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39217

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 818

8 novembre 2000

S O M M A I R E

Alron S.A.H. ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… page

39259

Bantleon Eur-Dynamic, Fonds Commun de Placement ……………………………………………………………………………………………………………………

39237

Belicav, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39263

BF Investment S.A.H., Luxemburg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39255

BMB Développement S.A. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39255

Carrara Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39256

CDC International Fund, Sicav, Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………

39234

,

39237

Cegedel ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39257

Cegedel-Participations S.A., Strassen…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39254

Corona Holding S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39254

Dagon Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39257

Decotra, S.à r.l., Strassen …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39254

Europrotection S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39259

Gazelle Holding S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39262

Impetus, S.à r.l., Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39241

International Technik Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………

39260

Intico S.A.H., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39252

Jarkride Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39258

Jason & Argo Partners Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………

39247

Johnebapt Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39258

Kandi S.A.H., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39260

KBC Renta, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39263

Len Holding S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39244

M.B.D.L. S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39259

Medea Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39256

Ogvest Investment S.A.H., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39261

Orestes Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39256

Oyster, Sicav, Luxembourg  ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39258

Parsifal S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39256

Profilinvest, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39260

S.A.B.E.G.H.I.N., Bureau Economique de Gestion et Holding International S.A.H., Luxembourg ……………………………

39262

S.A.P.R.I., Société Anonyme pour la Recherche d’Investissements S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

39262

Sedellco Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39255

SMS ARS Selecta, Fonds Commun de Placement ………………………………………………………………………………………………………………………………

39228

Staro S.A.H., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39252

Suprimo Invest S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39257

Unicapital Investments (Management) S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………

39225

,

39227

Unicapital Investments III (Management) S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………

39218

Vedoheima S.A.H., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39262

Worldwide, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39240

Zirouc, S.à r.l., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

39241

UNICAPITAL INVESTMENTS III (MANAGEMENT) S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

STATUTES

In the year two thousand, on the third of August. 
Before Us, Maître Frank Baden, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (HOLDING) S.A., having its registered office at 2, rue de Jargonnant, 1207

Geneva, Switzerland, represented by Mrs Julie Mossong, Officer, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A., residing in
Hettermillen, pursuant to a proxy dated July 24, 2000.

2) Mr Patrick Schott, Manager, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A., represented by Mrs Julie Mossong, above-

mentioned, pursuant to a proxy dated July 21, 2000.

The proxies given, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document

to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation of a société anonyme which they form between themselves: 

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become owners of the shares hereafter issued, a

corporation in the form of a société anonyme under the name of UNICAPITAL INVESTMENTS III (MANAGEMENT)
S.A. (the «Corporation»). 

Art. 2. The Corporation is established for an unlimited period. The Corporation may be dissolved at any moment

by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation,
as prescribed in Article twenty-two hereof. 

Art. 3. The purpose of the Corporation is the creation, administration and management of UNICAPITAL INVEST-

MENTS III (the «Fund») on behalf of its Unitholders and the issue of certificates or statements of confirmation evidencing
undivided co-proprietorship interests in the Fund.

The Corporation shall manage any activities connected with the management, administration and promotion of the

Fund. It may, on behalf of the Fund, enter into any contracts, purchase, sell, exchange and deliver any securities, proceed
to any registrations and transfers in its name or in third parties’ names in the register of shares or debentures of any
Luxembourg or foreign companies, and exercise, on behalf of the Fund and the holders of units of the Fund, all rights
and privileges, especially all voting rights attached to the securities constituting the assets of the Fund. The foregoing
powers shall not be considered as exhaustive, but only as declaratory.

The Corporation may carry on any activities deemed useful for the accomplishment of its object, remaining, however,

within  the  limitations  set  forth  by  the  Luxembourg  law  of  30th  March  1988  governing  collective  investment  under-
takings.

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-

bourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of
directors.

In  the  event  that  the  board  of  directors  determines  that  extraordinary  political  or  military  developments  have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office, or
with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no
effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation. 

Art. 5. The corporate capital is set at two hundred and twenty thousand Swiss Francs (CHF 220,000.-) consisting of

two hundred and twenty (220) shares in registered form with a par value of one thousand Swiss Francs (CHF 1,000.-)
per share.

The Corporation may issue registered certificates representing shares of the Corporation.
A register of shareholders shall be kept at the registered office of the Corporation. Such register shall set forth the

name of each shareholder, his residence or elected domicile, the number of shares held by him, the amounts paid in on
each such share, the transfers of shares and the dates of such transfers.

The transfer of a share shall be effected by a written declaration of transfer registered in the register of shareholders,

such declaration of transfer to be dated and signed by the transferor and the transferee or by persons holding suitable
powers of attorney to act therefore. The Corporation may also accept as evidence of transfer other instruments of
transfer satisfactory to the Corporation.

If at any time any shareholder desires to sell or transfer any of his shares, he shall first offer the said shares to the

other shareholders at the net asset value at the date of application as certified by an independant accountant appointed
by the Corporation and in proportion to the ratio of their shareholding. If, upon this first offer, any shareholder rejects
the offer or fails to accept it in full within one month, his rights shall pass to the accepting shareholders in proportion to
the ratio of the shareholding achieved by the acceptance of the first offer. The shares not accepted within two months
may be sold to a third person within further three months provided, however, that the party thus offering the shares to
a third party shall first notify the other shareholders of the identity of the prospective purchaser and that, within fifteen
days of such notification, the shareholders may exercise their right of purchasing the shares at the net asset value as
specified above, and provided further that the party thus offering the shares must obtain the approval by the Board of
Directors of the sale to such third party. The shareholders may consult to agree upon a manner of transfer other than
that provided above.

39218

No transfer mortis causa is valid towards the Corporation without prior approval of the beneficiary by the Board of

Directors. Whenever such authorization or approval is withheld, the Board of Directors shall purchase the shares for
the Corporation or appoint another shareholder or other shareholders who shall purchase them at their net asset value
as aforesaid.

Art. 6. The capital of the Corporation may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in

the manner required for amendment of these Articles of Incorporation.

Art. 7. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 8. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the last Friday of the month of April at 4 p.m. and for the first time in 2001. If such day is not a bank
business  day  in  Luxembourg,  the  annual  general  meeting  shall  be  held  on  the  next  following  bank  business  day.  The
annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional
circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting. 

Art.  9. The  quorum  and  delays  required  by  law  shall  govern  the  notice  for  and  conduct  of  the  meetings  of

shareholders of the Corporation, unless otherwise provided herein.

Each  share  is  entitled  to  one  vote.  A  shareholder  may  act  at  any  meeting  of  shareholders  by  appointing  another

person as his proxy in writing or by cable or telegram, telex or facsimile.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a

simple majority of those present and voting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 10. Shareholders will meet upon call by the board of directors or the statutory auditor, pursuant to a notice

setting forth the agenda sent by registered mail at least 8 days prior to the meeting to each shareholder at the sharehol-
der’s address in the register of shareholders, and publicized in accordance with the requirements of law.

If, however, all of the shareholders are present or represented at a meeting of shareholders and if they state that they

have been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

Art. 11. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of at least three members, who need

not be shareholders of the Corporation.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting, for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

The first directors shall be elected by the general meeting of shareholders immediately following the formation of the

Corporation,  and  shall  remain  in  office  until  the  annual  general  meeting  of  shareholders  in  2001  and  until  their
successors are elected.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall

have a casting vote.

Art. 12. The board of directors may choose from among its members a chairman and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by the chairman or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The  chairman  shall  preside  at  all  meetings  of  shareholders  and  the  board  of  directors,  but  in  his  absence  the

shareholders or the board of directors may appoint another director, and in respect of shareholders’ meetings any other
person, as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The board of directors may, from time to time, appoint the officers of the Corporation, including a general manager

and any assistant general managers or other officers considered necessary for the operation and management of the
Corporation.  Any  such  appointment  may  be  revoked  at  any  time  by  the  board  of  directors.  Officers  need  not  be
directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall
have the powers and duties given to them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours in

advance  of  the  hour  set  for  such  meeting,  except  in  circumstances  of  emergency,  in  which  case  the  nature  of  such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable
or telegram, telex or telefax of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times
and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex or

telefax another director as his proxy.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors are present or repre-

sented at a meeting of the board of directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present
or represented at such meeting.

39219

Notwithstanding the foregoing, a resolution of the Board of Directors may also be passed in writing and may consist

of  one  or  several  documents  containing  the  resolutions  and  signed  by  each  and  every  director.  The  date  of  such  a
resolution shall be the date of the last signature.

Art. 13. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 14. The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The board of directors

shall have power to determine the corporate policy and the course and conduct of the management and business affairs
of the Corporation. Directors may not, however, bind the Corporation by their individual acts, except as specifically
permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation.

Art. 15. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in,
or is a director, associate, officer or employee of such other corporation or firm.

Any director, associate or officer of the Corporation who serves as a director, officer or employee of any corpor-

ation or firm with which the Corporation shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such
affiliation with such other corporation or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters
with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not
consider or vote upon any such transaction, and such transaction, and such director’s or officer’s interest therein, shall
be reported to the next succeeding meeting of shareholders. The term «personal interest», as used in the preceding
sentence, shall not include any relationship with or interest in any matter, position or transaction involving the UNI-
GESTION Group or any direct or indirect subsidiary or any affiliate thereof or such other corporation or entity as may
from time to time be determined by the board of directors in its discretion.

The Corporation may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Corporation, or, at its request, of any other corporation of which
the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 16. The general manager of the Corporation shall be the chief operating officer and chief executive officer of

the Corporation and shall have full authority to act on behalf of the Corporation in all matters concerned with the daily
management and affairs of the Corporation and with carrying out all acts in furtherance of the corporate policy and
purpose.

Art. 17. The Corporation will be bound by the joint signature of any two directors of the Corporation, or by the

individual signature of any person to whom such signatory authority has been delegated by the board of directors.

Art. 18. The operations of the Corporation, including particularly its books and fiscal affairs and the filing of any tax

returns or other reports required by the laws of Luxembourg, shall be supervised by a statutory auditor. The statutory
auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period ending at the date of the next annual
general meeting of shareholders and until his successor is elected. The statutory auditor shall remain in office until re-
elected or until his successor is elected.

The  first  statutory  auditor  shall  be  elected  by  the  general  meeting  of  shareholders  immediately  following  the

formation of the Corporation, and shall remain in office until the next annual general meeting of shareholders and until
his successor is elected.

The statutory auditor in office may be removed at any time by the shareholders with or without cause.
Art. 19. The accounting year of the Corporation shall begin on the 1st January of each year and shall terminate on

the 31st December of the same year, with the exception of the first accounting year, which shall begin on the date of
the formation of the Corporation and shall terminate on the 31st December, 2000.

Art.  20. From  the  annual  net  profits  of  the  Corporation,  five  per  cent  (5  %)  shall  be  allocated  to  the  reserve

required by law. This allocation shall cease to be required as soon and as long as such reserve amounts to ten per cent
(10 %) of the capital of the Corporation as stated in Article five hereof or as increased or reduced from time to time as
provided in Article six hereof.

The general meeting of shareholders shall determine how the remainder of the annual net profits shall be disposed of

and may alone declare dividends from time to time, as it in its discretion believes best suits the corporate purpose and
policy.

The dividends declared may be paid in Swiss francs or any other currency selected by the board of directors and may

be paid at such places and times as may be determined by the board of directors. The board of directors may make a
final  determination  of  the  rate  of  exchange  applicable  to  translate  dividend  of  the  Fund  into  the  currency  of  their
payment.

The Board of Directors may decide to declare interim dividends subject to the conditions set forth in the law.

39220

Art. 21. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation.

Art. 22. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quorum and

voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 23. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of tenth August nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and the Luxembourg
law of 30th March 1988 governing collective investment undertakings.

<i>Subscription and payment

The shares have been subscribed as follows:
1) UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (HOLDING) S.A., prenamed, two hundred and

nineteen shares …………………………………………………………………………………………………………………………………………

219

219,000 CHF 

2) Mr Patrick Schott, prenamed, one share……………………………………………………………………………………

    1

    1,000 CHF

Total: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

220

220,000 CHF 

The shares have all been paid up to the extent of one hundred per cent (100 %) by payment in cash, evidence of which

was given to the undersigned notary. 

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Corporation as

a result of its formation, are estimated at approximately 180,000.- francs.

<i>Statement

The  undersigned  notary  states  that  the  conditions  provided  for  in  Article  twenty-six  of  the  law  of  August  tenth,

nineteen hundred and fifteen on commercial companies, have been observed.

<i>General meeting of shareholders

The above-named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convoked,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, the meeting took the following decisions:

<i>First resolution

The Meeting elected as Directors:
- Mr Bernard Sabrier, Chairman of the Board of Directors of UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (HOLDING)

S.A., 2, rue Jargonnant, Case postale 6421, CH-1211 Geneva 6.

- Mr Jean-Yves Gourin, Director, UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (FRANCE) S.A., 5, Square de Toqueville, 

F-78150 Le Chesnay, France. 

- Mr Patrick Schott, Manager, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
- Mr Pierre-Alain Wavre, Manager, PICTET &amp; CIE, 29, boulevard Georges-Favon, CH-1204 Geneva.
-  Mr  James  Buchanan,  Executive  Chairman,  ASSET  RISK  CONSULTANTS  LIMITED,  Flat  1,  9  Bryanston  Square,

London W1, United Kingdom. 

Mr Sabrier is appointed Chairman of the Board of Directors.

<i>Second resolution

The meeting elected as statutory auditor:
ERNST &amp; YOUNG, rue Richard Coudenhove-Kalergi, L-2013 Luxembourg.

<i>Third resolution

The registered office of the corporation is fixed at 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Whereof  the  present  notarial  deed  was  drawn  up  in  Luxembourg,  on  the  day  named  at  the  beginning  of  this

document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the appearing persons, they signed together with the notary the present original

deed.

Suit la traduction française du procès-verbal qui précède:

L’an deux mille, le trois août.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg

Ont comparu:

1)  UNIGESTION  ASSET  MANAGEMENT  (HOLDING) S.A.,  ayant  son  siège  social  au  2,  rue  de  Jargonnant,  1207

Genève, Suisse, représentée par Madame Julie Mossong, mandataire commerciale, BANQUE PICTET LUXEMBOURG
S.A., demeurant à Hettermillen, suivant une procuration datée du 24 juillet 2000.

2) Monsieur Patrick Schott, Directeur-Adjoint, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A., représenté par Madame

Julie Mossong, prénommée, suivant une procuration datée du 21 juillet 2000.

39221

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par les comparants et le notaire soussigné, resteront annexées

à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, ès qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter les statuts

d’un société qu’elles forment entre elles: 

Art. 1

er

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous la dénomination UNICAPITAL INVESTMENTS III (MANAGEMENT) S.A.

Art.  2. La  Société  est  établie  pour  une  période  illimitée.  Elle  peut  être  dissoute  à  tout  instant  par  décision  de

l’assemblée générale statuant comme en matière de modification des statuts, ainsi qu’il est précisé à l’article vingt-deux
ci-après. 

Art. 3. L’objet de la Société est la constitution, l’administration et la gestion de UNICAPITAL INVESTMENTS III (le

«Fonds») pour le compte de ses porteurs de parts, et l’émission de certificats ou de confirmations représentant ou
documentant des parts de copropriété indivise dans ce Fonds.

La Société se chargera de toute action en rapport avec l’administration, la direction et la promotion du Fonds. Elle

pourra, pour le compte du Fonds, conclure des contrats, acheter, vendre, échanger et délivrer toutes valeurs mobilières,
procéder à tous inscriptions et transferts en son nom et au nom des tiers dans les registres d’actions ou d’obligations
de toutes sociétés luxembourgeoises et étrangères; exercer pour le compte du Fonds et des porteurs de parts du Fonds
tous  droits  et  privilèges,  en  particulier  tous  droits  de  vote  attachés  aux  valeurs  mobilières  constituant  les  avoirs  du
Fonds, cette énumération n’étant pas limitative, mais simplement exemplative.

La Société pourra exercer toutes activités estimées utiles à l’accomplissement de son objet, en restant toutefois dans

les limites tracées par la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif. 

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision

du conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire de

nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à
cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise. 

Art. 5. Le capital social est fixé à deux cent vingt mille francs suisses (220.000,- CHF), représenté par deux cent vingt

(220) actions nominatives d’une valeur nominale de mille francs suisses (1.000,- CHF) par action.

La Société pourra émettre des certificats nominatifs représentant les actions de la Société.
Un  registre  des  actionnaires  sera  tenu  au  siège  social  de  la  Société.  Ce  registre  contiendra  le  nom  de  chaque

actionnaire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient, la somme libérée pour chacune de ces
actions, les transferts des actions et les dates de ces transferts.

Le transfert d’une action se fera par une déclaration écrite de transfert inscrite au registre des actionnaires, cette

déclaration de transfert devant être datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par des personnes détenant les
pouvoirs de représentation nécessaires pour agir à cet effet. La Société pourra également accepter en guise de preuve
du transfert d’autres instruments de transfert jugés suffisants par la Société.

Lorsqu’un actionnaire désire vendre ou transférer tout ou partie de ses actions, il devra les offrir en premier lieu aux

autres actionnaires à la valeur d’inventaire au jour de son offre, cette valeur étant à certifier par un expert-comptable à
désigner par la Société et l’offre étant à faire en proportion des participations de ces autres actionnaires. Au cas où un
ou plusieurs actionnaires n’acceptent pas cette première offre ou omettent de l’accepter dans un délai d’un mois, leurs
droits passent aux actionnaires qui l’ont acceptée en proportion de leurs participations telles qu’elles résultent de leur
acceptation de la première offre. Les actions qui n’auront pas été acceptées dans un délai de deux mois pourront être
vendues à des tiers dans le délai subséquent de trois mois étant entendu toutefois que l’actionnaire offrant devra d’abord
notifier  aux  autres  actionnaires  l’identité  de  l’éventuel  acquéreur  et  que  dans  la  quinzaine  de  cette  notification,  les
actionnaires pourront exercer leur droit de préférence à la valeur d’inventaire selon les termes spécifiés ci-avant; étant
en outre entendu que l’actionnaire offrant devra obtenir l’approbation par le Conseil d’Administration de la vente audit
tiers acquéreur. Les actionnaires pourront se concerter et s’entendre sur des conditions de transfert autres que celles
définies ci-dessus.

Aucun transfert à cause de mort n’est opposable à la Société sans que le bénéficiaire ait été approuvé par le Conseil

d’Administration. Au cas où le Conseil d’Administration refuse l’approbation, il devra soit acquérir les actions pour le
compte de la Société ou désigner un ou plusieurs actionnaires qui les acquerront à la valeur d’inventaire dans les condi-
tions ci-avant. 

Art. 6. Le capital de la Société pourra être augmenté ou réduit par résolution des actionnaires prise conformément

aux dispositions exigées pour la modification des présents statuts. 

Art. 7. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Art.  8. L’assemblée  générale  annuelle  des  actionnaires  se  tiendra  conformément  à  la  loi  à  Luxembourg  au  siège

social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation, le dernier vendredi
du mois d’avril à 16.00 heures et pour la première fois en 2001. Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable à Luxem-
bourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle
pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles
le requièrent.

39222

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation. 

Art. 9. Les quorums et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute  action  donne  droit  à  une  voix.  Tout  actionnaire  pourra  prendre  part  aux  assemblées  des  actionnaires  en

désignant par écrit, par télégramme, télex ou télécopie une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions de l’assemblée générale des actionnaires

sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’assemblée générale. 

Art. 10. Les assemblées des actionnaires seront convoquées par le conseil d’administration ou le commissaire, à la

suite d’un avis énonçant l’ordre du jour, publié conformément à la loi et envoyé par lettre recommandée, au moins huit
jours avant l’assemblée, à tout actionnaire à son adresse portée au registre des actionnaires.

Cependant, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée générale et s’ils déclarent avoir été

informés de l’ordre du jour de l’assemblée, celle-ci pourra être tenue sans avis ou publication préalables. 

Art. 11. La Société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, lesquels

n’ont pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les  administrateurs  sont  élus  par  l’assemblée  générale  pour  une  période  se  terminant  à  la  prochaine  assemblée

annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois, un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif
et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Les premiers administrateurs seront élus par l’assemblée générale des actionnaires suivant immédiatement la consti-

tution de la Société et resteront en fonctions jusqu’à l’assemblée générale annuelle des actionnaires en 2001 et jusqu’à
l’élection de leurs successeurs.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission, de révocation ou autrement,

les administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoi-
rement les fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y a égalité des voix en faveur et en défaveur d’une résolution, le président

aura une voix prépondérante.

