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19201

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 401

31 mai 2001

S O M M A I R E

ELECTRALINE GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 65.392. 

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2000, vol. 546, fol. 42, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67408/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Capital International Nippon Fund  . . . . . . . . . . . . .

19228

FG Associés S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

19248

Compagnie Financière de Placements  S.A., Lu- 

Fin &amp; Meg S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19237

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19233

Finanzplan International S.A., Machtum . . . . . . . . 

19237

Compagnie Générale Européenne de Finance et 

(La) Fleur de Bière, S.à r.l., Redange-sur-Attert . 

19237

d’Investissement S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

19236

(Il) Gelato Luisi, S.à r.l., Esch-sur-Alzette  . . . . . . . 

19239

Crédit Commercial de France (Luxembourg) S.A., 

Holding Sat 2. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

19202

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19235

Holding Sat 3. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

19203

Crédit Commercial de France (Luxembourg) S.A., 

immoUnion, S.à r.l., Heisdorf . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19226

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19235

Jumatt Lux S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19207

Dimmer-Zimmer, S.à r.l., Larochette . . . . . . . . . . .

19236

Kegefin, GmbH, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19206

Du Fort Financing S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

19206

Kegefin, GmbH, Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19205

Du Fort Participations, S.à r.l., Luxembourg  . . . . .

19236

Master-Finance S.A., Capellen  . . . . . . . . . . . . . . . . 

19228

Egamo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19236

Mediolo, S.à r.l., Luxembourg   . . . . . . . . . . . . . . . . 

19248

Electraline Group S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

19201

Mediolo, S.à r.l., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19246

Entreprises Electriques J. Delstanche, S.à r.l., Esch- 

R. Goedert Sud S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

19234

sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19236

Selective Investment Fund, Sicav, Luxembourg . . 

19207

ExxonMobil Delaware Holdings Inc., Wilmington  .

19240

Société  Anonyme  des  Anciens  Etablissements 

FG Associés S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

19248

Raymond Goedert S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

19234

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

19202

HOLDING SAT 2. S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

DISSOLUTION

L’an deux mille, le vingt-trois octobre.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

La société dénommée G.F.E. FINANCIERE D’ENTREPRISES S.A., avec siège social à Luxembourg,
ci-après qualifiée le «comparant»,
ici représentée par:
la société anonyme dénommée SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à L-1724 Luxembourg,

19-21, boulevard du Prince Henri,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 13.859,
représentée par Monsieur Lino Berti, employé de banque, demeurant à Luxembourg, et Monsieur Massimo Longoni,

employé de banque, demeurant à Luxembourg.

Agissant en sa qualité de mandataire spécial en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 10 octobre 2000,
laquelle, après avoir été signée ne varietur par le mandataire et le notaire, demeurera ci-annexée pour être enregis-

trée en même temps.

Lequel comparant, par son mandataire, a exposé au notaire instrumentant et l’a requis d’acter ses déclarations et

constatations:

Que la société HOLDING SAT 2 S.A., avec siège social à Luxembourg, a été constituée suivant acte reçu par le no-

taire instrumentaire, en date du 15 juin 1998, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 699
du 29 septembre 1998.

Que le capital souscrit est fixé à cinquante mille dollars des Etats-Unis d’Amérique (USD 50.000,-), représenté par

cinq cents (500) actions d’une valeur nominale de cent dollars des Etats-Unis d’Amérique (USD 100,-) chacune.

Que sa mandante, l’actionnaire unique, s’est rendue successivement propriétaire de la totalité des actions de la So-

ciété.

Que l’activité de la Société ayant cessé, l’actionnaire unique, représenté comme dit ci-avant, siégeant comme action-

naire unique en assemblée générale extraordinaire modificative des statuts de la Société, prononce la dissolution anti-
cipée de la Société avec effet immédiat.

Que l’actionnaire unique se désigne comme liquidateur de la Société, qu’en cette qualité il requiert le notaire instru-

mentant d’acter qu’il déclare que tout le passif de la Société est réglé et que le passif en relation avec la clôture de la
liquidation est dûment approvisionné; en outre il déclare que par rapport à d’éventuels passifs de la Société actuellement
inconnus et non payés à l’heure actuelle, il assume irrévocablement l’obligation de payer tout ce passif éventuel; qu’en
conséquence tout le passif de ladite Société est réglé;

Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs et commissaire de la Société;
Que les livres et documents de la Société sont conservés pendant cinq ans auprès de l’ancien siège social de la Société.
Le registre des actions nominatives de la société a été annulé en présence du notaire instrumentaire.
Pour l’accomplissement des formalités relatives aux transcriptions, publications, radiations, dépôts et autres formali-

tés à faire en vertu des présentes, tous pouvoirs sont donnés au porteur d’une expédition des présentes pour accomplir
toutes les formalités.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, constate que sur demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue française, suivi d’une version anglaise; sur demande des mêmes comparants, et en
cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, ce dernier fera foi.

Lecture faite en langue du pays au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom, état et demeure,

ledit comparant a signé avec le notaire le présent acte.

Follows the English translation:

In the year two thousand, on the twenty-third of October.
Before Us, Maître Paul Bettingen, notary residing in Niederanven.

There appeared:

The company G.F.E. FINANCIERE D’ENTREPRISES S.A., with registered office in Luxembourg,
hereafter named «the sole shareholder»,
duly represented by Mr Lino Berti, employee, residing in Luxembourg, and Mr Massimo Longoni, employee, residing

in Luxembourg,

pursuant to a proxy given in Luxembourg the 10th of October 2000,
which proxy, signed ne varietur, will remain annexed to the present deed to be filed with the registration authorities.
Which appearing party has requested the notary to state as follows:
That the société anonyme HOLDING SAT 2 S.A., established and with registered office in L-1724 Luxembourg, 19-

21, boulevard du Prince Henri,

hereafter named the «Company»,
has been constituted according to a deed received by the undersigned notary, on June 15, 1998, published in the Mé-

morial C number 699 on September 29, 1998.

19203

That the share capital of the Company is established at fifty thousand Dollars (US$ 50,000.-), divided into five hundred

(500) shares of one hundred Dollars (US$ 100.-) each.

