14929

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 312

4 mai 1999

S O M M A I R E

Ajax S.A., Luxembourg ………………………………………… page

14970

Alternative Strategy, Sicav, Luxembourg …………………

14967

Alveccio S.A.H., Echternach ……………………………………………

14962

Antarc Finance S.A., Luxembourg ………………………………

14968

Atlantic Properties S.A., Luxemburg …………………………

14961

Axa World Funds, Sicav, Luxembourg ………………………

14973

Betzdorf Investments International S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

14963

Central Investment Holding S.A., Luxembourg ……

14969

CHEAC, Coast Helarb European Acquisitions S.A.,

Luxembourg …………………………………………………………………………

14968

Cofinex S.A., Luxembourg ………………………………………………

14966

Compagnie Financière de la Moselle S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

14976

Consolidated International Investments S.A., Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

14972

Constanza S.A., Luxembourg …………………………………………

14975

Contech Europe Holding S.A., Luxembourg……………

14965

Davenport S.A., Luxembourg …………………………………………

14966

Dyatex S.A., Luxembourg …………………………………………………

14971

EHT S.A., Luxembourg ………………………………………………………

14968

Fideuram Fund, Fonds Commun de Placement ……

14941

Fideuram, Société de Gestion du Fonds Commun

de Placement Fideuram Fund S.A., Luxembourg

14938

Finanzpress Holding S.A., Luxembourg ……………………

14964

Fongesca S.A., Luxembourg ……………………………………………

14973

Fongesco S.A., Luxembourg ……………………………………………

14973

Gofinco S.A., Luxembourg ………………………………………………

14974

Holiday International Company S.A., Luxembourg

14971

Hopra S.A., Luxembourg …………………………………………………

14965

Intar S.A., Luxembourg ……………………………………………………

14976

International Planning Institute Holding S.A., Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

14963

I.S.T.- International Spedition und Transport S.A.,

Luxembourg …………………………………………………………………………

14972

Karen Investments S.A., Luxembourg ………………………

14962

K-Invest S.A., Luxembourg ………………………………………………

14964

Lareneginvest Holding S.A., Luxembourg ………………

14962

L.N.R. Investment Co S.A., Luxembourg …………………

14962

Lugala S.A., Luxembourg …………………………………………………

14966

MMS Worldwide S.A., Luxembourg ……………………………

14968

Odagon S.A., Luxembourg ………………………………………………

14976

Pacato S.A., Luxembourg …………………………………………………

14964

Participations  and  Universal  Investments  S.A.,

Luxembourg …………………………………………………………………………

14972

Patrimoine Croissance, Sicav, Luxembourg ……………

14975

Poudrerie  de  Luxembourg  S.A.,  Kockelscheuer

……………………………………………………………………………………

14970

,

14971

Presta-Gaz S.A., Kleinbettingen ……………………………………

14970

Pricourt International S.A., Luxembourg …………………

14955

Sabea Holding Group S.A., Luxembourg …………………

14963

San  Marino  Investment  International,  Sicav, Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

14961

S.I.E.  S.A.,  Société  d’Investissements  Schréder

Intereuropa, Luxembourg ……………………………………………

14965

Sipar S.A., Luxembourg ……………………………………………………

14975

Sofinka S.A., Luxembourg…………………………………………………

14967

Switex S.A., Luxembourg …………………………………………………

14974

Themis Convertible, Sicav, Luxembourg …………………

14967

Tibur S.A., Luxembourg ……………………………………………………

14966

Tintolux S.A., Luxembourg………………………………………………

14959

Tyrus S.A., Luxembourg ……………………………………………………

14963

UBS Money Market Fund Management Company

S.A., Luxembourg ……………………………………………

14954

,

14955

Unipatent Holding S.A. ………………………………………………………

14974

U.S.   Core   Bond   Open,   Fonds   Commun   de

Placement ……………………………………………………………………………

14930

Valauchan International S.C.A., Luxembourg…………

14969

U.S. CORE BOND OPEN, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

1) The Fund

U.S. CORE BOND OPEN (hereafter referred to as the Fund), organised under the laws of the Grand Duchy of

Luxembourg as a mutual investment fund (fonds commun de placement), is an unincorporated coproprietorship of the
transferable securities and other assets of the Fund, managed in the interest of its co-owners (hereafter referred to as
the shareholders) by GLOBAL FUNDS MANAGEMENT S.A. (hereafter referred to as the Management Company), a
company incorporated under the laws of Luxembourg and having its registered office in Luxembourg. The assets of the
Fund, which are held in custody by NOMURA BANK (LUXEMBOURG) S.A. (hereafter referred to as the Custodian),
are segregated from those of the Management Company and from those of other funds managed by the Management
Company. By the acquisition of Shares of the Fund, any shareholder fully accepts these management regulations which
determine the contractual relationship between the shareholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the shareholders by the Management Company which shall have its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is invested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the

restrictions set forth in Article 5 hereafter, on behalf of the shareholders, including but not limited to, the purchase, sale,
subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to the
assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company (hereinafter the Board of Directors) shall determine the

investment policy of the Fund within the restrictions set forth in Article 5 hereafter.

The Board of Directors may appoint a general manager or managers and/or administrative agents to implement the

investment policy and administer and manage the assets of the Fund.

The Management Company may obtain investment information, advice and other services, remuneration for which

will be payable out of the assets of the Fund.

The Management Company, any investment advisors and sub-investment advisors, the Agent Company in Japan and

the Distributor in Japan are entitled to fees payable periodically which may not exceed, in aggregate, an annual rate of
1.3 % of the average net asset value of the assets of the Fund during the relevant period.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian. NOMURA BANK

(LUXEMBOURG) S.A., a corporation organised under the laws of Luxembourg with its head office in Luxembourg, has
been appointed as Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days’ written notice delivered by the one to the other. In the event of termination of the appointment of the Custodian,
the Management Company will use its best endeavours to appoint within two months of such termination, a new
custodian which will assume the responsibilities and exercise the functions of Custodian under the Management Regula-
tions. Pending the appointment of a new Custodian, the Custodian shall take all necessary steps to ensure good preser-
vation of the interests of the shareholders. After termination as aforesaid, the appointment of the Custodian shall
continue thereafter for such period as may be necessary to the transfer of all assets of the Fund to the new Custodian.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with the law of 30th March, 1988 on

collective investment undertakings.

All cash and securities constituting the assets of the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the shareholders

of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with the custody of such securities. The
Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such clearing houses as the Custodian may
determine. It will have the normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and securities. The
Custodian may only dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on
receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company, the Custodian will perform all acts of disposal with

respect to the assets of the Fund.

The Custodian is entitled to a fee based on the average net assets of the Fund as determined from time to time by

agreement between the Management Company and the Custodian.

4) Investment Objective and Policy

The investment objective of the Fund is to seek stable interest income as well as capital appreciation in U.S. dollars

through investing in a diversified portfolio primarily consisting of fixed income securities denominated in U.S. dollars.

It is intended that the assets of the Fund will be mainly allocated to three types of securities: (i) U.S. government

securities including obligations of its agencies and instrumentalities (U.S. Government Securities), (ii) debt securities
issued by companies and other entities (Corporate Obligations), and (iii) Asset Backed Securities (as defined below), and
invested mainly in those of high credit quality. It is the policy of the Fund to maintain a balanced portfolio of these three
types of securities. However, their proportion will be determined, and may be actively changed from time to time by the
Investment Advisor, taking into consideration market trends and environments as well as other factors. The Fund may
invest up to 100 % of its assets either in U.S. Government Securities, Corporate Obligations or Asset Backed Securities.

14930

The Fund’s investment strategy and decision-making process emphasize: (i) relative value sector rotation and security

selection, (ii) controlled duration, (iii) rigorous quantitative analysis of the valuation of securities and portfolios, and (iv)
intense credit analysis.

The Fund’s policy in terms of investment in U.S. Government Securities is to invest, primarily, in obligations issued or

guaranteed as to principal and interest by the government of the United States or its agencies or instrumentalities.

The Fund’s policy in terms of investment in Corporate Obligations is to build and maintain a diversified portfolio by

investing, primarily, in debt securities issued in U.S. dollars by companies and other entities established or having
principal place of business in the United States. In investing in Corporate Obligations, the Investment Advisor intends to
utilize its investment expertise including credit research and analysis in identifying investment opportunities and
minimizing the investment risk.

Asset Backed Securities comprise mortgage backed securities (MBS), commercial mortgage backed securities

(CMBS), asset backed securities (ABS) and securities equivalent in nature to those securities. Some of their characteris-
tics are described under General Characteristics and Description of Asset Backed Securities below. The Fund’s policy
in terms of investment in Asset Backed Securities is to build and maintain a diversified portfolio. The sector allocation
and selection of individual securities will be managed and actively changed from time to time by the Investment Advisor
based on an analysis of the return and risk characteristics of the sectors and the individual securities.

Further, the Management Company sets forth the following investment policies:
- The aggregate duration of the Fund’s debt securities portfolio, including U.S. Government Securities, Corporate

Obligations and Asset Backed Securities must generally be maintained, under normal circumstances, in line with the
duration of the market index for U.S. debt securities (such as Lehman Brothers Aggregate Index) and its deviation shall
be kept within a +/- 20 % range from such index; provided, however, that it may be shortened for defensive purposes;

- The Fund’s investment must be given, in principle, a rating of investment grade (BBB-, Baa3 or equivalent or higher)

by at least one of such rating agencies as Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service, Duff & Phelps Credit Rating Co.,
or Fitch IBCA, or deemed to be of equivalent credit rating by the Investment Advisor;

- The average rating of the investments of the Fund must be, under the normal circumstances, AA or higher;
- The Fund may invest up to 10 % of its assets in debt securities issued in U.S. dollars by governments of countries

other than the U.S. and by companies and other entities established or having principal place of business outside of the
United States;

- Investments in debt securities denominated in currencies other than U.S. dollars may not exceed 10 % of the Fund’s

assets, and must be hedged back to U.S. dollars;

- The Fund does not intend to hedge its assets against Japanese Yen;
- The Fund may not utilize leverage, except for the purpose of temporary borrowing to meet redemption require-

ments; and

- The Fund may not use derivatives except for hedging purposes.

<i>General Characteristics and Description of Asset Backed Securities

The yield and maturity characteristics of mortgage-related and other asset backed securities differ from traditional

debt securities. A major difference is that the principal amount of the obligations may normally be prepaid at any time
because the underlying assets (i.e. loans) generally may be prepaid at any time. In calculating the average weighted
maturity of such a portfolio, the maturity of mortgage-related and other asset backed securities held will be based on
estimates of average life which take prepayments into account. The average life of a mortgage-related instrument, in
particular, is likely to be substantially less than the original maturity of the mortgage pools underlying the securities as
the result of scheduled principal payments and mortgage prepayments. In general, the collateral supporting non-
mortgage Asset Backed Securities is of shorter maturity than mortgage loans and is less likely to experience substantial
prepayments.

The relationship between prepayments and interest rates may give some high-yielding asset backed securities less

potential for growth in value than conventional bonds with comparable maturities. In addition, in periods of falling
interest rates, the rate of prepayments tends to increase. During such periods, the reinvestment of prepayment
proceeds by the Fund will generally be at lower rates than the rates that were carried by the obligations that have been
prepaid. Because of these and other reasons, an asset-backed security’s total return and maturity may be difficult to
predict precisely. To the extent that the Fund purchases asset backed securities at a premium, prepayments (which may
be made without penalty) may result in loss of the Fund’s principal investment to the extent of the premium paid.

1. Mortgage-Backed Securities (MBS)
Residential mortgage backed securities, generally called Mortgage-Backed Securities represent participation interests

in pools of single-family residential mortgage loans originated by private mortgage originators. Traditionally, Mortgage-
Backed Securities were issued by governmental agencies. There are non-governmental issuers or sponsors in the market
as well as traditional governmental issuers. Non-governmental entities that issue or sponsor Mortgage-Backed Securities
offerings include savings and loan associations, mortgage banks, insurance companies, investment banks and special
purpose subsidiaries of, or created by, the foregoing. Mortgage-Backed Securities have been issued using a variety of
structures, including multi-class structures featuring senior and subordinated classes.

2. Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS)
Commercial Mortgage Backed Securities are generally multi-class debt or pass through securities backed by a

mortgage loan or pool of mortgage loans secured by commercial property, such as industrial and warehouse properties,
office buildings, retail space and shopping malls, multi-family properties and cooperative apartments, hotels and motels,
nursing homes, hospitals, senior living centers and agricultural property. The commercial mortgage loans that underly 

14931

Commercial Mortgage Backed Securities have certain distinct characteristics. Commercial mortgage loans are generally
not amortizing or not fully amortizing. At their maturity date, repayment of the remaining principal balance, also known
as the balloon payment, is due and is repaid through the attainment of an additional loan or sale of the property. Unlike
most single family residential mortgages, commercial property loans often contain provisions which substantially reduce
the likelihood that such securities will be prepaid. The provisions generally impose significant prepayment penalties on
loans and, in some cases there may be prohibitions on principal prepayments for several years following origination.

The types of agency and non-agency Mortgage Backed Securities and Commercial Mortgage Backed Securities shall

include, but not be limited to, the following securities:

<i>Mortgage Related Securities Issued by U.S. Government Agencies and Instrumentalities

The agencies or instrumentalities of the U.S. Government which issue Mortgage Backed Securities include the

Government National Mortgage Association (GNMA or Ginnie Mac), the Federal National Mortgage Association
(FNMA or Fannie Mac) and the Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC or Freddie Mac). The U.S. Gover-
nment or the issuing agency guarantees the payment of interest and principal on these securities. However, the
guarantees do not extend to the securities’ yield or market value. These securities are in most cases pass-through instru-
ments, through which the holder receives a share of all interest and principal payments from the mortgages underlying
the security, net of certain fees.

<i>Private Mortgage Pass-Through Securities

Private mortgage pass-through securities are structured similarly to GNMA, FNMA and FHLMC mortgage pass-

through securities and are issued by originators of and investors in mortgage loans, including depository institutions,
mortgage banks and special purpose subsidiaries of, or created by, the foregoing. These securities usually are backed
either by GNMA, FNMA or FHLMC certificates or by a pool of fixed rate or adjustable rate mortgage loans. Securities
which are backed by a pool of fixed rate or adjustable rate mortgage loans generally are structured with one or more
types of credit enhancement.

<i>Adjustable Rate Mortgage Securities

Adjustable rate mortgage are pass-through mortgage securities collateralized by mortgages with adjustable rather

than fixed rates (ARMs). ARMs eligible for inclusion in a mortgage pool generally provide for a fixed initial mortgage
interest rate for either the first one, three, six, twelve, thirteen, thirty-six or sixty scheduled monthly payments.
Thereafter, the interest rates are subject to periodic adjustment based on changes to a designated benchmark index.

<i>Collateralized Mortgage Obligations and Multi-Class Pass-Through Securities

CMOs are debt obligations collateralized by mortgage loans or mortgage pass-through securities. Typically, CMOs

are collateralized by GNMA, FNMA or FHLMC certificates, but also may be collateralised by whole loans or private
mortgage pass-through securities (collectively, Mortgage Assets). Multi-class pass-through securities are equity interests
in a trust composed of Mortgage Assets. Unless the context indicates otherwise, all references hereafter to CMOs
include multi-class pass-through certificates. Payments of principal of and interest on the Mortgage Assets, and any
reinvestment income thereon, provide the funds to pay debt service on the CMOs or make scheduled distributions on
the multi-class passthrough securities. CMOs may be issued by agencies or instrumentalities of the U.S. Government, or
by private originators of, or investors in, mortgage loans, including depository institutions, mortgage banks, investment
banks and special purpose subsidiaries of foregoing. The issuer of CMOs or multi-class pass-through securities may elect
to be treated as a Real Estate Mortgage Investment Conduit (REMIC).

3. Asset Backed Securities (ABS)
Asset Backed Securities are supported by installment loans or leases or by revolving lines of credit. Although the

structures of ABS deals have varied, all issued feature credit enhancements that lead to high credit ratings and limited
investor exposure to the credit of the seller. This new generation of securities was first introduced in 1985 by First
Boston. Since then, more than $1,072 billion in asset-backed securities have been issued, with the largest sector
supported by automobile loans and credit card receivables. Home equity revolving lines of credit and home equity fixed-
rate second mortgages represent the next largest segment. Some other types of collateral issued include agriculture
equipment loans, automobile leases, boat loans, computer leases, manufactured housing loans, recreational vehicles,
time-share receivables, franchisee loans, trade receivables, wholesale dealer floorplan loans, etc. The list will most likely
expand further.

ABS are subject to risks associated with changes in interest rates and prepayment of underlying obligations similar to

the risks of investment in mortgage related securities discussed above. In addition, to the extent that they are not
guaranteed, each type of ABS entails specific credit risks depending on the type of assets involved and the legal structure
used.

<i>Derivatives

This policy reflects a conservative and disciplined approach to risk management. As stated previously, the Fund’s

investment policy emphasizes a duration controlled approach of the portfolio, maintaining the portfolio’s duration within
a narrow band around the duration of the Lehman Brothers Aggregate Index. In order to maintain the portfolio duration
within the band specified, the Fund monitors the relative cost of executing trades in the cash markets (e.g., selling and
buying securities) versus using derivatives to maintain the target duration. Similarly, the Fund may purchase or sell
options to offset the optionality embedded in the securities held in the portfolio. This approach can be particularly useful
in hedging the prepayment risks of mortgage backed securities.

The derivatives will be used in compliance with the investment restrictions.

14932

<i>Liquidity Instruments

On an ancillary basis, and in order to maintain adequate liquidity, the Fund may from time to time hold cash and/or

deposits and short-term money market instruments regularly negotiated, having a remaining maturity of less than 12
months, and issued or guaranteed by first class issuers.

5) Investment Restrictions

By acquiring Shares in the Fund, every shareholder approves and fully accepts that the Management Regulations shall

govern the relationship between the shareholders, the Management Company and the Custodian.

Subject to the approval of the Custodian, these Management Regulations may be amended by the Management

Company at any time, in whole or in part.

Amendments will become effective five days after their publication in the Mémorial.
While managing the assets of the Fund, the Management Company, or its appointed agents, shall comply with the

following restrictions.

1) The Management Company may not invest in securities of any single issuer, if the value of the holdings of the Fund

in the securities of such issuer exceeds 10 % of the Fund’s total net assets, except that such restriction shall not apply
to securities issued or guaranteed by Member States of the Organization for Economic Cooperation and Development
(OECD) or their local authorities, public international bodies with EU, regional or world-wide scope or by any instru-
mentalities or agencies sponsored by the Federal Government of the United States.

2) The Management Company may not acquire, for the Fund, more than 10 % of the outstanding equity securities of

a single issuer or more than 10 % of the outstanding debt securities of a single issuer provided that, in case of debt
securities, the limit shall be applicable at the time of issuance of the debt securities concerned and any subsequent
increase of the percentage in excess of such 10 % limit and up to a 25 % limit arising otherwise than as a result of the
acquisition by the Fund of further debt securities of such issuer, shall not need to be remedied. If, in that event, such 
25 % limit is exceeded, the Management Company must adopt as priority objective for its sales, the remedying of such
situation, taking due account of the interests of the Fund’s shareholders. Such restriction shall not apply to securities
issued or guaranteed by a Member State of the OECD, or by any instrumentalities or agencies sponsored by the Federal
Government of the United States. The Management Company may not purchase securities of any company or other
body if, upon such purchase, the Fund, together with other funds which may be managed by the Management Company,
would own more than 15 % of any class of the shares of such issuer; except that such restriction shall not apply to
securities issued or guaranteed by a Member State of the OECD, or by any instrumentalities or agencies sponsored by
the Federal Government of the United States.

3) The Management Company may not invest in voting shares of companies allowing it to exercise a significant

influence on the management of the issuer.

4) The Management Company may invest up to 10 % of the total net assets of the Fund in shares or units of other

collective investment funds. The acquisition of shares or units in a collective investment fund managed by the same
Management Company or by any other company with which the Management Company is linked by common
management or control or by substantial direct or indirect holding shall be permitted only in the case of investment in
a collective investment fund which specializes in the investment in a specific geographical area or economic sector. In
such event the Management Company may not charge any fee or cost on account of transactions in connection with
such shares or units.