Art. 12. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur et
qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des actionnaires.
Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans
l’avis de convocation.

Le président du conseil d’administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d’administration, mais en son absence les actionnaires ou le conseil d’administration désigneront à la majorité un autre
administrateur, et pour les assemblées générales des actionnaires toute autre personne, pour assumer la présidence de
ces assemblées et réunions.

Le conseil d’administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur

général,  et  éventuellement  des  directeurs  généraux  adjoints  ou  d’autres  directeurs  et  fondés  de  pouvoir  dont  les
fonctions  seront  jugées  nécessaires  pour  mener  à  bien  les  affaires  de  la  Société.  Pareilles  nominations  peuvent  être
révoquées à tout moment par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être
administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et
fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
par écrit ou par câble, télégramme ou télex de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution
préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télécopieur ou télex

un autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir que si la majorité des administrateurs est présente ou repré-

sentée à une réunion du conseil d’administration. Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs
présents ou représentés à une telle réunion.

Nonobstant les dispositions qui précèdent, une décision du conseil d’administration peut également être prise par

voie circulaire et résulter d’un seul ou de plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les membres
du conseil d’administration sans exception. La date d’une telle décision sera la date de la dernière signature.

Art. 13. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par le président ou l’adminis-

trateur qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou par

le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art.  14. Les  administrateurs  ne  pourront  agir  que  dans  le  cadre  de  réunions  du  conseil  d’administration

régulièrement convoquées. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que
le cours et la conduite de l’administration et des opérations de la Société. Les administrateurs ne pourront cependant
pas engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une résolution du conseil d’admi-
nistration.

39223

Le conseil d’administration pourra déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des directeurs ou
fondés de pouvoir de la Société. 

Art. 15. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il en serait administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé.

L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou

employé  d’une  société  ou  firme  avec  laquelle  la  Société  passe  des  contrats,  ou  avec  laquelle  elle  est  autrement  en
relations  d’affaires,  ne  sera  pas  par  là  même  privé  du  droit  de  délibérer,  de  voter  et  d’agir  en  ce  qui  concerne  des
matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des
actionnaires. Le terme «intérêt personnel», tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations
ou aux intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport
avec le groupe UNIGESTION ou leurs filiales directes ou indirectes ou sociétés affiliées, ou encore en rapport avec
toute autre société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer.

La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné
pour  négligence  grave  ou  mauvaise  administration;  en  cas  d’arrangement  extrajudiciaire,  une  telle  indemnité  ne  sera
accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le
chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 16. Le directeur général de la Société sera le chef d’exploitation et d’exécution de la Société et aura pleins

pouvoirs pour agir au nom de la Société pour tout ce qui concerne la gestion journalière et l’exécution d’opérations de
la Société, ainsi que l’accomplissement de son objet et la poursuite de l’orientation générale. 

Art. 17. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs de la société, ou par la signature

de toute autre personne à qui un tel pouvoir de signature aura été spécialement délégué par le conseil d’administration.

Art. 18. Les opérations de la Société, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité, les questions fiscales et

l’établissement  de  toutes  déclarations  d’impôt  ou  autres  déclarations  prévues  par  la  loi  luxembourgeoise,  seront
surveillées par un commissaire. Le commissaire sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une
période prenant fin le jour de la prochaine assemblée générale des actionnaires et jusqu’à l’élection de son successeur.
Le commissaire restera en fonction jusqu’à sa réélection ou l’élection de son successeur.

Le premier commissaire sera élu par l’assemblée générale des actionnaires suivant immédiatement la constitution de

la Société et restera en fonction jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires et jusqu’à l’élection
de son successeur.

Le commissaire en fonction peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par l’assemblée des actionnaires.
Art. 19. L’exercice social commencera le premier janvier de chaque année et se terminera le 31 décembre de la

même année à l’exception du premier exercice social qui commencera le jour de la constitution de la Société et qui se
terminera le 31 décembre 2000.

Art. 20. Il sera prélevé sur le bénéfice net annuel cinq pour cent (5 %) qui seront affectés à la réserve prévue par la

loi. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10 %) du capital social tel
qu’il est prévu à l’article 5 des statuts ou tel que celui-ci aura été augmenté ou réduit ainsi qu’il est dit à l’article 6 ci-
avant.

L’assemblée générale des actionnaires décidera de l’usage à faire du solde du bénéfice net annuel et décidera seule de

la répartition des dividendes quand elle le jugera conforme à l’objet et aux buts de la Société.

Les  dividendes  annoncés  pourront  être  payés  en  francs  suisses  ou  en  toute  autre  monnaie  choisie  par  le  conseil

d’administration, et pourront être payés aux temps et lieux choisis par le conseil d’administration. Le conseil d’admi-
nistration  déterminera  souverainement  le  taux  de  change  applicable  à  l’échange  des  dividendes  en  la  monnaie  de
paiement.

Le Conseil d’Administration peut déclarer des dividendes intérimaires aux conditions prévues par la loi.
Art. 21. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liqui-

dateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l’assemblée générale des
actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Art. 22. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

Art. 23. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi luxembourgeoise concernant les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu’à la loi du 30
mars 1988 concernant les organismes de placement collectif.

39224

<i>Souscription et libération

Les actions ont été souscrites comme suit:
1) UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (HOLDING) S.A., prénommée, deux cent dix-neuf

actions ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

219

219.000 CHF 

2) M. Patrick Schott, prénommé, une action …………………………………………………………………………………………     1

    1.000 CHF 

Total: …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

220

220.000 CHF 

Les actions ont toutes été libérées à cent pour cent (100 %) par paiement en espèces, ce dont il a été justifié au

notaire instrumentaire. 

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s’élèvent à approximativement 180.000,- francs.

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les  personnes  sus-indiquées,  représentant  le  capital  souscrit  en  entier  et  se  considérant  comme  régulièrement

convoquées,  ont  immédiatement  procédé  à  une  assemblée  générale  extraordinaire.  Après  avoir  vérifié  qu’elle  était
régulièrement constituée, elles ont adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs:
-  Monsieur  Bernard  Sabrier,  Président  du  Conseil  d’Administration  de  UNIGESTION  ASSET  MANAGEMENT

(HOLDING) S.A., 2, rue Jargonnant, case Postale 6421, CH-1211 Genève 6.

- Monsieur Jean-Yves Gourin, Administrateur, UNIGESTION ASSET MANAGEMENT (FRANCE) S.A., 5, Square de

Toqueville, F-78150 Le Chesnay, France.

- Monsieur Patrick Schott, Directeur-Adjoint, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449

Luxembourg.

- Monsieur Pierre-Alain Wavre, Directeur Adjoint, PICTET &amp; CIE, 29, boulevard Georges-Favon, CH-1204 Genève.
- Monsieur James Buchanan, Président Exécutif, ASSET RISK CONSULTANTS LIMITED, Fiat 1, 9 Bryanston Square,

London W1, Royaume-Uni. 

Monsieur Sabrier est nommé Président du Conseil d’Administration.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée a élu comme commissaire:
ERNST &amp; YOUNG, rue Richard Coudenhove-Kalergi, L-2013 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société a été fixé au 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes. 
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française, et qu’en cas de divergences entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire la présente minute.
Signé: J. Mossong, F. Baden. 
Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2000, vol. 125S, fol. 43, case 4. – Reçu 57.535 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): W. Kerger.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 août 2000.

F. Baden.

(44969/200/525)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 août 2000.

UNICAPITAL INVESTMENTS (MANAGEMENT) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 61.249.

In the year two thousand, on the third of August. 
Before Us, Maître Frank Baden, notary residing in Luxembourg. 
Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of UNICAPITAL INVESTMENTS (MANAGEMENT)

S.A. (the «Company»), a société anonyme, having its registered office in Luxembourg, 1, boulevard Royal, Luxembourg,
incorporated by a deed of M

e

Camille Hellinckx, notary residing in Luxembourg, on 23rd October, 1997, published in

the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations on 19th November, 1997.

The meeting is presided over by Mrs Julie Mossong, mandataire commerciale, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG)

S.A, residing in Hettermillen.

39225

The chairman appointed as secretary Mrs Marie-Claude Lange, mandataire commerciale, BANQUE PICTET (LUXEM-

BOURG) S.A, residing in Senningerberg.

The meeting elected as scrutineer Mrs Sylvia Sillitti, employee, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A, residing in

Thionville. 

The chairman declared and requested the notary to record: 
I. That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their

shares are shown on an attendance list which, signed by the board of the meeting, the shareholders, the proxies and the
undersigned notary, will remain annexed and be registered with the present deed.

The proxy forms of the represented shareholders, after having been initialled ne varietur by the appearing persons,

will also remain annexed to the present deed.

II. That it appears from the attendance list that all the 5,000 shares in issue are present or represented at the extra-

ordinary general meeting.

III. That the present meeting may validly deliberate on the following agenda:

<i>Agenda: 

It is proposed to amend Article three of the Articles of Incorporation so as to read: 
«Art. 3. The purpose of the Corporation is the creation, administration and management of UNICAPITAL INVEST-

MENTS (the «Fund») on behalf of their respective Unitholders and the issue of certificates or statements of confirmation
evidencing undivided coproprietorship interests in the Fund.

The Corporation shall manage any activities connected with the management, administration and promotion of the

Fund. It may, on behalf of the Fund, enter into any contracts, purchase, sell, exchange and deliver any securities, proceed
to any registrations and transfers in its name or in third parties’ names in the register of units or debentures of any
Luxembourg or foreign companies, and exercise, on behalf of the Fund and the holders of units of the Fund, all rights
and privileges, especially all voting rights attached to the securities constituting the assets of the Fund. The foregoing
powers shall not be considered as exhaustive, but only as declaratory.

The Corporation may carry on any activities deemed useful for the accomplishment of its object, remaining, however,

within  the  limitations  set  forth  by  the  Luxembourg  law  of  30th  March  1988  governing  collective  investment  under-
takings.»

IV. The shareholders unanimously resolved as follows: 

<i>First resolution

It is resolved to amend Article three of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«Art. 3. The purpose of the Corporation is the creation, administration and management of UNICAPITAL INVEST-

MENTS (the «Fund») on behalf of its respective Unitholders and the issue of certificates or statements of confirmation
evidencing undivided coproprietorship interests in the Fund.

The Corporation shall manage any activities connected with the management, administration and promotion of the

Fund. It may, on behalf of the Fund, enter into any contracts, purchase, sell, exchange and deliver any securities, proceed
to any registrations and transfers in its name or in third parties’ names in the register of units or debentures of any
Luxembourg or foreign companies, and exercise, on behalf of the Fund and the holders of units of the Fund, all rights
and privileges, especially all voting rights attached to the securities constituting the assets of the Fund. The foregoing
powers shall not be considered as exhaustive, but only as declaratory.

The Corporation may carry on any activities deemed useful for the accomplishment of its object, remaining, however,

within  the  limitations  set  forth  by  the  Luxembourg  law  of  30th  March  1988  governing  collective  investment  under-
takings.»

There being no further business, the meeting is terminated. Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg

on the day named at the beginning of this document.

The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the persons appearing, the members of the board signed together with the notary

the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le trois août.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.
S’est  réunie  l’assemblée  générale  extraordinaire  des  actionnaires  de  la  société  anonyme  UNICAPITAL  INVEST-

MENTS  (MANAGEMENT)  S.A.  (la  «Société»),  ayant  son  siège  social  à  Luxembourg,  1,  boulevard  Royal,  constituée
suivant acte reçu par M

e

Camille Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 23 octobre 1997, publié au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du 19 novembre 1997.

L’assemblée est présidée par Madame Julie Mossong, mandataire commerciale, BANQUE PICTET (LUXEMBOURG)

S.A, demeurant à Hettermillen.

Le président désigne comme secrétaire Madame Marie-Claude Lange, mandataire commerciale, BANQUE PICTET

(LUXEMBOURG) S.A, demeurant à Senningerberg.

L’assemblée  choisit  comme  scrutateur  Madame  Sylvia  Sillitti,  employée,  BANQUE  PICTET  (LUXEMBOURG)  S.A,

demeurant à Thionville. 

39226

Le président déclare et prie le notaire d’acter:
I. Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés et le nombre d’actions

qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence, signée par le bureau de l’assemblée, les actionnaires présents,
les mandataires des actionnaires représentés et le notaire soussigné. Ladite liste de présence restera annexée au présent
acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement. Les procurations des actionnaires représentés, après
avoir été paraphées ne varietur par les comparants, resteront également annexées au présent acte.

II. Qu’il apparaît de la liste de présence que la totalité des 5.000 actions en circulation sont présentes ou représentées

à l’assemblée générale extraordinaire.

III. Que l’assemblée peut valablement délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

Il est proposé de modifier l’article trois des statuts de façon à lire: 

«Art. 3. L’objet de la Société est la constitution, l’administration et la gestion de UNICAPITAL INVESTMENTS (le

«Fonds»),  et  l’émission  de  certificats  ou  de  confirmations  représentant  ou  documentant  des  parts  de  copropriété
indivise dans ce Fonds.

La Société se chargera de toute action en rapport avec l’administration, la direction et la promotion du Fonds. Elle

pourra, pour le compte du Fonds, conclure des contrats, acheter, vendre, échanger et délivrer toutes valeurs mobilières,
procéder à tous inscriptions et transferts en son nom et au nom des tiers dans les registres d’actions ou d’obligations
de toutes sociétés luxembourgeoises et étrangères; exercer pour le compte du Fonds et des porteurs de parts du Fonds
tous  droits  et  privilèges  en  particulier  tous  droits  de  vote  attachés  aux  valeurs  mobilières  constituant  les  avoirs  du
Fonds, cette énumération n’étant pas limitative, mais simplement exemplative.

La Société pourra exercer toutes activités estimées utiles à l’accomplissement de son objet, en restant toutefois dans

les limites tracées par la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif.»

IV. Les actionnaires ont approuvé à l’unanimité la résolution suivante:

<i>Première résolution

Il a été décidé de modifier l’article trois des statuts de façon à lui donner la teneur suivante: 

«Art. 3. L’objet de la Société est la constitution, l’administration et la gestion de UNICAPITAL INVESTMENTS (le

«Fonds»),  et  l’émission  de  certificats  ou  de  confirmations  représentant  ou  documentant  des  parts  de  copropriété
indivise dans ce Fonds.

La Société se chargera de toute action en rapport avec l’administration, la direction et la promotion du Fonds. Elle

pourra, pour le compte du Fonds, conclure des contrats, acheter, vendre, échanger et délivrer toutes valeurs mobilières,
procéder à tous inscriptions et transferts en son nom et au nom des tiers dans les registres d’actions ou d’obligations
de toutes sociétés luxembourgeoises et étrangères; exercer pour le compte du Fonds et des porteurs de parts du Fonds
tous  droits  et  privilèges  en  particulier  tous  droits  de  vote  attachés  aux  valeurs  mobilières  constituant  les  avoirs  du
Fonds, cette énumération n’étant pas limitative, mais simplement exemplative.

La Société pourra exercer toutes activités estimées utiles à l’accomplissement de son objet, en restant toutefois dans

les limites tracées par la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée. 
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des

personnes  comparantes,  le  présent  acte  est  rédigé  en  langue  anglaise  suivi  d’une  version  française;  à  la  requête  des
mêmes personnes comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera
foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte. 

Signé: J. Mossong, M.-C. Lange, S. Sillitti, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2000, vol. 125S, fol. 43, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): W. Kerger.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 août 2000.

F. Baden.

(45170/200/132)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 août 2000.

UNICAPITAL INVESTMENTS (MANAGEMENT) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 61.249.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 août 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 août 2000.

F. Baden.

(45171/200/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 août 2000.

39227

SMS ARS SELECTA, Fonds Commun de Placement.

VERWALTUNGSREGLEMENT

<i>Allgemeiner Teil

§ 1 Grundlagen

1.  Der  Fonds  (im  folgenden  auch  «Dachfonds»  genannt)  ist  ein  rechtlich  unselbständiges  Sondervermögen  (fonds

commun  de  placement)  nach  dem  Recht  des  Großherzogtums  Luxemburg,  das  sich  aus  Investmentanteilen  und
sonstigen  Vermögenswerten  zusammensetzt  und  von  der  BHF  INVESTMENT  MANAGEMENT  AKTIENGESELL-
SCHAFT,  einer  Gesellschaft  nach  Luxemburger  Recht  (nachstehend  «Verwaltungsgesellschaft»  genannt),  im  eigenen
Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Einleger (nachstehend «Anteilinhaber» genannt) verwaltet wird. Die Anteil-
inhaber sind an dem Fondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt.

2.  Die  Verwaltungsgesellschaft  legt  das  Fondsvermögen  nach  dem  Grundsatz  der  Risikomischung,  gesondert  von

ihrem  eigenen  Vermögen,  an.  Über  die  sich  hieraus  ergebenden  Rechte  werden  den  Anteilinhabern  Anteilzertifikate
oder Anteilbestätigungen gemäß § 14 dieses Verwaltungsreglements (beide nachstehend «Anteilscheine» genannt) ausge-
stellt.

3. Mit dem Anteilerwerb erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und veröf-

fentlichten Änderungen desselben an. Die jeweils gültige Fassung sowie sämtliche Änderungen des Verwaltungsregle-
ments werden im «Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg
(nachstehend «Mémorial» genannt), veröffentlicht.

§ 2 Depotbank

1. Depotbank des Fonds ist die BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme. Sie ist eine Aktiengesellschaft nach

Luxemburger Recht mit Sitz in Luxemburg-Stadt und betreibt Bankgeschäfte. Die Depotbank wurde am 8. März 1972
gegründet und ist eine Tochtergesellschaft der BHF-BANK Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main und Berlin.
Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz und diesem Verwaltungsreglement.

2.  Die  Depotbank  verwahrt  alle  Investmentanteile,  flüssigen  Mittel  und  anderen  Vermögenswerte  des  Fonds  in

gesperrten Konten oder Depots, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsregle-
ments verfügt werden darf. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsge-
sellschaft  Vermögenswerte  des  Fonds  bei  anderen  Banken  im  Ausland  und/oder  bei  Wertpapiersammelstellen  in
Verwahrung  geben,  sofern  diese  an  einer  ausländischen  Börse  zugelassen  oder  in  ausländische  organisierte  Märkte
einbezogen sind oder es sich um sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

3.  Die  Depotbank  zahlt  an  die  Verwaltungsgesellschaft  aus  den  gesperrten  Konten  des  Fonds  nur  das  in  diesem

Verwaltungsreglement festgesetzte Entgelt und entnimmt, nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft, für sich
das  ihr  gemäß  diesem  Verwaltungsreglement  zustehende  Entgelt.  Die  Belastung  des  Fondsvermögens  mit  sonstigen
Kosten und Gebühren gemäß § 15 bleibt unberührt.

4.  Bei  der  Wahrnehmung  ihrer  Aufgaben  handelt  die  Depotbank  unabhängig  von  der  Verwaltungsgesellschaft  und

ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils
gültigen Verkaufsprospekt und dem Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

- Anteile des Fonds an die Zeichner übertragen;
- aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige zulässige Vermögenswerte

zahlen, die für den Fonds erworben bzw. getätigt worden sind;

- aus den gesperrten Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluß von Terminkontrakten leisten;
- Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für den Fonds verkauft worden sind,

gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen;

- den Rücknahmepreis gegen Rückgabe der Anteile auszahlen.
Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, daß
- alle Vermögenswerte des Fonds unverzüglich auf den gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere der

Rücknahmepreis  aus  dem  Verkauf  von  Investmentanteilen,  anfallende  Erträge  und  von  Dritten  zu  zahlende  Options-
prämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision und etwaiger Ausgabesteuern
unverzüglich auf den gesperrten Konten des Fonds verbucht werden;

- der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung des

Fonds vorgenommen werden, dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt;

- die Berechnung des Inventarwertes und des Wertes der Anteile dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß

erfolgt;

- bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei ihr

eingeht;

- die Erträge des Fondsvermögens dem Verwaltungsreglement gemäß verwendet werden;
- Anteile von Zielfonds höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden;
- sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der  Bewertungsregeln  nach  §  13  des  Verwaltungsreglements  angemessen  ist,  und  die  Gegenleistung  im  Falle  der
Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich unterschreitet;

- die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzter-

minkontrakten eingehalten werden.

