59329

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1237

22 août 2002

S O M M A I R E

Amperja S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59364

Mayel Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

59375

Amusement Activities International Group, S.à r.l.,

Mirant Global Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . 

59358

Mamer  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59360

Mollin S.A., Mamer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59361

Andorfons Internacional Strategic Funds  . . . . . . . .

59330

Monterey Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . 

59368

Asset Restructuring S.A.H., Luxemburg . . . . . . . . .

59374

Nahema Holding Ltd S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

59374

Balouis Trading S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . .

59369

Omega Investment Corporation S.A., Mamer  . . . 

59360

Balouis Trading S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . .

59369

Onival International S.A., Luxembourg-Kirchberg

59332

Bankpyme Strategic Funds Sicav, Luxembourg . . .

59330

Onival International S.A., Luxembourg-Kirchberg

59333

Bankpyme Strategic Funds Sicav, Luxembourg . . .

59332

Ortolan S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59362

Bedminster (Luxembourg), S.à r.l., Luxembourg . .

59365

Paf S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59376

Bedminster (Luxembourg), S.à r.l., Luxembourg . .

59368

Paix Investissements S.A.H., Luxembourg  . . . . . . 

59375

Central Light Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

59376

Partim International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

59364

CIR International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

59362

Partim International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

59364

Cirtel International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . .

59363

Phipe Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

59364

Clerkenwell, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

59360

Private Portfolio Management Company S.A., Lu-

Cofide International S.A., Luxembourg. . . . . . . . . .

59363

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59334

Coin International, S.à r.l., Mamer . . . . . . . . . . . . . .

59361

Private Portfolio Management Company S.A., Lu-

Coin S.A., Mamer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59361

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59335

Crown Investments S.A.H., Mamer . . . . . . . . . . . . .

59361

Quadragon Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . 

59361

D.E.H. Holdings, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . .

59360

Rohstoff A.G., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59372

Ellbow Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

59373

Salorix Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

59364

Fersach S.A., Mamer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59361

Sasib Tobacco International S.A., Luxembourg  . . 

59363

Financière des Trois Rois S.A., Luxembourg. . . . . .

59363

SEBLUX, SEB Private Bank S.A., Luxemburg. . . . 

59358

Financière Titania S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

59363

Sentrim S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59373

Firola Investment Holding S.A., Luxembourg. . . . .

59372

Sirius Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

59373

Hermitage Investments S.A., Luxembourg. . . . . . .

59375

Société  de  Participation  Delatour  S.A.,   Luxem-

High Towers Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

59374

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59374

Holborn S.A.H., Mamer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59362

Startrek S.A.H., Mamer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59362

IFM AktienfondsSelect  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59333

Stimulus Invest S.A., Bruxelles . . . . . . . . . . . . . . . . 

59369

International Ventures Corporation S.A.H., Luxem-

Taro S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59368

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59372

Thomas Cook Belgium S.A., Gand . . . . . . . . . . . . . 

59371

Janus Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

59375

TrizecHahn Greece, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . 

59358

Legion  Portfolios  (Luxembourg),  Sicav,  Luxem-

UBS Access Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

59335

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59371

United Industrial Associates Holding S.A., Luxem-

Leny Holding S.A., Mamer  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59360

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

59372

Levens Administration Office S.A., Mamer . . . . . . .

59362

Ventimor Holding S.A., Mamer  . . . . . . . . . . . . . . . 

59362

Luxdough, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

59368

Virgilate Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . 

59360

59330

ANDORFONS INTERNACIONAL STRATEGIC FUNDS, Fonds Commun de Placement. 

—

<i>Amendment to the Management Regulations of ANDORFONS INTERNACIONAL STRATEGIC FUNDS

ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A. as management company and BROWN BROTHERS HARRIMAN

(LUXEMBOURG) S.C.A., as custodian of ANDORFONS INTERNACIONAL STRATEGIC FUNDS, an unincorporated
mutual fund (fonds commun de placement) established under the laws of Luxembourg (the «Fund») have agreed to the
following amendments to the Management Regulations of the Fund:

1. The first sentence of the first paragraph of Article 9 will be replaced by the following:
«The net asset value of the Shares of each class, expressed in Euro or in such other currency as shall be specified in

any addendum hereto, will be determined by the Management Company on each day which is a bank business day in
Luxembourg (a «valuation day») or any other day defined as a valuation day in any addendum hereto relating to a specific
Portfolio, by dividing the value of the assets less the liabilities (including any provisions considered by the Management
Company to be necessary or prudent) of the Fund properly allocable to such class of Shares by the total number of its
Shares of such class outstanding at the time of determination of the net asset value.»

2. In Article 14 the first sentence of the first paragraph will be amended by deleting the following words:
«and for the first time on 31st December 2000».

3. In Article 18 the second paragraph shall be amended to read as follows: 
«Issuance of Shares will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution. Repurchase of Shares

will remain possible in such circumstance if equal treatment between shareholders is ensured.»

4. In the first addendum to the Management Regulations describing the Andorfons International Strategic Fund - Glo-

bal Growth Hedge Portfolio, the first paragraph shall be amended by adding at the end of the paragraph the following
reference to the new class of shares N3 created within the portfolio:

«and Shares of class Global Growth Hedge Portfolio N3 (the Class N3 Shares»)».
By derogation to Article 16, the amendments to Article 9 and to the addendum to the Management Regulations con-

templating the creation of class N3 Shares will become immediately effective.

Made in Luxembourg, on 29th July 2002.  

Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2002, vol. 571, fol. 73, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(58425/260/34) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2002.

BANKPYME STRATEGIC FUNDS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 42.534. 

—

L’an deux mille deux, le vingt-trois juillet. 
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme de droit luxembourgeois sou-

mise au régime des Sociétés d’Investissement à Capital Variable («SICAV») BANKPYME STRATEGIC FUNDS SICAV,
avec siège social à L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II,

constituée sous la dénomination de MULTIEUROPE suivant acte reçu par le notaire soussigné le 8 janvier 1993, publié

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 96 du 1

er

 mars 1993, dont les statuts ont été modifiés

avec adoption de la dénomination de BANKPYME MULTIEUROPE suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 14 jan-
vier 1998, publié au Mémorial C, numéro 117 du 24 février 1998, modifiés avec adoption de sa dénomination actuelle
suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 25 février 1999, publié au Mémorial C, numéro 395 du 1

er

 juin 1999, mo-

difiés suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 12 novembre 1999, publié au Mémorial C, numéro 46 du 14 janvier
2000, et modifiés suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 14 janvier 2000, publié au Mémorial C, numéro 197 du
8 mars 2000,

immatriculée au registre de commerce de et à Luxembourg sous la section B et le numéro 42.534. 

<i>Bureau

La séance est ouverte à 11.30 heures sous la présidence de Monsieur Jean-Michel Gelhay, directeur, demeurant à

Halanzy (Belgique).

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Madame Martine Vermeersch, employée, demeurant à Libramont

(Belgique). 

L’assemblée élit comme scrutateur Madame Pascale Gendarme, employée, demeurant à Thionville (France). 

<i>Composition de l’assemblée

Les noms des actionnaires présents ou représentés à l’assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux re-

ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A. 
Signatures
BROWN BROTHERS HARRIMAN (LUXEMBOURG) S.C.A.
Signature

59331

présentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se
référer.

Ladite liste de présence après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être enregistrée avec lui.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les membres du bureau et le notaire instru-
mentant.

<i> Exposé de Monsieur le Président

Monsieur le président expose et requiert le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I. Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:
1. Changement de la date de clôture de l’exercice social de la Société: clôture au 31 décembre de chaque année et,

par conséquent, modification de l’Article 25 des statuts de la Société comme suit: 

- remplacement de la première phrase de l’Article par la disposition suivante: 

«L’exercice social de la Société commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque an-

née.»,

- suppression de la deuxième phrase de l’Article;
2. Extension de la durée de l’exercice social en cours jusqu’au 31 décembre 2002;
3. Changement de la date de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires de la Société et, par conséquent, modi-

fication de l’Article 10 des statuts de la Société comme suit:

- remplacement de la première phrase de l’Article par la disposition suivante:

«L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg

au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le deuxième
mercredi du mois d’avril à 11.00 heures.»;

4. Conversion du capital minimum de la Société en Euro et, par conséquent, modification du paragraphe 3 de l’Article

5 des statuts de la Société pour lui donner la teneur suivante:

«Le capital minimum de la Société est de un million deux cent quarante mille euros (EUR 1.240.000,-).»
II. Que la présente Assemblée a été convoquée, à savoir:
- Par des avis de convocation publiés au: 
a) Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéros 1017 du 3 juillet 2002 et 1073 du 12 juillet 2002,
b) journal Luxemburger Wort du 3 juillet 2002 et du 12 juillet 2002;
- Par convocations contenant l’ordre du jour pour la présente assemblée, adressées aux actionnaires nominatifs par

lettre recommandée, le 3 juillet 2002.

Les numéros justificatifs des susdites publications et les pièces justificatives de ces convocations ont été posés au bu-

reau pour inspection.

III. Qu’il résulte de la liste de présence que sur les un million cent soixante-neuf mille quatre cent quarante-cinq

(1.169.445) actions actuellement en circulation, un million quatre-vingt-quatorze mille trois cent soixante (1.094.360)
actions sont présentes ou représentées.

Conformément à l’article 67-1 (2) de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée,

l’assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer et décider, à la majorité des deux tiers du capital
présent ou représenté, sur les points figurant à l’ordre du jour.

L’assemblée générale, après avoir délibéré, prend chaque fois à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de changer la date de clôture de l’exercice social de la Société: clôture au 31 décembre

de chaque année et, par conséquent, de modifier l’Article 25 des statuts de la Société comme suit:

- remplacement de la première phrase de l’Article par la disposition suivante: 

«L’exercice social de la Société commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque an-

née.»,

- suppression de la deuxième phrase de l’Article.
L’Article 25 des statuts de la Société aura désormais la teneur suivante:

«L’exercice social de la Société commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Les comptes de la Société seront exprimés en Euro. Au cas où il existerait différentes classes ou catégories d’actions,
telles que prévues à l’Article cinq des présents statuts, et si les comptes de ces classes ou catégories sont exprimés en
monnaies différentes, ces comptes seront convertis en Euro et additionnés en vue de la détermination des comptes de
la Société.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide d’étendre la durée de l’exercice social en cours jusqu’au 31 décembre 2002. 

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale décide de changer la date de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires de la Société et,

par conséquent, de modifier l’Article 10 des statuts de la Société comme suit: 

- remplacement de la première phrase de l’Article par la disposition suivante:

59332

«L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg

au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le deuxième
mercredi du mois d’avril à 11.00 heures.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de convertir le capital minimum de la Société en Euro et, par conséquent, de modifier

le paragraphe 3 de l’Article 5 des statuts de la Société pour lui donner la teneur suivante:

«Le capital minimum de la Société est de un million deux cent quarante mille euros (EUR 1.240.000,-).» 

<i>Clôture

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, le Président lève la séance.

<i>Frais

Le montant des frais, coût, honoraires et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société suite

aux résolutions prises à la présente assemblée, est évalué approximativement à la somme de mille deux cents euros
(EUR 1.200,-). 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture de tout ce qui précède, donnée à l’assemblée en langue d’elle connue, les membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ont signé le présent procès-verbal avec
Nous Notaire, aucun autre actionnaire n’ayant demandé à signer.

Signé: J.-M. Gelhay, M. Vermeersch, P. Gendarme, T. Metzler.

Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2002, vol. 13CS, fol. 31, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

(58899/222/112) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 août 2002.

BANKPYME STRATEGIC FUNDS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 42.534. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 août 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(58920/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 août 2002.

ONIVAL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 76.894. 

—

L’an deux mille deux, le trente juillet.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg,

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme établie à Luxembourg sous

la dénomination de ONIVAL INTERNATIONAL S.A., R.C. B Numéro 76.894, ayant son siège social à Luxembourg-
Kirchberg, constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire, en date du 14 juillet 2000, publié au Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations N

°

 868 du 30 novembre 2000.

Les statuts ont été modifiés par un acte du notaire instrumentaire en date du 7 décembre 2001, publié au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations N

°

 510 du 2 avril 2002.

La séance est ouverte à midi trente sous la présidence de Madame Annie Swetenham, corporate manager, avec adres-

se professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg-Kirchberg.

Madame la Présidente désigne comme secrétaire Mademoiselle Séverine Lambert, secrétaire, avec adresse profes-

sionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg-Kirchberg.

L’assemblée élit comme scrutatrice Mademoiselle Stéphanie Bauchel, avec adresse professionnelle au 231, Val des

Bons Malades, L-2121 Luxembourg-Kirchberg.

Madame la Présidente expose ensuite:
I.- Qu’il résulte d’une liste de présence, dressée et certifiée exacte par les membres du bureau que les dix-sept mille

huit cent vingts (17.820) actions d’une valeur nominale de cent (100,-) euros (EUR) chacune constituant l’intégralité du
capital social d’un million sept cent quatre-vingt-deux mille (1.782.000,-) euros (EUR) sont dûment représentées à la
présente assemblée qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que décider valablement
sur les points figurant à l’ordre du jour, ci-après reproduit, tous les actionnaires représentés ayant accepté de se réunir
sans convocations préalables.

Luxembourg-Bonnevoie, le 30 juillet 2002.

T. Metzler.

Luxembourg-Bonnevoie, le 30 juillet 2002.

Signature.

59333

Ladite liste de présence portant les signatures des actionnaires tous représentés et des membres du bureau restera

annexée au présent procès-verbal ensemble avec les procurations pour être soumise en même temps aux formalités de
l’enregistrement.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Réduction du capital social à concurrence de EUR 450.000,- pour le ramener de son montant actuel de EUR

1.782.000,- à EUR 1.332.000,- par annulation de 4.500 actions et par remboursement du montant de EUR 450.000,- aux
actionnaires.

2. Modification subséquente de l’article 3, alinéa 1

er

 des statuts. 

3. Divers.
L’Assemblée, après avoir approuvé l’exposé de Madame la Présidente et, après s’être reconnue régulièrement cons-

tituée, aborde l’ordre du jour et prend, après délibération, à l’unanimité des voix, la résolution suivante:

<i>Résolution unique

Le capital social de la Société est réduit à concurrence de EUR 450.000,- pour le ramener de son montant actuel de

EUR 1.782.000,- à EUR 1.332.000,- par annulation de 4.500 actions d’une valeur nominale de EUR 100,- chacune et par
remboursement du montant de EUR 450.000,- aux actionnaires.

La présente réduction de capital est régie par l’article 69 (2) de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés com-

merciales.

En conséquence l’article 3, alinéa1

er

 des statuts est modifié pour avoir désormais la teneur suivante:

«Art. 3. alinéa 1

er

. Le capital social est fixé à un million trois cent trente-deux mille (1.332.000,-) euros (EUR), divisé

en treize mille trois cent vingts (13.320) actions d’une valeur nominale de cent (100,-) euros (EUR) chacune.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, la séance est levée à midi quarante-cinq.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparantes, celles-ci ont signé avec Nous, notaire, la présente

minute.

Signé: A. Swetenham - S. Lambert - S. Bauchel - A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 31 juillet 2002, vol. 13CS, fol. 66, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59476/230/56) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.

ONIVAL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 76.894. 

—

Statuts coordonnés suivant l’acte N

°

 1014 du 30 juillet 2002 déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg, le 5 août 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59477/230/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.

IFM AktienfondsSelect, Fonds Commun de Placement.

—

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., Senningerberg, als Verwaltungsgesellschaft des IFM Aktien-

fondsSelect, eines nach Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen
errichteten «fonds commun de placement», ändert das Verwaltungsreglement des Fonds mit Zustimmung der Depot-
bank, der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., Senningerberg, in Artikel 3 Absatz 5 Buchsta-
be b) und Artikel 4 Absatz 2 und Absatz 5.

In Artikel 3 Absatz 5 Buchstabe b) des Verwaltungsreglements entfallen die Worte «oder durch die Verwaltungsge-

sellschaft».

In Artikel 4 Absatz 2 des Verwaltungsreglements werden die Worte «ist beabsichtigt» durch das Wort «wird» und

das Wort «anzulegen» durch das Wort «angelegt» ersetzt.

In Artikel 4 Absatz 5 des Verwaltungsreglements wird nach dem Absatz k) als neuer Absatz eingefügt:

«Bei Investmentvermögen, die aus mehreren Teilfonds bestehen (Umbrella-Fonds) beziehen sich die unter Buchsta-

ben a) und b) geregelten Anlagegrenzen jeweils auf einen Teilfonds.»

Senningerberg, den 2. August 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 6 août 2002, vol. 571, fol. 99, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(60465/775/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 août 2002.

Luxembourg, le 1

er

 août 2002.

A. Schwachtgen.

Luxembourg, le 5 août 2002.

A. Schwachtgen.

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A. / DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

59334

PRIVATE PORTFOLIO MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 50, Grand-Rue.

R. C. Luxembourg B 72.367. 

—

L’an deux mille deux, le dix-huit juillet.
Par devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, en remplacement

de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, actuellement empêché, lequel aura la garde de la pré-
sente minute.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme PRIVATE PORTFOLIO MA-

NAGEMENT COMPANY S.A., ayant son siège social à L-1660 Luxembourg, 50, Grand-rue, R.C. Luxembourg section
B numéro 72.367, constituée suivant acte reçu le 17 novembre 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations, numéro 988 du 22 décembre 1999.

L’assemblée est présidée par Monsieur Bruno Bottausci, administrateur de sociétés, demeurant à Paris, France.
Le président désigne comme secrétaire Monsieur Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Belgique.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Hervé Delaunay, administrateur de sociétés, demeurant à Paris,

France.

Le président prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-
annexées pour être enregistrées avec l’acte.

II- Il ressort de la liste de présence que les cent (100) actions d’une valeur nominale de mille trois cents euros (1.300.-

EUR) chacune, représentant l’intégralité du capital social sont représentées à la présente assemblée générale extraor-
dinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour, dont les action-
naires ont été préalablement informés.

