décidé de
retarder la préparation ou l’usage d’une évaluation ou la mise en oeuvre d’une évaluation retardée ou subséquente.

(h) dans toute autre circonstance où circonstances où le fait de ne pas suspendre les opérations ci-dessus aurait pu

conduire la Société ou ses actionnaires à être assujettis à l’impôt ou à subir des inconvénients pécuniaires ou d’autres
préjudices quelconques que la Société ou ses actionnaires n’auraient dans le cas contraire pas subis.

Pareille suspension sera publiée par la Société dans les journaux déterminés par le Conseil si cela s’avère utile et sera

notifiée sur-le-champ aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions par la Société au moment
où ils en feront la demande par écrit, conformément aux dispositions de l’article vingt-et-un ci-dessus.

Pareille suspension, relative à une catégorie d’actions, n’aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire,

du prix de souscription et du prix de rachat, l’émission, le rachat et la conversion des actions des autres catégories d’ac-
tions.

Art. 23. La Valeur Nette d’Inventaire des actions, pour chaque catégorie d’actions de la Société, sera exprimée dans

la devise de référence de la catégorie considérée (et/ou dans d’autres devises que le Conseil déterminera ponctuelle-
ment) en un chiffre par action et sera déterminée pour chaque Jour d’Evaluation (et en tout état de cause au moins une
fois par mois) en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque catégorie d’actions, constitués par les actifs
de la Société correspondant à cette catégorie d’actions diminués des engagements attribuables à cette catégorie d’ac-
tions, par le nombre d’actions émises dans cette catégorie d’actions.

Le prix de souscription et le prix de rachat d’une action de chaque catégorie sera exprimé dans la devise de référence

de la catégorie considérée (et/ou dans d’autres devises que le Conseil déterminera ponctuellement) en un chiffre par
action et sera déterminé pour chaque Jour d’Evaluation comme étant la Valeur Nette d’Inventaire par action de la ca-
tégorie concernée calculée pour ce Jour d’Evaluation et augmenté d’une commission de vente et d’une commission de
rachat éventuelles déterminées par le Conseil dans le respect des lois et règlements applicables. Le prix de souscription
et le prix de rachat seront respectivement arrondis au nombre de décimales supérieures ou inférieures déterminé de
temps à autre par le Conseil.

Si un compte de régularisation de dividendes est ouvert, un montant est payable au titre de quote-part de régulari-

sation de dividendes.

L’évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire des différentes catégories d’actions se fera de la manière suivante:

A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(a) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt y compris les intérêts échus;
(b) tous les effets et billets payables à vue et tous montants à recevoir (y compris le résultat de la vente de titres

vendus mais dont le prix n’a pas encore été touché);

(c) tous les titres, actions, obligations, options ou droits de souscription, contrats à terme, warrants et autres inves-

tissements et titres de la Société;

(d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en nature, dans la mesure connue par

la Société (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande
des titres occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

(e) tous les intérêts échus produits par les titres de la Société, sauf dans la mesure où ces intérêts sont compris dans

le principal de ces titres;

(f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties, à condition que ces dé-

penses préliminaires puissent être déduites directement du capital de la Société; et

(g) tous les autres avoirs de quelque sorte ou nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, sera constituée par la valeur no-
minale de ces avoirs, sauf toutefois, s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en entier; dans ce der-
nier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant jugé adéquat par la Société en vue de refléter la
valeur réelle de ces avoirs;

(2) La valeur des titres, actifs (y compris les actions ou parts d’organismes de placement collectif de type fermé), ins-

truments du marché monétaire et instruments dérivés sera déterminée sur la base du dernier prix disponible sur la
bourse ou sur tout autre Marché Réglementé tel que précité sur lesquels ces valeurs mobilières, actifs ou instruments
dérivés sont cotés ou admis aux transactions. Lorsque ces titres, instruments du marché monétaire, actifs ou instru-
ments dérivés sont cotés ou négociés sur plus d’un autre Marché Réglementé ou bourse, le Conseil décidera des règles
sur l’ordre de priorité selon lequel des bourses ou autres Marchés Réglementés seront utilisés pour la détermination
des prix des titres, actifs ou instruments dérivés;

(3) Si un titre, un instrument du marché monétaire ou instrument dérivé n’est négocié ou coté sur aucune bourse de

valeurs officielle ni sur un autre Marché Réglementé, ou dans le cas où pour des titres et instruments dérivés ainsi né-
gociés ou cotés le dernier prix offert disponible ne reflète pas leur valeur objective, le Conseil est tenu de procéder sur
la base du prix de réalisation probable qui sera évalué avec prudence et de bonne foi;

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(4) Des contrats de swap seront évalués à la valeur de marché établie de bonne foi par le Conseil et en vertu de

règles d’évaluation généralement reconnues qui peuvent être vérifiées par des auditeurs. Des contrats de swap sur actifs
seront évalués par rapport à la valeur de marché des actifs sous-jacents. Des contrats de swap basés sur des mouve-
ments de trésorerie («cash flow») seront évalués par rapport à la valeur actuelle nette des mouvements de trésorerie
futurs sous-jacents;

(5) Chaque action ou part d’un organisme de placement collectif du type ouvert sera évaluée à la dernière valeur

d’actif net disponible (ou prix d’offre pour des organismes de placement à double prix), soit estimée, soit définitive, qui
est déterminée pour cette part ou action le même Jour d’Evaluation, ou à défaut, ce sera la dernière Valeur Nette d’In-
ventaire (ou prix d’offre pour des organismes de placement à double prix) déterminée avant le Jour d’Evaluation lors
duquel la Valeur Nette d’Inventaire des actions de la Société est déterminée;

(6) En rapport avec les actions ou parts d’un organisme de placement collectif détenues par la Société pour lesquels

les émissions et rachats sont restreints et/ou un marché secondaire existe entre des professionnels qui, comme teneurs
de marchés principaux, offrent des prix qui correspondent aux conditions du marché, le Conseil peut décider d’évaluer
ces actions ou parts en conformité avec les prix ainsi établis;

(7) Si, depuis le jour où la dernière valeur d’actif net a été déterminée, des évènements se sont produits qui résultent

en une modification sensible de la valeur d’actif net des actions ou parts d’autres organismes de placement collectif dé-
tenus par la Société, la valeur de ces actions ou parts pourra être ajustée afin de refléter, de l’avis raisonnable du Conseil,
cette modification de valeur;

(8) La valeur de toute valeur mobilière ou autre actif qui est échangé principalement sur un marché entre des mar-

chands professionnels et des Investisseurs Institutionnels sera déterminée par rapport au dernier prix disponible.

(9) Si l’un des principes d’évaluation précités ne reflète pas la méthode d’évaluation habituellement utilisée sur des

marchés spécifiques ou si ces principes d’évaluation ne semblent pas précis pour déterminer la valeur des actifs de la
Société, le Conseil peut fixer des principes d’évaluation différents de bonne foi et conformément aux principes et pro-
cédures d’évaluation généralement acceptés;

(10) Tous les actifs ou engagements exprimés dans des devises autres que la devise de référence des catégories d’ac-

tions seront convertis en utilisant le cours de change du jour approprié cité par une banque ou une autre institution
financière respectable;

(11) Dans les circonstances où ceci est justifié par l’intérêt de la Société ou de ses actionnaires (éviter des pratiques

de market timing, par exemple), le Conseil peut prendre toute mesure appropriée, telle qu’appliquer une méthode
d’évaluation équitable pour ajuster la valeur des actifs de la Société, tel que décrit dans les documents de vente de la
Société.

Toute catégorie d’actions qui investit dans des organismes de placement collectif déterminera sa Valeur Nette d’In-

ventaire principalement sur la base de la valeur de ses participations dans ces organismes de placement collectif, telle
que publiée ou fournie par ces organismes de placement collectif, leurs administrateurs, sous-gérants, teneurs de marché
respectif ou toutes autres sources estimées être fiables. Le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire peut être basé sur une
estimation de la valeur nette d’inventaire de un ou plusieurs organismes de placement collectif telle que déterminée par
les organismes de placement collectif concernés ou leurs agents. La Société et son administrateur, agissant selon les
recommandations fournies par le gérant et sous le contrôle du Conseil, feront tous les efforts raisonnables pour déter-
miner correctement la valeur de tous les titres du portefeuille en se basant sur l’information à leur disposition, et ces
évaluations s’imposeront à la Société et à ses actionnaires en l’absence d’erreur manifeste. Ni la Société, ni son admi-
nistrateur, ni le gérant ne disposent d’un contrôle sur les méthodes d’évaluation et les règles de comptabilité adoptées
par les organismes de placement collectif dans lesquels des catégories d’actions peuvent investir et aucune garantie n’est
donnée que ces méthodes et règles permettront à tout moment à la Société de déterminer correctement la valeur de
ses avoirs et investissements. Si la valeur des avoirs d’une catégorie d’actions est ajustée à la suite d’un Jour d’Evaluation
(en conséquence, par exemple, de tous ajustements faits par un organisme de placement collectif concernant la valeur
de ses propres avoirs), le Conseil ne sera pas tenu de revoir ou recalculer la Valeur Nette d’Inventaire sur la base de
laquelle les souscriptions, les rachats ou les conversions d’actions de cette catégorie d’actions auront pu être acceptés
antérieurement. A l’intérieur de toutes catégories d’actions, le Conseil peut décider de constituer des réserves qui peu-
vent être provoquées par l’évaluation des avoirs et peut faire des provisions pour risques éventuels. La Valeur Nette
d’Inventaire par action de chaque sous-catégorie d’actions et les prix d’émission et de rachat sont disponibles au siège
social de la Société. Le Conseil peut de temps à autre à son entière discrétion publier la Valeur Nette d’Inventaire par
action de certaines catégories et sous-catégories d’actions dans des journaux à diffusion internationale.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(a) tous les emprunts, effets échus et autres montants dus;
(b) tous les frais d’administration et autres frais de fonctionnement, redus ou échus, y compris tous honoraires paya-

bles au Gestionnaire des investissements, à la banque dépositaire et à tous autres représentants et agents de la Société,

