26401

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 551

9 avril 2002

S O M M A I R E

ITALTRIEST INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 65.122. 

—

Il est porté à la connaissance de tous, que le contrat de domiciliation entre:
Société domiciliée:
ITALTRIEST INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme, 
7, Val Sainte Croix, L-2015 Luxembourg,
R. C. Luxembourg: B 65.122
et
Domiciliataire:
BONN, SCHMITT, STEICHEN,
7, Val Sainte Croix, L-2015 Luxembourg
a pris fin avec effet au 19 novembre 2001.

Fait à Luxembourg, le 18 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 31 décembre 2001, vol. 562, fol. 98, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00250/999/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Art-D S.A., Soleuvre  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26448

Assurances Frank Nepper, S.à r.l., Rambrouch  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26437

Avery Dennison Holding Luxembourg, S.à r.l., Rodange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26427

Brasserie Lausdorn, S.à r.l., Lausdorn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26434

HSBC Protected Funds, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26402

Italtriest International Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26401

Jeweller Patent Holding S.A., Crendal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26424

Katugolt S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26438

Luxrols, S.à r.l., Perlé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26446

N’Deye Coiffure, S.à r.l., Soleuvre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26435

N’Deye Coiffure, S.à r.l., Soleuvre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26436

N.E.I. (New European Invest) S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26439

N.E.I. (New European Invest) S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26439

WPP Lux Delta Two, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

26440

BONN, SCHMITT, STEICHEN
Signature

26402

HSBC PROTECTED FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

—

STATUTES

 In the year two thousand and two, on the fourteenth day of March.
 Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

There appeared:

 1) HSBC INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG) S.A., having its registered office at 69, route d’Esch, L-1470 Lux-

embourg, represented by Pierre Reuter, master-at-law, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated March 12th,
2002.

 2) LIREPA, having its registered office at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, represented by Pierre Reuter, pre-

named, pursuant to a proxy dated February 1st, 2002. 

 The proxies given, signed ne varietur by all the appearing parties and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities. 

 Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a société anonyme which they form between themselves:

 Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of HSBC PROTECT-
ED FUNDS.

 Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time by a res-

olution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation as pre-
scribed in Article 30.

 Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities and other

assets permitted to a collective investment undertaking under the law of 30th March, 1988 regarding collective invest-
ment undertakings (as amended) (the «1988 Law»), with the purpose of spreading investment risks and affording its
shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 1988 Law.

 Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Wholly owned subsidiaries, branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that events of force majeure have occurred or are imminent that

would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Com-
pany which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

 Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Company as defined in Article 23 hereof.

The minimum capital of the Company shall be the equivalent in US dollars of one million two hundred thirty nine

thousand four hundred sixty seven Euro and sixty two cents (1,239,467.62). 

The board of directors is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article

24 hereof at the Offering Price without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the
shares to be issued. The board of directors may delegate to any director of the Company (a «Director») or to any officer
of the Company or to any other duly authorised person, the duty to accept subscriptions and receive payment for such
new shares and to deliver these, remaining always within the provisions of the 1988 Law.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes (which may, as the board of direc-

tors shall determine, be denominated in different currencies) and the proceeds of the issue of each class of shares shall
be invested pursuant to Article 3 hereof in transferable securities or other assets corresponding to such geographical
areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities as the Board of Direc-
tors shall from time to time determine. Further, the shares of such classes may be distinguished by such other specific
features (such as, but not limited to, a specific charging structure, distribution policy or hedging policy), as the board of
directors shall from time to time determine in respect of each class of shares. There may be created within each class
of shares two or more sub-classes with distinct features as described above and references to classes shall be construed
as references to sub-classes where appropriate.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not de-

nominated in US dollars, be converted into US dollars and the capital shall be the aggregate of the net assets of all the
classes. The Company shall prepare consolidated accounts in US dollars.

The board of directors of the Company may decide to liquidate one class of shares if the net assets of such class fall

below US Dollar fifteen (15) million or if a change in the economic or political situation relating to the class concerned
would justify such liquidation. The decision of the liquidation will be published by the Company prior to the effective
date of the liquidation and the publication will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations.
Unless the board of directors otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the sharehold-
ers, the shareholders of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their shares. Assets

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which could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class concerned will be
deposited with the custodian for a period of six months after the close of liquidation. After such time, the assets will be
deposited with the Caisse des Consignations on behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph, the board of directors may decide to close

down one class of shares by contribution into another class. In addition, such amalgamation may be decided by the board
of directors if required by the interests of the shareholders of the relevant classes. Such decision will be published in
the same manner as described in the preceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in
relation to the new class. Such publication will be made one month before the date on which the amalgamation becomes
effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares before the operation involving contri-
bution into another class becomes effective.

The board of directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to close down one class

of shares by contribution into another collective investment undertaking governed by Part I of the 1988 Law. In addition,
such amalgamation may be decided by the board of directors if justified by the interests of the shareholders of the rel-
evant class. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will
contain information in relation to the other collective investment undertaking. Such publication will be made one month
before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable shareholders to request redemption
of their shares before the operation involving contribution into another collective investment undertaking becomes ef-
fective. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual fund type, the amalgamation
will be binding only on shareholders of the relevant class who will expressly agree to the amalgamation.

Where the board of directors does not have the authority to do so or where the board of directors determines that

the decision should be put for shareholders’ approval, the decision to liquidate or to merge a class of shares may be
taken at a meeting of shareholders of the class to be liquidated or merged instead of being taken by the directors. At
such class meeting, no quorum shall be required and the decision to liquidate or merge must be approved by sharehold-
ers holding at least a simple majority of the shares present or represented. The decision of the meeting will be notified
and/or published by the Company one month before the effective date of the liquidation or amalgamation of the class
of shares in order to enable shareholders to request redemption or switching of their shares before the liquidation or
amalgamation of the class of shares becomes effective. In case of contribution to another collective investment under-
taking of the mutual fund type, the amalgamation will be binding only on shareholders of the relevant class who have
expressly agreed to the amalgamation.

The Board of Directors may consolidate or split the shares of a class. A consolidation or split may also be resolved

by a general meeting of shareholders of the class concerned deciding, without any quorum requirements, at the simple
majority of the shares represented.

 Art. 6. The Directors may decide to issue shares in both registered or, if so decided, in bearer form. In the case of

registered shares, unless a shareholder elects to obtain share certificates, he will receive instead a confirmation of his
shareholding.

In respect of bearer shares, certificates will be in such denominations as the board of directors shall decide. If a bearer

shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, or the conversion into reg-
istered shares, no cost will be charged to him. No charge may be made on the issue of a certificate for the balance of a
shareholding following a transfer, redemption or conversion of shares. Holders of bearer shares may at any time request
conversion of their shares into registered shares. Holders of registered shares may not request conversion of their
shares into bearer shares. Share certificates shall be signed by two Directors or by one Director and an official duly
authorised by the board of directors for such purpose. Signatures of the Directors may be either manual, or printed,
or by facsimile. The signature of the authorised official shall be manual. The Company may issue temporary share cer-
tificates in such form as the board of directors may from time to time determine.

 Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price, as set forth in

Article 24 hereof. The subscriber will, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive
title to the shares purchased by him and, upon application, without undue delay, obtain delivery of definitive share cer-
tificates in registered or bearer form.

Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, by bank transfer or by cheque

sent to their mandated addresses in the register of shareholders or to the manager on the shareholders’ behalf and, in
respect of bearer shares, if any, upon presentation of the relevant dividend coupons to the agent or agents appointed
by the Company for such purpose.

All issued shares of the Company other than bearer shares shall be registered in the register of shareholders, which

shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefor by the Company and such register shall
contain the name of each holder of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company
and the number and class of shares held by him. Every transfer of a share other than a bearer share shall be entered in
the register of shareholders without payment of any fee and no fee shall be charged by the Company for registering any
other document relating to or affecting the title to any share.

Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any lien in favour of the Company.
Transfers of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant bearer share certificates. Transfer of registered

shares shall be effected by inscription of the transfer to be made by the Company upon delivery of the certificate or
certificates, if any, representing such shares, to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to
the Company.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the register of shareholders free of charge. In the event
of joint holders of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.

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In the event that such shareholder does not provide such address or notices and announcements are returned as

undeliverable to such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of share-
holders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other
address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Com-
pany by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the register of sharehold-
ers by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set
by the Company from time to time.

If a conversion or a payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be

entered into the register of shareholders unless the shares are held through a clearing system allowing only entire shares
to be handled. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a
corresponding fraction of the dividend. In the case of bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

 In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all
joint holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

 Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid,

mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guar-
antees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Company may de-
termine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original
share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder any exceptional out of pocket expenses incurred in issuing

a duplicate or a new share certificate in substitution for one mislaid, mutilated or destroyed.

 Art. 8. The board of directors shall have power to impose or relax such restrictions on any shares (other than any

restrictions on transfer of shares, but including the requirement that shares be issued only in registered form) (but not
necessarily on all shares within the same class) as it may think necessary for the purpose of ensuring that no shares in
the Company or no shares of any class in the Company are acquired or held by or on behalf of (a) any person in breach
of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority (if the Directors shall have deter-
mined that any of them, the Company, any manager of the Company’s assets, any of the Company’s investment managers
or advisers or any Connected Person (as defined in Article 16) of any of them would suffer any disadvantage as a result
of such breach) or (b) any person in circumstances which in the opinion of the board of directors might result in the
Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Company might not
otherwise have incurred or suffered, including a requirement to register under any securities or investment or similar
laws or requirements of any country or authority.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and, without limitation, by any «US person», as defined hereafter. For such purpose, the Company
may:

(a) decline to issue any share where it appears to it that such registration would or might result in such share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the Company;

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of shareholders to furnish it with any infor-

mation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial
ownership of such shareholder’s shares rests in a person who is precluded from holding shares in the Company; and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded pursuant to this Article from holding shares

in the Company, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of shares,
compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

(1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid reg-
istered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
(if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the
date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held
by him shall be cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the «redemption

price») shall be an amount equal to the Dealing Price of shares of the relevant class, determined in accordance with
Article 23 hereof, less any redemption charge payable in respect thereof; 

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Company in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the share certificate or certificates rep-
resenting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against
the Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to
receive the price so deposited (without interest).

26405

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that
in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term, «US person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other Regu-
lation or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Reg-
ulation S or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word «US person» on the basis of these provisions
and publicise this definition in the sales documents of the Company.

 Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

 Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the last bank business day in Luxembourg of the month of July at 2.00 p.m. The first annual general meet-
ing of shareholders will be held in 2003. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final
judgement of the board of directors, exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders or class meetings may be held at such place and time as may be specified in

the respective notices of meeting. Class meetings may be held to decide on any matters which relate exclusively to such
class. Two or several classes may be treated as one single class if such classes are affected in the same way by the pro-
posals requiring the approval of shareholders of the relevant classes.

 Art. 11. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of share-

holders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within the class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or telefax message. Such proxy shall be deemed valid,
provided that it is not revoked, for any reconvened shareholder meeting.

Except as otherwise required by law or by Article 30 hereof, resolutions at a general meeting of shareholders or at

a class meeting duly convened will be passed by a simple majority of the votes of those present and voting. A corporation
may execute a proxy under the hand of a duly authorised officer. 

A variation of the rights of the holder of shares of any class vis-à-vis those of another class shall be decided by a class

meeting subject to a quorum of half of the shares issued and outstanding of such class and a majority of two thirds of
the shares present or represented at such meeting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

 Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda,

sent at least 15 days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the register of sharehold-
ers.

If bearer shares are issued, a notice shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper and in such other newspaper as the board of directors may decide.

 Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members. Mem-

bers of the board of directors need not be shareholders of the Company. A majority of the board of directors shall at
all times comprise persons not resident for tax purposes in the United Kingdom.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

No person other than a Director retiring at the meeting (whether by rotation or otherwise) shall be appointed or

re-appointed a Director at any general meeting unless

(a) he is recommended by the board of directors; or
(b) not less than six nor more than thirty-five clear days before the day appointed for the meeting, notice executed

by a shareholder qualified to vote at the meeting (not being the person to be proposed) has been given to the chairman
of the board of directors of the intention to propose that person for appointment or reappointment together with no-
tice executed by that person of his willingness to be appointed, or reappointed.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

 Art. 14. The board of directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by any two directors, at the place indicated in the notice of meeting but so that no meetings may
take place in the United Kingdom.

26406

If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and at the board of directors, but failing a

chairman or in his absence the shareholders or the board of directors may appoint any person as chairman pro tempore
by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable,
telegram, telex or telefax of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times
and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any Director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable or telegram or

telex or telecopier message another director as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or by cable,
telegram, telex or telefax. Any director may attend a meeting of the board of directors using teleconference means,
provided in such latter event his vote is confirmed in writing. 

The Directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Com-

pany by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the Directors are present or repre-

sented at a meeting of the board of directors and only if the majority of the Directors so present or represented are
persons not resident in the United Kingdom. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present
or represented at such meeting. The chairman of the meeting shall not have a casting vote in any circumstances.

Resolutions of the board of directors may also be passed in the form of a consent resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the op-
eration and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors.
Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the board of directors. The board of directors may also delegate any of its powers,
authorities and discretions to any committee, consisting of such person or persons (whether a member or members of
the board of directors or not) as it thinks fit, provided that the majority of the members of the committee are Directors
of the Company and that no meeting of the committee shall be quorate for the purpose of exercising any of its powers,
authorities or discretions unless a majority of those present are Directors of the Company, provided further that no
delegations may be made to a committee of the board of directors, the majority of which consists of Directors who are
resident in the United Kingdom. No meeting of any committee of the board of directors may take place in the United
Kingdom and no such meeting will be validly held if the majority of the Directors present or represented at that meeting
are persons resident in the United Kingdom.

 Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman pro tempore who

presided such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

 Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy for the investments of each class, the currency denomination of each class and the
course of conduct of the management and business affairs of the Company.

(1) (a) The Company may only invest in:
(i) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible State; and/or
(ii) transferable securities dealt in on another regulated market in an Eligible State which operates regularly and is

recognised and open to the public (a «Regulated Market»); and/or

(iii) recently issued transferable securities, provided that the terms of issue include an undertaking that application

will be made for admission to official listing on an Eligible State or a Regulated Market in which such case qualifies as an
Eligible Market and such admission is secured within a year of the issue.

(For this purpose an «Eligible State» shall mean a member state of the Organisation for the Economic Co-operation

and Development («OECD»), and all other countries of Europe, North America and South America, Africa, Asia and
Australasia).

(all such securities under (i), (ii) and (iii) above being hereby defined as «Eligible Transferable Securities»);
Provided that the Company may also invest in transferable securities which are not Eligible Transferable Securities

or in debt instruments which, because of their characteristics being, inter alia, transferable liquid and having a value which
can be accurately determined on each Valuation Date, are treated as equivalent to Eligible Transferable Securities, and
provided further that the total of such debt instruments and of investments other than the Eligible Transferable Securi-
ties shall not exceed 10 per cent of the net assets attributable to any class.

The Company may invest to a maximum of 35 per cent of the net assets of any class in transferable securities issued

or guaranteed by a member state of the European Community (a «Member State»), its local authorities, or by another
Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are members.

The Company may further invest up to 100 per cent of the net assets of any class in transferable securities issued or

guaranteed by a Member state, by its local authorities, or a member State of the OECD or by public international bodies
of which one or more Member States are members, provided the class holds securities from at least six different issues
and securities from one issue do not account for more than 30 per cent of the total net assets of such class. 

26407

The Company may, in accordance with the provisions of article 44 of the 1988 Law, invest its assets in the shares of

another undertaking for collective investment in transferable securities (a «UCITS») within the meaning of the first and
second indent of Article 1 (2) of the EEC Directive 85/611 of 20th December, 1985.

In case of a UCITS linked to the Company by common management or control or by a substantial direct or indirect

holding or managed by a management company linked to any of the investment advisers, the UCITS shall, in accordance
with its organisational documents, specialise in the investment in a specific geographical area or economic sector and
no fees or costs on account of the transactions relating to the units in the UCITS may be charged to the Company. 

 The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for two or more

classes of shares on a pooled basis, as described in article 23, where it is appropriate with regard to their respective
investment sectors to do so.

Investments of the Company may be made either directly or indirectly through wholly-owned subsidiaries, as the

board of directors may from time to time decide. Reference in these Articles of Incorporation to «investments» and
«assets» shall mean, as appropriate, either investments made and assets held directly or investments made and assets
held indirectly through the aforesaid wholly-owned subsidiaries.

(2) The Company will further not:
 Permit any deposit of cash to be made with any company appointed (a) to carry out the administrative business of

the Company or (b) to manage the portfolio investments of the Company or (c) to act as the distributor of shares or
(d) to act as investment adviser in relation to the Company’s portfolio investments or with any Connected Person of
any such company unless such company or Connected Person allows interest on such deposit at a rate which is not less
than the prevailing rate for a deposit of a similar amount and for the same period.

The expression «Connected Person» of any investment manager or investment adviser means: 
(i) any person beneficially owning, directly or indirectly, 20 per cent or more of the ordinary share capital of that

company, or able to exercise, directly or indirectly 20 per cent or more of the total votes in that company; 

(ii) any person controlled by a person who meets (i) above;
(iii) any company 20 per cent or more of whose ordinary share capital is beneficially owned, directly or indirectly, by

such manager and any such investment adviser taken together; and any company 20 per cent or more of the total indi-
rectly, by such manager and any such investment adviser taken together; and

(iv) any director or officer of such manager or any such investment adviser or of any Connected Person of that com-

pany, as defined in (i), (ii) or (iii) above.

 Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a material interested
in, or is a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Com-
pany who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or
otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but subject as here-
inafter provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract
or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall declare such material interest to the board of directors and shall not consider
or vote on any such transactions and such Director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the next succeed-
ing meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving HSBC HOLDINGS PLC or any affiliate thereof.

 Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor or from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

 Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature

of any Director or officer to whom authority has been delegated by the board of directors.

 Art. 20. The general meeting of shareholders shall appoint a «réviseur d’entreprises agréé» who shall carry out the

duties prescribed by the Article 89 of the 1988 Law. 

 Art. 21. As is more especially prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company provided that in the case

of a request for redemption of part of his shares, the Company may, if compliance with such request would result in a
holding of shares of any one class with an aggregate Net Asset Value of less than an amount or number of shares as the
board of directors may determine from time to time, redeem all the remaining shares held by such shareholder.

The Company, on receiving on any Valuation Date requests to redeem Shares amounting to 10 per cent or more of

the total number of Shares then in issue in any class:

a) shall not be bound to redeem on any Valuation Date or any period of seven consecutive Valuation Dates, in case

of daily valuations or in any period of three consecutive Valuation Dates, in case of weekly valuations, and then not until

26408

the next following Valuation Date more than 10 % of the number of Shares of any class in issue on such day or at the
commencement of such period and for this purpose a conversion from Shares of any class shall be treated as a redemp-
tion of such Shares; or

b) may elect to sell assets of the class representing, as nearly as practicable, the same proportion of the class assets

as the Shares for which redemption applications have been received bear to the total of the Shares then outstanding. If
the Company exercises this option, then the amount due to the shareholders who have applied to have their Shares
redeemed, will be based on the Net Asset Value per Share calculated after such sale or disposal. Payment will be made
forthwith upon the completion of the sales and the receipt by the Company of the proceeds of sale in freely convertible
currencies.

In case of deferral of redemption the relevant shares shall be redeemed at the Dealing Price per share prevailing at

the date on which the redemption is effected, less any charge, as may be decided from time to time by the board of
directors.

The redemption price shall be paid within such time as shall be determined by the Board but normally not later than

seven days which are business days in Luxembourg following the later of the date on which the applicable Dealing Price
was determined or on the date the share certificates (if issued) have been received by the Company and shall be based
on the Dealing Price for the relevant class as determined in accordance with the provisions of Article 23 hereof. If in
exceptional circumstances the liquidity of the portfolio of assets maintained in respect of the class of shares being re-
deemed is not sufficient to enable the payment to be made within such a period, such payment shall be made as soon
as reasonably practicable thereafter but without interest.

Payment of redemption proceeds may be delayed if there are any specific statutory provisions such as foreign ex-

change restrictions, or any circumstances beyond the Company’s control which make it impossible to transfer the re-
demption proceeds to the country where the redemption was requested.

 The Board of Directors may also determine the notice period required for lodging any redemption request of any

specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any class of shares of the Com-
pany and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will be publicised in the sales doc-
uments relating to the sale of such shares.

Any such request must be filed or confirmed by such shareholder in written form at the registered office of the Com-

pany in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.
The certificate or certificates for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assign-
ment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption price may be
paid.

The Company shall have the right, if the board of directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder requesting redemption of any of his shares (but subject to the consent of the shareholder) in specie
by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant class equal in value (calculated in the manner
described in Article 23) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in
such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders
of shares in the relevant class and the valuation used shall be confirmed by a special report of an independent auditor.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares of another class based on a

conversion formula as determined from time to time by the board of directors and disclosed in the current explanatory
memorandum or prospectus of the Company provided that the board of directors may impose such restrictions as to,
inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge, as it shall determine
and disclose in the current explanatory memorandum or prospectus.

 Art. 22. The Net Asset Value and the Offering and redemption prices of shares shall be determined as to the shares

of each class by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the board of directors
by regulation may direct (every such day or time of determination thereof being referred to herein as a «Valuation
Date»).

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and the Dealing Price of shares of any particular

class and the issue, conversion and redemption of the shares in such class from its shareholders:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the investments of the relevant class for the time being is quoted, is closed, or during which dealings
are substantially restricted or suspended;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal of invest-

ments of the relevant class by the Company is not possible;

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed to determine the price of any of the

relevant class’ investments or the current prices on any market or stock exchange;

(d) during any period when remittance of monies which will or may be involved in the realisation of, or in the payment

for any of the relevant class’ investments is not possible;

(e) if the Company is being or may be wound-up, on or following the date on which notice is given of the General

Meeting of shareholders at which a resolution to wind-up the Company is to be proposed;

(f) during any period when in the opinion of the Directors of the Company there exist circumstances outside of the

control of the Company where it would be impracticable or unfair towards the shareholders to continue dealing in
Shares of any class of the Company.

