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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 492

28 février 2013


A A A Distribution S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . .


Abattage Theis-Grosges Sàrl  . . . . . . . . . . . .


Aberdeen Global II  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Acapulco Participations S.à r.l.  . . . . . . . . . .


Agence Immo Héros S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .


Alpha Finance S.A. - SPF . . . . . . . . . . . . . . . .


Altuma S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Animhouse Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Annington Reserve Limited  . . . . . . . . . . . . .


Ansea S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Aquila GAM Fund S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Aral Services Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . .


Art & Antiques S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Art & Antiques S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Art & Antiques S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Assfinar S.P.F. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


asspert AG  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Atos Luxembourg PSF S.A.  . . . . . . . . . . . . .


Augentius Fund Administration (Luxem-

bourg) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


B & B Lux-Manu S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Beko Toiture S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Belmolux S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BlueBay High Income Loan Investments

(Luxembourg) S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Blue & Gold Productions S.à.r.l.  . . . . . . . . .


Bruin I S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


EPI NU  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Juana S.A., SPF  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Mare Foundation  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Margaux Vignobles Investments S.à r.l.  . .


Marwa Holdings S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Promotion Nordspetzt S.à r.l.  . . . . . . . . . . .


Ring International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Roots Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .


Socket Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Roots Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 174.483.


In the year two thousand and twelve, on the twentieth of December.
Before Maître Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.


Roots  Holding  Luxembourg  S.à  r.l.,  a  private  limited  company  (société  à  responsabilité  limitée)  incorporated  and

existing under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, not yet registered with the Luxembourg trade and companies'
register, having its registered office at Carré Bonn, 20 rue de la Poste, L-2346 Luxembourg,

here represented by Ms Gaëlle Schneider, maître en droit, professionally residing in Luxembourg, by virtue of a proxy,

given on December 2012.

The said proxy, initialled ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the notary, shall remain annexed

to this deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated above, has requested the officiating notary to enact the deed of incorpo-

ration of a private limited company (société à responsabilité limitée) which it wishes to incorporate with the following
articles of association:

Preliminary Section - Definitions

When used in these articles of incorporation, the following terms shall have the meanings set out below:
Advisor shall mean one or several advisor(s) appointed from time to time by the Company with a view to providing

the Board of Managers with recommendations and advice with respect to the Investments and the operations of the

Advisory Agreement means any advisory agreement that may be entered into from time to time between the Company

and any Advisor.

Articles shall mean articles of association of the Company.
Board of Managers has the meaning set out in Article 15.
Business Day shall mean a day on which commercial banks are open for business in Luxembourg and in New York,

United States of America other than Saturdays, Sundays, or Luxembourg or US public holidays.

Class A Manager shall mean a Manager of the Company appointed by the Shareholder and designated as Class A


Class B Manager shall mean a Manager of the Company appointed by the Shareholder and designated as Class B


Class C Manager shall mean any other Manager of the Company which is not a Class A Manager or a Class B Manager.
Company shall mean Roots Luxembourg S.a r.l.
Contribution shall mean any funding provided by any Shareholder to the Company in such form as may be agreed

among the Shareholders and the Company, including in the form of equity contributions or extension of interest free

Drawdown Request has the meaning set out in Article 14.
Final Liquidation Date has the meaning set out in Article 33.
Funding Commitment shall mean the total amount of funding that each Shareholder has irrevocably agreed to provide

to the Company, which shall be called by the Board of Managers from time to time.

Incorporation Date shall mean December 20, 2012, i.e. the date of incorporation of the Company before a Luxembourg


Investments shall mean direct and indirect investments in performing and non-performing loans as well as commercial

and residential real estate assets in Spain and Portugal.

Investment Objectives shall mean the objective to generate income by investing directly or indirectly in the Investments.
Important Decisions has the meaning set out in Article 25.
Managers has the meaning set out in Article 15.
Remaining Interest has the meaning set out in Article 33.
Shares shall mean all shares issued by the Company from time to time.
Shareholder shall mean any person which at any time becomes holder of shares of the Company.
Subsidiaries shall mean all entities which are directly or indirectly owned by the Company.
Termination Date has the meaning set out in Article 33.




Words importing the singular number include the plural and vice versa.

A. Purpose - Duration - Name - Registered office

Art. 1. There is hereby established among the current owner of the Shares created hereafter and all those who may

become Shareholders in future, a private limited company (société à responsabilité limitée) which shall be governed by
the law of 10 August 1915 regarding commercial companies, as amended, as well as by the present Articles.

Art. 2. The purpose of the Company is the holding of interests, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign

companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner as well
as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and development
of its portfolio in order to realize its Investment Objectives by, directly or indirectly, carrying out the Investments.

The Company may, except by way of public offering, raise funds especially through borrowing in any form or by issuing

any kind of notes, securities or debt instruments, bonds and debentures and generally issue securities of any type.

The Company may in this context guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct

or indirect participation or which form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of the Investment Objectives.

Art. 3. The Company is incorporated for an unlimited period of time.

Art. 4. The Company is incorporated under the name of "Roots Luxembourg S.à r.l."

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by the general meeting of its Shareholders.
A transfer of the registered office within the same municipality may be decided by a resolution of the Board of Managers.
Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad.

B. Share capital - Shares - Transfer restrictions

Art. 6. The Company's share capital is set at twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500) divided into twelve

thousand five hundred (12,500) Shares with a nominal value of one euro (EUR 1) each.

Each Share is entitled to one vote at ordinary and extraordinary general meetings.

Art. 7. The share capital may be changed at any time by approval of a majority of Shareholders representing three

quarters of the share capital at least.

Art. 8.  The  Company  will  recognize  only  one  holder  per  share.  Any  co-owners  of  a  Share  shall  appoint  a  single

representative who shall represent them towards the Company.

Art. 9. No Shareholder may sell, assign, transfer, pledge or otherwise encumber or dispose of in any way all or any

part of its interest in, or otherwise grant any interest of any kind in, any of the Shares now or in the future held by them,
except with the consent of each other Shareholder and the Board of Managers.

Art. 10. Without prejudice to the provisions set out in Article 9, (i) the Shares are freely transferable among the

Shareholders and (ii) each Shareholder may, subject to the approval of Shareholders representing at least three quarters
of the Shares, transfer its Shares to any third party; provided that no Shareholder may unreasonably withhold its consent
to a proposed transfer to an entity under common control with the transferring Shareholder.

Art. 11. Any transfer of Shares which is not made in accordance with the terms of these Articles shall be null and void.

Art. 12. The death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the Shareholders will not cause the

dissolution of the Company.

Art. 13. Neither creditors, nor assigns, nor heirs may for any reason affix seals on assets or documents of the Company.

C. Funding commitments and Contributions

Art. 14. The Company, may, at any time, issue a written request (a "Drawdown Request") to the Shareholders to

provide funds to the Company in the form of Contributions by way of wire transfer to the account specified in such
Drawdown Request. The Company may not call Contributions from any Shareholder in excess of such Shareholder's
Funding Commitment.

Subject to the next sentence, the amount of Contributions specified in each Drawdown Request shall be made to all

Shareholders on a pro-rata basis to their respective Funding Commitments on an as-needed basis for the purposes of (i)
funding the Company for the purchase of the Investments, (ii) paying fees and expenses of the Company or (iii) meeting
any other working capital requirements of the Company. All Funding Commitments will be drawn down in Euros.




D. Management

Art. 15. The Company is managed by a board of managers (the "Board of Managers") composed of three (3) classes

of Managers: the "Class A Manager", the "Class B Manager" and the "Class C Manager(s)" (the managers being individually
referred to as a "Manager" and collectively as the "Managers").

The Managers are appointed by the general meeting of Shareholders which sets the term of their office. They may be

dismissed freely at any time and without specific cause.

Any Shareholder shall at all times have the right to replace or remove from the Board of Managers any Manager by (i)

requesting such Manager to tender its resignation or (ii) requesting a Shareholders' meeting to revoke such Manager in
which case the Shareholders agree to take such reasonable actions as such relevant Shareholder may deem appropriate
to cause the Shareholders' meeting to revoke such Manager. Any replacement or removal of a Manager may not occur
until a suitable replacement has been proposed by the applicable Shareholder(s) and such proposed Manager is available
to act as Manager on the date of removal or replacement of the outgoing Manager.

The Company will be bound in all circumstances by (i) the joint signature of at least one (1) Class A Manager, one (1)

Class B Manager and one (1) Class C Manager or (ii) by the joint signatures or the sole signature of any person(s) to
whom such signatory power may have been delegated by the Board of Managers within the limits of such delegation.

Art. 16. The Board of Managers shall choose at all times a Class C Manager to serve as chairman. If the chairman is

unable to be present at a board meeting, his place will be taken by one of the other Managers present at the meeting and
designated to that effect by the Board of Managers.

The Board of Managers may also choose a secretary, who need not be a Manager, and who shall be responsible for

keeping the minutes of the meetings of the Board of Managers and of the Shareholders.

In dealings with third parties, the Board of Managers has the most extensive powers to act in the name of the Company

in all circumstances and to authorise all transactions consistent with the Company's purpose.

The Board of Managers shall meet upon call by the chairman, or two (2) Managers, at the place indicated in the notice

of meeting.

The meeting of the Board of Managers of the Company shall be held in Luxembourg and the Board of Managers shall

hold a board meeting at least each quarter.

Written notice of any meeting of the Board of Managers must be given to the Managers at least one week in advance

of the date scheduled for the meeting, except in case of emergency, in which case the nature and the causes of the
emergency shall be set out in the notice. This notice may be omitted in case of assent of each Manager in writing, by
cable, telegram, telex or facsimile, or any other similar means of communication. A special convening notice will not be
required for a board meeting to be held at a time and location determined in a prior resolution adopted by the Board of

Any Manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing or by cable, telegram, telex or

facsimile another Manager as his proxy. A Manager may represent one or more of his colleagues.

Any Manager may participate in any meeting of the Board of Managers by conference-call or by other similar means

of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The participation in a meeting
by these means is equivalent to a participation in person at such meeting. The Board of Managers can deliberate or act
validly only if at least (i) one (1) Class A Manager, (ii) one (1) Class B Manager and (iii) one (1) Class C Manager are
present or represented at a meeting of the Board of Managers. Decisions shall be taken by a majority of votes of the
Managers present or represented at such meeting, provided that such majority must include both the Class A Manager
and the Class B Manager. Notwithstanding the foregoing two sentences, any decision or action in respect of the Advisor
(including in respect of the Advisory Agreement) shall require the approval of only a majority of the Class A Manager and
the Class C Managers, and shall not require the consent or approval of the Class B Manager.

The Board of Managers may, unanimously, pass resolutions by circular means when expressing its approval in writing,

by cable, telegram, telex or facsimile, or any other similar means of communication, to be confirmed in writing. The
entirety will form the minutes giving evidence of the passing of the resolution.

Art. 17. The minutes of any meeting of the Board of Managers shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the vice-chairman, or by two Managers. Copies or excerpts of such minutes, which may be produced in judicial proceedings
or otherwise shall be signed by the chairman, or by two Managers.

Art. 18. The death or resignation of a Manager, for any reason whatsoever, shall not cause the dissolution of the


Art. 19. The Managers do not assume, by reason of their position, any personal liability in relation to commitments

regularly made by them in the name of the Company. They are authorized agents only and are therefore merely respon-
sible for the execution of their mandate.

Art. 20. The Board of Managers may decide to pay interim dividends on the basis of a statement of accounts prepared

by the Board of Managers showing that sufficient funds are available for distribution, it being understood that the amount
to be distributed may not exceed realized profits since the end of the last financial year, increased by carry-forward profits




and distributable reserves, but decreased by carry-forward losses and sums to be allocated to a reserve to be established
by law or by these Articles.

E. Advisor

Art. 21. It is understood that the Company may from time to time enter into an Advisory Agreement with one or

several investment advisor(s) (the "Advisor"). The Board of Managers will have a discretionary right to approve or reject
any such recommendations or advice from the Advisor and/or to approve any transaction for execution, except that the
Advisor may, on a day-to-day basis and subject to specific thresholds and parameters to be further defined in such Advisory
Agreement and subject at all times to the overall control of the Board of Managers, have the power to take certain
decisions with respect to the Investments without the prior consent of the Board of Managers.

The Board of Managers of the Company may also delegate to the Advisor certain additional day-to-day responsibilities.
The Advisor shall not take an active part in the management of the Company and have no competence in this regard.

More particularly, the Advisor shall have no power to bind the Company towards third parties, except as specifically so
authorized in any applicable Advisory Agreement.

F. Collective decisions of the shareholders

Art. 22. Each Shareholder may participate in the collective decisions irrespective of the numbers of shares which he

owns. Each Shareholder is entitled to as many votes as he holds or represents shares.

Art. 23. Unless otherwise provided for in these Articles, collective decisions are only validly taken insofar they are

adopted by Shareholders owning more than half of the shares.

Art. 24. In the case of a sole shareholder, such shareholder exercises the powers granted to the general meeting of

shareholders under the provisions of section XII of the law of 10 August 1915 concerning commercial companies, as

G. Important decisions - Deadlock

Art. 25. The following "Important Decisions" shall require the prior unanimous approval of all Managers, and only to

the extent required by applicable law, the Shareholders.

The "Important Decisions" are, with respect to the Company, the following (including the proposing by any member

of the Board of Managers of the following):

(i) any decision to be taken by the Company with regard to a purchase of any Investment;
(ii) the disposition of any Investment by the Company unless the terms upon which a disposition may be effected

without the consent of any Manager or Shareholder have been previously agreed among the Board of Managers and the
Advisor with respect to such Investment;

(iii) any decision to be taken by the Company with regard to a change of the Investment Objectives;
(iv) the admission of an entity or a person as a manager or shareholder of the Company or any of their Subsidiaries,

except with respect to transferees of Shares explicitly permitted by these Articles;

(v) any act or decision made by or on behalf of the Company or any of their Subsidiaries derogating to these Articles;
(vi) any amendment to the governing documentation of the Company, including, for the avoidance of doubt, these


(vii) the entering into, or amending of, any Advisory Agreement with any Advisor, changing the capital structure of the

Company (except as contemplated by Article 7), including any decision relating to (i) the issuance of shares, warrants,
rights or other securities or interests in the Company and (ii) the assets of the Company;

(viii) any borrowing made by the Company;
(ix) the liquidation or winding up of the Company; and
(x) acquiring, pledging or disposing of any assets or shares of the Company.

Art. 26. Should (i) the Shareholders at two (2) successive general meetings not be able to achieve a decision to be

taken by the Shareholders or (ii) the Board of Managers at two (2) successive board meetings not be able to achieve a
decision on any Important Decision to be taken by the Board of Managers, either Shareholder may organize a meeting
between the respective authorized representatives of the Shareholders in order to review and discuss all outstanding
issues. The Shareholders shall use their best efforts to resolve any such deadlock situation. In addition, either Shareholder
may also elect to convene a third party which shall act as third-party negotiator to help resolve the deadlock situation.

H. Financial year - Annual accounts - Distribution of profits

Art. 27. The Company's financial year commences on the first day of January of each year and ends on the last day of

December of the same year.

Art. 28. Each year on the first of January, the accounts of the Company shall be closed and the Managers shall prepare

an inventory, including an indication of the value of the Company's assets and liabilities. Each Shareholder may inspect
the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.




Art. 29. Five per cent (5%) of the net profit is set aside for the establishment of a statutory reserve, until such reserve

amounts to ten per cent (10%) of the share capital. Any proceeds received directly or indirectly by the Company from
any Investment shall, unless required to satisfy expenses of the Company or to satisfy the requirement set forth in the
preceding sentence, be promptly distributed to the Shareholders; such proceeds may not, for the avoidance of doubt, be
utilized to fund any additional Investment.

Art. 30. Any amount to be distributed by the Company to its Shareholders, by way of dividend or otherwise, shall be

allocated among the Shareholders pro rata to the total amount invested by each Shareholder in the Company as Con-
tributions at the time of the relevant distribution; provided that any fees or expenses specifically allocated to any Shares
by these Articles shall be borne solely by such Shares.

Art. 31. The Board of Managers, as the case may be, or the general meeting of Shareholders may proceed to the

payment of interim dividends, under the reservation that (i) interim accounts have been drawn-up showing that sufficient
funds are available, and (ii) the amount to be distributed does not exceed total profits made since the end of the last
financial year for which the annual accounts have been approved, plus any profits carried forward and sums drawn from
reserves available for this purpose, less losses carried forward and any sums to be placed to reserve pursuant to the
requirements of the law or of these Articles.

Art. 32. The share premium, if any, may be freely distributed to the Shareholder(s) by a resolution of the Shareholder

(s) or of the Manager(s), subject to any legal provisions regarding the inalienability of the share capital and of the legal

I. Termination date - Dissolution - Liquidation

Art. 33. If, on January 1, 2018 (the "Termination Date"), the Company holds any unrealized Investments, the interest

of the Shareholder in the Company (and, indirectly, in the Investments) (the "Remaining Interest") shall be subject to the
following disposition mechanic, provided that the Advisor may, with the consent of the Shareholder, extend the Termi-
nation Date to such later date as may be agreed between them, and the following disposition mechanic shall commence
as of such later date.

Within fifteen (15) days of the Termination Date, the Company shall (at the expense of the Company) obtain a valuation

of the Remaining Interest performed by an independent third-party valuation agent reasonably acceptable to the Share-
holder(s). Within forty-five (45) days of the Termination Date, the Company shall commence an orderly liquidation of
its assets that must be completed by no later six months after the Termination Date (the "Final Liquidation Date"). The
Advisor shall use reasonable best efforts to cause such liquidation to be effected in such agreed time period.

Art. 34. In the event of a dissolution of the Company, the Company shall be liquidated by one or more liquidators,

which do not need to be Shareholders, and which are appointed by the general meeting of Shareholders which will
determine their powers and fees. Unless otherwise provided, the liquidators shall have the most extensive powers for
the realisation of the assets and payment of the liabilities of the Company.

The profits available for distribution at liquidation of the Company will be distributed in the manner set forth in Article


Art. 35. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of 10 August 1915

on commercial companies and amendments thereto.

<i>Transitional provisions

1. The first financial year shall begin on the 20 December 2012 of the Company and terminate on 31 December 2012.
2. Interim dividends may be distributed during the Company's first financial year.

<i>Subscription and Payment

All the twelve thousand five hundred (12,500) shares issued are subscribed by Roots Holdings Luxembourg S.à r.l.

aforementioned, for the price of twelve thousand five hundred euros (EUR 12,500).

The Shares so subscribed have been fully paid-up by a contribution in cash so that the amount of twelve thousand five

hundred euro (EUR 12,500) is as of now available to the Company, as it has been justified to the undersigned notary.

The total contribution in the amount of twelve thousand five hundred euros (EUR 12,500) is entirely allocated to the

share capital.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever incurred by the Company or which shall be

borne by the Company in connection with its incorporation are estimated at approximately one thousand five hundred
euro (EUR 1.500).

<i>Resolutions of the sole shareholder

The incorporating sole shareholder representing the entire share capital of the Company and having waived any con-

vening requirements, have thereupon passed the following resolutions:




1. The address of the registered office of the Company is set at Carré Bonn, 20, Rue de la Poste, L-2346 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg.

2. The following persons are appointed as managers of the Company for an unlimited term:
(i) Tom Larkin, born in New Jersey, USA on February 21 


 1964, Director, professionally residing at 399 Park Avenue,


 Floor, New York, New York 10022, as the Class A Manager;

(ii) Andrew Newton, born in Brantford on May 9 


 1972, Director, professionally residing at Manuel Cortina, 2, piso

10, Madrid 28010, Spain as the Class B Manager;

(iii) Ramon van Heusden, born in Nijmegen on May 7 


 1967, Director, professionally residing at Carré Bonn, 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg, as a Class C Manager; and

(iv) Jorritt Crompvoets, born in Voorst on May 16 


 1976, Director, professionally residing at Carré Bonn, 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg, as a Class C Manager.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day specified at the beginning of this docu-


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing party,

this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing party and in case of
divergence between the English and the French text, the English version shall prevail.

The document having been read to the proxyholder of the appearing party, known to the notary by name, first name

and residence, the said proxyholder of the appearing party signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française de ce qui précède:

L'an deux mille douze, le vingt décembre.
Par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

Roots Holding Luxembourg S.à r.l., une société à responsabilité limitée, constituée et existant sous les lois du Grand-

Duché de Luxembourg, en cours d'enregistrement auprès du Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg, ayant
son siège social au Carré Bonn, 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg,

ici représentée par Madame Gaëlle Schneider, maître en droit, résidant professionnellement à Luxembourg, en vertu

d'une procuration donnée le décembre 2012.

Ladite procuration, paraphée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités d'enregistrement.

La comparante, représentée comme indiqué ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser l'acte de constitution

d'une société à responsabilité limitée qu'elle souhaite constituer avec les statuts suivants:

Préliminaire - Définitions

Les termes utilisés dans les présents statuts à la constitution ont les significations suivantes:
Conseiller signifie une ou plusieurs conseiller(s) nommé(s) de temps à autre par la Société en vue de fournir au Conseil

de Gérance des recommandations et avis en ce qui concerne les Investissements et les opérations de la Société.

Contrat de Conseil signifie tout contrat de conseil qui pourrait être conclu de temps à autre entre la Société et tout


Statuts signifie les statuts de la Société.
Conseil de Gérance a la signification prévue dans l'Article 15.
Jour Ouvrable signifie un jour où les banques commerciales sont ouvertes pour l'activité au Luxembourg et à New

York, Etats-Unis d'Amérique autre qu'un samedi, dimanche ou jours fériés à Luxembourg et aux Etats-Unis.

Gérant Classe A signifie un Gérant de la Société nommé par l'Associé et désigné Gérant Classe A.
Gérant Classe B signifie un Gérant de la Société nommé par l'Associé et désigné Gérant Classe B.
Gérant Classe C signifie tout autre Gérant de la Société nommé qui n'est pas un Gérant Classe A ou un Gérant Classe


Société signifie Roots Luxembourg S.à r.l.
Contribution signifie tout financement par tout Associé de la Société sous la forme qui peut être convenue entre les

Associés et la Société, y compris sous la forme d'apport en capital ou la prolongation de prêts participatifs.

Demande de Tirage a la signification prévue dans l'Article 14.
Date Finale de Liquidation a la signification prévue dans l'Article 33.
Engagement de Financement signifie le montant total de financement que chaque Associé a irrévocablement accepté

d'apporter à la Société, qui pourrait être appelé par le Conseil de Gérance.

Date de Constitution signifie 20 décembre 2012, c'est-à-dire la date de la constitution de la Société par-devant le

notaire luxembourgeois.




Investissements signifie des investissements directs ou indirects dans des prêts performants ou non performants ainsi

que dans des actifs immobiliers à destination commerciale ou résidentielle en Espagne et au Portugal.

Objectifs d'Investissement signifie l'objectif de générer des revenus en procédant à des Investissements directs ou


Décisions Importantes a la signification prévue à l'Article 25.
Gérants a la signification prévue à l'Article 15.
Participations Restantes a la signification prévue à l'Article 33.
Parts Sociales signifie les parts émises par la Société de temps à autre.
Associé signifie toute personne qui à n'importe quel moment détient des parts sociales de la Société.
Filiales désigne toutes les entités détenues directement ou indirectement par la Société.
Date de résiliation a la signification prévue à l'Article 33.
Les mots au singulier incluent le pluriel et vice versa.

Objet - Durée - Dénomination - Siège

Art. 1 


 .  Il est ainsi formé par le propriétaire actuel des Parts Sociales ci-après créées et tous ceux qui pourront

devenir Associés par la suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par la loi du 10 août 1915 concernant les
sociétés commerciales telle que modifiée, ainsi que par les présents Statuts.

Art. 2. La Société a pour objet la détention de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés

luxembourgeoises ou étrangères et toute autre forme de placement, l'acquisition par achat, souscription ou de tout autre
manière ainsi que la vente, l'échange ou toute autre opérations sur valeurs mobilières de tous types et la gestion, le
contrôle et la mise en valeur de son portefeuille afin de réaliser ses Objectifs d'Investissement en menant, directement
ou indirectement, les Investissements.

La Société peut, excepté par voie d'appel publique à l'épargne, lever des fonds spécifiquement en faisant des emprunts

sous toute forme ou en émettant toute sorte d'obligations, de titres ou d'instruments de dettes, d'obligations et d'une
manière générale en émettant des valeurs mobilières de tout type.

La Société peut dans ce contexte garantir, accorder des prêts ou assister de toute autre manière des sociétés dans

lesquelles elle détient une participation directe ou indirecte ou qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société  peut  exercer  toute  activité  de  nature commerciale, industrielle ou financière  qu'elle estime utile  pour

l'accomplissement des Objectifs d'Investissement.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société est constituée sous la dénomination «Roots Luxembourg S.à r.l.».

