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23425

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 489

7 mai 2003

S O M M A I R E

Adelaïde, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23470

M.B. Group Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

23446

Alternative  Capital  Enhancement,  Sicav,  Luxem-

MC Premium, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

23469

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23457

Méandre S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23467

Amazonia S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

23462

Merchant Trust S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . 

23451

Aurorex Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

23469

Midden Europese Beleggingsmaatschappij S.A.H., 

Avanco S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23461

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23472

BL, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23462

Millet S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23467

Cazenove   International   Fund   (Luxembourg), 

Mont Blanc Multi-Strategy Fund, Sicav, Luxem-

Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23471

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23426

CDC International Fund, Sicav, Luxembourg . . . . .

23470

Nikkei Invest Corporation S.A.H., Luxembourg . . 

23468

CG Investments I, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23444

Nivak S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23457

CG Investments II, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23444

NK  Gamma   Global   Program   for   Qualified 

CG Investments III, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23446

Investors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23458

CG Investments IV, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23447

Nyma Soparfi, Esch-sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . 

23452

Cofinex S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23471

Pacific Finance (Bijoux) S.A.H., Luxembourg . . . . 

23466

CPR Universe, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . .

23460

Pantashop International S.A.H., Luxembourg. . . . 

23469

Crown Group Investments, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

23444

PILSA, Patents, Investments & Licences S.A.H., 

Ecology Development Finance Company S.A.H., 

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23459

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23467

Putnam International Fund, Sicav, Luxembourg  . 

23465

Editpress Luxembourg S.A., Esch-sur-Alzette  . . . .

23461

Robeco Lux-O-Rente, Sicav, Luxembourg . . . . . . . 

23457

ERC Lux Holdings, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23443

Rosenberg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23448

Eureka Marbres Granits, S.à r.l., Luxembourg . . . .

23443

S.I.E. S.A., Société d’Investissements Schréder 

Eurix Europe S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

23459

Intereuropa, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23462

Exécutif Capital S.A., Foetz  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23454

SAB  S.A.,  Sanitaire  Art  et  Bains  S.A.,  Hëtter-

Hibiscus S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23458

millen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23445

Hugetex S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .

23459

SAB  S.A.,  Sanitaire  Art  et  Bains  S.A.,  Hëtter-

Hydro Invest S.A., Strassen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23462

millen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23446

Index-Aktiv Umbrella Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23458

Sezanne Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

23444

International Planning Institute Holding S.A., Lu-

Silencium S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23456

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23472

Softing Europe Distribution S.A., Luxembourg. . . 

23468

Italian Internet Investors Iniziative Holding S.A., 

Solidal Luxembourg S.A., Hobscheid . . . . . . . . . . . 

23455

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23470

Solidal Luxembourg S.A., Hobscheid . . . . . . . . . . . 

23456

Ixus Conseil S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

23463

Sotralentz Luxembourg S.A., Luxembourg. . . . . . 

23459

Jadis International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

23467

Trust Fund Institutional, Sicav, Luxembourg  . . . . 

23468

Julius   Baer   Multiinvest   Advisory   S.A.H.,   Luxem-

Valauchan International S.C.A., Luxembourg . . . . 

23465

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23456

Valauchan International S.C.A., Luxembourg . . . . 

23466

Julius  Baer  Multipartner  Advisory  S.A.H.,  Luxem-

Vallet International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . 

23447

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23472

Valsuper International S.C.A., Luxembourg . . . . . 

23464

Karlix S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23466

Valsuper International S.C.A., Luxembourg . . . . . 

23464

L.T.T. Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

23464

Westland Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

23463

Llyda-Lux S.A., Watrange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23461

Wimvest Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

23463

M.B. Commerciale S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

23451

Zamial Invest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

23471

23426

MONT BLANC MULTI-STRATEGY FUND, Sicav.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 28, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 92.893. 

STATUTES

In the year two thousand and three, on the first day of April
Before us, Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg,

There appeared:

Jérôme Wigny, licencié en droit, residing in Luxembourg, acting by virtue of the power given on 19th February, 2003

by special resolutions as amended (the «Special Resolutions») of the sole shareholder of Voting Shares (the «Sharehold-
er») of MONT-BLANC MULTI-STRATEGY LTD, a company incorporated under the laws of the Cayman Islands (the
«Corporation»), with its registered office at George Town, Grand Cayman, Cayman Islands.

The appearing party requested the notary to state that:
I. The Corporation was incorporated on 11th February, 2002 under the name of MONT-BLANC MULTI-STRATEGY

LTD under the laws of the Cayman Islands.

II. The Shareholder resolved to transfer the registered office of the Corporation to the Grand Duchy of Luxembourg

and, as a consequence, to submit the Corporation to Luxembourg law without interruption of its legal personality. By
Special Resolutions adopted by the Shareholder, the Articles of Incorporation of the Corporation were amended to the
form as stated sub IV. 

III. By Special Resolutions, the Shareholder resolved to change the name of the corporation into MONT BLANC

MULTI-STRATEGY FUND.

IV. The Articles of Incorporation of the Corporation are as follows:

 Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a corporation in the

form of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of MONT
BLANC MULTI-STRATEGY FUND (the «Corporation»)

 Art. 2. The Corporation is established for an unlimited period. The Corporation may be dissolved at any time by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation.

Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in securities of any kind and other 

permitted assets, including units in other undertakings for collective investment, with the purpose of spreading invest-
ment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

 The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplish-

ment and development of its purpose to the full extent permitted by part II of the law of December two thousand and
two regarding collective investment undertakings. 

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-

bourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of di-
rectors.

 In the event that the board of directors determines that extraordinary political, military, economic or social devel-

opments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its reg-
istered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be
temporarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary meas-
ures shall have no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its reg-
istered office, will remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal 

to the total net assets of the Corporation as defined in article twenty-three hereof.

 The board of directors is authorized without limitation to issue further shares to be fully paid at any time at a price

based on the net asset value per share or the respective net asset values per share determined in accordance with article
twenty-four hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to
be issued. 

 The board of directors may delegate to any duly authorized Director or officer of the Corporation or to any other

duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

 Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of

each class of shares shall be invested pursuant to article three hereof in securities or other assets corresponding to such
geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, as the
board of directors shall from time to time determine in respect of each class of shares. 

 The board of directors may further decide to create within each class of shares two or more sub-classes whose

assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific
sales and redemption charge structure, fee structure, minimum subscription amount, dividend policy, hedging policy or
other specific feature is applied to each sub-class. If sub-classes are created, references to classes in these Articles
should, where appropriate, be construed as references to such sub-classes.

The Corporation may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets

which could be acquired by the relevant class pursuant to its investment policy and restrictions, in compliance with the
conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of
the Corporation.

23427

 For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each class shall, if not

expressed in the reference currency of the relevant Class be translated into the reference currency of the relevant Class
and the capital of the corporation, being the total net assets of all the classes, shall be expressed in USD.

 Without prejudice to the right of the board of directors to proceed to compulsory redemptions pursuant to article

twenty-eight below, the general meeting of holders of shares of a class, deciding in accordance with the quorum and
majority requirements referred to in article twenty-nine of these articles, may reduce the capital of the Corporation by
cancellation of the shares of such class and refund to the holders of shares of such class the full net asset value of the
shares of such class as at the date of distribution. 

 The general meeting of holders of shares of a class or several classes may also decide to allocate the assets of such

class or classes of shares to those of another existing class of shares and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders or the allocation, if so resolved, of rights to fractional en-
titlements pursuant to the last paragraph of article 6 of the articles of incorporation). Such a class meeting may also
resolve to contribute the assets and liabilities attributable to such class or classes to another undertaking for collective
investment against issue of shares of such other undertakings for collective investment to be distributed to the holders
of shares of the class or classes concerned. 

 Such decision will be published by the Corporation and such publication will contain information in relation to the

new class or the relevant undertaking for collective investment. 

 Such publication will be made within one month before the date on which such consolidation or merger shall become

effective in order to enable holders of such shares to request redemption thereof, free of charge, before the implemen-
tation of any such transaction. There shall be no quorum requirements for the general meeting deciding upon a consol-
idation of several classes of shares within the Corporation and any resolution on this subject may be taken by simple
majority. Resolutions to be passed by any such class meeting with respect to a contribution of the assets and of the
liabilities attributable to any class or classes to another undertaking for collective investment shall be subject to the quo-
rum and majority requirements referred to in article twenty-nine of these articles, except when a merger is to be im-
plemented with a mutual investment fund (fonds commun de placement) or a foreign based undertaking for collective
investment, in which case the resolutions shall only be binding upon such shareholders who shall have voted in favour
of the merger proposals.

The Corporation constitutes a single legal entity, but the assets of each class shall be invested for the exclusive benefit

of the shareholders of the corresponding class and the assets of a specific class are solely accountable for the liabilities,
commitments and obligations of that class.

Art. 6. The Corporation shall only issue shares in registered form. Unless a shareholder elects to obtain share cer-

tificates, he will receive instead a confirmation of his shareholding. 

If a shareholder desires that more than one share certificate be issued for his shares, the cost of such additional cer-

tificates may be charged to such shareholder. The Corporation may issue temporary share certificates in such form as
the board of directors may from time to time determine.

 Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The subscrib-

er will, without undue delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title to the
shares purchased by him and upon application obtain delivery of definitive share certificates or a confirmation of his
shareholding.

 Payments of any dividends will be made to shareholders, at their address in the Register of Shareholders or to des-

ignated third parties.

 All issued shares of the Corporation shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the

Corporation or by one or more persons designated therefore by the Corporation and such Register shall contain the
name of each holder of shares, his residence or elected domicile and the number of shares held by him. Every transfer
of share shall be entered in the Register of Shareholders.

Transfer of shares shall be effected (a) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or certif-

icates representing such shares to the Corporation along with other instruments of transfer satisfactory to the Corpo-
ration, and (b), if no share certificates have been issued, by written declaration of transfer to be inscribed in the Register
of Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act therefore. The Corporation may also recognize any other evidence of transfer satisfactory to it.

 Every shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements from the

Corporation may be sent. Such address will also be entered in the Register of Shareholders. 

 In the event that such shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this

effect to be entered in the Register of Shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered
office of the Corporation, or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until
another address shall be provided to the Corporation by such shareholder. The shareholder may, at any time, change
his address as entered in the Register of Shareholders by means of a written notification to the Corporation at its reg-
istered office, or at such other address as may be set by the Corporation from time to time.

Fractions of shares may be issued.

 Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Corporation that his share certificate has been mislaid

or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees as
the Corporation may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a
duplicate, the original share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

 Mutilated share certificates may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated certificates

shall be delivered to the Corporation and shall be annulled immediately.

23428

 The Corporation may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or
in connection with the annulment of the old share certificate. 

Art. 8. The Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any person, firm or

corporate body if the holding of shares by such person results in a breach of applicable laws or regulations whether
Luxembourg or foreign or if such holding may be detrimental to the Corporation. More specifically, the Corporation
may restrict or prevent the ownership of shares by any «U.S. person» as defined hereafter. For such purposes the Cor-
poration may:

 a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registra-

tion or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a person who is precluded from holding
such shares or might result in beneficial ownership of such shares by any person who is a national of, or who is resident
or domiciled in a specific country determined by the board of directors exceeding the maximum percentage fixed by
the board of directors of the Corporation’s capital which can be held by such persons (the «maximum percentage») or
might entail that the number of such persons who are shareholders of the Corporation exceeds a number fixed by the
board of directors (the «maximum number»)

 b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests or will rest
in a US person or a person who is a national of, or who is resident or domiciled in such other country determined by
the board of directors and

 c) where it appears to the Corporation that any person who is a national of, or who is resident or domiciled in any

such country determined by the board of directors, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial
owner of shares or holds shares in excess of the maximum percentage or would entail that the maximum number or
maximum percentage would be exceeded or has produced forged certificates and guarantees or has omitted to produce
the certificates or guarantees determined by the board of directors, compulsorily redeem from any such shareholder
all or part of shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder holding

such shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the
shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price
in respect of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a
prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of
the Corporation. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver without undue delay to the Cor-
poration the share certificate or certificates representing the shares specified in the redemption notice. Immediately
after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a share-
holder and the shares previously held or owned by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (hereinafter referred to as

«the redemption price») shall be the redemption price defined in article twenty-one hereof;

3) Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the currency in which the Net Asset

Value of the shares of the class concerned is determined except in periods of exchange restrictions and the redemption
price will be deposited with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to
such owner upon surrender of the share certificates, if issued, specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further interest in such
shares or any of them, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the
shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank upon
effective surrender of the share certificate or certificates, if issued, as aforesaid.

4) The exercise by the Corporation of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any redemption notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation or any share-

holder holding a number of shares exceeding the maximum percentage or maximum number at any meeting of share-
holders of the Corporation.

 Whenever used in these articles, the term «U.S. person» shall include without limitation a resident of the United

States of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or persons who are nor-
mally resident therein, including the estate of any such person, or a corporation, partnership, trust or any other asso-
ciation created or organised therein.

 Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body

of shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, at the reg-

istered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the third Tuesday of the month of April at 3.00 p.m. If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual
general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting may be held abroad
if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circumstances so require.

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 Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 11. The quorum required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders of the Corporation, 

unless otherwise provided herein.

 Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within its class, is entitled to one vote.

A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable
or telegram or telex or facsimile.

 Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

 The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda sent 

at least eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of Shareholders. 

 Notice shall, in addition, be published in the Mémorial Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg (to the

extent required by Luxembourg law), in a Luxembourg newspaper and in such other newspaper as the board of direc-
tors may decide.

 Art. 13. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of not less than three members;

members of the board of directors need not be shareholders of the Corporation.

 The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

 In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The board of directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its 

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

 The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another director (and, in respect of shareholders’ meetings, any other
person) as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

 The board of directors from time to time may appoint the officers of the Corporation, including a general manager,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers
need not be directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these
articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

 Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable
or telegram, telex, fax or electronic transmission of each director. Separate notice shall not be required for individual
meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

 Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable or telegram, telex,

fax or electronic transmission another director as his proxy.

 Directors may also assist at board meetings and board meetings may be held by telephone link or telephone confer-

ence.

 The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Cor-

poration by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors. 

 The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present or repre-

sented at a meeting of the board of directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the directors present
or represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall
be equal, the chairman shall have a casting vote.

 Decisions may also be taken by circular resolutions signed by all the directors.
 The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation or to
other contracting parties.

 Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

 Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the 

corporate and investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation.

 The board of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of the Corporation.

Art. 17. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be af-

fected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in,

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or is a director, associate, officer or employee of such other corporation or firm. Any director or officer of the Cor-
poration who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Corporation shall
contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other corporation or firm be
prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

 In the event that any director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director’s or officer’s interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of shareholders.

 The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving the HARCOURT Group, any subsidiary or affiliate thereof or such other
corporation or entity as may from time to time be determined by the board of directors on its discretion. 

 Art. 18. The Corporation may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation or, at its request, of any other corporation
of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross neg-
ligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such mat-
ters covered by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified did
not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may
be entitled.

 Art. 19. The Corporation will be bound by the joint signature of any two Directors or by the individual signature

of any person to whom signatory authority has been delegated by the Board of Directors.

 Art. 20. The Corporation shall appoint an authorized auditor who shall carry out the duties prescribed by the law

of twentieth December two thousand and two regarding collective investment undertakings. The auditor shall be elect-
ed by the annual general meeting of shareholders and serve until its successor shall have been elected. 

Art. 21. As is more especially prescribed hereinbelow, the Corporation has the power to redeem its own shares at 

any time within the sole limitations set forth by law.

 Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Corporation. The re-

demption price shall normally be paid not later than fifteen bank business days after the date on which the applicable
net asset value was determined and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of shares as determined
in accordance with the provisions of article twenty-three hereof less any charge, including deferred sales charge, as the
sales documents may provide. The relevant redemption price may be rounded downwards as the board of directors
may decide. Any redemption request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the
Corporation in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Corporation as its agent for redemp-
tion of shares, together with the delivery of the certificate or certificates for such shares in proper form (if issued) and
accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The Board of Directors from time to time may request that a shareholder accepts redemption in kind provided that

the value of the redemption in kind shall be certified by an auditor’s certificate drawn up in accordance with the require-
ments of Luxembourg law.

 If redemption requests for more than 10% of the Net Asset Value of a class are received, then the Corporation shall

have the right to limit redemptions so they do not exceed this threshold amount of 10%. Redemptions shall be limited
with respect to all shareholders seeking to redeem shares as of a same day so that each such shareholder shall have the
same percentage of its redemption request honoured; the balance of such redemption requests shall be processed by
the Corporation on the next day on which redemption requests are accepted, subject to the same limitation. On such
day, such requests for redemption will be complied with in priority to subsequent requests.

 Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to the

previous paragraph or to article twenty-two hereof. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first
valuation day after the end of the suspension.

 Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by the Corporation shall be cancelled. 
 Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class at

the respective Net Asset Values of the shares of the relevant class, provided that the Board of Directors may impose
such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of a charge as
specified in the sales documents.

 No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the board of directors, be

for an amount of less than that of the minimum holding requirement for each registered shareholder as determined
from time to time by the board of directors.

