29761

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 621

31 août 2000

S O M M A I R E

ACM Global Investor Services S.A., Luxbg …… page

29784

Altea Europe S.A., Luxembourg ……………………

29785

,

29788

Amadeus Consultants Luxembourg S.A., Howald ……

29789

Ancolie Holding S.A., Luxembourg ………………………………

29807

Arend-Fischbach, S.à r.l., Mersch ……………………………………

29789

Argos Soditic Partners S.A., Luxembourg……

29790

,

29792

Artmarkt Holding S.A., Luxembourg……………………………

29808

Assekuranz AG, Luxemburg ……………………………

29794

,

29795

Atlantico S.A.H., Luxembourg …………………………………………

29795

Axor Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

29808

B & B International Services S.A., Luxembourg ……

29803

Beaubourg S.A., Mersch ………………………………………………………

29792

BICI Europe Design S.A., Luxembourg ………………………

29793

Bonimo S.A.H. …………………………………………………………………………

29793

Boucherie-Charcuterie Ronk Joseph, S.à r.l., Greven-

macher ……………………………………………………………………………………

29793

Bridgepoint Corporation S.A.H., Luxembourg ………

29793

Britax International S.A., Luxemburg …………………………

29798

Bruyères-Bridel, S.à r.l., Mersch ………………………………………

29794

Business Center, S.à r.l., Luxembourg …………………………

29794

Cadanor S.A., Luxembourg ………………………………

29796

,

29798

Canaille, S.à r.l., Luxembourg …………………………………………

29796

Canford Holding S.A.H., Luxembourg …………………………

29805

Carrelage Bintz, S.à r.l., Hobscheid ………………

29798

,

29799

Caspar Finance S.A.H., Luxembourg ……………………………

29799

Cedar Fund…………………………………………………………………………………

29769

Cenauby S.A., Luxembourg ………………………………………………

29800

Ceralux S.A.H., Luxembourg ……………………………………………

29799

Chanred, Société Civile Particulière, Luxbg………………

29799

CITech, S.à r.l., Strassen ……………………………………………………

29800

Claridge, S.à r.l., Mersch………………………………………………………

29801

Derca S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

29806

(D.G.C.), Dossier de Gestion Collective, Sicav, Luxbg

29801

Euromess S.A.H., Luxembourg ………………………………………

29804

European Institute of Participations S.A.H., Luxbg

29803

Fintralux S.A.H., Luxembourg …………………………………………

29805

Hollinter S.A.H., Luxembourg …………………………………………

29803

Ideas Investment Holding S.A., Luxemburg………………

29802

IFES, Institut de Formation Economique et Sociale,

Etablissement d’utilité publique, Remich ………………

29790

INFIPA  Institute  for  Financing  and  Participation

Holding S.A., Luxemburg ………………………………………………

29804

Joh. Berenberg, Gossler & Co., Hamburg …………………

29792

Kiba S.A.H., Luxembourg……………………………………………………

29806

Lead International S.A., Luxembourg …………………………

29802

Lux International Finance S.A.H., Luxembourg………

29806

Nicomar International S.A., Luxembourg …………………

29807

Oppenheim Topic Biotechnology, Fonds Commun

de Placement ………………………………………………………………………

29778

Piskol S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

29803

Robert Milford Asset Management S.A., Luxbg ………

29806

Sapaci S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

29804

(The)

Shakespeare   Fund,   Fonds   Commun   de

Placement………………………………………………………………………………

29762

Sogelux Fund, Sicav, Luxembourg …………………………………

29802

Spängler Alternative Investments, Fonds Commun

de Placement ………………………………………………………………………

29770

Systems Administration International S.A.H., Luxbg

29805

Wanklyn S.A., Luxemburg …………………………………………………

29804

Zatto Group S.A.H., Luxembourg …………………………………

29807

THE SHAKESPEARE FUND, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

1) The Fund

THE  SHAKESPEARE FUND (the  «Fund»)  has  been  created  on  August  3,  2000  as  an  undertaking  for  collective

investment governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund has been organized under the Luxem-
bourg Law of July 19, 1991 on undertakings for collective investment the securities of which are not intended to be
placed  with  the  public  (the  «Law»)  in  the  form  of  an  open-ended  mutual  investment  fund  («fonds  commun  de
placement») as an unincorporated (co-)ownership of securities and other assets permitted by Law.

The assets of the Fund are managed exclusively in the interest of the Unitholders (as defined in Article 8.1. hereof) by

DKB LUX MANAGEMENT S.A. (the «Management Company»).

The assets of the Fund are held in custody by DAI-ICHI KANGYO BANK LUXEMBOURG S.A. (the «Custodian»).

The assets of the Fund are segregated from those of the Management Company.

By the acquisition of units (the «Units») of the Fund, the Unitholders fully approve and accept these Management

Regulations which determine the contractual relationship between the Unitholders, the Management Company and the
Custodian. The Management Regulations and any future amendments thereto shall be published in the Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations (the «Mémorial») and copies of these documents shall be sent to the Unitholders in such
manner as may be specified, from time to time, by the Management Company. They shall further be on file with the
District Court of Luxembourg and copies thereof shall be available at the Chancery of the District Court.

2) The Management Company 

DKB LUX MANAGEMENT S.A. is the Management Company of the Fund. The Management Company is organized

in the form of a public limited company («société anonyme») under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and
has its registered office in Luxembourg City. The Management Company manages the assets of the Fund in compliance
with the Management Regulations in its own name, but for the sole benefit of the Unitholders of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

objective set forth in Article 6 hereof and the restrictions set forth in Article 7 hereof.

The Board of Directors of the Management Company shall have the broadest powers to administer and manage the

Fund within the restrictions set forth in Article 7 hereof, including but not limited to the purchase, sale, subscription,
exchange and receipt of securities and the exercise of all rights attached directly or indirectly to the assets of the Fund.

3) The Custodian 

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian of the assets of the Fund.

DAI-ICHI KANGYO BANK (LUXEMBOURG) S.A., a corporation organized and licensed to engage in banking oper-
ations under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, with its registered office in Luxembourg, has been appointed
Custodian.

Each of the Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time

upon  90  days’  written  notice  delivered  by  either  to  the  other,  provided,  however,  that  any  termination  by  the
Management Company is subject to the condition that a successor Custodian assumes within two months the respon-
sibilities and the functions of the Custodian under these Management Regulations and provided, further, that the duties
of the Custodian hereunder shall, in the event of a termination by the Management Company, continue thereafter for
such period as may be necessary to allow for the transfer of all assets of the Fund to the successor Custodian.

In  the  event  of  the  custodians  termination  of  appointment  under  the  Management  Regulations,  the  Management

Company shall forthwith, but not later than two months after the notice of termination, appoint a successor Custodian
who shall assume, upon the termination of the Custodian, the responsibilities and functions of the Custodian under the
Management Regulations.

All securities and other assets of the Fund shall be kept in custody by the Custodian on behalf of the Unitholders of

the Fund. The Custodian may, with the approval of the Management Company, entrust to banks and other financial insti-
tutions all or part of the assets of the Fund, provided that such assets are not commingled with other clients’ assets. The
Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such clearing houses as the Custodian, with the
approval of the Management Company, may determine. The Custodian may dispose of the assets of the Fund and make
payments to third parties on behalf of the Fund only upon receipt of proper instructions from the Management Company
or its duly appointed agent(s). Upon receipt of such instructions and provided such instructions are in compliance with
these Management Regulations, the Custodian Agreement and applicable law, the Custodian shall carry out all trans-
actions with respect of the Fund’s assets.

The  Custodian  shall  assume  its  functions  and  responsibilities  in  accordance  with  the  Law,  as  such  Law  may  be

amended from time to time. In particular, the Custodian shall:

(a)  ensure  that  the  sale,  issue,  redemption  and  cancellation  of  Units  effected  on  behalf  of  the  Fund  or  by  the

Management Company are carried out in accordance with applicable law and these Management Regulations; 

(b)  carry  out  the  instructions  of  the  Management  Company,  unless  they  conflict  with  applicable  law  or  these

Management Regulations; 

(c)  ensure  that  in  transactions  involving  the  assets  of  the  Fund,  any  consideration  is  remitted  to  it  within  the

customary settlement dates; and 

(d) ensure that the income attributable to the Fund is applied in accordance with these Management Regulations.

29762

The  Custodian  shall  be  entitled  to  receive  such  fee  as  will  be  agreed  upon,  from  time  to  time,  between  the

Management Company and the Custodian. The fee will be calculated in accordance with customary banking practice in
Luxembourg and payable quarterly.

Any  liability  that  the  Custodian  may  incur  with  respect  to  any  damage  caused  to  the  Management  Company,  the

Unitholders or third parties as a result of the defective performance of its duties hereunder will be determined under
the laws of the Grand Duchy of Luxembourg.

4) Investment Adviser 

The  Management  Company  may  enter  into  a  written  agreement  with  one  or  more  persons  to  act  as  Investment

Adviser  (the  «Investment  Adviser»)  for  the  Fund  and  to  render  such  other  services  as  may  be  agreed  upon  by  the
Management Company and such Investment Adviser. INVESCO ASSET MANAGEMENT Ltd. has been appointed by the
Management Company as Investment Adviser. The Investment Adviser shall provide the Management Company with
advice, reports and recommendations in connection with the management of the Fund and shall advise the Management
Company as to the selection of the securities and other assets constituting the portfolio of the Fund. Such agreement
may  provide  for  such  fees  and  contain  such  terms  and  conditions  as  the  parties  thereto  shall  deem  appropriate.
Notwithstanding such an agreement, the Management Company shall remain ultimately responsible for the management
of the Fund’s assets.

The powers of the Investment Adviser include the power to exercise discretion and to execute transactions for the

Fund under the supervision and responsibility of the Management Company. The Investment Adviser may delegate part
or all of its functions, subject to such regulatory clearances as may be required. 

5) Classes of units 

All Units shall be of the same class.

6) Investment objective and policies 

The Fund’s investment objective is thus to achieve long-term capital growth by investing in a diversified portfolio of

equity securities (excluding Japan), corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or
to such specific types of equity securities and, as the case may be, money market and derivatives investments as the
Management Company shall determine from time to time.

The performance of the fund will be measured against a recognised benchmark index.
Issuers of the securities will be based notably in MSCI Kokusai Index countries. The detailed investment policies and

strategies of the Fund shall be determined, from time to time, by the Management Company, in compliance with the
above general objectives and policy guidelines and the investment restrictions set forth in Article 7 below.

7) Investment restrictions, techniques and instruments 

7.1. Investment restrictions 
The investment policy shall comply with the following rules and restrictions: 
(a) The Fund shall not:
- invest more than 10 % of its net assets in securities, which are not listed on a stock exchange or dealt in on another

regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public («Regulated Market»);

- acquire more than 10 % of the securities of the same kind issued by the same issuing body;
- invest more than 10 % of its net assets in securities issued by the same issuing body.
The restrictions mentioned hereabove are not applicable to securities issued or guaranteed by a Member State of the

OECD or their local authorities or by public international bodies with EU, regional or world-wide scope. 

(b) The Fund shall not invest in other UCIs in excess of 20 % of its net assets. 
(c) The Fund is not allowed to borrow any cash except in the case where exceptional technical or administrative

reasons so warrant. In such case, the Fund’s cash account may be overdrawn, according to Luxembourg legal regulations,
by up to 25 % of its net assets.

(d) The Fund shall not acquire physical commodities or precious metals or certificates representative thereof nor

options on commodities.

(e) Within the limits laid down below, in Article 7.2. the Fund may employ special investment and hedging techniques

and instruments. However, the Fund will not invest in options on securities and financial futures or contract forward
rate agreements on currencies as far as such positions are not covered by positions of corresponding portfolio securities
up to their market value and, in respect of financial futures and forward rate agreements on currencies, up to the value
of the corresponding assets in such currencies. 

(f) The Fund shall not invest in real estate, provided that investments may be made in securities secured by real estate

or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.

(g) The Fund shall not grant loans or guarantees on its behalf for third parties. 
(h) The Fund shall not hold on an ancillary basis liquid assets in excess of 49 % of the Fund’s net assets.
7.2. Special investment and hedging techniques and instruments 
1. Techniques and Instruments related to Transferable Securities
For the purpose of hedging and efficient portfolio management, duration management or other risk management of

the portfolio, the Fund may use the following techniques and instruments relating to transferable securities:

(A) Transactions relating to Options on Transferable Securities
An option is the right to buy or sell a particular asset at a stated price at some date in the future within a particular

period. The Fund may buy or sell call or put options on transferable securities, provided that these options are traded
on options exchanges or over-the-counter with broker-dealers who make markets in these options and who are, in the 

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opinion of the Investment Adviser, first class financial institutions with a high rating specialising in these types of trans-
actions and being participants in the over-the-counter markets.

The Fund shall further comply with the following rules:
(i) The total amount of premiums paid for the purchase of call and put options which are considered here, together

with the total amount of premiums paid for the purchase of call and put options described under (B) (b) below, may not
exceed 15 % of the Net Asset Value of the Fund.

(ii) The total commitment arising from (a) the sale of call and put options (excluding the sale of call options for which

there  is  adequate  cover)  and  the  total  commitment  arising  from  transactions  for  purposes  other  than  hedging  as
referred  to  under  (B)  below,  may  not  exceed  at  any  time  the  Net  Asset  Value  of  the  Fund.  In  this  context,  the
commitment on call and put options sold is equal to the aggregate amount of the exercise prices of those options.

(iii)  When  selling  call  options,  the  Fund  must  hold  either  the  underlying  transferable  securities,  or  matching  call

options or any other instruments (such as warrants) providing sufficient cover. The cover for call options sold may not
be disposed of as long as the options exist unless they are covered in turn by matching options or other instruments
used for the same purpose. Notwithstanding the foregoing, the Fund may sell uncovered call options if the Fund is, at all
times, able to cover the positions taken on such sale and if the exercise prices of such options do not exceed 25 % of
the Net Asset Value of the Fund.

(iv) When selling put options, the Fund must be covered during the full duration of the options by sufficient cash to

pay for the transferable securities deliverable to the Fund by the counterparty on the exercise of the options.

(B) Transactions relating to Futures and Option Contracts relating to Financial Instruments
Dealing in financial futures is the trading in contracts related to the future value of transferable securities or other

financial  instruments.  Except  as  regards  interest  rate  swaps  on  a  mutual  agreement  basis  and  options  which  may  be
traded as provided for under (A) hereabove, all transactions in financial futures may be made on a Regulated Market
only. Subject to the following conditions, such transactions may be made for hedging purposes or efficient portfolio
management and for other purposes.

a) Hedging
Hedging is designated to protect a known future commitment.
(i) As a global hedge against the risk of unfavourable stock market movements, the Fund may sell futures on stock

market indices or other financial instruments on indices. For the same purpose, the Fund may sell call options or buy put
options on stock market indices. The objective of these hedging operations assumes that a sufficient correlation exists
between the composition of the index used and the Fund’s corresponding portfolios. 

(ii) As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same

purpose,  it  can  also  sell  call  options  or  buy  put  options  on  interest  rates  or  make  interest  rate  swaps  on  a  mutual
agreement basis with first class financial institutions specializing in this type of transaction.

The total commitment relating to futures and option contracts on stock market indices may not exceed the total

valuation  of  securities  held  by  the  Fund  in  the  market  corresponding  to  each  index.  In  the  same  way,  the  total
commitment  on  interest  rate  futures  contracts,  option  contracts  on  interest  rates  and  interest  rate  swaps  may  not
exceed the total valuation of the assets and liabilities to be hedged held by the Fund in the currency corresponding to
these contracts. 

b) Trading
Trading is based on the forecasting of future movements in financial markets. In this context and apart from option

contracts on transferable securities (See (A) above) and contracts relating to currencies (See 2. below), the Fund may,
for a purpose other than hedging, buy and sell futures contracts and option contracts on any type of financial instrument
provided that the total commitment arising on these purchase and sale transactions together with the total commitment
arising on the sale of call and put options on transferable securities of the Fund at no time exceeds its Net Asset Value.

Sales of call options on transferable securities for which the Fund has sufficient cover are not included in the calcu-

lation of the total commitment referred to above. In this context, the commitment arising on transactions which do not
relate to options on transferable securities is defined as follows:

- the commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to identical financial instruments (after netting between purchase and sale positions), without taking into account the
respective maturities and

- the commitment relating to options bought and sold is equal to the sum of the exercise prices of those options

representing the net sold position in respect of the same underlying asset, without taking into account the respective
maturities.

The total of the premiums paid to acquire call and put options as described above, together with the total of the

premiums paid to acquire call and put options on transferable securities as described under (A) above may not exceed
15 % of the Net Assets of the Fund.

(C) Securities Lending
The Fund may enter into securities lending transactions, provided that they comply with the following rules:
(i) The Fund may only lend securities through a standardised system organised by a recognised clearing institution or

through a first class financial institution specializing in this type of transaction.

(ii) As part of lending transactions, the Fund must in principle receive a guarantee, the value of which at the conclusion

of the contract must be at least equal to the global valuation of the securities lent.

This guarantee must be given in the form of liquid assets and/or in the form of securities issued or guaranteed by a

Member  State  of  the  OECD  or  by  their  local  authorities  or  by  supranational  institutions  and  undertakings  of  a
community, regional or world-wide nature and blocked in the name of the Fund until the expiry of the loan contract.

Such a guarantee shall not be required if the securities lending is made through CLEARSTREAM INTERNATIONAL 

29764

or EUROCLEAR or through any other organisation assuring to the lender a reimbursement of the value of the securities
lent, by way of a guarantee or otherwise.

(iii) Securities lending transactions may not exceed 50 % of the global valuation of the securities portfolio of the Fund.

This limitation does not apply where the Fund is entitled at all times to the cancellation of the contract and the resti-
tution of the securities lent.

(iv) Securities lending transactions may not extend beyond a period of 30 days.
(D) Repurchase Agreement Transactions
The Fund may on an ancillary basis enter into repurchase agreement transactions which consist of the purchase and

sale of securities with a clause reserving for the seller the right or the obligation to repurchase from the acquirer the
securities sold at a price and term specified by the two parties in their contractual arrangement.

The  Fund  can  act  either  as  purchaser  or  seller  in  repurchase  agreement  transactions  or  a  series  of  continuing

repurchase transactions. Its involvement in such transactions is, however, subject to the following rules:

(i) The Fund may not buy or sell securities using a repurchase agreement transaction unless the counterpart in such

transactions is a first class financial institution specializing in this type of transaction.

(ii) During the life of a repurchase agreement contract, the Fund cannot sell the securities which are the object of the

contract,  either  before  the  right  to  repurchase  these  securities  has  been  exercised  by  the  counterparty,  or  the
repurchase term has expired.

(iii) Where the Fund is exposed to redemptions of its own Units, it must take care to ensure that the level of its

exposure to repurchase agreement transactions is such that it is able, at all times, to meet its redemption obligations.
Repurchase agreement transactions are expected to take place on an occasional basis only. 

2. Currency Hedging
In order to protect its present and future assets and liabilities against the fluctuation of currencies, the Fund may enter

into transactions the object of which is the purchase or the sale of forward foreign exchange contracts, the purchase or
the sale of call options or put options in respect of currencies, the purchase or the sale of currencies forward or the
exchange of currencies on a mutual agreement basis, provided that these transactions be made either on a regulated
market which is operating regularly, recognised and open to the public or over-the-counter with first class financial insti-
tutions  with  a  high  rating  specializing  in  these  types  of  transactions  and  being  participants  of  the  over-the-counter
markets.

The objective of the transactions referred to above presupposes the existence of a direct relationship between the

contemplated transaction and the assets or liabilities to be hedged and implies that, in principle, transactions in a given
currency  (including  a  currency  bearing  a  substantial  relation  to  the  value  of  the  reference  currency  (i.e.  currency  of
denomination) of the Fund - known as «Cross Hedging») may not exceed the total valuation of such assets and liabilities
nor may they, as regards their duration, exceed the period where such assets are held or anticipated to be acquired or
for which such liabilities are incurred or anticipated to be incurred. 

8) The Units

8.1. The Unitholder(s)
The unitholder or unitholders of the Fund shall only be institutional investors within the meaning of the applicable Law

in the Grand Duchy of Luxembourg (the «Unitholders»).

The Unitholders may not request the liquidation of the Fund and shall have no rights with respect to the represen-

tation and management of the Fund and their failure or insolvency shall have no effect on the existence of the Fund. No
general meetings of Unitholders shall be held, and no voting rights shall be attached to the Units.

8.2. Reference Currency
The Units shall be issued without par value in Japanese Yen («JPY») (the currency in which the Units are issued being

the «Reference Currency»). 

8.3. Form, ownership and transfer of Units 
Units shall be issued in registered form only.
The  Unitholders  will,  unless  a  Unit  certificate  is  requested  specifically,  receive  a  written  confirmation  of  their

unitholding. No fractions of Units shall be issued.

Unit certificates are signed on behalf of the Custodian and the Management Company by one or more persons desig-

nated thereto. The signature of the Custodian or the Management Company or other person or persons designated to
sign Unit certificates may be by facsimile signature.

Title to Units in registered form is transferred by the inscription of the name of the transferee in the register of

Unitholders upon delivery to the Management Company of a transfer document, duly completed and executed by the
transferor and the transferee.

8.4. Restrictions on subscription and ownership
The Fund has been organised under the Luxembourg Law of July 19, 1991 concerning undertakings for collective

investment the Units of which are not intended to be placed with the public.

Consequently, the sale of Units in the Fund is restricted to institutional investors and the Management Company will

not accept to issue Units to persons or companies who may not be considered as institutional investors for the purpose
of the Law. Further, the Management Company will not give effect to any transfer of Units which would result in a non-
institutional investor becoming a Unitholder in the Fund.

The Management Company will, at its full discretion, refuse the issue of Units or the transfer of Units, if there is not

sufficient evidence that the person or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor for
the purpose of the Law.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.

29765

The  Management  Company  may  further  restrict  or  prevent  the  ownership  of  Units  by  any  person  who  is  a  U.S.

person. The term «U.S. person» means a company or partnership organized under the laws of or existing in any state,
commonwealth, territory or possession of the United States of America, or an estate or trust other than an estate or
trust the income of which from sources outside the United States of America is not capable of inclusion in gross income
for purpose of computing United States income tax payable by it, or any firm, company or other entity, regardless of
citizenship, domicile, situs or residence if under the income tax laws of the United States of America from time to time
in effect, the ownership thereof would be attributed to one or more U.S. persons or any such other person or persons
defined as a «U.S. person» under Regulation S promulgated under the United States Securities Act of 1933 or in the
United States Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to time.

More generally, the Management Company may direct the Custodian to: 
(a) reject any application for Units;
(b) redeem at any time Units held by Unitholders who are excluded from purchasing or holding such Units.
In the event that the Management Company gives notice of a compulsory redemption for any of the reasons set forth

above  to  a  Unitholder,  such  Unitholder  shall  cease  to  be  entitled  to  the  Units  specified  in  the  redemption  notice
immediately after the close of business on the date specified therein.

9) Issue and redemption of Units 

9.1. Issue of Units
After the initial offering period of the Units, Units may be issued by the Management Company on a continuous basis

at the request of the Unitholders.

Units may be issued each Friday which is a Business Day in Luxembourg or if Friday is not a Business Day, on the next

following Business Day, (the «Valuation Day») subject to the right of the Management Company to suspend temporarily
such issue as provided in Article 10.3. hereof. Whenever used herein, the term «Business Day» shall mean a day on
which banks and stock exchanges are open for business in Luxembourg City.

The subscription price per Unit will be the Net Asset Value per Unit as of the Valuation Day on which the application

for subscription of Units is received by the Management Company, provided that such application is received by the
Management  Company  prior  to  10.00  a.m.,  Luxembourg  time,  on  such  Valuation  Day;  otherwise,  the  Management
Company reserves the right to defer all dealings resulting from applications received after 10.00 a.m., Luxembourg time,
on any Valuation Day until the following Valuation Day. Presently no sales charge is added.

Any application has to be in writing specifying the amount of the contemplated investment.
The Fund will accept payment in JPY not later than five Business Days from the relevant Valuation Day. Failing this

payment, applications will be considered as cancelled.

The minimum initial investment and minimum holding requirements, if any, shall be disclosed in the sales documents

for the Units. All Units will be issued in uncertificated registered form.

9.2. Redemption of Units
The Unitholders may at any time request redemption of its Units.
Redemptions  will  be  made  at  the  Net  Asset  Value  per  Unit  on  the  Valuation  Day  on  which  the  application  for

redemption  of  Units  is  received  by  the  Management  Company,  provided  that  such  application  is  received  by  the
Management Company prior to 10.00 a.m., Luxembourg time, on such Valuation Day; applications received after that
time will be processed on the following Valuation Day. Presently no redemption charge is levied.

Applications for redemption must be made in writing to the Management Company at its registered office in Luxem-

bourg and should contain the following information (if applicable): the identity and address of the Unitholder requesting
the redemption, the number of Units to be redeemed, the name in which such Units are registered and details as to how
payment should be made. Unit certificates in proper form, if any, and all necessary documents to fulfil the redemption
should be enclosed with such application.

Redemption requests must be accompanied by a document evidencing authority to act on behalf of such Unitholder

or power of attorney which is acceptable in form and substance to the Management Company. Redemption requests
made in accordance with the foregoing procedure shall be irrevocable, except that such Unitholder may revoke such
request in the event that it cannot be honoured for any of the reasons specified in Article 10.3 hereof.