Any such suspension shall be publicised by the Company and shall be promptly notified to shareholders requesting

redemption or conversion of their shares by the Company at the time of the filing of the written request for such re-
demption as specified in Article 21 hereof.

26409

Such suspension as to any class will have no effect on the calculation of Net Asset Value, Dealing Price or the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class.

 Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in US dollars or

in the currency of the relevant class as per share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by
dividing the net assets of the Company corresponding to each class of shares, being the value of the assets of the Com-
pany corresponding to such class less its liabilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant
class outstanding.

The Dealing Price of a share of each class (the «Dealing Price») shall be expressed in the currency of expression of

the relevant class or in such other currency as the board of directors shall determine, as a per share figure and shall be
based on the Net Asset Value of that class, determined on the applicable Valuation Date adjusted to reflect any dealing
charges or fiscal charges which the board of directors feel it is appropriate to take into account in respect of that class,
divided by the number of shares of that class then in issue or deemed to be in issue and by rounding the total to the
second decimal or such other figure as the board of directors may determine from time to time.

The board of directors may resolve to operate equalisation arrangements in relation to the Company. Such arrange-

ments shall constitute equalisation arrangements for the purpose of Section 92-100 and schedules 19 and 20 UK Finance
Act 1984 or any subsequent amendments or replacements thereof.

The valuation of the Net Asset Value of the different classes of shares shall be made in the manner described here-

after:

A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest; 
(b) all bills and demand notes and accounts due (including the price of securities sold but not collected);
(c) all securities, shares, bonds, debentures, options or subscription rights and any other investments and securities

belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind; the Company may however adjust the val-

uation to check fluctuations of the market value of securities due to trading practices such a trading ex-dividend or ex-
rights;

(e) all accrued interest on securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company;

(g) all other permitted assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(2) the value of securities which are listed on any official stock exchange or traded on any other organised market at

the last available price. Where such securities or other assets are quoted or dealt in or on more than one stock ex-
change or other organised market, the directors shall select the principal of such stock exchanges or markets for such
purposes;

(3) In the event that any of the securities held in the Company’s portfolio on the relevant day are not listed on any

stock exchange or traded on any organised market or if, with respect to securities listed on any stock exchange or trad-
ed on any other organised market, the price as determined pursuant to sub-paragraph (2) is not representative of the
fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be based on the reasonably foreseeable sales
price determined prudently and in good faith.

(4) Option transactions will be valued by the counterparty or counterparties and on the basis of the following criteria:

the exercise price, the value of the investments underlying the option transactions (determined in accordance with the
foregoing provisions), degree of volatility, the remaining maturity, interest receivable and the expected yield of the un-
derlying investments and relevant prevailing interest rates. The valuation will be verified and approved at least on a
monthly basis by a party independent of the counterparty who has been approved for such purpose by the Board of
Directors.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses (including management fee, custodian fee and corporate agents’

insurance premiums fee and any other fees payable to representatives and agents of the Company, as well as the costs
of incorporation and registration, legal publications and prospectus printing, financial reports and other documents
made available to shareholders, marketing and advertisement costs as well as costs incurred in relation to structures
which may be required by law or regulations in the jurisdictions in which the shares are marketed);

(c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the date of valuation falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income as at the date of the valuation and any other

reserves, authorised and approved by the board of directors; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities related to shares in the relevant

class toward third parties. In determining the amount of such liabilities the Company may take into account all admin-

26410

istrative and other expenses of a regular or periodical nature on an estimated figure for yearly or other periods in ad-
vance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The Directors shall establish a portfolio of assets for each class of shares in the following manner:
(a) the proceeds from the allotment and issue of each class of shares shall be applied in the books of the Company

to the portfolio of assets established for that class of shares, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

(b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same portfolio as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant portfolio;

(c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability shall be allocated to the relevant portfolio;

(d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

portfolio, such asset or liability shall be allocated to all the portfolios pro rata to the net asset values of each portfolio; 

(e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares,

the Net Asset Value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends.

D. Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities and other assets in which the

Company is authorised to invest, and the entitlement of each share class which is issued by the Company in relation
with a same pool will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific share class or several specific share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such
pool and there may be assumed on behalf of such class or share classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes related to a same pool which

shall be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions,
as well as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class
specific assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the net asset value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of shares

shall be determined as follows: 

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class; 

3) if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any

portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the re-
demption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class
shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class,
the distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class; 

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such
specific share class or classes.

E. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article 21 hereto shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Directors on the Valuation Date on which such valuation is made, and,
from such time and until paid, the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets of any portfolio expressed in currencies other than the currency

of denomination in which the Net Asset Value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking
into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset
Value of the relevant class of shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

The valuation referred to above shall reflect that the Company is charged with all expenses and fees in relation to

the performance under contract or otherwise by agents for asset management, custodial, domiciliary, registrar and
transfer agency, audit, legal and other professional services and with the expenses of financial reporting, notices and
dividend payments to shareholders, expenses of publishing the offering prices and all other customary administration
services and fiscal charges, if any.

F. Pooling 
1. The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for one or more

classes of shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is applicable with regard to
their respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Enlarged Asset Pool») shall first be formed
by transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating
Funds. Thereafter the Directors may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. They may
also transfer assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the
Participating Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Enlarged Asset Pool only where they are
appropriate to the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

2. The assets of the Enlarged Asset Pool to which each Participating Fund shall be entitled, shall be determined by

reference to the allocations and withdrawals made on behalf of the other Participating Funds. 

26411

3. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged

Asset Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the
assets in the Enlarged Asset Pool at the time or receipt.

 Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold (the «Offering Price»), shall be based on the Dealing Price as herein above defined for the relevant
class of shares and the sales commission as determined from time to time by the directors. The price so determined
shall be payable within a period as determined by the directors which shall not exceed five business days after the date
on which the applicable Dealing Price was determined. The Offering Price (not including the sales commission) may,
upon approval of the board of directors, and subject to all applicable laws, namely with respect to a special audit report
confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by contributing to the Company securities acceptable to
the board of directors consistent with the investment policy and investment restrictions of the Company.

 Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the 1st April of each year and shall terminate on 31st

March of the following year, with the exception of the first accounting year which shall begin on the date of incorpora-
tion of the Company and end on 31st March 2003. 

 Art. 26. Where there shall be different classes as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such

classes are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into US dollars and added together for
the purpose of determination of the accounts of the Company. The annual accounts, including the balance sheet and
profit and loss account, the directors’ report and the notice of the Annual General Meeting, will be made available to
the shareholders at the registered office of the Company 15 days prior to the annual general meeting.

 Art. 27. Class meetings shall, upon the proposal of the board of directors and within the limits provided for by law

in respect of each class of shares, determine how the annual net results shall be disposed of.

Dividends may, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may be

maintained in respect of any such class and which may be maintained in respect of any such class and in such event, will,
in respect of such class, be credited upon issue of shares and debited upon redemption of shares, in an amount calculated
by reference to the accrued income attributable to such shares.

Interim dividends may be paid out on the shares of any class of shares out of the income attributable to the portfolio

of assets relating to the relevant class, upon decision of the board of directors.

The dividends declared will normally be paid in the currency in which the relevant class of shares is expressed or, in

such other currency as selected by the board of directors and may be paid at such places and times as may be deter-
mined by the board of directors. The board of directors may make a final determination of the rate of exchange appli-
cable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this article with respect to distribution

shares and no dividends will be declared and paid with respect to accumulation shares.

 Art. 28. The Company shall enter into investment management agreements with affiliates of the HSBC Group for

the management of the assets of the Company and assist it with respect to its portfolio selection. In the event of ter-
mination of said agreements in any manner whatsoever, the Company will change its name forthwith upon the request
of any such entity to a name omitting the word «HSBC».

 Art. 29. In the event of a liquidation of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders resolving to liquidate the Com-
pany and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding
to each class of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their
holding of shares in such class.

With the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by Article 67-1 and 142 of the law of

10th August 1915 on commercial companies (as amended) («the 1915 Law»), the Company may be liquidated and the
liquidator authorized to transfer all assets and liabilities of the Company to a Luxembourg UCITS having substantially
the same characteristics as the Company in exchange for the issue to shareholders in the Company of shares of such
corporation or fund proportionate to their shareholdings in the Company.

Otherwise, any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not

claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled
thereto at the Caisse des Consignations in Luxembourg in accordance with the 1988 Law.

 Art. 30. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject

to the quorum requirements provided by the laws of Luxembourg and at a majority of two thirds of the shares present
or represented. Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other
class shall be subject further to the said quorum and majority requirements in respect of such relevant class.

 Art. 31. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the

1915 Law and the 1988 Law.

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Subscribed Number

capital of shares

1) HSBC INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG) S.A., prenamed. . . . . . . . . . . . . . . . . . .  28,990.- US$

2,899

2) LIREPA, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

10.- US$

1

29,000.- US$

2,900

26412

 The possibility to choose the classification of these shares is given at the end of the initial subscription period.
 Evidence of the above payments, has been given to the undersigned notary. 

<i>Valuation of the corporate capital

 The corporate capital is valued at thirty-three thousand three hundred thirty-eight Euros and eleven cents
 (33,338.11).

<i>Expenses

 The expenses which shall result from the organisation of the Corporation are estimated at approximately seven

thousand and five hundred Euros (7,500.- ).

<i>Statements

 The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth, nine-

teen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.

<i>General meeting of shareholders

 The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

 I. The following are elected as directors:
- George Efthimiou, HSBC ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED, 15/F, Citibank Tower, 3 Garden

Road, Hong Kong

- Michel Mercier, HSBC ASSET MANAGEMENT (JAPAN) KK, 9th Floor, HSBC Building, 11-1 Nihonbashi 3-chome,

Chuo-ku, Tokyo 103-0027 Japan

- June Wong, HSBC ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED, 15/F, Citibank Tower, 3 Garden Road, Hong

Kong

- Martin Spurling, HSBC BANK INTERNATIONAL LIMITED, 28/34 Hill Street, St. Helier, Jersey JE4 8NR Channel

Islands

 Their mandate shall lapse on the date of the annual general meeting in 2003.
 II. The following is elected as auditor:
KPMG Audit, 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. Their mandate shall lapse on the date of the annual general

meeting in 2003.

 III. The registered office of the Corporation is fixed at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
 The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

 Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date named at the beginning of this deed.
This deed having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by the surnames, Christian

names, civil status and residences, said persons appearing signed together with us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

 L’an deux mille deux, le quatorze mars.
 Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

 1) HSBC INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social à 69, route d’Arlon, L-1470 Luxem-

bourg, représentée par M

e

 Pierre Reuter, maître en droit, demeurant à Luxembourg, suivant une procuration datée du

12 mars 2002.

 2) LIREPA, ayant son siège social à 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, représentée par M

e

 Pierre Reuter, pré-

nommé, suivant une procuration datée du 1

er

 février 2002.

 Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par le comparant et le notaire soussigné, resteront annexées

à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

 Lequel comparant, ès qualités qu’il agit a requis le notaire instrumentaire d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une

société anonyme qu’il déclare constituer comme suit:

 Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable, sous la dénomination HSBC PROTEC-
TED FUNDS.

 Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute à tout moment par une résolution des

actionnaires adoptée dans la forme exigée pour les modifications des Statuts comme il est dit à l’article 30.

 Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières transférables et

d’autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la loi du 30 mars 1988 sur les organismes
de placement collectif (telle que modifiée) (la «Loi de 1988») dans le but de répartir les risques d’investissement et de
faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet au sens le plus large permis par la Loi de 1988.

 Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, au Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par

décision du conseil d’administration, des filiales entièrement détenues, des succursales ou bureaux tant au Luxembourg
qu’à l’étranger.

26413

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements de force majeure, de nature à compromettre

les activités normales de la Société au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des personnes se trouvant
à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à
cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une société luxembourgeoise.

 Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total de la Société tel que défini à l’article 23 des présents Statuts.

Le capital minimum de la Société est l’équivalent en dollars US de un million deux cent trente-neuf mille quatre cent

soixante-sept euros et soixante-deux cents (1.239.467,62).

Le conseil d’administration est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement libérées

conformément à l’article 24 des présents Statuts, au Prix d’Emission, sans réserver aux actionnaires existants un droit
préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur de
la Société (un «Administrateur») ou fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne dûment autorisée, la
charge d’accepter les souscriptions et de recevoir paiement du prix de ces nouvelles actions et de délivrer celles-ci, en
restant toujours en conformité avec la Loi de 1988.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d’administration, être de classes différentes (lesquelles peuvent, au choix du

conseil d’administration, être libellées en des devises différentes) et le produit de l’émission des actions de chaque classe
sera investi, conformément à l’article 3 des présents statuts, en des valeurs mobilières transférables ou autres actifs cor-
respondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, ou des zones monétaires, ou à un type spécifique d’ac-
tions ou d’obligations tel que le conseil d’administration le détermine de temps à autre. En outre, les actions de telles
classes peuvent se distinguer par d’autres caractéristiques (telles que, mais non limitées à, une structure de commission,
une politique de distribution ou de couverture spécifiques), à déterminer par le conseil d’administration de temps à
autre pour chacune des classes d’actions. Il peut être créé, à l’intérieur de chaque classe, deux ou plusieurs sous-classes
avec des caractéristiques distinctes telles que décrites ci-avant et les références aux classes seront à interpréter comme
références à ces sous-classes si nécessaire.

Pour déterminer le capital de la Société, les actifs nets correspondant à chacune des classes seront, s’ils ne sont pas

exprimés en dollars US, convertis en dollars US et le capital sera égal au total des actifs nets de toutes les classes. La
Société préparera des comptes consolidés libellés en dollars US.

Le conseil d’administration de la Société peut décider de liquider une classe d’actions si les avoirs nets de cette classe

deviennent inférieurs à quinze (15) millions de dollars US ou si un changement dans la situation économique ou politique
concernant ladite classe d’actions justifie cette liquidation. La décision de liquider sera publiée par la Société avant la
date effective de cette liquidation et la publication indiquera les raisons, et les procédures, des opérations de liquidation.
A moins que le conseil d’administration n’en décide autrement dans l’intérêt des, ou afin de maintenir un traitement
égalitaire entre les, actionnaires, les actionnaires de la classe concernée peuvent continuer à demander le rachat ou la
conversion de leurs actions. Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation
de la classe concernée, seront déposés auprès du dépositaire pour une période de 6 mois à compter de la clôture de
la liquidation. Après ce délai, les avoirs seront déposés auprès de la Caisse des Consignations pour le compte de leurs
bénéficiaires.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues au paragraphe précédent, le conseil d’administration peut décider

de fermer une classe d’actions en l’apportant à une autre classe. En outre, une telle fusion peut être décidée par la conseil
d’administration si les intérêts des actionnaires des classes concernées le requièrent. Une telle décision doit être publiée
dans les mêmes conditions que celles décrites au paragraphe précédent et, en outre, la publication contiendra des in-
formations relatives à la nouvelle classe. Une telle publication sera effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion
deviendra effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions avant que l’opération im-
pliquant l’apport dans une autre classe ne devienne effective.

Le conseil d’administration peut également, dans les mêmes circonstances que prévues ci-dessus, décider de fermer

une classe d’actions en l’apportant à un autre organisme de placement collectif soumis à la partie I de la Loi de 1988. En
outre, une telle fusion peut être décidée par le conseil d’administration si les intérêts des actionnaires de la classe con-
cernée le justifient. Une telle décision sera publiée dans les mêmes conditions que celles décrites ci-dessus et en outre,
la publication contiendra des informations relatives à l’autre organisme de placement collectif. Une telle publication sera
effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective, afin de permettre aux actionnaires de demander
le rachat de leurs actions avant que l’opération impliquant l’apport dans un autre organisme de placement collectif ne
devienne effective. En cas d’apport à un autre organisme de placement collectif du type mutualiste, la fusion ne produira
ses effets que sur les actionnaires de la classe concernée qui auront expressément agréé cette fusion.

Dans le cas où le conseil d’administration n’en a pas le pouvoir ou dans le cas où le conseil d’administration détermine

que la décision doit être soumise à l’accord des actionnaires, la décision de liquider ou de fusionner une classe d’actions
doit être prise lors d’une assemblée des actionnaires de la classe à liquider ou à fusionner au lieu d’être prise par les
administrateurs. Aucun quorum n’est requis à cette assemblée et la décision de liquider ou de fusionner doit être ap-
prouvée par les actionnaires détenant au moins une majorité simple des actions présentes ou représentées. La décision
de l’assemblée sera notifiée et/ou publiée par la Société un mois avant la date effective de la liquidation ou de la fusion
de la classe d’actions afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la conversion de leurs actions avant
que la liquidation ou la fusion de la classe d’actions ne devienne effective. Dans le cas d’un apport à un autre organisme
de placement collectif du type fonds commun de placement, la fusion ne sera effective que pour les actionnaires de la
classe concernée qui auront expressément approuvé la fusion.

26414

Le Conseil d’Administration peut décider la consolidation ou la division des actions d’une classe. Une consolidation

ou division peut également être décidée par une assemblée générale des actionnaires de la classe concernée, sans exi-
gence de quorum et à la majorité simple des actions représentés à l’assemblée.

 Art. 6. Les Administrateurs peuvent décider d’émettre des actions sous forme nominative ou, s’il en est décidé ainsi,

au porteur. Dans le cas d’actions nominatives, l’actionnaire recevra une confirmation de la détention de ses actions, sauf
s’il choisit des certificats d’actions. 

Pour les actions au porteur, des certificats seront émis en des multiples déterminés par le conseil d’administration.

Si le propriétaire d’actions au porteur demande l’échange de ses certificats contre des certificats de multiples différents,
ou leur conversion en actions nominatives, un tel échange se fera sans frais pour lui. L’actionnaire n’encourra pas de
frais lorsqu’il recevra un certificat constatant le solde de détention d’actions suite à un transfert, rachat ou conversion
d’actions. Les détenteurs d’actions au porteur peuvent demander, à tout moment, la conversion de leurs actions dans
des actions nominatives. Les détenteurs d’actions nominatives ne peuvent pas demander la conversion de leurs actions
dans des actions au porteur. Les certificats d’actions seront signés par deux Administrateurs ou par un Administrateur
et par un fondé de pouvoir dûment autorisé à cet effet par le conseil d’administration. Les signatures des Administra-
teurs peuvent être manuscrites, imprimées ou par fac-similé. La signature du fondé de pouvoir autorisé à cet effet sera
manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires de temps à autre par le conseil d’administration.

Les actions ne seront émises qu’après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l’article 24 des présents Statuts. Le souscripteur aura droit, après l’acceptation de la souscription et la réception
du prix d’achat, aux actions achetées par lui et recevra, sur demande et sans retard indu, livraison de certificats définitifs
d’actions sous forme nominative ou au porteur.

Le paiement de dividendes se fera aux actionnaires, pour les actions nominatives, par virement bancaire ou par chè-

que envoyé à l’adresse élue inscrite dans le Registre des Actionnaires ou au manager pour compte de l’actionnaire, et,
pour les actions au porteur, s’il y en a, sur présentation des coupons de dividende échus à l’agent ou aux agents désignés
par la Société à cet effet.

Toutes les actions émises par la Société autres que celles au porteur seront inscrites dans le Registre des Actionnai-

res, qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées par la Société à cet effet, et l’inscription
indiquera le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’aura indiqué
à la Société, ainsi que le nombre et la classe des actions détenues par lui. Tout transfert d’une action autre qu’au porteur
sera inscrit dans le Registre des Actionnaires, sans frais et la Société ne mettra pas en compte de frais pour l’inscription
de tout autre document ayant trait à ou affectant la propriété d’une action.

Les actions seront libres de toute restriction au droit de les transférer et de toute charge en faveur de la Société.
Des transferts d’actions au porteur se feront au moment de la délivrance du certificat d’action au porteur y corres-

pondant. Le transfert d’actions nominatives se fera au moyen d’une inscription par la Société du transfert à effectuer,
suite à la remise à la Société du ou des certificats, s’il y en a, représentant ces actions, ensemble avec tous autres docu-
ments de transfert jugés probants par la Société.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations

de la part de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite gratuitement dans le Registre des Action-
naires. En cas de copropriété d’actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées
seulement à cette adresse.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas une telle adresse, ou dans le cas où les avis ou notifications sont renvoyés

pour cause d’adresse erronée, la Société pourra permettre qu’il en soit fait mention dans le Registre des Actionnaires,
et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse déterminée de temps
à autre par la Société, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire à la Société. L’actionnaire pourra à
tout moment faire modifier son adresse inscrite dans le Registre des Actionnaires par une déclaration écrite envoyée à
la Société à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déterminer de temps à autre.

Si une conversion ou un paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l’émission d’une fraction d’action, cette

fraction sera inscrite au Registre des Actionnaires à moins que les actions ne soient détenues à travers un système de
clearing n’autorisant que la détention d’actions entières. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit, dans
les conditions à déterminer par la Société, à une fraction correspondante du dividende. Dans le cas des actions au por-
teur, seuls seront émis des certificats attestant un nombre entier d’actions.

La Société ne reconnaîtra qu’un seul détenteur pour une action de la Société. Dans le cas de détention conjointe, la

Société peut suspendre l’exercice de tout droit résultant de l’action ou des actions concernées jusqu’à ce qu’une per-
sonne ait été désignée comme représentant les détenteurs conjoints vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d’actionnaires conjoints, la Société se réserve le droit de payer les produits de rachat, distributions ou

autres paiements au premier détenteur enregistré seulement, que la société peut considérer comme étant le représen-
tant de tous les détenteurs conjoints, ou à tous les actionnaires conjoints ensemble, à son entière discrétion.

 Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut prouver de façon satisfaisant à la Société que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut, à sa demande, être émis aux conditions et garanties que la Société détermi-
nera, notamment une garantie fournie par une compagnie d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie
que la Société pourra choisir. A partir de l’émission d’un nouveau certificat d’actions, lequel portera la mention qu’il
s’agit d’un duplicata, le certificat d’origine à la place duquel le nouveau certificat a été émis deviendra sans valeur. 

La Société peut, à son gré, mettre en compte à l’actionnaire tous frais exceptionnels encourus lors de l’émission d’un

duplicata ou d’un nouveau certificat en remplacement d’un certificat égaré, endommagé ou détruit.

 Art. 8. Le conseil d’administration a le pouvoir d’édicter ou de dispenser des restrictions relatives à toutes actions

(autres qu’une restriction au transfert d’actions mais y inclus l’exigence que des actions seront émises seulement sous

26415

forme nominative) (sans que cela doive nécessairement s’appliquer à toutes les actions d’une même classe) qu’il jugera
utiles, en vue d’assurer qu’aucune action de la Société ni aucune action d’une classe d’actions de la Société ne sera ac-
quise ou détenue par ou pour compte (a) d’une personne en infraction avec les lois ou les exigences d’un quelconque
pays ou d’une autorité gouvernementale ou réglementaire (si les Administrateurs ont constaté que l’une de ces person-
nes, la Société, l’un des managers des actifs de la Société, l’un des managers ou conseillers en investissements de la So-
ciété ou toute Personne Liée (telle que définie à l’article 16) de l’un d’eux devrait supporter un désavantage à la suite
de cette violation) ou (b) de toute personne dont la situation, de l’avis du conseil d’administration, pourrait amener la
Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’autrement elle n’aurait pas encourus, y
inclus l’obligation d’être enregistré sous les lois relatives aux valeurs mobilières, aux sociétés d’investissement ou sous
des lois similaires ou en vertu des prescriptions de n’importe quel pays ou autorité.

De façon plus spécifique, la Société pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par toute personne

physique ou morale, et, sans limitation, par toute Personne des Etats-Unis d’Amérique, telle que définie ci-après. A cet
effet, la Société pourra: 

(a) refuser d’émettre des actions lorsqu’il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’at-

tribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces actions à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire
de la Société;

(b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au Registre des Actionnaires, de lui fournir tout

renseignement, appuyé d’un certificat, qu’elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
non en propriété effective à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire dans la Société; et

(c) procéder au rachat forcé de toutes actions détenues par un tel actionnaire s’il apparaît qu’une personne qui n’a

pas le droit d’être actionnaire de la Société conformément à cet article, est, soit seule, soit ensemble avec d’autres per-
sonnes, propriétaire effectif ou titulaire inscrit au Registre des Actionnaires de la Société. Dans ce cas, la procédure
suivante sera d’application:

(1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant ces actions ou apparaissant

au Registre des Actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l’endroit où ce prix de rachat sera payable.
Un tel avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue
par la Société ou inscrite dans les livres de la Société.

 L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai à la Société le ou les certificats (s’il en a été émis),

représentant les actions spécifiques dans l’avis de rachat.

 Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être action-

naire et les actions qu’il détenait auparavant seront annulées;

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans un avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal au Prix

de Transaction des actions de la classe en question, déterminé conformément à l’article 23 des présents statuts, sous
déduction d’une commission de rachat payable en relation avec un tel rachat;

(3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l’actionnaire qui apparaît en être le propriétaire et sera déposé par

la Société à Luxembourg ou ailleurs (selon ce qui sera spécifié dans l’avis de rachat) aux fins de paiement à cette per-
sonne, mais seulement, si un certificat d’actions y relatif a été émis, contre remise du ou des certificats, représentant les
actions indiquées dans l’avis de rachat. Dès le paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus, aucune per-
sonne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit relativement
à ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses actifs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant
comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt);

(4) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu’il n’y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule
condition que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; 

(d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société, de reconnaître le droit de votre à toute personne

qui n’a pas le droit d’être actionnaire de la Société.

Lorsqu’utilisé dans les présents statuts, le terme «Personne des Etats-Unis d’Amérique» aura la même signification

que dans la Regulation S, telle que modifiée de temps à autre, du United States Securities Act de 1933, tel que modifié
(le «1933 Act») ou que dans toute autre réglementation ou loi qui deviendront applicables aux Etats-Unis d’Amérique
et qui, dans le futur, remplaceront la Regulation S ou le 1933 Act. Le conseil d’administration définira les termes «Per-
sonne des Etats-Unis d’Amérique» sur la base de ces dispositions et publiera cette définition dans les documents de
vente de la Société.

 Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires

de la Société. Les résolutions prises à une telle assemblée lieront tous les actionnaires de la Société, sans égard à la classe
d’actions qu’ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux
opérations de la Société.

 Art. 10.  L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément  à la loi luxembourgeoise, à

Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation,
le dernier jour ouvrable bancaire au Luxembourg du mois de juillet à 14.00 heures. La première assemblée générale
annuelle des actionnaires se tiendra en 2003. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’ad-
ministration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées générales des actionnaires ou assemblées de classe pourront se tenir aux heures et lieux spéci-

fiés dans les avis de convocation y relatifs. Des assemblées de classe peuvent être tenues afin de décider sur toute ma-
tière concernant exclusivement cette classe. Deux ou plusieurs classes peuvent être traitées comme une seule classe si

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ces classes sont touchées de la même manière par les propositions requérant le consentement des actionnaires des
classes concernées.

 Art. 11. Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par les présents Statuts.

Chaque action, quelle que soit la classe à laquelle elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action dans

ladite classe, ont droit à une voix, sauf les restrictions imposées par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra pren-
dre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit, par câble, télégramme, télex ou message télécopié une
autre personne comme son mandataire. Une telle procuration sera considérée comme valable, excepté si elle est révo-
quée, pour toute assemblée d’actionnaires reconvoquée.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi et par l’article 30 des présents statuts, les décisions

lors d’une assemblée générale des actionnaires ou lors d’une assemblée de classe dûment convoquée sont prises à la
majorité simple des actionnaires présents et prenant part au vote. Une société peut donner une procuration sous la
signature d’un de ses fondés de pouvoir dûment qualifiés.

Une modification des droits des actionnaires d’une classe par rapport à ceux d’une autre classe sera soumise à une

décision d’une assemblée de classe, qui doit réunir un quorum de la moitié des Actions émises et en circulation de cette
classe et qui décide à une majorité de deux tiers des Actions présentes ou représentés à cette assemblée. 

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à toute assemblée générale des actionnaires.

 Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’or-

dre du jour, envoyé au moins 15 jours avant la date de l’assemblée à tout actionnaire à son adresse inscrite au Registre
des Actionnaires.

S’il existe des actions au porteur, l’avis sera en outre publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du

Luxembourg, dans un journal luxembourgeois et dans tels autres journaux que le conseil d’administration déterminera.

 Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins. Les mem-

bres du conseil d’administration n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société. Une majorité du conseil d’admi-
nistration devra à tout moment comprendre des personnes qui ne sont pas, du point de vue des lois fiscales, résidentes
au Royaume-Uni.

Les administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour une période se termi-

nant lors de la prochaine assemblée générale annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus et auront accepté
leur mandat; toutefois, un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment
par décision des actionnaires.

Sauf dans le cas où un administrateur présente sa démission lors d’une assemblée générale (par rotation ou autre-

ment); aucune personne ne pourra être élue ou réélue en tant que membre du conseil d’administration, à moins que:

(a) cette personne ne soit proposée par le conseil d’administration; ou
(b) au moins six et pas plus de trente cinq jours francs avant la date de l’assemblée le président du conseil d’adminis-

tration n’aie reçu avis d’un actionnaire en droit de voter à cette assemblée (et différent de la personne proposée) de
l’intention de celui-ci de proposer cette personne à l’élection ou à la réélection, ensemble avec un écrit signé par la
personne concernée marquant son acceptation d’être élue ou réélue.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant par suite de décès, de démission ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir les fonctions attachées
au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires. 

 Art. 14. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur, et qui
aura pour mission de tenir les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des
actionnaires. Le conseil d’administration se réunira sur la convocation de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis
de convocation sans qu’une telle réunion ne puisse se tenir au Royaume-Uni.

Au cas où un président est désigné, il présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d’administration. Cependant au cas où aucun président n’a été désigné ou en son absence, l’assemblée générale ou le
conseil d’administration désigneront à la majorité des actionnaires ou administrateurs présents une autre personne pour
assumer temporairement la présidence.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour celle-ci, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation de l’assentiment écrit ou par câble,
télégramme, télex ou message télécopié de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour
une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et un endroit déterminés dans une résolution préalable-
ment adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter lors d’une réunion du conseil d’administration en désignant par écrit,

par câble, télégramme, télex ou message télécopié un autre administrateur comme son mandataire. Les administrateurs
peuvent également voter par écrit ou par câble, télégramme ou télex ou message télécopié. Tout administrateur peut
assister à une réunion du conseil d’administration par des moyens de téléconférence, pourvu que dans un tel cas, son
vote soit confirmé par écrit.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifique-
ment autorisés par une résolution du conseil d’administration.

26417

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins une majorité des administrateurs

est présente ou représentée à une réunion du conseil d’administration et seulement si la majorité des administrateurs
présents ou représentés sont des personnes qui ne résident pas au Royaume-Uni. Les décisions sont prises à la majorité
des voix des administrateurs présents ou représentés. Le président de la réunion n’aura en aucune circonstance une
voix prépondérante.

Les décisions du conseil d’administration peuvent également être prises par résolution circulaire identique en ses ter-

mes, signée sur un ou plusieurs documents par tous les administrateurs.

Le conseil d’administration nommera, de temps à autre, les directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un

directeur général, un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et d’autres
directeurs et fondés de pouvoir jugés nécessaires pour conduire les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent
être révoquées à tout moment par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin
d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les statuts n’en décident autrement, les directeurs et
fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur auront été attribuées par le conseil d’administration.

Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion, à des personnes
physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être des administrateurs. Le conseil d’administration peut également faire
toute délégation de pouvoirs à des comités qui comprendront les personnes (membres ou non du conseil d’administra-
tion) qu’il désignera, sous la condition cependant que la majorité des membres de tels comités seront membres du con-
seil d’administration de la Société et qu’aucune réunion de ces comités n’aura le quorum requis pour exercer ses
pouvoirs si la majorité des personnes présentes ne se compose d’administrateurs de la Société; de plus, aucune déléga-
tion ne pourra être conférée à un tel comité du conseil d’administration si la majorité de ce comité est composée d’ad-
ministrateurs qui sont des résidents du Royaume-Uni. Aucune réunion de ce genre ne pourra être valablement tenue si
la majorité des administrateurs présents ou représentés à cette réunion sont des résidents du Royaume-Uni.

 Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par l’administrateur qui en aura

assumé la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront singés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux administrateurs.

 Art. 16. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que la politique

d’investissement pour les investissements de chaque classe d’actions, la devise dans laquelle une classe sera dénommée
et la conduite de la gestion et des affaires commerciales de la Société, en se basant sur le principe de la répartition des
risques.

(1) (a) La Société peut seulement investir en:
(i) des valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat Eligible; et/ou
(ii) des valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé d’un Etat Eligible réglementé en fonctionnement

régulier, reconnu et ouvert au public (un «Marché Réglementé»); et/ou

(iii) des valeurs mobilières nouvellement émises, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement

que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs dans un Etat Eligible ou à un Marché Réglementé
qui est dans ce cas un Marché Eligible soit introduite et que cette admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la
période d’un an depuis l’émission.

(A ces fins, un «Etat Eligible» signifiera un pays membre de l’Organisation pour la Coopération et le Développement

Economiques («OCDE») et tout autre pays d’Europe, d’Amérique du Nord, d’Amérique du Sud, d’Afrique et d’Austral-
asie).

(toutes les valeurs mobilières dont il est question sous les points (i), (ii) et (iii) ci-dessus étant définies par les présen-

tes comme étant des «Valeurs Mobilières Eligibles»).

Etant entendu que la Société peut aussi investir dans des valeurs mobilières autres que des Valeurs Mobilières Eligibles

ou dans des titres de créance qui sont, de par leurs caractéristiques, notamment transférables, liquides et d’une valeur
susceptible d’être déterminée avec précision lors de chaque Jour d’Evaluation, sont traitées comme étant équivalentes
aux valeurs mobilières, sous la réserve que la somme de ces titres de créance et des investissements autres que les
Valeurs Mobilières Eligibles n’excédera pas 10 pour cent des actifs nets d’une classe;

La Société peut investir jusqu’à 35 pour cent des actifs nets d’une classe au maximum en des valeurs mobilières émises

ou garanties par un Etat membre de la Communauté Européenne (un «Etat Membre»), par ses collectivités publiques
territoriales, par un autre Etat Eligible ou par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs
Etats Membres font partie.

La Société peut en outre investir jusqu’à 100 pour cent des actifs net d’une classe en valeurs mobilières émises ou

garanties par un Etat Membre, par ses collectivités publiques territoriales ou par un autre Etat de l’OCDE ou par des
organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats Membres font partie; sous réserve que la classe
détienne des valeurs d’au moins six émissions différentes et que des valeurs appartenant à une même émission ne comp-
tent pas pour plus de 30 pour cent du montant des actifs nets de cette classe.

La Société peut, en conformité avec les dispositions de l’article 44 de la Loi de 1988, investir ses actifs dans des actions

émises par d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (un «OPCVM») au sens des sous-paragra-
phes 1 et 2 de l’article 1 (2) de la Directive CEE 85/811 du 20 décembre 1985.

Dans le cas d’un OPCVM lié à la Société dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une

importante participation directe ou indirecte ou gérée par un gestionnaire lié à l’un des conseillers en investissement
de la Société, l’OPCVM devra, conformément à ses documents constitutifs, être spécialisé dans l’investissement dans un
secteur géographique ou économique particulier et le Manager ne peut, pour des opérations portant sur les parts de
l’OPCVM, porter en compte des droits ou frais.

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Le conseil d’administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d’avoirs établies pour deux ou plusieurs

classes d’actions sur une base commune, tel que décrit à l’article 23, lorsque leur secteur d’investissement respectif le
justifie.

Les investissements de la Société peuvent être effectués soit directement ou indirectement au travers de filiales en-

tièrement détenues, tel que le conseil d’administration peut le décider de temps à autre. Les références à «investisse-
ments» et «avoirs», dans ces statuts, ont la signification, le cas échéant, soit d’investissements effectués et d’avoirs
détenus directement ou d’investissements effectués ou d’avoirs détenus indirectement à travers les filiales entièrement
détenues ci-dessus mentionnées.

(2) La Société ne pourra par ailleurs pas:
permettre d’effectuer un dépôt en espèces auprès d’une société désignée (a) pour effectuer l’administration de la

Société ou (b) pour gérer les investissements en portefeuille de la Société ou (c) pour agir en tant que distributeur d’ac-
tions ou (d) pour agir en tant que conseiller en investissements en relation avec les investissements en portefeuille de
la Société ou auprès d’une Personne Liée d’une telle société, à moins que cette société ou Personne Liée n’applique à
ce dépôt un taux d’intérêt qui n’est pas inférieur au taux généralement applicable, à un dépôt d’un montant similaire et
pour la même période.

Par «Personne Liée» à un manager ou conseiller en investissements, on entend:
 (i) toute personne ou société détenant pour son compte, directement ou indirectement, 20 pour cent ou plus du

capital social ordinaire de cette société ou capable d’exercer, directement ou indirectement, 20 pour cent ou plus de
la totalité des votes au sein de cette société;

 (ii) toute personne contrôlée par une personne qui remplit le point (i) ci-dessus;
 (iii) toute société dont 20 pour cent ou plus du capital social ordinaire est détenu, directement ou indirectement,

par un tel manager et par un tel conseiller en investissements, pris collectivement, et toute société dont 20 pour cent
ou plus du total des votes peuvent être exercés, directement ou indirectement, par un tel manager et par un tel con-
seiller en investissements, pris collectivement; et 

 (iv) tout administrateur ou fondé de pouvoir d’un tel manager ou d’un tel conseiller en investissements ou d’une

Personne Liée à une telle société, selon la définition sous (i), (ii) ou (iii) ci-dessus.

 Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt
dans telle société ou firme ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, associés, fondés de pouvoir ou employés.
L’administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d’une société
ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle la Société est autrement en relation d’affaires ne
sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d’agir en ce qui concerne
des matières relatives avec un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une affaire de la So-

ciété, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de son intérêt personnel et ne
délibérera pas ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; et rapport devra être fait sur une telle affaire et sur
l’intérêt dudit administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
HSBC Holdings plc et ses sociétés affiliées et associées.

 Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pourvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action ou procès
auquel il aura été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été,
à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est
actionnaire ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action ou procès il sera
finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration ; en cas de transaction, une telle indemnité ne
sera accordée qu’en relation avec les affaires couvertes par la transaction et seulement si la Société est informée par
son conseil juridique que la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à indem-
nisation n’exclura pas d’autres droits dans son chef.

 Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs ou par la signature isolée ou

les signatures conjointes de tout administrateur ou fondé de pouvoir auxquels des pouvoirs auront été spécialement
délégués par le conseil d’administration.

 Art. 20. L’assemblée générale des actionnaires nommera un réviseur d’entreprises agréé qui exécutera les obliga-

tions telles que prévues par l’article 89 de la Loi de 1988.

 Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a, à tout moment, le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout out partie de ses actions par la Société, étant entendu

qu’en cas de demande de rachat d’une partie de ses actions, si le fait d’accéder à cette demande devait résulter de la
détention d’actions d’une classe d’une Valeur Nette d’Inventaire totale inférieure à tout montant ou nombre d’actions
à fixer de temps en temps par le conseil d’administration, la Société pourra racheter toutes les actions restantes déte-
nues par cet actionnaire.

Si lors d’un Jour de d’Evaluation, la Société reçoit des ordres de rachat pour plus de 10 pour cent ou un nombre plus

grand des Actions émises dans une classe:

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a) elle ne sera pas tenue de racheter lors d’un quelconque Jour d’Evaluation ou d’une quelconque période de sept

jours de transaction consécutifs en cas d’évaluation hebdomadaire ou d’une période de trois jours de transaction con-
sécutifs en cas d’évaluation journalière et, dans ce cas, jusqu’au prochain Jour d’Evaluation, plus de 10 pour cent du nom-
bre d’actions d’une quelconque classe émises lors d’un tel Jour d’Evaluation ou au début d’une telle période; et à cet
effet, une conversion d’actions d’un quelconque classe sera traitée comme une rachat d’actions; ou

b) elle peut choisir de vendre des actifs de la classe représentant, le plus précisément possible, la même proportion

d’actifs de la classe que les actions pour lesquelles des demandes de rachat ont été reçues en tenant compte du total
des Actions alors en émission. Dans l’hypothèse où la Société exerce cette faculté, le montant dû aux actionnaires ayant
sollicité le rachat de leurs actions sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire par action calculée après une telle vente.
Immédiatement après la vente et réception par la Société du produit de la vente en une devise librement convertible,
un paiement sera effectué.

Au cas où le rachat a été reporté, les actions en question seront rachetées au Prix de Transaction par Action valable

à la date à laquelle le rachat est effectué, en déduisant les frais tels que déterminés de temps à autre par le conseil d’ad-
ministration.

Le prix de rachat sera payé endéans les délais que le Conseil déterminera. Ces délais ne peuvent en principe pas dé-

passer sept jours, jours ouvrables à Luxembourg, après la date à laquelle a été fixé le Prix des Actions applicable, ou
après la date à laquelle les certificats d’actions (s’ils on été émis) ont été reçus par la Société, si cette date est postérieure
à celle de la détermination du Prix par Action applicable, et sera basé sur le Prix par Action de la classe d’actions en
question, tel que celui-ci sera déterminé selon les dispositions de l’article 23 des présentes. Si, cas exceptionnel, la liqui-
dité d’un portefeuille d’actifs détenu en rapport avec la classe d’actions à racheter est insuffisante pour permettre le
paiement endéans cette période, ce paiement se fera, par la suite, aussi rapidement que possible dans la limite du rai-
sonnable, mais sans intérêt.

Le paiement du rachat des fonds peut être retardé en cas de dispositions légales, telles que des restrictions de change

ou d’autres circonstances qui échappent au contrôle de la Société et qui rendent impossible le transfert du rachat des
fonds dans le pays où le rachat a été demandé.

Le conseil d’administration peut également déterminer le délai requis pour soumettre les demandes de rachat d’une

ou de plusieurs classes d’actions. Le délai spécifique de paiement des produits de rachat de toute classe d’actions de la
Société ainsi que tout délai de soumission des demandes de rachat et les conditions de ces demandes doivent être pu-
bliées dans les documents de vente relatifs à la vente de telles actions.

Toute demande de rachat doit être présentée ou confirmée par écrit par l’actionnaire au siège social de la Société à

Luxembourg, ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent pour le rachat
des actions. Le ou les certificats d’actions en bonne et due forme accompagnés d’une preuve suffisante de leur transfert
doivent être reçus par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que le prix de rachat ne puisse être payé.

La Société a le droit, si le conseil d’administration en décide ainsi, d’effectuer le remboursement du prix de rachat à

un actionnaire demandant le rachat de n’importe lesquelles de ses actions (sous réserve de l’approbation par l’action-
naire) par un paiement en nature au moyen d’une attribution à l’actionnaire de valeurs du portefeuille de la classe con-
cernée dont la contre-valeur (calculée de la manière décrite à l’article 23) correspond à celle des actions à racheter. La
nature et le type d’actifs à transférer dans ce cas seront déterminés sur une base raisonnable et juste, sans préjudicier
les intérêts des autres détenteurs d’actions de la classe concernée et l’évaluation utilisée devra être confirmée par un
rapport spécial d’un réviseur indépendant.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’une autre classe confor-

mément à une formule de conversion telle que fixée de temps à autre par le conseil d’administration et figurant dans la
brochure descriptive ou dans le prospectus en vigueur de la Société, étant entendu que le conseil d’administration peut
imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions et peut soumettre la conversion au
paiement de frais dont il déterminera le montant et qu’il mentionnera dans la brochure descriptive ou le prospectus en
vigueur.