(c) toutes les obligations connues, présentes et futures y compris le montant des dividendes déclarés et non encore

payés;

(d) une provision appropriée pour impôts dus à la date d’évaluation et toutes autres provisions ou réserves autorisées

et approuvées par le Conseil et couvrant, entre autres, les charges de liquidation; et

(e) tous autres engagements de la Société, de quelque nature que ce soit à l’exception d’engagements représentés

par des actions de la Société. En déterminant le montant de ces engagements, le Conseil devra prendre en considération
toutes les dépenses payables par la Société qui contiendront les dépenses de formation, les honoraires payables à son
Conseiller en Investissement ou aux directeurs responsables des investissements; aux comptables, dépositaire, agent
domiciliataire, d’enregistrement et de transfert, agents de payement et représentant permanents aux endroits d’enre-
gistrement, et aux autres agents employés par la Société, les honoraires au titre des services juridiques et de révision,

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des dépenses de promotion, d’imprimerie, de préparation de rapports y compris les frais de publicité de préparation,
d’imprimerie de prospectus, de déclarations d’enregistrement; les taxes ou frais gouvernementaux et toutes autres dé-
penses de fonctionnement y compris les frais d’achat et de vente d’avoirs, intérêts, frais bancaires et d’agent de change,
les envois par poste, téléphone et télex. Le Conseil pourra calculer les dépenses administratives et autres qui ont un
caractère régulier ou périodique en les évaluant à l’année ou pour toutes autres périodes à l’avance et peut les répartir
proportionnellement aux divisions appropriées de ladite période.

Aux fins d’évaluation de ses engagements, le Conseil pourra dûment tenir compte des dépenses administratives et

autres qui ont un caractère régulier ou périodique en les évaluant à l’année ou pour toutes autres périodes et en divisant
le montant en question proportionnellement aux divisions appropriées de ladite période.

C. Il sera établi pour chaque catégorie d’actions une masse commune d’actifs de la manière suivante:
a) Les produits résultant de l’émission de chaque catégorie d’actions seront attribués, dans les livres de la Société, à

la masse des actifs constituée pour cette catégorie d’actions et les actifs, les engagements, les recettes et les dépenses
relatifs à cette catégorie d’actions seront attribués à cette masse d’actifs conformément aux dispositions du présent ar-
ticle.

b) Si un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il découlait et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de va-
leur sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) Lorsque la Société prend un engagement en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation avec

une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse con-
cernée;

d) Dans le cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet

avoir ou engagement sera attribué à toutes les masses au pro rata du nombre total d’actions de chaque masse émises,
étant entendu que tous montants insignifiants peuvent être répartis également entre toutes les masses d’actifs.

Le Conseil peut attribuer des dépenses importantes d’une manière qu’il considère comme équitable et raisonnable

après avoir consulté le réviseur d’entreprises de la Société.

e) A la date de détermination de la personne ayant droit aux dividendes déclarés pour une catégorie d’actions, la

Valeur Nette d’Inventaire de cette catégorie sera réduite ou augmentée du montant des dividendes, en fonction de la
politique de distribution de la catégorie concernée.

Si la Société, comme explicité plus en détail à l’article cinq des présents statuts, a créé au sein d’une même catégorie

d’actions deux ou plusieurs sous-catégories, les règles d’imputation stipulées ci-dessus s’appliqueront mutatis mutandis
à ces sous-catégories.

D. Chaque masse d’actifs et de passifs consistera dans un portefeuille de titres et autres actifs dans lesquels la Société

est autorisée à investir et les droits attachés à chaque catégorie d’actions au sein de la même masse changeront selon
les règles stipulées ci-dessous.

De plus, la Société peut détenir dans chaque masse pour une ou plusieurs catégories spécifiques d’actions, des actifs

spécifiques à la catégorie et les conserver séparément du portefeuille commun à toutes les catégories relatives à cette
masse et il peut y avoir des obligations spécifiques à cette ou à ces catégories.

La proportion du portefeuille qui sera commune à la catégorie relative à la même masse et qui sera imputable à cha-

que catégorie d’actions sera déterminée en tenant compte des émissions, des rachats, des distributions, ainsi que des
paiements de dépenses ou de recettes spécifiques à la catégorie considérée ou de la réalisation de produits dérivés d’ac-
tifs spécifiques à la catégorie considérée, les règles d’évaluation figurant ci-dessous s’appliquent mutatis mutandis.

Le pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire du portefeuille commun d’une masse quelconque à affecter à chaque

catégorie d’actions sera déterminé comme suit:

1) initialement, le pourcentage de l’actif net du portefeuille commun à affecter à chaque catégorie sera proportionnel

au nombre d’actions respectif de chaque catégorie au moment de la première émission d’actions d’une nouvelle caté-
gorie;

2) le prix d’émission perçu lors de l’émission des actions d’une catégorie spécifique sera affecté au portefeuille

commun et cela se traduira par une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la catégorie
concernée;

3) si pour une catégorie, la Société acquiert des actifs spécifiques ou paie des charges spécifiques (y compris une por-

tion des dépenses excédant celles payables par d’autres catégories d’actions), ou effectue des distributions spécifiques,
ou verse le prix de rachat relatif aux actions d’une catégorie spécifique, la proportion du portefeuille commun attribua-
ble à cette catégorie sera réduite à concurrence du coût d’acquisition de ces actifs spécifiques à la catégorie concernée,
des dépenses spécifiques payées pour cette catégorie, des distributions effectuées sur les actions de cette catégorie ou
du prix de rachat payé pour le rachat d’actions de cette catégorie;

4) la valeur des actifs spécifiques à une catégorie et le montant des engagements spécifiques à cette même catégorie

seront attribués uniquement à la catégorie d’actions à laquelle ces actifs et ces engagements se réfèrent et cela augmen-
tera ou diminuera la Valeur Nette d’Inventaire par action de cette catégorie d’actions spécifique.

E. Aux fins d’évaluation dans le cadre de cet article:
(a) les actions de la Société devant être rachetées en vertu de l’article vingt et un ci-dessus, seront considérées com-

me des actions émises et seront prises en considération immédiatement après l’heure fixée par le Conseil le Jour d’Eva-
luation où l’évaluation est faite et seront, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées comme
un engagement de la Société;

(b) tous les investissements, soldes en espèces et autres actifs de la Société exprimés dans des devises autres que la

devise de référence dans laquelle la Valeur Nette d’Inventaire par action de la catégorie d’actions concernée est calculée,

75584

seront évalués en tenant compte des taux d’échange en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la Valeur
Nette d’Inventaire de la catégorie respective des actions en question; et

(c) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d’Evaluation, à tous achats ou ventes de valeurs

mobilières contractés par la Société lors de ce Jour d’Evaluation;

Art. 24. Chaque fois que la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront

offertes et vendues, sera basé sur le prix de souscription tel que défini ci-dessus pour la catégorie d’actions considérée.
Le prix ainsi déterminé sera payable au cours d’une période fixée par le Conseil au plus tard six jours ouvrables avant
le Jour d’Evaluation applicable. Le prix de souscription (y non compris la commission de vente) peut, sur approbation
du Conseil et en vertu des lois applicables, notamment en ce qui concerne le rapport d’audit établi par le réviseur d’en-
treprises de la Société confirmant la valeur de tout apport en nature, être payé par un apport à la Société de valeurs
mobilières acceptables pour le Conseil et conformes à la politique d’investissement et aux restrictions d’investissements
de la Société.

Art. 25
A. 1. Le Conseil peut investir et gérer tout ou partie des masses communes d’actifs constituées pour une ou plusieurs

catégories d’actions (dénommées ci-après les «Fonds participants») s’il convient d’appliquer cette formule compte tenu
des secteurs de placement considérés. Toute masse d’actifs étendue («Masse d’actifs étendue») sera d’abord constituée
en lui transférant de l’argent ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) d’autres actifs émanant de chacun
des Fonds participants. Par la suite, le Conseil pourra ponctuellement effectuer d’autres transferts venant s’ajouter à la
Masse d’actifs étendue. Le Conseil peut également transférer des actifs de la Masse d’actifs étendue au Fonds participant
concerné jusqu’à concurrence du montant de la contribution du Fonds participant concerné. Les actifs autres que des
liquidités ne peuvent être affectés à une Masse d’actifs étendue que dans la mesure où ils entrent dans le cadre du secteur
de placement de la Masse d’actifs étendue concernée.