Payment of the redemption price will be made by the Custodian or its agents by bank transfer not later than five

Business Days from the relevant Valuation Day or at the date on which the transfer documents have been received by
the Management Company, whichever is the later date. Payment for such Units will be made in the Reference Currency
of the Fund.

If on any given date payment on substantial redemption requests may not be effected out of the Fund’s assets or

authorized borrowings, the Management Company may, upon consent of the Custodian, defer redemptions for such
period as is considered necessary to sell part of the Fund’s assets in order to be able to meet the substantial redemption
requests.

If, as a result of any request for redemption, the aggregate Net Asset Value of all the Units held by a Unitholder would

fall below the minimum amount indicated in the sales documents for the Units, the Management Company may treat
such request as a request to redeem the entire unitholding of such Unitholder.

10) Determination of the Net Asset Value per Unit 

10.1. Frequency of Calculation
The Net Asset Value per Unit and the issue and redemption prices will be calculated each Valuation Day, by reference

to  the  value  of  the  assets  of  the  Fund  as  of  the  close  of  business  in  Luxembourg  of  the  Business  Day  immediately
preceding the Valuation Day. Such calculation will be done by the Custodian under guidelines established by, and under 

29766

the responsibility of the Management Company. In addition, for reporting purposes, the Net Asset Value per Unit may
be determined more frequently than every Valuation Day on such date or dates as the Management Company may in its
discretion determine. 

10.2. Calculation
The Net Asset Value per Unit shall be expressed in the Reference Currency of the Fund and shall be calculated by

dividing the Net Asset Value of the Fund which is equal to (i) the value of the assets of the Fund and the income thereon,
less (ii) the liabilities of the Fund and any provisions deemed prudent or necessary, through the total number of Units
outstanding on the applicable Valuation Day in question.

The Net Asset Value per Unit may be raised up or down to the nearest unit of the Reference Currency.
If since the time of determination of the Net Asset Value of the Fund there has been a material change in the quota-

tions  in  the  markets  on  which  a  substantial  portion  of  the  investments  of  the  Fund  are  dealt  in  or  quoted,  the
Management  Company  may,  in  order  to  safeguard  the  interests  of  the  Unitholders  and  the  Fund,  cancel  the  first
valuation and carry out a second valuation.

To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabilities (including the administration and

management fees of the Management Company) will be accrued daily.

The value of the assets will be determined as set forth in Article 10.4. hereof. The charges incurred by the Fund are

set forth in Article 11 hereof. 

10.3. Suspension of Calculation
The  Management  Company  may  temporarily  suspend  the  determination  of  the  Net  Asset  Value  per  Unit  and  in

consequence the issue and redemption of Units of the Fund in any of the following events:

- When one or more stock exchanges, or one or more Regulated Markets, which provide the basis for valuing a

substantial portion of the assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which
a substantial portion of the assets of the Fund is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if
trading thereon is restricted or suspended;

- When, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and  the  control  of  the  Management  Company,  disposal  of  the  assets  of  the  Fund  is  not  reasonably  or  normally
practicable without being seriously detrimental to the interests of the Unitholders;

- In the case of breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

-  When  the  Management  Company  is  incapable  to  repatriate  funds  for  the  purpose  of  making  payments  on  the

redemption of the Units or during which any transfer of funds is involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Units cannot in the opinion of the Board of Directors of the Management Company
be effected at normal rates of exchange.

Any such suspension and the termination thereof shall be notified to any Unitholder if it has applied for subscription

or redemption of Units. 

10.4. Valuation of the Assets.
The valuation of the Net Asset Value per Unit shall be made in the following manner:
I. The assets of the Fund shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
2) all bills and notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other securities, financial

instruments and similar assets owned or contracted for by the Fund (provided that the Fund may make adjustments in
a manner not inconsistent with paragraph 1. below with regard to fluctuations in the market value of securities caused
by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund to the extent information thereon

is reasonably available to the Fund;

5)  all  interest  accrued  on  any  interest-bearing  assets  owned  by  the  Fund,  except  to  the  extent  that  the  same  is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Fund, including the cost of issuing and distributing Units of the Fund, insofar as the

same have to be written off; 

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
1. The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Management Company may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

2. The value of each security which is quoted or dealt in on a stock exchange will be valued at its latest available price

on the stock exchange which is normally the principal market for such security.

3. The value of each security dealt in on any other Regulated Market will be based on the price of the last available

transaction on the relevant day. 

4. In the event that any of the securities held in the Fund’s portfolio on the relevant day are not quoted or dealt in on

any stock exchange or dealt in on any other Regulated Market or if, with respect to securities quoted or dealt in on any
stock exchange or dealt in on any Regulated Market, the price as determined pursuant to sub-paragraphs 2. or 3. is not
representative  of  the  relevant  securities,  the  value  of  such  securities  will  be  determined  based  on  a  reasonable
foreseeable sales price determined prudently and in good faith. 

29767

II. The liabilities of the Fund shall Include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Fund (including accrued fees for commitment for such loans);
3)  all  accrued  or  payable  expenses  (including  administrative  expenses,  advisory  fees,  including  incentive  fees,  and

custodian fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid distributions declared by the Fund;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Fund, and other reserves (if any) authorized and approved by the Management Company, as well as
such  amount  (if  any)  as  the  Management  Company  may  consider  to  be  an  appropriate  allowance  in  respect  of  any
contingent liabilities of the Fund;

6) all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature, reflected in accordance with generally accepted

accounting  principles.  In  determining  the  amount  of  such  liabilities,  the  Fund  shall  take  into  account  all  charges  and
expenses payable by the Fund pursuant to Article 11 hereof. The Fund may accrue administrative and other expenses of
a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods. The value of all assets
and liabilities not expressed in the Reference Currency will be converted into the Reference Currency of the Fund at
the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If such quotations are not available, the rate
of  exchange  will  be  determined  in  good  faith  by  or  under  procedures  established  by  the  Board  of  Directors  of  the
Management Company.

The Board of Directors of the Management Company, in its discretion, may permit some other method of valuation

to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Fund.

In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines imprac-

ticable or inadequate, the Management Company will, prudently and in good faith, use other criteria in order to achieve
what it believes to be a fair valuation in the circumstances.

11) Charges and expenses of the Fund 

The costs and expenses charged to the Fund include:
- All taxes, duties, governmental and similar charges which may be due on the assets and the income of the Fund;
- The remuneration of the Management Company and any Investment Adviser, as mentioned in the Fund’s current

prospectus;

- Usual brokerage fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund (such fees to be

included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

- Legal fees and expenses incurred by the Management Company, the Investment Advisor or the Custodian while

acting in the interest of the Unitholders of the Fund;

-  The  fees  and  expenses  involved  in  preparing  and/or  filing  the  Management  Regulations  and  all  other  documents

concerning the Fund, including the Prospectus and any amendments or supplements thereto, the formation expenses of
the Fund; the fees payable to its Investment Adviser, fees and expenses payable to its accountants, custodian and its
correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents as well as any other agent employed by the
Fund; reporting expenses, including the cost of preparing, printing, in such languages as are necessary for the benefit of
the Unitholders, and distributing prospectuses, annual, semi-annual and other reports or documents as may be required
under  applicable  law  or  regulations;  a  reasonable  share  of  the  cost  of  promoting  the  Fund  including,  the  cost  of
accounting and bookkeeping; the cost of preparing and distributing notices to the Unitholders; the cost of printing certi-
ficates; and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges, postage,
telephone and telex; auditors’ fees; and all similar administrative and operating charges, including the printing costs of
copies of the above-mentioned documents or reports.

All recurring charges will be charged first against income of the Fund, then against capital gains and then against assets

of the Fund. Other charges may be amortised over a period not exceeding five years.

12) Accounting year, audit 

The accounts of the Fund are closed each year on the thirty-first of December and for the first time on 31 December,

2000.

The accounts of the Fund shall be kept in Japanese Yen being the Reference Currency of the Fund.
The accounts of the Management Company and of the Fund will be audited by an auditor appointed, from time to

time, by the Management Company.

13) Distributions 

The Management Company shall declare dividends payable, as deemed appropriate by the Management Company, by

the Fund out of the net investment income available for distribution and, if considered necessary in order to maintain a
reasonable level of dividend distributions, out of the net assets of the Fund. Such distributions, however, shall not impair
the minimum capital required by the applicable law.

Payment of dividend will be made to the Unitholders by cash transfer in accordance with their respective payment

instructions.

14) Amendments to the Management Company 

The Management Company may, by mutual agreement with the Custodian and in accordance with Luxembourg law,

make such amendments to these Management Regulations as it may deem necessary in the interest of the Unitholders.
These amendments shall be effective as per the date of their signature, shall be published in the Mémorial and shall be
sent to the Unitholders in such manner, as may be specified from time to time by the Management Company. 

29768

15) Publications 

Audited annual reports and unaudited semi-annual reports will be mailed free of charge by the Management Company

to the Unitholders. The material agreements between the Fund and its agents referred to herein as well as any financial
information concerning the Fund or the Management Company, including the periodic calculation of Net Asset Value per
Unit, the issue and redemption prices will be made available, at the request of the Unitholders, at the registered offices
of  the  Management  Company  and,  the  Custodian.  Any  other  information  concerning  the  Fund  will  be  sent  to  the
Unitholders at the address appearing in the register of Unitholders or at such address, as may be indicated from time to
time by the Unitholders, in such manner as may be specified from time to time by the Management Company.

16) Duration and Liquidation of the Fund 

The Fund has been established for an undetermined duration. The Fund will be dissolved and liquidated:
- automatically if the total net asset value of the Fund falls below JPY 100,000,000,
-  and  if  the  total  net  asset  value  of  the  Fund  falls  below  JPY  1,000,000,000,  the  Management  Company  and  the

Custodian, are authorized, subject to the agreement of the Investment Advisor, to dissolve and liquidate the Fund. In the
event  of  dissolution,  the  Management  Company  will  realize  the  assets  of  the  Fund  in  the  best  interests  of  the
Unitholders, and upon instructions given by the Management Company, the Custodian will distribute the net proceeds
from such liquidation, after deducting all expenses relating thereto, to the Unitholders in proportion to the number of
Units held by them. The Management Company may, at Unitholders’ request, distribute the assets of the Fund wholly
or  partly  in  kind  in  compliance  with  the  provisions  of  Luxembourg  law  (including,  without  limitation,  delivery  of  an
independent valuation report) and the principle of equal treatment of Unitholders. The proceeds of liquidation shall be
paid to the Unitholders by cash transfer in accordance with their respective payment instructions.

In the event of dissolution, the decision shall be published in the manner required by law in the Mémorial and in three

newspapers, one of which at least must be a Luxembourg newspaper.

Issuance and redemption of Units will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution of the Fund.
The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by the Unitholders, nor by their beneficiaries.

17) Applicable law, jurisdiction, language

Any claim arising between the Unitholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg,
provided, however, that the Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the juris-
diction of courts of the countries in which the Units are offered or sold, with respect to claims by investors resident in
such countries and, with respect to matters relating to subscriptions and redemptions by Unitholders resident in such
countries, to the laws of such countries. English shall be the governing language of these Management Regulations.

These Management Regulations become effective on August 3, 2000. 
Luxembourg, August 3, 2000.

DKB LUX MANAGEMENT S.A.

DAI-ICHI KANGYO BANK

(LUXEMBOURG) S.A.

N. Takahara

T. Katono

<i>Director

<i>Managing Director

Enregistré à Luxembourg, le 4 août 2000, vol. 540, fol. 75, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(42945/267/508)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 août 2000.

CEDAR FUND.

—

AMENDMENT AGREEMENT TO THE MANAGEMENT REGULATIONS

Entered into on this 28th day of July, 2000
Between
DKB LUX MANAGEMENT S.A., of 2, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, acting as the management company

of CEDAR FUND (the «Fund») (hereinafter the «Management Company»);

and
DAI-ICHI KANGYO BANK (LUXEMBOURG) S.A., also of 2, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, acting in its

capacity as custodian of the Fund (hereinafter the «Custodian»).

It was agreed to:
Amend the Management Regulations signed on January 9, 1999 as these were published in the Luxembourg Mémorial

of February 16, 1999 as follows:

1) Article 7 of the Management Regulations
- In the third paragraph of Sub-Division (C) (ii) of Section 7.2.1. the name of CEDEL BANK S.A. is replaced by the

new name CLEARSTREAM INTERNATIONAL S.A. and the words «recognised clearing institutions or...» are added
after the words «through any other» in the sole sentence.

-  The  words  «exchanges»  in  the  first  paragraph  of  Section  7.2.2.  are  replaced  by  «a  regulated  market  which  is

operating regularly, recognised and open to the public».

2) Article 8 of the Management Regulations
The word «by facsimile» in the fourth paragraph of Section 8.3. is replaced by the following «a facsimile»;
3) Article 9 of the Management Regulations
- The word «USD» in the fifth paragraph of Section 9.1. is replaced by the following «the reference currency of the

relevant portfolio»;

29769

- The end of the sole sentence of the sixth paragraph of Section 9.1. is completed as follows:
«.... shall be disclosed in the current Fund Summary of the prospectus»
4) Article 10 of the Management Regulations
The word «when issued» in the first paragraph, first sentence is deleted.
The above changes shall become effective upon execution of this Amendment Agreement to the Management Regula-

tions by the Custodian and the Management Company and acknowledgment of this change by Unitholders.

Coordinated Management Regulations have been deposited at the Company Registry at the District Court of Luxem-

bourg.

Done in Luxembourg, on the day first above-written.

DAI-ICHI KANGYO BANK

DKB LUX MANAGEMENT S.A.

(LUXEMBOURG) S.A.

<i>The Management Company

<i>The Custodian

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 4 août 2000, vol. 540, fol. 75, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(42696/267/41)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 août 2000.

SPÄNGLER ALTERNATIVE INVESTMENTS, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Anteilinhaber hinsichtlich

des Sondervermögens SPÄNGLER ALTERNATIVE INVESTMENTS bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsre-
glement:

Art. 1. Der Fonds. 1. Der Fonds SPÄNGLER ALTERNATIVE INVESTMENTS (im folgenden «Dachfonds» genannt)

wurde nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg als Investmentfonds (fonds commun de placement) gemäß Teil
II des Gesetzes betreffend Organismen für gemeinschaftliche Anlagen vom 30. März 1988 mit verschiedenen Fondska-
tegorien («umbrella fund») am 31. August 2000 errichtet und aufgelegt. Jede einzelne Fondskategorie stellt ein Sonder-
vermögen aller Anteilinhaber der betreffenden Fondskategorie dar, bestehend aus Anteilen von anderen Investment-
fonds oder anderen Investmentgesellschaften (= «Zielfonds»), Wertpapieren, flüssigen Mitteln und sonstigen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerten, welches im Namen der Verwaltungsgesellschaft und für gemeinschaftliche Rechnung der
Anteilinhaber (im folgenden «Anteilinhaber» genannt) durch die OPPENHEIM INVESTMENT MANAGEMENT INTER-
NATIONAL S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg, mit Sitz in Luxemburg-Stadt
(im folgenden «Verwaltungsgesellschaft» genannt) verwaltet und nach dem Grundsatz der Risikomischung angelegt wird.

2.  Die  Dachfondsanteile  (im  folgenden  «Anteile»  genannt)  werden  in  Form  von  schriftlichen  Bestätigungen  ausge-

geben.

3. Das Vermögen des Dachfonds, das von einer Depotbank verwahrt wird, ist von dem Vermögen der Verwaltungs-

gesellschaft getrennt zu halten.

4. Zur Depotbank ist SAL. OPPENHEIM JR. &amp; CIE. LUXEMBURG S.A. mit Sitz in Luxemburg-Stadt bestellt.
5. Die  vertraglichen  Rechte  und  Pflichten  der  Anteilinhaber,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank

hinsichtlich des jeweiligen Sondervermögens sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt. Die jeweils gültige Fassung
sowie sämtliche Änderungen desselben sind im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des
Großherzogtums Luxemburg (nachstehend «Mémorial» genannt), veröffentlicht.

6.  Durch  den  Kauf  eines  Anteils  erkennt  der  Anteilinhaber  das  Verwaltungsreglement  sowie  alle  ordnungsgemäß

genehmigten und veröffentlichten Änderungen desselben an.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft. 1. Die Fondskategorien des Dachfonds werden vorbehaltlich der Anlage-

beschränkungen  in  Artikel  4  des  Verwaltungsreglements  durch  die  Verwaltungsgesellschaft  im  eigenen  Namen,  aber
ausschließlich im Interesse und für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber verwaltet. Diese Verwaltungsbefugnis
erstreckt sich namentlich, jedoch nicht ausschließlich, auf den Kauf, den Verkauf, die Zeichnung, den Umtausch und die
Annahme  von  Anteilen  an  anderen  Investmentfonds  oder  anderen  Investmentgesellschaften  («Zielfonds»),  Wertpa-
pieren und anderen Vermögenswerten sowie auf die Ausübung aller Rechte, welche unmittelbar oder mittelbar mit den
Vermögenswerten des Dachfonds zusammenhängen.

2.  Die  Verwaltungsgesellschaft  legt  die  Anlagepolitik  jeder  Fondskategorie,  wie  diese  gemäß  Artikel  5  bestehen

können, unter Berücksichtigung der Anlagebeschränkungen des Artikels 4 des Verwaltungsreglements fest. Der Verwal-
tungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann eines oder mehrere seiner Mitglieder und/oder Angestellte mit der täglichen
Ausführung der Anlagepolitik betrauen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für das Sondervermögen einen Anlageausschuß bestellen, der beratende Funktion

hat.

4. Desgleichen kann sich die Verwaltungsgesellschaft bei der Fondsverwaltung des Rats einer Anlageberatungsgesell-

schaft bedienen.

5. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, vom Dachfonds ein Entgelt von bis zu 2 % des Netto-Fondsvermögens

p.a.  zu  erhalten,  das  monatlich  nachträglich  auf  das  Netto-Fondsvermögen  per  letztem  Bewertungstag  eines  jeden
Monats zu berechnen und auszuzahlen ist.

6.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  mit  Zustimmung  der  Depotbank  jederzeit  weitere  Fondskategorien  auflegen

und/oder bestehende Fondskategorien schließen oder verschmelzen.

29770

Art.  3.  Depotbank. 1. Die  Verwaltungsgesellschaft  hat  die  SAL.  OPPENHEIM  JR.  &amp;  CIE.  LUXEMBURG S.A.,

Luxemburg zur Depotbank bestellt. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt
und dem Verwaltungsreglement. Die Depotbank handelt unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschließlich
im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten, vorausgesetzt,
diese  stehen  in  Übereinstimmung  mit  dem  Verwaltungsreglement,  dem  Depotbankvertrag,  dem  jeweils  gültigen
Verkaufsprospekt und dem Gesetz.

2. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, gemäß den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements mit den von

Anteilinhabern eingelegten Geldern Vermögenswerte zu erwerben, sie wieder zu veräußern und den Erlös anderweitig
anzulegen. Sie ist ferner zu allen sonstigen Rechtshandlungen ermächtigt, die sich aus der Verwaltung der Vermögens-
werte des Fonds ergeben.

Art. 4. Anlagepolitik. 1. Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines Wertzuwachses in der Basiswährung

Euro.  Dazu  wird  das  Fondsvermögen  bis  zu  100  %,  aber  stets  zu  mindestens  20  %  des  Netto-Fondsvermögens  in
Zielfonds angelegt sowie außerdem in börsennotierten Wertpapieren sowie in solchen Wertpapieren, die in den Handel
an einem geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, einbe-
zogen sind, in flüssigen Mitteln und sonstigen zulässigen Vermögenswerten unter Streuung der Anlagerisiken, wobei die
Ergebnisse der Fondsverwaltung den Anteilinhabern zugute kommen sollen. Je nach aktueller Situation und Fondskate-
gorie setzt die Verwaltungsgesellschaft unterschiedliche Schwerpunkte, die im jeweils aktuellen Verkaufsprospekt für die
betreffende Fondskategorie detailliert beschrieben sind.

Die Zielfonds, in die investiert wird, können auch nicht-regulierte Fonds sein und dürfen ihr Vermögen in Wertpa-

pieren,  liquiden  Mitteln  unterschiedlicher  Währungen  und  in  Warenterminkontrakten  anlegen  sowie  Techniken  und
Instrumente einschließlich derivativer Finanzinstrumente (Optionen, Swaps und Terminkontrakte) einsetzen.

Jede Fondskategorie muß jederzeit mindestens 20 % ihres Netto-Vermögens in Zielfonds angelegt haben. Die Anlagen

einer Fondskategorie in einem einzelnen nicht-regulierten Zielfonds dürfen 10 % des Nettovermögens der betreffenden
Fondskategorie  nicht  übersteigen;  bei  regulierten  Zielfonds  (das  sind  Fonds,  die  in  solchen  Ländern  domizilieren,  in
denen  eine  staatliche  Investmentfonds-Aufsicht  existiert  –  das  sind  die  EU-Staaten,  USA,  Kanada,  Schweiz,  Japan,
Hongkong – und in denen das Prinzip der Mischung und Streuung angewendet wird) beträgt diese Grenze 20 % des
Nettovermögens  der  betreffenden  Fondskategorie.  Bei  Zielfonds,  die  aus  mehreren  Teilfonds  bestehen  (auch
«Umbrella-Fonds» genannt) bezieht sich diese genannte 20 %-Grenze jeweils auf einen einzelnen Teilfonds. Gleichzeitig
darf jede Fondskategorie nicht mehr als 10 % des Nettovermögens eines einzelnen Zielfonds besitzen.

Jede Fondskategorie kann bis zu 100 % des Netto-Fondsvermögens in sogenannte Hedgefonds investieren, die nicht

reguliert sein müssen, bei denen aber

a) keine Nachschußpflicht für den Dachfonds besteht,
b) keine zu langen Ausstiegsfristen existieren und
c) es müssen seriöse Depotbanken (meist aus USA oder US- bzw. EU-Banktöchter) vorhanden sein,
d) außerdem müssen sich die Ziel-Hedgefonds dem «Auditing» namhafter Prüfungsgesellschaften unterwerfen.
Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet, für den Dachfonds in Anteilen anderer Investmentfonds oder Invest-

mentgesellschaften anzulegen, die ihrerseits mehr als 5 % des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen Invest-
mentvermögen anlegen dürfen bzw. effektiv anlegen, es sei denn, die von dem betreffenden Zielfonds gehaltenen Invest-
mentanteile  dürfen  nach  dessen  Vertragsbedingungen  oder  Satzung  anstelle  von  Bankguthaben  gehalten  werden.
Lediglich für maximal vier Ziel-Hedgefonds gilt eine 10 %-Grenze (statt der vorgenannten 5 %-Grenze).

Die Zielfonds, in die der Dachfonds über seine Fondskategorien investiert, werden – soweit möglich – im Verkaufs-

prospekt genannt und beschrieben; jedenfalls werden die Zielfonds, in die effektiv investiert ist, in den Finanzberichten
(Halbjahresberichte und geprüfte Rechenschaftsberichte) des Dachfonds genannt.

Ebenfalls  im  Verkaufsprospekt  werden  die  Investment-Strategien  und  Investment-Stile  der  Zielfonds  beschrieben,

welche die Verwaltungsgesellschaft zur Erreichung des Anlageziels der Erwirtschaftung eines Wertzuwachses anwenden
kann.  In  den  Finanzberichten  (Halbjahresberichte  und  geprüfte  Rechenschaftsberichte)  werden  die  effektiv  angewen-
deten Investment-Strategie und Investment-Stile jeweils aktuell genannt. Als solche Strategien und Stile können (ohne
Beschränkung auf die nachfolgend genannten) gelten:

1. Arbitrage
2. Global Macro
3. Long/short Equities
4. CTA
5. Distressed oder Event Driven
2. Die Verwaltungsgesellschaft kann sich nach Maßgabe der Anlagebeschränkungen für den Dachfonds der Techniken

und Instrumente bedienen, die Wertpapiere zum Gegenstand haben, sofern die Einsetzung dieser Techniken und Instru-
mente  im  Hinblick  auf  eine  ordentliche  Verwaltung  des  Fondsvermögens  geschieht.  Dabei  ist  die  Zielsetzung  des
Dachfonds auch darauf gerichtet, die besonderen Möglichkeiten der Märkte für Optionen und Finanzterminkontrakte
mit  Bezug  auf  Wertpapiere  einschließlich  sich  darauf  beziehender  Techniken  und  Instrumente  unter  gleichzeitiger
Begrenzung des damit verbundenen Risikos zu nutzen.

Ferner kann die Verwaltungsgesellschaft Techniken und Instrumente zur Deckung von Währungsrisiken im Rahmen

der Verwaltung des Fondsvermögens nutzen.

Durch den Erwerb von Optionen auf Renten sowie von Finanzterminkontrakten und Optionen auf Finanzterminkon-

trakte kann der Dachfonds von den besonderen Möglichkeiten an den Märkten für Optionen und Finanzterminkontrakte
Gebrauch  machen. Zu diesen Techniken und Instrumenten gehören unter anderem der Kauf und Verkauf von Call- und
Put-Optionen,  die  Devisenkursabsicherung  durch  Termingeschäfte  und  Optionen  auf  Termingeschäfte,  die  Kursabsi-
cherung  für  Wertpapiere  sowie  Zinsabsicherungsgeschäfte  und  Optionen  auf  Zinsabsicherungsgeschäfte,  außerdem
Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte.

