12145

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 254

22 mars 2005

S O M M A I R E

ACM International Health Care Fund, Sicav,  Lu- 

Holmalux, GmbH, Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12155

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12190

Holmalux, GmbH, Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12155

ADD+ Funds, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

12180

Holmalux, GmbH, Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12155

Advantage, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

12182

Holmalux, GmbH, Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12155

All Time Sports, S.à r.l., Mersch . . . . . . . . . . . . . . . .

12165

Holmes Place 2, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12158

Almeris Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

12187

Hydroduarte, S.à r.l., Rolling-Bous . . . . . . . . . . . . . 

12177

Alpha Concept S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

12191

Imcobel S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12179

Atomo, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12188

Immo Debt S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

12189

Autolux, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .

12178

Immobilière Stoffel, S.à r.l., Steinsel  . . . . . . . . . . . 

12159

Batibel, S.à r.l., Bissen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12146

ImmoTechnique, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . 

12177

Becla S.A., Niederdonven . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12151

India Liberalisation Fund, Sicav, Luxembourg. . . . 

12190

Boggart Finances S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

12156

Insurance  Participations  Company  S.A.,  Luxem- 

Boutique Pourelle, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . .

12155

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12189

Bureau  Immobilier  Sandra  Heyard  S.A.,  Differ- 

Isometalux, S.à r.l., Remich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12164

dange. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12164

Kalistee S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12187

Cafetti S.A., Schouweiler  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12164

Keryos International S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

12180

Camelides S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12179

Kim International S.A., Luxemburg . . . . . . . . . . . . 

12188

Camozzi Investment S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

12191

Linos Investments Holding S.A., Luxembourg  . . . 

12185

Capitalue S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12152

Lion Oblilux, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

12156

Capitalue S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12153

Lux Entertainment S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

12154

Capitalue S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12153

Lux-Top 50 Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

12178

Capitalue S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12153

Luxbond Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12179

Central Commercial S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

12187

Luxcash Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12192

Chambertan S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

12182

Marigny Development S.A., Luxembourg . . . . . . . 

12185

Charely, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12177

Martins Autoelectric S.A., Bascharage. . . . . . . . . . 

12146

Costa Investment S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

12147

Maximmo S.A.H., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12189

Crédit Agricole Funds, Sicav, Luxembourg. . . . . . .

12156

Merrill  Lynch  International  Investment  Funds, 

Cuba, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12158

Sicav, Senningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12159

Distribution Holdings S.A., Luxembourg. . . . . . . . .

12156

Merrill Lynch Offshore Sterling Trust, Sicav, Sen- 

EPAL, European Planning Associates Luxembourg 

ningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12159

S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12182

Merrill Lynch Offshore Sterling Trust, Sicav, Sen- 

Eurofund’91, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

12181

ningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12183

Facta Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

12152

Montreuil Strategies S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

12186

Fiduciaire du Large, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . .

12152

Net Management Consulting S.A., Luxembourg  . 

12158

Fiduciaire du Large, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . .

12152

Neuilly Investissement S.A., Luxembourg . . . . . . . 

12192

Fipro Beteiligung S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

12181

Ocean Services Company S.A., Luxembourg  . . . . 

12178

Flin S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12180

Opera Finance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

12186

Fondiam S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12188

Pamushana Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

12154

Guanyin Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

12191

Pamushana Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

12154

Habri S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12181

Primogest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12190

12146

BATIBEL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7762 Bissen, 31, route de Boevange.

R. C. Luxembourg B 43.199. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 décembre 2004, réf. DSO-AX00211, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 23 décembre 2004.

(104863.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

MARTINS AUTOELECTRIC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4930 Bascharage, 150, boulevard J.-F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 91.803. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 décembre 2004, réf. DSO-AX00232, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 23 décembre 2004.

(104865.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

TEWE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4176 Esch-sur-Alzette, rue Jos Kieffer.

R. C. Luxembourg B 68.919. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06378, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104876.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

VENTURE CONSULTING GROUP S.A., Société Anonyme.

(anc. VENTURE CAPITAL INVESTMENTS S.A.).

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 76.385. 

—

Le bilan au 31 octobre 2001, enregistré à Luxembourg, le 8 décembre 2004, réf. LSO-AX02312, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 décembre 2004.

(104867.3/744/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Profirent S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12153

Telemade S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

12188

Profirent S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12153

UBS (Lux) Equity Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . . .

12165

Rocs Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

12186

Valauchan Sopaneer International S.C.A., Luxem- 

Royal Eight Ball, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

12164

bourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12154

Shobai AG, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12155

Vauban Strategies S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

12186

Solar Screen International S.A., Mamer. . . . . . . . . 

12154

Venture Consulting Group S.A., Luxembourg . . . .

12146

Strategic Fund, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

12183

Vidinvest S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12183

TEWE, S.à r.l., Esch-sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . 

12146

WE / GE S.A., Esch-sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . .

12177

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

<i>Pour VENTURE CONSULTING GROUP S.A.
Signature

12147

COSTA INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 104.930.

—

STATUTES

In the year two thousand four, on the seventh of December.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg.

There appeared the following:

1) COSTA REAL PROPERTIES S.A., having its registered office in L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen, (R. C. Lux-

embourg B 53.918),

here represented by Mr Philippe Aflalo, company director, residing professionally in L-1118 Luxembourg, 23, rue

Aldringen,

by virtue of a proxy dated December 6th, 2004.
2) Mrs Joëlle Mamane, company director, residing professionally in L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,
here represented by Mr Philippe Aflalo, company director, residing professionally in L-1118 Luxembourg, 23, rue

Aldringen,

by virtue of a proxy dated December 6th, 2004.
The said proxies will remain attached to the present deed.
Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to inscribe as follows the articles

of association of a société anonyme which they form between themselves:

Title I.- Denomination, Registered office, Object, Duration

Art. 1. There is established hereby a société anonyme under the name of COSTA INVESTMENT S.A.

Art. 2. The registered office of the corporation is established in Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place in the municipality by a decision of the board of directors.
If extraordinary political or economic events occur or are imminent, which might interfere with the normal activity

at the registered office, or with easy communication between this office and abroad, the registered office may be de-
clared to have been transferred abroad provisionally until the complete cessation of these abnormal circumstances.

Such decision, however, shall have no effect on the nationality of the company. Such declaration of the transfer of the

registered office shall be made and brought to the attention of third parties by the organ of the corporation which is
best situated for this purpose under such circumstances. 

Art. 3. The corporation is established for an unlimited period.

Art. 4. The corporation may carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect

of real estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

The corporation may furthermore carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of par-

ticipating interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development
of those participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
companies in which the corporation has a participating interest, any support, loans, advances or guarantees.

Title II.- Capital, Shares

Art. 5. The corporate capital is set at thirty-one thousand Euro (31,000.- EUR) represented by one thousand (1,000)

shares with a par value of thirty-one Euro (31.- EUR) each.

Shares may be evidenced at the owners option, in certificates representing single shares or in certificates representing

two or more shares.

Shares may be issued in registered or bearer form, at the shareholder’s option.
The corporation may, to the extent and under the terms permitted by law, purchase its own shares.

Title III.- Management

Art. 6. The corporation is managed by a board of directors composed of at least three members, either shareholders

or not, who are appointed for a period not exceeding six years by the general meeting of shareholders which may at
any time remove them.

The number of directors, their term and their remuneration are fixed by the general meeting of the shareholders.

Art. 7. The board of directors will elect from among its members a chairman.
The board of directors convenes upon call by the chairman, as often as the interest of the corporation so requires.

It must be convened each time two directors so request.

Art. 8. The board of directors is invested with the broadest powers to perform all acts of administration and dispo-

sition in compliance with the corporate object.

All powers not expressly reserved by law or by the present articles of association to the general meeting of share-

holders fall within the competence of the board of directors. The board of directors may pay interim dividends, in com-
pliance with the legal requirements.

12148

Art. 9. The corporation will be bound in any circumstances by the joint signatures of two directors or by the sole

signature of the managing director, provided that special decisions have been reached concerning the authorized signa-
ture in case of delegation of powers or proxies given by the board of directors pursuant to article 10 of the present
articles of association.

Art. 10. The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management of the corporation to one

or more directors, who will be called managing directors.

However, the first managing director may be appointed by the general meeting.
It may also commit the management of all the affairs of the corporation or of a special branch to one or more man-

agers, and give special powers for determined matters to one or more proxy holders, selected from its own members
or not, either shareholders or not.

Art. 11. Any litigations involving the corporation either as plaintiff or as defendant, will be handled in the name of

the corporation by the board of directors, represented by its chairman or by the director delegated for its purpose.

Title IV.- Supervision

Art. 12. The corporation is supervised by one or several statutory auditors, appointed by the general meeting of

shareholders which will fix their number and their remuneration, as well as the term of their office, which must not
exceed six years.

Title V.- General meeting

Art. 13. The annual meeting will be held in the commune of the registered office at the place specified in the con-

vening notices on the fourth Thursday of June at 10.00 a.m.

If such day is a legal holiday, the general meeting will be held on the next following business day.

Title VI.- Accounting year, Allocation of profits

Art. 14. The accounting year of the corporation shall begin on the 1st of January and shall terminate on the 31st of

December of each year.

Art. 15. After deduction of any and all of the expenses of the corporation and the amortizations, the credit balance

represents the net profits of the corporation. Of the net profits, five per cent (5%) shall be appropriated for the legal
reserve; this deduction ceases to be compulsory when the reserve amounts to ten per cent (10%) of the capital of cor-
poration, but it must be resumed until the reserve is entirely reconstituted if, at any time, for any reason whatsoever,
it has been touched.

The balance is at the disposal of the general meeting.

Title VII.- Dissolution, Liquidation

Art. 16. The corporation may be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders. The liquidation

will be carried out by one or more liquidators, physical or legal persons, appointed by the general meeting of sharehold-
ers which will specify their powers and fix their remunerations.

Title VIII.- General provisions

Art. 17. All matters not governed by these articles of association are to be construed in accordance with the law of

August 10th 1915 on commercial companies and the amendments hereto.

<i>Transitory dispositions

1) The first business year shall begin on the date of Incorporation of the company and shall end on the 31st of De-

cember 2004.

2) The first annual general meeting shall be held in the year 2005.

<i>Subscription and payment

The articles of association having thus been established, the parties appearing declare to subscribe the whole capital

as follows: 

All the shares have been paid up to the extent of one hundred per cent (100%) by payment in cash, so that the amount

of thirty-one thousand Euro (31,000.- EUR) is now available to the company, evidence thereof having been given to the
notary.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 as amended of the law of August 10th

1915 on commercial companies have been observed.

<i>Costs

The aggregate amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever, which the

corporation incurs or for which it is liable by reason of its organization, is approximately one thousand eight hundred
euro (1,800.- EUR).

1) COSTA REAL PROPERTIES S.A., prenamed, nine hundred and ninety-nine shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

999

2) Mrs Joëlle Mamane, prenamed, one share  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: one thousand shares  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,000

12149

<i>Extraordinary general meeting

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convoked,

have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1.- The number of directors is fixed at three and the number of auditors at one.
2.- The following are appointed directors:
a) Mrs Joëlle Mamane, company director, born at Fès (Maroc), on January 14, 1951, with professional address in

L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,

b) Mr Albert Aflalo, company director, born at Fès (Maroc), on September 18th, 1963, with professional address in

L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,

c) Mr Philippe Aflalo, company director, born at Fès (Maroc), on December 18th, 1970, with professional address in

L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

3.- Has been appointed statutory auditor:
MONTBRUN REVISION, S.à r.l., having its registered office in L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, R. C.

Luxembourg B 67.501.

4.- Their terms of office will expire after the annual meeting of shareholders of the year 2010.
5.- The registered office of the company is established in L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.
6.- The board of directors shall have the authority to delegate the daily management of the business of the company

and its representation to one or more members.

The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing parties the present deed is word-

ed in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text, the
English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg.
The document having been read to the persons appearing, they signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille quatre, le sept décembre.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) COSTA REAL PROPERTIES S.A., ayant son siège social à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen, (R. C. Luxem-

bourg B 53.918),

ici représentée par Monsieur Philippe Aflalo, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à L-1118

Luxembourg, 23, rue Aldringen,

en vertu d’une procuration sous seing privée, datée du 6 décembre 2004.
2) Madame Joëlle Mamane, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à L-1118 Luxembourg, 23,

rue Aldringen, 

ici représentée par Monsieur Philippe Aflalo, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à

L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,

en vertu d’une procuration sous seing privée, datée du 6 décembre 2004.
Les procurations prémentionnées resteront annexées aux présentes.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

.- Dénomination, Siège social, Objet, Durée

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de COSTA INVESTMENT S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré dans tout autre lieu de la commune par simple décision du conseil d’administration.
Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique, de nature à compromettre l’activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales.

Une telle décision n’aura d’effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert du siège sera faite et portée

à la connaissance des tiers par l’organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les circonstances
données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous trans-

ferts de propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de par-

ticipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un por-

tefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au con-
trôle de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en

12150

valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garan-
ties.

Titre II.- Capital, Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à trente et un mille Euros (31.000,- EUR) représenté par mille (1.000) actions d’une

valeur nominale de trente et un Euros (31,- EUR) chacune.

Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

Les titres peuvent aussi être nominatifs ou au porteur, au gré de l’actionnaire.
La société peut procéder au rachat de ses propres actions, sous les conditions prévues par la loi.

Titre III.- Administration

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six années, par l’assemblée générale des actionnaires, et toujours révocables par elle.

Le nombre des administrateurs ainsi que leur rémunération et la durée de leur mandat sont fixés par l’assemblée

générale de la société.

Art. 7. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un président.
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président, aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige.

Il doit être convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Art. 8. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d’administration et

de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. Il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes, aux conditions
prévues par la loi.

Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou par

la signature d’un administrateur-délégué, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de
délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs qui prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.

Toutefois, le premier administrateur-délégué peut être nommé par l’assemblée générale.
Il peut aussi confier la direction de l’ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des affaires sociales à un ou plu-

sieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de pouvoirs,
choisis dans ou hors son sein, associés ou non.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d’administration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur délégué à ces fins.

Titre IV.- Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut excéder six années.

Titre V.- Assemblée générale

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans les con-

vocations, le quatrième jeudi du mois de juin à 10.00 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale a lieu le premier jour ouvrable suivant.

Titre VI.- Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 14. L’année sociale commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 15. L’excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le bénéfice

net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la formation du fonds de réserve légale; ce
prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devrait toutefois
être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve
avait été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.

Titre VII.- Dissolution, Liquidation

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VIII.- Dispositions générales

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 2004.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2005.

12151

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire le capital comme suit: 

Toutes les actions ont été intégralement libérées, de sorte que la somme de trente et un mille euros (31.000,- EUR)

se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 nouveau de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ mille huit cents euros
(1.800 EUR).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité des voix, les

résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Sont nommés administrateurs:
a) Madame Joëlle Mamane, administrateur de société, née à Fès (Maroc), le 14 janvier 1951, demeurant profession-

nellement à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,

b) Monsieur Albert Aflalo, administrateur e société, né à Fès (Maroc), le 18 septembre 1963, demeurant profession-

nellement à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen,

c) Monsieur Philippe Aflalo, administrateur de sociétés, né à Fès (Maroc), le 18 décembre 1970, demeurant profes-

sionnellement à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

3. Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes:
MONTBRUN REVISION, S.à r.l., ayant son siège social à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, R. C. Luxem-

bourg B 67.501.

4. Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordi-

naire statutaire de l’année 2010.

5. Le siège social de la société est fixé à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.
6.- Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les comparants l’ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: P. Aflalo, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 13 décembre 2004, vol. 22CS, fol. 93, case 1. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104781.3/220/283) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

BECLA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Niederdonven, 14, rue Gewan.

R. C. Luxembourg B 60.112. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 13 décembre 2004, réf. LSO-AX03703, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 décembre 2004.

(104628.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

1) COSTA REAL PROPERTIES S.A., précitée, neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

999

2) Madame Joëlle Mamane, prénommée, une action  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000

Luxembourg, le 17 décembre 2004.

G. Lecuit.

C. Clausse
<i>Président de la société

12152

FACTA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 51.443. 

—

<i>Extrait de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue à Luxembourg le 3 décembre 2004 

L’Assemblée décide de nommer MAZARS aux fonctions de commissaire aux comptes en remplacement de

EURO-SUISSE AUDIT (LUXEMBOURG). 

Le mandat du commissaire aux comptes ainsi nommé viendra à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale Annuelle

à tenir en 2005. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06003. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(104413.3/636/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

FIDUCIAIRE DU LARGE, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1917 Luxembourg, 11, rue du Large.

R. C. Luxembourg B 100.156. 

—

EXTRAIT 

Il résulte de l’Assemblée Générale des Associés, tenue à Luxembourg le 23 octobre 2004, la résolution suivante: 
M. Artur Dela est relevé de son poste de gérant de la société. 

Luxembourg, le 23 novembre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00276. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(104610.3/000/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

FIDUCIAIRE DU LARGE, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1917 Luxembourg, 11, rue du Large.

R. C. Luxembourg B 100.156. 

—

 EXTRAIT 

Il résulte de l’assemblée des Associés, tenue à Luxembourg le 10 décembre 2004, la décision suivante: 
M. Artur Dela cède sa participation (49 parts) dans la société à l’associé gérant-technique, M. Roland Cimolino, sans

contrepartie. 

La présente vaut acte de cession. 

Luxembourg, le 10 décembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2004, réf. LSO-AX04391. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(104612.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CAPITALUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 69.867. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06149, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2004.

(104548.3/1682/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

P. Rochas
<i>Administrateur

Pour extrait conforme 
FIDUCIAIRE DU LARGE 
Signature

Pour extrait conforme
FIDUCIAIRE DU LARGE
Signature

MAZARS
Signature

12153

CAPITALUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 69.867. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06143, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2004.

(104551.3/1682/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CAPITALUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 69.867. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06141, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2004.

(104556.3/1682/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CAPITALUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 69.867. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06132, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2004.

(104558.3/1682/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

PROFIRENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 308, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 31.589. 

—

Le bilan au 30 septembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06181, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 décembre 2004.

(104668.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

PROFIRENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 308, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 31.589. 

—

Le bilan au 30 septembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06182, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 décembre 2004.

(104672.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

MAZARS
Signature

MAZARS
Signature

MAZARS
Signature

UNICO FINANCIAL SERVICES S.A.
Signatures

UNICO FINANCIAL SERVICES S.A.
Signatures

12154

PAMUSHANA HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R. C. Luxembourg B 78.232. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06450, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104796.3/622/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

PAMUSHANA HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R. C. Luxembourg B 78.232. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06448, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104788.3/622/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

LUX ENTERTAINMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 58, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 55.794. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06356, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104803.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

SOLAR SCREEN INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8221 Mamer, 1, rue Cunégonde.

R. C. Luxembourg B 22.286. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06357, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104810.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

VALAUCHAN SOPANEER INTERNATIONAL S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R. C. Luxembourg B 52.454. 

—

Il résulte d’une résolution adoptée par les Gérants-Commandités de la Société le 24 novembre 2004 que:
- L’adresse du siège social de la société est transférée de L-1511 Luxembourg, 121, Avenue de la Faïencerie, à L-2721

Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker avec effet immédiat;

- Monsieur Michel Molitor, juriste, est mandaté pour procéder aux mesures de publicité requises par la loi sous sa

seule signature.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 20 décembre 2004, réf. LSO-AX05726. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(104972.3/000/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Pour extrait conforme
SOPANEER B.V.
<i>Gérant-Commandité
Signature

12155

SHOBAI AG, Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 38, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 44.062. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, réf. LSO-AX06524, a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104813.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

BOUTIQUE POURELLE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1313 Luxembourg, 19-23, rue des Capucins.

