MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 935

16 avril 2008

SOMMAIRE

Acatis Champions Select  . . . . . . . . . . . . . . .

44834

Allianz PIMCO LiquiditätsManager  . . . . . .

44834

Anvil Properties S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

44873

Aroles 1 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44871

Bayerischer Rohstofffonds  . . . . . . . . . . . . . .

44859

BBG Financial Services s.à r.l.  . . . . . . . . . . .

44874

Besthold S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44879

Bluewater Investment  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44861

Boekhoorn Fashion Investments II S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44876

Boekhoorn Fashion Investments I S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44865

Bombardier Luxembourg Finance S.A. . . .

44878

Bureau Economique de Gestion et Holding

International - S.A.B.E.G.H.I.N. S.A.  . . . .

44873

Caeculus Properties S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

44875

Callander Alternative Fund FCP . . . . . . . . .

44859

Commerzbank GS Fund Sicav . . . . . . . . . . .

44834

Compagnie Francilienne d'Investissements

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44866

CZ 1 Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44869

Delphes S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44864

Duferco Industrial Investment S.A.  . . . . . .

44874

Dwory Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

44862

Eternny.T Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

44859

Fondaco Global Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44858

Gema Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44869

Gestion et Stratégie d'Entreprises SA  . . .

44868

Hammer Properties S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

44872

ID Log 1 Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44870

ID Top Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44870

IM Properties (Europe) Holdings S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44860

IM Properties (Germany) S.à.r.l. . . . . . . . . .

44860

IM Properties (Luxembourg) S.à r.l.  . . . . .

44861

Isopack Machinery S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

44866

ISwe 1 Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44870

JER Europe Fund II Holdings S.à r.l. . . . . . .

44867

Juno Properties S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44863

King Charter S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44862

LBREP II MC&S S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

44859

Mellon International Holdings S.à r.l.  . . . .

44870

ML SSG Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44865

MSD Partners S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44871

Multi Investment Luxembourg 1 S.à r.l.  . .

44877

Multi Investment Management Central Eu-

rope S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44876

Multi Investment Projects S.à r.l.  . . . . . . . .

44879

Multi Investment Properties S.à r.l.  . . . . . .

44878

Multi Investment Southgate (gp) S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44878

Multi Investment Ukraine 3 S.à r.l.  . . . . . .

44877

Multi Investment Ukraine 4 S.à r.l.  . . . . . .

44877

Mytaluma S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44868

OCM Luxembourg OPPS VII S.à r.l.  . . . . .

44867

OCM Luxembourg VOF S.à r.l. . . . . . . . . . .

44868

Panthere Charter S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44863

Quirinal Properties S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

44876

RT3 S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44874

S2A Investment S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

44869

Salford Shipping Investments S.A.  . . . . . . .

44864

Scandinavian SP S. à r. l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

44866

Sobel Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

44873

Société Anonyme pour la Recherche d'In-

vestissements - SAPRI S.A.  . . . . . . . . . . . .

44872

Société Maritime de Location S.A. . . . . . . .

44861

Sport Craft SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44863

T.M.D. Concept S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44875

Tyburn Lane (Wiesbaden) 1 S.àr.l. . . . . . . .

44872

Tyburn Lane (Wiesbaden) 2 S.àr.l. . . . . . . .

44862

WP III Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

44860

WP IV Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

44864

York Partners S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

44871

44833

Acatis Champions Select, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 4. Januar 2008, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, im Januar 2008.

IPConcept Fund Management S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008021817/1239/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 février 2008, réf. LSO-CN03721. - Reçu 74,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080025051) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 2008.

Allianz PIMCO LiquiditätsManager, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Allianz PIMCO LiquidätsManager wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, im März 2008.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008035363/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04292. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080040960) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 mars 2008.

Commerzbank GS Fund Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 137.309.

STATUTES

In the year two thousand and eight, on the eighteenth of March.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg,

THERE APPEARED:

Commerzbank AG, a company incorporated under the laws of Germany, acting through its London branch having its

registered office at 60, Gracechurch Street, London, United Kingdom.

here duly represented by Silke BERNARD, Rechtsanwältin, professionally residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given on 17 March, 2008.
These proxy, after having been initialled and signed ne varietur by the appearing party and the undersigned notary,

shall remain attached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party has requested the officiating notary to enact the following articles of association of a company

which it declares to establish as follows:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of Shares, a company in the form

of a "société anonyme" qualifying as a "société d'investissement à capital variable" under the name of "Commerzbank GS
Fund SICAV" (the "Company").

The Company may be composed of one sole shareholder or several shareholders.

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation as prescribed in
Article 29.

Art. 3. The exclusive object of the Company is the collective investment of its funds in transferable securities and other

permitted assets with the aim to diversify the investment risks and to have its shareholders benefit from the results of
the management of their assets, in accordance with Article 41 of the law of 20 December 2002 on Undertakings for
Collective Investment (the "Law of 2002").

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the Law of 2002 as amended from time to time.

44834

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad, by resolution of the board of directors
(the "Board of Directors").

In the event that the Board of Directors determined that events of force majeure have occurred or are imminent that

would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Com-
pany which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value (the "Shares"). The Shares shall at

any time be equal to the total net assets of the Company.

The minimum capital of the Company after a period of six months following the registration of the Company as an

Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities ("UCITS") shall amount to the equivalent in British
Pounds of one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-).

The Board of Directors is authorised without limitation to issue securities at any time in accordance with Article 25

hereof, at the value per Share as calculated in accordance with Article 24 hereof without reserving to the existing sha-
reholders a preferential right to subscription of the Shares to be issued. The Board of Directors may delegate to any
Director of the Company (a "Director") or to any officer of the Company or to any other duly authorised person, the
duty to accept subscriptions and receive payment for such new Shares and to deliver these. Such Shares may, as the Board
of Directors shall determine, form different investment portfolios (each a "Subfund") which may, as the board of Directors
shall determine, be denominated in different currencies. The Board of Directors may also determine that within each
such Subfund several categories of Shares ("Categories of Shares") may be issued, having specific features such as distri-
bution or accumulation Shares or Shares with specific fee structures or denominated in various currencies, as determined
by the Board of Directors and set forth in the prospectus of the Company.

The proceeds of the issue of Shares of each Subfund shall be invested pursuant to Article 3 in securities or other assets,

pursuant to the investment policy as the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each Subfund.

The Company may, by way of a stock split resulting in a decreased Net Asset Value per Share, issue bonus Shares.
For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Subfund shall, if not

denominated in GBP, be converted into GBP and the capital shall be the aggregate of the net assets of all the Subfunds.

Art. 6. The Board of Directors may decide that Shares shall be issued in registered and/or in bearer form. Certificates

of ownership for bearer Shares shall be issued in such denominations as the Board of Directors shall decide. Bearer Shares
for distributing Shares must be accompanied by appropriate coupons. If a shareholder holding bearer Shares requests the
delivery of physical bearer Share certificates or the exchange of his certificates for certificates in other denominations or
into registered Shares (or vice versa), the usual costs may be charged to him.

Bearer Shares may be represented by global share certificates ("Globalurkunden").
The transfer of bearer Shares represented by global share certificates shall be effective by book entry to the securities

accounts of the Shareholders' financial intermediaries opened with the clearing institutions, in accordance with applicable
laws and any rules and procedures issued by the relevant clearing agent.

In case of registered Shares, or if the Board of Directors decides that no physical Shares shall be issued for a given

Subfund or if the shareholder does not request such physical Share certificate, a confirmation of ownership shall be issued.
If a shareholder holding registered Shares requests that a confirmation of ownership or a share certificate be issued, the
customary costs will be charged to him.

Registered Shares may be issued in fractions of Shares, which may be rounded in accordance with the provisions of

the prospectus of the Company. No fractions of Shares shall be issued for bearer Shares.

Share certificates shall be signed by two Directors or by one Director and an officer duly authorised by the Board of

Directors for such purpose. Signatures of the Directors may be either manual, or printed, or by facsimile. The signature
of the authorised officer shall be manual.

The Company may issue Share certificates or confirmations of shareholding in such form as the Board of Directors

may from time to time determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article 25 hereof. The subscriber will in due course upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase
price receive title to the Shares purchased by him and, upon application, obtain delivery of Share certificates.

Payments of dividends, if any, will be made, as far as registered Shares are concerned, to shareholders at their address

in the register of shareholders or to such address as has been notified to the Company in writing. In respect of bearer
Shares, payment will be remitted against tender of the appropriate coupons.

The owners of all issued registered Shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which

shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Board of Directors. Such register
shall contain the name of each holder of registered Shares, his residence or elected domicile so far as notified to the
Company and the number, Subfund and Category of Shares held by him. Every transfer or redemption of a Share shall

44835

be entered in the register of shareholders upon payment of a customary fee as shall be determined by the Company for
such registrations.

Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any lien in favour of the Company.
The transfer of bearer Shares shall be effective by delivery of the bearer share certificate.
The transfer of registered Shares shall be effected by inscription in the Share register of the transfer to be made by

the Company upon delivery to the Company of the certificate or certificates (if any) representing such Shares, along with
other instruments of transfer satisfactory to the Company.

All notices and announcements from the Company to the registered shareholders may be sent to the address that has

been entered in the register of shareholders. In the event that such shareholder does not provide such address, the
Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of shareholders and the shareholder's address
will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as may determined by the Company
from time to time, until another address shall be provided to the Company by such shareholder. The shareholder may,
at any time, change his address as entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company
at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

In the event that fractions of Shares have been issued, such fraction shall be entered into the register of shareholders.

Such fraction of Share shall not carry a vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a
corresponding  fraction  of  the  dividend  and  liquidation  proceeds.  In  respect  of  bearer  Shares,  only  Share  certificates
representing full Shares shall be issued.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his Share certificate has been mislaid,

mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate Share certificate may be issued under such conditions and gua-
rantees,  including  a  bond  delivered  by  an  insurance  company  but  without  restriction  thereto,  as  the  Company  may
determine. At the issuance of the new Share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original
Share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

The Company may, at its discretion, charge the shareholder any exceptional out of pocket expenses incurred in issuing

a duplicate or a new Share certificate in substitution for one mislaid, mutilated or destroyed.

Art. 8. The Board of Directors shall have the power to impose such restrictions on Shares as it may think necessary

to ensure that no Shares of any Subfund or Category of Shares in the Company are acquired or held by a prohibited
person ("Prohibited Person"):

(a) that is in breach of the laws or requirements of any country or governmental or regulatory authority or that is

excluded from the holding of Shares according to the provisions of the prospectus, or

(b) in circumstances which in the opinion of the Board of Directors might result in the Company incurring any liability

to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or
suffered.

The Company may restrict or exclude the shareholding by a Prohibited Person. More specifically, the Company may

restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate body, and, without limitation,
by any "U.S. person", as defined hereafter. For such purpose, the Company may:

(a) decline to issue any Share where it appears to it that such registration would or might result in such Share being

directly or beneficially owned by a person who is precluded from holding Shares in the Company;

(b)  at  any  time  require  any  person  whose  name  is  entered  in  the  register  of  shareholders  to  furnish  it  with  any

information, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not
beneficial ownership of such shareholder's Shares rests in a person who is precluded from holding Shares in the Company;
and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded pursuant to this Article from holding Shares

in the Company, either alone or in conjunction with any other person is a direct or beneficial owner of Shares, compul-
sorily redeem from any such shareholder all Shares held by such shareholder in the following manner:

(1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "Redemption Notice") to the shareholder bearing such

Shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the Shares to be redeemed, specifying the Shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the redemption price in respect
of such Shares is payable. Any such notice may be served to such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The
said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the Share certificate or certificates
representing the Shares specified in the Redemption Notice. Immediately after the close of business on the date specified
in the Redemption Notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and his name shall be deleted in the Share
register;

(2) the price at which the Shares specified in any Redemption Notice shall be redeemed (herein called the "Redemption

Price") shall be an amount equal to the value of the Shares of the relevant Subfund and Category, determined in accordance
with Article 24 hereof;

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(3) payment of the Redemption Price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof in the currency

of denomination of the relevant Subfund or Category of Shares and will be deposited by the Company in Luxembourg
or elsewhere (as specified in the Redemption Notice) for payment to such person but only, if a Share certificate shall
have been issued, upon surrender of the Share certificate or certificates representing the Shares specified in such notice.
Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the Shares specified in such redemption notice shall have
any further interest in such Shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof,
except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest).

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true ownership
of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Redemption Notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding Shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term "U.S. person" shall mean a citizen or resident of the United States of

America (the "United States"), a partnership organised or existing in laws of any state, territory or possession of the
United States, or a corporation organised under the laws of the United States, or of any state, territory or possession
thereof, or any estate or trust, other than an estate or trust the income of which from sources without the United States
is not includible in gross income for purposes of computing United States income tax payable by it.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company respectively of any Subfund or Category

of Shares thereof shall represent the entire body of shareholders of the Company respectively of any Subfund or Category
of Shares. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company
respectively of any Subfund or Category of Shares.

In the event that the Company is composed of one sole shareholder, the sole shareholder will be vested with all

powers of the general meeting of shareholders.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
every year on the 01 March at 11 am. If such day is not a business day in Luxembourg, the general meeting takes place
on the following business day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final
judgement of the Board of Directors, exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices

of meeting.

A general meeting must be convened if shareholders representing at least one tenth (1/10) of the Company's capital

so require.

Art. 11. Separate meetings of shareholders relating to a Subfund or a Category of Shares may be convened upon

decision of the Board of Directors. The quorum and majority requirements laid down in article 12 below shall apply
mutatis mutandis. A separate meeting of shareholders may decide on any matters which relate exclusively to the relevant
Subfund or Category that are not by law or by these Articles attributed to the general meeting of shareholders or to the
Board of Directors. Resolutions of separate meetings of shareholders may not affect the position of the shareholders of
other Subfunds or Categories of Shares.

Art. 12. The notice periods and formal requirements laid down by law shall govern the notice for and conduct of the

meetings of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each whole Share of whatever Subfund or Category of Shares and regardless of the Net Asset Value per Share within

the Subfund or Category is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles.

A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing.
If so provided for, shareholders participating in a shareholders' meeting by video conference or any other telecom-

munication methods allowing for their identification shall be deemed present for the purpose of quorum and majority
computation. Such telecommunication methods shall satisfy such technical requirements that will enable the effective
participation in the meeting and the deliberations of the meeting shall be retransmitted on a continuous basis.

The Board of Directors may, in its absolute discretion, provide in the convening notice for any general meeting that

shareholders shall be authorised to cast their vote by ballot papers ("formulaires") expressed in the English language.

Any ballot paper ("formulaire") shall be delivered by hand with acknowledgment of receipt, by registered post, by

special courier service using an internationally recognised courier company at the registered office of the Company or
by fax at the fax number of the registered office of the Company.

Any ballot paper ("formulaire") which does not bear any of the following mentions or indications is to be considered

void and shall be disregarded for quorum purposes:

- name and registered office and / or residence of the relevant shareholder;

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- total number of Shares held by the relevant shareholder and, if applicable, number of Shares of each Category held

by the relevant shareholder;

- agenda of the general meeting;
- indication by the relevant shareholder, with respect to each of the proposed resolutions, of the number of Shares

for which the relevant shareholder is abstaining, voting in favour of or against such proposed resolution; and

- name, title and signature of the duly authorised representative of the relevant Shareholder.
Any ballot paper ("formulaire") shall be received by the Company no later than 11 a.m., Luxembourg time on the

Luxembourg banking day immediately preceding the day of the general meeting of shareholders. Any ballot paper ("for-
mulaire") received by the Company after such deadline shall be disregarded for quorum purposes.

A ballot paper ("formulaire") shall be deemed to have been received:
(a) if delivered by hand with acknowledgment of receipt, by registered post or by special courier service using an

internationally recognised courier company; at the time of delivery; or

(b) if delivered by fax, at the time recorded together with the fax number of the receiving fax machine on the trans-

mission receipt.

Except as otherwise required by law or by Article 30 hereof, resolutions at a general meeting of shareholders or at a

Subfund or Category of Shares meeting duly convened will be passed by a simple majority of the votes of Shares present
or represented.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Resolutions of the sole shareholder shall be documented in writing.

Art. 13. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors, pursuant to a notice setting forth the agenda.

Such notice will be sent at least 8 days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder's address
in the register of shareholders, together with the reports of the Board of Directors and of the external independent
auditor and the annual report. Such documents shall be made available for inspection at the registered office of the
Company 15 days before the date of the annual general meeting of shareholders. If bearer Shares have been issued, the
convening notice must be published in the Luxembourg official gazette ("Mémorial"), in a Luxembourg newspaper and in
such other newspapers as the Board of Directors may decide, in accordance with the requirements of the Law of 10
August 1915 on commercial companies (the "1915 Law").

If all shareholders are present or represented at a general meeting of shareholders and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

One or several shareholders representing at least one tenth (1/10) of the Company's capital may require that additional

items be added to the agenda of the general meeting by five (5) days prior notice.

Art. 14. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members. Members

of the Board of Directors need not be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period of up to six years and

their election may be renewed. In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or
otherwise the remaining Directors may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the
next meeting of shareholders.

The mandate of any Director may be withdrawn by shareholders' vote at any time.

Art. 15. The Board of Directors will choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders.

The chairman shall preside at all meetings of the Board of Directors. In his absence, the Board of Directors appoints

any other person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or by any two Directors at the place indicated in the

notice of meeting, which shall contain the agenda of the meeting.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given in writing or by cable, telegram, telex or telefax

to all Directors at least twenty four hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of
emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in the notice of meeting.

Unless otherwise provided herein, the Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors.
This notice may be waived by the consent of each Director. No notice shall be required for meetings held at times

and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing another Director as his proxy. The proxy

shall be given in writing or by cable or telegram or telex or telefax or in any other form determined by the Board of
Directors.

Unless otherwise provided herein, the Board of Directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the

Directors are present or represented, which may be by way of a telephone conference call or video conference call or

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in any other form determined by the Board of Directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the
Directors present or represented at such meeting. The chairman of the meeting shall have a casting vote in any circums-
tances.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of a circular resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company in whole

or in part to any Director or to third persons. Such power may be withdrawn at any time.

The Board of Directors may also delegate any of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting

of such person or persons (whether a member or members of the Board of Directors or not) as it thinks fit.

Art. 16. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman or, in his absence, the

chairman pro tempore who presided such meeting. Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial
proceedings or otherwise shall be signed by such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 17. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition

in the Company's interest. All powers not expressly reserved by law or by these Articles of Incorporation to the general
meeting of shareholders may be exercised by the Board of Directors.

The Board of Directors has, in particular, power to determine the investment policy for each Subfund of the Company.

The course of conduct of the management and business affairs of the Company shall not effect such investments or
activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws
and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall be adopted from time
to time by resolutions of the board of Directors and as shall be described in any prospectus relating to the offer of Shares.

