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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 534

14 juillet 2001


ACP II S.C.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Cobelpin S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


ACP II S.C.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Cody Internet Ventures S.A., Luxembourg . . . . . . 


Ambilux S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Cofimex S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Borsi Promotion, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . .


Cofinvest S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 


Borsi Serge & Cie S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . .


Conrad Hinrich Donner Bank A.G.. . . . . . . . . . . . . 


Bourgogne S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Credit Suisse Alternative Strategies Trust (Lux), 

Braunfinanz S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Brest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Delta Décors, S.à r.l., Consdorf. . . . . . . . . . . . . . . . 


Brise S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Filam International S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . 


Café-Restaurant An der Schoul, S.à r.l., Dippach . .


G-Equity Fix, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 


Canberra S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Ganimède S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 


Carl Kliem S.A., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Gerhold - Gestion et Investissement S.A., Luxem- 

Catama S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


CCF Capital Management Luxembourg S.A., Lu- 

Golf Financial Investment S.A.H., Luxembourg  . . 


xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Halliba S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


CGSTT,  Compagnie  Générale des Services de 

Investa Food AG, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 


Transports et de Travaux S.A.H., Luxembourg . .


Lux International Finance S.A.H., Luxembourg . . 


CGSTT,  Compagnie  Générale des Services de 

Luxfer-Industriehallenbau S.A., Luxembourg . . . . 


Transports et de Travaux S.A.H., Luxembourg . .


Nacarat S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Chamelle S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .


Omaha S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Chang Chun, S.à r.l., Clemency  . . . . . . . . . . . . . . . .


Pâquerette S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 


Chippac Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . .


Partapar S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


CLOI-Caisse Luxembourgeoise d’Opérations Im- 

Richemont S.A.H., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . 


mobilières S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .


Société  d’Investissements  Financiers et  Indus- 

Clem Spiele A.G., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .


triels S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Clemency Trading S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .


Star Finance S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 


Clementoni Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . .


Vega International, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . 


Cleveland S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Yasin Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 


Cliplight International S.A., Luxembourg . . . . . . . .


Zurich Invest (Lux), Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . 


Clorin S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .




Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1280 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

In the year two thousand and one, on the seventh of June.
Before Maître Reginald Neuman, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL HOLDING, a company incorporated under the laws

of Switzerland, having its registered office in Zurich (Switzerland),

represented by Mr Germain Trichies, Director of CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUND SERVICE (LUX-

EMBOURG) S.A., with professional address in Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, pursuant to a proxy signed in Zurich
(Switzerland), on the 6th of June 2001, which will remain annexed hereto.


incorporated under the laws of Luxembourg and having its registered office in Luxembourg, 

represented by 
- Mr Germain Trichies, Director, with professional address in Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, and
- Mr Paul Kremer, Vice-President, with professional address in Luxembourg, 5, rue Jean Monnet,
who may validly engage the company under their joint signatures.
Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a company which they form between themselves:

Art. 1. Name.
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,

a corporation in the form of a société anonyme qualifying as «société d’investissement à capital variable» under the name

Art. 2. Duration.
The Corporation is established for an indefinite duration. The Corporation may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in Article
twenty-nine hereof.

Art. 3. Object.
The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities of all types and

other investments permitted by law, including shares or units of other undertakings for collective investment, with the
purpose of spreading investment risk and affording its shareholders the results of the management of the Corporation’s
portfolio. The Corporation may take any measures and carry out any operations which it may deem useful in the ac-
complishment and development of its purposes to the full extent permitted to a «société d’investissement à capital var-
iable» by part II of the law of 30th March 1988 regarding collective investment undertakings.

Art. 4. Registered Office.
4.1. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg-City in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors.

4.2. In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic or social develop-

ments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tem-
porarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures
shall have no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. Capital and Certification of Shares. 
5.1. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at all times be equal to

the total net assets of the Corporation as determined in accordance with Article twenty-two hereof.

The capital of the Corporation at the time these articles are adopted, is fifty thousand United States dollars (US &dol-

lar; 50,000.-), represented by fifty (50) shares of no par value of such classes as the Board of Directors or the general
meeting of shareholders shall determine.

The minimum capital of the Corporation shall be the equivalent in United States dollars of Luxembourg francs

50,000,000.- which shall be reached within 6 months of registration of the Corporation by the supervisory authorities.

5.2. The Board of Directors is authorized without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with

Article twenty-three hereof at prices based on the Net Asset Value per share or at the Net Asset Value per share of
the relevant class determined in accordance with Article twenty-two hereof without reserving the existing shareholders
a preferential right to subscribe for the shares to be issued. The Corporation reserves the right to reject any subscrip-
tion for shares, whether in whole or in part, for any reason. For the purpose of issuing new shares the Board of Direc-
tors may delegate to any duly authorized Director or officer of the Corporation or to any other duly authorized person,
the duties of accepting subscriptions for, receiving payment for and delivering such shares.

5.3. Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue

of one or more classes of shares shall be invested pursuant to Article three hereof in a specific pool of assets consisting
of such specific types of securities or other assets, as the Board of Directors shall from time to time determine in respect
of each class of shares.


For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each class of shares shall,

if not expressed in United States dollars, be converted into United States dollars and the capital shall be the total of the
net assets of all the classes of shares.

5.4. Payment for shares shall be made on such date before the Valuation Date as at which the subscription price for

the shares is determined or by such subsequent date as the Board of Directors shall from time to time determine and
publicise in the sales documents of the Corporation.

5.5. The Board of Directors shall determine whether the Corporation shall issue shares in bearer form. If bearer

share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the Board of Directors shall prescribe.
Share certificates, if any, shall be signed by two Directors. One or both of such signatures may be facsimile as the Board
of Directors shall determine. The Corporation may issue temporary share certificates in such form as the Board of Di-
rectors may from time to time determine.

5.6. If bearer share certificates are issued, nominative shares may be converted into bearer shares and bearer shares

may be converted into nominative shares at the request of the holder of such shares. A conversion of nominative shares
into bearer shares will be effected by cancellation of the nominative share certificate, if any, and issuance of one or more
bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the Register of Shareholders to evidence such
cancellation. A conversion of bearer shares into nominative shares will be effected by cancellation of the bearer share
certificate and, if requested, by an entry in the Register of Shareholders and shareholders will receive a confirmation of
holding or other certification as determined by the Board of Directors. At the option of the Directors, the costs of any
such conversion may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before nominative shares are converted into bearer form, the Corpo-

ration may require assurances satisfactory to the Directors that such issuance or conversion will not result in such
shares being held by a «U.S. person» as defined in Article eight hereof.

5.7. All nominative shares of the Corporation shall be registered in the Register of Shareholders, which shall be kept

by the Corporation or by one or more persons designated therefor by the Corporation and such Register shall contain
the name of each holder of nominative shares, his elected domicile and the number and class of shares held by him.
Every transfer and devolution of a nominative share shall be entered in the Register of Shareholders. Unless the Board
of Directors otherwise decides, each holder of nominative shares shall receive a written confirmation of his holding.

5.8. Transfer of nominative shares shall be effected by delivering to the Corporation the certificate, if issued, and in-

struments of transfer satisfactory to the Corporation or by written declaration of transfer inscribed in the Register of
Shareholders, dated and signed by the transferor and if so required by the Board of Directors, by the transferee, or by
persons holding suitable powers of attorney to act therefor.

5.9. In the event of joint ownership or bare ownership and usufruct, the Corporation may suspend the exercise of

any right deriving from the relevant share or shares until one person shall have been designated to represent the joint
owners or bear owners and usufructaries vis-à-vis the Corporation.

In the event that a share is registered in the name of more than one person, the Corporation may deem the first

named holder in the Register to be the representative of all other joint holders and he shall alone be entitled to receive
notices from the Corporation.

In the case of bearer share certificates, the Corporation may consider the bearer, and in the case of nominative shares

the Corporation may consider the person in whose name the shares are registered in the Register of Shareholders, as
the full owner of the shares. The Corporation shall be completely free from every responsibility in dealing with such
shares towards third parties and shall be justified in considering any right, interest or claim of any other person in or
upon such shares to be non-existing, subject, however, to the condition that the foregoing shall deprive no person of
any right which he might have properly to demand the registration or a change in the registration of nominative shares.

5.10. Every person acquiring nominative shares must provide the Corporation with an address to which all notices

and announcements from the Corporation may be sent. Such address will also be entered in the Register of sharehold-
ers as his elected domicile.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this

effect to be entered in the Register of Shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered
office of the Corporation or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until a
different address shall be provided to the Corporation by such shareholder. The shareholder may at any time change
his address as entered in the Register of Shareholders by means of a written notification to the Corporation at its reg-
istered office, or at such other address as may be set by the Corporation from time to time.

5.11. If payment made by any subscriber results in the issue of a fraction of a share, the person entitled to such fraction

shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Corporation shall determine as to the calculation of fractions,
be entitled to dividends or other distributions on a pro rata basis, if any. In the case of bearer shares, only certificates
evidencing full shares will be issued.

Art. 6. Replacement of certificates.
Bearer share certificates, if issued, proved to be mislaid, stolen or destroyed may be replaced by duplicates under

such conditions and warranties imposed or permitted by applicable law and as the Corporation may determine consist-
ent therewith. The original share certificate so replaced shall become void.

Mutilated share certificates may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated certificates

shall be delivered to the Corporation and shall be annulled immediately.

The Corporation may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate and all reasonable expenses

incurred by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or in connection with the voiding
of the old share certificate. 


Art. 7. Restrictions of ownership.
7.1. The Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any person, firm or

corporate body, if in the opinion of the Corporation such holding may be detrimental to the Corporation, if it may result
in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Corporation may
become subject to tax laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg. Specifically but without limitation,
the Corporation may restrict the ownership of shares in the Corporation by any U.S. person, as defined hereafter.

7.2. For such purposes the Corporation may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such regis-

tration or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person exceeding the
maximum percentage fixed by the Board of Directors of the Corporation’s capital which can be held by persons who
are resident or domiciled in a specific country or who are nationals thereof (the «maximum percentage»), or might entail
that the number of such persons, who are shareholders of the Corporation exceeds a number fixed by the Board of
Directors (the «maximum number»); and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

in the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a person who
is precluded from holding shares in the Corporation; including, if and to the extent determined by the Board of Direc-
tors, U.S. persons; and

C.- decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares or of any beneficial owner of shares

exceeding the maximum percentage or maximum number, at any meeting of shareholders of the Corporation; and

D.- where it appears to the Corporation that any person precluded from holding shares in the Corporation either

alone or in conjunction with any other person is a beneficial owner of shares or that he holds shares in excess of the
maximum percentage or would entail that the maximum number or maximum percentage would be exceeded or has
produced forged certificates and guarantees or has omitted to produce the certificates or guarantees determined by
the Board of Directors, compulsorily redeem from any such shareholder all or part of shares held by such shareholder.

7.3. The redemption procedure shall be as follows: 
(1) The Corporation shall serve a notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or ap-

pearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to, or appearing in the books of, the Corporation. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the share certificate or certificates
representing the shares specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of nominative shares, his name shall be removed
from the Register of Shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such
shares shall be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be the redemption price defined

in Article twenty hereof, less any service charge as determined by the Board of Directors from time to time and pub-
lished in the sales documents of the Corporation or, if applicable, any deferred sales charge.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Corporation with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Corporation or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a share-
holder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase no-
tice, may not thereafter be claimed and shall revert to the Corporation. The Board of Directors shall have power from
time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf of the Corpo-

7.4. The exercise by the Corporation of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated

in any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any purchase notice, provided
in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith.

Art. 8. U.S. Person.
Whenever used in these Articles the term «U.S. person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other regulation
or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace regulation
S or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word «U.S. Person» on the basis of these provisions and
publicise this definition in the sales documents of the Corporation.

Art. 9. Powers of shareholders meetings.
Any properly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of the

shareholders of the Corporation. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Corporation regardless


of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 10. Shareholders meetings.
10.1. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of
meeting on the second Tuesday of the month of June at eleven a.m.. If such day is not a bank business day in Luxembourg,
the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting may be
held outside of Luxembourg if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors, exceptional circumstances
so require.

10.2. Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices

of meeting.

10.3. If bearer shares are in issue, notice of meeting of shareholders will be published in the Mémorial, Recueil C of

Luxembourg and in a Luxembourg newspaper twice at eight-day intervals provided that the second publication must
occur at least eight days before the meeting. The Board of Directors may decide to publish such notices in such other
newspapers as it may determine. Notice will be sent to the holders of nominative shares eight days prior to the meeting;
however, the giving of such notice to nominative shareholders need not be justified to the meeting. If all shares are in
registered form and if no publications are made, notices to shareholders shall be mailed by registered mail. The quorums
required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders of the Corporation, unless otherwise provided

10.4. Each share of whatever class and regardless of its Net Asset Value per share is entitled to one vote, subject to

the limitation imposed by these Articles of Incorporation. A shareholder may act at any meeting of shareholders by ap-
pointing another person (who need not be a shareholder and who may be a Director of the Corporation) as his proxy,
which proxy shall be in writing or in the form of a cable, telegram, telex or fax.

10.5. Such proxy shall be deemed valid, provided that it is not revoked, for any reconvened shareholders’ meeting.
10.6. Except as otherwise provided herein or required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened

will be passed by a simple majority of those present and voting.

10.7. The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders, including,

without limitation, conditions of participation in meetings of shareholders.

Art. 11. Notices and agenda.
Shareholders will meet upon call by the Board of Directors pursuant to notice setting forth the agenda and published

as provided in Article ten hereof. The agenda shall be prepared by the Board of Directors except in the instance where
the meeting is called on the written demand of the shareholders as permitted by law, in which instance the Board of
Directors may prepare a supplementary agenda.

If all of the shareholders are present or represented at a meeting of shareholders and if they state that they have been

informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters. 

Art. 12. Board of Directors.
The Corporation shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members who need not

be shareholders of the Corporation. 

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual meeting for a period ending at the next annual

general meeting and shall hold office until their successors are elected. Directors proposed for election listed in the
agenda of the annual general meeting shall be elected by the majority of the shares present and voting. Any candidate
for Director not proposed in the agenda of the meeting shall be elected only by vote of the majority of the shares out-
standing. A Director may be removed with or without cause and replaced at any time by resolution adopted by the

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. Procedures of Board Meetings.
13.1. The Board of Directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its mem-

bers one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary who need not be a Director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors shall
meet upon call by the chairman, or two Directors, at the place indicated in the notice of meeting.

13.2. The Chairman shall preside at all meetings of shareholders or in his absence or inability to act, the vice-chairman

or another Director appointed by the Board of Directors shall preside as chairman pro-tempore, or in their absence
or inability to act, the shareholders may appoint another Director, an officer of the Corporation or such other individual
as they may determine as chairman pro tempore by vote of the majority of shares present or represented at any such

13.3. The Board of Directors from time to time shall appoint the officers of the Corporation, including a general man-

ager, and any assistant general managers, or other officers considered necessary for the operation and management of
the Corporation, who need not be Directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless oth-
erwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to such officers of the Corporation or
to other contracting parties.


The Board may also delegate any of its powers to any committee, consisting of such person or persons (whether a

member or members of the Board or not) as it thinks fit.

13.4. Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty-four

hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency in which case the nature of
such circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or
by telegram or telex or fax of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times
and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors may deliberate or act validly only at a duly convened meeting. Decisions shall be taken by a

majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. In the event that in any meeting the
number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have a casting vote.

Any Director may attend to a meeting of the Board using teleconference means provided that in such latter event

his vote is confirmed in writing.

Directors who are not present in person or represented by proxy may vote in writing, or by telegram or telex or

fax at such meeting.

13.5. Resolutions signed by all members of the Board will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly con-

vened and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may
be evidenced by letters, telegrams, telexes or fax. The date of the decision contemplated by these resolutions shall be
the latest signature date. 

13.6. Directors may not bind the Corporation by their individual acts, except as permitted by resolution of the Board

of Directors.

Art. 14. Minutes of Board Meetings.
The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman, or in his absence, by the chair-

man pro-tempore who presided at such meeting or by two Directors.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the chairman or by two Directors or by one Director and the secretary or an assistant secretary.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. 
The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate

and investment policy for the investments relating to each class of shares and the course of conduct of the management
and business affairs of the Corporation, subject to such investment restrictions as may apply by law or regulation or
these Articles or as may be determined by the Board of Directors in respect of the investments relating to each class
of shares. 

The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in

the Corporation’s interest. All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the
general meeting of shareholders fall within the competence of the Board of Directors.

Art. 16. Conflicts of Interest.
16.1. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or entity shall be affect-

ed or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Corporation is interested in, or is
a Director, officer or an employee of such other corporation or entity. 

16.2. In the event that any Director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction

of the Corporation (other than that arising by virtue of serving as a Director, officer or employee of or by virtue of
ownership of or interest in the other contracting party), such Director or officer shall make known to the Board of
Directors such personal interest and shall not consider or vote on such transactions, and such Director’s or officer’s
interest therein shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.

16.3. The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or in-

terest in any matter, position or transaction involving Credit Suisse, any subsidiary or affiliate thereof or such other
company or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors in its discretion.

Art. 17. Indemnification.
17.1. Subject to the exceptions and limitations listed below, every person who is, or has been a Director or officer

of the Corporation shall be indemnified by the Corporation to the fullest extent permitted by law against liability and
against all expenses reasonably incurred or paid by him in connection with any claim, action, suit or proceeding in which
he becomes involved as a party or otherwise by virtue of his being or having been such Director or officer and against
amounts paid or incurred by him in the settlement thereof.

17.2. The words «claim», «actions», «suit», or «proceeding», shall apply to all claims, actions, suits or proceedings

(civil, criminal or other including appeals), actual or threatened, and the words «liability» and «expenses» shall include,
without limitation, attorney’s fees, costs, judgements, amounts paid in settlement, fines, penalties and other liabilities.

17.3. No indemnification shall be provided hereunder to a Director or officer:
A.- against any liability to the Corporation or its shareholders by reason of wilful misfeasance, bad faith, negligence

or reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office;

B.- with respect to any matter as to which he shall have been finally adjudicated not to have acted in good faith and

in the reasonable belief that his action was in the best interests of the Corporation;

C.- in the event of a settlement, unless there has been a determination that such Director or officer did not engage

in wilful misfeasance, bad faith, negligence or reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office:

1) by a court or other body approving the settlement; or
2) by vote of two thirds (2/3) of those members of the Board of Directors of the Corporation constituting at least a

majority of such Board who are not themselves involved in the claim, action, suit or proceeding; or


3) by written opinion of independent counsel.
17.4. The right of indemnification herein provided may be insured against by policies maintained by the Corporation,

shall be severable, shall not affect any other rights to which any Director or officer may now or hereafter be entitled,
shall continue as to a person who has ceased to be such Director or officer and shall inure to the benefit of the heirs,
executors and administrators of such a person. Nothing contained herein shall affect any rights to indemnification to
which corporate personnel other than Directors and officers may be entitled by contract or otherwise under law.

17.5. Expenses in connection with the preparation and presentation of a defence to any claim, action, suit or pro-

ceeding of the character described in this Article seventeen may be advanced by the Corporation, prior to final dispo-
sition thereof upon receipt of any undertaking by or on behalf of the officer or Director, to repay such amount if it is
ultimately determined that he is not entitled to indemnification under this Article seventeen.

Art. 18. Signatory Powers.
The Corporation will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or individual signature(s)

of any other person(s) to whom such authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 19. Audit.
The operations of the Corporation and its financial situation including particularly its books shall be supervised by

one or several auditors, who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to honourableness and professional
experience and who shall carry out the duties prescribed by the law of thirtieth March one thousand nine hundred and
eighty-eight regarding collective investment undertakings. The auditors shall be elected by the annual general meeting
of shareholders for a period ending at the date of the next annual general meeting of shareholders and until their suc-
cessor is elected. 

The auditors in office may be replaced at any time by the shareholders with or without cause.

Art. 20. Redemption of Shares.
20.1. As is more specifically described herein below, the Corporation shall have the power to redeem its own shares

at any time, subject solely to the limitations set forth by law.

20.2. A shareholder of the Corporation may request the Corporation to redeem all or any part of his shares of the

Corporation by notification to be received by the Corporation prior to the date on which the applicable Net Asset
Value shall be determined. In the event of such request, the Corporation will redeem such shares subject to the limita-
tions set forth by law and subject to any suspension of this redemption obligation pursuant to Article twenty-two hereof.
Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by the Corporation shall be cancelled.

20.3. The shareholder will be paid a price per share based on the Net Asset Value per share of the relevant class as

determined in accordance with the provisions of Article twenty-two hereof. There may be deducted from the Net Asset
Value a redemption charge, or any deferred sales charge payable to a distributor of shares of the Corporation and an
estimated amount representing the costs and expenses which the Corporation would incur upon realization of the rel-
evant percentage of the assets in the relevant pool to meet redemption requests of such size, as contemplated in the
sales documents of the Corporation. Payment in the currency of denomination of the relevant share class shall be made
within sixty business days after the applicable Valuation Date.

20.4. Any redemption request must be filed by such shareholder at the registered office of the Corporation in Lux-

embourg, or at the office of such person or entity as shall be designated by the Corporation in connection with the
redemption of shares, in such form and accompanied by such documents as the Board of Directors may prescribe in
the sales documents of the Corporation.

20.5. If a redemption or conversion of some shares of a class (as provided in Article twenty-four hereafter) would

reduce the holding by any shareholder of shares of such class below the minimum holding as the Board of Directors
shall determine from time to time, or, if the minimum subscription amount was waived at the time of subscribing for
the relevant class, below the aggregate value of the shares of the relevant class for which the shareholder originally sub-
scribed, then such shareholder shall be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be,
of all his shares of such class. 

20.6. In case of major redemption requests the Board of Directors may decide to defer the payment of the redemp-

tion proceeds until the relevant portion of the assets of the Corporation shall have been sold, provided that such asset
shall e realised without undue delay.

20.7. The Board of Directors may extend the period for payment of redemption proceeds to such period as shall be

necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impediments due to exchange control reg-
ulations or similar constraints in the markets in which a substantial part of the assets of the Corporation shall be invest-
ed. Payment of redemption proceeds may in such event be effected in a different currency.

20.8. The Board of Directors may in its absolute discretion mandatorily redeem any holding of a class of shares with

a value of less than the minimum holding for that class of shares to be determined from time to time by the Board of
Directors and to be published in the sales documents of the Corporation as being the minimum subscription amount
for the class of shares concerned, or, in the case of a shareholder for whom the minimum subscription amount was
waived, any holding of a class of shares with a value of less than the aggregate value of shares of the relevant class, for
which the shareholder originally subscribed.

Written notice of the proposed mandatory redemption by the Corporation shall be given not more than forty, and

not less than twenty business days, in advance to any shareholder whose shares are to be redeemed.

Art. 21. Mandatory Redemption and Consolidation of Share Classes.
21.1. In the event that for any reason the Net Asset Value of any pool of assets relating to any class of shares was

lower than five million (5,000,000.-) United States dollars the Corporation may upon thirty days prior notice to the
holders of shares of such class proceed to a compulsory redemption of all shares of the given class at the Net Asset


Value calculated (taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) at the Valuation
Date at which such decision shall take effect. In such event the Corporation may proceed as provided in article seven
paragraph (D), sub-paragraph (1) and (3).

21.2. Registered holders shall be notified in writing. The Corporation shall inform holders of bearer shares by publi-

cation of a redemption notice in newspapers to be determined by the Board of Directors, unless all such shareholders
and their addresses are known to the Corporation.

21.3. The general meeting of holders of shares of a class or several classes may also decide to allocate the assets of

such class or classes of shares to those of another existing class of share and to redesignate the shares of the class or
classes concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary and the payment of the
amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders or the allocation, if so resolved, of rights to frac-
tional entitlements). Such a class meeting may also resolve to contribute the assets and liabilities attributable to such
class or classes to another undertaking for collective investment against issue of shares of such other undertakings for
collective investment to be distributed to the holders of shares of the class or classes concerned.

