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33553

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 700

27 septembre 2000

S O M M A I R E

Alumex Holding S.A., Luxembourg………………… page

33599

Beausoleil Financière S.A.H., Luxembourg………………

33598

Bric S.A., Luxembourg ………………………………………………………

33593

Cifco S.A. Holding, Luxembourg……………………………………

33598

Clearinvest S.A.H., Luxembourg …………………………………

33595

Cleres Holding S.A., Luxembourg…………………………………

33596

CondorInvest-Universal, Fonds Commun de Place-

ment …………………………………………………………………………………………

33564

Conscience International S.A., Luxembourg …………

33581

Covesco S.A.H., Luxembourg …………………………………………

33597

Dentoni International Holding S.A., Luxembourg

33592

Farid Holding S.A., Luxembourg……………………………………

33592

Generali Multimanager, Sicav, Luxembg

33576

,

33578

Global One Communications S.A., Howald ……………

33579

Globaltrad S.A.H., Luxembourg ……………………………………

33594

Go Mass Media Finance S.A., Luxembourg ………………

33583

Go Mass Media S.A., Luxembourg ………………………………

33582

Hagemeyer Luxembourg S.A., Luxembourg …………

33579

Harisha Holding S.A., Luxembourg ……………………………

33594

Hivesta S.A.H., Luxembourg……………………………………………

33594

Hoch- und Tiefbauunternehmung Andreas Hart-

mann, GmbH, Bad Mondorf …………………………………………

33588

Holding Papermill International S.A., Luxembourg

33578

H.P.T. Holding de Participations Touristiques, Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

33579

Ifo Finance S.A., Luxembourg…………………………………………

33580

Imm. Lux S.A., Luxembourg……………………………………………

33579

Immozon S.A., Rodange ……………………………………………………

33580

Industrial Bank of Korea Europe S.A., Luxembourg

33586

ING International, Sicav, Strassen ………………………………

33596

ING Life Luxembourg S.A., Luxembourg …………………

33587

Ingrema S.A.H., Luxembourg …………………………………………

33598

Interas S.A.H., Luxembourg ……………………………………………

33592

Interest Holding S.A., Luxembourg ……………………………

33583

LAB,  Locations,  Archives  et  Bureaux,  S.à r.l.,

Münsbach ………………………………………………………………………………

33583

L.C.S.H. S.A., Luxembourg ………………………………………………

33579

Marined S.A.H., Luxemburg ……………………………………………

33593

Melody S.A., Luxembourg…………………………………………………

33594

Melrose Advertising S.A.H., Luxembourg…………………

33597

Menelaus S.A.H., Luxembourg ………………………………………

33593

Miros Investment Holding et Cie, S.C.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

33597

M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A., Luxembg

33591

Multimedia Global Finance S.A., Strassen

33589

,

33591

Net5 Investment, S.à r.l. ……………………………………………………

33592

Paix Investissements S.A.H., Luxembourg ………………

33600

Partapar S.A., Luxembourg ……………………………………………

33596

Pélagie S.A., Luxembourg…………………………………………………

33599

Pembroke S.A.H., Luxembourg ……………………………………

33599

Rosann S.A.H., Luxembourg ……………………………………………

33600

Shang Corporation S.A., Luxembourg ………………………

33592

Sobelux S.A.H., Luxembourg …………………………………………

33593

Société Electrique de l’Our, Luxembourg ………………

33553

Supergems Finance S.A., Luxembourg ………………………

33595

Supergems Holding S.A., Luxembourg ………………………

33596

Tabriz Finance S.A., Luxembourg…………………………………

33595

Von Ernst Multi Fund, Fonds Commun de Place-

ment …………………………………………………………………………………………

33554

Walfra Investments S.A., Luxembourg………………………

33599

SOCIETE ELECTRIQUE DE L’OUR.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 5.901.

Les rapport et bilan pour l’exercice 1999, enregistrés à Luxembourg, le 17 mai 2000, vol. 124S, fol. 29, case 4, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 29 mai 2000.

(30491/200/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

VON ERNST MULTI FUND, Fonds Commun de Placement.

VERWALTUNGSREGLEMENT

<i>Allgemeiner Teil

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Anteilinhaber bezüglich

des Sondervermögens ergeben sich aus den nachfolgenden Vertragsbedingungen.

Art. 1. Der Fonds
Der VON ERNST MULTI FUND («der Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (Fonds Commun

de  Placement)  das  aus  Wertpapieren  und  sonstigen  Vermögenswerten  («Fondsvermögen»)  besteht  und  für  gemein-
schaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber») unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung
verwaltet  wird.  Die  Anteilinhaber  sind  am  Fondsvermögen  in  Höhe  ihrer  Anteile  beteiligt.  Der  Fonds  öffnet  den
Anlegern unter ein und demselben Anlagefonds einen oder mehrere Teilfonds (Umbrella-Struktur).

Das  Nettofondsvermögen  (Fondsvermögen  abzüglich  der  dem  Fonds  zuzurechnenden  Verbindlichkeiten)  muß 

mindestens den Gegenwert von 50 Millionen Luxemburger Franken innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung
des Fonds erreichen. Hierfür ist auf das Nettovermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der
Nettovermögen der Teilfonds ergibt.

Die  Rechte  und  Pflichten  der  Anteilinhaber  und  der  Verwaltungsgesellschaft  sowie  der  Depotbank  sind  in  diesem

Verwaltungsreglement  geregelt,  dessen  gültige  Fassung  sowie  Änderungen  im  «Mémorial,  Recueil  des  Sociétés  et
Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg («Mémorial») veröffentlicht und beim Handelsregister
des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind.

Durch den Erwerb eines Anteils erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und

veröffentlichten Änderungen desselben an.

Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Teil I des Gesetzes vom 30. März 1988 über

Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Anleger ist am Fonds durch
Beteiligung an einem Teilfonds beteiligt. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenstän-
diges Sondervermögen. Die Rechte und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der
anderen  Teilfonds  getrennt.  Falls  nicht  anders  vereinbart,  gilt  dies  jedoch  nicht  im  Verhältnis  zu  Dritten,  denen
gegenüber das Fondsvermögen insgesamt für alle Verbindlichkeiten der einzelnen Teilfonds einsteht.

Für  jeden  Teilfonds  können  verschiedene  Anteilklassen  vorgesehen  werden.  Die  Anteilklassen  können  sich  insbe-

sondere  bei  der  Währung,  beim  Ausgabeaufschlag  und  der  Verwaltungsvergütung  oder  bei  der  Art  der  Ertragsver-
wendung unterscheiden. Alle Anteile eines Teilfonds sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen,
Kursgewinnen  und  am  Liquidationserlös  ihrer  jeweiligen  Anteilklasse  berechtigt.  Die  Anteilwertberechnung  erfolgt
separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 8 des Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln.

Die  im  allgemeinen  Teil  des  Verwaltungsreglements  aufgeführten  Anlagebeschränkungen  sind  auf  jeden  Teilfonds

separat anwendbar.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet

werden.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft  des  Fonds  ist  die  VON  ERNST  FUND  SERVICES S.A.,  11,  rue  Aldringen,  L-2960  Luxem-

bourg.  Die  Verwaltungsgesellschaft  wird  durch  ihren  Verwaltungsrat  vertreten.  Der  Verwaltungsrat  kann  ein  oder
mehrere Mitglieder und/oder Angestellte der Verwaltungsgesellschaft mit der täglichen Geschäftsführung betrauen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist unter Nummer B 77.066 im Handelsregister beim Bezirksgericht in Luxemburg einge-

tragen.

Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse und für gemein-

schaftliche  Rechnung  der  Anteilinhaber.  Die  Verwaltungsbefugnis  erstreckt  sich  insbesondere  auf  Kauf,  Verkauf,
Zeichnung, Umtausch und Annahme von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten sowie auf die Ausübung aller
Rechte,  welche  unmittelbar  oder  mittelbar  mit  den  Vermögenswerten  des  Fonds  bzw.  seiner  Teilfonds  zusammen-
hängen. Sämtliche Anlageentscheidungen haben den Richtlinien des Fonds zu entsprechen.

Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt den Anlageberater.
Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds bzw. seiner Teilfonds unter Berücksichtigung der gesetz-

lichen und vertraglichen Anlagebeschränkungen fest. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann eines oder
mehrere seiner Mitglieder sowie sonstige natürliche oder juristische Personen mit der Ausführung der täglichen Anlage-
politik betrauen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten Anlageberater hinzuziehen.

Insbesondere kann sie sich durch einen Anlageausschuß beraten lassen.

Art. 3. Die Depotbank
Die Bestellung der Depotbank erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
1. Depotbank für den Fonds ist die KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE.
2.  Die  Depotbank  ist  mit  der  Verwahrung  der  Vermögenswerte  des  Fonds  und  seiner  Teilfonds  beauftragt.  Die

Rechte und Pflichten der Depotbank richten sich nach dem Gesetz, dem Verwaltungsreglement und dem Depotbank-
vertrag.

3. Alle Wertpapiere, flüssigen Mittel und anderen Vermögenswerte des Fonds und seiner Teilfonds werden von der

Depotbank in gesperrten Konten und Depots verwahrt, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des
Verwaltungsreglements verfügt werden darf.

33554

Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft Dritte, insbe-

sondere andere Banken und Wertpapiersammelstellen mit der Verwahrung von Wertpapieren und sonstigen Vermö-
genswerten beauftragen, sofern diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische Märkte einbezogen
sind oder es sich um sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind. 

4. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
b) Gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen oder das Vermögen der jeweiligen Teilfonds nicht haftet. 

Die unter 4 a) genannte Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungsgesellschaft

durch die Anteilinhaber nicht aus.

5.  Die  Depotbank  ist  an  Weisungen  der  Verwaltungsgesellschaft  gebunden,  sofern  solche  Weisungen  nicht  dem

Gesetz,  dem  Verwaltungsreglement,  dem  Depotbankvertrag  oder  dem  Verkaufsprospekt  widersprechen.  Sie  wird
entsprechend den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds auf die Zeichner übertragen;
b) Aus den gesperrten Konten des betreffenden Teilfonds den Kaufpreis für Wertpapiere, Optionen und sonstige

zulässige Vermögenswerte zahlen, die für einen Teilfonds erworben bzw. getätigt worden sind;

c) Aus den gesperrten Konten des betreffenden Teilfonds die notwendigen Einschüsse beim Abschluß von Termin-

kontrakten leisten;

d) Wertpapiere sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft worden

sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen;

e) Den Rücknahmepreis gegen Rückgabe der Anteile auszahlen. 
6. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, daß
a)  Alle  Vermögenswerte  eines  Teilfonds  unverzüglich  auf  den  gesperrten  Konten  bzw.  Depots  des  betreffenden

Teilfonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Wertpapieren, anfallende Erträge und von
Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision
und etwaiger Ausgabesteuern unverzüglich auf den gesperrten Konten des jeweiligen Teilfonds verbucht werden;

b) Der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile die für Rechnung des

Fonds vorgenommen werden, dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt; 

c)  Die  Berechnung  des  Inventarwertes  und  des  Wertes  der  Anteile  dem  Gesetz  und  dem  Verwaltungsreglement

gemäß erfolgt;

e) Bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei

ihr eingeht;

f)  Bei  Ausführung  der  Anweisungen  der  Verwaltungsgesellschaft,  diese  Anweisungen  nicht  gegen  gesetzliche

Vorschriften oder solche des Verwaltungsreglements verstoßen;

g) Die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens gemäß dem Verwaltungsreglement verwendet werden.
7. Die Depotbank ist berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit im Einklang mit dem jeweiligen Depotbankvertrag

zu kündigen. In diesem Falle ist die Verwaltungsgesellschaft verpflichtet, den Fonds gemäß Artikel 16 des Verwaltungs-
reglements  aufzulösen  oder  innerhalb  von  zwei  Monaten  mit  Genehmigung  der  zuständigen  Aufsichtsbehörde  eine
andere Bank zur Depotbank zu bestellen; bis dahin wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteil-
inhaber ihren Pflichten als Depotbank in vollem Umfang nachkommen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist ebenfalls berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit im Einklang mit dem jeweiligen

Depotbankvertrag zu kündigen. Eine derartige Kündigung hat notwendigerweise die Auflösung des Fonds gemäß Artikel
16 des Verwaltungsreglements zur Folge, sofern die Verwaltungsgesellschaft nicht zuvor eine andere Bank mit Geneh-
migung der zuständigen Aufsichtsbehörde zur Depotbank bestellt hat, welche die gesetzlichen Funktionen der vorhe-
rigen Depotbank übernimmt. 

8. Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des betreffenden Teilfonds nur das in

diesem Verwaltungsreglement und dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt festgesetzte Entgelt.

Art. 4. Anlagebeschränkungen und Anlagerichtlinien
Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele sowie hinsichtlich ihrer Gewichtung in Bezug auf die

anlagepolitischen Zielsetzungen unterscheiden.

<i>4.1. Risikostreuung

Der Fonds besteht aus mehreren Teilfonds, deren Vermögen unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung

einem oder innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäß diesem Artikel des Verwaltungsreglements angelegt wird.

a) Das Fondsvermögen wird grundsätzlich in Wertpapieren angelegt, die an einer im Anhang aufgeführten Börse oder

an einem anderen, im Anhang genannten, geregelten Markt, der anerkannt und für das Publikum offen und dessen Funkti-
onsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden.

b) Höchstens 10 % des Nettovermögens eines jeden Teilfonds dürfen in Wertpapieren ein und desselben Emittenten

angelegt werden. Der Gesamtwert der Wertpapiere von Emittenten, in deren Wertpapieren mehr als 5 % des Netto-
vermögens eines Teilfonds investiert sind, ist auf maximal 40 % des Nettovermögens eines Teilfonds begrenzt.

c) Der unter b) genannte Prozentsatz von 10 % erhöht sich auf 35 % und der ebendort genannte Prozentsatz von 40%

entfällt  für  Wertpapiere,  die  von  den  folgenden  Emittenten  ausgegeben  oder  garantiert  werden:  Mitgliedstaaten  der
Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD); Mitgliedstaaten der EU und ihre Gebiets-
körperschaften;  internationale  Organismen  öffentlich-rechtlichen  Charakters,  denen  mindestens  ein  EU-Mitgliedstaat
angehört.

33555

d) Der unter b) genannte Prozentsatz erhöht sich von 10 % auf 25 % bzw. von 40 % auf 80 % für Schuldverschrei-

bungen, die von Kreditinstituten, die in einem EU-Mitgliedstaat ansässig sind, ausgegeben werden, sofern diese Kreditin-
stitute einer besonderen öffentlichen Aufsicht zum Schutz der Inhaber solcher Schuldverschreibungen unterliegen, der
Gegenwert  solcher  Schuldverschreibungen  in  Vermögenswerten  angelegt  werden  muß,  die  während  der  gesamten
Laufzeit  dieser  Schuldverschreibungen  die  sich  daraus  ergebenden  Verbindlichkeiten  ausreichend  decken  und  die
erwähnten Vermögenswerte beim Ausfall des Emittenten vorrangig zur Rückzahlung von Kapital und Zinsen bestimmt
sind.

e) Die Anlagegrenzen unter b) bis d) dürfen nicht kumuliert werden. Hieraus ergibt sich, daß Anlagen in Wertpapieren

ein und desselben Emittenten grundsätzlich 35 % des Nettovermögens eines Teilfonds nicht überschreiten dürfen.

f)  Die  Verwaltungsgesellschaft  wird  für  einzelne  oder  für  die  Gesamtheit  ihrer  Fonds  stimmberechtigte  Aktien

insoweit nicht erwerben, als ein solcher Erwerb ihr einen wesentlichen Einfluß auf die Geschäftspolitik des Emittenten
gestattet. Sie darf für den Fonds höchstens 10 % der von einem Emittenten ausgegebenen stimmrechtslosen Aktien,
Schuldverschreibungen oder Anteile eines Investmentfonds erwerben. Für die Schuldverschreibungen und Fondsanteile
bleibt die erwähnte Anlagegrenze insoweit außer Betracht, als das Gesamtemissionsvolumen bzw. die Zahl der Fondsan-
teile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht ermittelt werden können. Die Anlagegrenze ist auch auf solche Schuldverschrei-
bungen nicht anzuwenden, die von Mitgliedstaaten der EU und deren Gebietskörperschaften und Staaten außerhalb der
EU begeben oder garantiert oder von internationalen Organisationen, denen mindestens ein EU-Mitgliedstaat angehört,
begeben werden.

g)  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  in  Abweichung  von  den  Vorschriften  aus  b)  bis  e)  ermächtigt  werden,  unter

Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 % in Wertpapieren verschiedener Emissionen anzulegen, die
von einem EU-Mitgliedstaat, dessen Gebietskörperschaften, von einem anderen OECD-Mitgliedstaat oder von interna-
tionalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen wenigstens ein EU-Mitgliedstaat angehört, begeben oder
garantiert  werden,  sofern  diese  Wertpapiere  im  Rahmen  von  mindestens  sechs  verschiedenen  Emissionen  begeben
worden  sind,  wobei  Wertpapiere  aus  ein  und  derselben  Emission  30  %  des  Nettovermögens  eines  Teilfonds  nicht
überschreiten dürfen.

<i>4.2. Nicht notierte Wertpapiere

Bis zu 10 % des Nettovermögens eines jeden Teilfonds dürfen in Wertpapieren angelegt werden, die weder an einer

Börse noch an anderen Märkten gehandelt werden. 

<i>4.3. Verbriefte Rechte

Höchstens  10  %  des  Nettovermögens  eines  Teilfonds  dürfen  in  verbrieften  Rechten  angelegt  werden,  die  ihren

Merkmalen nach Wertpapieren gleichgestellt werden können, die übertragbar und veräußerbar sind und deren Wert an
jedem Bewertungstag genau bestimmt werden kann. Solche Anlagen sind auf die im Absatz 4.2 vorgesehene Anlage-
grenze anzurechnen.

<i>4.4. Investmentfonds

Bis zu 5 % des Nettovermögens eines Teilfonds können in andere offene Investmentfonds investiert werden, sofern

diese  die  Merkmale  für  Organismen  für  gemeinsame  Anlagen  in  Wertpapieren  (OGAW)  im  Sinne  der  EG-Richtlinie
85/611 EWG vom 20. Dezember 1985 aufweisen.

Anteile  an  OGAW,  die  von  der  Verwaltungsgesellschaft  selbst  oder  an  einer  anderen  Gesellschaft,  die  mit  der

Verwaltungsgesellschaft  durch  gemeinsame  Verwaltung,  direkte  oder  indirekte  wesentliche  Teilhaberschaft  oder
Kontrolle verbunden ist, dürfen nicht erworben werden.

<i>4.5. Neuemissionen

Das Fondsvermögen kann in Neuemissionen investieren, sofern diese
a) in den Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, die Zulassung zum Handel an einer Börse oder einem

anderen  geregelten  Markt  zu  beantragen,  der  offen,  dem  Publikum  zugänglich  und  dessen  Funktionsweise  ordnungs-
gemäß ist, und

b) spätestens ein Jahr nach Emission an einem der unter Absatz 4.1 Buchst. a) erwähnten Märkte zugelassen werden.
Solche Anlagen sind auf die im Absatz 4.2 vorgesehene Anlagegrenze anzurechnen.

<i>4.6. Optionen

Eine Option ist ein Vertrag, in dem der Käufer / Verkäufer gegen Zahlung / Erhalt einer Prämie berechtigt ist / sich

verpflichtet,  bestimmte  Vermögensgegenstände  zu  einem  fest  vereinbarten  Preis  (Ausübungspreis)  während  einer
vorher vereinbarten Zeitdauer oder zu einem bestimmten Tag auf seinen Wunsch / Wunsch des Käufers zu beziehen /
zu liefern. 

Käufe und Verkäufe von Optionen sind mit besonderen Risiken verbunden, die je nach der eingegangenen Position

unterschiedlich groß sind:

Der Kaufpreis einer erworbenen Call- oder Putoption kann verlorengehen. 
Wenn  eine  Calloption  verkauft  wird,  besteht  die  Gefahr,  daß  der  Fonds  nicht  mehr  an  einer  besonders  starken

Wertsteigerung des Vermögensgegenstandes teilnimmt.

Beim Verkauf von Putoptionen besteht die Gefahr, daß der Fonds zur Abnahme von Vermögensgegeständen zum

Ausübungspreis verpflichtet ist, obwohl der Marktwert dieser Vermögensgegenstände deutlich niedriger ist.

Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflußt werden, als dies beim

unmittelbaren Erwerb von Vermögensgegenständen der Fall ist.

33556

a) Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds Call- und Putoptionen auf Wertpapiere, Börsenindices, Finanzter-

minkontrakte und sonstige Finanzinstrumente kaufen und verkaufen, sofern diese Optionen an Börsen oder anderen
geregelten  Märkten,  die  anerkannt,  für  das  Publikum  offen  und  deren  Funktionsweise  ordnungsgemäß  ist,  gehandelt
werden.

b) Die Summe der Prämien für den Erwerb der unter a) genannten Optionen darf 15 % des Nettovermögens eines

Teilfonds nicht übersteigen.

c) Für den Fonds können Calloptionen auf Wertpapiere verkauft werden, sofern die Summe der Ausübungspreise

solcher  Optionen  25  %  des  Nettovermögens  eines  Teilfonds  nicht  übersteigt.  Diese  Anlagegrenze  gilt  nicht,  soweit
verkaufte Call-optionen durch entsprechende Wertpapiere unterlegt oder durch andere Instrumente abgesichert sind.
Im übrigen muss der Fonds jederzeit in der Lage sein, die Deckung von Positionen aus dem Verkauf nicht gedeckter
Calloptionen sicherzustellen.

d)  Verkauft  die  Verwaltungsgesellschaft  für  einen  Teilfonds  Put-optionen,  so  muss  der  Teilfonds  während  der

gesamten Laufzeit der Optionen über ausreichende Mittel verfügen, um den Verpflichtungen aus dem Optionsgeschäft
jederzeit nachkommen zu können.

<i>4.7. Finanzterminkontrakte

Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  für  jeden  Teilfonds  Finanzterminkontrakte  als  Zinsterminkontrakte  sowie  als

Kontrakte auf Aktienindizes kaufen und verkaufen, soweit diese Finanzterminkontrakte an den hierfür vorgesehenen
Börsen  oder  anderen  geregelten  Märkten,  die  anerkannt  und  für  das  Publikum  offen  sind  und  deren  Funktionsweise
ordnungsgemäß ist, gehandelt werden.

a) Durch den Handel mit Finanzterminkontrakten kann die Verwaltungsgesellschaft bestehende Aktien- und Renten-

positionen gegen Kursverluste absichern.

Der Fonds kann Finanzterminkontrakte zu anderen als zu Absicherungszwecken kaufen und verkaufen. Dies ist mit

erheblichen  Chancen  aber  auch  Risiken  verbunden,  weil  jeweils  nur  ein  Bruchteil  der  jeweiligen  Kontraktgröße
(Einschuß)  sofort  geleistet  werden  muß.  Kursausschläge  in  die  eine  oder  andere  Richtung  können  zu  erheblichen
Gewinnen oder Verlusten führen.

b) Die Summe der gesamten Finanzterminkontrakte, die der Absicherung dienen, darf grundsätzlich den Gesamtwert

der abgesicherten Werte nicht übersteigen.

c) Die gesamte Summe der Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten, die nicht der Absicherung von Vermögens-

werten dienen, und aus den Verkäufen von Call- und Put-optionen auf Wertpapiere, darf das Nettovermögen des jewei-
ligen  Teilfonds  zu  keiner  Zeit  übersteigen.  Die  Verkäufe  von  Call-optionen  auf  Wertpapiere,  für  die  der  jeweilige
Teilfonds über eine angemessene Deckung verfügt, werden bei der Berechnung der Summe der Verpflichtungen nicht
berücksichtigt.

