logo
 

This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1827

20 juillet 2012

SOMMAIRE

Jindalee S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87650

87649

L

U X E M B O U R G

Jindalee S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 97.354.

DRAFT TERMS AND CONDITIONS OF THE CROSS-BORDER MERGER

BETWEEN:
Jindalee S.à r.l., a private limited liability company (société à responsabilité limitéé) organized under the laws of the

Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office at 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy
of Luxembourg, registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies (R.C.S. Luxembourg) (RCS)
under  the  number  B  97.354  and  having  a  share  capital  of  twelve  thousand  four  hundred  Euros  (EUR  12,400.-)  (the
Absorbing Company), represented by Michael Kidd and Erie Lechat, acting in their capacity as managers; and

Habera BV, a private limited liability company (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid) incorporated

under the laws of the Netherlands, having its registered office at Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Ams-
terdam, the Netherlands, registered with the Chamber of Commerce for Amsterdam under number 33157540 (the
Absorbed Company), represented by Trust International Management (T.I.M.) B.V., its sole managing director and on its
turn represented by its authorised representatives.

The Absorbing Company and the Absorbed Company are together referred to as the Companies.
WHEREAS:
A. The Companies established these draft terms and conditions of the reversed cross-border merger (the Merger

Proposal) in compliance with articles 257 and subsequent of the Luxembourg law dated August 10, 1915, as amended on
commercial companies (the Law) and in compliance with article 2:312 read in conjunction with article 2:333d of the Dutch
Civil Code (DCC);

B. As at the date hereof, the Absorbed Company owns one hundred per cent (100%) of the shares of the Absorbing

Company;

C.  The  Companies  will  have  to  submit  the  present  Merger  Proposal  to  their  general  meeting  of  shareholders  in

compliance with article 263 of the Law;

D. In accordance with article 272 of the Law and article 2:333i DCC, the reversed cross-border merger (the Merger)

will take effect between the Absorbed Company and the Absorbing Company when the concurring decisions of the
Companies shall have been adopted and published, i.e. on the date of the publication of the last general meeting of the
sole shareholder of the Companies approving the proposed Merger (the Effective Date); and

E. The Merger shall only take effect towards third parties after the publication of the minutes of the general meeting

of sole partner of the Absorbing Company, in accordance with article 9 and article 273 ter of the Law.

IT HAS BEEN AGREED AS FOLLOWS:

1. Characteristics of the contemplated reversed cross-border merger.
1.1 Contemplated merger
The management of both Companies have decided to enter into the Merger process with the effect of transferring

the assets and liabilities of the Absorbed Company by operation of law to the Absorbing Company as of the Effective
Date in compliance with articles 272, 273 and 274 of the Law and articles 2:309 and 2:310 read in conjunction with 2:311
DCC.

1.2 Characteristics of the Companies involved in the Merger: article 261 (2) (a) of the Law and article 2:312 DCC
a) The Absorbing Company is a private limited liability company (société à responsabilité limitée) organized under the

laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office at 46A, avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg, registered with the RCS under the number B 97.354 and having a share capital of twelve
thousand four hundred Euro (EUR 12,400.-).

The Absorbing Company has been incorporated pursuant to a deed of Maître Gérard Lecuit, notary residing in Lu-

xembourg, Grand Duchy of Luxembourg, dated November 12, 2003, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés
et Associations dated January 2. 2004 number 2. The articles of association of the Absorbing Company have been amended
for the last time on March 22, 2011 pursuant to a deed of Maître Carlo Wersandt, notary residing in Luxembourg,
published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations dated June 15, 2011 number 1292.

Its share capital currently stands at twelve thousand four hundred Euro (EUR 12,400.-) divided into one hundred and

twenty-four (124) shares of one hundred Euro (EUR 100.-) each, fully paid up. The Absorbing Company has not issued
any securities other than those shares making up its share capital.

The Absorbing Company's corporate object is the following:

“ Art. 2. The corporation may carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect

of real estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

87650

L

U X E M B O U R G

The corporation may furthermore carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of parti-

cipating interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development of
those participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
companies in which the corporation has a participating interest, any support, loans, advances or guarantees.”

b) The Absorbed Company is a private limited liability company (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijk-

heid) incorporated under the laws of the Netherlands, with corporate seat at Amsterdam, the Netherlands, having its
registered office at Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam, the Netherlands, registered with the
Chamber of Commerce for Amsterdam under number 33157540.

The Absorbed Company was incorporated on August 31, 1979 pursuant to a deed of incorporation, executed by a

civil law notary in Opheusden, the Netherlands, registered with the trade register of the Chamber of Commerce under
number 33157540 on September 18, 1979. The articles of association of the Absorbed Company have been most recently
amended on February 14, 2008, executed by a civil law notary in Amsterdam.

The issued share capital of the Absorbed Company is currently eighteen thousand Euro (EUR 18,000.-). The share

capital is divided into eighteen thousand (18,000.-) A shares having a nominal value of one Euro (EUR 1.-) each, fully paid
up. The Absorbed Company has not issued any securities other than those shares making up its share capital.

The Absorbed Company's corporate object is the following (free translation):
a. to incorporate, to participate in, to manage the affairs of and to interest in any kind financially in other companies

and businesses;

b. to provide services in administrative, technical, financial, economic or managerial areas to other companies, indivi-

duals and businesses;

c. to acquire, to dispose of, to manage and operate (registered) property and other property, including patents, tra-

demarks, licences, permits and other industrial property rights;

d. to borrow and / or to lend funds, as well as to give guarantees and to provide collateral for the debts and other

obligations of the company, of other companies that are affiliated with the company in a group and of third parties and
otherwise act as surety or otherwise bind itself jointly and severally with or for third parties,

the aforementioned whether or not in cooperation with third parties and including carrying out and promoting all

actions related therewith, directly or indirectly, all in the broadest sense.

1.3 Motives and objectives behind the Merger
a) The reasons for the Merger are the expected efficiencies and cost reductions, as well as the simplification and the

rationalization of the group structure. The group has indeed decided to centralize its holding company in one jurisdiction
in order to achieve efficiency and cost reduction.

b) It is not expected that the Merger will have any economic consequences other than efficiencies and cost reductions.

2. The Merger.
2.1 Valuation and methods of valuation of the contribution: article 261 (4) d) of the Law and article 2:333d DCC
In order to determine the valuation of the Merger, for accounting and legal purposes, the contributed assets and

liabilities of the Absorbed Company are valued, based on generally accepted accountancy principles at their book value
at thirty-seven million seven hundred seventy-eight thousand nine hundred thirty-nine Euro (EUR 37,778,939.-) based on
the interim financial statements of the Absorbed Company as of June 30, 2012.

2.2 Share capital increase and subsequent share capital reduction: article 261 (2) c) of the Law and articles 2:312 and

2:311 read in conjunction with articles 2:325 and 2:326 DCC

The Absorbed Company will contribute, by way of the Merger, all its assets and liabilities in their entirety without

exception or reserve to the Absorbing Company.

In remuneration for the contribution of the assets and liabilities of the Absorbed Company, the Absorbing Company

will increase its share capital by an amount of three hundred fifty thousand Euro (EUR 350,000.-) so as to raise it from
its present amount of twelve thousand four hundred Euro (EUR 12,400.-) to three hundred sixty-two thousand four
hundred Euro (EUR 362,400.-) through the issuance of three thousand five hundred (EUR 3,500.-) new shares having a
par value of one hundred Euro (EUR 100.-) each, of the same kind and carrying the same rights and obligations as the
existing shares of the Absorbing Company. An amount of thirty-seven million four hundred twenty-eight thousand nine
hundred thirty-nine Euro (EUR 37,428,939.-) will be allocated to the share premium reserve account of the Absorbing
Company

The newly issued shares of the Absorbing Company will all be allocated to the sole shareholder of the Absorbed

Company being Hanover Smithtown S.à r.l., a private limited liability company (Société à responsabilité limitée) having its
registered office at 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, registered with the

87651

L

U X E M B O U R G

RCS under the number B 165.745 and having a share capital of two hundred thousand Canadian Dollars (CAD 200,000.-)
(the Sole Shareholder of the Absorbed Company).

The one hundred and twenty-four (124) own shares of the Absorbing Company that it has acquired as a result of the

transfer of all the assets and liabilities by operation of law of the Absorbed Company will be cancelled simultaneously
with the issuance of the new shares so that the share capital of the Absorbing Company will be decreased by an amount
of twelve thousand four hundred Euro (EUR 12,400.-) simultaneously with the above share capital increase.

Article 6 of the articles of association of the Absorbing Company will be amended accordingly.
2.3 Registration of the new shares and of the cancelled shares
The newly issued shares and the cancelled shares will be registered in the shareholders' register of the Absorbing

Company as of the Effective Date.

2.4 Right of the new shares to participate to the profit: article 261 (2) d) of the Law and article 2:326 subsection b

DCC

The newly issued shares will entitle the Sole Shareholder of the Absorbed Company to participate in the profits of

the Absorbing Company, it being understood that these rights only concern the undistributed dividends as of the Effective
Date and any future dividends. This right is subject to no special condition.

2.5 Accounting date of the Merger: article 261 (2) e) of the Law and article 2:333i read in conjunction with 2:312

paragraph 2 subsection f DCC

For accounting purposes, the Merger shall be deemed to be effective as of the Effective Date.
2.6 Rights conferred by the Absorbing Company to shareholders having special rights and to the holders of securities

other than shares or corporate units, or the measures proposed concerning them: article 261 (2) f) of the Law

The rights and advantages granted to the Sole Shareholder of the Absorbed Company are similar to the rights and

advantages granted to the sole partner of the Absorbing Company. Therefore, it is not required that the Absorbing
Company creates shares conferring special rights.

2.7 Special advantages granted to the experts referred to in article 266 of the Law, to the members of the management

board, board of directors and to the statutory auditors of the Companies and to any of the persons (if any) referred to
in article 261 (2) g) of the Law and article 2:312 paragraph 2 subsection d DCC

Neither the experts referred to in article 266 of the Law, nor the members of the management board, board of

directors and the statutory auditors of the Companies and any of the persons (if any) referred to in article 261 (2) g) of
the Law and article 2:312 paragraph 2 subsection d DCC shall be entitled to receive any special advantages in connection
with or as a result of the Merger.

2.8 Articles of association of the Absorbing Company
The articles of association of the Absorbing Company were drawn up by deed of incorporation executed on the twelfth

day of November two thousand three before Maître Gérard Lecuit, civil law notary in Luxembourg and amended by a
deed executed on the twenty-second day of March two thousand eleven before Maître Carlo Wersandt. The consecutive
wording of the articles of association of the Absorbing Company as per the date of the Merger Proposal and the articles
of association as they will read on the Effective Date are attached as Annex A and Annex B to the Merger Proposal,
respectively.

2.9 Likely effects on the employment: article 261 (4) b) and c) of the Law and article 2:312 paragraph 2 subsection h

read in conjunction with article 2:333 d subsection b DCC

The Merger is not expected to have any effect on the employment as the Absorbed Company has no employee.
2.10 Annual accounts or interim financial statements used to determine the valuation of the Merger: article 261 (4) e)

of the Law and article 2:333d DCC read in conjunction with article 2:313 DCC

The dates of the most recently adopted annual accounts of the Companies' accounts used to establish the conditions

of the Merger are:

a) For the Absorbing Company:
The annual accounts for the financial years ended respectively on December 31, 2009, December 31, 2010 and De-

cember 31, 2011 together with the interim statements as of June 30. 2012 have been used.

b) For the Absorbed Company:
The annual accounts for the financial years ended respectively on December 31, 2009, December 31, 2010 and De-

cember 31, 2011, together with the interim statements as of June 30, 2012 have been used.

2.11 Exercise of rights by the creditors: article 262 (2) c) of the Law and article 2:316 read in conjunction with 2:333e

paragraph 1 subsection c DCC

The details of the arrangements made for the exercise of the rights of the creditors will be in the national laws as

follows:

a) the Absorbed Company: article 2:316 DCC read in conjunction with article 2:333e paragraph 1 subsection c DCC;

and

b) the Absorbing Company: article 268 of the Law.

87652

L

U X E M B O U R G

The creditors of the Companies may obtain the complete information on the details made for the exercise of their

rights at the following address:

a) Jindalee S.à r.l.
Registered office: 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
b) Habera B.V.
Registered office: Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam, the Netherlands.
2.12 Granting of rights or compensations for the account of the Absorbing Company pursuant to article 2:320 read

in conjunction with 2:312 paragraph 2 subsection c DCC

No rights or compensations will be granted.
2.13 Effects of the Merger on the goodwill and the distributable reserves of the Absorbing Company
The effects of the Merger on the goodwill and the distributable reserves will be as follows: none.
2.14 Information concerning the procedure of the codetermination of the arrangements with respect to the codeter-

mination in the Absorbing Company

Due to the fact that the Absorbed Company has no employee, there is no requirement to make information concerning

the procedure of the determination of the arrangements with respect to the codetermination in the Absorbing Company
available.

2.15 Contemplated continuation or termination of activities
The activities of the Absorbed Company will be continued by the Absorbing Company. For the avoidance of doubt,

the Merger will not imply or provoke any termination of activities of the Companies.

2.16 Corporate approvals with respect to the Merger
The Merger Proposal and the Merger have been approved by the board of managers of the Absorbing Company. No

prior approval by anybody of the Absorbed Company is required with respect to the Merger.

2.17 Proposal for the height of compensation of shareholders
No cash compensation for shareholders that vote against the Merger Proposal is contemplated as the sole partner of

the Absorbing Company is the Absorbed Company which will not vote against the Merger.

2.18 Management reports on the Merger Proposal: article 265 (1) of the Law and article 2:327 DCC
In accordance with article 265 (1) of the Law and article 2:327 DCC the management of each of the Companies issued

a report on the Merger which will be presented to the shareholders of the Companies.

2.19 Examination of the Merger Proposal by independent auditors: article 266 (1) of the Law and article 2:328 DCC
In accordance with article 266 (5) of the Law, article 2:328 paragraph 6 DCC and article 8 of the Directive 2005/56/

EC, the shareholders of the Companies will waive the examination of the Merger Proposal by the independent auditors
and the auditors' reports required by article 266 (1) and (2) of the Law and the first sentence of paragraph 1 and paragraph
2 of article 2:328 DCC.

A separate accounting report will be drafted by PKF Wallast for the purpose of the second sentence of paragraph 1

of article 2:328 DCC.

