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24049

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

D E S

S O C I E T E S

E T

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 502

9 mai 2003

S O M M A I R E

Agro-Sud Finances S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . .

24074

Lugala S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24070

Anbeca Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

24084

Magabir S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

24084

ATLI Advanced Technology Luxemburg Invest-

Merami Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

24091

ment S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24094

Metro International S.A., Bertrange . . . . . . . . . . .

24081

Atlantique Financière S.A., Luxembourg . . . . . . . .

24092

Millenium Financière S.A., Luxembourg . . . . . . . .

24092

Aurele Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

24071

Millicom International Cellular S.A., Bertrange . .

24079

AXA World Funds Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . .

24086

Montsegur Gestion S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

24086

Axa World Funds Sicav II, Luxembourg . . . . . . . . .

24087

Navlink S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24083

Bank Companie Nord-Eindorf Sicav, Luxemburg-

Nomura Global Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . .

24077

Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24070

P.T.R., Plantations des Terres Rouges S.A., Lu-

Briseis S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24090

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24073

C.D.G. Participations S.A.H., Luxembourg . . . . . . .

24085

Pacific Finance (Bijoux) S.A.H., Luxembourg . . . .

24089

Cara S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24080

Patriarch Sicav, Luxemburg-Strassen . . . . . . . . . .

24072

Carcani S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24089

Poseidon S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

24076

Carlitt Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

24071

Randeor Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

24075

Century Financière S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

24092

Real Espana S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

24094

Chasselas Investissements S.A., Luxembourg. . . . .

24095

Rubens Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

24091

Cob S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24085

S.P.I. S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24084

Combus Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

24074

Saiturex Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

24078

Combus Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

24076

Saiturex Invest S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

24078

Compagnie d’Investissement du Mullerthal S.A.,

Samaca Finance S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . .

24074

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24085

Schroder International Selection Fund, Sicav, Sen-

Compagnie Financière Ottomane, Luxembourg . .

24082

ningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24082

Doman Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

24075

Schroder World Markets Fund, Sicav, Senninger-

Doman Invest S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

24072

berg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24080

EDM International, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . .

24071

Segemil S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24075

Espirito Santo Financial Group S.A.H., Luxem-

Silpat S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24093

bourg-Kirchberg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24073

Simsa Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

24088

Etra Global Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

24090

Sistema Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

24050

Eurocaps Investments S.A.H., Luxembourg . . . . . .

24090

Sistema Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

24060

Euroconsortium de Gestion S.A.H., Luxembourg .

24079

SOCLINPAR S.A.H., Société Luxembourgeoise

Euroconsortium de Placements Financiers (EPF)

d’Investissements et de Participations, Luxem-

S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24076

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24091

Fixed Income Transworld Fund, Sicav, Steinsel . . .

24093

Standard International Holdings S.A., Luxem-

Gamma Concept . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24069

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24083

Holdor S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24087

Taino S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24088

HVB Alternative Program, Sicav, Luxembourg . . .

24084

Targeted Multi Style, Sicav, Luxembourg . . . . . . .

24089

I.B. Lux Informatique S.A., Howald . . . . . . . . . . . . .

24095

Thales S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24087

I.P.A.P. S.A.H., International Promoting and Par-

Transcom WorldWide S.A., Bertrange . . . . . . . . .

24081

ticipation Company S.A.H., Luxembourg . . . . . . .

24079

Transfinancière Européenne S.A., Luxembourg . .

24092

I.V.V. Financière S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

24093

United Trust Services Luxembourg S.A., Luxem-

IMEUROP, Société Européenne de Participations

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24094

Immobilières S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

24070

Vincalux Finance S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

24086

Lineapiù International S.A., Luxembourg . . . . . . . .

24094

Vizalmopco Immo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

24088

Litecomm S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24088

24050

SISTEMA FINANCE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 91.798.

—

RECTIFICATIF

In the year two thousand and three, on the twenty-eighth of March.
Before Us, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1. SISTEMA JSFC, a company incorporated under the laws of the Russian Federation, having its registered office at

10 Leontievski Pereulok, Moscow 103009, Russian Federation, registered at the Moscow Registration Office under
number 025.866,

and
2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., a company incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered

office at 8, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, R.C. Luxembourg number B 38 052,

both here duly represented by Mr Steve van den Broek, private employee, with business address at 5, rue Eugène

Ruppert, L-2453 Luxembourg,

by virtue of two proxies given in Moscow, Russian Federation, and in Luxembourg on March 27, 2003.
The said proxies, after having been signed by the proxyholder of the appearing parties and the undersigned notary,

shall remain attached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, through their proxyholder, request the undersigned notary to act that:
The following amendments have to be made in the deed dated February 14, 2003:
- the title of the deed is to be amended from «Constitution de société» to «Contrat de société»
- the address of SISTEMA JSFC is to be amended to read «10 Leontievski Pereulok, Moscow 103009».
- the statement preceding the text of the Articles shall be amended to read as follows:
«Such appearing parties have requested the undersigned notary to enact the following articles of incorporation (the

«Articles») of a company, which they declare to establish as follows with effect from the date of the fulfilment of the
condition precedent consisting in the permission of the Central Bank of the Russian Federation allowing SISTEMA JSFC
to acquire shares of SISTEMA FINANCE S.A. (the «Condition Precedent»).»

- the first point of the «Transitory Provisions» shall be amended to read as follows:
«The first financial year shall begin on the day of incorporation of the Company and it shall end on 31st December,

2003.»

- the first sentence of «Subscription and Payment» shall be amended to read as follows:
«Subject to the Condition Precedent, the shares in the Company will be subscribed as follows:»
- the first paragraph of «Subscription and Payment» sub I. shall be amended by:
- the replacement of the word «are» with «will be» in the first line;
- the rectification of the address of MobileTelesystems OJSC from «RU-10914» to «RU-109147»
- the change of the percentage from «10%» to «9,7%»
- the insertion under the first paragraph sub I of «Subscription and Payment» of the following new paragraph:
«When the Condition Precedent to the incorporation is fulfilled, the parties shall reconvene before the notary to

acknowledge that fact and to record the incorporation of the Company, the subscription of the shares and the transfer
of the above contribution to the Company.»