 Art. 22. La Valeur Nette d’Inventaire et les Prix de Souscription et les prix de rachat des actions seront déterminés,

pour les actions de chaque classe d’actions, périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par
mois, comme le conseil d’administration le déterminera par une instruction donnée le jour de cette détermination étant
désigné dans les présents statuts comme «Jour d’Evaluation»).

La Société pourra suspendre la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire et du Prix de Transaction des actions

de n’importe laquelle des classes d’actions et l’émission, la conversion et le rachat des actions de cette classe de la part
de ses actionnaires:

a) pendant toute période pendant laquelle un marché ou une bourse de valeurs, qui est le marché principal ou la bour-

se de valeurs sur laquelle une partie substantielle des investissements de la classe concernée est cotée, est fermée ou
pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues de manière substantielle;

b) durant l’existence d’un état de choses qui constitue une situation d’urgence de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas disposer de ses avoirs attribuables à une classe donnée;

c) durant toute période où les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix

des investissements attribuables à une telle classe ou les prix courants sur un marché ou sur une bourse de valeurs, sont
hors de service;

d) pendant toute période pendant laquelle la remise d’argent qui sera ou peut être nécessaire en vue de la réalisation

ou du remboursement de l’un des investissements de la classe en question n’est pas réalisable; 

e) si la Société est ou est susceptible d’être liquidée, lors de ou après la date à laquelle un avis de convocation d’une

assemblée générale d’actionnaires est donnée, lors de laquelle une résolution pour liquider la Société est soumise.

26420

f) pendant toute période pour laquelle, de l’avis des administrateurs de la Société, il existe des circonstances hors du

contrôle de la Société qui rendraient impraticable ou inéquitable à l’égard des actionnaires la continuation des transac-
tions portant sur une classe d’actions de la Société.

Pareille suspension sera publiée par la Société et sera notifiée promptement aux actionnaires demandant le rachat ou

la conversion de leurs actions par la Société au moment où ils en feront la demande par écrit, conformément aux dis-
positions de l’article 21 ci-dessus.

Pareille suspension relative à une classe d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, du

Prix de Transaction ou l’émission, le rachat et la conversion ou l’échange des actions des autres classes.

 Art. 23. La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque classe d’actions de la Société s’exprimera en dollars US

ou en toute autre devise déterminée pour la classe concernée, en un chiffre par action, et sera déterminée à chaque
Jour d’Evaluation, en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d’actions, constitués par les
actifs de la Société correspondant à cette classe d’actions moins les engagements attribuables à cette classe d’actions,
par le nombre d’actions émises dans cette classe d’actions.

Le Prix de Transaction d’une action de chaque classe (le «Prix de Transaction») sera exprimé dans la devise d’expres-

sion de la classe en question, ou en telle autre devise que le conseil d’administration déterminera en un chiffre par action
et sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire de ladite classe déterminée au Jour d’Evaluation applicable, ajustée pour
refléter les frais de transactions ou les charges fiscales que le conseil d’administration estime convenable d’être pris en
considération en relation avec ladite classe, divisé par le nombre d’actions de ladite classe alors en circulation ou censées
être émises et en arrondissant le total jusqu’au deuxième chiffre décimal ou tout autre chiffre que le conseil d’adminis-
tration peut déterminer de temps à autre.

Le conseil d’administration peut décider d’opérer des arrangements d’égalisation de dividendes en relation avec la

Société. De tels arrangements constitueront des arrangements d’égalisation de dividendes aux fins de la section 92-100
et des annexes 19 et 20 du UK Finance Act de 1984 et de toute modification ou disposition de remplacement ultérieures
y relatives.

L’évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire des différentes classes d’actions se fera de la manière décrite ci-après: 
A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(a) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt y compris les intérêts échus;
(b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes échus (y compris le prix de la vente de titres mais pas encore

perçus);

(c) toutes les valeurs mobilières, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et

valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

(d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure connue par

la Société; la Société pourra toutefois ajuster l’évaluation en considération des fluctuations de la valeur marchande des
valeurs mobilières occasionnées par des pratiques similaires que la négociation ex-dividende ou ex-droits;

(e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont détenus par la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

(f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties à condition que ces dépen-

ses préliminaires puissent être directement amorties du capital de la Société;

(g) tous les autres actifs permis de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, sera constituée par la valeur no-
minale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en entier; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant jugé adéquat par la Société en vue de refléter la valeur
réelle de ces avoirs.

(2) La valeur de toutes valeurs mobilières qui sont cotées sur une bourse de valeurs officielle ou sur tout marché

organisé sera déterminé au dernier prix disponible. Lorsque de telles valeurs mobilières ou autres actifs sont cotés ou
traités sur plus d’une bourse de valeurs ou marché organisé, les administrateurs choisiront la principale de ces bourses
de valeurs ou le principal de ces marchés à cet effet.

(3) Dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille au Jour d’Evaluation applicable, ne sont pas cotées sur

une bourse de valeurs ou sur un marché organisé ou, si pour des valeurs cotées sur une bourse de valeurs ou un marché
organisé, le prix déterminé conformément au sous-paragraphe 2) n’est pas représentatif de la valeur objective de ces
valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et de
bonne foi.

(4) Les transactions d’options seront évaluées par la ou les contrepartie(s) sur base des critères suivants: le prix

d’exercice, la valeur des investissements sous-jacents aux transactions options (déterminée en accord avec les disposi-
tions précédentes), le degré de volatilité, l’échéance restante, les intérêts à recevoir et le bénéfice escompté des inves-
tissements sous-jacents et les taux d’intérêts applicables. L’évaluation sera vérifiée et approuvée sur une base mensuelle
par une partie indépendante par rapport à la contrepartie qui a été approuvé pour ce faire par le conseil d’administra-
tion.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
(b) tous les frais d’administration, redus ou échus (y compris la commission de gestion et de dépôt, les honoraires et

primes d’assurances de l’agent de domiciliation de la Société ainsi que tout autre honoraire du aux mandataires et agents
de la Société, de même que les frais de constitution et d’enregistrement, les frais des publications légales et d’impression
du prospectus, des rapports financiers et des autres documents mis à la disposition des actionnaires, et les frais de mar-

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keting et de publicité ainsi que les coûts engendrés par les structures qui sont requises par la loi ou les réglementations
des juridictions dans lesquelles les actions sont commercialisées);

(c) toutes les obligations connues, présentes et futures, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes déclarés
par la Société mais non encore payés lorsque le jour auquel est effectuée l’évaluation coïncide avec ou suit la date à
laquelle se fera la détermination des personnes qui y ont droit;

(d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, encourus jusqu’au jour auquel est effectuée

l’évaluation et toutes autres réserves, autorisées et approuvées par le conseil d’administration; et

(e) tous autres engagements de la Société envers de tiers, de quelque nature que ce soit, à l’exception des engage-

ments en relation avec des actions de la classe concernée. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société
pourra tenir compte des dépenses administratives et autres qui ont un caractère régulier ou périodique par une esti-
mation pour l’année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

C. Les administrateurs établiront pour chaque classe d’actions un portefeuille d’actifs de la manière suivante:
(a) les produits résultant de l’attribution et de l’émission des actions de chaque classe seront affectés, dans les livres

de la Société, au portefeuille des actifs établi pour cette classe d’actions, et les actifs, engagements, revenus et frais re-
latifs à cette classe d’actions seront affectés à ce portefeuille d’actifs conformément aux dispositions du présent article;

(b) si un actif découle d’un autre actif, ce dernier actif sera attribué, dans les livres de la Société, au même portefeuille

que celui auquel appartient l’actif dont il découlait et à chaque réévaluation d’un actif, l’augmentation ou la diminution
de valeur sera attribuée au portefeuille concerné;

(c) lorsque la Société encourt un engagement qui est en relation avec un actif d’un portefeuille déterminé ou en re-

lation avec toute opération effectuée concernant un actif d’un portefeuille déterminé, cet engagement sera attribué au
portefeuille en question;

(d) au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un portefeuille déterminé, cet actif

ou engagement sera attribué à tous les portefeuilles au prorata des valeurs nettes d’inventaire des différents porte-
feuilles; 

(e) à la date de clôture pour la détermination des personnes ayant droit à un dividende annoncé sur les actions d’une

classe, la Valeur Nette d’Inventaire de cette classe actions sera réduite du montant de ces dividendes.

D. Chaque masse d’avoirs et d’engagements consiste en un portefeuille de valeurs mobilières et autres avoirs dans

lesquels la Société est autorisée à investir, et l’allocation entre chaque classe d’actions émise par la Société en relation
avec la même masse d’avoirs changera conformément aux règles établies ci-dessous.

En outre, il peut être détenu dans chaque masse d’avoirs, pour le compte d’une classe spécifique d’actions ou de plu-

sieurs classes spécifiques d’actions, des avoirs qui sont spécifiques à une classe et détenus séparément du portefeuille
qui est commun à toutes les classes d’actions liées à ladite masse d’avoirs et cette classe ou ces classes d’actions assu-
meront des engagements spécifiques.

La proportion du portefeuille commun à chacune des classes d’actions liées à la même masse d’avoirs qui doit être

allouée à chacune des classes d’actions, doit être déterminée en tenant compte des émissions, rachats, distributions,
ainsi que les paiements de dépenses ou contributions de revenus ou produits de réalisation dérivés d’une classe spéci-
fique d’avoirs, tout en appliquant les règles d’évaluation mutatis mutandis décrites ci-dessous.

Le pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire du portefeuille commun à toute masse d’avoirs et qui doit être alloué

à chaque classe d’actions, doit être déterminé de la manière suivante:

(1) Initialement, le pourcentage des avoirs nets du portefeuille commun à être alloué à chacune des classes d’actions

doit être proportionnel au nombre respectif des actions de chaque classe au moment de la première émission d’actions
d’une nouvelle classe; 

(2) Le prix d’émission reçu à la suite de l’émission d’actions d’une classe spécifique, doit être alloué au portefeuille

commun et résultera dans une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la classe d’actions
concernée;

(3) Si, pour une classe d’actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paye des dépenses spécifiques à cette

classe (incluant toute part de dépense excédent les dépenses payables par les autres classes d’actions) ou effectue des
distributions spécifiques ou des paiements de prix de rachat d’actions d’une classe spécifique, la proportion du porte-
feuille commun attribuable à cette classe d’actions doit être réduite du prix d’acquisition de ses avoirs spécifiques, de
ses dépenses spécifiques, de ses distributions ou paiements de prix de rachat à la suite de rachats des actions de cette
classe;

(4) La valeur des avoirs spécifique d’une classe et le montant des engagements spécifiques d’une classe seront attri-

bués uniquement aux actions de la classe ou des classes auxquelles ces avoirs et ces engagements sont liés et cela aug-
mente ou réduit la Valeur Nette d’Inventaire par action de cette ou ces classes d’actions.

E. Pour les besoins d’évaluation en vertu de cet Article:
(a) chaque action de la Société devant être rachetée en vertu de l’article 21 ci-avant, sera considérée comme action

émise et prise en considération jusqu’immédiatement après l’heure fixée par les administrateurs du Jour d’Evaluation au
cours duquel une telle évaluation est faite et sera, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée
comme un engagement de la Société;

(b) tous investissements, soldes en espèces ou autres actifs appartenant à un portefeuille exprimés en une devise

autre que celle en laquelle est calculée la Valeur Nette d’Inventaire par action de la classe d’actions concernée est cal-
culée, seront évalués en tenant compte des taux d’échange en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la
Valeur Nette d’Inventaire des actions de la classe en question; et

(c) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d’Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs

mobilières contracté par la Société lors de ce Jour d’Evaluation;

26422

L’évaluation en question reflétera la mise en compte à la Société de tous frais et honoraires relatifs à la prestation

contractuelle ou autre par des agents de services de gestion, de garde, de domiciliation, d’enregistrement et de transfert,
d’audit, de conseil juridique et d’autres services professionnels, ainsi que de tous les frais liés aux rapports financiers,
aux notices et au paiement de dividendes aux actionnaires, les frais résultant de la publication des prix de souscription
et à tous les autres services administratifs habituels et charges fiscales, s’il y a lieu.

 F. Gestion en commun
(1) Le conseil d’administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d’avoirs établies pour une ou plusieurs

classes d’actions (ci-après «Fonds Participants») sur une base commune lorsque cela est praticable au regard des sec-
teurs d’investissement respectifs. De telles masses d’avoirs élargies («Masses d’Avoirs Elargies») doivent d’abord être
constituées par un transfert de liquidités ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) d’autres avoirs en
provenance de chacun des Fonds Participants. Par la suite, les administrateurs peuvent de temps à autre effectuer des
transferts supplémentaires vers la Masse d’Avoirs Elargie. Il peuvent également transférer des avoirs de la Masse
d’Avoirs Elargie à un Fonds Participant jusqu’au montant de participations de ce Fonds Participant. Les avoirs autres que
les liquidités peuvent être alloués à une Masse d’Avoirs Elargie uniquement lorsque cela est approprié au vue du secteur
d’investissement de cette Masse d’Avoirs Elargie.

(2) Les avoirs de la Masse d’Avoirs Elargie qui doivent être alloués à chacun des Fonds Participants doivent être dé-

terminés par référence aux allocations et retraits effectués pour le compte des autres Fonds Participants.

(3) Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature d’un revenu et résultant d’avoirs d’une Masse

d’Avoirs Elargie seront immédiatement crédités aux Fonds Participants proportionnellement à leurs droits envers les
avoirs de la Masse d’Avoirs Elargie au moment de la réception.

 Art. 24. Chaque fois que la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions se-

ront offertes et vendues (le «Prix d’Emission»), sera basé sur le Prix de Transaction tel que défini ci-avant pour la classe
d’actions en question, et sur la commission d’entrée telle que décidée de temps à autre par les administrateurs. Le prix
ainsi déterminé sera payable endéans une période fixée par les administrateurs, qui n’excédera pas cinq jours ouvrables
après la date à laquelle le Prix de Transaction applicable a été déterminé. Le Prix d’Emission (non compris la commission
de vente) peut, sur approbation du conseil d’administration et en observant toutes lois applicables, notamment au regard
du rapport d’un réviseur confirmant la valeur de tout apport en nature, être payé par apport à la Société de valeurs
mobilières acceptées par le conseil d’administration et qui sont conformes à la politique d’investissement et aux restric-
tions d’investissements de la Société.

 Art. 25. L’exercice social de la Société commence le premier avril de chaque année et se termine le 31 mars de

l’année suivante, à l’exception du premier exercice social qui débute à la date de la constitution de la Société et se ter-
mine le 31 mars 2003.

 Art. 26. Lorsqu’existeront différentes classes d’actions, telles que prévues à l’article 5 des présents Statuts, et si les

comptes de ces classes sont exprimés en monnaies différentes, ces comptes seront convertis en dollars US et addition-
nés en vue de la détermination des comptes de la Société. Le rapport annuel comprenant le bilan, le compte de profits
et pertes, le rapport du conseil d’administration et la convocation à l’assemblée générale annuelle seront mis à la dispo-
sition des actionnaires au siège social de la Société 15 jours avant l’assemblée générale annuelle.

 Art. 27. Des assemblées de classe décideront, sur proposition du conseil d’administration, et endéans les limites

fixées par la loi, pour chaque classe d’actions, de l’usage à faire du solde des résultats nets annuels.

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des classes d’actions, comprendre une affectation provenant d’un

compte d’égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque classe d’actions et qui, en ce cas,
au sujet de cette classe, sera crédité en cas d’émission d’actions et débité en cas de rachat d’actions d’un montant calculé
par référence au revenu accru attribuable à ces actions.

Des dividendes intérimaires peuvent être payés pour les actions de toute classe d’actions par prélèvement sur le re-

venu attribuable au portefeuille d’actifs ayant trait à cette classe d’actions, par décision du conseil d’administration.

Les dividendes déclarés seront normalement payés dans la devise dans laquelle la classe d’actions concernée est ex-

primée en toute autre devise désignée par le conseil d’administration, et pourront être payés aux lieu et temps à déter-
miner par le conseil d’administration. Le conseil d’administration peut librement déterminer le taux de change applicable
pour convertir les dividendes dans la devise de paiement.

Les dividendes ne peuvent être déclarés et payés que conformément aux dispositions de cet article pour les actions

de distribution, et aucun dividende ne peut être déclaré, ni payé pour les actions de capitalisation.

 Art. 28. La Société conclura des contrats de gestion des investissements avec des sociétés affiliées au HSBC Group

en vue de la gestion des actifs de la Société et pour l’assister dans le choix des valeurs des portefeuilles. Au cas où ces
contrats prendraient fin de quelque manière que ce soit, la Société, à la demande de l’une de ces entités, changera sa
dénomination de manière à supprimer le mot «HSBC».

 Art. 29. En cas de liquidation de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liqui-

dateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l’assemblée générale des actionnaires
ayant décidé cette liquidation et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de
chaque classe d’action sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de ladite classe d’actions en proportion du
nombre d’actions qu’ils détiennent dans cette classe.

De l’accord des actionnaires exprimé de la manière prévue par les Articles 67 et 142 de la loi du 10 août 1915 sue

les sociétés commerciales (telle que modifiée) (la «Loi de 1915»), la Société peut être liquidée et le liquidateur autorisé
à transférer tous les actifs et engagements de la Société à un OPCVM luxembourgeois ayant substantiellement les mê-

26423

mes caractéristiques que la Société, en échange de l’émission en faveur des actionnaires de la Société d’Actions d’une
telle entité en proportion de la participation dans la Société. 

Tous les fonds auxquels les actionnaires ont droit lors de la dissolution de la Société et qui ne sont pas réclamés par

ceux qui y ont droit avant la clôture de la procédure de liquidation, seront déposés au nom et pour compte des per-
sonnes qui y ont droit à la Caisse des Consignations à Luxembourg en accord avec la Loi de 1988.

 Art. 30. Les présents statuts peuvent être modifiés de temps à autre par une assemblée générale des actionnaires

soumise aux conditions de quorum requises par la loi luxembourgeoise et à raison d’une majorité de deux tiers des
actions présentes ou représentées. Toute modification affectant les droits des actionnaires d’une classe d’actions par
rapport à ceux des autres classes d’actions sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans
ces classes d’actions.

 Art. 31. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont régies par les dispositions de la Loi

de 1915, ainsi que de la Loi de 1988.

<i>Souscription et paiement

 Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants indiqués ci-après: 

 avec la possibilité de choisir la classification de ces actions à la fin de la période initiale de souscription.
 La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.

<i>Evaluation

Le capital social est évalué à trente-trois mille trois cent trente-huit euros et onze cents (33.338,11).

<i>Dépenses

 Les dépenses, coûts, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui seront supportés par la Société

parce que résultant de sa formation sont estimés à environ sept mille cinq cents euros (7.500,-).

<i>Constatation

 Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du 10 août 1915 sur les so-

ciétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des actionnaires

 Les personnes sus-indiquées représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement con-

voquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire. Après avoir vérifié qu’elle était réguliè-
rement constituée, elle a adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

I. Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs:
- George Efthimiou, HSBC ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED, 15/F, Citibank Tower, 3 Garden

Road, Hong Kong

- Michel Mercier, HSBC ASSET MANAGEMENT (JAPAN) KK, 9th Floor, HSBC Building, 11-1 Nihonbashi 3-chome,

Chuo-ku, Tokyo 103-0027 Japan

- June Wong, HSBC ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED, 15/F, Citibank Tower, 3 Garden Road, Hong

Kong

- Martin Spurling, HSBC BANK INTERNATIONAL LIMITED, 28/34 Hill Street, St. Helier, Jersey JE4 8NR Channel

Islands

 leurs mandats prenant fin à la date de l’assemblée générale annuelle en 2003.
II. L’assemblée a élu comme réviseur: KPMG Audit, 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. Son mandat prend fin à

la date de l’assemblée générale annuelle en 2003.

III. Le siège social de la société a été fixé au 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
 Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête du comparant, les

présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une traduction française; à la requête de la même personne et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

 Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête. 
 Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: P. Reuter, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 15 mars 2002, vol. 420, fol. 98, case 1. – Reçu 1.200 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(21928/242/1416) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 2002.

Actionnaire

Capital Nombre

souscrit  d’actions

1) HSBC INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG) S.A., prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . .  28.990,- US$

2.899

2) LIREPA, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

10,- US$

1

29.000,- US$

2.900

Mersch, le 15 mars 2002.

H. Hellinckx.

26424

JEWELLER PATENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9743 Crendal, Maison 14.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le sept décembre.
Par-devant Maître Martine Decker, notaire de résidence à Wiltz.

 Ont comparu:

1.- La société anonyme ALFAGE’S HOLDING S.A., avec siège social à L-9570 Wiltz, 17/3, rue des Tondeurs, inscrite

au registre de commerce et des sociétés près le tribunal d’arrondissement de et à Diekirch sous le numéro B 5.488,

ici représentée par son administrateur-délégué la société CPEL SOPARFI S.A., avec siège à Crendal, elle-même re-

présentée par Monsieur Georges Gerard, demeurant à Crendal, ayant pouvoir d’engager la société par sa seule signa-
ture.

2.- la société anonyme C.L.I.G. S.A. (Compagnie Luxembourgeoise pour l’Intégration et la Gestion d’Entreprise), éta-

blie et ayant son siège à L-9743 Crendal, maison 14, inscrite au registre de commerce et des sociétés près le tribunal
d’arrondissement de et à Diekirch sous le numéro B 4.112,

ici représentée par son administrateur-délégué, Madame Françoise Dovifat, employée privée, demeurant à Wiltz,

ayant pouvoir d’engager la société par sa seule signature.