<i>4.8. Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte

a) Bis zu 50 % der im jeweiligen Teilfonds befindlichen Wertpapiere können durch ein standardisiertes Wertpapier-

leihesystem  auf  höchstens  30  Tage  ausgeliehen  werden.  Dies  gilt  nur,  wenn  das  Wertpapierleihesystem  durch  einen
anerkannten  Abrechnungsorganismus  oder  durch  eine  auf  solche  Geschäfte  spezialisierte  Finanzinstitution  erster
Ordnung organisiert ist.

Die Wertpapierleihe kann mehr als 50 % des Bestandes der Wertpapiere erfassen, falls der Fonds das Recht besitzt,

den Wertpapierleihevertrag jederzeit zu kündigen und die verliehenen Wertpapiere zurückzuverlangen.

Im Rahmen der Wertpapierleihe erhält der Fonds eine Garantie, deren Gegenwert zur Zeit des Vertragsabschlusses

mindestens  dem  Gesamtwert  der  verliehenen  Wertpapiere  entspricht.  Diese  Garantie  kann  in  flüssigen  Mitteln
bestehen oder in Wertpapieren, die durch Mitgliedstaaten der OECD, deren Gebietskörperschaften oder internatio-
nalen Organisationen begeben oder garantiert und zugunsten des Fonds während der Laufzeit des Wertpapierleihever-
trages gesperrt werden.

b) Der Fonds darf keine Wertpapiere in Form von Pensionsgeschäften kaufen oder verkaufen.

<i>4.9. Devisensicherung

Zur  Verminderung  von  Währungsrisiken  kann  der  Fonds  Devisenterminkontrakte  verkaufen.  Die  Devisentermin-

kontrakte müssen auf einem anerkannten und für das Publikum offenen Markt durchgeführt werden, dessen Funktions-
weise ordnungsgemäß ist.

Der Fonds kann zu Zwecken der Absicherung außerdem auch Devisen auf Termin verkaufen bzw. umtauschen, unter

der Voraussetzung, daß diese Geschäfte mit Finanzeinrichtungen erster Ordnung abgeschlossen werden, die auf diese
Geschäfte spezialisiert sind.

Devisensicherungsgeschäfte setzen eine unmittelbare Verbindung zu den abgesicherten Werten voraus. Sie dürfen

daher  grundsätzlich  die  in  der  gesicherten  Währung  gehaltenen  Werte  weder  im  Hinblick  auf  das  Volumen  noch
bezüglich  der  Restlaufzeit  überschreiten.  Bei  schwebenden  Verpflichtungsgegenständen  dürfen  Devisen  auf  Termin
gekauft werden, soweit die Devisen zur Erfüllung des Geschäfts benötigt werden.

<i>4.10. Flüssige Mittel

Bis  zu  49  %  des  Nettovermögens  eines  Teilfonds  dürfen  in  Bankguthaben  und  in  Geldmarktpapieren,  deren

Restlaufzeit unter 12 Monaten liegt, gehalten werden. Diese sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter besitzen. Die
Bankguthaben und Geldmarktpapiere können auch auf Fremdwährung lauten.

<i>4.11. Sonstige Anlagerichtlinien

a) Die Verwaltungsgesellschaft kann sich für den Fonds solcher Techniken und Instrumente bedienen, die Wertpa-

piere zum Gegenstand haben, sofern die Verwendung solcher Techniken und Instrumente im Hinblick auf die ordent-
liche Verwaltung des Fondsvermögens geschieht.

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b) Wertpapierleerverkäufe sind nicht zulässig.
c) Die Benutzung des Fondsvermögens zur festen Übernahme von Wertpapieren ist nicht zulässig.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

<i>4.12. Kredite und Belastungsverbote

a) Das Fondsvermögen darf nur insoweit zur Sicherung verpfändet, übereignet bzw. abgetreten oder sonst belastet

werden, als dies an einer Börse oder einem geregelten Markt oder aufgrund verbindlicher Auflagen gefordert wird.

b) Kredite dürfen bis zu einer Obergrenze von 10 % des Nettovermögens eines Teilfonds aufgenommen werden,

sofern diese Kreditaufnahme nur für kurze Zeit erfolgt. 

c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

Art. 5. Fondsanteile
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds. Sie werden durch Anteilzertifikate in der durch die Verwal-

tungsgesellschaft aufgelegten und im Verkaufsprospekt aufgeführten Stückelung, die auf den Inhaber lauten, ausgegeben.
Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verbriefung in Globalzertifikaten vorsehen. Ein Anspruch der Anteilinhaber auf
Auslieferung effektiver Stücke besteht in diesem Fall nicht. Die Verbriefung in Globalzertifikaten findet gegebenenfalls
Erwähnung  im  Verkaufsprospekt  des  Fonds.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  ebenfalls  Namensanteilzertifikate
ausgeben. 

2. Alle Anteile haben gleiche Rechte.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorsehen. Alle Anteile sind

vom  Tage  ihrer  Ausgabe  an  in  gleicher  Weise  an  Erträgen,  Kursgewinnen  und  am  Liquidationserlös  ihrer  jeweiligen
Anteilklasse beteiligt.

4. Sofern Anteilklassen gebildet werden, findet dies Erwähnung im Verkaufsprospekt. 
5. Ausgabe und Rücknahme der Anteile, desgleichen die Auszahlung von Ausschüttungen erfolgen bei der Verwal-

tungsgesellschaft, der Depotbank sowie über jede Zahlstelle.

Art. 6. Ausgabe von Anteilen
1.  Anteile  werden  an  jedem  Tag,  der  sowohl  in  München  als  auch  in  Luxemburg  ein  Bankarbeitstag  ist  («Bewer-

tungstag») ausgegeben, soweit nicht anders im Sonderreglement des betreffenden Teilfonds bestimmt. Ausgabepreis ist
der Anteilwert gemäß Artikel 8 des Verwaltungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision zugunsten der Vertriebs-
stellen von bis zu 8 % des Anteilwertes. Der Ausgabepreis ist innerhalb von fünf Bankarbeitstagen nach dem entspre-
chenden Bewertungstag in Luxemburg zahlbar.

2. Für alle Zeichnungen gelten die im Sonderreglement des betreffenden Teilfonds dargelegten Modalitäten.
3.  Die  Anteile  werden  unverzüglich  nach  Eingang  des  Ausgabepreises  bei  der  Depotbank  im  Auftrag  der  Verwal-

tungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender Höhe übertragen.

4. Die Depotbank wird auf nicht ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende Zahlungen unverzüglich zurückzahlen.

Art. 7. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen
Die  Verwaltungsgesellschaft  hat  bei  der  Ausgabe  von  Anteilen  eines  Teilfonds  die  Gesetze  und  Vorschriften  aller

Länder,  in  welchen  Anteile  angeboten  werden,  zu  beachten.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  jederzeit  aus  eigenem
Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder
endgültig einstellen, wenn es sich bei den Käufern um natürliche oder juristische Personen handelt, die in bestimmten
Ländern  oder  Gebieten  wohnhaft  oder  eingetragen  sind.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  auch  natürliche  oder
juristische Personen vom Erwerb von Anteilen ausschließen, falls eine solche Maßnahme zum Schutz der Anteilinhaber
eines Teilfonds oder des Fonds selbst notwendig werden sollte. Weiterhin kann die Verwaltungsgesellschaft:

a) aus eigenem Ermessen jeden Zeichnungsantrag auf Erwerb von Anteilen zurückweisen; 
b)  jederzeit  Anteile  gegen  Zahlung  des  Rücknahmepreises  zurückkaufen,  die  von  Anteilinhabern  gehalten  werden,

welche vom Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.

Eingehende  Zahlungen  auf  nicht  unverzüglich  ausgeführte  Zeichnungsanträge  werden  von  der  Depotbank  ohne

Zinsen umgehend zurückgezahlt.

Art. 8. Anteilwertberechnung
1. Der Wert des gesamten Fondsvermögens wird in 

€ ausgedrückt. Der Wert eines Anteils («Anteilwert») lautet auf

die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher der jeweilige Teilfonds aufgelegt wird («Referenzwährung»).
Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg und in
München (im folgenden «Bewertungstag» genannt) berechnet, sofern nicht anders im Sonderreglement des betreffenden
Teilfonds bestimmt. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl
der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds. 

2. Das Nettofondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: 
a) Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
b) Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen organisierten Wertpapiermarkt

gehandelt  werden,  werden  zu  einem  Kurs  bewertet,  der  nicht  geringer  als  der  Geldkurs  und  nicht  höher  als  der
Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem
die Wertpapiere verkauft werden können.

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c)  Falls  solche  Kurse  nicht  marktgerecht  sind  oder  falls  für  andere  als  die  unter  Buchstaben  a)  und  b)  genannten

Wertpapiere keine Kurse festgelegt werden, werden diese Wertpapiere ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum
jeweiligen  Verkehrswert  bewertet,  wie  ihn  die  Verwaltungsgesellschaft  nach  Treu  und  Glauben  und  allgemein
anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

d) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
e) Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft  und  der  Depotbank  geschlossen  wurde,  gemäß  dem  die  Festgelder  jederzeit  kündbar  sind  und  der
Renditekurs dem Realisierungswert entspricht.

f) Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Fonds-

währung umgerechnet. 

3. Für jeden Teilfonds wird ein Ertragsausgleichskonto geführt.
4.  Soweit  in  Jahres-  und  Halbjahresberichten  sowie  sonstigen  Finanzstatistiken  aufgrund  gesetzlicher  Vorschriften

oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds
insgesamt  gegeben  werden  muß,  werden  die  Vermögenswerte  des  jeweiligen  Teilfonds  in  die  Fondswährung
umgerechnet.

Falls  außergewöhnliche  Umstände  eintreten,  welche  die  Bewertung  gemäß  den  oben  aufgeführten  Kriterien

unmöglich oder unsachgerecht werden lassen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, zeitweilig andere von ihr nach
Treu  und  Glauben  festgelegte,  allgemein  anerkannte  und  von  Wirtschaftsprüfern  nachprüfbare  Bewertungsregeln  zu
befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

5. Sofern für einen Teilfonds unterschiedliche Anteilklassen gemäß Artikel 1 des Verwaltungsreglements eingerichtet

sind, ergeben sich für die Anteilwertberechnung folgende Besonderheiten:

a) Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den unter Absatz 1 dieses Artikels aufgeführten Kriterien für jede Anteil-

klasse separat.

b) Der Mittelzufluß aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am

gesamten Wert des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds. Der Mittelabfluß aufgrund der Rücknahme von Anteilen
vermindert den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Nettovermögens des jeweiligen
Teilfonds.

c) Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der ausschüttungsberechtigten Anteile um den Betrag

der  Ausschüttung.  Damit  vermindert  sich  zugleich  der  prozentuale  Anteil  der  ausschüttungsberechtigten  Anteile  am
gesamten Wert des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds, während sich der prozentuale Anteil der nicht auschüt-
tungsberechtigten Anteile am gesamten Nettovermögen des jeweiligen Teilfonds erhöht.

6. Die Verwaltungsgesellschaft kann für umfangreiche Rücknahmeanträge, die nicht aus den liquiden Mitteln und zuläs-

sigen Kreditaufnahmen des Fonds befriedigt werden können, den Anteilwert auf der Basis der Kurse des Bewertungs-
tages bestimmen, an dem sie für den Fonds die erforderlichen Wertpapierverkäufe vornimmt; dies gilt dann auch für
gleichzeitig eingereichte Zeichnungsaufträge für den Fonds.

Art. 9. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, falls und solange

Umstände  vorliegen,  die  diese  Einstellung  erforderlich  machen,  und  wenn  die  Einstellung  unter  Berücksichtigung  der
Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

1. während einer Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer organisierter Markt, auf welchem ein wesentlicher Teil

der Wertpapiere des Fonds notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer an gewöhnlichen Wochenenden oder
Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse oder diesem Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

2. in einer Notlage, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich

ist,  den  Gegenwert  der  Anlagekäufe  oder  -verkäufe  frei  zu  transferieren  oder  die  Berechnung  des  Anteilwertes
ordnungsgemäß durchzuführen. Anleger, die ihre Anteile zum Rückkauf angeboten haben, werden von einer Einstellung
der Anteilwertberechnung umgehend benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich
davon in Kenntnis gesetzt.

Art. 10. Rücknahme und Umtausch von Anteilen
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen. Die Rücknahme erfolgt nur

an  einem  Bewertungstag  gemäß  Artikel  6  und  wird  zum  Anteilwertpreis  gemäß  Artikel  8  getätigt.  Die  Zahlung  des
Rücknahmepreises  erfolgt  unverzüglich,  spätestens  jedoch  innerhalb  von  fünf  Bankarbeitstagen  nach  dem  entspre-
chenden Bewertungstag.

2. Für alle Rücknahmeanträge gelten die im Sonderreglement des betreffenden Teilfonds dargelegten Modalitäten.
3.  Die  Verwaltungsgesellschaft  ist  nach  vorheriger  Genehmigung  durch  die  Depotbank  berechtigt,  erhebliche

Rücknahmen  erst  zu  tätigen,  nachdem  entsprechende  Vermögenswerte  des  jeweiligen  Teilfonds  ohne  Verzögerung
verkauft wurden. In diesem Falle erfolgt die Rücknahme gemäß den Bestimmungen des letzten Absatzes von Artikel 8
des Verwaltungsreglements. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen.

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften, oder andere, von der Depotbank nicht beeinflußbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten oder einschränken.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

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6. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile eines anderen Teilfonds oder einer anderen

Anteilklasse umtauschen. Der Umtausch der Anteile erfolgt kostenlos auf der Grundlage der nächsterrechneten Anteil-
werte der jeweiligen Teilfonds.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei der Zentralverwaltungsstelle oder über jede Zahl- und

Vertriebsstelle zurückgegeben bzw. umgetauscht werden.

Art. 11. Abschlußprüfung
Die Jahresabschlüsse des Fonds und seiner Teilfonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der

Verwaltungsgesellschaft  ernannt  wird.  Das  Rechnungsjahr  endet  jedes  Jahr  am  31.  Dezember  und  erstmals  im  Jahre
2001.

Art. 12. Ausschüttungspolitik
1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  die  in  einem  Teilfonds  erwirtschafteten  Erträge  an  die  Anteilinhaber  dieses

Teilfonds  ausschütten  und/oder  diese  Erträge  in  dem  jeweiligen  Teilfonds  thesaurieren.  Dies  findet  Erwähnung  im
Verkaufsprospekt des Fonds.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kapitalgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Werterhöhungen sowie Kapitalgewinne aus dem Vorjahr zur Ausschüttung gelangen.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausbezahlt  werden.  Ausgeschüttete  Erträge,  die  fünf  Jahre  nach  Veröffentlichung  einer  Ausschüttungserklärung  nicht
abgefordert wurden, verfallen zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

4. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilklassen gemäß Artikel 1 des Verwaltungsreglements

ausschließlich die entsprechenden Anteile des jeweiligen Teilfonds.

Art. 13. Verschmelzung von Teilfonds
Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäß nachfolgender Bedingungen beschließen, einen oder mehrere Teilfonds mit

einem anderen Teilfonds desselben Fonds oder mit einem Teilfonds eines anderen gemäß Luxemburger Recht aufge-
legten Organismus für gemeinsame Anlagen zu verschmelzen:

- Sofern der Nettovermögenswert eines Teilfonds an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, welcher

als Mindestbetrag erscheint, um diesen Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten;

-  Sofern  es  wegen  einer  wesentlichen  Änderung  im  wirtschaftlichen  oder  politischen  Umfeld  oder  aus  Ursachen

wirtschaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, diesen Teilfonds zu verwalten.

Eine solche Einbringung ist nur insofern vollziehbar wie die Anlagepolitik des einzubringenden Teilfonds nicht gegen

die Anlagepolitik des aufnehmenden Teilfonds verstößt.

Der Beschluß der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung eines oder mehrerer Teilfonds wird entsprechend den

Bestimmungen von Artikel 15 des Verwaltungsreglements veröffentlicht.

Die Anteilinhaber des einzubringenden Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die Rücknahme

aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 10 des Verwal-
tungsreglements  beschrieben  ist,  zu  verlangen.  Die  Anteile  von  Anteilinhabern,  welche  die  Rücknahme  ihrer  Anteile
nicht  verlangt  haben,  werden  auf  der  Grundlage  der  Anteilwerte  des  dem  Tag  des  Inkraftretens  der  Verschmelzung
vorangegangenen  Bewertungstages,  durch  Anteile  des  nach  der  Verschmelzung  verbleibenden  Teilfonds  ersetzt.
Gegebenenfalls werden Bruchanteile ausgegeben.

Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäß vorstehenden Bedingungen dieses Artikels beschließen, einen oder mehrere

Teilfonds  des  Fonds  mit  einem  Organismus  für  gemeinsame  Anlagen  ausländischen  Rechts  zu  verschmelzen.  Der
Beschluß zu einer solchen Verschmelzung unterliegt einer Einstimmigkeit sämtlicher Anteilinhaber des in den ausländi-
schen  Organismus  für  gemeinsame  Anlagen  einzubringenden  Teilfonds.  Bei  den  Anteilinhabern,  welche  nicht  an  der
Beschlußfassung  teilgenommen  haben,  sowie  bei  allen  Anteilinhabern,  welche  nicht  für  die  Verschmelzung  gestimmt
haben, wird davon ausgegangen, daß sie ihre Anteile zum Rückkauf angeboten haben.

Art. 14. Änderungen des Verwaltungsreglements
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

2.  Jegliche  Änderungen  des  Verwaltungsreglements  werden  im  Mémorial  veröffentlicht  und  treten,  sofern  nichts

anderes bestimmt ist, am Tage nach der Unterschrift in Kraft.

Art. 15. Veröffentlichungen
1. Die erstmals gültige Fassung des Verwaltungsreglements sowie Änderungen desselben werden beim Handelsre-

gister  des  Bezirksgerichts  Luxemburg  hinterlegt  und  im  «Mémorial,  Recueil  des  Sociétés  et  Associations»,  dem
Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg («Mémorial») veröffentlicht.

2. Ausgabe- und Rücknahmepreis können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und jeder Zahlstelle erfragt

werden.

3.  Die  Verwaltungsgesellschaft  erstellt  für  den  Fonds  einen  geprüften  Jahresbericht  sowie  einen  Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

4. Prospekt und Verwaltungsreglement sowie Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am

Sitz  der  Verwaltungsgesellschaft,  der  Depotbank  und  jeder  Zahlstelle  erhältlich.  Der  Depotbankvertrag  sowie  die
Satzung der Verwaltungsgesellschaft können am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei den Zahlstellen an ihrem jewei-
ligen Hauptsitz eingesehen werden.

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5. Die Auflösung des Fonds gemäß Artikel 16 des Verwaltungsreglements wird entsprechend den gesetzlichen Bestim-

mungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen, von denen
mindestens eine in Luxemburg erscheint, veröffentlicht.

6. Der Beschluß der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung eines oder mehrerer Teilfonds wird entsprechend

den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen
Tageszeitungen, von denen mindestens eine in Luxemburg erscheint, veröffentlicht.

Art. 16. Auflösung des Fonds
Der Fonds bzw. ein oder mehrere Teilfonds können jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.
2. Die Auflösung eines Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a) Wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne daß eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetz-

lichen oder vertraglichen Fristen erfolgt;

b) Wenn die Verwaltungsgesellschaft in Konkurs geht oder aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
c) Wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1 Absatz 1 des Verwaltungsreglements bleibt;

d) In anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen.
Entsprechend  den  gesetzlichen  Bedingungen  wird  eine  Auflösung  des  Fonds  von  der  Verwaltungsgesellschaft  im

Mémorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen veröffentlicht. Eine der drei Tageszeitungen muß eine
luxemburgische Zeitung sein.

3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur Liquidation eines Teilfonds führt, werden die Ausgabe und der Rückkauf von

Anteilen des Fonds bzw. des betreffenden Teilfonds eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der
Liquidationskosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von ihr oder von
der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des Fonds
bzw. des Teilfonds im Verhältnis ihrer jeweiligen Anteile verteilen. Liquidationserlöse, die zum Abschluß des Liquidati-
onsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluß des Liquidati-
onsverfahrens für Rechnung der beteiligten Anteilinhaber in der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo
diese Beträge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben bzw. Rechtsnachfolger können weder die Auflösung noch die Teilung des Fonds

beantragen.

Art. 17. Kosten
Jeder Teilfonds trägt folgende Kosten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:
-  alle  Steuern,  die  auf  das  Vermögen,  dessen  Erträge  und  Aufwendungen  zu  Lasten  des  entsprechenden  Teilfonds

erhoben werden;

-  eine  jährliche  Verwaltungsvergütung  zugunsten  der  Verwaltungsgesellschaft,  deren  Höhe  für  den  jeweiligen

Teilfonds im Verkaufsprospekt und respektiven Sonderreglement bestimmt wird, deren Berechnung täglich auf Basis des
Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds zum vorangegangenen Bewertungstag erfolgt und die monatlich nachträglich
zahlbar ist;

-  eventuell  ein  erfolgsbezogenes  Entgelt  zugunsten  der  Verwaltungsgesellschaft,  dessen  Berechnung  und  Höhe  im

respektiven Sonderreglement und Verkaufsprospekt bestimmt wird.

- ein jährliches Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe der banküblichen Sätze für die Vergütung einer Depot-

banktätigkeit  am  Finanzplatz  Luxemburg,  dessen  Berechnung  täglich  auf  Basis  des  Nettovermögens  des  jeweiligen
Teilfonds erfolgt und das monatlich nachträglich zahlbar ist; zusätzlich hat die Depotbank Anrecht auf eine der üblichen
Praxis in Luxemburg entsprechenden Transaktionsgebühr; die Depotbank hat schließlich Anrecht auf die Rückerstattung
der Kosten, die ihr im Rahmen ihrer Tätigkeit als Depotbank entstanden sind;

-  eine  jährliche  Vergütung  zugunsten  der  Zentralverwaltungsstelle  in  Höhe  der  üblichen  Sätze  am  Finanzplatz

Luxemburg;

- übliche Courtage und Bankgebühren insbesondere Effektenprovisionen, die für Geschäfte mit Wertpapieren und

sonstigen  Vermögenswerten  des  entsprechenden  Teilfondsvermögens  sowie  mit  Währungs-  und  Wertpapiersiche-
rungsgeschäften anfallen;

- Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des entsprechenden Teilfonds handeln;

- die Honorare der Wirtschaftsprüfer; 
- die Kosten der Zahlstellen;
- die Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung des Verwaltungsregle-

ments  sowie  anderer  Dokumente,  die  den  entsprechenden  Teilfonds  betreffen,  einschließlich  Anmeldungen  zur
Registrierung, Prospekte oder schriftliche Erläuterungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschließlich
örtlicher  Wertpapierhändlervereinigungen),  welche  im  Zusammenhang  mit  dem  Teilfonds  oder  dem  Anbieten  der
Anteile vorgenommen werden müssen;

- die banküblichen Gebühren ggf. einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung von Wertpapieren im

Ausland;

-  die  Druck-  und  Vertriebskosten  der  Jahres-  und  Halbjahresberichte  für  die  Anteilinhaber  in  allen  notwendigen

Sprachen, sowie Druck- und Vertriebskosten von sämtlichen weiteren Berichten und Dokumenten, welche gemäß den
anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind; 

33561

- die Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen; 
- die Gebühren der Repräsentanten im Ausland;
-  die  Kosten  für  die  Werbung  und  solche,  welche  direkt  im  Zusammenhang  mit  dem  Anbieten  und  Verkauf  von

Anteilen anfallen;

- sämtliche Verwaltungsgebühren.
Alle Kosten und Entgelte werden zuerst den laufenden Erträgen, dann den Nettokapitalgewinnen und zuletzt dem

jeweiligen Teilfondsvermögen angerechnet.