39228

5. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
- gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in das Fondsvermögen

wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend getroffenen Regelungen schließen die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungsge-

sellschaft durch die Anteilinhaber nicht aus.

6. Die Depotbank und die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich unter

Einhaltung einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Die Kündigung wird dann wirksam, wenn eine Bank, die die Bedin-
gungen des Gesetzes über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen vom 30. März 1988 erfüllt, die Pflichten und
Funktionen als Depotbank gemäß dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zu diesem Zeitpunkt wird die bisherige
Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank in vollem Umfang
nachkommen.

§ 3 Fondsverwaltung

1. Die Verwaltungsgesellschaft handelt unabhängig von der Depotbank und ausschließlich in Interesse der Anteilin-

haber. Sie kann unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten Anlageberater hinzuziehen sowie sich des Rats eines
Anlageausschusses bedienen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, für den Fonds gemäß den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements

mit den von den Anteilinhabern eingelegten Geldern lnvestmentanteile und andere Vermögenswerte zu erwerben, sie
wieder zu veräußern und den Erlös anderweitig anzulegen. Sie ist ferner zu allen sonstigen Rechtshandlungen ermächtigt,
die sich aus der Verwaltung der Vermögenswerte des Fonds ergeben.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

§ 4 Risikostreuung

Der Wert der Zielfonds darf 51 % des Wertes des Nettofondsvermögens nicht unterschreiten. Höchstens 20 % des

Nettofondsvermögens dürfen in Anteilen eines einzigen Zielfonds angelegt werden. Für den Fonds dürfen nicht mehr als
10% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben werden. Bei Investmentvermögen, die aus mehreren Teilfonds
bestehen (sogenannte Umbrella-Fonds), beziehen sich die in Satz 2 und 3 geregelten Anlagegrenzen jeweils auf einen
Teilfonds.  Für  den  Fonds  dürfen  Anteile  an  Zielfonds,  die  mehr  als  5%  des  Wertes  ihres  Vermögens  in  Anteilen  an
anderen Investmentvermögen anlegen dürfen, nur erworben werden, wenn die vom Zielfonds gehaltenen Anteile nach
den Vertragsbedingungen oder der Satzung des lnvestmentfonds oder der Investmentgesellschaft anstelle von Bankgut-
haben gehalten werden dürfen. Der Dachfonds darf nicht in Futures-, Venture Capital- oder Spezialfonds investieren.

§ 5 Finanzinstrumente

Die  Verwaltungsgesellschaft  darf  im  Rahmen  der  ordnungsgemäßen  Verwaltung  für  Rechnung  des  Dachfonds  nur

folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

1. Devisenkurssicherungsgeschäfte gemäß § 7 des Allgemeinen Teils.
2. Optionsrechte im Sinne von § 7 des Allgemeinen Teils, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines

Differenzbetrags einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen,
daß

a) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem

(1)  Wert  oder  lndexstand  des  Basiswerts  zum  Ausübungszeitpunkt  und  dem  Basispreis  oder  dem  als  Basispreis

vereinbarten lndexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten lndexstand und dem Wert oder lndexstand des Basiswerts zum

Ausübungszeitpunkt,

b) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

§ 6 Notierte und nichtnotierte Finanzinstrumente

1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  darf  Geschäfte  tätigen,  die  zum  Handel  an  einer  Börse  zugelassene  oder  in  einen

anderen organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

2.  Geschäfte,  die  nicht  zum  Handel  an  einer  Börse  zugelassene  oder  in  einen  anderen  organisierten  Markt  einbe-

zogene  Finanzinstrumente  zum  Gegenstand  haben,  dürfen  nur  mit  geeigneten  Kreditinstituten  und  Finanzdienstlei-
stungsinstituten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

3. Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als  der  Verkehrswert  des  Finanzinstrumentes  einschließlich  des  zugunsten  des  Dachfonds  bestehenden  Saldos  aller
Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des Dachfonds getätigten Geschäften, die ein
Finanzinstrument  zum  Gegenstand  haben,  5  %  des  Wertes  des  Dachfondsvermögens  nicht  überschreitet.  Bei
Überschreitung  der  vorgenannten  Grenze  darf  die  Verwaltungsgesellschaft  weitere  Geschäfte  mit  diesem  Vertrags-
partner nur tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller Ansprüche aus
offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des Dachfonds getätigten Geschäfte, die
Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10 % des Wertes des Dachfondsvermögens, so hat die Verwaltungsgesell-
schaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzernunter-
nehmen gelten als ein Vertragspartner.

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§ 7 Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen 

und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck

1. Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicheruug von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen  für  Rechnung  des  Dachfonds  Devisenterminkontrakte  verkaufen  sowie  nur  Verkaufsoptionsrechte  auf
Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

2.  Eine  indirekte  Absicherung  über  eine  dritte  Währung  ist  unter  Verwendung  von  Devisenterminkontrakten  nur

zulässig,  wenn  sie  zum  Zeitpunkt  des  Abschlusses  dem  gleichen  wirtschaftlichen  Ergebnis  wie  bei  einer  Direktabsi-
cherung entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

3. Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

4.  Die  Gesellschaft  wird  von  diesen  Möglichkeiten  Gebrauch  machen,  wenn  und  soweit  sie  dies  im  Interesse  der

Anteilinhaber für geboten hält.

§ 8 Flüssige Mittel

Der Dachfonds wird angemessene flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und Geldmarktpapieren halten. Diese

sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter haben, d.h. maximal 49 % des Nettofondsvermögens darf in Bankguthaben
und Geldmarktpapieren gehalten werden. Die Geldmarktpapiere dürfen zum Zeitpunkt des Erwerbs für den Dachfonds
eine restliche Laufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

§ 9 Kreditaufnahme

1.  Das  Fondsvermögen  darf  nicht  verpfändet  oder  sonst  belastet,  zur  Sicherung  übereignet  oder  zur  Sicherheit

abgetreten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne des  nachstehenden Absatzes 2.

2. Kredite zu Lasten des Fonds dürfen nur kurzfristig und bis zur Höhe von 10 % des Nettofondsvermögens aufge-

nommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.

3. Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewahrt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

§ 10 Unzulässige Geschäfte

1. Folgende Geschäfte dürfen für den Dachfonds nicht getätigt werden:
a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, welche nicht zum Fonds-

vermögen gehören, sind nicht gestattet.

b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

2. Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen

vornehmen, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben
werden sollen.

§ 11 Fondsanteile

1. Fondsanteile werden grundsätzlich durch Anteilzertifikate verbrieft, sofern im Abschnitt «Besonderer Teil» keine

andere  Bestimmung  getroffen  wurde.  Die  Anteilzertifikate  lauten  auf  den  Inhaber  und  tragen  handschriftliche  oder
vervielfältigte  Unterschriften  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank.  Auf  Wunsch  des  Anteilerwerbers  und
Weisung  der  Verwaltungsgesellschaft  kann  die  Depotbank  anstelle  eines  Anteilzertifikats  eine  Anteilbestätigung  über
erworbene Anteile ausstellen.

2.  Die  Anteilzertifikate  sind  übertragbar.  Mit  der  Übertragung  eines  Anteilzertifikats  gehen  die  darin  verbrieften

Rechte über. Der Verwaltungsgesellschaft und/oder der Depotbank gegenüber gilt in jedem Fall der Inhaber des Anteil-
zertifikats als der Berechtigte. 

§ 12 Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen

1. Alle Fondsanteile haben gleiche Rechte. Sie werden von der Verwaltungsgesellschaft unverzüglich nach Eingang des

Ausgabepreises  bei  der  Depotbank  ausgegeben.  Die  Anzahl  der  ausgegebenen  Fondsanteile  ist  grundsätzlich  nicht
beschränkt.  Die  Verwaltungsgesellschaft  behält  sich  jedoch  vor,  die  Ausgabe  von  Fondsanteilen  vorübergehend  oder
vollständig einzustellen oder Zeichnungsanträge zurückzuweisen und auch Fondsanteile gegen Zahlung des Rücknahme-
preises zurückzukaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds oder
der  Anteilinhaber  erforderlich  erscheint.  Etwa  geleistete  Zahlungen  werden  in  diesen  Fällen  unverzüglich  zinslos
erstattet.

2. Die Fondsanteile können gegen unverzügliche Zahlung bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den

Zahlstellen oder durch Vermittlung von der Verwaltungsgesellschaft autorisierter Vertriebsstellen erworben werden.

3. Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme der Fondsanteile durch Vorlage der Anteilzertifikate oder im

Falle der Erteilung von Anteilbestätigungen durch Rücknahmeaufträge bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank
oder den Zahlstellen verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Fondsanteile
zum jeweils geltenden Rücknahmepreis für Rechnung des Fonds zurückzunehmen. Sofern in dem Abschnitt «Besonderer
Teil» nichts Abweichendes geregelt ist, ist Bewertungstag jeder Bankarbeits- und Börsentag in Frankfurt am Main und
Luxemburg. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem Bewertungstag in der für den Fonds
festgelegten Währung (nachstehend «Fondswährung» genannt).

39230

4. Bei massivem Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung

der Depotbank, die Fondsanteile erst dann zum gültigen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unverzüglich,
jedoch unter Wahrung der Interessen aller Anteilinhaber entsprechende Vermögenswerte veräußert hat. In diesem Fall
gelten die Regelungen des § 14 Allgemeiner Teil. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf, dass das Fondsver-
mögen ausreichende flüssige Mittel umfaßt, damit eine Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter
normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere, von der Depotbank nicht zu vertretende Umstände, der Überweisung des Rücknahme-
preises entgegenstehen.

6. Kauf- und Verkaufsaufträge, die bis 14.00 Uhr eines Bewertungstages eingegangen sind, werden mit dem für diesen

Bewertungstag  festgestellten  Ausgabe-  und  Rücknahmepreis  abgerechnet.  Schalteraufträge  werden  auch  nach  diesem
Zeitpunkt noch mit diesem Ausgabe- und Rücknahmepreis abgerechnet, sofern keine besonderen Umstände auftreten,
die auf eine erhebliche Änderung des Anteilwerts schließen lassen.

§ 13 Ausgabe- und Rücknahmepreis

1. Der Ausgabe- und Rücknahmepreis für die Fondsanteile wird von der Verwaltungsgesellschaft unter Aufsicht der

Depotbank oder von einem von der Verwaltungsgesellschaft Beauftragten in Luxemburg ermittelt. Dabei wird der Wert
der  zu  dem  Fonds  gehörenden  Vermögenswerte  abzüglich  der  Verbindlichkeiten  des  Fonds  (nachstehend  «Inven-
tarwert» genannt) durch die Zahl der umlaufenden Fondsanteile (nachstehend «Anteilwert» genannt) geteilt.

Dabei werden:
- Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet,
-  alle  anderen  Vermögenswerte  zum  jeweiligen  Verkehrswert  bewertet,  wie  ihn  die  Verwaltungsgesellschaft  nach

Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt;

- flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
-  Festgelder  zum  Renditekurs  bewertet,  sofern  ein  entsprechender  Vertrag,  gemäß  dem  die  Festgelder  jederzeit

kündbar  sind,  zwischen  der  Verwaltungsgesellschaft  und  dem  Finanzinstitut,  welches  die  Festgelder  verwahrt,
geschlossen wurde, und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht;

- Devisentermingeschäfte und Optionen mit ihrem täglich ermittelten Zeitwert bewertet;
- nicht auf die Fondswährung lautende Vermögenswerte zu dem letzten verfügbaren Devisenmittelkurs in die Fonds-

währung umgerechnet.

2. Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Anteilwert zur Abgeltung der Ausgabekosten der Verwaltungsge-

sellschaft ein Ausgabeaufschlag hinzugerechnet werden, dessen Höhe sich aus dem Abschnitt «Besonderer Teil» ergibt.
Sofern in einem Land, in dem die Fondsanteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen,
erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend.

3.  Sofern  von  der  Verwaltungsgesellschaft  Sparpläne  angeboten  werden,  wird  die  Verkaufsprovision  nur  auf  die

tatsächlich geleisteten Zahlungen berechnet.

4. Rücknahmepreis ist der nach Abs. 1 ermittelte Anteilwert, sofern im Abschnitt «Besonderer Teil» nichts Abwei-

chendes geregelt ist.

§ 14 Vorübergehende Einstellung der Preisberechnung

1. Die Errechnung des lnventarwerts sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen können von der Verwaltungs-

gesellschaft  zeitweilig  eingestellt  werden,  wenn  und  solange  Umstände  vorliegen,  die  diese  Einstellung  erforderlich
machen,  und  wenn  die  Einstellung  unter  Berücksichtigung  der  lnteressen  der  Anteilinhaber  gerechtfertigt  ist,  insbe-
sondere:

- die Rücknahmepreise eines erheblichen Teils der lnvestmentanteile im Dachfonds nicht verfügbar sind;
- es aufgrund eines politischen, wirtschaftlichen, monetären und anderweitigen Notfalles unmöglich ist, die Ermittlung

des  lnventarwerts  ordnungsgemäß  durchzuführen,  über  die  Vermögenswerte  zu  verfügen  oder  die  Gegenwerte  bei
Käufen sowie Verkäufen nicht zu transferieren sind:

- wenn und solange durch umfangreiche Rückgaben von Anteilen ein sofortiger Verkauf von Vermögenswerten und

Fonds zur Liquiditätsbeschaffung nicht den Interessen der Anleger gerecht wird; in diesen Fällen ist es der Verwaltungs-
gesellschaft gestattet, die Anteile erst dann zu dem dann gültigen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unver-
züglich, jedoch unter Wahrung der Interessen der Anleger, entsprechende Vermögensgegenstände des Fonds veräußert
hat.

2.  Die  Aussetzung  und  die  Wiederaufnahme  der  lnventarwertberechnung  wird  unverzüglich  den  Anteilinhabern

mitgeteilt, die ihre Fondsanteile zur Rücknahme angeboten haben.

§ 15 Kosten

1. Der Verwaltungsgesellschaft steht für die Verwaltung des Fonds und der Depotbank für die ihr nach Gesetz und

Verwaltungsreglement zugewiesene Tätigkeit eine Vergütung zu. Darüber hinaus erhält die Depotbank eine Bearbei-
tungsgebühr für jede Transaktion, die sie im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft durchführt. Diese Entgelte sind in dem
Abschnitt «Besonderer Teil» geregelt (§ 24).

2. Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen die folgenden Anwendungen zu Lasten des Fondsvermögens:
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögenswerten entstehende Kosten;
b)  Kosten  für  die  Erstellung  und  den  Versand  der  Verkaufsprospekte,  Verwaltungsreglements  sowie  der  Rechen-

schafts-, Halbjahres- und ggf. Zwischenberichte;

c) Kosten der Veröffentlichung der Verkaufsprospekte, Verwaltungsreglements, Rechenschafts-, Halbjahres- und ggf.

Zwischenberichte sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreise und der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

39231

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten für den Fonds;
e) Kosten und evtl. entstehende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung;
f) Kosten für die Erstellung der Anteilzertifikate sowie ggf. Erträgnisscheine sowie Erträgnisschein-Bogenerneuerung;
g) ggf. entstehende kosten für die Einlösung von Erträgnisscheinen;
h) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteilscheine zum öffentlichen Vertrieb.

§ 16 Rechnungslegung und Veröffentlichungen

1. Der Fonds und dessen Bücher werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die von der Verwaltungsgesell-

schaft bestellt wird, geprüft.

2. Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften  Rechenschaftsbericht  für  den  Fonds  entsprechend  den  gesetzlichen  Bestimmungen  des  Großherzogtums
Luxemburg.

3. Binnen zwei Monaten nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Fonds.

4.  Im  Rechenschafts-  und  Halbjahresbericht  wird  der  Betrag  der  Ausgabeaufschläge  und  Rücknahmeabschläge

angegeben, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie
die  Vergütung  angegeben,  die  von  einer  anderen  Kapitalanlagegesellschaft  oder  einer  anderen  lnvestmentgesellschaft
einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft für die in dem Dachfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

5.  Die  Berichte  sind  ebenso  wie  der  Verkaufsprospekt  einschließlich  des  Verwaltungsreglements  bei  der  Verwal-

tungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen erhältlich. Der Depotbankvertrag sowie die Satzung der Verwal-
tungsgesellschaft  können  am  Sitz  der  Verwaltungsgesellschaft  und  bei  den  Zahlstellen  an  ihrem  jeweiligen  Hauptsitz
eingesehen werden.

6. Der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis je Anteil können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und

den Zahlstellen erfragt werden. Sie werden in einer Luxemburger Tageszeitung sowie in mindestens einer überregio-
nalen Zeitung der Länder, in denen der Fonds öffentlich vertrieben wird, regelmäßig veröffentlicht.

§ 17 Dauer und Auflösung

1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluß der Verwaltungsgesellschaft

aufgelöst werden. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend, falls die Verwaltungsgesellschaft aus irgendeinem Grund
aufgelöst wird.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verwaltung des Fonds mit einer Frist von mindestens 1 Monat kündigen. Die

Kündigung wird im Mémorial sowie in dann zu bestimmenden Tageszeitungen in den Ländern veröffentlicht, in denen
Anteile des Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt das Recht
der Verwaltungsgesellschaft, den Fonds zu verwalten. In diesem Falle geht das Verfügungsrecht über den Fonds auf die
Depotbank über, die ihn gemäß Abs. 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu verteilen hat. Für
die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung entsprechend § 15 beanspruchen. Mit Geneh-
migung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Verwaltung des Fonds
nach Maßgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft übertragen.

3. Wird der Fonds aufgelöst, ist dieses im Mémorial sowie zusätzlich in drei Tageszeitungen zu veröffentlichen. Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck, neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen,  in  denen  Anteile  zum  öffentlichen  Vetrieb  zugelassen  sind.  Die  Ausgabe  von  Anteilen  wird  am  Tage  der
Beschlußfassung über die Auflösung des Fonds eingestellt. Die Vermögenswerte werden veräußert und die Depotbank
wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft
oder gegebenenfalls der von ihr oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liqui-
datoren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach Abschluß des Liquidati-
onsverfahrens nicht von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden, sofern gesetzlich erforderlich, in die Währung
des Großherzogtums Luxemburg konvertiert und von der Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei
der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, sofern sie nicht innerhalb der gesetz-
lichen Frist dort angefordert werden.

§ 18 Änderungen des Verwaltungsreglements

1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

2.  Änderungen  des  Verwaltungsreglements  werden  im  Mémorial  veröffentlicht  und  treten,  sofern  nichts  anderes

bestimmt ist, 5 Tage nach ihrer Veröffentlichung in kraft.

§ 19 Verjährung von Ansprüchen

Forderungen  der  Anteilinhaber  gegen  die  Verwaltungsgesellschaft  oder  die  Depotbank  können  nach  Ablauf  von  5

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden. Dies gilt nicht im Falle einer
Auflösung des Fonds nach § 17.

§ 20 Erfüllungsort, Gerichtsstand und Vertragssprache

1. Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
2.  Jeder  Rechtsstreit  zwischen  Anteilinhabern,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank  unterliegt  der

Gerichtsbarkeit  des  zuständigen  Gerichts  im  Großherzogtum  Luxemburg.  Die  Verwaltungsgesellschaft  und  die
Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen die
Fondsanteile vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anleger bezüglich Zeichnung und Rückgabe von
Fondsanteilen Ansprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

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3.  Der  deutsche  Wortlaut  dieses  Verwaltungsreglements  ist  maßgeblich.  Die  Verwaltungsgesellschaft  und  die

Depotbank können für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen von Ländern als verbindlich erklären, in
denen Fondsanteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. 

<i>Verwaltungsreglement - Besonderer Teil

Für den Fonds SMS ARS SELECTA gelten ergänzend bzw. abweichend die nachstehenden Bestimmungen:

§ 21 Depotbank

Depotbank ist die BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme, Luxemburg.

