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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 899

8 mai 2006


KD REAL ESTATE CORPORATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1313 Luxembourg, 2A, rue des Capucins.

R. C. Luxembourg B 101.221. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 février 2006, réf. LSO-BN03239, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2006.

(016165/592/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Alternative Strategy Sicav, Luxembourg  . . . . . . . .


Gestak S.A., Enscherange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


B-Iond S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Holding du Louvre S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . 


BL, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


HSBC Trinkaus Global-Mixed . . . . . . . . . . . . . . . . . 


BPER International Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . .


Ifonas Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 


C&B, Centre  International  de  Distribution  S.A., 

Ima Pharm Luxembourg S.A., Wincrange  . . . . . . 


Drinklange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


International Sales Consult S.A., Luxembourg . . . 


Centrum Z Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg  . . .


International Sales Consult S.A., Luxembourg . . . 


Cohen & Co. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .


Jeanne Coiffure, S.à r.l., Esch-sur-Alzette  . . . . . . . 


Compagnie Financière Ottomane S.A., Luxem-  

KD Real Estate Corporation, S.à r.l., Luxembourg


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Keyjob S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Condeco, S.à r.l., Mertert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Kulm Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 


Convertible Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . .


Lightning Ridge S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 


Creation Design International S.A., Hosingen  . . . .


Man@Work S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 


D.I. Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . .


Marksmen International Fund, Sicav, Luxembourg


DB Platinum III, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . .


Pictet  International  Capital  Management, Sicav, 

DB Platinum IV, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . .


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


DB Platinum, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .


PVP Holdings S.A., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


EDM International, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . .


Réalisation Immobilière Européenne (R.I.E.) S.A.,  

Euro-Wachstum-Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fidelity Funds II Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . .


Repco 25 S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fin Metech Holdings S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Socoges S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fin Team Holdings S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Stolt-Nielsen S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 


Findim Group S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .


Top Invest Grand Slam  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


<i>Pour la société


JEANNE COIFFURE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4320 Esch-sur-Alzette, 28, rue du X Septembre.

R. C. Luxembourg B 28.644. 

Les comptes annuels au 31 décembre 2004, enregistrés à Luxembourg, le 7 février 2006, réf. LSO-BN01444, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2006.

(016144/503/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

REPCO 25 S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 114.188. 


In the year two thousand and six, on the thirteenth day of February.
Before Maître Léon Thomas known as Tom Metzler, notary residing in Luxembourg-Bonnevoie, Grand Duchy of Lux-


There appeared:

1. The Company RETAIL PROPERTIES INVESTMENT TRUST S.A., société anonyme, incorporated under the laws

of the Grand Duchy of Luxembourg and having its registered office at L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse,
R.C.S. Luxembourg B 110.464, 

here represented by M


 Samia Rabia, lawyer, residing professionally in Luxembourg,

by virtue of a proxy under private seal given on February 10, 2006; and
2. The Company MARCOL EUROPE S.A., société anonyme, incorporated under the laws of Grand Duchy of Lux-

embourg and having its registered office at L-1145 Luxembourg 180, rue des Aubépines, R.C.S. Luxembourg B 108.592,

here represented by M


 Samia Rabia, prenamed,

by virtue of a proxy under private seal given on February 10, 2006.
These proxies, after having been signed ne varietur by the proxyholder and the undersigned notary, shall remain at-

tached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, duly represented, acting in their respective capacities, have requested the officiating notary

to enact the following articles of incorporation (the «Articles») of a company, which they declare to establish as follows:

Name - Registered office - Duration - Object

Art. 1. Name
There is hereby formed among the subscribers, and all other persons who shall become owners of the shares here-

after created, a public limited liability company (société anonyme) under the name of REPCO 25 S.A. (the «Company»).

Art. 2. Registered Office
2.1 The registered office of the Company is established in Luxembourg-City. It may be transferred to any other place

within the Grand Duchy of Luxembourg by a resolution of the general meeting of shareholders of the Company (the
«General Meeting»), deliberating in the manner provided for amendments to these Articles. It may be transferred within
the boundaries of the municipality by a resolution of the board of directors of the Company (the «Board of Directors»).

2.2 If extraordinary events of political, economic or social nature, likely to impair the normal activity at the registered

office or the easy communication between that office and foreign countries, shall occur or shall be imminent, the regis-
tered office may be provisionally transferred abroad until such time as circumstances have completely returned to nor-
mal. Such a transfer will have no effect on the nationality of the Company, which shall remain a Luxembourg company.
The declaration of the provisional transfer abroad of the registered office will be made and brought to the attention of
third parties by the officer of the Company best placed to do so in the circumstances.

Art. 3. Duration
The Company is formed for an unlimited duration.

Art. 4. Corporate Objects
4.1 The object of the Company is to directly or indirectly invest in real estate, to establish, manage, develop and dis-

pose of assets as they may be composed from time to time.

4.2 The Company may also carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition of participa-

tions in any company or enterprise in any form whatsoever and the administration, management control and develop-
ment of those participations. The Company shall manage its portfolio from Luxembourg including assets located in
another jurisdiction.

4.3 The Company may in addition establish, manage, develop and dispose of a portfolio of securities and patents of

whatever origin, to acquire, by way of investment, subscription, underwriting or option, securities and patents, to realise

<i>Pour JEANNE COIFFURE, S.à r.l.


them by way of sale, transfer, exchange or otherwise, and to grant to companies in which the Company has a partici-
pation and/or affiliates, any assistance, loan, advance or guarantee.

4.4 The Company may secure the payment of any moneys, the discharge of any liabilities and the observance or per-

formance of any kind of obligations by the Company or its subsidiaries by any charge over the whole or any part of the
undertaking or assets of the Company including, but not limited to, the real estate it owns directly and indirectly and
the shares it holds in its subsidiaries.

4.5 In general, the Company may take any measure and carry out any operation, including, without limitation, com-

mercial, financial, personal and real estate transactions which it may deem necessary or useful for the accomplishment
and development of its objects.

4.6 The Company may borrow in any form and proceed to the issue of bonds and debentures.

Art. 5. Share Capital
5.1 The subscribed capital of the Company is set at thirty-three thousand Euro (EUR 33,000), represented by three

thousand three hundred (3,300) shares having a par value of ten Euro (EUR 10) each, divided into eight hundred and
twenty-two (822) class B shares (the «B Shares») and two thousand four hundred and seventy-eight (2,478) class A
shares (the «A Shares» and, together with the B Shares, hereinafter the «Shares»).

Each holder of A Shares shall be an A Shareholder (each an «A Shareholder») and each holder of B Shares shall be a

B Shareholder (each a «B Shareholder», and together with the A Shareholders, hereinafter the «Shareholder(s)»).

5.2 The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a decision of the General Meeting delib-

erating in the manner provided for amendments to the Articles.

5.3 The authorised capital and authorised issue of loan note is set at an aggregate maximum amount of five million

Euro (EUR 5,000,000).

Furthermore, the Board of Directors, by way of a decision taken at the unanimity of the Directors present or rep-

resented and voting, without prejudice to the provisions of article 8.13 of the Articles, is fully authorized and appointed:

- to render effective such increase of capital as a whole at once, by successive portions or by continuous issues of

new Shares, to be paid up in cash, by contribution in kind, by conversion of shareholder’s claims, or following approval
of the annual meeting of Shareholders, by incorporation of profits or reserves into capital;

- to render effective such issue of loan note as a whole at once, by successive portions, to be subscribed in cash;
- to determine the place and the date of the issue or of the successive issues, the terms and conditions of subscription

and payment of the additional Shares and/or Loan note.

Each time the Board of Directors shall so act to render effective an increase of capital, as authorised within the frame

mentioned here above, Article 5 of the Articles shall be amended so as to reflect the result of such action and the Board
of Directors shall take or authorise any person to take any necessary steps for the purpose of obtaining execution and
publication of such amendment.

The authorised capital of the Company may be increased or reduced in one or several steps pursuant to resolutions

passed at a general meeting of the Shareholders, deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

Art. 6. Shares
6.1 The Shares of the Company shall be in registered form.
6.2 A register of Shares will be kept at the registered office, where it will be available for inspection by any Share-

holder. Ownership of Shares will be established by an entry in this register.

Certificates of these entries will be taken from a counterfoil register and signed by the chairman of the Board of Di-

rectors and one other director.

6.3 The Company will recognise only one holder per Share. In case a Share is held by more than one person, the

Company has the right to suspend the exercise of all rights attached to that Share until one person has been appointed
as sole owner in relation to the Company. The same rule shall apply in the case of conflict between an usufruct holder
(usufruitier) and a bare owner (nu-propriétaire) or between a pledgor and a pledgee.

6.4 Unpaid amounts, if any, on issued and outstanding Shares may be called at any time (regardless of their class) at

the discretion of the Board of Directors, provided however that calls shall be made on all the Shares in the same pro-
portion and at the same time. Any sum, the payment of which is in arrears, automatically attracts interest in favour of
the Company at the rate of ten (10) per cent per year calculated from the date when payment was due. 

6.5 The Company may redeem its own Shares within the limits set forth by the Luxembourg act dated 10th August

1915 on commercial companies, as amended (the «Companies Act»).

6.6 Transfer of Shares
6.6.1 No Share shall be transferred by any Shareholder otherwise than in accordance with these Articles provided

that the provisions of this Article 6.6 and Articles 6.7, 6.10, 6.11 and 6.12 shall not apply in relation to the transfer of
any Share pursuant to the enforcement of any security interests of any bank or other lender or any nominee thereof
which secure or otherwise relate to any borrowings or other indebtedness of the Company or any of its subsidiaries
to such bank or other lender or any nominee thereof.

6.6.2 Subject to the provisions of Article 6.6.1, any Shareholder may transfer any or all of its Shares to any of its as-

sociates (an «Associate», the term Associate meaning, in relation to a corporate entity, a direct or indirect wholly-
owned subsidiary or direct or indirect parent company which directly or indirectly owns all the shares in the relevant
corporate entity or which is a direct or indirect wholly-owned subsidiary of the direct or indirect parent company which
directly or indirectly owns all the shares in the relevant corporate entity), provided that before the transferee ceases
to be an Associate of the transferor the transferee shall transfer those Shares to the transferor or to another Associate
of the transferor, failing which the rights to income and capital and the voting rights attributable to the Shares shall be
suspended until such time as those Shares are so transferred to the original transferor or to an Associate thereof.


6.6.3 Subject only to the provision of Article 6.6.2, but without limitation to the provisions of Article 6.6.1, no Share

shall be transferred by any Shareholder:

(a) until the third anniversary of the date of incorporation of the Company, without the prior written consent of the

holder or holders of a majority of the A Shares and the holder or holders of a majority of the B Shares; or

(b) without limitation to paragraph (a) above:
(i) unless and until the rights of pre-emption hereinafter conferred have been complied with; and
(ii) unless the requirements of Article 6.10.2 have been complied with (in circumstances where Article 6.10 applies)

or the requirements of Article 6.11.2 have been complied with (in circumstances where Article 6.11 applies).

6.6.4 Provided that and for so long as the A Shareholder has granted security rights over the A Shares, if the B Share-

holder transfers the B Shares to a transferee who is not a member of HBOS Group (the «B Transferee»), the B Share-
holder shall procure that the B Transferee will grant upon transfer the same security rights over the B Shares (and to
the same party) as the security rights granted by the A Shareholder over the A Shares. Any transfer made in violation
of this clause shall be void and shall not be registered in the Company’s shares register.

6.6.5 Provided that and for so long as the A Shareholder has granted security rights over the A Shares, if the B Share-

holder is not or ceases to be a member of HBOS Group, the B Shareholder shall grant the same security rights over
the B Shares (and to the same party) as the security rights granted by the A Shareholder over the A Shares. Any B Share-
holder who fails to comply with this clause shall not be entitled to receive any dividends and any dividends declared and
payable to such B Shareholder shall be blocked until the B Shareholder complies with this clause.

6.6.6 In Articles 6.6.4 and 6.6.5 above and in Article 19.5 below, HBOS Group means HBOS Plc and any of its sub-

sidiaries from time to time.

6.7 Permitted Transfers
6.7.1 Subject to Article 6.6.3(a) and Article 6.6.4 and save in the case of a transfer to which Article 6.6.2 applies (and

to which the rights of pre-emption hereinafter conferred shall not apply), any person (a «Proposing Transferor») pro-
posing to transfer any Shares («Sale Shares») shall give notice of such proposal in writing (a «Transfer Notice») to the
Company stating the number of Sale Shares the Proposing Transferor wishes to transfer, the person to whom the Pro-
posing Transferor proposes to transfer the Sale Shares (the «Proposed Transferee») and the proposed price to be paid
for the Sale Shares. The Transfer Notice shall be accompanied by the Proposing Transferor’s share certificate(s) in re-
spect of the Sale Shares which are the subject of the relevant Transfer Notice and duly executed blank transfers in re-
spect thereof. The Company shall immediately notify the other Shareholders of the receipt and contents of the Transfer
Notice and, forthwith after the Prescribed Price of the Sale Shares has been fixed in accordance with Article 6.7.9, shall
by notice in writing (the «Offer Notice») offer the Sale Shares to the other Shareholders (other than any Shareholder
who is an Associate of the Proposing Transferor) at the Prescribed Price in the manner provided in Articles 6.7.2 to
6.7.4. The Transfer Notice shall constitute the Company the agent of the Proposing Transferor for the sale of all (but
not some of) the Sale Shares comprised in the Transfer Notice to any such Shareholder or Shareholders willing and,
pursuant to Article 6.7.2, entitled to purchase Sale Shares (each a «Purchasing Shareholder») at the Prescribed Price. A
Transfer Notice shall not be revocable except with the approval of the Board of Directors.

6.7.2 The Sale Shares shall be offered to the Shareholders of the Company (other than the Proposing Transferor or

any Associate thereof) pro rata to the holdings of each Shareholder in question in the manner described in Article 6.7.3
below. The Offer Notice shall invite each Shareholder entitled to purchase Sale Shares to state in its reply the number
of additional Sale Shares (if any) in excess of its proportion which it wishes to apply to purchase. If any Shareholders
entitled to purchase Sale Shares do not accept the offer in respect of their respective proportions in full the Company
shall use the Sale Shares not so accepted to satisfy applications for additional Sale Shares by any Shareholders who have
accepted the offer in respect of their respective proportion in full and who have indicated that they would be prepared
to accept Sale Shares in excess of their pro rata entitlement, as nearly as this may be in proportion to the number of
Shares already held by them respectively, provided that no Shareholder shall be obliged to purchase more Sale Shares
than it shall have applied for. If any Sale Shares shall not be capable without fractions of being offered to the Shareholders
in proportion to their existing holdings of Shares, the same shall be offered to the Shareholders, or some of them, in
such proportions or in such manner as may be determined by lots drawn in regard thereto, and the lots shall be drawn
in such manner as the Board of Directors may think fit.

6.7.3 The Offer Notice shall be accompanied by a copy of any auditors’ certificate required under Article 6.7.9 and

shall state the names of the Proposing Transferor and the Proposed Transferee and the Prescribed Price per Sale Share
and shall require that acceptances of the offer contained in the Offer Notice must be received by the Company in writing
within 21 business days of the date of the Offer Notice, failing which any purported acceptance of such offer will be
invalid. The Offer Notice shall further state that the offer of the Sale Shares contained therein is conditional upon ac-
ceptances being received from Purchasing Shareholders in accordance with this Article 6.7 in respect of all the Sale

6.7.4 If Article 6.10 (Tag Along - Specific) or Article 6.11 (Tag Along - General) also applies to any proposed transfer

of Sale Shares to which this Article 6.7 applies, the Offer Notice shall in addition describe the terms of the B Shareholder
Offer made pursuant to Article 6.10 or, as the case may be, the Mandatory Offer made pursuant to Article 6.11 and
shall require each B Shareholder (if a B Shareholder Offer) or each Shareholder (if a Mandatory Offer) to state in writing
within 21 business days of the date of the Offer Notice, if such B Shareholder or such Shareholder does not wish to buy
Sale Shares, whether such B Shareholder wishes to exercise its right to accept the B Shareholder Offer made pursuant
to Article 6.10, or, as the case may be, such Shareholder wishes to exercise its right to accept the Mandatory Offer
made pursuant to Article 6.11. If no written notice is received from a B Shareholder (in the case of a B Shareholder
Offer) or from a Shareholder (in the case of a Mandatory Offer) within such period of 21 business days such B Share-


holder or such Shareholder shall be deemed not to have accepted the B Shareholder Offer or, as the case may be, such
Mandatory Offer.

6.7.5 If Purchasing Shareholders shall be found for all (and not part only of) the Sale Shares within the appropriate

period specified in Article 6.7.3 above, the Company shall not later than 7 business days after the expiry of such appro-
priate period give notice in writing (a «Sale Notice») to the Proposing Transferor specifying the Purchasing Shareholders
and the Proposing Transferor shall be bound upon payment of the price due in respect of all the Sale Shares to transfer
the Sale Shares to the Purchasing Shareholders. The Purchasing Shareholders shall within 14 business days of the issue
of such Sale Notice complete the purchase from the Proposing Transferor of the Sale Shares at the Prescribed Price.

6.7.6 If in any case the Proposing Transferor after having become bound as aforesaid makes default in transferring any

Sale Shares, the Company may receive the purchase money on its behalf, and the defaulting Proposed Transferor shall
appoint the Company to transfer such Sale Shares in favour of the Purchasing Shareholders. The receipt of the Company
for the purchase money shall be a good discharge to the Purchasing Shareholders. The Company shall hold the purchase
money on trust for the Proposing Transferor without any obligation to pay interest. If any transfer of Sale Shares re-
quired as aforesaid is not completed for any reason other than any failure by the Company to comply with the provisions
of these Articles or the Proposing Transferor’s default within 14 business days of the issue of a Sale Notice, then the
certificates and duly completed transfer in respect of the Sale Shares shall be returned to the Proposing Transferor and
the Proposing Transferor may sell such Sale Shares to the Proposed Transferee in accordance with Article 6.7.7 below. 

6.7.7 Subject to the Proposed Transferee having complied with the provisions of Article 6.10 or, as the case may be,

Article 6.11 in circumstances where Article 6.10 or Article 6.11 applies to the proposed transfer of Sale Shares, if the
Company does not give a Sale Notice to the Proposing Transferor within the time specified in Article 6.7.5 above (in
circumstances where Purchasing Shareholders have not been found for all of the Sale Shares and therefore it is not re-
quired to give a Sale Notice under Article 6.7.5) the Proposing Transferor shall, during the period of 30 business days
next following the expiry of the time so specified be at liberty to transfer all or any of the Sale Shares to the Proposed
Transferee at the Prescribed Price and otherwise upon terms no more favourable to the Proposed Transferee than
those stated in the Transfer Notice. If Purchasing Shareholders are found for all Sale Shares and therefore the Company
is obliged to give a Sale Notice under Article 6.7.5 and fails to do so then (without limitation to any other right or remedy
which may be available to any party) the Proposing Transferor shall not be at liberty to transfer all or any of the Sale
Shares to the Proposed Transferee.

6.7.8 All Shares transferred pursuant to this Article 6.7 shall be transferred with full title guarantee and free from all

encumbrances together with all rights, benefits and advantages attached thereto as at the date of the Transfer Notice
except the right to any dividend declared but not paid prior to the date of the relevant Transfer Notice in respect of
the Shares.

6.7.9 The «Prescribed Price» of any Sale Shares (and the price at which any Mandatory Offer, B Shareholder Offer

(as defined below) or the compulsory purchase of the Remaining Shares (as defined below) shall be made) for the pur-
poses of these Articles), shall be either:

(a) the price per Sale Share stated in the relevant Transfer Notice in accordance with Article 6.7.1, provided this

represents a bona fide offer from a party unconnected with the Proposing Transferor capable of completing the pur-
chase (and in the case of any dispute or question concerning any such third party or its offer or its capacity to complete
the same any Shareholder willing to purchase may require a certificate from the auditors as to any such matter); or

(b) if there shall be no offer capable of certification as aforesaid, such price per Sale Share as may be agreed between

the Proposing Transferor and at least one A Director and the B Director in default of such agreement within 14 business
days of the date of the Transfer Notice, as the auditors shall certify in writing to be, in their opinion, having taken all
relevant circumstances into account, the fair selling value thereof as between a willing vendor and a willing purchaser.
In so certifying the said auditors shall be considered to be acting as experts and not as arbitrators and their decision
shall be final and binding on the relevant parties. For the purposes of any such certificate or valuation the Proposing
Transferor and the Board of Directors shall permit the auditors to have access to such information as they may consider
reasonably necessary in order to give their certificate. The fees and expenses of the auditors shall be borne as to one
half by the Proposing Transferor and as to the other half by the Purchasing Shareholders (pro-rata to the number of
Sale Shares purchased).

6.8 The directors may, in their absolute discretion and without assigning any reason therefore, decline to register, or

suspend registration in respect of, any transfer of any Share, whether or not it is a fully paid Share, other than any trans-
fer made pursuant to and in accordance with Article 6.6 (including, without limitation, any transfer pursuant to the en-
forcement of any security interests of any bank or other lender or any nominee thereof referred to in the proviso to
Article 6.6.1) or Articles 6.7, 6.10, 6.11 or 6.12 which transfer the directors shall register subject to payment of the
appropriate stamp or other duties.

6.9 Save as provided in Article 6.7 above the instrument of transfer of a Share shall be signed by or on behalf of the

transferor and the transferor shall be deemed to remain the holder of the Share until the name of the transferee is
entered in the register of shareholders of the Company in respect thereof; provided that in the case of a partly paid
Share the instrument of transfer must also be signed by the transferee.

6.10 Tag Along - Specific
6.10.1 This Article 6.10 applies in circumstances where any B Shareholder or any of its Associates holds any Shares

and a transfer of Shares by an A Shareholder or any of its Associates (other than a transfer to an Associate made under
Article 6.6.2 or a transfer to which Article 6.11 (Tag Along - General applies) would, if registered, result in the A Share-
holders and its Associates together holding 50% or less of the Shares in issue.


6.10.2 No transfer of any Share to which this Article 6.10 applies may be made or registered unless the Proposed

Transferee has made an offer (the «B Shareholder Offer») to the B Shareholders to purchase all the Shares held by the
relevant B Shareholder on the terms set out in Article 6.10.3.

6.10.3 The B Shareholder Offer shall be at the Prescribed Price and shall be open for acceptance for a period of not

less than 21 business days or, if later, until the end of the period of 21 business days referred to in Article 6.7.4 above
within which the B Shareholders are required to respond to the relevant Offer Notice. The B Shareholder Offer shall
be conditional only on the Company not giving or being required to give a Sale Notice to the A Shareholders or its
relevant Associate (as the Proposing Transferor) within the time specified in Article 6.7.5. The B Shareholders shall with-
in 14 business days of acceptance of the B Shareholder Offer complete the sale of its Shares to the Proposed Transferee
at the Prescribed Price, otherwise (unless the Proposed Transferee is in default) the Proposed Transferee shall not be
obliged to complete the B Shareholder Offer in respect of the Shares of any B Shareholder.

6.10.4 Immediately upon the Proposed Transferee having made the B Shareholder Offer, the Proposed Transferee

will notify the Company thereof to enable the Company to describe the terms of the B Shareholder Offer in the relevant
Offer Notice in accordance with Article 6.7.4.

6.11 Tag Along - General
6.11.1 This Article 6.11 applies when a transfer of Shares (other than a transfer to an Associate made under Article

6.2) would, if registered, result in a person and any other person (each being «a Shareholder of the Purchasing Group»)
together holding more than 50% of the Shares in issue. 

6.11.2 No transfer of any Share to which this Article 6.11 applies may be made or registered unless the Proposed

Transferee has made an offer (the «Mandatory Offer») to each holder of Shares (which may or may not include the
Proposing Transferor) (the «Mandatory Offer Shareholders») to purchase all the Shares held by them on the terms set
out in Article 6.11.3.

6.11.3 The Mandatory Offer shall be at the Prescribed Price and shall be open for acceptance for a period of not less

than 21 business days or, if later, until the end of the period of 21 business days referred to in Article 6.7.4 above within
which Shareholders are required to respond to the relevant Offer Notice. The Mandatory Offer shall be conditional
only on the Company not giving or being required to give a Sale Notice to the Proposing Transferor within the time
specified in Article 6.7.5. The Mandatory Offer Shareholders shall within 14 business days of acceptance of the Manda-
tory Offer complete the sale of their Shares to the Proposed Transferee at the Prescribed Price, otherwise (unless the
Proposed Transferee is in default) the Proposed Transferee shall not be obliged to complete the Mandatory Offer in
respect of the Shares of any Mandatory Offer Shareholder who has not completed such sale. 

6.11.4 Immediately upon the Proposed Transferee having made the Mandatory Offer, the Proposed Transferee will

notify the Company thereof to enable the Company to describe the terms of the Mandatory Offer in the relevant Offer
Notice in accordance with Article 6.7.4.

6.12 Drag Along
6.12.1 This Article 6.12 applies when a transfer of Shares to which Article 6.11 (Tag Along - General) applies and has

been applied (which excludes, for the avoidance of doubt, a transfer to an Associate under Article 6.6.2 or a transfer to
which Article 6.10 (Tag Along - Specific) applies) results in a person and any other person or persons (each being «a
Shareholder of the Purchasing Group») together holding more than 50% of the Shares in issue. 