Das Vermögen des Fonds haftet insgesamt für alle vom Fonds zu tragenden Kosten. Jedoch werden diese Kosten

einem einzelnen Teilfonds gesondert berechnet, soweit sie ihn allein betreffen; im übrigen werden diese Kosten den
einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres Nettofondsvermögens anteilig belastet.

Die Gründungskosten, die sich auf ungefähr 

€ 25.000,- belaufen, werden über einen Zeitraum, der sich über das erste

Rumpfgeschäftsjahr sowie die vier darauffolgenden Geschäftsjahre erstreckt abgeschrieben. Kosten im Zusammenhang
mit  der  Auflegung  weiterer  Teilfonds  werden  dem  jeweiligen  Teilfondsvermögen  belastet,  welchem  sie  zuzurechnen
sind.

Luxemburg, den 11. August 2000.

VON ERNST FUND SERVICES S.A.

Unterschrift

<i>SONDERREGLEMENT

Für den Teilfonds BALANCED EQUITY FONDS gelten ergänzend bzw. abweichend zu dem allgemeinen Teil des

Verwaltungsreglements die Bestimmungen des nachfolgenden Sonderreglements.

Art. 18. Anlagepolitik
Das Ziel der Anlagepolitik des Teilfonds BALANCED EQUITY FONDS ist die langfristige Erzielung eines möglichst

hohen und stetigen Wertzuwachses für den Euroorientierten Anleger. Zu diesem Zweck wird das Fondsvermögen zu
mindestens 2/3 in Aktien, die von Emittenten mit Sitz oder Börsennotierung in einer der im Anhang aufgeführten Börsen,
begeben worden sind, angelegt. Dabei können auch sogenannte Indexzertifikate, soweit es sich um Wertpapiere gemäss
Artikel 40 (1) des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen handelt oder, in
einigen Fällen, es sich um geschlossene Aktienfonds handelt, erworben werden. Indexzertifikate (die eine Beteiligung an
einem oder mehreren Aktienindizes oder einem Aktienkorb verbriefen) entsprechen in der Regel dem Wert der Basis-
werte. Weil Indexzertifikate eine unmittelbare Beteiligung an der Entwicklung der Basiswerte verbriefen, entwickeln sich
ihre Kurse in der Regel entsprechend der Entwicklung der Basiswerte. Der Rest des Teilfondsvermögens kann in andere
Wertpapiere als Aktien investiert werden.

Die Basis der Anlage bildet ein ausgewogenes («Balanced») Portefeuille mit Aktien europäischer, amerikanischer und

japanischer Unternehmen. Dabei wird vor allem in unterbewertete Wachstumsaktien investiert.

Neben  den  Gewinn-  und  Ertragschancen  beinhalten  Wertpapiere  stets  auch  Risiken.  Diese  können  einerseits  aus

Kursveränderungen bei den Wertpapieren als auch - bei den internationalen Anlagen - aus Veränderungen der Devisen-
kurse  resultieren.  Anderseits  können  politische  Veränderungen,  Begrenzungen  des  Währungsumtauschs,  Börsenkon-
trolle, Steuern, Einschränkungen bezüglich ausländischer Kapitalanlagen und Kapitalrückflüsse etc. das Anlageergebnis
beeinflussen.

Die Verwaltungsgesellschaft versucht unter Anwendung von modernen Analysemethoden, die bestehenden Risiken

einer Wertpapieranlage zu minimieren und die Chancen zu erhöhen. Der Teilfonds investiert exklusiv in Wertpapiere,
die  an  einer  im  Anhang  aufgeführten  Börse  oder  an  einem  anderen  im  Anhang  genannten,  geregelten  Markt,  der
anerkannt und für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, gehandelt werden.

Der Wert der festverzinslichen Werte soll nicht mehr als 20 % und der Wert der liquiden Mittel nicht mehr als 10 %

des  Nettovermögens  des  Teilfonds  betragen.  Wandelschuldverschreibungen  und  Optionsanleihen  gelten  nicht  als
festverzinsliche Werte in diesem Sinne. In Abweichung von Artikel 4.7 Absatz c) des Verwaltungsreglements darf die
Summe  der  Verpflichtungen  aus  Finanzterminkontrakten,  die  nicht  der  Absicherung  von  Vermögenswerten  dienen,
35 % des Nettovermögens des Teilfonds nicht übersteigen. Für das Teilfondsvermögen dürfen keine Optionsgeschäfte
getätigt werden, auch dann nicht, wenn die Wertpapieroptionsrechte zum Handel an einer Börse zugelassen sind und
sich die Optionsrechte auf Wertpapiere beziehen.

Art. 19. Fondswährung, Erwerb, Rücknahme und Umtausch von Anteilen, Ausgabe- und Rücknahme-

preis, Mindestzeichnung 

1. Die Teilfondswährung ist der Euro.
2. Für alle Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Zentralver-

waltungsstelle bis 11.00 Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bewertungstag in Luxemburg eintreffen, gilt der an diesem
Bewertungstag ermittelte Anteilwert.

Für alle Zeichnungs- und Rücknahmeanträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Zentralverwaltungsstelle

nach  11.00  Uhr  in  Luxemburg  an  einem  Bewertungstag  eintreffen,  gilt  der  am  nächsten  Bewertungstag  ermittelte
Anteilwert. 

3. Der Ausgabepreis entspricht dem Anteilwert gemäß Artikel 8 und ist innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach

dem entsprechenden Bewertungstag zu entrichten. 

4. Der Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 8 und wird innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem

entsprechenden Bewertungstag vergütet. 

5. Bei der Erstanlage beträgt die Mindestanlagesumme 

€ 25.000,-. 

6. Bei der Ausgabe wird keine Vertriebsprovision erhoben.

33562

Art. 20. Anteile
Die Fondsanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.

Art. 21. Kosten
1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  erhält  für  die  Verwaltung  des  Teilfonds  aus  dem  Teilfondsvermögen  ein  tägliches

Entgelt in Höhe von bis zu 1,75 % p.a. des Nettovermögens des Teilfonds auf Basis des börsentäglich ermittelten Anteil-
wertes.

2.  Die  Auszahlung  der  Verwaltungsvergütung  erfolgt  zum  Monatsende.  Sämtliche  Kosten  werden  zunächst  dem

laufenden Einkommen, dann den Kapitalgewinnen und zuletzt dem Fondsvermögen angerechnet.

3. Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung des Fondsvermögens ein tägliches berechnetes

und jährlich bezahltes erfolgsbezogenes Entgelt in Höhe von bis zu 20 % des Wertes erhalten, um den die Anteilwert-
entwicklung die Wertentwicklung des MSCI World Gross Dividend Index übersteigt. In der Anteilwertentwicklung sind
alle gezahlten oder aufgelaufenen Kosten oder Verbindlichkeiten, inklusive die eventuelle Rückstellung für die erfolgsab-
hängige  Vergütung,  berücksichtigt.  Die  erfolgsabhängige  Vergütung  wird  durch  den  täglichen  Vergleich  zwischen  der
Indexentwicklung,  umgerechnet  in  Euro,  mit  der  Entwicklung  des  Anteilwertes  unter  Berücksichtigung  der  Wieder-
anlage  etwaiger  Ausschüttungen  errechnet.  Als  Grundlage  für  den  Zeitraum,  für  den  die  erfolgsabhängige  Gebühr
errechnet wird, dient das Geschäftsjahr des Teilfonds. Zur Bestimmung der Anteilwertentwicklung wird der am ersten
Bewertungstag  eines  jeden  Geschäftsjahres  ermittelte  Anteilwert  mit  dem  am  letzten  Bewertungstag  desselben
Geschäftsjahres ermittelten Anteilwert verglichen. Beim ersten Geschäftsjahr, endend am 31. Dezember 2001, gilt der
Erstausgabepreis als Referenzwert. Für die Bestimmung der Entwicklung des Referenzindexes werden dieselben Bestim-
mungstage zu Grunde gelegt.

Auf Basis dieses täglichen Vergleichs wird eine etwa angefallene erfolgsbezogene Vergütung täglich im Fondsvermögen

zurückgestellt.  Eine  eventuelle  Vergütung  erfolgt  auf  Basis  des  Nettovermögens  des  Teilfonds  zum  letzten  Bewer-
tungstag des entsprechenden Geschäftsjahres. Liegt die Anteilwertentwicklung im Laufe des Geschäftsjahres unter der
Wertentwicklung  des  Index,  ist  die  im  jeweiligen  Geschäftsjahr  bisher  zurückgestellte  erfolgsabhängige  Vergütung
entsprechend dem täglichen Vergleich wieder aufzulösen. Liegt die Anteilwertentwicklung im Laufe des Geschäftsjahres
über  der  Wertentwicklung  des  Index,  kann  die  am  Ende  des  Geschäftsjahres  bestehende  zurückgestellte  erfolgsab-
hängige Vergütung entnommen werden.

Sollte  der  Referenzindex  eingestellt  werden,  wird  die  Verwaltungsgesellschaft  einen  vergleichbaren  anderen  Index

festlegen, der an die Stelle des genannten Index tritt.

4. Alle anderen in Artikel 17 des allgemeinen Teils des Verwaltungsreglementes aufgezählten Kosten. Dabei hat die

Depotbank Anrecht auf ein jährliches Entgelt in Höhe von bis zu 0,05 % p.a. dessen Berechnung täglich auf Basis des
Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds erfolgt und das monatlich nachträglich zahlbar ist; zusätzlich hat die Depotbank
Anrecht  auf  eine  volumenunabhängige  Transaktionsgebühr  in  Höhe  von  EUR  75,-.  Die  Depotbank  hat  schließlich
Anrecht auf die Rückerstattung der Kosten, die ihr im Rahmen ihrer Tätigkeit als Depotbank entstanden sind.

Art. 22. Ausschüttungspolitik
In der Regel wird nur der ordentliche Nettoertrag ausgeschüttet.

Art. 23. Dauer des Teilfonds
Der Teilfonds  BALANCED EQUITY FONDS wurde auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 24. Anlageberater
BETHMANN  VERMÖGENSBETREUUNG,  GmbH,  Bethmannstraße  7-9,  D-60311  Frankfurt  am  Main,  künftig,  als

Rechtsnachfolgerin:

HVB PRIVATE ASSETS, GmbH, Am Sederanger 5, D-80538 München, 
wurde zum Anlageberater des Teilfonds bestimmt.

Luxemburg, den 11. August 2000.

VON ERNST FUND SERVICES S.A.

Unterschrift

<i>Anmerkungen zum Sonderreglement des BALANCED EQUITY FONDS

Der Teilfonds kann Anteile an geschlossenen Investmentfonds erwerben, die grösstenteils in Mitgliedstaaten der EU,

den USA, der Schweiz, Hongkong oder Japan domiziliert sind. Bis zu 20 % des Nettovermögens des Teilfonds dürfen in
unter anderem Recht gegründete geschlossene Investmentfonds investiert werden, soweit die Verwaltungsgesellschaft,
die Depotbank und der Wirtschaftsprüfer Adressen ersten Ranges sind. Innerhalb eines einzelnen Rechtsgebietes darf
die  Anlagesumme  10  %  des  Nettovermögens  des  Teilfonds  nicht  übersteigen.  Ausgeschlossen  ist  der  Erwerb  von 
Ventures-, Capital-, Futures-, Immobilien- und Dachfonds. Auch dürfen keine Investmentfonds erworben werden die
von zur HypoVereinsbank Gruppe gehörenden Gesellschaften aufgelegt wurden.

Anlagen in anderen Investmentfonds können die Kosten des Teilfonds erhöhen, da der Teilfonds seinen Anteil an den

laufenden Ausgaben eines solchen Investmentfonds tragen muß.

Soweit Anlagen in anderen Investmentfonds solche Investmentfonds einschließen, die in ihrem Ursprungsstaat nicht

einer  ständigen  Aufsicht  durch  eine  Aufsichtsbehörde,  welche  gesetzlich  zum  Schutz  der  Anleger  eingerichtet  ist,
beinhalten, unterliegen die Anlagen den damit verbundenen Risiken.

Schließlich kann die Anlage eines Teilfonds in anderen Investmentfonds die Erhöhung von Kosten und Gebühren zur

Folge haben.

33563

<i>Anhang zu Artikel 4

I. Börsen in europäischen Ländern, außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaften und außerhalb

der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum

Schweiz

Slowakei

Tschechei

Ungarn

Polen

Elektronische Börse

Bratislava

PragBudapest

Warschau

Schweiz
II. Börsen in außereuropäischen Ländern
Argentinien

Australien

Brasilien

Chile

China

Buenos Aires

ASX (Sydney, Hobart,

Sao Paulo Rio

Santiago

Hong Kong Stock

Melbourne, Perth)

de Janeiro

Exchange

Indonesien

Japan

Kanada

Korea

Malaysia

Jakarta Stock

Tokyo Osaka Nagoya Kyoto

Toronto Vancouver

Seoul 

Kuala 

Exchange 

Fukuoka Niigata Sapporo Hiroshima

Montreal

Lumpur

Mexiko

Neuseeland

Peru

Philippinen Singapur

Mexiko City

Wellington Christchurch/ Invercargill

Lima

Manila

Singapur

Auckland

Südafrika

Thailand

USA

JohannesburgBang

kok

American Stock Exchang

e (AMEX)

New York Stock Exchange (NYSE)

Pacific Stock Exchange
Philadelphia
Chicago
Boston
Cincinnati

III. Organisierte Märkte in Ländern außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaften und außerhalb

der anderen Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum.

Japan
Over the Counter Market
Kanada
Over the Counter Market
Korea
Over the Counter Market
Schweiz 
Börse Bern
Over-the-Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Zürich
USA
NASDAQ-System.
Over the Counter Market (von der NASD organisierte Märkte wie Over the Counter Equity Market, Municipal Bond

Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participations Programs).

Luxembourg, den 11. August 200.

VON ERNST FUND SERVICES S.A.

Signatures

S. D’Orazio

R. Fischer

<i>Premier Fondé de Pouvoir

<i>Division OPC &amp; Global Custody

Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2000, vol. 541, fol. 43, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(46768/526/702)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2000.

CondorInvest-Universal, Fonds Commun de Placement.

VERWALTUNGSREGLEMENT

Art. 1. Der Fonds.
1. Der CondorInvest-Universal («der Fonds») ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg errichtetes,

rechtlich unselbständiges Sondervermögen («fonds commun de placement à compartiments multiples») aus Investment-
anteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»). Es wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risiko-
streuung von der Verwaltungsgesellschaft verwaltet. Die im Fondsvermögen befindlichen Vermögenswerte werden von
der Depotbank verwahrt.

2. Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber»), der Verwaltungsgesellschaft und

der Depotbank sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt, das von der Verwaltungsgesellschaft mit Zustimmung der
Depotbank erstellt wurde. Durch den Kauf eines Anteils erkennt jeder Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie
alle Änderungen desselben an.

33564

3. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988

über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Anleger ist am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds beteiligt. Jeder Teilfonds wird detailliert in den Anhängen zu diesem Verwaltungs-
reglement beschrieben.

4. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Falls
nicht anders vereinbart, gilt dies jedoch nicht im Verhältnis zu Dritten, denen gegenüber das Fondsvermögen insgesamt
für alle Verbindlichkeiten der einzelnen Teilfonds einsteht.

5. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 5 des Verwaltungsreglements

festgesetzten Regeln.

6.  Die  im  Verwaltungsreglement  aufgeführten  Anlagebeschränkungen  sind  auf  jeden  Teilfonds  separat  anwendbar.

Gleiches gilt für nicht abgeforderte Liquidationserlöse im Sinne von Artikel 13, Absatz 4 des Verwaltungsreglements.

7.  Das  Netto-Fondsvermögen  (Fondsvermögen  abzüglich  der  dem  Fonds  zuzurechnenden  Verbindlichkeiten)  muß

innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 50 Millionen Luxembourger Franken
(rund 1,25 Millionen Euro) erreichen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das
sich aus der Addition der Netto-Fondsvermögen der Teilfonds ergibt.

8.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  jederzeit  neue  Teilfonds  auflegen.  Teilfonds  können  nicht  auf  bestimmte  Zeit

errichtet werden.

9. Teilfonds können von der Verwaltungsgesellschaft wie in Artikel 13 des Verwaltungsreglements im einzelnen ausge-

führt, sowohl zusammengelegt als auch aufgelöst werden, insbesondere in den Fällen einer wesentlichen Veränderung
wirtschaftlicher  und/oder  politischer  Rahmenbedingungen,  im  Interesse  einer  wirtschaftlichen  Rationalisierung  oder
wenn das Fondsvermögen unter eine Mindestgrenze absinkt, welche die Verwaltungsgesellschaft als Untergrenze für ein
wirtschaftlich effizientes Management des entsprechenden Teilfonds ansieht. Die Auflösung eines Teilfonds wird minde-
s-tens dreißig Tage zuvor entsprechend Artikel 16 Absatz 5 des Verwaltungsreglements veröffentlicht. Für sämtliche
nach Abschluß des Liquidationsverfahrens nicht eingeforderte Beträge gilt Artikel 13 Absatz 4 Satz 3 des Verwaltungs-
reglements entsprechend.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
1. Verwaltungsgesellschaft ist die UNIVERSAL-INVESTMENT-LUXEMBOURG S.A., Luxemburg.
2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet das Fondsvermögen - vorbehaltlich der Anlagebeschränkungen in Artikel 4

des Verwaltungsreglements - im eigenen Namen, jedoch ausschließlich im Interesse und für gemeinschaftliche Rechnung
der  Anteilinhaber.  Die  Verwaltungsbefugnis  erstreckt  sich  auf  die  Ausübung  aller  Rechte,  welche  unmittelbar  oder
mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen  Anlagebeschränkungen  fest.  Der  Verwaltungsrat  der  Verwaltungsgesellschaft  kann  eines  oder  mehrere  seiner
Mitglieder sowie sonstige natürliche oder juristische Personen mit der Ausführung der täglichen Anlagepolitik betrauen.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten Anlageberater hinzuziehen,

insbesondere sich durch einen Anlageausschuß beraten lassen.

5. Dem Fondsvermögen dürfen keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge sowie keine Verwaltungsvergütung

für die Zielfondsanteile berechnet werden, wenn der betreffende Zielfonds von derselben Verwaltungsgesellschaft oder
von einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen der Fonds
Anteile (Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist.
Leistungsbezogene Vergütungen und Gebühren für eine Anlageberatung gelten in diesem Zusammenhang als «Verwal-
tungsvergütung»  im  vorgenannten  Sinne.  Bei  der  Verwaltungsvergütung  wird  das  dadurch  erreicht,  daß  die  Verwal-
tungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen verbundenen Investmentvermögen entfal-
lenden Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Investmentvermögen
berechnete Verwaltungsvergütung kürzt.

Art. 3. Die Depotbank.
1. Depotbank für den Fonds ist die LAMPEBANK INTERNATIONAL S.A., Luxemburg.
2.  Die  Depotbank  ist  mit  der  Verwahrung  der  Vermögenswerte  des  Fonds  und  seiner  Teilfonds  beauftragt.  Die

Rechte und Pflichten der Depotbank richten sich nach dem Gesetz, dem Verwaltungsreglement, dem Verkaufsprospekt
und dem Depotbankvertrag.

3.a) Alle Investmentanteile, sonstigen zulässigen Vermögenswerte und liquiden Mittel des Fonds und seiner Teilfonds

werden  von  der  Depotbank  in  gesperrten  Konten  und  Depots  verwahrt,  über  die  nur  in  Übereinstimmung  mit  den
Bestimmungen des Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach
Maßgabe  des  Gesetzes  vom  30.  März  1988)  und  mit  Einverständnis  der  Verwaltungsgesellschaft  andere  Banken  im
Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen (Korrespondenzbanken) mit der Verwahrung von Investmentanteilen und
sonstigen zulässigen Vermögenswerten beauftragen, sofern die Investmentanteile und sonstigen zulässigen Vermögens-
werte an einer ausländischen Börse oder an einem anderen im Ausland befindlichen geregelten Markt, der anerkannt,
für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden oder nur im Ausland lieferbar
sind.

b)  Auf  Weisung  der  Verwaltungsgesellschaft  dürfen  Bankguthaben  auf  Sperrkonten  bei  anderen  Kreditinstituten

unterhalten werden. Die Anlage von Mitteln des Fondsvermögens eines Teilfonds in Bankguthaben bei anderen Kredit-
instituten sowie Verfügungen über diese Bankguthaben bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf 

33565

einer solchen Anlage oder Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Bestimmungen, dem Verkaufspro-
spekt, dem Verwaltungsreglement und dem Depotbankvertrag vereinbar ist. Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand
der bei anderen Kreditinstituten unterhaltenen Bankguthaben zu überwachen.

4.  Bei  der  Wahrnehmung  ihrer  Aufgaben  handelt  die  Depotbank  unabhängig  von  der  Verwaltungsgesellschaft  und

ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten
- vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils
gültigen Verkaufsprospekt und dem Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere

- Anteile des jeweiligen Teilfonds auf die Zeichner gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements übertragen;
- aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetzlich zulässige Vermö-

genswerte zahlen, die für den jeweiligen Teilfonds erworben bzw. getätigt worden sind;

- aus den gesperrten Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluß von Devisenterminkontrakten leisten;
-  Investmentanteile,  Optionen  und  sonstige  gesetzlich  zulässige  Vermögenswerte,  die  für  einen  Teilfonds  verkauft

worden sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen;

-  den  Rücknahmepreis  gemäß  Artikel  8  des  Verwaltungsreglements  gegen  Empfang  der  entsprechenden  Anteile

auszahlen; 

- die Erträge des Vermögens des jeweiligen Teilfonds auszahlen.
5. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, daß:
a) alle Vermögenswerte des Teilfonds unverzüglich auf den gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere

der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen, der Kaufpreis aus dem Verkauf von sonstigen Vermö-
genswerten, anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausga-
bepreises  abzüglich  des  Ausgabeaufschlages  und  jeglicher  eventueller  Ausgabesteuern,  und  unverzüglich  auf  den
gesperrten Konten des Teilfonds verbucht werden;

b) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des Teilfonds oder durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommen werden, den gesetzlichen Vorschriften,
dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt;

c)  die  Berechnung  des  Netto-Fondsvermögens  und  des  Wertes  der  Anteile  den  gesetzlichen  Vorschriften,  dem

Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt;

d) bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei

ihr eingeht;

e)  die  Erträge  des  Fondsvermögens  gemäß  den  gesetzlichen  Vorschriften,  dem  Verwaltungsreglement  und  dem

Verkaufsprospekt verwendet werden;

f) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden;
g) sonstige Vermögenswerte höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung der Bewer-

tungsregeln nach Artikel 5 angemessen ist, und die Gegenleistung im Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den
zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich unterschreitet;

h) die gesetzlichen Bestimmungen sowie die Bestimmungen des Verkaufsprospekts und des Verwaltungsreglements

des Fonds bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzinstrumenten sowie bezüglich Devisenkurssiche-
rungsgeschäften eingehalten werden.

6. Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur die im Verwaltungsre-

glement und im Verkaufsprospekt festgesetzte Vergütung.

Die Depotbank entnimmt den gesperrten Konten nur mit Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft die ihr gemäß

diesem Verwaltungsreglement, dem Verkaufsprospekt und dem Depotbankvertrag zustehende Vergütung. Die in Artikel
9  des  Verwaltungsreglements  aufgeführten  sonstigen  zu  Lasten  des  Fonds  zu  zahlenden  Kosten  bleiben  hiervon
unberührt.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
- gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

vollstreckt wird, für den das Vermögen des Fonds oder des jeweiligen Teilfonds nicht haftet.

Die vorstehend unter dem ersten Gedankenstrich getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen

gegen die Verwaltungsgesellschaft durch die Anteilinhaber nicht aus.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen die

Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung dieser Ansprüche durch die Anteilinhaber nicht aus.