2. La contribution d’un Fonds participant dans une Masse d’actifs étendue sera évaluée par référence à des parts fic-

tives («parts») d’une valeur équivalente à celle de la Masse d’actifs étendue. Lors de la constitution d’une Masse d’actifs
étendue, le Conseil déterminera, à sa seule et entière discrétion, la valeur initiale d’une part, cette valeur étant exprimée
dans la devise que le Conseil estime appropriée et sera affectée à chaque part de Fonds participant ayant une valeur
totale égale au montant des liquidités (ou à la valeur des autres actifs) apportées. Les fractions de parts, calculées à trois
décimales près, seront déterminées en divisant la Valeur Nette d’Inventaire de la Masse d’actifs étendue (calculée com-
me stipulé ci-dessous) par le nombre de parts subsistantes.

3. Si des liquidités ou des actifs sont apportés à une Masse d’actifs étendue ou retirés de celle-ci, l’affectation de parts

du Fonds participant concerné sera selon le cas augmentée ou diminuée à concurrence d’un nombre de parts déterminé
en divisant le montant des liquidités ou la valeur des actifs apportés ou retirés par la valeur actuelle d’une part. Si un
apport est effectué en liquide, il peut être traité aux fins de ce calcul comme étant réduit à concurrence d’un montant
que le Conseil considère approprié et de nature à refléter les charges fiscales, les frais de négociation et d’achat suscep-
tibles d’être encourus par l’investissement des liquidités concernées; dans le cas d’un retrait en liquide, un ajout corres-
pondant peut être effectué afin de refléter les coûts susceptibles d’être encourus par la réalisation des valeurs mobilières
et autres actifs faisant partie de la Masse d’actifs étendue.

4. La valeur des actifs apportés, retirés ou faisant partie à tout moment d’une Masse d’actifs étendue et la Valeur

Nette d’Inventaire de la Masse d’actifs étendue seront déterminées, mutatis mutandis, conformément aux dispositions
de l’article vingt-trois, à condition que la valeur des actifs dont mention ci-dessus soit déterminée le jour ou a lieu ledit
apport ou retrait.

5. Les dividendes, intérêts ou autres distributions ayant le caractère d’un revenu perçus dans le cadre des actifs d’une

Masse d’actifs étendue seront crédités immédiatement aux Fonds participants, à concurrence des droits respectifs atta-
chés aux actifs faisant partie de la masse d’actifs étendue au moment de leur perception.

B. Le Conseil peut par ailleurs autoriser l’investissement et la gestion de tout ou d’une part du portefeuille des avoirs

de la Société sur base d’une gestion commune ou clonée avec d’autres avoirs appartenant à d’autres organismes de pla-
cement collectif luxembourgeois ou étranger, le tout en application de la publicité appropriée et conformément aux
réglementations applicables.

Art. 26. L’exercice social de la Société commence le premier jour de janvier de chaque année et se termine le dernier

jour de décembre de la même année. Les comptes de la Société seront exprimés en Euro ou dans toute autre devise
ou devises pouvant être déterminée par le Conseil suivant décision de l’assemblée générale des actionnaires. Lors-
qu’existeront différentes catégories d’actions, telles que prévues à l’article cinq des présents statuts, et si les comptes
de ces catégories sont exprimés dans des devises différentes, ces comptes seront convertis en Euro et additionnés en
vue de la détermination des comptes de la Société. Une copie imprimée du rapport annuel comprenant le bilan, le comp-
te de profits et pertes, le rapport du Conseil et la convocation à l’assemblée générale annuelle sera envoyée aux action-
naires nominatifs ou mise à disposition au siège social de la Société quinze jours au moins avant la date de chaque
assemblée générale annuelle.

Art. 27. L’assemblée générale des actionnaires décidera, sur proposition du Conseil, pour chaque catégorie d’ac-

tions, de l’usage à faire du solde du revenu net annuel des investissements.

Les avoirs nets de la Société peuvent faire l’objet d’une distribution à condition que le capital minimal de la Société

tel que défini par l’article cinq ci-dessus soit maintenu.

La distribution du revenu net des investissements, telle qu’énoncée ci-dessus, se fera indépendamment de tous gains

ou pertes en capital réalisés ou non réalisés. De plus, des dividendes peuvent comprendre des gains en capital réalisés
ou non réalisés après déduction de pertes en capital réalisées ou non réalisés.

75585

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des catégories d’actions, comprendre une affectation provenant d’un

compte d’égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque catégorie d’actions et qui, en ce
cas, sera crédité en cas d’émission d’actions et débité en cas de rachat d’actions d’un montant calculé par référence au
revenu accru attribuable à ces actions.

Toute résolution de l’assemblée générale des actionnaires décidant la distribution de dividendes aux actions d’une

catégorie d’actions, devra être préalablement approuvée par les actionnaires de cette catégorie d’actions votant à la
même majorité qu’indiquée ci-dessus.

Des dividendes intérimaires peuvent à tout moment être payés pour les actions de toute catégorie d’actions en dé-

duction du revenu attribuable au portefeuille d’actifs ayant trait à cette catégorie d’actions, par décision du Conseil.

Les dividendes déclarés peuvent être payés dans la devise de référence de la catégorie d’actions concernée ou dans

toute autre devise choisie par le Conseil, et pourront être payés en temps et lieu déterminés par le Conseil. Le Conseil
peut librement déterminer le cours de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de paiement.

Les dividendes peuvent être réinvestis sur demande des actionnaires nominatifs par la souscription de nouvelles ac-

tions de la même catégorie que celles ayant généré les dividendes en question.

Le Conseil peut décider que les dividendes des actions nominatives seront automatiquement réinvestis quelle que

soit la catégorie d’actions considérée, à moins que l’actionnaire habilité à recevoir une distribution en espèces ne choi-
sisse de percevoir des dividendes.

Art. 28. La Société peut conclure un contrat de gestion d’investissement avec une ou plusieurs sociétés (ci-après

communément appelé le «Gestionnaire»), dans le cadre duquel ce Gestionnaire gérera les investissements de porte-
feuille de la Société, conseillera et assistera la Société en ce qui concerne ces investissements.

La Société désignera une banque dépositaire qui sera responsable de la garde en lieu sûr des actifs de la Société et

conservera ces actifs elle-même ou à travers ses agents. La banque dépositaire sera désignée sous réserve d’accepter
les conditions suivantes:

(a) la banque dépositaire continuera à exercer ses activités de dépositaire jusqu’à ce qu’une nouvelle banque déposi-

taire soit désignée par le Conseil; et

(b) la Société s’abstiendra de mettre un terme au contrat conclu avec la banque dépositaire sauf si elle désigne une

nouvelle banque dépositaire ou si la banque dépositaire est liquidée, devient insolvable ou est placée sous administration
judiciaire ou si la Société estime qu’il y a un risque d’essuyer une perte ou que des actifs de la Société encourent le risque
d’être détournés s’il n’était pas mis fin au contrat de dépositaire.

Art. 29. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l’assemblée générale des actionnaires ayant
décidé cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque
catégorie d’actions sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de ladite catégorie d’actions en proportion du
nombre d’actions qu’ils détiennent dans cette catégorie.

Art. 30. Les présents statuts peuvent être de temps à autre modifiés par une assemblée générale des actionnaires

statuant conformément aux exigences de la loi luxembourgeoise en matière de majorité et de quorum requis.

Art. 31. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont régies par les dispositions de la Loi

du dix août mille neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et de leurs lois modificatives subséquentes.

<i>Dispositions transitoires

(1) Le premier exercice comptable commencera à la date de constitution de la Société et prendra fin le 31 décembre

2007.

(2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2008.

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants indiqués ci-après: 

La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s’élèvent environ à sept mille euros.

<i>Constatations

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement con-

voquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu’elle était régulièrement constituée, elle a adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

Actionnaires

Capital souscrit

Nombre

d’actions (EUR)

d’actions

LYXOR ASSET MANAGEMENT, prénommée. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 100,-

1

SOCIETE GENERALE, prénommée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30.900,-

309

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 31.000,-

310

75586

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées Administrateurs:
- Monsieur Matthieu Fortin, Financial Engineering, SOCIETE GENERALE, 17, cours Valmy, 92800 Puteaux, France
- Monsieur Xavier Saudreau, Deputy Head of Financial Engineering, SOCIETE GENERALE, 17, cours Valmy, 92800

Puteaux, France;

- Monsieur Vincent-Marie Didier, Managing Director, LYXOR ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., 15,

boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

A été nommé réviseur d’entreprises: ERNST &amp; YOUNG, 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé au 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française à la requête des parties comparantes et en
cas de divergences entre la version anglaise et la version française, le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite au mandataire des comparants, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure,

le comparant a signé avec Nous Notaire la présente minute.

