13585

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 284

31 mars 2005

S O M M A I R E

3C International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

13590

Hademar S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

13629

Altrum Sicav, Luxemburg-Strassen . . . . . . . . . . . . .

13621

Haston S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13632

Apparatur Verfahren S.A.H., Luxembourg . . . . . . .

13620

Heleba Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

13625

Bambi S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13591

Immobilière Argile S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

13622

Bank  of  Tokyo  -  Mitsubishi  (Luxembourg)  S.A., 

Interlex S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13623

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13592

Internationale de Gestion S.A.H., Luxembourg  . . 

13628

Breif S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13620

Kanlipe Holding S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . 

13625

Bruphi S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13631

Karitoe Finances S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . 

13593

BTM Premier Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13616

Liberty Land Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

13590

Buhrmann Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . .

13589

Materials Technics Holding S.A., Luxembourg . . . 

13629

Bulaxie Participations S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

13592

Merchandising S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

13590

Capitel S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13621

Merchandising S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

13590

Cater Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

13624

MGR Consulting S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

13594

Château des Alpes S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

13599

Mulhouse Investissements S.A., Luxembourg . . . . 

13593

Compilux S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13594

Naked S.A. Luxembourg, Luxembourg . . . . . . . . . 

13626

Desideratum, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

13587

NLD Activities S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

13625

Design & Build S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

13595

Noral Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

13593

Didot-Bottin Luxembourg S.A., Luxembourg. . . . .

13592

Nord Européenne d’Investissement S.A., Luxem- 

E-Collaboration International S.A., Luxembourg . .

13592

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13624

Electro-Stugalux S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . .

13595

Nutraco S.A. Luxembourg, Luxembourg  . . . . . . . 

13590

EPAL, European Planning Associates Luxembourg 

Orni Invest S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

13631

S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13630

Orysia S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13595

Ets.  Dirkx,  De  Brauw  &  Heiligers,  S.e.n.c.,  Al- 

Orysia S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13618

zingen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13616

Panarea S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13618

European Network Services S.A., Luxembourg . . .

13598

Partnair Luxembourg S.A., Luxembourg. . . . . . . . 

13623

Ex Libris (Luxembourg) S.A., Luxembourg. . . . . . .

13619

Phines S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13594

Financière Veromaxis S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

13592

Platinum Portfolio  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13601

Fondiam S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13632

Poona S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13628

Friob Consult S.A., Junglinster . . . . . . . . . . . . . . . . .

13591

(The) Private Equity Company S.A., Luxembourg

13626

G.H.N. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13586

Private Equity International S.A., Luxembourg  . . 

13600

G.H.N. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13586

Profilinvest, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

13631

Games Ventures S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

13591

Protea Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

13587

GARD  Luxembourg,  Groupement  d’Assistance

Protea Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

13588

Remorquage et Dépannage, A.s.b.l., Bertrange . .

13596

Punta S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13626

Generali Multimanager Sicav, Luxembourg  . . . . . .

13591

R.I.D., Réalisations Immobilières Dudelange S.A.,

Gennaio Investment S.A., Luxembourg. . . . . . . . . .

13623

Strassen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13594

Geyser S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13621

Rhune S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13626

GIP Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

13632

Safei Invest, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

13622

Ginge-Kerr Luxembourg S.A., Howald  . . . . . . . . . .

13627

SEB Lux Capital Selection, Sicav, Luxembourg  . . 

13627

H.T.E. Participations S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

13619

SEB Lux, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13628

13586

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE FRIEDERICH.

Siège social: L-3835 Schifflange, 16, route d’Esch.

R. C. Luxembourg E 553. 

—

<i>Cession des parts par acte sous seing privé

Les soussignés: 
- M. Friederich Guy, industriel, demeurant à Schifflange, 14, rue d’Esch,
- Mme Friederich-Adler Danielle, secrétaire, demeurant à Schifflange, 14, rue d’Esch,
seuls actionnaires de la SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE FRIEDERICH avec siège social à Schifflange, se sont réunis

en assemblée générale extraordinaire et ont constaté ce qui suit:

Suite au décès de Mme Friederich-Strohhacker Hildegard, M. Friederich Guy est devenu détenteur des parts de sa

mère.

Les parts sociales sont détenues comme suit: 

Enregistré à Luxembourg, le 16 décembre 2004, réf. LSO-AX04777. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004090.3/619/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

G.H.N. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.579. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 13 janvier 2005, réf. LSO-BA03403, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004108.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

G.H.N. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.579. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA00919, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004106.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

SEG,  Service  Elevage  et  Génétique  de  la  Cen- 

Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13618

trale  Paysanne  Luxembourgeoise,  Soc.  Coop., 

Soparsec S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

13627

 Mersch  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13599

Sounoune S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13589

SEG,  Service  Elevage  et  Génétique  de  la  Cen- 

Spanier &amp; Wiedemann, S.à r.l., Wasserbillig  . . . . .

13589

trale  Paysanne  Luxembourgeoise,  Soc.  Coop., 

Strategic Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

13630

 Mersch  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13600

Stugalux Construction S.A., Luxembourg  . . . . . . .

13618

Sibemol Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

13623

TDI Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . .

13589

Simauchan Development S.A.H., Luxembourg . . . 

13629

Tibre S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13620

SIVA,  Société  Immobilière  de  Vente  et  d’Achat, 

Trema Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

13625

S.à r.l., Remerschen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13598

Verdi S.A.H., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13629

Société  Civile  Immobilière  Friederich,  Schiff- 

Vininvest S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

13624

lange. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

13586

Yasmin Real Estates S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

13622

Société  de  Gestion  du  Patrimoine  Familiale  «M» 

Zippy S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13624

Monsieur Guy Friederich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.199

Madame Danielle Friederich-Adler  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

7.200 parts

Schifflange, le 8 novembre 2004.

G. Friederich / D. Friederich-Adler.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Le domiciliataire

<i>Pour la société
Signatures
Le domiciliataire

13587

DESIDERATUM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.394,68.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 67.810. 

—

Le bilan abrégé au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX05842, a été dé-

posé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 décembre 2004.

(104924.3/536/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

PROTEA FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 80.092. 

—

L’an deux mille quatre, le trente décembre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie:

L’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société d’investissement à capital variable PROTEA

FUND, ayant son siège social à L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal, inscrite au registre de commerce et des socié-
tés de Luxembourg, sous le numéro B 80.092, constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 10 janvier
2001 publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 138 du 22 février 2001.

L’Assemblée est ouverte à neuf heures sous la présidence de Monsieur Vincent Petitjean, employé privé, Luxem-

bourg,

qui désigne comme secrétaire Monsieur Luis Schroeder, employé privé, Luxembourg.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Madame Régine Body, employée privée, Luxembourg.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I.- Que toutes les actions étant nominatives, la présente Assemblée a été convoquée par des avis contenant l’ordre

du jour envoyés aux actionnaires par lettre recommandée le 20 décembre 2004.

II.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

1. Insertion de la phrase suivante avant la dernière phrase du paragraphe 5 de l’article 5 des statuts:
«Chaque catégorie d’actions représente un compartiment.»
2. Remplacer le paragraphe 8 de l’article 5 des statuts de la Société par les paragraphes que voici:
«L’assemblée générale des actionnaires peut décider de fermer un ou plusieurs compartiments en les fusionnant avec

soit un ou plusieurs compartiments de la SICAV, soit avec un ou plusieurs compartiments d’un autre OPC de droit
luxembourgeois relevant de la partie I de la loi du 30 mars 1988 ou de la loi du 20 décembre 2002.

Pendant une période minimale d’un mois, les actionnaires du ou des compartiments concernés pourront demander

le rachat, sans frais, de leurs actions.

A l’expiration de ce délai, la décision relative à la fusion engagera l’ensemble des actionnaires qui n’auront pas fait

usage de cette possibilité de sortie, étant cependant entendu que lorsque l’OPC appelé à recevoir les actifs revêt la for-
me d’un fonds commun de placement (FCP), cette décision ne pourra engager que les seuls actionnaires qui se seront
prononcés en faveur de la fusion. 

Un compartiment ne pourra fusionner avec un OPC étranger qu’après approbation de la fusion à l’unanimité par les

actionnaires du compartiment concerné, ou à la condition que seuls les actionnaires ayant approuvé ladite transaction
soient effectivement transférés à l’OPC étranger. 

Toute décision des actionnaires telle que décrite ci-dessus est soumise au vote des actionnaires du compartiment

appelé à être fermé du fait de la fusion et requiert les règles de quorum et de majorité exigées pour les modifications
statutaires.»

Remplacer, à l’article 17 des statuts de la Société, la référence à la BANQUE PICTET (LUXEMBOURG) S.A. par PIC-

TET &amp; CIE (EUROPE) S.A.

4. Modifier le point c) de l’article 22 des statuts de la Société, comme suit:
«Dans le cadre d’une interruption des moyens de communication habituellement utilisés ...» au lieu de «Dans le cadre

d’une interruption des moyens de communication habituellement utilisés ou de calcul habituellement utilisés...».

III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera an-
nexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées ne varietur par les comparants.

<i>Pour DESIDERATUM, S.à r.l.
LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A.
Signature

13588

IV.- Qu’il appert de la liste de présence que sur 103.484 actions en circulation, 61.746 actions sont présentes ou re-

présentées à la présente assemblée générale extraordinaire de sorte que l’assemblée peut valablement délibérer sur le
point porté à l’ordre du jour.

L’Assemblée Générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide d’insérer la phrase suivante avant la dernière phrase du cinquième alinéa de l’article 5

des statuts:

«Chaque catégorie d’actions représente un compartiment.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de remplacer le huitième alinéa de l’article 5 des statuts de la Société par les alinéas sui-

vants:

«L’assemblée générale des actionnaires peut décider de fermer un ou plusieurs compartiments en les fusionnant avec

soit un ou plusieurs compartiments de la SICAV, soit avec un ou plusieurs compartiments d’un autre OPC de droit
luxembourgeois relevant de la partie I de la loi du 30 mars 1988 ou de la loi du 20 décembre 2002.

Pendant une période minimale d’un mois, les actionnaires du ou des compartiments concernés pourront demander

le rachat, sans frais, de leurs actions.

A l’expiration de ce délai, la décision relative à la fusion engagera l’ensemble des actionnaires qui n’auront pas fait

usage de cette possibilité de sortie, étant cependant entendu que lorsque l’OPC appelé à recevoir les actifs revêt la for-
me d’un fonds commun de placement (FCP), cette décision ne pourra engager que les seuls actionnaires qui se seront
prononcés en faveur de la fusion. 

Un compartiment ne pourra fusionner avec un OPC étranger qu’après approbation de la fusion à l’unanimité par les

actionnaires du compartiment concerné, ou à la condition que seuls les actionnaires ayant approuvé ladite transaction
soient effectivement transférés à l’OPC étranger.

Toute décision des actionnaires telle que décrite ci-dessus est soumise au vote des actionnaires du compartiment

appelé à être fermé du fait de la fusion et requiert les règles de quorum et de majorité exigées pour les modifications
statutaires.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale décide de remplacer, à l’article 17 des statuts de la Société, la référence à la BANQUE PICTET

(LUXEMBOURG) S.A. par PICTET &amp; CIE (EUROPE) S.A. et par conséquent le troisième alinéa de l’article 17 est modifié
et aura désormais la teneur suivante:

«Le terme «intérêt personnel», tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
PICTET &amp; CIE (EUROPE) S.A., ou ses filiales ou sociétés affiliées, ou encore en rapport avec toute autre société ou
entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de supprimer au point c) de l’article 22 des statuts les mots «ou de calcul», de sorte que

le point c) de l’article 22 des statuts aura désormais la teneur suivante:

«Dans le cadre d’une interruption des moyens de communication habituellement utilisés pour déterminer la valeur

d’un avoir de la Société ou lorsque, pour quelque raison que ce soit, la valeur d’un avoir de la Société ne peut être con-
nue avec suffisamment de célérité ou d’exactitude.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, au siège social de la société, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: V. Petitjean, L. Schroeder, R. Body et F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 5 janvier 2005, vol. 23CS, fol. 34, case 8. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(007199.3/200/101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 janvier 2005.

PROTEA FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 80.092. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 janvier 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(007202.3/200/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 janvier 2005.

Luxembourg, le 17 janvier 2005.

F. Baden.

Signature.

13589

SOUNOUNE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 10, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 57.762. 

—

<i>Extrait de la résolution prise par le Conseil d’Administration de la société par voie circulaire le 28 octobre 2004

<i>Résolution unique 

Le Conseil d’Administration décide de transférer le siège social de la Société de 67, boulevard de la Pétrusse, L-2320

Luxembourg au 10, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg. 

Cette résolution est adoptée à l’unanimité. 

Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01988. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(003950.3/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

TDI LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 10, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 76.078. 

—

<i>Extrait du procès-verbal des résolutions prises par l’associé unique de la société en date du 20 octobre 2004 

<i>Troisième résolution 

L’Associé unique décide de transférer le siège social de la Société de 54, avenue Pasteur, L-2310 Luxembourg à 10,

rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg. 

Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2004, réf. LSO-AW04574. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(003958.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

SPANIER &amp; WIEDEMANN, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-6633 Wasserbillig, 21, route de Luxembourg.

H. R. Luxemburg B 90.535. 

—

<i>Beschluss der Gesellschafterversammlung

 Unter Verzicht auf alle Formen und Fristen der Ladung treten wir zu einer Gesellschafterversammlung zusammen

und beschliessen Folgendes:

Der Sitz der Gesellschaft wird ab dem 1. Januar 2005 innerhalb der Gemeinde Wasserbillig von 64, Grand-rue, L-

6630 Wasserbillig nach 21, route de Luxembourg, L-6633 Wasserbillig verlegt.

Wasserbillig, den 12. Januar 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2005, réf. LSO-BA03278. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(003972.3/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

BUHRMANN LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 47.284. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2005, réf. LSO-BA02337, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004004.3/581/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour extrait sincère et conforme
Signature 
<i>L’Agent domiciliataire

Pour extrait sincère et conforme
Signature
<i>L’Agent domiciliataire 

H. Spanier / H. Wiedemann / K.-H. Scholer 
<i>Gesellschafter / Gesellschafter / Gesellschafter

Luxembourg, le 5 janvier 2005.

Signature.

13590

3C INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 61.265. 

Société constituée le 1

er

 octobre 1997 par-devant Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à 

Luxembourg, acte publié au Mémorial C n

o

 44 du 20 janvier 1998.

—

Messieurs Angelo de Bernardi, Nico Schaeffer et Madame Marie-Fiore Ries-Bonani, administrateurs, ainsi que Mon-

sieur Adrien Schaus, commissaire aux comptes, ont démissionné avec effet immédiat.

Le domicile de la société 3C INTERNATIONAL S.A. établi au 17, rue de Beaumont, L-1219 Luxembourg, a été dé-

noncé le 10 janvier 2005.

Luxembourg, le 10 janvier 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 janvier 2005, réf. LSO-BA03282. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004016.2//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

MERCHANDISING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 78.751. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, le rapport du Conseil d’Administration à l’Assemblée Générale ordinaire et le rapport

du commissaire aux comptes enregistrés à Luxembourg, le 11 janvier 2005, réf. LSO-BA02205, ont été déposés au re-
gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004018.3/4287/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

MERCHANDISING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 78.751. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, le rapport du Conseil d’Administration à l’Assemblée Générale ordinaire et le rapport

du commissaire aux comptes enregistrés à Luxembourg, le 11 janvier 2005, réf. LSO-BA02201, ont été déposés au re-
gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004026.3/4287/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

NUTRACO S.A. LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 55.606. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2005, réf. LSO-BA02334, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004007.3/581/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

LIBERTY LAND HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 9-11, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 76.767. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2005, réf. LSO-BA02984, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004014.3/043/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

FIDUCIAIRE MANACO S.A.
Signatures

Signature
<i>Mandataire

Signature
<i>Mandataire

Luxembourg, le 3 janvier 2005.

Signature.

Signature.

13591

FRIOB CONSULT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6131 Junglinster, Zone Artisanale et Commerciale.

R. C. Luxembourg B 74.301. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2005, réf. LSO-BA02846, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004027.3/802/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

GAMES VENTURES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 84.550. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2005, réf. LSO-BA02844, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004029.3/802/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

BAMBI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 39.326. 

—

Le bilan au 30 juin 2004, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01173, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004033.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

GENERALI MULTIMANAGER SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 71.813. 

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte de dissolution de société reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date

du 10 décembre 2004, enregistré à Grevenmacher, le 23 décembre 2004, volume 530, folio 15, case 6:

I.- Que la société (société d’investissement à capital variable) GENERALI MULTIMANAGER SICAV, ayant son siège

social à L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer, R.C.S. Luxembourg section B numéro 71.813, a été constituée suivant
acte reçu par Maître Edmond Schroeder, notaire alors de résidence à Mersch, en date du 8 octobre 1999, publié au
Mémorial C numéro 923 du 3 décembre 1999, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu pour la dernière
fois en vertu d’un acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en date du 30 juillet 2002, publié
au Mémorial C numéro 1261 du 29 août 2002.

II.- Que la comparante est devenue l’actionnaire unique de toutes les actions de la société GENERALI MULTIMANA-

GER SICAV.

III.- Que la comparante a décidé la dissolution anticipée de la société GENERALI MULTIMANAGER SICAV.
IV.- Que la comparante se nomme elle-même liquidateur de la société GENERALI MULTIMANAGER SICAV et dans

sa qualité de liquidateur de la société, la comparante déclare que toutes les dettes de la société ont été remboursées
ou provisionnées et que les dettes en relation avec la clôture de la liquidation ont été provisionnées et qu’elle assume
le paiement de toutes les dettes inconnues et impayées de la société dissoute.

V.- Que la comparante déclare qu’elle a repris tous les avoirs restants de la société.
VI.- Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs et au commissaire de la société.
VII.- Que les livres et documents de la société dissoute GENERALI MULTIMANAGER SICAV seront conservés pen-

dant une période de cinq ans à Luxembourg au siège social de la société, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(106984.4/231/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

<i>Pour FRIOB CONSULT S.A.
P. Laplume

Luxembourg, le 10 janvier 2005.

Signature.

N. Schmitz
<i>Administrateur

Junglinster, le 29 décembre 2004.

J. Seckler.

13592

BULAXIE PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 45.090. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01209, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004035.3/1023/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

DIDOT-BOTTIN LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 38.147. 