That the sole shareholder has successively acquired the totality of the shares of the Company.
That the Company’s activities have ceased; that the sole shareholder decides in general meeting to proceed to the

anticipatory and immediate dissolution of the Company;

That the sole shareholder appoints himself as liquidator of the Company and acting in this capacity requests the no-

tary to authentify his declaration that all the liabilities of the Company have been paid and that the liabilities in relation
to the close-down of the liquidation have been duly provisioned; furthermore the liquidator declares that with respect
to eventual liabilities of the Company presently unknown that remain unpaid, he irrevocably undertakes to pay all such
eventual liabilities; that as a consequence of the above all the liabilities of the company are paid;

That the remaining net assets have been paid to the sole shareholder;
That full discharge is granted to the Company’s Directors and Commissaire for their respective duties.
That all books and documents of the Company shall be kept for the legal duration of five years at the company’s

former registered office.

The register of nominative shares of the Company has been cancelled in the presence of the notary.
The bearer of a copy of the present deed shall be granted all necessary powers regarding legal publications and reg-

istration.

Drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of the present deed.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

French followed by a English version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the French version will be prevailing.

The document having been read in the language of the persons appearing, all of whom are known to the notary by

their surnames, Christian names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary
the present deed.

Signé: L. Berti, M. Longoni, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 3 novembre 2000, vol. 6CS, fol. 62, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(67228/202/98) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

HOLDING SAT 3. S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

DISSOLUTION

L’an deux mille, le vingt-trois octobre.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

La société dénommée G.F.E. FINANCIERE D’ENTREPRISES S.A., avec siège social à Luxembourg,
ci-après qualifiée le «comparant»,
ici représentée par:
la société anonyme dénommée SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à L-1724 Luxembourg,

19-21, boulevard du Prince Henri,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 13.859,
représentée par Monsieur Lino Berti, employé de banque, demeurant à Luxembourg, et Monsieur Massimo Longoni,

employé de banque, demeurant à Luxembourg.

Agissant en sa qualité de mandataire spécial en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 23 octobre 2000,
laquelle, après avoir été signée ne varietur par le mandataire et le notaire, demeurera ci-annexée pour être enregis-

trée en même temps.

Lequel comparant, par son mandataire, a exposé au notaire instrumentant et l’a requis d’acter ses déclarations et

constatations:

Que la société HOLDING SAT 3 S.A., avec siège social à Luxembourg, a été constituée suivant acte reçu par le no-

taire instrumentaire, en date du 15 juin 1998, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 699
du 29 septembre 1998.

Que le capital souscrit est fixé à cinquante mille dollars des Etats-Unis d’Amérique (USD 50.000,-), représenté par

cinq cents (500) actions d’une valeur nominale de cent dollars des Etats-Unis d’Amérique (USD 100,-) chacune.

Que sa mandante, l’actionnaire unique, s’est rendue successivement propriétaire de la totalité des actions de la So-

ciété;

Que l’activité de la Société ayant cessé, l’actionnaire unique, représenté comme dit ci-avant, siégeant comme action-

naire unique en assemblée générale extraordinaire modificative des statuts de la Société, prononce la dissolution anti-
cipée de la Société avec effet immédiat.

Que l’actionnaire unique se désigne comme liquidateur de la Société, qu’en cette qualité il requiert le notaire instru-

mentant d’acter qu’il déclare que tout le passif de la Société est réglé et que le passif en relation avec la clôture de la

Niederanven, le 10 novembre 2000.

P. Bettingen

19204

liquidation est dûment approvisionné; en outre il déclare que par rapport à d’éventuels passifs de la Société actuellement
inconnus et non payés à l’heure actuelle, il assume irrévocablement l’obligation de payer tout ce passif éventuel; qu’en
conséquence tout le passif de ladite Société est réglé;

Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs et au commissaire de la Société;
Que les livres et documents de la Société sont conservés pendant cinq ans auprès de l’ancien siège social de la Société.
Le registre des actions nominatives de la société a été annulé en présence du notaire instrumentaire.
Pour l’accomplissement des formalités relatives aux transcription, publications, radiations, dépôts et autres formalités

à faire en vertu des présentes, tous pouvoirs sont donnés au porteur d’une expédition des présentes pour accomplir
toutes les formalités.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise, constate que sur demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue française, suivi d’une version anglaise; sur demande des mêmes comparants, et en
cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, ce dernier fera foi.

Lecture faite en langue du pays au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom, état et demeure,

ledit comparant a signé avec le notaire le présent acte.

Follows the English translation:

In the year two thousand, on the twenty-third October.
Before Us, Maître Paul Bettingen, notary residing in Niederanven.

There appeared:

The company G.F.E. FINANCIERE D’ENTREPRISES S.A., with registered office in Luxembourg,
hereafter named «the sole shareholder»,
duly represented by Mr Lino Berti, employee, residing in Luxembourg, and Mr Massimo Longoni, employee, residing

in Luxembourg,

pursuant to a proxy given in Luxembourg the 23rd of October 2000,
which proxy, signed ne varietur, will remain annexed to the present deed to be filed with the registration authorities.
Which appearing party has requested the notary to state as follows:
That the société anonyme HOLDING SAT 3 S.A., established and with registered office in L-1724 Luxembourg, 19-

21, boulevard du Prince Henri,

hereafter named the «Company»,
has been constituted according to a deed received by the undersigned notary, on June 15, 1998, published in the Mé-

morial C number 699 on September 29, 1998.

That the share capital of the Company is established at two million four hundred thousand Dollars (USD 2,400,000.-),

divided into twenty-four thousand (24,000) shares of one hundred Dollars (USD 100.-) each.

That the sole shareholder has successively acquired the totality of the shares of the Company.
That the Company’s activities have ceased; that the sole shareholder decides in general meeting to proceed to the

anticipatory and immediate dissolution of the Company;

That the sole shareholder appoints himself as liquidator of the Company and acting in this capacity requests the no-

tary to authentify his declaration that all the liabilities of the Company have been paid and that the liabilities in relation
to the close-down of the liquidation have been duly provisioned; furthermore the liquidator declares that with respect
to eventual liabilities of the Company presently unknown that remain unpaid, he irrevocably undertakes to pay all such
eventual liabilities; that as a consequence of the above all the liabilities of the company are paid;

That the remaining net assets have been paid to the sole shareholder;
That full discharge is granted to the Company’s Directors and Commissaire for their respective duties.
That all books and documents of the Company shall be kept for the legal duration of five years at the company’s

former registered office.