§ 22 Anlagepolitik

1. Ziel der Anlagepolitik ist es, einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro zu erwirtschaften. Hierzu erwirbt der

Dachfonds vorwiegend Anteile an Aktienfonds. Je nach Markteinschätzung können jedoch auch bis zu 50 % des Netto-
fondsvermögens in gemischte Fonds, Rentenfonds und geldmarktnahe Fonds investiert werden. Bis zu 20 % des Netto-
fondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden. Dabei werden nur solche Investmentanteile und Vermö-
gensgegenstände  erworben,  die  Ertrag  und/oder  Wachstum  erwarten  lassen.  Es  werden  keine  Vermögenswerte
erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen unterliegen.

2. Für den Dachfonds werden ausschließlich Anteile erworben von
a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegten Sondervermögen des offenen Typs, die keine Spezialfonds sind und

bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben;

b)  offenen  Investmentvermögen,  die  nach  dem  Auslandsinvestmentgesetz  in  der  Bundesrepublik  Deutschland

öffentlich vertrieben werden dürfen und bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben;

c) offenen Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine

Spezialfonds  sind  und  die  in  ihrem  Sitzland  einer  funktionierenden  lnvestmentaufsicht  unterliegen,  deren  Zweck  der
Schutz des Anlegers ist.

3. Die Mehrzahl der Zielfonds muß in den Mitgliedstaaten der EU, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder

Japan aufgelegt worden sein. Dabei kann das Fondsvermögen des Dachfonds auch vollständig in Anteilen ausländischer
Zielfonds angelegt werden, deren Emittenten ihren Sitz oder ihre Geschäftsleitung in den vorstehend genannten Ländern
haben.

4. Außer Investmentanteilen werden für den Fonds mit Ausnahme der Geldmarktpapiere gemäß § 8 des Allgemeinen

Teils keine anderen Wertpapiere oder in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente erworben.

§ 23 Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Anteile

1. Fondswährung ist der Euro.
2. Der Ausgabeaufschlag zur Abgeltung der Ausgabekosten der Verwaltungsgesellschaft (§ 13 Abs. 2) beträgt bis zu

4% des Anteilwerts pro Anteil.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert.
4. Die Verwaltungsgesellschaft trägt Sorge darür, daß in den Ländern, in denen der Fonds öffentlich vertrieben wird,

eine geeignete Veröffentlichung der Anteilpreise erfolgt.

5. Die Fondsanteile werden abweichend von § 11 des Allgemeinen Teils als Globalzertifikate verbrieft; ein Anspruch

auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.

§ 24 Kosten

1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung des Fonds eine Vergütung von bis zu 1,15 % p.a., errechnet

auf den täglich ermittelten Inventarwert.

2.  Darüber  hinaus  erhält  die  Verwaltungsgesellschaft  für  die  Verwaltung  des  Fonds  aus  dem  Fondsvermögen  eine

erfolgsbezogene Vergütung, die einem Zehntel des Betrages entspricht, um den die Wertentwicklung des Fonds 10 %
p.a.  übersteigt.  Die  erfolgsbezogene  Vergütung  wird  monatlich  ermittelt  und  am  nächstfolgenden  Bewertungstag  im
Fonds zurückgestellt. Die am Ende des Geschäftsjahres zurückgestellte Vergütung wird dem Fondsvermögen von der
Verwaltungsgesellschaft entnommen. Sofern in einem Geschäftsjahr der Wertzuwachs weniger als 10 % betragen sollte,
wird die entsprechende Differenz zwischen der tatsächlichen Wertentwicklung und dem Vergleichsmaßstab nicht auf das
nächste Geschäftsjahr vorgetragen.

3. Die Depotbank erhält für ihre Tätigkeit nach Gesetz und Allgemeinem Teil eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,1

% p.a., errechnet auf den täglich ermittelten Inventarwert, sowie eine Bearbeitungsgebühr in Höhe von bis zu 0,125 %
des Betrages jeder Wertpapiertransaktion, soweit dafür nicht bankübliche Gebühren anfallen.

4. Die Verwaltungsgesellschaft darf dem Dachfonds keine Ausgabeaufschläge und keine Rücknahmeabschläge sowie

keine Verwaltungsvergütung für die erworbenen Fondsanteile berechnen, wenn der betreffende Zielfonds von ihr oder
einer  anderen  Gesellschaft  verwaltet  wird,  mit  der  die  Verwaltungsgesellschaft  durch  eine  wesentliche  unmittelbare
oder  mittelbare  Beteiligung  verbunden  ist.  Diese  Beschränkung  ist  auch  in  den  Fällen  anzuwenden,  in  denen  der
Dachfonds Anteile (Aktien) an einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Absatzes
verbunden ist.

5.  Die  Auszahlung  der  Vergütungen  erfolgt  jeweils  zum  Monatsende  bzw.  bei  der  Vergütung  gemäß  Abs.  2  zum

Geschäftsjahresende.

§ 25 Verwendung der Erträge

Die  Verwaltungsgesellschaft  legt  unter  Berücksichtigung  der  in  Luxemburg  gültigen  Bestimmungen  fest,  ob  und  in

welcher Höhe eine Ausschüttung für den Fonds erfolgt. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie
realisierte Kapitalgewinne kommen. Ferner können die nicht realisierten Werterhöhungen sowie Kapitalgewinne aus den

39233

Vorjahren  zur  Aussschüttung  gelangen.  Ausschüttungen  werden  auf  die  am  Ausschüttungstag  ausgegebenen  Anteile
ausgezahlt.

Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb von 5 Jahren nach Veröffentlichung der Ausschüttungserklärung geltend

gemacht wurden, verfallen gemäß § 19 des Allgemeinen Teils zugunsten des Fonds. Ungeachtet dessen ist die Verwal-
tungsgesellschaft  berechtigt,  Ausschüttungsbeträge,  die  nach  Ablauf  der  Verjährungsfrist  geltend  gemacht  werden,  zu
Lasten des Fondsvermögens an die Anteilinhaber auszuzahlen.

§ 26 Geschäftsjahr

Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tag der Gründung und endet am 30. Juni 2001. Die folgenden Geschäftsjahre des

Fonds beginnen am 1. Juli und enden am 30. Juni.

§ 27 Inkrafttreten

Dieses Verwaltungsreglement tritt am 16. Oktober 2000 in Kraft.
Luxemburg, den 3. Oktober 2000.

BHF INVESTMENT MANAGEMENT

BHF-BANK INTERNATIONAL

Aktiengesellschaft

Société Anonyme

<i>Verwaltungsgesellschaft 

<i>Depotbank

F. Rybka 

L. Tiburzi 

H. S. Wintzer  H. Neurohr 

<i>Adm.-Délégué 

<i>Chargé de Procuration  Adm.-Directeur  Sous-Directeur

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 2000, vol. 543, fol. 73, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(56704/999/418)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2000.

CDC INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 53.023.

In the year two thousand, on the ninth of October. 
Before Us, Maître Frank Baden, notary, residing in Luxembourg.
Was  held  an  extraordinary  general  meeting  of  shareholders  of  CDC  INTERNATIONAL  FUND,  a  public  limited

company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital within the meaning of the
Law of March 30, 1988 on undertakings for collective investment, with its registered office in Luxembourg, incorporated
by a notarial deed of M

e

Frank Baden, notary residing in Luxembourg, dated December 1, 1995 which was published in

the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») on January 4, 1996, number 6 as amended, on
April 1, 1999 by a notarial deed of the undersigned notary and as published in the Mémorial C on May 3, 1999 number
308.

The meeting was opened under the chairmanship of Ms Michèle Kemp, avocat, residing in Luxembourg,
who appointed as secretary Mrs Nadia Weyrich, employee, residing in Arlon. 
The meeting elected as scrutineer Mrs Arlette Siebenaler, employee, residing in Junglinster.
After the constitution of the board of the meeting, the Chairman declared and requested the notary to record that:
I.  The  names  of  the  shareholders  present  at  the  meeting  or  duly  represented  by  proxy,  the  proxies  of  the

shareholders represented, as well as the number of shares held by each shareholder, are set forth on the attendance list,
signed  by  the  shareholders  present,  the  proxies  of  the  shareholders  represented,  the  members  of  the  board  of  the
meeting and the notary. The aforesaid list shall be attached to the present deed and registered therewith. The proxies
given shall be initialled ne varietur by the members of the board of the meeting and by the notary and shall be attached
in the same way to this document.

II. The quorum required by law is at least fifty per cent of the issued capital of the Company in respect of items 1 to

3 of the agenda and the resolution on those items of the agenda has to be passed by the affirmative vote of at least two
thirds of the votes cast at the meeting. There shall be no quorum requirement in respect of item 4 and the resolution
on such item has to be passed by a simple majority of the votes cast at the meeting. 

III. Convening notices have been sent to each registered shareholder on 29 September 2000.
In  compliance  with  Article  70  of  the  Law  of  August  10,  1915  on  commercial  companies,  as  amended,  convening

notices setting forth the agenda of the meeting have furthermore been published in:

1) the Luxemburger Wort on 20 September 2000 and 29 September 2000 
2) the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 20 September 2000 and 29 September 2000.
The editions justifying these publications have been deposited with the board of the meeting.
Pursuant to the attendance list of the Company, 1 shareholder, holding 1,096,561 shares out of 1,569,084.937 shares

in circulation is represented.

V. Consequently, the present meeting is duly constituted and can therefore validly deliberate on the items of the

agenda. 

VI. The agenda of the present meeting is the following:
1. Amendment of the third and fourth sentences of Article 5 paragraph 3 of the Articles of Incorporation, which shall

henceforth read as follows: 

«The Company shall be considered as one single legal entity.
With  regard  to  third  parties,  in  particular  towards  the  Company’s  creditors,  each  Sub-Fund  shall  be  exclusively

responsible for all liabilities attributable to it.». 

2. Amendment of Article 6, section (5) of the Articles of Incorporation, which shall henceforth read as follows:

39234

«The  Company  recognizes  only  one  single  owner  per  share.  If  one  or  more  shares  are  jointly  owned  or  if  the

ownership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to
represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise
of all rights attached to such shares.».

3. Amendment of Article 12, section (f) of the Articles of Incorporation, which shall henceforth read as follows:
«f)  from  the  time  of  publication  of  a  notice  convening  an  extraordinary  general  meeting  of  shareholders  for  the

purpose of winding up the Company;». 

4. Ratification of the co-optation of Mr Hervé Guinamant as a new director of the Company in replacement of Mrs

Corinne Couteau, resigning director. 

5. Miscellaneous.
After deliberation, the general meeting took unanimously the following resolutions: 

<i>First resolution

The meeting decides to amend the third and fourth sentences of Article 5 paragraph 3 of the Articles of Incorporation

of the Company which shall read as follows:

«The Company shall be considered as one single legal entity. With regard to third parties, in particular towards the

Company’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable to it.». 

<i>Second resolution

The meeting decides to amend Article 6, section (5) of the Articles of Incorporation of the Company which shall read

as follows:

«The  Company  recognizes  only  one  single  owner  per  share.  If  one  or  more  shares  are  jointly  owned  or  if  the

ownership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to
represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise
of all rights attached to such shares.».

<i>Third resolution

The meeting decides to amend Article 12, section (f) of the Articles of Incorporation of the Company which shall read

as follows:

«f)  from  the  time  of  publication  of  a  notice  convening  an  extraordinary  general  meeting  of  shareholders  for  the

purpose of winding up the Company;». 

<i>Fourth resolution

The meeting decides to ratify the co-optation of Mr Hervé Guinamant as a new director of the Company in repla-

cement of Mrs Corinne Couteau, resigning director. 

The resolutions have been taken by unanimous vote.
There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.

The document having been read to the meeting, the members of the board of the meeting signed together with Us, the
notary, the present original deed, no shareholder expressing the wish to sign.

Follows the French translation:

L’an deux mille, le neuf octobre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie:

L’Assemblée  Générale  Extraordinaire  des  actionnaires  de  CDC  INTERNATIONAL  FUND,  une  société  anonyme

sous la forme d’une société d’investissement à capital variable en vertu de la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de
placement collectif, ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par le notaire M

e

Frank Baden,

notaire demeurant à Luxembourg, en date du 1

er

décembre 1995, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions en date du 4 janvier 1996, numéro 6, tel que modifié par un acte reçu par le notaire soussigné, en date du 1

er

avril

1999, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations en date du 3 mai 1999, numéro 308.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Mademoiselle Michèle Kemp, avocat, demeurant à Luxembourg,
qui nomme comme secrétaire Madame Nadia Weyrich, employée privée, demeurant à Arlon.
L’assemblée élit comme scrutateur Madame Arlette Siebenaler, employée privée, demeurant à Junglinster.
Le bureau ainsi constitué, la Présidente expose et prie le notaire instrumentant de prendre acte:
I. Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence, cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires  présents,  les  mandataires  des  actionnaires  représentés,  ainsi  que  par  les  membres  du  bureau  et  par  le
notaire,  restera  annexée  au  présent  procès-verbal  pour  être  soumise  avec  lui  à  la  formalité  de  l’enregistrement.
Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations des actionnaires
représentés, après avoir été paraphées ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant.

II. Que le quorum requis par la loi est d’au moins cinquante pour cent du capital émis de la Société pour les points 1

à 3 et que la résolution sur ces points portés à l’ordre du jour doit être prise par le vote affirmatif d’au moins deux tiers
des votes exprimés à l’assemblée. Aucun quorum n’est requis pour le point 4 et la résolution sur ce point doit être prise
à la majorité simple des votes exprimés à l’assemblée.

39235

III. Des convocations ont été envoyées à chaque actionnaire nominatif en date du 29 septembre 2000.
En conformité avec l’Article 70 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, des convocations

indiquant l’ordre du jour de l’assemblée ont été en outre publiées aux:

1) Luxemburger Wort le 20 septembre 2000 et le 29 septembre 2000. 
2) Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du 20 septembre 2000 et du 29 septembre 2000.
Les éditions justifiant que ces publications ont été déposées près des membres du bureau.
IV. Qu’il appert de la liste de présence que 1 actionnaire détenant 1.096.561 actions sur les 1.569.084,937 actions en

circulation est représenté.

V.  Qu’en  conséquence,  la  présente  assemblée  est  régulièrement  constituée,  et  peut  valablement  délibérer  sur  les

points portés à l’ordre du jour. 

VI. Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:
1. Modification de la troisième et la quatrième phrase du paragraphe 3 de l’Article 5 des Statuts de la Société qui

auront dorénavant la teneur suivante:

«La Société constitue une seule et même entité juridique. Vis-à-vis des tiers, et notamment vis-à-vis des créanciers

sociaux, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de tous les engagements attribués à ce Compartiment».

2. Modification de l’Article 6, section (5) des Statuts de la Société qui aura dorénavant la teneur suivante:
«La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, toute personne invoquant un droit sur telle(s) action(s) doit désigner un seul mandataire pour représenter
telle(s) action(s) à l’égard de la Société. L’absence de nomination d’un tel mandataire sera sanctionnée par la suspension
de l’exercice de tous les droits attachés à ces actions.» 

3. Modification de l’Article 12, section (f) des Statuts de la Société qui aura dorénavant la teneur suivante:
«f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société;». 

4. Ratification de la cooptation de M. Hervé Guinamant en qualité de nouvel administrateur de la Société en rempla-

cement de Mme Corinne Couteau, administrateur démissionnaire. 

5. Divers.
Après délibération, l’Assemblée Générale prend à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Assemblée  décide  de  modifier  la  troisième  et  la  quatrième  phrase  de  l’Article  5  paragraphe  3  des  Statuts  de  la

Société qui auront dorénavant la teneur suivante:

«La Société constitue une seule et même entité juridique. Vis-à-vis des tiers, et notamment vis-à-vis des créanciers

sociaux, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de tous les engagements attribués à ce Compartiment.».

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée  décide  de  modifier  l’Article  6,  section  (5)  des  Statuts  de  la  Société  qui  aura  la  dorénavant  la  teneur

suivante:

«La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, toute personne invoquant un droit sur telle(s) action(s) doit désigner un seul mandataire pour représenter
telle(s) action(s) à l’égard de la Société. L’absence de nomination d’un tel mandataire sera sanctionnée par la suspension
de l’exercice de tous les droits attachés à ces actions.» 

<i>Troisième résolution

L’Assemblée décide de modifier la section (f) de l’Article 12 des Statuts de la Société qui aura dorénavant la teneur

suivante:

«f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société;». 

<i>Quatrième résolution

L’Assemblée décide de ratifier la cooptation de M. Hervé Guinamant en qualité de nouvel administrateur de la Société

en remplacement de Mme Corinne Couteau, administrateur démissionnaire.

Ces résolutions sont prises à l’unanimité des votes.
Aucun point n’étant plus soumis à l’Assemblée celle-ci est aussitôt close. 
Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des

personnes comparantes les présents Statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d’une version française; à la requête
des mêmes personnes comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise
fera foi.

Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été lu aux personnes comparantes, ces mêmes personnes ont signé avec Nous, notaire, le présent acte,

aucun actionnaire n’ayant souhaité signer. 

Signé: M. Kemp, N. Weyrich, A. Siebenaler, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 11 octobre 2000, vol. 126S, fol. 27, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2000.

F. Baden.

(58691/200/181)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 octobre 2000.

39236

CDC INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 53.023.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 octobre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

F. Baden.

(58692/200/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 octobre 2000.

BANTLEON EUR-DYNAMIC, Fonds Commun de Placement.

VERWALTUNGSREGLEMENT

I. Die Verwaltung / Die Organisation 

1. Der Fonds 
Der BANTLEON EUR-DYNAMIC («der Fonds») ist gemäss Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988

über Organismen für gemeinsame Anlagen als fonds commun de placement gegründet.

Das Fondsvermögen ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen aus verzinslichen Wertpapieren und Forde-

rungen gegenüber Kreditinstituten. Es wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung von der Verwaltungs-
gesellschaft verwaltet.

Die  im  Fondsvermögen  befindlichen  Wertpapiere  und  Forderungen  gegenüber  Kreditinstituten  werden  von  der

Depotbank, BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG, verwahrt.

Die  vertraglichen  Rechte  und  Pflichten  der  Anteilinhaber,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank  sind  in

diesem Verwaltungsreglement geregelt. Durch den Kauf eines Anteils erkennt jeder Anteilinhaber dieses Verwaltungs-
reglement, welches integraler Bestandteil des Verkaufsprospekts ist, sowie alle Änderungen desselben an.

2. Die Verwaltungsgesellschaft 
Mit der Verwaltung des Fonds BANTLEON EUR-DYNAMIC ist die BANTLEON EUR-DYNAMIC INVEST S.A. («die

Verwaltungsgesellschaft»)  betraut.  Die  Verwaltungsgesellschaft  verwaltet  den  Fonds  im  eigenen  Namen,  jedoch  aus-
schliesslich im Interesse und für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich
auf  die  Ausübung  aller  Rechte,  welche  unmittelbar  oder  mittelbar  mit  den  Vermögenswerten  des  Fonds  zusammen-
hängen.

Die  Verwaltungsgesellschaft  legt  die  Anlagepolitik  des  Fonds  unter  Berücksichtigung  der  gesetzlichen  und  vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest. Der Verwaltungsrat der BANTLEON EUR-DYNAMIC INVEST S.A. hat unter ihrer
Verantwortung und auf eigene Kosten die BANTLEON BANK AG mit der Ausführung der laufenden Anlagetätigkeit
betraut.

3. Die Depotbank 
Die  Verwahrung  des  Fondsvermögens  erfolgt  bei  der  BANQUE  GENERALE  DU  LUXEMBOURG  S.A.  («die

Depotbank»), welche die Funktionen der Depotbank gemäss einer mit der Verwaltungsgesellschaft am 19. September
2000 auf unbestimmte Zeit geschlossenen Vereinbarung übernommen hat.

Die Rechte und Pflichten der Depotbank richten sich nach dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für

gemeinsame Anlagen und diesem Verwaltungsreglement.

Alle  Wertpapiere  und  andere  Vermögenswerte  des  Fonds  werden  von  der  Depotbank  in  Konten  und  Depots

verwahrt. Über diese Vermögenswerte darf nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Verwaltungsreglements
verfügt werden. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung spezialisierte europäische Wertpapiersammelstellen
und  bedeutende  europäische  Banken  mit  einem  Mindestrating  AA-  (gemäss  «Standard  and  Poors»  oder  mit  einem
gleichwertigem  Rating  einer  anderen  anerkannten  Rating-Agentur)  mit  der  Verwahrung  von  Wertpapieren  und
sonstigen Vermögenswerten beauftragen.