5) The Management Company may not purchase real estate.
6) The Management Company may not enter into transactions involving commodities, commodity contracts or

securities representing merchandise or rights to merchandise and for the purposes hereof commodities includes
precious metals and certificates representing them, except that it may purchase and sell securities that are secured by
commodities and securities of companies which invest or deal in commodities and that this restriction shall not prevent
the Fund from entering into financial futures and forward contracts (and options thereon) on financial instruments, stock
indices and foreign currencies, to the extent permitted by applicable laws and regulations and the Management Regula-
tions.

7) The Management Company may not purchase any securities on margin, (except that the Management Company

may obtain such short-term credit as may be necessary for the clearance of purchases and sales of portfolio securities)
or make short sales of securities or maintain a short position, except that it may make initial and maintenance margin
deposits in respect of futures and forward contracts (and options thereon).

8) The Management Company may not borrow other than borrowings which in the aggregate do not exceed 10 % of

the total net assets of the Fund, which borrowings may, however, only be made on a temporary basis.

9) The Management Company may not mortgage, pledge, hypothecate or in any manner transfer as security for indeb-

tedness, any securities owned or held on behalf of the Fund, except as may be necessary in connection with borrowings
mentioned in 8) above and provided that the purchase or sale of securities on a when-issued or delayed-delivery basis,
and collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or future contracts
are not deemed the pledge of the assets.

10) The Management Company may not invest more than 10 % of the total net assets of the Fund in securities which

are not traded on an official stock exchange or other regulated market, operating regularly and being recognized and
open to the public (regulated market), except that such restriction shall not apply to securities issued or guaranteed by
Member States of the OECD or their local authorities or public international bodies with EU, regional or world-wide
scope or by any instrumentalities or agencies sponsored by the Federal Government of the United States.

11) The Management Company may not use the assets of the Fund to underwrite or subunderwrite any securities.

14933

12) The Management Company may employ techniques and instruments relating to transferable securities under the

conditions and within the limits laid down by law, regulation or administrative practice provided that such techniques or
instruments are used for the purpose of efficient portfolio management. With respect to options:

a) the Management Company may buy put or call options on securities if:
i) such options are quoted on a stock exchange or dealt in on a regulated market; and
ii) the acquisition price of such options does not exceed, in terms of premiums, 15 % of the total net assets of the

Fund;

b) the Management Company may sell, on behalf of the Fund, call options on securities provided that such securities

are already held or the Fund holds equivalent call options or other instruments capable of ensuring adequate coverage
of the commitments resulting from such contracts, such as warrants.

13) The Management Company may, on behalf of the Fund, for the purpose of hedging currency risks, have commit-

ments in outstanding forward currency contracts or currency futures or write call options and purchase put options on
currencies for amounts not exceeding the aggregate value of securities and other assets held by the Fund denominated
in the currency to be hedged and not exceeding the period during which such assets are held. The Management
Company may also purchase the currency concerned through a cross transaction (entered into through the same
counterpart) or enter into currency swaps, should the cost thereof be more advantageous to the Fund. Contracts or
currencies must either be quoted on a stock exchange or dealt in on a regulated market, except that the Management
Company may enter into currency forward contracts or swap arrangements with highly rated financial institutions
specialised in this type of transactions.

14) The Management Company may not deal, on behalf of the Fund, in financial futures, except that for the purpose

of hedging the risk of fluctuation of the value of the portfolio securities, the Fund may have outstanding commitments in
respect of financial futures sales contracts not exceeding the corresponding risk of fluctuation of the value of the corres-
ponding portion of the Fund’s portfolio.

15) The Management Company may lend the Fund’s portfolio securities to specialised banks, credit institutions and

other financial institutions of high standing, or through recognized clearing institutions such as Cedel or Euroclear. The
lending of securities will be made for periods not exceeding 30 days. Loans will be secured continuously by collateral
consisting of cash, and/or of securities issued or guaranteed by Member States of the OECD or by their local authorities
which at the conclusion of the lending agreement, must be at least equal to the value of the global valuation of the
securities lent. The collateral must be blocked in favor of the Fund until termination of the lending contract. Lending
transactions may not be carried out on more than 50 % of the aggregate market value of the securities of the portfolio,
provided, however, that this limit is not applicable where the Fund has the right to terminate the lending contract at any
time and obtain restitution of the securities lent. Any transaction expenses in connection with such loans may be
charged to the Fund.

The Management Company may, on behalf of the Fund, enter into the transactions referred to under 14) above only

if these transactions concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being recognized and
open to the public. With respect to options referred to under 12) and 13) above, the Management Company, on behalf
of the Fund, may enter into OTC option transactions with first class financial institutions participating in this type of
transactions if such transactions are more advantageous to the Fund or if quoted options having the required features
are not available.

The Management Company need not comply with the investment limit percentages above when exercising

subscription rights attaching to securities which form part of the Fund’s assets.

If the above percentages are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a result of

the exercise of subscription rights, the Management Company must adopt as a priority objective for its sales transac-
tions the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Fund’s shareholders.

The Management Company shall, on behalf of the Fund, not sell, purchase or loan securities except the Shares of the

Fund, or receive loans, to or from (a) the Management Company, (b) its affiliated companies, (c) any director of the
Management Company or its affiliated companies or (d) any major shareholder thereof (meaning a shareholder who
holds, on his own account whether in his own or other name (as well as a nominee’s name), 10 % or more of the total
issued outstanding shares of such a company) acting as principal or for their own account unless the transaction is made
within the restrictions set forth in the Management Regulations, and, either (i) at a price determined by current publicly
available quotations, or (ii) at competitive prices or interest rates prevailing from time to time, on internationally
recognized securities markets or internationally recognized money markets.

Except by the acquisition of debt securities or instruments in accordance with restrictions 10), 12), 13) and 14) above,

the Management Company may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties.

The Management Company may from time to time impose further investment restrictions as shall be compatible with

or in the interest of the shareholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where the
Shares of the Fund are placed.

6) Issue of Shares

The proceeds of the issues of Shares shall be invested in accordance with the investment objective and policy set forth

in Article 4 hereof.

Shares of the Fund shall be issued by the Management Company subject to payment therefor to the Custodian.
Certificates for Shares or confirmations shall be delivered by the Management Company provided that payment

therefor shall have been received by the Custodian.

14934

The Management Company shall comply, with respect to the issuing of Shares, with the laws and regulations of the

countries where these Shares are offered. The Management Company may, at any time, at its discretion, discontinue,
cease definitely or limit the issue of Shares to persons or corporate bodies resident or established in certain countries
or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from acquiring Shares,
if such a measure is necessary for the protection of the shareholders as a whole and the Fund.

Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for Shares;
(b) repurchase at any time the Shares held by shareholders who are excluded from purchasing or holding Shares.

7) Issue Price

The terms of the initial offering will be determined by the Management Company.
Following the initial offering period, the issue price per Share will be the net asset value per Share as determined in

accordance with the provisions of Article 9 hereof on the Valuation Day on which the application for purchase of Shares
is received by the Management Company (provided that such application is received prior to 4 p.m., Luxembourg time,
on that day), plus a sales charge not exceeding 3 % of the net asset value in favour of banks and financial institutions acting
in connection with the placing of the Shares.

The Valuation Day means a day which is a bank business day in Luxembourg and New York and on which the New

York Stock Exchange is open for business (except 24th December in each year) and further on which securities
companies in Japan are open for business.

Payment of the issue price shall be made within 5 Valuation Days counting from and including the day when the appli-

cation is accepted. If the settlement in United States Dollars cannot be made on such fifth Valuation Day, the payment
will be made on the next earliest day when such settlement can be effected.

8) Share Certificates

Any person or corporate body shall be eligible to participate in the Fund by subscribing for Shares, subject, however,

to the provisions contained in Article 6 of these Regulations. The Management Company shall issue Shares in registered
form only. In the absence of a request for certificates, investors will be deemed to have requested that no certificate be
issued in respect of their Shares and a confirmation of shareholding will be delivered instead. Certificates shall carry the
signatures of the Management Company and the Custodian, both of which may be in facsimile.

9) Determination of Net Asset Value

The Net Asset Value of Shares in the Fund shall be expressed in United States Dollars (except that when there exist

any state of monetary affairs which, in the opinion of the Board of Directors, makes the determination in United States
Dollars either not reasonably practical or prejudicial to the shareholders, the net asset value may temporarily be deter-
mined in such other currency as the Board of Directors may determine) as a per share figure and determined on each
valuation Day.

The Net Asset Value per Share is determined by dividing the value of the assets less the liabilities (including any provi-

sions considered by the Management Company to be necessary or prudent) of the Fund by the total number of its
Shares outstanding at the time of the determination of the Net Asset Value. To the extent feasible, investment income,
interest payable, fees and other liabilities (including management fees) will be accrued daily.

A. The assets of the Fund shall be deemed to include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, Shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options, futures contracts and

other investments and securities owned or contracted for the Fund;

4) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund (provided that the

Management Company may make, on behalf of the Fund, adjustments with regard to fluctuations in the market value of
securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

5) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Fund except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

6) all forward currency contracts or other hedging instruments;
7) the preliminary expenses of the Fund insofar as the same have not been written off, and
8) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

price on such exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available price
at the stock exchange or market, which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any stock exchange or traded on any regulated market will be valued at their last available

market price;

(c) securities for which no price quotation is available or for which the price referred to in (a) and/or (b) is not repre-

sentative of the fair market value, will be valued prudently and in good faith on the basis of their reasonable foreseeable
sales prices;

(d) cash and other liquid assets will be valued at their amortised cost; and
(e) values expressed in a currency other than United States Dollars shall be translated to United States Dollars at the

average of the last available buying and selling price for such currency.

14935

B. The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued or payable administrative expenses (including management company fees, investment advisory fees,

custodian fees, agent company fees, and fees for the paying agent, registrar and transfer agent and administrative agent,
withholding and other taxes);

3) all known liabilities, whether billed and unbilled, including all matured contractual obligations for payments of

money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Management Company on behalf of
the Fund where the Valuation Day falls on the record date for determination of the person entitled thereto or is subse-
quent thereto;

4) an appropriate provision for future taxes based on the total assets and income to the Valuation Day, as determined

from time to time by the Management Company, and other reserves if any authorised and approved by the Board of
Directors of the Management Company; and

5) all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the Fund.

In determining the amount of such liabilities the Management Company may calculate administrative and other expenses
of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same
in equal proportions over any such period.

C. For the purposes of this paragraph:
1) Shares of the Fund to be repurchased under these Management Regulations shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to herein, and from such time
and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Fund;

2) Shares in the Fund to be issued by the Management Company pursuant to subscription applications received shall

be treated as being in issue as from the close of business on the Valuation Day on which the issue price thereof was
determined and such price, until received by the Fund, shall be deemed a debt due to the Fund;

3) all investments, cash balances and other assets of the Fund shall be valued after taking into account the market rate

or rates of exchange in force at the date and time for determination of the asset value of Shares; and

4) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Management

Company, on behalf of the Fund, on such Valuation Day, to the extent practicable.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorised, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

10) Suspension of Determination of Net Asset Value

The Management Company may temporarily suspend determination of the net asset value of the Shares and in conse-

quence the issue and the repurchase of Shares in any of the following events:

- when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the
assets of the Fund are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are restricted
or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the Fund is not reasonably or normally
practicable without being seriously detrimental to the interests of the shareholders;

- in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the Fund’s assets cannot be effected at normal rates of
exchange.

Any such suspension will be notified to those shareholders who have applied for issue or repurchase and, if appro-

priate, shall be published as set out in the prospectus.

11) Repurchase

Until 2nd August, 1999, Shareholders may request repurchase of one or more Shares on the first Valuation Day of

each month.

On and after 2nd August, 1999, Shareholders may request repurchase of one or more Shares on any Valuation Day.
Repurchase will be made at the Net Asset Value determined for Shares on the Valuation Day on which the request

is received as determined in accordance with the terms of Article 9 above provided that the request is received prior
to 4 p.m., Luxembourg time, on that day. Such repurchase request must be accompanied by the relevant Share certifi-
cates (if issued).

The Management Company shall ensure that an appropriate level of liquidity is maintained in the Fund, so that under

normal circumstances repurchase of the Shares of the Fund may be made promptly upon request by shareholders.
Payment of the repurchase price shall be made within 5 Valuation Days counting from and including the day when the
request is accepted and subject to receipt of the share certificate (if issued). If the settlement in United States Dollars
cannot be made on such fifth Valuation Day, the payment can be made on the next earliest day when such settlement
can be effected.

The Custodian must make payment only if no statutory provisions, such as exchange control regulations or other

circumstances outside the control of the Custodian, prohibit the transfer of the payment of the repurchase price to the
country where repurchase was applied for.

14936

12) Charges of the Fund

The Fund will bear the following charges:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- usual banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund;
- the remuneration of the Management Company, any investment advisors and/or subinvestment advisors, the Agent

Company in Japan and the Distributor in Japan to the extent provided in Article 2 hereof,

- the reasonable out-of-pocket expenses of the Agent Company in Japan;
- the remuneration and reasonable out-of-pocket expenses of the Custodian and other banks and financial institutions

entrusted by the Custodian with custody of assets of the Fund, and of the Registrar, Transfer Agent, Administrative
Agent and the Paying Agent;

- legal expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the

shareholders;

- the cost of printing certificates; the cost of preparing and/or filing and printing of the Management Regulations and

all other documents concerning the Fund, including registration statements, prospectuses and explanatory memoranda
with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the offering of
Shares of the Fund; the cost of preparing, in such languages as are necessary for the benefit of the shareholders, including
the beneficial holders of the Shares and distributing annual and semi-annual reports and such other reports or
documents as may be required under the applicable laws or regulations of the abovecited authorities; the cost of
accounting, bookkeeping and calculating the daily net asset value; the cost of preparing and distributing public notices to
the shareholders; lawyers’ and auditor’s fees; and all similar administrative charges, except all advertising expenses and
other expenses directly incurred in offering or distributing the Shares.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortised over a period not exceeding five years.

13) Accounting Year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on 31st March and for the first time on 31st March, 2000.
The Management Company shall also appoint an authorised auditor who shall, with respect to the assets of the Fund,

carry out the duties prescribed by the law of 30th March, 1988 regarding collective investment undertakings.

14) Distributions

The Management Company may declare semi-annual distributions out of net investment income and net realized and

unrealized capital gains and, if necessary to maintain a reasonable level of dividends, out of any other funds available for
distribution.

No distribution may be made as a result of which the total net assets of the Fund would fall below the equivalent in

United States Dollars of 50,000,000.- Luxembourg francs.

Distributions not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund.

15) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations in whole or

in part at any time.

Amendments will become effective five days after their publication in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations of Luxembourg.

16) Publications

The net asset value, the issue price and the repurchase price per Share will be available in Luxembourg at the

registered office of the Management Company and the Custodian.

The audited annual report and the unaudited semi-annual report of the Fund are made available to the shareholders

at the registered offices of the Management Company and the Custodian.

Any amendments to these Management Regulations will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations of Luxembourg.

The amendments and any notices to shareholders may also be published, as the Management Company may decide,

in newspapers of countries where the Shares of the Fund are offered and sold.

17) Duration of the Fund, Liquidation

The Fund is established for a period expiring on 31st March, 2009. The Fund may be dissolved at any time prior to

the end of its life or extended for a further period by mutual agreement between the Management Company and the
Custodian. The Fund will further be dissolved in the compulsory liquidation cases provided for by Luxembourg law. The
Management Company may decide to liquidate the Fund if the number of outstanding shares becomes less than
3,000,000.-. Any notice of dissolution or extension will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-
tions of Luxembourg and in at least three newspapers with appropriate distribution, at least one of which must be a
Luxembourg newspaper, to be determined jointly by the Management Company and the Custodian.

Issuance and repurchase of Shares will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution.
The Management Company will realise the assets of the Fund in the best interests of the shareholders, and the

Custodian, upon instructions given by the Management Company, will distribute the net proceeds of the liquidation,
after deducting all liquidation expenses, among the shareholders in proportion of the Shares held.

14937

18) Statute of Limitation

The claims of the shareholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

19) Applicable Law, Jurisdiction and Governing Language

Disputes arising between the shareholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the
Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the
countries, in which the Shares of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such
countries and, with respect to matters relating to subscriptions and repurchases by shareholders resident in such
countries, to the laws of such countries. English shall be the governing language for these Management Regulations.

These Management Regulations, initially executed on 25th March, 1999 and amended to their present form on 8th

April, 1999, come into force on 19th April, 1999.

Luxembourg, 8th April, 1999.

GLOBAL FUNDS MANAGEMENT S.A.

NOMURA BANK (LUXEMBOURG) S.A.

<i>Management Company

<i>Custodian

Signature

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 1999, vol. 521, fol. 96, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(17248/260/546)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 avril 1999.

FIDEURAM, SOCIETE DE GESTION DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT FIDEURAM FUND,

Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 17A, rue des Bains.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le trente mars.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1. BANCA FIDEURAM S.p.A., ayant son siège social à Milan,
ici représentée par Monsieur Ricardo Simcic, directeur de banque, demeurant à Bereldange,
en vertu d’une procuration datée du 19 mars 1999,
2. FIDEURAM VITA S.p.A. ayant son siège social à Milan, 
ici représentée par Monsieur Ricardo Simcic, directeur de banque, demeurant à Bereldange,
en vertu d’une procuration datée du 22 mars 1999 et d’un pouvoir de substitution du 24 mars 1999.
Lesdites procurations, après avoir été signées ne varietur resteront annexées aux présentes avec lesquelles elles

seront soumises aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants agissant ès qualités ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une Société

Anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et qu’ils ont arrêté comme suit:

Chapitre I

er

. - Dénomination, siège social, objet, durée

Art. 1

er

. Il existe par les présentes une société anonyme sous la dénomination de SOCIETE DE GESTION DU

FONDS COMMUN DE PLACEMENT FIDEURAM FUND en abrégé FIDEURAM.

Art. 2. Le siège social est fixé à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout endroit de la commune du siège social par décision du Conseil d’Administration. Ce

dernier peut encore établir des sièges administratifs, succursales et agences au Grand-Duché de Luxembourg et même
à l’étranger. Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compro-
mettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la nationalité de la Société, laquelle
nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise. Pareille déclaration de transfert du siège social
sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes exécutifs de la Société ayant qualité de l’engager pour
les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. La Société a pour objet exclusif la constitution, la diffusion, l’administration et la gestion d’un fonds commun

de placement à compartiments multiples, dénommé FIDEURAM FUND.

Ce fonds commun de placement est un portefeuille indivis de valeurs mobilières. La gestion du fonds commun de

placement se fait conformément aux dispositions d’un règlement de gestion. Il est cependant expressément stipulé que
le règlement de gestion ne fait pas corps avec les statuts. La Société peut accomplir toutes opérations nécessaires à la
réalisation de son objet ou qui sont de nature à en favoriser la réalisation. Elle peut notamment à ce sujet recevoir,
vendre, acheter, échanger ou remplacer toutes valeurs mobilières, accomplir tous actes et exercer tous droits de nature
patrimoniale et personnelle afférents à ces valeurs.

A côté de l’activité décrite ci-dessus la Société effectuera l’administration de ses propres actifs. Cette activité ne

pourra avoir qu’un caractère accessoire.

La Société ne peut utiliser les actifs du fonds pour ses besoins propres.

14938

Chapitre II. - Capital, actions

Art. 5. Le capital social est fixé à cent vingt-cinq mille Euros (125.000,- Euros), représenté par cent vingt-cinq (125)

actions, chacune d’une valeur nominale de mille Euro (1.000,- Euros) entièrement libérées.

Les actions sont et resteront nominatives.
Art. 6. Toute cession d’actions à un non-actionnaire est subordonnée à l’assentiment du Conseil d’Administration,

statuant à l’unanimité de ses membres.

Le Conseil d’Administration ne pourra cependant refuser son agrément qu’à la condition de présenter en même

temps un ou plusieurs acquéreurs des actions, à un prix au moins égal à celui correspondant à la valeur comptable des
actions, suivant le dernier bilan.

En cas d’augmentation du capital, les actions à souscrire en numéraire seront réservées aux propriétaires des actions

existant au jour de l’émission, au prorata du nombre des titres appartenant à chacun d’eux.

Art. 7. Toute action est indivisible, la Société ne reconnaît quant à l’exercice des droits accordés aux actionnaires

qu’un seul propriétaire pour chaque titre. Si le même titre appartient à plusieurs personnes, la Société a un droit de
suspendre l’exercice des droits y afférents, jusqu’à ce que une seule d’entre elles soit désignée comme étant à son égard
propriétaire du titre.