29771

Alle diese Geschäfte sind im Rahmen der Beschränkungen dieses Artikels 4 Ziffern 4 bis 7, durchzuführen.
3. Falls und soweit Wertpapiere, bei denen es sich nicht um Zielfonds handelt, für den Dachfonds erworben werden,

darf die Verwaltungsgesellschaft für den Dachfonds nicht, (wobei zu beachten ist, daß sich die Punkte a1) bis c) sowie e)
bis l) insgesamt und insbesondere in den genannten Prozentsätzen sowohl auf das gesamte Netto-Fondsvermögen als
auch auf das Nettovermögen pro Fondskategorie beziehen, während Punkt d) sich am gesamten Netto-Fondsvermögen
orientiert),  wobei  die  Bedingungen  für  die  Anlage  in  Zielfonds-Anteilen  von  diesen  Beschränkungen  nicht  betroffen
werden; allerdings gelten die Buchstaben f) bis i) und k) in jedem Falle für den Dachfonds/jeden Dachteilfonds:

a1) Wertpapiere einer Gesellschaft kaufen, wenn zur Zeit des Erwerbs ihr Wert zusammen mit dem Wert der bereits

im Fondsvermögen befindlichen Wertpapiere desselben Ausstellers 10 % des Netto-Fondsvermögens übersteigt. Dabei
darf außerdem der Gesamtwert der im Fondsvermögen befindlichen Wertpapiere von Emittenten, in deren Wertpa-
piere der Fonds jeweils mehr als 5 % seines Netto-Fondsvermögens angelegt hat, 40 % des Netto-Fondsvermögens nicht
überschreiten.

a2) Die vorstehende Beschränkung auf 10 % kann sich auf 35 % erhöhen, falls die erworbenen Wertpapiere von einem

Mitgliedstaat der EG oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-Staat oder von internationalen Organismen
öffentlichrechtlichen  Charakters,  denen  ein  oder  mehrere  EG-Mitgliedstaaten  angehören,  begeben  oder  garantiert
werden. Für diese Fälle gilt auch die in Abs. 2 der Ziffer 3 lit. a1) festgelegte Beschränkung auf 40 % nicht.

a3) Für von in einem EG-Mitgliedstaat ansäßigen Kreditinstituten, die aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz

der  Inhaber  von  Schuldverschreibungen,  einer  besonderen  öffentlichen  Aufsicht  unterliegen,  ausgegebene  Schuld-
verschreibungen,  deren  Gegenwert  gemäß  den  gesetzlichen  Vorschriften  in  Vermögenswerten  anzulegen  ist,  die
während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend
decken  und  vorrangig  für  die  beim  Ausfall  der  Emittenten  fällig  werdende  Rückzahlung  des  Kapitals  und  der  Zinsen
bestimmt sind, erhöht sich der in a1) genannte Prozentsatz von 10 % auf 25 % und insoweit erhöht sich der in a1) letzter
Halbsatz genannte Prozentsatz von 40 % auf 80 %.

a4) Die unter a1) bis a3) vorgesehenen Grenzen dürfen nicht kumuliert werden, und infolgedessen dürfen die entspre-

chend  a1)  bis  a3)  vorgenommenen  Anlagen  in  Wertpapieren  ein  und  desselben  Emittenten  in  keinem  Fall  den
Gesamtwert von 35 %  des Netto-Fondsvermögens übersteigen.

a5)  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  mit  Ermächtigung  der  Aufsichtsbehörde  nach  dem  Grundsatz  der  Risiko-

streuung bis zu 80 % des Netto-Fondsvermögens in Wertpapieren verschiedener Emissionen anlegen, die von einem
Mitgliedstaat der EG oder seinen Gebietskörperschaften von einem OECD-Staat oder von internationalen Organismen
öffentlich-rechtlichen  Charakters,  denen  ein  oder  mehrere  EG-Mitgliedstaaten  angehören,  begeben  oder  garantiert
werden, sofern diese Wertpapiere im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind,
wobei die Wertpapiere aus ein und derselben Emission 30 % des Gesamtbetrages des Netto-Fondsvermögens nicht
überschreiten dürfen;

b)  mehr  als  10  %  des  Netto-Fondsvermögens  in  nicht-börsennotierten  Wertpapieren  anlegen.  Wertpapiere  aus

Neuemissionen  gelten  als  notierte  Wertpapiere,  sofern  die  Emissionsbedingungen  die  Verpflichtung  enthalten,  die
Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen anerkannten und dem Publikum
offenstehenden, regelmäßig stattfindenden geregelten Markt zu beantragen, und sofern die Wahl der Börse oder des
Marktes  in  einem  OECD-Mitgliedstaat  liegt,  und  sofern  die  Zulassung  spätestens  vor  Ablauf  eines  Jahres  nach  der
Emission erlangt wird; mehr als 10 % des Netto-Fondsvermögens in verbrieften Rechten anlegen, die im Rahmen der
Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements und den geltenden behördlichen Auflagen ihren Merkmalen nach Wertpa-
pieren  gleichgestellt  werden  können  und  insbesondere  übertragbar  und  veräußerbar  sind  und  deren  Wert  jederzeit
oder zumindest in den nach Artikel 9 des Verwaltungsreglements vorgesehenen Zeitabständen genau bestimmt werden
kann; in den hier genannten Vermögenswerten dürfen zusammen höchstens 10 % des Netto-Fondsvermögens angelegt
werden;

c) mehr als 5 % des Netto-Fondsvermögens in nicht voll eingezahlten Wertpapieren anlegen. Falls der Fonds nicht voll

eingezahlte Wertpapiere besitzt, muß eine besondere, ausreichende Rückstellung zur späteren vollen Einzahlung gebildet
werden, die in die Anlagebeschränkung gemäß nachstehender Ziffer 3j) mit einzubeziehen ist;

d)  Wertpapiere  irgendeiner  Gesellschaft  kaufen,  die  mehr  als  10  %  der  von  dieser  Gesellschaft  ausgegebenen

Wertpapiere  derselben    Art  darstellen;  Aktien  erwerben,  die  mit  einem  Stimmrecht  verbunden  sind,  das  es  ihr
ermöglicht, zusammen mit den Aktien, die die Verwaltungsgesellschaft aus anderen von ihr verwalteten Fonds besitzt,
einen nennenswerten Einfluß auf die Geschäftsführung eines Emittenten auszuüben; mehr als 10 % der stimmrechtslosen
Aktien ein und desselben Emittenten erwerben;

e) Wertpapiere erwerben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen

unterliegt;

f)  in  Immobilien  und  Edelmetallen  anlegen  und  Waren  oder  Warenkontrakte  oder  Edelmetallkontrakte  erwerben

oder verkaufen;

g)  trotz  seiner  Eigenschaft  als  Dachfonds  in  anderen  von  der  Verwaltungsgesellschaft  oder  einer  ihr  durch

gemeinsame Verwaltung, Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbundenen Verwal-
tungsgesellschaft  oder  Investmentgesellschaft  emittierte  Wertpapiere  investieren,  es  sei  denn,  diese  Investmentfonds
oder Investmentgesellschaften auf Anlagen in spezifischen geographischen oder wirtschaftlichen Gebieten spezialisiert.
Des weiteren dürfen keine Investmentfonds der CARL SPÄNGLER KAG bzw. des Bankhauses CARL SPÄNGLER für
den Dachfonds erworben werden;

h)  Vermögenswerte  des  Fonds  verpfänden  oder  sonst  belasten,  zur  Sicherung  übereignen  oder  zur  Sicherung

abtreten; unbeschadet der Anwendung von 3i) und j) dürfen weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Depotbank für
Rechnung  des  Fonds  Kredite  gewähren  oder  sich  für  Rechnung  Dritter  verbürgen;  unbeschadet  der  vorstehenden
Beschränkung darf die Verwaltungsgesellschaft, soweit die Gesetze der Länder, in denen die Fondsanteile zum öffent-

29772

lichen Vertrieb zugelassen sind, dem nicht entgegenstehen, für Verbindlichkeiten des Fondsvermögens Fondsvermögen
verpfänden  oder  sonst  belasten,  sofern  und  soweit  dies  an  einer  Börse  oder  einem  anderen  geregelten  Markt,  der
anerkannt, für das Publikum zugänglich und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, aufgrund verbindlicher Auflagen
gefordert wird;

i) Kredite aufnehmen, es sei denn in besonderen Fällen für kurze Zeit, bis zur Höhe von 10 % des Netto-Fondsver-

mögens;

j) im Zusammenhang mit dem Erwerb oder der Zeichnung von nicht voll eingezahlten Wertpapieren Verbindlich-

keiten übernehmen, die, zusammen mit den Krediten gemäß vorstehender Ziffer 3i), 10 % des Netto-Fondsvermögens
überschreiten;  in  diesem  Fall  muß  eine  Liquiditätsvorsorge  zur  späteren  vollen  Einzahlung  solcher  Wertpapiere
geschaffen werden;

k) Leerverkäufe von Wertpapieren tätigen;
l) das Fondsvermögen zur festen Übernahme («Underwriting») von Wertpapieren benutzen.
4. Für Optionen gilt je Fondskategorie folgendes:
a) Die Verwaltungsgesellschaft kann unter Beachtung der in diesem Artikel erwähnten Anlagebeschränkungen für den

Fonds Call-Optionen und Put-Optionen auf Wertpapiere, Börsenindizes, Finanzterminkontrakte und sonstige Finanz-
instrumente kaufen und verkaufen, sofern diese Optionen an Börsen oder anderen geregelten Märkten, die anerkannt
und für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden; außerdem können
derartige Geschäfte mit Finanzeinrichtungen erster Ordnung (Finanzinstitutionen und Banken) abgewickelt werden, die
auf solche Geschäfte spezialisiert sind.

Kauf und Verkauf von Optionen sind mit besonderen Risiken verbunden:
-  Der Kaufpreis einer erworbenen Call- oder Put-Option kann verlorengehen.
- Wenn eine Call-Option verkauft wird, besteht die Gefahr, daß der Fonds nicht mehr an einer besonders starken

Wertsteigerung des Wertpapiers teilnimmt.

-  Beim  Verkauf  von  Put-Optionen  besteht  die  Gefahr,  daß  der  Fonds  zur  Abnahme  von  Wertpapieren  zum

Ausübungspreis verpflichtet ist, obwohl der Marktwert dieser Wertpapiere deutlich niedriger ist.

- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflußt werden, als dies

beim unmittelbaren Erwerb von Wertpapieren der Fall ist.

b) Die Summe der Prämien für den Erwerb der unter a) genannten Optionen darf 15 % des Netto-Fondsvermögens

nicht übersteigen, soweit die Optionen noch valutieren. Durch Gegengeschäfte geschlossene Optionen werden in diese
Grenze nicht eingerechnet.

c) Für den Fonds können Call-Optionen verkauft werden, sofern die Summe der Ausübungspreise solcher Optionen

25 % des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigt. Diese Anlagegrenze gilt nicht, soweit verkaufte Call-Optionen durch
Wertpapiere unterlegt oder durch andere Instrumente abgesichert sind. Im übrigen muß der Fonds jederzeit in der Lage
sein, die Deckung von Positionen aus dem Verkauf ungedeckter Call-Optionen sicherzustellen.

d)  Verkauft  die  Verwaltungsgesellschaft  für  den  Fonds  Put-Optionen,  so  muß  der  Fonds  während  der  gesamten

Laufzeit  der  Optionen  über  ausreichende  liquide  Mittel  verfügen,  um  den  Verpflichtungen  aus  dem  Optionsgeschäft
nachkommen zu können bzw. durch andere Instrumente abgesichert sein.

5. Für Finanzterminkontrakte gilt je Fondskategorie folgendes:
a)  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  für  den  Fonds  Finanzterminkontrakte  als  Zinsterminkontrakte  sowie  als

Kontrakte auf Aktienindizes kaufen und verkaufen, soweit diese Finanzterminkontrakte an hierfür vorgesehenen Börsen
oder anderen geregelten Märkten, die anerkannt, für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäß
ist, gehandelt werden.

b) Durch den Handel mit Finanzterminkontrakten kann die Verwaltungsgesellschaft bestehende Aktien- und Renten-

positionen gegen Kursverluste absichern. Mit dem gleichen Ziel kann die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds Call-
Optionen auf Finanzinstrumente verkaufen oder Put-Optionen auf Finanzinstrumente kaufen.

Der Fonds kann Finanzterminkontrakte zu anderen als zu Absicherungszwecken kaufen und verkaufen. Dies ist mit

erheblichen  Chancen  aber  auch  Risiken  verbunden,  weil  jeweils  nur  ein  Bruchteil  der  jeweiligen  Kontraktgröße
(Einschuß)  sofort  geleistet  werden  muß.  Kursausschläge  in  die  eine  oder  andere  Richtung  können  zu  erheblichen
Gewinnen oder Verlusten führen.

c) Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten und Optionsgeschäften, die der Absicherung von

Vermögenswerten dienen, darf zusammen mit den Verpflichtungen aus Tauschgeschäften mit Zinssätzen grundsätzlich
den Gesamtwert der abgesicherten Werte nicht übersteigen.

d)  Die  Gesamtheit  der  Verpflichtungen  aus  Finanzterminkontrakten  und  Optionsgeschäften,  die  nicht  der

Absicherung von Vermögenswerten dienen, darf zusammen mit den Verpflichtungen aus Verkäufen von Put-Optionen
und ungedeckten Call-Optionen auf Wertpapiere das Netto-Fondsvermögen zu keiner Zeit übersteigen. Hierbei bleiben
Verkäufe von Call-Optionen außer Betracht, die durch angemessene Werte im Fondsvermögen unterlegt sind.

6. Für Devisensicherungsgeschäfte gilt je Fondskategorie folgendes:
Zur Absicherung von Devisenrisiken kann der Dachfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Call-Optionen

auf Devisen verkaufen bzw. Put-Optionen auf Devisen kaufen. Die beschriebenen Operationen dürfen nur auf einem
anerkannten geregelten, für das Publikum offenen Markt durchgeführt werden, dessen Funktionsweise ordnungsgemäß
ist.

Außerdem können derartige Geschäfte mit Finanzeinrichtungen erster Ordnung abgewickelt werden, die auf solche

Geschäfte spezialisiert sind.

Der Dachfonds kann zu Absicherungszwecken außerdem auch Devisen auf Termin verkaufen bzw. umtauschen im

Rahmen  freihändiger  Geschäfte,  die  mit  Finanzeinrichtungen  erster  Ordnung  abgeschlossen  werden,  die  auf  diese
Geschäftsart spezialisiert sind.

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Devisensicherungsgeschäfte setzen eine unmittelbare Verbindung zu den abgesicherten Werten voraus. Sie dürfen

daher  grundsätzlich  die  in  der  gesicherten  Währung  gehaltenen  Werte  weder  im  Hinblick  auf  das  Volumen  noch
bezüglich der Restlaufzeit überschreiten.

7. Für Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte gilt je Fondskategorie folgendes:
a) Im Rahmen eines standardisierten Wertpapierleihsystems können bis zu 50 % der im Fonds befindlichen Wertpa-

piere  auf  höchstens  30  Tage  ausgeliehen  werden.  Voraussetzung  ist,  daß  dieses  Wertpapierleihsystem  durch  einen
anerkannten Abrechnungsorganismus organisiert ist oder durch eine Finanzeinrichtung erster Ordnung, die auf solche
Geschäfte spezialisiert ist.

Die Wertpapierleihe kann mehr als 50 % des Wertpapierbestandes erfassen, sofern dem Fonds das Recht eingeräumt

ist, den Wertpapierleihvertrag jederzeit zu kündigen und die verliehenen Wertpapiere zurückzuverlangen.

Der Dachfonds muß im Rahmen der Wertpapierleihe grundsätzlich eine Garantie erhalten, deren Gegenwert zur Zeit

des Vertragsabschlusses mindestens dem Gesamtwert der verliehenen Wertpapiere entspricht: Diese Garantie kann in
flüssigen Mitteln bestehen oder in Wertpapieren, die durch Mitgliedstaaten der OECD, deren Gebietskörperschaften
oder  internationalen  Organisationen  begeben  oder  garantiert  und  zugunsten  des  Fonds  während  der  Laufzeit  des
Wertpapierleihvertrages gesperrt werden.

b) Der Dachfonds kann von Zeit zu Zeit Wertpapiere in Form von Pensionsgeschäften kaufen oder verkaufen. Dabei

muß  der  Vertragspartner  eines  solchen  Geschäfts  eine  Finanzeinrichtung  erster  Ordnung  und  auf  solche  Geschäfte
spezialisiert  sein.  Während  der  Laufzeit  eines  Wertpapierpensionsgeschäfts  kann  der  Fonds  die  gegenständlichen
Wertpapiere nicht veräußern, bevor das Rückkaufsrecht der Wertpapiere nicht ausgeübt wird oder die Frist abgelaufen
ist. Der Umfang der Wertpapierpensionsgeschäfte wird stets auf einem Niveau gehalten, das dem Fonds ermöglicht,
jederzeit seinen Verpflichtungen aus solchen Geschäften nachzukommen; gleichzeitig muß sichergestellt sein, daß durch
Pensionsgeschäfte  die  jederzeitige  Rückkaufsverpflichtung  von  Anteilen  gegenüber  den  Anlegern  nicht  beeinträchtigt
wird.

8.  Die  unter  Ziffer  3)  genannten  Beschränkungen  beziehen  sich  auf  den  Zeitpunkt  des  Erwerbs  der  Wertpapiere.

Werden  die  Prozentsätze  nachträglich  durch  die  Ausübung  von  Bezugsrechten,  die  mit  zu  dem  Fondsvermögen
gehörenden Wertpapieren verbunden sind oder anders als durch Zukäufe überschritten, so wird die Verwaltungsge-
sellschaft bei den Verkäufen aus dem Vermögen der jeweiligen Fondskategorie unter Berücksichtigung der Interessen
der Anteilinhaber vorrangig eine Rückführung in den vorgegebenen Rahmen anstreben.

Während eines Zeitraumes von sechs Monaten nach der Zulassung einer jeden Fondskategorie kann der Dachfonds

in der betreffenden Fondskategorie unter Beachtung der Risikostreuung von den unter Ziffer 3) a1) bis a5) angeführten
Beschränkungen abweichen.

9.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  geeignete  Dispositionen  treffen  und  mit  Einverständnis  der  Depotbank

Änderungen  der  Anlagebeschränkungen  und  anderer  Teile  des  Verwaltungsreglements  vornehmen  sowie  weitere
Anlagebeschränkungen  aufnehmen,  die  erforderlich  sind,  um  den  Bedingungen  in  jenen  Ländern  zu  entsprechen,  wo
Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sollen.

Art. 5. Fondskategorien. 1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit mit Zustimmung der Depotbank Anteile

verschiedener Kategorien, welche jeweils einem bestimmten Teil des Nettovermögens des Fonds, einer sogenannten
«Fondskategorie» entsprechen, ausgeben.

2. Die verschiedenen Fondskategorien setzen unterschiedliche Schwerpunkte in der Anlagepolitik und investieren in

Zielfonds  und  Wertpapiere  unterschiedlicher  Märkte  und  Währungen,  die  von  der  Referenzwährung  des  Dachfonds
abweichen können. Jeder Fondskategorie wird eine spezifische Bezeichnung zugeteilt. Die Bezeichnung einer Fondska-
tegorie kann sich auch alleine durch einen Währungszusatz von den Bezeichnungen der übrigen Fondskategorien unter-
scheiden.

3. In den Beziehungen zwischen den Anteilinhabern wird jede Fondskategorie als eine einzelne Einheit behandelt.
4. Auch Dritten gegenüber haftet jede Fondskategorie als einzelne Einheit. Die Vermögenswerte, Verpflichtungen,

Kosten und Ausgaben, welcher keiner spezifischen Fondskategorie zugerechnet werden können, werden den verschie-
denen Fondskategorien im Verhältnis ihres jeweiligen Nettovermögens oder pro rata ihres jeweiligen Nettovermögens
zugerechnet, falls die betreffenden Beträge dies als angemessen erscheinen lassen. 

5. Die genaue Anzahl und Ausgestaltung von bestehenden Fondskategorien wird im jeweils aktuellen Verkaufspro-

spekt dargestellt.

Art. 6. Ausgabe von Anteilen. 1. Jede natürliche oder juristische Person kann vorbehaltlich Artikel 7 des Verwal-

tungsreglements durch Zeichnung und Zahlung des Ausgabepreises Anteile jeder Fondskategorie erwerben; allerdings
kann die Verwaltungsgesellschaft bei Erstanlage einen Minimumzeichnungsbetrag festlegen.

2. Alle ausgegebenen Anteile haben je Fondskategorie gleiche Rechte. Die Anteile werden von der Verwaltungsge-

sellschaft  gegen  Bezahlung  an  die  Depotbank  unverzüglich  nach  Eingang  eines  Zeichungsantrages  an  einem  Bewer-
tungstag gemäß Artikel 9 des Verwaltungsreglements zugeteilt.

3. Ausgabepreis ist der Inventarwert gemäß Artikel 9 des Verwaltungsreglements des jeweiligen Bewertungstages,

insofern der Zeichnungsantrag zu dem von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Zeitpunkt vorliegt, zuzüglich einer
Verkaufsprovision  von  bis  zu  5  %.  Die  Verkaufsprovision  steht  der  Verwaltungsgesellschaft  zu,  die  ihrerseits  die
Verkaufsprovision ganz oder teilweise an die jeweiligen Vertreiber weitergeben kann. Zeichnungsanträge, welche vor
einem  Bewertungstag  nach  dem  festgelegten  Zeitpunkt  eingehen,  werden  auf  Basis  des  Netto-Inventarwertes  des
nächsten  Bewertungstages  pro  Anteil  der  betreffenden  Fondskategorie  abgerechnet.  Der  Ausgabepreis  ist  in  der
Referenzwährung  der  jeweiligen  Fondskategorie  an  die  Depotbank  zu  zahlen,  Eingang  dort  nicht  später  als  fünf
Valutatage  vor  dem  entsprechenden  Bewertungstag.  Falls  die  Gesetze  eines  Landes  niedrigere  Verkaufsprovisionen
vorschreiben,  können  die  in  jenem  Land  beauftragten  Banken  die  Anteile  mit  einer  niedrigeren  Verkaufsprovision 

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verkaufen, die jedoch die dort höchstzulässige Verkaufsprovision nicht unterschreiten darf. Sofern Sparpläne angeboten
werden, wird die Verkaufsprovision nur auf die tatsächlich geleisteten Zahlungen berechnet.

4.  Der  Ausgabepreis  erhöht  sich  um  Stempelgebühren  oder  andere  Belastungen,  die  in  verschiedenen  Ländern

anfallen, in denen Anteile verkauft werden.

5.  Soweit  Ausschüttungen  gemäß  Artikel  14  des  Verwaltungsreglements  wieder  unmittelbar  in  Anteilen  angelegt

werden, kann ein von der Verwaltungsgesellschaft festgelegter Wiederanlagerabatt gewährt werden.

Art. 7. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen. 1. Die Verwaltungsgesellschaft hat bei der Ausgabe von

Anteilen die Gesetze und Vorschriften aller Länder, in welchen Anteile angeboten werden, zu beachten. Die Verwal-
tungsgesellschaft  kann  jederzeit  aus  eigenem  Ermessen  einen  Zeichnungsantrag  zurückweisen  oder  die  Ausgabe  von
Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen, wenn es sich bei den Käufern um natürliche oder
juristische Personen handelt, die in bestimmten Ländern oder Gebieten wohnhaft oder eingetragen sind. Die Verwal-
tungsgesellschaft kann auch natürliche oder juristische Personen vom Erwerb von Anteilen ausschließen, falls eine solche
Maßnahme zum Schutz der Anteilinhaber oder des Dachfonds notwendig werden sollte.

Weiterhin kann die Verwaltungsgesellschaft:
a) aus eigenem Ermessen jeden Zeichnungsantrag auf Erwerb von Anteilen zurückweisen;
b)  jederzeit  Anteile  gegen  Zahlung  des  Rücknahmepreises  zurückkaufen,  die  von  Anteilinhabern  gehalten  werden,

welche vom Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.

2.  Auf  nicht  unverzüglich  ausgeführte  Zeichnungsanträge  eingehende  Zahlungen  wird  die  Depotbank  unverzüglich

zurückzahlen.

Art. 8. Anteilzertifikate und Anteilbestätigungen. 1. Die Anteile werden in Globalzertifikaten verbrieft.
2. Ein Anspruch auf Ausgabe effektiver Stücke besteht nicht.
3.  Auf  Wunsch  des  Anteilerwerbers  und  Weisung  der  Verwaltungsgesellschaft  kann  die  Depotbank  eine  von  ihr

handschriftlich oder faksimiliert unterzeichnete Anteilbestätigung über die erworbenen Anteile erteilen.

Art.  9.  Berechnung  des  Netto-Inventarwertes. 1.  Der  Anteilwert  je  Fondskategorie  (im  folgenden  «Inven-

tarwert» genannt) lautet auf die Referenzwährung der jeweiligen Fondskategorie. Er wird unter Aufsicht der Depotbank
von  der  Verwaltungsgesellschaft  oder  in  Luxemburg  von  einem  von  ihr  Beauftragten  mindestens  einmal  pro  Monat
berechnet  (im  folgenden  «Bewertungstag»  genannt).  Ist  ein  solcher  Bewertungstag  entweder  in  Luxemburg  oder  in
Wien kein Börsentag, erfolgt die Berechnung am nächstmöglichen Bewertungstag, der sowohl in Luxemburg als auch in
Wien ein Börsentag ist. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens einer jeden Fondskategorie
durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile der betreffenden Fondskategorie.