6.12.2 If a transfer to which this Article applies results in a Shareholder of the Purchasing Group holding more than

50% of the Shares in issue, the Shareholder of the Purchasing Group may, by serving a notice (a «Compulsory Purchase
Notice») on each Mandatory Offer Shareholder who has not accepted and completed the Mandatory Offer (a «Remain-
ing Shareholder») within 14 business days of the transfer, require all the Remaining Shareholders to sell all their Shares
(the «Remaining Shares») at the Prescribed Price to one or more persons identified by the Shareholder of the Purchasing
Group («Transferees»).

6.12.3 Remaining Shares subject to a Compulsory Purchase Notice shall be sold and purchased in accordance with

the provisions of Articles 6.12.4 to 6.12.6.

6.12.4 No later than 14 business days after the service of a Compulsory Purchase Notice (the «Completion Date»),

the Remaining Shareholders shall deliver stock transfer forms for the Remaining Shares, together with the relevant share
certificates, to the Company. On the Completion Date the Company shall pay the Remaining Shareholders, on behalf
of each of the Transferees, the Prescribed Price for the Remaining Shares to the extent the Transferees have put the
Company in the requisite funds. The Company’s receipt for the price shall be a good discharge to the Transferees. The
Company shall hold the price in trust for the Remaining Shareholders without any obligation to pay interest.

6.12.5 If the Transferees have not, by the Completion Date, put the Company in funds to pay for all the Remaining

Shares, the Remaining Shareholders shall be entitled to the return of the stock transfer forms and share certificates for
the Remaining Shares and the Remaining Shareholders shall have no further rights or obligations under Article 6.11 in
respect of those Remaining Shares. 

6.12.6 If a Remaining Shareholder fails to deliver stock transfer forms and share certificates for the Remaining Shares

of such Remaining Shareholder to the Company by the Completion Date, the Company may authorise some person to
execute a transfer or transfers of such Remaining Shares on the Remaining Shareholder’s behalf to each Transferee to
the extent that the Transferee has, by the Completion Date, put the Company in funds to pay the Prescribed Price for
the Remaining Shares offered to it. The defaulting Remaining Shareholder shall surrender its share certificates for the
Remaining Shares to the Company. On surrender, it shall be entitled to the Prescribed Price for the Remaining Shares.

6.12.7 While this Article 6.12 applies to a Remaining Shareholder’s Shares, those Shares may not be transferred oth-

erwise than under this Article 6.12.


Management - Supervision

Art. 7. Appointment and Dismissal of Directors 
7.1 The directors shall be not more than five (5) in number and shall be appointed for a term not exceeding six (6)

years by the General Meeting. The directors may be dismissed at any time at the sole discretion of the General Meeting.
The holder or holders of a majority of the A Shares (and in the case of an equality of holdings the holder first named in
the register of Shareholders of the Company) shall be entitled to propose a list of six candidates out of which the Gen-
eral Meeting shall appoint three directors who shall be known as the «A Directors» (the «A Directors»). The holder
or holders of a majority of the B Shares shall be entitled to propose a list of two candidates out of which the General
Meeting shall appoint one director who shall be known as the «B Director» (the «B Director»).

7.2 The majority of the members of the Board of Directors shall always be resident in Luxembourg. Any appointment

of director which would lead to a breach of this Article 7.2 shall be void.

7.3 Retiring members of the Board of Directors are eligible for re-election.
7.4 In the event of a vacancy of an A Director because of death, retirement or otherwise, the remaining members of

the Board of Directors shall appoint by majority vote a new A Director out of a list of two candidates proposed by the
holders of A Shares. In the event of a vacancy of a B Director because of death, retirement or otherwise, the remaining
members of the Board of Directors shall appoint by a majority vote a new B Director out of a list of two candidates
proposed by the holders of B Shares.

Art. 8. Meetings of the Board of Directors
8.1 The Board of Directors will elect from among its members a chairman. It may further choose a secretary, either

director or not, who shall be in charge of keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors.

8.2 The chairman will preside at all General Meetings and all meetings of the Board of Directors. In his absence, the

General Meeting or, as the case may be, the Board of Directors will appoint another person as chairman pro tempore
by vote of the majority in number present in person or by proxy at such meeting.

8.3 Meetings of the Board of Directors are convened by the chairman or by any other two members of the Board of


8.4 The directors will be convened separately to each meeting of the Board of Directors. Except in cases of urgency

which will be specified in the convening notice or with the prior consent of all those entitled to attend, at least eight (8)
days’ prior written notice of board meetings shall be given. 

The meeting will be duly held without prior notice if all the directors are present or duly represented.
8.5 The meetings are held at the place, the day and the hour specified in the convening notice, provided that all meet-

ings shall be held in Luxembourg. 

8.6 The notice may be waived by the consent in writing or by telefax or telegram or telex or by e-mail addressed to

all members of the Board of Directors of each director. No separate notice is required for meetings held at times and
places specified in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors. Any meeting held outside
Luxembourg shall be void.

8.7 Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by telefax or telegram

or telex or by e-mail another director as his proxy, provided that a director who is not resident in the UK for UK tax
purposes may not appoint a person who is resident in the UK for UK tax purposes as his proxy. Further, a director
who is not resident in Germany for German tax purposes may not appoint a person who is resident in Germany for
German tax purposes as his proxy.

8.8 A director, other than a director who is resident in the UK for UK tax purposes, or a director who is resident

in Germany for German tax purposes may be appointed as a proxy to represent one or more of his colleagues, under
the condition however that at least two directors are present at the meeting.

8.9 Any director may participate in any meeting of the Board of Directors by conference call or by other similar

means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to one another. The par-
ticipation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting. No director may par-
ticipate in this way if that director is physically present in the UK or Germany, and any meeting where one or more
directors is physically present in the UK or Germany shall not be duly convened and any decision taken at any such
meeting shall be void. A conference call where the majority of the participants are physically present in Luxembourg
shall be deemed to be held in Luxembourg.

8.10 The Board of Directors can validly debate and take decisions only if the majority of its members are present or


8.11 A director having a personal interest contrary to that of the Company in a matter submitted to the approval of

the Board of Directors shall be obliged to inform the Board of Directors thereof and to have his declaration recorded
in the minutes of the meeting. He may not take part in the relevant proceeding of the Board of Directors. At the next
General Meeting, before votes are taken in any other matter, the Shareholders shall be informed of those cases in which
a director had a personal interest contrary to that of the Company.

8.12 If a quorum of the Board of Directors cannot be reached due to a conflict of interest, resolutions passed by the

required majority of the other members of the Board of Directors present or represented at such meeting and voting
will be deemed valid.

8.13 All decisions at a meeting of the Board of Directors shall be taken by the majority of those directors present or

represented and voting.

8.14 Notwithstanding the provisions of Article 8.11, no contract or other transaction between the Company and any

other company, firm or other entity shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors
or officers of the Company have a personal interest in, or are a director, associate, officer or employee of such other
company, firm or other entity. Any director who is a director or officer or employee of any company, firm or other


entity with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall (except with the prior written con-
sent of all the Shareholders), merely by reason of such affiliation with such other company, firm or other entity be pre-
vented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

Art. 9. Minutes of Meetings of the Board of Directors
The decisions of the Board of Directors will be recorded in minutes and signed by the chairman or by any two other

directors or by the members of the meeting’s board («bureau»). Any proxies will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

chairman or by any two other directors.

No actions in this Article 9 may be completed in the UK nor may minutes of meetings of the Board of Directors be

prepared in the UK.

Art. 10. Powers of the Board of Directors
The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in

the Company’s interest. All powers not expressly reserved by the Companies Act or by these Articles to the General
Meeting fall within the competence of the Board of Directors.

Art. 11. Delegation of Powers
The Board of Directors may delegate part of its powers to one or more of its members. It may further appoint prox-

ies for specific transactions and revoke such appointments at any time.

The Board of Directors may entrust and delegate the daily management and representation of the Company’s busi-

ness to one or more persons, whether directors or not, who shall be resident in Luxembourg and exercise his function
at the registered office. The delegation in favour of a member of the Board of Directors is subject to the prior author-
isation of the shareholders given in General Meeting.

The Company shall be validly bound towards third parties by the joint signatures of any two directors in all matters.

The Company shall also be validly bound towards third parties by the single signature of any persons to whom such
signatory power has been granted by the Board of Directors, but only within the limits of such power.

Art. 12. Indemnification
The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at his request, of any other corporation of which
the Company is a Shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or

In the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the

settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such a
breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 13. Audit
The audit of the Company’s annual accounts shall be entrusted to one or several statutory auditors (commissaire aux

comptes), or to one or several auditors (réviseurs d’entreprises) appointed by the General Meeting which shall fix their
number, remuneration, and their term of office; such office not to exceed six (6) years.

The statutory auditor(s) or the auditor(s) may be re-elected and removed at any time.

General Meetings of Shareholders

Art. 14. Powers of the General Meeting of Shareholders
14.1 The General Meeting properly constituted represents the entire body of Shareholders. It has the powers con-

ferred upon it by the Companies Act and these Articles.

14.2 None of the following actions or decisions (the «Reserved Shareholder Matters») shall be undertaken by the

Board of Directors, the Company, any subsidiary of the Company or any of the officers or Directors of the Company
unless such matter is either unanimously approved by the Shareholders in writing (to the extent legally possible), or
approved by a resolution of Shareholders at a General Meeting at which all those Shareholders present and entitled to
vote, vote in favour of the resolution.

14.3 The Reserved Shareholder Matters are as follows:
(a) altering the Articles;
(b) changing the authorised or issued share capital of the Company or the rights attaching thereto;
(c) setting up offices, administrative centres and agencies outside of the Grand Duchy of Luxembourg;
(d) the approval of any business plan produced from time to time by the Board of Directors («Business Plan»), to-

gether with any material amendment to such Business Plan;

(e) except as otherwise required by law, the decision to place the Company in liquidation or other external admin-


(f) all matters which Luxembourg law requires to be approved either unanimously by Shareholders or by a two-thirds

majority of votes cast by Shareholders at a general meeting;

(g) any material borrowing or raising of any money and any associated hedging agreements or derivatives, unless such

borrowing or money raising or hedging agreement are contemplated by or set out in the Business Plan (as amended
from time to time in accordance with (d) above);

(h) any acquisition or disposal of any material property of the Company unless such acquisition or disposal is con-

templated by or set out in the Business Plan (as amended from time to time in accordance with (d) above); and 


(i) the creation of any pledge, mortgage, encumbrance or any security interest over all or substantially all of the assets

of the Company unless such pledge, mortgage, encumbrance or any security interest is contemplated by or set out in
the Business Plan (as amended from time to time in accordance with (d) above).

Art. 15. Annual General Meeting of Shareholders - Other General Meetings
15.1 The annual general meeting of the Shareholders of the Company (the «Annual General Meeting») shall be held

at the registered office of the Company, or at such other place in the municipality of its registered office as may be
specified in the notice of meeting, on the 1st Tuesday in May of each year at 3.30 p.m.

15.2 If such day is a legal holiday, the Annual General Meeting shall be held on the next following business day.
15.3 The Annual General Meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors,

exceptional circumstances so require.

15.4 Other General Meetings may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of


Art. 16. Proceedings - Vote
16.1 General Meetings shall meet upon call of the Board of Directors or, if exceptional circumstances require by any

two directors acting jointly.

16.2 It shall be necessary to call a General Meeting whenever a group of Shareholders representing at least one fifth

of the subscribed capital requires. In such case, the concerned Shareholders must indicate the agenda of the meeting.

16.3 Shareholders will meet upon call by registered letter on not less than eight (8) days’ prior notice. All notices

calling General Meetings must contain the agenda for such meetings.

16.4 If all Shareholders are present or represented at the General Meeting and if they state that they have been duly

informed of the agenda of the General Meeting, the General Meeting may be held without prior notice.

16.5 Any Shareholder may act at any General Meeting by appointing in writing or by telefax, cable, telegram or telex

as his proxy another person who need not be Shareholder.

16.6 The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled in order to take part in a Gen-

eral Meeting.

16.7 Each Share entitles its Shareholder to one (1) vote.
16.8 Except as otherwise required by the Companies Act or pursuant to the terms of Article 14, resolutions at a

General Meeting duly convened will be passed by a simple majority of the Shareholders present or represented and
voting, without any quorum requirements.

16.9 Before commencing any deliberations, the chairman of the General Meeting shall appoint a secretary and the

Shareholders shall appoint a scrutineer. The chairman, the secretary and the scrutineer form the meeting’s board.

16.10 The minutes of the General Meeting will be signed by the members of the meeting’s board and by any Share-

holder who wishes to do so.

16.11 However, if decisions of the General Meeting have to be certified, copies or extracts for use in court or else-

where must be signed by the chairman of the Board of Directors or any two other directors.

Financial Year - Annual Accounts - Distribution of Profits

Art. 17. Financial Year
The Company’s financial year shall begin on 1 January and shall terminate on 31 December of each year.

Art. 18. Annual Accounts
18.1 Each year, at the end of the financial year, the Board of Directors will draw up the annual accounts of the Com-

pany in the form required by the Companies Act.

18.2 At the latest one month prior to the Annual General Meeting, the Board of Directors will submit the Company’s

balance sheet and profit and loss account together with its report and such other documents as may be required by law
to the statutory auditor or auditor who will thereupon draw up his report. 

18.3 A fortnight before the Annual General Meeting, the balance sheet, the profit and loss account, the board’s re-

port, the statutory auditor’s or auditor’s report and such other documents as may be required by the Companies Act
shall be deposited at the registered office of the Company where they will be available for inspection by the Shareholders
during regular business hours. 

Art. 19. Distribution of Profits
19.1 The credit balance on the profit and loss account, after deduction of the general expenses, social charges, write-

offs and provisions for past and future contingencies as determined by the Board of Directors represents the net profit.

19.2 Every year five (5) per cent of the net profit will be set aside in order to build up the legal reserve. This deduction

ceases to be compulsory when the legal reserve amounts to one tenth of the issued share capital.

19.3 The remaining balance of the net profit shall be at the disposal of the General Meeting.
19.4 Dividends, when payable, will be distributed at the time and place fixed by the Board of Directors within the

limits of the decision of the General Meeting.

19.5 Subject to any other agreement with the A Shareholder providing otherwise, in the event that (i) the B Share-

holder is not or ceases to be a member of HBOS Group or (ii) transfers the B Shares to a B Transferee, any dividend
declared but unpaid or any other distribution (including, without limitation, any repayment, or payment of interest of a
shareholder loan) shall not be paid to the B Shareholder until the shareholder of the A Shareholder receives the pro-
ceeds relating to such declared dividend or other distribution.

19.6 The General Meeting may decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursements of the capital

without reducing the corporate capital.


Dissolution - Liquidation

Art. 20. Dissolution
The Company may be dissolved at any time by unanimous decision of all the Shareholders at a General Meeting.

Art. 21. Liquidation
In the event of the dissolution of the Company, the General Meeting, will determine the method of liquidation and

nominate one or several liquidators and determine their powers.

General Provision

Art. 22. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the provisions of the

Companies Act.

<i>Subscription - Payment

Thereupon, the appearing parties, here represented as stated here above, declare to subscribe to the shares as fol-


The three thousand three hundred (3,300) shares of the Corporation have been entirely subscribed by the subscrib-

ers and entirely paid in cash, so that the amount of thirty-three thousand Euro (EUR 33,000) is at the free disposal of
the Corporation, as was certified to the notary executing this deed.

<i>Transitory provisions

The first financial year shall begin today and it shall end on 31 December 2006.
The first annual general meeting of shareholders will be held in 2007.


The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended and expressly states that they have been fulfilled.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Corporation as

a result of its formation are estimated at approximately EUR 2,700 (two thousand seven hundred Euro).

<i>Extraordinary general meeting of shareholders

The above named persons, duly represented as here above stated, representing the entire subscribed capital and con-

sidering themselves as duly convened, have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, the extraordinary general meeting of shareholders has passed

the following resolutions by unanimous vote:

1. The registered office of the Corporation is set at 69, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg.
2. The number of directors is fixed at 4 (four) and the number of auditors at 1 (one).
3. The following persons are appointed as directors A:
- Mr Pierre Metzler, Lawyer, born in Luxembourg on December 28, 1969, residing professionally in L-2320 Luxem-

bourg, 69, boulevard de la Pétrusse;

- Mr François Brouxel, Lawyer, born in Metz (France) on September 16, 1966, residing professionally in L-2320 Lux-

embourg, 69, boulevard de la Pétrusse;

- Ms Samia Rabia, Lawyer, born in Longwy (France) on February 10, 1974, residing professionally in L-2320 Luxem-

bourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

4. Has been appointed as ordinary director:
- Mr Michael Chidiac, Chartered Investment Surveyor, born in Beirut (Lebanon) on June 29, 1966, residing profes-

sionally at L-2449 Luxembourg, 41, boulevard Royal.

5. Has been appointed as auditor:
- The company KPMG AUDIT, S.à r.l., with registered office at 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand Duchy

of Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B 103.590.

6. The term of office of the directors shall end at the end of the annual general meeting of shareholders to be held

in two thousand and seven (2007). 

7. The term office of the auditor shall end at the end of the annual general meeting of shareholders to be held in two

thousand and seven (2007).

8. The board of directors is authorised to delegate the daily management of the Corporation and the representation

of the Corporation in connection therewith to any member or members of the board or to any committee (the mem-
bers of which need not be directors).

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergences between the French and the English text, the English version will be prevailing.




Number of




(in EUR)

(in EUR)




2,478 A

- MARCOL EUROPE S.A., prenamed  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



822 B

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The document having been read to the proxyholder, known by the notary by surname, Christian name, civil status

and residence, she signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le treize février.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie, Grand-Duché de


Ont comparu:

1. La société RETAIL PROPERTIES INVESTMENT TRUST S.A., société anonyme, constituée selon le droit luxem-

bourgeois et ayant son siège social à L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse, R.C.S. Luxembourg B 110.464,

dûment représentée par Maître Samia Rabia, avocat à la Cour, demeurant professionnellement à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 10 février 2006; et
2. La société MARCOL EUROPE S.A., société anonyme, constituée selon le droit luxembourgeois et ayant son siège

social à L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines, R.C.S. Luxembourg B 108.592,

dûment représentée par Maître Samia Rabia, préqualifiée,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 10 février 2006.
Ces procurations, après avoir été signées ne varietur par la mandataire et le notaire instrumentant, resteront an-

nexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Les parties comparantes, représentées comme indiqué ci-avant, ont prié le notaire d’acter les statuts suivants d’une

société anonyme régie par les lois applicables et les présents statuts:

Nom - Siège - Durée - Objet

Art. 1


. Nom

Il est créé, par les souscripteurs et toute personnes qui deviendra par la suite propriétaire des actions, une société

anonyme, prenant la dénomination de REPCO 25 S.A. (la «Société»).

Art. 2. Siège social
2.1 La Société a son siège social à Luxembourg-Ville. Il peut être transféré à tout autre endroit du Grand-Duché de

Luxembourg par une décision de l’assemblée générale des actionnaires de la Société (l’«Assemblée Générale»), délibé-
rant de la manière prévue pour la modification des Statuts. Il peut être transféré à l’intérieur de la commune de Luxem-
bourg par une décision du conseil d’administration de la Société (le «Conseil d’Administration»).

2.2 Dans l’hypothèse où des évènements exceptionnels d’ordre politique, économique ou social qui sont de nature

à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée entre le siège social et des pays étrangers,
arrivent ou sont imminents, le siège social pourra être provisoirement transféré à l’étranger jusqu’à la cessation com-
plète de ces circonstances anormales. Un tel transfert n’aura aucun effet sur la nationalité de la Société qui reste une
société luxembourgeoise. La décision de transfert provisoire du siège social à l’étranger sera prise et notifiée aux tiers
par un dirigeant de la Société, le mieux placé pour le faire dans de telles circonstances.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Objet social
4.1 L’objet de la Société est d’investir, directement ou indirectement, dans des biens immobiliers, d’établir, gérer,

développer et disposer des biens tels qu’ils seront au fil du temps.

4.2 La Société peut également accomplir toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise

de participations, sous quelque forme que ce soit, dans toute société ou entreprise, ainsi que l’administration, la gestion,
le contrôle et le développement de ces participations. La Société gère son portefeuille, en ce compris les biens situés
dans une autre juridiction, à partir de Luxembourg.

4.3 De plus, la Société peut, établir, gérer, développer et disposer d’un portefeuille de valeurs mobilières et brevets

quelle que soit l’origine, acquérir, par le biais d’investissement, souscription ou option, des valeurs mobilières et brevets,
pour en disposer par voie de vente, transfert, échange ou autre, et accorder aux sociétés dans lesquelles la Société dé-
tient des participations et/ou est affiliée, assistance, des prêts, avances ou garanties.

4.4 La Société peut garantir le paiement de toute espèce, le paiement de toute dette et le respect ou l’exécution de

toute obligation de la Société ou de ses filiales en grevant tout ou partie des actifs ou biens de la Société y inclus, sans
être limité, les biens immobiliers qu’elle détient directement ou indirectement, et ses participations dans ses filiales.

4.5 De manière générale, la Société peut prendre toute mesure et accomplir toute opération y compris, sans être

limité à, toute opération de nature commerciale, financière, personnelle et immobilière qu’elle estime nécessaire ou utile
à la réalisation et au développement de ses objets.

4.6 La Société peut emprunter de quelque manière que ce soit et procéder à l’émission d’obligations ou autres ins-

truments représentatifs de dette.

Art. 5. Capital social
5.1 Le capital social souscrit de la Société s’élève à de trente-trois mille euros (EUR 33.000), représenté par trois

mille trois cents (3.300) actions ayant une valeur nominale de dix euros (EUR 10) chacune, divisées en huit cent vingt-
deux (822) actions de catégorie B (les «Actions B») et deux mille quatre cent soixante-dix-huit (2.478) actions de caté-
gorie A (les «Actions A», et les Actions A et les Actions B seront désignées ensemble, comme les «Actions»).


Chaque détenteur d’Actions A sera désigné comme étant un Actionnaire A (chacun étant un «Actionnaire A») et

chaque détenteur d’Actions B sera désigné comme étant un Actionnaire B (chacun étant un «Actionnaire B», et les Ac-
tionnaire A et les Actionnaires B sont désignés ensemble comme étant les «Actionnaire(s)»).

5.2 Le capital social souscrit de la Société peut être augmenté ou réduit par une décision de l’Assemblée Générale

délibérant conformément à la procédure prévue pour la modification des Statuts.

5.3 Le capital autorisé et l’émission d’un emprunt obligataire sont établis à un montant global maximum de cinq mil-

lions d’euros (EUR 5.000.000).

En outre, le Conseil d’Administration, par voie de décision prise à l’unanimité des Administrateurs présents ou re-

présentés et votants, sans préjudice quant aux dispositions de l’article 8.13 des Statuts, est pleinement autorisé et man-

- à rendre effective cette augmentation de capital en une seule fois ou par tranches successives par émission d’actions

nouvelles, à libérer par voie de versements en espèces, d’apports en nature, par transformation de créances des Action-
naires ou encore, sur approbation de l’assemblée générale annuelle des Actionnaires, par voie d’incorporation de béné-
fices ou de réserves en capital;

- à rendre effective cette émission d’emprunt obligataire en une seule fois ou par tranches successives par souscrip-

tion en espèces; 

- à déterminer le lieu et la date de l’émission ou des émissions successives, les termes et conditions de la souscription

et du paiement des Actions additionnelles et/ou emprunt obligataire.

Chaque fois que le Conseil d’Administration réalise une augmentation de capital, comme autorisée dans le cadre men-

tionné ci-avant, l’article 5 des Statuts de la Société devra être modifié de manière à correspondre à l’augmentation in-
tervenue et le Conseil d’Administration devra prendre ou autoriser toute personne pour prendre toute mesure
nécessaire à l’exécution et à la publication de cet amendement.

Le capital autorisé de la Société peut être augmenté ou réduit en une ou plusieurs fois conformément aux résolutions

adoptées lors d’une assemblée générale des Actionnaires, délibérant de la manière prescrite par les Statuts.

Art. 6. Actions
6.1 Les Actions de la Société seront nominatives.
6.2 Un registre des actionnaires sera tenu au siège social, où il sera à la libre disposition de chaque Actionnaire pour

consultation. La propriété des Actions est établie par inscription dans ce registre.

Des certificats des ces inscriptions seront pris d’un registre à coupon et seront signés par le président du Conseil

d’Administration ainsi que par un autre administrateur.

6.3 La Société ne reconnaîtra qu’un seul Actionnaire par action. Dans l’hypothèse où une Action serait détenue par

plusieurs personnes, la Société a le droit de suspendre l’exercice de l’ensemble des droits attachés à cette Action jus-
qu’au moment où une seule personne a été désignée comme l’unique propriétaire en relation avec la Société. La même
règle est appliquée dans le cas d’un conflit entre un usufruitier et un nu-propriétaire ou entre un créancier gagiste et un
débiteur gagiste.