R. C. Luxembourg B 7.471. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06358, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104815.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HOLMALUX, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8080 Bertrange, 9, rue Pletzer.

H. R. Luxemburg B 17.225. 

—

Die Bilanz am 31. Dezember 2000, einregistriert in Luxemburg am 22. Dezember 2004, Ref. LSO-AX06994, ist beim

Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg am 23. Dezember 2004 hinterlegt. 

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104906.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HOLMALUX, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8080 Bertrange, 9, rue Pletzer.

H. R. Luxemburg B 17.225. 

—

Die Bilanz am 31. Dezember 2001, einregistriert in Luxemburg am 22. Dezember 2004, Ref. LSO-AX06999, ist beim

Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg am 23. Dezember 2004 hinterlegt. 

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(104908.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HOLMALUX, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8080 Bertrange, 9, rue Pletzer.

H. R. Luxemburg B 17.225. 

—

Die Bilanz am 31. Dezember 2002, einregistriert in Luxemburg am 22. Dezember 2004, Ref. LSO-AX07003, ist beim

Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg am 23. Dezember 2004 hinterlegt. 

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(104909.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HOLMALUX, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8080 Bertrange, 9, rue Pletzer.

H. R. Luxemburg B 17.225. 

—

Die Bilanz am 31. Dezember 2003, einregistriert in Luxemburg am 22. Dezember 2004, Ref. LSO-AX07006, ist beim

Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg am 23. Dezember 2004 hinterlegt. 

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104910.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Unterschrift.

Unterschrift.

Unterschrift.

Unterschrift.

12156

BOGGART FINANCES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 90.749. 

—

Le bilan au 30 juin 2004, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06174, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104819.3/045/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

DISTRIBUTION HOLDINGS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 15, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 56.637. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06176, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104822.3/045/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CREDIT AGRICOLE FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 68.806. 

LION OBLILUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 29.530. 

—

PROJET DE FUSION

L’an deux mille cinq, le premier mars.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1) Madame Céline Gutter, employée privée, résidant professionnellement à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du Conseil d’Administration de CREDIT AGRICOLE FUNDS, une Société

d’Investissement à Capital Variable Luxembourgeoise, ayant son siège social au 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, datée du 8 novembre 2004,

et
2) Monsieur Giovanni Notarantonio, employé privé, résidant professionnellement à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du Conseil d’Administration de LION OBLILUX, une Société d’Investis-

sement à Capital Variable Luxembourgeoise, ayant son siège social au 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, en vertu
d’une procuration sous seing privé, datée du 10 novembre 2004,

Les procurations susmentionnées resteront annexées aux présentes.
Lesquels comparants ont déclaré ce qui suit:
Alors que CREDIT AGRICOLE FUNDS est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières organisé, con-

formément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002, comme un fonds à compartiments multiples
comportant différents portefeuilles d’actifs (ci-après respectivement dénommés «Portefeuille» ou les «Portefeuilles»),
tels que décrits dans le prospectus de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

CREDIT AGRICOLE FUNDS comporte actuellement 43 Portefeuilles, dont les objectifs et les politiques d’investis-

sement sont décrits dans le Prospectus daté de novembre 2004 et ses Addenda respectivement datés de décembre 2004
et janvier 2005 disponibles au jour de la signature du présent Projet de Fusion.

Alors que LION OBLILUX est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières, organisé conformément à

la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988, dont les objectif et politique d’investissement sont décrits dans
le Prospectus de LION OBLILUX daté de juin 2003 et son Addendum daté de février 2004. 

Les objectif et politique d’investissement du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de CREDIT

AGRICOLE FUNDS sont en substance similaires aux objectif et politique d’investissement de LION OBLILUX.

Les Conseils d’Administration des deux Sicavs (les «Conseils») proposent une fusion (la «Fusion») de CREDIT AGRI-

COLE FUNDS et LION OBLILUX en vue d’offrir aux actionnaires de meilleures opportunités d’investissement et de
réaliser des économies d’échelle ainsi qu’une économie sur les frais. 

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. a été désignée par le Conseil d’Administration de CREDIT AGRICOLE FUNDS

pour établir le rapport sur le Projet de Fusion aux actionnaires de CREDIT AGRICOLE FUNDS, selon les dispositions

BOGGART FINANCES S.A., Société Anonyme
T. Fleming / C. Schmitz
<i>Administrateur / <i>Administrateur

DISTRIBUTION HOLDINGS S.A., Société Anonyme 
T. Fleming / C. Schmitz
<i>Administrateur / <i>Administrateur

12157

de l’article 266 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (la «Loi de 1915»), telle que
modifiée.

ERNST &amp; YOUNG a été désignée par le Conseil d’Administration de LION OBLILUX pour établir le rapport sur le

Projet de Fusion aux actionnaires de LION OBLILUX, selon les dispositions de l’article 266 de la Loi de 1915.

La Fusion proposée est sujette à la condition d’approbation du Projet de Fusion par une Assemblée Générale Extra-

ordinaire des actionnaires de LION OBLILUX, conformément à la Loi de 1915. 

La Date Effective (telle que définie ci-après) de la Fusion sera la date à laquelle l’Assemblée Générale Extraordinaire

des actionnaires de LION OBLILUX aura été tenue et aura ratifié et approuvé le présent Projet de Fusion, ou toute
autre date choisie par ladite assemblée.

Il a dès lors été convenu,
Sous réserve de l’approbation de la Fusion par les actionnaires de LION OBLILUX décidant en Assemblée Générale

Extraordinaire des actionnaires, le Projet de fusion suivant a été adopté:

1 A la date déterminée par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de LION OBLILUX (la «Date Ef-

fective») - et sous condition que les actionnaires de CREDIT AGRICOLE FUNDS ne demandent pas la tenue d’une as-
semblée générale des actionnaires conformément à l’article 264 de la Loi de 1915, LION OBLILUX, en application des
dispositions de l’article 257 de la Loi de 1915, apportera l’ensemble de ses actifs et de ses engagements au Portefeuille
CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

2 En échange de l’apport, CREDIT AGRICOLE FUND émettra, à la Date Effective, des Actions au profit des action-

naires de LION OBLILUX de la façon suivante:

CREDIT AGRICOLE FUNDS émettra, au profit des actionnaires de LION OBLILUX, sans frais, des actions sans va-

leur nominale du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND (les «Nouvelles Actions») (comprenant des
fractions d’actions jusqu’à trois décimales) en considération de l’apport de l’ensemble des actifs et des engagements de
LION OBLILUX audit Portefeuille de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

Les Nouvelles Actions seront émises sous forme nominative uniquement aux actionnaires de LION OBLILUX. 
Les actionnaires au porteur de LION OBLILUX recevront des actions nominatives de la Sous-Classe «Classic» (Sous-

Classe C) du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND après livraison à l’agent de transfert de CREDIT
AGRICOLE FUNDS de leurs certificats d’actions au porteur avec tous les coupons non échus attachés, à moins qu’ils
n’exigent d’être remboursés en espèces.

Les actionnaires au porteur de LION OBLILUX, qui ne souhaiteraient pas devenir actionnaires nominatifs du Porte-

feuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND, et figurer au registre des actionnaires de CREDIT AGRICOLE
FUNDS, pourront procéder au rachat de leurs actions, sans frais, jusqu’à la Date Effective de la fusion.

Les actions au porteur qui n’auraient pas été rachetées ou converties en actions nominatives à la Date Effective seront

enregistrées dans le registre des actionnaires de CREDIT AGRICOLE FUNDS dans un compte spécialement ouvert à
cet effet. Les actionnaires pourront, à tout moment, demander l’enregistrement de leurs actions pour compte propre
ou procéder au rachat de celles-ci sur présentation de leurs certificats d’actions au porteur avec tous les coupons non
échus attachés.

 Les actions de capitalisation et de distribution de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront émises en fonction des actions

détenues dans LION OBLILUX.

Les Nouvelles Actions seront émises à la Date Effective à la valeur nette d’inventaire par action du Portefeuille

CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND applicable à la Date Effective.

Le nombre de Nouvelles Actions émises sera calculé sur la base du ratio d’échange qui correspondra à la valeur nette

d’inventaire par action des Nouvelles Actions du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND à la Date
Effective en comparaison avec la valeur nette d’inventaire par action des actions correspondantes de LION OBLILUX
à la Date Effective.

3 A compter de la Date Effective, tous les actifs et engagements de LION OBLILUX seront transférés au Portefeuille

CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de CREDIT AGRICOLE FUNDS, et en raison des exigences comptables,
les opérations de LION OBLILUX seront considérées comme accomplies pour le compte du Portefeuille CREDIT
AGRICOLE FUNDS - EURO BOND. 

4 Du fait de la Fusion, LION OBLILUX cessera d’exister et toutes ses actions émises seront annulées.
5 Les actionnaires au porteur de LION OBLILUX recevront de Nouvelles Actions nominatives correspondant à leur

détention dans le Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de CREDIT AGRICOLE FUNDS, sur pré-
sentation de leurs certificats d’actions au porteur de LION OBLILUX à l’agent de transfert de CREDIT AGRICOLE
FUNDS avec tous les coupons non échus attachés, à moins qu’ils n’exigent d’être remboursés en espèces.

Toutes les actions au porteur de LION OBLILUX seront annulées après livraison à l’agent de transfert.
6 Sur demande, des certificats d’actions nominatives du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de

CREDIT AGRICOLE FUNDS seront émis par l’agent de transfert de CREDIT AGRICOLE FUNDS aux anciens action-
naires de LION OBLILUX qui en feront la demande dans un délai de 10 jours ouvrables à partir de la Date Effective.

7 A compter de la Date Effective, les actions du Portefeuille CREDIT AGRICOLE FUNDS - EURO BOND de CREDIT

AGRICOLE FUNDS attribuées aux actionnaires de LION OBLILUX auront les mêmes droits que celles dudit Porte-
feuille de CREDIT AGRICOLE FUNDS émises par la suite, en particulier en ce qui concerne leurs droits de vote et leur
droit à des dividendes.

8 L’émission, la conversion et le rachat d’actions de LION OBLILUX seront suspendus durant le jour ouvrable pré-

cédant le jour de l’entrée en vigueur de la fusion.

Les documents suivants sont mis gratuitement à la disposition des actionnaires au siège social:
(i) le texte du Projet de Fusion;

12158

(ii) le prospectus de CREDIT AGRICOLE FUNDS daté de novembre 2004 ainsi que ses Addenda datés respective-

ment de décembre 2004 et janvier 2005;

(iii) les comptes annuels audités de CREDIT AGRICOLE FUNDS au 30 juin 2002, au 30 juin 2003, au 30 juin 2004

ainsi que les comptes intérimaires au 31 décembre 2004;

(iv) les comptes annuels audités de LION OBLILUX au 30 septembre 2002, 30 septembre 2003 et 30 septembre

2004; 

(v) les rapports des Administrateurs de LION OBLILUX et CREDIT AGRICOLE FUNDS;
(vi) les rapports spéciaux des auditeurs de LION OBLILUX et CREDIT AGRICOLE FUNDS.

<i>Déclaration

Conformément à l’article 271 de la Loi de 1915, le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: C. Gutter, G. Notarantonio, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 2 mars 2005, vol. 430, fol. 78, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(019917.2/242/124) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 mars 2005.

NET MANAGEMENT CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1126 Luxembourg, 26, rue d’Amsterdam.

R. C. Luxembourg B 73.970. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06360, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104828.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CUBA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 57, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 67.524. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06361, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104831.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HOLMES PLACE 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 97.488. 

—

EXTRAIT

La convention de domiciliation conclue le 26 novembre 2003 entre HALSEY GROUP S.à r.l. avec siège social à

L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy, en qualité de domiciliataire et HOLMES PLACE 2 S.àr.l. avec siège social à
L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy, en qualité de société domiciliée, a été terminée le 9 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 décembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2004, réf. LSO-AX05188. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(104988.3//19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Mersch, le 2 mars 2005.

H. Hellinckx.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

<i>Pour HOLMES PLACE 2, S.à r.l.
HALSEY GROUP, S.à r.l.
<i>Domiciliataire
Représentée par D. Harvey et K. Segers 
A. Schwachtgen
<i>Notaire

12159

IMMOBILIERE STOFFEL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7339 Steinsel, 21, rue des Vergers.

R. C. Luxembourg B 80.755. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06362 a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104834.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

MERRILL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS,

Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6D, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 6.317. 

MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6D, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 24.990. 

—

PROJET DE FUSION

In the year two thousand and five, on the tenth day of March.
Before Us Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

- Mr Jean-Claude Wolter, avocat honoraire, residing in Brussels (Belgium), acting as proxy in the name and on behalf

of:

MERRILL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS, a Luxembourg Société d’Investissement à Capital Var-

iable, with its registered office at 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg

and
- Ms Josiane Schroeder, avocat, residing in Luxembourg acting as proxy in the name and on behalf of:
MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST, a Luxembourg Société d’Investissement à Capital Variable, with

its registered office at 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg

by virtue of two proxies given under private seal which shall remain, attached to the original of these minutes in order

to be registered with this deed.

Who declared the following:
Whereas MERRILL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS (hereinafter «MLIIF», is an undertaking for

collective investment in transferable securities organised as a société d’investissement à capital variable under Part I of
the Luxembourg law of 30 March 1988 existing as an umbrella fund with several sub-funds (each a «Fund» or «Funds»)
all as described in the prospectus of MLIIF dated 1 October, 2004 accompanied by the supplement dated 18 January
2005 and in a draft prospectus to be dated 23 May 2005.

Shares in the Funds are divided into Class A, Class B, Class C, Class E, Class Q and Class X Shares with different

charging structures.

For the Distributing Funds, Shares are further divided into Distributing and Non-Distributing Share classes. Non-Dis-

tributing Shares do not pay dividends, where as Distributing Shares pay monthly or annual dividends.

Further, a range of Distributor Status Funds (UK) are available within MLIIF offering UK Distributor Status Sterling

Denominated Class A Shares.

Whereas MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST (hereinafter «the Company») is also an undertaking for

collective investment in transferable securities organised as a société d’investissement à capital variable under Part I of
the Luxembourg law of 30 March 1988 existing as an umbrella fund as described in the current prospectus of the Com-
pany dated 27 September 2003.

The Boards of Directors of MLIIF and the Company (the «Boards») propose a merger (the «Merger») of MLIIF and

the Company in view of offering shareholders better investment opportunities and ultimately achieving certain econo-
mies of scale and relative cost savings by contributing the assets and liabilities of the Company to, respectively, the MLIIF
- Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental
European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund.

In the context of this merger the assets and liabilities of the Company shall be contributed to existing Funds of MLIIF

(the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund and the MLIIF - United Kingdom Fund) and to
new sub-funds created within MLIIF (the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core
Fund). The MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund have currently no as-
sets and will not have any until the Effective Date of the merger. 

The investment approach and performance of the MLOST - European Fund and the MLOST - Global Fund will be

retained in the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund respectively, it
being understood that such performance track record will only relate to UK Distributor Status Sterling Denominated
Class A Shares and will remain expressed in sterling.

The investment policy of the Sterling Reserve Fund of MLIIF is as follows: the MLIIF - Sterling Reserve Fund aims to

balance growth with security of capital and high liquidity expressed in sterling. The Fund invests at least 90% of its total

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

12160

net assets in investment grade fixed income transferable securities denominated in sterling and sterling cash. The Fund
is managed so that the average remaining maturity of the Fund’s assets will at no time exceed 12 months. The MLIIF -
Sterling Reserve Fund’s base currency is pound sterling.

The investment policy of the US Flexible Equity Fund of MLIIF is as follows: the MLIIF - US Flexible Equity Fund seeks

to maximise total return expressed in US dollars. The Fund invests at least 70% of its total net assets in the equity se-
curities of companies domiciled in, or exercising the predominant part of their economic activity in, the US. The Fund
normally invests in securities that, in the opinion of the Investment Adviser, exhibit either growth or value investment
characteristics, placing an emphasis as the market outlook warrants. The MLIIF - US Flexible Equity Fund’s base currency
is the USD.

The investment policy of the United Kingdom Fund of MLIIF is as follows: the MLIIF - United Kingdom Fund seeks to

maximise total return expressed in sterling. The Fund invests at least 70% of its total net assets in the equity securities
of companies domiciled in, or exercising the predominant part of their economic activity in, the UK. The MLIIF - United
Kingdom Fund’s base currency is pound sterling.

The investment policy of the Continental European Growth Fund of MLIIF is as follows: the MLIIF - Continental Eu-

ropean Growth Fund seeks to maximise total return expressed in euro. The Fund invests at least 70% of its total net
assets in the equity securities of companies domiciled in, or exercising the predominant part of their economic activities
in Europe, excluding the UK. The Fund places particular emphasis on companies that, in the opinion of the Investment
Adviser, exhibit growth investment characteristics, such as sustainable organic top line growth and high or improving
returns on capital. The MLIIF - Continental European Growth Fund’s base currency is Euro.

The investment policy of the Global Equity Core Fund of MLIIF is as follows: the MLIIF - Global Equity Core Fund

seeks to maximise total return expressed in US dollars. The Fund invests globally at least 70% of its total net assets in
the equity securities of companies domiciled in, or exercising the predominant part of their economic activity, in devel-
oped markets. The Fund adopts a core approach, which under normal market conditions will result in the Fund having
in excess of 70 holdings. The MLIIF - Global Equity Core Fund’s base currency is USD.

PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg have been designated by the board of directors of

MLIIF as independent auditors to the Merger to establish the report on the Merger Proposal to the shareholders of
MLIIF in accordance with Article 266 of the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended,
(the «Law») for the purpose of the formal merger.

PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg have also been designated by the board of direc-

tors of the Company as independent auditors to the Merger to establish the report on the Merger Proposal to the
shareholders of the Company in accordance with Article 266 of the Law for the purpose of the formal merger.

The proposed Merger is subject to the condition that the shareholders of the Company approve the present Merger

Proposal at an extraordinary general meeting of shareholders, in conformity with the Law.

The Effective Date (as this term is hereinafter defined) of the Merger shall be 22 July 2005, or such other day as de-

cided by the extraordinary general meeting of shareholders of the Company.

Now therefore
subject to the approval by the shareholders of the Company deciding at an extraordinary general meeting of share-

holders, the following Merger Proposal has been adopted:

1. On the date of effect anticipated to be 22 July 2005 (the «Effective Date») or such other day as shall be decided

by the extraordinary general meeting of shareholders of the Company and subject to the shareholders of MLIIF not
requesting the convening of an extraordinary general meeting of shareholders pursuant to Article 264 of the Law, the
Company in pursuance of Article 259 of the Law, shall contribute all its assets and liabilities to MLIIF in particular into
the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF -
Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund.

2. In exchange for the contribution, MLIIF shall on the Effective Date issue without charge and including fractional

shares, UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund to shareholders
of the MLOST - Reserve Fund; UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - US Flexible
Equity Fund to shareholders of the MLOST - North American Fund; UK Distributor Status Sterling Denominated Class
A Shares of the MLIIF - United Kingdom Fund to shareholders of the MLOST - United Kingdom Fund; UK Distributor
Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund to shareholders of the
MLOST - European Fund and UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - Global Equity
Core Fund to shareholders of the MLOST - Global Fund (together the «New Shares»). The issuance of the New Shares
will be carried out in accordance with the Merger Proposal, in exchange for the contribution of all assets and liabilities
of the Company to, respectively, the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF -
United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund, on the
basis of the shareholders’ register of the Company on the Effective Date.

The New Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund and of the MLIIF - Global Equity Core Fund will,

in all cases be conducted at a one-to-one ratio: investors will receive one share of the MLIIF - Continental European
Growth Fund and of the MLIIF - Global Equity Core Fund, respectively for each share they own of the MLOST - Euro-
pean Fund and of the MLOST - Global Fund being merged.

