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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2312

29 septembre 2011

SOMMAIRE

CEREP III TW S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110963

Compagnie de l'Occident pour la Finance

et l'Industrie  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110976

Dakara Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

110948

Dakara Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

110949

Dakara Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

110949

Degroof Alternative  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110976

DH N S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110949

Divinum S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110949

Dobry S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110950

Duraflex Luxembourg S.àr.l.  . . . . . . . . . . . .

110930

Duraflex Luxembourg S.àr.l.  . . . . . . . . . . . .

110930

ECM Real Estate Investments A.G.  . . . . . .

110950

EcoDesign  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110950

Economy Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . .

110950

Economy Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . .

110950

ELARC  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110951

Emera Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110951

Emerging Europe Real Estate Trust Sàrl

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110951

Emmezede S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110951

Eoxis Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110952

Eoxis Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

110952

Euramyl S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110952

Euroconsumers S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110952

Euro Dynamics S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110952

Farvest S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110959

Fenster-Eck S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110959

Fiduciaire Billon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110960

Fiduciaire Billon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110960

GC Extreme S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110961

Geneve 4 LuxCo S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

110960

Glacier Luxembourg One S.à r.l.  . . . . . . . .

110959

Glacier Luxembourg Two . . . . . . . . . . . . . . .

110961

GLG Multi-Strategy Fund Sicav . . . . . . . . . .

110976

Global Bond Management S.A.  . . . . . . . . . .

110975

Global Investment Selection  . . . . . . . . . . . .

110962

Global Wealth Management Group S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110962

Gold Leaf Pictures S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

110962

Grohe Luxembourg Three S.à r.l.  . . . . . . .

110961

Groupe Marechal S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

110962

Guardian Financial Company S.à r.l.  . . . . .

110961

Heartland Holdings of Ontario (Luxem-

bourg) S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110973

Heat Wave  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110972

H & H S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110963

High Wealth Investments International S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110973

HK Compounding GmbH  . . . . . . . . . . . . . . .

110973

H & S S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110972

Idaxis S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110973

Immobilière de Luxembourg S.à r.l.  . . . . .

110974

Immobilière Johny Maréchal  . . . . . . . . . . . .

110975

Immobilière Paul Marechal  . . . . . . . . . . . . .

110975

Immo Martel Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110974

Immo Théâtre S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110974

Immo Théâtre S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110974

Imoco  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110975

Imrose S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110975

I.N.M. S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110973

Vontobel Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110953

Vontobel Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110930

110929

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U X E M B O U R G

Duraflex Luxembourg S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 133.604.

EXTRAIT

L’Associé Unique a constaté et accepté la démission présentée par Monsieur Michel E. RAFFOUL avec effet au 03 août

2011.

L’Associé Unique a décidé de nommer en tant que gérant de classe B Monsieur Nicolas GERARD avec effet au 03

août 2011 et ce pour une durée indéterminée.

De telle sorte que le Conseil de Gérance se compose désormais comme suit:
- Yun Jan CHEN, ayant son adresse professionnelle au 17G, Leader Industrial Centre II No. 188 Texaco Road, Tsuen

Wan, N.T., Hong Kong, gérant de classe A

- Kwai Shing Kenneth CHAN, ayant son adresse professionnelle au 17G, Leader Industrial Centre II No. 188 Texaco

Road, Tsuen Wan, N.T., Hong Kong, gérant de classe A

- Nicolas GÉRARD, ayant son adresse professionnelle au 412F, route d’Esch, L-2086 Luxembourg, gérant de classe B
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04 août 2011.

Référence de publication: 2011111613/21.
(110128304) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Duraflex Luxembourg S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 133.604.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111614/10.
(110128305) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Vontobel Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 124.337.

Im Jahr zweitausendelf, den sechsten September,
vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit dem Amtssitz in Luxemburg,
treten zu einer außerordentlichen Versammlung zusammen (die Versammlung), die Anteilinhaber der Vontobel SICAV

(die Gesellschaft), einer Aktiengesellschaft (société anonyme) nach luxemburgischem Recht in der Form einer Invest-
mentgesellschaft mit variablem Kapital (société d'investissement à capital variable) gemäß dem Gesetz vom 17. Dezember
2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner derzeit gültigen Fassung, eingetragen im Handels-und Gesell-
schaftsregister in Luxemburg unter der Nummer B. 124337, gegründet gemäß Urkunde vom 6. Februar 2007, aufgenom-
men durch den unterzeichneten Notar.

Den Vorsitz der Versammlung führt Frau Géraldine Magni, Bankangestellte, geschäftsansässig in Esch-sur-Alzette, (der

Vorsitzende), welcher Frau Christiane Berthold, Bankangestellte geschäftsansässig in Esch-sur-Alzette zur Schriftführerin
(der Schriftführer) bestellt.

Zur Stimmenzählerin (der Stimmenzähler) wird Frau Ewa Nagadowski, Bankangestellte, geschäftsansässig in Esch-sur-

Alzette bestellt.

(der Vorsitzende sowie der Sekretär und Stimmenzähler bilden gemeinsam die Versammlungsleitung).
Der Vorsitzende stellt fest:
(A) Da sämtliche Aktien Namensaktien sind wurde gegenwärtige Außerordentliche Generalversammlung einberufen

mittels Einberufungsschreiben welche per Einschreibebrief an alle Aktionäre am 29. August 2011 verschickt wurden.

(B) Gegenwärtigem Protokoll liegt eine Anwesenheitsliste beinhaltend ein Verzeichnis der Aktien und der Anteilinha-

ber bei, welche von den Anteilinhabern, beziehungsweise deren Vertretern, sowie den Mitgliedern der Versammlung und

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dem amtierenden Notar unterzeichnet ist und gegenwärtiger Urkunde beigefügt bleibt, um mit derselben einregistriert
zu werden.

(C) Ebenso bleiben die ordnungsgemäß durch den Erschienenen und den instrumentierenden Notar ne varietur pa-

raphierten Vollmachten der vertretenen Anteilinhaber gegenwärtiger Urkunde beigefügt, um mit derselben einregistriert
zu werden.

(D) Aus der Anwesenheitsliste ergibt sich, dass 98,48 % des Kapitals der Gesellschaft anwesend oder vertreten sind.

Die anwesenden oder vertretenen Anteilinhaber erklären, dass sie ordnungsgemäß geladen und über die Tagesordnung
informiert wurden. Die Versammlung ist damit ordnungsgemäß zusammengetreten und kann wirksam über alle Punkte
der Tagesordnung entscheiden.

(E) Die Tagesordnung der Generalversammlung enthält folgende Punkte:
(a) Beschluss über die Neufassung der Satzung der Gesellschaft.
(b) Zurkenntnisnahme des Rücktritts von Herrn Anders Malcolm von seiner Funktion als Verwaltungsrat zum 31. Juli

2011;

(c) Zurkenntnisnahme des Rücktritts von Frau Annemarie Arens und Herrn Christoph Ledergerber von ihrer jewei-

ligen Funktion als Verwaltungsräte der Gesellschaft zum 1. September 2011; und

(d) Bestätigung der vorläufigen Ernennung von Herrn Bernhard Schneider zum Mitglied des Verwaltungsrates mit

Wirkung vom 1. September 2011.

Sodann trifft die Versammlung einstimmig folgenden

<i>Erster Beschluss

Die Versammlung beschließt die vollständige Neufassung der Satzung mit Blick auf die zu aktualisierenden gesetzlichen

Verweise nach Inkrafttreten des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen und damit
verbundene Veränderungen. Die Satzung hat hiernach den folgenden Inhalt:

Titel I - Definitionen – Name – Gesellschaftszweck – Dauer – Sitz

1. Art. 1. Definitionen.
- Anlageberater bezeichnet einen Anlageberater im Sinne des Artikels 21 dieser Satzung;
- Anlageverwalter bezeichnet einen Anlageverwalter im Sinne des Artikels 21 dieser Satzung;
- Anteile bezeichnen die Anteile (Aktien) der Gesellschaft;
- Anteilinhaber bezeichnet diejenigen Personen, welche Anteile am Kapital der Gesellschaft erworben haben;
- Anteilsklasse bezeichnet eine Anteilsklasse oder Anteilsklassen eines Teilfonds, welche sich im Hinblick auf die Ge-

bührenstruktur, die Mindestanlagebeträge, die Ausschüttungspolitik, die von den Anteilinhabern zu erfüllenden Voraus-
setzungen, die Referenzwährung oder durch sonstige besondere Merkmale unterscheiden;

- Bankarbeitstag bezeichnet einen Tag (ausgenommen Samstag und Sonntag) an dem die Banken für normale Geschäfte

in Luxemburg und in der Schweiz geöffnet sind;

- Depotbank bezeichnet die Depotbank der Gesellschaft im Sinne der Gesetzgebung über Organismen für gemeinsame

Anlagen;

- Drittstaat bezeichnet einen Staat in Europa, Asien, Ozeanien, Nord-, Mittel-und Südamerika sowie Afrika, welcher

nicht gleichzeitig ein Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraumes ("EWR") ist;

- Gesellschaft bezeichnet die Vontobel SICAV;
- Gesetz von 1915 bezeichnet das Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften, einschließlich nachfolgen-

der Änderungen und Ergänzungen;

-  Gesetz  von  2010  bezeichnet  das  Gesetz  vom  17.  Dezember  2010  über  Organismen  für  gemeinsame  Anlagen,

einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen sowie etwaige Nachfolgegesetze;

- Nettoinventarwert bezeichnet den Nettoinventarwert, dessen Berechnung wie in Artikel 13 der Satzung beschrieben

erfolgt;

- Mitgliedstaat bezeichnet, soweit nichts Gegenteiliges bestimmt ist, einen Mitgliedstaat des EWR;
- OGA bezeichnet Organismen für gemeinsame Anlagen;
- OGAW bezeichnet nach der Richtlinie 2009/65/EG in ihrer derzeit gültigen Fassung zugelassene Organismen für

gemeinschaftliche Anlagen in Wertpapieren;

- Prospekt bezeichnet den Verkaufsprospekt der Gesellschaft;
- Satzung bezeichnet die Satzung der Gesellschaft;
- Teilfonds bezeichnet einen Teilfonds im Sinne des Artikels 181(1) des Gesetzes von 2010;
- Verwaltungsrat bezeichnet den Verwaltungsrat der Gesellschaft;
- Verwaltungsratsmitglied bezeichnet ein Mitglied des Verwaltungsrates der Gesellschaft.
- Nicht-erwerbsberechtigte Person bezeichnet eine Person, deren Eigentum an Anteilen der Gesellschaft nach Auf-

fassung der Gesellschaft den Interessen der Gesellschaft entgegensteht und dieser Erwerb eine Verletzung luxemburgi-

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schen Rechts oder eines anderen Rechts darstellt, oder die Gesellschaft als Folge dieses Eigentums steuerliche oder
sonstige finanzielle Nachteile in Kauf nehmen müsste, die sie ansonsten nicht erleiden würde; Es handelt sich dabei hin-
gegen  nicht  um  Personen,  die  im  Zusammenhang  mit  der  Errichtung  der  Gesellschaft  Anteile  für  die  Dauer  ihres
Anteilbesitzes zeichnen, noch Wertpapierhändler, die im Zusammenhang mit dem Vertrieb Anteile an der Gesellschaft
zeichnen.

2. Art. 2. Name. Die Gesellschaft ist eine Aktiengesellschaft ("société anonyme") in der Form einer Investmentgesell-

schaft mit variablem Kapital ("société d’investissement à capital variable") unter dem Namen Vontobel SICAV.

3. Art. 3. Gesellschaftszweck.
3.1 Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage des Gesellschaftsvermögens in übertragbare Wertpapiere,

Geldmarktinstrumente, liquiden Mittel und andere gesetzlich zulässige Vermögenswerte nach dem Grundsatz der Risi-
kostreuung und mit dem Ziel, den Anteilinhabern die Erträge aus der Verwaltung des Gesellschaftsvermögens – durch
Ausschüttung oder Thesaurierung – zukommen zu lassen.

3.2 Die Gesellschaft kann jegliche Maßnahmen ergreifen und Transaktionen ausführen, welche sie für die Erfüllung und

Ausführung dieses Gesellschaftszweckes für nützlich erachtet, und zwar im weitesten Sinne im Rahmen des Gesetzes von
2010.

4. Art. 4. Dauer.
4.1 Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Gesellschaft kann, durch einen Beschluss der Anteilinhaber,

welcher gemäß den für eine Satzungsänderung vorgeschriebenen Bedingungen gefasst wird, jeder Zeit aufgelöst werden.

5. Art. 5. Sitz.
5.1 Der Gesellschaftssitz befindet sich in der Gemeinde Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Die Adresse des

Gesellschaftssitzes kann durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrates innerhalb der Gemeinde des Gesellschaftssitzes
verlegt werden. Der Sitz kann zu jeder Zeit durch Beschluss einer außerordentlichen Generalversammlung in irgend eine
andere Ortschaft des Großherzogtums Luxemburg verlegt werden.

5.2 Zweigstellen, Tochtergesellschaften oder andere Büros können im Großherzogtum Luxemburg oder im Ausland

durch einen einfachen Beschluss des Verwaltungsrates errichtet werden.

5.3 Falls der Verwaltungsrat feststellt, dass außerordentliche politische, wirtschaftliche, soziale oder militärische Ent-

wicklungen  stattgefunden  haben  oder  bevorstehen,  welche  die  normale  Geschäftsabwicklung  der  Gesellschaft  am
Gesellschaftssitz oder die reibungslose Kommunikation zwischen diesem Sitz und Personen im Ausland beeinträchtigen,
kann er vorübergehend bis zur vollständigen Beendigung dieser anormalen Umstände den Sitz der Gesellschaft ins Ausland
verlegen. Diese vorübergehende Maßnahme hat jedoch keine Auswirkung auf die Nationalität der Gesellschaft, die trotz
der vorübergehenden Verlegung des Sitzes luxemburgisch bleibt.

Titel II – Gesellschaftskapital – Anteile – Nettoinventarwert

6. Art. 6. Gesellschaftskapital - Teilfonds - Anteilsklassen.
6.1 Das Gesellschaftskapital wird durch Anteile ohne Nennwert repräsentiert und entspricht jeder Zeit dem Net-

toinventarwert der Anteile der Gesellschaft gemäß Artikel 13 der Satzung. Das Gründungskapital betrug einunddreißig-
tausend  Euro  (31.000,-EUR)  ist  in  310  Anteile  aufgeteilt  und  voll  einbezahlt.  Das  Kapital  der  Gesellschaft  musste
mindestens eine Million zweihundertfünfzigtausend Euro (1.250.000,-EUR) betragen und innerhalb von sechs Monaten
nach Genehmigung der Gesellschaft als OGAW nach luxemburgischem Recht erreicht werden. Bei der Berechnung des
Gesamtkapitals der Gesellschaft wird das auf diejenigen Aktien entfallende Kapital, welche von Teilfonds der Gesellschaft
gehalten werden, welche ihr Vermögen in Aktien anderer Zielteilfonds der Gesellschaft gem. Artikel 20.11 angelegt haben,
in der Höhe, die der entsprechenden Anlage in den Zielteilfonds entspricht, in die Berechnung des Gesamtkapitals nicht
miteinbezogen.

6.2 Die Anteile, die gemäß Artikel 7 dieser Satzung ausgegeben werden, können auf Beschluss des Verwaltungsrats in

Form von mehreren Anteilklassen ausgegeben werden. Der Erlös aus der Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse wird
abzüglich einer anfallenden Verkaufsprovision (Ausgabeaufschlag) in jede Art von übertragbaren Wertpapieren und an-
deren gesetzlich zulässigen Vermögenswerten angelegt, nach Maßgabe der Anlagepolitik, wie sie vom Verwaltungsrat für
einen Teilfonds im Hinblick auf die jeweilige(n) Anteilklasse(n) festgelegt wird, unter Berücksichtigung der gesetzlichen
oder vom Verwaltungsrat beschlossenen Anlagebeschränkungen.

6.3 Der Verwaltungsrat darf jeder Zeit, unbegrenzt weitere voll eingezahlte Anteile der Gesellschaft ausgeben, ohne

den alten Anteilinhabern ein Bezugsrecht auf die zusätzlich auszugebenden Anteile einzuräumen. Der Verwaltungsrat kann
jedes Verwaltungsratsmitglied oder jeden Angestellten der Gesellschaft oder andere Personen ermächtigen, Zeichnungen
anzunehmen und den Preis für die neuen Anteile entgegenzunehmen.

6.4 Der Verwaltungsrat kann im Sinne des Artikels 181(1) des Gesetzes von 2010 einen oder mehrere Teilfonds bilden.

Die Vermögenswerte jedes Teilfonds können in übertragbaren Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, flüssigen Mitteln
oder anderen zulässigen Vermögenswerten angelegt werden. Die Teilfonds können sich durch ihre Anlageziele, Anlage-
politik,  Referenzwährung  oder  sonstige  Merkmale,  welche  der  Verwaltungsrat  von  Zeit  zu  Zeit  in  Bezug  auf  jeden

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Teilfonds festlegt, unterscheiden. Der Verwaltungsrat kann auch beschließen, Teilfonds zu errichten, deren Anteile in
unterschiedliche geographische Regionen vertrieben werden.

6.5 Die Gesellschaft besitzt eigene Rechtspersönlichkeit. Die Rechte der Anteilinhaber und Gläubiger im Hinblick auf

einen Teilfonds oder die Rechte, die im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung oder der Liquidation eines
Teilfonds stehen, beschränken sich auf die Vermögenswerte dieses Teilfonds.

6.6 Die Vermögenswerte eines Teilfonds haften abweichend von Artikel 2093 des luxemburgischen Zivilgesetzbuches

ausschließlich im Umfang der Anlagen der Anteilinhaber in diesem Teilfonds und im Umfang der Forderungen derjenigen
Gläubiger, deren Forderungen im Zusammenhang mit der Gründung, Verwaltung oder der Liquidation dieses Teilfonds
entstanden sind. Im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander wird jeder Teilfonds als eigenständige Einheit behandelt.

6.7 Der Verwaltungsrat ist berechtigt, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilsklassen auszugeben, deren

Vermögenswerte gemeinsam angelegt werden, welche sich jedoch im Hinblick auf die Gebührenstruktur, die Mindestan-
lagebeträge, die Ausschüttungspolitik, die von den Anteilinhabern zu erfüllenden Voraussetzungen, die Referenzwährung
oder sonstige besondere Merkmale, welche der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit in Bezug auf eine Anteilsklasse festlegt,
unterscheiden.

6.8 Der Verwaltungsrat kann jeden Teilfonds auf unbestimmte oder bestimmte Zeit errichten; im letzteren Fall kann

der Verwaltungsrat die Laufzeit des entsprechenden Teilfonds nach Ablauf der ursprünglich vorgesehen Laufzeit einmal
oder mehrere Male verlängern. Nach Ablauf der Laufzeit eines Teilfonds nimmt die Gesellschaft alle Anteile der ents-
prechenden  Anteilklassen gemäß  Artikel 10  der  Satzung  und  ungeachtet  der Bestimmungen  des  Artikels  13.2(e) der
Satzung zurück.

6.9 Bei jeder Verlängerung der Laufzeit eines Teilfonds werden die Inhaber von Namensanteilen durch eine Mitteilung

an ihre im Anteilsregister der Gesellschaft eingetragene Adresse ordnungsgemäß schriftlich benachrichtigt. Die Verkauf-
sunterlagen für Anteile der Gesellschaft geben die Laufzeit jedes Teilfonds bzw. gegebenenfalls dessen Verlängerung an.

6.10 Die Jahresrechnungen der Gesellschaft werden in der dem Gesellschaftskapital entsprechenden Währung, d.h. in

Euro, aufgestellt. Zur Bestimmung des Gesellschaftskapitals wird das Nettovermögen der Teilfonds, welches nicht in Euro
ausgedrückt ist, rechnerisch in Euro umgewandelt; das Gesellschaftskapital entspricht dem Nettovermögen aller Anteils-
klassen.

7. Art. 7. Form der Anteile.
7.1 Der Verwaltungsrat beschließt, dass die Gesellschaft Namensanteile ausgibt.
7.2 Alle ausgegebenen Namensanteile der Gesellschaft werden in das Anteilsregister eingetragen, welches von der

Gesellschaft oder von einer oder mehreren hierfür von der Gesellschaft bezeichneten Personen geführt wird, und dieses
Register wird die Namen jedes Inhabers von Namensanteilen, seinen ständigen oder gewählten Wohnsitz, entsprechend
den Angaben gegenüber der Gesellschaft und die Zahl der von ihm gehaltenen Namensanteile und den auf Anteilsbruch-
teile bezahlten Betrag enthalten. Der Verwaltungsrat wird darüber beschließen, ob ein Zertifikat über einen solchen
Eintrag an den Anteilinhaber ausgestellt werden soll oder ob der Anteilinhaber eine schriftliche Bestätigung über seinen
Anteilsbesitz erhält.

7.3 Namensanteile werden durch eine schriftliche Erklärung der Übertragung, die in das Anteilregister einzutragen ist

und von dem Übertragenden und dem Empfänger oder von entsprechend bevollmächtigten Personen datiert und unter-
zeichnet werden muss, übertragen. Jede Übertragung von Namensanteilen wird in das Anteilregister eingetragen; diese
Eintragung wird durch ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrats oder durch eine oder mehrere sonstige ord-
nungsgemäß vom Verwaltungsrat hierzu ermächtigte Person(en) unterzeichnet.

7.4 Anteilinhaber müssen der Gesellschaft eine Anschrift mitteilen, an welche sämtliche Mitteilungen und Ankündi-

gungen gerichtet werden können. Diese Anschrift wird in das Anteilregister eingetragen. Bei Miteigentum an den Anteilen
wird nur eine Anschrift eingetragen, und alle Mitteilungen werden ausschließlich an diese Anschrift gesandt.

7.5 Sofern ein Anteilinhaber keine Anschrift angibt, kann die Gesellschaft es zulassen, dass ein entsprechender Vermerk

in das Anteilsregister eingetragen wird. Als Anschrift des Anteilinhabers gilt in diesem Fall die Anschrift des eingetragenen
Sitzes der Gesellschaft beziehungsweise eine andere von der Gesellschaft jeweils eingetragene Anschrift, und zwar solange,
bis der Anteilinhaber der Gesellschaft eine andere Anschrift mitteilt. Ein Anteilinhaber kann zu jeder Zeit die im Anteil-
register eingetragene Anschrift durch eine schriftliche Mitteilung an den Sitz der Gesellschaft oder an eine andere Adresse,
welche von der Gesellschaft zu gegebener Zeit festgelegt wird, ändern.

7.6 Die Gesellschaft erkennt nur einen Berechtigten pro Anteil an. Sofern ein oder mehrere Anteil(e) im gemeinsamen

Eigentum mehrerer Personen steht/stehen oder wenn das Eigentum an (einem) Anteil(en) strittig ist, ernennen alle Per-
sonen,  welche  eine  Berechtigung  an  (einem)  solchen  Anteil(en)  behaupten,  einen  Vertreter,  der  als  rechtmäßiger
Vertreter dieses/dieser Anteile(s) gegenüber der Gesellschaft anzusehen ist. Erfolgt keine Ernennung eines solchen Be-
rechtigten, hat dies zur Folge, dass die Ausübung der mit den Anteilen verbundenen Rechten ausgesetzt wird.

7.7 Berechtigt eine Zahlung von einem Zeichner zu einem Anteilbruchteil, wird dieser Anteilbruchteil im Anteilregister

eingetragen. Solche Anteilbruchteile verleihen kein Stimmrecht; allerdings ist der Anteilinhaber, soweit die Gesellschaft
dies vorsieht, anteilig an dem der entsprechenden Anteilsklasse zuzuordnenden Nettovermögen sowie zu anteiligen Aus-
schüttungen berechtigt und im Falle einer Liquidation zu dem anteiligen Liquidationserlös.

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8. Art. 8. Erwerbsbeschränkungen für die Anteile.
8.1 Die Gesellschaft kann den Erwerb des Eigentums an Anteilen der Gesellschaft seitens einer Nicht-erwerbsberech-

tigten Person verhindern.

8.2 In diesem Sinne darf die Gesellschaft:
(a) die Ausgabe von Anteilen und die Eintragung der Übertragung von Anteilen in das Anteilregister verweigern, sofern

dies das rechtliche oder wirtschaftliche Eigentum einer Nichterwerbsberechtigten Person an diesen Anteilen zur Folge
hätte;

(b) jeder Zeit verlangen, dass eine Person, deren Name im Anteilregister eingetragen ist oder die die Übertragung von

Anteilen zur Eintragung im Anteilregister wünscht, der Gesellschaft jegliche Information, gegebenenfalls durch eidess-
tattliche  Versicherungen  bekräftigt,  zugänglich  macht,  die  die  Gesellschaft  für  notwendig  erachtet,  um  bestimmen  zu
können, ob das wirtschaftliche Eigentum an den Anteilen bei einer Nicht-erwerbsberechtigten Person verbleibt oder ob
ein solcher Eintrag das wirtschaftliche Eigentum einer Nicht-erwerbsberechtigten Person an solchen Anteilen zur Folge
hätte;

(c) die Ausübung der Stimmberechtigung durch eine Nicht-erwerbsberechtigte Person auf der Generalversammlung

verweigern; und

(d) einen Anteilinhaber anweisen, seine Anteile zu verkaufen und der Gesellschaft diesen Verkauf innerhalb von dreißig

Tagen nach der Mitteilung nachzuweisen, sofern die Gesellschaft erfährt, dass eine Nicht-erwerbsberechtigte Person allein
oder gemeinsam mit anderen Personen wirtschaftlicher Eigentümer dieser Anteile ist. Sofern der Anteilinhaber dieser
Anweisung nicht nachkommt, kann die Gesellschaft von einem solchen Anteilinhaber alle von diesem Anteilinhaber ge-
haltenen  Anteile  nach  dem  nachfolgend  beschriebenen  Verfahren  zwangsweise  zurückkaufen  oder  diesen  Rückkauf
veranlassen:

(i) Die Gesellschaft übermittelt eine zweite Mitteilung (die Kaufmitteilung) an den Anteilinhaber bzw. den Eigentümer

der zurückzukaufenden Anteile, entsprechend der Eintragung im Anteilregister; diese Mitteilung bezeichnet die zurück-
zukaufenden Anteile, das Verfahren, nach dem der Rückkaufpreis berechnet wird und den Namen des Erwerbers.