6.4 Le Conseil d’Administration peut discrétionnairement et à tout moment appeler à libérer les montants impayés,

s’il y en a, sur des Actions émises et en circulation (peu importe leur catégorie), pour autant toutefois que ces appels
visent toutes les Actions dans les mêmes proportions et au même moment. Toute somme dont le paiement se fait tar-
divement génère automatiquement des intérêts au profit de la Société à un taux de dix (10) pour cent par an, calculés
à partir de la date à laquelle le paiement était dû.

6.5 La Société peut racheter ses propres Actions dans les limites de la loi du 10 août 1915 sur les Sociétés commer-

ciales, telle que modifiée (la «Loi de 1915»).

6.6 Transfert des Actions
6.6.1 Aucune Action ne pourra être transférée par un Actionnaire d’une autre manière que celle prévue par ces Sta-

tuts à condition que les dispositions de cet Article 6.6 et des Articles 6.7, 6.10, 6.11 et 6.12 ne soient pas appliqués en
relation avec le transfert d’une Action suite à l’exécution d’une quelconque garantie en faveur de toute banque, prêteur
ou nominee de ceux-ci qui garantit ou a trait à des prêts ou autres dettes de la Société ou d’une de ses filiales envers
une telle banque, ou prêteur ou nominee de ceux-ci.

6.6.2 Sous réserve des dispositions de l’Article 6.6.1, chaque Actionnaire peut transférer une ou toutes ses Actions

à l’un des ses associés (un «Associé», le terme Associé signifiant, en rapport avec une société, une filiale entièrement
directement ou indirectement détenue par cette société ou une société mère directe ou indirecte qui possède, direc-
tement ou indirectement, toutes les actions dans cette société ou qui est une filiale directement ou indirectement en-
tièrement détenue par la société mère directe ou indirecte, celle-ci possédant, directement ou indirectement, toutes
les actions de la société) à condition que, avant que le cessionnaire ne cesse d’être un Associé du cédant, le cédant trans-
fère ses Actions au cessionnaire ou à un autre Associé du cédant, à défaut de quoi les droits aux revenus, au capital et
aux droits de vote rattachés aux Actions sont suspendus jusqu’à ce que ces Actions soient transférées au cédant originel
ou à un Associé de celui-ci.

6.6.3 Sous réserve de l’Article 6.2.2, mais sans limitation aux dispositions de l’Article 6.1.1, aucune Action ne peut

être transférée par un Actionnaire:

(a) jusqu’au troisième anniversaire de la date de la constitution de la Société, sans le consentement écrit préalable de

l’Actionnaire ou de la majorité des Actionnaires A et de l’Actionnaire ou de la majorité des Actionnaires B, ou

(b) sans apporter de limitation au paragraphe (a) ci-dessus:
(i) à moins que et jusqu’à ce que les droits de préemption conférés ci-après soient respectés, et
(ii) à moins que les exigences de l’Article 6.10.2 ne soient remplies (dans les cas où l’Article 6.10 s’applique) ou que

les exigences de l’Article 6.11.2 ne soient remplies (dans les cas où l’Article 6.11 s’applique).


6.6.4 A condition et aussi longtemps que l’Actionnaire A a accordé des sûretés sur les Actions A, si l’Actionnaire B

transfère les Actions B à un cessionnaire qui n’est pas membre du Groupe HBOS (le «Cessionnaire B»), l’Actionnaire
B s’engagera à ce que le Cessionnaire B accord, à la date du transfert, les mêmes sûretés sur les Actions B (et à la même
partie), que les sûretés accordées par l’Actionnaire A sur les Actions A. Tout transfert fait en violation de cette clause
sera nul et ne pourra être enregistré dans le registre d’actionnaires de la Société.

6.6.5 A condition et aussi longtemps que l’Actionnaire A a accordé des sûretés sur les Actions A, si l’Actionnaire B

n’est pas ou cesse d’être membre du Groupe HBOS, l’Actionnaire B accordera les mêmes sûretés sur les Actions B (et
à la même partie) que les sûretés accordées par l’Actionnaire A sur les Actions A. Tout Actionnaire B qui agit en viola-
tion de cette clause, ne sera pas autorisé à recevoir de dividendes et tout dividende déclaré et payable à cet Actionnaire
B sera bloqué jusqu’à ce que l’Actionnaire B respecte cette clause.

6.6.6 Dans les articles 6.6.4 et 6.6.5 ci-dessus et dans l’article 19.5 ci-dessous, le Groupe HBOS, signifies HBOS Plc

et chacune des ses succursales constituées au fil du temps.

6.7 Transferts autorisés
6.7.1 Sous réserve de l’Article 6.6.3(a) et de l’Article 6.6.4, et hormis l’hypothèse d’un transfert auquel l’Article 6.6.2

s’applique (et auquel les droits de préemption désignés ci-après ne trouvent pas application), toute personne (un «Can-
didat Cédant») proposant de transférer des Actions (les «Actions à Céder») devra donner notification d’une telle pro-
position par écrit (une «Notification de Transfert») à la Société, indiquant le nombre d’Actions à Céder que le Candidat
Cédant souhaite transférer, la personne à laquelle le Candidat Cédant propose de transférer les Actions à Céder (un
«Candidat Cessionnaire») ainsi que le prix proposé pour les Actions à Céder. La Notification de Transfert devra être
accompagnée par le (les) certificat(s) d’actions des Actions à Céder du Candidat Cédant visées à la Notice de Transfert
et des transferts en blanc dûment exécutés en relation avec ceux-ci. La Société devra immédiatement notifier la récep-
tion et le contenu de la Notification de Transfert aux autres Actionnaires et, immédiatement après que le Prix Prescrit
pour les Actions à Céder ait été fixé conformément à l’Article 6.7.9, offrir par notification écrite (la «Notification de
l’Offre») les Actions à Céder aux autres Actionnaires (autres que les Actionnaires qui sont associés du Candidat Cédant)
au Prix Prescrit conformément aux Articles 6.7.2 à 6.7.4. La Notification de Transfert devra faire de la Société le man-
dataire du Candidat Cédant pour la vente de toutes (et non seulement de certaines) les Actions à Céder indiquées dans
la Notification de Transfert à tout Actionnaire ou tous Actionnaires qui sont prêts à acquérir et qui, selon l’Article 6.7.2.,
ont la faculté d’acquérir les Actions à Céder (chacun un «Actionnaire Acquéreur») au Prix Prescrit. Une Notification de
Transfert ne pourra être révocable qu’avec l’accord du Conseil d’Administration.

6.7.2 Les Actions à Céder sont offertes aux Actionnaires de la Société (autre que le Candidat Cédant ou tout Associé

de celui-ci) proportionnellement à la détention de chaque Actionnaire de la manière décrite à l’article 6.7.3 ci-dessous.
La Notification de l’Offre invite chaque Actionnaire autorisé à acheter les Actions à Céder à déclarer dans sa réponse
le nombre d’Actions supplémentaires (le cas échéant) qu’il souhaite acquérir en plus de sa quote-part. Si des Actionnai-
res en droit d’acheter les Actions à Céder n’acceptent pas l’offre intégralement dans le respect de leurs quotes-parts
respectives, la Société devra utiliser les Actions à Céder non acceptées pour satisfaire aux demandes supplémentaires
d’Actions à Céder par tous les Actionnaires qui ont accepté l’offre intégralement en respectant leur quote-part respec-
tive et qui ont indiqué qu’ils seraient prêts à accepter des Actions à Céder dépassant leur quote-part, pour autant que
possible en proportion du nombre d’Actions qu’ils détiennent déjà, pour autant qu’aucun Actionnaire ne soit obligé
d’acheter plus d’Actions à Céder qu’il n’avait demandé. Si aucune Action à Céder ne peut être offerte sans être frac-
tionnée aux Actionnaires proportionnellement aux Actions qu’ils détiennent déjà, les mêmes Actions devront être of-
fertes aux Actionnaires, ou à une partie d’entre eux, dans des proportions ou de manière déterminées par les lots tirés
pour celles-ci, et de tels lots devront être tirés de la manière jugée la plus appropriée par le Conseil d’Administration.

6.7.3 La Notification de l’Offre devra être accompagnée d’une copie de tous les certificats des réviseurs d’entreprises

requis par l’Article 6.7.9 et mentionner les noms du Candidat Cédant et du Candidat Cessionnaire, le Prix Prescrit par
Action à Céder et devra spécifier que les acceptations de l’offre contenue dans la Notification de l’Offre doivent être
reçues par écrit par la Société dans les 21 jours ouvrables de la date de la Notification de l’Offre, à défaut de quoi les
prétendues acceptations d’une telle offre ne seront pas valides. La Notification de l’Offre devra également mentionner
que l’offre des Actions à Céder est conditionnelle aux acceptations reçues des Actionnaires Acquéreurs conformément
à cet Article 6.7 pour toutes les Actions à Céder.

6.7.4 Si l’Article 6.10 (Offre d’Achat - Spécifique) ou l’Article 6.11 (Offre d’Achat - Général) s’appliquent également

au transfert d’Actions à Céder projeté auquel cet Article 6.7 s’applique, la Notification de l’Offre devra, en plus, décrire
les termes de l’offre faite à un Actionnaires B conformément à l’article 6.10 ou, selon le cas, l’Offre Obligatoire faite
conformément à l’article 6.11, et devra requérir que chaque Actionnaire B (s’il s’agit d’une Offre aux Actionnaires B) ou
chaque Actionnaire (s’il s’agit d’une Offre Obligatoire) déclare par écrit, dans les 21 jours ouvrables de la date de la
Notification de l’Offre, si cet Actionnaire B ou cet Actionnaire ne souhaite pas acheter des Actions à Céder, si cet Ac-
tionnaire B souhaite exercer son droit d’acceptation de l’Offre aux Actionnaires B faite conformément à l’Article 6.10
ou, comme cela peut être le cas, cet Actionnaire souhaite exercer son droit d’acceptation de l’Offre Obligatoire faite
conformément à l’Article 6.11. Si aucune notification écrite n’est reçue d’un Actionnaire B (s’il s’agit d’une Offre aux
Actionnaires B) ou d’un Actionnaire (s’il s’agit d’une Offre Obligatoire) endéans cette période de 21 jours ouvrables,
cet Actionnaire B ou cet Actionnaire est réputé ne pas avoir accepté l’Offre aux Actionnaires B, ou, selon le cas, l’Offre

6.7.5 Si des Actionnaires Acquéreurs ont été trouvés pour toutes (et non pour une partie seulement) les Actions à

Céder endéans la période spécifiée à l’Article 6.7.3 ci-dessus, la Société donne notification écrite au plus tard que 7 jours
ouvrables après l’expiration d’une telle période, (une «Notification de Vente») au Candidat Cédant spécifiant les Ac-
tionnaires Acquéreurs, et le Candidat Cédant est lié dès le paiement du prix dû pour toutes les Actions à Céder de
transférer les Actions à Céder aux Actionnaires Acquéreurs. Les Actionnaires Acquéreurs devront, endéans 14 jours


ouvrables à compter de l’émission de la Notice de Vente, exécuter l’acquisition du Candidat Cédant des Actions à Céder
au Prix Prescrit.

6.7.6 Dans le cas où le Candidat Cédant, après avoir été lié conformément à ce qui a été mentionné plus haut fait

défaut dans le transfert de certaines Actions à Céder, la Société peut recevoir le prix d’achat en son nom, et le Candidat
Cédant en défaut doit donner mandat à la Société de transférer de telles Actions à Céder aux Actionnaires Acquéreurs.
La réception par la Société du prix d’achat est libératoire pour les Actionnaires Acquéreurs. La Société détient en dépôt
le prix d’achat sans aucune obligation de payer des intérêts. Si le transfert des Actions à Céder requis tel que spécifié
précédemment n’a pas été pas exécuté pour une raison autre que le manquement de la Société de se conformer aux
présents Statuts ou un défaut du Candidat Cédant endéans des 14 jours ouvrables de l’émission de la Notification de
Vente, les certificats et le transfert dûment complétés des Actions à Céder devront être retournés au Candidat Cédant
et le Candidat Cédant pourra vendre de telles Actions à Céder au Candidat Cessionnaire conformément à l’article 6.7.7

6.7.7 Sous réserve du respect par le Candidat Cessionnaire des dispositions de l’Article 6.10 des Statuts ou, le cas

échéant, de l’article 6.11 lorsque l’Article 6.10 ou l’Article 6.11 s’applique au transfert proposé des Actions à Céder, si
la Société ne donne pas une Notification de Vente au Candidat Cédant endéans la période prévue à l’article 6.7.5 ci-
dessus (dans l’hypothèse où des Actionnaires Acquéreurs n’ont pas été trouvés pour toutes les Actions à céder et où,
par conséquent, il n’est pas requis de donner une Notification de Vente prévue à l’article 6.7.5), le Candidat Cédant
devra, pendant la période de 30 jours ouvrables suivant l’expiration du délai tel que spécifié, avoir la faculté de transférer
tout ou partie des Actions à Céder au Candidat Cessionnaire au Prix Prescrit ou autrement au Candidat Cessionnaire
à des termes qui ne peuvent être plus favorables que ceux prévus par la Notification de Vente. Si des Actionnaires Ac-
quéreurs sont trouvés pour toutes les Actions à Céder et que par conséquent la Société est obligée de donner une
Notification de Vente en vertu de l’article 6.7.5 et qu’elle manque à cette obligation, alors (sans limitation d’un autre
droit ou moyen de recours à la disposition d’une partie) le Candidat Cédant n’a pas la faculté de transférer tout ou
partie des Actions à Céder au Candidat Cessionnaire.

6.7.8 Toutes les Actions transférées conformément à cet Article 6.7 sont transférées avec une garantie de pleine pro-

priété et libres de toute charge avec tous les droits, bénéfices et avantages y afférents à la date de la Notification de
Transfert à l’exception du droit aux dividendes déclarés mais non payés avant la date de la Notification de Transfert
pour les Actions.

6.7.9 Le «Prix Prescrit» des Actions à Céder (et le prix auquel une Offre Obligatoire, l’Offre à un Actionnaire B (telle

que définie ci-dessous) ou l’acquisition obligatoire des Actions Minoritaires (telle que définie ci-dessous) est faite dans
le cas des ces Statuts), est soit:

(a) le prix par Action à Céder énoncé dans la Notification de Vente en question conformément à l’Article 6.7.1, pour

autant que celui-ci représente une offre de bonne foi d’un tiers indépendant du Candidat Cédant capable de réaliser
l’acquisition (et en cas de litige ou question concernant un tel tiers, son offre ou sa capacité d’y procéder tout Action-
naire voulant acquérir peut exiger un certificat des réviseurs d’entreprises sur une telle question); ou

(b) s’il n’y a pas d’offre susceptible d’être certifiée comme il a été mentionné plus haut, le prix par Action à Céder

peut résulter d’un accord entre le Candidat Cédant et au moins un Administrateur A et l’Administrateur B, à défaut
d’un tel accord dans les 14 jours ouvrables de la date de la Notification de Transfert, celui que les réviseurs d’entreprises
certifient par écrit être, selon leur avis et ayant tenu compte de l’ensemble des circonstances pertinentes, la valeur équi-
table de la vente entre un vendeur consentant et un acquéreur consentant. En certifiant ceci, les-dits réviseurs d’entre-
prises doivent être considérés comme agissant en tant qu’experts et non comme arbitres et leur décision est finale et
obligatoire pour les parties en question. Pour réaliser une telle certification et évaluation, le Candidat Cédant et le Con-
seil d’Administration doivent autoriser les réviseurs d’entreprises à accéder à de telles informations qu’ils considèrent
raisonnablement nécessaires pour donner leur certificat. Les frais et honoraires des réviseurs d’entreprises sont sup-
portés pour une moitié par le Candidat Cédant et pour l’autre moitié par les Actionnaires Acquéreurs (proportionnel-
lement nombre d’Actions à Céder).

6.8 A l’exception des transferts faits en vertu de l’Article 6.6 (en ce compris, sans limitation aucune, tout transfert

pour exécuter toute sûreté de toute banque, prêteur ou autre nominee de ceux-ci tel qu’énoncé à l’Article 6.6.1) ou
des Articles 6.7, 6.10, 6.11 ou 6.12 qui doivent être inscrits par les Administrateurs en payant les droits d’enregistrement
appropriés ou autres impôts, les Administrateurs peuvent, à leur discrétion absolue et sans en donner la raison, refuser
d’inscrire, ou suspendre l’inscription pour tout transfert de toute Action, qu’elle soit ou non payée entièrement.

6.9 Sous réserve des dispositions de l’Article 6.7 ci-dessus, l’instrument de transfert d’une Action est signé par ou au

nom du cédant et le cédant est réputé rester le détenteur de l’Action jusqu’au moment où le nom du cessionnaire est
inscrit dans le registre des actionnaires de la Société; à condition que dans le cas où une Action est payée partiellement,
l’instrument de transfert soit aussi signé par le cessionnaire.

6.10 Offre d’Achat - Spécifique
6.10.1 Cet Article 6.10 s’applique lorsqu’un Actionnaire B ou un de ses Associés détiennent des Actions et qu’un

transfert d’Actions par un Actionnaire A ou un de ses Associés (autre qu’un transfert à un Associé réalisé en vertu de
l’Article 6.6.2 ou qu’un transfert auquel l’Article 6.11 (Offre d’Achat - Général) s’applique) aurait pour résultat, s’il est
inscrit, que les Actionnaires A et ses Associés détiennent ensemble 50% ou moins des Actions émises.

6.10.2 Aucun transfert d’Actions auquel cet Article 6.10 s’applique ne peut être fait ou inscrit sans que le Candidat

Cessionnaire n’ait fait une offre (l’«Offre aux Actionnaires B») aux Actionnaires B pour acquérir toutes les Actions dé-
tenues par l’Actionnaire B en question selon les termes de l’Article 6.10.3.

6.10.3 L’Offre aux Actionnaires B est faite au Prix Prescrit et est ouverte à acceptation pendant une période minimum

de 21 jours ouvrables, ou si plus tard, jusqu’au terme de la période de 21 jours ouvrables prévue par l’Article 6.7.4 ci-
dessus endéans laquelle les Actionnaires B doivent répondre à la Notification de l’Offre en question. L’Offre aux Ac-


tionnaires B sera seulement conditionnée au fait que la Société ne donne pas ou ne doit pas donner une Notification de
Vente aux Actionnaires A ou ses Associés concernés (comme Candidat Cédant) endéans la période prévue à l’Article
6.7.5. Les Actionnaires B devront, dans les 14 jours ouvrables de l’acceptation de l’Offre aux Actionnaires B, compléter
la vente de leurs Actions au Candidat Cessionnaire au Prix Prescrit, sans quoi (à moins que le Candidat Cessionnaire
ne commette un manquement) le Candidat Cessionnaire n’est pas obligé d’exécuter l’Offre aux Actionnaires B pour les
Actions d’un Actionnaire B.

6.10.4 Immédiatement après que le Candidat Cessionnaire ait fait l’Offre aux Actionnaires B, le Candidat Cessionnaire

devra la notifier à la Société pour permettre à la Société de décrire les termes de l’Offre aux Actionnaires B dans la
Notification de l’Offre conformément aux dispositions de l’Article 6.7.4.

6.11 Offre d’Achat - Général
6.11.1 Cet Article 6.11 s’applique lorsqu’un transfert d’Actions (autre que le transfert à un Associé fait en vertu de

l’Article 6.2) aurait pour résultat, s’il est inscrit, qu’une personne ou toute autre personne (chacun étant un «Actionnaire
du Groupe Acquéreur») détiennent ensemble plus de 50% des Actions émises.

6.11.2 Aucun transfert d’Actions auquel cet Article 6.11 s’applique ne peut être réalisé ou inscrit sans que le Candidat

Cessionnaire n’ait fait une offre (l’«Offre Obligatoire») à chaque détenteur d’Actions (qui peut ou pas inclure le Candidat
Cédant) (les «Actionnaires de l’Offre Obligatoire») d’acquérir toutes les Actions qu’ils détiennent selon les termes de
l’Article 6.11.3.

6.11.3 L’Offre Obligatoire est faite au Prix Prescrit et est ouverte à acceptation pendant une période minimum de 21

jours ouvrables, ou si plus tard, jusqu’au terme de la période de 21 jours ouvrables prévue à l’Article 6.7.4 ci-dessus
endéans laquelle les Actionnaires doivent répondre à la Notification de l’Offre en question. L’Offre Obligatoire sera con-
ditionnelle seulement si la Société ne donne pas ou ne doit pas donner une Notification de Vente au Candidat Cédant
endéans la période spécifiée à l’Article 6.7.5. Les Actionnaires de l’Offre Obligatoire doivent, dans les 14 jours ouvrables
de l’acceptation de l’Offre Obligatoire, réaliser la vente de leurs Actions au Candidat Cessionnaire au Prix Prescrit, sans
quoi (à moins que le Candidat Cessionnaire ne commette un manquement) le Candidat Cessionnaire n’est pas obligé
de réaliser l’Offre Obligatoire pour les Actions d’un Actionnaire de l’Offre Obligatoire qui n’a pas complété une telle

6.11.4 Immédiatement après que le Candidat Cessionnaire ait fait l’Offre Obligatoire, le Candidat Cessionnaire devra

la notifier à la Société pour permettre à la Société de décrire les termes de l’Offre Obligatoire pour la Notice de l’Offre
conformément à l’Article 6.7.4.

6.12 Droit de vente forcée («Drag Along»)
6.12.1 Cet Article 6.12 s’applique lorsqu’un transfert d’Actions auquel l’Article 6.11 (Offre d’Achat - Général) s’ap-

plique ou s’est appliqué (ce qui exclut, afin d’éviter tout doute, un transfert à un Associé en vertu de l’Article 6.6.2 ou
un transfert auquel l’Article 6.10 (Offre d’Achat - Spécifique) s’applique) a pour résultat qu’une personne détient avec
une ou plusieurs autres personnes (chacune étant un «Actionnaire du Groupe d’Acquisition») plus de 50% des Actions

6.12.2 Si un transfert auquel cet Article s’applique a pour résultat qu’un Actionnaire du Groupe d’Acquisition détient

plus de 50% des Actions émises, l’Actionnaire du Groupe d’Acquisition, en envoyant une notification (une «Notification
d’Acquisition Forcée») à chaque Actionnaire de l’Offre Obligatoire qui n’a pas accepté ou exécuté l’Offre Obligatoire
(un «Actionnaire Minoritaire»), peut dans les 14 jours ouvrables du transfert, forcer tous les Actionnaires Minoritaires
à vendre toutes leurs Actions (les «Actions Minoritaires») au Prix Prescrit à une ou plusieurs personnes identifiée(s)
par l’Actionnaire du Groupe d’Acquisition («Cessionnaires»).

6.12.3 Les Actions Minoritaires faisant l’objet de la Notification d’Acquisition Forcée sont vendues et cédées confor-

mément aux dispositions des Articles 6.12.4 à 6.12.6.

6.12.4 Pas plus tard que 14 jours ouvrables après l’utilisation de la Notification d’Acquisition Forcée (la «Date de Réa-

lisation»), les Actionnaires Minoritaires délivrent à la Société les documents de cession d’actions pour les Actions Mi-
noritaires avec les certificats d’actions correspondants. A la Date de Réalisation, la Société paie le Prix Prescrit pour les
Actions Minoritaires aux Actionnaires Minoritaires, au nom de chaque Cessionnaire, dans la mesure où les Cessionnai-
res ont remis les fonds requis à la Société. La réception de la Société du prix décharge les Cessionnaires. La Société
garde le prix en dépôt pour les Actionnaires Minoritaires sans aucune obligation de payer des intérêts.

6.12.5 Si les Cessionnaires n’ont pas, à la Date de Réalisation, remis à la Société les fonds pour payer toutes les Ac-

tions Minoritaires, les Actionnaires Minoritaires ont droit à la restitution des documents de cession d’actions et des
certificats d’action pour les Actions Minoritaires et les Actionnaires Minoritaires n’ont plus aucun droit ou obligation en
vertu de l’Article 6.11 en ce qui concerne les Actions Minoritaires.

6.12.6 Si un Actionnaire Minoritaire ne délivre pas, à la Date de Réalisation, les documents de cession d’actions ou

les certificats d’action pour les Actions Minoritaires des Actionnaires Minoritaires à la Société, la Société peut autoriser
certaines personnes à réaliser un ou plusieurs transfert(s) de ces Actions Minoritaires, au nom de l’Actionnaire Minori-
taire, à chaque Cessionnaire, dans la mesure où le Cessionnaire a, à la Date de Réalisation, donné à la Société les fonds
pour payer le Prix Prescrit pour les Actions Minoritaires offertes. L’Actionnaire Minoritaire défaillant rend ses certificats
d’actions pour les Actions Minoritaires à la Société. A la restitution, l’Actionnaire Minoritaire a droit au Prix Prescrit
pour les Actions Minoritaires.

6.12.7 Tant que cet Article 6.12 s’applique aux Actions d’un Actionnaire Minoritaire, ces Actions ne peuvent être

transférées autrement qu’en vertu de cet Article 6.12.