The register of nominative shares of the Company has been cancelled in the presence of the notary.
The bearer of a copy of the present deed shall be granted all necessary powers regarding legal publications and reg-

istration.

Drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of the present deed.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

French followed by a English version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the French version will be prevailing.

The document having been read in the language of the persons appearing, all of whom are known to the notary by

their surnames, Christian names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary
the present deed.

Signé: L. Berti, M. Longoni, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 3 novembre 2000, vol. 6CS, fol. 62, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(67229/202/98) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

Niederanven, le 10 novembre 2000.

P. Bettingen.

19205

KEGEFIN, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-2340 Luxemburg, 23, rue Philippe II.

H. R. Luxemburg B 61.655. 

Im Jahre zweitausend, am zwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Gérard Lecuit, im Amtswohnsitze in Hesperingen.

Ist erschienen:

Die Gesellschaft KEGEFIN HOLDING S.A., Aktiengesellschaft mit Gesellschaftssitz in L-2340 Luxemburg, 23, rue

Philippe II,

hier vertreten durch Herrn Paul Marx, docteur en droit, wohnhaft in Esch an der Alzette,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift ausgestellt am 16. Oktober 2000.
Vorgenannte Vollmacht bleibt, nach ne varietur-Unterzeichnung durch den Komparenten und den amtierenden No-

tar, vorliegender Urkunde beigebogen, um mit derselben einregistriert zu werden.

Welche Komparentin, vertreten wie angegeben, den amtierenden Notar ersuchte Folgendes zu beurkunden:
Dass die Komparentin alleiniger Gesellschafter ist der Gesellschaft mit beschränkter Haftung KEGEFIN HOLDING,

mit Gesellschaftssitz in L-2340 Luxemburg, 23, rue Philippe II, gegründet laut Urkunde des amtierenden Notars vom 24.
Oktober 1997, veröffentlicht im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations Nummer 103 vom 17. Februar 1998,

auf Grund der Abtretung aller Anteile der Gesellschaft mit beschränkter Haftung KEGEFIN von den Herren Georg

Kerschhackl und Franz Josef Felix Bingger an die Komparentin; diese Abtretungen wurden ausdrücklich von der Gesell-
schaft angenommen, laut Artikel 190 des Gesetzes vom 10. August 1915 betreffend die Handelsgesellschaften.

Dass die Komparentin, vertreten wie angegeben und handelnd als alleiniger Gesellschafter der Gesellschaft mit be-

schränkter Haftung KEGEFIN, folgende Beschlüsse genommen hat:

<i>Erster Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst den ersten Absatz von Artikel 6 der Satzung abzuändern und ihm folgenden

Wortlaut zu geben:

«Art. 6. Erster Absatz.
Das Gesellschaftskapital beträgt 25.000.000,- ITL, eingeteilt in 25.000 Anteile mit einem Nominalwert von je 1.000,-

ITL, welche alle von der Gesellschaft KEGEFIN HOLDING S.A., mit Gesellschaftssitz in L-2340 Luxembourg, 23, rue
Philippe II, gezeichnet sind.»

<i>Zweiter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Erhöhung des Nennwertes der Anteile von 1.000,- ITL auf 100.000,- ITL

gegen 250 Anteile mit einem Nennwert von je 100.000,- ITL und die entsprechende Abänderung des ersten Absatzes
des Artikels 6 der Satzung.

<i>Dritter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Reduzierung des Gesellschaftskapitals um 796.625,- ITL von 25.000.000,-

ITL auf 24.203.375,- ITL, die Reduzierung des Nennwertes der Anteile um 3.186,5 ITL von 100.000,- ITL auf 96.813,5
ITL und Zuführung der 796.625,- ITL zu einer freien Rücklage.

<i>Vierter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Übernahme des Euro als Währung des Kapitals zu einem Wechselkurs

von 1.936,27 ITL = 1,- EUR, gültig seit dem 1. Januar 1999.

<i>Fünfter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Umwandlung des Kapitals von 24.203.375,- ITL in 12.500,- EUR.

<i>Sechster Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Übernahme eines Nennwertes von 50,- EUR pro Anteil.

<i>Siebenter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst den Tausch der 250 Anteile mit einem Nennwert von je 100.000,- ITL gegen

250 Anteile mit einem Nennwert von je 50,- EUR.

<i>Achter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die entsprechende Abänderung des ersten Absatzes des Artikels 6 der Sat-

zung.

<i>Neunter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Aufstockung des Gesellschaftskapitals in Höhe von 237.500,- EUR, um es

von seinem jetzigen Betrag von 12.500,- EUR auf 250.000,- EUR zu erhöhen durch die Begebung von 4.750 neuen An-
teilen mit einem Nennwert von je 50,- EUR, welche dieselben Rechte und Pflichten wie die bestehenden Anteile ver-
briefen.

<i>Zeichnung und Einzahlung

Alsdann hat der alleinige Gesellschafter, KEGEFIN HOLDING S.A., vertreten wie angegeben, die vollständige Zeich-

nung und Einzahlung der 4.750 neuen Anteile vorgenommen, mittels Bareinzahlung der Summe von 237.500,- EUR, was

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dem amtierenden Notar nachgewiesen wurde und welches dieser ausdrücklich bestätigt. Somit steht der Betrag von
237.500,- EUR zur Verfügung.

<i>Zehnter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die entsprechende Abänderung des ersten Absatzes des Artikels 6 der Sat-

zung, welcher künftig folgenden Wortlaut haben wird:

«Art. 6. Erster Absatz.
Das Gesellschaftskapital beträgt zweihundertfünfzigtausend Euro (250.000,- EUR), eingeteilt in fünftausend 5.000 An-

teile mit einem Nennwert von je fünfzig Euro (50,- EUR), welche alle von der Aktiengesellschaft KEGEFIN HOLDING
S.A., mit Sitz in L-2340 Luxemburg, 23, rue Philippe II, gehalten werden.»