The Company may only invest in:
(i) transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible

State. (For this purpose an "Eligible State" shall mean any member State of the Organisation for the Economic Cooperation
and Development ("OECD") and any other country of Europe, North, Central &amp; South America, Asia, Africa and the
Pacific Basin); and/or

(ii) transferable securities and money market instruments dealt in on another regulated market in an Eligible State

which operates regularly and is recognised and open to the public (a "Regulated Market"); and/or

(iii) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an

undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or Regulated Market in an
Eligible State provided that the choice of the stock exchange or the market has been provided for in the constitutional
documents of the Company and such admission is secured within a year of issue; and/or

(iv) units of undertakings for collective investment in transferable securities ("UCITS") authorised according to Di-

rective 85/611/EEC as amended and/or other undertakings for collective investment ("UCIs") within the meaning of Article
1, paragraph (2) first and second indents of Directive 85/611/EEC as amended, should they be situated in a Member State
of the European Union or not, provided that:

- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") to be equivalent to that laid down in Community law, and that
cooperation between authorities is sufficiently ensured;

- the level of protection for unit-holders in the other UCIs is equivalent to that provided for unit-holders in a UCITS,

and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, uncovered sales of transferable securities and
money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 85/611/EEC as amended;

- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period.

No more than ten (10) per cent of the UCITS' or the UCIs' assets, whose acquisition is contemplated, can, according

to their constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs; and/or

(v) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve (12) months, provided that the credit institution has its registered seat in a Member State of the
European Union (a "Member State") or, if the registered seat of the credit institution is situated in a non-Member State,
provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law;
and/or

(vi) money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market, which are liquid and whose value can

be determined with precision at any time, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of
protecting investors and savings, and provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European Central

Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State, by
one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States
belong, or

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- issued by a company any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in items (i), (ii) or (iii)

above, or

- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF
to be at least as stringent as those laid down by Community law, or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instru-

ments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second and the third indents and
provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million euros (EUR 10,000,000.-)
and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC, is an entity
which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the
group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity
line; and/or

(vii) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments in accordance with articles 41 (1) g)

and 42 (2) of the Law of 2002.

PROVIDED THAT the Company may also invest in transferable securities and money market instruments other than

those referred to above; provided further that the total of such investment shall not exceed ten (10) percent of the net
assets attributable to any Subfund.

The Company may invest up to a maximum of thirty-five (35) per cent of the net assets of any or of all the Subfunds

in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by a Member State, its local authorities, by
another Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are members.

The Company may further invest up to hundred (100) per cent of the net assets of any Subfund, in accordance with

the principle of risk spreading, in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member
State, by its local authorities or by a member State of the OECD or by public international bodies of which one or more
Member States are members, provided the relevant Subfund holds securities from at least six different issues and securities
from one issue do not account for more than thirty (30) per cent of the total net assets of such Subfund.

In case of investment in the units of other UCITS and/or other UCIs that are managed, directly or by delegation, by

the investment manager of the Company (the "Investment Manager") or by any other Company which is linked to the
Investment Manager by common management or control or by a substantial direct or indirect holding (a "Linked Com-
pany"), neither the Investment Manager nor the Linked Company may charge subscription or redemption fees on account
of the Company's investment in the units of such UCITS and/or UCI.

Furthermore, the Board of Directors may, in its discretion, decide that assets may be invested by way of co-manage-

ment of assets, as described in the prospectus of the Company. Under a co-management agreement, investment and
realization decisions can be made on a consolidated basis for the co-managed Shares concerned. Each co-managed Share
holds a part of the co-managed assets corresponding to its value as a proportion of the total value of the co-managed
assets. This proportional holding is applicable to each category of investments held or acquired under co-management,
and its existence as such is not affected by investment and/or realization decisions. Additional investments will be allocated
to the co-managed units in the same proportion, and sold assets deducted pro rata from the co-managed assets, held by
each co-managed Share.

Art. 18. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a material interest in, or is
a Director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company who
serves as a Director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but subject as hereinafter
provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other
business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall declare such material interest to the board of Directors and shall not consider
or vote on any such transactions and such Director's or officer's interest therein shall be reported to the next succeeding
meeting of shareholders.

The foregoing provisions do not apply if and when the relevant transaction is entered into under fair market conditions

and falls within the ordinary course of business of the Company.

The term "personal interest", as used in the present Article, shall not include any relationship with or interest in any

matter, position or transaction involving Commerzbank AG, cominvest Asset Management S.A., cominvest Asset Mana-
gement GmbH or any affiliate thereof.

Art. 19. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor or from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or

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misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 20. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors.
The Company will be bound by the joint or single signature of any Director or officer to whom authority has been

delegated by the board of Directors.

Art. 21. The general meeting of shareholders shall appoint a "réviseur d'entreprises agréé" who shall carry out the

duties prescribed by the Article 113 of the Law of 2002.

Art. 22. As is more especially prescribed herein below, the Company has the power to redeem its own Shares at any

time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company.
The Company, on receiving on any Dealing Day (as defined in the prospectus of the Company for the relevant Subfund)

redemption requests amounting to more than a certain percentage of Shares then in issue, as may be defined in the
prospectus, shall not be bound to redeem on any such Dealing Day more than the relevant number of Shares. The
Company may declare that redemptions exceeding such amount are deferred to a later Dealing Day, in accordance with
the provisions stipulated therefore in the prospectus. In case of deferral of redemptions, the relevant Shares redeemed
at the value per Share prevailing at the date on which the redemption is effected.

The redemption price shall be paid within such time as shall be determined by the Board but in normal circumstances

not later than [8] business days in Luxembourg following the relevant Dealing Day, at a redemption price based on the
value per Share of the relevant Subfund or category of Shares, as defined in the prospectus.

Payment of redemption proceeds may be delayed if there are any specific statutory provisions such as foreign exchange

restrictions, or in any exceptional circumstances that the Board of Directors, in its discretion, deems to make it impossible
to transfer the redemption proceeds in accordance with the aforementioned time limit.

A written and irrevocable redemption request must be filed by the shareholder in writing with the registered office

of the Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption
of Shares, on the relevant date and before the relevant redemption deadline, as set forth in the prospectus relating to
the relevant Subfund. The certificate or certificates (if issued) for such Shares in proper form and accompanied by proper
evidence of transfer or assignment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the
redemption price may be paid.

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder requesting redemption of any of his Shares in specie by allocating to the shareholder investments from
the portfolio of the relevant Subfund equal in value (calculated in the manner described in Article 24) to the value of the
holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and
reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders of Shares in the relevant Subfund and the
valuation used shall be confirmed by a special report of the Company's external and independent auditor.

If so authorised in the prospectus of the Company, a shareholder may request to switch the whole or part of his Shares

in a given Subfund or category of Shares into Shares of another Subfund or category, based on a conversion formula as
determined from time to time by the Board of Directors and disclosed in the relevant part of the prospectus. A conversion
of Shares, if any, may be subject to payment of a charge as determined in the relevant part of the prospectus.

In the event that, for any reason, the value of the total net assets of any Subfund or Category, declines to, or fails to

reach, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum appropriate level for the relevant Subfund
or Category, or in the event that the Board of Directors deems it appropriate because of changes in the economical or
political situation affecting the relevant Subfund or Category, or because it is in the best interests of the relevant share-
holders, the Company may redeem all (but not some) of the Shares of the Subfund or Category or may merge that
Subfund or Category with another Subfund or Category of the Company or may merge the relevant Subfund or Category
with another Luxembourg undertaking for collective investments for transferable securities. Such decision to merge a
Subfund or Category will be published prior to the effective date of the merger and the publication will indicate the
reasons for, and the procedures of the merger operations and will contain information in relation the new Subfund or
new Category.

In the case of a termination of the Subfund or Category, the Company will redeem the Shares at a price reflecting the

anticipated realisation and liquidation costs of closing the relevant Subfund or Category but without application of any
redemption charge.

Termination of a Subfund or Category by compulsory redemption of all relevant Shares or its merger with another

Subfund or Category of the Company or with another Luxembourg UCITS, in each case for reasons other than those
mentioned in the preceding paragraph, may be effected only upon its prior approval of the shareholders of the Subfund
or Category to be terminated or merged, at a duly convened meeting relating to such Subfund or Category which may
be validly held without a quorum and decided by a simple majority of the Shares present or represented.

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Any merger decided by the Board of Directors or approved by the shareholders of the affected Subfund or Category

in accordance with the aforesaid will be binding on the holders of Shares relating to the relevant Subfund or Category
upon four (4) weeks' prior notice given to them, during which period shareholders may redeem their Shares without
costs being charged to them.

In the case of a merger with a "Fonds commun de placement" or with a "non-UCITS" or foreign undertaking for

collective investment, the decision will be binding only on those shareholders having voted in favour of the merger. All
other shareholders will be regarded as having asked for the redemption of their shares in the concerned Subfund or
Category.

Liquidation and redemption proceeds not claimed by the shareholders at the close of the liquidation of a Subfund or

Category will be deposited with the Custodian for a period of six (6) months; after such period, the assets will be deposited
with the Caisse de Consignation in Luxembourg. If not claimed, they shall be forfeited after thirty (30) years.

Art. 23. The net asset value per Share (the "Net Asset Value") shall be determined as to the Shares of each Subfund

and Category of Shares by the Company from time to time, as described in the prospectus from time to time and at least,
twice a month, as set forth in the Prospectus from time to time (a "Valuation Date")

The Company may suspend the determination of the value per Share of any particular Subfund or Category and the

issue, conversion and redemption of Shares:

(a) where one or more stock exchanges or other markets which are the basis for valuing a significant part of the net

asset value or exposure of the company of one of its Subfunds are closed (apart from normal public holidays), or where
trading is suspended;

(b) where in the opinion of the Company it is impossible to sell or to value assets as a result of particular circumstances;
(c) where the communication technology normally used in determining the price of a security of the Subfund fails or

provides only partial functionality;

(d) where the transfer of moneys for the purchase or sale of investments of the Company is impossible; or
(e) in the case of a resolution to liquidate the Company: on or after the date of publication of the first convocation of

a general meeting of shareholders for the purpose of such resolution.

The Company must immediately suspend the issue and conversion of Shares when an event resulting in liquidation

occurs or such is required by any competent authorities in Luxembourg.

Any such suspension shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their Shares.
A suspension with respect to any single Subfund will have no effect on the calculation of value of the Shares of any

other Subfund.

Art. 24. The Net Asset Value per Share of each Subfund and each Category of Shares in the Company shall be expressed

in GBP or in the relevant currency of the Subfund or Category concerned, as per Share figure.

The Net Asset Value per Share shall be determined by dividing the net assets of the Company corresponding to each

Subfund and/or Category of Shares, being the value of the assets of the Company corresponding to such Subfund or
Category less its liabilities attributable to such Subfund or Category, by the number of Shares of the relevant Subfund or
Category outstanding.

The valuation of the Net Asset Value of the different Subfunds and Categories of Shares shall be made in the following

manner:

A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(b) all bills and demand notes and any accounts due (including the price of securities sold but not collected);
(c) all securities, shares, bonds, debentures, options or subscription rights and any other investments and securities

belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent to the Company; the Company

may however adjust the valuation to check fluctuations of the market value of securities due to trading practices such a
trading ex-dividend or ex-rights;

(e) all accrued interest on securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(2) In determining the value of the assets of each subfund or Category, each share or unit in an open-ended UCI will

be valued at the last available net asset value whether estimated or final which is computed for such unit or shares on

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the Valuation Date on which the Net Asset Value of the Shares in the subfund or Category is determined, failing which,
it shall be the last net asset value computed prior to such Valuation Date.

(3) In respect of shares or units held by the Company, for which issues and redemptions are restricted and a secondary

market trading is effected between dealers who, as main market makers, offer prices in response to market conditions,
the Board of Directors may decide to value such shares or units in line with the prices so established.

(4) If events have occurred which may have resulted in a material change of their net asset value of such shares or

units in other UCI since the day on which the latest net asset value was calculated, the value of such shares or units may
be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the Board of Directors, such change of value.

(5) Securities held by the Company (including shares or units in closed-ended UCI) which are quoted or dealt in on a

stock exchange will be valued at its latest available publicised stock exchange closing price and where appropriate the
middle market price on the stock exchange which is normally the principal market for such security and each security
dealt in on any other organised market will be valued in a manner as near as possible to that for quoted securities.

(6) The value of securities not quoted or dealt in on a stock exchange or another organised market and of securities

which are so quoted or dealt in but in respect of which no price quotation is available or the price quoted is not repre-
sentative of the securities' fair market value, shall be determined prudently and in good faith on the basis of their reasonably
foreseeable sale prices. All other assets will be valued at their respective fair values as determined in good faith by the
Board of Directors in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.

(7) Money market instruments and cash will be valued at face value to which shall be added interest accrued.
Any asset or liabilities expressed in terms of currencies other than the relevant currency of the Subfund concerned

are translated into such currency at the prevailing market rates as obtained from one or more banks or dealers.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses (including management fee, custodian fee and corporate agents'

insurance premium fee and any other fees payable to any representatives and agents of the Company, as well as the costs
of incorporation and registration, legal publications and prospectus printing, financial reports and other documents made
available to shareholders, marketing and advertisement costs);

(c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the date of valuation falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income as at the date of the valuation and any other

reserves, authorised and approved by the Board of Directors; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities related to Shares in the relevant

Category toward third parties. In determining the amount of such liabilities the Company may take into account all
administrative and other expenses of a regular or periodical nature on an estimated figure for yearly or other periods in
advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The Directors shall establish a portfolio of assets for each Subfund and Category of Shares in the following manner:
(a) the proceeds from the allotment and issue of each Subfund shall be applied in the books of the Company to the

portfolio of assets established for that Subfund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable
thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

(b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same portfolio as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant portfolio;

(c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability shall be allocated to the relevant portfolio and third party
creditors shall have recourse only to the assets of the portfolio concerned;

(d) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any Subfund or

Category of Shares, the Net Asset Value of such Subfund or Category of Shares shall be reduced by the amount of such
dividends.

D. For the purpose of valuation under this Article:
(a) Shares of the Company to be redeemed under Article 22 hereto shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Directors on the Valuation Date on which such valuation is made, and,
from such time and until paid, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets of any portfolio expressed in currencies other than the currency

of denomination in which the Net Asset Value per Share of the relevant Subfund or Category of Shares is calculated shall
be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination
of the value of the relevant Subfund or Category of Shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

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(d) the valuation referred to above shall reflect that the Company is charged with all expenses and fees in relation to

the performance under contract or otherwise by agents for asset management, custodial, domiciliary, registrar and trans-
fer agency, audit, legal and other professional services and with the expenses of financial reporting, notices and dividend
payments to shareholders, expenses of publishing and all other customary administration services and fiscal charges, if
any.

Art. 25. Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such Shares shall be

offered and sold, shall be based on the value per share as hereinabove defined for the relevant Subfund or Category of
Shares, plus any subscription charge if so determined in the prospectus for the relevant Subfund or Category of Shares.
In the event that a subscription charge is paid to the Company, the Company must ensure that the principle of equal
treatment of shareholders is observed. The subscription must be fully paid-up.

The price so determined shall be payable within a period as determined by the Directors and as laid down in the

prospectus.

The issue price may, upon approval of the Board of Directors, and subject to all applicable laws, namely with respect

to a special audit report from the auditors of the Company confirming the value of any assets contributed in kind, be paid
by contributing to the Company securities acceptable to the Board of Directors and consistent with the investment policy
and investment restrictions of the Company.

Art. 26. The accounting year of the Company shall begin on the 1st January and shall terminate on the 31st December

of each year.

Art. 27. The Company's consolidated accounts will be expressed in Pound Sterling.
Where there shall be different Subfunds as provided for in Article 5 hereof, and if such Subfunds have a different

currency of denomination, the accounts with respect to such Subfunds shall be expressed in each Subfund's respective
currency of denomination. In such case, the subfund accounts shall be converted to GBP for the purpose of the conso-
lidated annual costs.

The annual accounts, including the balance sheet and profit and loss account, the Directors' report and the notice of

the Annual General Meeting, will be made available to the shareholders at the registered office of the Company 15 days
prior to the annual general meeting.

Art. 28. Separate meetings for each Subfund or Category of Shares shall, upon the proposal of the Board of Directors

and within the limits provided by law in respect of each Subfund or Category of Shares, determine how the annual net
results shall be disposed of.

Dividends may, in respect of any Subfund or Category of Shares, include an allocation from an equalisation account

which may be maintained in respect of any such Subfund or Category of Shares and which, in such event, will, in respect
of such Subfund or Category, be credited upon issue of Shares and debited upon redemption of Shares, in an amount
calculated by reference to the accrued income attributable to such Shares. The Board of Directors may, in its discretion,
decide that an alternative equalisation method shall apply which, in such case, shall be disclosed and described in the
prospectus of the Company.

Interim dividends may be paid on the Shares of any Subfund or Category of Shares out of the income attributable to

the portfolio of assets relating to the relevant Subfund or Category, upon decision of the Board of Directors.

The dividends declared will normally be paid in the reference currency of the relevant Subfund or Category of Shares

or, in exceptional circumstances, in such other currency as may be decided by the Board of Directors and may be paid
at such places and times as may be determined by the Board of Directors. The Board of Directors may make a final
determination of the rate of exchange applicable to translate dividends into the currency of their payment.

Dividends for bearer Shares that are declared by the Company but which remain unpaid, notably in case that no coupon

has been tendered, may no longer be claimed after a five (5) years period and will revert to the relevant Subfund or the
Company. No interests shall be paid on dividends declared by the Company.

No dividends shall be made if after such distribution the Company's capital would fall below than the minimum capital

imposed by law. No dividends shall be declared in respect of accumulation Shares.

Art. 29. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each Subfund or
Category  of  Shares  shall  be  distributed  by  the  liquidators  to  the  holders  of  Shares  of  each  Subfund  or  Category  in
proportion of their holding of Shares in such Subfund or Category.

With the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by Article 67-1 and 142 of the 1915 Law,

the Company may be liquidated and the liquidator authorized to transfer all assets and liabilities of the Company to
another Luxembourg SICAV, set-up under to Part I of the Law of 2002, in exchange for the issue to shareholders in the
Company of shares of such absorbing SICAV or Subfund proportionate to their shareholdings in the Company. In the
case of a transfer to a "fonds commun de placement", to a UCI that is not subject to Part I of the Law of 2002 or to
foreign UCI, such a decision will be binding only on those shareholders having voted in favour of the transfer.

44844

Otherwise, any amounts to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not

claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled
thereto at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with the Law of 2002.