The New Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund and of the MLIIF - Global Equity Core Fund will,

on the Effective Day, be issued on the Effective Date at the net asset value per share of the corresponding Funds of the
Company applicable at the Effective Date.

The New Shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund and the MLIIF - United

Kingdom Fund shall be issued on the Effective Date at the net asset value per share of the corresponding Funds of MLIIF
applicable at the Effective Date.

12161

The number of New Shares to be so issued shall be calculated on the basis of the ratio of exchange which shall cor-

respond to the net asset value per share of the New Shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible
Equity Fund and the MLIIF - United Kingdom Fund on the Effective Date in comparison with the net asset value per share
of the corresponding shares of the relevant Sub-Funds of the Company on the Effective Date.

3. As from the Effective Date, all assets and liabilities of the Company shall be transferred to MLIIF, respectively into

the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF -
Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund. For accounting purposes all operations
of the Company will be considered as accomplished for the account of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF -
US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the
MLIIF - Global Equity Core Fund respectively.

4. As a result of the Merger, the Company shall cease to exist and all its shares in issue shall be cancelled.
5. The shareholders of the Company shall automatically be registered in the share register of MLIIF and share con-

firmations relating to the New Shares shall be sent out to all former shareholders of the Company.

6. Upon request, registered share certificates of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity

Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity
Core Fund shall be issued by the Transfer Agent of MLIIF to the former shareholders of the Company so requesting in
writing.

7. As from the Effective Date, shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the

MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund
respectively attributed to shareholders of the MLOST - Reserve Fund, the MLOST - North American Fund, the MLOST
- United Kingdom Fund, the MLOST - European Fund and the MLOST - Global Fund shall in all respects have the same
rights as those issued thereafter in the relevant above-mentioned MLIIF Funds, in particular as to their voting rights and
as to their entitlement to benefits. 

8. No particular privileges are allocated to the independent auditors in the sense of article 266 of the Law, nor to the

directors and independent auditors (réviseur d’entreprises) of the merging companies.

The following documents are made available free of charge to the shareholders at the registered office:
(i) the audited annual accounts of the Company as at 30 September 2002, 30 September 2003 and 30 September

2004, 

(ii) the audited annual accounts of MLIIF at 31 December 2001, 31 December 2002 and 31 December 2003, the semi-

annual accounts as at 30 June 2004 and interim accounts up to 31 December 2004;

(iii) the reports of the board of directors of the Company and MLIIF, respectively, in accordance with Article 267 of

the Law;

(iv) the special reports of the independent auditors appointed by the Company and MLIIF respectively.

<i>Certification

The undersigned notary certifies the validity of the present merger proposal.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, as a result of this deed are estimated at six thousand

eight hundred Euro and have been accounted for in the Net Asset Value of the Company.

The undersigned notary who knows and understands English, states herewith that on the request of the above ap-

pearing persons the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same persons
and in case of any difference between the English and the French text, the English text will be binding.

Whereof the present original deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the persons appearing all of whom are known to the notary by their surnames,

civil status and residence, the said persons sign together with Us, notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le dix mars.
Par-devant Nous Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

- Monsieur Jean-Claude Wolter, avocat honoraire, demeurant à Bruxelles (Belgique), agissant en tant que mandataire

au nom et pour le compte de: 

MERRILL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS, une Société d’Investissement à Capital Variable luxem-

bourgeoise, ayant son siège social au 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg

et
- Madame Josiane Schroeder, avocat, demeurant à Luxembourg, agissant en tant que mandataire au nom et pour le

compte de: 

Merrill Lynch Offshore Sterling Trust, une Société d’Investissement à Capital Variable luxembourgeoise, ayant son

siège social au 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg

en vertu de deux procurations sous seing privé qui demeureront annexées à l’original du présent procès-verbal pour

être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Qui a déclaré ce qui suit:
Etant entendu que MERRILL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS (ci-après «MLIIF») est un organisme

de placement collectif en valeurs mobilières organisé en tant que société d’investissement à capital variable, conformé-
ment à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988, comme fonds à compartiments multiples avec plusieurs

12162

sous-fonds (chacun un «Fonds» ou les «Sous-Fonds»), tel que cela est décrit dans le prospectus de MLIIF daté du 1

er

octobre 2004 accompagné du supplément daté du 18 janvier 2005 et d’un projet de prospectus qui portera la date du
23 mai 2005.

Les Actions des Fonds sont divisées en Actions de Classe A, Classe B, Classe C, Classe E, Classe Q et Classe X pré-

sentant des structures de frais différentes.

Pour les Fonds de Distribution, les Actions sont par ailleurs divisées en classe d’Action de Distribution et de Capita-

lisation. Les Actions de Capitalisation ne donnent pas droit aux dividendes, alors que les Actions de Distribution don-
nent droit aux dividendes mensuels ou annuels.

Par ailleurs, plusieurs Fonds au statut de distributeur au Royaume-Uni sont disponibles au sein du MLIIF, proposant

des actions de la Classe A dénommées en sterling et disposant du statut de distributeur selon le droit anglais.

Etant entendu que MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST (ci-après la «Société») est également un orga-

nisme de placement collectif en valeurs mobilières organisé sous la forme d’une société d’investissement à capital varia-
ble à compartiment multiple, conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988, comme décrit dans
le prospectus actuel de la Société, daté du 27 septembre 2003. 

Les Conseils d’administration de MLIIF et de la Société (les «Conseils») proposent une fusion (la «Fusion») de MLIIF

et de la Société en vue d’offrir aux actionnaires de meilleures opportunités d’investissement et finalement de réaliser
certaines économies d’échelle et des économies de frais relatives en apportant tout l’actif et les engagements de la So-
ciété, respectivement, au MLIIF - Sterling Reserve Fund, au MLIIF - US Flexible Equity Fund, au MLIIF - United Kingdom
Fund, au MLIIF - Continental European Growth Fund et au MLIIF - Global Equity Core Fund.

Dans le contexte de cette fusion, les actifs et les engagements de la Société seront apportés à des Fonds existants de

MLIIF (le MLIIF - Sterling Reserve Fund, le MLIIF - US Flexible Equity Fund et le MLIIF - United Kingdom Fund) et à de
nouveaux Fonds créés dans le MLIIF (le MLIIF - Continental European Growth Fund et le MLIIF - Global Equity Core
Fund). Le MLIIF - Continental European Growth Fund et le MLIIF - Global Equity Core Fund n’ont actuellement aucun
actif et n’en auront pas jusqu’à la date effective de la Fusion (la «Date Effective»). 

Le mode d’investissement et la performance historique du MLOST - European Fund et du MLOST Global Fund seront

maintenus dans le MLIIF - Continental European Growth Fund et le MLIIF - Global Equity Core Fund respectivement
étant entendu que cette performance historique se rapporte uniquement à la Classe d’Actions A dénommées en sterling
et disposant du statut de distributeur selon le droit anglais et restera exprimée en sterling.

La politique d’investissement du MLIIF - Sterling Reserve Fund est la suivante: le MLIIF - Sterling Reserve Fund cherche

à allier une croissance sûre du capital et une grande liquidité exprimée en livre sterling. Le Fonds investit au moins 90%
de son actif net total en livre sterling ou en valeurs mobilières notées investment grade à revenu fixe dénommées en
livre sterling. Le Fonds est géré de telle sorte que la maturité résiduelle moyenne des actifs du Fonds n’excède à aucun
moment 12 mois La devise de base du MLIIF - Sterling Reserve Fund est le livre sterling.

La politique d’investissement du MLIIF - US Flexible Equity Fund est la suivante: le MLIIF - US Flexible Equity Fund

cherche à maximiser son rendement total exprimé en dollar US. Le Fonds investit au moins 70% de son actif net total
dans des actions de sociétés domiciliées aux Etats-Unis ou exerçant une part prédominante de leur activité économique
aux Etats-Unis. Le Fonds investit normalement en valeurs qui, de l’avis du Conseiller en Investissement, se caractérisent
soit par leur croissance soit par leur valeur, l’accent étant mis en fonction des prévisions du marché. La devise de base
du MLIIF - US Flexible Equity Fund est le dollar US.

La politique d’investissement du MLIIF - United Kingdom Fund est la suivante: le MLIIF - United Kingdom Fund cher-

che à maximiser son rendement total exprimé en livre sterling. Le Fonds investit au moins 70% de son actif net total
dans des actions de sociétés domiciliées au Royaume-Uni ou exerçant une part prédominante de leur activité économi-
que au Royaume-Uni. La devise de base du MLIIF - United Kingdom Fund est le livre sterling.

La politique d’investissement du MLIIF - Continental European Growth Fund est la suivante: le MLIIF - Continental

European Growth Fund cherche à maximiser son rendement total exprimé en euro. Le Fonds investit au moins 70% de
son actif net total dans des actions de sociétés domiciliées en Europe à l’exclusion du Royaume-Uni ou exerçant une
part prédominante de leur activité économique en Europe à l’exclusion du Royaume-Uni. Le Fonds privilégie les inves-
tissements dans des sociétés qui, de l’avis du Conseiller en Investissement, présentent des caractéristiques de croissan-
ce, telles que sustainable organic top line growth et des rendements de capitaux élevés ou s’améliorant. La devise de
base du MLIIF - Continental European Growth Fund est l’euro.

La politique d’investissement du MLIIF - Global Equity Core Fund est la suivante: le MLIIF - Global Equity Core Fund

cherche à maximiser son rendement total exprimé en dollars US. Le Fonds investit globalement au moins 70% de son
actif net total dans des actions de sociétés domiciliées dans des pays développés ou exerçant une part prédominante de
leur activité économique dans des pays développés. Le Fonds adapte une approche concentrée (core approach) qui ré-
sultera, dans des conditions normales de marché, dans le Fonds ayant plus de 70 positions. La devise de base du MLIIF
- Global Equity Core Fund est le dollar US.

PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg, a été désigné par le conseil d’administration de

MLIIF en tant que réviseur d’entreprises en charge de la Fusion pour établir le rapport sur le Projet de Fusion aux ac-
tionnaires de MLIIF selon les dispositions de l’article 266 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés
commerciales telle que modifiée (la «Loi») pour les besoins de la fusion formelle. 

PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg a également été désigné par le conseil d’adminis-

tration de la Société en tant que réviseur d’entreprises en charge de la Fusion pour établir le rapport sur le Projet de
Fusion aux actionnaires de la Société selon les dispositions de l’article 266 de la Loi pour les besoins de la fusion formelle.

La Fusion proposée est sujette à la condition que les actionnaires de la Société approuve le présent Projet de Fusion

lors d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires, conformément à la Loi.

12163

La Date Effective (telle que définie ci-après) de la Fusion sera le 22 juillet 2005 ou toute autre date choisie par l’as-

semblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société.

Dès lors,
sous réserve de l’approbation de la Fusion par les actionnaires de la Société décidant en assemblée générale extra-

ordinaire des actionnaires, le Projet de Fusion suivant a été adopté:

1. A la date effective prévue au 22 juillet 2005 (la «Date Effective») ou toute autre date décidée par l’assemblée gé-

nérale extraordinaire des actionnaires de la Société et sous condition que les actionnaires de MLIIF ne demandent pas
la tenue d’une assemblée générale des actionnaires conformément à l’article 264 de la Loi, la Société, conformément à
l’article 259 de la Loi, apportera l’ensemble de ses actifs et de ses engagements à MLIIF, en particulier au MLIIF - Sterling
Reserve Fund, au MLIIF - US Flexible Equity Fund, au MLIIF - United Kingdom Fund, au MLIIF - Continental European
Growth Fund et au MLIIF - Global Equity Core Fund.

2. En échange de l’apport, MLIIF émettra, sans frais et avec des fractions d’actions, des actions de la Classe d’Actions

A dénommées en sterling et disposant du statut de distributeur selon le droit anglais de MLIIF - Sterling Reserve Fund
aux actionnaires de MLOST - Reserve Fund; des actions de la classe d’actions A dénommées en sterling et disposant du
statut de distributeur selon le droit anglais de MLIIF - US Flexible Equity Fund aux actionnaires de MLOST - North Ame-
rican Fund; des actions de la classe d’actions A dénommées en sterling et disposant du statut de distributeur selon le
droit anglais de MLIIF - United Kingdom Fund aux actionnaires de MLOST - United Kingdom Fund; des actions de la
classe d’actions A dénommées en sterling et disposant du statut de distributeur selon le droit anglais de MLIIF - Conti-
nental European Growth Fund aux actionnaires de MLOST - European Fund et des actions de la classe d’actions A dé-
nommées en sterling et disposant du statut de distributeur selon le droit anglais de MLIIF - Global Equity Core Fund aux
actionnaires de MLOST - Global Fund (ensemble les «Nouvelles Actions»). L’émission des Nouvelles Actions sera ef-
fectuée conformément au Projet de Fusion en échange de l’apport de tous les actifs et engagements de la Société, res-
pectivement, au MLIIF - Sterling Reserve Fund, au MLIIF - US Flexible Equity Fund, au MLIIF - United Kingdom Fund, au
MLIIF - Continental European Growth Fund et au MLIIF - Global Equity Core Fund, sur base du registre des actionnaires
de la Société à la Date Effective.

Les Nouvelles Actions de MLIIF - Continental European Growth Fund et de MLIIF - Global Equity Core Fund seront

en tous cas émises à un ratio d’échange de un à un: les investisseurs recevront une action du MLIIF - Continental Euro-
pean Growth Fund et du MLIIF - Global Equity Core Fund, respectivement, pour chaque action détenue dans le MLOST
- European Fund et le MLOST - Global Fund en cours de fusion.

Les Nouvelles Actions de MLIIF - Continental European Growth Fund et de MLIIF - Global Equity Core Fund seront

émises, à la Date Effective, à un prix correspondant à la valeur nette d’inventaire par action en cours à la Date Effective
des Fonds MLOST correspondants. 

Le nombre de Nouvelles Actions à émettre de cette façon sera calculé sur base du ratio d’échange qui correspondra

à la valeur nette d’inventaire par action des Nouvelles Actions, respectivement de MLIIF - Sterling Reserve Fund, MLIIF
- US Flexible Equity Fund et de MLIIF - United Kingdom Fund à la Date effective en comparaison avec la valeur nette
d’inventaire par action en cours à la Date Effective des actions des Sous-Fonds MLOST correspondants. 

3. A la Date Effective, tous les actifs et engagements de la Société seront transférés au MLIIF, respectivement dans le

MLIIF - Sterling Reserve Fund, le MLIIF - US Flexible Equity Fund, le MLIIF - United Kingdom Fund, le MLIIF - Continental
European Growth Fund et le MLIIF - Global Equity Core Fund. Aux fins comptables, les opérations de la Société seront
considérées comme accomplies pour le compte de MLIIF - Sterling Reserve Fund, de MLIIF - US Flexible Equity Fund,
de MLIIF - United Kingdom Fund, de MLIIF - Continental European Growth Fund et de MLIIF - Global Equity Core Fund
respectivement.

4. Du fait de la Fusion, la Société cessera d’exister et toutes ses actions émises seront annulées.
5. Les actionnaires de la Société seront automatiquement inscrits dans le registre des actionnaires de MLIIF et les

confirmations d’actions relatives aux Nouvelles Actions seront envoyées à tous les anciens actionnaires de la Société.

6. Sur demande, des certificats d’actions nominatives de MLIIF - Sterling Reserve Fund, de MLIIF - US Flexible Equity

Fund, de MLIIF - United Kingdom Fund, de MLIIF - Continental European Growth Fund et de MLIIF - Global Equity Core
Fund seront émis par l’Agent de Transfert de MLIIF aux anciens actionnaires de la Société qui en feront la demande par
écrit.

7. A la Date Effective, les actions de MLIIF - Sterling Reserve Fund, de MLIIF - US Flexible Equity Fund, de MLIIF -

United Kingdom Fund, de MLIIF - Continental European Growth Fund et de MLIIF - Global Equity Core Fund attribuées
respectivement aux actionnaires de MLOST - Reserve Fund, de MLOST - North American Fund, de MLOST - United
Kingdom Fund, de MLOST - European Fund et de MLOST - Global Fund auront, à tous égards, les mêmes droits que
celles des Fonds MLIIF correspondant mentionnés ci-dessus émises par la suite, plus particulièrement concernant leur
droit de vote et leur droit aux dividendes.

8. Aucun avantage particulier n’est attribué aux experts indépendants au sens de l’article 266 de la Loi, aux adminis-

trateurs et aux réviseurs d’entreprises des sociétés qui fusionnent. 

Les documents suivants sont mis à la disposition des actionnaires sans frais au siège social:
(i) les comptes annuels audités de la Société au 30 septembre 2002, 30 septembre 2003 et 30 septembre 2004; 
(ii) les comptes annuels audités de MLIIF au 31 décembre 2001, 31 décembre 2002 et 31 décembre 2003, les comptes

semi-annuels au 30 juin 2004 et un état comptable arrêté au 31 Décembre 2004;

(iii) les rapports des conseils d’administration de la Société et de MLIIF respectivement, conformément à l’article 267

de la Loi;

(iv) les rapports spéciaux des réviseurs d’entreprises nommés respectivement par la Société et par MLIIF.

<i>Attestation

Le notaire soussigné atteste la légalité du présent projet de fusion. 

12164

<i>Frais

Les frais, dépenses, honoraires ou charges de toute nature, qui incomberont à la Société suite de cette assemblée

générale extraordinaire des actionnaires sont estimés à six mille huit cents euros et ont été provisionnés dans la Valeur
Nette d’Inventaire de la Société.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la requête des personnes

énoncées ci-dessus, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une traduction en langue française, étant enten-
du que la version anglaise primera en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: J.-C. Wolter, J. Schroeder, J.-J Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 14 mars 2005, vol. 891, fol. 85, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff.(signé): Sand.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(022486.2/239/332) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mars 2005.

ROYAL EIGHT BALL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1531 Luxembourg, 16, rue de la Fonderie.

R. C. Luxembourg B 41.433. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06365, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104837.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

CAFETTI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4994 Schouweiler, 6, rue de l’Eglise.

R. C. Luxembourg B 63.816. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06366, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104841.1/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

ISOMETALUX, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. ISOMETAL FINANCE, S.à r.l.).

Siège social: L-5533 Remich, 13, rue de l’Esplanade.

R. C. Luxembourg B 57.740. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06542, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104852.3/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

BUREAU IMMOBILIER SANDRA HEYARD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4591 Differdange, 15, rue des Jardins.

R. C. Luxembourg B 89.959. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06370, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104868.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Belvaux, le 14 mars 2005.

J.J. Wagner.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

12165

ALL TIME SPORTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7520 Mersch, 35, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 64.448. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 décembre 2004, réf. DSO-AX00267, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 23 décembre 2004.

(104858.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

UBS (LUX) EQUITY SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. 

Gesellschaftssitz: L-1150 Luxemburg, 291, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 56.386. 

—

Im Jahre zweitausendundfünf, den 3. März.
Vor dem unterzeichneten Notar Jacques Delvaux, mit Amtwohnsitz in Luxemburg,

sind die Aktionäre der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital UBS (LUX) EQUITY SICAV, mit Sitz in Luxem-

burg, eingetragen im Handelsregister von Luxemburg unter der Nummer B 56.386, zu einer ausserordentlichen Gene-
ralversammlung zusammengetreten.

Die Investmentgesellschaft mit variablem Kapital UBS (LUX) EQUITY SICAV wurde gegründet gemäss Urkunde des

unterzeichneten Notars vom 7. November 1996, veröffentlicht im Mémorial, Recueil C, Nummer 576 vom 8. Novem-
ber 1996.