Folgt die englische Übersetzung:

«The capital is set at two hundred and fifty thousand Euro (250,000.- EUR), divided into five thousand (5,000)

sharequotas of fifty Euro (50.- EUR) each, all subscribed by KEGEFIN HOLDING S.A., having its registered office in
L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.»

<i>Elfter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst einen zusätzlichen Absatz nach dem ersten Absatz des Artikels 9 der Satzung

hinzuzufügen, welcher folgenden Wortlaut hat:

«Der oder die Geschäftsführer können unter folgenden Bedingungen Zwischendividenden ausschütten:
1) Zwischenbilanzen sind auf drei- oder sechsmonatiger Basis zu erstellen.
2) Diese Zwischenbilanz muss einen Gewinn, einschliesslich des vorgetragenen Ergebnisses, ausweisen.
3) Den Beschluss Zwischendividenden auszuschütten, trifft die Geschäftsführung, wenn genügend Liquiditäten vor-

handen sind. Andernfalls trifft die Generalversammlung der Gesellschaft die Entscheidung.»

Folgt die englische Übersetzung:

«Interim dividends may be distributed under the following conditions:
1) Interim accounts are drafted on a quarter or semi-annual basis.
2) These accounts must show a profit including profits carried forward.
3) The decision to pay interim dividends is taken by the board of managers if there is enough cash. Otherwise the

decision has to be taken by the general meeting of the shareholders.»

<i>Kostenabschätzung

Zwecks Einregistrierung wird die Aufstockung des Kapitals abgeschätzt auf 9.580.726,- LUF.
Die Kosten unter irgendwelcher Form auch immer, welcher der Gesellschaft auf Grund vorliegender Urkunde aner-

fallen, belaufen sich auf ungefähr hundertfünfundzwanzigtausend luxemburger Franken (125.000,- LUF).

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen am Datum wie eingangs erwähnt zu Luxemburg.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, hat dieser mit Uns, Notar, vorliegende

Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: P. Marx, G. Lecuit. 
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 6CS, fol. 59, case 2. – Reçu 95.807 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,

erteilt.

(67246/220/110) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

KEGEFIN, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 61.655. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67247/220/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

DU FORT FINANCING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 77.349. 

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre

2000.
(67404/211/7) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Hesperingen, den 20. November 2000.

G. Lecuit.

Hesperange, le 20 novembre 2000.

G. Lecuit.

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JUMATT LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 134, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 30.631. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire relative aux comptes annuels 1999, Assemblée tenue de façon 

<i>extraordinaire au siège social de la société le 21 septembre 2000 

A l’unanimité, l’Assemblée générale accepte les comptes annuels au 31 décembre 1999, donne décharge aux admi-

nistrateurs et au commissaire aux comptes, décide le transfert du siège social du 283, route d’Arlon, L-8011 Strassen
au 134, route d’Arlon, L-8008 Strassen et décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 1999 et le solde des résultats re-
portés de la manière suivante: 

Suite aux démissions des administrateurs Messieurs Paul Winant, Marchal et Alain Lebichot et au décès de l’adminis-

trateur Monsieur Lucien Lebichot, l’Assemblée nomme en tant que nouveaux administrateurs pour un mandat de 6 ans:

- N.V. ILLINOIS, Konninginnenlaan, 2/3, B-9031 Drongen
- N.V. VILLABOUW FRANCIS BOSTOEN, Dendermondsesteenweg, 306, B-9070 Destelbergen
- M. Johan De Vlieger, Klein Kapittelei, 4, B-9940 Ertvelde
Leur mandat prendra fin après l’Assemblée Générale Ordinaire de 2006. 

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2000, vol. 546, fol. 41, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67245/678/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

SELECTIVE INVESTMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

STATUTES

In the year two thousand and one, on the second day of May.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1) BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, a company incorporated under the Laws of

Luxembourg with its Registered Office at 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg,

here represented by Mrs Pascale Bartz, employee, residing in Thionville (France),
pursuant to a proxy given to her in Luxembourg, on May 2, 2001;
2) LCF ROTHSCHILD CONSEIL, a company incorporated under the Laws of Luxembourg with its Registered Office

at 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg,

here represented by Mrs Pascale Bartz, prenamed,
pursuant to a proxy given to her in Luxembourg, on May 2, 2001.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing parties and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a society which they form between themselves.

Chapter 1. Name, Duration, Purpose, Registered Office

Art. 1. Name. Among the subscribers and all those who shall become shareholders there exists a company in the

form of a public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company société d’investissement à cap-
ital variable under the name SELECTIVE INVESTMENT FUND (hereafter the Fund).

Art. 2. Duration. The Fund has been set up for an undertermined period.

Art. 3. Purpose. The sole purpose of the Fund is to invest the funds available to it in shares of the Luxembourg UCI

LCF ROTHSCHILD FUND authorised by the law with the purpose of spreading investment risks and affording its share-
holders the results of the management of its assets.

The Fund may take any steps and carry out any transactions that it deems useful for the achievement and development

of its purpose to the full extent allowed by the law dated 30th March 1988 relating to undertakings for collective invest-
ments.

Art. 4. Registered office. The Registered Office is established in Luxembourg. Branches or offices may be created

by resolution of the Board of Directors either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad.

If the Board of Directors deems that extraordinary events of a political or military nature, likely to jeopardise normal

activities at the Registered Office or smooth communication with this Registered Office or from this Registered Office
with other countries have occurred or are imminent, it may temporarily transfer this Registered Office abroad until
such time as these abnormal circumstances have fully ceased. However, this temporary measure shall not affect the
Fund’s nationality, which notwithstanding this temporary transfer of the Registered Office, shall remain a Luxembourg
company.

- Rémunération du capital: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1.000.000,- LUF

- Réserve indisponible (IF99): . . . . . . . . . . . . . . . . . 

68.000,- LUF

- Résultats reportés: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

745.503,- LUF

Strassen, le 17 novembre 2000

Signature.

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Chapter 2. Capital, Variations in Capital, Features of the Shares

Art. 5. Capital. The capital of the Fund shall be represented by shares of no par value and, at any time, be equal to

the net assets of the Fund as defined herein and in Article 9 of these Articles of Incorporation.