Bedingt durch die Art der Anlagegeschäfte des Dachfonds in nicht-regulierten Ziel-Hedgefonds ist es der Verwaltungsge-

sellschaft gestattet, die effektive Berechnung des Netto-Inventarwertes eines Dachteilfonds bis zu maximal 21 Kalendertage
nach dem entsprechenden Bewertungstag durchzuführen. Das Nähere wird im Verkaufsprospekt ausgeführt.

Das Netto-Fondsvermögen wird je Fondskategorie nach folgenden Grundsätzen berechnet:
- Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet, wobei es sich um

verlässliche und verantwortbare Schätzungen der jeweiligen Depotbank/des Administrators/des Managers der betref-
fenden Zielfonds handeln kann;

-  Wertpapiere  und  Geldmarktinstrumente  werden  zum  letzten  verfügbaren  bezahlten  Kurs  bewertet,  sofern  die

Depotbank zur Zeit der Bewertung diesen Kurs für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Papiere verkauft werden
können;

- flüssige Mittel werden zum Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
- Festgelder werden zum Nominalwert zuzüglich Zinsen bewertet;
- nicht auf die Basiswährung des Dachfonds bzw. einer Fondskategorie lautenden Vermögenswerte werden zu dem

letzten Devisenmittelkurs in die Basiswährung des Dachfonds bzw. einer Fondskategorie umgerechnet;

- alle anderen Vermögenswerte werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesell-

schaft nach Treu und Glauben sowie allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln
festlegt.

2. Alle auf eine andere Währung als die jeweilige Fondskategorie-Währung lautenden Vermögenswerte werden zum

letzten Devisenmittelkurs in diese umgerechnet. Der Euro stellt auch die Konsolidierungswährung des Dachfonds dar.

3.  Falls  außergewöhnliche  Umstände  eintreten,  welche  die  Bewertung  gemäß  den  oben  aufgeführten  Kriterien

unmöglich oder unsachgerecht werden lassen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, zeitweilig andere von ihr nach
Treu  und  Glauben  festgelegte,  allgemein  anerkannte  und  von  Wirtschaftsprüfern  nachprüfbare  Bewertungsregeln  zu
befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den liquiden Mitteln und

zulässigen Kreditaufnahmen der betreffenden Fondskategorie befriedigt werden können, unter vorheriger Zustimmung
der Depotbank, den Inventarwert bestimmen, indem sie dabei die Kurse des Bewertungstages zugrundelegt, an dem sie
für den Dachfonds die Zielfonds-Anteile und Wertpapiere verkauft, die je nach Lage verkauft werden müssen. In diesem
Falle wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsweise angewandt.

Art.  10.  Einstellung  der  Ausgabe,  der  Rücknahme  und  des  Umtausches  von  Anteilen  und  der

Berechnung des Inventarwertes. Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Inventarwertes
sowie die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen insgesamt und/oder je Fondskategorie(n) zeitweilig
einzustellen:

1. während der Zeit, in welcher an einer Mehrheit von Börsen, an denen ein wesentlicher Teil der Zielfonds-Anteile

und Wertpapiere der betreffenden Fondskategorie notiert ist, geschlossen ist (außer an gewöhnlichen Wochenenden
oder Feiertagen) oder der Handel an diesen Börsen ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

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2.  in  Notlagen,  wenn  die  Verwaltungsgesellschaft  über  Vermögenswerte  nicht  verfügen  kann  oder  es  für  dieselbe

unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Inventar-
wertes ordnungsgemäß durchzuführen;

3.  werden  die  Ausgabe,  die  Rücknahme  und  der  Umtausch  von  Anteilen  nur  einer  oder  einiger  Fondskategorien

eingestellt,  ohne  daß  die  andere(n)  Fondskategorien  von  den  Einstellungsgründen  betroffen  werden,  so  werden  die
Ausgabe, die Rücknahme und der Umtausch von Anteilen der nicht-betroffenen Fondskategorien nicht berührt.

Art.  11.  Rücknahme  und  Umtausch  von  Anteilen. 1.  Die  Anteilinhaber  sind  berechtigt,  jederzeit  die

Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen, wobei von der Verwaltungsgesellschaft eine Kündigungsfrist von bis zu maximal
drei Monaten zu einem Monatsende festgesetzt werden kann. Diese Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag
gemäß Artikel 9 des Verwaltungsreglements gegen Übertragung der Anteile oder, soweit solche ausgegeben wurden,
der Anteilbestätigungen und wird zum nächsten gemäß Artikel 9 des Verwaltungsreglements errechneten Inventarwert
getätigt  abzüglich  einer  Rückkaufsprovision  in  Höhe  von  bis  zu  2  %  des  Wertes  der  zurückgegebenen  Anteile.  Die
Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt in der jeweiligen Fondskategorie-Währung wenn möglich unverzüglich, jedoch
spätestens 21 Kalendertage nach dem entsprechenden Bewertungstag.

2.  Die  Verwaltungsgesellschaft  ist  nach  vorheriger  Zustimmung  durch  die  Depotbank  berechtigt,  erhebliche

Rücknahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des Fonds ohne Verzögerung verkauft wurden.
In diesem Falle erfolgt die Rücknahme gemäß den Bestimmungen des letzten Abschnitts von Artikel 9 des Verwaltungs-
reglements zum dann geltenden Inventarwert.

3. Inhaber von Anteilen einer Fondskategorie können jederzeit einen oder alle ihre Anteile in Anteile einer anderen

Fondskategorie tauschen, wobei von der Verwaltungsgesellschaft eine Ankündigungsfrist von bis maximal drei Monaten
zu einem Monatsende festgesetzt werden kann. Dieser Tausch erfolgt auf Basis der am Tauschtag berechneten Vermö-
genswerte. Der Umtausch unterliegt einer Gebühr von bis zu 2 % des Wertes der zu tauschenden Anteile; diese Gebühr
steht dem Vertrieb zu ; die Durchführung des Umtausches erfolgt nach Möglichkeit unverzüglich, jedoch spätestens 21
Kalendertage nach dem betreffenden Bewertungstag.

4. Anleger, die Anteile gezeichnet oder ihre Anteile zum Rückkauf oder zum Umtausch angeboten haben, werden von

einer  Einstellung  der  Inventarwertberechnung  gemäß  Artikel  9  des  Verwaltungsreglements  umgehend  benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Inventarwertberechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, wie keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften, oder andere von der Depotbank nicht beeinflußbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

Art.  12.  Ausgaben  des  Dachfonds. 1.  Die  Vergütung  für  die  Verwaltung  des  Dachfonds  beträgt  inklusive  der

Vergütung des Anlageberaters und der Verwaltungsgesellschaft zwei von Hundert (2 %) p.a., errechnet anteilig auf das
Netto-Fondsvermögen je Fondskategorie des letzten Bewertungstags eines jeden Monats. Daneben wird die Verwal-
tungsgesellschaft zu Lasten des Fondsvermögens eine Leistungsprämie für den Anlageberater ansetzen, deren Höhe und
Zahlungsmodalität im Verkaufsprospekt bekannt gemacht werden. 

2. Die Depotbank erhält für die Verwahrung und Verwaltung der zu dem Dachfonds gehörenden Vermögenswerte

eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,25 % p.a., errechnet auf das Netto-Fondsvermögen je Fondskategorie des letzten
Bewertungstags eines jeden Monats.

3. Die Auszahlung der Vergütungen erfolgt monatlich zum Monatsende.
4.  Die  Depotbank  erhält  über  die  Vergütung  gemäß  Abs.  2  hinaus  eine  Bearbeitungsgebühr  in  Höhe  von  bis  zu

0,125 % jeder Vermögenswerttransaktion, soweit dafür nicht bankübliche Gebühren anfallen.

5. Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen unter Beachtung von Abs. 1 die folgenden Aufwendungen zulasten

des Dachfonds (je Fondskategorie):

a) Im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögenswerten entstehende Kosten;
b) Kosten für die Erstellung und den Versand der Prospekte, Verwaltungsreglements sowie der Rechenschafts- und

Halbjahresberichte;

c) Kosten der Veröffentlichung der Prospekte, Verwaltungsreglements, Rechenschafts- und Halbjahresberichte, der

Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten;
e) Kosten und eventuell anfallende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung;
f) Kosten, die im Zusammenhang mit Ausschüttungen entstehen;
g) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteile zum öffentlichen Vertrieb;
h) Kosten für die Bonitätsbeurteilung des Dachfonds insgesamt durch national und international anerkannte Rating-

agenturen;

i) Kosten der Gründung des Dachfonds und von Fondskategorien.
6. Alle Kosten und Entgelte werden zuerst dem laufenden Einkommen angerechnet, dann den Kapitalgewinnen und

erst dann dem Fondsvermögen.

Art. 13. Rechnungsjahr, Rechnungslegung und Revision. 1. Das Geschäftsjahr des Dachfonds endet jährlich

am 31. Mai.

Der erste Rechenschaftsbericht erscheint zum 31. Mai 2001, der erste Halbjahresbericht zum 30. November 2000.
2. Der Dachfonds und dessen Buchführung werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, die von der

Verwaltungsgesellschaft bestellt wird.

3. Spätestens vier Monate nach dem Ende eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften Rechenschaftsbericht für den Dachfonds.

4. Längstens zwei Monate nach Ablauf der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Dachfonds.

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5.  Die  Rechenschafts-  und  Halbjahresberichte  sind  bei  der  Verwaltungsgesellschaft,  der  Depotbank  und  den

Zahlstellen erhältlich.

Art. 14. Ausschüttungen. 1. Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt jedes Jahr, ob und in welcher Höhe Ausschüt-

tungen entsprechend den in Luxemburg gültigen Bestimmungen erfolgen.

2. Die Ausschüttung erfolgt auf die am Ausschüttungstag umlaufenden Anteile.
3.  Ausschüttungsbeträge,  die  nicht  innerhalb  von  fünf  Jahren  nach  Veröffentlichung  der  Ausschüttungserklärung

geltend  gemacht  wurden,  verfallen  zugunsten  des  Fonds.  Ungeachtet  dessen  ist  die  Verwaltungsgesellschaft  jedoch
berechtigt, Ausschüttungsbeträge, die nach Ablauf dieser Verjährungsfrist geltend gemacht werden, an die Anteilinhaber
auszuzahlen.

Art. 15. Änderungen des Verwaltungsreglements. 1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der

Depotbank dieses Verwaltungsreglement jederzeit im Interesse der Anteilinhaber ganz oder teilweise ändern.

2.  Jegliche  Änderungen  des  Verwaltungsreglements  werden  im  Mémorial  veröffentlicht  und  treten,  sofern  nichts

anderes bestimmt ist, mit ihrer Veröffentlichung in Kraft. Die Verwaltungsgesellschaft kann weitere Veröffentlichungen
analog Artikel 16, Absatz 1, des Verwaltungsreglements veranlassen.

Art. 16. Veröffentlichungen. 1. Der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile jeder Fondskategorie sind jeweils

am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und der Repräsentanten des Dachfonds im Ausland verfügbar, in denen die Anteile
zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Der Inventarwert kann am Sitz der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden.

2. Nach Abschluß eines jeden Rechnungsjahres wird die Verwaltungsgesellschaft den Anteilinhabern einen geprüften

Rechenschaftsbericht  zur  Verfügung  stellen,  der  Auskunft  gibt  über  das  Fondsvermögen,  dessen  Verwaltung  und  die
erzielten  Resultate.  Nach  Ende  der  ersten  Hälfte  eines  jeden  Rechnungsjahres  stellt  die  Verwaltungsgesellschaft  den
Anteilinhabern  einen  Halbjahresbericht  zur  Verfügung,  der  Auskunft  gibt  über  das  Fondsvermögen  und  dessen
Verwaltung während des entsprechenden Halbjahres.

3. Der Jahresbericht und alle Zwischenberichte des Dachfonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsge-

sellschaft, der Depotbank und jeder Zahlstelle erhältlich.

Art.  17.  Dauer  und  Auflösung  des  Dachfonds  sowie  Kündigung  der  Verwaltungsgesellschaft,

Schließung,  Verschmelzung  und  Einbringung  von  Fondskategorien. 1.  Der  Dachfonds  wurde  auf
unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluß der Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter Wahrung der Bestimmungen des Artikels 20 lit. a Lux. OGA-Gesetz vom

30. März 1988 die Verwaltung des Dachfonds mit einer Frist von mindestens drei Monaten kündigen. Die Kündigung
wird  im  Mémorial  sowie  in  dann  zu  bestimmenden  Tageszeitungen  der  Länder  veröffentlicht,  in  denen  Anteile  des
Dachfonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt das Recht der
Verwaltungsgesellschaft, den Dachfonds zu verwalten. In diesem Falle geht das Verfügungsrecht über den Dachfonds auf
die Depotbank über, die ihn gemäß Abs. 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu verteilen hat.
Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung entsprechend Artikel 12 beanspruchen. Mit
Genehmigung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Verwaltung des
Dachfonds nach Maßgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft übertragen.

3.  Wird der Dachfonds aufgelöst, ist dies im Mémorial sowie zusätzlich in drei Tageszeitungen zu veröffentlichen. Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen werden
am Tage der Beschlußfassung über die Auflösung des Dachfonds eingestellt. Die Vermögenswerte werden veräußert und
die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwal-
tungsgesellschaft oder ggfls. der von ihr oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten
Liquidatoren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach Abschluß des Liqui-
dationsverfahrens  nicht  von  Anteilinhabern  eingezogen  worden  sind,  werden,  sofern  gesetzlich  erforderlich,  in  Euro
konvertiert und von der Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in
Luxemburg  hinterlegt,  wo  diese  Beträge  verfallen,  sofern  sie  nicht  innerhalb  der  gesetzlichen  Frist  dort  angefordert
werden.

4.  Weder  die  Anteilinhaber  noch  deren  Erben,  Gläubiger  oder  Rechtsnachfolger  können  die  Auflösung  und/oder

Teilung des Dachfonds beantragen.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit, mit Zustimmung der Depotbank, über die Auflösung einer Fondskate-

gorie  entscheiden.  Im  Falle  der  Auflösung  einer  Fondskategorie  hat  die  Verwaltungsgesellschaft  die  Möglichkeit,  den
Anteilinhabern der betreffenden Fondskategorie den Umtausch ihrer Anteile in Anteile einer anderen Fondskategorie
anzubieten, binnen der Fristen und unter den Bedingungen, welche von der Verwaltungsgesellschaft bestimmt werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann weiterhin mit Zustimmung der Depotbank Verschmelzungen zwischen zwei oder

mehreren  Fondskategorien  oder  die  Einbringung  einer  oder  mehrerer  Fondskategorien  in  einen  anderen  Teil-II-
Organismus für gemeinsame Anlagen beschließen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann solche Beschlüsse unter anderem fassen, wenn das Nettovermögen einer Fondska-

tegorie aus irgendeinem Grund unter die Grenze von Euros 1.250.000,- (eine Million zweihundertfünfzigtausend Euro)
bzw. des Gegenwertes von Euros 1.250.000,- fällt.

Im Falle einer Verschmelzung von Fondskategorien haben die bestehenden Anteilinhaber der betroffenen Fondskate-

gorien das Recht, innerhalb eines Monats vor Inkrafttreten der Verschmelzung den Rückkauf ihrer Anteile durch den
Fonds ohne Rückkaufkosten zu verlangen.

Im  Falle  einer  Liquidation  des  Dachfonds  oder  von  Fondskategorien  werden  die  Beträge,  welche  von  den  Anteil-

inhabern  am  Ende  der  Liquidationsperiode  noch  nicht  angefordert  wurden,  bei  der  Caisse  des  Consignations  in
Luxemburg  hinterlegt.  Die  Caisse  des  Consignations  wird  die  Liquidationserlöse  für  eine  Dauer  von  30  Jahren
verwahren.

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Jeder  Zeichnungsauftrag  wird  vom  Moment  der  Bekanntmachung  der  Auflösung,  der  Verschmelzung  oder  der

Einbringung der betreffenden Fondskategorie an ausgeschlossen.

Art.  18.  Verjährung. Forderungen  der  Anteilinhaber  gegen  die  Verwaltungsgesellschaft  oder  die  Depotbank

können nach Ablauf von fünf Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

Art. 19. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache. 1. Dieses Verwaltungsreglement unter-

liegt  dem  Luxemburger  Recht.  Das  Verwaltungsreglement  ist  bei  dem  Bezirksgericht  in  Luxemburg  hinterlegt.  Jeder
Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit
des  zuständigen  Gerichts  im  Gerichtsbezirk  Luxemburg  im  Großherzogtum  Luxemburg.  Die  Verwaltungsgesellschaft
und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Dachfonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht jeden Landes zu
unterwerfen,  in  dem  Anteile  zum  öffentlichen  Vertrieb  zugelassen  sind,  soweit  es  sich  um  Ansprüche  der  Anleger
handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick auf Angelegenheiten, die sich auf Zeichnung und
Rücknahme durch diese Anleger beziehen.

2. Die Vertragssprache ist deutsch. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile,

die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden, für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher
Länder als verbindlich erklären, in welchen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

3. Dieses Verwaltungsreglement trat in seiner ursprünglichen Fassung am 31. August 2000 in Kraft und wurde im

Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, am 31. August 2000 veröffentlicht. 

Luxemburg, den 8. August 2000.

OPPENHEIM INVESTMENT MANAGEMENT INTERNATIONAL S.A.

Unterschriften

Mit Zustimmung der Depotbank

SAL. OPPENHEIM JR. &amp; CIE. LUXEMBURG S.A.

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 11 août 2000, vol. 540, fol. 99, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(44169/000/549)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2000.

OPPENHEIM TOPIC BIOTECHNOLOGY, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Anteilinhaber hinsichtlich

des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement.

Allgemeiner Teil

Art. 1 Grundlagen
1. Der Fonds ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen. Er wurde als «Fonds Commun de Placement» nach

Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 betreffend die Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet. Er
besteht aus Wertpapieren sowie sonstigen Vermögenswerten (nachstehend «Fondsvermögen» genannt) und wird von
der OPPENHEIM INVESTMENT MANAGEMENT INTERNATIONAL S.A., einer Aktiengesellschaft nach Luxemburger
Recht (nachstehend «Verwaltungsgesellschaft» genannt) im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber
von Anteilen (nachstehend «Anteilinhaber» genannt) verwaltet.

2. Die Verwaltungsgesellschaft legt das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung gesondert von ihrem

eigenen Vermögen an. Über die sich hieraus ergebenden Rechte stellt die Verwaltungsgesellschaft den Anteilinhabern
Anteilzertifikate oder Anteilbestätigungen gemäß Artikel 14 dieses Verwaltungsreglements (beide nachstehend «Anteil-
scheine» genannt) aus.

3. Die Anteilinhaber sind an dem Fondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt. 
4. Mit dem Anteilerwerb erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie dessen genehmigte und veröf-

fentlichte Änderungen an. 

5.  Die  jeweils  gültige  Fassung  dieses  Verwaltungsreglements  sowie  sämtliche  Änderungen  werden  im  «Mémorial,

Recueil  des  Sociétés  et  Associations»,  dem  Amtsblatt  des  Großherzogtums  Luxemburg  (nachstehend  «Mémorial»
genannt), veröffentlicht.

Art. 2 Depotbank
1.  Die  Depotbank  wird  von  der  Verwaltungsgesellschaft  bestellt.  Ihre  Funktion  richtet  sich  nach  dem  Gesetz  und

diesem Verwaltungsreglement. Die Depotbank handelt unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschließlich
im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten, vorausgesetzt
diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag und dem Gesetz.

2. Die Depotbank verwahrt alle Wertpapiere und anderen Vermögenswerte des Fonds in gesperrten Konten oder

Depots, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements verfügt werden kann.
Die Depotbank ist berechtigt, unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft Vermö-
genswerte des Fonds bei anderen Banken oder bei Wertpapiersammelstellen in Verwahrung zu geben.

3. Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur die in diesem Verwal-

tungsreglement  festgesetzten  Vergütungen.  Sie  entnimmt  auch,  jedoch  nur  nach  Zustimmung  der  Verwaltungsgesell-
schaft,  die  ihr  selbst  nach  diesem  Verwaltungsreglement  zustehenden  Entgelte.  Die  Regelungen  in  Artikel  18  dieses
Verwaltungsreglements  betreffend  die  Belastung  des  Fondsvermögens  mit  sonstigen  Kosten  und  Gebühren  bleiben
unberührt.

29778

4. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in das Fondsvermögen

wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

5.  Depotbank  und  Verwaltungsgesellschaft  sind  berechtigt,  die  Depotbankbestellung  jederzeit  schriftlich  unter

Einhaltung einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Die Kündigung wird jedoch erst wirksam, wenn eine Bank, welche
die  Bedingungen  des  Gesetzes  über  die  Organismen  für  gemeinschaftliche  Anlagen  vom  30.  März  1988  erfüllt,  die
Pflichten  und  Funktionen  als  Depotbank  gemäß  diesem  Verwaltungsreglement  übernimmt.  Bis  zum  Zeitpunkt  der
Übernahme wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen
gemäß Artikel 17 des vorerwähnten Gesetzes in vollem Umfang nachkommen.

Art. 3 Fondsverwaltung
1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  handelt  in  Erfüllung  ihrer  Obliegenheiten  unabhängig  von  der  Depotbank  und  aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie kann unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten Anlageberater
hinzuziehen und/oder sich des Rates eines Anlageausschusses bedienen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist nach den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements insbesondere berechtigt, mit

den Geldern, die von Anteilinhabern in den Fonds eingezahlt wurden, Wertpapiere und sonstige Vermögenswerte zu
erwerben,  diese  wieder  zu  veräußern  und  den  Erlös  anderweitig  anzulegen.  Sie  ist  ferner  zu  allen  sonstigen  Rechts-
handlungen ermächtigt, die sich aus der Verwaltung des Fondsvermögens ergeben.

Art. 4 Börsen und Geregelte Märkte
Die Verwaltungsgesellschaft wird das Fondsvermögen grundsätzlich in Wertpapieren anlegen, die 
1. an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder eines

Drittstaats  gehandelt  werden,  der  anerkannt,  für  das  Publikum  offen  und  dessen  Funktionsweise  ordnungsgemäß  ist,
oder

2. aus Neuemissionen stammen, deren Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, die Zulassung zur amtlichen

Notierung an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt im Sinne von Ziffer 1 zu beantragen, und deren
Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird.

Art. 5 Verbriefte Rechte, nicht notierte Wertpapiere
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, bis zu 10% des Netto-Fondsvermögens in verbrieften Rechten, die ihren

Merkmalen nach Wertpapieren gleichgestellt sind, oder in nicht an einer Börse amtlich notierten oder nicht an einem
anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapieren anzulegen.

Art. 6 Risikostreuung
1. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds Wertpapiere eines Emittenten kaufen, wenn zur Zeit des Erwerbs

ihr  Wert,  zusammen  mit  dem  Wert  der  bereits  im  Fonds  befindlichen  Wertpapiere  desselben  Emittenten,  10%  des
Netto-Fondsvermögens  nicht  übersteigt.  Der  Gesamtwert  der  im  Fondsvermögen  befindlichen  Wertpapiere  von
Emittenten, in deren Wertpapieren jeweils mehr als 5% des Netto-Fondsvermögens angelegt sind, darf 40% des Netto-
Fondsvermögens nicht übersteigen.

2. Sofern die Wertpapiere von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder dessen Gebietskörperschaften, von

einem  Drittstaat  oder  von  internationalen  Organismen  öffentlich-rechtlichen  Charakters,  denen  ein  oder  mehrere
Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden, so erhöht sich die Beschränkung
gemäß Absatz 1 von 10% auf 35% des Netto-Fondsvermögens. Die in Absatz 1 Satz 2 festgelegte Grenze von 40% gilt
für diese Fälle nicht.

3. Für Schuldverschreibungen, die von Kreditinstituten mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union ausge-

geben  werden  und  deren  Emittenten  aufgrund  gesetzlicher  Vorschriften  zum  Schutz  der  Inhaber  dieser  Schuldver-
schreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegen, erhöhen sich die in Absatz 1 genannten Grenzen von
10% auf 25% bzw. von 40% auf 80%, vorausgesetzt, die betreffenden Kreditinstitute legen die Emissionserlöse nach den
gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten an, welche die Verbindlichkeiten aus Schuldverschreibungen über deren
gesamte Laufzeit ausreichend decken und vorrangig für die bei Ausfällen des Emittenten fällig werdenden Rückzahlungen
von Kapital und Zinsen bestimmt sind. 

4. Die Grenzen gemäß Absatz 1 bis 3 gelten nicht kumulativ, so daß Anlagen in Wertpapieren desselben Emittenten

35% des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigen dürfen.

