7729

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 162

2 mars 2001

S O M M A I R E

BUSINESS HARBOR, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

—

<i>Assemblée Générale Extraordinaire du 24 août 1999 

Il est décidé que:
CPEL SOPARFI S.A. est nommée Gérant de la S.à r.l. BUSINESS HARBOR, cette fonction donne tout pouvoir pour

gérer seul la S.à r.l. BUSINESS HARBOR.

Enregistré à Clervaux, le 15 septembre 2000, vol. 207, fol. 61, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): R. Schmit.

(92505/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Aleon Holding S.A., Wiltz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7766

Ble, GmbH, Ettelbrück  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7752

API - Consult, GmbH, Olm . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7768

Business Harbor, S.à r.l.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7729

Aqua, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7734

Center Stage Soparfi S.A., Luxemburg  . . . . . . . . . 

7773

Aqua, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7752

Dolmen Holding S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . 

7766

Aqua-Rend, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

7733

J.P. Morgan Universal Fund, Sicav, Luxembourg  . 

7734

Aqua-Rend, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

7733

JRS BestSelect. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7753

Arnage Holding S.A., Wiltz. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7776

JRS BestSelect 100 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7730

Ashmira Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

7770

Lebanon Holdings, Sicaf, Luxembourg . . . . . . . . . . 

7763

Banque  Continentale  du  Luxembourg  S.A.,  Lu- 

Sabafin S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7731

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7730

Vania S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7731

Banque  Continentale  du  Luxembourg  S.A.,  Lu-

Varius, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7752

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7731

Varius, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7763

Belladone, S.à r.l., Wiltz  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7776

Walwa Constructions S.A., Doncols. . . . . . . . . . . . 

7765

Sont présents:

Patrice Perwez, Gérant de BUSINESS HARBOR, S.à r.l.
CPEL SOPARFI S.A., représentée par Patrice Perwez

Personnellement / <i>Pour CPEL SOPARFI S.A.
P. Perwez / P. Perwez
<i>Gérant de BUSINES HARBOR, S.à r.l. / Administrateur

7730

BANQUE CONTINENTALE DU LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 7.703. 

—

RECTIFICATIF

L’an deux mille un, le cinq février.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. Monsieur Marc-Hubert Henry, administrateur de société, demeurant à Luxembourg;
2. Madame Geneviève Belva, employée privée, demeurant à Rameldange;
3. Monsieur Jean-Marie Henricot, administrateur de société, demeurant à Luxembourg.
Lesquels comparants ont requis le notaire soussigné d’acter que lors de l’assemblée générale extraordinaire de la

BANQUE CONTINENTALE DU LUXEMBOURG S.A., société anonyme, ayant son siège social à Luxembourg (R.C.
Luxembourg B 7.703) qui s’est réunie par-devant le notaire soussigné le 18 décembre 2000, et lors de laquelle ils ont
agi aussi bien en tant que mandataires de tous les actionnaires que comme membres du bureau, une erreur s’est glissée
dans la nouvelle formulation du premier alinéa de l’article 5 des statuts qui devra se lire comme suit:

«Le capital social est fixé à soixante millions d’euros (60.000.000,- EUR) divisé en un million cent trente-deux mille

huit cent cinq (1.132.805) parts sociales sans désignation de valeur nominale, entièrement libérées.»

Le procès-verbal du 18 décembre 2000 est donc redressé dans le sens ci-dessus indiqué.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte.
Siané: M.-H. Henry, G. Belva, J.-M. Henricot et F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 7 février 2001, vol. 128S, fol. 24, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

(13508/200/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 février 2001.

JRS BESTSELECT 100, Fonds Commun de Placement.

—

SONDERREGLEMENT

Für den Teilfonds JRS BestSelect 100 (der «Teilfonds») gelten ergänzend zu bzw. abweichend von dem Allgemeinen

Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik
Der Teilfonds JRS BestSelect 100 strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an.
Für den Teilfonds werden vorwiegend Anteile an Aktienfonds erworben. Je nach Einschätzung der Marktlage kann

das Teilfondsvermögen auch vollständig (maximal 100 %) in Aktienfonds, in gemischten Wertpapierfonds, Rentenfonds
und geldmarktnahen Fonds angelegt werden. Bis zu 10 % des Netto-Teilfondsvermögens können in Grundstücksfonds
angelegt werden.

Art. 2. Teilfondswährung
1. Die Teilfondswährung, in welcher für den Teilfonds JRS BestSelect 100 der Anteilwert, der Ausgabepreis und der

Rücknahmepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäss Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Anteilwert des entsprechen-

den Bewertungstages zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % davon.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäss Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements.

Art. 3. Höhe des Entgelts der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anlageberaters
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen des JRS BestSelect 100 ein Entgelt von 0,4%

p.a., minimum Euro 35.000 zu erhalten, das monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen
während des betreffenden Monats zu berechnen und auszuzahlen ist.

2. Die Depotbank erhält ein Entgelt von bis zu 0,1 % p.a., min. Euro 6.000, das monatlich nachträglich auf das durch-

schnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Monats zu berechnen und auszuzahlen ist.

3. Der Anlageberater erhält eine Vergütung in Höhe von 0,5 % p.a. des durchschnittlichen Nettovermögens dieses

Teilfonds. Diese Vergütung wird pro Kalenderquartal berechnet und im Folgemonat des Kalenderquartalsendes gelei-
stet.

Neben dieser Vergütung erhält der Anlageberater eine erfolgsbezogene Zusatzentschädigung im Falle einer Steige-

rung des Nettovermögenswertes der Anteile des Teilfonds vor Rückstellung der Zusatzentschädigung. Diese Zusatz-
entschädigung beläuft sich auf 10 % p.a. des Betrages, der die Erhöhung des Nettovermögens von 5 % übersteigt. Die
Zusatzentschädigung wird jährlich berechnet und zum jeweiligen Jahresende ausbezahlt. Die Berechnung erfolgt durch
Vergleich des Nettovermögenswertes am Jahresende mit dem Nettovermögenswert am Ende des unmittelbar voraus-
gehenden Jahres, wobei gegebenenfalls ein Verlustvortrag zu berücksichtigen ist (die «Vergleichsbasis»). Entsprechend

Luxembourg, le 12 février 2001.

F. Baden.

7731

dem Ergebnis des täglichen Vergleichs des jeweiligen Nettovermögenswertes mit der Vergleichsbasis wird eine etwa
anfallende erfolgsbezogene Vergütung im jeweiligen Teilfondsvermögens zurückgestellt.

Für die Berechnung der Wertentwicklung der Teilfondsanteile werden eventuelle Ausschüttungen unter der Annah-

me der Wiederanlage zum Anteilwert berücksichtigt. Liegt die tägliche Entwicklung des Anteilwertes unter dem Wert,
der als Vergleichswert gilt, so wird bis zu einem Zehntel der Differenz zwischen der entsprechenden Entwicklung des
Anteilwertes und der Vergleichsbasis von der bisher zurückgestellten erfolgsbezogenen Vergütung abgezogen, oder falls
keine erfolgsbezogene Vergütung zurückgestellt wurde, zwecks Anrechnung an zukünftige erfolgsbezogene Vergütungen
in Betracht gezogen.

Art. 4. Ausschüttungspolitik
Es ist vorgesehen die Erträge des JRS BestSelect 100 zu thesaurieren.

Art. 5. Dauer des Teilfonds
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten
Das Sonderreglement des JRS BestSelect 100 ist am 18. Januar 2001 in Kraft getreten und wird am 2. März 2001 im

«Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Grossherzogtums Luxemburg veröffentlicht.

Luxemburg, den 18. Januar 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 9 février 2001, vol. 549, fol. 53, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12260/250/62) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 février 2001.

BANQUE CONTINENTALE DU LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 7.703. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 février 2001.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(13509/200/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 février 2001.

SABAFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1610 Luxembourg, 8-10, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 37.032. 

VANIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1610 Luxembourg, 8-10, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 43.517. 

—

PROJET DE FUSION

L’an deux mille un, le trente et un janvier.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

Ont comparu:

1) Monsieur Maurizio Cottella, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg, 12, Avenue de la Li-

berté,

en sa qualité de mandataire du Conseil d’Administration de la société anonyme de droit luxembourgeois dénommée

SABAFIN S.A., ayant son siège social à Luxembourg, 8-10, Avenue de la Gare, inscrite au registre de commerce à Luxem-
bourg sous la section B et le numéro 37.032,

constituée par acte du notaire instrumentant, alors de résidence à Esch-sur-Alzette en date du 15 mai 1991, publié

au Mémorial C N° 424 du 8 novembre 1991,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire instru-

mentant en date du 29 décembre 2000, en voie de publication au Mémorial C.

Monsieur Maurizio Cottella, préqualifié, est habilité aux fins des présentes par décision du Conseil d’administration

en date du 26 janvier 2001

dénommée ci-après «la société absorbante», d’une part,
et,
2) Monsieur Sergio Vandi, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg, 12, Avenue de la Liberté,

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

Luxembourg, le 16 février 2001.

F. Baden.

7732

en sa qualité de mandataire du Conseil d’Administration de la société anonyme de droit luxembourgeois dénommée

VANIA S.A., ayant son siège social à Luxembourg, 8-10, Avenue de la Gare, inscrite au registre de commerce à Luxem-
bourg sous la section B et le numéro 43.517,

constituée par acte du notaire instrumentant, alors de résidence à Esch-sur-Alzette, sous la dénomination IMMHOLD

S.A., en date du 15 mars 1993, publié au Mémorial C de 1993, page 11018,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire instru-

mentant, de résidence à Luxembourg, en date du 29 décembre 2000, en voie de publication au Mémorial C.

Monsieur Sergio Vandi, préqualifié, est habilité aux fins des présentes par décision du Conseil d’administration en date

du 26 janvier 2001

dénommée ci-après «la société absorbée», d’autre part, 
ces deux sociétés, soumises à la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentant d’acter le projet de fusion qui suit: 

PROJET DE FUSION

- La société SABAFIN S.A., ayant son siège social à Luxembourg, 8-10, Avenue de la Gare, inscrite au registre de

commerce à Luxembourg sous la section B et le numéro 37.032,

constituée par acte du notaire instrumentant, alors de résidence à Esch-sur-Alzette en date du 15 mai 1991, publié

au Mémorial C N° 424 du 8 novembre 1991,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire instru-

mentant en date du 29 décembre 2000, en voie de publication au Mémorial C,

au capital social de quarante-deux millions d’Euro (EUR 42.000.000), représenté par quatre cent vingt mille (420.000)

actions d’une valeur nominale de cent Euro (EUR 100) chacune, entièrement libérées,

détient l’intégralité (100%) des actions représentant la totalité du capital social de cinquante millions d’Euro

(50.000.000 EUR) représenté par cinq mille (5.000) actions de dix mille Euro (10.000 EUR) chacune et donnant droit de
vote de la société VANIA S.A., une société de droit luxembourgeois, dont le siège social est établi à Luxembourg, 8-10,
Avenue de la Gare, inscrite au registre de commerce à Luxembourg sous la section B et le numéro 43.517,

aucun autre titre donnant droit de vote ou donnant des droits spéciaux n’a été émis par les sociétés prémentionnées

(encore appelées sociétés fusionnantes).

- La société anonyme SABAFIN S.A. (encore appelée la société absorbante) entend fusionner conformément aux dis-

positions de l’article 278 et 279 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et les textes subséquents avec
la société anonyme VANIA S.A. (encore appelée la société absorbée) par absorption de cette dernière.

- La date à partir de laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable comme

accomplies pour compte de la société absorbante est fixée au 31 janvier 2001.

- Aucun avantage particulier n’est attribué aux administrateurs, commissaires ou réviseurs des sociétés qui fusion-

nent.

- La fusion prendra effet entre parties un mois après la publication du projet de fusion au Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations, conformément aux dispositions de l’article 9 de la loi sur les sociétés commerciales.

- Les actionnaires de la société absorbante ont le droit, pendant un mois à compter de la publication au Mémorial C

du projet de fusion, de prendre connaissance, au siège, des documents indiqués à l’article 267 (1) a) b) et c) de la loi sur
les sociétés commerciales et ils peuvent en obtenir une copie intégrale sans frais et sur simple demande.

- Un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante, disposant d’au moins 5% (cinq pour cent) des actions du ca-

pital souscrit, ont le droit de requérir, pendant le même délai, la convocation d’une assemblée appelée à se prononcer
sur l’approbation de la fusion, laquelle assemblée doit alors être tenue dans le mois de la réquisition.

- A défaut de la réquisition d’une assemblée ou du rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion deviendra définitive,

comme indiqué ci-avant au point 5) et entraînera de plein droit les effets prévus à l’article 274 de la loi sur les sociétés
commerciales et notamment sous son littera a).

- Les sociétés fusionnantes se conformeront à toutes les dispositions légales en vigueur en ce qui concerne les décla-

rations à faire pour le paiement de toutes impositions éventuelles ou taxes résultant de la réalisation définitive des ap-
ports faits au titre de la fusion, comme indiqué ci-après.

- Décharge pleine et entière est accordée aux organes de la société absorbée.
- Les documents sociaux de la société absorbée seront conservés pendant le délai légal au siège de la société absor-

bante. 

<i>Formalités

La société absorbante
- effectuera toutes les formalités légales de publicité relatives aux apports effectués au titre de la fusion,
- fera son affaire personnelle des déclarations et formalités nécessaires auprès de toutes administrations qu’il con-

viendra pour faire mettre à son nom les éléments d’actif apportés,

- effectuera toutes formalités en vue de rendre opposable aux tiers la transmission des biens et droits à elle apportés. 

<i>Remise de titres

Lors de la réalisation définitive de la fusion, la société absorbée remettra à la société absorbante les originaux de tous

ses actes constitutifs et modificatifs ainsi que les livres de comptabilité et autres documents comptables, les titres de
propriété ou actes justificatifs de propriété de tous les éléments d’actif, les justificatifs des opérations réalisées, les va-
leurs mobilières ainsi que tous contrats (prêts, de travail, de fiducie....), archives, pièces et autres documents quelcon-
ques relatifs aux éléments et droits apportés.

7733

<i>Frais et droits

Tous frais, droits et honoraires dus au titre de la fusion seront supportés par la société absorbante.
La société absorbante acquittera, le cas échéant, les impôts dus par la société absorbée sur le capital et les bénéfices

au titre des exercices non encore imposés définitivement.

<i>Election de domicile

Pour l’exécution des présentes et des actes ou procès-verbaux qui en seront la suite ou la conséquence ainsi que

pour toutes justifications et notifications, il est fait élection de domicile au siège social de la société absorbante.

<i>Pouvoirs

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d’un original ou d’une copie des présentes pour effectuer toutes formalités

et faire toutes déclarations, significations, dépôts, publications et autres.

Le notaire soussigné déclare attester conformément aux dispositions de l’article 271 (2) de la loi sur les sociétés com-

merciales la légalité du présent projet de fusion établi en application de l’art. 278 de la loi sur les sociétés.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes. 
Après lecture faite aux comparants et interprétation leur donnée en une langue d’eux connue les comparants, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom état et demeure, ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: M. Cotella, S. Vandi, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 5 février 2001, vol. 8CS, fol. 33, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(12763/208/116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 février 2001.

AQUA-REND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.567. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’un procès-verbal de la réunion de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue au siège social à Luxem-

bourg, le 16 mars 1999, enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2001, vol. 548, fol. 24, case 4, au droit de cinq cents
francs, 

que les actionnaires de la société d’investissement à capital variable AQUA-REND, SICAV, avec siège social à L-1840

Luxembourg, 7, boulevard Joseph II, constituée suivant acte reçu par le notaire Jacques Delvaux, alors de résidence à
Esch-sur-Alzette, le 16 septembre 1987, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 306
du 30 octobre 1987, modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 13 juillet 1990, publié au Mé-
morial C numéro 332 du 18 septembre 1990, et modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 14
octobre 1996, publié au Mémorial C numéro 14 du 16 janvier 1997, 

immatriculée au registre de commerce de Luxembourg sous la section B et le numéro 26.567, ont pris la résolution

suivante:

<i>Résolution unique

L’Assemblée a décidé de remplacer dans les statuts la devise d’expression des comptes annuels de la société par

l’Euro à dater du 1

er

 avril 1999 et notamment remplacer la phrase de l’article 5 des statuts: «Les comptes annuels de la

Société, tous compartiments réunis, seront établis dans la monnaie d’expression du capital social.» par la phrase «Les
comptes annuels de la Société, tous compartiments réunis, seront établis en Euro, monnaie d’expression du capital so-
cial.» 

(12800/222/28) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

AQUA-REND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.567. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(12801/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

Luxembourg, le 12 février 2001.

J. Delvaux.

Pour extrait conforme

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.
T. Metzler
<i>Notaire

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.

Signature.

7734

AQUA, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.279. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’un procès-verbal de la réunion de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue au siège social à Luxem-

bourg, le 29 janvier 1999, enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2001, vol. 548, fol. 24, case 4, au droit de cinq cents
francs, 

que les actionnaires de la société d’investissement à capital variable AQUA, avec siège social à L-1840 Luxembourg,

7, boulevard Joseph II, constituée suivant acte reçu par le notaire Jacques Delvaux, alors de résidence à Esch-sur-Alzette,
le 7 juillet 1987, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 274 du 5 octobre 1987,
modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 12 octobre 1987, publié au Mémorial C numéro 6
du 8 janvier 1988, modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 14 décembre 1987, publié au Mé-
morial C numéro 65 du 14 mars 1988, modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 2 mars 1990,
publié au Mémorial C numéro 153 du 9 mai 1990, et modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux,
le 14 octobre 1996, publié au Mémorial C numéro 14 du 16 janvier 1997, 

immatriculée au registre de commerce de Luxembourg sous la section B et le numéro 26.279, ont pris la résolution

suivante:

<i>Résolution unique

L’Assemblée a décidé de remplacer dans les statuts la devise d’expression des comptes annuels de la société par

l’Euro et notamment de remplacer la phrase de l’article 5 des statuts: «Les comptes annuels de la Société, tous compar-
timents réunis, seront établis dans la monnaie d’expression du capital social» par la phrase «Les comptes annuels de la
Société, tous compartiments réunis, seront établis en Euro, monnaie d’expression du capital social.» 

(12798/222/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

J.P. MORGAN UNIVERSAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. JPM GLOBAL PORTFOLIO II).

Registered office: L-2338 Luxembourg, 5, rue Plaetis.

R. C. Luxembourg B 64.213. 

—

 In the year two thousand and one, on the twenty-fifth day of January. 
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Luxembourg). 

Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of the société d’investissement à capital variable JPM

GLOBAL PORTFOLIO II (the «Corporation») with its registered office in Luxembourg, incorporated by a deed re-
ceived by notarial deed on 7th May 1998, published in the Mémorial, C (the «Mémorial») number 422 of 11th June, 1998.

The meeting is presided by M

e

 Jérôme Wigny, licencé en droit, residing in Luxembourg.

The chairman appoints as secretary Michèle Osweiler, Maître en droit, residing in Luxembourg.
The meeting elects as scrutineer Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, residing in Arlon, Belgium.
The chairman declares and requests the notary to state:
I) That the shareholders present or represented at the meeting and the number of their shares are shown on an

attendance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well
as the proxies will be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II) That it appears from the attendance list that the entire share capital of the Corporation is present or represented

at the present extraordinary general meeting, so that the meeting can validly decide on all the items of the agenda.

III) That the shareholders declare having had prior knowledge of the agenda of the meeting.
IV) That the agenda of the extraordinary general meeting is the following: 
- To replace the present Articles by the set attached to the convening notice.
The foregoing having been approved by the meeting the same unanimously took the following resolution:

<i>Single resolution

The meeting decides to amend the Articles so as to read as follows:

Art. 1. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter

issued a limited liability company «société anonyme» in the form of a «société d’investissement à capital variable» under
the name of J.P. MORGAN UNIVERSAL FUND (the «Company»). 

Art. 2. The Company is established for an undetermined period. The Company may be dissolved at any time by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation (the
«Articles»).

Art. 3. The object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of all types with the

purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

Pour extrait conforme

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.
T. Metzler
N<i>otaire

7735

The Company may carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment and development of its

object, always however remaining within the limits established by the law of March 30, 1988 on undertakings for collec-
tive investment.

Art. 4. The registered office of the Company is established in the City of Luxembourg, in the Grand Duchy of Lux-

embourg. The registered office may be transferred to any other place in the City of Luxembourg upon decision of the
Board of Directors (the «Board»). Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by
resolution of the Board.

If the Board determines that extraordinary political, economic or social events have occurred or are imminent, which

could interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these abnormal circumstances; such temporary measure shall have no effect on the nationality of the Com-
pany, which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

Art. 5. The Company’s capital shall be at any time equal to its total net assets (the «Net Asset Value») as defined in

Article 22 hereof and shall be represented by shares of no par value (the «Shares»).

The minimum share capital of the Company shall be the equivalent in United States Dollars («USD») of fifty million

Luxembourg Francs (50,000,000.- LUF).

Such minimum must be achieved within 6 months from the date where the Company has been authorized as an un-

dertaking for collective investment. The Board is authorized without limitation to issue at any time further fully paid
Shares at a price based on the respective net asset value per Share (the «Net Asset Value per Share») determined in
accordance with Article 22 hereof without reserving for the existing shareholders of the Company a preferential right
of subscription to the additional Shares to be issued. The Board may delegate to any Director or duly authorized officer
of the Company or to any duly authorized person the power and duty to accept subscriptions and to receive payment
for such new Shares and to issue and deliver them.