III.- L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Modification de l’article 4 afin de compléter l’objet social de la société.
2.- Augmentation du capital social par l’émission de soixante dix (70) actions nouvelles.
3.- Coordination des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, les actionnaires décident ce qui suit à l’unanimité:

<i>Première résolution

 L’assemblée décide d’ajouter un alinéa situé entre les 4

ème

 et 5

ème

 paragraphes existants et ayant la teneur suivante:

La Société agira également, à titre accessoire, comme distributeur des actions de la SICAV à compartiments multiples
de droit luxembourgeois PRESTIGE LUXEMBOURG.

<i>Deuxième résolution

 L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence de quatre-vingt-onze mille euros (EUR 91.000,-) pour

le porter de son montant actuel de cent trente mille euros (EUR 130.000,-) à deux cent vingt et un mille euros (EUR
221.000,-) par l’émission de soixante-dix (70) actions nouvelles d’une valeur nominale de mille trois cents euros (EUR
1.300,-).

Cette augmentation de capital est réalisée par l’incorporation d’une partie des réserves disponibles de la société.
L’existence de ces réserves a été donnée au notaire instrumentant par la présentation d’une copie des comptes an-

nuels audités au 31 décembre 2001.

Une confirmation du Conseil d’Administration a en outre été fournie au notaire instrumentant afin d’indiquer qu’à

ce jour, rien ne leur permet de penser que les réserves de la Société ne sont pas au moins égales à EUR 91.000,-.

Les actionnaires conviennent à l’unanimité que les soixante-dix (70) actions émises sont intégralement souscrites par

la société ALTIVIE ASSET MANAGEMENT DU GROUPE ALTIVIE S.A., Société Anonyme de droit français, établie et
ayant son siège social à F-75017 Paris, 141, avenue de Wagram, ici représentée par deux de ses administrateurs actuel-
lement en fonction et habilités à engager valablement la société par leur signature conjointe.

<i>Troisième résolution

 Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l’assemblée décide de modifier comme

suit les articles 4 alinéa 5 et 5 alinéa 1

er

 des statuts pour leur donner la teneur suivante:

«Art. 4. alinéa 5. La Société agira également, à titre accessoire, comme distributeur des actions de la SICAV à com-

partiments multiples de droit luxembourgeois PRESTIGE LUXEMBOURG 

Art. 5. alinéa 1

er

. Le capital social de la Société est fixé à deux cent vingt et un mille euros (EUR 221.000,-), repré-

senté par cent soixante-dix (170) actions nominatives d’une valeur nominale de mille trois cents euros (EUR 1.300,-)
par action.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: B. Bottausci - P. Van Hees - H. Delaunay - J. Seckler 

59335

Enregistré à Luxembourg, le 22 juillet 2002, vol. 14CS, fol. 19, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59610/211/66) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.

PRIVATE PORTFOLIO MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 50, Grand-Rue.

R. C. Luxembourg B 72.367. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 1

er

 août 2002.

(59611/211/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.

UBS ACCESS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

—

STATUTES

In the year two thousand and two, on the eighteenth of July.
Before us Maître Jean Seckler, notary residing at Junglinster, (Grand Duchy of Luxembourg), undersigned;

There appeared:

I.- The company UBS (LUXEMBOURG) S.A., with registered office at L-1661 Luxembourg, 36-38 Grand-Rue,
here duly represented by Ms Viviane De Angelis, private employee, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given under private seal in Luxembourg, on July 17th, 2002.
2.- Mr Roger Hartmann, employee, residing in Luxembourg,
here duly represented by Mrs Katharina Mayer, private employee, residing in Konz-Könen, (Germany),
by virtue of a proxy given under private seal in Luxembourg, on July 17th, 2002.
The proxies given, signed ne varietur by the appearing parties and the undersigned notary will remain annexed to the

present deed, to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties have requested the notary to state as follows the Articles of Incorporation of a company which

they form between themselves: 

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

 Art. 1. Name There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter is-

sued, a public limited company («société anonyme») quaIifying as an investment company with variable share capital
(«société d’investissement à capital variable» under the name of UBS ACCESS SICAV (herein after the «Company»). 

Art. 2. Registered Office The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg.

Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but

in no event in the United States of America, its territories or possessions) by decision of the Board of Directors (herein
after the «Board»).

In the event that the Board determines that extraordinary political, economic or social developments have occurred

or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the
ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, will remain a Luxembourg corporation. 

Art. 3. Duration The Company is established for an unlimited period of time. The Company may at any time be

dissolved by a resolution of the shareholders, adopted in the manner required for amendment of these Art.s of Incor-
poration by law. 

Art. 4. Purpose The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities

and other assets permitted by law, within the limits of the investment policies and restrictions determined by the Board
pursuant to Article 17 hereof, with the purpose of diversifying investment risks and affording its shareholders the ben-
efit-of the management of the assets of the Company’s Subfunds.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of March 30, 1988 regarding undertakings for
collective investment or any legislative replacements or amendments thereof. 

Title II. Share Capital - Shares - Net asset value

 Art. 5. Share Capital The capital of the Company shall at any time be equal to the total net assets of all Subfunds

of the Company as defined in Article 10 hereof and shall be represented by fully paid up shares of no par value, divided
into several categories, as the Board may decide to issue within the relevant Subfund.

Luxembourg, le 31 juillet 2002.

J. Elvinger.

<i>Pour le notaire
J. Elvinger

59336

The Board may decide, in accordance with Article 7, if and from which date shares of different categories shall be

offered for sale, those shares to be issued on terms and conditions as shall be decided by the Board. A portfolio of assets
shall be established for each Subfund of shares or for two or more categories of shares in the manner as described in
article 10 hereof.

Such shares may, as the Board shall determine, be of different classes corresponding to separate portfolios of assets

(each a «Subfund»), (which may as the Board may determine, be denominated in different currencies) and the proceeds
of the issue of shares of each Subfund be invested pursuant to Article 4 hereof for the exclusive benefit of the relevant
Subfund in transferable securities or other assets permitted by law as the Board may from time to time determine in
respect of each Subfund.

With regard to creditors the Fund is a single legal entity the assets of a particular Subfund are only applicable to the

debts, engagements and obligations of that Subfund. In respect of the relationship between the shareholders, each sub-
fund is treated as a separate entity.

The minimum capital shall be one million two hundred thirty nine thousand four hundred sixty seven Euros and sixty

two Cents (1,239,467.62 EUR) and has to be reached within six months after the date on which the Company has been
authorised as a collective investment undertaking under Luxembourg law.

The initial capital is forty thousand Euros (40,000.- EUR), divided into forty (40) fully paid up shares of no par value.
The Company has the power to acquire for its own account its shares at any time. 

Art. 6. Form of Shares The Board shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in

registered form.

Share certificates (herein after «the certificates») of the relevant category of any Subfund will be issued; if bearer cer-

tificates are to be issued, such certificates will be issued with coupons attached, in such denominations as the Board shall
prescribe.

Certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile. How-

ever, one of such signatures may be made by a person duly authorised thereto by the Board, in which case, it shall be
manual.

The Company may issue temporary certificates in such form as the Board may determine.
All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders (herein after the «Reg-

ister») which shall be kept by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such
register shall contain the name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the
Company and the number of registered shares held by him and the amount paid up on each such share. If bearer shares
are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be converted into registered
shares at the request of the holder of such shares. A conversion of registered shares into bearer shares will be effected
by cancellation of the registered share certificate, if any, and issuance of one or more bearer share certificates in lieu
thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer
shares into registered shares will be effected by cancellation of the bearer certificate, and, if requested, by issuance of a
registered share certificate in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such
issuance. At the option of the Board, the costs of any such conversion may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer form, the Com-

pany may require assurances satisfactory to the Board that such issuance or conversion shall not result in such shares
being held by a non authorised person as defined in Article 9 hereof.

In case of bearer shares, the Company may consider the bearer as the owner of the shares; in case of registered

shares, the inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences his right of ownership on such reg-
istered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder
or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant certificates. Transfer

of registered shares shall be effected (i) if certificates have been issued, upon delivering the certificate or certificates
representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company, and
(ii), if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of share-
holders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act
therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders.

Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid or de-

stroyed, then, at his request, a duplicate certificate may be issued under such conditions and guarantees (including but
not restricted to a bond issued by an insurance company), as the Company may determine. At the issuance of the new
share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original certificate in replacement of which the
new one has been issued shall become void.

Mutilated certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.

59337

The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a replacement certificate and all reasonable

expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection with the void-
ing of the original certificate.

The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the owner-

ship of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to
represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).

The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall be

entitled to participate in the net assets of the Company on a pro rata basis. In the case of bearer shares, only certificates
evidencing full shares will be issued. 

Art. 7. Issue and conversion of Shares

<i>Issue of shares

The Board is authorised without limitation to issue at any time additional shares of no par value fully paid up, in any

category within any Subfund, without reserving the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares
to be issued.

When shares are issued by the Company, the net asset value per share is calculated in accordance with Art. 10 hereof.

The issue price of shares to be issued is based on the net asset value per share of the relevant category of shares in the
relevant Subfund, as determined in compliance with article 10 hereof plus any additional premium or cost as determined
by the Board and as disclosed in the current prospectus. Any taxes, commissions and other fees incurred in the respec-
tive countries in which Company shares are sold will also be charged.

Shares will only be allotted upon acceptance of the subscription and receipt of payment of the issue price. The issue

price is payable within 5 Luxembourg business days after the relevant Calculation Day. The subscriber will without un-
due delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the issue price, receive title to the shares purchased by
him.

Applications received by the paying agents and the sales agencies during normal business hours on a given Calculation

Day in Luxembourg shall be settled at the issue price calculated on the following Calculation Day in Luxembourg. Ap-
plications can be submitted for payment in the reference currency of the relevant Subfund or in another currency as
may be determined from time to time by the Board.

Applications for the issue and conversion of shares received by the paying agents and sales agencies after the deadline

mentioned above will be settled at the issue price or conversion price calculated on the next following Calculation Day.

The Board may delegate to any duly authorised director, manager, officer or to any other duly authorised agent the

power to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company at its discretion may accept subscriptions in kind, in whole or in part. However in this case the invest-

ments in kind must be in accordance with the respective Subfund’s investment policy and restrictions. In addition these
investments will be audited by the Company’s appointed auditor.

The Company may, in the course of its sales activities and at its discretion, cease issuing shares, refuse purchase ap-

plications and suspend or limit in compliance with article 11 hereof, the sale for specific periods or permanently, to in-
dividuals or corporate bodies in particular countries or areas. The Company may also at any time compulsorily redeem
shares from shareholders who are excluded from the acquisition or ownership of Company shares.

<i>Conversion of shares

Any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares corresponding to a certain Subfund into

shares of another Subfund, provided that the issue of shares by this Subfund has not been suspended and provided that
the Board may impose such restrictions as to, inter alia, the possibility or the frequency of conversion, and may make
conversion subject to payment of such charge, as it shall determine and disclose in the current prospectus. Shares are
converted according to a conversion formula as determined from time to time by the Board of Directors and disclosed
in the current sales prospectus.

Shareholders may not convert shares of one category into shares of another category of the relevant Subfund or of

another Subfund, unless otherwise determined by the Board of Directors and duly disclosed in the current prospectus.

The Board may resolve the conversion of one or several categories of shares of one Subfund into shares of another

category of the same Subfund, in the case that the Board estimates that it is no longer economically reasonable to op-
erate this or these categories of shares.

During the month following the publication of such a decision, as described in Article 24 hereafter, shareholders of

the categories concerned are authorised to redeem all or part of their shares at their net asset value - free of charge -
in accordance with the guidelines outlined in article 8.

Shares not presented for redemption will be exchanged on the basis of the net asset value of the corresponding cat-

egory of shares calculated for the day on which this decision will take effect.

The same procedures apply to the submission of conversion applications as apply to the issue and redemption of

shares. This conversion will be effected at the rounded net asset value increased by charges and transaction taxes, if any.
However, the sales agency may charge an administrative fee which may be fixed by the Company. 

Art. 8. Redemption of Shares Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the

Company, under the terms and procedures set forth by the Board in the sales documents for the shares and within the
limits provided by law and these Articles.

59338

Payment of the redemption price will be executed in the reference currency of the relevant Subfund or in another

currency as may be determined from time to time by the Board, within a period of time determined by the Board which
will not exceed 5 business days after the relevant Calculation Day.

The redemption price is based on the net asset value per share less a redemption commission if the Board so decides,

whose amount is specified in the sales prospectus for the shares. Moreover, any taxes, commissions and other fees in-
curred in the respective countries in which Company shares are sold will be charged.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder would fall below such number or such value as determined by the Board, then the Company may decide
that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such shareholder’s holding of shares.

Further, if on any Calculation Day redemption and conversion requests pursuant to this article exceed a certain level

determined by the Board in relation to the number of shares in issue in any Subfund, the Board may decide that part or
all of such requests for redemption or conversion will be deferred for a period and in a manner that the Board considers
to be in the best interests of the relevant Subfund. On the next Calculation Day following that period, these redemption
and conversion requests will be met in priority to later requests.

A redemption request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of redemption. Any

such request must be filled by the shareholder in written form (which, for these purposes includes a request given by
cable, telegram, telex or telecopier, or any other similar way of communication subsequently confirmed in writing) at
the registered office of the Company or, if the Company so decides, with any other person or entity appointed by it as
its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certificates for such shares in proper
form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The Board may impose such restrictions as it deems appropriate on the redemption of shares; the Board may, in

particular, decide that shares are not redeemable during such period or in such circumstances as may be determined
from time to time and provided for in the sales documents for the shares.

In the event of an excessively large volume of redemption applications, the Company may decide to delay execution

of the redemption applications until the corresponding assets of the Company are sold without unnecessary delay. On
payment of the redemption price, the corresponding Company share ceases to be valid.

All redeemed shares shall be cancelled.
The Company at its discretion may at the request of the investor accept redemptions in kind. In addition these re-

demptions (1) must not have negative effect for the remaining investors and (2) will be audited by the Company’s ap-
pointed auditor.

Art. 9. Restrictions on Ownership of Shares The Company may restrict or prevent the ownership of shares in

the Company by any person, firm or corporate body, namely any person in breach of any law or requirement of any
country or governmental authority and any person which is not qualified to hold such shares by virtue of such law or
requirement or if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company, if it may result in a
breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become
subject to laws (including without limitation tax laws) other than those of the Grand Duchy of Luxembourg.

Specifically but without limitation, the Company may restrict the ownership of shares in the Company by any non

authorised persons, as defined in this Article, and for such purposes the Company may:

A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a non authorised person or a person
holding more then a certain percentage of capital determined by the Board («non authorised person»); and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer o£ shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, eventually supported by affidavit, which it may con-
sider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests
in an authorised person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a non authorised
person; and

C.- decline to accept the vote of any non authorised person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any non authorised person either alone or in conjunction with any other

person is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence
of the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held in the following manner

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a registered envelope addressed to

such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares
shall be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the 'purchase price') shall be an amount based on the net

asset value per share as at the Calculation Day specified by the Board for the redemption of shares in the Company
next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share certificate or certificates

59339

representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance with Article 8 here-
of, less any service charge provided therein. 

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board for the payment of the redemption price of the shares of the Company and will be deposited for
payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice)
upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified in
such notice and unmatured distribution coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid
such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or
its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following
effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder under this
paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not there-
after be claimed and shall revert to the relevant Subfund. The Board shall have power from time to time to take all steps
necessary to perfect such reversion and to authorise such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith. 

Art. 10. Calculation of Net Asset Value per Share The net asset value of one Subfund share results from di-

viding the total net assets of the Subfund by the number of its shares in circulation. The net assets of each Subfund are
equal to the difference between the asset values of the Subfund and its liabilities. The net asset value per share is calcu-
lated in the reference currency of the relevant Subfunds and may be expressed in such other currencies as the Board
may decide.

Referring to Subfunds for which different categories of shares have been issued, the net asset value per share is cal-

culated for each category of shares. To this effect, the net asset value of the Subfund attributable to the relevant category
is divided by the total outstanding shares of that category. 

The total net assets of the Company are expressed in EUR and correspond to the difference between the total assets

of the Company and its total liabilities. For the purpose of this calculation, the net assets of each Subfund, if they are not
denominated in EUR, are converted into EUR and added together.

I. The assets of the Subfunds shall include:
1) all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not yet

collected);

3) all securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants, options, and

other securities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the relevant Subfund except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such asset;

5) the preliminary expenses of the relevant Subfund, including the cost of issuing and distributing shares of the Com-

pany, insofar as the same have not been written off;

6) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) Based on the net acquisition price and by keeping the calculated investment return constant, the value of money

market paper with a residual maturity of less than one year is successively adjusted to the redemption price thereof. In
the event of material changes in market conditions, the valuation basis is adjusted on the new market yields;

(b) debt securities with a residual maturity of more than one year and other securities are valued at the closing price,

if they are listed on an official stock exchange. If the same security is quoted on several stock exchanges, the closing
price on the stock exchange that represents the major market for this security will apply;

(c) Debt securities with a residual maturity of more than one year and other securities are valued at the last available

price on this market, if they are not listed on an official stock exchange, but traded on another regulated market, which
is recognised, open to the public and operating regularly;

(d) if these prices are not in line with the market, the respective securities, as well as the other legally admissible

assets, will be valued at their market value which the Company, acting in good faith, shall estimate on the basis of the
price likely to be obtained;

(e) Time deposits with an original maturity exceeding 30 days can be valued at their respective rate of return, pro-

vided the corresponding agreement between the credit institution holding the time deposits and the Company stipulates
that these time deposits may be called at any time and that, if called for repayment, their cash value corresponds to this
rate of return;

(f) Any cash in hand or on deposit, notes payable on demand, bills and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends, interests declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be valued at their full nominal value, un-
less in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the Board of Directors may value these
assets with a discount he may consider appropriate to reflect the true value thereof;

(g) The value of swaps is calculated by the counterpart to the swap transactions, according to a method based on

market value, recognised by the Board and verified by the Company’s auditor.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of the Subfund will be converted into

the reference currency of the Subfund at the middle rate between spot bid and spot ask rates, as quoted in Luxembourg,
or if unavailable as quoted on a representative market for the relevant currency on the relevant Calculation Day.