(ii) Eine solche Mitteilung wird an den Anteilinhaber per Einschreiben an dessen letztbekannte oder in den Büchern

der Gesellschaft vermerkte Adresse versandt. Der vorerwähnte Anteilinhaber ist hiermit verpflichtet, der Gesellschaft
das Anteilzertifikat bzw. die Anteilzertifikate, die die Anteile entsprechend der Angabe in der Kaufmitteilung vertreten,
zukommen zu lassen.

(iii) Unmittelbar nach Geschäftsschluss an dem in der Kaufmitteilung bezeichneten Datum endet das Eigentum des

Anteilinhabers an den in der Kaufmitteilung bezeichneten Anteilen und der Name des Anteilinhabers wird aus dem An-
teilregister gestrichen.

(iv) Der Preis, zu dem diese Anteile erworben werden (der Kaufpreis) entspricht einem Betrag, der auf der Grundlage

des Anteilwerts der entsprechenden Anteilklasse an einem Bewertungstag, oder zu einem Bewertungszeitpunkt während
eines Bewertungstags, wie vom Verwaltungsrat festgelegt, unter Abzug ggf. anfallender Rücknahmeabschläge bestimmt
wird. Kaufpreis ist – jeweils abzüglich ggf. anfallender Rücknahmeabschläge – entweder der vor dem Datum der Kauf-
mitteilung berechnete Anteilwert oder der am Tag nach der Einreichung der (des) Anteilzertifikate(s) nächstfolgende
berechnete Anteilwert, je nachdem, welcher von beiden Werten der niedrigere ist.

(v) Der Kaufpreis wird dem früheren Eigentümer dieser Anteile in der vom Verwaltungsrat für die Zahlung des Rück-

nahmepreises von Anteilen der entsprechenden Anteilklasse vorgesehenen Währung zur Verfügung gestellt und von der
Gesellschaft bei einer Bank in Luxemburg oder anderswo (entsprechend den Angaben in der Kaufmitteilung) nach end-
gültiger  Festlegung  des  Kaufpreises  nach  vorheriger  Rückgabe  des  bzw.  der  Anteilzertifikate(s)  entsprechend  der
Bezeichnung in der Kaufmitteilung und zugehöriger nicht fälliger Ertragsscheine hinterlegt. Nach Übermittlung der Kauf-
mitteilung  und  entsprechend  dem  vorerwähnten  Verfahren  steht  dem  früheren  Eigentümer  kein  Anspruch  mehr  im
Zusammenhang mit diesen Anteilen oder einem Teil derselben zu, und der frühere Eigentümer hat auch keinen Anspruch
gegen die Gesellschaft oder das Gesellschaftsvermögen im Zusammenhang mit diesen Anteilen, mit Ausnahme des Rechts,
den Kaufpreis zinslos nach tatsächlicher Übergabe des bzw. der Anteilzertifikate(s) wie vorerwähnt von der genannten
Bank zu erhalten. Alle Erträge aus Rücknahmen, die einem Anteilinhaber nach den Bestimmungen dieses Absatzes zus-
tehen, können nicht mehr eingefordert werden und verfallen zugunsten der jeweiligen Anteilklasse(n), sofern sie nicht
innerhalb  einer  Frist  von  fünf  Jahren  nach  dem  in  der  Kaufmitteilung  angegebenen  Datum  abgefordert  wurden.  Der
Verwaltungsrat  ist  ermächtigt,  sämtliche  jeweils  notwendigen  Schritte  zu  unternehmen,  um  die  Rückführung  solcher
Beträge umzusetzen und entsprechende Maßnahmen mit Wirkung für die Gesellschaft zu genehmigen.

8.3 Die Ausübung der Befugnisse nach Maßgabe dieses Artikels durch die Gesellschaft nach diesem Artikel kann in

keiner Weise mit der Begründung in Frage gestellt oder für ungültig erklärt werden, dass das Eigentum an Anteilen
unzureichend nachgewiesen worden sei oder das tatsächliche Eigentum an Anteilen nicht den Annahmen der Gesellschaft
zum Zeitpunkt der Kaufmitteilung entsprochen habe, vorausgesetzt, dass die vorbenannten Befugnisse durch die Gesell-
schaft nach Treu und Glauben ausgeübt wurden.

8.4 Mit Abschluss der Rückkaufstransaktion endet das Eigentum des bisherigen Anteilinhabers. Im Falle von Namen-

santeilen wird in der Folge der Name des Anlegers aus dem Anteilsregister gestrichen.

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9. Art. 9. Ausgabe von Anteilen.
9.1 Der Verwaltungsrat ist uneingeschränkt berechtigt, eine unbegrenzte Anzahl voll einbezahlter Anteile jeder Zeit

auszugeben, ohne den bestehenden Anteilinhabern ein Vorrecht zur Zeichnung neu auszugebender Anteile einzuräumen.

9.2 Der Verwaltungsrat kann die Häufigkeit der Ausgabe von Anteilen einer Anteilsklasse einschränken; insbesondere

kann  der  Verwaltungsrat  entscheiden,  dass  Anteile  einer  Anteilsklasse  ausschließlich  während  einer  oder  mehrerer
Zeichnungsfristen oder sonstiger Fristen gemäß den Bestimmungen in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft ausgege-
ben  werden.  In  zeitlicher  Hinsicht  erfolgt  die  Ausgabe  von  Anteilen  eines  Teilfonds  nach  einem  Verfahren,  das  vom
Verwaltungsrat festgelegt und in den Verkaufsunterlagen beschrieben wird.

9.3 Die Ausgabe von Anteilen erfolgt grundsätzlich an dem im Prospekt festgesetzten Bewertungstag. Der Ausgabepreis

basiert auf dem Nettoinventarwert des entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse. Der Ausgabepreis
kann sich um eine Vermittlungsgebühr oder andere Gebühren erhöhen, die in dem jeweils gültigen Prospekt festgelegt
sind. Der so bestimmte Preis wird innerhalb einer Frist, welche vom Verwaltungsrat bestimmt wird und im Prospekt
veröffentlicht wird, zu entrichten sein. Diese Frist wird nicht mehr als fünf (5) Werktage ab dem entsprechenden Be-
wertungstag betragen. Der Ausgabepreis kann auf die nächste Einheit der entsprechenden Währung auf-oder abgerundet
werden, je nach Vorgabe des Verwaltungsrates.

9.4 Der Verwaltungsrat kann an jedes seiner Mitglieder, jeden Geschäftsführer, leitenden Angestellten oder sonstigen

ordnungsgemäß ermächtigten Vertreter die Befugnis erteilen, Zeichnungsanträge anzunehmen, Zahlungen für neu aus-
zugebende Anteile entgegen zu nehmen und diese Anteile auszuliefern.

9.5 Die Gesellschaft kann, gemäß den gesetzlichen Bedingungen des luxemburgischen Rechts, welche insbesondere ein

Bewertungsgutachten durch einen Wirtschaftsprüfer ("réviseur d'entreprises agréé") zwingend vorsehen, Anteile gegen
Lieferung von Wertpapieren ausgeben, vorausgesetzt, dass solche Wertpapiere mit den Anlagezielen, der Anlagepolitik
und den Anlagebeschränkungen des jeweiligen Teilfonds im Einklang stehen.

10. Art. 10. Rücknahme von Anteilen.
10.1 Die Gesellschaft ist berechtigt, ihre Anteile zu jedem Zeitpunkt in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bes-

chränkungen zurückzunehmen.

10.2 Jeder Anteilinhaber kann (falls im Prospekt vorgesehen) die Rücknahme aller oder eines Teiles seiner Anteile

durch die Gesellschaft nach den Bestimmungen und dem Verfahren, welche vom Verwaltungsrat festgelegt werden, und
innerhalb der vom Gesetz und dieser Satzung vorgesehenen Grenzen verlangen.

10.3 Der Rücknahmepreis pro Anteil wird innerhalb einer vom Verwaltungsrat festzulegenden Frist ausgezahlt, welche

im Prospekt veröffentlicht wird und voraussetzt, dass gegebenenfalls ausgegebene Anteilzertifikate und alle sonstigen zur
Übertragung von Anteilen erforderlichen Unterlagen bei der Gesellschaft eingegangen sind. Der Rücknahmepreis ents-
pricht dem Nettoinventarwert pro Anteil des entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse gemäß Artikel
13 dieser Satzung, abzüglich Kosten und gegebenenfalls Provisionen entsprechend den vom Verwaltungsrat getroffenen
Bestimmungen, welche im Prospekt Erwähnung finden. Der Verwaltungsrat kann jeder Zeit, unter den Voraussetzungen
des Artikels 8, Anteile zwangsweise zurückkaufen. In zeitlicher Hinsicht erfolgt die Rücknahme von Anteilen eines Teil-
fonds nach einem Verfahren, das vom Verwaltungsrat festgelegt und in den Verkaufsunterlagen beschrieben wird.

10.4 Sofern die Zahl oder der gesamte Nettoinventarwert von Anteilen, welche durch einen Anteilinhaber in einem

Teilfonds/einer Anteilsklasse gehalten werden, nach dem Antrag auf Rücknahme unter eine Zahl oder einen Wert fallen
würde, welche vom Verwaltungsrat festgelegt wurden, kann die Gesellschaft bestimmen, dass dieser Antrag als Antrag
auf Rücknahme des gesamten Anteilbesitzes des Anteilinhabers in diesem Teilfonds/dieser Anteilsklasse behandelt wird.

10.5 Der Verwaltungsrat hat das Recht, nach seinem alleinigen Ermessen (und unter Berücksichtigung der Interessen

der verbleibenden Anteilinhaber) bei umfangreichen Rücknahmeanträgen (d.h., bei Rücknahmeanträgen, deren Wert ei-
nen im Prospekt festgelegten Prozentsatz des Nettoinventarwertes eines Teilfonds übersteigt) die Anzahl der Anteile der
einzelnen Rücknahmeanträge anteilig zu verringern. Soweit ein Antrag auf Grund der Ausübung der Befugnis zur anteiligen
Verringerung an einem Bewertungstag nicht in vollem Umfang ausgeführt wird, muss er im Hinblick auf den nicht ausge-
führten Teil so behandelt werden, als habe der Anteilinhaber für den nächsten Bewertungstag einen weiteren Antrag
gestellt. Solche Anträge werden gegenüber späteren Anträgen, soweit sie für die darauf folgenden Bewertungstage ein-
gehen, vorrangig bearbeitet.

10.6 Alle zurückgenommenen Anteile werden entwertet.
10.7 Jeder Antrag auf Rückgabe von Anteilen ist unwiderruflich, außer – jeweils während dieser Aussetzung – in den

Fällen einer Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwerts nach Artikel 13 dieser Satzung und im Falle der Ausse-
tzung der Rückgabe nach Maßgabe dieses Artikels.

11. Art. 11. Umtausch von Anteilen.
11.1 Jeder Anteilinhaber ist berechtigt, den Umtausch aller oder eines Teils seiner Anteile in einem Teilfond/in einer

Anteilsklasse, in Anteile eines anderen Teilfonds/einer anderen Anteilsklasse zu verlangen, falls nichts Gegenteiliges im
Prospekt vorgesehen ist. Der Verwaltungsrat kann, unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit, Fristen und Bedingungen
des Umtauschs, Beschränkungen festlegen und kann den Umtausch nach seinem Ermessen von der Zahlung von Kosten
und Provisionen abhängig machen. Die vom Verwaltungsrat festgelegten Bedingungen finden Erwähnung im Prospekt.

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11.2 Der Preis für den Umtausch von Anteilen eines Teilfonds/einer Anteilsklasse in Anteile eines anderen Teilfonds/

einer anderen Anteilsklasse wird auf Grundlage des jeweiligen Anteilwertes des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen An-
teilsklasse an demselben Bewertungstag beziehungsweise zu demselben Bewertungszeitpunkt an einem Bewertungstag
berechnet.

12. Art. 12. Zeitweilige aussetzung der Nettoinventarwertberechnung sowie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen.
12.1 Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Bewertung der Nettovermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds und

die Bewertung pro Anteil sowie die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen in folgenden Fällen zeitweilig
einzustellen:

(a) während der Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer Markt, an der/auf dem ein wesentlicher Teil der Ver-

mögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer an Wochenenden
oder Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse oder auf diesem Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

(b) in Notlagen, wenn ein oder mehrere Teilfonds über Vermögenswerte nicht verfügen kann/können, oder es für

diesen oder diese Teilfonds unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die
Berechnung des Nettoinventarwertes ordnungsgemäß durchzuführen;

(c) während einer Zeit, in welcher die gewöhnlich verwendeten Kommunikationsmittel oder Hilfsmittel für die Net-

toinventarwertberechnung eines oder mehrerer Teilfonds oder für die Kursberechnung an den Börsen oder auf den
Märkten, an/auf denen ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds notiert ist/gehandelt
wird, unterbrochen sind; oder

(d) in den Fällen des Artikels 29.2(c)(iv).
12.2 Die Gesellschaft wird die Anteilinhaber in angemessener Weise über die Aussetzung unterrichten. Anteilinhaber,

die einen Antrag auf Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen der betroffenen Teilfonds eingereicht haben, für welche
die Nettoinventarwertermittlung ausgesetzt wurde, werden eingehend über den Anfang und das Ende der Aussetzungs-
periode unterrichtet.

13. Art. 13. Ermittlung des Nettoinventarwertes.
13.1 Der Anteilwert jedes Teilfonds/jeder Anteilsklasse wird durch die Gesellschaft in der Frequenz berechnet, die

vom Verwaltungsrat bestimmt wird (jedoch mindestens zweimal im Monat). Der Tag, an dem der Nettoinventarwert
berechnet wird, wird in vorliegender Satzung als Bewertungstag bezeichnet.

13.2 Der Anteilwert wird in der Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse (welche im

Prospekt festgelegt ist) ausgedrückt und wird an jedem Bewertungstag ermittelt, indem das Nettovermögen des jeweiligen
Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse, d.h. der Wert der Vermögenswerte abzüglich der diesem Teilfonds/dieser An-
teilsklasse zuzuordnenden Verbindlichkeiten, durch die Zahl der dann im Umlauf befindlichen Anteile dividiert wird. Der
Anteilwert kann auf die nächste Untereinheit der jeweiligen Währung auf-oder abgerundet werden. Sofern seit Bestim-
mung des Anteilwertes wesentliche Veränderungen in der Kursbestimmung auf den Märkten, auf welchen ein wesentlicher
Anteil der Vermögensanlagen eines jeweiligen Teilfonds gehandelt oder notiert sind, erfolgen, kann die Gesellschaft im
Interesse der Anteilinhaber und der Gesellschaft die erste Bewertung annullieren und eine weitere Bewertung vornehmen.
Die Bewertung des Nettoinventarwertes der Anteile sämtlicher Teilfonds/Anteilsklassen wird wie folgt vorgenommen:

(a) Die Vermögenswerte der Gesellschaft beinhalten:
(i) der Wert der Barmittel, Sichteinlagen, Schuldscheine, Sichtwechsel und fälligen Forderungen sowie der transitori-

schen Aktiva und erklärten oder aufgelaufenen aber noch nicht gezahlten Bardividenden und Zinsen ist mit dem vollen
Betrag anzusetzen, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass der volle Betrag gezahlt bzw. vereinnahmt wird; in diesem
Fall ist ein Abschlag in der Höhe, zu berücksichtigen, in der er im Hinblick auf den wahren Wert als angemessen angesehen
wird;

(ii) Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die an einer Börse amtlich notiert sind bzw. gehandelt werden oder die

an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, sind auf der Basis ihres letzten Kurses am Tag vor dem Bewer-
tungstag zu bewerten, oder, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente an mehreren Börsen notiert sind, ist
der letzte Kurs am Tag vor dem Bewertungstag an jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für diese Vermögenswerte
ist;

(iii) der Wert von Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, die nicht am betreffenden Bewertungstag an einer

Börse oder an einem geregelten Markt gehandelt werden und der Wert von Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten,
die an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, deren wie unter (ii) ermittelte Wert jedoch nicht
marktgerecht ist, wird vom Verwaltungsrat nach Treu und Glauben auf der Basis ihres voraussichtlich zu erzielenden
Verkaufspreises bestimmt;

(iv) Anteile/Aktien, die von offenen Investmentfonds ausgegeben werden, sind mit ihrem zuletzt verfügbaren Netto-

vermögenswert zu bewerten und insofern der Nettovermögenswert nicht verfügbar ist, wird er nach Treu und Glauben
vom Verwaltungsrat berechnet oder gemäß einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt, wobei die Bewertung immer
auch allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln entsprechen muss;

(v) der Veräußerungswert von Termin-(Futures/Forwards) oder Optionskontrakten, die nicht an einer Börse oder an

einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, ist gemäß den vom Verwaltungsrat nach Treu und Glauben fest-

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gelegten Richtlinien und in gleich bleibender Weise zu bewerten. Der Veräußerungswert von Termin-oder Optionskon-
trakten,  die  an  einer  Börse  oder  an  anderen  organisierten  Märkten  gehandelt  werden,  ist  auf  der  Basis  des  zuletzt
verfügbaren Abwicklungspreises für diese Kontrakte an Börsen und organisierten Märkten zu bewerten, an denen Termin-
oder Optionskontrakte dieser Art gehandelt werden; dies gilt mit der Maßgabe, dass bei Termin-oder Optionskontrakten,
die nicht an einem Geschäftstag, für den der Nettoinventarwert ermittelt wird, veräußert werden konnten, der vom
Verwaltungsrat als angemessen und adäquat angesehene Wert die Basis für die Ermittlung des Veräußerungswertes dieses
Kontrakts ist;

(vi) die Bewertung liquider Vermögenswerte und Geldmarktinstrumente mit einer Restfrist von weniger als zwölf

Monaten kann zum jeweiligen Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder unter Berücksichtigung der planmäßig ab-
geschriebenen historischen Kosten erfolgen. Die letztgenannte Bewertungsmethode kann dazu führen, dass der Wert
zeitweilig von dem Kurs abweicht, den der betreffende Teilfonds beim Verkauf der Anlage erhalten würde. Der Verwal-
tungsrat wird diese Bewertungsmethode jeweils prüfen und nötigenfalls Änderungen empfehlen, um sicherzustellen, dass
die Bewertung dieser Vermögenswerte zu ihrem angemessenen Wert erfolgt, der in gutem Glauben gemäß den vom
Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird. Ist der Verwaltungsrat der Auffassung, dass eine Abweichung
von den planmäßig abgeschriebenen historischen Kosten je Anteil zu erheblichen Verwässerungen oder sonstigen den
Anteilinhabern gegenüber unangemessenen Ergebnissen führen würde, so muss der Verwaltungsrat ggf. Korrekturen
vornehmen, die er als angemessen erachtet, um Verwässerungen oder unangemessene Ergebnisse auszuschließen oder
zu begrenzen, soweit dies in angemessenem Rahmen möglich ist;

(vii) die Bewertung von Swap-Transaktionen erfolgt auf der Grundlage des Marktwertes dieser Swap-Transaktionen,

wie er in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird;

(viii) alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte, sowie die vorgenannten Vermögenswerte, für die

eine Bewertung gemäß der vorstehenden Bestimmungen nicht möglich oder durchführbar wäre, oder bei denen eine
solche  Bewertung  nicht  ihren  angemessenen  Wert  wiedergeben  würde,  werden  zu  ihrem  angemessenen  Marktwert
bewertet, der in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird.

(b) Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft beinhalten:
(i) sämtliche Darlehen, sämtliche aufgelaufene Zinsen aus Krediten der Gesellschaft (einschließlich Kreditaufnahme-

kosten) und andere anfällige Beträge;

(ii) sämtliche fällige oder anfallende Kosten (einschließlich Verwaltungs-und Beratungsgebühren, Depotbankgebühren

und sonstige Vertretergebühren), die der Gesellschaft zugeordnet werden;

(iii) sämtliche bekannte, gegenwärtige und zukünftige Verbindlichkeiten, einschließlich Zahlungsverbindlichkeiten auf

Geld oder Sachwerte aus fälligen vertraglichen Verbindlichkeiten und festgelegte, aber noch nicht gezahlte Dividenden
der Gesellschaft;

(iv) angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigte und

angenommene Rückstellungen, sowie Rücklagen als Vorsorge für sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;

(v) sämtliche sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;
(vi) Liquidationskosten für die Auflösung der Gesellschaft, sobald diese erkennbar ist. Als erkennbar gilt eine Liquidation

beispielsweise bei einem angekündigten Ausscheiden eines Gesellschafters, durch welches das gesetzliche Mindestgesell-
schaftskapital von 1 250 000 EUR dauerhaft unterschritten wird.

Bei Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche zu zahlenden Ausgaben he-

ranziehen, welche Gründungskosten, Vergütungen des Anlageverwalters oder Anlageberaters, des Wirtschaftsprüfers,
der Depotbank, der Zentralverwaltungsstelle, der Register-und Transferstelle, jeglicher Zahlstelle, sonstiger Vertriebss-
tellen und ständiger Repräsentanten in Vertriebsländern, sowie sämtlicher sonstiger Zwischenstellen umfassen. Weiter
kommen in Betracht die Tantiemen und Auslagen der Mitglieder des Verwaltungsrates, die angemessenen Reisekosten
und Spesen im Zusammenhang mit Sitzungen des Verwaltungsrates der Mitglieder des Verwaltungsrates, Versicherungs-
prämien, Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit der Registrierung und der Aufrechterhaltung dieser Registrierung
der Gesellschaft bei Regierungsstellen und Börsen in Luxemburg und in jeglichem anderen Land, Kosten und Honorare
für  Rechtsberatung  und  Wirtschaftsprüfung,  Werbekosten,  Druckkosten,  Berichts-und  Veröffentlichungskosten
einschließlich der Anzeigenkosten, Kosten für die Vorbereitung und Ausführung des Druckes und der Verteilung der
Prospekte sowie der wesentlichen Anlegerinformationen, Informationsmaterial, regelmäßige Berichte, Steuern, Abgaben
und ähnliche Belastungen, sämtliche sonstigen Ausgaben der täglichen Geschäftsführung einschließlich der Kosten für den
Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bankgebühren, Brokergebühren sowie Kosten für Post, Telefon und
Telex. Die Gesellschaft kann Verwaltungs-und sonstige Kosten regelmäßiger oder wiederkehrender Art auf der Grundlage
geschätzter Zahlen für jährliche oder andere Perioden im Voraus ansetzen und kann diese in gleichen Raten über einen
solchen periodischen Zeitraum zusammenfassen.

(c) Die Vermögenswerte werden wie folgt zugeteilt:
(i) Das Entgelt aus der Ausgabe von Anteilen eines Teilfonds/einer Anteilsklasse wird in den Büchern der Gesellschaft

dem entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet und der entsprechende Betrag wird den
Anteil am Nettovermögen des Teilfonds/der Anteilsklasse entsprechend erhöhen und Vermögenswerte und Verbind-
lichkeiten sowie Einkünfte und Aufwendungen werden dem jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse nach den
Bestimmungen dieses Artikels zugeschrieben;

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(ii) Vermögenswerte, welche auch von anderen Vermögenswerten abgeleitet sind, werden in den Büchern der Ge-

sellschaft demselben Teilfonds/derselben Anteilsklasse zugeordnet, wie die Vermögenswerte, von welchen sie abgeleitet
sind und zu jeder Neubewertung eines Vermögenswertes wird die Werterhöhung oder Wertminderung dem entspre-
chenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet;

(iii) Sofern die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche im Zusammenhang mit einem bestimmten Vermö-

genswert  eines  bestimmten  Teilfonds/einer  bestimmten  Anteilsklasse  oder  im  Zusammenhang  mit  einer  Handlung
bezüglich eines Vermögenswertes eines bestimmten Teilfonds/einer bestimmten Anteilsklasse steht, wird diese Verbind-
lichkeit dem entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet;

(iv) Wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds/einer

bestimmten Anteilsklasse innerhalb eines Teilfonds zuzuordnen ist, so werden dieser Vermögenswert bzw. diese Ver-
bindlichkeit allen Teilfonds/Anteilsklassen innerhalb eines Teilfonds im Verhältnis des Nettovermögens der entsprechen-
den Teilfonds/Anteilsklassen innerhalb eines Teilfonds oder in einer anderen Weise, wie sie der Verwaltungsrat nach
Treu und Glauben festlegt, zugeteilt;

(v) Nach Zahlung von Ausschüttungen an die Anteilinhaber eines Teilfonds/einer Anteilsklasse wird der Nettovermö-

genswert dieses Teilfonds/dieser Anteilsklasse um den Betrag der Ausschüttungen vermindert. Sämtliche Bewertungsre-
geln und -beschlüsse sind im Einklang mit allgemein anerkannten Regeln der Buchführung zu treffen und auszulegen.

