2161

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 46

9 janvier 2002

S O M M A I R E

MILLICOM INTERNATIONAL OPERATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8080 Bertrange, 75, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 35.612. 

—

Les états financiers au 31 décembre 2000 tels qu’approuvés par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires et

enregistrés à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 1, case 10, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48263/267/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Arktos Developments Ltd, Luxembourg . . . . . . . . .

2188

Nomura Funds - High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2205

Arktos Developments Ltd, Luxembourg . . . . . . . . .

2191

Occidental Trust S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . 

2206

DAB Adviser I Funds, Sicav, Luxemburg . . . . . . . . .

2207

Old Town S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2193

DAB Adviser II Funds, Sicav, Luxemburg . . . . . . . .

2206

Old Town S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2193

Deutsche Girozentrale Holding S.A., Luxemburg  .

2184

Oresa Ventures S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . 

2194

Elefante S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2201

Oresa Ventures S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . 

2194

Entreprise  de  Peinture  Décolux,  S.à r.l.,  Dude- 

Oriflame S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2195

lange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2192

Oriflame S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2195

FBOA Participations S.A.H., Luxembourg . . . . . . .

2208

P&O Trans European (Luxembourg), S.à r.l., Nieder- 

Groupe PRC S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

2184

corn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2186

Hellaby S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2192

Partners Consulting Group S.A., Luxembourg . . . 

2200

Hellaby S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2192

Pecap, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2198

Howi, G.m.b.H., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2196

Pecap, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2198

Howi, G.m.b.H., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2197

Pertuy Construction S.A., Maxéville. . . . . . . . . . . . 

2200

IGNI, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2205

PPM  Far  East  Derivatives  Fund,  Sicav,  Luxem- 

Indian Investment Company, Sicav, Luxembourg  .

2206

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2197

Landesbank Saar Girozentrale Niederlassung Lu- 

Privilege Fund, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

2162

xemburg, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2205

Red S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2191

Lochmore S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2204

Red S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2191

Lousin Investment S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . .

2205

Sigval Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

2208

Lutrec Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

2193

Société d’Investissement  Wacapro  S.A.H.,  Lu- 

Merchant Fin S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

2195

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

2207

Merchant Fin S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

2196

Sotradim, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

2198

Millicom International Operations S.A., Bertrange

2161

Telemarket S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

2202

Multilux Finance Holding S.A., Luxembourg. . . . . .

2183

Triborg Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

2208

Naftofina Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

2192

<i>Pour MILLICOM INTERNATIONAL OPERATIONS S.A.
Signature

2162

PRIVILEGE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered Office: L-2420 Luxembourg, 11-13, avenue Emile Reuter.

—

STATUTES

In the year two thousand and one, on the fourteenth of December.
Before the undersigned Maître Frank Baden, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) SOGEN FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., Luxembourg with its registered office at L-2420 Luxembourg, 15, ave-

nue Emile Reuter, represented by Mrs Fabienne Moreau, private employee, residing in Arlon, by virtue of a proxy given
in Luxembourg on December 11, 2001.

2) SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST LUXEMBOURG, with its registered office at 11-13 Avenue Emile Reuter,

L-2420 Luxembourg, represented by Mrs Fabienne Moreau, previously named, by virtue of a proxy given in Luxembourg
on December 11, 2001.

The proxies given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed to

the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to notarize as a deed these Ar-

ticles of Incorporation of a société d’investissement à capital variable with multiple compartments which they declare
to be incorporated between themselves:

1. Denomination, Duration, Corporate object, Registered office

Art. 1. Denomination.
There exists among the subscribers and all those who become owners of shares hereafter issued, a corporation in

the form of a société d’investissement à capital variable with multiple Sub-Funds under the name of PRIVILEGE FUND
(hereinafter referred to as the «Company»). 

Art. 2. Duration.
The Company is established for an unlimited period of time. The Company may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation.

Art. 3. Corporate object.
The sole object of the Company is the collective investment of its assets in transferable securities of any kinds, with

the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry on any operations deemed useful for the accomplishment and de-

velopment of its object in the broadest sense in the frame of the Part I of the Luxembourg law dated 30 March 1988 as
amended from time to time on undertakings for collective investment.

Art. 4. Registered office.
The registered office of the Company is established in Luxembourg. Branches subsidiaries or other offices may be

established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors of the Company.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economical, social or military devel-

opments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tem-
porarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures
shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg corporation.

2. Share capital, Variations of the share capital, Characteristics of the shares

Art. 5. Share capital.
The share capital of the Company shall be at any time equal to the total net assets of the various Sub-Funds of the

Company, as defined in Article 12 hereof. The capital of the Company must reach the equivalent in Euros of fifty million
Luxembourg Francs within the first six months following its incorporation, and thereafter may not be less than this
amount.

The initial share capital of the Company is set at Euros thirty one thousand (EUR 31,000) represented by three hun-

dred and ten (310) shares, divided into three hundred (300) shares of Class A and ten (10) shares of class B, with no
par value, as defined in Article 8 hereof.

For consolidation purposes, the base currency of the Company is the Euro. 

Art. 6. Variations in share capital.
The share capital may be increased or decreased as a result of the issue by the Company of new fully paid-up shares

or the repurchase by the Company of existing shares from its shareholders.

Art. 7. Sub-Funds.
The board of directors of the Company may, at any time, establish several pools of assets, each constituting a sub-

fund (hereinafter referred to as a «SubFund»), a «compartiment» within the meaning of Article 111 of the Luxembourg
law dated 30 March 1988 as amended from time to time on undertakings for collective investment.

The board of directors shall attribute specific investment objectives and policies and denomination to each Sub-Fund.

2163

Art. 8. Classes of shares.
The board of directors of the Company may, at any time, within each Sub-Fund, issue different classes of shares which

may differ in, inter alia, their charging structure, the minimum investment requirements, the management fees or type
of target investors.

Initially, two classes of shares, class A and class B, shall be issued which differ in the targeted investors as more fully

described in the current version of the prospectus of the Company from time to time. The portion of the income at-
tributable to the shares of both classes shall be capitalized.

Art. 9. Form of the shares.
The Company may issue shares of each Sub-Fund and of each class of shares in both bearer and registered form.
Shares are issued in uncertificated form with a confirmation statement, unless a share certificate is specifically re-

quested at the time of subscription, and in such case, the subscriber will bear the risk and any additional expense arising
from the issue of such certificate. Holders of certificated shares must return their share certificates, duly renounced, to
the Company before conversion or redemption instructions may be effected.

A register of shareholders shall be kept at the registered office of the Company. Such share register shall set forth

the name of each shareholder, his residence or elected domicile, the number of shares held by him, the class of each
such share, the amounts paid for each such share, the transfer of shares and the dates of such transfers. The share reg-
ister is conclusive evidence of ownership. The Company treats the registered owner of a share as the absolute and ben-
eficial owner thereof.

The transfer of a registered share shall be effected by a written declaration of transfer inscribed on the register of

shareholders, such declaration of transfer to be dated and signed by the transferor and the transferee or by persons
holding suitable powers of attorney to act therefor. The Company may also accept as evidence of transfer other instru-
ments of transfer satisfactory to the Company. 

Any owner of registered shares has to indicate to the Company an address to be maintained in the share register.

All notices and announcements of the Company given to owners of registered shares shall be validly made at such ad-
dress. Any shareholder may, at any moment, request in writing amendments to his address as maintained in the share
register. In case no address has been indicated by an owner of registered shares, the Company is entitled to deem that
the necessary address of the shareholder is at the registered office of the Company.

The shares are issued, and share certificates if requested are delivered, only upon the acceptance of the subscription

and the receipt of the subscription price under the conditions as set out in the current prospectus.

The Company will recognise only one holder in respect of each share in the Company. In the event of joint ownership,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company. 

Art. 10. Loss or destruction of share certificates.
If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid, damaged

or destroyed, then at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees as
the Company may determine, including an indemnity or other verification of title or claim to title countersigned by a
bank, stockbroker or other party acceptable to the Company. Upon the issue of the new share certificate, on which it
shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate shall become null and void.

Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company.
The mutilated or defaced certificates shall be delivered to the Company and shall be cancelled immediately.
The Company, at its discretion, may charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate,

as well as all costs and reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issuance and registration
thereof, or in connection with the annulment of the old share certificate.

Art. 11. Limitation to the ownership of shares.
The Company may restrict or prevent the direct or indirect ownership of shares in the Company by any person, firm,

partnership or corporate body, if in the sole opinion of the Company such holding may be detrimental to the interests
of the existing shareholders or of the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxem-
bourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages, fines or penalties
that it would not have otherwise incurred (such persons, firms, partnerships or corporate bodies to be determined by
the board of directors). 

For such purposes, the Company may, at its discretion and without liability:
a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears that such registration

or transfer would or may eventually result in the beneficial ownership of said share by a person who is precluded from
holding shares in the Company;

b) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of shares, compulsorily purchase from any such
shareholder all shares held by such shareholder; or

c) where it appears to the Company that one or more persons are the owners of a proportion of the shares in the

Company which would render the Company subject to tax or other regulations of jurisdictions other than Luxembourg,
compulsorily repurchase all or a proportion of the shares held by such shareholders.

In such cases enumerated at (a) to (c) (inclusive) here above, the following proceedings shall be applicable:
1) The Company shall serve a notice (hereinafter referred to as the «redemption notice») upon the holder of shares

subject to compulsory repurchase; the redemption notice shall specify the shares to be repurchased as aforesaid, the
redemption price (as defined here below) to be paid for such shares and the place at which this price is payable. Any
such notice may be served upon such shareholder by registered mail, addressed to such shareholder at his last known
address or at his address as indicated in the share register. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged

2164

to deliver to the Company the share certificate, if issued, representing shares specified in the redemption notice. Imme-
diately after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be the
owner of the shares specified in the redemption notice and the share certificate, if issued, representing such shares shall
be cancelled in the books of the Company,

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be purchased (hereinafter referred to as the

«redemption price») shall be an amount equal to the net asset value per share of the class and the Sub-Fund to which
the shares belong, determined in accordance with Article 12 hereof, as at the date of the redemption notice,

3) Subject to all applicable laws and regulations, payment of the redemption price will be made to the owner of such

shares in the currency in which the shares are denominated, and will be deposited by the Company with a bank in Lux-
embourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such owner upon surrender of the share
certificate, if issued, representing the shares specified in such redemption notice. Upon deposit of such redemption price
as aforesaid, no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further interest in
such shares or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder ap-
pearing as the owner thereof to receive the redemption price so deposited (without interest) from such bank upon
effective surrender of the share certificate, if issued, as aforesaid,

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article 11 shall not be questioned or invalidated in

any case on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person at the date of any
redemption notice, provided that in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

The Company may also, at its discretion and without liability, decline to accept the vote of any person who is pre-

cluded from holding shares in the Company at any meeting of shareholders of the Company.

Specifically, the Company may restrict or prevent the direct or indirect ownership of shares in the Company by any

«US person», meaning a citizen or resident of the United States of America or of any of its territories or possessions
or areas subject to its jurisdiction. 

3. Net asset value, Issue and repurchase of shares, Suspension of the calculation 

of the net asset value 

Art. 12. Net asset value.
The net asset value per share of each class of shares in each Sub-Fund of the Company shall be determined periodi-

cally by the Company, but in any case not less than twice a month, as the board of directors may determine (every such
day for determination of the net asset value being referred to herein as the «valuation day») on the basis of the last
available closing prices. If such day falls on a (legal or bank) holiday in Luxembourg, then the valuation day shall be the
first succeeding full business day in Luxembourg. 

The net asset value per share is expressed in the reference currency of each Sub-Fund and, for each class of shares

for all Sub-Funds, is determined by dividing the value of the total assets of each Sub-fund properly allocable to such class
of shares less value of the total liabilities of such Sub-Fund properly allocable to such class of shares by the total number
of shares of such class outstanding on any valuation day.

If since the close of business, there has been a material change in the quotations on the markets on which a substantial

portion of the investments attributable to a particular Sub-Fund are dealt or quoted, the Company may. in order to
safeguard the interests of shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

Upon the creation of a new Sub-Fund, the total net assets allocated to each class of shares of such Sub-Fund shall be

determined by multiplying the number of shares of a class issued in the Sub-Fund by the applicable purchase price per
share. The amount of such total net assets shall be subsequently adjusted when shares of such class are issued or re-
purchased according to the amount received or paid as the case may be.

The valuation of the net asset value per share of the different classes of shares shall be made in the following manner:
a) The assets of the Company shall be deemed to include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stocks, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (i) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such assets;

6) the preliminary expenses of the Company, including the costs of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off,

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance. 
The value of such assets shall be determined as follows:
i) The value of any cash on hand or on deposit bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends, interests declared or accrued and not yet received, all of which are deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof,

ii) securities listed on a recognised stock exchange or dealt on any other regulated market (hereinafter referred to

as a «regulated market») that operates regularly, is recognised and is open to the public, will be valued at their last avail-

2165

able closing prices, or, in the event that there should be several such markets, on the basis of their last available closing
prices on the main market for the relevant security;

iii) in the event that the last available closing price does not, in the opinion of the directors, truly reflect the fair market

value of the relevant securities, the value of such securities will be defined by the directors based on the reasonably
foreseeable sales proceeds determined prudently and in good faith;

iv) securities not listed or traded on a stock exchange or not dealt on another regulated market will be valued on the

basis of the probable sales proceeds determined prudently and in good faith by the directors;

v) the liquidating value of futures, forward or options contracts not traded on exchanges or on other regulated mar-

kets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the directors, on a basis
consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, forward or options contracts
traded on exchanges or on other regulated markets shall be based upon the last available settlement prices of these
contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded
by the Company; provided that if a future, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect
to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such
value as the directors may deem fair and reasonable;

vi) the value of money market instruments not listed or dealt in on any stock exchange or any other Regulated Market

and with remaining maturity of less than 90 days is deemed to be the nominal value thereof, increased by any interest
accrued thereon;

vii) interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates

curve;

viii) investments in other open-ended UCITs will be valued on the basis of the last available net asset value of the

units or shares of such UCITs;

ix) all other transferable securities and other permitted assets will be valued at fair market value as determined in

good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors.

Any assets held not expressed in the reference currency of the Company will be translated into such reference cur-

rency at the rate of exchange prevailing in a recognised market on the dealing day preceding the valuation day.

The board of directors, in its discretion, may permit some other method of valuation, based on the probable sales

price as determined with prudence and in good faith by the Board of Directors, to be used if it considers that such
valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

In the event that the quotations of certain assets held by the Company should not be available for calculation of the

Net Asset Value per Share of a Sub-Fund, each one of these quotations may be replaced by its last known quotation
(provided this last known quotation is also representative) preceding the last quotation of the relevant month or by the
last appraisal of the last quotation of such month on the relevant Valuation Day, as determined by the Board of Direc-
tors.

b) The liabilities of the Company shall be deemed to include:
i) all loans, bills and accounts payable;
ii) all accrued or payable administrative expenses (including global management fees, distribution fees, custodian, ad-

ministrator, registrar and transfer agent, nominee and other third party fees);

iii) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payment of money or

property;

iv) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the dealing day preceding the valuation

day, as determined from time to time by the Company, and other reserves, if any, authorised and approved by the di-
rectors, in particular those that have been set aside for a possible depreciation of the investments of the Company; and

v) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares of the

Company. In determining the amount of such liabilities, the Company shall take into account all expenses payable by the
Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its directors (including all reasonable out of pocket
expenses), investment advisors or investment managers, accountants, custodian banks and paying agents, administrative,
corporate and domiciliary agents, registrars and transfer agents and permanent representatives in places of registration,
nominees and any other agent employed by the Company, fees for legal and auditing services, cost of any proposed
listings, maintaining such listings, promotion, printing, reporting and publishing expenses (including reasonable marketing
and advertising expenses and costs of preparing, translating and printing in different languages) of Prospectuses, explan-
atory memoranda or registration statements, annual reports and semi-annual reports, taxes or governmental and su-
pervisory authority charges, insurance costs and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interests, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may calculate administrative
and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and
may accrue the same in equal proportions over any such period.

As between the shareholders, each Sub-Fund shall be treated as a separate legal entity.
Vis-à-vis third parties, the Company shall constitute one single legal entity but by derogation from article 2093 of the

Luxembourg Civil code, the assets of a particular Sub-Fund are only applicable to the debts, engagements and obligations
of that Sub-Fund. The assets, commitments, charges and expenses which cannot be allocated to one specific Sub-Fund
will be charged to the different Sub-Funds proportionally to their respective net assets, or pro rata to their respective
net assets, if appropriate due to the amounts considered.

All shares in the process of being redeemed by the Company shall be deemed to be issued until the close of business

on the valuation day applicable to the redemption. The redemption price is a liability of the Company from the close of
business on this date until paid.

2166

All shares issued by the Company in accordance with subscription applications received shall be deemed issued from

the close of business on the valuation day applicable to the subscription. The subscription price is an amount owed to
the Company from the close of business on such day until paid. 

As far as possible, all investments and divestments chosen and in relation to which action is taken by the Company

up to the valuation day shall be taken into consideration in the valuation.

Art. 13. Issue, redemption and conversion of shares.
The board of directors is authorised to issue further fully paid-up shares of each class and of each Sub-Fund at any

time at a price based on the net asset value per share for each class of shares and for each Sub-Fund determined in
accordance with Article 12 hereof, as of such valuation date as is determined in accordance with such policy as the board
of directors may from time to time determine. Such price may be increased by applicable sales charges, as approved
from time to time by the board of directors.

The board of directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly

authorised person, the duty of accepting subscriptions and of receiving payment for such new shares.

All new share subscriptions shall, under pain of nullity, be entirely paid up, and the shares issued carry the same rights

as those shares in existence on the date of the issuance.

The Company may reject any subscription in whole or in part, and the directors may, at any time and from time to

time and in their absolute discretion without liability and without notice, discontinue the issue and sale of shares of any
class in any one or more Sub-Funds.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company under the terms and con-

ditions set forth by the board of directors in the prospectus and within the limits as provided in this Article 13. The
redemption price per share shall be paid within a period as determined by the board of directors which shall not exceed
ten business days from the relevant valuation date, as it is determined in accordance with such policy as the board of
directors may from time to time determine, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents have
been received by the Company. The redemption price shall be equal to the net asset value per share relative to the class
and to the Sub-Fund to which it belongs, determined in accordance with the provisions of Article 12 hereof, decreased
by charges and commissions at the rate provided in the prospectus. Any such request for redemption must be filed by
such shareholder in written form at the registered office of the Company in Luxembourg or with any other legal entity
appointed by the Company for the redemption of shares. The request shall be accompanied by the certificate(s) for such
shares, if issued. The relevant redemption price may be rounded up or down to a maximum of three decimal places of
the reference currency as the board of directors shall determine.

The Company shall ensure that at all times each Sub-Fund has enough liquidity to enable satisfaction of any requests

for redemption of shares.

If as a result of any request for redemption, the aggregate net asset value per share of the shares held by a shareholder

in any class of shares would fall below such value as determined by the board of directors, then the Company may decide
that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such shareholder’s holding of shares in
such class, as stated in the prospectus. 

Further if at any given date redemption requests pursuant to this Article 13 and conversion requests exceed a certain

level to be determined by the board of directors in relation to the number of shares in issue in a class, the board of
directors may decide that part or all of such requests for redemption or conversion will be deferred for a period and
in a manner the board of directors considers to be in the best interests of the Company. On the next valuation date
following that period, these redemption and conversion requests will be met in priority to later requests.

The Company will have the right, if the board of directors so determines and with the consent of the shareholder

concerned, to satisfy payment of the redemption price to any shareholder in kind by allocating to such shareholder in-
vestments from the pool of assets set up in connection with such classes of shares equal in value (calculated in a manner
as described in Article 12 hereof) as of the valuation date on which the redemption price is calculated to the value of
shares to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and
reasonable basis and without prejudicing the interests of the other shareholders of the relevant Sub-Fund, and the val-
uation used shall be confirmed by a special report of the auditor. The cost of such transfer shall be borne by the share-
holder involved, as stated in the prospectus.

Shares redeemed by the Company shall be cancelled in the books of the Company.
Any shareholder is entitled to request for the conversion of whole or part of his shares, provided that the board of

directors may, in the Prospectus:

a) set terms and conditions as to the right for and frequency of conversion of shares between Sub-Funds; and
b) subject conversions to the payment of such charges and commissions as it shall determine.
If as a result of any request for conversion, the aggregate net asset value per share of the shares held by a shareholder

in any class of shares would fall below such value as determined by the board of directors, then the Company may decide
that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such shareholder’s holding of shares in
such class, as stated in the prospectus.

Such a conversion shall be effected on the basis of the net asset value of the relevant shares of the different Sub-

Funds, determined in accordance with the provisions of Article 12 hereof. The relevant number of shares may be round-
ed up or down to a maximum of three decimal places as the board of directors shall determine.

The shares which have been converted into another Sub-Fund will be cancelled.
The requests for subscription, redemption and conversion shall be received at the location designated to and for this

effect by the board of directors. 

2167

Art. 14. Suspension of the calculation of the net asset value and of the issue, the redemption and the

conversion of shares. 

