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23713

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

D E S

S O C I E T E S

E T

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 495

28 mars 2002

S O M M A I R E

ORI MARTIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 10, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 67.419.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81930/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

ACM Global Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23714

Ori Martin S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

23713

Beachwear Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

23752

Pharma Invest S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

23755

Beachwear Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

23752

Promogest S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

23751

Cabochon S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

23756

Rond-Point, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23738

Cobelu S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23754

S.B.K. Holding S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

23738

Compagnie Financière de la Sûre S.A., Luxem-

S.D.A., Société de Développements Agricoles

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23754

S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23757

Dit-Fonds Portfolio Balance Plus II . . . . . . . . . . . . .

23739

S.D.A., Société de Développements Agricoles

Dit-Global Fund Selection III . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23744

S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23757

Emanimmo S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

23755

Saturn Logistic S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

23756

Erco Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

23753

Saturn Logistic S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

23756

Exit Door Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

23756

Sauerwiss, S.à r.l., Bereldange. . . . . . . . . . . . . . . . .

23753

F.S.A. Investment S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . .

23755

Socoa International Holding S.A., Luxembourg . .

23752

Familienservice (Luxembourg) S.A.. . . . . . . . . . . . .

23738

Suprimo Invest S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . .

23738

Graff & Fils, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

23760

Tio Chemicals S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

23752

Immo-Trust S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

23751

Top Manager. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23750

Immobilière de Frisange, S.à r.l., Luxembourg . . . .

23753

Transports 3A Holding, S.à r.l., Luxembourg . . . .

23757

Immobilière de Roodt-Syre, S.à r.l., Luxembourg .

23753

Transports 3A Holding, S.à r.l., Luxembourg . . . .

23759

Iteractusvia S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

23759

Universal Trading Company, S.à r.l., Luxem-

(La) Jumas S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

23754

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23750

Luxlait - Expansion S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

23750

Vallauris S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

23753

Monal S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23755

Vauban Investissements S.A., Luxembourg. . . . . .

23754

Nessy S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23751

Voyages Wengler - Stein, S.à r.l., Dudelange . . . .

23754

Olminvest S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

23755

FIDUPAR
Signatures

23714

ACM GLOBAL INVESTMENTS, Fonds Commun de Placement.

—

The Management Company, with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL INVESTMENTS, has decided to

restate the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENT as follows :

1) The Fund

ACM GLOBAL INVESTMENTS (hereafter referred to as the «Fund») organized under the laws of the Grand-Duchy

of Luxembourg as a mutual investment fund (fonds commun de placement), is an unincorporated coproprietorship of
transferable securities (hereinafter referred to as «securities»), managed in the interest of its co-owners (hereafter re-
ferred to as the «shareholders») by ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A. (hereafter referred to as the «Man-
agement Company»), a company incorporated under the laws of Luxembourg and having its registered office in
Luxembourg. There shall be several classes of Shares and within the Fund the Management Company may create specific
pools of assets (each a «Portfolio») which shall be linked to one or more classes of Shares as more specifically described
in the addenda hereto. The assets of the Fund, which are held in custody by BROWN BROTHERS HARRIMAN (LUX-
EMBOURG) S.C.A. (hereafter referred to as the «Custodian») are segregated from those of the Management Company.
By the acquisition of Shares of the Fund, any shareholder fully accepts these management regulations which determine
the contractual relationship between the shareholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the shareholders by the Management Company which shall have its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is invested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the

restrictions set forth in Article 5) hereafter, on behalf of the shareholders, including but not limited to, the purchase,
sale, subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to
the assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

restrictions set forth in Article 5) hereafter.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a general manager or managers and/or adminis-

trative agents to implement the investment policy and administer and manage the assets of the Fund.

The Management Company may for the benefit of the Fund obtain investment information, advice and other services.
The Management Company and any investment manager, investment advisor and sub-advisor are entitled to fees pay-

able at the end of each month, at an aggregate annual rate not exceeding the rate specified for each Portfolio in the
relevant addendum.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian. BROWN BROTHERS

HARRIMAN (LUXEMBOURG) S.C.A., a corporation organized under the laws of Luxembourg, has been appointed
Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days written notice delivered by the one to the other.

In the event of termination of the appointment of the Custodian, the Management Company will use its best endeav-

ours to appoint within 2 months of such termination, a new custodian who will assume the responsibilities and functions
of the Custodian under these Management Regulations. Pending the appointment of a new Custodian, the Custodian
shall take all necessary steps to ensure good preservation of the interests of the shareholders. After termination as
aforesaid, the appointment of the Custodian shall continue thereafter for such period as may be necessary for the trans-
fer of all assets of the Fund to the new Custodian.

All cash and securities constituting the assets of the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the shareholders

of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with the custody of such securities. The Custo-
dian may hold securities in accounts with such clearing houses as the Custodian may determine. It will have the normal
duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and securities. The Custodian may only dispose of the assets
of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on receipt of instructions from the Management
Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents, the Custodian will perform all

acts of disposal with respect to the assets of the Fund.

The Custodian will assume its functions and responsibilities in accordance with articles 16 and 17 of the law of 30th

March 1988 regarding collective investment undertakings.

The Custodian is entitled to such fees as will be determined from time to time by agreement between the Manage-

ment Company and the Custodian. Such fee is based on the average net assets of the Fund and is payable monthly.

4) Investment Policy

The Management Company shall invest the proceeds paid into the Fund for joint account of shareholders in trans-

ferable securities and other assets permitted by law in conformity with the principle of risk spreading. In this context
the Management Company shall specify the investment guidelines for each Portfolio and publish such guidelines in an
addendum to these Management Regulations.

The Fund shall be managed with the objective of providing the shareholders with a range of investment opportunities

and to offer through a participation in the Fund a choice of equities in different geographical markets or different indus-
tries or sectors, or of short term and long term investments in debt securities in different currencies. The Management
Company shall in its discretion decide what investment opportunities the Fund shall offer to investors by the creation

23715

of additional Portfolios. Further the Management Company shall alone be entitled to fix the date of issue of any further
class of Shares.

If it appears advisable at any time to retain ancillary liquid assets in the Fund, such assets may temporarily be kept in

money market instruments issued or guaranteed by highly rated borrowers having a maturity of less than 12 months or
in current or deposit accounts.

In addition, use may be made of options and futures. Except where they are used for hedging purposes, such tech-

niques and instruments may be used in respect of each Portfolio only to the extent that this shall have been provided
in the investment guidelines set out in the prospectus.

5) Investment Restrictions

In managing the assets of the Fund the Management Company shall comply with the following restrictions:
(1) The Fund may not borrow money except from banks on a temporary basis, which includes for purposes of re-

deeming Shares, and only if the aggregate of the amount borrowed would not exceed 10 % of the value of the total net
assets of the Portfolio concerned, provided however that this restriction shall not prevent the Fund from entering into
swap arrangements in order to acquire foreign exchange;

(2) The Fund may not mortgage, pledge, hypothecate or in any manner transfer, as security for indebtedness, any

securities owned or held by the Fund except as may be necessary in connection with (i) borrowings mentioned in (1)
above, and then such mortgaging, pledging or hypothecating may not exceed 10 % of the total net assets of the Portfolio
concerned, and/or (ii) margin requirements which the Fund may have with respect to its transactions in forward or fu-
tures contracts or in options, and/or (iii) swap transactions;

(3) Without prejudice to other provisions contained herein, the Fund may not grant loans to or act as a guarantor

on behalf of third parties;

(4) The Fund may not invest in the securities of any single issuer if immediately after and as a result of such investment

more than 10 % of the total net assets of the Portfolio concerned would consist of the securities of such issuer, provided
that the total value of the securities held by the Fund in issuers in which it invests more than 5% of the total net assets
of a Portfolio may not exceed, at the time of any investment, 40 % of the total net assets of such Portfolio, provided
further that:

(i) the above limit of 10 % shall be 35 % in respect of the securities issued or guaranteed by any Member State of the

European Economic Community («EEC») or any local authority thereof, or public international bodies of which one or
more Member States of the EEC are members or any other national government;

(ii) the securities referred to in subparagraph (i) shall not be included in applying the limit of 40 % set forth in this

paragraph; and

(iii) notwithstanding the foregoing, the Fund may invest up to 100 % of the assets of any Portfolio in different trans-

ferable securities issued or guaranteed by any Member State of the EEC, its local authorities, or public international bod-
ies of which one or more of such Member States are members, or by any Member State of the Organization for
Economic Cooperation and Development (the «OECD»), provided that the Fund holds within such Portfolio securities
from at least six different issues, and securities from any one issue shall not account for more than 30 % of the total net
assets of such Portfolio;

(5) The Fund may not invest in securities which are not quoted securities or which cannot be readily resold because

of legal or contractual restrictions or which are not otherwise readily marketable or in debt instruments which are
treated, because of their characteristics, as equivalent to transferable securities and which are, inter alia, transferable
liquid and have a value which can be accurately determined at any Valuation Date, if, regarding all such securities, more
than 10 % of the total net assets of each Portfolio concerned would be invested in such securities immediately after and
as a result of such transaction.

For this purpose «quoted securities» means:
(i) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in any Member State of the EEC;
(ii) transferable securities admitted to official listing on a recognized stock exchange in any other country of the

OECD or of Asia, Oceania, Africa or the American continents;

(iii) transferable securities dealt in on another regulated market in any such Member State of the EEC or such other

country referred to above, provided that such market operates regularly and is recognized and open to the public;

(iv) recently issued transferable securities provided the terms of the issue provide that application be made for ad-

mission to the official listing on any of the stock exchanges or regulated markets referred to above and such admission
is secured within a year of issue;

(6) The Fund may not purchase securities of any issuer if, upon such purchase, the Fund owns more than 10 % of any

class of the securities of such issuer, or if as a result of such purchase the Management Company may exercise a signif-
icant influence over the management of the issuer, provided that this limit shall not apply to (i) securities issued or guar-
anteed by any Member State of the EEC or any local authority thereof, or issued by public international bodies of which
one or more Member States of the EEC are members or issued or guaranteed by any Member State of the OECD, or
to (ii) Shares held by the Fund in the capital of a company incorporated in a State which is not a Member State of the
EEC investing its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under
the legislation of that State such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing
bodies of that State, if that company, in its investment policy, complies with the limits laid down in Articles 42 and 44
and in paragraphs (1) and (2) of Article 45 of the law of 30th March 1988 on collective investment undertakings. Further
the Management Company may not purchase Shares of any company if, upon such purchase, the Fund, together with
other funds which are managed by the Management Company, would in the aggregate own more than 15 % of the out-
standing Shares of such company;

23716

(7) The Fund may not underwrite or sub-underwrite securities of other issuers except to the extent that, in connec-

tion with the disposition of portfolio securities, the Fund may be deemed to be an underwriter under applicable secu-
rities laws;

(8) The Fund may not purchase securities of other collective investment undertakings of the open-ended type, except

in connection with a merger, consolidation, acquisition or reorganization or otherwise as permitted under Article 44
of the law of 30th March 1988 on collective investment undertakings;

(9) The Fund may not deal in options on securities unless the following limitations are observed:
- individual purchases of call and put options and the writing of call options shall be limited so that upon exercise

thereof none of the preceding restrictions would be infringed;

- put options may be written by the Fund provided adequate liquid assets are set aside until the expiry of said put

options to cover the aggregate exercise price of the securities to be acquired by the Fund pursuant thereto;

- call options will only be written if such writing does not result in a short position; in such event the Fund will maintain

within the relevant Portfolio the underlying securities until the expiry date of the relevant call options granted by the
Fund, except that the Fund may dispose of said securities in declining markets under the following circumstances:

(i) the market must be sufficiently liquid to enable the Fund to cover its position at any time;
(ii) the aggregate of the exercise prices payable under such options written shall not exceed 25 % of the net assets

of each Portfolio concerned;

- no option will be purchased or sold unless it is quoted on a stock exchange or dealt in on a regulated market and

provided, immediately after its acquisition, the aggregate of the acquisition prices of all options held by the Fund (in
terms of premiums paid) does not exceed 15 percent of the net assets of each Portfolio concerned;

(10) The Fund may for the purpose of hedging currency risk hold forward currency contracts or currency futures or

acquire currency options for amounts not exceeding, respectively, the aggregate value of securities and other assets
held within each Portfolio concerned denominated in a particular currency, provided however that the Fund may also
purchase the currency concerned through a cross transaction (entered into through the same counterpart) or, within
the same limits, enter into currency swaps, should the cost thereof be more advantageous to the Fund. Contracts on
currencies must either be quoted on a stock exchange or dealt in or on a regulated market, except that the Fund may
enter into currency forward contracts or swap arrangements with highly rated financial institutions;

(11) The Fund may not deal in index options except that
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the securities within a Portfolio the Fund may on behalf of

such Portfolio sell call options on stock indices or acquire put options on stock indices. In such event the value of the
underlying securities included in the relevant stock index option shall not exceed, together with outstanding commit-
ments in financial futures contracts entered into for the same purpose, the aggregate value of the portion of the assets
of the Portfolio concerned; and

b) for the purpose of the efficient management of its securities portfolio the Fund may acquire call options on stock

indices mainly in order to facilitate changes in the allocation of the assets of a Portfolio between markets or in anticipa-
tion of or in a significant market sector advance, provided the value of the underlying securities included in the relevant
stock index options is covered within such Portfolio by uncommitted cash reserves, short dated debt securities and
instruments or securities to be disposed of at predetermined prices;

Such options on stock index futures must either be listed on an exchange or dealt in on a regulated market, except

that the Fund may purchase or sell OTC options on financial instruments, if such transactions are more advantageous
to the Fund or if quoted options having the required features are not available, provided such transactions are made
with highly rated counterparties specializing in this type of transactions. Further the aggregate acquisition cost (in terms
of premiums paid) of all options on securities and such options on interest rate futures and other financial instruments
purchased by the Fund for purposes other than hedging, shall not exceed 15 % of the net assets of each of the Portfolios
concerned;

12) The Fund may not enter into interest rate futures contracts, deal in options on interest rates or enter into inter-

est rate swap transactions except that :

(a) for the purpose of hedging the risk of fluctuations of the assets of a Portfolio the Fund may sell interest rate futures

or write call options or purchase put options on interest rates or enter into interest rate swaps. Such contracts or op-
tions must be denominated in the currencies in which the assets of such Portfolio are denominated, or in currencies
which are likely to fluctuate in a similar manner, and they must be listed on an exchange or dealt on a regulated market,
provided however that interest rate swap transactions may be entered into by private agreement with highly rated fi-
nancial institutions;

(b) for the purpose of efficient portfolio management the Fund may enter into interest rate futures purchase con-

tracts or acquire call options on interest rate futures, mainly in order to facilitate changes in the allocation of the assets
of a Portfolio between shorter or longer term markets, in anticipation of or in a significant market sector advance, or
to give a longer term exposure to short term investments, provided always that sufficient uncommitted cash reserves,
short dated debt securities or instruments or securities to be disposed of at a predetermined value exist to match the
underlying exposure of both such futures positions and the value of the underlying securities included in call options on
interest rate futures acquired for the same purpose and for the same Portfolio.

Such options on interest rate futures must either be listed on an exchange or dealt in on a regulated market, except

23717

purchased by the Fund for purposes other than hedging, shall not exceed 15 % of the net assets of each of the Portfolios
concerned;

13) The Fund may not deal in stock index futures except that:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the value of the assets of a Portfolio, the Fund may have

outstanding commitments on behalf of such Portfolio in respect of index futures sales contracts not exceeding the cor-
responding risk of fluctuation of the value of the corresponding portion of such assets;

b) for the purpose of efficient portfolio management the Fund may enter into index futures purchase contracts, mainly

in order to facilitate changes in the allocation of a Portfolio’s assets between markets or in anticipation of or in a signif-
icant market sector advance, provided that sufficient uncommitted cash reserves, short dated debt securities or instru-
ments owned by the Portfolio concerned or securities to be disposed of by such Portfolio at a predetermined value
exist to match the underlying exposure of both such futures positions and the value of the underlying securities included
in call stock index options acquired for the same purpose;

provided further that all such index futures must either be listed on an exchange or dealt in on a regulated market;
(14) The Fund may not lend portfolio investments except against receipt of adequate security either in the form of

bank guarantees of highly rated financial institutions or in the form of a pledge on cash or securities issued by govern-
ments of Member States of the OECD. No securities lending may be made except through recognized clearing houses
or highly rated financial institutions specializing in this type of transactions and for more than one half of the value of
the securities of each Portfolio and for periods exceeding 30 days;

(15) The Fund may not purchase real estate;
(16) The Fund may not enter into transactions involving commodities, commodity contracts or securities represent-

ing merchandise or rights to merchandise, and for purposes hereof commodities includes precious metals, except that
the Fund may purchase and sell securities that are secured by commodities and securities of companies which invest or
deal in commodities and may purchase or sell futures and forward contracts (and options thereon) on financial instru-
ments, stock indices and foreign currencies as stated above; and

(17) The Fund may not purchase any securities on margin (except that the Fund may obtain such short-term credit

as may be necessary for the clearance of purchases and sales of portfolio securities) or make short sales of securities
or maintain a short position, except that it may make initial and maintenance margin deposits in respect of futures and
forward contracts (and options thereon).

The Management Company need not comply with the investment limit percentages set forth above when exercising

subscription rights attaching to securities which form part of the assets of the Fund.

If by reason of subsequent fluctuations in values of the Fund’s assets or as a result of the exercise of subscription

rights, the investment limit percentages above are infringed, priority will be given, when sales of securities are made, to
correcting the situation, having due regard to the interests of the shareholders.

The Management Company may from time to time impose further investment restrictions as are compatible with or

in the interest of the shareholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where the Shares
of the Fund are sold.

6) Issue of Shares

One or several classes of Shares of the Fund shall be issued by the Management Company for each Portfolio subject

to payment therefor to the Custodian within such period thereafter as the Management Company may from time to
time determine. Fractions of Shares may be issued to such fractional entitlements as the Management Company may
determine.