Signé: J.P. Mernier, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 2006, vol. 905, fol. 72, case 2. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(080290.3/239/1564) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 août 2006.

SEB TrendSystem RENTEN, Fonds Commun de Placement.

Sondervermögen, verwaltet von der SEB ASSET MANAGEMENT S.A., mit Sitz in 6a, Circuit de la Foire Internatio-

nale, L-1347 Luxembourg, eingetragen im Handelsregister unter der Nummer B 28.468.

Das Sonderreglement des SEB TrendSystem RENTEN (Stand: September 2006) einregistriert in Luxembourg am 11.

August 2006, Ref. LSO-BT03725 wurde am 14. August 2006 beim Handels- und Firmenregister hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, 1. August 2006.

(084737.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2006.

EURAZEO SERVICES LUX, Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 25, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 3.139. 

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Edmond Reiffers, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-

Duché du Luxembourg), en date du 26 mai 1937, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations C -
n

°

 59 du 19 juin 1937. Modifié en date du 20 décembre 1966, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations C - n

°

 10 du 25 janvier 1967. Modifié en date du 30 septembre 1987, publié au Mémorial C, Recueil

des Sociétés et Associations C - n

°

 5 du 7 janvier 1988. Modifié en date du 12 décembre 1996, publié au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations C - n

°

 135 du 20 mars 1997. Modifié en date du 29 juin 1998, publié au

Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations C - n

°

 698 du 29 septembre 1998. Modifié en date du 28 mai

2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations C - n

°

 1257 du 27 novembre 2003. Modifié en

date du 28 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations C - n

°

 106 du 27 janvier

2004. Modifié en date du 1

er

 avril 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations C - n

°

 662 du

29 juin 2004.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2005, approuvés lors de l’assemblée générale annuelle des actio-

naires du 24 mai 2006, enregistrés à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR04635, ont été déposés au registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(058121.3/984/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Belvaux, le 2 août 2006.

J.-J. Wagner.

SEB ASSET MANAGEMENT S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

Ph. Audouin / Ch. Aubut
<i>Administrateurs-délégués

75587

INVESCO MAXIMUM INCOME FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 33.908. 

INVESCO FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 34.457. 

MERGER PROPOSAL

In the year two thousand and six, on the fourth day of August,
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, in replacement of Maître Henri Hellinckx, notary re-

siding in Mersch, who will be the depositary of the present deed:

Appeared:

1. INVESCO MAXIMUM INCOME FUND, a «société d’investissement à capital variable» having its registered office

at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg (hereafter the MAXIMUM INCOME FUND) represented by Mr Gast Juncker,
maître en droit, residing in Luxembourg, on the basis of a proxy form dated 26 July, 2006 which shall remain attached
to the original of this deed in order to be registered with this deed;

2. INVESCO FUNDS, a «société d’investissement à capital variable» having its registered office at 69, route d’Esch,

L-1470 Luxembourg, (hereafter the «SICAV») represented by Mr Gast Juncker, prenamed, on the basis of a proxy form
dated 26 July, 2006 which shall remain attached to the original of this deed in order to be registered with this deed;

who declared the following:
1) The SICAV is an undertaking for collective investment incorporated as a «société d’investissement à capital varia-

ble» in Luxembourg on 31 July, 1990 for an unlimited period in a form of an umbrella structure with multiple compart-
ments with different portfolios of assets (each being individually called hereinafter as «sub-fund»), represented by one
or more segregated classes of shares. Within each sub-fund, the board of directors of the SICAV may issue different
classes of shares, as described in the current prospectus. The SICAV is subject to part I of the Luxembourg law of 20
December, 2002, relating to undertakings for collective investment (as amended), compliant with the European Direc-
tive 85/611/CEE as amended by the European Directives 2001/107 and 2001/108.

2) The MAXIMUM INCOME FUND is an undertaking for collective investment incorporated as a «société d’inves-

tissement à capital variable» in Luxembourg on 6 June, 1990 for an unlimited period. The board of directors of the MAX-
IMUM INCOME FUND may issue different classes of shares, as described in the current prospectus. The MAXIMUM
INCOME FUND is subject to part I of the Luxembourg law of 30 March, 1988 relating to undertakings for collective
investment (as amended).

The assets and liabilities of the MAXIMUM INCOME FUND will be merged on the Effective Date (as defined here-

inafter) into the SICAV’s sub-fund denominated INVESCO FUNDS - INVESCO UK INVESTMENT GRADE BOND
FUND (the IGB FUND) as detailed in the schedule hereinafter.

The board of directors of the MAXIMUM INCOME FUND has approved the merger proposal with the purpose, inter

alia, of offering to its shareholders an increased flexibility in terms of conversion of their shares into shares of other sub-
funds of the SICAV, as well as for the purpose of spreading certain fixed costs among a larger asset base.

The board of directors of the SICAV considers also that the proposed merger is in the interests of its shareholders

as certain fixed costs will be spread among a large base of assets under management.

The Effective Date of the merger will be on 8 December, 2006, or any other date determined by the extraordinary

general meeting of the shareholders of the MAXIMUM INCOME FUND, deciding the merger, upon the MAXIMUM
INCOME FUND’s Chairman’s proposal.

Therefore subject (i) as provided in paragraph 1) below and (ii) to any changes as shall be approved by the directors

of the MAXIMUM INCOME FUND and/or of the SICAV pursuant to regulatory requirements:

1) On 8 December, 2006, after the extraordinary general meeting of the shareholders of the MAXIMUM INCOME

FUND required by law of 10 August, 1915 on commercial companies, as amended (the «Law») (and, if required by one
or more shareholders of the SICAV holding at least five per cent. (5%) of the shares outstanding in the SICAV, after the
extraordinary general meeting of the shareholders of the SICAV) approving the merger, or on such other effective date
as the general meeting of shareholders of the MAXIMUM INCOME FUND shall decide being not later than six months
after the date of the extraordinary general meeting of the MAXIMUM INCOME FUND or of the SICAV, whichever is
the later (the «Effective Date»), the MAXIMUM INCOME FUND shall automatically contribute all its assets and liabilities
(hereinafter referred to as the «Assets») into the SICAV, pursuant to section XIV of the Law.

2) the SICAV will issue to the benefit of the shareholders in the existing share class of the MAXIMUM INCOME

FUND, shares in the relevant class of the IGB FUND, as detailed below: 

(

D

): distribution shares

The shareholders of the MAXIMUM INCOME FUND will receive for each share of the MAXIMUM INCOME FUND,

one share of the relevant class of IGB FUND.

3) All new shares in the IGB FUND will be issued in registered form. Fractions of shares will be issued to two decimal

points.

Merger of shares of the MAXIMUM INCOME FUND

into shares of the IGB FUND

A

D

A

D

75588

The registrar and transfer agent of the SICAV will allocate the new shares to the former shareholders of the MAX-

IMUM INCOME FUND, on the basis of data contained in the register of shareholders of the MAXIMUM INCOME
FUND on the Effective Date.

As from the Effective Date, shares in the IGB FUND attributed to shareholders of the MAXIMUM INCOME FUND

will have the same entitlement to benefits as those of the shares of the MAXIMUM INCOME FUND.

4) As a result of the merger, the Maximum Income Fund shall cease to exist and all its shares in issue shall be cancelled.
5) As from the Effective Date, the Assets shall be deemed transferred to the SICAV for the account of the IGB FUND

as aforesaid.

Unless shareholders of the SICAV holding at least five per cent. (5%) of the shares outstanding in the SICAV so re-

quire on or prior to the day following the date of the extraordinary general meeting of shareholders of the MAXIMUM
INCOME FUND approving the merger, on the basis of Article 264 (c) of the Law, the merger will be implemented with-
out a resolution of a general meeting of shareholders of the SICAV.

This merger proposal, the special reports of the auditor of the MAXIMUM INCOME FUND and the SICAV, the re-

ports of the directors of the MAXIMUM INCOME FUND and the SICAV, the financial reports containing the audited
annual accounts and annual reports of the last three years of the MAXIMUM INCOME FUND and the SICAV and the
prospectus of the SICAV shall be available for inspection to the shareholders of the MAXIMUM INCOME FUND and
the SICAV from 18 August, 2006 and copies thereof may be obtained free of charge on request at the registered offices
of the MAXIMUM INCOME FUND and the SICAV.

The appearing parties declared that the expenses, costs and other charges of any kind resulting from the present

deed, may be estimated at Euro 1,500.- and will be borne by INVESCO MAXIMUM INCOME MANAGEMENT S.A.

<i>Statement

In accordance with article 271 of the 1915 Law, the undersigned notary certifies the legality the present merger pro-

posal.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same persons and
in case of any difference between the English and the French text, the English text shall prevail.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, known to the notary by their surname, first names, civil

status and residence, the said persons signed together with us the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le quatrième jour du mois d’août.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, en remplacement de Maître Henri Hellinckx,

notaire de résidence à Mersch, qui restera le dépositaire de la présente minute.