—

Le bilan au 30 septembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01206, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004038.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

E-COLLABORATION INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 74.204. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01207, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004039.3/1023/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

FINANCIERE VEROMAXIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 76.162. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01210, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004042.3/1023/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

BANK OF TOKYO - MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287-289, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 11.937. 

—

EXTRAIT

Signatures autorisées de la banque BANK OF TOKYO-MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A.
Notre banque est légalement engagée:
Par une signature de classe A.
Par une signature de classe B pour tous les documents suivant:
- Correspondance courante au seul titre d’information
- Divers certificats et formulaires délivrés à des fins fiscales
- Confirmation de transactions

<i>Signature A

Watanabe Yasushi (Administrateur-délégué &amp; Membre du Conseil d’Administration)
Harada Hiroaki (Executive Vice Président &amp; Membre du Conseil d’Administration)
Tanibu Masashiko
André Jean-Pierre
Drees Laurent
Ishimoto Yoko
Okumura Kenzo
Pallucca Aguéda

Signature.

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ CONSEIL
Signature

Signature.

Signature.

13593

Schanen Alain
Tabata Tsutomu
Yoshida Hidehito

<i>Signature B

Asztalos Frank
Bastendorff Gilles
Boewinger Marianne
Gaïa Robert
Glodt Patrick
Van Humbeeck Yvan
Bosquet Mark
De Smet Vincent
Gillet Guy
Guehl Xavier
Janeiro Maria
Liebl Arlette
Parmentier Pascal
Piron Roland
Van Schil Marie-Françoise
La présente liste remplace les listes antérieures qui sont de ce fait annulées.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2004, réf. LSO-AU05531. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(105935.3/217/48) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 décembre 2004.

KARITOE FINANCES S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 52.215. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01184, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004044.3/1023/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

MULHOUSE INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 73.760. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01176, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004045.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

NORAL HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 11.488. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01182, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004048.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

<i>Pour la société
Signature

Signature.

N. Schmitz
<i>Administrateur

N. Schmitz
<i>Administrateur

13594

COMPILUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8030 Strassen, 96, rue du Kiem.

R. C. Luxembourg B 68.155. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01572, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004046.3/280/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

R.I.D., REALISATIONS IMMOBILIERES DUDELANGE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8030 Strassen, 96, rue du Kiem.

R. C. Luxembourg B 68.088. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01576, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004049.3/280/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

MGR CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 22, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 44.942. 

—

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue en date du 3 janvier

2005 que: 

- Est nommée aux fonctions de Commissaire aux comptes de la société en remplacement de la FIDUCIAIRE

GRAND-DUCALE S.A., démissionnaire: 

* KARTHEISER MANAGEMENT S.à r.l., ayant son siège social au 45-47, route d’Arlon, L-1140 Luxembourg, 
- le siège social de la société est transféré du 3, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg au 22, avenue de la Liberté,

L-1930 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01623. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004087.3/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

PHINES S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 66.187. 

—

DISSOLUTION

<i>Extrait du Procès-Verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires

<i> qui a eu lieu à Luxembourg le 28 décembre 2004 

L’assemblée a décidé à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée, après en avoir donné lecture, décide d’approuver le rapport de la société THEMIS AUDIT LIMITED,

commissaire chargé de la liquidation.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de donner quitus de la gestion du liquidateur et d’accorder pleine et entière décharge au liquida-

teur et au commissaire chargé de la liquidation pour l’exécution de leur mandat.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de clôturer la liquidation et constate que la société a définitivement cessé d’exister.

Luxembourg, le 12 janvier 2005.

Signature.

Luxembourg, le 12 janvier 2005.

Signature.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

13595

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide que les livres et documents sociaux seront déposés et conservés pendant cinq ans auprès de

MERCURIA SERVICES S.A., ayant siège aux 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg.

<i>Cinquième résolution

Les avoirs restants, capital et comptes courants actionnaires de la Société seront remis aux actionnaires de la manière

suivante, après déduction des frais à la charge de la Société survenant après sa liquidation:

- en proportion de leurs participations dans le capital social

Luxembourg, le 29 décembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 30 décembre 2004, réf. LSO-AX09048. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(107192.3/1005/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

ORYSIA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 38.981. 

—

Le bilan au 31 mars 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01202, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004051.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

ELECTRO-STUGALUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8030 Strassen, 96, rue du Kiem.

R. C. Luxembourg B 82.240. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01579, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004054.3/280/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

DESIGN &amp; BUILD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1636 Luxembourg, 4, rue Willy Goergen.

R. C. Luxembourg B 82.499. 

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte de dissolution de société reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date

du 9 décembre 2004, enregistré à Grevenmacher, le 23 décembre 2004, volume 530, folio 15, case 5:

I.- Que la société anonyme DESIGN &amp; BUILD S.A., ayant son siège social à L-1636 Luxembourg, 4, rue Willy Goergen,

(R.C.S. Luxembourg section B numéro 82.499), a été constituée suivant acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de
résidence à Luxembourg, en date du 13 juin 2001, publié au Mémorial C numéro 1188 du 18 décembre 2001.

II.- Que le comparant est le seul et unique actionnaire de ladite société.
III.- Que le comparant déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite société.
IV.- Qu’ il s’ensuit que ladite société anonyme DESIGN &amp; BUILD S.A. est et restera dissoute avec effet en date de ce

jour.

V.- Que le comparant déclare en outre prendre à sa charge tous les actifs et passifs de la société dissoute et que la

liquidation de la société est achevée sans préjudice du fait qu’il répond personnellement de tous les engagements so-
ciaux.

VI.- Que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société

pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

VII.- Qu’ il a été procédé à l’annulation du registre des actionnaires de la société dissoute.
VIII.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans au moins à l’ancien siège

social de la société dissoute à L-1636 Luxembourg, 4, rue Willy Goergen.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(106973.4/231/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

<i>Pour PHINES S.A.
Signature
<i>Un mandataire

N. Schmitz
<i>Administrateur

Luxembourg, le 12 janvier 2005.

Signature.

Junglinster, le 29 décembre 2004.

J. Seckler.

13596

GARD LUXEMBOURG, GROUPEMENT D’ASSISTANCE, REMORQUAGE ET DEPANNAGE, 

Association sans but lucratif.

Siège social: L-8007 Bertrange, 54, route de Longwy.

R. C. Luxembourg F 842. 

—

STATUTS

L’an deux mille quatre, le trente novembre.

Entre:

1) ACL SERVICES ET VOYAGES S.A., société anonyme avec siège social à L-8007 Bertrange, 54, route de Longwy,
ici représentée par:
Monsieur Daniel Tesch, Directeur, et
Monsieur Alex Stoffels, Directeur adjoint,
tous les deux domiciliés professionnellement à L-8007 Bertrange, 54, route de Longwy,
2) Monsieur Jean Blom, garagiste, demeurant à L-9161 Ingeldorf, 49a, rue de la Sûre,
3) E. MULLER &amp; FILS, S.à r.l., avec siège social à L-7450 Lintgen, 33, route Principale, ici représentée par son gérant

administratif Monsieur Roland Muller, garagiste, demeurant à Lintgen,

4) DEPANNAGE SCHAACK, S.à r.l., avec siège social à L-4562 Differdange, Zone Industrielle Hahneboesch,
ici représentée par son gérant unique Monsieur Marc Schaack, garagiste, demeurant à Differdange,
5) SOS DEPANNAGE, S.à r.l., avec siège social à L-3364 Leudelange, 5, rue de la Poudrerie,
ici représentée par son gérant unique Monsieur Jacques Cukier, mécanicien, demeurant à Leudelange,
tous et toutes de nationalité luxembourgeoise.

Il a été convenu de former une association sans but lucratif dont les statuts sont conçus comme suit:

Titre I

er

.- Dénomination - Siège - Durée 

Art. 1

er

. L’association est dénommée GROUPEMENT D’ASSISTANCE, REMORQUAGE ET DEPANNAGE

LUXEMBOURG, en abrégé GARD LUXEMBOURG. Elle prend la forme d’une association sans but lucratif.

Art. 2. Son siège est établi à Bertrange. Il peut être transféré par décision du conseil d’administration dans tout autre

lieu du Grand-Duché de Luxembourg. Toute modification du siège doit être publiée au Mémorial.

Art. 3. La durée de l’association est illimitée.

Titre II.- Objet

Art. 4. L’association a pour objet la reconnaissance et la défense des intérêts du métier de dépanneur-remorqueur.
Elle se veut:
- être le porte-parole de cette profession auprès des fédérations et autorités luxembourgeoise;
- conseiller ses membres et défendre sur le plan national et international par tous les moyens jugés adéquats les in-

térêts communs professionnels, économiques et sociaux; 

- étudier tout sujet et tout problème relatif à la profession et aux entreprises du secteur qu’elle représente et prendre

toute initiative qu’elle jugera nécessaire au développement et à la promotion du métier.

Tous les membres fondateurs, ainsi que ceux qui seront admis par la suite, s’engagent à observer les présents statuts,

ainsi que les règlements d’ordre intérieur établis ultérieurement.

L’association est neutre du point de vue politique et confessionnel.

Titre III.- Membres

Art. 5. Le nombre des membres de l’association n’est pas limité. Son minimum est fixé à trois (3).
Toute nouvelle demande d’affiliation sera soumise à l’approbation préalable du conseil d’administration.

Titre IV.- Cotisations

Art. 6. Le montant de la cotisation annuelle des membres est fixée par l’assemblée générale sur proposition du con-

seil d’administration. Les cotisations sont payables dans le mois qui suit l’appel de cotisation pour l’exercice visé.

Il est prévu deux tarifs de cotisation s’appliquant:
- aux personnes morales et patrons d’entreprises,
- aux personnes physiques simples.
Le taux maximum des cotisations dans les deux catégories est fixé à deux cent cinquante euros (EUR 250,-).

Titre V.- Assemblée générale

Art. 7. Il doit être tenu au moins une assemblée générale chaque année.
Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée toutes les fois que les intérêts de l’association l’exigent

par décision du comité exécutif.

L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus dans les matières suivantes:
- les pouvoirs prévus par la loi,
- l’élection des membres du conseil d’administration,
- l’approbation des comptes de l’association et des budgets prévisionnels,
- la modification des statuts conformément aux dispositions légales,
- dissolution de l’association.

Art. 8. L’assemblée générale est convoquée par le comité exécutif par simple information écrite adressée à tous les

membres au moins quinze (15) jours avant l’assemblée. L’ordre du jour est joint à la convocation.

13597

L’assemblée générale délibère valablement quel que soit le nombre de membres présents ou représentés et prendra

les décisions à la majorité des voix des membres présents, sauf en cas de modification des statuts et en cas de dissolu-
tion, respectivement dans tous les autres cas où la loi prévoit des règles de présence et de majorité différentes.

Titre VI.- L’administration

Art. 9. L’association sera administrée par un conseil d’administration composé de dix (10) membres au maximum,

élus par l’assemblée générale pour un mandat de trois (3) ans, renouvelable.

Un président, un vice-président, un secrétaire et un trésorier seront choisis par les membres du conseil d’adminis-

tration en son sein.

Le conseil se réunira périodiquement, mais au moins une fois par an.
Il peut être convoqué soit par au moins un tiers (1/3) de ses membres, soit par le comité exécutif.
Le comité exécutif est composé du président du conseil d’administration, respectivement du vice-président du conseil

d’administration en cas d’absence ou d’empêchement du président, du secrétaire et du trésorier.

Le comité exécutif gère les affaires de l’association en conformité avec les décisions prises par le conseil.

Titre VII.- Règlement d’ordre intérieur

Art. 10. Un règlement d’ordre intérieur sera établi par le conseil d’administration et soumis à l’assemblée générale

pour approbation. Les membres de l’association se doivent de suivre scrupuleusement ce règlement qui répond à un
nombre de conditions minimales, nécessaires à une entreprise qualitative dans le secteur du dépannage automobile. Des
modifications à ce règlement pourront être apportées par l’assemblée générale, statuant à la majorité des voix présentes
ou représentées.

Titre VIII.- Démission, Exclusion, Suspension

Art. 11. Les membres sont libres de se retirer à tout moment de l’association en adressant par écrit leur démission

au comité exécutif.

Est réputé d’office démissionnaire le membre qui ne paye pas la cotisation qui lui incombe, dans la quinzaine du rappel

qui lui a été adressé par lettre recommandée.

Art. 12. Le comité exécutif peut suspendre jusqu’à décision de l’assemblée générale les membres qui se seraient

rendus coupables d’une infraction grave aux statuts ou aux règlements intérieurs de l’association, mettant par là en cause
l’existence ou la bonne renommée de celle-ci.

L’exclusion définitive d’un membre sera décidée par l’assemblée générale.

Art. 13. Le membre démissionnaire, suspendu ou exclu, ainsi que ses héritiers ou ayants droit n’auront aucun droit

sur les avoirs de l’association. Ils ne pourront réclamer ou requérir ni relevé, ni reddition de comptes, ni apposition de
scellés, ni inventaire. Les cotisations versées resteront acquises à l’association.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et ensuite s’est tenue une assemblée générale extraordinaire où il a été pris à l’unanimité des voix les décisions sui-

vantes:

- Le nombre des administrateurs est fixé à 10.
- Sont nommés administrateurs pour une durée de trois (3) ans:
1) Monsieur Alex Stoffels, préqualifié,
2) Monsieur Marco Schaack, préqualifié,
3) Monsieur Jacques Cukier, préqualifié,
4) Monsieur Roland Muller, préqualifié,
5) Monsieur Jean Blom, préqualifié,
6) Monsieur Robert Cukier, mécanicien, demeurant à L-3348 Leudelange, 19, rue des Champs,
7) Monsieur Emile Muller, garagiste, demeurant à L-7450 Lintgen, 35, route Principale,
8) Monsieur Fernand Schaack, garagiste en retraite, demeurant à L-4650 Niederkorn, 39, rue Prinzenberg,
9) Monsieur Johny Blom, étudiant, demeurant à L-9169 Mertzig, 20, rue de Colmar Berg,
10) Monsieur Daniel Tesch, préqualifié.
- Le siège de l’association est fixé à L-8007 Bertrange, 54, route de Longwy.

<i>Réunion du conseil d’administration

Suite à l’assemblée générale extraordinaire s’est réuni immédiatement le conseil d’administration et il a été décidé à

l’unanimité de constituer un comité exécutif formé par les membres suivants:

Président: Monsieur Alex Stoffels, préqualifié,
Vice-Président: Monsieur Marco Schaack, préqualifié, 
Secrétaire: Monsieur Jacques Cukier, préqualifié,
Trésorier: Monsieur Roland Muller, préqualifié.

Fait et passé à Bertrange, date qu’en tête des présentes.

Signatures.

Enregistré à Luxembourg, le 10 décembre 2004, réf. LSO-AX03402. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(105948.3/237/121) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 décembre 2004.

13598

SIVA, SOCIETE IMMOBILIERE DE VENTE ET D’ACHAT, S.à r.l.,

Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5440 Remerschen, 21, route du Vin.

R. C. Luxembourg B 9.890. 

—

L’an deux mille quatre, le neuf décembre.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Madame Florence Marie-Antoinette Petre, employée privée en retraite, née à Luxembourg, le 25 janvier 1947, veuve

de Monsieur Ernest Jean Kohn, demeurant à L-5440 Remerschen, 21, route du Vin.

Laquelle comparante a prié le notaire instrumentaire de documenter ce qui suit:
Les époux Ernst Kohn et Florence Petre étaient les seuls associés, à raison de 490 parts sociales pour le premier et

de 10 parts sociales pour la seconde, de la société à responsabilité limitée constituée sous la dénomination de SOCIETE
IMMOBILIERE DE VENTE ET D’ACHAT, S.à r.l., en abrégé SIVA suivant acte sous seing privé du 30 décembre 1971,
publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N

°

 65 du 15 mai 1972. 

Les statuts de ladite société ont été modifiés à plusieurs reprises et en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Joseph

Gloden, notaire de résidence à Grevenmacher, en date du 7 mai 1985, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés
et Associations C N

°

 183 du 25 juin 1985. 

Les époux Kohn-Petre étaient mariés sous le régime de la communauté universelle des biens avec clause d’attribution

de cette communauté pour la pleine-propriété et en totalité au survivant des époux, suivant acte reçu par Maître Paul
Frieders, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 8 décembre 1987, enregistré à Luxembourg A.C. le 9 décem-
bre 1987, Volume 838B, Fol. 68, Case 11.

Monsieur Ernest Kohn est décédé ab intestat à Luxembourg le 7 août 2004.
En vertu de la clause d’attribution précitée, sa veuve la comparante Florence Kohn-Petre est devenue la seule pro-

priétaire des parts sociales de la société SIVA, S.à r.l.

Il est par ailleurs constaté que le capital social est désormais exprimé en euros et donc fixé à 12.395,- euros et re-

présenté par 500 parts sociales de 24,79 euros chacune.

Suite aux constatations qui précèdent, il y a lieu de modifier l’article 5 des statuts qui aura désormais la teneur sui-

vante:

«Art. 5. Le capital social est fixé à douze mille trois cent quatre-vingt-quinze euros (12.395,- 

€) et représenté par

cinq cents (500) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-quatre euros et soixante-dix-neuf cents (24,79 

€) intégra-

lement libérées en espèces et toutes attribuées à Madame Florence Kohn-Petre».

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite à la comparante, celle-ci a signé avec Nous notaire la présente minute.
Signé: F. Kohn-Petre, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 16 décembre 2004, vol. 936B, fol. 16, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(106733.3/230/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

EUROPEAN NETWORK SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 22, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 65.950. 

—

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue en date du 3 janvier

2005 que: 

- Est nommé aux fonctions de Commissaire aux comptes de la société en remplacement de la FIDUCIAIRE GRAND-

DUCALE S.A., démissionnaire: 

* KARTHEISER MANAGEMENT S.à r.l., ayant son siège social au 45-47, route d’Arlon, L-1140 Luxembourg, 
- le siège social de la société est transféré du 3, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg au 22, avenue de la Liberté,

L-1930 Luxembourg. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01630. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004089.3/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Luxembourg, le 28 décembre 2004.

A. Schwachtgen.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

13599

CHATEAU DES ALPES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 22, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 93.198. 

—

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue en date du 10 janvier

2005 que:

- Est nommé aux fonctions de Commissaire aux comptes de la société en remplacement de la FIDUCIAIRE GRAND-

DUCALE S.A., démissionnaire:

* KARTHEISER MANAGEMENT S.à r.l., ayant son siège social au 45-47, route d’Arlon, L-1140 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale des actionnaires qui sera tenue en 2008.
- Le siège social de la société est transféré du 3, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg au 22, avenue de la Liberté,

L-1930 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2005, réf. LSO-BA02729. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004094.3/000/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

SEG, SERVICE ELEVAGE ET GENETIQUE DE LA CENTRALE PAYSANNE LUXEMBOURGEOISE, 

Société Coopérative.