Shares may, as the Board shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of each class of Shares

shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities or other assets corresponding to such geographical areas,
industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities and/or with such specific
distribution policy and/or with specific sales charge structures as the Board shall from time to time determine in respect
of each class of Shares.

The Board may further decide to create within each class of Shares two or more sub-classes whose assets will be

commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific sales and re-
demption charge structure, fee structure, hedging policy or other specificity is applied to each sub-class. In these Arti-
cles, any reference to «class» shall also mean a reference to «sub-class» unless the context otherwise requires. In these
Articles, any reference to «class(es)» shall also mean a reference to «sub-class(es)» unless the context otherwise re-
quires.

The different classes of Shares may be denominated in currencies to be fixed by the Board, provided that for the

purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not expressed in
USD, be translated into USD and the capital of the Company shall be the aggregate total net assets of all the classes.

Art. 6. Shares are issued in registered form unless and to the extent that the Board decides to issue Shares in certain

or all classes in bearer form.

Share certificates (hereinafter «Certificates») will be issued upon request for registered or bearer Shares with cou-

pons attached in such denominations as the Board shall prescribe. Such Certificates shall be signed by two directors
whose signatures may be by facsimile. In the case of bearer Certificates the Board may authorize an officer of the Com-
pany to affix one of two signatures, which signature shall in this case be manual.

The Company may issue temporary Certificates or Share confirmations in such form as the Board may from time to

time determine.

Shares can be issued only subject to acceptance of the subscription and receipt of the purchase price. The subscriber

will, upon issue of the Shares, receive title to the Shares purchased by him.

Payments of dividends to holders of registered Shares will be made to such shareholders by bank transfer or by

cheque sent to their respective addresses as they appear in the register of shareholders (the «Register») or to addresses
specifically indicated by the shareholders for such purpose.

Payment of dividends to holders of bearer Shares and notice of declaration of such dividends will be made to such

shareholders in the manner determined by the Board from time to time in accordance with Luxembourg law.

A dividend declared but not claimed on a bearer Share, when no coupon is tendered for payment within a period of

five years from the payment notice given thereof, cannot thereafter be claimed by the holder of such bearer Share and
shall be forfeited and revert to the Company. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection.

All issued registered Shares shall be registered in the Register which shall be kept by the Company or by one or more

persons designated for such purpose by the Company. The Register shall contain the name of each holder of Shares, his
residence or elected domicile and the number of Shares held by him. Every transfer and devolution of a registered Share
shall be entered in the Register.

Transfer of registered Shares shall be effected by delivering the Certificate or Certificates to the Company or its ap-

pointed agent along with other instruments of transfer satisfactory to the Company or its appointed agent or by a writ-
ten declaration of transfer inscribed in the Register, dated and signed by the transferor and by the transferee, or by
persons holding suitable powers of attorney to act therefore.

In case of bearer shares the Company may consider the bearer and in the case of registered shares the Company

shall consider the person in whose name the Shares are registered in the Register, as full owner of the Shares. The Com-

7736

pany shall be free of all responsibility or liability to third parties in dealing with such Shares and shall be entitled to con-
sider any right, interest or claim of any other person in or upon such Shares to be non-existing, provided that the
foregoing shall deprive no person of any right which it might properly have to request a change in the registration of his
Shares.

Each registered shareholder must provide the Company with an address. All notices and announcements from the

Company to shareholders may be sent to such address which will also be entered in the Register.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the Register and his address will be deemed to be at the registered office of the Company or such
other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the
Company. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register by means of a written noti-
fication to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to
time.

If payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, the person entitled to such fraction shall

not be entitled to vote in respect of such fraction but shall, to the extent the Company shall determine as to the calcu-
lation of fractions, be entitled to dividends or other distributions on a pro rata basis. In the case of bearer Shares, only
certificates evidencing full Shares will be issued.

If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his Certificate has been mislaid or destroyed,

then, at his request, a replacement Certificate may be issued subject to such conditions and guarantees (including, but
without limitation thereto, a bond delivered by an insurance company) as the Company may determine. Any such Cer-
tificate shall be issued to replace the one that has been lost only if the Company is satisfied beyond reasonable doubt
that the original has been destroyed and then only in accordance with all applicable laws.

Upon the issuance of a new Certificate, on which it shall be recorded that it is a replacement Certificate, the original

Certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated Certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated Certificates shall be

delivered to the Company and shall be voided immediately.

The Company may, at its election, charge the holders for the costs of a replacement Certificate and all reasonable

expenses incurred by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in connection with the
voiding of the former Certificate.

Art. 7. The Company may restrict or prevent the ownership of Shares by any person, firm or corporate body, in-

cluding, but without limitation, any «U.S. Person» as defined in Article 8 hereof or by any person who holds or owns
Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory
tax or fiscal consequences for the Company or the shareholders or otherwise be detrimental to the interests of the
Company (a «Prohibited Person») and for such purpose the Company may:

a) decline to issue any Shares or to register any transfer of Shares where it appears to it that such issue or registry

would or might result in beneficial ownership of such Shares by a U.S. Person or a Prohibited Person; and

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

on, the Register to furnish it with any information which it may consider necessary for the purpose of determining
whether or not beneficial ownership of such shareholder’s Shares rests or will rest in a U.S. Person or a Prohibited
Person;

c) where it appears to the Company that any U.S. Person or any Prohibited Person, either alone or in conjunction

with any other person, is a beneficial owner of Shares, compulsorily purchase from such shareholder all Shares held by
it in the following manner:

(i) the Company shall serve a notice (hereafter called «the Purchase Notice») upon the shareholder appearing in the

Register as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased as aforesaid, the price to be
paid for such Shares and the place where the purchase price in respect of such Shares is payable. Any such notice may
be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to the shareholder at
his last address known to or appearing in the Register of the Company. The said shareholder shall thereupon forthwith
be obliged to deliver to the Company the Certificate or Certificates relating to the Shares specified in the Purchase
Notice. Immediately after the close of business on the date specified in the Purchase Notice, such shareholder will cease
to be the owner of the Shares specified in such notice and his name shall be removed from the Register, provided, how-
ever, that the Shares represented by such Certificates shall remain in existence;

(ii) the price at which the Shares specified in any Purchase Notice shall be purchased (herein called «the Purchase

Price») shall be an amount equal to the Net Asset Value per Share, determined in accordance with Article 22 hereof;

(iii) payment of the Purchase Price will be made to the owner of such Shares in the currency of the relevant class,

except during periods of currency exchange restrictions with respect thereto, and will be deposited by the Company
with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) for payment to such owner upon sur-
render of the Certificate or Certificates relating to the Shares specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid, no person interested in the Shares specified in the Purchase Notice shall have any further interest in such
Shares, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the person appearing as
the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank upon effective surrender of the
Certificate or Certificates as aforesaid.

(iv) the exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true own-
ership of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Purchase Notice, provided that
in each case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

7737

d) decline to accept the vote of any U.S. Person or any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Com-

pany.

If a person becomes aware that he is holding or owning Shares in contravention of this Article, he shall notify the

Company in writing forthwith.

Art. 8. Whenever used in these Articles, the term «U.S. Person» shall mean a citizen or resident of the United States

of America, a partnership organized or existing in laws of any state, territory or possession of the United States of Amer-
ica, or a corporation organized under the laws of the United States of America or of any state, territory or possession
thereof, or any estate or trust, other than an estate or trust the income of which derives from sources outside the
United States of America which is not to be included in gross income for purposes of computing United States income
tax payable by it.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of its

shareholders. Its resolutions shall be binding upon all shareholders.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law at the regis-

tered office of the Company or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the
last Friday in the month of June. If such day is a legal holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on
the next following business day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and
final judgement of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such time and place as may be specified in the respective notices of

meeting.

The quorum and time provided by law shall govern the notice for and the conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each Share is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any

meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or telecopier.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a sim-

ple majority of the Shares present or represented and voting.

The Board may determine all other conditions which must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

Art. 11. Meetings of the shareholders may be convened by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda,

sent by mail at least eight days prior to the date of the meeting, to the shareholders’ addresses in the Register. If bearer
shares are in issue convening notices shall also be published in accordance with Luxembourg law. 

However, if all shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they declare themselves to

be fully informed of its agenda, the meeting may be held without notice or publicity having been given or made.

Art. 12. The Company shall be managed by a Board composed of at least three members who need not be share-

holders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting, for a period ending at the next annual general

meeting and until their successors are elected and have accepted such appointment or, if later, ending at the date of
such election and acceptance, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or re-
placed at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, a director may be desig-

nated in the manner provided by law to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. The Board shall appoint from among its members a chairman (the «Chairman») and may appoint from

among its members a vice-chairman. It may also appoint a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. A meeting of the Board may be
convened by the Chairman or by two directors, at the place indicated in the notice of the meeting.

The Chairman shall preside at all meetings of the Board and of the shareholders, but in his absence the shareholders

or the Board may appoint another director, and in case of a shareholders’ meeting, any other person as chairman pro
tempore by vote of the majority of those present at such meeting. 

The Board may from time to time appoint an Investment Manager or Adviser and/or such other officers as may be

considered necessary for the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at
any time by the Board. Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers so appointed, unless
otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given to them by the Board.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least 24 hours in advance of the hour set

for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of the circumstances shall be set forth
in the notice of meeting.

That notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram, telex or telecopier message of each di-

rector. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule
previously adopted by resolution of the Board.

A director may act at a meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, telex or telecopier mes-

sage another director as his proxy.

Except as stated below, the Board can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is in attend-

ance (which may be by way of a conference telephone call) or represented at a meeting of the Board.

Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting.
The directors may also adopt by unanimous vote a circular resolution, which can be effected by each director ex-

pressing his consent on one or several separate identical instruments in writing or by telex, telegram or telecopier mes-

7738

sage (in each such case confirmed in writing), which shall together constitute appropriate minutes evidencing such
decision.

Art. 14. The minutes of any meeting of the Board and of the general meeting of shareholders shall be signed by the

Chairman or, in his absence, by the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the Chair-

man or by the secretary or by any two directors.

Art. 15. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate and

investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Company.

The Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments of the

Company.

The Board may decide to invest, to the extent permitted by the Luxembourg law of 30th March 1988 regarding col-

lective investment undertakings, in securities of other collective investment undertakings of the open-ended type linked
to the Company by common management or control or by a substantial direct or indirect holding, or managed by a
management company linked to the investment manager appointed by the Company or any investment adviser appoint-
ed by the Company.

The Board may decide that investment of the Company be made (i) in securities admitted to official listing on a stock

exchange in any member state of the European Union, (ii) in securities admitted to official listing on a recognized stock
exchange in any other country in Europe, Asia, Oceania, the American continents and Africa, (iii) in securities dealt in
on another regulated market in any such member state of the European Union or other country referred to above,
provided that such market operates regularly and is recognized and open to the public, (iv) in recently issued securities
provided the terms of the issue provide that application be made for admission to official listing in any of the stock ex-
changes or other regulated markets referred to above and provided that such listing is secured within one year of the
issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by
the Board in compliance with applicable laws and regulations.

The Board of the Company may decide to invest under the principle of risk-spreading up to 100% of the total assets

of each class of shares of the Company in different transferable securities issued or guaranteed by any member state of
the European Union, its local authorities or public international bodies of which one or more of such member states
are members, or by any other state member of the OECD provided that in the case where the Company decides to
make use of this provision the relevant class of shares must hold securities from at least six different issues and securities
from any one issue may not account for more than 30% of such classes’ total net assets.

Investments of the Company may be made either directly or indirectly through subsidiaries; as the Board may from

time to time decide. Reference in these Articles of Incorporation to «investments» and «assets» shall mean, as appro-
priate, either investments made and assets held directly or investments made and assets held indirectly through the
aforesaid subsidiaries.

Art. 16. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company has a personal interest in,
or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract
or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, he shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote on any such trans-
action, and such transaction and such director’s or officer’s interest therein shall be reported to the next general meet-
ing of shareholders.

The term «personal interest», as used in this Article, shall not include any interest arising solely because the matter,

position or transaction involves J.P. MORGAN &amp; CO. INCORPORATED or any of its direct or indirect affiliates or such
other company or entity as may from time to time be determined by the Board in its discretion.

Art. 17. The Company shall indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, for ex-

penses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company, or, at the request of the Company, of any
other corporation of which the Company is a shareholder or creditor and by which he is not entitled to be indemnified,
except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for
gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with
such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by its legal counsel that the person to be
indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights
to which he may be entitled.

Art. 18. The Company will be bound by the joint signatures of any two directors of the Company, or by the joint

signatures of a director and of any duly authorized person, or in any other way determined by a resolution of the Board.

Art. 19. The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised

by one or several auditors who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to honourableness and professional
experience and who shall carry out the duties prescribed by the law of 30th March 1988 on undertakings for collective
investment. The auditors shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period ending at the date
of the next annual general meeting of shareholders and until their successors are elected.

The auditors in office may be removed at any time by the shareholders with or without cause.

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Art. 20. As is more especially prescribed hereinbelow, the Company has the power to acquire for its own account,

for valuable consideration, its Shares at any time within the sole limitations set forth by law.

A shareholder of the Company may request the Company to redeem all or any lesser number of his Shares and the

Company shall redeem such Shares within the sole limitations set forth by law and in these Articles and subject to any
event giving rise to suspension as referred to in Article 21 hereof.

A redemption request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of redemptions.
Any such request must be filed by the shareholder in written form (which, for these purposes, may, if the Board so

decides, include a request given by cable, telegram, telex or telecopier, subsequently confirmed in writing) at the regis-
tered office of the Company or, if the Company so decides, with any other person or entity appointed by it as its reg-
istrar and transfer agent, together with the delivery of the Certificate or Certificates, if any, for such Shares in proper
form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment. 

Redemption payments will be made in the currency of the relevant class of Shares, or such other currency as the

Board may decide, within fifteen bank business days following the applicable Valuation Date, provided the Share Certif-
icates, if any, have been duly received by the Company or its registrar and transfer Agent for cancellation.

The Board may, with respect to any class of Shares of the Company extend the period for payment of redemption

proceeds to such period as shall be necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impedi-
ments due to exchange control regulations or similar constraints in the markets in which a substantial part of the assets
attributable to such class of Shares shall be invested. The Board may also, in respect of any class of Shares, determine a
notice period required for lodging any redemption request. The specific period for payment of the redemption proceeds
of any class of Shares of the Company and any applicable notice period will be publicized in the statutory sales docu-
ments relating to the sale of such shares.

The redemption price shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of Shares, as determined in accord-

ance with the provisions of Article 22 hereof on the applicable Valuation Date (as defined hereunder), less a provision
for dealing charges if the Board so decides, less a charge as the sales documents may provide. The relevant redemption
price may be rounded downwards as the Board may decide.

Redemption proceeds may also be paid by means of a delivery in kind of securities or other assets held by the Com-

pany, having due regard to the principle of equal treatment of all shareholders.

Any shareholder may request conversion of all or part of his Shares of one class into Shares of another class at the

respective Net Asset Values of the Shares of the relevant classes, provided that the Board may impose such restrictions
or prohibitions as to, inter alia, conversion or frequency of conversion, and may make conversion subject to payment
of a charge as specified in the sales documents.

If the requests for redemption and/or conversion received for any class of Shares or any specific Valuation Date ex-

ceed a certain percentage of all Shares in issue of such class, such percentage being fixed by the Board from time to time
and disclosed in the offering documents, the Board may defer such redemption and/or conversion requests to the next
Valuation Date.

No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board, be for an amount

of less than that of the minimum holding (or its equivalent) as determined from time to time by the Board.

If a redemption or conversion or sale of Shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of

Shares of one class below the minimum holding as the Board shall determine from time to time, then such shareholder
may be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his Shares of such class.

The Board may decide to liquidate one class of Shares if the net assets of such class fall below an amount determined

by the Board of Directors to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in an economically efficient man-
ner, or if a change in the economic or political situation relating to the class concerned would justify such liquidation.
The decision of the liquidation will be notified by the Company to its shareholders prior to the effective date of the
liquidation and the notification will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations. Unless
the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders, the shareholders
of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their Shares free of charge. Proceeds
which could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class will be deposited with
the custodian for a period of 6 months after the close of liquidation. After such time, the assets will be deposited with
the Caisse des Consignations on behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided above, the Board may decide to close down one class by merger into

another class or another Luxembourg undertaking for collective investment in transferable securities organised under
part I of the Luxembourg law of March 30, 1988 on collective investment undertakings. In addition, such merger may
be decided by the Board if it can be adequately justified to the shareholders of the classes concerned. Such decision will
be notified to shareholders in the same manner as described in the preceding paragraph and, in addition, the notification
will contain information in relation to the new class. Such notification will be made one month before the date on which
the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their Shares, free of charge, if
appropriate, before the operation involving contribution into another class or another undertaking for collective invest-
ment becomes effective.

Art. 21. For the purpose of determining the issue, conversion and redemption price thereof, the Net Asset Value

of Shares in the Company shall be determined as to the Shares of each class of Shares by the Company from time to
time, but in no instance less than twice monthly, as the Board by resolution may direct (every such day or time for
determination of Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Date»). 

The offering price and the price at which Shares are redeemed, as well as the Net Asset Value per Share, shall be

available and may be obtained at the registered office of the Company.

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The Company may suspend the determination of the Net Asset Value of Shares of any particular class and the issue

and redemption of its Shares from its shareholders as well as conversion from and to Shares of each class during

a) any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of the

investments of the Company attributable to such class of Shares from time to time is quoted or dealt in, is closed oth-
erwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets owned by the Company attributable to such class of Shares would be impracticable; or

c) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or

value of any of the investments or the current price or values on any market or stock exchange; or

d) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of the Shares of such class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange; or

e) any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Company or its shareholders

incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Company or
its shareholders might not otherwise have suffered.

Any suspension will be published, if appropriate, by the Company and will be notified to shareholders who have re-

quested redemption of Shares at the time of submission of the written request for redemption.

A suspension of the determination of the Net Asset Value of Shares of a class will not necessarily affect the calculation

of the net asset value, the subscription price, the redemption price and the conversion price of the Shares of other class-
es.

Art. 22. The Net Asset Value of Shares of each class of Shares shall be expressed as a per share figure in the currency

of the relevant class of Shares as determined by the Board and shall be determined in respect of any Valuation Date by
dividing the net assets of the Company corresponding to each class of Shares, being the value of the assets of the Com-
pany corresponding to such class, less its liabilities attributable to such class at such time or times as the Board may
determine, by the number of Shares of the relevant class then outstanding and by rounding the resulting sum to the
nearest smallest unit of the currency concerned. The assets of the Company shall be valued in the following manner:

A. The assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of assets sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments

and securities owned or contracted for by the Company;

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company (provided that the

Company may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of investments caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value there-
of;

2) The value of securities which are quoted or dealt in on any stock exchange shall be based on the latest available

price on the relevant stock exchange;

3) Securities dealt in on another regulated market are valued on the basis of the latest available price on such market;
4) In the event that any of the securities held in the Company’s portfolio on the Valuation Date are not quoted or

dealt in on a stock exchange or another regulated market, or for any of such securities, no price quotation is available,
or if the price as determined pursuant to sub-paragraphs 2) and/or 3) is not in the opinion of the Board representative
of the fair market value of the relevant securities, then their value shall be determined based on the reasonably foresee-
able sales price determined prudently and in good faith. 

5) Units or shares in undertakings for collective investments shall be valued on the basis of their last net asset value.
6) Liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis. All other assets, where practice allows, may be valued in the same manner.

7) If any of the aforesaid valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets

or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Company’s
assets, the Board may fix different valuation principles in accordance with general accepted accounting and valuation
principles.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or management

fee, custodian fee and corporate agents’ fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the persons entitled thereto or is subsequent thereto;

7741

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves, if any, authorized and approved by the Board and

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the
Company comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and ex-
penses payable to its administrative agent, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer agents,
any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Company,
fees and expenses incurred in connection with the listing of the Shares of the Company on any stock exchange or to
obtain a quotation on another regulated market, fees for legal or auditing services, promotional, printing, translation,
reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of the prospectuses, ex-
planatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or governmental charges, and all
other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage,
telephone and telex. The Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on
an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such
period.

C. There shall be established a pool of assets for each class of Shares in the following manner:
a) the proceeds from the issue of Shares of each class shall be applied in the books of the Company to the pool of

assets established for that class of Shares, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto
shall be applied to such pool subject to the provisions of this Article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular class or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular pool; such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the amounts, shall be
allocated to the pools pro rata to the Net Asset Values;

e) upon the payment of dividends to the shareholders in any class of Shares, the Net Asset Value of such class of

Shares shall be reduced by the amount of such dividends. If there have been created, as more fully described in Article
5 hereof, within the same class of Shares two or several sub-classes, the allocation rules set out above shall apply, mutatis
mutandis, to such sub-classes.

D. Pooling
1. The Board may decide to invest and manage all or any part of the pool of assets established for two or more classes

of Shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is appropriate with regard to their
respective investment sectors to do so. Any such asset pool («Asset Pool») shall first be formed by transferring to it
cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds. Thereafter, the
Board may from time to time make further transfers to the Asset Pool. They may also transfer assets from the Asset
Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Participating Fund concerned. Assets other
than cash may be contributed to an Asset Pool only where they are appropriate to the investment sector of the Asset
Pool concerned. The provisions of sub-paragraphs (b), (c) and (d) of Section C of this Article shall apply to each Asset
Pool as they do to a Participating Fund.

2. All decisions to transfer assets to or from an Asset Pool (hereinafter referred to as «transfer decisions») shall be

notified forthwith by telex, telefax, or in writing to the Custodian of the Company stating the date and time at which
the transfer decision was made.