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The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation

better reflects the fair value of any asset of the Company.

In the case of extensive redemption applications, the Company may establish the value of the shares of the relevant

Subfund on the basis of the prices at which the necessary sales of assets of the Company are effected. In such an event,
the same basis for calculation shall be applied for subscription and redemption applications submitted at the same time.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company attributable to the relevant Subfund are dealt
in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the
first valuation and carry out a second valuation.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the

Board or by any bank, company or other organisation which the Board may appoint for the purpose of calculating the
net asset value (the «delegate of the board»), shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

II. The liabilities of the Subfunds shall include: 
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Subfunds (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including incen-

tive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money, in-

cluding the amount of any unpaid distributions declared by the Subfund;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Calculation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;

6) all other liabilities of each Subfund of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities each Subfund shall take into account all expenses pay-
able by the Company/Subfund which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers or in-
vestment advisors, including performance related fees, fees and expenses payable to its accountants, custodian and its
correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents, any paying agent, any distributors and perma-
nent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company respectively the
Subfunds, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage and rea-
sonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees
and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies
or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses,
including the cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda,
periodical reports or registration statement, the cost of printing certificates, and the costs of any reports to sharehold-
ers, the cost of convening and holding shareholders’ and Board’ meetings, all taxes, duties, governmental and similar
charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, the cost of publishing the issue
and redemption prices, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Subfund may accrue
administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or
other periods.

III.- The assets shall be allocated as follows:
The Board of directors shall establish a Subfund in respect of each category of shares and may establish a Subfund in

respect of two or more categories of shares in the following manner:

a) If two or more categories of shares relate to one Subfund, the assets attributable to such categories shall be com-

monly invested pursuant to the specific investment policy of the Subfund concerned. Within a Subfund, categories of
shares may be defined from time to time by the Board so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as
entitling to distributions («distribution shares») or not entitling to distributions («capitalisation shares») and/or (ii) a spe-
cific sales and redemption charge structure and/or (iii) a specific management or advisory fee structure;

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a category shall be applied in the books of the Company

to the Subfund corresponding to that category of shares, provided that if several categories of shares are outstanding
in such Subfund, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Subfund attributable to the
category of shares to be issued;

c) The assets and liabilities and income and expenditure applied to a Subfund shall be attributable to the category or

categories of shares corresponding to such Subfund;

d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Subfund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or dimi-
nution in value shall be applied to the relevant Subfund;

e) Where the company incurs a liability which relates to any asset of a particular Subfund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Subfund, such liability shall be allocated to the relevant Subfund; 

f) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Subfund, such asset or liability shall be allocated to all the Subfunds pro rata to the net asset values of the relevant cat-
egories of shares or in such other manner as determined by the Board acting in good faith.

g) Upon the payment of distributions to the holders of any category of shares, the net asset value of such category

of shares shall be reduced by the amount of such distributions.

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IV. For the purpose of the Net Asset Value computation:
1) Shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board on the relevant Calculation Day, and from such time and until
paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on

the Calculation Day on which such valuation is made, and from such time and until received by the Company the price
therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the relevant Subfund is calculated shall be valued after taking into account the market rate or rates of
exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of shares and

4) where on any Calculation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Calcu-

lation Day, then its value shall be estimated by the Board. 

Art. 11. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share of Issue

and Redemption of Shares The net asset value per share and the price for the issue and redemption of the shares
shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice
monthly at a frequency determined by the Board, such date or time of calculation being referred to herein as the «Cal-
culation Day».

The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued; the Board may, in particular,

decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for
in the sales documents of the Company.

The Company may suspend temporarily the determination of the net asset value per share and the issue, conversion

and redemption of shares in any Subfund during:

a) any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of the

investments of the Company is quoted or dealt in, or when the foreign exchange markets corresponding to the curren-
cies in which the net asset value or a considerable portion of the Company’s assets are denominated, is closed otherwise
than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that the closing of
such exchange or such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the Company quoted ther-
eon; or

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of

assets owned by the Company would be impracticable or such disposal or valuation would be detrimental to the inter-
ests of shareholders; or

c) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the

investments of the Company or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets of the Com-
pany; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

e) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of the shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments
due on redemption of shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the wind-

ing-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, conversion or redemption of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Title III. Administration and supervision

 Art. 12. Directors The Company shall be managed by a Board composed of not less than three members, who

need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The directors shall
be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; the latter shall further determine the number of
directors, their remuneration and the term of their office.

Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented.
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 13. Board meetings The Board shall choose from among its members a chairman, and may choose from

among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall
write and keep the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by
the chairman or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

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The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings. In case of stalemate the chairman has a casting vote.

The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as any

other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such appoint-
ments may be cancelled at any time by the Board. The officers need not be directors or shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these articles of incorporation, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the date

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in a
resolution adopted by the Board.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communications equip-

ment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such means
shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The directors may not bind the Company by

their individual signatures, except if specifically authorised thereto by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number of directors

that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of extracts of

such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken. 

Art. 14. Powers of the Board The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition

and administration within the Company’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 17
hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of share-

holders are in the competence of the board.

In accordance with article 72.2 of the Luxembourg law of August 10, 1915, the Board of Directors is authorised to

decide the payment of interim dividends. 

Art. 15. Corporate Signature Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any

two directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board. 

Art. 16. Delegation of power The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily manage-

ment and affairs of the Company (including the right to act as authorised signatory for the Company) and its powers to
carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate en-
tities, which need not to be members of the board and who shall have the powers determined by the Board and who
may, if the Board so authorises, sub-delegate their powers. 

Art. 17. Investment Policies and Restrictions The Board, based upon the principle of risk diversification, has

the power to determine the investment policies and strategies of the Company and the course of conduct of the man-
agement and business affairs of the Company, within the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance
with the law of March 30, 1988 or be laid down in the laws and regulations of those countries where the shares are
offered for sale to the public, or shall be adopted from time to time by resolutions of the Board and as shall be described
in any prospectus referring to the offer of the shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may cause the assets of the

Company to be invested in:

1. transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an «approved country»;
2. transferable securities dealt in on another regulated market (a «regulated market») in an «approved country»

which operates regularly and is recognised and open to the public;

3. recently issued transferable securities provided that the terms of the issue undertake that application will be made

for admission to the official listing on a stock exchange or on another regulated market in an approved country and that
such admission is secured within a year of the issue;

For this purpose an «approved country» shall mean a member state of the OECD and any country in Europe, Africa,

Asia, Oceania and the American continents.

In addition the Company may also invest (a) up to 10% of the net assets of each Subfund in transferable securities

other than those referred to in 1, 2 and 3 above, and may invest (b) no more than 10% of the net assets of each Subfund
in debt instruments which are treated, because of their characteristics, as equivalent to transferable securities and which
are, inter alia, transferable, liquid and have a value which can be accurately determined on each Valuation Day. The total

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of investments referred to (a) and (b) may not under any circumstances amount to more than 10% of each Subfund’s
net assets.

The Company may invest up to a maximum of 35% of the net assets of any Subfund in transferable securities issued

or guaranteed by an EU member state, by its local authorities, by another approved country, or by public international
bodies of which one or more EU state are members.

The Company may further invest up to 100% of the net assets of any Subfund in accordance with the principle of risk

spreading, in transferable securities issued or guaranteed by a Member State of the European Union, by its local author-
ities, by a non-member State of the European Union or by public international bodies of which one or more Member
States of the European Union are members. In any case, the relevant Subfund must hold securities from at least six dif-
ferent issues and securities from one issue do not account for more than 30% of the total net assets of a Subfund.

The Company may in accordance with the provisions of article 44 of the law of March 30, 1988 regarding undertak-

ings for collective investment, invest its assets in the units or shares of other open-ended collective investment under-
takings in transferable securities (a «UCITS») within the meaning of the first and second indents of Article 1(2) of the
EEC Directive 85/611 of December 20, 1985. In the case of a UCITS linked to the Company by common management
or control, or by a substantial direct or indirect holding, the UCITS must be one that specialises in investments in specific
geographical area or economic sector and no fees or costs on account of the transactions relating to the shares or units
in such UCITS may be charged to the Company. 

Art. 18. Investment Advisor The Board of the Company may appoint an investment advisor (herein after the «In-

vestment Advisor») who shall supply the Company with recommendation and advice with respect to the Company’s
investment policy pursuant to Article 17 hereof. 

Art. 19. Conflict of Interest No contract or other transaction between the Company and any other company or

firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is
interested in, or is a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of
the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall con-
tract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be pre-
vented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

different to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board such conflict of in-
terest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or officer’s in-
terest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term «conflict of interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving the sponsor, the Investment Managers, the Investment Advisors,
the Custodian, the distributors as well as any other person, company or entity as may from time to time be determined
by the Board on its discretion. 

Art. 20. Indemnification of Directors The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, exec-

utors and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding
to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its
request, of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled
to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in
connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person
to be indemnified did not cormnit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other
rights to which he may be entitled. 

Art. 21. Auditors The accounting data related in the Annual Report of the Company shall be examined by an au-

ditor («réviseur d’entreprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Com-
pany.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the law of March 30, 1988 regarding undertakings for collective invest-

ment.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. Representation The general meeting of shareholders shall represent the entire body of shareholders of

the Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders of the Company. It shall have the broadest pow-
ers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company. 

Art. 23. General Meetings The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg-City at a place specified

in the notice of meeting, on the 15th day of December at 10.00 hours a.m.

If such day is not a business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following busi-

ness day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting.

Shareholders shall meet upon call by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least eight days

prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of shareholders. The
giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by

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the Board except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders in which in-
stance the Board may prepare a supplementary agenda. 

If bearer shares are issued, the notice of meeting shall, in addition, be published as provided for by law in the «Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations», in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers
as the Board may decide.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by regis-

tered mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any meeting

of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share in whatever Subfund and category, regardless of the Net Asset Value per share of such category within

such Subfund is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation. Only full
shares are entitled to vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another
person, who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

Resolutions concerning the interests of shareholders of the Company shall be taken in a general meeting and reso-

lutions concerning the particular rights of the shareholders of one specific Subfund shall, in addition, be taken by this
Subfund’s general meeting.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

As long as the share capital is divided into different Subfunds, the rights attached to the shares of any Subfund (unless

otherwise provided by the terms of issue of the shares of the Subfund) may, whether or not the Company is being
wound up, be varied with the sanction of a resolution passed at a separate general meeting of the holders of the shares
of that Subfund by a majority of two-thirds of the votes cast at such separate general meeting. To every such separate
general meeting the provisions of these Articles relating to general meeting shall mutatis mutandis apply, but so that the
minimum necessary quorum at every such separate general meeting shall be holders of the shares of the relevant Sub-
fund present in person or by proxy holding not less than one-half of the issued shares of that Subfund (or, if at any ad-
journed Subfund meeting the number of holders or quorum as defined above is not present, any one person present
holding shares of that Subfund or his proxy shall be quorum). 

Art. 24. Liquidation and Merging of Subfunds Upon proposal by the Board, the general meeting of the share-

holders of a Subfund can reduce the capital of the Company by cancellation of all the shares issued by this Subfund and
refund to the shareholders the net asset value of their shares. The net asset value is calculated for the day on which the
decision shall take effect, taking into account the actual price realised on liquidating the Subfund’s assets and any costs
arising from this liquidation.

In the event that for any reason the value of the assets in any Subfund or of any class(es) of shares has decreased to

an amount determined by the Board of Directors from time to time to be the minimum level for such Subfund or such
class(es) of shares to be operated in an economically efficient manner, or if a change in the economic or political situation
relating to the Subfund concerned would have material adverse consequences on the investments of that Subfund, the
Board of Directors may decide to compulsorily redeem all the shares of the relevant class(es) issued in such Subfund at
the net asset value per share calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect.

The shareholders will be informed of the general meeting’s decision or the Board’s decision to withdraw shares of a

specific Subfund, as the case may be, via a corresponding bulletin published in the «Mémorial» and the «Luxemburger
Wort» in Luxembourg. The countervalue of the net asset value of shares liquidated which have not been presented by
shareholders for redemption shall be deposited with the Custodian for a period of six months, after such period, the
liquidation proceeds not distributed will be deposited with the «Caisse des Consignations» in Luxembourg until expiry
of the legal prescription period.

Under the same circumstances as provided in the second paragraph of this Article, the Board may decide the cancel-

lation of shares of a specified Subfund or Subfunds and the allocation of shares/units to be issued by another Subfund or
another UCI (Undertaking for collective Investment) organised under Part I of the Luxembourg law relating to under-
takings for collective investment enacted on March 30, 1988. Notwithstanding the powers conferred to the Board in
this paragraph, the decision of a merger as described herein may also be taken by a general meeting of the shareholders
of the Subfund concerned. The shareholders will be informed of the decision to merge in the same way as previously
described for the withdrawal of shares.

During the month following the publication of such a decision, shareholders are authorised to redeem all or part of

their shares at their net asset value - free of charge - in accordance with the guidelines outlined in article 8. Shares not
presented for redemption will be exchanged on the basis of the net asset value of the corresponding Subfund shares
calculated for the day on which this decision will take effect. In the case where the units to be allocated are units of a
collective investment fund, the decision is binding only for the shareholders who voted in favour of the allocation. At
the general meeting referred to in the preceding paragraphs, there is no minimum quorum required and decisions can
be taken with a simple majority of shares present or represented. 

Art. 25. Accounting year The accounting year of the Company shall commence on the first day of August of each

year and shall terminate on the last day of July of the following year. 

Art. 26. Distributions The general meeting of shareholders of each Subfund shall, within the limits provided by law,

determine how the results of the Company shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorise the

59345

Board to declare distributions, provided, however, that the minimum capital of the Company does not fall below the
prescribed minimum capital.

The Board may decide to pay or distribute interim dividends in compliance with the conditions set forth by law.
The payment of any distributions shall be made to the address indicated on the register of shareholders in case of

registered shares and upon presentation of the dividend coupon to the agent or agents therefore designated by the
Company in case of bearer shares.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board shall determine from time to

time.

The general meeting of shareholders or the Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends

upon such terms and conditions as may be set forth by the Board.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
Payment of dividends to holders of bearer shares, and notice of declaration of such dividends, will be made to such

shareholders in the manner determined by the Board from time to time in accordance with Luxembourg Law.

A dividend declared but not paid on a share cannot be claimed by the holder of such share after a period of five years

from the notice given thereof, unless the Board has waived or extended such period in respect of all shares, and shall
otherwise revert after expiry of the period to the relevant category within the relevant Subfund of the Company. The
Board shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorise such action on behalf of the Com-
pany to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection.

Title V. Final provisions

 Art. 27. Custodian To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a bank-

ing or saving institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the «Custo-
dian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the law of March 30, 1988 regarding un-

dertakings for collective investment. 

If the Custodian desires to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor Custodian within two

months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Custodian but shall
not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof. 

Art. 28. Dissolution The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting subject to

the quorum and majority requirements referred to in Article 29 hereof.

Whenever the share capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for which
no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by the votes of the shareholders holding
one fourth of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be. 

Art. 29. Amendments to the Articles of Incorporation These Articles of Incorporation may be amended by

a general meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August
1915 on commercial companies, as amended. 

Art. 30. Statement Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing

persons or shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons
whether incorporated or not.

The term «business day» referred to in this document, shall mean the usual bank business days (i.e. each day on which

banks are opened during normal business hours) in Luxembourg with the exception of some non-regulatory holidays. 

Art. 31. Applicable Law All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in ac-

cordance with the law of 10 August 1915 on commercial companies and the law of March 30, 1988 regarding undertak-
ings for collective investment as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory dispositions

1.- The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on July, 31st, 2003.
2.- The first annual general meeting will be held in 2003. 

<i>Subscription and payment

 The share capital of the Company is subscribed as follows:  

 All these shares are fully paid up by payments in cash such that the sum of forty thousand Euros (40,000.- EUR) is

from now on at the free disposal of the company, proof whereof having been given to the officiating notary, who bears
witness expressly to this fact.

1.- The company UBS (LUXEMBOURG) S.A., with registered office at L-1661 Luxembourg, 36-38 Grand-

Rue, thirty-nine shares,  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39

2.- Mr Roger Hartmann, employee, residing in Luxembourg one share,  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1

Total: forty shares,  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

40

59346

<i>Statement

The notary executing this deed declares that the conditions prescribed in article 26 of the law of August 10, 1915 as

subsequently amended have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Costs

The amount, approximately at least, of costs, expenses, salaries or charges, in whatever form it may be, incurred or

charged to the company as a result of its formation, is approximately valued at five thousand six hundred and fifty Euros
(5,650.- EUR).

<i>Extraordinary general meeting

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

1.- The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of share-

holders which shall deliberate on the annual accounts as at July 31st, 2003:

a) Mr Dr. Heinrich Hirzel, Managing Director, UBS AG, Basel and Zurich, professionally residing in Zurich, (Switzer-

land).

b) Mr Dr. Hans Jörg Borutta, Executive Director, UBS AG, Basel and Zurich, professionally residing in Zurich, (Swit-

zerland).

c) Mrs Viviane De Angelis, Executive Director, UBS (LUXEMBOURG) S.A., residing in Luxembourg.
d) Mr Hermann Kranz, Executive Director, UBS (LUXEMBOURG) S.A., residing in Wasserliesch, (Germany).
e) Mr Michael Weisberg, Executive Director, UBS AG, Basel and Zurich, professionally residing in Zurich, (Switzer-

land).

2.- The following is elected as independent auditor for the same period of time as the members of the board:
The company PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., having its registered office in L-1471 Luxembourg, 400, Route d’Esch.
3.- The address of the Company is set at L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.
4.- In compliance with Article 60 of the Law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorises the Board to delegate the day-to-day management of the Company as well as the representation of
the Company in connection therewith to one or several of its members.