Certificates for Shares or confirmations of shareholding shall be delivered by the Management Company provided

that payment therefor has been received by the Custodian.

The Management Company shall comply, with respect to the issuing of Shares, with the laws and regulations of the

countries where these Shares are offered. The Management Company may, at its discretion, discontinue temporarily,
cease definitely or limit the issue of Shares at any time to persons or corporate bodies resident or established in certain
countries or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from ac-
quiring Shares, if such a measure is necessary for the protection of the shareholders as a whole and the Fund.

Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for purchase of Shares;
(b) repurchase at any time the Shares held by shareholders who are excluded from purchasing or holding Shares.

7) Issue Price

The initial issue price per Share of each class will be determined by the Management Company in respect of the initial

offer period. Thereafter the issue price per Share will be the net asset value per Share of the relevant class determined
on or after the day on which the application for purchase of Shares is received and calculated in accordance with Article
9) hereafter (provided that such application is received prior to such deadline(s) as may from time to time be established
by the Management Company), plus, with respect to Shares of specific classes purchased, a sales charge not exceeding
8.25 % of the applicable issue price in favour of banks and financial organizations acting in connection with the placing
of the Shares. With respect to other classes of Shares purchased a contingent deferred sales charges may be assessed
on the proceeds of the repurchase if and when repurchased from shareholders on terms and conditions determined by
the Management Company.

Payment of the issue price, plus the sales charge, if any, shall be made within five Luxembourg bank business days

counting from and including the day when the application is accepted.

23718

8) Share Certificates

Any person or corporate body shall be eligible to participate in the Fund by subscribing for one or several Shares,

subject, however, to the provisions contained in Article 6) of these Management Regulations. The Management Com-
pany shall issue certificates in registered form. Each certificate shall carry the signatures of the Management Company
and the Custodian, both of which may be in facsimile. In the absence of a request for certificates investors will be deemed
to have requested that no certificate be issued in respect of their Shares and a confirmation of shareholding will be de-
livered instead.

9) Determination of net asset value

The net asset value of the Shares of each class, expressed in United States Dollars or in such other currency as shall

be specified in the addendum to the Management Regulations, will be determined by the Management Company on each
day which is a bank business day in Luxembourg (a «valuation day»), by dividing the value of the assets less the liabilities
(including any provisions considered by the Management Company to be necessary or prudent) of the Fund properly
allocable to such class of Shares by the total number of its Shares of such class outstanding at the time of determination
of the net asset value. To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabilities (including
management fees) will be accrued daily. For the purpose of calculating the issue and repurchase price, such net asset
value may be converted into such other currencies as the sales documents of the Fund shall provide.

In the accounts of the Fund, the Management Company shall establish the Portfolios as follows:
a) the proceeds to be received from the issue of Shares of a specific class shall be applied in the books of the Fund

to the Portfolio established for that class of Shares, and, as the case may be, the relevant amount shall increase the pro-
portion of the net assets of such Portfolio attributable to the class of Shares to be issued, and the assets and liabilities
and income and expenditure attributable to such class or classes shall be applied to the corresponding Portfolio subject
to the provisions of this article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Fund to

the same Portfolio as the assets from which it was derived and on each re-valuation of an asset, the increase or dimi-
nution in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular Portfolio or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular Portfolio, such liability shall be allocated to the relevant Portfolio;

d) in the case where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular Port-

folio, such asset or liability shall be allocated to all the Portfolios pro rata to the net asset values of the relevant classes
of Shares;

e) when class-specific expenses are paid and/or higher dividends are distributed to Shares of a given class, the net

asset value of the relevant class of Shares shall be reduced by such expenses and/or by any excess of dividends paid to
holders of Shares of one class over that paid to holders of the other class or classes (thus decreasing the percentage of
the total net asset value of the Fund or of the Portfolio, as the case may be, attributable to such class of Shares) and the
net asset value attributable to the other class or classes of Shares shall remain the same (thus increasing the percentage
of the total net asset value of the Fund or of the Portfolio, as the case may be, attributable to such other class or classes
of Shares);

f) when class-specific assets, if any, cease to be attributable to one class only, and/or when income or assets derived

therefrom are to be attributed to several classes of Shares issued in connection with the same Portfolio, the share of
the relevant class of Shares in the Portfolio shall increase in the proportion of such contribution; and

g) whenever Shares are issued or redeemed, the share in the common portfolio attributable to the corresponding

class of Shares shall be increased or decreased by the amount received or paid, as the case may be, by the Fund for such
issue or redemption.

The Fund may at any time issue Shares of additional classes, in connection with an existing Portfolio in which event

the share of each additional class(es) of Shares in the Portfolio shall be determined initially in the proportion of the ag-
gregate issue price received by the Fund and to be invested in the Portfolio upon the initial offering bears to the existing
value of the Portfolio.

The Management Company may invest and manage all or any part of the Portfolios of the Fund (hereafter referred

to as «Participating Portfolios») on a pooled basis where it is appropriate with regard to their respective investment
sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Asset Pool») shall first be formed by transferring to the Asset Pool
cash or (subject to the limitations mentions below) other assets from each of the Participating Portfolios. Thereafter,
the Management Company may from time to time make further assets transfers between the Asset Pool and the Par-
ticipating Portfolio(s) concerned. Assets other than cash may be allocated to an Asset Pool only where they are appro-
priate to the investment sector of the Asset Pool concerned.

The assets of the Asset Pool to which each Participating Portfolio shall be entitled shall be determined by reference

to the allocations and withdrawals of assets by such Participating Portfolio.

Dividends, interest and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Asset Pool will

be immediately credited to the Participating Portfolios, in proportion to their respective entitlements to the assets in
the Asset Pool at the time or receipt.

The assets of the Fund will be valued as follows:
(a) securities listed on a Stock Exchange or traded on any other regulated market will be valued at their last available

price on such Exchange or market or, if no such price is available, at the mean of the bid and asked price quoted on such
day. If there is no such market price, or if such market price is not representative of the security’s fair market value,
then the security is valued in a manner determined to reflect its fair value. If a security is listed or traded on several
Stock Exchanges or markets, the last available price on the Stock Exchange or market which constitutes the main market
for such security, will be used;

23719

(b) securities not listed on any Stock Exchange or traded on any regulated market are valued at the mean between

the most recent quoted bid and asked price provided by the principal market makers. If there is no such market price,
or if such market price is not representative of the security’s fair market value, then the security is valued in a manner
determined to reflect its fair value;

(c) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued to the end of the day and;
(d) values expressed in a currency other than the currency of the Portfolio determined by the Management Regula-

tions shall be translated to such currency at the average of the last available buying and selling price for such currency.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

10) Suspension of determination of net asset value

The Management Company may temporarily suspend the determination of the net asset value and in consequence

the issue and the repurchase of Shares in any of the following events:

- when one or more Stock Exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the
assets of the Fund is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are restricted
or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the Fund is not reasonably or normally practi-
cable without being seriously detrimental to the interests of the shareholders;

- in the case of a breakdown in the means of communication normally used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the Fund’s assets cannot be effected at normal rates of
exchange.

11) Repurchase

Repurchase will be made at such net asset value per Share of the relevant class determined on the valuation day on

which the repurchase request is received and determined in accordance with the terms of Article 9) above less any
contingent deferred sales charge payable to institutions entrusted with the distribution of the Shares, if any, provided
that the request is received prior to such deadline(s) as may from time to time be established by the Management Com-
pany. Such repurchase request must be accompanied by the relevant share certificates (if issued).

The Management Company shall ensure that the Fund maintains an appropriate level of liquidity, so that under normal

circumstances repurchase of the Shares of the Fund may be made promptly upon request by shareholders. Payment of
the repurchase price shall be made not later than five Luxembourg bank business days counting from and including the
day when the repurchase request is accepted and subject to receipt of the share certificates (if issued).

The Custodian must make payment only if no statutory provisions, such as exchange control regulations or other

circumstances outside the control of the Custodian, prohibit the transfer of the payment of the repurchase price to the
country where reimbursement was applied for.

The Management Company may limit the redemption of Shares in the event the Fund receives on any Valuation Date

requests to redeem more than 10 % of the Shares outstanding on such date, Any part of a redemption request to which
effect is not given by reason of the exercise of this power by or on behalf or the Management Company will be treated
as if a request has been made in respect of the Next Valuation Date and all following Valuation Dates (in relation to
which the Management Company has the same power) until the original request has been satisfied in full.

12) Conversion

Upon application to the Management Company, Shares of each class may be converted into Shares of any other class

outstanding at a rate determined by reference to the respective net asset values on the date of conversion, provided
that the Management Company may make conversions subject to such restrictions or to the payment of fees and ex-
penses as it may determine in the light of the interest of the shareholders of the Fund as a whole.

13) Charges of the Fund

The Fund will bear the following charges:
- investment advisory fees as specified in Appendix A to these Management Regulations;
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- the reasonable disbursements and out-of-pocket expenses (including without limitation telephone, telex, cable and

postage expenses) incurred by the Custodian and any custody charges of banks and financial institutions to whom cus-
tody of assets of the Fund is entrusted;

- usual banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund (such fees to be included

in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

- the remuneration of the Management Company as specified in Appendix A to these Management Regulations;
- the remuneration of the Custodian and other banks and financial institutions entrusted by the Custodian with cus-

tody of the assets of the Fund, and of the Registrar and Transfer Agent and Administrative Agent, as well as those of
agents in places of registration, all of which may be determined as a percentage of the net assets of the Fund and/or as
a fixed sum;

23720

- distribution expenses and shareholder servicing fees which may be determined as a percentage of the net assets of

the Fund or of the net asset value of the aggregate Shares of the class to which such fees relate, all as specified in Ap-
pendix A to these Management Regulations;

- legal expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the share-

holders;

- the cost of printing certificates; the cost of preparing and/or filing the Management Regulations and all other docu-

ments concerning the Fund, including registration statements and prospectuses and explanatory memoranda with all
authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the offering of Shares of
the Fund; the cost of preparing, in such languages as are necessary for the benefit of the shareholders, including the
beneficial holders of the Shares; and distributing annual and semi-annual reports and such other reports or documents
as may be required under the applicable laws or regulations of the above-cited authorities; the cost of accounting, book-
keeping and calculating the daily net asset value; the cost of preparing and distributing public notices to the shareholders;
lawyers’ and auditor’s fees; the costs incurred with the admission and the maintenance of the Shares on the stock ex-
changes on which they are listed; and all similar administrative charges, including, unless otherwise decided by the Man-
agement Company, all advertising expenses and other expenses directly incurred in offering or distributing the Shares,
including the printing costs of copies of the above mentioned documents or reports, which are utilized by the distribu-
tors of the Shares in the course of their business activities.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortized over a period not exceeding five years.

14) Accounting year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on 31st August. The consolidated accounts of the Fund are kept in

United States Dollars.

The accounts of the Management Company will be audited by auditors appointed by the Management Company.
The Management Company shall also appoint an authorized auditor who shall, with respect to the assets of the Fund,

carry out the duties prescribed by the law of 30th March 1988 regarding collective investment undertakings.

15) Dividends

Distributions may be declared for such amounts and with respect to such class or classes of Shares as the Manage-

ment Company may determine in the addenda to these Management Regulations. Payment dates for dividends shall be
set out in the prospectuses or explanatory memorandums issued by the Management Company in connection with the
sale of the Shares of the Fund.

No distribution may be made as a result of which the net assets of the Fund would become less than the minimum

of Luxembourg Francs 50,000,000.- as prescribed by Luxembourg law.

Dividends not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund.

16) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations in whole or

in part at any time.

Amendments will become effective five days after their publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associ-

ations of Luxembourg.

17) Publications

The net asset value, the issue price and the repurchase price per Share will be available in Luxembourg at the regis-

tered office of the Management Company and the Custodian.

The audited annual reports and the unaudited semi-annual reports of the Fund are made available to the shareholders

at the registered offices of the Management Company, the Custodian and any Paying Agent.

Any amendments to these Management Regulations, including the dissolution of the Fund, will be published in the

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg.

The amendments and any notices to shareholders may also be published, as the Management Company may decide,

in newspapers of countries where the Shares of the Fund are offered and sold.

18) Duration of the Fund, Liquidation, Amalgamation

The Fund is established for an unlimited period. The Fund may be dissolved at any time by mutual agreement between

the Management Company and the Custodian. Any notice of dissolution will be published in the Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations of Luxembourg and in at least three newspapers with appropriate distribution, at least one of
which must be a Luxembourg newspaper, to be determined jointly by the Management Company and the Custodian.

Issuance and repurchase of Shares will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution.
The Management Company will realize the assets of the Fund in the best interests of the shareholders and, upon

instructions given by the Management Company, the Custodian will distribute the net proceeds of the liquidation, after
deducting all liquidation expenses, attributable to each class of Shares, among the shareholders in proportion of the
Shares of the relevant class held.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by a shareholder, nor by his heirs or beneficiaries.
The Management Company may similarly decide to dissolve any Portfolio without terminating the Fund. In such event

it shall refund to the holders of Shares of the Classes concerned the full net asset value of such Classes. Such action shall
be publicized by the Management Company in the same manner as the dissolution of the Fund and the proceeds of the
refund shall be deposited with the Custodian for a period of one year for collection by the former Shareholders who
will be entitled thereto and thereafter at the Caisse des Consignations in Luxembourg.

23721

Further by decision of the Management Company two or more Portfolios may be amalgamated and the correspond-

ing Class of Shares converted into Shares of the corresponding Class linked to another Portfolio. The rights of the dif-
ferent Share Classes shall in such event be determined in the proportion of the respective net asset values. Such an
amalgamation shall be made public at least two months prior thereto in order to allow investors to request redemption
of their Shares if they do not wish to participate in the Portfolio so established.

19) Statute of limitation

The claims of the shareholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

20) Applicable law, Jurisdiction and Governing Language

Disputes arising between the shareholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the
Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the coun-
tries, in which the Shares of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such countries
and, with respect to matters relating to subscriptions and repurchases by shareholders resident in such countries, to
the laws of such countries. English shall be the governing language for these Management Regulations, provided, how-
ever, that the Management Company and the Custodian may, on behalf of themselves and the Fund, consider as binding
the translation in languages of the countries in which the Shares of the Fund are offered and sold, with respect to Shares
sold to investors in such countries.

First Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Global Growth Trends Portfolio

On 22nd July 1992 the Management Company had resolved to create within ACM GLOBAL INVESTMENTS («the

Fund») the ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global Growth Trends Portfolio(the «Global Growth Trends Portfolio»)
and to issue in connection therewith shares of class Global Growth Trends Portfolio A («class A Shares») and of class
Global Growth Trends Portfolio B («class B Shares»), corresponding to the former classes A and B of the Shares in the
Fund. This resolution has become effective on 25th September 1992.

As from 27th February 1995 such Shares issued prior to such date have been redesignated into AX Shares and BX

Shares respectively and on 27th February 1995 the issuance thereof was discontinued.

The Management Company may issue in connection with the Global Growth Trends Portfolio Shares of the following

classes:

Global Growth Trends Portfolio A («Class A Shares»)
Global Growth Trends Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Global Growth Trends Portfolio B («Class B Shares»)
Global Growth Trends Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Global Growth Trends Portfolio C («Class C Shares»)
Global Growth Trends Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Global Growth Trends Portfolio I («Class I Shares»)
Global Growth Trends Portfolio J («Class J Shares»)
Global Growth Trends Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Global Growth Trends Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

quently shall be equal to their net asset value, plus the sales charge or contingent deferred sales charge, as provided in
the sales documents. The Management Company determines in respect of each class the initial offering period and the
minimum subscription and holding requirements, which shall be published in the sales documents. The issuance of cer-
tain classes of Shares may be restricted to defined jurisdictions as specified in the sales documents.

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Global Growth Trends Portfolio attrib-
utable to such class.

The Shares of each such class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment objective of the Global Growth Trends Portfolio is to seek long-term growth of capital through in-

vestment in a global portfolio of equity securities allocated among specific industry sectors, which shall be selected for
their growth potential. The sectors may be changed as each industry sector’s growth potential matures and new global
trends for growth emerge in different industry sectors.

The continuous reallocation of the assets of the Global Growth Trends Portfolio among the sectors and the change

of the make up of the sectors should allow the Global Growth Trends Portfolio to pursue the most attractive invest-
ment trends before they become overpriced and to reapportion investments dedicated to each trend appropriately. As
a consequence, the Global Growth Trends Portfolio seeks to take advantage of the relative attractiveness of different
industry sectors as growth trends mature and new, more appropriate trends emerge. If, as a result of the reallocation
of assets among the sectors, the assets allocated to a specific industry sector falls below 5 % of the total assets of the
Global Growth Trends Portfolio, the Global Growth Trends Portfolio will discontinue its investment in that industry
sector.

For temporary defensive purposes, the Global Growth Trends Portfolio may vary from its investment policy during

periods in which conditions in securities markets or other economic or political conditions so warrant. The Global

23722

Growth Trends Portfolio may reduce its position in equity securities and increase its position in debt securities, which
may include short-term U.S. Government securities and U.S. dollar or non-U.S. currency-denominated short-term fixed
income securities issued or guaranteed by government entities, or by companies or supranational organizations rated
AA or better by STANDARD & POOR’S CORPORATION or AA or better by MOODY’S INVESTOR SERVICE, INC.
or if not so rated, of equivalent investment quality. The Global Growth Trends Portfolio may also hold ancillary liquid
assets comprising cash and money-market instruments issued or guaranteed by such highly rated institutions, provided
their maturity is less than 12 months.

The investment of the Global Growth Trends Portfolio in securities issued by Japanese issuers normally will not ex-

ceed 40 % of the net assets of the Global Growth Trends Portfolio and in no event will exceed 50 % of the net assets
of the Global Growth Trends Portfolio.