Die Depotbank ist an Weisungen der Verwaltungsgesellschaft gebunden, sofern solche Weisungen nicht dem Gesetz,

dem Verwaltungsreglement oder dem Verkaufsprospekt widersprechen.

Die  Depotbank  ist  berechtigt,  die  Depotbankbestellung  jederzeit  in  Einklang  mit  der  Depotbankvereinbarung  zu

kündigen. In diesem Falle ist die Verwaltungsgesellschaft verpflichtet, den Fonds gemäss Artikel 18 dieses Verwaltungs-
reglements  aufzulösen  oder  innerhalb  von  zwei  Monaten  mit  Genehmigung  der  zuständigen  Aufsichtsbehörde  eine
andere Bank als Depotbank zu bestellen. Bis zu diesem Zeitpunkt wird die bisherige Depotbank weiterhin zum Schutz
der Interessen der Anteilinhaber tätig bleiben.

Die Verwaltungsgesellschaft ist ebenfalls berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit in Einklang mit dem Depot-

bankvertrag zu kündigen. Eine derartige Kündigung hat die Auflösung des Fonds gemäss Artikel III.7 dieses Verwaltungs-
reglements  zur  Folge,  sofern  die  Verwaltungsgesellschaft  nicht  vor  Ablauf  der  Kündigungsfrist  eine  andere  Bank  mit
Genehmigung  der  zuständigen  Aufsichtsbehörde  als  Depotbank  bestellt  hat,  welche  die  gesetzlichen  Funktionen  der
vorherigen Depotbank übernimmt.

4. Verwaltungs- und Transferstelle 
Die  BANQUE  GENERALE  DU  LUXEMBOURG S.A.  ist  ermächtigt,  sich  zur  Erfüllung  ihrer  Pflichten  ganz  oder

teilweise  der  Dienstleistungen  einer  Administratorin  zu  bedienen.  Die  Administratorin  und  die  an  sie  delegierten
Aufgaben sind im jeweils gültigen Verkaufsprospekt zu nennen.

39237

II. Die Anlagepolitik 

1. Anlageziel, Richtlinien der Anlagepolitik 
Alle Anlagen des Fonds BANTLEON EUR-DYNAMIC müssen auf Euro lauten. Terminkontrakte dürfen nur in Höhe

des nominellen Fondsvermögens eingegangen werden.

Der Fonds beachtet die folgenden Richtlinien:
2. Notierte Wertpapiere 
Das Fondsvermögen wird ausschliesslich in Anleihen angelegt, die an einer Europäischen Wertpapierbörse amtlich

notiert sind.

3. Anlagegrenzen 
Bis zu 25 % des Netto-Fondsvermögens dürfen in Öffentliche Pfandbriefe nach deutschem Recht investiert werden.
Gemäß den Bestimmungen des Gesetzes über Organismen für gemeinschaftliche Anlagen vom 30. März 1988, dürfen

bis zu 10 % der von ein und demselben Emittenten begebenen Schuldverschreibungen erworben werden. Ferner darf
der  Gesamtwert  der  Schuldverschreibungen  von  Emittenten,  in  denen  der  Fonds  mehr  als  5  %  seines  Vermögens
angelegt hat, 40 % des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigen. Die obengenannte Grenze von 10 % darf auf höchstens
35 % angehoben werden, wenn die Schuldverschreibungen von einem Mitgliedstaat der EG oder seinen Gebietskörper-
schaften, von einem Staat ausserhalb der EG oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters,
denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der EG angehören, begeben oder garantiert werden.

Die oben angeführte Grenze von 10 % darf für gewisse Schuldverschreibungen auf höchstens 25 % des Netto-Fonds-

vermögens in Öffentlichen Pfandbriefen ein und desselben Emittenten angelegt werden. Voraussetzung ist, dass es sich
bei den Emittenten um deutsche Hypotheken- und Landesbanken handelt, und die Öffentlichen Pfandbriefe gedeckt sind
gemäss dem deutschen «Hypothekenbankgesetz» oder dem «Gesetz über die Pfandbriefe und verwandten Schuldver-
schreibungen  öffentlich-rechtlicher  Kreditanstalten».  Der  Gesamtwert  der  Wertpapiere  von  Emittenten,  in  deren
Wertpapieren mehr als 5 % des Netto-Fondsvermögens investiert sind, ist auf maximal 80 % des Netto-Fondsvermögens
begrenzt.

Die Verwaltungsgesellschaft ist, in Abweichung von den Vorschriften des vorstehenden Absatzes, ermächtigt, unter

Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung, bis zu 100 % des Netto-Fondsvermögens in Wertpapieren verschie-
dener Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedsstaat der Europäischen Union begeben werden. Diese Wertpapiere
müssen im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sein, wobei Wertpapiere aus ein
und derselben Emission 30 % des Netto-Fondsvermögens nicht überschreiten dürfen.

4. Zinsterminkontrakte 
Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds Zinsterminkontrakte, die sich auf Wertpapiere beziehen, die für den

Fonds erworben werden können, kaufen und verkaufen, soweit diese an einer anerkannten europäischen Terminbörse
gehandelt werden.

Durch  den  Handel  mit  Zinsterminkontrakten  kann  die  Verwaltungsgesellschaft  bestehende  Wertpapierpositionen

gegen Kursverluste absichern. Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus Zinsterminkontrakten, die der Absicherung von
Vermögenswerten dienen, darf grundsätzlich den Gesamtwert der abgesicherten Werte nicht übersteigen.

Zinsterminkontrakte können im Rahmen der ordnungsgemässen Verwaltung des Fondsvermögens auch zu anderen

als zu Absicherungszwecken abgeschlossen werden. Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus solchen Kontrakten darf
das jeweilige Nettovermögen zu keinem Zeitpunkt übersteigen. 

5. Flüssige Mittel 
Bis  zu  49  %  des  Fondsvermögens  dürfen  in  flüssigen  Mitteln  bei  der  Depotbank  oder  bei  sonstigen  bedeutenden

Europäischen Banken mit Mindestrating AA- (gemäss «Standard and Poors» oder mit einem gleichwertigen Rating von
«Moodys» oder einer anderen anerkannten Rating-Agentur) gehalten werden. In besonderen Ausnahmefällen können
flüssige Mittel auch einen Anteil von mehr als 49 % des Netto-Fondsvermögens einnehmen, wenn und soweit dies im
Interesse der Anteilinhaber geboten erscheint.

6. Weitere Anlagerichtlinien 
- Geschäfte in Optionen sind nicht zulässig.
- Wertpapierleerverkäufe sind nicht zulässig.
- Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
- Das Fondsvermögen darf nicht in Anteilen anderer Anlagefonds, Aktien, Immobilien, Edelmetallen, Rohstoffen und

den entsprechenden Derivaten angelegt werden.

III. Ausgaben und Rücknahmen, weitere Bestimmungen 

1. Anteile am Fonds 
Fondsanteile sind Namensanteile. Das Namensregister wird bei der Depotbank, BANQUE GENERALE DU LUXEM-

BOURG S.A., oder einem von ihr hierzu Beauftragten geführt. Die Fondsanteile werden auf Wunsch des Käufers in ein
von ihm benanntes Wertpapierdepot eingeliefert. Auf Wunsch wird ein Namenszertifikat auf Kosten des Anteilinhabers
ausgegeben.

Alle  Anteile  des  Fonds  haben  grundsätzlich  die  gleichen  Rechte.  Ausgabe  und  Rücknahme  der  Anteile  sowie  die

Vornahme der Zahlung von Anteilen bzw. Ertragsscheinen erfolgen bei der Verwaltungsstelle, der Depotbank sowie
über jede Zahlstelle.

2. Ausgabe von Anteilen 
Die Ausgabe von Anteilen erfolgt zu dem im Verkaufsprospekt festgelegten Ausgabepreis und zu den dort enthaltenen

Bedingungen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds jederzeit nach eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurück-

weisen  oder  die  Ausgabe  von  Anteilen  zeitweilig  beschränken,  aussetzen  oder  endgültig  einstellen,  soweit  dies  im

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Interesse  der  Gesamtheit  der  Anteilinhaber,  zum  Schutz  der  Verwaltungsgesellschaft,  zum  Schutz  des  Fonds,  im
Interesse der Anlagepolitik oder im Fall der Gefährdung der Anlageziele des Fonds erforderlich erscheint.

Die Depotbank wird auf nicht ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende Zahlungen unverzüglich zurückzahlen.
3. Anteilswertberechnung 
Der Wert eines Anteils lautet auf Euro. Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder

einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist («Bewertungstag»), berechnet.
Die Berechnung erfolgt durch Teilung des jeweiligen Netto-Fondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag im
Umlauf befindlichen Anteile des Fonds.

Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a) Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
b)  Falls  Kurse  nicht  marktgerecht  sind,  werden  die  entsprechenden  Wertpapiere  zum  jeweiligen  Verkehrswert

bewertet, den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern
nachprütbaren Bewertungsregeln festgelegt.

c) Die flüssigen Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
4. Einstellung der Berechnung des Anteilswertes 
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilswertes des Fonds zeitweilig einzustellen, wenn

und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksich-
tigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

- während der Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer Markt, an der bzw. dem ein wesentlicher Teil der Vermö-

genswerte des Fonds amtlich notiert oder gehandelt wird, geschlossen ist (ausser an gewöhnlichen Wochenenden oder
Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse bzw. an dem entsprechenden Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

- in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Anlagen des Fonds nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich

ist,  den  Gegenwert  der  Anlagekäufe  oder  -verkäufe  frei  zu  transferieren  oder  die  Berechnung  des  Anteilswertes
ordnungsgemäss durchzuführen.

Die  Verwaltungsgesellschaft  wird  die  Aussetzung  beziehungsweise  Wiederaufnahme  der  Anteilswertberechnung

unverzüglich in mindestens einer Tageszeitung in den Ländern veröffentlichen, in denen Anteile des Fonds zum öffent-
lichen Vertrieb zugelassen sind, sowie es allen Anteilinhabern mitteilen, die Anteile zur Rücknahme angeboten haben.

5. Rücknahme von Anteilen 
Die Anteilinhaber des Fonds sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen. Diese Rücknahme

erfolgt  an  jedem  Bewertungstag.  Die  Zahlung  des  Rücknahmepreises  erfolgt  innerhalb  von  fünf  Bankarbeitstagen  in
Luxemburg  nach  dem  massgeblichen  Bewertungstag  gegen  Rückgabe  eventuell  ausgegebener  Anteilszertifikate.  Der
Verkaufsprospekt bestimmt den massgeblichen Bewertungstag.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, umfangreiche Rücknahmen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und zuläs-

sigen Kreditaufnahmen des Fonds befriedigt werden können, proportional erst dann zu tätigen, nachdem entsprechende
Vermögenswerte des Fonds ohne Verzögerung verkauft wurden.

Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als nicht gesetzliche Bestimmungen oder andere von der

Depotbank  nicht  beeinflussbare  Umstände  die  Überweisung  des  Rücknahmepreises  in  das  Land  des  Antragstellers
verbieten.

6. Ausschüttungspolitik 
Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, den jährlich anfallenden Nettozinsertrag sowie die realisierten Kursgewinne

an die Anteilinhaber auszuschütten.

Es darf keine Ausschüttung vorgenommen werden, wenn als Folge dieser Ausschüttung das gesamte Netto-Fonds-

vermögen unter den Gegenwert in Euro von 50 Millionen Luxemburgischen Franken fallen würde.

7. Dauer und Auflösung des Fonds 
Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Er kann durch die Verwaltungsgesellschaft jederzeit aufgelöst werden.
Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
- wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass innerhalb der gesetzlichen oder vertraglichen Fristen eine

neue Depotbankbestellung erfolgt;

- wenn die Verwaltungsgesellschaft in Konkurs geht oder aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
- wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter der Mindestgrenze des Gegenwerts in Euro von

fünfzig Millionen Luxemburger Franken bleibt;

- im weiteren, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen.
Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur Auflösung des Fonds oder des Teilfonds führt, werden die Ausgabe und die

Rücknahme von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und
Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder der ernannten Liquidatoren unter die Anteilinhaber nach
deren Anspruch verteilen.

Die Anteilinhaber, deren Erben bzw. Rechtsnachfolger oder Gläubiger können weder die Auflösung noch die Teilung

des Fonds beantragen.

8. Kommission, Kosten 
Dem  Fonds  wird  eine  Kommission  von  pauschal  bis  zu  1,00  %  p.a.  des  Nettoinventarwertes  belastet.  Aus  dieser

Kommission  werden  die  Entschädigungen  der  Verwaltungsgesellschaft  und  ihrer  Beauftragten  sowie  sämtliche  allge-
meinen Kosten des Fonds, mit Ausnahme von allfälligen Steuern und Abgaben, beglichen.

Die Pauschalkommission beinhaltet insbesondere die Kosten der Depotbanktätigkeit der BANQUE GENERALE DU

LUXEMBOURG S.A., die Kosten der Tätigkeit der Transferstelle, der Verwaltungsgesellschaft und der Anlageberaterin.
Darüber hinaus werden aus dieser Kommission insbesondere folgende allgemeine Kosten des Fonds beglichen: Kosten
der  Anmeldung  und  Registrierung  bei  sämtlichen  Regierungsbehörden,  Kosten  der  Wirtschaftsprüfer,  Kosten  des

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Drucks  und  der  Verteilung  der  Jahres-  und  Halbjahresberichte,  Druck-  und  Verteilungskosten  sämtlicher  weiterer
Berichte und Dokumentationen, Kosten des Rechnungswesens, der Buchführung und der Ermittlung des Inventarwertes
sowie von dessen Veröffentlichung, Kosten der Rechtsberatung der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank, Kosten
der Erstellung sowie der Hinterlegung der Veröffentlichung des Verwaltungsreglements.

Allfällige Steuern und Abgaben, die auf dem Fondsvermögen, Ausschüttungen sowie auf Wertpapiertransaktionen des

Fondsvermögens anfallen, werden dem Fonds belastet. Die sich im «Spread» zwischen Geld- und Briefkosten wider-
spiegelnden Kaufs- und Verkaufskosten sowie Kaufs- und Verkaufskosten für Zinsterminkontrakte gehen zu Lasten des
Fondsvermögens.

Im übrigen werden dem Fondsvermögen ausserhalb der Pauschalkommission keine allgemeinen Kosten belastet.
9. Geschäftsjahr und Abschlussprüfung 
Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines Kalenderjahres und endet am 31. Dezember desselben Kalen-

derjahres. Das erste Geschäftsjahr beginnt mit der Gründung und endet am 31. Dezember 2001.

Der Jahresabschluss wird von einem Wirtschaftsprüfer geprüft, der von der Verwaltungsgesellschaft ernannt wird; ein

ungeprüfter Halbjahresbericht wird jeweils zum 30. Juni eines jeden Geschäftsjahres erstellt.

Der erste geprüfte Jahresbericht wird auf den 31. Dezember 2001, der erste ungeprüfte Zwischenbericht auf den 31.

Dezember 2000 erstellt.

10. Verjährung und Vorlegungsfrist 
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren seit Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt fünf Jahre von der Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungser-

klärung an. Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb dieser Frist eingefordert wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

11. Änderungen 
Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  das  Verwaltungsreglement  mit  Zustimmung  der  Depotbank  jederzeit  ganz  oder

teilweise ändern.

12. Veröffentlichungen 
Die erstmals gültige Fassung dieses Verwaltungsreglements sowie Änderungen desselben werden beim Handelsre-

gister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt und im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt
des Grossherzogtums Luxemburg («Mémorial»), veröffentlicht.

Die  Ausgabe-  und  Rücknahmepreise  können  bei  der  Verwaltungsgesellschaft,  der  Depotbank  und  jeder  Zahlstelle

erfragt werden.

Die  Auflösung  des  Fonds  gemäss  Artikel  III./7.  dieses  Verwaltungsreglements  wird  nach  den  gesetzlichen  Bestim-

mungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in überregionalen Tageszeitungen, von denen mindestens eine
in Luxemburg und den jeweiligen Vertriebsländern des Fonds erscheint, veröffentlicht. 

13. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache
Dieses Verwaltungsreglement unterliegt Luxemburger Recht. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen

des  Verwaltungsreglements  die  Vorschriften  des  Gesetzes  vom  30.  März  1988  über  Organismen  für  gemeinsame
Anlagen.  Gleiches  gilt  für  die  Rechtsbeziehungen  zwischen  den  Anteilinhabern,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der
Depotbank.

Alle Rechtsstreitigkeiten zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegen der

Gerichtsbarkeit der zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg des Grossherzogtums Luxemburg. Die Verwal-
tungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines
jeden Landes zu unterwerfen, in dem Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, soweit es sich um Ansprüche der
Anleger, die in dem betreffenden Land ansässig sind, handelt und im Hinblick auf Angelegenheiten, die sich auf den Fonds
beziehen.

Der deutsche Wortlaut des Verwaltungsreglements ist massgeblich.
14. Inkrafttreten 
Das Verwaltungsreglement sowie jegliche Änderung desselben treten am Tag ihrer Unterzeichnung in Kraft.
Das obige Verwaltungsreglement wurde am 19. September 2000 unterzeichnet.

BANTLEON EUR DYNAMIC

BANQUE GENERALE DU 

INVEST S.A.

LUXEMBOURG

<i>Verwaltungsgesellschaft

<i>Depotbank

Unterschriften

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2000, vol. 545, fol. 21, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(59324/260/246)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.

WORLDWIDE, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 57.263.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2000, vol. 538, fol. 91, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 15 juin 2000.

M. Berger

<i>Fondé de pouvoir

(37560/052/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2000.

39240

ZIROUC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 67.938.

<i>Extrait des résolutions et décisions prises par les associés pour l’approbation des comptes

<i>au 31 décembre 1999

Il a été décidé:
– d’approuver le bilan et le compte de pertes et profits au 31 décembre 1999;
– de reporter la perte de l’exercice d’un montant de 384.236,- LUF sur les exercices suivants;
– de donner décharge au gérant Monsieur Johannes Jellema pour l’exercice de son mandat jusqu’au 31 décembre

1999.

<i>Pour ZIROUC, S.à r.l.

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2000, vol. 538, fol. 78, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(37562/250/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2000.

IMPETUS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Sainte Zithe.

STATUTES

In the year two thousand, on the fourteenth day of June. 
Before the undersigned Maître Jean-Joseph Wagner, notary public, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg). 

There appeared:

The company IMPULSE DYNAMICS, LLC, a company incorporated and existing under the laws of Delaware, United

States of America, having its registered office at 1209, Orange Street, Wimington, Delaware 19801, United States of
America,

here represented by Ms Laure Aboab-Liquard, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in

at Orangeburg, New-York (USA), on June 14, 2000.

The said proxy, initialled ne varietur by the appears and the notary, will remain annexed to the present deed to be

filed at the same time with the registration authorities.

This appearing person, through its mandatory, has incorporated a «limited liability company» (société à responsabilité

limitée), the Articles of which it has established as follows:

Title I: Form - Object - Name - Registered office - Duration

Art. 1. There is hereby formed a société à responsabilité limitée under the name of IMPETUS, S.à r.l.
At any moment, the member may join with one or more joint members and, in the same way, the following members

may adopt the appropriate measures to restore the «unipersonnel» character of the company.

Art.  2. The  object  of  the  corporation  is  the  holding  of  participations,  in  any  form  whatsoever,  in  Luxembourg

companies and foreign companies, and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription, or in any
other manner as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind, and the administration,
control and development of its portfolio.

The comoration may carry out any commercial, industrial or financial operation which it may deem useful in accom-

plishment of its purposes.

Art. 3. The company has its registered office in the City of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg.
Art. 4. The company is incorporated for an undetermined period. 

Title II: Capital - Shares

Art. 5. The Company’s capital is fixed at fifteen thousand United States dollars (15,000.- USD), represented by one

hundred (100) shares with a par value of one hundred and fifty United States dollars (150.- USD) each.

Each share gives right to a fraction of the assets and profits of the company in direct proportion to the number of

shares in existence.

Art. 6. The shares held by the sole member are freely transferable among living persons and by way of inheritance

or in case of liquidation of joint estate of husband and wife.

In case of more members, the shares are freely transferable among members. In the same case, they are transferable

to non-members only with the prior approval of the members representing at least three quarters of the capital. In the
same case, the shares shall be transferable because of death to non-members only with the prior approval of the owners
of shares representing at least three quarters of the rights owned by the survivors. 