Art. 5. Le siège social de la Société est établi dans la ville de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Il peut être transféré dans tout autre commune du Grand-Duché de Luxembourg par décision de l'assemblée générale

des Associés.

Le transfert du siège social au sein de la même commune peut être décidé par décision du Conseil de Gérance.
Des agences ou succursales peuvent être ouvertes tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

B. Capital social - Parts sociales - Restrictions de cession

Art. 6. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) représenté par douze mille

cinq cents (12.500) Parts Sociales ayant une valeur nominale de un euro (EUR 1,-) chacune.

Chaque Part Sociale donne droit à une voix dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordi-


Art. 7. Le capital social peut, à tout moment, être modifié moyennant accord de la majorité des Associés représentant

au moins les trois quarts du capital social.

Art. 8. La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par part sociale. Tout copropriétaire indivis de parts sociales

est tenu de se faire représenter auprès de la Société par une seule et même personne.

Art. 9. Aucun Associé ne peut vendre, céder, transférer, donner en gage ou autrement grever ou aliéner de quelque

manière que ce soit toute ou partie de sa participation dans, ou autrement accorder un intérêt quelconque dans, toute
Part Sociale qu'il détient ou détiendra, sauf avec le consentement de chaque autre Associé et du Conseil de Gérance.

Art. 10. Sans préjudice des dispositions de l'Article 9, (i) les Parts Sociales sont librement cessibles entres les Associés

et (ii) chaque Associé peut, avec l'accord des Associés représentant au moins les trois quarts du capital social, céder ses
Parts Sociales à tout tiers, à condition qu'aucun Associé ne puisse déraisonnablement retirer son consentement à un
projet de cession à une entité sous contrôle commun avec l'Associé cédant.

Art. 11. Toute cession de Parts Sociales qui ne serait pas réalisée conformément aux dispositions des présents Statuts

sera considérée comme nulle et non avenue.




Art. 12. Le décès, l'interdiction, la faillite ou l'insolvabilité d'un des Associés n'entraîne pas la dissolution de la Société.

Art. 13. Aucun créancier, ayant droit ou héritier ne peut saisir les actifs ou les documents de la Société.

C. Engagements de financement et Contributions

Art. 14. La Société, peut à tout moment, émettre une demande écrite (une «Demande de Tirage») aux Associés

d'envoyer des fonds à la Société sous forme de Contributions par voie d'un virement bancaire en faveur du compte
désigné dans la Demande de Tirage. La Société ne peut demander aux Associés d'investir un montant supérieur à leur
Engagement de Financement.

Sous réserve de la phrase suivante, le montant des Contributions spécifiées dans chaque Demande de Tirage sera fait

auprès de tous les Associés au prorata de leurs Engagements de Financement respectifs sur une base ponctuelle aux fins
(i) de financer la Société pour l'achat des Investissements, (ii) payer les frais et dépenses de la Société ou (iii) respecter
toutes les autres exigences en fonds de roulement de la Société. Tous les Engagements de Financement seront effectués
en Euros.

D. Gérance

Art. 15. La Société est gérée par un conseil de gérance (le «Conseil de Gérance») composé de trois (3) classes de

Gérants: le «Gérant Classe A», le «Gérant Classe B» et le(s) «Gérant(s) Classe C» (les gérants sont référencés indivi-
duellement comme «Gérant» et collectivement «Gérants»).

Les Gérants sont nommés par l'assemblée générale des Associés qui fixe la durée de leur mandat. Ils peuvent être

révoqués à tout moment sans raison spécifique.

Tout Associé a à tout moment le droit de remplacer ou révoquer du Conseil de Gérance tout Gérant en (i) demandant

audit Gérant de remettre sa démission ou (ii) en convoquant une assemblée générale des Associés pour révoquer ledit
Gérant, auquel cas les Associés acceptent de prendre toutes les mesures raisonnables que l'associé convoquant considère
comme appropriées pour faire en sorte que l'assemblée générale des Associés révoque ledit Gérant. Tout remplacement
ou révocation d'un Gérant ne peut avoir lieu tant qu'un remplaçant adéquat n'a pas été proposé par l'Associé qui exerce
son droit de révocation ou remplacement et le Gérant proposé en remplacement doit être disponible pour agir à la date
de la suppression ou du remplacement du Gérant sortant.

La Société sera engagée en toutes circonstances par (i) la signature conjointe d'au moins un (1) Gérant Classe A, un

(1) Gérant Classe B et un (1) Gérant Classe C ou (ii) par la signature conjointe ou la seule signature de toute(s) personne
(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil de Gérance dans les limites de ce

Art. 16. Le Conseil de Gérance choisira à tout moment un Gérant Classe C qui agira en qualité de président. Si le

président ne peut assister à une réunion du conseil, sa fonction sera assurée par un des autres Gérants présents à la
réunion et désigné à cet effet par le Conseil de Gérance.

Le Conseil de Gérance peut également choisir un secrétaire, qui ne doit pas être un Gérant, et qui sera responsable

de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil de Gérance et des assemblées des Associés.

A l'égard des tiers, le Conseil de Gérance est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en

toutes circonstances et pour autoriser tous les actes et opérations relatifs à son objet.

Le Conseil de Gérance se réunira sur convocation du président, ou deux (2) Gérants, au lieu indiqué dans l'avis de


La réunion du Conseil de Gérance de la Société se tiendra à Luxembourg et le Conseil de Gérance tiendra une réunion

au moins chaque trimestre.

Un avis écrit de toute réunion du Conseil de Gérance doit être donné aux Gérants au moins une semaine avant la

date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque Gérant
par écrit, câble, télégramme, télex ou télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation
spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil se tenant à une heure et un endroit déterminé dans une résolution
préalablement adoptée par le Conseil de Gérance.

Tout Gérant peut agir à toute réunion du Conseil de Gérance en nommant par écrit ou par câble, télégramme, télex

ou télécopieur tout autre Gérant comme mandataire. Un Gérant peut représenter un ou plusieurs de ses collègues.

Tout Gérant peut participer à toute réunion du Conseil de Gérance par conférence téléphonique ou autre moyen de

communication similaire où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s'entendre les unes les autres. La
participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

Le Conseil de Gérance ne peut délibérer et agir valablement que si au moins (i) un (1) Gérant Classe A, (ii) un (1)

Gérant Classe B et (iii) un (1) Gérant Classe C sont présents ou représentés à la réunion du Conseil de Gérance. Les
décisions seront prises par la majorité des voix des Gérants présents ou représentés à cette réunion, pourvue que cette
majorité soit composée à la fois du Gérant Classe A et du Gérant Classe B. Nonobstant les deux phrases précédentes,
toute décision ou action à l'égard du Conseiller (y compris à l'égard du Contrat de Conseil) devra recevoir l'approbation




de la seule majorité du Gérant Classe A et des Gérants Classe C, et ne devra pas obtenir le consentement ou l'approbation
du Gérant Classe B.

Le Conseil de Gérance peut, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son approbation

par écrit, câble, télégramme, télex ou télécopieur, ou tout autre moyen de communication similaire, à confirmer par écrit.
Le tout ensemble constitue le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 17. Les procès-verbaux de toute réunion du Conseil de Gérance seront signés par le président ou, en son absence,

le vice-président, ou deux Gérants. Les copies et extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs
seront signés par le président, ou deux Gérants.

Art. 18. Le décès ou la démission d'un Gérant, pour quelque motif que ce soit, n'entraînera pas la dissolution de la


Art. 19. Les Gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relative à des engage-

ments régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de l'exécution
de leur mandat.

Art. 20. Le Conseil de Gérance peut décider de distribuer un acompte sur dividendes sur base d'un état comptable

préparé par le Conseil de Gérance montrant que la Société dispose de suffisamment de fonds pour la distribution, étant
entendu que le montant à distribuer ne peut excéder les bénéfices réalisés depuis la fin du dernier exercice comptable,
augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminué des pertes reportées et des sommes à allouer
à la réserve légale à constituer en vertu de la loi et des présents Statuts.

E. Conseiller

Art. 21. Il est entendu que la Société peut de temps à autre conclure un Contrat de Conseil avec un ou plusieurs

conseiller(s) (le «Conseiller»). Le Conseil de Gérance disposera d'un droit discrétionnaire pour approuver ou rejeter les
recommandations ou avis du Conseiller et/ou approuver l'exécution de toute transaction, néanmoins le Conseiller peut,
au jour le jour et sous réserve de certains seuils et paramètres définis dans le Contrat de Conseil et sujet à tous moments
au contrôle général du Conseil de Gérance, avoir le pouvoir de prendre certaines décisions relatives aux Investissements
sans l'accord préalable du Conseil de Gérance.

Le Conseil de Gérance de la Société peut déléguer au Conseiller certaines responsabilités quotidiennes supplémen-


Le Conseiller ne prendra pas part de façon active à la gestion de la Société et n'a aucune compétence en la matière.

Plus particulièrement, le Conseiller n'aura pas le pouvoir d'engager la Société avec des tiers, sauf autorisation spécifique
mentionnée dans tout Contrat de Conseil applicable.

F. Décisions des associés

Art. 22. Chaque Associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts sociales qui lui

appartient. Chaque Associé a droit à un nombre de voix égal au nombre de parts qu'il possède ou représente.

Art. 23. Sauf disposition contraire dans les présents Statuts, les décisions collectives ne sont valablement prises que

pour autant qu'elles ont été adoptées par des Associés représentant plus de la moitié du capital social.

Art. 24. En cas d'Associé unique, cet Associé exercera les pouvoirs dévolus par l'assemblée générale des Associés en

vertu des dispositions de la section XII de la loi du 10 Août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

G. Décisions importantes - Impasse

Art. 25. Les «Décisions Importantes» suivantes nécessiteront l'accord préalable et unanime des Gérants, et seulement

lorsque la loi le requiert, des Associés.

Les «Décisions Importantes» sont, à l'égard de la Société, les suivantes (y compris la proposition de tout membre du

Conseil de Gérance à propos de ce qui suit):

(i) toute décision à prendre par la Société en ce qui concerne l'acquisition de tout Investissement;
(ii) la vente de tout Investissement par la Société à moins que les conditions selon lesquelles une vente peut être

effectuée sans le consentement de tout Gérant ou tout Associé ont été convenues entre le Conseil de Gérance et le
Conseiller à l'égard de cet Investissement;

(iii) toute décision à prendre par la Société en ce qui concerne une modification des Objectifs d'Investissement;
(iv) l'acceptation d'une personne morale ou une personne physique en qualité de Gérant ou Associé de la Société, ou

de l'une de leurs Filiales, sauf lorsque les cessionnaires sont expressément permis par les présents Statuts;

(v) tout acte fait ou décision prise pour et au nom de la Société ou de toute Filiale dérogeant aux présents Statuts;
(vi) toute modification des documents sociaux de la Société, incluant, pour éviter tout doute, les présents Statuts;
(vii) la conclusion ou la modification de tout Contrat de Conseil avec tout Conseiller, la modification de la structure

capitalistique  de  la  Société  (à  l'exception  de  ce  qui  est  prévu  à  l'Article  7),  comprenant  toute  décision  relative  à  (i)
l'émission de parts sociales, warrants, droits et autres titres de la Société et (ii) aux actifs de la Société;




(viii) tout emprunt contracté par la Société;
(ix) la liquidation ou dissolution de la Société; et
(x) l'acquisition, la mise en gage et l'aliénation de tout actif ou parts sociales de la Société.

Art. 26. Si (i) les Associés lors de deux (2) assemblées générales successives ne sont pas en mesure de prendre une

décision à prendre par les Associés ou (ii) le Conseil de Gérance lors de deux (2) conseils successifs n'est pas en mesure
de prendre une décision à propos d'une Importante Décision à prendre par le Conseil de Gérance, chaque Associé peut
organiser une réunion entre les représentants autorisés respectifs des Associés aux fins d'examiner et de discuter tous
les points en suspens. Les Associés feront tout leur possible pour résoudre toute impasse. De plus, chaque Associé peut
aussi décider de convoquer un tiers qui agira en qualité de négociateur tiers afin d'aider à résoudre la situation d'impasse.

H. Exercice social - Comptes annuels - Distribution des bénéfices

Art. 27. L'exercice social de la Société commence le premier jour de janvier de chaque année et se termine le dernier

jour de décembre de la même année.

Art. 28. Chaque année le premier jour de janvier, les comptes de la Société seront clôturés et les Gérants dresseront

un inventaire, comprenant l'indication de la valeur de l'actif et du passif. Chaque Associé peut prendre connaissance de
l'inventaire et du bilan au siège social de la Société.

Art. 29. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pourcents (5 %) pour la constitution d'un fonds de réserve jusqu'à que

celui-ci atteigne dix pourcents (10 %) du capital social. Tout produit perçu directement ou indirectement par la Société
de tout Investissement devra, à moins qu'il ne faille satisfaire aux dépenses de la Société ou satisfaire aux exigences décrites
ci-avant, être distribués aux Associés; ces produits ne pourront, pour éviter tout doute, être utilisés pour le financement
d'Investissement supplémentaire.

Art. 30. Tout montant à distribuer par la Société à ses Associés, au moyen de dividendes ou autre, sera alloué entre

les Associés au prorata du montant total investi par chaque Associé dans la Société en tant que Contributions au moment
de la distribution concernée; pour autant que tous les frais ou toutes les dépenses spécifiquement alloués à toute Part
Sociale par les présents Statuts seront individuellement supportés par les dites Parts Sociales.

Art. 31.  Le  Conseil  de  Gérance,  selon  le  cas,  ou  l'assemblée  générale  des  Associés  peut  procéder  au  payement

d'acompte sur dividendes sous réserve que (i) l'état comptable intermédiaire préparé fait apparaître que des fonds suf-
fisants sont disponibles, et (ii) le montant à distribuer n'excède pas les bénéfices réalisés depuis la fin du dernier exercice
social, augmentés des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminués des pertes reportées et des sommes
destinées à être affectées à une réserve conformément à la loi ou aux présents Statuts.

Art. 32. La prime d'émission, le cas échéant, peut être librement distribuée à(aux) Associé(s) par une décision du(des)

Associé(s) ou du(des) Gérant(s), sous réserve de toute disposition légale relative à l'inaliénabilité du capital social et de
la réserve légale.

I. Date finale de liquidation - Dissolution - Liquidation

Art. 33. Si au 1 


 janvier 2018 (la «Date de résiliation») la Société détient des Investissements non réalisés, la parti-

cipation de l'Associé dans la Société (et indirectement dans les Investissements) (les «Participations Restantes») sera
soumise à la disposition mécanique suivante, à condition que le Conseiller puisse, avec l'accord de l'Associé, prolonger
la Date de résiliation à toute date ultérieure convenue entre eux, ainsi la disposition mécanique suivante commencera à
cette date.

Dans les quinze (15) jours de la Date de résiliation, la Société obtiendra (aux frais de la Société) une évaluation des

Participations Restantes calculée par un mandataire tiers raisonnablement acceptable par les Associés. Dans les quarante-
cinq (45) jours de la Date de résiliation, la Société entamera la liquidation des actifs qui devra être terminée pas plus tard
que six (6) mois après la Date de résiliation (la «Date Finale de Liquidation»). Le Conseiller mettra tout en oeuvre pour
que cette liquidation soit effectuée dans cette période convenue.

Art. 34. Dans le cas d'une dissolution de la Société, la Société sera liquidée par un ou plusieurs liquidateurs, qui ne

doivent pas être des Associés, et qui seront nommés par l'assemblée générale des Associés qui déterminera leurs pouvoirs
et frais. Sauf disposition contraire, les liquidateurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation des actifs et le
paiement des dettes de la Société. Le boni de liquidation sera distribué de la manière décrite dans l'Article 30.

Art. 35. Toutes les questions non régies par les présents Statuts seront soumises aux dispositions de la loi du 10 août

1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le 20 décembre 2012 et se terminera le 31 décembre 2012.
2. Des acomptes sur dividendes peuvent être distribués lors du premier exercice social.




<i>Souscription et Paiement

Toutes les douze mille cinq cents (12.500) parts sociales émises sont souscrites par Roots Holding Luxembourg S.à

r.l. pré qualifiée, pour le prix de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-).

Toutes les Parts Sociales ainsi souscrites ont été intégralement libérées par voie d'apport en numéraire, de sorte que

le montant de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) est dès à présent à la disposition de la Société, ce dont il a
été justifié par le notaire soussigné.

L'apport global d'un montant de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) est entièrement affecté au capital social.


Le montant des dépenses, frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution est évalué à environ mille cinq cents euros (EUR 1.500).

<i>Résolutions de l'associé unique

L'associé unique constituant, représentant l'intégralité du capital social de la Société et ayant renoncé aux formalités

de convocation, a adopté les résolutions suivantes:

1. L'adresse du siège social de la Société est établie au Carré Bonn, 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg.

2. Les personnes suivantes sont nommées gérants de la Société pour une durée illimitée:
(i) Tom Larkin, né à New Jersey, USA, le 21 février 1967, Administrateur, résident professionnellement à 399 Park

Avenue, New York, New York 10022, en qualité de Gérant Classe A;

(ii) Andrew Newton, né à Brantfort, le 9 mai 1972, Administrateur, résidant professionnellement à Manuel Cortina,

2, piso 10, Madrid 28010, Espagne, en qualité de Gérant Classe B;

(iii) Ramon van Heusden, né à Nijmegen, le 7 mai 1967, Administrateur, résidant professionnellement au Carré Bonn,

20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, en qualité de Gérant Classe C;

(iv) Jorritt Crompvoets, né à Voorst, le 16 mai 1976, Administrateur, résidant professionnellement au Carré Bonn,

20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, en qualité de Gérant Classe C.

Dont acte, passé à Luxembourg à la date figurant en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate sur demande de la comparante que le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une traduction en français; à la demande de la comparante et en cas de divergence entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fait foi.

L'acte ayant été lu au mandataire de la comparante connu du notaire instrumentant par nom, prénom, et résidence,

ledit mandataire de la comparante a signé avec le notaire le présent acte.

Enregistré à Luxembourg A.C., le 21 décembre 2012. LAC/2012/61854. Reçu soixante quinze euros € 75,-

<i>Le Receveur (signé): THILL.

- POUR EXPEDITION CONFORME - délivrée à la Société sur demande.

Luxembourg, le 21 janvier 2013.

Référence de publication: 2013011778/575.
(130013128) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2013.

Aquila GAM Fund S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 5, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 175.315.


Im Jahre zweitausenddreizehn, den fünften Februar.
Vor dem unterzeichneten Notar Maître Pierre Probst, mit Amtssitz in Ettelbrück, Großherzogtum Luxemburg.

Ist erschienen:

Die société anonyme Alceda Fund Management S.A., mit Gesellschaftssitz in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, ein-

getragen im Handels- und Firmenregister Luxemburg unter der Nummer B 123.356,

vertreten durch Herrn Jean-Claude Michels, Angestellter, beruflich ansässig in L-1736 Senningerberg, aufgrund einer

privatrechtlichen Vollmacht, ausgestellt in Luxemburg, am 31. Januar 2013.

Die erteilte Vollmacht, ordnungsgemäß durch die Erschienene und den Notar unterzeichnet, bleiben diesem Dokument

beigefügt um mit demselben einregistriert zu werden.

Die Erschienene hat den Notar gebeten, die Satzung einer Aktiengesellschaft (Société Anonyme), die sie hiermit grün-

det, wie folgt zu beurkunden:






Eine Aktie der Investmentgesellschaft bzw. des jeweiligen Teilfonds.


Ein institutioneller und Sachkundiger Investor, der Aktien erworben hat.


Die Generalversammlung der Aktionäre


Ein Artikel der Satzung.

„Ausgeschlossene Person(en)“

Alle natürliche Personen sowie Personengesellschaften,
Kapitalgesellschaften oder sonstige juristische Personen, deren Anlage in
Aktien nach Einschätzung des Verwaltungsrates für die bestehenden
Aktionäre oder die Investmentgesellschaft bzw. den jeweiligen Teilfonds
von Nachteil sein könnte (insbesondere umfasst diese Kategorie auch
ggf. Wettbewerber des Fonds- oder Anlageberaters oder dessen
Verbundenen Unternehmen), die Verletzung von (in Luxemburg oder
andernorts geltenden) Rechtsvorschriften zur Folge haben könnte oder
für die Investmentgesellschaft, den jeweiligen Teilfonds oder deren
Tochtergesellschaften einen steuerlichen oder sonstigen
aufsichtsrechtlichen Nachteil (einschließlich der Einstufung des
Fondsvermögens als „Planvermögen“ im Sinne der Vorschriften des
US-Arbeitsministeriums (Department of Labor) gemäß dem
Arbeitnehmerrentengesetz (Employee Retirement Income Security Act)
von 1974 in seiner jeweils geltenden Fassung) sowie Strafen oder
Bußgelder verursachen könnte, die andernfalls nicht entstanden wären.
Der Begriff „Ausgeschlossene Person(en)“ schließt alle Anleger, welche
die Definition für „Sachkundige Investoren“ nicht erfüllen, sowie
US-Personen ein.


Jeder Tag, an dem die Banken in Luxemburg für den Geschäftsverkehr
geöffnet sind.


Der 31. Dezember eines jeden Jahres, sowie jeder gemäß dem
Emissionsdokument ggf. für jeden Teilfonds festgelegte oder durch den
Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen zu Zwecken der Berechnung des
Nettoinventarwerts bestimmte Tag. Ist ein solcher Tag kein
Bankarbeitstag, wird der Nettoinventarwert je Aktie am nächstfolgenden
Bankarbeitstag bestimmt.


Der für den jeweiligen Teilfonds im Emissionsdokument angegebene
Zeitraum, in dem sämtliche Kapitalzusagen gemäß den Bestimmungen
einer Zeichnungsvereinbarung von der Investmentgesellschaft abgerufen
und von den Investoren an den jeweiligen Teilfonds gezahlt werden


Die von dem Verwaltungsrat bestimmten Tage, an denen
Zeichnungsvereinbarungen potentieller Investoren durch die
Investmentgesellschaft angenommen werden.


Die Commission de Surveillance du Secteur Financier, die
luxemburgische Finanzaufsicht oder eine Nachfolgebehörde.

„Deutsches Versicherungsunternehmen“

Ein deutsches Versicherungsunternehmen, eine
Pensionskasse, ein Pensionsfonds oder eine sonstige Pensionseinrichtung
(einschließlich einem Deutschen Versorgungswerk) und jede andere
Einheit, die dem deutschen Versicherungsaufsichtsgesetz unterliegt.

„Deutsches Versicherungsaufsichtsgesetz“

Das Gesetz über die Beaufsichtigung der Versicherungsunternehmen, in
seiner jeweils gültigen Fassung.


Die Bank, die von der Investmentgesellschaft als Depotbank im Sinne des
Gesetzes von 2007 ernannt wird.

„Eingezahlte Kapitalzusagen“

Der Anteil der Kapitalzusagen der Investoren, der schon abgerufen und
an den jeweiligen Teilfonds gezahlt wurde.


Die Aufforderung der Investmentgesellschaft an einen Investor, einen
prozentualen Anteil seiner Offenen Kapitalzusage gegen Ausgabe von
Aktien eines bestimmten Teilfonds zu zahlen.


Das Emissionsdokument der Investmentgesellschaft nebst etwaigen
Änderungen und Ergänzungen.





Der vom Verwaltungsrat festgelegte und für den jeweiligen Teilfonds im
Emissionsdokument angegebene Zeitraum, während dessen Aktien zum
Erstemissionspreis ausgegeben werden.


Der vom Verwaltungsrat festgelegte Preis je Aktie, zu dem die
Investmentgesellschaft Aktien eines Teilfonds bzw. einer Aktienklasse
zuzüglich einer gegebenenfalls anwendbaren Ausgabegebühr während
der Erstemissionsphase ausgibt. Der für den jeweiligen Teilfonds bzw.
dessen Aktienklassen geltende Erstemissionspreis wird im
Emissionsdokument erwähnt.

„Erstes Closing“

Das für den jeweiligen Teilfonds im Emissionsdokument näher definierte
erste Closing.

„Euro“ oder „EUR“

Die gesetzliche Währung der EU-Mitgliedstaaten, die gemäß dem Vertrag
zur Gründung der Europäischen Gemeinschaft, geändert durch den
Vertrag über die Europäische Union und den Vertrag von Amsterdam,
die Gemeinschaftswährung eingeführt haben.

„Gesetz von 1915“

Das luxemburgische Gesetz vom 10. August 1915 über
Handelsgesellschaften in seiner jeweils aktuellen und/oder ersetzten

„Gesetz von 2007“

Das Luxemburger Gesetz vom 13. Februar 2007 betreffend spezialisierte
Investmentfonds, in der jeweils geltenden Fassung sowie ggf. dessen


Aquila GAM Fund S.A.