Gestion - Surveillance

Art. 7. Désignation et révocation des administrateurs
7.1 Il y aura au maximum cinq (5) administrateurs et qui seront désignés par l’Assemblée Générale pour une durée

qui n’excède pas six (6) ans. Les administrateurs peuvent être révoqués à tout moment, à la seule discrétion de l’As-


semblée Générale. Le détenteur ou les détenteurs de la majorité des Actions A (et en cas d’égalité de détention, le
détenteur dont le nom est inscrit en premier dans le registre des Actionnaires de la Société) est ou sont autorisé(s) à
proposer une liste de six candidats parmi laquelle l’Assemblée Générale désignera trois administrateurs qui seront con-
nus comme «Administrateurs A» (les «Administrateurs A»). Le détenteur ou les détenteurs de la majorité des Actions
B est ou sont autorisé(s) à proposer une liste de deux candidats parmi laquelle l’Assemblée Générale désignera un ad-
ministrateur qui sera connu comme «Administrateur B» (l’«Administrateur B»).

7.2 La majorité des membres du Conseil d’Administration devra toujours résider au Luxembourg. Chaque désigna-

tion d’administrateur qui contreviendrait à l’Article 7.2 sera nulle.

7.3 Les membres du Conseil d’Administration dont le mandat prend fin sont rééligibles.
7.4 En cas de vacance d’un poste d’Administrateur A pour cause de décès, retraite ou autrement, les autres membres

du Conseil d’Administration désignent à la majorité des votes un nouvel Administrateur A sur une liste de deux candi-
dats proposés par les détenteurs des Actions A. En cas de vacance d’un poste d’administrateur B pour cause de décès,
retraite ou autre, les autres membres du Conseil d’Administration désignent à la majorité des votes un nouvel Admi-
nistrateur B sur une liste de deux candidats proposés par les détenteurs des Actions B.

Art. 8. Réunions du Conseil d’Administration
8.1 Le Conseil d’Administration élira parmi ses membres un président. Ensuite, il peut nommer un secrétaire, admi-

nistrateur ou non, dont la tâche sera de garder les minutes des réunions du Conseil d’Administration.

8.2 Le président présidera toutes les Assemblées Générales et toutes les réunions du Conseil d’Administration. En

son absence, l’Assemblée Générale ou, le cas échéant, le Conseil d’Administration désignera une autre personne comme
président pro tempore, par vote de la majorité des membres présents ou représentés à la réunion.

8.3 Les réunions du Conseil d’Administration sont convoquées par le président ou par deux autres membres du Con-

seil d’Administration.

8.4 Les administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du Conseil d’Administration. Hormis les cas

d’urgence qui devront être spécifiés dans la convocation ou les cas où il y a accord préalable de tous ceux qui sont auto-
risés à être présents, une convocation écrite de la réunion du conseil devra être donnée au moins huit (8) jours à l’avan-

La réunion se tiendra valablement sans convocation préalable si tous les administrateurs sont présents ou dûment


8.5 Les réunions se tiennent au lieu, date et heure spécifiés dans la convocation, pour autant que toutes les réunions

se tiennent à Luxembourg.

8.6 L’avis de convocation peut être omis si l’Administrateur en question exprime son consentement par écrit ou par

télécopie ou télégramme ou télex ou e-mail adressé à tous les membres du Conseil d’Administration. Aucun avis séparé
n’est requis pour les réunions qui se tiennent aux moments et lieux spécifiés dans un plan préalablement arrêté par une
résolution du Conseil d’Administration. Toute réunion tenue en dehors de Luxembourg est nulle.

8.7 Chaque administrateur peut intervenir à chaque réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit ou

par télécopie ou télégramme ou télex ou e-mail un autre administrateur comme mandataire, mais un administrateur
non-résident fiscalement au Royaume-Uni ne peut pas désigner comme mandataire une personne résidente fiscalement
au Royaume-Uni. De plus, un administrateur non-résident fiscalement en Allemagne ne peut désigner comme manda-
taire une personne résidente fiscalement en Allemagne.

8.8 Un administrateur, autre qu’un administrateur qui réside fiscalement au Royaume-Uni ou qu’un administrateur

qui réside fiscalement en Allemagne, peut être désigné comme mandataire d’un ou plusieurs de ses collègues, à condition
qu’au moins deux administrateurs soient présents à la réunion. 

8.9 Tout administrateur peut participer à toute réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique ou

autre moyen de communication similaire permettant à toutes les personnes participant à la réunion de s’entendre et de
se parler. La participation à une réunion de cette manière équivaut à la participation en personne à une telle réunion.
Aucun administrateur ne peut utiliser ce moyen si cet administrateur est physiquement au Royaume-Uni ou en Allema-
gne, et toute réunion où un ou plusieurs administrateur(s) est/ont physiquement au Royaume-Uni ou en Allemagne est
réputée ne pas être dûment convoquée et toute décision prise à de telle réunion est nulle. Une conférence téléphonique
où la majorité des participants sont physiquement présents à Luxembourg est réputée avoir été tenue à Luxembourg.

8.10 Le Conseil d’Administration peut valablement délibérer et prendre des décisions uniquement si la majorité de

ses membres est présente ou représentée.

8.11 Un administrateur ayant un intérêt personnel contraire à celui de la Société dans une matière soumise à l’appro-

bation du Conseil d’Administration est obligé d’en informer le Conseil d’Administration et d’avoir sa déclaration actée
dans les procès-verbaux de la réunion. Il ne peut participer aux délibérations en question du Conseil d’Administration.
Lors de l’Assemblée Générale suivante, avant de voter sur un autre point de l’ordre du jour, les Actionnaires sont in-
formés des cas dans lesquels l’administrateur a un intérêt personnel contraire à celui de la Société.

8.12 Si un quorum du Conseil d’Administration ne peut pas être atteint à cause d’un conflit d’intérêt, les décisions

adoptées par la majorité requise des autres membres du Conseil d’Administration présents ou représentés à une telle
réunion et votant seront réputés régulières.

8.13 Lors des réunions du Conseil d’Administration, toutes les décisions sont prises à la majorité des administrateurs

présents ou représentés et votant.

8.14 Nonobstant les dispositions de l’Article 8.11, aucun contrat ou autre transaction entre la Société et une autre

société, firme ou autre entité n’est affecté ou invalidé par le fait que un ou plusieurs administrateur(s) ou dirigeant(s) de
la Société a (ont) un intérêt personnel ou est (sont) administrateur(s), dirigeant(s) ou employé(s) d’une Société, firme
ou autre entité. Tout administrateur qui est administrateur, dirigeant ou employé d’une société, firme ou autre entité
avec laquelle la Société contracte ou entre en affaire, (sauf consentement préalable écrit de tous les Actionnaires) doit,


du simple fait de son affiliation à une autre société, firme ou entité, être empêché à considérer, voter ou agir dans les
matières en relation avec un tel contrat ou une telle affaire.

Art. 9. Procès-verbaux des Réunions du Conseil d’Administration
Les décisions du Conseil d’Administration seront actées dans des procès-verbaux signés par le président, par deux

autres administrateurs, ou par les membres du bureau du conseil («bureau»). Tous les pouvoirs de représentations y
resteront annexés.

Des copies ou des extraits de ces procès-verbaux, pouvant être produits dans des procédures judiciaires ou ailleurs,

seront signés par le président ou par deux autres administrateurs.

Aucune démarche prévue dans cet Article 9 ne peut être accomplie au Royaume-Uni et les procès-verbaux des réu-

nions du Conseil d’Administration ne peuvent pas être préparés au Royaume-Uni.

Art. 10. Pouvoirs du Conseil d’Administration  
Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour réaliser tous les actes d’administration et

de disposition dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la Loi de 1915 ou par les
présents Statuts à l’Assemblée Générale sont de la compétence du Conseil d’Administration.

Art. 11. Délégation de pouvoirs  
Le Conseil d’Administration peut déléguer une partie des ses pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. De plus, il

peut nommer des représentants pour des transactions spécifiques et révoquer ces nominations à tout moment.

Le Conseil d’Administration peut confier et déléguer la gestion journalière des affaires et la représentation de la So-

ciété à une ou plusieurs personne(s), administrateur(s) ou non, qui doit (doivent) être domiciliée(s) à Luxembourg et
exercer sa (leur) fonction au siège social. La délégation en faveur d’un membre du Conseil d’Administration est soumise
à l’autorisation préalable des actionnaires donnée en Assemblée Générale.

La Société est valablement engagée dans toute matière vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux Adminis-

trateurs. La Société est également valablement liée vis-à-vis des tiers par la signature individuelle de toute personne à
qui le pouvoir de signature a été octroyé par le Conseil d’Administration, mais uniquement dans les limites de ce pou-

Art. 12. Indemnisation
La Société peut indemniser tout administrateur ou dirigeant et ses héritiers, exécuteurs et administrateurs, pour les

dépenses raisonnables qu’il a réalisées en relation avec toute action, procès ou procédure à laquelle il était partie par le
simple fait qu’il est ou a été administrateur ou dirigeant de la Société, ou à sa demande, de toute autre personne morale
de laquelle la Société est actionnaire ou créancier et auprès de laquelle il n’a pas droit à une indemnisation, à l’exception
des actions, procès ou procédures, dans lesquels il a finalement été reconnu responsable de négligence grave ou de faute

En cas de transaction, il y aura indemnisation seulement dans les matières couvertes par la transaction dans lesquelles

la Société est avisée par son conseil que la personne qui doit être indemnisée n’a pas commis de manquement à ses
devoirs. Le droit à indemnisation précité n’exclut pas les autres droits auxquels il peut prétendre.

Art. 13. Audit
Le contrôle des comptes annuels de la Société est confié à un ou plusieurs commissaires aux comptes, ou à un ou

plusieurs réviseurs d’entreprises désigné(s) par l’Assemblée Générale qui fixe leur nombre, rémunération et la fin de
leur fonction; une telle fonction ne peut excéder six (6) ans.

Les commissaires aux comptes ou les réviseurs d’entreprises peuvent être réélus et remplacés à tout moment.

Assemblée Générale des Actionnaires

Art. 14. Pouvoirs de l’Assemblée Générale des Actionnaires
14.1 L’Assemblée Générale régulièrement constituée représente l’ensemble des Actionnaires. Elle a les pouvoirs qui

lui sont attribués par la Loi de 1915 et les présents Statuts.

14.2 Aucune des actions ou décisions suivantes (les «Matières Réservées») ne peut être prise par le Conseil d’Admi-

nistration, la Société, une filiale de la Société ou administrateur ou dirigeant de la Société à moins que de telles matières
n’aient été préalablement approuvées à l’unanimité par les Actionnaires par écrit (dans limites légales), ou approuvées
par une décision des Actionnaires à une Assemblée Générale lors de laquelle tous les Actionnaires, présents et habilités
à voter, votent en faveur de cette décision.

14.3 Les Matières Réservées sont les suivantes:
(a) la modification des Statuts;
(b) la modification du capital social autorisé ou émis de la Société ou les droits qui y sont attachés;
(c) l’installation de bureaux, centres administratifs et agences en dehors du Grand-Duché de Luxembourg;
(d) l’approbation du Business Plan (plan d’activité) réalisé de temps en temps par le Conseil d’Administration (le «Bu-

siness Plan»), ainsi que toutes les modifications substantielles du Business Plan;

(e) sauf disposition contraire de la loi, la décision de mettre la Société en liquidation ou sous une autre gestion exté-


(f) toutes les matières pour lesquelles le droit luxembourgeois requiert l’approbation unanime des Actionnaires ou

une majorité des deux tiers des votes des Actionnaires à une Assemblée Générale;

(g) tout emprunt important d’argent et tout accord de couverture associés ou contrats dérivés, à moins que de tels

emprunts importants d’argent et de tels accords de couverture associés ou contrats dérivés ne soient prévus par le
Business Plan (tel que modifié au fil du temps conformément au paragraphe (d) ci-dessus);

(h) toute acquisition ou cession de tout bien substantiel de la Société à moins que une telle acquisition ou cession ne

soit prévue par le Business Plan (tel que modifié au fil du temps conformément au paragraphe (d) ci-dessus); et


(i) la constitution de tout gage, hypothèque, charge ou autre sûreté sur tous les biens ou sur substantiellement tous

les biens de la Société à moins qu’un tel gage hypothèque, charge ou autre sûreté ne soit prévu par le Business Plan (tel
que modifié au fil du temps conformément au paragraphe (d) ci-dessus).

Art. 15. Assemblée générale annuelle des Actionnaires - Autres assemblées générales
15.1 L’assemblée générale annuelle des Actionnaires de la Société (l’«Assemblée Générale Annuelle») se tient au siége

social de la Société, ou à tout autre endroit dans la localité du siège social tel que spécifié dans la convocation, le 1


mardi du mois de mai de chaque année à 15h30.

15.2 Si ce jour correspond à un jour férié, l’Assemblée Générale Annuelle se tient le jour ouvrable suivant.
15.3 L’Assemblée Générale Annuelle peut être tenue à l’étranger si, selon l’appréciation finale et absolue du Conseil

d’Administration, des circonstances exceptionnelles le requièrent.

15.4 Les autres Assemblées Générales peuvent se tenir aux lieu et date spécifiés dans leur convocation respective.

Art. 16. Délibérations - Vote
16.1 L’Assemblée Générale se réunit sur convocation du Conseil d’Administration ou, si des circonstances excep-

tionnelles le requièrent à la demande conjointe de deux administrateurs.

16.2 L’Assemblée Générale est nécessairement convoquée lorsqu’un groupe d’Actionnaires représentant au moins

un cinquième du capital souscrit le demande. Dans ce cas, les Actionnaires concernés doivent indiquer l’ordre du jour
de l’Assemblée.

16.3 Les Actionnaires sont convoqués par lettre recommandée au minimum huit (8) jours à l’avance. Toutes les let-

tres de convocation doivent contenir l’ordre du jour de telles assemblées.

16.4 Si l’ensemble des Actionnaires est présent ou représenté à l’Assemblée Générale et s’il est établi qu’ils ont été

dûment informés de l’ordre du jour de l’Assemblée Générale, l’Assemblée Générale peut être tenue sans convocation

16.5 Chaque Actionnaire peut participer à toute Assemblée Générale en désignant par écrit ou par télécopie, câble,

télégramme, ou télex comme mandataire une autre personne qui peut ne pas être Actionnaire.

16.6 Le Conseil d’Administration peut fixer d’autres conditions qui doivent être remplies pour participer à une As-

semblée Générale.

16.7 Chaque Action donne à son Actionnaire droit à une (1) voix.
16.8 A moins qu’il n’en soit prévu autrement dans la Loi de 1915 ou dans l’Article 14, les résolutions lors d’une As-

semblée Générale dûment convoquée seront prises à la majorité des Actionnaires présents ou représentés et votant,
sans exigence de quorum aucune.

16.9 Avant le début des délibérations, le président de l’Assemblée Générale désigne un secrétaire et les Actionnaires

désignent un scrutateur. Le président, le secrétaire et le scrutateur forment le bureau de l’assemblée.

16.10 Les procès-verbaux de l’Assemblée Générale sont signés par les membres du bureau et tout Actionnaire qui

le souhaite.

16.11 Toutefois, si des décisions de l’Assemblée Générale doivent être certifiées, s’il doit en être fait des copies ou

des extraits pour être produits devant les tribunaux et cours de justice ou pour un autre usage ceux-ci doivent être
signés par le président du Conseil d’Administration ou par deux autres administrateurs.

Année comptable - Comptes annuels - Distributions des profits

Art. 17. Année sociale
L’année sociale de la Société commence le 1


 janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

Art. 18. Comptes annuels
18.1 Chaque année, à la fin de l’année sociale, le Conseil d’Administration arrêtera les comptes annuels de la Société

selon la forme prévue par la Loi de 1915.

18.2 Au minimum un mois avant l’Assemblée Générale Annuelle, le Conseil d’Administration soumettra le bilan de la

Société et le compte des pertes et profits avec son rapport et les autres documents tels qu’exigés par la Loi de 1915 au
commissaire aux comptes ou au réviseur d’entreprise qui rédigera son rapport.

18.3 Quinze jours avant l’Assemblée Générale Annuelle, le bilan, le compte des pertes et profits, le rapport du Con-

seil d’Administration, le rapport des commissaires aux comptes ou au réviseur d’entreprise ainsi que tous les autres
documents requis par la Loi de 1915 seront déposés au siège social de la Société où ils seront disponibles pour l’inspec-
tion par les Actionnaires pendant les heures régulières de bureau.

Art. 19. Distributions des profits
19.1 Le solde créditeur du compte des pertes et profits, après déduction des dépenses générales, charges sociales,

amortissements, et provisions pour les évènements passés et futurs tels que déterminés par le Conseil d’Administration
représente le bénéfice net.

19.2 Chaque année, cinq (5) pour cent des bénéfices nets sont alloués à la constitution de la réserve légale. Cette

déduction cesse d’être obligatoire lorsque le montant de la réserve légale atteint un dixième du capital social émis.

19.3 Le reste du bénéfice net sera à la disposition de l’Assemblée Générale.
19.4 Les dividendes, lorsqu’ils sont payables, seront distribués au moment et au lieu fixé par le Conseil d’Administra-

tion endéans les limites imposées par la décision de l’Assemblée Générale.

19.5 Sous réserve de tout accord avec au Actionnaire A disposant autrement, dans les cas où (i) l’Actionnaire B n’est

pas ou cesse d’être membre du Groupe HBOS ou (ii) transfère les Actions B à un Cessionnaire B, tout dividende déclaré
mais non payé ou toute distribution (incluant, sans limitation, tout remboursement, ou paiement d’intérêts d’un prêt
actionnaire) ne peut être payé à l’Actionnaire B aussi longtemps que l’actionnaire de l’Actionnaire A perçoit les produits
relatifs à ces dividendes déclarés ou à une autre distribution.


19.6 L’Assemblée Générale peut décider d’allouer les profits et les réserves distribuables au remboursement du ca-

pital sans diminuer le capital social.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. Dissolution
La Société peut être dissoute à tout moment par décision unanime de tous les Actionnaires lors d’une Assemblée


Art. 21. Liquidation
Dans le cas d’une dissolution de la Société, l’Assemblée Générale déterminera la méthode de liquidation et nommera

un ou plusieurs liquidateurs et déterminera leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 22. Tout ce qui n’est pas réglé par les présents Statuts, sera déterminé conformément aux dispositions légales

de la Loi de 1915.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparantes, dûment représentées, déclarent souscrire au capital

comme suit: 

Les trois mille trois cents (3.300) actions de la Société ont été entièrement souscrites par les souscripteurs et entiè-

rement libérées par des versements en espèces de sorte que le montant de trente-trois mille euros (EUR 33.000) est à
la libre disposition de la Société, comme certifié au notaire instrumentant.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence aujourd’hui et finit le 31 décembre 2006.
La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2007.


Le notaire instrumentant déclare par la présente avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de

la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée et déclare expressément que ces conditions sont


Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit incombant à la Société ou

qui sont mis à sa charge en raison des présentes s’élèvent approximativement à la somme de EUR 2.700 (deux mille sept
cents euros).

<i>Assemblée générale extraordinaire des actionnaires 

Les personnes pré-qualifiées, représentant l’intégralité du capital social souscrit et se considérant comme dûment

convoquées, se sont réunies en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que l’assemblée a été régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les décisions suivantes:
1. Le siège social de la Société est fixé au 69, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg.
2. Le nombre des administrateurs est fixé à 4 (quatre) et le nombre des auditeurs à 1 (un).
3. Les personnes suivantes sont nommées en qualité d’administrateurs A:
- Monsieur Pierre Metzler, Avocat à la Cour, né à Luxembourg, le 28 décembre 1969, demeurant professionnellement

à L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse;

- Monsieur François Brouxel, Avocat à la Cour, né à Metz (France), le 16 septembre 1966, demeurant professionnel-

lement à L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse;

- Mademoiselle Samia Rabia, Avocat à la Cour, née à Longwy (France), le 10 février 1974, demeurant professionnel-

lement à L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

4. Est nommé en qualité d’administrateur ordinaire:
- Monsieur Michael Chidiac, Chartered Investment Surveyvor, né à Beyrouth (Liban), le 29 juin 1966, demeurant pro-

fessionnellement à L-2449 Luxembourg, 41, boulevard Royal.

5. Est nommée réviseur d’entreprises:
- La société KPMG AUDIT, S.à r.l., avec siège social au 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de

Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B 103.590.

6. Les administrateurs sont nommés jusqu’à la fin de l’assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra en

deux mille sept (2007).

7. Le réviseur d’entreprises est nommé jusqu’à la fin de l’assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra

en deux mille sept (2007).

8. Le conseil d’administration est autorisé à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que sa représentation

à cet égard à l’un ou plusieurs de ses membres ou à tout comité (dont les membres n’ont pas besoin d’être administra-

Actionnaires Capital 

souscrit Capital 



(en EUR)

(en EUR)





2.478 A

- MARCOL EUROPE S.A., pré-qualifiée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 



822 B

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 





Le notaire instrumentant, lequel comprend et parle l’anglais, déclare qu’à la demande des comparantes, dûment re-

présentées comme énoncé ci-dessus le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française. A la requête des
mêmes comparantes et en cas de divergences entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Lecture faite à la mandataire connue du notaire instrumentant par nom, prénom, état et demeure, elle a signé avec

le notaire le présent acte.

Signé: S. Rabia, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 14 février 2006, vol. 27CS, fol. 54, case 10. – Reçu 330 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-


(017727/222/1151) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2006.

KULM INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 57.438. 

<i>Extrait des résolutions prises par le conseil d’administration le 31 janvier 2006

Le conseil d’administration nomme Maître Giorgio Moroni-Stampa, notaire, demeurant Via Somaini 5, CH-6900 Lu-

gano, administrateur et administrateur-délégué en remplacement de Monsieur Luca Simona.

Le mandat d’administrateur de Maître Giorgio Moroni-Stampa viendra à échéance à l’issue de l’assemblée générale

annuelle statuant sur les comptes annuels au 31 décembre 2005.

Luxembourg, le 2 février 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 7 février 2006, réf. LSO-BN01575. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016323/534/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

LIGHTNING RIDGE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 104.107. 

In the year two thousand and six, on the seventeenth day of January.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Grand Duchy of Luxembourg).

Is held an extraordinary general meeting (the Meeting) of the shareholders (the Shareholders) of LIGHTNING RIDGE

S.A., a Luxembourg public limited liability company (société anonyme), having its registered office at 174, route de Long-
wy, L-1940 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under the number B 104.107,
incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary on November 9, 2004, published in the Mémorial C number
105 of February 4, 2005 (the Company).

The Meeting was opened by the Chairman Mrs Valérie Mantot, Avocat au Barreau de Paris, with professionnal ad-

dress in Luxembourg.

The Chairman appointed as Secretary Ms Alexandra von Neuhoff von der Ley, Lawyer, with professional address in


The Meeting elected as Scrutineer Ms Virginie Boussard, Lawyer, with professional address in Luxembourg.
The board of the Meeting having thus been constitued, the Chairman declares and requests the notary to state that:
I.- The agenda of the Meeting is as follows:
1. Full amendment and restatement of the articles of incorporation of the Company (the Articles).
2. Appointment of an additional A director of the Company.
3. Miscellaneous.
II.- The Shareholders present or represented, the proxyholder of the represented Shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list. This attendance list signed by the Shareholders, the proxyholder of the
represented Shareholders, the board of the Meeting and the undersigned notary, will remain annexed to the present
deed. The proxies of the represented Shareholders will also remain annexed to the present deed.

III. It appears from the said attendance list, that out of the 665 ordinary shares and 1 redeemable preference share,

representing the entire subscribed share capital of the Company, all the shares are present or represented at the
present Meeting, so that the Meeting can validly decide on all the agenda items.

IV. All the Shareholders of the Company state to have been duly informed, and to have full knowledge of the agenda

of the meeting and have unanimously agreed to waive the convening notice in respect of this Meeting.

After the foregoing has been approved by the Meeting, the Meeting unanimously took the following resolutions:

Luxembourg-Bonnevoie, le 17 février 2006.

T. Metzler.

Pour extrait conforme


<i>First resolution

The Shareholders resolve to fully amend and restate the Articles which shall now read as follows:

«Art. 1. Form and name
1.1. There exists among the subscribers and all those who become owners of shares hereafter issued, a public limited

liability company (société anonyme) under the name of LIGHTNING RIDGE S.A. (the Company), which will be gov-
erned by the laws of Luxembourg, in particular by the law of August 10, 1915, on commercial companies, as amended
(the Company Law), and the law of March 22, 2004, on securitization (the Securitization Law), as well as by the present
articles of association (the Articles).

Art. 2. Registered office
2.1. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. It may

be transferred within the boundaries of the municipality of Luxembourg by a resolution of the board of directors of the

2.2. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad

by a resolution of the board of directors of the Company. Where the board of directors of the Company determines
that extraordinary political or military developments or events have occurred or are imminent and that these develop-
ments or events would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of
communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these extraordinary circumstances. Such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg incorporated company.

Art. 3. Duration
3.1. The Company is established for an unlimited period of time.
3.2. Without prejudice to Article 21, the Company may be dissolved, at any time, by a resolution of the general meet-

ing of shareholders of the Company adopted in the manner required for an amendment of the Articles.

Art. 4. Corporate objects
4.1. The corporate object of the Company is (i) the acquisition, by purchase, subscription, exchange or in any other

manner, the holding as well as the transfer by sale, exchange or in any other manner, directly or indirectly, of any stock,
shares and other securities, bonds, notes, debentures, rights, interests, certificates of deposit and other debt instru-
ments and more generally of any securities and financial instruments issued by any Luxembourg or foreign, public or
private entity whatsoever, including partnerships and (ii) the ownership, administration, development and management
of its portfolio of securities and financial instruments.