<i>Declaration

The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a French version; at the request of the same appearing persons, in
case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read in the language of the persons appearing, all of whom are known to the notary by

their surnames, Christian names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary
the present deed.

Suit la version française du texte qui précède: 

L’an deux mille deux, le dix-huit juillet.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné;

Ont comparu:

1.- La société anonyme UBS (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social à L-1661 Luxembourg, 36-38 Grand-Rue,
ici représentée par Madame Viviane De Angelis, employée privée, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée à Luxembourg, le 17 juillet 2002.
2.- Monsieur Roger Hartmann, employé privé, demeurant à Luxembourg,
ici représenté par Madame Katharina Mayer, employée privée, demeurant à Konz-Könen, (Germany),
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée à Luxembourg, le 17 juillet 2002.
Les prédites procurations, signées ne varietur par les comparantes et le notaire instrumentant, resteront annexées

au présent acte pour être formalisées avec lui.

Lesquelles comparantes ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société qu’ils vont constituer entre eux:

Titre I

er

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet 

Art. 1

er

. Dénomination Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des

actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dé-
nomination de UBS ACCESS SICAV («la Société»). 

Art. 2. Siège Social Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
La Société peut établir, par simple décision du conseil d’administration (ci-après «le conseil»), des filiales, des succur-

sales ou des bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (à l’exception des Etats-Unis d’Améri-
que, de ses territoires ou possessions).

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège
ou de ce siège avec l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social
à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise. 

59347

Art. 3. Durée La Société est constituée pour une durée illimitée. L’assemblée générale peut en tout temps dissoudre

la Société en observant les règles de quorum et de majorité prescrites par la loi pour la modification des présents statuts. 

Art. 4. Objet L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de même

qu’en autres valeurs autorisées par la loi dans le cadre de la politique et des restrictions d’investissement déterminées
par le conseil d’administration conformément à l’article 17 ci-après, avec l’objectif de répartir les risques d’investisse-
ment et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs investis dans les différents Sous-
fonds.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement
collectif ainsi que toute substitution ou modification de cette loi.

Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d’inventaire

 Art. 5. Capital Social Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention

de valeur, pouvant être émises dans les Sous-fonds respectifs et suite à une décision du conseil d’administration en dif-
férentes catégories, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets des Sous-fonds, établis conformément à l’ar-
ticle 10 ci-dessous.

Le conseil d’administration peut décider conformément  à  l’article 7 ci-après, si et pour quelle date des actions

d’autres catégories sont offertes à la vente. Ces actions sont émises à des termes et conditions fixés par le conseil d’ad-
ministration. Pour chaque Sous-Fonds d’actions ou pour deux ou plusieurs catégories d’actions doit être établi un por-
tefeuille d’avoirs d’une façon telle que décrite dans l’article 10 ci-après.

Celui-ci peut décider que ces actions soient de classes différentes, chacune en rapport avec la constitution d’un pa-

trimoine déterminé (le «Sous-fonds»), (qui, par résolution du conseil d’administration peuvent être libellées en différen-
tes devises). Les fonds collectés lors de l’émission de ces actions pour chaque Sous-fonds sont à investir conformément
à l’article 4 ci-dessus au profit exclusif du Sous-fonds concerné en valeurs mobilières ou tous autres avoirs autorisés par
la loi que le conseil d’administration déterminera de temps en temps pour chaque Sous-fonds.

En ce qui concerne les créanciers de la Société, la Société doit être considérée comme une seule unité juridique. Les

actifs d’un compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce com-
partiment. Dans les relations entre porteurs de parts, chaque compartiment est considéré séparément.

Le capital minimum sera de un million deux cent trente neuf mille quatre cent soixante sept virgule soixante deux

euros (1.239.467,62 EUR) et doit être atteint dans un délai de six mois à partir de la date à laquelle la Société a été
agréée en tant qu’organisme de placement collectif selon la loi luxembourgeoise.

Le capital initial est de quarante mille euros (40.000,- EUR), divisé en quarante (40) actions entièrement libérées, sans

mention de valeur.

La Société peut en tout temps acquérir pour son compte ses propres actions. 

Art. 6. Forme des Actions Le conseil d’administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur

et/ou nominatives; des certificats d’actions («les Certificats») des différentes catégories de chaque Sous-fonds sont émis.
Si des Certificats au porteur sont émis, ils le seront avec les coupons attachés et dans des dénominations choisies par
le conseil d’administration.

Les Certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois une des signatures pourra être apposée par une personne
déléguée à cet effet par le conseil d’administration, dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre
des Certificats temporaires dans des formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au Registre des actionnaires (le «Registre») qui

sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer
le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la
Société, le nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur chacune de ces actions.

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées. La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des Certificats d’actions
nominatives, si de tels Certificats ont été émis, et par émission d’un ou de plusieurs Certificats d’actions au porteur en
leur lieu et place, et une mention devra être faite au Registre des actions nominatives constatant cette annulation. La
conversion d’actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par annulation des Certificats d’actions au por-
teur, et, s’il y a lieu, par émission de Certificats d’actions nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au
Registre des actions nominatives constatant cette émission. Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de
l’actionnaire par décision du conseil d’administration.

Avant que des actions au porteur ne soient émises et avant la conversion d’actions nominatives en actions au porteur,

la Société pourra exiger des garanties satisfaisantes pour les administrateurs que cette émission ou conversion n’entraî-
nera pas la possession de ces actions par une personne non-autorisée tel que ce terme est défini à l’article 9 ci-après.

Pour les actions émises au porteur, la Société considère le détenteur des actions comme propriétaire. La propriété

de l’action nominative s’établit par une inscription au Registre des actions nominatives. La Société décidera si un Certi-
ficat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation écrite de sa qualité
d’actionnaire.

En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du Certificat d’actions

correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des Certificats d’actions ont été émis, par la remise à la
Société du ou des Certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou
bien (ii) s’il n’a pas été émis de Certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au Registre des actions nomi-

59348

natives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par le mandataire valablement constitué à cet effet. Tout
transfert d’actions nominatives sera inscrit au Registre des actions nominatives.

Tout actionnaire habilité à recevoir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au Regis-
tre des actions nominatives.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au Registre des actions

nominatives, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par
celle-ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au Registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son
siège social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci.

Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son Certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une assurance,
sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau Certificat, sur
lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le Certificat original n’aura plus de valeur.

Les Certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des Certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau Certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du Certificat de remplacement et
son inscription au Registre des actions nominatives ou avec la destruction de l’ancien Certificat.

La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou liti-

gieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. La Société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits attachés à l’action jusqu’à ce
que cette personne ait été désignée.

La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote mais

donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets de la Société. Dans le cas d’actions au porteur, uniquement
des Certificats représentant des actions entières seront émis. 

Art. 7. Emission et Conversion des Actions
<i>Emission des Actions
Le conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation pour toutes les catégories des

Sous-fonds des actions nouvelles entièrement libérées sans mention de valeur, sans réserver aux actionnaires anciens
un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action, déterminée conformément à l’article 10 ci-dessous. Le prix d’émission des actions est calculé sur base de la
valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Sous-fonds respectif tel que déterminée conformément
aux conditions et modalités dans l’article 10 ci-dessous et publiées dans les documents de vente. Ce prix sera majoré
des frais et commissions déterminés par le conseil d’administration. Tous les impôts, taxes ou autres charges prélevés
éventuellement dans les pays de distributions sont imputés en sus.

Dès réception de la souscription et du payement du prix d’émission, les actions sont attribuées. Le prix d’émission

est payable endéans les 5 jours ouvrables à partir du Jour de Calcul applicable. L’investisseur est investi des droits atta-
chés aux actions immédiatement après la réception de la souscription et du payement.

Pour toutes les demandes d’émission reçues par les agents payeurs et agents de distribution pendant les heures de

bureau usuelles d’un Jour de Calcul luxembourgeois, le prix d’émission calculé le Jour de Calcul suivant à Luxembourg
s’applique. Les demandes peuvent être soumises dans la devise de référence figurant dans la dénomination du Sous-fonds
concerné ou dans d’autres devises telles que déterminées par le conseil d’administration de temps en temps.

Toutes les demandes d’émission et de conversion reçues par les agents payeurs et agents de distribution après la

limite définie ci-dessus sont traitées le Jour de Calcul suivant.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dû-

ment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

La Société peut à sa discrétion accepter des souscriptions en nature à condition que les apports en nature soient en

accord avec la politique d’investissement et les restrictions d’investissements du compartiment concerné. De plus, ces
apports doivent être audités par le réviseur d’entreprises nommé par la Société.

La Société peut dans le cadre de son activité d’émission, et à sa discrétion, suspendre l’émission d’actions ou refuser

à son gré des ordres d’achat, ainsi que suspendre ou limiter temporairement ou définitivement, conformément à l’article
11 ci-après, la vente des actions à des personnes physiques ou morales dans des pays ou régions bien déterminés. La
Société peut également à tout moment racheter des actions détenues par des personnes qui seraient exclues de l’achat
ou de la détention d’actions. 

<i>Conversion d’actions
L’actionnaire peut convertir un certain nombre ou la totalité de ses actions d’un certain Sous-fonds dans un autre

Sous-fonds pour autant que l’émission d’actions du Sous-fonds concerné ne soit pas suspendue et sous-entendu que le
conseil d’administration puisse imposer des restrictions comme la possibilité ou la fréquence de conversion et soumet-
tre la conversion au payement d’une commission de conversion. Ces spécifications doivent être décrites et publiées
dans le prospectus de vente. La conversion est effectuée conformément à une formule déterminée de temps à autre par
le conseil d’administration et décrite dans le prospectus en vigueur.

Les actionnaires ne peuvent pas convertir des actions d’une catégorie d’un Sous-fonds dans une autre catégorie du

même Sous-fonds ou d’un autre Sous-fonds, à moins qu’il en ait été décidé autrement par le conseil d’administration et
que le fait est révélé dans le prospectus d’émission des actions.

59349

Le Conseil d’Administration pourra décider la conversion d’une ou de plusieurs catégories d’actions d’un Sous-fonds

en actions d’une autre catégorie du même Sous-fonds, si le Conseil d’Administration estime que pour des raisons éco-
nomiques il n’est plus raisonnable d’avoir cette ou ces catégories d’actions.

Pendant un mois à dater de la publication de cette décision, tel que décrit à l’article 24 ci-après, les actionnaires des

catégories concernées sont autorisés à demander le rachat de tout ou partie de leurs actions à leur valeur nette d’in-
ventaire, sans frais, conformément à la procédure décrite dans l’article 8.

Les actions non présentées pour le rachat seront échangées sur base de la valeur nette d’inventaire de la catégorie

d’actions correspondante calculée au jour où la décision entre en vigueur.

La remise de demandes de conversion est soumise aux mêmes modalités que l’émission et le rachat d’actions. La

conversion s’opère sur la base de la valeur nette d’inventaire augmentée des charges et frais de transactions éventuels.
Toutefois, l’agent de distribution peut prélever un émolument administratif fixé par la Société. 

Art. 8. Rachat des Actions Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie

des actions qu’il détient, selon les modalités fixées par le conseil d’administration dans les documents de vente des ac-
tions et dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable dans la devise de référence du Sous-fonds concerné ou dans d’autres devises

qui peuvent être fixées par le conseil d’administration de temps en temps et pendant une période déterminée par le
conseil d’administration qui n’excédera pas 5 jours ouvrables à partir du Jour de Calcul applicable.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action, déduction faite de toutes charges et commissions

(s’il y a lieu) au taux indiqué dans les documents de vente des actions de la Société. De même tous les taxes, impôts ou
autres charges prélevés éventuellement dans les pays de distribution respectifs sont débités.

Au cas où une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d’inventaire

totale des actions qu’un actionnaire détient en-dessous de tel nombre ou de telle valeur déterminé(e) par le conseil
d’administration, la Société pourra obliger cet actionnaire au rachat de toutes ses actions.

En outre, si pour un Jour de Calcul déterminé, les demandes de rachat et de conversion faites conformément à cet

Article dépassent un certain seuil déterminé par le conseil d’administration par rapport au nombre d’actions en circu-
lation dans les Sous-fonds, le conseil d’administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de
ces actions sera reporté pendant une période et aux conditions déterminées par le conseil d’administration, eu égard à
l’intérêt du Sous-fonds concerné. Ces demandes de rachat et de conversion seront traitées, lors du Jour de Calcul sui-
vant cette période, prioritairement aux demandes introduites postérieurement au Jour de Calcul concerné.

Les demandes de rachat sont irrévocables excepté pendant les périodes de suspension du rachat.
Une telle demande doit être faite par écrit (ce qui se fait par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre

moyen de communication similaire à confirmer par lettre) au siège social de la Société ou auprès de toute autre per-
sonne ou unité nommée par la Société en qualité d’agent chargé du rachat des actions, ensemble avec le ou les certificats
en bonne et due forme et accompagné d’une preuve de transfert ou d’attribution.

Le conseil d’administration pourra imposer telles restrictions qu’il estimera nécessaires quant au rachat d’actions; le

conseil d’administration pourra, en particulier, décider que les actions ne seront pas rachetables pendant telle période
ou lors de telles circonstances déterminées par le conseil d’administration en temps qu’il appartiendra et prévues dans
les documents de vente des actions de la Société.

En cas de demandes de rachat importantes, la Société peut décider de retarder l’exécution des rachats jusqu’à ce que

des actifs de la Société correspondants aient été vendus sans retard. Lors du paiement des demandes de rachats, les
actions de la société correspondantes cessent d’être valables. Toutes les actions rachetées seront annulées.

La Société peut à sa discrétion, à la demande de l’investisseur, accepter des remboursements en nature. De plus, ce

remboursement (1) ne doit pas avoir d’effet négatif pour les investisseurs restants et (2) doit être audité par le réviseur
d’entreprises nommé par la Société. 

Art. 9. Restrictions à la Propriété des Actions La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses

actions par toute personne, firme ou société, notamment une personne violant une loi d’un pays ou d’une autorité gou-
vernementale et toute personne non autorisée à détenir des actions en raison d’une violation d’une loi ou exigence ou
si, de l’avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable pour la Société, si elle peut entraîner une violation
légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en résultait que la Société serait soumise à une loi (in-
cluant mais non limitée à la loi fiscale) autre que luxembourgeoise.

La Société pourra notamment, mais sans limitation, restreindre la propriété de ses actions par des personnes non-

autorisées telles que définies dans cet Article, et à cet effet:

A.- la Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette

émission ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété d’actions à une personne
non-autorisée ou à une personne détenant plus qu’un certain pourcentage d’actions, déterminé par le conseil d’admi-
nistration («personne non-autorisée»); et

B.- la Société pourra, à tout moment, demander à toute personne figurant au Registre des actions nominatives, ou à

toute autre personne qui demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements, qu’elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont ap-
partenir économiquement à une personne non-autorisée; et

C.- la Société pourra refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de

toute personne non-autorisée; et

D.- s’il apparaît à la Société qu’une personne non-autorisée, seule ou ensemble avec d’autres personnes, est le béné-

ficiaire économique d’actions de la Société, celle-ci pourra l’enjoindre à vendre ses actions et à prouver cette vente à la
Société dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question manque à son obligation, la Société

59350

pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant
la procédure suivante:

(1) La Société enverra une seconde injonction (appelée ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres

ou apparaissant au Registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat
spécifiera les titres à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l’acheteur.

L’avis de rachat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au Registre des actions nominatives. L’actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le
ou les Certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du
Registre des actions nominatives, s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les Certificats représentatifs de ces actions seront
annulés.

(2) Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera

basé sur la valeur nette d’inventaire par action au Jour de Calcul déterminé par le conseil d’administration pour le rachat
d’actions de la Société et qui précédera immédiatement la date de l’avis de rachat ou suivra immédiatement la remise
du ou des Certificats représentant les actions spécifiées dans cet avis, en prenant le prix le moins élevé, le tout ainsi que
prévu à l’article 8 ci-dessus, déduction faite des commissions qui y sont également prévues.

(3) Le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué en la monnaie déterminée par le conseil d’ad-

ministration pour le paiement du prix de rachat des actions de la Société; le prix sera déposé pour le paiement à l’ancien
propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que spécifiée dans l’avis de rachat),
après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des Certificats indiqués dans l’avis de rachat ensem-
ble avec les coupons non échus. Dès signification de l’avis de rachat, l’ancien propriétaire des actions mentionnées dans
l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses
avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé
(sans intérêts) à la banque après remise effective du ou des Certificats. Au cas où le prix de rachat n’aurait pas été ré-
clamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra au
Sous-fonds concerné. Le conseil d’administration aura tous pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures néces-
saires et autoriser toute action au nom de la Société en vue d’opérer ce retour.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne
ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi. 

Art. 10. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des Actions La valeur nette d’inventaire par action d’un sous-

fond est déterminée en divisant l’actif net du sous-fond, constitué par la valeur de ses avoirs moins ses engagements,
par le nombre d’actions en circulation à ce moment. La valeur nette d’inventaire des actions est exprimée dans la devise
de référence du Sous-fonds concerné et peut être exprimée en toute autre monnaie fixée par le Conseil d’Administra-
tion.

Pour les Sous-fonds ayant des catégories différentes, la valeur nette d’inventaire des actions est calculée pour chaque

catégorie. Dans ce cas, la valeur nette d’inventaire des actions se calcule en divisant la fortune nette de la catégorie con-
cernée du Sous-fonds par le nombre des actions en circulation de cette catégorie du Sous-fonds.

La valeur nette totale de la Société est exprimée en EUR et résulte de la différence entre l’ensemble de ses valeurs

patrimoniales et de l’ensemble de ses engagements. Pour ce calcul, la valeur nette de chaque Sous-fonds, si celle-ci n’est
pas exprimée en EUR, est convertie en EUR et toutes les fortunes sont ensuite additionnées.