Jeder institutionelle und Sachkundige Investor, welcher eine
Zeichnungsvereinbarung unterschrieben hat. Falls die Umstände es
erfordern, beinhaltet der Begriff „Investor“ ebenfalls den Begriff


Die durch den Investor gegenüber der Investmentgesellschaft durch
Unterzeichnung der Zeichnungsvereinbarung eingegangene
Verpflichtung, den darin angegebenen Geldbetrag gegen Ausgabe von
Aktien eines bestimmten Teilfonds einzuzahlen.


Das Luxemburger Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et


Der gemäß Artikel 17 dieser Satzung und dem Emissionsdokument
bestimmte Nettoinventarwert der jeweiligen Teilfonds bzw. der
jeweiligen Aktienklassen.

„Offene Kapitalzusagen“

Der Anteil der Kapitalzusagen der Investoren, der noch nicht abgerufen
und an den entsprechenden Teilfonds gezahlt wurde.

„Sachkundige Investoren“

Ein sachkundiger Anleger im Sinne von Artikel 2 Absatz (1) des Gesetzes
von 2007. Dies sind institutionelle Investoren, professionelle Investoren
sowie jeder andere Investor, der die folgenden Bedingungen erfüllt:
1) er hat schriftlich sein Einverständnis mit der Einordnung als
sachkundiger Investor erklärt; und
2) (i) er investiert mindestens 125.000 Euro in die Investmentgesellschaft
oder (ii) er verfügt über eine Beurteilung eines Kreditinstituts im Sinne
der Richtlinie 2006/48/EG, eines Wertpapierunternehmens im Sinne der
Richtlinie 2004/39/EG oder einer Verwaltungsgesellschaft im Sinne der
Richtlinie 2001/107/EG, die ihm bescheinigt, den Sachverstand, die
Erfahrung und Kenntnisse zu besitzen, um auf angemessene Weise eine
Anlage in einen spezialisierten Investmentfonds einschätzen zu können.


Dieses Dokument.

„Säumiger Investor“

Ein von der Investmentgesellschaft gemäß den Bestimmungen der
Satzung und des Emissionsdokumentes für säumig erklärter Investor.


Ein Teilfonds der Investmentgesellschaft im Sinne von Artikel 71 des
Gesetzes von 2007, wie im Emissionsdokument näher beschrieben.


Hat die im Emissionsdokument beschriebene Bedeutung.

„US Person“

Hat die in Regulation S des US-Wertpapiergesetzes von 1933
zugewiesene Bedeutung

„Verbundenes Unternehmen“

Bezeichnet in Bezug auf eine Person ein Unternehmen, wenn




(i) dieses an der Person unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 50%
beteiligt ist oder unmittelbar oder mittelbar einen beherrschenden
Einfluss auf diese Person ausüben kann oder
(ii) umgekehrt die Person an dem Unternehmen
unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 50% beteiligt ist oder auf dieses
unmittelbar oder mittelbar einen beherrschenden Einfluss ausüben kann
(iii) eine dritte Person sowohl an der Person als auch dem Unternehmen
unmittelbar oder mittelbar zu jeweils mindestens mehr als 50% beteiligt
ist oder auf beide unmittelbar oder mittelbar einen beherrschenden Ein-
fluss ausüben kann;
oder ein Unternehmen, welches zu einem in (i) bis (iii) genannten
Unternehmen ein Mutter-/Tochterverhältnis oder ein
Tochter-/Mutterverhältnis hat.


Alceda Fund Management S.A..


Der Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft.


Ein Mitglied des Verwaltungsrats.


Der im Emissionsdokument genannte unabhängige Wirtschaftsprüfer
(réviseur d'entreprises agréé).


Die zwischen dem Investor und der Investmentgesellschaft geschlossene
Vereinbarung, durch die sich der Investor verpflichtet, bis zu einem
bestimmten Höchstbetrag Aktien eines bestimmten Teilfonds zu
zeichnen, wobei dieser Betrag in voller Höhe oder in Teilbeträgen gegen
Ausgabe von Aktien des entsprechenden Teilfonds zu zahlen ist, wenn
der Investor eine EinZahlungsaufforderung erhält, und durch die sich die
Investmentgesellschaft ihrerseits verpflichtet, voll eingezahlte Aktien des
jeweiligen Teilfonds an den Investor auszugeben, soweit die
Kapitalzusage des Investors in Anspruch genommen und bezahlt wird.

Kapitel I. Name - Geschäftssitz - Dauer - Geschäftszweck

Art. 1. Name. Die Investmentgesellschaft ist als Aktiengesellschaft (société anonyme) errichtet und qualifiziert als

Investmentgesellschaft mit variablem Kapital - spezialisierter Investmentfonds (société d'investissement à capital variable
- fonds d'investissement spécialisé), unter der Bezeichnung „Aquila GAM Fund S.A.“.

Art. 2. Geschäftssitz.
(1) Der Geschäftssitz der Investmentgesellschaft befindet sich in der Gemeinde Niederanven, Großherzogtum Lu-


(2) Der Verwaltungsrat ist autorisiert, den Gesellschaftssitz innerhalb der Gemeinde Niederanven zu verlegen. Der

Gesellschaftssitz kann im Wege eines Beschlusses des alleinigen Aktionärs oder im Falle einer Mehrzahl von Aktionären
mittels eines Beschlusses der Aktionärsversammlung in einen andere Gemeinde im Großherzogtum Luxemburg verlegt
werden in der Weise wie für jede Änderung der Satzung vorgesehen. Ferner können Niederlassungen, Tochtergesell-
schaften und Repräsentanzen entweder im Großherzogtum oder im Ausland gegründet werden.

(3) Stellt der Verwaltungsrat fest, dass außerordentliche politische, wirtschaftliche, gesellschaftliche oder militärische

Entwicklungen stattgefunden haben oder bevorstehen, welche die normale Geschäftsabwicklung der Investmentgesell-
schaft  am  Gesellschaftssitz  oder  die  reibungslose  Kommunikation  zwischen  diesem  Sitz  und  Personen  im  Ausland
beeinträchtigen, kann durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrats der Geschäftssitz vorübergehend bis zum Ende
dieser außerordentlichen Gegebenheiten ins Ausland verlegt werden. Eine solche vorübergehende Maßnahme wird keinen
Einfluss auf die luxemburgische Nationalität der Investmentgesellschaft haben.

Art. 3. Dauer.
(1) Die Investmentgesellschaft wird für unbestimmte Dauer errichtet.
(2) Die Auflösung kann jedoch jederzeit durch die Aktionärsversammlung beschlossen werden und zwar in der Form,

wie sie für Satzungsänderungen vorgesehen ist, und gemäß Artikel 35.

Art. 4. Geschäftszweck.
(1) Ausschließlicher Geschäftszweck der Investmentgesellschaft ist, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel nach dem

Grundsatz der Risikostreuung in zulässige Vermögensgegenstände unter Berücksichtigung der im Emissionsdokument
beschriebenen Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen der Investmentgesellschaft bzw. der jeweiligen Teilfonds und des
Gesetzes von 2007 anzulegen und ihren Aktionären das Ergebnis der Verwaltung ihrer Vermögenswerte zukommen zu




(2) Die Investmentgesellschaft ist befugt, alle Maßnahmen zu ergreifen und Geschäfte abzuschließen, die der Verwal-

tungsrat zur Erfüllung und Förderung dieses Geschäftszwecks für nützlich hält, und zwar im weitest möglichen Rahmen
entsprechend dem Gesetz von 2007.

Art. 5. Anlagepolitik und Anlagegrenzen.
(1) Der Verwaltungsrat hat die Befugnis, unter Einhaltung des Prinzips der Risikomischung, die im Emissionsdokument

festgelegte Anlagepolitik und die Anlagegrenzen der Investmentgesellschaft und der Teilfonds umzusetzen und die Hand-
lungsrichtlinien der Verwaltung und der geschäftlichen Angelegenheiten der Investmentgesellschaft im Rahmen der im
Emissionsdokument festgelegten Grenzen und in Übereinstimmung mit den maßgeblichen Gesetzen und Bestimmungen

(2) Anlagen können dabei entweder direkt oder indirekt, beispielsweise über Tochtergesellschaften und Co-Invest-

ments getätigt werden. Wird in dieser Satzung auf „Anlagen“ und „Vermögensgegenstände“ Bezug genommen, umfassen
die Begriffe sowohl direkte Anlagen und das direkte wirtschaftliche Eigentum an Vermögensgegenständen als auch indi-
rekte  Anlagen  und/oder  das  indirekte  wirtschaftliche  Eigentum  an  Vermögensgegenständen  durch  die  vorgenannten

Kapitel II. Kapital - Aktien - Nettoinventarwert

Art. 6. Kapital.
(1) Das Kapital der Investmentgesellschaft entspricht jederzeit dem gesamten Nettoinventarwert aller Teilfonds gemäß

Artikel 17.

(2) Das Gründungskapital der Investmentgesellschaft beträgt einunddreißigtausend Euro (Euro 31.000,-) und besteht

aus einunddreißig (31) voll eingezahlten Aktien ohne Nennwert.

(3) Die Investmentgesellschaft kann jederzeit weitere nennwertlose und voll eingezahlte Aktien ausgeben ohne, falls

nicht vom Verwaltungsrat entschieden oder im Emissionsdokument angegeben, den bestehenden Aktionären ein Be-
zugsrecht auf die zusätzlich auszugebenden Aktien einzuräumen.

(4)  Das  Mindestkapital  der  Investmentgesellschaft  beträgt  eine  Million  zweihundertfünfzigtausend  Euro  (Euro

1.250.000,-). Das Mindestkapital muss innerhalb von zwölf (12) Monaten ab dem Tag der Zulassung der Investmentge-
sellschaft  als  Organismus  für  gemeinsame  Anlagen  gemäß  den  luxemburgischen  gesetzlichen  Bestimmungen  erreicht

Art. 7. Schwankungen des Kapitals. Das Kapital der Investmentgesellschaft kann sich infolge der Ausgabe von neuen

voll eingezahlten Aktien durch die Investmentgesellschaft oder, insofern zulässig, der Rücknahme oder Einziehung von
Aktien durch die Investmentgesellschaft erhöhen oder vermindern.

Art. 8. Teilfonds.
(1) Die Investmentgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates jederzeit ein oder mehrere Teilfonds, wel-

che jeweils einen separaten Teil des Vermögens der Investmentgesellschaft darstellen, auflegen. Die Investmentgesellschaft
kann für jeden Teilfonds spezifische Merkmale festsetzen und jedem Teilfonds eine eigene spezifische Bezeichnung zuteilen.
Die Teilfonds können sich insbesondere durch ihre Anlagepolitik und -strategie, ihre Anlagestruktur oder den Investoren,
die den jeweiligen Teilfonds zeichnen, unterscheiden.

(2) Die Rechte der Aktionäre und Gläubiger im Hinblick auf einen Teilfonds oder die Rechte, die im Zusammenhang

mit der Gründung, der Verwaltung oder der Liquidation eines Teilfonds stehen, beschränken sich auf die Vermögenswerte
dieses einzelnen Teilfonds.

(3) Die Vermögenswerte eines Teilfonds haften ausschließlich für Ansprüche der Aktionäre dieses Teilfonds und für

Forderungen von Gläubigern, die im Zusammenhang mit der Gründung, Verwaltung oder der Liquidation dieses Teilfonds
entstanden sind. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander wird jeder Teilfonds als eigenständige Einheit behandelt.

(4) Die Aktien eines jeden Teilfonds dürfen (i) von nicht mehr als 100 Anlegern und (ii) nicht von natürlichen Personen

gehalten werden.

Art. 9. Aktienklassen. Die Investmentgesellschaft ist berechtigt, innerhalb eines Teilfonds, eine oder mehrere Aktien-

klassen auszugeben, deren Vermögenswerte im Einklang mit der für den jeweiligen Teilfonds geltenden Anlagepolitik
gemeinsam angelegt werden. Die Aktienklassen können sich im Hinblick auf den Mindesterwerb, ihre Zeichnungs- und
Rücknahmegebühren, ihre Gebührenstruktur und ihre Rechte auf Ausschüttungen unterscheiden und mit unterschiedli-
chen Anlegerservicegebühren oder sonstigen Gebühren ausgestattet sein oder unterschiedliche Zielgruppen als Anleger,
abweichende Übertragungsbeschränkungen, Referenzwährungen und/oder sonstige abweichende Merkmale aufweisen,
wie vom Verwaltungsrat jeweils bestimmt werden. Der Nettoinventarwert je Aktie wird für jede ausgegebene Aktien-
klasse eines jeden Teilfonds einzeln berechnet.

Art. 10. Form der Aktien.
(1) Die Aktien werden als auf den Namen lautend ausgegeben; eine Ausgabe effektiver Stücke erfolgt nicht. Jeder

Aktionär erhält eine schriftliche Bestätigung, dass die Aktien auf seinen Namen im Aktienregister eingetragen sind. Die
Aktien werden jeweils in Bezug auf einen bestimmten Teilfonds ausgegeben. Die Aktionäre sind am jeweiligen Teilfonds-
vermögen in Höhe ihrer Aktien beteiligt. Die Aktien werden ausschließlich als vollständig eingezahlte Aktien ausgegeben.




(2) Alle von der Investmentgesellschaft begebenen Aktien werden im Aktienregister eingetragen, das von der Invest-

mentgesellschaft  beziehungsweise  von  einer  oder  mehreren  von  der  Investmentgesellschaft  ernannten  juristischen
Personen geführt wird. Dieses Register enthält den Namen jedes Aktionärs, die Anzahl der von ihm gehaltenen Aktien
sowie die von ihm angegebene Adresse. Die Eintragung im Aktienregister gilt als eindeutiger Nachweis des Eigentums an
den Aktien und die Investmentgesellschaft behandelt den eingetragenen Aktionär als uneingeschränkten und wirtschaft-
lichen Eigentümer dieser Aktien.

(3)  Jeder Aktionär muss  der  Investmentgesellschaft  eine  Adresse,  Telefaxnummer und E-Mail-Adresse, an  die alle

Einladungen und Mitteilungen geschickt werden können, angeben, die ebenfalls im Aktienregister eingetragen wird. Der
Aktionär kann jederzeit die im Aktienregister eingetragene Adresse abändern lassen. Dies geschieht durch schriftliche
Benachrichtigung an den Sitz der Investmentgesellschaft oder an eine andere vom Verwaltungsrat bestimmte Adresse.
Falls ein Aktionär die Angabe einer Adresse unterlässt, kann die Investmentgesellschaft dies im Aktienregister vermerken.
In diesem Falle gilt bis zur Angabe einer Adresse durch den Aktionär der Geschäftssitz der Investmentgesellschaft oder
eine andere von der Investmentgesellschaft zu bestimmende und ins Aktienregister einzutragende Adresse als Anschrift
des Aktionärs.

(4) Die Eintragung in das Aktienregister wird von einem oder mehreren Verwaltungsratsmitgliedern beziehungsweise

von einer oder mehreren von der Investmentgesellschaft entsprechend bevollmächtigten natürlichen oder juristischen
Personen unterzeichnet.

(5) Nach der Ausgabe sind die Aktien eines Teilfonds bzw. einer Aktienklasse zur gleichmäßigen und gleichrangigen

Beteiligung an den laufenden Erträgen und Veräußerungsgewinnen sowie an den Liquidationserlösen des jeweiligen Teil-
fonds bzw. der jeweiligen Aktienklasse, denen die Aktien angehören, berechtigt.

(6)  Jede  Aktie  ermächtigt  dessen  Eigentümer  zu  einer  Stimme  in  der  Aktionärsversammlung.  Aktien  können  mit

Bruchteilen von bis zu drei Dezimalstellen ausgegeben werden, wobei etwaige Differenzbeträge zwischen dem aufgerun-
deten Betrag und dem exakten Bruchteilsbetrag der Investmentgesellschaft zustehen. Bruchteile von Aktien sind nicht
stimmberechtigt, jedoch zur Teilnahme an den Ausschüttungen und den Liquidationserlösen berechtigt.

(7) Die Investmentgesellschaft erkennt nur jeweils einen Eigentümer je Aktie an. Bei Aktien, die von mehr als einer

Person gehalten werden, hat die Investmentgesellschaft das Recht, die Ausübung der mit diesen Aktien verbundenen
Rechte so lange auszusetzen, bis eine Person als alleiniger Eigentümer im Verhältnis zu der Investmentgesellschaft benannt
ist. Gleiches gilt bei Konflikten zwischen einem Nutznießer und dem Besteller eines Nießbrauchrechts (usufruitier) bzw.
zwischen einem Pfandgeber und einem Pfandnehmer.

Art. 11. Beschränkungen des Eigentums an Aktien.
(1) Die Investmentgesellschaft kann den Erwerb und das Eigentum von Aktien durch bestimmte Personen, insbesondere

Ausgeschlossene Personen, beschränken oder untersagen, insbesondere wenn das Eigentum an Aktien nach Ansicht des
Verwaltungsrats den anderen Aktionären oder der Investmentgesellschaft schaden könnte oder einen Verstoß gegen
luxemburgische oder ausländische Gesetze oder Rechtsvorschriften darstellen könnte oder wenn die Investmentgesell-
schaft  hierdurch  den  Gesetzen  (beispielsweise  den  Steuergesetzen)  eines  anderen  Staates  als  dem  Großherzogtum
Luxemburg unterworfen sein könnte.

(2) Stellt der Verwaltungsrat zu einem beliebigen Zeitpunkt fest, dass die Aktien direkt oder indirekt im Eigentum einer

Ausgeschlossenen Person (entweder alleine oder in Verbindung mit einer anderen Person) gehalten werden, so kann der
Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen und ohne jegliche Verpflichtung

(a) die Ausgabe von Aktien bzw. die Eintragung einer Verfügung von Aktien verweigern, wenn es Anhaltspunkte gibt,

dass diese Eintragung bzw. Verfügung dazu führt, dass Ausgeschlossene Personen rechtliches oder wirtschaftliches Ei-
gentum an Aktien erwerben; und

(b) von einer Person, deren Name im Aktienregister eingetragen ist, bzw. einer Person, die sich um die Eintragung der

Verfügung von Aktien ins Aktienregister bemüht, verlangen, dass sie der Investmentgesellschaft jegliche Informationen
beibringt - und deren Richtigkeit an Eides Statt versichert -, die die Investmentgesellschaft für notwendig hält, um ent-
scheiden zu können, ob das wirtschaftliche Eigentum an den Aktien dieses Aktionärs bei einer Ausgeschlossenen Person
liegt oder ob sich aus der betreffenden Eintragung ein wirtschaftliches Eigentum von Ausgeschlossenen Personen ergeben
würde; und

(c) die Ausübung der Stimmberechtigung durch eine Ausgeschlossene Person auf den Aktionärsversammlungen ver-

weigern; und

(d) unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von mindestens fünfzehn (15) Tagen die zwangsweise Rücknahme der Aktien

vornehmen. Bei Rücknahme ist die Ausgeschlossene Person nicht mehr Eigentümer dieser Aktien. Die Kosten und Auf-
wendungen der zwangsweisen Rücknahme werden von den zurückgebenden Aktionären getragen. Die Auszahlung des
jeweiligen Rücknahmepreises kann zu einem späteren Zeitpunkt, jedoch spätestens bei Liquidation des betroffenen Teil-
fonds  erfolgen.  Alternatif  hierzu  kann  der  Verwaltungsrat  von  einer  Ausgeschlossenen  Person  verlangen  dass  er,
vorbehaltlich  der  Ausübung  des  Verkaufsrechtes  gemäß  Artikel  16  der  Satzung,  seine  Aktien  an  einen  Sachkundigen
Investor verkauft.

(3) Die Ausübung der in diesem Artikel eingeräumten Rechte kann nicht mit der Begründung angezweifelt oder für

unwirksam erklärt werden, dass das Eigentum einer Person an Aktien ungenügend nachgewiesen wurde oder dass das




Eigentum an den Aktien tatsächlich von jemand anderem gehalten wurde, als vom Verwaltungsrat angenommen, voraus-
gesetzt, dass der Verwaltungsrat bei der Ausübung dieser Rechte in gutem Glauben gehandelt hat.

(4) Sämtliche Aktionäre verpflichten sich, ihre Aktien weder an Ausgeschlossene Personen noch an Nicht-Sachkundige

Investoren zu verkaufen oder zu übertragen.

Art. 12. Ausgabe von Aktien.
(1) Die Aktien werden gemäß den Bestimmungen des Emissionsdokumentes an institutionelle und Sachkundige Inves-

toren, die während der Erstemissionsphase eine Zeichnungsvereinbarung unterzeichnet haben, die durch den Verwal-
tungsrat im Rahmen eines Closings angenommen wurde, ausgegeben. Aktien werden nicht an Ausgeschlossene Personen
ausgegeben. Nach Ablauf der Erstemissionsphase (einschließlich eventueller durch den Verwaltungsrat beschlossenen
Verlängerungen)  können  weitere  Zeichnungsvereinbarungen  im  Rahmen  weiterer  Closings  nur  dann  angenommen
werden,wenn die Aktionärsversammlung des betroffenen Teilfonds einen entsprechendem Vorschlag des Verwaltungs-
rates mit einer Mehrheit von 75% ausdrücklich zustimmt.

(2) Die Ausgabe von voll eingezahlten Aktien erfolgt gemäß den Bestimmungen des Emissionsdokumentes aufgrund

von EinZahlungsaufforderungen, die die Investmentgesellschaft während des Bindungszeitraums (jedoch vorbehaltlich der
diesbezüglich im Emissionsdokument genannten Ausnahmen) an die jeweiligen Investoren richtet, soweit der jeweilige
Investor dieser Einzahlungsaufforderung Folge leistet und der entsprechend abgerufene Betrag eingezahlt worden ist.

(3) Vorbehaltlich der nachstehenden Ausnahmen werden die Aktien während der Erstemissionsphase zum Erstemis-

sionspreis ausgegeben. Um die Gleichbehandlung der Investoren eines Teilfonds während der Erstemissionsphase zu
gewährleisten, ohne dass jedoch eine Berechnung des Nettovermögenswerts vorgenommen werden muss, kann die In-
vestmentgesellschaft nach vernünftigem Ermessen in Bezug auf ein weiteres Closing den Erstemissionspreis durch einen
Betrag erhöhen, welcher im Emissionsdokument näher definiert wird.

(4) Nach Ablauf der Erstemissionsphase werden Aktien zum letzten verfügbaren Nettovermögenswert je Aktie aus-

geben, der gemäß den Bestimmungen des Artikels 17 ermittelt wird. Ungeachtet des vorherstehenden kann die Ausgabe
von Aktien im Ermessen des Verwaltungsrates auch weiterhin auf Basis des Erstemissionspreises erfolgen, sofern ge-
währleistet ist, dass die Verwässerung der Aktionäre ausgeschlossen ist.

(5) Der Preis, zu dem Aktien gezeichnet werden, kann sich gemäss den Bestimmungen des Emissionsdokumentes um

eine Ausgabegebühr zu Lasten des zeichnenden Investors erhöhen.

(6) Die Investmentgesellschaft gibt während des Zeitraumes, in welchem die Berechnung des Nettoinventarwerts

gemäß den Bestimmungen des Artikels 18 ausgesetzt wurde, keine Aktien aus.

(7) Die Investmentgesellschaft kann von Zeit zu Zeit die Ausgabe von Aktien gegen Sacheinlagen zulassen, wenn die

einzubrigenden Vermögenswerte im Einklang mit den auf den jeweiligen Teilfonds anwendbaren Anlagerichtlinien stehen.
Jede Sacheinlage wird im Rahmen eines Bewertungsgutachtens des Wirtschaftsprüpfersim Einklang mit den in Luxemburg
geltenden gesetzlichen Bestimmungen bewertet. Die Kosten eines solchen Berichts sowie der damit einhergehenden
Berwertung sind durch den jeweiligen Investor zu tragen.

Art. 13. Säumiger Investor.
(1) Zahlt ein Investor entgegen seiner Kapitalzusage nicht, obwohl ihm eine entsprechende schriftliche EinZahlung-

saufforderung an die in der Zeichnungsvereinbarung (beziehungsweise im Aktienregister) verzeichnete Anschrift zuge-
sandt wurde, kann der Verwaltungsrat nach Ablauf einer Frist von zehn (10) Bankarbeitstagen (beginnend am Ende der
in der EinZahlungsaufforderung angegebenen Zahlungsfrist) den betreffenden Investor zum Säumigen Investor erklären,
mit der Folge dass

(a) von dem Säumigen Investor die Zahlung von Verzugszinsen an die Investmentgesellschaft in Höhe von jährlich 10%

der säumigen Kapitalzusage gefordert wird; und

(b) Ausschüttungen an den Säumigen Investor aufgerechnet oder zurückgehalten werden, bis alle der Investmentge-

sellschaft geschuldeten Beträge von ihm vollständig eingezahlt sind.