The Global Growth Trends Portfolio may deal in forward foreign exchange or enter into forward exchange contracts

only for the purpose of hedging against currency risks. The Global Growth Trends Portfolio may also enter into financial
futures sales contracts or deal in stock index options to hedge the risk of fluctuation of the value of portfolio securities,
or it may for other purposes relating to efficient portfolio management enter into financial futures purchase contracts
or acquire call options on indices, all subject to the investment restrictions.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Global Growth Trends Portfolio

for any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in
the respective net asset value of the Shares.

Second Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Developing Regional Markets Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg («the Fund»), an additional Portfolio has
been created within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Developing Regional Markets Portfolio
(the «Developing Regional Markets Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the Developing Regional Markets Portfolio Shares of the

following classes :

Developing Regional Markets Portfolio A («Class A Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio B («Class B Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio C («Class C Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio I («Class I Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio J («Class J Shares»),
Developing Regional Markets Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Developing Regional Markets Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Developing Regional Markets Portfolio
attributable to such class.

The Shares of each class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment objective of the Developing Regional Markets Portfolio is to seek long-term growth of capital through

investment in a global portfolio of equity securities allocated among specific geographic regions which have been selected
for their growth potential. Current income is not a consideration. The composition of the Developing Regional Markets
Portfolio’s assets allocated to each region as well as the allocation among various regions will change when it is deter-
mined that a growth potential has matured and that new opportunities for growth have emerged in different regions.
The initial regions are: 1) Europe; 2) Far East; 3) Asia; and 4) the Americas. The Portfolio’s investments will be concen-
trated in these developing markets, particularly the geographical regions where significant growth is anticipated. The
percentage of the Developing Regional Markets Portfolio’s total assets allocated to any other region will depend upon
the assessment of current and forecasted economic and investment conditions. As these conditions change, the Fund
will react by varying the percentage invested in, and by changing the composition of, any or all of the regions.

The regional allocations will be continually reviewed. The ability to continually reallocate assets among the regions

and to change the makeup of the regions will allow the Fund to pursue what are believed to be the most attractive
investment vehicles before they become overpriced and to reapportion investments dedicated to each region appropri-
ately. As a consequence, the Fund is expected to take advantage of the relative attractiveness of different geographic
regions.

The Fund intends to spread investment risk among the capital markets of a number of countries and will invest the

assets of the Developing Regional Markets Portfolio in equity securities of companies based in at least three, and nor-
mally considerably more, of such countries, one of which may be the United States. The percentage of the Developing

23723

Regional Markets Portfolio’s assets invested in securities of companies in a particular country or denominated in a par-
ticular currency will vary in accordance with the Investment Adviser’s assessment of the appreciation potential of such
securities and the strength of that currency.

The Developing Regional Markets Portfolio may invest up to 10 % of its total net assets in securities for which there

is no ready market. The Developing Regional Markets Portfolio may therefor not be able to readily sell such securities.
Moreover, there may be contractual restrictions on resale of securities.

In addition to purchasing directly securities of corporate issuers in various securities markets, the Developing Re-

gional Markets Portfolio may invest in American Depositary Receipts (ADRs), European Depositary Receipts (EDRs) or
other securities representing securities of companies based in countries other than the United States.

For temporary defensive purposes, the Developing Regional Markets Portfolio may vary from its investment policy

during periods in which conditions in securities markets or other economic or political conditions warrant. The Devel-
oping Regional Markets Portfolio may reduce its position in equity securities and increase its position in debt securities,
which may include short-term U.S. Government securities and U.S. Dollar or non U.S. currency denominated short-
term fixed income securities issued or guaranteed by government entities, or by companies or supranational organisa-
tions rated AA or better by STANDARD & POOR’S CORPORATION or AA or better by MOODY’S INVESTORS
SERVICE, INC. or if not so rated, determined to be of equivalent investment quality. The Developing Regional Markets
Portfolio may also hold ancillary liquid assets comprising cash and money market instruments issued or guaranteed by
such highly rated institutions provided their maturity is less than 12 months.

The Developing Regional Markets Portfolio may, for the purpose of efficient portfolio management and to hedge

against market risks, engage in various portfolio strategies. Such transactions in which the Developing Regional Markets
Portfolio may engage include transactions in financial futures contracts and options thereon. The Developing Regional
Markets Portfolio may also engage in transactions in options on portfolio securities and stock indices. The Developing
Regional Markets Portfolio may seek to hedge its investment against currency fluctuations which are adverse to the Unit-
ed States Dollar by utilising current options, futures contracts and forward foreign exchange contracts. The Developing
Regional Markets Portfolio may not enter into such transactions for the purposes of speculation.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Developing Regional Markets Port-

folio for any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected
in the respective net asset value of the Shares.

Third Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the American Income Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio has
been created within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - American Income Portfolio (the «Amer-
ican Income Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the American Income Portfolio Shares of the following

classes :

American Income Portfolio A («Class A Shares»)
American Income Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
American Income Portfolio B («Class B Shares»)
American Income Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
American Income Portfolio C («Class C Shares»)
American Income Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
American Income Portfolio I («Class I Shares»)
American Income Portfolio J («Class J Shares»)
American Income Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
American Income Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the American Income Portfolio Portfolio
attributable to such class.

The Shares of each such class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment objective of the American Income Portfolio is to seek a high level of current income consistent with

preservation of capital by investing in a diversified portfolio of fixed income securities. As a second objective the Amer-
ican Income Portfolio will seek to increase the capital by appreciation of its investment in order to preserve, and if pos-
sible, increase the purchasing power of each shareholder’s investment. The American Income Portfolio’s investments
may include all types of United States government securities, including those backed by the full faith and credit of the
United States government, those supported by the rights to borrow from the United States treasury and those backed
by the credit of the issuing agency itself. The American Income Portfolio may also invest in fixed income securities issued
by United States corporations and by non United States corporations and by governments other than that of the United

23724

States, provided such securities are denominated in US dollars. The Fund may also invest in a variety of mortgage backed
securities and zero coupon securities. It may further make use of options and other derivatives subject to the investment
restrictions.

The Management Company intends to declare dividends in respect of the American Income Portfolio for the follow-

ing classes: A, B, C, I, J, AJ and S Shares. Those dividends will be equal to all or substantially all of the American Income
Portfolio’s net investment income and realized capital gains attributable to such Shares on each Valuation Date. Divi-
dends shall be paid to the shareholders at the close of business on the last Valuation Date of each month or as soon as
practicable thereafter.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the American Income Portfolio for the

following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares
will be reflected in the respective net asset value of the Shares.

Fourth Addendum to the Management Regulations of ACM Global Investments

describing the International Privatisation Portfolio

Following a decision of ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A. as management company, made with the consent

of STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A., acting as depositary bank of ACM GLOBAL INVESTMENTS, a fonds
commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund») an additional portfolio is created within the Fund
under the name of ACM GLOBAL INVESTMENTS - International Privatisation Portfolio (the «International Privatisation
Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the International Privatisation Portfolio shares of the fol-

lowing classes :

International Privatisation Portfolio A («Class A Shares»)
International Privatisation Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
International Privatisation Portfolio B («Class B Shares»)
International Privatisation Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
International Privatisation Portfolio C («Class C Shares»)
International Privatisation Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
International Privatisation Portfolio I («Class I Shares»)
International Privatisation Portfolio J («Class J Shares»)
International Privatisation Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
International Privatisation Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

The Shares of each such class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment policy of the International Privatisation Portfolio is to seek long-term capital appreciation by investing

principally in equity securities that are issued by enterprises that are undergoing or have undergone privatisation. Equity
securities include common stock, preferred stock, rights or warrants to subscribe for or purchase common or pre-
ferred stock, securities (including debt securities) convertible into common or preferred stock and securities that give
the holder the right to acquire common or preferred stock. It is intended that the International Privatisation Portfolio
will not invest more than 10 % of its net assets in equity securities for which there is no ready market. For temporary
defensive purposes the investment policy may be varied during periods in which conditions in securities markets or oth-
er economic or political conditions warrant and in such event the Portfolio’s position in equity securities may be de-
creased and the position in short-term, liquid, high-grade debt securities may be increased.

Subject to the investment restrictions, portfolio strategies including the use of futures and options, the purchase or

writing of options in securities, securities lending and repurchase agreements may be used. Similarly, in order to hedge
currency risks on behalf of the Portfolio, the Fund may engage in foreign exchange transaction, including the use of cur-
rency futures and options.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect to the International Privatisation Portfolio

for any class of Shares.Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in
the respective net asset value of the Shares.

Fifth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Short Maturity Dollar Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio has
been created within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Short Maturity Dollar Portfolio (the
«Short Maturity Dollar Portfolio»).

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The Management Company may issue in connection with the Short Maturity Dollar Portfolio Shares of the following

classes :

Short Maturity Dollar Portfolio A («Class A Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio B («Class B Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio C («Class C Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio I («Class I Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio J («Class J Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Short Maturity Dollar Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Short Maturity Dollar Portfolio attrib-
utable to such class.

The Shares of each such class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment objective of the Short Maturity Dollar Portfolio is to seek the highest level of current income con-

sistent with low volatility of net asset value, that is available from a portfolio of high quality mortgage-related and other
asset-backed securities of the highest quality. Except when a temporary defensive position is assumed, there will be at
least 65 % of the value of the total net assets of the Short Maturity Dollar Portfolio invested in mortgage-related and
other asset-backed securities. The assets of the Short Maturity Dollar Portfolio may also be invested in United States
Government treasury securities.

In seeking to achieve its investment objective, the Fund will invest the assets of the Short Maturity Dollar Portfolio

primarily in adjustable and fixed-rate mortgage-related and other asset-backed securities.

Subject to the investment restrictions, portfolio strategies including the use of futures and options, the purchase or

writing of options in securities, securities lending and repurchase agreements may be used. Similarly the Fund may invest
for hedging currency risks on behalf of the Portfolio engage in foreign exchange transaction, including the use of currency
futures and options. Further the Management Company may on behalf of the Short Maturity Dollar Portfolio enter into
reverse repurchase agreements with highly rated financial institutions specialized in this type of transactions, provided
that at any time the importance of such transactions shall be maintained at a level such that the obligations to redeem
Shares of the Fund out of the assets of the Short Maturity Dollar Portfolio can be met.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect of the Short Maturity Dollar

Portfolio for the following classes: A, B, C, I, J, AJ, and S Shares. Those dividends will be equal to all or substantially all
of the Portfolio’s net investment income attributable to such Shares on each Valuation Date. Dividends shall be paid to
the shareholders at the close of business on the last Valuation Date of each month or as soon as practicable thereafter.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Short Maturity Dollar Portfolio

for the following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these
Shares will be reflected in the respective net asset value of such Shares.

Sixth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Privanza Global Balanced Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio has
been created within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Privanza Global Balanced Portfolio (the
«Privanza Global Balanced Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the Privanza Global Balanced Portfolio Shares of the fol-

lowing classes :

Privanza Global Balanced Portfolio A («Class A Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio B («Class B Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio C («Class C Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio I («Class I Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio J («Class J Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Privanza Global Balanced Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are or have been issued initially at a base price determined by the Management Company

and thereafter at a price equal to their net asset value, subject in any case to the payment of such initial sales charge or

23726

deferred sales charge, as the sales documents of the Fund may provide. The Management Company determines in re-
spect of each class the initial offering period and the minimum subscription and holding requirements, which shall be
published in the sales documents. The issuance of certain classes of Shares may be restricted to defined jurisdictions as
specified in the sales documents.

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Privanza Global Balanced Portfolio at-
tributable to such class.

The Shares of each such class may be repurchased at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The investment objective of the Privanza Global Balanced Portfolio is to seek an attractive total return by investing

principally in a global portfolio of equity and fixed-income securities.

Initially, it is expected that half of the portfolio’s assets will be invested in equity securities, with the other half invested

in fixed income securities. Thereafter, the balance between equity and fixed income securities held by the Privanza Glo-
bal Balanced Portfolio will depend on tactical asset allocation made by the Investment Adviser. Subject to the investment
restrictions, portfolio strategies including the use of futures and options, the purchase or writing of options in securities,
securities lending and repurchase agreements may be used. Similarly the Fund may for hedging currency risks on behalf
of the Privanza Global Balanced Portfolio engage in foreign exchange transaction, including the use of currency futures
and options.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect of the Privanza Global Bal-

anced Portfolio for the following classes: A, B, C, I, J, AJ and S Shares.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Privanza Global Balanced Portfolio

for the following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these
Shares will be reflected in the respective net asset value of the Shares.

Seventh Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Global Bond Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund») an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global Bond Portfolio (the «Global Bond
Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the Global Bond Portfolio Shares of the following classes:
Global Bond Portfolio A («Class A Shares»)
Global Bond Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Global Bond Portfolio B («Class B Shares»)
Global Bond Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Global Bond Portfolio C («Class C Shares»)
Global Bond Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Global Bond Portfolio I («Class I Shares»)
Global Bond Portfolio J («Class J Shares»)
Global Bond Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Global Bond Portfolio S («Class S Shares»)
The initial launch of the Global Bond Portfolio has resulted from the amalgamation within ACM GLOBAL INVEST-

MENTS of the Alliance Worldwide Income Fund, an unincorporated mutual fund established under the laws of Luxem-
bourg and managed by ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A., which will initially form the Global Bond Portfolio.
The class AX Shares of the Global Bond Portfolio corresponds to the former Alliance Worldwide Income Fund A1
Shares and class BX Shares of the Global Bond Portfolio corresponds to the former Alliance Worldwide Income Fund
B Shares. No further class AX Shares and class BX Shares will be issued and in connection with the Global Bond Port-
folio.

The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other Portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Global Bond Portfolio is to seek a high total investment return by investing in an

international portfolio of investment grade, fixed income securities. Such fixed income securities may be denominated
in various currencies and multi-national currency units. Except to the extent provided herein, and in the investment
restrictions detailed in the Management Regulations, the Global Bond Portfolio is not subject to any limitation on the

23727

portion of its assets which may be invested in any one country. The Global Bond Portfolio may seek to hedge against
interest rate and currency risks through the use of options, futures and currency transactions.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect with the Global Bond Port-

folio for the following classes: A, AX, B, BX, C, I, J, AJ and S Shares.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect with the Global Bond Portfolio for the

following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these Shares
will be reflected in the respective net asset value of such Shares.

Eighth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the American Growth Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - American Growth Portfolio (the «American
Growth Portfolio»).

The Management Company may issue in connection with the American Growth Portfolio Shares of the following

classes :

American Growth Portfolio A («Class A Shares»)
American Growth Portfolio AX («Class AX Shares»)
American Growth Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
American Growth Portfolio B («Class B Shares»)
American Growth Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
American Growth Portfolio C («Class C Shares»)
American Growth Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
American Growth Portfolio I («Class I Shares»)
American Growth Portfolio J («Class J Shares»)
American Growth Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
American Growth Portfolio S («Class S Shares»)
The initial launch of the American Growth Portfolio has resulted from the amalgamation within the Fund of the Alli-

ance American Fund, an unincorporated mutual fund established under the laws of Luxembourg and managed by ALLI-
ANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A., which will initially form the American Growth Portfolio. The class AX Shares
of the American Growth Portfolio correspond to the Alliance American Fund «A», class BX Shares of the Portfolio to
the former Alliance American Fund «B» Shares and class C2 Shares of the Portfolio to the former Alliance American
Fund Class «C2» Shares.

As from the date following the initial launch the issuance of further class AX Shares and class C2 Shares of the Port-

folio has been made subject to a minimum subscription requirement specified in the sales documents and the distribution
thereof may be limited by the Management Company to specific jurisdictions.

The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the American Growth Portfolio attributable
to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other Portfolios within the limits stated in the sales documents.
The Portfolio’s investment objective is long-term growth of capital and income primarily through investment in equity

securities of United States issuers.

In view of the American Growth Portfolio’s investment objective, substantially all of its assets will normally be invest-

ed in US common stocks which the Management Company believes will appreciate in value. However, when appropri-
ate, it may also invest in other types of securities such as convertible preferred stocks and debentures, high grade bonds,
debentures and preferred stocks, securities issued, created or fully guaranteed by the United States Government. Other
high quality short-term instruments such as bankers acceptances, domestic certificates of deposit and other evidences
of indebtedness maturing in less than one year, and cash may be held on an ancillary basis. It may also enter into repur-
chase agreements with highly rated financial institutions specializing in this type of transactions. For temporary defensive
purposes, the Management Company may invest a substantial portion of the assets of the Portfolio in such United States
Government and other short-term securities. The American Growth Portfolio may also be invested in American De-
positary receipts of issuers that have substantial business operations in the United States.

It is not the policy of the American Growth Portfolio to effect portfolio transactions for the purpose or realizing

short-term trading profits or for the purpose of exercising control.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the American Income Portfolio for any

class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in the re-
spective net asset value of the Shares.

23728

Ninth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Global High Yield Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global High Yield Portfolio (the «Global High
Yield Portfolio»).

The Management Company may issue Shares of the following classes:
Global High Yield Portfolio A («Class A Shares»)
Global High Yield Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Global High Yield Portfolio B («Class B Shares»)
Global High Yield Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Global High Yield Portfolio C («Class C Shares»)
Global High Yield Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Global High Yield Portfolio I («Class I Shares»)
Global High Yield Portfolio J («Class J Shares»)
Global High Yield Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Global High Yield Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

The sale of some of the Share classes may be restricted by the Management Company to specific jurisdictions.
The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other Portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Global High Yield Portfolio is to produce high current income as well as overall total

return. In seeking to achieve this objective, the Portfolio will invest primarily in a portfolio of high yield debt securities
of issuers located throughout the world, including U.S. issuers and issuers in emerging countries.