The Company may suspend the calculation of the net asset value of one or more Sub-Funds and the issue, redemption

and conversion of any classes of shares in the following circumstances:

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in is closed other-
wise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such re-
striction or suspension affects the valuation of the investments of the Company attributable to such Sub-Fund quoted
thereon;

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the directors as a

result of which disposal or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be imprac-
ticable;

c) during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price

or value of any of the investments of such Sub-Fund or the current price or value on any stock exchange or other market
in respect of the assets attributable to such Sub-Fund;

d) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition
of investments or payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the directors, be effected at normal
rates of exchange;

e) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to such Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of winding-up the

Company.

The suspension of a Sub-Fund shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the issue, re-

demption and conversion of shares of any other Sub-Fund which is not suspended.

Under exceptional circumstances, the board of directors reserves the right to conduct the necessary sales of trans-

ferable securities before setting the share price at which shareholders can apply to have their shares redeemed or con-
verted. In this case, subscriptions, redemptions and conversion applications in process shall be dealt with on the basis
of the net asset value thus calculated after the necessary sales, which shall have been effected without delay.

Subscribers and shareholders tendering shares for redemption and conversion shall be advised of the suspension of

the calculation of the net asset value. 

The suspension of the calculation of the net asset value may be published by adequate means if the duration of the

suspension is to exceed a certain period. Suspended subscription, redemption and conversion applications may be with-
drawn by written notice provided that the Company receives such notice before the suspension ends.

Suspended subscriptions, redemptions and conversions shall be executed on the first valuation day following the re-

sumption of net asset value calculation by the Company.

4. General Shareholders’ Meetings

Art. 15. General provisions.
Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of sharehold-

ers of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of
the Company.

Art. 16. Annual general shareholders’ meeting. 
The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the

registered office of the Company or such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of the meeting,
on the first Friday of October at 3.00 p.m., and for the first time in 2002. If such day is a bank holiday, then the annual
general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting may be held abroad
if, in the absolute and final judgement of the board of directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 17. General meetings of shareholders of classes of shares.
The shareholders of any class of shares issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to

decide on any matters which relate exclusively to such class of shares in such Sub-Fund. In addition, the shareholders
of any class of shares may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate exclusively to such
class of shares. The general provisions set out in these Articles of Incorporation, as well as in the Luxembourg law dated
10 August 1915 as amended from time to time on commercial companies, shall apply to such meetings.

Art. 18. Functioning of shareholders’ meetings.
The quorum and time required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders of the

Company, unless otherwise provided herein.

Each share, regardless of the class and of the Sub-Fund to which it belongs, is entitled to one vote, subject to the

limitations imposed by these articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another per-
son as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or facsimile transmission. Fractions of shares are not entitled to
a vote.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by simple majority of those present or represented and voting.

2168

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders. Further, the shareholders of each class and of each Sub-Fund separately will delib-
erate and vote (subject to the conditions of quorum and majority voting as provided by law) on the following items:

1. affectation of the net profits of their Sub-Fund and class; and
2. resolutions affecting the rights of the shareholders of one class or of one Sub-Fund vis-à-vis of the other classes

and/or Sub-Funds.

Art. 19. Notice to the general shareholders’ meetings.
Shareholders shall meet upon call by the board of directors. To the extent required by law, the notice shall be pub-

lished in the Mémorial Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper and in such
other newspapers as the board of directors may decide.

5. Management of the company 

Art. 20. Management
The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members who need not to

be shareholders of the Company.

Art. 21. Duration of the functions of the directors, renewal of the board of directors.
The directors shall be elected by the general shareholders’ meeting for a period not exceeding six years and until

their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/
or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders. 

In the event of a vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy on a provisional basis until the next general
meeting of shareholders.

Art. 22. Committee of the board of directors. 
The board of directors may choose from among its members a chairman, and may chose from among its members

one or more vice-chairmen. It may also chose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for
keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders.

Art. 23. Meetings and deliberations of the board of directors.
The board of directors shall meet upon call by the chairman, or any two directors, at the place indicated in the notice

of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another director by a majority vote to preside at such meetings. For
general meetings of shareholders and in the case no director is present, any other person may be appointed as chairman.

The board of directors from time to time may appoint officers of the Company, including a general manager, any

assistant managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and management of
the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers need not be di-
rectors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated herein, shall have the pow-
ers and duties given to them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least three days in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram,
telex or facsimile transmission of each director. Separate notice shall not be required for meetings held at times and
places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meetings of the board of directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex

or facsimile transmission another director as his proxy.

Directors may not bind the Company by their individual signature, except as specifically permitted by resolution of

the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least fifty per cent of the directors are present or rep-

resented at a meeting of directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or rep-
resented at such meeting. The chairman shall have the casting vote.

Resolutions signed by all members of the board of directors will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly

convened and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and
may be evidenced by letters, cables, telegrams, telexes, facsimile transmission and similar means.

The board of directors may delegate, under its responsibility and supervision, its powers to conduct the daily man-

agement and affairs of the Company and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose,
to natural persons or corporate entities which need not be members of the board.

Art. 24. Minutes.
The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman, or in his absence, by the chair-

man pro tempore who presides at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 25. Engagement of the Company vis-à-vis third persons.
The Company shall be engaged by the signature of two members of the board of directors or by the individual sig-

nature of any duly authorised officer of the Company or by the individual signature of any other person to whom au-
thority has been delegated by the board of directors.

2169

Art. 26. Powers of the board of directors.
The board of directors determines the general orientation of the management and of the investment policy, as well

as the guidelines to be followed in the management of the Company, always in application of the principle of risk diver-
sification.

The supervisory authority may authorise the Company to invest, in accordance with the principle of risk diversifica-

tion and pursuant to the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on undertakings for
collective investment, up to 100% of its net assets in different transferable securities issued or guaranteed by an EU or
an OECD member state, its local authorities, or public international bodies of which one or more EU member states
are members.

Art. 27. Interest.
No contract or other transaction which the Company and any other corporation or firm might enter into shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company are interested in,
or is a director, associate, officer or employee of such other corporation or firm.

Any director or officer of the Company who serves as a director, officer of employee of any corporation or firm with

which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation 'with such other
corporation or firm be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract
or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not con-
sider or vote on any such transaction and such director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any position, relationship with or

interest in any matter, position or transaction involving SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, its subsidiaries and as-
sociated companies or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the board of di-
rectors in its discretion.

Art. 28. Indemnification of the directors.
The Company shall indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonable incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other corporation of which
the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 29. Allowances to the board of directors. 
The general meeting of shareholders may allow the members of the board of directors, as remuneration for services

rendered, a fixed annual sum, as directors’ remuneration, such amount being carried as general expenses of the Com-
pany and which shall be divided at the discretion of the board of directors among themselves.

Furthermore, the members of the board of directors may be reimbursed for any expenses engaged in on behalf of

the Company insofar as they are reasonable. The remuneration of the chairman or the secretary of the board of direc-
tors as well as those of the general manager(s) and officers shall be fixed by the board.

Art. 30. Advisor, fund managers, Custodian and other contractual parties.
The Company may enter into an investment advisory agreement in order to be advised and assisted while managing

its portfolio, as well as enter into investment management agreements with one or more fund managers.

In addition, the Company shall enter into service agreements with other contractual parties, for example an admin-

istrative, corporate and domiciliary agent to fulfil the role of «administration centrale» as defined in the Institut
Monétaire Luxembourgeois Circular 91/75 of 21 January 1991.

The Company shall enter into a custody agreement with a bank (hereinafter referred to as the «Custodian») which

shall satisfy the requirements of the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on undertak-
ings for collective investment. All transferable securities and cash of the Company are to be held by or to the order of
the Custodian who shall assume towards the Company and its shareholders the responsibilities provided by law. 

In the event of the Custodian desiring to retire the board of directors shall use their best endeavours to find another

bank to be Custodian in place of the retiring Custodian and the board of directors shall appoint such bank as Custodian.
The board of directors may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove the Custodian unless and
until a successor Custodian shall have been appointed in accordance with these provisions to act in the place thereof.

6. Auditor

Art. 31. Auditor.
The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised by an

auditor who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to respectability and professional experience and who
shall perform the duties foreseen by the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on un-
dertakings for collective investment. The auditors shall be elected by the general meeting of shareholders.

2170

7. Annual accounts

Art. 32. Accounting year
The accounting year of the Company shall begin on July 1st in each year and shall terminate on June 30th of the next

year, excepted the first accounting year which shall begin on the date of incorporation and shall terminate on June 30th
2002. The first semi-annual report will be on December 31st, 2002.

Art. 33. Distribution Policy.
In principle, the Company does intend to distribute neither its investment income nor the net capital gains realized

as the management of the Company is oriented towards capital gains. The Board of Directors shall therefore recom-
mend the reinvestment of the results of the Company and as a consequence no dividend shall be paid to Shareholders.

The Board of Directors nevertheless reserves the right to propose the payment of a dividend at any time.
In any case, no distribution of dividends may be made if, as a result, the share capital of the Company would fall below

the equivalent of LUF fifty million.

Declared dividends not claimed within five years of the due date will lapse and revert to the Company. No interest

shall be paid on a dividend declared and held by the Company at the disposal of its beneficiary.

8. Dissolution and liquidation

Art. 34. Dissolution of the Company.
The Company may at any time be dissolved by a resolution taken by the general meeting of shareholders subject to

the quorum and majority requirements as defined in Article 38 hereof.

Whenever the capital falls below two thirds of the minimum capital as provided by the Luxembourg law dated 30

March 1988 as amended from time to time on undertakings for collective investment, the board of directors has to
submit the question of the dissolution of the Company to the general meeting of shareholders. The general meeting for
which no quorum shall be required shall decide on simple majority of the votes of the shares presented at the meeting. 

The question of the dissolution of the Company shall also be referred to the general meeting of shareholders when-

ever the capital fall below one quarter of the minimum capital as provided by the Luxembourg law dated 30 March 1988
as amended from time to time on undertakings for collective investment in such event the general meeting shall be held
without quorum requirements and the dissolution may be decided by the shareholders holding one quarter of the votes
present or represented at that meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one quarter of the legal minimum as the case may be.

The issue of new shares by the Company shall cease on the date of publication of the notice of the general share-

holders’ meeting, to which the dissolution and liquidation of the Company shall be proposed.

One or more liquidators shall be appointed by the general meeting of shareholders to realise the assets of the Com-

pany, subject to the supervision of the relevant supervisory authority in the best interests of the shareholders.

The proceeds of the liquidation of each Sub-Fund, net of all liquidation expenses, shall be distributed by the liquidators

among the holders of shares in each class in accordance with their respective rights.

The amounts not claimed by shareholders at the end of the liquidation process shall be deposited, in accordance with

Luxembourg law, with the Caisse des Consignations in Luxembourg until the statutory limitation period has lapsed.

Art. 35. Termination, division and amalgamation of Sub-Funds.
The directors may decide at any moment the termination, division and/or amalgamation of any Sub-Fund. In the case

of termination of a Sub-Fund, the directors may offer to the shareholders of such Sub-Fund the conversion of their class
of shares into classes of shares of another Sub-Fund, under terms fixed by the directors.

In the event that for any reason the value of the net assets in any Sub-Fund or of any class of shares within a Sub-

Fund has decreased to an amount determined by the directors from time to time to be the minimum level for such Sub-
Fund or such class of shares to be operated in an economically efficient manner, or if a change in the economic or po-
litical situation relating to the Sub-Fund concerned would have material adverse consequences on the investments of
that Sub-Fund, the directors may decide to compulsorily redeem all the shares of the relevant classes issued in such Sub-
Fund at the net asset value per share, taking into account actual realisation prices of investments and realisation expens-
es and calculated on the valuation day at which such decision shall take effect.

The Company shall serve a notice to the shareholders of the relevant class of shares prior to the effective date of

the compulsory redemption, which will indicate the reasons for and the procedure of the redemption operations.

Registered shareholders will be notified in writing. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to maintain

equal treatment between, the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund concerned may continue to request re-
demption or conversion of their shares free of charge. taking into account actual realisation prices of investments and
realisation expenses and prior to the date effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred on the board of directors by the preceding paragraph hereof, the general

meeting of shareholders of any one or all classes of shares issued in any Sub-Fund may, upon proposal of the board of
directors, redeem all the shares of the relevant classes and refund to the shareholders the net asset value of their shares,
taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses and calculated on the valuation day
at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general meeting of sharehold-
ers that shall decide by resolution taken by simple majority of those present or represented.

Assets which may not be distributed to their owners upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Custodian of the Company for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited
with the Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares will be cancelled in the books of the Company.

2171

Under the same circumstances as provided in the second paragraph of this Article 35, the board of directors may

decide to allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another
undertaking for collective investment organised under the provisions of Part I of the Luxembourg law dated 30 March
1988 as amended from time to time on undertakings for collective investment or to another Sub-Fund within such un-
dertakings for collective investment (hereinafter referred to as the «new Sub-Fund») and to redesignate the classes of
shares concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the
amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same man-
ner as described here above (and, in addition, the publication will contain information in relation to the new Sub-Fund),
one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable shareholders to request
redemption or conversion of their shares free of charge during such period.

Under the same circumstances provided for under this Article 35 the board of directors may decide to reorganise a

Sub-Fund or class by means of a division into two or more Sub-Funds or classes. Such decision will be published in the
same manner as described here above (and, in addition, the publication will contain information about the two or more
new Sub-Funds) one month before the date on which the division becomes effective in order to enable the shareholders
to request redemption of their shares free of charge during such period.

Notwithstanding the powers conferred on the board of directors by the preceding paragraph, an amalgamation or

division of Sub-Funds within the Company may be decided upon by a general meeting of shareholders of the classes of
shares in the Sub-Fund concerned for which their shall be no quorum requirements and which will decide, upon such
amalgamation or division, by resolution taken by simple majority of those present or represented.

A contribution of the assets and of the liabilities distributable of any Sub-Fund to another undertaking for collective

investment referred to herein before or to another Sub-Fund within such undertaking for collective investment shall
require a resolution of the shareholders of the classes of shares issued in the Sub-Fund concerned taken with 50% quo-
rum requirement of the shares in issue and adopted at two thirds majority of the shares present or represented at such
meeting, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective invest-
ment of the contractual type («fonds commun de placement») or a foreign based undertaking for collective investment,
in which case resolutions shall be binding only on such shareholders who have voted in favour of such amalgamation.

Art. 36. Liquidation.
In case of the dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may

be natural persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation.

The net product of the liquidation of each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the shareholders of each

Sub-Fund in proportion to the number of shares which they hold in that Sub-Fund. The amounts not claimed by the
shareholders at the end of the liquidation shall be deposited with the Caisse des Consignations in Luxembourg. If these
amounts were not claimed before the end of a period of five years, the amounts shall become statute-barred and cannot
be claimed any more.

Art. 37. Expenses borne by the Company.
The Company shall bear its initial incorporation costs, including the costs of drawing up and printing the prospectus,

notary public fees, the filing costs with administrative and stock exchange authorities, the costs of printing the certifi-
cates and any other costs pertaining to the establishment and launching of the Company. 

The costs will be amortised on a period not exceeding the five first accounting years.
The Company bears all its running costs as foreseen in Article 12 hereof. 

Art. 38. Amendment of the Articles of Incorporation.
These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quo-

rum and majority voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Any amendment of the terms and conditions of the Company which has as an effect a decrease of the rights or guar-

antees of the shareholders or which imposes on them additional costs, shall only come into force after a period of one
month starting at the date of the approbation of the amendment by the general shareholders’ meeting. During this
month, the shareholders may continue to request the redemption of their shares under the conditions in force before
the relevant amendment.

Art. 39. General provisions.
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Luxembourg

law dated 10 August 1915 as amended from time to time on commercial companies and the Luxembourg law dated 30
March 1988 as amended from time to time on undertakings for collective investment.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on June 30, 2002.
2) The first annual general meeting will be held in 2002. 

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 
Name of shareholder

Subscribed capital

Paid-in capital

Number of shares

SOGEN FINANCE (LUXEMBOURG) S.A.  .

 30,000 EUR

 30,000 EUR

300

SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST   . . .

 1,000 EUR

 1,000 EUR

10

Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 31,000 EUR

 31,000 EUR

310

2172

Proof of all such payments that is to say Euros thirty-one thousand (EUR 31,000) has been given as specifically stated

to the undersigned notary. 

<i>Expenses

The parties estimate the expenses, costs, renumerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by

the Company as a result of its formation at approximately LUF 270,000.

<i>Statements

The undersigned notary hereby states that the conditions provided for in article 26 of the Luxembourg law dated 10

August 1915 as amended from time to time on commercial companies have been observed.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as having received

due notice, have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1) The number of directors of the Company is set at four and the number of auditors to one.
2) The following persons are appointed directors of the Company for a period ending on the date of the annual gen-

eral meeting of shareholders to be held in 2002 and until their successors are elected and qualified:

- Mr George Popinat, Head of the Private Banking Department, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A., 11-13,

avenue Emile Reuter, Luxembourg, Chairman;

- Mr Vincent Decalf, Director, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A., 11-13, avenue Emile Reuter, Luxembourg;
- Mr Hervé Plista, Head of the Asset Management Department, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A., 11-13,

avenue Emile Reuter, Luxembourg.

3) PricewaterhouseCoopers is appointed auditor of the Company for a period ending on the date of the annual gen-

eral meeting of shareholders to be held in 2002 and until his successor is elected and qualified.

4) The registered office of the Company is set at 11-13 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg.
5) The board of directors is hereby authorised, according to Article 23 hereof, to delegate its powers to conduct the

daily management of the Company to natural persons and corporate entities.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that, on request of the above appearing

persons, the present notarial deed appears in English followed by a French translation; on request of the same above
appearing persons and in case of any inconsistencies between the English and the French texts, the English version shall
prevail.

Thereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, in the office of the undersigned notary, on the day

named at the beginning of this notarial deed.

The document having been read to the persons appearing, the said persons appearing signed together with the notary

the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille un, le quatorze décembre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg. 

Ont comparu:

1) SOGEN FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social 15 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg,

représentée par Madame Fabienne Moreau, employée privé, demeurant à Arlon, en vertu d’une procuration sous seing
privé, donnée à Luxembourg, le 11 décembre 2001. 

2) SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST Luxembourg, ayant son siège social 11-13, Avenue Emile Reuter, L-2420

Luxembourg, représentée par Fabienne Moreau, prénommée, en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à
Luxembourg, le 11 décembre 2001.

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par la comparante et le notaire soussigné, resteront annexées

à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, es qualité qu’elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit les statuts d’une

«société d’investissement à capital variable» à compartiments multiples qu’ils déclarent constituer entre eux: 

1. Dénomination, durée, objet social et siège social 

Art. 1

er

. Dénomination.

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront les actionnaires une société en la forme de Société d’In-

vestissement à Capital Variable à compartiments multiples sous la dénomination de PRIVILEGE FUND (ci-après dénom-
mée la «Société»).

Art. 2. Durée.
La Société est constituée pour une durée illimitée. La Société pourra être dissoute par une décision de l’Assemblée

Générale des Actionnaires, statuant comme en matière de modification des présents Statuts. 

Art. 3. Objet social.
L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de tous types, dans le but

de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son porte-
feuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet social, dans toute la mesure permise par la Partie I de la loi du 30 mars 1988 sur les Orga-
nismes de Placement Collectif, comme modifiée depuis.

2173

Art. 4. Siège social.
Le siège social de la Société est établi au Luxembourg. La Société pourra établir, par simple décision de son Conseil

d’Administration, des filiales, succursales ou bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique,

social ou militaire, de nature à compromettre l’activité normale de la Société au siège social, ou la communication avec
ce siège ou de ce siège avec l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège
social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoi-
se. 

2. Capital social, variations du capital social, caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social.
Le capital social de la Société sera à tout moment égal aux actifs net totaux des différents compartiments de la Société,

comme défini à l’Article 12 ci-après. Le capital de la Société devra atteindre l’équivalent en Euros de cinquante millions
de francs luxembourgeois, dans les six mois suivant la création de la Société et ne pourra pas être inférieur par après à
ce montant. 

Le capital social initial de la Société est fixé à trente et un mille Euros (31.000 Euros), représenté par trois cent dix

(310) actions réparties en trois cents (300) actions de classe A et dix (10) actions de classe B sans mention de valeur
nominale, comme définies par l’Article 8 ci-après.

A des fins de consolidation, la devise de base de la Société est l’Euro.

Art. 6. Variations du capital social.
Le capital social pourra être augmenté ou diminué suite à l’émission par la Société de nouvelles actions entièrement

libérées ou par le rachat effectué par la Société auprès des actionnaires des actions existantes.

Art. 7. Compartiments.
Le Conseil d’Administration de la Société peut, à tout moment, établir plusieurs portefeuilles, chacun constituant un

Compartiment (ci-après défini comme «compartiment»), un «compartiment» selon la définition de l’Article 111 de la
loi du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif telle que modifiée depuis.

Le Conseil d’Administration attribuera des objectifs et des politiques d’investissement spécifiques, de même qu’une

dénomination à chaque compartiment.

Art. 8. Classes d’actions.
Le Conseil d’Administration de la Société peut, à tout moment, au niveau de chaque compartiment, émettre des clas-

ses d’actions différentes qui peuvent se différencier, entre autres, par leur structure spécifique de frais, les minima d’in-
vestissement, les frais de gestion ou le type d’investisseurs visés.