Chapitre III. - Administration

Art. 8. La Société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans, par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle. Le
nombre des administrateurs est fixé et leur désignation est faite par l’assemblée générale de la Société.

Les administrateurs sortants sont rééligibles. Le mandat des administrateurs sortants cesse immédiatement après

l’assemblée générale annuelle. En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit
d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas l’assemblée, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive, et
l’administrateur nommé dans ces conditions achève le mandat de celui qu’il remplace.

Art. 9. Le Conseil d’Administration choisit parmi ses membres un président, et, le cas échéant un vice-président. En

cas d’empêchement de l’un et de l’autre, ils sont remplacés par l’administrateur le plus âgé.

Le président peut désigner un secrétaire du Conseil d’Administration, qui ne doit pas forcément faire partie du

conseil.

Le Conseil d’Administration se réunit sur la convocation du président ou, en cas d’empêchement de celui-ci, du vice-

président, ou à leur défaut, de l’administrateur le plus âgé, aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige. Il doit être
convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Sauf dans le cas de force majeure résultant de guerre, de troubles ou d’autres calamités publiques, le conseil ne peut

valablement délibérer et statuer que si la moitié au moins de ses membres est présente ou représentée.

Tout membre empêché ou absent peut donner par écrit, par télégramme ou par télex, à un de ses collègues

délégation pour le représenter aux réunions du conseil, et voter en ses lieu et place. Un administrateur peut représenter
plusieurs de ses collègues.

Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui préside la

réunion du conseil est prépondérante.

Art. 10. Les décisions signées par tous les administrateurs seront valables au même titre que si elles avaient été

prises lors d’une réunion du Conseil d’Administration dûment convoquée et tenue. Ces signatures peuvent figurer soit
sur un seul acte, soit sur des copies séparées d’une seule et même décision.

Art. 11. Les délibérations du Conseil d’Administration sont consignées dans des procès-verbaux, signés par le

président du Conseil d’Administration ou par l’administrateur qui préside la réunion et par le secrétaire du Conseil
d’Administration.

Les procès-verbaux du Conseil d’Administration seront approuvés à la prochaine réunion du Conseil d’Adminis-

tration.

Les copies ou extraits à produire en justice ou ailleurs sont signés par le président ou par deux membres du Conseil

d’Administration.

Art. 12. Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. Il peut notamment dans l’exercice de cette gestion recevoir ou
acquérir toutes sommes et valeurs, renoncer à tous droits réels, plaider, tant en demandant qu’en défendant, transiger
et compromettre, l’énumération qui précède étant énonciative et non limitative.

Art. 13. La Société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, sans

préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de délégation de pouvoirs ou mandats conférés par
le Conseil d’Administration en vertu de l’article quatorze des statuts.

Art. 14. Le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière de la Société à une ou plusieurs personnes,

qui prendront la dénomination de délégué à la gestion journalière.

Au cas où ces personnes sont membres du Conseil d’Administration cette délégation ne peut avoir lieu que de l’auto-

risation préalable de l’assemblée.

Art. 15. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant sont suivies au nom de la Société seule.
Art. 16. L’assemblée générale peut allouer aux administrateurs une indemnité ou des jetons de présence à inscrire

au compte des frais généraux. Les rémunérations et indemnités des administrateurs, directeurs et fondés de pouvoirs,
sont fixées par le Conseil d’Administration.

14939

Chapitre IV. - Surveillance

Art. 17. Sans préjudice des dispositions de l’article 89 de la loi du 30 mars 1988, la Société est surveillée par un ou

plusieurs commissaires, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre et leur rémunération. La durée du
mandat de commissaire est d’un an. Les commissaires ont un droit illimité de surveillance et de contrôle sur toutes les
opérations de la Société. Ils peuvent prendre connaissance, sans déplacement, des livres, de la correspondance des
procès-verbaux et généralement de toutes écritures de la Société.

Il leur est remis chaque semestre, par l’administration, un état résumant la situation active et passive. Les commis-

saires doivent soumettre à l’assemblée générale le résultat de leurs opérations avec les propositions qu’ils croient
convenables et lui faire connaître le mode d’après lequel ils ont contrôlé les inventaires. Leur responsabilité, en tant
qu’elle dérive de leurs devoirs de surveillance et de contrôle, est déterminée d’après les mêmes règles que la respon-
sabilité des administrateurs.

Chapitre V. - Assemblée générale

Art. 18. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans la convocation,

le deuxième mardi du mois de mars à 14.00 heures. Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable
suivant.

Elle est convoquée conformément aux prescriptions de la loi.
Art. 19. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d’Administration, ou sur la

demande d’actionnaires représentant au moins le cinquième du capital social.

Elle se tient également dans la commune de Luxembourg, au lieu indiqué dans les avis de convocation. Les objets à

l’ordre du jour sont mentionnés dans la convocation.

Art. 20. Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu connaissance

de l’ordre du jour soumis à la délibération, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocation préalable.

Art. 21. Tout propriétaire d’actions a le droit de vote aux assemblées générales, chaque action donnera droit à une

voix. Un actionnaire a le droit de se faire représenter par un mandataire même non-actionnaire par écrit, lettre, télex
ou télégramme.

Art. 22. L’assemblée générale délibère suivant le prescrit de la loi luxembourgeoise du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales et les lois modificatives. Dans les assemblées non modificatives des statuts, les décisions
sont prises à la majorité simple des voix représentées.

Art. 23. L’assemblée générale est présidée par le président du Conseil d’Administration ou, à défaut, par le vice-

président, ou par l’administrateur le plus âgé, ou par la personne désignée par l’assemblée.

Le président désigne le secrétaire et les deux scrutateurs.
Art. 24. Les délibérations de l’assemblée générale sont consignées dans un procès-verbal qui mentionne les

décisions prises, les nominations effectuées, ainsi que les déclarations dont les actionnaires demandent l’inscription.

Le procès-verbal est signé par les membres du bureau. Les extraits, qui en sont délivrés, sont certifiés conformes par

deux administrateurs.

Chapitre VI. - Année sociale, répartition des bénéfices

Art. 25. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Chaque année, à la clôture de l’exercice social, les livres, registres et comptes de la Société sont arrêtés et l’adminis-

tration dresse un inventaire et les comptes annuels conformément aux prescriptions légales en vigueur.

Le Conseil d’Administration remet les pièces avec un rapport de gestion sur les opérations de la Société, un mois au

moins avant l’assemblée générale annuelle, au réviseur indépendant qui doit faire son rapport.

Art. 26. Quinze jours avant l’assemblée générale annuelle les comptes annuels avec le rapport de commissaire et

l’attestation du réviseur indépendant sont déposés au siège social et s’y trouvent à la disposition des actionnaires.

Art. 27. L’excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le

bénéfice net de la Société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale, ce
prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devrait toutefois
être repris jusqu’à entière reconstitution, si, à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve
avait été entamé.

Le solde se trouve à la disposition de l’assemblée. Le Conseil d’Administration en observant les prescriptions légales

peut procéder à des versements d’acomptes sur dividendes.

Chapitre VII. - Dissolution, liquidation

Art. 28. La Société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale, qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments. Après le
paiement ou la consignation des sommes nécessaires au paiement des dettes de la Société, les liquidateurs rembour-
seront les apports faits en capital sur les actions émises en conformité avec les droits attachés à ces actions et ensuite
les actifs restants.

Chapitre VIII. - Election de domicile

Art. 29. Tout actionnaire, administrateur, directeur ou fondé de pouvoirs, non domicilié au Grand-Duché de

Luxembourg, est tenu d’élire domicile dans l’arrondissement judiciaire où se trouve le siège social pour tout ce qui
concerne l’exécution des présents statuts.

A défaut de cette élection de domicile, dûment signifiée à la Société, ce domicile sera censé élu de plein droit au siège

social où toutes sommations, significations et notifications seront valablement faites.

14940

Chapitre IX. - Dispositions générales

Art. 30. Pour tous les points, non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et ses lois modifi-
catives.

<i>Dispositions transitoires

Par dérogation à l’article 25 des présents statuts, le premier exercice social commence le jour de la constitution et

finit le 31 décembre 1999.

Par dérogation à l’article 18 des présents statuts, la première assemblée de la Société se tiendra en l’an 2000.

<i>Souscription

Le statut de la Société ayant été ainsi arrêté, les comparants déclarent souscrire le capital social comme suit:
1. BANCA FIDEURAM S.p.A., préqualifiée ……………………………………………………………………………………………………………… 124 actions
2. FIDEURAM VITA S.p.A., préqualifiée ……………………………………………………………………………………………………………………

1 action

Total: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 125 actions
Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces, de sorte que la somme de cent vingt-cinq mille Euros

(125.000,- Euro) se trouve dès à présent à la libre disposition de la nouvelle Société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été observées.

<i>Evaluation - Frais

Pour les besoins de l’enregistrement les comparants déclarent que la Société est constituée en conformité avec la loi

du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif et que le capital social est évalué à 5.042.487,- LUF.

Les personnes ci-avant nommées déclarent que les dépenses, frais et rémunérations et charges de toutes espèces qui

incombent à la Société en raison de sa constitution, sont évalués à environ 115.000,- LUF.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants représentant la totalité du capital social et se considérant comme dûment convoqués se sont

immédiatement réunis en Assemblée Générale, et après délibération, ont adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à 4 et le nombre de commissaires à 1.
2. Sont nommés administrateurs pour un terme expirant à l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires en l’an

2000:

- Mario Prati, Vice-Président BANCA FIDEURAM S.p.A., demeurant à Milan
- Riccardo Simcic, Co-Directeur Général FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A., demeurant à Bereldange;
- Gianluigi Zuffi, Vice-Directeur Général IMI FIDEURAM ASSET MANAGEMENT, demeurant à Milan;
- Alex Schmitt, Avocat-avoué, demeurant à Luxembourg.
3. Est nommée commissaire aux comptes pour un terme expirant à l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires

en l’an 2000:

- PricewaterhouseCoopers, 16, rue Eugène Ruppert, Luxembourg.
4. Le siège social est fixé à Luxembourg, 17A, rue des Bains.
5. L’assemblée décide la constitution d’un Fonds Commun de Placement FIDEURAM FUND régi par la loi luxem-

bourgeoise. Elle approuve le Règlement de Gestion annexé au présent acte pour être ensemble avec ce dernier soumis
aux formalités du timbre, de l’enregistrement et de la publication au Mémorial. Elle approuve également le projet du
prospectus du Fonds et les conventions à passer entre la Société agissant pour compte du Fonds et FIDEURAM BANK
(LUXEMBOURG) S.A.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg
Lecture faite en langue du pays aux comparants, tous connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom, état

et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: R. Simcic, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 1999, vol. 115S, fol. 99, case 2. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 avril 1999.

J. Delvaux.

(17329/208/236)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 1999.

FIDEURAM FUND, 

Fonds Commun de Placement luxembourgeois à compartiments multiples 

et à capitalisation intégrale des revenus.

—

REGLEMENT DE GESTION

Ce Règlement de Gestion (ci-après le «Règlement») du fonds commun de placement FIDEURAM FUND et toutes les

modifications futures, effectuées conformément à l’article 22 ci-dessous, gouvernent les relations légales entre:

A. La SOCIETE DE GESTION DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT FIDEURAM FUND, une société anonyme

avec siège social à Luxembourg, (ci-après appelée la «Société de Gestion»);

14941

B. La Banque Dépositaire, FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A., une société anonyme avec son siège social à

Luxembourg (ci-après appelée «FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.»);

C. Les souscripteurs ou porteurs de parts de FIDEURAM FUND (ci-après appelés les «Participants») qui acceptent

ce Règlement en acquérant ces parts.

Art. 1

er

. Dénomination et durée du Fonds

Il est institué un Fonds Commun de Placement de droit luxembourgeois à compartiments multiples dénommé

FIDEURAM FUND (ci-après «le Fonds»).

Le Fonds n’est soumis à aucune limite ni par rapport à son montant ni par rapport à sa durée.
Le Fonds a la forme d’une co-propriété indivise entre les Participants, sans personnalité juridique, de tous les titres

du Fonds. Les actifs du Fonds seront détenus par la Banque Dépositaire et sont distincts de ceux de la Société de
Gestion.

Il ne répond pas des obligations de la Société de Gestion ou des propriétaires de parts du Fonds. 
Il est géré par la Société de Gestion suivant les conditions du présent Règlement dans l’intérêt exclusif des

propriétaires de parts du Fonds.

Sans préjudice des dispositions légales régissant la responsabilité par rapport aux engagements résultant du

Règlement, les actionnaires de la Société de Gestion garantissent solidairement tous les engagements qui auront été pris
par la Société de Gestion dans le cadre du présent Règlement.

Les droits des Participants d’un compartiment sont totalement indépendants des droits des Participants des autres

compartiments. Le patrimoine de chaque compartiment est divisé en parts, d’égale valeur conférant des droits égaux aux
Participants de chaque compartiment.

Dans les relations des Participants avec les tiers, notamment les créanciers, le Fonds entier est obligé au paiement des

dettes et les créanciers peuvent exercer leurs droits sur l’ensemble des actifs du Fonds indépendamment du compar-
timent particulier auquel ces dettes peuvent être attribuées.

Les compartiments seront ouverts à l’initiative du Conseil d’Administration de la Société de Gestion. Chaque compar-

timent constituera une entité séparée.

Art. 2. Société de Gestion
La Société de Gestion du Fonds Commun de Placement FIDEURAM FUND a été constituée le 30 mars 1999 sous la

forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois.

La durée de la Société de Gestion est illimitée. 
La Société de Gestion a pour objet exclusif la gestion du Fonds ainsi que l’émission, le rachat et la conversion des parts

du Fonds. Au sens du présent Règlement, la Société de Gestion a le devoir de gérer les portefeuilles du Fonds dans
l’intérêt exclusif des Participants.

Le Conseil d’Administration de la Société de Gestion détermine la politique d’investissement du Fonds dans les limites

décrites ci-dessous.

La Société de Gestion a son siège social à Luxembourg, 17A, rue des Bains, Grand-Duché de Luxembourg.
Elle dispose d’un capital social entièrement libéré de 125.000,- Euros.
L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.
Les comptes de la Société de Gestion sont surveillés par un commissaire aux comptes, conformément aux disposi-

tions de la loi luxembourgeoise. Le commissaire aux comptes est PricewaterhouseCoopers.

La Société de Gestion peut faire appel, à titre consultatif, et sous la responsabilité du Conseil d’Administration, pour

ses choix, à un Comité d’Investissements ou à des conseillers externes. 

Le Conseil d’Administration a par ailleurs la faculté de déléguer certains pouvoirs de gestion spécifiques à des

gestionnaires en investissements. De telles délégations ne limitent pas la responsabilité du Conseil d’Administration qui
veille en permanence sur les opérations effectuées.

Art. 3. Objet et caractéristiques du Fonds
Le Fonds offre aux Participants des portefeuilles opportunément diversifiés et sélectionnés dans une optique de

répartition des risques et la possibilité d’accéder facilement aux marchés financiers et de bénéficier des résultats d’une
gestion professionnelle ayant pour but d’accroître dans le temps la valeur des capitaux lui conférés.

Afin d’atteindre cet objectif, le Fonds se subdivise en 16 compartiments, ayant chacun son propre actif et ses propres

engagements, auxquels correspond à chaque fois une politique d’investissement spécifique. 

Les compartiments, tous libellés en Euro, sont:
- FIDEURAM FUND - EURO CURRENCY («FF01»),
- FIDEURAM FUND - EURO BOND SHORT TERM («FF02»),
- FIDEURAM FUND - EURO BOND MEDIUM TERM («FF03»),
- FIDEURAM FUND - EURO BOND LONG TERM («FF04»),
- FIDEURAM FUND - BOND UK («FF05»),
- FIDEURAM FUND - BOND USA («FF06»),
- FIDEURAM FUND - BOND JAPAN («FF07»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY ITALY («FF08»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY EUROPE («FF09»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY BRITAIN («FF10»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY USA BLUE CHIP («FF11»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY USA SMALL CAP («FF12»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY JAPAN («FF13»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS LATIN AMERICA («FF15»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS ASIA(«FF14»),
- FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS EUROPE («FF16»),

14942

La Société de Gestion peut à tout moment créer de nouveaux compartiments, dissoudre un ou plusieurs des compar-

timents existants ou procéder à des fusions, en donnant avis aux Participants, conformément aux modalités prévues par
la loi et par les articles 21 et 23 du présent Règlement et en mettant à jour le Prospectus et le présent Règlement.

L’actif du Fonds ne peut pas être inférieur à cinquante (50) millions de francs luxembourgeois ou son équivalent en

toute autre devise.

Il n’y aura pas d’assemblée des Participants. 
Art. 4. Politique d’investissement
Le Conseil d’Administration de la Société de Gestion décide de la politique d’investissement de chacun des compar-

timents du Fonds, en tenant compte des paramètres spécifiques de référence (appelés ci-après «benchmark») attribués
à chaque compartiment avec l’objectif que, dans le respect des critères de diligence professionnelle, la performance
reflète l’évolution du paramètre présélectionné. 

Les compartiments et les politiques d’investissement y afférentes sont:
(1) FIDEURAM FUND - EURO CURRENCY, exprimé en Euro, constitué par des activités à bas risque et de liquidité

rapide, telles que des obligations d’Etat, des obligations ordinaires émises par une entité non étatique, des obligations
indexées et, dans le respect des limites d’investissement précisées à l’article 5, des instruments du marché monétaire.
Ces valeurs seront libellées en Euro.

La durée résiduelle de chaque obligation, valeur ou instrument ne dépasse pas 18 mois, à l’exception des obligations

indexées pour lesquelles il n’y a aucune limite de durée résiduelle.

Les critères de sélection sont caractérisés par un intérêt particulier pour des obligations et instruments, dont la

valeur, étant donné leur courte durée résiduelle, est en général peu sensible aux variations des taux d’intérêt.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «JP Morgan EURO 6 month Cash Index».
(2) FIDEURAM FUND - EURO BOND SHORT TERM, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs

mobilières de nature obligataire à taux fixe et variable, libellées en Euro.

Les critères de sélection sont caractérisés par un intérêt particulier pour des valeurs mobilières ayant une vie

moyenne résiduelle inférieure à 5 ans et avec une sensibilité modérée aux variations des taux d’intérêt.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney EMU Government Bond Index 

1 - 5 ans».

(3) FIDEURAM FUND - EURO BOND MEDIUM TERM, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs

mobilières de nature obligataire à taux fixe et variable libellées en Euro.

Les critères de sélection sont caractérisés par un intérêt particulier pour des valeurs mobilières ayant une vie

moyenne résiduelle entre 5 et 10 ans et par conséquent avec une sensibilité significative aux variations des taux d’intérêt.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney EMU Government Bond Index 

5 - 10 ans».

(4) FIDEURAM FUND - EURO BOND LONG TERM, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs

mobilières de nature obligataire à taux fixe et variable libellées en Euro.

Les critères de sélection sont caractérisés par un intérêt particulier pour des valeurs mobilières ayant une vie

moyenne résiduelle au-delà de 10 ans et avec une sensibilité élevée aux variations des taux d’intérêt.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney EMU Government Bond Index au-

delà de 10 ans».

(5) FIDEURAM FUND - BOND UK, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières de nature

obligataire à taux fixe et variable libellées en Livres Sterling.

Les investissements seront effectués indépendamment de la durée des valeurs mobilières.
Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney UK Government Bond Index»,

valorisé en Euro.

(6) FIDEURAM FUND - BOND USA, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières de nature

obligataire à taux fixe et variable libellées en dollars U.S.A.

Les investissements seront effectués indépendamment de la durée des valeurs mobilières.
Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney US Government Bond Index»,

valorisé en Euro. 

(7) FIDEURAM FUND - BOND JAPAN, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières de nature

obligataire à taux fixe et variable, libellées en Yen.

Les investissements seront effectués indépendamment de la durée des valeurs mobilières.
Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Salomon Smith Barney Japan Government Bond Index»,

valorisé en Euro.

(8) FIDEURAM FUND - EQUITY ITALY, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières ayant la

nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé en Italie.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Global Comit de la Bourse des valeurs italienne».
(9) FIDEURAM FUND - EQUITY EUROPE, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières ayant

la nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé des Etats européens
suivants: Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, France, Irlande, Italie, Norvège, Pays-Bas,
Portugal, Suède et Suisse.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International Europe ex UK»,

valorisé en Euro.