3. A Participating Fund’s participation in an Asset Pool shall be measured by reference to notional units («units») of

equal value in the Asset Pool. On the formation of an Asset Pool the Board shall in their discretion determine the initial
value of a unit which shall be expressed in such currency as the directors consider appropriate, and shall allocate to each
Participating Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash (or value of other assets) contributed.
Fractions of units, calculated to three decimal places, may be allocated as required. Thereafter, the value of a unit shall
be determined by dividing the net asset value of the Asset Pool (calculated as provided below) by the number of units
subsisting.

4. When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an Asset Pool, the allocation of units of the

Participating Fund concerned will be increased or reduced (as the case may be) by a number of units determined by
dividing the amount of cash or value of assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. Where a con-
tribution is made in cash it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the Board
considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing the
cash concerned; in the case of a cash withdrawal a corresponding addition may be made to reflect costs which may be
incurred in realising securities or other assets of the Asset Pool.

5. The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of an Asset Pool at any time and the net asset

value of the Asset Pool shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of this Article 22 pro-
vided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such contribution or withdrawal.

6. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Asset Pool

will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective participation in the Asset Pool
at the time of receipt. On the dissolution of the Company the assets in an Asset Pool will be allocated to the Participating
Funds in proportion to their respective participation in the Asset Pool.

E. For the purposes of this Article:

7742

a) Shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Date on which they have been allotted and the price there-
for, until received by the Company, shall be deemed a debt due to the Company;

b) Shares of the Company to be redeemed under Article twenty hereof shall be treated as existing and taken into

account until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in this Article, and from such
time and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

c) all investments, cash balances and other assets of the Company not expressed in the currency in which the Net

Asset Value of any class is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange
in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of the relevant class of Shares and

d) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 23. Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such Shares shall

be offered and sold, shall be the aggregate of (i) the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant class of
Shares determined for the Valuation Date on which the application of subscription is dealt with and (ii) a charge (if any)
at the rate determined by the Board which reverts to the Corporation, and (iii) such sales charge (if any) as the sales
documents may provide. The price per Share may be rounded upwards or downwards as the Board may resolve. The
price so determined shall be payable not later than 15 business days after the applicable Valuation Date. The Board of
Directors may decide that subscriptions are only dealt with upon receipt of cleared funds. 

Art. 24. The accounting year of the Company shall begin on 1st April and shall terminate on 31st March of the fol-

lowing year. The accounts of the Company shall be expressed in USD. When there shall be different classes as provided
for in Article five hereof, and if the accounts within such classes are expressed in different currencies, such accounts
shall be translated into USD and added together for the purpose of the establishment of the consolidated accounts of
the Company.

Art. 25. Within the limits provided for by law, the general meeting of shareholders of each class, shall, upon the

proposal of the Board in respect of such class of Shares, determine how the annual results shall be disposed of. Dividends
will be declared on the number of Shares of the class concerned outstanding at the dividend record date, as that date
is determined by the Board in the case of an interim dividend, or by the general meeting of shareholders of the Company
in any case of the final dividend, and will be paid to the holders of such Shares within two months of such declaration.
Dividends may be in the form of a cash payment or a payment in kind in the form of new Shares of the Company.

The Company may operate such income equalisation arrangements in relation to all or any of the classes as the Board

may think fit with a view to ensuring that the level of dividends payable on the relevant class or classes of Shares is not
affected by the issue or redemption of Shares of the relevant class or classes during an accounting period.

Art. 26. In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) elected by the meeting of shareholders deciding such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation.

The liquidators may, with the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by articles 67 and

142 of the law of 10th August 1915 on commercial companies as amended, transfer all assets and all liabilities of the
Company to any other Luxembourg or foreign collective investment undertaking against issue to existing shareholders
of shares or certificates of such entity in proportion to their shareholding in the Company.

The net proceeds of liquidation corresponding to each class of Shares shall be distributed by the liquidators to the

holders of Shares of each class in proportion of their holding of Shares in such class.

Any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not claimed by

those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto
at the Caisse des Consignations in Luxembourg.

Art. 27. The Company shall conclude an investment advisory agreement with an affiliate of MORGAN GUARANTY

TRUST COMPANY OF NEW YORK. In case such agreement is terminated for whatever reason and if the Company
is so requested in writing, it shall be bound to forthwith change its denomination into a name omitting the words «J.P.
MORGAN».

Art. 28. These Articles may be amended by a resolution of an extraordinary shareholders’s meeting, subject to the

quorum and voting requirements laid down by Luxembourg law.

Any amendment affecting the rights of the holders of Shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be

subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of each such relevant class. 

Art. 29. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the Law, as well as the

law of March 30, 1988 on undertakings for collective investment.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Corporation as

a result of the present deed are estimated at approximately three hundred thousand Luxembourg Francs.

There being no further item on the agenda, the meeting was adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith, that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English an the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

7743

The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the said persons signed together with Us, the notary, the present original
deed.

Traduction française du procès-verbal qui précède:

L’an deux mille un, le vingt-cinq janvier.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société JPM GLOBAL PORTFOLIO II (la «So-

ciété») ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte notarié en date du 7 mai 1998, publié au Mémorial
C (le «Mémorial»), numéro 422 du 11 juin 1998.

L’assemblée est présidée par M

e

 Jérôme Wigny, licencé en droit, demeurant à Luxembourg.

Le Président désigne comme secrétaire M

e

 Michèle Osweiler, maître en droit, demeurant à Luxembourg. 

L’assemblée élit comme scrutateur Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, demeurant à Arlon, Belgique.
Monsieur le président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter:
I) Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Ladite liste de présence
ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregis-
trement.

II) Qu’il apparaît de cette liste de présence que l’intégralité du capital social de la Société est présent ou représenté

à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut valablement décider sur les points figu-
rant à l’ordre du jour.

III) Que les actionnaires déclarent avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour de l’assemblée.
IV) Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:
- de modifier l’ensemble des statuts, tel que plus amplement décrit dans la convocation adressée aux actionnaires.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a adopté à l’unanimité des voix la résolution

suivante: 

<i>Résolution unique

L’assemblée décide de modifier l’ensemble des statuts de manière à lire:

Art. 1

er

. II est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après émises,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de J.P. MOR-
GAN UNIVERSAL FUND (la «Société»). 

Art. 2. La Société est constituée pour une durée indéterminée. La Société peut être dissoute à tout moment par

résolution des actionnaires approuvée de la manière prévue pour les modifications des présents statuts (les «Statuts»).

Art. 3. L’objet de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes sortes dans le

but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son por-
tefeuille.

La Société peut effectuer toutes opérations qu’elle considérera utiles pour l’accomplissement et le développement

de son objet, restant néanmoins toujours dans les limites établies par la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de pla-
cement collectif.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Le siège social

peut être transféré à tout autre endroit à Luxembourg-Ville par décision du Conseil d’Administration (le «Conseil»). II
peut être créé par résolution du Conseil des succursales ou autres bureaux tant au Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de na-

ture à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou encore la communication aisée entre son
siège et des personnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège social pourra être transféré
provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure temporaire n’a
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle nonobstant le transfert provisoire de son siège, restera une
société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital social sera à tout moment égal à l’actif net total de la Société (la «Valeur Nette d’Inventaire») tel

que défini à l’article 22 des présents Statuts et sera représenté par des actions sans valeur nominale (les «Actions»).

Le capital minimum de la Société est l’équivalent en dollars des Etats-Unis («USD») de cinquante millions de francs

luxembourgeois (50.000.000,- LUF).

Ce minimum doit être atteint dans un délai de 6 mois à partir de la date à laquelle la Société a été agréée comme

organisme de placement collectif. Le Conseil est autorisé sans limitation à émettre à tout moment des actions supplé-
mentaires entièrement libérées, à un prix basé sur la valeur nette d’inventaire respective par Action («la Valeur Nette
d’Inventaire par Action»), déterminée en conformité avec l’article 22 des présents Statuts, sans réserver aux actionnai-
res anciens de la Société un droit préférentiel de souscription aux Actions supplémentaires à émettre. Le Conseil peut
déléguer à tout administrateur ou à tout fondé de pouvoir de la Société dûment autorisé ou à toute autre personne
dûment autorisée, le pouvoir et la charge d’accepter des souscriptions, de recevoir des paiements pour les nouvelles
Actions, de les émettre et de les livrer.

Les Actions peuvent, suivant décision du Conseil, être de différentes catégories dont les produits de souscription

seront investis conformément à l’article 3 ci-dessus en valeurs mobilières ou autres avoirs correspondants à des régions
géographiques, secteurs industriels ou zones monétaires, ou à des catégories spécifiques d’actions ou titres de créance

7744

et/ou auront des politiques de distribution spécifiques et/ou des structures de vente spécifiques telles que déterminées
par le Conseil de temps en temps pour chaque catégorie d’Actions.

Le Conseil peut par ailleurs décider de créer à l’intérieur de chaque catégorie d’Actions deux ou plusieurs sous-ca-

tégories dont les avoirs seront investis en commun suivant la politique d’investissement spécifique de la catégorie con-
cernée mais où une structure de commissions de vente et de rachat, structure de commissions, politique de couverture
ou autre caractéristique spécifique est appliquée à chaque sous-catégorie. Dans les présents Statuts, toute référence à
«catégorie(s)» est aussi à interpréter comme une référence à «sous-catégorie (s)» si le contexte le requiert.

Les différentes catégories d’Actions peuvent être libellées en devises déterminées par le Conseil, étant entendu que

pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets attribuables à chaque catégorie seront, s’ils ne sont pas exprimés
en USD, convertis en USD et le capital de la Société sera égal au total des avoirs nets de toutes les catégories.

Art. 6. Les Actions seront émises sous la forme d’actions nominatives à moins que, dans les limites fixées par le Con-

seil, le Conseil décide d’émettre des Actions dans certaines ou dans toutes les catégories sous la forme d’Actions au
porteur.

Les certificats d’Actions (ci-après «Certificats») seront émis sur demande pour des Actions nominatives ou des Ac-

tions au porteur avec coupons y attachés en coupures telles que fixées par le Conseil. Ces Certificats seront signés par
deux administrateurs dont les signatures pourront être apposées en fac-similé. Pour les Certificats au porteur, le Conseil
peut autoriser un fondé de pouvoir de la Société pour apposer l’une des deux signatures qui sera dans ce cas manuscrite.

La Société peut émettre des Certificats temporaires ou des confirmations d’Actions dans la forme à déterminer par

le Conseil.

Les Actions ne pourront être émises que sous réserve de l’acceptation de la souscription et de la réception du prix

de souscription. Le souscripteur sera, dès l’émission des Actions, propriétaire des Actions par lui souscrites.

Le paiement de dividendes aux actionnaires nominatifs se fera sur un compte indiqué par les actionnaires ou par chè-

que envoyé aux adresses des actionnaires telles qu’inscrites au registre des actionnaires (le «Registre») ou à une adresse
spécialement indiquée à cet effet par l’actionnaire.

Le paiement des dividendes aux détenteurs d’Actions au porteur et l’avis de mise en paiement de ces dividendes se-

ront faits à ces actionnaires de la manière déterminée périodiquement par le Conseil et en conformité avec la loi luxem-
bourgeoise.

Un dividende sur une Action au porteur dont la mise en paiement a été déclarée, mais qui n’a pas été payé, aucun

coupon n’ayant été présenté pour le paiement endéans une période de cinq ans à partir de l’avis de mise en paiement,
ne pourra plus être réclamé par le détenteur de cette Action au porteur et sera prescrit et le montant en reviendra à
la Société. Aucun intérêt ne sera payé sur des dividendes mis en paiement et non réclamés.

Toutes les Actions nominatives émises seront inscrites dans le Registre qui sera tenu par la Société ou par une ou

plusieurs personnes désignées par elle à cet effet. Le Registre contiendra le nom de chaque détenteur d’Actions, son
adresse ou domicile élu et le nombre d’Actions détenues par lui. Tout transfert et toute dévolution d’une Action no-
minative seront inscrits dans le Registre.

Le transfert d’Actions nominatives se fera par la remise à la Société ou à son mandataire du ou des Certificats, en-

semble avec tous autres documents de transfert jugés probants par la Société ou son mandataire ou encore par une
déclaration écrite de transfert inscrite dans le Registre, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par des per-
sonnes dûment mandatées à cet effet.

Dans le cas d’Actions au porteur, la Société pourra considérer le porteur et dans le cas d’Actions nominatives, la

Société considérera la personne dont le nom sera inscrit au Registre comme étant la propriétaire de ces Actions. La
Société sera dégagée de toute responsabilité ou engagement envers des tiers en relation avec ces Actions et sera en
droit de considérer comme non-existant tout droit, intérêt ou prétention de toute autre personne dans ou sur de telles
Actions, sauf que la disposition qui précède ne privera aucune personne du droit légitime qu’elle pourrait avoir de de-
mander un changement de l’inscription de ses Actions.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse. Toute notification et tout avis de la Société aux

actionnaires pourront être envoyés à cette adresse qui sera également inscrite au Registre.

Au cas où un actionnaire ne fournirait pas une telle adresse, la Société pourra autoriser l’inscription d’une mention

à cet effet dans le Registre et son adresse sera alors réputée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse
que la Société y mentionnera de temps en temps, et ce jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie à la Société. L’ac-
tionnaire pourra à tout moment changer son adresse inscrite au Registre, au moyen d’une communication écrite en-
voyée à la Société à son siège social ou à toute autre adresse indiquée par la Société de temps à autre.

Si le paiement effectué par un souscripteur résulte dans l’émission d’une fraction d’Action, la personne bénéficiant

d’une telle fraction ne sera pas autorisée à voter pour cette fraction, mais aura, dans la limite que la Société déterminera
concernant le calcul des fractions, droit à des dividendes ou autres distributions au prorata. Dans le cas d’Actions au
porteur, seules des Actions entières seront émises. 

Si un actionnaire peut prouver de manière satisfaisante à la Société que son Certificat a été perdu ou détruit, il pourra

lui être délivré, à sa demande, aux conditions et moyennant les garanties telles que déterminées par la Société (incluant
notamment, mais de façon non limitative, la délivrance d’une garantie émise par une compagnie d’assurances) un Certi-
ficat de remplacement. Aucun Certificat de ce type ne sera émis en remplacement de celui perdu, avant que la Société
n’ait acquis la conviction raisonnablement justifiée que l’original du Certificat a été détruit et ce, seulement en confor-
mité avec toutes les dispositions légales.

Au moment de l’émission d’un nouveau Certificat, sur lequel il sera indiqué qu’il s’agit d’un Certificat de remplace-

ment, le Certificat original en lieu et place duquel le nouveau aura été émis deviendra sans valeur.

Les Certificats endommagés pourront être échangés contre de nouveaux Certificats sur décision de la Société. Les

Certificats endommagés seront remis à la Société et annulés immédiatement.

7745

La Société pourra, à son choix, mettre à charge de la personne concernée le coût du Certificat de remplacement et

tous les frais raisonnablement exposés par elle du fait de l’émission et de l’inscription ou en relation avec l’annulation
de l’ancien Certificat.

Art. 7. La Société peut restreindre ou empêcher la propriété d’Actions par toute personne, firme ou entité sociale,

y inclus sans limitation toute «Personne des Etats-Unis» telle que définie à l’article 8 ci-après, ou par toute personne qui
détient ou possède des Actions en contravention des lois ou règlements ou dans des circonstances qui ont ou pour-
raient avoir des conséquences négatives sur le plan fiscal pour la Société ou les Actionnaires ou être contraires aux
intérêts de la Société d’une autre manière (une «Personne Prohibée»), et à ces fins, la Société pourra:

a) refuser d’émettre des Actions ou d’enregistrer tout transfert d’Actions si elle estime que cette émission ou cet

enregistrement auraient ou pourraient avoir pour effet qu’une Personne des Etats-Unis ou une Personne Prohibée soit
la bénéficiaire économique de ces actions; et

b) exiger à tout moment de toute personne dont le nom est inscrit au Registre ou de toute personne qui voudrait

faire inscrire un transfert d’Actions dans le Registre, la production de tous renseignements que la Société estimera né-
cessaires pour déterminer si oui ou non le bénéficiaire économique de ces Actions est ou sera une Personne des Etats-
Unis ou une Personne Prohibée;

c) lorsqu’il apparaîtra à la Société qu’une Personne des Etats-Unis ou une Personne Prohibée, soit seule, soit conjoin-

tement avec toute autre personne, est une bénéficiaire économique d’Actions de la Société, elle pourra procéder au
rachat obligatoire de toutes Actions détenues par cet actionnaire, de la manière suivante:

(i) la Société notifiera un avis (désigné ci-après par «Avis de Rachat») à l’actionnaire qui est inscrit dans le Registre

comme propriétaire des Actions à racheter, indiquant les Actions devant être rachetées, le prix de rachat de celles-ci
et le lieu où le prix de rachat de ces Actions sera payable. Cet Avis de Rachat pourra être notifié sous pli recommandé
adressé à l’actionnaire à sa dernière adresse connue ou inscrite dans le Registre de la Société. L’actionnaire concerné
sera tenu dès lors de remettre sans délai à la Société le ou les Certificats représentatifs des Actions désignées dans l’Avis
de Rachat. Immédiatement après la clôture des bureaux à la date indiquée dans l’Avis de Rachat, l’actionnaire en question
cessera d’être propriétaire des Actions désignées dans l’Avis de Rachat et son nom sera rayé du Registre; toutefois les
Actions représentées par ces Certificats continueront d’exister;

(ii) le prix auquel seront rachetées les Actions décrites dans un Avis de Rachat (ci-après «le Prix de Rachat») sera

égal à la Valeur Nette d’Inventaire par Action, calculée conformément à l’article 22 des présents Statuts;

(iii) le paiement du Prix de Rachat sera fait au propriétaire de ces Actions dans la monnaie du compartiment concerné

sauf pendant les périodes où des restrictions seraient imposées au niveau de la convertibilité de cette devise, et déposé
par la Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs (ainsi que cela sera indiqué dans l’Avis de Rachat) pour
être versé au propriétaire contre remise du ou des Certificats représentatifs des Actions décrites dans l’avis. Après le
dépôt du Prix de Rachat, aucune personne ayant des droits sur les Actions décrites dans l’Avis de Rachat n’aura désor-
mais de droits sur ces Actions et ne pourra formuler une quelconque revendication contre la Société ou contre les actifs
de celle-ci du chef des Actions en question, sauf le droit de la personne propriétaire des Actions en question de toucher
de la banque le Prix de Rachat ainsi versé (sans intérêts), en échange de la remise du ou des Certificats d’Actions tels
que décrit ci-dessus;

(iv) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par cet article ne pourra en aucun cas être remis en question ou

invalidé au motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété de ces Actions par une personne ou que la pro-
priété effective de ces Actions était différente de celle apparue à la Société à la date d’un Avis de Rachat, sous réserve
que la Société ait, dans chaque cas exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

(d) refuser de reconnaître le vote d’une Personne des Etats-Unis ou d’une Personne Prohibée lors de toute assemblée

générale des actionnaires de la Société.

Si une personne apprend qu’elle détient ou possède des Actions en contravention de cet Article, elle en informera

la Société par écrit.

Art. 8. Lorsqu’utilisé dans les présents Statuts, le terme «Personne des Etats-Unis» s’applique à tout citoyen ou ré-

sident des Etats-Unis d’Amérique, à toute association organisée ou existant en vertu des lois d’un Etat, d’un territoire
ou d’une possession des Etats-Unis d’Amérique, à toute société organisée conformément aux lois des Etats-Unis d’Amé-
rique ou d’un de ses Etats, territoires ou possessions, et à toute succession ou «trust», autres que les successions ou
«trusts» dont le revenu de sources situées hors des Etats-Unis d’Amérique n’est pas susceptible d’être inclus dans le
revenu brut destiné à déterminer l’impôt américain sur le revenu, payable par ces mêmes successions ou «trusts».

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera l’ensemble de ses ac-

tionnaires. Les décisions de l’assemblée lient tous les actionnaires.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, au siège

social de la Société ou en tout autre endroit à Luxembourg désigné dans l’avis de convocation, le dernier vendredi du
mois de juin . Si ce jour est un jour férié à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire
ouvrable suivant à Luxembourg. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si, de l’appréciation souve-
raine et définitive du Conseil, des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées d’actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation respec-

tifs. 

Les quorums et délai prévus par la loi s’appliqueront aux convocations et à la tenue des assemblées d’actionnaires de

la Société, sauf dispositions contraires dans les présents Statuts.

Toute Action donne droit à une voix, sous réserve des restrictions imposées par les présents Statuts. Tout action-

naire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou
message télécopié, une autre personne comme son mandataire.

7746

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions prises lors d’assemblées générales des

actionnaires dûment convoquées seront approuvées à la majorité simple des Actions présentes ou représentées et par-
ticipant au vote.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à toute assem-

blée générale des actionnaires.

Art. 11. Les assemblées des actionnaires pourront être convoquées par le Conseil par convocation contenant l’or-

dre du jour, envoyée par lettre au moins huit jours avant la date de l’assemblée à l’adresse des actionnaires telle qu’in-
diquée dans le Registre. Si des actions au porteur sont en circulation, l’avis de convocation est également publié en
conformité avec la loi luxembourgeoise.

Toutefois, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée des actionnaires et s’ils déclarent

avoir été informés de l’ordre du jour de la réunion, celle-ci pourra se tenir sans avis de convocation ou publication préa-
lable.

Art. 12. La Société sera administrée par un Conseil composé d’au moins trois membres, qui n’ont pas besoin d’être

actionnaires de la Société.