The Fund’s initial capital shall be thirty-one thousand two hundred and fifty Euros (31,250.- EUR) fully paid up and

represented by twenty-five (25) shares of SELECTIVE INVESTMENT FUND.

The minimum capital of the Fund shall be the equivalent in EUR to fifty million Luxembourg francs (LUF 50,000,000.-)

and must be reached within the six months following the authorisation of the Fund as an undertaking for collective in-
vestment under Luxembourg law.

The Board of Directors is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time for cash or, subject to

the conditions of the law, contribution in kind of securities in accordance with Article 10 hereof at the Net Asset Value
or at the respective Net Asset Values per shares determined in accordance with Article 9 hereof without reserving for
the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued. The Board of Directors may
scale down or refuse to accept any application for shares of any sub-fund and may, from time to time, determine mini-
mum holdings or subscriptions of shares of any sub-fund of such number or value thereof as they may think fit. The
Board of Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Fund or to any duly authorised person,
the duty of accepting subscriptions, delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different sub-funds and the proceeds of the issue

of each class of shares shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities or other assets corresponding to such
geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, as the
Board of Directors shall from time to time determine in respect of each sub-fund.

For the purpose of determining the capital of the Fund, the net assets attributable to each class shall, if not expressed

into Euros, be converted in Euros and the capital shall be the total of the net assets of all sub-funds.

The General Meeting of shareholders, deciding pursuant to Article 32 of these Articles, may reduce the capital of the

Fund by cancellation of the shares of any sub-fund and refund to the shareholders of such sub-fund, the full value of the
shares of such sub-fund, subject, in addition, to the quorum and majority requirements for amendment of the Articles
being fulfilled in respect of the shares of such sub-fund.

Art. 6. Variations in capital. The amount of capital shall be equal to the value of the Fund’s net assets. It may also

be increased as a result of the Fund issuing new shares and reduced following repurchases of shares by the Fund at the
request of shareholders.

Art. 7. Shares. The Shares will be issued in registered form. No share certificates will be issued.
The Board of Directors may decide to issue fractions of registered shares up to four decimal places.
The Register of Shareholders is kept in Luxembourg at the central administration of the Fund.
Registered shares will normally be issued with a confirmation of registration of their shares in the Register kept by

the central administration of the Fund.

There is no restriction on the number of shares which may be issued.
The rights attached to shares are those provided for in the Luxembourg Law of 10th August 1915 on commercial

companies and its amending Laws to the extent that such Law has not been superseded by the law of 30th March 1988
on undertakings for collective investment. All the shares of the Fund, whatever their value, have an equal voting right.
All the shares of the Fund have an equal right to the liquidation proceeds and distribution proceeds.

Fractions of registered shares have no voting right but will participate in the distribution of dividends and in the liq-

uidation distribution.

Registered shares may be transferred by remittance to the Fund of the certificates, if any, representing the shares to

be transferred together with a written statement of transfer, dated and signed by the transferor and transferee, or by
their proxies who shall evidence the required powers. Upon receipt of these documents satisfactory to the Board of
Directors, transfers will be recorded in the Register of Shareholders.

All registered shareholders shall provide the Fund with an address to which all notices and information from the Fund

may be sent. The address shall also be indicated in the Register of Shareholders.

If a registered shareholder does not provide the Fund with an address, this may be indicated in the Register of Share-

holders, and the shareholder’s address shall be deemed to be at the Fund’s Registered Office or at any other address
as may be fixed periodically by the Fund until such time another address shall be provided by the Shareholder. Share-
holders may change at any time the address indicated in the Register of Shareholders by sending a written statement to
the Registered Office of the Fund, or to any other address that may be set by the Fund.

The Fund shall only recognise one shareholder for each of the Fund’s shares. In the case of bare and beneficial own-

ership, the Fund shall suspend the exercise of rights resulting from the relevant share(s) until such time as a person has
been appointed to represent the bare and beneficial owners towards the Fund.

Shares may be held jointly, however, the Fund shall only recognise one person as having the right to exercise rights

in relation to each of the Fund’s shares. Unless the Board of Directors agrees otherwise, the person entitled to exercise
such rights will be the person whose name appears first in the subscription form.

Shares must be fully paid up and are without par value.

Art. 8. Limits on ownership of shares. The Board of Directors may restrict or prevent the ownership of shares

of the Fund by corporate person or if the Fund deems that such ownership entails an infringement of the law of the
Grand Duchy of Luxembourg or foreign country, may imply that the Fund may be subject to taxation in a country other
than the Grand Duchy of Luxembourg or may prejudice the Fund in another manner.

For this purpose the Fund may:

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a) refuse to issue or record a transfer of shares, when it appears that such issue or transfer results or may result in

the appropriation of beneficial ownership of the share to a person who is not authorised to hold the Fund’s shares;

b) request, at any time, any other person recorded in the Register of Shareholders, or any other person who requests

that a transfer of shares be recorded in the Register, to provide it with all information and confirmations it deems nec-
essary, possibly backed by an affidavit, with a view to determining whether these shares belong or shall belong as actual
property to a person who is not authorised to hold the Fund’s share, and

c) compulsorily repurchase all the shares if it appears that a person who is not authorised to hold the Fund’s shares,

either alone or together with others, is holder of shares of the Fund or compulsorily repurchase all or a part of the
shares, if it appears to the Fund that one or several persons are the holders of a portion of the Fund’s shares in such a
manner that the Fund may be subject to taxation or other laws in jurisdiction other than Luxembourg. In this case, the
following procedure shall be applied:

1. the Fund shall send a notice (hereinafter referred to as «the notice of repurchase») to the shareholder who is the

holder of the shares or indicated in the Register of Shareholders as the holder of the shares to be purchased. The notice
of repurchase shall specify the shares to be repurchased, the repurchase price to be paid and the place where such price
shall be payable. The notice of repurchase may be sent to the shareholder by registered mail addressed to his/her last
known address or to that indicated in the Register of Shareholders. The relevant shareholder shall be obliged to remit
the certificate(s), if any, representing the shares specified in the notice of repurchase to the Fund immediately. At the
close of business on the date specified in the notice of repurchase, the relevant shareholder shall cease to be the holder
of the shares specified in the notice of repurchase. His name shall be expunged as holder of these shares in the Register
of Shareholders;