(2) Daneben kann der Verwaltungsrat in eigenem Ermessen folgende Maßnahmen ergreifen:
(a) Zwangsrücknahme der Aktien des Säumigen Investors durch die Investmentgesellschaft gegen Zahlung eines Betrags

in Höhe von 85% des letzten verfügbaren Nettoinventarwertes der betroffenen Aktien an den betreffenden Aktionär,
wobei der Rücknahmepreis erst im Zeitpunkt der Beendigung der Investmentgesellschaft ausgezahlt wird;

(b) Einräumung des Rechts an die Nicht-Säumigen Investoren, die Aktien des Säumigen Investors anteilig zu einem

Preis in Höhe von 85% des Nettoinventarwertes der maßgeblichen Aktien zu kaufen, nachdem die Investmentgesellschaft
die Aktien zurückgekauft hat, wobei der Kaufpreis erst im Zeitpunkt der Beendigung des jeweiligen Teilfonds der Invest-
mentgesellschaft an den Säumigen Investor ausgezahlt wird;

(c) Kündigung oder Verringerung der Kapitalzusage des Säumigen Investors; oder
(d) Ausschöpfung aller sonstigen durch die Rechtsordnung zur Verfügung gestellten Möglichkeiten.
(3) Die vorstehend beschriebenen Ansprüche schließen andere gesetzliche Ansprüche nicht aus, sofern der Verwal-

tungsrat diese in Anbetracht der jeweiligen Situation als angemessen erachtet. Ferner kann der Verwaltungsrat nach freiem
Ermessen und unter Berücksichtigung der Interessen der nichtsäumigen Investoren auf die Geltendmachung dieser Ans-
prüche verzichten.




(4) Den Aktionären kann eine weitere EinZahlungsaufforderung zugesandt werden, um den durch den Säumigen In-

vestor entstandenen Ausfall auszugleichen (wobei diese nicht die Offene Kapitalzusage der jeweiligen Aktionäre übers-
chreiten  darf),  und  durch  Beschluss  der  Aktionäre  mit  einer  Mehrheit  von  75%  können  neue  Investoren  zugelassen
werden, welche an Stelle des Säumigen Investors Einzahlungen zu leisten haben.

Art. 14. Rücknahme von Aktien.
(1) Die Aktionäre sind nicht berechtigt, die Rücknahme ihrer Aktien zu verlangen.
(2) Ungeachtet hiervon kann der Verwaltungsrat in eigenem Ermessen den einseitigen Rückkauf von Aktien beschließen,

insbesondere um überschüssige Liquidität, statt im Rahmen von Ausschüttungen an die jeweiligen Aktionäre zurückfliessen
zu lassen. Hinsichtlich eines jeden solchen Angebots zum Rückkauf wird dessen Annahme durch sämtliche Aktionäre des
betroffenen Teilfonds bzw. der betroffenen Aktienklasse fingiert. Jeder solche Rückkauf wirkt sich proportional auf ihren
jeweiligen Aktienbesitz aus. In diesem Falle wird die Investmentgesellschaft die eingetragenen Aktionäre des betroffenen
Teilfonds bzw. der betroffenen Aktienklasse rechtzeitig über den Rückkauf benachrichtigen. Diese Mitteilung beinhaltet
die Rückkaufsfrist, das angewandte Berechnungsverfahren des Rückkaufpreises, welcher am letzten Tag der Rückkaufsfrist
bestimmt wird und auf dem Nettoinventarwert der Aktien am letzten Tag der Rückkaufsfrist basiert.

(3) Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat den einseitigen Rückkauf von Aktien beschließen, welche von Aktionären

gehalten werden, die einer Verlängerung der Laufzeit eines Teilfonds nicht zustimmen. Der Rückkauf dieser Aktien erfolgt
dann zu einem Rückkaufpreis, welcher auf dem Nettoinventarwert der Aktien am letzten Tag der Rückkaufsfrist basiert
und gemäss eines durch den Verwaltungsrat festgelegten Berechnungsverfahren ermittelt wird.

(4) Der Verwaltungsrat kann beschließen, dass die Investmentgesellschaft berechtigt ist, den Rückkaufpreis an jeden

Aktionär, der dem zustimmt, per Sachausschüttung auszuzahlen, indem dem Aktionär aus dem Portfolio der Vermö-
genswerte, welche der/den entsprechenden Aktienklasse(n) zuzuordnen sind, Vermögensanlagen zu dem jeweiligen Wert
(entsprechend den Bestimmungen in Artikel 17) an dem jeweiligen Bewertungstag, an welchem der Rückkaufpreis be-
rechnet  wird,  entsprechend  dem  Wert  der  zurückzunehmenden  Aktien  zugeteilt  werden.  Natur  und  Art  der  zu
übertragenden Vermögenswerte werden in einem solchen Fall auf einer angemessenen und sachlichen Grundlage und
ohne  Beeinträchtigung  der  Interessen  der  anderen  Aktionäre  der  entsprechenden  Aktienklasse(n)  bestimmt  und  die
angewandte Bewertung wird durch einen gesonderten Bericht des Wirtschaftsprüfers bestätigt. Die Kosten einer solchen
Übertragung trägt der Zessionar.

Art. 15. Umtausch von Aktien.
(1) Der Verwaltungsrat kann in eigenem Ermessen und zu jeder Zeit beschließen, dass Aktionäre berechtigt sind, alle

oder einen Teil ihrer Aktien in Aktien einer anderen Aktienklasse desselben oder in Aktien eines anderen Teilfonds bzw.
in Aktien eines anderen Teilfonds bzw. einer Aktienklasse in einem anderen Teilfonds umtauschen zu lassen. Jedoch kann
der  Verwaltungsrat  Beschränkungen  und  Bedingungen  hinsichtlich  des  Rechts  auf  und  der  Häufigkeit  des  Umtauschs
zwischen bestimmten Teilfonds und/ oder Aktienklassen festlegen und er kann den Umtausch nach seinem Ermessen von
der Zahlung von Kosten und Gebühren abhängig machen. Aktionäre haben nur das Recht, ihre Aktien in Aktien eines
anderen Teilfonds oder einer anderen Aktienklasse umzutauschen, wenn dies entsprechend im Emissionsdokument vor-
gesehen ist und die jeweils aufgeführten Bedingungen und Beschränkungen erfüllt werden.

(2) Die Berechnung des Umtauschpreises erfolgt unter bindender Bezugnahme auf den entsprechenden Nettoinven-

tarwert je Aktie der zwei betreffenden Teilfonds bzw. Aktienklassen, und zwar berechnet zum selben Bewertungstag.

(3) Aktien, die in Aktien eines anderen Teilfonds bzw. Aktienklasse umgetauscht worden sind, werden annulliert.

Art. 16. Verfügung über Aktien.
(1) Grundsätzlich bedarf jede Verfügung über Aktien der Zustimmung des Verwaltungsrats. Eine Verfügung über Aktien

bedarf nicht der Zustimmung der übrigen Aktionäre. Die Verfügung von Aktien ist grundsätzlich nur an Sachkundige
Investoren möglich. Als „Verfügung“ gelten insbesondere der Verkauf, der Tausch, die Übertragung, der Transfer und die
Abtretung von Aktien. Jegliche (subsidiäre) Haftung für ausstehende Kapitaleinzahlungen oder andere Beträge („Offene
Verbindlichkeiten“) durch den Investor nach Verfügung über die Aktien ist ausgeschlossen (keine gesamtschuldnerische
Haftung  von  Veräußerer  und  Erwerber).  Derartige  Verpflichtungen  gehen  mit  schuldbefreiender  Wirkung  für  den
Veräußerer auf den Erwerber über.

(2) Eine Verfügung ist grundsätzlich nur möglich, wenn es sich beim Erwerber der Aktien um Sachkundige Investoren

handelt. Hinsichtlich Verfügungen an die folgenden Sachkundigen Investoren wird der Verwaltungsrat seine Zustimmung
im Regelfall erteilen: Versicherungen, Sozialversicherungsträger, Pensionsfonds, Pensionskassen, Kapitalanlagegesellschaf-
ten, Stiftungen sowie Kreditinstitute. Hinsichtlich einer Verfügung an andere Sachkundige Investoren wird der Verwal-
tungsrat  im  Rahmen  seiner  Entscheidung  über  die  Erteilung  einer  Zustimmung  insbesondere  deren  Bonität
(Vorhandensein eines Investmentgrade-Rating) oder das Vorhandensein ausreichender geeigneter Sicherheiten berück-

(3) Für den Fall der Verfügung über Aktien wird den übrigen Aktionären ein Vorkaufsrecht eingeräumt. Vor jeder

Verfügung gemäß Artikel 16 Absatz (5) hat der Verfügende die in Rede stehenden Aktien zu den gleichen Bedingungen
den übrigen Aktionären anzubieten und/oder den übrigen Aktionären die Möglichkeit einzuräumen, selbst einen neuen
Aktionär für die Aktien zu bestimmen. Sofern die Aktionäre von diesem Angebot nicht binnen zwei (2) Monaten Gebrauch
machen, kann die Veräußerung an den von dem Veräußernden bestimmten Dritten erfolgen.




(4) Aktien, die zum Sicherungsvermögen oder sonstigen gebundenen Vermögen eines Deutschen Versicherungsun-

ternehmens gehören, sind vorbehaltlich des Nachfolgenden frei an andere Sachkundige Investoren verfügbar. Ausges-
chlossen ist eine Übertragung an Ausgeschlossene Personen.

Sofern und so lange Aktien zum Sicherungsvermögen eines Deutschen Versicherungsunternehmens gehören, das ge-

mäß § 70 des deutschen Versicherungsaufsichtsgesetzes oder einer anderen Vorschrift gesetzlich zur Bestellung eines
Treuhänders verpflichtet ist oder sich einer solchen Verpflichtung freiwillig unterwirft, darf über diese Aktien nur mit
vorheriger schriftlicher Zustimmung des Treuhänders oder seines Stellvertreters verfügt werden.

(5) Ein Aktionär (nachstehend „Verkaufender Aktionär“ genannt), der einige oder sämtliche von ihm gehaltenen Aktien

(nachstehend „Angebotene Aktien“ genannt) an einen anderen Aktionär oder einen Dritten (nachstehend „Dritter“ ge-
nannt) verkaufen will, muss dem Verwaltungsrat diese Tatsache mitteilen und Einzelheiten zu den angebotenen Aktien
(insbesondere Kaufpreis je Aktie, Zahl der Angebotenen Aktien) angeben, wobei die Bedingungen dieses Angebots bei
Annahme endgültig und bindend sein müssen. Der Verwaltungsrat bietet die angebotenen Aktien innerhalb von zehn (10)
Bankarbeitstagen nach Erhalt dieser Mitteilung im Verhältnis zur von jedem Aktionär gehaltenen jeweiligen Anzahl von
Aktien den anderen Aktionären an. Die Angebotenen Aktien werden zu einem Preis je Aktie und zu denselben Bedin-
gungen  angeboten,  wie  sie  der  Dritte  angeboten  hatte  (nachstehend  „Vereinbarte  Bedingungen“  genannt),  und  das
Angebot steht über einen Zeitraum von zwanzig (20) Bankarbeitstagen zur Annahme offen (nachstehend „Annahmezei-
traum“ genannt).

(a) Bei Annahme eines Angebots teilt jeder Aktionär dem Verwaltungsrat die Anzahl der Angebotenen Aktien mit, für

die er das Angebot annimmt, und ob er willens ist, weitere Angebotene Aktien zu kaufen und wie viele, falls nicht alle
anderen Aktionäre das Angebot annehmen.

(b) Falls nicht alle Aktionäre das Angebot vollständig annehmen, werden die überschüssigen Angebotenen Aktien an

die Aktionäre verkauft, die gemäß vorstehendem Absatz (5) (a) im Verhältnis zu den von ihnen gehaltenen Aktien ihre
Bereitschaft  bekundet  haben,  weitere  Angebotene  Aktien  zu  kaufen.  Wenn  nur  ein  Aktionär  das  Angebot  annimmt,
können alle Angebotenen Aktien an diesen Aktionär verkauft werden.

(c) Der Verwaltungsrat benachrichtigt spätestens fünf (5) Bankarbeitstage nach dem Ende des Annahmezeitraums den

Verkaufenden Aktionär über die Anzahl der Angebotenen Aktien, zu deren Kauf sich die anderen Aktionäre verpflichtet
haben.  Der  Verkaufende  Aktionär  verkauft  dementsprechend  diese  Anzahl  von  Angebotenen  Aktien  an  die  anderen
Aktionäre und kann die restlichen Angebotenen Aktien an den Dritten verkaufen, vorausgesetzt, dass dieser Verkauf
innerhalb von zwanzig (20) Bankarbeitstagen nach dem Annahmezeitraum für die anderen Aktionäre und gemäß den
Vereinbarten Bedingungen erfolgt.

(d) Solange ein Aktionär noch Offene Verbindlichkeiten aus der Zeichnungsvereinbarung zu erfüllen hat, kann die

Verfügung der von dem betreffenden Aktionär gehaltenen Aktien nicht rechtswirksam werden, sofern sich der Erwerber
der Aktien nicht schriftlich, in einer vom Verwaltungsrat festzulegenden Form, zur Übernahme aller anderen offenen
Verbindlichkeiten des Veräußerers oder Zedenten verpflichtet hat, indem er unter anderem eine Beitrittsurkunde zur
Einhaltung der Bedingungen der Zeichnungsvereinbarung ausfertigt.

(6) Der Verwaltungsrat bzw. eine von ihm beauftragte natürliche oder juristische Person wird keine Verfügung über

Aktien in das Aktienregister eintragen, wenn die in dieser sowie ggf. im Emissionsdokument vorgesehenen Regelungen
für eine Übertragung nicht eingehalten wurden.

(7) Für die Einräumung, Abtretung, Verpfändung oder Gewährung von Sicherheiten an Aktien gelten die vorstehenden

Vorschriften entsprechend.

Art. 17. Berechnung des Nettoinventarwerts je Aktie.
(1) Der Nettoinventarwert je Aktie wird für jeden Teilfonds und gegebenenfalls jede Aktienklasse in der Währung des

jeweiligen Teilfonds beziehungsweise der jeweiligen Aktienklasse durch die Investmentgesellschaft (oder einen von ihr
ernannten Vertreter) zu jedem Bewertungstag berechnet. Die Referenzwährung des/der einzelnen Teilfonds ist im Emis-
sionsdokument angegeben.

(2) Zur Berechnung des Nettoinventarwertes der Aktien eines jeweiligen Teilfonds wird der Wert des zu dem jewei-

ligen Teilfonds gehörenden Vermögens abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds an jedem Bewertungstag
ermittelt und durch die Anzahl der sich am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Aktien des jeweiligen Teilfonds geteilt.
Diese Nettoinventarwertberechnung erfolgt für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Ak-
tienklassen  gebildet  wurden,  erfolgt  diese  Aktienwertberechnung  für  jede  Aktienklasse  des  Teilfonds  getrennt.  Der
Nettoinventarwert je Aktie kann auf Anweisung des Verwaltungsrates auf den nächsten vollen Betrag auf- oder abgerundet

Der Verwaltungsrat ist berechtigt, für den Fall, dass Tatsachen bekannt werden, aus denen sich ergibt, dass die vo-

rhergehende  Berechnung  des  Nettoinventarwertes  der  Aktien  eines  Teilfonds  fehlerhaft  war,  diese  vorhergehende
Bewertung aufzuheben und nach Treu und Glauben eine zweite Bewertung durchzuführen.

(3) Die Vermögenswerte des Teilfonds können bestehen aus:
(a) Gesellschaftsanteile, Aktien und sonstige Beteiligungspapiere;
(b) Schuldverschreibungen;
(b) Barguthaben und sonstigen liquiden Mitteln, einschließlich aufgelaufener Zinsen;




(c) Geldmarktpapiere;
(d) Anteile an OGAW und vergleichbaren OGA;
(e) sonstige Wertpapiere;
(f) Forderungen, die bei Vorlage zahlbar werden sowie alle sonstigen Geldforderungen, einschließlich noch nicht er-

füllter Ausgabepreisforderungen aus dem Verkauf/der Verfügung von Aktien oder anderen Vermögenswerten;

(g) Ausschüttungen, auf die der Teilfonds einen Anspruch hat, soweit sie ihm bekannt sind; oder
(h) allen übrigen Vermögenswerten jeder Art, einschließlich im Voraus entrichteter Kosten.
(4) Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
(a) An einer Börse notierte oder in einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstru-

mente werden zu den am Bewertungstag zuletzt verfügbaren Kursen der Börse bzw. an jenem geregelten Markt, der der
Hauptmarkt für dieses Wertpapier bzw, Geldmarktinstrument ist, bewertet.

(b) Wertpapiere (inkl. Gesellschaftsanteile, Aktien und sonstige Beteiligungspapiere), die nicht an einer Börse notiert

sind oder in einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, (insbesondere beschränkt übertragbare Wertpapiere),
werden auf der Grundlage der Bewertungsgrundsätze gemäß den „International Private Equity and Venture Capital Va-
luation Guidelines (IPEV)“ oder ähnlichen anerkannten Bewertungsgrundsätzen ermittelt. Der Verwaltungsrat kann nach
bestem Wissen und Gewissen auf Grundlage objektiver Anhaltspunkte von diesen Bewertungen abweichen, insbesondere
wenn nach Ansicht des Verwaltungsrats diese nicht dem möglichen Verkehrswert entsprechen oder wenn dies im Inter-
esse des jeweiligen Teilfonds und dessen Aktionären liegt.

(c) Schuldverschreibungen werden grundsätzlich zum Nominalwert zuzüglich Stückzinsen bewertet.
(d) Der Wert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt

werden, wird auf der Grundlage der am Bewertungstag zuletzt verfügbaren Kurse solcher Verträge an den Börsen oder
geregelten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future,
ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden
kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger
Weise bestimmt.

(e) Der Wert von Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden

(OTC-Derivate), entspricht dem Nettoliquidationswert des jeweiligen Bewertungstages, wie er gemäß den Richtlinien
der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage
festgestellt wird. Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Im Falle von Zinsswaps unter Bezugnahme auf die zugrunde
liegende Zinsentwicklung.

(f) OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis der am jeweiligen Bewer-

tungstag vorliegt, bewertet.

(g) Liquide Mittel werden mit deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
(h) Nicht auf Euro lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem in Luxemburg am jeweiligen

Bewertungstag gültigen Wechselkurs in Euro umgerechnet. Sollte ein Wechselkurs nicht verfügbar sein, wird er nach
Treu und Glauben durch den Verwaltungsrat oder nach einem von ihm festgelegten Verfahren bestimmt.

(i) Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode gestatten,

wenn er der Meinung ist, dass diese den Verkehrswert von Vermögenswerten eines Teilfonds besser reflektiert. Diese
Methode wird dann durchgehend angewendet. Die Zentralverwaltungsstelle kann sich auf diese von dem jeweiligen Teil-
fonds zum Zwecke der Berechnung des Nettoinventarwerts genehmigten Bewertungsmethode stützen; und

(j) Besondere Bewertungsregeln für die Vermögenswerte einzelner Teilfonds können ggf. im Emissionsdokument ge-

regelt werden.

(5) Die Verbindlichkeiten der Teilfonds umfassen:
(a) Darlehensverbindlichkeiten (einschließlich wandelbarer Schuldtitel, Wechsel und zu zahlender Abrechnungen) und

andere Verbindlichkeiten für aufgenommenes Fremdkapital zuzüglich etwaiger Zinsen (einschließlich aufgelaufener Ge-
bühren für die Kreditbereitstellung);

(b) sämtliche aufgelaufenen oder zahlbaren Aufwendungen (einschließlich Verwaltungsvergütungen, Fondsberatungs-

und Anlageberatungsvergütungen, Performancevergütungen, sonstige Verwaltungskosten, Beratungsgebühren, Gebühren
der Depotbank, der Register- und Transferstelle und der Zentralverwaltungsstelle);

(c) alle bekannten derzeitigen und künftigen Verbindlichkeiten, einschließlich aller fälligen vertraglichen Verpflichtungen

für Zahlungen von Geldern oder Vermögensgegenständen, einschließlich der vom jeweiligen Teilfonds ausgewiesener
aber noch nicht gezahlter Ausschüttungen;

(d) angemessene Rückstellungen für künftige Steuern, die auf dem Vermögen und Einkommen der Teilfonds bis zum

Bewertungstag basieren (z.B. latente Steuern), und gegebenenfalls andere, vom Verwaltungsrat genehmigte und gebilligte
Rücklagen sowie gegebenenfalls einen Betrag, den der Verwaltungsrat als eine angemessene Rücklage in Bezug auf even-
tuelle Verbindlichkeiten der Teilfonds ansieht; und

(e) alle übrigen Verbindlichkeiten eines Teilfonds, die nach luxemburgischem Recht ausgewiesen werden.




Bei der Festlegung der Höhe dieser Verbindlichkeiten sind sämtliche von einem Teilfonds zu zahlenden Aufwendungen

zu berücksichtigen. Eine beispielhafte Aufzählung von Aufwendungen eines Teilfonds enthält Artikel 25.

Die Teilfonds können regelmäßig wiederkehrende Verwaltungs-, Beratungsund sonstige Kosten auf Grundlage ge-

schätzter Zahlen für jährliche und andere Perioden im Voraus ansetzen.

(6) Für die Berechnung des Nettoinventarwertes nach diesem Artikel gilt Folgendes:
(a) Aktien, die ggf. gemäß dieser Satzung zurückgenommen oder eingezogen werden sollen, werden bis zu der Rück-

nahme beziehungsweise dem vom Verwaltungsrat bestimmten Einziehungszeitpunkt in den Büchern als Aktien geführt,
die sich im Umlauf befinden. Ab diesem Zeitpunkt bis zur Zahlung des Rücknahmepreises gilt dieser als eine Verbindlichkeit
des jeweiligen Teilfonds.

(b) Die vom jeweiligen Teilfonds auszugebenden Aktien werden vom Ausgabedatum an als im Umlauf befindlich be-


(c) Anlagen, Festgelder und andere Vermögensgegenstände, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung des

jeweiligen Teilfonds lauten, werden unter Berücksichtigung des am Bewertungstag gültigen Marktkurs oder Wechselkurs

(d) Wenn sich ein Teilfonds an einem Bewertungstag verpflichtet hat,
(i) Vermögensgegenstände zu kaufen, wird der Betrag, der für diesen Vermögenswert zu bezahlen ist, als Verbindlich-

keit des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen. Der Wert des zum Kauf anstehenden Vermögensgegenstandes wird als ein
Vermögensgegenstand des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen;

(ii) Vermögensgegenstände zu verkaufen, wird der Betrag, den der betreffende Teilfonds für diesen Vermögensge-

genstand erhält, als ein Vermögensgegenstand des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen. Der zu liefernde Vermögensgegens-
tand wird nicht als Vermögensgegenstand des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen. Sollte der genaue Wert der Gegenleistung
am jeweiligen Bewertungstag unbekannt sein, wird er vom Verwaltungsrat geschätzt.

(iii) Sowohl bei Käufen als auch bei Verkäufen von Vermögensgegenständen an einem geregelten Markt gelten die in

diesem Punkt (d) genannten Grundsätze ab dem Bankarbeitstag, der auf den Abschluss des jeweiligen Kaufs oder Verkaufs
folgt. Wird die Transaktion durch einen Broker ausgeführt ist der Tag maßgeblich, an dem der jeweilige Broker die Order
für den Kauf oder Verkauf ausführt.

Art. 18. Vorübergehende Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts je Aktie und der Ausgabe und sofern

anwendbar der Rücknahme und des Umtausches von Aktien.