In selecting its investments, the Global High Yield Portfolio intends to allocate its assets among three main types of

investments: (i) high yield non-investment grade debt securities of U.S. corporate issuers; (ii) non-investment grade debt
securities of issuers located in emerging market countries; and (iii) sovereign debt obligations issued by emerging coun-
tries. However, the Global High Yield Portfolio is not prohibited from investing in other types of debt securities. The
non-investment grade securities in which the Global High Yield Portfolio invests may be denominated in various cur-
rencies or multinational currency units. In addition to the restrictions provided in the Management Regulations, the Glo-
bal High Yield Portfolio will not invest more than 20 % of its total assets in one country; provided, however, that such
limitation will not apply to investments by the Global High Yield Portfolio in U.S. issuers.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect of the Global High Yield

Portfolio for the following classes: A, B, C, I, J, AJ and S Shares. Those dividends will be equal to all or substantially all
the Global High Yield Portfolio’s net investment income and realized capital gains attributable to each class.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Global High Yield Portfolio for the

following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these Shares
will be reflected in the respective net asset value of such Shares.

Tenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the U.S. Smaller Companies Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - U.S. Smaller Companies Portfolio (the «U.S.
Smaller Companies Portfolio»).

The Management Company may in connection with the U.S. Smaller Companies Portfolio issue Shares of the follow-

ing classes:

U.S. Smaller Companies Portfolio A (Class «A» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio A2 (Class «A2» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio B (Class «B» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio B2 (Class «B2» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio C (Class «C» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio C2 (Class «C2» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio I (Class «I» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio J (Class «J» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio AJ (Class «AJ» Shares)
U.S. Smaller Companies Portfolio S (Class «S» Shares)

23729

The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the U.S. Smaller Companies Portfolio at-
tributable to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other Portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the U.S. Smaller Companies Portfolio is to seek growth of capital by pursuing aggressive

investment policies. It invests for capital appreciation and only incidentally for current income.

Subject to the investment restrictions, the U.S. Smaller Companies Portfolio may invest in any company and industry

and in any type of security with potential for capital appreciation. It may invest in well-known and established companies
and in new and unseasoned companies. Securities in which the U.S. Smaller Companies Portfolio may invest may be
denominated in any currency. When selecting securities, the Management Company considers the economic and polit-
ical outlook, the values of specific securities relative to other investments, trends in the determinants of corporate prof-
its and management capability and practices.

The U.S. Smaller Companies Portfolio intends to invest principally in equity securities, but it also may invest to a lim-

ited degree in non-convertible bonds and preferred stocks. The Portfolio intends to invest in listed and, subject to the
limitation of 10 % of its net assets, in unlisted U.S. securities and also in securities of issuers located outside the United
States. The U.S. Smaller Companies Portfolio periodically will invest in special situations, which occur when the securi-
ties of a company are expected to appreciate due to a development particularly or uniquely applicable to that company
and regardless of general business conditions or movements of the market as a whole.

The U.S. Smaller Companies Portfolio may also, subject to the investment restrictions : (i) invest in restricted secu-

rities and in other assets having no ready market, but not more than 10 % of its net assets may be invested in such
securities or assets; and (ii) write call options and purchase and sell put and call options written by others.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the U.S. Smaller Companies Portfolio

for any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these Shares will be reflected
in the respective net asset value of the Shares.

Eleventh Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the U.S. High Yield Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - U.S. High Yield Portfolio (the «U.S. High Yield
Portfolio»).

The Management Company may in connection with the U.S. High Yield Portfolio issue Shares of the following classes:
U.S. High Yield Portfolio A («Class A Shares»)
U.S. High Yield Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
U.S. High Yield Portfolio B («Class B Shares»)
U.S. High Yield Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
U.S. High Yield Portfolio C («Class C Shares»)
U.S. High Yield Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
U.S. High Yield Portfolio I («Class I Shares»)
U.S. High Yield Portfolio J («Class J Shares»)
U.S. High Yield Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
U.S. High Yield Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are initially issued at a base price determined by the Management Company, which subse-

quently shall be equal to their net asset value, plus the sales charge or contingent deferred sales charge and if, as the
case may be, provided in the sales documents. The Management Company determines in respect of each class the initial
offering period and the minimum subscription and holding requirements, which shall be published in the sales docu-
ments. The issuance of certain classes of Shares may be restricted to defined jurisdictions as specified in the sales doc-
uments.

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the U.S. High Yield Portfolio attributable
to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other Portfolios within the limits stated in the sales documents.
The U.S. High Yield Portfolio will be managed to achieve high total return by maximising current income by taking

advantage of market developments, yield disparities and variations in the credit worthiness of issuers, and to the extent
consistent with that objective, capital appreciation.

23730

In seeking to achieve this objective, the U.S. High Yield Portfolio will invest preliminary in a diversified mix of high

yield, below investment grade fixed-income securities involving greater volatility of price and risk of principal and income
than higher quality fixed income securities. The U.S. High Yield Portfolio will use various strategies in attempting to
achieve its objective.

Specific guidelines in regard to managing the U.S. High Yield Portfolio are (i) under normal circumstances, at least

65% of the Portfolio’s total assets will be invested in high yield fixed-income securities rated below investment grade
by two or more recognized statistical rating organizations («NRSROs») (i.e., rated lower than Baa by MOODY’s or low-
er than BBB by STANDARD & POOR’S) or unrated but deemed by the Investment Manager to be equivalent to such
lower rated securities; (ii) the U.S. High Yield Portfolio will not, however, invest more in 10 % of its net assets in fixed
income securities which are rated lower than B3 or B- or their equivalents by two or more NRSROs or deemed by the
Investment Manager to be equivalent, if unrated, and debt instruments of any entity which has an outstanding issue of
unsecured debt that is rated lower than B3 or B- or their equivalents by two or more NRSROs or deemed by the In-
vestment Manager to be equivalent, if unrated; (iii) the Portfolio may also invest in securities of non US issuers and buy
and sell non US currencies; provided however that the value of non US issuers denominated in non US currencies may
not exceed 20 % of the Portfolio’s net assets and the value of non US issues denominated in US currency may not exceed
25% of the U.S. High Yield Portfolio’s net assets.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect of the U.S. High Yield Port-

folio for the following classes: A, B, C, I, J, AJ and S Shares. Those dividends will be equal to all or substantially all of the
Portfolio’s net investment income and realised capital gains attributable to such classes.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the U.S. high Yield Portfolio for the

following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to these Shares
will be reflected in the respective net asset value of such Shares.

Twelfth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the European Growth Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Growth Portfolio (the «European
Growth Portfolio»).

The Management Company may in connection with the European Growth Portfolio issue Shares of the following

classes :

European Growth Portfolio A («Class A Shares»)
European Growth Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
European Growth Portfolio B («Class B Shares»)
European Growth Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
European Growth Portfolio C («Class C Shares»)
European Growth Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
European Growth Portfolio I («Class I Shares»)
European Growth Portfolio J («Class J Shares»)
European Growth Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
European Growth Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the European Growth Portfolio attributable
to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the European Growth Portfolio is to seek to achieve long-term capital appreciation. The

European Growth Portfolio will pursue this objective through investment primarily in the equity securities of European
companies. The European Growth Portfolio intends to invest substantially all of its assets in the equity securities of Eu-
ropean companies and under normal circumstances intends to invest at least 80 % of its total assets in such securities.
Up to 20 % of the Portfolio’s total assets may be invested in emerging markets in Central and Eastern Europe and no
more than 10 % of the European Growth Portfolio’s total assets may be invested in any particular emerging market in
Central or Eastern Europe. Up to 20 % of its total assets may be invested in high quality Euro- or U.S. Dollar - denom-
inated or other fixed-income securities issued or guaranteed by the U.S. government (or any agency or instrumentality
thereof) or any governmental entities of any European country that is a Member State of the OECD, or by European
or multinational companies or supranational organizations, provided that from time to time a higher percentage may be
invested in debt securities for defensive purposes. The European Growth Portfolio may hold ancillary cash and cash
equivalent. 100 % of the Portfolio’s assets will be denominated in European currencies of which at least 65% of the Port-
folio’s total assets will be denominated in Euros.

23731

The initial benchmark for the Portfolio will be the MSCI Europe Equity index, but the Management Company, in con-

sultation with the investment manager, may choose such other index as it may from time to time consider to be the
most appropriate benchmark against which to measure the Portfolio’s performance.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the European Growth Portfolio for

any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in the
respective net asset value of the Shares.

The reference currency of the European Growth Portfolio shall be the Euro.

Thirteenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the European Income Opportunities Portfolio.

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Income Opportunities Portfolio (the
«European Income Opportunities Portfolio»).

The Management Company may in connection with the European Income Opportunities Portfolio issue Shares of the

following classes :

European Income Opportunities Portfolio A («Class A Shares»)
European Income Opportunities Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
European Income Opportunities Portfolio B («Class B Shares»)
European Income Opportunities Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
European Income Opportunities Portfolio C («Class C Shares»)
European Income Opportunities Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
European Income Opportunities Portfolio I («Class I Shares»)
European Income Opportunities Portfolio J («Class J Shares»)
European Income Opportunities Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
European Income Opportunities Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the European Income Opportunities Port-
folio attributable to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the European Income Opportunities Portfolio is to seek to achieve high total return by

maximizing current income and, to the extent consistent with that objective, capital appreciation. The European Income
Opportunities Portfolio will pursue this objective through investment primarily in the fixed income securities of Euro-
pean companies and governments. The European Income Opportunities Portfolio intends to invest substantially all of
its assets in the fixed income securities of European companies and under normal circumstances intends to invest 100%
of its total assets in securities denominated in Euros. Under normal market conditions, the European Income Oppor-
tunities Portfolio intends to invest approximately 50 % of its total assets in fixes income securities rated Baa or higher
by MOODY’s or BBB or higher by S & P, or the equivalent thereof by at least one internationally recognized rating
organization. The European Income Opportunities Portfolio has no limitation as to the amount of its total assets that
may be invested in a single country or a single industry. The Portfolio may invest up to 25 % of its total net assets in
newly developing markets that are currently not a part of the European Monetary Union that are denominated in a local
currency.

The Management Company intends to declare daily and pay monthly dividends in respect of the European Income

Opportunities Portfolio for the following classes: A, B, C, I, J, AJ and S Shares. The dividends will be equal to all or sub-
stantially all of the net investment income and realized capital gains, if any, attributable to each class of Shares.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the European Income Opportunities

Portfolio for the following classes: A2, B2 and C2 Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable
to these Shares will be reflected in the respective net asset value of the Shares.

The reference currency of the European Income Opportunities Portfolio shall be the Euro.

Fourteenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Asian Growth Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Asian Growth Portfolio (the «Asian Growth
Portfolio»).

23732

The Management Company may in connection with the Asian Growth Portfolio issue Shares of the following classes:
Asian Growth Portfolio A («Class A Shares»)
Asian Growth Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Asian Growth Portfolio B («Class B Shares»)
Asian Growth Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Asian Growth Portfolio C («Class C Shares»)
Asian Growth Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Asian Growth Portfolio I («Class I Shares»)
Asian Growth Portfolio J («Class J Shares»)
Asian Growth Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Asian Growth Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Asian Growth Portfolio is to seek to achieve long-term capital appreciation. The

Portfolio will pursue this objective by investing, under normal circumstances, at least 80 % of its total assets in equity
securities of Asian companies. An «Asian company» is a company that (i) is organized and doing business in an Asian
country, or (ii) derives 50 % or more of its revenues from business in Asian countries, or (iii) is listed on an Asian stock
exchange. The Portfolio may invest in any country in the Asian region and currently intends to invest its assets in the
following Asian countries: Japan, China, Hong Kong, Taiwan, South Korea, Malaysia, Singapore, Sri Lanka, Thailand, the
Philippines, Indonesia, India, Pakistan, Australia and New Zealand, Japan, the second largest market in the world based
on stock market capitalization, represents a key component of any Pan-Asian investment strategy. As such, the Invest-
ment Manager may concentrate its investments in Japan. The Portfolio intends to spread investment risk among the cap-
ital markets of a number of Asian countries and under normal circumstances will seek to invest in the equity securities
of companies based in at least three, and normally considerably more, of such countries.

The Management Company does not intend to pay dividends in respect of the Asian Growth Portfolio for any class

of Shares. To the extent distributions have not been paid, the net income and net realized profits attributable to the
Shares will be reflected in the respective net asset value of the Shares.

Fifteenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Japan Growth Companies Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Japan Growth Companies Portfolio (the «Japan
Growth Companies Portfolio»).

The Management Company may in connection with the Japan Growth Companies Portfolio issue Shares of the fol-

lowing classes:

Japan Growth Companies Portfolio A («Class A Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio B («Class B Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio C («Class C Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio I («Class I Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio J («Class J Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio BJ («Class BJ Shares»)
Japan Growth Companies Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

23733

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Japan Growth Companies Portfolio
attributable to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Japan Growth Companies Portfolio is to seek to achieve long-term capital appreci-

ation. The Japan Growth Companies Portfolio will pursue this objective through investment primarily in the equity se-
curities of Japanese companies. The Japan Growth Companies Portfolio intends to invest substantially all of its assets in
companies that are headquartered in Japan and maintain their primary stock market listings in Japan, or derive or are
expected to derive a substantial portion of their revenues from Japan. Current income will be incidental to the objective
of capital growth. Up to 20 % of its total assets may be invested in high quality Yen - or U.S. Dollar - denominated or
other fixed-income securities issued or guaranteed by the U.S. government (or any agency or instrumentality thereof)
or any governmental entities of any European country that is a Member State of the OECD, or by European or multi-
national companies or supranational organizations, provided that from time to time a higher percentage may be invested
in debt securities for defensive purposes. The Portfolio may hold ancillary cash and cash equivalent.

The Management Company does not intend to pay dividends in respect of the Japan Growth Companies Portfolio

for any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in
the respective net asset value of the Shares.

The reference currency of the Japan Growth Companies Portfolio shall be the Japanese Yen.

Sixteenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the European Technology Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Technology Portfolio (the «European
Technology Portfolio»).

The Management Company may in connection with the European Technology Portfolio issue Shares of the following

classes :

European Technology Portfolio A («Class A Shares»)
European Technology Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
European Technology Portfolio B («Class B Shares»)
European Technology Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
European Technology Portfolio C («Class C Shares»)
European Technology Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
European Technology Portfolio I («Class I Shares»)
European Technology Portfolio J («Class J Shares»)
European Technology Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
European Technology Portfolio S («Class S Shares»)
The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the European Technology Portfolio attrib-
utable to such class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the European Technology Portfolio is to seek to achieve long-term capital appreciation.

The European Technology Portfolio will pursue this objective through investment primarily in the equity securities of
European technology companies. The European Technology Portfolio intends to invest substantially all of its assets in
the equity securities of European companies that are involved with the development and utilization of innovative tech-
nologies and under normal circumstances intends to invest at least 80%, and normally substantially all, of the value of its
total assets in these types of securities. Within this investment framework, the European Technology Portfolio may in-
vest in companies of any size and in any subsector of the technology sector.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the European Technology Portfolio

for any class of Shares. Therefore the net income and net realized profits attributable to the Shares will be reflected in
the respective net asset value of the Shares.

The reference currency of the European Technology Portfolio shall be the Euro.

23734

Seventeenth Addendum to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

describing the Biotechnology Portfolio

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL IN-

VESTMENTS, a fonds commun de placement under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio is cre-
ated within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - Biotechnology Portfolio (the «Biotechnology
Portfolio»).

The Management Company may in connection with the Biotechnology Portfolio issue Shares of the following classes:
Biotechnology Portfolio A («Class A Shares»)
Biotechnology Portfolio A2 («Class A2 Shares»)
Biotechnology Portfolio B («Class B Shares»)
Biotechnology Portfolio B2 («Class B2 Shares»)
Biotechnology Portfolio C («Class C Shares»)
Biotechnology Portfolio C2 («Class C2 Shares»)
Biotechnology Portfolio I («Class I Shares»)
Biotechnology Portfolio J («Class J Shares»)
Biotechnology Portfolio AJ («Class AJ Shares»)
Biotechnology Portfolio S («Class S Shares»)

The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

The percentage fees payable in respect of the different classes of Shares, which may comprise the management fee,

an investment management fee, a shareholder servicing fee and a distribution fee, which are payable at such intervals as
shall be determined in the sales documents, are set out in Appendix A to the Management Regulations. For each class
of Shares, the fees will be deducted from the proportion of the net assets of the Biotechnology Portfolio attributable
to such class.

In addition, the Fund shall pay to the Management Company or any other entity designated by it an incentive fee to

be accrued daily and payable at the end of each accounting year, such fee not to exceed 20 % of the increase of the net
assets of the Biotechnology Portfolio Portfolio (as adjusted for subscriptions, redemptions, dividends and other distri-
butions but including unrealized appreciations of investments), provided that in the event of a decrease of the net assets
(as adjusted for subscriptions, redemptions, dividends and other distributions) the amount of such decrease attributable
to such Share classes must be fully recovered before any further incentive fee may be accrued and charged.

The rate of the incentive fee may vary for the different classes of Shares and will be computed separately (including

any carry forward of any decrease of the net assets) and charged separately to each Share class.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Biotechnology Portfolio Portfolio is to achieve long-term capital appreciation. The

Biotechnology Portfolio Portfolio will pursue this objective by investing, under normal circumstances, at least 75 % of
its total assets in equity and equity-related securities of biotechnology companies. In addition, the Biotechnology Port-
folio Portfolio may invest up to 25 % of its total assets in the equity and equity-related securities of biotechnology-related
companies, including pharmaceutical companies.

The Management Company seeks to identify companies that are expected to benefit significantly from advances in

biotechnologies, including, in particular genomics. Because biotechnology is a relatively new industry and many biotech-
nology companies, particularly those involved with genomics, are relatively small, the Biotechnology Portfolio may make
significant investments in small and mid-sized capitalization companies, in addition to its investment in large capitalization
companies.

The geographic distribution of the Portfolio’s investments will be a by-product of the stock selection process, rather

than any predetermined country- or region-specific allocation.

The Biotechnology Portfolio may invest up to 10 % of its total assets in securities for which there is no ready market,

including securities of privately owned biotechnology companies that plan to conduct an initial public offering in the fore-
seeable future.

The Management Company does not intend to declare dividends in respect of the Biotechnology Portfolio for any

class of Shares but to reinvest all income of the Portfolio. Therefore the net income and net realized profits attributable
to the Shares will be reflected in the respective net asset value of the Shares.