Les administrateurs seront élus par les actionnaires réunis en assemblée générale, pour un terme expirant lors de la

prochaine assemblée générale et jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus et aient accepté leurs fonctions, ou, si
cela n’est pas encore le cas, jusqu’à la date d’une telle élection et acceptation, sauf qu’un administrateur pourra être
révoqué, avec ou sans motif, et/ou remplacé à tout moment par résolution des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur pour cause de décès, de démission ou autrement, il pourra, dans les

conditions prévues par la loi, être procédé à la cooptation d’un nouvel administrateur, pour combler cette vacance jus-
qu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Art. 13. Le Conseil désignera parmi ses membres un président (le «Président») et pourra désigner parmi eux un

vice-président. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui sera responsable de
la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil et des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil se réunira
sur convocation du Président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le Président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et toutes les réunions du Conseil. Cependant,

en son absence, les actionnaires ou le Conseil pourront désigner un autre administrateur, et pour les assemblées des
actionnaires toute autre personne, comme président de la réunion, par vote majoritaire.

Le Conseil pourra, de temps à autre, nommer un gestionnaire ou conseiller en investissement et/ou d’autres fondés

de pouvoirs jugés nécessaires à l’activité et à l’administration de la Société. Ces nominations pourront être révoquées
à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la So-
ciété. Les fondés de pouvoir auront, sauf dispositions contraires des présents Statuts, les pouvoirs et devoirs qui leur
auront été conférés par le Conseil.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les administrateurs au moins 24 heures avant l’heure prévue

pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera mentionnée dans l’avis de convocation.

II pourra être renoncé à cette convocation moyennant l’assentiment par écrit ou par câble, télégramme, télex ou

message télécopié de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour des réunions du Conseil
se tenant à des heures et à endroits fixés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil.

Un administrateur pourra se faire représenter lors d’une réunion du Conseil en désignant par écrit ou par câble, té-

légramme, télex, ou message télécopié un autre administrateur en tant que mandataire. 

Sous réserve de ce qui sera dit ci-après, le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des

administrateurs participe à la réunion (ce qui pourra se faire au moyen d’une conférence téléphonique) ou y est repré-
sentée. Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors d’une telle
réunion.

Les administrateurs pourront également approuver par un vote unanime le texte d’une résolution circulaire, en don-

nant leur accord, sur un ou plusieurs documents identiques séparés, par écrit ou par télex, télégramme ou message
télécopié, (confirmés dans chacun de ces cas par écrit), lesquels constitueront tous ensemble le procès-verbal approprié
documentant une telle décision.

Art. 14. Les procès-verbaux des réunions du Conseil et des assemblées générales des actionnaires seront signés par

le Président ou, en son absence, par la personne qui aura assumé la présidence de la réunion.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président ou

par le secrétaire ou par deux quelconques administrateurs.

Art. 15. Le Conseil appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer l’orientation gé-

nérale de la gestion et de la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans la gestion et l’admi-
nistration de la Société.

Le Conseil fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux investissements de la

Société.

Le Conseil peut décider d’investir, dans la mesure permise par la loi du 30 mars 1988 concernant les organismes de

placement collectif, dans des valeurs mobilières d’autres organismes de placement collectif de type ouvert liés à la So-
ciété par des organes de gestion ou de contrôle communs ou par une participation, directe ou indirecte, importante,
ou gérés par une société de gestion liée au Gestionnaire désigné par la Société ou au conseiller en investissement désigné
par la Société.

Le Conseil peut décider que les investissements de la Société seront faits (i) dans des valeurs mobilières admises à

une bourse d’un des pays membres de l’Union Européenne, (ii) dans des valeurs mobilières cotées à une bourse recon-

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nue dans tout autre pays d’Europe, d’Asie, d’Océanie, des continents américains et d’Afrique, (iii) dans des valeurs mo-
bilières négociées sur un autre marché organisé dans un des pays de l’Union Européenne ou dans un des pays visés ci-
dessus, pourvu que ce marché fonctionne régulièrement, soit reconnu et soit ouvert au public, (iv) dans des valeurs
mobilières récemment émises à condition que les termes de l’émission prévoient une demande d’admission à une des
bourses ou des autres marchés organisés visés ci-dessus et pour autant que cette cotation soit obtenue dans un délai
d’un an à partir de l’émission, ainsi que (v) dans toutes autres valeurs mobilières, instruments ou autres avoirs dans la
limite des restrictions telles que prévues par le Conseil conformément aux lois et règlements en vigueur.

Le Conseil peut décider d’investir, suivant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des avoirs de chaque

catégorie d’Actions de la Société dans différentes émissions de valeurs mobilières émises ou garanties par un état mem-
bre de la Communauté Européenne, par ses collectivités publiques territoriales ou par des organismes internationaux
à caractère public dont font partie un ou plusieurs états membres de la Communauté Européenne, ou par tout état
membre de l’OCDE étant entendu que si la Société entend faire usage de cette disposition, la catégorie d’Actions res-
pective doit détenir des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une
même émission ne puissent excéder 30% du total des avoirs nets de cette catégorie d’actions.

Les investissements de la Société peuvent se faire, soit directement, soit indirectement par l’intermédiaire de filiales,

tel que déterminé de temps en temps par le Conseil. Toute référence dans les présents Statuts à «investissements» ou
«avoirs» sera une référence soit aux investissements pratiqués et aux avoirs détenus directement ou aux investisse-
ments pratiqués et aux avoirs détenus indirectement par l’intermédiaire de filiales.

Art. 16. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé

par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société y auront un intérêt personnel, ou en
seront administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé. Un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui
remplira en même temps des fonctions d’administrateur, associé, fondé de pouvoirs ou employé d’une autre société ou
firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d’affaires, ne sera pas, au motif d’une ap-
partenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis, de voter ou d’agir sur toutes questions relatives à un
tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le Conseil et il ne donnera pas d’avis ni ne votera sur une telle opération et cette opération ainsi
que l’intérêt qu’un administrateur ou fondé de pouvoir y a, seront portés à la connaissance de la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

Le terme «un intérêt personnel» tel qu’énoncé dans cet article, ne s’appliquera pas à un intérêt né uniquement du

fait que la matière, position ou transaction concerne J.P. MORGAN &amp; CO. INCORPORATED ou l’une quelconque de
ses sociétés affiliées, directement ou indirectement, ou toute autre société ou entité que le Conseil déterminera de ma-
nière discrétionnaire de temps à autre.

Art. 17. La Société indemnisera tout administrateur ou fondé de pouvoir ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et administrateurs légaux, des dépenses raisonnablement encourues par eux en relation avec toute action,
procédure ou procès auxquels ils seront partie ou dans lesquels ils auront été impliqués en raison du fait qu’ils sont ou
ont été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, ou, en raison du fait qu’ils l’ont, à la demande de la Société,
été dans une autre société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en
droit d’être indemnisés par cette autre entité, sauf quant à des matières pour lesquelles ils seront finalement condamnés
pour négligence grave ou mauvaise administration, dans le cadre d’une pareille action ou procédure; en cas d’arrange-
ment extrajudiciaire une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseiller juridique que
la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit prédécrit à indemnisation n’exclura
pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 18. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs de la Société ou par les signa-

tures conjointes d’un administrateur et d’une personne dûment autorisée, ou encore de toute autre manière telle que
déterminée par une résolution du Conseil.

Art. 19. Les opérations de la Société et sa situation financière, y compris notamment ses livres, seront supervisés

par un ou plusieurs réviseurs qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant l’honorabilité
et l’expérience professionnelle et devront exécuter les devoirs prévus par la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de
placement collectif. Les réviseurs seront élus par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une durée prenant
fin à la prochaine assemblée générale des actionnaires et jusqu’à l’élection de leurs successeurs.

Les réviseurs en fonction peuvent être révoqués à tout moment par les actionnaires avec ou sans raison.

Art. 20. Conformément aux modalités fixées ci-après, la Société a le pouvoir d’acquérir à tout moment pour son

propre compte, moyennant une contrepartie adéquate, ses Actions, dans les limites prévues par la loi.

Un actionnaire de la Société peut demander à celle-ci de racheter tout ou partie de ses Actions et la Société rachètera

dans ce cas ces Actions compte tenu seulement des limitations de la loi et des présents Statuts et sous la réserve de
tout événement donnant lieu à une suspension, tel que décrit à l’article 21 des présents Statuts.

Une demande de rachat sera irrévocable, sauf en cas et pendant la durée d’une suspension du rachat.
Une telle demande doit être présentée par écrit (ce qui dans ce but peut inclure, si le Conseil en décide ainsi, une

demande faite par câble, télégramme, télex ou message télécopié ensuite confirmé par écrit) par l’actionnaire au siège
social de la Société ou, si la Société en décide ainsi, auprès de toute autre personne ou entité nommée par celle-ci com-
me son agent de transfert, de concert avec la remise du ou des Certificats d’Actions, s’il y en a, en bonne et due forme,
accompagnés d’une preuve suffisante de leur transfert ou endossement.

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Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise de la catégorie d’Actions concernée ou telle autre devise

que pourra déterminer le Conseil dans les 15 jours ouvrables bancaires suivant le Jour d’Evaluation applicable, à condi-
tion que les certificats d’Actions, s’il y en a, aient été valablement reçus pour annulation par la Société ou son agent de
transfert et teneur de registre.

Le Conseil peut, pour toute catégorie d’Actions de la Société, étendre la période prévue pour le paiement du prix

de rachat de la durée nécessaire au rapatriement des fonds résultant de la vente des investissements, par suite des con-
traintes dues au contrôle des changes ou de contraintes similaires dans le marché dans lequel une partie substantielle
des avoirs de cette catégorie sera investie. Le Conseil peut également, pour chaque catégorie d’Actions, déterminer une
période de préavis pour la présentation d’une demande de rachat. La période spécifique de paiement du prix de rachat
d’une catégorie d’Actions et la période de préavis seront publiées dans les documents de vente concernant la vente de
ces Actions.

Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie concernée, telle que déterminée conformé-

ment aux dispositions de l’article 22 ci-après au Jour d’Evaluation respectif (tel que défini ci-après), moins une provision
pour les frais de transaction si le Conseil en décide ainsi, et moins une commission, tel que plus amplement décrit dans
les documents de vente. Le prix de rachat pourra être arrondi vers le bas si le Conseil en décide ainsi.

Le produit de rachat peut également être payé en nature par remise de titres ou autres avoirs du portefeuille de la

Société, en respectant le principe du traitement égalitaire de tous les actionnaires.

Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses Actions d’une catégorie en Actions d’une

autre catégorie aux valeurs nettes respectives des Actions des catégories concernées, étant entendu que le Conseil peut
imposer des restrictions ou interdictions concernant, entre autres, la conversion ou la fréquence de conversion, et peut
soumettre la conversion au paiement d’une charge telle que spécifiée dans les documents de vente.

Si les demandes pour le rachat et/ou la conversion reçue pour une catégorie d’Actions à un Jour d’Evaluation spéci-

fique dépasse un certain pourcentage de toutes les Actions émises de cette catégorie, ce pourcentage étant déterminé
par le Conseil de temps en temps et indiqué dans les documents de vente, le Conseil peut différer de telles demandes
de rachat et/ou de conversion jusqu’au prochain Jour d’Evaluation.

Aucun rachat ou conversion par un actionnaire seul ne pourra, sauf s’il en a été décidé autrement par le Conseil, être

inférieur au montant minimum de détention (ou son équivalent) fixé de temps en temps par le Conseil.

Si un rachat ou une conversion ou une vente d’Actions devait réduire la valeur des Actions détenues par un seul

actionnaire d’une catégorie en dessous du minimum de détention fixé par le Conseil de temps en temps, alors un tel
actionnaire pourra être considéré comme ayant demandé le rachat ou la conversion, suivant le cas, de toutes ses Actions
de cette catégorie. 

Le Conseil peut décider de liquider une catégorie d’Actions si les avoirs nets de cette catégorie tombent en dessous

d’un montant déterminé par le conseil d’Administration comme étant le niveau minimum pour qu’un tel Sous-Fonds
puisse fonctionner économiquement de manière efficace, ou si une modification de la situation économique ou politique
concernant la catégorie en question devait justifier une telle liquidation. La décision de la liquidation sera notifiée par la
Société à ses actionnaires avant la date effective de la liquidation et la notification en indiquera les raisons et la procédure
des opérations de liquidation. A moins que le Conseil n’en décide autrement dans l’intérêt des actionnaires, ou pour le
maintien d’un traitement égalitaire entre les actionnaires, les actionnaires de la catégorie concernée peuvent continuer
de demander le rachat ou la conversion de leurs Actions sans frais. Les résultats qui ne pourront pas être distribués à
leurs bénéficiaires lors de la clôture de la liquidation de la catégorie sont déposés auprès du dépositaire pour une pé-
riode de 6 mois après la clôture de la liquidation. Après cette période, les avoirs seront déposés auprès de la Caisse des
Consignations pour le compte de leurs bénéficiaires.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues ci-dessus, le Conseil peut décider de fermer une catégorie par fu-

sion avec une autre catégorie ou avec un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois enregistré
sous la partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif. En plus, une
telle fusion peut être décidée par le Conseil si elle peut être justifiée eu égard aux intérêts des actionnaires des catégo-
ries concernées. Une telle décision sera notifiée aux actionnaires de la même façon que celle décrite dans le paragraphe
précédent et, en plus, la notification contiendra certaines informations sur la nouvelle catégorie. Une telle notification
sera effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective, de façon à permettre aux actionnaires de
demander le rachat de leurs Actions, le cas échéant, sans frais, avant que l’opération entraînant contribution dans une
autre catégorie ou à un autre organisme de placement collectif ne devienne effective.

Art. 21. Dans le but de déterminer le prix d’émission, de conversion et de rachat, la Valeur Nette d’Inventaire des

Actions de chaque catégorie sera déterminée par la Société de temps en temps, mais en aucun cas moins de deux fois
par mois, tel que décidé par résolution du Conseil (chaque jour ou moment auquel est déterminée la valeur de l’actif
net étant désigné ci-après comme un «Jour d’Evaluation»). 

Le prix d’émission et le prix auquel les Actions sont rachetées, de même que la Valeur Nette d’Inventaire par Action

seront disponibles et pourront être obtenus au siège social de la Société.

La Société peut suspendre la détermination de la valeur de l’actif net des Actions d’une catégorie particulière, de

même que l’émission et le rachat de ses Actions, ainsi que la conversion de et en Actions de cette catégorie:

a) pendant toute période durant laquelle une des bourses principales ou autres marchés, sur lesquels une partie subs-

tantielle des investissements de la Société attribuable à une catégorie d’Actions est cotée ou négociée, est fermée autre-
ment que pour congés ordinaires, ou pendant laquelle les échanges y sont suspendus ou limités; ou

7749

b) durant l’existence de toute circonstance constituant une urgence dont la conséquence est que la disposition ou

l’évaluation des avoirs de la Société attribuables à une catégorie d’Actions est impossible; ou

c) lors de la défaillance des moyens de communication ou de calcul normalement employés dans la détermination du

prix ou de la valeur des investissements, ou du prix courant, ou des valeurs sur un marché ou bourse; ou

d) pendant toute période durant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’effectuer des

paiements pour honorer des rachats, ou pendant laquelle tout transfert de fonds nécessaires à la réalisation ou l’acqui-
sition des investissements ou au paiement du prix de rachat des Actions, ne peut, de l’avis du Conseil, être effectué à
des taux de change normaux; ou

e) dès la survenance de toute autre circonstance où l’omission d’une suspension pourrait donner lieu à une imposition

ou à un autre désavantage, financier ou non, pour la Société ou ses Actionnaires, imposition ou désavantages auxquels
la Société ou ses Actionnaires n’auraient autrement pas dû faire face.

Toute suspension sera publiée, le cas échéant, par la Société et sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat de

leurs Actions, au moment où ils auront présenté la demande écrite pour un tel rachat.

Une telle suspension de la détermination de la valeur d’actif net d’une catégorie d’Actions n’aura pas nécessairement

effet sur le calcul de la valeur de l’actif net, l’émission, le rachat et la conversion des Actions de toute autre catégorie
d’Actions.

Art. 22. La valeur d’actif net des Actions de chaque catégorie de la Société sera exprimée dans la devise respective

de chaque catégorie d’Actions fixée par le Conseil par un montant par action et sera évaluée pour chaque Jour d’Eva-
luation en divisant les avoirs nets de chaque catégorie d’Actions, constitués par les avoirs attribuables à une catégorie
moins les engagements attribuables à cette catégorie aux moments déterminés par le Conseil, par le nombre des Actions
de cette catégorie en circulation, et en arrondissant la somme obtenue à l’unité monétaire la plus proche de la devise
en question. 

L’évaluation se fait de la manière suivante:
A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente des avoirs dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de ou qui ont été achetés par la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des investissements occasionnés par des
pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

e) tous les intérêts échus produits par les titres donnant des intérêts qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois

si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être perçue; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en déduisant un certain montant déterminé comme étant approprié par le Conseil aux
fins de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

2) la valeur des titres qui sont cotés ou négociés à une bourse sera déterminée suivant leur dernier cours disponible

à la bourse;

3) la valeur des titres qui sont négociés sur un autre marché réglementé sera évaluée au dernier cours disponible sur

ce marché;

4) dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille de la Société au Jour d’Evaluation ne sont pas cotées ou

négociées en bourse ou sur un autre marché réglementé ou pour les valeurs pour lesquelles aucun cours n’est disponible
ou si le prix déterminé suivant les alinéas 2) et/ou 3) n’est pas, de l’avis du Conseil, représentatif de la valeur réelle de
ces titres, elles seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence
et bonne foi;

5) les actions ou parts d’organismes de placement collectif seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette

d’inventaire;

6) les liquidités et les instruments du marché monétaire pourront être évalués à la valeur nominale plus intérêts cou-

rus ou sur base du coût amorti. Tous les autres avoirs peuvent être évalués de la même manière dans la mesure où la
pratique l’autorise;

7) si les principes d’évaluation précités ne correspondent pas à la méthode d’évaluation communément utilisée dans

des marchés spécifiques ou si de tels principes d’évaluation ne semblent pas adéquats pour la détermination de la valeur
de l’actif net de la Société, le Conseil peut déterminer des principes d’évaluation différents, reconnus comme des prin-
cipes comptables et d’évaluation généralement acceptés.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
b) tous les frais d’administration, échus ou redus (y compris la rémunération des conseils en investissement ou ges-

tionnaires, des dépositaires et des mandataires et agents de la Société), 

7750

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéan-

ce qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le Jour d’Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera
la détermination des personnes qui y ont ou y auront droit;

d) d’une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au Jour d’Evaluation et fixée par

le Conseil de temps en temps et d’autres réserves autorisées ou approuvées par le Conseil; et

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l’exception des engagements représentés

par les Actions de la Société. Pour l’évaluation du montant de ses engagements, la Société prendra en considération
toutes les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais et dépenses payables à ses con-
seillers en investissement ou gestionnaires, les frais et dépenses payables à ses agents administratifs, son dépositaire et
les correspondants de celui-ci, l’agent domiciliataire, tout agent payeur et tous les représentants permanents aux lieux
d’enregistrement, tout autre agent employé par la Société, les frais et dépenses encourus par la Société en rapport avec
la cotation de ses Actions à une bourse ou sur un marché réglementé, les frais pour les services juridiques et de révision,
les dépenses de publicité, d’imprimerie, de traduction, de présentation de rapports et de publications y compris le coût
de publicité et de préparation et impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement ou
rapports intérimaires et annuels, les impôts ou charges gouvernementales, et toutes autres dépenses opérationnelles y
compris les coûts d’achat et de vente des avoirs, intérêts, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et
télex. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives
et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou toute autre période en ré-
partissant le montant proportionnellement sur cette période. 

C. Le Conseil établira pour chaque catégorie d’Actions une masse d’avoirs de la manière suivante:
a) les produits résultant de l’émission des Actions de chaque catégorie seront attribués, dans les livres de la Société,

à la masse des avoirs établie pour cette catégorie d’Actions, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à cette
catégorie d’Actions seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions du présent article;

b) si un avoir est dérivé d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il a été dérivé et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de
valeur sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse
en question;

d) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet avoir ou

engagement sera attribué à parts égales à toutes les masses et dans la mesure où le montant le justifie, au prorata des
valeurs nettes des différentes catégories d’Actions;

e) à la suite du paiement de dividendes aux propriétaires d’Actions d’une catégorie, la valeur d’actif net de cette ca-

tégorie d’Actions sera réduite du montant de ces dividendes. Au cas où il aura été créé, tel que plus amplement décrit
à l’article 5, dans le cadre de chaque catégorie d’Actions, deux ou plusieurs sous-catégories, les règles d’attribution ci-
dessus s’appliquent, mutatis mutandis, à ces sous-catégories.

D. Pooling
1. Le Conseil peut décider d’investir ou gérer tout ou partie des masses d’avoirs établis pour deux ou plusieurs Ca-

tégories d’actions (ci-après désignés comme «Fonds de Participation») en commun lorsque cela paraît approprié en rai-
son de leurs secteurs d’investissement respectifs. Chaque masse d’avoirs («Masse d’Avoirs») sera formée en transférant
à cette Masse d’Avoirs les liquidités ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) autres avoirs de chacun
des Fonds de Participation. Par après, le Conseil peut de temps à autre effectuer des transferts supplémentaires à la
Masse d’Avoirs. Ils peuvent également transférer des avoirs de la Masse d’Avoirs à un Fonds de Participation, à concur-
rence du montant de la participation du Fonds de Participation concerné. Les avoirs autres que les liquidités peuvent
être attribués à une Masse d’Avoirs seulement si cela est approprié eu égard au secteur d’investissement de la Masse
d’Avoirs concernée. Les dispositions des sous-paragraphes b., c., et d., de la section C. de cet Article seront applicables
à chaque Masse d’Avoirs comme ils sont applicables à chaque Fonds de Participation.