4.2. The corporate object of the Company is also the acquisition and/or assumption, either directly or through an-

other securitization entity, of risks related to claims, to other assets as referred to in Article 4.1 of the Articles, and to
undertakings assumed by third parties and inherent to all or part of the activities of third parties, through the issuance,
by the Company, of securities the value of which, and return on which, is determined by such risks, in accordance with
Article 1 of the Securitization Law.

4.3. The Company may lend funds to its subsidiaries, affiliated companies or to any other company. It may also give

guarantees and grant security interests in favor of third parties to secure its obligations or the obligations of its subsid-
iaries, affiliated companies or any other company. The Company may further mortgage, pledge, transfer, encumber or
otherwise hypothecate all or some of its assets.

4.4. The Company may freely dispose of and assign its assets on such terms as determined by the board of directors,

provided however that where such assets are related to one or more specific compartments (the Compartment(s)) of
the Company, such assets may only be assigned on the terms and subject to the conditions set out in resolutions of the
board of directors creating such Compartment or Compartments, as such resolutions may be amended from time to

4.5. The Company may generally employ any techniques and utilize any instruments relating to its investments for the

purpose of their efficient management, including techniques and instruments designed to protect the Company against
creditors, currency fluctuations, interest rate fluctuations and other risks.

4.6. In the broadest sense, the Company may also carry out all business transactions directly or indirectly connected

with the foregoing objects.

Art. 5. Share capital
5.1. The Company has a subscribed share capital of sixty-nine thousand two hundred and sixty-four Australian Dollars

(AUD 69,264.-) consisting of six hundred and sixty-five (665) ordinary shares and one (1) redeemable preference share,
in registered form, with a par value of one hundred and four Australian Dollars (AUD 104.-) each, fully paid-up.

5.2. The authorised share capital of the Company is set at three billion two million eight hundred and seventy-nine

thousand eight hundred and eighty Australian Dollars (AUD 3,002,879,880.-) consisting of twenty-eight thousand eight
hundred and forty-five (28,845) ordinary shares and twenty-eight million eight hundred and forty-five thousand
(28,845,000) redeemable preference shares, in registered form, with a par value of one hundred and four Australian
Dollars (AUD 104.-) each.

5.3. The Board of directors is authorised for a period of five (5) years starting on the date of publication of the Arti-


(i) to increase the share capital of the Company, one or several times, by the issue of ordinary shares and redeemable

preference shares, in registered form, with a par value of one hundred and four Australian Dollars (AUD 104.-) each,
within the limits of the authorised share capital of the Company;


(ii) to determine the time and place of the issue of these shares;
(iii) to limit or suppress the shareholders’ preferential subscription rights in respect of such issue(s) of shares; and
(iv) to record by way of a notarial deed each and every share capital increase and to amend Article 5 of the Articles

and the share register of the Company accordingly.

5.4. The subscribed share capital of the Company may be increased or reduced by resolution of the general meeting

of shareholders of the Company adopted in the manner required for an amendment of the Articles.

Art. 6. Shares
6.1. The shares are and will remain in registered form (actions nominatives).
6.2. Each share entitles the holder to a fraction of the corporate assets of the Company (or, as the case may be, to

a fraction of the assets of the Company that form part of or are derived from the Compartment of the Company to
which the share in question pertains) in direct proportion to the fraction of the share capital of the Company or the
Compartment, as the case may be, represented by such share and increased by the amount of the share premium, if
any, paid with respect to such share as determined under Article 20.2.

6.3. A register of the shareholders of the Company shall be kept at the registered office of the Company, where it

will be available for inspection by any shareholder. Such register shall set forth the name of each shareholder, his resi-
dence or elected domicile, the number of shares held by him, the amounts paid up on each such share, and the transfers
of shares and the dates of such transfers. Ownership of shares will be established by the entry in this register.

6.4. The redeemable preference shares of the Company are redeemable under the terms of, and in accordance with,

Article 49-8 of the Company Law. The following provisions shall apply provided that the conditions set forth in Article
49-8 are complied with:

(i) Voluntary redemption
Without prejudice to item (ii) below, the Company’s redeemable preference shares may be redeemed at one or sev-

eral times. Redemption of redeemable preference shares shall take place either at the request of the holder(s) of the
redeemable preference shares in accordance with Article 6.6. or as decided by the board of directors of the Company.
However, if the redemption is done in the context of, or is accompanied by, a share capital reduction, the redemption
of redeemable preference shares must in addition be approved by a resolution of the general meeting of shareholders
in the manner required for an amendment of the Articles.

(ii) Mandatory redemption
If the redeemable preference shares of the Company have not been earlier redeemed pursuant to Article 6.4. (i), the

redeemable preference shares of the Company shall be redeemed on the first Dividend Distribution Date (as defined
hereinafter) following the twelfth anniversary of their issuance.

(iii) Payment
The redemption price shall equal the par value of the shares so redeemed, plus the amount of share premium paid

in respect of such shares, plus the pro-rata share of any realised or unrealised gains or losses in the Compartment to
which pertain such shares.

The redemption price shall be paid in cash.
6.5. Subject to and in compliance with the Company Law, a dividend will be declared and paid on the redeemable

preference shares in the relevant Compartment of the Company and on the ordinary shares, prior to a redemption of
redeemable preference. shares.

6.6. The following provisions shall apply to the redemption of redeemable preference shares at the request of the


6.6.1. Without prejudice to Article 6.6.2., any holder of redeemable preference shares who intends to have its/his/

her shares redeemed in whole or in part must, via telecopy (or other facsimile device), deliver to the directors of the
Company, at the registered office of the Company, an irrevocable notice of election for redemption stating the number
of redeemable preference shares elected for redemption (the «Notice of Share Redemption»).

6.6.2. The relevant holder(s) intending to deliver a Notice of Share Redemption must, at least 8 (eight) calendar days

prior to the delivery thereof, notify, via telecopy (or other facsimile device), the other shareholders of the Company
(for the purpose of Article 6.6, the «Notified Shareholders») of (i) its/his/her/their intention to deliver a Notice of Share
Redemption, (ii) the date on which the Notice of Share Redemption will be delivered to the directors of the Company
(the «Delivery Date») and (iii) the number of shares to be elected for redemption (the «Notice of Intention»).

6.6.3. Without prejudice to Article 6.6.4., any Notified Shareholders may, without providing a Notice of Intention to

the other shareholders of the Company, deliver, via telecopy (or other facsimile device), to the directors of the Com-
pany, no later than the Delivery Date, a Notice of Share Redemption.

6.6.4. In case a Notified Shareholder is the holder of both preference and ordinary shares of the Company and such

Notified Shareholder intends to have its/his/her redeemable preference shares redeemed in whole or in part and thus,
to deliver a Notice of Share Redemption, such Notified Shareholder must, at least 4 (four) calendar days prior to the
Delivery Date, provide, via telecopy (or other facsimile device), the other shareholders, of the Company a Notice of

6.6.5. The board of directors of the Company shall meet no later than 8 (eight) calendar days following the Delivery

Date to resolve upon the redemption and related matters.

6.6.7. The Company shall redeem the redeemable preference shares elected for redemption no later than 38 (thirty-

eight) calendar days following the Delivery Date.

6.6.8. In the event the number of redeemable preference shares elected for redemption exceeds the number of re-

deemable preference shares that the Company can redeem in accordance with Article 49-8 of the Company Law, the
redemption requests from all shareholders who have requested a redemption of their redeemable preference shares
will be reduced pro rata.


6.7. The Company may redeem its ordinary shares by way of a capital reduction or otherwise, under the terms of,

and in accordance with, Articles 49-2 and following of the Company Law.

Art. 7. Compartments
7.1. The board of directors may create one or more Compartments within the Company. Each Compartment shall,

unless otherwise provided for in the resolution of the board of directors creating such Compartment, correspond to a
distinct part of the assets and liabilities of the Company and shall be represented by ordinary shares and/or redeemable
preference shares. The resolutions of the board of directors creating one or more Compartments, or amending the
same, shall be binding as of the date of such resolutions against any third party.

7.2. As between shareholders and creditors, each Compartment of the Company shall be treated as a separate entity.

Rights of shareholders and creditors of the Company that:

(i) have, when coming into existence, been designated as relating to a Compartment; or
(ii) have arisen in connection with the creation, the operation or the liquidation of a Compartment,
are, except if otherwise provided for in the resolution of the board of directors having created the relevant Com-

partment, strictly limited to the assets of that Compartment and the assets of that Compartment shall be exclusively
available to satisfy such shareholders and creditors. Creditors and shareholders of the Company whose rights are not
related to a specific Compartment shall have no rights to the assets of any Compartment; however, their rights shall be
allocated, first, to those assets of the Company which have not been assigned to a specific Compartment and the excess
of their rights, if any, to all Compartments of the Company according to the ordinary share capital of each Compartment
as a proportion of the total ordinary share capital issued by the Company.

7.3. Unless otherwise provided for in the resolution of the board of directors having created a specific Compartment,

no resolutions of the board of directors may be taken to amend the resolution having created such Compartment or
to take any other decision directly affecting the rights of the shareholders or creditors whose rights relate to such Com-
partment without the prior approval of the shareholders or creditors whose rights relate to the relevant Compartment.
Any decisions of the board of directors taken in breach of this Article shall be void.

7.4. Each Compartment of the Company may be separately liquidated without such liquidation resulting in the liqui-

dation of another Compartment or of the Company itself.

7.5. Where pursuant to Article 7.3. above, the prior approval of the shareholders of a specific Compartment is re-

quired, Articles 9 and 10 will apply as if the shareholders of that Compartment were referred to in place of the share-
holders of the Company generally. Where the prior approval of the creditors of a specific Compartment is required,
the majority requirements set forth in either the board resolution creating such Compartment or the issuing documents
relating to the securities of such Compartment apply.

7.6. Expenses that have arisen in connection with the assets of a Compartment will be allocated to that Compartment.

General expenses of the Company will be allocated to all Compartments of the Company according to the ordinary
share capital of each Compartment as a proportion of the total ordinary share capital issued by the Company.

Art. 8. Transfers of shares
8.1. Shares shall be transferred by a written declaration of transfer registered in the register of shareholders of the

Company, such declaration of transfer to be executed by the transferor and the transferee or by persons holding suit-
able powers of attorney. The Company may also accept as evidence of transfer other instruments of transfer satisfactory
to the Company.

8.2. Any shareholder who intends to transfer his shares in whole or in part must notify the other shareholders of the

Company of such intention at least fifty (50) calendar days in advance of the contemplated date of transfer.

8.3. The holders of ordinary shares shall have a right of first refusal with respect to any preference or ordinary shares

not held by them the redemption or transfer is being proposed, such right to be exercisable within the fifty (50) calendar
day time period provided for in paragraph 2 of Article 8, and upon terms as favourable to the proposed transferor as
those at which the subject shares were proposed to be redeemed or transferred.

Art. 9. Meetings of the shareholders of the Company
9.1. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of share-

holders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to all the operations
of the Company.

9.2. The annual general meeting of the shareholders of the Company shall be held, in accordance with Luxembourg

law, in Luxembourg at the address of the registered office of the Company or at such other place in the municipality of
the registered office as may be specified in the convening notice of meeting, on the 20th day of August of each year at
9 a.m. If such day is not a business day for banks in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next
following business day.

9.3. The annual general meeting of the shareholders of the Company may be held abroad if, in the absolute and final

judgement of the board of directors of the Company, exceptional circumstances so require.

9.4. Other meetings of the shareholders of the Company must be held in Luxembourg at such place and time as may

be specified in the respective convening notices of the meeting.

9.5. The holders of the shares of the Company relating to a specific Compartment of the Company may, at any time,

hold general meetings to decide on matters which relate exclusively to such Compartment in accordance with Article

9.6. The provisions of Article 10 shall apply mutatis mutandis to the general meetings of holders of shares relating to

a specific Compartment. Decisions affecting the rights of holders of shares of a specific Compartment or deciding upon
the liquidation of the Compartment are subject to the affirmative vote of the majority of holders of shares representing
at least three quarters of the shares relating to such Compartment.


Art. 10. Notice, quorum, powers of attorney and convening notices
10.1. Written notice of any shareholders meeting of the Company shall be given to all shareholders, in respect of the

annual general shareholders meeting at least fourteen (14) calendar days in advance of the date set for such meeting,
and in respect of any extraordinary general shareholders meeting, at least fifty (50) calendar days in advance of the date
set for such meeting. 

The quorum and majorities required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders of the Company,

unless otherwise provided herein.

10.2. Each ordinary share and redeemable preference share is entitled to one vote.
10.3. Except as otherwise required by law or by the Articles, resolutions at a meeting of the shareholders of the Com-

pany duly convened will be passed by a simple majority vote of those present or represented and voting.

10.4. The shareholders may not resolve upon the following transactions without due observance of the quorum and

majorities required by law for an amendments of the Articles:

(i) to amend, alter or repeal (including any amendment, alteration or repeal effected by a merger, consolidation or

similar business combination) any provision of the Company’s articles of association;

(ii) to dissolve and/or liquidate the Company and/or any Compartment thereof.
10.5. The nationality of the Company may be changed and the commitments of its shareholders may be increased

only with the unanimous consent of the shareholders and bondholders (if any).

10.6. A shareholder may act at any meeting of the shareholders of the Company by appointing another person as his

proxy in writing whether in original, by telefax, e-mail, telegram or telex.

10.7. Any shareholder may participate in a meeting of the shareholders of the Company by conference call or similar

means of communication equipment whereby all persons participating in the meeting can hear and speak to each other
and properly deliberate, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meet-

10.8. If all the shareholders of the Company are present or represented at a meeting of the shareholders of the Com-

pany, and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda of the meeting, the meeting may be
held without prior notice.

Art. 11. Management
11.1. The Company shall be managed by a board of directors composed of at least three members who need not be

shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years and shall be eligible for re-elec-

11.2. Directors shall be elected by the shareholders of the Company at the general meeting which shall also determine

their remuneration and the term of their office, as follows: (i) at least one (1) director and a maximum of two (2) direc-
tors shall be elected by the general meeting of shareholders upon proposal by the holders of the ordinary shares (col-
lectively the A Directors and each individually, an A Director) and (ii) any holder of redeemable preference shares with
40% votes may propose one (1) director to be elected by the general meeting of shareholders upon proposal by the
holders of the redeemable preference shares (collectively the B Directors and each individually, a B Director). If there
is only one (1) holder of redeemable preference shares with 40% votes, the holder of the redeemable preference shares
with 40% votes may propose two (2) directors to be elected by the general meeting of shareholders upon proposal by
the holder of the redeemable preference shares (collectively the B Directors and each individually, a B Director). The
shareholders of the Company at the general meeting of shareholders must in all cases appoint the persons nominated
on an exclusive basis by the respective class.

11.3. A director may be removed with or without cause and/or replaced, at any time, by resolution adopted by the

general meeting of shareholders of the Company.

11.4. In the event of a vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining

directors may elect, by a majority vote, a director to fill such vacancy until the next general meeting of shareholders of
the Company.

Art. 12. Meetings of the board of directors of the Company
12.1. The board of directors of the Company may appoint a Chairman and a Vice-Chairman among its members and

it may choose a secretary, who need not be a director, and who shall be responsible for keeping the minutes of the
meetings of the board of directors of the Company and the minutes of the general meetings of the shareholders of the

12.2. The board of directors shall meet upon call by written notice issued by or at the request of the Chairman, or

the Vice-Chairman (on behalf of the Chairman) or any two directors, at the place and time indicated in the notice, which
place shall be in Luxembourg, and the person(s) convening the meeting shall set the agenda, except that any director
may call a meeting of the board of directors which shall resolve upon the redemption of redeemable preference shares
of the Company in accordance with Article 6.6.5.

12.3. Except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in the

convening notice for the meeting of the board of directors of the Company, and except where all directors are present
or represented at a meeting of the board of directors, in which case the meeting may be held without prior notice,
notice of any meeting of the board of directors of the Company shall be given to all directors:

(i) in respect of meetings at which business other than the payment of an interim dividend or the redemption of re-

deemable preference shares of the Company is to be transacted, at least fifty (50) calendar days in advance of the date
set for such meeting,

(ii)in respect of meetings at which the board of directors is to decide on the payment of an interim dividend, at least

fourteen (14) calendar days in advance of the date set for such meeting, and,


(iii) in respect of meetings at which the board of directors is to decide on the redemption of redeemable preference

shares in accordance with Article 6.6.5., at least six (6) calendar days in advance of the date set for such meeting.

12.4. The meeting of the board of directors may only consider those issues on the agenda circulated with the written

notice of the board meeting if any. 

12.5. No member of the board of directors of the Company may act at any meeting of the board of directors of the

Company by appointing a proxy.

12.6. Any director may participate in a meeting of the board of directors of the Company by conference call or similar

means of communication equipment whereby all persons participating in the meeting can hear and speak to each other
and properly deliberate, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meet-
ing, it being understood that no more than a minority of directors may participate in any given meeting of the board of
directors by such means.

12.7. The board of directors of the Company can deliberate and/or act validly only if at least two (or, if there are

more than four directors, a majority) of the Company’s directors are present or represented in Luxembourg at a meet-
ing of the board and at least one A Director is present (either in person, by conference call or similar means of com-
munication equipment permitted by paragraph 6 of this Article 12). If more than one director is participating from
outside of Luxembourg, no two or more directors are permitted to participate from, or be tax residents of, the same
country. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting.

12.8. Notwithstanding the foregoing, and subject always to paragraph 3 of this Article 12, a resolution of the board

of directors of the Company may also be passed in writing, provided such resolution is preceded by a deliberation be-
tween the directors by such means as are, for example, described under paragraph 6 of this Article 12. Such resolution
shall consist of one or several documents containing the decisions and signed by each and every director (résolution
circulaire). The date of such resolution shall be the date of the last signature.

Art. 13. Minutes of meetings of the board of directors of the Company
13.1. The minutes of any meeting of the board of directors of the Company shall be signed by the Chairman of the

board of directors of the Company who presided at such meeting or by any two directors of the Company.

13.2. Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed

by the secretary (if any) or by any director of the Company.

Art. 14. Powers of the board of directors of the Company
14.1. The board of directors of the Company is vested with the broadest powers to perform or cause to be per-

formed all acts of disposition and administration in the Company’s interest. All powers not expressly reserved by law
or by the Articles to the general meeting of shareholders of the Company fall within the competence of the board of

14.2. The board of directors of the Company may decide to subdivide the corporate assets and liabilities into separate

compartments and to allocate specified assets and liabilities to each such compartment, in accordance with Article 5 of
the Securitization Law.

Art. 15. Delegation of powers
15.1. The board of directors of the Company is authorised to appoint a person, whether director or not, without

the prior authorisation of the general meeting of the shareholders of the Company, for the purposes of performing spe-
cific functions at every level within the Company.

Art. 16. Binding signatures
16.1. The Company shall be bound towards third parties in all matters by the joint signature of two directors of the

Company, one of whom must be an A Director and one a B Director, or by the joint signatures or single signature of
any persons to whom such signatory power has been granted by the board of directors, but only within the limits of
such power.

16.2. Insofar as daily management is concerned, the Company shall be legally bound towards third parties by the single

signature of any person to whom daily management powers have been delegated.

Art. 17. Conflict of interests
17.1. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm.

17.2. Any director or officer of the Company who serves as director, officer or employee of any company or firm

with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, solely by reason of such affiliation with
such other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such
contract or other business.

17.3. In the event that any director of the Company may have any personal and opposite interest in any transaction

of the Company, such director shall make known to the board of directors of the Company such personal and opposite
interest and shall not consider or vote upon any such transaction, and such transaction, and such director’s interest
therein, shall be reported to the next following general meeting of the shareholders of the Company which shall ratify
such transaction.

Art. 18. External auditor
18.1. The operations of the Company shall be supervised by one or several external auditors (réviseurs d’entreprises)

in accordance with Article 48 of the Securitization Law. The external auditor(s) shall be appointed by the board of di-
rectors of the Company which will determine their number, their remuneration and the term of their office.


Art. 19. Accounting year
19.1. The accounting year of the Company shall begin on the 1st of July of each year and shall terminate on the 30th

of June of each year.

Art. 20. Allocation of profits
20.1. Each financial year, for each Compartment, all of the profits available for distribution in accordance with Article

7.2. of the Company Law, must first be aggregated with any payments to be made on the redeemable preference shares
which qualify as interest expenses for accounting purposes (the total of such sums being the «Total Net Earnings Avail-
able for Distribution», or «TNED»).

20.2. Thereafter, the TNED for each Compartment shall be allocated as follows:
(i) first, an amount corresponding to five per cent (5%) of the TNED distributable according to Article 72 of the Com-

pany Law shall be allocated to the reserve required by law. This allocation shall cease to be required as soon as such
legal reserve amounts to ten per cent (10%) of the capital of the Compartment as stated or as increased or reduced
from time to time as provided in Article 5 above;

(ii) second, there shall be paid with respect to all of the redeemable preference shares on issue within the Compart-

ment concerned, in the aggregate, a dividend at a rate that is a fixed proportion of the profits in the Compartment con-
cerned as determined by the board of directors of the Company at the date of issue of the relevant redeemable
preference shares, and the remainder of the TNED shall be paid as a dividend on the ordinary shares of the Compart-
ment concerned.

20.3. If for a given Compartment the aggregate amount of TNED allocated to the statutory reserve exceeds ten per

cent (10%) of the capital of the relevant Compartment by reason of compliance with Article 19.7. of the Company Law,
such Compartment shall have towards each other Compartment which has not contributed to the statutory reserve,
in total, ten per cent of its capital, a claim equal to the amount of the excess allocation but not exceeding the amount
to be allocated to the statutory reserve by such other Compartment under Article 20.2.(i). By derogation to Article
20.2.(ii), the TNED realised by such other Compartment shall first serve to reimburse the above claim by priority to
any dividend payment.

20.4. The dividends shall be paid in Australian Dollars (AUD) or any other currency selected by the board of directors

of the Company and in the manner to be determined by the board of directors of the Company.

20.5. The board of directors of the Company may decide to pay interim dividends under the conditions and within

the limits laid down in the Company Law and in accordance with Article 20.2. of the Articles.

20.6. For purposes of the Articles and subject to Article 6.5, there shall be only three dates on which dividends may

be declared, i.e. the 20th of August, the date of the annual general meeting of shareholders, the 10th of January and the
25th of June, at which latter two dates the board of directors may decide to declare an interim dividend. If either of
those dates is a Saturday, Sunday or public holiday, payment of the dividend shall take place on the next following busi-
ness day.

Art. 21. Liquidation
21.1. The liquidation of the Company or, as the case may be, of any Compartment of the Company shall be carried

out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the general meeting of the
shareholders of the Company deciding such liquidation. Such general meeting of shareholders of the Company shall also
determine the powers and the remuneration of the liquidator(s). The dissolution and liquidation of the Company or the
Compartment, as the case may be, shall be carried out in accordance with the Company Law and the Securitization Law.

21.2. The surplus resulting from the realisation of the relevant assets and the payment of the relevant liabilities of the

Company or the Compartment, as the case may be, shall be distributed to the shareholders as follows:

(i) the holders of redeemable preference shares shall be entitled to receive (a) payment of any accrued but undeclared

and/or unpaid dividend determined as per Article 20.2., and (b) the repayment of the par value of their shares plus the
amount of share premium paid with respect to such shares, and the holders of ordinary shares shall be entitled to re-
ceive (a) payment of any dividends declared with respect to such shares but unpaid and, and (b) the repayment of the
par value of their shares plus the amount of share premium paid with respect to such shares; if, however, the assets of
the Company or the Compartment, as the case may be, available for distribution are not sufficient to pay to the holders
of redeemable preference shares and to the holders of ordinary shares the full amounts to which they are entitled in
accordance with this Article 21.2. (i), the entitlements of the holders of redeemable preference shares and ordinary
shares shall be reduced proportionally on a pari passu basis;

(ii) after payment in full of the amounts specified in item (i) above, the remaining surplus (if any) shall be distributed

to the holders of ordinary shares of the Company or the Compartment, as the case may be, in proportion to the number
of ordinary shares held.

Art. 22. Financial information
22.1. The Company shall provide all shareholders with the annual accounts in respect of each financial year by August

10 following the end of each financial year.

22.2. The Company shall provide all shareholders with all information in relation to itself available to the Company

which may be reasonably required by a shareholder to meet tax and legal reporting obligations of the group of compa-
nies of which the shareholder is part. Such information shall include but shall not be limited to all available tax filings,
returns and receipts, bank statements, books and other records of the Company

22.3. The Company will use Australian Dollars (AUD) as its functional currency and it shall prepare its annual ac-

counts in conformity with Luxembourg generally accepted accounting principles.


Art. 23. Access to books and files of the Company
23.1. Each of the shareholders and its auditors and/or any person appointed by the shareholder to whom the Com-

pany shall have no reasonable objection shall during normal business hours have access to the offices, buildings and sites
of the Company and shall have the right to inspect and audit at its own expense all books and records and to check all
possessions owned by the Company.

