14497

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 303

25 avril 2001

S O M M A I R E

IP INTERNATIONAL PROJECT LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 50.500. 

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2000, vol. 545, fol. 76, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62596/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

BG Umbrella Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14510

INCODIS, Intercontinental Distribution S.A., Lu- 

BG Umbrella Fund: BG Global Dynamic . . . . . . . . .

14520

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14533

Citi FCP  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14500

INTERCORP, International Corporate Activities 

Citicorp Investment Management (Luxembourg) 

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14543

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14521

Infonet S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14534

E.C.I.L. Bureautique, S.à r.l., Crauthem  . . . . . . . . .

14536

Innovel S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14532

E.C.I.L. Bureautique, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . .

14537

International Car Business Participations S.A., Lu- 

Edesa S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14537

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14534

Edesa S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14539

International  Challenge  Holding  S.A.,  Luxem- 

Edesa S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14539

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14534

Elbalux Holding S.A., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . .

14542

International  Challenge  Holding  S.A.,  Luxem- 

Enop 2 A.G., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14529

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14534

Enop 2 A.G., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14530

IP International Projects Luxembourg  S.A.,  Lu- 

Equen S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14544

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14497

Equen S.A., Luxemburg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14543

Iscandar S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14524

Food and Feed Holding S.A., Luxembourg . . . . . . .

14529

Isolation, S.à r.l., Foetz  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14543

Food and Feed Holding S.A., Luxembourg . . . . . . .

14529

J.M.D. S.A., Troisvierges  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14535

Hall Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

14521

J.M.D. S.A., Troisvierges  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14536

Hangher Finance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

14523

KMS S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14523

Heli Holding S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

14530

Mais S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14524

HK Administration S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . .

14532

Manilva Finance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

14528

Hofra-Lux, S.à r.l., Munsbach  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14531

Plainton S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14540

HT Beteiligungen AG, Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

14532

RRG S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14521

IBA   International   Business   Assistants   S.A., 

TD Waterhouse Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . 

14498

Mamer  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14532

TD Waterhouse Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . 

14499

Immo-Design, S.à r.l., Foetz . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14533

Top Select Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14525

INCODIS, Intercontinental Distribution S.A., Lu- 

Value Select Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14528

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14533

Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Signature.

14498

TD WATERHOUSE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 77.791. 

—

In the year two thousand and one, on the twenty-second day of March.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch, was held an extraordinary general meeting of share-

holders of TD WATERHOUSE FUND, a société d’investissement à capital variable, having its registered office at 39,
allée Scheffer, L-2520 Luxembourg (the «Company»), incorporated in Luxembourg on the 14th of September 2000, pub-
lished in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations on the 17th of October 2000.

The meeting was presided by Francine Keiser, attorney, residing in Luxembourg.
The Chairman appointed as secretary Isabel Hog-Jensen, attorney, residing in Luxembourg.
The meeting appointed as scrutineer Josiane Schroeder, attorney, residing in Erpeldange.
The Chairman declared and requested the notary to record that
I.- The shareholders represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance list

signed by the proxies of the shareholders represented and by the members of the bureau. The said list and proxies
initialled ne varietur by the members of the bureau will be annexed to this document, to be registered with this deed.

II.- This meeting has been convened by notices containing the agenda sent to each of the shareholders registered in

the shareholders’ register on March 8, 2001.

III.- It appears from the attendance list that out of 3,500 shares in issue 3,500 shares are duly represented at this

meeting and that consequently the meeting is regularly constituted and may validly decide on its agenda, the quorum of
shareholders present or represented imposed by law and by the Articles of Incorporation being reached.

IV.- The agenda of the extraordinary general meeting is the following:
1. Amendment of Article 23, (2) (ii) and Article 23 (3) (iv) just above Article 24 to change the valuation of the secu-

rities listed on an official stock exchange or traded on any other Regulated Market by evaluating them at the «last avail-
able closing price» and no longer at the «last available price».

2. Amendment of Article 23, (2) (iii) to render the valuation principle of that provision more generally applicable to

money market instruments used by the Sub-Funds of the Company by deleting the words «in connection with the Re-
serve Sub-Funds».

3. The effective date of these changes will be May 2, 2001.
The following resolutions were adopted by the shareholders in each case unanimously (unless stated below):

<i>First resolution

The shareholders resolved to amend Article 23 (2) (ii) by replacing the words «most recent» in the third line by «last»

and by adding the word «closing» after the word «available» in the fourth and in the eighth line.

<i>Second resolution

Resolved to amend Article 23 (2) (iii) by deleting the words «in connection with the Reserve Sub-Funds,» in the first

line.

<i>Third resolution

Resolved to amend Article 23 (3) (iv) just above Article 24 by adding the word «closing» after the word «available»

in the seventh and in the last line.

<i>Fourth resolution

Resolved that the effective date of the changes shall be May 2, 2001.
There being no further item on the agenda the meeting was then adjourned and these minutes signed by the members

of the bureau and the notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of this extraordinary general meeting of shareholders are estimated at approximately thirty thousand Luxem-
bourg francs (30,000.- LUF).

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above ap-

pearing persons, this deed is worded in English followed by a French translation and that in case of any divergency be-
tween the English and the French text, the English text shall be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

names, civil status and residences, the appearing persons signed together with the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le vingt-deux mars.
Par-devant Nous, Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch, s’est réunie l’Assemblée Générale Ex-

traordinaire des actionnaires de TD WATERHOUSE FUND, une société d’investissement à capital variable ayant son
siège social 39, allée Scheffer à L-2520 Luxembourg (la «Société»), constituée le 14 septembre 2000, dont les statuts
ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 17 octobre 2000.

L’assemblée est présidée par Francine Keiser, avocat, demeurant à Luxembourg.
Madame le Président désigne comme secrétaire Isabel Hog-Jensen, avocat, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée élit aux fonctions de scrutateur Josiane Schroeder, avocat, demeurant à Erpeldange.
Monsieur le Président déclare et demande au notaire d’acter que:

14499

I. Les actionnaires présents ou représentés et le nombre des actions détenues par chacun d’entre eux sont renseignés

sur une liste de présence signée par les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau.
Cette liste de présence et les procurations demeureront jointes à l’original du présent acte et seront enregistrées avec
celui-ci.

II. Des convocations ont été envoyées aux actionnaires nominatifs le 8 mars 2001.
III. Il résulte de ladite liste de présence que des 3.500 actions émises et en circulation de la Société, 3.500 actions sont

dûment représentées à l’assemblée qui est dès lors régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur les points
figurant à son ordre du jour, étant donné que le quorum d’actionnaires présents ou représentés imposé par la loi et les
statuts a été atteint.

IV. L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:
1. Modification de l’Article 23, (2) (ii) et de l’Article 23 (3) (iv) précédant immédiatement l’Article 24 afin de changer

les principes d’évaluation des titres cotés en bourse ou négociés sur un autre Marché Réglementé en évaluant ces titres
au «dernier prix de clôture disponible» et non plus au «dernier prix disponible».

2. Modification de l’Article 23, (2) (iii) afin de rendre le principe d’évaluation énoncé dans cet Article applicable aux

instruments monétaires utilisés par les Sous-Fonds de la Société en enlevant les mots «en ce qui concerne les Sous-
Fonds de Réserve».

3. La date effective des changements sera le 2 mai 2001.
Les résolutions suivantes ont fait l’objet chaque fois d’un vote unanime des actionnaires (sauf autrement indiqué dans

ce qui suit):

<i>Première résolution

Les actionnaires ont pris la résolution de modifier l’Article 23 (2) (ii) en ajoutant les mots «de clôture» derrière le

mot «prix» dans la quatrième et dans la huitième ligne.

<i>Deuxième résolution

La résolution de modifier l’Article 23 (2) (iii) en enlevant les mots «en ce qui concerne les Sous-Fonds de Réserve»

dans la première ligne.

<i>Troisième résolution

La résolution de modifier l’Article 23 (3) (iv) précédant immédiatement l’Article 24 en ajoutant les mots «de clôture»

derrière le mot prix dans la sixième et dans la dernière ligne.

<i>Quatrième résolution

La résolution que la date effective des changements sera le 2 mai 2001.
Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée et le présent procès-verbal signé par les membres du bureau

et le notaire.

<i>Frais

Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature payables par la Société des suites de cette assemblée gé-

nérale extraordinaire sont évalués à environ trente mille francs luxembourgeois (30.000,- LUF).

Le notaire soussigné, connaissant la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la requête des personnes énoncées

ci-dessus, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une traduction en langue française, étant entendu que la
version anglaise primera en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, à la date indiquée au début des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire instrumentaire par leurs nom, prénom, état et demeu-

re, ils ont tous signé le présent acte avec Nous, notaire.

Signé: F. Keiser, I. Hog-Jensen, J. Schroeder, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 22 mars 2001, vol. 417, fol. 34, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(21071/228/116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2001.

TD WATERHOUSE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 77.791. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 23 mars 2001.

(21072/228/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2001.

Mersch, le 23 mars 2000.

E. Schroeder.

E. Schroeder
<i>Notaire

14500

CITI FCP, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

These Management Regulations of the Mutual Investment Fund («Fonds Commun de Placement») CITI FCP, and any

future amendments thereto, occurring in accordance with Article 15 below, shall govern the legal relations between:

(i) The Management Company CITI FCP S.A., a joint stock company with its registered office in Luxembourg at 58,

boulevard Grande-Duchesse Charlotte («The Management Company»),

(ii) the CUSTODIAN BANK, CITIBANK INTERNATIONAL PLC (Luxembourg Branch), a branch of CITIBANK IN-

TERNATIONAL PLC, LONDON, with its registered office in Luxembourg at 58, boulevard Grande-Duchesse Char-
lotte, («the Custodian Bank») and

(iii) the subscribers and holders of CITI FCP Units («the Unit Holders») who shall accept these Management Regu-

lations by the acquisition of such Units.

Art. 1. The Fund.
Citi FCP («the Fund») as a mutual investment fund under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg is an unincor-

porated co-proprietorship of the securities and other assets of the Fund, managed for the account and in the exclusive
interest of its co-owners (the «Unit Holders») byCITI FCP S.A., a company incorporated as a «société anonyme» under
the laws of Luxembourg and having its registered office in Luxembourg. In the relation between Unit Holders, each Sub-
Fund (as defined hereafter) will be deemed to be a separate entity.

The Management Company may create within the Fund several separate pools of assets (each a «Sub-Fund»). Each

Sub-Fund consists of assets which are held separately from the assets attributable to other Sub-Funds and invested sep-
arately in accordance with the investment policy fixed for a Sub-Fund in accordance with Article 4 of these Management
Regulations.

The rights of the Unit Holders of one Sub-Fund are fully independent of the rights of the Unit Holders participating

in the other Sub-Funds.

The Management Company may decide to issue, within each Sub-Fund, two or more classes of Units (the «Classes»)

whose assets will be commonly invested but where a specific fee structure, investment minimum, hedging policy or oth-
er distinct feature may be applied to each Class. Each Class may also issue Units with different distribution entitlements
attached («Sub-Class»).

The assets of all Sub-Funds shall be held by the Custodian Bank and are separated from those of the Management

Company. The Board of Directors may decide to add further Sub-Funds or Classes as well as liquidate any one single
Sub-Fund or Class.

The Management Company may decide to limit the issue of Units in any Class to certain investors qualifying for sub-

scribing in any such Class because of their status, the minimum amount they invest or for qualifying under any other
criteria determined by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus. In case where a Unit Holder of a Class
ceases, for any reason, to qualify under the aforesaid criteria applicable to the Class concerned, the Management Com-
pany may, subject to one month’s prior notice to the Unit Holder concerned, convert such Unit Holder’s Units into
another Class using the Net Asset Value per Unit of the respective Classes. The prior notice set forth in the preceding
notice may not be less than one month and the relevant Unit Holders may request redemption of their Units, free of
any charge, before the conversion becomes effective. The Prospectus of the Fund will specify the details of each Class.

In order to achieve a more efficient management of each Sub-Fund’s assets, the Management Company may decide

to create one or more joint investment accounts for the purpose of pooling part or all of the assets which are common
in nature to two or more Sub-Funds. The joint investment accounts are an internal structure of the Fund and they are
not directly accessible for investment by the Unit Holders.

Art. 2. The Management Company.
The Fund shall be managed on behalf of the Unit Holders by the Management Company, which has its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is vested with extensive powers, within the limitations of Article 4 below, in managing

the Fund on behalf of the Unit Holders; in particular, it shall be entitled to buy, sell, subscribe for, exchange and receive
any securities and to exercise all the rights directly or indirectly connected with the Fund’s assets.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund in accord-

ance with the limitations set out in Article 4 below. The Board of Directors of the Management Company may avail
itself of the services of an Investment Advisor and/or Investment Manager. The Board of Directors may also entrust the
managers or employees of the Management Company with the day-to-day execution of the investment policy and the
general management of the Fund’s assets. The Management Company may, in general, call on information services, con-
sultants and other services; any fees thus incurred shall be borne exclusively by the Management Company.

The Management Company may, on behalf of the Fund, from time to time enter into temporary borrowing arrange-

ments with, and buy or sell securities, foreign exchange or other financial instruments from or through CITIGROUP
affiliates, provided that such transactions are realised at market conditions and wherein so doing would be in the best
interests of the Unit Holders.

The Management Company shall be entitled to an annual fee of up to 2.75 % including the fees to be allocated to the

Management Company, the Administrator acting as administrative agent and domiciliation agent, the Investment Man-
agers and Investment Advisors and the Intermediaries (sales agents, distributors, servicing agent and nominees as well
as brokers, dealers and other parties) based on the average Net Asset Value of each Sub-Fund or Class.

14501

Art. 3. The Custodian Bank and Administrative Agent.
The Management Company shall appoint the Custodian Bank, and pursuant to this Article has appointed CITIBANK

INTERNATIONAL PLC (LUXEMBOURG BRANCH), a branch of CITIBANK INTERNATIONAL PLC, LONDON or-
ganised under UK law with its registered office in Luxembourg.

Either the Management Company or the Custodian Bank may terminate this contract at any time in writing upon 90

days’ notice. The Management Company may, however, only dismiss the Custodian Bank when a new Custodian Bank
takes over the functions and responsibilities of a Custodian Bank as laid down in these Management Regulations within
two months from the date of having given notice. After its dismissal the Custodian Bank must also guarantee to carry
out its functions as long as is necessary for the transfer of the Fund’s total assets to the new Custodian Bank.

In the event of the Custodian Bank giving notice, the Management Company shall be obliged to appoint a new Cus-

todian Bank to take over the functions and responsibilities of the Custodian Bank in accordance with these Management
Regulations.

In this case the duties of the Custodian Bank shall continue until the Fund’s assets have been transferred to the new

Custodian Bank.

The Management Company has entrusted the custody of the Fund’s and its respective Sub-Funds’ assets (the Fund’s

assets) to the Custodian Bank. The Custodian Bank shall carry out all operations concerning the day-to-day administra-
tion of the assets of the Fund. The Fund’s assets, i.e. all liquid assets, securities and other assets permitted by law shall
be held by the Custodian Bank on behalf of the Unit Holders of the respective Sub-Fund in separate accounts and de-
posits.

The Custodian Bank may only draw on the Fund’s assets or make payments to third parties for the Fund by order of

the Management Company and within the scope of these Management Regulations.

With the approval of the Management Company and under its own responsibility, the Custodian Bank may entrust

banks abroad with the deposit of securities of the respective Sub-Funds, if the securities are listed or dealt in on the
respective foreign stock exchange or foreign market or can only be delivered abroad.

The Custodian Bank will carry out the instructions of the Management Company - unless they conflict with the law,

the Management Regulations, the Custodian Bank agreement or the current Prospectus - and ensure that:

- the sale, issue, redemption, payment of the redemption price, conversion and cancellation of Units effected on behalf

of the Fund by the Management Company are carried out in accordance with the law and the Management Regulations;

- the Net Asset Value of the Units of each Sub-Fund is calculated in accordance with the law and the Management

Regulations;

- the income of each of the Sub-Funds is applied in accordance with the Management Regulations;
- Fund Units will be transferred to subscribers in accordance with these Management Regulations;
- all assets of each Sub-Fund are immediately received by the respective separate blocked accounts and deposits, and

that incoming payments of the issue price minus sales commission and any issue taxes are booked immediately to the
respective separate blocked accounts and deposits;

- in transactions involving the assets of a Sub-Fund, the consideration is remitted to the respective Sub-Fund’s sepa-

rate blocked accounts within the usual time limits;

- listed or regularly traded securities, options and subscription rights are purchased not higher than the current mar-

ket price and sold not lower than the current market price and non-listed or not regularly traded securities and currency
options are purchased and sold at a price which is not in obvious misproportion to their actual market value.

The Custodian Bank will:
- pay the purchase price for securities, subscription rights and other assets permitted by law which have been ac-

quired for a Sub-Fund out of the Sub-Fund’s separate blocked accounts;

- deliver against payment of the purchase price, securities, subscription rights and other assets permitted by law,

which have been sold for the respective Sub-Fund;

- pay for the redemption price in accordance with Article 9 upon cancellation of the respective Units or in the case

of holders of bearer certificates, upon cancellation of the corresponding certificates;

- make dividend payments if applicable (see Article 14 of these Management Regulations);
- pay the purchase price out of the separate blocked accounts of the Fund for call and put options and forward cur-

rency transactions which have been acquired and respectively executed for the respective Sub-Fund.

The Custodian Bank pays out of the separate blocked accounts of a Sub-Fund only such remunerations to the Man-

agement Company as are laid down in these Management Regulations.

The Custodian Bank is entitled to remunerations according to these Management Regulations (see Article 12) and

can only debit the separate blocked accounts of the respective Sub-Fund with the consent of the Management Company.

As far as permitted by law, the Custodian Bank is entitled and has the duty to:
- claim in its own name, actions of Unit Holders against the Management Company or a former Custodian Bank;
- oppose any execution measures of third parties and to proceed if any claim is enforced vis-à-vis a Sub-Fund for

which the respective Sub-Fund is not liable.

In the context of their respective roles, the Management Company and the Custodian Bank must act independently

and solely in the interest of the Unit Holders.

Art. 4. Investment Objective, Policy and Restrictions.
A) Investment Objective
The objective of the Fund is to provide broad participation in each of the main capital markets of the world through

a set of segregated Sub-Funds. Each Sub-Fund’s objective is to aim at a performance superior or equal to that of the
market as a whole in which it invests, while containing volatility of performance at levels lower or equal to that of the
same market and while respecting the principle of risk diversification. Within the constraint of this objective, each Sub-

14502

Fund will aim to maximise total return; bond Sub-Funds will seek those returns through opportunities for both current
income and capital appreciation whilst the equity Sub-Funds will have a growth orientation.

B) Investment Policy
The Fund will only invest in transferable securities listed on official stock exchanges in the Americas, Europe and Mid-

dle East, Asia, Oceania or Africa.

In accordance with the Investment Restrictions (see Article 4 C below), the Management Company is authorised:
- to employ techniques and instruments relating to transferable securities providing that these techniques and instru-

ments are used for the purpose of efficient portfolio management;

- to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the

management of the assets and liabilities of the Fund.

These techniques and instruments relating to transferable securities and intended to protect against exchange risks

are more fully described in the Prospectus.

The Management Company may borrow for each Sub-Fund on a temporary basis and only under exceptional circum-

stances up to a maximum of 10 % of a Sub-Fund’s total net assets. The above Investment Objective and Policy does not
constitute a guarantee of performance. 

C) Investment Restrictions
Regulated Market as referred to below means a market which is regulated and operates regularly, is recognised and

open to the public. 

1) The investments of the Fund must consist solely of:
a) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in a European Union («EU») Member State;
b) transferable securities dealt in on another Regulated Market in an EU Member State; 
c) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another Regulated Market in

a non EU Member State provided that the choice of stock exchange or market has been foreseen in the Prospectus (see
Investment Objectives and Policies); 

d) new issues of transferable securities, provided that:
- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another Regulated Market in an EU Member State or a non EU Member State, provided that the choice
of stock exchange has been foreseen in the Prospectus (see Investment Objectives and Policies);

- such admission is secured within a year of issue.
2) The following limits shall apply to each Sub-Fund and the limits set forth in paragraphs o), p) and q) shall apply to

the Fund as a whole:

a) a Sub-Fund may invest no more than 10 % of its net assets in transferable securities other than those referred to

in paragraph 1);

b) a Sub-Fund may invest up to 10 % of its net assets in debt instruments which are, because of their characteristics,

considered to be equivalent to transferable securities and which are, inter alia, transferable, liquid and have a value which
can be accurately determined at any time;

c) a Sub-Fund may not acquire either precious metals or certificates representing them;
d) the total of the investments referred to in a) and b) may not under any circumstances amount to more than 10 %

of the net assets of each Sub-Fund;

e) a Sub- Fund may hold ancillary liquid assets;
f) a Sub-Fund may invest no more than 10 % of its net assets in transferable securities issued by the same body; unless

h), i) or k) below are adhered to;

g) the total value of the transferable securities held by each Sub-Fund in each issuing body in which it invests more

than 5 % of its net assets must not exceed 40 % of the value of its net assets;

h) the limit of 10 % foreseen in f) can be raised to a maximum of 35 % if the transferable securities are issued or

guaranteed by an EU Member State, by its local authorities, by a non-Member State of the EU or by public international
bodies of which one or more EU Member States are members;

i) the limit of 10 % laid down in f) may be of a maximum of 25 % for certain debt securities if they are issued by a

credit institution whose registered office is situated in an EU Member State and which is subject, by virtue of law, to
particular public supervision for the purpose of protecting the holders of such debt securities. In particular, the amounts
resulting from the issue of such debt securities must be invested pursuant to the law in assets which sufiiciently cover,
during the whole period of validity of such debt securities, the liabilities arising therefrom and which are assigned to the
preferential repayment of capital and accrued interest in the case of default by the issuer. If a Sub-Fund invests more
than 5 % of its net assets in such debt securities as referred to in this paragraph and issued by the same issuer, the total
value of such investments may not exceed 80 % of the value of the Sub-Fund’s net assets;

j) the transferable securities referred to in h) and i) are not included in the calculation of the limit of 40 % laid down

in g). The limits set out in f), h) and i) may not be aggregated and accordingly, investments in transferable securities issued
by the same issuing body effected in accordance with f), h) and i) may not, in any event, exceed a total of 35 % of the
net assets of each Sub-Fund;

k) a Sub-Fund is authorised to raise the limits foreseen in f) to i) to 100 %, provided that the transferable securities

are issued or guaranteed by an EU Member State, by its local authorities, by a government in an OECD Country or by
public international bodies of which one or more EU Member States are members and the Sub-Fund holds a minimum
of six different issues. The securities falling within one issue may not exceed 30 % of the total value of the holdings in
each Sub-Fund;

l) while ensuring observance of the principle of risk-spreading, a Sub-Fund need not follow the restrictions in f), g),

h) i), j) and k) for six months following the date of its authorisation;

14503

m) a Sub-Fund may invest up to 5 % of its net assets in units or shares of undertakings for collective investments in

transferable securities of the open-ended type that are within the meaning of the Council Directive of 20 December
1985 (85/611/EU). Investments in units or shares of a collective investment undertaking managed by the same Manage-
ment Company or by any other company with which the Management Company is linked by common management or
control or by a substantial direct or indirect holding, shall be permitted only in the case of a collective investment un-
dertaking specialised in investment in a specific geographical area or economic sector. No fees or costs, other than ad-
ministrative and custody, will be charged on the assets invested in units or shares of a collective investment undertakings
managed by the same management company or by any other company with which the Management Company is linked;

n) a Sub-Fund may not invest in collective investment undertakings which have as their objective investments in other

collective investment undertakings;

o) the Fund may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence

over the management of an issuing body;

p) the Fund may not acquire more than:
- 10 % of the non-voting shares of any single issuing body;
- 10 % of the debt securities of any single issuing body;
- 10 % of the units of any single collective investment undertaking;
the liinits laid down in the second and third indent may be disregarded at the time of acquisition if, at that time, the

gross amount of the debt securities or the net value of the shares issued cannot be calculated;

q) paragraphs o) and p) do not apply in respect of:
- transferable securities issued or guaranteed by an EU Member State or its local authorities;
- transferable securities issued or guaranteed by a non-Member State of the EU;
- transferable securities issued by public international bodies of which one or more EU Member States are members;
r) a Sub-Fund may not pledge or otherwise mortgage any of its assets, or transfer or assign them for the purpose of

guaranteeing a debt of a third party;

s) a Sub-Fund’s assets may not be used as collateral for the issue of securities;
t) a Sub-Fund may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties;
u) a Sub-Fund may not acquire transferable securities which are not fully paid, except where this is part of local market

practice, primarily new issues;

v) a Sub-Fund may not carry out uncovered sales of transferable securities;
w) a Sub-Fund may not acquire securities which are bound by contractual provisions (letter stocks).
The Fund need not comply with the limits laid down in these Investment Restrictions when exercising subscription

rights attaching to transferable securities which form part of its assets.