2. Toutes les décisions de transférer des avoirs à, ou à partir d’une Masse d’Avoirs (désignée ci-après comme «déci-

sion de transfert») sera notifiée immédiatement par télex, télécopie ou par écrit à la banque dépositaire tout en men-
tionnant la date et l’heure à laquelle la décision de transfert a été prise.

3. La participation d’un Fonds de Participation dans une Masse d’Avoirs sera mesurée par référence à des unités («uni-

tés») de valeur égale dans la Masse d’Avoirs. Lors de la formation d’une Masse d’Avoirs, le Conseil déterminera la valeur
initiale d’une unité qui sera exprimée dans une monnaie considérée comme appropriée par le Conseil, et il sera attribué
à chaque Fonds de Participation des unités d’une valeur totale égale au montant en espèces (ou valeurs d’autres avoirs)
contribué. Des fractions d’unités, calculées jusqu’à la troisième décimale peuvent être allouées si nécessaire. Par après
la valeur de chaque unité sera déterminée en divisant la valeur nette d’une Masse d’Avoirs (calculée tel que décrit ci-
après) par le nombre d’unités existantes.

4. Si des espèces ou avoirs additionnels sont attribués à ou retirés d’une Masse d’Avoirs, le nombre d’unités allouées

au Fonds de Participation concerné sera augmenté ou diminué (selon le cas) par le nombre d’unités déterminé en divi-
sant le montant en espèces ou la valeur des avoirs contribués ou retirés par la valeur actuelle d’une unité. Si une con-
tribution est faite en espèces, elle peut être considérée pour les besoins du présent calcul, comme étant réduite par un
montant que le Conseil considère nécessaire pour refléter les charges fiscales, frais de négociation et d’achat qui peuvent
être encourus par l’investissement des espèces concernées; dans le cas d’un retrait d’espèces, un ajout correspondant
pourra être fait pour refléter les frais qui seraient encourus lors de la réalisation des valeurs ou autres avoirs de la Masse
d’Avoirs.

7751

5. La valeur des avoirs attribués à, ou retirés de, ou faisant partie d’une Masse d’Avoirs à un certain moment, ainsi

que la valeur nette de la Masse d’Avoirs, sera déterminée conformément aux dispositions de cet Article 22 (mutatis
mutandis) étant entendu que la valeur des avoirs mentionnés ci-avant sera déterminée au jour d’une telle contribution
ou retrait.

6. Les dividendes, intérêts et autres distributions, qui ont la nature d’un revenu, reçus pour compte des actifs d’une

Masse d’Avoirs seront immédiatement crédités aux Catégories Participantes, en proportion de leur participation res-
pective dans la Masse d’Avoirs au moment de la réception. Lors de la dissolution de la Société, les avoirs d’une Masse
d’Avoirs seront alloués aux Catégories Participantes en proportion de leur participation respective dans la Masse
d’Avoirs.

E. Pour les besoins de cet article:
a) les Actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n’a pas encore

été reçu seront considérées comme existantes à partir du moment de la clôture des bureaux au Jour d’Evaluation auquel
elles ont été attribuées et le prix de souscription sera considéré comme une créance de la Société jusqu’à ce qu’il ait
été reçu;

b) chaque Action de la Société qui est en voie d’être rachetée suivant l’article vingt sera considérée comme émise et

existante jusqu’après la clôture du Jour d’Evaluation prémentionné et le prix de rachat sera, à partir de ce jour et jus-
qu’au paiement considéré comme engagement de la Société;

c) tous les investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la monnaie

dans laquelle est exprimée la valeur d’actif net de la catégorie d’Actions en question, seront évalués après qu’il aura été
tenu compte des taux de change en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la valeur d’actif net des Actions
de cette catégorie et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d’Evaluation à tout achat ou vente de titres contracté par la

Société à ce Jour d’Evaluation.

Art. 23. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront offer-

tes et émises sera égal au total de (i) la valeur d’actif net de la catégorie d’actions concernée, telle que définie dans les
présents Statuts, déterminée le Jour d’Evaluation auquel est traitée la demande de souscription et (ii) une commission
(s’il y en a) au taux déterminé par le Conseil en faveur de la Société et (iii) de telles commissions de vente (s’il y en a)
qui pourront être prévues dans les documents de vente. Le prix par action sera arrondi vers le haut ou vers le bas de
la manière décidée par le Conseil. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard 15 jours ouvrables après le Jour
d’Evaluation applicable. Le Conseil peut décider que les souscriptions ne seront prises en considération qu’après récep-
tion des fonds.

Art. 24. L’exercice social de la Société commencera le 1

er

 avril et se terminera le 31 mars de l’année suivante. Les

comptes de la Société seront exprimés en USD. S’il existe des catégories différentes d’Actions tel que prévu à l’article
cinq ci-dessus, et si les monnaies de référence de ces catégories sont exprimées en devises différentes, ces montants
seront alors convertis en USD et additionnés pour les besoins des comptes consolidés de la Société.

Art. 25. Dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires de chaque catégorie, sur proposition du Con-

seil pour cette catégorie d’Actions, déterminera comment les résultats annuels seront affectés. Les dividendes seront
déclarés sur le nombre des Actions de la catégorie concernée émises à la date de référence du dividende, cette date
étant déterminée par le Conseil pour les acomptes sur dividendes, ou par l’assemblée générale des actionnaires de la
Société pour le dividende final, et seront payés aux détenteurs de ces Actions dans les deux mois de cette déclaration.
Les dividendes peuvent prendre la forme d’un paiement en espèces ou d’un paiement en nature sous forme d’Actions
nouvellement émises par la Société.

La Société peut prendre des mesures de compensation de revenu pour toutes ou certaines catégories, lorsque le

Conseil l’estime approprié, dans le but d’assurer que le montant des dividendes payables pour la ou les catégorie(s) d’ac-
tions concernée(s) n’est pas affecté par la souscription ou le rachat d’Actions de la ou des catégorie(s) concernée(s)
pendant un exercice comptable.

Art. 26. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs, qui pourront être des personnes physiques ou morales élus par l’assemblée générale des actionnaires décidant
cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Les liquidateurs pourront, avec l’accord des actionnaires exprimé de la façon prévue par les articles 67 et 142 de la

loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, transférer tous les avoirs et engagements de la
Société à tout autre organisme de placement collectif luxembourgeois ou étranger, contre remise aux actionnaires exis-
tants, proportionnellement à leur nombre d’Actions de la Société, de titres ou de certificats de cette entité.

Le produit net de liquidation correspondant à chaque catégorie d’Actions sera distribué par les liquidateurs aux dé-

tenteurs d’Actions de cette catégorie en proportion du nombre d’Actions de cette catégorie détenue.

Toutes sommes auxquelles les actionnaires auront droit à la suite de la liquidation de la Société et qui n’auront pas

été réclamées par les ayants droit avant la clôture des opérations de liquidation, seront déposées en faveur des ayants
droit auprès de la Caisse des Consignations à Luxembourg.

Art. 27. La Société conclura un contrat de conseil en investissements avec une société affiliée à MORGAN GUA-

RANTY TRUST COMPANY OF NEW YORK. Au cas où il est mis fin à ce contrat pour une raison quelconque et si la
Société en est ainsi requise par écrit, la Société sera tenue de modifier immédiatement sa dénomination en un nom qui
ne contiendra pas les mots «J. P. MORGAN».

Art. 28. Ces Statuts pourront être modifiés par décision des actionnaires réunis en assemblée générale extraordi-

naire, aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi luxembourgeoise.

7752

Toute modification des droits des détenteurs d’Actions d’une catégorie vis-à-vis de ceux d’une autre catégorie d’Ac-

tions sera, en plus, soumise aux mêmes conditions de quorum et de majorité que celles mentionnées ci-dessus en ce
qui concerne la catégorie concernée.

Art. 29. Toutes matières non prévues par les présents Statuts seront régies par les dispositions de la Loi du 30 mars

1988 sur les organismes de placement collectif.

<i>Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de cet acte sont

estimés à environ trois cent mille francs luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire instrumentant qui comprend et parle la langue anglaise, déclare que sur la demande des comparants, le

présent acte est rédigé en langue anglaise, suivie d’une traduction française. II est spécifié qu’en cas de divergences avec
le texte français, le texte anglais fera foi. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes. 
Après lecture faite aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeures, les compa-

rants ont signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: J. Wigny, M. Osweiler, J.P. Mernier, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 26 janvier 2001, vol. 857, fol. 2, case 7. – Reçu 500 francs. 

<i>Le Receveur ff.(signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(10478/239/1179) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 février 2001.

VARIUS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.661. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(13102/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

AQUA, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.279. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(12799/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

BLE, GmbH, Société à responsabilité limitée.

Capital social: LUF 500.000,-.

Siège social: L-9022 Ettelbrück, 54, chemin du Camping.

R. C. Diekirch B 5.576. 

—

Il résulte d’une cession de parts sous seing privé du 21 juillet 2000, dûment signifiée à la société par lettre recomman-

dée avec accusé de réception que BL- BRECHER LUXEMBOURG &amp; DEUTSCHLAND GmbH (en liquidation) avec siège
social au 188, route de Trèves à L-6940 Niederanven - a cédé à Monsieur Georges Graffe, ingénieur-technicien, demeu-
rant à L-9022 Ettelbrück - 54, chemin du Camping, 12 (douze) parts sociales lui appartenant dans la société BLE, GmbH
avec siège social à L-Ettelbrück pour le franc symbolique.

Enregistré à Luxembourg, le 22 septembre 2000, vol. 543, fol. 26, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(92508/595/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Belvaux, le 28 janvier 2000.

J.-J. Wagner.

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.

Signature.

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.

Ettelbrück, le 27 juillet 2000.

BLE Gmbh
G. Graffe
<i>Associé-gérant

7753

JRS BestSELECT, Fonds Commun de Placement.

—

ALLGEMEINES VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie dem, im An-
schluss an dieses Allgemeine Verwaltungsreglement abgedruckten Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds. Das
Allgemeine Verwaltungsreglement ist am 18. Januar 2001 in Kraft getreten und am 2. März 2001 im «Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Grossherzogtums Luxemburg («Mémorial») veröffentlicht worden.
Die Sonderreglements der jeweiligen Teilfonds sind am 18. Januar 2001 in Kraft getreten und wurden im Mémorial vom
2. März 2001 veröffentlicht.

Art. 1. Der Fonds
1. Der Fonds JRS BestSelect («Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen («fonds commun de place-

ment») aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das für gemeinschaftliche Rech-
nung der Inhaber von Anteilen (im folgenden «Anteilinhaber» genannt) unter Beachtung des Grundsatzes der
Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne des Artikels 111 des
Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen («Gesetz vom 30. März 1988»). Die Gesamtheit
der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer
Anteile beteiligt.

2. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement in Verbindung mit dem Sonderreglement des jeweiligen
Teilfonds geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial veröffentlicht und beim Handels-
register des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber das All-
gemeine Verwaltungsreglement und das jeweilige Sonderreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten
Änderungen derselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt ausserdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) entsprechend den Be-

stimmungen des Luxemburger Rechts.

4. Das Netto-Fondsvermögen (Fondsvermögen abzüglich der dem Fonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten) muss

innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 50 Millionen Luxemburger Franken er-
reichen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-
Fondsvermögen der Teilfonds ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet

werden:

6. Die im Allgemeinen Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat

anwendbar.

7. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-
genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbindlichkeiten, welche von den be-
treffenden Teilfonds eingegangen werden.

8. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des- AÏlgemeinen Verwaltungs-

reglements festgesetzten Regeln.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
1. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A., eine Ak-

tiengesellschaft nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg. Sie wurde am
18. Juli 1989 gegründet. Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihren Verwaltungsrat vertreten. Der Verwaltungsrat
kann eines oder mehrere seiner Mitglieder und/oder Angestellten der Verwaltungsgesellschaft mit der täglichen Ge-
schäftsführung sowie sonstige Personen mit der Ausführung von Verwaltungsfunktionen und/oder der täglichen Anlage-
politik betrauen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschliesslich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller Rechte, die
unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle, sowie auf Kosten des Fonds Anla-

geberater hinzuziehen.

Aufgabe des Anlageberaters ist insbesondere die Beobachtung der Finanzmärkte, die Analyse der Zusammensetzung

des Fondsvermögens und die Abgabe von Anlageempfehlungen an die Verwaltungsgesellschaft unter Beachtung der
Grundsätze der Anlagepolitik des Fonds und der gesetzlichen sowie vertraglichen Anlagebeschränkungen.

Der Anlageberater ist ermächtigt, unter der allgemeinen Kontrolle und Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft

für den Fonds im Rahmen der täglichen Anlagepolitik der Verwaltungsgesellschaft Einschätzungen, Ratschläge und Emp-
fehlungen zur Wahl der Anlagen und zur Auswahl der zu erwerbenden oder zu verkaufenden Wertpapiere in dem Fonds
abzugeben. Die Verwaltungsgesellschaft wird die tägliche Verwaltung des Fondsvermögens sicherstellen; sämtliche An-
lageentscheidungen werden dementsprechend von der Verwaltungsgesellschaft getroffen.

Art. 3. Die Depotbank
1. Depotbank des Fonds ist die HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A. Sie ist eine Aktiengesell-

schaft nach Luxemburger Recht und betreibt Bankgeschäfte. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz

7754

vom 30. März 1988, dem Depotbankvertrag, diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, den einzelnen Sonderregle-
ments sowie dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt.
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte der Teilfonds wer-

den von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots («Sperrdepots») verwahrt, über die nur in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements, der jeweiligen Sonderreglements,
dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem jeweils geltenden Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmun-
gen verfügt werden darf.

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach Massgabe des Gesetzes vom 30. März 1988) und mit Ein-

verständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Ver-
wahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Teilfonds beauftragen, sofern
diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um
sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind,

c) Die Anlage von Vermögenswerten der Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Verfü-

gungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement und dem jeweiligen Sonderreglement sowie dem Depotbankvertrag vereinbar ist.
Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schliesslich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonder-
reglement, dem jeweils geltenden Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) und dem
Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds gemäss Artikel 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements auf die Zeichner übertragen,
b) aus den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetz-

lich zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den betreffenden Teilfonds erworben worden sind,

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft wor-

den sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Umtausch von Investmentanteilen gemäss den Bestimmungen des Gesetzes, des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements und der jeweiligen Sonderreglements sowie des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) und des Depotbank-
vertrages vornehmen bzw. vornehmen lassen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen,
g) den Rücknahmepreis gemäss Artikel 9 des Allgemeinen Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung

der entsprechenden Anteile auszahlen,

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Entgelte für den Opti-
onspreis, den ein Dritter für das ihm für Rechnung des Teilfondsvermögens eingeräumte Optionsrecht zahlt,
Steuergutschriften ((i) falls vorgesehen, (ii) falls vom jeweiligen Teilfonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkom-
men zwischen Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungs-
gesellschaft angewiesen) vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds unverzüglich
gutschreiben,

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des jeweiligen
Teilfonds als Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die
Verwahrung aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen so-
wie die Ausstellung von Inkassoindossamenten im Namen des jeweiligen Teilfonds für alle Schecks, Wechsel oder an-
deren verkehrsfähigen Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte.

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass
a) alle Vermögenswerte eines Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des betreffenden Teil-

fonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des jeweiligen
Teilfonds verbucht werden,

c) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des jeweiligen Teilfonds durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Ver-
kaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie den Sonderreglements gemäss erfol-
gen,

d) die Berechnung des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens und des Anteilwertes dem Gesetz und dem Allgemeinen

Verwaltungsreglement gemäss erfolgt,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Vermögen eines Teilfonds beziehen, die Bestimmungen des Allgemeinen Ver-

waltungsreglements, der Sonderreglements, des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie die gesetzlichen Bestim-
mungen beachtet werden und der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zugunsten des jeweiligen Teilfonds bei ihr
eingeht,

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements sowie den gesetzlichen Bestimmungen gemäss verwendet werden,

7755

g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements angemessen ist und die Gegenleistung im
Falle der Veräusserung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich über- bzw.
unterschreitet, und

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäfte eingehalten werden,

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Massgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Ver-

waltungsgesellschaft und/oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Aus-
zahlung, über den Eingang von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie über Erträge aus Schuldverschreibungen
Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäss den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft
getroffenen Massnahmen unterrichten,

b) nach Massgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüg-

lich aile sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, flüssige Mittel und
andere gesetzlich zulässigen Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Wei-
se über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschliesslich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden.

6. a) Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des betreffenden

Teilfonds nur das in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglement und dem jeweils gül-
tigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) festgesetzte Entgelt sowie Ersatz von Aufwendungen.

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen

Sonderreglement, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) sowie dem Depotbankvertrag zustehende
Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des betreffenden Teilfonds nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesell-
schaft.

c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, dass den jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäss dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglement und dem Verkaufsprospekt (nebst An-
hängen) sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen,
b) gegen Vollstreckungsmassnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den das jeweilige Teilfondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schliesst die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schliesst die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird
wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur
Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Venvaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie, gegebenen-
falls, dem jeweiligen Sonderreglement übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depot-
bank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich
nachkommen.

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik
Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds die Anlagepolitik des je-

weiligen Teilfonds. Folgende allgemeine Anlagegrundsätze und -beschränkungen gelten für sämtliche Teilfonds, sofern
keine Abweichungen oder Ergänzungen im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds enthalten sind.

1. Risikostreuung
Das Vermögen der Teilfonds wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung nach den nachfolgend be-

schriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäss diesem Artikel des Allge-
meinen Verwaltungsreglements angelegt.

Es dürfen ausschliesslich Investmentanteile folgender Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften

erworben werden:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Geldmarkt-, Wertpapier-, Beteiligungs-, Grundstücks-, gemischte

Wertpapier- und Grundstücks- sowie Altersvorsorge-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind (bei diesen Fonds
handelt es sich um solche des offenen Typs);

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach dem Aus-

landinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen,

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- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spezialfonds

sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht unterliegen, deren Zweck der Schutz des An-
legers ist.

(insgesamt die «Zielfonds» genannt)
Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele und der Arten der Zielfonds sowie hinsichtlich ihrer

Gewichtung in Bezug auf die anlagepolitischen Zielsetzungen der Zielfonds unterscheiden.

Im Einklang mit den o.g. Regelungen darf der Fonds Anteile an Zielfonds erwerben, welche in einem Mitgliedstaat der

EU, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt wurden. In diesem Zusammenhang darf jeder Teil-
fonds nicht mehr als 20 % seines Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen eines einzigen dieser Zielfonds anlegen. Für den
jeweiligen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10 % der ausgegebenen Anteile eines solchen Zielfonds erworben werden.
Die vorstehenden Anlagegrenzen beziehen sich bei Investmentvermögen, die aus mehreren Teilfonds bestehen (Um-
brella-Fonds), jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer übermässigen Konzentration des Netto-Teilfonds-
vermögens auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen.

Des weiteren darf der Fonds im Einklang mit o.g. Regelungen Anteile an Zielfonds erwerben, welche nicht in einem

der vorbezeichneten Staaten aufgelegt wurden, unter der Bedingung jedoch, dass höchstens 10 % des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermögens in Anteilen eines einzigen dieser Zielfonds angelegt werden dürfen. Des weiteren dürfen für jeden
Teilfonds sowie für den Fonds insgesamt nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile eines solchen Zielfonds erwor-
ben werden. Hierbei kann es sich jedoch nur um solche Zielfonds handeln, die in Jersey, Guernsey, einem Vertragsstaat
des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum oder einem OECD-Land aufgelegt wurden. Zielfonds, die in
einigen dieser Länder aufgelegt wurden, unterliegen dort einer mit den Standards der Luxemburger Behörde nicht ver-
gleichbaren Aufsicht.

Unbeschadet der vorstehenden Regelungen müssen (i) die Aussteller der Zielfonds ihren Sitz und ihre Geschäftslei-

tung in einem der vorbezeichneten Länder unterhalten und muss (ii) die Anlagepolitik der vorbezeichneten Zielfonds
dem Grundsatz der Risikostreuung im Sinne der Regeln des Teil Il des Gesetzes vom 30. März 1988 folgen.

Der Umfang, zu dem in Anteilen von nicht-Luxemburger Zielfonds angelegt werden darf, ist nicht begrenzt. Die In-

vestmentanteile der vorgenannten Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. Soweit sie börsennotiert sind, han-
delt es sich um eine Börse in einem OECD-Land.

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen keine Anteile von Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds sowie keine ande-

ren Wertpapiere (mit Ausnahme von in Wertpapieren verbrieften Finanzinstrumenten) erworben werden.

Der Wert der Zielfondsanteile darf 51 % des NettoFondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht unterschreiten.
Für den jeweiligen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die ihrerseits mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in

Anteilen an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen, entweder nicht oder nur dann erworben werden, wenn diese
Anteile nach den Vertragsbedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von
Bankguthaben gehalten werden dürfen.

2. Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemässen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen Teil-

fonds nur mit Absicherungszweck folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenterminkontrakte abschliessen sowie Optionsrechte zum Erwerb bzw. zur Veräusserung von Devisen ein-

räumen bzw. erwerben, sowie Optionsrechte auf Zahlung eines Differenzbetrages, der sich an der Wertentwicklung
von Devisen oder Devisenterminkontrakten bemisst, einräumen oder erwerben.

b) Optionsrechte im Sinne des vorgenannten Absatzes, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Dif-

ferenzbetrags einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem

(1) Wert oder Indexstand des Basiswertes zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum

Ausübungszeitpunkt

bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.
3. Notierte und nichtnotierte Finanzinstrumente im Sinne von vorstehender Nr. 2
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren geregelten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen geregelten Markt einbezogene

Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitu-
ten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

c) Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschliesslich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos
aller Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Ge-
schäften, die ein Finanzinstrument zum Gegenstand haben, 5 % des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens nicht
überschreitet.