21.4. Such decision will be published by the Corporation and such publication will contain information in relation to

the new class of shares or the relevant undertaking for collective investment.

Such publication will be made within one month before the date on which such consolidation shall become effective

in order to enable holders of such shares to request redemption thereof, free of charge, except for any deferred sales
charge, before the implementation of any such transaction.

21.5. There shall be no quorum requirements for the general meeting deciding upon a consolidation of several classes

of shares within the Corporation and any resolution on this subject may be taken by simple majority. Resolutions to be
passed by any class meeting with respect to a contribution of the assets and of the liabilities attributable to any class or
classes to another undertaking for collective investment shall be subject to the quorum and majority requirements re-
ferred to in Article 29 of these Articles, except when a merger is to be implemented with a mutual investment fund
(fonds commun de placement) or a foreign based undertaking for collective investment, in which case the resolutions
shall only be binding upon such shareholders who shall have voted in favour of the merger proposals.

Art. 22. Calculation of Net Asset Value.
22.1. For the purpose of determining the issue, conversion and redemption price thereof, the Net Asset Value of

shares in the Corporation shall be determined in respect of each class of shares by the Corporation from time to time,
once monthly, on the last business day of each calendar month (every such day or time for determination of Net Asset
Value being referred to herein as a «Valuation Date»), provided that in any case where in respect of the valuation of the
shares of any class any Valuation Date would fall on a day observed as a holiday on a stock exchange which is the principal
market for a significant portion of the Corporation’s investments attributable to such class of shares, or is a holiday
elsewhere so as to impede the calculation of the fair market value of the investments of the Corporation attributable
to a given class, the Valuation Date for the shares of the class concerned shall be the next succeeding business day in
Luxembourg which is not such a holiday.

22.2. The Corporation may at any time and from time to time suspend the determination of the Net Asset Value of

shares of any class, the issuance of the shares of such class and the redemption of the shares of such class as well as
conversions of or into shares of any class:

(a) during any period (other than ordinary holidays or customary weekend closings) when any market or stock ex-

change is closed on which a significant portion of the Corporation’s investments attributable to such class is quoted and
such market or exchange is the main market or exchange for a significant part of the Corporation’s investments attrib-
utable to a class, provided that the closing of such exchange affects the valuation of the investments of the Corporation
quoted thereon; or during any period when dealings on such market or stock exchange are substantially restricted or
suspended, provided such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the Corporation attrib-
utable to a class quoted thereon; 

(b) any period when the Net Asset Value of one or more undertaking for collective investment, in which the Corpo-

ration will have invested and the units or the shares of which constitute a significant part of the assets of the Corpora-
tion, cannot be determined accurately so as to reflect their fair market value as at the Valuation Date;

(c) during any period when there exists any state of affairs which, in the opinion of the Corporation, constitutes an

emergency as a result of which disposition by the Corporation of investments owned by it and attributable to such class
is not practicable or would be seriously prejudicial to the shareholders;

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of

any of the Corporation’s investments attributable to any particular class of shares or the current prices on any stock
exchange as aforesaid; or

(e) when for any other reason the prices of any investments owned by the Corporation attributable to any class of

shares cannot promptly or accurately be ascertained; or

(f) during any period when remittance of moneys which will or may be involved in the realization of or in the payment

for any of the Corporation’s investments cannot in the opinion of the Board of Directors be carried out at normal rates
of exchange.

Any such suspension shall be publicised by the Corporation in such manner as it may deem appropriate to the persons

likely to be affected thereby. The Corporation shall notify shareholders requesting redemption of their shares by the
Corporation of such suspension at the time of the filing of the irrevocable written request for such redemption, as spec-
ified in Article twenty-one hereof. Valuation may also be suspended in the event of the publication of a notice convening
an extraordinary general meeting of Shareholders for the purpose of winding up the Corporation as from the time of
such publication.


Such suspension as to any class of shares will have no effect on the calculation of the Net Asset Value, and the issue,

purchase and conversion of the shares of any other class.

22.3. The Net Asset Value of shares in the Corporation shall be expressed as a per share figure of each class, and

shall be determined as of any Valuation Date by dividing the net assets of the Corporation attributable to each class of
shares, being the value of the assets less its liabilities attributable to such class at the close of business on the Valuation
Date, by the number of shares of the relevant class outstanding at such close of business, all in accordance with the
following Valuation Regulations or in any case not covered by them, in such manner as the Board of Directors shall think
fair and equitable. All Valuation Regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with gen-
erally accepted accounting principles.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the Net Asset Value taken by

the Board of Directors or by any bank, corporation or other organization which the Board of Directors may appoint
for the purpose of calculating the Net Asset Value (the «delegate of the Board»), shall be final and binding on the Cor-
poration and present, past or future shareholders.

The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a Director or a duly authorized represent-

ative of the delegate of the Board.

22.4. The assets of the Corporation shall be deemed to include:
a) all cash in hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills and demand notes and accounts receivable; 
c) all shares or units in undertakings for collective investments, all bonds, time notes, shares, stock, debentures, de-

benture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by
the Corporation, provided that the Corporation may make adjustments, in a manner not inconsistent with Section 22.5.
below, with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividend, ex-rights, or by similar

d) all stock and stock dividends receivable by the Corporation; 
e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary organizational expenses of the Corporation, including the cost of issuing and distributing shares of

the Corporation, insofar as the same have not been written off; and 

g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
22.5. The value of such assets shall be determined as follows:
a) the value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount there-
of, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be arrived
at after making such discount as the Corporation may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

b) investments in listed securities will be valued at the last reported closing price. If a security is listed on several stock

exchanges, the last available sales price at the stock exchange which constitutes the main market for such securities shall
be used. For securities, for which trading on the relevant stock exchange is thin and secondary market trading is done
between dealers who, as main market makers, offer prices in response to market conditions, the Corporation may de-
cide to value such securities in line with prices offered by such market makers;

c) shares in an undertaking for collective investment of the open-ended type will be valued at the last value which is

computed for such securities on the same Valuation Day, failing which the last available net asset value computed prior
to the Valuation Date or estimated on the basis of the information available to the Corporation, if in the opinion of the
Board of Directors, such estimated net asset value is deemed more accurate in the light of the interests of the share-
holders of the Corporation;

d) other types of securities which are not traded on any stock exchange are to be valued, if dealt in on any other

regulated market, in a manner as near as possible to that described in the preceding paragraphs, unless the Corporation
determines that some other form of quotation better reflects their fair values, in which event that form of quotation
will be used;

e) liquid assets will be valued at their face value with interest accrued; 
f) assets denominated in a currency other than the currency in which the Net Asset Value of the relevant class of

shares is expressed will be converted into this latter currency at the latest available middle market exchange rate. In
that context, account shall be taken of hedging instruments to be used to cover foreign exchange risks;

g) in order to value the classes of shares whose Net Asset Value will be expressed in different currencies, the assets

allocated to such class of shares will be converted into the currency in which the Net Asset Value of that class of shares
is expressed, taking into account all pending hedging transactions. 

22.6. The Corporation may apply different rules of valuation in respect of each class of shares as this appears to be

appropriate in the light of the investment made, provided that one set of rules shall be applied to the valuation of all
assets allocated to a specific class of shares.

Where the Corporation deems it appropriate to do so in light of the interest of the shareholders, the Corporation

is entitled to deviate from the valuation rules set out above, in valuing the assets attributable to a class of shares by
adding to the prices referred to above an amount reflecting the estimated costs of the acquisition of corresponding as-
sets in the event the Corporation expects further investments to be made on behalf of such class, or by the deducting
from the prices referred to above an amount reflecting the estimated cost of the disposal of such assets, in the event
the Corporation expects investments attributable to such class to be sold.


In the event of it being impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to

particular circumstances, the Corporation is entitled to use other generally recognised valuation principles, which can
be examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of its assets. 

22.7. Notwithstanding the foregoing, where on any Valuation Date the Corporation has contracted to:
1) purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Cor-

poration and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Corporation;

2) sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Cor-

poration and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Corporation;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valu-

ation Date, then its value shall be estimated by the Corporation.

22.8. The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable; 
b) all accrued interest on loans of the Corporation (including accrued fees for commitment for such loans);
c) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including incen-

tive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

d) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Date falls on
the declaration date or is subsequent thereto, and the amounts of any such dividends declared but for which coupons
have not been presented and which have thus not been paid;

e) an appropriate provision for taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from time to

time by the Corporation, and other reserves, if any, authorized and approved by the Board of Directors and

f) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature, reflected in accordance with generally ac-

cepted accounting principles, except liabilities represented by capital stock of the Corporation. 

22.9. In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable by the

Corporation which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers,
including performance related fees, fees and expenses of accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer
agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Cor-
poration, fees for legal and auditing services, promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the cost
of advertising or preparing and printing of prospectuses, explanatory memoranda or registration statements, taxes or
governmental charges, the cost of a quotation of the shares in the Corporation on any stock exchange or other market
and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage,
postage, telephone and telex. The Corporation may calculate administrative and other expenses of a regular or recur-
ring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions
over any such period.

22.10. The net assets attributable to a given class of shares shall mean the assets of the Corporation as herein above

defined, which are to be attributed to a specific class of shares, less the portion of liabilities of the Corporation as herein
above defined as of the close of business on the Valuation date on which the Net Asset Value is being determined, which
are to be attributed to such class of shares.

22.11. For the purpose of calculating the Net Asset Value per share of each class the Board of Directors shall establish

a pool of assets for one or more classes of shares in the following manner:

a) the proceeds from the issue of one or several classes of shares shall be applied in the books of the Corporation

to the pool of assets established for the class or classes of shares, and the assets and liabilities and income and expend-
iture attributable thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this Article;

b) if within any pool class specific assets are held by the Corporation for a specific class of shares the value thereof

shall be allocated to the class concerned and the purchase price paid therefor shall reduce, as from the time of acquisi-
tion, from the proportion of such class of the net assets of the relevant pool;

c) where any assets is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corpo-

ration to the same pool or, if applicable, the same class of shares as the asset from which it was derived and on each
revaluation of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant pool and/or class;

d) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset attributable to a particular pool or class of shares

or to any action taken in connection with an asset attributable to a particular pool or class of shares, such liability shall
be allocated to the relevant pool and/or class of shares; 

e) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

pool or class of shares, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the
amounts, shall be allocated to the pools or, as the case may be, the classes, pro rata to the net asset values;

f) upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares, the

net asset value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends;

g) upon the payment of an expense allocable to a specific pool or a particular class of shares, the amount thereof shall

be deducted from the assets of the pool concerned and, if applicable, from the proportion of the net assets of such pool
which is attributable to the class concerned.

22.12. - Each such pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities and other assets

in which the Corporation is authorised to invest, and the entitlement of each share class which is issued by the Corpo-
ration in relation to the same pool will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of a specific share class or several specific share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such
pool and there may be assumed on behalf of such class or share classes specific liabilities.


The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes related to the same pool and

which shall be allocated to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distri-
butions, as well as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from
class specific assets, whereby the valuation rules set out above shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the Net Asset Value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of

shares shall be determined as follows: 

(1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

(2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class; 

(3) if in respect of one share class the Corporation acquires specific assets or pays class specific expenses (including

any portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the
redemption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such
class shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such
class, the distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of
such class;

(4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the Net Asset Value per share of such
specific share class or classes.

22.13. The Board of Directors may further invest and manage all or any part of the pools of assets established for

one or more classes of shares pursuant to section 22.11 of this Article (hereafter referred to as «Participating Funds»)
on a pooled basis where it is applicable with regard to their respective investment sectors to do so. For such purpose
the Board of Directors shall form an enlarged asset pool («Enlarged Pool») by transferring to it cash or (subject to the
limitations mentioned below)other assets from each of the Participating Funds. Thereafter the Directors may from time
to time make further transfers to the Enlarged Pool. They may also transfer assets from the Enlarged Pool to a Partici-
pating Fund, up to the amount of the participation of the Participating Fund concerned. Assets other than cash may be
allocated to an Enlarged Pool only where they are appropriate to the investment sector of the Enlarged Pool concerned.

The assets of the Enlarged Pool to which each Participating Fund shall be entitled, shall be determined by reference

to the allocations and withdrawals made on behalf of the other Participating Funds.

Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged Pool

will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the assets in
the Enlarged Pool at the time or receipt.

22.14. The Board of Directors may from time to time resolve to issue a separate class of shares (the «new class»)

which shall be convertible into another class of shares (the «initial class») in accordance with the provisions set forth
below. In such case, the Board of Directors may resolve to issue the new class at a fixed offer price which shall be pay-
able at the end of a subscription period defined by the Board of Directors in respect of such class. Proceeds of such
issue shall be allocated to a separate specific pool of assets and liabilities as provided by subsection 22.11 hereof, pro-
vided however that the investment of the cash in conformity with the investment policy for such share class shall be
made on a pooled basis with the investments of the initial class, so that the assets of the initial class and the portion of
the assets of the new class which have been invested pursuant to the investment policy of the initial class, shall form an
enlarged asset pool. 

The assets to which each such share class shall be entitled in the enlarged asset pool shall be determined by reference

to the allocations and withdrawals of assets by each share class and dividends, interest and other distributions of an
income nature received in respect of the assets of the enlarged asset pool shall be immediately credited to the partici-
pating share classes in proportion to the respective entitlements to the assets in the enlarged asset pool at the time of

If at any time the Board of Directors determines that the level of investments made in respect of the new share class

is such that the proceeds of the issue of such class have been substantially fully invested in accordance with the then
applicable investment objectives and policies of the initial class, the Board of Directors may resolve to dissolve the spe-
cific pool established in respect of the new share class and to have all assets and liabilities thereof commingled with those
attributable to the initial class, and the shares of the new class shall be converted into shares of the initial class whereby
the Net Asset Value of each share of the new class shall be adjusted to be equal to the Net Asset Value of a share of
the initial class, and the Board of Directors shall be authorised to allot additional shares of the initial class, or as the case
may be, to cancel shares of the new class, and to recognize fractional entitlement to shares of the initial class in a manner
to adjust the respective holding of each holder of shares of the new class in the light of the total Net Asset Value of his
holding of such shares. 

22.15. For the purpose of determination of the Net Asset Value per share, the Net Asset Value attributable to each

class of shares shall be divided by the number of shares of the relevant class issued and outstanding on the Valuation

For these purposes:
a) Shares to be redeemed under Article twenty-one shall be treated as outstanding until immediately after the close

of business on the Valuation Date referred to in that Article, and from such time and until paid, the price thereof shall
be deemed to be a liability of the Corporation;

b) Shares specified in any purchase notice served by the Corporation under Article seven shall be treated as out-

standing until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in that Article and from such


time until deposited with a bank pursuant to said Article seven, the price thereof shall be deemed to be a liability of the
Corporation in accordance with the provisions of that Article;

c) Shares subscribed for and sold by the Corporation shall be deemed to be issued and outstanding as of the time of

acceptance of any subscription and the entry thereof on the books of the Corporation which, in general, shall be imme-
diately following the close of business on the Valuation Date to which their subscription is applicable.

22.16. If the Board of Directors so resolves, the Net Asset Value of the shares of each class may be converted at the

middle market rate into such other currencies than the currency of denomination of the relevant class, referred to
above, and in such case the issue and redemption price per share of such class may also be determined in such currency
based upon the result of such conversion.

Art. 23. Subscription Price.
Whenever shares of the Corporation shall be offered by the Corporation for subscription, the price per share at

which such shares shall be issued shall be based upon the Net Asset Value per share of the relevant class on the date
on which the application for subscription for shares is accepted, subject always to such notice period and procedures
as the Board of Directors may determine and publish in the sales documents of the Corporation.

In the event of an issue of a new class of shares, the initial issue price shall be determined by the Board of Directors.
Such Net Asset Value may be increased by a percentage estimate of costs and expenses to be incurred by the Cor-

poration when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions all such amounts as determined
from time to time by the Board and published in the sales documents of the Corporation.

Art. 24. Conversions of Shares.
Any shareholder may request conversion of all or part of his shares of one class into shares of another class at the

respective Net Asset Values on the next Valuation Date of the shares of the relevant class , provided that the Board of
Directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency and timing of conversion or types of shares to be
converted and may make conversion subject to payment of such charge, as it shall determine in taking into account the
interest of the Corporation and its shareholders.

Art. 25. Accounting Year.
The accounting year of the Corporation shall begin on the first day of January of each year and shall terminate on the

last day of December of the same year.

The accounts of the Corporation shall be expressed in United States dollars. Where there shall be different classes

of shares as provided for in Article 5 hereof and if the accounts within such classes are expressed in different currencies,
such accounts shall be converted into United States dollars and added together for the purpose of the determination
of the accounts of the Corporation.

Art. 26. Dividends. 
26.1. The general meeting of shareholders shall, within the limits provided by law determine how the results of the

Corporation shall be disposed of, and may from time to time, upon proposal of the Board of Directors, declare, or
authorize the Board of Directors to declare, dividends.

Dividends may further include an allocation from an equalisation account which may be maintained and which, in such

event, will be credited upon issue of shares and debited upon redemption of shares of an amount calculated by reference
to the accrued income attributable to the shares in the Corporation. 

Any resolution as to the distribution of dividends to shares of a class which relates to a specific pool of assets, shall

be subject only to a vote, at the majority set forth above, of the holders of shares of the class, or classes which relate
to such pool.

26.2. Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of any

class upon decision of the Board of Directors.

26.3. Dividends declared may be paid in United States dollars or in any other freely convertible currency selected by

the Board of Directors or in shares of the Corporation and may be paid at such places and times as may be determined
by the Board of Directors.

The Board of Directors may make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds

to the currency of their payments.

26.4. No distribution shall be made if as a result thereof the capital of the Corporation becomes less than the mini-

mum prescribed by law.

26.5. The Board of Directors may decide that dividends shall be automatically reinvested in accordance with, and

subject to, the Corporation’s investment objectives and restrictions in respect of the relevant class of shares.

26.6. Payments of dividends, if any, will be made by bank transfer or by cheque to holders of nominative shares at

their addresses in the Register of Shareholders or as they may direct.

26.7. Payments of dividends, if any, to holders of bearer shares, and notice of declaration of such dividends, will be

made to such shareholders in the manner that the Board of Directors shall determine from time to time in accordance
with Luxembourg law. The bearer share certificates may, at the discretion of the Board of Directors, contain a set of
dividend coupons with or without a talon to obtain additional dividend coupons. The dividend coupons and talon, if any,
in such a case will bear the same number as the share certificates to which they belong. Payments of dividends to holders
of bearer share certificates, if any, will be made in such a case against tender of the dividend coupons and such payment
against tender will constitute absolute proof of the discharge of the Corporation from its liability therefor.

26.8. A dividend declared but not collected on a bearer share, when no coupon is tendered for such dividend or a

dividend not collected on a nominative share, within a period of five years from the payment date, may not thereafter
be claimed by the holder of such share, and shall revert to the Corporation. The Board of Directors shall have power
from time to time to take all steps necessary and to authorize such actions on behalf of the Corporation to perfect such


reversion. No interest will be paid on dividends declared and being held by the Corporation for the account of holders
of shares.

Art. 27. Custody.
The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank or savings institution which shall satisfy the re-

quirements of the law on collective investment undertakings (the «Custodian») who shall assume towards the Corpo-
ration and its shareholders the responsibilities provided by law. All securities and other assets of the Corporation are
to be held by or to the order of the Custodian. The fees payable to the Custodian will be determined in the custodian

In the event of the Custodian desiring to retire the Board of Directors shall within two months appoint another fi-

nancial institution to act as custodian and upon doing so the Directors shall appoint such institution to be custodian in
place of the retiring Custodian. The Directors shall have power to terminate the appointment of the Custodian but shall
within two months appoint a new custodian.

Art. 28. Liquidation.
In the event of dissolution of the Corporation liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may

be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation.

The net proceeds of liquidation corresponding to each class of shares shall be distributed by the liquidators to the

holders of shares of each class in proportion of their holding of shares in such class.

Art. 29. Amendments to Articles.
These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quo-

rum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be

subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of meetings of each of such relevant class.

Art. 30. Miscellaneous.
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law of August

tenth, nineteen hundred and fifteen on Commercial Companies and amendments thereto, as well as the law of March
thirtieth, nineteen hundred and eighty-eight on Collective Investment Undertakings and amendments thereto.

<i>Transitory provisions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the company and end on the 31st of December


The annual general meeting shall be held for the first time on the day, time and place as indicated in the articles of

incorporation in 2002.

<i>Subscription and payment

The above mentioned parties have subscribed for the number of shares in the proportion mentioned hereinafter: 

Fifty thousand US dollars,
Fifty shares.
These shares have been subscribed for at an issue price of one thousand United States Dollars (1,000.- USD) per

share and fully paid in cash, evidence of which has been provided to the undersigned notary.


The undersigned notary states that the conditions set forth in Article twenty-six of the law of August tenth, nineteen

hundred and fifteen on Commercial Companies have been observed. The subscribers declare that, upon determination
by the Board of Directors pursuant to Article five, second paragraph, of the classes of shares which the Corporation
has and will issue, they will elect the class or classes of shares to which the shares subscribed to shall appertain.


The above-named persons declare that the expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which shall be

paid by the Corporation as a result of its formation, amount approximately to three hundred thousand (300,000.-) Lux-
embourg francs.

<i>Extraordinary General Meeting

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as having received

due notice have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote;

<i>First Resolution

The following persons are appointed directors:
- Heinrich Wegmann, Member of the Executive Board, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of CRED-

IT SUISSE FIRST BOSTON, Zürich, with professional address in CH-8045 Zurich, Uetlibergstrasse, 231,





<i>number of



named . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 






Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 




elected Chairman of the Board;

with professional address in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet, 

elected Vice-Chairman of the Board;
- Joseph Gallagher, Chief Financial Officer CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of CREDIT SUISSE

FIRST BOSTON, Zurich, with professional address in CH-8045 Zurich, Uetlibergstrasse, 231;

- Agnes F. Reicke, Managing Director, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of CREDIT SUISSE FIRST

BOSTON, Zürich, with professional address in CH-8045 Zurich, Uetlibergstrasse, 231;

- Tino Rampazzi, Managing Director, Co-Head European Retail of CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division

of CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, Zurich, with professional address in CH-8045 Zurich, Uetlibergstrasse, 231;

- Jörg Schultz, Managing Director, Co-Head European Retail of CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division

of CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, Zurich, with professional address in CH-8045 Zurich, Uetlibergstrasse, 231;

- Donald B. Rice, Director, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS, Zurich, with professional address in

CH-8070 Zurich, Giesshübelstrasse, 30;


emburg, with professional address in Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

<i>Second Resolution

The following has been appointed as auditor:
KPMG Audit, société civile, 31, allée Scheffer, Luxembourg.

<i>Third Resolution

The registered office of the Corporation is fixed at 5, rue Jean Monnet, Luxembourg.
The Board of Directors is authorized to delegate the daily management to Mr Iain Macleod, Managing Director and


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above-appearing

persons, the present incorporation deed is worded in English followed by a German version; on request of the same
appearing persons and in case of divergences between the English and the German text, the English version will prevail.

In faith of which we, the undersigned notary have set our hand and seal in Luxembourg-City on the day named at the

beginning of this document.

The document having been read and translated into the language of the persons appearing, the said persons appearing

signed together with the undersigned notary the present original deed.

Es folgt die deutsche Übersetzung des vorhergehenden englischen Textes:

Im Jahre zweitausend und eins, am siebten Juni.
Vor dem unterzeichneten Notar Reginald Neuman, mit Amtssitz in Luxemburg. 