I. Les avoirs des sous-fonds comprendront:
1) toutes les espèces en caisse, à recevoir ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, parts, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres valeurs mobilières,

instruments financiers et autres avoirs qui sont la propriété de la Société;

4) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété du Sous-fonds concerné, sauf si ces intérêts

sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

5) les dépenses préliminaires du Sous-fonds concerné, y compris les frais d’émission et de distribution des actions de

la Société, pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

6) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) Sur la base du prix net d’acquisition et en calculant le rendement de manière constante, la valeur des instruments

du marché monétaire ayant une maturité résiduelle inférieure à un an est constamment ajustée au prix de rachat de ces
instruments. En cas de changement matériel des conditions de marché, la base d’évaluation est ajustée aux nouveaux
taux du marché;

(b) les titres de créance ayant une maturité résiduelle supérieure à un an et les autres valeurs mobilières sont évalués

au dernier cours connu, lorsqu’ils sont cotées à une Bourse officielle. Si une valeur est cotée à plusieurs Bourses, le
dernier cours connu sur le marché principal de cette valeur est déterminant;

(c) les titres de créance ayant une maturité résiduelle supérieure à un an et les autres valeurs mobilières sont évalués

au dernier cours connu sur ce marché, lorsqu’ils ne sont pas cotés à une Bourse officielle, mais font l’objet de transac-

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tions suivies sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier sont évalués au
dernier cours connu sur ce marché;

(d) si les cours connus ne sont pas conformes à la situation du marché, les valeurs impliquées sont évaluées, tout

comme les autres valeurs patrimoniales admises par la loi, à la valeur vénale que la société détermine de bonne foi en
fonction de la valeur vénale qu’elle pense pouvoir vraisemblablement obtenir;

(e) les dépôts à terme dont la maturité originelle excède 30 jours peuvent être évalués selon leur taux de rendement,

à condition que le contrat conclu entre l’établissement de crédit détenant ces dépôts à terme et la Société précise que
ces dépôts à terme peuvent être résiliés à tout moment, et qu’en cas de remboursement, leur valeur en liquide corres-
ponde à ce rendement;

(f) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance, mais non encore encaissés, con-
sistera dans la valeur nominale de ces avoirs. Toutefois, s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en
entier, le conseil d’administration pourra évaluer ces actifs en retranchant tel montant qu’il estimera adéquat en vue de
refléter la valeur réelle de ces actifs;

(g) la valeur des swaps est donnée par la contrepartie à l’opération de swap, conformément à une méthode basée sur

la valeur du marché, reconnue par le conseil d’administration et contrôlée par l’auditeur de la Société.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimés dans la devise de référence du Sous-fonds sera convertie

dans la devise de référence du Sous-fonds avec le cours moyen entre le cours d’offre et de demande coté au Luxem-
bourg ou en cas de non-disponibilité avec les derniers cours de change disponibles d’un marché représentatif pour la
devise concernée pour le Jour de Calcul.

Le conseil d’administration, à son entière discrétion, pourra permettre l’utilisation de toute autre méthode d’évalua-

tion s’il considère que cette évaluation reflète mieux la valeur probable de réalisation d’un avoir détenu par la Société.

En cas de fortes demandes de rachat de parts, la société peut évaluer la valeur de la part du Sous-fonds concerné sur

la base des cours auxquels les titres nécessaires à ces opérations peuvent être vendus. Dans ce cas, la même base de
calcul sera appliquée pour les demandes de souscription et de rachat de parts reçues simultanément.

Toutes ces Règles d’Evaluation et de détermination de la valeur nette d’inventaire seront interprétées conformément

et seront conformes aux principes de comptabilité généralement acceptés.

Si depuis la détermination de la valeur nette d’inventaire les cours de marchés, dans lesquels la Société et par consé-

quence le Sous-fonds respectif investit des montants importants, ont changé d’une façon notable, la Société peut, sous
le motif de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et en émettre une
deuxième.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette

d’inventaire par le conseil d’administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d’adminis-
tration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire («le délégué du conseil d’administration») sera dé-
finitive et liera la Société ainsi que les actionnaires présents, anciens ou futurs.

II. Les engagements des sous-fonds comprendront: 
1) tous les emprunts et factures et comptes exigibles;
2) tous intérêts courus sur des emprunts des Sous-fonds (y compris les commissions courues pour l’engagement à

des emprunts);

3) tous frais courus ou à payer (y compris les frais d’administration, les commissions de conseil et de gestion, com-

missions de performance, commissions du dépositaire et commissions des agents de la Société);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces, y compris le montant des dividendes annoncés par le Sous-fonds mais non
encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour de Calcul concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil
d’administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le conseil d’administration pourra considérer comme constituant
une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société,

6) tous autres engagements de chaque Sous-fonds de quelque nature que ce soit, renseignés conformément aux règles

comptables généralement admises. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, chaque Sous-fonds prendra en
considération toutes les dépenses à supporter par la Société / le Sous-fonds qui comprendront, sans limitation, les frais
de constitution, les commissions payables aux gestionnaires ou conseils en investissements, y compris les commissions
liées à la performance, les frais et commissions payables aux comptables, au dépositaire et à ses correspondants, aux
agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert, à tous agents payeurs, aux distributeurs et aux repré-
sentants permanents des lieux où la Société, respectivement le Sous-fonds est soumis à l’enregistrement, ainsi qu’à tout
autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par
ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyages relatifs aux conseils d’administration, les frais encourus
en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d’enre-
gistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou
à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, de traduction, d’impression et de distribution des pros-
pectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais d’impression des Certificats, les frais des rap-
ports pour les actionnaires, les frais de convocation et de tenue des conseils d’administration et assemblées générales
d’actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les frais de publication des prix d’émission
et de rachat des actions, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex.

59352

Le Sous-fonds pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique,
par une estimation pour l’année ou pour toute autre période.

III. L’Allocation des avoirs se fait comme suit:
Le conseil d’administration crée un Sous-fonds pour chaque catégorie d’actions et crée un Sous-fonds pour deux ou

plusieurs catégories de la façon suivante:

a) Si deux ou plusieurs catégories appartiennent au même Sous-fonds, les avoirs attribuables à ces catégories sont

investis ensembles suivant une politique d’investissement spécifique pour le Sous-fonds concerné. Pour ce Sous-fonds
les catégories d’actions sont à définir de temps en temps par le conseil d’administration de façon qu’ils correspondent
à (i) une politique de distribution, en faisant une différence entre distribution («les actions de distribution») et non-dis-
tribution («les actions de capitalisation») et/ou (ii) une structure spécifique de charges de vente et de rachat et/ou (iii)
une structure spécifique de charge de gestion et de conseil;

b) Les produits de vente de l’émission des actions d’une catégorie sont à comptabiliser en faveur du Sous-fonds auquel

la catégorie d’action concernée appartient, pourvu que si différentes catégories appartiennent à un Sous-fonds, le mon-
tant concerné est attribué aux avoirs du Sous-fonds appartenant à la catégorie concernée lors de l’émission d’actions
de cette catégorie;

c) Les avoirs et les engagements et les revenus et les dépenses d’un Sous-fonds sont à attribuer à la catégorie ou aux

catégories d’actions de ce Sous-fonds;

d) Si des avoirs sont dérivés d’autres avoirs, les avoirs dérivés sont à comptabiliser en faveur du même Sous-fonds

que les avoirs de base et lors de chaque réévaluation des avoirs, les augmentations et diminutions de valeur sont à at-
tribuer au Sous-fonds concerné;

e) Pour tout engagement de la Société qui est relié aux avoirs d’un Sous-fonds spécifique et pour toute action prise

en relation avec les avoirs d’un Sous-fonds spécifique, les engagements résultant sont à attribuer au Sous-fonds concer-
né.

f) Si des avoirs ou engagements de la Société ne sont pas attribuables à un Sous-fonds spécifique, ces avoirs ou enga-

gements sont à attribuer à tous les Sous-fonds au prorata de la valeur d’inventaire nette des catégories d’actions con-
cernées ou d’une façon déterminée par le conseil d’administration de bonne foi;

g) Lors de la distribution de paiements aux actionnaires d’une catégorie, la valeur nette d’inventaire de cette catégorie

d’actions est à réduire du montant de la distribution.

IV Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le conseil d’administration, du Jour de Calcul au cours
duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées
comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le conseil

d’administration, du Jour de Calcul au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment, trai-
tées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs du Sous-fonds, exprimés autrement que dans la devise

dans laquelle la valeur nette d’inventaire par action du Sous-fonds est calculée, seront évalués en tenant compte des taux
de change du marché, en vigueur à la date et à l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour de Calcul où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société,

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exactes de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour de Calcul, leur valeur sera estimée par le conseil d’administration. 

Art. 11. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions et Rachats d’Actions La valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission et de rachat
des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins deux
fois par mois à la fréquence que le conseil d’administration décidera, tel jour ou moment de calcul étant défini dans les
présents Statuts comme «Jour de Calcul».

Le conseil d’administration peut imposer des restrictions concernant la fréquence d’émission des actions; le conseil

d’administration peut en particulier décider d’émettre les actions pendant une ou plusieurs périodes d’offre ou avec une
autre périodicité définie dans les documents de vente des actions de la Société.

La Société peut suspendre temporairement le calcul de la valeur nette d’inventaire par action ainsi que l’émission, la

conversion et le rachat de ses actions de chaque Sous-fonds lors de la survenance de l’une des circonstances suivantes:

a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société est cotée, ou si le marché de devises dans lesquelles la valeur
nette d’inventaire ou une partie considérable du capital de la Société est investie, est fermé pour une autre raison que
pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues, pourvu que cette fermeture,
restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société qui y sont cotés; ou

b) lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer de ses avoirs ou ne

peut les évaluer ou une telle disposition ou évaluation est nuisible aux intérêts des actionnaires;

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou les cours en bourse relatifs aux avoirs de la Société sont hors de service;

59353

d) si pour toute autre raison les prix ou valeurs des investissements de la Société ne peuvent être rapidement et

exactement déterminés;

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l’acqui-
sition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du conseil d’administration,
être effectués à des taux de change normaux,

f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société.

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et pourra être notifiée aux actionnaires ayant fait

une demande de souscription, de conversion ou de rachat d’actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inven-
taire a été suspendu.

Titre III. Administration et Surveillance 

Art. 12. Administrateurs La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum.

Les administrateurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments

et la durée de leur mandat.

Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actions présentes ou représentées.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion. 

Art. 13. Réunions du Conseil d’Administration Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un pré-

sident et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas
besoin d’être administrateur et qui dressera les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des
assemblées générales des actionnaires. Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux
administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d’administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité un autre administrateur et, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions. En
cas d’égalité de vote, la voix du président sera prépondérante.

Le conseil d’administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur gé-

néral, des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées
nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment
par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou action-
naires de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pou-
voir auront les pouvoirs et charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
de chaque administrateur par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une
heure et un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d’administration en désignant par écrit ou

par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur com-
me son mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre
les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réu-
nion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés
par une résolution du conseil d’administration.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

ou tout autre nombre que le conseil d’administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du conseil d’administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la

réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées vala-
blement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
Le conseil d’administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-

bation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de com-
munication similaire, à confirmer par écrit, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision
intervenue. 

Art. 14. Pouvoirs du Conseil d’Administration Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus

pour orienter et gérer les affaires sociales et pour effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans
l’objet social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement telle que prévue à l’article 17 ci-dessous.

59354

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la com-

pétence du conseil d’administration.

Conformément à l’article 72.2 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915, le conseil d’administration est autorisé à

décider le payement de dividendes intérimaires. 

Art. 15. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée

par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) per-
sonne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d’administration. 

Art. 16. Délégation de Pouvoirs Le conseil d’administration de la Société peut déléguer les pouvoirs relatifs à la

gestion journalière des investissements de la Société (y compris le droit de signature) ainsi que la représentation de la
Société en ce qui concerne cette gestion à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas néces-
sairement être administrateurs de la Société, qui auront les pouvoirs déterminés par le conseil d’administration et qui
pourront, si le conseil d’administration les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs. 

Art. 17. Politiques et Restrictions d’Investissement Le conseil d’administration, appliquant le principe de la

répartition des risques, a le pouvoir de déterminer les politiques et stratégies d’investissement de la Société ainsi que
les lignes de conduite à suivre dans l’administration et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions
d’investissement prévues par le conseil d’administration en accord avec la loi du 30 mars 1988 ou les lois et règlements
des pays dans lesquels les actions de la Société sont offertes à la vente au public, ou aux résolutions prises de temps à
autre par le conseil d’administration et définies dans les prospectus de vente des actions. 

Pour la détermination et la mise en oeuvre de la politique d’investissement, le conseil d’administration pourra décider

d’investir les actifs de la société de la manière suivante:

1. valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un «Etat éligible»,
2. valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au

public dans un «Etat éligible»; 

3. valeurs mobilières nouvellement admises, pour autant que les conditions d’émission comportent l’engagement que

la demande d’admission soit introduite à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé d’un
Etat éligible, et que l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission.

Dans ce contexte «Etat  éligible» signifie tout état-membre de l’OCDE et tout Etat d’Europe, d’Afrique, d’Asie,

d’Océanie et des continents américains.

En outre, la Société peut aussi investir (a) jusqu’à 10% des actifs nets de chaque sous-fonds en valeurs mobilières

autres que celles visées ci-dessus sous 1, 2 et 3, et (b) elle peut investir au maximum 10% des actifs nets de chaque sous-
fonds dans des titres de créances qui sont assimilables, de par leurs caractéristiques, aux valeurs mobilières et qui sont
notamment transférables, liquides et d’une valeur susceptible d’être déterminée avec précision lors de chaque Jour de
Calcul. Le total des investissements définis sous (a) et (b) ne peut à aucun moment dépasser 10% des actifs nets de cha-
que Sous-fonds.

La Société peut investir jusqu’à 35% des actifs de chacun des sous-fonds en valeurs mobilières émises ou garanties

par un Etat-membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat éligible ou par un organisme
international de droit public dont un ou plusieurs Etats-membres de l’UE font partie.

De plus, la Société peut investir jusqu’à 100% des actifs de chacun des sous-fonds, en respectant le principe de la

répartition des risques, dans des valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat-membre de l’UE, par ses collectivités
publiques territoriales, par un Etat non-membre de l’UE ou par des organismes internationaux de droit public dont font
partie un ou plusieurs Etats-membres de l’UE. Dans tous les cas, les actifs d’un sous-fonds devront détenir des valeurs
appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une même émission n’excèdent 30%
du montant total des actifs nets d’un sous-fonds.

Conformément à l’article 44 de la loi du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectifs, la Société

peut investir ses actifs dans des parts ou actions d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières de
type ouvert («OPCVM») tels que visés par le premier et le second tiret de l’article 1(2) de la Directive du Conseil de
la CEE 85/611 du 20 décembre 1985. Si l’OPCVM est lié à la Société dans le cadre d’une communauté de gestion ou de
contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte, l’OPCVM devra être spécialisé dans un secteur géo-
graphique ou économique particulier et aucun droit ou frais ne pourra être porté en compte à la Société en raison de
l’acquisition de parts d’un tel OPCVM.

Art. 18: Conseil en Investissements Le conseil d’administration de la Société est autorisé à conclure un contrat

de conseil en investissements (le «Conseil en Investissements») qui fournira à la Société des conseils et recommanda-
tions concernant la politique d’investissement conformément à l’article 17 ci-dessus. 

Art. 19. Conflit d’Intérêt Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres so-

ciétés ou firmes ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fon-
dés de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient
administrateurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur, directeur
ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme
avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne sera pas, par là
même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats
ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un conflit d’in-

térêt avec celle-ci, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de ce

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conflit d’intérêt et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à
la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «conflit d’intérêt» tel qu’il est utilisé à l’alinéa précédent ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le promo-
teur, les gestionnaires en investissement, les conseillers en Investissements, le Dépositaire, les distributeurs ainsi que
toute autre personne, société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer à son entière dis-
crétion. 

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou

fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occa-
sionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de
pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de
toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où
dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d’arran-
gement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que
l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à
indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Surveillance de la Société Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société

seront contrôlées par un réviseur d’entreprises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et ré-
munéré par la Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi du 30 mars 1988 relative aux organis-

mes de placement collectif.

Titre IV. Assemblées générales - Année sociale - Distributions 

Art. 22. Représentation L’assemblée générale des actionnaires représente l’universalité des actionnaires de la So-

ciété. Ses résolutions s’imposent à tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier
tous les actes relatifs aux opérations de la Société. 

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le

conseil d’administration.

Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, dans la Ville de Luxembourg, à l’en-

droit indiqué dans l’avis de convocation, le 15

ème

 jour de décembre à 10.00 heures.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour

envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au Registre
des actionnaires; cependant, la justification de la notification de ces avis aux actionnaires nominatifs n’a pas besoin d’être
apportée à l’assemblée. L’ordre du jour est préparé par le conseil d’administration, excepté dans les cas où l’assemblée
est convoquée sur la demande écrite des actionnaires, ainsi qu’il est prévu par la loi, auquel cas le conseil d’administra-
tion pourra préparer un ordre du jour supplémentaire.

Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux
que le conseil d’administration déterminera.

Si toutes les actions sont sous forme nominative et si des publications ne sont pas faites, les convocations pourront

être adressées aux actionnaires uniquement par lettre recommandée.

Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut
avoir lieu sans convocation.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action de quelque Sous-fonds ou catégorie que ce soit, indépendant de la valeur nette d’inventaire de l’action

d’une telle catégorie d’un tel Sous-fonds donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents
Statuts. Cependant seules les actions entières donnent droit à une voix. Un actionnaire peut se faire représenter à toute
assemblée des actionnaires par un mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et peut être administrateur, en lui
conférant un pouvoir écrit.

Les résolutions concernant les intérêts des actionnaires de la Société sont à prendre dans l’assemblée générale de la

Société alors que les résolutions concernant les intérêts particuliers des actionnaires d’un Sous-fonds doivent en outre
être prises par les assemblées générales de celui-ci.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des votes des actionnaires présents ou représentés.