2. the price at which the shares specified in the notice of repurchase shall be repurchased («the repurchase price»),

shall be equal to the net asset value of the Fund’s shares, as determined in accordance with Article 10 of these Articles
of Incorporation on the date of the notice of repurchase;

3. the repurchase price shall be paid in Euro or any other major currency determined by the Board of Directors to

the holder of these shares. The price shall be deposited by the Fund with a bank in Luxembourg or elsewhere (as spec-
ified in the notice of repurchase), that shall remit such amount to the relevant shareholder upon remittance of the con-
firmation(s) or the certificate(s), representing the shares specified in the notice of repurchase. Once this amount has
been deposited under these conditions, no one interested in the shares mentioned in the notice of repurchase may as-
sert any rights on these shares, nor institute any proceedings against the Fund and its assets, with the exception of the
right of the shareholder, appearing as the holder of the shares, to receive the amount deposited (without interest) with
the bank upon remittance of the confirmation(s) or the certificate(s), have been delivered;

4. the exercising by the Fund of any powers granted by this Article may not, under any circumstances, be questioned

or invalidated on the grounds that there was insufficient proof of the ownership of the shares than appeared to the
corporation when sending the notice of repurchase, provided the Corporation exercises its powers in good faith, and

d) during any meeting of shareholders, the Corporation may refuse the vote of any person who is not authorised to

hold the Fund’s shares.

In particular, the Fund may restrict or prevent the ownership of the Fund’s shares by any «person of the United States

of America».

The term «person of the United States of America» shall refer to any national, or resident of the United States of

America or of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction, or persons who normally reside there
(including the estate of any person, joint stock company or association of persons incorporated or organised under the
Laws of the United States of America).

Chapter 3. Net asset value, Issues, Repurchases and conversions of shares, Suspension of the calculation 

of net asset value, Issuing, Repurchasing and converting shares

Art. 9. Net asset value. The net asset value per share of each sub-fund shall be determined from time to time, but

in no instance less than twice monthly, in Luxembourg, under the responsibility of the Fund’s Board of Directors (the
date of determination of net asset value is referred to in these Articles of Incorporation as the «Valuation Date»).

The net asset value of shares of each sub-fund shall be expressed in Euros or any such other currency as the Board

of Directors shall from time to time determine as a per share figure and shall be determined in respect of any Valuation
Date by dividing the net assets of the Fund corresponding to each sub-fund, being the value of the assets of the Fund
corresponding to such sub-fund less the liabilities attributable to such sub-fund, by the number of shares of the relevant
sub-fund outstanding and shall be rounded up or down to the nearest whole cent or to the nearest whole unit of the
currency in which the net asset value of the relevant shares is calculated. If, since the last Valuation Date there has been
a material change in the quotations on the stock exchanges or markets on which a substantial portion of the investment
of the Fund attributable to a particular sub-fund are quoted or dealt in, the Fund may, in order to safeguard the interests
of the shareholders and the Fund, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The net asset value of the Fund shall be assessed under the responsibility of the Board of Directors, as follows:
I. The Fund’s assets shall include:
1. all cash at hand and on deposit, including interest due but not yet collected and interest accrued on these deposits

up to the Valuation Date;

2. all bills and demand notes and accounts receivable (including the result of the sale of securities that have not yet

been received);

3. all securities, units, shares, debt securities, options or subscription rights and other investments and securities

owned by the Fund;

19210

4. all dividends and distribution proceeds declared to be received by the Fund in cash or securities insofar as the Fund

is aware of such;

5. all interest due but not yet received and all interest yielded up to the Valuation Date by securities owned by the

Fund, unless this interest is included in the principal amount of such securities;

6. the incorporation expenses of the Fund, insofar as they have not been amortised;
7. all other assets of whatever nature, including prepaid expenses.

The value of these assets shall be determined as follows:
(a) The value of any cash at hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

dividends and interests declared or due but not yet collected will be deemed to be the full value thereof, unless it is
unlikely that such values are received in full, in which case the value thereof will be determined by deducting such amount
the Directors consider appropriate to reflect the true value thereof.

(b) The valuation of any security listed or traded on an official stock exchange or any other regulated market oper-

ating regularly, recognized and open to the public is based on the last quotation known in Luxembourg on the Valuation
Date and, if this security is traded on several markets, on the basis of the last price known on the market considered
to be the main market for trading this security. If the last known price is not representative, the valuation shall be based
on the probable realization value estimated by the Directors with prudence and in good faith.

c) Futures and Options are valued by reference to the previous day’s closing price on the relevant market. The market

prices used are the futures exchanges settlement prices.

d) Securities not listed or traded on a stock exchange or any other regulated market, operating regularly, recognized

by and open to the public shall be assessed on the basis of the probable realization value estimated with prudence and
in good faith.

e) Securities expressed in a currency other than the currency of the sub-fund concerned shall be converted on the

basis of the rate of exchange ruling on the relevant bank business day in Luxembourg.

f) Units or shares in Undertakings for Collective Investment, and in particular shares of LCF ROTHSCHILD FUND,

are valued on the basis of the last available net asset value to the Fund’s Valuation Date.

g) Swaps are valued at fair value based on the last available closing price of the underlying security.
For the purpose of determining the value of the Fund’s assets, the Administrative Agent relies upon information re-

ceived from various pricing sources (including fund administrators and brokers) and the guidelines from the Fund’s
Board of Directors. In the absence of manifest error and having due regards to the standard of care and due diligence
in this respect, the Administrative Agent shall not be responsible for the accuracy of the valuations provided by such
pricing sources.

In circumstances where one or more pricing sources fail to provide valuations for an important part of the assets to

the Administrative Agent, the latter is authorized not to calculate a net asset value and as a result may be unable to
determine subscription and redemption prices. The Directors shall be informed immediately by the Administrative
Agent should this situation arise. The Directors may then decide to suspend the net asset value calculation, in accord-
ance with the procedures set out in the section entitled «Suspension of the Calculation of Net Asset Value, and of the
Issue, Repurchase and Conversion of Shares».