(d) Im Zusammenhang mit den Regeln dieses Artikels gelten die folgenden Bestimmungen:
(i) Zur Rücknahme ausstehende Anteile der Gesellschaft gemäß Artikel 10 dieser Satzung werden als bestehende

Anteile behandelt und bis unmittelbar nach dem Zeitpunkt, der vom Verwaltungsrat an dem entsprechenden Bewer-
tungstag, an welchem die jeweilige Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, berücksichtigt. Von diesem Zeitpunkt
an bis zur Zahlung des Rücknahmepreises durch die Gesellschaft besteht eine entsprechende Verbindlichkeit der Gesell-
schaft;

(ii) Auszugebende Anteile werden ab dem Zeitpunkt, der vom Verwaltungsrat an dem jeweiligen Bewertungstag, an

welchem die Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, als ausgegebene Anteile behandelt. Von diesem Zeitpunkt
an bis zum Erhalt des Ausgabepreises durch die Gesellschaft besteht eine Forderung zugunsten der Gesellschaft;

(iii) Alle Vermögensanlagen, Kassenbestände und sonstige Vermögenswerte, die auf andere Währungen als der Wäh-

rung der jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu den am Tag und zu dem Zeitpunkt der Anteilwertberechnung geltenden
Marktkursen oder Devisenkursen bewertet;

(iv) An jedem Bewertungstag gelten folgende Grundsätze:
- Sofern die Gesellschaft die Verpflichtung zum Kauf eines Vermögenswertes eingegangen ist, wird der Wert der zu

erbringenden Gegenleistung für diesen Vermögenswert als Verbindlichkeit der Gesellschaft ausgewiesen und der Wert
des zu erwerbenden Vermögenswertes wird als Vermögenswert der Gesellschaft ausgewiesen.

- Sofern die Gesellschaft sich verpflichtet hat, einen Vermögenswert zu veräußern, wird der Wert der Gegenleistung,

welche die Gesellschaft für diesen Vermögenswert zu erhalten berechtigt ist, als Vermögenswert der Gesellschaft aus-
gewiesen, und der zu liefernde Vermögenswert wird nicht in den Aktiva der Gesellschaft ausgewiesen. Die vorstehenden
Regeln stehen unter dem Vorbehalt, dass der Wert der vorerwähnten Gegenleistung bzw. des Vermögenswertes von
der Gesellschaft geschätzt werden kann, sofern der genaue Wert oder die Art dieser Gegenleistung oder des Vermö-
genswertes an dem jeweiligen Bewertungstag nicht bekannt sind.

(e) Co-Management (Pooling)
Zwecks effizienter Portfolioverwaltung und zur Verringerung der Betriebs-und Verwaltungskosten kann der Verwal-

tungsrat entscheiden, alle oder einen Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds mit den Vermögenswerten
anderer Teilfonds der Gesellschaft gemeinsam zu verwalten. Die Vermögenswerte, welche im Rahmen dieses Co-Mana-
gement verwaltet werden, werden entsprechend einem gemeinsamen Anlageziel verwaltet und nachstehend als "Pool"
bezeichnet. Die Pools stellen keine eigenständigen rechtlichen Einheiten dar und sind den Anteilinhabern nicht zugänglich.
Barvermögen oder andere Vermögenswerte können von einem oder mehreren Teilfonds, einem oder mehreren von der
Gesellschaft eingerichteten Pools zugewiesen werden. Weitere Zuweisungen können, von Zeit zu Zeit, auch später er-
folgen. Rückübertragungen von den Pools an die Teilfonds können nur in Höhe der Beteiligung der jeweiligen Teilfonds
am Pool erfolgen. Die Höhe des jeweiligen Anteils eines Teilfonds in einem Pool wird proportional auf seinen ursprünglich
in den Pool eingeflossenen Bar-und/oder anderen Vermögensanteil berechnet, und wird, auf einer fortwährenden Basis,
entsprechend den Einzahlungen oder Rückübertragungen, neu berechnet.

Der Anspruch jedes am Pool teilnehmenden Teilfonds auf die gemeinsam verwalteten Vermögenswerte gilt propor-

tional  für  jeden  einzelnen  Vermögenswert  eines  solchen  Pools.  Verbindlichkeiten  der  Gesellschaft,  die  mit  einem
Vermögenswert eines spezifischen Pools oder einem in Bezug auf Vermögenswerte eines bestimmten Pools getätigten
Geschäft in Zusammenhang stehen, werden dem betreffenden Pool zugeordnet. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten
der Gesellschaft, welche nicht einem spezifischen Pool zugeordnet werden können, werden dem jeweiligen Teilfonds
zugeordnet, welchem sie zugehören bzw. mit welchem sie im Zusammenhang stehen. Falls ein Vermögenswert oder eine
Verbindlichkeit der Gesellschaft keinem bestimmten Teilfonds zuzuordnen ist, werden dieser Vermögenswert oder diese
Verbindlichkeit allen Teilfonds im Verhältnis der Nettoinventarwerte der für die verschiedenen Teilfonds ausgegebenen
Anteile zugeordnet.

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Nach Auflösung eines Pools werden die Vermögenswerte dieses Pools dem oder den Teilfonds im Verhältnis zu ihren

jeweiligen Beteiligungen am Pool zugeordnet. Dividenden, Zinsen und sonstige Erträge aus Vermögenswerten eines bes-
timmten Pools werden unmittelbar den Teilfonds im Verhältnis zu ihren jeweiligen Beteiligungen am Pool zum Zeitpunkt
des Ertrages zugeordnet.

Kosten, welche einem bestimmten Pool zuzurechnen sind, werden diesem Pool zu Lasten gestellt und, falls anwendbar,

den Teilfonds im Verhältnis zu ihren jeweiligen Beteiligungen am Pool zum Zeitpunkt, an dem die Kosten entstanden sind,
zugeordnet. Kosten, welche keinem bestimmten Pool zuzuordnen sind, werden dem jeweiligen Teilfonds zugeordnet, in
Zusammenhang mit welchem sie entstanden sind. In den Büchern der Gesellschaft werden die Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten eines Teilfonds, ob einem Pool angehörend oder nicht, jeder Zeit als Vermögenswert oder Verbind-
lichkeit eines bestimmten Teilfonds zugeordnet, einschließlich, zwischen zwei Berechnungsperioden, des proportionalen
Anspruchs eines Teilfonds an einem gegebenen Wert. Demgemäß können solche Vermögenswerte jeder Zeit aufgeteilt
werden. In den Büchern der Depotbank betreffend die Teilfonds müssen die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
eines Teilfonds als solche identifiziert sein und, demzufolge, in den Büchern der Depotbank, getrennt aufgezeichnet sein.

Titel III – Verwaltung – Aufsicht

14. Art. 14. Verwaltungsrat.
14.1 Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat verwaltet. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft besteht aus

mindestens drei Mitgliedern, welche nicht Anteilinhaber der Gesellschaft sein müssen. Der Verwaltungsrat wird von der
Gesellschafterversammlung  der  Anteilinhaber  (Generalversammlung)  bestellt.  Die  Generalversammlung  bestimmt  die
Dauer der Mandate der Verwaltungsratsmitglieder sowie die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder.

14.2 Die Dauer der Mandate der Verwaltungsratsmitglieder darf sechs Jahre nicht überschreiten. Die Mitglieder des

Verwaltungsrates können wieder gewählt werden. Die Generalversammlung kann ein Mitglied des Verwaltungsrates jeder
Zeit, ohne Angabe von Gründen, abberufen. Bei Ausfall eines amtierenden Verwaltungsratsmitgliedes können die ver-
bleibenden Mitglieder des Verwaltungsrates die freie Stelle zeitweilig kommissarisch bekleiden; die Anteilinhaber werden
bei der nächsten Generalversammlung eine endgültige Entscheidung über die Ernennung treffen.

15. Art. 15. Verwaltungsratssitzungen.
15.1 Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und einen Stellvertreter bestimmen. Bei

Gründung der Gesellschaft wird der erste Vorsitzende durch die erste Generalversammlung bestimmt. Der Verwal-
tungsratsvorsitzende leitet die Verwaltungsratssitzungen und in seiner Abwesenheit wird die Leitung durch den Stellver-
treter wahrgenommen. Der Verwaltungsrat kann einen Sekretär bestimmen, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates sein
muss und der die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen erstellt und verwahrt.

15.2 Der Verwaltungsrat tritt auf Einladung des Verwaltungsratsvorsitzenden oder zweier Verwaltungsratsmitglieder

an dem in der Einladung angegebenen Ort zusammen. Jedes Mitglied des Verwaltungsrates erhält wenigstens 24 Stunden
vor der entsprechenden Sitzung eine schriftliche Einladung, welche das Datum, den Ort und die Zeit der Verwaltungs-
ratssitzung enthält. In Dringlichkeitsfällen jedoch muss diese Frist nicht eingehalten werden. Auf diese Einladung kann
schriftlich, durch Brief, Telegramm, Telex oder E-Mail von allen Verwaltungsratsmitgliedern verzichtet werden, wobei
eine einstimmige Entscheidung erforderlich ist. Eine Mitteilung ist nicht notwendig, wenn jedes Verwaltungsratsmitglied
bei der Sitzung anwesend oder ordnungsgemäß vertreten ist. Eine Mitteilung ist auch nicht notwendig für Sitzungen, welche
zu Zeitpunkten und an Orten abgehalten werden, die zuvor in einem Verwaltungsratsbeschluss bestimmt worden waren.

15.3 Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann sich auf jeder Verwaltungsratssitzung aufgrund schriftlicher Erklärung

(Brief, Telefax, Telegramm, E-Mail) durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen. Ein Verwaltungsratsmit-
glied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

15.4 Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann an einer Verwaltungsratssitzung im Wege einer telefonische Konfe-

renzschaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass die entsprechend teilnehmenden
Personen identifiziert werden können, sowie dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung durchgehend einander hören und
miteinander sprechen können, teilnehmen. Diese Teilnahme steht einer persönlichen durchgehenden Teilnahme an dieser
Sitzung gleich.

15.5  Der  Verwaltungsrat  kann  nur  auf  ordnungsgemäß  einberufenen  Verwaltungsratssitzungen  rechtswirksam

beschließen.

15.6 Der Verwaltungsrat kann nur dann gültige Beschlüsse fassen oder Handlungen vornehmen, wenn wenigstens die

Mehrheit der Verwaltungsratsmitglieder anwesend oder vertreten sind. Beschlüsse werden mit Mehrheit der anwesenden
oder vertretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit fällt dem Vorsitzenden der Verwaltungsrats-
sitzung das entscheidende Stimmrecht zu.

15.7  Auf  Veranlassung  des  Vorsitzenden  oder  eines  Stellvertreters  und  im  Einverständnis  aller  Mitglieder  können

Beschlüsse auch auf schriftlichem Wege gefasst werden (Umlaufbeschlüsse). Das Verfahren des Umlaufbeschlusses ist nur
zulässig, wenn sich die Gesamtheit der Mitglieder des Verwaltungsrates mit dem Inhalt der vorgeschlagenen Beschlüsse
einverstanden erklärt. Als schriftliche Beschlussfassung im Sinne eines Umlaufbeschlusses gelten ebenfalls die Stimmabgabe
per Brief, Telefax, Telegramm oder E-Mail.

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16. Art. 16. Interessenkonflikte.
16.1 Sofern ein Verwaltungsratsmitglied im Zusammenhang mit einem Geschäftsvorfall der Gesellschaft ein den In-

teressen  der  Gesellschaft  entgegen  gesetztes  persönliches  Interesse  hat,  wird  dieses  Verwaltungsratsmitglied  dem
Verwaltungsrat dieses entgegen gesetzte persönliche Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem Geschäfts-
vorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen teilnehmen. Dieser Geschäftsvorfall wird ebenso wie das persönliche
Interesse des Verwaltungsratsmitglieds auf der nächstfolgenden Gesellschafterversammlung berichtet. Falls ein Quorum
des Verwaltungsrates wegen eines Interessenkonfliktes eines oder mehrerer Verwaltungsratsmitglieder nicht erreicht
werden kann, werden die Beschlüsse durch eine Mehrheit der nicht betroffenen Verwaltungsratsmitglieder, welche bei
einer solchen Verwaltungsratssitzung anwesend oder vertreten sind, getroffen.

16.2 Kein Vertrag bzw. kein anderes Geschäft zwischen der Gesellschaft und anderen Gesellschaften oder Unterneh-

men wird durch die Tatsache berührt oder ungültig, dass einer oder mehrere Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft
ein persönliches Interesse haben oder Verwaltungsratsmitglieder, Gesellschafter, Teilhaber, Prokuristen oder Angestellte
einer anderen Gesellschaft oder eines anderen Unternehmens sind.

16.3 Ein Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft, das gleichzeitig Funktionen als Verwaltungsratsmitglied, Geschäfts-

führer oder Angestellter in einer anderen Gesellschaft oder Firma ausübt, mit der die Gesellschaft Verträge abschließt
oder sonst wie in Geschäftsverbindung tritt, ist aus dem alleinigen Grunde seiner Zugehörigkeit zu dieser Gesellschaft
oder Firma nicht daran gehindert, zu allen Fragen bezüglich eines solchen Vertrags oder eines solchen Geschäfts seine
Meinung zu äußern, seine Stimme abzugeben oder sonstige Handlungen vorzunehmen.

17. Art. 17. Protokolle der Verwaltungsratssitzungen.
17.1 Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert und die Protokolle werden vom Vorsitzenden der Verwaltungs-

ratssitzung oder zwei der anderen Verwaltungsratsmitglieder unterzeichnet. Jegliche Vollmachten werden an die Proto-
kolle angeheftet. Die Gesamtheit der Unterlagen bildet das Protokoll zum Nachweis der Beschlussfassung.

17.2 Auszüge aus diesen Protokollen, welche zu Beweiszwecken in gerichtlichen oder sonstigen Verfahren erstellt

werden, sind vom Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung oder zwei Verwaltungsratsmitgliedern rechtsgültig zu unter-
zeichnen.

18. Art. 18. Befugnisse des Verwaltungsrates.
18.1 Der Verwaltungsrat verfügt über die umfassende Befugnis, alle Verfügungs-und Verwaltungshandlungen im Rahmen

des Gesellschaftszweckes und im Einklang mit der Anlagepolitik gemäß Artikel 20 dieser Satzung auszuüben. Sämtliche
Befugnisse, welche nicht ausdrücklich durch das Gesetz von 1915 oder durch diese Satzung der Generalversammlung
vorbehalten sind, können durch den Verwaltungsrat getroffen werden.

18.2 Der Verwaltungsrat vertritt die Gesellschaft gerichtlich und außergerichtlich.
18.3 Durch die gemeinschaftliche Zeichnung je zweier Verwaltungsratsmitglieder wird die Gesellschaft Dritten gege-

nüber wirksam verpflichtet.

18.4 Der Verwaltungsrat kann aus seiner Mitte Ausschüsse bestellen und/oder einzelne Delegierte mit bestimmten

Aufgaben ernennen.

18.5 Der Verwaltungsrat kann einer oder mehreren natürlicher oder juristischer Personen seine Befugnis übertragen,

die täglichen Geschäfte der Gesellschaft zu führen, sowie die Gesellschaft im Rahmen dieser Geschäftsführung zu ver-
treten. Die Übertragung dieser Befugnisse kann sowohl auf Mitglieder des Verwaltungsrates als auch auf Dritte, die nicht
Anteilinhaber zu sein brauchen, erfolgen. Ferner kann der Verwaltungsrat Vollmachten für einzelne Geschäftsbereiche
und Sondervollmachten für Einzelgeschäfte an seine Mitglieder oder an Dritte erteilen.

19. Art. 19. Vergütung des Verwaltungsrates - Auslageerstattung.
19.1 Die Vergütungen für Verwaltungsratsmitglieder werden von der Gesellschafterversammlung festgelegt.
19.2 Auslagen und sonstige Kosten, welche den Verwaltungsratsmitgliedern oder sonstiger Personen, die auf Grund

einer ordnungsgemäßen Bevollmächtigung für die Gesellschaft tätig geworden sind, in Ausübung ihrer Tätigkeit entstehen,
einschließlich eventueller Kosten für Rechtsverfolgungsmaßnahmen, werden zurückerstattet, es sei denn, diese sind durch
vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten des betreffenden Verwaltungsratsmitglieds veranlasst worden; im Falle
eines Vergleichs erfolgt eine Kostenerstattung nur im Zusammenhang mit den Angelegenheiten, die von dem Vergleich
abgedeckt werden und sofern der Rechtsberater der Gesellschaft bescheinigt, dass die zu entschädigende Person keine
Pflichtverletzung begangen hat. Das vorgenannte Recht auf Auslagenerstattung schließt andere Ansprüche nicht aus.

20. Art. 20. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen.
20.1 Der Verwaltungsrat kann, unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikostreuung, die Anlagepolitik für jeden

Teilfonds, die Sicherungsstrategien für bestimmte Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds und die Grundsätze, die im
Rahmen der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft Anwendung finden sollen, jeweils im Rahmen der
vom Verwaltungsrat festgelegten Anlagebeschränkungen und im Einklang mit den anwendbaren gesetzlichen und auf-
sichtsrechtlichen Bestimmungen festlegen.

20.2 Im Rahmen dieser Anlagebeschränkungen kann der Verwaltungsrat die Anlage in folgende Vermögenswerten

beschließen; es steht hierbei dem Verwaltungsrat frei, die Anlage in bestimmten Vermögenswerten auszuschließen:

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(a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die
- an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt eines Mitgliedstaates oder eines Drittstaates gehandelt

werden, der anerkannt und für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, oder

- aus Neuemissionen stammen, deren Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, die Zulassung zur amtlichen

Notierung an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt im Sinne des ersten Spiegelstrichs zu beantragen, und
deren Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird.

Geldmarktinstrumente sind Anlagen, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, die liquide sind und

deren Wert jeder Zeit genau bestimmt werden kann.

(b) Anteile von OGAW oder anderen OGA im Sinne von Artikel 1, Absatz 2, lit. a) und b) der Richtlinie 2009/65/EG

mit Sitz in einem Mitgliedstaat oder einem Drittstaat, sofern

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer behördlichen Aufsicht unterstellen,

welche nach Auffassung der Commission de Surveillance du Secteur Financier (die CSSF) derjenigen nach dem Gemein-
schaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht;

- das Schutzniveau der Anteilinhaber der OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleichwertig ist und

insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Fondsvermögens, die Kreditaufnahme, die Kreditge-
währung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/
EG gleichwertig sind;

- die Geschäftstätigkeit der OGA Gegenstand von Jahres-und Halbjahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil

über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;

- der OGAW oder OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach den Gründungsunterlagen insgesamt höchstens

10 % seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA anlegen darf.

(c) Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens zwölf (12) Monaten bei Kreditinstituten,

sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat hat oder, falls der Sitz des Kreditinstituts sich in
einem Drittstaat befindet, es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der CSSF denjenigen des Gemein-
schaftsrechts gleichwertig sind. Die Einlagen können grundsätzlich auf sämtliche Währungen lauten, die in der Anlagepolitik
eines Teilfonds vorgesehen sind.

(d) Abgeleitete Finanzinstrumente (die Derivate), d. h. insbesondere Futures, Terminkontrakte, Optionen sowie Swaps,

einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem der in Buchstabe (a) bezeichneten geregelten
Märkte gehandelt werden, und/oder abgeleitete Finanzinstrumente, die nicht dort gehandelt werden (die OTC-Derivate),
sofern es sich bei den Basiswerten um unter diesem Artikel 20.2 genannte Instrumente oder um Finanzindices, Zinssätze,
Wechselkurse oder Währungen handelt, in die ein Teilfonds gemäß seinen Anlagezielen investieren darf. Die Finanzindices
im vorgenannten Sinn umfassen insbesondere Indices auf Währungen, auf Wechselkurse, auf Zinssätze, auf Kurse und
Gesamtrenditen auf Zinsindices sowie weiterhin insbesondere Renten-, Aktien-, Warentermin-, Edelmetall-und Rohs-
toffindices und Indices, die die weiteren in dieser Nummer aufgezählten zulässigen Instrumente zum Gegenstand haben.

Darüber hinaus sind bei OTC-Derivaten folgende Bedingungen zu erfüllen:
- Die Kontrahenten müssen Finanzeinrichtungen erster Ordnung, auf solche Geschäfte spezialisiert sowie einer Auf-

sicht unterliegende Institute der Kategorien sein, die von der CSSF zugelassen wurden.

- Die OTC-Derivate müssen einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jeder

Zeit zu einem angemessenen Wert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden können.

- Die Transaktionen müssen auf der Grundlage standardisierter Verträge getätigt werden.
- Der Kauf oder Verkauf dieser Instrumente anstelle von an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelten

Instrumenten muss nach Einschätzung der Gesellschaft für die Anteilinhaber von Vorteil sein. Der Einsatz von OTC-
Geschäften ist insbesondere dann von Vorteil, wenn er eine laufzeitkongruente und damit kostengünstigere Absicherung
von Vermögenswerten ermöglicht.

(e) Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden und nicht unter die in Artikel 20.2

(a) genannten Definitionen fallen, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente selbst Vorschriften über den
Einlagen-und den Anteilinhaberschutz unterliegt. Die Anforderungen hinsichtlich des Einlagen-und Anteilinhaberschutzes
sind bei Geldmarktinstrumenten u. a. dann erfüllt, wenn diese von mindestens einer anerkannten Rating-Agentur mit
Investment Grade eingestuft sind bzw. die Gesellschaft der Auffassung ist, dass die Bonität des Emittenten einem Rating
von Investment Grade entspricht. Ferner müssen diese Geldmarktinstrumente

- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats oder

eines Drittstaates, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem
Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Bundesland dieses Bundesstaates, oder von einer internationalen
Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert sein;
oder

- von einem Unternehmen begeben sein, dessen Wertpapiere an den in Artikel 20.2(a) bezeichneten geregelten Märk-

ten gehandelt werden; oder

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-  von  einer  Einrichtung,  die  gemäß  den  im  Gemeinschaftsrecht  festgelegten  Kriterien  einer  behördlichen  Aufsicht

unterstellt ist, oder einer Einrichtung, die Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der CSSF dem Gemeinschaftsrecht
gleichwertig sind, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert sein; oder

- von anderen Emittenten begeben sein, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern

für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anteilinhaberschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten
oder des dritten Spiegelstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen
mit einem Eigenkapital von mindestens 10 Millionen EUR, das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der vierten
Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer Unternehmensgruppe
von einer oder mehreren börsennotierten Gesellschaften für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen
Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einem Kre-
ditinstitut eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.

20.3 Der Verwaltungsrat kann für Teilfonds darüber hinaus folgende Geschäfte zulassen:
(a) die Anlage von bis zu 10 % des Vermögens eines Teilfonds in anderen als den in Artikel 20.2 genannten Wertpapieren

und Geldmarktinstrumenten;

(b) die Aufnahme kurzfristiger Kredite für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber eines Teilfonds bis zur Höhe

von 10 % des Nettoteilfondsvermögens, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.
Nicht auf diese 10 % Grenze anzurechnen, aber ohne die Zustimmung der Depotbank zulässig, sind Fremdwährungskredite
in Form von "Back to-Back"-Darlehen sowie Wertpapierpensions-und -leihgeschäfte.

20.4 Bei der Anlage der Vermögenswerte der Gesellschaft sind folgende Beschränkungen zu beachten; es steht hierbei

dem Verwaltungsrat frei, weitere Beschränkungen zu beschließen:

(a) Die Gesellschaft darf für einen Teilfonds Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines Emittenten kaufen, wenn

zur Zeit des Erwerbs ihr Wert, zusammen mit dem Wert der bereits im Teilfonds befindlichen Wertpapiere oder Geld-
marktinstrumente desselben Emittenten, 10 % des Nettoteilfondsvermögens nicht übersteigt. Ein Teilfonds darf höchstens
20 % seines Nettovermögens in Einlagen bei einer Einrichtung anlegen. Das Ausfallrisiko der Kontrahenten bei Geschäften
mit OTC-Derivaten darf 10 % des Nettoteilfondsvermögens eines Teilfonds nicht überschreiten, wenn der Kontrahent
ein Kreditinstitut im Sinne von 20.2(c) ist; für andere Fälle beträgt die Grenze maximal 5 % des Nettoteilfondsvermögens.
Der Gesamtwert der im Teilfondsvermögen befindlichen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten, in
deren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Teilfonds jeweils mehr als 5 % seines Nettoteilfondsvermögens an-
gelegt hat, darf 40 % des Nettoteilfondsvermögens nicht übersteigen. Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschäfte mit OTC-Derivaten, die mit Finanzinstituten getätigt werden, die einer behördlichen Aufsicht
unterliegen.

Ungeachtet der einzelnen vorgenannten Anlagegrenzen darf ein Teilfonds bei ein und derselben Einrichtung höchstens

20 % seines Nettovermögens in einer Kombination aus

- von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten,
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- Risiken aus OTC-Derivaten eingehen, welche in Bezug auf die Einrichtung bestehen, investieren.
(b) Falls die erworbenen Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskör-

perschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder
mehrere Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden, so erhöht sich die Beschränkung in 20.4(a) von 10
% auf 35 % des Nettoteilfondsvermögens.