(1) Die Investmentgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Nettoinventarwerts der Aktien eines Teilfonds, die

Ausgabe sowie sofern anwendbar den Umtausch und die Rücknahme dieser Aktien zeitweilig einzustellen, wenn und
solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen, und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Aktionäre gerechtfertigt ist, insbesondere:

(a) während eines Zeitraums, in dem aufgrund politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Ereignisse oder von vom

Verwaltungsrat nicht zu vertretender Umstände oder aufgrund gewisser, auf dem für den jeweiligen Teilfonds relevanten
Markt bestehender Umstände die Veräußerung der im Eigentum des jeweiligen Teilfonds stehenden Vermögenswerte
ohne wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die Interessen der Aktionäre des jeweiligen Teilfonds nicht durchführbar
ist, oder wenn nach Meinung des Verwaltungsrats die Ausgabe-,Verkaufs- und/oder ggf. Rücknahme- bzw. Umtauschpreise
nicht zutreffend berechnet werden können; oder

(b) während eines Ausfalls der üblicherweise für die Preisfestsetzung eines Vermögenswerts eines Teilfonds ange-

wandten  Kommunikationsmittel,  oder  wenn  der  Wert  eines  Vermögensgegenstandes  eines  Teilfonds,  der  für  die
Festlegung des Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds (wobei der Verwaltungsrat die Wichtigkeit in seinem allei-
nigen Ermessen bestimmt) von erheblicher Bedeutung ist, nicht so schnell oder genau wie nötig festgelegt werden; oder

(c) sofern der Wert einer Gesellschaft, an der der Teilfonds direkt oder indirekt beteiligt ist, nicht zeitnah und genau

bestimmt werden kann; oder

(d) während eines Zeitraums, in dem Überweisungen von Barmitteln im Zusammenhang mit der Realisierung oder

Akquisition von Investitionen nach Meinung des Verwaltungsrats nicht zu marktüblichen Wechselkursen durchgeführt
werden können; oder

(e) während eines jeden Zeitraums, in dem die Märkte oder Börsen, an denen ein wesentlicher Teil der Vermögens-

werte eines Teilfonds notiert ist, geschlossen sind (aus anderen Gründen als den üblichen Feiertagen) oder während eines
Zeitraums, in dem der Handel an diesen Märkten oder Börsen beschränkt ist oder eingestellt wurde, vorausgesetzt, dass
solche Einschränkungen oder Aussetzungen die Bewertung der Vermögenswerte, die diesem Teilfonds zuzuteilen sind,
beeinträchtigt; oder

(f) ab dem Zeitpunkt der Veröffentlichung einer Einladung zu einer außerordentlichen Aktionärsversammlung oder

zum Zwecke der Unterrichtung der Aktionäre über einen Beschluss des Verwaltungsrates, den/die jeweilige(n) Aktien-
klasse/Teilfonds oder die Investmentgesellschaft aufzulösen, oder zum Zwecke der Verschmelzung der Investmentgesell-
schaft oder eines Teilfonds, falls diese vom Verwaltungsrat für notwendig erachtet wird und im Interesse der betroffenen
Aktionäre ist; oder

(g) wenn die Preise für Investitionen aus anderen Gründen nicht umgehend oder genau zu bestimmen sind; oder




(2) Die Investmentgesellschaft informiert die Aktionäre über eine Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts

der Aktien eines Teilfonds. Im Falle einer Aussetzung wird eine Berechnung nachgeholt, sobald die Umstände es wieder

(3) Die zeitweilige Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwerts der Aktien eines Teilfonds führt nicht zur

zeitweiligen Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwerts von anderen Teilfonds, die von den jeweiligen Ereignissen
nicht betroffen sind.

Kapitel III. Verwaltung und Aufsicht

Art. 19. Verwaltungsratsmitglieder.
(1) Die Investmentgesellschaft wird von einem Verwaltungsrat geführt, der sich aus mindestens drei (3) Verwaltungs-

ratsmitgliedern zusammensetzt. Die Verwaltungsratsmitglieder müssen keine Aktionäre sein. Eine Amtszeit der Verwal-
tungsratsmitglieder beträgt maximal sechs (6) Jahre, die Wiederwahl eines Verwaltungsratsmitgliedes ist möglich. Die
Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder, ihre Vergütung und die Dauer ihres Mandats werden von der Aktionärsversamm-
lung mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Stimmen bestimmt.

(2) Die Verwaltungsratsmitglieder können durch einen mit Stimmenmehrheit der bei einer Aktionärsversammlung

anwesenden oder vertretenen Aktien gefassten Beschluss jederzeit abberufen oder ersetzt werden.

(3) Sollte die Position eines Verwaltungsratsmitglieds wegen eines Todesfalls, eines Rücktritts oder aus einem anderen

Grund vakant werden, kann diese Position vorübergehend bis zur nächsten ordentlichen Aktionärsversammlung von den
übrigen Verwaltungsratsmitgliedern ausgefüllt werden. Die Wahl eines neuen Verwaltungsratsmitglieds erfolgt bei der
nächsten Aktionärsversammlung.

Art. 20. Verwaltungsratssitzungen.
(1) Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte mit einfacher Stimmenmehrheit einen Vorsitzenden und gegebenenfalls

einen stellvertretenden Vorsitzenden. Der Vorsitzende kann einen Schriftführer ernennen, der kein Verwaltungsratsmit-
glied sein muss. Der Schriftführer verfasst und verwahrt die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen und Aktionärsver-
sammlungen. Der Verwaltungsrat wird vom Vorsitzenden oder von zwei (2) seiner Verwaltungsratsmitglieder einberufen.
Er tagt an dem in der Einladung angegebenen Ort.

(2) Im Falle der Abwesenheit des Vorsitzenden werden dessen Aufgaben und Rechte durch den stellvertretenden

Vorsitzenden  wahrgenommen.  Ist  auch  dieser  abwesend,  entscheiden  die  Verwaltungsratsmitglieder  durch  Stimmen-
mehrheit, welches Verwaltungsratsmitglied den Vorsitz für diese Sitzung übernimmt.

(3) Jedes Verwaltungsratsmitglied kann an jeder Sitzung des Verwaltungsrates teilhaben, indem es schriftlich (mittels

Brief, Telefax oder eines anderen vom Verwaltungsrat zugelassenen Kommunikationsmittels) ein anderes Verwaltungs-
ratsmitglied zu seinem Bevollmächtigten ernennt. Ein Verwaltungsratsmitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

(4) Darüber hinaus kann jedes Verwaltungsratsmitglied an einer Sitzung im Wege einer Videokonferenz teilnehmen

oder durch andere Femkommunikationsmittel, die ihre Identifizierung ermöglichen. Solche Mittel müssen technischen
Charakteristika  genüge  leisten,  die  die  tatsächliche  Teilnahme  an  der  Sitzung,  deren  Beratungen  und  Entscheidungen
kontinuierlich übertragen werden, garantieren. Diese Teilnahme steht einer persönlichen Anwesenheit in einer Sitzung

(5)  Der  Verwaltungsrat  ist  nur  beschlussfähig,  wenn  mindestens  die  Hälfte  der  Verwaltungsratsmitglieder  bei  der

Sitzung anwesend ist oder vertreten wird.

(6) Der Verwaltungsrat kann leitende Angestellte, einschließlich eines Geschäftsführers, ernennen, die die Investment-

gesellschaft für die Geschäftstätigkeit und die Leitung der Investmentgesellschaft für notwendig erachtet. Der Verwal-
tungsrat kann diese Ernennungen jederzeit rückgängig machen. Bei den leitenden Angestellten muss es sich nicht um
Verwaltungsratsmitglieder  oder  Aktionäre  handeln.  Die  leitenden  Angestellten  haben  die  ihnen  vom  Verwaltungsrat
übertragenen Rechte und Pflichten.

(7) Alle Verwaltungsratsmitglieder erhalten spätestens drei (3) Bankarbeitstage vor dem für eine Sitzung angesetzten

Datum eine schriftliche Mitteilung, dies gilt nicht im Dringlichkeitsfall, wobei dann die Art und die Umstände, aus denen
sich die besondere Dringlichkeit ergibt, in der Mitteilung anzugeben sind. Es kann auf den Einberufungsbescheid verzichtet
werden, falls jedes Verwaltungsratsmitglied hierzu per Telegramm, Telefax, Telex oder andere elektronische Mittel hierzu
sein Einverständnis erteilt. Sofern ein Verwaltungsratsbeschluss über Zeit und Ort von Verwaltungsratssitzungen vorliegt,
erübrigt sich eine gesonderte Mitteilung.

(8) Beschlüsse des Verwaltungsrats sind wirksam, wenn sie im Rahmen von ordnungsgemäß einberufenen Verwal-

tungsratssitzungen  gefasst  werden.  Schriftliche,  von  allen  Verwaltungsratsmitgliedern  genehmigte  und  unterzeichnete
Beschlüsse (Umlaufbeschlüsse) haben dieselbe Rechtswirksamkeit wie Beschlüsse, die im Rahmen einer Verwaltungs-
ratssitzung durch Stimmenabgabe gefasst wurden. Jedes Verwaltungsratsmitglied genehmigt einen solchen Beschluss per
Telefax oder ein gleichwertiges Kommunikationsmittel. Einer besonderen Protokollierung bedarf es im Fälle der schrift-
lichen  Beschlussfassung  nicht,  da  dem  schriftlichen  Beschluss  insoweit  die  gleiche  Beweiskraft  zukommt  wie  einem

(9) Beschlüsse werden durch einfache Mehrheit der Stimmen der anwesenden und der vertretenen Verwaltungsrats-

mitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit ist die Stimme des Vorsitzenden ausschlaggebend.




(10) Beschlüsse des Verwaltungsrats werden in Protokollen festgehalten, die vom Vorsitzenden unterzeichnet werden.

Abschriften oder Auszüge aus diesen Protokollen, die in Rechtsstreitigkeiten oder an anderer Stelle vorgelegt werden,
bedürfen gegebenenfalls der Unterschrift des Vorsitzenden, des stellvertretenden Vorsitzenden oder von zwei (2) Ver-

Art. 21. Befugnisse des Verwaltungsrats.
(1) Der Verwaltungsrat ist befugt, sämtliche Verwaltungs- und Verfügungshandlungen innerhalb des Gesellschaftsz-

wecks  und  im  Rahmen  der  Anlagepolitik  und  Anlagegrenzen  gemäß  Artikel  5  im  Namen  der  Investmentgesellschaft

(2) Sämtliche Befugnisse, die nicht aufgrund rechtlicher Vorschriften oder dieser Satzung der Aktionärsversammlung

vorbehalten sind, fallen in den Zuständigkeitsbereich des Verwaltungsrats.

(3) Der Verwaltungsrat ist insbesondere befugt, Kredite aufzunehmen sowie gegenwärtige oder künftige Vermögens-

gegenstände oder Teile davon mit einer Hypothek, einem Sicherungs- oder einem Pfandrecht zu belasten oder andere
Sicherheiten dafür zu gewähren.

Art. 22. Zeichnungsbefugnis. Dritten gegenüber wird die Investmentgesellschaft durch die gemeinsame Unterschrift

von zwei (2) Verwaltungsratsmitgliedern rechtsgültig verpflichtet oder durch die gemeinsame oder alleinige Unterschrift
von Personen, die auch Verwaltungsratsmitglieder sein können, die durch den Verwaltungsrat ermächtigt wurden.

Art. 23. Übertragung von Befugnissen.
(1) Der Verwaltungsrat kann die laufende Geschäftsführung der Investmentgesellschaft (einschließlich der Zeichnungs-

befugnis im Rahmen der laufenden Geschäftsführung) sowie die Befugnis, Handlungen im Rahmen des Gesellschaftszwec-
kes  und  der  Gesellschaftspolitik  vorzunehmen,  auf  einzelne  oder  mehrere  natürliche  oder  juristische  Personen
übertragen, die keine Verwaltungsratsmitglieder sein müssen.

(2) Im Falle der Übertragung der laufenden Geschäftsführung der Investmentgesellschaft auf Verwaltungsratsmitglieder

ist der Verwaltungsrat verpflichtet, der Aktionärsversammlung jährlich über die Gebühren, die Vergütung und sonstige
diesem Verwaltungsratsmitglied gewährten Vorteile zu berichten.

(3) Der Verwaltungsrat kann zudem bestimmte Befugnisse auf Bevollmächtigte übertragen, die keine Verwaltungs-

ratsmitglieder sind.

(4) Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat jeweils einen oder mehrere Ausschüsse bilden, die sich aus Verwaltungs-

ratsmitgliedern und/oder außenstehenden Personen zusammensetzen, an die der Verwaltungsrat nach Bedarf Befugnisse
delegieren kann. Außerdem kann der Verwaltungsrat sich durch einen Investorenbeirat, dessen Zusammensetzung und
Befugnisse durch den Verwaltungsrat festgelegt werden, beraten lassen.

Art. 24. Vergütungen der Verwaltungsratsmitglieder.
(1) Die Aktionärsversammlung kann den Verwaltungsratsmitgliedern für die geleisteten Dienste jährlich eine feste

Vergütung zahlen. Diese Vergütungen werden als allgemeine Ausgaben der Investmentgesellschaft verbucht und durch
den Verwaltungsrat nach freiem Ermessen unter den Verwaltungsratsmitgliedern aufgeteilt.

(2) Außerdem können den Verwaltungsratsmitgliedern die von ihnen in Bezug auf die Investmentgesellschaft getätigten

Ausgaben vergütet werden, sofern sie angemessen sind.

(3) Die Vergütung des Vorsitzenden und des Schriftführers des Verwaltungsrats sowie die der Geschäftsfürer, leitenden

Angestellten und Bevollmächtigten der Investmentgesellschaft werden durch den Verwalrungsrat festgelegt.

Art. 25. Kosten und Gebühren.
(1) Die Investmentgesellschaft trägt alle Gründungskosten, insbesondere Kosten für Rechts- und Steuerberatung und

Kosten im Zusammenhang mit der Strukturierung, Gründung und Auflegung der Investmentgesellschaft und dem Angebot
von Aktien. Diese können gemäß den Bestimmungen des Emissionsdokumentes zwischen den einzelnen aufgelegten Teil-
fonds verteilt werden. Die Gründungskosten können während eines Zeitraums von fünf (5) Jahren verteilt und abges-
chrieben werden.

(2) Femer können der Investmentgesellschaft bzw. dem/den jeweiligen Teilfonds gemäß den Bestimmungen des Emis-

sionsdokumentes folgende Kosten und Gebühren belastet werden:

(a) Verwaltungsvergütungen,
(b) Fondsberatungs- und Anlageberatungsvergütungen,
(c) Performancevergütungen,
(d) Projektentwicklungskosten und sonstige Gebühren für bestimmte für die Investmentgesellschaft, die jeweiligen

Teilfonds oder deren Tochtergesellschaften oder Co-Investments erbrachten Dienstleistungen, insbesondere für Ver-
waltungs-, Buchhaltungs- und ähnliche Dienste, die im Zusammenhang mit den Anlagen der Investmentgesellschaft bzw.
der jeweiligen Teilfonds stehen.

(3) Außerdem können der Investmentgesellschaft bzw. den jeweiligen Teilfonds folgende (laufende) Kosten belastet





(a) In Luxemburg übliche Gebühren der Depotbank, Register- und Transferstelle sowie der Zentralverwaltung. Ferner

können diese Dienstleister zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens entstandene Auslagen und bankübliche Spesen
(sowohl im Rahmen des Erwerbs oder der Veräußerung als auch im Zusammenhang mit der Verwahrung von Vermö-
genswerten, hierin inbegriffen Gebühren eventueller Korrespondenzbanken sowie alle fremden Abwicklungs, Versand-
und Versicherungsspesen) in Rechnung stellen sowie ggf transaktionsabhängige Gebühren vereinnahmen.

(b) Alle angemessenen Kosten und Auslagen, die im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Halten, der Verwaltung,

und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehen, insbesondere Kosten und Auslagen im Zusammenhang mit
der Identifizierung und der Due-Diligence-Prüfung potentieller Investments, ungeachtet dessen, ob eine derartige Trans-
aktion genehmigt oder erfolgreich abgeschlossen wird, als auch Kosten im Zusammenhang mit Absicherungsgeschäften.

(c) Kosten, die im Zusammenhang mit der Bewertung des jeweiligen Teilfondsvermögens und der Vermögenswerte,

insbesondere die Kosten und Auslagen eines etwaigen Sachverständigen, entstehen.

(d) Die Kosten der Ausgabe und gegebenenfalls Rücknahme oder Umtausch von Aktien.
(e) Steuern, die auf das jeweilige Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen

Teilfonds erhoben werden.

(f) Kosten für Rechts- und Steuerberatung, sowie Buchhaltung, die der Investmentgesellschaft, den jeweiligen Teilfonds,

den Tochtergesellschaften und Co-Investments entstehen sowie die angemessenen Kosten für Gutachter, Sachverstän-
dige, sonstige Berater und Fachleute.

(g) Kosten in Zusammenhang mit der Errichtung und Verwaltung von Tochtergesellschaften und Co-Investments.
(h) Versicherungskosten.
(i) Kosten des Wirtschaftsprüfers.
(j) Kosten für die Erstellung, Vorbereitung, Hinterlegung, Veröffentlichung, den Druck, den Vertrieb und den Versand

sämtlicher Dokumente in allen notwendigen Sprachen, insbesondere des Emissionsdokuments, der Satzung, der Jahres-
oder  sonstigen  Berichte,  der  Vermögensaufstellungen,  der  Mitteilungen  an  die  Aktionäre,  der  Einberufungen,  sofern
möglich Anträge auf Bewilligung in den Ländern, in denen die Aktien plaziert werden sollen, die Korrespondenz mit den
betroffenen Aufsichtsbehörden sowie sonstiger für die Aktionäre bestimmten Veröffentlichungen und sonstiger Pflich-

(k) Alle regelmäßig anfallenden Verwaltungskosten der Investmentgesellschaft und Tochtergesellschaften, insbesondere

die Kosten für die Einberufung und Durchführung der Aktionärsversammlungen und Sitzungen des Verwaltungsrates, des
Investorenbeirats, ggf. anderer Gremien der Investmentgesellschaft eine etwaige Vergütung der Mitglieder des Verwal-
tungsrates,  des  Investorenbeirats  sowie  anderer  Gremien  der  Investmentgesellschaft,  einschließlich  der  Reisekosten,
angemessener Spesen und etwaiger Sitzungsgelder.

(l) Die Auslagen für Barmittelverwaltung sowie Werbungs- und Versicherungskosten, Zinsen, Bankgebühren, Devise-

numtauschkosten und Porto-, Telefon-, Fax, und Telexgebühren und ggf. Mietkosten von Büroflächen.

(m) Die Verwaltungsgebühren, die bei sämtlichen betroffenen Behörden zu entrichten sind, insbesondere die Verwal-

tungsgebühren der CSSF und anderer Aufsichtsbehörden sowie die Gebühren für die Hinterlegung der Dokumente der

(n) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Börsenzulassung.
(o) Kosten die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von Aktien anfallen, einschließlich

eventueller Lizenzgebühren.

(p) Weitere Kosten der Verwaltung, einschließlich der Kosten der Interessenverbände sowie Provisionen und Ge-

bühren an Dritte, an die Aufgaben der täglichen Verwaltung delegiert werden.

(q) Etwaige Kosten für die Beurteilung der Investmentgesellschaft oder der jeweiligen Teilfonds durch national und

international anerkannte Rating-Agenturen.

(r) Von der Investmentgesellschaft bzw. deren Teilfonds, den Tochtergesellschaften oder Co-Investments zu tragende

Finanzierungskosten (inklusive Zinsen, Bereitstellungsprovision, Beratungskosten der finanzierenden Bank, Kosten für die
Bestellung von Kreditsicherheiten).

(s) Kosten für die Auflage von neuen Teilfonds oder Aktienklassen.
(4) Alle Gebühren und Kosten verstehen sich zuzüglich ggf. anfallender Mehrwertsteuer.
(5) Die oben aufgeführten Kosten und Gebühren können der Investmentgesellschaft auch für ihre (direkten oder

indirekten) Tochtergesellschaften oder Co-Investments weiterbelastet werden.

Art. 26. Interessenkonflikte.
(1) Kein Vertrag und kein Vergleich, den die Investmentgesellschaft mit einer anderen Gesellschaft schließt, wird allein

durch die Tatsache beeinträchtigt oder unwirksam, dass eines oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrats, Geschäfts-
führer oder Bevollmächtigte der Investmentgesellschaft irgendwelche Interessen an dieser anderen Gesellschaft haben.

(2) Ein Verwaltungsratsmitglied, ein Geschäftsführer oder Bevollmächtigter der Investmentgesellschaft, der Verwal-

tungsratsmitglied,  Geschäftsführer,  Bevollmächtigter  oder  Angestellter  einer  anderen  Gesellschaft  ist,  mit  der  die
Investmentgesellschaft einen Vertrag schließt oder in einer anderen Weise in geschäftlichen Beziehungen tritt, verliert




nicht dadurch das Recht in Angelegenheiten zu beraten, abzustimmen und zu handeln, die mit einem solchen Vertrag oder
solchen Geschäften in Zusammenhang stehen.

(3) Sofern ein Verwaltungsratsmitglied im Zusammenhang mit einem Geschäftsvorfall der Investmentgesellschaft ein

den Interessen der Investmentgesellschaft gegensätzliches persönliches Interesse hat, wird dieses Verwaltungsratsmitglied
dem Verwaltungsrat dieses gegensätzliche persönliche Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem Geschäfts-
vorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen teilnehmen und dieser Geschäftsvorfall wird ebenso wie das persönliche
Interesse des Verwaltungsratsmitglieds der nächstfolgenden Aktionärssammlung berichtet.

Die beschriebene Regelung findet keine Anwendung auf Beschlüsse des Verwaltungsfats im Zusammenhang mit Ge-

schäften  im  Rahmen  der  gewöhnlichen  Geschäftstätigkeit  und  die  zu  normalen/verkehrsüblichen  Bedingungen  abges-
chlossen werden.

Art. 27. Freistellung und Entschädigung. Die Investmentgesellschaft wird die Verwaltungsratsmitglieder, Geschäftsfüh-

rer, leitenden Angestellten und Mitarbeiter der Investmentgesellschaft, der Verwaltungsgesellschaft, des Fondsberaters,
der jeweiligen Anlageberater sowie jeden Vertreter eines etwaigen Investorenbeirats für jede Haftung und alle Forde-
rungen, Schäden und Verbindlichkeiten, denen diese unter Umständen aufgrund ihrer Eigenschaft als Verwaltungsrats-
mitglied, Geschäftsführer, leitende Angestellte oder Mitarbeiter der Investmentgesellschaft, der Verwaltungsgesellschaft,
des Fondsberaters, der jeweiligen des Anlageberater oder als ein Vertreter eines etwaigen Investorenbeirats aufgrund
einer von ihnen im Zusammenhang mit der Investmentgesellschaft vorgenommenen oder unterlassenen Handlung un-
terliegen, soweit dies nicht durch ihre grobe Fahrlässigkeit, Betrug oder vorsätzliches Fehlverhalten verursacht wurde,
aus dem Vermögen der Investmentgesellschaft bzw. des jeweiligen Teilfonds entschädigen beziehungsweise von solcher
Haftung oder solchen Forderungen Dritter, Schäden und Verbindlichkeiten gegenüber Dritten freistellen. Im Falle eines
Vergleichs erfolgt eine Entschädigung nur im Zusammenhang mit den Angelegenheiten, die von dem Vergleich abgedeckt
werden und sofern die Investmentgesellschaft von einem Rechtsberater bestätigt bekommt, dass die zu entschädigende
Person keine Pflichtverletzung begangen hat.

Art. 28. Wirtschaftsprüfer.
(1) Die im Jahresbericht enthaltenen Daten werden von einem oder mehreren Wirtschaftsprüfern, die von der Ak-

tionärsversammlung beauftragt und von der Investmentgesellschaft vergütet werden, überprüft.

(2) Die Wirtschaftsprüfer erfüllen alle Pflichten, die das Gesetz von 2007 vorschreibt.

Kapitel IV. Aktionärsversammlungen - Geschäftsjahr - Ausschüttungen

Art. 29. Vertretung. Die ordnungsgemäß einberufene Aktionärsversammlung vertritt die Gesamtheit der Aktionäre.

Ihre Beschlüsse sind für alle Aktionäre verbindlich. Sie hat die gesetzlichen Befugnisse zur Anordnung, Durchführung und
Genehmigung aller mit der Tätigkeit der Investmentgesellschaft zusammenhängenden Handlungen, soweit sie nicht in
dieser Satzung oder von Gesetzes wegen dem Verwaltungsrat vorbehalten sind.

Art. 30. Aktionärsversammlungen.
(1) Die Aktionärsversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen. Sie kann auch auf Antrag von Aktionären, die

mindestens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, einberufen werden.

(2) Die ordentliche Aktionärsversammlung findet nach den Bestimmungen des luxemburgischen Rechts jährlich am 1.

Donnerstag im April um 10.30 Uhr MEZ an einem in der Einladung zur Aktionärsversammlung anzugebenen Ort statt.
Sollte dieser Tag kein Bankarbeitstag sein, ist die ordentliche Aktionärsversammlung zur gleichen Uhrzeit am nächstfol-
genden Bankarbeitstag abzuhalten. Der Verwaltungsrat kann im Interesse der Investmentgesellschaft diese Generalver-
sammlung an einem anderen Tag abhalten, dies im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen.

(3) Außerordentliche Aktionärsversammlungen können an den in den jeweiligen Einberufungsmitteilungen genannten

Orten und Zeiten abgehalten werden.

(4) Aktionäre können persönlich an der Aktionärsversammlung teilnehmen oder einen bevollmächtigten Vertreter

entsenden. Beschlüsse der Aktionäre können nur auf einer Aktionärsversammlung gefasst werden.

(5) Der Verwaltungsrat lädt die Aktionäre unter Mitteilung der Tagesordnung mindestens acht (8) Bankarbeitstage vor

der Aktionärsversammlung ein. Die Einladung wird per Brief an die im Aktienregister eingetragenen Adressen der im
Aktienregister eingetragenen Aktionäre versandt oder an andere von den Aktionären angegebene Adressen. Die Aufs-
tellung der Tagesordnung erfolgt grundsätzlich durch den Verwaltungsrat, es sei denn die Aktionärsversammlung wird
durch schriftlichen Antrag der Aktionäre einberufen. In diesen Fällen kann der Verwaltungsrat eine zusätzliche Tage-
sordnung aufstellen.