 If a redemption or conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of

shares of one class below the minimum holding as the board of directors shall determine from time to time, then such
shareholder shall be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of
such class.

The Corporation shall not give effect to any transfer of shares in its register as a consequence of which an investor

would not meet the minimum holding requirement.

The Corporation will require from each registered shareholder acting on behalf of other investors that any assign-

ment of rights to the shares of the Corporation be made in compliance with applicable securities laws in the jurisdictions

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where such assignment is made and that in unregulated jurisdictions such assignment be made in compliance with the
minimum holding requirement.

 Art. 22. For the purpose of determining the issue, conversion, and redemption on price thereof, the Net Asset

Value of shares in the Corporation shall be determined as to the shares of each class of shares by the Corporation from
time to time, but in no instance less than once monthly, as the board of directors by resolution may direct (every such
day or time for determination of Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Day»).

 The Corporation may suspend the determination of the Net Asset Value of shares of any particular class and the

issue and redemption of its shares from its shareholders as well as conversion from and to shares of each class during

(a) any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of the

investments of the Corporation attributable to such class of shares from time to time is quoted or dealt in is closed
otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;

(b) any period when the Net Asset Value of one or more undertaking for collective investment, in which the Corpo-

ration will have invested and the units or the shares of which constitute a significant part of the assets of the Corpora-
tion, cannot be determined accurately so as to reflect their fair market value as at the Valuation Day;

(c) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets owned by the Corporation would be impracticable;

(d) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or

value of any of the investments of such class of shares or the current prices or values on any stock exchange in respect
of the assets attributable to such class of shares; 

(e) any period when the Corporation is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the re-

demption of the shares of such class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the directors be effected at normal rates
of exchange.

 Any such suspension shall be publicized, if appropriate, by the Corporation and shall be notified to shareholders re-

questing purchase of their shares by the Corporation at the time of the filing of the written request for such purchase
as specified in article twenty-one hereof.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the Net Asset Value, the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class of shares.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares shall be expressed as a per share figure in the currency 

of the relevant class of shares as determined by the Board of Directors and shall be determined in respect of any Valu-
ation Day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each class of shares, being the value of the
assets of the Corporation corresponding to such class, less its liabilities attributable to such class at such time or times
as the directors may determine at the place where the Net Asset Value is calculated, by the number of shares of the
relevant class then outstanding and by rounding the resulting sum to the nearest smallest unit of the currency concerned
in the following manner:

 A. The assets of the Corporation shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments

and securities owned or contracted for by the Corporation;

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation (provided that the

Corporation may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the directors may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

2) the value of securities (including shares or units in closed-end undertakings for collective investment) which are

quoted or dealt in on any stock exchange shall be valued, except as defined in 3) below, at its latest available publicised
stock exchange closing price and, if deemed appropriate by the board of directors, the bid market price on the stock
exchange which is normally the principal market for such security;

3) where investments of the Corporation are both listed on a stock exchange and dealt in by market makers outside

the stock exchange on which the investments are listed, then the directors will determine the principal market for the
investments in question and they will be valued on the basis of the latest available publicised closing prices in that market;

4) Securities dealt in on another regulated market are valued in a manner as near as possible to that described in

paragraph 2);

5) Each share or unit in an open ended undertaking for collective investment will be valued at the last available net

asset value whether estimated or final, which is computed for such unit or shares on the same Valuation Day, failing
which, it shall be the last net asset value computed prior to the Valuation Day on which the Net Asset Value of the
shares in the Corporation is determined. 

23432

6) In respect of shares or units of an undertaking for collective investment held by the Corporation, for which issues

and redemptions are restricted and a secondary market trading is effected between dealers who, as main market mak-
ers, offer prices in response to market conditions, the Directors may decide to value such shares or units in line with
the prices so established.

7) If, since the day on which the latest net asset value was calculated, events have occurred which may have resulted

in a material change of the net asset value of shares or units in other undertaking for collective investment held by the
Corporation, the value of such shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the
Directors, such change of value.

8) In the event that any of the securities held in the Corporation’s portfolio on the Valuation Day are not quoted or

dealt in on a stock exchange or another regulated market, or for any of such securities, no price quotation is available,
or if the price as determined pursuant to sub-paragraphs 2) and/or 4) is not in the opinion of the directors representative
of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities shall be determined based on the reason-
ably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

9) All other assets will be valued at their respective fair values as determined in good faith by the directors in accord-

ance with generally accepted valuation principles and procedures.

 B. The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or management

fee, custodian fee and corporate agents’ fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Day falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Corporation, and other reserves if any authorized and approved by the board of directors and

e) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Corporation. In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable
by the Corporation comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers,
fees and expenses payable to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer
agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Cor-
poration, fees and expenses incurred in connection with the listing of the shares of the Corporation at any stock ex-
change or to obtain a quotation or another regulated market, fees for legal or auditing services, promotional, printing,
reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of the prospectuses, ex-
planatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or governmental charges, and all
other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, currency conversion costs, bank charg-
es and brokerage, postage, telephone and telex. The Corporation may calculate administrative and other expenses of a
regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in
equal proportions over any such period.

 C. There shall be established a pool of assets for each class of shares in the following manner:
 a) the proceeds from the issue of one or several classes of shares shall be applied in the books of the Corporation

to the pool of assets established for the class or classes of shares, and the assets and liabilities and income and expend-
iture attributable thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this article;

 b) if within any pool class specific assets are held by the Corporation for a specific class of shares, the value thereof

shall be allocated to the class concerned and the purchase price paid therefore shall be deducted, at the time of acqui-
sition, from the proportion of the other net assets of the relevant pool which otherwise would be attributable to such
class;

 c) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corpo-

ration to the same pool or, if applicable, the same class of shares as the asset from which its was derived and on each
revaluation of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant pool and/or class;

 d) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset attributable to a particular pool or class of

shares or to any action taken in connection with an asset attributable to a particular pool or class of shares, such liability
shall be allocated to the relevant pool and/or class of shares;

 e) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

pool or class of shares, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the
amounts, shall be allocated to the pools or, as the case may be, the classes, prorata to the net asset values;

 f) upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares, the

net asset value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends;

 g) upon the payment of an expense attributable to a specific pool or a particular class of shares, the amount thereof

shall be deducted from the assets of the pool concerned and, if applicable, from the proportion of the net assets attrib-
utable to the class concerned;

 h) if there have been created within a class, as provided in article five, sub-classes of shares, the allocations rules set

forth above shall be applicable mutatis mutandis to such sub-classes.

 D. For the purposes of this article:
 a) shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price there-
fore, until received by the Corporation, shall be deemed a debt due to the Corporation;

23433

b) shares of the Corporation to be redeemed under article twenty-one hereof shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to in this article, and from such
time and until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation not expressed in the currency in which the Net

Asset Value of any class is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange
in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of shares and

d) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation

on such Valuation Day, to the extent practicable.

Art. 24. Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall 

be offered and sold, shall be the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant class of shares plus any charge
which reverts to the Corporation and such sales charge as the sale documents may provide, provided that the sales
charge shall not exceed 3% of the Net Asset Value of the shares subscribed for and allotted. Any remuneration to agents
active in the placing of the shares shall be paid from such sales charge. The price per share will be rounded upwards or
downwards as the board of directors may resolve. The price so determined shall be payable not later than five business
days after the date on which the application was accepted.

 Art. 25. The accounting year of the Corporation shall begin on the first of January of each year and shall terminate

on the last day of December of the same year. The current accounting year shall terminate on 31st December, 2003.

The accounts of the Corporation shall be expressed in US Dollars. When there shall be different classes as provided

for in article five hereof, and if the accounts within such classes are expressed in different currencies, such accounts shall
be translated into United States Dollars and added together for the purpose of the determination of the accounts of
the Corporation.

Art. 26. Within the limits provided by law, the general meeting of holders of shares of the class or classes in respect 

of which a same pool of assets has been established pursuant to article twenty-three Section C. shall, upon the proposal
of the Board of Directors in respect of such class or classes of shares, determine how the annual results shall be disposed
of. 

 If the board of directors has decided, in accordance with the provisions of article five hereof, to create within each

class of shares two sub-classes where one class entitles to dividends («Dividend Shares») and the other class does not
entitle to dividends («Accumulation Shares»), dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions
of this article in respect of Dividend Shares and no dividends will be declared and paid in respect of Accumulation Shares.

 The dividends declared may be paid at such places and times and in such currencies as may be determined by the

Board of Directors. Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the
shares of any class of shares upon decision of the Board of Directors.

 No distribution shall be made if as a result thereof the capital of the Corporation becomes less than the minimum

prescribed by law.

 Art. 27. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the requirements

of the law regarding collective investment undertakings (the «Custodian»). All securities, cash and other assets of the
Corporation are to be held by or to the order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its
shareholders the responsibilities provided by law.

 In the event of the Custodian desiring to retire, the board of directors shall use their best endeavours to find within

two months a corporation to act as custodian and upon doing so the directors shall appoint such corporation to be
custodian in place of the retiring Custodian. The directors may terminate the appointment of the Custodian but shall
not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this pro-
vision to act in the place thereof.

 All opening of accounts in the name of the Corporation, as well as power of attorney on such accounts, must be

subject to the prior approval and ratification of the Board of Directors.

 Art. 28. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. 

 A class or sub-class may be dissolved by compulsory redemption of shares of the class or sub-class concerned, upon
 a) a decision of the board of directors of the Corporation if the net assets of the class or sub-class concerned have

decreased below USD 5 million, or

 b) the decision of a meeting of holders of shares of the relevant class or sub-class. There shall be no quorum require-

ment and decisions may be taken by a simple majority of the shares of the class or sub-class concerned.

 In such event the shareholders concerned will be advised and the Net Asset Value of the shares of the relevant class

or sub-class shall be paid on the date of the compulsory redemption. Such class meeting may also decide that the assets
attributable to the class or sub-class concerned will be distributed on a prorata basis to the holders of shares of the
relevant class(es) or sub-class(es) which have expressed the wish to receive such assets in kind.

 A meeting of holders of shares of a class or sub-class may decide to amalgamate such class or sub-class with another

existing class or sub-class or to contribute the assets (and liabilities) of the class or sub-class to another undertaking for
collective investment against issue of shares of such undertaking for collective investments to be distributed to the hold-
ers of shares of such class or sub-class. The decision shall be published upon the initiative of the Corporation. The pub-
lication shall contain information about the new class or sub-class or the relevant undertaking for collective investments
and shall be made a month prior to the amalgamation in order to provide a possibility for the holders of such shares to
require redemption, without payment of any redemption fee, prior to the implementation of the transaction. For meet-

23434

ings which decide on the amalgamation of different classes or sub-classes within the Corporation, or the contribution
of assets and liabilities of a class or sub-class to another undertaking for collective investment, there shall be no quorum
requirement and decisions may be taken by a simple majority of the shares of the classes or sub-classes concerned. In
case of an amalgamation with an unincorporated mutual fund (fonds commun de placement) or a foreign collective in-
vestment undertaking, decisions of the meeting of the classes or sub-classes concerned shall be binding only for holders
of shares that have voted in favour of such amalgamation.

 If following a compulsory redemption of all shares of one or more classes payment of the redemption proceeds can-

not be made to a former shareholder during a period of six months, then the amount in question shall be deposited
with the Caisse des Consignations for the benefit of the person(s) entitled thereto until the expiry of the period of lim-
itation.

Art. 29. These articles of incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject 

to the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of
the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be subject, further, to the said quorum and
majority requirements in respect of each such relevant class.

Art. 30. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the law 

of December twenty, two thousand and two on undertakings for collective investments and the law of August tenth,
one thousand nine hundred and fifteen on commercial companies (as amended).

V. As a consequence of point II., the Corporation continues in the Grand Duchy of Luxembourg and the Corporation

has acquired the Luxembourg nationality and henceforth is subject to Luxembourg law excluding any other law.

VI. The appearing person requested the notary to state the appointment of PricewaterhouseCoopers, S.àr.l. as audi-

tor of the Corporation, resolved in the Special Resolutions adopted by the Shareholder.

VII. As a consequence of point II. the appearing person requested the notary to confirm the following points:
- the registered office of the Corporation is set at 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg;
- the following are appointed as directors of the Corporation:
- Mr Frédéric Rosset, Managing Director, HARCOURT PARTNERS S.A., 80, rue du Rhône, CH-1204 Geneva, Swit-

zerland;

- Mr Luc de Vet, Managing Director, CITCO (LUXEMBOURG) S.A., 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, 
- Mr John Verhooren, Managing Director, CITCO LONDON LTD, 7, Albemarle Street, W1S 4 HQ London, UK,
- Mr Tim van Dijk, Managing Director, CITCO (LUXEMBOURG) S.A., 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg,

and

- Mr Christophe Grünig, Director, HARCOURT PARTNERS S.A., 80, rue du Rhône, CH-1204 Geneva, Switzerland.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever shall be borne by the Corporation and

amount to five thousand five hundred Euros.

<i>Statements

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English text will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his name, surname, civil

status and residence, the said person appearing signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille trois, le premier avril
Par-devant nous, Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg

A comparu:

Jérôme Wigny, licencié en droit, résidant à Luxembourg, agissant en vertu d’un pouvoir lui conféré par une résolution

spéciale du 19 février 2003, telle que modifiée (la «Résolution Spéciale») adoptée par le seul porteur d’actions avec droit
de vote (l’«Actionnaire») de MONT BLANC MULTI-STRATEGY LTD., une société constituée sous la loi des Iles Cay-
man (la «Société«), ayant son siège social à George Town, Grand Cayman, Cayman Islands.

Le comparant a prié le notaire d’acter que:
I. La Société a été constituée le 11 février 2002 sous le nom de MONT BLANC MULTI-STRATEGY LTD. sous la loi

des Iles Cayman.

 II. L’Actionnaire a décidé de transférer le siège social de la Société au Grand-Duché de Luxembourg et, en consé-

quence, de soumettre la Société à la loi luxembourgeoise sans interruption de sa personnalité légale. Par Résolution
Spéciale, les Statuts de la Société ont été modifiés pour prendre la teneur constatée sub. IV.

 III. Par Résolution Spéciale, l’Actionnaire a décidé de modifier le nom de la Société en MONT BLANC MULTI-STRA-

TEGY FUND.

IV. Les Statuts de la Société sont les suivants: 

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination MONT BLANC
MULTI-STRATEGY FUND (la «Société»).

23435

 Art. ¨2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l’assemblée générale

statuant comme en matière de modification des présents statuts. 

 Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs variées et autres avoirs

permis, y compris en parts d’autres organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques d’investisse-
ment et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

 La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la partie II de la loi du vingt décembre 2002 relative
aux organismes de placement collectif.

 Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision

du conseil d’administration des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

 Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, militaire, éco-

nomique ou social de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège
ou de ce siège avec l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise.

 Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale et est à tout moment égal aux

avoirs nets de la Société tels que définis par l’article vingt-trois des présents statuts. 

Le conseil d’administration est autorisé à tout moment à émettre des actions supplémentaires entièrement libérées

à un prix basé sur la valeur d’actif net par action ou les valeurs d’actif net respectives par action en accord avec l’article
vingt-quatre des présents statuts, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé ou à tout fondé de pouvoir de la

Société, ou à toute autre personne dûment autorisée la charge d’accepter les souscriptions de délivrer les actions nou-
velles et de recevoir en paiement le prix de telles actions nouvelles.

 Ces actions peuvent, au choix du conseil d’administration, appartenir à des catégories différentes et les produits de

l’émission des actions de chaque catégorie seront investis conformément à l’article trois des présents statuts, dans des
valeurs mobilières ou autres avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones mo-
nétaires, ou à un type spécifique d’actions ou obligations à déterminer par le conseil d’administration pour chacune des
catégories d’actions.

Le conseil d’administration peut également décider de créer à l’intérieur de chaque catégorie d’actions deux ou plu-

sieurs sous-catégories d’actions dont le produit d’émission sera généralement investi conformément à la politique d’in-
vestissement spécifique de la catégorie concernée, mais où une structure spécifique de commission de vente et de
rachat, une structure spécifique de commissions, un montant minimum de souscription spécifique, une politique spéci-
fique de dividendes ou une politique de couverture ou une autre spécificité est appliquée à chaque sous-catégorie. Lors-
que des sous-catégories sont créées, les références dans ces statuts à des catégories doivent être interprétées, le cas
échéant, comme des références aux sous-catégories.

 La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs ou autres avoirs

qui peuvent être acquis par la catégorie concernée conformément à sa politique et aux restrictions d’investissement, en
observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport d’éva-
luation du réviseur d’entreprises agréé de la Société.

 Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs correspondants à chacune des catégories seront, s’ils ne sont pas

exprimés dans la devise de référence de la catégorie en question, convertis dans la devise de référence de la catégorie
donnée et le capital de la Société, étant égal au total des avoirs nets de toutes les catégories, sera exprimé en USD.