The above Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS have been restated on 22nd February, 2002.

Appendix A to the Management Regulations of ACM GLOBAL INVESTMENTS

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global Growth Trends Portfolio

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 % 0,30 %

23735

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Developing Regional Markets Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - American Income Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - International Privatisation Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Short Maturity Dollar Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Privanza Global Balanced Portfolio

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

1,00 %

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

0,30 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

0,60 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

none

0,55 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

0,35 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,25 %

1,25 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,25 %

1,25 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,50 %

0,50 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,45 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

none

0,55 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,50 %

0,50 %

0,20 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,45 %

1,25 %

0,45 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,25 %

0,55 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75 %

0,75 %

1,25 %

none

0,75 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

23736

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global Bond Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - American Growth Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Global High Yield Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - US Smaller Companies Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - US High Yield Portfolio

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,90 %

0,90 %

0,70 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

1,00 %

0,70 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75 %

0,75 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,00 %

none

0,55 % 0,30 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

0,35 %

0,55 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

0,75 %

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,25 %

0,55 %

none

0,30 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 % 0,22 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

0,22 %

0,80 %

none

0,22 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,15 %

1,15 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

0,50 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,05 %

none

0,55 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,15 %

1,15 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,25 %

0,55 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,15 %

1,15 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,15 %

1,15 %

0,85 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75 %

0,75 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

0,80 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,00 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75 %

0,75 %

0,55 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

23737

ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Growth Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Income Opportunities Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Asian Growth Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Japan Growth Companies Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - European Technology Portfolio

ACM GLOBAL INVESTMENTS - Biotechnology Portfolio

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

0,65 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

none

0,55 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

0,35 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

0,70 %

none

0,70 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,55 %

0,55 %

1,25 %

0,55 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

0,65 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

1,00 %

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 % 0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,95 %

0,95 %

0,65 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,20 %

1,20 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,20 %

1,20 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

23738

Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2002, vol. 565, fol. 45, case 8. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(19723/260/1528) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 mars 2002.

ROND-POINT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital souscrit: EUR 12.500,-.

R. C. Luxembourg B 84.816.

—

En date du 25 février 2002, la société BILLON ET ASSOCIES, 398, route d’Esch, L-1471 a décidé de dénoncer le siège

de la société ROND-POINT, S.à r.l., avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 4 mars 2002, vol. 565, fol. 32, case 6. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(18841/581/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 mars 2002.

FAMILIENSERVICE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 83.166.

—

- BILLON ET ASSOCIES, S.à r.l., a dénoncé le siège social de la société avec effet immédiat.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 12 mars 2002, vol. 565, fol. 60, case 4. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(21004/581/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2002.

S.B.K. HOLDING S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1727 Luxembourg, 39, rue Arthur Herchen.

R. C. Luxembourg B 75.734.

—

Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration ayant eu lieu au siège social de la société le 14 décembre 2001

Résolution

Le siège social de la société a été dénoncé avec effet au 14 décembre 2001 et a été transféré au: 39, rue Arthur Her-

chen, L-1727 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 49, case 6. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81610/638/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 décembre 2001.

SUPRIMO INVEST, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 58.970.

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 45, case 9, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Il résulte d’une décision prise lors de l’assemblée générale extraordinaire du 28 avril 1997 que les mandats des mem-

bres du conseil d’administration et du commissaire aux comptes expirent lors de l’assemblée générale ordinaire statuant
sur l’exercice 2002.

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,20 %

1,20 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

1,25 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

none

0,80 %

Incentive Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 %

Share Class

Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,10 %

0,10 %

0,03 %

Investment Management Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,20 %

1,20 %

0,90 %

Distribution Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

none

1,00 %

none

1,00 %

none

Shareholder Servicing Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80 %

0,80 %

1,25 %

0,80 %

none

Incentive Fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 %

Management Company / Custodian
Signatures / Signature

Luxembourg, le 1

mars 2002.

Signature.

Signature
Un mandataire

23739

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81917/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

DIT-FONDS PORTFOLIO BALANCE PLUS II, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Anteilinhaber hinsichtlich

des Sondervermögens DIT-FONDS PORTFOLIO BALANCE PLUS II bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungs-
reglement.

§ 1 Grundlagen

(1) Der Name des Fonds lautet DIT-FONDS PORTFOLIO BALANCE PLUS II.
(2) Der Fonds ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen. Er wurde als fonds commun de placement nach dem

Recht des Großherzogtums Luxemburg gegründet und wird von der dresdnerbank asset management S.A., einer Akti-
engesellschaft nach Luxemburger Recht (nachstehend «Verwaltungsgesellschaft» genannt), im eigenen Namen für ge-
meinschaftliche Rechnung der Einleger (nachstehend «Anteilinhaber» genannt) verwaltet.

(3) Die Verwaltungsgesellschaft legt das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikomischung gesondert von dem

eigenen Vermögen an. Über die sich hieraus ergebenden Rechte stellt die Verwaltungsgesellschaft Anteile aus, die auf
den Inhaber lauten und in Globalzertifikaten verbrieft sind. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.

(4) Die Anteilinhaber sind an dem Fondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt. Alle Anteile haben gleiche Rechte.
(5) Mit dem Anteilerwerb erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie dessen genehmigte und veröf-

fentlichte Änderungen an.

(6) Die jeweils gültige Fassung sowie sämtliche Änderungen werden im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg (nachstehend «Mémorial» genannt), veröffentlicht.

§ 2 Depotbank

(1) Die Verwaltungsgesellschaft hat die DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., Luxemburg,

zur Depotbank ernannt. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt und dem
Verwaltungsreglement. Die Depotbank handelt unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschließlich im Inter-
esse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten - vorausgesetzt, diese
stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufspro-
spekt und dem Gesetz.

(2) Die Depotbank verwahrt alle Vermögenswerte des Fonds in gesperrten Konten oder Depots, über die nur in

Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann un-
ter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft Vermögenswerte des Fonds bei anderen
Banken im Ausland oder bei Wertpapiersammelstellen in Verwahrung geben, sofern die Vermögenswerte an einer aus-
ländischen Börse zugelassen, in einen ausländischen geregelten Markt einbezogen sind oder es sich um sonstige auslän-
dische Vermögenswerte handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

(3) Die Depotbank, wird im Rahmen der in Abs. 1 genannten Voraussetzungen insbesondere Anteile gegen Zahlung

des Ausgabepreises ausgeben sowie den Rücknahmepreis bei der Rücknahme von Anteilen und eventuelle Ausschüttun-
gen an die Anteilinhaber auszahlen. Sie wird ferner aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für vom Fonds erworbene
Vermögenswerte zahlen, Vermögenswerte, die für Rechnung des Fonds verkauft wurden, gegen Zahlung des Kaufprei-
ses übertragen und aus den gesperrten Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten lei-
sten.

Sie wird dafür sorgen, dass
a) alle Vermögenswerte des Fonds unverzüglich auf den gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere der

Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen, anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprä-
mien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision und jeglicher eventueller Aus-
gabesteuern unverzüglich auf den gesperrten Konten des Fonds verbucht werden;

b) der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung des

Fonds vorgenommen werden, dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt;

c) die Berechnung des Inventarwerts und des Werts der Anteile den gesetzlichen Vorschriften und dem Verwaltungs-

reglement gemäß erfolgt;

d) bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei

ihr eingeht;

e) die Erträge des Fondsvermögens gemäß dem Verwaltungsreglement verwendet werden;
f) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden;
g) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach § 13 angemessen ist, und die Gegenleistung im Falle der Veräußerung dieser Vermögens-
werte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich unterschreitet;

h) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzter-

minkontrakten eingehalten werden.

(4) Die Depotbank entnimmt für die Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur die in diesem

Verwaltungsreglement festgesetzten Vergütungen und, jedoch nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft, für

Signature.

23740

sich die ihr gemäß diesem Verwaltungsreglement zustehende Vergütung. Die Regelung in § 15 dieses Verwaltungsregle-
ments über die Belastung des Fondsvermögens mit sonstigen Kosten und Gebühren bleibt unberührt.

(5) Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft geltend zu machen;
- gegen Vollstreckungsmaßnahmen von Dritten Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines An-

spruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter dem ersten Gedankenstrich getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen

gegen die Verwaltungsgesellschaft durch die Anteilinhaber nicht aus.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung dieser Ansprüche durch die Anteilinhaber nicht
aus.

(6) Die Depotbank und die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich un-

ter Einhaltung einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Die Kündigung wird wirksam, wenn eine Bank, die die Bedin-
gungen des Gesetzes über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen vom 30. März 1988 erfüllt, die Pflichten und
Funktionen als Depotbank gemäß dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zu diesem Zeitpunkt wird die bisherige
Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen gemäß Art. 17 des o.g. Gesetzes
als Depotbank in vollem Umfang nachkommen.

§ 3 Fondsverwaltung

(1) Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhängig von der Depotbank und

ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie kann unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten Anlageberater
hinzuziehen und/oder sich des Rats eines Anlageausschusses bedienen.

(2) Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, gemäß den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements mit den von

den Anteilinhabern eingelegten Geldern Vermögenswerte zu erwerben, sie wieder zu veräußern und den Erlös ander-
weitig anzulegen; sie ist ferner zu allen sonstigen Rechtshandlungen ermächtigt, die sich aus der Verwaltung der Vermö-
genswerte des Fonds ergeben.

§ 4 Risikostreuung

(1) Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Wertes des Netto-Fondsvermögens nicht unterschreiten.
(2) Höchstens 20% des Netto-Fondsvermögens dürfen in Anteilen eines einzigen Zielfonds angelegt werden. Für den

Fonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben werden. Bei Investmentvermögen,
die aus mehreren Teilfonds bestehen (sogenannte Umbrella-Fonds), beziehen sich die in diesem Absatz geregelten An-
lagegrenzen jeweils auf einen Teilfonds.

(3) Für den Fonds dürfen Anteile an Zielfonds, die mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen

Investmentvermögen anlegen dürfen, nur erworben werden, wenn die vom Zielfonds gehaltenen Anteile nach den Ver-
tragsbedingungen oder der Satzung der Investmentfonds oder der Investmentgesellschaft anstelle von Bankguthaben ge-
halten werden dürfen.

§ 5 Finanzinstrumente

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung für Rechnung des Fonds nur fol-

gende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenkurssicherungsgeschäfte nach nachstehendem § 7.
b) Optionsrechte im Sinne des nachstehenden § 7, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Differenz-

betrages einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis
oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand oder Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und
dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum Ausübungszeitpunkt,

bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

§ 6 Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

(2) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen organisierten Markt einbezo-

gene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungs-
instituten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

(3) Die im vorstehenden Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstruments einschließlich des zugunsten des Fonds bestehenden Saldos aller Ansprüche
aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des Fonds getätigten Geschäften, die ein Finanzinstrument
zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des Fondsvermögens nicht überschreitet. Bei Überschreitung der vorgenannten
Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Vertragspartner nur tätigen, wenn diese zu einer
Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller Ansprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für
Rechnung des Fonds getätigten Geschäften, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes des Fonds-
vermögens, so hat die Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese
Grenze wieder einzuhalten. Konzernunternehmen gelten als ein Vertragspartner.

23741

§ 7 Devisenkurssicherung

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögens-

gegenständen für Rechnung des Fonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte auf Devisen
oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

(2) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur

zulässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsiche-
rung entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

(3) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäfts benötigt werden.

(4) Die Verwaltungsgesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Inter-

esse der Anteilinhaber für geboten hält.

§ 8 Flüssige Mittel

Der Fonds wird angemessene flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und Geldmarktpapieren halten. Diese sollen

grundsätzlich akzessorischen Charakter haben, d. h. maximal 49% des Netto-Fondsvermögens darf in Bankguthaben und
Geldmarktpapieren gehalten werden. Die Geldmarktpapiere dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für den Fonds eine rest-
liche Laufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

§ 9 Kreditaufnahme

Die Verwaltungsgesellschaft darf für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber kurzfristige Kredite bis zur Höhe

von 10% des Nettofondsvermögens aufnehmen, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zu-
stimmt.

§ 10 Unzulässige Geschäfte

Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds nicht:
a) Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen;
b) Vermögenswerte erwerben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarungen irgendwelchen Beschrän-

kungen unterliegt;

c) in Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds investieren;
d) außer Investmentanteilen andere Wertpapiere oder in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente erwerben, aus-

genommen die in § 8 genannten Geldmarktpapiere;

e) in Immobilien anlegen und Waren oder Warenkontrakte kaufen oder verkaufen;
f) Edelmetalle oder über Edelmetalle lautende Zertifikate erwerben;
g) Vermögenswerte des Fonds verpfänden oder sonst belasten, zur Sicherung übereignen oder zur Sicherung abtre-

ten, sofern dies nicht zur Besicherung einer zulässigen Kreditaufnahme zu Lasten des Fonds dient;

h) Wertpapier-Leerverkäufe tätigen oder Kauf-Optionen auf Vermögensgegenstände verkaufen, welche zum Zeit-

punkt der Einräumung der Kauf-Option nicht zum Fondsvermögen gehören;

i) Wertpapierdarlehens- und -pensionsgeschäfte abschließen.

§ 11 Ausgabe von Anteilen

(1) Anteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen oder durch Vermittlung Dritter

erworben werden. Sie werden an jedem Bankarbeits- und Börsentag in Frankfurt am Main und Luxemburg (nachstehend
«Bewertungstag» genannt) ausgegeben.

(2) Anteilkaufaufträge, die an einem Bewertungstag bis 14 Uhr bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind, wer-

den mit dem Ausgabepreis des nächsten Bewertungstages abgerechnet. Nach diesem Zeitpunkt eingehende Anteilkauf-
aufträge werden mit dem Ausgabepreis des auf den nächsten Bewertungstag folgenden Bewertungstages abgerechnet.
Der Ausgabepreis ist nach jeweils zwei weiteren Bewertungstagen an die Depotbank zahlbar.

(3) Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank von dieser im Auftrag der

Verwaltungsgesellschaft ausgegeben und unverzüglich in entsprechender Höhe auf einem vom Zeichner anzugebenden
Depot gutgeschrieben.

(4) Die Anzahl der ausgegebenen Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich

jedoch vor, die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen; etwa bereits geleistete Zahlungen
werden in diesen Fällen unverzüglich erstattet.

(5) Sofern Sparpläne angeboten werden, wird der Ausgabeaufschlag (Verkaufsprovision) nur auf die tatsächlich gelei-

steten Zahlungen berechnet.

§ 12 Rücknahme von Anteilen

(1) Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme der Anteile über die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank

oder die Zahlstellen verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Anteile für
Rechnung des Fonds zurückzunehmen.

(2) Rücknahmeanträge, die an einem Bewertungstag bis 14 Uhr bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind,

werden mit dem Rücknahmepreis des nächsten Bewertungstages abgerechnet. Nach diesem Zeitpunkt eingehende
Rücknahmeanträge werden mit dem Rücknahmepreis des auf den nächsten Bewertungstag folgenden Bewertungstages
abgerechnet. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt sodann unverzüglich in der für den Fonds festgelegten Wäh-
rung Euro (nachstehend «Basiswährung des Fonds» genannt).

(3) Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z. B. devisenrecht-

liche Vorschriften, oder andere, von der Depotbank nicht zu vertretende Umstände der Überweisung des Rücknahme-
preises entgegenstehen.

23742

(4) Bei massiven Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung

der Depotbank die Anteile erst dann zum gültigen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unverzüglich, jedoch
unter Wahrung der Interessen aller Anteilinhaber, entsprechende Vermögenswerte veräußert hat.

§ 13 Ausgabe- und Rücknahmepreis

(1) Zur Errechnung des Ausgabe- und des Rücknahmepreises für die Anteile ermittelt die Verwaltungsgesellschaft

unter Aufsicht der Depotbank den Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkei-
ten des Fonds (nachstehend «Inventarwert» genannt) an jedem Bewertungstag.

Dabei werden:
- Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet;
- flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
- Festgelder zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft und

der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Reali-
sierungswert entspricht;

- alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu

und Glauben zu bestimmen ist;

- nicht auf die Basiswährung des Fonds lautende Vermögenswerte zu dem letzten Devisenmittelkurs in die Basiswäh-

rung des Fonds umgerechnet.

(2) Die Berechnung des Anteilwerts erfolgt durch Teilung des Werts des Sondervermögens durch die Zahl der am

Bewertungstag umlaufenden Anteile (Inventarwert pro Anteil).

(3) Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Inventarwert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten ein Aus-

gabeaufschlag (Verkaufsprovision) von bis zu 5% hinzugerechnet werden, der zugunsten der Vertriebsstellen einbehalten
wird. Sofern in einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, er-
höht sich der Ausgabepreis entsprechend.

(4) Rücknahmepreis ist der nach Abs. 2 ermittelte Inventarwert pro Anteil.

§ 14 Aussetzung

(1) Die Errechnung des Inventarwerts sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann von der Verwaltungs-

gesellschaft zeitweilig ausgesetzt werden, wenn und solange

- die Rücknahmepreise eines erheblichen Teiles der Investmentanteile in dem Fonds nicht verfügbar sind;
- die Verwaltungsgesellschaft über Vermögenswerte nicht verfügen kann;
- die Gegenwerte bei Käufen sowie Verkäufen nicht zu transferieren sind;
- es unmöglich ist, die Ermittlung des Inventarwerts ordnungsgemäß durchzuführen.
(2) Die Aussetzung und die Wiederaufnahme der Inventarwertberechnung wird unverzüglich den Anteilinhabern mit-

geteilt, die ihre Anteile zur Rücknahme angeboten haben.

§ 15 Kosten

(1) Die Vergütung für die Verwaltung des Fonds beträgt bis zu 2% p.a., errechnet auf den täglich ermittelten Inven-

tarwert. Die Verwaltungsgesellschaft darf dem Fonds keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge sowie keine
Verwaltungsvergütung für die erworbenen Anteile berechnen, wenn der betreffende Zielfonds von ihr oder einer ande-
ren Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittel-
bare Beteiligung verbunden ist. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen der Fonds Anteile
(Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist.