(c) Für Schuldverschreibungen, die von Kreditinstituten mit Sitz in einem Mitgliedstaat ausgegeben werden und deren

Emittenten aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber von Schuldverschreibungen einer besonderen
öffentlichen Aufsicht unterliegen, erhöhen sich die unter 20.4(a) Satz 1 und 4 genannten Beschränkungen von 10 % auf
25 % bzw. von 40 % auf 80 %, vorausgesetzt, die Kreditinstitute legen die Emissionserlöse gemäß den gesetzlichen Vors-
chriften in Vermögenswerten an, welche die Verbindlichkeiten aus Schuldverschreibungen über deren gesamte Laufzeit
ausreichend decken und vorrangig für die bei Ausfällen des Emittenten fällig werdenden Rückzahlungen von Kapital und
Zinsen bestimmt sind.

(d) Die unter 20.4(b) und (c) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in

20.4(a) Satz 4 vorgesehenen Anlagegrenze von 40 % nicht berücksichtigt. Die Beschränkungen unter 20.4(a) bis (c) gelten
nicht kumulativ, so dass Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten oder in Einlagen
bei diesem Emittenten oder in Derivaten desselben 35 % des Nettoteilfondsvermögens nicht übersteigen dürfen. Gesell-
schaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/EWG oder nach
den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der
Berechnung der in 20.4(a) bis (d) aufgeführten Anlagegrenzen als ein Emittent anzusehen. Ein Teilfonds darf bis zu 20 %
seines Nettovermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten einer Unternehmensgruppe anlegen.

(e) Anlagen in Derivate werden auf die Grenzen der vorgenannten Nummern angerechnet.
(f) Abweichend von den unter 20.4(a) bis (d) aufgeführten Grenzen kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass nach

dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % eines Teilfondsvermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
verschiedener Emissionen angelegt werden können, die von der Europäischen Union, der Europäischen Zentralbank,

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einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-Mitgliedstaat oder von internationalen Orga-
nismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, begeben werden oder
garantiert sind, sofern diese Wertpapiere und Geldmarktinstrumente im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen
Emissionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus ein und derselben Emission 30
% des Nettoteilvermögens eines Teilfonds nicht überschreiten dürfen.

(g) Ein Teilfonds darf Anteile anderer OGAW oder anderer OGA im Sinne von 20.2(b) erwerben, wenn er nicht mehr

als 20 % seines Nettoteilfondsvermögens in einen OGAW oder OGA anlegt. Bei der Anwendung dieser Anlagegrenze
ist jeder Teilfonds eines Umbrella-Fonds im Sinne von Artikel 181(1) des Gesetzes von 2010 wie ein eigenständiges
Sondervermögen zu betrachten, soweit das Prinzip der separaten Haftung pro Teilfonds gegenüber Dritten Anwendung
findet.

Anlagen in Anteilen anderer OGA als OGAW dürfen insgesamt 30 % des Nettoteilfondsvermögens eines Teilfonds

nicht übersteigen. Wenn ein Teilfonds Anteile eines OGAW oder OGA erworben hat, werden die Anlagewerte des
betreffenden OGAW oder OGA in Bezug auf die unter 20.4(a) bis (d) genannten Anlagegrenzen nicht berücksichtigt.

Im Verkaufsprospekt kann bestimmt werden, dass einzelne Teilfonds der Gesellschaft nur bis zur Höhe von 10 %

Anlagen in Anteile anderer OGA und oder anderer OGAW tätigen können.

Erwirbt ein Teilfonds Anteile eines OGAW oder OGA, die unmittelbar oder mittelbar von derselben Gesellschaft

oder einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Gesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder
durch Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf weder die
Gesellschaft noch die verbundene Gesellschaft für die Zeichnung oder den Rückkauf der Anteile Gebühren berechnen.

Die gewichtete durchschnittliche Verwaltungsvergütung der zu erwerbenden Zielfondsanteile im vorgenannten Sinne

wird 3,0 % p. a. nicht übersteigen.

(h) Unbeschadet der nachfolgenden unter Buchstabe 20.4(i) festgelegten Anlagegrenzen kann der Verwaltungsrat bes-

timmen, dass die unter 20.4(a) bis (d) genannten Obergrenzen für Anlagen in Aktien und / oder Schuldtiteln ein und
desselben Emittenten 20 % betragen, wenn es Ziel der Anlagestrategie eines Teilfonds ist, einen bestimmten, von der
CSSF anerkannten Aktien-oder Schuldtitelindex nachzubilden; Voraussetzung hierfür ist, dass

- die Zusammensetzung des Indexes hinreichend diversifiziert ist;
- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht;
- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.
Die in Satz 1 festgelegte Grenze beträgt 35 %, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt

ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark
dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Grenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich. Die Grenze gemäß 20.4(a)
Satz 4 ist nicht anwendbar.

(i) Die Gesellschaft darf für keinen der von ihr verwalteten Investmentfonds stimmberechtigte Aktien erwerben, die

mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihr erlaubt, einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftspolitik des Emit-
tenten auszuüben. Sie darf für einen Teilfonds höchstens 10 % der von einem Emittenten ausgegebenen stimmrechtslosen
Aktien, Schuldverschreibungen und Geldmarktinstrumente und höchstens 25 % der Anteile eines OGAW oder eines
OGA erwerben. Diese Grenze braucht für Schuldverschreibungen, Geldmarktinstrumente und Zielfondsanteile beim
Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn sich das Gesamtemissionsvolumen bzw. der Nettobetrag der ausgegebenen
Anteile nicht berechnen lässt. Sie ist auch insoweit nicht anzuwenden, als diese Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften sowie von einem Drittstaat begeben werden oder garantiert
sind oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten
angehören, begeben werden.

20.5 Die unter 20.3(a) und 20.4. genannten Beschränkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der Ver-

mögensgegenstände. Werden die Prozentsätze nachträglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gründen als
durch Zukäufe überschritten, so wird die Gesellschaft bei Verkäufen als vorrangiges Ziel die Normalisierung dieser Lage
unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber anstreben.

20.6 Die Gesellschaft kann für einen Teilfonds auch Transaktionen abschließen und in Währungen oder andere Ins-

trumente  investieren,  bei  denen  verbundene  Unternehmen  als  Broker  tätig  sind  bzw.  für  eigene  Rechnung  oder  für
Rechnung ihrer Kunden auftreten. Dies gilt auch für solche Fälle, bei denen verbundene Unternehmen oder deren Kunden
analog der Transaktionen der Gesellschaft handeln. Die Gesellschaft kann für einen Teilfonds auch wechselseitige Trans-
aktionen  tätigen,  bei  denen  verbundene  Unternehmen  im  Namen  der  Gesellschaft  und  gleichzeitig  der  beteiligten
Gegenpartei handeln. In solchen Fällen liegt eine besondere Verantwortung gegenüber beiden Parteien bei den verbun-
denen Unternehmen. Die verbundenen Unternehmen können auch derivative Instrumente entwickeln, ausstellen oder
emittieren, bei denen die zugrunde liegenden Wertpapiere, Währungen oder Instrumente die Anlagen sein dürfen, in
welche die Gesellschaft investiert oder die auf der Performance eines Teilfonds basieren. Die Gesellschaft kann Anlagen
erwerben, die von verbundenen Unternehmen entweder ausgegeben wurden oder Gegenstand eines Zeichnungsangebots
oder sonstigen Vertriebs dieser Einheiten sind. Die von den verbundenen Unternehmen erhobenen Provisionen, Kursauf-
und -abschläge sollen angemessen sein. Der Verwaltungsrat ist berechtigt, zusätzliche Anlagebeschränkungen aufzustellen,
sofern diese notwendig sind, um den gesetzlichen und verwaltungsrechtlichen Bestimmungen in Ländern, in denen die
Anteile der Gesellschaft angeboten oder verkauft werden, zu entsprechen.

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20.7 Die Begriffe Wertpapiere und Geldmarktinstrumente umfassen auch solche Wertpapiere und Geldmarktinstru-

mente, in die ein oder mehrere Derivat(e) eingebettet ist bzw. sind (strukturierte Produkte). Zudem darf der Verwal-
tungsrat bestimmen, dass andere als die vorgenannten Vermögensgegenstände erworben werden können, wenn dies
unter Berücksichtigung der anwendbaren Gesetzes und Verordnungen zulässig ist.

20.8 Der Verwaltungsrat kann, im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft und in der Weise, wie in den Ver-

kaufsunterlagen der Anteile der Gesellschaft näher beschrieben, beschließen, dass alle oder ein Teil der Vermögenswerte
der Gesellschaft oder eines Teilfonds auf gesonderter Grundlage gemeinsam mit anderen Vermögenswerten anderer
Anteilinhaber, einschließlich anderer Organismen für gemeinsame Anlagen und/oder ihrer Teilfonds verwaltet werden
oder dass alle oder ein Teil der Vermögenswerte zweier oder mehrerer Teilfonds auf gesonderter Grundlage oder im
Pool gemeinsam verwaltet werden.

20.9 Anlagen eines jeglichen Teilfonds der Gesellschaft können unmittelbar oder mittelbar über hundertprozentig im

Eigentum der Gesellschaft befindliche Tochtergesellschaften erfolgen, entsprechend der jeweils zu treffenden Entschei-
dung des Verwaltungsrats und wie im Einzelnen in den Verkaufsunterlagen zu den Anteilen der Gesellschaft beschrieben.
Bezüge auf Vermögenswerte und Anlagen in dieser Satzung bezeichnen dementsprechend entweder unmittelbar getätigte
Anlagen oder unmittelbar für die Gesellschaft gehaltene Vermögenswerte oder solche Anlagen oder Vermögenswerte,
die mittelbar über die vorerwähnte Tochtergesellschaft für die Gesellschaft getätigt oder gehalten werden.

20.10 Die Gesellschaft ist ermächtigt, wie vom Verwaltungsrat der Gesellschaft im Übereinstimmung mit den an-

wendbaren Gesetzen und Bestimmungen festgelegt, Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstru-
mente sowie andere ggf. gesetzlich zulässige Vermögensgegenstände zum Gegenstand haben, zu verwenden, wobei solche
Techniken und Instrumente im Zusammenhang mit der effizienten Verwaltung des Vermögens eingesetzt werden müssen.

20.11 Ein Teilfonds kann unter den Voraussetzungen des Artikels 181(8) des Gesetzes von 2010 in Aktien eines oder

mehrerer anderer Zielteilfonds der Gesellschaft investieren (Cross Investment). Die mit diesen Aktien verbundenen
Stimmrechte sind suspendiert solange sie durch den investierenden Teilfonds gehalten werden. Ein Cross Investment hat
keine Auswirkung auf die Buchführung bezüglich der betroffenen Aktien.

21. Art. 21. Anlageverwalter und - Berater.
21.1 Der Verwaltungsrat kann eine oder mehrere Gesellschaften mit der Verwaltung der Vermögenswerte im Sinne

des Anhanges II des Gesetzes von 2010 für einen oder mehrere Teilfonds betrauen (eine solche Gesellschaft wird als
Anlageverwalter bezeichnet). Bei einer solche Gesellschaft kann es sich auch um eine Verwaltungsgesellschaft im Sinne
von Kapitel 15 des Gesetzes von 2010 handeln, welche für die Gesellschaft auftritt. Diese Gesellschaft kann im Rahmen
der täglichen Anlagepolitik der Gesellschaft gemäß Artikel 20 und unter der Gesamtaufsicht des Verwaltungsrats, gemäß
einer  schriftlichen  Vereinbarung,  Entscheidungen  zum  Erwerb  und  zur  Veräußerung  von  Wertpapieren  und  anderen
Vermögenswerten der Gesellschaft treffen.

21.2 Der Anlageverwalter ist berechtigt, sich zur Erfüllung seiner oben beschriebenen Aufgaben der Hilfe Dritter zu

bedienen, insbesondere einen Anlageberater zu bestellen.

22. Art. 22. Wirtschaftsprüfer.  Die  Rechnungsdaten  im  Jahresbericht  der  Gesellschaft  werden  durch  einen  Wirt-

schaftsprüfer ("réviseur d’entreprises agréé") geprüft, welcher von der Gesellschafterversammlung ernannt und von der
Gesellschaft bezahlt wird. Der Wirtschaftsprüfer erfüllt sämtliche Pflichten im Sinne der Gesetzgebung über Organismen
für gemeinsame Anlagen.

Titel IV – Generalversammlung – Geschäftsjahr – Ausschüttungen

23. Art. 23. Befugnisse der Generalversammlung.
23.1 Eine ordnungsgemäß gebildete Gesellschafterversammlung der Anteilinhaber vertritt die Gesamtheit der Antei-

linhaber der Gesellschaft. Die Generalversammlung kann über alle Angelegenheiten der Gesellschaft befinden. Ihr sind
insbesondere folgende Beschlüsse vorbehalten:

(a) Bestellung und Abberufung der Mitglieder des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers sowie die Festsetzung

ihrer Vergütungen;

(b) Genehmigung des Jahresabschlusses;
(c) Entlastung des Verwaltungsrates;
(d) Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses (unter Berücksichtigung der bereits vom Verwaltungsrat

gezahlten Vorabausschüttungen);

(e) Änderung der Satzung;
(f) Auflösung der Gesellschaft.
23.2 Die Anteilinhaber eines Teilfonds / einer Anteilsklasse können zu jeder Zeit eine Generalversammlung abhalten,

um über Vorgänge zu entscheiden, welche ausschließlich diesen Teilfonds betreffen.

24. Art. 24. Die alljährliche Generalversammlung – Andere Generalversammlungen.
24.1 Die alljährliche ordentliche Generalversammlung wird im Einklang mit den Bestimmungen des luxemburgischen

Rechts in Luxemburg an einem in der Einladung angegebenen Ort am zweiten Freitag im Monat Dezember um 11:00 Uhr
(luxemburgischer Zeit) abgehalten.

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24.2 Ist dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag oder Bankfeiertag in Luxemburg, so findet die ordentliche Generalver-

sammlung am nächstfolgenden Bankarbeitstag statt. Die ordentliche Generalversammlung kann im Ausland abgehalten
werden, wenn der Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen feststellt, dass Umstände höherer Gewalt dies erfordern.

24.3 Andere Generalversammlungen können an solchen Orten und zu solchen Zeiten abgehalten werden, wie dies in

der entsprechenden Einladung angegeben wird.

25. Art. 25. Beschlussfähigkeit, Abstimmung und Einberufung.
25.1 Der Ablauf der Versammlungen der Anteilinhaber muss, soweit die vorliegende Satzung nichts anderes bestimmt,

in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen erfolgen. Jeder Anteil berechtigt, unabhängig vom Nettoinven-
tarwert per Anteil innerhalb eines Teilfonds/einer Anteilsklasse zu einer Stimme, im Einklang mit den Vorschriften des
luxemburgischen Rechts und dieser Satzung und mit Ausnahme von Aktien die nach Artikel 20.11 im Wege eines ein
Cross Investments gehalten werden.

25.2 Jeder Anteilinhaber kann sich aufgrund einer privatschriftlichen Vollmacht, welche auch durch Telegramm, Telex

oder Telefax erstellt werden kann, durch einen anderen Anteilinhaber oder eine andere Person vertreten lassen.

25.3 Sofern das Gesetz oder die vorliegende Satzung nichts Gegenteiliges anordnen, werden die Entscheidungen der

ordnungsgemäß einberufenen Generalversammlung durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen und
mitbestimmenden Anteilinhaber gefasst. Die Anteilinhaber könne auch im Wege einer telefonischen Konferenzschaltung
oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass die entsprechend teilnehmenden Personen iden-
tifiziert werden können, sowie dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung durchgehend einander hören und miteinander
sprechen können, teilnehmen. Die Anteilinhaber die auf diesem Wege an der Generalversammlung teilnehmen, gelten als
anwesend im Sinne der vorstehenden Bestimmungen. Der Verwaltungsrat kann andere Bedingungen festlegen, welche
die Anteilinhaber erfüllen müssen, um an den Generalversammlungen teilnehmen zu können.

25.4 Die Generalversammlung tritt auf Einladung des Verwaltungsrates zusammen. Sie kann auch auf Antrag von An-

teilinhabern, welche wenigstens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, zusammentreten. Wird die Gene-
ralversammlung  binnen  eines  Monats  nach  Antragstellung  nicht  abgehalten,  so  können  die  Anteilinhaber,  welche
wenigstens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, die Bennennung eines Bevollmächtigten durch den Vor-
sitzenden  der  Handelskammer  des  luxemburgischen  Bezirksgerichts  verlangen,  welcher  dann  die  Einberufung  der
Generalversammlung veranlasst. Die Einberufung der Generalversammlung erfolgt in der gesetzlich vorgeschriebenen
Form.

25.5 Die Tagesordnung kann festlegen, dass die Quorum-und Mehrheitserfordernisse anhand der Anzahl der Aktien

bestimmt werden, welche fünf Tage vor der Generalversammlung, 24:00 Uhr (luxemburgischer Zeit), ausgegeben sind
(das "Fixierungsdatum"). In diesem Falle bestimmen sich die Teilnahmerechte der Anteilinhaber anhand der von ihnen am
Fixierungsdatum gehaltenen Anteile.

25.6 Anteilinhaber, welche wenigstens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, haben ferner das Recht,

bis fünf Tage vor Abhaltung der einberufenen Generalversammlung, durch eingeschriebenen Brief weitere Punkte auf die
Tagesordnung setzen zu lassen.

25.7 Sofern sämtliche Anteilinhaber der Gesellschaft anwesend oder vertreten sind und sich selbst als ordnungsgemäß

einberufen und über die Tagesordnung in Kenntnis gesetzt erachten, kann die Generalversammlung ohne schriftliche
Einladung stattfinden.

26. Art. 26. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. September eines jeden Jahres und endet

am 31. August des darauf folgenden Jahres. Die Bilanz sowie die Gewinn-und Verlustrechnung der Gesellschaft werden
in Euro beziehungsweise in der oder den vom Verwaltungsrat bestimmten anderen Währungen erstellt.

27. Art. 27. Ausschüttungen.
27.1 Die Generalversammlung wird auf Vorschlag des Verwaltungsrates und innerhalb der gesetzlichen Grenzen da-

rüber entscheiden, wie die Erträge der Gesellschaft zu verwenden sind. Sie kann zu gegebener Zeit Ausschüttungen
erklären oder den Verwaltungsrat hierzu ermächtigen. Es kann keine Ausschüttung vorgenommen werden, falls durch
eine solche Ausschüttung das Gesellschaftskapital unter das vom Gesetz festgelegte Mindestkapital fällt. Des Weiteren
kann der Verwaltungsrat Zwischenausschüttungen im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen beschließen. Aus-
schüttungen können in der Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse oder in einer Währung,
zu einem Zeitpunkt und an einem Ort ausbezahlt werden, wie dies der Verwaltungsrat zu gegebener Zeit bestimmt. Der
Verwaltungsrat kann unbare Ausschüttungen an der Stelle von Barausschüttungen innerhalb der Voraussetzungen und
Bedingungen, wie sie vom Verwaltungsrat festgelegt werden, beschließen. Jegliche Ausschüttung, welche nicht innerhalb
von fünf Jahren nach ihrer Erklärung eingefordert wird, verfällt zugunsten der entsprechenden Anteilsklasse / des ents-
prechenden Teilfonds. Auf Ausschüttungen, welche von der Gesellschaft erklärt und für die Berechtigten zur Verfügung
gehalten werden, erfolgen keine Zinszahlungen.

27.2 Die Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber von Namensanteilen erfolgt an deren im Anteilregister einge-

tragenen Adressen.

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Titel V – Schlussbestimmungen

28. Art. 28. Auflösung und Liquidierung der Gesellschaft.
28.1 Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluss der Generalversammlung und vorbehaltlich des Quorums

und der Mehrheitserfordernisse gemäß Artikel 30 dieser Satzung aufgelöst werden. Sofern das Gesellschaftskapital unter
zwei Drittel des Mindestgesellschaftskapitals gemäß Artikel 6 dieser Satzung fällt, wird die Frage der Auflösung durch den
Verwaltungsrat der Generalversammlung vorgelegt. Die Generalversammlung, welche ohne Quorum entscheiden kann,
wird mit der einfachen Mehrheit der auf der Generalversammlung vertretenen Anteile entscheiden.

28.2 Die Frage der Auflösung der Gesellschaft wird des Weiteren der Generalversammlung vorgelegt, sofern das

Gesellschaftskapital unter ein Viertel des Mindestgesellschaftskapitals gemäß Artikel 6 dieser Satzung fällt; in diesem Falle
wird  die  Generalversammlung  ohne  Quorumerfordernis  abgehalten  und  die  Auflösung  kann  durch  die  Anteilinhaber
entschieden werden, welche ein Viertel der auf der Generalversammlung vertretenen stimmberechtigten Anteile halten.
Die Versammlung muss so rechtzeitig einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der
Tatsache, dass das Nettogesellschaftsvermögen unterhalb zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Minimums gefallen
ist, abgehalten werden kann.

28.3 Die Liquidation wird durch einen oder mehrere Liquidatoren durchgeführt, welche ihrerseits natürliche oder

juristische Personen sein können und ordnungsgemäß von der Aufsichtsbehörde genehmigt und von der Generalver-
sammlung ernannt werden müssen. Letztere bestimmt auch über Befugnisse und Vergütung der Liquidatoren. Im Falle
einer Auflösung wird der / werden die Liquidator/en die Vermögenswerte der Gesellschaft unter Wahrung der Interessen
der Anteilinhaber verwerten, und die Depotbank wird den Nettoliquidationserlös (nach Abzug sämtlicher Kosten der
Liquidation) auf Anweisung des / der Liquidators / Liquidatoren an die Anteilinhaber der einzelnen Anteilklassen im Ve-
rhältnis ihrer jeweiligen Rechte verteilen. Gemäß den Vorschriften des luxemburgischen Rechts wird der Liquidationserlös
für Anteile, die nicht zur Rückzahlung eingereicht wurden, nach Abschluss der Liquidation bei der "Caisse de Consigna-
tions" verwahrt. Werden diese nicht eingefordert, verfallen sie nach 30 Jahren.

29. Art. 29. Auflösung oder Verschmelzung von Teilfonds.
29.1 Sofern aus irgendeinem Grund der Gesamtnettoinventarwert eines Teilfonds unter der Wert gefallen ist oder

den Wert nicht erreicht hat, der vom Verwaltungsrat als Mindestwert für eine wirtschaftlich effiziente Verwaltung dieses
Teilfonds festgesetzt wurde, sowie im Falle einer wesentlichen Änderung im politischen, wirtschaftlichen oder geldpoli-
tischen Umfeld oder im Rahmen einer Rationalisierung, kann der Verwaltungsrat beschließen, alle Anteile des entspre-
chenden Teilfonds zum Anteilwert (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungskurse und Realisierungskosten
der Anlagen) des Bewertungstages oder  zeitpunktes, zu welchem der entsprechende Beschluss wirksam wird, zurück-
zunehmen  und  den  Teilfonds  aufzulösen.  Die  Gesellschaft  wird  die  Inhaber  des  entsprechenden  Teilfonds  vor  dem
Wirksamkeitszeitpunkt der Auflösung entsprechend in Kenntnis setzen, wobei die Gründe und das Verfahren für die
Auflösung aufgeführt werden. Die Inhaber von Namensanteilen werden schriftlich informiert. Vorbehaltlich einer ander-
weitigen Entscheidung im Interesse der Anteilinhaber oder zur Wahrung der Gleichbehandlung aller Anteilinhaber können
die Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds die Rücknahme oder den Umtausch ihrer Anteile vor Wirksamwerden der
Auflösung weiterhin kostenfrei beantragen (allerdings unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungskurse und -
kosten der Anlagen). Nach Abschluss der Liquidation eines Teilfonds werden die Liquidationserlöse für Anteile, die nicht
eingereicht wurden, umgehend bei der "Caisse de Consignations" hinterlegt.

29.2 Die Gesellschaft (oder ein Teilfonds der Gesellschaft) kann entweder als "übertragender" oder "aufnehmender"

OGAW (wie unter Buchstabe (b)(i)(A) bis (C) näher bestimmt) an grenzüberschreitenden oder inländischen Verschmel-
zungen nach den folgenden Regeln teilnehmen

(a) Der Verwaltungsrat ist für die Bestimmung des Wirksamkeitszeitpunktes der Verschmelzung zuständig.
(b) Im Sinne dieses Artikels 29.2:
(i) gilt als "Verschmelzung" ein Vorgang, bei welchem:
(A) ein oder mehrere OGAW oder Teilfonds davon, die "übertragenden OGAW", bei ihrer Auflösung ohne Abwic-

klung sämtliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf einen anderen bestehenden OGAW oder einen Teilfonds
dieses OGAW, den "übernehmenden OGAW", übertragen und ihre Anteilinhaber dafür Anteile des übernehmenden
OGAW sowie gegebenenfalls eine Barzahlung in Höhe von maximal 10 % des Nettobestandswerts dieser Anteile erhalten;

(B) zwei oder mehrere OGAW oder Teilfonds davon, die "übertragenden OGAW", bei ihrer Auflösung ohne Ab-

wicklung sämtliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf einen von ihnen gebildeten OGAW oder einen Teilfonds
dieses OGAW, den "übernehmenden OGAW", übertragen und ihre Anteilinhaber dafür Anteile des übernehmenden
OGAW sowie gegebenenfalls eine Barzahlung in Höhe von maximal 10 % des Nettobestandswerts dieser Anteile erhalten;
oder

(C) ein oder mehrere OGAW oder Teilfonds davon, die "übertragenden OGAW", die weiter bestehen, bis die Ver-

bindlichkeiten  getilgt  sind,  ihr  Nettovermögen  auf  einen  anderen  Teilfonds  desselben  OGAW,  auf  einen  von  ihnen
gebildeten OGAW oder auf einen anderen bestehenden OGAW oder einen Teilfonds dieses OGAW, den "überneh-
menden OGAW", übertragen;

(ii) umfasst der Begriff "OGAW" auch einen Teilfonds eines OGAW; und
(iii) umfasst der Begriff "Gesellschaft" auch einen Teilfonds der Gesellschaft.