 Sans préjudice du droit du conseil d’administration prévu à l’article vingt-huit ci-après de procéder à des rachats for-

cés, l’assemblée générale des détenteurs d’actions d’une catégorie peut, en conformité avec les conditions de quorum
et de majorité prévus à l’article vingt-neuf des présents statuts, réduire le capital de la Société par l’annulation des actions
de leur catégorie d’actions et rembourser aux actionnaires de cette catégorie l’intégralité de la valeur d’actif net de ces
actions arrêtée au jour de la distribution.

 L’assemblée générale des détenteurs d’actions d’une ou de plusieurs catégories peut également décider de faire ap-

port des actifs attribuables à cette ou ces catégories d’actions à ceux d’une autre catégorie existante et de convertir les
actions de la ou des catégories concernées en actions d’une autre catégorie (à la suite d’une scission ou consolidation,
si tel est nécessaire, et du paiement aux titulaires des actions de tout montant correspondant à des droits à des fractions
ou à la reconnaissance, si tel est décidé, de droits à des fractions conformément au dernier alinéa de l’article 6 des sta-
tuts). Une telle assemblée d’une ou de plusieurs catégories d’actions peut également décider de faire apport des actifs
et passifs attribuables à cette ou ces catégories d’actions à un autre organisme de placement collectif contre émission
d’actions ou de parts de cet autre organisme de placement collectif qui seront à distribuer aux détenteurs d’actions de
la catégorie ou des catégories concernées.

 Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra des informations en rapport avec la nou-

velle catégorie d’actions ou l’organisme de placement collectif concerné.

 Cette publication sera faite endéans le mois avant la date où cette consolidation ou fusion prendra effet afin de per-

mettre aux détenteurs de telles actions d’en demander le rachat sans frais avant la réalisation de cette opération. Il n’y
a pas d’exigence de quorum pour l’assemblée générale décidant de la consolidation de deux catégories d’actions de la
Société et les résolutions à prendre à ce sujet ne nécessitent qu’une majorité simple. Des résolutions à prendre par une
telle assemblée d’une ou de plusieurs catégorie d’actions en rapport avec l’apport d’une masse d’actifs et de passifs à un
autre organisme de placement collectif sont soumises aux conditions de quorum et de majorité prévues par l’article
vingt-neuf des présents statuts, sauf si une fusion est à réaliser avec un fonds commun de placement ou un organisme

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de placement collectif étranger, les résolutions ne seront obligatoires que pour les actionnaires qui auront voté pour la
proposition de fusion.

 Art. 6. La Société n’émettra que des actions nominatives. A moins qu’un actionnaire ne demande que des certificats

d’actions lui soient remis, il recevra une confirmation de sa qualité d’actionnaire.

 Si un actionnaire désire que plus d’un certificat soit émis pour ses actions, le coût de ces certificats additionnels pour-

ra être mis à charge de l’actionnaire. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront
déterminées par le conseil d’administration.

 Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix d’achat. A la suite de l’ac-

ceptation de la souscription et de la réception du prix d’achat le souscripteur deviendra propriétaire des actions et re-
cevra, sur demande, des certificats ou une confirmation de son actionnariat.

 Le paiement de dividendes aux actionnaires se fera à leur adresse portée au registre des actionnaires ou à des tiers

désignés par eux.

 Toutes les actions émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la Société ou

par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société et ce registre doit indiquer le nom de chaque pro-
priétaire d’actions, sa résidence ou son domicile élu et le nombre d’actions qu’il détient. Tout transfert d’actions sera
inscrit au registre des actions.

 Le transfert d’actions nominatives se fera (a) si des certificats ont été émis, par la remise à la Société des certificats

représentant ces actions, ensemble avec tous autres documents de transfert exigés par la Société, et (b) s’il n’a pas été
émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite portée au registre des actions, datée et signée par le cédant
et le cessionnaire, ou par leur mandataire justifiant des pouvoirs requis. La Société peut également reconnaître toute
autre preuve d’un transfert qui lui paraît satisfaisante.

 Tout propriétaire d’actions devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également sur le registre des actions. 

 Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actions, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée
par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au registre des actions par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social,
ou à telle autre adresse qui pourra être fixée périodiquement par la Société.

Il pourra être émis des fractions d’actions.

 Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’action a été égaré ou détruit, un duplicata

peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera. Dès l’émission du nouveau certificat
sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura plus aucune valeur.

 Les certificats d’actions endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats endommagés

seront remis à la Société et immédiatement annulés.

 La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes

les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la destruc-
tion de l’ancien certificat.

Art. 8. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d’actions de la Société par toute personne 

physique ou morale si cette détention est en contravention à une loi ou aux règlements luxembourgeois ou étrangers
applicables ou si cette détention était autrement de nature à porter préjudice à la Société. Plus spécialement, elle pourra
interdire la propriété d’actions par des «ressortissants des Etats-Unis d’Amérique», tels que définis ci-après. A cet effet:

 a) la Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette

émission ou ce transfert auraient ou pourraient avoir pour conséquence d’attribuer la propriété d’actions à une per-
sonne non habilitée à détenir ces actions ou d’attribuer la jouissance de telles actions à toute personne qui est ressor-
tissante de ou réside ou est domiciliée en un pays déterminé spécifié par le conseil d’administration, tout en dépassant
le pourcentage maximal du capital de la société tel que déterminé par le conseil d’administration, pouvant être détenu
par lesdites personnes (le «pourcentage maximum») ou en portant le nombre de ces personnes, actionnaires, au-delà
du nombre maximum fixé par le conseil d’administration (le «nombre maximum»).

 b) la Société pourra à tout moment demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute

autre personne qui demande à faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle
estime nécessaires, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appar-
tiennent ou vont appartenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique ou s’il a la nationalité
de, ou s’il est résident ou domicilié dans, tel autre pays spécifié par le conseil d’administration; et

 c) la Société pourra procéder au rachat forcé de tout ou partie des actions détenues par un actionnaire s’il apparaît

qu’une personne qui a la nationalité de, ou qui est résident ou domicilié dans un tel autre pays spécifié par le conseil
d’administration, soit seul, soit ensemble avec d’autres personnes, est le propriétaire d’actions de la Société ou détient
des actions au-delà du pourcentage maximum ou dont la détention entraîne que le nombre maximum ou le pourcentage
maximum soit excédé, ou a produit des faux certificats et fausses garanties ou a omis de produire les certificats ou ga-
ranties déterminées par le conseil d’administration. Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

 1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant

au registre comme étant le propriétaire des actions; l’avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à
payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée
adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actions. L’actionnaire en question sera obligé
de remettre sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis d’achat. Dès la fermeture des

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bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être le propriétaire des actions spéci-
fiées dans l’avis de rachat et le ou les actions détenues précédemment seront annulées;

 2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (appelé ci-après «le prix de rachat»),

sera égal au prix de rachat défini à l’Article vingt et un des présents statuts;

 3) Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise dans laquelle la valeur d’actif net des actions de la ca-

tégorie d’actions en question sera établie, sauf en période de restrictions de change; le prix sera déposé auprès d’une
banque, à Luxembourg ou ailleurs (spécifiée dans l’avis de rachat) qui le transmettra à l’actionnaire en question contre
remise du ou des certificats indiqués dans l’avis de rachat, s’ils ont été émis. Dès après le paiement du prix dans ces
conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir de
droits à ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire
apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) à la banque contre remise
des certificats, s’ils ont été émis.

 4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y ait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou qu’une
action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule condition
que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et

 d) la Société pourra refuser, lors de toute assemblée d’actionnaires, le droit de vote à toute personne non habilitée

à détenir des actions de la Société ou actionnaire détenant un nombre d’actions au-delà du pourcentage maximum ou
du nombre maximum.

 Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique», tel qu’il est utilisé dans les présents statuts signifiera non limi-

tativement tout ressortissant, résident des Etats-Unis d’Amérique ou d’un de leurs territoires ou possessions sous leur
juridiction, ou des personnes qui y résident normalement, y compris la succession d’une telle personne ou toute société
de capitaux ou de personnes, association ou trust y établi ou constitué.

 Art. 9. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège

social de la Société ou tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation, le troisième mardi du
mois d’avril à 15 heures. Si ce jour n’est pas un jour ouvrable pour les banques à Luxembourg, l’assemblée générale
annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger
si le conseil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

 Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de con-

vocation.

 Art. 11. Les quorum requis par la loi régleront la conduite des assemblées des actionnaires de la Société dans la

mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

 Toute action de chaque catégorie, quelque soit sa valeur d’actif net, donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra

prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit, télégramme, télex ou télécopie une autre personne
comme mandataire.

 Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi et les présents statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

 Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre

part à l’assemblée générale. 

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’or-

dre du jour envoyé par lettre au moins huit jours avant l’assemblée à tout actionnaire à son adressée portée au registre
des actionnaires.

La convocation sera en plus publiée au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations de Luxembourg (dans les cas

requis par la loi luxembourgeoise), dans un journal luxembourgeois et dans tels autres journaux que le conseil d’admi-
nistration pourra déterminer. 

 Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins; les mem-

bres du conseil d’administration n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

 Les administrateurs seront élus par l’assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine as-

semblée annuelle et jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus; toutefois un administrateur peut être révoqué avec
ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

 Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission, ou autrement, les adminis-

trateurs restants pourront élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

 Art. 14. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur et
qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des actionnaires.
Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans
l’avis de convocation.

 Le président du conseil d’administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du con-

seil d’administration, mais en son absence l’assemblée générale ou le conseil d’administration désigneront un autre ad-

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ministrateur, et pour les assemblées générales, une autre personne, pour assumer la présidence de ces assemblées et
réunions.

 S’il y a lieu temporairement, le conseil d’administration, nommera des fondés de pouvoir de la Société dont un di-

recteur général, et tout directeur général adjoint des secrétaires adjoints et d’autres fondés de pouvoir dont les fonc-
tions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être
révoquées à tout moment par le conseil d’administration. Les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs
ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pou-
voir auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.

 Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas
requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans un calen-
drier adopté préalablement par une résolution du conseil d’administration. 

 Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie

un autre administrateur comme son mandataire. Les administrateurs pourront également assister aux réunions du con-
seil d’administration, et les conseils d’administrations pourront être tenus, par communication ou conférence télépho-
nique.

 Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés
par une résolution du conseil d’administration.

 Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir que si la majorité des administrateurs est présente ou repré-

sentée. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors
d’une réunion du conseil, il y a égalité de voix pour et contre une décision, le président aura voix prépondérante.

 Des décisions peuvent également être prises par résolutions circulaires signées par tous les administrateurs.
 Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des fondés de
pouvoir de la Société ou à d’autres parties liées par contrat.

 Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par le président ou l’adminis-

trateur qui aura assumé la présidence en son absence.

 Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou

par le secrétaire ou par deux administrateurs.

 Art. 16. Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

l’orientation générale de la gestion et la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’admi-
nistration de la Société.

Le conseil d’administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société.

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il en serait administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est
administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des con-
trats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de
voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

 Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des
actionnaires. 

 Le terme «intérêt personnel», tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le
groupe HARCOURT, toute société filiale ou affiliée de cette société, ou encore en rapport avec toute autre société ou
entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer souverainement.

 Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels
il aura été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la de-
mande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est action-
naire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement
condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité
ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pou-
voir en question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits
dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

23439

 Art. 19. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature individuelle

de toute autre personne à qui des pouvoirs de signature auront été spécialement délégués par le conseil d’administra-
tion. 

Art. 20. La Société désignera un réviseur d’entreprises agréé qui assumera les fonctions prescrites par la loi du vingt

décembre deux mille deux relative aux organismes de placement collectif. Le réviseur sera élu par l’assemblée générale
des actionnaires et jusqu’à ce que son successeur est élu.

 Art. 21. Selon les modalités fixées ci-après la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres actions

dans les seules limites imposées par la loi.

 Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le prix de rachat

sera payé au plus tard quinze jours bancaires ouvrables après la date à laquelle a été fixée la valeur d’actif net applicable
et sera égal à la valeur d’actif net des actions telle que celle-ci sera déterminée suivant les dispositions de l’article vingt-
trois ci-après déduction faite d’un prélèvement éventuel prévu par les documents de vente, y compris de toute com-
mission de vente différée. Le prix de rachat sera arrondi vers le bas de manière prescrite par le conseil d’administration.
Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg ou
auprès d’une autre personne juridique désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des actions. La deman-
de doit être accompagnée du ou des certificats d’actions en bonne et due forme (s’ils ont été émis) et de preuves suf-
fisantes du transfert ou de la cession.

Le conseil d’administration peut périodiquement demander à un actionnaire d’accepter un rachat en nature pour

autant que la valeur du rachat en nature soit certifiée par un certificat d’un réviseur d’entreprises agréé établi dans le
respect des exigences de la loi luxembourgeoise.

 En cas de réception de demandes de rachat pour plus de 10% de la valeur nette d’inventaire d’une catégorie, alors

la Société aura le droit de limiter les rachats de façon à ce qu’ils n’excèdent pas ce montant de 10%. Les rachats seront
limités pour tous les actionnaires demandant le rachat d’actions lors d’un même jour d’évaluation de façon à ce que
chaque actionnaire se voie honorer un pourcentage identique de sa demande de rachat; le solde des demandes de rachat
sera traité par la Société au prochain jour lors duquel les demandes de rachat seront acceptées, toujours avec la même
limite. Lors de ce jour, ces demandes de rachat seront traitées prioritairement par rapport aux demandes de rachat
antérieures.

 Toute demande de rachat est irrévocable sauf en cas de suspension du rachat prévu au paragraphe précédent ou à

l’article vingt-deux des présents statuts. Si une demande n’est pas révoquée, le rachat sera effectué au premier jour
d’évaluation suivant la fin de la suspension.

 Les actions du capital rachetées par la Société seront annulées.
 Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie des actions détenues en actions d’une autre caté-

gorie aux valeurs nettes respectives des actions des différentes catégories. Le conseil d’administration peut imposer des
restrictions concernant, inter-alia, la fréquence des conversions, et peut les soumettre au paiement des frais tel que pré-
vu dans les documents de vente.

 Le conseil d’administration peut décider de temps à autre qu’aucun rachat ou conversion demandé par un seul ac-

tionnaire ne peut porter sur un montant inférieur à celui de la détention minimale d’actions de la Société pour chaque
actionnaire nominatif déterminée par le conseil d’administration.

 Le conseil d’administration peut décider de temps à autre que si un rachat, une conversion ou une vente d’actions

était de nature à réduire la valeur des actions d’une même catégorie d’un seul actionnaire en-dessous du seuil minimum
déterminé par le conseil d’administration, alors cet actionnaire est réputé avoir demandé le rachat ou la conversion, le
cas échéant de toutes ses actions de cette catégorie.

 La Société ne donnera pas effet à un transfert d’actions dans son registre dont la conséquence serait qu’un investis-

seur ne remplisse plus les exigences du minimum de détention.

La Société exigera de chaque actionnaire nominatif agissant pour compte d’autres investisseurs que tout transfert de

droit sur les actions de la Société soit fait en conformité avec les lois applicables dans les juridictions dans lesquelles le
transfert est effectué et que dans les juridictions non-réglementées, ce transfert soit fait en conformité avec l’exigence
de minimum de détention.

 Art. 22. Pour le besoin de la détermination des prix d’émission, de rachat et de conversion, la valeur d’actif net des

actions de chaque catégorie de la Société sera déterminée périodiquement, mais en aucun cas moins d’une fois par mois,
comme le conseil d’administration le déterminera (le jour de la détermination de la valeur des avoirs nets est désigné
dans les présents statuts comme «jour d’évaluation»). 

 La Société pourra suspendre la détermination de la valeur d’actif net des actions d’une catégorie et l’émission, le

rachat et la conversion des actions de cette catégorie

 a) pendant tout ou partie d’une période pendant laquelle l’une des principales bourses ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société attribuable à cette catégorie est cotée, est fermée pour une
autre raison que pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreinte ou suspendues; ou

 b) pendant toute période pendant laquelle la valeur d’actif net d’un ou plusieurs organismes de placement collectif

dans lequel la Société aura investi et dont les parts ou actions constituent une partie significative des actifs de la Société,
ne peut être déterminée de façon précise afin de refléter leur valeur de marché au jour d’évaluation;

 c) pendant l’existence d’une situation qui constitue une situation d’urgence à la suite de laquelle l’aliénation ou l’éva-

luation d’actifs possédés par la Société n’est pas praticable;

 d) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer les prix ou les valeurs

des avoirs de la Société ou les cours en bourse sont hors de service; ou

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 e) lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but de procéder à des paiements

suite à un rachat d’actions ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l’acquisition d’in-
vestissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent de l’avis du conseil d’administration, être effec-
tués à des taux de change normaux.

 Pareille suspension sera publiée par la Société si tel est approprié et sera notifiée aux actionnaires demandant le

rachat d’actions par la Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit, conformément aux dispositions
de l’article vingt et un ci-dessus.

 La suspension des calculs pour une catégorie d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur d’actif net des prix

d’émission, de rachat et de conversion des actions des autres catégories.