Die Versammlung wird unter dem Vorsitz von Herrn David Le Menn, Angestellter, wohnhaft in F-Thionville, eröffnet.
Der Vorsitzende beruft zum Sekretär Herrn Nicolas Muller, Angestellter, wohnhaft in F-Hagondange,
Die Versammlung wählt einstimmig zum Stimmenzähler Herrn Nicolas Muller, Angestellter, wohnhaft in

F-Hagondange,

Der Vorsitzende stellt unter Zustimmung der Versammlung fest:
I. Die Tagesordnung hat folgenden Wortlaut:
1. Der Verweis auf das Gesetz vom 30. März 1988 wird ersetzt durch den Verweis auf das Gesetz vom 20. Dezember

2002. Dementsprechend werden Artikel 4, 5, 21, 25, 28 und 32 angepasst.

2. Änderung von Artikel 5 der Satzung - das Mindestkapital wird in EUR ausgedrückt und beträgt EUR 1.250.000,-
3. Anpassung der Artikel 10 und 17 im Hinblick auf die Bestimmungen des Gesetzes vom 20. Dezember 2002.
II. Die gegenwärtige Generalversammlung wurde einberufen durch Veröffentlichung am 15. und 23. Februar 2005 im

Mémorial C, Luxemburger Wort, l’Echo, Kauppalehti, Het Financieele Dagblad, Finansavisen, Dagens Industri, Börsen-
Zeitung, Amtsblatt zur Wiener Zeit.

II. Die Aktionäre sowie deren bevollmächtigte Vertreter sowie die Stückzahl der vertretenen Aktien sind auf einer

Anwesenheitsliste mit ihrer Unterschrift eingetragen; diese Anwesenheitsliste welche durch die anwesenden Aktionäre
sowie deren bevollmächtigte Vertreter und den Versammlungsvorstand gezeichnet wurde bleibt gegenwärtiger Urkun-
de als Anlage beigefügt um mit derselben einregistriert zu werden.

Die Vollmachten der vertretenen Aktionäre, welche durch die Erschienen ne varietur paraphiert wurden, bleiben ge-

genwärtiger Urkunde ebenfalls beigefügt.

III. Aus der Anwesenheitsliste geht hervor dass
- Von den 8.973.175,383 Aktien der UBS (LUX) EQUITY SICAV sind 10 (zehn) Aktien anwesend oder vertreten;
- Die anwesenden oder vertretenen Aktionäre alle rechtlichen und statutarischen Bedingungen erfüllt haben
IV. Gegenwärtige Versammlung ist somit regelrecht zusammengesetzt und ist befugt über vorstehende Tagesordnung

zu beschliessen.

Alsdann werden einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

<i>Erster Beschluss

Die Artikel 4, 5, 21, 25, 28 und 32 werden dahingehend angepasst, dass sie den Verweis auf das Gesetz vom 20. De-

zember 2002 beinhalten.

<i>Zweiter Beschluss

In Artikel 5 wird das Mindestkapital in EUR ausgedrückt und beträgt EUR 1.250.000,-

<i>Dritter Beschluss

Die Artikel 10, 17 und 25 werden dahingehend angepasst, dass sie den Bestimmungen des Gesetzes vom 20. Dezem-

ber 2002 Rechnung tragen.

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

12166

<i>Es folgt die koordinierte Satzung:

A. Name, Sitz, Dauer und Gesellschaftszweck

Art. 1. Name. Es besteht eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital («société d’investissement à capital va-

riable» oder «SICAV») unter dem Namen UBS (LUX) EQUITY SICAV.

Art. 2. Sitz. Der Gesellschaftssitz befindet sich in Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg, Filialen, Tochtergesell-

schaften oder sonstige Niederlassungen können entweder im Grossherzogtum Luxemburg oder im Ausland entspre-
chend der Entscheidung des Verwaltungsrates eingerichtet werden.

Sofern der Verwaltungsrat die Feststellung trifft, dass aussergewöhnliche politische oder kriegerische Ereignisse statt-

gefunden haben oder unmittelbar bevorstehen, welche den gewöhnlichen Geschäftsverlauf der Gesellschaft an ihrem
Sitz oder die Kommunikation mit Niederlassungen oder Personen im Ausland beeinträchtigen könnten, kann der Sitz
zeitweilig in das Ausland verlagert werden, bis die aussergewöhnlichen Umstände geendet haben; solche provisorischen
Massnahmen werden auf die Staatszugehörigkeit der Gesellschaft keinen Einfluss haben; die Gesellschaft wird eine lu-
xemburgische Gesellschaft bleiben.

Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft ist auf unbegrenzte Zeit errichtet.

Art. 4. Gesellschaftszweck. Ausschliesslicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage in Wertpapieren und anderen

gesetzlich zulässigen Vermögenswerten nach dem Grundsatz der Risikostreuung und mit dem Ziel, den Aktionären die
Erträge aus der Verwaltung des Gesellschaftsvermögens zukommen zu lassen. Die Gesellschaft kann jegliche Massnah-
men ergreifen und Transaktionen ausführen, welche sie für die Erfüllung und Förderung dieses Gesellschaftszweckes für
nützlich erachtet und zwar im weitesten Sinne entsprechend dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen
für gemeinsame Anlagen.

B. Gesellschaftskapital, Aktien, Nettoinventarwert

Art. 5. Gesellschaftskapital. Das Kapital der Gesellschaft ist in volleingezahlte Aktien ohne Nennwert eingeteilt

und entspricht jederzeit dem Wert des in Artikel 10 dieser Satzung definierten Nettovermögens (Nettoinventarwert).

Gemäss Artikel 7 ausgegebene Aktien können je nach Beschluss des Verwaltungsrates in verschiedene Aktienkatego-

rien gegliedert werden.

Der Verwaltungsrat kann innerhalb eines Subfonds Aktienkategorien mit spezifischen Merkmalen ausgeben, (i) mit

einer spezifischen Ausschüttungspolitik, wie zum Beispiel ausschüttende oder kapitalisierende Aktien oder, (ii) einer spe-
zifischen Kommissionsstruktur betreffend Ausgabe und Rücknahme, oder (iii) einer spezifischen Kommissionsstruktur
betreffend Anlage- oder Beratungsgebühr.

Der Verwaltungsrat wird für jede Aktienkategorie oder für mehrere Aktienkategorien Vermögenseinheiten als Sub-

fonds («compartiments») im Sinne des Artikels 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für ge-
meinsame Anlagen bilden.

Das Gründungskapital beträgt fünfzigtausend US Dollars (50.000 USD) und ist in fünfhundert (500) Aktien ohne

Nennwert eingeteilt, welche den Aktienkategorien und Subfonds angehören, die der Verwaltungsrat oder die General-
versammlung der Aktionäre bestimmen wird.

Die Mittelzuflüsse aus der Ausgabe jedes Subfonds werden in Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen Ver-

mögenswerten angelegt entsprechend der für den jeweiligen Subfonds durch den Verwaltungsrat festgelegten Anlage-
politik und im Einklang mit den durch das Gesetz oder durch Beschluss des Verwaltungsrates festgelegten
Anlagebeschränkungen.

Das Mindestkapital der Gesellschaft entspricht dem Gegenwert in USD von EUR 1.250.000,00 (eine Million zweihun-

dertfünfzigtausend); dieser Betrag ist innerhalb von sechs Monaten ab dem Tag der Zulassung der Gesellschaft durch
die Aufsichtsbehörde zu erreichen.

Um das Kapital der Gesellschaft zu bestimmen, wird das Nettovermögen, welches einem Subfonds zuzurechnen ist,

falls es nicht in USD ausgedrückt ist, in USD umgerechnet und das Gesellschaftskapital entspricht jederzeit der Gesamt-
heit der Nettovermögen sämtlicher Subfonds («Gesamtnettovermögen»).

Art. 6. Aktien. Der Verwaltungsrat bestimmt, ob die Gesellschaft Aktien als Namensaktien oder in Inhaberform

ausgeben wird. Falls Inhaberzertifikate einer Aktienkategorie eines Subfonds ausgegeben werden, legt der Verwaltungs-
rat die entsprechende Stückelung fest. Aktienzertifikate werden von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterschrieben.
Eine oder beide dieser Unterschriften können gemäss Beschluss des Verwaltungsrates per Faksimile erstellt werden.
Die Gesellschaft kann provisorische Aktienzertifikate in einer Form ausgeben, welche der Verwaltungsrat von Zeit zu
Zeit bestimmt.

Alle Namensaktien der Gesellschaft sind in das Aktienregister einzutragen, welches von der Gesellschaft oder von

einer oder mehreren Personen für die Gesellschaft geführt wird. Dieses Aktienregister wird den Namen von jedem In-
haber von Namensaktien, seinen Wohnort oder eine sonstige mit der Gesellschaft vereinbarte Anschrift, sowie die
Nummer, der Subfonds und die Aktienkategorie der ihm gehörigen Aktien beinhalten. Jede Übertragung oder sonstiger
Rechtsübergang einer Namensaktie ist in das Aktienregister einzutragen.

Die Eintragung in das Aktienregister belegt das Eigentum an den Namensaktien. Die Gesellschaft bestimmt, ob ein

Zertifikat über die Eintragung ausgestellt wird, oder ob der Aktionär eine schriftliche Aktienbestätigung erhält.

Die Übertragung von Namensaktien erfolgt durch Übergabe des Aktienzertifikats oder der Aktienzertifikate (falls

solch ausgestellt wurden) an die Gesellschaft zusammen mit anderen Urkunden, welche der Gesellschaft in ausreichen-
der Weise die Übertragung belegen, oder durch eine Übertragungserklärung, welche im Aktienregister eingetragen und
vom Übertragenden und vom Empfänger oder von Personen, welche hierfür Vollmacht haben, unterzeichnet und datiert
werden.

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Falls eine Aktie auf den Namen von mehreren Personen eingetragen ist, gilt der erste im Register eingetragene Ak-

tionär als Bevollmächtigter sämtlicher anderer Miteigner und ist als einziger berechtigt, Mitteilungen seitens der Gesell-
schaft zu erhalten.

Im Fall von Inhaberaktien ist die Gesellschaft berechtigt, den Inhaber und, im Fall von Namensaktien, die Person, auf

deren Namen die Aktien im Aktienregister eingetragen sind, als den vollberechtigten Eigentümer der Aktien anzusehen.
Die Gesellschaft kann im Rahmen sämtlicher, diese Aktien betreffenden Massnahmen ausschliesslich den vorerwähnten,
keinesfalls aber dritten Personen gegenüber verpflichtet werden. Sie ist befugt, alle Rechte, Interessen oder Ansprüche
von anderen als den in Satz 1 erwähnten Personen hinsichtlich dieser Aktien als nicht bestehend anzusehen; dies schliesst
jedoch nicht das Recht einer dritten Personen aus, die ordnungsgemässe Eintragung einer Namensaktie oder eine Än-
derung dieser Eintragung zu verlangen.

Falls ein Aktionär keine Adresse angibt, wird dies im Aktienregister vermerkt und als Adresse dieses Aktionärs gilt

dann der Geschäftssitz der Gesellschaft oder eine andere von der Gesellschaft ins Aktienregister eingetragenen Adresse,
und dies so lange, bis dieser Aktionär der Gesellschaft eine andere Adresse angegeben hat. Der Aktionär kann jederzeit
die im Aktienregister eingetragene Adresse abändern lassen. Dies geschieht durch schriftliche Benachrichtigung der Ge-
sellschaft an deren Gesellschaftssitz oder an eine Adresse, welche von Zeit zu Zeit von der Gesellschaft bestimmt wird.

Falls ein Aktionär der Gesellschaft hinlänglich nachweist, dass sein(e) Aktienzertifikat(e) verlegt, gestohlen oder ver-

nichtet worden ist/sind, erhält er auf Verlangen und unter Beachtung der von der Gesellschaft festgelegten Bedingungen
welche allenfalls Sicherheiten vorsehen, eine Zweitausfertigung seines/seiner Aktienzertifikate(/s). Insofern es durch die
anwendbaren Gesetze vorgeschrieben oder erlaubt ist und so wie es die Gesellschaft unter Berücksichtigung dieser Ge-
setze festgelegt hat, können diese Bedingungen eine von einer Versicherungsgesellschaft abgeschlossene Versicherung
einschliessen. Bei der Ausgabe von neuen Aktienzertifikaten, auf welchen vermerkt werden muss, dass es sich um Zweit-
ausfertigungen handelt, wird/werden die Originalurkunde(n), für welche die neue(n) Urkunde(n) ausgestellt wird/wer-
den, ungültig.

Beschädigte Aktienzertifikate können auf Anweisung der Gesellschaft gegen neue Aktienzertifikate ausgetauscht wer-

den. Die beschädigten Zertifikate werden der Gesellschaft übergeben und unmittelbar annulliert.

Die Gesellschaft kann nach freiem Ermessen den Aktionär mit den Kosten der Zweitausfertigung oder des neuen

Aktienzertifikats und mit den Kosten belasten, welche der Gesellschaft bei Ausgabe und Registrierung dieser Zertifikate
oder im Zusammenhang mit der Vernichtung der alten Zertifikate entstanden sind.

Die Gesellschaft kann Aktienbruchteile ausgeben. Aktienbruchteile geben kein Stimmrecht, berechtigen aber zur Teil-

nahme an den Erträgen des entsprechenden Subfonds oder der entsprechenden Aktienkategorie auf einer Proratabasis.
Für Inhaberaktien werden ausschliesslich Aktienzertifikate über ganze Aktien ausgegeben.

Art. 7. Ausgabe von Aktien. Der Verwaltungsrat ist jederzeit in vollem Umfang berechtigt, neue Aktien auszuge-

ben, ohne jedoch den bestehenden Aktionären Vorzugsrechte hinsichtlich der Zeichnung der neuen Aktien zu gewäh-
ren.

Die Ausgabe von Aktien erfolgt grundsätzlich an jedem vom Verwaltungsrat gemäss Artikel 10 dieser Satzung festge-

legten Bewertungstag. Ausgabepreis für eine Aktie ist der für jeden Subfonds und jede entsprechende Aktienkategorie
gemäss Artikel 10 ermittelte Nettovermögenswert pro Aktie («Nettoinventarwert»), zuzüglich der für den jeweiligen
Subfonds und die jeweilige Aktienkategorie festgelegten Kosten und Provisionen. Der Ausgabepreis ist innerhalb einer
vom Verwaltungsrat festzulegenden Frist von nicht mehr als acht Tagen nach dem entsprechenden Bewertungstag zahl-
bar.

Der Verwaltungsrat kann die Häufigkeit der Aktienausgabe für jeden Subfonds und jede Aktienkategorie beschränken;

insbesondere kann der Verwaltungsrat beschliessen, dass Aktien ausschliesslich innerhalb einer bestimmten Frist ausge-
geben werden.

Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, jeden Zeichnungsantrag ganz oder teilweise zurückzuweisen oder je-

derzeit und ohne vorherige Mitteilung die Ausgabe von Aktien einer, mehreren oder allen Subfonds und Aktienkatego-
rien auszusetzen. Zahlungen auf nicht ausgeführte Zeichnungsanträge wird die Depotbank in solchen Fällen unverzüglich
zurück erstatten.

Sollte die Ermittlung des Nettoinventarwertes eines Subfonds von der Gesellschaft aufgrund des Artikels 11 ausge-

setzt werden, so werden während dieses Zeitraums keine Aktien des betreffenden Subfonds ausgegeben.

Zum Zweck der Ausgabe von neuen Aktien kann der Verwaltungsrat jedem Verwaltungsratsmitglied oder leitenden

Angestellten der Gesellschaft oder jeder anderen ermächtigten Person die Aufgabe übertragen, die Zeichnung anzuneh-
men und Zahlung entgegenzunehmen sowie die Aktien auszuliefern.

Art. 8. Rücknahme und Konversion von Aktien Jeder Aktionär der Gesellschaft kann die Gesellschaft auffor-

dern, sämtliche oder einen Teil seiner Aktien an der Gesellschaft zurückzunehmen. In diesem Fall wird die Gesellschaft
die Aktien, unter Berücksichtigung der vom Gesetz vorgesehenen Beschränkungen sowie unter dem Vorbehalt der in
Artikel 11 dieser Satzung vorgesehenen Aussetzung der Rücknahme durch die Gesellschaft zurücknehmen. Die von der
Gesellschaft zurückgenommenen Aktien werden annulliert.

Der Aktionär erhält einen Rücknahmepreis, welcher auf Grundlage des entsprechenden Nettoinventarwertes be-

rechnet wird und zwar im Einklang mit dem Gesetz und den Vorschriften dieser Satzung und zu den vom Verwaltungsrat
in den Verkaufsunterlagen festgelegten Bedingungen.

Ein Rücknahmegesuch muss durch den Aktionär in unwiderruflicher schriftlicher Weise am Geschäftssitz der Gesell-

schaft in Luxemburg oder bei Geschäftsstellen von einer von der Gesellschaft bestimmten Person (oder Institution) hin-
terlegt werden. Im Fall von Aktien, für welche Zertifikate ausgegeben wurden, müssen die Aktienzertifikate mit dem
Rücknahmegesuch formgerecht eingehen, unter Beifügung etwaiger Erneuerungsscheine und sämtlicher nicht fälligen
Gewinnanteilscheine (im Falle von Inhaberaktien) oder eines der Gesellschaft genügenden Nachweises der Übertragung
oder des Überschreibens der Aktien, im Fall von Namensaktien.

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Vom Nettoinventarwert kann eine Kommission zugunsten der Gesellschaft und ein weiterer Betrag abgezogen wer-

den, welcher die geschätzten Kosten und Ausgaben ausmacht, die der Gesellschaft bei einer Realisierung von Vermö-
genswerten in der betroffenen Vermögensmasse entstehen könnten, um das Rücknahmegesuch zu finanzieren (diese
Kommission, zusammen mit dem Schätzbetrag, darf nicht mehr als drei Prozent des Nettoinventarwertes betragen).

Der Rücknahmepreis ist in der Währung, auf welche die Aktien des betreffenden Subfonds lauten oder in einer an-

deren, gegebenenfalls vom Verwaltungsrat festgesetzten Währung innerhalb einer vom Verwaltungsrat festzulegenden
Frist von nicht mehr als acht Tagen nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw. nach dem Tag zu zahlen, an welchem
die Aktienzertifikate und sonstigen eventuellen Übertragungsdokumente bei der Gesellschaft eingegangen sind, je nach-
dem, welche das spätere Datum ist, unbeschadet der Bestimmungen von Artikel 11 dieser Satzung.

Bei massiven Rücknahmegesuchen kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft beschliessen, ein Rücknahmegesuch erst

dann abzurechnen, wenn ohne unnötige Verzögerung entsprechende Vermögenswerte der Gesellschaft verkauft wor-
den sind.

Jeder Aktionär kann auf Antrag die Konversion aller oder eines Teils seiner Aktien eines bestimmten Subfonds in

Aktien eines anderen Subfonds zu dem jeweiligen, für den betreffenden Subfonds festgelegten Nettoinventarwert bean-
tragen. Der Nettoinventarwert wird durch gegebenenfalls anfallende Konversionskosten und durch Auf- und Abrunden,
entsprechend der Entscheidung des Verwaltungsrats, berichtigt. Aktien einer bestimmten Aktienkategorie eines Sub-
fonds können nicht in eine andere Aktienkategorie des gleichen oder eines anderen Subfonds konvertiert werden, es
sei denn der Verwaltungsrat hätte eine andere Entscheidung getroffen, welche im Verkaufsprospekt beschrieben wird.
Der Verwaltungsrat kann unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit der Konversionsgesuche Einschränkungen auf-
erlegen und für die Konversion eine nach freiem Ermessen im Interesse der Gesellschaft festgelegte Gebühr in Rechnung
stellen.