3. Consequences of the Merger.
3.1 Universal transfer
The Merger will trigger ipso jure all the consequences detailed in article 274 of the Law and articles 2:309 and 2:310

read in conjunction with 2:311 DCC in particular, as a result of the Merger, the Absorbed Company shall cease to exist
and all its shares in issue shall be cancelled.

The Absorbing Company will become the owner of the assets transferred by the Absorbed Company by operation

of law as they exist on the Effective Date, with no right of recourse whatsoever against the Absorbed Company.

The Absorbing Company shall pay, as from the Effective Date, all taxes, contributions, duties, levies and insurance

premium which will or may become due with respect to the ownership of the assets which have been contributed.

As from the Effective Date, the Absorbing Company shall perform all agreements and obligations whatsoever of the

Absorbed Company.

The rights and claims comprised in the assets of the Absorbed Company shall be transferred to the Absorbing Company

with all the securities, either in rem or personal, attached thereto. The Absorbing Company shall thus be subrogated,
without novation, in all rights, whether in rem or personal, of the Absorbed Company with respect to all assets and
against all debtors without any exception.

The Absorbing Company shall incur all debts and liabilities of any kind of the Absorbed Company. In particular, it shall

pay interest and principal on all debts and liabilities of any kind incurred by the Absorbed Company.

3.2 Corporate Documents
All corporate documents of the Absorbed Company shall be kept at the registered office of the Absorbing Company

for as long as prescribed by the DCC.

3.3 Mandate of the management / statutory auditor(s) (if any)

87653

L

U X E M B O U R G

The mandates of the members of the board of directors and of the statutory auditor(s) (if any) of the Absorbed

Company will be terminated on the Effective Date. Full discharge (quitus) is given to the members of the board of directors
and to the statutory auditor(s) for the performance of their mandate.

The mandates of the members of the board of managers of the Absorbing Company will not be affected by the Merger.
3.4 Winding up of the Absorbed Company
The Absorbed Company shall be wound up automatically at the Effective Date.
The Absorbed Company's winding up shall not require any liquidation.

4. Miscellanous.
4.1 Registration
The Merger Proposal and the documentation as referred to in clause 4.2 under a. up to and including c. and e. of this

Merger Proposal will be deposited by the Absorbed Company at the Dutch trade register of the Chamber of Commerce
in Amsterdam, the Netherlands (Het handelsregister van de Kamers van Koophandel te Amsterdam) and will be published
in the Dutch national gazette (Staatscourant) and a Dutch national newspaper at least one month prior to the extraor-
dinary general meetings of the Companies to approve the Merger pursuant to articles 9 and 262 of the Law and article
2:314 read in conjunction with articles 2:316 and 2:317 DCC.

The Merger Proposal and the documentation as referred to in clause 4.2 under a. up to and including c. and e. of this

Merger Proposal will be deposited by the Absorbing Company at the RCS and then published in the Journal Officiel du
Grand-Duché de Luxembourg, Recueil des Sociétés et Associations, Mémorial C at least one month prior to the ex-
traordinary general meetings of the Companies to approve the Merger pursuant to articles 9 and 262 of the Law and
article 2:314 read in conjunction with articles 2:316 and 2:317 DCC.

4.2 Documents available for inspection by the shareholders of the Companies: article 267 (1) of the Law and article

2:314 paragraph 2 read in conjunction with 2:328 paragraph 5 DCC

The sole shareholder of each of the Companies shall be entitled to inspect the following documents at the registered

office of the Companies, at least one month before the date of the general meetings of the Companies called to decide
on the terms of the Merger:

a) the Merger Proposal,
b) the annual accounts of the Absorbed Company for the last three financial years together with the management

reports and, if necessary, an interim balance sheet, audited if need be, drawn up as per a date which must not be earlier
than the first day of the third month preceding the date of the publication of the Merger Proposal, if the last annual
accounts of the Absorbed Company relate to a year that ended more than six months before that date; and

c) the annual accounts of the Absorbing Company for the last three financial years together with the management

reports and, if necessary, an interim balance sheet, audited if need be, drawn up as per a date which must not be earlier
than the first day of the third month preceding the date of the publication of the Merger Proposal, if the last annual
accounts of the Absorbing Company relate to a year that ended more than six months before that date;

d) the management reports of article 265 (1) of the Law and article 2:313 DCC for each of the Companies;
e) the accounting report of article 2:328 paragraph 1 second sentence DCC read in conjunction with 2:328 paragraph

6 DCC for the Absorbed Company.

A copy of the above mentioned documents will be obtainable upon request and the documents under a. up to and

including c. and e. are attached to the Merger Proposal under Annex C.

4.3 Powers - costs - choice of domicile
All powers are vested to any lawyer of Ober & Beerens to make the filings and publications required by law, to fulfill

all legal formalities and to make all necessary notifications and, after the contribution has occurred, notify of and register
this Merger Proposal wherever this may be necessary.

The charges and rights of the Merger Proposal and all those resulting from it directly or indirectly will be paid for by

the Absorbing Company.

On July 11, 2012, in Luxembourg. In four originals.

The Absorbing Company
Jindalee S.à r.l.
Eric Lechat / Michael Kidd
<i>Manager / <i>Manager
The Absorbed Company
Habera BV
Trust International Management (T.I.M.) B.V. / Trust International Management (T.I.M.) B.V.
Represented by E.J. Hoogeboom / H. Nasim
<i>Attorney in fact A / <i>Attorney in fact B

Annexes to these draft terms form an integrated part of the Merger Proposal.

87654

L

U X E M B O U R G

Annexes:
Annex A. Current articles of association of the Absorbing Company
Annex B. Articles of association as of the Effective Date
Annex C. Documents mentioned in 4.2 above under a. up to and including c. and e.

PROJET DE FUSION TRANSFRONTALIERE

ENTRE:
(1) Jindalee S.à r.l., une société à responsabilité limitée constituée selon le droit luxembourgeois, ayant son siège social

au 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de
Commerce et des Sociétés de Luxembourg (R.C.S. Luxembourg) (RCS) sous le numéro B 97 354 et ayant un capital social
de douze mille quatre cent euros (EUR 12,400.-) (la Société Absorbante), représentée par Michael Kidd and Eric Lechat,
en leur qualité de gérants; et

(2) Habera BV, une société à responsabilité limitée (besloten vennootschap met beperkte aansptakelijkheid) constituée

selon le droit néerlandais, ayant son siège social à Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam, Pays-Bas.
immatriculée auprès de la Chambre de Commerce d'Amsterdam sous le numéro 33157540 (la Société Absorbée), re-
présentée  par  Trust  International  Management  (T.I.M.)  B.V.,  son  gérant  unique  et  à  son  tour  représenté  par  ses
représentants autorisés.

La Société Absorbante et la Société Absorbée sont mentionnées comme étant les Sociétés.
CONSIDERANT QUE:
A. Les Sociétés ont établi le projet de fusion transfrontalière inversée (le Projet de Fusion) en conformité avec les

articles 257 et suivants de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales du 10 août 1915, telle que modifiée (la
Loi) et en conformité avec l'article 2:312 lu ensemble avec les articles 2:333 et 2:333 d du Code Civil néerlandais (le
CCN);

B. A ce jour, la Société Absorbée détient cent pour cent (100%) des parts sociales de la Société Absorbante;
C. Les Sociétés devront soumettre le présent Projet de Fusion à l'assemblée générale de leurs associés respectifs en

conformité avec l'article 263 de la Loi;

D. Selon l'article 272 de la Loi et l'article 2:333 i du CCN, la fusion transfrontalière inversée (la Fusion) prendra effet

entre la Société Absorbée et la Société Absorbante lorsque les décisions concomitantes des Sociétés seront adoptées et
publiées, c'est-à-dire à la date de la publication de la dernière assemblée générale de l'associé unique de l'une des Sociétés
approuvant la Fusion proposée (la Date d'Effet); et

E. La Fusion prendra effet à l'égard des tiers après la publication des minutes de l'assemblée générale de l'associé unique

de la Société Absorbante conformément à l'article 9 et à l'article 273 ter de la Loi.

IL A ETE CONVENU CE QUI SUIT:

1. Caractéristiques de la fusion transfrontalière inversée envisagée.
1.1 Fusion envisagée
La gérance des Sociétés ont décidé de rentrer dans le processus de la Fusion pour transférer par l'effet de la loi les

actifs et passifs de la Société Absorbée à la Société Absorbante à la Date d'Effet en conformité avec les articles 272, 273
et 274 de la Loi et les articles 2:309 et 2:310 lu ensemble avec l'article 2:311 du CCN.

1.2 Caractéristiques des Sociétés impliquées dans la Fusion: article 261 (2) a de la Loi et article 2:312 du CCN
a) La Société Absorbante est une société à responsabilité limitée constituée selon le droit luxembourgeois, ayant son

siège social au 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, immatriculée auprès du
RCS sous le numéro B 97.354 et ayant un capital social de douze nulle quatre cents euros (EUR 12.400,-).

La Société Absorbante a été constituée par un acte de Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg,

Grand-Duché du Luxembourg, en date du 12 novembre 2003 et publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
en date du 2 janvier 2004, numéro 2. Les statuts de la Société Absorbante ont été modifiés pour la dernière fois le 22
mars 2011 par un acte de Maître Carlo Wersandt, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg,
publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 15 juin 2011, numéro 1292.

Son capital social s'élève actuellement à douze mille quatre cents euros (EUR 12.400,-) divisé en cent vingt-quatre

(124) parts sociales de cents euros (EUR 100,-) chacune, totalement libérées. La Société Absorbante n'a pas émis d'autres
titres que les parts sociales composant son capital social.

L'objet social de la Société Absorbante est le suivant:

« Art. 2. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous

transferts de propriété immobiliers ou mobiliers, que la société considérera comme utile pour l'accomplissement de son
objet.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l'administration, la gestion, le contrôle et
le développement de ces participations.

87655

L

U X E M B O U R G

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d'un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au
contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s'intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.»

b) La Société Absorbée est une société privée à responsabilité limitée (besloten vennootschap niet beperkle acno-

praketyk heid) constituée selon le droit néerlandais, ayant son siège social à Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083
HN Amsterdam, Pays-Bas, immatriculée auprès de la Chambre de Commerce d'Amsterdam sous le numéro 33157540.

La Société Absorbée a été constituée le 31 août 1979 conformément à un acte de constitution, exécuté par un notaire

de droit civil de l'Opheusden, Pays-Bas, enregistré dans le registre du commerce de la Chambre de Commerce sous le
numéro 33157540 le 18 septembre 1979. Les statuts de la Société Absorbée ont été modifiés pour la dernière fois le 14
février 2008 par un notaire de droit privée résidant à Amsterdam.

Le capital social émis de la Société Absorbée s'élève actuellement à dix-huit mille euros (EUR 18.000,-). Le capital

social est divisé en dix-huit mille (18.000) parts sociales A ayants une valeur nominale d'un euro (EUR 1,-) chacune,
entièrement libérées. La Société Absorbée n'a pas émis de titres autres que ces actions composant son capital social.

a) L'objet social de la société absorbée est le suivant (traduction libre):de constituer, participer, gérer les affaires de

et d'avoir des intérêts financiers de toute sorte dans d'autre sociétés et business;

b) de fournir des prestations de services dans les secteurs administratifs, techniques, financiers, économique ou de

management pour le compte d'autres sociétés, personnes privées, commerces;

c) d'acquérir et de disposer de, de gérer et d'exploiter des biens immatriculés et d'autres biens, incluant des brevets,

des marques, licences, permis et autres droits de propriété industrielle.

d) d'emprunter et de prêter des fonds ainsi que donner des garanties, cautions et nantissements afin de garantir les

dettes et autres obligations de la société, ou d'autre société qui sont liées à la société dans un groupe et de tiers et sinon
agir en tant que sûreté ou d'une manière générale se lier lui-même conjointement et séparément avec ou pour des tiers,

ce  qui  est  mentionné  ci-dessus  comprend  en  coopération  ou  non  avec  les  tiers  et  inclus  l'accomplissement  et  la

promotion de toutes actions inhérentes, directement ou indirectement, tous dans le sens le plus large possible.

1.3 Motivations et objectifs derrière !a Fusion
a) Les raisons de la Fusion sont le rendement et la réduction des coûts attendus, ainsi que la simplification et la mise

en ordre de la structure du groupe. Le groupe a en effet décidé de centraliser sa société holding dans une seule juridiction
en vue d'atteindre le rendement et la réduction des coûts attendus.

b) Il n'est pas prévu que la Fusion ait de conséquences économiques autres que le rendement et la réduction des coûts.

2. La Fusion.
2.1 Valorisation et méthodes d'évaluation de la contribution: l'article 261(4) d) de la Loi et l'article 2:333d du CCN
Afin de déterminer la valeur de la Fusion, à des fins comptables et légales, les actifs et passifs apportés à la Société

Absorbée sont évalués, fondés sur des principes de comptabilité généralement reconnus, à leur valeur comptable de
trente-sept millions sept cent soixante-dix-huit mille neuf cent trente-neuf euros (EUR 37.778.939,-) sur la base du bilan
intérimaire de la Société Absorbée daté du 30 juin 2012.

2.2 Augmentation de capital et réduction du capital social subséquente: l'article 261 (2) c) de la Loi et les articles 2:312

et 2:311 lus ensemble avec les articles 2:325 et 2:326 du CCN

La Société Absorbée contribuera, par le biais de la Fusion, tous ses actifs et passifs dans leur intégralité, sans exception

ni réserve à la Société Absorbante.

En rémunération de l'apport des actifs et passifs de la Société Absorbée, la Société Absorbante augmentera son capital

social d'un montant de trois cent cinquante mille euros (EUR 350.000,-) de manière à l'augmenter de son montant actuel
de douze mille quatre cents euros (EUR 12.400,-) à trois cent soixante-deux mille quatre cents euros (EUR 362.400,-)
par l'émission de trois mille cinq cents (3.500) nouvelles parts sociales ayants une valeur nominale de cents euros (EUR
100,-) chacune, de la même nature et conférant les mêmes droits et obligations que les parts sociales existantes de la
Société  Absorbante.  Un  montant  de  trente-sept  millions  quatre  cent  vingt-huit  neuf  cent  trente-neuf  euros  (EUR
37.428.939,-) sera affecté au compte de réserve de la prime d'émission de la Société Absorbante.