II. The Fund’s liabilities shall include:
1. all borrowings, bills matured and accounts due;
2. all liabilities known, whether matured or not, including all matured contractual obligations that involve payments

in cash or in kind (including the amount of dividends declared by the Fund but not yet paid);

3. all reserves, authorised or approved by the Directors, in particular those that have been built up to reflect a pos-

sible depreciation on some of the Fund’s assets;

4. all of the Fund’s other liabilities, of whatever nature with the exception of those represented by Shares in the Fund.

To assess the amount of these other liabilities, the Fund shall take into account all expenditures to be borne by it, in-
cluding, without any limitation the incorporation expenses and costs for subsequent amendments to the constitutional
documents, all translation costs, fees and expenses payable to the Investment Adviser, Custodian and correspondent
agents, domiciliary agents or other mandatories and employees of the Fund, as well as the permanent representatives
of the Fund in countries where it is subject to registration, the costs for legal assistance or the auditing of the Fund’s
annual reports, the advertising costs, the cost of printing, translating and publishing the documents prepared in order
to promote the sale of Shares, the costs of printing the annual and interim financial reports, the cost of convening and
holding shareholders’ and Directors’ Meetings, reasonable travelling expenses of Directors, Directors’ fees, the costs
of registration statements, all taxes and duties charged by governmental authorities and stock exchanges, the costs of
publishing the issue and repurchase prices as well as any other running costs, including financial, banking and brokerage
expenses incurred when buying or selling assets or otherwise and all other administrative costs as well as insurance
costs, including insurance costs for the Directors, employees and agents of the Fund, costs and expenses, to the extent
as permitted by law, related to legal, notarial and/or administrative proceedings and indemnifications resulting from such
proceedings, involving, directly or indirectly, the Fund, Directors, employees and agents of the Fund as well as, to the
extent as permitted by law, legal, notarial and/or administrative proceedings and indemnifications resulting from such
proceedings, related, directly or indirectly, to former or existing shareholders.

For the valuation of the amount of these liabilities, the Fund shall take into account pro rata temporis the expenses,

administrative and other, that occur regularly or periodically.

III. Each of the Fund’s Shares in the process of being redeemed shall be considered as a Share issued and outstanding

until the close of business on the Valuation Date applied to the repurchase of such share and its price shall be considered
as a liability of the Fund from the close of business on this date until the price has been paid.

19211

Each Share to be issued by the Fund in accordance with subscription applications received shall be considered as is-

sued from the close of business on the Valuation Date of its issue and its price shall be considered as an amount owed
to the Fund until it has been received by the Fund.

IV. As far as possible, all investments and disinvestments decided by the Company up to the Valuation Date shall be

taken into account.

Each Sub-Fund is treated as a separate entity also vis-à-vis its creditors, generating without restriction its own con-

tributions, capital gains and capital losses, fees ans expenses. However, the assets, liabilities, expenses and costs that
cannot be allotted to one Sub-Fund will be charged to the different Sub-Funds in equal parts or, as far as it is justified
by the amounts concerned, proportionally to their respective net assets.

Art. 10. Issuing, Repurchasing and converting shares. The Board of Directors is authorised to issue, at any

time, additional shares that shall be fully paid up, at the price of the respective net asset value per share of the relevant
sub-fund, as determined in accordance with Article 9 of these Articles of Incorporation, plus the sales charge determined
by the sales documents, without reserving preference rights of subscription for existing shareholders.

Any fees for agents intervening in the placement of shares shall be paid out of these sales charges and not out of the

Fund assets: the price thus determined shall be payable at the latest five bank working days after the date on which the
applicable net asset value is determined.

Shares may, at the discretion of the Board of Directors, be issued in consideration of the contribution to the Sub-

Funds of shares of LCF ROTHSCHILD FUND subject to respecting the investment policies and restrictions laid down
in the current Prospectus and to having a value equal to the relevant issue price of the shares. Said shares of LCF ROTH-
SCHILD FUND contributed to the Sub-Funds will be valued separately in a special report by the SICAV’s independent
auditor at the expense of the subscriber concerned. These contributions in kind of shares of LCF ROTHSCHILD FUND
are not subject to brokerage fees. The Board of Directors will only have recourse to this possibility (i) if such is the
request of the investor in question; and (ii) if the transfer does not negatively affect existing shareholders.

The Board of Directors may delegate the task of accepting subscriptions to any duly authorised director or to any

other duly authorised person or manager of the Fund, according to the law as of 30th March 1988 on undertakings for
collective investment.

Under penalty of nullity, all subscriptions to new shares must be fully paid up and the shares issued are entitled the

same rights as the existing shares on the issue date.

Any shareholder is entitled to apply to the Fund for the repurchase of all or part of its shares. The repurchase price

shall be paid at the latest five bank working days after the date on which the net asset value of the assets is determined
and shall be equal to the net asset value of the shares as determined in accordance with the provisions of the above
Article 9, less a possible repurchase charge as fixed in the Fund’s sales documents. All repurchase applications must be
presented in writing by the shareholder to the Fund’s Registered Office in Luxembourg or to another company duly
mandated by the Fund for the repurchase of shares.

Subject to any applicable laws and to the preparation of an audited report drawn up by the auditor of the Fund, the

Board of Directors may also, on the request of the shareholder, pay the redemption price to the relevant shareholder
by means of a payment in kind of LCF ROTHSCHILD FUND shares up to the value of the redemption amount. The
Board of Directors will only exercise this discretion if: (i) the transfer would not adversely affect the value of the shares
held by the remaining shareholders and (ii) the preparation of an audited report drawn up by the auditor of the SICAV.

Shares repurchased by the Fund shall be cancelled.
Any shareholder is entitled to apply the conversion of shares of one sub-fund held by him for the shares of another

sub-fund. Shares of one sub-fund shall be converted into shares of the other sub-fund on the basis of the respective net
asset values per share of the different sub-funds, calculated in the manner stipulated in Article 9 of these Articles of
Incorporation.

The Board of Directors may set such restrictions it deems necessary as to the frequency of conversions and it may

subject conversions to the payment of reasonable costs whose amount shall be determined by it.

Subscriptions, repurchase and conversion applications shall be received at the offices of the establishments appointed

for this purpose by the Board of Directors.