Sind erschienen:


Rechts mit eingetragenem Sitz in der Schweiz,

vertreten durch Herrn Germain Trichies, Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUND SERVICE

(LUXEMBOURG) S.A., mit professioneller Adresse in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet, 

aufgrund einer Vollmacht gegeben am 6. Juni 2001 in Zürich (Schweiz), welche gegenwärtiger Urkunde beigefügt



xemburger Rechts mit eingetragenem Sitz in Luxemburg 

vertreten durch Herrn Germain Trichies, Director, mit professioneller Adresse in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet,


Herrn Paul Kremer, Vice-President, mit professioneller Adresse in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet.
Die oben genannten Parteien, handelnd in den obengenannten Eigenschaften, haben den Notar gebeten die Satzung

der Luxemburger Gesellschaft, welche sie gemeinsam zu gründen erklären, wie folgt aufzuzeichnen:

Art. 1. Name.
Es wird hiermit zwischen den Unterzeichneten und weiteren Personen, welche gegebenenfalls in Zukunft ausgegebe-

ne Anteile erwerben, eine Gesellschaft in Form einer Aktiengesellschaft mit dem Status einer Investmentgesellschaft mit
veränderlichem Kapital («société d’investissement à capital variable») unter der Firma CREDIT SUISSE ALTERNATIVE

Art. 2. Dauer.
Die Gesellschaft besteht für unbestimmte Dauer. Die Gesellschaft kann durch Beschluß der Anteilinhaber aufgelöst

werden, welcher in der in Artikel 29 vorgeschriebenen, für die Änderung dieser Satzung bestimmten, Weise gefaßt wer-
den muß.

Art. 3. Gegenstand.
Der alleinige Gegenstand der Gesellschaft ist die Anlage der ihr zur Verfügung gestellten Mittel in Wertpapiere jeder

Art und andere, vom Gesetz erlaubte Anlagen, mit dem Zweck eine Risikomischung der Anlagen zu erreichen und den
Anteilinhabern das Ergebnis der Verwaltung des Portefeuilles der Gesellschaft zugute kommen zu lassen. Die Gesell-
schaft kann alle Maßnahmen ergreifen und jegliche Handlungen vornehmen welche sie zum Erreichen und Erfüllen ihres
Gesellschaftszwecks als nützlich erachtet und zwar in dem vollsten Umfang wie es einer «société d’investissement à ca-
pital variable» durch das Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen erlaubt ist. 


Art. 4. Geschäftssitz.
4.1. Der Geschäftssitz der Gesellschaft ist in Luxemburg Stadt im Großherzogtum Luxemburg. Zweigstellen und Ge-

schäftsstellen können durch Beschluß des Verwaltungsrates sowohl in Luxemburg als auch im Ausland errichtet werden.

4.2. Falls der Verwaltungsrat erachtet daß außergewöhnliche politische, wirtschaftliche oder soziale Entwicklungen

eingetreten sind oder unmittelbar bevorstehen, welche die normale Tätigkeit der Gesellschaft an dem Gesellschaftssitz
oder die ungehinderte Verbindung zwischen dem Gesellschaftssitz und Personen im Ausland beeinträchtigen, kann der
Geschäftssitz vorübergehend bis zum vollständigen Aufhören dieser ungewöhnlichen Zustände ins Ausland verlegt wer-
den; solche vorübergehenden Maßnahmen haben keinen Einfluß auf die nationale Zugehörigkeit der Gesellschaft, welche
ungeachtet einer zeitweiligen Verlegung des Geschäftssitzes ins Ausland, eine luxemburgische Gesellschaft bleibt.

Art. 5. Kapital und Inhaberzertifikate.
5.1. Das Kapital der Gesellschaft ist in Anteilen ohne Nennwert eingeteilt und entspricht jederzeit dem Gesamtnet-

tovermögenswert gemäß Artikel 22 dieser Satzung.

Zum Zeitpunkt der Festsetzung dieser Satzung beträgt das Gesellschaftskapital fünfzigtausend Dollar der Vereinigten

Staaten von Amerika («US Dollar») (50.000,- US&amp;dollar;) und ist in fünfzig (50) Anteile ohne Nennwert eingeteilt, wel-
che den Klassen angehören die der Verwaltungsrat oder die Hauptversammlung der Anteilinhaber bestimmen wird.

Das Mindestkapital der Gesellschaft ist der Gegenwert in US Dollar von fünfzig Millionen (50.000.000,-) Luxemburger

Franken; dieser Betrag ist innerhalb von sechs Monaten vom Tag der Zulassung der Gesellschaft durch die Aufsichtsbe-
hörde zu erreichen.

5.2. Der Verwaltungsrat ist ohne Beschränkung ermächtigt, jederzeit weitere volleingezahlte Anteile gemäß Artikel

23 dieser Satzung zu einem aufgrund des Nettovermögenswertes pro Anteil oder des Nettovermögenswertes pro An-
teil der jeweiligen Klasse gemäß Artikel 22 dieser Satzung bestimmten Preis auszugeben. Dabei braucht er den beste-
henden Anteilsinhabern kein Zeichnungsvorrecht für die auszugebenden Anteile einzuräumen. Die Gesellschaft hat das
Recht, nach freiem Ermessen, Zeichnungsanträge für Anteile ganz oder teilweise zurückzuweisen. Zum Zweck der Aus-
gabe von neuen Anteilen kann der Verwaltungsrat jedem ermächtigten Verwaltungsratsmitglied oder leitenden Ange-
stellten der Gesellschaft oder jeder anderen ermächtigten Person die Aufgabe übertragen Zeichnungen anzunehmen
und Zahlung dafür entgegenzunehmen sowie die Anteile auszugeben.

5.3. Je nach Beschluß des Verwaltungsrats können diese Anteile verschiedenen Klassen angehören und die Erlöse aus

der Ausgabe der Anteile einer oder mehrerer Klassen werden gemäß Artikel 3 dieser Satzung in eine spezifische Ver-
mögensmasse, die von dem Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit zu bestimmenden, spezifischen Arten von Aktien- oder
anderen Aktiva besteht, angelegt.

Um das Kapital der Gesellschaft zu bestimmen, wird das Nettovermögen, welches jeder Anteilklasse zuzurechnen ist,

falls es nicht in US Dollar ausgedrückt ist, in US Dollar umgerechnet, und das Gesellschaftskapital entspricht der Ge-
samtheit des Nettovermögens sämtlicher Anteilklassen.

5.4. Die Zahlung für die Anteile ist am Tag vor dem Bewertungstag vorzunehmen, der für die Bestimmung des Aus-

gabepreises für diese Anteile maßgeblich ist, oder an solchem späteren Tag, wie es der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit
bestimmt und in den Verkaufsdokumenten der Gesellschaft veröffentlicht wird.

5.5. Der Verwaltungsrat bestimmt, ob die Gesellschaft Anteile in Inhaberform ausgeben wird. Falls Inhaberanteilszer-

tifikate ausgegeben werden, werden sie in solchen Stückelungen herausgegeben, wie vom Verwaltungsrat festgelegt. Falls
Anteilszertifikate herausgegeben werden, werden diese von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterschrieben. Eine oder
beide dieser Unterschriften können gemäß Beschluß des Verwaltungsrats per Faksimile sein. Die Gesellschaft kann pro-
visorische Anteilszertifikate in einer Form ausgeben welche der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmt.

5.6. Falls Inhaberanteile ausgegeben werden, können auf Antrag des Anteilsinhabers Namensanteile in Inhaberanteile,

oder Inhaberanteile in Namensanteile, umgewandelt werden. Eine Umwandlung von Namensanteilen in Inhaberanteile
geschieht durch Annullieren des Namenanteilszertifikats (falls ein solches ausgestellt wurde) und durch Ausgabe an des-
sen Stelle von einem oder mehreren Inhaberanteilszertifikaten und ein Vermerk wird im Anteilseignerregister eingetra-
gen um dieses Annullieren zu bestätigen. Eine Umwandlung von Inhaberanteilen in Namensanteilen wird durch
Annullieren der Inhaberanteilszertifikate und, falls dies angefordert wird, durch einen im Anteilseignerregister eingetra-
genen Vermerk betätigt und der Anteilsinhaber wird eine Bestätigung seines Anteilsguthabens oder eine vom Verwal-
tungsrat zu bestimmende andere Form von Bescheinigung erhalten. Je nach Beschluß der Verwaltungsratsmitglieder
können die Kosten einer solchen Umwandlung dem Anteilsinhaber, welcher diese beantragt hat, in Rechnung gestellt

Bevor Anteile in Inhaberform ausgegeben werden und bevor Namensanteile in Inhaberform umgewandelt werden,

kann die Gesellschaft von den Betroffenen verlangen den Verwaltungsratsmitgliedern in einer als genügend erscheinen-
den Weise versichern, daß diese Ausgabe oder Umwandlung nicht zum Besitz dieser Anteile durch eine «Person der
Vereinigten Staaten» (welche in Artikel 8 dieser Satzung definiert sind) führt.

5.7. Alle Namensanteile der Gesellschaft sind in das Anteilseignerregister einzutragen, welches von der Gesellschaft

oder von einer oder mehreren von der Gesellschaft dafür bestimmten Personen geführt wird, und dieses Anteilseigner-
register wird den Namen von jedem Inhaber von Namensanteilen, seinen vereinbarten Wohnort, die Zahl und Klasse
der ihm gehörigen Anteile beinhalten. Jede Übertragung oder sonstiger Rechtsübergang eines Namensanteils ist ins An-
teilseignerregister einzutragen. 

Vorausgesetzt der Verwaltungsrat hat nicht anderweitig bestimmt, erhält der Eigner von Namensanteilen eine schrift-

liche Bestätigung über den Besitz seiner Anteile.

5.8. Die Übertragung von Namensanteilen geschieht durch Übergabe an die Gesellschaft des Anteilszertifikats (falls

ein solches ausgestellt wurde) zusammen mit anderen Urkunden, welche der Gesellschaft in ausreichender Weise die
Übertragung darlegen, oder durch eine schriftliche Übertragungserklärung, welche im Anteilseignerregister eingetragen,


vom Übertragenden und, falls dies vom Verwaltungsrat gefordert wird, vom Empfänger oder von Personen, welche hier-
für ausgestellte Vollmacht haben, unterzeichnet und datiert werden.

In dem Fall eines Miteigentums oder eines bloßem Eigentums mit getrennten Niesgebrauchs, ist die Gesellschaft be-

fugt die Ausübung jeweiliger Rechte im Zusammenhang mit den betroffenen Anteilen aussetzen bis eine Person als Ver-
treter der Miteigentümer oder der bloßen Eigentümer und Niesbrauchberechtigen gegenüber der Gesellschaft
bestimmt wurde.

Falls ein Anteil im Namen von mehreren Personen eingetragen ist, ist die Gesellschaft berechtigt anzunehmen, daß

der als erster im Register eingetragene Inhaber Bevollmächtigter sämtlicher anderer Mitbesitzer, und als solcher als ein-
ziger berechtigt ist Mitteilungen seitens der Gesellschaft zu erhalten. 

Im Fall von Inhaberanteilen ist die Gesellschaft berechtigt den Inhaber, und im Fall von Namensanteilen ist die Gesell-

schaft berechtigt, die Person, in deren Namen die Anteile im Anteilseignerregister eingetragen sind, als den vollberech-
tigten Besitzer der Anteile anzusehen. Bei sämtlichen dieser Anteile betreffenden Maßnahmen ist die Gesellschaft von
Verpflichtungen gegenüber Dritten frei und sie ist befugt, alle Rechte, Interessen oder Ansprüchen von anderen Perso-
nen hinsichtlich oder auf diese Anteile als nicht bestehend anzusehen; dies schließt jedoch nicht das Recht einer Person
aus, die ordnungsgemäße Eintragung eines Namensanteils oder eine Änderung dieser Eintragung zu verlangen.

5.10. Jede Person welche Namensanteile erwirbt, muß der Gesellschaft eine Adresse angeben an welche sämtliche

Mitteilungen und Bescheide der Gesellschaft geschickt werden können. Diese Adresse wird ebenfalls als vereinbarter
Wohnsitz ins Anteilseignerregister eingetragen.

Falls ein solcher Anteilsinhaber keine solche Adresse angibt, ist die Gesellschaft befugt dies im Anteilseignerregister

zu vermerken und als Adresse dieses Anteilsinhabers gilt dann der Geschäftssitz der Gesellschaft oder eine andere von
der Gesellschaft ins Anteilseignerregister eingetragene Adresse, und dies so lange bis dieser Anteilsinhaber der Gesell-
schaft eine andere Adresse angegeben hat. Der Anteilsinhaber kann jederzeit die im Register eingetragene Adresse
durch schriftliche Benachrichtigung der Gesellschaft an deren Gesellschaftssitz oder an der Adresse, welche von Zeit zu
Zeit von der Gesellschaft bestimmt wird, abändern lassen. 

5.11 Falls die Zahlung von einen Zeichner zur Ausgabe von Bruchteilen an Anteilen führt, ist die Person, welche auf

solche Bruchteile Anrecht hat, nicht befugt zu wählen, jedoch ist sie berechtigt zum Ausmaß wie für die Berechnung von
Bruchteilen bestimmt, von der Gesellschaft Dividenden und andere Ausschüttungen (falls solche vorgenommen werden)
anteilsmäßig zu erhalten. Im Falle von Inhaberzertifikaten werden nur solche herausgegeben die ganze Anteile darstellen.

Art. 6. Ersatz von Zertifikaten.
Inhaberzertifikate (falls solche herausgegeben wurden) für welche hinlänglich nachgewiesen wurde daß sie verlegt, ge-

stohlen oder zerstört wurden, können, zu den Bedingungen und Garantien die gemäß den anwendbaren Gesetzen not-
wendig und zulässig sind und, sowie es im Einklang mit diesen von der Gesellschaft bestimmt wird, durch eine
Zweitausfertigung des Anteilzertifikates ersetzt werden. Die so ersetzten original Anteilzertifikate werden als nichtig

Beschädigte Anteilsurkunden können auf Anordnung der Gesellschaft gegen neue umgetauscht werden. Die beschä-

digten Anteilszertifikate müssen der Gesellschaft übergeben werden und sind unverzüglich zu annullieren.

Die Gesellschaft kann nach ihrem Gutdünken den Anteilsinhaber mit den Kosten der Zweitausfertigung und mit den

angemessenen Ausgaben belasten, welche der Gesellschaft bei Ausgabe und Registrierung dieser Urkunde oder im Zu-
sammenhang mit der Vernichtung des alten Anteilzertifikats, entstanden sind. 

Art. 7. Besitzbeschränkungen.
7.1. Die Gesellschaft kann den Besitz von Anteilen der Gesellschaft durch jede Person, Firma oder Gesellschaft be-

schränken oder verhindern, falls nach der Meinung der Gesellschaft ein solcher Besitz der Gesellschaft Schaden zufügen
kann, oder falls er einen Verstoß gegen Gesetze oder Vorschriften, ob Luxemburger oder ausländischer, bildet, oder
falls dadurch die Gesellschaft den Steuergesetzen von anderen Staaten als dem Großherzogtum Luxemburg unterworfen
wird. Insbesondere kann die Gesellschaft den Besitz von Anteile der Gesellschaft durch Personen der Vereinigten Staa-
ten (die nachfolgend definiert werden) beschränken. 

7.2. Zu diesem Zweck kann die Gesellschaft:
A) - es ablehnen Anteile auszugeben und es ablehnen im Register eine Übertragung von Anteilen einzutragen, falls es

Anhaltspunkte gibt, daß infolge einer solchen Eintragung oder Übertragung das rechtliche oder wirtschaftliche Eigentum
dieser Anteile durch eine Person der Vereinigten Staaten der maximale Prozentsatz am Kapital der Gesellschaft den der
Verwaltungsrat festgesetzt hat, welcher im Eigentum von Personen die in einem spezifischen Land ihren ständigen
Wohnsitz oder einen Wohnsitz haben oder dessen Staatsangehörigkeit haben sein darf (der «maximale Prozentsatz»),
oder daß die Zahl solcher Personen die Anteilinhaber sind, eine vom Verwaltungsrat bestimmte Zahl (die «maximale
Zahl»), überschreitet; und

B) - sie kann jederzeit von Personen, deren Namen im Anteilseignerregister eingetragen sind oder welche die Eintra-

gung einer Anteilsübertragung im Anteilseignerregister beantragen, eine durch eidesstaatliche Erklärung gestützte Aus-
kunft verlangen, welche sie für erforderlich hält um entscheiden zu können, ob die Anteile des betreffenden
Anteilinhabers sich im wirtschaftlichen Eigentum einer Person befinden welche von dem Eigentum von Anteilen der Ge-
sellschaft ausgeschlossen ist, einschließlich, falls und insoweit bestimmt vom Verwaltungsrat, eine Person der Vereinigten
Staaten; und

C) - sie kann es ablehnen, bei einer Anteilsinhabersversammlung der Gesellschaft, Stimmen einer Person welche von

dem Eigentum von Anteilen ausgeschlossen ist oder eines wirtschaftlichen Eigentümers von Anteilen deren Zahl den
maximalen Prozentsatz oder die maximale Zahl überschreitet; anzunehmen, und

D) - sie kann, falls es für die Gesellschaft Anhaltspunkte gibt, daß eine Person welche von dem Eigentum von Anteilen

der Gesellschaft ausgeschlossen ist, entweder allein oder zusammen mit anderen Personen der wirtschaftliche Eigentü-
mer von Anteilen ist, oder daß diese eine Anzahl von Anteilen hält die den maximalen Prozentsatz überschreitet oder


falls dieses Eigentum die Überschreitung des maximalen Prozentsatzes oder der maximalen Zahl herbeiführen würde,
oder falls gefälschte Zertifikate und Garantien vorgelegt wurden, oder es unterlassen wurde die vom Verwaltungsrat
bestimmten Zertifikate und Garantien vorzulegen, von diesem Anteilsinhaber zwangsweise sämtliche oder ein Teil der
von ihm gehaltenen Anteile zurückkaufen oder zurückkaufen lassen.

7.3. Der Zurückkauf geschieht in der folgenden Art und Weise:
(1) Die Gesellschaft stellt dem Anteilsinhaber, in dessen Besitz sich solche Anteile befinden oder der im Anteilsbuch

als Inhaber der zu kaufenden Anteile erscheint, eine Mitteilung zu (welche im folgenden «Kauferklärung» genannt wird),
in welcher die, wie oben erwähnt zu kaufenden, Anteile aufgeführt sind, sowie die Berechnungsweise des Kaufpreises
und der Name des Käufers.

Eine solche Mitteilung wird dem Anteilsinhaber durch frankiertes Einschreiben an die letztbekannte Adresse, oder

die Adresse welche in den Büchern der Gesellschaft erscheint, zugestellt. Dieser Anteilsinhaber ist dann verpflichtet,
der Gesellschaft das Anteilinhaberzertifikat oder die Anteilinhaberzertifikate der in der Kauferklärung aufgeführten An-
teile auszuhändigen.

Nach Geschäftsschluß des in der Kauferklärung festgesetzten Tages, hört der Anteilsinhaber auf, berechtigter Inhaber

der in der Kauferklärung aufgeführten Anteile zu sein und im Fall von Namensanteilen, wird sein Name in dem Anteils-
eignerregister gestrichen und im Fall von Inhaberanteilen werden das Anteilinhaberzertifikat oder die Anteilinhaberzer-
tifikate annulliert.

(2) Der für diese Anteile zu zahlende Preis (welcher im folgenden «Kaufpreis» genannt wird) ist der in Artikel 20

definierte Rückkaufpreis, gemindert um den von Zeit zur Zeit vom Verwaltungsrat bestimmten Kostenabzug der in den
Verkaufsdokumenten der Gesellschaft veröffentlicht wurde oder, wenn zutreffend, um etwaïge bei Rücknahme fällig
werdende Verkaufs- kommissionen.

(3) Die Zahlung des Kaufpreises an den früheren Inhaber der Anteile wird normalerweise in der vom Verwaltungsrat

für die Zahlung des Rückkaufpreises der Anteile der betroffenen Klasse festgesetzten Währung geleistet. Nach dessen
entgültiger Festsetzung wird dieser Preis durch die Gesellschaft bei einer (in der Kauferklärung erwähnten) in Luxem-
burg oder sonstwo befindlichen Bank hinterlegt und zwar zwecks Auszahlung an diesen Inhaber gegen Übergabe des in
der Kauferklärung erwähnten Anteilsinhaberzertifikats oder Anteilsinhaberzertifikate zusammen mit den noch nicht fäl-
ligen Gewinnanteilscheinen. Nach der oben beschriebenen Zustellung der Kauferklärung hat der frühere Besitzer kein
Recht an diesen Anteilen sowie keinen Anspruch gegen die Gesellschaft oder deren Aktiva in diesem Zusammenhang
mit Ausnahme des Anspruchs, den Kaufpreis (ohne Zinsen) von dieser Bank zu erhalten, und zwar gegen tatsächliche
Übergabe des oder der Aktienzertifikate wie dies oben beschrieben wurde. Beträge, die einem Anteilsinhaber gemäß
diesem Absatz zustehen, welche aber nicht innerhalb einer Fünf-Jahresperiode von dem in der Kauferklärung festgesetz-
ten Datum abgehoben werden, können nachher nicht mehr beansprucht werden und fallen an die Gesellschaft zurück.
Der Verwaltungsrat hat die notwendigen Befugnisse, von Zeit zu Zeit die Schritte zu unternehmen welche notwendig
sind, um den Heimfall abzuschließen und um dazu im Namen der Gesellschaft sämtliche Schritte zu veranlassen.

7.4. Die Ausübung durch die Gesellschaft der in diesem Artikel eingeräumten Befugnisse kann in keinem Fall mit der

Begründung in Frage gestellt oder für unwirksam erklärt werden, daß der Besitz der Anteile einer Person ungenügend
nachgewiesen wurde, oder daß die wahren Besitzverhältnisse anders waren als sie der Gesellschaft am Tag der Kaufer-
klärung zu sein schienen. Voraussetzung ist hierfür allerdings daß die Gesellschaft ihre Befugnisse in gutem Glauben aus-
geübt hat.

Art. 8. Person der Vereinigten Staaten.
Wenn in dieser Satzung der Ausdruck «Personen der Vereinigten Staaten» verwendet wird, hat er die gleiche Bedeu-

tung wie in der jeweils gültigen Regel S des Securities Act von 1933 der Vereinigten Staaten von Amerika, wie abgeändert
(das «1933 Gesetz») oder wie in der Vorschrift oder dem Gesetz welches in Zukunft in den Vereinigten Staaten von
Amerika in Kraft treten und die Regel S oder das 1933 Gesetz ersetzen wird. Der Verwaltungsrat wird auf Basis dieser
Bestimmungen den Begriff «Person der Vereinigten Staaten» definieren und diese Definition in den Verkaufsdokumenten
der Gesellschaft veröffentlichen.

Art. 9. Befugnisse der Anteilsinhaberversammelung.
Jede ordnungsgemäß zusammengetretene Anteilsinhabersversammlung repräsentiert die Gesamtheit der Anteilsinha-

ber der Gesellschaft. Ihre Entscheidungen sind bindend für sämtliche Gesellschafter ungeachtet der von ihnen gehaltenen
Anteilsklassen. Sie ist in umfassender Weise befugt Maßnahmen anzuordnen, auszuführen oder zu genehmigen welche
sich auf den Betrieb der Gesellschaft beziehen.

Art. 10. Anteilinhaberversammlung.
10.1. Die jährliche Hauptversammlung der Gesellschaft findet in Übereinstimmung mit dem Luxemburger Recht am

Geschäftssitz der Gesellschaft in Luxemburg oder an einem anderen, in der Einberufung bezeichneten Ort in Luxem-
burg, am zweiten Dienstag des Monats Juni um elf Uhr. Falls an diesem Tag in Luxemburg die Banken nicht geöffnet sind,
wird die jährliche Hauptversammlung am nächsten Bankgeschäftstag abgehalten. Die jährliche Hauptversammlung kann
im Ausland abgehalten werden, falls nach dem abschließenden Urteil des Verwaltungsrats außergewöhnliche Umstände
dies erfordern.