Les parts sociales nouvellement émises de la Société Absorbante seront toutes attribuées à l'associé unique de la

Société Absorbée étant Hanover Smithtown S.à r.l. une société à responsabilité limitée constituée selon le droit luxem-
bourgeois,  ayant  son  siège  social  au  46A,  avenue  J.F.  Kennedy,  L-1855  Luxembourg,  Grand-Duché  du  Luxembourg,
immatriculée auprès du RCS sous le numéro B 165.745 et ayant un capital social de deux cent mille dollars canadiens
(CAD 200.000,-) (l'Associé Unique de la Société Absorbée).

Les cent vingt-quatre (124) parts sociales détenues en propre par la Société Absorbante qu'elle a acquis à la suite du

transfert de plein droit de tous les actifs et passifs de la Société Absorbée seront annulées simultanément à l'émission
des nouvelles parts sociales afin que le capital social de la Société Absorbante soit diminué d'un montant de douze mille
quatre cents euros (EUR 12.400,-) simultanément avec l'augmentation du capital ci-dessus.

L'article 6 des statuts de la Société Absorbante sera modifié en conséquence.

87656

L

U X E M B O U R G

2.3 Enregistrement des nouvelles parts sociales et des parts sociales annulées
Les parts sociales nouvellement émises et les parts sociales annulées seront enregistrées dans le registre des associés

de la Société Absorbante à compter de la Date d'Effet.

2.4 Le droit accordé par les nouvelles parts sociales de participer aux bénéfices: article 261 (2) d) de la Loi et l'article

2:326 sous-section b du CCN

Les parts sociales nouvellement émises donneront droit à l'Associé Unique de la Société Absorbée de participer aux

bénéfices de la Société Absorbante à compter de la Date d'Effet, étant entendu que ces droits ne concernent que les
dividendes non distribués à compter de la Date d'Effet et les dividendes futurs. Ce droit n'est subordonné à aucune
condition particulière.

2.5 Date d'écriture comptable de la Fusion: l'article 261 (2) e) de la Loi et l'article 2:333i lu ensemble avec l'article

2:312 paragraphe 2 sous-section f du CCN

À des fins comptables, la Fusion sera considérée comme effective à compter de la Date d'Effet.
2.6 Les droits conférés par la Société Absorbante aux associés ayant des droits spéciaux et aux porteurs de titres

autres qu'actions ou parts sociales, ou les mesures proposées à leur égard: l'article 261 (2) f) de la Loi

Les droits et avantages accordés à l'Associé Unique de la Société Absorbée sont similaires aux droits et avantages

accordés à l'associé unique de la Société Absorbante. Par conséquent, il n'est pas nécessaire que la Société Absorbante
crée des parts sociales conférents des droits particuliers.

2.7 Avantages particuliers accordés aux experts visés à l'article 266 de la Loi, aux membres du conseil d'administration,

au conseil de gérance et aux commissaires aux comptes des Sociétés et à toutes les personnes (le cas échéant) mentionnés
à l'article 261 (2) g) de la Loi et l'article 2:312 paragraphe 2 sous-section d du CCN

Ni les experts visés à l'article 266 de la Loi, ni les membres du conseil d'administration, du conseil de gérance ni les

commissaires aux comptes des Sociétés ni toutes les personnes (le cas échéant) mentionnées à l'article 261 (2) g) de la
Loi et à l'article 2:312 paragraphe 2 sous-section d CCN ne recevront d'avantages particuliers en connexion avec, ou
résultant de la Fusion.

2.8 Les statuts de la Société Absorbante
Les statuts de la Société Absorbante ont été établis par acte de constitution passé le douzième jour de novembre deux

mille trois devant Maître Gérard Lecuit, notaire au Luxembourg et modifiés par un acte passé le vingt-deuxième jour de
mars deux mille onze par devant Maître Carlo Wersandt. Les statuts de la Société Absorbante tels qu'ils seront à la date
du Projet de Fusion et les statuts de la Société Absorbante tels qu'ils seront à la Date d'Effet sont joints respectivement
comme Annexes A et B du Projet de Fusion.

2.9 Les effets probables sur l'emploi: l'article 261 (4) b) et c) de la Loi et l'article 2:312 paragraphe 2 sous-section h lu

ensemble avec l'article 2:333 d sous-section b du CCN

La Fusion n'est supposée avoir aucun effet sur l'emploi étant donné que la Société Absorbée n'a aucun salarié.
2.10 Les comptes annuels ou les bilans intérimaires utilisés pour déterminer l'évaluation de la Fusion: l'article 261 (4)

e) de la Loi et l'article 2:333 d CCN lu ensemble avec l'article 2:313 CCN

Les dates des plus récents comptes annuels adoptés des Sociétés utilisées pour établir les conditions de la Fusion sont:
a) Pour la Société Absorbante:
Les comptes annuels pour les exercices clos respectivement le 31 décembre 2009, le 31 décembre 2010 et le 31

décembre 2011 ensemble avec le bilan intérimaire daté le 30 juin 2012 ont été utilisés.

b) Pour la Société Absorbée:
Les comptes annuels pour les exercices clos respectivement le 31 décembre 2009, le 31 décembre 2010 et le 31

décembre 2011, ensemble avec le bilan intérimaire daté le 30 juin 2012 ont été utilisés.

2.11 Exercice des droits par les créanciers: l'article 262 (2) c) de la Loi et l'article 2:316 lu ensemble avec l'article

2:333e paragraphe 1 sous-section c du CCN

Les détails des dispositions prises pour l'exercice des droits des créanciers seront dans les lois nationales comme suit:
a) la Société Absorbée: l'article 2:316 CCN lu ensemble avec l'article 2:333 paragraphe 1 sous-section c CCN; et
b) la Société Absorbante: l'article 268 de la Loi.
Les créanciers des Sociétés peuvent obtenir les renseignements complets sur les détails établis pour l'exercice de leurs

droits à l'adresse suivante:

a) Jindalee S.à r.l.
Siège social: 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg.
b) Habera B.V.
Siège social: Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HNAmsterdam, Pays-Bas.
2.12 Octroi des droits ou compensations pour le compte de la Société Absorbante en application de l'article 2:320 lu

ensemble avec l'article 2:312 paragraphe 2 sous-section c du CCN

Aucun droit ou compensation ne seront accordés.

87657

L

U X E M B O U R G

2.13 Effets de la Fusion sur les fonds de commerce et les réserves distribuables de la Société Absorbante
Les effets de la Fusion sur les fonds de commerce et les réserves distribuables seront comme suit: aucun.
2.14 Renseignements concernant la procédure de codetermination des arrangements eu égard à la codétermination

dans la Société Absorbante

En raison du fait que le Société Absorbée n'a aucun salarié, il n'est pas nécessaire de rendre disponible l'information

concernant la procédure de codétermination des arrangements eu égard à la codétermination dans la Société Absorbante.

2.15 Continuation ou cessation d'activités envisagées
Les activités de la Société Absorbée seront poursuivies par la Société Absorbante. Pour éviter tout doute, la Fusion

n'entraînera ni ne provoquera aucune cessation des activités des Sociétés.

2.16 Approbation de la Fusion
Le Projet de Fusion et la Fusion ont été approuvés par le conseil de gérance de la Société Absorbante. Aucune ap-

probation préalable par aucun organe de la Société Absorbée n'est requise pour la Fusion.

2.17 Proposition de la hauteur de la compensation des associés
Aucune compensation en espèces n'est envisagée pour les associés qui voteront contre le Projet de Fusion étant donné

que l'associé unique de la Société Absorbante est la Société Absorbée, qui ne votera pas contre la Fusion.

2.18 Les rapports des gérants sur le Projet de Fusion: l'article 265 (1) de la Loi et l'article 2:327 CCN
En conformité à l'article 265 (1) de la Loi et à l'article 2:327 CCN, les conseils de gérance de chacune des Sociétés

ont émis un rapport sur la Fusion qui sera présenté aux associés des Sociétés.

2.19 L'examen du Projet de Fusion par des auditeurs indépendants: l'article 266 (1) de la Loi et l'article 2:328 CCN
Conformément à l'article 266 (5) de la Loi, l'article 2:328 paragraphe six du CCN et l'article 8 de la Directive 2005/56/

CE, les associés des Sociétés renonceront à l'examen du Projet de Fusion par les auditeurs indépendants et aux rapports
des auditeurs indépendants requis par l'article 266 (1) et (2) de la Loi et la première phrase du paragraphe 1 et paragraphe
2 de l'article 2:328 DCC.

Un rapport comptable distinct sera rédigé par PKF Wallast comme requis par la deuxième phrase du paragraphe 1 de

l'article 2:328 DCC.

3. Conséquences de la fusion.
3.1 Transfert universel
La Fusion va déclencher ipso jure toutes les conséquences détaillées dans l'article 274 de la Loi et dans les articles

2:309 et 2:310 lus ensemble avec 2:311 du CCN, en particulier, comme résultat de la Fusion, la Société Absorbée cessera
d'exister et toutes ses parts sociales en circulation seront annulées.

La Société Absorbante deviendra propriétaire de plein droit des actifs transférés par la Société Absorbée tels qu'ils

existent à la Date d'Effet, sans droit de recours d'aucune espèce contre la Société Absorbée.

La Société Absorbante doit payer, à compter de la Date d'Effet, toutes les taxes, cotisations, frais, prélèvements et

primes d'assurance qui seront ou peuvent devenir exigibles compte tenu de la propriété des actifs qui lui ont été apportés.

A partir de la Date d'Effet, la Société Absorbante doit exécuter tous les accords et les obligations de toute sorte de

la Société Absorbée.

Les droits et les revendications compris dans les actifs de la Société Absorbée doivent être transférés à la Société

Absorbante avec tous les droits, soit réels ou personnels, qui y sont attachés. La Société Absorbante doit être ainsi
subrogée, sans novation, dans tous les droits, soit réels ou personnels, de la Société Absorbée en ce qui concerne tous
les actifs et contre tous les débiteurs sans aucune exception.

La Société Absorbante devra encourir toutes les dettes et les passifs de toute nature de la Société Absorbée. En

particulier, elle devra payer les intérêts et les montants principaux sur toutes les dettes et obligations de toute nature
contractées par la Société Absorbée.

3.2 Documents sociaux
Tous les documents sociaux de la Société Absorbée doivent être conservés au siège social de la Société Absorbante

aussi longtemps que prescrit par le CCN.

3.3 Mandat du conseil d'administration / commissaire(s) aux comptes (le cas échéant)
Les mandats des membres du conseil d'administration et du commissaire(s) (le cas échéant) de la Société Absorbée

seront résiliés à la Date d'Effet. Quitus est donné aux membres du conseil d'administration et au(x) commissaire(s) pour
l'exécution de leur mandat.

Les mandats des membres du conseil de gérance de la Société Absorbante ne seront pas affectés par la Fusion.
3.4 Dissolution de la Société Absorbée
La Société Absorbée sera dissoute automatiquement à la Date d'Effet.
La dissolution de la Société Absorbée n'exigera aucune liquidation.

4. Divers.
4.1 Enregistrement

87658

L

U X E M B O U R G

Le Projet de Fusion et la documentation visée à l'alinéa 4.2 sous a. jusqu'à et y compris c. et e. de ce Projet de Fusion

seront déposés par la Société Absorbée au registre du commerce néerlandais de la Chambre de Commerce d'Amsterdam,
Pays-Bas (Het Handelsregister van de Kamers van Koophandel te Amsterdam) et sera publié dans la Gazette nationale
néerlandaise (Staatscourant) et dans un journal national néerlandais au moins un mois avant les assemblées générales
extraordinaires des Sociétés décidant de l'approbation de la Fusion conformément aux articles 9 et 262 de la Loi et à
l'article 2:314 lu ensemble avec les articles 2:316 et 2:317 CCN.

Le Projet de Fusion et la documentation visée à l'alinéa 4.2 sous a. jusqu'à et y compris c. et e. de ce Projet de Fusion

seront déposées par la Société Absorbante au RCS, puis publié au Journal Officiel du Grand-Duché du Luxembourg,
Recueil des Sociétés et Associations, Mémorial C au moins un mois avant les assemblées générales extraordinaires des
Sociétés  décidant  de  l'approbation  de  la  Fusion  conformément  aux  articles  9  et  262  de  la  Loi  et  à  l'article  2:314  lu
conjointement avec les articles 2:316 et 2:317 CCN.

4.2 Documents disponibles pour l'inspection par les associés des Sociétés: l'article 267 (1) de la Loi et l'article 2:314

paragraphe 2 lu ensemble avec l'article 2:328 paragraphe 5 du CCN

L'associé unique de chacune des Sociétés doit avoir le droit d'inspecter les documents suivants au siège social des

Sociétés, au moins un mois avant la date des assemblées générales des sociétés appelées à se prononcer sur les termes
de la Fusion:

a) le Projet de Fusion;
b) les comptes annuels de la Société Absorbée pour les trois derniers exercices ainsi que les rapports de gestion et,

si nécessaire, un bilan intérimaire, audité si besoin est, émis à une date qui ne doit pas être antérieure au premier jour
du troisième mois précédant la date de publication du Projet de Fusion, si les derniers comptes annuels de la Société
Absorbée se rapportent à une année qui s'est terminée plus de six mois avant cette date;

c) les comptes annuels de la Société Absorbante pour les trois derniers exercices ainsi que les rapports de gestion;
d) les rapports de gestion selon l'article 265 (1) de la Loi et l'article 2:313 du CCN pour chacune des Sociétés;
e) le rapport comptable du reviseur selon l'article 2:328 paragraphe 1 deuxième phrase du CCN lu ensemble avec

2:328 paragraphe 6 du CCN pour la Société Absorbée.

Une copie des documents mentionnés ci-dessus pourra être obtenue sur demande et les documents sous a. jusqu'à

et y compris c. et e. sont attachés au Projet de Fusion dans l'annexe C.

4.3 Pouvoirs - coûts - choix du domicile
Tous les pouvoirs sont dévolus à tout avocat d'Ober &amp; Beerens pour faire les enregistrements et publications prescrits

par la loi, accomplir toutes les formalités légales et faire toutes les notifications nécessaires et, après que la contribution
a eu lieu, notifier et enregistrer ce Projet de Fusion où cela pourra être nécessaire.

Les charges et les droits du Projet de Fusion et tous ceux qui en résultent directement ou indirectement seront payés

par la Société Absorbante.