Title III: Management

Art. 7. The Company is managed by one or more managers, appointed and revocable with indication of a reason by

the sole member or, as the case may be, the members.

39241

The manager or managers are appointed for an unlimited duration and they are vested with the broadest powers with

regard to third parties.

Special and limited powers may be delegated for determined affairs to one or more agents, either members or not.

Title IV: Decisions of the sole member - Collective decisions of the members

Art. 8. The sole member exercises the powers devolved to the meeting of members by the dispositions of section

XII of the law of August 10th, 1915 on sociétés à responsabilité limitée.

As a consequence thereof all decisions which exceed the powers of the managers are taken by the sole member.
In case of more members the decisions which exceed the powers of the managers shall be taken by the meeting.

Title V: Financial year - Balance sheet distributions

Art. 9. The Company’s financial year runs from the first of January of each year to the thirty-first of December of the

same year.

Art. 10. Each year, as of the thirty-first of December, there will be drawn up a record of the assets and liabilities of

the Company, as well as a profit and loss account.

The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortizations, charges and

provisions represents the net profit of the company.

Every year five percent of the net profit will be transferred to the legal reserve.
This deduction ceases to be compulsory when the legal reserve amount to one tenth of the issued capital but must

be resumed till the reserve fund is entirely reconstituted if, at any time and for any reason whatever, it has been broken
into.

The excess is attributed to the sole member or distribute d among the members. However, the sole member or, as

the case may be, the meeting of members may decide, at the majority vote determined by the relevant laws, that the
profit, after deduction of the reserve, be either carried forward or transferred to an extraordinary reserve. 

Title VI: Dissolution

Art. 11. The Company is not dissolved by the death, the bankruptcy, the interdiction or the financial failure of a

member.

In the event of dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by the manager or managers in office

or failing them by one or more liquidators appointed by the sole member or by the general meeting of members. The
liquidator or liquidators will be vested with the broadest powers for the realization of the assets and the payment of
debts.

The assets after deduction of the liabilities will be attributed to the sole member or, as the case may be, distributed

to the members proportionally to the shares they hold. 

Title VII: General provisions

Art. 12. For all matters not provided for in the present Articles of Incorporation, the members refer to the existing

laws. 

<i>Subscription and Payment

All the shares have been subscribed by IMPULSE DYNAMICS, LLC, prementionned.
All the shares have been fully paid up in cash so that the amount of fifteen thousand United States dollars (15,000.-

USD) is at the free disposal of the Company as has been proved to the undersigned notary who expressly bears witness
to it.

<i>Transitory provision

The first financial year shall begin today and finish on 31 December, 2000.

<i>Valuation

For registration purposes, the present capital, is valued at six hundred thirty-one thousand four hundred and twelve

Luxembourg Francs (LUF 631,412.-).

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about fifty-five thousand Luxembourg Francs.

<i>Resolutions

Immediately after the incorporation of the Company, the sole member, representing the entirely of the subscribed

capital has passed the following resolutions:

1) Is appointed manager of the company for an undefinite period IMPULSE DYNAMICS, LLC, prementionned.
2) The Company shall have its registered office at 38-40, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg.
The  undersigned  notary  who  understands  and  speaks  English,  states  herewith  that  at  the  request  of  the  above

appearing persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same
appearing  persons  and  in  case  of  divergences  between  the  English  and  the  French  texts,  the  English  version  will  be
prevailing.

Whereof,  the  present  notarial  deed  was  drawn  up  in  Luxembourg,  on  the  day  named  at  the  beginning  of  this

document.

39242

The document having been read to the appearing person, known to the notary by his surnames, Christian name, civil

status and residence, the said person appearing signed together with Us, the notary, the present original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le quatorze juin.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg). 

A comparu:

La société IMPULSE DYNAMICS, LLC, une société de droit de l’état du Delaware, Etats-Unis, dont le siège social est

au 1209, Orange Street, Wimington, Delaware 19801, Etats-Unis,

ici représentée par Madame Laure Aboab-Liquard, maître en droit résidant au Luxembourg, en vertu d’une procu-

ration sous seing privé donnée à Orangeburg, New-York (USA), le 14 juin 2000.

Laquelle procuration après signature ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire demeurera annexée

aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a déclaré avoir constitué une société à responsabilité limitée dont elle a

arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

: Forme juridique - Objet - Dénomination - Siège - Durée

Art. 1

er

Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée sous la dénomination de IMPETUS, S.à r.l.

A  tout  moment,  l’associé  peut  s’adjoindre  un  ou  plusieurs  coassociés  et,  de  même,  les  futurs  associés  peuvent

prendre les mesures appropriées tendant à rétablir le caractère unipersonnel de la société.

Art. 2. L’objet de la société est la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placement, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre
manière ainsi que l’aliénation par vente, échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces et
la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour l’accom-

plissement de son objet.

Art. 3. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg. Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-

Duché de Luxembourg.

Art. 4. La durée de la Société est illimitée. 

Titre II: Capital - Parts

Art. 5. Le capital social est fixé à quinze mille dollars des Etats-Unis (15.000,- USD), représenté par cent (100) parts

d’une valeur nominale de cent cinquante dollars des Etats-Unis (150,- USD) chacune.

Chaque parts donne droit à une fraction des avoirs et bénéfices de la société en proportion directe avec le nombre

des parts existantes.

Art.  6. Les  parts  sociales  détenues  par  l’associé  unique  sont  librement  transmissibles  entre  vifs  et  par  voie  de

succession ou en cas de liquidation de communauté de biens entre époux.

En cas de pluralité d’associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne sont cessibles dans ce

même cas à des non-associés qu’avec le consentement préalable des associés représentant au moins les trois quarts du
capital social. Les parts sociales ne peuvent être dans le même cas transmises pour cause de décès à des non-associés
que moyennant l’agrément des propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux
survivants.

Titre III: Gérance

Art. 7. La Société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés et révocables par l’associé unique ou, selon

le cas, les associés.

Le ou les gérant(s) sont nommés pour une durée indéterminée et ils sont investis vis-à-vis des tiers des pouvoirs les

plus étendus.

Des pouvoirs spéciaux et limités pourront être délégués pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de

pouvoir, associés ou non.

Titre IV: Décisions de l’associé unique - Décisions collectives d’associés

Art. 8. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés à responsabilité limitée.

Il s’ensuit que toutes décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants sont prises par l’associé unique.
En  cas  de  pluralité  d’associés,  les  décisions  qui  excédent  les  pouvoirs  reconnus  aux  gérants  seront  prises  en

assemblée. 

Titre V: Année sociale - Bilan - Répartitions

Art. 9. L’année sociale commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre de la

même année.

Art. 10. Chaque année, au trente et un décembre, il sera fait un inventaire de l’actif et du passif de la Société, ainsi

qu’un bilan et un compte de profits et pertes.

Le solde du compte de profits et pertes, après déduction des dépenses, frais, amortissements, charges et provisions,

constitue le bénéfice net de la société. Chaque année, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution du fonds de
réserve légale.

39243

Ce prélèvement cesse d’être obligatoire dès que le fonds de réserve légale a atteint le dixième du capital émis mais

doit  reprendre  jusqu’à  ce  que  le  fonds  de  réserve  soit  entièrement  reconstitué  lorsque,  à  tout  moment  et  pour
n’importe quelle raison, ce fonds a été entamé.

Le surplus du bénéfice net est attribué à l’associé unique, ou, selon le cas, l’assemblée des associés à la majorité fixée

par les lois afférentes pourra décider que le bénéfice, déduction faite de la réserve, pourra être reporté à nouveau ou
être versé à un fonds de réserve extraordinaire. 

Titre VI: Dissolution

Art. 11. La Société n’est pas dissoute par le décès, la faillite, l’interdiction ou la déconfiture d’un associé.
En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera faite par le ou les gérant(s) en fonctions ou, à défaut, par un ou

plusieurs liquidateur(s) nommé(s) par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés. Le ou les liquida-
teurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l’actif et le paiement du passif.

L’actif, après déduction du passif, sera attribué à l’associé unique ou selon le cas, partagé entre les associés dans la

proportion des parts dont ils seront alors propriétaires.

Titre VII: Dispositions générales

Art. 12. Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, le ou les associés s’en réfèrent aux

dispositions légales. 

<i>Souscription et libération 

Les parts sociales ont été toutes souscrites par IMPULSE DYNAMICS, LLC, préqualifiée.
Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées en numéraire de sorte que la somme de quinze mille dollars

des Etats-Unis (15.000,- USD) est à la libre disposition de la société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire
qui le constate expressément. 

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 2000. 

<i>Evaluation

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à six cent trente et un mille quatre cent douze francs

luxembourgeois (LUF 631.412,-).

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ cinquante-cinq mille francs luxembourgeois.

<i>Résolutions

Et à l’instant l’associé unique, représentant la totalité du capital social, a pris les résolutions suivantes:
1) Est nommée gérante de la Société pour une durée indéterminée: IMPULSE DYNAMICS, LLC, préqualifiée.
2) Le siège social de la Société est établi aux 38-40, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française; à la requête des mêmes comparants et en cas
de divergences entre les textes anglais et français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, le comparant prémentionné a signé avec le notaire instrumentant, le présent acte.
Signé: L. Aboab-Liquard, J.-J. Wagner. 
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2000, vol. 851, fol. 21, case 9. – Reçu 6.314 francs.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 10 juillet 2000.

J.-J. Wagner.

(37582/239/222)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

LEN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1835 Luxembourg, 21, rue des Jardiniers.

STATUTS

L’an deux mille, le neuf juin.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange. 

Ont comparu:

1. Monsieur Léopold Ekwa Ngalle, directeur de sociétés, demeurant à Donala-Bonanjo (Cameroun);
2. Monsieur Gustaaf Saeys, administrateur de sociétés, demeurant à Dendermonde (Belgique).
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

: Dénomination, Siège social, Objet, Durée 

Art. 1

er

Il est formé une société anonyme sous la dénomination de LEN HOLDING S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré dans tout autre lieu de la commune par simple décision du conseil d’administration.

39244

Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique, de nature à compromettre l’activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales.

Une telle décision n’aura d’effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert du siège sera faite et portée

à la connaissance des tiers par l’organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les circonstances
données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises

luxembourgeoises ou étrangères, le contrôle et la gestion, ainsi que la mise en valeur de ces participations.

Elle peut faire l’acquisition de tous titres et droits par voie de participation, d’apport, de négociation et de toute autre

manière, participer à la création, au développement et au contrôle de toutes sociétés ou entreprises et leur prêter tous
concours, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding et de l’article
209 de la loi modifiée sur les sociétés commerciales.

Elle peut en outre faire l’acquisition et la mise en valeur de brevets et licences connexes.

Titre II: Capital, Actions 

Art. 5. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par trois cent dix (310) actions

sans désignation de valeur nominale.

Le capital autorisé est fixé à cent soixante mille euros (160.000,- EUR) qui sera représenté par mille six cents (1.600)

actions sans désignation de valeur nominale.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts. En outre, le conseil d’administration
est, pendant une période de cinq ans à partir de la publication des statuts, autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois
le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations de capital peuvent être souscrites et
émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’ administration.

De  même,  le  conseil  d’administration  est  autorisé  à  émettre  des  emprunts  obligataires  convertibles  ou  non  sous

forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et payables en quelque monnaie que ce
soit, étant entendu que toute émission d’obligations convertibles ne pourra se faire que dans le cadre du capital autorisé.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires

antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer tout
administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions
et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

il fera adapter le présent article.

Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

Les titres peuvent aussi être nominatifs ou au porteur, au gré de l’actionnaire.
La société peut procéder au rachat de ses propres actions, sous les conditions prévues par la loi.

Titre III: Administration 

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six années, par l’assemblée générale des actionnaires. Ils peuvent être réélus et
révoqués à tout moment par l’assemblée générale.

Le nombre des administrateurs et la durée de leur mandat sont fixés par l’assemblée générale de la société.
En cas de vacance au sein du conseil d’administration, les administrateurs restants ont le droit provisoirement d’y

pourvoir, et, la décision prise sera ratifiée à la prochaine assemblée.

Art. 7. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un président.
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, une procuration entre administrateurs étant permise, laquelle procuration peut être donnée par lettre,
télégramme, télex ou fax.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent voter par lettre, télégramme, télex ou fax.
Les résolutions sont prises à la majorité des voix.
En cas de partage, le président a une voix prépondérante.
Art. 8. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes
d’administration et de disposition qui rentrent dans l’objet social conformément à l’article 4 ci-dessus.
Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expressément par la loi et les statuts à l’assemblée

générale.

Le conseil d’administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes, aux conditions prévues par la loi.
Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou par

la signature d’un administrateur-délégué, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de
délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

39245

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs qui prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.

Le conseil d’administration peut aussi confier la direction de l’ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des

affaires sociales à un ou plusieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou
plusieurs fondés de pouvoir. Le fondé de pouvoir ou le directeur ne doit pas être nécessairement un administrateur ou
un actionnaire.

La  délégation  à  un  membre  du  conseil  d’administration  est  subordonnée  à  l’autorisation  préalable  de  l’assemblée

générale.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d’administration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur délégué à ces fins.

Titre IV: Surveillance 

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut excéder six années.

Ils peuvent être réélus ou révoqués à tout moment.

Titre V: Assemblée générale 

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans les convo-

cations, le premier jour du mois de juin à 14.00 heures et pour la première fois en 2001.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale a lieu le premier jour ouvrable suivant.
Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et s’ils déclarent qu’ils ont eu connaissance de l’ordre du jour,

l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocation préalable. Chaque action donne droit à une voix. 

Titre VI: Année sociale, Répartition des bénéfices 

Art. 14. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Exceptionnellement, le premier exercice social comprendra tout le temps à courir de la constitution de la société

jusqu’au 31 décembre 2000.

Art. 15. L’excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le bénéfice

net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la formation du fonds de réserve légale; ce
prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devra toutefois
être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve
a été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.

Titre VII: Dissolution, Liquidation 

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, nommés

par l’assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VIII: Dispositions générales 

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives. 

<i>Souscription - Libération

Les actions ont été souscrites comme suit: 

1. Monsieur Léopold Ekwa Ngalle, prénommé ………………………………………………………………………………………………

309 actions

2. Monsieur Gustaaf Saeys, prénommé ……………………………………………………………………………………………………………

1 action  

Total:…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

310 actions

Ces  actions  ont  été  libérées  par  des  versements  en  espèces  à  concurrence  de  100%,  de  sorte  que  la  somme  de

31.000,- EUR se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instru-
mentant qui le constate expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 nouveau de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ LUF 55.000,-.

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée était régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité des voix les

résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.

39246

2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateur, leur mandat expirant lors de l’assemblée générale de l’année 2005:
a) Monsieur Gustaaf Saeys, prénommé; 
b) Monsieur Léopold Ekwa Ngalle, prénommé; 
c) Monsieur Olivier Behle, administrateur de sociétés, demeurant à Donala-Bonanjo (Cameroun).
3.- Est appelée aux fonctions de commissaire, son mandat expirant lors de l’assemblée générale de l’année 2005:
VAN CAUTER, S.à r.l., avec siège social à L-1835 Luxembourg, 21, rue des Jardiniers.
4.- Le siège social de la société est fixé à L-1835 Luxembourg, 21, rue des Jardiniers.
5.- Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à Monsieur Gustaaf Saeys, préqualifiée. 

<i>Réunion du conseil d’administration

Ensuite les membres du conseil d’administration, tous présents ou représentés, et acceptant leur nomination, ont

désigné  à  l’unanimité,  en  conformité  avec  les  pouvoirs  leur  conférés  par  les  actionnaires  Monsieur  Gustaaf  Saeys,
prénommé, comme administrateur-délégué, avec pouvoir de signature individuelle pour toutes affaires n’excédant pas
4.500,- EUR.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, celle-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: L. Ekwa Ngalle, G. Saeys, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 21 juin 2000, vol. 124S, fol. 91, case 11. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 11 juillet 2000.

G. Lecuit.

(37585/220/168)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

JASON &amp; ARGO PARTNERS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II.

STATUTES

In the year two thousand, on the seventh of June.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Hesperange.

There appeared:

1. Mr Marcel Müller, company director, residing in Kirchstrasse, 12, 9490 Vaduz (Liechtenstein),
here represented by Mr Jan A. J. Bout, managing director, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy established on May 31, 2000.
2. MISSON BEACH HOLDING S.A., having its registered office in L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II,
here represented by Mr Marcel Müller, prenamed, acting in his capacity as managing director.
The said proxy, signed ne varietur by the persons appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in the hereabove stated capacities, have drawn up the following articles of a joint stock

company which they intend to organize among themselves.

Name - Registered offices - Duration - Object - Capital 

Art. 1. Between the abovementioned persons and all those that may become owners of the shares created hereafter,

a joint stock company is herewith organised under the name of JASON &amp; ARGO PARTNERS HOLDING S.A.

Art. 2. The registered offices are in Luxembourg City.
The  company  may  establish  branch  offices,  subsidiaries,  agencies  or  administrative  offices  in  the  Grand  Duchy  of

Luxembourg as well as in foreign countries by a simple decision of the board of directors.

Without prejudice of the general rules of law governing the termination of contracts in case the registered office of

the company has been determined by contract with third parties, the registered offices may be transferred to any other
place within the Municipality of the registered offices by a simple decision of the board of directors.

If extraordinary events either political, economical or social that might create an obstacle to the normal activities at

the registered offices or to easy communications of these offices with foreign countries should arise or be imminent, the
registered offices may be transferred to another country till the complete cessation of these abnormal circumstances.
This  measure,  however,  shall  not  affect  the  nationality  of  the  company,  which  will  keep  its  Luxembourg  nationality,
notwithstanding the provisional transfer of its registered offices.

One of the executive organs of the company, which has powers to commit the company for acts of daily management,

shall make this declaration of transfer of the registered offices and inform third persons.

Art. 3. The company is established for an unlimited period.
Art. 4. The object of the corporation is to hold participations (in any form whatsoever), in any other Luxembourg

or foreign company, the control, the management, as well as the development of these participations.

The corporation may acquire any securities or rights in other corporations by way of share participations, subscrip-

tions, negotiations or in any other manner, and may participate in the establishment, development and control of any
other corporations or enterprises or provide assistance in whatever manner provided, however, that such activities shall
remain within the limits established by the law of July 31st, 1929 governing holding companies.

The corporation may also acquire and develop patents and connected licences.

39247

Art. 5. The subscribed capital of the company is fixed at thirty-two thousand Euro (32,000.- EUR) represented by

three hundred and twenty (320) shares with a par value of one hundred Euro (100.- EUR) each.

The shares are in registered or bearer form, at the option of the shareholders, except those shares for which the law

prescribes the registered form. The corporation’s shares may be created, at the owner’s option, in certificates repre-
senting single shares or two or more shares.

The company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares. 

Management - Supervision

Art.  6.  The  company  is  administered  by  a  board  of  not  less  than  three  officers,  shareholders  or  not,  who  are

appointed for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at
any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art.  7.  The  board  of  directors  chooses  among  its  members  a  chairman. The  first  chairman  is  appointed  by  the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members is present or represented, proxies

between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the direc-

tor’s meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors having assisted at

the debates.

The copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.
Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the company are vested in the board

of directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not

be  shareholders  of  the  company. Delegation  of  daily  management  to  a  member  of  the  board  is  subject  to  previous
authorization by the General Meeting of shareholders.

Art. 12. Towards third parties the company is in all circumstances committed by the joint signatures of two directors

or by the single signature of a delegate of the board acting within the limits of his powers. In their current relations, with
the  public  administrations,  the  company  is  validly  represented  by  one  director,  whose  signature  legally  commits  the
company.

Art. 13. The company is supervised by one or several statutory auditors, who are appointed by the General Meeting

which fixes their number and their remuneration.

The duration of the term of office of an auditor is fixed by the General Meeting. It may not, however, exceed six

years. general meeting

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of the company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered offices at the place specified in the

notice convening the meeting on the 3rd Monday of May at 9.00 a.m. and for the first time in 2001.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.
Art. 16. The directors or the auditors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the

request of shareholders representing one fifth of the company’s capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

Business Year - Distribution of Profits

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st.
The first business year begins today and ends on December 31st, 2000.
The  board  of  directors  draws  up  the  annual  accounts  acccording  to  the  legal  prescriptions.  It  submits  these

documents with a report of the company’s operations one month at least before the Statutory General Meeting to the
statutory auditors.