Ont comparu:

1. INVESCO MAXIMUM INCOME FUND, une société d’investissement à capital variable ayant son siège social au

69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg (ci-après MAXIMUM INCOME FUND) représentée par M

e

 Gast Juncker, maître

en droit, résidant à Luxembourg, en vertu d’une procuration datée du 26 juillet 2006 qui restera annexée au présent
acte pour être soumise avec lui aux formalités d’enregistrement;

2. INVESCO FUNDS, une société d’investissement à capital variable, ayant son siège social au 69, route d’Esch, L-

1470 Luxembourg (ci-après la «SICAV») représentée par M

e

 Gast Juncker, prénommé, en vertu d’une procuration datée

du 26 juillet 2006 qui restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités d’enregistrement;

qui ont déclaré ce qui suit:
1) La SICAV est un organisme de placement collectif constitué comme société d’investissement à capital variable au

Luxembourg en date du 31 juillet 1990 pour une durée illimitée, sous la forme d’une structure à compartiments multi-
ples avec différents portefeuilles d’actifs (chacun étant individuellement désigné ci-après comme «compartiment»), re-
présentés par une ou plusieurs classes distinctes d’actions. Au sein de chaque compartiment, le conseil d’administration
de la SICAV peut émettre plusieurs classes d’actions, tel que décrit dans le prospectus actuellement en vigueur. La
SICAV est soumise à la partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement
collectif (telle que modifiée), conforme à la Directive européenne 85/611/CEE telle que modifiée par les Directives euro-
péennes 2001/107 et 2001/108.

2) MAXIMUM INCOME FUND est un organisme de placement collectif, constitué comme société d’investissement

à capital variable, au Luxembourg en date du 6 juin 1990 pour une durée illimitée. Le conseil d’administration de MAXI-
MUM INCOME FUND peut émettre différentes classes d’actions, tel que décrit dans le prospectus actuellement en vi-
gueur. MAXIMUM INCOME FUND est soumis à la partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 relative aux
organismes de placement collectif (telle que modifiée).

Les avoirs et les engagements de MAXIMUM INCOME FUND seront fusionnés à la Date Effective (telle que définie

ci-après) dans le compartiment de la SICAV dénommé INVESCO FUNDS - INVESCO UK INVESTMENT GRADE
BOND FUND (IGB FUND), tel que détaillé dans le tableau ci-après.

Le conseil d’administration de MAXIMUM INCOME FUND a approuvé le projet de fusion ayant comme but, entre

autres, d’offrir à ses actionnaires une plus grande flexibilité en termes de conversion de leurs actions dans des actions
d’autres compartiments de la SICAV, ainsi que dans le but de répartir certains frais fixes sur une base d’avoirs plus im-
portante.

Le conseil d’administration de la SICAV estime que la fusion proposée est dans l’intérêt de ses actionnaires puisque

certains coûts fixes seront répartis sur une masse d’avoirs sous gestion plus importante.

75589

La Date Effective de la fusion sera le 8 décembre 2006, ou toute autre date, décidée par l’assemblée générale extra-

ordinaire des actionnaires de MAXIMUM INCOME FUND, approuvant la fusion, sur proposition du Président de MAXI-
MUM INCOME FUND.

Dans ces conditions, sous réserve (i) de ce qui est prévu au paragraphe 1) ci-dessous et (ii) de toutes autres modifi-

cations qui seront approuvées par les administrateurs de MAXIMUM INCOME FUND et/ou de la SICAV suite à des
exigences réglementaires, que:

1) En date du 8 décembre 2006, après l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de MAXIMUM INCOME

FUND prévue par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi») (et, si requise par
un ou plusieurs actionnaires de la SICAV détenant au moins cinq pour cent 5% des actions en circulation dans la SICAV,
après l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la SICAV) approuvant la fusion, ou à toute autre date ef-
fective décidée par l’assemblée générale des actionnaires de MAXIMUM INCOME FUND qui ne sera pas postérieure à
six mois après la date de la dernière assemblée générale extraordinaire de MAXIMUM INCOME FUND ou de la SICAV
(la «Date Effective»), MAXIMUM INCOME FUND transmettra de plein droit tous ses avoirs et engagements (désignés
ci-après par les «Avoirs») à la SICAV, conformément à la section XIV de la Loi.

2) La SICAV émettra au profit des actionnaires dans la classe d’actions existante de MAXIMUM INCOME FUND, des

actions dans la classe d’actions concernée de IGB FUND, tel que détaillé ci-après: 

(

D

): actions de distribution

Les actionnaires de MAXIMUM INCOME FUND recevront pour chaque action de MAXIMUM INCOME FUND une

action de la classe de IGB FUND correspondante.

3) Toutes les actions nouvelles dans IGB FUND seront émises sous forme nominative. Des fractions d’actions seront

émises jusqu’à deux décimales.

L’agent de registre de transfert de la SICAV attribuera les nouvelles actions aux anciens actionnaires de MAXIMUM

INCOME FUND, sur base de données contenues dans le registre des actionnaires de MAXIMUM INCOME FUND à la
Date Effective.

A compter de la Date Effective, les actions dans IGB FUND attribuées aux actionnaires de MAXIMUM INCOME

FUND auront les mêmes droits de participer aux bénéfices que ceux de la classe d’actions de MAXIMUM INCOME
FUND concernée.

4) Suite à la fusion, MAXIMUM INCOME FUND cessera d’exister et toutes ses actions en circulation seront annulées.
5) A partir de la Date Effective, les Avoirs de MAXIMUM INCOME FUND seront réputés avoir été transférés à la

SICAV pour compte du compartiment IGB FUND tel que mentionné précédemment.

A moins que des actionnaires de la SICAV, détenant au moins cinq pour cent (5%) (au total) des actions en circulation

dans la SICAV, ne le demandent jusqu’au lendemain de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de MAXI-
MUM INCOME FUND approuvant la fusion, sur la base de l’Article 264 (c) de la Loi, la fusion sera effectuée sans déci-
sion de l’assemblée générale des actionnaires de la SICAV.

Ce projet de fusion, les rapports spéciaux du réviseur de MAXIMUM INCOME FUND et de la SICAV, les rapports

des administrateurs de MAXIMUM INCOME FUND et de la SICAV, les rapports financiers contenant les comptes an-
nuels révisés et les rapports annuels des trois dernières années de MAXIMUM INCOME FUND et de la SICAV et le
prospectus de la SICAV seront à la disposition des actionnaires de MAXIMUM INCOME FUND et de la SICAV pour
inspection à partir du 18 août 2006 et copies de ces documents peuvent être obtenues gratuitement sur demande, aux
sièges sociaux de MAXIMUM INCOME FUND et de la SICAV.

Les personnes comparantes ont déclaré que les dépenses, coûts et autres charges de toutes natures résultant du pré-

sent acte, peuvent être estimés à 1.500,- Euros et seront supportés par INVESCO MAXIMUM INCOME MANAGE-
MENT S.A.

<i>Déclaration

Conformément à l’article 271 de la Loi de 1915, le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des comparants repris

plus haut, le présent acte est rédigé en anglais, suivi d’une traduction française; à la requête des mêmes personnes et en
cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état et

demeure, les personnes nommées ont toutes signé avec Nous, Notaire le présente acte.

Signé: G. Juncker et J.-J. Wagner.
Enregistré à Mersch, le 7 août 2006, vol. 437, fol. 93, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): E. Weber.

Pour copie conforme, délivrée par Maître Anja Holtz, notaire de résidence à Wiltz, en remplacement de Maître Henri

Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(084478.2/242/189) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

Fusion des actions de MAXIMUM INCOME FUND

dans les actions de IGB FUND

A

D

A

D

Mersch, le 9 août 2006.

A. Holtz.

75590

SAGELUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 111.522. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05341, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057801.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

SEB GlobalRent, Fonds Commun de Placement.

Sondervermögen, verwaltet von der SEB ASSET MANAGEMENT S.A., mit Sitz in 6a, Circuit de la Foire Internatio-

nale, L-1347 Luxembourg, eingetragen im Handelsregister unter der Nummer B 28.468.

Das Sonderreglement des SEB GlobalRent (Stand: September 2006) einregistriert in Luxembourg am 10. August

2006, ref. LSO-BT03328 wurde am 14. August 2006 beim Handels- und Firmenregister hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, 11. August 2006.

(084807.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2006.

SEB EuropaFlex, Fonds Commun de Placement.

Sondervermögen, verwaltet von der SEB ASSET MANAGEMENT S.A., mit Sitz in 6a, Circuit de la Foire Internatio-

nale, L-1347 Luxembourg, eingetragen im Handelsregister unter der Nummer B 28.468.

Das Sonderreglement des SEB EuropaFlex (Stand: September 2006) einregistriert in Luxembourg am 10. August

2006, ref. LSO-BT03327 wurde am 14. August 2006 beim Handels- und Firmenregister hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, 11. August 2006.

(084805.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2006.