10.2. Andere Anteilsinhabersversammlungen können an dem Ort und zu der Zeit abgehalten werden, welche in der

Einberufung dargelegt sind.

10.3. Falls Inhaberanteile im Umlauf sind, wird die Einberufung zur Anteilsinhabersversammlung im Mémorial, Recueil

Spécial von Luxemburg sowie in einer Luxemburger Zeitung zweimal mit je acht Tagen Abstand veröffentlicht, unter
der Maßgabe daß die zweite Veröffentlichung wenigstens acht Tage vor der Versammlung stattfindet. Der Verwaltungs-
rat kann beschließen Veröffentlichungen der Einberufungen in andern, von ihm zu bestimmenden, Zeitungen vorzuneh-
men. Die Einberufung wird den Namensanteilsinhabern 8 Tage vor der Versammlung versandt. Diese Art der


Einberufung an Namensanteilsinhaber braucht aber nicht der Versammlung nachgewiesen zu werden. Falls es nur Na-
mensanteile gibt und keine Veröffentlichungen vorgenommen werden, wird die Einberufung an die Anteilsinhaber per
Einschreiben verschickt. Das vom Gesetz festgesetzte Quorum ist für die Durchführung der Anteilsinhabersversamm-
lung maßgebend insofern nichts anderes hierin festgelegt ist.

10.4. Unter dem Vorbehalt der von dieser Satzung festgelegten Beschränkungen gewährt jede Aktie eine Stimme, was

auch immer die Klasse ist, welcher sie angehört und ohne Berücksichtigung des Nettovermögenswerts des Anteils. Ein
Anteilsinhaber kann sich bei der Anteilsinhabersversammlung durch eine andere Person vertreten lassen (welche nicht
Anteilsinhaber zu sein braucht und welche ein Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft sein kann). Die dazu ausgestellte
Vollmacht kann schriftlich oder in Form von Kabel, Telegramm, Telex oder Telekopie sein.

10.5. Außer bei Wiederruf behält eine solche Vollmacht ihre Gültigkeit für eine jeweilige neu-einberufene Anteilin-


10.6. Falls nichts anderes hierin festgelegt ist oder vom Gesetz verlangt wird, werden Beschlüsse einer ordentlich

einberufenen Anteilsinhaberversammlung durch einfache Mehrheit der anwesenden und abstimmenden gefaßt.

10.7. Der Verwaltungsrat bestimmt alle übrigen Bedingungen welche Anteilsinhaber erfüllen müssen, inklusive, ohne

daß dies irgendwie einschränkend wäre, Bedingungen zur Teilnahme an Anteilsinhaberversammlungen.

Art. 11. Ladung und Tagesordnung.
Anteilsinhabersversammlungen werden vom Verwaltungsrat durch Ladungen, welche die Tagesordnung beinhalten

und welche gemäß Artikel 10 dieser Satzung veröffentlicht werden, einberufen. Die Tagesordnung wird von dem Ver-
waltungsrat vorbereitet, es sei denn die Versammlung findet aufgrund der vom Gesetz vorgesehenen schriftlichen An-
frage von Anteilsinhaberen statt, in diesem Fall kann der Verwaltungsrat eine zusätzliche Tagesordnung vorbereiten.

Falls alle Anteilsinhaber einer Anteilsinhaberversammlung anwesend oder vertreten sind und falls sie bestätigen von

der Tagesordnung der Versammlung Kenntnis zu haben, kann diese ohne vorherige Einberufung oder Veröffentlichung
abgehalten werden.

Die Geschäfte, die bei einer Anteilsinhabersversammlung zu behandeln sind, beschränken sich auf die Angelegenhei-

ten, welche in der Tagesordnung festgesetzt sind (welche sämtliche Angelegenheiten beinhalten muß, die vom Gesetz
vorgeschrieben sind) sowie auf die Angelegenheiten, welche in deren Zusammenhang aufkommen.

Art. 12. Verwaltungsrat.
Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat von mindestens drei Mitgliedern geleitet. Dabei ist es nicht erfor-

dert, daß die Verwaltungsratsmitglieder Anteilsinhaber der Gesellschaft sind. 

Die Mitglieder des Verwaltungsrats werden von den Anteilsinhaberen auf ihrer jährlichen Hauptversammlung für ei-

nen Zeitraum bis zur nächsten jährlichen Hauptversammlung und bis zur Wahl und dem Amtsantritt ihrer Nachfolger
gewählt. Verwaltungsratsmitglieder welche in der Tagesordnung zur Wahl auf der jährlichen Hauptversammlung vorge-
schlagen sind, werden durch die Mehrheit der anwesenden und abstimmenden Anteile gewählt. Kandidaten zur Wahl
von Verwaltungsratsmitgliedern, welche nicht in der Tagesordnung zur Hauptversammlung vorgeschlagen sind, können
nur durch Mehrheit der sich im Umlauf befindlichen Anteile gewählt werden. Ein Verwaltungsratsmitglied kann mit oder
ohne Begründung abgewählt werden und jederzeit durch Beschluß der Anteilsinhabere ersetzt werden. 

Falls das Amt eines Verwaltungsratsmitglieds infolge Tod, Pensionierung oder aus anderen Gründen vakant wird, kön-

nen die übrigen Mitglieder durch Mehrheitsbeschluß ein neues Verwaltungsratsmitglied wählen und das vakante Amt bis
zur nächsten Versammlung der Anteilsinhaber versehen. 

Art. 13. Verwaltungsratordnung.
13.1. Der Verwaltungsrat kann einen Vorsitzenden aus dem Kreis seiner Mitglieder wählen und kann aus dem Kreis

der Mitglieder einen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende wählen. Er kann ebenfalls einen Schriftführer wählen,
welcher nicht Mitglied des Verwaltungsrats zu sein braucht und welcher für die Protokollführung bei den Verwaltungs-
ratssitzungen und Versammlungen der Anteilsinhaber verantwortlich ist. Der Verwaltungsrat tritt auf Ladung seines
Vorsitzenden oder zweier Mitglieder an dem Ort zusammen, welcher in der Ladung angegeben ist.

13.2. Der Vorsitzende führt bei allen Anteilsinhabersversammlungen den Vorsitz oder falls dieser nicht anwesend ist,

oder falls er verhindert ist den Vorsitz zu führen, wird der Vorsitz von dem stellvertretenden Vorsitzenden oder einem
anderen, vom Verwaltungsrat bestimmten, Verwaltungsratsmitglied als zeitweiliger Vorsitzender geführt, oder in deren
Abwesenheit oder Handlungsunfähigkeit können die Anteilsinhaber ein anderes Verwaltungsratsmitglied, einen leiten-
den Angestellten der Gesellschaft oder eine andere von ihnen bestimmte Person durch Mehrheitsbeschluß der an der
Versammlung anwesenden oder vertretenen Anteile zum zeitweiligen Vorsitzenden bestimmen.

13.3. Der Verwaltungsrat wird von Zeit zu Zeit die leitenden Angestellten der Gesellschaft, inklusive einem General-

direktor, stellvertretendem Generaldirektoren oder anderen leitenden Angestellten ernennen, welche für den Betrieb
und die Verwaltung der Gesellschaft als notwendig angesehen werden. Diese brauchen nicht Verwaltungsratsmitglieder
oder Anteilsinhaber der Gesellschaft zu sein. Insofern nichts anderes in dieser Satzung vorgesehen ist, haben die ernann-
ten leitenden Angestellten die Befugnisse und Aufgaben welche ihnen von dem Verwaltungsrat anvertraut werden. 

Der Verwaltungsrat kann seine Befugnisse betreffend die tagtägliche Leitung der Verwaltung und der Angelegenheiten

der Gesellschaft, sowie seine Befugnisse Maßnahmen innerhalb der Geschäftspolitik und des Geschäftszwecks der Ge-
sellschaft auszuführen, an solche leitende Angestellte oder an andere vertraglich bestimmte Personen übertragen.

Der Verwaltungsrat kann ebenfalls jede seiner Befugnisse an einen Ausschuß übertragen, der aus einer oder mehre-

ren Personen (ob Mitglieder des Verwaltungsrats oder nicht) bestehen wie der Verwaltungsrat für richtig empfindet.

13.4. Die Mitglieder des Verwaltungsrats sind zu jeder Sitzung mindestens 24 Stunden vor ihrem Beginn schriftlich zu

laden, außer wenn sich aus Umständen eine besondere Dringlichkeit ergibt, in welchem Fall ist die Natur dieser Um-
stände in der Ladung darzulegen. Auf diese Ladung kann seitens der Verwaltungsratsmitglieder durch Zustimmung jedes
einzelnen entweder schriftlich oder per Telegramm, Telex oder Telekopie verzichtet werden. Spezifische Ladungen sind


für einzelne Versammlungen, welche vorher zu einem durch Verwaltungsratsbeschluß genehmigten Zeitplan und zu vor-
gesehenen Zeiten und an vorbestimmten Orten abgehalten werden, nicht notwendig.

Der Verwaltungsrat kann nur wirksam beraten und beschließen in einer ordentlich zusammen gerufenen Sitzung .Be-

schlüsse werden durch die Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Verwaltungsratmitglieder gefaßt.
In dem Fall wo in einer Sitzung die Zahl der Stimmen für und wider einen Beschluß gleich sind, ist die Stimme des Vor-
sitzenden entscheidend.

Jedes Verwaltungsratmitglied kann einer Sitzung durch Telekonferenz beiwohnen, vorausgesetzt daß in einem solchen

Falle seine Entscheidungen schriftlich bestätigt werden. 

Verwaltungsratsmitglieder welche nicht in Person anwesend oder durch einen Vertreter vertreten sind können

schriftlich oder durch Telegramm, oder Fernschreiben oder Telekopie bei dieser Sitzung abstimmen.

13.5. Beschlüsse, welche von sämtlichen Mitgliedern des Verwaltungsrats unterschrieben sind, haben die gleiche

Wirksamkeit, als wären sie bei einer ordentlich zusammengerufenen und abgehaltenen Verwaltungsratssitzung gefaßt
worden. Solche Unterschriften können auf einem einzelnen Dokument oder auf mehreren Kopien eines gleichen Be-
schlusses und können durch Brief, Telegramm, Fernschreiben oder Telekopie nachgewiesen werden.

13.6 Die Mitglieder des Verwaltungsrates können die Gesellschaft nicht durch ihre individuellen Handlungen binden,

es sei denn dies wäre durch einen Beschluß des Verwaltungsrates genehmigt.

Art. 14. Protokoll des Verwaltungsrates.
Das Protokoll jeder Sitzung des Verwaltungsrats wird vom Vorsitzenden oder in seiner Abwesenheit von dem zeit-

weiligen Vorsitzenden der Sitzung oder durch zwei Verwaltungsratsmitglieder unterschrieben. 

Abschriften oder Auszüge solcher Protokolle, welche in gerichtlichen Verfahren oder sonstwie vorgelegt werden sol-

len, müssen vom Vorsitzenden oder von zwei Verwaltungsratmitgliedern oder durch ein Verwaltungsratmitglied und
dem Schriftführer oder dem stellvertretenden Schriftführer unterzeichnet sein.

Art. 15. Befugnisse des Verwaltungsrates.
Der Verwaltungsrat hat die Befugnisse, die Gesellschafts -und Anlagepolitik hinsichtlich der Anlagen, welche sich auf

jede Klasse von Anteilen beziehen, nach dem Grundsatz der Risikostreuung zu bestimmen, sowie die Geschäftsführung
und Leitung der Angelegenheiten der Gesellschaft. Dies geschieht unter Beachtung der gemäß Gesetz oder Verordnung
oder dieser Satzung vom Verwaltungsrat im Zusammenhang mit den für jede Anteilsklasse vorzunehmenden Anlagen
festgesetzten Anlagebeschränkungen. 

Der Verwaltungsrat hat die weitesten Befugnisse, um im Interesse der Gesellschaft sämtliche Maßnahmen zwecks

Verwaltung oder Verfügungen durchzuführen. Sämtliche Befugnisse, welche nicht spezifisch vom Gesetz oder durch die-
se Satzung der Generalversammlung der Anteilsinhabere vorbehalten sind, sind in dem Kompetenzbereich des Verwal-

Art. 16. Interessenkonflikte.
16.1 Verträge oder sonstige Geschäfte zwischen der Gesellschaft und einer anderen Gesellschaft oder Firma werden

nicht durch die Tatsache beeinträchtigt oder unwirksam gemacht, daß ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrats
oder leitende Angestellte der Gesellschaft in solch anderer Gesellschaft oder Firma ein Interesse haben oder Verwal-
tungsratsmitglied, leitender Angestellter oder sonstige Angestellte dieser Gesellschaft oder juristischen Person sind. 

16.2 Falls ein Mitglied des Verwaltungsrats oder ein leitender Angestellte der Gesellschaft an einem Geschäft mit der

Gesellschaft ein persönliches Interesse hat und zwar ein anderes als das welches dadurch entsteht, daß er Verwaltungs-
ratsmitglied, leitender oder sonstiger Angestellter oder Besitzer von Anteilen oder sonstigen Interessen in der anderen
Vertragspartei ist, muß dieses Verwaltungsratsmitglied oder dieser leitender Angestellte dem Verwaltungsrat von die-
sem persönlichen Interesse Mitteilung machen und er darf weder an der Beratung, noch an der Beschlußfassung über
das Geschäft teilnehmen und dieses Interesse des Verwaltungsratsmitglieds oder leitenden Angestellten wird der näch-
sten Hauptversammlung der Anteilsinhaber mitgeteilt. 

16.3 Der Begriff «persönliches Interesse» der in dem vorhergehendem Satz verwendet wurde, bezieht sich nicht auf

Beziehungen oder Interessen in Angelegenheiten, Positionen oder Geschäften des Credit Suisse, deren Tochtergesell-
schaften oder verbundene Gesellschaften oder von sonstigen Gesellschaften oder juristischen Personen die von Zeit zu
Zeit vom Verwaltungsrat frei bestimmt werden.

Art. 17. Abfindung.
17.1. Unter dem Vorbehalt der nachher erwähnten Ausnahmen und Beschränkungen hat jede Person, welche ein Ver-

waltungsratsmitglied oder leitender Angestellter der Gesellschaft ist oder war, das Recht durch die Gesellschaft so voll-
ständig wie vom Gesetz erlaubt auf Ersatz für Verpflichtungen und für sämtliche Aufwendungen, welche ihr billigerweise
im Zusammenhang mit einem Anspruch, Klage, Forderung oder einem Prozeß entstehen, in welchen sie als Partei oder
sonstwie aufgrund ihrer jetzigen oder früheren Stellung als Verwaltungsratsmitglied oder leitender Angestellter mit hin-
eingezogen wird, sowie für Beträge, welche sie zahlt, oder welche ihr in Rechnung gestellt werden, bei einem Vergleich.

17.2. Die Wörter «Anspruch», «Klage», «Forderung» oder «Prozeß» in diesem Zusammenhang beziehen sich auf

sämtliche Ansprüche, Klagen, Forderungen oder Prozesse (Zivilprozesse, strafrechtliche Prozesse oder andere, ein-
schließlich Berufungen), welche bestehen oder welche bevorstehen, und die Wörter «Verpflichtung» und «Aufwendun-
gen» beinhalten, ohne Begrenzung, Anwaltskosten, Kosten, Verurteilungen und Beträge, welche bei einem Vergleich
gezahlt werden, Geldstrafen, Strafen und andere Verpflichtungen.

17.3. Die Ersatzpflicht entfällt für jedes Verwaltungsratsmitglied oder jeden leitenden Angestellten:
A) - bei einer Verpflichtung gegenüber der Gesellschaft oder deren Anteilsinhabern wegen eines groben Fehlers,

Treulosigkeit, Fahrlässigkeit oder bewußter Nichtbeachtung der Aufgaben, welche seine Stellung beinhaltet;

B) - im Zusammenhang mit anderen Angelegenheiten, falls es endgültig befunden wird, daß er nicht in gutem Glauben

gehandelt hat und in der vernünftigen Überzeugung daß seine Handlung in dem besten Interesse der Gesellschaft war;


C) - im Fall eines Vergleichs, es sei denn in dem Fall, wo befunden wird, daß dieses Verwaltungsratsmitglied oder

dieser leitender Angestellte keinen groben Fehler, Treulosigkeit, Fahrlässigkeit oder bewußte Nichtbeachtung der in sei-
ner Funktion enthaltenen Aufgaben begangen hat und zwar:

(1) durch ein Gericht oder ein anderes Gremium, welche den Vergleich annimmt; oder
(2) durch die Entscheidung von zwei Drittel der Mitglieder des Verwaltungsrats der Gesellschaft welche nicht selbst

von diesen Ansprüchen, dieser Klage, dieser Forderung oder von diesem Prozeß betroffen sind, und welche eine Mehr-
heit dieses Verwaltungsrats darstellen.

(3) durch schriftliches Gutachten eines außenstehenden Rechtsberaters.
17.4. Das hier vorgesehene Recht auf Ersatz kann durch die Gesellschaft über Versicherungspolicen versichert sein

und gilt für jeden einzelnen und berührt keine anderen Rechte, welches ein Verwaltungsratsmitglied oder ein leitender
Angestellte jetzt oder später hat, und gilt auch für Personen, welche aufgehört haben, Verwaltungsratsmitglied oder lei-
tende Angestellte zu sein und geht an die Erben, Testamentsvollstrecker oder Nachlassverwalter einer solchen Person
über. Nichts von dem hier vorgesehenen soll Rechte mit Bezug auf Entschädigung beeinträchtigen, welche den Mitglie-
dern des Personals der Gesellschaft, welche nicht Verwaltungsratsmitglieder oder leitende Angestellte sind, vertraglich
oder gemäß dem Gesetz sonstwie zustehen.

17.5. Aufwendungen, welche im Zusammenhang mit der Vorbereitung und dem Vorbringen einer Verteidigung gegen

Ansprüche, Klagen und Forderungen oder Prozesse der in diesem Artikel 17 beschriebenen Art stehen, können von der
Gesellschaft vorgestreckt werden, bevor darüber endgültig verfügt wird und zwar im Gegenzug einer Verpflichtung des
oder den betroffenen leitenden Angestellten oder Verwaltungsratsmitgliedern, diese Beträge zurückzuzahlen, falls es
sich nachher herausstellt, daß kein Anrecht auf die unter diesem Artikel 17 vorgesehenen Ersatzansprüche besteht.

Art. 18. Unterschriftsbefugnisse.
Die Gesellschaft wird durch die doppelte Unterschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern oder durch die einzelne

Unterschrift von jeder anderen Person, an welche solche Befugnisse vom Verwaltungsrat übertragen worden sind, ver-

Art. 19. Buchprüfung.
Die Tätigkeit der Gesellschaft und deren finanzielle Situation, sowie insbesondere deren Bücher werden von einem

oder mehreren Buchprüfern überwacht, welche den Aufforderungen des Luxemburger Gesetzes betreffend deren Ehr-
barkeit und berufliche Erfahrung Genüge leisten müssen, und diese müssen die vom Gesetz vom 30. März 1988 über
Organismen für gemeinsame Anlagen vorgeschriebenen Aufgaben ausführen. Die Buchprüfer werden von der jährlichen
Hauptversammlung der Anteilsinhaber für eine Periode gewählt, welche am Tag der nächsten jährlichen Hauptversamm-
lung und bis zur Wahl deren Nachfolger endet.

Die zur Zeit genannten Buchprüfer können jeder Zeit durch die Anteilsinhaber mit oder ohne Grund ersetzt werden.

Art. 20. Rückkauf der Anteile.
20.1. Wie es in den nachfolgenden Bestimmungen im Einzelnen dargelegt wird, hat die Gesellschaft die Befugnis eigene

Anteile unter Beachtung der alleinigen vom Gesetz festgesetzten Beschränkungen jederzeit zurückzukaufen.

20.2. Jeder Anteilsinhaber der Gesellschaft kann die Gesellschaft auffordern durch Zustellung des Rücknahmeantrages

welcher vor dem Tag an welchem der zutreffende Nettovermögenswert errechnet wird bei der Gesellschaft einzutref-
fen hat, sämtliche oder einen Teil seiner Anteile der Gesellschaft zurückzukaufen. In diesem Fall wird die Gesellschaft
diese unter Berücksichtigung der vom Gesetz vorgesehenen Beschränkungen sowie unter dem Vorbehalt der in Artikel
22 dieser Satzung vorgesehenen Aussetzung der Rückkäufe durch die Gesellschaft zurückkaufen. Die von der Gesell-
schaft zurückgekauften Anteile werden annulliert.

20.3. Der Anteilsinhaber bekommt Zahlung eines Rückkaufpreises, welcher auf Grundlage des Nettovermögenswerts

pro Anteil der betroffenen Klasse im Einklang mit den Vorschriften des Artikel 21 dieser Satzung berechnet wird. Vom
Nettovermögenswert kann eine Rücknahmegebühr oder eine bei Rücknahme fällige Verkaufsgebühr zugunsten der Ver-
triebsstelle des Fonds, sowie ein Betrag welcher die geschätzten Kosten und Ausgaben ausmacht, welche der Gesell-
schaft bei Realisierung des betroffenen Prozentsatzes der Vermögenswerte in der betroffenen Vermögensmasse
entstehen würden, um daraus den Rücknahmeantrag in der Größenordnung zu finanzieren, wie dies in den Verkaufsdo-
kumenten der Gesellschaft vorgesehen ist. Die Zahlung wird in der Währung der betroffenen Anteilsklasse innerhalb
von sechzig (60) Arbeitstagen nach dem zutreffenden Bewertungstag geleistet.

20.4. Ein Rücknahmeantrag muß durch den Anteilsinhaber in solcher Weise und zusammen mit solchen Dokumenten

wie vom Verwaltungsrat in den Verkaufsdokumenten der Gesellschaft bestimmt beim Geschäftssitz der Gesellschaft in
Luxemburg oder an den Büros einer von der Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Rückkauf der Anteile dazu be-
stimmten physischen oder juristischen Person eingereicht werden.

20.5. Falls durch den Rückkauf oder die (in Artikel 24 beschriebene) Umwandlung von einigen Anteilen einer be-

stimmten Klasse die Anzahl von Anteilen dieser Klasse eines Anteilsinhabers unter eine bestimmte Zahl fällt oder falls
deren Wert unter einen bestimmten Nettovermögenswert fällt, welche vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmt
werden, oder, falls der Mindestzeichnungswert zur Zeit der Zeichnung für die betroffene Klasse aufgehoben wurde, falls
dieser Wert unter den Gesamtwert der Anteile der betroffenen Klasse für welcher der Anteilinhaber ursprünglich
zeichnete fällt, dann gilt für diesen Anteilsinhaber daß er, je nach Fall, den Rückkauf oder die Umwandlung von sämtlichen
Anteilen dieser Klasse beantragt hat.

20.6. Bei sehr grossen Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft beschliessen, einen Rücknahmeantrag

erst abzurechnen, wenn ohne unangemessenen Verzögerung entsprechende Vermögenswerte der Gesellschaft verkauft
worden sind.

20.7 Im Falle von Behinderungen durch Devisenkontrollbestimmungen oder ähnlichen Einschränkungen in Märkten

in welchen ein bedeutender Teil des Vermögens der Gesellschaft angelegt ist, kann der Verwaltungsrat die Zahlungsfrist


bei Rücknahmen verlängern wie es nötig ist den Erlös vom Verkauf von Anlagen zurückzuführen. Die Zahlung des Rück-
nahmepreises kann in einem solchen Falle in einer anderen Währung geleistet werden.

20.8 Der Verwaltungsrat ist befugt, zwangsweise einen Anteilsinhaber seine Anteile einer Anteilsklasse die einen

Wert unter demjenigen haben welcher von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat als Mindestzeichnungsbetrag für die be-
troffene Klasse von Anteilen bestimmt wird und in den Verkaufsdokumenten veröffentlicht oder in dem Fall wo der
Mindestzeichnungsbetrag für den Anteilinhaber aufgehoben wurde, Anteile eines Inhabers einer Anteilsklasse deren
Wert unter demjenigen der Anteile der vom Anteilinhaber ursprünglich gezeichneten Klasse, zurückkaufen.