- the paragraph following the «Conclusion» of the Réviseur d’Entreprises is to be completed as follows:
«An additional valuation report shall be drawn up in view of the incorporation of the Company upon the Condition

Precedent being met.»

- the two final paragraphs of «Subscription and Payment» sub I. are to be deleted.
- the paragraph sub II. of «Subscription and Payment» is to be deleted.
- the Statement «The notary executing this notarial deed declares that he has verified the conditions laid down in

article 26 of the Companies Act 1915, confirms that these conditions have been observed and further confirms that
these Articles comply with the provisions of article 27 of the Companies Act 1915.» will be removed.

As a consequence of the above mentioned amendments the deed of 14th February is restated as follows:

«SISTEMA FINANCE S.A.

Société anonyme

Siège social: L-2453 Luxembourg

5, rue Eugène Ruppert

CONTRAT DE SOCIETE DU 14 FEVRIER 2003

In the year two thousand and three, on the fourteenth of February.
Before Us, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1. SISTEMA JSFC, a company incorporated under the laws of the Russian Federation, having its registered office at

10 Leontievski Pereulok, Moscow 103009, Russian Federation, registered at the Moscow Registration Office under
number 025.866, and

24051

2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., a company incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered

office at 8, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, R.C. Luxembourg number B 38 052,

both here duly represented by Mr Steve van den Broek, private employee, with business address at 5, rue Eugène

Ruppert, L-2453 Luxembourg,

by virtue of two proxies given in Moscow, Russian Federation, and Luxembourg on February 11, 2003.
The said proxies, after having been signed by the proxyholder of the appearing parties and the undersigned notary,

shall remain attached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties have requested the undersigned notary to enact the following articles of incorporation (the

Art. 1. Form and name.
There exists among the subscribers and all those who become owners of shares hereafter issued, a public limited

liability company (société anonyme) under the name of SISTEMA FINANCE S.A. (the «Company»).

Art. 2. Registered office.
The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the board of directors of the Company.

Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a

resolution of the board of directors of the Company. Where the board of directors of the Company determines that
extraordinary political or military developments or events have occurred or are imminent and that these developments
or events would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of com-
munication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until
the complete cessation of these extraordinary circumstances. Such temporary measures shall have no effect on the na-
tionality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg incorporated company.

Art. 3.Duration.
The Company is established for an unlimited period of time.
The Company may be dissolved, at any time, by a resolution of the general meeting of shareholders of the Company

adopted in the manner required for amendment of these Articles, as prescribed in article 20 below.

Art. 4. Corporate objects.
The corporate objects of the Company are (i) the acquisition, holding and disposal, in any form, by any means, directly

or indirectly, of participations, rights and interests in, and obligations of, Luxembourg and foreign companies, (ii) the
acquisition by purchase, subscription, or in any other manner, as well as the transfer by sale, exchange or in any other
manner of stock, bonds, debentures, notes and other securities or financial instruments of any kind and contracts ther-
eon or related thereto, and (iii) the ownership, administration, development and management of a portfolio (including,
among other things, the assets referred to in (i) and (ii) above). The Company may also acquire, hold and dispose of
interests in partnerships and other entities.

The Company may borrow in any form. It may issue notes, bonds and debentures and any kind of debt and/or equity

securities under a programme or a stand alone basis. The Company may lend funds including the proceeds of any bor-
rowings and/or issues of debt securities to its subsidiaries, affiliated companies or to any other company. It may also give
guarantees and grant security in favour of third parties to secure its obligations or the obligations of its subsidiaries,
affiliated companies or any other company. The Company may further pledge, transfer, encumber or otherwise create
security over some or all its assets.

The descriptions above are to be understood in their broadest sense and their enumeration is not limiting. The cor-

porate objects shall include any transaction or agreement which is entered into by the Company, provided it is not in-
consistent with the foregoing enumerated objects.

In general, the Company may take any controlling and supervisory measures and carry out any operation or transac-

tion which it considers necessary or useful in the accomplishment and development of its corporate purposes.

Art. 5. Share capital.
The subscribed share capital is set at EUR 326,141,210.- (three hundred twenty-six million one hundred forty-one

thousand two hundred and ten euro) represented by 32,614,121 (thirty-two million six hundred fourteen thousand one
hundred and twenty-one) shares with a par value of EUR 10.- (ten euro) each.

The subscribed share capital of the Company may be increased or reduced by a resolution of the general meeting of

shareholders of the Company adopted in the manner required for amendments of the Articles, as prescribed in article
20 below.

Art. 6. Shares.
The shares are and will remain in registered form.
A register of the shareholders of the Company shall be kept at the registered office of the Company, where it will

be available for inspection by any shareholder. Such register shall set forth the name of each shareholder, his residence
or elected domicile, the number of shares held by him, the amounts paid in on each such share and the transfer of shares
and the dates of such transfers. Ownership of shares will be established by the entry in this register.

The Company may redeem its own shares within the limits set forth by law.

24052

Art. 7. Meetings of the shareholders of the Company.
Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of sharehold-

ers of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to all the operations of
the Company.

The annual general meeting of the shareholders of the Company shall be held, in accordance with Luxembourg law,

in Luxembourg at the address of the registered office of the Company or at such other place in the municipality of the
registered office as may be specified in the convening notice of meeting, on the second day of April of each year at 09:00
a.m. If such day is not a business day for banks in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next
following business day.

The annual general meeting of the shareholders of the Company may be held abroad if, in the absolute and final judge-

ment of the board of directors of the Company, exceptional circumstances so require.

Other meetings of the shareholders of the Company may be held at such place and time as may be specified in the

respective convening notices of the meeting.

Art. 8. Notice, quorum, powers of attorney and convening notices.
The notice periods and quorum required by law shall govern the notice for, and conduct of, the meetings of share-

holders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share is entitled to one vote.
Except as otherwise required by law or by these Articles, resolutions at a meeting of the shareholders of the Com-

pany duly convened will be passed by a simple majority of those present or represented and voting.