Aussi longtemps que le capital de la Société est divisé dans différents Sous-fonds, les droits reliés aux actions de cha-

que Sous-fonds (à moins qu’il n’en soit fixé autrement lors de l’émission des actions d’un Sous-fonds) peuvent, nonobs-
tant le fait que la Société est en liquidation ou non, changer avec une résolution prise lors d’une assemblée générale du
Sous-fonds concerné, tenue pour ce fait, avec une majorité de deux tiers des votes présents lors de cette assemblée
générale spécifique. Les articles concernant les assemblées générales sont, mutatis mutandis, applicables pour une telle

59356

assemblée générale qui sera tenue de façon que le quorum minimal nécessaire pour une telle assemblée générale extra-
ordinaire soit constitué par des actionnaires du Sous-fonds respectif, présents ou représentés par procuration, tenant
au moins la moitié des actions émises pour le Sous-fonds concerné (si lors d’une assemblée générale ajournée d’un Sous-
fonds, le quorum ou le nombre des actionnaires, comme décrit ci-dessus, n’est pas présent ou représenté, un seul ac-
tionnaire ou son représentant peut agir en tant que quorum). 

Art. 24. Dissolution et regroupement de Sous-fonds Sur demande du conseil d’administration, l’assemblée gé-

nérale peut réduire le capital social en annulant des actions émises du Sous-fonds concernée et en remboursant aux
actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions. La valeur nette d’inventaire du Sous-fonds est calculée au jour
de l’entrée en vigueur de la décision, compte tenu du prix obtenu à la réalisation des actifs et de tous les frais effectifs
en rapport avec cette annulation.

Au cas où pour une raison quelconque, la valeur des actifs d’un sous-fonds ou d’une catégorie d’action a diminué à

un montant déterminé périodiquement par le conseil d’administration étant considéré comme le niveau minimum pour
que ce sous-fonds ou cette catégorie d’action peut être géré d’une façon économiquement efficiente, ou si un change-
ment dans l’environnement économique ou politique en relation avec le sous-fonds concerné aurait des conséquences
adverses sur les investissements du sous-fonds, le conseil d’administration peut décider de rembourser obligatoirement
toutes les actions de la catégorie concernée émises pour le sous-fonds à la valeur nette d’inventaire par action (en tenant
compte des prix de réalisation des investissements et des frais réalisés) calculé au jour d’évaluation pour laquelle cette
décision serait effective.

Les actionnaires sont informés de la décision d’annuler les actions d’un Sous-fonds de l’assemblée générale ou du

conseil d’administration par sa publication dans le Mémorial et dans le «Luxemburger Wort» à Luxembourg. La contre-
valeur de la valeur nette d’inventaire totale des actions annulées n’ayant pas été présentées au rachat par leurs porteurs
est déposée pendant une période de six mois auprès du dépositaire; après ces six mois, les avoirs sont déposés à la
«Caisse des Consignations» à Luxembourg jusqu’à l’expiration du délai de prescription légal.

Dans les mêmes circonstances que décrites dans le deuxième paragraphe de cet article, le conseil d’administration

peut annuler des actions émises d’un Sous-fonds spécifique ou de plusieurs Sous-fonds et attribuer des actions à émettre
d’un autre Sous-fonds ou un autre OPC (Organisme de placement collectif) conformément à la partie I de la loi luxem-
bourgeoise du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif. Pourtant cette décision de regroupement
peut aussi être prise par l’assemblée générale des actionnaires du Sous-fonds concerné. Les actionnaires sont informés
de la décision de regroupement de la même façon que décrite pour l’annulation d’actions.

Les actionnaires sont autorisés pendant un mois à dater de la publication de la décision à demander le rachat d’une

partie ou de la totalité des actions à la valeur nette d’inventaire de l’action conformément à la procédure décrite dans
l’article 8 et à exiger un rachat sans frais. Les actions n’ayant pas été présentées au rachat sont échangées sur la base de
la valeur de l’action du Sous-fonds calculée au jour où la décision entre en vigueur. Au cas où les actions attribuées sont
des actions de fonds communs de placement, la décision n’engage et n’est valable que pour les actionnaires qui ont voté
en faveur de cette allocation. Lors d’une assemblée générale concernant les paragraphes précédents, aucune règle de
quorum n’est imposée et les décisions peuvent être prises à la majorité simple des voix présentes ou représentées.

Art. 25. Année Sociale L’année sociale de la Société commence le premier août de chaque année et se termine le

dernier jour de juillet de l’année suivante. 

Art. 26. Distributions Dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires de chaque Sous-fonds déter-

minera l’affectation des résultats de la Société et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le conseil d’administra-
tion à déclarer des distributions. La répartition ne doit pas diminuer la fortune nette de la société au-dessous du capital
minimal prévu par la loi.

Le conseil d’administration peut décider de payer ou distribuer des dividendes intérimaires, en respectant les condi-

tions prévues par la loi.

Le paiement de toutes distributions se fera pour les actions nominatives à l’adresse portée au Registre des actions

nominatives et pour les actions au porteur sur présentation du coupon de dividende remis à l’agent ou aux agents dé-
signés par la Société à cet effet.

Les distributions pourront être payées en toute monnaie choisie par le conseil d’administration et en temps et lieu

qu’il appréciera. 

L’assemblée générale des actionnaires ou le conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes d’ac-

tions au lieu de dividendes en espèces en respectant les modalités et conditions déterminées par le conseil.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Le payement de dividendes aux détenteurs d’actions au porteur ainsi que la proclamation d’un tel dividende se fait

selon les modalités déterminées de temps en temps par le conseil d’administration en accord avec la législation luxem-
bourgeoise.

Un dividende déclaré et non-payé ne peut pas être réclamé par l’actionnaire après une période de cinq années à

compter de cette déclaration, à moins que le conseil d’administration n’ait éliminé ou prolongé cette période. Sinon,
après cette période le dividende est retourné à la catégorie concernée du Sous-fonds concerné de la Société. Le conseil
d’administration a le droit de temps en temps de prendre toutes les mesures nécessaires et d’autoriser toute action au
nom de la Société pour conclure à bien la réversion des fonds. Il n’y pas de payement d’intérêts sur les dividendes dé-
clarés, mais pas encore distribués.

Titre V. Dispositions finales

 Art. 27. Dépositaire Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établisse-

ment bancaire ou d’épargne au sens de la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier (le «Dépositaire»).

59357

Le Dépositaire aura les pouvoirs et charges tels que prévus par la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de

placement collectif.

Si le Dépositaire désire se retirer, le conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant dans les deux mois

de la date de prise d’effet de cette décision. Le conseil d’administration peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne pour-
ra révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé. 

Art. 28. Dissolution de la Société La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée gé-

nérale statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l’article 29 ci-dessous.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l’article 5 des
présents Statuts. L’assemblée délibère sans condition de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les votes des
actionnaires possédant un quart des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que l’actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum. 

Art. 29. Modifications des Statuts Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des

actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les so-
ciétés commerciales, telle que modifiée. 

Art. 30. Déclaration Les mots, bien qu’écrits au masculin, englobent également le genre féminin, les mots «person-

nes» ou «actionnaires» englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou
non sous forme de société ou d’association.

Le terme «jour ouvrable» utilisé dans ce document est défini comme tout jour bancaire ouvrable (c.-à-d. chaque jour

pendant lequel les banques sont ouvertes pendant les heures d’ouvertures normales) à Luxembourg, à l’exception de
certains jours fériés non-légaux. 

Art. 31. Loi Applicable Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la loi du 30 mars
1988 relative aux organismes de placement collectif, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1.- La première année sociale commence le jour de la constitution et se terminera le 31 juillet 2003.
2.- La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2003. 

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions comme suit: 

Toutes ces actions ont été libérées intégralement en numéraire, de sorte que la somme de quarante mille euros

(40.000,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instru-
mentant, qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié les conditions prévues par l’article 26 de la loi du 10 août 1915, telle que

modifiée ultérieurement et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Le montant, au moins approximatif, des frais, dépenses, rémunérations, ou charges, sous quelque forme que ce soit,

qui incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution sont évalués approximativement à
cinq mille six cent cinquante euros (5.650,- EUR). 

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparantes préqualifiées, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convo-

qués, se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

l.- Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 juillet 2003:

a) Monsieur Dr. Heinrich Hirzel, Managing Director, UBS AG, Bâle et Zurich, demeurant professionellement à Zu-

rich, (Suisse).

b) Monsieur Dr. Hans Jörg Borutta, Executive Director, UBS AG, Bâle et Zurich, demeurant professionellement à

Zurich, (Suisse).

c) Madame Viviane De Angelis, Executive Director, UBS (LUXEMBOURG) S.A., demeurant à Luxembourg.
d) Monsieur Hermann Kranz, Executive Director, UBS (LUXEMBOURG) S.A., demeurant à Wasserliesch, (Allema-

gne).

1.- La société anonyme UBS (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social à L-1661 Luxembourg, 36-38

Grand-Rue, trente-neuf actions,  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39

2.- Monsieur Roger Hartmann, employé privé, demeurant Luxembourg, une action,  . . . . . . . . . . . . . . . . 

1

Total: quarante actions,   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

40

59358

e) Monsieur Michael Weisberg, Executive Director, UBS AG, Bâle et Zurich, demeurant professionellement à Zurich,

(Suisse).

2.- Est nommé réviseur d’entreprises agréé pour une durée égale à celle prévue pour les administrateurs:
La société à responsabilité limitée PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., avec siège social à L-1471 Luxembourg, 400, rou-

te d’Esch.

3.- L’adresse de la Société est fixée à L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.
4.- Conformément à l’article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation
de la Société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des person-

nes comparantes, les présents Statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d’une version française; à la requête des mê-
mes personnes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passée à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparantes, toutes connues du notaire par noms, prénoms

usuels, états et demeures, elles ont signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: De Angelis - Hartmann - Mayer - J. Seckler 
Enregistré à Grevenmacher, le 24 juillet 2002, vol. 519, fol. 66, case 12. – Reçu 1.200 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59532/231/1477) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 août 2002.

MIRANT GLOBAL FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 84.093. 

—

Suite à une cession de parts sociales, toutes les cinq cent vingt (520) parts sociales de la Société sont souscrites par

MIRANT EUROPE B.V., une société de droit néerlandais, ayant son siège social à Rembrandt Tower, Amstelplein 1,
1096 HA, Amsterdam, Pays-Bas.

Enregistré à Luxembourg, le 12 août 2002, vol. 573, fol. 18, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(62702/267/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 août 2002.

TrizecHAHN GREECE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 38-40, rue Sainte Zithe.

R. C. Luxembourg B 71.153. 

La société a été constituée suivant acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, en date du

23 juillet 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations N

°

810 du 30 octobre 1999.

—

Les bilans au 31 décembre 2001 et 31 décembre 2002, enregistrés à Luxembourg, le 21 juin 2002, vol. 569, fol. 80,

case 12, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46544/250/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2002.

SEBLUX, SEB PRIVATE BANK S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1347 Luxemburg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

H. R. Luxemburg B 10.831. 

—

<i>Unterschriftenverzeichnis Stand 18. Juni 2002

Die rechtsverbindliche Zeichnung der SEB PRIVATE BANK S.A. erfolgt durch zwei Unterschriften der aufgeführten

Berechtigten.

Eine dieser Unterschriften muss der Gruppe A angehören.
Jedoch die Veräusserung von Hypotheken im Namen der Bank kann nur gemeinschaftlich von zweien der nachfolgen-

den Vollmachtsträgern unterschrieben werden: Lars Bjerrek, Per Olov Oerling, Tomas Ljungkvist, Annette Schmit oder
Volker Reiss. Diese Zeichnungsvollmacht kann auch gemeinschaftlich an andere Personen delegiert werden.

<i>Gruppe A

<i>Board of Directors 

Junglinster, le 2 août 2002.

J. Seckler.

<i>Pour la société
Signature

Mariana Burenstam Linder, Chairman

Klaus Kannen, Director

Dr. Bernd Kiene, Vice-Chairman

Martin Gärtner, Director

Lars Bjerrek, Managing Director

Claes von Post, Director

59359

<i>Gruppe A

<i>Management 

<i>Gruppe A 

<i>Gruppe B 

Luxemburg, den 18. Juni 2002. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 juin 2002, vol. 569, fol. 67, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(46620/230/78) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Lars Bjerrek, Managing Director
Peters Backes, Deputy Managing Director
Tomas Ljungkvist, Deputy Managing Director
Per Olov Oerling, Deputy Managing Director
Olof Danielson, Legal Advisor

Thor Bergenholtz

Pascal Lemaire

Hugues Chambon

Liliane Minsart

Isabelle Daems

Paul Moody

Elisabeth Ekelundh-Mittel

Markus Postler

Rolf Fus

Stefan Renno

Urban Harju

Raymond Schaeffer

Jos Hellers

Stefan Stjerngren

Detlef Koöger

Per Åberg

Pia Maj

Stefan Åberg

Johanna McGloin

Åke Almroth

Guy Mersch

Chantal Ansiaux

Ralf Meyer

Horst Bardens

Ronald Meyer

Kerstin Becker-Gassner

Gabriel Miss

Stefan Bingold

Maj-Britt Möller

Anders Biörck

Carine Monfort Sanz-Jacobs

Jan Carlson

Anne Monz

Gianluca Castellani

Carole Morin

Laurence Christiany

Gegor Neumann

Fränklin Doos

Jan-Eric Nilsson

Didier de Gottal

Anna Nörstmo

Victor de Oliveira

Espen Pedersen

Magnus Ehlin

Jean-Louis Pfeiffer

Johan Ekström

Madeleine Pulk

Jan Felländer

Johan Ragnell

Ralf Ferner

Jonas Ramdén

Johannes Fiedler

Volker Reiss

Denis Foidart

Casper Rigneus

Sabine Gerardy

Kathy Robin-Schwind

Jean-Nicolas Goergen

Pernilla Scharfe

Daniela Gratz

Armin Schmatz

Holger Grützmacher

Annette Schmit

Peter Hahm

Olivier Scholtes

Ketil Johnsen

Catharina Schönborg

Pan Johnson

Pierre Schoppach

Magnus Karle

Tom Sigerhall

Michael Kleber

Rachel Sikora

Thomas Klemmer

Angelo Stoz

Walter Kramp-Holzwart

Stefan Sweborg

Emil Kremer

Christiane Tamble

Olafur Kristjansson

Elisabet Törngren

Sonia Loconte

Romain Trienekens

Karsten Marzoll

Martin von Schoultz

Lars Wåhlberg

Daniela Willems

Jan Wiberg

Angel Wijnbergen

Michael Wiedenkeller

Irène Wohl

<i>Für die Gesellschaft
Unterschrift

59360

CLERKENWELL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. HOLBORN, S.à r.l.).

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 78.740. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2001, enregistrés à Luxembourg, le 19 juin 2002, vol. 569, fol. 72, case 2, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46628/230/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

OMEGA INVESTMENT CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 48.273. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46648/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

VIRGILATE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: Luxembourg, 3, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 35.402. 

—

The balance sheet as at December 31, 2001, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46649/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

LENY HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 39.023. 

—

The balance sheet as at December 31, 2001, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46650/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

AMUSEMENT ACTIVITIES INTERNATIONAL GROUP,S.à r.l., Société à responsabilitée limitée.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 65.480. 

—

The balance sheet as at April 30, 2002, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1, has

been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46651/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

D.E.H. HOLDINGS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: USD 10.013.517.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 62.815. 

Acte constitutif à la page 14093 du Mémorial C-N

°

 294 du 29 avril 1998.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46672/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Luxembourg, le 21 juin 2002.

A. Schwachtgen.

 

Signature.

59361

MOLLIN S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 47.812. 

—

The balance sheet as at December 31, 2001, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46652/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

FERSACH S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 49.105. 

—

The balance sheet as at December 31, 2001, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46653/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

COIN INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 70.421. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46654/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

COIN S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 61.303. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46655/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

CROWN INVESTMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 39.629. 

—

The balance sheet as at December 31, 2001, registered in Luxembourg on 18th of June, 2002, vol.569, fol. 66, case

1, has been deposited at the Trade Register of Luxembourg on 6th of June 2002.

For publication in Mémorial Recueil des Sociétés et Associations.

(46656/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

QUADRAGON HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 75.539. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2001 (version abrégée), enregistrés à Luxembourg, le 19 juin 2002, vol. 569,

fol. 69, case 7, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

AFFECTATION DU RESULTAT 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46694/693/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Résultats reportés  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 87.330,08 EUR

Perte de l’exercice 2001 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 52.506,68 EUR

Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 139.836,76 EUR

Luxembourg, le 25 juin 2002.

Signature.

59362

HOLBORN S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 25.237. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46657/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

STARTREK S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 21.144. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46658/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

LEVENS ADMINISTRATION OFFICE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 57.118. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46659/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

VENTIMOR HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 59.778. 

—

The balance sheet as at December 31, 2000, registered in Luxembourg, on 18th, June 2002, vol. 564, fol. 66, case 1,

has been deposited at the Trade Register of Luxembourg, on 25th, June 2002.

For publication in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46660/695/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

CIR INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 15.381. 

Acte Constitutif publié à la page 10.649 du Mémorial C n

°

 261 du 12 novembre 1997.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46661/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

ORTOLAN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 12.916. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2002.

(46678/694/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Luxembourg, le 17 juin 2002.

Signature.

ORTOLAN S.A.
Signatures

59363

SASIB TOBACCO INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 64.940. 

Acte Constitutif publié à la page 30734 du Mémorial C n

°

 641 du 10 septembre 1998.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46662/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

COFIDE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 65.604. 

Acte Constitutif publié à la page 35755 du Mémorial C n

°

 745 du 15 octobre 1998.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46663/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

CIRTEL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.806. 

Acte Constitutif publié à la page 7059 du Mémorial C n

°

 148 du 27 février 2001.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46664/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

FINANCIERE TITANIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 42.229. 