Art. 9. Beschränkungen. Die Gesellschaft kann das Eigentum an Aktien der Gesellschaft durch jede natürliche

oder juristische Person beschränken oder verhindern, falls nach der Meinung der Gesellschaft ein solches Eigentum der
Gesellschaft Schaden zufügen kann, oder falls er einen Verstoss gegen luxemburgische oder ausländische Gesetze oder
Vorschriften bildet oder falls dadurch die Gesellschaft fremden Steuergesetzen unterworfen wird. Zu diesem Zweck
kann die Gesellschaft:

a) es ablehnen Aktien auszugeben und es ablehnen im Aktienregister die Übertragung von Aktien einzutragen, falls es

Anhaltspunkte gibt, dass eine solche Eintragung oder Übertragung dazu führt oder dazu führen kann, dass das rechtliche
oder wirtschaftliche Eigentum dieser Aktien an Personen übertragen wird, welche vom Eigentum an Aktien ausgeschlos-
sen sind oder Aktien in einem Umfang halten, der über einen bestimmten, vom Verwaltungsrat zu gegebener Zeit fest-
zulegenden Prozentsatz am Gesellschaftskapital hinausgeht («nicht berechtigte Personen»);

b) jederzeit von Personen, deren Namen im Aktienregister eingetragen sind oder welche die Eintragung einer Akti-

enübertragung im Aktienregister beantragen, eine durch eidesstattliche Erklärung unterlegte Auskunft verlangen, welche
sie für erforderlich hält, um entscheiden zu können, ob die Aktien der betreffenden Person sich im wirtschaftlichen Ei-
gentum einer nicht berechtigten Person befinden oder ob diese Eintragung zu dem wirtschaftlichen Eigentum dieser Ak-
tien von einer nicht berechtigten Person führt; und

c) es ablehnen, bei einer Generalversammlung der Gesellschaft Stimmen einer nicht berechtigten Person anzuerken-

nen;

d) falls es für die Gesellschaft Anhaltspunkte gibt, dass eine nicht berechtigte Person entweder allein oder zusammen

mit anderen Personen wirtschaftlicher Eigentümer von Aktien ist, vom Aktionär zwangsweise sämtliche oder diejenigen
Aktien, welche von diesem Aktionär für die nicht berechtigte Person gehalten werden, zurückzunehmen oder falls eine
nicht berechtigte Person der wirtschaftliche Eigentümer von Aktien ist, zwangsweise vom Aktionär alle von diesem ge-
haltenen Aktien zurücknehmen. Dies geschieht in der folgenden Art und Weise:

(1) Die Gesellschaft stellt dem Aktionär, in dessen Besitz sich solche Aktien befinden oder der im Aktienregister als

Inhaber der zu kaufenden Aktien aufgeführt ist, eine Mitteilung zu (welche im folgenden «Kauferklärung» genannt wird),
in welcher die zu kaufenden Aktien aufgeführt sind, sowie die Berechnungsweise des Kaufpreises und der Name des
Käufers.

Eine solche Mitteilung wird dem Aktionär durch Einschreiben an die letztbekannte Adresse, oder an die Adresse, wel-

che in den Büchern der Gesellschaft aufgeführt ist, zugestellt. Der Aktionär ist dann verpflichtet, der Gesellschaft das
oder die in der Kauferklärung aufgeführten Aktienzertifikat(e) auszuhändigen.

Nach Geschäftsschluss des in der Kauferklärung festgesetzten Tages hört der Aktionär auf, Eigentümer der in der

Kauferklärung aufgeführten Aktien zu sein. Im Fall von Namensaktien wird sein Name aus dem Aktienregister gestrichen
und im Fall von Inhaberaktien wird/werden das/die Aktienzertifikat(e) annulliert.

(2) Der für die Aktien zu zahlende Preis (welcher im folgenden «Kaufpreis» genannt wird) ist der Nettoinventarwert

und zwar derjenige am letzten, vom Verwaltungsrat für den Rückkauf der Aktien der Gesellschaft bestimmten Bewer-
tungstag vor dem Tag des Inkrafttretens der Kauferklärung. Es kann auch derjenige des Tages nach der Übergabe des
oder der in der Kauferklärung aufgeführten Aktienzertifikate(/s) sein). Dieser Wert wird gemäss Artikel 10 dieser Sat-
zung und nach Abzug der darin vorgesehenen Kostenbelastung bestimmt.

(3) Die Zahlung des Kaufpreises an den früheren Eigentümer der Aktien wird normalerweise in der vom Verwaltungs-

rat für die Zahlung des Rücknahmepreises der Aktien festgesetzten Währung geleistet. Nach seiner endgültigen Fest-
setzung wird dieser Preis durch die Gesellschaft bei einer (in der Kauferklärung erwähnten) in Luxemburg oder im
Ausland befindlichen Bank hinterlegt und zwar zum Zwecke der Auszahlung an diesen Eigentümer gegen Übergabe des
in der Kauferklärung erwähnten Aktienzertifikats zusammen mit den noch nicht fälligen Gewinnanteilscheinen.

Nach der oben beschriebenen Zustellung der Kauferklärung hat der frühere Eigentümer kein Recht mehr an diesen

Aktien sowie keinen Anspruch gegen die Gesellschaft oder deren Aktiva in diesem Zusammenhang, mit Ausnahme des
Anspruchs, den Kaufpreis (ohne Zinsen) von der erwähnten Bank zu erhalten und zwar gegen tatsächliche Übergabe

12169

des oder der Aktienzertifikate(/s) wie oben beschrieben. Beträge, die einem Aktionär gemäss diesem Absatz zustehen,
welche aber nicht innerhalb einer Fünfjahresperiode von dem in der Kauferklärung festgesetzten Datum an abgefordert
werden, können danach nicht mehr beansprucht werden und fallen an die Gesellschaft zurück. Der Verwaltungsrat hat
die Befugnisse, alle notwendigen Schritte zu unternehmen, um den Heimfall abzuschliessen.

(4) Die Ausübung der in diesem Artikel eingeräumten Befugnisse durch die Gesellschaft kann in keinem Fall mit der

Begründung in Frage gestellt oder für unwirksam erklärt werden, dass der Besitz der Aktien einer Person ungenügend
nachgewiesen wurde, oder dass die Besitzverhältnisse andere waren als sie der Gesellschaft am Tag der Kauferklärung
zu sein schienen. Voraussetzung ist hierfür allerdings, dass die Gesellschaft ihre Befugnisse in gutem Glauben ausgeübt
hat.

Art. 10. Ermittlung des Nettoinventarwertes. Für die Bestimmung des Ausgabe- und Rücknahmepreises wird

der Nettoinventarwert jedes Subfonds periodisch von der Gesellschaft festgelegt, und zwar nicht weniger als zweimal
pro Monat. Ein solcher Tag, an welchem der Nettovermögenswert bestimmt wird, wird in dieser Satzung «Bewertungs-
tag» genannt.

Der Nettoinventarwert jedes Subfonds wird in der Währung des entsprechenden Subfonds und auf eine Aktie des

entsprechenden Subfonds bezogen ausgedrückt und wird nach Vornahme der Bewertung gemäss nachfolgend aufgeführ-
ten Grundsätzen am entsprechenden Bewertungstag bestimmt, indem das auf den entsprechende Subfonds entfallende
Nettovermögen zu einem vom Verwaltungsrat festgesetzten Zeitpunkt, abzüglich der vom Verwaltungsrat festgelegten,
des entsprechenden Subfonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten, durch die Anzahl der zum Zeitpunkt der Bewertung
am entsprechenden Bewertungstag im Umlauf befindlichen Aktien des entsprechenden Subfonds dividiert wird. Bei Sub-
fonds, für welche verschiedene Aktienkategorien ausgegeben wurden, wird der Nettoinventarwert pro Aktie gegebe-
nenfalls für jede einzelne Aktienkategorie ermittelt. Dabei wird der Nettoinventarwert eines jeden Subfonds, welcher
einer bestimmten Aktienkategorie zuzuordnen ist, durch die Anzahl der Aktien der jeweiligen Aktienkategorie dividiert.
Der Nettoinventarwert kann entsprechend dem Beschluss des Verwaltungsrates auf den nächsthöheren oder nächst-
niedrigeren Betrag in der entsprechenden Währung gerundet werden.

Die Bewertung des jeweiligen Subfonds und der jeweiligen Aktienkategorien richtet sich nach folgenden Kriterien:
1. Die Aktiva der Gesellschaft beinhalten:
a) alle flüssigen Mittel einschliesslich der hierauf angefallenen Zinsen;
b) alle ausstehenden Forderungen einschliesslich Zinsforderungen auf Konten und Depots sowie Erträge aus verkauf-

ten aber noch nicht gelieferten Wertpapieren;

c) alle Wertpapiere, Wertrechte, Geldmarktpapiere, Fondsanteile, Schuldverschreibungen, Zeichnungsrechte, Opti-

onsscheine, Optionen und andere Finanzinstrumente sowie sonstige Vermögenswerte, welche von der Gesellschaft ge-
halten oder zu ihren Gunsten erworben wurden;

d) alle Dividenden und Dividendenansprüche, vorausgesetzt dass hierüber ausreichend fundierte Informationen er-

halten werden können und vorausgesetzt, dass die Gesellschaft Wertanpassungen im Hinblick auf die Kursschwankun-
gen, die aus dem Handel Ex-Dividende oder ähnlichen Praktiken herrühren vornehmen kann;

e) angefallene Zinsen aus verzinslichen Vermögenswerten, welche von der Gesellschaft gehalten werden, soweit diese

nicht im Hauptbetrag des entsprechenden Vermögenswertes enthalten sind;

f) nicht abgeschriebene Gründungskosten;
g) sämtliche sonstigen Vermögenswerte einschliesslich im voraus bezahlter Ausgaben.
Diese Vermögenswerte werden nach folgenden Regeln bewertet:
- Wertpapiere, Fondsanteile und andere Anlagen, welche an einer Börse notiert sind, werden zu den letztbekannten

Marktpreisen bewertet. Falls diese Wertpapiere, Fondsanteile oder andere Anlagen an mehreren Börsen notiert sind,
ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

Bei Wertpapieren, Fondsanteilen und anderen Anlagen, bei welchen der Handel an einer Börse geringfügig ist und für

welche ein Zweitmarkt zwischen Wertpapierhändlern mit marktkonformer Preisbildung besteht, kann die Gesellschaft
die Bewertung dieser Wertpapiere, Fondsanteile und Anlagen auf Grund dieser Preise vornehmen. Wertpapiere, Fonds-
anteile und andere Anlagen, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der an-
erkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, gehandelt werden, werden zum
letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet.

- Wertpapiere und andere Anlagen, welche nicht an einer Börse notiert sind, werden zu ihrem letzterhältlichen

Marktpreis bewertet; falls dieser nicht erhältlich ist, wird die Gesellschaft diese Wertpapiere gemäss anderen, von ihr
nach Treu und Glauben zu bestimmenden Grundsätzen, auf der Basis der voraussichtlich möglichen Verkaufspreise, be-
werten.

- Fondsanteile, welche nicht an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden,

werden zu ihrem Nettoinventarwert bzw. Kaufpreis bewertet, solange kein Bericht zur Verfügung steht und kein Be-
wertungsereignis stattgefunden hat. Insofern ein Bericht zur Verfügung steht, werden Fondsanteile auf Basis des letzten
zur Verfügung stehenden Berichts bewertet, insofern seit diesem Bericht kein Bewertungsereignis eingetroffen ist.

Als Bewertungsereignis gelten: Ausschüttungen oder Rücknahmen von Fondsanteilen oder andere die Fondsanteile

betreffenden materiellen Ereignisse oder Entwicklungen.

- Bei Geldmarktpapieren wird ausgehend vom Nettoerwerbskurs und unter Beibehaltung der sich daraus ergebenden

Rendite der Bewertungskurs sukzessive dem Rücknahmekurs angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktver-
hältnisse erfolgt eine Anpassung der Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen an die neuen Marktrenditen.

- Wertpapiere und andere Anlagen, die auf eine andere Währung als die Rechnungswährung des entsprechenden Sub-

fonds lauten und welche nicht durch Devisentransaktionen abgesichert sind, werden zum Währungsmittelkurs zwischen
Kauf- und Verkaufspreis, welcher von externen Kurslieferanten bezogen wird, bewertet.

- Fest- und Treuhandgelder werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.

12170

- Der Wert der Tauschgeschäfte wird von der Gegenpartei des Swaps berechnet, ausgehend vom aktuellen Wert

(Net Present Value) von allen Cash-Flows, sowohl In- wie Outflows. Diese Bewertungsmethode ist von der Gesellschaft
anerkannt und vom Wirtschaftsprüfer geprüft.

Erweist sich auf Grund besonderer Umstände eine Bewertung nach Massgabe der vorstehenden Regeln als undurch-

führbar oder ungenau, ist die Gesellschaft berechtigt, nach Treu und Glauben andere allgemein anerkannte und über-
prüfbare Bewertungskriterien anzuwenden, um eine angemessene Bewertung des Nettovermögens zu erzielen.

- Bei ausserordentlichen Umständen können im Verlaufe des Tages weitere Bewertungen vorgenommen werden, die

für die anschliessende Ausgabe und Rücknahme der Aktien massgebend sind.

2. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
a) sämtliche Kredite und fälligen Forderungen;
b) sämtliche bekannten gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten, einschliesslich Zahlungsverbindlichkeiten

auf Geld oder Sachwerte aus fälligen vertraglichen Verbindlichkeiten und festgelegte, aber noch nicht gezahlte Dividen-
den der Gesellschaft;

c) angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigten und

vorgenommenen Rückstellungen, sowie Rücklagen als Vorsorge für sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;

d) sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Bei Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten

wird die Gesellschaft sämtliche zu zahlenden Ausgaben in Betracht ziehen, welche Gründungskosten, Gebühren an An-
lageberater (Portfolio Manager) oder an das Anlagemanagement, an die Depotbank, an die Domiziliar- und Verwaltungs-
stelle, an die Register- und Transferstelle, an jegliche Zahlstelle, an sonstige Vertriebsstellen und ständige Vertreter in
Vertriebsländern sowie an sämtliche sonstigen Zwischenstellen der Gesellschaft umfassen. Weiter kommen in Betracht
die Tantiemen und Spesen der Mitglieder des Verwaltungsrats, Versicherungsprämien, Gebühren und Kosten im Zu-
sammenhang mit der Registrierung der Gesellschaft bei Behörden und Börsen in Luxemburg und bei Behörden und Bör-
sen in jeglichem anderen Land, Gebühren für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Werbekosten, Druckkosten,
Berichts- und Veröffentlichungskosten einschliesslich der Anzeigen- und Preisveröffentlichungskosten, Kosten für die
Vorbereitung und Ausführung des Druckes und der Verteilung der Verkaufsprospekte, Informationsmaterial, regelmäs-
sige Berichte, Steuern, Abgaben und ähnliche Belastungen, sämtliche sonstigen Ausgaben der täglichen Geschäftsführung
einschliesslich den Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bankgebühren, Brokergebühren
sowie Kosten für Post und Telefon. Die Gesellschaft kann Verwaltungs- und sonstige Kosten regelmässiger oder wie-
derkehrender Art auf der Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche oder andere Perioden im voraus ansetzen und
kann diese in gleichen Raten über einen solchen periodischen Zeitraum zusammenfassen.

3. Die Gesellschaft wird die Verteilung der Aktiva und Passiva auf die Subfonds und Aktienkategorien wie folgt vor-

nehmen:

a) Sofern mehrere Aktienkategorien für einen Subfonds ausgegeben wurden, werden alle Vermögenswerte welche

auf jede Aktienkategorie entfallen gemeinsam, gemäss der Anlagepolitik des Subfonds investiert.

b) Der Gegenwert der Ausgabe von Aktien an jeder einzelnen Aktienkategorie wird in den Büchern der Gesellschaft

dem Subfonds dieser Aktienkategorie zugeteilt; der entsprechende Gegenwert wird den der auszugebenden Aktienka-
tegorie zuzuordnenden Anteil am Nettovermögen des entsprechenden Subfonds erhöhen; Forderungen, Verbindlich-
keiten, Erträge und Ausgaben, welche dieser Aktienkategorie zuzuteilen sind, werden entsprechend den Vorschriften
dieses Artikels diesem Subfonds zugeteilt.

c) Derivative Vermögenswerte werden in den Büchern der Gesellschaft demselben Subfonds zugeteilt wie die Ver-

mögenswerte, von welchen die entsprechenden derivativen Vermögenswerte abgeleitet sind und bei jeder Neubewer-
tung eines Vermögenswertes wird der Zuwachs oder die Verringerung im Wert dem entsprechenden Subfonds
zugeteilt.

d) Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Subfonds oder aufgrund einer

Handlung im Zusammenhang mit diesem Subfonds werden diesem Subfonds zugerechnet.

e) Sofern eine Forderung oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Subfonds zugeteilt wer-

den kann, wird diese Forderung oder diese Verbindlichkeit allen Subfonds im Verhältnis der Zahl der Subfonds oder auf
Basis des Nettoinventarwertes aller Aktienkategorien des Subfonds zugeteilt, entsprechend der gewissenhaften Bestim-
mung durch den Verwaltungsrat. Die Vermögenswerte eines Subfonds haften nur für solche Verbindlichkeiten, die von
dem betreffenden Subfonds eingegangen werden.

f) Ausschüttungen an die Aktionäre eines Subfonds oder einer Aktienkategorie vermindern den Nettoinventarwert

dieses Subfonds oder dieser Aktienkategorie um den Ausschüttungsbetrag.

4. Im Sinne dieses Artikels gelten folgende Bestimmungen:
a) Aktien, welche gemäss Artikel 8 zurückgenommen werden sollen, gelten als Aktien im Umlauf bis unmittelbar nach

dem Zeitpunkt der Bewertung am entsprechenden Bewertungstag entsprechend der Festlegung durch den Verwaltungs-
rat. Von diesem Zeitpunkt an bis zur Zahlung gilt der Rücknahmepreis als Verbindlichkeit der Gesellschaft;

b) Aktien gelten als ausgegeben ab dem Zeitpunkt der Bewertung an dem entsprechenden Bewertungstag entspre-

chend der Festlegung durch den Verwaltungsrat. Von diesem Zeitpunkt an bis zum Zahlungseingang gilt der Ausgabe-
preis als Forderung der Gesellschaft;

c) Vermögensanlagen, Barmittel und sonstige Vermögenswerte, die in einer anderen Währung getätigt sind als der-

jenigen, in welcher der Nettoinventarwert ausgedrückt wird, werden auf der Grundlage der zum Bewertungszeitpunkt
vorherrschenden Markt- und Devisenkurse bewertet.

d) Soweit die Gesellschaft an einem Bewertungstag
- Vermögenswerte erworben hat, wird der Kaufpreis für solche Vermögenswerte als Verbindlichkeit der Gesellschaft

ausgewiesen und die erworbenen Vermögenswerte in den Aktiva der Gesellschaft ausgewiesen;

12171

- Vermögenswerte verkauft hat, wird der Verkaufspreis in den Aktiva der Gesellschaft ausgewiesen und die verkauf-

ten Vermögenswerte werden aus den Aktiva herausgenommen.

Sofern der genaue Wert der jeweiligen Preise oder Vermögenswerte am entsprechenden Bewertungstag nicht be-

rechnet werden kann, ist er von der Gesellschaft zu schätzen.