Luxembourg, le 11 juillet 2012. En quatre originaux.

La Société Absorbante
Jindalee S.à r.l.
Eric Lechat / Michael Kidd
<i>Gérant / <i>Gérant
La Société Absorbée
Habera BV
International Trust Management (T.I.M.) B.V. / International Trust Management (T.I.M.) B.V.
Représentée par E.J. Hoogeboom / H. Nasim
<i>Attorney in fact A / <i>Attorney in fact B

Les annexes de ce projet constituent une partie intégrante à ce Projet de Fusion.

Annexes:
Annexe A. Statuts actuels de la Société Absorbante
Annexe B. Statuts à la Date d'Effet
Annexe C. Documents mentionnés au paragraphe 4.2 ci-dessus sous a. jusqu'à et y compris c. et e.

PRE-MERGER ARTICLES OF ASSOCIATION

Art. 1. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) which will be governed by

the laws pertaining to such an entity (hereafter the “Company”), and in particular the law dated 10 

th

 August, 1915, on

commercial companies, as amended (hereafter the “Law”), as well as by the articles of association (hereafter the “Arti-
cles”), which specify in the articles 7, 10, 11 and 14 the exceptional rules applying to one member company.

Art. 2. The corporation may carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect

of real estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

87659

L

U X E M B O U R G

The corporation may furthermore carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of parti-

cipating interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development of
those participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
companies in which the corporation has a participating interest, any support, loans, advances or guarantees.

Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 4. The Company will have the name: JINDALEE S.à r.l.

Art. 5. The registered office is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its partners deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by simple decision of the manager or

in case of plurality of managers, by a decision of the board of managers.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.

Art. 6. The capital is set at twelve thousand four hundred euro (12,400.- EUR) divided into one hundred and twenty-

four (124) shares of one hundred euro (100.- EUR) each.

Art. 7. The capital may be changed at any time by a decision of the single partner or by decision of the partners'

meeting, in accordance with article 14 of these Articles.

Art. 8. Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to

the number of shares in existence.

Art. 9. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 10. In case of a single partner, the Company's shares held by the single partner are freely transferable.
In the case of plurality of partners, the shares held by each partner may be transferred by application of the requirements

of article 189 of the Law.

Art. 11. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single partner or of one of the partners.

Art. 12. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be partners. The manager(s) may be revoked ad nutum.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circumstances

and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company's objects and provided the terms of
this article 12 shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by Law or the present Articles to the general meeting of partners fall within the

competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

joint signature of any two members of the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his powers for specific tasks

to one or several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent's responsibilities and

remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the

managers present or represented.

Art. 13. The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal liability

in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.

Art. 14. The single partner assumes all powers conferred to the general partner meeting.
In case of a plurality of partners, each partner may take part in collective decisions irrespectively of the number of

shares which he owns. Each partner has voting rights commensurate with his shareholding. Collective decisions are only
validly taken insofar as they are adopted by partners owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the Articles of the Company may only be adopted by the majority of the partners owning

at least three quarter of the Company's share capital, subject to the provisions of the Law.

Art. 15. The Company's year starts on the 1 

st

 of January and ends on the 31 

st

 of December.

87660

L

U X E M B O U R G

Art. 16. Each year, with reference to 31 

st

 of December, the Company's accounts are established and the manager,

or in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory including an indication of the value of the
Company's assets and liabilities.

Each partner may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

Art. 17. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amor-

tisation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company
is allocated to a statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share
capital.

The balance of the net profits may be distributed to the partner(s) commensurate to his/ their share holding in the

Company.

Art. 18. At the time of winding up the Company the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

partners or not, appointed by the partners who shall determine their powers and remuneration.

Art. 19. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these

Articles.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois relatives à une telle entité (ci-

après «La Société»), et en particulier la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-
après «La Loi»), ainsi que par les statuts de la Société (ci-après «les Statuts»), lesquels spécifient en leurs articles 7, 10,
11 et 14, les règles exceptionnelles s'appliquant à la société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Art. 2. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous trans-

ferts de propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l'administration, la gestion, le contrôle et
le développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d'un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au
contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s'intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société aura la dénomination: JINDALEE S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut-être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de l'assemblée

générale extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des statuts.

L'adresse du siège sociale peut-être déplacée à l'intérieur de la commune par simple décision du gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société peut avoir des bureaux et des succursales tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de douze mille quatre cents euros (12.400,- EUR) représenté par cent

vingt-quatre (124) parts sociales de cent euros (100,- EUR) chacune.

Art. 7. Le capital peut-être modifié à tout moment par une décision de l'associé unique ou par une décision de l'as-

semblée générale des associés, en conformité avec l'article 14 des présents Statuts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société, en proportion directe avec

le nombre des parts sociales existantes.

Art. 9. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

Art. 10. Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul associé les parts sociales détenues par celui-ci sont librement trans-

missibles.

Dans l'hypothèse où il y a plusieurs associés, les parts sociales détenues par chacun d'entre eux ne sont transmissibles

que moyennant l'application de ce est prescrit par l'article 189 de la Loi.

Art. 11. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civils, de l'insolvabilité ou de la

faillite de l'associé unique ou d'un des associés.

87661

L

U X E M B O U R G

Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constitueront un conseil

de gérance. Le(s) gérants ne sont pas obligatoirement associés. Le(s) gérant(s) sont révocables ad nutum.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) aura(ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l'objet social et pourvu que les termes du présent article aient
été respectés.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Statuts

seront de la compétence du gérant et en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société est valablement engagée par la signature individuelle du gérant unique et, en cas de pluralité de gérants, par

la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, déterminera les responsabilités et la rémunération

(s'il en est) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

En cas de pluralité de gérants, les résolutions du conseil de gérance seront adoptées à la majorité des gérants présents

ou représentés.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent à raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société.

Art. 14. L'associé unique exerce tous pouvoirs qui lui sont conférés par l'assemblée générale des associés.
En cas de pluralité d'associés, chaque associé peut prendre part aux décisions collectives, quelque soit le nombre de

part qu'il détient. Chaque associé possède des droits de vote en rapport avec le nombre des parts détenues par lui. Les
décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant plus
de la moitié du capital.

Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptés que par une majorité d'associés

détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux prescriptions de la Loi.

Art. 15. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le 31 décembre.

Art. 16. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes de la Société sont établis et le gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, le conseil de gérance, prépare un inventaire comprenant l'indication de la valeur des actifs et passifs
de la Société.

Tout associé peut prendre connaissance desdits inventaires et bilan au siège social.

Art. 17. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortis-

sements et charges constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d'un
fonds de réserve jusqu'à celui-ci atteigne dix pour cent du capital social.

Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés en proportion avec leur participation dans le capital de la

Société.

Art. 18. Au moment de la dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés

ou non, nommés par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et rémunérations.

Art. 19. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une prévision spécifique par les présents Statuts, il est fait référence à la

Loi.

POST-MERGER ARTICLES OF ASSOCIATION

Art. 1. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) which will be governed by

the laws pertaining to such an entity (hereafter the “Company”), and in particular the law dated 10 

th

 August, 1915, on

commercial companies, as amended (hereafter the “Law”), as well as by the articles of association (hereafter the “Arti-
cles”), which specify in the articles 7, 10, 11 and 14 the exceptional rules applying to one member company.

Art. 2. The corporation may carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect

of real estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

The corporation may furthermore carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of parti-

cipating interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development of
those participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
companies in which the corporation has a participating interest, any support, loans, advances or guarantees.

Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.

87662

L

U X E M B O U R G

Art. 4. The Company will have the name: JINDALEE S.à r.l.

Art. 5. The registered office is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its partners deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by simple decision of the manager or

in case of plurality of managers, by a decision of the board of managers.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.

Art. 6. The capital is set at three hundred fifty thousand euro (350,000.- EUR) divided into three thousand five hundred

(3,500.-) shares of one hundred euro (100.- EUR) each.

Art. 7. The capital may be changed at any time by a decision of the single partner or by decision of the partners'

meeting, in accordance with article 14 of these Articles.

Art. 8. Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to

the number of shares in existence.

Art. 9. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 10. In case of a single partner, the Company's shares held by the single partner are freely transferable.
In the case of plurality of partners, the shares held by each partner may be transferred by application of the requirements

of article 189 of the Law.

Art. 11. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single partner or of one of the partners.

Art. 12. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be partners. The manager(s) may be revoked ad nutum.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circumstances

and to cany out and approve all acts and operations consistent with the Company's objects and provided the terms of
this article 12 shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by Law or the present Articles to the general meeting of partners fall within the

competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

joint signature of any two members of the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his powers for specific tasks

to one or several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent's responsibilities and

remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the

managers present or represented.

Art. 13. The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal liability

in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.

Art. 14. The single partner assumes all powers conferred to the general partner meeting.
In case of a plurality of partners, each partner may take part in collective decisions irrespectively of the number of

shares which he owns. Each partner has voting rights commensurate with his shareholding. Collective decisions are only
validly taken insofar as they are adopted by partners owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the Articles of the Company may only be adopted by the majority of the partners owning

at least three quarter of the Company's share capital, subject to the provisions of the Law.

Art. 15. The Company's year starts on the 1 

st

 of January and ends on the 31 

st

 of December.

Art. 16. Each year, with reference to 31 

st

 of December, the Company's accounts are established and the manager,

or in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory including an indication of the value of the
Company's assets and liabilities.

Each partner may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

Art. 17. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amor-

tisation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company
is allocated to a statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share
capital.

87663

L

U X E M B O U R G

The balance of the net profits may be distributed to the partner(s) commensurate to his/ their share holding in the

Company.

Art. 18. At the time of winding up the Company the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

partners or not, appointed by the partners who shall determine their powers and remuneration.

Art. 19. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these

Articles.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois relatives à une telle entité (ci-

après «La Société»), et en particulier la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-
après «La Loi»), ainsi que par les statuts de la Société (ci-après «les Statuts»), lesquels spécifient en leurs articles 7, 10,
11 et 14, les règles exceptionnelles s'appliquant à la société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Art. 2. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous trans-

ferts de propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l'administration, la gestion, le contrôle et
le développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d'un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au
contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s'intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société aura la dénomination: JINDALEE S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut-être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de l'assemblée

générale extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des statuts.

L'adresse du siège social peut-être déplacée à l'intérieur de la commune par simple décision du gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société peut avoir des bureaux et des succursales tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de trois cent cinquante mille euros (350.000,- EUR) représenté par trois

mille cinq cents (3.500) parts sociales de cent euros (100,- EUR) chacune.

Art. 7. Le capital peut-être modifié à tout moment par une décision de l'associé unique ou par une décision de l'as-

semblée générale des associés, en conformité avec l'article 14 des présents Statuts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société, en proportion directe avec

le nombre des parts sociales existantes.

Art. 9. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

Art. 10. Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul associé les parts sociales détenues par celui-ci sont librement trans-

missibles.

Dans l'hypothèse où il y a plusieurs associés, les parts sociales détenues par chacun d'entre eux ne sont transmissibles

que moyennant l'application de ce est prescrit par l'article 189 de la Loi.

Art. 11. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civils, de l'insolvabilité ou de la

faillite de l'associé unique ou d'un des associés.

Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constitueront un conseil

de gérance. Le(s) gérants ne sont pas obligatoirement associés. Le(s) gérant(s) sont révocables ad nutum.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) aura(ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l'objet social et pourvu que les termes du présent article aient
été respectés.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Statuts

seront de la compétence du gérant et en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société est valablement engagée par la signature individuelle du gérant unique et, en cas de pluralité de gérants, par

la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance.

87664

L

U X E M B O U R G

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, déterminera les responsabilités et la rémunération

(s'il en est) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

En cas de pluralité de gérants, les résolutions du conseil de gérance seront adoptées à la majorité des gérants présents

ou représentés.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent à raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société.

Art. 14. L'associé unique exerce tous pouvoirs qui lui sont conférés par l'assemblée générale des associés.

En cas de pluralité d'associés, chaque associé peut prendre part aux décisions collectives, quelque soit le nombre de

part qu'il détient. Chaque associé possède des droits de vote en rapport avec le nombre des parts détenues par lui. Les
décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant plus
de la moitié du capital.

Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptés que par une majorité d'associés

détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux prescriptions de la Loi.

Art. 15. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le 31 décembre.

Art. 16. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes de la Société sont établis et le gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, le conseil de gérance, prépare un inventaire comprenant l'indication de la valeur des actifs et passifs
de la Société.

Tout associé peut prendre connaissance desdits inventaires et bilan au siège social.

Art. 17. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortis-

sements et charges constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d'un
fonds de réserve jusqu'à celui-ci atteigne dix pour cent du capital social.

Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés en proportion avec leur participation dans le capital de la

Société.

Art. 18. Au moment de la dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés

ou non, nommés par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et rémunérations.

Art. 19. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une prévision spécifique par les présents Statuts, il est fait référence à la

Loi.

Habera B.V.

Amsterdam

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2009

The Managing Director is pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2008.

Overview of Activities

The principal activity of the Company in the course of its financial year was the holding and financing of group companies.

There has been no change in these activities during the financial year.

During the period under review, the Company recorded a net profit of EUR 156,955, details of which are set out in

the attached Profit and Loss Account.

Future Developments

The Managing Director does not anticipate any major changes during the coming financial year, further participations

are being contemplated.

Post Balance Sheet Events

No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year which have significantly

affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the affairs of the
Company.