(6) Wenn sämtliche Aktien als Namensaktien ausgegeben wurden und wenn keine Veröffentlichungen erfolgen, kann

die Einladung ausschließlich per Einschreiben erfolgen. Die Einladung zur Aktionärsversammlung wird, falls gesetzlich
vorgeschrieben, im Mémorial, in einer beziehungsweise in mehreren luxemburgischen Tageszeitungen und in anderen,
vom Verwaltungsrat ausgewählten Tageszeitungen veröffentlicht.

(7) Die Aktionärsversammlung kann ohne eine förmliche Einladung stattfinden, wenn alle Aktionäre anwesend bezie-

hungsweise ordnungsgemäß vertreten sind und sich als ordnungsgemäß versammelt und über die Tagesordnung informiert




(8) Auf einer Aktionärsversammlung dürfen nur die in der Tagesordnung enthaltenen Tagesordnungspunkte (die alle

gesetzlich vorgeschriebenen Angelegenheiten einschließen müssen) und damit zusammenhängende Angelegenheiten be-
handelt werden.

(9) Der Verwaltungsrat kann Bedingungen festlegen, die die Aktionäre erfüllen müssen, um zur Aktionärsversammlung

zugelassen zu werden. Weiterhin gelten alle anwendbaren Regeln des Gesetzes von 1915.

(10) Aktionäre, die Aktien an einem Teilfonds halten, können jederzeit Aktionärsversammlungen zur Regelung von

ausschließlich diesen Teilfonds betreffenden Angelegenheiten abhalten.

Art. 31. Mehrheitserfordernisse.
(1) Jede Aktie eines Teilfonds gewährt, im Einklang mit den Bestimmungen des luxemburgischen Rechts und dieser

Satzung, eine Stimme. Ein Aktionär kann auf jeder Aktionärsversammlung handeln, indem er einer anderen Person, die
kein Aktionär sein muss, aber Verwaltungsratsmitglied sein kann, eine schriftliche Stimmrechtsvollmacht erteilt.

(2) Beschlüsse der Aktionärsversammlung werden in Einklang mit den im Gesetz von 1915 anwendbaren Regeln be-

treffend Quorum und Mehrheit gefasst.

Art. 32. Geschäftsjahr.
(1) Das Geschäftsjahr der Investmentgesellschaft endet am 30. September eines jeden Jahres.
(2) Die Abschlüsse sind in Euro ausgewiesen und der Jahresbericht wird auf Grundlage der allgemein anerkannten

Grundsätze der Rechnungslegung in Luxemburg aufgestellt.

Art. 33. Ertragsverwendung.
(1) Ausschüttungen werden durch die Aktionärsversammlung des jeweiligen Teilfonds auf Vorschlag des Verwaltungs-

rats und im gesetzlich vorgegebenen Umfang beschlossen.

(2) Der Verwaltungsrat kann im Rahmen der luxemburgischen gesetzlichen Bestimmungen Zwischenausschüttungen


(3) Ausschüttungen an die Aktionäre werden auf das angegebene Konto gezahlt. Die Ausschüttungen erfolgen zu einem

vom Verwaltungsrat festgelegten Zeitpunkt in Euro. Jede Ausschüttung, die nicht innerhalb von fünf (5) Jahren nach ihrem
Beschluss in Anspruch genommen wurde, verfällt zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

(4) Auf Ausschüttungen, die von der Investmentgesellschaft beschlossen und von ihr zur Verwendung durch den Be-

günstigten verwahrt werden, werden keine Zinsen gezahlt.

Kapitel V. Schlussbestimmungen

Art. 34. Depotbank.
(1) Die Investmentgesellschaft wird im gesetzlich vorgeschriebenen Umfang einen Depotbankvertrag mit einer gemäß

dem Gesetz über den Finanzsektor vom 5. April 1993, in seiner jeweils gültigen Fassung, zum Betreiben von Bankge-
schäften zugelassenen Bank abschließen.

(2) Die Depotbank hat ihren Pflichten und Verantwortlichkeiten gemäß dem Gesetz von 2007 nachzukommen.
(3) Falls die Depotbank von ihren Aufgaben entbunden werden möchte, wird sich der Verwaltungsrat nach besten

Kräften bemühen, innerhalb von neunzig (90) Tagen nach Wirksamkeit dieses Ausscheidens eine andere Bank als Nach-
folgerin zu finden. Die Verwaltungsratsmitglieder können die Bestellung der Depotbank beenden, aber die Depotbank
erst abberufen, nachdem eine andere Bank als deren Nachfolgerin ernannt wurde, die fortan die Aufgaben als Depotbank
erfüllen soll.

Art. 35. Auflösung der Investmentgesellschaft.
(1) Die Investmentgesellschaft kann jederzeit durch Beschluss der Aktionärsversammlung und vorbehaltlich der Quo-

rums- und Mehrheitserfordernisse nach Artikel 38 aufgelöst werden.

(2) Sollte der Nettoinventarwert unter zwei Drittel des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestkapitals von einer Million

zwemundertfunfzigtausend Euro (EUR 1.250.000,-), fallen, so hat der Verwaltungsrat der Aktionärsversammlung die Ent-
scheidung  über  die  Auflösung  der  Investmentgesellschaft  vorzulegen.  Die  Aktionärsversammlung,  die  ohne  Quorum
entscheiden kann entscheidet mit einfacher Stimmenmehrheit der auf der Aktionärsversammlung abgegebenen Stimmen.
Fällt der Nettoinventarwert unter ein Viertel des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestkapitals, d.h. eine Million zwemun-
dertfunfzigtausend Euro (EUR 1.250.000,-), so genügt zur Beendigung der Investmentgesellschaft ein Viertel der Stimmen
der auf der Aktionärsversammlung abgegebenen Stimmen, ohne dass eine Beschlussfähigkeit der Aktionärsversammlung
notwendig ist. Die Aktionärsversammlung muss so einberufen werden, dass sie innerhalb einer Frist von vierzig (40)
Bankarbeitstagen nach der Feststellung, dass der Nettoinventarwert unter zwei Drittel bzw. unter ein Viertel des ge-
setzlich vorgeschriebenen Mindestvermögens gefallen ist, abgehalten wird.

(3) Die Ausgabe neuer Aktien durch die Investmentgesellschaft wird am Tag der Veröffentlichung der Einberufung zur

Aktionärsversammlung, an der die Auflösung vorgeschlagen werden wird, eingestellt.

Art. 36. Auflösung und Verschmelzung und Reorganisation von Teilfonds oder Aktienklassen.
(1) Der Verwaltungsrat kann jederzeit die Auflösung und/oder Verschmelzung von Teilfonds beschließen. Im Fall der

Auflösung eines Teilfonds kann der Verwaltungsrat den Aktionären dieses Teilfonds die Umwandlung ihrer Aktien in




Aktien eines anderen Teilfonds und gegebenenfalls Klasse zu vom Verwaltungsrat festgelegten Bedingungen vorschlagen.
Im Falle der Verschmelzung von Teilfonds bedarf es, der Zustimmung der Aktionärsversammlung des einzubringenden
Teilfonds. Für die entsprechenden Beschlüsse der Aktionärsversammlung gilt kein Quorum. Die Beschlüsse werden mit
einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst.

(2) Nimmt der Nettoinventarwert eines Teilfonds oder einer Aktienklasse innerhalb eines Teilfonds, gleich aus wel-

chem Grund, in einem Maße ab, das von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat bestimmt wird, so dass eine wirtschaftlich
effiziente Verwaltung des/der betroffenen Teilfonds oder Aktienklasse nicht mehr möglich ist, oder wenn eine Änderung
der wirtschaftlichen oder politischen Situation materiell ungünstige Folgen auf die Anlagen eines Teilfonds haben könnte,
kann der Verwaltungsrat zu jeder Zeit die zwangsweise Einziehung sämtlicher Aktien der betreffenden Teilfonds bzw.
Aktienklasse zum jeweiligen Nettovermögenswert je Aktie beschließen.

(3)  Vor  dem  Tag  des  Inkrafttretens  der  zwangsweisen  Einziehung  beziehungsweise  Rücknahme  benachrichtigt  die

Investmentgesellschaft die betroffenen Aktionäre und gibt die Gründe und das Verfahren der zwangsweisen Einziehung
an. Die im Aktienregister eingetragenen Aktionäre werden per Einschreiben benachrichtigt. Hierbei werden die eigent-
lichen Veräußerungspreise und -ausgaben der Vermögenswerte berücksichtigt, und auf den Bewertungstag berechnet, an
dem der entsprechende Beschluss wirksam wird.

(4) Vermögenswerte, die nach der Durchführung der Rücknahme beziehungsweise Einziehung nicht an die Investoren

ausgeschüttet werden können, werden für neun (9) Monate ab dem Tag des Inkrafttretens bei der Depotbank hinterlegt.
Nach diesem Zeitraum werden die Vermögenswerte bei der Caisse de Consignations im Namen der Investoren hinterlegt,
wo diese Beträge verfallen, sofern sie nicht in Übereinstimmung mit geltendem Recht dort angefordert werden.

(5) Alle zurückbezahlten Aktien werden in den Büchern der Investmentgesellschaft annulliert.
(6) Unter den in Absatz zwei beschriebenen Voraussetzungen kann der Verwaltungsrat beschließen, die Vermögens-

werte des zu liquidierenden Teilfonds einem anderen Teilfonds der Investmentgesellschaft, oder einem anderen spezia-
lisierten Investmentfonds im Sinne des Gesetzes von 2007 („Neuer OGA“) zuzuteilen. Die Entscheidung muss einen (1)
Monat vor dem Tag, an dem die Verschmelzung wirksam wird, den jeweiligen Investoren mitgeteilt werden. Diese Mit-
teilung muss Informationen in Bezug auf den Neuen OGA enthalten, während dieser Monatsfrist wird den Aktionären
die kostenlose Rücknahme ihrer Aktien angeboten.

(7) Wenn folgende Voraussetzungen erfüllt sind, kann der Verwaltungsrat unter Berücksichtigung des Grundsatzes

der Gleichbehandlung der Aktionäre entscheiden, einen Teilfonds mit einem anderen Teilfonds zu verschmelzen:

(i) wenn der Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds unter einen gewissen Betrag fällt, der vom Verwaltungsrat

als angemessen angesehen wird, um diesen Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise verwalten zu können, und/oder

(ii) bei Änderungen im wirtschaftlichen und/oder politischen Umfeld des Teilfonds.
(8) Die Entscheidung zu einer Verschmelzung eines Teilfonds muss einen (1) Monat vor dem Tag, an dem die Versch-

melzung wirksam wird, den betroffenen Investoren mitgeteilt werden. Diese Mitteilung muss Informationen in Bezug auf
den neuen Teilfonds enthalten, während dieser Monatsfrist wird den Aktionären die kostenlose Rücknahme ihrer Aktien

(9) Ein Beschluss, die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Teilfonds in einen anderen Organismus für ge-

meinsame Anlagen einzubringen, wie in den vorausgehenden Absätzen beschrieben, oder in einen anderen Teilfonds
innerhalb  eines  solchen  Organismus  für  gemeinsame  Anlagen  kann  grundsätzlich  durch  Beschluss  der  Aktionäre  des
betroffenen Teilfonds gefasst werden, wobei die Anforderungen an die Beschlussfälligkeit und die Mehrheitserfordernisse
wie für eine Satzungsänderung gelten. Sofern der Teilfonds jedoch mit einem luxemburgischen Organismus für gemein-
same Anlagen auf vertraglicher Basis („fonds commun de placement“) oder einem im Ausland angesiedelten Organismus
für gemeinsame Anlagen verschmolzen wird, ist der Beschluss nur für diejenigen Aktionäre bindend, die für eine solche
Verschmelzung gestimmt haben.

Art. 37. Liquidation.
(1) Die Liquidation der Investmentgesellschaft und/oder eines Teilfonds wird von einem oder mehreren Liquidatoren

vorgenommen, bei denen es sich um natürliche oder juristische Personen handeln kann, die von der CSSF genehmigt
werden müssen. Die Aktionärsversammlung (des jeweiligen Teilfonds) bestellt die Liquidatoren und legt ihre Kompeten-
zen und Vergütung fest.

(2) Das Vermögen der Investmentgesellschaft und/oder des jeweiligen Teilfonds wird bei Beendigung der Investment-

gesellschaft oder des Teilfonds ordnungsgemäß liquidiert. Alle Nettoerlöse aus der Liquidation der Vermögenswerte
werden bar ausgezahlt und im Verhältnis zu den gehaltenen Aktien verteilt.

(3) Die Liquidation der Investmentgesellschaft und/oder eines oder mehrerer Teilfonds soll grundsätzlich und vorbe-

haltlich der Zustimmung der CSSF zur Verlängerung innerhalb von neun (9) Monaten abgeschlossen sein. Der Liquida-
tionserlös der Investmentgesellschaft und/oder eines oder mehrerer Teilfonds soll nach Abschluss der Liquidation bei
der Caisse des Consignation in Luxemburg für den gesetzlich festgelegten Zeitraum hinterlegt werden. Beträge, die dort
innerhalb  der  gesetzlichen  Frist  nicht  angefordert  werden,  verfallen  gemäß  den  Bestimmungen  des  luxemburgischen

Art. 38. Änderungen der Satzung.  Diese  Satzung  kann  nur  durch  die  Aktionärsversammlung  unter  Einhaltung  der

Vorschriften des Gesetzes von 1915 und/oder des Gesetzes von 2007 bezüglich Beschlussfähigkeit und Mehrheitserfor-




dernisse geändert oder ergänzt werden. Alle Artikel, die besondere Mehrheitsanforderungen enthalten, können nur mit
der entsprechenden Mehrheit geändert werden.

Art. 39. Maßgebliches Recht. Alle nicht in dieser Satzung geregelten Angelegenheiten werden im Einklang mit dem

Gesetz von 1915 und dem Gesetz von 2007 entschieden. Im Konfliktfalle zwischen dem Gesetz von 1915 und dem Gesetz
von 2007 geht das Gesetz von 2007 vor.


(1) Das erste Geschäftsjahr beginnt am Gründungstag der Investmentgesellschaft und endet am 30. September 2013.
(2) Die erste Aktionärsversammlung wird im Jahr 2014 stattfinden.

<i>Zeichnung des Gründungskapitals

Das Gründungskapital der Investmentgesellschaft beträgt einunddreißigtausend Euro (EUR 31.000,-), voll eingezahlt

und eingeteilt in einunddreißig (31) Aktien ohne Nennwert des Teilfonds „Aquila GAM Fund S.A. - Wasserkraftfonds“.
Das gesamte Gründungskapital wird von der Alceda Fund Management S.A., 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, vorge-
nannt, gezeichnet.

Alle Aktien wurden vollständig in bar eingezahlt, so dass die Summe von einunddreißigtausend Euro (EUR 31.000,-)

der Investmentgesellschaft ab sofort zur Verfügung steht, wie dies dem amtierenden Notar nachgewiesen wurde.


Die von der Investmentgesellschaft zu tragenden Notargebühren werden mit tausend Euro (EUR 1.000,-) veranschlagt.
Der amtierende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des Gesetzes von 1915 vorgesehenen Bedingungen erfüllt sind,

und bescheinigt dies ausdrücklich.

Erklärung der Unterzeichner
Die Gesellschafter erklären hiermit, dass sie die dinglich Begünstigten der Gesellschaft, die Gegenstand dieser Urkunde

sind, im Sinne des Gesetzes vom 12. November 2004 in der abgeänderten Fassung, und bescheinigen, dass die Mittel /
Güter / Rechte die das Kapital der Gesellschaft bilden, nicht von irgendeiner Tätigkeit, die nach Artikel 506-1 des Straf-
gesetzbuches oder Artikel 8-1 des Gesetzes vom 19. Februar 1973 betreffend den Handel von Arzneimitteln und die
Bekämpfung der Drogenabhängigkeit oder einer terroristische Handlung stammen im Sinne des Artikels 135-5 des Straf-
gesetzbuches (als Finanzierung des Terrorismus definiert).

<i>Gründungsversammlung der Investmentgesellschaft

Oben angefahrte Person(en), die das gesamte gezeichnete Gründungskapital vertritt/vertreten, hat/haben unverzüglich

eine Aktionärsversammlung, zu der sie sich als rechtens einberufen bekennt/bekennen, abgehalten und folgende Bes-
chlüsse gefasst:

(I) Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf fünf (5) festgesetzt:
(II) Zu Verwaltungsratsmitgliedern werden ernannt:
a. Jost Rodewald, geboren am 31. Mai 1971 in Braunschweig, ansässig in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Großher-

zogtum Luxemburg;

b. Dr. Michael Dröge, geboren am 10. Januar 1966 in Hameln, ansässig in Neuer Wall 63, D-20354 Hamburg, Bun-

desrepublik Deutschland;

c. Marc Kriegsmann, geboren am 12. Februar 1976 in Lich, ansässig in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Großher-

zogtum Luxemburg;

d. Uwe Krönert, geboren am 11. März 1970 in Bamberg, ansässig in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Großherzog-

tum Luxemburg;

e. Jean-Claude Michels, geboren am 30. Juni 1972 in Malmédy, ansässig in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Großher-

zogtum Luxemburg.

Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder enden mit der ordentlichen Aktionärsversammlung des Jahres 2017.
(III) Zum Wirtschaftsprüfer wird ernannt:
Deloitte Audit, mit Sitz in 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg (R.C.S. Luxemburg, Sektion B Nummer 67.895).
Das Mandat des Wirtschaftsprüfers endet mit der ordentlichen Aktionärsversammlung des Jahres 2014.
(IV) Der Sitz der Investmentgesellschaft ist in 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg, fest-


Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Der Erschienene, der dem unterzeichneten Notar nach Namen, Zivilstand und Wohnort bekannt ist, hat nach Vor-

lesung und Erklärung des Vorstehenden diese Urkunde vor dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: Jean-Claude Michels, Pierre PROBST.




Enregistré à Diekirch, le 6 février 2013. Relation: DIE/2013/1872. Reçu soixante-quinze euros (75,00 €).

<i>Le Receveur ff. (signé): Recken.

FÜR GLEICHLAUTENDE AUSFERTIGUNG, der Gesellschaft auf Begehr und zum Zwecke der Veröffentlichung im

Mémorial erteilt.

Ettelbrück, den 14. Februar 2013.

Pierre PROBST.

Référence de publication: 2013026318/996.
(130031220) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2013.

Mare Foundation, Fondation.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg G 207.

<i>Annual accounts as at 31 December 2012

The Foundation was initially created as a Swiss foundation under the name of Mare Foundation and was converted

into a foundation under Luxembourg law on March 24 


 , 2010 by deed executed before Maître Joseph Gloden, notary

with  official  residence  at  that  time  in  Grevenmacher,  Grand  Duchy  of  Luxembourg.  The  relocation  of  the  seat  was
published in the Official Gazette, Mémorial du Grand-Duché de Luxembourg, C N° 858 of April 24 


 , 2010.

<i>Balance Sheet

<i>as at 31 December

(In '000s Euro)




Cash at bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 833 37 619

Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


130 097 115 432

Unrealised gain on forward exchange contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .




Prepaid expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Total current assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

148 589 153 329

Total assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

148 589 153 329

Creditors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .




Unrealised loss on forward exchange contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


1 306

Total liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Total net assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


148 485 151 923

<i>Profit and Loss statement

<i>From 1 January to 31 December

(In'000s Euro)




Expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .




Donations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 000 10 002

Surplus for the current year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 151 010

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 641 161 420

Donations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 160 000

Investment Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12 203


Deficit for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 438


Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 641 161 420

See the notes to the accounts which are an integral part of the financial statements as at December 31, 2012.


Financial year ending as of 31 December 2012

Note 1. Generalities, Objects of the foundation. Mare Foundation (the "Foundation") was incorporated under the laws

of Switzerland.

Pursuant to a notarial deed, dated 24 


 March 2010, the Foundation was converted into a foundation under Luxem-

bourg law.




The board members are Mr Martinus van der Vorm, Mr Carel Ole van der Vorm and Mr François Diederik Rosendaal.
The objects of the Foundation are to develop initiatives, activities and projects, both foreign and domestic, in one or

more of the following fields or with one or more of the following objectives as well as to provide financial and other
support to organizations, activities and projects with the same or similar objects:

a. Art, culture and media;
b. Education and science;
c. Promotion of the social and economical development and the physical and mental well-being of population groups,

both foreign and domestic and in particular of the inhabitants of the greater metropolitan area of Rotterdam, the Neth-

d. Promotion of the efficiency and the competitiveness of Dutch merchant shipping by direct donations or by supporting

the initiatives of others for the purpose of the improvement of seagoing ships by the promotion of research inter alia in
the field of the propulsion of ships also in connection with the shape or design and construction of ships by contact with
foreign institutions engaged in those fields and in other fields relating to maritime navigation;

e. Development aid;
f. To perform all that is conductive to or connected with the provisions under a. through e., all in the broadest sense.
The accounting year begins on the first day of January of each year and ends on the 31 December of the same year.
All amounts are expressed in thousand euros.

Note. 2. Summary of principal accounting policies. The financial statements have been prepared in accordance with

generally accepted accounting principles for such foundation in Luxembourg. In particular, the following accounting policies
have been applied:

A/ Foreign currencies
The financial statements are presented in Euros, which is the Foundation's functional and presentation currency.
Transactions and balances: foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange

rate prevailing at the dates of the transactions.

Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from translation at year-end

of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in the profit and loss account. The
currency translation differences are also recognized in the profit and loss account.

B/ Current assets
The current assets are booked at fair value. In case the estimated value is lower than the book value, an impairment

is booked.

Financial assets and financial liabilities at fair value
Financial assets and liabilities are measured initially at fair value (transaction price).
Securities (equities, fixed income, shares in underlying mutual funds) are valued using the closing price or the last sale

price in the principal market where they are traded. If the last sale price on the local exchange is unavailable, the last
available price normally is used.

The fair value of shares or units in underlying hedge funds is valued using the price supplied by that of the underlying

fund's appointed administrator. In the absence of an official value from the administrator the underlying fund will be valued
using an estimate from the administrator and in the absence of such an estimate then the valuation will be based on an
estimate from the investment manager to that underlying fund. The unaudited net asset values or estimates reported to
the Foundation by the administrators or investment managers of the underlying funds may subsequently be adjusted when
such results are subject to audit.

On disposal of an investment, the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount is recognised

in the Profit and Loss Statement.

Gains and losses from disposals of investments are computed on an average cost basis.

Note. 3. Forward exchange contracts. Unrealised gains and losses on forward foreign exchange contracts outstanding

at year end are valued on the basis of the forward foreign exchange rates prevailing at year end and booked in the accounts
under assets or liabilities.

Note. 4. Creditors. Creditors consist of accounts payable. Accounts payable with a duration exceeding one year is


Notes. 5. Net assets. The movement for the year in the net assets is as follows:


Net assets as of 31/12/2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 151 923
Deficit for the year 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(3 438)

Net assets as of 31/12/2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . € 148 485

Note. 6. Expenses. The expenses are mainly attributable to fund management fees, legal and audit fees.




Note. 7. Other. As of December 31, 2012, sale orders amounting to approximately € 8,308k were outstanding on

part of the alternative investments.

These sales were partially effected and recognized after year end.

<i>Budget 2013

(In '000s Euro)


Donations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 000

Administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 015

Investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 000

Deficit for the current year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 015

Référence de publication: 2013027940/116.
(130034175) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 février 2013.

Margaux Vignobles Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 175.384.


Before Maître Cosita DELVAUX, notary residing in Redange-sur-Attert.


1) Ka Yee Wong, épouse Perrodo, company director, born in Hong-Kong on 21 September 1951, residing at 8, West

Eaton Place, SWIX 8LS London,

2) Francois Perrodo, company director, born in Singapour on 14 February 1977, residing in 64, Cadogan Place, London


3) Nathalie Samani, company director, born in Paris on 15 May 1982, residing in 47 Addison Road, London W14 8JH,
4) Bertrand Perrodo, company director, born in Paris on 30 September 1984, residing in 2, Astwood Mews, London

SW7 4DE,

here represented by Mr. Jean-Hugues DOUBET, employee, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of four powers of attorney given on 13 and 19 February 2013.
Which powers of attorney shall be signed ne varietur by the attorney of the above named persons and the undersigned

notary and shall remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

The appearing parties, represented as mentioned above, have declared their intention to constitute by the present

deed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) and to draw up its articles of association as

Title I. Form - Name - Registered office - Object - Duration

Art. 1. Form. There exists a private limited liability company (hereafter the "Company") which will be governed by the

laws pertaining to such an entity, and in particular the law of August 10, 1915 on commercial companies as amended from
time to time (hereafter the "Law"), as well as by the present articles of association (hereafter the "Articles").

Art. 2. Name. The name of the Company is "MARGAUX VIGNOBLES INVESTMENTS S.à r.l.".