8.  Die  Depotbank  ist  berechtigt,  die  Depotbankbestellung  jederzeit  im  Einklang  mit  dem  Depotbankvertrag  zu

kündigen. In diesem Falle ist die Verwaltungsgesellschaft verpflichtet, den Fonds gemäß Artikel 13 des Verwaltungsre-
glements aufzulösen oder innerhalb von zwei Monaten mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere
Bank zur Depotbank zu bestellen; bis dahin wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber
ihren Pflichten als Depotbank vollumfänglich nachkommen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist ebenfalls berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit im Einklang mit dem Depot-

bankvertrag zu kündigen. Eine derartige Kündigung hat notwendigerweise die Auflösung des Fonds gemäß Artikel 13 des
Verwaltungsreglements zur Folge, sofern die Verwaltungsgesellschaft nicht zuvor eine andere Bank mit Genehmigung
der  zuständigen  Aufsichtsbehörde  zur  Depotbank  bestellt  hat,  welche  die  gesetzlichen  Funktionen  der  vorherigen
Depotbank übernimmt.

Art. 4. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen.
Das Hauptziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds besteht in der Erwirtschaftung eines angemessenen Kapital-

wachstums  bei  gleichzeitiger  Geringhaltung  wirtschaftlicher  und  politischer  Risiken  sowie  des  Währungsrisikos.  Zu 

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diesem Zweck legt die Verwaltungsgesellschaft die Mittel der einzelnen Teilfonds für gemeinsame Rechnung der Inhaber
von Anteilen an diesen Teilfonds in Anteile anderer Investmentfonds (im folgenden «Zielfonds») nach dem Grundsatz
der Risikomischung an.

Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet das Vermögen des Fonds im Rahmen der folgenden Anlagebeschränkungen:
<i>1. Zielfonds
Es dürfen ausschließlich Investmentanteile folgender Arten von Zielfonds erworben werden:
-  in  der  Bundesrepublik  Deutschland  aufgelegte  Geldmarkt-,  Wertpapier-,  Beteiligungs-,  Grundstücks-,  gemischte

Wertpapier-  und  Grundstücks-  sowie  Altersvorsorge-Sondervermögen,  bei  denen  die  Anteilinhaber  das  Recht  zur
Rückgabe der Anteile haben und die keine Spezialfonds sind;

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach dem

Auslandinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen;

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spezial-

fonds sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht unterliegen.

Die Anteile der Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. Soweit sie börsennotiert sind, handelt es sich um eine

Börse in einem OECD-Land.

<i>2. Risikostreuung
Der Wert der Zielfondsanteile darf 51 % des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht unterschreiten.
Bis  zu  49  %  des  Netto-Fondsvermögens  eines  Teilfonds  darf  in  Bankguthaben  und  Geldmarktpapieren  gehalten

werden.  Die  Geldmarktpapiere  dürfen  im  Zeitpunkt  ihres  Erwerbs  für  den  Teilfonds  eine  restliche  Laufzeit  von
höchstens 12 Monaten haben.

Ein Teilfonds darf nur Anteile solcher Zielfonds erwerben, deren Anlagepolitik dem Grundsatz der Risikostreuung im

Sinne der Regeln für Luxemburger Investmentfonds nach Teil II des Gesetzes vom 30. März 1988 folgt. In diesem Zusam-
menhang dürfen die Teilfonds nur Anteile an Zielfonds aus einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, einem anderen
Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, aus der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong
oder  Japan  erwerben.  Für  einen  Teilfonds  dürfen  nicht  mehr  als  10  %  des  Netto-Fondsvermögens  an  Anteilen  an
Zielfonds aus einem Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, der nicht Mitgliedstaat der
Europäischen Union ist, erworben werden. Die Teilfonds dürfen vollständig aus Zielfonds bestehen, die außerhalb des
Großherzogtums Luxembourgs, jedoch in einem der vorgenannten Staaten aufgelegt worden sind.

Ein Teilfonds darf nicht mehr als 20 % des Netto-Fondsvermögens in Anteilen eines einzigen Zielfonds anlegen. Für

einen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10 % der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben werden. Die beiden
vorstehend  geregelten  Anlagegrenzen  beziehen  sich  bei  Investmentvermögen,  die  aus  mehreren  Teilfonds  bestehen
(Umbrella-Fonds), jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer übermäßigen Konzentration des Netto-Fonds-
vermögens des Teilfonds auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen.

Für einen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die ihrerseits mehr als 5 % des Wertes ihres Vermögens in Anteilen

an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen entweder nicht oder nur dann erworben werden, wenn diese Anteile
nach den Vertragsbedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von Bankgut-
haben gehalten werden dürfen.

Für  einen  Teilfonds  dürfen  keine  Anteile  von  Futures-,  Venture  Capital-  oder  Spezialfonds  sowie  keine  anderen

Wertpapiere erworben werden.

Die einzelnen Teilfonds unterscheiden sich durch die Art der Zielfonds, deren Anteile für den Teilfonds erworben

werden dürfen, und durch den Anteil des jeweiligen Netto-Fondsvermögens, der höchstens in Anteilen der jeweiligen
Art gehalten werden darf. Dies wie auch die Grundsätze, nach denen die zu erwerbenden Investmentanteile ausgewählt
werden, werden im Anhang zu diesem Verwaltungsreglement für den betreffenden Teilfonds aufgeführt.

<i>3. Kredite und Belastungsverbote
Kredite zu Lasten des Vermögens des jeweiligen Teilfonds dürfen nur kurzfristig und in Höhe von bis zu 10 % des

jeweiligen Vermögens aufgenommen werden; die Kreditaufnahme bedarf der Zustimmung der Depotbank zu den Darle-
hensbedingungen.

Die Verwaltungsgesellschaft darf für keinen Teilfonds Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen; irgend-

welche Vermögenswerte verpfänden oder sonst belasten, zur Sicherung übereignen oder zur Sicherung abtreten, es sei
denn,  es  handelt  sich  um  Kreditaufnahmen  zu  Lasten  von  Vermögen  des  entsprechenden  Teilfonds  oder  um  Sicher-
heitsleistungen zur Erfüllung von Einschuß- oder Nachschußverpflichtungen im Rahmen der Abwicklung von Geschäften
mit derivaten Finanzinstrumenten.

<i>4. Finanzinstrumente
Im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung dürfen nur folgende Geschäfte getätigt werden, die Finanzinstrumente

zum Gegenstand haben:

a) Devisenkurssicherungsgeschäfte gemäß unten stehender Nr. 6;
b) Optionsrechte gemäß unten stehender Nr. 6, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Differenz-

betrages einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, daß

(1) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem

(a) Wert des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Index-

stand oder 

(b) Basispreis oder dem Wert des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt, und
(2) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

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c) Es dürfen ferner Zinsterminkontrakte veräußert und Zinsswaps geschlossen werden, wenn ihnen zum Zeitpunkt

des  Abschlusses  Vermögensgegenstände  im  jeweiligen  Teilfonds  mit  Zinsrisiken  in  entsprechender  Höhe  gegenüber-
stehen. Die vorstehend erwähnten Zinsterminkontrakte und Zinsswaps müssen auf dieselbe Währung lauten wie die im
jeweiligen Teilfondsvermögen befindlichen Vermögensgegenstände und dürfen nur mit erstklassigen, auf diese Geschäfte
spezialisierten Finanzinstituten eingegangen werden.

<i>5. Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen

organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen organisierten Markt einbezogene

Finanzinstrumente  zum  Gegenstand  haben,  dürfen  nur  mit  geeigneten  Kreditinstituten  und  Finanzdienstleistungsinsti-
tuten  auf  der  Grundlage  standardisierter  Rahmenverträge  getätigt  werden.  Unter  geeigneten  Kreditinstituten  und
Finanzdienstleistungsinstituten sind erstklassige, auf diese Geschäfte spezialisierte Institute zu verstehen.

Die im vorstehenden Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden, als

der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschließlich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos aller
Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäften,
die  ein  Finanzinstrument  zum  Gegenstand  haben,  5  %  des  Wertes  des  jeweiligen  Teilfondsvermögens  nicht
überschreitet.  Bei  Überschreitung  der  vorgenannten  Grenze  darf  die  Verwaltungsgesellschaft  weitere  Geschäfte  mit
diesem Vertragspartner nur tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller
Ansprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäfte, die Finanz-
instrumente zum Gegenstand haben, 10 % des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens, so hat die Verwaltungsge-
sellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzernun-
ternehmen gelten als ein Vertragspartner.

<i>6. Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck
Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

Die vorgenannten Geschäfte dürfen nur mit erstklassigen, auf diese Geschäfte spezialisierten Finanzinstituten getätigt

werden.

Der Sicherungszweck solcher Geschäfte setzt voraus, daß der Umfang der Geschäfte in einer bestimmten Währung

grundsätzlich den Wert der auf diese Währung lautenden Vermögenswerte nicht übersteigen und die Dauer, für welche
der jeweilige Teilfonds diese Vermögenswerte hält, nicht überschreiten darf.

Devisenterminkontrakte  und  Kaufoptionsrechte  auf  Devisen  und  Devisenterminkontrakte  dürfen  im  Falle  schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

Die  Verwaltungsgesellschaft  wird  von  den  vorstehend  aufgeführten  Möglichkeiten  Gebrauch  machen,  wenn  und

soweit sie dies im Interesse der Anteilinhaber für geboten hält.

<i>7. Weitere Anlagerichtlinien
Es dürfen keine Geschäfte zu Lasten des Vermögens des jeweiligen Teilfonds vorgenommen werden, die den Verkauf

von nicht zu diesem Vermögen gehörenden Wertpapieren zum Gegenstand haben. Der Erwerb von Edelmetallen oder
Edelmetallzertifikaten, Immobilien oder Waren sowie der Abschluß von Warenkontrakten ist unzulässig. Wertpapier-
Kaufoptionen dürfen Dritten nicht eingeräumt werden. Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte sind unzulässig.

Es dürfen keine Anteile an Zielfonds erworben werden, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarungen

irgendwelchen Beschränkungen unterliegt. Das Vermögen eines Teilfonds darf nicht zur festen Übernahme von Wertpa-
pieren benutzt werden.

Werden  die  oben  genannten  Grenzen  von  der  Verwaltungsgesellschaft  unbeabsichtigt  infolge  der  Ausübung  von

Bezugsrechten  oder  Marktschwankungen  überschritten,  so  hat  diese  bei  ihren  Verkäufen  als  vorrangiges  Ziel,  die
Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber anzustreben.

Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Verfügungen treffen und mit Einverständnis der Depotbank Änderungen

der Anlagebeschränkungen und anderer Teile des Verwaltungsreglements vornehmen sowie weitere Anlagebeschrän-
kungen aufnehmen, die erforderlich sind, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, wo Anteile vertrieben
werden bzw. vertrieben werden sollen.

Art. 5. Währung und Anteilwertberechnung.
1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro («Referenzwährung») bestimmt und bis auf den nächsten Cent

kaufmännisch aufgerundet bzw. abgerundet. Der Wert eines Anteils («Anteilwert») lautet auf die im Verkaufsprospekt
festgelegte Währung, in welcher der jeweilige Teilfonds aufgelegt wird.

Der Anteilwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten

Dritten an jedem Bankgeschäftstag in Luxembourg («Bewertungstag») berechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung
des  Netto-Fondsvermögens  des  jeweiligen  Teilfonds  durch  die  Zahl  der  am  Bewertungstag  im  Umlauf  befindlichen
Anteile an diesem Teilfonds.

Soweit  in  Rechenschafts-  und  Halbjahresberichten  sowie  sonstigen  Finanzstatistiken  aufgrund  gesetzlicher

Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens
des  Fonds  insgesamt  gegeben  werden  muß,  werden  die  Vermögenswerte  des  jeweiligen  Teilfonds  in  die  Referenz-
währung umgerechnet.

2. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden wie folgt aufgeteilt:
- der Ausgabepreis, welcher bei Ausgabe von Anteilen eines bestimmten Teilfonds vereinnahmt wird, wird in den

Büchern des Fonds dem jeweiligen Teilfonds gutgeschrieben. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sowie
Einnahmen und Ausgaben, welche sich auf einen Teilfonds beziehen, werden unter Beachtung der nachfolgenden Bestim-
mungen diesem zugerechnet;

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- Vermögenswerte, die aufgrund eines anderen, sich bereits im Teilfonds befindenden Vermögenswertes erworben

werden, werden demselben Teilfonds gutgeschrieben. Bei jeder Neubewertung einer Anlage wird der Wertzuwachs
oder die Wertminderung dem jeweiligen Teilfonds angerechnet;

- Falls der Fonds im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines Teilfonds eine Verbindlichkeit jedwelcher Art

eingeht, wird die Verbindlichkeit dem betroffenen Teilfonds zugerechnet;

- Falls ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit keinem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden kann, wird

dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit auf alle Teilfonds im Verhältnis der verschiedenen Nettovermögens-
werte der einzelnen Teiltfonds aufgeteilt;

Dabei werden
- Investmentanteile zu ihrem jeweiligen Rücknahmepreis bewertet; falls für Investmentanteile die Rücknahme ausge-

setzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögens-
werte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein
anerkannten, von Wirtschaltsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt

- Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Geldkurs bewertet;
-  Wertpapiere,  die  nicht  an  einer  Börse  amtlich  notiert  sind,  jedoch  an  einem  geregelten  Markt  bzw.  an  anderen

organisierten Märkten gehandelt werden, ebenfalls zum letzten verfügbaren Geldkurs bewertet, sofern die Depotbank
zur Zeit der Bewertung diesen Kurs für den bestmöglichen Kurs hält zu dem die Wertpapiere verkauft werden können;

-  Wertpapiere,  deren  Kurse  nicht  marktgerecht  sind,  so  wie  alle  anderen  Vermögenswerte,  werden  zum  voraus-

sichtlich  erzielbaren  Kurs  bewertet,  der  konservativ  nach  Treu  und  Glauben  und  allgemein  anerkannten,  von
Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festzustellen ist;

- flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
- alle nicht auf die Währung eines Teilfonds lautende Vermögenswerte zum letzten Devisenmittelkurs in die Währung

des betreffenden Teilfonds umgerechnet.

Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Nettovermögenswert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten der

Ausgabeaufschlag hinzugerechnet werden. Die Höhe des Ausgabeaufschlages wird für den jeweiligen Teilfonds im betref-
fenden  Anhang  zum  Verwaltungsreglement  angegeben.  Wenn  in  einem  Land,  in  dem  Anteile  ausgegeben  werden,
Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend.

Rücknahmepreis ist der Nettovermögenswert pro Anteil des jeweiligen Teilfonds. Die Depotbank erstattet ihn ohne

jeden weiteren Abschlag. Bei Anteilen, bei welchen der Ausgabepreis keinen Ausgabeaufschlag enthält, kann ein entspre-
chender Abschlag vom Nettovermögenswert vorgenommen werden, soweit dies im Anhang des jeweiligen Teilfonds
bestimmt ist.

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und

zulässigen Kreditaufnahmen eines Teilfonds befriedigt werden können, den Anteilwert nach vorheriger Genehmigung
durch  die  Depotbank  auf  der  Basis  der  Preise  des  Bewertungstages  bestimmen,  an  welchem  sie  die  erforderlichen
Verkäufe von Investmentanteilen tatsächlich vornimmt.

Art. 6. Fondsanteile.
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds und werden in Form von Inhaberanteilen und auf Namen

lautende Anteile angeboten. Namensanteile werden bis auf tausendstel Anteile zugeteilt und in Form von Anteilbestäti-
gungen nach Zahlung des Kaufpreises zur Verfügung gestellt. Auf den Inhaber lautende Anteile können nur über ganze
Anteile in Form von Globalurkunden ausgegeben werden. 

2. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
3. Anleger, welche Namensanteile eines Teilfonds zeichnen möchten, können diese mittels des von der Nomineestelle

angebotenen  Nominee-Service  erwerben.  Die  Nomineestelle  zeichnet  und  hält  die  Anteile  dann  als  Treuhänder  im
eigenen Namen, aber auf Rechnung der Anleger gemäß einem Nominee-Vertrag zwischen der Nomineestelle und der
Verwaltungsgesellschaft.  Die  Nomineestelle  bestätigt  diesen  Anlegern  dann  die  Zeichnung  der  Anteile  mittels  eines
Bestätigungsschreibens. Die Anleger sind jederzeit berechtigt, ihren Vertrag mit der Nomineestelle zu kündigen und eine
direkte Registrierung ihrer Anteile unter eigenem Namen in der Registerstelle zu erhalten. Die Anleger können darüber
hinaus auch direkt bei der Verwaltungsgesellschaft Anteile zeichnen und unmittelbar eine Registrierung ihrer Anteile
unter eigenem Namen bei der Registerstelle erhalten.

4. Alle Fondsanteile desselben Teilfonds (hiernach auch «Anteile») haben gleiche Rechte. Die Verwaltungsgesellschaft

hat jedoch das Recht, unterschiedliche Klassen von Anteilen auszugeben.

5. Ausgabe, Umtausch und Rücknahme der Anteile sowie die Vornahme von Zahlungen auf Anteile erfolgen bei der

Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie über jede im Verkaufsprospekt des Fonds bezeichnete Zahlstelle.

Art. 7. Ausgabe von Anteilen.
1. Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben.
2. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements zuzüglich eines etwaigen Ausgabeauf-

schlages zugunsten der Vertriebsstellen von bis zu 5,0 % des Anteilwertes. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren
oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Der Ausgabepreis ist innerhalb von
fünf Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in Luxemburg zahlbar.

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe

von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen, soweit dies im Interesse der Gesamtheit der
Anteilinhaber, zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft, zum Schutz eines Teilfonds, im Interesse der Anlagepolitik oder
im  Fall  der  Gefährdung  der  spezifischen  Anlageziele  eines  Teilfonds  erforderlich  erscheint.  Etwa  bereits  geleistete
Zahlungen werden in diesen Fällen unverzüglich erstattet.

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4. Zeichnungsanträge, welche bis 18.00 Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bewertungstag bei der Verwaltungsgesell-

schaft eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des nächsten Bewertungstages abgerechnet. Später
eingehende  Zeichnungsanträge  werden  auf  der  Grundlage  des  Anteilwertes  des  übernächsten  Bewertungstages
abgerechnet.

5.  Die  Anteile  werden  unverzüglich  nach  Eingang  des  Ausgabepreises  bei  der  Depotbank  im  Auftrag  der  Verwal-

tungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und auf den Zeichner in entsprechender Höhe übertragen. Sie werden
dem Anteilinhaber auf einem Wertpapierdepot seiner Wahl gutgeschrieben.

6. Die Depotbank wird auf nicht ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende Zahlungen unverzüglich zurückzahlen.
7. Werden mehrjährige Sparpläne angeboten, so dürfen nicht mehr als ein Drittel von jeder der für das erste Jahr

vereinbarten Zahlungen zur Deckung von Kosten verwendet werden. Die restlichen Kosten dürfen auf alle späteren
Zahlungen gleichmäßig verteilt werden.

8. Die Anteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen oder durch Vermittlung von

Vertriebsgesellschaften  oder  sonstiger,  von  der  Verwaltungsgesellschaft  zugelassener  Dritter  erworben  werden.
Ungeachtet eines eventuellen Drittvertriebs steht es den Anlegern jederzeit frei, sich wegen des Erwerbs von Anteilen
auch direkt an die Verwaltungsgesellschaft zu wenden.

Art. 8. Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Rücknahmepreis zu verlangen. Die

Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwaltungs-
reglements. Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt in der Regel zwei Bankarbeitstage nach dem entsprechenden
Bewertungstag  in  Luxemburg,  spätestens  aber  innerhalb  von  sieben  Kalendertagen  nach  Eingang  des  vollständigen
Rücknahmeantrages bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank oder einer der Zahlstellen.

2. Rücknahme- und Umtauschanträge, welche bis 18.00 Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bewertungstag bei der

Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind, werden zum Anteilwert des nächsten Bewertungstages abgerechnet. Später
eingehende  Rücknahme-  und  Umtauschanträge  werden  zum  Anteilwert  des  übernächsten  Bewertungstages
abgerechnet.

3.  Die  Verwaltungsgesellschaft  ist  nach  vorheriger  Genehmigung  durch  die  Depotbank  berechtigt,  umfangreiche

Rücknahmen,  die  nicht  aus  den  flüssigen  Mitteln  und  zulässigen  Kreditaufnahmen  des  jeweiligen  Teilfonds  befriedigt
werden können, erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte dieses Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden.

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z. B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflußbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

6.  Eine  Rücknahme  von  Anteilen  eines  Teilfonds  oder  ein  Umtausch  von  Anteilen  findet  nicht  statt,  solange  die

Nettoinventarwertberechnung in dem entsprechenden Teilfonds gemäß Artikel 11 des Verwaltungsreglements ausge-
setzt ist.

7. Anteile an einem Teilfonds können in Anteile eines anderen Teilfonds umgetauscht werden. Der Tausch der Anteile

erfolgt  auf  der  Grundlage  des  entsprechend  Absatz  2  maßgeblichen  Anteilwertes  der  betreffenden  Teilfonds  unter
Berücksichtigung einer Umtauschprovision von bis zu 1,0 Prozent des Anteilwertes der Anteile des Teilfonds, in die
umgetauscht werden soll. Die Umtauschprovision wird zugunsten der Vertriebsstellen erhoben. Ein sich eventuell aus
dem Tausch ergebender Restbetrag wird gegebenenfalls an die Anteilinhaber ausbezahlt. 

Art. 9. Ausgaben des Fonds. 1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds

eine Vergütung von jährlich bis zu 1,5 %, die monatlich nachträglich anteilig auf der Grundlage der durchschnittlichen
Netto-Vermögen der jeweiligen Teilfonds während des betreffenden Monats zu berechnen und aus den Teilfondsver-
mögen  zu  zahlen  ist.  Diese  Vergütung  ist  für  die  einzelnen  Teilfonds  im  jeweiligen  Anhang  zum  Prospekt  gesondert
festgesetzt.

2.  Bei  der  Anlage  in  anderen  Zielfonds  sind  gegebenenfalls  der  jeweilige  Ausgabeaufschlag,  Verwaltungsvergütung,

Depotbankvergütung, Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren dieser Zielfonds zu
berücksichtigen. Neben der vorgenannten Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird
dem  jeweiligen  Vermögen  des  Teilfonds  eine  Verwaltungsvergütung  für  die  in  ihm  enthaltenen  Zielfonds  berechnet.
Insofern kann es zu einer Mehrfachbelastung mit Kosten dieser Art kommen. In jedem Rechenschafts- und Halbjahres-
bericht wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die jedem Teilfonds im Berichts-
zeitraum  für  den  Erwerb  und  die  Rückgabe  von  Anteilen  an  Zielfonds  berechnet  worden  sind,  sowie  die  Vergütung
angegeben,  die  dem  jeweiligen  Teilfonds  von  einer  anderen  Verwaltungsgesellschaft  (Kapitalanlagegesellschaft)  oder
einer  anderen  Investmentgesellschaft  einschließlich  ihrer  Verwaltungsgesellschaft  als  Verwaltungsvergütung  für  die  in
dem jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

3. Die Depotbank hat gegen das Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds Anspruch auf die folgenden mit der Verwal-

tungsgesellschaft vereinbarten Gebühren und Erstattungen von Auslagen:

- ein Entgelt für die im Rahmen des Depotbankvertrages geleisteten Dienste im Rahmen der luxemburgischen Banku-

sancen in Höhe von jährlich bis zu 0,1 %, das jeweils schriftlich vereinbart und das anteilig monatlich nachträglich auf das
durchschnittliche Netto-Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds während des betreffenden Monats zu berechnen und
auszuzahlen ist;

33570

- sämtliche vertretbaren Auslagen (einschließlich, jedoch nicht ausschließlich, Kosten für Telex, Kabel, Ferngespräche,

Telefax und Postgebühren), die der Depotbank in Ausübung ihrer Pflichten entstanden sind;

- bankübliche Gebühren, ggf. einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Investmentan-

teile  im  Ausland,  die  der  Depotbank  von  den  Korrespondenten,  bei  denen  Vermögenswerte  verwahrt  werden,  in
Rechnung gestellt werden.