5. Die Verwaltungsgesellschaft darf für die von ihr verwalteten Investmentfonds insgesamt stimmberechtigte Aktien

nicht in einem Umfang erwerben, der es ihr erlaubt, einen wesentlichen Einfluß auf die Geschäftspolitik des Emittenten
auszuüben. Sie darf für den Fonds höchstens 10% der von einem Emittenten ausgegebenen stimmrechtslosen Aktien,
Schuldverschreibungen oder Anteile eines Investmentfonds erwerben. Diese Grenze braucht für Schuldverschreibungen
und Fondsanteile beim Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn sich das Gesamtemissionsvolumen bzw. die Zahl der
ausgegebenen Anteile nicht berechnen läßt. Sie ist auch insoweit nicht anzuwenden, als diese Wertpapiere von einem
Mitgliedstaat der Europäischen Union, dessen Gebietskörperschaften oder von einem Drittstaat begeben werden oder
garantiert  sind  oder  von  internationalen  Organismen  öffentlich-rechtlichen  Charakters,  denen  ein  oder  mehrere
Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören, begeben werden.

Art. 7 Investmentanteile
Die Verwaltungsgesellschaft kann bis zu 5% des Netto-Fondsvermögens in Anteilen anderer offener Investmentfonds

anlegen, wenn es sich hierbei um Organismen für gemeinschaftliche Anlagen in Wertpapieren im Sinne der Richtlinie
85/611/EWG vom 20. Dezember 1985 handelt und sofern deren Anlagepolitik mit derjenigen des Fonds übereinstimmt
oder ihr zumindest ähnlich ist. Der Erwerb von Anteilen eines Investmentfonds oder einer Investmentgesellschaft, die
von der Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft 

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durch  eine  gemeinsame  Verwaltung  oder  Beherrschung  oder  durch  eine  wesentliche  unmittelbare  oder  mittelbare
Beteiligung verbunden ist, ist nur für den Fall eines Investmentfonds oder einer Investmentgesellschaft zulässig, der/die
sich gemäß dessen Vertragsbedingungen bzw. deren Statuten auf die Anlage in einem bestimmten geographischen oder
wirtschaftlichen  Bereich  spezialisiert  hat.  In  solchen  Fällen  darf  die  Verwaltungsgesellschaft  auf  diese  Anteile  keine
Gebühren oder Kosten berechnen.

Art. 8 Rückführung
Die Anlagebeschränkungen gemäß Artikel 5 und 6 beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der Wertpapiere.

Werden die genannten Prozentsätze nachträglich, d.h. durch Kurseinwirkungen oder aus anderen Gründen als durch
Zukäufe  überschritten,  so  wird  die  Verwaltungsgesellschaft  unter  Berücksichtigung  der  Interessen  der  Anteilinhaber
unverzüglich eine Rückführung in den vorgesehenen Rahmen anstreben.

Art. 9 Wertpapierpensionsgeschäfte und Wertpapierleihe
1.  Die  Verwaltungsgesellschaft  kann  für  den  Fonds  Wertpapiere  in  Form  von  Pensionsgeschäften  kaufen  oder

verkaufen, wenn der Vertragspartner eine Finanzeinrichtung erster Ordnung und auf solche Geschäfte spezialisiert ist.
Solche  Wertpapiere  dürfen  während  der  Laufzeit  des  Pensionsgeschäfts  nicht  veräußert  werden.  Der  Umfang  der
Pensionsgeschäfte  wird  stets  auf  einem  Niveau  gehalten,  das  es  dem  Fonds  ermöglicht,  seiner  Rückkaufverpflichtung
jederzeit nachzukommen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann bis zur Höhe von 50% ihres Gegenwertes im Fonds befindliche Wertpapiere für

höchstens  30  Tage  im  Rahmen  eines  standardisierten  Wertpapierleihsystems  ausleihen,  sofern  das  Wertpapierleih-
system auf einem anerkannten Abrechnungsmechanismus basiert oder durch eine Finanzeinrichtung erster Ordnung, die
auf solche Geschäfte spezialisiert ist, organisiert wird. Die Wertpapierleihe kann mehr als 50 % des Wertes des Wertpa-
pierbestandes erfassen, sofern dem Fonds das Recht eingeräumt ist, den Wertpapierleihvertrag jederzeit zu kündigen
und die verliehenen Wertpapiere zurückzuverlangen. Der Fonds muß im Rahmen der Wertpapierleihe grundsätzlich
Sicherheiten erhalten, deren Höhe zur Zeit des Vertragsschlusses mindestens dem Wert der verliehenen Wertpapiere
entspricht. Die Sicherheiten können in flüssigen Mitteln bestehen oder in Wertpapieren, die durch Mitgliedstaaten der
OECD, deren Gebietskörperschaften oder internationale Organismen begeben wurden oder garantiert sind und die zu
Gunsten des Fonds während der Laufzeit des Leihvertrages gesperrt werden.

Art. 10 Techniken und Instrumente
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann sich nach Maßgabe der Anlagebeschränkungen für den Fonds sonstiger Techniken

und Instrumente bedienen, die Wertpapiere zum Gegenstand haben, sofern der Einsatz dieser Techniken und Instru-
mente im Hinblick auf eine ordentliche Verwaltung des Fondsvermögens geschieht.

2.  Des  weiteren  kann  die  Verwaltungsgesellschaft  Techniken  und  Instrumente  mit  dem  Ziel  der  Deckung  von

Währungs-, Zins- und Kursrisiken im Rahmen der Verwaltung des Fondsvermögens nutzen.

3. Währungssicherungsgeschäfte nach Absatz 2 setzen eine unmittelbare Verbindung zu den abgesicherten Vermö-

genswerten voraus; sie dürfen diese grundsätzlich weder in der Höhe noch bezüglich der Restlaufzeit übersteigen.

4.  Darüber  hinaus  ist  es  der  Verwaltungsgesellschaft  gestattet,  diese  Techniken  und  Instrumente  im  Rahmen  der

Verwaltung des Fondsvermögens auch für Geschäfte mit einem anderen Ziel als der Absicherung bestehender Engage-
ments anzuwenden, sofern es sich hierbei nicht um Devisengeschäfte handelt.

5.  Zu  den  angesprochenen  Techniken  und  Instrumenten  gehören  u.a.  der  Kauf  und  Verkauf  von  Call-  und  Put-

Optionen sowie der Kauf und Verkauf von Terminkontrakten über Devisen, Wertpapiere, Indizes, Zinsen und sonstige
zulässige Finanzinstrumente.

6. Die Verwaltungsgesellschaft wird Instrumente, die nicht an einer Börse oder an einem Geregelten Markt gehandelt

werden (OTC-Geschäfte) nur anwenden, wenn 

- der Vertragspartner eine Finanzeinrichtung erster Ordnung und auf solche Geschäfte spezialisiert ist und
- der Kauf oder Verkauf dieser Instrumente anstelle von an einer Börse oder an einem Geregelten Markt gehandelten

Instrumenten  nach  Einschätzung  der  Verwaltungsgesellschaft  für  die  Anteilinhaber  vorteilhaft  ist.  Der  Abschluß  von
OTC-Geschäften  ist  insbesondere  dann  von  Vorteil,  wenn  er  eine  laufzeitkongruente  und  damit  kostengünstigere
Absicherung ermöglicht.

7.  Die  Summe  aller  Verpflichtungen  aus  Finanzterminkontrakten  und  Optionsgeschäften,  die  der  Absicherung  von

Vermögenswerten dienen, darf grundsätzlich den Gesamtwert der abgesicherten Werte nicht übersteigen.

8. Die Summe aller Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten und Optionsgeschäften, die nicht der Absicherung

von  Vermögenswerten  dienen,  darf  das  Netto-Fondsvermögen  zu  keinem  Zeitpunkt  übersteigen.  Hierbei  bleiben
verkaufte Call-Optionen außer Betracht, die durch angemessene Werte im Fondsvermögen unterlegt sind.

9.  Optionsscheine  über  Devisen,  Indizes,  Zinsen  und  sonstige  zulässige  Finanzinstrumente  sind  hinsichtlich  der

Bestimmungen der Absätze 1 bis 4 den Call- und Put-Optionen gleichgestellt und werden in die Anlagegrenzen gemäß
Absatz 7 und 8 einbezogen. 

Art. 11 Kreditaufnahme
Die Verwaltungsgesellschaft darf für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber kurzfristige Kredite bis zur Höhe

von 10% des Netto-Fondsvermögens aufnehmen, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen
zustimmt. Ausgenommen von dieser Beschränkung sind Fremdwährungskredite in Form von «back-to-back»-Darlehen.

Art. 12 Flüssige Mittel
Bis  zu  49%  des  Netto-Fondsvermögens  dürfen  in  flüssigen  Mitteln  gehalten  werden.  Dazu  zählen  auch  regelmäßig

gehandelte Geldmarktinstrumente mit einer (Rest-)Laufzeit von bis zu 12 Monaten. In besonderen Ausnahmefällen ist es
der Verwaltungsgesellschaft gestattet, vorübergehend auch über 49% hinaus flüssige Mittel zu halten, wenn und soweit
dies im Interesse der Anteilinhaber geboten erscheint.

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Art. 13 Unzulässige Geschäfte
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds nicht:
1.  Im  Zusammenhang  mit  dem  Erwerb  nicht  voll  eingezahlter  Wertpapiere  Verbindlichkeiten  übernehmen,  die,

zusammen mit Krediten gemäß Artikel 11, 10% des Netto-Fondsvermögens überschreiten;

2. Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen;
3. Wertpapiere erwerben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen

unterliegt;

4. in Immobilien anlegen und Waren oder Warenkontrakte kaufen oder verkaufen;
5. Edelmetalle oder über Edelmetalle lautende Zertifikate erwerben;
6.  Vermögenswerte  des  Fonds  verpfänden  oder  belasten,  zur  Sicherung  übereignen  oder  zur  Sicherung  abtreten,

sofern dies nicht im Rahmen eines nach diesem Verwaltungsreglement zulässigen Geschäfts gefordert wird;

7. Wertpapierleerverkäufe tätigen;
8. an einer Börse, einem geregelten Markt oder mit Finanzeinrichtungen erster Ordnung, die auf solche Geschäfte

spezialisiert sind, gehandelte Optionen auf Wertpapiere sowie Optionen oder Optionsscheine auf Indizes und Finanz-
terminkontrakte kaufen und verkaufen, deren Prämien addiert 15% des Netto-Fondsvermögens übersteigen oder deren
Kontraktwerte über das Netto-Fondsvermögen hinausgehen;

9. Call-Optionen verkaufen, die nicht durch Wertpapiere unterlegt oder durch andere Instrumente abgesichert sind,

es sei denn, der Fonds ist jederzeit in der Lage, die Deckung der daraus entstehenden offenen Positionen sicherzustellen,
und die Summe der Ausübungspreise der ungedeckten Call-Optionen übersteigt nicht 25% des Netto-Fondsvermögens;

10. Put-Optionen verkaufen, wenn der Fonds nicht über ausreichend liquide Mittel verfügt, um die daraus entste-

henden Verpflichtungen jederzeit in vollem Umfang erfüllen zu können.

Art. 14 Anteilscheine
1. Die Anteilzertifikate lauten auf den Inhaber und sind über einen Anteil oder eine Mehrzahl von Anteilen ausgestellt.
2. Die Anteilzertifikate tragen handschriftliche oder vervielfältigte Unterschriften der Verwaltungsgesellschaft und der

Depotbank.

3. Anteilzertifikate sind übertragbar. Mit der Übertragung eines Anteilzertifikats gehen die darin verbrieften Rechte

über. Der Verwaltungsgesellschaft und/oder der Depotbank gegenüber gilt der Inhaber des Anteilzertifikats in jedem Fall
als der Berechtigte.

4.  Auf  Wunsch  der  Anteilerwerber  und  Weisung  der  Verwaltungsgesellschaft  kann  die  Depotbank  anstelle  eines

Anteilzertifikats eine Anteilbestätigung über erworbene Anteile ausstellen. 

5.  Der  Abschnitt  «Besonderer  Teil»  kann  vorsehen,  daß  die  Anteile  in  Globalzertifikaten  verbrieft  werden.  Ein

Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht in diesen Fällen nicht.

Art. 15 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 
1. Alle Fondsanteile haben gleiche Rechte. Die Anteile werden von der Verwaltungsgesellschaft unverzüglich nach

Eingang  des  Ausgabepreises  bei  der  Depotbank  ausgegeben.  Die  Anzahl  der  ausgegebenen  Anteile  und  der  entspre-
chenden  Anteilscheine  ist  grundsätzlich  nicht  beschränkt.  Die  Verwaltungsgesellschaft  behält  sich  jedoch  vor,  die
Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen; etwa bereits geleistete Zahlungen werden in diesen
Fällen unverzüglich erstattet.

2.  Die  Anteile  können  bei  der  Verwaltungsgesellschaft,  der  Depotbank,  den  Zahlstellen  oder  durch  Vermittlung

Dritter erworben werden.

3. Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme der Anteile über die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank

oder die Zahlstellen verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Anteile zum
jeweils geltenden Rücknahmepreis für Rechnung des Fonds zurückzunehmen.

4. Sofern in dem Abschnitt «Besonderer Teil» nichts Abweichendes geregelt ist, ist Bewertungstag jeder Bankarbeits-

und  Börsentag  in  Frankfurt/Main,  Düsseldorf  und  Luxemburg.  Die  Auszahlung  des  Rücknahmepreises  erfolgt  unver-
züglich nach dem Bewertungstag in der für den Fonds festgelegten Währung (nachstehend «Basiswährung» genannt).

5. Bei massiven Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung

der Depotbank, die Anteile erst dann zum gültigen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unverzüglich, jedoch
unter Wahrung der Interessen aller Anteilinhaber, entsprechende Vermögenswerte veräußert hat. 

6.  Die  Depotbank  ist  nur  insoweit  zur  Zahlung  verpflichtet,  als  keine  gesetzlichen  Bestimmungen,  zum  Beispiel

devisenrechtliche Vorschriften oder andere, von der Depotbank nicht zu vertretende Umstände der Überweisung des
Rücknahmepreises entgegenstehen. 

Art. 16 Ausgabe- und Rücknahmepreis 
1. Zur Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises ermittelt die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr beauf-

tragter Dritter unter Aufsicht der Depotbank den Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der
Verbindlichkeiten des Fonds (nachstehend «Inventarwert» genannt) an jedem Bewertungstag und teilt ihn durch die Zahl
der umlaufenden Anteile (nachstehend «Inventarwert pro Anteil» genannt).

Dabei werden:
a) Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet;
b) Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, jedoch an einem geregelten Markt bzw. an anderen

organisierten Märkten gehandelt werden, ebenfalls zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet, sofern die Verwal-
tungsgesellschaft  zur  Zeit  der  Bewertung  diesen  Kurs  für  den  bestmöglichen  Kurs  hält,  zu  dem  die  Wertpapiere
veräußert werden können;

c) Wertpapiere, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen

Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist;

29781

d) flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
e) Festgelder zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
f) nicht auf die Basiswährung des Fonds lautende Vermögenswerte zu dem letzten Devisenmittelkurs in die Basis-

währung des Fonds umgerechnet.

2.  Bei  Festsetzung  des  Ausgabepreises  kann  dem  Inventarwert  pro  Anteil  zur  Abgeltung  der  Ausgabekosten  ein

Ausgabeaufschlag  hinzugerechnet  werden,  dessen  Höhe  sich  aus  dem  Abschnitt  «Besonderer  Teil»  ergibt.  Sofern  in
einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, erhöht sich der
Ausgabepreis entsprechend.

3. Rücknahmepreis ist der nach Absatz 1 ermittelte Inventarwert pro Anteil.
4. Anteilkauf und -verkaufsaufträge, die bis 10.30 Uhr eingegangen sind, werden mit dem am nächstfolgenden Bewer-

tungstag festgestellten Ausgabe- und Rücknahmepreis abgerechnet, sofern sich aus dem Abschnitt «Besonderer Teil»
nichts Abweichendes ergibt.

Art. 17 Aussetzung
1. Die Errechnung des Inventarwertes sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann von der Verwaltungs-

gesellschaft zeitweilig ausgesetzt werden, wenn und solange 

a)  eine  Börse,  an  der  ein  wesentlicher  Teil  der  Wertpapiere  des  Fonds  gehandelt  wird  (außer  an  gewöhnlichen

Wochenenden und Feiertagen), geschlossen, der Handel eingeschränkt und ausgesetzt ist;

b) die Verwaltungsgesellschaft über Vermögenswerte nicht verfügen kann;
c) die Gegenwerte bei Käufen sowie Verkäufen nicht zu transferieren sind; 
d) es unmöglich ist, die Ermittlung des Inventarwertes ordnungsgemäß durchzuführen.
2. Die Aussetzung und Wiederaufnahme der Inventarwertberechnung wird unverzüglich sämtlichen Anteilinhabern

mitgeteilt, die ihre Anteile zur Rücknahme angeboten haben.

Art. 18 Kosten
1.  Der  Verwaltungsgesellschaft  steht  für  die  Verwaltung  des  Fonds  und  der  Depotbank  für  die  Verwaltung  und

Verwahrung der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte eine Vergütung zu. Darüber hinaus erhält die Depotbank
eine Bearbeitungsgebühr für jede Transaktion, die sie im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft durchführt.

2. Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen die folgenden Aufwendungen zu Lasten des Fonds:
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögenswerten entstehende Kosten;
b)  Kosten  für  die  Erstellung  und  den  Versand  der  Prospekte,  Verwaltungsreglements  sowie  Rechenschafts-,

Halbjahres- und ggf. Zwischenberichte;

c)  Kosten  der  Veröffentlichung  der  Prospekte,  Verwaltungsreglements,  Rechenschafts-,  Halbjahres-  und  ggf.

Zwischenberichte sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreise und der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten für den Fonds;
e) Kosten und eventuell entstehende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung;
f) Kosten für die Erstellung der Anteilzertifikate und ggfls. Erträgnisscheine sowie Erträgnisschein-Bogenerneuerung;
g) ggf. entstehende Kosten für die Einlösung von Erträgnisscheinen;
h) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteilscheine zum öffentlichen Vertrieb;
i) Kosten für die Bonitätsbeurteilung des Fonds insgesamt durch national und international anerkannte Ratingagen-

turen;

j) Gründungskosten des Fonds.
Art. 19 Rechnungslegung
1. Der Fonds und dessen Bücher werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, die von der Verwal-

tungsgesellschaft bestellt wird.

2.  Spätestens  vier  Monate  nach  Ende  eines  jeden  Geschäftsjahres  veröffentlicht  die  Verwaltungsgesellschaft  einen

geprüften Rechenschaftsbericht für den Fonds.

3. Längstens zwei Monate nach Ablauf der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Fonds.

4. Die Berichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen erhältlich.
Art. 20 Dauer und Auflösung des Fonds sowie Kündigung der Verwaltungsgesellschaft
1. Der Fonds wurde auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluß der Verwaltungsgesell-

schaft aufgelöst werden.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verwaltung des Fonds mit einer Frist von mindestens drei Monaten kündigen.

Die Kündigung wird im Mémorial sowie in dann zu bestimmenden Tageszeitungen der Länder veröffentlicht, in denen
Anteile des Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt das Recht
der Verwaltungsgesellschaft, den Fonds zu verwalten. In diesem Fall geht das Verfügungsrecht über den Fonds auf die
Depotbank über, die ihn gemäß Absatz 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu verteilen hat.
Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung nach Artikel 18 beanspruchen. Mit Geneh-
migung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Verwaltung des Fonds
nach Maßgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft übertragen.

3.  Wird  der  Fonds  aufgelöst,  ist  dies  im  Mémorial  sowie  zusätzlich  in  drei  Tageszeitungen  zu  veröffentlichen.  Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Ausgabe- und Rücknahme von Anteilen werden
am  Tag  der  Beschlußfassung  über  die  Auflösung  des  Fonds  eingestellt.  Die  Vermögenswerte  werden  veräußert;  die
Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungs-
gesellschaft oder ggfls. der von ihr oder der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquida-

29782

toren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach Abschluß des Liquidations-
verfahrens  nicht  von  Anteilinhabern  eingezogen  worden  sind,  werden,  sofern  gesetzlich  erforderlich,  in  die  Landes-
währung Luxemburgs konvertiert und von der Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse
des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, sofern sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist
dort angefordert werden.

Art. 21 Änderung des Verwaltungsreglements
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

2.  Änderungen  des  Verwaltungsreglements  werden  im  Mémorial  veröffentlicht  und  treten,  sofern  nichts  anderes

bestimmt ist, mit ihrer Veröffentlichung in Kraft. 

Art. 22 Verjährung von Ansprüchen
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

Art. 23 Erfüllungsort, Gerichtsstand  und Vertragssprache
1. Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
2.  Rechtsstreitigkeiten  zwischen  Anteilinhabern,  der  Verwaltungsgesellschaft  und  der  Depotbank  unterliegen  der

Gerichtsbarkeit  des  zuständigen  Gerichts  im  Großherzogtum  Luxemburg.  Die  Verwaltungsgesellschaft  und  die
Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen
Anteile des Fonds vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anleger bezüglich Zeichnung und Rückgabe
von Anteilen Ansprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen

von Ländern als verbindlich erklären, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Für den OPPENHEIM TOPIC BIOTECHNOLOGY gelten ergänzend bzw. abweichend die nachstehenden Bestim-

mungen:

Besonderer Teil

Art. 24 Depotbank
Depotbank ist die Bank SAL. OPPENHEIM JR. &amp; CIE. LUXEMBURG S.A., Luxemburg.
Art. 25 Anlagepolitik 
Ziel der Anlagepolitik des OPPENHEIM TOPIC BIOTECHNOLOGY ist es, einen attraktiven Wertzuwachs in EURO

zu erwirtschaften. Dazu investiert der Fonds weltweit in Aktien, Genußscheine und sonstige zulässige Anlagewerte von
Ausstellern,  die  insbesondere  in  den  Bereichen  Biotechnologie,  Pharmazie,  Medizintechnik  und  Gesundheitsvorsorge
tätig sind. Ein besonderer Fokus ist dabei auf die Forschung, Entwicklung und Produktion biotechnologischer, medizini-
scher und pharmazeutischer Güter, Verfahren und Dienstleistungen gerichtet. Eingeschlossen sind neben den Kernbe-
reichen der genannten Sektoren auch die Vermarktung, der Handel und die Verwertung von Patenten, Lizenzen und
sonstigen Rechten.

Fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen sowie Zerobonds, die auf Währungen von

OECD-Mitgliedstaaten lauten, können ergänzend erworben werden, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber geboten
erscheint. Daneben werden flüssige Mittel gehalten.

Art. 26 Anteilscheine
Die Anteile sind in Globalzertifikaten verbrieft. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
Art. 27 Basiswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis
1. Basiswährung des Fonds ist der EURO. 
2. Die Verwaltungsgesellschaft ermittelt unter Aufsicht der Depotbank den Ausgabe- und Rücknahmepreis an jedem

Bewertungstag. 

3. Der Ausgabepreis ist innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem Bewertungstag an die Depotbank zahlbar.
4. Der Ausgabeaufschlag zur Abgeltung der Vertriebskosten (Artikel 16 Absatz 2) beträgt bis zu 5% des Inventarwerts

pro Anteil.

5. Die Verwaltungsgesellschaft trägt Sorge dafür, daß in den Ländern, in denen der Fonds öffentlich vertrieben wird,

eine geeignete Veröffentlichung der Anteilpreise erfolgt.

Art. 28 Kosten
1. Die Vergütung für die Verwaltung des Fonds beträgt bis zu 2% p.a., errechnet auf den am letzten Bewertungstag

eines jeden Monats ermittelten Inventarwert.

2. Die Depotbank erhält für die Verwahrung und Verwaltung der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte eine

Vergütung in Höhe der unter Banken üblichen Sätze, errechnet auf den am letzten Bewertungstag eines jeden Monats
ermittelten Inventarwert.

3. Die Auszahlung der Vergütungen erfolgt monatlich zum Monatsende.
4.  Die  Depotbank  erhält  über  die  Vergütung  nach  Absatz  2  hinaus  eine  Bearbeitungsgebühr  in  Höhe  von  bis  zu

0,125 % jeder Transaktion, soweit dafür nicht bankübliche Gebühren anfallen.

Art. 29 Ausschüttungen
1. Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt jedes Jahr, ob und in welcher Höhe Ausschüttungen entsprechend den in

Luxemburg gültigen Bestimmungen erfolgen.

2. Die Ausschüttung erfolgt auf die am Ausschüttungstag umlaufenden Anteile.

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3.  Ausschüttungsbeträge,  die  nicht  innerhalb  von  fünf  Jahren  nach  Veröffentlichung  der  Ausschüttungserklärung

geltend  gemacht  wurden,  verfallen  zugunsten  des  Fonds.  Ungeachtet  dessen  ist  die  Verwaltungsgesellschaft  jedoch
berechtigt, Ausschüttungsbeträge, die nach Ablauf dieser Verjährungsfrist geltend gemacht werden, an die Anteilinhaber
auszuzahlen.

Art. 30 Zusammenschluß
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Fonds mit einem anderen Sondervermögen luxemburgischen Rechts zusam-

menschließen, das aufgrund seiner Anlagepolitik unter den Anwendungsbereich von Teil I des Gesetzes vom 30. März
1988 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen fällt.

2. Faßt die Verwaltungsgesellschaft einen Beschluß gemäß Absatz 1, so ist dies mit einer Frist von einem Monat vor

dem Inkrafttreten im Mémorial und in der Tagespresse der Länder zu veröffentlichen, in denen der Fonds zum öffent-
lichen Vertrieb zugelassen ist. Unter Berücksichtigung der Bestimmungen des Artikel 17 haben Anteilinhaber während
dieses Zeitraumes die Möglichkeit, ihre Anteile kostenfrei zurückzugeben.