A shareholder may act at any meeting of the shareholders of the Company by appointing another person as his proxy

in writing whether in original, by telefax, cable, telegram or telex.

If all the shareholders of the Company are present or represented at a meeting of the shareholders of the Company,

and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held
without prior notice.

Art. 9. Management.
The Company shall be managed by a board of directors composed of at least three members who need not be share-

holders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years and shall be re-eligible.

The directors shall be elected by the shareholders of the Company at the general meeting of the shareholders of the

Company. The shareholders of the Company shall also determine the number of directors, their remuneration and the
term of their office. A director may be removed with or without cause and/or replaced, at any time, by resolution adopt-
ed by the general meeting of shareholders of the Company.

In the event of vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by a majority vote, a director to fill such vacancy until the next general meeting of shareholders of the Com-
pany.

Art. 10. Meetings of the board of directors of the Company.
The board of directors of the Company may appoint a chairman among its members and it may choose a secretary,

who need not be a director, and who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the board of di-
rectors of the Company and the minutes of the general meetings of the shareholders of the Company.

The board of directors of the Company shall meet upon call by the chairman or any two directors, at the place indi-

cated in the notice of meeting which shall, in principle, be in Luxembourg.

Written notice of any meeting of the board of directors of the Company shall be given to all directors at least 48

(forty-eight) hours in advance of the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the
nature of such circumstances shall be set forth briefly in the convening notice of the meeting of the board of directors
of the Company.

No such written notice is required if all the members of the board of directors of the Company are present or rep-

resented during the meeting and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda,
of the meeting. The written notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telefax, cable, tele-
gram or telex, of each member of the board of directors of the Company. Separate written notice shall not be required
for meetings that are held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board
of directors of the Company.

Any member of the board of directors of the Company may act at any meeting of the board of directors of the Com-

pany by appointing, in writing whether in original, by telefax, cable, telegram or telex, another director as his or her
proxy.

Any director may participate in a meeting of the board of directors of the Company by conference call or similar

means of communications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear and speak to each other
and properly deliberate, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meet-
ing.

The board of directors of the Company can deliberate and/or act validly only if at least the majority of the Company’s

directors is present or represented at a meeting of the board of directors of the Company. Decisions shall be taken by
a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In the event that at any meeting the
number of votes for and against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Notwithstanding the foregoing, a resolution of the board of directors of the Company may also be passed in writing,

24053

resolutions and signed by each and every director (résolution circulaire). The date of such resolution shall be the date
of the last signature.

Art. 11.Minutes of meetings of the board of directors of the Company.
The minutes of any meeting of the board of directors of the Company shall be signed by the chairman of the board

of directors of the Company who presided at such meeting or by any two directors of the Company.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the secretary (if any) or by any director of the Company.

Art. 12. Powers of the board of directors of the Company.
The board of directors of the Company is vested with the broadest powers to perform or cause to be performed all

acts of disposition and administration in the Company’s interest. All powers not expressly reserved by the Luxembourg
act dated 10th August, 1915 on commercial companies, as amended (the «Companies Act 1915»), or by the Articles to
the general meeting of shareholders of the Company fall within the competence of the board of directors.

Art. 13. Delegation of powers.
The board of directors of the Company may appoint a person (délégué à la gestion journalière), either a director or

not, who shall have full authority to act on behalf of the Company in all matters concerned with the daily management
and affairs of the Company. An appointment of a member of the board of directors of the Company as managing director
of the Company is subject to previous authorisation by the general meeting of the shareholders of the Company.

The board of directors of the Company is also authorised to appoint a person, either director or not, without the

prior authorisation of the general meeting of the shareholders of the Company, for the purposes of performing specific
functions at every level within the Company.

Art. 14. Binding signatures.
The Company shall be bound towards third parties by the joint signatures of two directors in all matters or the joint

signatures or single signature of any persons to whom such signatory power has been granted by the board of directors,
but only within the limits of such power.

Art. 15. Conflict of interests.
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm.

Any director or officer of the Company who serves as director, officer or employee of any company or firm with

which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, solely by reason of such affiliation with such
other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such con-
tract or other business.

In the event that any director of the Company may have any personal and opposite interest in any transaction of the

Company, such director shall make known to the board of directors of the Company such personal and opposite inter-
est and shall not consider or vote upon any such transaction, and such transaction, and such director’s interest therein,
shall be reported to the next following general meeting of the shareholders of the Company.

Art. 16. Statutory auditor.
The operations of the Company shall be supervised by one or several statutory auditor(s) (commissaire(s) aux

comptes), or, where requested by the law, an independent external auditor (réviseur d’entreprises). The statutory au-
ditor(s) shall be elected for a term not exceeding six years and shall be re-eligible.

The statutory auditor(s) will be appointed by the general meeting of shareholders of the Company, which will deter-

mine their number, their remuneration and the term of their office. The statutory auditor(s) in office may be removed
at any time by the general meeting of shareholders of the Company with or without cause.

Art. 17. Accounting year.
The accounting year of the Company shall begin on the 1st January and shall terminate on the 31st December of each

year.

Art. 18. Allocation of profits.
From the annual net profits of the Company, five per cent (5%) shall be allocated to the reserve required by law. This

allocation shall cease to be required as soon as such legal reserve amounts to ten per cent (10%) of the capital of the
Company as stated or as increased or reduced from time to time as provided in article 5 above.

The general meeting of shareholders of the Company shall determine how the remainder of the annual net profits

shall be disposed of and it may alone decide to pay dividends from time to time, as in its discretion believes best suits
the corporate purpose and policy.

The dividends may be paid in United States dollars or any other currency selected by the board of directors of the

Company and they may be paid at such places and times as may be determined by the board of directors of the Com-
pany. The board of directors of the Company may decide to pay interim dividends under the conditions and within the
limits laid down in the Companies Act 1915.