4. Der Fonds trägt daneben folgende Kosten:
- alle Steuern, die auf das Fondsvermögen, dessen Erträge und Aufwendungen zu Lasten des Fonds erhoben werden;
- die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten mit

Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen für die in Artikel 2 Absatz 5 des Verwaltungsreglements
bezeichneten Investmentanteile;

- Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber handeln; 

- die Honorare der Wirtschaftsprüfer;
-  Kosten  und  evtl.  entstehende  Steuern  im  Zusammenhang  mit  der  Verwaltung,  einschließlich  der  Kosten  der

Buchhaltung und Berechnung der täglichen Nettovermögenswerte der Anteile und des Führens des Anteilinhaberregi-
sters;

- die Kosten für Devisenkurssicherung;
-  die  Kosten  der  Vorbereitung,  Hinterlegung  und  Veröffentlichung  dieses  Verwaltungsreglements  sowie  anderer

Dokumente,  die  den  Fonds  betreffen  wie  z.  B.  Verkaufsprospekte,  einschließlich  der  Kosten  der  Anmeldungen  zur
Registrierung  oder  der  schriftlichen  Erläuterungen  bei  sämtlichen  Aufsichtsbehörden  und  Börsen  (einschließlich
örtlichen Wertpapierhändlervereinigungen), welche im Zusammenhang mit dem Fonds oder dem Anbieten der Anteile
vorgenommen werden müssen;

- die Druck- und Vertriebskosten der Rechenschafts- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwen-

digen Sprachen sowie die Druck- und Vertriebskosten von sämtlichen weiteren Berichten und Dokumenten, die gemäß
den anwendbaren Gesetzen oder Reglementen der genannten Behörden notwendig sind;

- die Kosten für die Werbung sowie solche Kosten, welche direkt im Zusammenhang mit dem Anbieten und Verkauf

von Anteilen anfallen; 

- die Kosten der Veröffentlichungen an die Anteilinhaber;
- die Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten im Ausland sowie sämtliche Verwaltungsgebühren.
Der Anlageausschuß erhält für seine beratende Tätigkeit keine gesonderte Vergütung. Eine Schätzung der voraus-

sichtlichen jährlichen, nicht bezifferbaren laufenden Kosten jedes Teilfonds ist in den jeweiligen Anhängen zu diesem
Verwaltungsreglement enthalten.

5. Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden dem Vermögen der bei der

Gründung bestehenden Teilfonds belastet. Kosten im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden dem
jeweiligen Teilfondsvermögen belastet, dem sie zuzurechnen sind.

6. Das Vermögen des Fonds haftet insgesamt für alle vom Fonds zu tragenden Kosten. Jedoch werden diese Kosten

den  einzelnen  Teilfonds  gesondert  berechnet,  soweit  sie  ihn  allein  betreffen;  im  übrigen  werden  diese  Kosten  den
einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres Netto-Fondsvermögens anteilig belastet.

7. Sämtliche Kosten und Entgelte werden zuerst den Erträgen, dann den Kapitalgewinnen und erst dann dem Fonds-

vermögen angerechnet.

Art. 10. Rechnungsjahr und Abschlußprüfung.
1. Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich am 30. September, erstmals am 30. September 2000.
2.  Der  Jahresabschluß  des  Fonds  wird  von  einem  Wirtschaftsprüfer  geprüft,  der  von  der  Verwaltungsgesellschaft

ernannt wird.

Art. 11. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes.
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, für einen Teilfonds die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzu-

stellen, wenn und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter
Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der eine Börse oder ein anderer Markt, an der ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte des

jeweiligen Teilfonds amtlich notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer an gewöhnlichen Wochenenden oder
Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse bzw. an dem entsprechenden Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

b)  in  Notlagen,  wenn  die  Verwaltungsgesellschaft  über  Anlagen  eines  Teilfonds  nicht  verfügen  kann  oder  es  ihr

unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteil-
wertes ordnungsgemäß durchzuführen.

2.  Die  Verwaltungsgesellschaft  wird  die  Aussetzung  beziehungsweise  Wiederaufnahme  der  Anteilwertberechnung

unverzüglich in mindestens einer Tageszeitung in den Ländern veröffentlichen, in denen Anteile des jeweiligen Teilfonds
zum  öffentlichen  Vertrieb  zugelassen  sind,  sowie  allen  Anteilinhabern  mitteilen,  die  einen  Antrag  auf  Zeichnung,
Rücknahme oder Umtausch von Anteilen gestellt haben.

3. Jeder Antrag für die Zeichnung oder Rücknahme kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung des Anteilwertes

vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung widerrufen
werden.

Art. 12. Ausschüttungspolitik.
1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  die  in  einem  Teilfonds  erwirtschafteten  Erträge  an  die  Anteilinhaber  dieses

Teilfonds  ausschütten  oder  diese  Erträge  in  dem  jeweiligen  Teilfonds  thesaurieren.  Die  Ausschüttungspolitik  für  die
verschiedenen Teilfonds ist im Verkaufsprospekt beschrieben.

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2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen
aufgrund  der  Ausschüttung  nicht  unter  den  Gegenwert  in  Euro  von  50  Millionen  Luxembourger  Franken  sinkt.  Ein
Ertragsausgleich kann durchgeführt werden.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen, die fünf

Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht abgefordert wurden, verjähren zugunsten des Teilfonds.
Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, aber nicht verpflichtet, Ausschüttungsbeträge an Anteilinhaber, die ihr Recht
auf Ausschüttung erst nach Ablauf der Verjährungsfrist geltend machen, auszuzahlen.

Art. 13. Dauer, Verschmelzung und Auflösung des Fonds und der Teilfonds.
1. Der Fonds und die Teilfonds sind auf unbestimmte Zeit errichtet.
2. Unbeschadet der Regelung gemäß Absatz 1 dieses Artikels können der Fonds und die einzelnen Teilfonds jederzeit

durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

3. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a)  wenn  die  Depotbankbestellung  gekündigt  wird,  ohne  daß  eine  neue  Depotbankbestellung  innerhalb  der  gesetz-

lichen oder vertraglichen Fristen erfolgt;

b) wenn die Verwaltungsgesellschaft in Konkurs geht oder aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1, Absatz 7 des Verwaltungsreglements bleibt; 

d) in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen vorgesehenen Fällen.
4.  Wenn  ein  Tatbestand  eintritt,  der  zur  Auflösung  des  Fonds  führt  oder  wenn  die  Verwaltungsgesellschaft  die

Auflösung eines Teilfonds beschließt, werden die Ausgabe und die Rücknahme der betreffenden Anteile eingestellt. Die
Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare («Netto-Liquidationserlös») auf
Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von ihr oder der Depotbank ernannten Liquidatoren
unter die Anteilinhaber des Fonds nach deren Anspruch verteilen. Der Netto-Liquidationserlös, der nicht zum Abschluß
des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen worden ist, wird, soweit dann gesetzlich notwendig, in Euro
umgerechnet und von der Depotbank nach Abschluß des Liquidationsverfahrens für Rechnung der Anteilinhaber bei der
Caisse des Consignations in Luxembourg hinterlegt, wo dieser Betrag verfällt, wenn er nicht innerhalb der gesetzlichen
Frist dort angefordert wird.

5. Falls sich die wirtschaftliche oder politische Situation zu Ungunsten der Anlagepolitik entwickeln sollte, kann die

Verwaltungsgesellschaft  gegebenenfalls  im  Interesse  der  Anteilinhaber  einen  bzw.  mehrere  Teilfonds  miteinander
verschmelzen,  indem  sie  die  Anteile  des/der  betreffenden  Teilfonds  aufhebt;  sie  zahlt  den  Anteilinhabern  des/der
Teilfonds entweder die Gesamtheit der zugrundeliegenden Anteile zurück oder ermöglicht ihnen das überwechseln in
einen anderen Teilfonds, indem den Anteilinhabern aufgrund ihrer bisherigen Beteiligung neue Anteile zugeteilt werden.
Der Beschluß der Verwaltungsgesellschaft wird im Luxemburger Wort veröffentlicht sowie in einer anderen Zeitung, die
in den Vertriebsländern des Fonds veröffentlicht wird.

Die  Anteilinhaber  von  Teilfonds,  die  verschmolzen  werden,  haben  vor  der  tatsächlichen  Verschmelzung  die

Möglichkeit, aus den betreffenden Teilfonds durch die kostenlose Rücknahme ihrer Anteile auszuscheiden, und zwar
innerhalb  eines  Monats  nach  Veröffentlichung  des  Fusionsbeschlusses  durch  die  Verwaltungsgesellschaft  bzw.  einen
Monat vor Inkrafttreten des Fusionsbeschlusses. 

6.  Weder  die  Anteilinhaber  noch  deren  Erben,  Gläubiger  oder  Rechtsnachfolger  können  die  Auflösung  oder  die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen.

Art. 14. Verjährung und Vorlegungsfrist.
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in
Artikel 13, Absatz 4 des Verwaltungsreglements enthaltene Regelung.

Art. 15. Änderungen.
Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  das  Verwaltungsreglement  mit  Zustimmung  der  Depotbank  jederzeit  ganz  oder

teilweise ändern. 

Art. 16. Veröffentlichungen.
1. Die erstmals gültige Fassung des Verwaltungsreglements sowie Änderungen desselben werden beim Handelsre-

gister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt und im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial»),
dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht.

2.  Die  Ausgabe-  und  Rücknahmepreise  sind  jederzeit  am  Sitz  der  Verwaltungsgesellschaft  und  bei  jeder  Zahlstelle

erhältlich.  Die  Verwaltungsgesellschaft  trägt  dafür  Sorge,  daß  in  den  Ländern,  in  denen  Anteile  des  Fonds  öffentlich
vertrieben  werden,  eine  geeignete  Veröffentlichung  der  Ausgabe-  und  Rücknahmepreise  erfolgt.  Die  Ausgabe-  und
Rücknahmepreise werden in folgenden Tageszeitungen börsentäglich veröffentlicht:

In Deutschland - Börsen-Zeitung, Die Welt, Frankfurter Allgemeine Zeitung und Handelsblatt.
3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen Verkaufsprospekt, einen geprüften Jahresbericht sowie

einen Halbjahresbericht entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Großherzogtums Luxembourg.

Im Rechenschafts- und Halbjahresbericht gibt die Verwaltungsgesellschaft außerdem an:
- den Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge, die dem Teilfonds im Berichtszeitraum für den Erwerb

und die Rückgabe von Investmentanteilen an anderen Investmentfonds berechnet worden sind;

-  die  Vergütung,  die  dem  Teilfonds  von  einem  anderen  Investmentfonds  (einschließlich  dessen  Verwaltungsgesell-

schaft) als Verwaltungsvergütung für die im Teilfonds gehaltenen Investmentanteile berechnet wurde.

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4. Die unter Absatz 3 dieses Artikels aufgeführten Unterlagen des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwal-

tungsgesellschaft erhältlich.

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäß Artikel 13 des Verwaltungsreglements wird entsprechend den

gesetzlichen  Bestimmungen  von  der  Verwaltungsgesellschaft  im  Mémorial  sowie  zusätzlich  in  einer  luxemburgischen
Tageszeitung und in Tageszeitungen veröffentlicht, welche die Verwaltungsgesellschaft zu diesem Zweck in den Ländern
auswählt, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind.

Art. 17. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache.
1. Das Verwaltungsreglement unterliegt Luxemburger Recht. Insbesondere gelten in Erganzung zu den Regelungen

des  Verwaltungsreglements  die  Vorschriften  des  Gesetzes  vom  30.  März  1988  über  Organismen  für  gemeinsame
Anlagen.  Gleiches  gilt  für  die  Rechtsbeziehungen  zwischen  den  Anteilinhabern,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der
Depotbank.

2.  Jeder  Rechtsstreit  zwischen  Anteilinhabern,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank  unterliegt  der

Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwal-
tungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines
jeden Landes zu unterwerfen, in welchem Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, soweit es sich um Ansprüche
der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick auf Angelegenheiten, die sich auf den
Fonds beziehen.

3. Der deutsche Wortlaut des Verwaltungsreglements ist maßgeblich.
Art. 18. Inkrafttreten.
Das Verwaltungsreglement und jegliche Änderung desselben treten am Tag der Unterzeichnung in Kraft, sofern nichts

anderes bestimmt ist. 

Luxemburg, den 5. September 2000.

UNIVERSAL-INVESTMENT-LUXEMBOURG S.A.

LAMPEBANK INTERNATIONAL S.A.

Unterschriften

Unterschriften

ANHANG

CondorBalance-Universal

Name des Teilfonds: CondorBalance-Universal 
Wertpapierkennummer: 939 883
Fondstyp: Dachfonds 
Währung des Teilfonds: Die Fondswährung ist Euro. 
Anlagegrundsätze:
Ziel der Anlagepolitik des CondorBalance-Universal ist die Erzielung angemessener Erträge und die Erwirtschaftung

eines  möglichst  hohen  langfristigen  Wertzuwachses.  Dabei  soll  die  Anlage  nur  in  Zielfonds  erfolgen,  die  in  Mitglied-
staaten der Europäischen Union aufgelegt worden sind. Der Teilfonds soll bis zu 70 % des Netto-Fondsvermögens in
Aktienfonds und mindestens 30 % des Netto-Fondsvermögens in Rentenfonds angelegt werden. Außer Investmentan-
teilen dürfen für den Teilfonds auch Finanzinstrumente, Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und
Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck in den Grenzen des Artikels 4 Absätze 4 bis 6 des Verwaltungsregle-
ments erworben werden.

Thesaurierungsrichtlinien:
Die im Teilfondsvermögen des CondorBalance-Universal vereinnahmten Zins- und Dividendenerträge sowie sonstige

Erträge abzüglich der Kosten werden nicht ausgeschüttet, sondern thesauriert. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch
ermächtigt, von Zeit zu Zeit die ordentlichen Nettoerträge und/oder realisierten Kapitalgewinne sowie alle sonstigen
Erträge nicht wiederkehrender Art abzüglich realisierter Kapitalverluste ganz oder teilweise in Form von Anteilen auszu-
schütten. Eventuell verbleibende Bruchteile werden in diesem Fall bar ausbezahlt.

Auflegung:
Der CondorBalance-Universal wurde am 24. Mai 2000 aufgelegt.
Geschäftsjahr:
Das Geschäftsjahr endet am 30. September, erstmals am 30. September 2000. 
Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschverfahren:
1. Ausgabe
Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwal-

tungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision zugunsten der Vertriebsstellen von bis zu 5,0 % des Anteilwertes.
Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern
anfallen.  Der  Ausgabepreis  ist  innerhalb  von  fünf  Bankarbeitstagen  nach  dem  entsprechenden  Bewertungstag  in
Luxemburg zahlbar.

Der Erstausgabepreis am 31. Mai 2000 beträgt EUR 50.
2. Rücknahme
Die  Anteilinhaber  sind  berechtigt,  jederzeit  die  Rücknahme  ihrer  Anteile  zum  Rücknahmepreis  zu  verlangen.  Die

Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwaltungs-
reglements.

3. Umtausch
Anteile an einem Teilfonds können in Anteile eines anderen Teilfonds umgetauscht werden. Der Tausch der Anteile

erfolgt auf der Grundlage des entsprechend Artikel 8 Absatz 2 des Verwaltungsreglements maßgeblichen Anteilwertes
der  betreffenden  Teilfonds  unter  Berücksichtigung  einer  möglichen  Umtauschprovision  von  bis  zu  1,0  %  des  Anteil-
wertes der Anteile des Teilfonds, in die umgetauscht werden soll.

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Verwaltungsgebühr:
Die Verwaltungsgebühr beträgt bis zu 1,5 % p.a.
Depotbankgebühr:
Die Depotbankgebühr beträgt bis zu 0,1 % p.a.
Jährliche nicht bezifferbare Kosten:
Die in Artikel 9, Absatz 4, des Verwaltungsreglements aufgeführten, nicht einzeln bezifferbaren Kosten - ohne den im

Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten und ohne der
taxe  d’abonnement  von  jährlich  0,06  %  des  Netto-Fondsvermögens,  die  den  Teilfondsvermögen  belastet  werden  -
werden voraussichtlich den Betrag von EUR 23.000 (0,29 % bei einem Teilfondsvermögen von EUR 8 Mio.) p.a. nicht
übersteigen.

Es kann keine Zusicherung gemacht werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.
Risikohinweise
Der Erwerb von Wertpapieren, einschließlich von Investmentanteilen, birgt neben Gewinn- und Ertragschancen stets

auch Risiken. Diese können sich aus Kursveränderungen sowie aus Devisenkursschwankungen ergeben. Die Kurse von
Aktien und Zinspapieren können gegenüber dem Einstandskurs fallen, z.B. wegen Schwankungen auf den Kapitalmärkten
oder aufgrund spezieller Umstände, welche den Emittenten betreffen. Bei Zinspapieren sind Änderungen auch von den
Laufzeiten der in einem Fonds befindlichen Papiere abhängig. Zinspapiere mit kurzen Restlaufzeiten weisen in der Regel
geringere  Kursrisiken  als  solche  mit  längeren  Restlaufzeiten  auf.  Ein  Anstieg  des  allgemeinen  Zinsniveaus  kann  bei
Zinspapieren zu Kursrückgängen führen; andererseits können Zinsrückgänge zu Kurssteigerungen führen. Das mit einer
Wertpapieranlage verbundene Bonitätsrisiko, d.h. das Risiko des Vermögensverfalls von Ausstellern, kann auch bei einer
besonders sorgfältigen Auswahl zu erwerbender Papiere nicht völlig ausgeschlossen werden. Es kann daher grundsätzlich
keine Zusicherung gegeben werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

Soweit es sich bei den vom CondorBalance-Universal erworbenen Investmentanteilen um Anteile an Teilfonds eines

Umbrella-Fonds  handelt,  ist  der  Erwerb  dieser  Anteile  mit  einem  zusätzlichen  Risiko  verbunden,  weil  der  Umbrella-
Fonds Dritten gegenüber insgesamt für die Verbindlichkeiten jedes Teilfonds haftet. 

ANHANG

CondorChance-Universal

Name des Teilfonds: CondorChance-Universal 
Wertpapierkennummer: 939 884
Fondstyp: Dachfonds 
Währung des Teilfonds: Die Fondswährung ist Euro.
Anlagegrundsätze:
Ziel der Anlagepolitik des CondorChance-Universal ist die Erzielung angemessener Erträge und die Erwirtschaftung

eines möglichst hohen langfristigen Wertzuwachses. Dabei soll die Anlage bis zu 100 % des Netto-Fondsvermögens in
Aktienfonds  erfolgen,  die  in  einem  Mitgliedstaat  der  Europäischen  Union,  in  einem  anderen  Vertragsstaat  des
Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, in der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt
worden sind. Außer Investmentanteilen dürfen für den Teilfonds auch Finanzinstrumente, Devisenterminkontrakte und
Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck in den Grenzen des Artikels 4 Absätze
4 bis 6, des Verwaltungsreglements erworben werden.

Thesaurierungsrichtlinien:
Die im Teilfondsvermögen des CondorChance-Universal vereinnahmten Zins- und Dividendenerträge sowie sonstige

Erträge abzüglich der Kosten werden nicht ausgeschüttet, sondern thesauriert. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch
ermächtigt, von Zeit zu Zeit die ordentlichen Nettoerträge und/oder realisierten Kapitalgewinne sowie alle sonstigen
Erträge nicht wiederkehrender Art abzüglich realisierter Kapitalverluste ganz oder teilweise in Form von Anteilen auszu-
schütten. Eventuell verbleibende Bruchteile werden in diesem Fall bar ausbezahlt.

Auflegung:
Der CondorChance-Universal wurde am 24. Mai 2000 aufgelegt.
Geschäftsjahr:
Das Geschäftsjahr endet am 30. September, erstmals am 30. September 2000. 
Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschverfahren:
1. Ausgabe
Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwal-

tungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision zugunsten der Vertriebsstellen von bis zu 5,0 % des Anteilwertes.
Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern
anfallen.  Der  Ausgabepreis  ist  innerhalb  von  fünf  Bankarbeitstagen  nach  dem  entsprechenden  Bewertungstag  in
Luxemburg zahlbar.

Der Erstausgabepreis beträgt am 31. Mai 2000 EUR 50.
2. Rücknahme
Die  Anteilinhaber  sind  berechtigt,  jederzeit  die  Rücknahme  ihrer  Anteile  zum  Rücknahmepreis  zu  verlangen.  Die

Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwaltungs-
reglements.

3. Umtausch
Anteile an einem Teilfonds können in Anteile eines anderen Teilfonds umgetauscht werden. Der Tausch der Anteile

erfolgt auf der Grundlage des entsprechend Artikel 8 Absatz 2 des Verwaltungsreglements maßgeblichen Anteilwertes
der  betreffenden  Teilfonds  unter  Berücksichtigung  einer  möglichen  Umtauschprovision  von  bis  zu  1,0  %  des  Anteil-
wertes der Anteile des Teilfonds, in die umgetauscht werden soll.

33574

Verwaltungsgebühr:
Die Verwaltungsgebühr beträgt bis zu 1,5 % p.a.
Depotbankgebühr:
Die Depotbankgebühr beträgt bis zu 0,1 % p.a.
Jährliche nicht bezifferbare Kosten:
Die in Artikel 9 Absatz 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten, nicht einzeln bezifferbaren Kosten - ohne den im

Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten und ohne der
taxe  d’abonnement  von  jährlich  0,06  %  des  Netto-Fondsvermögens,  die  den  Teilfondsvermögen  belastet  werden  -
werden voraussichtlich den Betrag von EUR 23.000 (0,29 % bei einem Teilfondsvermögen von 8 Mio. EUR) p.a. nicht
übersteigen.

Es kann keine Zusicherung gemacht werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.
Risikohinweise
Der Erwerb von Wertpapieren, einschließlich von Investmentanteilen, birgt neben Gewinn- und Ertragschancen stets

auch Risiken. Diese können sich aus Kursveränderungen sowie aus Devisenkursschwankungen ergeben. Die Kurse von
Aktien und Zinspapieren können gegenüber dem Einstandskurs fallen, z.B. wegen Schwankungen auf den Kapitalmärkten
oder aufgrund spezieller Umstände, welche den Emittenten betreffen. Bei Zinspapieren sind Änderungen auch von den
Laufzeiten der in einem Fonds befindlichen Papiere abhängig. Zinspapiere mit kurzen Restlaufzeiten weisen in der Regel
geringere  Kursrisiken  als  solche  mit  längeren  Restlaufzeiten  auf.  Ein  Anstieg  des  allgemeinen  Zinsniveaus  kann  bei
Zinspapieren zu Kursrückgängen führen; andererseits können Zinsrückgänge zu Kurssteigerungen führen. Das mit einer
Wertpapieranlage verbundene Bonitätsrisiko, d.h. das Risiko des Vermögensverfalls von Ausstellern, kann auch bei einer
besonders sorgfältigen Auswahl zu erwerbender Papiere nicht völlig ausgeschlossen werden. Es kann daher grundsätzlich
keine Zusicherung gegeben werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

Soweit es sich bei den vom CondorChance-Universal erworbenen Investmentanteilen um Anteile an Teilfonds eines

Umbrella-Fonds  handelt,  ist  der  Erwerb  dieser  Anteile  mit  einem  zusätzlichen  Risiko  verbunden,  weil  der  Umbrella-
Fonds Dritten gegenüber insgesamt für die Verbindlichkeiten jedes Teilfonds haftet. 