The investment restrictions listed in sections 1) and 2) above apply at the time of purchase of the relevant invest-

ments. If these limits are exceeded with respect to a Sub-Fund for reasons beyond the control of the Sub-Fund, the Sub-
Fund shall adopt as a priority objective for the sales transactions of the relevant Sub-Fund the remedying of that situa-
tion, taking due account of the interests of its Unit Holders. This rules shall apply as well to the limits set out in Invest-
ment Objectives and Policies and Investment Techniques of the Prospectus.

The Management Company, with the agreement of the Custodian Bank, may impose any other investment restric-

tions at any time in the interest of the Unit Holders whenever necessary to comply with the laws and requirements of
those countries where the Fund Units are offered.

The Management Company is empowered to exercise all of the borrowing powers of any Sub-Fund, subject to any

limitations mentioned above, and to charge the assets of the relevant Sub-Fund as security for any such borrowings.

A Sub-Fund may not borrow money, grant loans or act as guarantor on behalf of third parties, except that (i) foreign

currency may be acquired by means of a back-to-back loan (i.e. borrowing one currency against the deposit of an equiv-
alent amount of another currency), provided that where foreign currency borrowings exceed the value of the back-to-
back deposit, any excess shall be regarded as borrowing and is therefore aggregated with other borrowings for the pur-
poses of the 10 % limit referred to below; and (ii) a Sub-Fund may incur temporary borrowings in an amount not ex-
ceeding 10 % of its net assets. Repurchase agreements where a Sub-Fund acts as seller of securities are treated as
borrowings for these purposes and accordingly the aggregate amount of outstanding borrowings and reverse repurchase
agreements may not exceed 10 % of the net assets of a Sub-Fund.

D) Pooling of assets
– Joint Investment Account («JIA»)
The Management Company may decide to create one or more joint investment accounts (a «JIA» or collectively

«JIAs») and to contribute all or part of the assets of two or more Sub-Funds to one or more JIAs.

The Management Company shall determine at the creation of a JIA the category and type of assets which may be

contributed to such JIA as well as all other criteria such assets must comply with. Sub-Funds may contribute to a JIA
only those assets commonly fulfilling these conditions. A Sub-Fund may contribute up to 100 per cent of its assets to
one or more JIAs. Contributions to or withdrawals from a JIA may be effected at any time deemed appropriate for such
Sub-Fund.

Any such JIA shall first be formed by transferring to it cash or other assets from each of the contributing Sub-Funds.

Thereafter, the Management Company may from time to time make further transfers to the JIA. It may also transfer
assets from a JIA to a contributing Sub-Fund, up to the amount of the participation of the relevant contributing Sub-Fund.

The assets contributed to a JIA shall be managed in accordance with the investment objectives, policies and restric-

tions of each of the contributing Sub-Funds.

The participation of a Sub-Fund in each JIA shall be determined by reference to a notional Unit («the accounting

Unit») of equal value issued separately by each JIA. At the creation of a JIA, the Management Company shall determine

14504

the initial value of the accounting Unit and shall allocate to each Sub-Fund participating in such JIA a number of account-
ing Units having an aggregate value equal to the value of the assets contributed. The value of an accounting Unit shall be
obtained by dividing the Net Asset Value of the JIA by the number of outstanding Units of such JIA.

When additional assets are contributed to or withdrawn from a JIA, the allocation of Units to the concerned Sub-

Fund will be increased or reduced as the case may be by a number of Units determined by dividing the value of the assets
contributed or withdrawn by the current value of a Unit. Where a contribution is made in cash, it will be treated for
the purpose of this calculation as reduced by an amount which the Management Company considers appropriate to re-
flect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred by investing the cash concerned; in case of
cash withdrawal, a corresponding addition will be made to reflect costs which may be incurred in realising assets of the
relevant JIA.

Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied to the same JIA from which it

was derived and on each revaluation of an asset the increase or diminution in value shall be applied to the relevant JIA.

Where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular JIA or to any action taken in connection

with an asset of a particular JIA, such liability shall be allocated to the relevant JIA.

Where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular JIA such asset or

liability shall be allocated to all the JIAs on a pro rata basis to the Net Asset Values of the relevant JIAs.

The Management Company may reallocate any asset or liability previously allocated by them if in their opinion cir-

cumstances so require.

The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of a JIA at any time and the Net Asset Value of

the JIA shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of Article 8 of the Management Reg-
ulations, provided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such contribution or
withdrawal.

Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in a JIA shall be

applied to the JIA and cause the respective net assets to increase. On the liquidation of the Fund or the closure of a JIA,
the assets in such JIA will be allocated to the participating Sub-Funds in proportion of their respective participation in
such JIA.

All assets in a given JIA shall remain at all the times the undivided co-ownership of the participating SubFunds having

contributed to such JIA.

– Co-Management of Assets
Notwithstanding the foregoing, in order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider di-

versification of the investments, the Board of Directors may decide that part or all of the assets of one or several Sub-
Fund will be co-managed with assets attributable to other Sub-Fund or assets belonging to other Luxembourg collective
investment schemes. In the following paragraphs, the words «co-managed entities» shall refer globally to the Fund and
each of its Sub-Fund and all entities with and between which there would exist any given co-management arrangement
and the words «co-managed Assets» shall refer to the entire assets of these co-managed entities and co-managed pur-
suant to the same co-management arrangement.

Under the co-management arrangement, the Investment Managers/Investment Advisor will be entitled to take, on a

consolidated basis for the relevant co-managed entities, investment, disinvestment and portfolio readjustment decisions
which will influence the composition of the assets of the Sub-Fund. Each co-managed entity shall hold a portion of the
co-managed Assets corresponding to the proportion of its net assets to the total value of the comanaged Assets. This
proportional holding shall be applicable to each and every line of investment held or acquired under co-management. In
case of investment and/or disinvestment decisions, these proportions shall not be affected and additional investments
shall be allotted to the co-managed entities pursuant to the same proportion and assets sold shall be levied proportion-
ately on the co-managed Assets held by each co-managed entity.

In case of new subscriptions in one of the co-managed entities, the subscription proceeds shall be allotted to the co-

managed entities pursuant to the modified proportions resulting from the net asset increase of the co-managed entity
which has benefited from the subscriptions and all lines of investment shall be modified by a transfer of assets from one
co-managed entity to the other in order to be adjusted to the modified proportions. In a similar manner, in case of
redemption in one of the co-managed entities, the cash required may be levied on the cash held by the co-managed
entities pursuant to the modified proportions resulting from the net asset reduction of the co-managed entity which has
suffered from the redemption and, in such case, all lines of investment shall be adjusted to the modified proportions.
Unit Holders should be aware that, in the absence of any specific action by the Fund or its appointed agents, the co-
management arrangement may cause the composition of assets of the Sub-Fund to be influenced by events attributable
to other co-managed entities such as subscriptions and redemption. Thus, all other things being equal, subscriptions re-
ceived in one entity with which a Sub-Fund is co-managed will lead to an increase of such Sub-Fund’s reserve of cash.
Conversely, redemption made in one entity with which a Sub-Fund is co-managed will lead to a reduction of such Sub-
Fund’s reserve of cash. Subscriptions and redemption may however be kept in the specific account opened for each co-
managed entity outside the co-management arrangement and through which subscriptions and redemption must pass.
The possibility to allocate substantial subscriptions and redemption to these specific accounts together with the possi-
bility for the Fund or its appointed agents to decide at any time to terminate the co-management arrangement permit
the Fund to avoid the readjustments of the assets of its Sub-Fund if these readjustments are likely to affect the interest
of the Fund or the Sub-Fund and of their Unit Holders.

If a modification of the composition of the Fund or one or several Sub-Fund’s assets resulting from redemption or

payments of charges and expenses peculiar to another co-managed entity (i.e. not attributable to the Fund or the Sub-
Fund concerned) is likely to result in a breach of the applicable investment restrictions, the relevant assets shall be ex-

14505

cluded from the co-management arrangement before the implementation of the modification in order for it not to be
affected by the ensuing adjustments.

Co-managed Assets shall only be co-managed with assets intended to be invested pursuant to investment objectives

identical to those applicable to the co-managed Assets in order to assure that investment decisions are fully compatible
with the investment policy of the Sub-Fund. Co-managed Assets shall only be co-managed with assets for which the
Custodian Bank is also acting as Custodian Bank in order to assure that the Custodian Bank is able, with respect to the
Fund or its Sub-Fund, to fully carry out its functions and responsibilities pursuant to the Law of March 30, 1988 on un-
dertakings for collective investment. The Custodian Bank shall at all times keep the Fund’s assets segregated from the
assets of other of co-managed entities and shall therefore be able at all times to identify the assets of the Fund and of
each Sub-Fund. Since co-managed entities may have investment policies which are not strictly identical to the investment
policy of a Sub-Fund, it is possible that as a result the common policy implemented may be more restrictive than that
of that Sub-Fund.

The Fund may decide at any time and without notice to terminate the co-management arrangement.
Unit Holders may at all times contact the registered office of the Fund to be informed of the percentage of assets

which are co-managed and of the entities with which there is such a co-management arrangement at the time of their
request. Annual and semi-annual reports shall state the co-managed Assets’ composition and percentages.

Art. 5. Issuing of Units.
Units for each Sub-Fund shall be issued by the Management Company on any Valuation Day (the day upon which the

Net Asset Value is calculated, as defined in the Prospectus) in Luxembourg after payment of the issue price to the Cus-
todian Bank. Unit Holders are only co-proprietors of the Sub-Fund in which they hold Units. Units shall be issued by
the Management Company denominated in the currency of the respective Sub-Fund or Class.

The Management Company may appoint a third party as agent for the sale of Units, and likewise may entrust a third

party with the exclusive sale thereof.

The Management Company shall observe the laws and requirements of the countries in which Units are offered. To

comply with such requirements the Management Company may impose additional conditions on the distribution of
Units outside Luxembourg which may be reflected in the Prospectus in those countries. The Management Company
may, at any time and at its own discretion, suspend or limit the issue of Units for a particular period or indefinitely for
individuals or corporate bodies in particular countries or areas. The Management Company may exclude certain indi-
viduals or corporate bodies from the purchase of Units when such a measure is necessary to protect the Unit Holders
and the Fund in its entirety.

Moreover, the Management Company may refuse or delay subscription applications at its own discretion and at any

time redeem Units held by Unit Holders prohibited from acquiring or holding Units.

Art. 6. Issue Price.
The Valuation Day is the day determined by the Management Company on which the Administrator effects the Net

Asset Value («NAV») calculations of a Sub-Fund.

Units are offered at the NAV per Unit in the relevant Sub-Class as determined on the Valuation Day immediately

following the receipt of the application, if accepted, provided that the application is received at the office of the Transfer
Agent and Registrar in Luxembourg before midnight Luxembourg time on the Business Day (the day on which banks
and financial institutions are open for business in Luxembourg) preceding the Valuation Day of the relevant Sub-Fund
and any sales charges and issue taxes incurred shall be added. Payment of the subscription price must be made to the
Custodian Bank within four Business Days after the Valuation Day.

A maximum sales charge of 5 % of the Net Asset Value per Unit may be levied by the Intermediary or the Transfer

Agent.

In case an application for subscription is not received by midnight Luxembourg time on the Business Day before the

Valuation Day or determination of the Net Asset Value has been suspended, the application shall be considered as re-
ceived on the following Business Day. Intermediaries may impose an earlier time limit on the same day for accepting
applications in their jurisdiction.

Each investor may subscribe directly for Units of any Sub-Fund or Class by sending an application to the Transfer

Agent and Registrar without using an Intermediary.

The Management Company may, at its discretion, decide to accept securities as valid consideration for a subscription

provided that these comply with the investment policy and restrictions of the relevant Sub-Fund or Class. Units will only
be issued upon receipt of the securities being transferred as payment in kind. Such subscription in kind, if made, will be
reviewed and the value of the assets so contributed verified by the Auditors of the Fund. A report will be issued detailing
the securities transferred, their respective market values of the day of the transfer and the number of Units issued and
such report will be available at the office of the Management Company. Exceptional costs resulting from a subscription
in kind will be borne exclusively by the subscriber concerned.

The Management Company may apply a charge of up to 1 % of the Net Asset Value of Units subscribed for when

considered appropriate in order to reflect any fiscal charges and dealing cost incurred on the purchase of assets for the
Sub-Fund and with the aim at protecting the existing Unit Holders from carrying said charges and cost. The amount of
the fee so collected shall be retained in the relevant Sub-Fund or Class.

Art. 7. Ownership of Units and Joint Subscription.
Subject to local law in countries where Units are offered, ownership of Units shall be evidenced by a written confir-

mation of the registration in the register of Units. Units may be issued in fractions up to three decimal places. Units will
be registered immediately upon receipt of payment of the subscription proceeds.

The Management Company may split or consolidate the Units in the interest of the Unit Holders.

14506

Where two or more persons jointly acquire Units of the Fund and request to be registered as joint owners in the

register of Unit Holders, the Management Company and the Transfer Agent and Registrar shall have the right, without
liability to any of the joint Unit Holders, to deal with any of the joint Unit Holders as if that person were the single true
owner of the Units and to execute redemption, transfer, conversion and other relevant instructions of any one of the
joint owners acting singly whether these instructions pertain to some or to all of the Units jointly owned by the sub-
scribers.

Art. 8. Net Asset Value.
The Net Asset Value («NAV») is the market value of the assets of each Sub-Fund, including accrued income less lia-

bilities and provision for accrued expenses attributable to each Class and Sub-Class. The NAV per Unit is calculated on
each Valuation Day (as defined above) by the Administrator in the denomination of the respective Sub-Classes.

The NAV will be calculated at least twice a month as more fully described in the Prospectus.
Securities listed on an official exchange or dealt in on another Regulated Market that operates regularly and is rec-

ognised and open to the public are valued on the basis of the last available price. If a security is quoted on different
markets, the quotation of the main market for this security will be used.

Non-listed securities and securities which are listed or dealt in on a Regulated Market but in respect of which the last

sales price is not representative of the fair value, are valued on the basis of their probable sales price as determined with
prudence and in good faith by the Management Company.

In the case of short-term instruments (especially discount instruments) that have a maturity of less than 90 days, the

value of the instrument based on the net acquisition cost, is gradually adjusted to the repurchase price thereof while the
investment return calculated on the net acquisition cost is kept constant. In the event of material changes in market
conditions, the valuation basis of the investment is adjusted to the new market yields.

All other liquid assets are valued on the basis of their applicable market rates. Assets denominated in a currency other

than the currency of denomination of a particular Sub-Class are re-valued using the applicable foreign exchange rate.

In the event of it being impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to

particular circumstances, such as hidden credit risk, the Management Company is entitled to use other generally recog-
nised valuation principles, which can be examined by an auditor in order to reach a proper valuation of the Fund’s total
assets.

The Net Asset Value per Unit is obtained by dividing the applicable Net Asset Value by the number of Units in cir-

culation for the relevant Sub-Class in the currency of denomination of such Sub-Class.

Art. 9. Redemption.
As more fully described in the Prospectus, a Contingent Deferred Sales Charge («CDSC») or redemption fee of up

to 5 % may be imposed by any Intermediary or, with respect to direct redemption requests, the Transfer Agent and
Registrar on redemption on certain Class of Units.

Except where dealings have been temporarily suspended in the circumstances described under Temporary Suspen-

sion of Dealings of the Prospectus, Unit Holders may request the redemption of some or all of their Units at a price
based on their Net Asset Value («NAV») per Unit, less any applicable taxes, redemption fee and CDSC.

The redemption price for each Class of Units shall be based on the NAV calculated on the Valuation Day immediately

following the receipt of the redemption application and, in the case of holders of bearer certificates, of the correspond-
ing certifïcates by the Transfer Agent and Registrar in Luxembourg. Redemption charges and any applicable taxes will
be deducted. Redemption applications will be considered, if received by the Transfer Agent and Registrar in Luxem-
bourg, until midnight Luxembourg time on a Business Day immediately preceding a Valuation Day. For redemption ap-
plications received after midnight or when determination of the NAV has been suspended, the applications shall be
considered on the next following Business Day. Intermediaries may impose an earlier time limit on the same day for
accepting redemption orders in their jurisdiction.

Where, in respect of any Sub-Fund, the Management Company has determined a minimum holding per investor in

terms of amount or number of Units, if a redemption order reduces the value of the investor’s holding or the number
of Units, as the case may be, to below the minimum, such order will be treated as an order to redeem the investor’s
entire holding in respect of that Sub-Fund, unless the Management Company otherwise determines.

Net redemption proceeds will, at the option of each Unit Holder, be paid by cheque, in the currency of the Sub-Fund

concerned and will be sent to the Unit Holder’s address of record or by wire transfer to a financial institution for the
account of the Unit Holder, subject to foreign exchange regulations applicable in the country where the payment has
to be made.

Redemption requests may be made to an Intermediary, as the case may be, who is responsible for forwarding such

requests to the Transfer Agent and Registrar.

Except in the case of force majeure, net redemption proceeds shall be paid not later than four Business Days from

the Valuation Day on which the Transfer Agent and Registrar has received the relevant redemption request.

Notwithstanding the existence of a Nominee, an investor may directly apply to the Transfer Agent and Registrar of

the Fund to redeem Units of any Sub-Fund, without using the Intermediary. In such case, the Transfer Agent and Reg-
istrar may be required to verify with the Intermediary that the Units are free of any encumbrances and process the
redemption request only after such verifications have been made to its satisfaction.

Redemption requests may not be withdrawn without the consent of the Management Company except when the

redemption of Units has been temporarily suspended in the circumstances described under Temporary Suspension of
Dealings of the Prospectus.

Under normal conditions, the Management Company shall endeavour to maintain sufficient liquidity in the Sub-Fund

in order to satisfy redemption requests.

14507

Moreover, with the agreement of the Custodian Bank, the Management Company may, in case of large redemption

applications on any Business Day, delay the calculation of the redemption price until it has sold the corresponding assets
and delay correspondingly the payment of the redemption proceeds. Alternatively, the Management Company may de-
cide that part or all such requests for redemption be deferred until the required assets have been sold. The applications
for redemption shall be deemed large if the net redemption concerns 10 % of the Units outstanding in any particular
Sub-Fund or exceed any particular volume of Units or absolute value that the Management Company shall determine.
If outstanding redemption requests from all holders of Units in a particular Sub-Fund on any Business Day total in ag-
gregate, after netting with subscriptions, more than 10 % of all the Units in such Sub-Fund in issue on such Business Day,
the Management Company (or the Transfer Agent and Registrar acting on its behalf) shall be entitled at its discretion
not to redeem such excess number of Units in issue in that Sub-Fund on that Business Day in respect of which redemp-
tion requests have been received as the Management Company (or the Transfer Agent and Registrar acting on its behalf)
shall determine. If the Management Company (or the Transfer Agent and Registrar acting on its behalf) decides not to
redeem Units for these reasons, the requests for redemption on such date shall be reduced rateably among the inves-
tors and the Units to which each application relates which are not redeemed shall be redeemed on each subsequent
Business Day in priority to any redemption application received thereafter, provided that the Management Company
(or the Registrar on its behalf) shall not be obliged to redeem more than 10 % of the number of Units in a particular
Sub-Fund outstanding on any Business Day, until all the Units in the Sub-Fund to which the original request related have
been redeemed. Unit Holders affected by such decision or reduction of their redemption shall be informed by all ap-
propriate means.

Upon payment of the redemption proceeds, the Units redeemed as well as any certificate representing them (if is-

sued) shall be cancelled.

The Management Company may apply a charge of up to 1 % of the Net Asset Value of Units redeemed when con-

sidered appropriate in order to reflect any fiscal charges and dealing cost incurred on the realisation of assets for the
Sub-Fund and with the aim at protecting the remaining Unit Holders from carrying said charges and cost. The amount
of the fee so collected shall be retained in the relevant Sub-Fund.

Art. 10. Conversion of Units.
Except where dealings in Units have been temporarily suspended in the circumstances described under Temporary

Suspension of Dealings of the Prospectus, Unit Holders will be entitled on each Business Day to convert any or all of
their Units of any Class or Sub-Class in a Sub-Fund («Original Sub-Fund») into Units of the same Class or Sub-Class of
any other Sub-Fund available for issue at that time («New Sub-Fund»). At the discretion of the Management Company,
Unit Holders may also convert Units of one Class or Sub-Class of a Sub-Fund (in which case the expression «Original
Sub-Fund» shall also apply to this situation) into Units of another Class or Sub-Class in the same Sub-Fund («New Sub-
Fund»).