Art. 11. Zeitweilige Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung, sowie der Ausgabe, Rücknahme

und Konversion von Aktien. Die Gesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die
Ausgabe, Rücknahme und Konversion von Aktien jedes Subfonds, in folgenden Fällen vorübergehend auszusetzen:

- wenn Börsen oder Märkte, die massgebend sind für die Bewertung eines bedeutenden Anteils des jeweiligen Net-

tovermögens, oder wenn Devisenmärkte, auf deren Währung das jeweilige Nettovermögen oder ein bedeutender An-
teil davon lautet, - ausser an gewöhnlichen Feiertagen - geschlossen sind oder wenn dort Transaktionen suspendiert
oder eingeschränkt sind oder wenn diese kurzfristig starken Schwankungen unterworfen sind;

- wenn auf Grund politischer, wirtschaftlicher, militärischer oder anderweitiger Notfälle, die ausserhalb der Einfluss-

möglichkeit der Gesellschaft liegen, eine sachdienliche Verfügung über das Gesellschaftsvermögen nicht möglich ist oder
den Interessen der Aktionäre abträglich wäre;

- im Fall einer Unterbrechung der Nachrichtenverbindungen oder der Berechnung, die üblicherweise für die Erstel-

lung des Nettovermögenswertes angewandt wird oder wenn der Nettovermögenswert aus einem sonstigen Grund
nicht mit genügender Genauigkeit ermittelt werden kann;

- wenn durch Beschränkungen des Devisenverkehrs oder sonstiger Übertragungen von Vermögenswerten Geschäfte

für die Gesellschaft undurchführbar werden, oder falls Käufe und Verkäufe von Devisenwerten des Gesellschaftsvermö-
gens nicht zu normalen Konversionskursen vorgenommen werden können.

Eine Mitteilung über Anfang und Ende dieser Aussetzungsperiode wird vom Verwaltungsrat zu gegebener Zeit veröf-

fentlicht.

C. Verwaltung und Aufsicht.

Art. 12. Der Verwaltungsrat. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat von mindestens drei Mitgliedern

verwaltet. Die Mitglieder des Verwaltungsrates müssen keine Aktionäre der Gesellschaft sein. Sie werden von der Ge-
neralversammlung für eine maximale Amtszeit von sechs Jahren gewählt. Die Generalversammlung wird ausserdem die
Zahl der Verwaltungsratsmitglieder, ihre Tantieme und ihre Amtszeit bestimmen. Verwaltungsratsmitglieder werden
von der einfachen Mehrheit der in der Generalversammlung anwesenden oder vertretenen Aktien gewählt.

Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann ohne Angabe von Gründen von der Generalversammlung abberufen oder

ersetzt werden.

In Zeiten der Vakanz eines Verwaltungsratspostens werden die verbleibenden Mitglieder des Verwaltungsrates zeit-

weilig diese Vakanz ausfüllen; die Aktionäre werden eine endgültige Entscheidung über die Nominierung bei der folgen-
den Generalversammlung treffen.

Art. 13. Verwaltungsratssitzungen. Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und ei-

nen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende wählen. Er kann einen Sekretär ernennen, der nicht ein Mitglied des
Verwaltungsrates sein muss und der die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen und Generalversammlungen schreiben
und aufbewahren wird. Der Verwaltungsrat wird vom Vorsitzenden oder von zwei seiner Mitglieder einberufen; er tagt
an dem in der Einladung angegebenen Ort.

Der Vorsitzende wird den Vorsitz bei den Sitzungen des Verwaltungsrates und bei den Generalversammlungen füh-

ren. In seiner Abwesenheit können die Gesellschafter oder die Verwaltungsratsmitglieder durch einfach Mehrheit ein
anderes Verwaltungsratsmitglied oder für Generalversammlungen auch jede andere Person zum Vorsitzenden bestim-
men.

Der Verwaltungsrat kann leitende Angestellte und Geschäftsführer ernennen, soweit dies für die Geschäftsführung

der Gesellschaft notwendig oder zweckmässig ist. Solche leitenden Angestellten müssen weder Aktionäre der Gesell-
schaft noch Mitglieder des Verwaltungsrates sein. Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen in der vorliegenden Sat-
zung werden solche leitende Angestellte Befugnisse in dem ihnen vom Verwaltungsrat übertragenen Umfang haben.

Ausser in zu begründenden Notfällen müssen Einladungen zu Sitzungen des Verwaltungsrates mindestens vierund-

zwanzig Stunden im Voraus schriftlich erfolgen.

Die schriftliche Einladung kann bei Übereinstimmung der Teilnehmer durch Telegramm, Telex, Telefax oder ähnliche

Kommunikationsmittel ersetzt werden. Sofern ein Verwaltungsratsbeschluss über Zeit und Ort von Verwaltungsrats-
sitzungen vorliegt, erübrigt sich eine gesonderte Mitteilung. Verwaltungsratsmitglieder können sich untereinander
schriftlich, durch Telegramm, Telex, Telefax oder ähnliche Kommunikationsmittel Vertretungsmacht für Verwaltungs-
ratssitzungen erteilen. Mehrfachvertretung ist zulässig.

Die Teilnahme an Verwaltungsratssitzungen durch Konferenzschaltungen, bei denen eine gegenseitige Verständigung

aller Teilnehmer gewährleistet ist, ist zulässig und begründet die Anwesenheit aller Teilnehmer.

Der Verwaltungsrat ist beschluss- und handlungsfähig, wenn mindestens die Mehrheit seiner Mitglieder anwesend

oder vertreten ist, es sei denn der Verwaltungsrat legt andere Voraussetzungen fest.

Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert; die Protokolle sind vom Vorsitzenden des Verwaltungsrates zu un-

terzeichnen. Sie können in Rechtsangelegenheiten als Beweis dienen, wenn sie vom Verwaltungsratsvorsitzenden oder
zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet sind.

Beschlüsse des Verwaltungsrates werden mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Verwaltungsrats-

mitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des Verwaltungsratsvorsitzenden.

Schriftliche und von allen Verwaltungsratsmitgliedern gebilligte und unterzeichnete Beschlüsse stehen Beschlüssen auf

Verwaltungsratssitzungen gleich. Solche Beschlüsse können von jedem Verwaltungsratsmitglied schriftlich, durch Telex,

12172

Telefax oder ähnliche Kommunikationsmittel gebilligt werden. Eine solche Billigung wird jedenfalls schriftlich bestätigt
und die Bestätigung wird dem Beschlussprotokoll beizufügen sein.

Art. 14. Vertretungsbefugnis des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat hat die umfassende Befugnis, sämtli-

che Verwaltungs- und Verfügungshandlungen innerhalb des Gesellschaftszweckes und im Rahmen der Anlagepolitik ge-
mäss Artikel 17 im Namen der Gesellschaft vorzunehmen.

Sämtliche Befugnisse, welche nicht durch das Gesetz oder durch die gegenwärtige Satzung ausdrücklich der General-

versammlung vorbehalten sind, unterstehen der Zuständigkeit des Verwaltungsrates.

In Übereinstimmung mit den Bestimmungen von Artikel 72.2 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesell-

schaften einschliesslich Ergänzungen, kann der Verwaltungsrat die Ausschüttung von Interimsdividenden beschliessen.

Art. 15. Unterschriftsbefugnis. Dritten gegenüber wird die Gesellschaft rechtsgültig durch die gemeinsame Un-

terschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern verpflichtet oder durch die gemeinsame oder alleinige Unterschrift von
Personen, die durch den Verwaltungsrat mit entsprechender Vertretungsbefugnis ausgestattet sind.

Art. 16. Übertragung der Vertretungsmacht. In Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Gesetzes vom

10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschliesslich Ergänzungen kann der Verwaltungsrat die tägliche Geschäfts-
führung der Gesellschaft und die Handlungsbefugnis im Rahmen des Gesellschaftszwecks auf einzelne oder mehrere na-
türliche oder juristische Personen übertragen.

Solche Personen müssen weder Mitglieder des Verwaltungsrates noch Gesellschafter sein. Sie handeln im Rahmen

der ihnen übertragenen Befugnisse. Die Übertragung der hier beschriebenen Vertretungsmacht kann vom Verwaltungs-
rat jederzeit widerrufen werden.

Art. 17. Anlagepolitik. Der Verwaltungsrat legt die Anlagepolitik fest, nach welcher die Vermögenswerte der Ge-

sellschaft investiert werden. Die Vermögenswerte der Gesellschaft sind nach dem Grundsatz der Risikostreuung und im
Rahmen der Anlageziele und -grenzen, wie sie in den von der Gesellschaft veröffentlichten Verkaufsprospekten be-
schrieben werden, anzulegen. 

Das Vermögen eines Subfonds setzt sich insbesondere zusammen aus:
1 Zulässige Anlagen der Gesellschaft
1.1 Die Anlagen der Gesellschaft bestehen vorwiegend aus:
a) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten die an einem «Geregelten Markt» im Sinne von Artikel 1 Nummer 13

der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie in einem EU-Mitgliedstaat notiert bzw. gehandelt werden;

b) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen anerkannten,

für das Publikum offenen und ordnungsgemäss funktionierenden geregelten Markt eines europäischen, amerikanischen,
asiatischen, afrikanischen oder ozeanischen Landes (nachfolgend «zugelassener Staat») notiert bzw. gehandelt werden;

c) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten aus Neuemissionen, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtun-

gen enthalten, dass die Zulassung zur Notierung bzw. zum Handel an einer unter 1.1 a) oder 1.1.b) erwähnten Wertpa-
pierbörse bzw. an einem dort erwähnten geregelten Markt beantragt wurde und diese Zulassung innerhalb eines Jahres
nach der Emission erfolgt.

d) Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, sofern das

betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat oder - falls der Sitz des Kreditinstituts sich in einem
Drittstaat befindet - es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der luxemburgischen Aufsichtsbehörde
denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;

e) Geldmarktinstrumente im Sinne der unter «Anlagepolitik» ausgeführten Bestimmungen, welche nicht auf einem

geregelten Markt gehandelt werden, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften über
den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt, diese Instrumente werden 

- von einer staatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft eines zugelassenen Staates oder von internationalen Or-

ganismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder ga-
rantiert;

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter a) und b) bezeichneten geregelten Märkten

gehandelt werden;

- von einem Institut, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder

einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der luxemburgischen Aufsichtsbehörde mindestens so
streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert, oder von anderen
Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde zugelassen wurde,
sofern für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten
oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unterneh-
men mit einem Eigenkapital («capital et réserves») von mindestens zehn Millionen Euro (10.000.000 Euro), das seinen
Jahresabschluss nach den Vorschriften der 4. Richtlinie 78/660/EWG, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer
eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Grup-
pe zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten
durch Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.

f) Anteilen von anderen Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) und/oder von Organismen

für gemeinsame Anlagen (OGA) des offenen Typs. Diese OGA müssen die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/EG
vom 20. Dezember 1985 erfüllen und ihren Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Drittstaat
haben, sofern 

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach

Auffassung der CSSF derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zu-
sammenarbeit zwischen den Behörden besteht,

12173

- das Schutzniveau der Anteilseigner der anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilseigner eines OGAW gleichwer-

tig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Vermögens, die Kreditaufnahme, die Kre-
ditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 85/
611/EWG gleichwertig sind,

- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich

ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bil-
den,

- der OGAW oder der andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsdokumenten

insgesamt höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf,

g) abgeleitete Finanzinstrumente («Derivate»), einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an ei-

nem der unter den Buchstaben a) und b) aufgeführten Börsen oder geregelten Märkte gehandelt werden, und/oder ab-
geleiteten Finanzinstrumenten, die nicht an einer Börse oder einem geregelten Markt gehandelt werden («OTC-
Derivaten»), sofern 

- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne dieses Absatzes oder um Finanzindizes, Zinssätze, Obligatio-

nen, Wechselkurse oder Währungen und sonstige zulässige Finanzinstrumente handelt, in die die Gesellschaft gemäss
seiner Anlagezielen direkt oder via andere bestehende OGA/OGAW investieren darf.

- die Gegenparteien bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer laufenden Aufsicht unterliegende Institute der Katego-

rien sind, die von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde zugelassen wurden,

- und die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit

auf Initiative der Gesellschaft zum angemessenen Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattge-
stellt werden können.

Sofern in der Anlagepolitik des jeweiligen Subfonds nichts anders bestimmt ist, investiert der jeweilige Subfonds ma-

ximal 10% seines Vermögens in andere OGAWs und OGAs.

1.2 Abweichend von den in Ziffer 1.1 festgelegten Anlagebeschränkungen darf jeder Subfonds bis zu 10% seines Net-

tovermögens in anderen als in Ziffer 1.1 genannten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten anlegen;

1.3 Die Gesellschaft stellt sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnettowert des Gesell-

schaftsportfolios nicht überschreitet. Jeder Subfonds darf als Teil seiner Anlagestrategie innerhalb der in Ziffern 2.2. und
2.3. festgelegten Grenzen Anlagen in Derivate tätigen, sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte die Anlagegrenzen unter
Ziffer 2 nicht überschreitet.

1.4 Jeder Subfonds darf auf akzessorischer Basis flüssige Mittel halten.
2 Risikostreuung
2.1 Nach dem Grundsatz der Risikostreuung ist es der Gesellschaft nicht gestattet, mehr als 10% des Nettovermö-

gens eines Subfonds in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung anzulegen. Die Ge-
sellschaft darf nicht mehr als 20% des Nettofondsgesellschaftsvermögens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung
anlegen. Das Ausfallrisiko bei Geschäften eines Subfonds mit OTC-Derivaten darf 10% des Vermögens des betreffenden
Subfonds nicht überschreiten, falls die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von Ziffer 1.1, Buchstabe d) ist, bei Ge-
schäften mit anderen Gegenparteien reduziert sich das maximale Ausfallrisiko auf 5%. Der Gesamtwert aller Wertpa-
piere und Geldmarktinstrumente jener Einrichtungen, in welche mehr als 5% des Nettovermögens eines Subfonds
angelegt sind, darf nicht mehr als 40% des Nettovermögens jenes Subfonds betragen. Diese Begrenzung findet keine An-
wendung auf Einlagen und auf Geschäfte mit OTC-Derivaten, die mit Finanzinstituten getätigt werden, welche einer Auf-
sicht unterliegen. 

2.2 Ungeachtet der in Ziffer 2.1 festgesetzten Obergrenzen darf jeder Subfonds nicht mehr als 20% seines Nettover-

mögens in einer Kombination

- von einer Einrichtung ausgegebenen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten 
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- Risiken auf OTC-Derivaten eingehen, die in Bezug auf diese Einrichtung bestehen
investieren.
2.3 Abweichend von den obengenannten Regeln gilt:
a) Die in 2.1 aufgeführte Grenze von 10% wird auf 25% erhöht für bestimmte Schuldverschreibungen, die von Kre-

ditinstituten ausgegeben werden, welche ihren Sitz in einem Mitgliedstaat der EU haben und dort gemäss Gesetz einer
speziellen öffentlich-rechtlichen Aufsicht unterliegen, die den Schutz der Inhaber dieser Papiere bezweckt. Insbesondere
müssen die Mittel, die aus der Emission solcher Schuldverschreibungen stammen, entsprechend dem Gesetz in Vermö-
genswerten angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die daraus entstandenen
Verpflichtungen genügend abdecken sowie ein Vorzugsrecht in Bezug auf die Zahlung des Kapitals und der Zinsen bei
Zahlungsunfähigkeit des Schuldners aufweisen. Der Gesamtwert der Anlagen eines Subfonds, welcher mehr als 5% sei-
nes Nettovermögens in solchen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten tätigt, darf 35% des Nettovermö-
gens dieses Subfonds nicht überschreiten.

b) Dieselbe Grenze von 10% wird auf 35% erhöht für Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von einem Mit-

gliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem anderen zugelassenen Staat oder von internationalen
Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder
garantiert werden.

Die unter Ziffer 2.3 a) und b) fallenden Wertpapiere werden bei der Ermittlung der in Bezug auf die Risikostreuung

erwähnten 40%-Obergrenze nicht berücksichtigt.

c) Die unter Ziffer 2.1, 2.2, 2.3 a) und b) genannten Grenzen dürfen nicht kumuliert werden; daher dürfen die unter

diesen Ziffern aufgeführten Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumente ein und derselben Einrichtung oder

12174

in Einlagen bei dieser Einrichtung oder in Derivaten derselben 35% des Nettovermögens eines gegebenen Subfonds nicht
übersteigen.

d) Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/

EWG (1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe
angehören, sind bei der Berechnung der in diesem Artikel vorgesehenen Anlagegrenzen als ein einziger Emittent anzu-
sehen.

Anlagen eines Subfonds in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Unternehmensgruppe dür-

fen jedoch zusammen 20% des Vermögens des betreffenden Subfonds erreichen.

e) Die Gesellschaft ist ermächtigt, nach dem Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100% des Nettovermögens eines

Subfonds in Wertpapieren verschiedener Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Ge-
bietskörperschaften, von einem anderen zugelassenen Staat, oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen
Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden. Diese Wertpa-
piere oder Geldmarktinstrumente müssen in mindestens sechs verschiedene Emissionen aufgeteilt sein, wobei Wertpa-
piere oder Geldmarktinstrumente aus ein und derselben Emission 30% des Gesamtbetrages des Nettovermögens eines
Subfonds nicht überschreiten dürfen. 

2.4 Bezüglich Anlagen in andere OGAW oder sonstige OGA gelten folgende Bestimmungen:
a) Die Gesellschaft darf höchstens 20% des Nettovermögens eines Subfonds in Anteile ein und desselben OGAW

bzw. sonstigen OGA anlegen. Zum Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze wird jeder Subfonds eines OGA mit
mehreren Subfonds als eigenständiger Emittent betrachtet, unter der Voraussetzung, dass die Trennung der Haftung der
Subfonds in Bezug auf Dritte sichergestellt ist.

b) Die Anlagen in Anteilen von anderen OGA als OGAW dürfen insgesamt 30% des Nettovermögens des Subfonds

nicht übersteigen. Die Anlagewerte des OGAW oder sonstigen OGA in welchen investiert wurde, werden nicht be-
rücksichtigt in Bezug auf die unter Ziffern 2.1., 2.2. und 2.3. aufgeführten Obergrenzen.

c) Erwirbt ein Subfonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger anderer OGA, die unmittelbar oder aufgrund

einer Übertragung von der Gesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Gesellschaft durch
eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden
ist, so darf die Gesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder die Rücknahme von Anteilen dieser
anderen OGAW und/oder OGA durch den Subfonds keine Gebühren berechnen.

Werden die unter Ziffern 1 und 2 genannten Grenzen unbeabsichtigt oder infolge Ausübung von Bezugsrechten über-

schritten, so hat die Gesellschaft bei ihren Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser Lage unter Berück-
sichtigung der Interessen der Aktionäre anzustreben.

Neu aufgelegte Subfonds können, unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung, während eines Zeitraumes

von sechs Monaten nach ihrer Zulassung von den angeführten Begrenzungen bezüglich Risikostreuung abweichen.

Art. 18. Anlageberater / Vermögensverwalter. Der Verwaltungsrat kann eine oder mehrere natürliche oder

juristische Personen zum Anlageberater sowie Vermögensverwalter ernennen. Der Anlageberater hat die Aufgabe, die
Gesellschaft bei der Anlage des Gesellschaftsvermögens umfassend mit Empfehlungen zu unterstützen. Er ist nicht be-
fugt, selbständig Anlageentscheide zu fällen oder Anlagen zu tätigen. Der Vermögensverwalter wird mit der Anlage des
Gesellschaftsvermögens beauftragt.

Art. 19. Interessenkonflikte. Verträge oder sonstige Geschäfte zwischen der Gesellschaft und dritten Unterneh-

men werden in ihrer Gültigkeit nicht dadurch beeinträchtigt, dass ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrates
oder leitende Angestellte in dem dritten Unternehmen eine Stellung als Gesellschafter, Verwaltungsmitglieder oder An-
gestellte besitzen. In einem solchen Fall ist das Verwaltungsratsmitglied bzw. der Angestellte der Gesellschaft nicht ge-
hindert, über ein solches Geschäft abzustimmen oder sonstige Handlungen im Rahmen eines solchen Geschäftes
vorzunehmen.

Soweit ein Mitglied des Verwaltungsrats oder ein Angestellter der Gesellschaft Interessen vertritt, welche den Inter-

essen der Gesellschaft zuwiderlaufen, wird dieses Verwaltungsratsmitglied bzw. dieser Angestellte sich eines Votums im
Rahmen des betreffenden Geschäftes enthalten. Über den Vorgang wird der folgenden Generalversammlung Bericht er-
stattet werden.