ANHANG

CondorTrends-Universal

Name des Teilfonds: CondorTrends-Universal 
Wertpapierkennummer: 939 885
Fondstyp: Dachfonds
Währung des Teilfonds: Die Fondswährung ist Euro.
Anlagegrundsätze:
Ziel der Anlagepolitik des CondorTrends-Universal ist die Erzielung angemessener Erträge und die Erwirtschaftung

eines möglichst hohen langfristigen Wertzuwachses. Dabei soll die Anlage bis zu 100 % des Netto-Fondsvermögens in
Aktienfonds erfolgen, deren Anlageschwerpunkt auf aktuell prosperierenden Branchen liegt und die in einem Mitglied-
staat  der  Europäischen  Union,  in  einem  anderen  Vertragsstaat  des  Abkommens  über  den  Europäischen
Wirtschaftsraum, in der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt worden sind. Außer Investmentan-
teilen dürfen für den Teilfonds auch Finanzinstrumente, Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und
Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck in den Grenzen des Artikels 4 Absätze 4 bis 6 des Verwaltungsregle-
ments erworben werden.

Thesaurierungsrichtlinien:
Die im Teilfondsvermögen des CondorTrends-Universal vereinnahmten Zins- und Dividendenerträge sowie sonstige

Erträge abzüglich der Kosten werden nicht ausgeschüttet, sondern thesauriert. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch
ermächtigt, von Zeit zu Zeit die ordentlichen Nettoerträge und/oder realisierten Kapitalgewinne sowie alle sonstigen
Erträge nicht wiederkehrender Art abzüglich realisierter Kapitalverluste ganz oder teilweise in Form von Anteilen auszu-
schütten. Eventuell verbleibende Bruchteile werden in diesem Fall bar ausbezahlt.

Auflegung:
Der CondorTrends-Universal wurde am 24. Mai 2000 aufgelegt.
Geschäftsjahr:
Das Geschäftsjahr endet am 30. September, erstmals am 30. September 2000.
Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschverfahren:
1. Ausgabe
Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwal-

tungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision zugunsten der Vertriebsstellen von bis zu 5,0 % des Anteilwertes.
Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern
anfallen.  Der  Ausgabepreis  ist  innerhalb  von  fünf  Bankarbeitstagen  nach  dem  entsprechenden  Bewertungstag  in
Luxemburg zahlbar.

Der Erstausgabepreis am 31. Mai 2000 beträgt EUR 50.
2. Rücknahme
Die  Anteilinhaber  sind  berechtigt,  jederzeit  die  Rücknahme  ihrer  Anteile  zum  Rücknahmepreis  zu  verlangen.  Die

Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 5 des Verwaltungs-
reglements.

3. Umtausch
Anteile an einem Teilfonds können in Anteile eines anderen Teilfonds umgetauscht werden. Der Tausch der Anteile

erfolgt auf der Grundlage des entsprechend Artikels 8 Absatz 2 des Verwaltungsreglements maßgeblichen Anteilwertes
der  betreffenden  Teilfonds  unter  Berücksichtigung  einer  möglichen  Umtauschprovision  von  bis  zu  1,0  %  des  Anteil-
wertes der Anteile des Teilfonds, in die umgetauscht werden soll.

33575

Verwaltungsgebühr:
Die Verwaltungsgebühr beträgt bis zu 1,5 % p.a.
Depotbankgebühr:
Die Depotbankgebühr beträgt bis zu 0,1 % p.a.
Jährliche nicht bezifferbare Kosten:
Die in Artikel 9 Absatz 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten, nicht einzeln bezifferbaren Kosten - ohne den im

Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten und ohne der
taxe  d’abonnement  von  jährlich  0,06  %  des  Netto-Fondsvermögens,  die  den  Teilfondsvermögen  belastet  werden  -
werden voraussichtlich den Betrag von EUR 23.000 (0,29 % bei einem Teilfondsvermögen von EUR 8 Mio.) p.a. nicht
übersteigen.

Es kann keine Zusicherung gemacht werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.
Risikohinweise
Der Erwerb von Wertpapieren, einschließlich von Investmentanteilen, birgt neben Gewinn- und Ertragschancen stets

auch Risiken. Diese können sich aus Kursveränderungen sowie aus Devisenkursschwankungen ergeben. Die Kurse von
Aktien und Zinspapieren können gegenüber dem Einstandskurs fallen, z.B. wegen Schwankungen auf den Kapitalmärkten
oder aufgrund spezieller Umstände, welche den Emittenten betreffen. Bei Zinspapieren sind Änderungen auch von den
Laufzeiten der in einem Fonds befindlichen Papiere abhängig. Zinspapiere mit kurzen Restlaufzeiten weisen in der Regel
geringere  Kursrisiken  als  solche  mit  längeren  Restlaufzeiten  auf.  Ein  Anstieg  des  allgemeinen  Zinsniveaus  kann  bei
Zinspapieren zu Kursrückgängen führen; andererseits können Zinsrückgänge zu Kurssteigerungen führen. Das mit einer
Wertpapieranlage verbundene Bonitätsrisiko, d.h. das Risiko des Vermögensverfalls von Ausstellern, kann auch bei einer
besonders sorgfältigen Auswahl zu erwerbender Papiere nicht völlig ausgeschlossen werden. Es kann daher grundsätzlich
keine Zusicherung gegeben werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

Soweit es sich bei den vom CondorTrends-Universal erworbenen Investmentanteilen um Anteile an Teilfonds eines

Umbrella-Fonds  handelt,  ist  der  Erwerb  dieser  Anteile  mit  einem  zusätzlichen  Risiko  verbunden,  weil  der  Umbrella-
Fonds Dritten gegenüber insgesamt für die Verbindlichkeiten jedes Teilfonds haftet.

Enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 75, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48212/999/774)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

GENERALI MULTIMANAGER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. INA MULTIMANAGER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable).

Registered office: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 71.813.

In the year two thousand, on the twenty-ninth of August.
Before Us, Maître André Schwachtgen, notary residing in Luxembourg, acting on behalf of his absent colleague Maître

Edmond Schroeder, notary residing in Mersch, who will remain depositary of the original of this deed.

Was  held  an  Extraordinary  General  Meeting  of  the  shareholders  of  INA  MULTIMANAGER,  SICAV,  having  its

registered office in Luxembourg, incorporated by a deed of Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch, on the
8th of October 1999, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C of the 3rd of December 1999,
number 923.

The meeting was presided by Maître Luc Courtois, attorney-at-law, residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Mrs Valérie Letellier, employée de banque, residing in Esch-sur-Alzette.
The meeting elected as scrutineer Mrs Corinne Philippe, juriste, demeurant à Luxembourg.
The chairman declared and requested the notary to state that:
I. - The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an atten-

dance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the
proxies will be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II. - It appears from the attendance list that all the shares, representing the entire subscribed capital, are present or

represented at the present extraordinary general meeting, so that the meeting could validly decide on all the items of
the agenda.

III. - That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda:

1. - Change of the name of the Company in GENERALI MULTIMANAGER, SICAV.
2. - Amendment to Article 1 of the Articles of Incorporation to replace the current name by GENERALI MULTIMA-

NAGER, SICAV.

3. - Amendment to Article 5, paragraph 5 of the Articles of Incorporation to be reworded as follows:
«The initial capital of the Corporation is of 250,000.- EUR (two hundred fifty thousand euros) fully paid, represented

by  25,000  (twenty-five  thousand)  Class  D  shares  of  no  par  value  of  INA  MULTIMANAGER  -  INA  Reserve  Europe,
currently GENERALI MULTIMANAGER, SICAV - Generali Reserve Europe.

The capital of the Corporation is denominated in Euro.»
4. - Remuneration and reimbursement of the expenses of the Directors according to Article 15 of the Articles of

Incorporation.

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting took unanimously the following resolutions: 

33576

<i>First resolution

The meeting decides to change the name of the Company in GENERALI MULTIMANAGER, SICAV. 

<i>Second resolution

The meeting decides to amend Article 1 of the Articles of Incorporation to replace the current name by GENERALI

MULTIMANAGER, SICAV.

<i>Third resolution

The meeting decides to amend Article 5, paragraph 5 of the Articles of Incorporation to be reworded as follows:
«The initial capital of the Corporation is of 250,000.- EUR (two hundred fifty thousand euros) fully paid, represented

by  25,000  (twenty-five  thousand)  Class  D  shares  of  no  par  value  of  INA  MULTIMANAGER  -  INA  Reserve  Europe,
currently GENERALI MULTIMANAGER, SICAV - Generali Reserve Europe.

The capital of the Corporation is denominated in Euro.»

<i>Fourth resolution

According to Article 15 of the Articles of Incorporation, the meeting decides
- to pay the Chairman EUR 240,000.- per year to be paid by deferred quaterly instalments, each of them of EUR

60,000.-;

- to reimburse all the expenses, duly documented, borne by the directors and connected to their own job in the

Company.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The  undersigned  notary  who  understands  and  speaks  English,  states  herewith  that  upon  request  of  the  above

appearing persons, this deed is worded in English, followed by a French translation and that in case of any divergences
between the English and the French text, the English version shall be prevailing.

Whereof  the  present  notarial  deed  was  drawn  up  in  Luxembourg,  on  the  day  named  at  the  beginning  of  this

document. 

The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names,

surnames, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original
deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le vingt-neuf août. 
Par-devant  Maître  André  Schwachtgen,  notaire  de  résidence  à  Luxembourg,  agissant  en  remplacement  de  Maître

Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch, lequel restera dépositaire de la présente minute.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme INA MULTIMANAGER,

SICAV,  avec  siège  social  à  Luxembourg,  constituée  suivant  acte  reçu  par  Maître  Edmond  Schroeder,  notaire  de
résidence à Mersch, en date du 8 octobre 1999, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 923
du 3 décembre 1999.

La séance est ouverte sous la présidence de Maître Luc Courtois, avocat, demeurant à Luxembourg
Le  Président  désigne  comme  secrétaire  Madame  Valérie  Letellier,  employée  de  banque,  demeurant  à  Esch-sur-

Alzette.

L’assemblée élit comme scrutateur Madame Corinne Philippe, juriste, demeurant à Luxembourg. 

Le Président déclare et prie le notaire d’acter:

I. - Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire. Ladite liste de
présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de
l’enregistrement.

II. - Qu’il appert de cette liste de présence que toutes les actions, représentant l’intégralité du capital souscrit, sont

présentes  ou  représentées  à  la  présente  assemblée  générale  extraordinaire,  de  sorte  que  l’assemblée  peut  décider
valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

III. - Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. - Modification de la dénomination de la société en GENERALI MULTIMANAGER, SICAV.
2. - Modification de l’article 1

er

des statuts afin de remplacer la dénomination actuelle par GENERALI MULTIMA-

NAGER, SICAV.

3. - Modification de l’article 5, alinéa 5 des statuts qui aura la teneur suivante:
«Le capital initial de la Société est de 250.000,- EUR (deux cent cinquante mille euros) entièrement libéré, représenté

par 25.000 (vingt-cinq mille) actions de classe D sans valeur nominale de INA MULTIMANAGER - INA Reserve Europe,
actuellement GENERALI MULTIMANAGER, SICAV - Generali Reserve Europe.

Le capital de la Société est exprimé en euro.»
4. - Remunération et remboursement des dépenses des administrateurs en vertu de l’article 15 des statuts.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris, à l’unanimité des voix, les résolutions

suivantes:

33577

<i>Première résolution

L’assemblée décide de modifier la dénomination de la société en GENERALI MULTIMANAGER, SICAV.
L’assemblée décide de modifier l’article 1

er

des statuts afin de remplacer la dénomination actuelle par GENERALI

MULTIMANAGER, SICAV.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 5, alinéa 5 des statuts qui aura la teneur suivante:
«Le capital initial de la Société est de 250.000,- EUR (deux cent cinquante mille euros) entièrement libéré, représenté

par 25.000 (vingt-cinq mille) actions de classe D sans valeur nominale de INA MULTIMANAGER - INA Reserve Europe,
actuellement GENERALI MULTIMANAGER, SICAV - Generali Reserve Europe.

Le capital de la Société est exprimé en euro.» 

<i>Quatrième résolution

En vertu de l’article 15 des statuts, l’assemblée décide:
- de verser au Président EUR 240.000,- par an, à payer par versements trimestriels de EUR 60.000,-.
- de rembourser toutes les dépenses, dûment documentées, nées dans le chef des administrateurs et relatives à leurs

fonctions dans la Société.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une traduction française; à la requête des mêmes personnes et en cas de diver-
gences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: L. Courtois, V. Letellier, C. Philippe, A. Schwachtgen.
Enregistré à Mersch, le 30 août 2000, vol. 415, fol. 16, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 30 août 2000.

A. Schwachtgen.

(47444/228/134)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

GENERALI MULTIMANAGER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 71.813.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 30 août 2000.

A. Schwachtgen.

(47445/228/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

HOLDING PAPERMILL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 49.146.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 41, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 juin 2000.

HOLDING PAPERMILL INTERNATIONAL S.A.

Signatures

(30406/694/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

HOLDING PAPERMILL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 49.146.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Statutaire du 5 mai 2000

- Réélection de H. Moors, A. Paulissen et PAN EUROPEAN VENTURES S.A. en tant qu’administrateurs et de ING

Trust (Luxembourg) S.A. en tant que Commissaire aux Comptes.

Les mandats viendront à échéance lors de l’assemblée générale statutaire de 2006.
Luxembourg, le 5 mai 2000.

Certifié sincère et conforme

HOLDING PAPERMILL INTERNATIONAL S.A.

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 41, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30407/694/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

33578

GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Howald, 201, route de Thionville.

R. C. Luxembourg B 41.759.

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale tenue à Luxembourg, le 29 mai 2000

Il résulte du procès-verbal que:
* L’assemblée a décidé la révocation de M. Robert Givens en tant qu’administrateur,
* L’assemblée a décidé de nommer administrateur en remplacement de M. Givens:
M. Philippe Koebel, administrateur de société, demeurant au 4, rue Victor Basch - Charenton Le Pont - Val de Marne,

France.

Son mandat prendra fin lors de l’assemblée appelée à se prononcer sur les comptes de l’année 1999.
Luxembourg, le 31 mai 2000.

<i>Pour GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A.

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 42, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30401/250/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

HAGEMEYER LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 400, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 38.648.

Acte constitutif publié à la page 260 du Mémorial C, n° 6 du 8 janvier 1992.

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 6 juin 2000, vol. 537, fol. 55, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(30404/581/000)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

H.P.T. HOLDING DE PARTICIPATIONS TOURISTIQUES.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 29.156.

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2000, vol. 537, fol. 49, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 juin 2000.

<i>Pour H.P.T. HOLDING DE

<i>PARTICIPATIONS TOURISTIQUES

SERVICES GENERAUX DE GESTION S.A.

Signatures

(30408/795/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

IMM. LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.908.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2000, vol. 537, fol. 49, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 juin 2000.

IMM. LUX S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(30410/795/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

L.C.S.H. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 241, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 69.245.

Il résulte d’une décision des actionnaires que le siège social est transféré au 241, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2000, vol. 537, fol. 43, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30425/502/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

33579

IFO FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 50.615.

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 26 mai 2000

Le siège social est transféré au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
Luxembourg, le 26 mai 2000.

Pour extrait sincère et conforme

IFO FINANCE S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 37, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30409/545/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

IMMOZON S.A., Société Anonyme,

(anc. IMMOZON, S.à r.l., Société à responsabilité limitée).

Siège social: Rodange.

L’an deux mille, le dix-sept mai.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1) Madame Béatrice Mulder-Piazzon, demeurant à L-4831 Rodange, 79, route de Longwy.
2) Monsieur Nicolas Thiry, commerçant, demeurant à Rodange.
Uniques associés (suite à des cessions de parts sous seing privé annexées au présent acte) de la société à respon-

sabilité limitée IMMOZON, S.à r.l., avec siège à Rodange, constituée suivant acte notarié du 16 février 1999, publié au
Mémorial C n° 420 du 7 juin 1999.

Lesquels comparants ont requis le notaire d’acter les modifications suivantes:
1. transformation de la société à responsabilité limitée en une société anonyme,
2. changement de la raison sociale en IMMOZON S.A.,
3. augmentation de capital de sept cent cinquante mille (750.000,-) francs, pour le porter de son montant actuel de

cinq cent mille (500.000,-) francs, à un million deux cent cinquante mille (1.250.000,-) francs,

4. souscription du capital social,
5. nominations statutaires,
6. refonte des statuts.

<i>Résolution unique

Les  comparants  décident  de  transformer  la  société  IMMOZON,  S.à  r.l,  en  une  société  anonyme  et  de  regrouper

toutes résolutions prises, à l’unanimité, dans la refonte des statuts qui auront désormais la teneur suivante.

Art. 1

er

Il existe depuis le 16 février 1999 une société anonyme avec la dénomination actuelle de IMMOZON S.A.

Cette société aura son siège à Rodange. Il pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché par simple

décision du Conseil d’Administration.

La durée est illimitée.
Art.  2. La  société  a  pour  objet  la  promotion  dans  le  domaine  immobilier  ainsi  que  l’achat  et  la  vente  de  biens

immobiliers pour compte propre.

Elle peut s’intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique, analogue

ou connexe qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise.

La  société  peut  accomplir  toutes  opérations  généralement  quelconques,  commerciales  industrielles,  financières,

mobilières et immobilières, se rapportant directement ou indirectement à son objet.

Art. 3. Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille (1.250.000,-) francs, divisé en mille deux cent

cinquante (1.250) actions de mille (1.000,-) francs chacune.

Les actions ont été souscrites comme suit:
- Madame Béatrice Mulder-Piazzon, préqualifiée ……………………………………………………………………………………………

250 actions

- Monsieur Nicolas Thiry, préqualifié …………………………………………………………………………………………………………………    1.000 actions
Total: …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

1.250 actions

Toutes les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, sauf dispositions contraires de la loi.
La société peut racheter ses propres actions avec l’autorisation de l’assemblée générale suivant les conditions fixées

par la loi.

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

Art. 5. Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de ses membres est présente

ou  représentée,  le  mandat  entre  administrateurs,  qui  peut  être  donné  par  écrit,  télégramme,  télex  et  téléfax,  étant
admis. Ses décisions sont prises à la majorité des voix.

33580

Art. 6. L’assemblée générale et/ou le Conseil d’administration peuvent déléguer leurs pouvoirs à un administrateur,

directeur, gérant ou autre agent.

Le Conseil d’Administration peut également prendre ses décisions par voie circulaire et par écrit.
La  société  se  trouve  engagée,  soit  la  par  la  signature  individuelle  de  l’administrateur-délégué,  soit  par  la  signature

conjointe de deux administrateurs.

Art. 7. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires; ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Art.  8. Le  Conseil  d’Administration  pourra  procéder  à  des  versements  d’acomptes  sur  dividendes  avec  l’appro-

bation du ou des commissaires aux comptes.

Art.  9. L’année  sociale  commence  le  1

er

janvier  et  finit  le  31  décembre.  Par  dérogation,  le  premier  exercice

commencera aujourd’hui même pour finir le 31 décembre 2000.

Art. 10. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Elle  décide  de  l’affectation  ou  de  la  distribution  du  bénéfice  net.  Tout  actionnaire  a  le  droit  de  prendre  part  aux

délibérations de l’assemblée, en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Art.  11. L’assemblée  générale  annuelle  des  actionnaires  se  réunit  de  plein  droit  au  siège  social  ou  à  tout  autre

endroit à Luxembourg indiqué dans l’avis de convocation, le deuxième jeudi du mois de mai à 15.00 heures.

Art. 12. La loi du dix août mil neuf cent quinze et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout

où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Nominations statutaires

Sont nommés administrateurs:
1) Monsieur Nicolas Thiry, préqualifié, administrateur-délégué.
2) Madame Béatrice Mulder-Piazzon, préqualifiée.
3) Madame Nicole Thiry-Bidaine, pédicure, demeurant à Rodange.
Est nommé commissaire aux comptes: Monsieur Victor Collé, expert-comptable, demeurant à Esch-sur-Alzette.

<i>Remarque

Le capital social étant entièrement certifié par le CREDIT EUROPEEN, il n’y a pas lieu de recourir au service d’un

réviseur d’entreprise.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison du présent acte, s’élève approximativement à la somme de cinquante mille francs.

Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec le notaire le présent acte.
Signé: B. Mulder-Piazzon, N. Thiry, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 23 mai 2000, vol. 860, fol. 14, case 6. – Reçu 7.500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pétange, le 30 mai 2000.

Pour expédition conforme

G. d’Huart

(30411/207/98)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

CONSCIENCE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme,

(anc. IT &amp; C., INTERNATIONAL TRADING &amp; CONSULTANCY S.A.).

Siège social: Luxembourg.

L’an deux mille, le douze mai.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.
S’est  tenue  une  assemblée  générale  extraordinaire  de  la  société  anonyme  INTERNATIONAL  TRADING  &amp;

CONSULTANCY S.A. (IT &amp; C. S.A.), avec siège à Luxembourg, constituée sous la dénomination de BENAP S.A., suivant
un acte reçu par le notaire instrumentaire, en date du 26 août 1993, publié au Mémorial C n° 543 du 11 novembre 1993.

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Josée Quintus-Claude, secrétaire, demeurant à Pétange.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Mademoiselle Nadine Keup, employée privée, demeurant à Esch-

sur-Alzette.

L’assemblée élit comme scrutateur, Monsieur Manu Claessens, économiste, demeurant à Londres.
Monsieur le Président expose ensuite:
Qu’il résulte d’une liste de présence dressée et certifiée exacte par les membres du bureau que les dix (10) actions

d’une valeur nominale de cent vingt-cinq mille francs (125.000,-) chacune, représentant l’intégralité du capital social de
la société d’un million deux cent cinquante mille francs (1.250.000,-) sont dûment représentées à la présente assemblée
qui, en conséquence, est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que décider valablement sur les points figurant
à l’ordre du jour conçu comme ci-dessous.

33581

Ladite liste de présence portant les signatures des actionnaires ou de leurs mandataires, restera annexée au présent

procès-verbal pour être soumise en même temps aux formalités de l’enregistrement.

Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la raison sociale, et modification de l’article 1

er

, 1

er

alinéa des statuts.

2. Nominations statutaires.
L’assemblée,  après  avoir  approuvé  l’exposé  de  Monsieur  le  Président  et  après  s’être  reconnue  régulièrement

constituée, a abordé l’ordre du jour et après en avoir délibéré, a pris la résolution suivante, à l’unanimité des voix:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de changer la raison sociale en CONSCIENCE INTERNATIONAL S.A.
L’article 1

er

, 1

er

alinéa aura désormais la teneur suivante:

Art. 1

er

Il est formé une société anonyme sous la dénomination de CONSCIENCE INTERNATIONAL S.A.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée accorde décharge aux administrateurs sortants:
1. Sont nommés administrateurs:
a. Monsieur Albain Van Eycke, commerçant, demeurant à B-2000 Anvers.
b. Monsieur Roomin Rins Van Eycke, commerçant, demeurant à B-2000 Anvers.
c. Madame Ramoutar Hemawattee, ingénieur audiovisuel, demeurant à B-2000 Anvers.
2. Est nommé administrateur-délégué:
Monsieur Albain Van Eycke, préqualifié.

<i>Frais

Les  dépenses,  frais,  rémunérations  et  charges  de  toutes  espèces  qui  incombent  à  la  société  pour  le  présent  acte

n’excéderont pas trente mille francs.

Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus de Nous, notaire, par leurs nom, prénom

usuel, état et demeure, ils ont tous signé avec le notaire la présente minute.

Signé: J. Quintus-Claude, N. Keup, M. Claessens, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 19 mai 2000, vol. 860, fol. 7, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pétange, le 24 mai 2000.

Pour expédition conforme

G. d’Huart

(30420/207/55)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

GO MASS MEDIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 68.849.