Art. 19. After deduction of general expenses and all charges, the balance represents the net profit of the company.

Five per cent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will cease to be compulsory
when the reserve fund reaches ten per cent of the share capital of the company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances and dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The  General  Meeting  can  decide  to  assign  profits  and  distributable  reserves  to  the  reimbursement  of  the  capital,

without reducing the corporate capital. 

39248

Dissolution - Liquidation 

Art. 20. The company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for

the amendment of the articles of incorporation.

Should the company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

General dispositions

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Verification

The  notary  executing  this  deed  declares  that  the  conditions  enumerated  in  article  26  of  the  law  on  commercial

companies of August 10th, 1915, have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Expenses

For the purpose of the registration, the capital is evaluated at one million two hundred and ninety thousand eight

hundred and seventy-seven Luxembourg francs (1,290,877.- LUF).

The amount of the expenses for which the company is liable as a result of its formation is approximately seventy-five

thousand Luxembourg francs (75,000.- LUF).

<i>Subscription

The shares have been subscribed to as follows: 
1. Mr Marcel Müller, prenamed, three hundred and nineteen shares ………………………………………………………………………

319

2. MISSON BEACH HOLDING S.A., prenamed, one share ………………………………………………………………………………………

1

Total: three hundred and twenty shares …………………………………………………………………………………………………………………………

320

The subscribed capital has been entirely paid up in cash. The result is that as of now the company has at its disposal

the sum of thirty-two thousand Euro (32,000.- EUR) as was certified to the notary executing this deed.

<i>Extraordinary general meeting 

The abovenamed parties, representing the whole of the subscribed capital, holding themselves to be duly convened,

then held an extraordinary general meeting and unanimously passed the following resolutions.

1.- The company’s address is fixed at L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II (B. P. 653, L-2016 Luxembourg).
2.- The following have been elected as directors, their term of office expiring at the General Meeting of the year 2005:

a) Mr Marcel Müller, prenamed, 

b) Mr Fred W. Bootsma, company director, residing in Noordeinde 104, 1121 AH Landsmeer (The Netherlands),
c) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., having its registered office in Luxembourg.
3.- The following has been appointed as statutory auditor, its term of office expiring at the General Meeting of the

year 2005:

FIDUCIARY &amp; ACCOUNTING SERVICES, having its registered office in Road Town, Tortola, BVI.
4.- The board of directors is authorized to delegate the daily management of the company as well as the represen-

tation concerning the daily management to Mr Marcel Müller, prenamed. 

<i>Meeting of the Board of Directors

According  to  the  powers  granted,  the  members  of  the  board,  duly  present  or  represented,  and  accepting  their

nomination,  have  immediately  thereafter  proceeded  to  appoint  by  unanimous  vote  Mr  Marcel  Müller,  prenamed,  as
managing director, having sole signatory powers.

The  undersigned  notary,  who  knows  English,  states  that  on  request  of  the  appearing  parties,  the  present  deed  is

worded in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text,
the English version will be binding.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Hesperange, on the day indicated at the beginning of this deed.
The document having been read to the person appearing, he signed together with the notary the present original

deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le sept juin.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange. 

Ont comparu:

1. Monsieur Marcel Müller, administrateur de sociétés, demeurant à Kirchstrasse, 12, 9490 Vaduz (Liechtenstein),
ici représenté par Monsieur Jan A. J. Bout, administrateur-délégué, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 31 mai 2000.
2. MISSON BEACH HOLDING S.A., ayant son siège social à L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II,
ici représentée par Monsieur Marcel Müller, prénommé, agissant en sa qualité d’administrateur-délégué.
Laquelle  procuration  restera,  après  avoir  été  signée  ne  varietur  par  les  comparants  et  le  notaire  instrumentant,

annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux:

39249

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital 

Art. 1

er

Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaires des

actions  ci-après  créées,  il  est  formé  une  société  anonyme  sous  la  dénomination  de  JASON  &amp;  ARGO  PARTNERS
HOLDING S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’adminis-
tration à tout autre endroit de la commune du siège.

Lorsque  des  événements  extraordinaires  d’ordre  politique,  économique  ou  social,  de  nature  à  compromettre

l’activité  normale  au  siège  social  ou  la  communication  aisée  de  ce  siège  avec  l’étranger  se  produiront  ou  seront
imminents, le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales,
sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert
provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises

luxembourgeoises ou étrangères, le contrôle et la gestion, ainsi que la mise en valeur de ces participations.

Elle peut faire l’acquisition de tous titres et droits par voie de participation, d’apport, de négociation et de toute autre

manière, participer à la création, au développement et au contrôle de toutes sociétés ou entreprises et leur prêter tous
concours, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding et de l’article
209 de la loi modifiée sur les sociétés commerciales.

Elle peut en outre faire l’acquisition et la mise en valeur de brevets et licences connexes.
Art. 5. Le capital souscrit est fixé à trente-deux mille euros (32.000,- EUR), représenté par trois cent vingt (320)

actions d’une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, en titres unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Administration - Surveillance 

Art. 6. La société est administrée par un conseil, composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle. En
cas de nomination sans indication d’un terme, les nominations sont faites pour la durée de 6 ans.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés  ont  le  droit  d’y  pourvoir  provisoirement.  Dans  ce  cas,  l’assemblée  générale,  lors  de  sa  première  réunion,
procède à l’élection définitive.

Art.  7.  Le  conseil  d’administration  élit  parmi  ses  membres  un  président. Le  premier  président  sera  désigné  par

l’assemblée générale. En cas d’empêchement du président, l’administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée;

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Art.  9.  Les  procès-verbaux  des  séances  du  conseil  d’administration  sont  signés  par  les  membres  présents  aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.
Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art.  11.  Le  conseil  d’administration  pourra  déléguer  tout  ou  partie  de  ses  pouvoirs  de  gestion  journalière  à  des

administrateurs  ou  à  des  tierces  personnes  qui  ne  doivent  pas  nécessairement  être  actionnaires  de  la  société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale.

Art.  12.  Vis-à-vis  des  tiers,  la  société  est  engagée  en  toutes  circonstances  par  les  signatures  conjointes  de  deux

administrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un
seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les adminis-
trations publiques.

39250

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale qui fixe leur

nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée générale

Art.  14.  L’assemblée  générale  réunit  tous  les  actionnaires. Elle  a  les  pouvoirs  les  plus  étendus  pour  décider  des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le 3ème lundi du mois de mai à 9.00 heures et pour la première fois en 2001.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable suivant.
Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle  doit  être  convoquée  sur  la  demande  écrite  d’actionnaires  représentant  le  cinquième  du  capital
social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices 

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Le premier

exercice social commence aujourd’hui et se termine le 31 décembre 2000.

Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale

ordinaire aux commissaires.

Art. 19. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation 

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas été

dérogé par les présents statuts.

<i>Constatation

Le  notaire  instrumentaire  a  constaté  que  les  conditions  exigées  par  l’article  26  de  la  loi  du  10  août  1915  sur  les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à un million deux cent quatre-vingt-dix mille huit cent

soixante-dix-sept francs luxembourgeois (1.290.877,- LUF).

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ soixante-quinze mille francs

luxembourgeois (75.000,- LUF).

<i>Souscription

Les actions ont été souscrites comme suit: 
1. Monsieur Marcel Müller, prénommé, trois cent dix-neuf actions …………………………………………………………………………

319

2. MISSON BEACH HOLDING S.A., préqualifiée, une action……………………………………………………………………………………

1

Total: trois cent vingt actions ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

320

Ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente-deux

mille euros (32.000,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire
instrumentant qui le constate expressément. 

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires représentant l’intégralité du capital social et se

considérant comme dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité
des voix les résolutions suivantes:

1.- L’adresse de la société est fixée à L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II (B.P. 653, L-2016 Luxembourg).
2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateurs leur mandat expirant lors de l’assemblée générale de l’année 2005:
a) Monsieur Marcel Müller, prénommé, 
b) Monsieur Fred W. Bootsma, administrateur de sociétés, demeurant à Noordeinde 104, 1121 AH Landsmeer (Pays-

Bas),

c) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., ayant son siège social à Luxembourg.

39251

3.- Est appelée aux fonctions de commissaire, son mandat expirant lors de l’assemblée générale de l’année 2005:
FIDUCIARY &amp; ACCOUNTING SERVICES, ayant son siège social à Road Town, Tortola, BVI.
4.- Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à Monsieur Marcel Müller, prénommé. 

<i>Réunion du conseil d’administration

Ensuite les membres du conseil d’administration, tous présents ou représentés, et acceptant leur nomination, ont

désigné  à  l’unanimité,  en  conformité  avec  les  pouvoirs  leur  conférés  par  les  actionnaires  Monsieur  Marcel  Müller,
prénommé, comme administrateur-délégué, ayant le pouvoir de signer seul.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les comparants l’ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: J. A. J. Bout, M. Müller, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2000, vol. 124S, fol. 81, case 1. – Reçu 12.908 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 11 juillet 2000.

G. Lecuit.

(37584/220/326)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

INTICO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 17.422.

STARO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 12.607.

PROJET DE FUSION

L’an deux mille, le dix-huit octobre.
Par-devant Maître Joseph Gloden, notaire de résidence à Grevenmacher (Luxembourg).

A comparu:

1) Madame Michelle Delfosse, ingénieur, demeurant à Tuntange,
en  sa  qualité  de  mandataire  du  Conseil  d’Administration  de  la  société  anonyme  holding  de  droit  luxembourgeois

INTICO S.A., avec siège social à Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, inscrite au registre de commerce de et à Luxem-
bourg, section B, numéro 17.422,

constituée suivant acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 28 février

1980, publié au Mémorial C, numéro 120 du 11 juin 1980.

Madame Michelle Delfosse, préqualifiée, est habilitée aux fins des présents par décision du Conseil d’Administration

en date du 13 septembre 2000,

dénommée ci-après «la société absorbante», d’une part,
et
2) Madame Michelle Delfosse, préqualifiée,
en  sa  qualité  de  mandataire  du  Conseil  d’Administration  de  la  société  anonyme  holding  de  droit  luxembourgeois

STARO S.A., avec siège social à Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, inscrite au registre de commerce de et à Luxem-
bourg, section B, numéro 12.607,

constituée suivant acte reçu par Maître Carlo Funck, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 20 novembre

1974, publié au Mémorial C, numéro 15 du 27 janvier 1975,

les statuts ont été modifiés pour la dernière fois en vertu d’un acte reçu par le même notaire en date du 4 décembre

1974.

Madame Michelle Delfosse, préqualifiée, est habilité aux fins des présentes par décision du Conseil d’administration

en date du 13 septembre 2000,

dénommée ci-après «la société absorbée», d’autre part.
Ces deux sociétés ont été constituées conformément à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et aux

textes subséquents.

Une copie des procès-verbaux des conseils d’administration restera, après avoir été signée ne varietur, par la compa-

rante  et  le  notaire  instrumentant  annexée  aux  présentes  avec  lesquelles  elle  sera  soumise  aux  formalités  de  l’enre-
gistrement.

Laquelle comparante ès qualités qu’elle agit a requis le notaire instrumentant d’acter le projet de fusion qui suit:
1) La société INTICO S.A., avec siège social à Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, inscrite au registre de Commerce

de et à Luxembourg, section B, numéro 17.422, au capital social de six millions sept cent cinquante mille francs luxem-
bourgeois (LUF 6.750.000,-), représenté par mille cinq cents (1.500) actions d’une valeur nominale de quatre mille cinq
cents (LUF 4.500,-) chacune, toutes entièrement souscrites et libérées,

39252

détient l’intégralité (100%) des actions représentant la totalité du capital social soit cinq mille (5.000) actions donnant

droit de vote de la société anonyme holding STARO S.A., avec siège social à Luxembourg, 5, boulevard de la Foire,
inscrite au registre de commerce de et à Luxembourg, section B, numéro 12.607, au capital social de cinq millions de
francs luxembourgeois (LUF 5.000.000,-), représenté par cinq mille (5.000) actions d’une valeur nominale de mille francs
luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune, toutes entièrement souscrites et libérées.

Aucun autre titre donnant droit de vote n’ayant été émis par les sociétés fusionnantes.
2) La société anonyme holding INTICO S.A. (encore appelée la société absorbante) entend fusionner, conformément

aux dispositions des articles 278 et 279 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, des textes subséquents
et  dans  le  cadre  de  la  directive  européenne  réglementant  les  opérations  de  fusion,  avec  la  société  anonyme  holding
STARO S.A. (encore appelée la société absorbée) par absorption de cette dernière.

3) La date à partir de laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable

comme accomplies pour le compte de la société absorbante est fixée au 1

er

septembre 2000.

4)  Aucun  avantage  particulier  n’est  attribué  aux  administrateurs,  commissaires  ou  réviseurs  des  sociétés  qui

fusionnent.

5) La fusion prendra effet entre les parties un mois après la publication du projet de fusion au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations, conformément aux dispositions de l’article 9 de la loi sur les sociétés commerciales.

6) Les actionnaires de la société absorbante ont le droit, pendant un mois à compter de la publication au Mémorial C

du projet de fusion, de prendre connaissance, au siège, des documents indiqués à l’article 267 (1) a) b) et c) de la loi sur
les sociétés commerciales et qu’ils peuvent obtenir une copie intégrale sans frais et sur simple demande.

7) Un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante, disposant d’au moins 5% (cinq pour cent) des parts du capital

souscrit, ont le droit de requérir, pendant le même délai, la convocation d’une assemblée appelée à se prononcer sur
l’approbation de la fusion.

8) A défaut de convocation d’une assemblée ou du rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion deviendra définitive,

comme  indiqué  ci-avant  sub  5)  et  entraînera  de  plein  droit  les  effets  prévus  à  l’article  274  de  la  loi  sur  les  sociétés
commerciales et notamment sous littera a).

9) Décharge pleine et entière est accordée aux organes de la société absorbée.
10) Les documents sociaux de la société absorbée seront conservés pendant le délai légal au siège de la société absor-

bante.

11) Dispositions diverses:

<i>Formalités

La société absorbante:
- effectuera toutes les formalités légales de publicité relatives aux apports effectués au titre de la fusion;
-  fera  son  affaire  personnelle  des  déclarations  et  formalités  nécessaires  auprès  de  toutes  administrations  qu’il

conviendra pour faire mettre à son nom les éléments d’actif apportés;

- effectuera toutes formalités en vue de rendre opposable aux tiers la transmission des biens et droits à elle apportés. 

<i>Remise des titres

Lors de la réalisation définitive de la fusion, la société absorbée remettra à la société absorbante les originaux de tous

ses actes constitutifs et modificatifs ainsi que les livres de comptabilité et autres documents comptables, les titres de
propriété  ou  actes  justificatifs  de  propriété  de  tous  les  éléments  d’actif,  les  justificatifs  des  opérations  réalisées,  les
valeurs mobilières ainsi que tous contrats (de prêt, de travail, de fiducie, etc....), archives, pièces et autres documents
quelconques relatifs aux éléments et droits apportés.

<i>Frais et droits

Tous frais, droits et honoraires dus au titre de la fusion seront supportés par la société absorbante.
La société absorbante acquittera, le cas échéant, les impôts dus par la société absorbée sur le capital et les bénéfices

au titre des exercices non encore imposés définitivement.

<i>Election de domicile

Pour l’exécution des présentes et des actes ou procès-verbaux qui en seront la suite ou la conséquence ainsi que pour

toutes justifications et notifications, il est fait élection de domicile au siège social de la société absorbante.

<i>Pouvoirs

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d’une expédition des présentes pour effectuer toutes formalités et faire toutes

déclarations, significations, dépôts, publications et autres.

Le notaire soussigné déclare attester conformément aux dispositions de l’article 271 (2) de la loi sur les sociétés

commerciales la légalité du présent projet de fusion établi en application de l’article 278 de la loi sur les sociétés.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Après lecture faite à la comparante et interprétation lui donnée en une langue d’elle connue, la comparante, connue

du notaire instrumentant par ses nom, prénom, état et demeure, a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: M. Delfosse, J. Gloden.
Enregistré à Grevenmacher, le 19 octobre 2000, vol. 509, fol. 75, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Grevenmacher, le 23 octobre 2000.

J. Gloden.

(60732/213/111)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2000.

39253

CEGEDEL-PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Strassen, 2, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 29.414.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2000, vol. 538, fol. 86, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 17 juillet 2000.

R. Becker

<i>Administrateur

(37663/000/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

CEGEDEL-PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Strassen, 2, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 29.414.

Il résulte des procès-verbaux de l’Assemblée Générale et du Conseil d’Administration de la société tenus le 26 avril

2000:

- que le Conseil d’Adminisration de la société se compose comme suit:

<i>Président du Conseil d’Administration:

Monsieur Alfred Giuliani, président du conseil d’administration de CEGEDEL S.A., demeurant à L-8030 Strassen,  rue

du Kiem 111;

<i>Administrateurs:

Monsieur André Baldauff, directeur de CEGEDEL S.A.,demeurant à L-1244 Luxembourg, rue François Boch 75;
Monsieur Romain Becker, directeur général de CEGEDEL S.A., demeurant à L-2510 Luxembourg, rue Schafstrachen 37;
Monsieur Nestor Didelot, directeur adjoint de CEGEDEL S.A., demeurant à L-8295 Keispelt, rue de Kehlen 110.
La durée des mandats est d’un an, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice

2000.

- que le mandat de commissaire aux comptes est confié à DELOITE &amp; TOUCHE S.A., de Luxembourg.
La durée du mandat est d’un an, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice

2000

Pour publication au Mémorial

A. Giuliani

<i>Président du

<i>Conseil d’Administration

Enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2000, vol. 538, fol. 86, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(37664/000/28)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

CORONA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 4.064.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2000, vol. 538, fol. 75, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 juillet 2000.

<i>Pour CORONA HOLDING S.A., Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

S. Wallers

(37677/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

DECOTRA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8025 Strassen, 28, rue de l’Eglise.

R. C. Luxembourg B 59.627.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2000, vol. 538, fol. 87, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 4 juillet 2000.

<i>Pour DECOTRA, S.à r.l.

FIDUCIAIRE DES P.M.E.

Signature

(37684/514/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

39254

BF INVESTMENT, Société Anonyme Holding.

Gesellschaftssitz: L-1313 Luxemburg, 2A, rue des Capucins.

H. R. Luxemburg B 47.267.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre vom 4. Juli 2000

<i>Erster Beschluss

Die  Generalversammlung  nimmt  Kenntnis  von  der  Niederlegung  ihrer  Ämter  der  zwei  Verwaltungsratsmitglieder

Frau Sigrid Jagiello-Riedel, wohnhaft in L-2714 Luxemburg und von Frau Erika Riedel, wohnhaft in D-06217 Merseburg
mit Wirkung zum 4. Juli 2000. Die Generalversammlung beschliesst den beiden Verwaltungsratsmitgliedern Entlastung
zu geben für die Ausführung ihrer Mandate.

<i>Zweiter Beschluss

Sodann beschliesst die Generalversammlung zwei neue Verwaltungsratsmitglieder zu ernennen und zwar die Herren:
- Josef Jankulak, Industrieller, wohnhaft in SK-04001 Kosice, Razusova 5,
- Marc Lamesch, expert-comptable, wohnhaft in L-5371 Schuttrange, Hoimesbusch 6.
Das  Mandat  des  dritten  Verwaltungsratmitgliedes  Herrn  Donat  Jagiello,  wohnhaft  in  L-2714  Luxemburg,  17,  rue

Walram wird bestätigt.

<i>Dritter Beschluss

Die  Gesellschaft  MONTBRUN  FIDUCIAIRE,  S.à  r.l.,  11,  boulevard  du  Prince  Henri,  L-1724  Luxemburg,  wird  als

neuer  Kommissar  der  Gesellschaft  ernannt,  welche  das  Mandat  von  FIDUCIAIRE  REVISION  MONTBRUN  S.C.
übernimmt.

Die  Mandate  der  vorher  genannten  Verwaltungsratsmitglieder  und  des  Kommissars  enden  mit  der  Ordentlichen

Generalversammlung des Jahres 2003.

<i>Für die Gesellschaft

MONTBRUN FIDUCIAIRE, S.à r.l.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 10 juillet 2000, vol. 538, fol. 71, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(37652/534/31)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

BMB DEVELOPPEMENT S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 74.049.