Die Gesellschaft wird dem Anteilinhaber dessen Anteile zwangsweise zurückgekauft werden sollen maximal vierzig

und minimal zwanzig Geschäftstage vorher davon benachrichtigen.

Art. 21. Zwangsrücknahme und Zusammenschließung von Anteilsklassen.
21.1. Falls aus welchem Grund auch immer der Nettovermögenswert einer Vermögensmasse, welche zu einer An-

teilsklasse gehört, unter fünf Millionen US Dollar (5.000.000,- US&amp;dollar;) fällt, kann die Gesellschaft nach dreissig Tagen
vorheriger Benachrichtigung der Besitzer von Anteilen dieser Klasse eine Zwangsrücknahme aller Anteilen dieser Klasse
vornehmen und zwar zum Nettovermögenswert, welcher (mit Hinblick der effektiven Realisationspreise der Anlagen
und der Realisierungskosten) an dem Bewertungstag bestimmt wird, wo diese Entscheidung in Kraft tritt. In diesem Fall
wird die Gesellschaft gemäß Artikel 7 Paragraph D) Absatz 1) und 3) vorgehen.

21.2. Besitzer von Namensanteilen werden schriftlich davon benachrichtigt. Die Gesellschaft wird Besitzer von Inha-

beranteilen durch Veröffentlichung eines Rücknahmebescheides in den vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Zeitun-
gen benachrichtigen, es sei denn sämtliche Anteilsinhaber und ihre Adressen seien der Gesellschaft bekannt. 

21.3 Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber einer oder mehrerer Anteilsklassen kann ebenfalls beschliessen die

Vermögenswerte dieser Anteilsklasse(n) in die Vermögensmasse einer anderen bestehenden Anteilsklasse zu übertra-
gen und die Anteile der jeweiligen Klasse(n) in Anteile der anderen Anteilsklasse zu verwandeln (falls nötig nach Auftei-
lung oder Zusammenlegung und der Auszahlung an die Anteilinhaber des Betrages der dem Wert von Bruchteilen an
Anteiler entspricht, oder falls dies beschlossen wird, durch Anerkennung von wirtschaftlichen Rechten an Bruchteilen
von Anteilen). Eine solche Versammlung der Anteilsklasse kann ebenfalls beschließen die Aktiva und Verbindlichkeiten
dieser Anteilsklasse(n) an andere Organismen für gemeinsame Anlagen einzubringen gegen Ausgabe von Anteilen dieser
Organismen für gemeinsame Anlagen welche an die Anteilsinhaber der betroffenen Anteilsklasse(n) ausgeschüttet wer-

21.4. Ein solcher Beschluß wird durch die Gesellschaft veröffentlicht und die Veröffentlichung wird Informationen

über die neuen Anteilsklassen oder den betreffenden Organismus für gemeinsame Anlagen beinhalten. 

Diese Veröffentlichung erfolgt wenigstens ein Monat vor dem Datum wo diese Verschmelzung stattfinden soll, damit

die Anteilsinhaber der betreffenden Anteilsklasse(n) den Rückkauf ihrer Anteile ohne Kosten, außer etwaïge bei Rück-
nahme fällig werdende Verkaufskommissionen, verlangen können bevor die Operation durchgeführt wird. 

21.5. Es gibt keine Quorumvorschriften für eine Hauptversammlung welche die Verschmelzung von mehreren An-

teilsklassen innerhalb der Gesellschaft beschliesst und Beschlüsse in diesem Zusammenhang werden durch einfache
Mehrheit getroffen. Beschlüsse, die durch die Hauptversammlung einer oder mehreren Anteilsklassen genommen wer-
den hinsichtlich des Einbringens der Aktiva und Passiva einer oder mehrerer Anteilsklassen an einen anderen Organis-
mus für gemeinsame Anlagen, unterliegen den Quorum und Mehrheitsregeln welche in Artikel 29 dieser Satzung
beschrieben sind, außer wenn diese Verschmelzung mit einem offenen Anlagefonds (Fonds Commun de Placement) oder
einem ausländischen Organismus für gemeinsame Anlagen stattfindet. In letzteren Fällen sind die Beschlüsse nur bindend
für jene Anteilsinhaber welche den Verschmelzungsplänen zugestimmt haben. 

Art. 22. Bestimmung des Nettovermögenswertes.
22.1. Für die Bestimmung des Ausgabe, Umwandlungs -und Rücknahmepreises wird der Nettovermögenswert pro

Anteil für sämtliche Anteilsklassen periodisch von der Gesellschaft festgelegt, einmal pro Monat, am letzten Arbeitstag
des Kalendermonats (ein jeder solcher Tag an welchem der Nettovermögenswert bestimmt wird, wird in dieser Satzung
«Bewertungstag» genannt). In jedem Fall aber, wo bei der Bewertung der Anteile einer Klasse ein Bewertungstag auf
einen Tag fällt, welcher als Feiertag bei einer Börse gilt, die den hauptsächlichen Markt für einen wesentlichen Teil der
dieser Anteilsklasse zuzurechnenden Anlagen der Gesellschaft darstellt, oder falls es ein Feiertag sonstwo ist und des-
halb dies die Festsetzung eines richtigen Marktwertes der dieser Anteilsklasse zuzurechnenden Anlagen der Gesellschaft
erschwert, ist der Bewertungstag für die Anteile der betroffenen Klasse der nächstfolgende Arbeitstag in Luxemburg,
welcher nicht ein solcher Feiertag ist.

22.2. Die Gesellschaft kann jederzeit und von Zeit zu Zeit die Bestimmung des Nettovermögenswerts pro Anteil ei-

ner jeden Anteilsklasse, sowie die Ausgabe von Anteilen dieser Klasse und die Rücknahme von Anteilen dieser Klasse
sowie die Umwandlung von oder in Anteile einer Klasse aussetzen:

(a) während jeder Zeitspanne (welche nicht normale Feiertage oder übliche Wochenendtage sind), während der ein

Markt oder eine Börse, an welchem ein wesentlicher Teil der dieser Anteilsklasse zuzurechnenden Anlagen der Gesell-
schaft notiert sind, geschlossen ist, falls dieser Markt oder diese Börse den hauptsächlichen Markt oder Börse für einen
wesentlichen Teil der dieser Anteilsklasse zuzurechnenden Anlagen der Gesellschaft darstellt, unter dem Vorbehalt, daß
eine solche Schließung die Bewertungen der dort notierten Anlagen der Gesellschaft beeinträchtigt; oder während eines
Zeitraums wo der Handel an einem solchem Markt oder Börse wesentlich eingeschränkt oder ausgesetzt ist, unter dem
Vorbehalt, daß diese Einschränkung oder Aussetzung die Bewertung der Anlagen der Gesellschaft, welche einer Klasse
von Anteilen zuzurechnen sind und dort notiert sind, beeinträchtigt; oder

(b) während jedes Zeitraumes, wenn der Nettovermögenswert eines oder mehrerer Organismen für gemeinsame

Anlage in welchen die Gesellschaften angelegt hat und deren Aktien oder Anteile einen wesentlichen Teil der Aktiva der
Gesellschaft darstellen, nicht mit Genauigkeit bestimmt werden kann um deren richtigen Marktwert am Bewertungstag


(c) während jedes Zeitraums, wo ein Zustand besteht, welcher der Meinung der Gesellschaft nach einen Notstand

darstellt, durch welchen die Verfügung der Gesellschaft über Anlagen, die sich in ihrem Besitz befinden und einer An-
teilsklasse zuzurechnen sind, nicht vernünftigerweise durchführbar ist oder die Interessen der Anteilsinhaber ernsthaft
beeinträchtigen könnte; oder

(d) während einer Unterbrechung der Nachrichtenverbindungen, welche normalerweise bei der Bestimmung des

Preises oder Wertes der einer bestimmten Anteilsklasse zuzurechnenden Anlagen der Gesellschaft oder der laufenden
Preise an dieser Börsen benutzt werden; oder 

(e) falls aus irgendeinem anderen Grund die Preise der Anlagen, welche die Gesellschaft besitzt und welche einer An-

teilsklasse zuzurechnen sind, nicht vernünftig, sofort und richtig bestimmt werden können; oder

(f) während jeder Zeit, wo Überweisungen von Beträgen welche bei der Realisierung oder bei der Bezahlung von

Anlagen der Gesellschaft zu tätigen sind oder sein sollten, nach der Meinung des Verwaltungsrats nicht zu normalen
Umrechnungskursen vorgenommen werden können.

Eine solche Aussetzung wird von der Gesellschaft in der von ihr als richtig befundenen Weise veröffentlicht, um die

davon betroffenen Personen zu benachrichtigen. Anteilsinhaber, die die Rücknahme ihrer Anteile durch die Gesellschaft
beantragen, werden von der Gesellschaft bei Einreichen des schriftlichen Rücknahmeantrags gemäß Artikel 21 davon
benachrichtigt. Die Bewertung kann ebenfalls bei Veröffentlichung einer Einberufung zu einer außerordentlichen Haupt-
versammlung der Anteilinhaber zur Auflösung der Gesellschaft erstmals am Zeitpunkt der Veröffentlichung ausgesetzt

Eine solche für eine Anteilsklasse vorgenommene Aussetzung hat für die Berechnung des Nettovermögenswerts so-

wie Ausgabe, Rücknahme und Umwandlung von Anteilen jeder der anderen Klassen einen Einfluß.

22.3. Der Nettovermögenswert der Anteile der Gesellschaft wird für jede Anteilsklasse der Gesellschaft in einer Zahl

pro Anteil jeder Klasse ausgedrückt und wird für jeden Bewertungstag so bestimmt, in dem zum Geschäftsschluß des
Bewertungsstichtages der Teil des Nettovermögens der Gesellschaft, welcher der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnen
ist, und der jeweils der Wert der Aktiva vermindert um den Wert der Passiva, welche dieser Anteilsklasse zuzurechnen
sind, darstellt, durch die Zahl der an diesem Tagesgeschäftsschluß im Umlauf befindlichen Anteile der betroffenen Klasse
geteilt wird. Diese Bestimmung geschieht gemäß den nachfolgenden Bewertungsregeln und in jedem Fall wo diese nicht
dadurch abgedeckt ist, in einer vom Verwaltungsrat als richtig und gerecht befundenen Weise. Sämtliche Bewertungs-
regeln und Beschlüsse müssen in Konformität mit allgemein gültigen Buchhaltungsregeln gefaßt und interpretiert wer-

Außer bei schlechtem Glauben, Fahrlässigkeit oder einem offensichtlichen Irrtum ist jede Entscheidung des Verwal-

tungsrats oder jeder Bank, Gesellschaft oder anderer Institution, welche der Verwaltungsrat mit der Berechnung des
Nettovermögenswerts beauftragen kann (der «Delegierte des Verwaltungsrats») endgültig und bindend sowohl für die
Gesellschaft als auch für sämtliche jetzige, frühere und zukünftige Anteilsinhaber.

Das Resultat jeder Bewertung wird durch ein Verwaltungsratsmitglied oder durch einen dazu berechtigten Vertreter

des Delegierten des Verwaltungsrats beglaubigt.

22.4. Als Aktiva des Gesellschaftsvermögens sind anzusehen:
a) alle Kassenbestände in bar oder in Form von Depositen, einschließlich etwaig aufgelaufener Zinsen;
b) alle Wechsel, verbrieften Forderungen und Buchforderungen;
c) Aktien oder Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen, alle Schuldverschreibungen, Time-notes, Aktien,

Obligationen, Vorzugsaktien, Bezugsrechte, Optionsscheine, Optionen sowie alle anderen Anlagen und Wertpapiere
welche der Gesellschaft gehören oder auf welche sie ein vertragliches Recht hat, vorausgesetzt, daß die Gesellschaft
wegen der Kursschwankungen von Wertpapieren, welche durch den Handel mit Ex-Dividenden, Ex-Rechten oder durch
Ähnliches hervorgerufen werden, Berichtigungen vornehmen kann, insofern diese nicht gegen den nachfolgenden Absatz
22.5 verstoßen;

d) alle Aktien und Gratisaktien, welche der Gesellschaft zustehen;
e) alle aufgelaufenen Zinsen aus verzinslichen Wertpapieren im Besitz der Gesellschaft, es sei denn die Verzinsung ist

bereits im Kapitalbetrag des Wertpapiers enthalten oder berücksichtigt;

f) die Gründungskosten der Gesellschaft, einschließlich der Kosten der Ausgabe und des Vertriebs der Anteile der

Gesellschaft, soweit sie nicht abgeschrieben sind, und

g) sämtliche sonstigen Vermögenswerte aller Art, einschließlich vorausgezahlter Aufwendungen.
22.5 Der Wert dieser Aktiva wird in folgender Weise bestimmt:
(a) der Wert von Kassenbeständen oder Depositen, Wechsel, verbrieften Forderungen und Buchforderungen, vor-

ausgezahlten Aufwendungen, Bardividenden und Zinsen welche, wie oben erwähnt, beschlossen oder aufgelaufen sind
und noch nicht erhalten wurden, sind zum vollen Betrag einzusetzen, es sei denn in dem Fall wo es unwahrscheinlich ist,
daß dieser ausgezahlt wird oder ganz erhalten wird; in diesem Fall wird der Wert festgelegt nach Berücksichtigung eines
von der Gesellschaft als richtig befundenen Abzugs um den richtigen Wert widerzuspiegeln;

(b) Wertpapiere, welche an einer Börse notiert sind, werden zu den letzt erhältlichen Schlusskursen berechnet.

Wenn ein Wertpapier an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte erhältliche Verkaufspreis an der Börse die den
hauptsächlichen Markt für das betroffene Wertpapier darstellt, zu verwenden . Für Wertpapiere, für welche das Han-
deln an der betroffenen Börse gering ist und für welche ein Zweitmarkt zwischen Händlern besteht, die als hauptsäch-
liche Markthalter Preise entsprechend den Marktumständen anbieten, kann die Gesellschaft bestimmen solche Papiere
im Einklang mit den von jenen Markthaltern angebotenen Preisen zu bewerten;

(c) Anteile von einem Organismus für gemeinsame Anlage des offenen Typs werden nach dem letzem Wert welcher

für solch ein Anteil an dem gleichen Bewertungstag errechnet wurde, bewertet, oder, falls dieser nicht erhältlich ist,
nach dem letzten erhältlichen Nettovermögenswert jener Anteile welcher vor dem Bewertungstag errechnet wurde,
oder welcher auf der Basis der Informationen über welche die Gesellschaft verfügt, geschätzt wurde, falls gemäß der


Meinung des Verwaltungsrates ein solch geschätzter Nettovermögenswert im Interesse der Anteilinhaber als zutreffen-
der erscheint. 

(d) andere Arten von Wertpapieren, welche nicht an einer Börse notiert sind, werden, falls sie an einem geregelten

Markt gehandelt werden, zu einer so nah wie möglich als der in dem obigen Absätzen beschriebenen Weise bewertet,
es sei denn die Gesellschaft ist der Auffassung, daß eine andere Form von Bewertung den reellen Marktwert besser wi-
derspiegelt; in diesem Fall wird diese andere Notierung gebraucht;

(e) Liquiditäten werden nach ihrem Nominalwert mit aufgelaufenen Zinsen bewertet.
(f) Aktiva die in einer anderen Währung ausgedrückt sind als die Währung in welcher der Nettovermögenswert der

betroffenen Anteilsklasse ausgedrückt ist, werden in die letztere zu dem letzten erhältlichen Mittelkurs umgewechselt.
In diesem Zusammenhang werden etwaïge Kurssicherungsgeschäfte berücksichtigt.

(g) um Anteilsklassen zu bewerten deren Nettovermögenswert in verschiedenen Währungen ausgedrückt wird, wer-

den die Aktiva die der betroffenen Klasse zugerechnet werden in die Währung umgewechselt in welcher der Nettover-
mögenswert dieser Klasse ausgedrückt ist. In einem solchen Falle werden alle ausstehenden Kurssicherungsgeschäfte

22.6. Die Gesellschaft kann, wenn dies angesichts der getätigten Anlagen vernünftig erscheint, verschiedene Bewer-

tungsregeln im Bezug auf jede Anteilsklasse anwenden, vorausgesetzt jedoch daß eine gleiche Regelung für die Bewer-
tung sämtlicher Aktiva der betroffenen Klasse angewandt wird.

Falls die Gesellschaft es im Interesse der Anteilinhaber für angebracht hält, ist die Gesellschaft befugt von den oben

genannten Bewertungsregeln abzuweichen, indem sie bei der Bewertung der einer Anteilsklasse zugerechneten Aktiva
den oben genannten Preisen einen Summe die, falls die Gesellschaft erwartet weitere Anlagen für die betroffene An-
teilsklasse zu tätigen, die geschätzten Kaufskosten der betroffenen Aktiva widerspiegelt, hinzufügt, oder den oben ge-
nannten Preisen eine Summe abzieht die, falls die Gesellschaft vorsieht daß Anlagen welche dieser Klasse zuzurechnen
sind veräussert werden, die geschätzten Verkaufskosten der betroffenen Aktiva widerspiegelt.

Falls besondere Umstände eine Bewertung nach den oben genannten Regeln unmöglich oder ungenau machen, ist die

Gesellschaft befugt andere generell anerkannte Bewertungsprinzipien, welche von einem Wirtschaftsprüfer geprüft wer-
den können, anzuwenden um eine passende Bewertung der Aktiva zu erreichen.

22.7. Als Ausnahme zu dem vorgenannten, falls an einem Bewertungstag die Gesellschaft vertraglich verpflichtet ist:
1) Aktiva anzukaufen, so wird der Wert des Ankaufpreises für das Aktivum als eine Verbindlichkeit der Gesellschaft

ausgewiesen und der Wert des Aktivum wird als Aktivum der Gesellschaft ausgewiesen;

2) Aktiva zu verkaufen, so wird der für diese Aktiva zu erhaltene Betrag des Verkaufspreises als Aktivum der Gesell-

schaft ausgewiesen und das zu liefernde Aktivum wird nicht als Aktivum der Gesellschaft betrachtet; unter dem Vorbe-
halt aber daß, falls der genaue Wert oder die genaue Natur der Gegenleistung oder des Aktivums nicht am
Bewertungstag bekannt ist, dieser Wert von der Gesellschaft geschätzt wird.

22.8. Als Passiva des Gesellschaftsvermögens sind anzusehen:
a) alle Darlehen, Wechselverbindlichkeiten und Buchschulden;
b) aufgelaufene Zinsen auf Darlehen an die Gesellschaft (Bereitstellungskommissionen für solche Darlehen mit einbe-


c) alle aufgelaufenen oder zahlbaren Aufwendungen (einschließlich Verwaltungsaufwand, Beratungs-und Verwaltungs-

gebühren inklusive leistungsgebundene Gebühren, Depotbankgebühren und Gebühren für etwaige Vertreter der Ge-
sellschaft am Eintragungsort);

d) alle bekannte gegenwärtige und künftige Verbindlichkeiten einschließlich aller fälligen vertraglichen Pflichten zur

Zahlung von Geld oder zur Lieferung von Sachen einschließlich alle beschlossene, aber noch nicht ausgezahlte Dividen-
den, falls der Bewertungstag auf das Datum des Dividendenauszahlungsbeschlusses fällt oder diesem folgt, sowie alle be-
schlossene Dividenden, für welche noch keine Gewinnanteilscheine vorgelegt und welche deshalb noch nicht ausgezahlt

e) eine zum Bewertungstag ausreichende Rückstellung für künftige Steuerverbindlichkeiten auf das Kapital oder das

Einkommen gemäß einer von der Gesellschaft vorgenommenen Festsetzung, sowie andere Rücklagen, insofern der Ver-
waltungsrat diese genehmigt hat;

f) alle weitere Verbindlichkeiten der Gesellschaft jeglicher Art und Natur, welche gemäß allgemein gültigen Buchhal-

tungsregeln geschätzt werden, außer solchen Verbindlichkeiten, welche durch die eigenen Anteile der Gesellschaft ver-
körpert sind. 

22.9. Bei der Festsetzung dieser Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft alle Ausgaben der Gesellschaft in Betracht

ziehen, was folgendes beinhaltet: Gründungskosten, Gebühren für Anlageberater oder Anlageverwalter, einbegriffen
Gebühren, welche sich nach der Entwicklung des Nettovermögens richten, die Honorare und Kosten von Buchhaltung,
Depotbank, Domizilstelle, den mit der Führung des Anteilseignerregisters und mit der Übertragung von Anteilen beauf-
tragten Bevollmächtigten der Gesellschaft, Zahlstellen und Vertretern an Orten wo die Gesellschaft eingetragen ist, so-
wie von sämtlichen anderen Vertretern der Gesellschaft, die Kosten von Rechtsberatung oder Buchprüfung, Kosten von
Förderung des Vertriebs, von Druck, Benachrichtigung und Veröffentlichung, inklusive Kosten von Annoncen oder vom
Vorbereiten und Druck von Prospekten, erklärende Darlegungen, Eintragungserklärungen, Steuern und von Regierun-
gen erhobenen Gebühren, Kosten der Notierung der Anteile der Gesellschaft an einer Börse oder einem anderen Markt
und sämtliche anderen betrieblichen Aufwendungen, inklusive die Kosten bei Ankauf und Verkauf von Aktiva, Zinsen,
Bankkosten und Maklergebühren, Post, Telefon und Telex. Die Gesellschaft kann laufende oder regelmäßig wiederkeh-
rende Verwaltungs- oder sonstige Ausgaben für einen jährlichen oder anderen Zeitraum im voraus schätzen und den
Betrag gleichmäßig auf den Zeitraum verteilen.

22.10. Das einer bestimmten Anteilsklasse zuzurechnende Nettovermögen ist gleich den oben definierten Aktiva der

Gesellschaft die einer bestimmten Anteilsklasse zuzurechnen sind, vermindert um den Teil der oben definierten Passiva


der Gesellschaft die der jener bestimmten Anteilsklasse zuzurechnenen ist, wie am Arbeitschluss des Bewertungstages
an welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, reflektieren.

22.11. Zum Zwecke der Bestimmung des Nettovermögenswerts pro Anteil jeder Klasse wird der Verwaltungsrat wie

folgt eine Vermögensmasse für eine oder mehrere Anteilklassen aufstellen:

a) der Nettoerlös der Ausgabe von Anteil einer oder mehreren Klassen wird in den Büchern der Gesellschaft der

Vermögensmasse gutgeschrieben welche im Zusammenhang mit dieser oder diesen Anteilsklasse(n) aufgestellt wurde
und die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Einkommen und Ausgaben werden dieser Vermögensmasse un-
ter Beachtung der nachfolgenden Bestimmungen zugerechnet;

(b) falls innerhalb einer Vermögensmasse spezifische Vermögenswerte für eine bestimmte Anteilsklasse gehalten wer-

den wird deren Wert der betroffenen Anteilsklassen gutgeschrieben und der dafür bezahlte Kaufpreis wird zum Kauf-
zeitpunkt von dem Anteil dieser Klasse am Nettovermögen dieser Vermögensmasse abgezogen;

c) wird ein Vermögenswert aufgrund des Besitzes eines anderen Vermögenswertes erworben so ist in den Büchern

der Gesellschaft das abgeleitete Aktivum derselben Vermögensmasse zuzurechnen oder, falls anwendbar, derselben An-
teilsklasse, als das Aktivum aufgrund dessen der Erwerb erfolgt ist und bei jeder Neubewertung eines Aktivums wird
der Wertzuwachs oder die Wertverminderung der jeweiligen Vermögensmasse und/ oder Anteilsklasse zugerechnet;

d) geht die Gesellschaft im Zusammenhang mit einem Aktivum mit einer Vermögensmasse oder einer Anteilsklasse

eine Verbindlichkeit ein oder unternimmt sie sonst etwas im Zusammenhang mit einem Aktivum einer Vermögensmasse
oder einer Anteilsklasse, so wird diese Verbindlichkeit der betroffenen Vermögensmasse und/oder Anteilsklasse zuge-

e) kann ein Aktivum oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft keiner bestimmten Vermögensmasse oder Anteils-

klasse zugerechnet werden, so wird dieses Aktivum oder diese Verbindlichkeit auf alle Vermögensmassen oder gegebe-
nenfalls Anteilsklassen gleichmäßig verteilt oder, falls dies durch die Summe gerechtfertigt ist, wird dieses Aktivum oder
diese Verbindlichkeit auf alle Vermögensmassen oder falls anwendbar auf alle Anteilsklassen in dem Verhältnis der ver-
schiedenen Nettovermögenswerte der einzelnen Anteilsklassen aufgeteilt;

f) am Stichtag für die Bestimmung der Inhaber von Anteilen welche Recht auf eine Dividendenausschüttung von einer

bestimmten Anteilsklasse haben wird der Nettovermögenswert dieser Anteilsklasse um den Betrag der Ausschüttung

g) bei Zahlung von Ausgaben welche einer bestimmten Vermögensmasse oder einer bestimmten Anteilsklasse zuste-

hen, wird der jeweilige Betrag von den Aktiva der betroffenen Vermögensmasse und, gegebenenfalls, von dem Anteil
der betroffenen Anteilsklasse am Nettovermögen der Vermögensmasse, um den Betrag der betroffenen Ausgaben ge-

22.12 Eine solche Masse von Aktiva und Passiva wird aus einem Portefeuille von Wertpapieren und anderen Aktiva

bestehen in welche die Gesellschaft befugt ist anzulegen; und das Anrecht einer jeden Anteilsklasse die von der Gesell-
schaft in Beziehung einer gleichen Masse herausgegeben wurde , wird gemäß der unten genannten Regeln ändern.