The conversion will take place at the NAV per Unit determined for the respective Sub-Classes established on the

Valuation Day common to both Sub-Funds, immediately following the Business Day on which the application for con-
version has been received. Conversion applications will be considered if received by the Transfer Agent and Registrar
in Luxembourg until midnight Luxembourg time. If the Units of the Original Sub-Fund and the New Sub-Fund are de-
nominated in different currencies, conversion will be carried out at the applicable exchange rate of the Valuation Day
at the cost of the investor.

A maximum conversion fee of 1 % of the Net Asset Value per Unit may be charged by the Intermediary or the Trans-

fer Agent.

Notwithstanding the existence of a Nominee, Investors may directly present a conversion application to the Transfer

Agent and Registrar in Luxembourg without having to use an Intermediary. In such case, the Transfer Agent and Regis-
trar may be required to verify with the Nominee that the Units are free of any encumbrances and process the conver-
sion request only after such verifications have been made to its satisfaction.

A request for a conversion of Units will be treated as a redemption request in respect of the Original Sub-Fund and

as an application for Units in the New Sub-Fund save that such redemption of and application for Units will not be subject
to any redemption or sales charges, except where applicable pursuant to the terms of the Prospectus (see Conversion
Fees in the Prospectus) or with respect to significant volume of subscription and redemption (see Exceptional Subscrip-
tion, Redemption ancl Conversion Charges in the Prospectus).

In converting Units in the Original Sub-Fund for Units in the New Sub-Fund, a Unit Holder must meet the minimum

investment requirements (if any) imposed by the Management Company in respect of the relevant Class of Units in the
New Sub-Fund. Investors should note that in converting Units, a Unit Holder might realise a loss or taxable gain under
the laws of the country of the Unit Holder’s citizenship, residence or domicile.

Conversion requests may not be withdrawn without the consent of the Management Company except when the con-

version of Units has been temporarily suspended in the circumstances described in the Prospectus (see Temporary Sus-
pension of Dealings).

The Management Company and the Custodian Bank have discretion to delay applications for conversion, suspend or

limit the issue of Units, if deemed in the best interests of the Unit Holders of the Sub-Fund(s) or of any Class(es) con-
cerned. Such decision shall be communicated by all appropriate means to the investors who have applied for a conver-
sion.

The Management Company may apply a charge of up to 1 % of the Net Asset Value of Units converted when con-

sidered appropriate in order to reflect any fiscal charges and dealing cost incurred on the purchase or realisation of
assets for the Sub-Fund and with the aim at protecting the remaining Unit Holders from carrying said charges and cost.
The amount of the fee so collected shall be retained in the relevant Sub-Fund.

14508

Art. 11. Temporary Suspension of Dealings.
The Management Company may at any time temporarily suspend the valuation, issue, sale, conversion or redemption

of Units in a Sub-Fund or Class of Units during:

(i) any period when any recognised market on which a substantial portion of the investments for the time being com-

prised in the affected Sub-Fund are quoted, listed or dealt in is closed otherwise than for ordinary holidays, or during
which dealings in any such recognised market are restricted or suspended;

(ii) any period where, as a result of political, military, economic or monetary events or other circumstances beyond

the control, responsibility and power of the Management Company, the disposal or valuation of investments for the
time being comprised in the Sub-Fund cannot, in the opinion of the Management Company, be effected or completed
normally or without prejudicing the interest of Unit Holders;

(iii) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of any investments

for the time being comprised in the Sub-Fund or during any period when for any other reason the value of investments
for the time being comprised in the Sub-Fund cannot, in the opinion of the Management Company, be promptly or ac-
curately ascertained; or

(iv) any period when the Management Company is unable to repatriate funds for the purposes of making redemption

payments or during which the realisation of investments for the time being comprised in the Sub-Fund, or the transfer
or payment of funds involved in connection therewith cannot, in the opinion of the Management Company, be effected
at normal prices or normal rates of exchange.

Art. 12. Expenses of the Fund.
– Annual Fee
An Annual Fee of up to 2.75 % shall be charged and allocated to the Management Company, the Administrator (for

acting as administrative agent and domiciliation agent), the Investment Managers and Investment Advisors as well as the
Intermediaries. The fee shall accrue daily, and be payable monthly in arrears at the applicable annual rates calculated on
the basis of the daily average Net Assets attributable to each Class of each Sub-Fund during the relevant month.

The annual rates applied during any semi-annual period will be disclosed in the annual or semi-annual reports covering

such period.

– Other Fees and Expenses
Each Sub-Fund may further bear the following expenses:
- the Custodian Bank’s safekeeping fees in accordance with usual practice in Luxembourg. Such fee is based on the

average net assets of each Sub-Fund and is payable monthly. Any reasonable disbursements and out-of-pocket expenses
(including without limitation telephone, telex, cable and postage expenses) incurred by the Custodian Bank, any charges
of banks and financial institutions to which the safekeeping of assets of a Sub-Fund is entrusted, all charges and expenses
incurred in relation to the registration of any investments into and the transfer of any investments out of the name of
the Custodian Bank, shall be borne by such Sub-Fund;

- the Luxembourg Taxe d’abonnement and all other taxes which may be payable on the assets, income and expenses

chargeable to the Fund;

- standard brokerage and transaction charges incurred by the Fund with regard to its business transactions;
- the fees and expenses of the Administrator for acting as Registrar and Transfer Agent;
- fees and expenses of the Directors of the Management Company;
- fees of representatives or agents and of any paying agents in jurisdictions outside Luxembourg where the Fund is

registered;

- the costs, including that of legal advice, which may be payable by the Management Company or the Custodian Bank

for actions taken in the interests of the Unit Holders;

- the fees and expenses incurred in connection with the registration of the Fund with, or the approval or recognition

of the Fund by, the competent authorities in any country or territory and all fees and expenses incurred in connection
with maintaining any such registration, approval or recognition;

- the fees and expenses incurred in connection with the listing of the Units on any stock exchange and all fees and

expenses incurred in connection with maintaining any such listing;

- the fees and expenses incurred in connection with the publication of the daily Net Asset Value per Unit of each

Sub-Fund in newspapers, as requested by the Board of Directors of the Management Company;

- the cost of preparing, filing and publishing Fund’s documents, such as the Management Regulations, the notices to

Unit Holders, notifications for registration, prospectuses or memoranda for all governmental authorities and stock ex-
changes (including local securities dealers’ associations) which are required in connection with the Fund or with offering
the Units of the Fund;

- the cost of printing and distributing yearly and semi-annual reports for the Unit Holders in all required languages,

together with the cost of printing and distributing all other reports and documents which are required by the relevant
domestic or foreign laws or regulations;

- the fees payable to the Fund’s auditors and legal advisors, and all other required administrative expenses;
- all taxes of any description, payable in respect of the holding of or dealing with income from assets of the Fund or

any Sub-Fund and in respect of allocation and distribution of income to Unit Holders;

- membership fees to professional or industry associations and organisations.
The fees and expenses will be payable out of the assets of the Fund and attributed to each Sub-Fund in respect of

which they are incurred or (where the Management Company does not consider them as having been incurred in re-
spect of any particular Sub-Fund) attributed to all Sub-Funds pro rata to their Net Asset Values in accordance with the
Management Regulations.

14509

– Establishment Expenses
The Management Company and/or the Investment Manager(s) and Investment Advisor(s) may initially incur any or all

of the formation expenses on behalf of the Management Company, in which case they will be entitled to be reimbursed
out of the assets of the Sub-Funds. Formation expenses may be amortised over a period of five years.

These expenses will, in principle, be borne by the Sub-Funds created at the launch of the Fund. In cases where further

Sub-Funds are created in the future, these Sub-Funds will participate in bearing such formation expenses if not fully am-
ortised.

– Allocation of Expenses
Expenses will be allocated to the Sub-Fund or Sub-Funds to which, in the opinion of the Management Company, they

relate. If an expense is not readily attributable to any particular Sub-Fund, the Management Company shall have discre-
tion to determine the basis on which the expense shall be allocated between the Sub-Funds. In such cases, the expense
will normally be allocated to all Sub-Funds either pro rata to the value of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund
or equal expense charged to each Sub-Fund, based on the nature of the expense.

All recurring expenses are directly charged to the Sub-Fund’s assets. The actual charge made during the financial year

will be disclosed in the annual reports of the Fund.

Where different Classes or Sub-Classes of Units exist in a Sub-Fund, the aforesaid allocation rules shall be applicable

where appropriate amongst such Classes or Sub-Classes.

The assets of a specific Sub-Fund are solely accountable for the liabilities, commitments and obligations of that Sub-

Fund.

Art. 13. Business Year, Audit.
The Fund’s accounting year shall end on March 31st each year. The annual statement of account of the Management

Company shall be audited by the statutory auditor of the Management Company and the Fund’s annual report by an
authorised independent auditor appointed by the Management Company.

Art. 14. Distributions.
At the discretion of the Management Company, dividends may be declared or the earnings reinvested in relation to

Ordinary Units; Distribution Units are entitled to regular dividend payments (see Classes of Units in the Prospectus).

The Management Company may, at its sole discretion, declare dividends and interim dividends and detennine the

amount payable to Unit Holders out of available assets. Entitlement to dividends and allocations not claimed within five
years of the payment date shall be forfeited and the corresponding assets shall revert to the Sub-Fund or Sub-Class of
Units concerned.

Art. 15. Amendments to these Management Regulations.
The Management Company may amend these Management Regulations in full or in part at any time with the consent

of the Custodian Bank.

Amendments shall take effect five days after their publication in the Luxembourg Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Art. 16. Announcements.
The Net Asset Value per Unit and the issue, redemption and conversion price per Unit shall be available at the reg-

istered office of the Management Company on every banking day in Luxembourg for each Class of Units.

The audited annual business report, which shall be published within four months following the close of the accounting

year, and all interim reports, which shall be published within two months following the close of the relevant period shall
be available to Unit Holders at the registered offices of the Management Company, the Custodian Bank and all Interme-
diaries.

Amendments to the Management Regulations and Notices to Unit Holders, including notices about the suspension

of the calculation of the Net Asset Value and of the redemption of Units, may be published in the newspapers of coun-
tries where Units are offered and sold, or communicated via any other means deemed appropriate by the Board of Di-
rectors.

Art. 17. Duration, Liquidation of the Fund, Dissolution and Merger of the Sub-Funds and Classes.
– Duration of the Fund
There is no limit to the duration of the Fund. The Fund (which shall mean all the Sub-Funds) may, however, be liqui-

dated or any of its Sub-Funds closed or merged in the following circumstances:

– Liquidation
a) The Fund (or any Sub-Fund) may be liquidated upon decision of the Management Company (subject to the approval

of the Custodian Bank) following material changes in the economic or political environment of the assets in which the
Fund invests. Notice of the contemplated liquidation shall be given to Unit Holders concerned prior to the decision of
liquidation of the Fund as deemed appropriate by the Management Company or required in any relevant jurisdiction
where the Fund is distributed. During the period leading up to the decision of the liquidation, the redemption price will
reflect all estimated expenses and costs relating to the liquidation. After the decision of the liquidation of the Fund by
the Management Company, no Units of the Fund will be issued;

b) The Fund shall be liquidated in any of the other cases provided for by Article 21 of the law of March 30, 1988

relating to collective investment undertakings. The aforementioned provisions of the law provide, among other things,
for the liquidation of the Fund in the event of the bankruptcy of the Management Company or of the Custodian Bank,
in the event that the Custodian Bank’s or the Management Company’s respective appointment is terminated or their
licence withdrawn, if they are not replaced within two months. As soon as the event that gives rise to liquidation occurs,

14510

no Units will be issued. Notice of the liquidation shall be given without delay by the Management Company or the Cus-
todian Bank.

The notice shall be published in the Mémorial (Official Gazette) and in at least one Luxembourg and two foreign news-

papers with appropriate distribution to be determined by the Management Company or the Custodian Bank.

In the event of liquidation, the net liquidation proceeds of the Fund will be distributed to Unit Holders in proportion

to their respective holdings in the Fund as at the date of liquidation in accordance with the law of March 30, 1988. Liq-
uidation proceeds which are not claimed by, or cannot be distributed to, Unit Holders shall be deposited at the close
of liquidation with the Luxembourg Consignments Office (Caisse des Consignations) for a period of 30 years.

– Termination of a Sub-Fund or Class or Sub-Class
Notice of the termination of a Sub-Fund, Class or Sub-Class shall be given to the Unit Holders concerned prior to

the date of closure. No Units of the Sub-Fund, Class or Sub-Class will be issued after the date of decision of the closure
by the Management Company and the Custodian Bank. Notice of termination will be given to Unit Holders of the re-
spective Sub-Fund, Class or Sub-Class in accordance with Article 16 above. The Management Company will redeem the
outstanding Units and reimburse the Unit Holders in proportion to their respective holdings as at the date of the clo-
sure. Assets which could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the Sub-Fund, Class
or Sub-Class concerned will be deposited with the Custodian Bank for a period of six months after the close of the
liquidation. After such time, the assets will be deposited with the Caisse des Consignations on behalf of the beneficiaries.

– Merger of Sub-Funds or Classes
The Management Company, with the approval of the Custodian Bank, may decide to merge two or more Sub-Funds

of the Fund as well as merge one or more Sub-Funds of the Fund with another Luxembourg mutual fund regulated by
Part I of the Luxembourg law of March 30, 1988. Prior notice will be given to Unit Holders of the Sub-Fund being merged
in accordance with Article 16 above. Unit Holders not wishing to participate in the merger may request the redemption
of their respective Units during a period of at least one month following publication of the Notice. The redemption shall
be effected free of redemption charges (other than the CDSC applicable to Class B Units), at the applicable Net Asset
Value determined on the day such instructions are deemed to have been received.

Art. 18. Expiry of Claims.
Unit Holders’ claims against the Management Company or the Custodian Bank shall cease to be valid 5 years after

the date of the occurrence giving rise to the claim.

Art. 19. Applicable Law, Jurisdiction and Language of Reference.
The District Court of Luxembourg shall have jurisdiction over any disputes between the Unit Holders, the Manage-

ment Company, the shareholders thereof and the Custodian Bank, and Luxembourg law shall apply. The Management
Company and the Custodian Bank nevertheless submit themselves and the Fund to the jurisdiction of any country in
which Units are offered and sold, in respect of claims by Unit Holders solicited by Intermediaries appointed in the re-
spective country.

The English-language version of these Management Regulations shall be binding; the Management Company and the

Custodian Bank nevertheless admit the use of translations approved by them, into the languages of countries in which
Units are offered and sold, and these shall be binding in respect of such Units sold to investors in those countries.

These Management Regulations will take effect as of April 30, 2001.

Luxembourg, December 12, 2000. 

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2001, vol. 551, fol. 49, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(22768/755/693) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 avril 2001.

BG UMBRELLA FUND, Fonds Commun de Placement.

—

ALLGEMEINES VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie dem im An-
schluß an dieses Allgemeine Verwaltungsreglement abgedruckten Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds. Das
Allgemeine Verwaltungsreglement ist am 21. März 2001 in Kraft getreten und am 25. April 2001 im Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg (Mémorial) veröffentlicht worden. Die
Sonderreglements der jeweiligen Teilfonds sind am 21. März 2001 in Kraft getreten und wurden am 25. April 2001 im
Mémorial veröffentlicht.

Art. 1. Der Fonds.
1. Der Fonds BG UMBRELLA FUND («Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds commun de

placement) aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das für gemeinschaftliche
Rechnung der Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber») unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet
wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne des Artikels 111 des Gesetzes vom 30. März 1988
über Organismen für gemeinsame Anlagen («Gesetz vom 30. März 1988»). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den

The Management Company / The Custodian Bank
Signature / Signature

14511

Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt. Jeder Teil-
fonds wird detailliert im jeweiligen Sonderreglement zu diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement beschrieben.

2. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement in Verbindung mit dem Sonderreglement des jeweiligen
Teilfonds geregelt, deren gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial veröffentlicht und beim Handelsre-
gister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber das All-
gemeine Verwaltungsreglement und das jeweilige Sonderreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten
Änderungen derselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt außerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) entsprechend den Be-

stimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

4. Das Netto-Fondsvermögen (d.h. die Summe aller Vermögenswerte abzüglich aller Verbindlichkeiten des Fonds)

muß innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 50 Millionen Luxemburger Fran-
ken erreichen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der
Netto-Fondsvermögen der Teilfonds ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet

werden.

6. Die in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds se-

parat anwendbar.

7. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-
genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbindlichkeiten, welche von den be-
treffenden Teilfonds eingegangen werden.

8. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungs-

reglements festgesetzten Regeln. 

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
1. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die LRI-FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., eine Aktiengesellschaft

nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg. Sie wurde am 13. Mai 1988 als
Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Die Verwaltungsgesellschaft
wird durch ihren Verwaltungsrat vertreten. Der Verwaltungsrat kann eines oder mehrere seiner Mitglieder und/oder
Angestellten der Verwaltungsgesellschaft mit der täglichen Geschäftsführung sowie sonstige Personen mit der Ausfüh-
rung von Verwaltungsfunktionen und/oder der täglichen Anlagepolitik betrauen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller Rechte, die
unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle sowie auf Kosten des Fonds einen

Anlageberater hinzuziehen.

Art. 3. Die Depotbank.
1. Depotbank des Fonds ist die LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A. Luxembourg. Sie ist

eine Aktiengesellschaft nach Luxemburger Recht und betreibt Bankgeschäfte. Die Funktion der Depotbank richtet sich
nach dem Gesetz vom 30. März 1988, dem Depotbankvertrag, diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, den einzel-
nen Sonderreglements sowie dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt:
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte der Teilfonds wer-

den von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots («Sperrdepots») verwahrt, über die nur in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements, der jeweiligen Sonderreglements,
dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem jeweils geltenden Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmun-
gen verfügt werden darf.

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach Maßgabe des Gesetzes vom 30. März 1988) und mit Ein-

verständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Ver-
wahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Teilfonds beauftragen, sofern
diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um
sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

c) Die Anlage von Vermögenswerten der Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Verfü-

gungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement und dem jeweiligen Sonderreglement sowie dem Depotbankvertrag vereinbar ist.
Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonder-
reglement, dem jeweils geltenden Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) und dem
Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds gemäß Artikel 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements auf die Zeichner übertragen,

14512

b) aus den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetz-

lich zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den betreffenden Teilfonds erworben worden sind,

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluß von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft wor-

den sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Umtausch von Investmentanteilen gemäß den Bestimmungen des Gesetzes, des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements und der jeweiligen Sonderreglements sowie des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) und des Depotbank-
vertrages vornehmen bzw. vornehmen lassen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen,
g) den Rücknahmepreis gemäß Artikel 9 des Allgemeinen Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung

der entsprechenden Anteile auszahlen,

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Entgelte für den Opti-
onspreis, den ein Dritter für das ihm für Rechnung des Teilfondsvermögens eingeräumte Optionsrecht zahlt,
Steuergutschriften ((i) falls vorgesehen, (ii) falls vom jeweiligen Teilfonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkom-
men zwischen Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungs-
gesellschaft angewiesen) vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds unverzüglich
gutschreiben,

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des jeweiligen
Teilfonds als Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die
Verwahrung aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen so-
wie die Ausstellung von Inkassoindossamenten im Namen des jeweiligen Teilfonds für alle Schecks, Wechsel oder an-
deren verkehrsfähigen Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte.

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, daß
a) alle Vermögenswerte eines Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des betreffenden Teil-

fonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des jeweiligen
Teilfonds verbucht werden,

c) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des jeweiligen Teilfonds durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Ver-
kaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie den Sonderreglements gemäß erfolgen,

d) die Berechnung des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens und des Anteilwertes dem Gesetz und dem Allgemeinen

Verwaltungsreglement gemäß erfolgt,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Vermögen eines Teilfonds beziehen, die Bestimmungen des Allgemeinen Ver-

waltungsreglements, der Sonderreglements, des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie die gesetzlichen Bestim-
mungen beachtet werden und der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zugunsten des jeweiligen Teilfonds bei ihr
eingeht,

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements sowie den gesetzlichen Bestimmungen gemäß verwendet werden,

g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements angemessen ist und die Gegenleistung im
Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich über- bzw.
unterschreitet, und

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäfte, eingehalten werden.

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Verwal-

tungsgesellschaft und/oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Auszah-
lung,  über den Eingang von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie über Erträge aus Schuldverschreibungen
Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäß den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft ge-
troffenen Maßnahmen unterrichten,

b) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüglich

alle sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, flüssige Mittel und an-
dere gesetzlich zulässige Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Weise
über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschließlich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden. 

6. a) Die Depotbank zahlt der Venvaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des betreffenden

Teilfonds nur das in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglement und dem jeweils gül-
tigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) festgesetzte Entgelt sowie Ersatz von Aufwendungen.

14513

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen

Sonderreglement, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) sowie dem Depotbankvertrag zustehende
Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des betreffenden Teilfonds nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesell-
schaft.

c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, daß den jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglement und dem Verkaufsprospekt (nebst An-
hängen) sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den das jeweilige Teilfondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird
wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur
Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie, gegebenen-
falls, dem jeweiligen Sonderreglement übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depot-
bank zum Schutz der Interessen der Anteilhaber ihrer Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich
nachkommen.

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik.
Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds die Anlagepolitik desselben.
Folgende allgemeine Anlagegrundsätze und -beschränkungen gelten für sämtliche Teilfonds, sofern keine Abweichun-

gen oder Ergänzungen im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds enthalten sind.

1. Risikostreuung
Das Vermögen der Teilfonds wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung nach den nachfolgend be-

schriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäß diesem Artikel des Allge-
meinen Verwaltungsreglements angelegt werden.

Es dürfen ausschließlich Investmentanteile folgender Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften

erworben werden:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Geldmarkt-, Wertpapier-, Beteiligungs-, Grundstücks-, gemischte

Wertpapier- und Grundstücks- sowie Altersvorsorge-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen es
sich um Fonds des offenen Typs handelt;

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach dem Aus-

landinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen; 

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spezialfonds

sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht unterliegen, deren Zweck der Schutz des An-
legers ist.

(insgesamt die «Zielfonds» genannt)
Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele und der Arten der Zielfonds sowie hinsichtlich ihrer

Gewichtung in Bezug auf die anlagepolitischen Zielsetzungen der Zielfonds unterscheiden.

Im Einklang mit den o.g. Regelungen darf der Fonds ausschließlich Anteile an Zielfonds erwerben, welche in einem

Mitgliedstaat der Europäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt wurden. Des wei-
teren muss die Anlagepolitik der vorbezeichneten Zielfonds dem Grundsatz der Risikostreuung im Sinne der Regeln des
Teil II des Gesetzes vom 30. März 1988 folgen.