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(c) Ist die Gesellschaft als übertragender oder übernehmender OGAW Gegenstand einer Verschmelzung mit einem

anderen OGAW, sind die folgenden Regeln zu beachten:

(i) Die Gesellschaft wird ihren Anlegern geeignete und präzise Informationen (insbesondere die durch Artikel 72(3),

lit. a) bis e) vorgeschriebenen Einzelheiten) über die geplante Verschmelzung übermitteln, damit diese sich ein fundiertes
Urteil über die Auswirkungen des Vorhabens auf ihre Anlage bilden können und um effektiv ihre unter den Buchstaben
(ii) und (iii) näher beschriebenen Rechte ausüben zu können. Diese Informationen werden den Anteilinhabern erst nach
einer Genehmigung der Verschmelzung durch die CSSF und mindestens 30 Tage vor der letzten Frist für einen Antrag
auf Rücknahme oder Auszahlung (oder gegebenenfalls Umwandlung) der Aktien ohne Zusatzkosten übermittelt.

(ii)  Der  Beschluss  des  Verwaltungsrates  zur  Verschmelzung  unterliegt  der  Zustimmung  der  Generalversammlung,

welche hierüber mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Stimmen entscheidet. Bei einer Verschmel-
zung,  welche  zum  Erlöschen  der  Gesellschaft  führt,  bedarf  der  Beschluss  der  Generalversammlung  der  notariellen
Beurkundung sowie der Stimmenmehrheit und des Quorums, welche für die Änderung dieser Satzung vorgeschrieben
sind. Soweit es seiner Zustimmung der Generalversammlung bedarf, ist lediglich die Zustimmung der Generalversammlung
der Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds erforderlich.

(iii) Die Anteilinhaber der Gesellschaft haben das Recht, ohne weitere Kosten als jene, die von der Gesellschaft zur

Deckung der Auflösungskosten einbehalten werden, den Wiederverkauf oder die Rücknahme ihrer Anteile oder, soweit
möglich, deren Umtausch in Anteile eines anderen OGAW mit ähnlicher Anlagepolitik, der von derselben Verwaltungs-
gesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, zu verlangen.
Dieses Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam, zu dem die Anteilinhaber des übertragenden OGAW und die Anteilinhaber
des übernehmenden OGAW nach Buchstabe (i) über die geplante Verschmelzung unterrichtet werden, und erlischt fünf
Werktage vor dem Zeitpunkt für die Berechnung des Umtauschverhältnisses gemäß Artikel 29.2(f)(ii).

(iv) Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, ohne Auswirkung auf die unter Buchstabe (iii) beschriebenen Rechte und ab-

weichend von den Vorschriften der Artikel 11(2) und 28(1), lit. b) des Gesetzes von 2010, die Zeichnung, Rücknahme
oder Auszahlung von Anteilen auszusetzen, soweit eine solche Aussetzung aus Gründen des Schutzes der Anteilinhaber
gerechtfertigt ist.

(v) Die Depotbank der Gesellschaft hat die in Artikel 69(1), lit. a), f) und g) des Gesetzes von 2010 beschriebenen

Einzelheiten zu verifizieren.

(d) Ist die Gesellschaft der übertragende OGAW, sind die folgenden Regeln zu beachten:
(i) Die Gesellschaft wird den Wirtschaftsprüfer beauftragen die folgenden Einzelheiten zu verifizieren:
(A) die beschlossenen Kriterien für die Bewertung des Vermögens und gegebenenfalls der Verbindlichkeiten zu dem

Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhältnisses gemäß Artikel 29.2(f)(ii);

(B) sofern zutreffend, die Barzahlung je Anteil; und
(C) die Methode zur Berechnung des Umtauschverhältnisses und das tatsächliche Umtauschverhältnis zu dem Zeit-

punkt für die Berechnung dieses Umtauschverhältnisses gemäß Artikel 29.2(f)(ii).

(ii) Den Anteilinhabern der Gesellschaft und des übernehmenden OGAW, sowie ihren jeweils zuständigen Aufsichts-

behörden, wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des Wirtschaftsprüfers zur Verfügung gestellt.

(e) Ist die Gesellschaft der übernehmende OGAW, sind die folgenden Regeln zu beachten:
(i) Unter der Beachtung des Grundsatzes der Risikodiversifizierung, ist es der Gesellschaft für einen Zeitraum von

sechs (6) Monaten nach dem Wirksamkeitsdatum der Verschmelzung von den Vorschriften der Artikel 43, 44, 45 und 46
des Gesetzes von 2010 abzuweichen.

(ii) Die Verwaltungsgesellschaft wird der Depotbank schriftlich bestätigen, dass die Übertragung der Vermögenswerte

und ggf. der Verbindlichkeiten abgeschlossen ist.

(iii) Die Gesellschaft wird die erforderlichen Maßnahmen treffen, um die Verschmelzung in gebotener Weise zu ve-

röffentlichen und gegenüber der CSSF und allen anderen involvierten Behörden zur Kenntnis zu bringen.

(f) Die folgenden generellen Regeln sind durch die Gesellschaft und den anderen OGAW zu beachten:
(i) Die Gesellschaft und der andere OGAW müssen einen gemeinsamen Verschmelzungsplan aufstellen, welcher den

inhaltlichen Anforderungen des Artikels 69(1) des Gesetzes von 2010 entspricht.

(ii) Der Verschmelzungsplan hat den Zeitpunkt zu bestimmen, an dem die Verschmelzung wirksam wird, und den

Zeitpunkt für die Berechnung des Verhältnisses für den Umtausch von Anteilen des übertragenden OGAW in Anteile
des übernehmenden OGAW und, sofern zutreffend, für die Festlegung des einschlägigen Nettobestands für Barzahlungen.

30. Art. 30. Änderungen der Satzung. Die Satzung kann durch eine Generalversammlung, welche den Anforderungen

des Gesetzes von 1915 entspricht, geändert werden. Jede Änderung, welche die Rechte der Anteilinhaber eines Teilfonds
gegenüber denen eines anderen Teilfonds beeinträchtigt, unterliegt ebenfalls den genannten Quorum-und Mehrheitser-
fordernissen hinsichtlich jedes Teilfonds.

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31. Art. 31. Depotbank.
31.1 In dem gesetzlich erforderlichen Umfang wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit einer Bank im Sinne

des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor (Depotbank) abschließen. Die Depotbank wird die Pflichten
erfüllen und die Verantwortung übernehmen, wie dies im Gesetz von 2010 vorgesehen ist.

31.2 Wenn die Depotbank den Depotbankvertrag kündigen möchte, wird der Verwaltungsrat alle Anstrengungen

unternehmen, um innerhalb von zwei Monaten nach wirksamer Kündigung des Depotbankvertrages eine Nachfolgede-
potbank zu ernennen. Der Verwaltungsrat kann den Vertrag mit der Depotbank kündigen, er kann jedoch die Depotbank
nicht aus ihren Funktionen entlassen, solange keine Nachfolgedepotbank bestellt wurde.

32. Art. 32. Anwendbares recht. Sämtliche in dieser Satzung nicht geregelten Fragen werden durch die Bestimmungen

des Gesetzes von 1915 und des Gesetzes von 2010 geregelt.

33. Art. 33. Begriffsbestimmungen. Maskuline Bezeichnungen dieser Satzung schließen die korrespondierende feminine

Bezeichnung ein und Bezüge auf Personen oder Anteilinhaber erfassen auch juristische Personen, Personengemeinschaften
oder sonstige organisierte Personenvereinigungen, unabhängig davon, ob sie Rechtspersönlichkeit besitzen oder nicht.

<i>Zweiter Beschluss

Der Versammlung nimmt den Rücktritt von Herrn Anders Malcolm von seiner Funktion als Mitglied des Verwaltungs-

rates zum 31. Juli 2011 zur Kenntnis.

<i>Dritter Beschluss

Der Versammlung nimmt den Rücktritt von Frau Annemarie Arens und Herrn Christoph Ledergerber von ihrer je-

weiligen Funktion als Verwaltungsräte der Gesellschaft zum 1. September 2011 zur Kenntnis.

<i>Vierter Beschluss

In Folge des Rücktritts von Herrn Anders Malcolm, Frau Annemarie Arens und Herrn Christoph Ledergerber, haben

die verbleibenden Verwaltungsräte, zur Beibehaltung der Handlungsfähigkeit des Verwaltungsrates und im Einklang mit
Artikel 51 Absatz 5 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften in seiner derzeit gültigen Fassung, mit
Beschluss vom ersten September 2011 Herrn Bernhard Schneider mit Wirkung vom 1. September 2011 vorläufig zum
neuen Verwaltungsratsmitglied ernannt.

Die Versammlung beschließt, diese vorläufige Ernennung zu bestätigen. Die Versammlung nimmt zur Kenntnis, dass

ihre Bestätigung der Zustimmung durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) bedarf, die bereits
am 22. August 2011 beantragt wurde, bisher jedoch noch nicht vorliegt.

Da somit die Tagesordnung erschöpft ist und kein weiterer Antrag und keine Wortmeldungen mehr vorliegen, schließt

der Vorsitzende die Sitzung um 12.30 Uhr.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Esch-sur-Alzette, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Mitglieder der Versammlungsleitung, haben dieselben

zusammen mit dem amtierenden Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, gegen-
wärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: G. MAGNI, C. BERTHOLD, E. NAGADOWSKI und H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 13 septembre 2011. Relation: LAC/2011/40381. Reçu soixante-quinze euros (75.-

EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

- FÜR GLEICHLAUTENDE AUSFERTIGUNG – der Gesellschaft auf Begehr erteilt.

Luxemburg, den 19 September 2011.

Référence de publication: 2011131005/1044.
(110150712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 septembre 2011.

Dakara Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 136.385.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DAKARA INVESTMENTS S.àr.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011111615/11.
(110127835) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110948

L

U X E M B O U R G

Dakara Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 136.385.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DAKARA INVESTMENTS S.àr.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011111616/11.
(110127842) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Dakara Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 136.385.

<i>Décisions prises lors des résolutions des associés en date du 10 juin 2011

1. M. Alex LEGRAND a démissionné de son mandat de gérant B.
2. Mme Mounira MEZIADI, administrateur de sociétés, née le 12 novembre 1979 à Thionville (France), demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommée comme gérante
B pour une durée indéterminée.

Luxembourg, le 4 août 2011.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour DAKARA INVESTMENTS S.àr.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011111617/16.
(110127856) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

DH N S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 500.000,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 28, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 127.933.

Le dépôt rectificatif des comptes consolidés au 31 décembre 2010 déposés au Registre de Commerce et des Sociétés

de Luxembourg le 27 juillet 2011, sous la référence L110121613 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés
de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

Référence de publication: 2011111620/13.
(110127219) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Divinum S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8210 Mamer, 16, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 106.126.

<i>Extrait du Procès-verbal de la réunion du Conseil d'Administration tenue au siège social en date du 1 

<i>er

<i> mars 2010

<i>3 

<i>ème

<i> Résolution:

Le Conseil d'Administration décide de nommer en tant que Président du Conseil d'Administration, Monsieur Bernard

GRAFE, administrateur.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Guy DE MUYSER / Philippe PARTSCH
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2011111622/14.
(110127933) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110949

L

U X E M B O U R G

Dobry S. à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1842 Howald, 37, avenue Grand-Duc Jean.

R.C.S. Luxembourg B 153.628.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour DOBRY S.à r.l.

Référence de publication: 2011111623/10.
(110127643) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

EcoDesign, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9753 Heinerscheid, 1, Hauptstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 131.114.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011111626/10.
(110127899) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Economy Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 120.681.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 03 août 2011.

Amiirah Romjhon
<i>Administrateur

Référence de publication: 2011111629/13.
(110127711) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Economy Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 120.681.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 03 août 2011.

Amiirah Romjhon
<i>Administrateur

Référence de publication: 2011111630/13.
(110127712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

ECM Real Estate Investments A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1911 Luxembourg, 9, rue du Laboratoire.

R.C.S. Luxembourg B 65.153.

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 24 mai 2011

Est nommé administrateur de catégorie B, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes au 31 décembre 2011:

- Josef HOMOLA, professeur, demeurant à 121 B Kaiser-Fridrich-Promenade, 61348 Bad Homburg, Allemagne;

110950

L

U X E M B O U R G

Est nommé réviseur d’entreprises pour une durée de un an, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale

ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2011:

- Deloitte S.A., société anonyme, 560, Rue de Neudorf, L-2200 Luxembourg.
Pour extrait conforme.

Luxembourg, le 27 juillet 2011.

Référence de publication: 2011111628/16.
(110127729) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

ELARC, Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 8, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 142.982.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011111631/10.
(110127717) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Emera Sicav, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 130.979.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Ordinaire du 16 Juin 2011

En date du 16 juin 2011, l'Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
- de renouveler les mandats de Monsieur Alberto Carpani, Monsieur Cristiano Carraroli et Monsieur Ofer Arbib en

qualité d'Administrateurs pour une durée d'un an jusqu'à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2012.

Luxembourg, le 2 août 2011.

<i>Pour Emera Sicav
Caceis Bank Luxembourg

Référence de publication: 2011111632/14.
(110127822) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Emerging Europe Real Estate Trust Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8308 Capellen, 75, Parc d'Activités.

R.C.S. Luxembourg B 118.951.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111633/9.
(110128307) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Emmezede S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 157.400.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 août 2011.

Référence de publication: 2011111634/10.
(110127677) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110951

L

U X E M B O U R G

Eoxis Holding S.A., Société Anonyme,

(anc. Eoxis Luxembourg S.A.).

Siège social: L-1840 Luxembourg, 38, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 134.422.

<i>Extrait des résolutions prises par la réunion du conseil d’administration du 04 août 2011:

Le Conseil d’Administration décide de transférer le siège social de la société au 38, boulevard Joseph II, L-1840 Lu-

xembourg.

Luxembourg, le 04 août 2011.

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG

Référence de publication: 2011111636/13.
(110128230) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Euramyl S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 20.815.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 11 juillet 2011

Est nommé administrateur, son mandat prenant fin lors de l'assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes

annuels au 31 décembre 2012:

- Madame Alena KACELOVA, directeur de société, demeurant à Svepomoc I 1720/33, Prerov I-Mesto, Prerov, Ré-

publique Tchèque.

Est nommé commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les

comptes annuels au 31 décembre 2011:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 9, rue du Laboratoire, L - 1911 Luxembourg.
Pour extrait conforme.

Luxembourg, le 11 juillet 2011.

Référence de publication: 2011111638/17.
(110127874) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Euro Dynamics S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5551 Remich, 13, route de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 74.774.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111639/9.
(110128206) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Euroconsumers S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1651 Luxembourg, 13B, avenue Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 33.096.

ERRATUM

Les mentions ci-dessous et en annexe remplacent celles déposées le 28 juillet 2011 au registre de commerce et des

sociétés sous la référence L110123130

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 août 2011.

SG AUDIT SARL

Référence de publication: 2011111641/14.
(110127663) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110952

L

U X E M B O U R G

Vontobel Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 38.170.

Im Jahre zweitausend elf, den ersten September.
Vor dem Unterzeichneten, Maître Léonie GRETHEN, Notar mit Amtssitz in Luxemburg, handelnd in Ersetzung ihres

verhinderten Kollegen Maître Henri HELLINCKX, Notar mit Amtssitz in Luxemburg, welch Letzterer Verwahrer vor-
liegender Urkunde bleibt,

wurde eine außerordentliche Generalversammlung der Aktionäre des VONTOBEL FUND (nachfolgend die "Gesell-

schaft"), eine Aktiengesellschaft mit eingetragenem Sitz in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (R.C.S. Luxemburg B
38.170) abgehalten.

Die Gesellschaft wurde am 4. Oktober 1991 durch notarielle Beurkundung von Maître Camille Hellinckx, damals Notar

mit Amtssitz in Luxemburg, gegründet, welche am 18. November 1991 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associa-
tions (das "Mémorial") Nummer 434 veröffentlicht wurde. Die Satzung der Gesellschaft wurde mehrere Male abgeändert,
und zum letzten Mal am 5. Februar 2010 durch notarielle Beurkundung von Maître Henri Hellinckx, Notar mit Amtssitz
in Luxemburg, welche am 2. März 2010 im Mémorial Nummer 440 veröffentlicht wurde.

Die Generalversammlung wurde um 14.00 Uhr unter dem Vorsitz von Frau Géraldine MAGNI, Bankangestellte, ge-

schäftsansässig in Esch-sur-Alzette, eröffnet.

Die Vorsitzende ernannte Frau Christiane BERTHOLD, Bankangestellte, geschäftsansässig in Esch-sur-Alzette, zur

Protokollführerin.

Die Generalversammlung wählte Frau Sophie COCCETTA, Bankangestellte, geschäftsansässig in Esch-sur-Alzette zur

Stimmzählerin.

Nachdem der Versammlungsvorstand der Generalversammlung ordnungsgemäß bestimmt wurde, erklärte die Vorsi-

tzende und beauftragte den Notar, folgendes festzustellen:

I. Die für den 27. Juli 2011 einberufene Generalversammlung konnte mangels Quorum nicht rechtmäßig über die

vorgeschlagene Tagesordnung beraten und abstimmen.

II. Diese Generalversammlung wurde durch Mitteilungen, die die Tagesordnung der Generalversammlung enthielten

und am 29. Juli 2011 und am 16. August 2011 im Mémorial, im Luxemburger Wort und im Tageblatt veröffentlicht und
mittels Briefes, der am 16. August 2011 an alle Aktionäre der Gesellschaft (die "Aktionäre") geschickt wurde, einberufen.

III. Die Aktionäre sowie deren etwaige bevollmächtigte Vertreter, sind unter der Stückzahl der vertretenen Aktien,

auf einer Anwesenheitsliste eingetragen. Diese Anwesenheitsliste, von den Mitgliedern des Versammlungsvorstandes und
dem instrumentierenden Notar "ne varietur" unterzeichnet, bleibt ebenso wie die von den dieser Urkunde beigetretenen
Parteien ("comparants à l'acte") und dem instrumentierenden Notar "ne varietur" unterzeichneten etwaigen Vollmachten
der den dieser Urkunde beigetretenen Parteien ("comparants à l'acte"), diesem Protokoll, mit welchem sie registriert
werden, als Anlage beigefügt.

IV. Diese Generalversammlung erfordert kein Quorum und der Beschluss auf der Tagesordnung kann mit einer Zwei-

drittelmehrheit der bei diese Generalversammlung abgegebenen Stimmen gefasst werden.

V. Dass somit die Generalversammlung befugt ist, über die nachstehende Tagesordnung, welche den Aktionären be-

kannt ist, zu beschließen.

VI. Die Tagesordnung der Generalversammlung lautet wie folgt:

<i>Tagesordnung

Änderung der Satzung wie folgt:

<i>Einziger Beschluss

1. Änderung von Artikel 3, indem die Referenz zu "Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame

Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Gesetz von 2002")" durch eine Referenz zu "Gesetzes vom 17. Dezember
2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Fondsgesetz")" ersetzt wird. Infolge
der oben aufgeführten Änderung lautet Artikel 3 wie folgt:

"Ausschließlicher Gegenstand der Gesellschaft ist es, die ihr verfügbaren Mittel nach dem Grundsatz der Risikostreuung

in übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und andere zulässige Vermögenswerte anzulegen und ihren Aktio-
nären den Ertrag der Verwaltung ihres Vermögens zugute kommen zu lassen.

Die Gesellschaft kann alle Maßnahmen ergreifen und Geschäfte tätigen, welche sie für die Erfüllung und Entwicklung

ihres Gegenstandes im Rahmen des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame
Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Fondsgesetz") für nützlich erachtet."

2. Infolge der oben aufgeführten Änderung von Artikel 3 werden die Artikel 8, 16, 20, 26, 27 und 30 der Satzung wie

folgt angepasst:

110953

L

U X E M B O U R G

- In Artikel 8 wird die Referenz zu "gemäß Artikel 129 des Gesetzes von 2002 ("institutionelle(r) Investor (en)")

beschränken" durch "wie im Fondsgesetz definiert ("institutionelle(r) Investor(en)"), beschränken", ersetzt.

- Im zweiten Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "gemäß Teil I des Gesetzes von 2002" durch "gemäß Teil I

des Fondsgesetzes" ersetzt.

- Im fünften Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "Gesetzes von 2002" durch "Fondsgesetzes" und die Referenz

zu "Luxemburger Gesetzes von 2002" durch "Fondsgesetzes" ersetzt.

- Im siebten Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "des Gesetzes von 2002" durch "des Fondsgesetzes" ersetzt.
- In Artikel 20 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
- Im vierten Absatz von Artikel 26 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
- Im ersten Absatz von Artikel 27 wird die Referenz zu "gemäß Kapitel 13 des Gesetzes von 2002" durch "gemäß

Kapitel 15 des Fondsgesetzes" ersetzt und im zweiten Absatz von Artikel 27 wird die Referenz zu "luxemburgischen
Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.

- In Artikel 30 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
3. Einfügen der Definition "("Aktienklasse(n)")" am Ende des letzten Satzes des sechsten Absatzes von Artikel 5 sowie

Einfügen des folgenden Satzes am Ende des sechsten Absatzes von Artikel 5:

"Alle Referenzen auf Aktienkategorie(n) in dieser Satzung sind gegebenenfalls und sofern angemessen als Hinweise auf

Aktienklasse(n) zu verstehen."

4. Einfügen des folgenden Satzes nach dem dritten Satz von Artikel 10:
"Sofern nach Luxemburger Recht zulässig und unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Ve-

rordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, kann die jährliche Generalversammlung der Aktionäre an anderen als dem
oben genannten Datum, Zeitpunkt und Ort abgehalten werden, die jeweils vom Verwaltungsrat bestimmt werden."

5. Einfügen der folgenden Sätze nach dem zweiten Satz des zweiten Absatzes von Artikel 11:
"Die Bevollmächtigung muss spätestens 5 Geschäftstage in Luxemburg vor dem Datum der Generalversammlung bei

der im Einberufungsschreiben angegebenen Adresse hinterlegt werden. Der Verwaltungsrat kann diese Frist nach freiem
Ermessen verkürzen oder auf diese verzichten."

6. Einfügen des folgenden neuen dritten Absatzes nach dem zweiten Absatz von Artikel 11:
"Der Vorsitzende des Verwaltungsrates oder sein Stellvertreter übernimmt den Vorsitz sämtlicher Versammlungen

der Aktionäre. In ihrer Abwesenheit wird der Vorsitz von einem anwesenden Verwaltungsratsmitglied oder der vom
Verwaltungsrat damit beauftragten Person übernommen. Falls kein Verwaltungsratsmitglied oder vom Verwaltungsrat
beauftragte Person anwesend ist, wählt die Versammlung der Aktionäre jede sonstige Person zum Vorsitzenden dieser
Versammlung. Der Sekretär des Verwaltungsrats führt das Protokoll der Versammlung. Falls dieser abwesend ist, bestellt
der Vorsitzende der Versammlung den Schriftführer dieser Versammlung. Der Vorsitzende der Versammlung kann einen
oder mehrere Stimmzähler bestellen."

7. Einfügen des folgenden neuen Absatzes am Ende von Artikel 11:
"Unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen

kann in dem Einberufungsschreiben zur Generalversammlung der Aktionäre mitgeteilt werden, dass die Beschlussfähigkeit
und die Mehrheitsbedingungen für diese Generalversammlung anhand der an einem bestimmten Datum und Zeitpunkt
vor der Generalversammlung ausgegebenen und sich im Umlauf befindlichen Aktien festgesetzt werden (der "Erfassungs-
zeitpunkt"). Das Recht eines Aktionärs zur Teilnahme an einer Generalversammlung der Aktionäre und zur Ausübung
der mit seinen Aktien verbundenen Stimmrechte, wird anhand der von diesem Aktionär am Erfassungszeitpunkt gehal-
tenen Aktien festgesetzt."

8. Einfügen des folgenden neuen vierten Absatzes in Artikel 13:
"Mit Ausnahme eines vom Verwaltungsrat vorgeschlagenen Kandidaten, kann kein Kandidat als Verwaltungsratsmitglied

ernannt werden, sofern nicht mindestens drei und höchstens einundzwanzig Tage vor diesem Datum eine von einem
Aktionär unterschriebene schriftliche Erklärung am Gesellschaftssitz eingereicht wurde, in welcher der Aktionär angibt,
diesen Kandidaten zur Ernennung als Verwaltungsratsmitglied vorzuschlagen, zusammen mit einer schriftlichen Erklärung
des jeweiligen Kandidaten, in der dieser bestätigt, als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt zu werden."

9. Änderung des zweiten Absatzes von Artikel 14:
"Der Vorsitzende oder sein Stellvertreter übernimmt den Vorsitz sämtlicher Versammlungen des Verwaltungsrats. In

ihrer Abwesenheit kann der Verwaltungsrat jedoch ein anderes Verwaltungsratsmitglied zum vorläufigen Vorsitzenden
dieser Versammlung wählen."

10. Änderung des letzten Absatzes von Artikel 14:
"Falls die Verwaltungsratsmitglieder einstimmig per Zirkularbeschluss verfahren, ist es ihnen erlaubt, ihre Zustimmung

in einer oder mehreren getrennten Ausfertigung(en) per Schreiben mitzuteilen. Das Datum eines solchen Beschlusses ist,
sofern im Zirkularbeschluss nicht anders dargelegt, das Datum an dem die letzte Unterschrift erfolgt."