Lesquelles comparantes, tel que représentées, ont déclaré constituer entre eux une société anonyme holding dont

elles ont arrêté les statuts comme suit:

Forme-Dénomination-Siège-Objet-Durée 

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions

ci-après créées une société sous forme de société anonyme holding qui sera régie par les lois du Grand-Duché de
Luxembourg et par les présents statuts.

La société adopte la dénomination de JEVVELLER PATENT HOLDING S.A.

 Art. 2. Le siège social est établi à Crendal.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par décision de l’assemblée générale

des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège ou entre
ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à l’étran-
ger jusqu’à la cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront aucun effet sur la
nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise. 

Art. 3. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat et de toute autre manière des

valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct et substantiel, tous

concours, prêts, avances ou garanties.

La société n’aura pas d’activité industrielle propre et ne tiendra aucun établissement commercial ouvert au public.
En général, elle prendra toutes mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quel-

conques qui se rattachent à son objet ou le favorisent, en restant toutefois dans les limites de la loi du 31 juillet 1929
sur les sociétés holdings. 

Art. 4. La société est constituée pour une durée illimitée.
Elle peut être dissoute à tout moment par une décision de l’assemblée générale des actionnaires, statuant comme en

matière de modification des présents statuts.

Capital-Actions 

Art. 5. Le capital social de la société est fixé à trente-six mille euros (36.000,- EUR) divisé en cent (100) actions d’une

valeur nominale de trois cent soixante euros (360,- EUR) chacune.

 Art. 6. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. Elles peuvent être créées, au choix du

propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions non divisibles.

La société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de la loi modifiée du 10 août 1915.

Administration-Surveillance 

Art. 7. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour

une durée qui ne peut dépasser six ans et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs seront élus. lIs sont
rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale, avec ou sans motif.

En cas de vacance d’un ou de plusieurs postes d’administrateurs pour cause de décès, démission ou toute autre cause,

il sera pourvu à leur remplacement par le conseil d’administration conformément aux dispositions de la loi. Dans ce cas,
l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive. 

26425

Art. 8. Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la

réunion peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou repré-

sentée, le mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, téléfax ou e-mail, étant admis. En
cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, téléfax ou e-mail.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante. 

Art. 9. Les procès-verbaux de toute réunion du conseil d’administration seront signés par le président de la réunion

et par un autre administrateur. Les procurations resteront annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le président

du conseil d’administration ou par deux administrateurs. 

Art. 10. Le conseil d’administration a les pouvoirs les plus larges pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles

à la réalisation de l’objet social. Tous les pouvoirs qui ne sont pas réservés expressément à l’assemblée générale par la
loi ou les présents statuts sont de la compétence du conseil d’administration. 

Art. 11. Le conseil peut déléguer la gestion journalière ainsi que la représentation de la société en ce qui concerne

cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, fondés de pouvoir, employés ou autres agents qui n’auront
pas besoin d’être actionnaires de la société, ou conférer des pouvoirs ou mandats spéciaux ou des fonctions permanen-
tes ou temporaires à des personnes ou agents de son choix.

La délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale des actionnaires.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée soit par les signatures conjointes de deux administrateurs, soit par

la signature individuelle de la personne à laquelle la gestion journalière de la société a été déléguée, dans le cadre de
cette gestion journalière, soit par les signatures de toutes les personnes à qui un tel pouvoir aura été délégué par le
conseil d’administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir. 

Art. 13. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non.
Ils sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour une durée qui ne peut

dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs seront élus. Ils sont rééligibles et ils peu-
vent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale, avec ou sans motif.

Assemblée générale des actionnaires

 Art. 14. Toute assemblée générale des actionnaires régulièrement constituée représente l’ensemble des actionnai-

res.

Sous réserve des dispositions de l’article 10 précité, elle a les pouvoirs les plus étendus pour ordonner, exécuter ou

ratifier les actes en relation avec les activités de la société.

 Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la société ou à tout autre endroit indiqué dans

les avis de convocations le deuxième vendredi du mois de juin de chaque année à 16.00 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant. 

Art. 16. Le conseil d’administration ou le commissaire aux comptes peuvent convoquer d’autres assemblées géné-

rales. De telles assemblées doivent être convoquées si les actionnaires représentant au moins un cinquième du capital
social le demandent.

Les assemblées générales, y compris l’assemblée générale annuelle, peuvent se tenir à l’étranger chaque fois que se

produiront des circonstances de force majeure qui seront appréciées souverainement par le conseil d’administration. 

Art. 17. Les assemblées générales seront convoquées conformément aux conditions fixées par la loi.
Au cas où tous les actionnaires sont présents ou représentés et déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour

de l’assemblée, celle-ci peut se tenir sans les convocations préalables.

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par câble, par télégramme, par télex ou

par télécopie un mandataire, lequel peut ne pas être actionnaire.

Le conseil d’administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées géné-

rales.

Sous réserve des restrictions légales, chaque action donne droit à une voix.
Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’assemblée à produire en justice ou ailleurs sont signés par le président

du conseil d’administration ou par deux administrateurs.

Année sociale-Bilan 

Art. 18. L’année sociale de la société commence le premier janvier et finit le dernier jour du mois de décembre.
Le conseil d’administration établit le bilan et le compte de profits et pertes. Au moins un mois avant la date de l’as-

semblée générale annuelle, il soumet ces documents, ensemble avec un rapport sur les activités de la société, au com-
missaire aux comptes qui établira son rapport sur ces documents.

Art. 19. Sur les bénéfices nets de la société, il est prélevé cinq pour cent pour la formation d’un fonds de réserve

légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve atteindra le dixième du capital
social souscrit de la société.

Sur recommandation du conseil d’administration l’assemblée générale des actionnaires décide de l’affectation des bé-

néfices annuels nets. Elle peut décider de verser la totalité ou une part du solde à un ou plusieurs comptes de réserve
ou de provision, de le reporter à nouveau à la prochaine année fiscale ou de le distribuer aux actionnaires comme divi-
dendes.

26426

Le conseil d’administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes dans les conditions fixées par

la loi. Il déterminera le montant ainsi que la date du paiement de ces acomptes.

Dissolution-Liquidation

 Art. 20. La société peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale délibérant aux mêmes

conditions de quorum et de majorité que celles exigées pour la modification des statuts.

Lors de la dissolution de la société la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, nommés

par l’assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

<i>Disposition générale

La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures trouvera son application partout

où il n’y a pas été dérogé par les présents statuts.

<i>Mesures transitoires

La première année sociale de la société commence à la date de constitution et finit le dernier jour de décembre de

l’an 2002.

La première assemblée générale annuelle se tiendra en l’an 2003. 

<i>Souscription et libération

Les comparants préqualifiés ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été libérées entièrement par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente-six

mille euros (36.000,- EUR) se trouve dès-à-présent à la disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire
instrumentant, qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant constate que les conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commerciales,

telle que modifiée, ont été observées.

<i>Evaluation du capital

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant du capital social souscrit est évalué à 1.452.236,- LUF (un million

quatre cent cinquante-deux mille deux cent trente-six francs luxembourgeois) (taux de conversion 40,3399).

<i>Coût, Evaluation

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la société en raison de sa constitu-

tion sont estimés à environ 60.000,- LUF

<i>Assemblée Générale extraordinaire

Et à l’instant les comparantes préqualifiées, tel que représentées, représentant l’intégralité du capital social, se sont

constituées en assemblée générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir
constaté que celle-ci était régulièrement constituée, elles ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) la société CLIG S.A., avec siège social à L-9743 Crendal, maison 14,
b) Monsieur Frédéric Dieu, administrateur de société, demeurant à B-7070 Le Roeulx, 4, rue de la Pitoire.
c) la société CPEL SOPARFI SA, avec siège social à L-9743 Crendal, maison 14,
3) Est appelé aux fonctions de commissaire la société anonyme ATHANOR S.A., établie et ayant son siège à Crendal,

maison 14, inscrite au registre de commerce et des sociétés à Diekirch sous le numéro B 4.796.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’assemblée générale annuelle statuant sur l’exer-

cice de 2006.

5) Le siège social est fixé à L-9743 Crendal, maison 14.
6) Conformément aux dispositions des présents statuts et de la loi, l’assemblée générale autorise le conseil d’admi-

nistration à déléguer la gestion journalière des affaires de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui
concerne cette gestion à un ou plusieurs membres du conseil d’administration ou à toute autre personne désignée par
le conseil d’administration.

Dont acte, fait et passé à Wiltz, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants connus du notaire instrumentant par leurs nom, pré-

nom usuel, état et demeure, ils ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: G.Gerard, F. Dovifat, M. Decker
Enregistré à Wiltz, le 7 décembre 2001, vol. 316, fol. 54, case 6. – Reçu 14.522 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Biver.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(93666/241/184) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 13 décembre 2001.

1.- La société anonyme ALFAGE’S HOLDING S.A., préqualifiée, quatre-vingt-dix-neuf actions  . . . . . . . . . . . .

99

 2.- La société CLIG S.A., préqualifiée, une action  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: cent actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

Wiltz, le 11 décembre 2001.

M. Decker.

26427

AVERY DENNISON HOLDING LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-4801 Rodange, Zone Industrielle PED.

—

STATUTES

In the year two thousand and one, on the tenth of December.
Before Maître Joseph Elvinger, notary public residing at Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, undersigned.

Appears:

AVERY DENNISON CORPORATION, a company organised under the law of the State of Delaware, and having its

registered office at 2711 Centreville, Suite 400, Wilmington, DE 19805-1297, New Castle County (9/00), Delaware,
USA; 

The founder is here represented by Mr Patrick Van Hees, jurist, residing at Messancy, Belgium, by virtue of a proxy

given under private seal.

The beforesaid proxy, being initialled ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary, shall remain an-

nexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such party has requested the notary to draw up the following bylaws of a «société à responsabilité limitée», which

he declared to incorporate.

Name - Registered Office - Duration

Art. 1. There is hereby formed a «société à responsabilité limitée», limited liability company, governed by the present

articles of incorporation and by current Luxembourg laws, especially the laws of August 10th, 1915 on commercial com-
panies, of September 18th, 1933 and of December 28th, 1992 on «sociétés à responsabilité limitée», as amended, and
the present articles of incorporation.

At any moment, the sole shareholder may join with one or more joint shareholders and, in the same way, the fol-

lowing shareholders may adopt the appropriate measures to restore the unipersonal character of the Company. 

Art. 2. The Company is incorporated under the name of AVERY DENNISON HOLDING LUXEMBOURG, S.à r.l.

Art. 3. The Company’s purpose is to take participations, in any form whatsoever, in any other Luxembourg or for-

eign companies and enterprises; to acquire any securities and rights through participation, contribution, underwriting
firm purchase or option, negotiation or in any other way and namely to acquire patents and licences, to manage and
develop them; to grant to enterprises in which the Company has an interest and to all affiliated companies, any assist-
ance, loans, advances or guarantees, finally to perform any operation which is directly or indirectly related to its purpose,
however without taking advantage of the Act of July 31st, 1929, on Holding Companies.

The Company can perform all commercial, technical and financial operations, connected directly or indirectly in all

areas as described above in order to facilitate the accomplishment of the Company’s purpose.

Art. 4. The Company has its registered office in Rodange, Grand Duchy of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by decision of the board of managers.
The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad. 
In the event that the management should determine that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company. Such temporary measures will be taken and notified to any interested parties by the
management of the Company.

Art. 5. The Company is constituted for an unlimited duration.

Art. 6. The life of the Company does not come to an end by death, suspension of civil rights, bankruptcy or insol-

vency of any shareholder.

Art. 7. The creditors, representatives, rightful owner or heirs of any shareholder are neither allowed, in circum-

stances, to require the sealing of the assets and documents of the Company, nor to interfere in any manner in the ad-
ministration of the Company. They must for the exercise of their rights refer to financial statements and to the decisions
of the meetings.

Capital - Shares 

Art. 8. The Company’s capital is set at EUR 7,698,500 (seven million six hundred ninety-eight thousand five hundred

euro) represented by 307,940 (three hundred and seven thousand nine hundred forty) shares of EUR 25 (twenty-five
euro) each.

Art. 9. Each share confers an identical voting rights at the time of decisions taking.
Art. 10. The shares are freely transferable among the shareholders.
Shares may not be transferred inter vivos to non-members unless members representing at least three-quarter of

the corporate capital shall have agreed thereto in a general meeting.

Otherwise it is referred to the provisions of articles 189 and 190 of the co-ordinate law on trading companies.
The shares are indivisible with regard to the Company, which admit only one owner for each of them.

26428

Management

Art. 11. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be shareholders. The managers may be removed at any
time, with or without cause, by a resolution of shareholders holding a majority of votes.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s objects and provided the
terms of this article shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall within

the competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

Each manager shall have individually and on his single signature the full power to bind the Company for all acts within

the bounds laid down by its purpose and by the law.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his powers for specific

tasks to one several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent’s responsibilities

and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the

managers present or represented.

The powers and remuneration of any managers possibly appointed at a later date in addition to or in the place of the

first managers will be determined in the act of nomination. 

Art. 12. Any manager does not contract in his function any personal obligation concerning the commitments regu-

larly taken by him in the name of the Company; as a mandatory he is only responsible for the execution of his mandate. 

Art. 13. Managers decisions are taken by meeting of the board of managers held in Luxembourg.
Any manager may act at any meeting of managers by appointing in writing or by telefax, cable, telegram or telex an-

other manager as his proxy.

Resolutions in writing approved and signed by all managers shall have the same effect as resolutions passed at the

manager’s meeting.

In such cases, resolutions or decisions shall be expressly taken by writing by circular way, transmitted by ordinary

mail, electronic mail or telecopier, or by phone, teleconferencing or other telecommunications media.

Shareholders Decisions

Art. 14. Shareholders decisions are taken by shareholder’s meetings. However, the holding of meeting is not com-

pulsory as long as the shareholders number is less than twenty-five.

In such case, the management can decide that each shareholder shall receive the whole text of each resolution or

decisions to be taken, expressly drawn up by writing, transmitted by ordinary mail, electronic mail or telecopier. 

Art. 15. Resolutions are validly adopted when taken by shareholders representing more than half of the capital.
However, decisions concerning an amendment of the articles of association must be taken by a majority vote of share-

holders representing the three quarters of the capital.

If this quorum is not attained at a first meeting, the shareholders are immediately convened by registered letters to

a second meeting.

At this second meeting, decisions will be taken at the majority of voting shareholders whatever majority of capital be

represented.

Every meeting shall be held in Luxembourg or such other place as the managers may from time to time determine.
In case of resolution amending the articles of association duly taken by circular way, the votes shall be counted and

the result of the vote shall be drawn up by the notarial minute, the whole by and at the request of the management or
by any other duly authorised person delegated by the management. 

A sole shareholder exercises alone the powers devolved to the meeting of shareholders by the dispositions of Section

XII of the law of August 10th, 1915 on sociétés à responsabilité limitée.

As a consequence thereof, all decisions which exceed the powers of the managers are taken by the sole shareholder.

Financial year - Balance Sheet

Art. 16. The Company’s financial year begins on December 16 and closes on December 15. 

Art. 17. Each year, as of the fifteenth of December, the management will draw up the balance sheet which will con-

tain a record of the properties of the Company together with its debts and liabilities and be accompanied by an annex
containing a summary of all its commitments and the debts of the manager(s) toward the company.

At the same time, the management will prepare a profit and loss account which will be submitted to the general meet-

ing of shareholders together with the balance sheet.

Art. 18. Each shareholder may inspect at the head office the inventory, the balance sheet and the profit and loss

account. 

Art. 19. The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortisations,

charges and provisions represents the net profit of the Company.

Every year five percent of the net profit will be transferred to the statutory reserve.
This deduction ceases to be compulsory when the statutory reserve amounts to one tenth of the issued capital but

must be resumed till the reserve fund is entirely reconstituted if, at any time and for any reason whatever, it has been
broken into.

The balance is at the disposal of the shareholders.

26429

The shareholders may decide to pay interim dividends on the basis of a statement of accounts prepared by the man-

agers showing that sufficient funds are available for distribution, it being understood that the amount to be distributed
may not exceed realised profits since the end of the last fiscal year, increased by carried forward profits and distributable
reserves but decreased by carried forward losses and sums to be allocated to a reserve to be established by law or by
these articles of incorporation.

However, the shareholders may decide, at the majority vote determined by the relevant laws, that the profit, after

deduction of the reserve, be either carried forward or transferred to an extraordinary reserve.

Winding-Up - Liquidation

Art. 20. The liquidation will be carried out by the one or more liquidators, physical or legal persons, appointed by

the general meeting of shareholders which will specify their powers and fix their remuneration.

When the liquidation of the Company is closed, the assets of the Company will be attributed to the shareholders at

the prorata of their participation in the share capital of the company.

A sole shareholder can decide to dissolve the Company and to proceed to its liquidation, assuming personally the

payment of all its assets and liabilities, known or unknown of the Company.

Applicable Law

Art. 21. The laws here above mentioned in article 1 shall apply in so far as these Articles of Incorporation do not

provide for the contrary.

<i>Transitory Measures

Exceptionally the first financial year shall begin today and end on December 15, 2001.

<i>Subscription- Issue premium - Contributions - Payment

The issue of the shares is also subject to payment of a total share premium amounting to EUR 30,793,969.39 (thirty

million seven hundred ninety-three thousand nine hundred sixty-nine euro thirty-nine cents), to be allocated as follows:

- EUR 30,024,119.39 (thirty million twenty-four thousand one hundred nineteen euro thirty-nine cents) to a distrib-

utable item of the balance sheet; 

- EUR 769,850 (seven hundred sixty-nine thousand eight hundred and fifty euro) to an undistributable item of the

balance sheet as allocated to the legal reserve.

AVERY DENNISON CORPORATION, sole founder prenamed subscribes to the 307,940 (three hundred and seven

thousand nine hundred and forty) shares of the company, and, declares and acknowledges that the shares subscribed as
well as the share premium have been fully paid up through a contribution in kind consisting in shares of an European
company, hereafter described.

<i>Description of the contribution

582,982 (five hundred and eighty two thousand nine hundred and eighty two) shares with a par value of BEF 1,000

(one thousand Belgian francs) each, of AVERY DENNISON BELGIE NV, a Belgian company, having its registered office
at Tieblokkenlaan 1, B-2300 Turnhout, Belgium, that is to say 99.99% (ninety nine point ninety nine per cent) of all its
issued shares, this contribution being valued at EUR 38,492,469.39 (thirty-eight million four hundred ninety-two thou-
sand four hundred and sixty-nine euro thirty-nine cents).

<i>Evidence of the contribution’s existence

Proof of the contribution’s existence has been given to the undersigned notary by a copy of the shareholders’ regis-

ters of AVERY DENNISON BELGIE NV, attesting the current number of shares and their current ownership in favour
of AVERY DENNISON CORPORATION.

<i>Effective implementation of the contribution

AVERY DENNISON CORPORATION, sole founder and contributor, here represented as stated hereabove, de-

clares that:

- all the shares contributed are fully paid up;
- such shares are in registered form;
- it is the sole owner of the shares and possessing the power to dispose of the shares;
- there exists no pre-emption rights nor any other rights by virtue of which any person may be entitled to demand

that one or more of the shares be transferred to him;

- such shares are legally and conventionally freely transferable;
- all formalities shall be carried out in Belgium, in order to duly formalise the transfer and to render it effective any-

where and toward any third party.

<i>Valuation report

Thereupon AVERY DENNISON CORPORATION sole founder, represented as hereabove stated, requires the no-

tary to act as follows:

Acknowledging having been beforehand informed of the extent of its responsibility, legally engaged as founder of the

Company AVERY DENNISON HOLDING LUXEMBOURG, S.à r.l. by reason of the here above described contribution
in kind, AVERY DENNISON CORPORATION expressly agrees with the description of the contribution in kind, with
its valuation, with the effective transfer of these shares, and confirms the validity of the subscription and payment.

Such contribution has been valued by the founder of the Company pursuant to a statement of contribution value

which shall remain annexed to this deed to be submitted with it to the formality of registration.

26430

<i>Estimate of Costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the Company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about seven thousand and five hundred euros.

Retainer: Sufficient funds, equal at least at the amount as precised above for notarial fees are already at disposal of

the undersigned notary, the contribution being made in kind.

<i>Fixed Rate Tax Exemption Request

Considering that it concerns the incorporation of a Luxembourg company by a contribution in kind raising the Com-

pany’s shareholding at least up to 75% of all outstanding shares of a financial stock company (société de capitaux) having
its registered office in a E.U. shareholder state (Belgium), the Company’s founder requires the exemption of Luxem-
bourg registration duty («droit d’apport») on the basis of article 4-2 (four-two) of the law of 29th December 1971,
which provides for capital fixed rate tax exemption.

<i>Extraordinary General Meeting

Immediately after the incorporation of the Company, the abovenamed person, representing the entirety of the sub-

scribed capital and exercising the powers of the meeting, passed the following resolutions:

1) Are appointed as managers for an unlimited duration:
- Mrs Alida van Leeuwen, Counsel Europe, residing at Bakhuis Roozenboomstraat 24, 2313 RD Leiden, The Nether-

lands

- Mr Robert van Schoonenberg, General Counsel, residing at 524 Dartmouth Place, La Canada Flintridge, California

91011, U.S.A.

- Mrs Annick Imbert, Plant Manager, residing at Zone Industrielle PED, L-4801 Rodange
The Company is bound by each manager according to the article eleven of the Articles of Incorporation.
2) The company shall have its registered office at Zone Industrielle PED, L-4801 Rodange.
The undersigned notary who understands and speaks English, hereby states that on request of the above appearing

persons, the present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same
persons and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail.