In diesem Zusammenhang darf jeder Teilfonds nicht mehr als 20% seines Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen eines

einzigen dieser Zielfonds anlegen. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile ei-
nes solchen Zielfonds erworben werden. Die vorstehenden Anlagegrenzen beziehen sich bei Investmentvermögen, die
aus mehreren Teilfonds bestehen (Umbrella-Fonds), jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer übermäßi-
gen Konzentration des Netto-Teilfondsvermögens auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen.

Der Umfang, zu dem in Anteilen von nicht-Luxemburger Zielfonds angelegt werden darf, ist nicht begrenzt.
Die Investmentanteile der vorgenannten Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. Soweit sie börsennotiert

sind, handelt es sich um eine Börse in einem OECD-Land.

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen keine Anteile von Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds sowie keine ande-

ren Wertpapiere (mit Ausnahme von in Wertpapieren verbrieften Finanzinstrumenten) erworben werden. 

Der Wert der Zielfondsanteile darf 51 % des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht unterschreiten.
Für den jeweiligen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die ihrerseits mehr als 5 % des Wertes ihres Vermögens in

Anteilen an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen, entweder nicht oder nur dann erworben werden, wenn diese
Anteile nach den Vertragsbedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von
Bankguthaben gehalten werden dürfen.

14514

2. Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen Teilfonds

nur mit Absicherungszweck folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenterminkontrakte abschließen sowie Optionsrechte zum Erwerb bzw. zur Veräußerung von Devisen ein-

räumen bzw. erwerben, sowie Optionsrechte auf Zahlung eines Differenzbetrages, der sich an der Wertentwicklung
von Devisen oder Devisenterminkontrakten bemißt, einräumen oder erwerben.

b) Optionsrechte im Sinne des vorgenannten Absatzes, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Dif-

ferenzbetrags einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, daß 

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem 

(1) Wert oder Indexstand des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum

Ausübungszeitpunkt bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

3. Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente im Sinne von vorstehender Nr. 2
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren geregelten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen geregelten Markt einbezogene

Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitu-
ten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

c) Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschließlich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos
aller Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Ge-
schäften, die ein Finanzinstrument zum Gegenstand haben, 5 % des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens nicht
überschreitet. Bei Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit die-
sem Vertragspartner nur dann tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo
aller Ansprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäfte, die
Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens, so hat die Verwaltungs-
gesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzern-
unternehmen gelten als ein Vertragspartner.

4. Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

b) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur zu-

lässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsicherung
entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

c) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

d) Die Gesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Interesse der An-

teilinhaber für geboten hält. 

5. Flüssige Mittel
Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Barguthaben und regelmäßig gehandelten Geldmarktpapieren

in Höhe von bis zu maximal 49 % seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese sollen
grundsätzlich akzessorischen Charakter haben. Die Geldmarktpapiere dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für den jewei-
ligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

6. Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, die nicht zum Fondsver-

mögen gehören, sind nicht zulässig.

b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

e) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
f) Es werden keine Vermögenswerte erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwel-

chen Beschränkungen unterliegt.

g) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen vornehmen,

um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sol-
len.

h) Unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung gemäß Artikel 4 Nr. 1 des Allgemeinen Verwaltungsregle-

ments dürfen je Teilfonds bis zu 100 % ausländische Investmentanteile für das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen aus
Staaten der Europäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Japan oder Hongkong erworben werden.

7. Kredite und Belastungsverbote
a) Das Fondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung abge-

treten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b).

14515

b) Kredite zu Lasten des Fonds dürfen nur kurzfristig und bis zu einer Höhe von 10% des Netto-Teilfondsvermögens

aufgenommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.

c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

Art. 5. Fondsanteile - Ausgabe von Anteilen.
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds. Sie werden durch Anteilzertifikate in der durch die Verwal-

tungsgesellschaft aufgelegten und in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführten Stückelung, die auf den
Inhaber lauten, ausgegeben. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verbriefung in Globalzertifikaten vorsehen. Ein An-
spruch der Anteilinhaber auf Auslieferung effektiver Stücke besteht in diesem Fall nicht. Die Verbriefung in Globalzerti-
fikaten findet gegebenenfalls Erwähnung in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt des Fonds.

2. Alle Fondsanteile an einem Teilfonds haben grundsätzlich die gleichen Rechte.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds zwei Anteilklassen A und B vorsehen. Anteile der Klasse B

berechtigen zu Ausschüttungen, während auf Anteile der Klasse A keine Ausschüttung erfolgt. Alle Anteile sind vom
Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteil-
klasse beteiligt. Sofern für die jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden, findet dies Erwähnung im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt.

4. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die

Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt.

5. Anteile werden an jedem Tag, der ein Bankarbeitstag in Luxemburg ist («Bewertungstag») ausgegeben. Ausgabe-

preis ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements zuzüglich eines Ausgabeaufschlages
zugunsten der Vertriebsstellen, dessen Höhe für den jeweiligen Teilfonds im jeweiligen Anhang zu dem Verkaufspro-
spekt aufgeführt ist. Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bankarbeitstagen in Luxemburg nach Eingang des Zeich-
nungsantrages bei einer der im Verkaufsprospekt genannten Stellen zahlbar. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren
oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

6. Für alle Zeichnungen, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen oder den Vertriebsstellen während der

in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 18:00 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am dar-
auffolgenden Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis. Für Zeichnungen, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahl-
stellen oder den Vertriebsstellen nach den in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 18:00 Uhr, an einem
Bewertungstag eintreffen, kommt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis zur Anwendung.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, den Vertriebsstellen oder jeder Zahlstelle gezeichnet wer-

den. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Verwaltungs-
gesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender Höhe übertragen.

Art. 6. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rück-
nahmepreises zurückkaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds
bzw. des jeweiligen Teilfonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint.

2. In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsaufträge eingehende Zahlungen unver-

züglich zurückerstatten.

Art. 7. Anteilwertberechnung.
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) («Referenzwährung»).
Der Wert eines Anteils («Anteilwert») lautet auf die im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festgelegte

Währung («Teilfondswährung»). Unbeschadet einer anderweitigen Regelung im Sonderreglement des jeweiligen Teil-
fonds wird der Anteilwert von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depot-
bank an jedem Bewertungstag berechnet.

Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl der am

Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie
sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Allgemeinen Verwal-
tungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muß, werden
die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen jedes
Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

1. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet.
2. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
3. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren be-

zahlten Kurs bewertet.

4. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber auf einem anderen geregelten,

anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden Markt gehandelt werden, werden zu dem
Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf
und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere
verkauft werden können.

5. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert, noch auf einem anderen geregelten

Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und
Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet.

6. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Ren-
ditekurs dem Realisierungswert entspricht.

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7. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein

Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ih-
rem jeweiligen Schlußabrechnungspreis («settlement price»).

8. Die auf Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie

nicht bereits im Kurswert enthalten sind.

9. Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft

nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt
hat.

10. Alle nicht auf die Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Teil-

fondswährung umgerechnet. 

Art. 8. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes.
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil des Fondsver-

mögens des betreffenden Teilfonds angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter Markt,
an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als
gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen ist;

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäß durchzuführen.

2. Anleger, welche einen Rücknahme- oder Umtauschauftrag gestellt haben, werden von einer Einstellung der Anteil-

wertberechnung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich davon
in Kenntnis gesetzt.

Jeder Antrag für die Zeichnung, die Rücknahme oder den Umtausch kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung

des Anteilwertes vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertbe-
rechnung widerrufen werden.

Art. 9. Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Anteilwert zu verlangen. Diese Rück-

nahme erfolgt zum Anteilwert gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements (Rücknahmepreis) und nur an
einem Bewertungstag im Sinne von Artikel 5 Nr. 5 dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements. Die Zahlung des Rück-
nahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag, spätestens aber innerhalb von drei Bank-
arbeitstagen in Luxemburg nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw. spätestens innerhalb von sieben
Kalendertagen nach Eingang des vollständigen Rücknahmeauftrages bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen
oder den Vertriebsstellen.

2. Für alle Rücknahmeaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen oder den Vertriebsstellen wäh-

rend der in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 18.00 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der
am darauffolgenden Bewertungstag ermittelte Rücknahmepreis je Anteil. Für alle Rücknahmeaufträge, die bei der Ver-
waltungsgesellschaft, den Zahlstellen oder den Vertriebsstellen nach den in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwi-
schen 9 und 18.00 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte
Rücknahmepreis.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf,
daß dem jeweiligen Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von
Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflußbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

6. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile eines anderen Teilfonds umtauschen. Der

Tausch sämtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf der Grundlage des
nächsterrechneten Anteilwertes der betreffenden Teilfonds.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, den Vertriebsstellen oder über jede Zahlstelle zurückgege-

ben bzw. umgetauscht werden.

Art. 10. Rechnungsjahr - Abschlußprüfung.
1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember desselben Jahres.

Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 31. Dezember 2001.

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

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Art. 11. Verwendung der Erträge.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber dieses Teil-

fonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies findet Erwähnung im Sonderregle-
ment des entsprechenden Teilfonds sowie im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen
des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter die Mindestgrenze gemäß Artikel 1 Nr. 4 des Allgemeinen
Verwaltungsreglements sinkt.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausgezahlt werden. Erträge, die fünf Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht geltend gemacht
wurden, verfallen zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

4. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilklassen gemäß Artikel 5 Nr. 3 des Allgemeinen Ver-

waltungsreglements ausschließlich die Anteile der Anteilklasse B des jeweiligen Teilfonds. 

Art. 12. Kosten.
Neben den im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festgelegten Kosten trägt jeder Teilfonds folgende Ko-

sten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung des Teilfonds erhebt die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung, deren maximale Höhe, Be-

rechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Sonderreglement festgelegt ist. 

Neben der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird dem jeweiligen Teilfonds-

vermögen eine Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet. Soweit ein Zielfonds von der Ver-
waltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, die mit der Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche
unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür dem jeweiligen Teilfonds von der
Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Verwaltungsvergütung belastet. Diese
Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile an einer Investmentgesellschaft er-
wirbt, die mit dem Teilfonds im Sinne des vorgenannten Satzes verbunden ist. Bei der Verwaltungsvergütung kann das
dadurch erreicht werden, daß die Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen ver-
bundenen Zielfonds entfallenden Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe jeweils um die von den erworbenen
Zielfonds berechnete Verwaltungsvergütung kürzt. Leistungsbezogene Vergütungen und Gebühren für das Fondsmana-
gement fallen ebenfalls unter den Begriff der Verwaltungsvergütung und sind deshalb mit einzubeziehen.

Soweit einzelne Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegen, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet

werden, sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im
übrigen ist zu berücksichtigen, daß zusätzlich zu den Kosten, die dem Teilfondsvermögen gemäß den Bestimmungen die-
ses Allgemeinen Verwaltungsreglements, des jeweiligen Sonderreglements und des Verkaufsprospektes (nebst Anhän-
gen) belastet werden, Kosten für das Management und die Verwaltung der Zielfonds, in welchen die einzelnen Teilfonds
anlegen sowie die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebüh-
ren, die auf das Fondsvermögen dieser Zielfonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen
Kosten entstehen kann.

Unbeschadet des Vorstehenden, wird die Verwaltungsgesellschaft sicherstellen, daß für den Fonds Zielfondsanteile

grundsätzlich zu banküblichen Bedingungen erworben werden, so daß im Zusammenhang mit dem Erwerb von Ziel-
fondsanteilen grundsätzlich lediglich eine sehr geringe Doppelbelastung für den jeweiligen Teilfonds entstehen sollte.
Darüber hinaus werden die erlangten Bestandsprovisionen dem jeweiligen Teilfondsvermögen gutgeschrieben.

2. Der Anlageberater erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung, deren Höhe, Berechnung und

Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Sonderreglement festgelegt ist.

3. Die Vertriebsstellen erhalten aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung deren maximale Höhe, Be-

rechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Sonderreglement festgelegt ist.

4. Die Register- und Transferstelle erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung, deren maximale Hö-

he, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Sonderreglement aufgeführt sind.

5. Das Entgelt der Depotbank, dessen maximale Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in

dem betreffenden Sonderreglement aufgeführt wird sowie deren Bearbeitungsgebühren und banküblichen Spesen.

6. Sämtliche Kosten werden zunächst dem laufenden Einkommen und den Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jewei-

ligen Teilfondsvermögen angerechnet.

7. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds außerdem folgende Kosten belasten:
a) Kosten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallen, mit

Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungsge-
sellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmit-
telbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen
anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt, die mit dem Teilfonds im Sinne des vor-
genannten Satzes verbunden ist;

b) Steuern, die auf das Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds

erhoben werden;

c) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln;

d) Kosten des Wirtschaftsprüfers;
e) Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung dieses Allgemeinen Verwal-

tungsreglements, des jeweiligen Sonderreglements sowie anderer Dokumente, die den jeweiligen Teilfonds betreffen,

14518

einschließlich Anmeldungen zur Registrierung, Verkaufsprospekte (einschließlich ihrer Anhänge) oder schriftliche Erläu-
terungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschließlich der örtlichen Wertpapierhändlervereinigungen),
die im Zusammenhang mit dem jeweiligen Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorgenommen/erstellt werden müs-
sen, die Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen Spra-
chen sowie Druck- und Vertriebskosten sämtlicher weiterer Berichte und Dokumente, die gemäß den anwendbaren
Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind, die Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten
im Ausland sowie sämtliche Verwaltungsgebühren;

f) die banküblichen Gebühren, gegebenenfalls einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländi-

scher Investmentanteile im Ausland;

g) Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von

Anteilen anfallen;

h) Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen;
i) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen.
Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden auf maximal Euro 40.000 geschätzt

und werden dem Fondsvermögen der bei der Gründung bestehenden Teilfonds belastet. Die Aufteilung der Gründungs-
kosten sowie der obengenannten Kosten, welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit dem Vermögen eines be-
stimmten Teilfonds stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft.
Kosten im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet,
dem sie zuzurechnen sind.

Eine Einschätzung der voraussichtlichen jährlichen, nicht bezifferbaren laufenden Kosten jedes Teilfonds ist im jewei-

ligen Sonderreglement zu diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement enthalten.

Art. 13. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Allgemeine Verwaltungsreglement sowie die

Sonderreglements jederzeit vollständig oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements sowie der Sonderreglements werden beim Handelsregister

des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt und im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes bestimmt
ist, am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Art. 14. Veröffentlichungen.
1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden außerdem in mindestens einer über-
regionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbericht
wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die jedem Teilfonds im Berichtszeitraum
für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind, sowie die Vergütung angegeben,
die dem jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen
Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem jeweiligen
Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt (einschließlich seiner Anhänge), Allgemeines Verwaltungsreglement, die Sonderreglements so-

wie Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depot-
bank, bei jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erhältlich. Der jeweils gültige Depotbankvertrag sowie die Satzung
der Verwaltungsgesellschaft können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei den Zahlstellen und bei den Vertriebsstellen an
deren jeweiligen Hauptsitz eingesehen werden.

Art. 15. Auflösung des Fonds.
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Unbeschadet dieser Regelung können der Fonds bzw. ein oder meh-

rere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen: 
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne daß eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Konkursverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft liqui-

diert wird

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1 Nr. 4 des Allgemeinen Verwaltungsreglements bleibt 

d) in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen.
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und der Rückkauf von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidations-
kosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der
Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des jeweiligen
Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluß des Liquidationsverfahrens
von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluß des Liquidationsverfahrens für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Be-
träge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort geltend gemacht werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen.

14519

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäß Artikel 15 des Allgemeinen Verwaltungsreglements wird ent-

sprechend den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei über-
regionalen Tageszeitungen, von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist, veröffentlicht.

Art. 16. Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds.
Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluß des Verwaltungsrates gemäß nachfolgenden Bedingungen beschlie-

ßen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA»), der von dersel-
ben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird,
einzubringen. Die Verschmelzung kann in folgenden Fällen beschlossen werden:

- sofern das Netto-Fondsvermögen bzw. Netto-Teilfondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag ge-

fallen ist, welcher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds bzw. den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu
verwalten. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag auf 5 Mio. Euro festgesetzt,

- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds bzw. den Teilfonds zu verwalten.

Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGA verstößt.

Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden OGA.

Der Beschluß der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung des Fonds oder Teilfonds wird jeweils in einer von der

Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teil-
fonds vertrieben werden, veröffentlicht.

Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 9
dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche die
Rücknahme ihrer Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tag des Inkrafttretens
der Verschmelzung durch Anteile des aufnehmenden OGA ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber einen
Spitzenausgleich.

Der Beschluß, den Fonds oder einen Teilfonds mit einem ausländischen OGA zu verschmelzen, obliegt der Versamm-

lung der Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds. Die Einladung zu der Versammlung der Anteilinhaber
des einzubringenden Fonds oder Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft zweimal in einem Abstand von minde-
stens acht Tagen und acht Tage vor der Versammlung in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung je-
ner Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht. Der
Beschluß zur Verschmelzung des Fonds oder Teilfonds mit einem ausländischen OGA unterliegt einem Anwesenheits-
quorum von 50 % der im Umlauf befindlichen Anteile und wird mit einer 2/3 Mehrheit der anwesenden oder der mittels
einer Vollmacht vertretenen Anteile getroffen, wobei nur die Anteilinhaber an den Beschluß gebunden sind, die für die
Verschmelzung gestimmt haben. Bei den Anteilinhabem, die nicht an der Versammlung teilgenommen haben sowie bei
allen Anteilinhabem, die nicht für die Verschmelzung gestimmt haben, wird davon ausgegangen, daß sie ihre Anteile zum
Rückkauf angeboten haben. Im Rahmen dieser Rücknahme dürfen den Anteilinhabern keine weiteren Kosten berechnet
werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäß vorstehenden Bedingungen ebenfalls jederzeit beschließen, die Vermögens-

werte eines Teilfonds einem anderen bestehenden Teilfonds des Fonds oder einem anderen Organismus für gemeinsa-
me Anlagen oder einem anderen Teilfonds innerhalb eines solchen Organismus für gemeinsame Anlagen zuzuteilen und
die Anteile als Anteile eines anderen Teilfonds (nach einer Aufteilung oder Konsolidierung, wo erforderlich, und der
Auszahlung der Anteilsbruchteile an die Anteilinhaber) neu zu bestimmen.

Art. 17. Verjährung.
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von 5 Jah-

ren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in Ar-
tikel 15 Nr. 3 enthaltene Regelung.

Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt 5 Jahre ab Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungserklärung.

Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb dieser Frist geltend gemacht wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache.
1. Das Allgemeine Verwaltungsreglement des Fonds sowie das jeweilige Sonderreglement des einzelnen Teilfonds un-

terliegen dem Recht des Großherzogtum Luxemburg. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinha-
bern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des
Allgemeinen Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 30. März 1988. Das Allgemeine Verwaltungs-
reglement sowie die jeweiligen Sonderreglements sind bei dem Bezirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechts-
streit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des
zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und
die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht jeden Vertriebslandes zu
unterwerfen, soweit es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind und im Hin-
blick auf Angelegenheiten, die sich auf den Fonds beziehen.

2. Der deutsche Wortlaut dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft

und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile des Fonds, die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden,
für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in welchen solche An-
teile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

14520

Art. 19. Inkrafttreten.
Das Allgemeine Verwaltungsreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft, sofern nichts anderes bestimmt ist.
Luxemburg, den 21. März 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2001, vol. 551, fol. 53, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(23302/250/613) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2001.

BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC.

—

SONDERREGLEMENT

Für den Teilfonds BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC (der «Teilfonds») gelten ergänzend zu bzw. ab-

weichend von dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik.
Das Hauptziel der Anlagepolitik des BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC besteht in der Erzielung eines

überdurchschnittlichen Wertzuwachses in Euro unter Berücksichtigung der Kriterien Wertstabilität, Kapitalertrag und
Liquidität des Teilfondsvermögens.

Um dieses Anlageziel zu erreichen, wird das Teilfondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung grundsätz-

lich überwiegend in Aktienfonds des offenen Typs angelegt. Dabei kann es sich auch mehrheitlich um Branchen- und
Spezialitätenfonds handeln. Ebenso kann der Teilfonds in offene Renten-, Geldmarkt- und gemischte Fonds sowie in of-
fene Immobilienfonds investieren. Die Zusammensetzung des Teilfonds, aus den unterschiedlichen Fondstypen, kann ei-
nem starken Wandel unterliegen. Aktienfonds können temporär zu einem geringen Anteil oder sogar nicht im Teilfonds
enthalten sein. Der Teilfonds kann starken Kursschwankungen ausgesetzt sein. Je nach Einschätzung der Marktlage kann
das Teilfondsvermögen auch vollständig in eine der vorgenannten Fondskategorien investiert werden.

Der Teilfonds wird aktiv gemanagt. Der Einsatz der Chartanalyse ist für den Erwerb und den Verkauf der einzelnen

Zielfonds von entscheidender Bedeutung. Die Erzielung eines überdurchschnittlichen Wertzuwachses des Teilfonds hat
grundsätzlich Vorrang vor dessen Wertstabilität.

Der BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC wird in Zielfonds anlegen, die in einem Mitgliedstaat der Eu-

ropäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt wurden.

Genaue Angaben über die Anlagegrenzen sind in Artikel 4 des diesem Verkaufsprospekt (einschließlich seiner Anhän-

ge) beigefügten Allgemeinen Verwaltungsreglements enthalten.

Art. 2. Teilfondswährung.
1. Die Teilfondswährung, in welcher für den Teilfonds BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC der Anteil-

wert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Anteilwert des entsprechenden

Bewertungstages zuzüglich einer Verkaufsprovision von 6,10 % davon.

1. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements.

Art. 3. Höhe des Entgelts der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, des Anlageberaters, der Ver-

triebsstellen und der Register- und Transferstelle.

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen des BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL

DYNAMIC ein Entgelt von bis zu 0,1 % p.a., min. Euro 30.000,- zu erhalten, das täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen
des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und quartalsweise nachträglich auszuzahlen ist.

2. Die Depotbank erhält ein Entgelt von bis zu 0,125 % p.a., das täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des voran-

gegangenen Bewertungstages zu berechnen und quartalsweise nachträglich auszuzahlen ist.