Zusätzlich können in jeder Vermögensmasse für eine spezifische Anteilsklasse oder für mehrere spezifischen Anteils-

klassen, Aktiva gehalten werden welche klassespezifisch sind und von dem gemeinsamen Portefeuille aller Anteilsklassen
die sich zu dieser Vermögensmasse beziehen, getrennt gehalten werden und es können für einen solche Anteilsklasse
oder- Klassen spezifische Verbindlichkeiten eingegangen werden. 

Die Proportion am Portefeuille der allen Anteilsklassen gemeinsam ist, welcher einer bestimmten Anteilsklasse zuzu-

rechnen ist, wird unter Berücksichtigung der Zeichnungen, Rückgaben, Ausschüttungen, sowie Zahlungen von klasse-
spezifischen Kosten oder Zuführungen von Einkommen oder Realisierungserlös von klassespezifischen Aktiva bestimmt,
wobei die obengenannten Bewertungsregeln entsprechend angewandt werden.

Der Anteil jeder Klasse am Nettovermögenswert des gemeinsamen Portefeuilles einer Vermögensmasse wird wie

folgt bestimmt:

(1) Zuerst wird der Prozentsatz jeder Anteilsklasse am Nettovermögenswert des gemeinsamen Portefeuilles im Ver-

hältnis zu der respektiven Anzahl der Anteile jeder Klasse am Zeitpunkt der Erstausgabe einer neuen Klasse festgesetzt.

(2) Der bei Ausgabe von Anteilen einer bestimmten Klasse vereinahmte Ausgabepreis wird dem gemeinsamen Porte-

feuille zugeführt und ergibt eine Erhöhung des Anteils der betroffenen Klasse an dem gemeinsamen Portefeuille.

(3) Falls die Gesellschaft für eine Anteilsklasse bestimmte Aktiva kauft oder klassespezifische Kosten zahlt (wobei dies

ebenfalls anwendbar ist bei dem Teil der Kosten der proportional höher ist als die die von anderen Klassen zu zahlen
sind), eine spezifische Ausschüttung macht oder den Rücknahmepreis von Anteilen einer bestimmten Klasse auszahlt,
wird der Teil des gemeinsamen Portefeuilles der jener Klasse zuzurechnen ist durch den Kaufpreis solcher klassespezi-
fischen Aktiva, die für diese Klasse bezahlten Kosten, die auf Anteile dieser Klasse vorgenommenen Ausschüttungen
oder dem bei der Rücknahme von Anteilen dieser Klasse gezahlten Rücknahmepreis gekürzt.

Der Wert klassespezifischer Aktiva und der Betrag klassespezifischer Passiva sind nur der Anteilsklasse oder den

Klassen zuzuschreiben, auf welche sich diese Aktiva oder Passiva beziehen, und dies erhöht oder mindert den Netto-
vermögenswert pro Anteil dieser Klasse oder Klassen.

22.13 Der Verwaltungsrat ist weiterhin befugt alle oder mehrere der gemäss Absatz 22.11 dieses Artikels für eine

oder mehrere Anteilsklassen aufgestellten Vermögensmassen (nachstehend als «gemeinsam verwaltete Vermögensmas-
sen» bezeichnet) ganz oder teilweise gemeinsam anzulegen und zu verwalten, falls dies durch den Anlagebereich berech-
tigt erscheint. Zu diesem Zweck wird der Verwaltungsrat eine erweiterte Vermögensmasse (nachfolgend als
«erweiterte Vermögensmasse» bezeichnet) begründen wobei diesem flüssige Mittel oder (unter Beachtung der nachste-
henden Begrenzungen) andere Aktiva von jeder gemeinsam verwalteten Vermögensmasse zugeführt werden. Nachher
darf der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit weitere Aktiva in solche verweiterten Vermögensmassen übertragen. Aktiva
die keine liquiden Mittel darstellen, dürfen nur dann einer solchen Vermögensmasse zugeführt werden falls dies sich im
Hinblick des Anlagesektors der erweiterten Vermögensmasse rechtfertigt. 


Der Teil der erweiterten Vermögensmasse der jeder gemeinsam verwalteten Vermögensmasse zuzurechnen ist, wird

unter Berücksichtigung der, für die jeweiligen gemeinsam verwalteten Vermögensmassen getätigten, Zuführungen und
Rücknahmen bestimmt. 

Dividenden, Zinsen und andere Ausschüttungen welche Einkommen der innerhalb der erweiterten Vermögensmasse

gehaltenen Aktiva darstellen werden sofort den gemeinsam verwalteten Vermögensmassen zugeschrieben im Verhältnis
deren Rechten an den Aktiva der erweiterten Vermögensmasse zur Zeit der Vereinnahmung.

22.14 Der Verwaltungsrat ist befugt von Zeit zu Zeit die Herausgabe einer getrennten Anteilsklasse (die «neue Klas-

se») welche gemäß der unten aufgeführten Regeln in eine andere Anteilsklasse (die «bestehende Klasse») umgewandelt
wird zu beschliessen. In diesem Fall, kann der Verwaltungsrat bestimmen die neue Klasse zu einem festen am Ende einer,
vom Verwaltungsrat für eine solche Klasse bestimmten Zeichnungsperiode zu zahlenden Zeichnungspreis auszugeben.
Der Erlös der Ausgabe wird einer separaten bestimmten Vermögensmasse wie in Paragraph 22.11 festgesetzt zuge-
schrieben mit der Maßgabe, daß die Anlage der flüssigen Mittel gemäß der Anlagepolitik einer solchen Klasse, auf einer
gemeinsamen Basis mit den Anlagen der bestehenden Klasse vorgenommen wird, so daß die Aktiva der bestehenden
Klasse und der Teil der Aktiva der neuen Klasse welche gemäß der Anlagepolitik der bestehenden Klasse angelegt wur-
den, eine erweiterte Vermögensmasse bilden.

Die Aktiva der erweiterten Vermögensmasse zu welcher eine jede solche Anteilsklasse Recht hat, wird mit Bezug auf

Zuführungen und Rücknahmen von Aktiva durch jede Anteilsklasse berechnet und Dividendenausschüttungen, Zinsen
und anderen Ausschüttungen mit Einkommenscharakter welche in Beziehung der Aktiva der vergrößerten Vermögens-
masse erhalten werden, werden unverzüglich nach Erhalt dem teilnehmenden Anteilsklasse zugerechnet im Verhältnis
der respektiven Rechte auf die Aktiva der erweiterten Vermögensmasse. 

Falls der Verwaltungsrat feststellt, daß Anlagen welche im Zusammenhang mit der neuen Anteilsklasse vorgenommen

wurden, einen Stand erreicht haben wo der Ausgabeerlös gemäß dem dann gültigem Anlageziels und der Politik der be-
stehenden Klasse angelegt ist, ist der Verwaltungsrat befugt zu beschliessen die Vermögensmasse welche im Zusammen-
hang mit der neuen Anteilsklasse aufgesetzt wurde, aufzulösen und alle Aktiva und Passiva dieser Vermögensmasse mit
jener der bestehenden Klasse zustehenden zusammenzulegen, und die Anteile der neuen Klasse werden dann in Anteile
der bestehenden Klasse umgewandelt, wobei der Nettovermögenswert jedes Anteiles der neuen Klasse dem Nettover-
mögenswert der alten Klasse angepaßt wird, und der Verwaltungsrat ist befugt zusätzliche Anteile der neuen Klasse aus-
zugeben oder, je nach Fall, Anteile der neuen Klasse zu annullieren, und Rechte auf Bruchanteilen der bestehenden
Klasse anzuerkennen, um die Anteile jedes Inhabers von Anteilen der neuen Klasse hinsichtlich des Gesamtwertes seiner
Anteile anzupassen.

22.15 Um den Nettovermögenswert pro Anteil festzustellen, wird der Nettovermögenswert, welcher der Anteils-

klasse zuzurechnen ist, durch die Zahl der sich am Bewertungstag ausgegebenen in Umlauf befindlichen Anteile der be-
treffenden Anteilsklasse geteilt.

Zu diesem Zweck:
a) sind Anteile welche zurückgenommen und gemäß Artikel 21 erworben werden müssen als bis unmittelbar nach

dem Geschäftsschluß des in Artikel 21 erwähnten Bewertungstages, als im Umlauf befindlich zu behandeln und von die-
sem Zeitpunkt an bis der Preis bezahlt ist, ist dieser dafür als eine Verbindlichkeit der Gesellschaft zu betrachten;

b. Anteile, welche in einer Kauferklärung der Gesellschaft gemäß Artikel 7 erwähnt sind, werden als im Umlauf be-

findlich behandelt bis nach dem Geschäftsschluß des in diesem Artikel erwähnten Bewertungstages und von diesem Tag
an, bis er gemäß diesem Artikel bei der Bank hinterlegt ist, ist der Preis dafür als Verbindlichkeit der Gesellschaft gemäß
den Bestimmungen dieses Artikels zu betrachten;

c. Anteile, welche gezeichnet sind und von der Gesellschaft verkauft sind, gelten, zum Zeitpunkt an der Annahme der

Zeichnung und dessen Eintragen in die Bücher der Gesellschaft, als ausgegeben und im Umlauf befindlich; dies geschieht
normalerweise sofort nach dem Geschäftsschluß des Bewertungstages an welchem die Zeichnung stattfindet und die
einzugehende Zahlung ist als Aktivum der Gesellschaft zu betrachten.

22.16 Falls der Verwaltungsrat dies beschliesst, kann der Nettovermögenswert von Anteilen einer Klasse zum Mit-

telkurs in andere Währungen als die oben erwähnte Referenzwährung dieser Klasse konvertiert werden. In diesem Fall
kann der Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil einer solchen Klasse aufgrund dieser Konvertierung in einer solchen
Währung bestimmt werden.

Art. 23. Zeichnungspreis.
Falls Anteile der Gesellschaft von der Gesellschaft zur Zeichnung angeboten werden, ist der Preis pro Anteil zu wel-

cher diese Anteile ausgegeben werden, auf Grundlage des Nettovermögenswerts pro Anteil der betroffenen Klasse an
dem Tag an welchem der Zeichnungsantrag für die Anteile angenommen wird, unter Beachtung der vom Verwaltungsrat
von Zeit zur Zeit bestimmten und in den Verkaufsdokumenten veröffentlichten Fristen und Prozeduren.

Im Fall der Ausgabe einer neuen Anteilsklasse wird der Erstausgabepreis von dem Verwaltungsrat bestimmt.
Dieser Nettovermögenswert kann um einen geschätzten Prozentsatz für Kosten und Auslagen, welche der Gesell-

schaft bei Anlage des Ausgabepreises entstehen, sowie um eine Verkaufsprovision erhöht werden die der Verwaltungs-
rat festsetzt und in den Verkaufsdokumenten der Gesellschaft veröffentlicht.

Art. 24. Umwandlung von Anteilen.
Ein Anteilsinhaber kann die Umwandlung eines Teils oder aller seiner Anteile einer Klasse in Anteile einer anderen

Klasse zu den respektiven Nettovermögenswerten am nächsten für die Anteile der gegebenen Klassen maßgeblichen
Bewertungstag beantragen, unter dem Vorbehalt, daß der Verwaltungsrat dazu Beschränkungen festsetzen kann, so zum
Beispiel im Zusammenhang mit der Häufigkeit von Umwandlungen, oder daß er diese Umwandlung an die Zahlung eines
Aufschlages binden kann, was er unter Beachtung der Interessen der Gesellschaft und deren Anteilsinhaber bestimmen


Art. 25. Geschäftsjahr.
Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januartag und endet am letzten Dezembertag des selben Jahres.
Die Konten der Gesellschaft werden in US Dollar ausgedrückt. Falls es, wie in Artikel 5 vorgesehen, verschiedene

Anteilsklassen gibt und falls die Konten innerhalb dieser Klassen in anderen Währungen ausgedrückt sind, werden solche
Konten in US Dollar umgewandelt und zusammengerechnet, um so die Konten der Gesellschaft zu bestimmen.

Art. 26. Dividenden.
Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber wird, innerhalb der vom Gesetz vorgesehenen Beschränkungen, über die

Resultate der Gesellschaft befinden und kann auf Vorschlag des Verwaltungsrates von Zeit zu Zeit Dividendenausschüt-
tungen beschließen oder den Verwaltungsrat dazu ermächtigen, solche Ausschüttungen vorzunehmen. 

Dividenden können des weiteren eine Zuweisung von einem Ausgleichskonto beinhalten welches gehalten werden

kann und welches in solchen Fällen bei Ausgabe von Anteilen kreditiert und bei der Rücknahme von Anteilen belastet
wird jeweils mit einem Betrag welcher aufgrund des pro Anteil aufgelaufenen Einkommens berechnet wird.

Eine Entscheidung über die Ausschüttung von Dividenden auf Anteile einer Klasse welche sich auf eine spezifische

Vermögensmasse bezieht, bedarf nur der Zustimmung, zu der oben genannten Majorität, der Eigner von Anteilen der
Klasse oder der Klassen welche sich auf diese Vermögensmasse beziehen.

26.2 Innerhalb der vom Gesetz vorgesehenen Beschränkungen können Zwischendividenden auf Anteile jeder Klasse

auf Beschluß des Verwaltungsrats gezahlt werden. 

26.3 Die Auszahlung der Dividenden, deren Ausschüttung beschlossen ist, kann in US Dollar oder in anderen vom

Verwaltungsrat bestimmten frei konvertierbaren Währungen oder in Anteile der Gesellschaft geschehen, und zwar an
den Stellen und Zeitpunkten welche der Verwaltungsrat bestimmt. Der Verwaltungsrat ist befugt den Umwandlungskurs
welcher zur Umwandlung der Dividenden in die Auszahlungswährung endgültig zu bestimmen.

26.4 Es darf keine Ausschüttung vorgenommen werden, falls dadurch das Kapital der Gesellschaft unter das gesetzlich

vorgeschrieben Mindestkapital fällt.

26.5 Der Verwaltungsrat kann bestimmen daß Dividenden automatisch wieder angelegt werden, gemäß und vorbe-

haltlich des Anlageziels- und Beschränkungen der Gesellschaft in Beziehung der betroffenen Anteilsklasse. 

26.6 Die Zahlung von etwaïgen Dividenden wird durch Banküberweisung oder Scheck an Namensanteilinhaber zu der

im Anteilregister aufgeführten Adresse oder gemäss deren Anweisungen vorgenommen.

26.7 Die Zahlung von Dividenden an Inhaberanteilsinhaber und der Bescheid der Dividendenausschüttung werden an

solche Anteilsinhaber gemäss der vom Verwaltungsrat in Einklang mit Luxemburger Recht bestimmten Art getan. Nach
Ermessen des Verwaltungsrats können Inhaberanteilszertifikate Gewinnanteilscheine sowie einen Erneuerungsschein
zum Bezug weiterer Gewinnanteilsscheine enthalten. In diesem Fall tragen die Gewinnanteilsscheine und der Erneue-
rungsschein die gleiche Nummer wie die Anteileurkunde zu welcher sie gehören. Dividenden werden in einem solchen
Fall gegen Vorlage der Gewinnanteilscheine ausgezahlt und eine solche Auszahlung gegen Vorlage beweist einwandfrei
dass die Gesellschaft ihre Verbindlichkeit erfüllt hat.

Eine beschlossene, aber auf einen Inhaberanteil während einer Periode von 5 Jahren nach dem Ausschüttungssdatum

nicht ausgezahlte Dividende kann von dem Inhaber dieses Anteils nachher nicht mehr bezogen werden und fällt an die
Gesellschaft zurück wenn der Gewinnanteilschein für die Dividende nicht vorgelegt wurde . Das gleiche gilt für nicht
eingelöste Dividenden aus Namensanteilen. Der Verwaltungsrat hat die notwendigen Befugnisse für die Gesellschaft um
sämtliche notwendigen Schritte zu unternehmen und Massnahmen zu veranlassen, um diesen Heimfall der Dividende
abzuschliessen. Von der Gesellschaft beschlossene und für Anteilsinhaber von ihr verwahrte Dividenden werden nicht

Art. 27. Depotbank.
Die Gesellschaft wird in einen Depotbankvertrag mit einer Bank oder Sparkasse abschließen, welche den Bedingun-

gen des Gesetzes über Organismen für gemeinsame Anlagen Genüge leistet (die «Depotbank») und welche gegenüber
der Gesellschaft und deren Anteilsinhaber die vom Gesetz vorgesehene Verantwortung übernimmt. Sämtliche Wertpa-
piere und andere Aktiva der Gesellschaft sind von oder unter der Kontrolle der Depotbank zu halten. Die an die De-
potbank zu zahlenden Gebühren werden in dem Depotbankvertrag festgesetzt.

Falls die Depotbank zurücktreten will, wird der Verwaltungsrat innerhalb von zwei Monaten ein anderes Finanzinsti-

tut beauftragen, die Funktion der Depotbank zu übernehmen, und daraufhin werden die Verwaltungsratsmitglieder die-
ses Institut als Depotbank anstelle der zurücktretenden Depotbank ernennen. Die Verwaltungsratsmitglieder haben die
Befugnisse, die Funktion der Depotbank zu beendigen, aber sie müssen in Zeitraum von zwei Monaten einen neue De-
potbank ernennen

Art. 28. Auflösung.
Im Fall der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation durch einen oder mehrere Liquidatoren ausgeführt. Liqui-

datoren können natürliche oder juristische Personen sein und werden von der Versammlung der Anteilsinhabere er-
nannt, welche die Auflösung vornimmt, und welche deren Befugnisse und Honorare festsetzt. Der auf jede Anteilsklasse
zutreffende Auflösungsnettoerlös wird von Liquidator an die Inhaber von Anteilen jeder Klasse im Verhältnis ihrer In-
haberschaft in einen solchen Klasse ausgeteilt.

Art. 29. Satzungsänderung.
Diese Satzung kann von Zeit zu Zeit durch eine Hauptversammlung der Anteilsinhaber unter Beachtung von den vom

Luxemburger Gesetz vorgesehenen Bedingungen über Quorum und Abstimmung geändert werden.

Eine Änderung, welche die Rechte von den Eigner von Anteilen von einer Klasse gegenüber den von anderen Klassen

beeinträchtigt, muß außerdem von Versammlungen der Anteilsinhaber der betroffenen Klasse unter Beachtung dieser
Quorum -und Mehrheitserfordernisse genehmigt werden.


Art. 30. Verschiedenes.
Alle in dieser Satzung nicht geregelten Angelegenheiten bestimmen sich nach dem Gesetz über Handelsgesellschaften

vom 10. August 1915 und deren späteren Änderungen sowie dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für Ge-
meinsame Anlagen.

Die oben erwähnten Parteien haben die Anteile in der, gegenüber den respektiven Namen untengenannten Propor-

tion, gezeichnet:


Das erste Geschäftsjahr beginnt am heutigen Tage und endet am 31. Dezember 2001.
Die erste Generalversammlung findet statt zum ersten Male am Tage, Ort und Datum, angegeben wie in den Satzun-

gen, in 2002.

<i>Zeichnung und Einzahlung 

Fünfzigtausend Dollar der Vereinigten Staaten,
Fünfzig Anteile.

Diese Anteile sind zu einem Ausgabepreis von eintausend Dollar der Vereinigten Staaten von Amerika (USD 1.000)

pro Anteil gezeichnet und vollständig eingezahlt worden, was dem unterzeichneten Notar nachgewiesen wurde.


Der unterzeichnete Notar stellt hiermit fest, daß die in Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handels-

gesellschaften festgesetzten Bedingungen beachtet wurden. Die Zeichner erklären, daß sie die Klasse oder Klassen von
Anteilen bestimmen werden, welchen die hiermit gezeichneten Anteilen angehören, nachdem gemäß Artikel 5 Absatz 2
der Satzung der Verwaltungsrat die Anteilsklassen, welche die Gesellschaft ausgibt und ausgeben wird, festgesetzt hat.


Die obengenannten Personen erklären, daß die Ausgaben, Kosten, Honorare und Gebühren von jeglicher Art, welche

von der Gesellschaft im Zusammenhang mit ihrer Gründung zu zahlen sind, sich ungefähr auf dreihunderttausend
(300.000,-) Luxemburger Franken belaufen.

<i>Außerordentliche Generalversammlung

Die obengenannten Personen, welche das gesamte gezeichnete Kapital vertreten und welche die Versammlung als

ordentliche einberufen haben, haben sofort eine außerordentliche Hauptversammlung der Anteilsinhaber abgehalten.

Nachdem sie zuerst festgestellt haben, daß die Versammlung ordentlich zusammengetreten war, haben sie folgende

Schlüsse einstimmig gefaßt:

<i>Erster Beschluß

Folgende Personen werden als Verwaltungsratsmitglieder ernannt:
- Heinrich Wegmann, Member of the Executive Board, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of

CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, Zürich, mit professioneller Adresse in CH-8045 Zürich, Uetlibergstrasse, 231,

welcher zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates ernannt wird;

mit professioneller Adresse in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet, 

welcher zum Stellvertretenden Vorsitzenden des Verwaltungsrates ernannt wird;
- Joseph Gallagher, Chief Financial Officer CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of CREDIT SUISSE

FIRST BOSTON, Zürich, mit professioneller Adresse in CH-8045 Zürich, Uetlibergstrasse, 231;

- Agnes F. Reicke, Managing Director, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, a division of CREDIT SUISSE FIRST

BOSTON, Zürich, mit professioneller Adresse in CH-8045 Zürich, Uetlibergstrasse, 231;

- Tino Rampazzi, Managing Director, Co-Head European Retail of CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT - eine

Geschäftseinheit der CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, Zürich, mit professioneller Adresse in CH-8045 Zürich, Uetli-
bergstrasse, 231;

- Jörg Schultz, Managing Director, Co-Head European Retail of CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT - eine Ge-

schäftseinheit der CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, Zürich, mit professioneller Adresse in CH-8045 Zürich, Uetli-
bergstrasse, 231;

- Donald B. Rice, Director, CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS, Zürich, mit professioneller Adresse in

CH-8070 Zürich, Giesshübelstrasse, 30;


xemburg, mit professioneller Adresse in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet.

<i>Zweiter Beschluß

Zum Buchprüfer wurde ernannt:
KPMG Audit, société civile, 31, allée Scheffer, Luxemburg.