Siège social: L-7535 Mersch, 44, rue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 71.723. 

—

L’an deux mille quatre, le quatorze décembre.
Par-devant Maître Urbain Tholl, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1) La société coopérative ORGANISATION POUR LE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET LA PROMOTION

DE L’AGRICULTURE, en abrégé, DELPA, ayant son siège social à Luxembourg, 16, boulevard d’Avranches,

ici représentée par son conseil d’administration,
2) La société anonyme SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE DE LA CENTRALE PAYSANNE LUXEMBOUR-

GEOISE, en abrégé CEPAL, ayant son siège social à Luxembourg, 16, boulevard d’Avranches,

ici représentée par son conseil d’administration,
3) La société à responsabilité limitée CENTRALE PAYSANNE SERVICES, S.à r.l., ayant son siège social à Mersch,
ici représentée par son gérant, Monsieur Lucien Haller, demeurant à Luxembourg,
4) La société à responsabilité limitée SOCIETE D’EXPLOITATION DES SILOS DE LA CENTRALE PAYSANNE, en

abrégé SILOCENTRALE, ayant son siège social à Mersch,

ici représentée par son gérant, Monsieur Christian Durand, conseiller financier, demeurant à B-Bruxelles,
5) La société à responsabilité limitée LUXVIANDE, S.à r.l. (ci-avant dénommée CENTRALFOOD-INDUSTRIES

AGRO-ALIMENTAIRES LUXEMBOURGEOISE, S.à r.l.), ayant son siège social à Mersch,

ici représentée par son gérant, Monsieur Christian Durand, préqualifié,
6) La société à responsabilité limitée AGRICONSULT, ayant son siège social à Mersch,
ici représentée par son gérant administratif, Madame Andrée Maquil, demeurant à Luxembourg,
7) La société à responsabilité limitée centRAL MARKETING, S.à r.l., CENTRALE AGRICOLE DU MARKETING ET

DES ECHANGES, ayant son siège social à Mersch, ici représentée par son gérant, Madame Andrée Maquil, demeurant
à Luxembourg.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui suit:
I.- la société coopérative SERVICE ELEVAGE ET GENETIQUE DE LA CENTRALE PAYSANNE LUXEMBOURGEOI-

SE, société coopérative, en abrégé, SEG société coopérative, ayant son siège social à Luxembourg, a été constituée aux
termes d’un acte reçu par le notaire Jacques Delvaux, de résidence à Luxembourg, en date du 8 septembre 1999, publié
au Mémorial C page 43.532 de 1999, et ses statuts ont été modifiés pour la dernière fois aux termes d’un acte reçu par
le notaire soussigné en date du 27 décembre 2001, publié au Mémorial C page 36.249 de 2002. 

II.- Le capital social est fixé à quatre cent vingt-cinq mille (425.000,-) Euros, représenté par cent soixante-dix (170)

parts d’une valeur nominale de deux mille cinq cents (2.500,-) Euros chacune, entièrement souscrites et libérées comme
suit: 

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

- CEPAL S.A., cent soixante-quatre parts   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

164

- DELPA S.C., une part  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

- CENTRALE PAYSANNE SERVICES S. à r.l., une part . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

- SILOCENTRALE, S.à r.l., une part  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

- LUXVIANDE, S.à r.l., une part . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

13600

Sur ce, les comparants se sont réunis en assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se déclarent dûment con-

voqués et ont pris les résolutions suivantes à l’unanimité des voix:

<i>Résolution unique

Les comparants décident de transférer le siège social de Luxembourg à L-7535 Mersch, 44, rue de la Gare (Agrocen-

ter).

En conséquence, la première phrase de l’article 4 des statuts aura désormais la teneur suivante:
«Le siège social est établi à Mersch.»

<i> Frais

Le montant des frais, incombant à la société en raison des présentes, est estimé sans nul préjudice à la somme de huit

cents (800,-) Euros.

Dont acte, fait et passé à Mersch, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état

et demeure, ils ont signé le présent acte avec Nous, notaire.

Suivent les signatures, Tholl.
Enregistré à Mersch, le 15 décembre 2004, vol. 429, fol. 72, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(107305.3/232/64) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

SEG, SERVICE ELEVAGE ET GENETIQUE DE LA CENTRALE PAYSANNE LUXEMBOURGEOISE, 

Société Coopérative.

Siège social: L-7535 Mersch, 44, rue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 71.723. 

—

Statuts coordonnés suivant acte du 14 décembre 2004, reçu par M

e

 Urbain Tholl, de résidence à Mersch, déposés au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(107309.3/232/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

PRIVATE EQUITY INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 85.227. 

—

<i>Extrait du procès-verbal du conseil d’administration tenu le 21 décembre 2004.

<i>Première résolution

Le conseil prend acte de la démission de Messieurs Jean-Pierre Verlaine, Claude Deschenaux et Patrick Ehrhardt de

leur fonction d’administrateurs.

Cette résolution sera ratifiée par la prochaine assemblée générale de la société, conformément à la loi et aux statuts

<i>Deuxième résolution

Le conseil décide de coopter trois nouveaux administrateurs avec effet à ce jour, comme suit:
- Monsieur Clemente Benelli, domicilié professionnellement au 19-21, boulevard du Prince Henri L-1724 Luxem-

bourg, son mandat ayant la même échéance que celui de son prédécesseur.

- Monsieur Sergio Bertasi, domicilié professionnellement au 19-21, boulevard du Prince Henri L-1724 Luxembourg,

son mandat ayant la même échéance que celui de son prédécesseur.

- Monsieur Luca Gallinelli, domicilié professionnellement au 19-21, boulevard du Prince Henri L-1724 Luxembourg,

son mandat ayant la même échéance que celui de son prédécesseur.

Cette résolution sera ratifiée par la prochaine assemblée générale de la société, conformément à la loi et aux statuts.

Enregistré à Luxembourg, le 27 décembre 2004, réf. LSO-AX08038. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(106026.3/024/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 décembre 2004.

- AGRICONSULT, S.à r.l., une part . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

- CENTRAL MARKETING, S.à r.l., une part   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: cent soixante-dix parts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  170

Mersch, le 28 décembre 2004.

U. Tholl.

U. Tholl.

Pour extrait conforme
PRIVATE EQUITY INTERNATIONAL S.A.
Signatures

13601

PLATINUM PORTFOLIO, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement, dass am 11. März 2005 in Kraft
trat und am 31. März 2005 im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums
Luxemburg («Mémorial») veröffentlicht wurde. 

Art. 1. Der Fonds.
1. Der Fonds PLATINUM PORTFOLIO («Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds commun

de placement) aus gesetzlich zulässigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das für gemeinschaftliche Rechnung der
Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber») unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds
besteht aus einem oder mehreren Teilfonds («Teilfonds») im Sinne des Artikels 133 des Teil II des Gesetzes vom 20.
Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen («Gesetz vom 20. Dezember 2002»). Die Gesamtheit der
Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile
beteiligt.

2. Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank sind in

diesem Verwaltungsreglement geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial veröffentlicht
und beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der An-
teilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten Änderungen desselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt außerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhang) entsprechend den Bestim-

mungen des Großherzogtums Luxemburg.

4. Das Netto-Fondsvermögen (d.h. die Summe aller Vermögenswerte abzüglich aller Verbindlichkeiten des Fonds)

muss innerhalb von sechs Monaten nach Zulassung des jeweiligen Teilfonds den Gegenwert von 1.250.000 Euro errei-
chen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-
Teilfondsvermögen ergibt.

5. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen. In die-

sem Falle wird der Verkaufsprospekt um einen weiteren Anhang ergänzt. Teilfonds können auch auf bestimmte Zeit
errichtet werden.

6. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-
genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds («Teilfondsvermögen») lediglich für Verbindlich-
keiten, welche von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden. 

7. Die Anteilwertberechnung erfolgt für jeden Teilfonds nach den in Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements festge-

setzten Regeln.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
1. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept FUND MANAGEMENT S.A., eine Aktiengesellschaft nach

Luxemburger Recht mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen. Die Verwaltungsge-
sellschaft wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial
veröffentlicht. Eine Änderung der Satzung der Verwaltungsgesellschaft trat am 24. Februar 2004 in Kraft und wurde am
26. März 2004 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handelsregister des Bezirksgerichts Lu-
xemburg unter der Registernummer R.C. Luxembourg B-82.183 eingetragen. Das Geschäftsjahr der Verwaltungsgesell-
schaft endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Ihr Eigenkapital belief sich am 31. Dezember 2003 auf 1.506.408 Euro.

2. Der Gesellschaftszweck der Verwaltungsgesellschaft beinhaltet die Gründung und Verwaltung von Luxemburger

Organismen für gemeinsame Anlagen im Sinne der Gesetze vom 20. Dezember 2002 und vom 30. März 1988 jeweils
über Organismen für gemeinsame Anlagen und vom 19. Juli 1991 über Organismen für gemeinsame Anlagen, deren An-
teile nicht für den öffentlichen Vertrieb bestimmt sind. 

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist für die tägliche Verwaltung und Geschäftsführung des Fonds verantwortlich. Sie darf

für Rechnung des Fonds alle Geschäftsführungs- und Verwaltungsmaßnahmen und alle unmittelbar oder mittelbar mit
dem Fondsvermögen verbundenen Rechte ausüben.

4. Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhängig von der Depotbank. Der

Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft hat zwei Geschäftsführer ernannt und ihnen die Gesamtheit der täglichen
Geschäftsführung übertragen. 

5. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den jeweiligen Teilfonds im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse

und für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller
Rechte, die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des jeweiligen Teilfonds zusammenhängen.

6. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen

und vertraglichen Anlagebeschränkungen fest. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, entsprechend den in diesem
Verwaltungsreglement sowie in dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang) aufgeführten Bestimmungen das jeweilige Teil-
fondsvermögen anzulegen und sonst alle Geschäfte zu tätigen, die zur Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermögens
erforderlich sind. 

7. Die Verwaltungsgesellschaft zieht im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des Fonds unter eigener Ver-

antwortung und Kontrolle auf eigene Kosten einen Anlageberater hinzu. 

8. Die Verwaltungsgesellschaft kann sich außerdem von einem Anlageausschuss, dessen Zusammensetzung vom Ver-

waltungsrat bestimmt wird, beraten lassen.

13602

Art. 3. Die Depotbank.
1. Depotbank des Fonds ist die DZ BANK INTERNATIONAL S.A. Sie ist eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des

Großherzogtums Luxemburg und betreibt Bankgeschäfte. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz
vom 20. Dezember 2002, dem Depotbankvertrag, diesem Verwaltungsreglement sowie dem Verkaufsprospekt (nebst
Anhang).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte des Fonds beauftragt. 
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte des jeweiligen

Teilfonds werden von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots («Sperrdepots») verwahrt,
über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements, dem Verkaufsprospekt (nebst
Anhang), dem jeweils geltenden Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmungen verfügt werden darf. 

b) Wertpapiere, die an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen

sind oder sonstige ausländische Vermögensgegenstände des jeweiligen Teilfonds, die nur im Ausland lieferbar sind, kann
die Depotbank einer ausländischen Bank zur Verwahrung anvertrauen. Im Übrigen darf die Depotbank zum jeweiligen
Teilfondsvermögen gehörende Wertpapiere nur einer Wertpapiersammelbank zur Verwahrung anvertrauen.

c) Die Depotbank ist berechtigt und verpflichtet, die auf den gesperrten Konten verwahrten Guthaben des jeweiligen

Teilfonds auf Sperrkonten bei anderen Kreditinstituten zu übertragen, wenn die Verwaltungsgesellschaft die Depotbank
entsprechend anweist. Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einla-
gen zu überwachen. 

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem jeweils geltenden Depotbankver-
trag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhang) und den einschlägigen gesetzlichen Regelungen. Sie wird ent-
sprechend den Weisungen insbesondere: 

a) Anteile des jeweiligen Teilfonds gemäß Artikel 8 dieses Verwaltungsreglements auf die Käufer übertragen, 
b) aus den Sperrkonten des Fonds den Kaufpreis für Zielfondsanteile, Optionen auf Devisen oder auf Devisentermin-

kontrakte und sonstige gesetzlich zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den jeweiligen Teilfonds erworben worden
sind, 

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Devisenterminkontrakten zahlen,
d) Zielfondsanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte, die für den jeweiligen Teilfonds verkauft worden sind,

gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen, 
g) den Rücknahmepreis gemäß Artikel 10 dieses Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung der ent-

sprechenden Anteile auszahlen,

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Zielfondsantei-

len und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Steuergutschriften ((i) falls
vorgesehen, (ii) falls vom Fonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkommen zwischen dem Großherzogtum Luxem-
burg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungsgesellschaft angewiesen)
vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des Fonds unverzüglich gutschreiben,

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Zielfondsanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des Fonds als
Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die Verwahrung
aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen sowie die Aus-
stellung von Inkassoindossamenten im Namen des Fonds für alle Schecks, Wechsel oder verkehrsfähigen Zielfondsan-
teile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte. 

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass
a) alle Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des Fonds ein-

gehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Zielfondsanteilen,

b) anfallende Erträge sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger

Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des Fonds verbucht werden, 

c) der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung des

jeweiligen Teilfonds vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang) und dem Verwaltungs-
reglement gemäß erfolgen, 

d) die Berechnung des jeweiligen Teilfondsvermögens und des Anteilwertes dem Gesetz und dem Verwaltungsregle-

ment gemäß erfolgen,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, die Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements,

des Verkaufsprospektes (nebst Anhang) sowie die gesetzlichen Bestimmungen beachtet werden und der Gegenwert in-
nerhalb der üblichen Fristen zugunsten des Fonds bei ihr eingeht, 

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang), dem Verwaltungsreglement

und den gesetzlichen Bestimmungen gemäß verwendet werden, 

g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden, 
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen auf Devisen oder Devisenterminkontrakte höchstens zu einem Preis er-

worben werden, der unter Berücksichtigung der Bewertungsregeln nach Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements ange-
messen ist und die Gegenleistung im Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht
oder nur unwesentlich unterschreitet, und

13603

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs von Optionen auf Devisen oder auf Devi-

senterminkontrakte und des Verkaufs von Devisenterminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungs-
geschäfte eingehalten werden.

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Verwal-

tungsgesellschaft und/ oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Auszah-
lung, über den Eingang von Zielfondsanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen Bericht erstatten sowie periodisch über alle von
der Depotbank gemäß den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft getroffenen Maßnahmen unterrichten,

b) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüglich

alle sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Zielfondsanteile, flüssige Mittel und andere
gesetzlich zulässigen Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Weise über
von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschließlich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Zielfondsanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden. 

6. a) Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des Fonds nur das

in diesem Verwaltungsreglement und dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhang) fest gesetzte Entgelt sowie
Ersatz von Aufwendungen. 

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Verwaltungsreglement, dem jeweils gültigen Verkaufs-

prospekt (nebst Anhang) sowie dem Depotbankvertrag zustehende Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des Fonds
nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft. 

 c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, dass dem jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäß dem Verwaltungsreglement und dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang) sowie dem Depotbankvertrag belastet wer-
den.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das jeweilige Teilfondsvermögen vollstreckt wird, für den dieses Teilfondsvermögen nicht haftet; die Anteilinhaber
können nicht selbst Widerspruch gegen die Vollstreckungsmaßnahme erheben.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von sechs Monaten zum Geschäftsjahresende zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die
Verwaltungsgesellschaft wird wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichts-
behörde eine andere Bank zur Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt;
falls eine Kündigung durch die Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen
eine neue Depotbank ernennen, welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß dem Verwaltungsreglement
übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der
Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich nachkommen.

Art. 4. Anlageziel und allgemeine Bedingungen für die Anlagepolitik. Ziel der Anlagepolitik ist das Errei-

chen einer angemessenen Wertentwicklung in der jeweiligen Teilfondswährung durch eine diversifizierte Vermögens-
anlage in Vermögensgegenständen unter Wachstums- oder Ertragsgesichtspunkten. Dabei werden verschiedene
Strategien verfolgt mit dem Ziel, Marktbewegungen in eine absolute, indexunabhängige Performance umzusetzen, um so
einen möglichst marktunabhängigen, positiven Ertrag zu erzielen.

Es ist der Verwaltungsgesellschaft jederzeit gestattet, die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds mit Zustimmung der

Luxemburger Aufsichtsbehörde zu ändern. In diesem Fall wird eine entsprechende Mitteilung an die Anteilinhaber ver-
öffentlicht und der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst.

1. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den jeweiligen Teilfonds Anteile an den folgenden Investmentfonds oder In-

vestmentgesellschaften des offenen Typs («Zielfonds») erwerben:

a) vorwiegend Anteile an Zielfonds, die als Hedgefonds sogenannte alternative Anlagestrategien (siehe Abschnitt «Be-

schreibung alternativer Anlagestrategien von Hedgefonds») verfolgen mit dem Ziel, eine von Aktien-, Devisen-, Renten-
und Rohstoffmärkten möglichst unabhängige Performance zu erzielen. Bei diesen Zielfonds kann es sich sowohl um Lu-
xemburger und nicht-Luxemburger («in- und ausländische») Fonds handeln. 

Die Zielfonds können ihr Vermögen unter Einhaltung des Prinzips der Risikomischung in Wertpapiere, Geldmarktin-

strumente, Derivate, Bankguthaben, Anteile an Investmentvermögen, die den nachfolgend unter 7. aa) bis ff) aufgeführ-
ten Kategorien entsprechen, stille Beteiligungen im Sinne des deutschen Handelsgesetzbuches an einem Unternehmen
mit Sitz und Geschäftsleitung in der Bundesrepublik Deutschland, wenn deren Verkehrswert ermittelt werden kann,
Edelmetalle sowie in Terminkontrakte auf Waren, die an organisierten Märkten gehandelt werden und Unternehmens-
beteiligungen, wenn deren Verkehrswert ermittelbar ist, investieren. Sofern die Zielfonds in Beteiligungen an Unterneh-
men investieren, die nicht an einer Börse zugelassen oder in einen organisierten Markt einbezogen sind, so ist diese
Anlage auf maximal 30% des Zielfondsvermögens beschränkt.