3. Der Anlageberater erhält ein Entgelt von 0,1 % p.a., das täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegan-

genen Bewertungstages zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

Neben dieser fixen Vergütung erhält der Anlageberater eine erfolgsbezogene Zusatzentschädigung im Falle einer Stei-

gerung des Wertes der Anteile des Teilfonds vor Rückstellung der Zusatzentschädigung. Diese Zusatzentschädigung be-
läuft sich auf 10 % p.a. Die Zusatzentschädigung wird pro Kalenderquartal berechnet und im Folgemonat des
Kalenderquartalsendes geleistet. Die Berechnung erfolgt durch Vergleich des Nettovermögenswertes am Ende des Ka-
lenderquartals mit dem Nettovermögenswert am Ende des unmittelbar vorausgehenden Kalenderquartals, wobei gege-
benenfalls ein Verlustvortrag zu berücksichtigen ist (die «Vergleichsbasis»). Entsprechend dem Ergebnis des täglichen
Vergleichs des jeweiligen Nettovermögenswertes mit der Vergleichsbasis wird eine etwa anfallende erfolgsbezogene
Vergütung im jeweiligen Teilfondsvermögen zurückgestellt.

4. Sämtliche Vertriebsstellen können zusammen ein Entgelt von insgesamt bis zu 1,1 % p.a. erhalten, das täglich auf

das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und monatlich nachträglich auszu-
zahlen ist. Dies findet gegebenenfalls Erwähnung im betreffenden Anhang des Verkaufsprospekts.

5. Die Register- und Transferstelle erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen ein Entgelt in Höhe von bis zu Euro

20,- pro Transaktion zuzüglich Euro 300,- Grundkosten, das monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

LRI-FUND MANAGEMENT COMPANY
<i>Die Verwaltungsgesellschaft 
Unterschriften
LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A. Luxembourg
<i>Die Depotbank
Unterschriften

14521

6. Die jährlichen, nicht bezifferbaren Kosten werden Euro 25.000,- voraussichtlich nicht überschreiten.
Art. 4. Ausschüttungspolitik.
Es ist vorgesehen die Erträge des BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC zu thesaurieren.
Art. 5. Dauer des Teilfonds.
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.
Art. 6. Inkrafttreten.
Das Sonderreglement des Teilfonds BG UMBRELLA FUND: BG GLOBAL DYNAMIC ist am 21. März 2001 in Kraft

getreten und am 25. April 2001 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums
Luxemburg veröffentlicht worden.

Luxemburg, den 21. März 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2001, vol. 551, fol. 53, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(23303/250/73) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2001.

CITICORP INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 38.087. 

—

<i>Extract of the minutes of the Ordinary General Meeting of Shareholders held on March 20, 2001 at 11.00 a.m.

Upon mention duly made and seconded, it was resolved:
- The Meeting of the Shareholders noted that the annual accounts show a net gain after taxation amounting to USD

795,481. The Meeting, on recommendation of the Board, resolved that no dividend will be distributed and the net profit
will be allocated as follows:

USD 3,175 to the special reserve
USD 792,306 will be reinvested.
- The Meeting of shareholders approved the re-election of Mrs Jill A. Paitchel as Chairperson of the Board of Direc-

tors for a period of one year, ending on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the re-election of Mr Vernon Barback as Director for a period of one year,

ending on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the re-election of Mr Philippe Lespinard as Director for a period of one

year, ending on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the re-election of Mr Simon Airey as Director for a period of one year,

ending on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the re-election of Mr John Alldis as Director for a period of one year, ending

on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the election of Mr Philip W. Heston as additional Director for a period of

one year, ending on the date of the next Annual General Meeting.

- The Meeting of Shareholders approved the reappointment of KPMG Audit as Statutory Auditors for a period of

one year, ending on the date of the next Annual General Meeting.

Enregistré à Luxembourg, le 9 avril 2001, vol. 551, fol. 70, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(24008/000/33) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 avril 2001.

HALL INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 73.770. 

RRG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 67.399. 

—

PROJET DE FUSION DU 30 MARS 2001

Les Conseils d’Administration des deux sociétés ci-après désignées, savoir:
1. HALL INVESTMENT S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince

Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 73.770,

constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 29 décembre 1999, publié au Mémorial C - 2000,

page numéro 12157,

<i>Die Verwaltungsgesellschaft
LRI-FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.
Unterschriften
<i>Die Depotbank
LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A. LUXEMBOURG
Unterschriften

<i>On behalf of CITICORP INVESTMENT
MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

14522

au capital social de trente-huit millions neuf cent vingt et un mille huit cent vingt-cinq euro (EUR 38.921.825), repré-

senté par sept millions sept cent quatre-vingt-quatre mille trois cent soixante-cinq (7.784.365) actions d’une valeur no-
minale de cinq euro (EUR 5) chacune,

ci-après encore appelée «société absorbante»;
2. RRG S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri, inscrite au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 67.399,

ayant existé sous la dénomination de GIORSER INTERNATIONAL S.A. par acte de scission reçu par le notaire sous-

signé en date du 30 novembre 1998, publié au Mémorial C numéro 9 du 7 janvier 1999, et dont la dénomination a été
modifiée en RRG HOLDING S.A., aux termes d’un acte reçu par le notaire soussigné en date du 24 juin 1999, publié au
Mémorial C, numéro 706 du 23 septembre 1999,

les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du

29 novembre 2000, en voie de publication au Mémorial C,

au capital social de EUR 37.345.520 (trente-sept millions trois cent quarante-cinq mille cinq cent vingt Euro), repré-

senté par 7.469.104 (sept millions quatre cent soixante-neuf mille cent quatre) actions d’une valeur nominale de EUR 5
(cinq) chacune, entièrement libérées,

ci-après encore appelée «société absorbée»;
 ces deux sociétés ci-avant désignées encore dénommées ci-après «les sociétés fusionnantes», ont considéré comme

approprié de réorganiser les sociétés prédésignées de façon à fonctionner sous forme d’une seule société, la société
HALL INVESTMENT S.A. devant absorber la société RRG S.A.,prédésignée, et proposent aux actionnaires des deux
sociétés, d’approuver une fusion en vertu de laquelle la société HALL INVESTMENT S.A. absorbera la société RRG S.A.,
en application des articles 257 et suivants de la loi sur les sociétés telle que modifiée, au moyen du transfert de l’inté-
gralité du patrimoine activement et passivement sans exception ni réserve, de la société absorbée à la société absorban-
te.

Afin d’opérer la fusion dont question ci-après, dans un rapport d’échange à raison de 1 action de la société absorbante

pour 1 action de la société absorbée, il est proposé, préalablement à la fusion, d’échanger les sept millions sept cent
quatre-vingt-quatre mille trois cent soixante-cinq (7.784.365) actions d’une valeur nominale de cinq euro (EUR 5) par
action, représentatives du capital social de la société absorbante, par 7.469.104 (sept millions quatre cent soixante-neuf
mille cent quatre) actions sans désignation de valeur nominale, représentatives du capital social de la société absorbante,
le conseil d’administration de la société absorbante avisant équitablement pour le cas où il y aurait des rompus.

I. L’intégralité des actions de la société absorbante est détenue par la société absorbée, dont elle forme le seul et

unique actif. Aussi, la fusion par absorption de la société absorbée, se fera sans émission d’actions nouvelles, dans le chef
de la société absorbante, et il ne sera procédé à aucune augmentation de capital de la société absorbante, mais en échan-
ge du transfert de l’ensemble des actifs et passifs de la société absorbée à la société absorbante, il sera attribué aux
actionnaires de la société absorbée, qui disparaît par suite de la fusion sans liquidation, l’ensemble des 7.469.104 (sept
millions quatre cent soixante-neuf mille cent quatre) actions sans désignation de valeur nominale de la société absor-
bante dont question ci-avant, recueilli par cette dernière, suite à l’absorption de la société absorbée, à raison de une (1)
action de la société absorbante pour une (1) action de la société absorbée, sans aucune soulte, et les actions de la société
absorbée sont annulées. Les actions de la société absorbante ainsi réparties, participent aux bénéfices et aux pertes de
la société, sans modification par rapport au passé.

II. Les actions de la société absorbante seront attribuées directement aux actionnaires de la société absorbée, de ma-

nière strictement proportionnelle à leur participation dans le capital de la société absorbée par rapport à la société ab-
sorbante.

III. La fusion sera, du point de vue comptable, considérée comme accomplie le 1

er

 janvier 2001 pour la société absor-

bée. A partir de cette date, les opérations de la société absorbée seront accomplies pour le compte de la société ab-
sorbante.

IV. Les actions de la société absorbante sont nominatives. L’enregistrement des nouvelles actions au nom des action-

naires de la société absorbée, et l’annulation des actions correspondantes de la société absorbée avec l’annulation des
certificats nominatifs y correspondants interviendra à la date de la fusion, et des certificats d’inscriptions nominatifs se-
ront délivrés par la société absorbante, sur demande écrite.

V. Comme la société absorbée n’a pas accordé des droits spéciaux à ses actionnaires, et n’a pas émis d’autres titres

que des actions, les actions émises par la société absorbante donneront, sous tous aspects, les mêmes droits tant du
point de vue droit de vote que du point de vue droit au dividende et aux autres droits patrimoniaux.

VI. La fusion est réalisée à la date où sont intervenues les décisions concordantes prises au sein de toutes les sociétés

en cause, c.à.d. à la date de la dernière assemblée générale des sociétés fusionnantes (la date effective) adoptant la fusion.

VII. La fusion par absorption entraînera de plein droit toutes les conséquences prévues par la loi notamment par l’ar-

ticle 274 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

VIII. Tous les actionnaires des sociétés fusionnantes ont le droit, un mois au moins avant la date de la réunion des

assemblées générales extraordinaires appelées à se prononcer sur le projet de fusion, de prendre connaissance au siège
social de leur société, et obtenir copie intégrale ou partielle des documents tels que précisés à l’article 267 de la loi du
10 août 1915 telle que modifiée.

IX. La société absorbante procédera à toutes les formalités nécessaires ou utiles pour donner effet à la fusion et à la

cession de tous les avoirs et obligations par la société absorbée à la société absorbante.

X. A l’exception de la rémunération normale à verser à l’expert réviseur indépendant pour son rapport, il n’est pas

attribué un avantage particulier à l’expert réviseur indépendant, aux membres du conseil d’administration ou aux com-
missaires aux comptes des sociétés qui fusionnent.

14523

Luxembourg, le 30 mars 2001.
Les conseils d’administration de HALL INVESTMENT S.A. (signé: F. Franzina, L. Berti) et RRG S.A. (signé: F. Franzina,

G. Birgen).

Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2001, vol. 129S, fol. 3, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(24921/208/87) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2001.

HANGHER FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 73.771. 

KMS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 67.398. 

—

PROJET DE FUSION DU 30 MARS 2001

Les Conseils d’Administration des deux sociétés ci-après désignées, savoir:
1. HANGHER FINANCE S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince

Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 73.771,

constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 29 décembre 1999, publié au Mémorial C - 2000,

page numéro 12176,

au capital social de trente-huit millions neuf cent vingt et un mille huit cent vingt-cinq euro (EUR 38.921.825), repré-

senté par sept millions sept cent quatre-vingt-quatre mille trois cent soixante-cinq (7.784.365) actions d’une valeur no-
minale de cinq euro (EUR 5) chacune, 

ci-après encore appelée «société absorbante»;
2. KMS S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri, inscrite au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 67.398,

ayant existé sous la dénomination de DANSER INTERNATIONAL S.A. par acte de scission reçu par le notaire sous-

signé en date du 30 novembre 1998, publié au Mémorial C numéro 9 du 7 janvier 1999, et dont la dénomination a été
modifiée en KMS HOLDING S.A., aux termes d’un acte reçu par le notaire soussigné en date du 24 juin 1999, publié au
Mémorial C, numéro 706 du 23 septembre 1999,

les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du

29 novembre 2000, en voie de publication au Mémorial C,

au capital social de EUR 37.345.520 (trente-sept millions trois cent quarante-cinq mille cinq cent vingt Euro), repré-

senté par 7.469.104 (sept millions quatre cent soixante-neuf mille cent quatre) actions d’une valeur nominale de EUR 5
(cinq) chacune, entièrement libérées,

ci-après encore appelée «société absorbée»;
ces deux sociétés ci-avant désignées encore dénommées ci-après «les sociétés fusionnantes», ont considéré comme

approprié de réorganiser les sociétés prédésignées de façon à fonctionner sous forme d’une seule société, la société
HANGHER FINANCE S.A. devant absorber la société KMS S.A., prédésignée, et proposent aux actionnaires des deux
sociétés, d’approuver une fusion en vertu de laquelle la société HANGHER FINANCE S.A. absorbera la société KMS
S.A., en application des articles 257 et suivants de la loi sur les sociétés telle que modifiée, au moyen du transfert de
l’intégralité du patrimoine activement et passivement sans exception ni réserve, de la société absorbée à la société ab-
sorbante.

Afin d’opérer la fusion dont question ci-après, dans un rapport d’échange à raison de 1 action de la société absorbante

pour 1 action de la société absorbée, il est proposé, préalablement à la fusion, d’échanger les sept millions sept cent
quatre-vingt-quatre mille trois cent soixante-cinq (7.784.365) actions d’une valeur nominale de cinq euro (EUR 5) par
action, représentatives du capital social de la société absorbante, par 7.469.104 (sept millions quatre cent soixante-neuf
mille cent quatre) actions sans désignation de valeur nominale, représentatives du capital social de la société absorbante,
le conseil d’administration de la société absorbante avisant équitablement pour le cas où il y aurait des rompus.

I. L’intégralité des actions de la société absorbante est détenue par la société absorbée, dont elle forme le seul et

unique actif. Aussi, la fusion par absorption de la société absorbée se fera sans émission d’actions nouvelles, dans le chef
de la société absorbante, et il ne sera procédé à aucune augmentation de capital de la société absorbante, mais en échan-
ge du transfert de l’ensemble des actifs et passifs de la société absorbée à la société absorbante, il sera attribué aux
actionnaires de la société absorbée, qui disparaît par suite de la fusion sans liquidation, l’ensemble des 7.469.104 (sept
millions quatre cent soixante-neuf mille cent quatre) actions sans désignation de valeur nominale de la société absor-
bante dont question ci-avant, recueilli par cette dernière, suite à l’absorption de la société absorbée, à raison d’une (1)
action de la société absorbante pour une (1) action de la société absorbée, sans aucune soulte, et les actions de la société
absorbée sont annulées. Les actions de la société absorbante ainsi réparties, participent aux bénéfices et aux pertes de
la société, sans modification par rapport au passé.

II. Les actions de la société absorbante seront attribuées directement aux actionnaires de la société absorbée, de ma-

nière strictement proportionnelle à leur participation dans le capital de la société absorbée par rapport à la société ab-
sorbante.

Luxembourg, le 9 avril 2001.

J. Delvaux.

14524

III. La fusion sera, du point de vue comptable, considérée comme accomplie le 1

er

 janvier 2001 pour la société absor-

bée. A partir de cette date, les opérations de la société absorbée seront accomplies pour le compte de la société ab-
sorbante.

IV. Les actions de la société absorbante sont nominatives. L’enregistrement des nouvelles actions au nom des action-

naires de la société absorbée, et l’annulation des actions correspondantes de la société absorbée avec l’annulation des
certificats nominatifs y correspondants interviendra à la date de la fusion, et des certificats d’inscription nominatifs se-
ront délivrés par la société absorbante, sur demande écrite.

V. Comme la société absorbée n’a pas accordé des droits spéciaux à ses actionnaires, et n’a pas émis d’autres titres

que des actions, les actions émises par la société absorbante donneront, sous tous aspects, les mêmes droits tant du
point de vue du droit de vote que du point de vue du droit au dividende et aux autres droits patrimoniaux.

VI. La fusion est réalisée à la date où sont intervenues les décisions concordantes prises au sein de toutes les sociétés

en cause, c.à.d. à la date de la dernière assemblée générale des sociétés fusionnantes (la date effective) adoptant la fusion.

VII. La fusion par absorption entraînera de plein droit toutes les conséquences prévues par la loi, notamment par

l’article 274 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

VIII. Tous les actionnaires des sociétés fusionnantes ont le droit, un mois au moins avant la date de la réunion des

assemblées générales extraordinaires appelées à se prononcer sur le projet de fusion, de prendre connaissance au siège
social de leur société, et obtenir copie intégrale ou partielle des documents tels que précisés à l’article 267 de la loi du
10 août 1915 telle que modifiée.

IX. La société absorbante procédera à toutes les formalités nécessaires ou utiles pour donner effet à la fusion et à la

cession de tous les avoirs et obligations par la société absorbée à la société absorbante.

X. A l’exception de la rémunération normale à verser à l’expert réviseur indépendant pour son rapport, il n’est pas

attribué un avantage particulier à l’expert réviseur indépendant, aux membres du conseil d’administration ou aux com-
missaires aux comptes des sociétés qui fusionnent.

Luxembourg, le 30 mars 2001.
Les conseils d’administration de HANGHER FINANCE S.A. et KMS S.A. (signé: F. Franzina, G. Birgen).
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2001, vol. 129S, fol. 4, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(24922/208/86) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2001.

ISCANDAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 73.772. 

MAIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 72.454. 

—

PROJET DE FUSION DU 30 MARS 2001

Les Conseils d’Administration des deux sociétés ci-après désignées, savoir:
1. ISCANDAR S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 73.772,

constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 29 décembre 1999, publié au Mémorial C - 2000,

page numéro 12180,

au capital social de cent dix-sept millions sept mille huit cent quatre-vingt-quinze euro (EUR 117.007.895), représenté

par vingt-trois millions quatre cent un mille cinq cent soixante-dix-neuf (23.401.579) actions d’une valeur nominale de
cinq euro (EUR 5) chacune,

ci-après encore appelée «société absorbante»;
2. MAIS S.A., une société anonyme ayant son siège social à Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri, inscrite au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 72.454,

existant par acte de scission reçu par le notaire soussigné en date du 27 octobre 1999, publié au Mémorial C - 1999,

page numéro 45.223,

et dont les statuts ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 29

novembre 2000, en voie de publication au Mémorial C,

au capital social de EUR 107.895.255 (cent sept millions huit cent quatre-vingt-quinze mille deux cent cinquante-cinq

euro), représenté par 21.579.051 (vingt et un millions cinq cent soixante-dix-neuf mille cinquante et une) actions d’une
valeur nominale de EUR 5 (cinq Euro) chacune, entièrement libérées,

ci-après encore appelée «société absorbée»;
ces deux sociétés ci-avant désignées encore dénommées ci-après «les sociétés fusionnantes», ont considéré comme

approprié de réorganiser les sociétés prédésignées de façon à fonctionner sous forme d’une seule société, la société
ISCANDAR S.A. devant absorber la société MAIS S.A., prédésignée, et proposent aux actionnaires des deux sociétés
d’approuver une fusion en vertu de laquelle la société ISCANDAR S.A. absorbera la société MAIS S.A., en application
des articles 257 et suivants de la loi sur les sociétés telle que modifiée, au moyen du transfert de l’intégralité du patri-
moine activement et passivement sans exception ni réserve, de la société absorbée à la société absorbante.

Luxembourg, le 9 avril 2001.

J. Delvaux.

14525

Afin d’opérer la fusion dont question ci-après, dans un rapport d’échange à raison de 1 action de la société absorbante

pour 1 action de la société absorbée, il est proposé, préalablement à la fusion, d’échanger les vingt-trois millions quatre
cent un mille cinq cent soixante-dix-neuf (23.401.579) actions d’une valeur nominale de cinq euro (EUR 5) par action,
représentatives du capital social de la société absorbante, par 21.579.051 (vingt et un millions cinq cent soixante-dix-
neuf mille cinquante et une) actions sans désignation de valeur nominale, représentatives du capital social de la société
absorbante, le conseil d’administration de la société absorbante avisant équitablement pour le cas où il y aurait des rom-
pus.

I. L’intégralité des actions de la société absorbante est détenue par la société absorbée, dont elle forme le seul et

unique actif. Aussi, la fusion par absorption de la société absorbée se fera sans émission d’actions nouvelles, dans le chef
de la société absorbante, et il ne sera procédé à aucune augmentation de capital de la société absorbante, mais en échan-
ge du transfert de l’ensemble des actifs et passifs de la société absorbée à la société absorbante, il sera attribué aux
actionnaires de la société absorbée, qui disparaît par suite de la fusion sans liquidation, l’ensemble des 21.579.051 (vingt
et un millions cinq cent soixante-dix-neuf mille cinquante et une) actions sans désignation de valeur nominale de la so-
ciété absorbante dont question ci-avant, recueilli par cette dernière, suite à l’absorption de la société absorbée, à raison
de une (1) action de la société absorbante pour une (1) action de la société absorbée, sans aucune soulte, et les actions
de la société absorbée sont annulées. Les actions de la société absorbante ainsi réparties, participent aux bénéfices et
aux pertes de la société, sans modification par rapport au passé.

II. Les actions de la société absorbante seront attribuées directement aux actionnaires de la société absorbée, de ma-

nière strictement proportionnelle à leur participation dans le capital de la société absorbée par rapport à la société ab-
sorbante.

III. La fusion sera, du point de vue comptable, considérée comme accomplie le 1

er

 janvier 2001 pour la société absor-

bée. A partir de cette date, les opérations de la société absorbée seront accomplies pour le compte de la société ab-
sorbante.

IV. Les actions de la société absorbante sont nominatives. L’enregistrement des nouvelles actions au nom des action-

naires de la société absorbée, et l’annulation des actions correspondantes de la société absorbée avec l’annulation des
certificats nominatifs y correspondants, interviendra à la date de la fusion, et des certificats d’inscription nominatifs se-
ront délivrés par la société absorbante, sur demande écrite.

V. Comme la société absorbée n’a pas accordé des droits spéciaux à ses actionnaires, et n’a pas émis d’autres titres

que des actions, les actions émises par la société absorbante donneront, sous tous aspects, les mêmes droits tant du
point de vue du droit de vote que du point de vue du droit au dividende et aux autres droits patrimoniaux.

VI. La fusion est réalisée à la date où sont intervenues les décisions concordantes prises au sein de toutes les sociétés

en cause, c.à.d. à la date de la dernière assemblée générale des sociétés fusionnantes (la date effective) adoptant la fusion.

VII. La fusion par absorption entraînera de plein droit toutes les conséquences prévues par la loi, notamment par

l’article 274 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

VIII. Tous les actionnaires des sociétés fusionnantes ont le droit, un mois au moins avant la date de la réunion des

assemblées générales extraordinaires appelées à se prononcer sur le projet de fusion, de prendre connaissance au siège
social de leur société, et obtenir copie intégrale ou partielle des documents tels que précisés à l’article 267 de la loi du
10 août 1915 telle que modifiée.

IX. La société absorbante procédera à toutes les formalités nécessaires ou utiles pour donner effet à la fusion et à la

cession de tous les avoirs et obligations par la société absorbée à la société absorbante.