In faith of which We, the undersigned notary have set hand and seal in Luxembourg-City, on the day named at the

beginning of this document.

The document having been read to the person appearing, said person signed with us, the Notary, the present original

deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le dix décembre.
Par devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Comparaît:

AVERY DENNISON CORPORATION, une société régie par le droit de de l’Etat de Delaware et ayant son siège

social au 2711 Centreville, Suite 400, Wilmington, DE 19805-1297, New Castle County (9/00), Delaware, U.S.A.;

Fondateur ici représenté par Monsieur Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Belgique, en vertu d’une

procuration sous seing privé lui délivrée.

Ladite procuration, paraphée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être formalisée avec lui.

Lequel a requis le notaire instrumentant de dresser acte constitutif d’une société à responsabilité limitée qu’il déclare

constituer et dont il a arrêté les statuts comme suit:

Dénomination - Siège - Objet - Durée

Art. 1

er

 Il est constitué par cet acte une société à responsabilité limitée qui sera régie par les présents statuts et les

lois luxembourgeoises actuellement en vigueur, notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales
et du 18 septembre 1933 sur les sociétés à responsabilité limitée et du 28 décembre 1992 sur les sociétés uniperson-
nelles telles que modifiées, ainsi que par les présents statuts.

A tout moment, l’associé unique peut s’adjoindre un ou plusieurs coassociés et, de même, les futurs associés peuvent

prendre les mesures appropriées tendant à rétablir le caractère initial unipersonnel de la Société.

Art. 2. La Société prend la dénomination de AVERY DENNISON HOLDING LUXEMBOURG, S.à r.l.

Art. 3. La Société a pour objet la prise de participation sous quelque forme que ce soit, dans toutes autres entrepri-

ses ou sociétés luxembourgeoises ou étrangères, l’acquisition de tous titres et droits par voie de participation, d’apport,
de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat, de négociation et de toute autre manière et notamment l’acquisition
de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l’octroi aux entreprises auxquelles elle s’intéresse et à toutes
les filiales, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opérations généralement quel-
conques se rattachant directement ou indirectement à son objet, sans vouloir bénéficier du régime fiscal particulier or-
ganisé par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations financières.

La Société peut réaliser toutes opérations commerciales, techniques ou financières en relation directe ou indirecte

avec tous les secteurs prédécrits, de manière à en faciliter l’accomplissement.

Art. 4. Le siège social est établi à Rodange, Grand-Duché de Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par décision modificatrice des statuts et

à l’étranger moyennant l’unanimité des associés.

26431

Au cas où la gérance estimerait que des évènements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de na-

ture à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à
cessation complète de ces circonstances anormales, cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise. Pareille déclaration
de transfert de siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par la gérance.

Art. 5. La Société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 6. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un des associés ne mettent pas fin à la Société. 

Art. 7. Les créanciers, représentants, ayants-droit ou héritiers des associés ne pourront pour quelque motif que ce

soit, requérir l’apposition de scellés sur les biens et documents de la Société, ni s’immiscer en aucune manière dans les
actes de son administration. Ils doivent pour l’exercice de leurs droits s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux
décisions des assemblées.

Capital - parts sociales

Art. 8. Le capital social est fixé à EUR 7.698.500,- (sept millions six cent quatre-vingt-dix-huit mille cinq cents euros)

divisé en 307.940 (trois cent sept mille neuf cent quarante) parts sociales de EUR 25,- (vingt-cinq euros) chacune.

Art. 9. Chaque part sociale confère un droit de vote identique lors de la prise de décision.

Art. 10. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Aucune cession de parts sociales entre vifs à un tiers non-associé ne peut être effectuée qu’avec l’agrément donné

en assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Pour le reste il est référé aux dispositions des articles 189 et 190 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales.
Les parts sont indivisibles à l’égard de la Société, qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour chacune d’elles.

Gérance

Art. 11. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constituent un conseil

de gérance. Le(s) gérant(s) ne sont pas obligatoirement associés. Les gérants peuvent être révoqués à tout moment,
avec ou sans justification, par une résolution des associés titulaires de la majorité des votes.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) a (ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l’objet social et pourvu que les termes du présent article ont
été respectés.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des associés par le Loi ou les Statuts seront de

la compétence du gérant et, en cas de pluralité des gérants, du conseil de gérance.

Chaque gérant aura individuellement et sous sa seule signature les pleins pouvoirs pour engager la Société pour tous

actes, dans les limites fixées par son objet social ou la loi.

Le gérant, ou en cas de pluralité des gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant, ou en cas de pluralité des gérants, le conseil de gérance, détermine les responsabilités et la rémunération

(s’il y en a) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

En cas de pluralité de gérants, les résolutions de conseil de gérance sont adoptées à la majorité des gérants présents

ou représentés.

Les pouvoirs et rémunérations des gérants éventuellement nommés postérieurement en sus ou en remplacement

des premiers gérants seront déterminés dans l’acte de nomination.

Art. 12. Un gérant ne contracte en raison de ses fonctions, aucune obligation personnelle quant aux engagements

régulièrement pris par lui au nom de la Société; simple mandataire, il n’est responsable que de l’exécution de son mandat.

Art. 13. Les décisions des gérants sont prises en réunions du conseil de gérance.
Chaque gérant peut prendre part aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit ou par téléfax, câble,

télégramme ou télex un autre gérant pour le représenter.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les gérants, produira effet au même titre qu’une décision

prise à une réunion du conseil de gérance.

Dans ces cas, les résolutions ou décisions à prendre seront expressément prises, soit formulées par écrit par voie

circulaire, par courrier ordinaire, électronique ou télécopie, soit par téléphone, téléconférence ou autre moyen de té-
lécommunication.

Décisions des associés

Art. 14. Les décisions des associés sont prises en assemblées générales.
Toutefois, la tenue d’assemblées générales n’est pas obligatoire, tant que le nombre des associés est inférieur à vingt-

cinq.

Dans ce cas, chaque associé recevra le texte complet de chaque résolution ou décision à prendre, expressément for-

mulées et émettra son vote par écrit, transmis par courrier ordinaire, électronique ou télécopie.

Art. 15. Les résolutions ne sont valablement adoptées que pour autant qu’elles soient prises par les associés repré-

sentant plus de la moitié du capital social.

Toutefois, les décisions ayant pour objet une modification des statuts ne pourront être prises qu’à la majorité des

associés représentant les trois quarts du capital social.

26432

Si ce quorum n’est pas atteint lors de la première assemblée, une seconde assemblée sera immédiatement convoquée

par lettres recommandées.

Lors de cette deuxième assemblée, les résolutions seront adoptées à la majorité des associés votant quelle que soit

la portion du capital représenté.

Toute assemblée se tiendra à Luxembourg où à tout autre endroit que la gérance déterminera.
En cas de décision modificative des statuts prise par voie circulaire, les votes émis seront dépouillés et le résultat du

scrutin fera l’objet d’un procès-verbal établi par acte notarié, le tout par et à la requête de la gérance ou de toute autre
personne à ce déléguée par la gérance.

Un associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale des associés par les dispositions de la section

XII de la loi du 10 août 1915 relatives aux sociétés à responsabilité limitée.

Il s’ensuit que toutes décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants sont prises par l’associé unique.

Exercice social - Comptes annuels

Art. 16. L’exercice social commence le 16 décembre et se termine le 15 décembre.

Art. 17. Chaque année, avec effet au 15 décembre, la gérance établit le bilan qui contiendra l’inventaire des avoirs

de la Société et de toutes les dettes actives et passives, avec une annexe contenant en résumé tous ses engagements,
ainsi que les dettes des gérants et associés envers la société. 

Au même moment la gérance préparera un compte de profits et pertes qui sera soumis à l’assemblée ensemble avec

le bilan.

Art. 18. Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l’inventaire, du bilan et du compte

de profits et pertes.

Art. 19. L’excédent favorable du compte de profits et pertes, après déduction des frais, charges et amortissements

et provisions, constitue le bénéfice net de la Société.

Chaque année, cinq pour cent du bénéfice net seront affectés à la réserve légale.
Ces prélèvements cesseront d’être obligatoires lorsque la réserve légale aura atteint un dixième du capital social, mais

devront être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de
réserve se trouve entamé.

Le solde du bénéfice net est distribué entre les associés.
Les associés peuvent décider de payer des acomptes sur dividendes sur base d’un état comptable préparé par les

gérants duquel il ressort que des fonds suffisants sont disponibles pour distribution, étant entendu que les fonds à dis-
tribuer ne peuvent pas excéder le montant des bénéfices réalisés depuis le dernier exercice fiscal augmenté des béné-
fices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées et des sommes à porter en réserve en
vertu d’une obligation légale ou statutaire.

Néanmoins, les associés peuvent, à la majorité prévue par la loi, décider qu’après déduction de la réserve légale, le

bénéfice sera reporté à nouveau et transféré à une réserve spéciale.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs,

personnes physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

La liquidation terminée, les avoirs de la Société seront attribués aux associés au prorata de leur participation dans le

capital social de la société.

Un associé unique peut décider de dissoudre la Société et de procéder à sa liquidation en prenant personnellement

à sa charge tous les passifs et actifs, connus et inconnus, de la Société.

Loi applicable

Art. 21. Les lois mentionnées à l’article 1

er

, ainsi que leurs modifications ultérieures, trouveront leur application par-

tout où il n’est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Disposition transitoire

Exceptionnellement le premier exercice commencera le jour de la constitution pour finir le 15 décembre 2001.

<i>Souscription - Libération

L’émission des parts sociales est aussi sujette au paiement d’une prime d’émission totale égale à EUR 30.793.969,39

(trente millions sept cent quatre-vingt-treize mille neuf cent soixante-neuf euros trente-neuf eurocents), étant allouée
comme suit

- EUR 30.024.119,39 (trente millions vingt-quatre mille cent dix-neuf euro trente-neuf centimes) à un poste distri-

buable du bilan;

EUR 769.850 (sept cent soixante-neuf mille huit cent cinquante euro) à un poste non distribuable du bilan en tant

qu’affectation à la réserve légale.

AVERY DENNISON CORPORATION déclare et reconnaît que chacune des parts sociales souscrites a été intégra-

lement libérée par l’apport réalisé en nature de parts sociales d’une société européenne, ci-après décrit:

<i>Description de l’apport en nature

582.982 (cinq cent quatre-vingt-deux mille neuf cent quatre-vingt-deux) actions de valeur nominale de BEF 1.000 (mil-

le francs belges), de la société AVERY DENNISON BELGIE NV, une société de droit belge, ayant son siège social au 1
Tieblokkenlaan, B-2300 Turnhout, Belgique, c’est à dire 99,99% (quatre-vingt-dix-neuf virgule quatre-vingt-dix-neuf pour

26433

cent) de la totalité de ses actions émises, cet apport étant évalué à EUR 38.492.469,39 (trente-huit millions quatre cent
quatre-vingt-douze mille quatre cent soixante-neuf euros trente-neuf centimes).

<i>Preuve de l’existence de l’apport

Preuve de l’existence de l’apport a été donnée au notaire instrumentant par la copie des registres des actionnaires

de AVERY DENNISON BELGIE NV attestant le nombre actuel d’actions et leur appartenance actuelle dans le chef de
AVERY DENNISON CORPORATION, prédésignée.

<i>Réalisation effective de l’apport

AVERY DENNISON CORPORATION, fondateur et apporteur, ici représenté comme dit ci-avant, déclare que:
- toutes les parts sociales apportées sont entièrement libérées,
- ces parts sont sous forme nominative;
- elle est la seule personne juridique ayant droit sur ces parts et possédant les pouvoirs d’en disposer;
- il n’existe aucun droit de préemption ou d’autre droits en vertu desquels une personne pourrait avoir le droit d’en

acquérir une ou plusieurs;

- ces parts sont librement transmissibles.
- toutes formalités seront réalisées en Belgique aux fins d’effectuer la cession et de la rendre effective partout et vis-

à-vis de toutes tierces parties.

<i>Rapport d’évaluation

Reconnaissant avoir pris connaissance de l’étendue de sa responsabilité, légalement engagé en sa qualité de fondateur

de la Société à raison de l’apport en nature ci-avant décrit, AVERY DENNISON CORPORATION marque expressé-
ment son accord sur la description de l’apport en nature, sur son évaluation, sur le transfert de la propriété desdites
actions, et confirme la validité des souscription et libération. 

Cet apport a été évalué par le fondateur de la Société aux termes d’une déclaration de valeur d’apport, qui restera

annexée au présent acte pour être soumis avec lui aux formalités de l’enregistrement. 

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ sept mille cinq cents euros.

Provision: Une somme suffisante, égale au moins au montant des frais notariaux mentionné ci-avant est d’ores et déjà

à la disposition du notaire soussigné, l’apport étant réalisé en nature.

<i>Requête en exonération des droits proportionnels

Compte tenu qu’il s’agit de la constitution d’une société luxembourgeoise par l’apport en nature portant la partici-

pation de la Société à au moins 75% de toutes les parts sociales émises par une société de capitaux ayant son siège dans
l’Union Européenne (Belgique), le fondateur de la Société requiert sur base de l’article 4.2 (quatre.deux) de la loi du 29
décembre 1971 l’exonération du droit proportionnel d’apport.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Immédiatement après la constitution de la Société, le comparant précité, représentant la totalité du capital social,

exerçant les pouvoirs de l’assemblée, a pris les résolutions suivantes:

1) Sont nommés gérants pour une durée indéterminée:
- Mme Alida van Leeuwen, Conseillère Europe, résidant au 24 Bakhuis Roozenboomstraat, 2313 RD Leiden, The

Netherlands.

- Mr Robert van Schoonenberg, Conseiller Général, résidant au 524 Dartmouth Place, La Canada Flintridge, California

91011, U.S.A.

- Mme Annick Imbert, directrice des installations, résidant à Zone Industrielle PED, L-4801 Rodange.
La société est engagée par chaque gérant conformément à l’article onze des statuts.
2) Le siège social de la Société est établi à Zone Industrielle PED, L-4801 Rodange.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par le présent qu’à la requête des personnes comparan-

tes les présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française, à la requête des mêmes personnes et en
cas de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec nous, notaire, la présente minute.
Signé: P. Van Hees, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 132S, fol. 90, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

(00132/211/422) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Luxembourg, le 28 décembre 2001.

J. Elvinger.

26434

BRASSERIE LAUSDORN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée familiale.

Siège social: L-9968 Lausdorn, 54, route de Stavelot.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le trois décembre. 
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1.- Madame Maria de Fatima Goncalves, épouse Gomes, femme de charge, demeurant à L-9964 Huldange.
2.- Monsieur Belarmino Gomes Perdigao, maître d’hôtel, demeurant à L-9964 Huldange.
Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à respon-

sabilité limitée qu’ils vont constituer entre eux. 

Art. 1 

er

. Il est formé par les présentes entre les propriétaires actuels des parts ci-après créées et tous ceux qui

pourront le devenir par la suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives ainsi que par
les présents statuts. 

Art. 2. La société a pour objet l’exploitation d’un débit de boissons alcooliques et non-alcooliques avec établissement

de restauration et d’hébergement ainsi que toutes opérations commerciales, industrielles, financières et autres qui dé-
pendent directement ou indirectement de son objet ou qui peuvent en faciliter l’extension ou le développement. 

Art. 3. La société prend la dénomination de BRASSERIE LAUSDORN, S.à r.l.. 

Art. 4. Le siège social est établi à Lausdorn. Il pourra être transféré en tout autre lieu d’un commun accord entre

associés.

 Art. 5. La durée de la société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution. 

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de vingt-cinq mille Euros (25.000,- EUR), représenté par cent (100) parts

sociales, d’une valeur de deux cent cinquante Euros (250,-EUR) chacune.

Ces parts ont été souscrites comme suit: 

Toutes ces parts ont été souscrites et entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme

de vingt-cinq mille euros (25.000.- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, la preuve en ayant été
rapportée au notaire soussigné, qui le constate expressément. 

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu’avec l’agrément donné en assemblée des associés représentant au moins trois quarts du capital social. 

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé. 

Art. 9. Les créanciers personnels, ayants-droit ou héritiers d’un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société. 

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés par l’assemblée des associés laquelle fixe la

durée de leur mandat.

Le ou les gérants sont révocables ad nutum par l’assemblée générale des associés.
A moins que l’assemblée des associés n’en dispose autrement, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les

plus étendus pour agir au nom de la société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires
ou utiles à l’accomplissement de son objet social. 

Art. 11. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quelque soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent.

Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se faire

valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale. 

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui (eux) au nom de la société. 

Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Par déro-

gation, le premier exercice commence aujourd’hui et finit le 31 décembre 2002. 

Art. 14. Chaque année, le trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire com-

prenant l’indication des valeurs actives et passives de la société. 

Art. 15. Tout associé peut prendre au siège social de la société communication de l’inventaire et du bilan. 
Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values Juges

nécessaires ou utiles par les associés, constitue le bénéfice net de la société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés. 
Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments. 

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales. 

 1.- Madame Maria de Fatima Goncalves, épouse Gomes, femme de charge, demeurant à L-

9964 Huldange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

50 parts

2.- Monsieur Belarmino Gomes Perdigao, maître d’hôtel, demeurant à L-9964 Huldange . . . 

50 parts

Total  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

100 parts

26435

<i>Evaluation du capital social

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à un million huit mille quatre cent quatre-vingt-dix-

huit francs luxembourgeois (1.008.498.- LUF).

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge à raison de sa constitution est évalué sans nul préjudice à quarante mille francs luxembourgeois
(40.000.- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, représentant comme seuls associés l’intégralité du capital social, se considérant comme

dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire, et ont pris à l’unanimité des voix les résolu-
tions suivantes: 

<i>Première résolution

Est nommé gérant technique pour une durée indéterminée:
- Monsieur Belarmino Gomes Perdigao, maître d’hôtel, demeurant à L-9964 Huldange.
Est nommée gérante administrative pour une durée indéterminée:
- Madame Maria de Fatima Goncalves, épouse Gomes, femme de charge, demeurant à L-9964 Huldange.
Chaque gérant engage la société par sa seule signature jusqu’à concurrence d’un montant de six cents Euros (600,-

EUR).

Au delà, la société se trouve engagée par la signature du gérant technique ou par la signature conjointe des deux

gérants.

<i>Deuxième résolution

Le siège social de la société est établi à L-9968 Lausdorn, 54, route de Stavelot.

<i>Déclaration

La société étant constituée entre mari et femme est à considérer comme société familiale.

Dont acte, fait et passé à Mersch, date qu’en tête des présentes. 
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont signé avec Nous, notaire, le présent acte. 

Signé: M. de Fatima Goncalves, B. Gomes Perdigao, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 5 décembre 2001, vol. 420, fol. 28, case 4. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(93652/228/93) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 11 décembre 2001.

N’DEYE COIFFURE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4438 Soleuvre, 227, rue de Differdange.

—

L’an deux mille un, le six décembre.
Par-devant Maître Norbert Muller, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1.- Madame N’Deye N’Diacké M’Boup, coiffeuse, épouse de Monsieur Marco Spinello, demeurant à L-4438 Soleuvre,

227, rue de Differdange; et

2.- Madame Brigitte Marani, coiffeuse, demeurant à F-54680 Errouville, 7, rue des Jardins.
Lesquelles comparantes sont associées et propriétaires, Madame N’Deye N’Diacké M’Boup, prédite, de quatre-vingt-

quinze parts sociales (95) et Madame Brigitte Marani, prédite, de cinq parts sociales (5) dans la société à responsabilité
limitée dénommée N’DEYE COIFFURE, S.à r.l., avec siège social à L-4438 Soleuvre, 227, rue de Differdange,

constituée en vertu d’un acte, reçu par le notaire instrumentant, en date du 11 décembre 1998, publié au Mémorial,

Recueil C des Sociétés et Associations, numéro 161, du 11 mars 1999;

et modifiée en vertu d’un acte, reçu par le notaire instrumentant, en date du 10 mai 1999, publié au Mémorial, Recueil

C des Sociétés et Associations, numéro 787, du 21 octobre 1999.

Madame Brigitte Marani, prédite, déclare céder et transporter sous les garanties de droit, à Madame N’Deye N’Diac-

ké M’Boup, prédite, ici présente, ce acceptant, les cinq parts sociales (5) sur les cinq parts sociales (5) lui appartenant
dans la prédite société.

<i>Prix de cession

La cession de parts a eu lieu moyennant le prix de vingt-cinq mille francs (25.000,-) laquelle somme la cédante déclare

et reconnaît l’avoir reçue de la cessionnaire, dès avant ce jour et en dehors de la comptabilité du notaire instrumentant,
ce dont elle consent quittance, titre et décharge pour solde.

Ces parts sociales ne sont représentées par aucun titre et leur propriété résulte exclusivement des statuts.

Mersch, le 10 décembre 2001

E. Schroeder.

26436

La cessionnaire, prénommée, est propriétaire à compter d’aujourd’hui des parts cédées et elle aura droit aux revenus

et bénéfices dont elles sont productives à partir de cette date.

Elle sera subrogée dans tous les droits et obligations attachés aux parts cédées.
Il n’a été délivré à la cessionnaire, prénommée, aucun titre ni certificat des parts cédées.

<i>Observation

Il est observé que la présente cession de parts est faite du consentement de la majorité des associés et entre associés.

<i>Déclaration

Pour les besoins de l’enregistrement les parties déclarent que la société n’est pas propriétaire d’un immeuble.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Ensuite les associées de la prédite société se sont réunies en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unani-

mité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Acceptation de la démission de la gérante:

l’assemblée a accepté la démission de Madame Brigitte Marani, prédite, de ses fonctions de gérante technique de la

prédite société et lui donne quitus de sa gestion jusqu’à ce jour.