MAMIOM TECHNOLOGIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 8, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 103.472. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05345, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057803.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

WORLD PROSPECTION S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 79.816. 

Il apparaît des différentes correspondances, ce qui suit:
- Que le siège social de la société WORLD PROSPECTION S.A. au numéro B 79.816 sis au 25C, boulevard Royal,

L-2449 Luxembourg a été dénoncé en date du 12 juin 2006 avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR05008. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057849.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Signature.

SEB ASSET MANAGEMENT S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

SEB ASSET MANAGEMENT S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

Signature.

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

75591

PICTURE VENTURES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 108.290. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05335, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057805.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

RIRO VENTURES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 109.892. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2006, réf. LSO-BR05339, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057809.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

TECHNOFIBRES, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-6675 Mertert, route de Grevenmacher.

H. R. Luxemburg B 8.772. 

Die bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung, nebst Anlage, zum 31. Dezember 2005, einregistriert zu Luxemburg,

am 7. Juni 2006, Ref. LSO-BR01260, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 20. Juni 2006
hinterlegt.

Für Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057634.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

BLUE STEAM &amp; SHIPPING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 47.203. 

Il apparaît des différentes correspondances, ce qui suit:
- Que le siège social de la société BLUE STEAM &amp; SHIPPING S.A. au numéro B 47.203 sis au 25C, boulevard Royal,

L-2449 Luxembourg a été dénoncé avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03378. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057850.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

CHARME MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 5, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 88.674. 

EXTRAIT

Il résulte d’une décision du Conseil d’Administration du 1

er

 juin 2006 que le siège de la société est transféré à:

5, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2006, réf. LSO-BR04059. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057924.3/275/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Signature.

Signature.

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

CHARME MANAGEMENT S.A.
J. Wagner
<i>Company Secretary and Investors Relationship Manager

75592

ANDREAS PORTFOLIO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 112.693. 

<i>Extrait des résolutions des gérants du 2 mai 2006

Les membres du conseil de gérance de ANDREAS PORTFOLIO, S.à r.l., ont décidé ce qui suit, la résolution prenant

effet au 2 mai 2006:

- de transférer le siège social de la société du 16, rue Jean-Pierre Brasseur, L-1258 Luxembourg au 25B, boulevard

Royal, L-2449 Luxembourg.

Luxembourg, le 9 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03298. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057872.3/710/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ANDREAS PORTFOLIO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 112.693. 

<i>Extrait des résolutions de l’associé du 2 mai 2006

L’associé de ANDREAS PORTFOLIO, S.à r.l. (la «Société»), a décidé comme suit:
- d’accepter la démission de EMPOINT, S.à r.l., société à responsabilité limitée régie par les lois du Grand-Duché de

Luxembourg, ayant son siège social au 16, rue Jean-Pierre Brasseur, L-1258 Luxembourg, immatriculée au Registre du
Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 83.821, de ses fonctions de gérant de catégorie A de la
Société, avec effet immédiat;

- de nommer LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A., société anonyme régie par les lois du Grand-

Duché de Luxembourg, ayant son siège social au 9, rue Schiller, L-2519 Luxembourg, immatriculée au Registre du Com-
merce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 37.974, comme Gérant de classe A de la Société avec effet
immédiat, et ce pour une durée illimitée: 

Les Gérants actuels sont:
- LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A., Gérant de catégorie A;
- Nicholas Harry Jacobs, Gérant de catégorie B;
- Patrick Conlan, Gérant de catégorie B;
- Paul Laurence Huberman, Gérant de catégorie B;
- Colm Gaynor, Gérant de catégorie B.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03301. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057868.3/710/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ITX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 54.057. 

Le bilan au 31 décembre 2004, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregistrés à Luxem-

bourg, le 7 juin 2006, réf. LSO-BR01295, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le
21 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 juin 2006.

(058229.3/565/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A.
<i>Gérant
Signatures

Luxembourg, le 9 juin 2006.

M. van Krimpen.

<i>Pour ITX S.A.
HRT REVISION, S.à r.l.
<i>Le domiciliataire
Signature

75593

AZURRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.687. 

Je vous présente ma démission en ma qualité de Commissaire aux Comptes au sein de la société AZURRA S.A. avec

effet immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03335. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057886.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

AZURRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.687. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur-Délégué au sein de la société AZURRA S.A. avec effet

immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03339. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057885.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

AZURRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.687. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société AZURRA S.A. avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03337. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057884.2//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

AZURRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.687. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société AZURRA S.A. avec effet immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03338. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057882.2//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

AZURRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.687. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société AZURRA S.A. avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03331. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057880.2//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

TRIMAR MANAGEMENT S.A.
Signature

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Luxembourg, le 12 juin 2006.

J.-C. Ramon.

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Luxembourg, le 12 juin 2006.

A. Bezzina.

75594

COTE D’AZUR MARITIME S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 85.725. 

Il apparaît des différentes correspondances, ce qui suit:
- Que le siège social de la société COTE D’AZUR MARITIME S.A. au numéro B 85.725 sis au 25C, boulevard Royal,

L-2449 Luxembourg a été dénoncé en date du 12 juin 2006 avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR05038. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057851.2//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

TANIMARA CHARTER S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 76.599. 

Il apparaît des différentes correspondances, ce qui suit:
- Que le siège social de la société TANIMARA CHARTER S.A. au numéro B 76.599 sis au 25C, boulevard Royal,

L-2449 Luxembourg a été dénoncé avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03398. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057852.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

TANIMARA CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 76.599. 

Il résulte de la correspondance du 1

er

 mars 2005 que:

Monsieur Pascal Wiscour-Conter, licencié en sciences commerciales et financières, élisant domicile au 25C, boule-

vard Royal, L-2249 Luxembourg a démissionné de son mandat d’Administrateur au sein de la société TANIMARA
CHARTER S.A.

Monsieur Pascal Wiscour-Conter, licencié en sciences commerciales et financières, élisant domicile au 25C, boule-

vard Royal, L-2249 Luxembourg a démissionné de son mandat d’Administrateur-Délégué au sein de la société TANI-
MARA CHARTER S.A.

Monsieur Pascal Wiscour-Conter, licencié en sciences commerciales et financières, élisant domicile au 25C, boule-

vard Royal, L-2249 Luxembourg a démissionné de son mandat de Commissaire aux Comptes au sein de la société
TANIMARA CHARTER S.A.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03395. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057853.2//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

EURO REAL ESTATE PROPERTIES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich.

R. C. Luxembourg B 87.631. 

DISSOLUTION

L’an deux mille six, le quinze juin.
Par-devant Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg-Eich.

A comparu:

La société à responsabilité limitée EURO PROPERTIES INVESTMENTS II, S.à r.l., une société établie et ayant son

siège social à L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich,

ici représentée par Madame Nadège Brossard, employée privée, demeurant professionnellement à L-1420 Luxem-

bourg, 15-17, avenue Gaston Diderich,

agissant en vertu d’une procuration sous seing privé en date du 13 juin 2006,
laquelle procuration, après avoir été paraphée ne varietur par la mandataire et le notaire instrumentant, restera

annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Laquelle comparante a, par sa mandataire, prié le notaire d’acter que:
- La société à responsabilité limitée EURO REAL ESTATE PROPERTIES, S.à r.l., ayant son siège social à L-1420

Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich,

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Signature.

75595

constituée sous la dénomination de EURO FUND PROPERTIES, S.à r.l. suivant acte reçu par Maître Alex Weber,

notaire de résidence à Bascharage, en date du 27 mai 2002, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations,
numéro 1198 du 10 août 2002,

modifiée à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence

à Luxembourg en date du 6 mai 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, N

°

 767 du 27 juillet

2004,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 87.631,
a un capital social de 12.500,- EUR représenté par 100 parts sociales d’une valeur nominale de 125,- EUR chacune.
- Par la présente la comparante représentée comme ci-avant, en tant qu’associée unique dissout la Société avec effet

immédiat.

- La comparante déclare qu’elle a pleine connaissance des statuts de la société et qu’elle connaît parfaitement la

situation financière de la Société.

- En sa qualité de liquidateur déclare que l’activité de la Société a cessé, que le passif connu de ladite Société a été

payé ou provisionné, que l’associée unique est investie de tout l’actif et qu’elle s’engage expressément à prendre à sa
charge tout passif pouvant éventuellement exister à charge de la Société et impayé ou inconnu à ce jour avant tout paye-
ment à sa personne; partant la liquidation de la Société est à considérer comme faite et clôturée sans préjudice du fait
que l’associé répond de tous les engagements sociaux de la société, en ce compris mais non limitativement les engage-
ments pris par la société vis-à-vis de la BAYERISCHE LANDES BANK du fait d’un nantissement des parts de la filiale
EFP SAINT HONORE, cette dernière ayant été financée par ledit établissement de crédit.

- L’associée unique donne décharge pleine et entière au gérant pour son mandat jusqu’à ce jour.
- Les documents et pièces relatifs à la Société dissoute resteront conserver durant cinq ans à L-1420 Luxembourg,

15-17, avenue Gaston Diderich.