X. A l’exception de la rémunération normale à verser à l’expert réviseur indépendant pour son rapport, il n’est pas

attribué un avantage particulier à l’expert réviseur indépendant, aux membres du conseil d’administration ou aux com-
missaires aux comptes des sociétés qui fusionnent.

Luxembourg, le 30 mars 2001
Les conseils d’administration de ISCANDAR S.A. et MAIS S.A. (signé: F. Franzina, L. Berti).
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2001, vol. 129S, fol. 4, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(24923/208/84) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2001.

TOP SELECT FUND, Fonds Commun de Placement.

—

ÄNDERUNGSVEREINBARUNG

Zwischen
1. VMR FUND MANAGEMENT S.A., einer Aktiengesellschaft mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-

Strassen

und
2. DG BANK LUXEMBOURG S.A., einer Aktiengesellschaft mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-

Strassen

wird im Hinblick auf TOP SELECT FUND, einen Investmentfonds nach Luxemburger Recht, folgendes beschlossen:

<i>Änderung des Verwaltungsreglements

Das Verwaltungsreglement des Anlagefonds TOP SELECT FUND vom 28. Juli 2000, in Kraft getreten am 31. Juli 2000,

(nachfolgend «Verwaltungsreglement» genannt) wird in folgenden Punkten neu gefasst:

Luxembourg, le 9 avril 2001.

J. Delvaux.

14526

Änderung des Namens in VMR TOP SELECT FUND
Änderung der Artikel 1, 2, 6, 7, 8, 14, 15, 17
a) In Artikel 1 (Der Fonds) wird Absatz 1 wie folgt neu gefasst:
Der VMR TOP SELECT FUND (hiernach «Fonds» genannt) ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds

commun de placement), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (im folgenden «Anteilinhaber»
genannt) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Die Anteilinhaber sind am jeweiligen
Teilfondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt.

b) In Artikel 2 (Depotbank) wird Absatz 2 wie folgt neu gefasst:
Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich mit

einer Frist von 6 Monaten zum 30. Juni eines jeden Jahres zu kündigen. Eine solche Kündigung wird wirksam, wenn die
Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur Depotbank bestellt
und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt. Bis dahin wird die bisherige Depotbank zum Schutz
der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich nachkommen.

c) Artikel 6 (Register - und Transferstelle) wird wie folgt neu gefasst:
Die Verwaltungsgesellschaft hat die DG BANK LUXEMBOURG S.A., mit eingetragenem Sitz in L-1445 Luxemburg-

Strassen, 4, rue Thomas Edison, als Register- und Transferstelle des Fonds bestellt durch Vertrag vom 31. Juli 2000, der
auf unbestimmte Zeit abgeschlossen ist und von beiden Vertragsparteien unter Einhaltung einer Frist von 5 Monaten
zum 30. Juni eines jeden Jahres gekündigt werden kann,

d) In Artikel 7 (Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik) wird Absatz 2a ll wie folgt neu gefasst:
Anteile an offenen Investmentvermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen die Anteilinhaber jederzeit das

Recht zur Rückgabe ihrer Anteile haben, und die entweder nach dem deutschen Auslandinvestment-Gesetz in Deutsch-
land öffentlich vertrieben werden dürfen oder welche in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht un-
terliegen, die der Aufgabe dient, die Anleger gemäss der Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung zu schützen;
und die Risikostreuungsvorschriften unterliegen, die mit denjenigen des Luxemburger Rechts vom 30. März 1988 über
die Organismen für gemeinsame Anlagen vergleichbar sind. 

(insgesamt die «Zielfonds»)
Hierbei darf der Fonds sein Vermögen auch vollständig in einer der genannten Fondskategorien anlegen. Die Anteile

der Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. Soweit börsenoptierte Fonds erworben werden, handelt es sich um
Anteile, die an einer offiziellen Börse der EU- bzw. OECD-Staaten gehandelt werden.

e) In Artikel 8 (Anteile) wird Absatz 4 wie folgt neu gefasst:
Sofern von der Verwaltungsgesellschaft Sparpläne angeboten werden, wird die Verkaufsprovision nur auf die tatsäch-

lich geleisteten Zahlungen berechnet. Wird im Rahmen von Sparplänen die Abnahme von Anteilen für einen mehrjähri-
gen Zeitraum vereinbart, so wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die
Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmässig verteilt.

f) Artikel 14 (Kosten des Fonds) wird wie folgt neu gefasst:
Die Verwaltungsgesellschaft erhält am Monatsende ein Entgelt von bis zu 1,5 % p.a., das auf der Basis des am Monats-

ende ermittelten Nettoteilfondsvermögens errechnet wird.

Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft aus dem Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungs-

orientierte Vergütung («Performance-Fee») erhalten, welche als jährlicher Prozentsatz auf den Teil der jährlich netto,
d.h. unter Berücksichtigung eventueller zwischenzeitlicher Wertminderungen, erwirtschafteten Wertentwicklung be-
rechnet wird. Diese Performance-Fee kann entweder auf den gesamten Nettowertzuwachs, oder den einen bestimmten
Mindestprozentsatz oder eine Benchmark (die Wertentwicklung eines bestimmten Wertpapierindex im selben Zeit-
raum) übersteigenden Teil des Nettowertzuwachses gerechnet werden. In einem Geschäftsjahr netto erzielte Wert-
minderungen werden auf das folgende Geschäftsjahr zum Zwecke der Berechnung der Performance-Fee vorgetragen.
Die prozentuale Höhe einer etwaigen Performance-Fee ist im Verkaufsprospekt unter «Die Teilfonds im Überblick» zu
ersehen.

Die Depotbank erhält am Monatsende ein Entgelt, das auf der Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten Net-

toteilfondsvermögens errechnet wird und 0,125 % pro Jahr nicht übersteigt, jedoch bei mindestens 1.000,- Euro pro
Monat je Teilfonds liegt. Daneben erhält die Depotbank eine Bearbeitungsgebühr von max. 0,125 % für jede Investment-
anteil- oder Wertpapiertransaktion, soweit dafür nicht bankübliche Spesen anfallen.

Die Servicegesellschaft erhält je Teilfonds max. 1.000,- Euro pro Monat zuzüglich max. 0,10 % p.a. des jeweiligen Net-

toteilfondsvermögens für ihre Tätigkeit im Rahmen des Rechnungswesens, der Buchführung, der Errechnung des Net-
toinventarwertes und dessen Veröffentlichung. Daneben erhält sie eine jährliche Gebühr pro Anlagekonto, die 15 Euro
bei Einmalzahlungen bzw. 25 Euro pro Konto mit Sparplänen nicht übersteigt.

Für einzelne Teilfonds kann eine laufende Betreuungsgebühr vom max. 0,5 % p.a. auf das entsprechende Nettoteil-

fondsvermögen erhoben werden, mittels derer die durch Beratung, Betreuung und Information der Anteilinhaber ent-
stehenden Kosten der mit dem Verkauf von Teilfondsanteilen beauftragten Vertriebsstellen abgegolten werden. Die
Höhe einer solchen Betreuungsgebühr ist im Verkaufsprospekt unter «Die Teilfonds im Überblick» angegeben.

Der Fonds trägt die luxemburgische Abonnementsteuer von 0,06 % p.a. des Nettofondsvermögens, sofern nicht die

Investmentfonds, deren Anteile der Fonds erwirbt, bereits eine solche tragen.

Zusätzlich trägt der Fonds folgende Kosten
- alle sonstigen Steuern, die möglicherweise auf das Fondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten

des Fonds erhoben werden bzw. im Zusammenhang mit der Verwaltung des Fonds entstehen;

- bankübliche Spesen für Transaktionen in Investmentanteilen, Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten und

Rechten des Fonds und für deren Verwahrung sowie Börsenmaklercourtagen;

- das Entgelt der Korrespondenzbanken im Ausland sowie deren Bearbeitungskosten;

14527

- die Gründungskosten, welche im ersten Geschäftsjahr voll abgeschrieben werden;
- Kosten für den etwaigen Druck von Globalzertifikaten und Stimmrechtsvollmachten sowie für den Druck und Ver-

sand der Jahres- und Halbjahresberichte und anderer Mitteilungen an die Anteilinhaber in den zutreffenden Sprachen
sowie Kosten der Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise;

- Kosten für alle anderen den Fonds betreffenden Dokumente, einschliesslich Zulassungsanträgen, sowie Kosten der

Vorbereitung und/oder der amtlichen Prüfung und Veröffentlichung der Verkaufsprospekte und diesbezüglichen Ände-
rungsanträge an Behörden (einschliesslich lokaler Wertpapierhändlervereinigungen) in verschiedenen Ländern in den
entsprechenden Sprachen im Hinblick auf das Verkaufsangebot von Anteilen;

- etwaige Honorare und Auslagen der Verwaltungsratsmitglieder;
- die Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses;
- Honorare des Wirtschaftsprüfers;
- Versicherungskosten und Zinsen;
- Kosten für Rechtsberatung und alle ähnlichen administrativen Kosten, die dem Fonds oder der Depotbank entste-

hen, wenn sie im Interesse der Anteilinhaber handeln;

- Kosten der etwaigen Börsennotierung(en) und/oder der Registrierung der Anteile zum öffentlichen Vertrieb in ver-

schiedenen Ländern;

- Vergütungen von Zahlstellen, Vertriebsstellen und Repräsentanten im Ausland;
- alle anderen ausserordentlichen oder unregelmässigen Ausgaben, welche üblicherweise zu Lasten des Fonds gehen;
- die Gründungskosten, welche im ersten Geschäftsjahr voll abgeschrieben werden und voraussichtlich Euro 30.000

nicht übersteigen. Die Kosten, die bei Gründung eines weiteren Teilfonds anfallen, werden ausschliesslich von dem be-
troffenen Teilfonds getragen.

Die in der obigen Aufzählung aufgeführten sonstigen Kosten mit Ausnahme der Gründungskosten werden voraus-

sichtlich 20.000 Euro jährlich nicht übersteigen.

Bei den Zielfonds können den Anteilinhabern des Fonds mittelbar oder unmittelbar Gebühren, Kosten, Steuern,

Provisionen und sonstige Aufwendungen belastet werden. Insofern kann eine Mehrfachbelastung mit Verwaltungs- oder
Investmentmanagementvergütung und Erfolgshonorar («Performance-Fee»), Depotbank- und Servicegesellschaftsvergü-
tung sowie Kosten des Wirtschaftsprüfers eintreten. Die genannten Kosten werden in den jeweiligen Jahresberichten
aufgeführt.

Im Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge ange-

geben, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie die
Vergütung angegeben, die von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft ein-
schliesslich ihrer Verwaltungsgesellschaft oder ihres Investmentmanagers als Verwaltungsvergütung für die in dem je-
weiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

Die Verwaltungsgesellschaft wird dem Teilfonds keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge, keine Verwal-

tungsvergütung und Investmentgebühren sowie keine Erfolgshonorare («Performance-Fee») für die im Teilfonds gehal-
tenen Anteile berechnen, wenn das betreffende Teilfondsvermögen von ihr selbst oder einer anderen Gesellschaft
verwaltet wird, mit der sie durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist. Bei der Ver-
waltungsvergütung kann das dadurch erreicht werden, dass die Gesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf die
Anteile an solchen verbundenen Teilfondsvermögen entfallenden Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - je-
weils um die von den erworbenen Zielfondsvermögen berechneten Verwaltungsvergütung kürzt.

Sofern Sparpläne angeboten werden, wird der Ausgabeaufschlag nur auf die jeweilige Anlagerate erhoben. Eine Vor-

wegbelastung von Ausgabeaufschlägen, die nachfolgende Anteilskäufe betreffen, ist ausgeschlossen.

Alle Kosten und Entgelte werden zuerst den ordentlichen Erträgen angerechnet, dann den Kapitalgewinnen und erst

dann dem Fondsvermögen.

Verwaltungs- und andere Aufwendungen von regelmässiger und wiederkehrender Art können im voraus auf der

Grundlage von Schätzungen für Jahres- und andere Zeiträume berechnet und anteilig über diese Zeiträume verteilt wer-
den.

Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die einem Teilfonds zurechenbar sind, werden von diesem Teilfonds getragen,

Andernfalls werden sie anteilig auf einer dem Verwaltungsrat vernünftig erscheinenden Grundlage nach der Höhe des
Nettovermögens aller oder aller relevanten Teilfonds aufgeteilt.

g) Artikel 15 (3) (Rechnungslegung) wird wie folgt neu gefasst:
Zwei Monate nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen unge-

prüften Halbjahresbericht. Der erste Bericht wird ein geprüfter Zwischenbericht zum 31. Dezember 2000 sein.

h) Artikel 17 (Geschäftsjahr) wird wie folgt neu gefasst:
Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Juli jeden Jahres und endet am 30. Juni des folgenden Jahres, mit Ausnahme

des ersten Geschäftsjahres, das am Tag der Gründung des Fonds beginnt und am 30. Juni 2001 endet.

<i>Inkrafttreten

Diese Vereinbarung tritt am 30. Dezember 2000 in Kraft.

<i>Veröffentlichung und Hinterlegung

Diese Änderungsvereinbarung ist beim Handelsregister des Bezirksgerichts in Luxemburg hinterlegt sowie im «Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations» veröffentlicht.

Diese Änderungsvereinbarung konnte aus technischen Gründen nicht wie vorgesehen am 27. Dezember 2000 veröf-

fentlicht werden.

14528

Luxemburg, den 30. November 2000.  

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2000, vol. 547, fol. 38, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(72216/999/151) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2000.

VALUE SELECT FUND, Fonds Commun de Placement.

—

ÄNDERUNGSVEREINBARUNG

Zwischen
1. VMR FUND MANAGEMENT S.A., einer Aktiengesellschaft mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-

Strassen

und
2. DG BANK LUXEMBOURG S.A., einer Aktiengesellschaft mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-

Strassen

wird im Hinblick auf VALUE SELECT FUND, einen Investmentfonds nach Luxemburger Recht, folgendes beschlossen:
Änderung des Verwaltungsreglements
a) Das Verwaltungsreglement des Anlagefonds VALUE SELECT FUND vom 28. Januar 2000, in Kraft getreten am 1.

Februar 2000, (nachfolgend «Verwaltungsreglement» genannt) wird in folgenden Punkten neu gefasst.

Änderung der Artikel 15, 17
a) Artikel 15 Absatz (3) wird wie folgt neu gefasst:
(3) Zum 31. Dezember 2000 erstellt der Fonds einen geprüften Zwischenbericht. Zum Geschäftsjahresende, am 30.

Juni eines jeden Jahres, erstellt der Fonds einen geprüften Jahresabschluss.

b) Artikel 17 wird wie folgt neu gefasst:
Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Juli jeden Jahres und endet am 30. Juni des folgenden Jahres, mit Ausnahme

des ersten Geschäftsjahres, das am Tag der Gründung des Fonds beginnt und am 30. Juni 2001 endet.

Diese Vereinbarung tritt mit Wirkung vom 30. Dezember 2000 in Kraft.
Diese Änderungsvereinbarung konnte aus technischen Gründen nicht wie vorgesehen am 27. Dezember 2000 veröf-

fentlicht werden.

Luxemburg, den 29. November 2000  

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2000, vol. 547, fol. 38, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(72225/999/33) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2000.

MANILVA FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 35.195. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 17 juillet 2000

A partir de l’exercice social commençant le 1

er

 avril 2000, le conformément à la loi du 10 décembre 1998, le capital

social de LUF 2.000.000,- est converti à EUR 49.578,70, représenté par 27.950 actions sans désignation de valeur nomi-
nale. Suite à cette résolution, l’Assemblée a constaté que seul l’article quatre des statuts de la société a été modifié et
prendra la teneur suivante:

«Art. 4. Le capital social est fixé à quarante-neuf mille cinq cent soixante-dix-huit euros et soixante-dix cents (EUR

49.578,70) représenté par vingt-sept mille neuf cent cinquante (27.950) actions sans désignation de valeur nominale.» 

Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 545, fol. 60, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62267/005/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 novembre 2000.

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

DG BANK LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

DG BANK LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

<i>Pour la société MANILVA FINANCE S.A.
Signature

14529

FOOD AND FEED HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 38.402. 

—

En date du 27 septembre 2000 et conformément à la loi du 10 décembre 1998 relative à la conversion par les sociétés

commerciales de leur capital en EUR, les actionnaires ont pris les décisions suivantes:

1. L’EUR est adopté comme monnaie d’expression du capital.
2. Le capital actuel de DEM 70.000,- est converti en EUR 35.790,4317.
3. Le capital converti actuel est augmenté à concurrence de EUR 49,5683 pour le porter de EUR 35.790,4317 à EUR

35.840,- par incorporation de bénéfices reportés à concurrence de DEM 96,95 sans émission d’actions nouvelles.

4. Une valeur nominale de EUR 512,- par action est adoptée.
5. Le 1

er

 alinéa de l’article 5 des statuts est modifié comme suit:

En langue française:

«Le capital social est fixé à trente-cinq mille huit cent quarante euros (EUR 35.840,-), représenté par soixante-dix

(70) actions d’une valeur nominale de cinq cent douze euros (EUR 512,-) chacune.

En langue anglaise:

«The corporate capital is fixed at thirty-five thousand eight hundred and forty euros (EUR 35,840.-), represented by

seventy (70) shares with a par value of five hundred and twelve euros (EUR 512.-) each.»

6. Les 70 actions existantes d’une valeur nominale de DEM 1.000,- chacune sont échangées contre 70 actions d’une

valeur nominale de EUR 512,- chacune.

Luxembourg, le 4 octobre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 54, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62545/528/30) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

FOOD AND FEED HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 38.402. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg à la suite de l’acte sous seing

privé du 27 septembre 2000 adoptant l’EUR comme monnaie d’expression du capital.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 octobre 2000. 

Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 54, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62546/528/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

ENOP 2 A.G., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-5365 Munsbach, 1, Parc d’Activités «Syrdall».

H. R. Luxemburg B 76.810. 

—

Im Jahre zweitausend, den neunzehnten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean Seckler, mit dem Amtssitz in Junglinster.

Ist erschienen:

Herr Joachim Wörz, Diplomkaufmann, wohnhaft in D-66842 Zweibrücken, Albert-Einstein-Str. 5, handelnd in seiner

Eigenschaft als Spezialbevollmächtigter der Aktiengesellschaft ENOP 2 A.G., mit Sitz in L-5365 Munsbach, 1, parc d’Ac-
tivités «Syrdall», R. C. Luxemburg, Sektion B Nummer 76.810, gegründet durch Urkunde aufgenommen durch den un-
terzeichneten Notar am 6. Juli 2000, noch nicht veröffentlicht im Mémorial C, auf Grund einer ihm durch den
Verwaltungsrat in seiner Sitzung vom 4. Oktober 2000 erteilten Vollmacht, ein Auszug des Protokolls dieser Sitzung,
vom Komparenten und dem instrumentierenden Notar ne varietur unterzeichnet, bleibt gegenwärtiger Urkunde beige-
bogen um mit derselben einregistriert zu werden.

Welcher Komparent, handelnd wie erwähnt, den amtierenden Notar ersucht folgende Feststellungen zu beurkunden:

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour FOOD AND FEED HOLDING S.A.
KPMG Financial Engineering
Signature

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour FOOD AND FEED HOLDING S.A.
KPMG Financial Engineering
Signature

14530

I. - Dass das Gesellschaftskapital der vorerwähnten Gesellschaft zweihunderttausend Euro (200.000,- EUR) beträgt

und eingeteilt ist in zweihundert (200) Aktien mit einem Nominalwert von je eintausend Euro (1.000,- EUR), alle voll
eingezahlt.

II. - Auf Grund von Artikel fünf der Statuten, beträgt das genehmigte Kapital der Gesellschaft zwei Millionen Euro

(2.000.000,- EUR) und der Verwaltungsrat ist ermächtigt eine Kapitalerhöhung zu beschliessen, und Artikel fünf der Sta-
tuten entsprechend der Kapitalerhöhung umzuändern.

III. - Dass der Verwaltungsrat, in Einklang mit den ihm erteilten Vollmachten auf Grund von Artikel fünf der Statuten,

eine Kapitalerhöhung im Rahmen des genehmigten Kapitals vorgenommen hat und zwar um sechshunderttausend Euro
(600.000,- EUR), um es von seinem jetzigen Kapital von zweihunderttausend Euro (200.000,- EUR) auf achthunderttau-
send Euro (800.000,- EUR) zu bringen, durch die Schaffung von sechshundert (600) neuen Aktien.

Die neu geschaffenen Aktien wurden gezeichnet wie folgt:
- durch die Aktiengesellschaft SERMELUX S.A., mit Sitz in L-8287 Kehlen, Zone Industrielle, zweihundertsechsund-

vierzig (246) Aktien,

- durch Herrn Herbert Müller, Diplom-Ingenieur, wohnhaft zu L-5570 Remich, 23, rue de Stadtbredimus, hunder-

tachtunddreissig (138) Aktien,

- durch Herrn Peter Thomas, Kaufmann, wohnhaft zu D-54296 Trier, 22, Hofberg, vierundfünfzig (54) Aktien,
- durch Herrn Adolf Mock, Kaufmann, wohnhaft zu D-54293 Trier, 6, Kettenweg, vierundfünfzig (54) Aktien,
- durch Herrn Frank Müller, Bauzeichner, wohnhaft in D-54318 Mertesdorf, 53, Hauptstrasse, sechsunddreissig (36)

Aktien,

- durch Herrn Dominik Müller, Student, wohnhaft in D-54318 Mertesdorf, 13, Martinusstrasse, sechsunddreissig (36)

Aktien,

- durch Fräulein Britta Müller, Studentin, wohnhaft in D-54318 Mertesdorf, 13, Martinusstrasse, sechsunddreissig (36)

Aktien.

IV. - Dass die Einzahlung des Betrages der Kapitalerhöhung getätigt ist, sodass die Summe von sechshunderttausend

Euro (600.000,- EUR) der Gesellschaft ab sofort zur Verfügung steht, so wie dies dem amtierenden Notar nachgewiesen
wurde, welcher dies ausdrücklich feststellt.

V. - Dass auf Grund der Kapitalerhöhung im Rahmen des genehmigten Kapitals, der erste Absatz von Artikel fünf der

Satzung abgeändert wird, um ihm folgenden Wortlaut zu geben:

«Art. 5 (erster Absatz). Das gezeichnete Aktienkapital der Gesellschaft beträgt achthunderttausend Euro

(800.000,- EUR), eingeteilt in achthundert (800) Aktien mit einem Nominalwert von je eintausend Euro (1.000,- EUR).»

<i>Kosten

Die Kosten und Gebühren dieser Urkunde, welche auf insgesamt dreihundertzehntausend Luxemburger Franken

(310.000,- LUF) veranschlagt sind, sind zu Lasten der Gesellschaft.