 Art. 23. La valeur d’actif net des actions de chaque catégorie de la Société qui s’exprimera dans la devise respective

de chaque catégorie d’actions fixée par le conseil d’administration par un chiffre par action, sera évaluée pour chaque
jour d’évaluation en divisant les avoirs nets de chaque catégorie d’actions constitués par les avoirs attribuables à chaque
catégorie moins les engagements attribuables à chaque catégorie, par le nombre des actions de cette catégorie en cir-
culation, et en arrondissant la somme obtenue à l’unité monétaire la plus proche de la devise en question. 

 L’évaluation se fait de la manière suivante:
 A. Les avoirs de la Société comprendront:
 a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
 b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été touché);

 c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de ou qui ont été achetés par la Société; 

 d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

 e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

 f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n’ont pas été amortis, et
 g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
 La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat aux administrateurs en vue de
refléter la valeur réelle de ces avoirs;

 2) la valeur des valeurs (y compris les actions ou parts d’organismes de placement collectif de type fermé) qui sont

cotées ou négociées à une bourse sera, sauf hypothèse prévue sub 3) ci-après, évaluée à leur dernier cours de bourse
publié à la fermeture qui soit disponible et si cela est considéré comme approprié par le conseil d’administration, au
cours offert à la bourse constituant le marché principal de ces valeurs mobilières;

 3) dans les cas où des investissements de la Société sont cotés en bourse et négociés par des teneurs de marché en

dehors du marché boursier sur lequel les investissements sont cotés, les administrateurs pourront déterminer le mar-
ché principal pour les investissements en question et ils seront évalués sur base des derniers cours publiés à la fermeture
qui soient disponibles sur ce marché;

 4) la valeur des valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé sera déterminée d’une façon

aussi proche que possible de celle énoncée au paragraphe 2 ci-avant;

 5) chaque action ou part d’un organisme de placement collectif du type ouvert sera évaluée à la dernière valeur d’actif

net disponible, soit estimée, soit définitive, qui est déterminée pour cette part ou action le même jour d’évaluation, ou
à défaut, ce sera la dernière valeur d’actif net déterminée avant le jour d’évaluation lors duquel la valeur d’actif net des
actions de la Société est déterminée;

 6) en rapport avec les actions ou parts d’un organisme de placement collectif détenues par la Société pour lesquels

les émissions et rachats sont restreints et/ou un marché secondaire existe entre des professionnels qui, comme teneurs
de marchés principaux, offrent des prix qui correspondent aux conditions du marché, les administrateurs peuvent dé-
cider d’évaluer ces actions ou parts en conformité avec les prix ainsi établis;

 7) si, depuis le jour où la dernière valeur d’actif net a été déterminée, des événements ont surgi qui résultent en une

modification sensible de la valeur d’actif net des actions ou parts d’autres organismes de placement collectif détenus par
la Société, la valeur de ces actions ou parts sera ajustée afin de refléter, de l’avis raisonnable des administrateurs, cette
modification de valeur.

8) dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille de la Société au jour d’évaluation ne sont pas cotées en

bourse ou sur un autre marché réglementé ou pour des valeurs aucun cours n’est disponible ou si le prix déterminé
suivant les alinéas 2) et/ou 4) n’est pas, de l’avis des administrateurs, représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mo-
bilières, ces valeurs mobilières seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée
avec prudence et bonne foi;

9) tous les autres avoirs seront évalués par les administrateurs sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle

doit être estimée de bonne foi et selon des principes et procédures d’évaluation généralement admis.

 B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
 a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles, 

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 b) tous les frais d’administration, échus ou redus (y compris la rémunération des conseils en investissement ou ges-

tionnaires des dépositaires et des mandataires et agents de la Société),

 c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéan-

ce qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le jour d’évaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera
la détermination des personnes qui y ont, ou auront droit;

 d) d’une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au jour d’évaluation et fixée

par le conseil d’administration et d’autres réserves autorisées ou approuvées par le conseil d’administration;

 e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l’exception des engagements représentés

par les actions de la Société. Pour l’évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en considération tou-
tes les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais et dépenses payables à ses con-
seillers en investissement ou gestionnaires, les frais et dépenses payables à ses comptables, dépositaire et
correspondants, agent payeur et représentants permanents aux lieux d’enregistrement, tout autre agent employé par la
Société, les frais et dépenses encourues par la Société en rapport avec la cotation de ses actions à une bourse ou sur
un marché réglementé, les frais pour les services juridiques et de révision, les dépenses de publicité, d’imprimerie, de
présentation de rapports et de publications y compris le coût de publicité et de préparation et impression des prospec-
tus, mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement ou rapports intérimaires et annuels, les impôts ou charges
gouvernementales, et toutes autres dépenses opérationnelles y compris les coûts d’achat et de vente des avoirs, inté-
rêts, frais de conversion de devises, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et télex. Pour l’évaluation
du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un ca-
ractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou toute autre période en répartissant le montant au
prorata des fractions de cette période.

 C. Les administrateurs établiront pour chaque catégorie d’actions une masse d’avoirs de la manière suivante:
 a) les produits résultant de l’émission des actions d’une ou de plusieurs catégorie(s) d’actions seront attribués, dans

les livres de la Société, à la masse des avoirs établie pour cette ou ces catégorie(s) d’actions, et les avoirs, engagements,
revenus et frais relatifs à cette ou ces catégorie(s) d’actions seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux
dispositions du présent article;

 b) si dans une telle masse des actifs spécifiques sont détenus par la Société pour une catégorie d’actions spécifique,

leur valeur sera attribuée à la catégorie concernée et au moment de cette acquisition le prix d’achat payé pour ces actifs
sera déduit de la proportion des autres avoirs nets de la masse concernée qui autrement serait attribuable à cette ca-
tégorie d’actions. 

 c) lorsqu’un actif dérive d’un autre actif, cet actif dérivé sera attribué dans les livres de la Société à la même masse,

ou le cas échéant, à la même catégorie d’actions que l’actif dont il a été dérivé et lors de chaque nouvelle évaluation d’un
actif, l’augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée à la masse et/ou à la catégorie d’actions concernée; 

 d) lorsque la Société supporte un engagement qui est en rapport avec un avoir d’une masse déterminée ou une ca-

tégorie d’actions ou en relation avec une opération effectuée en rapport avec un avoir attribuable à une masse déter-
minée ou une classe d’actions déterminée, cet engagement sera attribué à la masse et/ou la classe d’actions en question;
étant entendu que tous les engagements, quelle que soit la masse ou catégorie d’actions à laquelle ils sont attribués,
engageront la Société toute entière, sauf accord contraire avec les créanciers;

 e) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse ou catégorie d’actions

déterminée, cet avoir ou engagement sera attribué à parts égales à toutes les masses et dans la mesure où le montant
le justifie, au prorata des valeurs nettes des différentes masses, ou selon le cas, des diverses catégories d’actions; 

 f) à la suite de la date de détermination des personnes qui ont droit à des dividendes déclarés pour une catégorie

d’actions, la valeur d’actif net de cette catégorie d’actions sera réduite du montant de ces dividendes.

 g) à la suite du paiement d’une dépense attribuable à une masse spécifique ou une classe déterminée d’actions, le

montant de cette dépense sera déduite des actifs de la masse concernée ou, selon le cas de la proportion des avoirs
nets attribuable à la catégorie d’actions concernée;

h) Au cas où deux ou plusieurs sous-catégories étaient créées au sein d’une catégorie d’actions, conformément à ce

qui est décrit dans l’article 5 ci-dessus, les règles d’allocation déterminées ci-dessus s’appliqueront mutatis mutandis à
chaque sous-catégorie. 

 D. Pour les besoins de cet article:
 a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n’a pas encore

été reçu seront considérées comme existant à partir du moment de la clôture des bureaux au jour d’évaluation auquel
ils ont été attribués et le prix, jusqu’à ce qu’il ait été reçu par la Société, sera considéré comme une créance de la Société;

 b) chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article vingt et un ci-avant, sera considérée

comme émise et existante jusqu’après la clôture du jour d’évaluation prémentionné et sera, à partir de ce jour et jusqu’à
ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

 c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la monnaie

dans laquelle est exprimée la valeur d’actif net de la catégorie d’actions en question, seront évalués après qu’il aura été
tenu compte des taux d’échange en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la valeur d’actif net des actions et

 d) dans la mesure du possible, effet sera donné au jour d’évaluation à tout achat ou vente de valeurs mobilières con-

tractées par la Société. 

 Art. 24. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront of-

fertes et émises sera égal à la valeur d’actif net de la catégorie d’actions concernée, telle que définie dans les présents
statuts, augmenté d’un prélèvement en faveur de la Société et de telles commissions de vente qui seront prévues dans
les documents relatifs à la vente étant entendu que la commission par vente n’excédera pas 5,25% et de la valeur d’actif

23442

net des actions souscrites et attribuées. Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des actions
sera payée par cette commission de vente. Le prix par action sera arrondi vers le haut ou le bas de la manière décidée
par le conseil d’administration. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard sept jours ouvrables après le jour ou la
souscription a été acceptée.

 Art. 25. L’exercice social de la Société commencera le premier jour du mois de janvier de chaque année et se ter-

minera le dernier jour du mois de décembre de la même année. Le présent exercice social se terminera le 31 décembre
2003.

Les comptes de la Société seront exprimés en Dollars des Etats-Unis. Au cas où différentes catégories d’actions sont

émises conformément à l’article cinq des présents statuts, et si les comptes de ces différentes catégories sont exprimés
dans des devises différentes, ces comptes seront convertis en Dollars des Etats-Unis et additionnés pour les besoins de
la détermination des comptes de la Société.

 Art. 26. Dans les limites prévues par la loi, l’assemblée générale des détenteurs d’actions de chaque catégorie ou

obligations en rapport avec lesquels une même masse d’avoirs est établie conformément à l’article vingt-trois section
C., décidera, sur proposition du conseil d’administration, si et dans quelle mesure seront distribués les résultats annuels
attribuables à cette catégorie d’actions.

Si le conseil d’administration a décidé, conformément aux dispositions de l’article 5 des présents statuts, de créer à

l’intérieur de chaque catégorie d’actions deux sous-catégories où une catégorie donne droit à des dividendes («actions
de dividendes») tandis que l’autre classe ne donne pas droit à de tels dividendes («actions d’accumulation»), des divi-
dendes ne pourront être déclarés et payés conformément aux dispositions de cet article que par rapport aux actions
de dividendes tandis qu’aucun dividende ne sera déclaré et payé par rapport aux actions d’accumulation.

 Les dividendes annoncés seront payés dans la devise et aux temps et lieux choisis par le conseil d’administration. Sur

décision du conseil d’administration des acomptes sur dividendes peuvent être payées pour chaque catégorie d’actions
aux conditions prévues par la loi.

 Aucune distribution ne peut être faite à la suite de laquelle le capital de la Société deviendrait inférieur au minimum

prescrit par la loi.

Art. 27. La Société conclura un contrat de dépôt avec une banque qui doit satisfaire aux exigences de la loi sur les 

organismes de placement collectif («le Dépositaire»). Toutes les valeurs mobilières, espèces et autres avoirs de la So-
ciété seront détenus par ou pour compte du Dépositaire qui assumera vis-à-vis de la Société et de ses actionnaires les
responsabilités prévues par la loi.

 Au cas où le Dépositaire souhaiterait démissionner, le conseil d’administration utilisera tous ses efforts pour trouver

dans les deux mois une société pour agir comme dépositaire et les administrateurs désigneront ainsi cette société com-
me Dépositaire à la place du Dépositaire démissionnaire. Les administrateurs pourront mettre fin aux fonctions du Dé-
positaire mais ne pourront pas révoquer le Dépositaire à moins que et jusqu’à ce qu’un successeur aura été désigné à
titre de Dépositaire conformément à cette disposition et agira à sa place.

Toute ouverture de compte au nom de la Société, ainsi que toute procuration sur ces comptes est soumise à l’accord

préalable et à la ratification du conseil d’administration. 

Art. 28. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Une catégorie ou sous-catégorie peut être dissoute par rachat forcé des actions de cette catégorie ou sous-catégorie

concernée, soit a) suite à une décision du conseil d’administration de la Société si les avoirs nets de la catégorie ou de
la sous-catégorie concernée sont devenus inférieurs à 10 millions de dollars des Etats-Unis, ou

 b) par décision d’une assemblée des porteurs d’actions de la catégorie ou sous-catégorie concernée. Il n’y aura pas

d’exigence de quorum et les décisions seront prises à la majorité simple des actions des catégories ou sous-catégories
concernées.

 Dans un tel cas, les actionnaires concernés seront informés et la valeur nette des actions de la catégorie ou sous-

catégorie concernée sera payée à la date du rachat forcé. Cette assemblée des porteurs d’une catégorie peut également
décider que les avoirs attribuables à la catégorie ou sous-catégorie concernée seront distribués au pro rata aux porteurs
d’actions des classes ou sous-classes concernées qui ont expressément demandé de recevoir ces avoirs en nature.

 Une assemblée des porteurs d’actions d’une catégorie ou sous-catégorie peut décider de fusionner cette catégorie

ou sous-catégorie avec une autre catégorie ou sous-catégorie ou de faire l’apport des avoirs (et du passif) de la catégorie
ou sous-catégorie à un autre organisme de placement collectif en échange de l’émission d’actions de cet organisme de
placement collectif aux porteurs de parts dans cette catégorie ou sous-catégorie. La décision sera publiée à l’initiative
de la Société. La publication contiendra des informations sur la nouvelle catégorie ou sous-catégorie ou l’organisme de
placement collectif concerné et sera effectuée un mois avant la fusion de façon à permettre aux porteurs d’actions de
demander le rachat, sans commission de rachat, avant toute prise d’effet des transactions. Pour les assemblées qui dé-
cident de la fusion de différentes catégories ou sous-catégories au sein de la Société ou de la fusion d’une catégorie ou
sous-catégorie à un autre organisme de placement collectif, il n’y aura pas d’exigence de quorum et les décisions seront
prises à la majorité simple des actions des catégories ou sous-catégories concernées. En cas de fusion avec un fonds
commun de placement ou un organisme de placement collectif étranger, les décisions de l’assemblée des catégories ou
sous-catégories concernées ne lieront que les porteurs d’actions qui ont voté en faveur de cette fusion.

 Si suite à un rachat forcé de toutes les actions d’une ou plusieurs catégories, le paiement du prix de rachat ne peut

être effectué à un ancien actionnaire pendant une période de six mois, le montant en question sera déposé auprès de
la Caisse des Consignation au bénéfice de la personne y ayant droit jusqu’à la fin du délai de prescription. 

23443

Art. 29. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires aux conditions de quorum et de majorité fixés par la loi luxembourgeoise. 

 Toute modification affectant les droits des actionnaires d’une catégorie d’actions par rapport à ceux des autres ca-

tégories d’actions sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans ces catégories d’actions. 

Art. 30. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent à la loi du

vingt décembre deux mille deux sur les organismes de placement collectif et à la loi du dix août mil neuf cent quinze sur
les sociétés commerciales (telle que modifiée).

V. En conséquence du point II., la Société continue d’exister au Grand Duché de Luxembourg et la Société a acquis

la nationalité luxembourgeoise et est désormais soumise à la loi luxembourgeoise, à l’exclusion de toute autre loi.

VI. Le comparant a requis le notaire d’acter la nomination de PricewaterhouseCoopers, S.àr.l. en tant que réviseur

de la Société, décidée par l’Actionnaire de la Société par Résolution Spéciale.

VII. Comme conséquence du point II., le comparant a requis le notaire de confirmer les points suivants:
- le siège social de la Société est situé au 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg;
- les personnes suivantes sont nommées en tant qu’administrateurs de la Société:
- Mr Frédéric Rosset, Managing Director, HARCOURT PARTNERS S.A., 80, rue du Rhône, CH-1204 Genève, Suisse;
- M. Luc de Vet, Managing Director, CITCO (LUXEMBOURG) S.A., 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, 
- M. John Verhooren, Managing Director, CITCO LONDON LTD, 7, Albemarle Street, W1S 4HQ London (UK),
- M. Tim van Dijk, Managing Director, CITCO (LUXEMBOURG) S.A., 28, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, et
- M. Christophe Grünig, Director, HARCOURT PARTNERS S.A., 80, rue du Rhône, CH-1204 Genève, Suisse.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelle forme que ce soit en relation avec le présent

acte, est évalué à cinq mille cinq cents Euros.

<i>Déclarations

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la partie compa-

rante le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une traduction française; à la requête de la même personne et en cas
de divergence entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite à la partie comparante, connue du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure, la partie

comparante a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et que le comparant a signé avec nous, Notaire, lecture faite.
Signé: J. Wigny, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 9 avril 2003, vol. 16CS, fol. 98, case 10. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(017547.3/211/1128) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 avril 2003.

ERC LUX HOLDINGS, Société à responsabilité limitée,

(anc. CROWN LUX HOLDINGS).

Capital souscrit: 10.118.000,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.544. 

Le siège social de la société ERC LUX HOLDINGS a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouve dorénavant

plus au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03941. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017125.1/581/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

EUREKA MARBRES GRANITS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 13, rue des Glacis.