Art. 30. At any extraordinary general meeting of shareholders convened for the purpose of amending these Articles,

the shareholders shall not validly deliberate unless at least one half (1/2) of the Shares then in issue are represented. If
the said quorum is not reached, a second meeting may be convened at which there shall be no quorum requirement. At
both  meetings,  resolutions  are  adopted  with  a  two  thirds  (2/3)  majority  of  the  votes  cast.  Votes  not  cast,  votes  of
shareholders who have abstained from voting, votes which are void and votes which give no indication whether the
shareholders vote for or against the resolution are excluded from the two-thirds majority computation.

Any amendment affecting the rights of the holders of Shares of any Subfund or Category of Shares vis-à-vis those of

any other Subfund or Category shall be subject further to the said quorum and majority requirements in respect of such
relevant Subfund or Category.

Art. 31. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the 1915 Law and the Law

of 2002 as both may be amended from time to time.

<i>Transitory dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of formation and will end on the 31st of December 2008.
2) The first annual general meeting will be held in the year 2009.

<i>Initial capital - Subscription and payment

The initial capital is fixed at thirty thousand British Pound (GBP 30,000) divided into 30.000 (thirty thousand) shares

of no par value.

The appearing party, here represented as stated here above, declares to subscribe to the Shares as follows:

Shares

Commerzbank AG acting through its London branch, prenamed: thirty thousand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30,000

Total: thirty thousand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30,000

The Shares have all been fully paid up by payment in cash, so that the amount of thirty thousand British Pound (GBP

30,000) is as of now at the free disposal of the Company, evidence of which has been given to the undersigned notary.

<i>Statement

The notary executing this deed declares that he has verified the conditions laid down in Article 26 of the Companies

Act, confirms that these conditions have been observed.

<i>Estimate of formation expenses

The appearing parties declare that the expenses, costs and fees or charges of any kind whatsoever, which fall to be

paid by the Company as a result of its formation amount approximately to EUR 7,000.-

<i>General meeting of shareholders

The appearing party, representing the entire subscribed share capital and as having been duly convened, immediately

proceeded to hold a general meeting of Shareholders.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, the sole shareholder has taken the following decisions:
(i) The number of members of the Board of Directors is set at three (3).
(ii) The following persons are appointed as members of the Board:
Dr. Thomas Goergen, cominvest Asset Management S. A. 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy

of Luxembourg

Mr. Huw Price, Commerzbank AG, London Branch, 60 Gracechurch Street, London, EC3V 0HR, United Kingdom
Mr. Brian Anthony McMahon, Mourant International Finance Administration, 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg

(iii) The following party is appointed as independent auditor of the Company:
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg; R.C.S. Lu-

xembourg B 65.477

(iv) The term of office of the members of the Board shall end at the general meeting of Shareholders called to approve

the annual accounts of the Company for the year ending 2008.

(v) The term of appointment of the independent auditor shall end at the general meeting of Shareholders called to

approve the annual accounts of the Company for the year ending 2008.

(vi) The address of the registered office of the Company is 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.

44845

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English and followed by a German translation; on the request of the same appearing
party and in case of divergences between the English and the German text, the English text will prevail.

The document having been read to the mandatory of the appearing party, said mandatory signed together with Us the

notary, the present original deed.

Folgt die deutsche Übersetzung:

Im Jahre zweitausendacht, den achtzehnten März.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit dem Amtssitz in Luxemburg.

IST ERSCHIENEN:

Commerzbank AG, eine Gesellschaft deutschen Rechts, vertreten durch ihre Londoner Geschäftsstelle, mit Sitz in 60,

Gracechurch Street, London, United Kingdom,

hier vertreten durch Silke Bernard, Rechtsanwältin, berufsansässig in Luxemburg, aufgrund einer Vollmacht erteilt am

17. März 2008.

Die Vollmacht wird, nach Unterzeichnung und Paraphierung "ne varietur" durch die erschienene Partei und den un-

terzeichneten Notar der gegenwärtiger Urkunde als Anlage beigefügt, um mit derselben einregistriert zu werden.

Die erschienene Partei hat den beurkundenden Notar ersucht, die Satzung einer Gesellschaft, die sie hiermit gründet,

wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Es besteht zwischen den Unterzeichnenden und all denjenigen, die Anteilsinhaber werden, eine Gesellschaft in

der Form einer "Aktiengesellschaft" namens "Commerzbank GS Fund SICAV" (die "Gesellschaft") die sich als eine "In-
vestmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital" qualifiziert.

Die Gesellschaft kann aus einem oder mehreren Anteilseignern bestehen.

Art. 2. Die Gesellschaft besteht für einen unbegrenzten Zeitraum. Die Gesellschaft kann jederzeit durch einen Be-

schluss  der  Anteilseigner  der  Gesellschaft  aufgelöst  werden,  sofern  der  Beschluss  in  der  für  eine  Satzungsänderung
erforderlichen Form wie in Art. 29 der Satzung beschrieben erfolgt.

Art. 3. Der ausschließliche Gegenstand der Gesellschaft ist die gemeinsame Anlage ihres Vermögens in Wertpapiere

und andere Geldmarktinstrumente mit dem Ziel der Risikostreuung und um den Anteilseignern das Ergebnis der Ver-
waltung ihres Vermögens zukommen zu lassen, im Einklang mit Artikel 41 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über
Organismen für gemeinsame Anlagen (das "Gesetz von 2002").

Die Gesellschaft kann jede Maßnahme treffen und alle Geschäfte durchführen, die sie als zur Erfüllung und Entwicklung

ihres Gesellschaftszwecks nützlich erachtet, in dem Umfange, wie es das Gesetz von 2002 (in der jeweiligen Fassung)
erlaubt.

Art. 4. Der Geschäftssitz der Gesellschaft besteht in der Stadt Luxemburg, im Großherzogtum Luxemburg. Zweig-

niederlassungen  oder  andere  Repräsentanzen  können  durch  Beschluss  des  Verwaltungsrates  (der  "Verwaltungsrat")
entweder in Luxemburg oder im Ausland errichtet werden.

Falls der Verwaltungsrat entscheidet, dass Ereignisse höherer Gewalt geschehen sind oder unmittelbar bevorstehen,

welche die normalen Geschäftstätigkeiten der Gesellschaft an ihrem Geschäftssitz oder den laufenden Kontakt mit Per-
sonen im Ausland beeinträchtigen könnten, so kann der Geschäftssitz vorübergehend ins Ausland verlegt werden, bis
diese außerordentlichen Umstände beendet sind. Derartige vorübergehende Maßnahmen haben keine Auswirkung auf
die Nationalität der Gesellschaft, die eine Luxemburger Gesellschaft bleibt.

Art. 5. Das Gesellschaftskapital ist durch Anteile ohne Nennwert ("Anteile") dargestellt, die zusammen jederzeit dem

Nettoinventarwert der Gesellschaft entsprechen.

Das Mindestkapital der Gesellschaft wird sechs Monate nach Zulassung der Gesellschaft als Organismus für gemeinsame

Anlagen in Wertpapiere ("OGAW") den Gegenwert in Britischen Pfund von einer Million zweihundertfünfzigtausend
(EUR 1.250.000) betragen.

Der Verwaltungsrat ist ohne Einschränkung berechtigt, jederzeit gemäß Artikel 25 Anteile auszugeben zu dem nach

Artikel 24 berechneten Anteilswert, ohne dass den bestehenden Anteilseignern der Gesellschaft ein Anrecht auf die neuen
Anteile zu gewähren wäre. Der Verwaltungsrat kann jedem Verwaltungsratsmitglied (ein "Verwaltungsratsmitglied") oder
einem Angestellten der Gesellschaft oder jeder anderen rechtmäßig bevollmächtigten Person die Befugnis übertragen,
Zeichnungen anzunehmen und Zahlungen für solche neuen Anteile entgegenzunehmen und diese auszuhändigen. Solche
Anteile können, wie vom Verwaltungsrat beschieden, verschiedenen Anlagevermögen ("Subfonds") angehören die, wie
ebenfalls vom Verwaltungsrat beschlossen, auf unterschiedliche Währungen lauten können. Der Verwaltungsrat kann
ferner bestimmen, dass innerhalb eines Subfonds zwei oder mehrere Kategorien von Anteilen (die "Anteilskategorie")
mit unterschiedlichen Merkmalen ausgegeben werden können, wie z.B. ausschüttende oder thesaurierende Anteile oder
Anteile mit einer spezifischen Gebührenstruktur oder in verschiedenen Währungen, wie jeweils vom Verwaltungsrat
bestimmt und im Rechtsprospekt der Gesellschaft beschrieben.

44846

Der Ertrag der Ausgabe von Anteilen eines Subfonds wird gemäß Artikel 3 dieser Satzung in Wertpapiere oder andere

Vermögenswerte investiert, gemäß der Anlagepolitik, die der Verwaltungsrat für jeden Subfonds jeweils bestimmt hat.

Die Gesellschaft kann von Zeit zu Zeit Gratisanteile ausgeben, wobei der Nettoinventarwert pro Anteil dann auf dem

Wege eines Splits verkleinert wird.

Zur Bestimmung des Gesellschaftskapitals werden die Nettovermögen jedes Subfonds, die nicht in GBP ausgedrückt

sind, in GBP umgerechnet, und das Gesellschaftskapital entspricht der Summe der Nettovermögen aller Subfonds.

Art. 6. Der Verwaltungsrat kann beschließen, Anteile als Namens- und/oder Inhaberanteile auszugeben. Zertifikate für

Inhaberanteile werden in vom Verwaltungsrat zu beschließenden Stückelungen ausgegeben. Zertifikate über ausschüt-
tende Anteile in Inhaberform müssen mit Ertragsscheinen versehen sein. Wenn ein Anteilseigner von Inhaberanteilen die
Zusendung oder den Austausch seiner Zertifikate in diejenigen einer anderen Anteilskategorie bzw. den Umtausch in
Namensanteile (oder umgekehrt) wünscht, werden ihm die üblichen Gebühren belastet.

Inhaberanteile können durch Globalurkunden repräsentiert sein.
Eine Übertragung von durch Globalurkunden verbrieften Inhaberanteilen erfolgt durch Einbuchung auf das von den

Finanzmittlern der Anteilinhaber bei den Clearingstellen eröffnete Depot, in Übereinstimmung mit den geltenden Ge-
setzen und den Vorschriften und Verfahrensweisen der jeweiligen mit der Übertragung befassten Clearingstelle.

Im Falle von Namensanteilen, oder wenn der Verwaltungsrat beschließt, dass die Anteilseigner eines Subfonds keine

physischen Anteilszertifikate erhalten oder wenn ein Anteilseigner keine Zertifikate zu erhalten wünscht, wird ihm statt-
dessen eine Bestätigung seines Anteilsbesitzes zugestellt. Wünscht ein Anteilseigner eines Namensanteils, dass ihm eine
Bestätigung oder Anteilszertifikate für seine Anteile ausgestellt und zugesandt wird, werden ihm die üblichen Gebühren
belastet.

Bei Namensanteilen können Bruchteile von Anteilen ausgegeben werden, welche auf - oder abgerundet werden gemäß

den Bestimmungen des geltenden Rechtsprospektes der Gesellschaft. Bei Inhaberanteilen werden keine Bruchteile aus-
gegeben.

Anteilszertifikate werden von zwei Verwaltungsratsmitgliedern oder einem Verwaltungsratsmitglied und einem recht-

mäßig vom Verwaltungsrat dazu ermächtigten Bevollmächtigten unterzeichnet. Unterschriften der Mitglieder des Ver-
waltungsrates können entweder von Hand, in gedruckter Form oder als Faksimile geleistet werden. Die Unterschrift eines
Bevollmächtigten ist handschriftlich zu leisten.

Die Gesellschaft kann Anteilszertifikate oder Anteilsbestätigungen in einer Form ausstellen, die der Verwaltungsrat

jeweils beschließen wird.

Anteile werden nach Annahme der Zeichnung und vorbehaltlich der Zahlung des Kaufpreises gemäß Artikel 25 aus-

gegeben. Der Zeichner wird innerhalb banküblicher Fristen nach der Annahme der Zeichnung und Eingang des Kaufpreises
die Berechtigung an den Anteilen und, auf Antrag, wie oben dargelegt, ein Anteilszertifikat erhalten.

Zahlungen von Dividenden an Anteilseigner erfolgen, soweit es sich um Namensanteile handelt, an ihre Anschrift im

Gesellschaftsregister ("Register") oder an jene Anschrift, die der Gesellschaft schriftlich angegeben worden ist. Bezüglich
Inhaberanteilen erfolgt die Zahlung von Dividenden gegen Vorlage des jeweiligen Ertragsscheins.

Die Anteilseigner sämtlicher ausgegebenen Namensanteile der Gesellschaft werden im Register eingetragen, das von

der Gesellschaft oder durch eine oder mehrere Personen/Firmen geführt wird, die hierzu vom Verwaltungsrat ernannt
werden. In diesem Register soll der Name jedes Anteilseigners von Namensanteilen, sein Wohnsitz oder der gewöhnliche
Aufenthalt und die Anzahl, die Subfonds und Anteilskategorie der von ihm gehaltenen Anteile eingetragen werden. Die
Übertragung und die Rückgabe eines Namensanteils werden in das Register eingetragen nach Zahlung einer üblichen
Gebühr, die von der Gesellschaft für eine derartige Registrierung festgelegt wird.

Anteile sind frei von Beschränkungen der Übertragbarkeit und Ansprüchen zu Gunsten der Gesellschaft.
Die Übertragung von Inhaberanteilen erfolgt durch die Aushändigung der entsprechenden Anteilszertifikate.
Die Übertragung von Namensanteilen erfolgt durch Eintragung in das Aktienregister ggf. anläßlich der Aushändigung

der Bestätigungen oder Zertifikate über diese Anteile (soweit ausgegeben) zusammen mit solchen Dokumenten für die
Übertragung, die der Gesellschaft notwendig erscheinen.

Sämtliche Mitteilungen und Ankündigungen der Gesellschaft an die Anteilseigner können an die Adresse geschickt

werden, die in das Register eingetragen wurde. Falls ein Anteilseigner diese Anschrift nicht mitteilt, kann eine entspre-
chende  Notiz  in  das  Register  eingetragen  werden.  In  Folge  kann  die  Gesellschaft  davon  ausgehen,  die  Anschrift  des
Anteilseigners befände sich am Geschäftssitz der Gesellschaft oder an einer anderen Adresse, wie von der Gesellschaft
beschlossen, bis der Anteilseigner der Gesellschaft eine andere Anschrift schriftlich mitteilt. Der Anteilseigner kann zu
jeder Zeit seine in dem Register eingetragene Anschrift korrigieren, durch schriftliche Mitteilung an die Gesellschaft an
deren Geschäftssitz oder an eine Anschrift, gemäß Bestimmung der Gesellschaft.

Im Falle der Ausgabe von Bruchteilsanteilen wird ein solcher Bruchteil in das Register eingetragen. Dieser Bruchteil

beinhaltet keine Stimmberechtigung, jedoch berechtigt er, in dem Umfang wie von der Gesellschaft festgelegt, zu einem
entsprechenden Anteil an der Dividende und am Liquidationserlös. Bei Inhaberanteilen werden nur Anteilszertifikate
ausgegeben, die volle Anteile darstellen.

44847

Art. 7. Falls ein Anteilseigner von Inhaberanteilen zur Zufriedenstellung der Gesellschaft nachweisen kann, dass sein

Anteilszertifikat verlegt, beschädigt oder zerstört ist, kann ein Duplikat des Anteilszertifikats ausgestellt werden, sofern
die von der Gesellschaft verlangten Bedingungen und Garantien erfüllt sind, einschließlich aber nicht abschließend einer
Bürgschaft eines Versicherungsunternehmens. Mit der Ausgabe eines neuen Anteilszertifikats mit dem Vermerk "Duplikat"
wird das ursprüngliche Anteilszertifikat ungültig.

Die Gesellschaft ist berechtigt, nach ihrem Gutdünken dem Anteilseigner die zusätzlichen Kosten für die Beschaffung

eines Duplikats oder die Ausstellung eines neuen Anteilszertifikates in Ersetzung des verlegten, beschädigten oder zerst-
örten Zertifikats zu belasten.

Art. 8. Der Verwaltungsrat hat das Recht, solche Einschränkungen zu erlassen, die er für notwendig erachtet, um

sicherzustellen, dass keine Anteile eines Subfonds oder einer Anteilskategorie von einer Person (im folgenden "ausge-
schlossene Person" genannt) erworben oder gehalten werden:

a) welche die Gesetze oder Vorschriften eines Landes und/oder behördliche Verfügungen verletzt oder gemäß den

Bestimmungen des Prospekts vom Anteilseigentum ausgeschlossen ist; oder

b) deren Anteilsbesitz nach Meinung des Verwaltungsrats dazu führt, dass die Gesellschaft Steuerverbindlichkeiten

bzw. andere finanzielle Nachteile erleidet, die sie ansonsten nicht erlitten hätte oder erleiden würde.

Die Gesellschaft kann den Besitz von Anteilen durch eine ausgeschlossene Person einschränken oder untersagen.

Insbesondere kann die Gesellschaft das Anteilseigentum durch eine natürliche Person, Gesellschaft oder juristische Person
einschränken oder ausschließen, insbesondere (ohne Beschränkung) durch jegliche "US Person", wie nachstehend defi-
niert. Hierfür kann die Gesellschaft:

a) die Ausgabe von Anteilen oder die Registrierung von Anteilsübertragungen ablehnen, von denen sie annimmt, dass

die Ausgabe oder Registrierung dazu führen könnte, dass dadurch ein wirtschaftliches Eigentum an solchen Anteilen durch
eine Person begründet würde, die von dem Besitz von Anteilen ausgeschlossen ist;

b) jederzeit von jeder namentlich registrierten Person verlangen, dem Register alle Angaben zu liefern, die sie für

notwendig erachtet zwecks Klärung der Frage, ob diese Anteile tatsächlich im Eigentum einer Person stehen oder stehen
werden, die vom Besitz von Anteilen ausgeschlossen ist;

c) falls die Gesellschaft der Überzeugung ist, dass eine ausgeschlossene Person, entweder allein oder in Gemeinschaft

mit einer anderen Person, rechtlicher oder tatsächlicher Eigner der Anteile ist, und falls diese Person die Anteile nicht
einer berechtigten Person überträgt, kann die Gesellschaft zwangsweise von diesem Anteilseigner alle von demselben
gehaltene Anteile wie folgt zurücknehmen:

(1) die Gesellschaft wird dem Anteilseigner, der als der Eigner der betroffenen Anteile gilt, eine Aufforderung zustellen

(nachstehend die "Rücknahme-Aufforderung" genannt), wobei sie, wie oben beschrieben, die zurückzukaufenden Anteile,
den für diese Anteile zu zahlenden Preis und den Ort, wo der Kaufpreis im Hinblick auf diese Anteile zahlbar ist, bestimmt.
Jede solche Rücknahme-Aufforderung kann einem solchen Anteilseigner auf dem Postweg zugestellt werden, durch fran-
kiertes  Einschreiben  an  die  zuletzt  bekannte  oder  im  Anteilsregister  der  Gesellschaft  eingetragene  Anschrift  des
Anteilseigners. Der Anteilseigner ist daraufhin verpflichtet, ggf. der Gesellschaft die Anteilszertifikate oder Anteilsbestä-
tigungen, auf die sich die Rücknahme-Aufforderung bezieht, zurückzugeben. Unmittelbar nach Geschäftsschluss am Tag,
der in der Rücknahme-Aufforderung genannt ist, verliert der Anteilseigner sein Eigentumsrecht an den in der Rücknahme-
Aufforderung genannten Anteilen, und sein Name wird im Register gelöscht.