Art. 19. Dissolution and liquidation.
The Company may be dissolved, at any time, by a resolution of the general meeting of shareholders of the Company

adopted in the manner required for amendment of these Articles, as prescribed in article 20 below. In the event of a
dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical per-
sons or legal entities) named by the general meeting of the shareholders of the Company deciding such liquidation. Such

24054

general meeting of shareholders of the Company shall also determine the powers and the remuneration of the liquida-
tor(s).

Art. 20. Amendments.
These Articles may be amended, from time to time, by a general meeting of shareholders of the Company, subject

to the quorum and majority requirements referred to in the Companies Act 1915.

Art. 21. Applicable law.
All matters not expressly governed by these Articles shall be determined in accordance with the Companies Act

1915.

Transitory provisions

1. The first financial year shall begin on the day of incorporation of the Company and it shall end on 31st December,

2003.

2. The first annual general meeting of the shareholders of the Company shall be held in 2004.

Subscription and Payment

Subject to the Condition Precedent, the shares in the Company will be subscribed as follows:

I.- The shares subscribed by SISTEMA JSFC will be entirely paid up by a contribution in kind consisting of 193,473,900

(one hundred ninety-three million four hundred seventy-three thousand and nine hundred) shares in the company Mo-
bile TeleSystems OJSC, incorporated under the laws of the Russian Federation, having its seat at Marksistskaya Street
4, RU-109147 Moscow, Russian Federation, registered at the State Registration Office at the Ministry of Justice under
number R-7882.16, such shares contributed representing 9.7% of the capital of said company.

When the Condition Precedent to the incorporation is fulfilled, the parties shall reconvene before the notary to ac-

knowledge that fact and to record the incorporation of the Company, the subscription of the shares and the transfer
of the above contribution to the Company.

Pursuant to Articles 26-1 and 32-1 of the law on commercial companies, the valuation of the contribution in kind has

been confirmed to the undersigned notary by a report dated February 12, 2003, established by Mr Gerhard Nellinger,
Réviseur d’Entreprises, residing in, which report has the following conclusions:

«Conclusion

La révision que j’ai effectuée me permet de conclure comme suit:
1. L’apport en nature projeté est décrit d’une façon précise et adéquate.
2. La rémunération attribuée en contrepartie des apports est juste et équitable.
3. La valeur de l’apport d’un montant de EUR 326.141.203,60, représentée par les susdits titres est au moins égale à

la valeur nominale du capital des 32.614.120 actions de EUR 10,- chacune de la société SISTEMA FINANCE S.A. à émet-
tre en contrepartie.»

The precited report shall remain attached to the present deed to be filed at the same time. An additional valuation

report shall be drawn up in view of the incorporation of the Company upon the Condition Precedent being met.

Estimate of formation expenses

The appearing parties declare that the expenses, costs and fees or charges of any kind whatsoever, which fall to be

paid by the Company as a result of its formation amount approximately to three million two hundred and eighty-five
thousand euro (EUR 3,285,000.-).

General meeting of shareholders

The appearing parties, representing the entire subscribed share capital and considering themselves as having been

duly convened, immediately proceeded to hold a general meeting of the shareholders of the Company.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by a unanimous vote:
(i) that the number of directors of the Company be set at four;
(ii) that the number of statutory auditors (commissaires aux comptes) of the Company be set at one;
(iii) that there be appointed as members of the board of directors of the Company:
a) Mr Alexey Buyanov, born in Moscow, Russian Federation, on 15 August 1969, director of companies, whose busi-

ness address is at 10, Leontievsky pereulok, 103009 Moscow, Russian Federation;

b) Mr Dmitry Lubinin, born in Moscow, Russian Federation, on 7 June 1970, director of companies, whose business

address is at 10, Leontievsky pereulok, 103009 Moscow, Russian Federation;

c) Mr Herman J.J. Moors, born in Bilzen, Belgium, on November 3, 1944, director of companies, whose business ad-

dress is at 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg;

d) Mr Steve M.J. van den Broek, born in Antwerp, Belgium, on July 26, 1970, private employee, whose business ad-

dress is at 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg;

(iv) that there be appointed as statutory auditor (commissaire aux comptes) of the Company:
- DELOITTE & TOUCHE S.A., R.C. Luxembourg B number 67 895, a company with registered office at 3, route d’Ar-

lon, L-8009 Strassen;

1. SISTEMA JSFC, prenamed: thirty-two million six hundred fourteen thousand one hundred and twenty

shares; . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32,614,120

and
2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., prenamed: one share; . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Total: thirty-two million six hundred fourteen thousand one hundred and twenty-one shares . . . . . . . . 32,614,121

24055

(v) that the address of the registered office of the Company is at 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.
In faith of which We, the undersigned notary, have set our hand and seal in Luxembourg City.
On the day and year named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing parties
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read to the proxyholder of the appearing parties, said proxyholder signed with Us the

notary the present original deed.»

On the day and year named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

The document having been read to the proxyholder of the appearing parties, said proxyholder signed with Us the

notary the present original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille trois, le vingt-huit mars.
Par-devant Nous Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. SISTEMA JSFC, une société de droit russe avec siège social au 10 Leontievski Pereulok, Moscou 103009, Fédération

Russe, enregistrée auprès de l’Office de Registration de Moscou sous le numéro 025.866,

et
2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., une société de droit luxembourgeois avec siège social au 8, boulevard Joseph

II, L-1840 Luxembourg, R.C. Luxembourg numéro B 38 052,

toutes les deux ici dûment représentées par Monsieur Steve van den Broek, employé privé, avec adresse profession-

nelle au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg,

en vertu de deux procurations données à Moscou, Fédération Russe, et Luxembourg le 27 mars 2003.
Lesdites procurations, après signature par le mandataire des comparantes et par le notaire soussigné, resteront an-

nexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lesquelles comparantes, par le biais de leur mandataire ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
Les modifications suivantes devront être effectuées dans l’acte du 14 février 2003:
- le titre de l’acte devra être changé de «Constitution de société» en «Contrat de société».
- l’adresse de SISTEMA JSFC devra être changée de la manière à lire «10, Leontievski Pereulok, Moscou 103009».
- la constatation précédant le texte des Statuts devra être modifiée comme suit:
«Lesquelles comparantes ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société (ci-

après, les «Statuts») qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit, avec prise d’effet à la date de l’accomplissement
de la condition consistant dans la permission de la Banque Centrale de la Fédération russe d’acquérir des actions dans
SISTEMA FINANCE S.A. (la «Condition Préalable»).»