R. C. Luxembourg B 67.765. 

Monsieur M. Pires Coelho démissionne de son poste de gérant administratif de la société.
Dès ce jour, sa responsabilité concernant la gestion de la société ne pourra être engagée en aucun cas. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2003, réf. LSO-AD04319. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016736.2/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Luxembourg, le 22 avril 2003.

J. Elvinger.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

Luxembourg, le 17 avril 2003.

M. Pires.

23444

CROWN GROUP INVESTMENTS, Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: 10.118.000,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.543. 

Le siège social de la société CROWN GROUP INVESTMENTS a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouve

dorénavant plus au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03942. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017126.1/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

CG INVESTMENTS I, Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: 2.529.500,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.535. 

Le siège social de la société CG INVESTMENTS I a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouvé dorénavant plus

au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03944. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017128.1/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

CG INVESTMENTS II, Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: 2.529.500,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.536. 

Le siège social de la société CG INVESTMENTS II a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouve dorénavant plus

au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03945. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017131.1/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

SEZANNE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 79.811. 

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration qui s’est tenue en date du 11 avril 2003 que Ma-

demoiselle Martine Gillardin, maître en droit, avec adresse professionnelle à L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Por-
te-Neuve, a été cooptée à la fonction d’administrateur.

L’élection définitive de Mademoiselle Martine Gillardin et la décharge pleine et entière à l’administrateur sortant, Ma-

dame Gerty Marter, seront votées par la prochaine assemblée générale.

Le conseil d’administration se compose dorénavant comme suit:
- Mademoiselle Gabriele Schneider, directrice-adjointe de société, avec adresse professionnelle à L-1219 Luxem-

bourg, 23, rue Beaumont

- Martine Gillardin, maître en droit, avec adresse professionnelle à L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Porte-Neuve
- Mademoiselle Martine Schaeffer, maître en droit, avec adresse professionnelle à L-2227 Luxembourg, 12, avenue de

la Porte-Neuve.

Luxembourg, le 11 avril 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 22 avril 2003, réf. LSO-AD04429. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016731.4/535/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

Pour extrait conforme
<i>Pour le Conseil d’Administration
Signature

23445

SAB S.A., SANITAIRE ART ET BAINS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5429 Hëttermillen, 5, route du Vin.

R. C. Luxembourg B 77.754. 

L’an deux mille trois, le huit avril,
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg,

S’est tenue l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme SANITAIRE ART ET BAINS

S.A., en abrégé SAB S.A., ayant son siège social à L-3378 Livange, Zone Industrielle, Centre d’Affaires «le 2000», inscrite
au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, numéro 77.754, constituée suivant acte reçu par
Maître Norbert Muller, alors notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 8 septembre 2000, publié au Mémorial
C, numéro 132 du 21 février 2001. Les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par Maître Jean Seckler, notaire de
résidence à Junglinster, en date du 4 février 2002, publié au Mémorial C, numéro 1002 du 2 juillet 2002. 

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Michèle Chautard, gérante de sociétés, demeurant à Chenne-

vières-sur-Marne (France),

qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Juliette Duché, étudiante, demeurant à Melun (France). 
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Robert Duché, ingénieur, demeurant à Hëttermillen.
Le bureau ayant été ainsi constitué, le président expose et prie le notaire d’acter:
I) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:
1) Augmentation du capital social à concurrence de 170.500,- EUR pour le porter de son montant actuel de 31.000,-

EUR à 201.500,- EUR par la création et l’émission de 5.500 actions nouvelles d’une valeur nominale de 31,- EUR chacune.

2) Souscription et libération des nouvelles actions. 
3) Modification subséquente de l’article 5 des statuts.
4) Nomination de Monsieur Robert Duche comme commissaire aux comptes.
5) Transfert du siège social de la société de L-3378 Livange, Zone Industrielle, Centre d’Affaires «le 2000» à L-5429

Hëttermillen, 5, route du Vin et modification subséquente de l’article 2 des statuts.

II) Que les actionnaires présents et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence;

cette liste de présence après avoir été signée par les actionnaires présents, les membres du bureau et le notaire sous-
signé, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement. 

III) Qu’il résulte de cette liste de présence que toutes les mille (1.000) actions représentant l’intégralité du capital

social de trente et un mille euros (31.000.- EUR) sont représentées à la présente assemblée générale extraordinaire.

IV) Que la présente assemblée est donc régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur son ordre du

jour, duquel les actionnaires déclarent avoir eu préalablement connaissance.

V) Ces faits exposés par le président et reconnus exacts par les membres du bureau, l’assemblée passe à l’ordre du

jour.

Après délibération, le président met aux voix les résolutions suivantes, qui ont été adoptées à l’unanimité:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide d’augmenter le capital social à concurrence de cent soixante-dix mille cinq cents euros

(170.500,- EUR) pour le porter de son montant actuel de trente et un mille euros (31.000,- EUR) à deux cent un mille
cinq cents euros (201.500,- EUR) par la création et l’émission de cinq mille cinq cents (5.500) actions nouvelles d’une
valeur nominale de trente et un euros (31,- EUR) chacune.

<i>Souscription et libération

De l’accord de tous les actionnaires, les cinq mille cinq cents (5.500) actions nouvelles ont été entièrement souscrites

comme suit:

1) cinq mille trois cent quatre-vingt-dix (5.390) actions ont été souscrites par Madame Michèle Chautard, gérante de

sociétés, demeurant à F-94430 Chennevières-sur-Marne, 57, rue du Général De Gaulle, 

2) cent dix (110) actions ont été souscrites par Mademoiselle Juliette Duché, étudiante, demeurant à F-77000 Melun,

3, rue Saint Jacques.

Les actions ainsi souscrites ont été intégralement libérées moyennant versements en espèces, de sorte que la somme

de cent soixante-dix mille cinq cents euros (170.500,- EUR) se trouve dès à présent à la libre et entière disposition de
la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentaire, qui le constate expressément.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de modifier le premier alinéa de l’article 5 des statuts pour le mettre en concordance

avec la résolution qui précède et de lui donner dorénavant la teneur suivante:

Art. 5.- 1

er

 alinéa

«Le capital social est fixé à deux cent un mille cinq cents euros (201.500.- EUR) représenté par six mille cinq cents

(6.500) actions d’une valeur nominale de trente et un euros (31.- EUR) chacune, entièrement libérées.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale accepte la démission comme commissaire aux comptes de Monsieur Pascal Bonnet, demeurant

à L-1521 Luxembourg, 134, rue Adolphe Fischer et nomme Monsieur Robert Duché, ingénieur, demeurant à L-5429
Hëttermillen, 5, route du Vin, comme nouveau commissaire aux comptes. 

Son mandat expirera à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2008.

23446

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de transférer le siège social de la société de L-3378 Livange, Zone Industrielle, Centre

d’Affaires «le 2000» à L-5429 Hëttermillen, 5, route du Vin et de modifier par conséquent le premier alinéa de l’article
2 des statuts comme suit:

Art. 2.- 1

er

 alinéa

«Le siège social est établi à Hëttermillen.»

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de la présente augmentation de capital, s’élève à approximativement 3.100,- EUR.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, qui sont tous connus du notaire par leurs nom, pré-

nom, état et demeure, les membres du bureau ont signé ensemble avec le notaire le présent acte.

Signé: M. Chautard, J. Duché, R. Duché, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 10 avril 2003, vol. 16CS, fol. 100, case 8. – Reçu 1.705 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(017263.3/212/82) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 avril 2003.

SAB S.A., SANITAIRE ART ET BAINS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5429 Hëttermillen, 5, route du Vin.

R. C. Luxembourg B 77.754. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 avril 2003.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(017265.3/212/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 avril 2003.

CG INVESTMENTS III, Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: 2.529.500,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.537. 

Le siège social de la société CG INVESTMENTS III a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouve dorénavant plus

au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03947. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017133.1/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

M.B. GROUP HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 69.301. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de façon extraordinaire 

<i>le 10 avril 2003 à 14.00 heures à Luxembourg

L’assemblée prend note de la démission de Monsieur Pavel Oustilovski en tant qu’administrateur-délégué. Monsieur

Oustilovski restera membre du conseil d’administration en tant que simple administrateur.

L’assemblée décide à l’unanimité de nommer nouvel administrateur-délégué avec pouvoir de signature individuelle:
1. Monsieur Mels Bekbossynov, administrateur de société, demeurant RU-101959 Moscou, Myasnitskaya St., 35,7.

Luxembourg, le 11 avril 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2003, réf. LSO-AD04316. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016775.4/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Luxembourg, le 22 avril 2003.

P. Frieders.

Luxembourg, le 22 avril 2003.

P. Frieders.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

M.B. GROUP HOLDING S.A.
Signature

23447

CG INVESTMENTS IV, Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: 2.529.500,- USD.

R. C. Luxembourg B 76.538. 

Le siège social de la société CG INVESTMENTS IV a été dénoncé avec effet immédiat et ne se trouve dorénavant

plus au 22, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2003, réf. LSO-AD03949. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(017134.1/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

VALLET INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 80.851. 

L’an deux mille trois, le dix-huit mars.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg, soussi-

gné.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme luxembourgeoise, société anonyme dénom-

mée VALLET INTERNATIONAL S.A. ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, Bvd du Prince Henri, inscrite au re-
gistre de commerce à Luxembourg sous la section B et le numéro 80.851,

constituée par acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, le 5 février 2001, publié au

Mémorial C de 2001, page 39.938. Les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois par le notaire soussigné
en date du 30 octobre 2001, publié au Mémorial C de 2002, page 19.524.

L’assemblée est présidée par Madame Maryse Santini, employée privée, 19-21, bd du Prince Henri, Luxembourg.
Le Président désigne comme secrétaire Monsieur Mathia Danese, employé privé, 19-21, bd du Prince Henri, Luxem-

bourg.

L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Monsieur Luca Lazzati, employé privé, 19-21, bd du Prince Henri,

Luxembourg.

Les actionnaires représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été portés sur une

liste de présence signée par les mandataires de ceux représentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les mem-
bres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera

annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Restera pareillement annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée, la procuration émanant de l’action-

naire représenté à la présente assemblée, signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite, le Président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Décision de mise en liquidation volontaire de la société.
2. Nominations d’un ou plusieurs liquidateurs et détermination de leurs pouvoirs.
3. Divers.
II.- Que la présente assemblée, composée d’un nombre d’actionnaires représentant l’intégralité du capital social, est

régulièrement constituée et peut délibérer valablement sur les points portés à l’ordre du jour et que l’on a pu faire va-
lablement abstraction de convocation préalables.

 Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour, et après en avoir délibéré, elle a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide la mise en liquidation de la société avec effet à partir de ce jour.

<i>Deuxième résolution

A été nommé liquidateur, MONTBRUN (REVISION), S.à r.l., avec siège social à Luxembourg, 5, bd de la Foire.
Le liquidateur prénommé a la mission de réaliser tout l’actif de la société et apurer le passif.
Dans l’exercice de sa mission, le liquidateur est dispensé de dresser un inventaire et il peut se référer aux écritures

de la société. Le liquidateur pourra sous sa seule responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer
tout ou partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs mandataires. Le liquidateur pourra engager la société en liquidation
sous sa seule signature et sans limitation.

Il dispose de tous les pouvoirs tels que prévus à l’article 144 de la loi sur les sociétés commerciales, ainsi que de tous

les pouvoirs stipulés à l’article 145 de ladite loi, sans avoir besoin d’être préalablement autorisés par l’assemblée générale
des associés.

<i>Clôture de l’assemblée

Toutes les résolutions qui précèdent ont été prises chacune séparément et à l’unanimité des voix.
L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.

Luxembourg, le 30 septembre 2002.

Signature.

23448

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société ou

mises à sa charge en raison des présentes est évalué à EUR 610,-.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg.
Et après lecture et interprétation données de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom, état et demeure, ces derniers ont signé avec le notaire instru-
mentant le présent acte, aucun autre actionnaire n’ayant demandé de signer.

Signé: M. Santini, M. Danese, L. Lazzati, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2003, vol. 16CS, fol. 88, case 6.– Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016659.4/208/64) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 2003.

ROSENBERG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 92.812. 

STATUTS

L’an deux mille trois, le vingt-cinq mars.
Par-devant Maître Delvaux Jacques, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société BGL-MeesPierson TRUST (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social au 27, av. Monterey, L-2163

Luxembourg, R. C. Luxembourg B n

°

 5.524,

ici représentée aux fins du présent acte par Monsieur Gianpiero Aversa, employé privé, 59, bd Royal, Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 24 mars 2003.
2) La société ECOREAL S.A., société anonyme holding, ayant son siège social à L-1118 Luxembourg, 14 rue Aldringen,

R. C. Luxembourg B n

°

 38.875,

ici représentée aux fins du présent acte par Madame Josiane Dhamen, employée privée, 59, bd Royal, Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 24 mars 2003.
Les procurations pré mentionnées resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de

l’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès-dites qualités, ont requis le notaire instrumentaire de dresser acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

 Titre I

er

. - Dénomination - Siège social - Objet - Durée - Capital social

 Art. 1

er

. Il est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de ROSENBERG S.A.

 Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
 Il peut être établi, par simple décision du conseil d’administration, des succursales, agences, bureaux ou un siège ad-

ministratif tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

 Le siège social peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de

l’Assemblée Générale des actionnaires délibérant comme en matière de modification de statuts.

 Lorsque des événements extraordinaires, d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’ac-

tivité normale au siège ou de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège pourra être transféré
provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura
toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxem-
bourgeoise.

 Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

 Art. 3.  La durée de la société est illimitée.

 Art. 4. La société pourra accomplir toutes les opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous

les transferts de propriété immobilière ou mobilière.

 La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés luxembourgeoises et étrangères, ainsi que l’admi-
nistration, la gestion, le contrôle et le développement de ces participations.

 La société peut emprunter sous quelque forme que ce soit et émettre des emprunts obligataires, convertibles ou

non, susceptibles de favoriser la réalisation de son objet social.

 Elle pourra notamment employer ses fonds à l’acquisition, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession,
d’échange ou autrement, mettre en valeur ces actifs, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours,

Luxembourg, le 14 avril 2003.

J. Delvaux.

23449

prêts, avances ou garanties. D’une façon générale elle peut prendre toutes mesures de contrôle, de surveillance et de
documentation et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet,
en restant toutefois dans les limites de la loi sur les sociétés commerciales. 

 Art. 5. Le capital social est fixé à EUR 33.000,00 (trente-trois mille euros), représenté par 330 (trois cent trente)

actions de valeur EUR 100,00 (cent euros) chacune.

Le capital autorisé est fixé à EUR 1.000.000,00 (un million d’euros), représenté par 10.000 (dix mille) actions d’une

valeur nominale de EUR 100,00 (cent euros) par action. 

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre, le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans se terminant le 25 mars 2008, autorisé à

augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentation
du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera déter-
miné par le conseil d’administration. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émis-
sions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre. Le conseil
d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment auto-
risée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie de cette
augmentation de capital. Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmen-
tation du capital souscrit, le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification inter-
venue.

Le conseil d’administration est également autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles ou non sous for-

me d’obligations au porteur ou autres, sous quelque dénomination que ce soit et payables en quelque monnaie que ce
soit, étant entendu que toute émission d’obligations convertibles ne pourra se faire que dans le cadre du capital autorisé.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

 Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
 Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions. 

Titre II. - Administration - Surveillance

 Art. 6. La société est administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au moins, actionnai-

res ou non, nommés par l’Assemblée Générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat, qui ne peut dépasser
six ans; ils sont rééligibles et révocables à tout moment.

 En cas de vacance d’une place d’administrateur pour quelque cause que ce soit, les administrateurs restants désigne-

ront un remplaçant temporaire. Dans ce cas l’Assemblée Générale procédera à l’élection définitive lors de la première
réunion suivante.

 Art. 7. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Si le Conseil n’a pas élu de président, la présidence de la réunion est conférée à un admi-
nistrateur présent.

 Le conseil d’Administration pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur et

qui aura comme fonction de dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration. 

 Le conseil d’Administration se réunit sur la convocation du président ou de deux administrateurs. 
 Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si au moins la moitié de ses membres en fonction est pré-

sente ou représentée, le mandat entre administrateurs étant admis.

 En cas d’urgence les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme, télex ou télécopie.

 Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion sera pré-

pondérante.

 Des résolutions du Conseil peuvent être prises valablement par voie circulaire si elles sont approuvées par écrit par

tous les administrateurs. Cette approbation peut résulter d’un seul ou de plusieurs documents séparés qui ensemble
formeront la résolution circulaire.

 Art. 8.  Les procès-verbaux des séances du Conseil d’Administration sont signés par le président des séances. Les

copies ou extraits de ces procès-verbaux, à produire en justice ou ailleurs, sont signés par le président de la réunion ou
par deux administrateurs.

 Art. 9. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et pour ef-

fectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social.

 Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’Assemblée Générale par la loi ou par les statuts est de la compétence

du Conseil d’Administration.

 Art. 10. Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière, soit à des administra-

teurs, soit à des tierces personnes, qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société, sous observation
des dispositions de l’article 60 de la loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales.