Initialement, deux classes d’actions, Classe A et Classe B, sont émises qui diffèrent par les investisseurs visés comme

décrit plus complètement dans la version actuelle du prospectus de la Société. La part de revenu attribuable aux actions
des deux classes sera capitalisée.

Art. 9. Forme des actions.
La Société émettra des actions de chaque compartiment et de chaque classe d’actions sous forme d’actions au por-

teur ou nominatives. 

Les actions sont émises sans certificats, confirmation de la qualité d’actionnaire découlant du relevé de compte, à

moins qu’un certificat d’actions ne soit expressément requis lors de la souscription, et dans ce cas, le souscripteur sup-
portera les risques et coûts additionnels découlant de l’émission desdits certificats. Les détenteurs de certificats d’ac-
tions doivent renvoyer ceux-ci, dûment dénoncés, à la Société, avant toute demande de conversion ou de rachat. 

Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la Société. L’inscription de l’action dans le registre doit indi-

quer le nom de chaque actionnaire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient, la classe de cha-
que action, les montants payés pour chaque action, le transfert des actions et les dates de chacun des transferts. Le
registre constitue la preuve de la propriété. La Société considère le propriétaire d’actions inscrit dans le registre comme
le seul bénéficiaire des actions.

Le transfert d’actions nominatives se fera par une déclaration écrite de transfert inscrite sur le registre des action-

naires, une telle déclaration de transfert doit être datée et signée par le cédant et le bénéficiaire du transfert ou par les
personnes dûment habilitées à cet effet. La Société peut également accepter comme preuve du transfert tous autres
instruments de transfert qui satisfont à la Société.

Tout détenteur d’actions nominatives doit fournir à la Société une adresse à inscrire dans le registre des actionnaires.

Toutes les communications et toutes les informations données aux détenteurs d’actions nominatives seront valablement
faites à cette adresse. Tout actionnaire pourra, à tout moment, faire changer son adresse portée au registre des action-
naires par une déclaration écrite. Au cas où aucune adresse n’a été fournie par un détenteur d’actions nominatives, la
société est en droit de présupposer que l’adresse de l’actionnaire est au siège social de la société.

Les actions sont émises et des certificats d’actions sont délivrés en cas de demande, seulement sur acceptation de la

souscription et réception du prix d’achat dans les conditions prévues par le prospectus en vigueur.

La Société ne reconnaît qu’un propriétaire par action de la Société. En cas de propriété indivise des actions, la Société

peut suspendre l’exercice de tout droit découlant de la ou des dite(s) action(s) jusqu’à ce qu’une personne ait été dési-
gnée pour représenter les propriétaires indivis à l’égard de la Société.

Art. 10. Perte ou destruction des certificats d’actions.
Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré, endommagé ou détruit, un

duplicata peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, incluant une garantie ou

2174

autre vérification du titre ou réclamation du titre contresignée par une banque, un courtier ou toute autre partie re-
connue par la Société. Dés l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le
certificat original, en lieu et place duquel le nouveau a été émis, n’aura plus aucune valeur.

Les certificats d’actions endommagés ou détériorés peuvent être échangés sur ordre de la Société.
Ces certificats endommagés ou détériorés seront remis à la Société et immédiatement annulés.
La Société peut à son gré, mettre en compte à l’actionnaire, le coût du duplicata ou du nouveau certificat, de même

que les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la
destruction de l’ancien certificat.

Art. 11. Limites à la propriété des actions.
La Société peut restreindre ou faire obstacle à la propriété directe ou indirecte des actions de la Société par toute

personne physique, par toute firme, par tout partenariat ou corporation, si dans l’opinion de la Société, la propriété de
ces actions peut porter préjudice aux intérêts des actionnaires existants ou à la Société, si il peut en résulter, par exem-
ple, une infraction à toute loi ou réglementation, qu’elle soit luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en résultait que la
Société serait soumise à des désavantages fiscaux, amendes ou pénalités qui n’auraient pas eu lieu d’être en d’autres
circonstances (de tels personnes, firmes, partenariats ou corporations étant à déterminer par le Conseil d’Administra-
tion).

Dans un tel but, la Société peut, de sa propre initiative et sans supporter aucune responsabilité:
a) refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété d’actions à une personne non habilitée à
détenir les actions de la Société;

b) lorsqu’il apparaît à la Société que des actions sont détenues par une personne qui n’y ait pas autorisée, seule ou

avec d’autres personnes, recourir au rachat forcé de toutes les actions détenues par cette personne; ou

c) lorsqu’il apparaît à la Société qu’une ou plusieurs personnes sont les propriétaires d’une proportion d’actions de

la Société qui pourrait rendre la Société redevable d’une taxe ou d’autres réglementations provenant de juridictions
autres que celle du Luxembourg, procéder au rachat forcé de toutes les actions détenues par ces actionnaires.

Dans les cas énumérés aux point (a) à (c) (compris) ci-dessus, la procédure suivante sera appliquée:
1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire propriétaire des actions à racheter;

l’avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à payer (comme défini ci-après) et l’endroit où ce prix
sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse
connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai
à la Société le ou les certificats, si émis, représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être le propriétaire des actions spéci-
fiées dans l’avis de rachat et les actions antérieurement détenues ou possédées par lui seront annulées dans les livres
de la société;

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (ci-après dénommé «le prix de rachat»),

sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de chaque classe d’actions et du compartiment duquel les actions re-
lèvent, déterminée conformément à l’Article 12 des présents Statuts, à la date de l’avis de rachat;

3) Conformément à la réglementation et aux lois en vigueur, le paiement du prix de rachat sera effectué au proprié-

taire des actions, dans la devise de référence des actions visées, et déposé par la Société auprès d’une banque, à Luxem-
bourg ou ailleurs (tel que spécifié dans l’avis de rachat), qui le transmettra à l’actionnaire en question contre remise du
ou des certificats représentant les actions, si émis, indiqués dans l’avis de rachat. Dés après le dépôt du prix de rachat
dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir
de droit sur ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire,
apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) de la banque contre re-
mise du ou des certificats, si émis, comme déterminé ci-avant,

4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par l’Article 11 ne pourra être mis en question ou invalidé pour le

motif qu’il n’y a pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne à la date de l’avis de
rachat, à la seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

La Société peut également, à son entière discrétion et sans supporter aucune responsabilité, refuser le vote à toute

Assemblée Générale des Actionnaires d’une personne non autorisée à détenir des actions de la Société.

Plus particulièrement, la Société peut restreindre ou empêcher la détention directe ou indirecte d’actions de la So-

ciété par tout «ressortissant américain», ce qui signifie tout citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique ou d’un de
leurs territoires ou possessions ou régions sous leur juridiction.

3. Valeur nette d’inventaire, émission et rachat des actions, suspension du calcul 

de la valeur nette d’inventaire

Art. 12. Valeur nette d’inventaire.
La valeur nette d’inventaire par action de chacune des classes d’actions de chaque compartiment de la Société sera

déterminée périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, comme le Conseil d’Admi-
nistration le déterminera (le jour de détermination de la valeur nette d’inventaire des actions est désigné dans les pré-
sents Statuts comme «Jour d’Evaluation») sur base des derniers cours de clôture disponibles. Si le Jour d’Evaluation est
un jour férié ou reconnu comme férié par les banques à Luxembourg, le Jour d’Evaluation sera le jour bancaire ouvré
suivant à Luxembourg.

La valeur nette d’inventaire par action est exprimée dans la devise de référence de chacun des compartiments, et

pour chaque classe d’actions pour tous les compartiments, est déterminée en divisant la valeur des actifs totaux de cha-

2175

que compartiment alloués à cette classe d’actions moins la valeur des engagements attribuables à ce compartiment al-
loués à cette classe d’actions par le nombre total d’actions de cette classe, en circulation à chaque Jour d’Evaluation. 

Si depuis la détermination de la valeur nette d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur

lesquels une partie substantielle des investissements de la Société sont négociés ou cotés est intervenu, la Société peut,
en vue de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et effectuer une
deuxième évaluation.

A la création d’un nouveau compartiment, les actifs nets totaux alloués à chaque classe d’actions de ce compartiment

seront déterminés en multipliant le nombre des actions d’une classe émises dans ce compartiment par le prix d’achat
par action applicable. Le montant de ces actifs nets totaux sera substantiellement ajusté quand les actions de cette classe
seront émises ou rachetées en accord avec le montant reçu ou payé, le cas échéant.

L’évaluation de la valeur nette d’inventaire par action des différentes classes d’actions sera effectuée de la manière

suivante:

a) Les avoirs de la Société sont censés comprendre:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été touché);

3) toutes les obligations, notes, certificats de dépôts, actions, titres, droits de souscription, warrants, options et

autres titres, instruments financiers et actifs similaires détenus ou conclus par la Société (sous réserve que la Société
fasse des ajustements d’une façon compatible avec le paragraphe (i) ci-dessous au regard des fluctuations de la valeur de
marché des titres causées par des transactions ex-dividendes, ex-droits ou autres pratiques similaires);

4) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts échus produits par les actifs productifs d’intérêts qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois

si ces intérêts sont compris dans le principal de ces actifs,

6) les dépenses préliminaires de la Société, incluant les frais d’émission et de distribution des actions de la Société,

dans la mesure où ils n’ont pas été amortis;

7) tous les autres avoirs, de quelque nature et sorte qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur des actifs sera déterminée comme suit:
i) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou touchée en
entier; dans ce cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat à la Société en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

ii) les titres cotés sur une bourse de valeurs reconnue ou négociés sur un autre marché réglementé (ci-après dénom-

mé «marché réglementé») en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, seront évalués à leurs derniers prix
de clôture disponibles, ou, dans l’hypothèse où il existerait plusieurs marchés, sur base des derniers prix de clôture
disponibles sur le principal marché du titre concerné;

iii) dans la mesure où le dernier prix de clôture disponible ne reflète pas correctement, dans l’opinion des Adminis-

trateurs, la valeur de marché réelle des titres concernés, la valeur de ces titres sera évaluée par les Administrateurs sur
base de la valeur raisonnable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi;

iv) les titres non cotés sur une bourse de valeurs officielle ou non négociés sur un autre marché réglementé seront

évalués sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi par les ad-
ministrateurs;

v) la valeur liquidative des «futures», contrats de change à terme et contrats d’options qui ne sont pas négociés sur

des bourses de valeurs ou autres marchés réglementés s’entendra comme étant leur valeur liquidative nette déterminée,
suivant les lignes de conduite établies par les Administrateurs, sur une base s’appliquant de manière uniforme à chaque
variété de contrats. La valeur liquidative des «futures», contrats de change à terme et contrats d’options négociés sur
des bourses officielles ou sur d’autres marchés réglementés se fera sur base des derniers prix de règlement disponibles
de ces contrats sur les bourses officielles ou les marchés réglementés sur lesquels les «futures», contrats de change à
terme ou contrats d’option sont négociés par la Société, pour autant que si les «futures», contrats de change à terme
et contrats d’options ne peuvent être liquidés le jour pour lequel les actifs sont déterminés, la base de détermination
de la valeur liquidative de tels contrats pourra être la valeur que les Administrateurs estiment être juste et raisonnable;

vi) la valeur des instruments du marché monétaire non cotés ou négociés sur une bourse de valeurs officielle ou sur

tout autre marché réglementé et dont l’échéance résiduelle est inférieure à 90 jours est censée être la valeur nominale,
augmentée des intérêts provisionnés;

vii) les swaps sur taux d’intérêt seront évalués à leur valeur de marché établie par référence à la courbe des taux

d’intérêt applicables;

viii) les investissements dans d’autres OPCVM seront évalués sur base du dernier prix disponible des parts ou actions

de tels OPCVM;

ix) tous les autres valeurs mobilières et autres actifs permis seront évalués sur base de leur valeur probable de réa-

lisation, laquelle doit être déterminée avec prudence et bonne foi suivant les procédures établies par le Conseil d’Ad-
ministration. 

Tous les actifs non exprimés dans la devise de référence de la Société devront être convertis dans cette devise à un

taux d’échange prévalant sur un marché organisé au jour de négociation précédant le Jour d’Evaluation.

2176

Le Conseil d’Administration, à sa discrétion, peut permettre d’utiliser une autre méthode d’évaluation, basée sur le

prix de vente probable tel que déterminé avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration si il considère que
cette évaluation reflète mieux la vraie valeur de l’actif de la Société.

Dans l’hypothèse où les cotations de certain actifs détenus par la Société ne sont pas disponibles pour le calcul de la

valeur nette d’inventaire par action d’un compartiment, chacune de ces cotations peut être remplacée par la dernière
cotation connue (pour autant que la dernière cotation connue soit également représentative) précédant la dernière co-
tation du mois ou la dernière approbation de la dernière cotation de ce mois au Jour d’Evaluation concerné, tel que
déterminé par le Conseil d’Administration.

b) Les engagements. de la Société sont censés comprendre: 
i) tous les emprunts, traites et comptes exigibles; 
ii) tous les frais d’administration, échus ou provisionnés (y compris les frais de gestion, de distribution, de dépositaire,

d’administrateur, de registre et d’agent de transfert, de «nominee» et autres frais tiers);

iii) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance qui

ont pour objet des paiements soit en espèces soit en nature;

iv) une réserve appropriée pour futurs impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’à la date de traitement

précédant le Jour d’Evaluation et fixée périodiquement par la Société et d’autres réserves autorisées ou approuvées par
le Conseil d’Administration, en particulier celles qui ont été mises en place pour faire face à une possible dépréciation
des investissements de la Société; et

v) tous les autres engagements de la Société de n’importe quelles nature et sorte que ce soient à l’exception des

engagements représentés par les actions de la Société.

Dans la détermination du montant de ces engagements, la Société peut prendre en considération toutes les dépenses

payées par la Société qui peuvent comprendre les frais de constitution, les frais payables aux Administrateurs (incluant
toutes les dépenses de poche raisonnables), payables aux conseillers et gestionnaires en investissement, comptables,
banques dépositaires et agents payeurs, agents administratifs et de domiciliation, agents de transfert et de registre et les
représentants permanents aux lieux d’enregistrement, «nominees» et tout autre agent employé par la Société, les frais
de services juridiques et de révision, les coûts d’admission à une cote de même que les coûts de maintenance de cette
admission, les coûts de promotion, les dépenses de promotion, d’impression et celles liées aux rapports (incluant les
dépenses raisonnables de marketing et de publicité et les coûts de préparation, traduction et impression en différentes
langues) des Prospectus, Mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement, rapports annuels et semi-annuels, taxes
ou impôts gouvernementaux ou imposés par les autorités de surveillance, coûts d’assurance et toutes autres dépenses
opérationnelles, incluant les coûts d’achat et de vente des avoirs, intérêts, frais bancaires et de courtage, postaux, de
téléphone et de télex. La Société pourra calculer les dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier
ou périodique, par une estimation pour l’année ou toute autre période et en répartir le montant au prorata des fractions
de cette période.

Comme pour les actionnaires entre eux, chaque compartiment est considéré comme une entité légale séparée.
Vis à vis des tiers, la Société constituera une seule entité légale mais par dérogation à l’article 2093 du Code Civil

luxembourgeois, les actifs d’un compartiment particulier seront uniquement applicables aux dettes, engagements et obli-
gations de ce compartiment. Les actifs, engagements, charges et dépenses qui ne peuvent pas être alloués à un compar-
timent spécifique seront imputés aux différents compartiments proportionnellement à leurs actifs nets respectifs, ou au
prorata de leurs actifs nets respectifs, si cela est approprié au regard des montants considérés.

Toutes les actions dans le processus d’être rachetées par la Société seront censées être émises jusqu’à la clôture de

la journée au Jour d’Evaluation applicable au rachat. Le prix de rachat est un engagement de la Société depuis la clôture
de la journée de ce jour jusqu’au paiement.

Toutes les actions émises par la Société en accord avec les demandes de souscription reçues seront censées être

émises depuis la clôture de la journée au Jour d’Evaluation applicable à la souscription. Le prix de souscription est un
montant dû à la Société depuis la clôture de la journée de ce jour jusqu’au paiement.

Dans la mesure du possible, tous les investissements et les désinvestissements choisis et en relation avec une action

prise par la Société jusqu’au Jour d’Evaluation seront pris en considération dans cette évaluation.

Art. 13. Emission, rachat et conversion des actions.
Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre de nouvelles actions entièrement libérées de chaque classe d’ac-

tions et de chaque compartiment à tout moment, à un prix basé sur la valeur nette d’inventaire par action de chaque
classe d’actions et de chaque compartiment déterminée conformément avec l’Article 12 ci-dessus, au Jour d’Evaluation
et selon telle politique qui seront déterminés par le Conseil d’Administration. Ce prix peut être augmenté d’un éventuel
droit d’entrée, tel que déterminé par le Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration pourra déléguer à toute autre Société ou toute autre personne dûment autorisée, le

pouvoir d’accepter les souscriptions et de recevoir le paiement pour les actions nouvellement émises.

Toute nouvelle souscription d’actions devra, sous peine de nullité, être entièrement libérée, et les actions nouvelle-

ment émises bénéficieront des mêmes droits que les actions existantes à la date de la nouvelle émission.

La Société pourra refuser toute souscription, en tout ou en partie, et les Administrateurs pourront, à tout moment

et de manière discrétionnaire, sans supporter aucune responsabilité et sans préavis, interrompre l’émission et la vente
des actions de n’importe quelle classe de n’importe quel ou de plusieurs Compartiments.

Tout actionnaire peut demander le rachat de tout ou partie de ses actions à la Société dans les limites et conditions

déterminées par le Conseil d’Administration dans le prospectus et dans les limites prévues par le présent Article 13. Le
prix de rachat par action devra être payé dans une période déterminée par le Conseil d’Administration, qui ne saurait
en aucun cas excéder dix jours ouvrables à compte de la date d’évaluation concernée, telle que déterminée par le Con-
seil d’Administration et sous réserve que les certificats d’actions, s’ils existent, de même que les documents attestant

2177

du transfert aient été reçus par la Société. Le prix de rachat devra être égal à la valeur nette d’inventaire par action de
la classe et du compartiment correspondants, déterminée en accord avec le prescrit de l’Article 12 ci-dessus, diminué
des charges et commissions telles que déterminées dans le prospectus. Toute demande de rachat devra être déposée
par l’actionnaire concerné par écrit, au siège social de la Société à Luxembourg, ou auprès de toute autre entité désignée
par la Société pour le rachat des actions. La demande devra être accompagnée par les certificats des actions correspon-
dants, si ils existent. Le prix de rachat pourra être arrondi, vers le haut et vers le bas, avec un maximum de trois déci-
males par rapport à la devise de référence, tel que le Conseil d’Administration le déterminera.

La Société devra s’assurer à tout moment que chaque compartiment possède suffisamment de liquidités pour être à

même de faire face aux demandes de rachat des actions.

Si, comme résultat d’une demande de rachat, la valeur nette globale par action des actions détenues par un actionnaire

dans n’importe quelle classe d’actions descendait en dessous d’une valeur déterminée par le Conseil d’Administration,
alors la Société peut décider que cette demande sera traitée comme une demande de rachat portant sur l’entièreté des
actions détenues par l’actionnaire dans cette classe, comme prévu dans le prospectus.

De plus, si à une date donnée, les demandes de rachat suivant le présent Article 13 et les demandes de conversion

excèdent un certain montant, devant être déterminé par le Conseil d’Administration en rapport avec le nombre d’ac-
tions émises dans une classe, le Conseil d’Administration pourra décider que tout ou partie de ces demandes de rachat
et de conversion seront différées pour une période et de la façon que le Conseil d’Administration considère être dans
le meilleur intérêt de la Société. Au prochain Jour d’Evaluation suivant cette période, ces demandes de rachat et de con-
version seront traitées en priorité par rapport aux dernières demandes.

La Société aura le droit, si le Conseil d’Administration le détermine et avec le consentement de l’actionnaire concer-

né, de satisfaire au paiement du prix de rachat à l’actionnaire en nature en allouant à cet actionnaire des investissements
du portefeuille en connection avec les classes d’actions égales en valeur (calculées de la manière décrite dans l’Article
12 ci-avant) au Jour d’Evaluation auquel le prix de rachat est calculé à la valeur des actions à racheter. La nature et le
type d’actifs à transférer dans un tel cas seront déterminés sur une base juste et raisonnable et sans causer préjudice
aux intérêts des autres actionnaires du compartiment concerné, et l’évaluation utilisée sera confirmée par un rapport
spécial de réviseur. Le coût d’un tel transfert sera supporté par l’actionnaire concerné, comme prévu dans le prospectus.

Les actions rachetées par la Société seront annulées dans les livres de la Société.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou d’une partie de ses actions, étant précisé que le Conseil

d’Administration peut dans le prospectus:

a) déterminer les modalités relatives au droit et à la fréquence de la conversion des actions entre les compartiments;

et

b) assujettir les conversions au paiement de frais et commissions tels qu’il le déterminera.
Si, par suite d’une demande de conversion, la valeur nette d’inventaire des actions détenues par un actionnaire dans

une classe d’action donnée devenait inférieure à une valeur déterminée par le Conseil d’Administration, alors la Société
pourrait décider que cette demande devrait être traitée comme une demande de conversion de toutes les actions dé-
tenues par l’actionnaire dans cette classe d’actions, comme prévu dans le prospectus.