Bei Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Ver-

tragspartner nur dann tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller An-
sprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäften, die
Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10 % des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens, so hat die Verwal-
tungsgesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Kon-
zern unternehmen gelten als ein Vertragspartner.

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4. Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

b) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur zu-

lässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsicherung
entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

c) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

d) Die Gesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Interesse der An-

teilinhaber für geboten hält.

5. Flüssige Mittel
Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Barguthaben und regelmässig gehandelten Geldmarktinstru-

menten in Höhe von bis zu maximal 49 % seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese
sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter haben. Die Geldmarktinstrumente dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für
den jeweiligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

6. Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, die nicht zum Fondsver-

mögen gehören, sind nicht zulässig.

b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

e) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
f) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen in jenen Län-

dern vornehmen, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. ver-
trieben werden sollen.

g) Unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung gemäss Artikel 4 Nr. 1. des Allgemeinen Verwaltungsregle-

ments dürfen je Teilfonds bis zu 100 % ausländische Investmentanteile für das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen aus
Staaten der Europäischen Union, Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, der
Schweiz, den USA, Kanada, Jersey, Guernsey, Japan, Hongkong oder einem anderen OECD-Land erworben werden.

7. Kredite und Belastungsverbote
a) Das Fondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung abge-

treten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstabens b).

b) Kredite zu Lasten des Fonds dürfen nur kurzfristig und bis zur Höhe von 10 % des NettoTeilfondsvermögens auf-

genommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.

c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

Art. 5. Fondsanteile - Ausgabe von Anteilen
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds. Sie werden durch Anteilzertifikate in der durch die Verwal-

tungsgesellschaft aufgelegten und in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführten Stückelung, die auf den
Inhaber lauten, ausgegeben. Die Verwaltungsgesellschaft kann zusätzlich oder alternativ auch die Verbriefung in Global-
zertifikaten vorsehen. Ein Anspruch der Anteilinhaber auf Auslieferung effektiver Stücke besteht in diesem Fall nicht. Die
Verbriefung in Globalzertifikaten findet gegebenenfalls Erwähnung in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt des
Fonds.

2. Alle Fondsanteile an einem Teilfonds haben grundsätzlich die gleichen Rechte.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds zwei Anteilklassen A und B vorsehen. Anteile der Klasse B

berechtigen zu Ausschüttungen, während auf Anteile der Klasse A keine Ausschüttung erfolgt. Alle Anteile sind vom
Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteil-
klasse beteiligt. Sofern Anteilklassen gebildet werden, findet dies Erwähnung in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufs-
prospekt.

4. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die

Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmässig verteilt.

5. Anteile werden an jedem Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist («Bewertungs-

tag»), ausgegeben.

Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäss Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements (=Rücknahmepreis) zuzüg-

lich eines Ausgabeaufschlages zugunsten der Vertriebsstellen, dessen Höhe für den jeweiligen Teilfonds im betreffenden
Anhang zu dem Verkaufsprospekt aufgeführt wird. Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bankarbeitstagen in Luxem-
burg und Frankfurt am Main nach Eingang des Zeichnungsantrages (unter Einschluss des Tages des Eingangs des Zeich-
nungsantrages) bei einer der im Verkaufsprospekt genannten Stellen zahlbar. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren
oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

6. Für alle Zeichnungen, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen und der Depotbank

während der in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, gilt
der am darauffolgenden Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis. Für Zeichnungen, die bei der Verwaltungsgesellschaft,
den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank nach den in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9

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und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, kommt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte Ausgabe-
preis zur Anwendung.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Vertriebsstellen oder jeder Zahlstelle

gezeichnet werden. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag
der Verwaltungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender Höhe übertragen.

Art. 6. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rück-
nahmepreises zurückkaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds
bzw. des jeweiligen Teilfonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint.

2. In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsaufträge eingehende Zahlungen unver-

züglich zurückerstatten.

Art. 7. Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) («Referenzwährung»)
Der Wert eines Anteils (der «Anteilwert») lautet auf die im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festge-

legte Währung (die «Teilfondswährung»). Unbeschadet einer anderweitigen Regelung im Sonderreglement eines ent-
sprechenden Teilfonds wird der Inventarwert von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten, unter
Aufsicht der Depotbank, an jedem Bewertungstag, berechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des jeweiligen Net-
to-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an
diesem Teilfonds. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemäss den Regelungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des
Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in
die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen jedes Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen be-
rechnet:

1. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet.
2. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
3. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren

bezahlten Kurs bewertet.

4. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber auf einem anderen gere-

gelten, anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäss funktionierenden Markt gehandelt werden, werden
zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung
sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktinstrumente bzw.
Wertpapiere verkauft werden können.

5. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert, noch auf einem anderen ge-

regelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewer-
tet.

6. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäss dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der
Renditekurs dem Realisierungswert entspricht.

7. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein

Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ih-
rem jeweiligen Schlussabrechnungspreis («settlement price»).

8. Die auf Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit

sie nicht bereits im Kurswert enthalten sind.

9. Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft

nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt
hat.

10. Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs

in die jeweilige Teilfondswährung umgerechnet.

Art. 8. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil des Fonds-

vennögens des betreffenden Teilfonds angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter
Markt, an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Grün-
den als gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen ist

b) in Notlagen, wenn die Vervvaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäss durchzuführen.

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2. Anleger, welche einen Rücknahme- oder Umtauschauftrag gestellt haben, werden von einer Einstellung der Anteil-

wertberechnung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich davon
in Kenntnis gesetzt.

3. Jeder Antrag für die Zeichnung, die Rücknahme oder den Umtausch kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung

des Anteilwertes vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertbe-
rechnung widerrufen werden.

Art. 9. Rücknahme und Umtausch von Anteilen
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Anteilwert zu verlangen. Diese Rück-

nahme erfolgt nur an einem Bewertungstag im Sinne von Artikel 5 Nr. 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements. Die
Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag, spätestens aber inner-
halb von drei Bankarbeitstagen in Luxemburg und Frankfurt am Main nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw.
spätestens innerhalb von sieben Kalendertagen nach Eingang des vollständigen Rücknahmeantrages bei der Verwaltungs-
gesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank.

2. Für alle Rücknahmeaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der

Depotbank während der in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag ein-
treffen, gilt der am darauffolgenden Bewertungstag ermittelte Rücknahmepreis je Anteil. Für alle Rücknahmeaufträge,
die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder die nach den in Luxemburg üblichen Han-
delszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am übernächsten Bewertungstag er-
mittelte Rücknahmepreis.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf,
dass dem jeweiligen Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von
Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

6. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile eines anderen Teilfonds umtauschen. Der Um-

tausch sämtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf der Grundlage des
nächsterrechneten Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Berücksichtigung einer Umtauschprovision. Die ma-
ximale Umtauschprovision, die zugunsten der Verwaltungsgesellschaft erhoben werden kann, entspricht der Differenz
zwischen dem Höchstbetrag des Ausgabeaufschlages, der im Zusammenhang mit der Ausgabe von Anteilen des Teil-
fonds erhoben werden kann, abzüglich des Ausgabeaufschlages, der vom Anteilinhaber im Zusammenhang mit der
Zeichnung der umzutauschenden Anteile gezahlt wurde. Falls keine Umtauschprovision erhoben wird, wird dies im je-
weiligen Anhang zum Verkaufsprospekt erwähnt.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen oder den Vertriebsstellen

zurückgegeben bzw. umgetauscht werden.

Art. 10. Rechnungsjahr - Abschlussprüfung
1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember desselben Jahres.

Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 31. Dezember 2001.

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

Art. 11. Verwendung der Erträge
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber dieses Teil-

fonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies findet Erwähnung im Sonderregle-
ment des entsprechenden Teilfonds sowie im jeweilgen Anhang zum Verkaufsprospekt.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen
des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter die Mindestgrenze gemäss Artikel 1 Nr. 4 des Allgemeinen
Verwaltungsreglements sinkt.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausbezahlt werden. Erträge, die fünf Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht abgefordert wur-
den, verfallen zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

4. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilklassen gemäss Artikel 5 Nr. 3 des Allgemeinen Ver-

waltungsreglements ausschliesslich die Anteile der Anteilklasse B des jeweiligen Teilfonds.

7760

Art. 12. Kosten
Neben den im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festgelegten Kosten trägt jeder Teilfonds folgende Ko-

sten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung des Teilfonds erhebt die Verwaltungsgesellschaft ein Entgelt, dessen Höhe im jeweiligen Son-

derreglement festgelegt ist.

Neben der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird dem Teilfondsvermögen

eine Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet. Soweit ein Zielfonds von der Verwaltungs-
gesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmit-
telbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür dem Teilfonds von der
Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Verwaltungsvergütung belastet. Diese
Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt,
mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist. Bei der Verwaltungsvergütung kann das dadurch erreicht
werden, dass die Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen verbundenen Ziel-
fonds entfallenden Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Zielfonds be-
rechnete Verwaltungsvergütung kürzt. Leistungsbezogene Vergütungen und Gebühren für die Anlageberatung fallen
ebenfalls unter den Begriff der Verwaltungsvergütung und sind deshalb mit einzubeziehen.

Soweit ein Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet werden,

sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im übrigen
ist zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die dem Teilfondsvermögen gemäss den Bestimmungen dieses All-
gemeinen Verwaltungsreglements, des Sonderreglements und des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) belastet wer-
den, Kosten für das Management und die Verwaltung der Zielfonds, in welchen der Teilfonds anlegt, sowie die
Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren, auf das Fonds-
vermögen dieser Zielfonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann.

2. Das Entgelt der Depotbank, dessen Höhe im jeweiligen Sonderreglement für den betreffenden Teilfonds aufgeführt

wird, sowie deren Bearbeitungsgebühren und banküblichen Spesen.

3. Der Anlageberater erhält eine Vergütung und eine erfolgsbezogene Zusatzentschädigung. Die Höhe, Berechnung

und Auszahlung dieser Vergütung und Entschädigung sind im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds geregelt.

4. Sämtliche Kosten werden zunächst dem laufenden Einkommen und den Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jewei-

ligen Teilfondsvermögen angerechnet.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds ausserdem folgende Kosten belasten:
a) die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten

mit Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungs-
gesellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche un-
mittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden;

Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft

erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist.

b) Steuern, die auf das Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds

erhoben werden,

c) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln,

d) Kosten des Wirtschaftsprüfers,
e) Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hintertegung und Veröffentlichung dieses Allgemeinen Verwal-

tungsreglements, des jeweiligen Sonderreglements sowie anderer Dokumente, die den jeweiligen Teilfonds betreffen,
einschliesslich Anmeldungen zur Registrierung, Verkaufsprospekte (nebst Anhängen) oder schriftliche Erläuterungen bei
sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschliesslich der örtlichen Wertpapierhändlervereinigungen), die im Zu-
sammenhang mit dem jeweiligen Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorgenommen/erstellt werden müssen, die
Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen Sprachen
sowie Druck- und Vertriebskosten sämtlicher weiterer Berichte und Dokumente, die gemäss den anwendbaren Geset-
zen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind, die Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten im
Ausland sowie sämtliche Vervvaltungsgebühren;

f) die banküblichen Gebühren gegebenenfalls einschliesslich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländi-

scher Investmentanteile im Ausland,

g) Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von

Anteilen anfallen,

h) Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen,
i) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen.
Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden auf maximal Euro 50.000 geschätzt

und werden dem Fondsvermögen der bei der Gründung bestehenden Teilfonds belastet. Die Aufteilung der Gründungs-
kosten sowie der o.g. Kosten, welche nicht ausschliesslich im Zusammenhang mit dem Vermögen eines bestimmten Teil-
fonds stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten im
Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet, dem sie zu-
zurechnen sind.

7761

Art. 13. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements und der Sonderreglements
1. Die Verwattungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Allgemeine Verwaltungsreglement sowie

jedes Sonderreglements jederzeit vollständig oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements sowie der jeweiligen Sonderreglements werden beim Han-

delsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt und im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes
bestimmt ist, am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Art. 14. Veröffentlichungen
1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden ausserdem in mindestens einer über-
regionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Grossherzogtum Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbericht
wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die jedem Teilfonds im Berichtszeitraum
für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind, sowie die Vergütung angegeben,
die dem jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen
Investmentgesellschaft einschliesslich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem jeweiligen
Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt (einschliesslich Anhängen), Allgemeines Verwaltungsreglement, die Sonderreglements sowie Jah-

res- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei
jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erhältlich. Der jeweils gültige Depotbankvertrag sowie die Satzung der Ver-
waltungsgesellschaft können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei den Zahlstellen und bei den Vertriebsstellen an deren
jeweiligen Hauptsitz eingesehen werden.

Art. 15. Auflösung des Fonds
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet.
Unbeschadet dieser Regelung können der Fonds bzw. ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungs-

gesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt,

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Konkursverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft liqui-

diert wird,

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäss Artikel

1 Nr. 4 des Allgemeinen Verwaltungsreglements bleibt,

d) in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen.
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und der Rückkauf von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidations-
kosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der
Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des jeweiligen
Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Be-
träge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen.

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäss Artikel 15 wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmun-

gen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen, von denen
eine eine Luxemburger Zeitung ist, veröffentlicht.

Art. 16. Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates gemäss nachfolgender Bedingungen be-

schliessen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA»), der von
derselben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird,
einzubringen.

Die Verschmelzung kann in folgenden Fällen beschlossen werden:
- sofern das Netto-Fondsvermögen bzw. das Netto-Teilfondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag

gefallen ist, welcher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds bzw. den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu
verwalten. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag auf 5 Mio. Euro festgelegt.

- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds bzw. den Teilfonds zu verwalten.

Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGA verstösst.

7762

Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden OGA.

Der Beschluss der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung des Fonds oder Teilfonds wird jeweils in einer von der

Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teil-
fonds vertrieben werden, veröffentlicht.

Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 9
des Allgemeinen Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche die Rück-
nahme ihrer Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tag des Inkrafttretens der
Verschmelzung durch Anteile des aufnehmenden OGA ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber einen Spit-
zenausgleich.

Der Beschluss, den Fonds oder einen Teilfonds mit einem ausländischen OGA zu verschmelzen, obliegt der Ver-

sammlung der Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds. Die Einladung zu der Versammlung der Anteil-
inhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft zweimal in einem Abstand von
mindestens acht Tagen und acht Tage vor der Versammlung in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zei-
tung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht.
Der Beschluss zur Verschmelzung des Fonds oder Teilfonds mit einem ausländischen OGA unterliegt einem Anwesen-
heitsquorum von 50% der im Umlauf befindlichen Anteilen und wird mit einer 2/3-Mehrheit der anwesenden oder der
mittels einer Vollmacht vertretenen Anteile getroffen, wobei nur die Anteilinhaber an den Beschluss gebunden sind, die
für die Verschmelzung gestimmt haben. Bei den Anteilinhabern, die nicht an der Versammlung teilgenommen haben so-
wie bei allen Anteilinhabem, die nicht für die Verschmelzung gestimmt haben, wird davon ausgegangen, dass sie ihre An-
teile zum Rückkauf angeboten haben. Im Rahmen dieser Rücknahme dürfen den Anteilinhabern keine weiteren Kosten
berechnet werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäss vorstehenden Bedingungen ebenfalls jederzeit beschliessen, die Vermögens-

werte eines Teilfonds einem anderen bestehenden Teilfonds des Fonds oder einem anderen Organismus für gemeinsa-
me Anlagen oder einem anderen Teilfonds innerhalb eines solchen Organismus für gemeinsame Anlagen zuzuteilen und
die Anteile als Anteile eines anderen Teilfonds (nach einer Aufteilung oder Konsolidierung, so erforderlich, und der Aus-
zahlung der Anteilsbruchteile an die Anteilinhaber) neu zu bestimmen.

Art. 17. Verjährung
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in
Artikel 15 Nr. 3 enthaltene Regelung.

Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt fünf Jahre ab Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungserklärung.

Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb dieser Frist geltend gemacht wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache
1. Das Allgemeine Verwaltungsreglement des Fonds sowie das jeweilige Sonderreglement des einzelnen Teilfonds un-

terliegt Luxemburger Recht. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsge-
sellschaft und der Depotbank. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des Allgemeinen
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 30. März 1988. Das Allgemeine Verwaltungsreglement sowie
die jeweiligen Sonderreglements sind bei dem Bezirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechtsstreit zwischen An-
teilinhabem, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts
im Gerichtsbezirk Luxemburg im Grossherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind be-
rechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht jeden Vertriebslandes zu unterwerfen, soweit
es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind und im Hinblick auf Angelegen-
heiten, die sich auf den Fonds beziehen.

2. Der deutsche Wortlaut dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements ist massgeblich. Die Verwaltungsgeselischaft

und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile des Fonds, die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden,
für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in welchen solche An-
teile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Art. 19. Inkrafttreten
Das Allgemeinen Verwaltungsreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft, sofern nichts anderes bestimmt ist.
Luxemburg, den 18. Januar 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 9 février 2001, vol. 549, fol. 53, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12259/250/644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 février 2001.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

7763

VARIUS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.661. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’un procès-verbal de la réunion de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue au siège social à Luxem-

bourg, le 25 janvier 1999, enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2001, vol. 548, fol. 24, case 4, au droit de cinq cents
francs, 

que les actionnaires de la société d’investissement à capital variable VARIUS, avec siège social à L-1840 Luxembourg,

7, boulevard Joseph II, constituée suivant acte reçu par le notaire Jacques Delvaux, alors de résidence à Esch-sur-Alzette,
le 24 mai 1989, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations numéro 236 du 28 août 1989, et
modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Jacques Delvaux, le 7 juin 1991, publié au Mémorial C numéro 278 du
19 juillet 1991,

 immatriculée au registre de commerce de Luxembourg sous la section B et le numéro 30.661, ont pris la résolution

suivante:

<i>Résolution unique

L’Assemblée a décidé de remplacer dans les statuts la devise d’expression des comptes annuels de la société par

l’Euro et d’insérer la phrase suivante dans l’article 5 des statuts:

«Les comptes annuels de la société, tous compartiments réunis, seront établis en Euro, monnaie d’expression du ca-

pital social.» 

(13101/222/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2001.

LEBANON HOLDINGS, Société d’Investissement à Capital Fixe.

Registered office: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 56.687. 

—

In the year two thousand and one, on the fifth day of January.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Luxembourg).

Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of LEBANON HOLDINGS, (the «Company») having

its principal office in Luxembourg, originally incorporated by deed of Maître Camille Hellinckx, then notary residing in
Luxembourg, on 4th November, 1996, published in the Mémorial C (the «Mémorial») of 10th December, 1996.

The Articles of Incorporation were amended for the last time by deed of Maître Marthe Thyes-Walch, notary residing

in Luxembourg, on 27th February, 1998, published in the Mémorial of 3rd June, 1998.

The meeting is presided by Mr Stéphane Ries, employé privé, residing in Olm, Luxembourg, who appoints as secretary

Mr Bastien Collette, employé privé, residing in Arlon, Belgium.

The meeting elected as scrutineer Mr Frédéric De Gryse, employé privé, residing in Courtroi (Belgium).
The board of the meeting having thus been constituted, the Chairman declares and requests the notary to state that:
I) The agenda of the present meeting is as follows: 

<i>Agenda:

1. (i) Cancellation of five hundred thousand (500,000) shares of the Company held in treasury as a result of the re-

purchase by the Company of such shares, (ii) statement of the reduction of the Company’s share capital from ten million
United States Dollars (USD 10,000,000) to nine million United States Dollars (USD 9,000,000), and (iii) amendment of
paragraph 2 of Article 5 of the Articles of Incorporation of the Company as a result of such reduction.

2. Authorisation to the Company to make market purchases of shares of the Company (the «Shares») provided that:
(i) the maximum number of Shares authorised to be repurchased is 450,000; 
(ii) the minimum price which may be paid for a Share shall be 2 USD;
(iii) the maximum price inclusive of brokerage and transaction costs which may be paid for a Share shall be the pre-

vailing Net Asset Value per Share;

(iv) unless renewed, the authority hereby conferred to the Company shall expire on April 24th, 2002, save that the

Company may, prior to such expiry, enter into a contract to purchase Shares which will or may be completed or exe-
cuted wholly or partly after such expiry.

Pour extrait conforme

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 février 2001.
T. Metzler
<i>Notaire

7764

II) The extraordinary general meeting convened for 25th October, 2000 could not deliberate for lack of quorum and

had thus to be reconvened for 1st December, 2000. Since the notices to reconvene the extraordinary meeting for 1st
December, 2000 have not been published as required by Luxembourg law, the said extraordinary meeting was not val-
idly convened and had to be reconvened so as to be held on the present day. Thus, the present extraordinary general
meeting was reconvened by notices containing the agenda sent on 6th December, 2000 to shareholders and published
in the Mémorial, the Luxemburger Wort and the Tageblatt on 5th and 20th December, 2000.

III) The shareholders present or represented and the number of their Shares are shown on an attendance list, signed

by the Chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The attendance list, as well as the proxies
will remain annexed to this document to be filed with the registration authorities.

IV) It appears from the attendance list that out of five million (5,000,000) outstanding Shares, one million forty-seven

thousand and sixty (1,047,060) Shares are present or represented at the present extraordinary general meeting.