 Le Conseil peut également conférer tous mandats spéciaux, par procuration authentique ou sous signatures privées.

 Art. 11. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, sans

préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par
le Conseil d’Administration en vertu de l’article 10 des statuts.

23450

 Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour une durée

qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables par l’Assemblée Générale qui fixe leur nombre et la durée
de leur mandat.

Titre III. - Assemblées Générales

Art. 13. L’Assemblée Générale régulièrement constituée représente l’universalité des actionnaires. Elle a les pou-

voirs les plus étendus pour faire ou ratifier les actes qui intéressent la société.

Art. 14. L’Assemblée Générale statutaire se réunit dans la ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convo-

cations, le 1

er

 mardi du mois de juin à 14.00. Si ce jour est un jour férié, l’assemblée est reportée au premier jour ouvra-

ble suivant. 

 Les Assemblées Générales, même l’Assemblée annuelle, pourront se tenir en pays étranger chaque fois que se pro-

duiront des circonstances de force majeure qui seront souverainement appréciées par le Conseil d’Administration.

 Le Conseil d’Administration fixera les conditions requises pour prendre part aux Assemblées Générales. 

Art. 15.  Les convocations pour les Assemblées Générales sont faites conformément aux dispositions légales.
 Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu connaissance de l’or-

dre du jour soumis à leurs délibérations, l’Assemblée Générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

 Tout actionnaire aura le droit de vote en personne ou par mandataire, actionnaire ou non. 
 Chaque action donne droit à une voix. 

Titre IV. - Année sociale - Répartition des bénéfices

 Art. 16. L’année sociale commence le 1

er

 janvier de chaque année et finit le 31 décembre de la même année.

 Art. 17.  Le bénéfice net est affecté à concurrence de cinq pour cent à la formation ou à l’alimentation du fonds de

réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire quand la réserve légale atteint dix pour cent du capital nominal.

 L’Assemblée Générale décide souverainement de l’affectation du solde. Les dividendes éventuellement attribués sont

payés aux endroits et aux époques déterminés par le Conseil d’Administration. L’Assemblée Générale peut autoriser le
Conseil d’Administration à payer les dividendes en toute autre monnaie que celle dans laquelle le bilan est dressé et à
déterminer souverainement le taux de conversion du dividende dans la monnaie du paiement effectif.

 Le Conseil d’Administration est autorisé à effectuer la distribution d’acomptes sur dividendes en observant les pres-

criptions légales alors en vigueur.

 La société peut racheter ses propres titres moyennant ses réserves libres, en respectant les conditions prévues par

la loi. Aussi longtemps que la société détient ces titres en portefeuille ils sont dépouillés de leur droit de vote et de leur
droit aux dividendes.

Titre V. - Dissolution - Liquidation

 Art. 18. La société peut en tout temps être dissoute par décision de l’Assemblée Générale.
 Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

<i>Disposition Générale

 Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions de

la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que celles des lois modificatives.

<i>Dispositions Transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se terminera le 31 décembre 2003.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2004.

<i>Souscription et Libération

Les actions ont été souscrites comme suit: 

 Toutes ces actions ont été immédiatement et entièrement libérées par versements en espèces, si bien que la somme

de EUR 33.000,00 (trente-trois mille euros), se trouve dès maintenant à la disposition de la société ainsi qu’il en a été
justifié au notaire.

<i>Constatation

 Le Notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août mille neuf cent

quinze sur les sociétés commerciales on été accomplies.

<i>Evaluation des frais

 Les parties comparantes évaluent le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que

ce soit, qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ EUR 1.600,-.

<i>Réunion en assemblée générale

 Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants représentant l’intégralité du capital social et se con-

sidérant comme dûment convoqués, déclarent se réunir à l’instant en Assemblée Générale Extraordinaire et prennent
à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à 3.

1. BGL-MeesPierson TRUST (LUXEMBOURG) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

329 actions

2. ECOREAL S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1 action

Total:   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

330 actions

23451

Sont nommés administrateurs pour une durée prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire à tenir en 2008:
- la société UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES, S.à r.l., ayant son siège social au 27, av. Monterey, L-2163

Luxembourg, R.C.S Luxembourg B 64.474;

- Monsieur Moyse Dargaa licencié en sciences commerciales et financières, né le 1

er

 septembre 1970 à Liège (B), 59,

Bvd Royal, L-2449 Luxembourg

- Madame Sabine Plattner licenciée en économie bancaire, née le 23 mars 1973 à Merano (I), 59, Bvd Royal, L-2449

Luxembourg.

2. Le nombre de commissaires est fixé à 1.
Est nommée commissaire pour une durée prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire à tenir en 2008: 
- la société COMCOLUX S.A., avec siège social au 123, avenue du X Septembre à L-2551, Luxembourg, R. C. Luxem-

bourg B 58.545.

3. Le siège social de la société est fixé au 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, même date qu’en tête des présentes. 
Et après lecture faite et interprétation donnée en langue française aux comparants, tous connus du notaire instru-

mentant par leurs nom, prénom, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: G. Aversa, J. Dhamen, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2003, vol. 16CS, fol. 94, case 9. – Reçu 330 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016907.3/208/192) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

MERCHANT TRUST S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 48.949. 

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale, qui s’est tenue en date du 15 avril 2003 que:
1. le rapport des commissaires spéciaux sur la gestion de la liquidation et de la dissolution de la société a été approuvé,
2. l’assemblée a accordé décharge pleine de leurs missions respectives au liquidateur, aux administrateurs et aux com-

missaires,

3. l’assemblée a décidé la clôture de la liquidation et constate la dissolution définitive de la société,
4. les documents de la société seront conservés pendant la durée légale de cinq ans au siège de la société, 23, rue

Beaumont à L-1219 Luxembourg.

Luxembourg, le 15 avril 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 22 avril 2003, réf. LSO-AD04432. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016730.4/535/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

M.B. COMMERCIALE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 71.648. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire 

<i>tenue de façon extraordinaire le 10 avril 2003 à 15.00 heures à Luxembourg

L’assemblée prend note de la démission de Monsieur Pavel Oustilovski en tant qu’administrateur-délégué. Monsieur

Oustilovski restera membre du conseil d’administration en tant que simple administrateur.

L’assemblée décide à l’unanimité de nommer administrateur-délégué avec pouvoir de signature individuelle:
1. Monsieur Mels Bekbossynov, administrateur de société, demeurant RU-101959 Moscou, Myasnitskaya St., 35, 7.

Luxembourg, le 11 avril 2003. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2003, réf. LSO-AD04318. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016778.4/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Luxembourg, le 15 avril 2003.

J. Delvaux.

Pour extrait conforme
<i>Pour le liquidateur
Signatures

M.B. COMMERCIALE S.A.
Signature

23452

NYMA SOPARFI, Société Anonyme.

Siège social: L-4240 Esch-sur-Alzette, 75, rue Emile Mayrisch.

R. C. Luxembourg B 92.860. 

STATUTS

L’an deux mille trois, le trente et un mars.
Par-devant Maître Aloyse Biel, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1) Monsieur Nico Engel, architecte, demeurant à L-4039 Esch-sur-Alzette, 20, rue Bourgrund.
2) Monsieur Marco Bidaine, architecte, demeurant à L-4482 Belvaux, 38 rue Michel Rodange.
3) Monsieur Albert Goedert, architecte, demeurant à L-8522 Beckerich, 10 Juck.
4) Monsieur Yves Noury, architecte, demeurant à F-57100 Thionville, 12 rue d’Angleterre.

Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Art. 1. Il est formé une société anonyme de type SOPARFI sous la dénomination de NYMA SOPARFI.
Le siège social est établi à Esch-sur-Alzette.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la
nationalité de la société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est illimitée.
La société pourra être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale des actionnaires, délibérant dans

les formes prescrites par la loi pour la modification des statuts.

Art. 2. La société a pour objet l’étude, la planification et la réalisation de toutes missions d’architectures et d’urba-

nisme, ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet social.

Elle a également pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de partici-

pations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

La société s’interdit toutefois toute participation ou activité pouvant créer un conflit d’intérêts et porter atteinte à

l’indépendance professionnelle de l’activité libérale d’architecte, d’ingénieur-conseil et elle s’engage à respecter toutes
les dispositions législatives et réglementaires auxquelles est soumise l’activité réglementée en question.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur d’un portefeuille se compo-

sant de tous titres et valeurs mobilières, participer à la création, au développement et au contrôle de toute entreprise,
acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, tous titres et
valeurs mobilières, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur des affaires.

La société pourra enfin, tant au Luxembourg, qu’à l’étranger, réaliser tous actes, transactions ou opérations commer-

ciales, financières, fiduciaires, civiles, mobilières ou immobilières, se rapportant directement ou indirectement, en tout
ou en partie, à son objet social ou qui seront de nature à en faciliter ou développer la réalisation.

Art. 3. Le capital social souscrit est fixé à cent mille euros (100.000,- EUR) représenté par mille (1000) actions d’une

valeur nominale de cent euro (100,- EUR) par action.

Le capital social de la société peut être augmenté ou diminué en une ou plusieurs tranches par une décision de l’as-

semblée générale des actionnaires prise en accord avec les dispositions applicables au changement des statuts. La cons-
tatation d’une telle augmentation ou diminution du capital peut être confiée par l’assemblée générale au conseil
d’administration.

L’assemblée générale appelée à délibérer soit sur l’augmentation de capital soit sur l’autorisation d’augmenter le ca-

pital conformément à l’article 32-1 nouveau de la loi sur les sociétés commerciales, peut limiter ou supprimer le droit
de souscription préférentiel des actionnaires existants ou autoriser le conseil à le faire sous les conditions définies à
l’article 32-3 (5) deuxième alinéa de la même loi.

Art. 4. Les actions sont nominatives. Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres

unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions.

La société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi sur les sociétés commerciales.

L’actionnaire qui souhaite céder tout ou partie de ses actions doit les offrir préalablement aux autres actionnaires par

lettre recommandée.

Cette lettre est envoyée au Conseil d’Administration qui la fera parvenir immédiatement aux actionnaires également

par lettre recommandée. Si le cédant dispose d’un candidat cessionnaire non-actionnaire l’offre indiquera notamment
de manière précise:

- l’identité du candidat cessionnaire,
- le nombre d’actions que le candidat cessionnaire souhaite acquérir,
- le prix que le candidat cessionnaire propose de payer pour ces actions (ou si la contre prestation n’est pas consti-

tuée par le versement d’une somme d’argent, la contre valeur en espèces de la prestation offerte),

- les conditions de paiement et les autres conditions qui régissent la cession proposée des actions.

23453

Les actionnaires doivent prendre position par rapport à cette offre endéans les deux mois de la réception. En cas de

non-agrément du candidat cessionnaire les actionnaires peuvent racheter les actions offertes. A défaut les actionnaires
doivent désigner un ou plusieurs tiers auxquels le cédant sera tenu de céder ses actions. 

Les héritiers ou ayants cause d’un actionnaire sortant doivent immédiatement demander l’agrément par tous les

autres actionnaires par l’entremise du Conseil d’Administration. A défaut d’agrément unanime ils sont tenus de céder
les actions aux autres actionnaires ou à des tiers par eux désignés.

Dans toutes les hypothèses de rachat par les actionnaires ceux des actionnaires qui sont intéressés à un rachat peu-

vent racheter l’ensemble des actions offertes en proportion des actions détenues par eux. Pour la détermination de
cette proportion ni les actions rachetées, ni celles des actionnaires qui ne seraient pas intéressés au rachat ne seront
prises en considération.

Dans toutes les hypothèses de rachat par les actionnaires les modalités et conditions de la cession résulteront d’une

convention sous seing privé entre les actionnaires. En particulier le prix sera celui fixé dans cette convention ou, à défaut,
le prix déterminé par des experts. En l’absence de convention chaque actionnaire peut désigner un expert à condition
de le faire endéans la quinzaine de l’envoi de la prise de proposition prévue à l’alinéa 3. Les experts doivent désigner un
expert supplémentaire si ceci est requis pour les départager. A défaut d’accord des experts sur la personne de l’expert,
celui-ci sera désigné par le Président du Tribunal d’arrondissement de Luxembourg. Tous les experts doivent être choi-
sis parmi la liste des Réviseurs d’Entreprises ou Experts comptables agréés à Luxembourg.

Art. 5. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés par l’assemblée générale pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont réé-

ligibles et toujours révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés, ont le droit d’y pourvoir provisoirement; dans ce cas l’assemblée générale, lors de sa première réunion, pro-
cède à l’élection définitive.

Art. 6. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être confiée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le man-

dat entre administrateurs, qui peut être donnée par écrit, télégramme, télex ou téléfax, étant admis. En cas d’urgence,
les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société en ce qui concerne cette gestion journalière à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres
agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Le conseil d’administration est autorisé à procéder aux versements d’acomptes sur dividendes aux conditions et sui-

vant les modalités fixées par la loi.

Art. 7. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux admi-

nistrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un seul
administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les administra-
tions publiques.

Art. 8. La société s’engage à indemniser tout administrateur des pertes, dommages ou dépenses occasionnés par

toute action ou procès par lequel il pourra être mis en cause en sa qualité passée ou présente d’administrateur de la
société, sauf le cas où dans pareille action ou procès, il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise
administration intentionnelle.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art.10. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.

Art.11. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le deuxième vendredi du mois de mai à 9.00 heures

au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations et pour la première fois en 2004.

Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art.12. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalable-
ment connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que, pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter
en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.

23454

Art.13. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

Art.14. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures, trouveront leur

application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Souscription et libération

Les comparants précités ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes ces actions ont été libérées intégralement en numéraire de sorte que la somme de cent mille euros (100.000,-

EUR) est à la disposition de la société ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expressément.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation, le premier exercice commencera aujourd’hui même pour finir le 31 décembre 2003.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à la somme de deux mille trois cent
soixante-treize euro (2.373,- EUR).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à quatre et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
- Monsieur Nico Engel, architecte, demeurant à L-4039 Esch-sur-Alzette, 20 rue Bourgrund.
- Monsieur Marco Bidaine, architecte, demeurant à L-4482 Belvaux, 38 rue Michel Rodange.
- Monsieur Albert Goedert, architecte, demeurant à L-8522 Beckerich, 10 Juck.
- Monsieur Yves Noury, architecte, demeurant à F-57100 Thionville, 12 rue d’Angleterre.
3) Est appelé aux fonctions de commissaire:
Madame Théa Engel, employée privée, demeurant à L-4039 Esch-sur-Alzette, 30, rue Bourgrund.
4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2008.
5) Le siège social est fixé au L-4240 Esch-sur-Alzette, 75 rue Emile Mayrisch.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, date qu’en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentaire par nom, prénom, état et

demeure, ils ont signé le présent acte avec le notaire. 

Signé: N. Engel, M. Bidaine, A. Goedert, Y. Noury, A. Biel.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 1

er

 avril 2003, vol. 886, fol. 83, case 3.– Reçu 1.000 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux parties sur demande pour servir à des fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

(017193.3/203/171) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2003.

EXECUTIF CAPITAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3895 Foetz, 10, rue de l’Avenir.

R. C. Luxembourg B 62.545. 

Monsieur Giancarlo Giacometti donne sa démission à compter de ce jour, 5 avril 2003, du poste d’Administrateur

de la Société EXECUTIF CAPITAL S.A.

Enregistré à Luxembourg, le 22 avril 2003, réf. LSO-AD04545. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016748.2/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

1) Monsieur Nico Engel, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

250 actions

2) Monsieur Marco Bidaine, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

250 actions

3) Monsieur Albert Goedert, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

250 actions

4) Monsieur Yves Noury, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 250 actions

Total: mille  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  1000 actions

Esch-sur-Alzette, le 11 avril 2003.

A. Biel.

Larochette, le 5 avril 2003.

G. Giacometti.

23455

SOLIDAL LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Hobscheid.

R. C. Luxembourg B 87.539. 

 L’an deux mille trois, le dix-sept mars.
 Par-devant, Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

 S’est réunie:

 L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme SOLIDAL LUXEMBOURG S.A., avec

siège social à Hobscheid, constituée suivant acte du notaire instrumentant, alors de résidence à Hesperange, en date du
30 mai 2002, publié au Mémorial, Recueil Spécial C numéro 1178 du 6 août 2002.

 L’assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Carmelo Bardare, administrateur de sociétés, demeurant à

Hobscheid,

 qui désigne comme secrétaire Madame Séverine Germini, employée privée, demeurant à F-Thil.
 L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Pierre-Philippe Van Innis, administrateur de sociétés, demeurant à

Luxembourg.

 Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
 I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

 1. Augmentation de capital social à concurrence d’un montant de trente-neuf mille neuf cent quatre-vingt-dix euros

(39.990,- EUR) pour le porter de trente-et-un mille euros (31.000,- EUR) à soixante-dix mille neuf cent quatre-vingt-dix
euros (70.990,- EUR) par l’émission de mille deux cent quatre-vingt-dix (1.290) actions nouvelles d’une valeur nominale
de trente-et-un euros (31,- EUR) chacune, ayant les mêmes droits et obligations que les actions existantes.