Une telle conversion pourra être effectuée sur base de la valeur nette d’inventaire des actions des différents com-

partiments, déterminée conformément à l’Article 12 ci-dessus. Le nombre d’actions peut être arrondi vers le haut ou
vers le bas, avec un maximum de trois décimales, tel que le Conseil d’Administration le déterminera.

Les actions qui ont été converties en actions d’un autre compartiment seront annulées.
Les demandes de souscription, rachat et conversion doivent être reçues au lieu désigné pour cet effet par le Conseil

d’Administration.

Art. 14. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire et de l’émission, du rachat et de la con-

version des actions. 

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire de un ou plusieurs compartiment(s) et l’émission,

le rachat et la conversion de n’importe quelle classe d’actions dans les circonstances suivantes:

a) durant toute période où l’une des quelconques principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuables à un tel compartiment est cotée ou négociée est fer-
mée pour d’autres raisons que les vacances habituelles, ou lorsque les transactions sont suspendues ou restreintes, dés
lors que cette restriction ou cette suspension peut affecter la valeur des investissements cotés de la Société,

b) durant l’existence d’un quelconque état de fait qui, dans l’opinion des Administrateurs, constitue une urgence ré-

sultant dans l’impossibilité de disposer ou d’évaluer les actifs appartenant à la Société et attribuables à un compartiment,

c) durant une rupture des moyens de communication ou de calcul habituellement utilisés pour la détermination du

prix ou de la valeur des investissements du compartiment ou du prix actuel ou de la valeur sur n’importe quelle bourse
de valeurs officielle ou autre marché au regard des actifs attribuables à ce compartiment;

d) durant toute période où la Société est dans l’impossibilité de rapatrier les fonds nécessaires pour effectuer les

paiements relatifs aux demandes de rachat d’actions d’un compartiment concerné ou durant laquelle aucun transfert de
fonds impliqué dans la réalisation ou l’acquisition des investissements ou payements dus sur le rachat des actions, ne
peut, dans l’opinion des Administrateurs, être effectué selon des taux de change normaux;

e) quand, pour toute autre raison, les prix des investissements détenus par la Société et attribuables à un comparti-

ment ne peuvent pas être évalués rapidement et de manière certaine;

f) suite à la publication d’un avis de convocation à une Assemblée Générale des Actionnaires dans le but de liquider

la Société.

La suspension d’un compartiment n’aura pas d’effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire par action, l’émission,

le rachat et la conversion des actions d’un autre compartiment qui n’est pas suspendu.

2178

Dans des circonstances exceptionnelles, le Conseil d’Administration se réserve le droit de procéder aux ventes de

valeurs mobilières nécessaires avant de fixer le prix de rachat ou de conversion auquel les actionnaires peuvent racheter
ou convertir leurs actions. Dans cette hypothèse, les demandes de souscription, de rachat et de conversion en cours
seront traitées sur la base de la valeur nette d’inventaire calculée après réalisation des ventes rendues nécessaires, qui
doivent être effectuées sans délai.

Les souscripteurs et les actionnaires souhaitant présenter leurs actions au rachat ou pour conversion devront être

avertis de la suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire.

La suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire pourra être publiée par des moyens adéquats si la durée de la

suspension devait excéder une certaine période.

Les demandes de souscription, de rachat et de conversion suspendues pourront être annulées par avis écrit envoyé

à la Société et ce pour autant que la Société reçoive cet avis avant que la suspension ne prenne fin.

Les demandes de souscription, de rachat et de conversion suspendues devront être exécutées le premier Jour d’Eva-

luation suivant la reprise du calcul de la valeur nette d’inventaire par la Société.

4. Assemblées générales des actionnaires

Art. 15. Disposition générale.
L’Assemblée Générale des Actionnaires de la Société, régulièrement constituée, représente tous les actionnaires de

la Société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de
la Société.

Art. 16. Assemblée Générale des Actionnaires.
L’Assemblée Générale annuelle des Actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg

au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation, le premier
vendredi du mois de octobre à 15.00 heures et pour la première fois en 2002.

Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg, l’Assemblée Générale annuelle se tiendra le premier

jour bancaire ouvrable suivant. L’Assemblée Générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration
constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres Assemblées Générales d’Actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 17. Assemblées Générales des Actionnaires des Classes d’Actions.
Les actionnaires de n’importe quelle classe d’actions émises au sein d’un compartiment donné pourront tenir, à tout

moment, des Assemblées Générales afin de se prononcer sur les matières se rapportant exclusivement à cette classe
d’actions au sein de ce compartiment. De plus, les actionnaires de n’importe quelle classe d’actions pourront tenir, à
tout moment, des Assemblées Générales afin de se prononcer sur des matières qui intéressent exclusivement une classe
d’actions donnée. Les dispositions générales contenues dans les présents Statuts, de même que dans la loi sur les Socié-
tés Commerciales du 10 août 1915, telle que modifiée depuis, s’applique à de telles Assemblées.

Art. 18. Fonctionnement des Assemblées Générales.
Les quorum et délais de convocation requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des Assemblées

des Actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents Statuts.

Toute action, quels que soient la classe et le compartiment auxquels elle appartient, donne droit à une voix, sujette

aux restrictions imposées par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part en personne aux Assemblées
des Actionnaires ou s’y faire représenter en désignant par écrit, par fax, par télégramme, par télex ou par télécopie une
autre personne comme son mandataire. Les fractions d’actions ne donnent pas droit à une voix.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’Assemblée

Générale des Actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou
représentés et votants.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre

part à une Assemblée Générale.

De plus, les actionnaires de chaque classe et de chaque compartiment délibéreront séparément et voteront (dans le

respect des conditions de quorum et de majorité tels que prévues par la loi) sur les point suivants:

1. affectation des profits nets de leur compartiment et classe, et
2. décisions affectant les droits des actionnaires d’une classe ou d’un compartiment vis-à-vis des autres classes et/ou

des autres compartiments. 

Art. 19. Convocations aux Assemblées Générales des Actionnaires.
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration. Dans la mesure où cela est requis par la

loi, un avis de convocation sera publié dans le Mémorial Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg, dans un
journal luxembourgeois et dans tous les autres journaux que le Conseil d’Administration pourra déterminer.

5. Gestion de la société

Art. 20. Gestion.
La Société sera gérée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au minimum, membres qui ne doi-

vent pas être nécessairement des actionnaires de la Société.

Art. 21. Durée des fonctions des Administrateurs, renouvellement du Conseil d’Administration.
Les Administrateurs seront élus par l’Assemblée Générale des Actionnaires, pour un mandat de maximum six années

et jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus; toutefois, un Administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/
ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

2179

Dans l’hypothèse où le poste d’un Administrateur devient vacant à la suite d’un décès, d’une mise en retraite ou pour

toute autre raison, les Administrateurs restants pourront se réunir et élire, à la majorité des voix, un Administrateur
pour remplir provisoirement les fonctions attachées au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine Assemblée des Action-
naires.

Art. 22. Direction du Conseil d’Administration.
Le Conseil d’Administration peut choisir parmi ses membres un Président, et pourra élire en son sein un ou plusieurs

Vice-Présidents. Il pourra également désigner un secrétaire, qui n’a pas besoin d’être Administrateur et qui sera respon-
sable de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration et des Assemblées d’Actionnaires.

Art. 23. Réunions et délibérations du Conseil d’Administration.
Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du Président ou de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans

l’avis de convocation.

Le Président présidera chaque Assemblée d’Actionnaires et chaque Conseil d’Administration, mais en son absence,

les actionnaires ou le Conseil d’Administration pourront désigner un autre Administrateur, à la majorité, pour présider
à de telles réunions. Pour les Assemblées Générales des Actionnaires, dans l’hypothèse où aucun Administrateur n’est
présent, toute autre personne peut être désignée comme Président de la séance.

Le Conseil d’Administration peut à tout moment désigner des représentants de la Société et notamment un Direc-

teur Général, des assistants, des secrétaires ou tous autres représentants considérés comme nécessaires au bon fonc-
tionnement et à la direction de la Société. Une telle désignation peut être révoquée  à tout moment par le Conseil
d’Administration. Les représentants peuvent ne pas être des Administrateurs ou des actionnaires de la Société. Les re-
présentants nommés, sauf stipulation contraire, auront les pouvoirs et devoirs que leur aura confié le Conseil d’Admi-
nistration. 

Un avis écrit de chaque réunion du Conseil d’Administration sera adressé aux Administrateurs au moins trois jours

avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la raison de l’urgence sera précisée dans l’avis de
convocation à la réunion. Chaque Administrateur devra renoncer à cet avis par son consentement donné par écrit ou
par fax, télex, télégramme ou autres moyens de transmission. Un avis séparé ne sera pas requis pour des réunions de-
vant se tenir aux lieux et jours tels que définis dans un horaire adopté préalablement par une décision prise par le Con-
seil d’Administration.

Tout Administrateur pourra participer aux réunions du Conseil d’Administration en désignant un autre administra-

teur comme mandataire, par écrit ou par câble, télégramme, télex ou autres moyens de communication.

Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, sauf si spécifiquement autorisé par

une décision du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer ou agir valablement que si au moins cinquante pour cent des Adminis-

trateurs sont présents ou représentés à la réunion du Conseil d’Administration. Les décisions devront être prises à la
majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés à de telles réunions. La voix du Président est prépon-
dérante.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d’Administration engageront la Société de la même manière

que si elles avaient été prises lors d’une réunion dûment convoquée et tenue. Les signatures en question doivent appa-
raître sur un seul et même document ou sur les multiples copies d’une résolution identique et dont la preuve peut être
donnée par lettres, fax, télégrammes, télex, ou autres moyens de transmission.

Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

de la Société en vue de l’accomplissement de l’objet social et de la poursuite de l’orientation générale de la gestion de
la Société à d’autres personnes ou entités qui ne doivent pas être nécessairement membres du Conseil.

Art. 24. Procès-verbaux.
Les procès-verbaux de chaque réunion du Conseil d’Administration doivent être signés par le Président ou, en son

absence, par le Président ad intérim qui préside la réunion.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux qui seraient produits en justice ou autrement devront être signés par

le Président, ou par le secrétaire ou par deux Administrateurs.

Art. 25. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers.
La Société sera engagée par la signature conjointe de deux membres du Conseil d’Administration ou par la signature

individuelle de tout agent dûment autorisé de la Société ou par la signature individuelle de toute autre personne à la-
quelle de tels pouvoirs de signature auront été spécialement délégués par le Conseil d’Administration.

Art. 26. Pouvoirs du Conseil d’Administration. 
Le Conseil d’Administration a le pouvoir, en appliquant le principe de la répartition des risques, de déterminer l’orien-

tation générale de la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans la gestion et les affaires de
la Société.

L’autorité de contrôle peut autoriser la Société à investir, en accord avec le principe de diversification des risques et

selon la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif, telle que modifiée depuis,
jusqu’à 100% de ses actifs nets dans différentes valeurs mobilières émises ou garanties par un état membre de l’Union
Européenne ou de l’OCDE, ses collectivités publiques territoriales, ou par des organismes internationaux à caractère
public dont un ou plusieurs Etats membres de la Communauté Economique Européenne font partie.

Art. 27. Intérêt.
Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs Administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt quelconque dans une telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il en serait Administrateur, associé,
directeur, fondé de pouvoir ou employé.

2180

Tout Administrateur, directeur, fondé de pouvoir de la Société, qui est Administrateur, directeur, fondé de pouvoir

ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en
relation d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières
en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un Administrateur ou directeur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans quelque

affaire de la Société, cet Administrateur ou directeur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’Administration
de son intérêt personnel et il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait
au sujet de cet «intérêt personnel» de cet Administrateur ou directeur ou fondé de pouvoirs à la prochaine Assemblée
des Actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’il est utilisé dans le paragraphe précédent, ne s’appliquera pas aux relations ou

aux intérêts, ou transactions impliquant SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, ses filiales et compagnies associées qui
pourraient exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, avec toute société ou entité
juridique que le Conseil d’Administration pourra déterminer à sa discrétion.

Art. 28. Indemnisation des Administrateurs.
La Société pourra indemniser tout Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par lui en rapport avec toute action ou pro-
cès auquel il aura été partie en sa qualité d’Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir
été, à la demande de la Société. Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société
est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action ou procès, il
sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas de transaction, une telle indemnité
ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat conseil que l’Administrateur à indemniser n’a pas commis
un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à l’indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’Administra-
teur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 29. Rémunérations du Conseil d’Administration.
L’Assemblée Générale des Actionnaires peut allouer aux membres du Conseil d’Administration, comme rémunéra-

tion pour services rendus, une somme fixe annuelle, comme rémunération des Administrateurs, à charge pour ces der-
niers d’en assurer la répartition en leur sein. Un tel montant sera considéré comme dépense générale de la société.

De plus, les membres du Conseil d’Administration se verront remboursés de toutes les dépenses raisonnables qu’il

auront engagés pour le compte de la Société.

La rémunération du Président ou du secrétaire du Conseil d’Administration de même que celles du ou des direc-

teur(s) générau(x) et fondés de pouvoir sera fixée par le Conseil d’Administration.

Art. 30. Conseillers, gérants de fonds, Banque Dépositaire et autres parties contractantes.
La Société pourra conclure un contrat de conseil en investissement en vue de bénéficier de conseils et d’une assis-

tance dans la gestion de son portefeuille; de même, la Société pourra conclure des contrats de gestion avec un ou plu-
sieurs gérants de fonds.

De plus, la Société pourra conclure des contrats de services avec d’autres parties contractantes/prestataires, tels que

des agents administratifs, agents domiciliaires afin de remplir le rôle d’ «Administration Centrale» tel que défini dans la
Circulaire 91/75 du 21 janvier 1991 de l’Institut Monétaire Luxembourgeois.

La Société conclura un contrat de Banque Dépositaire avec un établissement bancaire ou d’épargne (ci-après dénom-

mé le «Dépositaire») qui doit satisfaire aux exigences de la loi du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Col-
lectif, telle que modifiée depuis. Tous les autres avoirs de la Société (titres et espèces) seront détenus par le Dépositaire
ou à l’ordre de celui-ci; ce dernier devra assumer, à l’égard de la Société et de ses actionnaires, les responsabilités pré-
vues par la dite loi.

Au cas où le Dépositaire désire démissionner, le Conseil d’Administration nommera un autre établissement financier

pour agir comme Dépositaire et le Conseil d’Administration désignera alors cet établissement pour remplir les fonctions
de Dépositaire en lieu et place du Dépositaire démissionnant. Le Conseil d’Administration pourra mettre fin aux fonc-
tions du Dépositaire mais il ne révoquera pas le Dépositaire à moins et jusqu’à ce qu’un Dépositaire successeur aura
été désigné conformément à ces dispositions pour agir en ses lieu et place.

6. Réviseur

Art. 31. Réviseur.
Les activités de la Société et sa situation financière, spécialement sa comptabilité, seront vérifiées par un réviseur ré-

pondant aux critères de la loi luxembourgeoise tels que respectabilité et expérience professionnelle et qui accomplira
ses obligations tels que prévus par la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif,
telle que modifiée depuis. Les réviseurs seront désignés par l’Assemblée Générale des Actionnaires.

7. Comptes annuels

Art. 32. Année fiscale.
L’exercice social de la Société débutera le 1

er 

juillet de chaque année et se terminera le 30 juin de l’année suivante, à

l’exception de la première année fiscale qui débutera à la date de constitution et se terminera le 30 juin 2002. Le premier
rapport semi-annuel sera daté du 31 décembre 2002.

Art. 33. Attribution des résultats.
En principe, la Société n’a l’intention de distribuer ni le revenu des investissements ni les plus-values nettes réalisées

du fait que la gestion de la Société est orientée vers les plus-values. Le Conseil d’Administration recommande par con-
séquent le réinvestissement des résultats de la Société et par conséquent, aucun dividende ne sera payé aux actionnaires.

Le Conseil d’Administration se réserve néanmoins le droit de proposer le payement d’un dividende à tout moment.

2181

Dans tous les cas, aucune distribution de dividendes ne pourra avoir pour effet de faire descendre le capital social de

la Société en dessous d’un montant équivalent à cinquante millions de LUF.

Toute distribution non réclamée dans les cinq années qui suivent sa déclaration sera prescrite et reversée à la Société.

Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes déclarés par la Société et conservés par elle dans l’attente que leurs bé-
néficiaires les réclament.

8. Dissolution et liquidation

Art. 34. Dissolution de la Société.
La Société peut à tout moment être dissoute par une décision de l’Assemblée Générale des Actionnaires statuant

aux conditions de quorum et de majorité prévues à l’Article 38 ci-après.

Dans tous les cas où le capital social de la sicav est inférieur aux deux tiers du capital minium tel que prévu par la loi

luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif telle que modifiée depuis, le Conseil d’Ad-
ministration doit soumettre la question de la dissolution de la Société à l’Assemblée Générale des Actionnaires. L’As-
semblée Générale pour laquelle aucune condition de quorum n’est requis(e) décidera à la majorité simple des actions
représentées à l’Assemblée.

La question de la dissolution de la Société sera également soumise à l’Assemblée Générale des Actionnaires dans tous

les cas où le capital social de la sicav est inférieur au quart du capital minimum, tel que prévu par la loi luxembourgeoise
du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement Collectif, telle que modifiée depuis. Dans cette hypothèse, l’Assem-
blée Générale pourra se tenir sans condition de quorum et la dissolution pourra être décidée par les actionnaires pos-
sédant un quart des actions représentées à l’Assemblée.

Les convocations à ces Assemblées doivent se faire de façon à ce que les Assemblées Générales soient tenues dans

le délai de quarante jours à partir de la constatation que l’actif net est inférieur respectivement aux deux tiers ou au
quart du capital minimum.

L’émission de nouvelles actions par la Société cessera à compter de la date de publication de l’avis de convocation à

l’Assemblée Générale des Actionnaires durant laquelle la dissolution et la liquidation de la Société sera proposée.

Un ou plusieurs liquidateurs seront nommés par l’Assemblée Générale des Actionnaires pour réaliser les actifs de la

Société dans le meilleur intérêt des actionnaires, sous la supervision de l’autorité de contrôle.

Les produits de la liquidation de chaque compartiment, nets de toutes les dépenses liées à la liquidation, seront dis-

tribués par les liquidateurs parmi les actionnaires de chaque classe proportionnellement à leurs droits respectifs.

Les montants non réclamés par les actionnaires à la fin de la procédure de liquidation seront déposés, conformément

à la loi luxembourgeoise, auprès de la Caisse des Consignations à Luxembourg jusqu’à la fin de la période réglementaire.

Art. 35. Cessation, scission et fusion des compartiments.
Les Administrateurs peuvent décider à tout moment de la cessation, scission et/ou de la fusion de n’importe quel

compartiment. Dans le cas de la cessation d’un compartiment, les Administrateurs peuvent offrir aux actionnaires de ce
compartiment la conversion de leurs classes d’actions en classes d’actions d’un autre compartiment, selon les modalités
fixées par les Administrateurs.

Dans l’hypothèse où pour une quelconque raison, la valeur des actifs nets de n’importe quel compartiment ou de

n’importe quelle classe d’actions dans un compartiment aurait diminué au niveau d’un montant déterminé par le Conseil
d’Administration comme devant être le montant minimum pour ce compartiment ou cette classe d’actions pour opérer
d’une manière effective d’un point de vue économique, ou si un changement dans la situation économique ou politique
du compartiment concerné pourrait avoir des conséquences matérielles néfastes sur les investissements du comparti-
ment, les Administrateurs peuvent décider de racheter toutes les actions des classes concernées émises dans ce com-
partiment au prix de la valeur nette d’inventaire par action, prenant en considération les prix de réalisation des
investissements et les dépenses de réalisation et calculée au Jour d’Evaluation auquel une telle décision devra prendre
effet.

La Société enverra un avis aux actionnaires de la classe d’actions concernée avant la date effective du rachat obliga-

toire, qui indiquera les raisons pour lesquelles et la procédure des opérations de rachat.

Les actionnaires ayant des actions nominatives seront avertis par écrit. A moins qu’il en soit décidé autrement, dans

l’intérêt des actionnaires ou afin de maintenir entre eux le principe d’égalité de traitement, les actionnaires du compar-
timent concerné pourront demander le rachat ou la conversion de leur actions sans frais, sur base des prix de réalisation
actuels des investissements et des dépenses encourues, avant la date effective du rachat obligatoire.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le précédent paragraphe, l’Assemblée Générale

des Actionnaires d’une ou de toutes les classes d’actions émises dans un compartiment peut, sur proposition du Conseil
d’Administration, racheter toutes les actions des classes concernées et rembourser les actionnaires de la valeur nette
d’inventaire de leurs actions, en tenant compte des prix de réalisation actuels des investissements et des dépenses en-
courues et calculée au Jour d’Evaluation auquel une telle décision prend effet. Il n’y a pas de quorum requis pour une
telle Assemblée Générale des Actionnaires qui prendra sa décision à la majorité simple des actionnaires présents ou
représentés.