Art. 31 Geschäftsjahr
Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember. Das erste Geschäftsjahr beginnt am

Tag der Gründung und endet am 31. Dezember 2001.

Art. 32 Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement trat in seiner ursprünglichen Fassung am 1. Juli 2000 in Kraft.
Erstellt in vierfacher Ausfertigung.
Luxemburg, den 13. Juni 2000.

OPPENHEIM INVESTMENT MANAGEMENT

SAL. OPPENHEIM JR. &amp; CIE.

INTERNATIONAL S.A.

LUXEMBURG S.A.

Unterschrift

Unterschrift

Unterschrift

Unterschrift

Enregistré à Luxembourg, le 31 juillet 2000, vol. 540, fol. 56, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41381/999/397)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

août 2000.

ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A., Société Anonyme,

(anc. ACM FUND SERVICES S.A.).

Registered office: L-1724 Luxembourg, 35, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 44.815.

—

In the year two thousand, on the twenty-first of April.
Before Us, Maître Marthe Thyes-Walch, notary residing in Luxembourg, in place of Maître Joseph Elvinger, notary

residing in Luxembourg, actually prevented, who will guard the original of the present deed.

Was held an Extraordinary General Meeting of ACM FUND SERVICES S.A. (the «Corporation») having its registered

office  in  L-1724  Luxembourg,  35,  boulevard  du  Prince  Henri,  incorporated  by  a  deed  of  Maître  Edmond  Schroeder,
notary residing in Mersch, on 17th August, 1993. The articles of incorporation have been amended several times and for
the last time by a deed of M

e

Edmond Schroeder, notary residing in Mersch on 17th September 1997 published in the

Mémorial C number 221 (Recueil des Sociétés et Associations) of 7th April 1998.

The meeting was presided by M

e

Bertrand Reimmel, Maître en droit, residing at Luxembourg.

There was appointed as secretary and scrutineer Mr Christian Scheer, Licencié en droit, residing at Luxembourg.
The Board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the undersigned notary

to record:

I. That the agenda of the meeting is as follows: 
Amendment of Article one of the articles of incorporation to change the name of the Corporation from ACM FUND

SERVICES S.A. into ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A.

II. The shareholders represented, the proxies of the represented parties and the number of their shares are shown

on an attendance list; this attendance list, signed by the proxies, the Board of the meeting and the undersigned notary,
will remain annexed to the present deed.

III. The whole corporate capital is represented at the present meeting.
IV.  It  appears  from  the  above  that  the  present  meeting  is  regularly  constituted  and  may  validly  deliberate  on  the

agenda.

After deliberation, the meeting unanimously resolved as follows:

<i>Resolution

It is resolved to amend Article one of the articles of incorporation to change the name of the Corporation from ACM

FUND SERVICES S.A. into ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A.

There being nothing further on the agenda, the Chairman closed the meeting.
The undersigned notary who understands and speaks English acknowledges that, at the request of the parties hereto,

these minutes are drafted in English, followed by a French translation; at the request of the same parties, in case of diver-
gences between the English and the French version, the English version shall be prevailing.

Done in Luxembourg on the day aforementioned. And after reading these minutes, the members of the bureau signed

together with the notary the present deed. 

29784

Suit la version française du texte qui précède: 

L’an deux mille, le vingt et un avril.
Par-devant  Maître  Marthe  Thyes-Walch,  notaire  de  résidence  à  Luxembourg,  en  remplacement  de  Maître  Joseph

Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, actuellement empêché, lequel aura la garde de la présente minute. 

S’est réunie l’assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ACM FUND SERVICES S.A.

(la «Société»), avec siège social à Senningerberg, 6D, route de Trèves, constituée suivant acte reçu par le notaire Maître
Edmond Schroeder, résidant à Mersch, en date du 17 août 1993. Les statuts ont été modifiés à différentes reprises et
pour la dernière fois par acte du notaire Edmond Schroeder résidant à Mersch en date du 17 septembre 1997 publié au
Mémorial C, numéro 221 (Recueil des Sociétés et Associations) du 7 avril 1998.

L’assemblée fut présidée par Maître Bertrand Reimmel, Maître en droit, demeurant à Luxembourg.
A été nommé secrétaire et scrutateur Monsieur Christian Scheer, licencié en droit, demeurant à Luxembourg.
Le  bureau  de  l’assemblée  ayant  ainsi  été  constitué,  le  président  a  déclaré  et  a  demandé  au  notaire  instrumentant

d’acter que:

I. L’ordre du jour de l’assemblée est comme suit: 
Modification de l’article premier des statuts afin de changer la dénomination sociale de la Société de ACM FUND

SERVICES S.A. en ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A.

II. Les actionnaires représentés, les procurations des parties représentées et le nombre d’actions est montré sur une

liste de présence; la liste de présence signée par les porteurs de procuration, le bureau de l’assemblée et le notaire
instrumentant restera annexée au présent acte.

III. L’intégralité du capital social est représentée à la présente assemblée.
IV. Il apparaît de ce qui précède que la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer

sur l’ordre du jour. Après délibération, l’assemblée a unanimement pris les résolutions suivantes:

<i>Résolution

Il est décidé de modifier l’article premier des statuts et de changer la dénomination sociale de la Société de ACM

FUND SERVICES S.A. en ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A.

Rien n’étant plus à l’ordre du jour, l’assemblée fut ensuite clôturée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, reconnaît par les présentes qu’à la requête des comparants, le

présent procès-verbal est rédigé en anglais, suivi d’une traduction française, à la requête des mêmes comparants et en
cas de divergences entre la version anglaise et française, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, les membres du bureau ont signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Signé: B. Reimmel, C. Scheer, M. Thyes-Walch.
Enregistré à Luxembourg, le 27 avril 2000, vol. 123S, fol. 99, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 mai 2000.

J. Elvinger.

(25575/211/80)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ALTEA EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 65.220.

—

L’an deux mille, le vingt-sept avril.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ALTEA EUROPE S.A., ayant

son siège social à Luxembourg, 23, rue Beaumont, inscrite sous le numéro B 65.220 auprès du registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 30 juin 1998, publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n° 678 du 22 septembre 1998, et dont les statuts n’ont pas encore
été modifiés.

L’assemblée  est  ouverte  à  onze  heures  sous  la  présidence  de  Mademoiselle  Martine  Gillardin,  maître  en  droit,

demeurant à Luxembourg.

Madame  la  Présidente  désigne  comme  secrétaire  Mademoiselle  Martine  Schaeffer,  maître  en  droit,  demeurant  à

Luxembourg.

L’assemblée  élit  scrutateurs  Mademoiselle  Nathalie  Boumans,  employée  privée,  demeurant  à  Kautenbach,  et

Mademoiselle Christine Altenhoven, employée privée, demeurant à Kleinbettingen. 

Madame la Présidente expose ensuite:
I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a été dûment convoquée par lettres recommandées envoyées

aux actionnaires en date du 18 avril 2000.

Les récépissés des lettres recommandées ont été déposés au bureau de l’assemblée.
II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

29785

1. Augmentation du capital social par incorporation de créances à concurrence de LUF 9.000.000,- en vue de porter

le capital social de son montant actuel de LUF 11.000.000,- à LUF 20.000.000,- avec émission de 9.000 actions nouvelles
d’une valeur nominale de LUF 1.000,- chacune;

2. Acceptation de la souscription à l’entièreté de l’augmentation du capital social et de la libération de celle-ci;
3.  Entérinement  du  rapport  d’expertise  du  réviseur  d’entreprises  luxembourgeois  inscrit  au  tableau  des  réviseurs

d’entreprises du Grand-Duché de Luxembourg, quant à l’apport en capital;

4. Constatation que s’agissant d’un apport en nature et qu’il ne s’agit pas de souscrire en numéraire, il n’y a pas lieu

de réserver un droit de souscription préférentielle aux actionnaires existants;

5. Création d’un nouveau capital autorisé de LUF 59.000.000,- et autorisation au conseil d’administration d’augmenter

le capital social dans le cadre du capital autorisé sans réserver aux actionnaires un droit de souscription préférentielle;

6. Modification de la valeur nominale des actions pour la fixer à LUF 100,-;
7. Modification du taux de conversion des obligations en actions; 
8. Modification de l’article 5 des statuts sociaux pour l’adapter aux résolutions à prendre en vertu des dispositions qui

précédent pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 5. Le capital social est fixé à vingt millions de francs luxembourgeois (LUF 20.000.000,-), représenté par deux

cent mille (200.000) actions d’une valeur nominale de cent francs luxembourgeois (LUF 100,-) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. La Société peut procéder au rachat de ses

propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Le capital autorisé est fixé à cinquante-neuf millions de francs luxembourgeois (LUF 59.000.000,-) qui sera représenté

par cinq cent quatre-vingt-dix mille (590.000) actions d’une valeur nominale de cent francs luxembourgeois (LUF 100,-)
chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la Société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans à partir de l’assemblée générale du 27 avril 2000,

autorisé à augmenter en une fois ou par plusieurs tranches le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Les actions représentatives de ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises dans la forme et au

prix, avec ou sans prime d’émission, et libérées en espèces ou par apports en nature ainsi qu’il sera déterminé par le
conseil d’administration.

Le conseil d’administration est autorisé à fixer toutes autres modalités et déterminer toutes autres conditions des

émissions. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à limiter ou même à supprimer le droit de souscription
préférentielle,  si  à  propos  de  la  réalisation  d’une  augmentation  ou  d’une  tranche  d’augmentation  dans  les  limites  du
capital autorisé comme prévues ci-avant et, au regard de la constellation qui prévaut à ce moment au niveau écono-
mique, financier et social, soit en général, soit en particulier pour la société même, et encore au regard des projets
d’avenir de la société, l’abstention d’actionnaires à souscrire ou à renoncer à ce droit quoique dûment invités par le
conseil d’administration et avertis par lui, risque de compromettre l’état de la société ou de créer des distorsions ou
insécurités juridiques, sociales ou financières à son détriment.

Le conseil d’administration est encore autorisé à émettre dans les limites du capital autorisé des obligations conver-

tibles et de réaliser l’augmentation du capital social par la conversion d’obligations en actions nouvelles en une fois ou
en plusieurs tranches, et en acceptant comme pleinement libératoire la conversion de ces obligations en actions de la
Société à un taux de conversion supérieur ou égal à vingt-cinq (25) obligations d’une valeur nominale de cent francs
luxembourgeois (LUF 100,-) chacune en une (1) action de même valeur nominale.

Le conseil d’administration peut déléguer tout mandataire pour recueillir les souscriptions ou le cas échéant procéder

à l’échange des obligations converties en actions ou recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de ces augmentations de capital et pour comparaître par-devant notaire pour faire acter l’augmentation de capital ainsi
intervenue dans les formes de la loi.

Chaque fois que le conseil d’administration fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit, le

présent article sera considéré comme adapté à la modification intervenue.»;

9. Modification de la date de l’assemblée générale annuelle pour la fixer au quatrième vendredi du mois de mars;
10. Modification subséquente de l’article 14, alinéa premier des statuts sociaux; 
11. Divers.
III.- Que les actionnaires présents ou représentés, ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, dressée et certifiée exacte par les membres du bureau, laquelle, après avoir été signée par les
actionnaires  présents,  les  mandataires  des  actionnaires  représentés  et  le  bureau  de  l’assemblée,  restera  annexée  au
présent procès-verbal ensemble avec les procurations pour être soumise en même temps aux formalités de l’enregis-
trement.

IV.- Qu’il résulte de ladite liste de présence que sur 11.000 (onze mille) actions d’une valeur nominale de 1.000,- LUF

(mille francs luxembourgeois), 8.966 actions sont dûment représentées à la présente assemblée qui en conséquence est
régulièrement constituée et peut valablement délibérer et décider, quelle que soit la portion du capital représentée, sur
les points figurant à l’ordre du jour.

L’assemblée  a  approuvé  l’exposé  de  Madame  la  Présidente  et,  après  avoir  reconnu  qu’elle  était  régulièrement

constituée et, après en avoir délibéré, a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes: 

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide d’augmenter le capital social moyennant incorporation au capital de créances à concur-

rence de LUF 9.000.000,- (neuf millions de francs luxembourgeois) pour porter le capital souscrit de son montant actuel 

29786

de LUF 11.000.000,- (onze millions de francs luxembourgeois) à LUF 20.000.000,- (vingt millions de francs luxembour-
geois). En contrepartie de cette incorporation au capital, il est émis 9.000 (neuf mille) actions nouvelles d’une valeur
nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune. 

<i>Souscription et libération

Les 9.000 (neuf mille) actions nouvelles sont intégralement souscrites et libérées comme suit:
1) 2.271 (deux mille deux cent soixante et onze) actions sont souscrites par la société INTERCORP S.A., avec siège

social à L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont, ici représentée par Mademoiselle Martine Gillardin, maître en droit,
demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg en date du 3 avril 2000,
et entièrement libérées par l’apport et la conversion en capital d’une créance d’un montant de LUF 2.271.000,- (deux
millions deux cent soixante et onze mille francs luxembourgeois) qu’elle possède à l’encontre de la Société;

2) 4.722 (quatre mille sept cent vingt-deux) actions sont souscrites par la société LIDINAM SOCIETE HOLDING S.A.

Luxembourg,  avec  siège  social  à  L-1219  Luxembourg,  23,  rue  Beaumont,  ici  représentée  par  Mademoiselle  Martine
Gillardin, préqualifiée, en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg en date du 3 avril 2000, et
intégralement libérées par l’apport et la conversion en capital d’une créance d’un montant de LUF 4.722.000,- (quatre
millions sept cent vingt-deux mille francs luxembourgeois) qu’elle possède à l’encontre de la Société;

3) 260 (deux cent soixante) actions sont souscrites par Monsieur Jacopo Bini Smaghi, entrepreneur, demeurant à San

Casciano Val di Pesa (FI) Italie, ici représenté par Mademoiselle Martine Schaeffer, maître en droit, demeurant à Luxem-
bourg, en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à San Casciano Val di Pesa en date du 30 mars 2000, et
intégralement libérées par l’apport et la conversion en capital d’une créance d’un montant de LUF 260.000,- (deux cent
soixante mille francs luxembourgeois) qu’il possède à l’encontre de la Société;

4)  1.747  (mille  sept  cent  quarante-sept)  actions  sont  souscrites  par  Monsieur  Angelo  Eros  Mercuriali,  retraité,

demeurant  à  Maccagno  (VA)  Italie,  ici  représenté  par  Mademoiselle  Martine  Schaeffer,  préqualifiée,  en  vertu  d’une
procuration sous seing privé donnée à Maccagno en date du 30 mars 2000, et intégralement libérées par l’apport et la
conversion en capital d’une créance d’un montant de LUF 1.747.000,- (un million sept cent quarante-sept mille francs
luxembourgeois) qu’il possède à l’encontre de la Société.

Les procurations prémentionnées resteront annexées au présent acte pour être soumis avec lui à la formalité de

l’enregistrement. 

<i>Rapport d’expertise

Les apports en nature précités ont été examinés conformément aux articles 32-1 et 26-1 de la loi du 10 août 1915,

telle  que  modifiée,  par  Monsieur  Edmond  Ries,  réviseur  d’entreprises,  de  MONTBRUN  REVISION,  S.à  r.l.,  dans  un
rapport daté du 13 avril 2000, qui restera annexé au présent acte pour être soumis avec lui à la formalité de l’enregis-
trement, et dont la conclusion est libellée comme suit:

«La révision que nous avons effectuée nous permet de conclure comme suit: Sur base des vérifications effectuées

telles que décrites ci-dessus, nous n’avons pas d’observation à formuler sur la valeur globale des apports qui correspond
au moins au nombre et à la valeur nominale des nouvelles actions à émettre en contrepartie, c’est-à-dire 9.000 actions
de LUF 1.000,- chacune, totalisant LUF 9.000.000,-.» 

<i>Deuxième résolution

L’assemblée prend acte de l’expertise du réviseur d’entreprises Edmond Ries en date du 13 avril 2000 et décide de

l’entériner. 

<i>Troisième résolution

L’assemblée constate que s’agissant d’un apport en nature il n’y a pas lieu de réserver un droit de préférence aux

actionnaires existants. 

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de créer un nouveau capital autorisé de LUF 59.000.000,- (cinquante-neuf millions de

francs luxembourgeois).

Après avoir entendu le rapport du conseil d’administration qui a été établi conformément à l’article 32-3 (5) de la loi

sur  les  sociétés  commerciales,  l’assemblée  confère  tous  pouvoirs  au  conseil  d’administration  pour  procéder  à  des
augmentations de capital dans le cadre du capital autorisé sans réserver aux anciens actionnaires un droit de souscription
préférentiel.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée  générale  décide  de  modifier  la  valeur  nominale  des  actions  jusqu’ici  fixée  à  LUF  1.000,-  (mille  francs

luxembourgeois) pour la fixer à LUF 100,- (cent francs luxembourgeois) de sorte qu’en échange d’une action ancienne
dix actions nouvelles seront remises aux actionnaires.

<i>Sixième résolution

Suite à la résolution qui précède, l’assemblée générale décide de modifier le taux de conversion des obligations en

actions pour le fixer à un taux de conversion supérieur ou égal à vingt-cinq (25) obligations d’une valeur nominale de
cent francs luxembourgeois (LUF 100.-) chacune en une (1) action de même valeur nominale. 

<i>Septième résolution

Au vu de ce qui précède, l’article cinq des statuts est modifié pour lui donner dorénavant la teneur suivante:
«Art. 5. Le capital social est fixé à vingt millions de francs luxembourgeois (LUF 20.000.000,-), représenté par deux

cent mille (200.000) actions d’une valeur nominale de cent francs luxembourgeois (LUF 100,-) chacune.

29787

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. La Société peut procéder au rachat de ses

propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Le capital autorisé est fixé à cinquante-neuf millions de francs luxembourgeois (LUF 59.000.000,-) qui sera représenté

par cinq cent quatre-vingt-dix mille (590.000) actions d’une valeur nominale de cent francs luxembourgeois (LUF 100,-)
chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la Société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans à partir de l’assemblée générale du 27 avril 2000,

autorisé à augmenter en une fois ou par plusieurs tranches le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Les actions représentatives de ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises dans la forme et au

prix, avec ou sans prime d’émission, et libérées en espèces ou par apports en nature ainsi qu’il sera déterminé par le
conseil d’administration.

Le conseil d’administration est autorisé à fixer toutes autres modalités et déterminer toutes autres conditions des

émissions. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à limiter ou même à supprimer le droit de souscription
préférentielle,  si  à  propos  de  la  réalisation  d’une  augmentation  ou  d’une  tranche  d’augmentation  dans  les  limites  du
capital autorisé comme prévues ci-avant et, au regard de la constellation qui prévaut à ce moment au niveau écono-
mique, financier et social, soit en général, soit en particulier pour la société même, et encore au regard des projets
d’avenir de la société, l’abstention d’actionnaires à souscrire ou à renoncer à ce droit quoique dûment invités par le
conseil d’administration et avertis par lui, risque de compromettre l’état de la société ou de créer des distorsions ou
insécurités juridiques, sociales ou financières à son détriment.

Le conseil d’administration est encore autorisé à émettre dans les limites du capital autorisé des obligations conver-

tibles et de réaliser l’augmentation du capital social par la conversion d’obligations en actions nouvelles en une fois ou
en plusieurs tranches, et en acceptant comme pleinement libératoire la conversion de ces obligations en actions de la
Société à un taux de conversion supérieur ou égal à vingt-cinq (25) obligations d’une valeur nominale de cent francs
luxembourgeois (LUF 100.-) chacune en une (1) action de même valeur nominale.

Le conseil d’administration peut déléguer tout mandataire pour recueillir les souscriptions ou le cas échéant procéder

à l’échange des obligations converties en actions ou recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de ces augmentations de capital et pour comparaître par-devant notaire pour faire acter l’augmentation de capital ainsi
intervenue dans les formes de la loi.

Chaque fois que le conseil d’administration fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit, le

présent article sera considéré comme adapté à la modification intervenue.» 

<i>Huitième résolution

L’assemblée générale décide de fixer la date de l’assemblée générale annuelle au quatrième vendredi du mois de mars

à 11.00 heures.

<i>Neuvième résolution

A la suite de la résolution qui précède, l’assemblée générale décide de modifier l’article quatorze, alinéa premier des

statuts qui aura désormais la teneur suivante:

«Art. 14. Premier alinéa. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le quatrième vendredi du mois de

mars à 11.00 heures au siège social ou à tout autre endroit dans la commune du siège à désigner dans les avis de convo-
cation. Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se réunira le premier jour ouvrable suivant à la même heure.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, l’Assemblée a été close à onze heures

trente.  

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête. 
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous, notaire, la présente

minute. 

Signé: M. Gillardin, M. Schaeffer, N. Boumans, C. Altenhoven, A. Schwachtgen. 
Enregistré à Luxembourg, le 8 mai 2000, vol. 124S, fol. 14, case 11. – Reçu 90.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 10 mai 2000.

A. Schwachtgen.

(25582/230/207)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ALTEA EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 65.220.

—

Statuts  coordonnés  suivant  l’acte  n°  454  du  27  avril  2000,  déposés  au  registre  de  commerce  et  des  sociétés  de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 15 mai 2000.

A. Schwachtgen.

(25583/230/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29788

AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme,

(anc. AMADEUS LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-2529 Howald, 37, rue des Scillas.

R. C. Luxembourg B 68.586.

—

L’an deux mille, le vingt-sept avril.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.
Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme AMADEUS LUXEMBOURG

S.A.,  ayant  son  siège  social  à  L-2419  Luxembourg,  8,  rue  du  Fort  Rheinsheim,  R.  C.  Luxembourg  section  B  numéro
68.586,  constituée  suivant  acte  reçu  le  18  février  1999,  publié  au  Mémorial  C,  Recueil  des  Sociétés  et  Associations,
numéro 344 du 14 mai 1999.

L’assemblée est présidée par Monsieur Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Belgique.
Le président désigne comme secrétaire et l’assemblée choisit comme scrutatrice Mademoiselle Alexia Uhl, employée

privée, demeurant à Luxembourg.

Le président prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-
annexées pour être enregistrées avec l’acte.

II.- Il ressort de la liste de présence que les 100.000 (cent mille) actions, représentant l’intégralité du capital social sont

représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur
tous les points portés à l’ordre du jour, dont les actionnaires ont été préalablement informés.

III.- L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Changement de la dénomination sociale de la société en AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A.
2.- Transfert du siège social de L-2419 Luxembourg, 8, rue du fort Rheinsheim à L-2529 Howald, 37, rue des Scillas.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, les actionnaires décident ce qui suit à l’unanimité: 

<i>Première résolution

L’assemblée  décide  de  changer  la  dénomination  sociale  de  la  société  en  AMADEUS  CONSULTANTS  LUXEM-

BOURG S.A. et de modifier par conséquent le deuxième paragraphe de l’article premier des statuts pour lui donner la
teneur suivante:

«La société adopte la dénomination AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A.».

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société de L-2419 Luxembourg, 8, rue du fort Rheinsheim à

L-2529 Howald, 37, rue des Scillas, et de modifier par conséquent la première phrase du premier paragraphe de l’article
deux des statuts pour lui donner la teneur suivante: 

«Le siège social est établi à Howald.».
Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes. 
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute. 
Signé: P. Van Hees, A. Uhl, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 3 mai 2000, vol. 124S, fol. 7, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 10 mai 2000.

J. Elvinger.

(25584/211/49)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme,

(anc. AMADEUS LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-2629 Howald, 37, rue des Scillas.

R. C. Luxembourg B 68.586.

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

(25585/211/7)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

AREND-FISCHBACH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7535 Mersch.

R. C. Luxembourg B 65.170.

—

Les  documents  de  clôture  de  l’année  1998  enregistrés  à  Mersch,  le  3  mai  2000,  vol.  125,  fol.  82,  case  4,  ont  été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour AREND-FISCHBACH, S.à r.l.

FIDUCIAIRE N. AREND

Signature

(25591/568/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29789

IFES, INSTITUT DE FORMATION ECONOMIQUE ET SOCIALE, Etablissement d’utilité publique.

Siège social: L-5516 Remich, 12, rue du Château.

—

EXERCICE 1999

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1999:
- Le compte Profits et Pertes.
- Le bilan.
Sur rapport de Robert Moulin, commissaire aux comptes, le Conseil d’Administration statuant en tant qu’assemblée

générale, est appelé à établir et à approuver les comptes annuels en sa réunion du mercredi, 10 mai 2000 au siège de la
Chambre de Travail à Luxembourg, et ce conformément à l’article 12 alinéa 2 des statuts de l’IFES, publiés au Mémorial
C n

o

91 du 14 avril 1986.