87665

L

U X E M B O U R G

Amsterdam June 9, 2011.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
<i>The Managing Director
Signatures

<i>Balance Sheet as at December 31, 2009

<i>(before appropriation of results)

Notes

2009

2008

ASSETS
Fixed Assets
Subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

255,708

255,708

Loans receivable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

5,384,328

4,565,531

Loans receivable non back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6) 26,768,772 27,279,313

32,408,808 32,100,552

Current Assets
Interest receivable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

475,705

811,601

Interest receivable non back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

305,200

96,742

Interest receivable loan shareholder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

501,559

501,559

Current account group company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

2,139,529

1,631,542

Corporate tax assessments recoverable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11)

28,367

19,161

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

101,299

1,323,580

3,551,659

4,384,185

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35,960,467 36,484,737

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,000

18,000

Currency revaluation reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(3,043,877) (2,494,085)

Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30,420,324 30,565,662

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156,955

(145,338)

27,551,402 27,944,239

Long-term Liabilities
Loans payable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

5,311,440

4,510,631

Loans payable non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

2,476,784

2,412,897

7,788,224

6,923,528

Current Liabilities
Interest payable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

464,859

847,257

Interest payable non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

129,627

751,652

Other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

26,355

18,061

620,841

1,616,970

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35,960,467 36,484,737

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account for the Year Ended December 31, 2009

Notes

2009

2008

Operational Income/(Expense)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

(25,396)

(55,288)

Financial Income / (Expenses)
Dividend Beleggingsmaatschappij Gan B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1,885,000

Dividend Panford Investments Sarl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

175,000

Write down investment Traviata Investments B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0 (4,554,957)

Write down investment Cirano Holding B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

(86,349)

Advisory and consulting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

(325,000)

Interest income back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(20)

646,598

628,578

Interest income non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(21)

307,827

140,795

87666

L

U X E M B O U R G

Extraordinary income reflecting tax adjustments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

2,607,402

Interest income new shareholder loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

25,288

Interest bank accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

12,093

Interest income deposit accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

841,568

Interest expense back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(22)

(629,083)

(679,111)

Interest expense non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(23)

(142,991)

(761,536)

Currency exchange result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

0

Interest corporate income tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

472

Financial result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

182,351

(90,757)

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156,955

(146,045)

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (11), (24)

0

707

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156,955

(145,338)

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Notes to the Annual Accounts December 31, 2009

1. Group Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on August 31, 1979, is a limited liability

company with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The shareholder of the Company is Hanover Smithtown N.V., Curaçao.
The principal activity of the Company is the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2. Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a General.
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b Financial Fixed Assets
The investment in subsidiaries are stated at historical acquisition cost less any applicable provision for diminution of

value deemed to be of a permanent nature.

c Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into EUR at rates of exchange applicable at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.
The resulting exchange differences are credited or charged to the revaluation reserves.
Exchange rates for EUR 1 used at year-end are:

2009

2008

USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.69845 0.71531
GBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.12844 1.04635
CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.66392 0.58786

d Recognition of Income and Expense
Dividends from investments are recorded as income in the year they are declared. Other income and expenses,

including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Subsidiaries.

2009

2008

Beleggingsmaatschpppij Gan B.V.
purchase 100% on December 11,1995 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,963

12/31/2007 Share Premium contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

200,000

209,963 209,963

Arcsil B.V.
purchase 100% on October 30,1996 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,941

7,941

Traviata Investments B.V.
purchase 100% on December 14, 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,958

additional paid in capital December 31, 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,530,000

Write down investment due to negative equity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4,554,957)

87667

L

U X E M B O U R G

1

1

Cirano Holding B.V.
purchase 100% on August 15, 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26,800

paid in surplus August 23, 2002 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59,550

Write down investment due to negative equity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(86,349)

1

1

Jindalee SARL, Luxembourg
purchase 100% on February 4, 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,900

Share premium CAD 100,000 on October 21, 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63,898

January 1, 2007 correction should have been non interest bearing current account
instead of Share Premium. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(63,898)

18,900

18,900

Panford Investments SARL, Luxembourg
purchase 100% on February 20, 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,900

18,900

1418168 Ontario Ltd, Canada
Incorporation May 16, 2000
100 common shares, 100%, - no par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

1086295 Ontario Ltd. Canada
Incorporation June 20, 1994
1000 common shares, 100% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

255,708 255,708

5. Loans receivable back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Cirano Holding B.V.. Amsterdam. The Netherlands
Back-to-back loans
Back-to-back loan to WH13/Domessor OPCO B.V.
Loan for the period 08/23/02 - 08/31/09 at 4.70833%,
actual/360 days year
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,067,506

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,099

03/04/09 Principal decrease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(726,593)

392,012 1,067,506

Cirano Holdine B.V., Amsterdam, The Netherlands
Current account @ 5.83333%
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,749

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

460

03/04/09 Principal decrease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8,209)

0

7,749

Cirano Holdine B.V.. Amsterdam. The Netherlands
Back-to-back loan to WH 13/Domessor General B.V.
Current account @ 5.83333%
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11,661

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

692

12,353

11,661

Cirano Holding B.V.
Core financing, interest bearing at 5.5%
balance January 1. 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

289,941

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15,480

03/04/09 principal increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8,290

03/04/09 principal increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

726,593

1,040,304

289.941

Subtotal Cirano Holding BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.444,669 1,376,857

1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough)
The loan bears interest 18% from June 17, 1994 and is balance January 1, CAD

2,831,710

87668

L

U X E M B O U R G

2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

509,708

CAD

3,341,418 2,218,442 1,664,648

Jindalee SARL
Advance at 5.5% calculated on actual/360 days
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792,500

526,158

465,879

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,215,968

807,308

714,819

Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584,031

387,751

343,328

1,721,217 1,524,026
5,384,328 4,565,531

6. Loans receivable non back to back.

2009

2008

Traviata Investments B.V.
Promissory note issued 16 December 1998
Interested calculated at 5.5% per annum actual/360 days, compounded
31 December
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,528,239

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85,454

Principal repayment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,000,000)
subtotal Traviata Investments BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

613,693

1,528,239

Real Estate Investment International Corporation. BVI
Loan agreement dated November 10, 2010, interest bearing at 1.00%.
Repayable in full at December 31,2011. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 36,000,000
Balance Januari 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD

15,781

Interest added to the principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 36,015,781 25,155,079 25,751,074
Capital increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,000.000

26,768,772 27,279,313

7. Interest receivable back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Cirano Holding B.V.
Back-to-back loan to WH 13/Domcssor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,605

51,099

Back-to-back loan to WH 13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

731

1,152

Back-to-Back loan re Core financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,050

15,480

Subtotal Cirano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

76,386

67,731

1086295 Ontario Ltd. tre Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

601,455 399,319 299,637

Jindalee SARL
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

392,759

12/31/09 - netting with i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (392,759)

0

0 176,146

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

620,194

12/31/09 - netting with i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (620,194)

0

0 268,087

475,705 811,601

8. Interest receivable non back to back.

2009

2008

Loans not back to back
core financing
Traviata Investments B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,944 85,454

Real Estate Investment International Corporation. BVI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 360,158 251,551 11,288

1,705

305,200 96,742

87669

L

U X E M B O U R G

9. Interest receivable loan shareholder.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Equity financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501,559 501,559

10. Current account group company.

2009

2008

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . USD

750,000

523,835

0

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
- Whitehall repayment pool
During February 2003 Stable received repayment of loans and interest
from WW FIN and WW OCR. From the proceeds the loans payable
to Whitehall and Habera BV were redeemed.
From 02/28/03 onwards Habera received repayments of loans, these
proceeds can be considered on-lent to Hanover Smithtown in current
account since 2005.
12/31 balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,430,201

1,430,201

- In respect of Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,288,499

netting with interest payable b2b loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,076,063)

1,212,436

804,961

1,521,674

Jindalee SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (1,946,000)
netting with interest receivable b2b loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,012,953

(933,047) (619,468) (1,320,333)

2,139,529

1,631,542

11. Corporate tax assessments recoverable.

2009

2008

2007
tax payable accrued . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,974

9,974

9,974

2008
tax payable accrued . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,187

9,187

9,187

2009
tax payable accrued
paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,206

9,206

28,367 19,161

12. Cash at banks.

2009

2008

Citco Bank Nederland NV, Amsterdam
Current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR

42,165

80,202

USD

76,610

53,508

591,522

GBP

737

831

818

CAD

7,222

4,795

651,038

101,299 1,323,580

13. Shareholder's equity. On February 14, 2008 the authorised share capital of the Company was amended under the

condition precedent to EUR 10,000,000 consisting out of 18,000 A shares and 9,982,000 B shares. 8,500,000 B shares
were paid up at the charge of the Share Premium Reserve.

On February 22, 2008 the shareholder resolved the cancellation of all B shares in the capital of the Company in

accordance with article 9.14 the Share Premium Reserve and the repayment of the nominal value of the B shares. After
the redemption the authorised share capital of the Company consists out of 18,000 A shares and 72,000 B shares. The
paid up share capital consists out of 18,000 A shares.

87670

L

U X E M B O U R G

Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2008 Changes for

the Year

2009

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,000

0

18,000

Currency revaluation reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,494,085)

(549,792) (3,043,877)

Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,565,662

(145,338) 30,420,324

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(145,338)

145,338
156,955

156,955

27,944,239

(392,837) 27,551,402

14. Loans payable back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
All existing loans as at December 31, 1999 were restructured on January
1, 2000 with the sole purpose to match the financing provided to
subsidiaries that belong to the Group structure.
The interest spread on the back to back loans payable is 1/8%, terms and
repayments are matched with the outstanding back to back loans
receivable.
Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding B.V.)
Back-to-back loan to WH 13/Domessor OPCO B.V.
Loan for the period 08/23/02 - 08/31/09, interest
due quarterly at 4.75%, based on an actual/360 days year
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,062.804
interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49,974

03/04/09 repayment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (726,593)

386,185 1,062,804

Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding B.V.)
Current account @ 5.875%
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,698

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450

03/04/09 repayment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8,148)

0

7,698

Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding B.V.)
Back-to-back loan to WH13/Domessor General B.V.
Current account @ 5.875%
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11,620

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

680

12,300

11,620

Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding B.V.)
Funds advanced in current account through
12/31/2001, interest bearing from 01/01/2002
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

253,891

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13,874

03/04/09 principal increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

726,593

994,358

253,891

Subtotal Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding BV) . . . . . . . . . . . . . . . .

1,392,843 1,336,013

Hanover Smithtown N.V. (re: 1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough))
The loan bears interest at 17.875% from June 17, 1994 and is calculated
on actual/actual days basis
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,807,801
interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

501,894

CAD 3,309,695 2,197,380 1,650,593

Hanover Smithtown N.V. (re: Jindalee SARL)

87671

L

U X E M B O U R G

Advance at 5.375% calculated on actual/360 days
from February 3, 2004
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792,500

Jindalee SARL - Kimwest 13% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,215,968
Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584,031

2,592,499 1,721,217 1,524,025

5,311,440 4,510,631

15. Loans payable non back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Arcsil B.V.
Loan at 5.5% on actual/360 day basis, compounded on December 31
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

9,101

07/01/09 repayment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

(9,101)

GBP

0

0

9,523

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
All existing loans as at December 31,1999 were restructured on January
1, 2000, the interest on non back to back loans is 5.375%, compounded
annually.
Hanover Smithtown N.V. (re: Arcsil B.V.)
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

(40,823)

GBP

(40,823)

(46,066)

(42,715)

Hanover Smithtown N.V. (re: Beleggingsmaatschappij GAN B.V.)
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44,818

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84,865

129,683

44,818

Hanover Smithtown N.V. (re: Traviata Investments B.V.)
balance January 1, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,401,271
interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

675,387

01/29/09 principal decrease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (504,378)
03/04/09 principal increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8,229

04/22/09 principal increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

309,985

04/23/09 principal decrease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (497,327)

2,393,167 2,401,271
2,476,784 2,412,897

16. Interest payable back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (re: Cirano Holding B.V.)
Re: WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23,897

Re: WH13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

717

Re: Core Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47,463

72,077

64,977

Hanover Smithtown N.V. (re: 1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough)) . . . CAD

591,608 392,782 295,044

Hanover Smithtown N.V. (re: Jindalee Sàrl)
Re: Winnipeg SENC - balance 01/01/2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

389,683

Interest expenses 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89,156

12/31/09 netting with i/c Hanover Smithtown . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (478,839)

CAD

0

0 229,079

Re: Kimwest - Balance 01/01/2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

439,148

Interest expenses 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158,076

12/31/09 netting with i/c Hanover Smithtown . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (597,224)

CAD

0

0 258,157

464,859 847,257

87672

L

U X E M B O U R G

17. Interest payable non back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Hanover Smithtown N.V. (re: Arcsil B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

(11,583) (13,071) (9,684)

Hanover Smithtown N.V. (re: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,067

84,865

Hanover Smithtown N.V. (re: Traviata Investments B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135,631 675,387

Arcsil B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

0

0

1,084

129,627 751,652

18. Other Liabilities.

2009

2008

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,589

5,066

Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,766

9,995

Accrued accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

3,000

26,355 18,061

19. General and Administrative Expenses.

2009

2008

Management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,489 22,181

Accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,330 15,370

Legal and professional fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0 11,548

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8,766

3,432

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,236

2,330

Bank account expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

575

427

25,396 55,288

20. Interest income back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Cirano Holding B.V.
Re: B-to-B loan to WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,605

Re: B-to-B loan to WH13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

813

core Financing @ 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,050

76,468

67,731

1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 601,455 399,319 299,637
Jindalee SARL
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

93,119

61,824

54,891

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 164,156 108,987

96,765

Jindalee SARL - adjustment 2007 and 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 186,361

0 109,554

646,598 628,578

21. Interest income non back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
- Equity surplus
Interest calculated on actual / 360 days basis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

41,610

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Loan not back to back at 5.625% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

2,328

2,627

2,443

Traviata Investments B.V.
core financing @ 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,944

85,454

Real Estate Investment International Corporation
BVI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 360,039 251,551

11,288

1,705

307,827 140,795

87673

L

U X E M B O U R G

22. Interest expense back to back financing subsidiaries

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (B2B loans re: Cirano Hold. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,695

51,103

Hanover Smithtown N.V. (B2B loans re: Cirano Hold. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47,463

13,874

Hanover Smithtown N.V. (re: 1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough)) . . . . . . . CAD 591,608 392,782 295,044
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89,401

59,193

52,555

Jindalee SARL - Kimwest 13.00% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 158,509 104,950

93,181

Jindalee SARL - adjustment previous years . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 173,354

629,083 679,111

23. Interest expense non back to back financing subsidiaries.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (re: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,067

84,865

Hanover Smithtown N.V. (re: Traviata Inv. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135,631 675,387

Arcsil B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

252

293

1,284

142,991 761,536

24. Provision for Corporate Tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

25. Directors and Employees. The Company has no employees other than its director.
The Company had one director during the year. No loans or advances have been given to or received from the director.

The Company has no supervisory directors.

<i>Supplementary Information

<i>December 31, 2009

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in accor-
dance with Article 16 of the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the retained earnings.
This proposal has not been reflected in the accompanying annual accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a “small company” and in accordance with Article 396 § 7 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

Habera B.V.

Amsterdam

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2009

Le gérant a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre

2008.