Art. 24. Applicable laws
24.1. All matters not expressly governed by these Articles shall be determined in accordance with the Company Law

and the Securitization Law.»

<i>Second resolution

The Shareholders resolve to appoint the following person as additional A director of the Company for a period of

six (6) years:

- John Marshall, born on 23 December 1956, in Birmingham, United Kingdom, with professional address at Senator

House, 85 Queen Victoria Street, London EC4V 4HA, United Kingdom.

There being no further business, the meeting is closed.

<i>Estimate of costs

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of the present deed are estimated at approximatively EUR 2,200.-.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French version. At the request of the same appearing parties,
in case of discrepancies between the English text and the French text, the English text shall prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The document having been read to the proxies of the appearing parties, the said proxies signed together with the

notary the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le dix-septième jour du mois de janvier.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Grand Duchy of Luxembourg).

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire (l’Assemblée) des actionnaires (les Actionnaires) de LIGHTNING

RIDGE S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 174, route de Longwy, L-1940
Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 104.107, cons-
tituée par acte du notaire instrumentant, daté du 9 novembre 2004, publié au Mémorial C numéro 105 du 4 février 2005
(la Société).

L’Assemblée est présidée par Madame Valérie Mantot, Avocat au Barreau de Paris, avec adresse professionnelle à


Le Président désigne comme Secrétaire Mademoiselle Alexandra von Neuhoff von der Ley, Avocat, avec adresse pro-

fessionnelle à Luxembourg.

L’Assemblée désigne comme Scrutateur Virginie Boussard, Avocat, avec adresse professionnelle à Luxembourg.
Le bureau de l’Assemblée ayant été constitué, le Président déclare et requiert le notaire d’acter que:
I. L’ordre du jour de la présente Assemblée est le suivant: 
1. Refonte intégrale des statuts de la Société (les Statuts).
2. Nomination d’un administrateur A additionnel.
3. Divers.
II. Les Actionnaires présents ou représentés, le mandataire des Actionnaires représentés, ainsi que le nombre d’ac-

tions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée par les
Actionnaires présents, le mandataire des Actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau et le notaire
instrumentant, restera annexée aux présentes. Les procurations des Actionnaires représentés resteront pareillement
annexées aux présentes.

III. 665 actions ordinaires et 1 action préférentielle rachetable apparaissent sur ladite liste de présence, l’intégralité

du capital social est par conséquent présent ou représenté et la présente Assemblée est régulièrement constituée et
peut délibérer valablement sur les points portés à l’ordre du jour.

IV. Tous les Actionnaires de la Société déclarent avoir été dûment informés de la tenue de la présente Assemblée

ainsi que de son ordre du jour et décident à l’unanimité de renoncer à la procédure de convocation concernant cette

L’Assemblée, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les Actionnaires décident de modifer et d’effectuer une refonte complète des Statuts qui auront désormais la teneur


«Art. 1


. Forme et dénomination

1.1. Il est établi entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une société en la forme

d’une société anonyme sous la dénomination de LIGHTNING RIDGE S.A. (la Société), laquelle sera soumise aux dispo-
sitions légales de droit luxembourgeois et notamment la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que


modifiée (la Loi sur les Sociétés) et la loi du 22 mars 2004 sur la titrisation (la Loi sur la Titrisation) ainsi qu’aux présents
statuts (les Statuts).

Art. 2. Siège Social
2.2. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. Il pourra être transféré

dans les limites de la commune par simple décision du conseil d’administration de la Société.

2.3. Il peut être créé par simple décision du conseil d’administration de la Société, des succursales, filiales ou bureaux

tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger. Lorsque le conseil d’administration de la Société estime que des
événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire de nature à compromettre l’activité normale au siège social,
ou la communication aisée entre le siège social et l’étranger se produiront ou seront imminents, il pourra transférer
provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales. Cette mesure
provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, qui restera une société luxembourgeoise.

Art. 3. Durée
3.1. La Société est établie pour une période indéterminée.
3.2. Sans préjudice de l’Article 21, la Société peut être dissoute, à tout moment, par résolution de l’assemblée géné-

rale des actionnaires de la Société prise de la manière requise pour la modification des Statuts.

Art. 4. Objet Social
4.1. La Société a pour objet (i) d’acquérir par souscription, achat, échange ou de toute autre manière ainsi que détenir

et transférer que ce soit par vente, échange ou toute autre manière, directement ou indirectement, tous titres, actions
et autres valeurs de participation, obligations, créances, droits, interêts, certificats de dépôt et tous autres instruments
de dettes, et en général toutes valeurs ou instruments financiers émis par toute entité publique ou privée de quelque
nature qu’elle soit, luxembourgeoise ou étrangère, y compris des sociétés de personnes, et (ii) la possession, l’adminis-
tration, le développement, et la gestion de son portefeuille de valeurs mobilières et tous instruments financiers.

4.2. La Société a, en outre, pour objet d’aquérir et/ou d’assumer directement ou par l’intermédiaire d’un autre orga-

nisme de titrisation, les risques liés à des créances, à d’autres biens tels que visés à l’Article 4.1. des Statuts, et à des
engagements assumés par des tiers ou inhérents à tout ou partie des activités de tiers, par l’émission, par la Société, de
valeurs mobilières, dont la valeur et le rendement dépendent de ces risques, conformément à l’Article 1 de la Loi sur la

4.3. La Société peut prêter des fonds à ses filiales, sociétés affiliées et à toute autre société. Elle peut également con-

sentir des garanties ou des sûretés au profit de tierces personnes afin de garantir ses obligations ou les obligations de
ses filiales, sociétés affiliées ou de toute autre société. La Société pourra en outre hypothéquer, nantir, transférer, grever
de charges toute ou partie de ses actifs.

4.4. La Société peut librement disposer et transférer ses actifs dans les termes définis par le conseil d’administration,

à condition toutefois que lorsque de tels actifs sont liés à un ou plusieurs compartiments déterminés (le/les Comparti-
ment(s)) de la Société, de tels actifs puissent être seulement transférés aux conditions exposées dans les résolutions du
conseil d’administration créant de tel Compartiment ou Compartiments, telles que pouvant être modifiées de temps à

4.5. La Société peut, d’une manière générale, employer toutes techniques et instruments liés à des investissements

en vue d’une gestion efficace, y compris des techniques et instruments destinés à la protéger contre les créanciers, fluc-
tuations monétaires, fluctuations de taux d’intérêt et autres risques.

4.6. La Société peut, dans un sens plus large, accomplir toutes transactions qui directement ou indirectement favori-

sent la réalisation de son objet social.

Art. 5. Capital
5.1. Le capital social souscrit est fixé à soixante-neuf mille deux cent soixante-quatre dollars australiens (AUD 69.264)

représenté par six cent soixante-cinq (665) actions ordinaires et une (1) action préférentielle rachetable, sous forme
nominative d’une valeur nominale de cent quatre dollars australiens (AUD 104,-), chacune, entièrement libérées.

5.2. Le capital social autorisé est fixé à trois milliards deux millions huit cent soixante-dix-neuf mille huit cent quatre-

vingts dollars australiens (AUD 3.002.879.880,-) représenté par vingt-huit mille huit cent quarante-cinq (28.845) actions
ordinaires et vingt-huit millions huit cent quarante-cinq mille (28.845.000) actions préférentielles rachetables, sous for-
me nominative d’une valeur nominale de cent quatre dollars australiens (AUD 104,-) chacune.

5.3. Le conseil d’administration est autorisé pendant une période de cinq (5) ans à compter de la date de publication

des Statuts:

(i) à augmenter le capital de la Société, en une ou plusieurs fois, par l’émission d’actions ordinaires et d’actions pré-

férentielles rachetables, sous forme nominative, d’une valeur nominale de cent quatre dollars australiens (AUD 104,-)
chacune, dans les limites du capital autorisé de la Société;

(ii) à déterminer la date et le lieu d’émission desdites actions;
(iii) à limiter ou supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires en ce qui concerne l’émission de

telles actions; et

(iv) enregistrer par acte notarié chaque augmentation de capital et par suite modifier l’Article 5 des Statuts et le re-

gistre des actionnaires de la Société.

5.4. Le capital social souscrit de la Société pourra être augmenté ou réduit par une décision de l’assemblée générale

des actionnaires de la Société statuant comme en matière de modification des Statuts.

Art. 6. Actions
6.1. Les actions sont et resteront nominatives.
6.2. Chaque action donne droit à une fraction des biens de la Société (ou, le cas échéant, à une fraction des biens de

la Société qui forment une partie ou sont dérivés d’un Compartiment de la Société auquel appartient l’action en ques-


tion) en proportion directe avec la fraction du capital social de la Société, ou le cas échéant du Compartiment, repré-
senté par une telle action et augmenté du montant de la prime d’émission, s’il y en a, payée conformément à une telle
action tel que déterminé à l’Article 20.2.

6.3. Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la Société où il pourra être consulté par chaque action-

naire. Ce registre contiendra le nom de chaque actionnaire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il
détient, le montant libéré pour chacune de ces actions, ainsi que la mention des transferts des actions et les dates de
ces transferts. La propriété des actions sera établie par inscription dans ledit registre.

6.4. La Société pourra racheter ses propres actions préférentielles rachetables conformément et dans les limites pré-

vues par l’Article 49-8 de la Loi sur les Sociétés. Les dispositions suivantes seront applicables sous réserve du respect
des dispositions de l’Article 49-8 susvisé: 

(i) Rachat volontaire
Sans préjudice du paragraphe (ii) ci-dessous, les actions préférentielles rachetables de la Société peuvent être rache-

tées en une ou plusieurs fois. Le rachat d’actions préférentielles rachetables s’effectuera sur demande du ou des déten-
teur(s) de telles actions préférentielles rachetables conformément à l’Article 6.6., ou sur décision du conseil
d’administration de la Société. Cependant, si le rachat est fait dans le cadre ou s’il est suivi d’une réduction de capital
social, le rachat des actions préférentielles rachetables devra, en outre, être approuvé par l’assemblée générale des ac-
tionnaires statuant comme en matière de modifications des Statuts.

(ii) Rachat obligatoire
Si les actions préférentielles rachetables de la Société n’ont pas été préalablement rachetées conformément à l’Article

6.4. (i) ci-dessous, les actions préférentielles rachetables de la Société seront rachetées à la première Date de Distribu-
tion de Dividendes (telle que définie ci-après) qui suit le 12


 anniversaire de leur émission.

(iii) Paiement
Le prix de rachat est égal à la valeur nominative des actions à racheter, plus le montant de prime d’émission payé en

considération de telles actions, plus le prorata de toute perte ou gain réalisé ou non réalisé au sein du Compartiment
auquel appartient les actions en question.

Le prix de rachat sera payé en espèces.
6.5. Un dividende sera déclaré et payé conformément et dans les limites fixées par les dispositions de la Loi sur les

Sociétés sur les actions préférentielles rachetables se rattachant au Compartiment concerné de la Société et sur les ac-
tions ordinaires, préalablement au rachat des actions préférentielles rachetables.

6.6. Les dispositions suivantes seront applicables au rachat d’actions préférentielles rachetables ayant lieu à la deman-

de des détenteurs telles actions:

6.6.1. Sans préjudice des dispositions de l’Article 6.6.2., tout détenteur d’actions préférentielles rachetables qui sou-

haite avoir ses actions rachetées en tout ou partie, doit adresser par le biais d’une télécopie (ou tout autre facsimile),
aux administrateurs de la Société, au siège social de la Société, une notification irrévocable de demande de rachat énon-
çant le nombre d’actions préférentielles rachetables dont il demande le rachat (la «Notification de Rachat d’Actions».

6.6.2. Le(s) détenteur(s) concerné(s) qui souhaite(nt) délivrer une Notification de Rachat d’Actions doit/doivent, au

moins 8 (huit) jours calendaires avant la date de sa délivrance, notifier, par télécopie (ou autre facsimile) aux autres ac-
tionnaires de la Société (pour les besoins de l’Article 6.6., qualifiés ci-après «Actionnaires ayant reçu Notification») (i)
leur intention de délivrer une Notification de Rachat d’Actions, (ii) la date à laquelle la Notification de Rachat sera dé-
livrée aux administrateurs de la Société (la «Date de Délivrance») et (iii) le nombre d’actions désignées par le rachat
(«la Notification d’Intention»).

6.6.3. Sans préjudice de l’Article 6.6.4., tous les Actionnaires ayant reçu Notification, peuvent sans fournir une Noti-

fication d’Intention aux autres actionnaires de la Société, délivrer via télécopie (ou tout autre facsimile) aux administra-
teurs de la Société, au plus tard lors de la Date de Délivrance, une Notification de Rachat d’Actions.

6.6.4. Lorsqu’un Actionnaire ayant reçu Notification est détenteur à la fois d’actions préférentielles rachetables et

d’actions ordinaires et souhaite avoir ses actions préférentielles rachetées en tout ou partie et ainsi délivrer une Noti-
fication de Rachat d’Actions, il doit au moins 4 (quatre) jours calendaires avant la Date de Délivrance, notifier par télé-
copie (ou tout autre facsimile), aux autres actionnaires, une Notification d’Intention.

6.6.5. Le conseil d’administration de la Société doit se réunir au plus tard dans les 8 (huit) jours calendaires qui suivent

la Date de Délivrance aux fins de prendre une résolution portant sur le rachat et tout objet y relatif.

6.6.7. La Société doit racheter les actions préférentielles rachetables désignées pour le rachat au plus tard 38 (trente-

huit) jours calendaires suivant la Date de Délivrance.

6.6.8. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions préférentielles rachetables désignées pour le rachat excède le nombre

d’actions préférentielles rachetables que la Société peut racheter conformément à l’Article 49-8 de la Loi sur les Socié-
tés, ces demandes de rachat des actionnaires ayant requis le rachat de l’ensemble des actions préférentielles rachetables
seront proportionnellement réduites.

6.7. La Société peut racheter ses propres actions ordinaires au moyen d’une réduction de capital ou tout autre

moyen, dans les termes et conformément aux dispositions de l’Article 49-2 et suivants de la Loi sur les Sociétés.

Art. 7. Compartiments
7.1. Le conseil d’administration pourra créer un ou plusieurs Compartiments au sein de la Société. Chaque Compar-

timent devra, sauf disposition contraire dans les résolutions du conseil d’administration créant un tel Compartiment,
correspondre à une partie distincte de l’actif et du passif de la Société et sera représenté par des actions ordinaires et/
ou des actions préférentielles rachetables. Les résolutions du conseil d’administration créant un ou plusieurs Compar-
timents, ainsi que toutes modifications subséquentes, seront opposables aux tiers, à compter de la date de ces résolu-


7.2. Entre les actionnaires et les créanciers, chaque Compartiment de la Société devra être traité comme une entité

séparée. Les droits des actionnaires et créanciers de la Société qui:

(i) lorsqu’ils sont entrés en existence, ont été désignés comme rattachés à un Compartiment; ou
(ii) sont nés de la création, du fonctionnement ou de la mise en liquidation d’un Compartiment,
sont, sauf disposition contraire dans les résolutions du conseil d’administration ayant créé un tel Compartiment, stric-

tement limitées aux actifs de ce Compartiment et les actifs de ce Compartiment seront exclusivement disponibles pour
satisfaire ces actionnaires et créanciers. Les créanciers et actionnaires de la Société dont les droits ne sont pas spécifi-
quement rattachés à un Compartiment déterminé de la Société n’auront aucun droit sur les actifs des Compartiments;
cependant, leurs droits porteront, en priorité sur les actifs de la Société qui n’ont pas été rattachés à un Compartiment
déterminé et le surplus de leurs droits, s’il y en a, sera rattaché à tous les Compartiments de la Société conformément
au capital social ordinaire de chaque Compartiment proportionnellement au capital social ordinaire total émis par la

7.3. Sauf disposition contraire dans les résolutions du conseil d’administration ayant créé un Compartiment détermi-

né, aucune résolution du conseil d’administration ne pourra être prise afin de modifier les résolutions ayant créé ce
Compartiment ou afin de prendre toute mesure affectant directement les droits des actionnaires ou créanciers ratta-
chés à ce Compartiment sans le consentement préalable des actionnaires ou créanciers dont les droits sont rattachés
à ce Compartiment. Toute décision prise par le conseil d’administration en violation de cette disposition sera nulle et
non avenue.

7.4. Chaque Compartiment de la Société pourra être liquidé séparément sans que cette liquidation n’entraîne la li-

quidation d’un autre Compartiment ou de la Société elle-même.

7.5. Dans les cas où en vertu de l’Article 7.3. ci-dessus, le consentement préalable des actionnaires d’un Comparti-

ment déterminé est requis, les Articles 9 et 10 s’appliqueront comme si les actionnaires de ce Compartiment étaient
visés à la place de l’ensemble des actionnaires de la Société. Dans les cas où le consentement préalable des créanciers
d’un Compartiment déterminé est requis, les conditions de majorité déterminées dans les résolutions du conseil d’ad-
ministration ayant créé un tel Compartiment, ou dans les documents d’émission des titres d’un tel Compartiment, s’ap-

7.6. Les frais qui sont nés en relation avec les actifs d’un Compartiment seront attribués à ce Compartiment. Les frais

généraux de la Société seront attribués à tous les Compartiments de la Société conformément au capital social ordinaire
de chaque Compartiment et proportionnellement au capital social ordinaire total émis par la Société.

Art. 8. Transfert des actions
8.1. Le transfert des actions se fera par une déclaration écrite de transfert inscrite au registre des actionnaires de la

Société, cette déclaration de transfert devant être signée par le cédant et le cessionnaire ou par des personnes détenant
les pouvoirs de représentation nécessaires pour agir à cet effet. La Société pourra également accepter comme preuve
de transfert d’actions, d’autres instruments de transfert jugés suffisants par la Société.

8.2. Tour actionnaire qui souhaite céder tout ou partie de ses actions doit notifier son intention aux autres action-

naires de la Société au moins cinquante (50) jours calendaires avant la date de transfert envisagée.

8.3. Les détenteurs d’actions ordinaires ont un droit de préemption en cas de proposition de rachat ou de transfert

d’actions préférentielles ou d’actions ordinaires, le rachat ou le transfert étant proposé, ce droit peut être exercé dans
le délai de cinquante (50) jours prévu à l’Article 7 paragraphe 2 ci-dessus, et à des conditions qui soient aussi favorables
pour le cédant que celles auxquelles les actions concernées ont été proposées d’être rachetées ou cédées.

Art. 9. Assemblées des actionnaires de la Société
9.1. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la

9.2. L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société se tiendra, conformément à la Loi luxembourgeoise,

au Luxembourg au siège social de la Société, ou à tout autre endroit de la commune du siège indiqué dans les convoca-
tions, le 20 août de chaque année à 9 heures du matin. Si ce jour n’est pas un jour ouvrable pour les établissements
bancaires à Luxembourg, I’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

9.3. L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’adminis-

tration de la Société constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

9.4. Les autres assemblées générales des actionnaires de la Société devront se tenir aux lieu et heure spécifiés dans

les avis de convocation.

9.5. Les détenteurs d’actions de la Société rattachées à un Compartiment spécifique de la Société peuvent, à tout

moment, tenir une assemblée générale pour décider des questions qui sont exclusivement en relation avec ce Compar-
timent conformément à l’Article 7.5. 

9.6. Les dispositions de l’Article 10 s’appliqueront mutatis mutandis aux assemblées générales des détenteurs d’ac-

tions rattachées à un Compartiment spécifique. Les décisions affectant les droits des détenteurs d’actions d’un Com-
partiment spécifique ou décidant de la liquidation du Compartiment doivent être approuvées par le vote positif de la
majorité des détenteurs d’actions représentant au moins trois quarts des actions de ce Compartiment.

Art. 10. Convocation, quorum, procurations, avis de convocation
10.1. Une convocation écrite sera adressée à tous les actionnaires de la Société au moins quatorze (14) jours calen-

daires avant la tenue de l’assemblée s’il s’agit d’une assemblée générale annuelle et au moins cinquante (50) jours calen-
daires avant la tenue de l’assemblée s’il s’agit d’une assemblée générale extraordinaire.

Les conditions de quorum et de majorité requis par la loi seront applicables pour la tenue des assemblées des action-

naires de la Société, à moins qu’il n’en ait été convenu autrement dans les Statuts.


10.2. Chaque action ordinaire et chaque action préférentielle rachetable donnent droit à une voix.
10.3. Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les Statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires de la Société dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou
représentés et votants.

10.4. Les actionnaires ne peuvent adopter valablement des résolutions sur les sujets suivants que si les règles de ma-

jorité et de quorum telles que requises par la loi pour les modifications statutaires sont respectées:

(i) modifier, altérer ou abroger toute disposition des statuts de la Société (y compris toute modification, altération

ou abrogation résultant d’une fusion, une consolidation ou toute opération assimilée);

(ii) dissoudre et/ou liquider la Société et/ou tout Compartiment de la Société.
10.5. Le changement de nationalité de la Société et l’augmentation des engagements des actionnaires ne peuvent être

décidés qu’avec l’accord unanime des actionnaires et des obligataires (si il y en a).

10.6. Chaque actionnaire peut prendre part aux assemblées générales des actionnaires de la Société en désignant par

écrit, soit en original, soit par téléfax, par e-mail, par télégramme ou par télex une autre personne comme mandataire.

10.7. Tout actionnaire peut participer aux assemblées générales des actionnaires de la Société par conférence télé-

phonique ou par tout autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à
la réunion peuvent s’entendre, se parler et délibérer dûment. Dans ce cas, le ou les actionnaires concernés seront cen-
sés avoir participé en personne à la réunion.

10.8. Si tous les actionnaires sont présents ou représentés à l’assemblée générale des actionnaires de la Société, et

déclarent avoir été dûment convoqués et informés de l’ordre du jour de l’assemblée générale des actionnaires de la
Société, celle-ci pourra être tenue sans convocation préalable.

Art. 11. Administration
11.1. La Société sera administrée par un conseil d’administration comprenant au moins trois membres, lesquels ne

seront pas nécessairement actionnaires de la Société. Les administrateurs seront élus pour un terme ne pouvant excé-
der six ans et ils seront rééligibles.

11.2. Les administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale des actionnaires de la Société,

lesquels détermineront leur rémunération et la durée de leur mandat comme suit: (i) au moins un (1) et au plus deux
(2) administrateurs pourront être élus par l’assemblé générale des actionnaires sur proposition des détenteurs d’actions
ordinaires (collectivement dénommés Administrateurs A et individuellement dénommé Administrateur A) et (ii) tout
détenteur d’actions préférentielles rachetables représentant 40% des votes peut proposer un (1) administrateur qui sera
nommé par l’assemblée générale des actionnaires sur proposition des détenteurs d’actions préférentielles rachetables
(individuellement dénommé Administrateur B et collectivement Administrateurs B). S’il existe un (1) détenteur d’actions
préférentielles rachetables disposant de 40% des votes, il peut décider de nommer deux (2) administrateurs, lesquels
seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires sur proposition de ce dernier (individuellement dénommé
Administrateur B et collectivement Administrateurs B). Les actionnaires de la Société doivent à l’assemblée générale
des actionnaires, dans tous les cas, nommer les personnes proposées, sur une base exclusive, par les classes respectives.

11.3. Un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision

de l’assemblée générale des actionnaires de la Société.

11.4. En cas de vacance d’un poste d’administrateur pour cause de décès, de démission ou toute autre cause, les ad-

ministrateurs restants pourront élire, à la majorité des votes, un administrateur pour pourvoir au remplacement du pos-
te devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires de la Société.

Art. 12. Réunions du conseil d’administration de la Société
12.1. Le conseil d’administration de la Société peut nommer un Président et un Vice-Président parmi ses membres

et pourra désigner un secrétaire, administrateur ou non, qui sera en charge de la tenue des procès-verbaux des réunions
du conseil d’administration de la Société et des assemblées générales des actionnaires de la Société.

12.2. Les réunions du conseil d’administration de la Société seront convoquées par le Président du conseil d’adminis-

tration de la Société ou le Vice-Président (au nom du Président) ou par deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis
de convocation qui sera au Luxembourg, et toutes les personnes convoquées à l’assemblée disposeront de l’ordre du
jour y relatif, à l’exception de l’administrateur qui aura convoqué le conseil d’administration afin qu’il adopte une réso-
lution portant sur le rachat des actions préférentielles rachetable de la Société conformément aux dispositions de l’Ar-
ticle 6.6.5.

12.3. Sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera mentionnée dans la convocation à la réunion du

conseil d’administration de la Société, et sauf si tous les administrateurs sont présents ou représentés à une réunion du
conseil d’administration auquel cas la réunion pourra être tenue sans convocation préalable, une convocation écrite à
toute réunion du conseil d’administration de la Société sera donné à tous les administrateurs:

(i) au moins cinquante (50) jours calendaires avant la date prévue pour la réunion, pour autant que le paiement d’un

dividende intérimaire ou le rachat d’actions préférentielles rachetables de la Société ne soient pas portés à l’ordre du
jour de la réunion;

(ii) au moins quatorze (14) jours calendaires avant la date prévue pour la réunion à laquelle le conseil d’administration

se prononcera sur la décision de verser des dividendes intérimaires;

(iii) au moins six (6) jours calendaires avant la date prévue pour la réunion à laquelle le conseil d’administration se

prononcera sur le rachat des actions préférentielles rachetables, conformément à l’Article 6.6.5.