13604

Bei einer stillen Beteiligung im Sinne des deutschen Handelsgesetzbuches handelt es sich um eine sog. reine Innenge-

sellschaft, die per Gesellschaftsvertrag zwischen dem Geschäftsinhaber (Einzelkaufmann, Personenhandelsgesellschaft
oder Kapitalgesellschaft) und dem stillen Gesellschafter geschlossen wird. Der gemeinsame Zweck besteht in der För-
derung des Geschäftsbetriebs des Geschäftsinhabers durch eine Vermögenseinlage. Die Vermögenseinlage ist so zu lei-
sten, dass sie in das Vermögen des Geschäftsinhabers übergeht. Die stille Gesellschaft selbst hat kein eigenes
Gesellschaftsvermögen. Nach der Konzeption ist der stille Gesellschafter mit einem «angemessenen» Anteil am Gewinn
und Verlust des Handelsgeschäfts beteiligt, wobei die Verlustbeteiligung auf den Betrag der Einlage begrenzt ist.

b) Zielfonds können neben regulierten Investmentfonds oder Investmentgesellschaften, welche ihre Verwaltungsge-

sellschaft oder ihren Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, der Schweiz, den Vereinigten Staaten von Ame-
rika, Kanada, Hong Kong, Japan oder Norwegen haben, insbesondere auch nicht regulierte Fonds sein. Bei diesen
Zielfonds handelt es sich um Investmentvermögen, die hinsichtlich ihrer Anlagepolitik Anforderungen unterliegen, die
denen für deutsche Single-Hedgefonds vergleichbar sind, die aber möglicherweise keiner mit dem deutschen Invest-
mentgesetz vergleichbaren staatlichen Aufsicht unterliegen.

2. Die Vertragsbedingungen der Zielfonds müssen mindestens eine der folgenden Bedingungen erfüllen:
a) Eine Steigerung des Investitionsgrades durch grundsätzlich unbeschränkte Kreditaufnahmen für Rechnung der An-

teilinhaber oder durch den Einsatz von Derivaten (Leverage).

b) Der Verkauf von Vermögensgegenständen für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber, die im Zeitpunkt des

Geschäftsabschlusses nicht zum Sondervermögen gehören (Leerverkauf).

 Die Zielfonds müssen weder hinsichtlich der Alternative a) noch der Alternative b) eine Beschränkung aufweisen.

Wenn eine Beschränkung von Leverage oder Leerverkäufen nicht besteht, können damit erhebliche Risiken für den be-
treffenden Zielfonds verbunden sein. Generell dürften Risiko und Volatilität des Zielfonds mit dem Leverage ansteigen. 

3. Zielfonds dürfen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds auch erworben werden, wenn sie ihre Mittel unbegrenzt in

Bankguthaben und Geldmarktinstrumenten anlegen dürfen.

4. Anteile an in- oder ausländischen Zielfonds dürfen nur erworben werden, wenn deren Vermögensgegenstände von

einer Depotbank verwahrt werden oder die Funktionen der Depotbank von einer anderen vergleichbaren Einrichtung
(sog. Prime Broker) wahrgenommen werden.

5. Zielfonds können einzelne Aufgaben der Depotbank auch einer anderen Einrichtung, das heißt einem sog. Prime

Broker übertragen.

6. Bei den Zielfonds kann es sich auch um solche handeln, die nur einer begrenzten Anzahl von Anlegern oder nur

institutionellen Anlegern angeboten werden.

7. Das jeweilige Teilfondsvermögen darf nicht in Zielfonds investiert werden, die ihrerseits ihre Mittel in anderen

Hedgefonds anlegen. Es darf jedoch bis zu 15% in Zielfonds investiert werden, die ihrerseits Anteile an anderen Invest-
mentvermögen erwerben, die keine Hedgefonds sind. 

Dabei dürfen die Zielfonds ausschließlich Anteile an folgenden Investmentfonds oder Investmentgesellschaften erwer-

ben:

aa. in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/

EWG erfüllen,

und/oder
bb. in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, die kei-

ne Spezialfonds sind und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegen-
stände, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten
bestehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind,

und/oder
cc. in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Immobilien-Sondervermögen, die keine Spezial-Sondervermögen

sind,

und/oder
dd. andere in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die keine Spezial-Sondervermögen sind

und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditauf-
nahme, die Kreditgewährung und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den
Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind,

und/oder
ee. sonstige Investmentvermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/EWG erfüllen,
und/oder
sonstige Investmentvermögen, die deren Voraussetzungen entsprechend erfüllen und entsprechend den Vorschriften

des Investmentgesetzes über den öffentlichen Vertrieb von EG-Investmentanteilen in der Bundesrepublik Deutschland
öffentlich vertrieben werden dürfen,

und/oder
ff. andere Investmentvermögen,
- die keine Spezialfonds sind und die in ihrem Sitzland nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer wirk-

samen öffentlichen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstellen, und ausreichende Gewähr für eine befriedigende Zu-
sammenarbeit zwischen der Aufsichtsbehörde in deren jeweiligem Sitzland und der Luxemburger Aufsichtsbehörde
besteht und

- bei denen das Schutzniveau des Anlegers dem Schutzniveau eines Anlegers in ein Investmentvermögen, das der

Richtlinie 85/611/EWG entspricht, gleichwertig ist und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Ver-
wahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und die Leerverkäufe von Wertpapie-
ren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind, und

13605

- bei denen die Geschäftstätigkeit Gegenstand von Jahres- und Halbjahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil

über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden, und

- bei denen die Anteile ohne eine Begrenzung der Zahl der Anteile angeboten werden und die Anleger das Recht zur

Rückgabe der Anteile haben. 

Die Zielfonds dürfen Anteile an den vorstehend unter 7. aa) bis ff) genannten Investmentvermögen nur dann erwer-

ben, wenn nach den Vertragsbedingungen bzw. der Satzung jedes dieser Investmentvermögen insgesamt höchstens 10%
des jeweiligen Vermögens in Anteilen an anderen Investmentvermögen angelegt werden darf, bei denen es sich ihrerseits
nur um Investmentvermögen im Sinne vorstehender Nr. 7 aa) bis ff) handeln darf.

Sofern die Zielfonds ihrerseits in Investmentvermögen investieren, kann es bei dem jeweiligen Teilfondsvermögen in-

direkt zu einer Mehrfachbelastung von Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung, Depotbankvergütung, Performance-Fee,
etc.) kommen. 

Anteile an Zielfonds, die in der rechtlichen Struktur eines Master-Feeder-Fonds aufgelegt wurden, können erworben

werden, weil sie bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise als ein einzelnes Investmentvermögen gelten. In Zielfonds, die
Teilfonds einer sogenannten Umbrella-Konstruktionen sind, kann investiert werden, sofern ein Haftungsdurchgriff für
auf andere Teilfonds entfallende Verbindlichkeiten ausgeschlossen ist.

8. Ein Teilfonds wird nicht in ausländische Zielfonds aus Staaten anlegen, die bei der Bekämpfung der Geldwäsche

nicht im Sinne internationaler Vereinbarungen kooperieren (Non-Cooperative Countries and Territories (NCCTs)).

9. Die Verwaltungsgesellschaft kann in mehr als zwei Zielfonds derselben Verwaltungsgesellschaft investieren, wenn

und solange nicht mehr als zwei Zielfonds für das Teilfondsvermögen erworben werden, die von demselben Fondsma-
nager als Person gemanagt werden. 

Weitere Anlagerichtlinien
10. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den jeweiligen Teilfonds keine Leerverkäufe tätigen. 
11. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den jeweiligen Teilfonds kein Leverage tätigen oder Kredite aufnehmen. 
12. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Vermögen der jeweiligen Teilfonds nicht in Zielfonds anlegen die als soge-

nannte Managed Accounts aufgelegt sind.

13. Die Veräußerung der Zielfonds kann aufgrund vertraglicher Vereinbarungen Beschränkungen unterliegen. 
14. Die Verwaltungsgesellschaft stellt sicher, dass ihr sämtliche für die Anlageentscheidung notwendigen Informatio-

nen über diese Zielfonds vorliegen, mindestens jedoch:

 a) der letzte Jahres- und Halbjahresbericht; 
 b) die Vertragsbedingungen und Verkaufsprospekte oder gleichwertige Dokumente
c) Informationen zur Organisation, zum Management, zur Anlagepolitik, zum Risikomanagement und zur Depotbank

oder einer vergleichbaren Einrichtung.

d) Angaben zu Anlagebeschränkungen, zur Liquidität, zum Umfang des Leverage und zur Durchführung von Leerver-

käufen.

Hinsichtlich der für die Anlage der Zielfonds maßgeblichen Personen beurteilt die Verwaltungsgesellschaft, ob die be-

treffende Geschäftsleitung und/oder Fondsmanager über eine allgemeine fachliche Eignung für die Durchführung von
Hedgefonds-Geschäften und ein dem Fondsprofil entsprechendes Erfahrungswissen sowie praktische Kenntnisse vorlie-
gen.

Die Verwaltungsgesellschaft hat die Zielfonds, in die sie das Vermögen des jeweiligen Teilfonds anlegt, in Bezug auf

die Einhaltung der Anlagestrategien und Risiken laufend zu überwachen und sich regelmäßig allgemein anerkannte Risi-
koziffern vorlegen zu lassen. Die Methode, nach der die Risikoziffer errechnet wird, muss der Gesellschaft von dem je-
weiligen Zielfonds angegeben und erläutert werden. Die Depotbank der Zielfonds oder eine vergleichbare Einrichtung
hat eine Bestätigung des Wertes der Zielfonds vorzulegen.

15. Die Anteile der vorgenannten Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. 
16. Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen für den jeweiligen Teilfonds nicht getätigt werden.
17. Die Verwaltungsgesellschaft achtet darauf, dass dem jeweiligen Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel

zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen
unverzüglich erfolgen kann. 

<i>Anlagegrenzen

1. Bis zu 49% des jeweiligen Teilfondsvermögens dürfen in Bankguthaben bei der Depotbank oder einem anderen

Kreditinstitut und in Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Geldmarktinstrumente sind Instrumente, die üblicher-
weise auf dem Geldmarkt gehandelt werden sowie verzinsliche Wertpapiere, die eine restliche Laufzeit von höchstens
zwölf Monaten haben oder deren Verzinsung nach den Ausgabebedingungen während ihrer gesamten Laufzeit regelmä-
ßig, mindestens jedoch einmal in zwölf Monaten marktgerecht angepasst wird. Bankguthaben und Geldmarktinstrumente
dürfen auch auf Fremdwährungen lauten. Ein Mindestbankguthaben ist nicht vorgeschrieben. Die Anlage von Teilfonds-
vermögen in Bankguthaben bei anderen Kreditinstituten sowie Verfügungen über solche Bankguthaben bedürfen der Zu-
stimmung der Depotbank.

2. Zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensgegenständen darf die Verwaltungsge-

sellschaft für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Verkaufsoptionsrechte auf
Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten. Devisen-
terminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwebender Ver-
pflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäfts benötigt werden. Die betreffenden
Geschäfte dürfen sich nur auf Verträge beziehen, die an einem geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen
und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden. OTC-Derivate-Geschäfte dürfen nur mit erstklassi-
gen Finanzinstituten abgeschlossen werden, die auf diese Geschäftsart spezialisiert sind.

13606

3. Höchstens 20% des jeweiligen Teilfondsvermögens dürfen in Anteilen an einem Zielfonds angelegt werden. Sollte

es sich bei dem Zielfonds um einen Umbrella-Fonds handeln, dann gilt jeder einzelnen Teilfonds des Umbrella-Fonds als
ein Zielfonds, vorausgesetzt die jeweiligen Teilfonds des Zielfonds haften ausschließlich für die von ihnen eingegangenen
Verpflichtungen.

4. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen mehr als 50% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben werden;

sofern es sich bei diesem Zielfonds um einen Umbrella-Fonds handelt, gilt dies jedoch mit der Einschränkung, dass die
Gesamtinvestition des Teilfonds in den Umbrella-Fonds als Rechtseinheit weniger als 50% des jeweiligen Netto-Teil-
fondsvermögens betragen muss. Diese unter Ziffer 3 und 4 genannten Beschränkungen sind auf den Erwerb von Anteilen
von Zielfonds des offenen Typs nicht anwendbar, wenn diese Zielfonds Risikostreuungsregeln unterworfen sind, wel-
chen denen nach Teil II des Gesetzes von 2002 vergleichbar sind, und wenn diese Zielfonds nach ihrem Herkunftsland
einer ständigen Aufsicht unterliegen, die durch eine Aufsichtsbehörde ausgeübt wird und die durch ein den Anleger-
schutz bezweckendes Gesetz vorgesehen ist. Derzeit entsprechen die folgenden Länder den vorgenannten Kriterien:
die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union, die Schweiz, die Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Hongkong,
Japan und Norwegen. Diese Ausnahmeregelung darf nicht zu einer exzessiven Konzentration der Anlagen des jeweiligen
Teilfonds in einen einzigen Zielfonds führen, wobei für die Anwendung der vorliegenden Beschränkung jeder Teilfonds
eines Zielfonds mit mehreren Teilfonds als eigenständiger Zielfonds anzusehen ist, unter der Bedingung, dass diese Teil-
fonds Dritten gegenüber nicht gesamtschuldnerisch für Verpflichtungen der verschiedenen Teilfonds haften. 

5. «Master-Feeder»-Konstruktionen gelten als ein Zielfonds, wenn diese aufgrund einer wirtschaftlichen Betrach-

tungsweise als Einheit anzusehen sind. 

6. Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Fondsvermögens nicht unterschreiten.
7. Die zum jeweiligen Teilfondsvermögen gehörenden Vermögensgegenstände dürfen nicht verpfändet oder sonst be-

lastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung abgetreten werden. 

8. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen bis zu 100% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen an nicht re-

gulierten Zielfonds investiert werden. 

9. Zu Lasten des Teilfondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen ein-

gegangen werden.

10. Das jeweilige Teilfondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen oder Zertifikaten über solche Edelmetalle,

Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten angelegt werden.

11. Die Anteile der jeweiligen Teilfonds sind nicht an einer Börse notiert. Die Verwaltungsgesellschaft hat keine Zu-

stimmung zum Handel an einem anderen Markt erteilt.

12. Es dürfen keine Geschäfte zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens vorgenommen werden, die den Verkauf

nicht zum Teilfondsvermögen gehörender Vermögensgegenstände zum Inhalt haben. 

13. Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverständnis der Depotbank weitere

Anlagebeschränkungen aufnehmen, die erforderlich sind, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in de-
nen Anteile vertrieben werden sollen.

<i>Beschreibung alternativer Anlagestrategien von Hedgefonds 

Zielfonds dürfen für den Teilfonds erworben werden, wenn sie überwiegend einzelnen oder einer Kombination der

nachfolgend beschriebenen Strategien folgen. Die Bezeichnung der hier dargestellten alternativen Anlagestrategien kann
von der in anderen Veröffentlichungen oder Dokumenten abweichen; maßgeblich ist der Inhalt der hier beschriebenen
Strategien: 

1. Equity Long/ Short Strategie
Durch die Long/Short Strategie werden Long-Positionen in Aktien, Aktienindex-Derivaten oder anderen Derivaten

mit Leerverkäufen von Aktien, Aktienindex-Derivaten oder anderen Derivaten kombiniert. Der Erfolg der Strategie
hängt im Wesentlichen von der Aktienauswahl sowie davon ab, inwieweit es dem Zielfondsmanager gelingt, die künftige
Entwicklung der Aktienmärkte zutreffend zu prognostizieren. Der Zielfonds, der sich dieser Strategie bedient, nimmt
im Falle steigender Aktienmärkte an der positiven Entwicklung der Werte teil, die er als Long-Positionen für das Fonds-
vermögen hält. Hingegen vermindert regelmäßig der Anteil des Zielfonds, der short verkauft wird, d.h. die Werte, für
die der Zielfondsmanager Leerverkäufe eingegangen ist, die Verluste in Phasen fallender Aktienmärkte; dies kann unter
Umständen auch zu Gewinnen führen.

2. Equity Hedge
 Bei dieser Strategie handelt es sich um einen Unterfall der vorgenannten Equity Long/ Short Strategie. Zielfondsma-

nager verwalten im Vergleich zur letztgenannten Strategie das Marktrisiko aktiv durch die Aufteilung der Anlagen in
Long- und Short-Positionen. In der Regel überwiegt jedoch der Anteil an Long-Positionen, sodass die Strategie von stei-
genden Märkten begünstigt ist.

3. Equity Market Neutral 
Auch diese Strategie ist ein Unterfall der vorgenannten Equity Long/ Short Strategie. Der Zielfondsmanager versucht

bei dieser Strategie Gewinne zu erzielen, indem er insbesondere ausgewählte Aktien erwirbt (Long-Position), gleichzei-
tig aber versucht, Marktrisiken durch gegenläufige Positionen (Short-Position) zu reduzieren oder ganz auszuschließen.
Als Mittel hierzu werden regelmäßig Long- und Short-Positionen von Aktien in annähernd gleichem Umfang eingegangen.

 4. Technology Long/Short 
Wie die beiden letztgenannten Strategien ist auch diese wiederum ein Unterfall der Equity Long/ Short Strategie. Sie

zielt darauf ab, Long-Positionen in Technologieaktien aufzubauen und Leerverkäufe von Wertpapieren der Technolo-
gieunternehmen vorzunehmen, von denen der Zielfondsmanager annimmt, dass sie den an sie gestellten Markterwar-
tungen - z.B. aufgrund erwarteten wachsenden Wettbewerbs, als veraltet eingeschätzter Produkte oder
prognostizierten technologischen Wandels - zukünftig nicht gerecht werden. Solche Leerverkäufe sollen möglichst die

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Risiken der Strategie vermindern, indem sie die möglichen großen Schwankungen der zugrunde liegenden Long-Positio-
nen des Portfolios teilweise ausgleichen.

5. Short Selling
Bei dieser Anlagestrategie setzt der Zielfondsmanager überwiegend auf Leerverkäufe, d.h. er geht bevorzugt Short-

Positionen auf als überbewertet eingeschätzte Werte ein, indem er entweder Leerverkäufe tätig oder auch hier Derivate
einsetzt.