<i>tes Kapital


<i>Anzahl von



genannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 






Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 




<i>Dritter Beschluß

Der Gesellschaftssitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg, 5, rue Jean Monnet.
Der Verwaltungsrat ist ermächtigt die tägliche Geschäftsführung an Herrn Iain Macleod, Managing Director und CEO


Der unterzeichnete Notar, welcher Englisch versteht und spricht stellt hiermit fest, daß auf Antrag der obengenann-

ten Personen diese Satzung als Urkunde in englischer Sprache gefaßt ist, gefolgt durch eine deutsche Fassung; auf Antrag
derselben erschienenen Personen gilt im Fall von Unterschieden zwischen dem englischen und dem deutschen Text die
englische Version.

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen in Luxemburg, Datum wie eingangs erwähnt.
Nachdem diese Dokument den auftretenden Personen vorgelesen und in deren Sprache übersetzt worden ist, haben

diese Personen zusammen mit dem unterzeichneten Notar die Originalurkunde unterschrieben.

Gezeichnet: G. Trichies, P. Kremer, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 12 juin 2001, vol. 9CS, fol. 40, case 7. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, der vorgenannten Gesellschaft zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations, erteilt.

Luxemburg, den 19. Juni 2001.

(39262/226/1741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2001.

PÂQUERETTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.


L’an deux mille, le cinq décembre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, soussigné.

Ont comparu:

1. La société de droit suisse FINACQUIS S.A., ayant son siège social à CH-6340 Baar, 13, Oberdorfstrasse, (Schweiz).
2. La société de droit panaméen BESTON ENTERPRISES INC., ayant son siège social à Panama 5, Apartado 7440,

(République du Panama).

Toutes les deux ici représentées par Madame Heike Heinz, employée privée, demeurant à D-Trèves, (Allemagne),
en vertu de deux procurations sous seing privé lui délivrée.
Les prédites procurations, signées ne varietur par la mandataire et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte pour être formalisées avec lui.

Laquelle comparante, ès qualités qu’elle agit, a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une

société qu’elle déclare constituer comme suit:

Art. 1


. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des ac-

tions ci-après créées une société de participations financières, sous forme de société anonyme et sous la dénomination

Art. 2. La durée de la société est illimitée.

Art. 3. Le siège social de la société est établi à Luxembourg.
Si des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de nature à compromettre l’activité nor-

male au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se présentent ou paraissent
imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète des circonstances anor-
males. Cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle nonobstant ce trans-
fert provisoire restera luxembourgeoise.

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des entreprises com-

merciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoise ou étrangères; et peut leur prêter tous concours, que
ce soit par des prêts, des garanties, des avances ou de toutes autres manières. Elle a en outre pour objet l’acquisition
par achat, par voie de participation, d’apport, de prise ferme ou d’option, d’achat de négociation, de souscription ou de
toute autre manière, ainsi que l’aliénation par vente, échange ou de toute autre manière de titres, obligations, créances,
billets, brevets et licences et autres valeurs de toutes espèces, la possession, l’administration, le développement et la
gestion de son portefeuille.

La société peut emprunter sous toutes les formes et procéder à l’émission d’obligations.
D’une façon générale, elle peut prendre toutes mesures de contrôle et de surveillance et faire toutes opérations

qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet, en restant toutefois dans les limites tracées
par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par mille (1.000) actions de

trente et un euros (31,- EUR) chacune, disposant chacune d’une voix aux Assemblées Générales.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.

R. Neuman


Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’Assemblée Générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins et qui élit un président dans

son sein. Les administrateurs sont nommés pour un terme n’excédant pas six années.

Art. 7. Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à l’As-
semblée Générale par les présents statuts ou par la loi, est de sa compétence. Il peut notamment compromettre, tran-
siger, consentir tous désistements et mainlevées avec ou sans paiement.

Le Conseil d’Administration peut prêter ou emprunter à court ou à long terme, même au moyen d’émissions d’obli-

gations avec ou sans garantie; ces obligations pourront, sur autorisation préalable de l’Assemblée Générale extraordi-
naire des actionnaires, être converties en actions.

Le Conseil d’Administration peut procéder à un versements d’acomptes sur dividendes aux conditions et suivant les

modalités fixées par la loi.

Le Conseil d’Administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non-associés.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

de la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 8. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par un membre

du conseil ou la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires. Ils sont nommés pour un terme n’ex-

cédant pas six années.

Art. 10. L’année sociale commence le premier juillet et finit le trente juin de chaque année.

Art. 11. L’Assemblée Générale annuelle se réunit de plein droit le troisième vendredi du mois de septembre à 17.00

heures au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les avis de convocation.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se réunira le premier jour ouvrable suivant.

Art. 12. Pour pouvoir assister à l’Assemblée Générale, les propriétaires d’actions au porteur doivent en effectuer le

dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par man-
dataire, lequel peut ne pas être lui-même actionnaire.

Art. 13. L’Assemblée Générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

L’Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Art. 14. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 30 juin 2001.
2. La première Assemblée Générale ordinaire annuelle se tiendra en 2001.


 Le capital social a été souscrit comme suit: 

Toutes les actions ainsi souscrites ont été intégralement libérées par des versements en numéraire, de sorte que la

somme de trente et un mille euros (31.000.- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, ainsi qu’il en
a été justifié au notaire instrumentant, qui le constate expressément.


Le notaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commer-

ciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ quarante-huit mille francs luxembourgeois.

Pour les besoins de l’enregistrement le capital social est évalué à la somme de 1.250.536,90.- LUF.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit, se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en Assemblée Générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les résolutions


1. La société de droit suisse FINACQUIS S.A., prédésignée, neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions  . . . . . . . .


2. La société de droit panaméen BESTON ENTERPRISES INC., prédésignée, une action   . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total: mille actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000


1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Ont été appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Monsieur Marc Muller, expert-comptable, demeurant professionnellement à L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillau-

me Kroll;

b) Madame Marion Muller, employée privée, demeurant professionnellement à L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillau-

me Kroll;

c) Madame Pascale Loewen, employée privée, demeurant professionnellement à L-1882 Luxembourg, 3A, rue

Guillaume Kroll.

3. A été appelé aux fonctions de commissaire:
- Monsieur Jean-Marc Faber, expert comptable, demeurant à L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.
4. Le siège de la société est établi à L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.
5. La durée du mandat des administrateurs et du commissaire été fixée à six ans.
6. Le Conseil d’Administration est autorisé à nommer un ou plusieurs de ses membres aux fonctions d’administra-


Dont acte, fait et passée à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire le présent acte.

Enregistré à Grevenmacher, le 14 décembre 2000, vol. 512, fol. 14, case 7. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial.

(00017/231/122) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.


L’an deux mille, le vingt et un décembre.
Par-devant Nous Maître Alphonse Lentz, notaire de résidence à Remich.

A comparu:

ASTRO S.p.A, société de droit italien, avec siège social à Manzano, via Trieste 12, 
ici représentée par Monsieur Johan Dejans, employé privé, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration lui

délivrée à Manzano, le 29 novembre 2000.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire soussigné, res-

tera annexée au présent acte pour être enregistrée avec celui-ci.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a déclaré vouloir constituer par le présent acte une société à

responsabilité limitée unipersonnelle et a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts:


Art. 1


. Il est formé par le présent acte une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

actuellement en vigueur, notamment par celle du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, par
celle du 18 septembre 1933 sur les sociétés à responsabilité limitée, telle que modifiée et par celle du 28 décembre 1992
sur les sociétés unipersonnelles à responsabilité limitée ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La dénomination de la société sera VEGA INTERNATIONAL, S.à r.l.

Art. 3. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Le siège social peut être transféré à toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par décision des associés.

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des entreprises luxem-

bourgeoises ou étrangères, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière, ainsi que l’aliénation par ven-
te, échange ou de toute autre manière de titres, obligations, créances, billets et autres valeurs de toutes espèces, la
possession, l’administration, le développement et la gestion de son portefeuille.

La société peut participer à la création et au développement de n’importe quelle entreprise financière, industrielle ou

commerciale et prêter tous concours, que ce soit par des prêts, garanties ou de toute autre manière à des sociétés
filiales ou affiliées. La société peut emprunter sous toutes les formes.

D’une façon générale, elle peut prendre toute mesures de contrôle et de surveillance et faire toutes opérations fi-

nancières, commerciales et industrielles qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet.

Art. 5. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 6. La faillite, la banqueroute ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la société.


Art. 7. Le capital social de la société est fixé à cent cinquante mille euros (150.000,- EUR), divisé en mille cinq cents

(1.500) parts sociales, ayant chacune une valeur nominale de cent euros (100,- EUR), entièrement souscrites et libérées

Junglinster, le 29 décembre 2000.

J. Seckler.


par l’associée unique, la société de droit italien ASTRO S.p.A, société de droit italien, avec siège social à Manzano, via
Trieste 12.

Art. 8. Les parts sociales sont librement cessibles par l’unique associé. S’il y a plus d’un associé, les parts sont libre-

ment cessibles entre les associés. Aucune cession de parts sociales entre vifs à un tiers non-associé ne peut être effec-
tuée que moyennant l’agrément préalable donné en assemblée générale par des associés représentant au moins les trois
quarts du capital social.

Pour le reste, il est référé aux dispositions des articles 189 et 190 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales.

Art. 9. Un associé ainsi que les héritiers et représentants ou ayant droit et créanciers d’un associé ne peuvent, sous

aucun prétexte, requérir l’apposition de scellés sur les biens et papiers de la société, ni s’immiscer en aucune manière
dans les actes de son administration.

Ils doivent pour l’exercice de leurs droits, s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux décisions des assemblées



Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants qui disposent des pouvoirs les plus étendus afin d’ac-

complir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplissement de l’objet social de la société, à l’exception de ceux qui
sont réservés par la loi à l’assemblée générale. Le(s) gérant(s) représentant la société à l’égard des tiers et tout litige
dans lequel la société apparaît comme demandeur ou comme défendeur, sera géré au nom de la société par le(s) gérants.

Ils sont nommés par l’assemblée générale des associés pour une durée limitée.
Des pouvoirs spéciaux et limités pourront être délégués pour des affaires déterminées à un ou plusieurs agents, as-

sociés ou non.


Art. 11.L’associée unique exercera tous les droits incombant à l’assemblée générale des associés, en vertu de la sec-

tion XII de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Toutes les décisions excédant le pouvoir du gérant/des gérants seront prises par l’associé unique. Les décisions de

l’associé unique seront écrites et doivent être consignées sur un registre spécial.

S’il y a plus d’un associé, les décisions des associés seront prises par l’assemblée générale ou par consultation écrite

à l’initiative de la gérance. Aucune décision n’est valablement prise aussi longtemps qu’elle n’a pas été adoptée par des
associés représentant plus de la moitié du capital social.


Art. 12. L’année sociale commence le premier janvier et finit le dernier jour de décembre de chaque année, à l’ex-

ception du premier exercice social qui commencera le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 2001.

Art. 13. Chaque année au dernier jour de décembre il sera fait un inventaire de l’actif et du passif de la société, ainsi

qu’un bilan et un compte de pertes et profits.

Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d’un fonds de réserve légale; ce prélèvement

cesse d’être obligatoire, dès que le fonds de réserve a atteint le dixième du capital, mais devra toutefois être repris jus-
qu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve avait été en-
tamé. Le solde est à la disposition de l’assemblée générale des associés.


Art. 14. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

à désigner par l’assemblée des associés à la majorité fixée par l’article 142 de la loi du 10 août 1915 et de ses lois mo-

Le ou les liquidateurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l’actif et le paiement du passif.


Art. 15. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les parties se réfèrent aux dispositions des lois


<i>Souscription et paiement

La société comparante ASTRO S.p.A. prénommée, déclare vouloir souscrire la totalité du capital social.
Les mille cinq cents (1.500) parts ont été entièrement libérées à hauteur d’un montant de cent euros (100,- EUR) par

part, par un apport en liquide de cent cinquante mille euros (150.000,- EUR).

Le montant de cent cinquante mille euros (150.000,- EUR) est par conséquent à la disposition de la société à partir

de ce moment, tel qu’il a été certifié au notaire instrumentant.


Pour les besoins de l’enregistrement, il est déclaré que les cent cinquante mille euros (150.000,- EUR), représentant

le présent capital social, équivalent  à six millions cinquante mille neuf cent quatre-vingt-cinq francs luxembourgeois
(6.050.985.- LUF).


Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à 101.000,- LUF.

Après que les statuts aient été ainsi établis, l’associée unique a pris les résolutions suivantes:

1) Le siège de la société est établi à L-2453 Luxembourg 5, rue Eugène Ruppert.


2) Ont été appelés aux fonctions de gérants pour la durée d’un exercice social:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Eric Vanderkerken, employé privé, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Johan Dejans, employé privé, demeurant à Luxembourg.

<i>Gérant de catégorie B:

- Monsieur Pier Luigi Tomassi, employé privé, demeurant à Luxembourg.

3) La société sera liée en toutes circonstances par la signature conjointe d’un des gérants de la catégorie A et du

gérant de la catégorie B.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Après lecture faite au mandataire de la comparante, il a signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: J. Dejans, A. Lentz.
Enregistré à Remich, le 22 décembre 2000, vol. 464, fol. 23, case 7. – Reçu 60.510 francs.

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00029/221/113) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

ACP II S.C.A., Société en Commandite par Actions. 

Registered office: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 75.996. 

In the year two thousand, on the fifth day of December.
Before Us, Maître Paul Decker, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

Maître Tom Loesch, avocat, residing in Luxembourg,
acting in his capacity as a special proxyholder of the Manager of ACP II S.C.A., a limited partnership by shares (société

en commandite par actions), having its registered office at L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener, R. C. Luxembourg,
section B number 75.996, incorporated by a deed of the undersigned notary on May 11, 2000, published in the Mémorial
C, n° 692 of September 26, 2000 and modified by deed of the undersigned notary on July 6, 2000, not yet published in
the Mémorial (the «Company»),

by virtue of the authority conferred on him by a resolution adopted by the Manager of the Company on November

30, 2000, a copy of which resolution, initialled ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, remain-
ing attached to the present deed with which it shall be formalised.

The said appearing person, acting in his said capacity, has requested the undersigned notary to record the following

declarations and statements:

I. That the issued share capital of the Company is presently set at thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) divided

into 31 shares comprising: 

(i) Twenty-nine (29) Class A Ordinary Shares having a par value of one thousand Euro (EUR 1,000.-) each («Class A


(ii) One (1) Class B Ordinary Share having a par value of one thousand Euro (EUR 1,000.-) («Class B Share»).
(iii) One (1) Class C Ordinary Share having a par value of one thousand Euro (BUR 1,000.-) («Class C Share») allotted

to the Manager.

II. That pursuant to article five of the articles of association, the authorised capital of the Company has been fixed at

forty million Euro (EUR 40,000,000.-) and that pursuant to the same article five, the Manager of the Company has been
authorised to increase the issued share capital of the Company, article five of the articles of association then to be
amended so as to reflect the increase of capital.

III. That the Manager has decided on November 30, 2000, in accordance with the authority conferred on him pursuant

to article five of the Articles of Association of the Company to increase of the issued share capital by an amount of
twenty-nine million three hundred and seventy-one thousand Euro (EUR 29,371,000.-) in order to raise the issued share
capital from its present amount of thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) to twenty-nine million four hundred and
two thousand Euro (EUR 29,402,000.-) by the creation and issue of twenty-nine thousand three hundred and seventy-
one (29,371) fully paid-in Class A Shares, each with a par value of one thousand Euro (EUR 1,000.-), having the same
rights and privileges as the already existing Class A Shares.

That the Manager has accepted the subscription of the new twenty-nine thousand three hundred and seventy-one

(29,371) Class A Shares for a total subscription amount of twenty-nine million three hundred and seventy-one thousand
Euro (EUR 29,371,000.-).

V. That these twenty-nine thousand three hundred and seventy-one (29,371) new Class A Shares have been entirely

subscribed and paid up by a contribution in cash to the Company, so that the amount of twenty-nine million three hun-
dred and seventy-one thousand Euro (EUR 29,371,000.-) representing the amount of the above mentioned capital in-
crease is at the free disposal of the said company, as was certified to the undersigned notary by presentation of the
supporting document for the relevant payment.

Remich, le 29 décembre 2000.

A. Lentz.


VI. That as a consequence of the above mentioned increase of the issued share capital, paragraph one of Article five

of the articles of association is therefore amended and shall read as follows:

«Art. 5. Corporate capital. The corporate capital of the Company is set at twenty-nine million four hundred and

two thousand Euro (29,402,000.- EUR) divided into twenty-nine thousand four hundred and two (29,402) shares com-

(i) Twenty-nine thousand four hundred (29,400) Class A Ordinary Shares having a par value of one thousand Euro

(EUR 1,000.-) each («Class A Shares»).

(ii) One (1) Class B Ordinary Share having a par value of one thousand Euro (EUR 1,000.-) («Class B Share»).
(iii) One (1) Class C Ordinary Share having a par value of one thousand Euro (EUR 1,000.-) («Class C Share») allotted

to the Manager.»


For the registrations purposes, the present increase of capital of 29,371,000.- EUR is valued at 1,184,823,203.- LUF

(rate of exchange: 1.- EUR=40,3399 LUF).

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid by the company as a result of this

deed are estimated at 12,110,000.- LUF.

The undersigned notary who speaks and understands English, states that on request of the above named person the

present deed is worded in English followed by a French version; upon request of the appearing person and in case of
divergences between the two versions, the English will be prevailing.

In faith of which, the undersigned notary has set his hand and seal on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, who is known to the notary by name, civil status and res-

idence, the said appearing person has signed the present original deed together with Us, the undersigned notary.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mil, le cinq décembre.
Par-devant Nous, Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg-Eich.

A comparu:

Maître Tom Loesch, avocat, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du Gérant de ACP II S.C.A., une société en commandite par actions ayant

son siège social à L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener, R. C. Luxembourg, section B numéro 75.996, constituée sui-
vant acte reçu par le notaire instrumentant, en date du 11 mai 2000, publié au Recueil des Sociétés et Associations du
Mémorial C, n° 692 du 26 septembre 2000, et modifié par acte du notaire instrumentaire le 6 juillet 2000, non encore
publié au Recueil des Sociétés et Associations du Mémorial C (la «Société»),

en vertu d’un pouvoir lui conféré par une résolution du Gérant de la Société du 30 novembre 2000; copie de ladite

résolution, après avoir été paraphée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au pré-
sent acte avec lequel elle sera formalisée.

Lequel comparant, agissant ès qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter les déclarations et consta-

tations suivantes:

I. Que le capital social de la Société s’élève actuellement à trente et un mille Euro (EUR 31.000,-) divisé en trente et

une (31) actions comprenant:

(i) Vingt-neuf (29) Actions Ordinaires de Classe A ayant une valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) chacune

(«Actions A»).

(ii) Une (1) Action Ordinaire de Classe B ayant une valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) («Action B»).
(iii) Une (1) Action Ordinaire de Classe C ayant une valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) «Action C»), attri-

buée au Gérant.

II. Qu’en vertu de l’article cinq des statuts, le capital autorisé de la Société a été fixé à quarante millions d’Euro (EUR

40.000.000,-); et qu’en vertu du même article cinq, le Gérant de la Société a été autorisé à procéder à des augmentations
de capital, l’article cinq des statuts étant alors à modifier de manière à refléter les augmentations de capital ainsi réalisées.

III. Que le Gérant a décidé le 30 novembre 2000, et en conformité avec les pouvoirs lui conférés en vertu de l’article

cinq des statuts de la Société, de réaliser une augmentation du capital social souscrit à concurrence de vingt-neuf millions
trois cent soixante et onze mille Euro (EUR 29.371.000,-) en vue de porter le capital social souscrit de trente et un mille
Euro (EUR 31.000,-) à celui de vingt-neuf millions quatre cent deux mille Euro (EUR 29.402.000,-) par la création et
l’émission de vingt-neuf mille trois cent soixante et onze (29.371) nouvelles Actions A entièrement libérées et d’une
valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) chacune, jouissant des même droits et avantages que les Actions A exis-

Que le Gérant a accepté la souscription de la totalité des vingt-neuf mille trois cent soixante et onze (29.371) nou-

velles Actions A, pour un montant libéré de vingt-neuf millions trois cent soixante et onze mille Euro (EUR


V. Que les vingt-neuf mille trois cent soixante et onze (29.371) nouvelles Actions A ont été souscrites et libérées par

des versements en numéraire sur un compte bancaire de la Société, de sorte que la somme de vingt-neuf millions trois
cent soixante et onze mille Euro (EUR 29.371.000,-) représentant le montant de la susdite augmentation du capital so-
cial, se trouve dès à présent à la libre disposition de la Société, ce dont il a été justifié au notaire instrumentant par la
présentation de la pièce justificative de libération.


VI. Que suite à la réalisation de cette première augmentation du capital social souscrit, le premier alinéa de l’article

cinq des statuts est modifié en conséquence et a désormais la teneur suivante:

«Art. 5. Capital social. Le capital social de la Société est fixé à vingt-neuf millions quatre cent deux mille Euro (EUR

29.402.000,-) divisé en vingt-neuf mille quatre cent deux (29.402) actions comprenant:

(i) Vingt-neuf mille quatre cents (29.400) Actions Ordinaires de Classe A ayant une valeur nominale de mille Euro

(EUR 1.000,-) chacune («Actions A»).

(ii) Une (1) Action Ordinaire de Classe B ayant une valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) («Action B»).
(iii) Une (1) Action Ordinaire de Classe C ayant une valeur nominale de mille Euro (EUR 1.000,-) («Action C»), at-

tribuée au Gérant.»


Pour la perception des droits d’enregistrement les parties déclarent  évaluer le capital de 29.371.000,- EUR à

1.184.823.203,- LUF (cours officiel: 1.- EUR=40,3399 LUF).

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit qui

incombent à la société à environ 12.110.000,- LUF. 

Le notaire soussigné, qui parle et comprend la langue anglaise, déclare qu’à la requête du comparant le présent acte

est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française, et qu’à la requête du comparant en cas de divergences entre
les deux versions, le texte anglais prévaudra.

En foi de quoi le notaire instrumentant, a signé le présent acte à la date donnée en entête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, ledit comparant a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: T. Loesch, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 11 décembre 2000, vol. 7CS, fol. 15, case 12. – Reçu 11.848.232 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kerger.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et


(00033/206/134) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

ACP II S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 75.996. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00034/206/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

BRAUNFINANZ, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 50.240. 

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1999, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 77, case 9, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 5 juillet 2000

Sont nommés administrateurs, leurs mandats expirant lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes

au 31 décembre 2000:

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern, Président;
- Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer.
Est nommée commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes au 31 décembre 2000:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 57, avenue de la Faïencerie, Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00068/534/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Luxembourg-Eich, le 28 décembre 2000.

P. Decker.

<i>Pour l’association
P. Decker

Luxembourg, le 29 décembre 2000.



BORSI PROMOTION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2172 Luxembourg, 45, rue Alphonse München.

R. C. Luxembourg B 54.328. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 80, case

2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.

(00065/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

BORSI SERGE &amp; CIE S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2172 Luxembourg, 45, rue Alphonse München.

R. C. Luxembourg B 31.177. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 80, case

2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.

(00066/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

BRISE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 68.043. 

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1999, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 21 décembre 2000, vol. 547, fol. 64, case 5, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 21 juin 2000

Sont nommés administrateurs, leurs mandats expirant lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes

au 31 décembre 2000:

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern, Président;
- Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer.
Est nommée commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes au 31 décembre 2000:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 57, avenue de la Faïencerie, Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00070/534/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

BOURGOGNE, Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 32, rue J.-P. Brasseur.

R. C. Luxembourg B 37.661. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 29 décembre 2000, vol. 547, fol. 87, case 4, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00067/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CAFE-RESTAURANT AN DER SCHOUL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4972 Dippach, 78, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 34.346. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 83, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

<i>Pour la S.à r.l. BORSI PROMOTION

<i>Pour la S.à r.l. BORSI SERGE &amp; CIE

Luxembourg, le 29 décembre 2000.