(10) FIDEURAM FUND - EQUITY BRITAIN, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières ayant

la nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé au Royaume-Uni.

14943

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International UK», valorisé en

Euro.

(11) FIDEURAM FUND - EQUITY USA BLUE CHIP, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs

mobilières ayant la nature d’actions émises par des sociétés de premier ordre - caractérisées par une capitalisation
importante - cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé des Etats-Unis d’Amérique.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International USA», valorisé en

Euro.

(12) FIDEURAM FUND - EQUITY USA SMALL CAP, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs

mobilières ayant la nature d’actions émises par des sociétés caractérisées par une capitalisation limitée, cotées en bourse
officielle ou négociées sur un autre marché réglementé des Etats-Unis d’Amérique.

L’investissement dans des sociétés caractérisées par une capitalisation limitée comporte un risque plus élevé que celui

normalement lié à des investissements dans des valeurs mobilières de sociétés de premier ordre, caractérisées par une
taille considérable.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International USA small cap»,

valorisé en Euro.

(13) FIDEURAM FUND - EQUITY JAPAN, exprimé en Euro, constitué essentiellement de valeurs mobilières ayant la

nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé au Japon.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International Japan», valorisé en

Euro.

(14) FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS LATIN AMERICA, exprimé en Euro, constitué essenti-

ellement de valeurs mobilières ayant la nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché
réglementé - dans le respect des restrictions d’investissement prévues à l’article 5 ci-après - des Etats de l’Amérique
Latine en voie de développement suivants: Argentine, Brésil, Chili, Colombie, Mexique, Pérou et Vénézuela. Les investis-
sements dans ces Etats d’Amérique Latine sont soumis à des risques particuliers tels que décrits ci-après.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International Emerging Markets

Free Latin America», valorisé en Euro.

(15) FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS ASIA, exprimé en Euro, constitué essentiellement de

valeurs mobilières ayant la nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un autre marché réglementé -
dans le respect des restrictions d’investissement prévues à l’article 5 ci-après - des Etats asiatiques en voie de dévelop-
pement suivants: Chine, Hong Kong, Indonésie, Corée, Philippines, Singapour, Taiwan, Thailande. Les investissements
dans ces pays d’Asie sont soumis à des risques particuliers tels que décrits ci-après.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International AC Far East Free ex

Japan», valorisé en Euro.

(16) FIDEURAM FUND - EQUITY EMERGING MARKETS EUROPE, exprimé en Euro, constitué essentiellement de

valeurs mobilières ayant la nature d’actions cotées en bourse officielle ou négociées sur un marché réglementé - dans le
respect des restrictions d’investissement prévues à l’article 5 ci-après - des Etats de l’Europe en voie de développement
suivants: République Tchèque, Grèce, Pologne, Turquie et Hongrie. Les investissements dans ces Etats d’Europe sont
soumis à des risques particuliers tels que décrits ci-après.

Le benchmark du compartiment est constitué par l’index «Morgan Stanley Capital International Emerging Markets

Europe», valorisé en Euro.

En ce qui concerne la définition de la notion d’Etat en voie de développement économique, il est fait référence à

l’opinion dominante des opérateurs économiques et/ou financiers.

L’investissement dans les marchés émergents implique un risque plus grand que celui habituellement associé aux

investissements en valeurs mobilières des pays développés.

Le risque réside dans le fait que la performance des pays émergents et de leurs marchés tend à fluctuer plus sensi-

blement, le degré de volatilité des marchés étant plus élevé. Cette volatilité accrue est due à un certain nombre de
facteurs politiques, monétaires et économiques, notamment un système politique et économique moins stable et des
données financières moins fiables relatives aux valeurs des sociétés négociées sur ces marchés. Les systèmes de
règlement des transactions dans les pays émergents peuvent être moins bien organisés que dans les pays développés. Il
y a donc un risque que le règlement des transactions soit retardé et que les liquidités ou les titres des compartiments
soient menacés à cause des défaillances de tels systèmes.

Certains marchés émergents ne peuvent pas être qualifiés de marchés réglementés au sens de l’article 40 (1) de la loi

luxembourgeoise du 30 mars 1988. Les investissements dans de tels marchés sont assimilables à des investissements en
valeurs mobilières non cotées ou non traitées sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert
au public et ne peuvent dès lors, ensemble avec les autres valeurs mobilières non cotées ou non traitées sur un marché
réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ainsi que les instruments du marché monétaire
détenus par le compartiment concerné, excéder 10% des avoirs nets du compartiment concerné.

Dans le respect de ce qui est prévu dans les paragraphes précédents, et sauf pour ce qui est prévu à l’article 5 ci-après,

la politique d’investissement du Fonds consistera dans la recherche de la répartition la plus large possible des risques liés
à l’évolution générale des marchés individuels, à l’évolution des secteurs individuels et au degré de fiabilité des
émetteurs.

La Société de Gestion ne peut cependant garantir aucun résultat de performance.
Les valeurs mobilières dans lesquelles le Fonds investira sont admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou

négociées sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public en Europe,
Amérique du Nord, Amérique du Sud, Asie, Afrique ou Océanie.

14944

La Société de Gestion a la faculté de conserver, à titre accessoire, les avoirs d’un compartiment du Fonds, sur des

comptes à vue ou à terme dans n’importe quelle devise.

En outre, le Fonds est autorisé à avoir recours aux techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs

mobilières, à condition que le recours à ces techniques et instruments soit fait en vue d’une bonne gestion du porte-
feuille, ou qui sont destinés à couvrir les risques de change et d’intérêt dans le cadre de la gestion de son patrimoine ou
encore qui ont pour but la couverture des risques liés à l’évolution des marchés boursiers.

(a) Ainsi, le Fonds peut, pour chaque compartiment, traiter des options sur valeurs mobilières dans les conditions

suivantes:

- les options doivent être cotées en bourse ou traitées sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier,

reconnu et ouvert au public; cependant, le Fonds peut aussi, dans le but de couverture, vendre des options d’achat (calls)
sur valeurs mobilières qui ne sont pas cotées en bourse ou traitées sur le marché réglementé sous condition que ces
opérations de vente soient traitées avec des contreparties de première qualité et que le Fonds reste couvert pendant
toute la durée des options vendues par les titres sous-jacents ou par d’autres instruments parmi lesquels, à titre
d’exemple, des options de signes opposés, des futures sur index boursiers, susceptibles d’assurer une couverture
adéquate des engagements qui pourraient résulter de ces ventes;

- le Fonds peut également acheter des options d’achat (calls) et des options de vente (puts) sur valeurs mobilières qui

ne sont pas négociées en bourse ou sur un marché réglementé avec une institution financière de premier ordre;

- les achats d’options d’achat (calls) et de vente (puts) sont limités à 15% de la valeur des avoirs nets par compartiment

du Fonds en terme de primes payées;

- les titres sous-jacents aux options d’achat vendues doivent être détenus dans le portefeuille du compartiment

concerné;

- les ventes d’options d’achat ne peuvent être supérieures à 25% de la valeur des actifs nets du compartiment

concerné. Ce pourcentage se rattache au prix d’exercice des options d’achat vendues. Lorsque le Fonds vend des
options de vente, il doit être couvert pendant toute la durée du contrat d’option par les actifs liquides dont il peut avoir
besoin pour payer les titres qui lui sont livrés en cas d’exercice des options par la contrepartie.

La somme des engagements qui découlent des ventes d’options d’achat et des ventes d’options de vente (à l’exclusion

des ventes d’options d’achat pour lesquelles il existe une couverture adéquate) et la somme des engagements qui
découlent des opérations effectuées dans un but autre que de couverture, ne peuvent à aucun moment dépasser
ensemble la valeur de l’actif net de chaque compartiment du Fonds. Dans ce contexte, l’engagement sur les contrats
d’options d’achat et de vente vendus est égal à la somme des prix d’exercice des options.

(b) En outre, le Fonds peut effectuer des opérations portant sur des contrats à terme et des contrats d’option sur

instruments financiers aux conditions suivantes:

A l’exception des opérations de gré à gré dont il est question ci-après, ces opérations ne peuvent porter que sur des

contrats qui sont négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public.
Cependant, le Fonds peut vendre des options d’achat ou acheter des options de vente sur indices boursiers non
négociées en bourse ou traitées sur un marché réglementé, pour autant que ces opérations de vente soient traitées avec
des contreparties de première qualité et que le Fonds reste couvert pendant toute la durée des options vendues par les
titres sous-jacents ou par d’autres instruments parmi lesquels, à titre d’exemple, des options de signes opposés, des
warrants susceptibles d’assurer une couverture adéquate des engagements qui pourraient résulter de ces ventes.

Sous réserve des conditions précisées ci-dessous, ces opérations peuvent être traitées dans un but de couverture ou

dans un autre but.

Pour les opérations qui ont pour but la couverture de risques liés à l’évolution des marchés boursiers, le Fonds peut

vendre des contrats à terme sur indices boursiers, de même qu’il peut vendre des options d’achat ou acheter des
options de vente sur indices boursiers pour autant que:

- il existe une corrélation suffisamment étroite entre la composition de l’indice utilisé et celle du portefeuille corre-

spondant;

- le total des engagements ayant trait à des contrats à terme et des contrats d’options sur indices boursiers ne dépasse

pas la valeur d’évaluation globale des titres détenus par le compartiment concerné dans le marché correspondant à cet
indice.

Le Fonds peut également dans le but de se couvrir globalement contre les risques de variation des taux d’intérêt,

vendre des contrats à terme sur taux d’intérêt. Dans le même but, il peut aussi vendre des options d’achat ou acheter
des options de vente sur taux d’intérêt ou encore procéder à des échanges de taux d’intérêt dans le cadre d’opérations
de gré à gré traitées avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations.

Le total des engagements ayant trait à des contrats à terme, des contrats d’option et des contrats d’échange sur taux

d’intérêt ne doit pas dépasser la valeur d’évaluation globale des actifs à couvrir détenus par le compartiment concerné
dans la devise correspondant à celle des contrats.

A part les contrats d’option sur valeurs mobilières et les contrats ayant pour objet des devises, le Fonds peut, dans

un but autre que de couverture, acheter et vendre des contrats à terme et des contrats d’option sur tous types d’instru-
ments financiers à condition que la somme des engagements qui découlent de ces opérations d’achat et de vente
cumulée avec la somme des engagements qui découlent des ventes d’options d’achat et des ventes d’options de vente
sur valeurs mobilières ne dépasse à aucun moment la valeur des actifs nets de chaque compartiment du Fonds.

Les ventes d’options d’achat sur valeurs mobilières pour lesquelles le Fonds dispose d’une couverture adéquate

n’entrent pas en ligne de compte pour le calcul de la somme des engagements cités ci-dessus.

Les engagements découlant d’opérations qui n’ont pas pour objet des options sur valeurs mobilières sont définis

comme suit:

14945

- l’engagement découlant des contrats à terme est égal à la valeur de liquidation des positions nettes des contrats

portant sur des instruments financiers identiques (après compensation entre positions acheteuses et vendeuses), sans
avoir à tenir compte des échéances respectives et

- l’engagement découlant des contrats d’options achetés et vendus est égal à la somme des prix d’exercice des options

composant les positions nettes vendeuses portant sur un même actif sous-jacent, sans avoir à tenir compte des
échéances respectives.

La somme des primes payées pour l’acquisition des options d’achat et des options de vente dans un but autre que de

couverture ne peut pas, cumulée avec la somme des primes payées pour l’acquisition des options d’achat et des options
de vente sur valeurs mobilières effectuées dans un but de couverture, dépasser 15% de la valeur des avoirs nets de
chaque compartiment du Fonds.

(c) Le Fonds peut également s’engager de temps en temps dans des opérations à réméré qui consistent dans des

achats et des ventes de titres dont les clauses réservent au vendeur le droit de racheter de l’acquéreur les titres vendus
à un prix et à un terme stipulés entre les deux parties lors de la conclusion du contrat. Il peut intervenir soit en qualité
d’acheteur, soit en qualité de vendeur. Son intervention dans ce cadre est cependant soumise aux règles suivantes:

(i) le Fonds ne peut acheter ou vendre des titres à réméré que si les contreparties sont des institutions financières de

premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations,

(ii) pendant la durée de vie d’un contrat d’achat à réméré, le Fonds ne peut pas vendre les titres qui font l’objet de ce

contrat avant que le rachat des titres par la contrepartie ne soit exercé ou que le délai de rachat n’ait expiré,

(iii) le Fonds doit en outre être en mesure de faire face à tout moment à son éventuelle obligation de rachat.
(d) Le Fonds peut aussi prêter des titres mais uniquement dans le cadre des conditions et procédures prévues par des

systèmes de clearing reconnus tels que CEDEL et EUROCLEAR ou par une autre institution financière de premier ordre
spécialisée dans ce type d’opérations.

Dans le cadre de ses opérations de prêt, le Fonds doit recevoir en principe une garantie dont la valeur au moment de

la conclusion du contrat de prêt est au moins égale à la valeur d’évaluation globale des titres prêtés.

Cette garantie doit être donnée sous forme de liquidités et/ou de titres émis ou garantis par un Etat membre de

l’OCDE ou par ses collectivités publiques territoriales ou par des institutions et organismes supranationaux à caractère
communautaire, régional ou mondial, bloqués au nom du Fonds jusqu’à l’expiration du contrat de prêt.

Cette garantie n’est pas requise si le prêt de titres est effectué par l’intermédiaire de CEDEL ou d’EUROCLEAR ou

de tout autre organisme assurant au prêteur, au moyen d’une garantie ou autrement, le remboursement de la valeur des
titres prêtés.

Ces opérations de prêt ne peuvent pas porter sur plus de 50% de la valeur d’évaluation globale des titres en porte-

feuille et ne peuvent pas s’étendre au-delà d’une période de 30 jours. Cette limitation de 50% n’est toutefois pas d’appli-
cation lorsque le Fonds est en droit d’obtenir à tout instant la résiliation du contrat et la restitution des titres prêtés.

(e) Le Fonds peut enfin, dans un but de protection de ses actifs contre des fluctuations de change, s’engager dans des

opérations de vente de contrats à terme sur devises ainsi que de vente d’options d’achat ou d’achat d’options de vente
sur devises. Ces opérations ne peuvent porter que sur des contrats qui sont négociés sur un marché réglementé, en
fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public. Cependant, le Fonds pourra vendre des options d’achat et acheter
des options de vente sur devises qui ne sont pas négociées en bourse ou traitées sur un marché réglementé à condition
que ces opérations soient traitées avec des contreparties de première qualité.

Dans le même but, le Fonds peut également vendre à terme ou échanger des devises dans le cadre d’opérations de

gré à gré traitées avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations.

Le but de couverture de ces opérations présuppose l’existence d’un lien direct entre celles-ci et les actifs à couvrir;

en conséquence, les opérations traitées dans une devise déterminée ne peuvent pas en principe dépasser en volume la
valeur d’évaluation de l’ensemble des actifs libellés dans cette même devise, ni la durée de détention de ces actifs.

Art. 5. Restrictions d’investissement
Les critères et restrictions suivants doivent être respectés par le Fonds pour chacun des compartiments:
1) Les placements du Fonds sont constitués exclusivement de valeurs mobilières:
a) admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat membre de l’Union Européenne;
b) négociées sur un autre marché d’un Etat membre de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier,

reconnu et ouvert au public;

c) admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé, en

fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, dans un Etat européen non membre de l’Union Européenne, dans
un Etat d’Amérique du Nord ou du Sud, d’Asie, d’Afrique ou d’Océanie;

d) les placements du Fonds peuvent de même être constitués de valeurs mobilières nouvellement émises, sous

réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une
bourse ou d’un marché, qualifiés sous les points a), b) et c), soit introduite et que l’admission soit obtenue au plus tard
avant la fin de la période d’un an depuis l’émission. 

2) Toutefois le Fonds peut:
a) placer ses actifs nets à concurrence de 10 % au maximum des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs

mobilières autres que celles visées au paragraphe 1);

b) placer les actifs nets de chaque compartiment à concurrence de 10 % au maximum dans des titres de créance qui

sont assimilables, de par leurs caractéristiques, aux valeurs mobilières et qui sont notamment transférables, liquides et
d’une valeur susceptible d’être déterminée avec précision à tout moment ou au moins à chaque Jour d’Evaluation. Les
placements visés au paragraphe 2 point a) et b) ne peuvent, en tout état de cause, dépasser conjointement 10 % des actifs
nets d’un quelconque compartiment du Fonds.

3) Le Fonds ne peut pas investir dans l’immobilier.

14946

4) Le Fonds ne peut pas acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux-ci pour aucun des

compartiments.

5) (i) Le Fonds ne peut placer plus de 10 % des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilières d’un

même émetteur. En outre, la valeur totale des valeurs mobilières détenues par compartiment dans les émetteurs dans
lesquels ce compartiment place plus de 5% de ses actifs nets ne peut dépasser 40 % de la valeur des actifs nets du
compartiment concerné.

(ii) La limite de 10 % visée sous (i) peut être de 35 % au maximum lorsque les valeurs mobilières sont émises ou

garanties par un Etat membre de l’Union Européenne, ses collectivités publiques territoriales ou par un Etat européen
non membre de l’Union Européenne, ou par un Etat d’Amérique du Nord, d’Amérique du Sud, d’Asie, d’Afrique ou
d’Océanie ou par une organisation publique internationale dont un ou plusieurs Etats membres de l’Union Européenne
font partie.

(iii) La limite de 10 % sous (i) peut être de 25% au maximum pour certaines obligations lorsqu’elles sont émises par

un établissement de crédit ayant son siège social dans un Etat membre de l’Union Européenne et soumis, en vertu d’une
loi, à un contrôle public particulier visant à protéger les détenteurs de ces obligations. En particulier les sommes
provenant de l’émission de ces obligations doivent être investies, conformément à la loi, dans des actifs qui couvrent à
suffisance, pendant toute la durée de validité des obligations, les engagements en découlant et qui sont affectés par
privilège au remboursement du capital et au paiement des intérêts courus en cas de défaillance de l’émetteur. Lorsque
le Fonds place plus de 5 % des actifs nets de chaque compartiment dans les obligations visées au présent paragraphe
émises par un même émetteur, la valeur totale de ces placements ne peut pas dépasser 80 % de la valeur des actifs nets
de chaque compartiment du Fonds.

(iv) Les valeurs mobilières visées aux points (ii) et (iii) ne sont pas prises en compte pour l’application de la limite de

40 % fixée sous (i). Les limites prévues sous (i), (ii) et (iii) ne peuvent être cumulées et, de ce fait, les placements dans
les valeurs mobilières d’un même émetteur effectués conformément à (i), (ii) et (iii) ne peuvent, en tout état de cause,
dépasser au total 35 % des actifs nets de chaque compartiment du Fonds.

(v) En outre, et conformément à l’article 43 de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif,

le Fonds est autorisé à investir jusqu’à 100 % de l’actif net de chaque compartiment en valeurs mobilières émises ou
garanties par un état membre de l’Union Européenne, ses collectivités publiques territoriales ou par un état membre de
l’OCDE ou par des institutions internationales à caractère public dont un ou plusieurs états membres de l’Union
Européenne font partie à condition que chaque compartiment détienne des valeurs appartenant à six émissions
différentes au moins et que les valeurs appartenant à une même émission n’excèdent pas 30 % de la valeur nette d’inven-
taire totale du compartiment concerné.