(2) Die Depotbank erhält für die Verwahrung und Verwaltung der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte eine

Vergütung in Höhe von bis zu 0,2% p.a., errechnet auf den täglich ermittelten Inventarwert.

(3) Die Auszahlung der Vergütungen erfolgt monatlich zum Monatsende.
(4) Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen die folgenden Aufwendungen zu Lasten des Sondervermögens:
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögenswerten entstehende Kosten mit Aus-

nahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Fonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar,
in denen der Fonds Anteile (Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Sat-
zes verbunden ist;

b) Kosten für die Erstellung und den Versand der Prospekte, Verwaltungsreglements sowie der Rechenschafts-, Halb-

jahres- und ggf. Zwischenberichte;

c) Kosten der Veröffentlichung der Prospekte, Verwaltungsreglements, Rechenschafts-, Halbjahres- und ggf. Zwi-

schenberichte sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreise und der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten für den Fonds;
e) Kosten und evtl. entstehende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung;
f) Kosten, die im Zusammenhang mit Ausschüttungen des Fonds entstehen;
g) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteile zum öffentlichen Vertrieb;
h) Kosten für die Bonitätsbeurteilung des Fonds insgesamt durch national und international anerkannte Ratingagen-

turen.

§ 16 Rechnungslegung

(1) Der Fonds und dessen Bücher werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die von der Verwaltungsge-

sellschaft bestellt wird, geprüft.

23743

(2) Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahrs veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften Rechenschaftsbericht für den Fonds.

(3) Binnen zwei Monaten nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahrs veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Fonds.

(4) Im Rechenschaftsbericht und Halbjahresbericht wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge

angegeben, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie
die Vergütung angegeben, die von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft
einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem Fonds gehaltenen Anteile berechnet
wurde.

(4) Die Berichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen erhältlich.

§ 17 Dauer und Auflösung des Fonds sowie Kündigung der Verwaltungsgesellschaft

(1) Der Fonds wurde auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluss der Verwaltungsge-

sellschaft aufgelöst werden.

(2) Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verwaltung des Fonds mit einer Frist von mindestens drei Monaten kündi-

gen. Die Kündigung wird im Mémorial sowie in dann zu bestimmenden Tageszeitungen in den Ländern veröffentlicht, in
denen Anteile des Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt
das Recht der Verwaltungsgesellschaft, den Fonds zu verwalten. In diesem Falle geht das Verfügungsrecht über den
Fonds auf die Depotbank über, die ihn gemäß Abs. 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu ver-
teilen hat. Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung entsprechend § 15 beanspruchen.
Mit Genehmigung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Verwaltung
des Fonds nach Maßgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft übertragen.

(3) Wird der Fonds aufgelöst, ist dieses im Mémorial sowie zusätzlich in drei Tageszeitungen zu veröffentlichen. Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck, neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen
werden am Tage der Beschlussfassung über die Auflösung des Fonds eingestellt. Die Vermögenswerte werden veräu-
ßert, und die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der
Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von ihr oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichts-
behörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach
Abschluss des Liquidationsverfahrens nicht von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge
verfallen, sofern sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

§ 18 Änderungen des Verwaltungsreglements

(1) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

(2) Änderungen des Verwaltungsreglements werden im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes be-

stimmt ist, mit ihrer Veröffentlichung in Kraft.

§ 19 Verjährung von Ansprüchen

Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

§ 20 Erfüllungsort, Gerichtsstand und Vertragssprache

(1) Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
(2) Rechtsstreitigkeiten zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegen der

Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-
bank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen die Anteile
vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anleger bezüglich Zeichnung und Rückgabe von Anteilen An-
sprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

(3) Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen

von Ländern als verbindlich erklären, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

§ 21 Anlagepolitik

(1) Ziel der Anlagepolitik ist es, neben einer vergleichsweise kontinuierlichen Wertentwicklung marktgerechte Erträ-

ge in Euro zu erwirtschaften. Dazu wird das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung ausschließlich in
Anteilen der folgenden Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften angelegt:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind, oder
- offene Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach

dem Auslandinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen, oder

- offene Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spe-

zialfonds sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht zum Schutz der Anleger unterliegen.

(2) Es sollen nur solche Investmentanteile und Vermögensgegenstände erworben werden, die Ertrag und/oder

Wachstum erwarten lassen. Diese Investmentanteile sind in der Regel nicht börsennotiert. Sofern börsennotierte In-
vestmentanteile an einer Börse erworben werden, muss diese in einem Mitgliedstaat der OECD gelegen sein.

(3) Der Fonds kann vollständig in Zielfondsanteilen ausländischer Fonds anlegen. Diese müssen jedoch in einem Mit-

gliedstaat der Europäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt worden sein.

23744

(4) Der Fonds soll zu 40% bis 65% seines Vermögens aus Anteilen an Renten- und/oder Geldmarktfonds sowie zu

35% bis 60% seines Vermögens aus Anteilen an Aktienfonds bestehen. In diesem Rahmen können je nach Einschätzung
der Marktlage unterschiedliche Schwerpunkte gesetzt werden. Das Fondsvermögen kann im Übrigen in allen anderen
zulässigen Vermögenswerten angelegt werden.

(5) Für Zwecke des Absatzes 4 Satz 1 gelten gemischte Wertpapierfonds als Aktienfonds, wenn sie aufgrund ihrer

Vertragsbedingungen bzw. Satzung und aufgrund ihres Verkaufsprospekts überwiegend Aktien erwerben und/oder aus-
weislich ihres letzten Rechenschaftsberichts zum jeweiligen Berichtsstichtag überwiegend in Aktien investiert waren; sie
gelten als Rentenfonds, wenn sie überwiegend verzinsliche Wertpapiere erwerben bzw. in solchen investiert waren.

§ 22 Ausschüttungen

(1) Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt jedes Jahr, ob und in welcher Höhe eine Ausschüttung entsprechend den

in Luxemburg gültigen Bestimmungen erfolgt.

(2) Eine Ausschüttung erfolgt auf die am Ausschüttungstag umlaufenden Anteile.
(3) Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb von fünf Jahren nach Veröffentlichung der Ausschüttungserklärung gel-

tend gemacht werden, verfallen zu Gunsten des Fonds.

§ 23 Zusammenschluss

(1) Die Verwaltungsgesellschaft kann den Fonds mit einem anderen Sondervermögen luxemburgischen Rechts zusam-

menschließen, das unter den Anwendungsbereich des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Organismen für gemein-
schaftliche Anlagen fällt.

(2) Fasst die Verwaltungsgesellschaft einen Beschluss gem. Abs. 1, so ist dies mit einer Frist von einem Monat vor

dem Inkrafttreten im Mémorial und der Tagespresse der Länder zu veröffentlichen, in denen der Fonds zum öffentlichen
Vertrieb zugelassen ist. Unter Berücksichtigung des § 14 haben Anteilinhaber in diesem Zeitraum die Möglichkeit, ihre
Anteile kostenfrei zurückzugeben.

§ 24 Geschäftsjahr

Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. November und endet am 31. Oktober. Das erste Geschäftsjahr beginnt

am Tag der Gründung und endet am 31. Oktober 2002.

§ 25 Inkrafttreten

Dieses Verwaltungsreglement trat am 4. Januar 2002 in seiner ursprünglichen Fassung in Kraft.
Erstellt in fünffacher Ausfertigung.

Senningerberg, den 4. Februar 2002.

Luxemburg, den 4. Februar 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2002, vol. 565, fol. 56, case 6. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(20473/672/346) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mars 2002.

DIT-GLOBAL FUND SELECTION III, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Anteilinhaber hinsichtlich

des Sondervermögens DIT-GLOBAL FUND SELECTION III bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsregle-
ment.

§ 1 - Grundlagen

(1) Der Name des Fonds lautet DIT-GLOBAL FUND SELECTION III.
(2) Der Fonds ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen. Er wurde als fonds commun de placement nach dem

Recht des Grossherzogtums Luxemburg gegründet und wird von der dresdnerbank asset management S.A., einer Akti-
engesellschaft nach Luxemburger Recht (nachstehend «Verwaltungsgesellschaft» genannt), im eigenen Namen für ge-
meinschaftliche Rechnung der Einleger (nachstehend «Anteilinhaber» genannt) verwaltet.

(3) Die Verwaltungsgesellschaft legt das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikomischung gesondert von dem

fentlichte Anderungen an.

(6) Die jeweils gültige Fassung sowie sämtliche Änderungen werden im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions», dem Amtsblatt des Grossherzogtums Luxemburg (nachstehend «Mémorial» genannt), veröffentlicht.

dresdnerbank asset management S.A.
Unterschriften

DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

23745

§ 2 - Depotbank

(1) Die Verwaltungsgesellschaft hat die DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., Luxemburg,

zur Depotbank ernannt. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt und dem
Verwaltungsreglement. Die Depotbank handelt unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschliesslich im In-
teresse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten - vorausgesetzt,
diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Ver-
kaufsprospekt und dem Gesetz.

(2) Die Depotbank verwahrt alle Vermögenswerte des Fonds in gesperrten Konten oder Depots, über die nur in

ÜbereinStimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann un-
ter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft Vermögenswerte des Fonds bei anderen
Banken im Ausland oder bei Wertpapiersammelstellen in Verwahrung geben, sofern die Vermögenswerte an einer aus-
ländischen Börse zugelassen, in einen ausländischen geregelten Markt einbezogen sind oder es sich um sonstige auslän-
dische Vermögenswerte handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

(3) Die Depotbank wird im Rahmen der in Abs. 1 genannten Voraussetzungen insbesondere Anteile gegen Zahlung

des Ausgabepreises ausgeben sowie den Rücknahmepreis bei der Rücknahme von Anteilen an die Anteilinhaber auszah-
len. Sie wird ferner aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für vom Fonds erworbene Vermögenswerte zahlen, Ver-
mögenswerte, die für Rechnung des Fonds verkauft wurden, gegen Zahlung des Kaufpreises übertragen und aus den
gesperrten Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten leisten.

Sie wird dafür sorgen, dass
a) alle Vermögenswerte des Fonds unverzüglich auf den gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere der

b) der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung des

Fonds vorgenommen werden, dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäss erfolgt;

c) die Berechnung des Inventarwerts und des Werts der Anteile den gesetzlichen Vorschriften und dem Verwaltungs-

reglement gemäss erfolgt;

d) bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei

ihr eingeht;

e) die Erträge des Fondsvermögens gemäss dem Verwaltungsreglement verwendet werden;
f) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden;
g) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach § 13 angemessen ist, und die Gegenleistung im Falle der Veräusserung dieser Vermögens-
werte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich unterschreitet;

h) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzter-

minkontrakten eingehalten werden.

(4) Die Depotbank entnimmt für die Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur die in diesem

Verwaltungsreglement festgesetzten Vergütungen und, jedoch nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft, für
sich die ihr gemäss diesem Verwaltungsreglement zustehende Vergütung. Die Regelung in § 15 dieses Verwaltungsregle-
ments über die Belastung des Fondsvermögens mit sonstigen Kosten und Gebühren bleibt unberührt.

(5) Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft geltend zu machen;
- gegen Vollstreckungsmassnahmen von Dritten Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines An-

spruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter dem ersten Gedankenstrich getroffene Regelung schliesst die Geltendmachung von Ansprü-

chen gegen die Verwaltungsgesellschaft durch die Anteilinhaber nicht aus.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schliesst die Geltendmachung dieser Ansprüche durch die Anteilinhaber nicht
aus.

(6) Die Depotbank und die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich un-

ter Einhaltung einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Die Kündigung wird wirksam, wenn eine Bank, die die Bedin-
gungen des Gesetzes über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen vom 30. März 1988 erfüllt, die Pflichten und
Funktionen als Depotbank gemäss dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zu diesem Zeitpunkt wird die bisherige
Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen gemäss Artikel 17 des o.g. Ge-
setzes als Depotbank in vollem Umfang nachkommen.

§ 3 - Fondsverwaltung

(1) Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhängig von der Depotbank und

ausschliesslich im Interesse der Anteilinhaber. Sie kann unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten Anlageberater
hinzuziehen und/oder sich des Rats eines Anlageausschusses bedienen.

(2) Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, gemäss den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements mit den von

den Anteilinhabern eingelegten Geldern Vermögenswerte zu er werben, sie wieder zu veräussern und den Erlös ander-
weitig anzulegen; sie ist ferner zu allen sonstigen Rechtshandlungen ermächtigt, die sich aus der Verwaltung der Vermö-
genswerte des Fonds ergeben.

§ 4 - Risikostreuung

(1) Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Wertes des Netto-Fondsvermögens nicht unterschreiten.

23746

(2) Höchstens 20% des Netto-Fondsvermögens dürfen in Anteilen eines einzigen Zielfonds angelegt werden. Für den

(3) Für den Fonds dürfen Anteile an Zielfonds, die mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen

§ 5 - Finanzinstrumente

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemässen Verwaltung für Rechnung des Fonds nur fol-

gende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenkurssicherungsgeschäfte nach nachstehendem § 7.
b) Optionsrechte im Sinne des nachstehenden § 7, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Differenz-

betrages einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem

- Wert oder Indexstand des Basiswertes zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

- Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum

Ausübungszeitpunkt,

bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

§ 6 - Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

(2) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen organisierten Markt einbezo-

gene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungs-
instituten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

(3) Die im vorstehenden Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstruments einschliesslich des zugunsten des Fonds bestehenden Saldos aller Ansprü-
che aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des Fonds getätigten Geschäften, die ein Finanzinstru-
ment zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des Fondsvermögens nicht überschreitet. Bei Überschreitung der
vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Vertragspartner nur tätigen, wenn
diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller Ansprüche aus offenen, mit dem Vertrags-
partner für Rechnung des Fonds getätigten Geschäften, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes
des Fondsvermögens, so hat die Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich
diese Grenze wieder einzuhalten. Konzernunternehmen gelten als ein Vertragspartner.

§ 7 - Devisenkurssicherung

(1) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögens-

(2) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur

(3) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäfts benötigt werden.

(4) Die Verwaltungsgesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Inter-

esse der Anteilinhaber für geboten hält.

§ 8 - Flüssige Mittel

Der Fonds wird angemessene flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und Geldmarktpapieren halten. Diese sollen

§ 9 - Kreditaufnahme

Die Verwaltungsgesellschaft darf für gemeinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber kurzfristige Kredite bis zur Höhe

von 10% des Nettofondsvermögens aufnehmen, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zu-
stimmt.

§ 10 - Unzulässige Geschäfte

Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds nicht:
a) Kredite gewähren oder für Dritte als Bürge einstehen;
b) Vermögenswerte erwerben, deren Veräusserung aufgrund vertraglicher Vereinbarungen irgendwelchen Beschrän-

kungen unterliegt;

c) in Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds investieren;

23747

d) ausser Investmentanteilen andere Wertpapiere oder in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente erwerben,

ausgenommen die in § 8 genannten Geldmarktpapiere;

ten, sofern dies nicht zur Besicherung einer zulässigen Kreditaufnahme zu Lasten des Fonds dient;

h) Wertpapier-Leerverkäufe tätigen oder Kauf-Optionen auf Vermögensgegenstände verkaufen, welche zum Zeit-

punkt der Einräumung der Kauf-Option nicht zum Fondsvermögen gehören;

i) Wertpapierdarlehens- und -pensionsgeschäfte abschliessen.

§ 11 - Ausgabe von Anteilen

(1) Anteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen oder durch Vermittlung Dritter

erworben werden. Sie werden an jedem Bankarbeits- und Börsentag in Frankfurt am Main und Luxemburg (nachstehend
«Bewertungstag» genannt) ausgegeben.

(2) Anteilkaufaufträge, die an einem Bewertungstag bis 14 Uhr bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind, wer-

den mit dem Ausgabepreis des übernächsten Bewertungstages abgerechnet. Nach diesem Zeitpunkt eingehende Anteil-
kaufaufträge werden mit dem Ausgabepreis des auf den übernächsten Bewertungstag folgenden Bewertungstages
abgerechnet. Der Ausgabepreis ist nach jeweils zwei weiteren Bewertungstagen an die Depotbank zahlbar.

(3) Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank von dieser im Auftrag der

Verwaltungsgesellschaft ausgegeben und unverzüglich in entsprechender Höhe auf einem vom Zeichner anzugebenden
Depot gutgeschrieben.

(4) Die Anzahl der ausgegebenen Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich

jedoch vor, die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen; etwa bereits geleistete Zahlungen
werden in diesen Fällen unverzüglich erstattet.

(5) Sofern Sparpläne angeboten werden, wird der Ausgabeaufschlag (Verkaufsprovision) nur auf die tatsächlich gelei-

steten Zahlungen berechnet.

§ 12 - Rücknahme von Anteilen

(1) Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme der Anteile über die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank

oder die Zahlstellen verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Anteile für
Rechnung des Fonds zurückzunehmen.

(2) Rücknahmeanträge, die an einem Bewertungstag bis 14 Uhr bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind,

werden mit dem Rücknahmepreis des übernächsten Bewertungstages abgerechnet. Nach diesem Zeitpunkt eingehende
Rücknahmeanträge werden mit dem Rücknahmepreis des auf den übernächsten Bewertungstag folgenden Bewertungs-
tages abgerechnet. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt sodann unverzüglich in der für den Fonds festgelegten
Währung Euro (nachstehend «Basiswährung des Fonds» genannt).

(3) Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z. B. devisenrecht-

liche Vorschriften, oder andere, von der Depotbank nicht zu vertretende Umstände der Überweisung des Rücknahme-
preises entgegenstehen.