Luxembourg, le 2 janvier 2001.



Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00072/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

BREST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 207, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 65.638. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2001, vol. 547, fol. 88, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 11 décembre 2000

Les comptes clôturés au 31 décembre 1999 ont été approuvés.
Décharge a été donnée aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats jusqu’au

31 décembre 1999.

Les mandats d’Administrateurs de Caroline Folmer, EDIFAC S.A., Jean Lambert venant à échéance lors de cette As-

semblée sont renouvelés pour une nouvelle période de 1 an, jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de 2001.

 Le mandat de Commissaire aux Comptes de TRUSTAUDIT S.A. venant à échéance lors de cette Assemblée est re-

nouvelé pour une nouvelle période de 1 an, jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 29 décembre 2000, vol. 547, fol. 88, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00069/000/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CANBERRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 15.387. 

<i>Extrait du Procès-verbal de l’Assemblée Générale du 15 novembre 2000

L’Assemblée renouvelle les mandats des Administrateurs, à savoir Messieurs Edmond Ries, Claude Schmitz et FIDU-

CIAIRE ARBO S.A., et du Commissaire de Surveillance Monsieur Maurice Haupert, pour une période de six ans. Leurs
mandats prendront fin lors de l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

Luxembourg, le 15 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2000, vol. 547, fol. 64, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00074/534/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CARL KLIEM S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1150 Luxemburg, 251, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 10.821. 

<i>Auszug aus dem Protokoll der Verwaltungsratsitzung gehalten am 14. November 2000

1. Herr Michael Engel hat seinen Rücktritt aus der Direktion per 8. August 2000 erklärt.
2. Herr Benoit Vaisière wird per 1. Dezember 2000 in die Direktion aufgenommen. 

Enregistré à Luxembourg, le 13 décembre 2000, vol. 547, fol. 22, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00075/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Extrait sincère et conforme
<i>Un mandataire

<i>Un Administrateur

Für die Richtigkeit des Auszuges
K. Moody / J.-P. Doumont
Pour copie conforme
<i>Le receveur


CATAMA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 46.905. 

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1999, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 77, case 9, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 6 juin 2000

Sont nommés administrateurs, leurs mandats prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comp-

tes au 31 décembre 2000:

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern, Président;
- Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer.
Est nommée commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes au 31 décembre 2000:

- H.R.T. REVISION, S.à r.l., Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00076/534/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CHIPPAC LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 19.251. 


Il résulte d’une décision du gérant prise en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été  transféré du 3, rue Jean Piret à  2350  Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2000, vol. 546, fol. 9, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00079/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 56.131. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 18 mai 2000

En date du 18 mai 2000, l’Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
- de convertir en euros, avec effet rétroactif au 1


 janvier 2000, le capital social et tous autres montants figurant dans

les statuts, et exprimés dans une devise «in», de modifier en conséquence les articles des statuts y relatifs et autorise le
Conseil d’Administration à prendre toutes autres mesures nécessaires liées à l’introduction de l’euro,

- d’approuver les états financiers de l’exercice clos le 31 décembre 1999,
- de payer un dividende d’un montant de FRF 1.756.160,92, en date du 19 mai 2000, pour toutes les actions en cir-

culation à cette date,

- de reconduire les mandats d’Administrateurs de Mme Isabelle Motte, MM. Daniel de Laender, Alain Dromer et Phi-

lippe Alter pour une durée d’un an. Leur mandat expirera à l’issue de l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les
comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2000,

- de reconduire le mandat de PricewaterhouseCoopers en qualité de Commissaire aux Comptes pour une durée

d’un an. Son mandat expirera à l’issue de l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le
31 décembre 2000.

Luxembourg, le 18 mai 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 82, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00077/005/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.


<i>Pour la société
Un mandataire

Pour extrait sincère et conforme,
<i>Le Conseil d’Administration


CHANG CHUN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4966 Clemency, 28, rue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 43.954. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, vol. 547, fol. 83, case 1, a été déposé au registre de com-

merce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00078/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CLEM SPIELE A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 62, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 44.964. 

Les comptes annuels, la proposition d’affectation du résultat ainsi que l’affectation du résultat au 31 décembre 1999,

enregistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 78, case 1, ont été déposés au registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00080/043/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CLEMENCY TRADING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 63.527. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 27 décembre 2000, vol. 547, fol. 73, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.

(00081/549/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Siège social: L-1930 Luxembourg, 62, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 44.965. 

Les comptes annuels, la proposition d’affectation du résultat ainsi que l’affectation du résultat au 31 décembre 1999,

enregistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 78, case 1, ont été déposés au registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00082/043/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CLEVELAND S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 72.965. 


Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2000, vol. 546, fol. 9, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00083/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Luxembourg, le 29 décembre 2000.


<i>Pour ordre

Luxembourg, le 29 décembre 2000.


<i>Pour la société
<i>Un mandataire



Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 77.682. 

L’an deux mille, le quatorze décembre.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire de la société anonyme CLIPLIGHT INTERNATIONAL S.A., (R.C.

B Numéro 77.682 avec siège à Luxembourg, constituée suivant acte notarié en date du 10 août 2000, en voie de publi-

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Josée Quintus-Claude; employée privée, demeurant à Pétange.
Madame la Présidente désigne comme secrétaire Monsieur Sacha Arosio; employé privé, demeurant à Schuttrange.
L’assemblée élit comme scrutateur Monsieur Yves Mertz; administrateur de sociétés, demeurant à B-Lottert.
Madame la Présidente expose ensuite:
Qu’il résulte d’une liste de présence dressée et certifiée exacte par les membres du bureau que les trente-deux ac-

tions d’une valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,-) chacune, représentant l’intégralité du capital social de la société
de trente-deux mille euros (EUR 32.000,-), sont dûment représentées à la présente assemblée qui en conséquence est
régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que décider valablement sur les points figurant à l’ordre du jour conçu
comme ci-dessous.

Ladite liste de présence portant les signatures des actionnaires ou de leurs mandataires, restera annexée au présent

procès-verbal pour être soumise en même temps aux formalités de l’enregistrement.

Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social de EUR 968.000,- pour le porter de son montant actuel de EUR 32.000,- à EUR

1.000.000,- par l’émission de 968 nouvelles actions.

3. Souscription et libération de cette augmentation de capital.
4. Modification afférente de l’article 3 alinéa 1


 des statuts, pour le mettre en concordance avec ce qui précède. 

L’assemblée, après avoir approuvé l’exposé de Madame la Présidente et après s’être reconnue régulièrement consti-

tuée, a abordé l’ordre du jour et après en avoir délibéré, a pris les résolutions suivantes à l’unanimité des voix

<i>Première résolution

Le capital social est augmenté à concurrence de neuf cent soixante-huit mille euros (EUR 968.000,-) pour le porter

de son montant actuel de trente-deux mille euros (EUR 32.000,-) à un millions d’euros (EUR 1.000.000,-) par l’émission
de 968 nouvelles actions de mille euros (EUR 1.000,-) chacune.

Les anciens actionnaires ont renoncé à leur droit préférentiel.

<i>Deuxième résolution

Ces nouvelles actions ont été souscrites par la société CORNER BANQUE (Luxembourg) S.A., ayant son siège à 
L-1417 Luxembourg, représentée par Monsieur Yves Mertz, préqualifié,
en vertu d’une procuration annexée au présent acte.
Ces actions nouvellement émises et souscrites ont été libérées intégralement par un versement en numéraire de neuf

cent soixante-huit mille euros (EUR 968.000,-), laquelle somme se trouve dès à présent à la libre disposition de la société
ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément. 

<i>Troisième résolution

A la suite des résolutions précédentes, le texte de l’article 3 alinéa 1


 des statuts de la société est le suivant:

«Art. 3. Alinéa 1


. Le capital social est fixé à un million d’euros (EUR 1.000.000,-), représenté par mille (1.000)

actions de mille euros (EUR 1.000,-) chacune.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, Madame la Présidente lève la séance.


Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la société pour le présent acte sont

estimés à quatre cent quatre-vingt-dix mille francs.

Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus de Nous, Notaire, par leurs nom, pré-

nom usuel, état et demeure, ils ont tous signé avec le notaire la présente minute. 

Signé: J. Quintus-Claude, S. Arosio, Y. Mertz, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 19 décembre 2000, vol. 864, fol. 80, case 6. – Reçu 390.490 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme.

(00084/207/58) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 Janvier 2001.

Pétange, le 20 décembre 2000.

G. d’Huart.



Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 20.826. 

<i>Extrait du Procès-Verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire du 8 décembre 2000

Les mandats des Administrateurs et du Commissaire de Surveillance sont prolongés pour une période d’un an. Ils

prendront fin à l’issue de l’assemblée générale qui statuera sur les comptes annuels au 31 décembre 1999.

Luxembourg, le 11 décembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2000, vol. 547, fol. 64, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00085/534/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

COBELPIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 41.075. 


Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

- Madame Dominique Jung, administrateur de sociétés, demeurant 1A, rue de l’Industrie à B-7321 Bernissart a été

nommée administrateur-délégué de la société, avec les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la société en tou-
tes circonstances et l’engager valablement par sa seule signature.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 14 décembre 2000, vol. 547, fol. 27, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00089/595/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

CLORIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 9-11, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 66.045. 

Statuts coordonnés suite à une Assemblée Générale Extraordinaire en date du 30 novembre 2000, acté sous le n



2000 par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00087/208/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 76.542. 


Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2000, vol. 546, fol. 9, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00090/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Un administrateur

<i>Pour la société

Luxembourg, le 2 janvier 2001.

<i>Pour la société
<i>Un mandataire


COFINVEST S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 30.017. 


Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 18 décembre 2000, vol. 547, fol. 41, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00091/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


 Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont .

R. C. Luxembourg B 30.017. 


L’assemblée générale ordinaire du 29 décembre 2000 a nommé MONTBRUN REVISION, S.à r.l., établie et ayant son

siège social à L-1724 Luxembourg, 11, boulevard Prince-Henri commissaire aux comptes pour terminer le mandat de
Monsieur Edmond Ries, démissionnaire.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 29 décembre 2000, vol. 547, fol. 86, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00093/535/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont .

R. C. Luxembourg B 30.017. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 29 décembre 2000, vol. 547, fol. 86, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00092/535/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.


Gesellschaftssitz: L-1528 Luxemburg, 18, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 31.228. 

<i>Vorstand der Gesellschaft

Vorstandsmitglieder sind:
a) Jürgen Hass, Bankkaufmann, Hamburg
b) Michael Hultgren, Bankkaufmann, Hamburg
c) Helmut Landwehr, Bankkaufmann, Hamburg

<i>Geschäftsleitung der Zweigniederlassung in Luxemburg

Die Geschäftsleitung der Zweigniederlassung in Luxemburg liegt bei:
Herr Gerlach Wecken
Herr Wolfgang Hellwege
Herr Maunu Römpötti
die gemeinsam mit einem Vorstandsmitglied oder mit einem der folgenden Gesamtprokuristen der CONRAD HIN-

RICH DONNER BANK Aktiengesellschaft am Hauptsitz in Hamburg zeichnen werden:

a) Christian Ernst-August Hubertus Alexander von Humboldt-Dachroeden, Hamburg

<i>Pour la société
Un mandataire

Pour extrait conforme
<i>Pour le Conseil d’Administration

<i>Pour le Conseil d’Administration


b) Bernd Küssner, Reinbek
c) Karin Ostmeier, Hamburg
d) Hans-Joachim Obodda, Hamburg
e) Uwe Hohenstein, Hamburg


a) Horst Becker, Vorsitzender des Aufsichtsrates
b) Udo Bandow, Stellvertretender Vorsitzender
c) Dr. Ulrich Meincke
d) Hans-Fabian von Ostau
e) Ulrich Leitermann
f) Paul Schnitker
Auszug zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.

Enregistré à Luxembourg, le 14 décembre 2000, vol. 547, fol. 26, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(00097/267/36) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

DELTA DECORS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6210 Consdorf, 16, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 56.049. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 28 décembre 2000, vol. 547, fol. 80, case

2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 décembre 2000.

(00103/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 janvier 2001.

COFIMEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 31.380. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 


qui aura lieu le <i>3 août 2001 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers

I (03523/795/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LUX INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 42.714. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>2 août 2001 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (03524/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

<i>Für die Gesellschaft

<i>Pour la S.à r.l. DELTA DECORS


GOLF FINANCIAL INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 45.574. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 


qui aura lieu le <i>2 août 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 2001
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (03525/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FILAM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 31.446. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 


qui aura lieu le <i>3 août 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (03526/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CHAMELLE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 65.069. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>1


<i> août 2001 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I (03574/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

RICHEMONT S.A., Holdingaktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 35, boulevard du Prince Henri.

H. R. Luxemburg B 16.576. 

Einladung zur


der Aktionäre und Anteilscheininhaber der RICHEMONT S.A.

Sie werden hiermit zu einer ausserordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre und Anteilscheininhaber (die «Ver-

sammlung») der RICHEMONT S.A. (die «Gesellschaft»), welche am <i>2. August 2001 um 11.30 Uhr am Gesellschaftssitz
mit der nachfolgenden Tagesordnung stattfinden wird, eingeladen:


1. Die Aufspaltung der gegenwärtigen Anteilscheine in hundert (100) Anteilscheine, welche am Tag der Aufspaltung

der entsprechenden Anteilscheine der COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT AG (eine Aktiengesellschaft
schweizerischen Rechts mit Sitz in Zug) wirksam wird und entsprechende Änderung des Artikels 5 Absatz 5.4. der
Satzung wie folgt:


«Die Gesellschaft hat fünfhundertvierundsiebzig Millionen zweihunderttausend (574.200.000) Anteilscheine («ti-
tres bénéficiaires») ausgegeben, welche nicht am Gesellschaftskapital teilhaben und die im nachfolgenden Artikel 7
beschriebenen Rechte haben. Diese Anteilscheine sind den Aktionären und Zeichnern von Gesellschaftsaktien je-
der Anteilsklasse der COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT AG (eine Aktiengesellschaft schweizerischen
Rechts mit Sitz in Zug) im Verhältnis eines (1) Anteilscheins für eine «A» Aktie der COMPAGNIE FINANCIERE
RICHEMONT AG und je einem (1) Anteilschein für alle zehn (10) «B» Aktien der COMPAGNIE FINANCIERE
RICHEMONT AG zugeteilt worden. Jeder Anteilschein der Gesellschaft trägt die gleiche Kennummer der entspre-
chenden Aktie oder Aktien der COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT AG.»

2. Abänderung von Artikel 8.2 der Satzung zum Zwecke der Einführung des nachfolgenden Absatzes 8.2.1:

«Im Falle der Unterteilung oder Konsolidierung der Aktien der COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT AG
wird/werden die Anteilschein(e) der Inhaber dieser Anteilscheine automatisch, ohne weitere Massnahme der Ge-
sellschaft, bei Bedarf unterteilt oder konsolidiert und zwar auf gleiche Weise wie die entsprechenden Anteilscheine
der COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT AG, vorausgesetzt, dass keine dieser Unterteilungen oder Konso-
lidierungen jeweils eine Beeinträchtigung der Rechte der/des Inhaber(s) zur Folge hat. Bei Vornahme dieser Un-
terteilungen oder Konsolidierungen wird der Verwaltungsrat der Änderung von Artikel 5 der Satzung zur Kenntnis
nehmen und notariell beurkunden lassen.»


Das gesetzlich für diese Versammlung vorgeschriebene anwesende Kapital beträgt mindestens 50 % der im Umlauf

befindlichen Aktien und mindestens 50 % der im Umlauf befindlichen Anteilscheine. Die Beschlüsse über die Tagesord-
nungspunkte erfordert eine Mehrheit von zwei Dritteln der vertretenen Aktien und zwei Dritteln der vertretenen Ak-
tien und Anteilscheine.

Falls diese Anwesenheit nicht erzielt wird, wird eine zweite Versammlung für den 6. September 2001 um 11.30 Uhr

einberufen, um über die selben Tagesordnungspunkte zu beschliessen. Es bestehen keine Quorumerfordernisse für die-
se neu einberufene Versammlung und die Beschlüsse erfordern eine Mehrheit von zwei Drittel der vertretenen Aktien
und zwei Drittel der vertretenen Anteilscheine bei dieser neu einberufenen Versammlung.

Zutrittskarten für die ausserordentliche Hauptversammlung einschliesslich Vollmachtsformulare können von den In-

habern der Inhaberanteilscheine nach Hinterlegung ihrer Anteilscheine im Hinblick auf ihre Aktien der COMPAGNIE
FINANCIERE RICHEMONT AG und Anteilscheine der Gesellschaft an den Geschäftsitzen der folgenden Banken bis
zum 26. Juli 2001 erhalten werden:

Die so hinterlegten Anteile werden bis zum Ende der Versammlung oder soweit die Versammlung zu vertagen ist, bis

zum Ende der zu vertagenden Versammlung gesperrt. Zulassungskarten werden am Tag der Versammlung nicht ausge-
geben. Aktionäre und Inhaber von Anteilscheinen können persönlich oder durch einen Vertreter wählen. Vollmachts-
formulare sind auf der Rückseite der Zutrittskarten erhältlich. Im Falle, dass eine zweite Versammlung mangels eines
Quorums bei der ersten Versammlung erforderlich sein sollte, werden die Anteilscheininhaber aufgefordert, ihre An-
teilscheine bei den zuvor genannten Banken bis zum Ende der am 6. September 2001 abzuhaltenden Versammlung wei-
terhin zu sperren.
I (03638/000/56) 

<i>Im Namen und Auftrag des Verwaltungsrates.

ZURICH INVEST (LUX), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 66.913. 

Dear Shareholders,
We have the pleasure of inviting you to attend the


of shareholders, which will be held on <i>July 30, 2001 at 10.00 a.m. at the offices of STATE STREET BANK LUXEMBOURG
S.A., 47, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, with the following agenda:


1. Presentation of the reports of the Board of Directors and of the Auditor.
2. Approval of the balance sheet, profit and loss accounts as of March 31, 2001 and the allocation of the net profits.
3. Discharge to be granted to the Directors for the financial year ended March 31, 2001.
4. Action on the election of Directors and Auditor for the ensuing year.
5. Any other business which may be properly brought before the meeting.

The shareholders are advised that no quorum for the items of the agenda is required, and that the decisions will be

taken at the majority vote of the shares represented at the Meeting. Each share is entitled to one vote. A shareholder
may act at any meeting by proxy.
I (03647/755/20) 

<i>By order of the Board of Directors.



Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 24.395. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le lundi <i>6 août 2001 à 10.30 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Commissaire à la liquidation, Monsieur Bernard Ewen.
2. Décharge au liquidateur et au commissaire à la liquidation.
3. Clôture de la liquidation.
4. Indication de l’endroit où les livres et documents sociaux devront être déposés et conservés pendant cinq ans.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (03648/755/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 42.588. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le lundi <i>6 août 2001 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Commissaire à la liquidation, Monsieur Bernard Ewen.
2. Décharge au liquidateur et au commissaire à la liquidation.
3. Clôture de la liquidation
4. Indication de l’endroit où les livres et documents sociaux devront être déposés et conservés pendant cinq ans.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (03649/755/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HALLIBA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 70.450. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>30 juillet 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

L’Assemblée Générale du 30 mai 2001 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (03337/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NACARAT S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 46.005. 

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the


which will be held on <i>August 1st, 2001 at 11.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:


The Annual General Meeting of June 1st, 2001 could not deliberate in due form on this item of the agenda as the

quorum required by law was not attained.
II (03342/795/15) 

<i>The Board of Directors.

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales.

Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxem-
bourg law on commercial companies of August 10, 1915.


PARTAPAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.519. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>1


<i> août 2001 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

L’Assemblée Générale du 1


 juin 2001 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (03343/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 9.821. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>31 juillet 2001 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

L’Assemblée Générale du 31 mai 2001 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (03344/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GANIMEDE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 64.703. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>23 juillet 2001 à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (03439/534/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AMBILUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 68.114. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>25 juillet 2001 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Décisions à prendre en vertu de l’article 100 de la société sur les sociétés commerciales.
6. Divers.

II (03444/534/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales.

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales.


STAR FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 31.739. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>23 juillet 2001 à 11.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes,
2. Approbation des bilans et comptes de profits et pertes au 31 décembre 1999 et au 31 décembre 2000,
3. Affectation du résultat,
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
5. Réélections statutaires,
6. Divers.

II (03453/806/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INVESTA FOOD AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 44.489. 

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra en date du <i>25 juillet 2001 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes 
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
6. Divers.


qui se tiendra consécutivement à l’issue de l’assemblée générale ordinaire avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Conversion en euros du capital social en conformité avec les dispositions de la loi du 10 décembre 1998.

II (03469/506/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

YASIN HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 64.231. 

Les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>23 juillet 2001 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux comptes;
2. approbation des bilans et comptes de profits et pertes aux 31 décembre 1998, 1999 et 2000;
3. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. conversion du capital social en euros;
5. divers.

II (03507/006/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

G-EQUITY FIX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2951 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 47.791. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le mardi <i>24 juillet 2001 à 10.30 heures, à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., 41, boulevard
du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:


<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 mars


2. Présentation et approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 31 mars 2001;
3. Présentation et approbation des Comptes de l’exercice clôturé au 31 mars 2001;
4. Affectation des résultats de l’exercice;
5. Décharge aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat;
6. Nominations statutaires;
7. Divers.

Pour pouvoir assister ou être représentés à l’Assemblée générale, les propriétaires d’actions au porteur devront faire

part de leur désir d’assister à l’Assemblée et sont priés de déposer leurs actions aux guichets des agences suivantes: 

le tout cinq jours francs au moins avant la réunion.
Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à condition d’avoir, cinq jours francs au moins

avant la réunion, fait connaître leur intention de prendre part à l’Assemblée.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
II (03543/584/32) 

<i>Le Conseil d’Administration.

OMAHA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 21, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 55.409. 

Les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra au siège social en date du mardi <i>24 juillet 2001 à 14.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 2000.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

II (03545/783/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

en Belgique

au Grand-Duché de Luxembourg



4, Montagne du Parc à Bruxelles

50, avenue J.F. Kennedy, à Luxembourg

Cantersteen, 1 à Bruxelles


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

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Credit Suisse Alternative Strategies Trust (Lux)

Pâquerette S.A.

Vega International, S.à r.l.




Borsi Promotion, S.à r.l.

Borsi Serge &amp; Cie S.à r.l.

Brise S.A.


Café-Restaurant An der Schoul, S.à r.l.

Brest S.A.

Canberra S.A.

Carl Kliem S.A.

Catama S.A.

Chippac Luxembourg, S.à r.l.

CCF Capital Management Luxembourg S.A.

Chang Chun, S.à r.l.

Clem Spiele A.G.

Clemency Trading S.A.

Clementoni Holding S.A.

Cleveland S.A.

Cliplight International S.A.

CLOI, Caisse Luxembourgeoise d’Opérations Immobilières S.A.

Cobelpin S.A.

Clorin S.A.

Cody Internet Ventures S.A.

Cofinvest S.A.H.

CGSTT, Compagnie Générale des Services de Transports et de Travaux S.A.

CGSTT, Compagnie Générale des Services de Transports et de Travaux S.A.

Conrad Hinrich Donner Bank

Delta Décors, S. à r.l.

Cofimex S.A.

Lux International Finance S.A.

Golf Financial Investment S.A.

Filam International S.A.

Chamelle S.A.

Richemont S.A.

Zürich Invest (Lux)

Société d’Investissements Financiers et Industriels S.A.

GERHOLD - Gestion et Investissement S.A.

Halliba S.A.

Nacarat S.A.

Partapar S.A.

Luxfer-Industriehallenbau S.A.

Ganimede S.A.

Ambilux S.A.

Star Finance S.A.

Investa Food AG

Yasin Holding S.A.

G-Equity Fix

Omaha S.A.