6) Le Fonds ne peut pas investir plus de 5 % des actifs nets de chaque compartiment en valeurs d’autres organismes

de placement collectif de type ouvert. Pareils investissements ne peuvent être réalisés par le Fonds qu’aux conditions
suivantes:

(a) l’organisme de placement collectif de type ouvert est considéré comme un organisme de placement collectif en

valeurs mobilières au sens de l’article premier paragraphe 2 premier et deuxième tirets de la directive du Conseil du 20
décembre 1985 et (b) dans l’hypothèse d’un organisme de placement collectif géré par la même Société de Gestion ou
par toute autre société avec laquelle la Société de Gestion est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de
contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte, l’organisme de placement collectif s’est spécialisé,
conformément à son règlement, dans l’investissement dans un secteur géographique ou économique particulier, et (c)
aucun frais ni commission se rapportant aux transactions relatives aux valeurs des organismes de placement collectif
visés sous (b), ne peuvent être portés en compte;

7) a) La Société de Gestion ne peut pas acquérir, pour compte du Fonds, d’actions assorties du droit de vote et lui

permettant d’exercer une influence notable sur la gestion d’un émetteur; 

b) En outre, le Fonds ne peut acquérir plus de:
(i) 10% d’actions sans droit de vote d’un même émetteur;
(ii) 10% d’obligations d’un même émetteur;
(iii) 10% de parts d’un même organisme de placement collectif.
Les limites visées sous (ii) et (iii) peuvent ne pas être respectées au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le

montant brut des obligations ou le montant net des titres émis ne peut être calculé;

c) les paragraphes (a) et (b) ne sont pas d’application en ce qui concerne:
- les valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat membre de l’Union Européenne ou ses collectivités publiques

territoriales ou émises par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de
l’Union Européenne font partie;

- les valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat européen non membre de l’Union Européenne, ou par un Etat

d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud, d’Asie, d’Afrique ou d’Océanie;

- les actions détenues par le Fonds dans le capital d’une société d’un Etat tiers à l’Union Européenne investissant ses

actifs essentiellement en titres d’émetteurs ressortissants de cet Etat lorsque, en vertu de la législation de celui-ci, une
telle participation constitue pour le Fonds la seule possibilité d’investir en titres d’émetteurs de cet Etat. Cette
dérogation n’est cependant applicable qu’à la condition que la société de l’Etat tiers à l’Union Européenne respecte dans
sa politique de placement les limites prévues sous les points 5 (i) à (iv), 6 et 7 a) et b) dans la présente section. 

8) Le Fonds n’a pas à respecter:
a) les limites précédentes en cas d’exercice de droits de souscription qui sont attachés à des valeurs mobilières faisant

partie de ses actifs;

b) le paragraphe 5) pendant une période de six mois suivant la date de l’agrément de l’ouverture de chaque compar-

timent à condition qu’il veille au respect du principe de la répartition des risques.

14947

Si un dépassement des limites visées au présent paragraphe intervient indépendamment de la volonté de la Société de

Gestion ou à la suite de l’exercice des droits de souscription, celle-ci doit, dans ses opérations de vente, avoir pour
objectif prioritaire de régulariser cette situation en tenant compte de l’intérêt des Participants au Fonds.

9) Le Fonds ne peut emprunter, pour aucun des compartiments, à l’exception:
a) d’acquisitions de devises par le truchement d’un type de prêt face-à-face («back-to-back loan»);
b) d’emprunts jusqu’à concurrence de 10 % des actifs nets par compartiment, pour autant qu’il s’agisse d’emprunts

temporaires.

10) Le Fonds ne peut octroyer de crédit ou se porter garant pour le compte de tiers. Cette restriction ne fait pas

obstacle à l’acquisition par le Fonds de valeurs mobilières non entièrement libérées.

11) Le Fonds ne peut effectuer des ventes à découvert sur les valeurs mobilières.
12) Le Fonds ne peut engager ou autrement hypothéquer ses actifs, les transférer ou les assigner dans le but de

garantir une dette, sauf le cas de prêts face-à-face.

13) Le Fonds détient des liquidités dans les limites maximales autorisées et notamment des instruments du marché

monétaire négociés régulièrement et dont l’échéance résiduelle ne dépasse pas 12 mois. 

Art. 6. Banque dépositaire - Agent administratif
Les fonctions de Banque Dépositaire sont confiées à FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A., société anonyme de

droit luxembourgeois, établie et ayant son siège social à Luxembourg, 17A, rue des Bains. 

FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. est une banque active dans l’investissement et la gestion de patrimoines au

Luxembourg, constituée à Luxembourg le 1

er

octobre 1998. 

Le capital de FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. est de 20.000.000,- ECU au 1

er

octobre 1998.

Les relations entre la Société de Gestion et la Banque Dépositaire sont définies par un contrat conclu le 30 mars 1999. 
Le rôle et la responsabilité de la Banque Dépositaire sont ceux déterminés par la loi du 30 mars 1988 relative aux

organismes de placement collectif et par le Règlement.

Tous les avoirs du Fonds sont conservés sur un ou plusieurs comptes bancaires ouverts au nom de la Société de

Gestion pour le compte du Fonds (comptes du Fonds) ou sur un ou plusieurs comptes bancaires tenus par la Banque
Dépositaire en son propre nom pour le compte du Fonds auprès d’une banque correspondante et sous la responsabilité
de la Banque Dépositaire. 

Sur instructions de la Société de Gestion, la Banque Dépositaire veille à l’exécution matérielle de toutes les opéra-

tions relatives aux avoirs du Fonds.

Sur instructions de la Société de Gestion, sous réserve que de telles instructions soient conformes au Règlement et

aux dispositions légales, la Banque Dépositaire est chargée:

a) de remettre les valeurs vendues contre paiement du prix de vente, à créditer sur un compte du Fonds; de veiller

au paiement, à faire valoir sur les comptes du Fonds, du prix des valeurs acquises, contre retrait des valeurs elles-mêmes;
d’encaisser les dividendes et les intérêts et les autres revenus dérivant des valeurs en portefeuille, en les créditant sur
un compte du Fonds;

b) d’émettre les parts du Fonds en contrepartie du paiement intégral; en cas de rachat, de rembourser aux Partici-

pants la valeur nette d’inventaire déterminée par la Société de Gestion;

c) de payer à la Société de Gestion la commission de gestion et les frais administratifs dont il est question à l’article

18 du présent Règlement;

d) d’agir en qualité de mandataire ou d’assister aux assemblées, conformément aux directives de la Société de Gestion

ou de ses représentants dûment autorisés.

La Banque Dépositaire doit en outre:
1. s’assurer que la vente, l’émission, le rachat et l’annulation des parts effectués pour le compte du Fonds ou par la

Société de Gestion ont lieu conformément à la loi ou au présent Règlement;

2. s’assurer que le calcul de la valeur des parts est effectué conformément à la loi ou au présent Règlement;
3. exécuter les instructions de la Société de Gestion, sauf si elles sont contraires à la loi ou au présent Règlement;
4. s’assurer que dans les opérations portant sur les actifs du Fonds la contrepartie lui est remise dans les délais

d’usage;

5. s’assurer que les produits du Fonds reçoivent l’affectation conforme au présent Règlement.
Les fonctions de la Banque Dépositaire prennent fin si:
1) la Banque Dépositaire renonce à sa charge par lettre recommandée adressée à la Société de Gestion;
2) la Société de Gestion révoque le mandat confié à la Banque Dépositaire et en transfère les fonctions à une autre

banque. La substitution de la Banque Dépositaire ne nécessite pas d’acceptation de la part des Participants. En attendant
sa substitution, qui devra intervenir dans les 2 mois, la Banque Dépositaire prendra toutes les mesures nécessaires à la
sauvegarde des intérêts des Participants;

3) la Banque Dépositaire est déclarée en faillite, bénéficie d’un concordat, est en cessation de paiements, est placée

sous administration contrôlée ou d’autres mesures analogues, ou se trouve en procédure de liquidation;

4) l’Autorité de Contrôle révoque l’autorisation de la Banque Dépositaire.
Au terme du même contrat conclu entre la Société de Gestion et FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.,

FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. agira également en tant qu’agent administratif, agent de transfert et d’enregis-
trement et agent payeur du Fonds. En cette qualité, FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. assurera certaines
fonctions administratives qui lui seront déléguées par la Société de Gestion, en ce compris le calcul de la Valeur Nette
d’Inventaire, l’enregistrement et le transfert des parts ainsi que les services financiers liés aux parts. FIDEURAM BANK
(LUXEMBOURG) S.A. portera assistance dans le cadre de la préparation et le dépôt auprès des autorités compétentes
des rapports financiers. FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. est en plus chargée par la Société de Gestion de
délivrer aux souscripteurs les confirmations écrites de l’inscription sur le registre des parts, contre paiement de la valeur 

14948

d’inventaire correspondante et de recevoir et honorer les demandes de rachat et de conversion aux conditions prévues
aux articles 11 et 16 de ce Règlement.

Art. 7. Nominee
La Société de Gestion a désigné FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. comme nominee selon les termes d’un

contrat de nominee conclu le 30 mars 1999 pour une durée indéterminée. Chaque partie au contrat de nominee peut y
mettre fin moyennant un préavis écrit de trois mois. En sa qualité de nominee, FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.
demandera la souscription, la conversion ou le rachat des parts en son nom mais comme nominee pour les Participants
et requerra l’inscription de ces opérations sur le registre des parts au nom de FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.

Cependant, le Participant:
1. peut à tout moment investir dans le Fonds directement auprès du siège de la Banque Dépositaire;
2. a un droit direct de revendication sur les parts souscrites par le nominee;
3. peut résilier le mandat à tout moment moyennant préavis écrit de 8 jours.
Ces conditions ne sont pas applicables aux Participants sollicités dans des pays où le recours à un tel service est

indispensable ou obligatoire pour des raisons légales, réglementaires ou des pratiques contraignantes.

Art. 8. Gestionnaire des investissements
La Société de Gestion a désigné FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A. comme gestionnaire des investissements

(ci-après le «Gestionnaire en Investissements») selon les termes d’une convention de gestion des investissements
conclue le 30 mars 1999 pour une durée indéterminée. Chaque partie à ladite convention peut y mettre fin moyennant
un préavis écrit de 3 mois. 

En application de la convention de gestion des investissements, le Gestionnaire des Investissements sera responsable

de la gestion des avoirs du Fonds et de ses placements sur une base journalière et ce sous le contrôle et la responsabilité
de la Société de Gestion. Le Gestionnaire des Investissements déterminera quels investissements peuvent être achetés,
vendus ou échangés ainsi que la portion des avoirs du Fonds détenue en valeurs mobilières dans le respect des disposi-
tions de ce Règlement.

En rémunération de ses services, le Gestionnaire des Investissements a droit à une commission exclusivement payée

par la Société de Gestion sur base de ses propres avoirs.

Art. 9. Année comptable - Révision
Les comptes du Fonds seront clôturés le 31 décembre de chaque année et pour la première fois le 31 décembre 1999.
Les comptes du Fonds seront révisés par un réviseur d’entreprises nommé par la Société de Gestion. La Société de

Gestion a nommé PricewaterhouseCoopers.

Pour l’établissement du bilan consolidé, qui sera exprimé en Euro, il sera procédé à la conversion des avoirs des divers

compartiments de leur monnaie de référence en Euro.

Art. 10. Parts de copropriété dans le Fonds
Toute personne physique ou morale est admise à participer au Fonds moyennant la souscription de parts d’un ou de

plusieurs compartiments et le versement en faveur du Fonds du prix d’émission défini à l’article 14.

La qualité de Participant à un compartiment du Fonds est établie par voie d’inscription nominative au registre des

parts. Sur requête du Participant, une confirmation écrite de l’inscription lui sera envoyée.

La qualité de porteur de parts ou de fractions de parts confère sur les avoirs du compartiment un droit de copro-

priété proportionnel au nombre de parts ou de fractions détenues. 

Des fractions de parts pourront être émises jusqu’au millième de part.
Le Participant, ses héritiers ou ayants droit, ses mandataires, administrateurs ou représentants légaux ne pourront

exiger ni la dissolution ni la division du Fonds.

La Société de Gestion se réserve le droit d’exclure des personnes physiques ou morales de la participation au Fonds

si une telle mesure est nécessaire à la protection des Participants du Fonds dans leur ensemble. Aussi la Société de
Gestion peut-elle à tout moment rembourser les parts du Fonds appartenant aux Participants exclus, sans frais.

Le Participant peut à tout moment transférer les parts en sa propriété à une autre personne physique ou morale

moyennant requête de réinscription du contrat d’investissement. Le transfert prendra effet quand le bénéficiaire du
transfert aura fait parvenir à la Société de Gestion un contrat d’investissement dûment signé. Le transfert pourra être
refusé dans les conditions du paragraphe précédent.

Art. 11. Modalités de souscription
Les parts du Fonds peuvent être souscrites exclusivement moyennant des contrats d’investissement qui prévoient des

versements uniques (ci-après UNI) avec un versement initial minimal de 2.000,- Euro; chaque versement additionnel
éventuel doit au moins être égal à 100,- Euros.

Les versements initial et additionnels peuvent être destinés à plusieurs compartiments du Fonds sans qu’il ne soit

prévu un montant minimal pour chaque compartiment; le Participant devra fournir la répartition sur le formulaire de
souscription.

Le Participant peut indiquer une distribution standard pour les versements additionnels. Cette distribution standard

est utilisée tant qu’elle ne sera pas modifiée par requête écrite du Participant.

Pour les versements additionnels, si le Participant ne communique pas les modalités de répartition du montant versé

entre les différents compartiments, le montant sera distribué entre les compartiments proportionnellement à la valeur
des parts possédées dans chaque compartiment sur base de la dernière valeur nette d’inventaire connue.

Les demandes de souscription et les moyens de paiement afférents doivent être envoyés à l’Agent Administratif.
Pour la souscription initiale des parts du Fonds et pour les versements additionnels, sont admis exclusivement un ou

plusieurs des moyens de paiement suivants:

14949

- chèque payable à Luxembourg;
- débit du compte courant ouvert auprès de FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.;
- ordre de virement provenant d’une autre banque;
- «switch» dérivant du remboursement de parts d’autres organismes de placement collectif distribués par BANCA

FIDEURAM S.p.A. (ci-après: les «Switch»), effectué par la Société de Gestion.

En cas de défaut de bonne fin du moyen de paiement, la Société de Gestion est autorisée à demander la liquidation

des parts et à se refinancer sur le résultat, sauf son droit de demander son dédommagement pour d’éventuels dommages
ultérieurs. Quand il s’agit de liquidation partielle, celle-ci se fera proportionnellement à la contre-valeur détenue par le
Participant dans chaque compartiment, sur base de la dernière valeur d’inventaire connue.

Toutefois, après 12 mois depuis la liquidation totale sans que d’autres versements n’aient été effectués, le contrat sera

considéré comme révoqué et une souscription ultérieure s’effectuera avec les modalités, les montants minima et les frais
prévus pour la souscription initiale.

Dans le cas de l’utilisation de l’ordre de virement ou du «switch», il sera donné suite à la souscription aussi au cas où

le montant versé est différent de celui déclaré sur le formulaire de souscription, à condition que cette divergence ne soit
pas supérieure à 10 % du montant déclaré.

Le Participant remet le formulaire de souscription à l’Agent Administratif et crédite dans le même contexte en faveur

de la Banque Dépositaire le montant destiné à l’acquisition de parts du Fonds le jour ouvrable à Luxembourg qui suit la
plus retardataire des trois dates suivantes:

- la date de la valeur reconnue au moyen de paiement utilisé, ou
- en cas de switch ou d’ordre de virement, la date de l’arrivée de l’avis comptable, auprès de l’Agent Administratif, ou 
- en cas de réception du formulaire de souscription détaché du moyen de paiement ou séparément de l’avis

comptable (en cas de switch ou d’ordre de virement) la date de l’arrivée du formulaire de souscription auprès de l’Agent
Administratif.

Le jour déterminé selon le critère ci-dessus est celui du «règlement des sommes correspondantes».
Chaque fois que le Participant aura utilisé divers moyens de paiement pour une même opération, on tiendra compte

de la disponibilité par date de valeur ou de l’arrivée de l’avis comptable, pour les ordres de virement et les «Switch», du
dernier de ces moyens de paiement. 

Les critères pour la détermination de la date de valeur sont indiqués sur le formulaire de souscription.
Les formulaires de souscription parvenus à l’Agent Administratif après 14.00 heures sont considérés comme reçus le

jour bancaire ouvrable suivant.

La Société de Gestion se réserve le droit de suspendre ou de bloquer la distribution des parts du Fonds ou de certains

compartiments dans tel pays et de limiter le nombre de pays dans lesquels les souscriptions de parts du Fonds peuvent
être acceptées.

Art. 12. Valeur nette d’inventaire
La valeur nette d’inventaire d’une part de copropriété de chaque compartiment sera exprimée dans la devise du

compartiment et déterminée par l’Agent Administratif chaque jour ouvrable à Luxembourg en divisant la valeur totale
de l’actif net de chaque compartiment par le nombre de parts de ce compartiment qui sont en circulation. 

La valeur des avoirs du Fonds sera calculée de la manière suivante:
a) les titres cotés officiellement à une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé, en

fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public en Europe, Amérique, Asie, Afrique ou Océanie, seront évalués
sur base du dernier cours connu; si le même titre est coté sur différents marchés, la cote du marché principal pour ce
titre sera utilisée;

b) les titres non cotés ou les titres cotés à la bourse ou sur d’autres marchés réglementés, mais dont la dernière

cotation s’avère non représentative, seront évalués sur base de leur dernière valeur commerciale connue ou, à défaut,
sur base de leur valeur probable de réalisation, estimée avec prudence et bonne foi par la Société de Gestion;

c) les actifs liquides sont évalués à leur valeur nominale plus les intérêts courus.
La valeur nette d’inventaire de chaque compartiment et la valeur totale des avoirs consolidés du Fonds sont

exprimées en Euro.

Les avoirs libellés en une devise autre que l’Euro seront convertis au dernier cours connu.
Art. 13. Suspensions
La Société de Gestion est autorisée à suspendre temporairement le calcul de la valeur nette d’inventaire ainsi que

l’émission, le rachat et la conversion des parts d’un ou de plusieurs compartiments dans les cas et aux conditions
suivants:

a) quand un marché ou une bourse de valeurs auxquels est cotée une partie considérable du portefeuille d’un ou de

plusieurs compartiments sont fermés pour des motifs exceptionnels ou quand les transactions y sont suspendues;

b) quand existe une situation d’urgence suite à laquelle le Fonds ne pourra pas disposer normalement de ses propres

investissements sans causer un grave préjudice aux intérêts des Participants du Fonds; 

c) quand les moyens de communication normalement utilisés pour l’évaluation des investissements du Fonds sont

hors service, ou quand pour d’autres motifs, l’évaluation ne peut pas être effectuée avec rapidité et précision;

d) lorsque des restrictions de change ou de transferts de capitaux empêchent l’exécution des transactions pour le

compte d’un ou plusieurs compartiments du Fonds ou lorsque les transactions d’achat et de vente pour le compte d’un
ou de plusieurs compartiments du Fonds ne peuvent être exécutées à des cours de change normaux;

e) dans tous les cas de force majeure, comme par exemple, mais pas exclusivement, en cas de grève, de difficultés

techniques, de pannes totales ou partielles des systèmes informatiques ou de communication, de guerre, de catastrophe
naturelle.

14950

La suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire d’un ou de plusieurs compartiments du Fonds entraînant la

suspension des émissions, des conversions et rachats des parts correspondantes ainsi que la fin de toute période de
suspension seront annoncées par tous moyens appropriés et notamment dans les journaux où cette valeur est habitu-
ellement publiée comme prévu à l’article 21 du présent Règlement.

Art. 14. Prix d’émission des parts
Le prix d’émission d’une part d’un compartiment est déterminé par la Société de Gestion sur base de la valeur nette

d’inventaire calculée le jour de règlement des sommes correspondantes tel que défini à l’article 11 ci-dessus.

Pour déterminer le prix d’émission, on peut ajouter à la valeur nette d’inventaire telle qu’indiquée ci-dessus, les taxes,

les impôts et les droits de timbre exigibles le cas échéant.

Le prix d’émission des parts de tous les compartiments est de dix (10) Euros pendant la période initiale de

souscription telle que déterminée par la Société de Gestion et publiée par la Société de Gestion.

Art. 15. Rachat des parts
Tout Participant du Fonds peut à tout moment demander à la Société de Gestion le rachat intégral ou partiel des parts

qu’il détient et obtenir le paiement de la contre-valeur égale à la valeur nette d’inventaire calculée selon les règles de
l’article 12 le premier jour bancaire ouvrable à Luxembourg suivant la réception de la demande de rachat. Les demandes
de rachat sont à envoyer à l’Agent Administratif. La demande de rachat reçue par l’Agent Administratif après 14.00
heures est considérée comme reçue le jour bancaire ouvrable suivant.

La demande doit être formulée par écrit et doit indiquer l’identité du requérant, le montant à rembourser et les

instructions pour les modalités de rachat; s’il ne s’agit pas d’un rachat intégral, elle doit en outre préciser:

- le ou les compartiments à racheter;
- le montant à racheter pour chacun de ces mêmes compartiments.
Quand une demande de rachat partiel n’indique que le montant, on veille à racheter ledit montant en le répartissant

sur chacun des compartiments souscrits par ce Participant dans le cadre du contrat d’investissement, propor-
tionnellement à la contre-valeur détenue dans chacun des compartiments, sur base de la dernière valeur d’inventaire
connue.