(4) Bei massiven Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung

§ 13 - Ausgabe- und Rücknahmepreis

(1) Zur Errechnung des Ausgabe- und des Rücknahmepreises für die Anteile ermittelt die Verwaltungsgesellschaft

unter Aufsicht der Depotbank den Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkei-
ten des Fonds (nachstehend «Inventarwert» genannt) an jedem Bewertungstag.

der Depotbank geschlossen wurde, gemäss dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Reali-
sierungswert entspricht;

- alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu

und Glauben zu bestimmen ist;

- nicht auf die Basiswährung des Fonds lautende Vermögenswerte zu dem letzten Devisenmittelkurs in die Basiswäh-

rung des Fonds umgerechnet.

(2) Die Berechnung des Anteilwerts erfolgt durch Teilung des Werts des Sondervermögens durch die Zahl der am

Bewertungstag umlaufenden Anteile (Inventarwert pro Anteil).

(3) Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Inventarwert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten ein Aus-

gabeaufschlag (Verkaufsprovision) von bis zu 6% hinzugerechnet werden, der zugunsten der Vertriebsstellen einbehalten
wird. Sofern in einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, er-
höht sich der Ausgabepreis entsprechend.

(4) Rücknahmepreis ist der nach Abs. 2 ermittelte Inventarwert pro Anteil.

§ 14 - Aussetzung

(1) Die Errechnung des Inventarwerts sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann von der Verwaltungs-

gesellschaft zeitweilig ausgesetzt werden, wenn und solange

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- die Rücknahmepreise eines erheblichen Teiles der Investmentanteile in dem Fonds nicht verfügbar sind;
- die Verwaltungsgesellschaft über Vermögenswerte nicht verfügen kann;
- die Gegenwerte bei Käufen sowie Verkäufen nicht zu transferieren sind;
- es unmöglich ist, die Ermittlung des Inventarwerts ordnungsgemäss durchzuführen.
(2) Die Aussetzung und die Wiederaufnahme der Inventarwertberechnung wird unverzüglich den Anteilinhabern mit-

geteilt, die ihre Anteile zur Rücknahme angeboten haben.

§ 15 - Kosten

(1) Die Vergütung für die Verwaltung des Fonds beträgt bis zu 2,25% p.a., errechnet auf den täglich ermittelten In-

ventarwert. Die Verwaltungsgesellschaft darf dem Fonds keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge sowie keine
Verwaltungsvergütung für die erworbenen Anteile berechnen, wenn der betreffende Zielfonds von ihr oder einer ande-
ren Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittel-
bare Beteiligung verbunden ist. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen der Fonds Anteile
(Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist.

(2) Die Depotbank erhält für die Verwahrung und Verwaltung der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte eine

Vergütung in Höhe von bis zu 0,2% p.a., errechnet auf den täglich ermittelten Inventarwert.

(3) Die Auszahlung der Vergütungen erfolgt monatlich zum Monatsende.
(4) Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen die folgenden Aufwendungen zu Lasten des Sondervermögens:
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögenswerten entstehende Kosten mit Aus-

nahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Fonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist, ebenfalls in den Fällen anwendbar,
in denen der Fonds Anteile (Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt,mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes
verbunden ist;

b) Kosten für die Erstellung und den Versand der Prospekte, Verwaltungsreglements sowie der Rechenschafts-, Halb-

jahres- und ggf. Zwischenberichte;

c) Kosten der Veröffentlichung der Prospekte, Verwaltungsreglements, Rechenschafts--, Halbjahres- und ggf. Zwi-

schenberichte sowie der Ausgabe- und Rücknahme preise und der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten für den Fonds;
e) Kosten und evtl. entstehende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung;
f) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteile zum öffentlichen Vertrieb;
g) Kosten für die Bonitätsbeurteilung des Fonds insgesamt durch national und international anerkannte Ratingagen-

turen.

§ 16 - Rechnungslegung

(1) Der Fonds und dessen Bücher werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die von der Verwaltungsge-

sellschaft bestellt wird, geprüft.

(2) Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahrs veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften Rechenschaftsbericht für den Fonds.

(3) Binnen zwei Monaten nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahrs veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Fonds.

(4) Im Rechenschaftsbericht und Halbjahresbericht wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge

angegeben, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie
die Vergütung angegeben, die von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft
einschliesslich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem Fonds gehaltenen Anteile berech-
net wurde.

(4) Die Berichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen erhältlich.

§ 17 - Dauer und Auflösung des Fonds sowie Kündigung der Verwaltungsgesellschaft

(1) Der Fonds wurde auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluss der Verwaltungsge-

sellschaft aufgelöst werden.

(2) Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verwaltung des Fonds mit einer Frist von mindestens drei Monaten kündi-

gen. Die Kündigung wird im Mémorial sowie in dann zu bestimmenden Tageszeitungen in den Ländern veröffentlicht, in
denen Anteile des Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt
das Recht der Verwaltungsgesellschaft, den Fonds zu verwalten. In diesem Falle geht das Verfügungsrecht über den
Fonds auf die Depotbank über, die ihn gemäss Abs. 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu
verteilen hat. Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung entsprechend § 15 beanspru-
chen. Mit Genehmigung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Ver-
waltung des Fonds nach Massgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft
übertragen.

(3) Wird der Fonds aufgelöst, ist dieses im Mémorial sowie zusätzlich in drei Tageszeitungen zu veröffentlichen. Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck, neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen
werden am Tage der Beschlussfassung über die Auflösung des Fonds eingestellt. Die Vermögenswerte werden veräus-
sert, und die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der
Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von ihr oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichts-
behörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach
Abschluss des Liquidationsverfahrens nicht von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank für

23749

Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge
verfallen, sofern sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

§ 18 - Änderungen des Verwaltungsreglements

(1) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

(2) Änderungen des Verwaltungsreglements werden im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes be-

stimmt ist, mit ihrer Veröffentlichung in Kraft.

§ 19 - Verjährung von Ansprüchen

Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

§ 20 - Erfüllungsort, Gerichtsstand und Vertragssprache

(1) Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
(2) Rechtsstreitigkeiten zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegen der

Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Grossherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-
bank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen die Anteile
vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anleger bezüglich Zeichnung und Rückgabe von Anteilen An-
sprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

(3) Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen

von Ländern als verbindlich erklären, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

§ 21 - Anlagepolitik

(1) Ziel der Anlagepolitik ist es, auf mittlere bis längere Sicht einen überdurchschnittlichen Kapitalzuwachs zu erwirt-

schaften. Dazu wird das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung ausschliesslich in Anteilen der folgen-
den Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften angelegt:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Wertpapier-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind, oder
- offene Investmentvermögen aus Wertpapieren, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile

haben und die nach dem Auslandinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden
dürfen, oder

- offene Investmentvermögen aus Wertpapieren, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile

haben, die keine Spezialfonds sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht unterliegen.

(2) Es sollen nur solche Investmentanteile und Vermögensgegenstände erworben werden, die Ertrag und/oder

(3) Der Fonds kann vollständig in Zielfondsanteilen ausländischer Fonds anlegen. Diese müssen jedoch in einem Mit-

gliedstaat der Europäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong oder Japan aufgelegt worden sein.

(4) Für den Fonds werden überwiegend Anteile an Aktienfonds erworben. Hierbei kann es sich sowohl um breit di-

versifizierte Aktienfonds als auch um Länder-, Regionen- und Branchenfonds handeln. Je nach Einschätzung der Markt-
lage können unterschiedliche Schwerpunkte gesetzt werden, wobei das Fondsvermögen auch vollständig in einer der
vorgenannten Zielfondskategorien angelegt werden kann. Das Fondsvermögen kann im Übrigen in allen anderen zuläs-
sigen Vermögenswerten angelegt werden.

§ 22 - Thesaurierung der Erträge

Der Fonds schüttet die anfallenden Erträge nicht aus, sondern legt sie im Rahmen des Sondervermögens wieder an.

§ 23 - Zusammenschluss

(1) Die Verwaltungsgesellschaft kann den Fonds mit einem anderen Sondervermögen luxemburgischen Rechts zusam-

menschliessen, das unter den Anwendungsbereich des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Organismen für gemein-
schaftliche Anlagen fällt.

(2) Fasst die Verwaltungsgesellschaft einen Beschluss gem. Abs. 1, so ist dies mit einer Frist von einem Monat vor

§ 24 - Geschäftsjahr

Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. November und endet am 31. Oktober. Das erste Geschäftsjahr beginnt

am Tag der Gründung und endet am 31. Oktober 2002.

§ 25 - Inkrafttreten

Dieses Verwaltungsreglement trat in seiner ursprünglichen Fassung am 6. November 2001 in Kraft.
Erstellt in fünffacher Ausfertigung.

Senningerberg, den 4. Februar 2002.

Luxemburg, den 4. Februar 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2002, vol. 565, fol. 56, case 6. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(20475/672/339) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mars 2002.

dresdnerbank asset management S.A.
Unterschriften

DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

23750

TOP MANAGER, Fonds Commun de Placement.

—

AMENDMENT TO THE MANAGEMENT REGULATIONS

Upon decision of JAPAN FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., acting as Management Company to TOP

MANAGER (the «Fund»), the Management Regulations of the Fund have been amended in a manner that:

All references made in the Management Regulations to WHITEHALL ASSET MANAGEMENT, INC. (WAM) are re-

placed by references to DLIBJ ASSET MANAGEMENT U.S.A., INC.

This change will become effective as from 1st April, 2002.

Luxembourg, 18th March, 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2002, vol. 565, fol. 96, case 10. – Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(22793/260/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2002.

LUXLAIT - EXPANSION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1311 Luxembourg, 27, boulevard Marcel Cahen.

R. C. Luxembourg B 33.959.

—

EXTRAIT

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, régulièrement approuvés par l’Assemblée Générale annuelle des action-

naires, le rapport de gestion, le rapport établi par la personne chargée du contrôle des comptes, ainsi que la proposition
d’affectation des résultats et l’affectation de ces derniers ont été enregistrés à Luxembourg, le 12 décembre 2001, vol.
562, fol. 34, case 3, et ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81895/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

UNIVERSAL TRADING COMPANY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 204, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 47.040.

—

Le bilan, arrêté au 31 décembre 2000, enregistré à Grevenmacher, le 1

août 2001, vol. 168, fol. 55, case 12, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Procès-verbal de la réunion des associés tenue à Luxembourg, le 13 décembre 2001

Les associés sont habilités, conformément aux dispositions de la loi relative à la conversion par les sociétés commer-

ciales de leur capital en euros, de prendre à la majorité simple les décisions figurant à l’ordre du jour sans égard à la
représentation du capital social.

Décision

Après en avoir délibéré, les associés à la majorité de 2 contre 0 voix
Décident de convertir le capital social actuellement exprimé en 500.000,- (LUF) en Euros.
Décident d’augmenter le capital social de 105,32 Euros pour le porter de son montant actuel de 12.394,68 Euros à

12.500,- Euros par un apport nouveau en espèces suivant quittance bancaire.

Décident d’adapter l’article 6 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
Le capital social est fixé à douze mille cinq cent (12.500,-) Euros, divisé en cinq cent (500) parts sociales de vingt-cinq

(25,-) Euros chacune.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Wasserbillig, le 14 décembre 2001.
Enregistré à Grevenmacher, le 18 décembre 2001, vol. 168, fol. 94, case 6. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Signature.

(81905/000/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

JAPAN FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
as Management Company
Signatures

MIZUHO TRUST & BANKING (LUXEMBOURG) S.A.
as Custodian
K. Terao / H. Sasaki
Managing Director & Co-CEO / Managing Director & Co-CEO

Pour la société
N. Mousel

23751

PROMOGEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 47.062.

—

Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration

tenue en date du 14 décembre 2001

Vu les stipulations de la loi du 10 décembre 1998 relative à la conversion, par les sociétés commerciales, de leur ca-

pital en euros et vu l’autorisation de l’assemblée générale ordinaire en date du 26 février 2001, le Conseil d’Administra-
tion décide:

1. de convertir en euros, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, le capital social actuellement exprimé en LUF.

2. de supprimer, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, la mention de la valeur nominale des actions repré-

sentatives du capital social.

3. d’adapter, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, l’article 5, alinéa 1 des statuts pour lui donner la teneur

«Le capital souscrit est fixé à trente mille neuf cent quatre-vingt-six euros soixante-neuf cent (30.986,69 EUR), re-

présenté cent vingt-cinq (125) actions sans valeur nominale.»

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2001, vol. 562, fol. 52, case 9. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81900/595/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

IMMO-TRUST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 33.683.

—

Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration

tenue en date du 14 décembre 2001

Vu les stipulations de la loi du 10 décembre 1998 relative à la conversion, par les sociétés commerciales, de leur ca-

pital en euros et vu l’autorisation de l’assemblée générale ordinaire en date du 2 août 2001, le Conseil d’Administration
décide:

1. de convertir en euros, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, le capital social actuellement exprimé en BEF.

2. de supprimer, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, la mention de la valeur nominale des actions repré-

sentatives du capital social.

3. d’adapter, et ce avec effet rétroactif au 1

janvier 2001, l’article 5, alinéa 1 des statuts pour lui donner la teneur

«Le capital souscrit est fixé EUR 123.946,76 (cent vingt-trois mille neuf cent quarante-six, virgule soixante-seize

euros), représenté 5.000 (cinq mille) actions sans valeur nominale.»

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2001, vol. 562, fol. 52, case 9. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81901/595/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

NESSY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 61.907.

—

Le bilan au 31 décembre 2000 a été enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 5, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

AFFECTATION DU RESULTAT

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81977/802/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour extrait conforme
Pour la société
Un mandataire

- Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 53.579,91 CHF

Luxembourg, le 12 décembre 2001.

Signature.

23752

BEACHWEAR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2519 Luxembourg, 9, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 71.004.

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2001, vol. 562, fol. 52, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81910/710/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

BEACHWEAR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2519 Luxembourg, 9, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 71.004.

—

Extrait des Minutes de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires

qui s’est tenue le 3 décembre 2001

A l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires de BEACHWEAR HOLDING S.A. («la société»), il a été décidé

comme suit:

- d’approuver le rapport de gestion et le rapport du Commissaire aux Comptes au 31 décembre 2000.
- d’approuver le bilan et le compte de profits et pertes au 31 décembre 2000.
- d’allouer comme suit la perte de l’exercice:

- d’accorder décharge pleine et entière aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour toutes opérations

effectuées au cours des exercices sociaux se terminant au 31 décembre 2000.

Luxembourg, le 3 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2001, vol. 562, fol. 52, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81911/710/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

TIO CHEMICALS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 55, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 62.804.

—

Les bilans au 31 décembre 2000 et 2001, enregistrés à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 59, case 1,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 décembre 2001.

(81904/637/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

SOCOA INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 39.380.

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 11 décembre 2001, vol. 562, fol. 23, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Il résulte d’une décision prise lors de l’assemblée générale ordinaire du 29 novembre 2001:
- que sont réélus aux postes d’administrateur, leurs mandats se terminant lors de l’assemblée générale ordinaire sta-

tuant sur l’exercice 2006.

- Madame M.P. Van Waelem.
- Madame M.J. Renders.
- MAINFORD INTERNATIONAL S.A.
- Qu’est réélu au poste de commissaire aux comptes, son mandat se terminant lors de l’assemblée générale ordinaire

statuant sur l’exercice 2006.

- S.R.E. REVISION, SOCIETE DE REVISION CHARLES ENSCH.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81916/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

CITCO (LUXEMBOURG) S.A.

- Report à nouveau de la perte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

LUF 325,714

Agent domiciliataire
Signatures

Signature.

23753

IMMOBILIERE DE FRISANGE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1445 Luxembourg, 3, rue Thomas Edison.

—

Par la présente, Monsieur Georges Dentzer démissionne de ses fonctions de gérant administratif de la société à res-

ponsabilité limitée IMMOBILIERE DE FRISANGE, avec siège social à L-1445 Luxembourg, 3, rue Thomas Edison.

Enregistré à Mersch, le 15 septembre 2000, vol. 126, fol. 16, case 4. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Signature.

(81912/999/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

IMMOBILIERE DE ROODT-SYRE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1445 Luxembourg, 3, rue Thomas Edison.

—

Par la présente, Monsieur Georges Dentzer démissionne de ses fonctions de gérant administratif de la société à res-

ponsabilité limitée IMMOBILIERE DE ROODT-SYRE, avec siège social à L-1445 Luxembourg, 3, rue Thomas Edison.

Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 2000, vol. 126, fol. 16, case 3. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Signature.

(81913/999/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

SAUERWISS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7216 Bereldange, 14D, rue Bour.

—

Par la présente, Monsieur Georges Dentzer démissionne de ses fonctions de gérant administratif de la société à res-

ponsabilité limitée SAUERWISS, avec siège social à L-7216 Béreldange, 14d, rue Bour.

Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 2000, vol. 126, fol. 16, case 2. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Signature.

(81914/999/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

VALLAURIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 19.865.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81919/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

ERCO INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2014 Luxembourg, 5, boulevard Royal.

—

EXTRAIT

Conformément à l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et à l’article 6 des statuts, et en

vertu de l’autorisation préalable de l’assemblée générale extraordinaire constitutive, le conseil d’administration s’est
réuni le même jour et a nommé Monsieur Renald Gozillon, administrateur de sociétés, demeurant à Marieulles, France,
aux fonctions d’administrateur-délégué, lequel pourra valablement engager la société par sa seule signature.

Luxembourg, le 5 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 13 décembre 2001, vol. 10CS, fol. 93, case 11. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour mention, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

A. Schwachtgen.

(81941/230/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Mersch, le 15 septembre 2000.

G. Dentzer.

Mersch, le 15 septembre 2000.

G. Dentzer.

Mersch, le 15 septembre 2000.

G. Dentzer.

FIDUPAR
Signatures

Pour extrait sincère et conforme
S. Perrier / R. Gozillon / J.-P. Goerens

23754

VOYAGES WENGLER - STEIN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3590 Dudelange, 23, place de l’Hôtel de Ville.