Les actifs qui n’auraient pas été distribués à leurs propriétaires après la mise en place de la procédure de rachat seront

déposés auprès de la Banque Dépositaire de la Société pour une période de six mois; passé un tel délai, les actifs seront
déposés auprès de la Caisse des Consignations pour le compte de leurs bénéficiaires.

Toutes les actions rachetées seront annulées dans les livres de la Société. Dans les mêmes circonstances que celles

prévues par le second paragraphe du présent Article 35, le Conseil d’Administration peut décider d’allouer les actifs de
n’importe quel compartiment à d’autres compartiments existants au sein de la Société ou à un autre Organisme de Pla-
cement Collectif organisé suivant les dispositions de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Or-
ganismes de Placement Collectif telle que modifiée depuis ou à un autre compartiment au sein de cet Organisme de
Placement Collectif (ci-après dénommé «le nouveau compartiment») et de redésigner les classes d’actions concernées

2182

comme actions d’une autre classe (suivant une division ou une consolidation, si nécessaire, et le paiement du montant
correspondant à n’importe quelle fraction revenant aux actionnaires). Un telle décision sera publiée de la même manière
que celle décrite plus haut (et de plus, la publication contiendra une information en relation avec le compartiment), un
mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective pour permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la
conversion de leurs actions sans frais durant cette période.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues par le présent Article 35, le Conseil d’Administration pourra déci-

der de réorganiser un compartiment ou une classe par le truchement d’une scission entre deux ou plusieurs comparti-
ments ou classes. Une telle décision sera publiée de la même manière que décrite plus haut (de plus, la publication
comportera une information à propos des deux ou plusieurs nouveaux compartiments) un mois avant la date à laquelle
la scission doit devenir effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions sans frais
durant cette période.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le précédent paragraphe, une fusion ou scission

de compartiments de la Société peut être décidée par une Assemblée Générale des Actionnaires des classes d’actions
du compartiment concerné pour laquelle aucun quorum n’est requis et qui décidera de cette fusion ou scission par une
décision prise à la simple majorité des personnes présentes ou représentées.

Un apport des actifs et des engagements attribuables à n’importe quel compartiment à un autre Organisme de Pla-

cement Collectif dont question ci-avant ou à autre autre compartiment dans un tel Organisme de Placement Collectif
nécessitera une décision des actionnaires des classes d’actions dans un compartiment concerné nécessitant un quorum
de 50% des actions émises et adoptée à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à une telle
réunion, excepté quant une fusion doit être mise en place avec un Organisme de Placement Collectif luxembourgeois
de type contractuel («fonds commun de placement») ou un organisme de placement collectif étranger, dans ces cas, les
décisions lieront uniquement les actionnaires qui auront voté en faveur d’une telle fusion.

Art. 36. Liquidation.
En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation de la Société par les soins d’un ou de plusieurs

liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales représentées par des personnes physiques), nommés
par l’Assemblée Générale des Actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rénumération.

Les produits nets de liquidation de chaque compartiment seront distribués par les liquidateurs aux actionnaires de

chaque compartiment proportionnellement au nombre d’actions qu’ils détiennent dans les compartiments respectifs.
Les montants non réclamés par les actionnaires à la fin de la procédure de liquidation seront déposés à la Caisse des
Consignations de Luxembourg. Si ces montants n’ont pas été réclamés avant la fin de la période de cinq années, ces
montants deviendront prescrits et ne pourront plus être réclamés.

Art. 37. Dépenses supportées par la Société.
La Société supportera, sans limitation, ses coûts initiaux de constitution, y compris les frais d’élaboration et d’impres-

sion des prospectus, les honoraires de notaire, les coûts relatifs à l’introduction du dossier auprès des autorités admi-
nistratives et boursières, les coûts d’impression des certificats, et tous les autres coûts relatifs à la création et au
lancement de la Société.

Les coûts seront amortis sur une période n’excédant pas les cinq premières années fiscales de la Sicav.
La Société supporte tous ses frais de fonctionnement tel que prévu par l’Article 12 ci-avant.
Art. 38. Modification des Statuts.
Les présents Statuts peuvent être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une Assemblée Générale des Ac-

tionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote majoritaire requises par la loi luxembourgeoise.

Toute modification des termes et conditions de la Société ayant pour effet de diminuer les droits et garanties des

actionnaires ou leur imposant des coûts supplémentaires, entreront en vigueur après une période d’un mois débutant
à la date de l’approbation de la modification par l’Assemblée Générale des Actionnaires. Pendant cette période d’un
mois, les actionnaires pourront continuer à demander le rachat de leurs actions sous les conditions en vigueur avant la
modification applicable.

Art. 39. Dispositions générales. 
Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts doivent être déterminées en accord avec la loi

luxembourgeoise du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et les lois modificatives ainsi qu’en ac-
cord avec la loi du trente mars mil neuf cent quatre-vingt-huit sur les Organismes de Placement Collectif, telle que mo-
difiée depuis.

<i>Dispositions transitoirs

1) Le premier exercice social de la Société débutera à la date de création de la Société et se terminera le 30 juin 2002.
2) La première Assemblée Générale des Actionnaires se tiendra en 2002.

<i>Souscription et payement

Les souscripteurs ont souscrit pour un nombre d’actions et ont payé en espèces les montants mentionnés ci-dessous: 

La preuve de la libération entière et en espèces des actions ainsi souscrites, c’est-à-dire trente et un mille Euros

(31.000 Euros) a été donnée au notaire instrumentant qui le reconnaît.

Nom de l’actionnaire Capital 

souscrit

Payé en capital

Nombre d’actions

SOGEN FINANCE LUXEMBOURG S.A.  . . .

 30.000 EUR

30.000 EUR

300

SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST  . . . .

1.000 EUR

 1.000 EUR

 10

Total:   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 31.000 EUR

 31.000 EUR

310

2183

<i>Dépenses

Les parties évaluent les dépenses, coûts, rémunérations ou charges de toutes espèces que la Société devra supporter

pour les besoins de sa création approximativement à 270.000 LUF.

<i>Constat

Le notaire instrumentant constate que les conditions prévues par l’Article 26 de la loi luxembourgeoise du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée depuis ont été respectées.

<i>Assemblées générales des actionnaires

Les personnes nommées ci-avant, représentant l’entièreté du capital souscrit et ayant été dûment convoquées, se

sont immédiatement réunis en Assemblée Générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu’elle est régulièrement constituée, les actionnaires ont adopté à l’unanimité les résolutions sui-

vantes:

1) Le nombre d’administrateurs de la Société est fixé à quatre et le nombre des réviseurs à un.
2) Les personnes ci-après sont nommées Administrateurs de la Société pour une période se terminant à la date de

l’Assemblée Générale des Actionnaires devant se tenir en 2002 et jusqu’à ce que leurs successeurs soient désignés: 

- Monsieur George Popinat, responsable du Private Banking, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, 11-13, avenue

Emile Reuter, Luxembourg, Président;

-Monsieur Vincent Decalf, Directeur, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, 11-13, avenue Emile Reuter, Luxem-

bourg;

- Monsieur Hervé Plista, responsable du Département Gestion d’Actifs, SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST, 11-

13, avenue Emile Reuter, Luxembourg.

3) PricewaterhouseCoopers, 400 Route d’Esch, L-1014 Luxembourg est nommé comme réviseur de la Société pour

une période se terminant à la date de l’Assemblée Générale des Actionnaires qui se tiendra en 2002 et jusqu’à l’élection
de son successeur.

4) Le siège social de la Société est établi au 11-13 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg.
5) Le Conseil d’Administration est autorisé, en application de l’Article 23 ci-avant, à déléguer ses pouvoirs à des per-

sonnes physiques ou morales représentées par des personnes physiques pour conduire la gestion journalière de la So-
ciété.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l’étude du notaire soussigné, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des person-

nes comparantes, le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française. A la requête des mêmes
personnes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: F. Moreau, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2001, vol. 10CS, fol. 98, case 6. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et As-

sociations.

(82295/200/1376) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2001.

MULTILUX FINANCE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 73.714. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue le 20 juillet 2001 à 14.00 heures au siège social de la société

L’assemblée a pris note de la démission de Monsieur Kristian Groke en tant qu’administrateur-délégué de la société

avec effet au 17 juillet 2001 ainsi que de la démission de KINGFISHER SERVICES S.A. en tant qu’administrateur égale-
ment avec effet au 17 juillet 2001 et donne quitus (à l’unanimité) aux deux administrateurs démissionnant. 

Ont été nommés nouveaux administrateurs de la société:
Monsieur Lars Rosenfeld, employé privé, demeurant 55-57, avenue Pasteur, L-2311 Luxembourg;
Madame Anja Rohlf, employé privé, demeurant 55-57, avenue Pasteur, L-2311 Luxembourg.
Monsieur Rosenfeld ainsi que Madame Rohlf ont été nommés administrateurs-délégués de la société avec pouvoir de

représentation et signature individuelle pour toute transaction. Tout autre administrateur peut valablement engager la
société seulement par signature conjointe avec un des administrateurs-délégués.

Luxembourg, le 20 juillet 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2001, vol. 555, fol. 100, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48267/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Luxembourg, le 18 décembre 2001.

F. Baden.

MULTILUX FINANCE HOLDING S.A.
Signatures

2184

DEUTSCHE GIROZENTRALE HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2449 Luxemburg, 16, boulevard Royal.

H. R. Luxemburg B 11.269. 

—

<i>Auszug aus dem Protokoll der ausserordentlichen statutarischen Generalversammlung der Aktionäre 

<i>vom 19. Dezember 2001

<i>Beschlussfassung

1. Die Währung des gezeichneten Gesellschaftskapitals in Höhe von zur Zeit DEM 5.000.000,- wird mit Wirkung zum

1. Januar 2002 unter Anrechnung eines Wechselkurses von 1 Euro=1,955830 DEM in Euro umgewandelt.

2. Der Nominalwert der Anteile des gezeichneten Gesellschaftskapitals wird abgeschafft.
3. Die 20.000 (zwanzigtausend) bestehenden und voll eingezahlten Aktien mit einem Nennwert von je DEM 250,-

(zweihunderfünfzig Deutsche Mark) werden gegen 20.000 (zwanzigtausend) neue Aktien ohne Nennwert umgetauscht.

4. Nach Umwandlung des gezeichneten Gesellschaftskapitals in Euro wird Artikel 5 der Satzung wie folgt geändert:
«Das Gesellschaftskapital beträgt 2.556.459,41 Euro (zwei Millionen fünfhundertsechsundfünfzigtausend-

vierhundertneunundfünfzig 41/100) eingeteilt in 20.000 (zwanzigtausend) Aktien ohne Nennwert.»

Sämtliche Beschlüsse der Generalversammlung werden einstimmg gefasst. 

Enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2001, vol. 562, fol. 78, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(84661/000/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 décembre 2001.

GROUPE PRC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le seize juillet.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1.- Monsieur Joseph Treis, expert-comptable, demeurant à Luxembourg.
2.- Madame Diane Sauerwein, comptable, demeurant à Bascharage.
Lesquels comparants ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Titre I

er

.- Dénomination, Siège social, Objet, Durée, Capital social

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme, sous la dénomination de GROUPE PRC S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé par simple décision du conseil d’administration des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-Du-

ché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estime que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou

social, de nature à compromettre l’activité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produi-
ront ou seront imminents, il pourra transférer le siège social provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de
ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquel-
le, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La société aura une durée illimitée.

Art. 2. La société a pour objet la prise d’intérêts sous quelque forme que ce soit dans d’autres entreprises luxem-

bourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placement, l’acquisition par achat, souscription et toute autre
manière ainsi que l’aliénation par vente, échange ou toute autre manière de toutes valeurs mobilières et de toutes es-
pèces, l’administration, la supervision et le développement de ces intérêts. La société pourra prendre part à l’établisse-
ment et au développement de toute entreprise industrielle ou commerciale et pourra prêter son assistance à pareille
entreprise au moyen de prêts, de reconnaissances de dettes.

La société a également pour objet l’acquisition, la gestion, la mise en valeur par location, et de toute autre manière

et, le cas échéant, la vente d’immeubles de toute nature, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Elle pourra généralement faire toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières

au Grand-Duché de Luxembourg et à l’étranger qui se rattachent directement ou indirectement, en tout ou en partie,
son objet social.

Elle peut réaliser son objet directement ou indirectement en nom propre ou pour compte de tiers, seule ou en as-

sociations en effectuant toutes opérations de nature à favoriser ledit objet ou celui des sociétés dans lesquelles elle dé-
tient des intérêts.

D’une façon générale, la société pourra prendre toutes mesures de contrôle ou de surveillance et effectuer toutes

opérations qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet et de son but.

Für die Richtigkeit des Auszugs
DEUTSCHE GIROZENTRALE HOLDING S.A.
Stuckenbroeker / Weber

2185

Art. 3. Le capital social est fixé à quarante mille euros (40.000,- EUR), représenté par quatre cents (400) actions de

cent euros (100,- EUR) chacune, entièrement libérées.

Toutes les actions sont au porteur, sauf dispositions contraires de la loi.
Le capital souscrit peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires

statuant comme en matière de modifications des statuts.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions dans les limites fixées par la loi.

Titre II.- Administration, Surveillance

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

Art. 5. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale. Le conseil d’administration
ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le mandat entre
administrateurs, qui peut être donné par écrit, télex ou téléfax étant admis. 

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax. Une décision

prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une décision prise à
une réunion du conseil d’administration. Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix.

Art. 6. Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs administrateurs,

directeurs, gérants ou autres agents.

La société se trouve engagée par la signature de l’administrateur A ensemble avec un des administrateurs B.

Art. 7. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par le conseil

d’administration agissant par son président ou un administrateur-délégué.

Art. 8. Le conseil d’administration est autorisé à procéder à des versements d’acomptes sur dividendes conformé-

ment aux conditions et suivant les modalités fixées par la loi.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Titre III.- Assemblée Générale et Répartition des bénéfices

Art. 10. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne sont pas

nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalablement con-
naissance de l’ordre du jour.

L’assemblée générale décide de l’affectation ou de la distribution du bénéfice net.

Art. 11. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre endroit

de la commune du siège indiqué dans l’avis de convocation, le premier mardi du mois d’août, à 15.00 heures. Si ce jour
est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 12. Par décision de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, tout ou partie des bénéfices et réser-

ves autres que ceux que la loi ou les statuts interdisent de distribuer peuvent être affectés à l’amortissement du capital
par voie de remboursement au pair de toutes les actions ou d’une partie de celles-ci désignées par tirage au sort, sans
que le capital exprimé ne soit réduit. Les titres remboursés sont annulés et remplacés par des actions de jouissance qui
bénéficient des mêmes droits que les titres annulés, à l’exclusion du droit au remboursement de l’apport et du droit de
participation à la distribution d’un premier dividende attribué aux actions non amorties.

Titre IV.- Exercice social, Dissolution

Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 14. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Titre V.- Disposition générale

Art. 15. La loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures

trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1.- Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2001.
2.- La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2002.

<i>Souscription et Libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire aux actions du capital social com-

me suit: 

1.- Monsieur Joseph Treis, prénommé, trois cent quatre-vingt-dix-neuf actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399
2.- Madame Diane Sauerwein, prénommée, une action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

Total: quatre cents actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400

2186

Toutes les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de quarante

mille euros (40.000,- EUR) se trouve dès à présent à la disposition de la nouvelle société, ainsi qu’il en a été justifié au
notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août

mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation du capital social

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à un million six cent treize mille cinq cent quatre-

vingt-seize francs luxembourgeois (1.613.596,- LUF).

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de soixante mille francs
luxembourgeois (60.000,- LUF).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire 

 Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont
à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

1 L’adresse de la société est fixée à L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.
L’assemblée autorise le conseil d’administration de fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

2) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.

3) Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Joseph Treis, expert-comptable, demeurant à Luxembourg, administrateur A.
b) Madame Diane Sauerwein, comptable, demeurant à Bascharage, administrateur B.
c) Mademoiselle Christiane Schreiber, secrétaire, demeurant à Bettborn, administrateur B.

4) Est nommée commissaire:
- LUX-AUDIT S.A., avec siège social à Luxembourg.

5) Les mandats des administrateurs et du commissaire expireront immédiatement après l’assemblée générale statu-

taire de 2006.

6) En vertu de l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et en vertu de l’article six des

présents statuts, l’assemblée générale autorise le conseil d’administration à déléguer tout ou partie de ses pouvoirs à
une ou plusieurs personnes du conseil d’administration.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: J. Treis, D. Sauerwein, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 23 juillet 2001, vol. 418, fol. 81, case 2. – Reçu 16.136 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weber.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48126/228/136) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

P&amp;O TRANS EUROPEAN (LUXEMBOURG), S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-4562 Niedercorn, Z. I. Haneboesch.

—

STATUTEN

Im Jahre zweitausendeins, den achtzehnten Juli.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Bettingen, im Amtssitze zu Niederanven.

Ist erschienen:

Die Gesellschaft P&amp;O TRANS EUROPEAN MANAGEMENT, GmbH, mit Sitz in D-68219 Mannheim-Rheinau, Ant-

werpenerstrasse 24, veröffentlicht im Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter der Nummer 4814,

hier vertreten durch Herrn Robert Thiemann, Geschäftsführer, wohnhaft in D-54516 Wittlich, Zum Buergerwehr 28,
aufgrund einer Vollmacht unter Privatschrift gegeben zu Mannheim, am 28. Juni 2001,
welche Vollmacht, nach gehöriger ne varietur-Unterzeichnung durch die Parteien und den Notar, gegenwärtiger Ur-

kunde beigebogen bleibt um mit ihr formalisiert zu werden.

Welcher Komparent, den instrumentierenden Notar ersucht, die Satzungen einer von ihr zu gründenden uniperso-

nalen Gesellschaft mit beschränkter Haftung wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Der vorbenannte Komparent, errichtet hiermit eine unipersonale Gesellschaft mit beschränkter Haftung un-

ter der Bezeichnung P&amp;O TRANS EUROPEAN (LUXEMBOURG), S.à r.l.

Mersch, le 27 juillet 2001.

E. Schroeder.

2187

Der einzige Gesellschafter kann sich jederzeit mit einem oder mehreren Gesellschaftern zusammenschliessen und die

zukünftigen Gesellschafter können ebenso die geeigneten Massnahmen treffen, um die unipersonale Eigentümlichkeit der
Gesellschaft wieder herzustellen.

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in der Gemeinde Differdingen.
Der Gesellschaftssitz kann durch Beschluss der Gesellschafter an jeden anderen Ort des Grossherzogtums Luxem-

burg verlegt werden.

Art. 3. Zweck der Gesellschaft ist die Organisation im Inland, europaweit und weltweit durchzuführenden Trans-

porte des Güterverkehrs und Sammelladungsverkehrs sowie die Ausführung von Speditionsgeschäften und aller damit
in Zusammenhang stehenden Geschäfte, sowie die Beteiligung an Unternehmungen vorgenannter Art. Die Gesellschaft
ist ferner berechtigt, Zweigniederlassungen im Inland zu errichten.

Die Gesellschaft ist berechtigt bewegliche und unbewegliche Güter zu erwerben, alle Geschäfte und Tätigkeiten vor-

zunehmen und alle Massnahmen zu treffen, welche mit dem Gegenstand der Gesellschaft mittelbar oder unmittelbar
zusammenhängen, oder ihm zu dienen geeignet erscheinen; in diesem Sinne kann sie sich in anderen Gesellschaften, oder
Firmen im In- und Ausland, beteiligen, mit besagten Rechtspersonen zusammenarbeiten, sowie jede Art von Tätigkeit,
welche mit dem Gesellschaftszweck direkt oder indirekt zusammenhängt, oder denselben fördern kann, ausüben.

Art. 4. Die Gesellschaft ist für eine unbegrenzte Dauer errichtet.

Art. 5. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Ausnahmsweise be-

ginnt das erste Geschäftsjahr am 1. August 2001 und endet am 31. Dezember 2001.

Art. 6. Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt dreissigtausend Euro (EUR 30.000,-) und ist eingeteilt in hundert

(100) Geschäftsanteile zu je dreihundert Euro (EUR 300,-).

Alle einhundert (100) Anteile wurden von der Gesellschaft P&amp;O TRANS EUROPEAN MANAGEMENT, GmbH, vor-

benannt, gezeichnet.

Der alleinige Gesellschafter erklärt, dass die Gesellschaftsanteile voll in barem Gelde eingezahlt wurden, sodass ab

heute der Gesellschaft die Summe von dreissigtausend Euro (EUR 30.000,-) zur Verfügung steht, so wie dies dem am-
tierenden Notar nachgewiesen wurde.

Art. 7. Jeder Gesellschaftsanteil berechtigt zur proportionalen Beteiligung an den Nettoaktiva sowie an den Gewin-

nen und Verlusten der Gesellschaft.

Art. 8. Jedwede Anteilsübertragung unter Lebenden durch den einzigen Gesellschafter sowie die Übertragung von

Anteilen durch Erbschaft oder durch Liquidation einer Gütergemeinschaft zwischen Eheleuten ist frei.

Im Todesfalle des einzigen Gesellschafters wird die Gesellschaft mit den Erben des Verstorbenen weitergeführt.
Wenn es mehrere Gesellschafter gibt, sind die Anteile unter Gesellschaftern frei übertragbar. Anteilsübertragungen

unter Lebenden an Nichtgesellschafter sind nur mit dem vorbedingten Einverständnis der Gesellschafter, welche wenig-
stens drei Viertel des Gesellschaftskapitals vertreten, möglich.