- le premier point des «Dispositions Transitoires» devra être modifié de manière à lire:
«Le premier exercice social commence à la date de la constitution et se terminera le 31 décembre 2003.»
- la première phrase de «Souscription et Paiement» sera modifiée de manière à lire:
«Sous réserve de la réalisation de la Condition Préalable, les actions de la Société seront souscrites comme suit:»
- le premier paragraphe de «Souscription et Paiement» sub I. sera modifié par:
- le remplacement du mot «sont» par «seront» à la première ligne;
- la rectification de l’adresse de MobileTelesystems OJSC de «RU-10914» en «RU-109147»;
- le changement du pourcentage de «10%» à «9,7%»
- l’insertion sous le premier paragraphe sub I. de «Souscription et Paiement» du paragraphe nouveau suivant:
«Lorsque la Condition Préalable de la constitution sera remplie, les comparantes devront se réunir à nouveau devant

le notaire afin de constater la constitution de la Société, la souscription des actions et le transfert de l’apport décrit ci-
dessus à la Société.»

- le paragraphe suivant la «Conclusion» du Réviseur d’Entreprises devra être complété comme suit:
«Un rapport supplémentaire devra être rédigé pour les besoins de la constitution de la Société suite à la réalisation

de la Condition Préalable.»

- les deux derniers paragraphes de «Souscription et Paiement», sub I. sont à supprimer.
- le paragraphe sub II. de «Souscription et Paiement» est à supprimer.
- la Déclaration «Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26

de la Loi de 1915, telle que modifiée, et en confirme expressément l’accomplissement. Il confirme en outre que ces
Statuts sont conformes aux prescriptions de l’article 27 de la Loi de 1915.» est à supprimer.

Suite à ces modifications l’acte du 14 février 2003 prendra la teneur suivante:

24056

«SISTEMA FINANCE S.A.

Société anonyme

Siège social: L-2453 Luxembourg

5, rue Eugène Ruppert

CONTRAT DE SOCIETE DU 14 FEVRIER 2003

L’an deux mille trois, le quatorze février.
Par-devant Nous, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. SISTEMA JSFC, une société de droit russe avec siège social au 10 Leontievski Pereulok, Moscou 103009, Fédération

Russe, enregistrée auprès de l’Office de Registration de Moscou sous le numéro 025.866, et

2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., une société de droit luxembourgeois avec siège social au 8, boulevard Joseph

II, L-1840 Luxembourg, R.C. Luxembourg numéro B 38.052,

toutes les deux ici dûment représentées par Monsieur Steve van den Broek, employé privé, avec adresse profession-

nelle au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg,

en vertu de deux procurations données à Moscou, Fédération Russe, et à Luxembourg le 11 février 2003.
Lesdites procurations, après signature par le mandataire des comparantes et par le notaire soussigné, resteront an-

nexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lesquelles comparantes ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société (ci-

après, les «Statuts») qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit et avec prise d’effet à la date de la réalisation de
la condition consistant dans la permission de la Banque Centrale de La Fédération Russe à SISTEMA JSFC d’acquérir des
actions dans SISTEMA FINANCE S.A. (la «Condition Préalable»):

Art. 1

. Forme et Dénomination.

Il est établi entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une société en la forme

d’une société anonyme sous la dénomination de SISTEMA FINANCE S.A. (ci-après, la «Société»).

Art. 2. Siège Social.
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. Il pourra être transféré

dans les limites de la commune par simple décision du conseil d’administration de la Société.

Il peut être créé par simple décision du conseil d’administration de la Société, des succursales, filiales ou bureaux tant

au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger. Lorsque le conseil d’administration de la Société estime que des évé-
nements extraordinaires d’ordre politique ou militaire de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou
la communication aisée entre le siège social et l’étranger se produiront ou seront imminents, il pourra transférer pro-
visoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales. Cette mesure pro-
visoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, qui restera une société luxembourgeoise.

Art. 3. Durée.
La Société est établie pour une période indéterminée.
La Société peut être dissoute, à tout moment, par résolution de l’assemblée générale des actionnaires de la Société

prise de la manière requise pour la modification des présents Statuts, telle que prescrite à l’article 20 ci-après.

Art. 4. Objet Social.
La Société a pour objet social (i) l’acquisition, la détention et la cession, sous quelque forme que ce soit et par tous

moyens, par voie directe ou indirecte, de participations, droits, intérêts et engagements dans des sociétés luxembour-
geoises et étrangères, (ii) l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière, ainsi que l’aliénation par vente,
échange ou de toute autre manière de titres, obligations, créances, billets et autres valeurs ou instruments financiers de
toutes espèces, ainsi que des contrats portants sur les titres précités ou y relatifs et (iii) la possession, l’administration,
le développement et la gestion de son portefeuille (composé notamment d’actifs tels que ceux définis dans les paragra-
phes (i) et (ii) ci-dessus). La Société peut aussi acquérir, détenir ou céder des participations dans des sociétés de per-
sonnes ou d’autres entités.

La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit. Elle peut procéder à l’émission d’actions et obligations

et autres titres représentatifs d’emprunts et/ou de créances dans le cadre d’un programme ou d’une émission isolée. La
Société pourra prêter des fonds, y compris ceux résultant des emprunts et/ou des émissions d’obligations, à ses filiales,
sociétés affiliées et à toute autre société. Elle peut également consentir des garanties ou des sûretés au profit de tierces
personnes afin de garantir ses obligations ou les obligations de ses filiales, sociétés affiliées ou de toute autre société. La
Société pourra en outre nantir, céder, grever de charges toute ou partie de ses avoirs ou créer, de toute autre manière,
des sûretés portant sur toute ou partie de ses avoirs.