Présentation générale des activités
Au cours de l'exercice considéré, la Société a eu pour activité principale la détention et le financement des sociétés

du groupe.

Aucun changement n'est intervenu dans ces activités au cours de l'exercice.
Au cours de l'exercice en question, la Société a enregistré un bénéfice net de EUR 156.955, comme repris en détail

dans le Compte de Profits et Pertes ci-joint.

Évènements à suivre
Le gérant n'anticipe pas de changement majeur au cours du prochain exercice.
Des prises de participations dans d'autres sociétés sont projetées.
Évènements postérieurs au bilan

87674

L

U X E M B O U R G

Aucun évènement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir, des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires pour les exercices ultérieurs.

Amsterdam, le 9 juin 2011.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
<i>Le gérant

<i>Bilan au 31 décembre 2009

<i>(avant affectation des résultats)

Annexes

2009

2008

ACTIF
Actif immobilisé
Participations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4

255 708

255 708

Créances sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

5 384 328

4 565 531

Créances sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6 26 768 772 27 279 313

32 408 808 32 100 552

Actif circulant
Intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

475 705

811 601

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

305 200

96 742

Intérêts sur prêt actionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

501 559

501 559

Compte courant intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

2 139 529

1 631 542

Impôts à recouvrer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11

28 367

19 161

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

101 299

1 323 580

3 551 659

4 384 185

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35 960 467 36 484 737

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 000

18 000

Réserves de réévaluation de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-3 043 877 -2 494 085

Résultats reportés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30 420 324 30 565 662

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156 955

-145 338

27 551 402 27 944 239

Passif à long terme
Prêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

5 311 440

4 510 631

Prêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

2 476 784

2 412 897

7 788 224

6 923 528

Passif à court terme
Intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

464 859

847 257

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-17

129 627

751 652

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-18

26 355

18 061

620 841

1 616 970

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35 960 467 36 484 737

Les annexes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Compte de Profits et Pertes pour l'exercice clos le 31 décembre 2009

Annexes

2009

2008

Résultat d'exploitation/(Perte)
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-19

-25 396

-55 288

Résultat financier/(Perte)
Dividendes de Beleggingsmaatschappij Gan B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0 1 885 000

Dividendes de Panford Investments Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

175 000

Réduction de l'investissement dans Traviata Investments B.V. . . . . . . . . . . . . . . .

0 -4 554 957

Réduction de l'investissement dans Cirano Holding B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-86 349

Honoraires de conseils et consultants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-325 000

Revenus d'intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . .

-20

646 598

628 578

87675

L

U X E M B O U R G

Revenus d'intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-21

307 827

140 795

Revenu exceptionnel d'ajustement fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0 2 607 402

Revenus d'intérêts sur prêt actionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

25 288

Intérêts sur comptes bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

12 093

Intérêts sur comptes de dépôts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

841 568

Dettes d'intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . .

-22

-629 083

-679 111

Dettes d'intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-23

-142 991

-761 536

Résultat d'opérations de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

0

Impôt sur le revenu d'intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

472

Résultat financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

182 351

-90 757

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156 955

-146 045

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (11), (24)

0

707

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156 955

-145 338

Les annexes jointes font partie intégrante de ces comptes.

Annexe aux Comptes Annuels

31 décembre 2009

1. Affiliation au groupe et activités principales. La Société constituée le 31 août 1979 est une société à responsabilité

limitée ayant son siège social à Amsterdam, Pays-Bas.

L'actionnaire de la Société est Hanover Smithtown N.V., Curaçao.
La Société a pour activité principale la détention et le financement des sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les Comptes Annuels joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a Généralités.
Les actifs et passifs sont indiqués à leur valeur nominale, sauf indication contraire.
b Valeurs mobilières
Les investissements dans les filiales sont indiqués au coût d'acquisition historique moins toute provision applicable en

cas de dépréciation de valeur considérée comme permanente.

c Devises
Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont convertis en euros aux taux de change en vigueur à la date de

bilan.

Les transactions en devises étrangères sont converties aux taux en vigueur à la date des transactions.
Le résultat des différences de taux de change sont crédités ou débités dans les réserves de réévaluation.

Taux de change pour EUR 1 utilisés en fin d'exercice

2009

2008

USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,69845 0,71531
GBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,12844 1,04635
CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,66392 0,58786

d Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés au terme.

4. Participations.

2009

2008

Beleggingsmaatschappij Gan B.V.
Achat de 100% le 11 décembre 1995 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9 963

31/12/2007 Contribution à la prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

200 000

209 963 209 963

Arcsil B.V.
Achat de 100% le 30 octobre 1996 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 941

7 941

Traviata Investments B.V.
Achat de 100% le 14 décembre 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 958

87676

L

U X E M B O U R G

Capital supplémentaire investi le 31 décembre 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 530 000
Réduction de l'investissement liée aux capitaux propres négatifs . . . . . . . . . . . . . . . . -4 554 957

1

1

Cirano Holding B.V.
Achat de 100% le 15 août 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26 800

Capital supplémentaire investi le 23 août 2002 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59 550

Réduction de l'investissement liée aux capitaux propres négatifs . . . . . . . . . . . . . . . .

-86 349

1

1

Jindalee SARL, Luxembourg
Achat de 100% le 4 février 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 900

Prime d'émission CAD 100.000 le 21 octobre 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63 898

Le 1 

er

 janvier 2007 l'investissement a dû être corrigé car il aurait dû être enregistré

dans un compte courant sans intérêt plutôt que dans le compte prime
d'émission. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-63 898

18 900 18 900

Panford Investments SARL, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Achat de 100% le 20 février 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 900 18 900

1418168 Ontario Ltd, Canada
Société constituée le 16 mai 2000
100 parts ordinaires, 100%, sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

1086295 Ontario Ltd, Canada
Société constituée le 20 juin 1994
1.000 actions ordinaires, 100% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

255 708 255 708

5. Créances sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Cirano Holding B.V., Amsterdam, Pays-Bas
Prêts back to back:
Prêts back to back à WH13/Domessor OPCO B.V.
Prêt pour la période du 23/08/02 - 31/08/09 à 4,70833%, calculé sur base
de 360 jours par an
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 067 506

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 099

04/03/09 Réduction du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-726 593

392 012 1 067 506

Cirano Holding B.V., Amsterdam, Pays-Bas
Compte courant à 5,83333%
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 749

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

460

04/03/09 Réduction du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8 209

0

7 749

Cirano Holding B.V., Amsterdam, Pays Bas
Prêt back to back à WH13/Domessor General B.V.
Compte courant à 5,83333%
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11 661

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

692

12 353

11 661

Cirano Holding B.V.
Financement de base portant intérêt à 5,5%
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

289 941

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 480

04/03/09 Augmentation du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8 290

04/03/09 Augmentation du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

726 593

87677

L

U X E M B O U R G

1 040 304

289 941

Sous-total Cirano Holding BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 444 669 1 376 857

1086295 Ontario Ltd. (Concerne Scarborough)
Le prêt porte intérêt à 18% depuis le 17 juin 1994 calculé sur une base journalière.
Solde au 1 

er

 janvier 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2 831 710

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

509 708

CAD 3 341 418 2 218 442 1 664 648

Jindalee SARL
Avance à 5,5% calculé sur une base de 360 jours par an
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792 500

526 158

465 879

Jindalee SARL - Kimwest 13,50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 215 968

807 308

714 819

Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584 031

387 751

343 328

1 721 217 1 524 026
5 384 328 4 565 531

6. Créances sur autres financements.

2009

2008

Traviata Investments B.V.
Billet à ordre émis le 16 décembre 1998
Intérêts calculés à 5,5% par an sur une base de 360 jours par an et capitalisés
au 31 décembre
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 528 239

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85 454

Remboursement du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1 000 000
Sous-total Traviata Investments BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

613 693

1 528 239

Real Estate Investment International Corporation, BVI
Prêt daté du 10 novembre 2010 portant intérêt à 1,00%.
Remboursable en totalité le 31 décembre 2011. . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 36 000 000
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD

15 781

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 36 015 781 25 155 079 25 751 074
Augmentation de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 000 000

26 768 772 27 279 313

7. Intérêts sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Cirano Holding B.V.
Prêt back to back à WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 605

51 099

Prêt back to back à WH 13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

731

1 152

Prêt back to back Concerne Financement de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 050

15 480

sous-total Cirano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

76 386

67 731

1086295 Ontario Ltd. (Concerne Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

601 455 399 319 299 637

Jindalee SARL
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

392 759

31/12/09 - compensation avec i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-392 759

0

0 176 146

Jindalee SARL - Kimwest 13,50%

CAD

620 194

31/12/09 - compensation avec i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-620 194

0

0 268 087

475 705 811 601

8. Intérêts sur autres financements.

2009

2008

Prêts non back to back
Financement de base

87678

L

U X E M B O U R G

Traviata Investments B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 944 85 454

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD

360 158 251 551 11 288

1 705

305 200 96 742

9. Intérêts sur prêt actionnaire.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Financement en capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501 559 501 559

10. Compte courant intra-groupe.

2009

2008

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . . USD

750 000

523 835

0

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
- Remboursement de Whitehall
En février 2003 Stable a été remboursé sur des prêts et des intérêts par
WW FIN et WW OCR. Ces remboursements ont permis le remboursement
des emprunts auprès de Whitehall et Habera BV.
A partir du 28/02/03 Habera a été remboursé sur des prêts, ces remboursements
peuvent être considérés comme rétrocédés en compte courant à
Hanover Smithtown depuis 2005.
Solde au 31/12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 430 201 1 430 201

- Concernant Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2 288 499

compensation avec intérêts payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -1 076 063
sur des prêts back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 212 436

804 961 1 521 674

Jindalee SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -1 946 000
compensation avec des intérêts et recevoir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 012 953

sur des prêts back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-933 047

-619 468 -1 320 333

2 139 529 1 631 542

11. Impôts à recouvrer.

2009

2008

2007
impôts payables échus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

payés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 974

9 974

9 974

2008
impôts payables échus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

payés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 187

9 187

9 187

2009
impôts payables échus
payés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 206

9 206

28 367 19 161

12. Avoirs en banque.

2009

2008

Citco Bank Nederland NV, Amsterdam
Compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

42 165

80 202

USD

76 610 53 508

591 522

GBP

737

831

818

CAD

7 222

4 795

651 038

101 299 1 323 580

13. Capitaux propres. Le 14 février 2008 le capital autorisé de la Société a été augmenté de EUR 10,000,000 consistant

en 18.000 parts A et 9.982.000 parts B, 8.500.000 parts B ont été payés sur le Compte Prime d'émission.

87679

L

U X E M B O U R G

Le 22 février 2008 l'actionnaire décida de la suppression de toutes les parts B dans le capital social de la Société

conformément à l'article 9.14. Compte Prime d'émission et le remboursement de la valeur nominative des parts B. Après
le remboursement le capital autorisé est fixé à 18.000 parts A et 72.000 parts B. Le capital social libéré est constitué de
18.000 parts A.

Les mouvements dans le compte de capitaux propres sont représentés comme suit:

2008 Mouvements

de l'exercice

2009

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 000

0

18 000

Réserves de réévaluation de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -2 494 085

-549 792 -3 043 877

Résultats reportés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 565 662

-145 338 30 420 324

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-145 338

145 338
156 955

156 955

27 944 239

-392 837 27 551 402

14. Prêts sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Tout les prêts back to back existants au 31 décembre 1999 ont été restructurés
au 1 

er

 janvier 2000 avec pour but unique de faire correspondre le financement

octroyé aux filiales du groupe.
La marge d'intérêt sur les prêts back to back est de 1/8%, les conditions et
remboursements de ces emprunts sont similaires aux créances à recevoir sur
les prêts back to back.
Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding B.V.)
Pret back to back à WH 13/Domessor OPCO B.V.
Prêt pour la période du 23/08/02 au 31/08/09, intérêt trimestriel à 4,75%, calculé
sur une base de 360 jours par an
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 062 804

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49 974

04/03/09 remboursement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-726 593

386 185 1 062 804

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding B.V.)
Compte courant à 5,875%
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 698

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450

04/03/09 remboursement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8 148

0

7 698

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding B.V.)
Prêt back to back à WH 13/Domessor General B.V.
Compte courant à 5,875%
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11 620

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

680

12 300

11 620

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding B.V.)
Avance en compte courant depuis le 31/12/2001 portant intérêts depuis
le 01/01/2002
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

253 891

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13 874

04/03/09 augmentation du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

726 593

994 358

253 891

Sous-total Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding BV) . . . . . . . .

1 392 843 1 336 013

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: 1086295 Ontario Ltd.
(Concerne Searborough))
Le prêt a un intérêt de 17,875% depuis le 17 juin 1994 calculé sur une base

87680

L

U X E M B O U R G

journalière
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2 807 801

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

501 894

CAD 3 309 695

2 197 380 1 650 593

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Jindalee SARL)
Avance à 5,375% calculé sur base de 360 jours depuis le 3 février 2004
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792 500

Jindalee SARL - Kimwest 13% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 215 968
Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584 031

2 592 499

1 721 217 1 524 025
5 311 440 4 510 631

15. Prêts sur autres financements.

2009

2008

Arcsil B.V.
Prêt au taux de 5,5% calculé sur une base de 360 jours, intérêts capitalisés le
31 décembre
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

9 101

01/07/09 remboursement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

-9 101

GBP

0

0

9 523

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Tout les prêts existants au 31 décembre 1999 ont été restructurés au 1 

er

 janvier

2000,

l'intérêt sur les prêts non back to back est de 5,375% capitalisé annuellement.
Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Arcsil B.V.)
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

-40 823

GBP

-40 823

-46 066

-42 715

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Beleggingsmaatschappij GAN B.V.)
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44 818

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84 865

129 683

44 818

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Traviata Investments B.V.)
Solde au 1 

er

 janvier 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 401 271

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

675 387

29/01/09 réduction du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-504 378

04/03/09 augmentation du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8 229

22/04/09 augmentation du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

309 985

23/04/09 réduction du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-497 327

2 393 167 2 401 271
2 476 784 2 412 897

16. Intérêts sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Cirano Holding B.V.)
Concerne: WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23 897

Concerne: WH 13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

717

Concerne: Financement de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47 463

72 077

64 977

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: 1086295 Ontario Ltd.
(Concerne Scarborough)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

591 608 392 782 295 044

Hanover Smithtown NV (re: Jindalee Sàrl)
Concerne: Winnipeg SENC - solde au 01/01/2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

389 683

Charges d'intérêts 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89 156

87681

L

U X E M B O U R G

31/12/09 compensation avec Hanover Smithtown . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -478 839

CAD

0

0 229 079

Concerne: Kimwest - Balance 01/01/2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

439 148

Charges d'intérêts 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158 076

31/12/09 compensation avec Hanover Smithtown . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -597 224

CAD

0

0 258 157

464 859 847 257

17. Intérêts sur autres financements.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao, Netherlands Antilles
Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Arcsil B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

-11 583 -13 071

-9 684

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 067 84 865

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Traviata Investments B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . .

135 631 675 387

Arcsil B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

0

0

1 084

129 627 751 652

18. Autres dettes.

2009

2008

Montants payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 589

5 066

Montant échu sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 766

9 995

Montant échu sur honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

3 000

26 355 18 061

19. Frais généraux et administratifs.

2009

2008

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9 489 22 181

Honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 330 15 370

Honoraires légaux et professionnels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0 11 548

Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8 766

3 432

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 236

2 330

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

575

427

25 396 55 288

20. Revenus d'intérêts sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Cirano Holding B.V.
Concerne: Prêt back to back à WH 13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . .

24 605

Concerne: Prêt back to back à WH 13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . .

813

financement de base à 5,5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 050

76 468

67 731

1086295 Ontario Ltd. (Concerne Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

601 455 399 319 299 637

Jindalee SARL
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

93 119

61 824

54 891

Jindalee SARL - Kimwest 13,50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

164 156 108 987

96 765

Jindalee SARL - ajustement 2007 et 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

186 361

0 109 554

646 598 628 578

21. Revenus d'intérêts sur autres financements.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
- Excédent de participation
Intérêts calculés sur une base de 360 jours . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

41 610

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Prêt non back to back à 5,625% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

2 328

2 627

2 443

Traviata Investments B.V.

87682

L

U X E M B O U R G

financement de base à 5,5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 944

85 454

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . . . . . . USD

360 039 251 551

11 288

1 705

307 827 140 795

22. Dettes d'intérêts sur financement back to back à des filiales.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (prêts back to back Concerne Cirano Hold. B.V.) . . . . . .

24 695

51 103

Hanover Smithtown N.V. (prêts back to back Concerne Cirano Hold. B.V.) . . . . . .

47 463

13 874

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: 1086295 Ontario Ltd.
(Concerne Scarborough)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

591 608 392 782 295 044

Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89 401

59 193

52 555

Jindalee SARL - Kimwest 13,00% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158 509 104 950

93 181

Jindalee SARL - ajustement sur années précédentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 173 354

629 083 679 111

23. Dettes d'intérêts sur autres financements.

2009

2008

Hanover Smithtown N.V., Curaçao
Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 067

84 865

Hanover Smithtown N.V. (Concerne: Traviata Inv. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135 631 675 387

Arcsil B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

252

293

1 284

142 991 761 536

24. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal, en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de profits et pertes.

25. Dirigeants et salariés. La Société n'a pas d'autre salarié que son gérant.
La Société a compté un gérant au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé au, ou reçu du, gérant.

La Société n'a pas de membres du conseil de surveillance.

<i>Informations Supplémentaires

<i>31 décembre 2009

1. Proposition d'affectation du résultat. Selon les dispositions du droit néerlandais prévoyant qu'aucun dividende ne

peut être distribué tant que toutes les pertes n'ont pas été reportées sur le bénéfice, les profits sont à la disposition de
l'Assemblée Générale des Actionnaires conformément à l'article 16 des Statuts.

La Gérance propose de ne pas procéder à une distribution de dividende et d'ajouter le bénéfice de l'année aux résultats

reportés.

Cette proposition n'a pas été reflétée dans les comptes annuels ci-joints.

2. Evénements postérieurs au bilan.  Aucun  événement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir, des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires
de la Société.

3 Rapport du réviseur d'entreprise. La Société étant considérée comme une «petite société» conformément à l'Article

396 § 7 du Code Civil des Pays-Bas, Livre 2, Titre 9, aucun audit des comptes n'est requis.

Habera B.V.

Amsterdam

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2010

<i>Annual Report

<i>December 31, 2010

The Managing Director is pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2010.

Overview of Activities
The principal activity of the Company in the course of its financial year was the holding and financing of group companies.
There has been no change in these activities during the financial year.

87683

L

U X E M B O U R G

During the period under review, the Company recorded a net profit of EUR 142,509, details of which are set out in

the attached Profit and Loss Account.

Future Developments
The Managing Director does not anticipate any major changes during the coming financial year, further participations

are being contemplated.

Post Balance Sheet Events
No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year which have significantly

affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the affairs of the
Company.

Amsterdam, July 10, 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
<i>The Managing Director
Signatures

<i>Balance Sheet as at December 31, 2010

<i>(before appropriation of results)

Notes

2010

2009

ASSETS
Fixed Assets
Subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

255,708

255,708

Loans receivable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

4,204,071

5,384,328

Loans receivable non back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6) 26,725,153 26,768,772

31,184,932 32,408,808

Current Assets
Interest receivable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

335,232

475,705

Interest receivable non back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

566,227

305,200

Interest receivable loan shareholder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

501,559

501,559

Current account group company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

2,221,529

2,139,529

Corporate tax assessments recoverable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11)

39,482

28,367

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

26,211

101,299

3,690,240

3,551,659

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34,875,172 35,960,467

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,000

18,000

Currency revaluation reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(3,059,217) (3,043.877)

Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30,577,279 30,420,324

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142,509

156,955

27,678,571 27,551,402

Long-term Liabilities
Loans payable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

4,148,003

5,311,440

Loans payable non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

2,617,944

2,476,784

6,765,947

7,788,224

Current Liabilities
Interest payable back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

287,853

464,859

Interest payable non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

129,042

129,627

Other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

13,760

26,355

430,654

620,841

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34,875,172 35,960,467

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account for the Year Ended December 31, 2010

Notes

2010

2009

Operational Income / (Expenses)

87684

L

U X E M B O U R G

General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

(39,513)

(25,396)

Financial Income / (Expenses)
Advisory and consulting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

0

Interest income back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(20)

379,151

646,598

Interest income non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(21)

305,546

307,827

Interest expense back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(22) (355,402) (629,083)

Interest expense non back to back financing subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(23) (145,263) (142,991)

Write off loans / interest on loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(24)

(2,010)

0

Financial result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

182,022

182,351

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142,509

156,955

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (11), (25)

0

0

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142,509

156,955

The accompanying notes form part of these accounts.

Notes to the Annual Accounts

December 31, 2010

1. Croup Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on August 31, 1979, is a limited liability

company with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The shareholder of the Company is Hanover Smithtown SARL, Luxembourg.
The principal activity of the Company is the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2, Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a General
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b Financial Fixed Assets
The investments in subsidiaries are stated at historical acquisition cost less any applicable provision for diminution of

value deemed to be of a permanent nature.

c Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into EUR at rates of exchange applicable at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.
The resulting exchange differences are credited or charged to the revaluation reserves.
Exchange rates for EUR 1 used at year-end are:

2010

2009

USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.74741 0.69845
GBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.16608 1.12844
CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.74966 0.66392

d Recognition of Income and Expense
Dividends from investments are recorded as income in the year they are declared.
Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Subsidiaries.

2010

2009

Beleggingsmaatschappij Can B.V.
purchase 100% on December 11, 1995 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,963

12/31/2007 Share Premium contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

200,000

209,963 209,963

Arcsil B.V.
purchase 100% on October 30, 1996 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,941

7,941

1

Traviata Investments B.V.
purchase 100% on December 14, 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,958

87685

L

U X E M B O U R G

additional paid in capital December 31, 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,530,000

Write down investment due to negative equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4,554,957)

1

1

Cirano Holding B.V.
purchase 100% on August 15, 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26,800

paid in surplus August 23, 2002 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59,550

Write down investment due to negative equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(86,349)

1

1

Jindalee SARL, Luxembourg
purchase 100% on February 4, 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,900

Share premium CAD 100,000 on October 21, 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63,898

January 1, 2007 correction should have been non interest bearing current
account instead of Share Premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(63,898)

18,900

18,900

Panford Investments SARL, Luxembourg
purchase 100% on February 20, 2004

18,900

18,900

1418168 Ontario Ltd, Canada
Incorporation May 16, 2000
100 common shares, 100%, - no par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

1086295 Ontario Ltd, Canada
Incorporation June 20, 1994
1000 common shares, 100% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

255,708 255,708

5. Loans receivable back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Cirano Holding B.V., Amsterdam, The Netherlands
Back-to-back loans
Back-to-back loan to WH13/Domessor OPCO B.V.
Loan for the period 08/23/02 - 08/31/09 at 4.70833%,
actual/360 days year
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

392,012

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24,605

416,617

392,012

Cirano Holdina B.V., Amsterdam, The Netherlands
Back-to-back loan to WH13/Domessor General B.V.
Current account @ 5.83333%
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12,353

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

731

23/03/2010 write off due to liquidation WH13 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13,084)

0

12,353

Cirano Holdina B.V.
Core financing, interest bearing at 5.5%
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,040,304

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,050

1,091,354 1,040,304

Subtotal Cirano Holding BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,507,971 1,444,669

1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough)
The loan bears interest 18% from June 17, 1994 and is calculated on actual/actual
days basis
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3,341,418

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

601,455

Reclass loans to 1086295 and 1418168 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (3,942,873)

CAD

0

0 2,218,442

87686

L

U X E M B O U R G

1086295 Ontario Ltd.
The loan bears interest at 14%
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

520,337

390,076

0

1418168 Ontario Ltd.
The loan bears interest at 14%
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

483,589

362,528

0

Jindalee SARL
Advance at 5.5% calculated on actual/360 days
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792,500

594,106

526,158

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,215,968

911,564

807,308

Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584,031

437,825

387,751

1,943,496 1,721,217
4,204,071 5,384,328

6. Loans receivable non back to back.

2010

2009

Traviala Investments B.V.
Promissory note issued 16 December 1998
Interested calculated at 5.5% per annum actual/360 days, compounded
31 December
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

613,693

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51,944

subtotal Traviata Investments BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

665,637

613,693

Real Estate Investment International Corporation, BVI
Loan agreement dated November 10, 2010, interest bearing at 1.00%.
Repayable in full at December 31, 2011.
The loan and accrued interest were converted into EUR per 01/01/2010
at a rate of 0.6961.
Balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,070,501
Correction interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10,985)

25,059,516 25,155,079

Capital increase April 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,000,000

1,000,000

26,725,153 26,768,772

7. Interest receivable back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Cirano Holding B.V.
Back-to-back loan to WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,888

24,605

Back-to-back loan to WH13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

731

Back-to-Back loan re Core financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60,858

51,050

Subtotal Cirano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

80,746

76,386

1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 399,319

1086295 Ontario Ltd.
01/01/2010 Opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

105,319

Interest during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

72,847

178,166 133,564

0

1418168 Ontario Ltd.
01/01/2010 Opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

93,600

Interest during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

67,702

161,302 120,922

0

Jindalee SARL
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

93,119

12/31/2010 - netting with i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(93,119)

0

0

0

87687

L

U X E M B O U R G

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

164,156

12/31/2010 - netting with i/c Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (164,156)

0

0

0

335,232 475,705

8. Interest receivable non back to back.

2010

2009

Loans not back to back
core financing
Traviata Investments B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37,119

51,944

Real Estate Investment International Corporation, BVI
The loan and accrued interest were converted into EUR per 01/01/2010 at a rate of 0.6961 . . . . 529,108 253,256

566,227 305,200

9. Interest receivable loan shareholder.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Equity financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501,559 501,559

10. Current account group company.

2010

2009

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . . USD

750,000

560,560

523,835

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
- Whitehall repayment pool
During February 2003 Stable received repayment of loans and interest from
WW FIN and WW OCR. From the proceeds the loans payable to Whitehall
and Habera BV were redeemed.
From 02/28/03 onwards Habera received repayments of loans, these proceeds
can be considered on-lent to Hanover Smithtown in current account
since 2005.
12/31 balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,430,201 1,430,201

- In respect of Jindalee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,212,436

netting interest payable b2b loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(247,232)

965,204

723,576

804,961

Jindalee SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(933,047)

netting interest receivable b2b loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

257,275

(675,772) (506,600) (619,468)

Arcsil B.V.
Invoices paid by Habera B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13,792

2,221,529 2,139,529

11. Corporate tax assessments recoverable.

2010

2009

2007
tax payable accrued . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,974

9,974

9,974

2008
tax payable accrued . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,187

9,187

9,187

2009
tax payable accrued
paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,321

20,321

9,206

2010

87688

L

U X E M B O U R G

tax payable accrued
paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,206

returned . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (9,206)

0

0

0

39,482

28,367

12. Cash at banks.

2010

2009

Citco Bank Nederland NV, Amsterdam
Current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR

5,180

42,165

USD

19,979

14,933

53,508

GBP

663

773

831

CAD

7,104

5,325

4,795

26,211

101,299

13. Shareholder's equity. On February 14, 2008 the authorised share capital of the Company was amended under the

condition precedent to EUR 10,000,000 consisting out of 18,000 A shares and 9,982,000 B shares. 8,500,000 B shares
were paid up at the charge of the Share Premium Reserve.

On February 22, 2008 the shareholder resolved the cancellation of all B shares in the capital of the Company in

accordance with article 9.14 the Share Premium Reserve and the repayment of the nominal value of the B shares. After
the redemption the authorised share capital of the Company consists out of 18,000 A shares and 72,000 B shares. The
paid up share capital consists out of 18,000 A shares.

Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2009

Changes for

the Year

2010

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,000

0

18,000

Currency revaluation reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (3,043,877)

(15,340) (3,059,217)

Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,420,324

156,955 30,577,279

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

156,955

(156,955)

142,509

142,509

27,551,402

127,169 27,678,571

14. Loans payable back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
All existing loans as at December 31, 1999 were restructured on January 1,

2000

with the sole purpose to match the financing provided to subsidiaries
that belong to the Group structure.
The interest spread on the back to back loans payable is 1/8%, terms and
repayments are matched with the outstanding back to back loans receivable.
Hanover Smithtown SARL (re: Cirano Holding B.V.)
Back-to-back loan to WH13/Domessor OPCO B.V.
Loan for the period 08/23/02 - 08/31/09, interest
due quarterly at 4.75%, based on an actual/360 days year
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

386,185

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23,897

410,082

386,185

Hanover Smithtown SARL (re: Cirano Holding B.V.)
Back-to-back loan to WH13/Domessor General B.V.
Current account @ 5.875%
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12,300

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

717

Write off due to liquidiation WH13 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13,017)

0

0

12,300

Hanover Smithtown SARL (re: Cirano Holding B.V.)