Bei Todesfall können die Anteile an Nichtsgesellschafter nur mit der Zustimmung der Anteilsbesitzer, welche minde-

stens drei Viertel der den Überlebenden gehörenden Anteile vertreten, übertragen werden.

Art. 9. Die Gesellschaft wird durch einen oder mehrere Geschäftsführer, die nicht Gesellschafter zu sein brauchen,

verwaltet.

Sie werden vom einzigen Gesellschafter oder, je nachdem, von den Gesellschaftern, ernannt und abberufen.
Die Gesellschafter bestimmen die Befugnisse der Geschäftsführer.
Falls die Gesellschafter nicht anders bestimmen, haben die Geschäftsführer sämtliche Befugnisse, um unter allen Um-

ständen im Namen der Gesellschaft zu handeln.

Der Geschäftsführer kann Spezialvollmachten erteilen, auch an Nichtgesellschafter, um für ihn und in seinem Namen

für die Gesellschaft zu handeln.

Art. 10. Bezüglich der Verbindlichkeit der Gesellschaft sind die Geschäftsführer als Beauftragte nur für die Ausfüh-

rung ihres Mandates verantwortlich.

Art. 11. Tod, Verlust der Geschäftsfähigkeit, Konkurs oder Zahlungsunfähigkeit eines Gesellschafters lösen die Ge-

sellschaft nicht auf.

Gläubiger, Berechtigte und Erben eines verstorbenen Gesellschafters können nie einen Antrag auf Siegelanlegung am

Gesellschaftseigentum oder an den Gesellschaftsschriftstücken stellen.

Zur Ausübung ihrer Rechte müssen sie sich an die Satzung der Gesellschaft, an die von der Gesellschaft aufgestellten

Werte und Bilanzen, sowie an die Entscheidungen halten, welche von den Gesellschafterversammlungen getroffen wer-
den.

Art. 12. Am 31. Dezember eines jeden Jahres werden die Konten abgeschlossen und die Gesellschaftsführer erstel-

len den Jahresabschluss in Form einer Bilanz nebst Gewinn- und Verlustrechnung.

Der nach Abzug der Kosten, Abschreibung und sonstigen Lasten verbleibende Betrag stellt den Nettogewinn dar.
Dieser Nettogewinn wird wie folgt verteilt:
- fünf Prozent (5,00%) des Gewinnes werden der gesetzlichen Reserve zugeführt, gemäss den gesetzlichen Bestim-

mungen,

- der verbleibende Betrag steht den Gesellschaftern zur Verfügung.

Art. 13. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren, von den Gesell-

schaftern ernannten Liquidatoren, welche keine Gesellschafter sein müssen, durchgeführt.

Die Gesellschafter bestimmen über die Befugnisse und Bezüge der Liquidatoren.

2188

Art. 14. Für alle Punkte, welche nicht in diesen Satzungen festgelegt sind, verweisen die Gründer auf die gesetzlichen

Bestimmungen.

<i>Schätzung der Gründungskosten 

Die Kosten und Gebühren, in irgendwelcher Form, welche der Gesellschaft wegen ihrer Gründung obliegen oder zur

Last gelegt werden, werden auf fünfzigtausend Luxemburger Franken (50.000,- LUF) abgeschätzt.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung 

Anschliessend an die Gründung haben die Gesellschafter sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zu-

sammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

1.- Zu Geschäftsführern werden ernannt für eine unbestimmte Dauer:
Zum administrativen Geschäftsführer:
Herr Wolfgang W. Dölger, Geschäftsführer, wohnhaft in D-68723 Schwetzingen, Ketscher Landstrasse 11.
Zum technischen Geschäftsführer:
Herr Robert Thiemann, Geschäftsführer, wohnhaft in D-54516 Wittlich, Zum Buergerwehr 28.
Die Gesellschaft wird rechtsgültig verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift der beiden Geschäftsführer.
Sie können ausserdem Vollmacht an Drittpersonen erteilen.

2.- Der Sitz der Gesellschaft ist in L-4562 Niedercorn, Z. I. Haneboesch.

Der Notar hat den Komparenten darauf aufmerksam gemacht, dass eine Handelsermächtigung, in bezug auf den Ge-

sellschaftszweck, ausgestellt durch die luxemburgischen Behörden, vor der Aufnahme jeder kommerziellen Tätigkeit er-
forderlich ist, was der Komparent ausdrücklich anerkennt.

Worüber Urkunde, aufgenommen zu Münsbach, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung an den Erschienenen, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand und Wohnort

bekannt, hat der Erschienene gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: R. Thiemann, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2001, vol. 130S, fol. 46, case 1. – Reçu 12.102 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Kopie und Ausfertigung zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associati-

ons, erteilt.

(48127/228/109) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

ARKTOS DEVELOPMENTS LTD,

(anc. ARKTOS INTERNATIONAL S.A.).

Registered office: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 82.829. 

—

In the year two thousand and one, on the ninth of July.
Before Us Maître Jean Seckler, notary residing at Junglinster (Grand Duchy of Luxembourg).

Is held an extraordinary general meeting of the shareholders of the company ARKTOS INTERNATIONAL S.A., with

registered office at L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, incorporated by a deed of the undersigned notary

on the 20th of June 2001, not yet published in the Mémorial C.

The meeting is presided by Mr Paul Marx, docteur en droit, professionally residing in L-1511 Luxembourg, 121, ave-

nue de la Faïencerie.

The chairman appoints as secretary Mr Christian Dostert, private employee, residing at Luxembourg.
The meeting elects as scrutineer Mr Alain Thill, private employee, residing at Echternach.
The board having thus been formed the chairman states and asks the notary to enact:
That the shareholders present or represented as well as the number of shares held by them are indicated on an at-

tendance list, which after having been signed by the shareholders or their proxy holders, shall remain annexed to this
document and shall be filed at the same time with the registration authorities.

It results from the said attendance list that all the issued shares are present or represented, so that the present meet-

ing can take place without prior convening notices.

That the present meeting is regularly constituted and may validly deliberate upon the points of the agenda, which

reads as follows:

<i>Agenda:

1) Adding of an additional paragraph before the last paragraph of article 4 of the company’s articles of association.

'Art. 4. Penultimate paragraph. The object of the company is moreover the distribution through foreign branch-

es of products manufactured by ARKTOS DEVELOPMENTS LTD.'

2) Amendment of article 6 of the company’s articles of association, which will have henceforth the following wording:

'Art. 6. The corporation is managed by a board of directors composed of at least three members, either sharehold-

ers or not, who are appointed either as A directors or as B directors for a period not exceeding six years by the general
meeting of shareholders which may at any time remove them.

Senningerberg, den 24. Juli 2001.

P. Bettingen.

2189

The number of directors, their qualification as A director or B director, their term and their remuneration are fixed

by the general meeting of the shareholders.'

3) Amendment of article 9 of the company’s articles of association, which will have henceforth the following wording:

'Art. 9. The corporation will be bound in any circumstances by the joint signatures of an A director (or an A managing

director) together with a B director (or a B managing director). Special decisions are required in case of delegation of
powers or proxies given by the board of directors pursuant to article 10 of the present articles of association.'

4) Confirmation of Mr Bruce Seligman’s mandate as director until the end of the annual general shareholders’ meeting

of 2006 and decision to appoint him as an A director.

5) Confirmation of Mrs Lavinia Bunyan’s mandate as director until the end of the annual general shareholders’ meeting

of 2006 and decision to appoint her as an A director.

6) Confirmation of BAC MANAGEMENT, S.à r.l.’s mandate as director and managing director until the end of the

annual general shareholders’ meeting of 2006 and decision to appoint it as a B director and as a B managing director.

7) Sundry.

After deliberation, the following resolutions were taken by unanimous vote.

<i>First resolution 

An additional paragraph is added before the last paragraph of article four of the articles of association:

'Art. 4. Penultimate paragraph. The object of the company is moreover the distribution through foreign branch-

es of products manufactured by ARKTOS DEVELOPMENTS LTD.'

<i>Second resolution 

Article six of the articles of association is amended as follows:

'Art. 6. The corporation is managed by a board of directors composed of at least three members, either sharehold-

ers or not, who are appointed either as A directors or as B directors for a period not exceeding six years by the general
meeting of shareholders which may at any time remove them.

The number of directors, their qualification as A director or B director, their term and their remuneration are fixed

by the general meeting of the shareholders.'

<i>Third resolution 

Article nine of the articles of association is amended as follows:

'Art. 9. The corporation will be bound in any circumstances by the joint signatures of an A director (or an A managing

director) together with a B director (or a B managing director). Special decisions are required in case of delegation of
powers or proxies given by the board of directors pursuant to article 10 of the present articles of association.'

<i>Fourth resolution 

The mandate of Mr Bruce Seligman, businessman, residing in Canada, British Colombia V4A 3W8, Surrey, 2858, 128th

Street, as director until the end of the annual general shareholders’ meeting of 2006 is confirmed. He is appointed as an
A director.

<i>Fifth resolution 

The mandate of Mrs Lavinia Bunyan, businesswoman, residing in UK, West Sussex, RH 20 3EP, Thakeham, Church-

view, The Street, as director until the end of the annual general shareholders’ meeting of 2006 is confirmed. She is ap-
pointed as an A director.

<i>Sixth resolution 

The mandate of the private limited company BAC MANAGEMENT, S.à r.l., with its registered office at L-1511 Lux-

embourg, 121, avenue de la Faïencerie, as director and managing director until the end of the annual general sharehold-
ers’ meeting of 2006 is confirmed. It is appointed as a B director and as a B managing director.

<i>Expenses

The amount of the expenses, remunerations and charges, in any form whatsoever, to be borne by the present deed

are estimated to about twenty-eight thousand Luxembourg francs.

Nothing else being on the agenda, the meeting was closed.

<i>Declaration

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the attorney the

present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same attorney, in case of discre-
pancies between the English and the French texts, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the attorney, known to the notary, by his surname, first names, civil status and

residence, the said attorney signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le neuf juillet.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg).

2190

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des associés de la société anonyme ARKTOS INTERNATIONAL

S.A., ayant son siège social à L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, constituée suivant acte reçu par le notaire

instrumentant en date du 20 juin 2001, non encore publié au Mémorial C.

L’assemblée est présidée par Monsieur Paul Marx, docteur en droit, demeurant professionnellement à L-1511 Luxem-

bourg, 121, avenue de la Faïencerie.

Le président désigne comme secrétaire Monsieur Christian Dostert, employé privé, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Alain Thill, employé privé, demeurant à Echternach.
Le bureau ayant ainsi été constitué, Monsieur le Président expose et prie le notaire instrumentaire d’acter:
Les actionnaires présents ou représentés à l’Assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence, laquelle, signée par les actionnaires présents et les mandataires de ceux représentés,
demeurera annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Il résulte de ladite liste de présence que la présente Assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulière-

ment constituée et peut délibérer valablement, telle qu’elle est constituée, sur objets portés à l’ordre du jour, qui est
conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1) Adjonction d’un nouvel alinéa avant le dernier alinéa de l’article 4 des statuts:

'Art. 4. Avant dernier alinéa. L’objet de la société est en outre la distribution par l’intermédiaire de succursales

étrangères de produits fabriqués par ARKTOS DEVELOPMENTS LTD.'

2) Modification de l’article 6 des statuts qui aura dorénavant la teneur suivante:

'Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

comme administrateurs A ou administrateurs B pour un terme qui ne peut excéder six ans, par l’assemblée générale
des actionnaires, et toujours révocables par elle.

Le nombre des administrateurs, leur qualification comme administrateurs A ou administrateurs B, la durée de leur

mandat ainsi que leur rémunération sont fixés par l’assemblée générale de la société.'

3) Modification de l’article 9 des statuts qui aura dorénavant la teneur suivante:

'Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes d’un administrateur A (ou d’un

administrateur-délégué A) ensemble avec un administrateur B (ou un administrateur-délégué B). Des décisions spéciales
sont requises en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu des dispo-
sitions de l’article 10 des statuts.'

4) Confirmation du mandat de Monsieur Bruce Seligman comme administrateur jusqu’à la fin de l’assemblée générale

statutaire de 2006 et décision de le nommer comme administrateur A.

5) Confirmation du mandat de Madame Lavinia Bunyan comme administrateur jusqu’à l’issue de l’assemblée générale

annuelle des actionnaires de 2006 et décision de la nommer comme administrateur A.

6) Confirmation du mandat de la société à responsabilité limitée BAC MANAGEMENT, S.à r.l. comme administrateur

et administrateur-délégué jusqu’à l’issue de l’assemblée générale annuelle des actionnaires de 2006 et décision de la
nommer comme administrateur B et comme administrateur-délégué B.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière, après délibération, prend à l’unanimité les ré-

solutions suivantes:

<i>Première résolution 

Un alinéa supplémentaire est ajouté avant le dernier alinéa de l’article quatre des statuts:

'Art. 4. Avant dernier alinéa. L’objet de la société est en outre la distribution par l’intermédiaire de succursales

étrangères de produits fabriqués par ARKTOS DEVELOPMENTS LTD.'

<i>Deuxième résolution 

L’article six des statuts est modifié comme suit:

'Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

comme administrateurs A ou administrateurs B pour un terme qui ne peut excéder six ans, par l’assemblée générale
des actionnaires, et toujours révocables par elle.

Le nombre des administrateurs, leur qualification comme administrateurs A ou administrateurs B, la durée de leur

mandat ainsi que leur rémunération sont fixés par l’assemblée générale de la société.'

<i>Troisième résolution

L’article neuf des statuts est modifié comme suit:

'Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes d’un administrateur A (ou d’un

administrateur-délégué A) ensemble avec un administrateur B (ou un administrateur-délégué B). Des décisions spéciales
sont requises en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu des dispo-
sitions de l’article 10 des statuts.'

<i>Quatrième résolution 

Le mandat de Monsieur Bruce Seligman, commerçant, demeurant à British Columbia, 4A 3W8, Surrey, 2858, 128th

Street, Canada, comme administrateur jusqu’à l’issue de l’assemblée générale annuelle des actionnaires de 2006 est con-
firmé.

Il est nommé comme administrateur A.

2191

<i>Cinquième résolution 

Le mandat de Madame Lavinia Bunyan, commerçante, demeurant à West Sussex, RH 20 3EP, Thakeham, Churchview,

The Street, (Royaume-Uni), comme administrateur jusqu’à l’issue de l’assemblée générale annuelle des actionnaires de
2006 est confirmé.

Elle est nommée comme administrateur A.

<i>Sixième résolution 

Le mandat de la société à responsabilité limitée BAC MANAGEMENT, S.à r.l., avec siège à L-1511 Luxembourg, 121,

avenue de la Faïencerie, comme administrateur et administrateur-délégué jusqu’à l’issue de l’assemblée générale annuelle
des actionnaires de 2006 est confirmé.

Elle est nommée administrateur B et administrateur-délégué B.

<i>Evaluation des frais 

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

s’élève à environ vingt-huit mille francs luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête du mandataire, les

présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une traduction française, à la requête du même mandataire et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et

demeure, il a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: P. Marx, C. Dostert, A. Thill, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 23 juillet 2001, vol. 515, fol. 15, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48149/231/175) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

ARKTOS DEVELOPMENTS LTD.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 82.829. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(48150/231/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

RED S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2680 Luxembourg, 10, rue de Vianden.

R. C. Luxembourg B 49.655. 

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 4, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48294/257/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

RED S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2680 Luxembourg, 10, rue de Vianden.

R. C. Luxembourg B 49.655. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 4, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48295/257/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Junglinster, le 27 juillet 2001.

J. Seckler.

Luxembourg, le 27 juillet 2001.

<i>Pour la société
J. Seckler

Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Signature.

Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Signature.

2192

ENTREPRISE DE PEINTURE DECOLUX S.à r.l, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3429 Dudelange, 100, rue de Burange.

—

A la date du 1 

er

 juillet 2001, Monsieur Labate Toni a démissionné comme gérant.

Luxembourg, le 9 juillet 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2001, vol. 555, fol. 53, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48193/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

HELLABY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 68-70, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 65.990. 

—

RECTIFICATIF

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 8 juillet 1999:
- La délibération sur les comptes annuels au 31 décembre 1998 est reportée à une date ultérieure.
- Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes sont provisoirement renouvelés jusqu’à l’assem-

blée générale ajournée.

Luxembourg, le 24 juillet 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 2, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48227/631/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

HELLABY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 68-70, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 65.990. 

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire ajournée du 9 décembre 1999:
- Les comptes annuels au 31 décembre 1998 sont approuvés à l’unanimité.
- Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comtpes en fonction sont renouvelés jusqu’à l’issue de la

prochaine assemblée générale statutaire.

<i>Administrateurs

1. M. John B. Mills, «consultant», demeurant au 7, rue de la Llibération à L-5969 Itzig.
2. M. Rory C. Kerr, «Master of Laws», demeurant au 16, rue de Luxembourg à L-8077 Bertrange, Luxembourg.
3. Monsieur Donald W. Braxton, expert-comptable, demeurant à Résidence Clairefontaine, rue de 4 Fontaines à CH-

1278 La Rippe, Suisse.

<i>Commissaire aux Comptes

M. Phillip van der Westhuizen, expert-comptable, demeurant 67, avenue Grand-Duc Jean, L-8323 Olm, Luxembourg.

Luxembourg, le 24 juillet 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 2, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48228/631/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

NAFTOFINA HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 18.622. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48268/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour copie conforme
A. Gross

Pour extrait conforme
Signature
<i>Président de l’assemblée

Pour extrait conforme
Signature
<i>Président de l’assemblée

Luxembourg-Bonnevoie, le 30 juillet 2001.

Signature.

2193

OLD TOWN S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 22-24, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 64.139. 

—

<i>Excerpt of the minutes of the extraordinary general meeting of shareholders held on July 18, 2001

The extraordinary general meeting resolved to convert with effect as of January 1st 2001 the issued share capital of

the Company from Luxembourg francs into euros at the exchange rate of LUF 40,3399 for eur 1,- so that the current
corporate capital of LUF 1,250,000.- is set at EUR 30,986.6906.

Enregistré à Luxembourg, le 27 juillet 2001, vol. 556, fol. 7, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48272/267/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

OLD TOWN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22-24, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 64.139. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48273/267/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

LUTREC HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 74.274. 

—

L’an deux mille un, le dix-sept juillet.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg, soussi-

gné.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme luxembourgeoise dénommée LUTREC HOL-

DING S.A., avec siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg sous la Section B et le numéro 74.274,

constituée en vertu d’un acte reçu par le notaire soussigné en date du 10 février 2000, publié au Mémorial C-2000,

page 17705.

L’assemblée est présidée par Monsieur Lino Berti, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Madame Corinne Watteyne, employée privée, demeurant profes-

sionnellement à Luxembourg.

L’assemblée désigne comme scrutateur Mademoiselle Géraldine Vinciotti, employée privée, demeurant profession-

nellement à Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer. Ladite
liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera annexée au
présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite Monsieur le Président déclare et prie le notaire d’acter:

I.- Que les 5.900 (cinq mille neuf cents) actions représentatives de l’intégralité du capital social, sont dûment repré-

sentées à la présente assemblée, qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer et décider valable-
ment sur les points portés à l’ordre du jour, sans convocation préalable.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Décision de la mise en liquidation volontaire de la société.
2. Nominations d’un ou de plusieurs liquidateurs et détermination de leurs pouvoirs.
3. Divers.

III. Que la présente assemblée, composée d’un nombre d’actionnaires représentant l’intégralité du capital social, est

régulièrement constituée et peut délibérer valablement sur les points portés à l’ordre du jour et que l’on a pu faire va-
lablement abstraction de convocations préalables.

For true excerpt from the minutes
<i>For OLD TOWN S.A.
Signature
<i>Avocat

<i>Pour OLD TOWN S.A.
Signature
<i>Avocat

2194

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour, et après en avoir délibéré, elle a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide la mise en liquidation de la société avec effet à partir de ce jour.

<i>Deuxième résolution

A été nommée liquidateur:
- la société WEBER &amp; BONTEMPS, établie au 6, place de Nancy à L-2212 Luxembourg.
Le liquidateur prénommé a la mission de réaliser tout l’actif de la société et apurer le passif.
Dans l’exercice de sa mission, le liquidateur est dispensé de dresser un inventaire et il peut se référer aux écritures

de la société. Le liquidateur pourra sous sa seule responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer
tout ou partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs mandataires. Le liquidateur pourra engager la société en liquidation
sous sa seule signature et sans limitation.

Il dispose de tous les pouvoirs tels que prévus à l’article 144 de la loi sur les sociétés commerciales, ainsi que de tous

les pouvoirs stipulés à l’article 145 de ladite loi, sans avoir besoin d’être préalablement autorisés par l’assemblée générale
des associés.

<i>Clôture de l’assemblée

Toutes les résolutions qui précèdent ont été prises chacune séparément et à l’unanimité des voix.
L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société ou

mises à sa charge en raison des présentes est évalué à LUF 23.000,-.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg.
Et après lecture et interprétation données de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs noms, prénoms, états et demeures, ces derniers ont signé avec le notaire
instrumentant le présent acte, aucun autre actionnaire n’ayant demandé de signer.