(2) Der Preis (nachstehend "Rücknahmepreis" genannt), zu dem die genannten Anteile gemäß Rücknahme-Aufforde-

rung gekauft werden, ist der Betrag, der dem Nettoinventarwert der Anteile je Subfonds und Anteilskategorie entspricht,
wie er in Übereinstimmung mit Artikel 24 dieser Satzung berechnet wird.

(3) Die Zahlung des Rücknahmepreises wird dem Eigner solcher Anteile in der Währung des jeweiligen Subfonds bzw.

der jeweiligen Anteilskategorie geleistet und wird durch die Gesellschaft bei einer Bank in Luxemburg oder anderswo
(wie in der Rückaufnahme-Aufforderung beschrieben) zur Zahlung, ggf. gegen Aushändigung der Anteilszertifikate oder
Anteilsbestätigungen oder gegen die Erbringung eines sonstigen für die Gesellschaft akzeptablen Eigentumsnachweises,
hinterlegt werden. Nach Hinterlegung dieses Kaufpreises verliert die Person sämtliche Rechte wie in der Rücknahme-
Aufforderung  aufgeführt,  sowie  alle  weiteren  Rechte  an  den  Anteilen,  oder  irgendwelche  Forderungen  gegen  die
Gesellschaft oder deren Vermögenswerte; ausgenommen ist das Recht der als berechtigter Eigentümer erscheinenden
Person  den  so  hinterlegten  Rücknahmepreis  (ohne  Zinsen)  seitens  der  Hinterlegungsstelle  wie  oben  beschrieben  zu
erhalten.

(4) Die Ausübung der ihr gemäß diesem Artikel zustehenden Rechte durch die Gesellschaft kann in keinem Fall mit

der Begründung in Frage gestellt oder als ungültig angesehen werden, dass kein ausreichender Nachweis des Eigentums-
rechts von Anteilen einer Person vorgelegen hat, oder dass der tatsächliche oder rechtliche Eigner von Anteilen ein
anderer war, als es gegenüber der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Rücknahmeaufforderung erschien, vorausgesetzt, dass
die besagten Rechte durch die Gesellschaft in gutem Glauben ausgeübt worden sind;

d) die Stimmabgabe an einer Gesellschafterversammlung durch irgendeine Person ablehnen, die keine Anteile an der

Gesellschaft halten darf.

Wenn immer gebraucht in dieser Satzung, bezeichnet der Begriff "US Person" jeden Staatsbürger oder Anwohner der

Vereinigten Staaten von Amerika oder eine in den Vereinigten Staaten oder einem Staat, Territorium oder Besitztum der

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Vereinigten Staaten gegründete oder existierende Partnerschaft, oder eine Gesellschaft, die gegründet wurde nach dem
Recht  der  Vereinigten  Staaten  oder  einem  Staat,  Territorium  oder  Besitztum  der  Vereinigten  Staaten,  oder  jegliche
Vermögensmasse oder Trust, außer Vermögensmassen oder Trusts, deren Einkommen aus Quellen außerhalb der Ver-
einigten Staaten für die Berechnung des Bruttoeinkommens für die zu zahlende US Einkommenssteuer nicht berücksichtigt
werden.

Art. 9. Jede ordnungsgemäß abgehaltene Generalversammlung der Anteilseigner bzw. eines Subfonds oder einer An-

teilskategorie stellt das oberste Organ der Gesellschaft bzw. des Subfonds oder der Anteilskategorie dar. Die General-
versammlung der Anteilseigner hat die weitestgehenden Befugnisse, alle Rechtshandlungen, die sich auf die Geschäfte der
Gesellschaft bzw. eines Subfonds oder einer Anteilskategorie beziehen, anzuordnen, auszuführen oder zu genehmigen.

Falls die Gesellschaft nur einen einzigen Anteilseigner hat, übt letzterer alle Befugnisse der Generalversammlung der

Anteilseigner aus.

Art. 10. Die jährliche Generalversammlung der Anteilseigner wird in Übereinstimmung mit dem luxemburgischen Recht

am Geschäftssitz der Gesellschaft oder an einem anderen in der Einladung genannten Ort in Luxemburg abgehalten und
findet jedes Jahr am 1. März um 11:00 Uhr statt. Falls dieser Tag kein Bankgeschäftstag in Luxemburg ist, wird die Gene-
ralversammlung am nächstfolgenden Bankgeschäftstag in Luxemburg abgehalten. Die jährliche Generalversammlung kann
im Ausland abgehalten werden, falls außergewöhnliche Umstände dies nach freiem Ermessen des Verwaltungsrats erfor-
derlich machen.

Andere Generalversammlungen können an dem Ort und zu dem Zeitpunkt abgehalten werden, die in der entsprech-

enden Einladung bestimmt sind.

Eine  Generalversammlung  ist  einzuberufen,  wenn  Anteilseigner,  welche  zusammen  ein  Zehntel  (1/10)  des  Gesell-

schaftskapitals darstellen, dies verlangen.

Art. 11. Getrennte Versammlungen der Anteilseigner eines bestimmten Subfonds oder einer bestimmten Anteilska-

tegorie können auf Antrag des Verwaltungsrats einberufen werden. Für die Beschlussfähigkeit und Abstimmungen gelten
die in Artikel 12 niedergelegten Regelungen sinngemäß. Eine getrennte Versammlung der Anteilseigner kann bezüglich
der betreffenden Subfonds oder Anteilskategorien über alle Angelegenheiten beschließen, die gemäß Gesetz oder dieser
Satzung  nicht  der  Generalversammlung  oder  dem  Verwaltungsrat  vorbehalten  sind.  Beschlüsse  von  getrennten  Ver-
sammlungen der Anteilseigner dürfen nicht in die Rechte von Anteilseignern anderer Subfonds oder Anteilskategorien
eingreifen.

Art. 12. Die gesetzlichen Fristen und Formalitäten gelten für die Einberufung von Generalversammlungen oder von

getrennten Versammlungen von Anteilseignern, sofern nicht anders hierin bestimmt.

Jeder Anteil eines Subfonds oder einer Anteilskategorie hat, unabhängig vom Nettoinventarwert des jeweiligen Anteils,

das Recht auf eine Stimme, vorbehaltlich der durch diese Satzung auferlegten Einschränkungen.

Ein Anteilseigner kann sich bei jeder Versammlung von Anteilseignern durch eine schriftlich erteilte Vollmacht durch

eine andere Person vertreten lassen.

Sofern vorgesehen, werden Anteilsinhaber, die an einer Hauptversammlung per Videokonferenz oder durch andere

Telekommunikationsmittel, welche ihre Identifizierung erlauben, zum Zwecke des Quorums bzw. der Mehrheitsermitt-
lung als anwesend angesehen. Solche Telekommunikationsmittel müssen die technischen Voraussetzungen dafür erfüllen,
dass eine effektive Beteiligung an der Hauptversammlung sichergestellt ist und die Beratungen fortwährend übertragen
werden.

Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen in der Einladung zur Hauptversammlung bestimmen, dass die Anteil-

inhaber ihre Stimme mittels Wahlschein ("formulaire") in englischer Sprache abgeben können.

Jeder  Wahlschein  ("formulaire")  muss  durch  Übergabeeinschreiben  mit  Empfangsbestätigung,  durch  Einschreiben,

durch den Kurierdienst eines international anerkannten Kurierdienstunternehmens am Sitz der Gesellschaft oder per Fax
unter der Faxnummer am Sitz der Gesellschaft eingehen.

Ein Wahlschein ("formulaire"), der nicht die folgenden Angaben und Auskünfte enthält, ist als nichtig zu betrachten

und wird für Quorumzwecke nicht beachtet:

- Name und Geschäftssitz und/oder Wohnsitz des entsprechenden Anteilinhabers;
- Gesamtzahl der Anteile, die vom entsprechenden Anteilinhaber gehalten werden und, sofern anwendbar, Anzahl der

Anteile jeder Anteilskategorie, die vom entsprechenden Anteilinhaber gehalten werden;

- Tagesordnung der Hauptversammlung;
- Angabe des entsprechenden Anteilinhabers in Bezug auf jede der vorgeschlagenen Beschlussfassungen, für wie viele

der  von  dem  Anteilinhaber  gehaltenen  Anteile  er  sich  der  Stimme  enthält,  für  oder  gegen  diese  vorgeschlagene  Be-
schlussfassung stimmt; und

- Name, Titel und Unterschrift des ordnungsgemäß autorisierten Vertretungsberechtigten des entsprechenden An-

teilinhabers.

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Jeder Wahlschein ("formulaire") muss bei der Gesellschaft nicht später als 11:00 Uhr Luxemburger Zeit an dem letzten

Luxemburger Bankarbeitstag vor dem Tag der Hauptversammlung der Anteilinhaber eingehen. Jeder Wahlschein ("for-
mulaire"), der nach diesem Zeitpunkt bei der Gesellschaft eingeht, wird für Quorumzwecke nicht beachtet.

Ein Wahlschein ("formulaire") gilt als eingegangen:
(a) wenn durch Übergabeeinschreiben mit Empfangsbestätigung, durch Einschreiben, durch den Kurierdienst eines

international anerkannten Kurierdienstunternehmens am Sitz der Gesellschaft übermittelt, zum Zeitpunkt der Übergabe;
oder

(b) wenn per Fax übermittelt, zu der auf dem Übertragungsbericht des empfangenden Faxgerätes gemeinsam mit der

Sendenummer registrierten Zeit.

Sofern nicht im Gesetz oder in Artikel 30 dieser Satzung anderweitig bestimmt, werden Beschlüsse an einer ord-

nungsgemäß einberufenen Versammlung von Anteilseignern oder einer Versammlung eines Subfonds oder einer Anteil-
kategorie durch einfache Mehrheit der Anteilseigner gefasst.

Der Verwaltungsrat kann alle weiteren Bedingungen festlegen, die durch die Anteilseigner zu erfüllen sind, um an einer

Versammlung der Anteilseigner teilnehmen zu können.

Die von einem solchen alleinigen Anteilseigner gefassten Beschlüsse werden in einem Protokoll niedergeschrieben.

Art. 13. Die Anteilseigner versammeln sich auf Einladung durch den Verwaltungsrat, die die Tagesordnung enthält.

Diese Einladung erfolgt in Bezug auf Namensanteilseigner brieflich an im Anteilsregister eingetragene Anschrift wenigstens
8 Tage vor der Generalversammlung, wobei der Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers sowie der
jeweilige Jahresabschlussbericht den Namensanteilseigner gemeinsam mit der Einladung zugesandt werden. Diese Unter-
lagen sind ferner 15 Tage vor der Generalversammlung an dem Gesellschaftssitz zur Einsicht verfügbar. Falls Inhaberanteile
ausgegeben sind, muss die Einberufung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations in Luxemburg, in einer Luxem-
burger Zeitung und in einer oder mehreren anderen Zeitungen nach Wahl des Verwaltungsrats, in Übereinstimmung mit
dem Gesetz vom 10 August 1915 über Handelsgesellschaften ("das Gesetz von 1915") veröffentlicht werden.

Wenn alle Anteilseigner auf einer Generalversammlung anwesend oder vertreten sind und bestätigen, dass sie von der

Tagesordnung der Versammlung informiert wurden, kann die Generalversammlung ohne vorherige Einladung erfolgen.

Anteilseigner, die zusammen mindestens ein Zehntel (1/10) des Gesellschaftskapitals darstellen, können unter Wahrung

einer fünftägigen (5) Frist verlangen, dass zusätzliche Punkte auf die Tagesordnung gesetzt werden.

Art. 14. Die Gesellschaft wird durch den Verwaltungsrat geführt, der sich aus mindestens drei Mitgliedern zusam-

mensetzt, die nicht Anteilseigner sein müssen.

Die Verwaltungsratsmitglieder werden durch die Anteilseigner anlässlich der Generalversammlung für eine Dauer von

maximal 6 Jahren gewählt und sind wieder wählbar. Sollte die Stelle eines Verwaltungsratsmitglieds infolge von Tod,
Rücktritt oder in sonstiger Weise nicht mehr besetzt sein, können die verbliebenen Verwaltungsratsmitglieder auf dem
Weg der Nachwahl mit einfacher Stimmenmehrheit ein Verwaltungsratsmitglied wählen, das die unbesetzte Stelle bis zur
nächsten Generalversammlung besetzen wird.

Ein Verwaltungsratsmitglied kann durch Beschluss der Generalversammlung der Anteilseigner abberufen werden.

Art. 15. Der Verwaltungsrat wird aus seiner Mitte einen Vorsitzenden wählen und kann aus seiner Mitte einen oder

mehrere stellvertretende Vorsitzende wählen. Er kann auch einen Sekretär ernennen, der nicht Mitglied des Verwal-
tungsrats zu sein braucht und für die Protokolle der Verwaltungsratssitzung und der Generalversammlung verantwortlich
ist.

Der Vorsitzende führt den Vorsitz der Verwaltungsratssitzungen. In seiner Abwesenheit ernennen die Verwaltungs-

ratsmitglieder eine andere Person zum vorübergehenden Vorsitzenden durch Mehrheitsbeschluss der Anwesenden.

Eine Sitzung des Verwaltungsrats kann durch den Vorsitzenden oder durch zwei Mitglieder des Verwaltungsrates an

dem in der Einladung angegebenen Sitzungsort unter Angabe der Tagesordnung einberufen werden.

Briefliche, telegrafische, elektronische oder Telefaxeinladungen zu den Sitzungen des Verwaltungsrats erfolgen an alle

Mitglieder mindestens 24 Stunden vor Beginn einer solchen Sitzung, mit Ausnahme dringender Umstände, in welchem
Falle diese in der Einladung anzuführen sind.

Unter Vorbehalt der nachfolgenden Bestimmungen ist der Verwaltungsrat nur bei einer ordnungsgemäß erfolgten

Einberufung der Sitzung beschlussfähig.

Mit Zustimmung aller Verwaltungsratsmitglieder kann auf ein Einberufungsschreiben verzichtet werden. Eine Einbe-

rufung ist nicht erforderlich für Sitzungen, deren Daten durch Verwaltungsratsbeschluss im Voraus festgelegt worden
sind.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann sich bei einer Verwaltungsratssitzung durch ein anderes Mitglied des Verwaltungs-

rats vertreten lassen. Die Vollmachtserteilung erfolgt brieflich, per Telegramm, Fernschreiber oder Fernkopierer oder in
jeder anderen Form wie vom Verwaltungsrat beschlossen.

Vorbehaltlich der nachfolgenden Ausnahmen kann der Verwaltungsrat nur rechtsgültig beraten oder beschließen, wenn

mindestens die Hälfte seiner Mitglieder anwesend oder vertreten sind, wobei eine Teilnahme durch Telefon oder Vide-
okonferenz  oder  in  jeder  anderen  vom  Verwaltungsrat  beschlossenen  Form  gestattet  ist.  Beschlüsse  werden  durch

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Mehrheit der Stimmen der an einer Sitzung anwesenden oder vertretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst. Der Vor-
sitzende des Verwaltungsrats hat bei Stimmengleichheit den Stichentscheid.

Die Verwaltungsratsmitglieder können auch auf dem Zirkularwege einen Beschluss herbeiführen, durch schriftliche

Zustimmung auf einer oder mehrerer gleichlautenden Urkunden.

Der Verwaltungsrat kann auch einzelne Verwaltungsratsmitglieder oder Dritte mit der Gesamtheit oder einem Teil

der täglichen Geschäftsführung oder die Vertretung der Gesellschaft mit den vom Verwaltungsrat beschlossenen Befug-
nissen betrauen. Derartige Ernennungen können jederzeit vom Verwaltungsrat zurückgenommen werden.

Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen auch seine Vollmachten und Kompetenzen auf ein Gremium über-

tragen, das aus von ihm ernannten Personen (gleich ob Verwaltungsratsmitglieder oder Dritte) besteht.

Art. 16. Die Protokolle jeder Verwaltungsratssitzung werden durch den Vorsitzenden oder, in seiner Abwesenheit,

durch den vorübergehenden Vorsitzenden unterzeichnet. Abschriften oder Auszüge solcher Protokolle, die für Rechts-
verfahren oder für andere Rechtszwecke erstellt werden, sind durch den Vorsitzenden des Verwaltungsrats oder durch
den Sekretär des Verwaltungsrats oder durch zwei Verwaltungsratsmitglieder zu unterzeichnen.

Art. 17. Der Verwaltungsrat ist mit den Kompetenzen ausgestattet, alle Verwaltungshandlungen und Verfügungen im

Gesellschaftsinteresse auszuführen, welche nicht ausdrücklich durch Gesetz oder durch diese Satzung der Generalver-
sammlung der Anteilseigner vorbehalten sind.

Der Verwaltungsrat ist, insbesondere befugt die Anlagepolitik und Anlagerestriktionen für jeden Subfonds zu bestim-

men.

Die Richtlinien für die Geschäftsführung der Gesellschaft berühren nicht die Anlagen oder Tätigkeiten, die den Anla-

gebeschränkungen unterliegen, die durch das Gesetz von 2002, die gesetzlichen Vorschriften in den Ländern, in denen
die Anteile öffentlich zum Kauf angeboten werden, oder durch Beschlüsse des Verwaltungsrates festgelegt und im jewei-
ligen Verkaufsprospekt der Anteile beschrieben sind.