BILAN 1999

<i>Actif

1998

1999

<i>Valeurs disponibles

BANQUE GENERALE c/c……………………………………………………………………………………………

344.347

-455

BANQUE GENERALE terme ……………………………………………………………………………………

627.192

627.192

<i>Comptes de régularisation

Frais payés d’avance ………………………………………………………………………………………………………

307.713

334.076

Excéd. dép. exercices précéd. ……………………………………………………………………………………

273.864

260.645

Excédent dépenses 1999 ……………………………………………………………………………………………

      11.581

Total de l’actif …………………………………………………………………………………………………………………

1.553.116

1.233.039

<i>Passif

1998

1999

<i>Capital

Apport OGB-L ………………………………………………………………………………………………………………

333.333

333.333

Apport LCGB …………………………………………………………………………………………………………………

333.333

333.333

Apport AK ………………………………………………………………………………………………………………………

333.334

333.334

<i>Comptes de régularisation

Frais à payer ……………………………………………………………………………………………………………………

539.897

233.039

Excédent recettes 1998 ………………………………………………………………………………………………

      13.219

Total du passif…………………………………………………………………………………………………………………

1.553.116

1.233.039

DEPENSES ET RECETTES DE L’EXERCICE 1998

1998

1999

Frais de Personnel …………………………………………………………………………………………………………

6.956.826

7.137.137

Frais Conseil d’administration ……………………………………………………………………………………

24.138

11.664

Frais divers de gestion …………………………………………………………………………………………………

233.889

239.775

Excédent recettes 1998 ………………………………………………………………………………………………

      13.219

              0

Total dépenses ………………………………………………………………………………………………………………

7.228.072

7.388.576

Revenus subvention AK ………………………………………………………………………………………………

7.227.423

7.373.274

Revenus financiers …………………………………………………………………………………………………………

645

3.721

Redressement CASS 1997 …………………………………………………………………………………………

4

Excédent dépenses 1999 ……………………………………………………………………………………………

      11.581

Total recettes …………………………………………………………………………………………………………………

7.228.072

7.388.576

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2000, vol. 536, fol. 60, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

(25542/000/49)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2000.

ARGOS SODITIC PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 50.717.

—

L’an deux mille, le vingt avril.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.
S’est  réunie  l’assemblée  générale  extraordinaire  des  actionnaires  de  la  société  anonyme  ARGOS  SODITIC

PARTNERS S.A., avec siège social à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, constituée suivant acte reçu par le
notaire soussigné le 21 mars 1995, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 329 du 19 juillet
1995, modifiée suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 13 août 1997, publié au Mémorial C, numéro 650 du 21
novembre 1997,

immatriculée au registre de commerce et des sociétés de  Luxembourg, sous la section B et le numéro 50.717. 

<i>Bureau

La séance est ouverte à 11.00 heures sous la présidence de Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques

appliquées, demeurant à Contern.

29790

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Madame Manuela Bosquee-Mausen, employée privée, demeurant à

Arlon (Belgique).

L’assemblée  choisit  comme  scrutateur  Monsieur  Luc  Hansen,  licencié  en  sciences  d’administration  des  affaires,

demeurant à Kehlen. 

<i>Composition de l’assemblée

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont

été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et
à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.

Ladite liste de présence après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant. 

<i>Exposé de Monsieur le Président

Monsieur le Président expose et requiert le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I.- La présente assemblée a l’ordre du jour suivant:
1.- Suppression de la désignation de la valeur nominale des actions.
2.-  Changement  de  la  monnaie  d’expression  du  capital  social  de  manière  à  ce  que  le  capital  social  actuel  de  LUF

2.323.000,- (deux millions trois cent vingt-trois mille francs luxembourgeois) représenté par 2.323 (deux mille trois cent
vingt-trois) actions sans désignation de valeur nominale, soit remplacé par un capital social de EUR 57.585,67 (cinquante-
sept mille cinq cent quatre-vingt cinq virgule soixante-sept euros).

3.- Augmentation du capital social à concurrence de EUR 62.414,33 (soixante-deux mille quatre cent quatorze virgule

trente-trois  euros)  en  vue  de  le  porter  de  EUR  57.585,67  (cinquante-sept  mille  cinq  cent  quatre-vingt-cinq  virgule
soixante-sept euros) à EUR 120.000,- (cent vingt mille euros), sans émission d’actions nouvelles, mais par augmentation
du pair comptable des actions.

4.- Instauration d’un capital autorisé de EUR 5.000.000,- (cinq millions d’euros), représenté par des actions sans dési-

gnation de valeur nominale.

5.- Modification des alinéas 1

er

, 4 et de la première phrase de l’alinéa 6 de l’article 5 des statuts qui auront dorénavant

la teneur suivante: 

«Art. 5. 1

er

alinéa. Le capital souscrit est fixé à EUR 120.000,- (cent vingt mille euros), représenté par 2.323 (deux

mille trois cent vingt-trois) actions sans désignation de valeur nominale.» 

«Art. 5. 4

ème

alinéa. Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 5.000.000,- (cinq

millions d’euros), représenté par des actions sans désignation de valeur nominale.» 

«Art. 5. 6

ème

alinéa. Première phrase. En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de

cinq ans prenant fin le 19 avril 2005, à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du
capital autorisé avec ou sans émission d’actions nouvelles.»

II.- Il existe actuellement 2.323 (deux mille trois cent vingt-trois) actions, d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille

francs luxembourgeois) chacune, représentant l’intégralité du capital social de LUF 2.323.000,- (deux millions trois cent
vingt-trois mille francs luxembourgeois). Il résulte de la liste de présence que toutes les actions sont présentes ou repré-
sentées. L’assemblée peut donc délibérer valablement sur les points à l’ordre du jour, sans qu’il soit besoin de justifier
de l’accomplissement des formalités relatives aux convocations. 

<i>Constatation de la validité de l’assemblée 

L’exposé de Monsieur le Président, après vérification par le scrutateur, est reconnu exact par l’assemblée. Celle-ci se

considère comme valablement constituée et apte à délibérer sur les points à l’ordre du jour.

Monsieur le Président expose les raisons qui ont motivé les points à l’ordre du jour. 

<i>Résolutions

L’assemblée aborde l’ordre du jour et, après avoir délibéré, elle prend à l’unanimité les résolutions suivantes: 

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de supprimer la valeur nominale des actions.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de changer la monnaie d’expression du capital social de manière à ce que le capital social

actuel de LUF 2.323.000,- (deux millions trois cent vingt-trois mille francs luxembourgeois), représenté par 2.323 (deux
mille  trois  cent  vingt-trois)  actions  sans  désignation  de  valeur  nominale,  soit  remplacé  par  un  capital  social  de  EUR
57.585,67 (cinquante-sept mille cinq cent quatre-vingt-cinq virgule soixante-sept euros).

<i>Troisième résolution

L’assemblee  générale  décide  d’augmenter  le  capital  social  à  concurrence  de  EUR  62.414,33  (soixante-deux  mille

quatre cent quatorze virgule trente-trois euros) en vue de le porter de EUR 57.585,67 (cinquante-sept mille cinq cent
quatre-vingt-cinq virgule soixante-sept euros) à EUR 120.000,- (cent vingt mille euros), sans émission d’actions nouvelles,
mais par augmentation du pair comptable des actions. 

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide d’instaurer un capital autorisé de EUR 5.000.000,- (cinq millions d’euros), représenté par

des actions sans désignation de valeur nominale. 

29791

<i>Cinquième résolution

Suite aux résolutions qui précèdent, l’assemblée générale décide de modifier les alinéas 1

er

, 4 et la première phrase

de l’alinéa 6 de l’article 5 des statuts qui auront dorénavant la teneur suivante:

«Art. 5. 1

er

alinéa. Le capital souscrit est fixé à EUR 120.000,- (cent vingt mille euros), représenté par 2.323 (deux

mille trois cent vingt-trois) actions sans désignation de valeur nominale.» 

«Art. 5. 4

ème

alinéa. Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 5.000.000,- (cinq

millions d’euros), représenté par des actions sans désignation de valeur nominale.» 

«Art. 5. 6

ème

alinéa. Première phrase.  En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période

de cinq ans prenant fin le 19 avril 2005, à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites
du capital autorisé avec ou sans émission d’actions nouvelles.» 

<i>Clôture

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, Monsieur le Président lève la séance. 

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations et charges, incombant à la société en raison des présentes, est estimé sans nul

préjudice à la somme de soixante-treize mille francs luxembourgeois (LUF 73.000,-).

Pour les besoins de l’enregistrement, l’augmentation de capital social est évaluée à deux millions cinq cent dix-sept

mille sept cent quatre-vingt-huit francs luxembourgeois (LUF 2.517.788,-).

Dont procès-verbal, fait et dressé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg.
Et après lecture de tout ce qui précède, donnée à l’assemblée en langue d’elle connue, les membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ont signé le présent procès-verbal avec
Nous, notaire, aucun actionnaire n’ayant demandé à signer.

Signé: J. Seil, M. Bosquée-Mausen, L. Hansen, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 26 avril 2000, vol. 5CS, fol. 51, case 4. – Reçu 25.178 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg-Bonnevoie, le 11 mai 2000.

T. Metzler.

(25593/222/112)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ARGOS SODITIC PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 50.717.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg-Bonnevoie, le 11 mai 2000.

T. Metzler.

(25594/222/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BEAUBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7535 Mersch.

R. C. Luxembourg B 64.368.

—

Les documents de clôture de l’année 1998, enregistrés à Mersch, le 28 avril 2000, vol. 125, fol. 79, case 5, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour BEAUBOURG S.A.

FIDUCIAIRE N. AREND

Signature

(25612/568/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

JOH. BERENBERG, GOSSLER &amp; CO.

Siège social: D-20354 Hamburg, Neuer Jungfernstieg 20.

Succursale: L-1725 Luxembourg, 8-12, rue Henri VII.

R. C. Luxembourg B 29.061.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 3 mai 2000, vol. 536, fol. 32, case 11, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 9 mai 2000.

Signatures.

(25613/534/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29792

BICI EUROPE DESIGN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1537 Luxembourg, 3, rue des Foyers.

R. C. Luxembourg B 60.535.

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 8 mai 2000, vol. 536, fol. 43, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 mai 2000.

FIDUCIAIRE BECKER &amp; CAHEN

Signature

(25614/502/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BONIMO S.A. HOLDING, Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 21.070.

—

La FIDUCIAIRE BECKER &amp; CAHEN dénonce son mandat de commissaire aux comptes, ainsi que le siège social mis

à la disposition de la société au 241, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg.

Pour réquisition et publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Enregistré à Luxembourg, le 5 mai 2000, vol. 536, fol. 38, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25615/502/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BOUCHERIE-CHARCUTERIE RONK JOSEPH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6793 Grevenmacher, 22, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 32.843.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2000, vol. 536, fol. 59, case 4, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 avril 2000.

<i>Pour BOUCHERIE-CHARCUTERIE

<i>RONK JOSEPH, S.à r.l.

FIDUCIAIRE DES P.M.E.

Signature

(25616/514/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BRIDGEPOINT CORPORATION, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 15.187.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2000, vol. 536, fol. 55, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 mai 2000.

<i>Pour BRIDGEPOINT CORPORATION

<i>Société Anonyme Holding

CREGELUX

Crédit Général du Luxembourg

Société Anonyme

Signature

(25617/029/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BRIDGEPOINT CORPORATION, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 15.187.

—

L’Assemblée générale ordinaire du 9 avril 1999 a nommé aux fonctions de commissaire aux comptes COMCOLUX

S.A., commissaire aux comptes, Luxembourg, en remplacement de Monsieur Christian Agata.

Luxembourg, le 12 avril 2000.

<i>Pour BRIDGEPOINT CORPORATION

<i>Société Anonyme Holding

CREGELUX

Crédit Général du Luxembourg

Société Anonyme

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2000, vol. 536, fol. 55, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25618/029/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29793

BRUYERES-BRIDEL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7535 Mersch.

R. C. Luxembourg B 62.161.

—

Les documents de clôture de l’année 1998, enregistrés à Mersch, le 28 avril 2000, vol. 125, fol. 78, case 10, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour BRUYERES-BRIDEL, S.à r.l.

FIDUCIAIRE N. AREND

Signature

(25620/568/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BUSINESS CENTER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.

—

<i>Procès-verbal de la réunion des associés du 15 février 2000

<i>Ordre du jour:

1) Changement du siège social
L’Assemblée Générale prend, à l’unanimité des voix, la résolution suivante:

<i>Seule et unique résolution

Le siège social est transféré du 65, avenue de la Gare, L-1611 Luxembourg au 41, avenue de la Gare, L-1611 Luxem-

bourg et l’adresse postale est fixée de la manière suivante:

B.P. 1317, L-1013 Luxembourg.
Luxembourg, le 15 février 2000.

J. Turpel

<i>Associé-Gérant

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2000, vol. 536, fol.70, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25621/000/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ASSEKURANZ AG, Aktiengesellschaft.

Gesellschaft: L-2546 Luxemburg, 5, rue C.M. Spoo.

H. R. Luxemburg B 54.631.

—

<i>Protokoll der Ausserordentlichen Generalversammlung

Am 13. September 1999 sind alle Aktionäre der ASSEKURANZ AG zur Abhaltung einer ausserordentlichen General-

versammlung erschienen. Da alle Aktien vertreten sind, ist die Sitzung frist- und formgerecht einberufen.

Einziger Tagesordnungspunkt ist die sofortige Entlassung des Verwaltungsratmitgliedes Hans-Joachim Doerfert.

<i>Beschlussfassung

Hans-Joachim Doerfert wird aus dem Verwaltungsrat mit sofortiger Wirkung entlassen.
Luxemburg, September 1999.

Unterschrift

Unterschrift

Unterschrift

<i>Vorsitzender

<i>Protokollführer

<i>Stimmenzähler

Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2000, vol. 536, fol. 36, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25595/200/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ASSEKURANZ AG, Aktiengesellschaft.

Gesellschaft: L-2546 Luxemburg, 5, rue C.M. Spoo.

H. R. Luxemburg B 54.631.

—

<i>Protokoll der Verwaltungsratsitzung abgehalten durch Zirkulierung des Protokolles zur Unterschrift

<i>und mit Wirkung zum 1. Januar 2000

Die Unterzeichneten:
Rainer Grundheber,
Joachim Gussner,
Günter Jacobs,
welche sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrates der Gesellschaft sind, erkennen sich als ordnungsgemäss einberufen

und beschliessen einstimmig:

gemäss Artikel 9 der Satzung bevollmächtigt der Verwaltungsrat
Herrn Markus Schäfer, Geschäftsführer - Mitglied der Geschäftsleitung - sowie Frau Susanne Bickler, Prokuristin,
gemeinschaftlich mit der Geschäftsführung sowie der diesbezüglichen Vertretung der Gesellschaft.

29794

Hiervon  ausgenommen  sind  die  Aufnahme  von  Krediten  für  die  Gesellschaft  sowie  die  Vergabe  von  Krediten  an

Kunden oder Mitarbeiter des Unternehmens. Die Eintragung im Mémorial wird durch das Notariat Frank Baden veran-
lasst.

Da die Tagesordnung keine weiteren Punkte vorsieht wird die Sitzung somit aufgehoben.
Luxemburg, Januar 2000.

<i>Der Verwaltungsrat

R. Grundheber

J. Gussner

G. Jacobs

Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2000, vol. 536, fol. 36, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25596/200/25)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ASSEKURANZ AG, Aktiengesellschaft.

Gesellschaft: L-2546 Luxemburg, 5, rue C.M. Spoo.

H. R. Luxemburg B 54.631.

—

<i>Auszug aus dem Protokoll der statutarischen Generalversammlung

<i>abgehalten in Luxemburg am 14. Dezember 1999

Es erhellt aus Protokoll der statutarischen Generalversammlung vom 14. Dezember 1999, dass Herr Günter Jacobs,

Kaufmann,  wohnhaft  in  D-52076  Aachen,  Alfons-Gerson-Strasse  1,  ab  dem  1.  Januar  2000  als  neues  Mitglied  in  den
Verwaltungsrat aufgenommen wurde.

Sein Mandat endet mit der statutarischen Generalversammlung des Jahres.
Luxemburg, den 13. März 2000.

Unterschriften.

Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2000, vol. 536, fol. 36, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25597/200/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ASSEKURANZ AG, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 54.631.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 5 avril 2000, vol. 535, fol. 44, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

F. Baden

<i>Notaire

(25598/200/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2000.

ATLANTICO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 38.873.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2000, vol. 536, fol. 68, case 7, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 15 mai 2000.

<i>Pour ATLANTICO S.A., Société Anonyme Holding

CREGELUX

CREDIT GENERAL DU LUXEMBOURG

Société Anonyme

Signatures

(25599/029/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

ATLANTICO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 38.873.

—

L’Assemblée générale ordinaire du 5 mai 1999 a nommé aux fonctions de commissaire aux comptes COMCOLUX

S.A., commissaire aux comptes, Luxembourg, en remplacement de Monsieur Christian Agata.

Luxembourg, le 12 avril 2000.

<i>Pour ATLANTICO S.A., Société Anonyme Holding

CREGELUX

CREDIT GENERAL DU LUXEMBOURG

Société Anonyme

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2000, vol. 536, fol. 68, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25600/029/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29795

CANAILLE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital: LUF 10.750.000,-.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.912.

—

<i>Extrait de la décision de l’Associé Unique du 11 mai 2000

Il résulte de la décision de l’associé unique de la société à responsabilité limitée CANAILLE, S.à r.l., prise le 11 mai

2000, que:

1. Décision a été prise d’accepter la démission de Monsieur Dennis Bosje en tant que gérant de la société, avec effet

au 11 mai 2000.

2. Décision a été prise d’accorder décharge pleine et entière à M. Dennis Bosje pour la période de son mandat se

terminant au 11 mai 2000.

3. Décision a été prise de nommer Madame Christiane Meyer, demeurant 15, An de Jenken, L-4745 Pétange, en tant

que gérant de la société, avec effet au 11 mai 2000.

Luxembourg, le 11 mai 2000.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2000, vol. 536, fol.70, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25624/729/21)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CADANOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 46.106.

—

L’an deux mille, le vingt-sept avril.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme CADANOR S.A. avec siège

social à L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B numéro 46.106,
constituée  suivant  acte  reçu  par  le  notaire  instrumentant,  en  date  du  24  décembre  1993,  publié  au  Mémorial  C,

numéro 98 du 17 mars 1994.

La séance est ouverte à 14.00 heures sous la présidence de Monsieur Hervé Podevyn, sous-directeur, demeurant à

B-6700 Arlon, 45, rue Francq.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Jean Arrou-Vignod, directeur adjoint, demeurant à L-1135

Luxembourg, 38, avenue des Archiducs.

L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Monsieur Eric Bouvy, employé privé, demeurant à B-6700 Arlon,

59B, avenue N. Ensch Tesch.

Monsieur le Président expose ensuite:
1.- Qu’il résulte d’une liste de présence, dressée et certifiée exacte par les membres du bureau, que les mille deux

cent  cinquante  (1.250)  actions  d’une  valeur  nominale  de  mille  francs  luxembourgeois  (LUF  1.000,-)  chacune,  repré-
sentant l’intégralité du capital social d’un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) sont
dûment représentées à la présente assemblée, qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi
que décider valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, ci-après reproduit, sans convocations préalables, tous
les membres de l’assemblée ayant consenti à se réunir sans autres formalités, après avoir eu connaissance de l’ordre du
jour.

Ladite liste de présence portant les signatures des actionnaires présents ou représentés, restera annexée au présent

procès-verbal avec les procurations, pour être soumise en même temps aux formalités de l’enregistrement.

2.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1.  Augmentation  du  capital  social  de  LUF  2.029.500.000,-  (deux  milliards  vingt-neuf  millions  cinq  cent  mille  francs

luxembourgeois) pour le porter de son montant actuel de LUF 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille francs
luxembourgeois) à LUF 2.030.750.000,- (deux milliards trente millions sept cent cinquante mille francs luxembourgeois),
par la création de 2.029.500 (deux millions vingt-neuf mille cinq cents) actions nouvelles de LUF 1.000,- (mille francs
luxembourgeois) chacune, jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes.

2. Renonciation au droit de souscription préférentiel des anciens actionnaires.
3. Souscription de 922.500 nouvelles actions par les époux Alain Besancon - Marie Goldstyn, demeurant ensemble à

F-75007 Paris, 97, rue du Bac et de 1.107.000 nouvelles actions par EXPLOITATIEMAATSCHAPPIJ PAULIDES BV, ayant
son siège social au 85-87, Akerstraat, NL-6417 BK Heerlen.

4. Libération des actions comme suit:
i. 1.107.000 (un million cent sept mille) actions par apport de 100 actions de la société de droit néerlandais CHINIAN

N. V., avec siège social aux 85-87 Akerstraat, B.P. 217, NL-6417 AE Heerlen, à la valeur globale de LUF 1.107.000.000,-
(un milliard cent sept millions de francs luxembourgeois),

ii. 922.500 (neuf cent vingt-deux mille cinq cents) actions par apport de 37.499 actions de la société de droit luxem-

bourgeois  MAGALAS  S.A.,  avec  siège  social  à  L-2953  Luxembourg,  69,  route  d’Esch,  à  la  valeur  globale  de  LUF
922.500.000,- (neuf cent vingt-deux millions cinq cent mille francs luxembourgeois).

29796

5. Modification afférente de l’article 5 des statuts.
Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et après en avoir délibéré, elle a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social de deux milliards vingt-neuf millions cinq cent mille francs luxem-

bourgeois (LUF 2.029.500.000,-) pour le porter de son montant actuel d’un million deux cent cinquante mille francs
luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) à deux milliards trente millions sept cent cinquante mille francs luxembourgeois (LUF
2.030.750.000,-), par la création de deux millions vingt-neuf mille cinq cents (2.029.500) actions nouvelles de mille francs
luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune, jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée prend acte, dans le cadre de l’augmentation de capital décidée ci-avant, de la renonciation au droit de

souscription préférentiel des anciens actionnaires ne participant pas à cette augmentation de capital.

<i>Souscription - Libération

Interviennent aux présentes:
1.-  la  société  EXPLOITATIEMAATSCHAPPIJ  PAULIDES  BV,  avec  siège  social  à  NL-6417  AE  Heerlen,  85-87

Akerstraat,

ici représentée par son gérant la société MAPRIMA BELEGGINGEN BV, avec siège social à NL-6417 Heerlen à la

prédite adresse pour laquelle agit son gérant M. Paul Huijsmanns, directeur, demeurant à B-4840 Clermont, Château de
l’Aguesse, 1

lequel intervenant déclare souscrire au nom de sa mandante un million cent sept mille (1.107.000) actions nouvelles

et les libérer en apportant à la société cent (100) actions d’une valeur nominale de NLG 1.000,- de la société de droit
néerlandais CHINIAN N.V., avec siège social aux 85-87, Akerstraat, B.P. 217, NL-6417 AE Heerlen (inscrite au Registre
de Commerce du Tribunal de Sudlabour sous le numéro 33234511) à la valeur d’apport d’un milliard cent sept millions
de francs luxembourgeois (LUF 1.107.000.000,-).

2.- Monsieur Alain Besancon, professeur des universités, et son épouse Madame Marie Goldstyn, sans état particulier,

demeurant ensemble à F-75007 Paris, 97, rue du Bac,

déclare souscrire neuf cent vingt-deux mille cinq cents (922.500) actions nouvelles et les libérer en apportant à la

société trente-sept mille quatre cent quatre-vingt-dix-neuf (37.499) actions d’une valeur nominale de FRF 1.000,- de la
société de droit luxembourgeois MAGALAS S.A., avec siège social à L-2953 Luxembourg, 69, route d’Esch (inscrite au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg section B, numéro 42.660) à la valeur d’apport de neuf cent vingt-
deux millions cinq cent mille francs luxembourgeois (LUF 922.500.000,-).

Les titres susmentionnés ont été mis à la disposition de la société ainsi qu’il résulte d’un certificat annexé.
Les mêmes titres font l’objet d’un rapport établi par le réviseur d’entreprises la FIDUCIAIRE CONTINENTALE, avec

siège social à Luxembourg, 16, Allée Marconi.

Un exemplaire de ce rapport reste annexé aux présentes.
La conclusion de ce rapport est la suivante:

<i>«Conclusion

Sur base des vérifications effectuées telles que décrites ci-dessus, nous n’avons pas d’observations à formuler sur la

valeur de l’apport, qui correspond au moins au nombre et à la valeur nominale des actions à émettre en contrepartie,
soit 2.029.500.000,- francs.»

<i>Troisième résolution

Suite aux résolutions qui précèdent, l’article cinq (5) - premier (1

er

) alinéa des statuts a désormais la teneur suivante:

˙

Art. 5. 1

er

alinéa. Le capital social est fixé à deux milliards trente millions sept cent cinquante mille francs luxem-

bourgeois (LUF 2.030.750.000,-), représenté par deux millions trente mille sept cent cinquante (2.030.750) actions d’une
valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.»

<i>Frais

Monsieur  le  Président  fait  part  à  l’assemblée  que  le  montant  des  frais,  dépenses,  rémunérations  et  charges,  sous

quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de la présente augmentation
de capital, est évalué à deux cent cinquante-cinq mille francs (255.000,-).

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions prévues à l’article 26 de la loi sur les sociétés

commerciales.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, Monsieur le Président lève la séance.
Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette en l’étude, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: H. Podevyn, J. Arrou-Vignod, E. Bouvy, P. Huijsmanns, A. Besancon, M. Goldstyn, F. Kesseler.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 3 mai 2000, vol. 858, fol. 86, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée  à la société sur sa demande pour servir aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 11 mai 2000.

F. Kesseler.

(25622/219/110)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29797

CADANOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 46.106.