Les descriptions ci-dessus doivent être comprises dans leurs sens le plus large et leur énumération est non limitative.

L’objet social couvre toutes les opérations auxquelles la Société participe et tous les contrats passées par la Société, à
condition que l’opération ou le contrat ne sont pas incompatibles avec les objets ci-devant énumérés.

D’une façon générale, la Société peut prendre toutes mesures de surveillance et de contrôle et effectuer toute opé-

ration ou transaction qu’elle considère nécessaire ou utile pour l’accomplissement et le développement de son objet
social.

Art. 5. Capital.
Le capital social souscrit est fixé à EUR 326.141.210,- (trois cent vingt-six millions cent quarante et un mille deux cent

dix euros), représenté par 32.614.121 (trente-deux millions six cent quatorze mille cent vingt et une) actions d’une va-
leur nominale de EUR 10,- (dix euros) chacune.

24057

Le capital social souscrit de la Société pourra être augmenté ou réduit par une décision de l’assemblée générale des

actionnaires de la Société statuant comme en matière de modifications des Statuts, tel que prescrit à l’article 20 ci-après.

Art. 6. Actions.
Les actions sont et resteront nominatives.
Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la Société où il pourra être consulté par chaque actionnaire.

Ce registre contiendra le nom de chaque actionnaire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient,
le montant libéré pour chacune de ces actions, ainsi que la mention des transferts des actions et les dates de ces trans-
ferts. La propriété des actions sera établie par inscription dans ledit registre.

La Société pourra racheter ses propres actions dans les limites prévues par la loi.

Art. 7. Assemblée des Actionnaires de la Société.
Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la So-

ciété. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à

Luxembourg au siège social de la Société, ou à tout autre endroit de la commune du siège indiqué dans les convocations,
le deuxième jour du mois d’avril de chaque année à 9.00 heures. Si ce jour est férié pour les établissements bancaires à
Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’administration

de la Société constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires de la Société pourront se tenir aux lieu et heure spécifiés dans les

avis de convocation.

Art. 8. Délais de convocation, quorum, procurations, avis de convocation.
Les délais de convocation et quorums requis par la loi seront applicables aux avis de convocation et à la conduite des

assemblées des actionnaires de la Société, dans la mesure où il n’en est pas disposé autrement dans les Statuts.

Chaque action donne droit à une voix.
Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les Statuts, les décisions de l’assemblée générale

des actionnaires de la Société dûment convoqués sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou repré-
sentés et votants.

Chaque actionnaire pourra prendre part aux assemblées générales des actionnaires de la Société en désignant par

écrit, soit en original, soit par téléfax, par câble, par télégramme ou par télex une autre personne comme mandataire.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés à l’assemblée générale des actionnaires de la Société, et décla-

rent avoir été dûment convoqués et informés de l’ordre du jour de l’assemblée générale des actionnaires de la Société,
celle-ci pourra être tenue sans convocation préalable.

Art. 9. Administration de la Société.
La Société sera administrée par un conseil d’administration comprenant au moins trois membres, lesquels ne seront

pas nécessairement actionnaires de la Société. Les administrateurs seront élus pour un terme ne pouvant excéder six
ans et ils seront rééligibles.

Les administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale des actionnaires de la Société. Les

actionnaires détermineront également le nombre d’administrateurs, leur rémunération et la durée de leur mandat. Un
administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision de l’assem-
blée générale des actionnaires de la Société.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur pour cause de décès, de démission ou toute autre cause, les adminis-

trateurs restants pourront élire, à la majorité des votes, un administrateur pour pourvoir au remplacement du poste
devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires de la Société.

Art. 10. Réunions du conseil d’administration de la Société.
Le conseil d’administration de la Société peut nommer un président parmi ses membres et pourra désigner un secré-

taire, administrateur ou non, qui sera en charge de la tenue des procès-verbaux des réunions du conseil d’administration
de la Société et des assemblées générales des actionnaires de la Société.

Les réunions du conseil d’administration de la Société seront convoquées par le président du conseil d’administration

de la Société ou par deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis de convocation qui sera, en principe, au Luxem-
bourg.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration de la Société sera donné à tous les administrateurs au moins

48 (quarante-huit) heures avant la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature (et les motifs)
de cette urgence seront mentionnés brièvement dans l’avis de convocation.

La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les administrateurs de la Société sont pré-

sents ou représentés lors du conseil d’administration de la Société et déclarent avoir été dûment informés de la réunion
et de son ordre du jour. Il peut aussi être renoncé à la convocation écrite avec l’accord de chaque administrateur de la
Société donné par écrit soit en original, soit par téléfax, câble, télégramme ou télex. Une convocation spéciale ne sera
pas requise pour une réunion du conseil d’administration de la Société se tenant à une heure et à un endroit prévus
dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter aux conseils d’administration de la Société en désignant par écrit soit

en original, soit par téléfax, câble, télégramme ou télex un autre administrateur comme son mandataire.

Tout administrateur peut participer à la réunion du conseil d’administration de la Société par conférence téléphoni-

que ou par tout autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à la

24058

réunion peuvent s’entendre, se parler et délibérer dûment. Dans ce cas, le ou les membres concernés seront censés
avoir participé en personne à la réunion.

Le conseil d’administration de la Société ne pourra délibérer et/ou agir valablement que si la majorité au moins des

administrateurs est présente ou représentée à une réunion du conseil d’administration de la Société. Les décisions sont
prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors de ce conseil d’administration de la So-
ciété. Au cas où lors d’une réunion, il existe une parité des votes pour et contre une résolution, la voix du président de
la réunion sera prépondérante.

Nonobstant des dispositions qui précèdent, une décision du conseil d’administration de la Société peut également

être prise par voie circulaire pourvu qu’elle soit précédée par une délibération entre administrateurs par des moyens
tels que mentionnés par exemple sous le paragraphe 6 du présent article 10. Une telle résolution doit consister en un
seul ou plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les membres du conseil d’administration de la
Société (résolution circulaire). La date d’une telle décision sera la date de la dernière signature.