 2. Souscription et libération intégrale des actions nouvelles moyennant versement en espèces.
 3. Modification afférente de l’article 5 des statuts.
 4. Divers.
 II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’en-
registrement.

 Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été si-

gnées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

 III.- Que la présente assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibé-

rer valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour.

 L’assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i> Première résolution

 L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence d’un montant de trente-neuf mille neuf cent quatre-

vingt-dix euros (39.990,- EUR) pour le porter de trente-et-un mille euros (31.000,- EUR) à soixante-dix mille neuf cent
quatre-vingt-dix euros (70.990,- EUR) par l’émission de mille deux cent quatre-vingt-dix (1.290) actions nouvelles d’une
valeur nominale de trente-et-un euros (31,- EUR) chacune, ayant les mêmes droits et obligations que les actions exis-
tantes.

<i>Souscription - Libération

 Sont alors intervenus aux présentes:
 1. SOLIDAL INTERNATIONAL S.A., société de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-8370 Hobscheid,

6A, rue de Kreuzerbuch,

 ici représentée par deux de ses administrateurs:
 - Monsieur Pierre-Philippe Van Innis, prénommé,
 - JOPSA S.A., société de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen, elle-

même représentée par deux de ses administrateurs: Monsieur Albert Aflalo, prénommé, et Monsieur Pierre-Philippe
Van Innis, prénommé,

 laquelle société déclare souscrire 1.288 actions nouvelles.
 2. JOPSA S.A., préqualifiée, représentée comme dit ci-avant,
 laquelle société déclare souscrire 1 action nouvelle.
 3. Monsieur Carmelo Bardare, administrateur de sociétés, demeurant à Hobscheid,
 lequel déclare souscrire 1 action nouvelle.
 Les 1.290 actions nouvelles ont été intégralement libérées en espèces de sorte que le montant de trente-neuf mille

neuf cent quatre-vingt-dix euros (39.990,- EUR) est à la libre disposition de la société, ce qui a été justifié au notaire
instrumentant, qui le constate expressément.

<i> Troisième résolution

 En conséquence de ce qui précède, l’assemblée décide de modifier le premier alinéa de l’article 5 des statuts comme

suit:

23456

 «Art. 5. 1

er

 alinéa. Le capital social est fixé à soixante-dix mille neuf cent quatre-vingt-dix euros (70.990,- EUR)

représenté par deux mille deux cent quatre-vingt-dix (2.290) actions d’une valeur nominale de trente-et-un euros (31,-
EUR) chacune.»

 Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

<i>Frais

 Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison du présent acte à environ mille quatre cents euros (1.400,-
EUR).

 Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

 Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
 Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte.
Signé: C. Bardare, S. Germini, P.P. Van Innis, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 24 mars 2003, vol. 138S, fol. 52, case 10.– Reçu 399,90 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(017801.3/220/79) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 2003.

SOLIDAL LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Hobscheid.

R. C. Luxembourg B 87.539. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 2003.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(017803.3/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 2003.

SILENCIUM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 83.338. 

<i>Extrait du Procès-Verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue de manière extraordinaire

<i>le 8 avril 2003 à 15.00 heures au siège social de la société

L’assemblée accepte à l’unanimité la démission de M. Kristian Groke en tant qu’administrateur-délégué et lui donne

décharge.

L’assemblée décide à l’unanimité de nommer nouvel administrateur-délégué avec pouvoir de signature individuelle:
Monsieur Berthold Esch, indépendant, né le 16 novembre 1957 à Wittlich (Allemagne), demeurant à D-54528 Salmtal,

Im Kordel 7.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 avril 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 16 avril 2003, réf. LSO-AD03584. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016781.4/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

JULIUS BAER MULTIINVEST ADVISORY S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 65, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 85.423. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2003, réf. LSO-AD04092, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 avril 2003.

(016790.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Luxembourg, le 22 avril 2003.

G. Lecuit.

Luxembourg, le 22 avril 2003.

G. Lecuit.

SILENCIUM S.A.
Signature

<i>Pour la société
JULIUS BAER (LUXEMBOURG) S.A.
Dr. D. Steberl / D. Krawczyk
<i>Deputy Managing Director / Head Accounting

23457

NIVAK, Société Anonyme.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 54.687. 

<i>Extrait de l’assemblée générale annuelle tenue à Luxembourg le 17 décembre 2002

L’assemblée générale renouvelle les mandats d’administrateurs de:
- Monsieur Patrick Rochas
- Monsieur Maurice Houssa
- Madame Céline Stein
et le mandat de commissaire aux comptes de la société:
EURO-SUISSE AUDIT (LUXEMBOURG).
Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes ainsi nommés viendront à échéance à l’issue de l’as-

semblée générale annuelle qui se tiendra en l’année 2008. 

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2003, réf. LSO-AD00659. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016784.3/636/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

ROBECO LUX-O-RENTE, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 47.779.

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders to be held on, Friday, <i>30 May 2003 at the offices of the Company, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxem-
bourg, at 14.00 hours.

<i>Agenda:

1. Report of the board of directors and auditors’ report.
2. Consideration and approval of the annual accounts for the financial year 2002.
3. Consideration and approval of the profit appropriation 2002.
4. To give discharge to the members of the board of directors.
5. Statutory appointments.
6. Any other business.

The shareholders are advised that no quorum is required and that the decisions will be taken with a simple majority

of the shares present or represented at the meeting.

The annual report 2002 may be obtained at the registered office of the Company, at the offices of CREDIT AGRI-

COLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg and at the offices of
ROBECO and the member banks of RABOBANK NEDERLAND.

Shareholders wishing to attend and vote at the respective meeting should inform BANK SARASIN BENELUX S.A.,

287-289, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg in writing of their intention not later than 20 May 2003.

Luxembourg, 7 May 2003.

(01845/755/24) 

<i>The board of directors.

ALTERNATIVE CAPITAL ENHANCEMENT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 13, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 84.843.

The ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of ALTERNATIVE CAPITAL ENHANCEMENT («the Fund») will be held at its registered office at 13,
rue Goethe, Luxembourg at 3.00 p.m. on <i>19 May 2003 for the purpose of considering and voting upon the following
matters:

<i>Agenda:

1. Acceptance of the Auditor’s report and the Report of the Directors and approval of the Financial Statements for

the year ended 31 December 2002.

2. Ratification of Decision on Directors’ Fees.
3. Discharge of the Board of Directors.
4. Re-election of Directors.
5. Re-election of Auditor.
6. Miscellaneous.

P. Rochas
<i>Administrateur

23458

<i>Voting:

Resolutions on the agenda of the annual general meeting will require no quorum and will be taken at the majority of

the votes expressed by the shareholders present or represented at the meeting.

<i>Voting Arrangements:

Shareholders who cannot attend the Meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the registered office of the Fund to arrive not later than 16 May 2003. Proxy forms will be sent to registered share-
holders with a copy of this Notice and can also be obtained from the registered office.

17 April 2003.

(02323/041/26) 

<i>The Board of Directors.

NK GAMMA GLOBAL PROGRAM FOR QUALIFIED INVESTORS.

Registered office: L-1150 Luxembourg, 112, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 39.615.

NOTICE OF LIQUIDATION

NK GAMMA GLOBAL PROGRAM FOR QUALIFIED INVESTORS (the «Fund») has been put into liquidation as of

9th April 2003, 11.00 p.m. (Luxembourg time) because the total net assets has felt under the legal minimum on 26th
March 2003. The last calculation of the net asset value of the Fund was made on 9th April 2003 and redemption requests
have been accepted until 4th April 2003, 2.00 p.m. (Luxembourg time). Provisions for liquidation expenses have been
included in the net asset value calculated on 9th April 2003.

Following the end of the liquidation procedure, net liquidation proceeds will be paid to the shareholders of the Fund.

Any balance of liquidation proceeds will be deposited in escrow with the Caisse de Consignation in Luxembourg.

On completion of the liquidation, the accounts and the records of the Fund will be kept for a period of five years at

the offices of NIKKO BANK (LUXEMBOURG) S.A., 112, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg.

(02183/064/18) 

INDEX-AKTIV UMBRELLA FONDS, Fonds Commun de Placement.

Der INDEX-AKTIV UMBRELLA FONDS wurde mit Wirkung zum 29. November 2002 von der offiziellen Liste ge-

mäss Art. 72 (1) des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen gestrichen.

Aufgrund der Tatsache, dass das Fondsvolumen unterhalb des gesetzlichen Minimums lag, wurde der Umbrella mit

seinen drei Teilfonds mit Wirkung zum 31. Dezember 2002 gemäss den Bestimmungen des Allgemeinen Verwaltungs-
reglements und der Sonderreglements liquidiert.

Alle Anteilseigner konnten gemäss den Vorschriften des Allgemeinen Verwaltungsreglements und der Sonderregle-

ments ausgezahlt werden, so dass bei der Caisse de Consignation kein Betrag zu hinterlegen war.

(02302/755/12) 

HIBISCUS, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 38, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 37.665.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 38, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, le <i>26 mai 2003 à 15.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2002.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Transfert du siège social.
6. Divers.

I (02190/833/18) 

<i>Le Conseil d’administration.

The Board of Directors of
TOTAL ALPHA INVESTMENT FUND MANAGEMENT COMPANY

Luxemburg, im Mai 2003.

LRI FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.

23459

HUGETEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 4.787.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement le <i>27 mai 2003 à 15.00 heures au 5, boulevard de la Foire avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (02053/534/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PILSA, PATENTS, INVESTMENTS &amp; LICENCES, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 5.977.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>28 mai 2003 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’administration et du Commissaire aux comptes;
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 2002;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Divers.

I (02059/836/14) 

<i>Le Conseil d’administration.

EURIX EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R. C. Luxembourg B 63.251.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

du mercredi <i>28 mai 2003 à 10.00 heures au siège de la société, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. Présentation et approbation des rapports de gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes

sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2002;

b. Approbation des comptes annuels et affectation du résultat au 31 décembre 2002;
c. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
d. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales;
e. Nominations;
f. Divers.

I (02065/780/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOTRALENTZ LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 9.015.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des Actionnaires qui aura lieu le <i>26 mai 2003, à 11.00 heures en l’étude de Maître Georges d’Huart, 9, rue de Luxem-
bourg, L-4761 Pétange avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2001;
2. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire;
3. Le capital social étant entièrement absorbé par les pertes reportées, il y a lieu de voter sur la continuation de la

société conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;

4. Changement d’adresse.

la nouvelle adresse est L-1913 Luxembourg, 12, rue Léandre Lacroix;

23460

5. Changement du nombre d’administrateurs imposé par l’article 6 des statuts; la première phrase de l’article 6 dans

sa version actuelle est la suivante: «La société est gérée et administrée par un conseil d’administration de cinq
membres au moins...». Le conseil d’administration propose aux actionnaires de changer cette phrase de sorte
que le nouvel article 6 aura la teneur suivante:  
«La société est gérée et administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non,
nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’Assemblée générale des actionnaires et toujours révo-
cables par elle.
En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoire-
ment.»

6. Renouvellement du conseil d’administration:

Les mandats des administrateurs à savoir Monsieur Jean-François Marquaire (administrateur-délégué), Monsieur
Gérard Loreau, Monsieur Loïc Denis, Monsieur Emmanuel Taillez et Monsieur Hubert Willig étant arrivés à
échéance, le conseil d’administration propose à l’assemblée de nommer à leur place: Monsieur Patrick Lentz (ad-
ministrateur-délégué), Monsieur Jean-Jacques Wursteisen, Monsieur Jean-Michel Fallet et Monsieur Patrick
Trautman pour une durée d’une année.

7. Nomination d’un nouveau commissaire aux comptes, H.R.T. REVISION, société à responsabilité limitée sis 23,

Val fleuri, L-1526 Luxembourg, pour une durée d’une année;

8. Diminution de capital de 505.000,00 EUR par apurement d’une partie des pertes reportées.
9. Augmentation de capital de 100.000,00 EUR par conversion en capital d’une partie de la créance de l’actionnaire

majoritaire ATP S.A. et par l’émission de ...... nouvelles actions, à souscrire par ATP S.A. 
Ces deux opérations, diminution et augmentation de capital, ont pour but d’apurer une partie des pertes repor-
tées et de doter SOTRALENTZ LUXEMBOURG S.A. d’un capital nécessaire à son fonctionnement. La diminu-
tion de capital s’opérera par apurement d’une partie des pertes reportées.

10. Divers.

I (02331/000/41) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CPR UNIVERSE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 25.553.

Le Conseil d’Administration de la Société sous rubrique a l’honneur de convoquer Messieurs les Actionnaires par le

présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>27 mai 2003 à 11.00 heures, au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Nomination du Président de l’Assemblée.
2. Présentation et approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises au 31 décem-

bre 2002.

3. Approbation des Bilan et Comptes de Pertes et Profits au 31 décembre 2002.
4. Affectation des résultats.
5. Décharge des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice de leur mandat durant l’année finan-

cière se terminant au 31 décembre 2002.

6. Elections statutaires:

- Reconduction du mandat de Monsieur Pierre Simonet, en qualité d’administrateur et de président de la SICAV
CPR UNIVERSE pour une durée d’un an jusqu’à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2004.
- Reconduction du mandat des Messieurs Philippe Donzel, Jean-François Griveaud et de la société CPR ASSET MA-
NAGEMENT, représentée par Monsieur Arnaud Faller, en qualité d’administrateurs pour une durée d’un an jus-
qu’à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2004.
- Reconduction du mandat de DELOITTE &amp; TOUCHE LUXEMBOURG S.A. en qualité de Réviseur d’Entreprises,
pour une durée d’un an, jusqu’à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2004.

7. Divers.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires détenteurs d’actions au porteur qui désirent participer à l’Assemblée Générale Ordinaire, sont priés

d’effectuer le dépôt de leurs titres deux jours francs avant la date de l’Assemblée au siège social de la Société.

Les actionnaires nominatifs qui désirent prendre part à l’Assemblée Générale Ordinaire sont priés de faire connaître

à la Société, deux jours francs au moins avant l’Assemblée, leur intention d’y participer. Ils y seront admis sur justification
de leur identité.

Le rapport annuel au 31 décembre 2002 est à disposition des actionnaires au siège social de la Société.

I (02336/755/35) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23461

LLYDA-LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9690 Watrange, 31, rue Abbé Welter.

R. C. Diekirch B 5.225.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social sis à L-9690 Watrange, 31, rue Abbé Welter, le mardi <i>27 mai 2003 à 18.00 heures, avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Discussion et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2002 et du compte de résultats.
2. Discussion et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire.
3. Octroi de la décharge, telle que requise par la loi, aux Administrateurs et au Commissaire pour les fonctions exer-

cées par ceux-ci dans la société durant l’exercice social qui s’est terminé le 31 décembre 2002.

4. Décision de l’affectation du résultat réalisé au cours de l’exercice écoulé.
5. Divers.

I (02073/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AVANCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 62.611.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>23 mai 2003 à 15.45 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2002, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2002.

4. Nominations statutaires.
5. Décision sur la continuité de l’activité de la société en relation avec l’article 100 sur la législation des sociétés.
6. Divers.

I (02235/005/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EDITPRESS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Esch-sur-Alzette, 44, rue du Canal.

R. C. Luxembourg B 5.407. 

Nous avons l’honneur de convoquer Mesdames et Messieurs les actionnaires d’EDITPRESS LUXEMBOURG S.A. à

l’ASSEMBLEE GENERALE 

qui se tiendra le mercredi <i>21 mai 2003 à 17.00 heures au siège social à Esch-sur-Alzette.

<i>Ordre du jour:

* A titre ordinaire
1. Rapport du Conseil d’administration sur l’exercice 2002.
2. Lecture du rapport du réviseur d’entreprises sur l’exercice 2002. 
3. Approbation du bilan et du compte des profits et pertes de l’exercice 2002.
4. Affectation du résultat de l’exercice 2002.
5. Décharge et quitus au Conseil d’administration et aux vérificateurs aux comptes.
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

* A titre extraordinaire
1. Augmentation du capital autorisé.

Il est rappelé aux actionnaires que les assemblées générales appelées à modifier les statuts ne sont régulièrement

constituées et ne peuvent délibérer valablement que pour autant qu’elles soient composées d’un nombre d’actionnaires
représentant la moitié au moins du capital social; les résolutions, pour être valables, devront réunir les deux tiers au
moins des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (02339/000/24) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23462

HYDRO INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 53.323.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mardi <i>27 mai 2003 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
5. Divers.

I (02262/000/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AMAZONIA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 44.254.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>23 mai 2003 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2002, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2002.

4. Divers.

I (02322/005/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

S.I.E. S.A., SOCIETE D’INVESTISSEMENTS SCHRÉDER INTEREUROPA, Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 22.138.

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme SOCIETE D’INVESTISSEMENTS SCHRÉDER INTER-

EUROPA S.A. sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi, <i>23 mai 2003 à 11.00 heures, au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du
Prince Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (02327/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 45.243.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la SICAV BL à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>22 mai 2003 à 11.00 heures, au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2002.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs.
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.
6. Nominations statutaires.

23463

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (02335/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

WESTLAND HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 22.185.