V) The present extraordinary general meeting may validly deliberate without quorum.
After acknowledgement of the agenda and after deliberation, the shareholders took the following resolutions:

<i>First resolution

The shareholders resolved by one million forty-seven thousand and sixty (1,047,060) votes in favour and no votes

against to (i) cancel five hundred thousand (500,000) shares of the Company held in treasury as a result of the repur-
chase by the Company of such shares, (ii) act that the capital is thus reduced from ten million United States Dollars
(USD 10,000,000) to nine million United States Dollars (USD 9,000,000), and (iii) as a result of the preceding reduction,
to amend paragraph 2 of Article 5 of the Articles of Incorporation of the Company so as to read as follows:

«The Corporation has an issued capital of nine million United States Dollars (USD 9,000,000) consisting of four mil-

lion five hundred thousand Shares (4,500,000) of a par value of two United States Dollars (USD 2) per Share. The four
million five hundred thousand Shares (4,500,000) have been fully paid up by payment in cash of nine million United States
Dollars (USD 9,000,000).»

<i>Second resolution

The shareholders resolved by one million forty thousand six hundred and sixty (1,040,660) votes in favour, six thou-

sand four hundred (6,400) abstentions and no votes against to authorise the Company to make market purchases of
Shares of the Company, provided that:

(i) the maximum number of Shares authorised to be repurchased is 450,000
(ii) the minimum price which may be paid for a Share shall be 2 USD;
(iii) the maximum price inclusive of brokerage and transaction costs which may be paid for a Share shall be the pre-

vailing Net Asset Value per Share;

(iv) unless renewed, the authority hereby conferred to the Company shall expire on April 24th, 2002, save that the

Company may, prior to such expiry, enter into a contract to purchase Shares which will or may be completed or exe-
cuted wholly or partly after such expiry.

There being no further business on the agenda, the meeting was thereupon closed.
The appearing persons declare that this deed has been written in English language on their demand, that they consider

the English text as the authentic text of this deed, the notary having the knowledge of the English language.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their names, sur-

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original
deed.

Suit la traduction française du procès-verbal qui précède:

L’an deux mille un, le cinq janvier.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de LEBANON HOLDINGS (ci-après la «Société»),

ayant son siège à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Camille Hellinckx, alors notaire de résidence à
Luxembourg, à la date du 4 novembre 1996, publié au Mémorial C, (le «Mémorial») en date du 10 décembre 1996.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu par acte reçu par Maître Marthe Thyes-Walch, notaire de résidence à

Luxembourg, à la date du 27 février 1998, publié au Mémorial en date du 3 juin, 1998.

L’assemblée est présidée par Monsieur Stéphane Ries, employé privé, demeurant à Olm, Luxembourg, qui désigne

comme secrétaire, Monsieur Bastien Collette, employé privé, demeurant à Arlon, Belgique.

L’assemblée élit comme scrutateur, Monsieur Frédéric De Gryse, employé privé, demeurant à Courtroi (Belgique).
Le bureau ayant été ainsi constitué, le Président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I) L’ordre du jour de l’assemblée est conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. (i) Annulation de cinq cent mille (500.000) actions de la Société détenues en portefeuille à la suite du rachat par la

Société de ces actions, (ii) constatation de la réduction du capital de la Société de dix millions de Dollars des Etats-Unis
(USD 10.000.000) à neuf millions de Dollars des Etats-Unis (USD 9.000.000), et (iii) modification du paragraphe 2 de
l’Article 5 des statuts de la Société en conséquence de cette réduction.

2. Autoriser la Société à racheter sur le marché des actions de la Société (les «Actions»), à condition:

7765

(i) que le nombre maximum d’Actions pouvant être rachetées est de 450.000;
(ii) que le prix minimum qui peut être payé pour une Action sera 2 USD;
(iii) que le prix maximum, y compris les frais de courtier éventuels, qui peut être payé pour une Action sera la valeur

nette d’inventaire par Action applicable;

(iv) l’autorisation ainsi conférée à la Société expire, à moins qu’elle ne soit renouvelée, le 24 avril 2002, étant entendu

que la Société peut, avant son expiration, conclure un contrat en vue d’acquérir des Actions qui sera ou pourra être
finalisé ou exécuté totalement ou partiellement après l’expiration de l’autorisation ainsi conférée.

II) L’assemblée générale extraordinaire convoquée pour le 25 octobre 2000 n’a pas pu délibérer valablement étant

donné que le quorum requis par la loi n’était pas réuni, et a donc été reconvoquée pour le 1

er

 décembre 2000. Les avis

de reconvocation de l’assemblée extraordinaire pour le 1

er

 décembre 2000 n’ayant pas été publiés conformément à la

loi luxembourgeoise, ladite assemblée extraordinaire n’était pas valablement convoquée et a dû être reconvoquée pour
ce jour. Ainsi, la présente assemblée générale extraordinaire a été reconvoquée par des avis, indiquant l’ordre du jour,
envoyés aux actionnaires nominatifs en date du 6 décembre 2000 et publiés au Mémorial, Luxemburger Wort et Tage-
blatt les 5 et 20 décembre 2000.

III) Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. La liste de présence, ainsi que
les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités d’enregistrement.

IV) II résulte de la liste de présence que sur les cinq millions (5.000.000) d’actions en circulation, un million quarante-

sept mille et soixante (1.047.060) actions sont présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordi-
naire.

V) La présente assemblée générale extraordinaire peut valablement délibérer sans quorum.
Après lecture de l’ordre du jour et après délibération, les actionnaires ont adopté les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les actionnaires ont décidé par un million quarante-sept mille et soixante (1.047.060) voix pour et aucune voix contre

(i) d’annuler cinq cent mille (500.000) actions de la Société détenues en portefeuille à la suite du rachat par la Société
de ces actions, (ii) de constater que le capital est réduit de dix millions de Dollars des Etats-Unis (USD 10.000.000.) à
neuf millions de Dollars des Etats Unis (USD 9.000.000), et (iii) en conséquence de la réduction qui précède, de modifier
le paragraphe 2 de l’Article 5 des Statuts, pour lui donner la teneur suivante:

«La Société a un capital souscrit de neuf millions Dollars des Etats-Unis d’Amérique (9.000.000 USD), représenté par

quatre millions cinq cent mille (4.500.000) actions d’une valeur nominale de deux Dollars des Etats-Unis d’Amérique
(USD 2) par action. Les quatre millions cinq cent mille (4.500.000) actions ont été entièrement libérées par paiement
en espèces de neuf millions de Dollars des Etats-Unis d’Amérique.»

<i>Deuxième résolution

Les Actionnaires ont décidé par un million quarante mille six cent soixante voix pour, six mille quatre cents (6.400)

abstentions et aucune voix contre d’autoriser la Société à racheter sur le marché des Actions de la Société à condition:

(i) que le nombre maximum d’Actions pouvant être rachetées soit de 450.000;
(ii) que le prix minimum qui peut être payé pour une Action soit 2 USD;
(iii) que le prix maximum, y compris les frais de courtier éventuels, qui peut être payé pour une Action soit la valeur

nette d’inventaire par Action applicable;

(iv) l’autorisation ainsi conférée à la Société expire, à moins qu’elle ne soit renouvelée, le 24 avril 2002, étant entendu

que la Société peut, avant son expiration, conclure un contrat en vue d’acquérir des Actions qui sera ou pourra être
finalisé ou exécuté totalement ou partiellement après l’expiration de l’autorisation ainsi conférée.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, l’assemblée générale a été clôturée.
Les personnes comparantes déclarent que sur leur demande le présent acte est rédigé en langue anglaise, qu’elles

considèrent la version anglaise comme le texte faisant foi, le notaire comprenant et parlant la langue anglaise.

Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, lesdits

comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: S. Ries, B. Collette, F. De Gryse, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 11 janvier 2001, vol. 855, fol. 87, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(11560/239/149) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 février 2001.

WALWA CONSTRUCTIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9647 Doncols, 18, Bohey.

R. C. Diekirch B 3.012. 

—

Le bilan et l’annexe légale au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 22 septembre 2000, vol. 543, fol. 26,

case 2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(92507/999/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Belvaux, le 6 février 2001.

J.-J. Wagner.

Wiltz, le 27 septembre 2000.

Signature.

7766

ALEON HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9519 Wiltz, 2, route d’Ettelbrück.

R. C. Diekirch B 2.963. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999 , enregistré à Wiltz, le 25 septembre 2000, vol. 171, fol. 65, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Diekirch.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(92501/557/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

DOLMEN HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

—

STATUTS

L’an deux mille, le vingt septembre.
Par-devant Maître Jean-Paul Hencks, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société GLOBAL SERVICES OVERSEAS INC., avec siège social à Panama-City (République de Panama),
ici représentée par Monsieur Didier Kirsch, expert-comptable, demeurant à F-Thionville,
en vertu d’une procuration générale déposée au rang des minutes du notaire Robert Schuman, de résidence à Dif-

ferdange, en date du 3 mai 2000.

2) La société INTERNATIONAL BUSINESS SERVICES INC., avec siège social à Panama-City (République de Panama),
ici représentée par Monsieur Didier Kirsch, prédit,
en vertu d’une procuration générale déposée au rang des minutes du notaire Robert Schuman, de résidence à Dif-

ferdange, en date du 3 mai 2000.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire soussigné de documenter comme suit les

statuts d’une société anonyme holding qu’ils entendent constituer:

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société anonyme holding sous la dénomination de DOLMEN HOLDING

S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg-Ville. Il pourra être transféré à l’intérieur de la Ville de Luxembourg par simple

décision à prendre par le ou les organes chargés de la gestion journalière.

Lorsque des événements extraordinaire d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’activité

normale au siège de la société ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents,
le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette meusre ne puisse avoir
d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat ou de toute autre manière des

valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct et substantiel tous

concours, prêts, avances ou garanties.

La société n’aura pas d’activité industrielle propre et ne tiendra aucun établissement commercial ouvert au public.
Elle prendra toutes mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques qui se

rattachent à son objet ou qui le favorisent, et se considère comme société holding au sens de la loi du 31 juillet 1929
dans les limites de laquelle elle restera.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-) représenté par trois cent dix (310) actions

d’une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, entièrement libérées.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

En cas d’augmentation de capital, les droits attachés aux actions nouvelles seront les mêmes que ceux dont jouissent

les actions anciennes.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

<i>Pour la société
ALEON HOLDING S.A.

7767

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une période ne pouvant dépasser six ans. Ils sont rééligibles et toujours ré-

vocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion qui suit, procède à l’élection définitive.

Art. 5. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social. Tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux prescriptions de la loi.
Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière de la société ainsi que la

représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou
autres agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale.

Art. 6. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée par la signature individuelle du président et administrateur-délégué

du conseil d’administration, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle ou
collective de telle(s) personne(s) à qui un mandat spécial a été conféré par le conseil d’administration, mais seulement
dans les limites de ce pouvoir.

Art. 7. Le conseil d’administration peut désigner un président; en cas d’absence du président, la présidence de la

réunion peut être conféré à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le man-

dat entre administrateurs étant admis, celui-ci pouvant être donné par écrit, télégramme, télécopie ou E-mail.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit.
Les décisions du conseil sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion

est prépondérante.

Art. 8. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, et toujours révocables.

Art. 9. L’année sociale commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le premier lundi du mois d’avril à 10.00 heures au

siège social de la société ou à tel autre endroit indiqué dans les avis de convocation.

Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 11. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu préalable-
ment connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil peut décider que, pour pouvoir assister une assemblée générale, le propriétaire d’actions doit en effectuer

le dépôt cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, porteur d’une procuration donnée par écrit,

télégramme, télécopie ou E-mail.

Les décisions sont prises à la majorité des voix, sauf les cas où la loi prévoit des conditions de quorum ou de majorité

plus strictes.

Art. 12. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.
la première assemblée générale consécutive à la constitution de la société peut procéder à la désignation du président

du conseil d’administration et à la nomination d’un ou de plusieurs administrateurs-délégués.

Art. 13. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée par la suite, ainsi que la loi du 31

juillet 1929 sur les sociétés holding, telle que modifiée, sont d’application chaque fois qu’il n’y est pas dérogé par les
présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Par dérogation à l’article 9 des statuts, le 1

er

 exercice commencera aujourd’hui même pour finir le 31 décembre

2001.

2) La premier assemblée généale se tiendra en l’an 2002.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme

suit: 

1) GLOBAL SERVICES OVERSEAS INC., prédite, cent cinquante-cinq actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  155
2) INTERNTIONAL BUSINESS SERVICES INC. prédite, cent cinquante-cinq actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155

Total: trois cent dix actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  310

7768

Toutes les actions ont été intégralement libérées en espèces de sorte que le montant intégral du capital social se

trouve à la disposition de la société, la preuve par attestation bancaire en ayant été apportée au notaire qui le constate.

<i>Constatation

Le notaire constate encore l’accomplissement des conditions exigées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commer-

ciales.

<i>Estimation du coût

Le montant des frais, dépenes, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à 120.000,- francs luxembourgeois.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant, les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se considérant comme dûment

convoqués en assemblée générale extraordinaire, ont, après avoir constaté que l’assemblée était régulièrement consti-
tuée, pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et le nombre des commissaires à un.
Sont nommés administrateurs:
1) Monsieur Claude Faber, licencié en sciences économiques, demeurant à Mamer,
il est nommé président et administrateur-délégué,
2) Monsieur Didier Kirsch, expert-comptable, demeurant à F-Thionville,
3) Monsieur Vincent La Mendola, expert-comptable, demeurant à F-Hagondange.
Les mandats des administrateurs prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2006.
Est nommée commissaire:
La société REVILUX S.A., avec siège social à L-1371 Luxembourg, 223, Val Ste Croix.
Le mandat du commissaire prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2006.
2) Le siège de la société est établi à L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.
Dont acte, fait et dressé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite, les comparants ont signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: D. Kirsch, J.-P. Hencks.
Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2000, vol. 125S, fol. 86, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(52108/216/148) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

API - CONSULT, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8315 Olm, 10, Op der Wiss.

—

STATUTEN

Im Jahre zweitausend, am fünfzehnten September.
Vor dem unterzeichneten Notar Reginald Neuman, mit Amtwohnsitz in Luxemburg.

Ist erschienen:

Herr Alfred Heinrich Joseph Pohlen, Geschäftsführer, wohnhaft in L-8315 Olm, Op der Wiss, 

auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift, gegeben in Bad Sauerbrunn, (Österreich), am 11. September 2000, hier

beigebogen.

Vorgenannte Personen ersuchten den unterzeichneten Notar, die Satzung einer von ihnen zu gründenden Gesell-

schaft mit beschränter Haftung wie folgt zu dokumentieren.

Kapitel I. - Zweck, Benennung, Sitz, Dauer

Art. 1. Zwischen den Inhabern der hiermit geschaffenen Anteile wird eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung

gegründet, die geregelt wird durch die bestehenden gesetzlichen Bestimmungen und durch die hiernach folgenden Sta-
tuten.

Art. 2. Die Gesellschaft trägt die Bezeichnung API - CONSULT GmbH.

Luxembourg, le 26 septembre 2000.

J.-P. Hencks.

handelnd

a) im eigenen Namen,
b) im Namen und für Rechnung von Herrn Gerhard Kern, Geschäftsführer, wohnhaft in A-7201 Neudörfl
(Österreich), 20, Uferstrasse, 

7769

Art. 3. Der Sitz der Gesellschaft ist in Olm. 
Dieser Sitz kann innerhalb der Gemeinde Olm durch einfachen Beschluss des oder der Gesellschaftsführer verlegt

werden, und innerhalb des Grossherzogtums nur mit der Genehmigung der Generalversammlung beschliessend wie bei
Satzungsänderungen.

Art. 4. Die Gesellschaft hat zum Zweck die Beratung der Papierindustrie, bzw. der in der Papierindustrie tätigen

Unternehmen in bezug auf die Anwendung von Chemikalien.

Sie kann, sowohl in Luxemburg als auch im Ausland, alle mobiliare und immobiliare sowie finanziellen und geschäfts-

lichen Operationen tätigen, die mit ihrem Gesellschaftszweck zusammenhängen oder diesen fördern.

Art. 5. Die Gesellschaft it gegründet für eine unbegrenzte Dauer. Die Auflösung der Gesellschaft kann nur erfolgen

durch Beschluss einer aussergewöhnlichen Generalversammlung welche wie bei Satzungsabänderungen beschliesst.

Kapitel II. - Gesellschaftskapital, Gesellschaftsanteile

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt fünfhunderttausend (500.000,-) Luxemburger Franken und ist eingeteilt in

fünfhundert (500) Anteile zu je eintausend (1.000,-) Luxemburger Franken, welche voll eingezahlt sind.

Die Anteile wurden gezeichnet durch: 

Die Gesellschafter erklären, dass die vorerwähnten Einlagen voll eingezahlt worden sind, so dass die Summe von fünf-

hunderttausend (500.000,-) Luxemburger Franken ab heute der Gesellschaft zur Verfügung steht, was die Gesellschafter
gegenseitig anerkennen.

Wenn, und so lange wie ein Gesellschafter alle Anteile besitzt, is die Gesellschaft eine Einmanngesellschaft im Sinn

von Artikel 179(2) des Gesetzes über die kommerziellen Gesellschaften; in diesem Fall finden unter anderem die Artikel
200-1 und 200-2 desselben Gesetzes Anwendung.

Art. 7. Die Anteile sind zwischen Gesellschaftern frei übertragbar.
Die Übertragung von Anteilen an Nichtgesellschafter kann nur stattfinden mit der Einwilligung der Gesellschafter wel-

che mindestens drei Viertel des Gesellschaftskapitals vertreten, die Anteile des Zedenten einbegriffen.

Die Übertragungen sind der Gesellschaft oder Dritten gegenüber erst rechtswirksam, nachdem sie gemäss Artikel

1690 des Zivilgesetzbuches der Gesellschaft zugestellt oder von ihr in einer notariellen Urkunde angenommen worden
sind.

Gläubiger, Berechtigte oder Erben können in keinem Fall Antrag auf Siegelanlegung am Gesellschaftseigentum oder

an den Gesellschaftsunterlagen stellen.

Kapitel III. - Geschäftsführung

Art. 8. Die Gesellschaft hat einen oder mehrere Geschäftsführer. Der alleinige Geschäftsführer kann mit Einzelun-

terschrift die Gesellschaft ohne Einschränkung vertreten. Im Falle der Ernennung mehrerer Geschäftsführer wird die
Gesellschaft durch die gemeinsame Unterschrift dieser Geschäftsführer gültig vertreten. Die Geschäftsführer sind jeder-
zeit und ad nutum abberufbar.

Die Generalversammlung der Gesellschafter bestimmt die Dauer des Mandates des oder der Geschäftsführer sowie

deren Entgelt.

Alles was nicht der Generalversammlung der Gesellschafter ausschliesslich vorbehalten ist, fällt in die Befugnisse des

oder der Geschäftsführer.

Kapitel IV. - Geschäftsjahr, Gewinnverteilung

Art. 9. Das Gesellschaftsjahr beginnt am ersten Januar eines jeden Jahres und endigt am 31. Dezember.

Art. 10. Über die Geschäfte der Gesellschaft wird nach handelsüblichem Brauch und den gesetzlichen Vorschriften

Buch geführt. Am Ende eines jeden Geschäftsjahres wird durch die Geschäftsführung ein Inventar, eine Bilanz und eine
Gewinn- und Verlustrechnung aufgestellt.

Die jährlichen Konten, so wie von Gesetz bestimmt, müssen in den zwölf Monaten nach Jahresabschluss den Gesell-

schaftern vorgelegt werden und in den gesetzlichen Formen veröffentlicht werden.

Der Kreditsaldo der Bilanz wird nach Abzug aller Unkosten und gesetzlichen Reserve der Generalversammlung der

Gesellschafter zur Verfügung gestellt. 

Kapitel V. - Liquidation, Gesetzliche Bestimmungen

Art. 11. Die eventuelle Liquidation der Gesellschaft wird von einem Liquidator ausgeführt, der von der Generalver-

sammlung der Gesellschafter ernannt wird.

Der Kreditsaldo der Liquidation wird unter die Gesellschafter im Verhältnis zur Zahl ihrer Anteile aufgeteilt.
Die eventuellen Verluste werden in gleichem Verhältnis unter die Gesellschafter aufgeteilt. Kein Gesellschafter haftet

jedoch über den Betrag seiner Einlage hinaus.

1) Herr Alfred Heinrich Joseph Pohlen, vorgenannt, zweihundertfünfzig Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
2) Herr Gerhard Kern, vorgenannt, zweihundertfünfzig Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250

Total: fünfhundert Anteile   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500

7770

Art. 12. Für sämtliche in Gegenwärtigem nicht vorgesehenen Punkte gilt das Gesetz über die Gesellschaften mit be-

schränkter Haftung vom 18. September 1933, sowie das Gesetz über die Handelsgesellschaften vom 10. August 1915,
und dessen Abänderungen.

<i>Übergangsbestimmung

Das erste Geschäftsjahr beginnt mit der Gründung und endigt am 31. Dezember 2000.

<i>Gründungskosten

Der Betrag der Kosten, Ausgaben, Entgelte oder Belastungen jeder Art, die der Gesellschaft zufallen oder die ihr aus

Anlass ihrer Gründung angelastet werden, beläuft sich auf ungefähr fünfundzwanzigtausend (25.000,-) Luxemburger
Franken.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann haben sich die Komparenten zu einer ausserordentlichen Generalversammlung, zu der sie sich als ordentlich

einberufen betrachten, zusammengefunden, und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

1) Die Versammlung ernennt einen Geschäftsführer. Zum einzigen Geschäftsführer für eine unbestimmte Dauer wird

ernannt:

Herr Alfred Heinrich Joseph Pohlen, vorgenannt.
2) Die Anschrift der Gesellschaft lautet:
API - CONSULT, GmbH, 10, Op der Wiss, L-8315 Olm.