Art. 11. Procès-verbaux des réunions du conseil d’administration de la Société.
Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration de la Société seront signés par le président du conseil

d’administration de la Société qui en aura assumé la présidence ou par deux administrateurs de la Société.

Les copies ou extraits de procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le secrétaire (s’il y

en existe un) ou par tout administrateur de la Société.

Art. 12. Pouvoirs du conseil d’administration de la Société.
Le conseil d’administration de la Société est investi des pouvoirs les plus larges pour accomplir tous les actes de dis-

position et d’administration dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi modifiée
du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (ci-après, la «Loi de 1915») ou par les Statuts à l’assemblée générale des
actionnaires sont de la compétence du conseil d’administration de la Société.

Art. 13. Délégation de pouvoirs.
Le conseil d’administration de la Société peut nommer un délégué à la gestion journalière, administrateur ou non, qui

aura les pleins pouvoirs pour agir au nom de la Société pour tout ce qui concerne la gestion journalière. La nomination
d’un administrateur nécessite l’autorisation préalable de l’assemblée générale des actionnaires de la Société.

Le conseil d’administration de la Société est aussi autorisé à nommer une personne, administrateur ou non, sans

l’autorisation préalable de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, pour l’exécution de missions spécifiques
à tous les niveaux de la Société.

Art. 14. Signatures autorisées.
La Société sera engagée, en toutes circonstances, vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux administrateurs

de la Société, ou par les signatures conjointes ou unique de toute autre personne à qui de tels pouvoirs de signature
auront été délégués par le conseil d’administration de la Société et ce dans les limites des pouvoirs qui leur auront été
conférés.

Art. 15. Conflit d’intérêts.
Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et une quelconque autre société ou entité ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt personnel
dans, ou sont administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé d’une telle société ou entité.

Tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d’une

société ou entité avec laquelle la Société contracterait ou s’engagerait autrement en affaires, ne pourra, en raison de sa
position dans cette autre société ou entité, être empêchée de délibérer, de voter ou d’agir en relation avec un tel contrat
ou autre affaire.

Au cas où un administrateur de la Société aurait un intérêt personnel et contraire dans une quelconque affaire de la

Société, cet administrateur devra informer le conseil d’administration de la Société de son intérêt personnel et contraire
et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de
l’intérêt personnel de cet administrateur à la prochaine assemblée générale des actionnaires de la Société qui devra ra-
tifier une telle transaction.

Art. 16. Commissaire aux Comptes.
Les opérations de la Société seront surveillées par un ou plusieurs commissaires aux comptes ou, dans les cas prévus

par la loi, par un réviseur d’entreprises externe et indépendant. Le commissaire aux comptes sera élu pour une période
n’excédant pas six ans et il sera rééligible.

Le commissaire aux comptes sera nommé par l’assemblée générale des actionnaires de la Société qui détermine leur

nombre, leur rémunération et la durée de leur fonctions. Le commissaire en fonction peut être révoqué à tout moment,
avec ou sans motif, par l’assemblée générale des actionnaires de la Société.

Art. 17. Exercice social.
L’exercice social commencera le 1

janvier et se terminera le 31 décembre de chaque année.

Art. 18. Affectation des Bénéfices.
Il sera prélevé sur le bénéfice net annuel de la Société cinq pour cent (5%) qui seront affectés à la réserve légale. Ce

prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve légale aura atteint dix pour cent (10%) du capital social de la
Société tel qu’il est fixé ou tel que celui-ci aura été augmenté ou réduit de temps à autre, conformément à l’article 5 des
Statuts.

24059

L’assemblée générale des actionnaires de la Société décidera de l’affectation du solde restant du bénéfice net annuel

et décidera seule de payer des dividendes de temps à autre, comme elle estime à sa discrétion convenir au mieux à
l’objet et à la politique de la Société.

Les dividendes pourront être payés en dollars ou en toute autre devise choisie par le conseil d’administration de la

Société et devront être payés aux lieu et place choisis par le conseil d’administration de la Société. Le conseil d’admi-
nistration de la Société peut décider de payer des dividendes intérimaires sous les conditions et dans les limites fixées
par la Loi de 1915.

Art. 19. Dissolution et Liquidation.
La Société peut être dissoute, à tout moment, par une résolution de l’assemblée générale des actionnaires de la So-

ciété adoptée dans les mêmes conditions que celles nécessaires pour modifier les Statuts, auxquelles il est fait référence
à l’article 20 ci-dessous. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plu-
sieurs liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l’assemblée géné-
rale des actionnaires de la Société décidant de la liquidation. Une telle assemblée générale des actionnaires de la Société
déterminera également les pouvoirs et la rémunération du ou des liquidateurs.

Art. 20. Modifications statutaires.

Les présents statuts pourront être modifiés de temps en temps par une assemblée générale des actionnaires de la

Société dans les conditions de quorum et de majorité requises par la Loi de 1915.

Art. 21. Droit applicable.
Toutes les questions qui ne sont pas régies expressément par les présents statuts seront tranchées en application de

la Loi de 1915.

Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence à la date de la constitution et se terminera le 31 décembre 2003.
2. La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2004.

Souscription et Paiement

Sous réserve de la réalisation de la Condition préalable, les actions de la Société seront souscrites comme suit:

Les actions soucrites par SISTEMA JSFC, seront entièrement libérées par un apport en nature consistant en

193,473,900 (cent quatre-vingt-treize millions quatre cent soixante-treize mille neuf cents) actions de la société de droit
russe Mobile Tele Systems OJSCS, constituée sous les lois de la Fédération de Russie, ayant son siège à Marksistskaya
Street 4, RU-109147 Moscou, Fédération de Russie, enregistrée au «State Registration Office at the Ministry of Justice»
sous le numéro R-7882.16, ces actions apportées représentant 9,7% du capital social de ladite société.

Lorsque la Condition Préalable de la constitution est remplie, les comparantes devront se réunir à nouveau devant

le notaire afin de constater la constitution de la Société, la souscription des actions et le transfert de l’apport décrit ci-
dessus à la Société.