11. Änderung des vierten Absatzes von Artikel 16:
"Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist nach dem Grundsatz der Risikostreuung berechtigt, bis zu 100% der Ver-

mögenswerte einer Aktienkategorie der Gesellschaft in unterschiedliche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anzu-

110954

L

U X E M B O U R G

legen, welche von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, seinen Gebietskörperschaften, einem Drittstaat, wenn er
von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde anerkannt ist und in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft offen gelegt ist
(zum Beispiel, ohne Einschränkung, Mitgliedsstaaten der OECD, Singapur und Brasilien) oder von internationalen Orga-
nismen öffentlich rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören,
sofern jede betreffende Aktienkategorie Wertpapiere von mindestens sechs verschiedenen Emittenten erhalten muss
und die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines jeden Emittenten 30% des Nettovermögens einer Aktienkate-
gorie nicht übersteigen dürfen."

12. Einfügen eines neuen sechsten Absatzes, hinter dem fünften Absatz von Artikel 16.
"Jede Aktienkategorie darf im größtmöglichen zulässigen Umfang und unter Berücksichtigung der in den luxemburgi-

schen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, und in Übereinstimmung mit den in den Verkauf-
sunterlagen der Gesellschaft aufgeführten Bestimmungen, Aktien zeichnen, erwerben und/oder halten, die von einer oder
mehreren anderen Aktienkategorien der Gesellschaft ausgegeben wurden oder ausgegeben werden. In diesem Fall und
unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, sind
die mit diesen Aktien verbundenen etwaigen Stimmrechte, aufgehoben solange sie von einer anderen Aktienkategorie
der Gesellschaft gehalten werden. Zusätzlich und solange diese Aktien von einer Aktienkategorie der Gesellschaft gehalten
werden, wird deren Wert nicht für die Berechnung des globalen Nettovermögens der Gesellschaft, zum Zwecke der
Einhaltung der vom Fondsgesetz vorgesehenen Mindestgrenze des Nettovermögens, berücksichtigt."

13. Änderung des zweiten Satzes des zweiten Absatzes von Artikel 21: "Rücknahmeanträge werden zum jeweiligen

Bewertungsstichtag abgerechnet, wie in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft festgelegt."

14. Änderung des zehnten, elften, zwölften und dreizehnten Absatzes von Artikel 21: "Soweit nicht eine anderweitige

Entscheidung des Verwaltungsrates ergangen ist, erfolgt kein Rückkauf oder Umtausch durch einen einzigen Aktionär für
einen Betrag, welcher den Mindestbetrag oder die Mindestanzahl von Aktien oder jedweden anderen vom Verwaltungsrat
festzulegenden Betrag oder jedwede andere Anzahl von Aktien unterschreitet und wie in den Verkaufsunterlagen der
Gesellschaft festgelegt.

Für den Fall, dass ein Rückkauf oder ein Umtausch oder ein Verkauf von Aktien den Wert des Aktienbestands einer

Kategorie eines einzelnen Aktionärs auf weniger als den Mindestbetrag, wie in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft
festgelegt, oder auf einen niedrigeren vom Verwaltungsrat festzulegenden Betrag reduziert, wird angenommen, dass der
betreffende Aktionär den Rückkauf oder den Umtausch seiner sämtlichen Aktien dieser Kategorie beantragt hat.

Falls Rückkaufsanträge für Aktien in einer Kategorie, die an einem Bewertungsstichtag auszuführen wären, mehr als

einen von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat festgelegten und in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft angegebenen
Prozentsatz des Nettovermögens dieser Aktienkategorie ausmachen (das "Rückgabelimit"), kann die Gesellschaft im In-
teresse der Aktionäre beschließen, die jeweiligen Rücknahmeanträge anteilig zum entsprechenden Bewertungsstichtag
nur insoweit auszuführen, dass nicht mehr als das Rückgabelimit der jeweiligen Aktienkategorie am Bewertungsstichtag
betroffen sind.

Soweit  Rücknahmeanträge  eines  Bewertungsstichtages  aufgrund  dieser  Beschränkung  nicht  vollständig  ausgeführt

worden sind, wird der nicht ausgeführte Teil wie ein Rücknahmeantrag des nächsten Bewertungsstichtages behandelt. Ein
solcher Rücknahmeantrag wird gegenüber Rücknahmeanträgen, die erst zu diesem zweiten Bewertungsstichtag gestellt
worden sind, vorrangig behandelt. Der Verwaltungsrat kann beschließen, auch auf den folgenden Bewertungsstichtagen
die Beschränkung betreffend das Rückgabelimit anzuwenden. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann beschließen, falls
zu irgendeinem Zeitpunkt der Nettoinventarwert aller Aktien einer Kategorie weniger als den in den Verkaufsunterlagen
der Gesellschaft festgelegten Mindestbetrag beträgt, sämtliche Aktien der betreffenden Kategorie zu dem am Tage, an
welchem sämtliche zu dieser Kategorie gehörenden Guthaben realisiert wurden, anwendbaren Inventarwert zurückzu-
kaufen."

15. Einfügen eines neuen Punktes e) am Ende des zweiten Absatzes, Unterabsatz d) von Artikel 22:
"e) im Falle der Veröffentlichung (i) einer Mitteilung, mit der eine Generalversammlung der Aktionäre zwecks Bes-

chlussfassung über die Liquidation der Gesellschaft oder einer Aktienkategorie einberufen wird oder eines Beschlusses
des Verwaltungsrats der Gesellschaft eine oder mehrere Aktienkategorien zu liquidieren, oder (ii) sofern eine Aussetzung
im Hinblick auf den Schutz der Aktionäre gerechtfertigt ist, im Falle einer Mitteilung, mit der eine Generalversammlung
der Aktionäre zwecks Beschlussfassung über die Zusammenlegung der Gesellschaft oder einer Aktienkategorie einberufen
wird oder eines Beschlusses des Verwaltungsrats der Gesellschaft betreffend die Zusammenlegung einer oder mehrerer
Aktienkategorien."

16. Änderung des Punktes D., 1) von Artikel 23:
"Zum Zeitpunkt der ersten Emission von Aktien einer neuen Kategorie wird der jeder Aktienkategorie zugewiesene

Prozentsatz des Nettovermögens des gemeinsamen Portfolios auf Basis der jeweiligen Zuteilung für Rechnung der je-
weiligen Kategorie bestimmt."

17. Einfügen eines neuen Absatzes am Ende von Artikel 26:
"Es werden keine Dividenden ausgezahlt, wenn deren Betrag unter dem vom Verwaltungsrat der Gesellschaft von Zeit

zu Zeit festgelegten Mindestbetrag liegt. Dieser Mindestbetrag wird automatisch reinvestiert."

18. Änderung des ersten Satzes des zweiten Absatzes von Artikel 28 wie folgt:

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U X E M B O U R G

"Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann entscheiden eine Aktienkategorie zu liquidieren, falls eine die Aktienkate-

gorie betreffende Änderung der wirtschaftlichen oder politischen Lage eine Liquidation rechtfertigt, falls der Nettoin-
ventarwert  einer  Aktienkategorie  einen  Wert  erreicht  hat,  wie  er  vom  Verwaltungsrat  als  Mindestwert  für  eine
wirtschaftlich effiziente Verwaltung dieser Aktienkategorie festgesetzt wurde oder falls eine Liquidation im Interesse der
Aktionäre ist."

19. Streichung des vierten, fünften und achten Absatzes von Artikel 28 und Einfügen eines neuen vierten Absatzes:
"Für die Zusammenlegung von Aktienkategorien der Gesellschaft, die Zusammenlegung von Aktienkategorien der

Gesellschaft mit Aktienkategorien anderer OGAW und die Zusammenlegung der Gesellschaft sind die in dem Fondsgesetz
enthaltenen diesbezüglichen Vorschriften sowie jede Durchführungsverordnung anwendbar. Demzufolge entscheidet der
Verwaltungsrat über jede Zusammenlegung von Aktienkategorien der Gesellschaft und von Aktienkategorien der Ge-
sellschaft mit Aktienkategorien anderer OGAW, es sei denn der Verwaltungsrat beschließt, die Entscheidung über die
Zusammenlegung einer Versammlung der Aktionäre der betroffenen Aktienkategorie oder Aktienkategorien zu unter-
breiten. Diese Versammlung bedarf keiner Beschlussfähigkeit und Entscheidungen werden mit der einfachen Mehrheit
der abgegebenen Stimmen gefasst. Wird die Gesellschaft infolge der Zusammenlegung von Aktienkategorien aufgelöst,
so muss die Versammlung der Aktionäre diese Zusammenlegung genehmigen, wobei dieselben Vorschriften betreffend
Beschlussfähigkeit und Mehrheitsbedingungen gelten wie für eine Änderung dieser Satzung."

20. Änderung des letzten Satzes des derzeitigen siebten Absatzes von Artikel 28:
"Der Nettoinventarwert des zurückgekauften Bruchteils wird an die jeweiligen Aktionäre ausgeschüttet, es sei denn,

er beträgt weniger als der in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft festgelegte Mindestbetrag."

21. Allgemeine Änderung der Satzung um Rechtschreib-, Grammatik- und Formfehler zu beheben oder sprachliche

Korrekturen vorzunehmen sowie Anpassung der Referenzen auf andere Artikel oder Abschnitte der Satzung.

VII. Nach eingehender Beratung fasste die Generalversammlung einstimmig folgenden Beschluss:

<i>Einziger Beschluss

1. Änderung von Artikel 3, indem die Referenz zu "Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame

Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Gesetz von 2002")" durch eine Referenz zu "Gesetzes vom 17. Dezember
2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Fondsgesetz")" ersetzt wird. Infolge
der oben aufgeführten Änderung lautet Artikel 3 wie folgt:

"Ausschließlicher Gegenstand der Gesellschaft ist es, die ihr verfügbaren Mittel nach dem Grundsatz der Risikostreuung

in übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und andere zulässige Vermögenswerte anzulegen und ihren Aktio-
nären den Ertrag der Verwaltung ihres Vermögens zugute kommen zu lassen.

Die Gesellschaft kann alle Maßnahmen ergreifen und Geschäfte tätigen, welche sie für die Erfüllung und Entwicklung

ihres Gegenstandes im Rahmen des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame
Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das "Fondsgesetz") für nützlich erachtet."

2. Infolge der oben aufgeführten Änderung von Artikel 3 werden die Artikel 8, 16, 20, 26, 27 und 30 der Satzung wie

folgt angepasst:

- In Artikel 8 wird die Referenz zu "gemäß Artikel 129 des Gesetzes von 2002 ("institutionelle(r) Investor (en)")

beschränken" durch "wie im Fondsgesetz definiert ("institutionelle(r) Investor(en)"), beschränken", ersetzt.

- Im zweiten Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "gemäß Teil I des Gesetzes von 2002" durch "gemäß Teil I

des Fondsgesetzes" ersetzt.

- Im fünften Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "Gesetzes von 2002" durch "Fondsgesetzes" und die Referenz

zu "Luxemburger Gesetzes von 2002" durch "Fondsgesetzes" ersetzt.

- Im siebten Absatz von Artikel 16 wird die Referenz zu "des Gesetzes von 2002" durch "des Fondsgesetzes" ersetzt.
- In Artikel 20 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
- Im vierten Absatz von Artikel 26 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
- Im ersten Absatz von Artikel 27 wird die Referenz zu "gemäß Kapitel 13 des Gesetzes von 2002" durch "gemäß

Kapitel 15 des Fondsgesetzes" ersetzt und im zweiten Absatz von Artikel 27 wird die Referenz zu "luxemburgischen
Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.

- In Artikel 30 wird die Referenz zu "Gesetz von 2002" durch "Fondsgesetz" ersetzt.
3. Einfügen der Definition "("Aktienklasse(n)")" am Ende des letzten Satzes des sechsten Absatzes von Artikel 5 sowie

Einfügen des folgenden Satzes am Ende des sechsten Absatzes von Artikel 5:

"Alle Referenzen auf Aktienkategorie(n) in dieser Satzung sind gegebenenfalls und sofern angemessen als Hinweise auf

Aktienklasse(n) zu verstehen."

4. Einfügen des folgenden Satzes nach dem dritten Satz von Artikel 10:
"Sofern nach Luxemburger Recht zulässig und unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Ve-

rordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, kann die jährliche Generalversammlung der Aktionäre an anderen als dem
oben genannten Datum, Zeitpunkt und Ort abgehalten werden, die jeweils vom Verwaltungsrat bestimmt werden."

5. Einfügen der folgenden Sätze nach dem zweiten Satz des zweiten Absatzes von Artikel 11:

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U X E M B O U R G

"Die Bevollmächtigung muss spätestens 5 Geschäftstage in Luxemburg vor dem Datum der Generalversammlung bei

der im Einberufungsschreiben angegebenen Adresse hinterlegt werden. Der Verwaltungsrat kann diese Frist nach freiem
Ermessen verkürzen oder auf diese verzichten."

6. Einfügen des folgenden neuen dritten Absatzes nach dem zweiten Absatz von Artikel 11:
"Der Vorsitzende des Verwaltungsrates oder sein Stellvertreter übernimmt den Vorsitz sämtlicher Versammlungen

der Aktionäre. In ihrer Abwesenheit wird der Vorsitz von einem anwesenden Verwaltungsratsmitglied oder der vom
Verwaltungsrat damit beauftragten Person übernommen. Falls kein Verwaltungsratsmitglied oder vom Verwaltungsrat
beauftragte Person] anwesend ist, wählt die Versammlung der Aktionäre jede sonstige Person zum Vorsitzenden dieser
Versammlung. Der Sekretär des Verwaltungsrats führt das Protokoll der Versammlung. Falls dieser abwesend ist, bestellt
der Vorsitzende der Versammlung den Schriftführer dieser Versammlung. Der Vorsitzende der Versammlung kann einen
oder mehrere Stimmzähler bestellen."

7. Einfügen des folgenden neuen Absatzes am Ende von Artikel 11:
"Unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen

kann in dem Einberufungsschreiben zur Generalversammlung der Aktionäre mitgeteilt werden, dass die Beschlussfähigkeit
und die Mehrheitsbedingungen für diese Generalversammlung anhand der an einem bestimmten Datum und Zeitpunkt
vor der Generalversammlung ausgegebenen und sich im Umlauf befindlichen Aktien festgesetzt werden (der "Erfassungs-
zeitpunkt"). Das Recht eines Aktionärs zur Teilnahme an einer Generalversammlung der Aktionäre und zur Ausübung
der mit seinen Aktien verbundenen Stimmrechte, wird anhand der von diesem Aktionär am Erfassungszeitpunkt gehal-
tenen Aktien festgesetzt."

8. Einfügen des folgenden neuen vierten Absatzes in Artikel 13:
"Mit Ausnahme eines vom Verwaltungsrat vorgeschlagenen Kandidaten, kann kein Kandidat als Verwaltungsratsmitglied

ernannt werden, sofern nicht mindestens drei und höchstens einundzwanzig Tage vor diesem Datum eine von einem
Aktionär unterschriebene schriftliche Erklärung am Gesellschaftssitz eingereicht wurde, in welcher der Aktionär angibt,
diesen Kandidaten zur Ernennung als Verwaltungsratsmitglied vorzuschlagen, zusammen mit einer schriftlichen Erklärung
des jeweiligen Kandidaten, in der dieser bestätigt, als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt zu werden."

9. Änderung des zweiten Absatzes von Artikel 14:
"Der Vorsitzende oder sein Stellvertreter übernimmt den Vorsitz sämtlicher Versammlungen des Verwaltungsrats. In

ihrer Abwesenheit kann der Verwaltungsrat jedoch ein anderes Verwaltungsratsmitglied zum vorläufigen Vorsitzenden
dieser Versammlung wählen."

10. Änderung des letzten Absatzes von Artikel 14:
"Falls die Verwaltungsratsmitglieder einstimmig per Zirkularbeschluss verfahren, ist es ihnen erlaubt, ihre Zustimmung

in einer oder mehreren getrennten Ausfertigung(en) per Schreiben mitzuteilen. Das Datum eines solchen Beschlusses ist,
sofern im Zirkularbeschluss nicht anders dargelegt, das Datum an dem die letzte Unterschrift erfolgt."

11. Änderung des vierten Absatzes von Artikel 16:
"Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist nach dem Grundsatz der Risikostreuung berechtigt, bis zu 100% der Ver-

mögenswerte einer Aktienkategorie der Gesellschaft in unterschiedliche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anzu-
legen, welche von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, seinen Gebietskörperschaften, einem Drittstaat, wenn er
von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde anerkannt ist und in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft offen gelegt ist
(zum Beispiel, ohne Einschränkung, Mitgliedsstaaten der OECD, Singapur und Brasilien) oder von internationalen Orga-
nismen öffentlich rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören,
sofern jede betreffende Aktienkategorie Wertpapiere von mindestens sechs verschiedenen Emittenten erhalten muss
und die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines jeden Emittenten 30% des Nettovermögens einer Aktienkate-
gorie nicht übersteigen dürfen."

12. Einfügen eines neuen sechsten Absatzes, hinter dem fünften Absatz von Artikel 16.
"Jede Aktienkategorie darf im größtmöglichen zulässigen Umfang und unter Berücksichtigung der in den luxemburgi-

schen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, und in Übereinstimmung mit den in den Verkauf-
sunterlagen der Gesellschaft aufgeführten Bestimmungen, Aktien zeichnen, erwerben und/oder halten, die von einer oder
mehreren anderen Aktienkategorien der Gesellschaft ausgegeben wurden oder ausgegeben werden. In diesem Fall und
unter Berücksichtigung der in den luxemburgischen Gesetzen und Verordnungen vorgeschriebenen Bedingungen, sind
die mit diesen Aktien verbundenen etwaigen Stimmrechte, aufgehoben solange sie von einer anderen Aktienkategorie
der Gesellschaft gehalten werden. Zusätzlich und solange diese Aktien von einer Aktienkategorie der Gesellschaft gehalten
werden, wird deren Wert nicht für die Berechnung des globalen Nettovermögens der Gesellschaft, zum Zwecke der
Einhaltung der vom Fondsgesetz vorgesehenen Mindestgrenze des Nettovermögens, berücksichtigt."

13. Änderung des zweiten Satzes des zweiten Absatzes von Artikel 21:
"Rücknahmeanträge werden zum jeweiligen Bewertungsstichtag abgerechnet, wie in den Verkaufsunterlagen der Ge-

sellschaft festgelegt."

14. Änderung des zehnten, elften, zwölften und dreizehnten Absatzes von Artikel 21:
"Soweit nicht eine anderweitige Entscheidung des Verwaltungsrates ergangen ist, erfolgt kein Rückkauf oder Umtausch

durch einen einzigen Aktionär für einen Betrag, welcher den Mindestbetrag oder die Mindestanzahl von Aktien oder

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jedweden anderen vom Verwaltungsrat festzulegenden Betrag oder jedwede andere Anzahl von Aktien unterschreitet
und wie in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft festgelegt.

Für den Fall, dass ein Rückkauf oder ein Umtausch oder ein Verkauf von Aktien den Wert des Aktienbestands einer

Kategorie eines einzelnen Aktionärs auf weniger als den Mindestbetrag, wie in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft
festgelegt, oder auf einen niedrigeren vom Verwaltungsrat festzulegenden Betrag reduziert, wird angenommen, dass der
betreffende Aktionär den Rückkauf oder den Umtausch seiner sämtlichen Aktien dieser Kategorie beantragt hat.

Falls Rückkaufsanträge für Aktien in einer Kategorie, die an einem Bewertungsstichtag auszuführen wären, mehr als

einen von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat festgelegten und in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft angegebenen
Prozentsatz des Nettovermögens dieser Aktienkategorie ausmachen (das "Rückgabelimit"), kann die Gesellschaft im In-
teresse der Aktionäre beschließen, die jeweiligen Rücknahmeanträge anteilig zum entsprechenden Bewertungsstichtag
nur insoweit auszuführen, dass nicht mehr als das Rückgabelimit der jeweiligen Aktienkategorie am Bewertungsstichtag
betroffen sind.

Soweit  Rücknahmeanträge  eines  Bewertungsstichtages  aufgrund  dieser  Beschränkung  nicht  vollständig  ausgeführt

worden sind, wird der nicht ausgeführte Teil wie ein Rücknahmeantrag des nächsten Bewertungsstichtages behandelt. Ein
solcher Rücknahmeantrag wird gegenüber Rücknahmeanträgen, die erst zu diesem zweiten Bewertungsstichtag gestellt
worden sind, vorrangig behandelt. Der Verwaltungsrat kann beschließen, auch auf den folgenden Bewertungsstichtagen
die Beschränkung betreffend das Rückgabelimit anzuwenden. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann beschließen, falls
zu irgendeinem Zeitpunkt der Nettoinventarwert aller Aktien einer Kategorie weniger als den in den Verkaufsunterlagen
der Gesellschaft festgelegten Mindestbetrag beträgt, sämtliche Aktien der betreffenden Kategorie zu dem am Tage, an
welchem sämtliche zu dieser Kategorie gehörenden Guthaben realisiert wurden, anwendbaren Inventarwert zurückzu-
kaufen."

15. Einfügen eines neuen Punktes e) am Ende des zweiten Absatzes, Unterabsatz d) von Artikel 22:
"e) im Falle der Veröffentlichung (i) einer Mitteilung, mit der eine Generalversammlung der Aktionäre zwecks Bes-

chlussfassung über die Liquidation der Gesellschaft oder einer Aktienkategorie einberufen wird oder eines Beschlusses
des Verwaltungsrats der Gesellschaft eine oder mehrere Aktienkategorien zu liquidieren, oder (ii) sofern eine Aussetzung
im Hinblick auf den Schutz der Aktionäre gerechtfertigt ist, im Falle einer Mitteilung, mit der eine Generalversammlung
der Aktionäre zwecks Beschlussfassung über die Zusammenlegung der Gesellschaft oder einer Aktienkategorie einberufen
wird oder eines Beschlusses des Verwaltungsrats der Gesellschaft betreffend die Zusammenlegung einer oder mehrerer
Aktienkategorien."

16. Änderung des Punktes D., 1) von Artikel 23:
"Zum Zeitpunkt der ersten Emission von Aktien einer neuen Kategorie wird der jeder Aktienkategorie zugewiesene

Prozentsatz des Nettovermögens des gemeinsamen Portfolios auf Basis der jeweiligen Zuteilung für Rechnung der je-
weiligen Kategorie bestimmt."

17. Einfügen eines neuen Absatzes am Ende von Artikel 26:
"Es werden keine Dividenden ausgezahlt, wenn deren Betrag unter dem vom Verwaltungsrat der Gesellschaft von Zeit

zu Zeit festgelegten Mindestbetrag liegt. Dieser Mindestbetrag wird automatisch reinvestiert."

18. Änderung des ersten Satzes des zweiten Absatzes von Artikel 28 wie folgt:
"Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann entscheiden eine Aktienkategorie zu liquidieren, falls eine die Aktienkate-

gorie betreffende Änderung der wirtschaftlichen oder politischen Lage eine Liquidation rechtfertigt, falls der Nettoin-
ventarwert  einer  Aktienkategorie  einen  Wert  erreicht  hat,  wie  er  vom  Verwaltungsrat  als  Mindestwert  für  eine
wirtschaftlich effiziente Verwaltung dieser Aktienkategorie festgesetzt wurde oder falls eine Liquidation im Interesse der
Aktionäre ist."

19. Streichung des vierten, fünften und achten Absatzes von Artikel 28 und Einfügen eines neuen vierten Absatzes:
"Für die Zusammenlegung von Aktienkategorien der Gesellschaft, die Zusammenlegung von Aktienkategorien der

Gesellschaft mit Aktienkategorien anderer OGAW und die Zusammenlegung der Gesellschaft sind die in dem Fondsgesetz
enthaltenen diesbezüglichen Vorschriften sowie jede Durchführungsverordnung anwendbar. Demzufolge entscheidet der
Verwaltungsrat über jede Zusammenlegung von Aktienkategorien der Gesellschaft und von Aktienkategorien der Ge-
sellschaft mit Aktienkategorien anderer OGAW, es sei denn der Verwaltungsrat beschließt, die Entscheidung über die
Zusammenlegung einer Versammlung der Aktionäre der betroffenen Aktienkategorie oder Aktienkategorien zu unter-
breiten. Diese Versammlung bedarf keiner Beschlussfähigkeit und Entscheidungen werden mit der einfachen Mehrheit
der abgegebenen Stimmen gefasst. Wird die Gesellschaft infolge der Zusammenlegung von Aktienkategorien aufgelöst,
so muss die Versammlung der Aktionäre diese Zusammenlegung genehmigen, wobei dieselben Vorschriften betreffend
Beschlussfähigkeit und Mehrheitsbedingungen gelten wie für eine Änderung dieser Satzung."

20. Änderung des letzten Satzes des derzeitigen siebten Absatzes von Artikel 28:
"Der Nettoinventarwert des zurückgekauften Bruchteils wird an die jeweiligen Aktionäre ausgeschüttet, es sei denn,

er beträgt weniger als der in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft festgelegte Mindestbetrag."

21. Allgemeine Änderung der Satzung um Rechtschreib-, Grammatik-und Formfehler zu beheben oder sprachliche

Korrekturen vorzunehmen sowie Anpassung der Referenzen auf andere Artikel oder Abschnitte der Satzung. Mangels
weiterer Tagesordnungspunkte wurde die Generalversammlung beendet.