Des commissions de rachat ne sont pas prévues. D’éventuels impôts, droits de timbre et autres charges dus en

relation avec le rachat des parts du Fonds sont à la charge exclusive du Participant et seront déduits du produit du
rachat.

La Banque Dépositaire transmet le montant du rachat au Participant dans les 7 jours ouvrables suivant la détermi-

nation de la valeur nette d’inventaire applicable.

La Banque Dépositaire transmet aux Participants la contre-valeur du rachat par voie de chèque libellé au nom du

Participant et envoyé au domicile qu’il a élu, ou par voie d’ordre de virement sur un compte courant au bénéfice du Parti-
cipant, ou par voie de modalités de «switch».

L’obligation de rachat prend fin au moment de l’envoi du moyen de paiement au Participant.
Des causes spécifiques, telles que des restrictions de change ou des circonstances en dehors du contrôle de la Banque

Dépositaire, peuvent rendre impossible le transfert du montant du rachat selon les modalités décrites ci-dessus dans le
pays où le rachat est demandé.

Le prix de rachat pourra, selon le développement de la valeur nette d’inventaire, être supérieur ou inférieur au prix

d’achat payé.

Dans le cadre de demandes de rachat massives, la Société de Gestion peut décider de suspendre les rachats jusqu’à

ce qu’elle ait vendu les actifs nécessaires.

Art. 16. Conversion de parts
Chaque Participant peut demander la conversion de tout ou partie des parts lui appartenant dans un compartiment

en parts d’un autre compartiment. La demande de conversion doit être effectuée par écrit auprès de l’Agent Admi-
nistratif avec indication obligatoire du compartiment à liquider et du compartiment à souscrire, de même que du
montant à convertir quand il ne s’agit pas d’une conversion intégrale. 

Les demandes de conversion sont exécutées en appliquant aux parts à liquider aussi bien qu’à celles à souscrire la

valeur nette d’inventaire par part calculée le second jour bancaire ouvrable suivant la réception de la demande de
conversion de la part de l’Agent Administratif.

La demande de conversion reçue par l’Agent Administratif après 17.30 heures est considérée comme reçue le jour

ouvrable suivant.

La méthode sur base de laquelle est déterminé le nombre des parts de chaque compartiment à souscrire en phase de

conversion est exprimée par la formule suivante:

A =  B*C*(1-D) 

E

où:
A = est le nombre des parts du nouveau compartiment;
B = est le nombre des parts du compartiment à liquider;
C = est la valeur nette d’inventaire des parts du compartiment à liquider;
D = est le taux de commission dont il est question à l’article 17, point B);
E = est la valeur nette d’inventaire des parts du compartiment à souscrire.
Le Participant pourra par ailleurs demander en même temps la conversion de parts détenues dans plusieurs compar-

timents en parts d’un ou de plusieurs autres compartiments. La méthode de conversion à utiliser sera basée sur le même
critère que ci-dessus, adapté pour la circonstance.

14951

Face à chaque conversion effectuée, l’Agent Administratif veille à envoyer au Participant une lettre contenant les

données relatives aux parts converties et à leur valeur unitaire.

Art. 17. Charges et frais des participants
A) Face à une souscription, la Société de Gestion a le droit de retenir:
- dans chaque compartiment, sur le montant de tout versement quelconque, y compris les versements effectués par

voie de «switch» en provenance de fonds distribués par BANCA FIDEURAM S.p.A., une commission de placement,
déduite du versement brut effectué par le Participant, calculée en appliquant au versement effectué un taux maximal de
3,80% correspondant à 3,95% de sa Valeur Nette d’Inventaire. 

B) Lors d’une conversion de parts du Fonds, la Société de Gestion a le droit de retenir:
- une commission de maximum 2% de la Valeur Nette d’Inventaire des parts à convertir.
C) Dans les deux cas, la Société de Gestion a le droit de retenir:
- les frais administratifs relatifs aux confirmations d’investissement, de rachat et de conversion;
- les éventuelles charges fiscales relatives à ces confirmations.
Art. 18. Charges et frais incombant au Fonds
Les frais à charge de chaque compartiment du Fonds sont:
a) La commission de gestion de la Société de Gestion calculée quotidiennement sur la valeur globale nette de chaque

compartiment et prélevée sur les avoirs nets de chaque compartiment au début du mois suivant.

La commission de gestion est égale à:
- 1/12 par mois du taux annuel de 0,75% pour le compartiment FIDEURAM FUND - EURO CURRENCY;
- 1/12 par mois du taux annuel de 1% pour les compartiments en obligations;
- 1/12 par mois du taux annuel de 1,50% pour les compartiments en actions.
b) Les commissions de la Banque Dépositaire, payables à la fin de chaque mois, calculées sur base de la dernière valeur

nette d’inventaire de chaque compartiment pour chaque mois et déterminées d’un commun accord entre la Société de
Gestion et la Banque Dépositaire conformément aux usages en vigueur sur la place de Luxembourg.

c) Le Fonds est soumis à une taxe d’abonnement de 0,06 % par an, payable trimestriellement et calculée sur base des

avoirs nets de chaque compartiment du Fonds à la fin de chaque trimestre.

En outre, chaque compartiment prendra en charge les frais et les dépenses suivants:
d) Tous impôts payables sur les actifs et revenus du Fonds.
e) Les commissions de courtage et bancaires usuelles encourues lors des opérations du Fonds; les droits de garde

usuels.

f) Les frais de publication relatifs aux communiqués de presse.
g) Les frais d’impression du prospectus et les frais de publication et de distribution des informations périodiques du

Fonds.

h) Les autres frais de fonctionnement, y compris les frais administratifs, de consultations juridiques et de révision.
Tous les frais périodiques seront directement imputés aux actifs du Fonds. Les dépenses non-périodiques peuvent

être amorties sur 5 ans.

Tous les frais imputables directement et exclusivement à un compartiment donné du Fonds seront supportés par ce

compartiment. Au cas où il ne peut être établi que des frais sont imputables directement et exclusivement à un compar-
timent donné, ils seront supportés proportionnellement par chaque compartiment.

Les frais de premier établissement s’élèvent approximativement à 25.000,- Euros et sont supportés par la Société de

Gestion.

Les coûts d’établissement des compartiments seront pris en charge par la Société de Gestion.
Les sommes nécessaires à la couverture des frais ci-dessus énumérés seront payées par la Société de Gestion par voie

de prélèvement sur le compte du Fonds.

Art. 19. Répartition des bénéfices
Les revenus, plus-values et autres bénéfices produits par la politique d’investissement suivie dans le cadre de chaque

compartiment ne sont pas distribués sous forme de dividendes aux Participants mais réinvestis quotidiennement pour
être ajoutés à l’actif net de chaque compartiment.

Art. 20. Prescription
Les actions des Participants contre la Société de Gestion ou la Banque Dépositaire se prescrivent par 5 ans après la

date de la survenance de l’incident y donnant lieu.

Art. 21. Avis
La Société de Gestion publiera deux fois par an un rapport financier sur les opérations de chaque compartiment du

Fonds et le tiendra à la disposition de tous les Participants.

Les prospectus incluant le Règlement, le rapport annuel publié dans les 4 mois suivant la fin de l’année comptable, ainsi

que tous rapports semestriels, publiés dans les deux mois suivant la fin de la période concernée, seront disponibles pour
les Participants aux sièges sociaux de la Société de Gestion et de la Banque Dépositaire où une copie est à la disposition
des Participants.

Le premier rapport financier sera le rapport semestriel établi sur base des comptes arrêtés au 30 juin 1999. Le

premier rapport annuel sera établi sur base des comptes arrêtés au 31 décembre 1999.

La Société de Gestion tient à la disposition des Participants, à son siège à Luxembourg, en vue d’y être examinés, les

livres et les documents comptables, les bilans et les comptes de pertes et profits.

La Société de Gestion veillera scrupuleusement à ce que la valeur nette d’inventaire quotidienne des parts de chaque

compartiment du Fonds ainsi que toutes informations relatives à une suspension de la valeur nette d’inventaire des
différents compartiments du Fonds soit publiée chaque jour ouvrable dans le Luxemburger Wort ainsi que dans un ou 

14952

plusieurs journaux distribués dans les pays où les parts du Fonds seraient commercialisées et, lorsque nécessaire, dans
le «Mémorial».

Tout avis destiné aux Participants est publié dans ces mêmes journaux.
Les données relatives à la détermination de la valeur nette d’inventaire ainsi qu’au prix d’émission, au prix de rachat

et au prix de conversion sont disponibles chaque jour ouvrable à Luxembourg auprès de la Société de Gestion.

Face à chaque versement, la Société de Gestion veille à envoyer au Participant une lettre de confirmation de l’inve-

stissement effectué, indiquant entre autres la date à laquelle la Société de Gestion a reçu l’information certaine de la
demande de souscription, la date de la réception du moyen de paiement par la Société de Gestion auprès de la Banque
Dépositaire et le moyen de paiement utilisé, le montant brut versé, le montant net investi, le jour du règlement des
sommes correspondantes, le nombre de parts souscrites, le compartiment concerné et la valeur nette d’inventaire
appliquée.

Les documents suivants peuvent être consultés au siège social de la Société de Gestion pendant les heures de bureau:
- les Statuts de la Société de Gestion;
- les différents contrats;
- les rapports financiers périodiques.
Une copie du Règlement, des Statuts de la Société de Gestion et des rapports financiers périodiques peut être

obtenue gratuitement au siège social de la Société de Gestion.

Art. 22. Modifications au règlement
Toute modification au présent Règlement sera décidée dans l’intérêt des Participants par la seule Société de Gestion,

en accord avec la Banque Dépositaire.

Les modifications entreront en vigueur 5 jours après leur publication dans le Mémorial du Grand-Duché de Luxem-

bourg.

Art. 23. Dissolution du Fonds - Dissolution des compartiments - Fusion des compartiments
Le Fonds est établi pour une durée indéterminée; il peut être dissous à tout moment avec l’accord mutuel de la

Société de Gestion et de la Banque Dépositaire.

En outre, le Fonds sera liquidé dans les cas prévus par l’article 21 de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes

de placement collectif.

Le fait entraînant l’état de liquidation sera publié par la Société de Gestion dans le Mémorial. Il sera également publié

dans le Luxemburger Wort et dans au moins deux journaux à circulation internationale à déterminer par la Société de
Gestion.

Aucune part ne pourra être souscrite, rachetée ou convertie à partir de la survenance du fait entraînant l’état de liqui-

dation du Fonds.

La Société de Gestion disposera des actifs du Fonds au mieux des intérêts des Participants, et la Banque Dépositaire

distribuera le produit net de la liquidation aux Participants, après déduction des frais et charges de la liquidation. Ce
produit leur sera distribué proportionnellement à leurs parts, conformément aux directives de la Société de Gestion. Le
produit de liquidation qui ne peut être distribué aux Participants à la clôture de la liquidation sera déposé à la Caisse des
Consignations à Luxembourg, jusqu’à la fin de la période de prescription.

La Société de Gestion peut décider de liquider un compartiment en cas de survenance d’événements en dehors de

son contrôle, tels que des changements d’ordre politique, économique ou monétaire ou lorsque l’actif net d’un compar-
timent est tombé en dessous de 25.000.000,- Euros (vingt-cinq millions d’Euros).

Lorsque la Société de Gestion décide de liquider un compartiment, aucune part de ce compartiment ne sera plus

émise. Avis sera donné aux Participants de ce compartiment par la Société de Gestion par publication dans le Mémorial
ainsi que dans la presse conformément à l’article 21 de ce Règlement.

En attendant la mise à exécution de la décision de liquidation, la Société de Gestion continuera à racheter les parts

du compartiment concerné. Pour ce faire, la Société de Gestion se basera sur la valeur nette d’inventaire établie de façon
à tenir compte des frais de liquidation mais sans déduction d’une commission de rachat. La Société de Gestion rachètera
les parts du compartiment et remboursera les Participants proportionnellement au nombre de parts détenues. Le
produit de liquidation qui ne peut être distribué sera déposé auprès de la Caisse des Consignations à l’expiration d’un
délai de six mois. Durant ces six mois, le résidu sera déposé auprès de la Banque Dépositaire.

La Société de Gestion peut décider de fusionner deux ou plusieurs compartiments du Fonds en cas de changement

de la situation économique, politique ou monétaire ou lorsque l’actif net d’un compartiment est tombé en dessous de
25.000.000,- Euros (vingt-cinq millions d’Euros). Dans ce cas, la Société de Gestion informera les Participants concernés
par la fusion de la possibilité qui leur est offerte soit de demander le remboursement sans frais de leurs parts soit de
convertir sans frais leurs parts en parts d’autres compartiments que ceux concernés par la fusion pendant une période
minimale d’un mois à compter de la date de la publication de la décision de fusion.

Pareille information sera donnée aux Participants par publication dans le Mémorial ainsi que dans la presse confor-

mément à l’article 21 de ce Règlement.

La Société de Gestion peut décider d’apporter un ou plusieurs compartiments du Fonds à un autre organisme de

placement collectif luxembourgeois de la partie I de la loi du 30 mars 1988 en cas de changements d’ordre politique,
économique ou monétaire. En pareil cas, un avis sera publié dans le Mémorial ainsi que dans la presse conformément à
l’article 21 du Règlement. Chaque Participant du compartiment concerné aura la possibilité, pendant un délai d’au moins
un mois à partir de la publication de la décision de fusion dans la presse de solliciter, sans frais, le rachat de ses parts. A
l’expiration de cette période, l’apport liera tous les Participants qui n’ont pas demandé le rachat. Lorsqu’un compar-
timent est apporté à un autre organisme de placement collectif luxembourgeois, l’évaluation des avoirs du compartiment
sera vérifiée par un réviseur d’entreprises qui établira un rapport écrit au moment de l’apport.

14953

Un compartiment peut être apporté à un organisme de placement collectif étranger uniquement lorsque les Partici-

pants du compartiment concerné, réunis en assemblée, ont approuvé à l’unanimité l’apport ou à la condition que soient
uniquement transférés effectivement à l’organisme étranger les Participants qui ont approuvé pareil apport.

Art. 24. Loi applicable - Juridiction - Langue de référence
Le Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg aura compétence pour trancher tous les litiges entre les Partici-

pants, la Société de Gestion, les actionnaires de cette dernière, et la Banque Dépositaire. La loi luxembourgeoise sera
applicable. La Société de Gestion et/ou la Banque Dépositaire peuvent néanmoins se soumettre elles-mêmes et
soumettre le Fonds à la juridiction des pays dans lesquels les parts du Fonds seraient offertes et vendues pour des récla-
mations de Participants sollicités par des agents placeurs dans ces pays.

La version française de ce Règlement fait foi; la Société de Gestion et la Banque Dépositaire peuvent néanmoins

admettre l’utilisation de traductions approuvées par elles, dans les langues des pays dans lesquels les parts du Fonds
seraient offertes et vendues. De telles traductions feront alors foi pour les parts vendues aux Participants de ce pays.

Art. 25. Engagements
L’actionnaire majoritaire de la Société de Gestion garantit conjointement et solidairement avec la Société de Gestion

que celle-ci observe strictement le présent Règlement.

Fait en double exemplaire, le 30 mars 1999. La Société de Gestion

FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.

Signatures

<i>La Banque Dépositaire

Signatures

Signé: R. Simcic, A. Schmitt, A. Sparla, G. Grandjean, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 1999, vol. 115S, fol. 99, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 avril 1999.

J. Delvaux.

(17330/208/832)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 1999.

UBS MONEY MARKET FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme,

(anc. UBS MONEY MARKET INVEST MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme).

Siège social: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 66.303.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt-six avril, à Luxembourg au siège de la société, ci-après désignée, à

onze heures.

Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme luxembourgeoise, dénommée

UBS MONEY MARKET INVEST MANAGEMENT COMPANY S.A., inscrite au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg sous la section B et le numéro 66.303 ayant son siège social à Luxembourg.

Ladite société a été constituée par acte du notaire Delvaux, de résidence à Luxembourg, en date du 16 septembre

1998, publié au Mémorial C numéro 810 du  5 novembre 1998.

L’assemblée est présidée par Madame Isabelle Asseray, demeurant à Pratz.
Madame la Présidente désigne comme secrétaire et scrutateur Mademoiselle Christiane Nilles, demeurant à Strassen.
Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.

Ladite liste de présence après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera

annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées des procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite Madame la Présidente déclare et prie le notaire d’acter:
I. - Qu’il résulte de la liste de présence prémentionnée que les cinq mille actions, représentatives de l’intégralité du

capital social de six cent mille francs suisses sont dûment représentées à la présente assemblée qui, en conséquence, est
régulièrement constituée et peut délibérer et décider valablement sur les différents points figurant à l’ordre du jour ci-
après reproduit.

II. - Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la dénomination de la société avec effet au 1

er

mai 1999 en: UBS MONEY MARKET FUND

MANAGEMENT COMPANY S.A. et modification de l’article 1

er

, qui aura la teneur suivante:

«Il est constitué, par les présentes, une société de droit luxembourgeois, sous forme de société anonyme. Elle

existera sous la dénomination: UBS MONEY MARKET FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.»

2. Modification de l’article 3, qui aura la teneur suivante:
«La société a pour objet exclusif la création et la gestion du fonds commun de placement de droit luxembourgeois

UBS (LUX) MONEY MARKET FUND, l’administration de ses propres actifs n’ayant qu’un caractère accessoire. Agissant
en nom propre, mais pour compte des détenteurs de parts du fonds commun de placement, elle pourra effectuer les
opérations qui sont nécessaires à la réalisation de son objet social, tout en restant dans les limites de la loi du 30 mars
1988 sur les organismes de placement collectif.»

14954

3. Modification de l’article 11, dernier alinéa, qui aura la teneur suivante:
«Le conseil d’administration est notamment compétent pour arrêter le règlement de gestion du fonds UBS (LUX)

MONEY MARKET FUND.»

L’assemblée des actionnaires ayant approuvé les déclarations du président, et se considérant comme dûment

constituée et convoquée, a délibéré et pris par vote unanime les décisions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de changer la dénomination de la société avec effet au 1

er

mai 1999 en UBS MONEY MARKET

FUND MANAGEMENT COMPANY S.A. et de modifier l’article 1

er

des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 1

er

. Il est constitué, par les présentes, une société de droit luxembourgeois, sous forme de société anonyme.

Elle existera sous la dénomination: UBS MONEY MARKET FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 3 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
«Art. 3. La société a pour objet exclusif la création et la gestion du fonds commun de placement de droit luxem-

bourgeois UBS (LUX) MONEY MARKET FUND, l’administration de ses propres actifs n’ayant qu’un caractère acces-
soire. Agissant en nom propre, mais pour compte des détenteurs de parts du fonds commun de placement, elle pourra
effectuer les opérations qui sont nécessaires à la réalisation de son objet social, tout en restant dans les limites de la loi
du 30 mars 1988 sur les organismes de placement collectif.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de modifier le dernier alinéa de l’article 11, pour lui donner la teneur suivante:
«Art. 11. Le conseil d’administration est notamment compétent pour arrêter le règlement de gestion du fonds UBS

(LUX) MONEY MARKET FUND.»

L’ordre de jour étant épuisé, Madame la Présidente prononce la clôture de l’assemblée.
Dont acte, fait et passé aux lieu et date qu’en tête des présents.
Et après lecture faite et interprétation donnée de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire par leurs nom, prénom, état et demeure, ces derniers ont signé avec le notaire instrumentant le
présent acte, aucun autre actionnaire n’ayant demandé de signer.

Signé: I. Asseray, C. Nilles, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 26 avril 1999, vol. 116S, fol. 34, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 avril 1999.

J. Delvaux.

(19580/208/76)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 1999.

UBS MONEY MARKET FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme,

(anc. UBS MONEY MARKET INVEST MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme).

Siège social: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 66.303.

—

Statuts coordonnés suite à une Assemblée Générale Extraordinaire en date du 26 avril 1999, actée sous le n° 206/99

par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 28 avril 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 28 avril 1999.

(19581/208//11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 1999.

PRICOURT INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt janvier.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. PRITRUST S.A., ayant son siège social à L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais,
ici représentée par Monsieur Reinald Loutsch, sous-directeur adjoint, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 18 janvier 1999.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée

aux présentes pour être formalisée avec elles.