12.4. La réunion du conseil d’administration ne portera que sur les points figurant à l’ordre au du jour qui aura été

préalablement été adressé par écrit si il y en a.

12.5. Aucun membre du conseil d’administration de la Société ne pourra se faire représenter aux réunions du conseil

d’administration de la Société en désignant un mandataire.


12.6. Tout administrateur peut participer à la réunion du conseil d’administration de la Société par conférence télé-

phonique ou par tout autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à
la réunion peuvent s’entendre, se parler et délibérer dûment. Dans ce cas, le ou les membres concernés seront censés
avoir participé en personne à la réunion. Il est entendu qu’il ne peut y avoir qu’une minorité d’actionnaires participant
de cette façon à une réunion du conseil d’administration.

12.7. Le conseil d’administration de la Société ne pourra délibérer et/ou agir valablement que si au moins deux (ou,

si il y en a plus de quatre, la majorité) des administrateurs sont présents ou représentés à une réunion du conseil d’ad-
ministration de la Société et si l’Administrateur A est présent (soit en personne soit qu’il participe par conférence télé-
phonique ou tous autres moyens similaires de communication autorisé par le paragraphe 6 de cet Article 12). Si plus
d’un administrateur participe à une réunion de l’extérieur du Luxembourg, pas plus de deux administrateurs sont auto-
risés à participer du même pays ou à être résident fiscal du même pays. Les décisions sont prises à la majorité des votes
des administrateurs présents ou représentés lors de ce conseil d’administration de la Société.

12.8. Nonobstant les dispositions qui précèdent, et sous réserve du respect des dispositions du paragraphe 3 de cet

Article 12, une décision du conseil d’administration de la Société peut également être prise par voie circulaire pourvu
qu’elle soit précédée par une délibération entre administrateurs par des moyens tels que mentionnés par exemple sous
le paragraphe 6 du présent Article 12. Une telle résolution doit consister en un seul ou plusieurs documents contenant
les résolutions et signés par tous les membres du conseil d’administration de la Société (résolution circulaire). La date
d’une telle décision sera la date de la dernière signature.

Art. 13. Procès-verbaux des réunions du conseil d’administration de la Société
13.1. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration de la Société seront signés par le Président du con-

seil d’administration de la Société qui en aura assumé la présidence ou par deux administrateurs de la Société.

13.2. Les copies ou extraits de procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le secrétaire

(s’il en existe un) ou par tout administrateur de la Société.

Art. 14. Pouvoirs du conseil d’administration de la Société
14.1. Le conseil d’administration de la Société est investi des pouvoirs les plus larges pour accomplir ou faire accom-

plir tous les actes de disposition et d’administration dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément
réservés par la loi ou par les Statuts à l’assemblée générale des actionnaires de la Société sont de la compétence du
conseil d’administration de la Société.

14.2. Le conseil d’administration de la Société peut décider de scinder le patrimoine de la Société en compartiments

séparés et d’allouer une partie du patrimoine destinée à chaque compartiment, conformément à l’Article 5 de la Loi sur
la Titrisation.

Art. 15. Délégation de pouvoirs 
15.1. Le conseil d’administration de la Société est autorisé à nommer des fondés de pouvoir de la Société, adminis-

trateurs ou non, sans l’autorisation préalable de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, pour l’exécution de
missions spécifiques à tous les niveaux de la Société.

Art. 16. Signatures autorisées
16.1. La Société sera engagée, en toutes circonstances, vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux adminis-

trateurs de la Société, l’un desquels doit être un Administrateur A et l’autre, un Administrateur B, ou par les signatures
conjointes ou uniques de toute autre personne à qui de tels pouvoirs de signature auront été délégués par le conseil
d’administration de la Société, et ce, dans les limites des pouvoirs qui leur auront été conférés.

16.2. En ce qui concerne la gestion journalière, la Société est engagée vis-à-vis des tiers par la signature individuelle

de la personne à qui les pouvoirs de gestion journalière ont été délégués.

Art. 17. Conflit d’intérêts
17.1. Aucun contrat ou aucune autre transaction entre la Société et une quelconque autre société ou entité ne seront

affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt
personnel dans, ou serait son administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé d’une telle société ou entité.

17.2. Tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé

d’une société ou entité avec laquelle la Société contracterait ou s’engagerait autrement en affaires, ne pourra, en raison
de sa position dans cette autre société ou entité, être empêché de délibérer, voter ou agir en relation avec un tel contrat
ou autre affaire.

17.3. Au cas où un administrateur de la Société aurait un intérêt personnel et contraire dans une quelconque affaire

de la Société, cet administrateur devra informer le conseil d’administration de la Société de son intérêt personnel et
contraire et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l’intérêt personnel de cet administrateur à la prochaine assemblée générale des actionnaires de la Société
qui devra ratifier une telle transaction.

Art. 18. Réviseur d’entreprises
18.1. Les opérations de la Société seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs d’entreprises conformément à l’Ar-

ticle 48 de la Loi sur la Titrisation. Le(s) réviseur(s) d’entreprises sera/seront élu(s) par le conseil d’administration de la
Société, lequel déterminera leur nombre, leur rémunération et la durée de leur fonction. 

Art. 19. Exercice social
19.1. L’exercice social commencera le 1


 juillet de chaque année et se terminera le 30 juin de chaque année.

Art. 20. Affectation des Bénéfices
20.1. A chaque exercice social, pour chaque Compartiment, tous les profits distribuables disponibles, conformément

à l’Article 72 de la Loi sur les Sociétés, devront dans un premier temps être cumulés à tout paiement qui devra être fait
aux actions préférentielles rachetables, lesquels seront qualifiés de dépenses d’intérêts pour les besoins comptables (le


total de telles sommes étant qualifié de «Bénéfices Nets Totaux Disponibles pour la Distribution» ou en abrégé «BN-

20.2. Puis, les BNTD devront être réparti, pour chqaue Compartiment, de la façon suivante:
(i) premièrement, un montant correspondant à cinq pour cent (5%) des BNTD distibuables sera affecté à la réserve

légale conformément à l’Article 7.2. de la loi sur les Sociétés. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la ré-
serve légale aura atteint dix pour cent (10%) du capital du Compartiment tel qu’il est fixé ou tel que celui-ci aura été
augmenté ou réduit de temps à autre, conformément à l’Article 5 ci-dessus;

(ii) deuxièmement, il sera payé pour toutes les actions préférentielles rachetables émises dans le Compartiment con-

cerné, un dividende total à un taux qui correspond à une proportion fixe des profits du Compartiment concerné tel que
déterminé par le conseil d’administration de la Société à la date d’émission des actions préférentielles rachetables con-
cernées, le solde des BNTD restant sera payé en tant que dividende sur les actions ordinaires du Compartiment con-

20.3. Si pour un Compartiment donné le montant total des BNTD affectés à la réserve légale dépasse dix pour cent

(10%) du capital du Compartiment concerné pour raison de conformité avec l’Article 19.7. de la Loi concernant les So-
ciétés Commerciales, ce Compartiment aura, vis-à-vis de chaque Compartiment qui n’a pas contribué en totalité dix
pour cent de son capital à la réserve légale, une créance égale au montant de la contribution en excès mais qui ne pourra
dépasser le montant qui doit être versé à la réserve légale par ce Compartiment en vertu de l’Article 20.2.(i). Par dé-
rogation à l’Article 20.2.(ii), les BNTD réalisés par ce Compartiment seront utilisés en premier pour rembourser la
créance mentionnée ci-dessus en priorité à tout paiement de dividende.

20.4. Les dividendes devront être payés en dollars australiens (AUD) ou en toute autre devise choisie par le conseil

d’administration de la Société lequel décidera de la façon dont le paiement devra s’effectuer.

20.5. Le conseil d’administration de la Société pourra décider de verser des dividendes intérimaires sous réserve des

conditions et limites prévues par la loi sur les Sociétés et l’Article 20.2. des Statuts.

20.6. Pour les besoins de et conformément aux Statuts sans préjudice de l’Article 6.5. ci-dessus, il n’y aura que deux

dates auxquelles les dividendes pourront être déclarés à savoir le 20 août, date de l’assemblée générale annuelle des
actionnaires et le 10 janvier et le 25 juin, dates auxquelles le conseil d’administration pourra au plus tard décider de
déclarer des dividendes intérimaires. Si ces dates tombent un samedi, un dimanche ou un jour férié bancaire, le paiement
des dividendes s’effectuera le premier jour ouvrable suivant.

Art. 21. Liquidation
21.1. Il sera procédé à la liquidation de la Société ou le cas échéant d’un Compartiment de la Société par les soins

d’un ou de plusieurs liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l’assemblée gé-
nérale des actionnaires de la Société décidant de la liquidation. Une telle assemblée générale des actionnaires de la So-
ciété déterminera également les pouvoirs et la rémunération du ou des liquidateur(s). La dissolution et la liquidation de
la Société, ou du Compartiment le cas échéant, s’effectueront conformément à la Loi sur les Sociétés et la Loi sur la

21.2. Le surplus résultant de la réalisation des actifs et du paiement des dettes de la Société, ou du Compartiment le

cas échéant, sera alloué aux actionnaires de la façon suivante:

(i) les détenteurs d’actions préférentielles rachetables auront droit de percevoir (a) le paiement de tous dividendes,

déterminés en vertu de l’Article 20.2, cumulés mais non déclarés et/ou impayés, et (b) le remboursement de la valeur
nominale de leurs actions ainsi que le montant de la prime d’émission payé relativement à ces actions, et, les détenteurs
d’actions ordinaires de la Société auront droit de percevoir (a) le paiement des dividendes déclarés mais impayés portant
sur de telles actions, et (b) le remboursement de la valeur nominale de ces actions auquel sera ajouté le montant de la
prime d’émission payé relativement à ces actions; si cependant, les actifs de la Société, ou du Compartiment le cas
échéant, susceptibles d’être distribués sont insuffisants pour payer toutes les sommes que les détenteurs d’actions pré-
férentielles rachetables et les détenteurs d’actions ordinaires sont en droit de percevoir conformément au présent Ar-
ticle 21.2. (i), les droits des détenteurs d’actions préférentielles rachetables et détenteurs d’actions ordinaires seront
réduit proportionnellement sur une base pari-passu;

(ii) après paiement de tous les montants spécifiés au point (i) ci-dessus, le reliquat (s’il en existe) sera distribué aux

détenteurs d’actions ordinaires de la Société, ou du Compartiment le cas échéant, proportionnellement au nombre d’ac-
tions ordinaires qu’ils détiennent.

Art. 22. Information financière
22.1. La Société mettra à disposition de tous les actionnaires les comptes annuels portant sur chaque exercice social

le 10 août suivant la fin de l’exercice social.

22.2. La Société fournira aux actionnaires toutes les informations disponibles et relatives à la Société et qui pourraient

être raisonnablement sollicitées par les actionnaires afin que le groupe de sociétés dans lequel l’actionnaire est partie
puisse satisfaire ces obligations de rapports fiscaux et légaux. De telles informations incluent mais ne se limitent pas aux
dossiers fiscaux disponibles, les déclarations et quittances, les extraits bancaires, les livres et autres registres de la So-

Art. 23. Accès aux livres et dossiers de la Société
23.1. Chaque actionnaire et les réviseurs d’entreprises et/ou personne nommée par l’actionnaire à l’égard de qui la

Société n’a aucune objection raisonnable doit avoir accès, durant les heures normales de travail, aux bureaux, immeubles
et locaux de la Société et a le droit de contrôler et vérifier à ses frais les livres et registres de la Société ainsi que vérifier
tous les biens que la Société détient.

Art. 24. Droit applicable
24.1. Toutes les questions qui ne sont pas régies expressément par les Statuts seront tranchées en application de la

loi sur les Sociétés et la Loi sur la Titrisation.»


<i>Seconde résolution

Les Actionnaires décident de nommer la personne suivante comme administrateur A additionnel pour une période

de six (6) ans:

- John Marshall, né le 23 décembre 1956, à Birmingham, Royaume-Uni, avec son adresse professionnelle à Senator

House, 85 Queen Victoria Street, Londres EC4V 4HA, Royaume-Uni.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, la séance est ajournée.

<i>Estimation des frais

Les frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incomberont à la Société en raison

de cet acte sont estimés à environ EUR 2.200,-.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare qu’à la requête des parties comparantes, le présent acte

est établi en langue anglaise, suivi d’une version française. A la requête des mêmes parties comparantes, en cas de di-
vergence entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux parties comparantes, celles-ci ont signé le présent acte avec Nous,


Signé: V. Mantot, A. von Neuhoff von der Ley, V. Boussard, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 27 janvier 2006, vol. 435, fol. 17, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(018731/242/891) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 février 2006.


Siège social: L-2311 Luxembourg, 55-57, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 72.038. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 7 février 2006, réf. LSO-BN01513, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 5 février 2006.

(016265/1218/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.


Siège social: L-2311 Luxembourg, 55-57, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 72.038. 

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 7 février 2006, réf. LSO-BN01516, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 5 février 2006.

(016259/1218/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

CONDECO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6684 Mertert, 1, rue du Parc.

R. C. Luxembourg B 71.463. 

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 7 février 2006, réf. LSO-BN01522, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 février 2006.

(016270/1218/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Mersch, le 3 février 2006.

H. Hellinckx.





COHEN &amp; CO. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 24, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 61.137. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire

Il résulte du procès-verbal de la réunion de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 17 février 2006:
- Que l’Assemblée prend note de la démission des Maîtres Aziza Gomri et Hida Ozveren de leurs postes d’adminis-


- Que Monsieur Björn Meuer, juriste, demeurant professionnellement au 24, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxem-

bourg, Monsieur Richard Lenertz, comptable, demeurant professionnellement au 24, avenue Marie-Thérèse, L-2132
Luxembourg, sont nommés aux postes d’administrateur pour un mandat de six ans expirant à l’assemblée générale or-
dinaire de 2011, en remplacement des Maîtres Gomri et Ozveren, démissionnaires.

Pour extrait conforme, délivré sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-


Luxembourg, le 17 février 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 21 février 2006, réf. LSO-BN04520. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(018534/984/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 février 2006.

D.I. LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 12.500,-.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 81.762. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 février 2006, réf. LSO-BN03207, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016154/724/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

HSBC TRINKAUS GLOBAL-MIXED, Fonds commun de placement.

Information für die Fonds HSBC TRINKAUS GLOBAL-MIXED, WKN: 930.571
Die Liquidation des Fonds, die am 2. Dezember 2005 vom Verwaltungsrat beschlossen wurde, wurde mittlerweile

abgeschlossen. Die Verwaltungsgesellschaft erklärt somit das Liquidationsverfahren des Fonds für geprüft und beendet.

Luxemburg, im Mai 2006.


CONVERTIBLE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 27.709. 

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra le <i>29 mai 2006 à 11.30 heures au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Changer la dénomination de la Société en CAMFUNDS CONVERTIBLE SICAV et, par conséquent, modifier l’ar-

ticle 1 des statuts de la Société;

2. Divers.
L’Assemblée ne pourra délibérer valablement sur l’ordre du jour que si la moitié au moins du capital est présente ou

représentée. Les résolutions, pour être valables, devront réunir les deux tiers au moins des voix des actionnaires pré-
sents ou représentés.

Pour pouvoir assister à l’Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions auprès

de la BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. cinq jours francs avant la date fixée pour l’Assemblée.
I (02216/584/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

<i>Un mandataire

Luxembourg, le 15 février 2006.

P. Verspecht.

J. Berg / S. Büdinger
<i>Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied / Geschäftsführerin


EURO-WACHSTUM-FONDS, Fonds Commun de Placement.

Information für die Fonds EURO-WACHSTUM-FONDS, WKN: 972.828, ISIN-Code: LU 0046 634 209
Die Liquidation des Fonds, die am 25. November 2005 vom Verwaltungsrat beschlossen wurde, wurde mittlerweile

abgeschlossen. Die Verwaltungsgesellschaft erklärt somit das Liquidationsverfahren des Fonds für geprüft und beendet.

Luxemburg, im Mai 2006.


TOP INVEST GRAND SLAM, Fonds Commun de Placement.

Information für die Fonds TOP INVEST GRAND SLAM, WKN: A0D9FG, ISIN-Code: LU 0215887927
Die Liquidation des Fonds, die am 21. November 2005 vom Verwaltungsrat beschlossen wurde, wurde mittlerweile

abgeschlossen. Die Verwaltungsgesellschaft erklärt somit das Liquidationsverfahren des Fonds für geprüft und beendet.

Luxemburg, im Mai 2006.


IFONAS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1537 Luxembourg, 3, rue des Foyers.

R. C. Luxembourg B 40.023. 

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à L-1537 Luxembourg, 3, rue des Foyers, en date du mardi, <i>6 juin 2006 à 8.00 heures, avec l’ordre du jour

<i>Ordre du jour:

1. Examen et approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes sur l’exercice


2. Examen et approbation du bilan et du compte pertes &amp; profits au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

Pour assister à cette assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres au siège social cinq jours

avant l’assemblée.
I (00278/502/18) 

SOCOGES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2714 Luxembourg, 2, rue du Fort Wallis.

R. C. Luxembourg B 31.672. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


des actionnaires qui aura lieu le vendredi, <i>9 juin 2006 à 10.00 heures au 2, rue du Fort Wallis à Luxembourg, avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire concernant les comptes au 31 décembre 2005.
2. Approbation des bilan et comptes de profits et pertes au 31 décembre 2005.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour prendre part à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur cinq

jours francs au moins avant la date de la réunion de l’Assemblée Générale Ordinaire au 2, rue du Fort Wallis à Luxem-
I (02039/1759/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

J. Berg / S. Büdinger
<i>Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied / Geschäftsführerin

J. Berg / S. Büdinger
<i>Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied / Geschäftsführerin


GESTAK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9747 Enscherange, Plaakiglei.

R. C. Luxembourg B 95.978. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra au siège social, en date du <i>26 mai 2006 à 17.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Discussion et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005 et du compte de résultats.
2. Discussion et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire.
3. Octroi de la décharge, telle que requise par la loi, aux Administrateurs et au Commissaire pour les fonctions exer-

cées par ceux-ci dans la société durant l’exercice social qui s’est terminé le 31 décembre 2005.

4. Décision de l’affectation du résultat réalisé au cours de l’exercice écoulé.
5. Divers.

I (01743/1004/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIN METECH HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 70.979. 

Messieurs les actionnaires sont invités à


qui se tiendra le mercredi <i>24 mai 2006 à 10.00 heures au 7, Val Sainte-Croix, L-1371 Luxembourg et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

1. Discussion sur les comptes pour les exercices clos le 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre

2002, le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

2. Approbation des comptes pour les exercices clos le 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre

2002, le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

3. Affectation du résultat au 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre 2002, le 31 décembre 2003,

le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

4. Décharge pleine et entière à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes pour l’exercice de leur

mandat relatif aux exercices clos le 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre 2002, le 31 décembre
2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

5. Délibération conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (telle qu’elle a

été modifiée);

6. Ratification des décisions prises par le Conseil d’Administration depuis le 13 avril 2000;
7. Elections statutaires;
8. Divers.

Pour pouvoir assister à cette Assemblée Générale, Messieurs les Actionnaires doivent préalablement présenter leurs

titres devant le bureau de l’Assemblée. Ils ont également la possibilité de déposer leurs titres avant l’Assemblée auprès
d’une banque et d’obtenir un certificat de blocage.
I (02037/536/26) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DB PLATINUM III, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 107.709. 

Notice is hereby given to the shareholders, that the


of shareholders of DB PLATINUM III (the «Company»), will be held at the offices of the Company, on <i>May 26, 2006 at
2.00 p.m. with the following agenda:


1. Submission of the Director’s and the Auditor’s Report;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

January 31, 2006;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the directors;
5. Statutory appointments.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the meeting.
I (02212/755/19) 

<i>The Board of Directors.


FIN TEAM HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 70.980. 

Messieurs les actionnaires sont invités à


qui se tiendra le mercredi <i>24 mai 2006 à 11.00 heures au 7, Val Sainte-Croix, L-1371 Luxembourg et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

1. Discussion sur les comptes pour les exercices clos le 31 décembre 1999, le 31 décembre 2000, le 31 décembre

2001, le 31 décembre 2002, le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005; 

2. Approbation des comptes pour les exercices clos le 31 décembre 1999, le 31 décembre 2000, le 31 décembre

2001, le 31 décembre 2002, le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

3. Affectation du résultat au 31 décembre 1999, le 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre 2002,

le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

4. Décharge pleine et entière à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes pour l’exercice de leur

mandat relatif aux exercices clos le 31 décembre 1999, le 31 décembre 2000, le 31 décembre 2001, le 31 décembre
2002, le 31 décembre 2003, le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005;

5. Délibération conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (telle qu’elle a

été modifiée);

6. Ratification des décisions prises par le Conseil d’Administration depuis le 13 avril 2000;
7. Elections statutaires;
8. Divers.

Pour pouvoir assister à cette Assemblée Générale, Messieurs les Actionnaires doivent préalablement présenter leurs

titres devant le bureau de l’Assemblée. Ils ont également la possibilité de déposer leurs titres avant l’Assemblée auprès
d’une banque et d’obtenir un certificat de blocage.
I (02038/536/26) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIDELITY FUNDS II, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1021 Luxembourg, place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 76.939. 

Notice is hereby given that the


of Shareholders will be held at the registered office of the Company in Luxembourg on Friday <i>26 May 2006 at 12.00
noon local time to consider the following agenda:


1. Presentation of the Report of the Board of Directors for the year ended 31 January 2006.
2. Presentation of the Report of the Auditors for the year ended 31 January 2006.
3. Approval of the balance sheet and income statement for the financial year ended 31 January 2006.
4. Discharge of the Board of Directors.
5. Election of thirteen (13) Directors, specifically the re-election of the following thirteen (13) present Directors: Mr

Edward C. Johnson 3d, Mr Barry R. J. Bateman, Sir Charles A. Fraser, Mr Glen Fukushima, Mr Jean Hamilius, Mr
Simon Haslam, Mr Alexander Kemner, Mr Glen R. Moreno, Dr Arno Morenz, Mr Frank Mutch, Dr David J. Saul,
Mr Helmert Frans van den Hoven, and FIDELITY INVESTMENTS LUXEMBOURG S.A., as Corporate Director.

6. Approval of the payment of directors’ fees for the year ended 31 January 2005.
7. Election of the Auditors, specifically the election of PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., Luxembourg.
8. Consideration of such other business as may properly come before the meeting.
Subject to the limitations imposed by the Articles of Incorporation of the Company with regard to ownership of

shares by US persons or of shares which constitute in the aggregate more than three per cent (3%) of the outstanding
shares, each share is entitled to one vote. Shareholders are invited to attend and vote at the meeting or may appoint
another person in writing to attend and vote on their behalf. Such proxy need not be a shareholder of the Company.

Shareholders may vote by proxy by returning the form of proxy to the address given below:
Kansallis House
Place de l’Etoile, B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
To be valid, proxies must reach the registered office of the Company on 22 May 2006 by 12.00 noon local time at

the latest.

28 April 2006.

I (02218/584/34) 

<i>By Order of the Board of Directors.


PVP HOLDINGS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 90.781. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le vendredi <i>26 mai 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (02040/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 45.243. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav BL à


qui se tiendra le vendredi <i>26 mai 2006 à 11.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (02211/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

STOLT-NIELSEN S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 12.179. 



of the Shareholders of STOLT-NIELSEN S.A. (the «Company») will be held at the offices of SERVICES GENERAUX DE
GESTION S.A., 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, on Friday, <i>May 26, 2006 at 2.00 p.m., for the following pur-


1. To approve the holding of the Annual General Meeting on May 26, 2006, in variation from the date (third Thurs-

day in April) set forth in Article Twenty-Four of the Articles of Incorporation;

2. To consider (i) the Report of DELOITTE S.A., Luxembourg, Independent Auditors («Réviseur d’entreprises»),

on the consolidated financial statements of the Company, (ii) the Report of MAITLAND LUXEMBOURG S.A.,
Luxembourg, Statutory Auditors («Commissaire aux comptes»), on the unconsolidated financial statements of
the Company, and (iii) the Report by the Board of Directors of the Company in respect of the financial state-
ments of the Company for the fiscal year ended November 30, 2005;

3. To approve the unconsolidated balance sheets and statements of profit and loss of the Company for the fiscal

year ended November 30, 2005;

4. To approve the consolidated balance sheets and statements of operations of the Company for the fiscal year end-

ed November 30, 2005;

5. To approve the determination of dividends of the Company for the fiscal year ended November 30, 2005, namely

(i) approval of an interim dividend declared on November 17, 2005 and paid on December 14, 2005 and (ii) ap-
proval of the recommendation of the Board of Directors of the Company of payment of a final dividend of One
Dollar (USD 1.00) per Common Share, payable on June 15, 2006 to Shareholders of record as of June 1, 2006
and (iii) transfer of all undistributed profits to the retained earnings of the Company;


6. To discharge the Board of Directors and Statutory Auditors of the Company in respect of the proper perform-

ance of their duties for the fiscal year ended November 30, 2005;

7. In conformity with the provisions of the Luxembourg Company Law and Article Five of the Company’s Articles

of Incorporation, to   

each of the foregoing actions to be effective through August 31, 2007 or such other date as the Shareholders of
the Company may determine at a general meeting;

8. To authorize the Company, or any wholly-owned subsidiary, to purchase Common Shares of the Company, from

time to time in the open market, provided   

and further provided such purchases are in conformity with Article 49-2 of the Luxembourg Company Law, such
authorization being granted for purchases completed on or before August 31, 2007;

9. To elect seven directors of the Company to hold office until the next Annual General Meeting of Shareholders

and until their respective successors have been duly elected and qualified;

10. To amend Article Fourteen of the Articles of Incorporation of the Company to provide that the Chairman of the

Board of Directors of the Company shall be elected by the Shareholders of the Company from among the mem-
bers of the Board of Directors, in replacement of the current provision of said Article 14 that the Board elect
the Chairman from among its members;

11. To elect Jacob Stolt-Nielsen as Chairman of the Board of Directors of the Company; and
12. To elect the Statutory Auditors («Commissaire aux comptes») to report on the unconsolidated financial state-

ments and the Independent Auditors («Réviseurs d’entreprises») to audit the consolidated financial statements,
of the Company, for a term to expire at the next Annual General Meeting of Shareholders.