110958

L

U X E M B O U R G

Worüber Urkunde aufgenommen in Esch-sur-Alzette, am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Mitglieder des Versammlungsvorstandes, dem beurkundeten

Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, sowie Stand und Wohnort bekannt, haben die Mitglieder des Versamm-
lungsvorstandes und der beurkundende Notar die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: G. MAGNI, C. BERTHOLD, S. COCCETTA und L. GRETHEN.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 8 septembre 2011. Relation: LAC/2011/39781. Reçu soixante-quinze euros (75,-

EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

Für gleichlautende Ausfertigung erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. September 2011.

Référence de publication: 2011131017/360.
(110150731) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 septembre 2011.

Farvest S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8055 Bertrange, 50, rue de Dippach.

R.C.S. Luxembourg B 76.419.

<i>Décisions collectives des associés prises en date du 2 août 2011

<i>Première résolution

Les actionnaires révoquent le mandat du gérant technique de Madame Virginie Huvelle.

<i>Deuxième résolution

A partir de ce jour, la société est engagée par la signature individuelle du gérant technique Fabien Amoretti.
Mr Fabien Amoretti, né le 23.10.1971 à Briey (France) réside à L-2342 Luxembourg, rue Raymond Poincaré, 42.

Pour extrait sincère et conforme

Référence de publication: 2011111645/14.
(110127598) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Fenster-Eck S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8184 Kopstal, 1A, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 99.039.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour FENSTER-ECK S. à r.l.

Référence de publication: 2011111646/10.
(110127645) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Glacier Luxembourg One S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 101.087.

Le conseil de gérance de la Société a décidé de transférer le siège social de la Société du 5D, rue Eugène Ruppert,

L-2453 Luxembourg au:

- 5C, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg avec effet au 14 avril 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

Glacier Luxembourg One S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2011111653/15.
(110128353) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110959

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U X E M B O U R G

Fiduciaire Billon, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 30, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 48.841.

<i>Procès verbal de la réunion de l'associé unique du 4 août 2011

Présent:
Monsieur Christian Billon, gérant
La réunion s'ouvre à 10h00 et délibère du point suivant de l'Ordre du jour.
1. Transfert de siège
La société procède au transfert de son siège social à l'adresse suivante:
30, Grand-Rue
L -1660 - Luxembourg
avec effet au 4 août 2011.
Plus rien n'étant à l'ordre du jour, l'assemblée est levée à 10h15.

Christian Billon.

Référence de publication: 2011111648/18.
(110127892) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Fiduciaire Billon, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2267 Luxembourg, 18, rue d'Orange.

R.C.S. Luxembourg B 48.841.

<i>Procès verbal de la réunion de l'associé unique du 29 juillet 2011

Présent:
Monsieur Christian Billon, gérant de la société
La réunion s'ouvre à 9h45 et délibère du point suivant de l'Ordre du jour.
1. Changement d'associé
Monsieur Christian Billon informe l'assemblée du changement d'associé unique à compter du 29 juillet 2011. Billon

Conseils ayant été dissoute, l'associé unique de Fiduciaire Billon sàrl est Monsieur Christian Billon, demeurant 30 Grand
Rue à L-1660 - Luxembourg.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, l'assemblée est levée à 10h00.

Christian Billon.

Référence de publication: 2011111649/17.
(110127892) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Geneve 4 LuxCo S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 138.286.

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé en date du 02 mars 2011, que l'actionnaire IRISH LIFE ASSU-

RANCE PLC, avec siège social en Irlande, Dublin 1, Irish Life Center Lower, Abbey Street, a cédé l'intégralité de ses
5.123.231 (cinq million cent vingt-trois mille deux cents trente et une) parts sociales de la société Genève 4 LuxCo Sàrl,
avec siège social 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés à
Luxembourg sous le no B 138286 à HERPAIN URBIS SA/NV, avec siège social au 43, avenue des Statuaires, 1180 Bruxelles,
Belgique.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour copie conforme
COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A.

Référence de publication: 2011111652/16.
(110128051) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110960

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U X E M B O U R G

Glacier Luxembourg Two, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 101.086.

Le conseil de gérance de la Société a décidé de transférer le siège social de la Société du 5D, rue Eugène Ruppert,

L-2453 Luxembourg au:

- 5C, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg avec effet au 14 avril 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

Glacier Luxembourg Two S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2011111654/15.
(110128361) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Grohe Luxembourg Three S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 127.674.

Le conseil de gérance de la Société a décidé de transférer le siège social de la Société du 5D, rue Eugène Ruppert,

L-2453 Luxembourg au:

- 5C, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg avec effet au 14 avril 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

Grohe Luxembourg Three S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2011111656/15.
(110128363) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Guardian Financial Company S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-5367 Schuttrange, 64, rue Principale.

R.C.S. Luxembourg B 159.446.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 août 2011.

Référence de publication: 2011111657/10.
(110127845) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

GC Extreme S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 15, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 121.969.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111658/9.
(110127695) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110961

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U X E M B O U R G

Global Investment Selection, Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4A, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 55.736.

<i>Mise à jour

L'administrateur de la Société, Monsieur Massimo Paolo GENTILI, a transféré son adresse au 2, rue de Rollingergrund,

L-2440 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 août 2011.

GLOBAL INVESTMENT SELECTION
Signature

Référence de publication: 2011111659/14.
(110127638) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Global Wealth Management Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 101.332.

<i>Extrait des résolutions prises lors du procès-verbal du conseil d'administration tenue au siège social en date du 1 

<i>er

<i> août 2011

Le Conseil accepte la démission de Monsieur Gabriele BARTOLUCCI de son poste d'administrateur.
Monsieur Alexis DE BERNARDI, licencié en sciences économiques, 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, est nommé

nouvel administrateur. Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2014. L'Assemblée
Générale des Actionnaires, lors de sa prochaine réunion, procédera à l'élection définitive.

Pour extrait sincère et conforme
GLOBAL WEALTH MANAGEMENT GROUP S.A.
Robert REGGIORI
<i>Administrateur

Référence de publication: 2011111660/16.
(110127919) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Gold Leaf Pictures S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 8, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 68.579.

Il résulte d’une lettre adressée à la société Gold Leaf Pictures S.A., que la société European Consultants (Luxembourg)

S.A., dont le siège social est établi au no. 1, rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, s’est démise de son poste de commissaire
aux comptes de la société Gold Leaf Pictures, R.C.S., section B, no. 68.579, avec effet immédiat

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

<i>Pour le Conseil d’Administration
European Consultants (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011111661/14.
(110128317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Groupe Marechal S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8184 Kopstal, 1A, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 119.267.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour GROUPE MARECHAL S.à r.l.

Référence de publication: 2011111664/10.
(110127647) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

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U X E M B O U R G

H &amp; H S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 25, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 78.774.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111666/10.
(110127649) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

CEREP III TW S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 162.394.

STATUTES

In the year two thousand and one, on the fifteenth day of July.
Before Us Maître Joseph ELVINGER, notary, residing in Luxembourg.

THERE APPEARED:

CEREP III UK S.à r.l., a private limited liability company having its registered office at 2 avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register
under number B 130447,

here represented by Flora Gibert residing in Luxembourg, by virtue of proxy given under private seal dated 13 July2011.
The said proxy, signed ne varietur by the proxyholder of the appearing person and the undersigned notary, will remain

attached to the present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated here above, has requested the undersigned notary to state as follows the

articles of incorporation of a private limited liability company ("société à responsabilité limitée"):

Chapter I. Form, Name, Registered office, Object, Duration

1. Form - Corporate name. There is hereby formed a private limited liability company under the name "CEREP III TW

S.à r.l.", which will be governed by the laws pertaining to such an entity (hereafter referred to as the "Company"), and in
particular by the law of 10 

th

 August 1915 on commercial companies as amended from time to time (hereafter referred

to as the "Law"), as well as by the present articles of incorporation (hereafter referred to as the "Articles").

2. Registered office.
2.1 The registered office of the Company is established in the City of Luxembourg.
2.2 It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an

extraordinary general meeting of its Shareholders (as defined hereafter) deliberating in the manner provided for amend-
ments to the Articles.

2.3 However, the Sole Manager (as defined hereafter) or, in case of plurality of managers, the Board of Managers (as

defined hereafter) of the Company is authorised to transfer the registered office of the Company within the City of
Luxembourg.

2.4 Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic or social, which would

prevent the normal activity at the registered office of the Company, the registered office of the Company may be tem-
porarily transferred abroad until such time as the situation becomes normalised; such temporary measures will however
not have any effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding this temporary transfer of the registered
office, will remain a Luxembourg Company. The decision as to the transfer abroad of the registered office will be made
by the Sole Manager (as defined hereafter) or, in case of plurality of managers, the Board of Managers (as defined hereafter).

3. Object.
3.1 The Company's object is to acquire and hold interests, directly or indirectly, in any form whatsoever, in any other

Luxembourg or foreign entities, by way of, among others, the subscription or the acquisition of any securities and rights
through participation, contribution, underwriting, firm purchase or option, negotiation or in any other way, or of financial
debt instruments in any form whatsoever, and to administrate, develop and manage such holding of interests.

3.2 The object of the Company is also to carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition

of real estate and/or of participations in any enterprises in any form whatsoever, and the administration, management,
control and development of those investments participations.

3.3 The Company may also render every assistance, whether by way of loans, guarantees or otherwise to its subsidiaries

or companies in which it has a direct or indirect interest, even not substantial, or any company being a direct or indirect

110963

L

U X E M B O U R G

shareholder of the Company or any company belonging to the same group as the Company (hereafter referred to as the
"Connected Companies"). On an ancillary basis of such assistance, the Company may also render administrative and
marketing assistance to its Connected Companies.

3.4 For purposes of this article, a company shall be deemed to be part of the same “group” as the Company if such

other company directly or indirectly owns, is owned by, is in control of, is controlled by, or is under common control
with, or is controlled by a shareholder of, the Company, in each case whether beneficially or as trustee, guardian or other
fiduciary. A company shall be deemed to control another company if the controlling company possesses, directly or
indirectly, all or substantially all of the share capital of the company or has the power to direct or cause the direction of
the management or policies of the other company, whether through the ownership of voting securities, by contract or
otherwise.

3.5 The Company may in particular enter into the following transactions:
3.5.1 to borrow money in any form or to obtain any form of credit facility and raise funds through, including, but not

limited to, the issue of bonds, notes, promissory notes, certificates and other debt or equity instruments, convertible or
not, or the use of financial derivatives or otherwise;

3.5.2 to advance, lend or deposit money or give credit to or with or to subscribe to or purchase any debt instrument

issued by any Luxembourg or foreign entity on such terms as may be thought fit and with or without security;

3.5.3 to enter into any guarantee, pledge or any other form of security, whether by personal covenant or by mortgage

or charge upon all or part of the undertaking, property assets (present or future) or by all or any of such methods, for
the performance of any contracts or obligations of the Company and of any of the Connected Companies, or any director,
manager or other agent of the Company or any of the Connected Companies, within the limits of any applicable law
provision; and

3.5.4 to enter into any agreements, including, but not limited to partnership agreements, underwriting agreements,

marketing agreements, management agreements, advisory agreements, administration agreements, cooperation agree-
ment and other services contracts, selling agreements, interest and/or currency exchange agreements and other financial
derivative agreements in relation to its object.

it being understood that the Company will not enter into any transaction which would cause it to be engaged in any

activity that would be considered as a regulated activity of the financial sector.

3.6 In addition to the foregoing, the Company may perform all legal, commercial, technical and financial transactions

and, in general, all transactions which are necessary or useful to fulfil its corporate object as well as all transactions directly
or indirectly connected with the areas described above in order to facilitate the accomplishment of its corporate object
in all areas described above.

4. Duration. The Company is incorporated for an unlimited period.

Chapter II. - Capital, Shares

5. Share capital.
5.1 The corporate capital is fixed at fifteen thousand British Pounds (GBP 15,000.-) represented by five hundred (500)

shares. Each share has a nominal value of thirty British Pounds (GBP 30.-) each (hereafter referred to as a "Share" and
collectively the "Shares"). The holders of the Shares are together referred to as the "Shareholders".

5.2 In addition to the corporate capital, there may be set up a premium account, into which any premium paid on any

Share is transferred. The amount of said premium account is at the free disposal of the Shareholder(s). The amount of
the premium account may be used to make payment for any Shares, which the Company may redeem from its Shareholder
(s), to offset any net realized losses, to make distributions to the Shareholder(s) or to allocate funds to the legal reserve.

5.3 All Shares will have equal rights.
5.4 The Company can proceed to the repurchase of its own shares within the limits set by the Law.

6. Shares indivisibility. Towards the Company, the Shares are indivisible, so that only one owner is admitted per Share.

Joint co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

7. Transfer of shares.
7.1 In case of a single Shareholder, the Shares held by the single Shareholder are freely transferable.
7.2 In case of plurality of Shareholders, the Shares held by one of the Shareholders are freely transferable to another

Shareholder.

7.3 In case of transfer to a non-Shareholder, the Shares held by each Shareholder may be transferred in compliance

with the provisions of articles 189 and 190 of the Law.

7.4 Any transfer of Shares must be recorded by a notarial deed or by a private document and shall not be valid vis-à-

vis the Company or third parties until it has been notified to the Company or accepted by it in accordance with article
190 of the Law.

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Chapter III. - Management

8. Management.
8.1  The  Company  is  managed  by  one  manager  (the  "Sole  Manager")  or  managers.  If  several  managers  have  been

appointed, they will constitute a board of managers (the "Board of Managers", each member individually, a "Manager").
The Sole Manager or the members of the Board of Managers, as the case may be, need not be shareholder.

8.2 The Sole Manager or the members of the Board of Managers may be removed at any time, for legitimate reasons

only, by decision of the extraordinary general meeting of the Shareholders taken in compliance with articles 14 and 15.

8.3 Any decision in connection with the management of the Company shall be taken by the Sole Manager or, in case

of plurality of managers, collectively by the Board of Managers in compliance with article 12.

8.4 Towards third parties, the general power of representation of the Company is granted to the Sole Manager and

in case of plurality of managers, to any Manager as provided by article 10 of the Articles, and pursuant to article 191 bis
paragraph 5 of the Law, any deed, agreement or generally any document executed in compliance with articles 8 and 10
of the present Articles are valid and binding vis-à-vis third parties. The exercise of the general power of representation
by any Manager does not require prior approval by the Board of Managers acting collectively.

9. Powers of the sole manager or of the board of managers.
9.1 In dealing with third parties, the Sole Manager and in case of plurality of managers, the Board of Managers, without

prejudice to articles 8 and 10 of the present Articles, will have all powers to act in the name of the Company in all
circumstances and to carry out and approve all administration acts (actes d'administration) and disposition acts (actes de
disposition) as well as all operations consistent with the Company's objects.

9.2 All powers not expressly reserved by law or by the Articles to the general meeting of Shareholders fall within the

competence of the Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers.

10. Representation of the Company. Towards third parties, the Company shall be, in case of a sole manager, bound

by the sole signature of the Sole Manager and, in case of plurality of managers, by the signature of any Manager, or by the
signature of any person to whom such power shall be delegated by the Sole Manager or, in case of plurality of managers,
by any Manager individually.

11. Delegation and agent of the sole manager or of the board of managers.
11.1 The Sole Manager or any Manager in case of plurality of managers may delegate its powers for specific tasks to

one or more ad hoc agents.

11.2 The Sole Manager or any Manager in case of plurality of managers will determine any such agent's responsibilities

and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of its agency.

12. Meeting of the board of managers.
12.1 In case of a Board of Managers, the meetings of the Board of Managers are convened by any Manager. In case that

all the members of the Board of Managers are present or represented, they may waive all convening requirements and
formalities.

12.2 Any Manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing or by telegram, fax, e-mail

or letter another Manager as his proxy. A Manager may also appoint another Manager to represent him by phone to be
confirmed in writing at a later stage.

12.3 The resolutions by the Board of Managers are validly adopted if approved by the majority of the members of the

board of Managers, present or represented.

12.4 The use of video-conferencing equipment and conference call shall be allowed provided that each participating

Manager is able to hear and to be heard by all other participating members of the Board of Managers whether or not
using this technology, and each participating Manager shall be deemed to be present and shall be authorised to vote by
video or by telephone.

12.5 Written resolutions of the Board of Managers can be validly taken if approved in writing and signed by all the

members of the Board of Managers. Such approval may be in a single or in several separate documents sent by fax, e-
mail, telegram or telex. These resolutions shall have the same effect as resolutions voted at the Board of Managers'
meetings, physically held.

12.6 Votes may also be cast by fax, e-mail, telegram, telex, or by phone provided in such latter event such vote is

confirmed in writing.

12.7 The minutes of a meeting of the Board of Managers shall be signed by all the members of the Board of Managers

present or represented at the meeting. Extracts shall be certified by any Manager or by any person nominated by any
Manager or during a meeting of the Board of Managers.

12.8 In case of a Sole Manager, the resolutions of the Sole Manager may be documented in writing.

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Chapter IV. - General meeting of shareholders

13. Powers of the general meeting of shareholder(s) - Votes.
13.1 Each Shareholder may take part in collective decisions irrespectively of the number of Shares which he owns.

Each Shareholder has voting rights commensurate with his shareholding.

13.2 In case of one Shareholder owning all the Shares, it assumes all powers conferred to the general Shareholders'

meeting and its decisions are recorded in writing.

13.3 If all the Shareholders are present or represented, they can waive any convening formalities and the meeting can

be validly held without prior notice.

14. Holding of general meetings.
14.1 Shareholders meetings may always be convened by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by any

Manager, failing which by Shareholders representing more than half of the capital of the Company.

14.2 The holding of general meetings shall not be obligatory where the number of Shareholders does not exceed

twenty-five. In such case, each Shareholder shall receive the precise wording of the text of the resolutions or decisions
to be adopted and shall give his vote in writing.

14.3 Should the Company have more than twenty-five Shareholders, at least one annual general meeting must be held

each year.

14.4 Whatever the number of Shareholders, the balance sheet and profit and loss account shall be submitted to the

Shareholders for approval who also shall vote specifically as to whether discharge is to be given to the Sole Manager or,
in case of plurality of managers, to the Board of Managers.

15. Majorities.
15.1 Collective decisions are only validly taken insofar as Shareholders owning more than half of the share capital adopt

them. If that figure is not reached at the first meeting or first written consultation, the Shareholders shall be convened
or consulted a second time, by registered letter, and decisions shall be adopted by a majority of the votes cast, regardless
of the portion of capital represented.

15.2 Resolutions to alter the Articles may only be adopted by the majority (in number) of the Shareholders owning at

least three-quarters of the Company's share capital, in accordance with any provisions of the Law.

15.3 However, the nationality of the Company may be changed and the commitments of its Shareholders may be

increased only with the unanimous consent of all the Shareholders and in compliance with any other legal requirement.

Chapter V. - Business year

16. Business year.
16.1 The Company's financial year starts on the first day of July and ends on the last day of June of each year.
16.2 At the end of each financial year, the Company's accounts are established by the Sole Manager or, in case of

plurality of managers, the Board of Managers and the latest prepare an inventory including an indication of the value of
the Company's assets and liabilities.

16.3 Each Shareholder may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

17. Distribution right of shares.
17.1 The profits in respect of a financial year, after deduction of general and operating expenses, depreciations and

other charges, shall constitute the net profit of the Company in respect of that period.

17.2 From the net profit thus determined, five per cent shall be deducted and allocated to a legal reserve fund. That

deduction will cease to be mandatory when the amount of the legal reserve fund reaches one tenth of the Company's
nominal capital.

17.3 To the extent that funds are available at the level of the Company for distribution and to the extent permitted

by law and by these Articles, the Sole Manager or, in case of plurality of managers, the Board of Managers shall propose
that cash available for remittance be distributed.

17.4 The decision to distribute dividends and the determination of the amount of such a distribution will be taken by

the general meeting of the Shareholders.

17.5 The Board of Managers or the Sole Manager may decide to pay interim dividends on the basis of a statement of

accounts prepared by the Board of Managers or the Sole Manager showing that sufficient funds are available for distri-
bution, it being understood that the amount to be distributed may not exceed realized profits since the end of the last
fiscal year, increased by carried forward profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and
sums to be allocated to a reserve to be established by law or by these Articles.

Chapter VI. - Liquidation

18. Causes of dissolution. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights,

insolvency or bankruptcy of the single Shareholder or of one of the Shareholders.

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19. Liquidation.
19.1 The liquidation of the Company can only be decided if approved by a majority of the Shareholders representing

three-quarters of the Company's share capital.

19.2 The liquidation will be carried out by one or several liquidators, Shareholders or not, appointed by the Share-

holders who shall determine their powers and remuneration.

19.3 A sole Shareholder can decide to dissolve the Company and to proceed to its liquidation, assuming personally

the payment of all its assets and liabilities, known or unknown of the Company.

Chapter VII. - Applicable law

20. Applicable law. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is

made in these Articles.

<i>Transitory provisions

The first accounting year shall begin on the date of the incorporation of the Company and shall terminate on the 30

June 2012.

<i>Subscription - Payment

The capital has been subscribed as follows:

Shares: CEREP III UK S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 Shares
Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 Shares

All these Shares have been fully paid up, so that the sum of fifteen thousand British Pounds (GBP 15,000.-) corres-

ponding  to  a  share  capital of fifteen thousand British  Pounds  (GBP  15,000.-) is forthwith at  the  free  disposal  of  the
Company, as it has been proved to the notary.

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the Company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about one thousand three hundred Euro.

<i>General meeting

Immediately after the incorporation of the Company, the above-named person, representing the entirety of the sub-

scribed capital and exercising the powers devolved to the meeting, passed the following resolutions:

1) Is appointed as manager for an undetermined period:
- CEREP Management S.à r.l., a private limited liability company, having its registered office at 2, avenue Charles de

Gaulle, L-1653 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, registered with the Luxembourg Register of Commerce and
Companies under number B 83246.

In accordance with article 10 of the by-laws, the Company shall be, in case of a sole manager, bound by the sole

signature of the Sole Manager and, in case of plurality of managers, by the signature of any Manager, or by the signature
of any person to whom such power shall be delegated by the Sole Manager or, in case of plurality of managers, by any
Manager individually.

2) The Company shall have its registered office at 2, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg.

<i>Declaration

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version. On request of the same appearing party and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF, the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, she signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille onze, le quinze juillet.
Par-devant Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg.

A COMPARU:

CEREP III UK S.à r.l., société à responsabilité limitée ayant son siège social situé 2 avenue Charles de Gaulle, L-1653

Luxembourg,  Grand-duché  de  Luxembourg,  immatriculée  auprès  du  Registre  dE  Commerce  et  des  Sociétés  sous  le
numéro 130447,

la comparante ci-dessus est ici représentées par Flora Gibert, demeurant à Luxembourg, en vertu de la procuration

donnée sous seing privé le 13 juillet 2011.

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Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la partie comparante et le notaire

instrumentant, annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Laquelle comparante, représentée comme indiqué ci-dessus, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d'une

société à responsabilité limitée dont les statuts ont été arrêtés comme suit:

Titre I 

er

 . Forme, Nom, Siège social, Objet, Durée

1. Forme - Dénomination. Il est ici formé une société à responsabilité limitée sous la dénomination de «CEREP III TW

S.à r.l.» qui sera régie par les lois relatives à une telle entité (ci-après définie comme la «Société»), et en particulier la loi
du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-après définie comme la «Loi»), ainsi que par
les présents statuts de la Société (ci-après définis comme les «Statuts»).

2. Siège social.
2.1 Le siège social de la Société est établi dans la Ville de Luxembourg.
2.2 Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de l'assemblée

générale extraordinaire des Associés (tels que définis ci-après) délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.3 Toutefois, le Gérant Unique (tel que défini ci-après) ou, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance (tel

que défini ci-après) est autorisé à transférer le siège social de la Société à l'intérieur de la Ville de Luxembourg.

2.4 Au cas où des événements extraordinaires d'ordre militaire, politique, économique ou social de nature à com-

promettre l'activité normale au siège social de la Société se seraient produits ou seraient imminents, le siège social pourra
être  transféré  provisoirement  à  l'étranger  jusqu'à  cessation  complète  de  ces  circonstances  anormales;  cette  mesure
provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège,
restera luxembourgeoise. La décision de transférer le siège social à l'étranger sera prise par le Gérant Unique (tel que
défini ci-après) ou, en cas de pluralité de gérants, par le Conseil de Gérance (tel que défini ci-après).

3. Objet.
3.1 L'objet de la Société est l'acquisition et la détention de tous intérêts, directement ou indirectement, sous quelle

que forme que ce soit, dans toutes autres entités, luxembourgeoises ou étrangères, par voie de participation, d'apport,
de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat, de négociation ou de toute autre maniéré, ou par voie d'instruments
financiers de dettes, sous quelle que forme que ce soit, ainsi que leur administration, leur développement et leur gestion.

3.2 La Société a également pour objet d'effectuer toutes transactions impliquant, directement ou indirectement, l'ac-

quisition d'actifs immobiliers et/ou la prise de participations dans toutes entreprises généralement quelconques, ainsi que
l'administration, la gestion, le contrôle et le développement de ces investissements participations.

3.3 La Société pourra également apporter toute assistance financière, que ce soit sous forme de prêts, d'octroi de

garanties ou autrement, à ses filiales ou aux sociétés dans lesquelles elle a un intérêt direct ou indirect, sans que celui-ci
soit substantiel, ou à toutes sociétés, qui seraient actionnaires, directs ou indirects, de la Société, ou encore à toutes
sociétés appartenant au même groupe que la Société (ci-après reprises comme les «Sociétés Apparentées»). A titre
accessoire de cette assistance financière, la Société pourra également apporter à ses Sociétés Apparentées toute assis-
tance administrative ou commerciale.