2. Monsieur Frédéric Seince, employé, demeurant à Luxembourg.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux:

14955

Titre I

er

. Dénomination, Siège social, Objet, Durée, Capital social

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme, sous la dénomination de PRICOURT INTERNATIONAL S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg. Il peut être créé par simple décision du conseil d’administration des succur-

sales ou bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estime que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou

social, de nature à compromettre l’activité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se
produiront ou seront imminents, il pourra transférer le siège social provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La société aura une durée illimitée.
Art. 2. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous

transferts de propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille Euro (31.000,- EUR) représenté par trois cent dix (310) actions

de cent Euro (100,- EUR) chacune. Ces actions sont rachetables selon les dispositions de l’article 49-8 de la loi sur les
sociétés commerciales.

Toutes les actions sont au porteur, sauf dispositions contraires de la loi. Le conseil d’administration est autorisé à

augmenter le capital social initial à concurrence de sept cent trente-deux mille Euro (732.000,- EUR) pour le porter de
son montant actuel de trente et un mille Euro (31.000,- EUR) à sept cent soixante-trois mille Euro (763.000,- EUR), le
cas échéant par l’émission de sept mille trois cent vingt (7.320) actions nouvelles de cent Euro (100,- EUR) chacune,
jouissant des mêmes droits que les actions existantes. En conséquence, il est autorisé à réaliser cette augmentation de
capital, spécialement à émettre les actions nouvelles éventuelles en une ou plusieurs fois et par tranches, à fixer l’époque
et le lieu de l’émission intégrale ou des émissions partielles éventuelles, à déterminer les conditions de souscription et
de libération, à faire appel, le cas échéant, à de nouveaux actionnaires, enfin à arrêter toutes autres modalités d’exé-
cution se révélant nécessaires ou utiles et même non spécialement prévues en la présente résolution, à faire constater
en la forme requise les souscriptions des actions nouvelles, la libération et les augmentations effectives du capital et
enfin, à mettre les statuts en concordance avec les modifications dérivant de l’augmentation de capital réalisée et dûment
constatée, le tout conformément à la loi modifiée du 10 août 1915, notamment avec la condition que l’autorisation ci-
dessus doit être renouvelée tous les cinq ans.

Sous respect des conditions ci-avant stipulées et par dérogation à l’article 12 ci-après, le conseil d’administration est

autorisé à augmenter le capital social, même par incorporation des réserves libres.

Conformément aux dispositions de l’article 32-3(5) de la loi modifiée du 10 août 1915, le conseil d’administration a

l’autorisation de supprimer ou de limiter le droit de souscription préférentiel lors d’une augmentation de capital réalisée
dans les limites du capital autorisé.

Le capital autorisé et le capital souscrit peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée générale extra-

ordinaire des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 4. La société a le pouvoir d’acquérir ses propres actions souscrites et entièrement libérées dans les conditions

indiquées par l’article 49-8 de la loi sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, étant entendu que cette acquisition
ne pourra être faite qu’au moyen de sommes distribuables y compris la réserve extraordinaire constituée au moyen de
fonds touchés par la société comme prime d’émission sur l’émission de ses propres actions ou du produit d’une nouvelle
émission effectuée en vue de ce rachat.

Les actions rachetées par la société n’ont aucun droit de vote ni le droit à la distribution d’un dividende ou du produit

de liquidation.

Le prix de rachat des actions rachetables sera calculé sur base de l’actif social net conformément à l’article cinq ci-

après.

Art. 5. Le prix auquel seront rachetées les actions que la société se propose de racheter en application de l’article

49-8 de la loi sur les sociétés commerciales sera égal à la valeur nette par action déterminée par le conseil d’admini-
stration à la date d’évaluation qui sera le jour de la prise de décision du conseil d’administration de procéder au rachat
d’actions selon les modalités fixées ci-après.

La valeur de rachat des actions de la société s’exprimera par un chiffre par action et sera déterminée à la date d’éva-

luation en divisant les avoirs nets de la société constitués par ses avoirs moins ses engagements à la fermeture des
bureaux à ce jour, par le nombre total des actions de la société en circulation lors de cette fermeture des bureaux, le
tout en conformité avec les règles d’évaluation ci-dessous ou dans tout cas non couvert par elles, de la manière que le
conseil d’administration estimera juste et équitable. Toutes ces règles d’évaluation et de disposition seront conformes
aux principes de comptabilité généralement acceptés.

En l’absence de mauvaise foi, négligence grave ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur

de rachat par le conseil d’administration sera définitive et liera la société ainsi que les actionnaires présents, passés ou
futurs.

14956

<i>Règles d’évaluation

A. Les avoirs de la société sont censés comprendre:
a) toutes liquidités en caisse ou en compte y inclus tout intérêt couru;
b) tous comptes à recevoir;
c) tous emprunts, actions, parts de capital, obligations, emprunts convertibles, droits de souscription, warrants,

options et autres investissements et titres que la société possède ou pour lesquels elle a pris des engagements (sous
réserve d’ajustements possibles d’une manière qui ne soit pas en opposition avec le paragraphe (B) (i) ci-dessous, pour
tenir compte de fluctuations dans la valeur marchande des titres provoquées par la vente ex-dividende, ex-droits ou des
pratiques similaires;

d) tous titres et dividendes en titres à recevoir par la société;
e) tous intérêts courus sur les valeurs mobilières à revenu fixe que possède la société, sauf si les montants en question

sont compris ou inclus dans le principal de ces titres;

f) les frais de premier établissement de la société y inclus les frais d’émission et de distribution des titres de la société

pour autant que ces frais n’ont pas été amortis; et

g) tous les autres avoirs de tous genre et nature avec les frais payés d’avance.
B. La valeur de ces avoirs sera déterminée comme suit:
(i) la valeur de toutes liquidités en caisse ou en compte, comptes à recevoir, frais payés d’avance, dividende en liquide

et intérêts déclarés ou courus comme indiqué précédemment et non encore encaissés, sera considérée comme étant le
montant total, sauf s’il n’est pas sûr que le montant sera payé ou touché en entier, auquel cas sa valeur sera réduite par
la société de sorte qu’elle reflète sa valeur réelle, et les dividendes autres qu’en liquide déclarés et non encore reçus
seront comptabilisés et évalués comme dividendes en liquide.

(ii) la valeur de tout emprunt, action, part de capital, obligation, emprunt convertible, droit de souscription, warrant

ou option ou autre valeur d’investissement ou titre qui sera coté ou traité sur un marché boursier, sera déterminée à la
fermeture des bureaux à la date d’évaluation en prenant le dernier cours vendeur de la date d’évaluation à la Bourse qui
est normalement le marché principal pour cette valeur mobilière, sauf si cette date d’évaluation est un jour férié à cette
Bourse, auquel cas l’on appliquera le dernier cours vendeur du jour ouvrable précédent à cette Bourse, le tout
enregistré par les moyens usuels applicables (ou en cas de défaut d’un cours vendeur, le dernier cours acheteur
enregistré), mais en cas d’urgence ou de circonstances inhabituelles concernant le commerce de ces valeurs mobilières,
si le conseil d’administration considère que ce prix ne reflète pas la valeur marchande réelle, il peut lui substituer tel
chiffre qui à ses yeux reflète la valeur marchande réelle;

(iii) la valeur de tout investissement ou valeur mobilière comme indiqué précédemment, qui ne sera pas coté ou traité

à une Bourse, mais traité à un marché hors Bourse reconnu, sera évaluée d’une manière aussi rapprochée que possible
de la méthode décrite dans le paragraphe B (ii) ci-dessus, à moins que le conseil d’administration n’estime qu’une autre
forme de cotation reflète mieux sa valeur réelle, auquel cas cette forme de cotation sera utilisée;

(iv) la valeur de tout titre soumis à des restrictions (défini comme un titre dont le prix de revente peut être affecté

par des restrictions légales ou contractuelles concernant la vente) que possède la société, sera évaluée d’une manière
réelle en toute bonne foi par le conseil d’administration. Parmi les facteurs qui seront considérés pour fixer ces prix
figurent la nature et la durée des restrictions affectant la vente du titre, le volume du marché pour des titres de la même
espèce ou pour des titres dans lesquels le titre soumis à restriction est convertible, et, éventuellement l’abatement initial
applicable lors de l’acquisition de ce titre sur la valeur marchande de titres de la même classe qui ne sont pas soumis à
des restrictions ou de titres dans lesquels ils sont convertibles;

(v) la valeur de tout autre investissement ou valeur mobilière comme indiqué précédemment ou d’autres biens pour

lesquels aucune cotation de prix n’est disponible sera la valeur réelle déterminée par le conseil d’administration de
bonne foi de telle manière qu’elle soit conforme avec les règles comptables généralement acceptées dans la mesure où
elles sont applicables, que le conseil d’administration considère appropriées de temps en temps; et

(vi) nonobstant ce qui précède, à chaque date d’évaluation, où la société se sera engagée à:
1) acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément sera indiqué comme une dette de la société alors

que la valeur de l’actif à acquérir sera indiquée comme actif de la société;

2) vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément sera indiqué comme un actif de la société et

l’élément à livrer ne sera pas renseigné dans les actifs de la société, sous réserve cependant que si la valeur ou la nature
exactes de cette contrepartie ou cet élément d’actif ne sont pas connues à la date d’évaluation, alors que leur valeur sera
estimée par le conseil d’administration.

C. Les dettes de la société sont censées comprendre:
a) tous emprunts, factures et comptes à payer;
b) tous intérêts courus sur des emprunts de la société (y inclus les commissions courues pour l’engagement à ces

emprunts);

c) tous frais courus ou à payer;
d) toutes dettes connues, présentes ou futures, y inclus toutes obligations contractuelles échues de payer en liquide

ou en nature, y inclus le montant de tous dividendes ou acomptes sur dividendes non payés déclarés par la société,
lorsque la date d’évaluation tombe sur la date de déclaration ou y est postérieure, et le montant de tous les dividendes
déclarés, mais pour lesquels les coupons n’ont pas encore été présentés et qui, par conséquent, n’ont pas été payés;

e) une provision suffisante pour des taxes sur la capital jusqu’à la date d’évaluation déterminée de temps en temps par

le conseil d’administration et d’autres réserves éventuelles, autorisées et approuvées par le conseil d’administration; et

f) toutes les autres dettes de la société qu’elles qu’en soient l’espèce et la nature renseignées conformément aux

règles comptables généralement admises, à l’exception du passif représenté par le capital social, les réserves et bénéfices
de la société.

14957

En déterminant le montant de ces dettes, le conseil d’administration peut calculer d’avance des frais d’administration

et d’autres frais réguliers ou répétitifs sur une base annuelle ou autre période et il peut échelonner ces frais en portions
égales sur la période choisie.

D. Les avoirs nets de la société («Avoirs Nets») représentent les avoirs de la société définis ci-dessus moins les dettes

de la société définies ci-dessus à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation où la valeur de rachat est déterminée.

E. Tous investissements, soldes créditeurs ou autres avoirs et dettes de la société dont la valeur est exprimée en une

monnaie autre que la devise du capital seront évalués, selon le cas, sur base des taux de change à la date du calcul de la
valeur de rachat.

F. Pour déterminer la valeur de rachat, les avoirs nets seront divisés par le nombre d’actions de la société émises et

en circulation à la date d’évaluation.

A ces fins:
a) Les actions offertes au rachat conformément au présent article seront considérées comme restant en circulation

jusqu’immédiatement après la fermeture des bureaux à la date d’évaluation tel qu’indiqué dans cet article, et à partir du
rachat jusqu’au moment du paiement, le prix de rachat sera considéré comme une dette de la société.

b) Les actions de la société souscrites comme émises et en circulation à partir du moment de l’acceptation d’une

souscription et de sa comptabilisation dans les livres de la société qui en général, se fera immédiatement après la
fermeture des bureaux à la date d’évaluation à laquelle s’applique leur souscription et émission; et les fonds à recevoir
seront considérés comme un élément d’actif de la société.

Titre II. Administration, Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

Art. 7. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale. Le conseil d’administration
ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le mandat entre
administrateurs, qui peut être donné par écrit, télex ou téléfax étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax. Une décision

prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une décision prise à
une réunion du conseil d’administration. Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix.

Art. 8. Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs administrateurs,

directeurs, gérants ou autres agents.

La société se trouve engagée soit par la signature individuelle de l’administrateur-délégué, soit par la signature

collective de deux administrateurs.

Art. 9. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par le conseil

d’administration agissant par son président ou un administrateur-délégué.

Art. 10. Le conseil d’administration est autorisé à procéder à des versements d’acomptes sur dividendes confor-

mément aux conditions et suivant les modalités fixées par la loi.

Art. 11. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires; ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Titre III. Assemblée générale et Répartition des bénéfices

Art. 12. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne sont pas

nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalablement
connaissance de l’ordre du jour.

L’assemblée générale décide de l’affectation ou de la distribution du bénéfice net.
Art. 13. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre endroit

à Luxembourg indiqué dans l’avis de convocation, le premier lundi du mois de mai à 11.30 heures. Si ce jour est férié,
l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Titre IV. Exercice social, Dissolution

Art. 14. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre.

Art. 15. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Titre V. Disposition générale

Art. 16. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holdings

ainsi que leurs modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’est pas dérogé par les présents
statuts.

<i>Dispositions transitoires

1° Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 1999.
2° La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2000.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire aux actions du capital social

comme suit:

14958

1. PRITRUST S.A., préqualifiée, trois cent neuf actions ……………………………………………………………………………………………………… 309
2. Monsieur Frédéric Seince, prénommé, une action ……………………………………………………………………………………………………………    1
Total: trois cent dix actions………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 310
Les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente et un

mille Euro (31.000,- EUR) se trouve dès-à-présent à la disposition de la nouvelle société, ainsi qu’il en a été justifié au
notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à un million deux cent cinquante mille cinq cent

trente-sept francs luxembourgeois (1.250.537,- LUF).

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de cinquante mille francs
luxembourgeois (50.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant, les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont
à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

1. - L’adresse de la société est fixée à L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.
L’assemblée autorise le conseil d’administration de fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

2. - Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
3. - Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Marc Ambroisien, directeur, demeurant à Luxembourg,
b) Monsieur Reinald Loutsch, prénommé,
c) Monsieur Frédéric Seince, prénommé.
4. - Est nommée commissaire aux comptes: 
HRT REVISION, S.à r.l., ayant son siège social à L-1258 Luxembourg, Domaine de Baulieu, 32, rue J.-P. Brasseur.
5. - Les mandats des administrateurs et du commissaire expireront immédiatement après l’assemblée générale

statutaire de 2000.

6. - Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé le présent acte avec le notaire.
Signé: R. Loutsch, F. Seince, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 1999, vol. 114S, fol. 50, case 10. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 11 février 1999.

G. Lecuit.

(09210/220/262)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 1999.

TINTOLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1333 Luxembourg, 4, rue Chimay.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le dix-sept février.
Par-devant Maître Jean-Paul Hencks, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu

1) Madame Yannick François, épouse Jacques Pignolet, indépendante, demeurant à 1314 Wigny, B-6686 Bertogne,
2) Monsieur Jacques Pignolet, sans état, demeurant à 1314 Wigny B-6686 Bertogne.
Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux.
Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de TINTOLUX S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circon-
stances anormales, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effets sur la nationalité de la société laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est illimitée.

14959

Art. 2. La société a pour objet la vente de vêtements de dames, prêt-à-porter dames et accessoires.
Elle peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations, commerciales, industrielles, financières, mobilières et

immobilières dans tous secteurs et qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille Euros (31.000,- Euros), divisé en trois cent dix (310) actions d’une

valeur de cent Euros (100,- Euros) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une période ne pouvant dépasser six ans. Ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion qui suit, procède à l’élection définitive.

Art. 5. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social. Tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux prescriptions de la loi.
Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière de la société ainsi que la

représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou
autres agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée

générale.

Vis-à-vis des tiers, la société est engagée soit par la signature collective de deux administrateurs, soit, dans le cadre

de la gestion journalière, par la signature individuelle de l’administrateur-délégué, soit par la signature individuelle ou
collective de telle(s) personne(s) à qui un mandat spécial a été conféré par le conseil d’administration, mais seulement
dans les limites de ce pouvoir.

Art. 6. Le conseil d’administration peut désigner un président; en cas d’absence du président, la présidence de la

réunion peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs étant admis, celui-ci pouvant être donné par écrit, télégramme, télex ou télécopie.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit.
Les décisions du conseil sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion

est prépondérante.

Art. 7. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, et toujours révocables.

Art. 8. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 9. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le premier mercredi du mois de mars à seize heures

au siège social de la société ou à tel autre endroit indiqué dans les avis de convocation.

Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 10. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu préala-
blement connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil peut décider que pour pouvoir assister à une assemblée générale, le propriétaire d’actions doit en effectuer

le dépôt cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, porteur d’une procuration donnée par écrit,

télégramme, télex ou télécopie.

Les décisions sont prises à la majorité des voix, sauf les cas où la loi prévoit des conditions de quorum ou de majorités

plus strictes.

Art. 11. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.
La première assemblée générale consécutive à la constitution de la société peut procéder à la désignation du

président du conseil d’administration et à la nomination d’un ou de plusieurs administrateurs-délégués.

Art. 12. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée par la suite, est d’application chaque

fois qu’il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et finit le 31 décembre 1999.
2) La première assemblée générale se tiendra en l’an 2000.

<i>Souscription et libération des actions

Les statuts de la société ayant été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme suit:

par Madame Yannick François, épouse Jacques Pignolet, prénommée, à raison de trois cent neuf actions ………

309

par Monsieur Jacques Pignolet, prénommé à raison d’une action …………………………………………………………………………………

    1

Total : trois cent dix actions……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

310

14960

Toutes les actions sont intégralement libérées en sorte que la somme de trente et un mille euros se trouve à la dispo-

sition de la société ainsi que la preuve en a été rapportée au notaire qui le constate sur le vu d’une attestation bancaire. 

<i>Estimation du coût

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou sont mis à sa charge en raison des présentes s’élève approximativement à 60.000,- francs.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant, les comparants, se considérant dûment convoqués en assemblée générale extraordinaire, ont, après

avoir constaté que celle-ci était régulièrement convoquée, pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et le nombre des commissaires à un.
2) Sont nommés administrateurs:
- Madame Yannick François, épouse Jacques Pignolet, indépendante, demeurant à 1314 Wigny, B-6686 Bertogne,
- Monsieur Jacques Pignolet, sans état, demeurant à 1314 Wigny, B-6686 Bertogne,
- Madame Josée Van Gorp, retraitée, demeurant à 1313 Wigny, B-6686 Bertogne.
- Madame Yannick François, est nommée administrateur-délégué et Président du Conseil.
3) Est nommée commissaire:
La société anonyme COGEFILUX S.A., avec siège social à L-8542 Lannen, 5 rue de Hostert.
Les administrateurs et le commissaire aux comptes resteront en fonctions jusqu’à l’issue de l’assemblée générale qui

se tiendra en l’an 2004.

4) Le siège social de la société est fixé à L-1333 Luxembourg, 4 rue Chimay.
Dont acte, fait et dressé à Luxembourg, en l’étude, date qu’en tête.
Et lecture faite, les comparants ont signé avec Nous Notaire le présent acte.
Signé: François, Pignolet, Hencks. 
Enregistré à Luxembourg, le 17 février 1999, vol. 114S, fol. 92, case 5. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 février 1999.

J.-P. Hencks.

(09214/216/112)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 1999.

SAN MARINO INVESTMENT INTERNATIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1445 Luxembourg, 1A, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 64.333.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 1999 à 11.00 heures au 1A, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Approbation du changement en EURO de la devise d’évaluation et de consolidation du compartiment

MONETARIO de la SICAV pour l’exercice 1999, avec effet au 1

er

janvier 1999.

4. Quitus aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

(02087/032/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

ATLANTIC PROPERTIES S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2419 Luxemburg, 8, rue du Fort Rheinsheim.

H. R. Luxemburg B 61.434.

—

Die Aktionäre der Gesellschaft werden zur 

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG,

welche am <i>26. Mai 1999 um 11.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft stattfindet eingeladen. Die Tagesordnung lautet wie folgt:

<i>Tagesordnung:

a) Genehmigung der Berichte des Verwaltungsrates und des Rechnungsprüfers;
b) Genehmigung der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zum 31. Dezember 1998;
c) Verwendung des Jahresergebnisses;
d) Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Rechnungsprüfers;
e) Verschiedenes.