Art. 3. Registered office.
3.1. The registered office of the Company is established in the City of Luxembourg.
3.2. It may be transferred to any other place in the Grand-Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the

general meeting of its Shareholders (as defined hereafter) deliberating in the manner provided for amendments to the

3.3. The registered office may be transferred within the City of Luxembourg by decision of the Sole Manager or, in

case of plurality of managers, of the Board of Managers (as defined hereafter).




3.4. Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic or social, which would

prevent the normal activity at the registered office of the Company, the registered office of the Company may be tem-
porarily transferred abroad by the decision of the Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers,
until such time as the situation becomes normalised; such temporary measures will however not have any effect on the
nationality of the Company, which, notwithstanding this temporary transfer of the registered office, will remain a Lu-
xembourg company.

Art. 4. Object.
4.1. The Company's object is to acquire and hold interests, directly or indirectly, in any form whatsoever, in any other

Luxembourg or foreign entities, by way of, among others, the subscription or the acquisition of any securities and rights
through participation, contribution, underwriting, firm purchase or option, negotiation or in any other way, or of financial
debt instruments in any form whatsoever, and to administrate, develop and manage such holding of interests.

4.2. The Company may also use its funds to invest in real estate, in intellectual property rights or any other movable

or immovable assets in any form or of any kind.

4.3. The Company may also render every assistance, whether by way of loans, guarantees or otherwise to its subsi-

diaries or companies in which it has a direct or indirect interest, even not substantial, or any company being a direct or
indirect shareholder of the Company or any company belonging to the same group as the Company (hereafter referred
to as the "Connected Companies").

4.4. For purposes of this article, a company shall be deemed to be part of the same "group" as the Company if such

other company directly or indirectly owns, is owned by, is in control of, is controlled by, or is under common control
with, or is controlled by a shareholder of, the Company, in each case whether beneficially or as trustee, guardian or other
fiduciary. A company shall be deemed to control another company if the controlling company possesses, directly or
indirectly, all or substantially all of the share capital of the company or has the power to direct or cause the direction of
the management or policies of the other company, whether through the ownership of voting securities, by contract or

4.5. The Company may in particular enter into the following transactions:
4.5.1. borrow money in any form or obtain any form of credit facility and raise funds, except by way of public offer,

through, including, but not limited to, the issue of bonds, notes, promissory notes, certificates and other debt or equity
instruments, convertible or not, or the use of financial derivatives or otherwise;

4.5.2. enter into any guarantee, pledge or any other form of security, whether by personal covenant or by mortgage

or charge upon all or part of the undertaking, property assets (present or future) or by all or any of such methods, for
the performance of any contracts or obligations of the Company and of any of the Connected Companies, or any director,
manager or other agent of the Company or any of the Connected Companies, within the limits of any applicable law
provision; and

4.5.3. use any techniques and instruments to efficiently manage its investments and to protect itself against credit risks,

currency exchange exposure, interest rate risks and other risks.

it being understood that the Company will not enter into any transaction which would cause it to be engaged in any

activity that would be considered as a regulated activity of the financial sector.

4.6. In general, the Company may carry out any commercial, industrial, financial, real estate, wine-making, wine-pro-

ducing or any other agricultural operation and engage in such other activities as the Company deems necessary, advisable,
convenient, incidental to, or not inconsistent with, the accomplishment and development of the foregoing.

4.7. In addition to the foregoing, the Company may perform all legal, commercial, technical and financial transactions

and, in general, all transactions which are necessary or useful to fulfil its corporate object as well as all transactions directly
or indirectly connected with the areas described above in order to facilitate the accomplishment of its corporate object
in all areas described above.

Art. 5. Duration. The Company is established for an unlimited period.

Title II. Capital - Transfer of shares

Art. 6. Capital.
6.1. The corporate capital of the Company is fixed at twelve thousand five hundred Euros (EUR 12,500.-) represented

by  twelve  thousand  five  hundred  (12,500)  shares  having  a  nominal  value  of  one  Euro  (EUR  1.-)  each  (hereafter  the
"Shares"). The holders of the Shares are together referred to as the "Shareholders".

6.2. In addition to the corporate capital, there may be set up a premium account, into which any premium paid on any

Share is transferred. The amount of said premium account is at the free disposal of the general meeting of Shareholders.
The amount of the premium account may be used to make payment for any Shares, which the Company may repurchase
from its Shareholder(s), to offset any net realized losses, to make distributions to the Shareholder(s) or to allocate funds
to the legal reserve or other reserves.

6.3. All Shares will have equal rights.




Art. 7. Transfer of shares.
7.1. In case of a single Shareholder, the Shares held by the single Shareholder are freely transferable.
7.2. In case there is more than one Shareholder, Shares are freely transferable among the Shareholders. Transfer of

Shares inter vivos to non-Shareholders may only be made with the prior approval given in a general meeting of Share-
holders representing at least three quarters (3/4) of the capital.

7.3. Any transfer of Shares must be recorded by a notarial deed or by a private document and shall not be enforceable

vis-a-vis the Company or third parties until it has been notified to the Company or accepted by it in accordance with
article 190 of the Law and article 1690 of the Civil Code.

7.4. The Company may repurchase its own Shares provided that the Company has sufficient distributable funds for

that purpose. The Shareholders' decision to redeem its own shares shall be taken by an unanimous vote of the Share-
holders representing one hundred per cent (100 %) of the share capital, in an extraordinary general meeting and will
entail a reduction of the share capital by cancellation of all the redeemed shares.

Art. 8. Affixing of seals. The heirs, representatives or entitled persons of a Shareholder and creditors of a Shareholder

cannot, under any circumstances, request the affixing of seals on the assets and documents of the Company, nor become
involved in any way in its administration. In order to exercise their rights they have to refer to the financial statements
and to the decisions of the general meeting of Shareholders.

Title III. Management

Art. 9. Management. The Company is managed by one manager (the "Sole Manager") or several managers appointed

by the general meeting of Shareholders. If several managers are appointed, they will constitute a board of managers (the
"Board of Managers"). The Board of Managers shall be composed of category A manager(s) and category B manager(s)
(each category A manager and category B manager, individually, a "Manager").

Category B manager(s) shall be Luxembourg resident(s).
The Sole Manager or the Managers need not to be Shareholder of the Company. The Sole Manager or the Managers

may be revoked ad nutum by decision of the general meeting of Shareholders.

Art. 10. Powers.
10.1. In dealing with third parties, the Sole Manager or, in case of
plurality of managers, the Board of Managers will have all powers to act in the name of the Company in all circumstances

and to perform all acts necessary or useful for accomplishment of the corporate objects of the Company.

10.2. All powers not expressly reserved by the Law or by the Articles to the general meeting of Shareholders fall within

the competence of the Sole Manager or, in case of plurality of managers, of the Board of Managers.

10.3. Any litigation involving the Company either as plaintiff or as defendant will be handled in the name of the Company

by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by the Board of Managers represented by the Manager delegated
for this purpose.

10.4. The Company shall be bound in all circumstances by the sole signature of its Sole Manager and, in case of plurality

of managers, by the joint signature of one category A manager and one category B manager, or by the signature of any
person to whom such power shall be delegated by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by the Board of

Art. 11. Delegations.
11.1. The Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers may sub-delegate its powers for

specific tasks to one or several ad hoc agents.

11.2. The Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers shall determine this agent's res-

ponsibilities and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of
his agency.

Art. 12. Meeting of the board of managers.
12.1. The Board of Managers shall meet as often as the Company's interest so requires or upon call of any Manager

of the Company. In case all the Managers are present or represented, they may waive all convening requirements and

12.2. Any Manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing, by telegram, facsimile,

electronic mail or letter another Manager as his proxy.

12.3. Meetings of the Board of Managers shall be held in Luxembourg. The Board of Managers may only deliberate or

act validly if at least a majority of its members is present either in person or by proxy. The resolutions of the Board of
Managers shall be adopted by the majority of the votes of the Managers present either in person or by proxy, provided
that at least one category A manager and one category B manager have given their favourable vote to such resolution.

12.4. In case of urgency, written resolutions signed by all the members of the Board of Managers will be as valid and

effectual as if passed at a meeting duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or multiple
copies of an identical resolution and may be evidenced by letter, facsimile, electronic mail or similar communication.




12.5. Any member of the Board of Managers who participates in the proceedings of a meeting of the Board of Managers

by means of a communication device (including a telephone and videoconference), which allows all the other members
of the Board of Managers present at such meeting (whether in person or by proxy or by means of such type of commu-
nications device) to hear and to be heard by the other members at any time, shall be deemed to be present at such
meeting and shall be counted when reckoning a quorum and shall be entitled to vote on matters considered at such
meeting. If a resolution is taken by way of conference call, the resolution shall be considered to have been taken in
Luxembourg if the call is initiated from Luxembourg. Members of the Board of Managers who participate in the proceeding
of a meeting of the Board of Managers by means of such communication device shall ratify their votes so cast by signing
one copy of the minutes of the meeting.

12.6. The minutes of a meeting of the Board of Managers shall be signed by all Managers present or represented at

the meeting. Extracts shall be certified by any Manager or by any person nominated by any Manager or during a meeting
of the Board of Managers.

12.7. In case of a Sole Manager, the resolutions of the Sole Manager shall be documented in writing.

Art. 13. Interim dividends. The Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers may decide

to pay interim dividends on the basis of a statement of accounts prepared by the Sole Manager or, in case of plurality of
managers, by the Board of Managers showing that sufficient funds are available for distribution, it being understood that
the amount to be distributed may not exceed profits realised since the end of the last financial year, increased by carried
forward profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and sums to be allocated to a reserve
to be established by the Law or by the Articles.

Title IV. General meeting of shareholders

Art. 14. Powers - Holding of general meetings.
14.1. Each Shareholder has voting rights commensurate with his shareholding.
14.2. In case of a single Shareholder owning all the Shares, it shall exercise all the powers conferred to the general

meeting of Shareholders under section XII of the Law and its decisions shall be in writing and shall be recorded in minutes.

14.3. In case there is more than one Shareholder, decisions of the Shareholders shall be taken in a general meeting or

by written consultation at the instigation of the management. In such case, each Shareholder shall receive the precise
wording of the text of the resolutions or decisions to be adopted and shall give his vote in writing.

14.4. Shareholders meetings may be convened by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by a Manager.
14.5. If all the Shareholders are present or represented, they can waive any convening formalities and the meeting can

be validly held without prior notice.

14.6. General meetings of Shareholders shall be held in Luxembourg. Any Shareholder may, by a written proxy, au-

thorize any other person, who need not be a Shareholder, to represent him at a general meeting of Shareholders and to
vote in his name and stead.

Art. 15. Majorities
15.1. The resolutions shall be validly taken insofar as Shareholders representing more than half of the capital adopt

them. If that figure is not reached at the first meeting or first written consultation, the Shareholders shall be convened
or consulted a second time, by registered letter, and decisions shall be adopted by a majority of the votes cast, regardless
of the portion of capital represented.

15.2.  Resolutions  to  alter  the  Articles  of  the  Company  may  only  be  adopted  by  the  majority  (in  number)  of  the

Shareholders owning at least three quarters (3/4) of the Company's capital, subject to the provisions of the Law.

15.3. However, the nationality of the Company may be changed and the commitments of its Shareholders may be

increased only with the unanimous consent of all the Shareholders and in compliance with any other legal requirement.

Title V. Financial year - Profits - Reserves

Art. 16. Financial year.
16.1. The financial year of the Company starts on the 1 


 of January and ends on the 31 


 of December of each year.

16.2. Each year on the 31 


 of December an inventory of the assets and the liabilities of the Company as well as a

balance sheet and a profit and loss account shall be drawn up by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by
the Board of Managers.

Art. 17. Profits - Reserves.
17.1. The revenues of the Company, deduction made of the general expenses and the charges, the depreciations, the

provisions and taxes constitute the net profit.

17.2. From the net profit five per cent (5%) shall be deducted and allocated to the legal reserve; this deduction ceases

to be mandatory as soon as the reserve amounts to ten per cent (10%) of the capital of the Company, but it must be
resumed until the reserve is entirely reconstituted if, at any time, for any reason whatsoever, it has been touched. The
balance is at the disposal of the general meeting of Shareholders.




Title VI. Dissolution - Liquidation

Art. 18. Dissolution - Liquidation.
18.1. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single Shareholder or of one of the Shareholders.

18.2. The dissolution and liquidation of the Company can only be decided if approved by the majority (in number) of

the Shareholders owning at least three quarters (3/4) of the capital of the Company.

18.3. In case of dissolution of the Company the liquidation will be carried out by one or more liquidators who need

not be Shareholders, designated by the general meeting of Shareholders who shall determine their powers and remune-

18.4. The surplus after payment of all charges, debts, expenses which are a result of liquidation, will be used to reimburse

the contribution made by the Shareholders on the Shares of the Company. The final surplus will be distributed to the
Shareholders in proportion to their respective shareholding.

Title VII. Applicable law

Art. 19. Applicable law. All matters not mentioned in the Articles, shall be determined in accordance with the Law.

<i>Transitional provision

The first financial year shall begin on the date of the formation of the Company and shall end on the 31 


 of December


<i>Subscription and Payment

The Articles having thus been established, the appearing parties declare to subscribe the entire capital as follows:
Mrs Ka Yee Perrodo, prenamed,
three thousand one hundred and twenty-five (3,125) Shares
Mr. Francois Perrodo, prenamed,
three thousand one hundred and twenty-five (3,125) Shares
Mrs. Nathalie Samani, prenamed,
three thousand one hundred and twenty-five (3,125) Shares
Mr. Bertrand Perrodo, prenamed,
three thousand one hundred and twenty-five (3,125) Shares
TOTAL: twelve thousand five hundred (12,500) Shares,
The Shares have been fully paid up by a contribution in cash of twelve thousand five hundred Euros (EUR 12,500.-).
The amount of twelve thousand five hundred Euros (EUR 12,500.-) is at the disposal of the Company, evidence of

which has been given to the undersigned notary.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of its organization, are estimated at approximately EUR 1,200.-.

<i>Extraordinary general meeting

After the Articles have thus been drawn up, the above named Shareholders have immediately proceeded to hold an

extraordinary general meeting. Having first verified that it was regularly constituted, they passed the following resolutions:

1. The registered office of the Company is fixed at 412F route d'Esch, L-1471 Luxembourg;
2. Has been elected as category A managers of the Company for an undetermined term:
- Mrs Nathalie SAMANI, (Director), born on 15 May 1982 in Paris, France, with private address at 47 Addison Road,

London W14 8JH,

- Mr. Roland FOX (lawyer), born on 15 November 1951 in Beverley, United Kingdom, with private address at 15 rue

Saint Saens, 75015 Paris, France,

- Mr. Jean-Michel RUNACHER, (Director), born on 16 July 1945, with private address at 102 Whitelands House,

Cheltenahm Terrace, London SW3 4RA,

- Mr. David WALTON MASTERS, born on September 07 


 1943 in Jubbulpore and with private address at Hatchet

Lane Farm, Hatchet Lane, Ascot, Berkshire SL5 8QL.

3. Have been elected as category B managers of the Company for an undetermined term:
- Mr. Claude AREND, director of companies, born on 21 May 1963 in Luxembourg, with private address at 7 rue

Thomas Edison, L-1445 Strassen;

- Mrs. Manette ERNST-SCHUMANN, director of companies, born on 20 April 1950 in Luxembourg, with private

address at 17 rue Félix de Blochhausen.




- Mr. Jean-Hugues DOUBET, director of companies, born on May 07 


 1974 in Strasbourg (France), with private

address at 14 rue Patton L-2317 Howald

- Mr. Pierre-Siffrein GUILLET, director of companies, born on August 10 


 1977 in Carpentras (France) and residing

at 412F Route d'Esch L-1471 Luxembourg

- Mr. Christian FRANCOIS, director of companies, born on April 1 


 1975 in Rocourt (Belgium) and residing at 412F

Route d'Esch L-1471 Luxembourg.

The undersigned notary informs the appearing party that before any business activities of the present established

company, this one has to be in possession of a business license in due form in relation with the aim of the company, which
is expressly known by the appearing party.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French version; on the request of the same appearing parties
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF, the present deed was drawn up in Luxembourg, on the date mentioned at the beginning of this document.
The document having been read to the representatives of the appearing parties, known to the undersigned notary by

name, Christian name, civil status and residence, the said representatives of the appearing parties signed together with
the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Pardevant Maître Cosita DELVAUX, notaire de résidence à Redange-sur-Attert.


1. Ka Yee Wong, épouse Perrodo, administrateur de société, née à Hong-Kong le 21 septembre 1951, demeurant à

8, West Eaton Place, SWIX 8LS Londres.

2. Francois Perrodo, administrateur de société, né à Singapour le 14 février 1977, demeurant à 64, Cadogan Place,

Londres SWIX 9RS

3. Nathalie Samani, administrateur de société, née à Paris le 15 mai 1982, demeurant à 47, Addison Road, Londres

W14 8JH

4. Bertrand Perrodo, administrateur de société, né à Paris le 30 septembre 1984, demeurant à 2, Astwood Mews,

Londres SW7 4DE,

tous ici représentés par Monsieur Jean-Hugues DOUBET, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu de

quatre procurations données le 13 et 19 février 2013.

Lesdites procurations signées ne varietur par le mandataire des parties comparantes et le notaire soussigné, resteront

annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Les  parties  comparantes,  représentées  comme  indiquées  ci-avant,  ont  déclaré  leur  intention  de  constituer  par  le

présent acte une société à responsabilité limitée et d'en arrêter les statuts comme suit:

Titre I 


 . Forme - Dénomination - Siège social - Objet - Durée

Art. 1 


 . Forme.  Il existe une société à responsabilité limitée (ci-après la "Société"), qui sera régie par les lois relatives

à une telle entité, et en particulier la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée de temps
à autre (ci-après la "Loi"), ainsi que par les présents statuts (ci-après les "Statuts").

Art. 2. Dénomination. La dénomination de la Société est "MARGAUX VIGNOBLES INVESTMENTS S.à r.l.".

Art. 3. Siège social.
3.1. Le siège social de la Société est établi dans la Ville de Luxembourg.
3.2. Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision de l'assemblée

générale de ses Associés (tels que définis ci-après) délibérant comme en matière de modification des Statuts.

3.3. Le siège social peut être transféré à l'intérieur de la Ville de Luxembourg par décision du Gérant Unique ou, en

cas de pluralité de gérants, du Conseil de Gérance (tels que définis ci-après).

3.4. Au cas où des événements extraordinaires d'ordre militaire, politique, économique ou social de nature à com-

promettre l'activité normale au siège social de la Société se seraient produits ou seraient imminents, le siège social de la
Société pourra être transféré provisoirement à l'étranger par décision du Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants,
du Conseil de Gérance, jusqu'à ce que la situation soit normalisée; ces mesures provisoires n'ont toutefois aucun effet
sur la nationalité de la Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège social, restera luxembourgeoise.




Art. 4. Objet.
4.1. L'objet de la Société est l'acquisition et la détention de tous intérêts, directement ou indirectement, sous quelle

que forme que ce soit, dans toutes autres entités, luxembourgeoises ou étrangères, par voie de souscription ou d'acqui-
sition de toutes participations et droits par voie de participation, d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option
d'achat, de négociation ou de toute autre manière, ou par voie d'instruments financiers de dettes, sous quelle que forme
que ce soit, ainsi que leur administration, leur développement et leur gestion.

4.2. La Société peut aussi utiliser ses fonds pour investir dans l'immobilier, les droits de propriété intellectuelle ou dans

tout autre actif mobilier ou immobilier de toute sorte ou toute forme.

4.3. La Société pourra également apporter toute assistance financière, que ce soit sous forme de prêts, d'octroi de

garanties ou autrement, à ses filiales ou aux sociétés dans lesquelles elle a un intérêt direct ou indirect, sans que celui-ci
soit substantiel, ou à toutes sociétés, qui seraient actionnaires, directs ou indirects, de la Société, ou encore à toutes
sociétés appartenant au même groupe que la Société (ci-après reprises comme les "Sociétés Apparentées").

4.4. Pour les besoins de cet article, une société sera considérée comme appartenant au même «groupe» que la Société

si cette autre société, directement ou indirectement, détient, est détenue par, détient le contrôle de, est contrôlée par
ou est sous le contrôle commun avec, ou est contrôlée par un actionnaire de la Société, que ce soit comme bénéficiaire,
trustee ou gardien ou autre fiduciaire. Une société sera considérée comme contrôlant une autre société si elle détient,
directement ou indirectement, tout ou une partie substantielle de l'ensemble du capital social de la société ou dispose
du pouvoir de diriger ou d'orienter la gestion et les politiques de l'autre société, que ce soit aux moyens de la détention
de titres permettant d'exercer un droit de vote, par contrat ou autrement.

4.5. La Société pourra, en particulier, être engagée dans les opérations suivantes:
4.5.1. conclure des emprunts sous toute forme ou obtenir toutes formes de crédit et lever des fonds, sauf par voie

d'offre publique, notamment, par l'émission de titres, d'obligations, de billets à ordre, certificats et autres instruments de
dettes, convertibles ou non, ou par l'utilisation d'instruments financiers dérivés ou autres;

4.5.2. accorder toute garantie, fournir tout gage ou toute autre forme de sûreté, que ce soit par engagement personnel

ou par hypothèque ou charge sur tout ou partie des avoirs (présents ou futurs), ou par toutes ou l'une de ces méthodes,
pour l'exécution de tous contrats ou obligations de la Société ou de Sociétés Apparentées, ou de tout administrateur,
gérant ou autre agent de la Société ou de l'une des Sociétés Apparentées, dans les limites de toute disposition légale
applicable; et

4.5.3. utiliser tous instruments et techniques nécessaires à la gestion efficace de ses investissements et à la protection

contre tous risques de crédit, les fluctuations monétaires, les fluctuations de taux d'intérêt et autres risques.

il est entendu que la Société n'entrera dans aucune opération qui pourrait l'amener à être engagée dans des activités

pouvant être considérées comme une activité réglementée du secteur financier.

4.6. D'une manière générale, la Société pourra effectuer toute opération commerciale industrielle, financière, immo-

bilière, vinicole, viticole ou agricole et s'engager dans toute autre activité qu'elle jugera nécessaire, conseillée, appropriée,
incidente à ou non contradictoire avec l'accomplissement et le développement de ce qui précède.

4.7. Outre ce qui précède, la Société peut réaliser toutes transactions légales, commerciales, techniques ou financières

et en général toutes transactions nécessaires ou utiles à l'accomplissement de son objet social ou en relation directe ou
indirecte avec tous les secteurs prédécrits, de manière à faciliter l'accomplissement de son objet social dans les secteurs

Art. 5. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Titre II. Capital - Transfert de parts

Art. 6. Capital social.
6.1. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500.-) représenté par douze mille

cinq cents (12.500) parts sociales ayant une valeur nominale de un euro (EUR 1.-), chacune (ci-après les «Parts Sociales»).
Les détenteurs de Parts Sociales sont désignés ensemble comme les «Associés».

6.2. En plus du capital social, il pourra être établi un compte de prime d'émission sur lequel toute prime d'émission

payée pour toute Part Sociale sera versée. Le montant d'un tel compte de prime d'émission est à la libre disposition de
l'assemblée générale des Associés. Le montant d'un tel compte de prime d'émission peut être utilisé pour procéder à des
paiements pour toutes Parts Sociales que la Société peut racheter à son/ses Associé(s), pour compenser toute perte
réalisée, pour procéder à des distributions à l'Associé/aux Associés ou pour allouer des fonds à la réserve légale ou à
d'autres réserves.

6.3. Toutes les Parts Sociales donnent droit à des droits égaux.

Art. 7. Transfert de parts.
7.1. Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul Associé, les Parts Sociales détenues par celui-ci sont librement transmissibles.
7.2. Dans l'hypothèse où il y a plusieurs Associés, les Parts Sociales détenues par un des Associés sont librement

transmissibles à un autre Associé. Tout transfert de Parts Sociales entre vifs à des non Associés ne pourra se faire qu'avec
l'accord préalable, donné dans une assemblée générale d'Associés représentant au moins trois quart (3/4) du capital.




7.3. Tout transfert de Parts Sociales doit être constaté par un acte notarié ou par un acte sous seing privé et ne sera

pas opposable vis-à-vis de la Société ou des tiers jusqu'à ce qu'il ait été notifié à la Société ou accepté par elle conformément
à l'article 190 de la Loi et l'article 1690 du Code Civil.

7.4. La Société peut racheter ses propres Parts Sociales pour autant que la Société ait des fonds distribuables suffisants

à cet effet. La décision des Associés de racheter les Parts Sociales sera prise par un vote unanime des Associés représentant
cent pour cent du capital social, réunis en assemblée générale extraordinaire et impliquera une réduction du capital social
par annulation des Parts Sociales rachetées.

Art. 8. Apposition de scelles. Les héritiers, représentants ou ayants droit d'un Associé et créanciers d'un Associé ne

peuvent, sous aucun prétexte, requérir l'apposition de scellés sur les biens et documents de la Société, ni s'immiscer en
aucune manière dans les actes de son administration. Ils doivent pour l'exercice de leurs droits s'en rapporter aux in-
ventaires sociaux et aux décisions des assemblées générales des Associés.