6. Opportunistische Strategien
Das charakteristische Merkmal der opportunistischen Strategien ist der starke Bezug zu den konjunkturellen Entwick-

lungen des Marktes, d.h. der Zielfondsmanager versucht beispielsweise auf Basis seiner Erfahrung volks- oder auch be-
triebswirtschaftlich begründete Kursbewegungen zu antizipieren. Beispielhaft für opportunistische Strategien seien
genannt: 

«Global Macro», hierbei wird zum Beispiel versucht, durch makroökonomische Ereignisse (wie z.B. Kriege, Katastro-

phen oder politische Ereignisse mit volkswirtschaftlicher Bedeutung) ausgelöste Kursschwankungen auszunutzen (siehe
ergänzend auch Beschreibung unter 6. «Global Macro»)

«Market Timing»: hierbei wird versucht, in Hinblick auf die gegenwärtige Marktlage den richtigen Zeitpunkt für eine

kurzfristige Investition abzupassen, wobei grundsätzlich jeder Anlagegegenstand in Betracht kommt. 

«Emerging Markets»: hierbei handelt der Zielfondsmanager vornehmlich mit Finanzinstrumenten von Emittenten aus

Schwellenländern. 

7. Global Macro
Diese Strategie strebt nach einer möglichst dynamischen und kurzfristigen Anlage des Kapitals weltweit. Global-

Macro-Zielfondsmanager verwenden Strategien, die sich an einschneidenden Ereignissen der Wirtschaft oder Politik ori-
entieren und dadurch z.B. einen Einfluss auf die Zins- oder sonstige Finanzmarktentwicklung haben können. Sie analy-
sieren die Auswirkungen solcher Ereignisse mit dem Ziel, möglichst sowohl von steigenden wie von fallenden Märkten
profitieren zu können. Der Aufbau eines Portfolios von als unterbewertet eingeschätzten Wertpapieren und Leerver-
käufe verwandter Instrumente, die der Zielfondsmanager als überbewertet einschätzt, werden mit dem Ziel der Ge-
winnerzielung vorgenommen. Um dieses Ziel möglichst zu erreichen, bedient sich der Zielfondsmanager sowohl
«Directional-Trading»- als auch «Relative-Value»-Ansätze. Der «Directional-Trading»-Ansatz setzt auch auf nicht abge-
sicherte Long- oder Short-Positionen in verschiedenen Märkten. Im Gegensatz dazu versucht der «Relative-Value»-An-
satz, das Marktrisiko weitestgehend durch entsprechende Absicherungsgeschäfte einzuschränken.

8. Optionsstrategien
Bei dieser Strategie arbeitet der Zielfondsmanager mit Optionen und zielt vornehmlich auf die Erwirtschaftung von

Optionsprämien ab. Er verkauft börsengehandelte Put-Optionen auf einzelne Aktien, beispielsweise auf europäische
oder amerikanische Standardwerte, und kassiert hierfür eine Optionsprämie. Maßgeblich für die Höhe der Optionsprä-
mie ist die Volatilität, mit der am Markt ein Aktienwert gerechnet wird. Generell gilt: je höher die Volatilität, desto höher
die Optionsprämie. Zur Absicherung des Portfolios des Zielfonds können börsengehandelte Put-Optionen gekauft wer-
den, die sich auf einen Index beziehen, der die Wertentwicklung einer Vielzahl unterschiedlicher Aktien - einschließlich
der als Basiswert für die Aktien-Put-Optionen dienenden Aktien - nachvollzieht (Index-Put-Optionen). Darüber hinaus
kann das eingesetzte Kapital üblicherweise über Kredite oder mit Hilfe des Einsatzes von Derivaten gehebelt werden.

9. Volatilitätsstrategie
Die Volatilität ist eine Kennzahl, die die Schwankungsintensität einer Kursreihe beschreibt. Man unterscheidet zwi-

schen der historischen und der erwarteten (=impliziten) Volatilität. Die historische Volatilität wird aus den vergangenen
Kurswerten berechnet, die implizite Volatilität wird dagegen indirekt aus anderen Marktdaten errechnet, die Rück-
schlüsse auf die erwartete Volatilität zulassen. Zielfondsmanager, die eine Volatilitätsstrategie verfolgen, setzen beispiels-
weise auf Kursschwankungen von Währungen, Indizes, Zinsen oder Einzeltiteln. Ihr Ziel ist es insbesondere, durch den
Einsatz derivativer Finanzinstrumente (insbesondere durch Call- und Put-Optionen, Straddles/Strangles) nicht nur in auf-
wärts gerichteten, sondern auch in negativ oder seitwärts verlaufenden Märkten positive Erträge zu erzielen. Die Wert-
entwicklung solcher Zielfonds wird maßgeblich durch die zukünftige Entwicklung der Schwankungsintensität (Volatilität)
der Märkte sowie die Entwicklung des Prämienniveaus erworbener oder veräußerter Optionskontrakte bestimmt.

10. Forex-Strategien
Zielfondsmanager, die Forex-Strategien verfolgen, stellen darauf ab, durch die Investition in Währungen und Wäh-

rungsanleihen mit überwiegend kurzer Laufzeit Kursveränderungen an internationalen Devisenmärkten auszunutzen.
Durch den Abschluss von sogenannten Devisentermingeschäften soll der Zielfonds nicht nur an aufwärts gerichteten
Wechselkurstrends teilhaben, sondern (beispielsweise durch die Bildung von Short-Positionen sowie den Abschluss von
«Cross-Currency»-Geschäften) auch bei negativen Währungstrends Erträge erzielen und Wechselkursveränderungen
gegenüber anderen Währungen als der Zielfondswährung ausnutzen können. Die Wertentwicklung solcher Zielfonds
wird maßgeblich durch die Wechselkursentwicklungen an den internationalen Devisenmärkten, der Schwankungsinten-
sität (Volatilität) der für den Fonds per Termin erworbenen oder veräußerten Währungen sowie der Entwicklung und
Höhe der Zinssätze und Renditen bestimmt.

 11. Convertible Arbitrage
Ziel dieser Strategie ist es, relative Preisineffizienzen zwischen wandelbaren Wertpapieren, wie z.B. von Wandelan-

leihen, und korrespondierenden Aktien auszunutzen. Der Zielfondsmanager erwirbt die wandelbaren Wertpapiere und
tätigt zur Reduzierung des Aktienrisikos Leerverkäufe (Short-Position) in den der Wandelanleihe zugrunde liegenden
Aktien. Daneben kann auch die Markteinschätzung des Zielfondsmanagers gegenüber der Aktien mit in das Geschäft
einfließen, indem eine Short-Position über- oder unterproportional zum jeweiligen Wandelverhältnis aufgebaut wird;
hieraus resultieren zusätzliche Chancen und Risiken.

12. Event Driven Arbitrage

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Unter einer Event Driven Arbitrage versteht man eine Strategie, die auf den Lebenszyklus eines Unternehmens ab-

stellt. Der Zielfondsmanager investiert in Einzeltitel, bei denen er bestimmte Unternehmensergebnisse erwartet und an-
nimmt, dass diese Ereignisse in dem aktuellen Kurs noch nicht berücksichtigt sind. Solche Ereignisse können
insbesondere verschiedene Unternehmenstransaktionen sein, wie z.B. Spin-Offs, Merger &amp; Acquisitions, finanzielle Re-
organisationen bei drohender Insolvenz oder Aktienrückkäufe. Die Gewinne sollen u.a. durch Einsatz von Long- und
Short-Positionen in Aktien und verzinslichen Wertpapieren und Optionen erzielt werden.

13. Merger Arbitrage
Merger Arbitrage-Manager versuchen erwartete Preisunterschiede zu nutzen, die zwischen den aktuellen Marktprei-

sen von Wertpapieren, die von einer Fusion, einer Übernahme, einem Übernahmeangebot oder ähnlichen unterneh-
mensbezogenen Transaktionen betroffen sind, und dem Preis der Wertpapiere nach Abschluss der entsprechenden
Transaktion bestehen können. Dies geschieht in der Regel dadurch, dass eine Long-Position in den Aktien des zu über-
nehmenden Unternehmens und eine Short-Position in dem übernehmenden Unternehmen eingegangen wird. Die Breite
in der Preisspanne spiegelt in der Regel die Meinung des Marktes wieder, für wie wahrscheinlich ein erfolgreicher Ab-
schluss der Transaktion angesehen werden kann. Geschäfte, deren Scheitern als wahrscheinlich gilt, bieten eine höhere
Gewinnspanne gegenüber als sicher anzusehenden Unternehmenszusammenschlüssen.

 14. Capital Structure Arbitrage
Capital Structure Arbitrage-Händler versuchen, relative Fehlbewertungen von Kreditinstrumenten, Aktien oder an-

deren Finanzinstrumente verschiedener Emittenten oder innerhalb eines Industriezweigs oder von verschiedenen Kre-
ditinstrumenten, Aktien oder anderer Finanzinstrumente eines Unternehmens auszunutzen. Das Risiko der Anlage in
die entsprechenden Kreditinstrumente soll zum Beispiel durch einen Leerverkauf anderer Wertpapiere des Unterneh-
mens reduziert werden.

15. Statistical Arbitrage
Statistical Arbitrage-Händler versuchen, angenommene kurzfristige und langfristige Fehlbewertungen von Wertpapie-

ren, die mit Hilfe mathematischer Modelle berechnet werden, zu nutzen und dadurch unabhängig von Marktschwankun-
gen einen Gewinn zu erzielen. Zielfondsmanager, die Statistical Arbitrage durchführen, setzen darauf, dass die
Entwicklung der Märkte und der Wertpapiere gewissen, durch Betrachtung von Vergangenheitsdaten festzustellenden
Normen folgen. Geschäfte nach dieser Strategie können auf Modellen beruhen, die sich auf kurzfristige Unternehmens-
ereignisse (bspw. Kapitaländerungen durch Ausgabe neuer Aktien oder Anleihen) und strukturelle Zusammenhänge zwi-
schen bestimmten Wertpapieren konzentrieren oder langfristigen Modellen folgen, die auf einer unterstellten Form der
Preisentwicklung eines bestimmten Wertpapiers in der Vergangenheit basieren. Ein wichtiger Bestandteil dieser Strate-
gie ist in großem Umfang der effiziente Einsatz von Aktienoptionen, um von angenommenen Preisanomalien zu profitie-
ren.

16. Fixed Income Arbitrage
Fixed Income Arbitrage ist eine Strategie, bei der der Zielfondsmanager insbesondere solche festverzinslichen Wert-

papiere kauft, die er für unterbewertet hält, und solche Wertpapiere verkauft, die er für überbewertet hält. Relative
Preisabweichungen der entsprechenden Wertpapiere können meist vorübergehend infolge lokaler oder globaler Ereig-
nisse, wegen vorübergehenden Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage oder aufgrund von unterschiedli-
chen Buchhaltungsstandards oder aufsichtsrechtlichen Regelungen in einer bestimmten Region entstehen. Ein anderer
Grund für relative Preisabweichungen kann darin bestehen, dass Käufer und Verkäufer von Wertpapieren entsprechend
ihren Risikopräferenzen, Absicherungsbedürfnissen oder Anlageeinschätzungen unterschiedliche Anlagen suchen. Die
Manager dieser Strategien nutzen häufig einen hohen Leverage, um an den regelmäßig nur in geringen Unterschieden
entsprechend partizipieren zu können.

 17. Miscellaneous Relative Value Arbitrage
Ein Ansatz, der je nach Markteinschätzung flexibel auf verschiedene der vorstehend beschriebenen Arbitragen Nr.

10. bis 16. setzen kann. Dabei ist auch eine zeitweise Konzentration auf eine oder mehrere Strategien möglich.

 18. Managed Futures/CTAs
Zielfondsmanager, die sich der Managed Futures/ CTA-Strategien (Commodity Trading Advisor) bedienen, versuchen

-in der Regel computergestützt- Entwicklungen an Finanz- oder Warenmärkten zu identifizieren und zu nutzen. Ihr sy-
stematischer Ansatz setzt auf die Entwicklungen in einer Vielzahl von Märkten. Ständiges Research und die Fortentwick-
lung von Handelssystemen sind hierbei von besonderer Wichtigkeit.

19. Distressed Securities
Distressed Securities sind Wertpapiere von Gesellschaften, die sich potenziell oder gegenwärtig wegen einer Vielzahl

möglicher wirtschaftlicher oder operativer Gründe in einer finanziell schwierigen Situation befinden. Dies führt regel-
mäßig dazu, dass diese Wertpapiere deutlich unter ihrem als fair eingeschätzten Wert gehandelt werden, so dass von
einer späteren positiven Entwicklung überproportional profitiert werden kann. Entsprechende Wertpapiere unterliegen
hohen Schwankungen. Viele Investoren haben ein geringes Interesse solche Papiere zu halten, da diese generell illiquide
und risikoreich sind und zudem ständig beobachtet werden müssen. Dies eröffnet die Möglichkeit für Zielfondsmanager,
solche Wertpapiere zu einem günstigen Preis zu erwerben und später gewinnbringend zu verkaufen. 

20. Fondsbasierte Strategien
Das Ziel von fondsbasierten Strategien besteht in der Realisierung von Wertentwicklungsunterschieden zwischen In-

vestmentfonds und Märkten (Alpha-Generierung). Bei dieser Strategie werden beispielsweise Aktien-, Renten-, Dach-
oder Mischfonds gekauft und gleichzeitig z.B. die Entwicklung des dem jeweiligen Fonds zugrunde liegenden Marktes ab-
gesichert.

Zielfonds dürfen für den jeweiligen Teilfonds erworben werden, wenn sie überwiegend einzelnen oder einer Kombi-

nation der vorstehend beschriebenen Strategien folgen. Die alternativen Anlagestrategien, die von den Zielfonds, in die
der jeweilige Teilfonds investiert, überwiegend verfolgt werden, sind in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt

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genannt. Die Bezeichnung der hier dargestellten alternativen Anlagestrategien kann von der in anderen Veröffentlichun-
gen oder Dokumenten abweichen; maßgeblich ist der Inhalt der hier beschriebenen Strategien. Die mit den vorgenann-
ten Strategien typischerweise verbundenen Risiken sind in dem nachfolgenden Abschnitt «Risikohinweise» ausführlich
beschrieben.

Art. 5. Anteile. 
1. Anteile sind Anteile am jeweiligen Teilfonds. Die Anteile werden durch Anteilzertifikate verbrieft. Die Anteilzerti-

fikate werden in der durch die Verwaltungsgesellschaft bestimmten Stückelung ausgegeben. Inhaberanteile werden in
Form von Globalurkunden und nur als ganze Anteile ausgegeben. Namensanteile werden bis auf drei Dezimalstellen aus-
gegeben. Sofern Namensanteile ausgegeben werden, werden diese von der Register- und Transferstelle in das für den
Fonds geführte Anteilregister eingetragen. In diesem Zusammenhang werden den Anteilinhabern Bestätigungen betref-
fend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt. Ein Anspruch der An-
teilinhaber auf Auslieferung effektiver Stücke besteht weder bei der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe
von Namensanteilen. Die Arten der Anteile werden für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Ver-
kaufsprospekt angegeben. 

2. Alle Anteile an dem jeweiligen Teilfonds haben grundsätzlich die gleichen Rechte, es sei denn, die Verwaltungsge-

sellschaft beschließt gemäß Nr. 3 dieses Artikels, verschiedene Anteilklassen auszugeben. 

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, zwei oder mehrere Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen

können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur
oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in glei-
cher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt. Sofern für den
Fonds Anteilklassen gebildet werden, findet dies unter Angabe der spezifischen Merkmale oder Rechte im Anhang zum
Verkaufsprospekt Erwähnung.

Art. 6. Anteilwertberechnung.
1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro («Fondswährung»). 
2. Der Wert eines Anteils («Anteilwert») lautet auf die für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang fest-

gelegte Währung («Teilfondswährung»).

3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depot-

bank an dem, im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt definierten Bewertungstag («Bewertungstag») berechnet und
bis auf zwei Dezimalstellen kaufmännisch gerundet.

4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte

abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds («Netto-Teilfondsvermögen») an jedem Bewertungstag ermit-
telt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt. 

5. Das Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: 
a) Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Invest-

mentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso
wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

 Sofern die Investmentanteile börsennotiert sind, wird der letzte bekannte Tageskurs zugrunde gelegt. Sowohl aus-

ländische als auch inländische Zielfondsanteile werden unter Umständen nur zu bestimmten Terminen zurückgenom-
men und bewertet, so dass der Rücknahmepreis möglicherweise nicht mehr den aktuellen Anteilwert widerspiegelt.

b) Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet.

Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maß-
gebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

c) Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehan-

delt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur
Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wert-
papiere verkauft werden können.

d) Geldmarktinstrumente werden zum letzten bekannten Tageskurs des Marktes, an dem sie gehandelt werden, be-

wertet. Bei den im jeweiligen Teilfonds enthaltenen Geldmarktinstrumenten werden Zinsen und zinsähnliche Erträge
sowie Aufwendungen (z.B. Verwaltungsvergütung, Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Kosten der Veröffentlichung,
etc.) bis einschließlich des Tages vor dem Valutatag berücksichtigt.

e) Bankguthaben und bestimmte sonstige Vermögensgegenstände (z.B. Zinsforderungen) werden grundsätzlich zum

Nennwert angesetzt.

f) Festgelder werden zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesell-

schaft und dem jeweiligen Kreditinstitut geschlossen wurde, der vorsieht, dass das Festgeld jederzeit kündbar ist und
die Rückzahlung bei der Kündigung zum Renditekurs erfolgt. Dabei wird im Einzelfalle festgelegt, welcher Marktzins bei
der Ermittlung des Renditekurses zugrunde gelegt wird. Die entsprechenden Zinsforderungen werden zusätzlich ange-
setzt.

g) Forderungen, z.B. abgegrenzte Zinsansprüche sowie Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert an-

gesetzt.

h) Die Forderungen bzw. Verbindlichkeiten aus abgeschlossenen Devisentermingeschäften werden unter Zugrunde-

legung des zuletzt bekannt gewordenen Terminkurses für das entsprechende Devisentermingeschäft bewertet.

i) Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem

anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden mit den jeweils zuletzt festgestellten Kursen der betreffenden
Börsen bewertet.

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j) Optionsrechte, die weder an einer Börse zum Handel zugelassen, noch in einen organisierten Markt einbezogen

sind, sind mit dem Verkehrswert zu bewerten, der bei sorgfältiger Einschätzung unter Berücksichtigung der Gesamtum-
stände angemessen ist.

k) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung

auf Tagesbasis bewertet. 

6. Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Nr. 5 Lit. b) und c) genannten

Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben
auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.

7. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Teilfondswährung

lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verlu-
ste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.

8. Das Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anteilinhaber des

jeweiligen Teilfonds gezahlt wurden.

9. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für den jeweiligen Teilfonds. Soweit

jedoch innerhalb des jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertbe-
rechnung nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zu-
ordnung der Aktiva erfolgt immer für den jeweiligen Teilfonds insgesamt.

Art. 7. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes.
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der eine Börse oder ein anderer geregelter Markt, an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil

der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als gesetzlichen oder Bankfeiertagen, ge-
schlossen ist oder der Handel an dieser Börse bzw. an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw. eingeschränkt wurde.

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäß durchzuführen.

c) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in denen ein wesentlicher Teil des Fondsver-

mögens investiert ist, ausgesetzt ist.

2. Anleger bzw. Anteilinhaber, welche einen Zeichnungsantrag bzw. Rücknahmeauftrag gestellt haben, werden von

einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertbe-
rechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.

3. Zeichnungsanträge oder Rücknahmeaufträge können im Falle einer Aussetzung der Berechnung des Anteilwertes

vom Anleger bzw. Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertberech-
nung widerrufen werden.

Art. 8. Ausgabe von Anteilen.
1. Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß

Artikel 6 Nr. 4 des Verwaltungsreglements zuzüglich eines Ausgabeaufschlages zugunsten der Vertriebsstelle, der 6,00%
des Anteilwertes nicht überschreiten darf. Die Höhe des Ausgabeaufschlages findet für den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwähnung. Der Ausgabeaufschlag kann insbesondere bei kurzer Anlage-
dauer die Performance reduzieren oder gar ganz aufzehren. Durch den Ausgabeaufschlag werden Aufwendungen für
den Vertrieb der Anteile des jeweiligen Teilfonds abgegolten. Der Ausgabepreis wird bis auf zwei Dezimalstellen kauf-
männisch gerundet.

2. Zeichnungsanträge für den Erwerb von Namensanteilen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank,

der Register- und Transferstelle, der Vertriebsstelle und den Zahlstellen eingereicht werden. Diese entgegennehmenden
Stellen sind zur unverzüglichen Weiterleitung der Zeichnungsanträge an die Register- und Transferstelle verpflichtet. 

Vollständige Zeichnungsanträge für den Erwerb von Namensanteilen, welche bis spätestens 15.00 Uhr Luxemburger

Zeit des fünfzehnten Luxemburger Bankarbeitstages vor einem Bewertungstag bei der Register- und Transferstelle ein-
gegangen sind («Orderannahmeschluss für Zeichnungsanträge»), werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden Be-
wertungstages abgerechnet. Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher, dass die Ausgabe von Anteilen auf
der Grundlage eines dem Anleger unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird. Vollständige Zeichnungsanträge für den
Erwerb von Namensanteilen, welche nach dem Orderannahmeschluss für Zeichnungsanträge bei der Register- und
Transferstelle eingegangen sind, werden zum Ausgabepreis des übernächsten Bewertungstages abgerechnet. 

Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Luxemburger Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in

der jeweiligen Teilfondswährung bei der Depotbank in Luxemburg zahlbar. 

Sollte der Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollständig eingehen oder eine für die Einziehung des Gegenwertes der

gezeichneten Anteile erteilte Einzugsermächtigung fehlerhaft bzw. unvollständig sein wird der Zeichnungsantrag als mit
dem Datum bei der Register- und Transferstelle eingegangen betrachtet, an dem der Zeichnungsantrag bzw. eine Ein-
zugsermächtigung ordnungsgemäß vorliegt.

Ein Zeichnungsantrag für den Erwerb von Namensanteilen ist dann vollständig, wenn er den Namen, den Vornamen

und die Anschrift, das Geburtsdatum und den Geburtsort, den Beruf und die Staatsangehörigkeit des Anlegers, die An-
zahl der auszugebenden Anteile bzw. den zu investierenden Betrag sowie den Namen des Teilfonds angibt und wenn er
von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist. Darüber hinaus muss die Art und Nummer sowie die ausstellende
Behörde des amtlichen Ausweises, den der Anleger zur Identifizierung vorgelegt hat, auf dem Zeichnungsschein ver-

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merkt sein sowie eine Aussage darüber, ob der Anleger ein öffentliches Amt bekleidet. Die Richtigkeit der Angaben ist
von der entgegennehmenden Stelle auf dem Zeichnungsantrag zu bestätigen.

Des Weiteren erfordert die Vollständigkeit eine Aussage darüber, dass der/ die Anleger wirtschaftliche Berechtigte(-

r) der zu investierenden und auszugebenden Anteile ist/sind. Die Bestätigung des Anlegers/ der Anleger, dass es sich bei
den zu investierenden Geldern nicht um Erträge aus einer/mehrerer strafbare/-n/-r Handlung/-en handelt. Eine Kopie
des zur Identifizierung vorgelegten amtlichen Personalausweises oder Reisepasses. Diese Kopie ist mit folgendem Ver-
merk: «Wir bestätigen, dass die in dem amtlichen Ausweispapier ausgewiesene Person in Person identifiziert wurde und
die vorliegende Kopie des amtlichen Ausweispapiers mit dem Original übereinstimmt.» zu versehen.

Die Anträge auf Zeichnung von Anteilen an dem jeweiligen Teilfonds werden im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft

von der Register- und Transferstelle angenommen. Die Register- und Transferstelle wird die Namensanteile dem Anle-
ger ausschließlich nach Erhalt einer entsprechenden Mitteilung durch die Depotbank über den Eingang des Ausgabeprei-
ses bei der Depotbank in entsprechender Höhe durch Eintragung in das Anteilregister übertragen

3. Zeichnungsanträge für den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle, bei der der Zeichner sein Depot

unterhält, an die Depotbank weitergeleitet.

Vollständige Zeichnungsanträge für den Erwerb von Inhaberanteilen, welche bis spätestens zum Orderannahme-

schluss für Zeichnungsanträge bei der Depotbank eingegangen sind, werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden Be-
wertungstages abgerechnet.Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher, dass die Ausgabe von Anteilen auf
der Grundlage eines dem Anteilinhaber unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird. 

Vollständige Zeichnungsanträge für den Erwerb von Inhaberanteilen, welche nach Orderannahmeschluss für Zeich-

nungsanträge bei der Depotbank eingegangen sind, werden zum Ausgabepreis des übernächsten Bewertungstages abge-
rechnet. 

Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Verwaltungs-

gesellschaft von der Depotbank übertragen, indem sie der Stelle gutgeschrieben werden, bei der der Zeichner sein De-
pot unterhält. 

Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Luxemburger Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in

der jeweiligen Teilfondswährung bei der Depotbank in Luxemburg zahlbar.

4. Sofern die Ausgabe im Rahmen der von der Verwaltungsgesellschaft angebotenen Sparpläne erfolgt, wird höchstens

ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die Deckung von Kosten verwendet, und die
restlichen Kosten werden auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt. Sofern für einen Teilfonds Sparpläne ange-
boten werden, wird darauf für den jeweiligen Teilfonds im betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt hingewiesen.

5. Die Umstände, unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird, werden in Artikel 9 i.V.m. Artikel 7 des

Verwaltungsreglements beschrieben.

Art. 9. Beschränkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit

aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gründen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe von Anteilen
zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurück-
kaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse oder zum Schutz des jeweiligen Teilfonds
erforderlich erscheint.

In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende Zahlungen ohne Zin-

sen unverzüglich zurückerstatten.

Art. 10. Rücknahme von Anteilen.
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, die Anteile zum Anteilwert des jeweiligen Bewertungstages gegebe-

nenfalls abzüglich eines etwaigen Rücknahmeabschlages («Rücknahmepreis») für Rechnung des jeweiligen Teilfonds zu-
rückzunehmen, wobei die Verwaltungsgesellschaft auf jeden Fall sicher stellt, dass die Rücknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anteilinhaber unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird. Sollte ein Rücknahmeabschlag erho-
ben werden, so beträgt dessen maximale Höhe 1% des Anteilwertes und ist für den jeweiligen Teilfonds in dem betref-
fenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben. Der Rücknahmepreis wird bis auf zwei Dezimalstellen kaufmännisch
gerundet. 

Die Rücknahme kann sich in bestimmten Ländern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen vermindern.
 Mit Auszahlung des Rücknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil.
 Die Auszahlung des Rücknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anteilinhaber erfolgen über die De-

potbank sowie über die Zahlstelle. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Be-
stimmungen, z.B. devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die
Überweisung des Rücknahmepreises in das Land des Antragstellers verbieten.

 Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Anteilinhaber oder eines Teilfonds oder im Inter-
esse des Fonds erforderlich scheint.

2. Ein Umtausch von Anteilen eines Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds oder ein Umtausch von Anteilen

einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds ist nicht möglich. 

3. Vollständige unwiderrufliche Rücknahmeaufträge für die Rücknahme von Namensanteilen können bei der Verwal-

tungsgesellschaft, der Depotbank, der Register- und Transferstelle, der Vertriebsstelle und den Zahlstellen eingereicht
werden. Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzüglichen Weiterleitung der Rücknahmeaufträge an die Regi-
ster- und Transferstelle verpflichtet. Ein Rücknahmeauftrag von Namensanteilen ist dann vollständig, wenn er den Na-
men und die Anschrift des Anteilinhabers, sowie die Anzahl bzw. den Gegenwert der zurückzugebenden Anteile und
den Namen des Teilfonds angibt, und wenn er von dem entsprechenden Anteilinhaber unterschrieben ist.

4. Vollständige unwiderrufliche Rücknahmeaufträge für die Rücknahme von Inhaberanteilen werden durch die Stelle,

bei der der Anteilinhaber sein Depot unterhält, an die Depotbank weitergeleitet.

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5. Vollständige unwiderrufliche Rücknahmeaufträge, welche spätestens bis 15.00 Uhr Luxemburger Zeit des fünfzehn-

ten Luxemburger Bankarbeitstages vor einem Bewertungstag eingegangen sind («Orderannahmeschluss für Rücknahme-
aufträge»), werden zu dem Rücknahmepreis bzw. Anteilwert des dem Orderannahmeschluss für Rücknahmeaufträge
folgenden übernächsten Bewertungstages abgerechnet.

Bei vollständigen Rücknahmeaufträgen, welche nach dem vorgenannten Orderannahmeschluss für Rücknahmeaufträ-

ge eingegangen sind, verschieben sich die Anteilrücknahme und der maßgebliche Preis jeweils auf den nachfolgenden Be-
wertungstag. Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher, dass die Rücknahme von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anteilinhaber unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird.

6. Maßgeblich für den Eingang des Rücknahmeauftrages von Namensanteilen ist der Eingang bei der Register- und

Transferstelle. Im Falle von Inhaberanteilen ist der Eingang bei der Depotbank maßgeblich.

 7. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt innerhalb von drei Luxemburger Bankarbeitstagen nach dem ent-

sprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswährung, und in jedem Fall vor der Berechnung des nächsten An-
teilwertes. 

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Rücknahme von Anteilen wegen einer Einstellung der Berechnung

des Anteilwertes zeitweilig einzustellen. Die Bedingungen für die Einstellung der Berechnung des Anteilwertes sind in
Artikel 7 des Verwaltungsreglements geregelt.

9. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank unter Wahrung der Interessen

der Anteilinhaber berechtigt, erhebliche Rücknahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des je-
weiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft wurden. In diesem Falle erfolgt die Rücknahme zum dann geltenden Rück-
nahmepreis. 

Art. 11. Rechnungsjahr - Abschlussprüfung.
1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Oktober eines jeden Jahres und endet am 30. September des darauf

folgenden Jahres. Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 30. September 2005. 

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

3. Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

4. Zwei Monate nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen un-

geprüften Halbjahresbericht. Der erste Bericht ist ein geprüfter Jahresbericht zum 30. September 2005, und der erste
ungeprüfte Halbjahresbericht wird zum 31. März 2006 erstellt. Sofern dies für die Berechtigung zum Vertrieb in anderen
Ländern erforderlich ist, können zusätzlich geprüfte und ungeprüfte Zwischenberichte erstellt werden. 

Art. 12. Verwendung der Erträge.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann die in dem jeweiligen Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber des

Fonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies findet im Anhang zum Verkaufs-
prospekt Erwähnung.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen
des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter einen Betrag vom 1.250.000 Euro sinkt.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausgezahlt werden. Erträge, die fünf Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht geltend gemacht
wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

4. Ausschüttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der gleichen Weise wie die Auszahlung des Rücknah-

mepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen.

Art. 13. Kosten. 
Neben den im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt für den jeweiligen Teilfonds festgelegten Kosten trägt der

jeweilige Teilfonds folgende Kosten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem jeweiligen Netto-Teilfonds-

vermögen eine Vergütung, deren maximale Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem be-
treffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführt sind. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer.

Daneben erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Netto-Teilfondsvermögen eine wertentwicklungsorientierte

Vergütung («Performance-Fee»), welche als jährlicher Prozentsatz auf den Teil der jährlich netto, d.h. unter Berücksich-
tigung eventueller zwischenzeitlicher Wertminderungen, erwirtschaften Wertentwicklung berechnet wird. Diese Per-
formance-Fee kann entweder auf den gesamten Nettowertzuwachs oder den einen bestimmten Mindestprozentsatz
oder eine Benchmark übersteigenden Teil des Nettowertzuwachses gerechnet werden. In einem Geschäftsjahr netto
erzielte Wertminderungen oder Wertzuwächse unter dem Mindestprozentsatz werden auf das folgende Geschäftsjahr
zum Zweck der Berechnung der Performance-Fee vorgetragen. Die prozentuale Höhe sowie der Berechnungsmodus
der Performance-Fee sind in dem jeweiligen Prospektanhang aufgeführt.

Neben der vorgenannten Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds, fallen

für das jeweilige Teilfondsvermögen indirekt für die in ihm enthaltenen Zielfonds weitere Kosten (z.B. Verwaltungsver-
gütung, Depotbankvergütung, Performance-Fee, etc.) an. 

Soweit der jeweilige Teilfonds in Zielfonds anlegt, die direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder einer

Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare

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Beteiligung verbunden ist, darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für den Erwerb und die Rück-
nahme keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge berechnen.

Soweit der jeweilige Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/ oder verwal-

tet werden, sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen.
Im Übrigen ist in allen Fällen zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die dem Teilfondsvermögen gemäß den
Bestimmungen des Verkaufsprospektes (nebst Anhang) und dieses Verwaltungsreglements belastet werden, Kosten für
das Management und die Verwaltung, die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie son-
stige Kosten und Gebühren der Zielfonds, in welche der jeweilige Teilfonds anlegt, auf das Vermögen dieser Zielfonds
anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann. 

Für die für den jeweiligen Teilfonds erworbenen Zielfondsanteile wird im Jahres- und Halbjahresbericht der Betrag

der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge offen gelegt, die dem jeweiligen Teilfonds im Berichtszeitraum für den
Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind. Ferner wird in den Berichten die Vergü-
tung offen gelegt, die dem Teilfondsvermögen von der Verwaltungsgesellschaft selbst, einer anderen Verwaltungsgesell-
schaft oder einer Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare
Beteiligung verbunden ist oder einer Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungs-
vergütung für die im jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

Der Verwaltungsgesellschaft können im Zusammenhang mit Handelsgeschäften geldwerte Vorteile (Broker Research,

Finanzanalysen, Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen, die im Interesse der Anteilinhaber bei den Anlageent-
scheidungen verwendet werden. 

Etwaige Bestandsprovisionen, die die Verwaltungsgesellschaft für die Anlage in bestimmten Zielfonds erhält, fließen

als sonstige Erträge dem jeweiligen Teilfondsvermögen zu, das Anteile dieser Zielfonds hält.

Die Verwaltungsgesellschaft gewährt an Vermittler, z. B. Kreditinstitute wiederkehrend Vermittlungsentgelte als so-

genannte «Vermittlungsfolgeprovisionen». Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Teilfondsvolumen bemessen. 

2. Die Zentralverwaltungsstelle erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung, deren maximale Höhe,

Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführt
sind. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.

3. Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung erhalten, deren maximale Höhe,

Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführt
sind. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.

4. Die Depotbank erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Depotbankvergütung sowie Bearbeitungsgebüh-

ren, deren maximale Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgeführt sind. Die Depotbank erhält des Weiteren bankübliche Spesen. Diese Vergütung versteht
sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 

5. Die Register- und Transferstelle erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung, deren Höhe, Be-

rechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführt
sind.

6. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds außerdem folgende Kosten belasten:
a) Kosten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Halten und der Veräußerung von Vermögensgegenständen

anfallen, insbesondere bankübliche Spesen für Transaktionen in Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten und
Rechten des Fonds und deren Verwahrung, die banküblichen Kosten für die Verwahrung von ausländischen Investment-
anteilen im Ausland; 

Ausgenommen hiervon sind Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge bei Anteilen von Zielfonds, die direkt oder

indirekt von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft
durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. 

b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebühren, die von anderen Korrespondenzbanken und/oder Clearing-

stellen (z.B. Clearstream Banking S.A.) für die Vermögenswerte des Fonds in Rechnung gestellt werden, sowie alle frem-
den Abwicklungs-, Versand- und Versicherungsspesen, die im Zusammenhang mit den Wertpapiergeschäften des
jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen;

c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Rücknahme von Inhaber- und Namensanteilen;
d) Darüber hinaus werden der Depotbank, der Zentralverwaltungsstelle und der Register- und Transferstelle die im

Zusammenhang mit dem jeweiligen Teilfondsvermögen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten sowie die
durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und sonstigen Kosten erstattet. Die Depot-
bank erhält des Weiteren bankübliche Spesen.

e) Steuern, die auf das jeweilige Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des Fonds erho-

ben werden;

f) Kosten für die Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Inter-

esse der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handelt;

g) Kosten des Wirtschaftsprüfers;
h) Kosten für die Erstellung, Vorbereitung, Hinterlegung, Veröffentlichung, den Druck und den Versand sämtlicher

Dokumente für den jeweiligen Teilfonds, insbesondere etwaiger Anteilzertifikate sowie Ertragsschein- und Bogener-
neuerungen, des Verkaufsprospektes (nebst Anhang), des Verwaltungsreglements, der Jahres- und Halbjahresberichte,
der Vermögensaufstellungen, der Mitteilungen an die Anteilinhaber, der Einberufungen, der Vertriebsanzeigen bzw. An-
träge auf Bewilligung in den Ländern, in denen die Anteile des jeweiligen Teilfonds vertrieben werden sollen, die Korre-
spondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehörden.