Die Gesellschaft kann nur folgende Anlagen tätigen:
(i) übertragbare Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse

in einem anerkannten Land zugelassen sind. (Für diesen Zweck ist ein "anerkanntes Land" ein Mitgliedstaat der Organi-
sation für ökonomische Zusammenarbeit und Entwicklung ("OECD") und jedes anderes Land aus Europa, Nord-, Mittel-
und Südamerika, Asien, Afrika und des Pazifischen Beckens; und/oder

(ii) übertragbare Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einem anderen geregelten Markt eines anerkanntes

Landes, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden ( ein
"geregelter Markt"); und/oder

(iii) übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumenten aus Neuemissionen sofern die Emissionsbedingungen die

Verpflichtung enthalten, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder auf einem geregelten
Markt in einem anerkannten Land, beantragt wird, und sofern die Wahl dieser Börse oder dieses Marktes in den Grün-
dungsurkunden  des  Organismus  für  gemeinschaftliche  Anlagen  in  Wertpapiere  ("OGAW")  vorgesehen  ist  und  die
Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird; und/oder

(iv) Anteilen an Organismen für gemeinschaftliche Anlagen in Wertpapiere ("OGAW"), von nach der Richtlinie 85/611

EWG zugelassenen OGAW und/oder anderer Organismen für gemeinschaftliche Anlagen ("OGA")im Sinne von Artikel
1 Absatz 2 erster und zweiter Gedankenstrich der Richtlinie 85/611/EWG, wie abgeändert, mit Sitz in einem Mitgliedstaat
der EU oder einem Drittstaat, sofern

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die diese Organismen einer Aufsicht unterstellen,

die nach Auffassung der Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") derjenigen nach dem Gemeinschafts-
recht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht,

- das Schutzniveau der Anteilseigner dieser anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilseigner eines OGAW gleich-

wertig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Sondervermögens, die Kreditaufnahme,
die Kreditgewährung und Leerverkäufe von übertragbare Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen
der Richtlinie 85/611 EWG, wie abgeändert, gleichwertig sind;

- die Geschäftstätigkeit dieser anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich

ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden.

Der OGAW oder dieser andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsurkunden

insgesamt höchstens zehn (10) Prozent seines Sondervermögens in Anteile anderer OGAW oder anderer OGA anlegen
dürfen; und/oder

(v) Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens zwölf (12) Monaten bei Kreditinstituten,

sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union (ein "Mitgliedstaat") hat
oder - falls der Sitz des Kreditinstituts sich in einem Drittstaat befindet - es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach
Auffassung der CSSF denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind; und/oder

(vi) Geldmarktinstrumenten, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden, die liquide sind und deren Wert

zu jeder Zeit genau bestimmt werden kann, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften
über den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt, sie werden:

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- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats, der

Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, so-
fern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat der Förderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlichen
Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, ausgegeben oder garantiert wird oder

- von einem Unternehmen ausgegeben, dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben i), ii) und iii) bezeichneten

geregelten Märkten gehandelt werden, oder

- von einem Institut, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist oder

einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der CSSF mindestens so streng sind wie die des Ge-
meinschaftsrechts, unterliegt und diese einbehält, begeben oder garantiert, oder

- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern für

Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten oder des
dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit
einem Eigenkapital von mindestens zehn (10) Millionen Euro (10.000.000.- EUR) und das seinen Jahresabschluss nach den
Vorschriften der vierten Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb
einer eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassende Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser
Gruppe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten
durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll; und/oder

(vii) Abgeleiteten Finanzinstrumenten ("Derivaten") einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente im

Einklang mit den Artikeln 41 (1) g) und 42 (2) des Gesetzes von 2002.

Mit der Maßgabe, dass die Gesellschaft ebenfalls Anlagen in andere übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstru-

mente tätigen kann, vorausgesetzt, dass solche getätigte Gesamtanlagen zehn (10) Prozent des Nettovermögens des
betroffenen Subfonds nicht übersteigen.

Die Gesellschaft darf bis zu fünfunddreißig (35) Prozent des Nettovermögens eines oder aller Subfonds in übertragbare

Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente anlegen, die von einem Mitgliedstaat, einer Gebietskörperschaft eines Mit-
gliedstaates, einem anderem anerkannten Land oder einer internationalen Einrichtung öffentlichen-rechtlichen Charak-
ters, dem ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden.

Weiter darf die Gesellschaft, im Einklang mit dem Prinzip der Risikostreuung, bis zu hundert (100) Prozent des Net-

tovermögens eines jeden Subfonds in übertragbare Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente anlegen die von einem
Mitgliedstaat, einer Gebietskörperschaft eines Mitgliedstaates, einem anderem anerkannten Land oder einer internatio-
nalen Einrichtung öffentlichen-rechtlichen Charakters, dem ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder
garantiert werden, mit der Maßgabe, dass der betroffenen Subfonds Wertpapiere von mindestens sechs verschiedenen
Emissionen hält, wobei die Wertpapiere aus ein und derselben Emission dreißig (30) Prozent des Gesamtnettovermögens
dieses Subfonds nicht überschreiten darf.

Bei Anlagen in Anteile von anderen OGAWs und/oder anderen OGAs die unmittelbar oder mittelbar von dem An-

lageverwalter der Gesellschaft (der "Anlageverwalter") oder von einer anderen Gesellschaft, die mit dem Anlageverwalter
durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden
ist (eine "verbundene Gesellschaft") verwaltet werden, so darf weder der Anlageverwalter noch die verbundene Gesell-
schaft Zeichnungs- oder Rücknahmegebühren auf die Anlagen der Gesellschaft in die Anteile solcher anderen OGAWs
und/oder OGA in Rechnung stellen.

Der Verwaltungsrat kann ferner nach freiem Ermessen beschließen, dass Vermögenswerte im Wege der gemeinsamen

Verwaltung von Anlagen anzulegen, wie im Prospekt der Gesellschaft beschrieben. Bei einer gemeinsamen Verwaltung
werden Anlage- und Durchführungsentscheidungen auf konsolidierter Basis für die betroffenen gemeinsam verwalteten
Anteile verwaltet. Jeder gemeinsam verwaltete Anteil enthält einen Anteil der gemeinsam verwalteten Anlagen, welcher
proportional seinem Wert im Verhältnis zu den gemeinsam verwalteten Anlagen entspricht. Diese proportionale Betei-
ligung ist anwendbar auf jede Anlagekategorie, die im Rahmen der gemeinsamen Verwaltung erworben oder gehalten
wird, und ihr Bestand ist nicht von den Anlage- oder Durchführungsentscheidungen abhängig. Zusätzliche Anlagen werden
den gemeinsam verwalteten Anteilen in demselben Verhältnis zugeteilt, und veräußerte Anlagen werden anteilsmäßig den
von jedem gemeinsam verwalteten Anteil zustehenden Bestand angezogen.

Art. 18. Kein Vertrag oder sonstige Tätigkeit zwischen der Gesellschaft und irgendeiner anderen Gesellschaft oder

Firma  wird  durch  den  Umstand  beeinträchtigt  oder  ungültig,  dass  ein  oder  mehrere  Verwaltungsratsmitglieder  oder
Geschäftsführer der Gesellschaft in einer anderen Gesellschaft Verwaltungsratsmitglied, Anteilseigner, Geschäftsführer
oder Angestellter oder sonstwie persönlich an einer solchen Gesellschaft oder Firma beteiligt sind. Jedes Verwaltungs-
ratsmitglied oder jedes andere Organ der Gesellschaft, das als Verwaltungsratsmitglied, Anteilseigner, Geschäftsführer
oder Angestellter einer anderen Gesellschaft oder Firma dient, mit der die Gesellschaft vertragliche Beziehungen eingeht
oder sonstwie Geschäfte tätigt, ist infolge einer solchen Verbindung mit der anderen Gesellschaften oder Firma, nicht
verhindert für die Gesellschaft tätig zu sein und über deren Rechtsgeschäfte zu entscheiden.

Falls ein Verwaltungsratsmitglied oder ein Geschäftsführer der Gesellschaft ein persönliches Interesse an einem Ge-

schäft der Gesellschaft hat, muss er dieses persönliche Interesse dem Verwaltungsrat zur Kenntnis bringen und darf sich
nicht mit solchen Geschäften befassen oder darüber abstimmen. Derartige Rechtsgeschäfte und Interessen eines Ver-
waltungsratsmitglieds oder Geschäftsführers sind bei der nächsten Generalversammlung offen zulegen.

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Die vorstehenden Bestimmungen wenden sich nicht an, wenn die betreffenden Geschäfte im Rahmen des alltäglichen

Geschäftsgangs zu üblichen Bedingungen ausgeführt werden.

Der hier verwendete Ausdruck "persönliches Interesse" umfasst nicht jedes Interesse, das nur deshalb entsteht, weil

das Rechtsgeschäft die Commerzbank AG, cominvest Asset Management S.A., cominvest Asset Management GmbH (bzw.
ein mit dieser Bank mittelbar oder unmittelbar verbundenes Unternehmen) oder ein anderes vom Verwaltungsrat be-
stimmtes Unternehmen betrifft.

Art. 19. Die Gesellschaft wird jedes Verwaltungsratsmitglied oder jeden Geschäftsführer, oder deren Erben, Testa-

mentsvollstrecker oder Verwalter von allen vernünftigerweise aufgewandten Kosten im Zusammenhang mit irgendeinem
Rechtsstreit/Klage oder gerichtlichen Verfahren freistellen, in das er als Partei einbezogen wurde, als Folge seiner Eigen-
schaft als aktives oder vormaliges Verwaltungsratsmitglied oder als Geschäftsführer der Gesellschaft oder, auf Verlangen
der Gesellschaft, aufgrund einer Funktion bei einem anderen Unternehmen, mit dem die Gesellschaft vertraglich verbun-
den ist oder dessen Gläubiger sie ist, falls er bei einem solchen Rechtsstreit oder Klage nicht von jeder Verantwortung
freigestellt wird. Ausgenommen sind Vorkommnisse, für welche er rechtskräftig aufgrund einer Klage oder einem Rechts-
verfahren wegen grober Fahrlässigkeit oder schlechter Geschäftsführung verurteilt wird. Im Falle eines Vergleichs wird
Schadenersatz nur im Zusammenhang mit Angelegenheiten geleistet, die durch den Vergleich gedeckt sind und hinsichtlich
welcher die Gesellschaft von ihren Rechtsanwälten eine Bestätigung bekommt, dass die haftungspflichtige Person keine
Pflichtverletzung trifft. Die vorstehenden Rechte auf Freistellung schließen andere Rechte nicht aus, auf die vorgenannten
Personen einen berechtigten Anspruch haben.

Art. 20. Die Gesellschaft wird durch die gemeinsamen Unterschriften von zwei Verwaltungsratsmitgliedern der Ge-

sellschaft verpflichtet.

Die Gesellschaft wird verpflichtet durch die alleinige oder gemeinsame Unterschrift von Handlungsbevollmächtigten,

welche vom Verwaltungsrat hierzu ermächtigt wurden.

Art. 21. Die Generalversammlung der Gesellschaft ernennt einen Wirtschaftsprüfer ("réviseur d'entreprise agréé"),

der die in Artikel 113 des Gesetzes von 2002 beschriebenen Pflichten gegenüber der Gesellschaft wahrnimmt.

Art. 22. Wie nachfolgend im Einzeln geregelt, hat die Gesellschaft das Recht, ihre Anteile jederzeit innerhalb der

gesetzlichen Grenzen bezüglich des Mindestkapitals zurückzukaufen.

Jeder Anteilseigner kann beantragen, dass die Gesellschaft sämtliche oder einen Teil seiner Anteile zurückkauft.
Sofern  die  Gesellschaft  an  einem  Handelstag  (wie  dieser  Begriff  im  jeweils  aktuellen  Rechtsprospekt  definiert  ist)

Rücknahmeantrage für mehr als eine bestimmte, gegebenenfalls im Prospekt bestimmte Prozentzahl der ausstehenden
Anteilen eines Subfonds erhält, ist sie nicht verpflichtet, an einem Handelstag mehr als die angegebene Anzahl von Anteil
zurückzukaufen. Die Gesellschaft kann bestimmen, dass Rücknahmeanträge über die festgelegte Anzahl hinaus in Über-
einstimmung mit den im Rechtsprospekt hierfür festgelegten Bestimmungen auf einen späteren Handelstag verschoben
werden. Im Fall eines Aufschubs der Rücknahmen werden die betroffenen Anteile zu dem Wert am Tag der Durchführung
der Rücknahme zurückgekauft.

Der Rücknahmepreis wird unter normalen Umständen nicht später als [8] Bankarbeitstage in Luxemburg nach dem

betreffenden Handelstag bezahlt zu einem Rücknahmepreis, der auf dem Nettoinventarwerts pro Anteil des jeweiligen
Subfonds oder der Anteilskategorie beruht, wie im Rechtsprospekt definiert.

Die Zahlung des Rücknahmepreises kann verzögert werden, sofern nach Auffassung des Verwaltungsrats aufgrund von

speziellen gesetzlichen Vorschriften, z.B. Devisenausfuhrbestimmungen, oder in anderen außergewöhnlichen Umständen
die Überführung des Rücknahmepreises innerhalb des vorstehenden Zeitrahmens nicht möglich ist.

Ein schriftlicher und unwiderruflicher Antrag auf Rücknahme ist vom Anteilseigner schriftlich an dem Sitz der Gesell-

schaft in Luxemburg oder bei einer anderen Person oder Einheit einzureichen, die von der Gesellschaft als Bevollmäch-
tigter für die Rücknahme von Anteilen betraut wurde, bis zu dem im Rechtsprospekt festgelegten Zeitpunkt vor dem
Annahmeschluss für Rücknahmen, wie im Rechtsprospekt für jeden Subfonds bestimmt. Das oder die Anteilszertifikate
(sofern ausgegeben) der Anteile müssen mit hinreichendem Nachweis der Anteilsübertragung der Gesellschaft oder ihrem
Bevollmächtigten zugegangen sein, bevor der Rücknahmepreis ausgezahlt wird.

Die Gesellschaft ist befugt, wenn der Verwaltungsrat so entscheidet, die Zahlung des Rücknahmepreises gegenüber

einem Anteilsinhaber, welcher eine Sachauslage beantragt, durch die Zuteilung von Vermögenswerten aus dem Portfolio
des  betroffenen  Subfonds  durchzuführen,  welche  dem  Wert  nach  (wie  gemäß  Artikel  24  errechnet)  dem  Wert  des
Anteilsbesitzes entspricht. Art und Kategorie der übertragenen Vermögenswerte sind in einem solchen Fall auf einer
gerechten und vernünftigen Basis und ohne eine Beeinträchtigung der Rechte der anderen Anteilseigner des betroffenen
Subfonds durchzuführen, und die angewandte Bewertung ist in einem besonderen Bericht des Wirtschaftsprüfers der
Gesellschaft zu bestätigen.

Sofern im Rechtsprospekt zugelassen, kann jeder Anteilseigner den gänzlichen oder teilweisen Umtausch seiner Anteile

eines Subfonds oder einer Anteilskategorie in Anteile eines anderen Subfonds oder einer anderen Anteilskategorie gemäß
einer vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit entschiedenen und im jeweiligen Teil des Rechtsprospekts beschriebenen
Umtauschformel. Der Umtausch von Anteilen (sofern zulässig) kann die Zahlung einer Gebühr auslösen, wie im jeweiligen
Teil des Rechtsprospekts beschrieben.

44853

Sofern der Wert des gesamten Nettovermögens eines einzelnen Subfonds oder einer Kategorie aus einem bestimmten

Grund unter einen bestimmten Betrag sinkt bzw. diesen Betrag nicht erreicht, der vom Verwaltungsrat als angemessener
Mindestbetrag für den jeweiligen Subfonds oder die jeweilige Kategorie festgelegt ist, oder sofern der Verwaltungsrat dies
auf Grund von für den jeweiligen Subfonds bzw. die jeweilige Kategorie relevanten Änderungen der wirtschaftlichen oder
politischen Lage für angemessen hält oder es im Interesse der jeweiligen Anteilinhaber ist, kann die Gesellschaft (aus-
nahmslos) alle Anteile des Subfonds bzw. der Kategorie zurücknehmen, oder den Subfonds bzw. die Kategorie mit einem
anderen Subfonds bzw. einer anderen Kategorie der Gesellschaft oder mit einem anderen Luxemburger Organismus für
gemeinsame Anlagen verschmelzen. Eine solche Entscheidung, einen Subfonds bzw. Anteilskategorie zu verschmelzen,
wird vor dem Wirksamkeitsdatum der Verschmelzung bekannt gemacht, und zwar unter Angabe der Gründe und der
Verfahrensweise der Verschmelzung sowie näherer Informationen über den neuen Subfonds bzw. die neue Kategorie.

Bei Schließung des betreffenden Subfonds bzw. der betreffenden Kategorie, wird die Gesellschaft die Anteile zu einem

Preis zurücknehmen, der die erwarteten Veräußerungs- und Liquidationskosten der Schließung des betreffenden Subfonds
bzw. der betreffenden Kategorie widerspiegelt, ohne eine Rücknahmegebühr zu erheben.

Die Schließung eines Subfonds bzw. einer Kategorie im Wege der zwangsweisen Rücknahme der betreffenden Anteile

oder einer Verschmelzung mit einem anderen Subfonds bzw. einer anderen Kategorie der Gesellschaft oder einem an-
derem Luxemburger OGAW, die jeweils aus anderen als den im vorstehenden Absatz genannten Gründen erfolgt, ist
nur vorbehaltlich der Zustimmung der Anteilinhaber des zu schließenden oder zu verschmelzenden Subfonds bzw. der
zu schließenden oder zu verschmelzenden Kategorie zulässig; der Zustimmungsbeschluss ist auf einer ordnungsgemäß
einberufenen Versammlung der Anteilinhaber des Subfonds bzw. der Kategorie, für die keine Mindestanwesenheit zur
Beschlussfähigkeit erforderlich ist, mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen der anwesenden oder vertretenen
Anteilinhaber zu fassen.

Eine vom Verwaltungsrat beschlossene oder von den Anteilinhabern des betreffenden Subfonds bzw. der betreffenden

Kategorie genehmigte Verschmelzung ist für die Inhaber von Anteilen des jeweiligen Subfonds bzw. der jeweiligen Kate-
gorie  nach  Ablauf  einer  Mitteilungsfrist  von  vier  (4)  Wochen,  in  dem  die  Anteilinhaber  ihre  Anteile  kostenlos  zur
Rücknahme einreichen können, verbindlich.

Im Falle einer Verschmelzung mit einem "Fonds commun de placement" oder mit einem ausländischen Organismus für

gemeinsame Anlagen ist ein solcher Beschluss nur für die Anteilinhaber verbindlich, die für die Verschmelzung gestimmt
haben. Alle anderen Anteilsinhaber werden so angesehen, als hätten sie die Rückgabe der Anteile in der jeweiligen Ka-
tegorie oder Subfonds beantragt.

Liquidations- und Rückkauferlöse, die von den Anteilinhabern bei Abschluss der Liquidation eines Subfonds oder einer

Kategorie nicht geltend gemacht wurden, werden bei der Depotbank für einen Zeitraum von sechs (6) Monaten; und
nach diesem Zeitraum bei der Caisse de Consignation in Luxemburg hinterlegt. Die Erlöse verfallen, sofern sie nicht
geltend gemacht werden, nach Ablauf von dreißig (30) Jahren.

Art. 23. Der Nettoinventarwert der Anteile ("Nettoinventarwert") jedes Subfonds und jeder Anteilskategorie werden

von Zeit zu Zeit und wenigstens zweimal im Monat, wie im Rechtsprospekt jeweils festgelegt ("Bewertungstag"), bestimmt.