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme WESTLAND HOLDING S.A. sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi, <i>26 mai 2003 à 11.00 heures, au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du Prince
Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I (02328/000/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IXUS CONSEIL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R. C. Luxembourg B 63.639.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

du mercredi <i>28 mai 2003 à 14.00 heures au siège de la société, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. Présentation et approbation des rapports de gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes

sur les exercices clôturés aux 31 décembre 1998, 1999, 2000 et 2001;

b. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 1998, 1999, 2000 et 2001;
c. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
d. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales;
e. Nominations;
f. Divers.

I (02329/780/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

WIMVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 64.352.

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>29 mai 2003 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration.
– Rapport du Commissaire aux Comptes.
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002 et affectation des résultats.
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (02338/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23464

VALSUPER INTERNATIONAL, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 63.940. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social vendredi, le <i>16 mai 2003, à 11.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Adoption de la dénomination «VALSUPER SOPANEER INTERNATIONAL S.C.A.» et modification subséquente

de l’article afférent des statuts.
a. Adoption d’une valeur nominale de 

€ 1,5 par action et échange des 2 actions de commandité existantes d’une

valeur nominale de 

€ 15 chacune contre 20 actions de commandité d’une valeur nominale de € 1,5 chacune et

des 299.998 actions ordinaires existantes d’une valeur nominale de 

€ 15 chacune contre 2.999.980 actions or-

dinaires d’une valeur nominale de 

€ 1,5 chacune.

b. Modification subséquente de l’article afférent des statuts.

2. Détermination éventuelle d’une nouvelle date de l’assemblée générale statutaire et modification subséquente de

l’article afférent des statuts.

3. Refonte totale des statuts.
4. Divers.

II (01687/528/21) 

<i>La gérance.

VALSUPER INTERNATIONAL, Société en Commandite par Actions. 

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 63.940. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social vendredi, le <i>16 mai 2003, à 10.45 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion de la gérance.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à la gérance quant à l’exercice sous revue.
5. Non-renouvellement du mandat de membre du conseil de surveillance, venu à échéance, de Monsieur Jean-Marie

Deberdt.

6. Nomination de Monsieur Philippe Saudo, né le 4 mai 1956 à F-Valenciennes, demeurant à F-59 170 Croix, 40, ave-

nue de Flandre, membre du conseil de surveillance jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statuant sur les comptes
de l’exercice 2003.

7. Reconduction de Monsieur Michel Hoste et de Monsieur Miguel Ganuza dans leurs mandats de membre du conseil

de surveillance jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice 2003.

8. Nomination du réviseur externe.
9. Divers.

II (01688/528/23) 

<i>La gérance.

L.T.T. HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 67.920. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 mai 2003 à 15.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2002
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux comptes
5. Décharge à accorder à un Administrateur démissionnaire
6. Divers.

II (01704/806/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23465

VALAUCHAN INTERNATIONAL, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 52.454. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social vendredi, le <i>16 mai 2003 à 12.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Adoption de la dénomination VALAUCHAN SOPANEER INTERNATIONAL S.C.A. et modification subséquente

de l’article afférent des statuts.

2.

a. Augmentation du capital autorisé à 

€ 150.000.000 et renouvellement de l’autorisation de la gérance de porter

le capital à 

€ 150.000.000 par la création et l’émission d’actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de

€ 1,5 par action, jouissant des mêmes droits et avantages que les actions ordinaires existantes, de réaliser cette
augmentation de capital en une seule fois, par tranches successives ou encore par émission continue d’actions
nouvelles à libérer par voie de versements en espèces, d’apports en nature, par transformation de créances en
capital, par la conversion d’emprunts obligataires, cas dans lequel la partie du capital autorisé correspondant au
montant brut de l’emprunt convertible est réservée à la conversion dès l’émission, ou encore, avec l’approba-
tion de l’assemblée générale, par voie d’incorporation de bénéfices ou réserves au capital, de fixer le lieu et la
date de l’émission ou des émissions successives, les conditions et modalités de souscription et de libération des
actions nouvelles et de supprimer ou de limiter le droit de souscription préférentiel des actionnaires existants
quant à l’émission des actions nouvelles dans le cadre du capital autorisé.

b. Modification subséquente de l’article afférent des statuts.

3. Détermination éventuelle d’une nouvelle date de l’assemblée générale statutaire et modification subséquente de

l’article afférent des statuts.

4. Refonte totale des statuts.
5. Divers.

II (01689/528/29) 

<i>La Gérance.

PUTNAM INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable (in liquidation).

Registered office: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 11.197. 

The Shareholders of PUTNAM INTERNATIONAL FUND (in liquidation) (the «Company») are invited to attend an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of the Company to be held at the registered office of the Company, 11, rue Aldringen, L-1118 Luxem-
bourg, on <i>May 16, 2003 at 4.00 p.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. To receive the report of the Board of Directors and the report of the auditors for the period until 31 December

2002;

2. To approve the audited financial statements and the allocation of profits for the period until 31 December 2002;
3. To grant discharge to the Board of Directors and the auditors for the period until 31 December 2002;
4. To acknowledge the report of the auditors for the period from 1 January 2003 to 17 February 2003 (date on

which the Company has been put into liquidation);

5. To approve the audited financial statements for the period from 1 January 2003 to 17 February 2003;
6. To grant discharge to the Board of Directors and the auditors for the interim period of time comprised between

1 January 2003 (included) and 17 February 2003;

7. To receive the report of the liquidator on the liquidation of the Company; 
8. To receive the report of the Company’s auditor on the liquidation;
9. To giver discharge to the liquidator and the Company’s auditors;

10. To decide on the close of the liquidation;
11. To decide on any other business which be brought before the meeting. 

All Shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of

them. A proxy need not be a member of the Company.

To be valid, a from of proxy, available at the registered office of the Company, must be lodged with the Company at

its registered office for the attention of Mrs Anne-Pascale Deboulle, KREDIETRUST LUXEMBOURG, Investment Funds
Department, 11, rue Aldringen, L-2960 Luxembourg, at your earliest convenience but in any case prior to 16 May 2003.

In order to take part in the extraordinary general meeting the owners of bearer Shares must deposit their Shares

certificates at the latest on 13 May 2003 at the registered office of the Company.

Please note that the resolutions on the above mentioned agenda will require no quorum and the resolutions will be

passed by a simple majority of the Shares present or represented at the meeting and voting.
II (02039/755/34) 

<i>The Board of Directors.

23466

VALAUCHAN INTERNATIONAL, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 52.454. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social vendredi, le <i>16 mai 2003 à 10.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion de la gérance.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à la gérance quant à l’exercice sous revue.
5. Non-renouvellement des mandats des membres du conseil de surveillance venus à échéance.
6. Nomination de Monsieur Philippe Saudo, né le 4 mai 1956 à F-Valenciennes, demeurant à F-59 170 Croix, 40, ave-

nue de Flandre, de Monsieur Fernando Acebes, né le 29 mai 1962 à E-Pinarejos, demeurant à E-28029 Madrid,
Edificio de Oficinas, Calle Santiago de Compostela Sur s/n, et de Monsieur Michel Hoste, né le 19 janvier 1948 à
F-Roubaix, demeurant à F-59 170 Croix, 40, avenue de Flandre, comme membres du conseil de surveillance jusqu’à
l’issue de l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice 2003.

7. Divers.

II (01690/528/21) 

<i>La Gérance.

KARLIX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 32.887. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi <i>19 mai 2003 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01709/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PACIFIC FINANCE (BIJOUX) S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 48.314. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>20 mai 2003 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapports de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapports du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002 et affectation des résultats, 
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes, 
– Nominations statutaires,
– Délibération et décision sur la continuité éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01904/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23467

JADIS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 49.650. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 mai 2003 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II (01727/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MILLET S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 19.405. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>16 mai 2003 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II (01728/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MEANDRE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 85.982. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>16 mai 2003 à 9.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Divers

II (01729/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ECOLOGY DEVELOPMENT FINANCE COMPANY S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 13.970. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 mai 2003 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

II (01730/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23468

TRUST FUND INSTITUTIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 81.164. 

The Shareholders of TRUST FUND INSTITUTIONAL, SICAV (the «Company») are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of the above Company to be held at the registered Office in Luxembourg, 4, Boulevard Royal on <i>21st May 2003 at 11
a.m. with the following Agenda:

<i>Agenda:

1. Review and approval of the Board of Directors and Statutory Auditor’s report.
2. Consideration and approval of the annual report and financial statements for the fiscal year ended on 31st Decem-

ber 2002.

3. Allocation of the results.
4. Discharge of liabilities to the Directors and to the Statutory Auditor for the fiscal year ended on 31st December

2002.

5. Election or re-election of the Directors and of the Statutory Auditor for the fiscal year ending on 31st December

2003.

6. Any other business.

Shareholders wishing to attend and vote at the meeting should inform IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG

S.A., 4, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg in writing of their intention no later than 19th May 2003.

All shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of

them. A proxy need not to be a member of the Company. To be valid, a form a proxy must be lodged with IBL INVEST-
MENT BANK LUXEMBOURG S.A., for the attention of Mrs. Sophie Coccetta at your earliest convenience but in any
case prior to 19th May 2003 at 5 p.m.

The meeting requires no quorum and resolutions will be passed at a simple majority of the shares present or repre-

sented at the meeting.

Please note that the annual report is available upon request at the registered office of the Company.

II (01841/755/29) 

<i>The Board of Directors.

NIKKEI INVEST CORPORATION S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 44.354. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>26 mai 2003 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société.
L’Assemblée Générale Statutaire du 13 mars 2003 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l’ordre du jour,

le quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01861/755/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOFTING EUROPE DISTRIBUTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R. C. Luxembourg B 37.206. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

du jeudi <i>15 mai 2003 à 9.00 heures au siège de la société, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. Présentation et approbation des rapports de gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes

sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2002;

b. Approbation des comptes annuels et affectation du résultat global au 31 décembre 2002;
c. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
d. Nominations;
e. Divers.

II (01971/780/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23469

PANTASHOP INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 16.521. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi <i>19 mai 2003 à 11.30 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapports de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapports des Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999, 31 décembre 2000, 31 décembre 2001 et 31 décembre

2002 et affectation des résultats, 

– Quitus à donner aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la continuation de l’activité de la société malgré la perte reportée,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01921/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MC PREMIUM, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 68.826. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de notre Société, qui aura lieu le <i>16 mai 2003 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur d’Entreprises agréé.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge aux Administrateurs.
4. Divers.

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire
peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 9 mai 2003

au plus tard au siège social de KREDIETBANK S.A. Luxembourgeoise, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. Des
procurations sont disponibles au siège de la Sicav.
II (01923/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AUROREX HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 75.397. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>16 mai 2003 à 10.00 heures, au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 mars 2003
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers

II (02010/000/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

23470

CDC INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 53.023. 

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de CDC INTERNATIONAL FUND qui se tiendra au siège social de DEXIA BANQUE INTERNATIONALE À LUXEM-
BOURG S.A., 69, route d’Esch, Luxembourg, le <i>16 mai 2003 à 10.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2002;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2002; affectation des résultats;

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2002;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs ac-
tions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de DEXIA BANQUE INTERNATIONALE
À LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (01937/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ADELAIDE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 43.310. 

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 mai 2003 à 9.00 heures, au siège social de la société, 69, route d’Esch, Luxembourg, pour délibérer
sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’entreprises
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2002; affectation des résultats

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2002
4. Nominations statutaires
5. Divers

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire et les décisions se-

ront adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés à l’Assemblée.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs ac-
tions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de la DEXIA BANQUE INTERNATIO-
NALE À LUXEMBOURG, société anonyme, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (01961/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ITALIAN INTERNET INVESTORS INIZIATIVE HOLDING S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 73.505. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 mai 2003 à 15.00 heures au siège social, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Ordre du jour:   

1. Autorisation donnée à la société ISCE INVESTORS IN SAPIENT AND CUNEO EUROPE S.A. de participer à
l’Assemblée Générale Extraordinaire de la société SCE SAPIENT AND CUNEO LUXEMBOURG S.A. qui se tien-
dra le 16 mai 2003 à 17.00 heures au siège social, et de voter sur les points à l’ordre du jour suivant: 
1. proposed capital increase of the Company for an amount of EUR 1,000,000.- or alternatively, proposed MBO

TRANSACTION concerning SAPIENT S.p.A. with the key managers of said company and relative resolutions; 

2. grant of the necessary powers for the finalization of the above transaction;

23471

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée générale devront déposer leurs actions 5 jours francs avant l’Assem-

blée Générale auprès de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxem-
bourg ou délivrer un certificat de blocage à l’Assemblée.
II (02037/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ZAMIAL INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 77.361. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>15 mai 2003 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant.
5. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
6. Divers.

II (01998/696/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COFINEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 35.997. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>15 mai 2003 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (01999/696/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAZENOVE INTERNATIONAL FUND (LUXEMBOURG), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 8.722. 

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of CAZENOVE INTERNATIONAL FUND (LUXEMBOURG), SICAV will be held at the registered of-
fice on <i>May 16, 2003 at 2.00 p.m. for the purpose of considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. Acknowledgement of the reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor.
2. Approval of the Balance Sheet and Profit and Loss accounts as at December 31, 2002.
3. Allotment of results.
4. Discharge to the Directors in respect of the carrying out of their duties during the financial year ended December

31, 2002.

5. Statutory elections.
6. Miscellaneous.

The Shareholders are advised that no quorum for the statutory general meeting is required and that decisions will be

taken by the majority of the shares present or represented at the meeting.

The registered shareholders who would like to be present at the meeting are kindly requested, for organisational

purposes, to inform the Company at least five clear days before the meeting (by letter or form of proxy) of their inten-
tion to attend.

3. grant of the powers to attend shareholders’ meeting of SAPIENT S.p.A. to be convened to approve the Annual

Financial reports for 2002.

2. Divers

23472

In order to take part or to be represented at the annual general meeting, the owners of bearer shares will have to

deposit their shares five clear days before the meeting.
II (02112/755/25) 

<i>The Board of Directors.

INTERNATIONAL PLANNING INSTITUTE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 13.563. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>15 mai 2003 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2000, 2001 et 2002.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

6. Divers.

II (02000/696/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MIDDEN EUROPESE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 16, allée Marconi.

R. C. Luxembourg B 51.498. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à une

ASSEMBLEE GENERALE

qui aura lieu vendredi, le <i>16 mai 2003 à 11.00 heures à Luxembourg, 16, allée Marconi, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des Comptes Annuels au 31 décembre 2002 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (02001/504/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

JULIUS BAER MULTIPARTNER ADVISORY S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 65, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 85.424. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2003, réf. LSO-AD04094, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 avril 2003.

(016792.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2003.

<i>Pour la société
JULIUS BAER (LUXEMBOURG) S.A.
D. Steberl / D. Krawczyk
<i>Deputy Managing Director / Head Accounting

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange


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Sommaire

Mont Blanc Multi-Strategy Fund

ERC Lux Holdings

Eureka Marbres Granits, S.à r.l.

Crown Group Investments

CG Investments I

CG Investments II

Sezanne Holding S.A.

SAB S.A., Sanitaire Art et Bains S.A.

SAB S.A., Sanitaire Art et Bains S.A.

CG Investments III

M.B. Group Holding S.A.

CG Investments IV

Vallet International S.A.

Rosenberg S.A.

Merchant Trust S.A.

M.B. Commerciale S.A.

Nyma Soparfi

Executif Capital S.A.

Solidal Luxembourg S.A.

Solidal Luxembourg S.A.

Silencium S.A.

Julius Baer Multiinvest Advisory S.A.H.

Nivak

Robeco Lux-O-Rente, Sicav

Alternative Capital Enhancement

NK Gamma Global Program for Qualified Investors

Index-Aktiv Umbrella Fonds

Hibiscus

Hugetex S.A.

PILSA, Patents, Investments &amp; Licences

Eurix Europe S.A.

Sotralentz Luxembourg S.A.

CPR Universe

Llyda-Lux S.A.

Avanco S.A.

Editpress Luxembourg S.A.

Hydro Invest S.A.

Amazonia S.A.

S.I.E. S.A., Société d’Investissements Schréder Intereuropa

BL

Westland Holding S.A.

Ixus Conseil S.A.

Wimvest Holding S.A.

Valsuper International

Valsuper International

L.T.T. Holding S.A.

Valauchan International

Putnam International Fund

Valauchan International

Karlix S.A.

Pacific Finance (Bijoux) S.A.

Jadis International S.A.

Millet S.A.

Méandre S.A.

Ecology Development Finance Company S.A.

Trust Fund Institutional

Nikkei Invest Corporation S.A.

Softing Europe Distribution S.A.

Pantashop International S.A.

MC Premium

Aurorex Holding S.A.

CDC International Fund Sicav

Adelaïde

Italian Internet Investors Iniziative Holding S.A.

Zamial Invest S.A.

Cofinex S.A.

Cazenove International Fund (Luxembourg)

International Planning Institute Holding S.A.

Midden Europese Beleggingsmaatschappij S.A.

Julius Baer Multipartner Advisory S.A.H.