Sur base de ces faits le notaire a constaté la dissolution de la société EURO REAL ESTATE PROPERTIES, S.à r.l.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare qu’à la requête de la partie comparante, le présent acte

a été établi en français, suivi d’une traduction anglaise. A la requête de cette même partie comparante, et en cas de
divergences entre les versions anglaise et française, la version française fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg-Eich.
Et après lecture faite au mandataire de la partie comparante, ledit mandataire a signé ensemble avec le notaire,

l’original du présent acte.

Traduction anglaise du texte qui précède:

In the year two thousand and six, on the fifteenth of June.
Before Us, Maître Paul Decker, notary, residing in Luxembourg-Eich. 

There appeared:

The private liability company EURO PROPERTIES INVESTMENTS II, S.à r.l., a company having its registered office at

L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich,

represented by Mrs Nadège Brossard, private employee, residing professionally in L-1420 Luxembourg, 15-17,

avenue Gaston Diderich,

acting on behalf of a proxy dated on June 13th, 2006,
which proxy, after having been initialled ne varietur by the aforesaid proxyholder and the undersigned notary, will

remain attached to the present deed for the purpose of registration,

the appearing party declared and requested the notary to state that:
- The private liability company EURO REAL ESTATE PROPERTIES, S.à r.l., with registered office in L-1420 Luxem-

bourg, 15-17, avenue Gaston Diderich, hereafter called «the Company»,

incorporated under the name of EURO FUND PROPERTIES, S.à r.l. by a deed of Maître Alex Weber, notary residing

in Bascharage, on May 27th, 2002, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 1198 of
August 10th, 2002,

amended several times and for the last time by a deed of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on

May 4th, 2004, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 767 of July 27th, 2004,

registered at the registre de commerce et des sociétés in Luxembourg, section B number 87.631.
- The corporate capital is presently set at EUR 12,500.- represented by 100 shares of a par value of EUR 125.-, entirely

subscribed and fully paid-in.

- The appearing party, acting as foresaid, as sole shareholder dissolves the Company with immediate effect.
- The appearing party declares that it has full knowledge of the Articles of incorporation of the Company and that it

is fully aware of the financial situation of the Company.

- The appearing party, acting in her capacity as liquidator of the Company declares that the activity of the Company

has ceased, that the known liabilities of the said Company have been paid fully or provided for, that the sole shareholder
is vested with all the assets and hereby expressly declares that it will take over to assume liability for any known but
unpaid and for any as yet unknown liabilities of the Company before any payment to itself; consequently the liquidation
of the Company is deemed to have been carried out and completed without prejudice that the shareholder will be
bound by all the previous company’s commitments, included but without being limited to the undertakings granted by
the company vis-à-vis BAYERISCHE LANDES BANK with regards to the pledge of its subsidiary shares EFP SAINT
HONORE, the latest one being financed by the said bank.

75596

- The sole shareholder hereby grants full discharge to the Manager for his mandate up to this date.
- The books and records of the dissolved Company shall be kept for five years at L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue

Gaston Diderich.

Upon these facts the notary stated that the Company EURO REAL ESTATE PROPERTIES, S.à r.l. is dissolved.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing party,

the present deed is worded in French, followed by a English translation version; on request of the same appearing party
in case of divergences between the English and the French texts, the French version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg-Eich, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the proxyholder of the appearing party, said proxyholder signed together with

Us, the notary, the present original deed.

Signé: N. Brossard, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, vol. 28CS, fol. 83, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(059113.3/206/99) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juin 2006.

NAIAD PROPERTY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2519 Luxembourg, 9, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 79.612. 

<i>Extrait des résolutions des gérants prises le 2 mai 2006

Le 2 mai 2006 les Gérants de NAIAD PROPERTY, S.à r.l. ont pris les résolutions suivantes:
- Prendre acte du changement du nom d’un des Associés de la Société, de TYNEDALE LIMITED en TRAFALGAR

OVERSEAS LIMITED;

- Enregistrement de ce changement auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg comme suit: 

<i>Les associés sont désormais: 

Luxembourg, le 2 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2006, réf. LSO-BR03935. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057863.3/710/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

STELE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 112.815. 

<i>Décision de l’assemblée générale des actionnaires du 1

<i>er

<i> juin 2006

Par décision de l’assemblée générale des actionnaires en date du 1

er

 juin 2006, le mandat de commissaire aux comptes

de la Société AACO, S.à r.l., 28, rue de Michel Rodange, L-2430 Luxembourg, actuellement en vigueur, a été révoqué.

La société COMCO S.A., 35, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg a été nommée aux termes de cette

assemblée comme nouveau commissaire aux Comptes de la Société en remplacement de AACO, S.à r.l., précitée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2006, réf. LSO-BR03860. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058053.3/024/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Luxembourg-Eich, le 20 juin 2006.

P. Decker.

* TRAFALGAR OVERSEAS LIMITED, 57/63 Line Wall Road, Gibraltar  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

300 parts

TRAFALGAR OVERSEAS LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

300 parts

REIT ASSET MANAGEMENT  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 200 parts

LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A. / CMS MANAGEMENT SERVICES S.A.
<i>Gérant / <i>Gérant
Signatures / Signatures

<i>Pour STELE S.A., Société Anonyme
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE S.A., Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

75597

EPX HOLDING S.A.H., Société Anonyme.

Siège social: L-2514 Luxembourg, 15, rue Jean-Pierre Sauvage.

R. C. Luxembourg B 52.738. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 23 mai 2006, réf. LSO-BQ07151, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(057909.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ZORK CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.190. 

Je vous présente ma démission en ma qualité de Commissaire aux Comptes au sein de la société ZORK CHARTER

S.A. avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03323. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057858.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ZORK CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.190. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur-Délégué au sein de la société ZORK CHARTER S.A.

avec effet immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03330. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057857.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ZORK CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.190. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société ZORK CHARTER S.A. avec effet

immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03327. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057856.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ZORK CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.190. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société ZORK CHARTER S.A. avec effet

immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03326. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057855.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Luxembourg, le 21 juin 2006.

Signature.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

A. Bezzina.

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Luxembourg, le 12 juin 2006.

J.-C. Ramon.

TRIMAR MANAGEMENT S.A.
Signature

75598

ZORK CHARTER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.190. 

Je vous présente ma démission en ma qualité d’Administrateur au sein de la société ZORK CHARTER S.A. avec effet

immédiat.

Luxembourg, le 12 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03329. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057854.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

ORCO GERMANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 102.254. 

L’an deux mille six, le sept juin.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

A comparu:

Monsieur Olivier Lansac, juriste, demeurant professionnellement à L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Du-

chesse Charlotte (ci-après «le mandataire»), agissant en sa qualité de mandataire spécial du conseil d’administration de
la société anonyme ORCO GERMANY S.A., ayant son siège social à L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Du-
chesse Charlotte, inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 102.254,
constituée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, le 22 juillet 2004, publié au Mé-
morial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 1056 du 21 octobre 2004, 

et modifiée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, le 17 mars 2006, non encore

publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations,

en vertu d’un pouvoir conféré par décision du conseil d’administration, prise en sa réunion du 30 mars 2006; un ex-

trait du procès-verbal de la dite réunion, après avoir été signé ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant,
restera annexé au présent acte avec lequel il sera formalisé.

Lequel mandataire, agissant ès dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu’il suit ses dé-

clarations et constatations:

I.- Que le capital social de la société anonyme ORCO GERMANY S.A., prédésignée, s’élève actuellement à trois mil-

lions cinq cent mille euros (3.500.000,- EUR), représenté par deux millions huit cent mille (2.800.000) actions d’un euro
et vingt-cinq cents (1,25 EUR) chacune, entièrement libérées.

II.- Qu’aux termes de l’article 5 cinq, cinquième alinéa des statuts, le capital autorisé de la société a été fixé à cinquante

millions d’euros (50.000.000,- EUR) et le conseil d’administration a été autorisé à décider, jusqu’à la date du 22 juillet
2009, de procéder à la réalisation de cette augmentation de capital, l’article cinq, premier alinéa des statuts se trouvant
alors modifié de manière à correspondre à l’augmentation de capital intervenue, la publication ayant été faite au Mémo-
rial C le 21 octobre 2004.

III.- Que le conseil d’administration, en sa réunion du 30 mars 2006 et en conformité des pouvoirs à lui conférés aux

termes de l’article cinq, alinéa 5 des statuts, a réalisé une augmentation du capital social dans les limites du capital auto-
risé à concurrence de quinze millions d’euros (15.000.000,- EUR), en vue de porter le capital social souscrit de son mon-
tant actuel de trois millions cinq cent mille (3.500.000,- EUR) à dix-huit millions cinq cent mille euros (18.500.000,-), par
la création et l’émission de douze millions (12.000.000) actions nouvelles d’une valeur nominale d’un euro et vingt-cinq
cents (1,25 EUR) chacune, à souscrire et à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avanta-
ges que les actions anciennes, avec une prime d’émission d’un montant de sept millions cinq cent soixante mille euros
(7.560.000,- EUR).