<i>Deuxième resolution

Confirmation de la gérante:

l’assemblée confirme comme seule gérante de la prédite société à compter de ce jour, pour une durée indéterminée,

Madame N’Deye N’Diacké M’Boup, prédite.

<i>Troisième résolution

Engagement de la société:

La société est valablement engagée en toutes circonstances par la seule signature de la gérante.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

s’élève approximativement à la somme de vingt-cinq mille francs (25.000,-)

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude du notaire instrumentaire, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparantes, connues du notaire par leurs nom, prénom, état et demeure, elles ont signé

avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: N’Deye N’Diacké M’Boup, B. Marani, N. Muller.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 14 décembre 2001, vol. 874, fol. 23, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour copie conforme, délivrée sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

(00170/224/60) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

N’DEYE COIFFURE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4438 Soleuvre, 227, rue de Differdange.

—

EXTRAIT

Suivant un acte de cession de parts et assemblée générale extraordinaire reçu par Maître Norbert Muller, notaire de

résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 06 décembre 2001, numéro 1637 du répertoire, enregistré à Esch-sur-Alzette,
le 14 décembre 2001, volume 874, folio 23, case 7, de la société responsabilité limitée N’DEYE COIFFURE, S.à r.l., avec
siège social à Soleuvre, constituée en vertu d’un acte reçu par le notaire instrumentant, en date du 11 décembre 1998,
publié au Mémorial, Recueil C des Sociétés et Associations, numéro 161, du 11 mars 1999, avec capital social de cinq
cent mille francs (500.000,-), la répartition des parts sociales s’établit en totalité à la société comme suit: 

La société est valablement engagée en toutes circonstances par la seule signature de la gérante.

Esch-sur-Alzette, le 27 décembre 2001.

(00171/224/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Esch-sur-Alzette, le 27 décembre 2001.

N. Muller.

Madame N’Deye N’Diacké M’Boup, coiffeuse, épouse de Monsieur Marco Spinello, demeurant à L-4438 Soleu-

vre, 227, rue de Differdange, cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Total parts sociales:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Pour extrait
N. Muller

26437

ASSURANCES FRANK NEPPER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8805 Rambrouch, 12, rue des Artisans.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le vingt-six octobre.
Par-devant Maître Camille Mines, notaire de résidence à Redange-sur-Attert,

A comparu:

Monsieur Frank Nepper, agent d’assurances, demeurant à L-8821 Koetschette, 15, route de Martelange.
Lequel comparant a arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité limitée: 

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée sous la dénomination de ASSURANCES

FRANK NEPPER, S.à r.l. 

Art. 2. Le siège social est établi à Rambrouch.
Il pourra être transféré en tout autre endroit dans le Grand-Duché du Luxembourg.
La durée de la société est illimitée. 

Art. 3. La société a pour objet: 
1) l’exploitation d’une agence d’assurances et toutes opérations s’y rattachant par l’intermédiaire de personnes phy-

siques dûment agréées,

2) la prestation de services en matière d’exploitation d’agence d’assurances;
D’une manière générale, elle pourra accomplir tous actes et opérations commerciales, financières ou civiles, mobi-

lières ou immobilières se rapportant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en favoriser sa réali-
sation ou son développement. 

Art. 4. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-) divisé en cent parts sociales de cent

vingt-cinq Euros (EUR 125,-) chacune.

Ces parts ont toutes été souscrites par Monsieur Frank Nepper, préqualifié.
Les cent parts sociales sont intégralement libérées par des versements en espèces ainsi qu’il en a été démontré au

notaire qui le constate expressément. Chaque part donne droit à une part proportionnelle dans la distribution des bé-
néfices ainsi que dans le partage de l’actif net en cas de dissolution. 

Art. 5. Les Parts sont librement cessibles entre associés, mais elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour cause

de mort à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les
trois quarts du capital social restant. Pour le surplus, il est fait référence aux dispositions des articles 189 et 190 de la
loi coordonnée sur les sociétés commerciales.

Art. 6. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne met pas fin à la société. 

Art. 7. Les créanciers, ayants-droit ou héritiers ne pourront pour quelque motif que ce soit faire apposer des scellés

sur les biens et documents de la société, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration; pour
faire valoir leurs droits, ils devront s’en rapporter aux inventaires de la société et aux décisions des assemblées généra-
les. 

Art. 8. La société est administrée par un ou plusieurs gérant(s) qui engage(nt) la société par leur signature.
Le ou les gérant(s) peut (peuvent) déléguer tout ou partie de ses (leurs) pouvoirs sous réserve de l’accord de l’As-

semblée Générale. 

Art. 9. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se

faire valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale. 

Art. 10. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles sont adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les décisions collectives ayant pour objet une modification aux statuts doivent réunir les voix des associés représen-

tant les 3/4 du capital social. 

Art. 11. Le/les gérant(s) ne contracte(nt), à raison de sa/leur fonction, aucune obligation personnelle relativement

aux engagements régulièrement pris par lui/eux au nom de la société; simple(s) mandataire(s), il(s) ne sont/n’est respon-
sable(s) que de l’exécution de leur mandat. 

Art. 12. L’assemblée générale annuelle aura lieu le premier jeudi du mois de mai de chaque exercice.
Si cette date est un jour férié légal, l’assemblée aura lieu le premier jour ouvrable qui suit. 

Art. 13. L’exercice social commence le premier janvier et finit le trente et un décembre. Le premier exercice comi-

nence le jour de la constitution pour finir le trente et un décembre 2001.

Chaque année le trente et un décembre les comptes annuels sont arrêtés et la gérance dresse l’inventaire compre-

nant les pièces comptables exigées par la loi. 

Art. 14. Sur le bénéfice net de la société, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution du fonds de réserve

légal jusqu’à ce que celui-ci ait atteint le dixième du capital social.

Le surplus du bénéfice est à la disposition de l’assemblée générale. 

Art. 15. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par le ou les gérants, sinon par un ou plusieurs

liquidateurs, associés ou non, désignés par l’assemblée des associés à la majorité fixée par l’article 142 de la loi du 10

26438

août 1915 et de ses lois modificatives, ou à défaut par ordonnance du Président du Tribunal de Commerce compétent
statuant sur requête de tout intéressé. 

Art. 16. Pour tous les points non prévus expressément dans les présents statuts, les parties se réfèrent aux dispo-

sitions légales.

<i>Frais

Le montant des charges, frais, dépenses ou rémunérations sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution est évalué sans nul préjudice à la somme d’environ quarante et
un mille francs (LUF 41.000,-).

Le notaire instrumentant attire l’attention du comparant sur la nécessité de solliciter et d’obtenir une autorisation

de commerce. Dans le présent cas, il faudra en outre obtenir l’agrément du Commissaire aux Assurances.

Le comparant reconnaît avoir reçu des mains du notaire une note résumant les règles et conditions fondamentales

relatives à l’octroi d’une autorisation d’établissement, note que le Ministère des Classes Moyennes a fait parvenir à la
Chambre des Notaires en date du 16 mai 2001.

En application de la loi du 11 août 1998, le comparant déclare être le bénéficiaire réel de l’opération et déclare en

plus que les fonds ne proviennent ni du trafic de stupéfiants, ni d’une des infractions visées à l’article 506-1 du code pénal
luxembourgeois.

<i>Assemblée Générale

Le fondateur prénommé, détenant l’intégralité des parts sociales, s’est constitué en Assemblée Générale et il a pris

les résolutions suivantes:

- Est nommé gérant unique de la société: Monsieur Frank Nepper - agent d’assurances, demeurant à L-8821 Koets-

chette, 15, route de Martelange, qui aura le pouvoir d’engager la société sous sa seule signature en toutes circonstances.

- Le siège social est fixé à L-8805 Rambrouch, 12, rue des Artisans.

Dont acte, fait et passé à Redange, à la date mentionnée en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom, état et demeu-

re, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: F. Nepper, C. Mines
Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(93653/225/90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 11 décembre 2001.

KATUGOLT S.A., Société Anonyme en liquidation.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.563. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille un, le onze décembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme KATUGOLT S.A., ayant son

siège social à L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal, inscrite au registre du commerce et des sociétés de Luxem-
bourg, section B sous le numéro 54.563, constituée suivant acte reçu en date du 22 mars 1996, publié au Mémorial C,
numéro 335 du 12 juillet 1996.

La société a été mise en liquidation suivant acte du notaire soussigné en date du 26 mars 2001, comprenant nomina-

tion de Monsieur Pierre Schill, réviseur d’entreprises, demeurant à Luxembourg, en tant que liquidateur.

La FIDUCIAIRE GLACIS à Luxembourg a été nommée comme commissaire à la liquidation.
La séance est ouverte sous la présidence de Madame Isabelle Bastin, employée privée, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire Madame Françoise Rollin, employée privée, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Spirmont, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Le président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par le président, le secrétaire, les scrutateurs et le notaire soussigné. Ladite liste de présence ainsi
que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Il.- Qu’il appert de cette liste de présence que les 2.500 (deux mille cinq cents) actions représentant l’intégralité du

capital social, sont représentés à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider
valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

III.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant: 

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Commissaire à la Liquidation.
2. Décharge au Liquidateur et au Commissaire à la Liquidation.
3. Clôture de la liquidation.

Redange, le 7 décembre 2001.

C. Mines.

26439

4. Désignation de l’endroit où les livres et documents de la société seront déposés et conservés pendant une période

de cinq ans.

Après en avoir délibéré, l’assemblée générale a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée, après avoir pris connaissance du rapport du commissaire à la liquidation, approuve le rapport du liqui-

dateur et du commissaire ainsi que les comptes de liquidation.

Le rapport du commissaire à la liquidation, après avoir été signé ne varietur par les comparants et le notaire instru-

mentant, restera annexé au présent procès-verbal pour être formalisé avec lui.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée donne décharge pleine et entière au liquidateur et au commissaire à la liquidation, en ce qui concerne

l’exécution de leur mandat.

<i>Troisième résolution

L’assemblée prononce la clôture de la liquidation de la société.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide en outre que les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans à

siège de la société, et en outre que les sommes et valeurs éventuelles revenant aux créanciers ou aux actionnaires qui
ne se seraient pas présentés à la clôture de la liquidation seront déposés au siège social au profit de qui il appartiendra.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

membres du bureau ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: I. Bastin, F. Rollin, P. Sprimont, J. Elvinger. 
Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 11CS, fol. 4, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00130/211/57) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

N.E.I. (NEW EUROPEAN INVEST), Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 50, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 57.259. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 28 décembre 2001, vol. 562, fol. 92, case 5, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00231/047/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

N.E.I. (NEW EUROPEAN INVEST), Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 50, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 57.259. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 21 décembre 2001

Suite à la demande de Monsieur André Labranche de ne pas voir son mandat d’Administrateur renouvelé, l’Assemblée

décide d’élire en remplacement:

Monsieur Enzo Guastaferri, employé privé, demeurant à Luxembourg, 18, boulevard Royal.

Le Conseil d’Administration de la société se compose dorénavant comme suit:
- Jacques Benzeno, M.A. of economics, demeurant à CH-Genève, Président du Conseil d’Administration,
- Enzo Guastaferri, employé privé, demeurant à Luxembourg, 18, boulevard Royal,
- Marie-Paule Mockel, employée privée, demeurant à Luxembourg, 18, boulevard Royal.
Leur mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre

2001.

Enregistré à Luxembourg, le 28 décembre 2001, vol. 562, fol. 95, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00232/047/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Luxembourg, le 28 décembre 2001.

J. Elvinger.

Luxembourg, le 2 janvier 2002.

Signature.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

26440

WPP LUX DELTA TWO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Registered office: L-1313 Luxembourg, 16, rue des Capucins.

—

STATUTES

In the year two thousand and one, on the twenty-eighth of November. 
Before Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

WPP LUXEMBOURG THETA, S.à r.l., a private limited liability company incorporated under the laws of Luxembourg,

with registered office at 16, rue des Capucins, L-1313 Luxembourg, inscribed at the Luxembourg Trade and Company
Register, section 13, under number 79.019,

here represented by Mr Patrick Van Hees, jurist, residing at Messancy, Belgium,
by virtue of a power of attorney, given in Luxembourg, on November 15, 2001.
This proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the undersigned no-

tary, will remain annexed to the present deed, to be filed with the registration authorities.

Such appearing party in the capacity in which it acts, has requested the undersigned notary, to state as follows the

articles of association (the «Articles») of a private limited liability company, which is hereby formed.

Chapter I.- Name - Duration - Object - Registered office

 Art. 1. Name and duration.
There hereby exists a private limited liability company under the name of WPP LUX DELTA TWO, S.à r.l. (the «Com-

pany»), which shall be governed by the law dated 10th August, 1915 on commercial companies, as amended (the «Law»),
as well as by the Articles.

The Company is formed for an unlimited duration. 

Art. 2. Corporate object. 
The object of the Company is to carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition of par-

ticipations in any enterprise in any form whatsoever, and the administration, management, control and development of
those participations.

The Company may use its funds to invest in real estate, to establish, manage, develop and dispose of its assets as they

may be composed from time to time and namely but not limited to, its portfolio of securities of whatever origin, to
participate in the creation, development and control of any enterprise, to acquire, by way of investment, subscription,
underwriting or option, securities, and any intellectual property rights, to realise them by way of sale, transfer, exchange
or otherwise, to receive or grant licenses on intellectual property rights and to grant to or for the benefit of companies
in which the Company has a direct or indirect participation and to group companies or third parties, any assistance in-
cluding financial assistance, loans, advances or guarantees.

The Company may carry out any industrial or commercial activity which directly or indirectly favours the realisation

of its objects. 

Art. 3. Registered office.
The Company has its registered office in the City of Luxembourg.
It may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg by a resolution of an extraordinary

general meeting of shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the town limits by simple resolution of the manager(s).
The Company may have offices and branches both in Luxembourg and abroad. 

Chapter II.- Share capital 

Art. 4. Capital.
The Company’s subscribed share capital is set at twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500.-), represented by

five hundred (500) shares having a nominal value of twenty-five euro (EUR 25.-) per share.

The subscribed share capital may be changed at any time by resolution of the shareholders’ meeting deliberating in

the manner provided for amendments to the Articles.

 Art. 5. Shares.
Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to the

number of shares in existence.

Towards the Company, the Company’s shares are indivisible and only one owner is admitted per share. Joint co-

owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

The death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy of the single shareholder or of one of the shareholders

will not bring the Company to an end. 

Art. 6. Transfer of shares.
If there is a single shareholder, the Company’s shares are freely transferable to non-shareholders.
In case of plurality of shareholders, the transfer of shares inter vivos to third parties must be authorised by the general

meeting of the shareholders who represent at least three-quarters of the subscribed share capital of the Company. No
such authorisation is required for a transfer of shares among the shareholders.

The transfer of shares mortis causa to third parties must be accepted by the shareholders who represent three-quar-

ters of the rights belonging to the survivors. 

26441

Art. 7. Redemption of shares.
The Company shall have power, subject to due observance of the provisions of the Law, to acquire shares in its own

capital.

The acquisition and disposal by the Company of shares held by it in its own share capital shall take place by virtue of

a resolution of and on the terms and conditions to be decided upon by the general meeting of shareholders deliberating
in the manner provided for amendments to the Articles.

Chapter III.- Management - Meetings of the board of managers - Representation - Authorised signatories 

Art. 8. Management.
The Company is managed by one or more managers. In case of plurality of managers, they constitute a board of man-

agers. The manager(s) need not be shareholder(s). The manager(s) is/are appointed by the general meeting of share-
holders. The general meeting of shareholders may at any time and ad nutum (without having to state any reason) revoke
and replace the manager(s).

The general meeting of shareholders shall decide on the remuneration and the terms and conditions of appointment

of each of the managers. 

Art. 9. Meetings of the board of managers.
Meetings of the board of managers are convened by any member of the board. 
The managers will be convened separately to each meeting of the board of managers. Except in cases of urgency

which will be specified in the convening notice, at least eight days’ written notice of board meetings shall be given. 

The meeting will be duly held without prior notice if all the managers are present or duly represented.
The meetings are held at the place, the day and the hour specified in the convening notice.
The notice may be waived by the consent in writing or by facsimile or by any other suitable telecommunication means

of each manager. No separate notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously
adopted by a resolution of the board of managers.

Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing or by facsimile or by any other

suitable telecommunication means another manager as his proxy.

A manager may represent more than one of his colleagues, provided however that at least two managers are present

at the meeting.

Any and all managers may participate in any meeting of the board of managers by telephone or video conference call

or by other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to
each other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in person at such
meeting.

The board can validly debate and take decisions only if the majority of its members is present or represented.
Decisions of the board are taken by a majority of the votes cast.
In case of urgency, resolutions signed by all managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a

meeting duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical
resolution and may be evidenced by letter, facsimile or telex.

Art. 10. Representation - Authorised signatories.
In dealing with third parties, the manager(s) shall have the powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s objects.

All powers not expressly reserved by the Law or by the Articles to the general meeting of shareholders fall within

the scope of competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

In case of a single manager, the Company shall be bound by the sole signature of the manager, and, in case of plurality

of managers, by the joint signatures of any two members of the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may subdelegate his/its powers for specific

tasks to one or several ad hoc agents. 

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine the agent’s responsibilities

and his remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agen-
cy.

Art. 11. Liability of managers.
The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal liability in

relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company, so long as such commitment is in
compliance with the Articles as well as the applicable provisions of the Law. 

Chapter IV.- Secretary

Art. 12. Appointment of a secretary.
A secretary may be appointed by a resolution of a general meeting of the shareholders of the Company (the «Secre-

tary»).

The Secretary, who may but need not be a manager, shall have the responsibility to act as clerk of the meetings of

the board of managers and, to the extent practical, of the meetings of the shareholders, and to keep the records and
the minutes of the board of managers and of the meetings of the shareholders and their transactions in a book to be
kept for that purpose, and he shall perform like duties for all committees of the board of managers (if any) when re-
quired. He shall have the possibility to delegate his powers to one or several persons provided that he shall remain
responsible for the tasks so delegated.

The Secretary shall have the power and authority to issue certificates and extracts on behalf of the Company to be

produced in court or, more generally, towards any third parties and to be used as official documents.

26442

Chapter V.- General meetings of shareholders.

 Art. 13. General meetings of shareholders.
 The single shareholder assumes all powers conferred to the general shareholders’ meeting.
In case of a plurality of shareholders, each shareholder may take part in collective decisions irrespective of the

number of shares he owns. Each shareholder has voting rights commensurate to the number of shares he owns. Col-
lective decisions are validly taken insofar as they are adopted by partners representing more than half of the share cap-
ital.

However, resolutions to alter the Articles or to dissolve and liquidate the Company may only be adopted by the

majority in number of the shareholders owning at least three quarters of the Company’s share capital, subject to the
provisions of the Law. Resolutions of shareholders can, instead of being passed at a general meeting of shareholders, be
passed in writing by all the shareholders. In this case, each shareholder shall be sent an explicit draft of the resolution(s)
to be passed, and shall sign the resolution. Resolutions passed in writing on one or several counterparts in lieu of general
meetings shall have the force of resolutions passed at a general meeting of shareholders.

Chapter VI.- Financial year - Financial statement - Profit sharing 

Art. 14. Financial year.
The Company’s accounting year begins on January 9th and ends on January 8th of the following year. 

Art. 15. Financial statements. 
Each year the books are closed and the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers prepares

a balance sheet and profit and loss accounts. 

Art. 16. Inspection of documents.
Each shareholder may inspect the above balance sheet and profit and loss accounts at the Company’s registered of-

fice. 

Art. 17. Appropriation of profits - Reserves
An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company is set aside for the establishment of a stat-

utory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company’s nominal share capital.

The balance may be distributed to the shareholder(s) commensurate to his/their shareholding in the Company. The

general meeting of shareholders shall, subject to applicable law, have power to make payable one or more interim div-
idends. 

Chapter VII. - Dissolution - Liquidation 

Art. 18. Dissolution.
The Company may be dissolved at any time by a resolution of the general meeting of shareholders deliberating in the

manner provided for amendments to the Articles. 

Art. 19. Liquidation.
Upon the dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, whether share-

holders or not, appointed by the shareholder(s) who will determine their powers and remuneration.

Chapter VIII. - Audit 

Art. 20. Statutory auditor - External auditor.
In accordance with article 200 of the Law, the Company needs only be audited by a statutory auditor if it has more

than 25 shareholders. An external auditor needs to be appointed whenever the exemption provided by article 256 (2)
of the Law does not apply.

Chapter IX. Governing law 

Art. 21. Reference to Legal Provisions.
Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in the Articles.

<i>Subscription and payment

The appearing party hereby declares that he subscribes to all five hundred (500) shares representing the total sub-

scribed share capital.

All these shares have been fully paid up by payment in cash, so that the sum of twelve thousand five hundred euro

(EUR 12,500.-) is at the free disposal of the Company, evidence of which has been given to the undersigned notary. 

<i>Transitory provision

By way of derogation to article 14 of the present Articles, the Company’s current accounting year is to run from the

date of this deed to the 8th of January 2002. 

<i>Estimate of costs

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be born by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately sixty thousand Luxembourg Francs (LUF 60,000.-). 

<i>Extraordinary general meeting

Immediately after the incorporation, the sole shareholder, representing the entire subscribed capital of the Company,

has herewith adopted the following resolutions:

1. The meeting appoints as its managers, for an unlimited period
- Mr Thierry Lenders, company director, residing at 6, rue Jules Destree, B-1420 Braine l’Alleud;
- Mr Lennart Stenke, financial adviser, residing at 15, rue des Capucins, L-1313 Luxembourg;

26443

- Mr Emile van Popering, company director, residing at Dreef 24, B-1500 Halle;
- Mr Hendrik Johannes Antonius van Breeman, employee, residing at 12, Kattestraat, NL-2954 AC Alblasserdam.
2. The registered office is established at 16, rue des Capucins, L-1313 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing party,
in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxyholder of the appearing party, the proxyholder of the appearing party

signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le vingt-huit novembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

 A comparu:

WPP LUXEMBOURG THETA, S.à r.l., une société à responsabilité limitée, établie sous les lois luxembourgeoises,

avec siège social à 16, rue des Capucins, L-1313 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg, section B, sous le numéro 79.019, 

ici représentée par Mr Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Belgique, en vertu d’une procuration sous

seing privé donnée à Luxembourg, le 15 novembre 2001.