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i) Die Verwaltungsgebühren, die für den jeweiligen Teilfonds bei sämtlichen betroffenen Behörden zu entrichten sind,

insbesondere die Verwaltungsgebühren der Luxemburger Aufsichtsbehörde und anderer Aufsichtsbehörden sowie die
Gebühren für die Hinterlegung der Dokumente des jeweiligen Teilfonds.

j) Kosten, im Zusammenhang mit einer etwaigen Börsenzulassung;
k) Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von

Anteilen anfallen;

l) Versicherungskosten;
m) Vergütungen, Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen, der Vertriebsstellen sowie anderer im Ausland not-

wendig einzurichtender Stellen, die im Zusammenhang mit dem jeweiligen Teilfondsvermögen anfallen;

n) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses;
o) Auslagen des Verwaltungsrates;
p) Weitere Kosten der Verwaltung einschließlich Kosten für Interessenverbände;
q) Kosten für Performance-Attribution 
r) Kosten für die Beurteilung des jeweiligen Teilfonds durch national und international anerkannte Ratingagenturen. 
s) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen;
Unter Nr. 6 Lit e) ist vor allem die taxe d’abonnement für die Anlage in Zielfonds Nicht-Luxemburger Rechts zu nen-

nen. Eine Schätzung der Gesamtsumme der Auslagen und sonstigen Kosten der Zentralverwaltungsstelle, der Depot-
bank und der Register- und Transferstelle, sowie der unter Nr. 6 Lit. a) bis d); f) bis m) und p) bis r) fallenden Kosten
sowie der unter Nr. 6 Lit. n) und o) fallenden Auslagen des Anlageausschusses und des Verwaltungsrates werden für
den jeweiligen Teilfonds im betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben. 

Sämtliche Kosten werden zunächst den ordentlichen Erträgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem jeweiligen

Teilfondsvermögen angerechnet.

Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen (Nr. 6 Lit. s)) werden auf maximal 60.000

Euro geschätzt und dem bereits existierenden Teilfondsvermögen im ersten Geschäftsjahr belastet. Die Kosten im Zu-
sammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen, dem sie zuzurechnen
sind, im ersten Geschäftsjahr belastet.

Art. 14. Änderungen des Verwaltungsreglements.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank dieses Verwaltungsreglement jederzeit vollstän-

dig oder teilweise ändern.

2. Änderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handelsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinter-

legt und im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes bestimmt ist, am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Art. 15. Veröffentlichungen.
1. Anteilwert, Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesell-

schaft, der Depotbank, jeder Zahlstelle und Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden außerdem in mindestens einer
überregionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbericht
wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die dem jeweiligen Teilfonds im Berichts-
zeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Zielfondsanteilen berechnet worden sind, sowie die Vergütung angege-
ben, die dem jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer
anderen Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem je-
weiligen Teilfonds gehaltenen Zielfondsanteile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt (nebst Anhang), Verwaltungsreglement sowie Jahres- und soweit bereits veröffentlicht Halbjah-

resbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei jeder Zahlstelle
und bei der Vertriebsstelle erhältlich. Der jeweils gültige Depotbankvertrag, die Satzung der Verwaltungsgesellschaft so-
wie der Zentralverwaltungsdienstleistungsvertrag können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei den Zahlstellen und bei
der Vertriebsstelle an deren jeweiligem Gesellschaftssitz eingesehen werden. 

Art. 16. Auflösung des Fonds und von Teilfonds. 
1. Der Fonds und der jeweilige Teilfonds sind auf unbestimmte Zeit errichtet. Unbeschadet dieser Regelung kann der

Fonds bzw. der jeweilige Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden, insbesondere sofern
seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche und/oder politische Änderungen eingetreten sind. 

2. Die Auflösung des Fonds bzw. des jeweiligen Teilfonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb von zwei Mo-

naten oder der vertraglichen Fristen erfolgt;

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eröffnet wird; oder die Verwaltungsgesellschaft li-

quidiert wird, sofern nicht die Verwaltung des Fonds bzw. des jeweiligen Teilfonds in diesen Fällen auf eine andere Ver-
waltungsgesellschaft übertragen wird;

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1 Nr. 4 dieses Verwaltungsreglements bleibt;

d) in anderen, im Gesetz vom 20. Dezember 2002 vorgesehenen Fällen.
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und die Rücknahme von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidati-
onskosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von
der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des je-
weiligen Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht bis zum Abschluss des Liquidati-

13615

onsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations im Großherzog-
tum Luxemburg hinterlegt, bei der diese Beträge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist geltend ge-
macht werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds bzw. des jeweiligen Teilfonds beantragen.

5. Die Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwal-

tungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen, darunter das 'Tageblatt', veröf-
fentlicht.

Art. 17. Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds.
Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates gemäß nachfolgender Bedingungen beschlie-

ßen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGA, der von derselben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird
oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Die Verschmelzung kann insbeson-
dere in folgenden Fällen beschlossen werden:

* sofern das Netto-Fondsvermögen bzw. Netto-Teilfondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag ge-

fallen ist, welcher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten. Die Ver-
waltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio. Euro festgesetzt.

* sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds zu verwalten.

Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds

nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGA verstößt.

Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden OGA.

Der Beschluss des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung des Fonds bzw. eines Teilfonds

wird jeweils in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzu-
bringenden Fonds bzw. Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht. 

Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 10
dieses Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche die Rücknahme ihrer
Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tag des Inkrafttretens der Verschmel-
zung durch Anteile des aufnehmenden OGA ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber einen Spitzenausgleich.

Der Beschluss, den Fonds bzw. Teilfonds mit einem ausländischen OGA zu verschmelzen, obliegt der Versammlung

der Anteilinhaber des einzubringenden Fonds. Die Einladung zu der Versammlung der Anteilinhaber des einzubringen-
den Fonds bzw. Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft zweimal in einem Abstand von mindestens acht Tagen
und acht Tage vor der Versammlung in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in de-
nen die Anteile des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht. Der Beschluss zur Ver-
schmelzung des Fonds bzw. Teilfonds mit einem ausländischen OGA unterliegt einem Anwesenheitsquorum von 50%
der sich im Umlauf befindlichen Anteile und wird mit einer 2/3 Mehrheit der anwesenden oder der mittels einer Voll-
macht vertretenen Anteile getroffen, wobei nur diejenigen Anteilinhaber an den Beschluss gebunden sind, die für die
Verschmelzung gestimmt haben. Bei den Anteilinhabern, die nicht an der Versammlung teilgenommen haben sowie bei
allen Anteilinhabern, die nicht für die Verschmelzung gestimmt haben, wird davon ausgegangen, dass sie ihre Anteile zum
Rückkauf angeboten haben. Im Rahmen dieser Rücknahme dürfen den Anteilinhabern keine Kosten berechnet werden.

Art. 18. Übertragung der Verwaltung des Sondervermögens auf eine andere Verwaltungsgesellschaft.

Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates beschließen, die Verwaltung des Fonds einer
anderen Verwaltungsgesellschaft zu übertragen. Die Übertragung bedarf der Genehmigung der Luxemburger Aufsichts-
behörde und einer entsprechenden Ergänzung des Verkaufsprospektes.

Art. 19. Verjährung. Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank kön-

nen nach Ablauf von 5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon
unberührt bleibt die in Artikel 16 Nr. 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung.

Art. 20. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache.
1. Das Verwaltungsreglement unterliegt dem Recht des Großherzogtums Luxemburg. Gleiches gilt für die Rechtsbe-

ziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Insbesondere gelten in Ergän-
zung zu den Regelungen dieses Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 20. Dezember 2002. Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Bezirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern,
der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichts-
bezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich
selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen, soweit es sich
um Ansprüche der Anteilinhaber handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind und im Hinblick auf Angelegenhei-
ten, die sich auf den Fonds beziehen.

2. Der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-

bank können im Hinblick auf Anteile des jeweiligen Teilfonds, die an Anteilinhaber in einem nicht deutschsprachigen Land
verkauft werden, für sich selbst und den jeweiligen Teilfonds Übersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher
Länder als verbindlich erklären, in welchen solche Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind.

13616

Art. 21. Inkrafttreten. Dieses Verwaltungsreglement tritt sofern nichts anderes bestimmt ist, am Tag seiner Un-

terzeichnung in Kraft.

Luxemburg, den 11. März 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2005, réf. LSO-BC05819. – Reçu 84 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025998.2//986) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mars 2005.

BTM PREMIER FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Le Réglement de Gestion coordonné au 10 mars 2005 et le contrat modificatif du Règlement de Gestion du 10 mars

2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mars 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(022722.3//9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mars 2005.

ETS. DIRKX, DE BRAUW &amp; HEILIGERS, S.e.n.c., Société en nom collectif.

Siège social: L-5890 Alzingen, 1, rue Roger Wercollier.

R. C. Luxembourg B 106.462. 

—

STATUTS

Entre les soussignés:
1. Monsieur Geert Jan Antoon Dirkx, né à Maaseik (Belgique), le 10 octobre 1970, commerçant, demeurant à L-5890

Alzingen, rue Roger Wercollier 1;

2. Monsieur Reg De Brauw, né à Arolsen (Allemagne), le 22 avril 1971, administrateur de sociétés, demeurant à

B-7331 Baudour, avenue Louis Goblet 103; et

3. Monsieur Martijn Peter Marie Heiligers, né à Sittard (Pays-Bas), le 14 décembre 1971, employé privé, demeurant

à B-3010 Kessel-Lo, Hugo Verriestlaan 3.

Il a été constitué en date du 8 mars 2005 une société en nom collectif dont les statuts ont été arrêtés comme suit:

Art. 1

er

. Dénomination. La société adopte la forme d’une société en nom collectif sous la dénomination ETS.

DIRKX, DE BRAUW &amp; HEILIGERS, S.e.n.c.

Art. 2. Siège. Le siège social est établi à L-5890 Alzingen, rue Roger Wercollier 1. Il peut être transféré en tout

endroit du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision de l’assemblée générale des associés.

La société peut par simple décision de la gérance établir des sièges administratifs, succursales, agences ou dépôts,

partout où elle le juge utile, au Grand-Duché de Luxembourg et à l’étranger.

Art. 3. Objet. La société a pour objet:
1. La revente du matériel informatique, bureautique et mobilier de bureau.
2. La collecte, l’achat et la vente des cartouches toners laser et jet d’encre, ainsi que le commerce en gros et en détail

d’encres.

3. Le commerce sous toutes ses formes (achat, vente, importation, exportation, courtage et commission) de tous

produits, articles et matières premières quelconques.

La société peut réaliser tous actes ou opérations civiles, financières, commerciales, mobilières et immobilières se rap-

portant directement ou indirectement à son objet social ou visant à contribuer à sa réalisation.

Art. 4. Durée. La société a été constituée pour une durée illimitée. Elle ne sera pas dissoute par le décès, l’incapa-

cité, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un de ses associés.

La société ne peut être dissoute que moyennant l’agrément de tous les associés représentant l’intégralité du capital

social.

Art. 5. Capital. Le capital social est fixé à deux cent cinquante euros (750,00 EUR). Il est divisé en dix (15) parts

sociales de vingt-cinq euros (50,00 EUR) chacune.

Les parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Le capital social peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale, délibérant dans les conditions

requises pour la modification des statuts.

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft

<i>Für die Depotbank

T. Zuschlag / S. Schneider

 J. Zimmer / M. Marx

<i>Geschäftsführer / Geschäftsführer

<i>Directeur / Mandataire Commercial

<i>Pour la société BTM UNIT MANAGEMENT S.A.
Signature

1. Monsieur Geert Jan Antoon Dirkx, prénommé, 6 parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300,00 EUR
2. Monsieur Reg De Brauw, prénommé, 6 parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300,00 EUR
3. Monsieur Martijn Peter Marie Heiligers, prénommé, 3 parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150,00 EUR

Total: 15 parts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 750,00 EUR

13617

Art. 6. Associés. Un associé est toute personne physique qui détient des parts sociales dans la société. Une société

commerciale ne peut être nommée associé.

Un associé ne peut être admis que par l’agrément de tous les associés représentant l’intégralité du capital social.
Chaque associé peut se retirer à tout moment et sans l’accord des autres associés moyennant un préavis de six mois,

notifié par lettre recommandée à chacun des autres associés.

En cas de cession partielle ou totale de parts d’un associé ou au cas du décès d’un associé, les associés restants s’en-

gagent à reprendre les parts disponibles au protata des parts déjà en leur possession.

La cession des parts se fait à leur valeur intrinsèque tenant compte des plus-values et moins-values éventuelles.

Art. 7. Parts sociales. Les parts sociales sont nominatives et inscrites dans un registre tenu au siège social dont

tout tiers intéressé peut prendre connaissance.

Chaque part donne droit à une voix.
Les parts sociales sont indivisibles. S’il y a plusieurs propriétaires d’une part sociale, l’exercice de tous les droits y

afférents sera suspendu jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant propriétaire de cette part à
l’égard de la société.

Art. 8. Gérance. La société est gérée par un ou plusieurs gérants statutaires, nommés pour une durée illimitée par-

mi les associés moyennant l’agrément de la moitié au moins des associés possédant au moins les trois/quart du capital.

Chacun des gérants statutaires agissant séparément a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à

l’accomplissement de l’objet social de la société, sauf ceux que la loi réserve à l’assemblée générale.

Un ou plusieurs gérants non-statutaires peuvent également être nommés parmi les associés pour une durée qui ne

peut excéder cinq ans et moyennant l’agrément de la moitié au moins des associés possédant au moins trois/quart du
capital. Ce mandat est renouvelable. Les pouvoirs des gérants non-statutaires sont fixés au cas par cas au moment de
leur nomination.

Art. 9. Contrôle. Chaque associé a le droit de vérifier au siège les comptes de la société. Il peut se faire assister

par un réviseur d’entreprise ou un expert-comptable agréé au Grand-Duché de Luxembourg.

Art. 10. Assemblée générale. L’assemblée générale des associés se tient au siège social.
Tout associé peut se faire représenter à l’assemblée générale par un autre associé porteur d’une procuration spéciale.

Cette procuration doit être déposée auprès de la gérance au plus tard le jour avant l’assemblée générale.

L’assemblée générale ordinaire se réunit chaque année le premier vendredi du mois d’avril à vingt heures. Elle statue

valablement quel que soit le nombre d’associés présents ou représentés ou la portion du capital représentée.

Des assemblées générales extraordinaires doivent être convoquées par la gérance chaque fois que l’intérêt social

l’exige ou sur la requête d’un seul associé. L’assemblée générale extraordinaire est convoquée par lettre recommandée
contenant l’ordre du jour, au moins dix jours avant la date de ladite assemblée. Elle ne peut délibérer valablement que
si la majorité des associés est présente ou représentée. Au cas où une majorité des associés n’est pas présente ou re-
présentée, une nouvelle assemblée est convoquée dans les deux semaines suivantes par lettre recommandée. Cette as-
semblée délibère valablement quel que soit le nombre d’associés présents ou représentés ou la portion du capital
représenté.

Art. 11. Présidence - Délibérations - Procès-verbaux. L’assemblée générale est présidée par l’associé le plus

âgé.

Dans tous les cas où la loi ou les présents statuts ne prévoient pas une majorité plus grande, toutes les décisions sont

prises à la majorité simple.

Les procès-verbaux des assemblées générales sont consignés dans un registre. Ils sont obligatoirement signés par tous

les associés présents et représentés.

Les copies ou extraits sont signés par un gérant.

Art. 12. Exercice social. L’exercice social commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque

année.

Art. 13. Affectation du bénéfice. Sur le bénéfice net, tel qu’il découle des comptes annuels arrêtés par la gérance,

au moins vingt pour cent est prélevé et affecté aux réserves de la société. 

Cette disposition ne peut être abrogée ou modifiée moyennant l’agrément de tous les associés représentant l’inté-

gralité du capital social.

Art. 14. Election du domicile. Pour l’exécution des statuts, tout associé, gérant ou liquidateur, domicilié à l’étran-

ger, fait élection de domicile au siège social.

Art. 15. Droit commun. Pour les points non prévus aux présents statuts, les parties déclarent se référer à la loi

du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence ce jour pour se clôturer au trente et un décembre deux mille cinq.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Une première assemblée générale, tenue séance tenante, a pris la résolution suivante:
Monsieur Geert Jan Antoon Dirkx, prénommé, est élu à l’unanimité gérant statutaire pour une durée illimitée.

<i>Remarque

Dont acte, fait et passé à Alzingen en cinq exemplaires, les jour, mois et an qu’en tête de la présente.

G.J.A. Dirkx / R. De Brauw / M.P.M. Heiligers.

13618

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2005, réf. LSO-BC02679. – Reçu 320 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(021816.3/000/105) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 mars 2005.

ORYSIA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 38.981. 

—

Le bilan au 31 mars 2004, enregistré à Luxembourg, le 6 janvier 2005, réf. LSO-BA01204, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004059.3/1023/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

STUGALUX CONSTRUCTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2316 Luxembourg, 112, boulevard du Général Patton.

R. C. Luxembourg B 34.563. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01584, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(004056.3/280/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

PANAREA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1117 Luxembourg, 2A, rue Albert I

er

.

R. C. Luxembourg B 83.118. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 22 décembre 2004, réf. LSO-AX07017, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2005.

(004062.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE FAMILIALE «M» HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 19.525. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire qui s’est tenue le 16 juin 2003 à 15.00 heures à Luxembourg

<i>Résolutions

Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée. 
L’Assemblée Générale Statutaire décide à l’unanimité de renouveler le mandat de Monsieur Jean Quintus, Madame

Marleen Dhont et Monsieur Koen Lozie, Administrateur. 

L’Assemblée Générale Statutaire décide à l’unanimité de renouveler le mandat de Monsieur Noël Didier en tant que

commissaire aux comptes. 

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes viendra à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale

statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2005, réf. LSO-BA02157. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(003740.3/1172/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

N. Schmitz
<i>Administrateur

Luxembourg, le 12 janvier 2005.

Signature.

PANAREA S.A.
Signature

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

13619

EX LIBRIS (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 119, avenue Gaston Diderich.

R. C. Luxembourg B 54.575. 

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte de dissolution de société reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date

du 9 décembre 2004, enregistré à Grevenmacher, le 23 décembre 2004, volume 530, folio 14, case 10:

I.- Que la société anonyme EX LIBRIS (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social à L-1420 Luxembourg, 119, ave-

nue Gaston Diderich, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg section B sous le numéro 54.575,
constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 3 avril 1996, publié au Mémorial C numéro 337 du
13 juillet 1996,

et que la devise d’expression du capital social de la société a été convertie du franc luxembourgeois en euros par

l’Assemblée Générale tenue en date du 1

er

 août 2001, dont un extrait a été publié au Mémorial C numéro 243 du 13

février 2002.