Acte constitutif publié à la page 4431 du Mémorial C n

°

 93 du 27 février 1993.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46665/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

FINANCIERE DES TROIS ROIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 39.032. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2001 (version abrégée), enregistrés à Luxembourg, le 19 juin 2002, vol. 569,

fol. 69, case 7, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

AFFECTATION DU RESULTAT 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46702/693/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Luxembourg, le 17 juin 2002.

Signature.

Luxembourg, le 17 juin 2002.

Signature.

Luxembourg, le 17 juin 2002.

Signature.

 

Signature.

- Résultats reportés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 53.762,46 EUR

- Perte de l’exercice 2000. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 10.247,07 EUR

- Report à nouveau:. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 64.009,53 EUR

Luxembourg, le 25 juin 2002.

Signature.

59364

PARTIM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 41.358. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2002.

(46676/694/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

PARTIM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 41.358. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2002.

(46677/694/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

PHIPE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. LuxembourgB 42.238. 

Acte constitutif publié à la page 4533 du Mémorial C n

°

 95 du 1

er

 mars 1993.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46666/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

SALORIX HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 38.749. 

Acte constitutif publié à la page 9353 du Mémorial C n

°

 195 du 12 mai 1992.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46667/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

AMPERJA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 39.270. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2002.

(46679/694/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

PARTIM INTERNATIONAL S.A.
Signatures

PARTIM INTERNATIONAL S.A.
Signatures

 

Signature.

 

Signature.

AMPERJA S.A.
Signatures

59365

BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 86.971. 

—

In the year two thousand and two, on the thirty-first May.
Before Us, Maître Marthe Thyes-Walch, notary public, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, acting

as deputy for Maître Léon Thomas known as Tom Metzler, notary public, residing in Luxembourg-Bonnevoie, Grand
Duchy of Luxembourg. 

There appeared:

BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, a company incorporated under the laws of England and Wales, with

registered office at the Pavilions, Bridgwater Road, Bedminster Down, Bristol BS13 8 AR, England,

duly represented by Maître Lydie Beuriot, lawyer, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy under private seal.
The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, will remain

annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

The presaid BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED is the sole member of BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à

r.l., which has its registered office at L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoleon l

er

, incorporated by a deed of the

prenamed notary Tom Metzler, on April 17, 2002, not yet published in the official gazette Recueil des Sociétés et As-
sociations, Mémorial C.

Such appearing party, represented as here above stated, in its capacity of sole member of BEDMINSTER (LUXEM-

BOURG), S.à r.l. has requested the undersigned notary to state its following resolutions:

<i>First resolution

The sole member resolves to increase the corporate capital by an amount of seven hundred and seventy million nine

hundred and five thousand two hundred and ninety United States Dollars (USD 770,905,290.-) so as to raise it from its
present amount of fifteen thousand United States Dollars (USD 15,000.-) divided into five hundred (500) units with a
par value of thirty United States Dollars (USD 30.-) each to seven hundred and seventy million nine hundred and twenty
thousand two hundred and ninety United States Dollars (USD 770,920,290.-) divided into twenty-five million six hun-
dred and ninety-seven thousand three hundred and forty-three (25,697,343) units with a par value of thirty United States
Dollars (USD 30.-) by the issuing of twenty-five million six hundred and ninety-six thousand eight hundred and forty-
three (25,696,843) units, each with a par value of thirty United States Dollars (USD 30.-) to be issued with a total unit
premium of twelve United States Dollars (USD 12.-), having the same rights and obligations as the existing units.

<i>Second resolution

The sole member resolves to issue twenty-five million six hundred and ninety-six thousand eight hundred and forty-

three (25,696,843) corporate units with a par value of thirty United States Dollars (USD 30.-) each, having the same
rights and obligations as the existing units.

<i>Subscription and payment

The sole member, represented as here above stated, declares to subscribe in his name and on his behalf twenty-five

million six hundred and ninety-six thousand eight hundred and forty-three (25,696,843) corporate units with a par value
of thirty United States Dollars (USD 30.-) and to make payment in full for such new corporate units and aggregate unit
premium by a contribution in kind, by the transfer to BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. of all the assets and lia-
bilities of BEDMINSTER (No 1. COMPANY) LIMITED.

The person appearing stated that the value of the contribution was based on a report drawn-up by Howard Orme

on May 31, 2002.

The person appearing produces that report, the conclusion of which is as follows:
«Given the market conditions and other circumstances prevailing at the date of this letter, a fair valuation of the assets

and liabilities of UK CO. (BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED) to be contributed by UK CO. to LUX CO.
(BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l). at Completion is seven hundred and seventy million, nine hundred and five
thousand, three hundred and two US Dollars ($ 770,905,302).»

A copy of the said valuation report and balance sheet of BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED as of May 31,

2002 will remain attached to the present minutes after having been signed ne varietur by the person appearing and the
undersigned notary to be filed at the same time with the registration authorities.

It results from a contribution agreement dated 22nd May 2002, duly signed by BEDMINSTER (No. 1 COMPANY)

LIMITED and BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l., that all the assets and liabilities of BEDMINSTER (No. 1 COM-
PANY) LIMITED have been transferred to BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l.

A copy of such contribution agreement will remain attached to the present minutes after having been signed ne va-

rietur by the person appearing and the undersigned notary to be filed at the same time with the registration authorities.

Thereupon, the sole member resolves to accept the said subscription and payment and to allot twenty-five million

six hundred and ninety-six thousand eight hundred and forty-three (25,696,843) additional corporate units to the said
BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED as fully paid units.

BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l shall execute all formalities, which might be necessary in relation to the trans-

fer of all the assets and liabilities of BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED to the Company.

<i>Third resolution

The sole member resolves to reduce the new corporate capital of BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. from its

amount of seven hundred and seventy million nine hundred and twenty thousand two hundred and ninety United States
Dollars (USD 770,920,290.-) divided into twenty-five million six hundred and ninety-seven thousand three hundred and

59366

forty-three (25,697,343) units with a par value of thirty United States Dollars (USD 30.-) to an amount of seven hundred
and seventy million nine hundred and five thousand two hundred and ninety United States Dollars (USD 770,905,290)
divided into twenty-five million six hundred and ninety-six thousand eight hundred and forty-three (25,696,843) corpo-
rate units with a par value of thirty US Dollars (USD 30.-) each.

<i>Fourth resolution

The sole member resolves to cancel five hundred (500) corporate units of BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l.

held by itself pursuant to the contribution by BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED of all its assets and liabilities
to the company. 

<i>Fifth resolution

The sole member resolves to amend article 5 of the articles of incorporation of the company BEDMINSTER (LUX-

EMBOURG), S.à r.l., so as to reflect the above capital increase and decrease. 

Consequently, article 5 of the articles of incorporation of the company BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l., is

replaced by the following wording:

«The subscribed capital is set at seven hundred and seventy million nine hundred and five thousand two hundred

ninety United States Dollars (USD 770,905,290.-) represented by twenty-five million six hundred and ninety-six thou-
sand eight hundred and forty-three (25,696,843) corporate units with a par value of thirty US Dollars (USD 30.-) each.

The units have been fully subscribed by BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, having its registered office at

the Pavilions, Bridgwater Road, Bedminster Down, Bristol BS13 8 AR, England.

 All the units are fully paid in.»

<i>Expenses

Insofar as the contribution in kind results in BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. holding all the assets and liabil-

ities of the company BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, having its registered office in the European Commu-
nity, such contribution qualifies under the terms of Article 4-1 of the law dated 29 December 1971, which provides for
capital duty exemption.

The amount of expenses, costs, remuneration and charges to be paid by the company as a result of the present stated

increase and decrease of capital, are estimated at seven thousand Euro (EUR 7,000.-).

Whereof the present notarial deed is drawn up in Luxembourg, on the day mentioned at the beginning of this docu-

ment.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states that at the request of the above appearing per-

son, the present deed is worded in English, followed by a German translation; at the request of the same appearing per-
son and in case of divergence between the English and the German text, the English text shall prevail.

The document having been read to the person appearing, the person appearing signed together with the notary the

present deed.

Folgt die deutsche Übersetzung des vorhergehenden Textes:

Im Jahre zweitausendundzwei, am einunddreissigsten Mai.
Vor dem unterzeichneten Notar Marthe Thyes-Walch, mit Amtssitz in Luxemburg, handelnd in Vertretung ihres ver-

hinderten Kollegen Notar Léon Thomas genannt Tom Metzler, mit Amtssitz in Luxemburg-Bonneweg.

Ist erschienen:

BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, eine Gesellschaft gegründet gemäss den Gesetzen von England und

Wales, mit Gesellschaftssitz in the Pavilions, Bridgwater Road, Bedminster Down, Bristol BS13 8 AR, England,

vertreten durch Maître Lydie Beuriot, Juristin, wohnhaft in Luxemburg, aufgrund einer privatschriftlichen Vollmach-

terteilung.

Diese Vollmacht bleibt nach ne varietur Unterzeichnung durch die erschienene Person und den unterzeichneten No-

tar dieser Urkunde zum Zwecke der Einregistrierung beigebogen.

Die vorgenannte BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, ist die alleinige Gesellschafterin von BEDMINSTER

(LUXEMBOURG), S.à r.l., mit Gesellschaftssitz in L-2210 Luxemburg, 54, boulevard Napoléon l

er

, gegründet zufolge ei-

ner Urkunde des vorbenannten Notars Tom Metzler, am 17. April 2002, noch nicht im offiziellen Amtsblatt Recueil des
Sociétés et Associations, Mémorial C, veröffentlicht.

Diese Komparentin, vertreten wie vorgenannt, in ihrer Eigenschaft als alleinige Gesellschafterin von BEDMINSTER

(LUXEMBOURG), S.à r.l., hat den unterzeichneten Notar ersucht, ihre folgenden Beschlüsse aufzunehmen:

<i>Erster Beschluss

Die alleinige Gesellschafterin beschliesst, das Gesellschaftskapital durch einen Betrag von siebenhundertsiebzig Mil-

lionen neunhundertfünftausendzweihundertundneunzig US Dollar (USD 770.905.290,-) zu erhöhen, um es von seinem
aktuellen Betrag von fünfzehntausend US Dollar (USD 15.000,-) eingeteilt in fünfhundert (500) Geschäftsanteile mit ei-
nem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-) auf siebenhundertsiebzig Millionen neunhundertzwanzigtausend-
zweihundertneunzig US Dollar (USD 770.920.290,-) eingeteilt in fünfundzwanzig Millionen sechshundertsiebenund-
neunzigtausenddreihundertdreiundvierzig (25.697.343) Geschäftsanteile mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar
(USD 30,-) zu bringen mittels Ausgabe von fünfundzwanzig Millionen sechshundertsechsundneunzigtausendachthundert-
dreiundvierzig (25.696.843) Geschäftsanteilen mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-), welche ausge-
geben werden mit einem gesamten Emissionsaufgeld von zwölf US Dollar (USD 12,-), und die gleichen Rechte und
Pflichten haben wie die bestehenden Geschäftsanteile.

59367

<i>Zweiter Beschluss

Die alleinige Gesellschafterin beschliesst fünfundzwanzig Millionen sechshundertsechsundneunzigtausendachthun-

dertdreiundvierzig (25.696.843) neue Geschäftsanteile mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-), wel-
che die gleichen Rechte und Pflichten haben wie die bestehenden Geschäftsanteile, auszugeben.

<i>Zeichnung und Einzahlung

Die alleinige Gesellschafterin, vertreten wie vorgenannt, erklärt fünfundzwanzig Millionen

sechshundertsechsundneunzigtausendachthundertdreiundvierzig (25.696.843) zusätzliche Geschäftsanteile in ihrem Na-
men und für sich zu zeichnen und diese neuen Geschäftsanteile sowie das Gesamtemissionsaufgeld voll einzuzahlen mit-
tels einer Sacheinlage, einer Übertragung an BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. von sämtlichen Aktiva und Passiva
von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED.

Die erschienene Person erklärt, dass der Wert der Einbringung aufgrund eines Schätzungsberichtes erstellt von Ho-

ward Orme am 31. Mai 2002 festgelegt wurde.

Die Erschienene legt diesen Schätzungsbericht vor, dessen Schlussfolgerung wie folgt lautet: 
«Given the market conditions and other circumstances prevailing at the date of this letter, a fair valuation of the assets

and liabilities of UK CO. (BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED) to be contributed by UK CO. to LUX CO.
(BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l). at Completion is seven hundred and seventy million, nine hundred and five
thousand, three hundred and two US Dollars ($ 770,905,302).»

Eine Ablichtung dieses Schätzungsberichtes und der Bilanz von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED auf den

31. Mai 2002 bleiben nach ne varietur Unterzeichnung durch die erschienene Person und den unterzeichneten Notar
dieser Urkunde zum Zwecke der Einregistrierung beigefügt.

Es geht aus einer Übertragungsvereinbarung datiert auf den 22. Mai 2002, unterzeichnet durch BEDMINSTER (No. 1

COMPANY) LIMITED und BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. hervor, dass sämtliche Aktiva und Passiva von BED-
MINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED an BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. übertragen wurden.

Eine Ablichtung dieser Übertragungsvereinbarung bleibt nach ne varietur Unterzeichnung durch die erschienene Per-

son und den unterzeichneten Notar dieser Urkunde zum Zwecke der Einregistrierung beigefügt.

Daraufhin beschliesst die alleinige Gesellschafterin diese Zeichnung und Einzahlung zu genehmigen und fünfundzwan-

zig Millionen sechshundertsechsundneunzigtausendachthundertdreiundvierzig (25.696.843) zusätzliche Geschäftsanteile
besagter BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED als volleingezahlte Geschäftsanteile zuzuteilen.

BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. muss für die Durchführung aller Formalitäten betreffend die Übertragung

sämtlicher Aktiva und Passiva von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED an BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à
r.l., welche gegebenenfalls notwendig sein werden, sorgen.

<i>Dritter Beschluss

Die alleinige Gesellschafterin beschliesst, das neue Gesellschaftskapital von BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l.

von seinem Betrag von siebenhundertsiebzig Millionen neunhundertzwanzigtausendzweihundertundneunzig US Dollar
(USD 770.920.290,-) eingeteilt in fünfundzwanzig Millionen sechshundertsiebenundneunzigtausenddreihundertdreiund-
vierzig (25.697.343) Gesellschaftsanteile mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-) auf einen Betrag von
siebenhundertsiebzig Millionen neunhundertfünftausendzweihundertundneunzig US Dollar (USD 770.905.290,-) einge-
teilt in fünfundzwanzig Millionen sechshundertsechsundneunzigtausendachthundertdreiundvierzig (25.696.843) Gesell-
schaftsanteile mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-) herabzusetzen.

<i>Vierter Beschluss

Die alleinige Gesellschafterin beschliesst, fünfhundert (500) Gesellschaftsanteile von BEDMINSTER (LUXEM-

BOURG), S.à r.l. welche diese durch die Einbringung von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED ihrer sämtlichen
Aktiva und Passiva an die Gesellschaft selbst hält zu annullieren.

<i>Fünfter Beschluss

Die alleinige Gesellschafterin beschliesst, Artikel 5 der Satzung von BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. abzuän-

dern, um der vorangegangenen Kapitalerhöhung und -herabsetzung Rechnung zu tragen.

Daraufhin, wird Artikel 5 der Satzung von BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. nunmehr folgenden Wortlaut ha-

ben:

«Das gezeichnete Kapital ist festgesetzt auf siebenhundertsiebzig Millionen neunhundertfünftausendzweihundertund-

neunzig US Dollar (USD 770.905.290,-) eingeteilt in fünfundzwanzig Millionen sechshundertsechsundneunzigtausend-
achthundertdreiundvierzig (25.696.843) Geschäftsanteile mit einem Nennwert von je dreissig US Dollar (USD 30,-).

Die Geschäftsanteile wurden von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, mit Gesellschaftssitz in the Pavilions,

Bridgwater Road, Bedminster Down, Bristol BS13 8 AR, England, integral gezeichnet. 

Alle Geschäftanteile sind voll eingezahlt.»

<i>Erklärungen, Kosten, Bewertungen

Insoweit die Sacheinlage in BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l. bewirkt, dass diese Gesellschaft sämtliche Aktiva

und Passiva von BEDMINSTER (No. 1 COMPANY) LIMITED, eine Gesellschaft mit Gesellschaftssitz in der Europäischen
Union, übernimmt, bezieht die Gesellschaft sich auf den Artikel 4-1 des Gesetzes vom 29. Dezember 1971, welcher die
Befreiung der Einregistrierungsgebühr regelt.

Der Betrag der Kosten, Gebühren, Honorare und Ausgaben zu Lasten der Gesellschaft infolge der gegenwärtigen

Kapitalerhöhung und -herabsetzung wird geschätzt auf siebentausend Euro (EUR 7.000,-).

Worüber Urkunde aufgenommen in Luxemburg, mit dem Datum wie eingangs erwähnt.

59368

Der unterzeichnete Notar, der die englische Sprache versteht und spricht, erklärt, dass auf Wunsch der Erschiene-

nen, die vorliegende Urkunde in englischer Sprache verfasst wurde, gefolgt von einer deutschen Übersetzung. Gemäss
dem Wunsch der gleichen Erschienenen und im Falle von Abweichungen zwischen dem englischen und deutschen Text,
ist die englische Fassung massgebend.

Nach Vorlesung der Urkunde an die Erschienene, hat die Erschienene zusammen mit dem Notar die vorliegende Ur-

kunde unterzeichnet.

Gezeichnet: Beuriot, M. Thyes-Walch.
Enregistré à Luxembourg, le 5 juin 2002, vol. 12CS, fol. 80, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift auf stempelfreies Papier zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations, erteilt.

(46744/222/201) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

BEDMINSTER (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 86.971. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46745/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

TARO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 41.933. 

Acte constitutif publié à la page 2199 du Mémorial C n

°

 46 du 1

er

 février 1993.

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46668/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

LUXDOUGH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 2.605.683.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 59.189. 

Acte constitutif publié à la page 21129 du Mémorial C n

°

 441 du 12 août 1997.