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen zu Luxemburg, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Komparenten, vertreten wie vorbenannt, alle dem in-

strumentierenden Notar nach Namen, gebräuchlichem Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, haben alle mit dem
Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: A. Pohlen, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 19 septembre 2000, vol. 125S, fol. 82, case 1. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, der vorgenannten Gesellschaft auf Verlangen, auf stempelfreies Papier, zwecks Veröf-

fentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt. 

(52104/226/115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

ASHMIRA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

—

STATUTS

L’an deux mille, le onze septembre.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société INNENZ S.A., ayant son siège social Via Landriani 3, Lugano, Suisse,
ici représentée par Monsieur Marc Koeune, économiste, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449

Luxembourg,

en vertu d’une procuration donnée à Lugano, le 24 août 2000,
2) Monsieur Alessio Peruzy, entrepreneur, domicilié Via Masaccio 1, 00196 Rome, Italie,
ici représenté par Monsieur Marc Koeune, préqualifié,
en vertu d’une procuration donnée à Rome, le 31 août 2000,
3) Monsieur Andrea Peruzy, chef d’entreprise, domicilié Via Lima 7, 00198 Rome,
ici représenté par Monsieur Marc Koeune, préqualifié,
en vertu d’une procuration donnée à Rome, le 29 août 2000.
Lesdites procurations paraphées ne varietur par les parties comparantes et par le notaire soussigné seront annéxées

au présent acte pour être déposées auprès des autorités d’enregistrement.

Lesquels comparants, par leur mandataire, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont cons-

tituer entre eux:

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de ASHMIRA HOLDING S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision de l’assemblée

générale des actionnaires.

Luxemburg, den 26. September 2000.

R. Neuman.

7771

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la Société est illimitée. La Société pourra être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée géné-

rale des actionnaires, délibérant dans les formes prescrites par la loi pour la modification des statuts.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises, ou étrangères, ainsi que la gestion et la mise en valeur de ces participations, sous réserve des dispo-
sitions de l’article 209 de la loi sur les sociétés commerciales.

La société peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat ou de toute autre manière

des valeurs mobilières négociables.

La société peut également acquérir, créer, mettre en valeur, et vendre tous brevets, ensemble avec tous droits y at-

tachés, et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement, développer ces activités et brevets par qui et
de quelconque manière que ce soit, participer à la création, le développement et le contrôle de toutes sociétés.

La société peut emprunter de quelque façon que ce soit, émettre des obligations et accorder tous concours, prêts,

avances ou garanties aux sociétés dans lesquelles elle détient une participation directe.

La société n’aura pas d’activité industrielle propre et ne maintiendra aucun établissement ouvert au public.
En général, la société peut prendre toutes mesures et accomplir toutes opérations nécessaires à l’accomplissement

et au développement de son objet, en restant toutefois dans les limites de la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés hol-
dings.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente-deux mille euros (EUR 32.000,-), divisé en trente-deux (32) actions d’une

valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,-) chacune.

Le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social à un million d’euros (EUR 1.000.000,-).
En conséquence, il est autorisé et chargé de réaliser cette augmentation de capital, et spécialement
- d’émettre les actions nouvelles éventuelles en une ou plusieurs fois et par tranches, sous réserve de la confirmation

de cette autorisation par une assemblée générale des actionnaires tenue endéans un délai expirant au cinquième anni-
versaire de la publication de l’acte du 11 septembre 2000 au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, en ce qui
concerne la partie du capital qui, à cette date, ne serait pas encore souscrite et pour laquelle il n’existerait pas encore
d’engagement de la part du Conseil d’Administration en vue de la souscription;

- de fixer l’époque et le lieu de l’émission intégrale ou des émissions partielles éventuelles;
- de déterminer les conditions de souscription et de libération;
- de faire appel, le cas échéant, à de nouveaux actionnaires;
- d’arrêter toutes autres modalités d’exécution se révélant nécessaires ou utiles et même non spécialement prévues

en la présente résolution;

- de faire constater en la forme requise les souscriptions des actions nouvelles, la libération et les augmentations ef-

fectives du capital, et enfin,

- de mettre les statuts en concordance avec les modifications dérivant de l’augmentation de capital réalisée et dûment

constatée, le tout conformément à la loi modifiée du 10 août 1915, notamment avec la condition que l’autorisation ci-
dessus doit être renouvelée tous les cinq ans.

Sous respect des conditions ci-avant stipulées, le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social,

même par incorporation des réserves libres. Le conseil d’administration a l’autorisation de supprimer ou de limiter le
droit de souscription préférentiel lors d’une augmentation de capital réalisée dans les limites du capital autorisé.

Art. 4. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.

Les actions de la Société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Le capital social de la Société peut être augmenté ou diminué en une ou plusieurs tranches par une décision de l’As-

semblée Générale des actionnaires prise en accord avec les dispositions applicables au changement des statuts.

Art. 5. La Société est administrée par un Conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.

Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut pas dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’Assemblée Générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 6. Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’Assemblée Générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence:

7772

De même, le conseil d’administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles ou non sous for-

me d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et payables en quelque monnaie que ce
soit, étant entendu que toute émission d’obligations convertibles ne pourra se faire que dans le cadre du capital autorisé.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
Le Conseil d’Administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télécopie ou e-mail, étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, lettre, télégramme, télécopie, e-mail, ainsi

que par téléconférence. Si les décisions sont prises par téléconférence ou e-mail, un procès-verbal sera dressé et signé
par tous les administrateurs qui ont participé. Les résolutions par écrit approuvées et signées par tous les administra-
teurs auront les mêmes effets que les résolutions adoptées lors des réunions du Conseil d’Administration. Le Conseil
d’Administration peut également prendre ses décisions par voie circulaire.

Les décisions du Conseil d’Administration sont prises à la majorité des voix. 
La Société se trouve engagée par la signature conjointe de deux administrateurs.

Art. 7. La surveillance de la Société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. L’Assemblée Générale annuelle se réunit de plein droit le 9 avril à 14.00 heures à Luxembourg, au siège social

ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 10. Les convocations pour les assemblées générales sont faite conformément aux dispositions légales.
Elles ne sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu

préalablement connaissance de l’ordre du jour.

Le Conseil d’Administration peut décider que pour pouvoir assister à l’Assemblée Générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.

Art. 11. L’Assemblée Générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes

qui intéressent la Société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

Art. 12. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, le Conseil d’Administration est autorisé à procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 13. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding, ainsi

que leurs modifications ultérieures, trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence aujourd’hui même et finit le 31 décembre 2000.
2) La première assemblée générale annuelle aura lieu en 2001.

<i>Souscription et libération

Les comparants précités ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces de sorte que le montant de trente-deux mille euros (EUR

32.000,-) est à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expres-
sément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation

Pour les besoins de l’enregistrement le capital social est évalué à un million deux cent quatre-vingt-dix mille huit cent

soixante-dix-sept (1.290.877,-) francs luxembourgeois.

1) La société INNENZ S.A., préqualifiée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  16
2) Alessio Peruzy, préqualifié . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  8
3) Andrea Peruzy, préqualifié . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  8

Total: trente-deux actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  32

7773

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de soixante-cinq mille
(65.000,-) francs luxembourgeois.

<i>Assemblée constitutive

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à quatre et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur Jean Hoffmann, administrateur de sociétés, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449

Luxembourg,

b) Monsieur Marc Koeune, économiste, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg,
c) Madame Andrea Dany, employée privée, domiciliée professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg.
d) Madame Nicole Thommes, employée privée, domiciliée professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxem-

bourg.

3) Est appelé aux fonctions de commissaire:
Monsieur Christophe Dermine, expert-comptable, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxem-

burg.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de l’an

2006.

5) Le siège de la société est fixé au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci, par leur mandataire, ont signé avec Nous,

notaire, le présent acte.

Signé: M. Koeune, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 18 septembre 2000, vol. 125S, fol. 79, case 9. – Reçu 12.909 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(52105/230/180) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

CENTER STAGE SOPARFI S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2016 Luxemburg, 10, rue Willy Goergen.

—

STATUTEN

An diesem achtzehnten August des Jahres zweitausend.
Sind vor mir, dem unterzeichneten Notar Camille Mines, mit dem Amtswohnsitz in Redingen, Grossherzogtum Lu-

xemburg, erschienen:

1) Die schweizerische Gesellschaft CENTER STAGE A.G. mit Sitz in CH-8340 Baar, hier vertreten durch Herrn Ru-

dolf Christian Sauser, Direktor, wohnhaft in CH-8640 Rapperswil.

2) Herr Rudolf Christian Sauser, Direktor, wohnhaft in CH-8640 Rapperswil. 
Genannte Parteien haben die Gründung einer Aktiengesellschaft vereinbart gemäss folgender Satzung:

I Name - Sitz - Dauer

Art. 1. Die Gesellschaft wird gegründet gemäss den Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Han-

delsgesellschaften nebst den dazu ergangenen Gesetzesänderungen.

Der Name der Gesellschaft ist CENTER STAGE SOPARFI S.A.
Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg-Stadt.
Sollten aussergewöhnliche Ereignisse politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Art eintreten oder bevorstehen, die

geeignet wären, die normale Geschäftsabwicklung am Gesellschaftssitz und/oder den reibungslosen Verkehr zwischen
diesem Sitz und dem Ausland zu beeinträchtigen, so kann der Gesellschaftssitz vorübergehend, jedoch nicht länger als
bis zur endgültigen Wiederherstellung normaler Verhältnisse, ins Ausland verlegt werden, und zwar unter Beibehaltung
der luxemburgischen Staatszugehörigkeit.

Die Dauer der Gesellschaft ist nicht begrenzt. Die Dauer kann begrenzt werden durch einen Beschluss der General-

versammlung der Aktionäre unter den für Satzungsänderungen geltenden Bedingungen.

II Gesellschaftszweck

Art. 2. Zweck. Die Gesellschaft kann sich an luxemburgischen oder ausländischen Unternehmen unter irgendwel-

cher Form beteiligen, falls diese Unternehmen einen Zweck verfolgen, der demjenigen der Gesellschaft ähnlich ist oder
falls eine solche Beteiligung der Förderung und Ausdehnung des eigenen Gesellschaftszwecks dienen kann.

Luxembourg, le 25 septembre 2000.

A. Schwachtgen.

7774

Die Gesellschaft is ermächtigt diese Tätigkeiten sowohl im Grossherzogtum Luxemburg wie auch im Ausland auszu-

üben. Die Gesellschaft ist des weiteren ermächtigt, im In- und Ausland Zweigniederlassungen zu eröffnen.

Sie wird alle Massnahmen treffen, um ihre Rechte zu wahren und kann im Rahmen des Gesetzes vom 10. August 1915

alle Geschäfte und Handlungen vornehmen, die ihrem Gesellschaftszweck verbunden oder dienlich sind.

Sie wird keine Holdinggesellschaft im Rahmen des Gesetzes vom 21. Juli 1929 sein.

III Kapital - Aktien

Art. 3. Das Gesellschaftskapital beträgt EUR 31.000,- (im Worten einunddreissigtausend Euro) eingeteilt im 100

(hundert) Aktien mit einem Nennwert von Euro 310,- (in Worten dreihundertzehn Euro) je Aktie.

Art. 4. Die Aktien sind je nach Belieben des Aktionärs entweder Namens- oder Inhaberaktien, mit Ausnahme der-

jenigen, welche laut Gesetz Namensaktien sein müssen.

Die Aktien können in Zertifikaten über alle oder mehrere Aktien ausgegeben werden.
Die Gesellschaft kann ihre eigenen Aktien mittels ihrer freien Reserven zurückkaufen im Rahmen von Artikel 49-2

des Gesetzes über die Handelsgesellschaften.

IV Verwaltung

Art. 5. Die Verwaltung der Gesellschaft untersteht einem Rat von mindestens drei Mitgliedern, welche nicht Aktio-

näre sein müssen. Die Verwaltungsratsmitglieder werden für die Dauer von höchstens sechs Jahren ernannt. Die Mit-
glieder können von der Generalversammlung beliebig abberufen werden. Die Wiederwahl ist möglich. Scheidet ein
Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des Verwaltungsrats
einen vorläufigen Nachfolger bestellen, dessen Bestellung durch die nächstfolgende Generalversammlung zu bestätigen
ist.

Art. 6. Der Verwalttungsrat hat die ausgedehntesten Befugnisse, alle Transaktionen durchzuführen und alle Hand-

lungen vorzunehmen, die für die Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich sind. Er ist zuständig für alle
Angelegenheiten, soweit sie nicht durch das Gesetz oder die gegenwärtige Satzung der Generalversammlung vorbehal-
ten sind.

Der Verwaltungsrat kann seinen Präsidenten bestimmen, der in den Generalversammlungen den Vorsitz führt und

der in allen externen Angelegenheiten als Sprecher des Verwaltungsrats auftritt.

In Abwesenheit des Präsidenten wird der Vorsitz der Versammlung dem ältesten anwesenden Mitglied des Verwal-

tungsrats übertragen.

Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist.
Ein Mitglied des Verwaltungsrat kann sich durch ein anderes Mitglied vertreten lassen.
Die Vollmacht zur Vertretung kann schriftlich, telegraphisch, durch Telefax oder fernschriftlich erteilt werden. In

Dringlichkeitsfällen kann die Abstimmung auch durch einfachen Brief, Telegramm, Telefax oder Fernschreiben erfolgen.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit Stimmenmehrheit gefasst. Bei Stimmengleichheit entscheidet die

Stimme des Vorsitzenden.

Die Gesellschaft wird generell durch die Kollektivunterschrift von wenigstens zwei Mitgliedern des Verwaltungsrats

rechtskräftig verpflichtet.

Der Verwaltungsrat kann jedoch durch schriftliche Vollmacht einem oder mehreren Verwaltungsratsmitgliedern, Di-

rektoren, Geschäftsführern oder anderen Angestellten die Vertretung der Gesellschaft betreffend die tägliche Ge-
schäftsführung ganz oder teilweise übertragen. 

Die Übertragung dieser Vollmachten ist einer vorherigen Beschlussfassung der Generalversammlung unterworfen.

V Überwachung

Art. 7. Die Aufsicht der Gesellschaft obliegt einem oder mehreren Kommissaren, welche nicht Aktionäre sein müs-

sen und für die Dauer von höchstens sechs Jahren ernannt werden; sie können von der Generalversammlung beliebig
abberufen werden. Ihre Wiederwahl is möglich.

VI Geschäftsjahr

Art. 8. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember, das erste Geschäfts-

jahr beginnt am heutigen Tag und endet am 31. Dezember 2000.

VII Generalversammlung

Art. 9. Die jährliche Hauptversammlung findet rechtens statt am ersten Freitag eines jeden Jahres um 14.00 Uhr am

Gesellschaftssitz oder an einem anderen in der Einberufung angegebenen Ort und zum ersten Mal im Jahre 2001.

Sofern der Tag der Generalversammlung auf eine gesetzlichen Feiertag fallen würde, findet diese am ersten darauf-

folgenden Werktag statt.

Ausserordentliche Generalversammlungen werden vom Verwaltungsrat einberufen, wenn entsprechende Gründe

vorliegen oder wenn einer oder mehrere Anteilseigner die Einberufung einer solchen Versammlung fordern, die mittel-
bar oder gemeinsam mindestens 20% des Gesellschaftskapitals vertreten.

7775

Art. 10. Von der Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen zur Einberufung von Generalversammlungen kann ab-

gesehen werden, wenn sämtliche Aktionäre in der Generalversammlung anwesend oder vertreten sind und sofern sie
erklären, den Inhalt der Tagesordnung im Voraus gekannt zu haben.

Der Verwaltungsrat kann verlangen, dass die Aktionäre, um zur Generalversammlung zugelassen zu sein, ihre Aktien

fünf volle Tage vor dem für die Versammlung festgesetzten Datum hinterlegen.

Die Aktionäre können ihr Stimmrecht selbst oder durch einen Vertreter, der nicht Aktionär zu sein braucht, ausüben.
Jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme, sofern das Gesetz nichts anderes vorsieht und es sich nicht um eine stimm-

rechtslose Aktie handelt.

Art. 11. Die Generalversammlung hat die ausgedehntesten Befugnisse, alle Handlungen vorzunehmen oder gutzu-

heissen, die im Interesse der Gesellschaft liegen. Sie befindet namentlich über die Verfahrensregeln.

Art. 12. Der Verwaltungsrat ist berechtigt, Zwischendividenden unter Berücksichtigung der in Artikel 72-2 des Ge-

setzes vom 10. August 1915 betreffend die Handelsgesellschaften enthaltenen Bedingungen und mit Zustimmung des
Kommissars beziehungsweise der Kommissare der Gesellschaft auszuzahlen.

Art. 13. Soweit diese Satzung keine ausdrückliche Regelung enthält, finden ergänzend die Bestimmung des Gesetzes

vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften, einschliesslich der Änderungsgesetze Anwendung.

Art. 14. Die Gesellschaft wird alle Gewinne, welche nicht zur Bildung der gesetzlichen Reserve benötigt werden, an

alle Aktionäre ausschütten, es sei denn, die Generalversammlung nähme einen andersartigen Beschluss.

<i>Zeichnung und Einzahlung

Die vorgenannten Parteien haben diese Aktien wie folgt gezeichnet: 

Alle Aktien sind zu 25% in bar eingezahlt, so dass der Gesellschaft ab heute der Betrag von 7.750,- Euro (siebentau-

sendsiebenhundertfünfzig Euro) zur Verfügung steht, wie dies dem antierenden Notar nachgewiesen wurde, der dies
ausdrücklich bestätigt.

<i>Erklärung

Der unterzeichnete Notar hat festgestellt, dass die Begingungen von Artikel 26 des Gesetzes über die Handelsgesell-

schaften erfüllt sind.

<i>Kosten

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen und Auslagen, in welcher Form auch immer, die der Gesell-

schaft aus Anlass der Gründung entstehen, beläuft sich auf ungefähr 58.000,- LUF. Die Gründungsmitglieder haften so-
lidarisch für die Kosten.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Alsdann sind die eingangs erwähnten Komparenten, welche das gesamte Aktienkapital vertreten, zu einer ausseror-

dentlichen Generalversammlung zusammengetreten und haben nach Feststellung der ordnungsgemässen Einberufung
und Zusammensetzung dieser Versammlung folgende Beschlüsse gefasst:

1) Die Zahl der Mitglieder des Verwaltungsrates wird auf drei, die der Kommissare auf einen festgesetzt.
2) Es werden zu Mitgliedern des Verwaltungsrats ernannt:
a.) Herr Rudolf Christian Sauer, vorgenannt;
b.) Herr Dierk von Detten, Rechtsanwalt, wohnhaft in D-Grafelfing, Merowingerstrasse, 35;
c.) Herr John Havu, Direktor, wohnhaft in CH-8708 Männedorf, Asylstrasse, 64;
3) Die Gesellschaft wird in allen Belangen der täglichen Geschäftsführung durch die Einzelunterschrift der Herren

Sauser und Havu rechtsgültig verpflichtet oder durch die Kollektivunterschrift von zwei beliebigen Verwaltungsratsmit-
gliedern. Die Herren Sauser und Havu erhalten den Titel «Administrateur-délégué».

4) Es wird zum Kommissar ernannt:
COMPAGNIE EUROPEENNE DE REVISION, S.à r.l. mit Sitz in L-8479 Eischen, 19, cité Bettenwies.
5) Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder und des Kommissars enden mit der ordentlichen Generalversammlung

für das Geschäftsjahr 2006.

6) Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in L-2016 Luxemburg, 10, rue Willy Goergen.
Worüber Urkunde, aufgenommen in Redingen, in der Amtsstube, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung an den Vertreter der Komparenten, welcher sich aufgrund seines Schweizer Passes Nr. 6419720

ausgewiesen hatte, hat dieser mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: C. Sauser, C. Mines.

1) Die Gesellschaft CENTER STAGE A.G., vorgenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

99 Aktien

2) Herr Rudolf Christian Sauer, vorgenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1 Aktie

Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

100 Aktien

7776

Enregistré à Rédange, le 22 août 2000, vol. 399, fol. 84, case 8. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): R. Schaack.

Für gleichlautende Ausfertigung auf stempelfreiem Papier erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(52106/225/156) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

ARNAGE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9515 Wiltz, 59, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Diekirch B 5.231. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999 , enregistré à Wiltz, le 25 septembre 2000, vol. 171, fol. 65, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Diekirch.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(92500/557/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

BELLADONE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9530 Wiltz, 57, Grand-rue.

R. C. Diekirch B 4.786. 

—

Le bilan et l’annexe légale au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 22 septembre 2000, vol. 543, fol. 26,

case 2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(92506/999/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 27 septembre 2000.

Redingen, den 5. September 2000.

C. Mines.

<i>Pour la société
ARNAGE HOLDING S.A.

Wiltz, le 27 septembre 2000.

Signature.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

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Sommaire

Business Harbor, S.à r.l.

Banque Continentale du Luxembourg S.A.

JRS BestSelect 100

Banque Continentale du Luxembourg S.A.

Sabafin S.A.

Aqua-Rend, Sicav

Aqua-Rend, Sicav

Aqua

J.P. Morgan Universal Fund

Varius

Aqua

Ble, GmbH

JRS BestSelect

Varius

Lebanon Holdings

Walwa Constructions S.A.

Aleon Holding S.A.

Dolmen Holding S.A.

API - Consult, GmbH

Ashmira Holding S.A.

Center Stage Soparfi S.A.

Arnage Holding S.A.

Belladone, S.à r.l.