IV.- Que le conseil d’administration, après avoir limité l’exercice du droit préférentiel de souscription,
a accepté la souscription de la totalité des actions nouvelles par les sociétés suivantes:
- neuf millions six cent mille (9.600.000) actions par la société ORCO PROPERTY GROUP, avec siège social à L-1330

Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte (R.C.S. Luxembourg B 44.996), pour un montant de douze mil-
lions d’euros (12.000.000,- EUR) assortie d’une prime d’émission de six millions quarante-huit mille euros (6.048.000,-
EUR),

- deux millions quatre cent mille (2.400.000) actions par la société KRAAFT HOLDING S.A., avec siège social à

L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon (R.C.S. Luxembourg B 115.353) pour un montant de trois millions d’euros
(3.000.000,- EUR) assortie d’une prime d’émission d’un million cinq cent douze mille euros (1.512.000,- EUR). 

V.- Que les douze millions (12.000.000) actions nouvelles ont été souscrites par les souscripteurs prédésignés et li-

bérées intégralement en numéraire par versement à un compte bancaire au nom de la société ORCO GERMANY S.A.,
prédésignée, de sorte que la somme total ensemble avec la prime d’émission d’un montant de vingt-deux millions cinq
cent soixante mille euros (22.560.000,- EUR) a été mise à la libre disposition de cette dernière, ce dont il a été justifié
au notaire instrumentant par la présentation des pièces justificatives des souscriptions et libérations.

TRIMAR (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

75599

VI.- Que suite à la réalisation de cette augmentation dans les limites du capital autorisé, le premier alinéa de l’article

cinq des statuts est modifié en conséquence et a désormais la teneur suivante:

«Art. 5. (premier alinéa). Le capital souscrit est fixé à dix-huit millions cinq cent mille euros (18.500.000,-), repré-

senté par quatorze millions huit cent mille (14.800.000) actions d’une valeur nominale d’un euro et vingt-cinq cents (1,25
EUR) chacune, entièrement libérées.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de 232.000,- EUR.

<i>Version préponderante

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des personnes com-

parantes les présents statuts sont rédigés en français, suivis d’une version anglaise, à la requête des mêmes personnes
et en cas de divergence entre le texte français et le texte anglais, la version française fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, le mandataire prémentionné a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Suit la version anglaise du texte qui précède:

In the year two thousand six, on the seventh of June.
Before Maître Joseph Elvinger, notary, public residing at Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, undersigned.

There appeared:

Olivier Lansac, jurist, residing professionally in L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
acting in his capacity as a special proxy-holder of the Board of Directors of the société anonyme ORCO GERMANY

S.A., R.C.S. Luxembourg section B number 102.254, having its registered office in L-1330 Luxembourg, 48, boulevard
Grande-Duchesse Charlotte, incorporated by deed of Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch on July 22nd
2004, published in the Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations number 1056 of October 21st, 2004,

and amended by a deed of Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch, on March 17th, 2006, not yet published

in the Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations,

by virtue of the authority conferred on him by decision of the Board of Directors, taken at its meeting of March 30th,

2006,

an extract of the minutes of the said meeting, signed ne varietur by the appearing person and the attesting notary

public, shall remain attached to the present deed with which it shall be formalised.

The said appearing person, acting in her said capacity, has requested the attesting notary public to record her decla-

rations and statements which follow:

I.- That the subscribed share capital of the prenamed société anonyme ORCO GERMANY S.A., amounts currently

to three millions five hundred Euro (3,500,000.- EUR), represented by two millions eight hundred thousand (2,800,000)
shares with a nominal value of one Euro twenty-five cents (1.25 EUR) each, all fully paid up.

II.- That on terms of article five of the articles of incorporation, the authorized capital has been fixed at fifty millions

Euros (50,000,000.- EUR) and the Board of Directors has been authorized until July 22nd 2009 to increase the capital
of the corporation, without reserving for the then existing shareholders a preferential right to subscribe, article five of
the articles of incorporation then being modified so as to reflect the result of such increase of capital.

III.- That the Board of Directors, in its meeting of March 30th, 2006 and in accordance with the authorities conferred

on it by the terms of article five of the articles of incorporation, has realized an increase of capital by the amount of
fifteen millions Euro (15,000,000.- EUR) so as to raise the subscribed capital from its present amount of three millions
five hundred thousand Euro (3,500,000.- EUR) to eighteen millions five hundred thousand Euro (18,500,000.- EUR), by
the creation and issue of twelve millions (12,000,000) new shares with a par value of one Euro twenty-five cents (1.25
EUR) each, having the same rights and privileges as the existing shares.

IV.- That still pursuant to the powers conferred to the Board of Directors, on terms of Article five of the Articles of

Incorporation, the Board has cancelled the preferential right,

and has allowed to the subscription of the total new shares by the companies as follows:
- nine millions six hundred thousand (9,600,000) shares by the company ORCO PROPERTY GROUP, with registered

office at L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte (R.C.S. Luxembourg B 44.996), for an amount
of twelve thousand millions Euro (12,000,000.- EUR) with a share premium of six millions forty-eight thousand Euro
(6,048,000.- EUR),

- two millions four hundred thousand (2,400,000) shares by the company KRAAFT HOLDING S.A., with registered

office at L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon (R.C.S. Luxembourg B 115.353), for an amount of three millions Euro
(3,000,000.- EUR) with a share premium of one million five hundred twelve thousand Euro (1,512,000.- EUR).

V.- That the twelve millions (12,000,000) new shares have been entirely subscribed and fully paid up by contribution

in cash in a banking account of the company ORCO GERMANY S.A., so that the total amount together with the share
premium of twenty-two millions five hundred sixty thousand Euro (22,560,000.- EUR) has been at the free disposal of
the said company, as was certified to the attesting notary public by presentation of the supporting documents for sub-
scriptions and payments.

VI.- That following the realization of this authorized increase of the share capital, article five, paragraph one, of the

articles of incorporation has therefore been modified and reads as follows:

«Art. 5. (first paragraph). The subscribed capital is set at eighty millions five hundred thousand Euro (18,500,000.-

EUR), represented by fourteen millions eight hundred thousand (14,800,000) shares with a par value of one Euro twen-
ty-five cents (1.25 EUR) each, carrying one voting right in the general assembly.»

75600

<i>Expenses

The expenses, encumbant on the company and charged to it by reason of the present deed, are estimated at approx-

imately 232,000.- EUR.

<i>Prevailing language

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in French, followed by an English translation, on the request of the same appearing
persons and in case of discrepancy between the French and the English text, the French version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing person, the said person signed together with Us, the notary, the

present original deed.

Signé: O. Lansac, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 12 juin 2006, vol. 28CS, fol. 72, case 6. – Reçu 225.600 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(060250.3/211/132) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2006.

ORCO GERMANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 102.254. 

Les statuts coordonnés suivant l’acte n

°

 42973 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 27 juin 2006.

(060252.3/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2006.

EUROPEAN ASSETS MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 93.174. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 22 mai 2006

<i>Résolutions

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de les réélire

pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice 2005:

<i>Conseil d’administration: 

<i>Commissaire aux comptes:

ComCo S.A. 35, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2006, réf. LSO-BR04777. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058026.3/024/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

Luxembourg, le 16 juin 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

MM. Carlo Santoiemma, employé privé, demeurant à Luxembourg, président;

Marco Lagona, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;

 

Pietro Feller, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

Pour extrait conforme
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Sommaire

Texel Technologies International (T.T.I.) S.A.

Multi Media Management Luxembourg S.A.

Fenwick Holding S.A.

BMS Holdings S.A.

Assurisk S.A.

Global Air Movement (Luxembourg), S.à r.l.

Global Air Movement (Luxembourg), S.à r.l.

Compagnie de Sécurité S.A.

Seguiflo S.A.

Metaleurop International Holding S.A.

Azabu Holding S.A.

Bluebirds Participations

Lampas Investment

SEB TrendSystem Renten

Eurazeo Services Lux

Invesco Maximum Income Fund

Sagelux S.A.

SEB GlobalRent

SEB EuropaFlex

Mamiom Technologies S.A.

World Prospection S.A.

Picture Ventures, S.à r.l.

Riro Ventures, S.à r.l.

Technofibres

Blue Steam &amp; Shipping S.A.

Charme Management S.A.

Andreas Portfolio, S.à r.l.

Andreas Portfolio, S.à r.l.

ITX S.A.

Azurra S.A.

Azurra S.A.

Azurra S.A.

Azurra S.A.

Azurra S.A.

Côte d’Azur Maritime S.A.

Tanimara Charter S.A.

Tanimara Charter S.A.

Euro Real Estate Properties, S.à r.l.

Naiad Property, S.à r.l.

Stele S.A.

EPX Holding S.A.H.

Zork Charter S.A.

Zork Charter S.A.

Zork Charter S.A.

Zork Charter S.A.

Zork Charter S.A.

Orco Germany S.A.

Orco Germany S.A.

European Assets Management S.A.