—

Statuts  coordonnés,  suite  à  une  assemblée  générale  extraordinaire,  reçus  par  Maître  Francis  Kesseler,  notaire  de

résidence à Esch-sur-alzette, en date du 27  avril 2000,

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Esch-sur-alzette, le 11 mai 2000.

F. Kesseler.

(25623/219/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

BRITAX INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2310 Luxemburg, 6, avenue Pasteur.

H. R. Luxemburg B 66.466.

—

<i>Berechtigter Auszug der Sitzung der Ordentlichen Jahreshauptversammlung vom 9. Dezember 1999

Punkte 6 und 7 des am 16. Februar 2000 im Handelsregister hinterlegten Auszuges werden durch folgende Beschlüsse

ersetzt:

6. Das gezeichnete Kapital von sechsundzwanzig Milliarden zweihundertfünfundvierzig Millionen achthunderteinund-

neunzigtausend Luxemburger Franken (LUF 26.245.891.000,-), eingeteilt in sechsundzwanzig Millionen zweihundertfünf-
undvierzigtausendachthunderteinundneunzig  (26.245.891)  Aktien  mit  einem  Nennwert  von  je  tausend  Luxemburger
Franken (LUF 1.000,-) ist, mit Wirkung zum 1. Januar 2000, umgewandelt in sechshundertfünfzig Millionen sechshun-
dertachtzehntausendsechshundertdreiundvierzig Komma Null acht Euro (EUR 650.618.643,08), eingeteilt in sechsund-
zwanzig Millionen zweihundertfünfundvierzigtausendachthunderteinundneunzig (26.245.891) Aktien ohne Nennwert.

7. Als Folge der Umwandlung des Kapitals in Euro, lautet Artikel 6, Absatz 1 wie folgt:
«Art. 6. Das gezeichnete Kapital beträgt sechshundertfünfzig Millionen sechshundertachtzehntausendsechshundert-

dreiundvierzig Komma Null acht Euro (EUR 650.618.643,08), eingeteilt in sechsundzwanzig Millionen zweihundertfünf-
undvierzigtausendachthunderteinundneunzig (26.245.891) Aktien ohne Nennwert, wobei jede Aktie eine Stimme hat.»

Luxemburg, den 10. Mai 2000.

<i>Für BRITAX INTERNATIONAL S.A.

Unterschrift

<i>Ein Bevollmächtigter

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2000, vol. 536, fol.61, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25619/250/24)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CARRELAGE BINTZ, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8370 Hobscheid, 96, rue Kraizerbuch.

R. C. Luxembourg B 49.831.

—

L’an deux mille, le vingt-six avril.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Madame  Marie-France  Bintz-Federspiel,  employée  privée,  épouse  de  Monsieur  Jean  Bintz,  demeurant  à  L-8370

Hobscheid, 96, rue Kraizerbuch.

Laquelle comparante a requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
-  La  comparante  est  la  seule  associée  de  la  société  à  responsabilité  limitée  existant  sous  la  dénomination  de

CARRELAGE BINTZ, S.à r.l., ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Jacqueline
Hansen-Peffer,  alors  notaire  de  résidence  à  Capellen,  en  date  du  9  novembre  1994,  publié  au  Mémorial  C,  Recueil
N° 170 du 13 avril 1995.

- Les statuts de ladite société ont été modifiés à plusieurs reprises et en dernier lieu par un acte reçu par Maître

Aloyse Biel, notaire de résidence à Capellen, en date du 17 février 1997, publié au Mémorial C, Recueil N° 316 du 24
juin 1997.

- Le capital social de cette société est de cinq cent mille (500.000,-) francs, représenté par cinq cents (500) parts

sociales d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs chacune, toutes intégralement souscrites et entièrement libérées.

- L’ordre du jour est conçu comme suit:
1.- Transfert du siège social à L-8370 Hobscheid, 96, rue Kraizerbuch.
2.- Modification subséquente du 1

er

alinéa de l’article 2 des statuts.

L’actionnaire unique a abordé l’ordre du jour et a pris la résolution suivante:

<i>Résolution

Le siège de la société est transféré à L-8370 Hobscheid, 96, rue Kraizerbuch.
En conséquence, le 1

er

alinéa de l’article 2 des statuts est modifié et aura désormais la teneur suivante:

«Art. 2. Le siège de la société est établi à Hobscheid.»

29798

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, celle-ci a signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: M.-F. Bintz-Federspiel, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 28 avril 2000, vol. 124S, fol. 1, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 10 mai 2000.

A. Schwachtgen.

(25625/230/37)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CARRELAGE BINTZ, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8370 Hobscheid, 96, rue Kraizerbuch.

R. C. Luxembourg B 49.831.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 15 mai 2000.

A. Schwachtgen.

(25626/230/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CASPAR FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 45.244.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 28 avril 2000

<i>Résolution

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de les réélire

pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice 2000:

<i>Conseil d’Administration:

MM.

Federico Franzina, employé privé, demeurant à Luxembourg, président;
Germain Birgen, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;
Gerd Fricke, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

Mme

Federica Bacci, employée privée, demeurant à Luxembourg, administrateur.

<i>Commissaire aux comptes:

MONTBRUN REVISION, S.à r.l., 11, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

Pour extrait conforme

CASPAR FINANCE S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 9 mai 2000, vol. 536, fol. 50, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25627/024/25)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CERALUX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 68.666.

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

(25629/211/6)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CHANRED, Société Civile Particulière.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Ste Zithe.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des associés tenue à Luxembourg, le 3 mai 2000

Il résulte de l’Assemblée Générale Extraordinaire que les associés, à l’unanimité des voix, ont pris les résolutions

suivantes:

-  SELRAH  AG,  SHAPBURG  LTD  et  LIFTWOOD  LTD  sont  révoquées  de  leurs  fonction  de  gérant  avec  effet

immédiat.

- Sont nommés gérants pour une durée indéterminée Messieurs Paul Mousel, Guy Harles et Claude Kremer.
Luxembourg, le 11 mai 2000.

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2000, vol. 536, fol. 63, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25630/250/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29799

CITech, Société à responsabilité limitée.

Siège social: Strassen.

R. C. Luxembourg B 43.935.

—

L’an deux mille, le vingt et un avril.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg,

Ont comparu:

1) Monsieur André Mailliet, architecte, demeurant à Luxembourg, 61, Val Sainte Croix.
2) Monsieur Guido Meyer, ingénieur-technicien, demeurant à Bridel, 18, rue de Strassen,
agissant en leur qualité de seuls associés de la société à responsabilité limitée CITech, ayant son siège social à Strassen,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 43.935, constituée suivant acte
notarié en date du 6 mai 1993, publié au Mémorial C, Recueil Spécial, numéro 370 du 14 août 1993 et dont les statuts
ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 22 février 1999, publié au Mémorial
C, Recueil, numéro 395 du 1

er

juin 1999.

Lesquels comparants ont requis le notaire soussigné de documenter comme suit la cession de parts à intervenir entre

eux:

Monsieur André Mailliet, architecte, demeurant à Luxembourg, 61, Val Sainte Croix, cède par les présentes les 2.000

(deux mille) parts qu’il détient dans la société CITech, ayant son siège social à Luxembourg, à Monsieur Guido Meyer,
ingénieur-technicien, demeurant à Bridel, 18, rue de Strassen, ici présent et ce acceptant, au prix de un Euro (1,- EUR).

Le prix de cession a été payé dès avant la passation des présentes, ce dont quittance.
Le cessionnaire est subrogé dans tous les droits et obligations attachés aux parts cédées à partir de ce jour.
La présente cession est acceptée au nom de la Société par son gérant Monsieur Guido Meyer, prénommé.
Suite à la cession de parts ci-dessus, les 4.000 (quatre mille) parts représentatives du capital social appartiennent à

Monsieur Guido Meyer, ingénieur-technicien, demeurant à Bridel, 18, rue de Strassen.

<i>Frais.

Les frais des présentes sont à la charge du cédant.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte.
Signé: A. Mailliet, G. Meyer, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 25 avril 2000, vol. 123S, fol. 97, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2000.

F. Baden.

(25631/200/38)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CENAUBY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 69.324.

—

L’an deux mille, le dix-neuf avril.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg,

S’est réunie:

L’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme CENAUBY S.A., ayant son siège social

à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 69.324, constituée
suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 8 avril 1999, publié au Mémorial C, Recueil numéro 475 du 22 juin
1999.

L’Assemblée est ouverte à huit heures quarante sous la présidence de Madame Denise Vervaet, employée privée,

demeurant à Luxembourg,

qui désigne comme secrétaire Madame Tanja Dahm, employée privée, demeurant à Bilsdorf.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Madame Arlette Siebenaler, employée privée, demeurant à Junglinster.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour

<i>Ordre du Jour:

1) Dissolution et mise en liquidation de la Société.
2) Nomination de Monsieur Bernard Ewen, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Strassen,

en qualité de liquidateur et détermination de ses pouvoirs.

3) Divers.
II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires  présents,  les  mandataires  des  actionnaires  représentés  ainsi  que  par  les  membres  du  bureau,  restera
annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

29800

Resteront  pareillement  annexées  aux  présentes  les  procurations  des  actionnaires  représentés,  après  avoir  été

paraphées ne varietur par les comparants.

III.-  Que  l’intégralité  du  capital  social  étant  présente  ou  représentée  à  la  présente  assemblée,  il  a  pu  être  fait

abstraction des convocations d’usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et
déclarant par ailleurs avoir eu connaissance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV.-  Que  la  présente  Assemblée,  réunissant  l’intégralité  du  capital  social,  est  régulièrement  constituée  et  peut

délibérer valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour.

L’Assemblée Générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Assemblée décide la dissolution de la Société et prononce sa mise en liquidation à compter de ce jour.

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée décide de nommer comme liquidateur:
- Monsieur Bernard Ewen, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Strassen.
Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus prévus par les articles 144 à 148bis des lois coordonnées sur les sociétés

commerciales.  Il  peut  accomplir  les  actes  prévus  à  l’article  145  sans  devoir  recourir  à  l’autorisation  de  l’assemblée
générale dans les cas où elle est requise.

Il  peut  dispenser  le  conservateur  des  hypothèques  de  prendre  inscription  d’office;  renoncer  à  tous  droits  réels,

privilèges, hypothèques, actions résolutoires, donner mainlevée, avec ou sans paiement, de toutes inscriptions privilé-
giées ou hypothécaires, transcriptions, saisies, oppositions ou autres empêchements.

Le liquidateur est dispensé de dresser un inventaire et peut s’en référer aux écritures de la société.
Il peut, sous sa responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer à un ou plusieurs mandataires

telle partie de ses pouvoirs qu’il détermine et pour la durée qu’il fixera.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: D. Vervaet, T. Dahm, A. Siebenaler, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 20 avril 2000, vol. 123S, fol. 91, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 avril 2000.

F. Baden.

(25628/200/63)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

CLARIDGE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée, en liquidation.

Siège social: L-7535 Mersch.

R. C. Luxembourg B 38.115.

—

Les documents de clôture de l’année 1998, enregistrés à Mersch, le 28 avril 2000, vol. 125, fol. 78, case 12, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour CLARIDGE, S.à r.l.

FIDUCIAIRE N. AREND

Signature

(25632/568/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

(D.G.C.), DOSSIER DE GESTION COLLECTIVE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 7.565.

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 5 mai 2000, vol. 536, fol. 42, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale annuelle du 4 avril 2000

– Aucun dividende ne sera distribué pour l’année se terminant au 31 décembre 1999.
– Messieurs Beat Notz, Théo Braun, Henri Grisius, Théo Limpach, Ewen A. MacPherson et Georges Tracewski sont

nommés administrateurs pour une période d’un an se terminant à l’assemblée générale annuelle devant approuver les
comptes au 31 décembre 2000.

– PricewaterhouseCoopers,  S.à  r.l.,  est  nommée  réviseur  d’entreprises  pour  une  période  d’un  an  se  terminant  à

l’assemblée générale annuelle devant approuver les comptes au 31 décembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 mai 2000.

DOSSIER DE GESTION COLLECTIVE, SICAV

T. Limpach

<i>Administrateur

(25644/534/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2000.

29801

SOGELUX FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 25.970.

—

<i>Ouverture d’un nouveau compartiment dénommé SOGELUX FUND/Equities US Small Cap

Le 26 juillet 2000, le Conseil d’Administration de la Société a décidé la création d’un nouveau compartiment/Actions,

dénommé SOGELUX FUND/Equities US Small Cap.

Ce  compartiment,  dont  la  devise  d’évaluation  sera  le  dollar  des  Etats-Unis  d’Amérique  (USD),  aura  pour  objectif

d’investir aux Etats-Unis, dans des sociétés de moyenne capitalisation (capitalisations comprises entre USD 50 millions
et USD 2 milliards).

Les actions de ce compartiment sont offertes en souscription, du 1

er

au 8 septembre 2000 (ces 2 jours inclus), au prix

d’émission initial de USD 20 par action augmenté des frais d’entrée dont le prospectus fait état. Le paiement des actions
souscrites  durant  cette  période  devra  être  effectué  valeur  11  septembre  2000,  date  à  laquelle  sera  effectué  le  tout
premier calcul de valorisation des actifs dudit compartiment. Passé cette date, la valeur nette d’inventaire des actions de
ce compartiment sera calculée chaque jour bancaire entièrement ouvré à Luxembourg, et les souscriptions, demandes
de rachat et demandes de conversion portant sur ces actions seront exécutées au même rythme.

Initialement ledit compartiment n’émettra que des actions «AC» (retails, de capitalisation); ces actions feront l’objet

d’une demande d’inscription à la cote officielle de la Bourse de Luxembourg.

SG  ASSET  MANAGEMENT/Courbevoie,  gestionnaire  dudit  compartiment,  conseillé  par  SG  COWEN  ASSET

MANAGEMENT INC/New York, percevra une commission de gestion de 2 % l’an, calculée sur l’actif net moyen du
compartiment.

Un prospectus mis à jour, daté «Septembre 2000», sera disponible à Luxembourg, au siège de la Sicav et aux guichets

de la Banque Dépositaire (SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, 11-13, avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg).

Ledit prospectus (incluant un addendum destiné au public belge) sera également disponible, en Belgique, auprès de

l’établissement chargé du service financier (SOCIETE GENERALE, 5, place du Champ de Mars, B-1050 Bruxelles).
(03861/045/27)

<i>Le Conseil d’Administration.

IDEAS INVESTMENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 23, avenue Monterey.

H. R. Luxemburg B 12.935.

—

Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>18. September 2000 um 11.30 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:

<i>Tagesordnung:

1. Geschäftsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Kommissars
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 31. Dezember 1998 und 1999
3. Ratifizierung der Kooptierung eines Verwaltungsratsmitglieds
4. Entlastung an Verwaltungsrat und Kommissar
5. Statutarische Ernennungen
6. Verschiedenes.

I  (03377/795/17)

<i>Der Verwaltungsrat.

LEAD INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 26, rue Louvigny.

R. C. Luxembourg B 37.152.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 septembre 2000 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 juin 1999 et 2000
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

I  (03378/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

29802

EUROPEAN INSTITUTE OF PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 37.179.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 septembre 2000 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 mars 1999 et 2000
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Divers.

I  (03379/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

B &amp; B INTERNATIONAL SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 36.900.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 septembre 2000 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 1998 et 1999
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

I  (03380/795/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

PISKOL S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 23.147.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>September 19th, 2000 at 10.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1997, 1998 and 1999.
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor.
4. Miscellaneous.

I  (03446/795/15)

<i>The Board of Directors.

HOLLINTER S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 37.691.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 septembre 2000 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 mars 1997, 1998, 1999 et 2000.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (03447/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

29803

INFIPA INSTITUTE FOR FINANCING AND PARTICIPATION HOLDING S.A.,

Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 23, avenue Monterey.

H. R. Luxemburg B 10.105.

—

Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>19. September 2000 um 15.00 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:

<i>Tagesordnung:

1. Geschäftsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Kommissars
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 30. Juni 1999 und 2000
3. Entlastung an Verwaltungsrat und Kommissar
4. Verschiedenes.

I  (03537/501/16)

<i>Der Verwaltungsrat.

EUROMESS, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 13.992.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>19 septembre 2000 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mai 2000;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Autorisation au Conseil d’Administration, dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux forma-

lités de conversion du capital social en Euros, d’augmenter le capital social, d’adapter ou de supprimer la dési-
gnation de la valeur nominale des actions et d’adapter les statuts en conséquence.

6. Divers.

I  (03566/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

SAPACI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.999

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>18 septembre 2000 à 16.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Autorisation au Conseil d’Administration, dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux forma-

lités  de  conversion  du  capital  social  et  du  capital  autorisé  en  Euros,  d’augmenter  le  capital  social  et  le  capital
autorisé et d’adapter les statuts en conséquence.

6. Divers.

I  (03570/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

WANKLYN S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 61.702.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>19 septembre 2000 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

29804

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Autorisation au Conseil d’Administration, dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux forma-

lités  de  conversion  du  capital  social  et  du  capital  autorisé  en  Euros,  d’augmenter  le  capital  social  et  le  capital
autorisé, d’adapter ou de supprimer la désignation de la valeur nominale des actions et d’adapter les statuts en
conséquence.

6. Divers.

I  (03571/534/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

SYSTEMS ADMINISTRATION INTERNATIONAL, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.008.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>18 septembre 2000 à 14.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes;

2. Approbation des comptes annuels au 31 mai 2000;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes;
5. Nominations statutaires;
6. Divers

I  (03704/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

FINTRALUX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.092.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>18 septembre 2000 à 11.30 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes;

2. Approbation des comptes annuels au 31 mai 2000;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
5. Nominations statutaires;
6. Divers

I  (03705/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

CANFORD HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 16.805.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, le <i>20 septembre 2000 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes;

2. Approbation des comptes annuels au 31 mars 2000;

29805

3. Affectation du résultat;
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur;
6. Nominations statutaires;
7. Divers.

I  (03706/029/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

LUX INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 42.714.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>3 octobre 2000 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 3 août 2000 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (03735/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

DERCA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 62.037.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 19 <i>septembre 2000 à 16.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilans et comptes de Profits et Pertes au 31 décembre 1998 et au 31 décembre 1999;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
5. Divers.

I  (03762/806/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

KIBA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 62.046.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 19 <i>septembre 2000 à 14.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilans et comptes de Profits et Pertes au 31 décembre 1998 et au 31 décembre 1999;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
5. Divers.

I  (03763/806/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

ROBERT MILFORD ASSET MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R. C. Luxembourg B 68.904.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 septembre 2000 à 11.00 heures au siège social.

29806

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux comptes;
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999; Affectation du résultat;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Elections statutaires;
5. Divers.

I  (03799/595/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

NICOMAR INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R. C. Luxembourg B 57.094.

—

Messieurs les Actionnaires sont priès d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 septembre 2000 à 11.30 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire;
4. Elections statutaires;
5. Autorisation donnée au Conseil d’Administration aux fins de convertir en euros, avec une date de prise d’effet à

déterminer par ledit Conseil, le capital social actuellement exprimé en LUF, et ce pendant la période transitoire
allant du 1

er

janvier 1999 au 31 décembre 2001;

6. Autorisation donnée au Conseil d’Administration d’augmenter, avec une date de prise d’effet à déterminer par

ledit Conseil, le capital souscrit et éventuellement le capital autorisé dans les limites et selon les modalités prévues
par la loi relative à la conversion par les sociétés commerciales de leur capital en euros, et ce pendant la période
transitoire allant du 1

er

janvier 1999 au 31 décembre 2001;

7. Autorisation  donnée  au  Conseil  d’Administration  d’adapter  ou  de  supprimer,  avec  une  date  de  prise  d’effet  à

déterminer par ledit Conseil, la mention de la valeur nominale des actions, si nécessaire, et ce pendant la période
transitoire allant du 1

er

janvier 1999 au 31 décembre 2001;

8. Autorisation donnée au Conseil d’Administration d’adapter, avec une date de prise d’effet à déterminer par ledit

Conseil, l’article 5 des statuts, et ce pendant la période transitoire allant du 1

er

janvier 1999 au 31 décembre 2001;

9. Divers.

I  (03800/595/28)

<i>Le Conseil d’Administration.

ANCOLIE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans.

R. C. Luxembourg B 41.913.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>18 septembre 2000 à 14.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire.
2. Approbation du bilan et du compte de Pertes et Profits au 31 décembre 1999.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à donner au Conseil d’Adminstration et au Commissaire.
5. Elections statutaires.
6. Conversion de la monnaie d’expression du capital souscrit de francs belges eu euros.
7. Augmentation du capital converti dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998 concernant la conversion du capital

en euro des sociétés commerciales.

8. Modification afférente de l’article 5 des statuts.

I  (03816/003/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

ZATTO GROUP S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 18.870.

—

Notice is hereby given by the Board of Directors of ZATTO GROUP S.A. that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders will be held at 11.00 a.m. on <i>18th September 2000 at 21, boulevard de la Pétrusse, Luxembourg, L-2320
with the following agenda:

29807

<i>Agenda:

1. To resolve to liquidate the Company
2. To resolve to appoint one or more liquidators, to determine their powers and remuneration and in particular, to

instruct the liquidators to carry out the liquidation and proceed to the fullest extent possible with the distribution
in kind of the liquidation proceeds to the shareholders

3. To resolve to convene a provisional second EGM, subject to confirmation by the liquidator, in order to consider

the report of the liquidators and to appoint an auditor

<i>Notes

The quorum required for the meeting is of 50% of the shares outstanding and the passing of resolution no. 1 requires

the consent of two thirds of the shares represented at the meeting.

If the quorum is not reached, a second meeting will be held at 11.00 a.m. on 23rd October 2000 at 21, boulevard de

la Pétrusse, Luxembourg L-2320 to resolve on the same agenda. There is no quorum required for this second meeting
and the passing of resolutions will require the consent of two thirds of the shares represented at the meeting.

Registered or Bearer shareholders wishing to attend and vote at the meeting may do so in person or by proxy.
To attend in person, Bearer shareholders must bring with them a Depositary Receipt issued by DEXIA BANQUE

INTERNATIONAL A LUXEMBOURG S.A. as evidence of their deposit of shares in bearer form with a bank until the
conclusion of the meeting.

To attend the meeting by proxy, shareholders must submit forms of proxy, duly completed, so as to be received by

the Company at the registered office no later than 48 hours before the time appointed for the meeting.

Forms of proxy for use at the meeting can be obtained from the Registrar of the Company by Registered shareholders

on request and by Bearer shareholders on presentation of a Depositary Receipt issued by DEXIA BANQUE INTER-
NATIONALE A LUXEMBOURG S.A.

Luxembourg, 25th August 2000.

I  (03869/006/35)

<i>By order of the Board of Directors.

AXOR HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 71.506.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C. M. Spoo, le vendredi <i>8 septembre 2000 à 10.00 heures,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturé au 31 décembre

1999;

2) Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
3) Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4) Affectation des résultats;
5) Nominations statutaires;
6) Divers.

II  (03669/546/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

ARTMARKT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 69.026.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>8 septembre 2000 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Divers.

II  (03712/696/15)

<i>Le Conseil d’ADministration.

29808

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Document Outline

S O M M A I R E

THE SHAKESPEARE FUND

CEDAR FUND. 

OPPENHEIM TOPIC BIOTECHNOLOGY

ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A.

ALTEA EUROPE S.A.

ALTEA EUROPE S.A.

AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A.

AMADEUS CONSULTANTS LUXEMBOURG S.A.

AREND-FISCHBACH

IFES

ARGOS SODITIC PARTNERS S.A.

ARGOS SODITIC PARTNERS S.A.

BEAUBOURG S.A.

JOH. BERENBERG

BICI EUROPE DESIGN S.A.

BONIMO S.A. HOLDING

BOUCHERIE-CHARCUTERIE RONK JOSEPH

BRIDGEPOINT CORPORATION

BRIDGEPOINT CORPORATION

BRUYERES-BRIDEL

BUSINESS CENTER

ASSEKURANZ AG

ASSEKURANZ AG

ASSEKURANZ AG

ASSEKURANZ AG

ATLANTICO S.A.

ATLANTICO S.A.

CANAILLE

CADANOR S.A.

CADANOR S.A.

BRITAX INTERNATIONAL S.A.

CARRELAGE BINTZ

CARRELAGE BINTZ

CASPAR FINANCE S.A.

CERALUX S.A.

CHANRED

CITech

CENAUBY S.A.

CLARIDGE

 D.G.C. 

SOGELUX FUND

IDEAS INVESTMENT HOLDING S.A.

LEAD INTERNATIONAL S.A.

EUROPEAN INSTITUTE OF PARTICIPATIONS S.A.

B &amp; B INTERNATIONAL SERVICES S.A.

PISKOL S.A.

HOLLINTER S.A.

INFIPA INSTITUTE FOR FINANCING AND PARTICIPATION HOLDING S.A.

EUROMESS

SAPACI S.A.

WANKLYN S.A.

SYSTEMS ADMINISTRATION INTERNATIONAL

FINTRALUX S.A.

CANFORD HOLDING S.A.

LUX INTERNATIONAL FINANCE S.A.

DERCA S.A.

KIBA S.A.

ROBERT MILFORD ASSET MANAGEMENT S.A.

NICOMAR INTERNATIONAL S.A.

ANCOLIE HOLDING S.A.

ZATTO GROUP S.A.

AXOR HOLDING

ARTMARKT HOLDING S.A.