Ladite procuration, après avoir été paraphée et signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire ins-

trumentaire, restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès-qualité en vertu de laquelle il agit, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter les statuts (ci-

après les «Statuts») d’une société à responsabilité limitée qu’il déclare constituer comme suit: 

Titre I

er

. - Nom - Durée - Objet - Siège

 Art. 1

er

. Nom et durée.

Il existe par les présentes une société à responsabilité limitée sous la dénomination WPP LUX DELTA TWO, S.à r.l.

(ci-après la «Société») qui sera régie par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-
après la «Loi») ainsi que par les présents statuts.

La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 2. Objet.
La Société a pour objet d’accomplir toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations, sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle
et le développement de ces participations.

La Société pourra investir dans des immeubles et créer, administrer, développer et céder ses avoirs actuels et futurs

et notamment un portefeuille se composant de titres de toute origine, constituer, développer et contrôler toute entre-
prise ou société, acquérir par investissement, souscription, prise ferme ou option d’achat tous titres et droits de pro-
priété intellectuelle, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, se voir accorder ou accorder
des licences sur des droits de propriété intellectuelle et accorder aux sociétés dans lesquelles la Société détient une
participation directe ou indirecte et à des sociétés de son groupe et à des tiers, ou au profit de celles-ci, toute assistance,
y compris des prêts, avances ou garanties. 

La Société peut accomplir toutes opérations industrielles ou commerciales favorisant directement ou indirectement

l’accomplissement et le développement de son objet social. 

Art. 3. Siège social.
Le siège de la Société est établi à Luxembourg-Ville.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution prise en assemblée gé-

nérale extraordinaire des associés statuant comme en matière de changement des statuts.

L’adresse du siège social peut être transférée endéans les limites de la commune par simple décision du ou des gé-

rants.

La Société peut ouvrir des bureaux et des succursales dans tous autres lieux du pays ainsi qu’à l’étranger.

Titre Il. - Capital social

Art. 4. Capital.
Le capital social de la Société est fixé à la somme de douze mille cinq cents euro (EUR 12.500,-) représenté par cinq

cents (500) parts sociales ordinaires d’une valeur nominale de vingt-cinq euro (EUR 25,-) chacune.

Le capital social souscrit pourra à tout moment être modifié moyennant résolution de l’assemblée générale des as-

sociés délibérant comme en matière de modifications des statuts.

Art. 5. Parts sociales.
Chaque part sociale donne droit à une fraction, proportionnelle au nombre des parts existantes, de l’actif ainsi que

des bénéfices de la Société.

Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour chacune d’elles.

Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par une seule et
même personne.

Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé unique, sinon d’un des associés, ne mettent pas fin à la

Société. 

26444

Art. 6. Cession des parts sociales.
S’il y a un associé unique, les parts sociales détenues par l’associé unique sont librement cessibles aux tiers.
En cas de pluralité d’associés, les parts sociales ne sont cessibles entre vifs à des tiers, non associés, que suite à l’ap-

probation préalable des associés représentant au moins trois quarts du capital social souscrit. Les parts sociales sont
librement cessibles entre associés.

Les parts sociales ne peuvent être transmises pour cause de mort à des non associés que moyennant l’agrément des

propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux survivants.

 Art. 7. Rachat de parts sociales.
La Société pourra, dans le respect des dispositions de la Loi, racheter les parts sociales de son propre capital social.
L’acquisition et la disposition par la Société de parts sociales de son propre capital social ne pourront avoir lieu qu’en

vertu d’une résolution et conformément aux conditions qui seront décidées par une assemblée générale des associés
statuant comme en matière de modifications des statuts. 

Titre III. - Gérance - Réunions du conseil de gérance - Représentation - Signatures autorisées 

Art. 8. Gérance.
La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. En cas de pluralité de gérants, ils constituent un conseil de gérance.

Le ou les gérants n’ont pas besoin d’être associés. Le ou les gérants sont désignés par l’assemblée générale des associés.
L’assemblée générale des associés peut à tout moment et ad nutum (sans devoir justifier d’une raison) révoquer et rem-
placer le ou les gérants.

L’assemblée générale des associés statue sur la rémunération et les termes du mandat de chacun des gérants. 

Art. 9. Réunions du conseil de gérance.
Les réunions du conseil de gérance sont convoquées par l’un quelconque des membres du conseil.
Les gérants seront convoqués séparément à chaque réunion du conseil de gérance. Excepté les cas d’urgence qui

seront spécifiés dans la convocation, le délai de convocation sera d’au moins huit jours.

La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les gérants sont présents ou représentés.
Les réunions sont tenues aux lieu, jour et heure spécifiés dans la convocation.
Il peut être renoncé à la convocation avec l’accord de chaque gérant donné par lettre, télécopie ou tout autre moyen

de télécommunication approprié. Aucune convocation spéciale n’est requise pour des réunions tenues à une date et à
un endroit prévus dans une planification de réunions préalablement adoptée par résolution du conseil de gérance.

Chaque gérant peut participer à une réunion en nommant comme son mandataire un autre gérant par lettre, téléco-

pie ou tout autre moyen de télécommunication approprié.

Un gérant peut représenter plus d’un de ses collègues, à la condition toutefois qu’au moins deux gérants participent

à la réunion.

Chaque gérant et tous les gérants peuvent participer aux réunions du conseil par conférence call téléphonique ou

vidéo ou par tout autre moyen similaire de communication ayant pour effet que toutes les personnes participant au
conseil puissent communiquer mutuellement. Dans ce cas, le ou les membres concernés seront censés avoir participé
en personne à la réunion. 

Le conseil de gérance ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou

représentée.

Les résolutions du conseil de gérance sont prises à la majorité des voix exprimées. En cas d’urgence, les résolutions

signées par tous les gérants produisent les mêmes effets que les résolutions prises à une réunion du conseil de gérance
dûment convoquée et tenue. De telles signatures peuvent apparaître sur des documents séparés ou sur des copies mul-
tiples d’une résolution identique et peuvent résulter de lettres, télécopies ou télex.

Art. 10. Représentation - Signatures autorisées.
Vis-à-vis des tiers, le ou les gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes cir-

constances et pour exécuter et approuver les actes et opérations en relation avec l’objet social de la Société. 

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la Loi ou les statuts à l’assemblé générale des associés sont de la

compétence du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

En cas de gérant unique, la Société sera engagée par la seule signature du gérant, et en cas de pluralité de gérants, par

la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance.

Le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance pourra déléguer ses compétences pour des

opérations spécifiques à un ou plusieurs mandataires ad hoc.

Le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance déterminera les responsabilités du manda-

taire et son éventuelle rémunération, la durée de la période de représentation et n’importe quelles autres conditions
pertinentes de ce mandat. 

Art. 11. Responsabilité des gérants.
Le ou les gérants (selon le cas) ne contractent en raison de sa/leur position, aucune responsabilité personnelle pour

un engagement valablement pris par lui/eux au nom de la Société, aussi longtemps que cet engagement est conforme
aux statuts et aux dispositions applicables de la Loi.

Titre IV. - Secrétaire 

Art. 12. Nomination d’un secrétaire.
Un secrétaire peut-être nommé suivant une résolution de l’assemblée générale des associés de la Société (le «Secré-

taire»).

Le secrétaire, qui peut mais ne doit pas nécessairement être un gérant, aura la responsabilité d’agir en tant que clerc

des réunions du conseil de gérance et, dans la mesure où cela parait utile, de l’assemblée des associés et de garder les

26445

procès-verbaux et les minutes du conseil de gérance et de l’assemblée des associés et de toutes leurs transactions dans
un registre tenu à cette fin. Il effectuera, si nécessaire, des fonctions similaires pour tous les comités du conseil de gé-
rance (s’il y en a). Il aura la possibilité de déléguer ses pouvoirs à une ou plusieurs personnes, étant entendu qu’il con-
serve la responsabilité des tâches qu’il aura déléguées.

Le secrétaire aura le pouvoir et l’autorité d’émettre des certificats et des extraits pour le compte de la Société qui

pourront être produits en justice, ou, de manière générale, à l’égard de tous tiers et qui seront utilisés comme docu-
ments officiels. 

Titre V. - Assemblée générale des associés

Art. 13. Assemblées générales des associés.
L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale des associés. En cas de pluralité d’associés, cha-

que associé a le droit d’assister aux assemblées générales des associés quel que soit le nombre de parts qui lui appar-
tiennent. Chaque associé a un nombre de voix proportionnel au nombre de parts qu’il possède. Les décisions collectives
ne sont valablement prises que pour autant qu’elles aient été adoptées par des associés représentant plus de la moitié
du capital social.

Cependant, les résolutions portant modification des statuts ou dissolution et liquidation de la Société ne pourront

être prises que par l’accord de la majorité en nombre des associés représentant au moins les trois quarts du capital
social, sous réserve des dispositions de la Loi.

Les résolutions des associés pourront, au lieu d’être prises lors d’une assemblée générale des associés, être prises

par écrit par tous les associés. Dans cette hypothèse, un projet explicite de la ou des résolutions à prendre devra être
envoyé à chaque associé, et chaque associé signera la ou les résolutions. Des résolutions passées par écrit et reprises
sur un document unique ou sur plusieurs documents séparés auront le même effet que des résolutions prises lors d’une
assemblée générale des associés. 

Titre VI. - Année sociale - Bilan - Répartition 

Art. 14. Année sociale.
L’année sociale commence le 9 janvier et se termine le 8 janvier de l’année subséquente. 

Art. 15. Comptes sociaux. 
Chaque année, les livres sont clos et le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance prépare le bilan

et le compte de pertes et profits.

Art. 16. Inspection des documents.
Chaque associé peut prendre connaissance du bilan et du compte de pertes et profits au siège social de la Société. 

Art. 17. Distribution des bénéfices - Réserves.
Un montant égal à cinq pour cent (5%) des bénéfices nets de la Société est affecté à l’établissement de la réserve

légale, jusqu’à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la Société.

Le solde peut être distribué aux associés en proportion de la participation qu’ils détiennent dans la Société. L’assem-

blée générale des associés a, sous réserve des dispositions légales applicables, le pouvoir de faire payer un ou plusieurs
dividendes intérimaires.

Titre VII. - Dissolution - Liquidation

 Art.18. Dissolution.
La Société peut à tout moment être dissoute par résolution prise en l’assemble générale des actionnaires statuant

comme en matière de changement des statuts. 

Art. 19. Liquidation.
En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera réalisée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non, nom-

més par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et leur rémunération.

Titre VIII. - Vérification des comptes 

Art. 20. Commissaire aux comptes - Réviseur d’entreprises.
Conformément à l’article 200 de la Loi, la Société ne devra faire vérifier ses comptes par un commissaire que si elle

a plus de 25 associés. Un réviseur d’entreprises doit être nommé si l’exemption prévue par l’article 256 (2) de la Loi
n’est pas applicable.

Titre IX.- Loi applicable

 Art. 21. Référence aux dispositions légales.
Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, il en est fait référence aux dispositions de la Loi.

<i>Souscription et libération

Le comparant déclare souscrire toutes les cinq cents (500) parts sociales représentant l’intégralité du capital social

souscrit.

Toutes ces parts ont été libérées entièrement par paiement en numéraire, de sorte que le montant de douze mille

cinq cents euro (EUR 12.500,-) est à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentaire
qui le constate expressément.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation à l’article 14 des présents statuts, le premier exercice social commence le jour du présent acte et finit

le 8 janvier 2002.

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<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à approximativement soixante mille francs luxembour-
geois (LUF 60.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

 Immédiatement après la constitution de la Société, les associés, représentant la totalité du capital social, ont pris les

résolutions suivantes:

1. l’assemblée désigne, comme gérants de la Société, pour une durée indéterminée les personnes suivantes:
- Monsieur Thierry Lenders, administrateur de sociétés, demeurant au 6, rue Jules Destree à B-1420 Braine l’Alleud;
- Monsieur Lennart Stenke, conseiller financier, demeurant au 15, rue des Capucins à L-1313 Luxembourg;
- Monsieur Emile van Popering, administrateur de sociétés, demeurant à Dreef 24, à B-1500 Halle;
- Monsieur Hendrik Johannes Antonius van Breeman, employé privé, demeurant au 12, Kattestraat à NL-2954 AC

Alblasserdam. 

2. Le siège social de la Société est établi au 16, rue des Capucins, L-1313 Luxembourg.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais déclare qu’à la requête des parties comparantes, le présent acte

a été établi en anglais, suivi d’une version française. A la requête de ces mêmes parties comparantes, et en cas de diver-
gences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au mandataire du comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure, il

a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: P. Van Hees, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 décembre 2001, vol. 10CS, fol. 25, case 2. - Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00135/211/398) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2002.

LUXROLS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8824 Perlé, 34, rue de la Poste.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le six décembre.
Par-devant Maître Martine Decker, notaire de résidence à Wiltz.

 A comparu:

- Monsieur Gérard Duvivier, gérant de société, demeurant à L-8824 Perlé, 34, rue de la Poste.
Lequel comparant a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à responsabilité limitée, qu’il déclare

constituer pour son compte et entre tous ceux qui en deviendront associés par la suite et dont il a arrêté les statuts
comme suit: 

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée sous la dénomination de LUXROLS, S.à r.l.

 Art. 2. Le siège social est établi à Perlé.
Il pourra être transféré en toute autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg, par simple décision du ou des associés. 

Art. 3. La durée de la société est illimitée. 

Art. 4. La société a pour objet tant au Grand-Duché de Luxembourg, qu’à l’étranger, l’achat, la vente, la location, la

mise en valeur d’immeubles et de tous droits immobiliers pour compte propre, ainsi que la gestion de son patrimoine
immobilier privé.

Elle pourra d’une façon générale faire toutes opérations commerciales, mobilières ou immobilières se rapportant di-

rectement ou indirectement à son objet social et qui seraient de nature à en faciliter ou développer la réalisation. 

Art. 5. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), divisé en cent (100) parts sociales de

cent vingt-cinq euros (125,- EUR) chacune.

Toutes les parts ont été souscrites et intégralement libérées en espèces par l’associé unique Monsieur Gérard Duvi-

vier, prénommé, de sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) se trouve dès-à-présent à la
libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant, qui le constate expressément.

La propriété des parts sociales résulte des présentes statuts ou des actes de cession de parts régulièrement consentis,

sans qu’il y ait lieu à délivrance d’aucun titre.

Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre des parts existantes de l’actif social ainsi

que des bénéfices.

 Art. 6. En cas de pluralité d’associés, les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à un non-associé que du

consentement préalable des associés représentant au moins les trois quarts du capital social. Dans le même cas, elles
ne peuvent être transmises pour cause de mort à des non-associés que moyennant l’agrément des propriétaires de parts
sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux survivants.

Luxembourg, le 28 décembre 2001.

J. Elvinger.

26447

En cas de refus de cession les associés non-cédants s’obligent eux-mêmes à reprendre les parts offertes en cession.
Les valeurs de l’actif net du bilan serviront de base pour la détermination de la valeur des parts à céder. 

Art. 7. La société est gérée et administrée par un ou plusieurs gérants à nommer par l’associé unique ou les associés

réunis en assemblée générale, qui fixent leurs pouvoirs. 

Art. 8. Simples mandataires de la société, le ou les gérants ne contractent en raison de leurs fonctions aucune obli-

gation personnelle relativement aux engagement régulièrement pris par eux au nom de la société; ils ne seront respon-
sables que de l’exécution de leur mandat. 

Art. 9. Pour engager valablement la société, la signature du ou des gérants est requise. 

Art. 10. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale. Il ne peut les déléguer. Les décisions

de l’associé unique, agissant en lieu et place de l’assemblée générale des associés, sont consignés dans un registre tenu
au siège social.

En cas de pluralité d’associés, chaque associé participe aux décisions collectives, quel que soit le nombre de voix,

proportionnellement au nombre de parts qu’il possède. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour
autant qu’elles sont adoptées par les associés représentant plus de la moitié du capital social. Les décisions collectives
ayant pour objet une modification des statuts doivent réunir les voix des associés représentant les trois quarts du capital
social.

 Art. 11. L’exercice social commence la premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. 

Art. 12. Chaque année au 31 décembre il sera dressé un inventaire comprenant l’indication des valeurs actives et

passives de la société ainsi qu’un bilan et un compte de pertes et profits.

Le bénéfice net constaté, déduction faite des frais généraux, traitements et amortissements sera réparti de la façon

suivante:

- cinq pour cent (5%) pour la constitution d’un fonds de réserve légal, dans la mesure des dispositions légales,
- le solde restant est à la libre disposition des associés.
En cas de distribution, le solde bénéficiaire sera attribué à l’associé unique ou aux associés au prorata de leur parti-

cipation au capital social. 

Art. 13. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé unique ou d’un associé n’entraînera pas la

dissolution de la société.

 Art. 14. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associé(s) ou

non, nommé(s) par l’associé unique ou par l’assemblée des associés.

Le ou les liquidateurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l’actif et le paiement du passif. L’actif,

après déduction du passif, sera attribué à l’associé unique ou partagé entre les associés dans la proportion des parts
dont ils sont propriétaires.

 Art. 15. Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, il est fait référence aux dispositions

légales en vigueur.

<i>Mesure transitoire

Par dérogation, le premier exercice commence le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2001.

<i>Evaluation

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant de 12.500,- EUR est évalué à cinq cent quatre mille deux cent qua-

rante-neuf francs (504.249,- LUF) (cours de conversion 1,- EUR=40,3399 LUF).

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

et qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à la somme de trente mille francs
(30.000,- LUF).

<i>Assemblée Générale extraordinaire

Et à l’instant l’associé unique, représentant l’intégralité du capital social a pris les résolutions suivantes:
1.- Est nommé gérant unique pour une durée indéterminée Monsieur Gérard Duvivier, gérant de société, demeurant

à L-8824 Perlé, 34, rue de la Poste.

2.- Le gérant aura tous pouvoirs pour engager valablement la société par sa seule signature.
3.- Le siège de la société est établi à L-8824 Perlé, 34, rue de la Poste.

Dont acte, fait et passé à Wiltz, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, il a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Signé: G. Duvivier, M. Decker
Enregistré à Wiltz, le 7 décembre 2001, vol. 316, fol. 54, case 5. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Biver.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(93664/241/93) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 13 décembre 2001.

Wiltz, le 10 décembre 2001.

M. Decker.

26448

ART-D, Société Anonyme.

Siège social: L-4447 Soleuvre, 14, rue de la Fontaine.

—

L’an deux mille un, le vingt-deux novembre. 
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.
S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ART-D, avec siège social à

Erpeldange, constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire, en date du 2 décembre 1998, publié au Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations C numéro 168 du 15 mars 1999.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 25 mars 1999,

publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 582 du 28 juillet 1993.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Wolfgang Vermeir, administrateur de sociétés, demeurant à

B-Waasmunster.

Le Président désigne comme secrétaire Madame Gaby Weber-Kettel, employée privée, demeurant à Mersch. 
L’assemblée  élit comme scrutateur Madame Linda M.A.F.F. Martens, administrateur de sociétés, demeurant à B-

Waasmunster.

Le Président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire.

Ladite liste de présence ainsi que, le cas échéant, les procurations des actionnaires représentés resteront annexées

au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

II.- Qu’il appert de cette liste de présence que toutes les mille deux cent cinquante (1.250) actions, représentant l’in-

tégralité du capital souscrit, sont présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte
qu’il a pu être fait abstraction des convocations d’usage.

Les actionnaires présents ou représentés se reconnaissent dûment convoqués et déclarent par ailleurs avoir eu con-

naissance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable, de sorte que l’assemblée peut décider valablement
sur tous les points portés à l’ordre du jour.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Transfert du siège social de L-9648 Erpeldange, 8a, rue Nic Schildermans à L-4447 Soleuvre, 14, rue de la Fontaine.
2.- Modification subséquente de la première phrase du deuxième alinéa de l’article premier des statuts.
3.- Modification de l’exercice social.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix, les résolutions sui-

vantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société de L-9648 Erpeldange, 8A, rue Nic Schildermans à L-

4447 Soleuvre, 14, rue de la Fontaine.

<i>Deuxième résolution

Suite à cette modification la première phrase du deuxième alinéa de l’article premier des statuts aura désormais la

teneur suivante.

«Art. 1

er

 (2

ème

 alinéa, 1

ère

 phrase). Le siège social est établi à Soleuvre.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de changer l’exercice social de la société de sorte que l’année sociale commence le 1

er

 janvier et

finit le 31 décembre de chaque année.

L’année sociale en cours terminera le 31 décembre 2001.
L’article treize des statuts aura désormais la teneur suivante:
«Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.»
Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, fait et passé à Mersch, date qu’en tête des présentes. 
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: W. Vermeir, G. Kettel, L.M.A.F.F. Martens, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 28 novembre 2001, vol. 420, fol. 21, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(93661/228/57) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 13 décembre 2001.

Mersch, le 11 décembre 2001

E. Schroeder.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Sommaire

Italtriest International Holding S.A.

HSBC Protected Funds

Jeweller Patent Holding S.A.

Avery Dennison Holding Luxembourg, S.à r.l.

Brasserie Lausdorn, S.à r.l.

N’Deye Coiffure, S.à r.l.

N’Deye Coiffure, S.à r.l.

Assurances Frank Nepper, S.à r.l.

Katugolt S.A.

N.E.I. (New European Invest)

N.E.I. (New European Invest)

WPP Lux Delta Two, S.à r.l.

Luxrols, S.à r.l.

Art-D