Title III. Gérance

Art. 9. Gérance. La Société est gérée par un gérant (le "Gérant Unique") ou par plusieurs gérants nommés par l'as-

semblée générale des Associés. Si plusieurs gérants ont été nommés, ils formeront un conseil de gérance (le "Conseil de
Gérance"). Le Conseil de Gérance sera composé de gérant(s) de catégorie A et de gérant(s) de catégorie B (chaque
gérant de catégorie A et chaque gérant de catégorie B, individuellement un «Gérant»).

Le(s) gérant(s) de catégorie B sera/seront résident(s) luxembourgeois.
Le Gérant Unique ou les Gérants ne sont pas nécessairement Associés de la Société.
Le Gérant Unique ou les Gérants peuvent être révoqués à tout moment par une décision de l'assemblée générale des


Art. 10. Pouvoirs.
10.1. Dans les rapports avec les tiers, le Gérant Unique ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance, a

tous pouvoirs pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et pour effectuer tous actes nécessaires ou utiles
à l'accomplissement de l'objet social de la Société.

10.2. Les pouvoirs non expressément réservés par la Loi ou par les Statuts à l'assemblée générale des Associés tombent

dans la compétence du Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, du Conseil de Gérance.

10.3. Tout litige dans laquelle la Société apparaît comme demandeur ou comme défendeur, sera géré au nom de la

Société par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par le Conseil de Gérance représenté par le Gérant
délégué à cet effet.

10.4. La Société est valablement engagée, en toutes circonstances par la seule signature de son Gérant Unique et, en

cas de pluralité de gérants, par la signature conjointe d'un gérant de catégorie A et d'un gérant de catégorie B, ou par la
signature de toute personne à qui ce pouvoir aura été délégué par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants,
par le Conseil de Gérance.

Art. 11. Délégations.
11.1. Le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance peut déléguer ses pouvoirs à un ou

plusieurs agents ad hoc pour des tâches déterminées.

11.2. Le Gérant Unique ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance détermine les responsabilités et la

rémunération (s'il y en a) de tout agent, la durée de son mandat ainsi que toutes autres conditions de son mandat.

Art. 12. Réunion du conseil de gérance.
12.1. Le Conseil de Gérance se réunit sur convocation d'un Gérant de la Société aussi souvent que l'intérêt de la

Société le requière. Lorsque tous les Gérants sont présents ou représentés, ils pourront renoncer aux formalités de

12.2. Tout Gérant est autorisé à se faire représenter lors d'une réunion du Conseil de Gérance par un autre Gérant,

pour autant que ce dernier soit en possession d'une procuration écrite, par télégramme, par fax, par courriel ou par

12.3. Les réunions du Conseil de Gérance se tiendront à Luxembourg. Le Conseil de Gérance ne peut délibérer ou

agir valablement que si la majorité au moins de ses membres est présent en personne ou par mandataire. Les résolutions
du Conseil de Gérance seront valablement adoptées par la majorité des votes des Gérants présents en personne ou par
mandataire, pour autant qu'il y ait au moins un gérant de catégorie A et au moins un gérant de catégorie B qui vote en
faveur de telle résolution.

12.4. En cas d'urgence, des résolutions écrites signées par tous les membres du Conseil de Gérance auront le même

effet et la même validité que des décisions prises lors d'une réunion valablement convoquée et tenue. Ces signatures
peuvent être apposées sur un seul ou plusieurs documents séparés transmis par lettre, fax, courriel ou moyen similaire
de communication.

12.5. Tout membre du Conseil de Gérance qui participe à une réunion du Conseil de Gérance par un moyen de

communication (en ce compris par téléphone et par visioconférence), qui permet à tous les autres membres du Conseil




de Gérance présents à telle réunion (soit en personne, par mandataire ou par un tel moyen de communication) d'entendre
et d'être entendus par les autres membres à tout moment, sera réputé présent à telle réunion et sera pris en compte
pour le calcul du quorum et sera autorisé à voter sur les matières traitées à telle réunion. Lorsque la décision est prise
par voie d'une conférence téléphonique, la décision sera considérée comme ayant été prise à Luxembourg si l'appel est
initié à partir de Luxembourg.

Les  membres  du  Conseil  de  Gérance  qui  participent  à  une  réunion  du  Conseil  de  Gérance  via  un  tel  moyen  de

communication ratifieront leurs votes exprimés de cette façon en signant une copie du procès-verbal de cette réunion.

12.6. Les procès-verbaux des réunions du Conseil de Gérance sont signés par tous les Gérants présents ou représentés

à la réunion. Des extraits seront certifiés par un Gérant ou par toute personne désignée par un Gérant ou lors d'une
réunion du Conseil de Gérance.

12.7. En cas de Gérant Unique, les résolutions du Gérant Unique seront documentées par écrit.

Art. 13. Dividendes intérimaires. Le Gérant Unique ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance, peut

décider de payer des dividendes intérimaires sur la base d'un relevé de comptes préparé par le Gérant Unique ou, en cas
de pluralité de gérants, par le Conseil de Gérance montrant qu'il existe suffisamment de fonds disponibles pour la dis-
tribution, étant entendu que le montant distribuable ne peut être supérieur aux profits réalisés depuis la fin de l'exercice
social précédent, augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminué des pertes reportées et
sommes allouées à une réserve à établir en vertu de la Loi ou des Statuts.

Titre IV. Assemblée générale des associés

Art. 14. Pouvoirs - Tenue d'assemblées générales.
14.1. Chaque Associé a un droit de vote proportionnel à sa participation dans le capital social.
14.2. En cas d'un Associé unique détenant toutes les Parts Sociales, celui-ci exerce tous les pouvoirs qui sont conférés

à l'assemblée générale des Associés par la section XII de la Loi et ses décisions sont établies par écrit et enregistrées dans
des procès-verbaux.

14.3. S'il y a plus d'un Associé, les décisions des Associés seront prises en assemblée générale ou par consultation

écrite à l'initiative de la gérance. Dans ce cas, chaque Associé recevra le libellé exact du texte des résolutions ou décisions
à adopter et donnera son vote par écrit.

14.4. Des assemblées générales pourront être convoquées par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants,

par tout Gérant.

14.5. Si tous les Associés sont présents ou représentés, ils peuvent renoncer aux formalités de convocation et la

réunion peut valablement être tenue sans avis préalable.

14.6. Les assemblées générales des Associés se tiendront à Luxembourg. Tout Associé peut par procuration écrite,

autoriser toute autre personne, qui n'a pas besoin d'être un Associé, à le représenter à une assemblée générale des
Associés et à voter en son nom et à sa place.

Art. 15. Majorités
15.1. Les décisions ne sont valablement prises que pour autant que des Associés détenant plus de la moitié du capital

social les adoptent. Si ce chiffre n'est pas atteint lors de la première réunion ou consultation par écrit, les Associés sont
convoqués ou consultés une seconde fois, par lettres recommandées, et les décisions sont prises à la majorité des votes
émis, quelle que soit la portion du capital représentée.

15.2. Les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par une majorité (en nombre)

d'Associés détenant au moins les trois quarts (3/4) du capital social de la Société conformément aux prescriptions de la

15.3.  Néanmoins,  le  changement  de  nationalité  de  la  Société  et  l'augmentation  des  engagements  des  Associés  ne

peuvent être décidés qu'avec l'accord unanime des Associés et sous réserve du respect de toute autre disposition légale.

Titre V. Exercice social - Profits - Réserves

Art. 16. Exercice social.
16.1. L'année sociale de la Société commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque


16.2. Chaque année, au trente et un décembre, le bilan et le compte de profit et perte de la Société sont établis par

le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par le Conseil de Gérance et ce dernier prépare un inventaire
comprenant l'indication de la valeur des actifs et passifs de la Société.

Art. 17. Profits - Réserves.
17.1. Les profits de la Société, après déduction des frais généraux des charges, des amortissements, des provisions et

des taxes, constituent le bénéfice net.

17.2. Sur le bénéfice net, cinq pour cent (5%) seront prélevés et alloués à la réserve légale; ce prélèvement cessera

d'être obligatoire lorsque le montant de celle-ci aura atteint dix pour cent (10%) du capital social de la Société mais devra




être repris jusqu'à entière reconstitution de la réserve, si à tout moment et pour quelle que raison que ce soit elle a été
entamée. Le solde est à la disposition de l'assemblée générale des Associés.

Title VI. Dissolution - Liquidation

Art. 18. Dissolution - Liquidation.
18.1. La Société ne pourra être dissoute pour cause de décès, de suspension des droits civils, d'insolvabilité, de faillite

de son Associé unique ou de l'un de ses Associés.

18.2. La dissolution et la liquidation de la Société n'est possible que si elle est décidée par la majorité (en nombre) des

Associés représentant au moins les trois quarts (3/4) du capital social de la Société.

18.3. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, Associés ou non,

nommés par l'assemblée générale des Associés qui détermineront leurs pouvoirs et rémunération.

18.4. Le surplus après paiement des charges, dettes, dépenses qui résultent de la liquidation, sera utilisé pour rem-

bourser l'apport fait par les Associés sur les Parts Sociales de la Société. Le surplus final sera distribué aux Associés
proportionnellement à leur détention respective.

Titre VII. Loi applicable

Art. 19. Loi applicable. Tous les points non réglés par les Statuts seront déterminés conformément à la Loi.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2013.

<i>Souscription et Libération

Les Statuts ayant été établis, les parties comparantes déclarent souscrire l'entièreté du capital comme suit:
Madame Ka Yee Perrodo, préqualifiée,
trois mille cent vingt-cinq (3,125) Parts Sociales
Monsieur Francois Perrodo, préqualifié,
trois mille cent vingt-cinq (3,125) Parts Sociales
Madame Nathalie Samani, préqualifiée,
trois mille cent vingt-cinq (3,125) Parts Sociales
Monsieur Bertrand Perrodo, préqualifié,
trois mille cent vingt-cinq (3,125) Parts Sociales
TOTAL: douze mille cinq cents (12.500) Parts Sociales
Les Parts Sociales ont été entièrement libérées par un apport en numéraire de douze mille cinq cents euros (EUR


Le montant de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500.-) est à la disposition de la Société, tel qu'il a été prouvé au

notaire instrumentant.


Les dépenses, frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société ou qui sont

mis à sa charge en raison de sa constitution s'élèvent à approximativement EUR 1.200,-.

<i>Résolutions des associés

Immédiatement après l'établissement des Statuts, les Associés préqualifiés ont tenu une assemblée générale extraor-

dinaire. Après avoir vérifié que celle-ci était valablement constituée, ils ont pris les résolutions suivantes:

1. Le siège social de la Société est fixé au 412F route d'Esch L-1471 Luxembourg;
2. ont été nommés gérant de catégorie A de la Société pour une période indéterminée:
- Mme Nathalie SAMANI, directeur de sociétés, née le 15 mai 1982 à Paris, France, demeurant 47 Addison Road,

London W14 8JH,

- Mr. Roland FOX avocat né le 15 novembre 1951 à Beverley, United Kingdom, demeurant 15 rue Saint Saens, 75015

Paris, France,

- Mr. Jean-Michel RUNACHER, directeur de société, né le 16 juillet 1945, demeurant 102 Whitelands House, Chel-

tenahm Terrace, London SW3 4RA,

- Mr. David WALTON MASTERS, né le 07 septembre 1943 à Jubbulpore et demeurant à Hatchet Lane Farm, Hatchet

Lane, Ascot, Berkshire SL5 8QL.

3. Ont été nommés gérants de catégorie B de la Société pour une période indéterminée:
- Mr. Claude AREND, directeur de société né le 21 mai 1963 à Luxembourg, demeurant 7 rue Thomas Edison, L-1445





- Mme. Manette ERNST-SCHUMANN, directeur de société, née le 20 avril 1950 à Luxembourg, demeurant 17 rue

Félix de Blochhausen,

- Mr. Jean-Hugues DOUBET, directeur de société, né le 07 mai 1974 à Strasbourg (France), with private address at

14 rue Patton L-2317 Howald,

- Mr. Pierre-Siffrein GUILLET, directeur de société, né le 10 août 1977 à Carpentras (France) demeurant 412F Route

d'Esch L-1471 Luxembourg.

- Mr. Christian FRANCOIS, directeur de société, né le 1 


 avril 1975 à Rocourt (Belgique) demeurant 412F Route

d'Esch L-1471 Luxembourg.

Le notaire instrumentant a rendu attentif les comparants au fait qu'avant toute activité commerciale de la Société

présentement fondée, celle-ci doit être en possession d'une autorisation de commerce en bonne et due forme en relation
avec l'objet social, ce qui est expressément reconnu par les comparants.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, déclare que, à la requête des parties comparantes, le présent

acte est rédigé en anglais, suivi d'une traduction française; à la demande des parties comparantes et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fait foi.

Dont Acte, fait et passé à Luxembourg, à la date qu'en tête des présentes.
Lecture  de  l'acte  ayant  été  faite  aux  mandataires  des  parties  comparantes  connus  du  notaire  soussigné  par  nom,

prénom, état civil et résidence, lesdits mandataires des parties comparantes ont signé avec nous notaire, le présent acte.

Enregistré à Redange/Attert, le 22 février 2013. Relation: RED/2013/268. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): M. ELS.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de dépôt au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-

bourg et aux fins de publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Redange-sur-Attert, le 23 février 2013.

Me Cosita DELVAUX.

Référence de publication: 2013027290/551.
(130032819) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2013.

EPI NU, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 47, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 102.081.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2013013669/10.
(130015756) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 janvier 2013.

Promotion Nordspetzt S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9990 Weiswampach, 2, Kleine Weeg.

R.C.S. Luxembourg B 162.621.


Suivant acte, reçu par Maître Martine Weinandy, notaire de résidence à Clervaux, en date du 19 décembre 2012,

enregistré à Clervaux, le 20 décembre 2012, CLE/2012/1332, Monsieur Henri WEISS, agent immobilier, né à Differdange,
le 23 mars 1955, ayant demeuré en dernier lieu à L-9990 Weiswampach, 2, Kleine Weeg, décédé le 26 octobre 2012, est
révoqué comme associé de la société et Madame Monique KERGER, employée privée, née à Wiltz, le 22 avril 1957,
demeurant à L-9990 Weiswampach, Kleine Weeg 2 est associée unique avec 100 parts sociales.

De plus, Monsieur Henri WEISS, prénommé, est révoqué comme gérant de la société et Monsieur Christian WEISS,

agent immobilier, né à Ettelbruck, le 28 juin 1980, demeurant à L-9990 Weiswampach, Kleine Weeg 4, est nommé comme
gérant unique de la société, laquelle est valablement engagée par la signature individuelle du gérant.

Clervaux, le 27 décembre 2012.

<i>Le notaire

Référence de publication: 2013014121/19.
(130016386) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 janvier 2013.




Acapulco Participations S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 168.032.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Référence de publication: 2013014142/10.
(130017248) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

asspert AG, Société Anonyme.

Siège social: L-6633 Wasserbillig, 74, route de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 138.338.

Der Jahresabschluss zum 18.12.2012 wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014131/9.
(130017155) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

A A A Distribution S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1651 Luxembourg, 11, avenue Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 154.639.

Les comptes annuels au 31-12-2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014137/9.
(130017048) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Art &amp; Antiques S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 58.452.

Les comptes annuels de l'exercice clôturé au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014157/10.
(130017065) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Aral Services Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3325 Berchem-Ouest, Autoroute A3/E25.

R.C.S. Luxembourg B 68.948.


Il résulte du procès verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire de la Société tenue en date du 22 juin 2012 que:
1) La société Ernst &amp; Young, établie et ayant son siège social à L-5365 MUNSBACH - 7, Parc d'Activité Syrdall, RCS

Luxembourg No B 47.771, est nommée en tant que réviseur d'Entreprises externe agréé jusqu'à l'assemblée générale
ordinaire qui se tiendra en 2013, appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2012.

Luxembourg, le 21 janvier 2013.

Par mandat

Référence de publication: 2013014154/16.
(130016862) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.




Art &amp; Antiques S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 58.452.

Les comptes annuels de l'exercice clôturé au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014155/10.
(130017063) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Art &amp; Antiques S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 58.452.

Les comptes annuels de l'exercice clôturé au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014156/10.
(130017064) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Augentius Fund Administration (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6, rue Gabriel Lippmann.

R.C.S. Luxembourg B 150.673.

Les comptes annuels au 30 Septembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014160/9.
(130016571) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Abattage Theis-Grosges Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9132 Schieren, 2, rue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 113.840.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2013014164/10.
(130017020) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Ring International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 8, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 69.928.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire réunie extraordinairement en date du 17 janvier 2013

L'assemblée accepte la démission de Monsieur Dominique RANSQUIN, avec adresse professionnelle au 163, rue du

Kiem, L-8030 STRASSEN, de ses fonctions d'administrateur et appelle en remplacement Monsieur Alain MAASSEN, avec
adresse professionnelle au 18a, boulevard de la Foire, L-1528 LUXEMBOURG.

Son mandat viendra à échéance à l'issue de l'assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l'exercice 2015.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société

Référence de publication: 2013014123/15.
(130016345) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 janvier 2013.




Alpha Finance S.A. - SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 122.614.

Les comptes annuels au 31-12-2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014184/9.
(130017215) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Aberdeen Global II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 2, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 136.363.

Les comptes annuels au 30 Juin 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 Decembre 2012.

Victoria Brown.

Référence de publication: 2013014167/10.
(130017233) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Assfinar S.P.F. S.A., Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 10A, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 33.566.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014213/9.
(130016735) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Atos Luxembourg PSF S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2328 Luxembourg, 20, rue des Peupliers.

R.C.S. Luxembourg B 37.048.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014217/9.
(130017402) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Annington Reserve Limited, Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 12.500,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 1-3, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 174.124.


Il résulte d'un acte sous seing privé du 10 décembre 2012 que les 12,500 parts sociales émises par la Société et détenues

par Annington Homes Limited, ayant son siège social 1, James Street, London, W1U 1DR, Londres, Royaume-Uni, ont
été transférées à la société Nomura Investments (AH) Limited, ayant son siège social 1, Royal Plaza, Royal Avenue, St
Peter Port GY1 2HL, Guernsey, Channel Islands.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 19 janvier 2013.

<i>Pour la Société
Un mandataire

Référence de publication: 2013014152/17.
(130017079) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.




Altuma S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4963 Clemency, 9, rue Basse.

R.C.S. Luxembourg B 97.407.

Le bilan au 31/12/2011 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Clémency, le 28 janvier 2013.

Référence de publication: 2013014186/10.
(130017234) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Agence Immo Héros S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3441 Dudelange, 15, avenue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 163.271.

Le bilan au 31/12/2011 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28/01/2013.

Référence de publication: 2013014174/10.
(130017345) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

BlueBay High Income Loan Investments (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 24, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 143.293.

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 janvier 2013.

Référence de publication: 2013014230/10.
(130016592) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Blue &amp; Gold Productions S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 10, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 75.695.

Le bilan et annexes au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014226/9.
(130016584) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Bruin I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 112.928.

Nous vous prions de bien vouloir prendre note du changement d'adresse des gérants A suivants avec effet immédiat:
- Monsieur Mark PEARSON, demeurant au 16, Berkerley Street, 1 


 étage, W1J 8DZ, Londres, Royaume-Uni;

- Monsieur Andrew WALKER, demeurant au 16, Berkerley Street, 1 


 étage, W1J 8DZ, Londres, Royaume-Uni;

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 janvier 2013.


Référence de publication: 2013014232/15.
(130016549) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.




B &amp; B Lux-Manu S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5752 Frisange, 23, An der Klaus.

R.C.S. Luxembourg B 121.295.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014221/9.
(130016822) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Ansea S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 73.658.

Les comptes annuels de l'exercice clôturé au 31.12.2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014208/10.
(130017211) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Animhouse Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5710 Aspelt, 1, rue Pierre d'Aspelt.

R.C.S. Luxembourg B 131.013.

Les comptes annuels au 31/12/2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2013014207/10.
(130017081) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Belmolux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 105.747.

Le Bilan au 28 janvier 2012 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013014244/9.
(130017094) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Beko Toiture S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R.C.S. Luxembourg B 132.763.

<i>Indication de cession de parts sociales sous seing prive du 11 octobre 2007

Monsieur Joaquim ANTUNES DIAS déclare céder dans le respect des statuts de la société "BEKO TOITURE" Sàrl, 51

parts qu'il détient au profit de Madame Saneta RAMCILOVIC, pour la valeur nominale de 125 euros (cent vingt-cinq
euros) chacune.

Enregistré à Esch/Alzette Actes Civils, le 23 janvier 2013. Relation: EAC/2013/966. Reçu douze euros 12,00 €.

<i>Le Receveur.

Esch-sur-Alzette, le 11 octobre 2007.

Fiduciaire C.G.S.

Référence de publication: 2013014240/16.
(130017200) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.




Juana S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 73.669.

1. Suite à la démission de Monsieur Carlo SCHLESSER avec effet au 31 décembre 2012, le Conseil d'Administration

décide de coopter Monsieur Christian MOGNOL, employé privé demeurant professionnellement au 412F, route d'Esch,
L-2086 Luxembourg, en son remplacement. Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale de 2017. Cette
cooptation sera ratifiée lors de la prochaine Assemblée Générale.

2. Conformément aux dispositions de l'article 64 (2) de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

les Administrateurs élisent en leur sein un Président en la personne de Monsieur Christian MOGNOL. Ce dernier assu-
mera cette fonction pendant la durée de son mandat qui viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de
l'an 2017.

Luxembourg, le 8 janvier 2013.

<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2013014489/18.
(130016792) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Socket Holding S.A., Société Anonyme Soparfi.

Siège social: L-2330 Luxembourg, 128, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 29.885.

<i>Extrait des délibérations de l’assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement en date du 09/01/2013

L’Assemblée décide à l’unanimité:
1. D’accepter les démissions de M. Alain NOULLET et de M. Stéphane BIVER de leurs fonctions d’administrateurs de

la société.

2. De nommer en remplacement des administrateurs démissionnaires, M. Thomas PAILLARDON né à LE CHESNAY

en France le 04/08/1984, demeurant professionnellement à L-2330 Luxembourg, Boulevard de la Pétrusse, 128, jusqu’à
l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires en l'année 2014 et M. Clive GODFREY né à COURTRAI en Belgique
le 06/08/1954, demeurant professionnellement à L-2330 Luxembourg, Boulevard de la Pétrusse, 128, jusqu’à l’Assemblée
Générale Ordinaire des actionnaires en l'année 2014.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme

Référence de publication: 2013014685/18.
(130017223) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.

Marwa Holdings S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 164.920.

Il résulte d'une lettre de démission datée du 28 janvier 2013 que Monsieur Luc HANSEN a démissionné de son mandat

d'administrateur de catégorie B de la société MARWA HOLDINGS S.A., inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés
sous le numéro B 164 920, avec effet immédiat.

Il résulte d'une lettre de démission datée du 28 janvier 2013 que Monsieur Pierre LENTZ a démissionné de son mandat

d'administrateur de catégorie B de la société MARWA HOLDINGS S.A., inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés
sous le numéro B 164 920, avec effet immédiat.

Il résulte d'une lettre de démission datée du 28 janvier 2013 que la société anonyme AUDIEX S.A. a démissionné de

son mandat de commissaire aux comptes de la société MARWA HOLDINGS S.A., inscrite au Registre de Commerce et
des Sociétés sous le numéro B 164 920, avec effet immédiat.

Luxembourg, le 28 janvier 2013.

CF Corporate Services

Référence de publication: 2013014550/18.
(130017187) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 janvier 2013.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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A A A Distribution S.àr.l.

Abattage Theis-Grosges Sàrl

Aberdeen Global II

Acapulco Participations S.à r.l.

Agence Immo Héros S.à r.l.

Alpha Finance S.A. - SPF

Altuma S.A.

Animhouse Sàrl

Annington Reserve Limited

Ansea S.A.

Aquila GAM Fund S.A.

Aral Services Luxembourg S.à r.l.

Art &amp; Antiques S.à r.l.

Art &amp; Antiques S.à r.l.

Art &amp; Antiques S.à r.l.

Assfinar S.P.F. S.A.

asspert AG

Atos Luxembourg PSF S.A.

Augentius Fund Administration (Luxembourg) S.A.

B &amp; B Lux-Manu S.àr.l.

Beko Toiture S.à r.l.

Belmolux S.à r.l.

BlueBay High Income Loan Investments (Luxembourg) S.A.

Blue &amp; Gold Productions S.à.r.l.

Bruin I S.à r.l.


Juana S.A., SPF

Mare Foundation

Margaux Vignobles Investments S.à r.l.

Marwa Holdings S.A.

Promotion Nordspetzt S.à r.l.

Ring International S.A.

Roots Luxembourg S.à r.l.

Socket Holding S.A.