Zwecks Berechnung der Fiskalgebühren wird der Betrag der Kapitalerhöhung auf vierundzwanzig Millionen

zweihundertunddreitausendneunhundertvierzig Luxemburger Franken (24.203.940,- LUF) abgeschätzt.

Worüber Protokoll, aufgenommen in Junglinster, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem amtierenden Notar nach Namen,

gebräuchlichem Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, hat derselbe gegenwärtiges Protokoll mit dem Notar unter-
schrieben.

Gezeichnet: J. Wörz, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 25 octobre 2000, vol. 511, fol. 68, case 2. – Reçu 242,039,- francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62513/231/61) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

ENOP 2 A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 1, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 76.810. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62514/231/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

HELI HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 20.609. 

—

L’an deux mille, le vingt-sept octobre.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg, agissant en remplacement de son collègue em-

pêché Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch, ce dernier restant le dépositaire de la présente minute.

Junglinster, den 6. November 2000.

J. Seckler.

Luxembourg, le 6 novembre 2000.

J. Seckler

14531

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société HELI HOLDING S.A., ayant son siège

social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu en date du 11 juillet 1983, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des
Sociétés et Associations en date du 29 septembre 1983, numéro 248.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Camille Hellinckx, alors notaire de résidence

à Luxembourg, agissant en remplacement de Maître Marthe Thyes-Walch, notaire de résidence à Luxembourg, en date
du 3 avril 1997, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 16 juillet 1997, numéro 379.

L’assemblée est présidée par Monsieur Jean-Robert Bartolini, D.E.S.S., demeurant à Differdange.
Le Président désigne comme secrétaire Madame Patrizia Collarin, Licenciée en Sciences Politiques et Economiques

International, demeurant à Luxembourg.

L’assemblée élit comme scrutateur Monsieur Adriano Fossati, Licencié en Droit, demeurant à Luxembourg.
Le Président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire. Ladite liste de
présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de
l’enregistrement.

II.- Qu’il appert de cette liste de présence que toutes les soixante mille (60.000) actions sont présentes ou représen-

tées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les
points portés à l’ordre du jour.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Décision de prononcer la dissolution de la société.
2.- Décision de procéder à la mise en liquidation de la société.
3.- Désignation d’un ou de plusieurs liquidateurs et détermination de leurs pouvoirs.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix les résolutions sui-

vantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de prononcer la dissolution de la société.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide prononcer la mise en liquidation de la société à compter de ce jour.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de nommer comme liquidateur FIN-CONTROLE S.A., ayant son siège social à L-2010 Luxem-

bourg, 25A, boulevard Royal.

Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus prévus par les articles 144 à 148bis des lois coordonnées sur les sociétés

commerciales. Il peut accomplir les actes prévus à l’article 145 sans devoir recourir à l’autorisation de l’assemblée gé-
nérale dans les cas où elle est requise.

Il peut dispenser le conservateur des hypothèques de prendre inscription d’office; renoncer à tous droits réels, pri-

vilèges, hypothèques, actions résolutoires, donner mainlevée, avec ou sans paiement, de toutes inscriptions privilégiées
ou hypothécaires, transcriptions, saisies, oppositions ou autres empêchements.

Le liquidateur est dispensé de dresser inventaire et peut s’en référer aux écritures de la société.
Il peut, sous sa responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer à un ou plusieurs mandataires

telle partie de ses pouvoirs qu’il détermine et pour la durée qu’il fixera.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: J-R. Bartolini, P. Collarin, A. Fossati, P. Frieders. 
Enregistré à Mersch, le 30 octobre 2000, vol. 415, fol. 76, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62566/228/60) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

HOFRA-LUX, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5366 Munsbach.

R. C. Luxembourg B 53.333. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 545, fol. 60, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62572/000/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Mersch, le 6 novembre 2000.

E. Schroeder.

Luxembourg, le 6 novembre 2000.

14532

HK ADMINISTRATION S.A., Société Anonyme,

(anc. HSBC BANK (LUXEMBOURG) S.A.).

Siège social: L-2520 Luxembourg, 31, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 7.790. 

Constituée suivant acte reçu par le notaire Robert Elter de résidence à Luxembourg, en date du 12 décembre 1967,

publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 12 du 30 janvier 1968, et dont les
statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant procès-verbal d’assemblée générale
extraordinaire reçu par le notaire Jacques Delvaux en date du 3 mars 1998, publié au Mémorial C, numéro 222 du
7 avril 1998.

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 20 cotobre 2000, vol. 545, fol. 28, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62571/537/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

HT BETEILIGUNGEN AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1140 Luxembourg, 47, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 52.570. 

—

Le bilan au 30 juin 1999, enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2000, vol. 545, fol. 65, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62573/510/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

IBA INTERNATIONAL BUSINESS ASSISTANTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Mamer.

R. C. Luxembourg B 31.161. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 545, fol. 57, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 3 novembre 2000.

(62574/549/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INNOVEL S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 14.369. 

—

En date du 19 septembre 2000 et conformément à la loi du 10 décembre 1998 relative à la conversion par les sociétés

commerciales de leur capital en EUR, les actionnaires ont pris les décisions suivantes:

1. L’EUR est adopté comme monnaie d’expression du capital.
2. Le capital actuel de LUF 1.250.000,- est converti en EUR 30.986,6906.
3. Le capital converti actuel est augmenté à concurrence de EUR 263,3094 pour le porter de EUR 30.986,6906 à EUR

31.250,- par incorporation de bénéfices reportés à concurrence de LUF 10.622,- sans émission d’actions nouvelles.

4. Une valeur nominale de EUR 25,- par action est adoptée.
5. Le premier alinéa de l’article 3 des statuts est modifié comme suit: «Le capital social est fixé à trente et un mille

deux cent cinquante euros (EUR 31.250,-), divisé en mille deux cent cinquante (1.250) actions de vingt-cinq euros (EUR
25,-) chacune.»

6. Les 1.250 actions existantes d’une valeur nominale de LUF 1.000,- chacune sont échangées contre 1.250 actions

d’une valeur nominale de EUR 25,- chacune.

¨Luxembourg,le 28 septembre 2000.

<i>Pour HK ADMINISTRATION S.A.
KPMG Experts Comptables
Signature

FIDUCIAIRE FERNAND KARTHEISER &amp; CIE
Signature

<i>Pour ordre
FIDUCIAIRE ALBERT SCHILTZ SC
Signature

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour INNOVEL S.A.H.
KPMG Financial Engineering
Signature

14533

Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 54, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62583/528/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INCODIS, INTERCONTINENTAL DISTRIBUTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 124, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 45.355. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration

<i>qui s’est tenue le 14 avril 2000

1. Les administrateurs décident de nommer Monsieur Philippe Boving, demeurant 1, rue des Béguinettes à B-1170

Boisfort, en qualité d’administrateur-délégué.

2. Les administrateurs décident d’octroyer un pouvoir de signature illimité à Madame Ariane Dekoninck, demeurant

9, avenue Thérèse à B-1330 Rixensart.

3. Le mandat de l’administrateur-délégué est rémunéré. Les mandats des autres administrateurs seront exercés à titre

gratuit.

Ces résolutions sont adoptées à l’unanimité.

Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 51, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62585/643/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INCODIS, INTERCONTINENTAL DISTRIBUTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 124, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 45.355. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire de la société

1. L’Assemblée décide d’accepter la démission de Madame Briclet en tant qu’administrateur de la société. Décharge

pleine et entière lui sera accordée lors de la prochaine assemblée générale ordinaire.

2. L’Assemblée approuve la nomination comme administrateurs de:
- M. Philippe Boving, demeurant 1, rue des Béguinettes à B-1170 Boisfort,
- M. Gaëtan Collinet, demeurant 118, avenue Circulaire à B-1180 Uccle,
- M. Alain de Brabandère, demeurant 22, avenue des Aubépines à B-1180 Uccle.
Le mandat des administrateurs expirera immédiatement après l’Assemblée Générale de l’année 2005.
Ces résolutions ont été adoptées à l’unanimité.

Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 51, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62586/643/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

IMMO-DESIGN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Foetz.

R. C. Luxembourg B 45.329. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 545, fol. 57, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 novembre 2000.

(62581/549/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Pour copie conforme
A. de Brabandère / G. Collinet
<i>Administrateur / Administrateur

Pour extrait sincère et conforme
Signature / Signature
<i>Un administrateur / Un administrateur

<i>Pour ordre
FIDUCIAIRE ALBERT SCHILTZ S.C.
Signature

14534

INTERNATIONAL CHALLENGE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4, rue Henri Schnadt.

R. C. Luxembourg B 29.476. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 31 octobre 2000, vol. 545, fol. 64, case 8,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 novembre 2000.

(62588/503/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INTERNATIONAL CHALLENGE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4, rue Henri Schnadt.

R. C. Luxembourg B 29.476. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire du 2 mai 2000

<i>Conseil d’Administration:

- Monsieur Armand Distave, conseiller économique et fiscal, demeurant à Luxembourg.
- Monsieur Raymond Le Lourec, conseiller fiscal, demeurant à Luxembourg.
- Monsieur Max Galowich, juriste, demeurant à Luxembourg.

<i>¨Commissaire aux Comptes:

LUX-AUDIT S.A., avec siège 57, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.
Les mandats viendront à expiration à la clôture de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra à la

date prévue dans les statuts.

Luxembourg, le 2 mai 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2000, vol. 545, fol. 64, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62589/503/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INFONET S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 124, route d’Arlon.

—

En date du 13 juillet 2000, UNIVERSALIA (FIDUCIAIRE) S.A., 124, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, R. C. n

°

 B

7.585 et la société INFONET S.A., 124, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, R. C. n

°

 B (en cours), ont conclu une con-

vention de domiciliation pour une durée indéterminée.

Luxembourg, le 13 juillet 2000.
Enregistré à Luxembourg, le 27 octobre 2000, vol. 545, fol. 51, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62582/643/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

INTERNATIONAL CAR BUSINESS PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-2449 Luxembourg, 13, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 25.350. 

—

RECTIFICATIF

Il est porté à la connaissance de tous qu’il fallait lire sur l’avis de domiciliation de la société, déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg le 18 octobre 1999, que la société INTERNATIONAL CAR BUSINESS PAR-
TICIPATIONS S.A. a son siège social au 13, boulevard Royal à L-2449 Luxembourg, et non pas au 3, rue Jean Piret à L-
2350 Luxembourg.

Fait à Luxembourg, le 30 octobre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 2 novembre 2000, vol. 545, fol. 68, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62587/595/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

<i>Pour INTERNATIONAL CHALLENGE HOLDING S.A.
FIDUCIAIRE CENTRALE DU LUXEMBOURG S.A.

Pour extrait conforme
Signatures

BBL TRUST SERVICES LUXEMBOURG
Signatures

14535

J.M.D. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9910 Troisvierges, 1, rue de la Laiterie.

—

L’an deux mille, le vingt-sept juillet.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme J.M.D. S.A., avec siège social

à Schwebsange,

constituée suivant acte reçu par le notaire Gérard Lecuit, de résidence à Hesperange, en date du 19 mars 1999, publié

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 444 du 12 juin 1999.

La séance est ouverte sous la présidence de Maître Bernard Felten, avocat, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire Maître Emanuelle Adam, avocat, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Mademoiselle Valérie Lambert, employée privée, demeurant à

B-Bleid.

Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux re-
présentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se
référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

demeurera annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant

d’actionnaires représentés à la présente assemblée, paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumen-
tant.

Monsieur le président expose et l’assemblée constate:
A.) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

Transfert du siège social de L-5447 Schwebsange, 19, route du Vin, à l’adresse suivante : L-9910 Troisvierges, 1, rue

de la Laiterie, et modification subséquente de l’alinéa premier de l’article deux des statuts, pour lui donner désormais
la teneur suivante:

«Art. 2. Premier alinéa.
Le siège de la société est établi à Troisvierges.»
B.) Que la présente assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C.) Que l’intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les ac-

tionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle prend à l’unanimité les résolutions suivan-

tes:

<i>Unique résolution

L’assemblée décide de transférer le siège de la société de L-5447 Schwebsange, 19, route du Vin, à l’adresse suivante:

L-9910 Troisvierges, 1, rue de la Laiterie, et de modifier en conséquence le premier alinéa de l’article deux des statuts,
pour lui donner désormais la teneur suivante:

«Art. 2. Premier alinéa.
Le siège de la société est établi à Troisvierges.»
Toutes les résolutions qui précèdent ont été prises chacune séparément et à l’unanimité des voix.
L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le président prononce la clôture de l’assemblée.

<i>Frais

Les frais, dépenses et rémunérations quelconques, incombant à la société et mis à sa charge en raison des présentes,

s’élèvent approximativement à la somme de vingt-cinq mille francs luxembourgeois (25.000,- LUF).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentaire par leurs nom, prénom, état et demeure, ces derniers ont signé avec Nous, notaire,
le présent acte.

Signé: B. Felten, E. Adam, V. Lambert, P. Bettingen. 
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 2000, vol. 125S, fol. 40, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62598/202/60) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Niederanven, le 30 octobre 2000.

P. Bettingen.

14536

J.M.D. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9910 Troisvierges, 1, rue de la Laiterie.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62599/202/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

E.C.I.L. BUREAUTIQUE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3327 Crauthem, 4, Am Bruch, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 67.338. 

—

L’an deux mille, le vingt-sept octobre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, soussigné.

Ont comparu:

1.- Monsieur Alain Louis Lang, commerçant, demeurant à F-57490 L’Hôpital, 30, rue des Jardins (France);
2.- Madame Martine Lichnerowicz, sans état, épouse de Monsieur Alain Louis Lang, demeurant à F-57490 L’Hôpital,

30, rue des Jardins (France),

ici représentée par son époux, Monsieur Alain Louis Lang, préqualifié, en vertu d’une procuration sous seing privé lui

délivrée.

Laquelle procuration, signée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être formalisée avec lui.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
- Que la société à responsabilité limitée E.C.I.L. BUREAUTIQUE, S.à r.l., ayant son siège social à L-2270 Luxembourg,

1, rue d’Orval, R.C. Luxembourg section B numéro 67.338, a été constituée suivant acte reçu par le notaire instrumen-
tant en date du 26 novembre 1998, publié au Mémorial C, numéro 94 du 17 février 1999.

- Que les comparants sont les seuls et uniques associés actuels de ladite société et qu’ils se sont réunis en assemblée

générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité, sur ordre du jour conforme, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le siège social est transféré de Luxembourg à L-3327 Crauthem, Zone Industrielle, 4, am Bruch.

<i>Deuxième résolution

Suite à la résolution qui précède le premier alinéa de l’article cinq des statuts est modifié et aura dorénavant la teneur

suivante:

«Art. 5. Premier alinéa. Le siège social est établi à Crauthem.»

<i>Troisième résolution

Les associés décident de convertir le capital social de cinq cent mille francs luxembourgeois (500.000,- LUF) en douze

mille trois cent quatre-vingt-quatorze virgule soixante-huit euros (12.394,68 EUR), au cours de 40,3399 LUF=1,- EUR.

<i>Quatrième résolution

Les associés décident d’augmenter le capital social à concurrence de cent cinq virgule trente-deux euros (105,32

EUR), pour le porter de son montant actuel de douze mille trois cent quatre-vingt-quatorze virgule soixante-huit euros
(12.394,68 EUR) à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), sans création de parts sociales nouvelles.

Le montant de cent cinq virgule trente-deux euros (105,32 EUR) a été apporté en numéraire par les associés de sorte

que ledit montant se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire qui le
constate expressément.

<i>Cinquième résolution

Les associés décident de remplacer les cinq cents (500) parts sociales d’une valeur nominale de mille francs luxem-

bourgeois (1.000,- LUF) chacune par cinq cents (500) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (25,- EUR)
chacune.

<i>Sixième résolution

Suite aux résolutions qui précèdent, I’article six des statuts se trouve modifié et aura dorénavant la teneur suivante:

«Art.6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), représenté par cinq cents (500) parts

sociales de vingt-cinq euros (25,- EUR) chacune.

Les parts sociales se répartissent comme suit: 

Toutes les parts sociales sont intégralement libérées.»

Niederanven, le 30 octobre 2000.

1.- Monsieur Alain Louis Lang, commerçant, demeurant à F-57490 L’Hôpital, 30, rue des Jardins (France), deux

cent cinquante et une parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

251

2.- Madame Martine Lichnerowicz, sans état, épouse de Monsieur Alain Louis Lang, demeurant à F-57490 L’Hô-

pital, 30, rue des Jardins (France), deux cent quarante-neuf parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

249

Total: cinq cents parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

500

14537

<i>Evaluation des frais

Tous les frais et honoraires du présent acte incombant à la société sont évalués à la somme de vingt-cinq mille francs.
Pour les besoins de l’enregistrement le montant de l’augmentation de capital social est évalué à la somme de 4.248,60

LUF.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, ils ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: A. L. Lang, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 31 octobre 2000, vol. 511, fol. 74, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62856/231/72) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

E.C.I.L. BUREAUTIQUE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2270 Luxembourg, 1, rue d’Orval.

R. C. Luxembourg B 67.338. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62857/231/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

EDESA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 10.193. 

—

L’an deux mille, le seize octobre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme holding EDESA S.A., ayant

son siège social à L-1724 Luxembourg, 11, boulevard Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés à
Luxembourg, section B sous le numéro 10.193, constituée suivant acte reçu le 22 juin 1972, publié au Mémorial C, Re-
cueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 149 du 20 septembre 1972, et dont les statuts ont été modifiés suivant
actes reçus:

- en date du 21 décembre 1972, publié au Mémorial C, numéro 27 du 14 février 1973;
- en date du 18 mai 1973, publié au Mémorial C, numéro 133 du 3 août 1973; cet acte contenant refonte des statuts;
- en date du 26 juillet 1973, publié au Mémorial C, numéro 170 du 1

er

 octobre 1973;

- en date du 27 août 1973, publié au Mémorial C, numéro 189 du 25 octobre 1973;
- en date du 14 septembre 1973, publié au Mémorial C, numéro 203 du 16 novembre 1973;
- en date du 19 novembre 1973, publié au Mémorial C, numéro 1 du 3 janvier 1974;
- en date du 24 mai 1974, publié au Mémorial C, numéro 162 du 12 août 1974;
- en date du 18 décembre 1978, publié au Mémorial C, numéro 50 du 8 mars 1979;
- en date du 12 juin 1981, publié au Mémorial C, numéro 203 du 1

er

 octobre 1981;

- en date du 18 décembre 1989, publié au Mémorial C, numéro 193 du 13 juin 1990;
- en date du 15 novembre 1990, publié au Mémorial C, numéro 164 du 5 avril 1991;
- en date du 23 janvier 1991, publié au Mémorial C, numéro 278 du 19 juillet 1991;
- en date du 30 décembre 1991, publié au Mémorial C, numéro 261 du 16 juin 1992;
- en date du 30 décembre 1993, publié au Mémorial C, numéro 157 du 22 avril 1994;
- en date du 30 mars 1994, publié au Mémorial C, numéro 301 du 11 août 1994;
- en date du 20 décembre 1994, publié au Mémorial C, numéro 154 du 5 avril 1995;
- en date du 1

er

 décembre 1995, publié au Mémorial C, numéro 69 du 9 février 1996;

- en date du 28 janvier 1998, publié au Mémorial C, numéro 368 du 20 mai 1998;
- en date du 28 décembre 1999, publié au Mémorial C, numéro 209 du 15 mars 2000.
L’assemblée est présidée par Monsieur Marc Lamesch, expert-comptable, demeurant à Schuttrange.
Le président désigne comme secrétaire Monsieur Claude Schmitz, conseil fiscal, demeurant à Sandweiler.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Maurice Haupert, expert-comptable, demeurant à Luxembourg.
Le président prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence, qui sera signée, ci-annexée ainsi que les procurations, le tout enregistré avec l’acte.

II.- Que, toutes les actions étant nominatives, la présente assemblée a été convoquée par des lettres contenant l’ordre

du jour adressées par recommandé le 29 septembre 2000 aux actionnaires.

III.- Il appert de la liste de présence que sur les 64.391 (soixante-quatre mille trois cent quatre-vingt-onze) actions de

USD 500,- (cinq cents dollars des Etats-Unis), entièrement libérées et représentant l’intégralité du capital social, 2.000

Junglinster, le 7 novembre 2000.

J. Seckler.

Luxembourg, le 7 novembre 2000.

J. Seckler.

14538

(deux mille) ne sont pas représentées et 6.200 (six mille deux cents) ont été acquises par la société elle-même, leur
droit de vote étant suspendu, par conséquent, 56.191 (cinquante-six mille cent quatre-vingt-onze) actions sont repré-
sentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les
points portés à l’ordre du jour.

IV.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Réduction du capital social à concurrence d’un montant de USD 8.255.500,- (huit millions deux cent cinquante-

cinq mille cinq cents dollars des Etats-Unis) pour le ramener de son montant actuel de USD 32.195.500,- (trente-deux
millions cent quatre-vingt-quinze mille cinq cents dollars des Etats-Unis) à USD 23.940.000,- (vingt-trois millions neuf
cent quarante mille dollars des Etats-Unis).

2.- a) Annulation de 10.311 (dix mille trois cent onze) actions de USD 500,- (cinq cents dollars des Etats-Unis) cha-

cune (No 54.081 à 64.391) par remboursement aux actionnaires ayant souscrit l’augmentation de capital du 28 décem-
bre 1999;

b) annulation de 6.200 (six mille deux cents) actions de USD 500,- (cinq cents dollars des Etats-Unis) chacune (No

4.001 à 5.000, 12.201 à 14.200, 18.901 à 19.400, 39.901 à 40.100, 40.101 à 40.600 et 42.001 à 44.000) par annulation
d’actions propres détenues par la société elle-même.

3.- Divers.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière prend à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de réduire le capital social à concurrence d’un montant de USD 8.255.500,- (huit millions deux

cent cinquante-cinq mille cinq cents dollars des Etats-Unis) pour le ramener de son montant actuel de USD 32.195.500,-
(trente-deux millions cent quatre-vingt-quinze mille cinq cents dollars des Etats-Unis) à USD 23.940.000,- (vingt-trois
millions neuf cent quarante mille dollars des Etats-Unis).