I  (02005/000/16)

<i>Der Verwaltungsrat.

14961

LARENEGINVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19, rue de Kirchberg.

R. C. Luxembourg B 42.862.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>21 mai 1999 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Divers.

I  (01962/696/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

L.N.R. INVESTMENT CO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 34.792.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>20 mai 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1998.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Divers.

I  (01968/005/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

KAREN INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 42.499.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>20 mai 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1998.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01969/005/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALVECCIO S.A.H., Société Anonyme Holding.
Registered office: L-6415 Echternach, 7, rue Breilekes.

R. C. Luxembourg B 4.220.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the 

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held on <i>May 18th 1999 at 6.00 p.m. at Luxembourg, 24, avenue Marie-Thérèse with the following 

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and the reports of the Board of Directors and the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31st 1998.
3. Discharge to the Directors and to the Statutory Auditor.
4. Miscellaneous.

I  (02088/551/15)

14962

TYRUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1453 Luxembourg, 85, route d’Echternach.

R. C. Luxembourg B 59.417.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1999 à 10.30 heures au siège social de la Société, 85, route d’Echternach,
L-1453 Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et des comptes de résultats arrêtés au 31 décembre 1998.
3. Affectation du résultat de l’exercice 1998.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
5. Divers.

I  (01882/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

BETZDORF INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.446.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>25 mai 1999 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
– Rapport du commissaire aux comptes;
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats;
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (01843/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

SABEA HOLDING GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 42.422.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>21 mai 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1998
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Ratification de la cooptation d’un administrateur
5. Décision à prendre quant à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
6. Divers

I  (01894/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONAL PLANNING INSTITUTE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 13.563.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 mai 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

14963

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
6. Divers.

I  (01957/696/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

PACATO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 23.604.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>26 mai 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du Commissaire aux Comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (02038/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

FINANZPRESS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19, rue de Kirchberg.

R. C. Luxembourg B 42.491.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>21 mai 1999 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant.
5. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
6. Divers.

I  (01960/696/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

K-INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 67.412.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>27 mai 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (01963/755/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

14964

CONTECH EUROPE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 45.357.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>21 mai 1999 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Nominations statutaires.
6. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
7. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

8. Divers.

I  (01961/696/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

S.I.E. S.A., SOCIETE D’INVESTISSEMENTS SCHREDER INTEREUROPA,

Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 22.138.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme SOCIETE D’INVESTISSEMENTS SCHREDER

INTEREUROPA S.A. sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>21 mai 1999 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du
Prince Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour assister à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs titres au porteur cinq jours francs au moins

avant la date fixée pour l’Assemblée au siège social, 9B, boulevard du Prince Henri à Luxembourg.
I  (01807/000/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOPRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 11, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 44.234.

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires de la société anonyme HOPRA S.A. sont convoqués à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société anonyme prédésignée qui se tiendra le vendredi <i>21 mai 1999 à 10.00 heures au siège social de ladite société
anonyme, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux

comptes;

- examen et approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 1998;
- quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
- affectation du résultat;
- décision à prendre dans le cadre des dispositions de l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commer-

ciales;

- renouvellement du mandat du Commissaire aux comptes;
- pouvoirs à donner;
- questions diverses.

I  (02073/000/22)

14965

DAVENPORT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 42.430.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>27 mai 1999 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01360/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

LUGALA, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 40.372.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>27 mai 1999 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01361/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

TIBUR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1453 Luxembourg, 85, route d’Echternach.

R. C. Luxembourg B 59.416.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1999 à 10.00 heures au siège social de la Société, 85, route d’Echternach,
L-1453 Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et des comptes de résultats arrêtés au 31 décembre 1998.
3. Affectation du résultat de l’exercice 1998.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
5. Divers.

I  (01881/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

COFINEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 35.997.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 mai 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
5. Divers.

I  (01958/696/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

14966

ALTERNATIVE STRATEGY, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 54.324.

—

The Board of Directors of the above mentioned Sicav is pleased to invite the Shareholders of the Company to the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>May 20, 1999 at 4.00 p.m., at the registered office of the Company, with the following agenda.

<i>Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor.
2. Approval of the balance-sheet, profit and loss acounts as at December 31, 1998 and allotment of results.
3. Discharge to be granted to the Directors and the Independent Auditor in respect of the carrying out of their

duties during the financial year ended on December 31, 1998.

4. Statutory elections.
5. Miscellaneous.

The Shareholders are advised that no quorum for the items of the Agenda are required, and that the decisions will be

taken at the majority vote of the shares present or represented at the Meeting.

In order to participate at the Meeting, the holders of bearer shares should deposit their shares at the office of

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG at least 48 hours before the meeting.

The annual report as at December 13, 1998 is available for the Shareholders at the registered office of the Company.

I  (00906/755/21)

<i>The Board of Directors.

THEMIS CONVERTIBLE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 48.714.

—

Le Conseil d’Administration de la Société sous rubrique, a l’honneur de convoquer Messieurs les Actionnaires par le

présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>20 mai 1999 à 9.00 heures, au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des Bilans et Comptes de Pertes et Profits au 31 décembre 1998 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises pour l’exercice de leur mandat durant

l’année financière se terminant au 31 décembre 1998.

4. Nominations statutaires.
5. Divers

Les actionnaires détenteurs d’actions au porteur qui désirent participer à l’Assemblée Générale Ordinaire, sont priés

d’effectuer le dépôt de leurs titres deux jours francs avant la date de l’Assemblée au siège social de la Société.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolutions

pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Le rapport annuel au 31 décembre 1998 est à disposition des actionnaires au siège social de la Société.

I  (01161/755/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOFINKA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 60.650.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>25 mai 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (01789/755/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

14967

EHT, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 64.354.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>25 mai 1999 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01359/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

ANTARC FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 42.075.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 mai 1999 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II  (01346/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

CHEAC, COAST HELARB EUROPEAN ACQUISITIONS S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1140 Luxembourg, 26, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 30.792.

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of CHEAC, COAST HELARB EUROPEAN ACQUISITIONS S.A. will be held in Luxembourg on <i>May, 12
1999 with the following agenda:

<i>Agenda:

– Approval of the recommendation of the Board of Directors: reduction of the paid-in share premium following the

sale of an investment.

II  (01814/000/14)

<i>The Board of Directors.

MMS WORLDWIDE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 2, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 63.154.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 2, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg, le <i>12 mai 1999 à 10.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux Comptes.

2. Approbation des comptes au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II  (01872/512/17)

14968

VALAUCHAN INTERNATIONAL, Société en commandite par actions.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 52.454.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra jeudi, le <i>20 mai 1999 à 11.00 heures en l’étude de M

e

Frank Baden à L-1212 Luxembourg, 17, rue des

Bains, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Réduction du capital à concurrence de FRF 1.606.450,- pour le ramener de FRF 100.000.000,- à FRF 98.393.550,-,

par transfert de FRF 1.606.450,- à un fonds de réserve spécial.

2. Réduction de la valeur nominale des actions de FRF 100,- à FRF 98,39355.
3. Adoption de l’EURO comme monnaie d’expression du capital.
4. Conversion du capital de FRF 98.393.550,- en EUR 15.000.000,-.
5. Conversion de la valeur nominale des actions de FRF 98,39355 en EUR 15,-.
6. Réduction du capital autorisé à concurrence de FRF 8.032.250,- pour le ramener de FRF 500.000.000,- à FRF

491.967.750,-.

7. Réduction de la valeur nominale des actions de FRF 100,- à FRF 98,39355.
8. Adoption de l’EURO comme monnaie d’expression du capital autorisé.
9. Conversion du capital autorisé de FRF 491.967.750,- en EUR 75.000.000,-.

10. Conversion de la valeur des actions de FRF 98,39355 en EUR 15,-.
11. Renouvellement de l’autorisation du Gérant de réaliser l’augmentation du capital dans le cadre du capital autorisé

pour une nouvelle période de cinq ans expirant en 2004 avec la faculté de limiter ou de supprimer le droit de
souscription préférentiel.

12. Modification subséquente de l’article 7 des statuts.
13. Conversion en EUR des montants indiqués dans les statuts et notamment dans l’article 27.
14. Autres modifications statutaires nécessaires ou utiles, dont la modification du 2

ème

alinéa de l’article 27 des

statuts, qui aura dorénavant la teneur suivante:
« «Salariés»:
Toutes les personnes ayant un contrat de travail le 30 avril précédant les souscriptions ou acquisitions. La
cessation du contrat de travail oblige à vendre les actions au Gérant de la Société, à savoir SOFICOLE EXPLOI-
TATIEMAATSCHAPPIJ N.V., au plus tard après l’évaluation des sociétés du Groupe AUCHAN permettant la
valorisation de VALAUCHAN INTERNATIONAL, qui suit le départ du salarié de l’entreprise.
Toutefois, les personnes qui font valoir leur droit à la retraite, auront la possibilité de garder leurs actions
VALAUCHAN INTERNATIONAL durant une période de cinq ans, prenant effet à compter de la prochaine
évaluation des sociétés du Groupe AUCHAN permettant la valorisation de VALAUCHAN INTERNATIONAL.
De plus, les ayants droit des personnes qui décèdent durant l’exercice de leur contrat de travail, pourront
également maintenir les titres durant une période de cinq ans, prenant effet comme ci-dessus.»

15. Divers.

Une première assemblée a eu lieu vendredi, le 2 avril 1999, avec le même ordre du jour. A défaut de quorum suffisant,

aucune décision n’a pu être prise. La seconde assemblée délibère valablement, quelle que soit la portion du capital repré-
sentée.
II  (01556/528/45)

<i>Le Gérant.

CENTRAL INVESTMENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 53.499.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01813/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

14969

PRESTA-GAZ, Société Anonyme.

Siège social: Kleinbettingen, 1, rue des Chemins de Fer.

R. C. Luxembourg B 9.648.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le jeudi <i>20 mai 1999 à 11.00 heures.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire,
2. Examen et approbation du bilan et du compte de pertes et profits arrêtés au 31 décembre 1998, affectation du

résultat,

3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire,
4. Nomination statutaire,
5. Divers.
Pour assister à l’Assemblée, les Actionnaires sont priés de bien vouloir se conformer aux statuts.

II  (00618/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

AJAX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon, Centre Descartes.

R. C. Luxembourg B 45.408.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>14 mai 1999 à 10.30 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Réélection des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

II  (01001/660/15)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

POUDRERIE DE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Kockelscheuer.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi, <i>12 mai 1999 à 15.15 heures au siège social à Kockelscheuer, Luxembourg, à l’effet de
délibérer sur les points de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Suppression de la dénomination allemande de la société.
2. Modification de l’objet social de sorte que l’article 2 des statuts aura la teneur suivante: «La société a pour objet

la fabrication, l’achat et la vente de toutes espèces de poudres et explosifs.
Elle peut prendre par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat et de toute autre manière des participations
dans toutes autres entreprises et sociétés, quel que soit leur objet et en assumer la gestion directement ou indirec-
tement.
La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets
ou pouvant les compléter.
La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct ou indirect tous
concours, prêts, avances ou garanties.
La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières
qu’immobilières qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet.»

3. Conversion du capital social en 

€ 2.478.935,-.

4. Augmentation du capital à concurrence de 

€ 1.421.065,- pour le porter de € 2.478.935,- à € 3.900.000,-, sans

émission de parts nouvelles, par incorporation de réserves à due concurrence.

5. Refonte complète des statuts.

Pour prendre part à l’Assemblée Générale Extraordinaire, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de se

conformer à l’article 24 des statuts.

Kockelscheuer, le 16 avril 1999.

<i>Le Conseil d’Administration

II  (01757/000/31)

Signatures

14970

POUDRERIE DE LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Kockelscheuer.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi, <i>12 mai 1999 à 15.00 heures au siège social à Kockelscheuer, Luxembourg, à l’effet de
délibérer sur les points de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire sur l’exercice 1998.
2. Approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Pour prendre part à l’Assemblée Générale Ordinaire, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de se

conformer à l’article 24 des statuts.

Kockelscheuer, le 16 avril 1999.

<i>Le Conseil d’Administration

II  (01758/000/21)

Signatures

HOLIDAY INTERNATIONAL COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 17, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 9.783.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du bilan statutaire et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1998 et affectation des résultats.
2. Approbation du bilan consolidé et du compte de pertes et profits consolidés au 31 décembre 1998 et affectation

des résultats.

3. Approbation des rapports du conseil d’administration et du commissaire.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire pour l’exercice de leur mandat jusqu’au 31 décembre 1998.
5. Désignation du commissaire.
6. Nominations.

Afin de pouvoir participer à l’assemblée générale statutaire, les actionnaires devront déposer leurs actions au plus

tard huit (8) jours francs avant la date de cette assemblée auprès du siège de la société 17, boulevard du Prince Henri à
Luxembourg.
II  (01159/000/20)

<i>Le conseil d’administration.

DYATEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 15.389.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>12 mai 1999 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra consécutivement à l’issue de l’assemblée générale ordinaire avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- Conversion en euros du capital social en conformité avec les dispositions de la loi du 10 décembre 1998

II  (01645/506/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

14971

I.S.T. - INTERNATIONAL SPEDITION UND TRANSPORT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 14.213.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>12 mai 1999 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra consécutivement à l’issue de l’assemblée générale ordinaire avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- Conversion en euros du capital social en conformité avec les dispositions de la loi du 10 décembre 1998

II  (01646/506/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

PARTICIPATIONS AND UNIVERSAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 19.930.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à dix heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire
5. Divers

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (01900/255/21)

<i>Le conseil d’administration.

CONSOLIDATED INTERNATIONAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 17.249.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à dix heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire
5. Nominations statutaires
6. Divers

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (01899/255/22)

<i>Le conseil d’administration.

14972

FONGESCA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 30.823.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 mai 1999 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour être admis à l’assemblée, tout actionnaire devra déposer ses titres au porteur ou ces certificats nominatifs au

siège social ou auprès d’un établissement bancaire de premier ordre, cinq jours francs avant la date fixée pour
l’assemblée.
II  (01347/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

FONGESCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 29.741.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 mai 1999 à 11.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour être admis à l’assemblée, tout actionnaire devra déposer ses titres au porteur ou ces certificats nominatifs au

siège social ou auprès d’un établissement bancaire de premier ordre, cinq jours francs avant la date fixée pour
l’assemblée.
II  (01348/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

AXA WORLD FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 63.116.

—

We are pleased to invite you to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of AXA WORLD FUNDS, SICAV, to be held in Luxembourg at 58, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, on <i>May 18th, 1999 at 11.00 a.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Approval of the report of the Board of Directors and of the Auditors.
2. Approval of the Annual Accounts, Balance Sheet and Profit and Loss Statement as of December 31st, 1998.
3. Approval of the allocation of the results.
4. Discharge to the Directors and to the Auditors for the financial year ended December 31st, 1998.
5. Statutory appointments.
6. Miscellaneous.

Holders of bearer shares who intend to attend and vote at the Meeting should deposit their shares at the registered

office of the Company at CITIBANK (LUXEMBOURG) S.A., 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxem-
bourg no later than 14th May 1999.

The Shareholders are advised that no quorum for the passing of resolutions on the items of the agenda is required,

and the decisions will be taken at a simple majority of the shares present or represented at the meeting.

The annual report 1998 may be obtained at the registered office of the Company, at the offices of CITIBANK

(LUXEMBOURG) S.A.
II  (01594/014/25)

<i>The Board of Directors.

14973

UNIPATENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 23.391.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, le <i>14 mai 1999 à 11.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes.
2. Présentation et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres

cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01552/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

SWITEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 9.988.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01410/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

GOFINCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

—

N’ayant pas atteint le quorum requis lors de l’assemblée générale extraordinaire du 16 avril 1999, Messieurs les

actionnaires de la Société Anonyme GOFINCO S.A. sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, le mercredi, <i>19 mai 1999 à 11.00
heures.

<i>Ordre du jour:

1. Transfert du siège social statutaire et du siège administratif de la Société à Luxembourg avec effet à la date de la

passation de l’acte notarié de l’Assemblée Générale Extraordinaire, et, par conséquent, changement de la natio-
nalité de la Société jusqu’à présent de nationalité belge en une société de nationalité luxembourgeoise, pareil
changement n’affectant pas la continuation de la personnalité juridique de la Société qui demeurera une seule et
même personne juridique.

2. Refonte des statuts de la Société dans le cadre de son transfert et de sa continuation dans le Grand-Duché de

Luxembourg, changement de la dénomination sociale en GOFINCO S.A. et changement de l’objet social.

3. Approbation du bilan d’ouverture et de l’état des finances de la Société en tant que société luxembourgeoise.
4. Confirmation de l’établissement du siège social de la Société à L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.
5. Nomination des administrateurs. 
6. Nomination d’un commissaire aux comptes.
7. Fixation de la durée des mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes. 
8. Divers.

Pour pouvoir assister à cette assemblée générale extraordinaire, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’assemblée au siège social 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg ainsi
que de faire parvenir toute procuration au siège social de la société 48 heures au moins avant l’assemblée.
II  (01624/000/28)

<i>Le Conseil d’Administration.

14974

SIPAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 29.750.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 mai 1999 à 10.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour être admis à l’assemblée, tout actionnaire devra déposer ses titres au porteur ou ces certificats nominatifs au

siège social ou auprès d’un établissement bancaire de premier ordre, cinq jours francs avant la date fixée pour
l’assemblée.
II  (01349/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

CONSTANZA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 23.673.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme CONSTANZA S.A. sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi, <i>11 mai 1999 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du Prince
Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour assister à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs titres au porteur cinq jours francs au moins

avant la date fixée pour l’Assemblée au siège social, 9B, boulevard du Prince Henri à Luxembourg.
II  (01615/000/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

PATRIMOINE CROISSANCE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 60.110.

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de PATRIMOINE CROISSANCE, qui se tiendra au siège social de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG,
69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, le <i>14 mai 1999 à 9.30 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1998;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31

décembre 1998; affectation des résultats;

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1998;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs
actions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de la BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II  (01794/755/24)

<i>Le Conseil d’Administration.

14975

INTAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 10.409.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 mai 1999 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a) rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 1998;
b) rapport du commissaire de Surveillance;
c) lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 1998;
d) affectation du résultat;
e) décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f) remplacement de la FIDUCIAIRE REVISION MONTBRUN par MONTBRUN FIDUCIAIRE, S.à r.l. et Cie, S.e.c.s.
g) divers.

II  (01647/045/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

COMPAGNIE FINANCIERE DE LA MOSELLE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 25.064.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société malgré l’importance de la perte reportée.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01785/755/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

ODAGON S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 26.715.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 mai 1999 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01786/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

14976

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Document Outline

S O M M A I R E

U.S. CORE BOND OPEN

FIDEURAM

FIDEURAM FUND

UBS Money Market Fund Management Company S.A.

 anc. UBS MONEY MARKET INVEST MANAGEMENT COMPANY S.A.

UBS Money Market Fund Management Company S.A.

PRICOURT INTERNATIONAL S.A.

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ATLANTIC PROPERTIES S.A.

LARENEGINVEST HOLDING S.A.

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KAREN INVESTMENTS S.A.

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CONTECH EUROPE HOLDING S.A.

S.I.E. S.A.

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DAVENPORT S.A.

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TIBUR S.A.

COFINEX S.A.

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THEMIS CONVERTIBLE

SOFINKA S.A.

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ANTARC FINANCE S.A.

CHEAC

MMS WORLDWIDE S.A.

VALAUCHAN INTERNATIONAL

CENTRAL INVESTMENT HOLDING S.A.

PRESTA-GAZ

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POUDRERIE DE LUXEMBOURG

POUDRERIE DE LUXEMBOURG

HOLIDAY INTERNATIONAL COMPANY S.A.

DYATEX S.A.

I.S.T. - INTERNATIONAL SPEDITION UND TRANSPORT S.A.

PARTICIPATIONS AND UNIVERSAL INVESTMENTS S.A.

CONSOLIDATED INTERNATIONAL INVESTMENTS S.A.

FONGESCA S.A.

FONGESCO S.A.

AXA WORLD FUNDS

UNIPATENT HOLDING S.A.

SWITEX S.A.

GOFINCO S.A.

SIPAR S.A.

CONSTANZA S.A.

PATRIMOINE CROISSANCE

INTAR S.A.

COMPAGNIE FINANCIERE DE LA MOSELLE S.A.

ODAGON S.A.