—

Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire tenue à Dudelange, le 4 décembre 2001

Sur base de la loi luxembourgeoise du 10 décembre 1998 relative à la conversion par les sociétés commerciales de

leur capital social en EUR, les associés décident de convertir le capital social de 1.250.000,- LUF en 30.986,69 EUR.

Le capital social de 30.986,69 EUR est représenté par 100 parts sociales de 309,87 EUR chacune.
Dudelange, le 4 décembre 2001.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 7 décembre 2001, vol. 321, fol. 94, case 4. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Signature.

(81918/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

VAUBAN INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 10.634.

—

Les comptes annuels au 30 septembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81920/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

COBELU, Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 59.940.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81921/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

COMPAGNIE FINANCIERE DE LA SURE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 59.512.

—

Les comptes annuels au 31 mars 2001, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case 6, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81922/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

LA JUMAS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 50.851.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81923/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

FIDUPAR
Signatures

FIDUPAR, 10, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Signatures

FIDUPAR
Signatures

23755

EMANIMMO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 42.397.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81924/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

MONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 44.958.

—

Les comptes annuels au 30 novembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81925/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

F.S.A. INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 23.350.

—

Les comptes annuels au 30 septembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81926/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

PHARMA INVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 56.158.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81927/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

OLMINVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 41.035.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2000, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case

6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81928/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

FIDUPAR
Signatures

23756

SATURN LOGISTIC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 69.565.

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 5, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

AFFECTATION DU RESULTAT

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81978/802/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

SATURN LOGISTIC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 69.565.

—

Le bilan au 31 décembre 2000 a été enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 5, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

AFFECTATION DU RESULTAT

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81979/802/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

CABOCHON S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 59.467.

—

Les comptes annuels au 31 mars 2001, enregistrés à Luxembourg, le 14 décembre 2001, vol. 562, fol. 43, case 6, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

(81929/009/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

EXIT DOOR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.949.

—

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue en date du 14 décembre

2001 que l’assemblée a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

- L’assemblée a décidé de changer la monnaie d’expression du capital social de la société de Francs luxembourgeois

en Euro, le nouveau capital de la société s’élevant à EUR 30.986,69 divisé en 1.000 actions sans désignation de valeur
nominale.

- L’assemblée a décidé de modifier l’article trois des statuts, alinéa 1

, qui aura désormais la teneur suivante:

«Alinéa 1

. Le capital social est fixé à trente mille neuf cent quatre-vingt-six Euros et soixante-neuf cents (EUR

30.986,69), représenté par mille (1.000) actions sans désignation de valeur nominale.»

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 2. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81995/805/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

- Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 10.643,46 EUR

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Signature.

- Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 4.603,06 EUR

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Signature.

FIDUPAR
Signatures

Pour avis conforme
Pour la société
Signature
Un Administrateur

23757

S.D.A., SOCIETE DE DEVELOPPEMENTS AGRICOLES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 42.958.

—

Le bilan au 31 décembre 2000 a été enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 5, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

AFFECTATION DU RESULTAT

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81980/802/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

S.D.A., SOCIETE DE DEVELOPPEMENTS AGRICOLES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 42.958.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue extraordinairement en date du 14 décembre

2001 que:

- Suivant la procédure prévue par la loi du 10 décembre 1998, la devise d’expression du capital social de la société a

été converti du Franc Luxembourgeois en Euro avec effet rétroactif au 1

janvier 2001.

- La désignation de la valeur nominale des actions a été supprimée.
- L’article 5 des statuts a été modifié en conséquence.

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 5. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(81981/802/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

TRANSPORTS 3A HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 66.299.

—

L’an deux mille un, le vingt novembre.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. Monsieur Hubert Attal, administrateur de sociétés, demeurant au 3, rue des Renaudes, Paris (17ème) (France).
2. Madame Dina Bijaoui, épouse de Monsieur Hubert Attal, gérant de sociétés, demeurant au 3, rue des Renaudes,

Paris (17ème) (France).

3. Mademoiselle Audrey Denise Johanna Attal, étudiante, demeurant au 3, rue des Renaudes, Paris (17ème) (France).
4. Mademoiselle Jessie Julie Attal, étudiante, demeurant au 3, rue des Renaudes, Paris (17ème) (France).
5. Mademoiselle Anaïs Ariella Adeline Attal, étudiante, demeurant au 3, rue des Renaudes, Paris (17ème) (France).
Tous ici représentés par Monsieur Luc Van Walleghem, employé privé, demeurant à Luxembourg, en vertu de cinq

procurations, datées du 29 octobre 2001.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Luc Van Walleghem, prénommé,
qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Stéphanie Mangin, employée privée, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Madame Dominique Pacci, employée privée, demeurant à Luxembourg.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter que les comparants prénom-

més, représentés comme dit est, ont requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:

- Qu’aux termes d’un acte de donation-partage, reçu par le notaire Daniel Angenieux, notaire associé, membre de la

Société Civile Professionnelle «Daniel ANGENIEUX, Daniel GILLES, Paul CEYRAC, Corinne DE BUHREN, Elisabeth
MONTES et Jean-Pierre BIGOT, notaires associés», titulaire d’un Office notarial à Paris (1er), daté du 22 novembre
1999, ils sont les seuls associés actuels de la société à responsabilité limitée TRANSPORTS 3A HOLDING, S.à r.l., avec
siège social à Luxembourg, constituée suivant acte du notaire instrumentant; en date du 28 août 1998, publié au Mémo-
rial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 857, du 26 novembre 1998, à concurrence de:

- 9.930 parts sociales en pleine propriété et 5.995 parts sociales en usufruit en ce qui concerne Monsieur Hubert

Attal;

- 5 parts sociales en usufruit en ce qui concerne Madame Attal-Bijaoui;
- 2.000 parts sociales en nue-propriété en ce qui concerne Mademoiselle Audrey Attal;
- 2.000 parts sociales en nue-propriété en ce qui concerne Mademoiselle Jessie Attal;
- 2.000 parts sociales en nue-propriété en ce qui concerne Mademoiselle Anaïs Attal;

- Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 214.662,- LUF

Luxembourg, le 14 décembre 2001.

Signature.

Pour extrait conforme
Signature

23758

- Que les associés présents ou représentés, les mandataires des associés représentés, ainsi que le nombre de parts

qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne varietur par
les associés présents, les mandataires des associés représentés ainsi que par les membres du bureau et le notaire ins-
trumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des associés représentés, après avoir été signées ne

varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

- Qu’il résulte entre autre dudit acte reçu par le notaire Daniel Angenieux prénommé, en date du 22 novembre 1999,

- que: «Les donataires feront leur affaire personnelle des dispositions légales ou réglementaires pouvant concerner les
biens donnés ainsi que des statuts et modificatifs et des décisions d’assemblées générales ou, le cas échéant, de tout
règlement intérieur. Ils reconnaissent expressément avoir parfaite connaissance tant des statuts et de leurs modificatifs
que des délibérations d’assemblées.»; - ainsi que: «Monsieur Hubert Attal, donateur, intervenant ici en sa qualité de co-
gérant de ladite Société déclare avoir la présente cession à titre gratuit pour agréable conformément à l’article 9 des
statuts et dispense d’en faire la signification conformément à l’article 1690 du Code Civil.»

- Que cela étant relaté, les comparants, en personne ou représentés comme dit est, détenant ensemble 100% des

parts de la société, ont déclaré se réunir en assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment
convoqués, et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

Première résolution

Les associés déclarent accepter les dites cessions de parts dont question ci-dessus et déclarent également les ratifier.

Seconde résolution

Les associés décident de modifier l’article 6 des statuts qui aura désormais la teneur suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à quinze millions neuf cent trente mille francs français (15.930.000,- FRF) représenté

par quinze mille neuf cent trente (15.930) parts sociales, d’une valeur nominale de mille francs français (1.000,- FRF)
chacune.

Ces parts sont souscrites comme suit:
- Monsieur Hubert Attal: 9.930 parts sociales en pleine propriété et 5.995 parts sociales en usufruit;
- Madame Attal-Bijaoui: 5 parts sociales en usufruit;
- Mademoiselle Audrey Attal: 2.000 parts sociales en nue-propriété;
- Mademoiselle Jessie Attal: 2.000 parts sociales en nue-propriété;
- Mademoiselle Anaïs Attal: 2.000 parts sociales en nue-propriété.
Total: 15.930 parts sociales
En cas de démembrement de la propriété du titre entre usufruitier et nu-propriétaire, tous deux sont admis à assister

à l’assemblée générale. L’exercice du droit de vote est cependant reconnu, en règle, au nu-propriétaire, sauf pour les
décisions relatives à l’affectation des bénéfices réalisés, sans préjudice des conventions de vote pouvant être conclues
entre l’usufruitier et le nu-propriétaire à ce sujet.

Sauf convention contraire entre l’usufruitier et le nu-propriétaire, ce dernier perçoit le produit de la répartition des

réserves, des réductions de capital, du rachat ou du remboursement des parts sociales, le boni de liquidation et plus
généralement tous les capitaux et produits financiers attachés ou résultant des parts sociales, à l’exception des dividen-
des. L’usufruitier exerce ses droits de subrogation à ces sujets, sans recours possible contre la société ou ses associés.
Le tout sans préjudice, mais aussi sans que la société ou ses associés puissent en être inquiétés, des droits et obligations
existant entre le nu-propriétaire et l’usufruitier, dans leurs rapports patrimoniaux réciproques.»

Troisième résolution

L’assemblée générale des associés décide de supprimer la valeur nominale des parts sociales.

Quatrième résolution

L’assemblée générale des associés décide de convertir la monnaie d’expression du capital social de francs français

(FRF) en Euro (EUR) au cours de change de 6,55957 FRF pour 1,- EUR en vigueur depuis le 1

janvier 1999.

L’assemblée décide de changer la monnaie d’expression de tous les comptes de la société de Francs Français (FRF)

en Euro (EUR).

Après cette conversion, le capital social est fixé à deux millions quatre cent vingt-huit mille cinq cent douze Euro

quatre-vingt-quatre cents (2.428.512,84 EUR) représenté par quinze mille neuf cent trente (15.930) parts sociales sans
désignation de valeur nominale.

Cinquième résolution

L’assemblée générale des associés décide de réduire le capital social d’un montant total de trente-neuf mille douze

Euro et quatre-vingt-quatre cents (39.012,84 EUR) et de verser ce montant de trente-neuf mille douze Euro et quatre-
vingt-quatre cents (39.012,84 EUR) dans un compte de réserve, c’est ainsi qu’après cette réduction de capital, le capital
social de la société est de deux millions trois cent quatre-vingt-neuf mille cinq cents Euro (2.389.500,- EUR) représenté
par quinze mille neuf cent trente (15.930) parts sociales sans désignation de valeur nominale.

Sixième résolution

L’assemblée générale des associés décide de réintroduire une valeur nominale de cent cinquante Euro (150.- EUR)

par part sociale.

Septième résolution

L’assemblée générale des associés décide de modifier l’article 6 premier alinéa des statuts pour lui donner la teneur

23759

«Art. 6. 1

alinéa. Le capital social est fixé à deux millions trois cent quatre-vingt-neuf mille cinq cents Euro

(2.389.500,- EUR) représenté par quinze mille neuf cent trente (15.930) parts sociales, d’une valeur nominale de cent
cinquante Euro (150,- EUR) chacune.»

Plus rien n’étant fixé à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, en personne ou représentés comme dit est, ceux-ci

ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: L. Van Walleghem, S. Mangin, D. Pacci, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 28 novembre 2001, vol. 10CS, fol. 69, case 3. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81426/220/108) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 décembre 2001.

TRANSPORTS 3A HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 66.299.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 décembre 2001.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(81427/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 décembre 2001.

ITERACTUSVIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2324 Luxembourg, 4, avenue J.-P. Pescatore.

R. C. Luxembourg B 56.686.

—

DISSOLUTION

L’an deux mille un, le cinq novembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Luxembourg).

A comparu:

Monsieur Jean-Marc Debaty, directeur de société, demeurant à L-2324 Luxembourg, 4, avenue J.-P. Pescatore,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de Maître Paolo Brenni-Masoni, juriste, demeurant à Lugano (Suisse), Via

Frasca 10,

en vertu d’une procuration lui donnée à Lugano (Suisse), le 5 novembre 2001.
Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée

au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lequel comparant, agissant ès-dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu’il suit ses dé-

clarations et constatations:

I.- Que la société ITERACTUSVIA S.A., une société anonyme, régie par le droit luxembourgeois, établie et ayant son

siège social à L-2324 Luxembourg, 4, avenue J.-P. Pescatore, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxem-
bourg, section B sous le numéro 56686, a été constituée suivant acte notarié du 24 octobre 1996, publié au Mémorial
C numéro 10 du 13 janvier 1997.

Les statuts de la société n’ont pas été modifiés depuis lors.
II.- Que le capital social de la société anonyme ITERACTUSVIA S.A. prédésignée, s’élève actuellement à un million

deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF) divisé en mille (1.000) actions d’une valeur nominale
de mille deux cent cinquante francs luxembourgeois (1.250,- LUF) chacune, intégralement libérées.

III.- Qu’il est devenu propriétaire de toutes les mille (1.000) actions de la susdite société et qu’en tant qu’actionnaire

unique il déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite société avec effet à ce jour.

IV.- Que son mandant, agissant tant en sa qualité de liquidateur de la société, qu’en qualité d’actionnaire unique de

cette même société, déclare en outre que l’activité de la société a cessé, qu’il est investi de tout l’actif, que le passif
connu de ladite société a été réglé ou provisionné et qu’il s’engage expressément à prendre à sa charge tout passif pou-
vant éventuellement encore exister à charge de la société et impayé ou inconnu à ce jour avant tout paiement à sa per-
sonne; partant la liquidation de la société est à considérer comme faite et clôturée.

V.- Que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société

dissoute, pour l’accomplissement de leurs mandats respectifs jusqu’à ce jour.

VI.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq (5) ans à l’ancien siège social

de la société dissoute.

VII.- Qu’il a été procédé immédiatement à l’annulation de toutes les actions de la société, le cas échéant à l’annulation

du livre des actionnaires nominatifs de la société, en présence du notaire instrumentant.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.

Hesperange, le 6 décembre 2001.

G. Lecuit.

Hesperange, le 6 décembre 2001.

G. Lecuit.

23760

Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec le notaire instrumentant la présente minute.

Signé: J.M. Debaty, J.J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 8 novembre 2001, vol. 863, fol. 45, case 5. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(82271/239/47) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

GRAFF & FILS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 222, rue de Rollingergrund.

R. C. Luxembourg B 30.893.

—

Procès-verbal de la réunion de l’assemblée générale extraordinaire des associés tenue à Luxembourg le 14 décembre 2001

Ordre du jour

1) Conversion du capital social actuellement exprimé en LUF en EUR, de 500.000,- LUF à 12.394,68 EUR, à partir du

janvier 2002.
2) Augmentation du capital social dans le cadre autorisé par la loi relative à la conversion par les sociétés commer-

ciales de leur capital en euros.

3) Adaptation de la mention de la valeur nominale des parts sociales et du capital social.
4) Adaptation de l’article 6 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Le capital social est fixé à douze mille cinq cents (12.500,-) EUR représenté par cinq cents (500) parts sociales d’une

valeur nominale de vingt-cinq (25,-) EUR chacune.

Décisions

Après en avoir délibéré, les associés à l’unanimité,
Décident de convertir le capital social actuellement exprimé en LUF en EUR, de 500.000,- LUF à 12.394,68 EUR, à

partir du 1

janvier 2002.

Décident d’augmenter le capital social de 105,32 EUR pour le porter de son montant actuel de 12.394,68 EUR à

12.500,- EUR par incorporation de la réserve légale.

Décident d’adapter en conséquence la valeur nominale des parts sociales émises et la mention du capital social.
Décident d’adapter l’article 6 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Le capital social est fixé à douze mille cinq cents (12.500,-) EUR représenté par cinq cents (500) parts sociales d’une

valeur nominale de vingt-cinq (25,-) EUR chacune.

L’ordre du jour étant épuisé, la séance est levée.

Réunion de l’assemblée générale extraordinaire des associés tenue à Luxembourg le 14 décembre 2001

Liste des présences

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2001, vol. 562, fol. 56, case 12.– Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(82054/000/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 décembre 2001.

Belvaux, le 14 décembre 2001.

J.-J. Wagner.

M. Graff-Brohl / L. Graff / M. Graff

Nom

Nombre de parts sociales

Madame Monika Graff-Brohl

125

Monsieur Laurent Graff

125

Monsieur Mike Graff

250

500

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Sommaire

ORI Martin S.A.

ACM Global Investments

Rond-Point, S.à r.l.

Familienservice (Luxembourg) S.A.

S.B.K. Holding S.A.H.

Suprimo Invest

Dit-Fonds Portofolio Balance Plus II

Dit-Global Fund Selection III

Top Manager

Luxlait - Expansion S.A.

Universal Trading Company, S.à r.l.

Promogest S.A.

Immo-Trust S.A.

Nessy S.A.

Beachwear Holding S.A.

Tio Chemicals S.A.

Socoa International Holding S.A.

Immobilière de Frisange, S.à r.l.

Immobilière de Roodt-Syre, S.à r.l.

Sauerwiss, S.à r.l.

Vallauris S.A.

Erco Investments S.A.

Voyages Wengler - Stein, S.à r.l.

Vauban Investissements S.A.

Cobelu

Compagnie Financière de la Sûre S.A.

La Jumas S.A.

Emanimmo S.A.

Monal S.A.

F.S.A. Investment S.A.

Pharma Invest S.A.

Olminvest S.A.

Saturn Logistic S.A.

Cabochon S.A.

Exit Door Holding S.A.

S.D.A., Société de Développements Agricoles S.A.

Transports 3A Holding, S.à r.l.

Iteractusvia S.A.

Graff & Fils, S.à r.l.