Die Gesellschaft kann die Berechnung des Anteilswertes jedes Subfonds oder jeder Anteilskategorie, sowie die Aus-

gabe, den Umtausch und die Rücknahme zeitweilig aussetzen:

a) wenn eine oder mehrere Börsen oder andere Märkte, die für einen wesentlichen Teil des Nettoinventarwertes der

Gesellschaft oder eines Subfonds die Bewertungsgrundlagen darstellen, (außer an gewöhnlichen Feiertagen) geschlossen
sind oder der Handel ausgesetzt wird; oder

b) wenn es nach Ansicht des Verwaltungsrates aufgrund besonderer Umstände unmöglich ist, Vermögenswerte zu

kaufen oder zu bewerten; oder

c) wenn die normalerweise zur Kursbestimmung eines Wertpapiers des entsprechenden Subfonds eingesetzte Kom-

munikationstechnik zusammengebrochen oder nur bedingt einsatzfähig ist; oder

d) wenn die Überweisung von Geldern zum Kauf oder zur Veräußerung von Kapitalanlagen der Gesellschaft unmöglich

ist; oder

e) im Fall einer Entscheidung, die Gesellschaft zu liquidieren, an oder nach dem Tag der Veröffentlichung der ersten

Einberufung einer sich mit diesem Thema befassenden Generalversammlung der Anteilseigner zu diesem Zweck.

Bei Eintritt eines Ereignisses, welches die Liquidation der Gesellschaft zur Folge hat, oder nach Eingang einer ent-

sprechenden Anordnung der luxemburgischen Aufsichtsbehörde, wird die Gesellschaft die Ausgabe, Rücknahme und den
Umtausch von Anteilen unverzüglich einstellen.

Anteilseigner, die ihre Anteile zur Rücknahme oder Umtausch angeboten haben, werden umgehend über eine solche

Aussetzung benachrichtigt.

Die Aussetzung bezüglich eines Subfonds hat keine Auswirkung auf die Berechnung des Anteilswerts eines anderen

Subfonds.

Art. 24. Der Nettoinventarwert jedes Subfonds und jeder Anteilskategorie wird in GBP oder in der betreffenden

Währung des betroffenen Subfonds oder der betroffenen Anteilskategorie pro Anteil bestimmt.

44854

Das Nettovermögen des betreffenden Subfonds und/oder der betreffenden Anteilskategorie, bestehend aus den Aktiva

der Gesellschaft bezüglich des Subfonds oder der Kategorie abzüglich der Verbindlichkeiten bezüglich des Subfonds / der
Kategorie, durch die Anzahl der ausstehenden Anteile des Subfonds / der Kategorie geteilt wird.

Die Bewertung des Nettoinventarwerts der verschiedenen Subfonds erfolgt in folgender Weise:
(A) Die Aktiva der Gesellschaft beinhalten folgendes:
a) sämtliche verfügbaren Kassenbestände bzw. auf Konto, zuzüglich aufgelaufene Zinsen;
b) alle Wechsel und andere Guthaben auf Sicht (inklusive der Erlöse von Wertpapierverkäufen, die noch nicht gutge-

schrieben sind);

c) alle Wertpapiere, Aktien, fest- und variabelverzinsliche Wertpapiere, Obligationen, Options- oder Subskriptions-

rechte und andere Anlagen und Wertpapiere im Besitz der Gesellschaft;

d) alle Dividenden und fälligen Ausschüttungen zugunsten der Gesellschaft in bar oder in anderer Form, soweit der

Gesellschaft bekannt, unter Voraussetzung, dass die Gesellschaft die Wertänderung im Marktwert der Wertpapiere in-
folge der Handelspraktiken wie z.B. im Handel ex Dividende bzw. ex Bezugsrechte anpassen muss;

e) alle aufgelaufenen Zinsen auf verzinsliche Wertpapiere, die die Gesellschaft hält, soweit nicht solche Zinsen in der

Hauptforderung enthalten sind;

f) alle anderen Vermögenswerte gleich welcher Art, einschließlich zurückgestellter Auslagen.
Der Wert solcher Anlagewerte wird wie folgt festgelegt:
1) Der Wert von frei verfügbaren Kassenbeständen bzw. Einlagen, Wechsel und Sichtguthaben, vorausbezahlte Auf-

wendungen, Bardividenden und Zinsen gemäß Bestätigung oder aufgelaufen, aber nicht eingegangen, wie oben dargestellt,
soll zum vollen Betrag verbucht werden, es sei denn aus irgendeinem Grund sei die Zahlung wenig wahrscheinlich oder
nur ein Teil einbringlich, in diesem Fall soll der Wert hiervon nach Reduktion eines Abschlages im Ermessen der Gesell-
schaft ermittelt werden, um den tatsächlichen Wert festzustellen.

2) Bei der Bestimmung des Werts eines Subfonds oder einer Anteilskategorie werden Anteile an einem OGA des

offenen Typs mit ihrem zuletzt verfügbaren tatsächlichen oder geschätzten Nettoinventarwert bewertet, wie dieser an
dem Bewertungstag, an dem der Nettoinventarwert der Anteile bestimmt wird, hilfsweise zu dem letzten dem Bewer-
tungstag vorausgegangenen Nettoinventarwert, festgelegt wird.

3) In Hinblick auf von der Gesellschaft gehaltene Anteile, für welche die Ausgabe und der Rückkauf eingeschränkt sind

und ein Handel auf dem Zweitmarkt zwischen Händlern durchgeführt wird, welche als market makers Preise in Abhän-
gigkeit von Markbedingungen anbieten, kann der Verwaltungsrat beschließen, die Anteile zu dem so festgelegten Preis zu
bewerten.

4) Im Falle besonderer Umstände, welche zu einer wesentlichen Änderung des Nettoinventarwertes von Anteilen in

einem anderen OGA seit der letzten Festlegung des Nettoinventarwertes geführt haben, kann die Gesellschaft den Wert
dieser Anteile anpassen, um nach dem pflichtgerechten Ermessen des Verwaltungsrats die Wertänderung wiederzuspie-
geln.

5) Zum Anlagevermögen gehörende Wertpapiere (einschließlich Anteile an geschlossenen OGA), die amtlich notiert

sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs, wenn angemessen
zum Mittelpreis, an dem Hauptmarkt, an dem diese Wertpapiere gehandelt werden, bewertet. Alle anderen Wertpapiere,
die nicht an einer Börse amtlich notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden so bewertet,
dass ihr Wert dem eines notierten Wertpapiers so nah wie möglich kommt.

6) Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden oder

Wertpapiere, die börsennotiert sind, aber für die kein Marktwert erhältlich ist oder deren Kurs nicht dem tatsächlichen
Marktwert entspricht, werden von dem Verwaltungsrat unter Anwendung der gebotenen Vorsicht nach Treu und Glauben
zu ihren wahrscheinlichen Realisierungswerten angesetzt, in Übereinstimmung mit allgemein anerkannten Bewertungs-
kriterien und -verfahren.

7) Geldmarktinstrumente und liquide Mittel werden zum jeweiligen Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewer-

tet.

Alle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht auf die Währungen des entsprechenden Subfonds lauten, wer-

den in die jeweilige Währung des betreffenden Subfonds zu dem am Bewertungszeitpunkt von einer Bank oder einem
anderen verantwortlichen Finanzinstitut mitgeteilten Wechselkurs umgerechnet.

(B) Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft sollen folgendes beinhalten:
a) alle Kreditaufnahmen, Wechsel und andere fälligen Beträge;
b) alle fälligen bzw. aufgelaufenen administrativen Aufwendungen (einschließlich Verwaltungsgebühren, Depotbankge-

bühren, Versicherungsleistungen für Vertreter der Gesellschaft sowie alle sonstigen Gebühren, die jeglichen Vertretern
und Angestellten der Gesellschaft zu zahlen sind, sowie die Gründungs- und Registrierungskosten, Kosten von Veröf-
fentlichungen  und  Prospektdruck,  der  Jahresabschlüsse  und  anderer  Dokumente,  die  den  Anteilseignern  verfügbar
gemacht werden, Marketing- und Werbungsaufwendungen.

44855

c) alle fälligen und noch nicht fälligen bekannten Verbindlichkeiten einschließlich fälliger vertraglicher Verpflichtungen

zur Übertragung von Geld oder Eigentum, und inklusive der erklärten aber noch nicht bezahlten Dividenden, deren
Bewertungsdatum mit dem Umsetzungsdatum zugunsten der betroffenen Person zusammenfällt oder diesem nachfolgt;

d) ein angemessener für die Kapital- und Einkommenssteuer zurückgestellter Betrag, berechnet auf den Tag der Be-

wertung sowie andere Rückstellungen oder Reserven, die vom Verwaltungsrat genehmigt sind; und

e) alle anderen Verbindlichkeiten der Gesellschaft irgendwelcher Natur gegenüber dritten Parteien ausgenommen

Verbindlichkeiten in Bezug auf Anteile zugunsten Dritter.

Zum Zwecke der Bewertung ihrer Verbindlichkeiten kann die Gesellschaft alle administrativen und sonstigen Auf-

wendungen mit regelmäßigem bzw. periodischem Charakter mit einbeziehen, indem sie diese für das gesamte Jahr oder
jede andere Periode bewertet und den sich ergebenden Betrag proportional auf die jeweilige aufgelaufene Zeitperiode
aufteilt.

(C) Für jeden Subfonds wird der Verwaltungsrat in folgender Weise ein Anlagevermögen erstellen:
a) Der Erlös der Zuteilung und Ausgabe von Anteilen jedes Subfonds soll in den Büchern der Gesellschaft demjenigen

Anlagevermögen zugeordnet werden, für das dieser Subfonds eröffnet worden ist und die entsprechenden Anlagewerte
und Verbindlichkeiten sowie Einkünfte und Aufwendungen sollen diesem Anlagevermögen gemäß den Richtlinien dieses
Artikels zugeordnet werden.

b) Wenn irgendein Anlagewert von einem anderen Aktivum abgeleitet worden ist, sollen derartige abgeleitete Aktiva

in den Büchern der Gesellschaft dem gleichen Subfonds zugeordnet werden, wie die Aktiva, von denen sie herstammen
und bei jeder neuen Bewertung eines Anlagewerts wird der Wertzuwachs bzw. Wertverlust dem betreffenden Subfonds
zugeordnet.

c) Falls die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingegangen ist, die in Beziehung zu irgendeinem Aktivum eines bestimmten

Subfonds oder zu irgendeiner Aktivität in Zusammenhang mit einem Aktivum irgendeines Subfonds steht, wird diese
Verbindlichkeit dem betreffenden Subfonds zugeordnet, und der außenstehende Gläubiger ist nur gegenüber dem be-
troffenen Subfonds berechtigt.

d) Ab dem Tage an dem eine Dividende für einen Subfonds erklärt wird, ermäßigt sich der Nettoinventarwert dieses

Subfonds um den Dividendenbetrag.

(D) Für den Zweck der Bewertung im Rahmen dieses Artikels gilt folgendes:
a) Anteile, die gemäß Artikel 22 zurückgekauft werden, sollen als bestehende behandelt und eingebucht werden bis

unmittelbar nach dem durch den Verwaltungsrat oder dessen Bevollmächtigten festgelegten Zeitpunkt, an dem eine solche
Bewertung durchgeführt wird, und von diesem Zeitpunkt an bis der Preis hierfür bezahlt ist werden sie als eine Verbind-
lichkeit der Gesellschaft behandelt;

b) alle Anlagen, Kassenbestände und übrigen Aktiva irgendeines Anlagevermögens, die nicht auf die Währung des

betreffenden Subfonds oder der betreffenden Anlagekategorie lauten, werden unter Berücksichtigung ihres Marktwertes
zu dem an dem Tag und der Uhrzeit der Nettoinventarwertberechnung geltenden Wechselkurs umgerechnet; und

c) an jedem Bewertungstag müssen alle Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, die durch die Gesellschaft an eben

diesem Bewertungstag kontrahiert wurden, soweit möglich, in die Bewertung mit einbezogen werden.

d) die vorstehende Bewertung soll widerspiegeln, dass die Gesellschaft sämtliche Gebühren für vertragliche vereinbarte

Performance durch Anlageverwalter oder sonstige trägt, sowie Depotbank-, Domizilierungs-, Registrierungs- und Trans-
feragenten-, Wirtschaftsprüfer- und Rechtsberatungsgebühren sowie die Gebühren anderer Dienstleister, sowie ferner
die Gebühren für Jahresberichte, Publikationsgebühren und alle sonstigen allfälligen Verwaltungs- und Steuerlasten, soweit
anwendbar.

Art. 25. Wann immer die Gesellschaft Anteile zur Zeichnung anbietet, soll der Preis der angebotenen Anteile auf dem

Nettoinventarwert (wie oben definiert) basieren für den jeweiligen Subfonds bzw. die jeweilige Anteilskategorie, erhöht
um eine Verkaufsgebühr, sofern vom Verwaltungsrat bestimmt und im geltenden Prospekt der Gesellschaft angegeben.
Wenn eine Verkaufsgebühr an die Gesellschaft gezahlt wird, muss die Gesellschaft sicherstellen, dass das Prinzip der
Gleichbehandlung aller Anteilnehmer beachtet wird. Der Preis ist voll einzuzahlen.

Der so errechnete Preis ist innerhalb eines vom Verwaltungsrat zu beschließenden Zeitraums zahlbar, wie im Rechts-

prospekt beschrieben.

Ausnahmsweise kann der Verkaufspreis mit Zustimmung des Verwaltungsrats und in Übereinstimmung mit allen an-

wendbaren  Gesetzen  insbesondere  mittels  einer  Sonderbewertung  der  betreffenden  Sacheinlagen  durch  den  Wirt-
schaftsprüfer der Gesellschaft derart geleistet werden, dass der Gesellschaft vom Erwerber in Übereinstimmung mit der
Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen Wertpapiere übertragen werden.

Art. 26. Das Rechnungsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines Jahres.

Art. 27. Die Jahresabschlussprüfung der Gesellschaft erfolgt in GBP.
Falls gemäß Artikel 5 verschiedene Subfonds bestehen deren Anteilswerte in anderen Währungen ausgedrückt sind,

wird der geprüfte Jahresabschluss in Bezug auf diese Subfonds in der Währung des jeweiligen Subfonds ausgedrückt. In
diesem Fall werden diese Abschlüsse des Subfonds für den konsolidierten Abschluss der Gesellschaft in GBP umgerechnet.

44856

Der Jahresabschluss, einschließlich der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bericht des Verwaltungsrats

und die Einladung zur Jahreshauptversammlung wird allen Anteilseignern 15 Tage vor der Jahreshauptversammlung am
Gesellschaftssitz zur Verfügung gestellt.

Art. 28. Getrennte Versammlungen der Anteilseigner eines Subfonds oder einer Anteilskategorie können auf Vorschlag

des Verwaltungsrats im Rahmen der auf jeden Subfonds oder jede Anteilskategorie anwendbaren gesetzlichen Bestim-
mungen bestimmten, wie der Gewinn verwertet werden soll.

Dividenden für einen Subfonds oder eine Anteilskategorie können Zuteilungen von einem Ausgleichskonto enthalten,

wie es für jeden Subfonds oder jede Anteilskategorie eröffnet werden kann und welches bei einer Zeichnung für den
jeweiligen Subfonds oder die jeweilige Anteilskategorie erhöht und bei einer Rücknahme belastet wird, im Verhältnis zu
dem auf diesen Anteil entfallenden angelaufenen Gewinn. Der Verwaltungsrat kann nach seinem Ermessen entscheiden,
eine  andere  Ausgleichsmethode  anzuwenden,  welche  gegebenenfalls  den  Anlegern  mitgeteilt  und  im  Rechtsprospekt
beschrieben wird.

Zwischendividenden jedes Subfonds oder jeder Anteilskategorie können zu jeder Zeit durch Verwaltungsratsbeschluss

aus dem Vermögen des jeweiligen Subfonds ausbezahlt werden.

Falls Dividenden erklärt werden, werden diese grundsätzlich in der Währung des Nettoinventarwertes des betreff-

enden Subfonds /Anteilskategorie bezahlt, können jedoch auch in außergewöhnlichen Umständen in einer anderen, vom
Verwaltungsrat zu beschließenden Währung, jeweils an den von demselben festgelegten Orten und Zeiten bezahlt werden.
Der  Verwaltungsrat  kann  den  zur  Umrechnung  der  Dividendenbeträge  in  die  Währung  ihrer  Zahlung  anwendbaren
Wechselkurs festlegen.

Ausschüttungen zugunsten von Inhaberanteilen, die von der Gesellschaft erklärt, jedoch nicht eingelöst wurden, ins-

besondere in dem Fall, dass keine Ertragsscheine eingereicht wurden, können nach fünf (5) Jahren nicht mehr geltend
gemacht werden und werden dem entsprechenden Subfonds oder der Gesellschaft zugeschrieben. Auf von der Gesell-
schaft erklärte Ausschüttungen werden keine Zinsen gezahlt.

Es dürfen keine Ausschüttungen vorgenommen werden, wenn nach dieser Ausschüttung das gesetzlich vorgesehene

Mindestkapital der Gesellschaft nicht unterschritten wird. In Hinblick auf thesaurierende Anteile werden keine Ausschüt-
tungen vorgenommen.

Art. 29. Bei Auflösung der Gesellschaft ist die Liquidation von einem oder mehreren Liquidatoren (die sowohl natür-

liche als auch juristische Personen sein können) durchzuführen, die von der Versammlung der Anteilinhaber ernannt
werden, die über die Auflösung beschließt; diese Versammlung der Anteilinhaber legt außerdem die Befugnisse und die
Vergütung dieser Liquidatoren fest. Die Nettoliquidationserlöse jedes einzelnen Subfonds werden von den Liquidatoren
an die Anteilinhaber der jeweiligen Subfonds im Verhältnis ihres Anteilbesitzes an den einzelnen Subfonds ausgekehrt.

Die Gesellschaft kann mit Zustimmung der Anteilinhaber, die in der nach Artikel 67-1 und 142 des Gesetzes von 1915

vorgeschriebenen Weise zu erteilen ist, liquidiert und die Liquidatoren autorisiert werden, alle Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten der Gesellschaft auf eine Luxemburger SICAV, gegründet unter Teil I des Gesetzes von 2002, im Aus-
tausch gegen die Ausgabe von Anteilen an dieser SICAV oder Subfonds an die Anteilinhaber der Gesellschaft im Verhältnis
ihres Anteilbesitzes an der Gesellschaft zu übertragen. Im Fall einer Übertragung an einen "Fonds commun de placement",
auf einen OGA, der nicht Teil I des Gesetzes von 2002 unterliegt, oder auf einen ausländischen OGA, ist der Beschluss
nur für die Anteilsinhaber bindend, welche für die Übertragung gewählt haben.

Ansonsten werden Liquidationserlöse auf die Anteilinhaber bei Liquidation Anspruch haben und die von den Antei-

linhabern nicht geltend gemacht worden sind, bei Abschluss der Liquidation zugunsten des Berechtigten bei der Caisse
des Consignations in Luxemburg gemäß des Gesetzes von 2002 hinterlegt.