En date du 1

er

juillet 2000, GEFCO CONSULTING S.A., 2, rue Wilson, L-2732 Luxembourg RC B 69.580 a dénoncé

avec effet immédiat la convention de domiciliation conclue avec la société BMB DEVELOPPEMENT S.A., R.C.B 74.049.

GEFCO CONSULTING S.A., dénonce ce même jour son mandat de commissaire aux comptes.

Luxembourg, le 1

er

juillet 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2000, vol. 538, fol. 95, case 7. 

(37653/725/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2000.

SEDELLCO HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 35.443.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 16 juin 2000 avec le même ordre du jour, n’a

pu délibérer valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, cette deuxième assemblée prendra les décisions à la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04381/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

39255

CARRARA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 38.305.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 10.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 5 juin 2000 avec le même ordre du jour, n’a pu

délibérer  valablement  sur  les  points  figurant  à  l’ordre  du  jour,  cette  deuxième  assemblée  prendra  les  décisions  à  la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04382/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

ORESTES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 38.318.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 6 juin 2000 avec le même ordre du jour, n’a pu

délibérer  valablement  sur  les  points  figurant  à  l’ordre  du  jour,  cette  deuxième  assemblée  prendra  les  décisions  à  la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04383/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

PARSIFAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 42.472.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 22 mai 2000 avec le même ordre du jour, n’a

pu délibérer valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, cette deuxième assemblée prendra les décisions à la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04384/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

MEDEA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 41.158.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 14.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

39256

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 10 juillet 2000 avec le même ordre du jour, n’a

pu délibérer valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, cette deuxième assemblée prendra les décisions à la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04385/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

SUPRIMO INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 58.970.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 15.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 5 juin 2000 avec le même ordre du jour, n’a pu

délibérer  valablement  sur  les  points  figurant  à  l’ordre  du  jour,  cette  deuxième  assemblée  prendra  les  décisions  à  la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04386/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

DAGON HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 48.932.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 12.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 8 mai 2000 avec le même ordre du jour, n’a pu

délibérer  valablement  sur  les  points  figurant  à  l’ordre  du  jour,  cette  deuxième  assemblée  prendra  les  décisions  à  la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04387/000/20)

<i>Le Conseil d’Administration

CEGEDEL.

SITUATION DE L’ENTREPRISE AU 30 JUIN 2000

Au cours du premier semestre de l’exercice en cours, les ventes d’énergie électrique de CEGEDEL se sont élevées à

1.932,7 millions de kilowattheures. Elles ont connu une croissance (en volume) de 4,4% par rapport à la même période
de l’année précédente.

Ce taux se décompose de la manière suivante:
- en 65kV

elles ont crû de 6,5%;

- en 20 kV

elles ont augmenté de 8,1%;

- en basse tension

elles ont diminué de 3,1% en raison de conditions météorologiques plus clémentes. D’ici la fin

de l’année, les ventes basse tension devraient cependant atteindre le niveau de 1999.

39257

Le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise jusqu’au 30 juin a été de 5.484,7 millions de LUF. Il est en diminution de

89,6 millions de LUF par rapport à celui de l’exercice précédent, ce qui s’explique par le fait que l’entreprise a bénéficié
de conditions d’approvisionnement plus avantageuses répercutées sur ses prix de vente.

En  ce  qui  concerne  la  situation  financière,  le  résultat  (avant  impôts)  au  30  juin  s’élève  à  1.079,3  millions  de  LUF

(1.059,1 millions de LUF au 30 juin 1999).

Quant aux investissements à passer au compte des immobilisations amortissables, ils devraient se situer à environ 800

millions de LUF pour l’année entière.

Les résultats de l’exercice 2000 devraient être en progression par rapport à ceux de l’exercice 1999.
Strassen, le 30 octobre 2000

(04403/000/23)

JARKRIDE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 30.082.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 11.15 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 24 juillet 2000 avec le même ordre du jour, n’a

pu délibérer valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, cette deuxième assemblée prendra les décisions à la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04404/000/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

JOHNEBAPT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 32.872.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 novembre 2000 à 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

Comme la première assemblée générale ordinaire, convoquée pour le 24 juillet 2000 avec le même ordre du jour, n’a

pu délibérer valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, cette deuxième assemblée prendra les décisions à la
majorité des actions présentes ou représentées.

Signature

(04405/000/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

OYSTER, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 55.740.

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui  se  tiendra  le  <i>16  novembre  2000 à  15.00  heures  au  siège  social  de  la  BANQUE  INTERNATIONALE  A  LUXEM-
BOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’entreprises pour l’exercice clôturé au 30 juin 2000
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des changements des actifs nets pour l’exercice clôturé au 30 juin

2000; affectation des résultats

39258

3. Décharge à donner au Conseil d’Administration
4. Nominations statutaires
5. Divers

Les actionnaires sont informés que les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent

aucun quorum et que les décisions seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.
(04407/584/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALRON S.A., Société Anonyme Holding.

RECTIFICATIF

A la page 35752 du C-N°745 il y a lieu de lire:
... à l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE qui se tiendra le jeudi 16 novembre 2000 à 11.30 heures au siège

social, avec pour...

A la page 37919 du C-N°790 il y a lieu de lire:
... à l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE qui se tiendra le jeudi 16 novembre 2000 à 11.30 heures au siège

social, avec pour...
(04425/755/11)

EUROPROTECTION S.A., Société Anonyme en liquidation.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 63.740.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>27 novembre 2000 à 10.00 heures au siège social 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg,
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation de la situation intérimaire du 24 février 2000.
2. Décharge à donner au Conseil d’Administration et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice 2000.
3. Présentation et approbation du Rapport du Liquidateur.
4. Nomination d’un Commissaire-Vérificateur.
5. Divers.

I  (04389/029/20)

<i>Le Liquidateur.

EUROPROTECTION S.A., Société Anonyme en liquidation.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 63.740.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>28 novembre 2000 à 10.00 heures au siège social 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg,
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport du Commissaire-Vérificateur.
2. Décharge à donner au Liquidateur et au Commissaire-Vérificateur.
3. Clôture de la liquidation.
4. Destination à donner aux livres de la société.
5. Divers.

I  (04390/029/18)

<i>Le Liquidateur.

M.B.D.L. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 70.635.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

des actionnaires de notre société qui se tiendra extraordinairement au siège social en date du <i>22 novembre 2000 à 11.00
heures avec l’ordre du jour suivant:

39259

<i>Ordre du jour:

1) Approbation du rapport du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes concernant

l’année financière se terminant au 31 décembre 1999;

2) Approbation du bilan concernant l’année mentionnée ci-dessus et affectation des résultats;
3) Décharge aux administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4) Question de la dissolution de la société conformément à l’application de l’article 100 de la loi du 10 août 1915 telle

que modifiée.

I  (04406/000/18)

KANDI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans.

R. C. Luxembourg B 43.891.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

qui se tiendra à Luxembourg, 12-16, avenue Monterey, le <i>27 novembre 2000 à 10.00 heures, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation du bilan, du compte de pertes et profits et affectation du résultat au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes quant à l’exercice sous revue.
4. Divers.

I  (04424/003/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONAL TECHNIK HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 13.327.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>17 novembre 2000 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 2000;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Divers.

II  (04080/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

PROFILINVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 72.538.

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de  PROFILINVEST,  Société  d’Investissement  à  Capital  Variable,  qui  se  tiendra  au  siège  social  de  la  Société,  10A,
boulevard Royal, Luxembourg, le <i>17 novembre 2000 à 11.00 heures.

<i>Ordre du jour:

- Transformation de la société relevant initialement de la partie II en un OPC de la partie I de la loi du 30 mars 1988.
A cet effet, les articles 3, 8, 11 et 12 seront modifiés. 
L’article 3 ayant trait à l’objet social aura désormais la teneur suivante:
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières variées et autres avoirs
autorisés par la Loi, dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des
résultats de la gestion de son portefeuille.
D’une  façon  générale,  la  Société  peut  prendre  toutes  mesures  et  faire  toutes  opérations  qu’elle  jugera  utiles  à
l’accomplissement de son objet, dans les limites édictées par la Partie I de la loi du trente mars mil neuf cent quatre-
vingt-huit relative aux organismes de placement collectif.»
- Diverses mises à jour. 
Les articles 8 et 12 seront amendés.

39260

L’Assemblée ne sera régulièrement constituée et ne pourra délibérer valablement sur l’ordre du jour que si la moitié

au moins du capital est présente ou représentée.

Les  points  de  l’ordre  du  jour  devront  être  approuvés  par  une  majorité  des  deux  tiers  au  moins  des  voix  des

actionnaires présents ou représentés.

Pour  avoir  le  droit  d’assister  ou  de  se  faire  représenter  à  cette  assemblée,  les  propriétaires  d’actions  au  porteur

doivent avoir déposé pour le 10 novembre 2000, leurs titres, au siège social de la Société. 

- Outre ces modifications statutaires, les actionnaires sont informés des modifications suivantes:

Modifications majeures de la politique d’investissement

– l’investissement dans d’autres OPC sera désormais limité à 5 % pour autant que les OPC investis soient considérés

comme  organismes  de  placement  collectif  en  valeurs  mobilières  tels  que  visés  par  la  directive  du  Conseil  du  20
décembre 1985,

– la détention de liquidités se fera à titre accessoire,
– la Société ne peut détenir plus de 10 % des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilières d’un

même émetteur.

Compartiment  Profilinvest  Global  Sélection:  Le  gérant  BNP  PARIBAS  SUISSE  est  remplacé  par  BNP  PARIBAS

LUXEMBOURG sans modification de la commission de gestion.

Compartiment Profilinvest Magdi: Les pourcentages d’investissement en actions et obligations sont désormais:
Actions: Max. 30 % de l’actif net,
Obligations: Max. 50 % - Min. 5 % de l’actif net.
Compartiment Profilinvest Pétrusse: Le Conseil d’Administration a décidé d’ouvrir ce compartiment aux souscrip-

teurs. La période de souscription est fixée du 20 novembre 2000 au 19 décembre 2000 auquel jour le paiement devra
également  être  fait.  Le  prix  de  souscription  initiale  est  de  EUR  5.000  par  action  augmenté  d’une  commission  de
souscription de maximum 4 %. La première VNI sera celle du 21 décembre 2000.

Les pourcentages d’investissement en actions et obligations sont désormais:
Actions: Max. 45 % de l’actif net,
Obligations: Max. 50 % de l’actif net.
Compartiment Profilinvest Tamise Aval: Le Conseil d’Administration a décidé d’ouvrir ce compartiment aux souscrip-

teurs sous la dénomination de Profilinvest Simbad.

La  période  de  souscription  est  fixée  du  20  novembre  2000  au  19  décembre  2000  auquel  jour  le  paiement  devra

également  être  fait.  Le  prix  de  souscription  initiale  est  de  EUR  5.000  par  action  augmenté  d’une  commission  de
souscription de maximum 4 %. La première VNI sera celle du 21 décembre 2000.

Les pourcentages d’investissement en actions et obligations sont désormais: 
Actions: Max. 40 % - Min. 10 % de l’actif net,
Obligations: Max. 80% - Min. 10 % de l’actif net.

Calcul de la valeur nette d’inventaire:

Le calcul de la valeur nette d’inventaire précédemment mensuel devient bi-mensuel aux dates fixées dans chaque fiche

de compartiment inclue dans le nouveau prospectus daté novembre 2000.

Les actionnaires de la Société auront la possibilité de racheter leurs parts sans frais pendant une période d’au moins

un mois après la publication du présent avis.

Les frais de cette transformation seront partagés par parts égales entre le Promoteur et la Société. 
Le texte complet des modifications statutaires et de la mise en conformité subséquente de la politique d’investisse-

ments contenue dans le nouveau prospectus, est disponible au siège social de la Société.
II  (04262/000/66)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

OGVEST INVESTMENT, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 34.419.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo, le jeudi <i>16 novembre 2000 à 16.00 heures,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports  du  Conseil  d’administration  et  du  Commissaire  aux  comptes  sur  l’exercice  clôturé  au  31  décembre

1999;

2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

II  (04270/546/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

39261

S.A.B.E.G.H.I.N.,

BUREAU ECONOMIQUE DE GESTION ET HOLDING INTERNATIONAL,

Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 15.543.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo, le jeudi <i>16 novembre 2000 à 15.30 heures,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports  du  Conseil  d’administration  et  du  Commissaire  aux  comptes  sur  l’exercice  clôturé  au  31  décembre

1999;

2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

II  (04271/546/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

S.A.P.R.I., SOCIETE ANONYME POUR LA RECHERCHE D’INVESTISSEMENTS,

Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 15.550.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo, le jeudi <i>16 novembre 2000 à 15.00 heures,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports  du  Conseil  d’administration  et  du  Commissaire  aux  comptes  sur  l’exercice  clôturé  au  31  décembre

1999;

2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

II  (04272/546/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

VEDOHEIMA, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 12.500.

L’Assemblée Générale Extraordinaire convoquée pour le 4 août 2000 à 11.45 heures, n’ayant pu se tenir dans les

conditions requises par l’Article 67 alinéa 2 de la loi sur les Sociétés Commerciales, Messieurs les actionnaires sont priés
d’assister à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>24 novembre 2000 à 11.30 heures au siège social avec pour:

<i>Ordre du jour:

- Mise en liquidation de la société;
- Nomination du liquidateur, Monsieur Bernard Ewen.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (04281/755/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

GAZELLE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 39.254.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>16 novembre 2000 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

39262

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2000, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

juin 2000.

4. Conversion de la devise du capital de Francs Luxembourgeois en Euros à partir de l’exercice social commençant

le 1

er

juillet 2000, conformément aux conditions d’application de la loi du 10 décembre 1998.

5. Divers.

II  (04297/005/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

BELICAV, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 29.357.

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 18 octobre 2000 n’a pas atteint le quorum de 50 % des

actions en circulation, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre Société, qui aura lieu le <i>24 novembre 2000 à 14.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Approuver la fusion par absorption de KBC RENTA EURORENTA, une SICAV de droit luxembourgeois, ayant
son siège social au 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, 

après avoir entendu:
1. le rapport du Conseil d’Administration expliquant et justifiant le projet de fusion tel que publié au Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations, du 15 septembre 2000 et

2. le rapport prescrit par l’article 266 de la loi luxembourgeois du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et tel

que préparé par DELOITTE &amp; TOUCHE.

– Approuver le projet de fusion tel que mentionné ci-avant;
– Approuver l’émission d’actions de KBC RENTA EURORENTA en échange de l’apport de tout l’actif et passif de

BELICAV, SICAV, selon la clef de répartition suivante:

A =  B x C 

D

où:
A: représente le nombre d’actions nouvelles à attribuer
B: représente le nombre d’actions à convertir dans la SICAV absorbée concernée
C: représente la valeur nette d’inventaire par action de la SICAV absorbée concernée
D: représente la valeur nette d’inventaire par action du compartiment absorbant qui attribuera de nouvelles actions.

Les  décisions  concernant  tous  les  points  de  l’ordre  du  jour  ne  requièrent  aucun  quorum.  Elles  seront  prises  à  la

majorité  des  2/3  des  actions  présentes  ou  représentées  à  l’Assemblée.  Chaque  action  donne  droit  à  un  vote.  Tout
actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 17 novembre

2000 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège de la SICAV.

Les documents suivants seront à la disposition des actionnaires pour examen au siège social de la société (copies

peuvent être obtenues sans frais):

* le projet de fusion;
* états  comptables  selon  les  conditions  de  l’article  267(1)c)  de  la  Loi  du  10  août  1915  concernant  les  sociétés

commerciales;

* les trois derniers rapports annuels de BELICAV, SICAV et de KBC RENTA;
* les rapports des Conseils d’Administration de BELICAV, SICAV et de KBC RENTA;
* le rapport de l’expert indépendant concernant le projet de fusion.

II  (04304/755/45)

<i>Le Conseil d’Administration.

KBC RENTA, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 23.696.

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 18 octobre 2000 n’a pas atteint le quorum de 50 % des

actions en circulation, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre Société, qui aura lieu le <i>24 novembre 2000 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

39263

<i>Ordre du jour:

Approuver la fusion par absorption de BELICAV, SICAV, une SICAV de droit luxembourgeois, ayant son siège
social au 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, par le compartiment KBC RENTA-EURORENTA,

après avoir entendu:
1. le rapport du Conseil d’Administration expliquant et justifiant le projet de fusion tel que publié au Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations, du 15 septembre 2000 et

2. le rapport prescrit par l’article 266 de la loi luxembourgeois du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et tel

que préparé par DELOITTE &amp; TOUCHE.

– Approuver le projet de fusion tel que mentionné ci-avant;
– Approuver l’émission d’actions de KBC RENTA - EURORENTA en échange de l’apport de tout l’actif et passif de

BELICAV, SICAV, selon la clef de répartition suivante:

A =  B x C 

D

où:
A: représente le nombre d’actions nouvelles à attribuer
B: représente le nombre d’actions à convertir dans la SICAV absorbée concernée
C: représente la valeur nette d’inventaire par action de la SICAV absorbée concernée
D: représente la valeur nette d’inventaire par action du compartiment absorbant qui attribuera de nouvelles actions.
–  Ajout du paragraphe suivant dans l’article 7 des statuts coordonnés de la société KBC RENTA, directement après

la première phrase, afin d’introduire des fractions d’actions:
«Toute action nominative pourra être émise sous forme de fractions d’actions. Ces fractions d’actions représen-
teront  une  part  de  l’actif  net  et  donneront  droit,  proportionnellement,  au  dividende  que  la  SICAV pourra
distribuer ainsi qu’au produit de la liquidation de celle-ci. Les fractions d’actions ne sont pas assorties du droit de
vote.»

Les  décisions  concernant  tous  les  points  de  l’ordre  du  jour  ne  requièrent  aucun  quorum.  Elles  seront  prises  à  la

majorité  des  2/3  des  actions  présentes  ou  représentées  à  l’Assemblée.  Chaque  action  donne  droit  à  un  vote.  Tout
actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 17 novembre

2000 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège de la SICAV.

Les documents suivants seront à la disposition des actionnaires pour examen au siège social de la société (copies

peuvent être obtenues sans frais):

* le projet de fusion;
* états  comptables  selon  les  conditions  de  l’article  267(1)c)  de  la  Loi  du  10  août  1915  concernant  les  sociétés

commerciales;

* les trois derniers rapports annuels de BELICAV, SICAV et de KBC RENTA;
* les rapports des Conseils d’Administration de BELICAV, SICAV et de KBC RENTA;
* le rapport de l’expert indépendant concernant le projet de fusion.

II  (04305/755/52)

<i>Le Conseil d’Administration.

39264


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S O M M A I R E

UNICAPITAL INVESTMENTS III  MANAGEMENT  S.A.

UNICAPITAL INVESTMENTS  MANAGEMENT  S.A.

UNICAPITAL INVESTMENTS  MANAGEMENT  S.A.

SMS ARS SELECTA

CDC INTERNATIONAL FUND

CDC INTERNATIONAL FUND

BANTLEON EUR-DYNAMIC

WORLDWIDE

ZIROUC

IMPETUS

LEN HOLDING S.A.

JASON &amp; ARGO PARTNERS HOLDING S.A.

INTICO S.A.

STARO S.A.

CEGEDEL-PARTICIPATIONS S.A.

CEGEDEL-PARTICIPATIONS S.A.

CORONA HOLDING S.A.

DECOTRA

BF INVESTMENT

BMB DEVELOPPEMENT S.A.

SEDELLCO HOLDING S.A.

CARRARA HOLDING S.A.

ORESTES HOLDING S.A.

PARSIFAL S.A.

MEDEA HOLDING S.A.

SUPRIMO INVEST S.A.

DAGON HOLDING S.A.

CEGEDEL. 

JARKRIDE HOLDING S.A.

JOHNEBAPT HOLDING S.A.

OYSTER

ALRON S.A.

EUROPROTECTION S.A.

EUROPROTECTION S.A.

M.B.D.L. S.A.

KANDI S.A.

INTERNATIONAL TECHNIK HOLDING S.A.

PROFILINVEST

OGVEST INVESTMENT

S.A.B.E.G.H.I.N.

S.A.P.R.I.

VEDOHEIMA

GAZELLE HOLDING S.A.

BELICAV

KBC RENTA