87689

L

U X E M B O U R G

Funds advanced in current account through 12/31/2001, interest bearing from
01/01/2002
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

994,358

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47,463

1,041,821

994,358

Subtotal Hanover Smithtown SARL (re: Cirano Holding BV) . . . . . . . . . . . . . .

1,451,903 1,392,843

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough))
The loan bears interest at 17.875% from June 17, 1994 and is calculated on
actual/actual days basis
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3,309,696

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

591,608

Reclass loan to Ontario 1086295 and 1418168 . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (3,901,304)
at an interest rate of 12.475% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 2,197,380

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario and 1418168 Ontario)
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,003,926

752,604

0

Hanover Smithtown SARL (re: Jindalee SARL)
Advance at 5.375% calculated on actual/360 days
from February 3, 2004
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792,500

Jindalee SARL - Kimwest 13% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,215,968

Jindalee SARL - Kimwest 0%

CAD

584,031

2,592,499

1,943,496 1,721,217
4,148,003 5,311,440

15. Loans payable non back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
All existing loans as at December 31,1999 were
restructured on January 1, 2000, the interest on non
back to back loans is 5.375%, compounded annually.
Hanover Smithtown SARL (re: Arcsil B.V.)
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

(40,823)

GBP

(40,823)

(47,604)

(46,066)

Hanover Smithtown SARL (re: Beleggingsmaatschappij GAN B.V.)
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

129,683

interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,067

136,750

129,683

Hanover Smithtown SARL (re: Traviata Investments B.V.)
balance January 1, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,393,167
interest added to principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135,631

2,528,798 2,393,167
2,617,944 2,476,784

16. Interest payable back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Hanover Smithtown SARL (re: Cirano Holding B.V.)
Re: WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,230

Re: WH13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

Re: Core Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56,776

76,006

72,077

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario
Ltd. (re Scarborough)) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 392,782

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario

0

87690

L

U X E M B O U R G

Ltd and 1418168 Ontario Ltd.)
01/01/2010 Opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

157,350

Interest during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

125,240

CAD

282,590 211,847

0

Hanover Smithtown SARL (re: Jindalee Sàrl)
Re: Winnipeg SENC
Interest expenses 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89,156

Netting with i/c Hanover Smithtown SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(89,156)

0

0

0

Re: Kimwest
Interest expenses 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158,076

Netting with i/c Hanover Smithtown SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (158,076)

0

0

0

287,853 464,859

17. Interest payable non back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Hanover Smithtown SARL (re: Arcsil B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP

(13,911) (16,221) (13,071)

Hanover Smithtown SARL (re: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,452

7,067

Hanover Smithtown SARL (re: Traviata Investments B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

137,811 135,631
129,042 129,627

18. Other Liabilities.

2010

2009

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,760

12,589

Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6,000

13,766

Accrued accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,000

0

13,760

26,355

19. General and Administrative Expenses.

2010

2009

Management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33,746

9,489

Accounting fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,000

5,330

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

8,766

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,370

1,236

Bank account expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

397

575

39,513

25,396

20. Interest income back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Cirano Holding B.V.
Re: B-to-B loan to WH13/Domessor OPCO B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,888

Re: B-to- B loan to WH13/Domessor General B.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

172

core financing @ 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60,858

80,918

76,468

1086295 Ontario Ltd. (re Scarborough) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 399,319

1086295 Ontario Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

72,847

54,611

0

1418168 Ontario Ltd.

CAD

67,702

50,754

0

Jindalee SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

93,119

69,808

61,824

Jindalee SARL - Kimwest 13.50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

164,156 123,061 108,987

379,151 646,598

87691

L

U X E M B O U R G

21. Interest income non back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
- Equity surplus
Interest calculated on actual / 360 days basis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

0

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Loan not back to back at 5.625% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP 2,328

2,715

2,627

Traviata Investments B.V.
core financing @ 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37,119

51,944

Real Estate Investment International Corporation, BVI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

260,595 251,551

correction interest 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,117

1,705

305,546 307,827

22. Interest expense back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Hanover Smithtown SARL (B2B loans re: Cirano Hold. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19,398

24,695

Hanover Smithtown SARL (B2B loans re: Cirano Hold. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56,776

47,463

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 392,782

Hanover Smithtown SARL (re: 1086295 Ontario Ltd and 1418168
Ontario Ltd) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

125,240

93,888

0

Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11.25% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89,156

66,837

59,193

Jindalee SARL - Kimwest 13.00% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158,076 118,503 104,950

355,402 629,083

23. Interest expense non back to back financing subsidiaries.

2010

2009

Hanover Smithtown SARL, Luxembourg
Hanover Smithtown SARL (re: Bel. Gan B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,452

7,067

Hanover Smithtown SARL (re: Traviata Inv. B.V.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

137,811 135,631
145,263 142,991

24. Write off loans/interest on loans.

2010

2009

Interco receivable beheer- en beleggingsmij. Stable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(1,939)

Loan and interest payable Hanover (WH13) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13,184

Loan and interest receivable Cirano (WH13) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (13,255)

(2,010)

0

25. Provision for Corporate Tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

26. Directors and Employees. The Company has no employees other than its director.
The Company had one director during the year. No loans or advances have been given to or received from the director.

The Company has no supervisory directors.

<i>Supplementary Information

<i>December 31, 2010

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in accor-
dance with Article 16 of the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the retained earnings.
This proposal has not been reflected in the accompanying annual accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

87692

L

U X E M B O U R G

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a “small company” and in accordance with Article 396 § 7 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

Habera B.V.

Amsterdam

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2010

<i>Rapport Annuel

<i>31 décembre 2010

Le gérant a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre

2010.

Présentation générale des activités
Au cours de l'exercice considéré, la Société a eu pour activité principale la détention et le financement des sociétés

du groupe.

Aucun changement n'est intervenu dans ces activités au cours de l'exercice.
Au cours de l'exercice en question, la Société a enregistré un bénéfice net de EUR 142.509, comme repris en détail

dans le Compte de Profits et Pertes ci-joint.

Évènements à suivre
Le gérant n'anticipe pas de changement majeur au cours du prochain exercice.
Des prises de participations dans d'autres sociétés sont projetées.
Évènements postérieurs au bilan
Aucun évènement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir, des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires pour les exercices ultérieurs.

Amsterdam, le 10 juillet 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
<i>Le gérant

<i>Bilan au 31 décembre 2010

<i>(avant affectation des résultats)

Annexes

2010

2009

ACTIF
Actif immobilisé
Participations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4

255 708

255 708

Créances sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

4 204 071

5 384 328

Créances sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6 26 725 153 26 768 772

31 184 932 32 408 808

Actif circulant
Intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

335 232

475 705

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

566 227

305 200

Intérêts sur prêt actionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

501 559

501 559

Compte courant intra-groupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

2 221 529

2 139 529

Impôts à recouvrer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11

39 482

28 367

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

26 211

101 299

3 690 240

3 551 659

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34 875 172 35 960 467

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

Capital émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 000

18 000

Réserves de réévaluation de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-3 059 217 -3 043 877

Résultats reportés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30 577 279 30 420 324

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142 509

156 955

27 678 571 27 551 402

Passif à long terme
Prêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

4 148 003

5 311 440

87693

L

U X E M B O U R G

Prêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

2 617 944

2 476 784

6 765 947

7 788 224

Passif à court terme
Intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

287 853

464 859

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-17

129 042

129 627

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-18

13 760

26 355

430 654

620 841

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34 875 172 35 960 467

Les annexes jointes font partie intégrante de ces comptes.

<i>Compte de Profits et Pertes pour l'exercice clos le 31 décembre 2010

Annexes

2010

2009

Résultat d'exploitation/(Perte)
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-19

-39 513

-25 396

Résultat/(pertes) financier(es)
Honoraires de conseils et consultants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

0

Revenus d'intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . .

-20 379 151 646 598

Revenus d'intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-21 305 546 307 827

Dettes d'intérêts sur financement back to back à des filiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-22 -355 402 -629 083

Dettes d'intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-23 -145 263 -142 991

Abandons sur prêts/intérêts sur prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-24

-2 010

0

Résultat financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

182 022 182 351

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142 509 156 955

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (11), (25)

0

0

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

142 509 156 955

Les annexes jointes font partie intégrante de ces comptes.

Annexe aux comptes annuels

31 décembre 2010

1 Affiliation au groupe et activités principales. La Société constituée le 31 août 1979 est une société à responsabilité

limitée ayant son siège social à Amsterdam, Pays-Bas.

L'actionnaire de la Société est Hanover Smithtown S.à r.l., Luxembourg.
La Société a pour activité principale la détention et le financement des sociétés du groupe.

2 Base de présentation. Les Comptes Annuels joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais, Livre 2. Titre 9.

3 Principales règles comptables.
a Généralités
Les actifs et passifs sont indiqués à leur valeur nominale, sauf indication contraire.
b Valeurs mobilières
Les investissements dans les filiales sont indiqués au coût d'acquisition historique moins toute provision applicable en

cas de dépréciation de valeur considérée comme permanente.

с Devises
Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont convertis en euros aux taux de change en vigueur à la date de

bilan.

Les transactions en devises étrangères sont converties aux taux en vigueur à la date des transactions.
Le résultat des différences de taux de change sont crédités ou débités dans les réserves de réévaluation.
Taux de change pour EUR 1 utilisés en fin d'exercice

2010

2009

USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,74741 0,69845
GBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,16608 1,12844
CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,74966 0,66392

d Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.

87694

L

U X E M B O U R G

Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés au terme.

4 Participations.

2010

2009

Beleggingsmaatschappij Gan B.V.
Achat de 100% le 11 décembre 1995 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9 963

31/12/2007 Contribution à la prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 000

209 963 209 963

Arcsil B.V.
Achat de 100% le 30 octobre 1996 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 941

7 941

Traviata Investments B.V.
Achat de 100% le 14 décembre 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 958

Capital supplémentaire investi le 31 décembre 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 530

000

Réduction de l'investissement liée aux capitaux propres négatifs . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4 554

957

1

1

Cirano Holding B.V.
Achat de 100% le 15 août 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

26 800

Capital supplémentaire investi le 23 août 2002 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59 550

Réduction de l'investissement liée aux capitaux propres négatifs . . . . . . . . . . . . . . . . .

-86 349

1

1

Jindalee SARL, Luxembourg
Achat de 100% le 4 février 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 900

Prime d'émission CAD 100,000 le 21 octobre 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63 898

Le 1 

er

 janvier 2007 l'investissement a dû être corrigé car il aurait dû être

enregistré dans un compte courant sans intérêt plutôt que dans le compte
prime d'émission. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-63 898

18 900 18 900

Panford Investments SARL, Luxembourg
Achat de 100% le 20 février 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 900 18 900

1418168 Ontario Ltd, Canada
Société constituée le 16 mai 2000
100 parts ordinaires, 100%, sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

1086295 Ontario Ltd, Canada
Société constituée le 20 juin 1994
1000 actions ordinaires, 100% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

255 708 255 708

5 Créances sur financement back to back à des filiales.

2010

2009

Cirano Holding B.V., Amsterdam, Pays-Bas
Prêts back to back:
Prêts back to back à WH13/Domessor OPCO B.V.
Prêt pour la période du 23/08/02 - 31/08/09 à 4,70833%,
calculé sur base de 360 jours par an
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

392 012

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 605

416 617

392 012

Cirano Holding B.V., Amsterdam, Pays-Bas
Prêt back to back à WH13/Domessor General B.V.
Compte courant à 5,83333%
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12 353

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

731

87695

L

U X E M B O U R G

23/03/2010 abandon suite à la liquidation de WH13 . . . . . . . . . . . . .

-13 084

0

12 353

Cirano Holding B.V.
Financement de base portant intérêt à 5,5%
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 040 304

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 050

1 091 354

1 040 304

Sous-total Cirano Holding BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 507 971

1 444 669

1086295 Ontario Ltd. (Concerne Scarborough)
Le prêt porte intérêt à 18% depuis le 17 juin 1994
calculé sur une base journalière.
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3 341 418

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

601 455

Reclassification des prêts de 1086295 et 1418168 . . . . . . . . . . . . . . CAD -3 942 873

CAD

0

0

2 218 442

1086295 Ontario Ltd.
Le prêt porte intérêt à 14%.
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

520 337

390 076

0

1418168 Ontario Ltd.
Le prêt porte intérêt à 14%.
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

483 589

362 528

0

Jindalee SARL
Avance à 5,5% calculé sur une base de 360 jours par an
Jindalee SARL - Winnipeg SENC 11,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

792 500

594 106

526 158

Jindalee SARL - Kimwest 13,50% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 215 968

911 564

807 308

Jindalee SARL - Kimwest 0% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

584 031

437 825

387 751

1 943 496

1 721 217

4 204 071

5 384 328

6 Créances sur autres financements.

2010

2009

Traviata Investments B.V.
Billet à ordre émis le 16 décembre 1998
Intérêts calculés à 5,5% par an sur une base de 360 jours
par an et capitalisés au 31 décembre
Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

613 693

Intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 944

Sous-total Traviata Investments BV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

665 637

613 693

Real Estate Investment International Corporation, BVI
Prêt daté du 10 novembre 2010 portant intérêt à 1,00%
Remboursable en totalité le 31 décembre 2011
Le prêt et les intérêts échus ont été convertis en EUR
le 01/01/2010 au taux de 0,6961.

Solde au 1 

er

 janvier 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25 070

501

Ajustement/intérêts ajoutés au principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10 985

25 059 516

25 155 079

Augmentation de capital avril 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 000 000

1 000 000

26 725 153

26 768 772

<i>(N.B. Pour des raisons techniques, les suites sont publiées au Mémorial C-N° 1828 du 20 juillet 2012 et au Mémorial C-N°

<i>1829 du 20 juillet 2012.)

Référence de publication: 2012084822/2556.
(120119764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 juillet 2012.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

87696


Document Outline

Jindalee S.à r.l.