Interessen im Sinne dieses Artikels sind nicht solche Interessen, die Rechts- oder Geschäftsbeziehungen mit dem An-

lageberater, der Depotbank oder sonstigen, vom Verwaltungsrat gelegentlich bestimmenden Personen betreffen.

Art. 20. Vergütung des Verwaltungsrates. Die Vergütungen für Verwaltungsratsmitglieder werden von der Ge-

neralversammlung festgelegt. Sie umfassen auch Auslagen und sonstige Kosten, welche den Verwaltungsratsmitgliedern
in Ausübung ihrer Tätigkeit entstehen, einschliesslich eventueller Kosten für Rechtsverfolgungsmassnahmen, es sei denn,
solche seien veranlasst durch vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten des betreffenden Verwaltungsratsmitglieds.

Art. 21. Wirtschaftsprüfer. Die Jahresabschlüsse der Gesellschaft und der Subfonds werden durch einen Wirt-

schaftsprüfer geprüft, welcher von der Generalversammlung ernannt wird und dessen Vergütung aus dem Gesellschafts-
vermögen zu entrichten ist.

Der Wirtschaftsprüfer wird alle Pflichten gemäss dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemein-

same Anlagen wahrnehmen. 

D. Generalversammlungen - Rechnungsjahr - Ausschüttungen

Art. 22. Rechte der Generalversammlung. Die Generalversammlung vertritt die Gesamtheit aller Aktionäre

der Gesellschaft, unabhängig davon, an welchem Subfonds die Aktionäre beteiligt sind. Die Beschlüsse der Generalver-
sammlung in Angelegenheiten der Gesellschaft insgesamt binden alle Aktionäre. Die Generalversammlung verfügt über

12175

umfassende Kompetenzen, um Handlungen und Rechtsgeschäfte der Gesellschaft anzuordnen, auszuführen oder zu ra-
tifizieren.

Art. 23. Verfahren der Generalversammlung. Die Generalversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen.
Sie muss auf Verlangen von Aktionären, die mindestens ein Fünftel der ausgegebenen Aktien halten, einberufen wer-

den.

Die ordentliche Generalversammlung findet entsprechend den Bestimmungen des Luxemburger Rechts jährlich am

20. September um 11.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft statt.

Sofern der erwähnte Tag kein Geschäftstag ist, wird die ordentliche Generalversammlung am nächstfolgenden Ge-

schäftstag abgehalten. Unter «Geschäftstag» versteht man in diesem Zusammenhang die üblichen Bankgeschäftstage (d.h.
jeder Tag, an dem die Banken während den normalen Geschäftsstunden geöffnet sind) in Luxemburg mit Ausnahme von
einzelnen, nicht gesetzlichen Ruhetagen.

Weitere, ausserordentliche Generalversammlungen können an Orten und zu Zeiten abgehalten werden, wie sie in

der Einladung angegeben werden.

Einladungen zu Generalversammlungen sind gemäss den gesetzlichen Bestimmungen durch Veröffentlichung im «Mé-

morial C, Recueil des Sociétés et Associations» sowie in vom Verwaltungsrat festzulegenden Zeitungen mitzuteilen.

Sofern sämtliche Aktionäre anwesend oder vertreten sind und darin übereinstimmen, ordnungsgemäss geladen, so-

wie über die Tagesordnung in Kenntnis gesetzt zu sein kann die Generalversammlung ohne weitere Benachrichtigung
abgehalten werden.

Der Verwaltungsrat kann über sämtliche andere Voraussetzungen beschliessen, die seitens der Aktionäre erfüllt sein

müssen, um an den Generalversammlungen teilnehmen zu können.

Die auf einer Generalversammlung der Aktionäre behandelten Sachverhalte beschränken sich auf die Punkte der Ta-

gesordnung (welche sämtliche gesetzlich erforderlichen Elemente enthält) und auf damit zusammenhängende Fragen. 

Unabhängig von seinem jeweiligen Subfonds und seiner jeweiligen Aktienkategorie gibt jede volle Aktie ein Stimm-

recht entsprechend den Bestimmungen des Luxemburger Rechts und der gegenwärtigen Satzung. Ein Aktionär kann sich
auf jeder Versammlung der Aktionäre durch einen schriftlich Bevollmächtigten, welcher nicht Aktionär sein muss, ver-
treten lassen.

Entscheidungen, welche die Interesse aller Aktionäre der Gesellschaft betreffen, werden in der Generalversammlung

getroffen, während Entscheidungen, welche nur die Interesse der Aktionäre eines bestimmten Subfonds betreffen, wer-
den in der Generalversammlung des jeweiligen Subfonds getroffen. 

Soweit nicht gesetzlich oder durch gegenwärtige Satzung anders bestimmt, werden die Beschlüsse der Generalver-

sammlung durch einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Art. 24. Generalversammlung der Subfonds. Die Aktionäre eines Subfonds können jederzeit Generalversamm-

lungen abhalten, um über Sachverhalte zu entscheiden, die auschliesslich den entsprechenden Subfonds betreffen.

Die Bestimmungen aus Artikel 23 Absätze 1, 2, 6, 7, 8 und 9 sind auf solche Generalversammlungen entsprechend

anwendbar.

Jede volle Aktie berechtigt zu einer Stimme entsprechend den Bestimmungen des Luxemburger Rechts und der ge-

genwärtigen Satzung. Die Aktionäre können auf solchen Versammlungen persönlich anwesend sein oder durch einen
schriftlich Bevollmächtigten, welcher nicht Aktionär sein muss, vertreten lassen.

Soweit durch das Gesetz oder gegenwärtige Satzung nicht anders bestimmt, werden Beschlüsse auf der Generalver-

sammlung mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Sämtliche Beschlüsse der Generalversammlung der Aktionäre der Gesellschaft, welche die Rechte der Aktionäre ei-

nes bestimmten Subfonds im Verhältnis zu den Rechten von Aktionären eines anderen Subfonds umändern, werden den
Aktionären dieses jeweiligen Subfonds zur Beschlussfassung unterbreitet entsprechend den Bestimmungen des Artikels
68 des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschliesslich entsprechender Änderungen.

Art. 25. Annullierung und Zusammenlegung von Subfonds.
Annullierung.
Der Verwaltungsrat kann, nach Benachrichtigung der Inhaber von Anteilen der entsprechenden Subfonds, die Auflö-

sung eines oder mehrerer Subfonds veranlassen, wenn der Gesamtwert dieses Subfondsvermögens unter ein Niveau
fällt, welches eine wirtschaftlich sinnvolle Geschäftsführung nicht mehr erlaubt und welches auf USD 10 Mio. geschätzt
wird, oder wenn sich die politischen oder wirtschaftlichen Bedingungen verändern.

Unbeschadet der Befugnisse des Verwaltungsrates kann die Generalversammlung eines Subfonds auf Vorschlag des

Verwaltungsrates das Gesellschaftskapital durch Annullierung ausgegebener Aktien an diesem Subfonds herabsetzen und
den Aktionären den Nettoinventarwert ihrer Aktien zurückerstatten. Bei Auflösung eines Subfonds wird der Nettoin-
ventarwert für den Tag berechnet, an welchem der Beschluss in Kraft tritt, unter Berücksichtigung des erzielten Preises
bei der Realisierung der Vermögensanlagen sowie aller tatsächlich angefallener Kosten im Rahmen dieser Annullierung. 

Die Aktionäre des Subfonds, für welchen eine Annullierung der Aktien beschlossen wurde, werden von dem entspre-

chenden Beschluss der Generalversammlung der Aktionäre oder des Verwaltungsrates durch Veröffentlichung der Ent-
scheidung im Mémorial und in einer luxemburgischen Tageszeitung sowie in, vom Verwaltungsrat festzulegenden
Zeitungen unterrichtet.

Der Gegenwert der Nettoinventarwerte von annullierten Aktien, welche von den Aktionären nicht zur Rücknahme

eingereicht wurden, wird für einen Zeitraum von 6 Monaten bei der Depotbank und nach Ablauf dieser Frist, falls die
annullierten Aktien auch bis zu diesem Zeitpunkt noch nicht zur Rücknahme eingereicht wurden, bei der «Caisse de
Consignation» in Luxemburg bis zum Ablauf der Verjährungsfrist hinterlegt.

12176

Zusammenlegung
Unter den gleichen Bedingungen, welche im ersten Absatz dieses Artikels über Auflösung erwähnt sind, kann der Ver-

waltungsrat die Annullierung von ausgegebenen Aktien an diesem Subfonds und die Zuteilung von auszugebenden Aktien
an einen anderen Subfonds oder anderen OGA (Organismen für gemeinsame Anlagen), welcher dem Teil I des luxem-
burgischen Gesetzes vom 20. Dezember 2002 betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, beschliessen.
Unbeschadet der Befugnisse des Verwaltungsrates, welche in diesem Absatz erläutert wurden, kann der Entscheid einer
Zusammenlegung, wie hier beschrieben, ebenfalls durch die Generalversammlung der betroffenen Aktionäre des Sub-
fonds getroffen werden.

Die Aktionäre werden über den Entscheid auf dem gleichen Weg informiert, wie vorhergehend für die Annullation

von Aktien beschrieben. Die von der Zusammenlegung betroffenen Aktionäre sind während eines Monats nach Veröf-
fentlichung des Beschlusses im «Mémorial», in einer luxemburgischen Tageszeitung, sowie in den vom Verwaltungsrat
festgelegten Zeitungen, berechtigt die Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Aktien zum gültigen Nettoinventarwert
(ohne Rücknahmeabschlag) zu verlangen.

Aktien, welche nicht zur Rücknahme eingereicht wurden, werden auf Basis des Nettoinventarwertes der jeweiligen

betroffenen Subfonds, der für den Tag berechnet wird, an welchem die Entscheidung wirksam wird, umgetauscht. Im
Falle einer Zuteilung von Anteilen eines Anlagefonds unter der Rechtsform eines «Fonds commun de placement» ist der
Entscheid nur bindend für Investoren, welche für diese Zuteilung gestimmt haben.

Generalversammlung
Sowohl für die Auflösung als auch für die Zusammenlegung ist bei der Generalversammlung der Aktionäre keine Min-

destanwesenheitspflicht erforderlich, und der Beschluss kann mit einfacher Mehrheit der auf dieser Generalversamm-
lung der Aktionäre anwesenden oder vertretenen Aktien gefasst werden.

Art. 26. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr beginnt jedes Jahr am 1. Juni und endet am 31. Mai.
Art. 27. Ausschüttungen. Die Verteilung des jährlichen Einkommens sowie sämtliche sonstige Ausschüttungen

werden von der Generalversammlung auf Vorschlag des Verwaltungsrates festgelegt.

Mit Aussnahme der dem Verwaltungsrat gemäss Artikel 14 der Statuten gewährten Vollmacht Ausschüttungen von

Interimsdividenden zu beschliessen, unterliegen die Ausschüttung von Dividenden oder andere Ausschüttungen an die
Aktionäre eines Subfonds oder einer Aktienkategorie der vorherigen Beschlussfassung der Aktionäre dieses Subfonds.

Festgesetzte Dividenden werden in den vom Verwaltungsrat festgesetzten Währungen, Ort und Zeitpunkt ausge-

zahlt. Die Dividenden eines jeden Subfonds und einer jeden Aktienkategorie können gegebenenfalls eine Vorwegnahme
auf ein Ausgleichskonto mit sich führen; ein Konto, welches für einen diesbezüglichen Subfonds oder eine diesbezügliche
Aktienkategorie eingerichtet wird und welches im gegebenen Falle für den diesbezüglichen Subfonds oder die diesbe-
zügliche Aktienkategorie infolge einer Aktienausgabe gutgeschrieben und im Falle einer Aktienrücknahme belastet wird
und dies, über eine Summe, welche auf Basis des Teils der aufgelaufenen Erträge der diesbezüglichen Aktien gerechnet
wird.

E. Schlussbestimmungen

Art. 28. Depotbank. Im Rahmen der gesetzlichen Erfordernisse wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit

einer Bank im Sinne des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Zugang zum Finanzsektor und dessen Überwachung ein-
schliesslich nachfolgender Ergänzungen abschliessen.

Die Depotbank übernimmt die Verpflichtungen und die Verantwortlichkeiten entsprechend dem Gesetz vom 20. De-

zember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen.

Falls die Depotbank zurücktreten will, beauftragt der Verwaltungsrat innerhalb von zwei Monaten ein anderes Finan-

zinstitut, die Funktion der Depotbank zu übernehmen. Daraufhin werden die Verwaltungsratsmitglieder dieses Institut
als Depotbank anstelle der zurücktretenden Depotbank ernennen. Die Verwaltungsratsmitglieder haben die Befugnisse,
die Funktion der Depotbank zu beendigen, aber können der Depotbank nicht kündigen, ausser falls und bis eine neue
Depotbank gemäss dieser Artikel ernannt ist, um an deren Stelle diese Funktion zu übernehmen.

Art. 29. Auflösung der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann jederzeit durch die Generalversammlung aufgelöst

werden. Das Verfahren entspricht demjenigen, welches für Satzungsänderungen in Artikel 31 festgelegt ist.

Fällt das Nettogesamtvermögen unter zwei Drittel des in Artikel 5 festgelegten Mindestbetrages, so muss der Ver-

waltungsrat die Frage der Auflösung der Gesellschaft der Generalversammlung zur Entscheidung vorlegen. Diese wird
mit einfacher Mehrheit der auf der Generalversammlung vertretenen Aktien entscheiden.

Die Frage nach der Auflösung der Gesellschaft muss ausserdem vom Verwaltungsrat der Generalversammlung vor-

gelegt werden, wenn das Nettogesamtvermögen unter ein Viertel des in Artikel 5 festgelegten Mindestbetrages fällt; in
diesem Fall entscheidet die Generalversammlung ohne Mehrheitserfordernisse und die Auflösung kann von einem Vier-
tel der auf der Generalversammlung vertretenen Aktien beschlossen werden.

Die Generalversammlung muss so einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach dem Zeitpunkt statt-

findet, zu dem das Abfallen des Nettogesamtvermögens unter den Stand von zwei Dritteln beziehungsweise einem Vier-
tel des gesetzlichen Mindestbetrages festgestellt wurde.

Art. 30. Abwicklung. Die Abwicklung der Auflösung der Gesellschaft wird einem oder mehreren Liquidatoren

übertragen. Diese werden von der Generalversammlung ernannt, welche auch über den Umfang ihrer Befugnisse und
über ihre Vergütung entscheidet. Zu Liquidatoren können natürliche oder juristische Personen bestellt werden.

Art. 31. Satzungsänderungen. Die vorliegende Satzung kann durch die Generalversammlung erweitert oder

sonst abgeändert werden. Änderungen unterliegen den Anwesenheits- und Mehrheitserfordernissen gemäss den Be-
stimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschliesslich seiner Ergänzungen.

Art. 32. Anwendbares Recht. Ergänzend zu den in vorliegender Satzung getroffenen Regelungen gelten das Gesetz

vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften sowie das Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen für ge-
meinsame Anlagen mit ihren jeweiligen Ergänzungen.

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Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, wird die Versammlung geschlossen.
Die sich auf Grund dieser Urkunde zu Lasten der Gesellschaft ergebenden Kosten werden auf zirka EUR 2.900,-.
Worüber Urkunde, aufgenommen wurde zu Luxemburg, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die erschienenen Personen, die dem unterzeichneten Notar

nach Namen, gebräuchlichem Vornamen, sowie Stand und Wohnort bekannt sind, haben die Mitglieder des Versamm-
lungsrates gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben, Kein Aktionär hat den Wunsch ausgedrückt, die Ur-
kunde zu unterschreiben. 

Gezeichnet: D. Le Menn, N. Muller, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2005, vol. 147S, fol. 42, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(023855.3/208/772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 2005.

CHARELY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1453 Luxembourg, 4, route d’Echternach.

R. C. Luxembourg B 91.953. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 décembre 2004, réf. DSO-AX00230, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Diekirch, le 23 décembre 2004.

(104860.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

HYDRODUARTE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5443 Rolling-Bous, 3A, rue d’Assel.

R. C. Luxembourg B 92.452. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 décembre 2004, réf. DSO-AX00227, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Diekirch, le 23 décembre 2004.

(104862.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

IMMOTECHNIQUE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1540 Luxembourg, 27A, rue Benjamin Franklin.

R. C. Luxembourg B 45.170. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06375, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104870.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

WE / GE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4176 Esch-sur-Alzette, Z.I. Lankelz, rue Joseph Kieffer.

R. C. Luxembourg B 48.447. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06377, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104873.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 2004.

Luxembourg, le 15 mars 2005.

J. Delvaux.

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

Strassen, le 23 décembre 2004.

Signature.

12178

AUTOLUX, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 8.047. 

—

Suite à la convention de cession de 25 parts sociales intervenue entre Monsieur Jean-Jacques Rodenbourg et

RODENBOURG PARTICIPATIONS S.à r.l. et suite à la convention de cession de 25 parts sociales intervenue entre
Monsieur François Rodenbourg et RODENBOURG PARTICIPATIONS du 6 décembre 2004, l’associé de la société
AUTOLUX S.à r.l. est:

- RODENBOURG PARTICIPATIONS S.à r.l., ayant son siège social au 33, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxem-

bourg.

Enregistré à Luxembourg, le 27 décembre 2004, réf. LSO-AX08156. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(106707.3/1026/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 décembre 2004.

LUX-TOP 50 SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 59.731. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le <i>11 avril 2005 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31

décembre 2004.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l’Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets
d’un des agents payeurs ci-après:

Pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.

Pour l’Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG, Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt-am-Main

Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (00581/755/31) 

<i>Le Conseil d’Administration.

OCEAN SERVICES COMPANY S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 55.148. 

—

Messrs. Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>April 7, 2005 at 4.30 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2004
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor
4. Miscellaneous.

I (00654/795/14) 

<i>The Board of Directors.

Fait à Luxembourg, le 20 décembre 2004.

Signature.

12179

LUXBOND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 30.521. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le <i>14 avril 2005 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31

décembre 2004.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l’Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets
d’un des agents payeurs ci-après:

Pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.

Pour l’Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG, Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt-am-Main

Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (00582/755/31) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAMELIDES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 84.346. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2005 à 17.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00655/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IMCOBEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 18.320. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2005 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 2004 et affectation des résultats
3. Quitus des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes
4. Divers

I (00933/657/14) 

12180

KERYOS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 65.829. 

—

Les porteurs d’obligations sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2005 à 16.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2003 et 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (00846/696/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FLIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 32, avenue du X Septembre.

R. C. Luxembourg B 29.761. 

—

Le quorum pour valablement délibérer n’ayant pas été atteint lors de l’assemblée générale extraordinaire convoquée

pour le 4 mars dernier, les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires de notre société qui sera tenue extraordinairement au siège de la société le <i>21 avril 2005 à 10.00 heures
avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes au 31 décembre 2003;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2003;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes;
4. Elections statutaires;
5. Question de la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915, telle

que modifiée;

6. Divers.

Lors de cette assemblée, les actionnaires pourront valablement délibérer sur les points mis à l’ordre du jour sans

quorum de présence.
I (00847/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ADD+FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 80.495. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav ADD+FUNDS à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>11 avril 2005 à 11.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, société
anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (00849/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12181

HABRI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 70.644. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

qui se tiendra le mercredi <i>13 avril 2005 à 11.30 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00848/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIPRO BETEILIGUNG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 61.465. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>7 avril 2005 à 14.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge au Conseil d’Administration et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
6. Divers

I (00850/506/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EUROFUND’91, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 58.019. 