—

Le bilan au 31 mai 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 81, case 5, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46669/581/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

MONTEREY INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 71.082. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000 (version abrégée), enregistrés à Luxembourg, le 19 juin 2002, vol. 569,

fol. 69, case 7, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

AFFECTATION DU RESULTAT 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(46703/693/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Luxemburg-Bonneweg, den 21. Juni 2002.

T. Metzler.

Luxembourg-Bonnevoie, le 21 juin 2002.

T. Metzler.

 

Signature.

- Résultats reportés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 3.219,45 EUR

- Perte de l’exercice 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 11.925,57 EUR

- Report à nouveau: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 15.145,02 EUR

Luxembourg, le 25 juin 2002.

Signature.

59369

BALOUIS TRADING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 46.000. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2002.

(46683/694/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

BALOUIS TRADING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 46.000. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Statutaire du 21 mai 2002

- Réélection  de  H.  Moors,  J.-M.  Di  Cino  et  R.  De  Luca  en  tant  qu’Administrateurs et de ING TRUST (LUXEM-

BOURG) S.A. en tant que Commissaire aux Comptes.

Les mandats viendront à échéance lors de l’assemblée générale statutaire de 2008.

Luxembourg, le 21 mai 2002. 

Enregistré à Luxembourg, le 20 juin 2002, vol. 569, fol. 79, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(46684/694/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2002.

STIMULUS INVEST S.A., SICAV de droit belge.

Siège social: B-1000 Bruxelles, 6, avenue Livingstone.

R. C. Bruxelles 639.469. 

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE 

des actionnaires de la SICAV de droit belge STIMILUS INVEST qui se tiendra au siège social de DEXIA FUND SERVICES,
180, rue Royale, 1000 Bruxelles, le <i>11 septembre 2002 à 15.00 heures, et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de la dénomination sociale

Proposition de modifier la dénomination sociale pour la remplacer par DEXIA SUSTAINABLE. 
En conséquence, modification corrélative du premier alinéa de l’article 1

er

 des statuts.

2. Transfert du siège social

Proposition de transférer le siège social à 1000 Bruxelles, N

°

 180, rue Royale.

En conséquence, modification corrélative du premier alinéa de l’article 2 des statuts.

3. Modification des dénominations des compartiments

Proposition de modifier les dénominations de chacun des compartiments par la suppression de la mention «Stimu-
lus» En conséquence, modifications corrélatives:
- du point A de l’article 6 des statuts
- des 3

ème

 et 4

ème

 alinéas de l’article 12 des statuts 

- des points B 1 à B 10 de l’article 17 des statuts.

4. Autres modifications des statuts

Proposition d’apporter aux statuts les principales modifications suivantes: 

Art. 7. Actions: type et nature 
Modifier le 5

ème

 alinéa comme suit

«Le Conseil d’administration peut décider, conformément à l’article 478 du Code des Sociétés, d’émettre des frac-
tions d’action aux conditions qu’il fixe.» 

Art. 12. Valeur nette d’inventaire
Insérer un 6

ème

 alinéa avant le point A. - Les avoirs», libellé comme suit:

BALOUIS TRADING S.A.
Signatures

Certifié sincère et conforme
BALOUIS TRADING S.A.
Signatures

59370

«Le Conseil d’Administration pourra décider, pour chacun des compartiments, d’une période de souscription ini-
tiale au cours de laquelle les actions sont proposées à un prix fixe déterminé.» 

Art. 14. Conseil d’ Administration- Contrôle 
Modifier le libellé du dernier alinéa comme suit:
«Le mandat des administrateurs sera exercé gratuitement, sauf décision contraire d’une assemblée générale sta-
tuant à la majorité simple des voix présentes ou représentées. Le Conseil d’Administration peut accorder aux ad-
ministrateurs et directeurs, chargés de fonctions ou de missions spéciales, des indemnités à prélever sur les frais
de fonctionnement.»
Ajouter un dernier alinéa libellé comme suit:
«Le présent article ne peut être modifié ou supprimé que si l’objet des modifications proposées est spécialement
indiqué dans les convocations d’Assemblée et si ceux qui assistent à l’Assemblée représentent les deux tiers (2/3)
au moins des actions représentatives du capital social. Aucune modification ne sera admise si elle ne réunit pas au
moins les deux tiers (2/3) des voix. Si le quorum de deux tiers n’est pas atteint, une nouvelle assemblée sera con-
voquée laquelle décidera valablement, quelle que soit la portion du capital représentée pour les actionnaires pré-
sents.» 
Art. 23. Assemblées générales des actionnaires
Insérer un nouveau paragraphe entre le 15

e

 et le 16

e

 alinéa, libellé comme suit

«Les propriétaires d’actions dématérialisées doivent, dans le même délai, déposer au siège social ou aux établisse-
ments désignés dans les avis de convocation une attestation établie par le teneur de comptes agréé ou par l’orga-
nisme de liquidation constatant l’indisponibilité des dites actions jusqu’à la date de l’assemblée.» 
Art. 26. Répartition des bénéfices et acomptes sur dividendes
 Compléter cet article par un dernier alinéa, libellé comme suit:
«L’assemblée générale des actionnaires pourra décider d’accorder une partie des bénéfices en tant que rémuné-
ration aux administrateurs. Le montant ainsi accordé est réparti entre les administrateurs selon le règlement fixé
par le Conseil d’Administration. L’assemblée générale sera informée si certains administrateurs ne désirent pas re-
cevoir de tantièmes.
Le Conseil d’Administration désignera les établissements chargés d’assurer les distributions aux actionnaires.» 

Art. 27. Frais
Le contenu de cet article est remplacé par le texte suivant:
«La société pourra supporter les frais afférents à sa constitution, à la modification ultérieure de ses statuts et à son
fonctionnement.
Ceux-ci comprennent
- Les frais d’actes officiels et de publications légales;
- Les frais de domiciliation et de secrétariat général de la société;
- Les frais liés aux assemblées générales et conseils d’administration;
- Les émoluments, tantièmes et les indemnisations éventuelles des administrateurs et des délégués à la gestion
journalière;
- La rémunération éventuelle d’un «Conseiller autonome»;
- La commission de gestion à taux fixe ou variable;
- La rémunération de la banque dépositaire, de l’agent administratif et de l’agent de transfert, et le cas échéant,
celle de ses correspondants, ainsi que la rémunération pour service administratif et financier;
- La commission de distribution;
- Les honoraires des commissaires;
- Les frais de justice et de conseils juridiques et autres coûts de mesures extraordinaires, comme les expertises
ou procès propres à sauvegarder les intérêts des actionnaires;
- Les redevances aux autorités de contrôle des pays où ses actions sont offertes;
- Les frais de calcul de la valeur nette d’inventaire et de tenue de la comptabilité;
- Les frais d’impression et de livraison des actions;
- Les frais d’impression et de distribution des prospectus d’émission et des rapports périodiques;
- Les frais de traduction et de rédaction de textes;
- Les frais de publication et d’informations aux actionnaires; 
- Les frais de «marketing»;
- Les frais de service financier de ses titres et coupons (y compris les frais d’échange ou d’estampillage éventuels
des parts des organismes de placement dissous dont les actifs ont été apportés à la société);
- Les frais éventuels de cotation en bourse ou de publication de la valeur d’inventaire et des prix d’émission et de
remboursement des actions.
- Les intérêts et autres frais d’emprunts;
- Les taxes et frais liés aux mouvements d’actifs de la société;
- Les autres taxes et impôts éventuels liés à son activité; 
- Les frais de personnel éventuels;
- Toutes autres dépenses faites dans l’intérêt des actionnaires de la société, et notamment, sans que cette énumé-
ration soit limitative les frais de téléphone, télex, télécopie, télégramme, qui sont encourus par la banque déposi-
taire lors d’achats et de ventes de titres, du portefeuille de la société et autres;
- Les indemnités prévues à l’article 21 des présents statuts.
Tout ou partie des frais ci-dessus pourront être pris d’une manière forfaitaire.

59371

Chaque compartiment se verra imputer tous les frais et débours qui lui seraient imputables. Les frais et débours
non imputables à un compartiment déterminé seront ventilés entre les compartiments au prorata de leurs actifs
nets respectifs. Le Conseil d’administration fixera l’imputation des frais relatifs à la création, la suppression, la dis-
solution, l’apport, la fusion ou la scission d’un ou de plusieurs compartiments.» 

Art. 32. Dépôt des avoirs de la société (Banque dépositaire)
Suite à la fusion intervenue entre ARTESIA BANKING CORPORATION et DEXIA BANQUE Belgique et de la
nouvelle raison sociale résultant de cette fusion, modifier le texte du premier alinéa comme suit:
«La Société a conclu un accord avec DEXIA BANQUE Belgique, société anonyme, ayant son siège social à 1000
Bruxelles, 44, boulevard Pachéco, aux termes duquel celle-ci assurera les fonctions de dépositaire conformément
à la loi et à la réglementation en vigueur.

5. Pouvoirs 
A conférer au Conseil d’Administration pour l’exécution des résolutions à prendre sur les objets qui précèdent.

L’Assemblée Générale Extraordinaire ne pourra valablement délibérer sur l’ordre du jour que si ceux qui assistent à

la réunion représentent la moitié au moins du capital de la Société. Si ce quorum n’est pas atteint, une deuxième assem-
blée sera convoquée et celle-ci délibérera valablement quelle que soit la partie du capital représentée par les actionnai-
res présents ou représentés. Les résolutions de l’ordre du jour seront adoptées  à la majorité des 3/4 des actions
présentes ou représentées.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, tout actionnaire devra effectuer le dépôt

de ses titres au porteur au plus tard le 5 septembre 2002, au siège social de la Société ou aux guichets de:

(03916/755/123) 

<i>Le Conseil d’Administration.

THOMAS COOK BELGIUM, Société Anonyme.

Siège social: B-9052 Gand, 65, Tramstraat.

—

Suit à la réunion du Conseil d’administration tenue le 4 mars 2002, il résulte que:
- Monsieur Pierre Fivet, résidant à B-8000 Bruges, 30, Guido Gezellelaan, est nommé responsable des activités au

Luxembourg en charge de la supervision de la gestion journalière des affaires de la société au Luxembourg.

- Pour tous les actes commerciaux, la cosignature de Monsieur Pierre Fivet aux côtés de celle d’un représentant auto-

risé est obligatoire afin d’engager valablement la société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(04045/579/11) 

LEGION PORTFOLIOS (LUXEMBOURG), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1637 Luxembourg, 13, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 75.127. 

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING 

of shareholders of LEGION PORTFOLIOS (LUXEMBOURG) will be held at its registered office at 13, rue Goethe, Lux-
embourg on Thursday <i>12 September 2002 at 11.00 a.m. for the purpose of considering and voting upon the following
matters:

<i>Agenda:

1. Acceptance of the Audit Report, the Report of the Directors and of the Annual Report and Accounts for the year

ended 30 April 2002.

2. Discharge of the Board of Directors.
3. Director Fees.
4. Election and re-election of Directors.
5. Approval of Directors Fees.
6. Re-election of Auditor.
7. Miscellaneous.

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the annual general meeting will require no quorum and will be taken at the majority of

the votes expressed by the shareholders present or represented at the meeting.

<i>En Belgique

 DEXIA BANQUE
 EURAL BANQUE D’ÉPARGNE 
 VDK SPAARBANK

<i> Au Grand-Duché du Luxembourg

 DEXIA BANQUE INTERNATIONALE à Luxembourg

<i>Aux Pays-Bas

 BANQUE ARTESIA Nederland

<i>En France

 BANQUE VERNES ARTESIA

<i>En Suisse

 DEXIA BANQUE PRIVEE Suisse

59372

<i>Voting Arrangements

Shareholders who cannot attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

the registered office of the company to arrive not later than Wednesday 11 September 2002. Proxy forms will be sent
to registered shareholders with a copy of this notice and can also be obtained from the registered office.

12 August 2002.

(04042/041/28) 

<i>The Board of Directors.

INTERNATIONAL VENTURES CORPORATION, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 26, rue Louvigny.

R. C. Luxembourg B 26.657. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>10 septembre 2002 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (03794/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

UNITED INDUSTRIAL ASSOCIATES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 9.695. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>9 septembre 2002 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire. 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 2002.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

I (03828/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIROLA INVESTMENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 58.681. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>9 septembre 2002 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers

I (03829/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ROHSTOFF A.G., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 18.165. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>11 septembre 2002 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

59373

<i>Ordre du jour: 

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (03830/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ELLBOW HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 70.097. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>9 septembre 2002 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2001
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
6. Divers

I (03881/534/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SIRIUS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 51.451. 

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de notre Société, qui aura lieu le <i>9 septembre 2002 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels au 30 avril 2002 et de l’affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 30 avril 2002.
4. Réélection des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises pour un nouveau terme d’un an.
5. Divers

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire
peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 26 août 2002

au plus tard au siège de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. Des pro-
curations sont disponibles au siège de la Sicav.
I (03975/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SENTRIM S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 8.158. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>12 septembre 2002 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport du liquidateur, Monsieur Pierre Schill
– Nomination du Commissaire à la liquidation, FIDUCIAIRE GLACIS
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (04048/755/14) 

<i>Le Conseil d’administration.

59374

ASSET RESTRUCTURING, Holdingaktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 34.012. 

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die am <i>11. September 2002 um 14.30 Uhr in Luxemburg, am Gesellschaftssitz, mit folgender
Tagesordnung stattfindet:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses und der Berichte des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars
2. Genehmigung des Jahresabschlusses sowie Ergebniszuweisung per 31. Mai 2002
3. Entlastung des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars
4. Neuwahlen
5. Verschiedenes

I (03882/534/16) 

<i>Der Verwaltungsrat.

SOCIETE DE PARTICIPATION DELATOUR S.A., Société Anonyme. 

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 55.489. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>9 septembre 2002 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 juin 2001 et 2002
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (03910/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NAHEMA HOLDING LTD, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 31.290. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>9 septembre 2002 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2000 et 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (03911/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HIGH TOWERS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.168. 

—

Mssrs Shareholders are hereby convened to attend 

the ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>September 10, 2002 at 3.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Management report of the Board of Directors and report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at March 31st, 2002
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor

59375

4. Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxem-

bourg law on commercial companies of August 10, 1915

5. Miscellaneous

I (03914/795/16) 

<i>The Board of Directors.

JANUS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 63.561. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>11 septembre 2002 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2000 et 2001
3. Ratification de la cooptation de deux Administrateurs
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Divers

I (03915/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HERMITAGE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 62.970. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra, le <i>9 septembre 2002 à 16.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilans et compte de profits et pertes au 31 décembre 2001.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

I (04000/716/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PAIX INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 43.804. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>11 septembre 2002 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2001.
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes. 
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (04012/506/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MAYEL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 65.476. 

—

 Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>11 septembre 2002 à 11.30 heures au siège avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire.
– Approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2001.

59376

– Affectation du résultat au 31 décembre 2001.
– Quitus aux Administrateurs et au Commissaire.
– Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires, sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au Siège Social.
I (04019/531/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CENTRAL LIGHT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 59.087. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>2 septembre 2002 à 16.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration et du commissaire.
2. Approbation des bilans, comptes de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1997, au 31 dé-

cembre 1998, au 31 décembre 1999, au 31 décembre 2000 et au 31 décembre 2001.

3. Décharge aux administrateurs et au commissaire.
4. Constatation de l’irrégularité de la cooptation de LUX BUSINESS MANAGEMENT, S.à r.l., et ratification des actes

posés par cette dernière en tant qu’administrateur de la société.

5. Elections statutaires.
6. Question de la dissolution anticipée de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
7. Divers.

II (03934/595/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PAF S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 67.677. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société PAF S.A. qui se tiendra le <i>4 septembre 2002, à 10.00 heures, au siège social, à l’effet de délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du nombre des administrateurs de cinq (5) à sept (7);
2. Rémunération d’un administrateur;
3. Divers

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée générale doivent déposer leurs actions 5 jours francs avant l’assemblée

générale auprès de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
II (03970/755/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Sommaire

Andorfons Internacional Strategic Funds

Bankpyme Strategic Funds Sicav

Bankpyme Strategic Funds Sicav

Onival International S.A.

Onival International S.A.

IFM AktienfondsSelect

Private Portofolio Management Company S.A.

Private Portofolio Management Company S.A.

UBS Access, Sicav

Mirant Global Finance, S.à r.l.

TrizecHahn Greece, S.à r.l.

SEBLUX, SEB Private Bank S.A.

Clerkenwell, S.à r.l.

Omega Investment Corporation S.A.

Virgilate Holding S.A.

Leny Holding S.A.

Amusement Activities International Group, S.à r.l.

D.E.H. Holdings, S.à r.l.

Mollin S.A.

Fersach S.A.

Coin International, S.à r.l.

Coin S.A.

Crown Investments S.A.

Quadragon Holding S.A.

Holborn S.A.

Startrek S.A.

Levens Administration Office S.A.

Ventimor Holding S.A.

CIR International S.A.

Ortolan S.A.

Sasib Tobacco International S.A.

Cofide International S.A.

Cirtel International S.A.

Financière Titania S.A.

Financière des Trois Rois S.A.

Partim International S.A.

Partim International S.A.

Phipe Holding S.A.

Salorix Holding S.A.

Amperja S.A.

Bedminster (Luxembourg), S.à r.l.

Bedminster (Luxembourg), S.à r.l.

Taro S.A.

Luxdough, S.à r.l.

Monterey Investments S.A.

Balouis Trading S.A.

Balouis Trading S.A.

Stimulus Invest S.A.

Thomas Cook Belgium

Legion Portfolios (Luxembourg)

International Ventures Corporation

United Industrial Associates Holding S.A.

Firola Investment Holding S.A.

Rohstoff A.G.

Ellbow Holding S.A.

Sirius Fund

Sentrim S.A.

Asset Restructuring

Société de Participation Delatour S.A.

Nahema Holding Ltd

High Towers Holding S.A.

Janus Holding S.A.

Hermitage Investments S.A.

Paix Investissements S.A.

Mayel Holding S.A.

Central Light Holding S.A.

Paf S.A.