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale annuelle des actionnaires

<i>tenue à Luxembourg, en date du 30 mai 2000

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée que:
Il est donné décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour leur mandat durant l’exercice social

se terminant au 31 mars 2000.

Sont nommés administrateurs pour un terme expirant lors de l’assemblée générale annuelle appelée à se prononcer

sur les comptes de la Société au 31 mars 2001:

1. M. Scott Allen Lanphere, Investment Manager, demeurant à Mayles, 12, The Drive Cobham, Surrey, KT11 2JQ

(UK);

2. M. Andrew James Macfie, Investment Manager, demeurant au 9, Correnie Gardens, Edinburgh EH10 DG (UK);
3. M. Graham Hutton, Investment Manager, demeurant au 12, Radnor Walk, Londres, SW3 4BN (UK);
4. M. John Hayes, Company Director, demeurant au 81, Victoria Road, Londres W 85 RH (UK);
5. M. Robin Doumar, Managing Director, demeurant au 81, Victoria Road, Londres W 85 RH (UK);
6. M. Jacques Lehn, Président de Sociétés, demeurant au 47, boulevard Lannes, F-75116 Paris, (France);
7. M. Michel Cacouault, Président de Sociétés, demeurant au 26, avenue de Villiers, F-75017 Paris (France).
Est nommée commissaire aux comptes pour un terme expirant lors de l’assemblée générale annuelle appelée à se

prononcer sur les comptes au 31 mars 2001:

ERNST  &amp;  YOUNG S.A.,  réviseurs  d’entreprises,  ayant  son  siège  social  rue  Richard  Coudenhove-Kalergi,  Luxem-

bourg-Kirchberg.

Luxembourg, le 31 mai 2000.

<i>Pour GO MASS MEDIA S.A.

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 41, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30402/250/30)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

33582

GO MASS MEDIA FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 68.848.

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale annuelle des actionnaires

<i>tenue à Luxembourg, en date du 30 mai 2000

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée que:
Il est donné décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour leur mandat durant l’exercice social

se terminant au 31 mars 2000.

Sont nommés administrateurs pour un terme expirant lors de l’assemblée générale annuelle appelée à se prononcer

sur les comptes de la Société au 31 mars 2001:

1. M. Scott Allen Lanphere, Investment Manager, demeurant à Mayles, 12, The Drive Cobham, Surrey, KT11 2JQ

(UK);

2. M. Andrew James Macfie, Investment Manager, demeurant au 9, Correnie Gardens, Edinburgh EH10 DG (UK);
3. M. Graham Hutton, Investment Manager, demeurant au 12, Radnor Walk, Londres, SW3 4BN (UK);
4. M. John Hayes, Company Director, demeurant au 81, Victoria Road, Londres W 85 RH (UK);
5. M. Robin Doumar, Managing Director, demeurant au 81, Victoria Road, Londres W 85 RH (UK);
6. M. Jacques Lehn, Président de Sociétés, demeurant au 47, boulevard Lannes, F-75116 Paris, (France).
Est nommée commissaire aux comptes pour un terme expirant lors de l’assemblée générale annuelle appelée à se

prononcer sur les comptes au 31 mars 2001:

ERNST  &amp;  YOUNG S.A.,  réviseurs  d’entreprises,  ayant  son  siège  social  rue  Richard  Coudenhove-Kalergi,  Luxem-

bourg-Kirchberg.

Luxembourg, le 31 mai 2000.

<i>Pour GO MASS MEDIA FINANCE S.A.

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2000, vol. 537, fol. 41, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30403/250/29)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

INTEREST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 1, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 46.557.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 29 mai 2000, vol. 537, fol. 28, case 2, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

<i>Extrait des décisions prises lors de l’assemblée générale du 22 mai 2000

Affectation du résultat: la perte de EUR 5.624,29 est reportée sur l’exercice suivant.
La répartition des résultats est conforme à la proposition d’affectation.
L’assemblée accepte la démission de Madame Patricia Thill, administrateur de la société. Nomination en qualité de

nouvel administrateur de Madame Paule Kettenmeyer, maître en droit, 10A, boulevard de la Foire à L-1528 Luxembourg
jusqu’à l’assemblée générale à tenir en 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(30418/279/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

LAB, LOCATIONS, ARCHIVES ET BUREAUX, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5366 Münsbach, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 15.257.

L’an deux mille, le dix-huit mai.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) Monsieur Michael Lowe, gérant de sociétés, demeurant à B-8450 Nieuwpoort-Bad, 6, Vlaandrenstraat.
2) La société anonyme LAB SERVICES S.A., établie et ayant son siège social à L-5366 Münsbach, Zone Industrielle,
ici  représentée  par  deux  de  ses  administrateurs  Monsieur  Bernard  Moreau,  directeur  de  sociétés,  demeurant  à

L-5241  Sandweiler,  54,  rue  Principale  et  Monsieur  Patrick  Lowe,  directeur  de  sociétés,  demeurant  au  26,  rue  du
Château, L-6961 Luxembourg,

lui-même ici représenté par Monsieur Bernard Moreau, préqualifié,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Münsbach, le 15 mai 2000.
Ladite procuration, après signature ne varietur par le mandataire et le notaire soussigné, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

33583

3) La société anonyme MIPAT S.A., établie et ayant son siège social à L-2543 Luxembourg, 22, Dernier Sol,
ici représentée par son administrateur Monsieur Michael Lowe, préqualifié.
Ces mandataires, agissant comme indiqué ci-dessus, ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
-  Les  comparants  sont  les  seuls  associés  de  la  société  à  responsabilité  limitée  LAB,  LOCATIONS,  ARCHIVES  ET

BUREAUX,  S.à.r.l.  («la  Société»),  ayant  son  siège  social  à  L-5366  Münsbach,  Zone  Industrielle,  constituée  sous  la
dénomination  de  LOWE  &amp;  OUGHTON,  S.à  r.l.,  suivant  acte  reçu  par  le  notaire  André  Prost,  alors  de  résidence  à
Luxembourg-Bonnevoie, en date du 24 juin 1977, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations,
numéro 225 du 10 octobre 1977, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et
le numéro 15.257.

- Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire Emile Schlesser, notaire de résidence à

Luxembourg, en date du 28 janvier 1992, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro
294 du 3 juillet 1992.

- Le capital social de cette société est de cinq cent mille (500.000,-) francs luxembourgeois, représenté par cinq cents

(500)  parts  sociales  d’une  valeur  nominale  de  mille  (1.000,-)  francs  luxembourgeois  chacune,  toutes  intégralement
souscrites et entièrement libérées.

- L’ordre du jour est conçu comme suit:
1. Conversion de la devise du capital social de francs luxembourgeois en euros au cours de 1,- EUR pour 40,3399 LUF

pour fixer le capital social à 12.394,68 EUR.

2. Augmentation du capital social à concurrence de 105,32 EUR pour le porter à 12.500,- EUR sans émission de parts

sociales nouvelles et libération en espèces.

3. Fixation de la valeur nominale des parts sociales à 25,- EUR.
4. Refonte complète des statuts.
5. Divers.
Les associés ont abordé l’ordre du jour et ont pris les résolutions suivantes, à l’unanimité des voix:

<i>Première résolution

La devise du capital social est convertie de francs luxembourgeois en euros au cours de 1,- EUR pour 40,3399 francs

luxembourgeois, de sorte que ledit capital social est fixé à 12.394,68 EUR.

<i>Deuxième résolution

Le capital social est augmenté à concurrence de 105,32 EUR pour le porter de son montant actuel de 12.394,68 EUR

à 12.500,- EUR sans émission de parts sociales nouvelles.

Le montant de 105,32 EUR a été intégralement libéré en espèces par les associés au prorata de leur participation dans

la Société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expressément.

<i>Troisième résolution

La valeur nominale des parts sociales est fixée à 25,- EUR.

<i>Quatrième résolution

Il est procédé à une refonte complète des statuts qui auront désormais la teneur suivante:
«Art. 1

er

Il existe une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, et notamment celle du

10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, ainsi que par les présents statuts (ci-après la «Société»).

Art.  2. La  Société  a  pour  objet  toutes  opérations  se  rapportant  directement  ou  indirectement  à  la  gestion  et  à

l’administration d’immeubles, la conservation, l’administration et la gestion d’archives ainsi qu’à l’exploitation d’un dépôt
immobilier.

La Société peut en outre effectuer toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations, sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés ou entreprises luxembourgeoises, communautaires
ou étrangères, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations. Elle pourra
notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un portefeuille se
composant de tous titres, brevets et licences accessoires, participer à la création, au développement et au contrôle de
toutes entreprises, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option, d’achat et de toute autre
manière, tous titres, brevets et licences accessoires, les réaliser par la voie de vente, de cession, d’échange ou autrement,
faire mettre en valeur ces affaires, brevets et droits par qui, et de quelque manière que ce soit, accorder aux sociétés
auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

D’une façon générale, elle pourra prendre toutes mesures et faire toutes opérations jugées utiles à l’accomplissement

de son objet social.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. La dénomination de la Société est LAB, LOCATIONS, ARCHIVES ET BUREAUX, S.à r.l., (en abrégé LAB,

S.à r.l.).

Art. 5. Le siège social de la société est établi à Münsbach. Il peut être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché

de Luxembourg par simple décision des associés. La Société peut ouvrir des succursales dans tous autres lieux du pays
ainsi qu’à l’étranger.

Art. 6. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), représenté par cinq cents

(500) parts d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié moyennant une décision de l’associé unique sinon de

l’assemblée des associés, conformément à l’article 14 des présents statuts.

33584

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction, proportionnelle au nombre des parts existantes, de l’actif

social ainsi que des bénéfices.

Art.  9. Les  parts  sociales  sont  indivisibles  à  l’égard  de  la  Société  qui  ne  reconnaît  qu’un  seul  propriétaire  pour

chacune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par
une seule et même personne.

Art. 10. Toutes cessions de parts sociales détenues par l’associé unique sont libres.
En cas de pluralité d’associés, les parts sociales peuvent être cédées, à condition d’observer les exigences de l’article

189 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 11. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé unique, sinon d’un des associés, ne mettent

pas fin à la Société.

Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants ont été désignés, ils formeront un

Conseil de gérance. Le ou les gérant(s) n’ont pas besoin d’être associés. Le ou les gérants sont désignés, révoqués et
remplacés par l’assemblée des associés, par une résolution adoptée par des associés représentant plus de la moitié du
capital social.

Vis-à-vis des tiers, le ou les gérant(s) ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes

circonstances et pour exécuter et approuver les actes et opérations en relation avec l’objet social et sous réserve du
respect des dispositions du présent article 12.

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée générale des associés

sont de la compétence du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, de la compétence du Conseil de gérance.

En cas de gérant unique, la Société sera engagée par la seule signature du gérant, et en cas de pluralité de gérants, par

la seule signature d’un membre quelconque du Conseil de gérance. Le Conseil de gérance peut élire parmi ses membres
un gérant-délégué qui aura le pouvoir d’engager la Société par sa seule signature, pourvu qu’il agisse dans le cadre des
compétences du Conseil de gérance.

L’assemblée des associés ou le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance, pourra déléguer

ses compétences pour des opérations spécifiques à un ou plusieurs mandataires ad hoc.

L’assemblée des associés ou le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance, déterminera la

responsabilité du mandataire et sa rémunération (si tel est le cas), la durée de la période de représentation et n’importe
quelles autres conditions pertinentes de ce mandat.

En cas de pluralité de gérants, les décisions du Conseil de gérance seront prises à la majorité des voix des gérants

présents ou représentés.

En cas de pluralité de gérants, avis écrit de toute réunion du Conseil de gérance sera donné à tous les gérants par

écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie, au moins 24 heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a
urgence. On pourra passer outre à cette convocation si les gérants sont présents ou représentés au Conseil de gérance
et s’ils déclarent avoir été informés de l’ordre du jour. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion
du Conseil de gérance se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par
le Conseil de gérance. Tout gérant pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou
télécopie  un  autre  gérant  comme  son  mandataire.  Les  gérants  peuvent  également  voter  par  appel  téléphonique,  à
confirmer  par  écrit.  Le  Conseil  de  gérance  ne  pourra  délibérer  et  agir  valablement  que  si  la  majorité  au  moins  des
gérants est présente ou représentée à la réunion du Conseil de gérance. Nonobstant les dispositions qui précèdent, une
décision  du  Conseil  de  gérance  peut  également  être  prise  par  voie  circulaire  et  résulter  d’un  seul  ou  de  plusieurs
documents contenant les résolutions et signés par tous les membres du Conseil de gérance sans exception. La date
d’une telle décision sera la date de la dernière signature.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société.

Art. 14. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés.
En cas de pluralité des associés, chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de

parts qui lui appartiennent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente.
En  cas  de  pluralité  d’associés,  les  décisions  collectives  ne  sont  valablement  prises  que  pour  autant  qu’elles  aient  été
adoptées par des associés représentant plus de la moitié du capital social.

Cependant, les résolutions modifiant les statuts de la Société ne pourront être prises que par l’accord de la majorité

des associés représentant au moins les trois quarts du capital social, sous réserve des dispositions de la loi du 10 août
1915, telle que modifiée.

Art.  15. L’année  sociale  de  la  Société  commence  le  premier  janvier  et  se  termine  le  trente  et  un  décembre  de

chaque année.

Art. 16. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et, suivant le cas, le gérant ou le Conseil

de gérance dresse un inventaire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société.

Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l’inventaire et du bilan.
Art.  17. Les  profits  bruts  de  la  Société,  constatés  dans  les  comptes  annuels,  déduction  faite  des  frais  généraux,

amortissements et charges, constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la consti-
tution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que celui-ci atteigne dix pour cent du capital social. Le solde du bénéfice net est
à la libre disposition de l’assemblée générale.

Art. 18. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

33585

Art. 19. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales de

la loi du 10 août 1915.»

<i>Cinquième résolution

La répartition des parts sociales entre les associés est la suivante:
LAB SERVICES S.A., préqualifiée ………………………………………………………………………………………………………………

400 parts sociales

MIPAT S.A., préqualifiée ………………………………………………………………………………………………………………………………

55 parts sociales

Monsieur Michael Lowe, prénommé …………………………………………………………………………………………………………      45 parts sociales
Total: …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

500 parts sociales

<i>Sixième résolution

Le siège social de la Société est confirmé à L-5366 Münsbach, Zone Industrielle.

<i>Septième résolution

Sont confirmés comme gérants de la Société:
- Monsieur Patrick Lowe, directeur de sociétés, demeurant au 26, rue du Château, L-6961 Luxembourg;
- Monsieur Bernard Moreau, directeur de sociétés, demeurant à L-5241 Sandweiler, 54, rue Principale.
La société est valablement engagée par la signature individuelle d’un gérant.

<i>Evaluation

Pour  les  besoins  de  l’enregistrement  la  présente  augmentation  de  capital  est  évaluée  à  quatre  mille  deux  cent

quarante-neuf (4.249,-) francs luxembourgeois.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux mandataires des comparants, ceux-ci ont signé avec Nous, notaire,

le présent acte.

Signé: M. Lowe, B. Moreau, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mai 2000, vol. 124S, fol. 52, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 juin 2000.

A. Schwachtgen.

(30424/230/181)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.930.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 30 mai 2000, vol. 537, fol. 32, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 mai 2000.

Pour extrait conforme

Dong Myung Jun

<i>Président du Conseil d’Administration

<i>Administrateur-Délégué

(30412/000/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.930.

Il résulte du procès-verbal de la 31

ème

réunion du conseil d’administration, tenue en date du 8 mai 2000, que Monsieur

Dong Myung Jun, Managing Director of INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A., demeurant 100, route d’Arlon,
L-1150 Luxembourg a été coopté aux fonctions d’administrateur en remplacement de Monsieur Kyung-Jun Lee, adminis-
trateur démissionnaire.

Cette cooptation a fait l’objet d’une ratification par l’assemblée générale des actionnaires tenue en date du 25 mai

2000.

Il  résulte  encore  du  procès-verbal  de  cette  réunion  du  conseil  d’administration  que  Monsieur  Dong  Myung  Jun,

managing director of INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A., demeurant 100, route d’Arlon, L-1150 Luxem-
bourg a été élu managing director of INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A. et président du conseil d’adminis-
tration et a reçu la délégation des affaires courantes et de la représentation de la banque dans le cadre des limites fixées
par le conseil et plus particulièrement par le document intitulé «Regulations on Delegation of Authority» en rempla-
cement  de  Monsieur  Dong-Soo  Sohn,  lequel  prendra  la  fonction  de  general  manager  of  International  Banking
Department  of  INDUSTRIAL  BANK  OF  KOREA  et  perdra  la  président  du  conseil  d’administration  mais  restera
néanmoins administrateur.

33586

Cette élection a fait l’objet d’une ratification par l’assemblée générale des actionnaires tenue en date du 25 mai 2000.
Luxembourg, le 25 mai 2000.

Pour extrait conforme

Dong Myung Jun

<i>Président du Conseil d’Administration

<i>Administrateur-Délégué

Enregistré à Luxembourg, le 30 mai 2000, vol. 537, fol. 32, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

(30413/000/27)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

ING LIFE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.425.

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2000, vol. 537, fol. 46, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 juin 2000.

(30414/017/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

ING LIFE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.425.

<i>Extrait du procès-verbal du Conseil d’Administration du 31 janvier 2000

Le Conseil décide de nommer:
M. Walter van Pottelberge, Président du Conseil;
M. Elmar Baert, Vice-Président;
M. Philippe Hermans, Administrateur-délégué chargé de la gestion journalière;
M. Christian Steeno, Directeur général;
M. Jean-Philippe Balon, Directeur commercial;
M. Raymond Simon, Directeur commercial.
Le Conseil décide d’instaurer un Comité de Direction dont les membres seront:
MM. Philippe Hermans;

Christian Steeno;
Jean-Phillipe Balon;
Raymond Simon.

Luxembourg, le 22 mai 2000.

C. Steeno

P. Hermans

<i>Directeur Général

<i>Administrateur-délégué

Enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2000, vol. 537, fol. 46, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30415/017/23)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

ING LIFE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.425.

<i>Extrait du procès-verbal du Conseil d’Administration du 15 mai 2000

Les  mandats  d’administrateur  de  Messieurs  Walter  Van  Pottelberge,  Elmar  Baert,  Philippe  Hermans,  Roland  de

Crombrugghe,  Hans  De  Cuyper,  Frederik  Schalkens,  Bernard  Trempont  et  Peter  Wevers  sont  prorogés  pour  une
période d’un an jusqu’à l’assemblée qui statuera sur les comptes de l’exercice 2000.

Luxembourg, le 15 mai 2000.

Signatures.

Enregistré à Luxembourg, le 3 juin 2000, vol. 537, fol. 46, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30416/017/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

ING LIFE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.425.

<i>Comité de direction

Messieurs Philippe Hermans

Christian Steeno
Jean-Philippe Balon
Raymond Simon

33587

Signatures autorisées (en annulation de la rubrique «Fondés de pouvoir» et «Account manager»)
Walter Van Pottelberge, Administrateur, Président
Elmar Baert, Administrateur, Vice-Président
Philippe Hermans, Administrateur-Délégué
Roland de Crombrugghe, Administrateur, 
Hans De Cuyper, Administrateur, 
Frederik Schalckens, Administrateur, 
Bernard Trempont, Administrateur, 
Peter Wevers, Administrateur, 
Christian Steeno, Directeur général
Jean-Philippe Balon, Directeur commercial
Raymond Simon, Directeur commercial
Les signataires de catégorie A peuvent signer seuls jusqu’à une limite de EUR 75.000,- toutes opérations de paiements

externes.

Ils peuvent signer conjointement avec un signataire de catégorie B jusqu’à une limite de EUR 200.000,- toutes opéra-

tions de paiements externes. Ils peuvent signer conjointement avec un signataire de la même catégorie toutes opérations
de paiements externes supérieures à EUR 200.000,-.

Par ailleurs, les signataires de catégorie A peuvent signer seuls sans limite de montant, l’émission de polices d’assu-

rance, d’avenants et de correspondance y relative ainsi que toutes opérations de gestion relatives aux fonds dédiés et
toutes les opérations de paiements internes.

Pouvoirs de Catégorie B
Claude Neefs,
Ben Van Stenwinkel,
Jan Arretz.
Les signataires de la catégorie B peuvent signer conjointement avec un signataire de catégorie A, jusqu’à une limite de

EUR 200.000,- toutes opérations de paiements externes.

Ils  peuvent  signer  seuls  toutes  les  opréations  de  paiements  internes,  sans  limitation  de  montant,  des  comptes

bancaires de la société vers d’autres comptes bancaires de la société ainsi que toutes opérations internes de gestion
relatives aux fonds dédiés.

Ils  peuvent  également  signer  conjointement  avec  un  signataire  de  la  même  catégorie,  jusqu’à  une  limite  de  EUR

75.000,- toutes opérations de gestion.

J.-P. Balon

C. Steeno

<i>Directeur commercial

<i>Directeur général

Enregistré à Luxembourg, le 3 juin 2000, vol. 537, fol. 46, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30417/017/46)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

HOCH- UND TIEFBAUUNTERNEHMUNG ANDREAS HARTMANN, GmbH,

Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: Bad Mondorf.

H. R. Luxemburg B 69.004.

Beschluss vom 22. Mai 2000, getroffen von Herrn Andreas Hartmann, dem einzigen Gesellschafter der HOCH- UND

TIEFBAUUNTERNEHMUNG ANDREAS HARTMANN, GmbH, mit dem Gesellschaftssitz in Bad Mondorf/Luxemburg,
welcher das gesamte Gesellschaftskapital der vorgenannten Gesellschaft vertritt und welcher an Platz und Stelle der
Generalversammlung handelt.

I.

Der  in  der  ausserordentlichen  Generalversammlung  vom  17.  März  1999  zum  administrativen  Geschäftsführer

bestellte Herr Andreas Alois Hartmann legt sein Geschäftsführeramt mit heutigem Datum nieder.

II.

Zum neuen administrativen Geschäftsführer wird auf unbestimmte Dauer ernannt:
Herr Georg Wagner, Schulstr. 24, D-66894 Wiesbach, geb. 14. März 1971 in Zweibrücken. Der Vorgenannte nimmt

das Geschäftsführeramt durch Unterschriftsleistung mit heutigem Tage an.

III.

Die Gesellschaft wird weiterhin rechtsgültig verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift der beiden Geschäfts-

führer Stefan Josef Scherschel sowie Georg Wagner.

IV.

Sonstige Beschlüsse wurden nicht gefasst.
Homburg, den 22. Mai 2000.

A. Hartmann

G. Wagner

Enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2000, vol. 537, fol. 47, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30405/222/28)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

33588

MULTIMEDIA GLOBAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8011 Strassen, 389, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 69.812.

L’an deux mille, le dix-sept mai.
Par-devant Maître Léon Thomas, dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie,
s’est  réunie  l’assemblée  générale  extraordinaire  des  actionnaires  de  la  société  anonyme  MULTIMEDIA  GLOBAL

FINANCE  S.A.,  avec  siège  social  à  Luxembourg,  25A,  boulevard  Royal,  constituée  suivant  acte  reçu  par  le  notaire
Gérard Lecuit, de résidence à Hesperange, le 23 avril 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
numéro 560 du 21 juillet 1999,

immatriculée au registre de commerce de Luxembourg, sous la section B et le numéro 69.812.

<i>Bureau

La séance est ouverte à 14.00 heures sous la présidence de Monsieur Stefano Camponovo, consultant, demeurant à

CH-Vacallo.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Claude Erpelding, employé privé, demeurant à Dudelange.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Jean Belleflamme, expert-comptable, demeurant à B-Liège.

<i>Composition de l’assemblée

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont

été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et
à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Restera  pareillement  annexée  au  présent  acte,  avec  lequel  elle  sera  enregistrée,  la  procuration  émanant  de

l’actionnaire représenté à la présente assemblée, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le
notaire instrumentant.