Art. 30. Auf einer zum Zweck der Änderung dieser Satzung einberufenen Versammlung können die Anteilseigner nur

dann wirksam beschließen, wenn mindestens die Hälfte (1/2) der ausgegebenen Anteile vertreten sind. Sofern das besagt
Quorum nicht erreicht wird, kann eine zweite Generalversammlung einberufen werden, bei dem keine Quorumanfor-
derungen bestehen. Auf beiden Versammlungen werden Beschlüsse mit einer Zweidrittelmehrheit (2/3) der Stimmen
angenommen. Nicht abgegebene Stimmen, Enthaltungen, nichtige Stimmen und Stimmabgaben, aus denen nicht ersichtbar
ist, ob der Anteilseigner für oder gegen den Beschlussvorschlag stimmt, sind von der Berechnung der Zweidrittelmehrheit
ausgeschlossen.

Jegliche Änderung, welche die Rechte von Anteilseignern eines Subfonds oder einer Anteilskategorie gegenüber denen

eines anderen Subfonds oder einer anderen Anteilskategorie beeinträchtigt, ist ferner von dem Bestehen des besagten
Quorums und der besagten Mehrheit mit Hinblick auf den betroffenen Subfonds bzw. Anteilskategorie abhängig.

Art. 31. Alle Angelegenheiten, die nicht durch diese Satzung geregelt sind, werden gemäß dem Gesetz von 1915 und

dem Gesetz von 2002, wie jeweils abgeändert, geregelt.

<i>Uebergangsbestimmungen

1) Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tage der Gründung und endet am 31. Dezember 2008.
2) Die erste jährliche ordentliche Generalversammlung findet im Jahre 2009 statt.

44857

<i>Anfangskaptial - Zeichnung und Einzahlung

Das Anfangskapital beträgt dreissigtausend Britische Pfund (GBP 30.000), eingeteilt in dreissigtausend (30.000) Aktien

ohne Nennwert.

Die Komparentin, handelnd wie vorstehend, erklärt die ausgegebenen dreissigtausend (30.000) Gründungsanteile zu

zeichnen.

Sämtliche Anteile sind voll und bar ohne Anteilsprämie eingezahlt worden; demgemäß verfügt die Gesellschaft ab sofort

über dreissigtausend Britische Pfund (GBP 30.000), wie dies dem unterzeichneten Notar nachgewiesen worden ist.

<i>Bescheinigung

Der unterzeichnete Notar bescheinigt, dass er die Bedingungen des Artikels 26 des Gesetzes von 1915 nachgeprüft

hat, und bestätigt, dass diese Bedingungen beachtet worden sind.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Die erschienene Partei erklärt, dass jegliche Auslagen, Kosten und Honorare oder Gebühren, welcher Art auch immer,

welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwärtiger Gründung erwachsen, ungefähr EUR 7.000.- betragen

<i>Generalversammlung des Anteilinhabers

Sodann hat die erschienene Partei, die das gesamte gezeichnete Anteilskapital darstellt folgende Beschlüsse gefasst:
(i) Die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf drei (3) festgelegt.
(ii) Die folgenden Personen werden zu Verwaltungsratsmitgliedern ernannt:
Dr. Thomas Goergen, cominvest Asset Management S. A. 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy

of Luxembourg

Mr. Huw Price, Commerzbank AG, London Branch, 60 Gracechurch Street, London, EC3V 0HR, United Kingdom
Mr. Brian Anthony McMahon, Mourant International Finance Administration, 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg

(iii) Die folgende Partei wird zum unabhängigem Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft ernannt:
PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d'Esch, L-1471 Luxemburg, R.C.S. Luxembourg B 65.477
(iv) Die Amtsdauer der Verwaltungsratsmitglieder endet auf der Generalversammlung der Anteilinhaber, die zur Be-

stätigung des Jahresabschlusses der Gesellschaft für das 2008 endende Jahr einberufen wird.

(v) Die Amtszeit des unabhängigen Wirtschaftsprüfers endet auf der Generalversammlung der Anteilinhaber, die zur

Bestätigung des Jahresabschlusses der Gesellschaft für das 2008 endende Jahr einberufen wird.

(vi) Die Adresse des Sitzes der Gesellschaft lautet 69, route d'Esch, L-1470 Luxemburg.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Der unterzeichnete Notar, der Englisch versteht und spricht, erklärt hiermit, dass auf Verlangen der obigen erschie-

nenen Partei die gegenwärtige Urkunde in Englisch, gefolgt von einer deutschen Übersetzung abgefasst ist; auf Verlangen
derselben erschienenen Partei und im Falle von Abweichungen zwischen dem Englischen und dem deutschen Text, wird
der englische Text vorgehen.

Nach Verlesung des Dokuments an die Bevollmächtigte der erschienenen Partei, hat besagte Bevollmächtigte mit dem

Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: S. BERNARD und H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 19 mars 2008. Relation: LAC/2008/11675. — Reçu mille deux cent cinquante euros

(1.250.- EUR).

<i>Le Receveur ff. (signé): F. SCHNEIDER.

FÜR GLEICHLAUTENDE KOPIE zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

erteilt.

Luxemburg, den 25. März 2008.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2008039795/242/1385.
(080046827) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2008.

Fondaco Global Fund, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion Fondaco Global Fund, signé en date du 7 mars 2008, a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

44858

Luxembourg, le 14 mars 2008.

FONDACO LUX S.A.
Signature / Signature
<i>Board Member / <i>Board Member

Référence de publication: 2008039986/1024/14.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05765. - Reçu 56,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080047357) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Bayerischer Rohstofffonds, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Bayerischer Rohstofffonds

a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008040325/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 mars 2008, réf. LSO-CO08114. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080047372) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Callander Alternative Fund FCP, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de CALLANDER ALTERNATIVE FUND FCP, signé le 5 mars 2008, a été déposé au Registre

de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 avril 2008.

CALLANDER ALTERNATIVE MANAGERS S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008046944/1413/11.
(080051847) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 avril 2008.

LBREP II MC&amp;S S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 125.658.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 51086 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Joseph ELVINGER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008041859/211/11.
(080044717) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Eternny.T Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 133.211.

<i>Extrait de la réunion du conseil d'administration du 14 mars 2008

<i>Décision

Les membres du conseil d'administration, tous présents ou représentés, ont décidé à l'unanimité de transférer le siège

social de la Société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

44859

<i>Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041554/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05870. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043632) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

IM Properties (Europe) Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 111.502.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée en date du 10 mars 2008

1) Le nombre de gérants a été augmenté de 3 à 4.
2) Monsieur Hugo FROMENT, administrateur de sociétés, né à Laxou (France), le 22 février 1974, demeurant pro-

fessionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme gérant pour
une durée indéterminée.

Luxembourg, le 10 mars 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour IM PROPERTIES (EUROPE) HOLDINGS S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041555/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05386. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044350) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

WP III Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 52.500,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 119.279.

EXTRAIT

Il est à noter que de la société WARBURG PINCUS S.AR.L., associée unique de WP III INVESTMENTS S.AR.L., a

transféré son siège social au 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 mars 2008.

MERCURIA SERVICES
8-10, rue Mathias Hardt, B.P. 3023, L-1030 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2008041744/1005/18.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06345. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044766) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

IM Properties (Germany) S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 112.730.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée en date du 10 mars 2008

1) Le nombre de gérants a été augmenté de 3 à 4.
2) Monsieur Hugo FROMENT, administrateur de sociétés, né à Laxou (France), le 22 février 1974, demeurant pro-

fessionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme gérant pour
une durée indéterminée.

44860

Luxembourg, le 10 mars 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour IM PROPERTIES (GERMANY) S.À.R.L.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041556/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05385. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044354) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

IM Properties (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 104.311.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée en date du 10 mars 2008

1) Le nombre de gérants a été augmenté de 3 à 4.
2) Monsieur Hugo FROMENT, administrateur de sociétés, né à Laxou (France), le 22 février 1974, demeurant pro-

fessionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme gérant pour
une durée indéterminée.

Luxembourg, le 10 mars 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour IM PROPERTIES (LUXEMBOURG) S.à.r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041558/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05384. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044365) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Bluewater Investment, Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 79.790.

<i>Extrait des décisions prises par le conseil d'administration en date du 3 mars 2008

Monsieur Cornelius Martin BECHTEL a été nommé président du conseil d'administration.

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour BLUEWATER INVESTMENT
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041560/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05382. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044376) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Société Maritime de Location S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 60.803.

EXTRAIT

Le contrat de domiciliation conclu avec le domiciliataire Christian GAILLOT a été dénoncé avec effet immédiat pas

son agent domiciliataire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

44861

Luxembourg, le 7 mars 2008.

Pour extrait conforme
Pour publication
Christian GAILLOT
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2008041557/1895/17.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04374. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043602) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

King Charter S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 71.708.

EXTRAIT

Le contrat de domiciliation conclu avec le domiciliataire Christian GAILLOT a été dénoncé avec effet immédiat par

son agent domiciliataire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mars 2008.

Pour extrait conforme
Pour publication
Christian GAILLOT
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2008041561/1895/17.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04362. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043601) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Tyburn Lane (Wiesbaden) 2 S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 129.718.

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale des actionnaires de l'associé de la Société tenue à Luxembourg en

date du 18 décembre 2007 que la résolution suivante a été adoptée:

- La dénomination sociale de l'associé de la Société a été modifiée de «BDO Tyburn Lane Brandenburg» en «Bran-

denburg Fund SICAV-FIS».

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 11 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041606/1035/20.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06362. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045061) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Dwory Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 132.701.

Veuillez noter qu'en date du 8 novembre 2007, l'associée unique, la société anonyme FIRMA CHEMICZNA DWORY

S.A., a changé de dénomination sociale en SYNTHOS S.A.

44862

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour DWORY INVESTMENTS S.à .r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041562/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05387. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044380) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Sport Craft SA, Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 86.552.

EXTRAIT

Le contrat de domiciliation conclu avec le domiciliataire Christian GAILLOT a été dénoncé avec effet immédiat par

son agent domiciliataire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mars 2008.

Pour extrait conforme
Pour publication
Christian GAILLOT
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2008041563/1895/17.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04089. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043597) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Juno Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 133.592.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Correction du numéro d'immatriculation et du siège social de l'associé unique:
EUROPADS LLC
602-778-183
1111, Third Avenue, USA-98101-3299 Seattle
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041577/7959/21.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05104. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044480) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Panthere Charter S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 82.810.

EXTRAIT

Le contrat de domiciliation conclu avec le domiciliataire Christian GAILLOT a été dénoncé avec effet immédiat par

son agent domiciliataire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

44863

Luxembourg, le 7 mars 2008.

Pour extrait conforme
Pour publication
Christian GAILLOT
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2008041566/1895/17.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04088. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043592) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Delphes S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2314 Luxembourg, 2A, place de Paris.

R.C.S. Luxembourg B 68.476.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

L'an deux mille huit, le 21 mars
Par décision de l'Assemblée Générale Extraordinaire de ce jour, tenue à Luxembourg, les actionnaires ont adopté à

l'unanimité les résolutions suivantes:

La démission de Monsieur Joel Beauchet, demeurant à Luxembourg, 21, rue Antoine Godart, est acceptée.
Est appelé aux fonctions d'administrateur:
Monsieur André Thil, demeurant 36, rue Stade John F. Kennedy, L-3502 Dudelange.
Son mandat prendra fin à l'assemblée générale ordinaire de l'année 2011.

Christian Gretsch
<i>Le rapporteur

Référence de publication: 2008041567/3793/19.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06357. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044434) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

WP IV Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 52.500,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 119.278.

EXTRAIT

Il est à noter que de la société WARBURG PINCUS S.AR.L., associée unique de WP IV INVESTMENTS S.AR.L., a

transféré son siège social au 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 mars 2008.

MERCURIA SERVICES
8-10, rue Mathias Hardt, B.P. 3023, L-1030 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2008041746/1005/18.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06347. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044763) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Salford Shipping Investments S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 94.844.

EXTRAIT

Le contrat de domiciliation conclu avec le domiciliataire Christian GAILLOT a été dénoncé avec effet immédiat pas

son agent domiciliataire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

44864

Luxembourg, le 7 mars 2008.

Pour extrait conforme
Pour publication
Christian GAILLOT
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2008041568/1895/17.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04087. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043589) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Boekhoorn Fashion Investments I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.402.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée unique le 29 octobre 2007

1. La société à responsabilité limitée BAC MANAGEMENT S.à r.l. a démissionné de son mandat de gérant.
2. Monsieur Gérard BIRCHEN, administrateur de sociétés, né à Esch-sur-Alzette (Grand-Duché de Luxembourg), le

13 décembre 1961, demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
a été nommé comme gérant pour une durée indéterminée.

Luxembourg, le 12/03/08.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour Boekhoorn Fashion Investments I S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signature / Gérard BIRCHEN

Référence de publication: 2008041569/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05375. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044445) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

ML SSG Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 15.000,00.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 4, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 77.491.

EXTRAIT

Monsieur Richard STRUDWICK a démissionné de son poste de gérant de la société ML SSG S.à r.l.
En date du 26 février 2008, l'associé unique a décidé de nommer Monsieur Keith PEARSON en remplacement de

Monsieur Richard STRUDWICK.

Dès lors, le Conseil de Gérance se compose de:
John G. SHANE, Global Head of Funding and Liquidity, né le 31 mai 1960 à Sudbury, Canada, avec adresse au 4, World

Financial Center, New York, N.Y. 10080, U.S.A.;

Steen FOLDBERG, Managing Director, Merrill Lynch Luxembourg, né le 11 mai 1959 à Horsholm, Danemark, avec

adresse au 296, avenue G. Dlederich, L-1420 Luxembourg;

Paul Damien BYRNE, Treasurer, né le 29 août 1968 à Dublin, Irlande, avec adresse à Kilgorman House, Lower Kilowen,

Arklow, County Wicklow, Irlande;

Marco STAUFFACHER, Bank Officer, né le 26 août 1979 à Zurich, Suisse, avec adresse à Chilenholzstrasse 11, 8907

Wettsii, Suisse;

Keith PEARSON, Director, né le 25 mars 1955 à Duddington, Angleterre, avec adresse au 2 King Edward Street,

London EC1A 1HQ.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

44865

Luxembourg, le 11 mars 2008.

<i>Pour ML SSG S.à r.l
Signature

Référence de publication: 2008041598/267/29.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05649. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044918) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Compagnie Francilienne d'Investissements S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 71.411.

<i>Extrait des délibérations de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société en date du 8

<i>mars 2008, à 12.00 heures

Après délibération, l'Assemblée, à l'unanimité, décide:
De transférer le siège social de la société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041570/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05729. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043766) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Isopack Machinery S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 87.468.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 décembre 2007.

LUXFIDUCIA S.à r.l.
16, rue Nassau, L-2213 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2008041660/1629/15.
Enregistré à Luxembourg, le 14 décembre 2007, réf. LSO-CL04504. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044336) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Scandinavian SP S. à r. l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 135.939.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 51111 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Joseph ELVINGER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008041849/211/11.
(080044571) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44866

JER Europe Fund II Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 390.900,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 103.086.

<i>Extrait des résolutions des associés du 18 avril 2007, du 10 août 2007 et du 14 septembre 2007

Les associés de JER Europe Fund II Holdings S.à r.l. (la "Société") ont décidé en date du 18 avril 2007 comme suit:
- d'accepter la démission de Alan Botfield de sa fonction de gérant de la Société, avec effet au 18 avril 2007;
- de nommer la personne suivante aux fonctions de gérant de la Société avec effet au 18 avril 2007, et ce pour une

durée illimitée:

* Phillip Williams, né le 22 octobre 1968 à Carmarthen, Royaume-Uni, demeurant professionnellement au 20, rue de

la Poste, L-2346 Luxembourg, aux fonctions de gérant de la Société.

Les associés de JER Europe Fund II Holdings S.à r.l. (la "Société") ont décidé en date du 10 août 2007 comme suit:
- d'accepter la démission de Michel Van Krimpen de sa fonction de gérant de la Société, avec effet au 10 août 2007;
- de nommer la personne suivante aux fonctions de gérants de la Société avec effet au 10 août 2007, et ce pour une

durée illimitée:

* Mark Beckett, né le 14 septembre 1975 à Londres, Royaume-Uni, demeurant professionnellement au 20, rue de la

Poste, L-2346 Luxembourg.

Les associés de JER Europe Fund II Holdings S.à r.l. (la "Société") ont décidé en date du 14 septembre 2007 comme

suit:

- d'accepter la démission de Sanjiv Raykundalia de sa fonction de gérant de la Société, avec effet au 14 septembre 2007;
- de nommer la personne suivante aux fonctions de gérants de la Société avec effet au 14 septembre 2007, et ce pour

une durée illimitée:

* Claire Handley, née le 27 février 1968 à Sheffield, Royaume-Uni, demeurant professionnellement au 6-12, Clarges

Street, W1J8AD, Londres, Royaume-Uni.

Luxembourg le 7 février 2008.

Phillip Williams.

Référence de publication: 2008041848/710/31.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04260. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045477) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

OCM Luxembourg OPPS VII S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 15, rue Louvigny.

R.C.S. Luxembourg B 127.461.

<i>Extrait des résolutions écrites de l'associé unique prises le 13 mars 2008

L'Associé Unique de la Société a décidé de nommer Monsieur Pedro Urquidi, né le 29 mai 1970 à El Paso (Etats-Unis

d'Amérique), ayant son adresse professionnelle au 27 Knightsbridge, Londres SW1X 7LY, Royaume-Uni, en qualité de
gérant de la Société à compter du 13 mars 2008 pour une durée indéterminée.

La Société est désormais gérée par un conseil de gérance se composant de la manière suivante:
- Monsieur Christophe Boehringer, gérant
- Monsieur Hugo Neuman, gérant
- Monsieur Szymon Dec, gérant
- Monsieur Pedro Urquidi, gérant
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>OCM Luxembourg OPPS VII S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041723/2460/23.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06622. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045000) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44867

OCM Luxembourg VOF S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 15, rue Louvigny.

R.C.S. Luxembourg B 136.233.

<i>Extrait des résolutions écrites de l'associé unique prises le 13 mars 2008

L'Associé Unique de la Société a décidé de nommer Monsieur Pedro Urquidi, né le 29 mai 1970 à El Paso (Etats-Unis

d'Amérique), ayant son adresse professionnelle au 27 Knightsbridge, Londres SW1X 7LY, Royaume-Uni, en qualité de
gérant de la Société à compter du 13 mars 2008 pour une durée indéterminée.