Conformément aux articles 26-1 et 32-1 de la loi sur les sociétés commerciales, l’évaluation de l’apport en nature a

été confirmée au notaire instrumentaire par un rapport daté du 12 février 2003, dressé par Monsieur Gerhard Nellinger,
réviseur d’entreprises, demeurant à Luxembourg, lequel rapport a les conclusions suivantes:

«Conclusion

La révision que j’ai effectuée me permet de conclure comme suit:
1. L’apport en nature projeté est décrit d’une façon précise et adéquate.
2. La rémunération attribuée en contrepartie des apports est juste et équitable.
3. La valeur de l’apport d’un montant de EUR 326.141.203,60 représentée par les susdits titres est au moins égale à

la valeur nominale du capital des 32.614.120 actions de EUR 10,- chacune de la société SISTEMA FINANCE S.A. à émet-
tre en contrepartie.»

Le prédit rapport restera annexé au présent acte pour être enregistré en même temps. Un rapport supplémentaire

devra être rédigé pour les besoins de la constitution de la Société suite à la réalisation de la Condition Préalable.

Estimation des frais

Les parties comparantes déclarent que le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme

que ce soit, qui incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élèvent approximati-
vement à la somme de trois millions deux cent quatre-vingt-cinq mille euros (EUR 3.285.000,-).

Assemblée générale des actionnaires

Les comparantes préqualifiées, représentant l’intégralité du capital social souscrit, se sont constituées en assemblée

générale des actionnaires de la Société à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées.

Après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, elles ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:
(i) le nombre d’administrateurs de la Société est fixé à quatre;
(ii) le nombre de commissaires aux comptes de la Société est fixé à un;
(iii) sont nommés administrateurs de la Société:

1. SISTEMA JSFC, prénommée: trente-deux millions six cent quatorze mille cent vingt actions; . . . . . . . 32.614.120
et
2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., prénommée: une action; . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Total: trente-deux millions six cent quatorze mille cent vingt et une actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32.614.121

24060

a) Monsieur Alexey Buyanov, né à Moscou, Fédération Russe, le 15 août 1969, administrateur de sociétés, dont

l’adresse professionnelle est située à 10, Leontievsky pereulok, 103009 Moscou, Fédération Russe;

b) Monsieur Dmitry Lubinin, né à Moscou, Fédération Russe, le 7 juin 1970, administrateur de sociétés, dont l’adresse

professionnelle est située à 10, Leontievsky pereulok, 103009 Moscou, Fédération Russe;

c) Monsieur Herman J.J. Moors, né à Bilzen, Belgique, le 3 novembre 1944, administrateur de sociétés, dont l’adresse

professionnelle est située à 5 rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg;

d) Monsieur Steve M.J. van den Broek, né à Anvers, Belgique, le 26 juillet 1970, employé privé, dont l’adresse profes-

sionnelle est située au 5 rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg;

(iv) est nommé commissaire aux comptes de la Société:
- DELOITTE & TOUCHE S.A., R.C. Luxembourg B numéro 67 895, une société avec siège social au 3, route d’Arlon,

L-8009 Strassen;

(v) le siège social de la Société est fixé au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête des comparantes, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête des mêmes comparantes et en cas de diver-
gences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparantes, celui-ci a signé avec Nous notaire la

présente minute.»

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête des comparantes, le

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparantes, celui-ci a signé avec Nous notaire la

présente minute.

Signé: S. van den Broek, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2003, vol. 16CS, fol. 92, case 1. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(018129.3/230/646) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 2003.

SISTEMA FINANCE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 91.798.

—

In the year two thousand and three, on the eighth of April.
Before Us, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1. SISTEMA JSFC, a company incorporated under the laws of the Russian Federation, having its registered office at

10 Leontievski Pereulok, Moscow 103009, Russian Federation, registered at the Moscow Registration Office under
number 025.866,

and
2. PAN EUROPEAN VENTURES S.A., a company incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered

office at 8, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, R.C. Luxembourg number B 38.052,

both here duly represented by Mr Steve van den Broek, private employee, with business address at 5, rue Eugène

Ruppert, L-2453 Luxembourg,

by virtue of two proxies dated April 8th, 2003.
The said proxies, after having been signed by the proxy holder of the appearing parties and the undersigned notary,

shall remain attached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, through their proxy holder, requested the undersigned notary to state the following:
That they entered into a «contrat de société» evidenced by a deed of the undersigned notary on 14th February, 2003

as amended by an «acte modificatif» of 28th March, 2003, whereby they resolved to establish between themselves a
public limited company under the name SISTEMA FINANCE S.A. (the «Company») subject to the fulfilment of a condi-
tion precedent consisting in a permission of the Central bank of the Russian Federation allowing SISTEMA JSFC to ac-
quire shares in the Company (hereafter the «Condition Precedent»).

That on the present date the parties are reconvening before the notary to acknowledge the fulfilment of the Condi-

tion Precedent and to proceed to the incorporation of the company.

After verification the notary confirmed the following:
1. Condition precedent
It is acknowledged that the Central Bank of the Russian Federation has approved on 20th February 2003 the acqui-

sition by SISTEMA JSFC of a total amount of 32,614,120 shares in the Company. A copy of the license has been shown
to the notary.

Luxembourg, le 23 avril 2003.

A. Schwachtgen.

24061

It is therefore noted that the Condition Precedent is at the present date fulfilled and that SISTEMA JSFC and PAN

EUROPEAN VENTURES S.A. may proceed with the subscription of the entire share capital of the Company represented
by a total of 32,614,121 shares in the Company and to pay up the subscribed shares.

2. Articles of incorporation
Art. 1. Form and name.
There exists among the subscribers and all those who become owners of shares hereafter issued, a public limited

liability company (société anonyme) under the name of SISTEMA FINANCE S.A. (the «Company»).

Art. 2. Registered office.
The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the board of directors of the Company.

Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a

Art. 3. Duration.
The Company is established for an unlimited period of time.
The Company may be dissolved, at any time, by a resolution of the general meeting of shareholders of the Company