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de procéder à cette réduction de capital tout d’abord à concurrence de USD 5.155.500,- (cinq

millions cent cinquante-cinq mille cinq cents dollars des Etats-Unis) par annulation de 10.311 (dix mille trois cent onze)
actions émises lors de l’augmentation de capital en date du 28 décembre 1999 et par remboursement aux actionnaires
suivants:

1) UBS AG, pour 3.333 (trois mille trois cent trente-trois) actions;
2) DaimlerChrysler SCHWEICH HOLDING AG, pour 2.700 (deux mille sept cents) actions;
3) CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, pour 1.667 (mille six cent soixante-sept) actions;
4) DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A., pour 1.000 (mille) actions;
5) PANALPINA WELTTRANSPORT AG, pour 1.111 (mille cent onze) actions;
6) KORBER AG, pour 500 (cinq cents) actions.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de procéder à cette réduction de capital ensuite à concurrence de USD 3.100.000,- (trois millions

cent mille dollars des Etats-Unis) par retrait et annulation de 6.200 (six mille deux cents) actions acquises par la société
elle-même.

Tous pouvoirs sont conférés au conseil d’administration pour procéder aux écritures comptables qui s’imposent, à

l’annulation des actions remboursées ou propres et au remboursement aux actionnaires précités.

Délai de remboursement: Le notaire a attiré l’attention de l’assemblée sur les dispositions de l’article 69 de la loi sur

les sociétés commerciales instaurant une protection en faveur des créanciers éventuels de la société, le remboursement
effectif aux actionnaires ne pouvant avoir lieu librement et sans recours de leur part que 30 (trente) jours après la pu-
blication du présent acte au Mémorial C.

<i>Quatrième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, I’assemblée décide de modifier le pre-

mier alinéa de l’article cinq des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 5. Premier alinéa. Le capital social est fixé à USD 23.940.000,- (vingt-trois millions neuf cent quarante mille

dollars des Etats-Unis), représenté par 47.880,- (quarante-sept mille huit cent quatre-vingts) actions de USD 500,- (cinq
cents dollars des Etats-Unis), entièrement libérées.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: M. Lamesch, C. Schmitz, M. Haupert, J. Elvinger. 
Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2000, vol. 126S, fol. 50, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62858/211/101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

Luxembourg, le 25 octobre 2000.

J. Elvinger.

14539

EDESA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 10.193. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre

2000.
(62859/211/7) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

EDESA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 10.193. 

—

L’an deux mille, le seize octobre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme holding EDESA S.A., ayant

son siège social à L-1724 Luxembourg, 11, boulevard Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés a
Luxembourg, section B sous le numéro 10.193, constituée suivant acte reçu le 22 juin 1972, publié au Mémorial C, Re-
cueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 149 du 20 septembre 1972, et dont les statuts ont été modifiés à
diverses reprises et pour la dernières fois suivant actes reçus:

- en date du 28 décembre 1999, publié au Mémorial C, numéro 209 du 15 mars 2000;
- et en date de ce jour 16 octobre 2000.
L’assemblée est présidée par Monsieur Marc Lamesch, expert-comptable, demeurant à Schuttrange.
Le président désigne comme secrétaire Monsieur Claude Schmitz, conseil fiscal, demeurant à Sandweiler.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Maurice Haupert, expert-comptable, demeurant à Luxembourg.
Le président prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

presence, qui sera signée, ci-annexée ainsi que les procurations, le tout enregistré avec l’acte.

II.- Que, toutes les actions étant nominatives, la présente assemblée a été convoquée par des lettres contenant l’ordre

du jour adressées par recommandé le 29 septembre 2000 aux actionnaires.

III.- Il appert de la liste de présence que sur les 47.880 (quarante-sept mille huit cent quatre-vingts) actions de USD

500,- (cinq cents dollars des Etats-Unis), entièrement libérées et représentant l’intégralité du capital social, 45.880 (qua-
rante-cinq mille huit cent quatre-vingts) actions sont représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de
sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

IV.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Décision de mettre en liquidation de la société.
2.- Nomination d’un ou plusieurs liquidateurs, détermination de leurs pouvoirs et en particulier de donner instruction

aux liquidateurs de mener à bien la liquidation et d’y procéder dans la plus grande mesure possible par distribution en
nature aux actionnaires des produits de la liquidation.

3.- Divers.
Après en avoir délibéré, l’assemblée générale a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide la dissolution anticipée de la société et sa mise en liquidation volontaire.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée nomme liquidateur:
La société à responsabilité limitée MONTBRUN REVISION, S.à r.l., ayant son siège à L-1724 Luxembourg, 11, bou-

levard du Prince Henri.

Pouvoir est conféré au liquidateur de représenter la société lors des opérations de liquidation, de réaliser l’actif,

d’apurer le passif et de distribuer les avoir nets de la société aux actionnaires, proportionnellement au nombre de leurs
actions et dans la plus grande mesure possible par distribution en nature des produits de la liquidation.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: M. Lamesch, C. Schmitz, M. Haupert, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2000, vol. 126S, fol. 50, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62860/211/53) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

Luxembourg, le 25 octobre 2000.

J. Elvinger.

14540

PLAINTON S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.

—

STATUTS

L’an deux mille, le trente octobre.
Par-devant Maître Alphonse Lentz, notaire de résidence à Remich, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1. PEACHWOOD INVEST &amp; TRADE S.A., société de droit panaméen, ayant son siège social à Panama (République

du Panama), ici représentée par Monsieur Yves Schmit, administrateur de sociétés, demeurant à Strassen, en vertu d’une
procuration lui délivrée à Panama, le 28 mai 1996.

2. WIMMER OVERSEAS CORP., société de droit panaméen, avec siège social à Panama (République du Panama), ici

représentée par Monsieur Yves Schmit, administrateur de sociétés, demeurant à Strassen, en vertu d’une procuration
lui délivrée à Panama, le 15 décembre 1997.

Lesquels comparants, aux termes de la capacité avec laquelle ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire d’arrê-

ter, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit:

Art. 1

er

. Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société sous forme d’une société anonyme, sous la dénomination de PLAINTON S.A.

La société est constituée pour une durée indéterminée.
Le siège social est établi à Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision du conseil d’administration, des succur-

sales ou bureaux, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Art. 2. La société a pour objet la prestation du tous services d’agent ou de mandataire commercial et industriel, soit

qu’elle se porte elle-même contrepartie, soit qu’elle n’agisse que comme délégué ou intermédiaire.

Elle pourra aussi prester tous les services de conseil, d’assistance, de collaboration et de bureau généralement quel-

conques pour le compte de tiers, personnes physiques ou morales.

Son objet inclut l’acquisition et la vente, la location et l’administration de tout bien mobilier ou immobilier situé au

Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger ainsi que toute opération commerciale, industrielle ou financière s’y rat-
tachant directement ou indirectement.

La société pourra réaliser toutes opérations mobilières, immobilières, financières ou industrielles, commerciales ou

civiles, liées directement ou indirectement à son siège social.

Elle peut réaliser son objet directement ou indirectement en son nom propre ou pour le compte de tiers, seule ou

en association, en effectuant toutes opérations de nature à favoriser ledit objet ou celui des sociétés dans lesquelles elle
a des intérêts.

D’une façon générale, elle peut prendre toutes mesures de contrôle et de surveillance et faire toutes opérations

qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet et de son but.

Art. 3. Le capital social de la société est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par trois cent dix

(310) actions d’une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune, entièrement libérées.

Le capital autorisé est fixé à sept cent mille euros (700.000,- EUR), représenté par sept mille (7.000) actions d’une

valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts, ainsi qu’il est précisé à l’article 6 ci-
après.

En outre le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans à partir de la date de la publication des

présents statuts, autorisé à augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital
autorisé même par des apports autres qu’en numéraire. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises
avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration en temps qu’il appartiendra. Le
conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires anté-
rieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation.

La société peut racheter ses propres actions dans les termes et sous les conditions prévues par la loi.

Art. 4. Les actions de la société sont nominatives ou au porteur, ou en partie dans l’une ou l’autre forme, au choix

des actionnaires, sauf dispositions contraires de la loi.

La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires par action, la société aura le droit

de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant à
son égard propriétaire.

Art. 5. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représentera tous les actionnaires de la

société. Elle aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
société.

Art. 6. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, au siège social de la société, ou à

tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le premier mardi du mois d’octobre à 16.30
heures et pour la première fois en l’an deux mille un.

14541

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable qui suit. L’assemblée

générale annuelle peut se tenir à l’étranger si, selon une décision définitive et absolue du conseil d’administration, des
circonstances exceptionnelles l’exigent.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par les présents statuts, les délais et quorum imposés par la loi

s’appliquent à la convocation et la tenue des assemblées d’actionnaires.

Dans les limites imposées par la loi et les présents statuts, chaque action donne droit à une voix. Un actionnaire peut

se faire représenter à toute assemblée d’actionnaires en indiquant un mandataire par écrit, par téléx, télégramme ou
courrier.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions d’une assemblée des actionnaires dûment

convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le conseil d’administration peut déterminer toute autre condition à accomplir par les actionnaires pour prendre part

aux assemblées.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés lors d’une assemblées des actionnaires, et s’ils déclarent con-

naître l’ordre du jour, l’assemblée pourra se tenir sans avis de convocation ni publication préalables.

Art. 7. La société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, qui n’ont

pas besoin d’être actionnaires de la société.

Les administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour une période qui ne

pourra excéder six années et resteront en fonctions jusqu’à ce que leurs successeurs auront été élus.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement,

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la prochaine réunion procède à l’élection définitive.

Art. 8. Le conseil d’administration pourra choisir en son sein un président et un vice-président. Il pourra également

choisir un secrétaire qui n’à pas besoin d’être administrateur et qui sera en charge de la tenue des procès-verbaux des
réunions du conseil d’administration et des assemblées générales des actionnaires.

Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans l’avis de convocation.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du conseil d’administration en désignant par écrit

ou par câble, télégramme, télex ou téléfax un autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer ou agir valablement que si la majorité au moins des administrateurs

est présente ou représentée à la réunion du conseil d’administration. Les décisions sont prises à la majorité des voix
des administrateurs présents ou représentés à cette réunion.

En cas de parité de voix, la voix du président sera prépondérante.
Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tout les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Toute décision peut être exprimée dans un document ou des copies séparées établis ou transmis à cet effet et signés

par un ou plusieurs administrateurs. Un télex ou une télécopie transmis par un administrateur sera considéré comme
un document signé par cet administrateur à ces fins. Une réunion des administrateurs pourra également être tenue si
différents administrateurs sont présents à des endroits différents, pourvu qu’ils peuvent communiquer entre eux, par
exemple par une conférence téléphonique.

Art. 9. L conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus larges de passer tous actes d’administration et de

disposition dans l’intérêt de la société. Tous pouvoirs que la loi ne réserve pas expressément à l’assemblée générale des
actionnaires sont de la compétence du conseil d’administration.

Le conseil d’administration pourra déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la société et

à la représentation de la société pour la conduite des affaires, avec l’autorisation préalable de l’assemblée générale des
actionnaires, à un ou plusieurs membres du conseil ou à un comité (dont les membres n’ont pas besoin d’être adminis-
trateurs), agissant à telles conditions et avec tels pouvoirs que le conseil déterminera. Il pourra également conférer tous
pouvoirs et mandats spéciaux à toutes personnes qui n’ont pas besoin d’être administrateurs, nommer et révoquer tous
fondés de pouvoir et employés, et fixer leurs émoluments.

Art. 10. La société sera engagée par la signature collective de deux administrateurs ou la seule signature de toute

personne à laquelle pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d’administration.

Art. 11. Les opérations de la société seront surveillées par un ou plusieurs commissaires aux comptes qui n’ont pas

besoin d’être actionnaires. L’assemblée générale des actionnaires désignera les commissaires aux comptes et détermi-
nera leur nombre, leur rémunération et la durée de leurs fonctions qui ne pourra excéder six années.

Art. 12. L’exercice social commencera le premier janvier de chaque année et se terminera le trente et un décembre

de la même année, sauf toutefois que le premier exercice social commencera le jour de la constitution et se terminera
le trente et un décembre de l’an deux mille.

Art. 13. Sur le bénéfice annuel net de la société il est prélevé cinq pour cent (5 %) pour le fonds de réserve légale;

ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve atteindra dix pour cent (10 %) du capital social, tel que
prévu à l’article 3 des statuts ou tel qu’il aura été augmenté ou réduit tel que prévu à l’article 3 des présents statuts.

L’assemblée générale des actionnaires déterminera, sur proposition du conseil d’administration, de quelle façon il sera

disposé du solde du bénéfice annuel net.

Dans le cas d’actions partiellement libérées, des dividendes seront payables proportionnellement au montant libéré

de ces actions.

Des acomptes sur dividendes pourront être versés en conformité avec les conditions prévues par la loi.

14542

Art. 14. En cas de dissolution de la société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui
déterminera leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

Art. 15. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi du dix août mil neuf cent quinze concernant les sociétés commerciales et aux lois modificatives.

<i>Souscription et libération

Les comparants ont souscrit un nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants suivants: 

Preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussigné, de sorte que la somme de tente et un mille euros

(31.000,- EUR) se trouve à l’entière disposition de la Société.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi du dix août mil

neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation - Frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est estimé à LUF 1.250.536,-.
Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est approximativement estimé à la somme de cinquante mille
francs luxembourgeois (60.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les personnes ci-avant désignées, représentant l’intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment con-

voquées, se sont constituées en assemblées générale extraordinaire.

Après avoir constaté que cette assemblée était régulièrement constituée, elles ont pris à l’unanimité les résolutions

suivantes :

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires aux comptes à un.
2. Ont été appelés aux fonctions d’administrateur:
- Madame Carine Bittler, administrateur de sociétés, demeurant à Bertrange.
- Monsieur Yves Schmit, administrateur de sociétés, demeurant à Strassen.
- Maître René Faltz, avocat-avoué, demeurant à Luxembourg.
3. A été appelée aux fonctions de commissaire aux comptes :
COMPAGNIE DE SERVICES FIDUCIAIRES S.A., avec siège social à L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.
4. L’adresse de la société est fixée à L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.
5. La durée du mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes sera de six années et prendra fin à l’as-

semblée générale des actionnaires qui se tiendra en l’an deux mille six.

6. Le conseil d’administration est autorisé à déléguer les pouvoirs de gestion journalière conformément à l’article 9

des statuts.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire instrumentaire par leurs nom, prénom usuel, état et

demeure, lesdits comparants ont signé avec Nous, notaire la présente minute.

Signé: Y. Schmit, A. Lentz.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 464, fol. 4, case 10. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): P. Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62773/211/182) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

ELBALUX HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 2, Parc d’Activités Syrdall.

R. C. Luxembourg B 29.169. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Remich, le 6 novembre 2000, vol. 176, fol. 43, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62861/000/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

Actionnaires Capital

Capital

Nombre

souscrit

libéré

d’actions

1) PEACHWOOD INVEST &amp; TRADE S.A., prénommée   . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

15.000,-

15.500,-

155

2) WIMMER OVERSEAS CORP., prénommée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

15.500,-

15.500,-

 155

Total:   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

31.000,-

31.000,-

310

Remich, le 7 novembre 2000.

A. Lentz.

Luxembourg, le 8 novembre 2000.

FIDUCIAIRE SOFINTER, S.à r.l.

14543

INTERCORP, INTERNATIONAL CORPORATE ACTIVITIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 10.548. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2000, vol. 545, fol. 76, case 5, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62590/535/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

ISOLATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3895 Foetz, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 16.636. 

—

L’an deux mille, le treize octobre.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) Monsieur Romain Deiskes, ingénieur-technicien, demeurant à L-4467 Soleuvre, 82, rue de Limpach,
2) Madame Christiane Bucciarelli, épouse Romain Deiskes, sans état particulier, demeurant à L-4467 Soleuvre, 82,

rue de Limpach.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
- Les comparants sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée ISOLATION, S.à r.l., R. C. B Numéro

16.636,

ayant son siège social à Foetz et constituée originairement sous la dénomination de ISOLATION S.A. suivant acte

reçu par Maître Tony Bernard, alors notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 12 mars 1979, publié au Mé-
morial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations N

°

 159 du 16 juillet 1979.

Ladite société a été transformée en société à responsabilité limitée suivant acte de Maître Lucien Schuman, alors no-

taire de résidence à Luxembourg, en date du 3 février 1988, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et As-
sociations, N

°

 122 du 10 mai 1988.

- Le capital social de la Société est de sept cent cinquante mille (750.000,-) francs luxembourgeois (LUF), représenté

par sept cent cinquante (750) parts sociales d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs luxembourgeois (LUF) cha-
cune, toutes entièrement souscrites et libérées.

- L’ordre du jour est conçu comme suit:
1. Décision sur la dissolution et la mise en liquidation de la Société.
2. Nomination d’un ou de plusieurs liquidateurs et détermination de leurs pouvoirs.
3. Divers.
Les associés ont ensuite abordé l’ordre du jour et ont pris les résolutions suivantes à l’unanimité des voix:

<i>Première résolution

La Société est dissoute et mise en liquidation à partir de ce jour.

<i>Deuxième résolution

M

e

 Arsène Kronshagen, maître en droit, avec adresse professionnelle au 22, rue Marie-Adelaide, L-2128 Luxembourg,

est nommé aux fonctions de liquidateur, lequel aura les pouvoirs les plus étendus pour réaliser la liquidation, sauf les
restrictions prévues par la loi ou les statuts de la Société en liquidation.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes. 
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous, notaire, le présent acte. 
 Signé: R. Deiskes, C. Bucciarelli, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 18 octobre 2000, vol. 126S, fol. 41, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62597/230/43) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2000.

EQUEN S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2340 Luxemburg, 26, rue Philippe II.

H. R. Luxemburg B 76.550. 

—

Im Jahre zweitausend, am zwanzigsten Oktober.
Vor Notar Edmond Schroeder, im Amtssitze zu Mersch.

Ist erschienen:

Herr Robert Langmantel, Bankkaufmann, wohnhaft in Frisingen,
handelnd auf Grund eines Verwaltungsratsbeschlusses vom 6. Oktober 2000,
welcher Beschluss gegenwärtiger Urkunde beigebogen bleibt, um mit derselben einregistriert zu werden.

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signatures

Luxembourg, le 19 octobre 2000.

A. Schwachtgen.

14544

Welcher Komparent den Notar ersucht folgendes zu beurkunden:
I.- Die Gesellschaft EQUEN S.A. mit dem Gesellschaftssitz zu Luxemburg, wurde gegründet laut Urkunde aufgenom-

men durch den instrumentierenden Notar am 28. Juni 2000, noch nicht veröffentlicht.

Die Satzungen wurden zuletzt abgeändert laut Urkunde aufgenommen durch den instrumentierenden Notar am 4.

Oktober 2000, noch nicht veröffentlicht.

II.- Das gezeichnete Gesellschaftskapital betragt fünfhunderttausend Euro (500.000,- EUR) eingeteilt in fünfzigtausend

(50.000) Aktien zu je zehn Euro (10,- EUR) Nennwert.

Das Gesellschaftskapital kann bis zum Betrag von drei Millionen euro (3.000.000,- EUR) erhöht werden.
III.- Auf Grund eines Verwaltungsratsbeschlusses vom 6. Oktober 2000, hat der Verwaltungsrat die Schaffung von

viertausenddreihundertdreissig (4.330) neuen Aktien beschlossen.

Diese neuen Aktien wurden voll eingezahlt mit einem Nennwert von je zehn Euro (10,- EUR) zusammen mit einem

Emissionsaufgeld von vierzig Euro (40,- EUR), so dass die Summe von dreiundvierzigtausenddreihundert Euro (43.300,-
EUR) als Kapital und einhundertdreiundsiebzigtausendzweihundert Euro (173.200,- EUR) als Emissionsaufgeld der Ge-
sellschaft zur Verfügung steht, wie dies dem instrumentierenden Notar nachgewiesen wurde.

IV.- Auf Grund dieser Kapitalerhöhung wurde Absatz eins von Artikel drei der Satzung abgeändert wie folgt:

«Art. 3. Absatz 1. Das gezeichnete Aktienkapital beträgt fünfhundertdreiundvierzigtausenddreihundert Euro

(543.300,- EUR), eingeteilt in vierundfünfzigtausenddreihundertdreissig (54.330) Aktien mit einem Nennwert von je
zehn Euro (10,- EUR), voll eingezahlt.»

<i>Abschätzung der Kapitalerhöhung und des Emissionsaufgeldes

Zum Zwecke der Einregistrierung wird die Kapitalerhöhung abgeschätzt auf eine Million siebenhundertsechsundvier-

zigtausendsiebenhundertachtzehn Luxemburger Franken (1.746.718,- LUF),

und das Emissionsaufgeld wird abgeschätzt auf sechs Millionen neunhundertsechsundachtzigtausendachthundertein-

undsiebzig Luxemburger Franken (6.986.871,-LUF).

<i>Kosten

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen und Auslagen, unter welcher Form auch immer, welche der

Gesellschaft aus Anlass der Kapitalerhöhung entstehen, beläuft sich auf ungefähr einhundertfünfzigtausend Luxemburger
Franken (150.000,- LUF).

Worüber Urkunde, aufgenommen und geschlossen zu Mersch, in der Amtsstube des instrumentierenden Notars, am

Datum wie eingangs erwähnt.

Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und Wohn-

ort bekannt, hat der Komparent mit Uns, Notar, gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: R. Langmantel, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 25 octobre 2000, vol. 415, fol. 71, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.

(62863/228/49) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

EQUEN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 76.550. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(62864/228/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2000.

Mersch, den 6. November 2000.

E. Schroeder.

Luxembourg, le 6 novembre 2000.

E. Schroeder.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

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Document Outline

Sommaire

IP International Project Luxembourg S.A.

TD Waterhouse Fund

TD Waterhouse Fund

Citi FCP

BG Umbrella Fund

BG Umbrella Fund: BG Global Dynamic

Citicorp Investment Management (Luxembourg) S.A.

Hall Investment S.A.

Hangher Finance S.A.

Iscandar S.A.

Top Select Fund

Value Select Fund

Manilva Finance S.A.

Food and Feed Holding S.A.

Food and Feed Holding S.A.

Enop 2 A.G.

Enop 2 A.G.

Heli Holding S.A.

Hofra-Lux, S.à r.l.

HK Administration S.A.

HT Beteiligungen AG

IBA International Business Assistants S.A.

Innovel S.A.H.

INCODIS, Intercontinental Distribution S.A.

INCODIS, Intercontinental Distribution S.A.

Immo-Design, S.à r.l.

International Challenge Holding S.A.

International Challenge Holding S.A.

Infonet S.A.

International Car Business Participations S.A.

J.M.D. S.A.

J.M.D. S.A.

E.C.I.L. Bureautique, S.à r.l.

E.C.I.L. Bureautique, S.à r.l.

Edesa S.A.

Edesa S.A.

Edesa S.A.

Plainton S.A.

Elbalux Holding S.A.

INTERCORP, International Corporate Activities S.A.

Isolation, S.à r.l.

Equen S.A.

Equen S.A.