3.4 Pour les besoins de cet article, une société sera considérée comme appartenant au même «groupe» que la Société

si cette autre société, directement ou indirectement, détient, est détenue par, détient le contrôle de, est contrôlée par
ou est sous le contrôle commun avec, ou est contrôlée par un associé de la Société, que ce soit comme bénéficiaire,
trustee ou gardien ou autre fiduciaire. Une société sera considérée comme contrôlant une autre société si elle détient,
directement ou indirectement, tout ou une partie substantielle de l'ensemble du capital social de la société ou dispose
du pouvoir de diriger ou d'orienter la gestion et les politiques de l'autre société, que ce soit aux moyens de la détention
de titres permettant d'exercer un droit de vote, par contrat ou autrement.

3.5 La Société pourra, en particulier, être engagée dans les opérations suivantes:
3.5.1 conclure des emprunts sous toute forme ou obtenir toutes formes de moyens de crédit et réunir des fonds,

notamment, par l'émission de titres, d'obligations, de billets à ordre, certificats et autres instruments de capital, conver-
tibles ou non, ou utiliser des instruments financiers dérivés ou autres;

3.5.2 avancer, prêter, déposer des fonds ou donner crédit à ou avec ou de souscrire à ou acquérir tous instruments

de dette, avec ou sans garantie, émis par une entité luxembourgeoise ou étrangère, à des conditions jugées satisfaisantes;

3.5.3 accorder toute garantie, fournir tout gage ou toute autre forme de sûreté, que ce soit par engagement personnel

ou par hypothèque ou charge sur tout ou partie d'engagements, des avoirs (présents ou futurs), ou par l'une et l'autre
de ces méthodes, pour l'exécution de tous contrats ou obligations de la Société ou de Sociétés Apparentées, ou par tout
administrateur, gérant ou autre agent de la Société ou de l'une des Sociétés Apparentées, dans les limites autorisées par
une quelconque disposition légale applicable; et

3.5.4 conclure tous contrats et notamment, sans que cette liste soit limitative, des contrats d'association, des contrats

de garantie, des accords de distribution, des contrats de gestion, des contrats de conseils, des contrats d'administration,
des contrats de coopération et autres contrats de services, des contrats de vente, des contrats d'échange d'intérêt et/
ou de cours, et autres contrats financiers dérivés en relation avec son objet.

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il est entendu que la Société n'entrera dans aucune opération qui pourrait l'amener à être engagée dans des activités

pouvant être considérées comme une activité réglementée du secteur financier.

3.6 Outre ce qui précède, la Société peut réaliser toutes transactions légales, commerciales, techniques ou financières

et en général toutes transactions nécessaires ou utiles à l'accomplissement de son objet social ou en relation directe ou
indirecte avec tous les secteurs prédécrits, de manière à faciliter l'accomplissement de celui-ci.

4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Titre II. - Capital, Parts

5. Capital social.
5.1 Le capital social souscrit est fixé à quinze mille Livres Sterling (GBP 15.000,-) représenté par cinq cents (500) parts

sociales, ayant une valeur nominale de trente Livres Sterling (GBP 30,-) chacune (ci-après une «Part Sociale» et collecti-
vement les «Parts Sociales»). Les détenteurs de Parts Sociales sont définis ci-après comme les «Associés».

5.2 Complémentairement au capital social, il pourra être établi un compte de prime d'émission sur lequel toute prime

d'émission payée pour toute Part Sociale sera versée. Le montant d'un tel compte de prime d'émission peut être utilisé
pour procéder à des paiements pour toutes Parts sociales que la Société peut racheter à ses Associé(s), pour compenser
toute perte réalisée, pour procéder à des distributions aux Associés ou pour allouer des fonds à la réserve légale.

5.3 Toutes les Parts Sociales donnent droit à des droits égaux.
5.4 La Société peut procéder au rachat de ses propres parts sociales dans les limites fixées par la Loi.

6. Indivisibilité des parts. Envers la Société, les Parts Sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par Part

Sociale est admis. Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

7. Transfert des parts.
7.1 Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul Associé, les Parts Sociales détenues par celui-ci sont librement transmissibles.
7.2 Dans l'hypothèse où il y a plusieurs Associes, les Parts Sociales détenues par un des Associés sont librement

transmissibles à un autre Associé.

7.3 En cas de cession à un non-Associé, les Parts Sociales détenues par chaque Associé pourront être cédées confor-

mément aux dispositions des articles 189 et 190 de la Loi.

7.4 Tout transfert de Parts Sociales doit être enregistré par un acte notarié ou par un acte sous seing privé et ne sera

pas opposable vis-à-vis de la Société ou des tiers jusqu'à ce qu'il ait été notifié à la Société ou accepté par elle conformément
à l'article 190 de la Loi.

Titre III. - Gérance

8. Gérance.
8.1 La Société est gérée par un gérant (le «Gérant Unique») ou par plusieurs gérants. Si plusieurs gérants ont été

nommés, ils formeront un conseil de gérance (le «Conseil de Gérance», chacun étant alors désigné comme «Gérant»).
Le Gérant Unique ou les membres du Conseil de Gérance, le cas échéant, ne sont pas nécessairement associés.

8.2 Le Gérant Unique ou les membres du Conseil de Gérance peuvent être révoqués à tout moment, uniquement

pour justes motifs, par une décision d'une assemblée générale extraordinaire des Associes conformément aux articles 14
et 15.

8.3 Toute décision en relation avec la gérance de la Société doit être prise par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité

de gérants, par le Conseil de Gérance agissant collectivement en conformité avec l'article 12.

8.4 Envers les tiers, le pouvoir général de représentation de la Société est conféré au Gérant Unique, ou, en cas de

pluralité de gérants, à un Gérant tel que stipulé à l'article 10 des Statuts, et en vertu de l'article 191 bis paragraphe 5 de
la Loi, tout acte, contrat ou généralement tout document exécuté en conformité aux articles 8 et 10 des présents Statuts
sont valables et créeront des obligations à la charge de la Société vis-à-vis des tiers. L'exercice du pouvoir général de
représentation par un Gérant ne requiert pas l'approbation préalable du Conseil de Gérance agissant collectivement.

9. Pouvoirs du gérant unique ou du conseil de gérance.
9.1 Dans les rapports avec les tiers, le Gérant Unique et, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de Gérance, sans

préjudice des articles 8 et 10 des Statuts, a tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer et approuver
tous actes d'administration et tous actes de disposition ainsi que toutes opérations conformes à l'objet social.

9.2 Les compétences non expressément réservées par la loi ou par les Statuts à l'assemblée générale des associés

tombent dans la compétence du Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, du Conseil de Gérance.

10. Représentation de la société. Vis-à-vis des tiers, la Société est valablement engagée, en cas de gérant unique, par

la seule signature de son Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par la signature d'un Gérant, ou par la signature
de toute personne à qui ce pouvoir aura été délégué par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par tout
Gérant.

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U X E M B O U R G

11. Délégation et mandat du gérant unique ou du conseil de gérance.
11.1 Le Gérant Unique ou tout Gérant en cas de pluralité de gérants peut déléguer ses pouvoirs à un ou plusieurs

agents ad hoc pour des tâches déterminées.

11.2 Le Gérant Unique ou tout Gérant, en cas de pluralité de gérants, détermine les responsabilités et la rémunération

quelconques (s'il y en a) de tout agent, la durée de son mandat ainsi que toutes autres conditions de son mandat.

12. Réunion du conseil de gérance.
12.1 Le Conseil de Gérance se réunit sur convocation d'un Gérant. Lorsque tous les membres du Conseil de Gérance

sont présents ou représentés, ils pourront renoncer aux formalités de convocation.

12.2 Tout membre du Conseil de Gérance est autorisé à se faire représenter lors d'une réunion du Conseil de Gérance

par un autre membre, pour autant que ce dernier soit en possession d'une procuration écrite, d'un télégramme, d'un fax,
d'un courriel ou d'une lettre. Un membre du Conseil de Gérance pourra également nommer par téléphone un autre
membre pour le représenter, moyennant confirmation écrite ultérieure.

12.3 Toute décision du Conseil de Gérance est valablement adoptée lorsqu'elle est approuvée par plus de la moitié

des membres du Conseil de Gérance, présents ou représentés.

12.4 L'utilisation de la vidéo conférence et de conférence téléphonique est autorisée si chaque participant est en mesure

d'entendre  et  d'être  entendu  par  tous  les  membres  du  Conseil  de  Gérance  participant,  utilisant  ou  non  ce  type  de
technologie. Ledit participant sera réputé présent à la réunion et sera habilité à prendre part au vote via le téléphone ou
la vidéo.

12.5 Des résolutions du Conseil de Gérance peuvent être prises valablement par voie circulaire si elles sont signées

et approuvées par tous les membres du Conseil de Gérance. Cette approbation peut résulter d'un seul ou de plusieurs
documents séparés transmis par fax, courriel, télégramme ou facsimilé. Ces résolutions auront le même effet et la même
validité que des décisions votées lors d'une réunion du Conseil de Gérance physiquement tenue.

12.6 Les votes pourront également s'exprimer par tout autre moyen tel que fax, courriel, télégramme, facsimilé ou

par téléphone; dans cette dernière hypothèse, le vote devra être confirmé par écrit.

12.7 Les procès-verbaux des réunions du Conseil de Gérance sont signés par tous les membres du Conseil de Gérance

présents ou représentés aux séances. Des extraits seront certifiés par un Gérant ou par toute personne désignée par un
Gérant ou lors d'une réunion du Conseil de Gérance.

12.8 En cas de Gérant Unique, les résolutions du Gérant Unique pourront être documentées par écrit.

Titre IV. - Assemblée générale des associés

13. Pouvoirs de l'assemblée des associés - Votes.
13.1 Tout Associé peut prendre part aux décisions collectives quel que soit le nombre de Parts Sociales qu'il détient.

Chaque Associé a un droit de vote proportionnel à sa participation dans le capital social.

13.2 En cas d'Associé unique, celui-ci exerce tous les pouvoirs qui sont conférés à l'assemblée générale des Associes

et ses décisions sont établies par écrit.

13.3 Si tous les Associés sont présents ou représentés, ils peuvent renoncer aux formalités de convocation et la réunion

peut valablement être tenue sans avis préalable.

14. Tenue d'assemblées générales.
14.1 Des assemblées générales pourront toujours être convoquées par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de

gérants, par tout Gérant, à défaut par les Associés représentant plus de la moitié du capital de la Société.

14.2 La tenue d'assemblée générale n'est pas obligatoire, quand le nombre des Associes n'est pas supérieur à vingt-

cinq. Dans ce cas, chaque Associé recevra le texte des résolutions ou décisions à prendre expressément formulées et
émettra son vote par écrit.

14.3 Lorsqu'il y aura plus de vingt-cinq Associés, il devra être tenu, chaque année, une assemblée générale.
14.4 Quel que soit le nombre d'Associés, le bilan et le compte de profits et pertes sont soumis à l'approbation des

Associés qui se prononceront aussi par un vote spécial sur la décharge à donner au Gérant Unique ou, en cas de pluralité
de gérants, au Conseil de Gérance.

15. Majorités.
15.1 Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant que les Associés détenant plus de la moitié

du capital social les adoptent. Si ce chiffre n'est pas atteint lors de la première réunion ou consultation par écrit, les
Associés sont convoqués ou consultés une seconde fois, par lettres recommandées, et les décisions sont prises à la
majorité des votes émis, quelle que soit la portion du capital représentée.

15.2 Les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par une majorité (en nombre)

d'Associés détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux dispositions de la Loi.

15.3 Néanmoins, le changement de nationalité de la Société et l'augmentation des engagements des Associes ne peuvent

être décidés qu'avec l'accord unanime des Associés et sous réserve du respect de toute autre disposition légale.

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Titre V. - Exercice social

16. Exercice social.
16.1 L'année sociale de la Société commence le premier jour de juillet et se termine le dernier jour de juin de chaque

année.

16.2 Chaque année, à la fin de l'exercice social, les comptes de la Société sont établis par le Gérant Unique ou, en cas

de pluralité de gérants, par le Conseil de Gérance et ce dernier prépare un inventaire comprenant l'indication de la valeur
des actifs et passifs de la Société.

16.3 Tout Associé peut prendre connaissance desdits inventaires et bilan au siège social de la Société.

17. Droit de distribution des parts.
17.1 Les profits de l'exercice social, après déduction des frais généraux et opérationnels, des amortissements et de

toutes autres charges, constituent le bénéfice net de la Société pour cette période.

17.2 Sur le bénéfice net ainsi déterminé, cinq pour cent (5%) seront prélevés pour la constitution de la réserve légale.

Ce prélèvement cessera d'être obligatoire lorsque le montant de celle-ci aura atteint dix pour cent (10%) du capital social.

17.3 Dans la mesure où des fonds peuvent être distribués au niveau de la Société tant dans le respect de la loi que des

Statuts,  le  Gérant  Unique  ou,  en  cas  de  pluralité  de  gérants,  le  Conseil  de  Gérance  pourra  proposer  que  les  fonds
disponibles soient distribués.

17.4 La décision de distribuer des dividendes et d'en déterminer le montant sera prise par l'assemblée générale des

Associés.

17.5 Le Conseil de Gérance ou le Gérant Unique peut décider de payer des dividendes intérimaires sur la base d'un

relevé de comptes préparé par le Conseil de Gérance ou le Gérant Unique montrant qu'il existe suffisamment de fonds
disponibles pour la distribution, étant entendu que le montant distribuable ne peut être supérieur aux profits réalisés
depuis la fin de l'année fiscale précédente, augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminué
des pertes reportées et sommes allouées à une réserve à établir en vertu de la loi ou des présents Statuts.

Titre VI. - Liquidation

18. Causes de dissolution. La Société ne pourra être dissoute pour cause de décès, de suspension des droits civils,

d'insolvabilité, de faillite de son Associé unique ou de l'un de ses Associés.

19. Liquidation.
19.1 La liquidation de la Société n'est possible que si elle est décidée par la majorité des Associés représentant les

trois quarts du capital social de la Société.

19.2 La liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, Associés ou non, nommés par les Associés qui dé-

termineront leurs pouvoirs et rémunérations.

19.3 Un Associé unique peut dissoudre la Société et procéder à sa liquidation, en assumant personnellement le paie-

ment de tous les actifs et passifs, connus ou inconnus, de la Société.

Titre VII. - Loi applicable

20. Loi applicable. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une prévision spécifique par les Statuts, il est fait référence à la

Loi.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution et se terminera le 30 juin 2012.

<i>Souscription - Libération

Le capital social a été souscrit comme suit:

Parts Sociales: CEREP III UK S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 Parts Sociales
Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 Parts Sociales

Toutes les Parts Sociales ont été intégralement libérées par des versements en numéraire de sorte que la somme de

quinze mille Livres Sterling (GBP 15.000,-) correspondant à un capital social de quinze mille Livres Sterling (GBP 15.000,-)
se trouve dès à présent à la libre disposition de la Société, ainsi qu'il en a été justifié au notaire.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s'élève à environ mille trois cents euros.

<i>Assemblée générale

Immédiatement après la constitution de la Société, la comparante précitée, représentant la totalité du capital social,

exerçant les pouvoirs dévolus à l'assemblée, a pris les résolutions suivantes:

1) Est nommé comme gérant pour une période indéterminée:

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L

U X E M B O U R G

- CEREP Management S.à r.l., une société à responsabilité limitée ayant son siège social au 2, avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro B 83246.

Conformément à l'article 10 des Statuts, la Société est valablement engagée, en cas de gérant unique, par la seule

signature de son Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par la signature d'un Gérant, ou par la signature de
toute personne à qui ce pouvoir aura été délégué par le Gérant Unique ou, en cas de pluralité de gérants, par tout Gérant.

2)  Le  siège  social  de  la  Société  est  établi  au  2,  avenue  Charles  de  Gaulle,  L-1653  Luxembourg,  Grand-Duché  de

Luxembourg.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que la comparante l'a requis

de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, à la date figurant en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la partie comparante, celui-ci a signé le présent acte

avec le notaire.

Signé: F. GIBERT, J. ELVINGER.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 18 juillet 2011. Relation: LAC/2011/32530. Reçu soixante-quinze Euros (75,- €).

<i>Le Receveur

 (signé): Francis SANDT.

Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Référence de publication: 2011105261/498.
(110120900) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juillet 2011.

H &amp; S S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 25, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 124.500.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111667/10.
(110127650) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Heat Wave, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5424 Gostingen, 7, rue Bildgen.

R.C.S. Luxembourg B 116.632.

DISSOLUTION

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale extraordinaire du 8 juillet 2011

1) L'Assemblée déclare closes les opérations de liquidation et vouloir procéder à la dissolution de la société en déclarant

par ailleurs:

- que la société n'a plus d'activités;
- que la société est en demeure dissoute à partir d'aujourd'hui.
2) de conserver les livres et documents sociaux à l'ancien siège social et ce au moins pour une durée quinquennale.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Weiswampach, le 5 août 2011.

<i>Pour HEAT WAVE, Société à responsabilité limitée
FIDUNORD S.à r.l.

Référence de publication: 2011111672/18.
(110127995) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110972

L

U X E M B O U R G

Heartland Holdings of Ontario (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 145.809.

- D’accepter la démission de Monsieur Aidan Foley à la fonction de gérant de catégorie B avec effet au 3 Août 2011.
- Et de nommer Madame Agnes Csorgo née le 27 Juillet 1978 á Hatvan en Hongrie, ayant son siège sociale au 16,

Avenue Pasteur L-2310 á Luxembourg, à la fonction de gérant de catégorie B pour une durée indéterminée avec effet au
3 Août 2011.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04.08.2011.

Référence de publication: 2011111668/13.
(110128269) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

High Wealth Investments International S.à r.l., Société à responsabilité limitée de titrisation.

Capital social: EUR 50.000,00.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 55, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 154.687.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011111669/11.
(110128211) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

HK Compounding GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9053 Ettelbruck, 45, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 134.793.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Rambrouch, le 25 juillet 2011.

Référence de publication: 2011111674/10.
(110128397) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

I.N.M. S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8184 Kopstal, 1A, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 56.807.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour I.N.M. S.à r.l.

Référence de publication: 2011111675/10.
(110127656) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Idaxis S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 129.805.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

IDAXIS SARL
N. ROQUETTE / S. BOULHAIS
<i>Category A Manager / Category B Manager

Référence de publication: 2011111677/12.
(110127792) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110973

L

U X E M B O U R G

Immo Martel Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 52, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 134.362.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111680/9.
(110127721) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Immo Théâtre S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.

R.C.S. Luxembourg B 77.306.

- Les adresses des administrateurs suivants sont modifiées comme suit:
* Monsieur Federico FRANZINA, administrateur et Président, demeure professionnellement à 5, Place du Théâtre,

L-2613 Luxembourg;

* Madame Vania BARAVINI, administrateur, demeure professionnellement à 5, Place du Théâtre, L-2613 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 août 2011.

Référence de publication: 2011111681/13.
(110127935) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Immo Théâtre S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.

R.C.S. Luxembourg B 77.306.

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue le 26 mai 2011

- L’assemblée prend acte de la démission avec effet immédiat de Monsieur Thierry FLEMING de son mandat d’admi-

nistrateur, et décide de nommer en son remplacement à la fonction d’administrateur:

* Monsieur Jean LEMAIRE, né le 10 juillet 1953 à Bastogne (Belgique), demeurant à 12A rue Randlingen, L-8366 Hagen,

administrateur.

Son mandat expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2012.
- L’assemblée prend acte de la démission avec effet immédiat de la société AUDIEX S.A. de son mandat de commissaire

aux comptes, et décide de nommer en son remplacement à la fonction de commissaire aux comptes:

* CLERC S.A., ayant son siège social à 1, rue Pletzer, L-8080 Bertrange, immatriculée auprès du R.C.S. Luxembourg

sous le numéro B 111.831, commissaire aux comptes.

Son mandat expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2012.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 août 2011.

Référence de publication: 2011111682/20.
(110128159) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Immobilière de Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6143 Junglinster, 3, rue Jean-Pierre Ries.

R.C.S. Luxembourg B 108.412.

Le bilan au 31.12.2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04 août 2011.

Pour ordre
EUROPE FIDUCIAIRE (Luxembourg) S.A.
Boîte Postale 1307
L-1013 Luxembourg

Référence de publication: 2011111683/14.
(110127816) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

110974

L

U X E M B O U R G

Immobilière Johny Maréchal, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8184 Kopstal, 1A, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 140.477.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour IMMOBILIERE JOHNY MARECHAL

Référence de publication: 2011111684/10.
(110127653) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Immobilière Paul Marechal, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8184 Kopstal, 1A, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 140.779.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour IMMOBILIERE PAUL MARECHAL

Référence de publication: 2011111685/10.
(110127659) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Imoco, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8211 Mamer, 95, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 98.494.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111686/9.
(110128360) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Imrose S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 63.096.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011111687/10.
(110128023) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2011.

Global Bond Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 27.981.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

Il résulte des délibérations de l'assemblée générale tenue en date du 15 juillet 2011 que la clôture de la liquidation a

été prononcée, et que le dépôt des livres sociaux pendant une période de cinq ans au siège social de la société a été
ordonné.

<i>Pour GLOBAL BOND MANAGEMENT S.A., Société Anonyme
KPMG Advisory S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2011111974/14.
(110126877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 août 2011.

110975

L

U X E M B O U R G

GLG Multi-Strategy Fund Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 2-4, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 90.392.

<i>Extraits des Résolutions prises lors

<i>de l'assemblée générale ordinaire du 29 juillet 2011

Il résulte de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires qui s'est tenue en date du 29 juillet 2011, que Messieurs

Michael Jackson, G. Wayne Panton, Alun John Davies et Simon White ont été réélus en leur qualité d'administrateur de
la Société pour une période d'un an se terminant lors de l'assemblée générale se tenant en 2012 et que Ernst &amp; Young a
été réélue en sa qualité de réviseur d'entreprise de la Société pour une période d'un an se terminant lors de l'assemblée
générale se tenant en 2012.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour GLG Multi-Strategy Fund SICAV
The Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A.
Jérémy Colombé / Signature

Référence de publication: 2011111973/18.
(110127332) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 août 2011.

Degroof Alternative, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 113.782.

<i>Extrait des résolutions de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue à Luxembourg le 14 juillet 2011

L'Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
1. de réélire Messieurs Vincent Planche, Benoît Daenen et Eric Lobet en qualité d'administrateurs pour le terme d'un

an, prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2012,

2. de réélire PricewaterhouseCoopers Sàrl en qualité de Réviseur d'Entreprises pour le terme d'un an, prenant fin à

la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2012.

Luxembourg, le 25 juillet 2011.

<i>Pour Degroof Alternative
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A.
<i>Agent Domiciliataire
Valérie GLANE / Corinne ALEXANDRE
<i>Attaché principal / -

Référence de publication: 2011111955/19.
(110127325) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 août 2011.

COFI, Compagnie de l'Occident pour la Finance et l'Industrie, Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 2, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 9.539.

Les comptes annuels consolidés au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 02 AOUT 2011.

<i>Pour: COMPAGNIE DE L'OCCIDENT POUR LA FINANCE ET L'INDUSTRIE et sous forme abrégée COFI
Société anonyme
Experta Luxembourg
Société anonyme
Mireille Wagner / Cindy Szabo

Référence de publication: 2011111953/16.
(110127033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 août 2011.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Document Outline

CEREP III TW S.à r.l.

Compagnie de l'Occident pour la Finance et l'Industrie

Dakara Investments S.à r.l.

Dakara Investments S.à r.l.

Dakara Investments S.à r.l.

Degroof Alternative

DH N S.à r.l.

Divinum S.A.

Dobry S. à r.l.

Duraflex Luxembourg S.àr.l.

Duraflex Luxembourg S.àr.l.

ECM Real Estate Investments A.G.

EcoDesign

Economy Luxembourg S.A.

Economy Luxembourg S.A.

ELARC

Emera Sicav

Emerging Europe Real Estate Trust Sàrl

Emmezede S.à r.l.

Eoxis Holding S.A.

Eoxis Luxembourg S.A.

Euramyl S.A.

Euroconsumers S.A.

Euro Dynamics S.à r.l.

Farvest S.à r.l.

Fenster-Eck S.à r.l.

Fiduciaire Billon

Fiduciaire Billon

GC Extreme S.à r.l.

Geneve 4 LuxCo S.à r.l.

Glacier Luxembourg One S.à r.l.

Glacier Luxembourg Two

GLG Multi-Strategy Fund Sicav

Global Bond Management S.A.

Global Investment Selection

Global Wealth Management Group S.A.

Gold Leaf Pictures S.A.

Grohe Luxembourg Three S.à r.l.

Groupe Marechal S.à r.l.

Guardian Financial Company S.à r.l.

Heartland Holdings of Ontario (Luxembourg) S.à r.l.

Heat Wave

H &amp; H S.A.

High Wealth Investments International S.à r.l.

HK Compounding GmbH

H &amp; S S.à r.l.

Idaxis S.à r.l.

Immobilière de Luxembourg S.à r.l.

Immobilière Johny Maréchal

Immobilière Paul Marechal

Immo Martel Sàrl

Immo Théâtre S.A.

Immo Théâtre S.A.

Imoco

Imrose S.A.

I.N.M. S.à r.l.

Vontobel Fund

Vontobel Sicav