La Société est désormais gérée par un conseil de gérance se composant de la manière suivante:
- Monsieur Christophe Boehringer, gérant
- Monsieur Hugo Neuman, gérant
- Monsieur Szymon Dec, gérant
- Monsieur Jean-Pierre Baccus, gérant
- Monsieur Pedro Urquidi, gérant
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>OCM Luxembourg VOF S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041724/2460/24.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06618. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044993) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Gestion et Stratégie d'Entreprises SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 53.037.

<i>Extrait des délibérations de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société en date du 5

<i>février 2008, à 18.00 heures

Après délibération, l'Assemblée, à l'unanimité, décide:
De transférer le siège social de la société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041572/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05727. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043761) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Mytaluma S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 29.204.

Le Bilan au 31.03.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

N. SCHMITZ
<i>Administrateur

Référence de publication: 2008041973/1023/13.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04794. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043691) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

44868

S2A Investment S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 83.610.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée unique en date du 28 février 2008

1) Les sociétés MONTEREY SERVICES S.A. et UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES S.à r.l. ont démissionné de

leur mandat de gérant.

2) Le nombre des gérants a été augmenté de 2 (deux) à 3 (trois).
3) Monsieur Cornelius Martin BECHTEL, administrateur de sociétés, né à Emmerich (Allemagne), le 11 mars 1968,

demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé gérant
pour une durée indéterminée.

4) Madame Virginie DOHOGNE, administrateur de sociétés, née à Verviers (Belgique), le 14 juin 1975, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommée gérante pour une
durée indéterminée.

5) Monsieur Hugo FROMENT, administrateur de sociétés, né à Laxou (France), le 22 février 1974, demeurant pro-

fessionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé gérant pour une durée
indéterminée.

Luxembourg, le 10 mars 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour S2A Investment S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041961/29/27.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05092. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044337) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Gema Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 57.359.

Le Bilan au 31.12.2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

N. SCHMITZ
<i>Administrateur

Référence de publication: 2008041968/1023/13.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04789. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043674) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

CZ 1 Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 121.249.

Monsieur François BROUXEL, demeurant 69, boulevard de la Pétrusse à L-2320 Luxembourg, a démissionné de ses

fonctions de gérant de la Société avec effet au 22 janvier 2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008041953/280/14.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05522. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044387) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44869

ID Top Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 125.127.

Monsieur François BROUXEL, demeurant 69, boulevard de la Pétrusse à L-2320 Luxembourg, a démissionné de ses

fonctions de gérant de la Société avec effet au 22 janvier 2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008041951/280/14.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05519. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080044393) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

ISwe 1 Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 124.996.

Monsieur François BROUXEL, demeurant 69, boulevard de la Pétrusse à L-2320 Luxembourg, a démissionné de ses

fonctions de gérant de la Société avec effet au 22 janvier 2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008041956/280/14.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05485. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044383) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

ID Log 1 Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 125.125.

Monsieur François BROUXEL, demeurant 69, boulevard de la Pétrusse à L-2320 Luxembourg, a démissionné de ses

fonctions de gérant de la Société avec effet au 22 janvier 2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008041949/280/14.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05511. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044422) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Mellon International Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 117.108.

Le bilan au 31/12/2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10/03/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008042088/751/12.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06798. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045276) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

44870

Aroles 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Capital social: EUR 25.000,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 125.596.

Il résulte d'une résolution des associés de la Société prise en date du 12 février 2008 que:
Monsieur Stephen Kempen, directeur de sociétés, né le 19 juillet 1974 à Cape Town (Afrique du Sud), résidant au 15,

Portland Place, Londres W1B 1PT, Royaume-Uni, à démissionné de son mandat de gérant de la Société avec effet au 4
février 2008 par lettre recommandée.

Madame Denise Fallaize, directeur de sociétés, né le 9 septembre 1963 à Guernesey, iles anglo-normandes, résidant

au 1 Royal Bank Place, Glategny Esplanade, GY 12 HJ St Peter Port, Guernesey, est nommé gérant avec effet au 4 février
2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 12 février 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041592/1035/22.
Enregistré à Luxembourg, le 25 février 2008, réf. LSO-CN07075. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044534) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

York Partners S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 133.595.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041573/7959/17.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05074. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044472) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

MSD Partners S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 109.265.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 février 2008.

LUXFIDUCIA S.à r.l.
16, rue de Nassau, L-2213 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2008041705/1629/15.
Enregistré à Luxembourg, le 25 février 2008, réf. LSO-CN06972. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044333) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44871

Hammer Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 129.726.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041574/7959/17.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05097. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080044474) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Société Anonyme pour la Recherche d'Investissements - SAPRI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 15.550.

<i>Extrait des délibérations de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société en date du 13

<i>mars 2008, à 10.00 heures

Après délibération, l'Assemblée, à l'unanimité, décide:
- De transférer le siège social de la société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041576/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05726. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043758) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Tyburn Lane (Wiesbaden) 1 S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 129.720.

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale des actionnaires de l'associé de la Société tenue à Luxembourg en

date du 18 décembre 2007 que la résolution suivante a été adoptée:

- La dénomination sociale de l'associé de la Société a été modifiée de «BDO Tyburn Lane Brandenburg» en «Bran-

denburg Fund SICAV-FIS».

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 11 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041607/1035/20.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06360. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045069) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44872

Anvil Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 127.579.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041575/7959/17.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05102. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080044478) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Bureau Economique de Gestion et Holding International - S.A.B.E.G.H.I.N. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 129.503.

<i>Extrait des délibérations de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société en date du 5

<i>février 2008, à 18.00 heures

Après délibération, l'Assemblée, à l'unanimité, décide:
De transférer le siège social de la société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041579/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05725. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043751) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

Sobel Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 86.511.

<i>Extrait des résolutions de l'associé unique de la Société prises le 11 mars 2008 à Luxembourg

Vion Belgium NV, société de droit belge, ayant son siège social au 2 Fabriekstraat, B-9470 Denderleeuw, Belgique,

agissant en sa qualité d'associé unique de la Société, a accepté la démission de Monsieur Christophe Le Moing en tant
que gérant de la Société avec effet au 11 mars 2008.

Par conséquent, le conseil de gérance se compose de la manière suivante:
1. Jonkheer Thomas VAN RIJCKEVORSEL, gérant,
2. Alain Yves D'HERBE, gérant.

Pour extrait sincère et conforme
POUR PUBLICATION ET REQUISITION
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041625/312/20.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06218. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044411) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44873

Duferco Industrial Investment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 12, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 49.308.

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement en date du 5 décembre 2007

que:

1. Sont réélus Administrateurs jusqu'à l'assemblée devant statuer sur les comptes au 30 septembre 2007:
- Monsieur Bruno BOLFO, Président;
- Monsieur Benedict John SCIORTINO, Vice Président;
- Monsieur Antonio GOZZI;
- Monsieur Patrick MOINET;
- Monsieur Bruno BEERNAERTS;
- Monsieur Paolo FOTI.
2. Est réélue Commissaire aux comptes pour la même période:
- KPMG Audit, société civile, ayant son siège social 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 mars 2008.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2008041614/6312/25.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06112. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044744) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

RT3 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

R.C.S. Luxembourg B 118.676.

<i>Extrait des délibérations de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société en date du 5

<i>février 2008, à 18.00 heures

Après délibération, l'Assemblée, à l'unanimité, décide:
De transférer le siège social de la société vers L-1249 Luxembourg, 3-11, rue du Fort Bourbon.

Pour extrait conforme
Pour réquisition
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041582/5863/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05724. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080043745) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

BBG Financial Services s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 102.951.

<i>Extrait de la décision de l'Associé unique adoptée le 5 septembre 2007

Conformément à une confirmation d'attribution et d'affectation d'actionnariat datée du 5 septembre 2007, BBG Pay-

ment Solutions, LLC, avec adresse au 3500 South Dupont Higtiway Dover, Delaware 19901, Etats-Unis d'Amérique,
enregistré au Registre de Commerce de Delaware, Etats-Unis d'Amérique sous le SRV040833065, 3882506 file, confirme
avoir cédé ses droits et possessions à BBG Communications Inc., avec adresse au 3511 Silverside Road Suite 105 Wil-
mington  Delaware,  19810,  Etats-Unis  d'Amérique,  enregistré  au  Registre  de  Commerce  de  Delaware,  Etats-Unis

44874

d'Amérique sous le 33-0733498. Dès lors, BBG Communications Inc. confirme détenir les 500 parts sociales de BBG
Financial Services S.à r.l. depuis le 5 septembre 2007.

Il a été décidé d'accepter et approuver le nouvel associé BBG Communications Inc. et d'enregistrer la cession de parts

sociales dans le registre des associés de la Société.

Luxembourg, le 30 janvier 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>BBG Financial Services S.à r.l.
ProServices Management S.à r.l
<i>Gérant
Signature

Référence de publication: 2008041632/1084/26.
Enregistré à Luxembourg, le 27 février 2008, réf. LSO-CN08014. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080044505) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Caeculus Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 133.564.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Correction du numéro d'immatriculation de l'associé unique:
EUROPADS LLC 602-778-183
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041581/7959/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05111. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044492) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

T.M.D. Concept S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1313 Luxembourg, 10, rue des Capucins.

R.C.S. Luxembourg B 101.722.

<i>Extrait des résolutions de l'Assemblée Générale Ordinaire réunie extraordinairement le 15 juin 2007

<i>Première résolution

L'assemblée générale, à l'unanimité des voix, accepte la démission de Madame TERZI Josiane de sa fonction d'admi-

nistrateur.

<i>Deuxième résolution

L'assemblée générale, à l'unanimité des voix, décide de nommer en remplacement Monsieur Emile KIRCHEN, agent

immobilier, né le 12 janvier 1946, demeurant à L-1231 Howald, 28, avenue Berchem. Son mandat prendra fin le jour de
l'Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2013.

Luxembourg, le 21 septembre 2007.

Pour mention et publication
Domenico PROVENZANO
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2008041610/1091/21.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04745. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

44875

Boekhoorn Fashion Investments II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.408.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée unique du 29 octobre 2007

1. La société à responsabilité limitée BAC MANAGEMENT S.à r.l. a démissionné de son mandat de gérant.
2. Monsieur Gérard BIRCHEN, administrateur de sociétés, né à Esch-sur-Alzette (Grand-Duché de Luxembourg), le

13 décembre 1961, demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
a été nommé comme gérant pour une durée indéterminée.

Luxembourg, le 12/03/08.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour Boekhoorn Fashion Investments II S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041571/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05373. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080044451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Quirinal Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 37, rue du Saint-Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 133.539.

Changement de l'adresse professionnelle d'un gérant:
Jean-François Trapp
37, rue du Saint-Esprit, L-1475 Luxembourg
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 10 mars 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008041584/7959/17.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05076. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080044498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2008.

Multi Investment Management Central Europe S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 107.065.

Constituée par-devant Maître Paul FRIEDERS, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en

date du 11 mars 2005, acte publié au Mémorial C no 775 du 3 août 2005. Les statuts ont été modifiés à plusieurs
reprises et pour la dernière fois par-devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché
de Luxembourg), en date du 5 janvier 2007, acte publié au Mémorial C n 

o

 775 du 3 mai 2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Management Central Europe S.àr.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041775/29/18.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05960. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045125) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

44876

Multi Investment Ukraine 4 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 123.303.

Constituée par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire alors de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg)

et maintenant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 15 novembre 2006, acte publié au Mémorial
C no 324 du 7 mars 2007. Les statuts ont été modifiés par-devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à
Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 9 mars 2007, acte publié au Mémorial C n 

o

 1184 du 16 juin

2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Ukraine 4 S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041774/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05962. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080045127) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Multi Investment Luxembourg 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 121.830.

Constituée par-devant Maître Gérard LECUIT, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en

date du 13 novembre 2006, acte publié au Mémorial C no 2440 du 29 décembre 2006.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Luxembourg 1 S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041776/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05959. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045122) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Multi Investment Ukraine 3 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 123.301.

Constituée par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire alors de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg)

et maintenant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 15 novembre 2006, acte publié au Mémorial
C no 328 du 8 mars 2007. Les statuts ont été modifiés par-devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à
Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 9 mars 2007, acte publié au Mémorial C n 

o

 1156 du 14 juin

2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Ukraine 3 S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041777/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05958. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045109) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

44877

Multi Investment Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 117.626.

Constituée par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire alors de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg)

et maintenant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 9 juin 2006, acte publié au Mémorial C no
1728 du 15 septembre 2006; les statuts ont été modifiés par-devant Me Jean SECKLER, notaire de résidence à
Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 5 janvier 2007, acte publié au Mémorial C no 758 du 2 mai
2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Properties S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041781/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05970. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080045105) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Multi Investment Southgate (gp) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 118.439.

Constituée par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire alors de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg)

et maintenant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 10 juillet 2006, acte publié au Mémorial C
no 1931 du 13 octobre 2006. Les statuts ont été modifiés par-devant M 

e

 Jean SECKLER, notaire de résidence à

Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 5 janvier 2007, acte publié au Mémorial C no 761 du 2 mai
2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Southgate (gp) S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041783/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05968. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045104) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Bombardier Luxembourg Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 73.989.

La société a été constituée suivant acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, en date du

24 janvier 2000 publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 304 du 25 avril 2000.

Les comptes annuels au 28 février 2007 avec le rapport du commissaire, ont été déposés au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

BOMBARDIER LUXEMBOURG FINANCE SA.
Signature

Référence de publication: 2008041789/250/16.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06525. - Reçu 34,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080045226) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

44878

Multi Investment Projects S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1841 Luxembourg, 2-4, rue du Palais de Justice.

R.C.S. Luxembourg B 117.625.

Constituée par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire alors de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg)

et maintenant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 9 juin 2006, acte publié au Mémorial C no
1728 du 15 septembre 2006. Les statuts ont été modifiés par-devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à
Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en date du 5 janvier 2007, acte publié au Mémorial C n 

o

 758 du 2 mai

2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Multi Investment Projects S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008041787/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2008, réf. LSO-CO05965. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080045102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Besthold S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 26.509.

L'an deux mille huit, le vingt février.
Par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie:

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme "Besthold S.A.", ayant son siège social à

L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg,
sous le numéro B 26.509, constituée suivant acte notarié en date du 21 août 1987 publié au Mémorial C, Recueil Spécial
des Sociétés et Associations, numéro 357 du 10 décembre 1987.

Les statuts ont été modifiés pour la dernière fois suivant un acte notarié en date du 23 août 2001, publié au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 334 du 28 février 2002.

L'assemblée est ouverte à 11.00 heures sous la présidence de Monsieur Bertrand BARTHEL, employé privé, 10, bou-

levard Royal, L-2449 Luxembourg.

qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Laetitia WEICKER, employée privée, 10, boulevard Royal, L-2449 Lu-

xembourg.

L'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Martin MANTELS, employé privé, 10, boulevard Royal, L-2449 Lu-

xembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d'acter:
I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

1. Décision de modifier l'objet social de la Société, avec effet au 21 janvier 2008, et l'article 4 des statuts afin de lui

donner la formulation suivante:

" Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d'autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d'apport, de souscription, d'option, d'achat et de toute autre manière des

valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct ou indirect tous

concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu'im-

mobilières aussi bien au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger."

2. Divers.

44879

II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera annexée
au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées "ne varietur" par les comparants.

III.- Que l'intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente assemblée, il a pu être fait abstraction

des convocations d'usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par
ailleurs avoir eu connaissance de l'ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV.- Que la présente assemblée, réunissant l'intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu'elle est constituée, sur les points portés à l'ordre du jour.

L'assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l'unanimité des voix la résolution suivante:

<i>Résolution

L'assemblée décide de modifier, avec effet au 21 janvier 2008, l'article 4 des statuts de la Société relatif à l'objet social

afin de lui donner désormais la teneur suivante:

" Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d'autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d'apport, de souscription, d'option, d'achat et de toute autre manière des

valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct ou indirect tous

concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu'im-

mobilières aussi bien au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger."

<i>Evaluation des frais

Le montant des dépenses, frais, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge sont évalués à environ EUR 900,00.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, au siège social de la société, date qu'en tête.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: Bertrand BARTHEL, Laetitia WEICKER, Martin MANTELS et Joëlle BADEN.

Enregistré à Luxembourg A.C., le 25 février 2008, LAC/2008/7980. — Reçu 12,- € (douze euros).

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la Société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 mars 2008.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2008042603/7241/76.

(080045395) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mars 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

44880

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Acatis Champions Select

Allianz PIMCO LiquiditätsManager

Anvil Properties S.à r.l.

Aroles 1 S.à r.l.

Bayerischer Rohstofffonds

BBG Financial Services s.à r.l.

Besthold S.A.

Bluewater Investment

Boekhoorn Fashion Investments II S.à r.l.

Boekhoorn Fashion Investments I S.à r.l.

Bombardier Luxembourg Finance S.A.

Bureau Economique de Gestion et Holding International - S.A.B.E.G.H.I.N. S.A.

Caeculus Properties S.à r.l.

Callander Alternative Fund FCP

Commerzbank GS Fund Sicav

Compagnie Francilienne d'Investissements S.A.

CZ 1 Sàrl

Delphes S.A.

Duferco Industrial Investment S.A.

Dwory Investments S.à r.l.

Eternny.T Holding S.A.

Fondaco Global Fund

Gema Holding S.A.

Gestion et Stratégie d'Entreprises SA

Hammer Properties S.à r.l.

ID Log 1 Sàrl

ID Top Sàrl

IM Properties (Europe) Holdings S.à r.l.

IM Properties (Germany) S.à.r.l.

IM Properties (Luxembourg) S.à r.l.

Isopack Machinery S.A.

ISwe 1 Sàrl

JER Europe Fund II Holdings S.à r.l.

Juno Properties S.à r.l.

King Charter S.A.

LBREP II MC&amp;S S.à r.l.

Mellon International Holdings S.à r.l.

ML SSG Sàrl

MSD Partners S.à r.l.

Multi Investment Luxembourg 1 S.à r.l.

Multi Investment Management Central Europe S.àr.l.

Multi Investment Projects S.à r.l.

Multi Investment Properties S.à r.l.

Multi Investment Southgate (gp) S.à r.l.

Multi Investment Ukraine 3 S.à r.l.

Multi Investment Ukraine 4 S.à r.l.

Mytaluma S.A.

OCM Luxembourg OPPS VII S.à r.l.

OCM Luxembourg VOF S.à r.l.

Panthere Charter S.A.

Quirinal Properties S.à r.l.

RT3 S.A.

S2A Investment S.à r.l.

Salford Shipping Investments S.A.

Scandinavian SP S. à r. l.

Sobel Luxembourg S.à r.l.

Société Anonyme pour la Recherche d'Investissements - SAPRI S.A.

Société Maritime de Location S.A.

Sport Craft SA

T.M.D. Concept S.A.

Tyburn Lane (Wiesbaden) 1 S.àr.l.

Tyburn Lane (Wiesbaden) 2 S.àr.l.

WP III Investments S.à r.l.

WP IV Investments S.à r.l.

York Partners S.à r.l.