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires de la Société («l’Assemblée») qui se tiendra le <i>15 avril 2005 à 11.00 heures, au siège social de la Société
et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises pour l’exercice clos au 31 décembre 2004.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat.
5. Composition du conseil d’administration.
6. Renouvellement du mandat du réviseur d’entreprises.
7. Divers.

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur

doivent avoir déposé leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social de la Société, où des formulaires de
procuration sont disponibles.

Les propriétaires d’actions nominatives doivent dans le même délai informer par écrit (lettre ou procuration) le con-

seil d’administration de leur intention d’assister ou de se faire représenter à l’Assemblée.
I (00904/755/25) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

12182

CHAMBERTAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 21, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 19.221. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social en date du jeudi, <i>14 avril 2005 à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels aux 31 décembre 2002 et 2003
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre quant à l’article 100 de la loi du 10 août 1915
6. Divers.

I (00903/783/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ADVANTAGE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 53.801. 

—

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office of the Company in Luxembourg on Tuesday <i>April 5th, 2005
at 14.00 local time.

For purpose of considering the following agenda:

<i>Agenda:

1. Reading and approval of the Board of Directors’ Report.
2. Reading of the Statutory Auditors’ Report.
3. Reading and approval of the annual accounts as at December 31st, 2004.
4. Allocation of result.
5. Discharge to be granted to the Directors for the exercise ended December 31st, 2004.
6. Statutory appointments.
7. Miscellaneous.

The resolution shall be carried by a majority of those present or represented.
The shareholders on record at the date of the meeting are entitled to vote or give proxies.
Proxies should arrive at the Registered Office of the Company or at the following address: UNION BANCAIRE

PRIVEE (LUXEMBOURG) S.A., 18, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
I (00905/000/23) 

<i>The Board of Directors.

EPAL, EUROPEAN PLANNING ASSOCIATES LUXEMBOURG, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.579. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>8 avril 2005 à 15.00 heures, au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers

I (00934/029/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12183

STRATEGIC FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2951 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 35.127. 

—

Nous vous avisons par la présente de

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires de STRATEGIC FUND (la «Société») qui se tiendra devant notaire à la BANQUE GENERALE DU
LUXEMBOURG S.A., 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg, le <i>11 avril 2005, à 11.00 heures, afin de délibérer
sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 10 des Statuts: «Forme des Actions» - l’émission de parts au porteur ne se faisant plus

désormais que sous la forme dématérialisée non livrable - et des fractions d’actions pourront être émises jusqu’au
millième.

2. Modification de l’article 23 des Statuts renommé comme suit: «Conseiller en Gestion et Banque Dépositaire»: 

3. Divers.

Le projet des Statuts révisés peut être consulté au siège de la Société.
Les propriétaires d’actions au porteur désirant assister à l’Assemblée Générale Extraordinaire devront effectuer le

dépôt et demander le blocage de leurs actions au moins cinq jours francs avant le 11 avril 2005 aux guichets de la
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.

Nous invitons également les propriétaires d’actions nominatives désirant assister à l’Assemblée Générale Extraordi-

naire, à bien vouloir manifester par écrit (lettre ou procuration) leur intention de prendre part au vote au moins cinq
jours francs avant le 11 avril 2005.

L’Assemblée ne pourra valablement délibérer sur les points portés à l’ordre du jour que si cinquante pour cent au

moins des actions émises par la Société sont présentes ou représentées à l’Assemblée; en outre, les résolutions, pour
être valables, devront réunir au moins deux tiers des voix des actions présentes ou représentées.
I (00935/584/31) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VIDINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 65.861. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>13 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00936/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6D, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 24.990. 

—

The shareholders are hereby convened to attend an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

to be held on <i>19 April 2005 at 11.00 a.m. at 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg with the following
Agenda:

- suppression de toutes références à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. en tant que Conseiller

en Investissements de la Société

- possibilité néanmoins donnée à la Société de se faire assister dans cette fonction par un ou plusieurs

Conseiller(s) en Gestion.

12184

<i>Agenda:   

The Extraordinary General Meeting is validly constituted and shall validly decide on its agenda if at least one half of

the issued shares are present or represented. The items on the agenda of the Extraordinary General Meeting shall be
passed at the majority of two thirds of the shares present or represented at the meeting and voting. 

Voting Arrangements
In order to vote at the Meeting:
- the holders of Bearer Shares must deposit their Shares with any of the Company’s Paying Agents listed below no

later than Friday 8 April 2005 or with any bank or financial institution acceptable to the Company, and the relevant De-
posit Receipts (which may be obtained from the Transfer Agent, JP MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A., 6C, route
de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg or the Investor Service Centre at 6D, route de Trèves, L-2633 Sennin-

1. to approve and ratify the merger proposal (the «Merger Proposal») published in the Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations in Luxembourg on 22 March 2005 and deposited with the Luxembourg Trade and Com-
panies Register.

2. to approve the merger of MERRILL LYNCH OFFSHORE STERLING TRUST («MLOST») with MERRILL LYNCH

INTERNATIONAL INVESTMENT FUNDS («MLIIF»), a Luxembourg société d’investissement à capital variable
with its registered office at 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg upon hearing:
- the report of the Board of Directors of MLOST in relation to the Merger Proposal; and
- the audit reports prescribed by Article 266 of the law of 10th August 1915 on commercial companies, as

amended, on the effective day as shall be decided by the Extraordinary General Meeting, and as defined in the
Merger Proposal (the «Effective Date»).

3. to approve that MLIIF shall issue without charge and including fractional shares, UK Distributor Status Sterling

Denominated Class A Shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund to shareholders of the MLOST - Reserve Fund;
UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - US Flexible Equity Fund to sharehold-
ers of the MLOST - North American Fund; UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the
MLIIF - United Kingdom Fund to shareholders of the MLOST - United Kingdom Fund; UK Distributor Status
Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund to shareholders of the
MLOST - European Fund and UK Distributor Status Sterling Denominated Class A Shares of the MLIIF - Global
Equity Core Fund to shareholders of the MLOST - Global Fund (together the «New Shares»). The issuance of
the New Shares will be carried out in accordance with the Merger Proposal, in exchange for the contribution of
all assets and liabilities of MLOST to, respectively, the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Eq-
uity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF -
Global Equity Core Fund, on the basis of the shareholders’ register of MLOST on the Effective Date.

4. to approve that the New Shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund and

the MLIIF - United Kingdom Fund will be issued on the Effective Date at the net asset value per share of the
corresponding Funds of MLIIF applicable at the Effective Date.
The number of New Shares to be so issued shall be calculated on the basis of the ratio of exchange which shall
correspond to the net asset value per share of the New Shares of MLIIF - Sterling Reserve Fund, MLIIF - US
Flexible Equity Fund and the MLIIF - United Kingdom Fund respectively on the Effective Date in comparison with
the net asset value per share of the corresponding shares of the relevant Sub-Funds of MLOST on the Effective
Date.
to approve that the New Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund and of the MLIIF - Global
Equity Core Fund will, in all cases be conducted at a one-to-one ratio: investors will receive one share of the
MLIIF - Continental European Growth Fund and of the MLIIF - Global Equity Core Fund, respectively for each
share they own of the MLOST - European Fund and of the MLOST - Global Fund being merged. 
The New Shares of the MLIIF - Continental European Growth Fund and of the MLIIF - Global Equity Core Fund
will, on the Effective Day, be issued at a price corresponding to the net asset value per share of the corresponding
Funds of MLOST applicable on the Effective Date.

5. to take note that as from the Effective Date, all assets and liabilities of MLOST shall be transferred to MLIIF, re-

spectively into the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom
Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund. For accounting
purposes the operations of MLOST will be considered as accomplished for the account of, the MLIIF - Sterling
Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental
European Growth Fund and the MLIIF - Global Equity Core Fund respectively.

6. to take note that as a result of the Merger, MLOST shall cease to exist and all its shares in issue shall be cancelled.
7. to take note that the shareholders of MLOST shall automatically be registered in the share register of MLIIF and

share confirmations relating to the New Shares shall be sent out to all former shareholders of MLOST.

8. to accept that as from the Effective Date, shares of the MLIIF - Sterling Reserve Fund, the MLIIF - US Flexible

Equity Fund, the MLIIF - United Kingdom Fund, the MLIIF - Continental European Growth Fund and the MLIIF -
Global Equity Core Fund respectively attributed to shareholders of the MLOST - Reserve Fund, the MLOST -
North American Fund, the MLOST - United Kingdom Fund, the MLOST - European Fund and the MLOST - Glo-
bal Fund shall in all respects have the same rights as those in the relevant above-mentioned MLIIF Funds issued
thereafter, in particular as to their voting rights and as to their entitlement to benefits.

9. to decide that the Effective Date shall be from midnight on 22 July 2005.

10. Miscellaneous.

12185

gerberg) must be forwarded to the Transfer Agent or the Investor Service Centre of the Company to arrive no later
than Friday 15 April 2005. The Shares so deposited will remain blocked until the day after the Meeting or any adjourn-
ment thereof;

- the holders of Registered Shares may be present in person or represented by a duly appointed proxy;
- Shareholders who cannot attend the Meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the Transfer Agent or the Investor Service Centre of the Company at the above address to arrive no later than Friday
15 April 2005. Proxy forms will be sent to registered Shareholders with this Notice and can also be obtained from any
of the addresses below.

Registered Office of the Company: 
6D, route de Trèves 
L-2633 Senningerberg 
Luxembourg 

Paying Agents 
(Central Paying Agent) 
J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. 
6C route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Luxembourg

United Kingdom 
UBS WARBURG (a financial group of UBS A.G.) 
1 Finsbury Avenue 
London 
EC2M 2PP
Attention: Corporate Action - Paying Agency

Luxembourg, 22 March.

I (00892/755/99) 

<i>The Board of Directors.

MARIGNY DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 93.828. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 avril 2005 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00937/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LINOS INVESTMENTS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 82.797. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 avril 2005 à 14.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. ratification de la cooptation d’un administrateur et décharge accordée à l’administrateur démissionnaire;
6. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
7. divers.

I (00938/817/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12186

MONTREUIL STRATEGIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.333. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00939/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ROCS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 90.656. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 avril 2005 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00940/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

OPERA FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 93.831. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 avril 2005 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00941/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VAUBAN STRATEGIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 93.825. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 avril 2005 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

12187

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00942/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KALISTEE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.350. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 avril 2005 à 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00943/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALMERIS FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 90.016. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2005 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00944/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CENTRAL COMMERCIAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 98.602. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 avril 2005 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00945/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12188

FONDIAM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 114, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 39.687. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>9 avril 2005 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2003.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Révocation d’un administrateur - Nomination d’un nouvel administrateur.
5. Approbation et ratification d’une convention.
6. Divers.

I (01035/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KIM INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2311 Luxemburg, 3, avenue Pasteur.

H. R. Luxemburg B 15.489. 

—

Die Herren Aktieninhaber werden hierduch eingeladen der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>30. März 2005 um 11.00 am Gesellschaftssitz stattfindet, beizuwohnen.

<i>Tagesordnung:

1. Genehmigung der Berichte des Verwaltungsrates und des Kommissars.
2. Genehmigung der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung per 31. Dezember 2004, sowie Zuteilung des Resultats
3. Entlastung an den Verwaltungsrat und den Kommissar per 31. Dezember 2004.
4. Beschluss zur Weiterführung der Aktivität der Gesellschaft in Bezug auf den Artikel 100 der Gesetzgebung über

die Handelsgesellschaften.

5. Rücktritt der Verwalter und Entlastungserteilung.
6. Ernennung neuer Verwalter.
7. Verschiedenes.

II (00644/1023/18) 

<i>Der Verwaltungsrat.

TELEMADE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 86.588. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2005 à 11.30 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Modification de l’article seize des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit au siège social ou à tout endroit à Luxembourg indiqu´é
dans l’avis de convocation, le quatrième mardi de juin à dix-huit heures. Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra
le premier jour ouvrable suivant.»

II (00643/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ATOMO, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 76.035. 

—

Messieurs les actionnaires d’ATOMO SICAV («la société») sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>30 mars 2005 à 10.00 heures au siège social.

L’ordre du jour est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport du Président du conseil d’administration, du rapport du réviseur d’entreprises et des états

financiers arrêtés au 31 décembre 2004;

12189

2. Affectation des résultats;
3. Décharge aux administrateurs;
4. Nomination des administrateurs;
5. Nomination de réviseur d’entreprises;
6. Divers.
Les Actionnaires qui ne peuvent pas assister à l’assemblée générale ordinaire en personne sont cordialement invités

à envoyer une procuration dûment signée au siège social de la société avant le 25 mars 2005. Les procurations seront
envoyées aux actionnaires avec une copie de cette convocation, et peuvent également être obtenues au siège social de
la société.
II (00645/041/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IMMO DEBT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 44.938. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2005 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers

II (00682/696/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INSURANCE PARTICIPATIONS COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 13.756. 

—

N’ayant pas atteint le quorum requis lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 11 mars 2005, Messieurs les

actionnaires de la Société Anonyme INSURANCE PARTICIPATIONS COMPANY S.A., sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, le jeudi <i>31 mars 2005 à 11.00 heures.

<i>Ordre du jour:

1. Emission d’un emprunt obligataire privé assorti de warrants.
2. Constatation de la réalisation effective de l’émission de l’emprunt obligataire.
3. Pouvoirs conférés au Conseil d’Administration en vue de l’exécution des décisions à prendre.

Pour pouvoir assister à cette Assemblée Générale Extraordinaire, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’assemblée au siège social 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg ainsi
que de faire parvenir toute procuration au siège social de la société 48 heures au moins avant l’assemblée.
II (00704/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MAXIMMO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 31.767. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le vendredi <i>1

<i>er

<i> avril 2005 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
5. Divers.

II (00710/1267/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12190

PRIMOGEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 102.030.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>1

<i>er

<i> avril 2005 à 14.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

II (00746/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ACM INTERNATIONAL HEALTH CARE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2453 Luxembourg, 18, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 25.105. 

—

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of ACM INTERNATIONAL HEALTH CARE FUND will be held at 2.30 p.m. (local time) on Wednesday,
<i>March 30, 2005 at the offices of ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxem-
bourg for the following purposes:

<i>Agenda:

1. To approve the auditors’ report and audited financial statements for the fiscal year ended November 30, 2004. 
2. To approve the annual report of the Fund for the fiscal year ended November 30, 2004.
3. To discharge the Directors with respect to the performance of their duties during the fiscal year ended November

30, 2004.

4. To elect the following persons as Directors, each to hold office until the next Annual General Meeting of Share-

holders and until his or her successor is duly elected and qualified: 
Robert C. Alexander
J. Kent Blair Jr.
David H. Dievler
William H. Henderson
James J. Posch
Yves Prussen
Kurt H. Schoknecht

5. To appoint ERNST &amp; YOUNG, Luxembourg, as independent auditors of the Fund for the forthcoming fiscal year.
6. To transact such other business as may properly come before the Meeting. 

Only shareholders of record at the close of business on Thursday, March 24, 2005 are entitled to notice of, and to

vote at, the 2005 Annual General Meeting of Shareholders and at any adjournments thereof.

II (00747/755/30) 

INDIA LIBERALISATION FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2453 Luxembourg, 18, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 45.529. 

—

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of INDIA LIBERALISATION FUND will be held at 2.30 p.m. (local time) on Wednesday, <i>March 30, 2005
at the offices of ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg for the fol-
lowing purposes:

<i>Agenda:

1. To approve the auditors’ report and audited financial statements for the fiscal year ended September 30, 2004. 
2. To approve the annual report of the Fund for the fiscal year ended September 30, 2004.
3. To discharge the Directors with respect to the performance of their duties during the fiscal year ended September

30, 2004.

March 5, 2005.

By Order of the Board of Directors.

12191

4. To elect the following persons as Directors, each to hold office until the next Annual General Meeting of Share-

holders and until his or her successor is duly elected and qualified: 
Gopi K. Arora
David M. Gong
H. H. Maharajah of Jodhpur
James J. Posch
Yves Prussen
Kurt H. Schoknecht
Karan Trehan 

5. To appoint ERNST &amp; YOUNG, Luxembourg, as independent auditors of the Fund for the forthcoming fiscal year.
6. To transact such other business as may properly come before the Meeting. 

Only shareholders of record at the close of business on Thursday, March 24, 2005 are entitled to notice of, and to

vote at, the 2005 Annual General Meeting of Shareholders and at any adjournments thereof.

II (00748/755/30) 

ALPHA CONCEPT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 62.093.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>1

<i>er

<i> avril 2005 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2004;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. divers.

II (00639/045/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GUANYIN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 51.225. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>31 mars 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II (00394/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAMOZZI INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 65.811.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

March 9, 2005.

<i>By Order of the Board of Directors.

12192

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (00640/1023/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NEUILLY INVESTISSEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.318. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 avril 2005 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00946/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LUXCASH SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 2, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 33.614.

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le <i>1

<i>er

<i> avril 2005 à 11.30 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 30

décembre 2004.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004 et affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés à l’Assemblée Générale devront en avi-

ser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets d’un des établissements
ci-après:

BANQUE ET CAISSE D’EPAGNE DE L’ETAT, Luxembourg,
BANQUE RAIFFEISEN S.C.,
SZL S.A.
Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Des formules de procuration sont disponibles au siège social de la Société.
Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
II (00578/755/30) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Batibel, S.à r.l.

Martins Autoelectric S.A.

TEWE S.à r.l.

Venture Consulting Group S.A.

Costa Investment S.A.

Becla S.A.

Facta Holding S.A.

Fiduciaire du Large

Fiduciaire du Large

Capitalue S.A.

Capitalue S.A.

Capitalue S.A.

Capitalue S.A.

Profirent S.A.

Profirent S.A.

Pamushana Holding S.A.

Pamushana Holding S.A.

Lux Entertainment S.A.

Solar Screen International S.A.

Valauchan Sopaneer International S.C.A.

Shobai AG

Boutique Pourelle, S.à r.l.

Holmalux, GmbH

Holmalux, GmbH

Holmalux, GmbH

Holmalux, GmbH

Boggart Finances S.A.

Distribution Holdings S.A.

Crédit Agricole Funds

Net Management Consulting S.A.

Cuba, S.à r.l.

Holmes Place 2, S.à r.l.

Immobilière Stoffel, S.à r.l.

Merrill Lynch International Investment Funds

Royal Eight Ball, S.à r.l.

Cafetti S.A.

Isometalux, S.à r.l.

Bureau Immobilier Sandra Heyard S.A.

All Time Sports, S.à r.l.

UBS (Lux) Equity Sicav

Charely, S.à r.l.

Hydroduarte, S.à r.l.

ImmoTechnique, S.à r.l.

WE / GE S.A.

Autolux, S.à r.l.

Lux-Top 50 Sicav

Ocean Services Company S.A.

Luxbond Sicav

Camelides S.A.

Imcobel S.A.

Keryos International S.A.

Flin S.A.

ADD+ Funds

Habri S.A.

Fipro Beteiligung S.A.

Eurofund’91

Chambertan S.A.

Advantage

European Planning Associates Luxembourg 'EPAL'

Strategic Fund

Vidinvest S.A.

Merrill Lynch Offshore Sterling Trust

Marigny Development S.A.

Linos Investments Holding S.A.

Montreuil Strategies S.A.

Rocs Holding S.A.

Opera Finance S.A.

Vauban Strategies S.A.

Kalistee S.A.

Almeris Finance S.A.

Central Commercial S.A.

Fondiam S.A.

Kim International S.A.

Telemade S.A.

Atomo

Immo Debt S.A.

Insurance Participations Company S.A.

Maximmo S.A.

Primogest S.A.

ACM International Health Care Fund

India Liberalisation Fund

Alpha Concept S.A.

Guanyin Holding S.A.

Camozzi Investment S.A.

Neuilly Investissement S.A.

Luxcash Sicav