<i>Exposé de Monsieur le Président

Monsieur le Président expose et requiert le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I.- La présente assemblée a l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

«1. Création de deux classes d’actions A et B et attribution des actions «A» à la société GROUPE JEAN-CLAUDE

DARMON S.A., et des actions «B» à la société ACOFIN S.A.; modification subséquente de l’article 5 des statuts;

2. Modification de l’article 6, dernier alinéa des statuts comme suit:
En cas de vacance au sein du conseil d’administration, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoi-

rement, et la décision prise sera ratifiée à la prochaine assemblée. Tout administrateur provisoire aura automatiquement
la même désignation «A» ou «B» que l’administrateur qu’il remplace, à moins que cette désignation ne soit changée par
les actionnaires réunis en assemblée générale.»

3. Modification de l’article 10, alinéa premier des statuts comme suit:
«Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administrateurs A qui

prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.»

4. Fixation de la nouvelle adresse du siège à L-8011 Strassen, 389, route d’Arlon.
5. Révocation de la société LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A. de sa fonction d’administrateur et

d’administrateur-délégué et de Monsieur Tira Van Dijk de sa fonction d’administrateur.

6. Nomination de deux nouveaux administrateurs et d’un nouvel administrateur-délégué.
7. Révocation/nomination d’un nouveau commissaire aux comptes.
8. Modification de l’article 5 des statuts, par la création d’un nouvel alinéa:
«Les actionnaires disposent du droit de préemption pour la souscription des augmentations décidées par l’assemblée,

proportionnellement à leur participation au capital. Si l’actionnaire minoritaire n’est pas intéressé par la souscription à
une augmentation de capital décidée par l’assemblée des actionnaires, il devra le faire savoir par écrit au Conseil d’Admi-
nistration  dans  les  30  jours  à  compter  de  la  demande  qui  lui  aura  été  adressée  par  le  Conseil  d’Administration,  en
informant  celui-ci  de  sa  renonciation  à  l’exercice  de  son  droit  de  préemption.  Dans  cette  hypothèse,  l’actionnaire
majoritaire s’engage à acheter l’intégralité de la participation au capital social de la société possédée à ce moment-là par
l’actionnaire  minoritaire.  Le  droit  de  préemption  doit  être  exercé  dans  les  30  jours  de  la  demande  formulée  par  le
Conseil  d’Administration.  Les  demandes  d’exercice  du  droit  de  préemption  devront  être  envoyées  par  le  Conseil
d’Administration à tous les actionnaires simultanément.»

9. En outre, et pendant une durée de trois ans à compter du 8 juillet 1999, les actionnaires du Groupe A s’interdisent

de céder à des tiers tout ou partie des actions leur appartenant dans le capital de la société, sans avoir au préalable acquis
des actionnaires du Groupe B l’intégralité des titres que ces derniers possèdent. De même et réciproquement dans les
mêmes délais, les actionnaires du Groupe B ne pourront céder à des tiers leur participation au capital de la société sauf
accord de l’actionnaire du Groupe A. Tout transfert à des tiers d’actions de la société, effectué en violation des dispo-
sitions qui précèdent, n’aura aucune validité vis-à-vis de la société.»

10. Approbation des comptes sociaux au 31 décembre 1999 et reddition des comptes par l’administrateur-délégué

sortant.

33589

11. Quitus de décharge à l’administrateur-délégué.
12. Divers.»
II.-  Il  existe  actuellement  huit  cents  (800)  actions,  d’une  valeur  nominale  de  mille  Euros  (EUR  1.000,-)  chacune,

entièrement libérées et représentant l’intégralité du capital social de huit cent mille Euros (EUR 800.000,-). Il résulte de
la liste de présence que toutes les actions sont présentes ou représentées. L’assemblée peut donc délibérer valablement
sur les points à l’ordre du jour, sans qu’il soit besoin de justifier de l’accomplissement des formalités relatives aux convo-
cations.

<i>Constatation de la validité de l’assemblée

L’exposé de Monsieur le Président, après vérification par le scrutateur, est reconnu exact par l’assemblée. Celle-ci se

considère comme valablement constituée et apte à délibérer sur les points à l’ordre du jour.

Monsieur le Président expose les raisons qui ont motivé les points à l’ordre du jour.

<i>Résolutions

L’assemblée aborde l’ordre du jour et, après avoir délibéré, elle prend, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de créer deux classes d’actions A et B. Les actions détenues par la société GROUPE

JEAN-CLAUDE DARMON S.A. (certificats numéros 1, 3, 4, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 et 21) deviennent les actions de la
classe A, et les actions détenues par la société ACOFIN S.A. (certificats numéros 2, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 22 et 23)
deviennent des actions de la catégorie B. En conséquence, l’article 5, alinéa premier des statuts aura dorénavant la teneur
suivante:

«Article 5. Premier alinéa.
Le capital social est fixé à huit cent mille Euros (EUR 800.000,-), représenté par quatre cent huit (408) actions A et

trois cent quatre-vingt-douze (392) actions B toutes d’une valeur nominale de mille Euros (EUR 1.000,-) chacune.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de modifier l’article 6, dernier alinéa des statuts pour lui donner la teneur suivante:
«En cas de vacance au sein du conseil d’administration, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provi-

soirement,  et  la  décision  prise  sera  ratifiée  à  la  prochaine  assemblée.  Tout  administrateur  provisoire  aura  automa-
tiquement la même désignation «A» ou «B» que l’administrateur qu’il remplace, à moins que cette désignation ne soit
changée par les actionnaires réunis en assemblée générale.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale décide de modifier le premier alinéa de l’article 10 des statuts comme suit:
«Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administrateurs A qui

prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de transférer le siège social à L-8011 Strassen, 389, route d’Arlon et de modifier en

conséquence le premier alinéa de l’article 2 des statuts qui aura dorénavant la teneur suivante:

«Art. 2. Premier alinéa.
Le siège de la société est établi à Strassen.»

<i>Cinquième résolution

L’assemblée  générale  décide  de  révoquer  la  société  LUXEMBOURG  CORPORATION  COMPANY  S.A.  de  sa

fonction d’administrateur et d’administrateur-délégué et Monsieur Tira Van Dijk de sa fonction d’administrateur.

Monsieur  Stefano  Camponovo,  de  son  côté,  déclare  démissionner  de  sa  fonction  d’administrateur-délégué  de  la

société.

Décharge  pure  et  simple  de  toutes  choses  relatives  à  l’exercice  de  leurs  prédites  fonctions  jusqu’à  ce  jour  est

accordée  à  la  société  LUXEMBOURG  CORPORATION  COMPANY  S.A.,  à  Monsieur  Stefano  Camponovo  et  à
Monsieur Tira Van Dijk.

<i>Sixième résolution

L’assemblée générale décide de nommer comme nouveaux administrateurs A:
- Monsieur Jean-Claude Darmon, administrateur de sociétés, demeurant à Paris (France), 90, boulevard Malesherbes;
- Monsieur Jean-Jacques Darmon, administrateur de sociétés, demeurant à Casablanca (Maroc), 8, rue de la Fraternité,
et comme nouvel administrateur B:
- Monsieur Stefano Camponovo, consultant, demeurant à Vacallo (Suisse), Via Valsasso 3.
Leur mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de l’an 2005.
L’assemblée générale décide de nommer comme nouvel administrateur-délégué de la société Monsieur Jean-Claude

Darmon, administrateur A, préqualifié, avec les pouvoirs d’engager la société par sa seule signature dans le cadre de la
gestion journalière de la société.

<i>Septième résolution

L’assemblée  générale  décide  de  révoquer  la  société  C.A.S.  SERVICES  S.A.,  avec  siège  social  à  Luxembourg,  de  sa

fonction de commissaire aux comptes de la société.

L’assemblée décide de nommer comme nouveau commissaire aux comptes de la société, la société de droit belge

BELFISCO S.p.r.l. avec succursale à Strassen, 389, route d’Arlon.

33590

<i>Huitième résolution

L’assemblée générale décide d’ajouter à l’article 5 le texte suivant:
«Les actionnaires disposent du droit de préemption pour la souscription des augmentations décidées par l’assemblée,

proportionnellement à leur participation au capital. Si l’actionnaire minoritaire n’est pas intéressé par la souscription à
une augmentation de capital décidée par l’assemblée des actionnaires, il devra le faire savoir par écrit au Conseil d’Admi-
nistration  dans  les  30  jours  à  compter  de  la  demande  qui  lui  aura  été  adressée  par  le  Conseil  d’Administration,  en
informant  celui-ci  de  sa  renonciation  à  l’exercice  de  son  droit  de  préemption.  Dans  cette  hypothèse,  l’actionnaire
majoritaire s’engage à acheter l’intégralité de la participation au capital social de la société possédée à ce moment là par
l’actionnaire  minoritaire.  Le  droit  de  préemption  doit  être  exercé  dans  les  30  jours  de  la  demande  formulée  par  le
Conseil  d’Administration.  Les  demandes  d’exercice  du  droit  de  préemption  devront  être  envoyées  par  le  Conseil
d’Administration à tous les actionnaires simultanément.

En outre et pendant une durée de trois ans à compter du 8 juillet 1999, les actionnaires du Groupe A s’interdisent de

céder à des tiers tout ou partie des actions leur appartenant dans le capital de la société, sans avoir au préalable acquis
des actionnaires du Groupe B l’intégralité des titres que ces derniers possèdent. De même et réciproquement dans les
mêmes délais, les actionnaires du Groupe B ne pourront céder à des tiers leur participation au capital de la société sauf
accord de l’actionnaire du Groupe A. Tout transfert à des tiers d’actions de la société, effectué en violation des dispo-
sitions qui précèdent, n’aura aucune validité vis-à-vis de la société.»

<i>Neuvième résolution

Après  reddition  des  comptes  par  l’administrateur-délégué  Monsieur  Stefano  Camponovo,  prénommé,  l’assemblée

approuve les comptes sociaux au 31 décembre 1999.

<i>Clôture

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, Monsieur le président lève la séance.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations et charges, incombant à la société en raison des présentes, est estimé sans nul

préjudice à la somme de quarante-cinq mille francs luxembourgeois (LUF 45.000,-).

Dont procès-verbal, fait et dressé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg-Bonnevoie, en l’Etude.
Et après lecture de tout ce qui précède, donnée à l’assemblée en langue d’elle connue, les membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ont signé le présent procès-verbal avec
Nous, notaire.

Signé: S. Camponovo, C. Erpelding, J. Belleflamme, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2000, vol. 124S, fol. 34, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg-Bonnevoie, le 5 juin 2000.

T. Metzler.

(30441/222/172)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

MULTIMEDIA GLOBAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8011 Strassen, 389, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 69.812.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg-Bonnevoie, le 5 juin 2000.

Signature.

(30442/222/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

M.M. WARBURG &amp; CO LUXEMBOURG S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1413 Luxembourg, 2, place Dargent.

H. R. Luxemburg B 10.700.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Ausserordentlichen Generalversammlung der Bank vom 26. Mai 2000

Herr Jürgen Förster erklärt seinen Rücktritt als Administrateur-délégué der M.M. WARBURG &amp; CO LUXEMBOURG

S.A.  zum  31.  Mai  2000  und  bittet  um  Entlassung  aus  allen  seinen  Ämtern  und  Funktionen.  Die  Generalversammlung
nimmt diesen Antrag an.

Luxemburg, den 31. Mai 2000.

M.M. WARBURG &amp; CO

LUXEMBOURG S.A.

Harr

Johanssen

Enregistré à Luxembourg, le 6 juin 2000, vol. 537, fol. 54, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(30439/000/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

33591

SHANG CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 59.918.

Le bilan abrégé au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 6 juin 2000, vol. 537, fol. 53, case 9, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(30486/000/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2000.

NET5 INVESTMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

RECTIFICATIF

Aux pages 29857, 29863 et 29866 du Mémorial C, N° 623 il y a lieu de lire: NET5 INVESTMENT, S.à r.l. au lieu de

NETS INVESTMENT, S.à r.l.
(04069/XXX/7)

INTERAS S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 19.920.

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>October 16, 2000 at 10.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1999;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Statutory Appointment;
5. Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxem-

bourg law on commercial companies of August 10, 1915;

6. Miscellaneous.

I  (03805/795/18)

<i>The Board of Directors.

DENTONI INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 21.155.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 octobre 2000 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 août 1999 et 2000;
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur;
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
5. Divers.

I  (03806/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

FARID HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 18.621.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Divers.

I  (03807/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

33592

MENELAUS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 38.943.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 octobre 2000 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mai 2000;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Divers.

I  (03808/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOBELUX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 19.734.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>17 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur;
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
5. Divers.

I  (03809/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

BRIC S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 18.475.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>17 octobre 2000 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur;
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
5. Divers.

I  (03810/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

MARINED S.A., Aktien-Holdinggesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 23, avenue Monterey.

H. R. Luxemburg B 43.325.

Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>16. Oktober 2000 um 10.00 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:

<i>Tagesordnung:

Beschlussfassung über die mögliche Auflösung der Gesellschaft gemäss Artikel 100 des Gesetzes vom 10. August 1915

betreffend die Gesellschaften.

Die Generalversammlung vom 14. August 2000 hatte keine Beschlussfähigkeit über diesen Punkt der Tagesordnung,

da das vom Gesetz vorgeschriebene Quorum nicht erreicht war.
I  (03826/795/15)

<i>Der Verwaltungsrat.

33593

HIVESTA S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 11.691.

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>October 16, 2000 at 10.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at June 30, 1999 and 2000;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxem-

bourg law on commercial companies of August 10, 1915;

5. Miscellaneous.

I  (03827/795/17)

<i>The Board of Directors.

HARISHA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.869.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 17 août 2000 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (03845/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

GLOBALTRAD S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 28.981.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>18 octobre 2000 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Autorisation au Conseil d’Administration dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux formalités

de  conversion  du  capital  social  (et  du  capital  autorisé)  en  EURO,  d’augmenter  le  capital  social  (et  le  capital
autorisé), d’adapter ou de supprimer la désignation de la valeur nominale des actions et d’adapter les statuts en
conséquence.

6. Divers.

Pour être admis à cette assemblée, tout actionnaire doit déposer ses titres au porteur ou ses certificats nominatifs au

siège social cinq jours avant la date fixée pour l’assemblée.
I  (03914/534/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

MELODY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 58.376.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>13 octobre 2000 à 14.00 heures, au siège social à Luxembourg, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

33594

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’administration et du Commissaire aux comptes 
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Acceptation de la démission d’un administrateur, et nomination de son remplaçant
5. Divers

I  (03925/788/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

CLEARINVEST, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2314 Luxembourg, 2A, place de Paris.

R. C. Luxembourg B 34.387.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le mercredi <i>18 octobre 2000 à 14.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration pour l’exercice 1999,
2. Rapport du commissaire aux comptes,
3. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits de l’exercice 1999,
4. Décharge au conseil d’administration,
5. Décharge au commissaire,
6. Divers.

I  (03991/268/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

TABRIZ FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 25.473.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>13 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2000, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

juin 2000.

4. Nominations statutaires.
5. Conversion de la devise du capital de francs luxembourgeois en euro à partir de l’exercice social commençant le

1

er

janvier 2000, conformément aux conditions d’application de la loi du 10 décembre 1998.

6. Divers.

I  (04007/005/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

SUPERGEMS FINANCE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 50.400.

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the head office, on <i>13 October 2000 at 13.30.

<i>Agenda:

1. To approve the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor at 31 December 1999.
2. To approve the balance sheet as at 31 December 1999, and profit and loss statement as at 31 December 1999.
3. Despite a loss of more than 75% of the capital of the company the shareholders have voted the continuation of

the company.

4. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending 31 December 1999.

5. Miscellaneous.

I  (04027/005/18)

<i>The Board of Directors.

33595

SUPERGEMS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 50.401.

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the head office, on <i>13 October 2000 at 11.30.

<i>Agenda:

1. To approve the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor at 31 December 1999.
2. To approve the balance sheet as at 31 December 1999, and profit and loss statement as at 31 December 1999.
3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending 31 December 1999.

4. Statutory Elections.
5. Miscellaneous.

I  (04028/005/17)

<i>The Board of Directors.

CLERES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 33.947.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 octobre 2000 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Décision de prononcer la dissolution de la société;
2. Décision de procéder à la mise en liquidation de la société;
3. Désignation d’un ou de plusieurs liquidateurs et détermination de leurs pouvoirs.

I  (04053/795/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

ING INTERNATIONAL, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 47.586.

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

de ING INTERNATIONAL, SICAV, qui se tiendra à L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon, Luxembourg, le <i>18 octobre
2000 à 15.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2000.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises pour l’exécution de leur mandat pendant l’exercice se

terminant le 30 juin 2000.

5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Le présente Assemblée délibérera valablement quelle que soit la portion du capital représenté et les décisions seront

adoptées  à  la  majorité  simple  des  voix  des  actionnaires  présents  ou  représentés.  Pour  l’adoption  du  point  n°  3,  les
décisions  relatives  à  un  compartiment  déterminé  seront  adoptées  à  la  majorité  simple  des  actionnaires  présents  ou
représentés du compartiment concerné.

La langue officielle de l’Assemblée sera l’anglais.
Afin d’assister à l’Assemblée du 18 octobre 2000 à 15.00 heures, les détenteurs d’actions au porteur devront déposer

leurs titres 5 jours francs avant l’Assemblée aux bureaux de la BBL Bruxelles ou à la ING BANK (LUXEMBOURG) S.A.
I  (04108/755/27)

<i>Le Conseil d’Administration.

PARTAPAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.519.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 octobre 2000 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

33596

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 avril 1999 et 2000
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II  (03741/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

COVESCO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon, Centre Descartes.

R. C. Luxembourg B 43.929.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>9 octobre 2000 à 10.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire;
4. Réélection des Administrateurs et du Commissaire;
5. Divers.

II  (03791/660/16)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

MELROSE ADVERTISING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 53.646.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>13 octobre 2000 à 14.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée générale du 27 juin 2000 n’a pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum prévu

par la loi n’ayant pas été atteint.

II  (03875/029/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

MIROS INVESTMENT HOLDING ET CIE, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 38.205.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 24-28, rue Goethe, le jeudi <i>5 octobre 2000 à 11.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Rapports de la gérance et du Conseil de Surveillance sur l’exercice clôturé au 31 décembre 1999;
2) Exament et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
3) Décharge à donner à la gérance et au Conseil de Surveillance;
4) Affectation des résultats;
5) Nominations statutaires;
6) Divers.

II  (03899/546/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

33597

INGREMA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 53.274.

La première Assemblée Générale Extraordinaire convoquée pour le mardi 5 septembre 2000 à 14.30 heures n’ayant

pu délibérer sur les points de l’ordre du jour faute de quorum de présence,

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>17 octobre 2000 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la monnaie d’expression du capital social de la société de LUF en EUR avec effet au 1

er

janvier 2000

au cours de 1,- EUR pour 40,3399 LUF, le nouveau capital de la société s’élevant à EUR 2.478.935,25.

2. Augmentation du capital de la société pour le porter de son montant actuel de EUR 2.478.935,25 (deux millions

quatre  cent  soixante-dix-huit  mille  neuf  cent  trente-cinq  euros  et  vingt-cinq  eurocentimes)  à  EUR  2.500.000,-
(deux millions cinq cent mille euros) sans création ni émission d’actions nouvelles.

3. Modifications afférentes des alinéas 1

er

et 4 de l’article 5 des statuts.

4. Modification de la date de tenue de l’assemblée générale statutaire qui se tiendra dorénavant le 1

er

mardi de juin à

14.00 heures.

5. Modification afférente de l’article 15 des statuts.

Cette  seconde  Assemblée  Générale  Extraordinaire  prendra  les  décisions  quelle  que  soit  la  proportion  de  capital

représentée  à  l’Assemblée,  les  résolutions  pour  être  valables  devront  réunir  au  moins  deux  tiers  des  voix  des
actionnaires présents ou représentés.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (03930/755/27)

<i>Le Conseil d’Administration.

BEAUSOLEIL FINANCIERE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 51.510.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>6 octobre 2000 à 10.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 mai 2000
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers

II  (03942/029/20)

<i>Le Conseil d’administration.

CIFCO S.A. HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 14.550.

Messieurs les actionntaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo, le vendredi <i>6 octobre 2000 à 11.30 heures
avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Dissolution de la société;
2) Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
3) Nomination d’un ou de plusieurs liquidateurs et définition de ses ou de leurs pouvoirs;
4) Divers.

II  (03962/546/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

33598

PEMBROKE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 24.777.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi <i>9 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social, avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 30 juin 2000 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Renouvellement du mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (03968/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALUMEX HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 72.376.

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 octobre 2000 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (03979/696/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

WALFRA INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 58.998.

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 octobre 2000 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Décision à prendre quant à la conversion de la devise du capital en Euros.
6. Divers.

II  (03980/696/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

PELAGIE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2314 Luxembourg, 2A, place de Paris.

R. C. Luxembourg B 72.007.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le vendredi <i>6 octobre 2000 à 14.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

33599

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration pour l’exercice 1999,
2. Rapport du commissaire aux comptes,
3. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits de l’exercice 1999,
4. Décharge au conseil d’administration,
5. Décharge au commissaire,
6. Divers.

II  (03992/268/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

ROSANN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 20.476.

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement en date du <i>5 octobre 2000 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 2000
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

II  (04003/506/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

PAIX INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 43.804.

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement en date du <i>5 octobre 2000 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

II  (04004/506/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

33600


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S O M M A I R E

SOCIETE ELECTRIQUE DE L’OUR. 

VON ERNST MULTI FUND

CondorInvest-Universal

GENERALI MULTIMANAGER

GENERALI MULTIMANAGER

HOLDING PAPERMILL INTERNATIONAL S.A.

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GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A.

HAGEMEYER LUXEMBOURG S.A.

H.P.T. HOLDING DE PARTICIPATIONS TOURISTIQUES. 

IMM. LUX S.A.

L.C.S.H. S.A.

IFO FINANCE S.A.

IMMOZON S.A.

CONSCIENCE INTERNATIONAL S.A.

GO MASS MEDIA S.A.

GO MASS MEDIA FINANCE S.A.

INTEREST HOLDING S.A.

LAB

INDUSTRIAL BANK OF KOREA EUROPE S.A.

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ING LIFE LUXEMBOURG

ING LIFE LUXEMBOURG

ING LIFE LUXEMBOURG

ING LIFE LUXEMBOURG

HOCH- UND TIEFBAUUNTERNEHMUNG ANDREAS HARTMANN

MULTIMEDIA GLOBAL FINANCE S.A.

MULTIMEDIA GLOBAL FINANCE S.A.

M.M. WARBURG &amp; CO LUXEMBOURG S.A.

SHANG CORPORATION S.A.

NET5 INVESTMENT

INTERAS S.A.

DENTONI INTERNATIONAL HOLDING S.A.

FARID HOLDING S.A.

MENELAUS S.A.

SOBELUX S.A.

BRIC S.A.

MARINED S.A.

HIVESTA S.A.

HARISHA HOLDING S.A.

GLOBALTRAD S.A.

MELODY S.A.

CLEARINVEST

TABRIZ FINANCE S.A.

SUPERGEMS FINANCE S.A.

SUPERGEMS HOLDING S.A.

CLERES HOLDING S.A.

ING INTERNATIONAL

PARTAPAR S.A.

COVESCO S.A.

MELROSE ADVERTISING S.A.

MIROS INVESTMENT HOLDING ET CIE

INGREMA S.A.

BEAUSOLEIL FINANCIERE S.A.

CIFCO S.A. HOLDING

PEMBROKE S.A.

ALUMEX HOLDING S.A.

WALFRA INVESTMENTS S.A.

PELAGIE S.A.

ROSANN S.A.

PAIX INVESTISSEMENTS S.A.