II.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, est le seul et unique actionnaire de ladite société.
III.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite

société, qui a cessé ses activités.

IV.- Qu’il s’ensuit que ladite société anonyme EX LIBRIS (LUXEMBOURG) S.A. est et restera dissoute avec effet en

date de ce jour.

V.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, déclare en outre prendre à sa charge tous les actifs et passifs

de la société dissoute et que la liquidation de la société est achevée sans préjudice du fait qu’elle répond personnellement
de tous les engagements sociaux.

VI.- Que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société

pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

VII.- Qu’il a été procédé à l’annulation du registre des actionnaires de la société dissoute.
VIII.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans à l’ancien siège social de

la société dissoute.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(106979.4/231/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

H.T.E. PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 42.349. 

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte de dissolution de société reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date

du 9 décembre 2004, enregistré à Grevenmacher, le 23 décembre 2004, volume 530, folio 14, case 7;

I.- Que la société anonyme de participations financières H.T.E. PARTICIPATIONS S.A., ayant son siège social à L-

1724 Luxembourg, 29, boulevard du Prince Henri, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg,
section B, sous le numéro 42.349, a été constituée suivant acte reçu par Maître Marc Elter, alors notaire de résidence
à Luxembourg, en date du 18 décembre 1992, publié au Mémorial C numéro 115 du 17 mas 1993,

- que les statuts ont été modifiés suivant actes reçus par le même notaire Marc Elter:
- en date du 16 mars 1993, publié au Mémorial C numéro 271 du 7 juin 1993;
- en date du 29 juillet 1993, publié au Mémorial C numéro 489 du 19 octobre 1993,
- et que les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 10 mars 2000, publié

au Mémorial C numéro 547 du 1

er

 août 2000,

- et que la devise d’expression du capital social de la société a été convertie de la lire italienne en euros, avec effet

comptable au 1

er

 janvier 2001, par l’Assemblée Générale Statutaire tenue en date du 26 juin 2001, publié au Mémorial

C numéro 50 du 10 janvier 2002. 

II.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, est le seul et unique actionnaire de ladite société.
III.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite

société.

IV.- Qu’il s’ensuit que ladite société anonyme H.T.E. PARTICIPATIONS S.A. est et restera dissoute avec effet en date

de ce jour.

V.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, déclare en outre prendre à sa charge tous les actifs et passifs

de la société dissoute et que la liquidation de la société est achevée sans préjudice du fait qu’il répond personnellement
de tous les engagements sociaux.

VI.- Que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société

pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

VII.- Qu’il a été procédé à l’annulation des actions au porteur.

Junglinster, le 29 décembre 2004.

J. Seckler.

13620

VIII.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans au moins au siège social

de la société dissoute.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(106967.4/231/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2004.

BREIF S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 22, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 100.753. 

—

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue en date du 3 janvier

2005 que:

- Est nommée aux fonctions de Commissaire aux comptes de la société en remplacement de la FIDUCIAIRE

GRAND-DUCALE S.A., démissionnaire:

* KARTHEISER MANAGEMENT, S.à r.l., ayant son siège social au 45-47, route d’Arlon, L-1140 Luxembourg.
- Le siège social de la société est transféré du 3, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg au 22, avenue de la Liberté

L-1930 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 janvier 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2005, réf. LSO-BA01639. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(004092.3/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 2005.

APPARATUR VERFAHREN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 59.420. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>3 mai 2005 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 3 mars 2005 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I (00703/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TIBRE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 101.768. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra de manière extraordinaire le <i>20 avril 2005 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2004;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. divers.

I (00998/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Junglinster, le 29 décembre 2004.

J. Seckler.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

13621

ALTRUM SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 81.918. 

—

Die Aktionäre der Altrum SICAV werden hiermit zu einer

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>18. April 2005 um 14.00 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen mit
folgender Tagesordnung abgehalten wird:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Billigung der Bilanz zum 31. Dezember 2004 sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember

2004 abgelaufene Geschäftsjahr

3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder
4. Wahl oder Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers bis zur nächsten Ordentlichen

Generalversammlung

5. Verschiedenes

Die Punkte auf der Tagesordnung unterliegen keiner Anwesenheitsbedingung und die Beschlüsse werden durch die

einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefaßt.

Aktionäre, die ihren Aktienbestand in einem Depot bei einer Bank unterhalten, werden gebeten, ihre Depotbank mit

der Übersendung einer Depotbestandsbescheinigung, die bestätigt, daß die Aktien bis nach der Generalversammlung
gesperrt gehalten werden, an die Gesellschaft zu beauftragen. Die Depotbestandsbescheinigung muß der Gesellschaft
fünf Tage vor der Generalversammlung vorliegen.

Luxemburg, im März 2005.

I (01180/755/25) 

<i>Der Verwaltungsrat.

CAPITEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 92.886. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le vendredi <i>15 avril 2005 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (01186/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GEYSER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 16.041. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 avril 2005 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, 32, boulevard Joseph II, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Répartition bénéficiaire
4. Nominations statutaires
5. Emoluments des administrateurs.

Pour assister à cette assemblée, les actionnaires sont priés de se conformer aux dispositions de l’article onze des

statuts: «Les actionnaires ne peuvent être admis à l’assemblée générale que si leurs actions sont inscrites dans le registre
des actions au moins cinq jours francs avant la date de l’assemblée. Tout propriétaire de titres nominatifs doit faire con-
naître par lettre, à la société, son intention d’assister à l’assemblée dans le même délai.»
I (01046/657/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13622

YASMIN REAL ESTATES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 30.580. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 avril 2005 à 10.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Décision sur la continuation des activités de la société en relation avec l’article 100 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales

6. Divers

I (01125/806/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SAFEI INVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 25.606. 

—

Les actionnaires de SAFEI INVEST (la «Société») sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires (l’«Assemblée») de la Société, qui se tiendra au siège social de la Société le mardi <i>26 avril 2005 à 11.00
heures et dont l’ordre du jour sera comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises pour l’exercice clos au 31 décembre 2004.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat.
5. Composition du conseil d’administration. 
6. Renouvellement du mandat du réviseur d’entreprises.
7. Divers.

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour pouvoir assister à l’Assemblée ou se faire représenter, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs

titres cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets de BNP PARIBAS LUXEMBOURG, 10A, boulevard Royal, L-2093
Luxembourg, où des formulaires de procuration sont disponibles.

Les détenteurs d’actions nominatives doivent dans le même délai informer par écrit (lettre ou formulaire de procu-

ration) le conseil d’administration de leur intention d’assister à l’Assemblée.
I (01179/755/25) 

<i>Pour le conseil d’administration.

IMMOBILIERE ARGILE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 85.262. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 2005 à 16.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers.

I (00881/795/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13623

INTERLEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 23.543. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00873/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SIBEMOL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 23.538. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 2005 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00874/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GENNAIO INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 49.057. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 2005 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

I (00875/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PARTNAIR LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 85.314. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 avril 2005 à 13.45 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Divers

I (00876/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13624

ZIPPY S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 58.219. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 avril 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00877/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NORD EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 50.020. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 avril 2005 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

I (00878/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CATER INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 89.853. 

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>April 19, 2005 at 2.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2004
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor
4. Miscellaneous.

I (00879/795/14) 

<i>The Board of Directors.

VININVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 18.011. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 avril 2005 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2004;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

I (00999/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13625

TREMA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 23.537. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 2005 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00880/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NLD ACTIVITIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 96.819. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>19 avril 2005 à 8.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

I (00882/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HELEBA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 12.643. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 avril 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (01001/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KANLIPE HOLDING S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 33.102. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 avril 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers.

I (01003/795/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13626

PUNTA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 11.241. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 avril 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (01002/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NAKED S.A. LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 102.293. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>20 avril 2005 à 17.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

I (01004/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

RHUNE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 101.742. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>20 avril 2005 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2004;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. divers.

I (01005/045/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

THE PRIVATE EQUITY COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 84.556. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement le <i>15 avril 2005 à 16.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2003
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Divers.

I (01086/534/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13627

SEB LUX CAPITAL SELECTION, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

R. C. Luxembourg B 31.136. 

—

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of SEB LUX CAPITAL SELECTION, SICAV will be held on <i>April 18th, 2005 at 15.00 o’clock at the reg-
istered office for the purpose of considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. Report of the Board of Directors and Authorised Independent Auditor.
2. To approve the balance-sheet as of December 31st, 2004 and the accounts and the profits and loss statement for

the period ended on December 31st, 2004.

3. Allotment of result.
4. Release of the Directors from their responsibilities for all actions taken within their mandate during the year ended

on December 31st, 2004.

5. Election of the Directors and the Authorised Independent Auditor.
6. Miscellaneous.

<i>Voting

Resolutions will be passed without a quorum, which means that the resolutions are passed by the simple majority of

the votes cast thereon at the Meeting.

<i>Voting arrangements

Shareholders who are unable to attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy

form to the registered office of the company to arrive no later than April 15th, 2005.

Luxembourg, March 17th, 2005.

I (01006/1164/25) 

<i>The Board of Directors.

GINGE-KERR LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1274 Howald, 12, rue des Bruyères.

R. C. Luxembourg B 47.437. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le mercredi <i>13 avril 2005 à 10.30 heures à L-3895 Foetz, 10, rue du Commerce, avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Présentation et approbation du bilan et du compte de pertes et profits de l’exercice 2004;
3. Affectation du résultat de l’exercice 2004;
4. Décharge à donner aux membres du conseil d’administration;
5. Divers.

I (01124/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOPARSEC S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.585. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>21 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du conseil d’administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01000/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13628

SEB LUX, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

R. C. Luxembourg B 35.166. 

—

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of SEB LUX, SICAV will be held on <i>April 20th, 2005 at 11.00 o’clock at the registered office for the
purpose of considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. Report of the Board of Directors and Authorised Independent Auditor.
2. To approve the balance-sheet as of December 31st, 2004 and the accounts and the profit and loss statement for

the period ended on December 31st, 2004. 

3. Allotment of result
4. Release of the Directors from their responsibilities for all actions taken within their mandate during the year ended

on December 31st, 2004.

5. Election of the Directors and the Authorised Independent Auditor.
6. Miscellaneous.

<i>Voting

Resolutions will be passed without a quorum, which means that the resolutions are passed by the simple majority of

the votes cast thereon at the Meeting.

<i>Voting arrangements

Shareholders who are unable to attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy

form to the registered office of the company to arrive no later than April 19th, 2005.

Luxembourg, March 18th, 2005.

I (01007/1164/26) 

<i>The Board of Directors.

POONA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 39.117. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>11 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentes à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00366/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONALE DE GESTION S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 47.438. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi, <i>8 avril 2005 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du Prince
Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II (00779/750/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

13629

HADEMAR S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 77.719. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>12 avril 2005 à 12.00 heures au siège social avec pour 

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes, 
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00650/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MATERIALS TECHNICS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 52.042. 

—

Les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social de la société extraordinairement en date du <i>11 avril 2005 à 10.00 heures avec l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et acceptation du rapport de gestion du Conseil d’Administration.
2. Présentation et acceptation du rapport du Commissaire aux Comptes.
3. Présentation et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004.
4. Décision conformément à l’article 100 de la loi modifiée sur les sociétés commerciales du 10 août 1915 sur la dis-

solution éventuelle de la société.

5. Affectation du résultat.
6. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
7. Divers.

II (00653/802/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VERDI S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 26.262. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu mardi le <i>12 avril 2005 9.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

II (00918/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SIMAUCHAN DEVELOPMENT S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 45.961. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>12 avril 2005à 15.00 heures au siège social avec pour 

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,

13630

– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00722/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EPAL, EUROPEAN PLANNING ASSOCIATES LUXEMBOURG, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.579. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>8 avril 2005 à 15.00 heures, au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers

II (00934/029/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

STRATEGIC FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2951 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 35.127. 

—

Nous vous avisons par la présente de

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires de STRATEGIC FUND (la «Société») qui se tiendra devant notaire à la BANQUE GENERALE DU
LUXEMBOURG S.A., 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg, le <i>11 avril 2005, à 11.00 heures, afin de délibérer
sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 10 des Statuts: «Forme des Actions» - l’émission de parts au porteur ne se faisant plus

désormais que sous la forme dématérialisée non livrable - et des fractions d’actions pourront être émises jusqu’au
millième.

2. Modification de l’article 23 des Statuts renommé comme suit: «Conseiller en Gestion et Banque Dépositaire»: 

3. Divers.

Le projet des Statuts révisés peut être consulté au siège de la Société.
Les propriétaires d’actions au porteur désirant assister à l’Assemblée Générale Extraordinaire devront effectuer le

dépôt et demander le blocage de leurs actions au moins cinq jours francs avant le 11 avril 2005 aux guichets de la
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.

Nous invitons également les propriétaires d’actions nominatives désirant assister à l’Assemblée Générale Extraordi-

naire, à bien vouloir manifester par écrit (lettre ou procuration) leur intention de prendre part au vote au moins cinq
jours francs avant le 11 avril 2005.

L’Assemblée ne pourra valablement délibérer sur les points portés à l’ordre du jour que si cinquante pour cent au

moins des actions émises par la Société sont présentes ou représentées à l’Assemblée; en outre, les résolutions, pour
être valables, devront réunir au moins deux tiers des voix des actions présentes ou représentées.
II (00935/584/31) 

<i>Le Conseil d’Administration.

- suppression de toutes références à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. en tant que Conseiller

en Investissements de la Société

- possibilité néanmoins donnée à la Société de se faire assister dans cette fonction par un ou plusieurs

Conseiller(s) en Gestion.

13631

ORNI INVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 21.106. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>13 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes, 
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats, 
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société, 
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00729/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BRUPHI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 64.269. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>13 avril 2005 à 16.00 heures a siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00778/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PROFILINVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 72.538. 

—

Nous vous prios de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

(l’«Assemblée») de la Société, qui se tiendra au siège social de la Société, le mercredi <i>13 avril 2005 à 11.00 heures et
qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises de la Société pour l’exercice clos au 31 décem-

bre 2004.

2. Approbation des comptes annuels pour l’exercice clos au 31 décembre 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat pour l’exercice clos au 31 décembre 2004.
5. Composition du Conseil d’Administration.
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme venant à échéance à la prochaine assemblée

générale ordinaire.

7. Divers.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont

priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège de la Société, où des formules de procuration
sont disponibles.

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Les propriétaires d’actions nominatives doivent informer dans les mêmes délais, par écrit (lettre ou procuration), le

Conseil d’Administration de leur intention d’assister ou de se faire représenter à l’Assemblée.
II (00806/755/27) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

HASTON S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 56.418. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE REPORTEE

qui se tiendra le lundi <i>11 avril 2005 9.30 heures au 23, avenue de la Porte-Neuve à Luxembourg, avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et affectation des résultats,
– Délibération et décision sur la continuité éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales,

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations Statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00833/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FONDIAM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 114, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 39.687. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>9 avril 2005 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2003.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Révocation d’un administrateur - Nomination d’un nouvel administrateur.
5. Approbation et ratification d’une convention.
6. Divers.

II (01035/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GIP LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.808. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi, <i>8 avril 2005 à 14.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du Prince
Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II (00780/750/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Société Civile Immobilière Friederich

G.H.N. S.A.

G.H.N. S.A.

Desideratum, S.à r.l.

Protea Fund

Protea Fund

Sounoune S.A.

TDI Luxembourg, S.à r.l.

Spanier &amp; Wiedemann, S.à r.l.

Buhrmann Luxembourg, S.à r.l.

3C International S.A.

Merchandising S.A.

Merchandising S.A.

Nutraco S.A. Luxembourg

Liberty Land Holding S.A.

Friob Consult S.A.

Games Ventures S.A.

Bambi S.A.

Generali Multimanager Sicav

Bulaxie Participations S.A.

Didot-Bottin Luxembourg S.A.

E-Collaboration International S.A.

Financière Veromaxis S.A.

Bank of Tokyo - Mitsubishi (Luxembourg) S.A.

Karitoe Finances S.A.

Mulhouse Investissements S.A.

Noral Holding S.A.

Compilux S.A.

R.I.D., Réalisations Immobilières Dudelange S.A.

MGR Consulting S.A.

Phines S.A.

Orysia S.A.

Electro-Stugalux S.A.

Design &amp; Build S.A.

Gard Luxembourg, Groupement d’assistance, remorquage et dépannage

Siva, Société Immobilière de vente et d’achat, S.à r.l.

European Network Services S.A.

Château des Alpes S.A.

SEG, Service Elevage et Génétique de la Centrale Paysanne Luxembourgeoise

SEG, Service Elevage et Génétique de la Centrale Paysanne Luxembourgeoise

Private Equity International S.A.

Platinum Portfolio

BTM Premier Fund

Ets. Dirkx, De Brauw &amp; Heiligers, S.e.n.c.

Orysia S.A.

Stugalux Construction S.A.

Panarea S.A.

Société de Gestion du Patrimoine Familiale «M» Holding S.A.

Ex Libris (Luxembourg) S.A.

H.T.E. Participations S.A.

Breif S.A.

Apparatur Verfahren S.A.

Tibre S.A.

Altrum Sicav

Capitel S.A.

Geyser S.A.

Yasmin Real Estates S.A.

Safei Invest

Immobilière Argile S.A.

Interlex S.A.

Sibemol Holding S.A.

Gennaio Investment S.A.

Partnair Luxembourg S.A.

Zippy S.A.

Nord Européenne d’Investissement S.A.

Cater Investments S.A.

Vininvest S.A.

Trema Holding S.A.

NLD Activities S.A.

Heleba Holding S.A.

Kanlipe Holding S.A.H.

Punta S.A.

Naked S.A. Luxembourg

Rhune S.A.

The Private Equity Company S.A.

SEB Lux Capital Selection, Sicav

Ginge-Kerr Luxembourg S.A.

Soparsec S.A.

SEB Lux, Sicav

Poona S.A.

Internationale de Gestion S.A.

Hademar S.A.

Materials Technics Holding S.A.

Verdi S.A.H.

Simauchan Development S.A.H.

European Planning Associates Luxembourg 'EPAL'

Strategic Fund

Orni Invest S.A.

Bruphi S.A.

Profilinvest

Haston S.A.

Fondiam S.A.

GIP Luxembourg S.A.