The Annual General Meeting shall be conducted in conformity with the quorum and voting requirements of the Lux-

embourg Company Law and the Company’s Articles of Incorporation, in particular for agenda items (7) and (10), the
general vote of all shares of the Company voting together (i) with a quorum of fifty percent (50%) of the shares eligible
to vote being present or represented when the meeting is first convened and (ii) a two-thirds affirmative vote of those
shares present or represented at the meeting being required.

The Board of Directors of the Company has determined that Shareholders of record at the close of business on

March 28, 2006 will be entitled to vote at the aforesaid meeting and at any adjournments thereof.

The following documents may be inspected at the registered office of the Company and copy may be obtained there-


a) the Reports referred to under (1), (i), (ii) and (iii) above;
b) the unconsolidated balance sheet and statements of profit and loss referred to under (2) above;
c) the consolidated balance sheet and statements of profit and loss referred to under (3) above;
d) the Report by the Board of Directors referred to under (7) (ii) above; 
e) the list of nominees to the Board of Directors referred to under (9) above.

Dated: May 2, 2006. 

To assure their representation at the Annual General Meeting, the Shareholders are requested to fill in, sign, date

and return the Proxy Card which may be obtained at or from the registered office of the Company in the return enve-
lope provided for such purpose. The giving of such Proxy will not affect the Shareholders’ right to revoke such Proxy
or vote in person should Shareholders later decide to attend the meeting.
I (02215/755/91) 

(i)  amend (by way of reduction) the authorized capital of the Company set forth in Article Five of the Com-

pany’s Articles of Incorporation from the current One Hundred Twenty Million (120,000,000.-) Common
Shares and Thirty Million (30,000,000.-) Founder’s Shares, each of no par value, to Sixty Nine Million
(69,000,000.-) Common Shares and Seventeen Million Two Hundred Fifty Thousand (17,250,000.-) Found-
er’s Shares, each of no par value, such amended authorized Shares to be available for issuance upon decision
by the Board of Directors of the Company, and

(ii) approve the Report of the Board of Directors of the Company recommending, and authorizing the Board

to (i) to withdraw the existing suppression of Shareholders’ pre-emptive rights valid through October 13,
2009 and (ii) implement the suppression of Shareholders’ pre-emptive rights in respect of the issuance of
Common Shares for cash with respect to all authorized but unissued Common Shares, resulting from the
exercise of stock options under the Company’s 1997 Stock Option Plan (such Plan approved by the Share-
holders of the Company at the Annual General Meeting held May 2, 1997) and the Company’s 1987 Stock
Option Plan (such Plan approved by the Shareholders of the Company at an Extraordinary General Meeting
held October 8, 1987),

(i) the maximum price to be paid for such Common Shares shall be in conformity with applicable standards, if

any, concerning such purchases that may be established by the regulatory regimes in such countries where
the Common Shares are listed or admitted for trading, otherwise it being the Company’s instruction that
such maximum price not exceed the average closing price for such Common Shares on the Oslo Stock Ex-
change (or the average closing price for American Depositary Shares (ADSs) on The Nasdaq Stock Market
Inc., if applicable) for the five most recent trading days prior to such purchase, and

(ii) the minimum price to be paid for such Common Shares shall not be less than the «stated value» (i.e. USD

1.00 per share) thereof,

J. Stolt-Nielsen
<i>Chairman of the Board


DB PLATINUM IV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 85.828. 

Notice is hereby given to the shareholders, that the


of shareholders of DB PLATINUM IV (the «Company»), will be held at the offices of the Company, on <i>May 26, 2006 at
11.00 a.m. with the following agenda:


1. Submission of the Director’s and the Auditor’s Report;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

January 31, 2006;

3. To approve the recommendation made by the board of directors with respect to dividend payment;
4. Discharge to the directors;
5. Statutory appointments.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the meeting.
I (02213/755/19) 

<i>The Board of Directors.

DB PLATINUM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 104.413. 

Notice is hereby given to the shareholders, that the


of shareholders of DB PLATINUM (the «Company»), will be held at the offices of the Company, on <i> May 26, 2006 at
11.00 a.m. with the following 


1. Submission of the Director’s and the Auditor’s Report;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

January 31, 2006;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the directors;
5. Statutory appointments.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the meeting.
I (02214/755/19) 

<i>The Board of Directors.

EDM INTERNATIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 50.523. 

Notice is hereby given to the shareholders, that the


of shareholders will be held at the registered office of the fund on <i>May 23, 2006 at 9.00 a.m. with the following agenda:


1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Operations for the year ended as at December

31, 2005;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the Directors;
5. Statutory Appointments;
6. Miscellaneous.
The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting with no re-

In order to attend the Meeting of EDM INTERNATIONAL the owners of bearer shares will have to deposit their

shares five clear days before the Meeting with RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., 5, rue Thomas Edison,
L-1445 Strassen.
I (02217/584/23) 

<i>The Board of Directors.



Siège social: L-9957 Drinklange, Maison 17.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à assister à


qui se tiendra au siège social le <i>31 mai 2006 à 15.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des Comptes 2005;
– Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Renouvellement éventuel des mandats sociaux;
– Divers.

Luxembourg, le 29 avril 2006.

II (01992/1559/18) .

HOLDING DU LOUVRE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 128, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 101.013. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à assister à


qui se tiendra au siège social le <i>16 mai 2006 à 17.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des Comptes 2005;
– Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Divers.

Luxembourg, le 29 avril 2006.

II (01988/1559/18) 

ALTERNATIVE STRATEGY SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 54.324. 

The Board of Directors of the above mentioned SICAV is pleased to convene the Shareholders of the SICAV to the


which will be held on <i>18 May 2006, at 4.00 p.m., at the Registered Office of the Company, with the following agenda:


1. Nomination of the President of the Meeting.
2. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor as at December 31, 2005.
3. Approval of the Balance Sheet and Profit and Loss Accounts as at December 31, 2005.
4. Allotment of results.
5. Discharge to the Directors in respect of the carrying out of their duties during the financial year ended on Decem-

ber 31, 2005.

6. Statutory elections.
7. Miscellaneous.
Shareholders are advised that the decisions of the Meeting will require no quorum and will validly be taken by the

simple majority of the Shareholders present or represented and voting.

Bearer certificate holders intending to attend the Annual General Meeting should deposit their shares at the Regis-

tered Office of the Company two business days before the date of the Meeting.

Nominative Shareholders intending to attend the Annual General Meeting should inform the Registered Office of the

SICAV at least two business days before the Meeting. They will be required to prove their identity.

Moreover, you are informed that CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, acting as Cus-

todian and Central Administration Agent of your Company, has changed its name to CACEIS BANK LUXEMBOURG

<i>Pour le Conseil d’Administration
P. Lambert

<i>Pour le Conseil d’Administration
P. Lambert


and transferred its registered office from 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg to 5, allée Scheffer L-2520 Luxembourg,
with effect as of October 3, 2005.

As a result of the above transfer, by decision of the Board of Directors dated August 31, 2005, the registered office

of your Company has been transferred from 39, allée Scheffer L-2520 Luxembourg to 5, allée Scheffer L-2520 Luxem-
bourg with effect as of October 3, 2005.
II (01922/755/31) 

<i>The Board of Directors.

MAN@WORK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 39, avenue Monterey.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à assister à


qui se tiendra au siège social le <i>18 mai 2006 à 11.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des Comptes 2005;
– Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Renouvellement éventuel des mandats sociaux;
– Divers.

Luxembourg, le 29 avril 2006.

II (01991/1559/18) .

FINDIM GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1468 Luxembourg, 16, rue Erasme.

R. C. Luxembourg B 76.659. 

Nous avons l’honneur de convoquer Messieurs les Actionnaires à 


de notre société, laquelle se tiendra au 14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg, auprès de l’Etude ARENDT &amp; MEDER-
NACH, en date du mardi <i>16 mai 2006 à 10.00 heures. 
Cette Assemblée est appelée à délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

A. Comptes annuels de FINDIM GROUP S.A. arrêtés au 31 décembre 2005 

B. Comptes consolidés annuels de FINDIM GROUP S.A. arrêtés au 31 décembre 2005 

C. Divers 

II (01682/250/32) 

<i>Pour le Conseil d’Administration
P. Lambert


Présentation du rapport de gestion du Conseil d’Administration relatif à l’exercice clôturé au 31 décembre 2005.


Présentation du rapport du Commissaire aux Comptes.


Présentation et approbation du bilan et du compte de profits et pertes pour la période du 1


 janvier 2005 au 31

décembre 2005.


Affectation du résultat.


Nominations statutaires.


Election du Président et du Vice-Président


Présentation du rapport de gestion consolidé de l’exercice 2005 du Conseil d’Administration.


Présentation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur les comptes consolidés de l’exercice 2005.


Présentation et approbation des comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2005.

10. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.

11. Délibération concernant l’affectation de fonds à la Fondazione Danilo e Luca Fossati Onlus ou à la Fondazione

Filantropica Danilo e Luca Fossati.

<i>Pour le Conseil d’Administration
M. Fossati



Siège social: L-2432 Luxembourg, 1, place de Roedgen.

R. C. Luxembourg B 45.712. 

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra au siège social, le mercredi <i>17 mai 2006 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et du rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (01510/664/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

B-IOND S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2714 Luxembourg, 6-12, rue Fort du Wallis.

R. C. Luxembourg B 88.763. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra au siège social, en date du <i>17 mai 2006 à 16.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Discussion et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005 et du compte de résultats.
2. Discussion et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire.
3. Octroi de la décharge, telle que requise par la loi, aux Administrateurs et au Commissaire pour les fonctions exer-

cées par ceux-ci dans la société durant l’exercice social qui s’est terminé le 31 décembre 2005.

4. Décision de l’affectation du résultat réalisé au cours de l’exercice écoulé.
5. Décision quant à l’article 100 des LCSC.

II (01739/1004/16) 

<i>Le Conseil d’administration.



Siège social: L-9780 Wincrange, 66B, route de Lullange.

R. C. Luxembourg B 98.456. 

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra au siège social, le mardi <i>16 mai 2006 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes au 31 décembre 2005 et du rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes et affectation du résultat au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers

II (01822/664/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PICTET INTERNATIONAL CAPITAL MANAGEMENT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 43.579. 

Les actionnaires du Fonds sont avisés que l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue le 19 avril 2006 n’a pu

délibérer à défaut de quorum de présence. Une nouvelle


se tiendra en conséquence au siège social, 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, le <i>24 mai 2006 à 9.00 heures, avec
le même ordre du jour, à savoir:

<i>Ordre du jour: 

<i>I. Modifications statutaires

1. Soumission du Fonds à la partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif.
2. Modification de l’article 3 des statuts afin de lui donner la teneur suivante:

«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et autres avoirs auto-
risés par la loi applicable dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires
des résultats de la gestion de ses avoirs.


La Société peut prendre toutes les mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et
au développement de son objet au sens le plus large dans le cadre de la loi du 20 décembre 2002 relative aux or-
ganismes de placement collectif.».

3. Modification du deuxième paragraphe de l’article 5 des statuts afin de lui donner la teneur suivante:

«Le capital minimum de la Société est équivalent à euros un million deux cent cinquante mille (EUR 1.250.000).

4. Modification de l’article 16 des statuts afin de lui donner la teneur suivante:

«Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les
politiques d’investissement à respecter pour chaque Compartiment, (ii) les techniques de couverture des risques
à utiliser pour une classe spécifique d’actions, au sein d’un Compartiment ainsi que, (iii) les lignes de conduite à
suivre dans l’administration et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement
adoptées par le conseil d’administration en conformité avec les lois et règlements.
Conformément aux exigences posées par la Loi de 2002, notamment quant au type de marchés sur lequel les avoirs
peuvent être acquis ou le statut de l’émetteur ou de la contrepartie, chaque Compartiment peut investir:
(i) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire;
(ii) en parts d’OPC;
(iii) en dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant
une échéance inférieure ou égale à 12 mois;
(iv) en instruments financiers dérivés.
La politique de placement de la Société peut avoir pour objet de reproduire la composition d’un indice d’actions
ou d’obligations précis reconnu par l’autorité de surveillance luxembourgeoise.
La Société pourra notamment acquérir les valeurs mentionnées ci-dessus sur tout marché réglementé en fonction-
nement régulier, reconnu et ouvert au public, bourse de valeurs située dans un Etat Membre de l’Union Européen-
ne (UE), en Europe, Amérique, Afrique, Asie, Australie ou Océanie.
La Société pourra également investir en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement
émis, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote
officielle d’une bourse de valeurs ou d’un marché réglementé tels que mentionnés ci-dessus soit introduite et que
l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission.
La Société est autorisée à investir, en respectant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des avoirs
nets attribuables à chaque compartiment en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou ga-
rantis par un Etat membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat membre de l’Or-
ganisation pour la Coopération et le Développement Economiques («OCDE») ou par un organisme international
à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’UE, étant entendu que, si la Société fait usage
des possibilités prévues dans la présente disposition, elle doit détenir, pour le compte du compartiment concerné,
des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une émission ne
puissent excéder 30% du montant total des actifs nets attribuables à ce compartiment.
La Société est autorisée à recourir aux techniques et instruments qui ont pour objet des valeurs mobilières et ins-
truments du marché monétaire en vue d’une gestion de portefeuille efficace et à des fins de couverture.»

5. Modification de l’article 20 des statuts afin de lui donner la teneur suivante:

«Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité, seront
surveillées par un ou plusieurs réviseurs qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant
leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront les fonctions prescrites par la Loi du 20
décembre 2002. Les réviseurs seront élus par l’Assemblée Générale Annuelle des actionnaires pour une période
prenant fin le jour de la prochaine Assemblée Générale Annuelle des actionnaires et lorsque leurs successeurs
seront élus. Les réviseurs en fonction peuvent être révoqués à tout moment avec ou sans motif, par l’assemblée
générale des actionnaires.».

6. Art. 23. Ajout des paragraphes suivants après le paragraphe 4 du point A .

5) Les flux perçus et versés par la Société, en vertu des contrats swaps, sont actualisés à la date de valorisation
aux taux zéro-coupon swap correspondant à la maturité des ces flux. La valeur des swaps résulte alors de la diffé-
rence entre ces deux actualisations.
6) Les parts/actions d’organismes de placement collectif de type ouvert seront évaluées sur base de la dernière
valeur nette d’inventaire connue, ou si le prix déterminé n’est pas représentatif de la valeur réelle de ces actifs, le
prix sera déterminé par le conseil d’administration d’une manière juste et équitable. Les parts/actions d’OPC de
type fermé seront évaluées sur base de leur dernière valeur de marché disponible.
7) Les instruments du Marché Monétaire qui ne sont pas cotés ou négociés sur un Marché Réglementé, une bourse
de valeurs d’un Autre Etat ou tout autre Marché Réglementé et dont l’échéance résiduelle ne dépasse pas douze
mois seront évalués à leur valeur nominale augmentée des intérêts échus éventuels; la valeur globale étant amortie
selon la méthode de l’amortissement linéaire.
8) Les contrats à terme et contrats d’option qui ne sont pas négociés sur un Marché Réglementé, une bourse de
valeurs d’un autre Etat ou tout autre Marché Réglementé seront évalués à leur valeur de liquidation déterminée
conformément aux règles fixées de bonne foi par le conseil d’administration, selon des critères uniformes pour
chaque type de contrats. La valeur des contrats à terme et contrats d’option négociés sur un Marché Réglementé,
une bourse de valeurs d’un autre Etat ou tout autre Marché Réglementé sera basée sur les cours de clôture ou de
règlement (settlement) publiés par ce Marché Réglementé, bourse de valeurs d’un autre Etat ou autre Marché Ré-
glementé où les contrats en question sont principalement négociés. Si un contrat à terme ou contrat d’option n’a
pas pu être liquidé à la date d’évaluation des actifs nets concernée, les critères de détermination de la valeur de


liquidation d’un tel contrat à terme ou contrat d’option seront fixés par le conseil d’administration de façon juste
et raisonnable.
9) Les flux versés par la Société, en vertu des contrats Total Return Swaps sont actualisés à la date de valorisation
aux taux zéro-coupon swap correspondant à la maturité de ces flux. Le flux reçu par l’acheteur de la protection,
qui correspond à une combinaison d’options, est aussi actualisé, et est fonction de plusieurs paramètres, dont no-
tamment le prix, la volatilité et les probabilités de défauts de l’actif sous-jacent. La valeur des contrats de Total
Return Swaps résulte alors de la différence entre les deux flux actualisés précédemment décrits.

7. Ajout des deux paragraphes suivants après le point 9) du point A. de l’article 23 des statuts relatif à l’évaluation

des avoirs du Fonds:
«Le Conseil d’Administration est autorisé à adopter d’autres principes d’évaluation adéquats pour les avoirs du
Fonds dans le cas où des circonstances extraordinaires rendraient impossible ou inadéquate la détermination des
valeurs suivant les critères spécifiés ci-dessus.
Lors de demandes de souscription ou de remboursement importantes, le Conseil d’Administration peut évaluer
la valeur des actions sur la base des cours de la séance de Bourse ou de marché pendant laquelle elle a pu procéder
aux acquisitions ou ventes nécessaires de valeurs pour le compte du Fonds.
Dans ce cas, une seule méthode de calcul sera appliquée à toutes les demandes de souscription ou de rembour-
sement introduites au même moment.».

8. Modification du premier paragraphe de l’article 27 des statuts afin de lui donner la teneur suivante:

«La Société conclura une convention de dépôt et une convention de services financiers avec une banque qui satis-
fait aux exigences de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif («la Banque Dé-
positaire»). Tous les avoirs de la Société seront détenus par ou à l’ordre de la Banque Dépositaire, qui sera
responsable à l’égard de la Société et de ses actionnaires conformément aux dispositions de la loi applicable. Les
émoluments payables à la Banque Dépositaire seront déterminés dans la convention de dépôt.».

9. Substitution des références à «la loi du 30 mars 1988» par des références à «la loi du 20 décembre 2002» à l’article

30 des statuts.
II. Divers.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont informés qu’à cette nouvelle assemblée, les décisions seront prises sans

exigences de quorum à la majorité des deux tiers des actions présentes et représentées.

Les actionnaires ne pouvant assister à l’Assemblée Générale Extraordinaire peuvent s’y faire représenter au moyen

d’une procuration disponible au siège social de la société.

Luxembourg, le 20 avril 2006.

II (01790/755/116) 


Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 44.561. 


des actionnaires se tiendra le mercredi<i>17 mai 2006 à 11.30 heures dans les locaux de BNP PARIBAS LUXEMBOURG,
10A, boulevard Royal, Luxembourg

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration à l’Assemblée Générale Ordinaire
– Approbation des comptes arrêtés au 31 décembre 2005 
– Rapport du Réviseur d’Entreprises
– Répartition du résultat 2005
– Quitus aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises
– Renouvellement du mandat de deux Administrateurs
– Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
– Divers

L’actionnaire qui détient toujours des titres au porteur et qui désire assister à l’assemblée générale ou se faire repré-

senter doit déposer ses titres auprès de:

10, boulevard Royal
L-2449 Luxembourg
Ces actions au porteur seront transformées en actions nominatives conformément aux résolutions prises lors de

l’assemblée générale extraordinaire du 23 décembre 1996 modifiant l’article 6 des statuts.
II (01907/000/25) 

<i>Pour le compte du Conseil d’Administration


MARKSMEN INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 98.167. 

The Board of Directors convenes the Shareholders of MARKSMEN INTERNATIONAL FUND to attend the


to be held at the registered office of the company on <i>May 18, 2006 at 11.00. a.m. with the following 


1.  Report of the Board of Directors and of the Auditor
2. Approval of the Financial Statements as at 31 December 2005
3. Allocation of Results
4. Discharge to the Directors
5. Renewal of the mandate of the Auditor
6. Statutory Elections.

In order to attend the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before

the meeting at the registered office of the Company or at one of the offices of BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme, in Luxembourg.

The Shareholders are advised that no quorum for the statutory general meeting is required and that decisions will be

taken by a simple majority of the shares present or represented at the meeting.
II (01985/755/21) 

<i>For the Board of Directors.

KEYJOB S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1531 Luxembourg, 4, rue de la Fonderie.

R. C. Luxembourg B 25.198. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à assister à


qui se tiendra au siège social le <i>30 juin 2006 à 10.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des Comptes 2005;
– Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaires aux Comptes;
– Nomination d’un nouvel Administrateur;
– Renouvellement des mandats;
– Divers.
Luxembourg, le 29 avril 2006.

II (01989/1559/20) 


Siège social: L-9809 Hosingen, 11A, Op der Hei.

R. C. Luxembourg B 105.361. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à assister à


qui se tiendra au siège social le <i>16 mai 2006 à 20.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des Comptes 2005;
– Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Renouvellement éventuel des mandats sociaux;
– Divers.
Luxembourg, le 29 avril 2006.

II (01990/1559/19) 

<i>Pour le Conseil d’Administration
P. Lambert

<i>Pour le Conseil d’Administration
P. Lambert


BPER INTERNATIONAL SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 30, boulevard Royal.

Administrative address: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 61.517. 

Shareholders are invited to attend the


of Shareholders of BPER INTERNATIONAL SICAV (the «Company») which will be held at the administrative office of
the Company, 291, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, on <i>17 May 2006 at 11.00 a.m. (the «Meeting») with the following



The resolutions on the agenda of the Meeting do not require any quorum and are passed by majority of the votes

expressed by the shareholders present or represented at the Meeting.

Holders of bearer shares may vote at the Meeting:
- in person by producing at the Meeting a certificate of deposit issued by the custodian bank, UBS (LUXEMBOURG)

S.A., which will be issued to them against deposit of their share certificates. The share certificates must be deposited
with UBS (LUXEMBOURG) S.A. at the latest on 12 May 2006.

- by proxy by completing the proxy form which will be made available to them against deposit of said share certifi-

cates. The proxies must be sent to UBS FUND SERVICES (LUXEMBOURG) S.A. and have to be in the possession of

Share certificates so deposited will be retained until the day after the Meeting or any adjournment thereof will have

been concluded.
II (01923/755/33) 

<i>By order of the Board of Directors.

CENTRUM Z LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 91.741. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 14 février 2006, réf. LSO-BN03205, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016150/724/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2006.

I. Hearing and approval of the reports of the Board of Directors and the Auditor of the Company

II. Approval of the audited accounts of the Company for the financial year that ended 31 December 2005, and the

allocation of the net results

III. Discharge to be granted to the Directors and to the Auditor in respect of the carrying out of their duties during

the financial year that ended 31 December 2005

IV. Appointment and remuneration of the members of the Board of Directors

V. Appointment of the Auditor

VI. Any other business which may be properly brought before the Annual General Meeting of Shareholders

Luxembourg, le 15 février 2006.

P. Gallasin.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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KD Real Estate Corporation, S.à r.l.

Jeanne Coiffure, S.à r.l.

Repco 25 S.A.

Kulm Investment S.A.

Lightning Ridge S.A.

International Sales Consult S.A.

International Sales Consult S.A.

Condeco, S.à r.l.

Cohen &amp; Co. S.A.

D.I. Luxembourg, S.à r.l.

HSBC Trinkaus Global-Mixed

Convertible Fund


Top Invest Grand Slam

Ifonas Holding S.A.

Socoges S.A.

Gestak S.A.

Fin Metech Holdings S.A.

DB Platinum III

Fin Team Holdings S.A.

Fidelity Funds II

PVP Holdings S.A.


Stolt-Nielsen S.A.

DB Platinum IV

DB Platinum

EDM International

C&amp;B, Centre International de Distribution S.A.

Holding du Louvre S.A.

Alternative Strategy Sicav

Man@Work S.A.

Findim Group S.A.

Réalisation Immobilière Européenne (R.I.E.) S.A.

B-Iond S.A.

Ima Pharm Luxembourg S.A.

Pictet International Capital Management

Compagnie Financière Ottomane S.A.

Marksmen International Fund

Keyjob S.A.

Creation Design International S.A.

BPER International Sicav

Centrum Z Luxembourg, S.à r.l.