Signé: L. Berti, C. Watteyne, G. Vinciotti, J. Delvaux. 
Enregistré à Luxembourg, le 24 juillet 2001, vol. 130S, fol. 53, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48256/208/67) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

ORESA VENTURES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 59.921. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2001, vol. 555, fol. 96, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juillet 2001.

(48276/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

ORESA VENTURES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 59.921. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 8 mai 2001

L’assemblée générale ordinaire des actionnaires décide de nommer deux administrateurs supplémentaires, Mme Ma-

gareta Nordenvall, manager, résidant en Suède, Klovervagen 6, 133 36 Saltsjobaden et M. Arno Bohn, consultant, rési-
dant en Allemagne, Im Hau 2, 79249 Merzhausen; leur mandat venant à  échéance lors de la prochaine assemblée
générale ordinaire.

Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2001, vol. 555, fol. 96, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48277/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Luxembourg, le 27 juillet 2001.

J. Delvaux.

<i>Pour ORESA VENTURES S.A.
Signature

<i>Pour ORESA VENTURES S.A.
J. af Jochnick
<i>Administrateur

2195

ORIFLAME S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 41.904. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2001, vol. 555, fol. 96, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juillet 2001.

(48278/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

ORIFLAME S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 41.904. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 11 mai 2001

1. Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes étant venus à échéance, Messieurs Robert af Jo-

chnick, Kevin Kenny et Sven Mattsson sont réélus en tant qu’administrateurs pour une nouvelle durée d’un an et KPMG
LUXEMBOURG est réélu commissaire aux comptes pour une nouvelle durée d’un an.

2. Conversion du capital social et de la valeur nominale de l’action de la société en euro, portant ce capital social à

EUR 23.432.631,21 et la valeur nominale de l’action à EUR 30,99.

Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2001, vol. 555, fol. 96, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48280/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

MERCHANT FIN S.A., Société Anonyme,

(anc. ONCE UPON A TIME S.A.).

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 69.604. 

—

L’an deux mille un, le dix juillet.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster.

S’est réunie une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ONCE UPON A TIME

S.A., ayant son siège social à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, R. C. Luxembourg section B numéro 69.604,
constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 16 avril 1999, publié au Mémorial C numéro 524
du 9 juillet 1999, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 3 mai
2000, publié au Mémorial C numéro 656 du 13 septembre 2000, ayant un capital social de deux cent soixante mille euros
(260.000,- EUR).

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, demeurant

à Kehlen.

Le président désigne comme secrétaire Mademoiselle Carine Evrard, licenciée en lettres modernes, demeurant à Ha-

gondange (France).

L’assemblée choisit comme scrutatrice Madame Vania Baravini, employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette.
Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux re-
présentés et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se
référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

Le président expose et l’assemblée constate:

A) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la dénomination de la société de ONCE UPON A TIME S.A. en MERCHANT FIN S.A.
2. Modification de l’article 1

er

 des statuts, qui aura dorénavant la teneur suivante:

«Art. 1

er

. Il existe une société anonyme sous la dénomination de MERCHANT FIN S.A.»

<i>Pour ORIFLAME S.A.
Signature

<i>Pour la société
ORIFLAME S.A.
A.M. Brouyère

2196

B) Que la présente assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C) Que l’intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les ac-

tionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris à l’unanimité la résolution suivante:

<i>Résolution

L’assemblée décide de modifier la dénomination de la société en MERCHANT FIN S.A. et de modifier en conséquen-

ce l’article premier des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 1

er

. Il existe une société anonyme sous la dénomination de MERCHANT FIN S.A.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de vingt mille francs luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prénommés ont signé avec le notaire instrumentant le présent procès-verbal.
Signé: L. Hansen, C. Evrard, V. Baravini, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 24 juillet 2001, vol. 515, fol. 16, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48274/231/55) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

MERCHANT FIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 69.604. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(48275/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

HOWI, G.m.b.H., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1724 Luxemburg, 3, boulevard du Prince Henri.

H. R. Luxemburg B 23.746. 

—

Im Jahre zweitausendeins, den neunten Juli.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean Seckler, mit dem Amtssitz in Junglinster .

Ist erschienen:

Die Aktiengesellschaft CONDUCTA HOLDING S.A., mit Sitz in L-1724 Luxemburg, 3, boulevard du Prince Henri,
hier rechtsgültig vertreten durch zwei seiner Verwaltungsratsmitglieder:
- Herr Michal Wittmann, Gesellschaftsverwalter, wohnhaft zu L-5465 Waldbredimus, 27, rue de Trintange,
hier vertreten durch Herrn Colm Smith, Privatbeamter, wohnhaft in Grevenmacher,
auf Grund von einer ihm erteilten Vollmacht unter Privatschrift.
Die Vollmacht, vom Bevollmächtigten und dem instrumentierenden Notar ne varietur unterzeichnet, bleibt gegen-

wärtiger Urkunde beigebogen um mit derselben zur Einregistrierung zu gelangen, und

- Herr Klaus Krumnau, Privatbeamter, wohnhaft zu L-8383 Koerich, 8, rue Principale.
Welche Komparentin, vertreten wie hiervor erwähnt, hat den amtierenden Notar ersucht folgendes zu beurkunden:

- Dass die Gesellschaft HOWI, G.m.b.H., (H. R. Luxemburg Sektion B Nummer 23.746), mit Sitz in L-1724 Luxem-

burg, 3, boulevard du Prince Henri, gegründet wurde unter der Bezeichnung HOWI  BAU, G.m.b.H., gemäss Urkunde, 
aufgenommen durch Notar Gérard Lecuit, mit damaligem Amtswohnsitz zu Mersch, am 24. Dezember 1985, veröffent-
licht im Mémorial C Nummer 65 vom 13. März 1986, deren Satzung abgeändert wurde gemäss Urkunden, aufgenommen
durch den vorgenannten Notar Gérard Lecuit,

- am 15. Juli 1988, veröffentlicht im Mémorial C Nummer 275 vom 14. Oktober 1988,
- am 16. Februar 1989, veröffentlicht im Mémorial C Nummer 167 vom 15. Juni 1989,
deren Satzung abgeändert wurde gemäss Urkunde aufgenommen durch Notar André Schwachtgen, mit Amtswohn-

sitz zu Luxemburg, am 6. Januar 1992, veröffentlicht im Mémorial C Nummer 270 vom 20. Juni 1992,

Junglinster, le 27 juillet 2001.

J. Seckler.

Luxembourg, le 27 juillet 2001.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

2197

deren Satzung abgeändert wurde gemäss Urkunde aufgenommen durch den amtierenden Notar, am 4. April 1995,

veröffentlicht im Mémorial C Nummer 371 vom 7. August 1995.

- Dass das Gesellschaftskapital fünfhunderttausend luxemburgische Franken (500.000,- LUF) beträgt, eingeteilt in fünf-

hundert (500) Anteile von je eintausend luxemburgischen Franken (1.000,- LUF), alle voll eingezahlt.

- Dass die Komparentin einzige und alleinige Gesellschafterin der vorbezeichneten Gesellschaft ist und dass sie gemäss

übereinstimmender Tagesordnung folgende Beschlüsse genommen hat:

<i>Erster Beschluss

Die Gesellschafterin erklärt, dass sie auf Grund einer privatschriftlichen Anteilsübertragung vom 11. Mai 2001 ein (1)

Anteil der Gesellschaft HOWI, G.m.b.H. von Herrn Claude Cahen, Steuerberater, wohnhaft zu Luxemburg, übernom-
men hat.

Sie erklärt desweiteren, die hiervor erwähnte Abtretung des Gesellschaftsanteils zu genehmigen, im Namen der Ge-

sellschaft anzunehmen und sie derselben, gemäss Artikel 1690 des Zivilgesetzbuches, als gültig zugestellt zu betrachten.

<i>Zweiter Beschluss 

Nach dieser erfolgten Abtretung wird Artikel fünf (5) der Satzung abgeändert um ihm folgenden Wortlaut zu geben:

«Art. 5. Das Gesellschaftskapital beträgt fünfhunderttausend luxemburgische Franken (500.000,- LUF), eingeteilt in

fünfhundert (500) Anteile von je eintausend luxemburgischen Franken (1.000,- LUF), welche Anteile durch die alleinige
Gesellschafterin, die Aktiengesellschaft CONDUCTA HOLDING S.A., mit Sitz in L-1724 Luxemburg, boulevard du
Prince Henri, gezeichnet wurden.

Sämtliche Anteile sind voll eingezahlt.»

<i>Kosten

Die der Gesellschaft aus Anlass dieser Urkunde anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf ungefähr

siebzehntausend Luxemburger Franken abgeschätzt.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem instrumentierenden Notar nach

Namen, gebräuchlichen Vomamen, Stand und Wohnort bekannt, haben alle mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde
unterschrieben.

Gezeichnet: C. Smith, K. Krumnau, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 23 juillet 2001, vol. 515, fol. 14, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial.

(48233/231/58) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

HOWI, G.m.b.H., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1724 Luxemburg, 3, boulevard du Prince Henri.

H. R. Luxemburg B 23.746. 

—

Koordinierte Statuten hinterlegt im Handelsregister beim Bezirksgericht von und zu Luxemburg.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial C.

(48234/231/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

PPM FAR EAST DERIVATIVES FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.250. 

—

Le bilan au 28 février 2001, enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2001, vol. 555, fol. 67, case 9, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juillet 2001.

(48290/006/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Junglinster, den 27. Juli 2001.

J. Seckler.

Junglinster, den 27. Juli 2001.

J. Seckler.

<i>Pour PPM FAR EAST DERIVATIVES FUND, SICAV
DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG
Société Anonyme
Signature / Signature

2198

PECAP, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.817. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2001, vol. 556, fol. 16, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48283/007/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

PECAP, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.817. 

—

<i>Extrait des délibérations de l’assemblée générale ordinaire du 16 mai 2001

Le mandat d’administrateur de Monsieur Fritz M.A. Mertens n’a pas été renouvelé.

<i>Composition du conseil d’administration

M. Pierre Drion, président
M. Pierre Ahlborn
M. Antoine Calvisi
M. Guy Lerminiaux
M. Michel Peterbroeck
M. Lucien Van den Brande
M. Dirk Van den Broeck
PETERCAM (LUXEMBOURG) S.A. représentée par:
M. Christian Bertrand
M. Geoffroy d’Aspremont Lynden

<i>Réviseur d’entreprises

Société PricewaterhouseCoopers.

Luxembourg, le 27 juillet 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2001, vol. 556, fol. 16, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48284/007/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

SOTRADIM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 7, Grand-rue.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le seize juillet.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

EURAF TRADING INTERNATONAL LIMITED, ayant son siège social à Gibraltar,
ici représentée par Monsieur Thierry Hernalsteen, administrateur de sociétés, demeurant à Wiltz,
en vertu d’une procuration sous seing privé.
Laquelle procuration restera annexée au présent acte pour être enregistrée avec lui.
Lequel comparant a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée unipersonnelle qu’il va constituer.

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

en vigueur et notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, du 18 septembre 1933 sur les so-
ciétés à responsabilité limitée et leurs lois modificatives en particulier celle du 28 décembre 1992 relative à la société à
responsabilité limitée unipersonnelle, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet la représentation commerciale et le courtage dans leur sens le plus large, ainsi que la

gestion et la mise en valeur d’un patrimoine mobilier et immobilier propres.

La société a encore pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de par-

ticipations sous quelque forme que ce soit dans des entreprises luxembourgeoises ou étrangères. Plus spécialement,
l’objet social pourra s’étendre à la détention, l’exploitation et la mise en valeur d’immeubles et de terrains industriels et
autres, situés au Luxembourg ou à l’étranger, ainsi qu’à toutes les opérations financières, mobilières et immobilières y
rattachées directement ou indirectement.

Pour le conseil d’administration
N. Uhl

Pour le conseil d’administration
N. Uhl

2199

Elle pourra accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse, de façon directe ou indirecte, tous concours, prêts,

avances ou garanties.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations quelconques, qui se rattachent

à son objet ou qui le favorisent.

Art. 3. La société prend la dénomination de SOTRADIM, S.à r.l.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg.

Art. 5. La durée de la société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution.

Art. 6. Le capital social à la somme de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), représenté par cent vingt-cinq

(125) parts sociales, d’une valeur de cent euros (100,- EUR) chacune.

Toutes ces parts ont été souscrites par EURAF TRADING INTERNATIONAL LIMITED.
Le souscripteur a entièrement libéré ses parts par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze mille

cinq cents euros (12.500,- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, la preuve en ayant été rapportée
au notaire soussigné, qui le constate expressément.

Art. 7. Les cessions de parts à des non-associés doivent être constatées par un acte notarié ou sous seing privé.
Lorsque la société comporte plus d’un associé, les cessions ne sont opposables à la société et aux tiers qu’après qu’el-

les ont été signifiées à la société ou acceptées par elles dans un acte notarié conformément à l’article 1690 du Code civil.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé.

Art. 9. Les créanciers personnels, ayants droit ou héritiers d’un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés et révoqués par l’associé unique ou, selon

le cas, les associés, le(s)quel(s) fixe(nt) la durée de leur mandat.

Le ou les gérants sont révocables ad nutum.
A défaut de disposition contraire, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplisse-
ment de son objet social.

Art. 11. L’associé unique exerce les pouvoirs attribués à l’assemblée des associés.
Les décisions de l’associé unique prises dans le domaine visé à l’alinéa 1

er

 sont inscrites sur un procès-verbal ou éta-

blies par écrit.

De même, les contrats conclus entre l’associé unique et la société représentée par lui sont inscrits sur un procès-

verbal ou établis par écrit. Cette disposition n’est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions
normales.

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui (eux) au nom de la société.

Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 14. Chaque année, le trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire com-

prenant l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Art. 15. L’associé ou les associés peut / peuvent prendre au siège social de la société communication de l’inventaire

et du bilan.

Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par l’associé unique ou, selon le cas, par l’ assemblée des associés, constitue le bénéfice net de la
société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés.

Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les dispositions légales de la loi du 10 août 1915

tel que modifiée, s’appliquent.

<i>Disposition transitoire 

Le premier exercice social commence à la date de la constitution et finira le 31 décembre 2001.

<i>Evaluation du capital social 

Pour les besoins de l’enregistrement le capital social est évalué à cinq cent quatre mille deux cent quarante-neuf francs

luxembourgeois (504.249,- LUF).

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge en raison de sa constitution est évalué sans nul préjudice à quarante mille francs luxembourgeois
(40.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Et à l’instant le comparant, représentant comme seul associé l’intégralité du capital social, se considérant comme dû-

ment convoqué, a pris les résolutions suivantes:

2200

<i>Première résolution 

Est nommé gérant pour une durée indéterminée:
- Monsieur Jean-Pierre Hologne, conseil économique, demeurant à Luxembourg.
La société sera engagée en toutes circonstances par la signature individuelle du gérant.

<i>Deuxième résolution 

Le siège social de la société est établi à L-1661 Luxembourg, 7, Grand-rue.

Dont acte, fait et passé à Mersch, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom, état et demeu-

re, le comparant a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: T. Hernalsteen, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 23 juillet 2001, vol. 418, fol. 80, case 11. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weber.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48129/228/98) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

PARTNERS CONSULTING GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 77.671. 

—

EXTRAIT

Lors d’une réunion du conseil d’administration en date du 10 juillet 2001, les administrateurs ont adopté la résolution

suivante à l’unanimité:

«un droit de cosignature obligatoire est attribué à Monsieur Lavaud Olivier, en sa qualité d’administrateur-délégué

de la société PARTNERS CONSULTING GROUP S.A.».

Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2001, vol. 556, fol. 18, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48282/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

PERTUY CONSTRUCTION, Société Anonyme.

Capital social: 101.100.000,- F.

Siège social: F-54320 Maxéville, 20, rue Blaise Pascal.

R. C. S. Nancy 758.801.906. 

Succursale: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 64.883

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale mixte en date du 21 mai 2001

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale mixte en date du 21 mai 2001 de la société anonyme de droit

français PERTUY CONSTRUCTION que:

- Monsieur Philippe Amequin est nommé administrateur de la succursale à Luxembourg en remplacement de Mon-

sieur Jean-Pierre Rivier.

Son mandat lui sera accordé à partir du 19 mars 2001 et prendra fin lors de l’assemblée générale de 2003.
- Suite à la conversion du capital des francs français en euros, le capital social est fixé à la somme de 15.165.000,-

euros divisé en 1.011.000,- actions de 15 euros chacune.

- Le commissaire aux comptes Titulaire, le Cabinet SFEAC, FOURNET, AUDIAL ET ASSOCIES (SFA ET ASSOCIES)

a fusionné avec le Cabinet FOURNET ET ASSOCIES.

Sa nouvelle dénomination sociale est désormais:
SALUSTRO FOURNET ET ASSOCIES.

Luxembourg, le 27 juillet 2001. 

Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2001, vol. 556, fol. 18, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48285/250/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Mersch, le 27 juillet 2001.

E. Schroeder.

<i>Pour le conseil d’administration
O. Lavaud
<i>Administrateur-délégué

<i>Pour PERTUY CONSTRUCTION, société anonyme de droit français
Signature
<i>Un mandataire

2201

ELEFANTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 72.967. 

—

L’an deux mille un, le dix juillet.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ELEFANTE S.A. ('la socié-

té'), avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Alex Weber, notaire de résidence à Bas-
charage, agissant en remplacement de Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date du 2 décembre
1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 28 janvier 2000, numéro 96.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglins-

ter, en date du 27 décembre 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 22 avril 2000,
numéro 302.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Maurizio Tonelli, employé privé, demeurant à Strassen.
Le Président désigne comme secrétaire Madame Carine Evrard, licenciée en lettres modernes, demeurant à Hagon-

dange (F);

a été appelée aux fonctions de scrutateur Madame Vania Baravini, employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette,
tous ici présents et ce acceptant.

A) Le bureau ayant été ainsi constitué, le Président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter:
Que les actionnaires présents ou représentés, les procurations des actionnaires représentés et le nombre d’actions

qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le no-
taire instrumentaire.

Ladite liste de présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui

aux formalités de l’enregistrement.

Que le quorum de présence légal doit être au moins de cinquante pour cent (50 %) des actions émises et les résolu-

tions doivent être adoptées à une majorité de deux tiers (2/3) des votes émis.

Que, comme il appert de cette liste de présence, toutes les actions, représentant l’intégralité du capital souscrit, sont

présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider va-
lablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour: 

- Approbation du projet de fusion par absorption par TELEMARKET S.A. de ELEFANTE S.A.
- Changement de l’affectation du montant de EUR 3.192.710,- par rapport au projet de fusion du 23 mai 2001 et af-

fectation de ce montant non pas au capital social de TELEMARKET S.A. mais à une réserve spéciale distribuable selon
les dispositions légales en vigueur en matière de réduction de capital par remboursement aux actionnaires.

- Présentation du rapport du conseil d’administration afférent à la fusion décrite sub 1.
- Présentation du rapport du réviseur prévu dans le cadre de la fusion par absorption de ELEFANTE S.A. par TELE-

MARKET S.A.

- Décision de procéder à la fusion par absorption de ELEFANTE S.A. par TELEMARKET S.A.
- Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats respectifs.
- Décision quant à la conservation des registres et documents de la société.
Monsieur le Président relève que les résolutions à prendre dans le cadre du présent acte ne deviendront définitives

que dans la mesure où la fusion sera décidée par les actionnaires de TELEMARKET S.A., avec siège social à Luxembourg,
15, rue de la Chapelle, lors d’une assemblée qui se réunira à la suite de la présente.

B) Monsieur le Président indique ensuite à l’assemblée les motifs qui ont amené le Conseil d’Administration à faire

les propositions énoncées à l’ordre du jour, ainsi que les changements intervenus par rapport au projet de fusion et le
secrétaire donne lecture des rapports de fusion établis par les Conseils d’Administration des deux sociétés, ainsi que la
conclusion du rapport établi au 4 juillet 2001 par l’expert indépendant unique, HRT REVISION, S.à r.l., société à res-
ponsabilité limitée, avec siège social à Luxembourg, libellée comme suit:

<i>'6. Conclusion

Le projet de fusion approuvé par les Conseils d’Administration de chaque société répond aux conditions de l’article

261 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Sur la base des vérifications effectuées et compte
tenu du fait que les actions de chaque société sont détenues par les mêmes actionnaires, nous n’avons pas d’observation
à formuler sur le caractère raisonnable et pertinent des modalités de fusion. Les méthodes d’évaluation adoptées sont
adéquates en l’espèces et les valeurs auxquelles ces méthodes aboutissent sont raisonnables dans les conditions don-
nées.'

Le rapport de fusion reprend une situation comptable de la société au 23 mai 2001.
L’expert unique a été désigné par ordonnance du Président du Tribunal d’Arrondissement présidant la Chambre du

Tribunal d’Arrondissement de Luxembourg siégeant en matière commerciale et en matière de référé en date du 25 juin
2001.

C) Sont déposés sur le bureau de l’assemblée à l’intention des actionnaires des exemplaires des documents prescrits

par l’article 267 de la loi sur les sociétés commerciales, ci-après 'la loi', à savoir:

- le projet de fusion du 23 mai 2001 publié au Mémorial C numéro 424 du 8 juin 2001,
- le rapport de fusion des conseils d’administration des deux sociétés,

2202

- le rapport de l’expert indépendant,
- le rapport supplémentaire du 29 juin 2001 modifiant les modalités d’affectation de la prime de fusion.
Ensuite, Monsieur le Président met aux voix les différentes propositions soumises à l’assemblée, qui ont toutes été

adoptées à l’unanimité des voix comme suit:

<i>Première résolution 

L’assemblée générale décide d’approuver le projet de fusion de la société avec la société TELEMARKET S.A.

<i>Deuxième résolution 

L’assemblée décide d’accepter le changement de l’affectation du montant de EUR 3.192.710,- par rapport au projet

de fusion du 23 mai 2001 et l’affectation de ce montant non pas au capital social de TELEMARKET S.A. mais à une ré-
serve spéciale distribuable selon les dispositions légales en vigueur en matière de réduction de capital par rembourse-
ment aux actionnaires.

<i>Troisième résolution

L’assemblée approuve la fusion par absorption de ELEFANTE (la 'Société') par TELEMARKET S.A.

<i>Quatrième résolution 

L’assemblée constate que par l’effet de la fusion, la société sera dissoute, que toutes les actions seront annulées et

que tous les actifs et passifs de la société seront considérés comme transférés à TELEMARKET S.A.

<i>Cinquième résolution 

L’assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats

respectifs.

<i>Sixième résolution 

L’assemblée décide que les registres et documents de la société seront conservés à L-1325 Luxembourg, 15, rue de

la Chapelle.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de cet acte, s’élève approximativement à soixante mille francs luxembourgeois
(60.000,-LUF).

Pour autant que de besoin l’application de l’article 4-1 est sollicitée en ce qui concerne la perception du droit d’ap-

port.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénoms, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: M. Tonelli, C. Evrard, V. Baravini, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 17 juillet 2001, vol. 418, fol. 75, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weber.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48188/228/103) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

TELEMARKET S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 72.992. 

—

L’an deux mille un, le dix juillet.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme TELEMARKET S.A. ('la so-

ciété') avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Alex Weber, notaire de résidence à Bas-
charage, agissant en remplacement de Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date du 2 décembre
1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 99 du 28 janvier 2000.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglins-

ter, en date du 27 décembre 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 26 avril 2000,
numéro 306.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Maurizio Tonelli, employé privé, demeurant à Strassen.
Le Président désigne comme secrétaire Madame Carine Evrard, licenciée en lettres modernes, demeurant à Hagon-

dange (F);

a été appelée aux fonctions de scrutateur Madame Vania Baravini, employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette,
tous ici présents et ce acceptant.

A) Le bureau ayant été ainsi constitué, le Président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter:

Mersch, le 27 juillet 2001.

E. Schroeder.

2203

Que les actionnaires présents ou représentés, les procurations des actionnaires représentés et le nombre d’actions

qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le no-
taire instrumentaire.

Ladite liste de présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui

aux formalités de l’enregistrement.

Que le quorum de présence légal doit être au moins de cinquante pour cent (50 %) des actions émises et les résolu-

tions doivent être adoptées à une majorité de deux tiers (2/3) des votes émis.

Que, comme il appert de cette liste de présence, toutes les actions, représentant l’intégralité du capital souscrit, sont

présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider va-
lablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour: 

- Approbation du projet de fusion par absorption par TELEMARKET S.A. de ELEFANTE S.A.
- Changement de l’affectation du montant de EUR 3.192.710,- par rapport au projet de fusion du 23 mai 2001 et af-

fectation de ce montant non pas au capital social de TELEMARKET S.A. mais à une réserve spéciale distribuable selon
les dispositions légales en vigueur en matière de réduction de capital par remboursement aux actionnaires.

- Présentation du rapport du conseil d’administration afférent à la fusion décrite sub 1.
- Présentation du rapport du réviseur prévu dans le cadre de la fusion par absorption de ELEFANTE S.A. par TELE-

MARKET S.A.

- Décision de procéder à la fusion par absorption de ELEFANTE S.A. par TELEMARKET S.A.
- Réduction du capital social de EUR 886.020,- par annulation des 88.602 actions propres de TELEMARKET S.A. dé-

tenues par TELEMARKET S.A. après fusion.

- Suppression du capital autorisé existant.
- Instauration d’un nouveau capital autorisé de EUR 100.000.000,- (cent millions d’euros) avec émission d’actions nou-

velles, avec pouvoirs, donnés au Conseil d’Administration, de supprimer ou de limiter le droit préférentiel de souscrip-
tion des anciens actionnaires et d’émettre des obligations convertibles ou non dans le cadre des dispositions légales
applicables au capital autorisé.

- Modification en conséquence de l’alinéa 4 et de la première phrase du 6

ème

 alinéa de l’article 5 des statuts pour leur

donner la teneur suivante:

'Art. 5. 4

ème

 alinéa. Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 100.000.000,- (cent

millions d’euros) qui sera représenté par 10.000.000 (dix millions) d’actions d’une valeur nominale de EUR 10,- (dix
euros) chacune.'

'Art. 5. 6

ème

 alinéa. En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin

le 10 juillet 2006, à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé avec
émission d’actions nouvelles.'

B) Monsieur le Président indique ensuite à l’assemblée les motifs qui ont amené le Conseil d’Administration à faire

les propositions énoncées à l’ordre du jour, ainsi que les changements intervenus par rapport au projet de fusion et le
secrétaire donne lecture des rapports de fusion établis par les Conseils d’Administration des deux sociétés, des réso-
lutions du Conseil d’Administration du 29 juin 2001 ainsi que la conclusion du rapport établi au 4 juillet 2001 par l’expert
indépendant unique, HRT REVISION, S.à r.l., société à responsabilité limitée, avec siège social à Luxembourg, libellée
comme suit:

<i>'6. Conclusion

Le projet de fusion approuvé par les Conseils d’Administration de chaque société répond aux conditions de l’article

261 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Sur la base des vérifications effectuées et compte
tenu du fait que les actions de chaque société sont détenues par les mêmes actionnaires, nous n’avons pas d’observation
à formuler sur le caractère raisonnable et pertinent des modalités de fusion. Les méthodes d’évaluation adoptées sont
adéquates en l’espèces et les valeurs auxquelles ces méthodes aboutissent sont raisonnables dans les conditions don-
nées.'

Le rapport de fusion reprend une situation comptable de la société au 23 mai 2001.
L’expert unique a été désigné par ordonnance du 25 juin 2001 du Président du Tribunal d’Arrondissement présidant

la Chambre du Tribunal d’Arrondissement de Luxembourg siégeant en matière commerciale et en matière de référé.

C) Sont déposés sur le bureau de l’assemblée à l’intention des actionnaires des exemplaires des documents prescrits

par l’article 267 de la loi sur les sociétés commerciales, ci-après 'la loi', à savoir:

- le projet de fusion du 23 mai 2001 publié au Mémorial C numéro 424 du 8 juin 2001,
- le rapport de fusion des conseils d’administration des deux sociétés,
- le rapport de l’expert indépendant,
- le rapport supplémentaire du 29 juin 2001 modifiant les modalités d’affectation de la prime de fusion.

Ensuite, Monsieur le Président met aux voix les différentes propositions soumises à l’assemblée, qui ont toutes été

adoptées à l’unanimité des voix comme suit:

<i>Première résolution 

L’assemblée générale décide d’approuver le projet de fusion de la société avec la société ELEFANTE S.A., ayant son

siège à L-1325 Luxembourg 15, rue de la Chapelle.

2204

<i>Deuxième résolution 

L’assemblée décide d’accepter le changement de l’affectation du montant de EUR 3.192.710,- par rapport au projet

de fusion du 23 mai 2001 et l’affectation de ce montant non pas au capital social de TELEMARKET S.A. mais à une ré-
serve spéciale distribuable uniquement selon les dispositions légales en vigueur en matière de réduction de capital par
remboursement aux actionnaires.

<i>Troisième résolution

L’assemblée approuve la fusion par absorption de ELEFANTE S.A. par TELEMARKET S.A.

<i>Quatrième résolution 

L’assemblée constate l’apport par la société ELEFANTE S.A., préqualifiée, de l’universalité de son patrimoine actif et

passif à la société et décide d’approuver la dissolution sans liquidation par suite de ce transfert de la société ELEFANTE
S.A., préqualifiée.

<i>Cinquième résolution 

L’assemblée décide de réduire le capital social à concurrence de EUR 886.020,- par annulation des 88.602 actions

propres de TELEMARKET S.A. détenues par TELEMARKET S.A. après fusion.

<i>Sixième résolution 

L’assemblée décide la suppression du capital autorisé existant.

<i>Septième résolution 

L’assemblée décide l’instauration d’un nouveau capital autorisé de EUR 100.000.000,- (cent millions d’euros) avec

émission d’actions nouvelles, avec pouvoirs, donnés au Conseil d’Administration, de supprimer ou de limiter le droit
préférentiel de souscription des anciens actionnaires et d’émettre des obligations convertibles ou non dans le cadre des
dispositions légales applicables au capital autorisé.

<i>Huitième résolution 

Suite aux résolutions qui précèdent, l’assemblée décide de modifier l’alinéa 1, l’alinéa 4 et la première phrase du 6

ème

alinéa de l’article 5 des statuts pour leur donner la teneur suivante:

'Art. 5. 1

er

 alinéa. Le capital souscrit est fixé à huit millions neuf cent cinquante huit mille six cent soixante euros

(8.958.660,- EUR) représenté par huit cent quatre-vingt-quinze mille huit cent soixante-six (895.866) actions d’une va-
leur nominale de dix euros (10,- EUR) chacune.'

'Art. 5. 4

ème

alinéa. Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 100.000.000,- (cent

millions d’euros) qui sera représenté par 10.000.000 (dix millions) d’actions d’une valeur nominale de EUR 10,- (dix
euros) chacune.'

'Art. 5. 6

ème

 alinéa. En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin

le 10 juillet 2006, à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé avec
émission d’actions nouvelles.'

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à  sa  charge  en  raison  de  cet  acte,  s’élève approximativement à cent mille francs luxembourgeois
(100.000,-LUF).

Pour autant que de besoin l’application de l’article 4-1 est sollicitée en ce qui concerne la perception du droit d’ap-

port.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: M. Tonelli, C. Evrard, V. Baravini, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 17 juillet 2001, vol. 418, fol. 75, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weber.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48322/228/131) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

LOCHMORE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2680 Luxembourg, 10, rue de Vianden.

R. C. Luxembourg B 45.216. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 4, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48254/257/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Mersch, le 27 juillet 2001.

E. Schroeder.

Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Signature.

2205

LANDESBANK SAAR GIROZENTRALE NIEDERLASSUNG LUXEMBURG

Siège social: L-2180 Luxembourg, 3, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 52.915. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2001, vol. 556, fol. 13, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 31 juillet 2001.

(48252/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

LOUSIN INVESTMENT S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2680 Luxembourg, 10, rue de Vianden.

R. C. Luxembourg B 49.368. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2001, vol. 556, fol. 4, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48255/257/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2001.

NOMURA FUNDS - HIGH YIELD.

—

The Board of Directors of GLOBAL FUNDS MANAGEMENT S.A., acting as management company to NOMURA

FUNDS («the Fund»), resolved on 9th January 2002 to put the Fund and NOMURA FUNDS - HIGH YIELD, its last
active sub-fund into liquidation because of a significant reduction in size.

The last calculation of the net asset value was made on 9th January 2002 and redemption requests have been accepted

until 4.00 p.m. (Luxembourg time) on 8th January 2002.

Following the end of the liquidation procedure, net liquidation proceeds will be paid to the shareholders in propor-

tion to the numsber of Shares held by each of them. Any balance of liquidation proceeds will be deposited in escrow
with the Caisse des Consignations in Luxembourg.

It is expected that the liquidation proceeds will be paid to the Shareholders who have not redeemed their Shares

prior to the liquidation by March 2002.

On completion of the liquidation, the accounts and the reccords of the Fund will be kept for a period of five years at

the Offices of NOMURA BANK (LUXEMBOURG) S.A., 6, avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg.

Luxembourg, 9th January 2002.

(00036/755/17) 

<i>The Board of Directors.

IGNI, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 60.894. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par la présente à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>28 janvier 2002 à 11.00 heures au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. Rapport du Conseil d’Administration
b. Rapport du Réviseur d’Entreprises
c. Examen et approbation des comptes annuels au 30 septembre 2001
d. Décharge à donner aux Administrateurs
e. Affectation du résultat
f. Nominations statutaires
g. Divers

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée Générale Ordinaire n’a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représen-
tés.

Pour pouvoir assister à l’Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au

siège social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l’Assemblée.
I (00035/584/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LANDESBANK SAAR GIROZENTRALE NIEDERLASSUNG LUXEMBURG
Signature

Luxembourg, le 31 juillet 2001.

Signature.

2206

OCCIDENTAL TRUST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 15, boulevard Roosevelt à Luxembourg, le mercredi <i>30 janvier 2002 à 10.00 heures pour
sa partie ordinaire et 11.00 heures pour sa partie extraordinaire, en vue de délibérer sur les ordres du jour suivants:

<i>Ordre du jour de la partie ordinaire

1. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996, au 31 décembre 1997, au 31 décembre 1998, au 31 dé-

cembre 1999 et au 31 décembre 2000;

2. Affectation du résultat des exercices clos le 31 décembre 1996, le 31 décembre 1997, le 31 décembre 1998, le 31

décembre 1999 et le 31 décembre 2000;

3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat jusqu’au 31 décem-

bre 2000;

4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour la non-tenue de l’assemblée générale ordinaire

à la date statutaire;

5. Divers.

<i>Ordre du jour de la partie extraordinaire

1. Mise en liquidation de la société;
2. Nomination d’un liquidateur;
3. Divers.

Pour pouvoir assister à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer au siège social de la société,

les titres qu’ils détiennent cinq jours francs avant la date fixée pour l’assemblée.
I (05140/687/25) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INDIAN INVESTMENT COMPANY, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 44.263. 

—

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of INDIAN INVESTMENT COMPANY (the «Company»), will be held at 11.00 a.m. (local time) on <i>25
January, 2002 at the registered office at 33, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg for the following purposes:

<i>Agenda:

1. To approve the annual report comprising the audited accounts of the Company for the fiscal year ended 30 Sep-

tember, 2001 and to approve the auditor’s report thereon

2. To discharge the Directors with respect to the performance of their duties during the fiscal year ended 30 Sep-

tember, 2001

3. To elect the following persons as Directors, each to hold office until the next annual general meeting of sharehold-

ers and until his or her successor is duly elected and qualified: The Hon. James Ogilvy; André Elvinger; Roberto
Seiler; Karen Clarke; Gautam Khanna; Uday Khemka

4. To appoint PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. as independent auditors of the Company for the forthcoming fiscal

year

5. To transact such other business as may properly come before the meeting 

Only shareholders on record at the close of business on 21 January 2002 are entitled to vote at the Annual General

Meeting of shareholders and at any adjournments thereof.

Proxy Forms are available free of charge at the registered office of the Company.
Shareholders are advised that the resolutions are not subject to specific quorum or majority requirements.

I (05211/801/25) 

<i>By Order of the Board of Directors.

DAB ADVISER II FUNDS, SICAV, Investmentgesellschaft mit Variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2951 Luxemburg, 50, avenue J.F. Kennedy.

H. R. Luxemburg B 76.343. 

—

Die Aktionäre der DAB ADVISER II FUNDS, SICAV, sind eingeladen, an der

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

 teilzunehmen, die am <i>18. Januar 2002 um 13.30 Uhr in den Räumlichkeiten der BANQUE GENERALE DU LUXEM-
BOURG S.A., 50, avenue J.F. Kennedy, Luxemburg-Kirchberg, stattfindet.

2207

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage der Geschäftsberichte des Verwaltungsrates für die Geschäftsjahre endend zum 31. August 2000 und 31.

August 2001.

2. Vorlage der Berichte des Wirtschaftsprüfers.
3. Genehmigung der Jahresbilanzen für die Geschäftsjahre endend zum 31. August 2000 und 31. August 2001.
4. Gewinnverwendung.
5. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für das Geschäftsjahr endend zum 31. August 2000 und 31. August 2001.
6. Bestellung der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers.
7. Sonstiges.

Die Besitzer von Inhaberaktien, die an der Hauptversammlung teilnehmen möchten, werden gebeten, mindestens fünf

Bankarbeitstagen vor dem 18. Januar 2002 ihre Aktien bei der BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., Luxem-
burg zu hinterlegen und die Sperrung dieser Aktien zu beantragen.

Die Besitzer von Namensaktien, die an der Hauptversammlung teilnehmen möchten, werden aus organisatorischen

Gründen gebeten, die Gesellschaft mindestens fünf Bankarbeitstagen vor dem 18. Januar 2002 schriftlich (per Brief oder
Vollmacht) davon in Kenntnis zu setzten.

Die in der Tagesordnung der Hautpversammlung aufgeführten Beschlüsse erfordern kein besonderes Quorum und

werden, falls sie von der Mehrzahl der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Aktionäre getroffen werden, ange-
nommen.
II (05177/755/27) 

<i>Der Verwaltungsrat.

SOCIETE D’INVESTISSEMENT WACAPRO S.A., Société Anonyme Holding en liquidation.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 28.464. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>21 janvier 2002 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Rapport du liquidateur, M. Pierre Schill,
– Nomination du Commissaire à la liquidation, FIDUCIAIRE GLACIS, S.à r.l.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (05175/755/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DAB ADVISER I FUNDS, SICAV, Investmentgesellschaft mit Variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2951 Luxemburg, 50, avenue J.F. Kennedy.

H. R. Luxemburg B 74.992. 

—

Die Aktionäre der DAB ADVISER I FUNDS, SICAV, sind eingeladen, an der

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

 teilzunehmen, die am <i>18. Januar 2002 um 12.00 Uhr in den Räumlichkeiten der BANQUE GENERALE DU LUXEM-
BOURG S.A., 50, avenue J.F. Kennedy, Luxemburg-Kirchberg, stattfindet.

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Geschäftsberichtes des Verwaltungsrates für das Geschäftsjahr endend zum 31. August 2001.
2. Vorlage des Berichtes des Wirtschaftsprüfers.
3. Genehmigung der Jahresbilanz für das Geschäftsjahr endend zum 31. August 2001.
4. Gewinnverwendung.
5. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für das Geschäftsjahr endend zum 31. August 2001.
6. Bestellung der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers. 
7. Sonstiges.

Die Besitzer von Inhaberaktien, die an der Hauptversammlung teilnehmen möchten, werden gebeten, mindestens fünf

Bankarbeitstagen vor dem 18. Januar 2002 ihre Aktien bei der BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., Luxem-
burg zu hinterlegen und die Sperrung dieser Aktien zu beantragen.

Die Besitzer von Namensaktien, die an der Hauptversammlung teilnehmen möchten, werden aus organisatorischen

Gründen gebeten, die Gesellschaft mindestens fünf Bankarbeitstagen vor dem 18. Januar 2002 schriftlich (per Brief oder
Vollmacht) davon in Kenntnis zu setzten.

Die in der Tagesordnung der Hautpversammlung aufgeführten Beschlüsse erfordern kein besonderes Quorum und

werden, falls sie von der Mehrzahl der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Aktionäre getroffen werden, ange-
nommen.
II (05178/755/27) 

<i>Die Verwlatungsrat.

2208

SIGVAL HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 37.010. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 janvier 2002 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 septembre 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

septembre 2001.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (05122/005/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TRIBORG HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 53.229. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 janvier 2002 à 14.15 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 septembre 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

septembre 2001.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 sur la législation des sociétés.
5. Divers.

II (05123/005/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FBOA PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 36.753. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 janvier 2002 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 septembre 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

septembre 2001.

4. Nominations statutaires
5. Divers

II (05183/005/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Sommaire

Millicom International Operations S.A.

Privilege Fund

Multilux Finance Holding S.A.

Deutsche Girozentrale Holding S.A.

Groupe PRC S.A.

P&amp;O Trans European (Luxembourg), S.à r.l.

Arktos Developments Ltd

Arktos Developments Ltd

Red S.A.

Red S.A.

Entreprise de Peinture Decolux, S.à r.l.

Hellaby S.A.

Hellaby S.A.

Naftofina Holding S.A.

Old Town S.A.

Old Town S.A.

Lutrec Holding S.A.

Oresa Ventures S.A.

Oresa Ventures S.A.

Oriflame S.A.

Oriflame S.A.

Merchant Fin S.A.

Merchant Fin S.A.

Howi, G.m.b.H.

Howi, G.m.b.H.

PPM Far East Derivatives Fund

Pecap

Pecap

Sotradim, S.à r.l.

Partners Consulting Group S.A.

Pertuy Construction

Elefante S.A.

Telemarket S.A.

Lochmore S.A.

Landesbank Saar Girozentrale Niederlassung Luxemburg

Lousin Investment S.A.H.

Nomura Funds - High Yield

IGNI

Occidental Trust S.A.

Indian Investment Company

DAB Adviser II Funds

Société d’Investissement Wacapro S.A.

DAB Adviser I Funds, Sicav

Sigval Holding S.A.

Triborg Holding S.A.

FBOA Participations S.A.