Art. 11. Suspension of the calculation of net asset value, of the issuing, repurchasing and converting of

shares. The Board of Directors is authorised to temporarily suspend the calculation of the net assets of one or more
sub-funds, as well as the issuing, repurchasing and converting of shares in the following cases:

- for any period during which a market or stock exchange which is the main market or stock exchange on which a

substantial portion of the relevant sub-fund’s investments is listed at a given time, is closed, except in the case of regular
closing days, or for days during which trading is considerably restricted or suspended;

- during any breakdown in communications normally used to determine the value of any of the relevant sub-fund’s

investments or current prices on any market or stock exchange;

- whenever exchange or capital movement restrictions prevent the execution of transactions on behalf of the relevant

sub-fund or in case purchase and sale transactions of the sub-fund’s assets are not realisable at normal exchange rates;

- in case where there exists any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal, transfer

or valuation of assets of the relevant sub-fund would be impracticable or impossible, or might seriously prejudice the
shareholders of the sub-fund, including any political, economic, military, monetary, social situation or natural event, or
any other act beyond the Fund’s responsibility or control;

- when the Directors so resolve subject to maintenance of the principle of shareholder equality and in accordance

with applicable laws and regulations, (i) as soon as a meeting of shareholders is called during which the liquidation / dis-

19212

solution of the Fund or a sub-fund shall be considered; or, (ii) in the cases where the Directors have the power to re-
solve thereon, as soon as they decide the liquidation / dissolution of the Fund or a sub-fund;

- the Board of Directors may temporarily suspend the determination of the net asset value of a Sub-Fund and, in

consequence, the issue and the repurchase of shares of such Sub-Fund in case of suspension of the determination of the
net asset value of shares of any sub-fund of LCF ROTHSCHILD FUND in which the relevant Sub-Fund of the Fund holds
shares.

Under exceptional circumstances that may adversely affect the interests of shareholders, or in instances of massive

repurchase applications of one Sub-Fund, the Directors reserve the right only to determine the share price after having
executed, as soon as possible, the necessary sales of transferable securities on behalf of the Sub-Fund.

Subscribers and shareholders tendering shares for repurchase and conversion shall be advised of the suspension of

the calculation of the net asset value.

If appropriate, the suspension of the calculation of net asset value may be published by the Fund and shall be notified

to shareholders requesting subscription, redemption or conversion of their shares to the Fund at the time of the filing
of their written request for such subscription, redemption or conversion.

Suspended subscriptions and repurchase and conversion applications may be withdrawn, through a written notice,

provided the Fund receives such notification before the suspension ends.

Suspended subscriptions and repurchase and conversion applications shall be taken into consideration on the first

Valuation Date after the suspension ends.

Chapter 4. General meetings

Art. 12. Generalities. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Fund shall represent all the Fund’s

shareholders. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Fund regardless of the class of shares held by
them. It has the broadest powers to organise, carry out or ratify all actions relating to the Fund’s transactions.

Art. 13. Annual General Meetings. The Annual General Meeting of shareholders shall be held in accordance with

Luxembourg law in Luxembourg, at the Registered Office of the Fund or any other location in Luxembourg that shall
be indicated in the convening notice, on the last Friday of July at 11.00 a.m. If this date is a bank holiday, the Annual
Meeting shall be held on the following bank working day. The Annual General Meeting may be held abroad if the Board
of Directors states at its discretion that this is required by exceptional circumstances.

Other meetings of shareholders shall be held at the time and location specified in the notices of the meeting.

Art. 14. Organisation of meetings. The quorums and delays required by Luxembourg law shall govern the notice

of the meeting and the conduct of the meetings of shareholders unless otherwise provided by these Articles of Incor-
poration.

Each share is entitled to one vote, whatever the sub-fund to which it belongs and whatever its net asset value, with

the exception of restrictions stipulated by these Articles of Incorporation. Fraction of shares do not have voting rights.
Each shareholder may participate in the meetings of shareholders by appointing in writing, via a cable, telegram, telex
or telefax, another person as his proxy.

Insofar as the law or these Articles of Incorporation do not stipulate otherwise, the decisions of duly convened Gen-

eral Meetings of shareholders shall be taken by the simply majority of shareholders present and voting.

The Board of Directors may set any other conditions to be fulfilled by shareholders in order to participate in meetings

of shareholders.

The Shareholders of a specified sub-fund may, at any time, hold General Meetings with the aim to deliberate on a

subject which concerns only this sub-fund.

Unless otherwise stipulated by law or in the present Articles of Incorporation, the decision of the General Meeting

of a specified sub-fund will be taken by a simple majority of the Shareholders present or represented.

A decision of the General Meeting of the Shareholders of the Fund, which affects the rights of the Shareholders of a

specified sub-fund compared to the rights of the Shareholders of another sub-fund(s), will be submitted to the approval
of the Shareholders of this(these) sub-fund(s) in accordance with Article 68 of the amended Law of 10 August 1915.

Art. 15. Convening General Meetings. Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors. A notice

setting forth the agenda shall be sent to all registered shareholders by mail, at least eight days before the meeting, at the
address indicated in the Register of Shareholders.

Insofar as provided by law, the notice shall also be published in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations»

(Official Gazette), in a Luxembourg newspaper and in any other newspaper determined by the Board of Directors.

Chapter 5. Administration and management of the Fund

Art. 16. Administration. The Fund shall be administered by a Board of Directors composed of at least three mem-

bers. The members of the Board of Directors are not required to be shareholders of the Fund.

Art. 17. Duration of the function of directors, renewal of the Board. The Directors shall be elected by the

Annual General Meeting for a maximum period of six years provided, however, that a director may be revoked at any
time, with or without ground, and/or replaced upon a decision of the shareholders.

If the event of a vacancy in the office of a director because of death, resignation or otherwise, the remaining directors

shall meet and elect, by majority vote, a director to temporarily fulfill such vacancy until the next meeting of sharehold-
ers.

Art. 18. Office of the Board of Directors. The Board of Directors may choose among its members a Chairman

and may elect, among its members, one or several Vice-Chairmen. It may also appoint a secretary who is not required

19213

to be a director and who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors as well
as of shareholders.

Art. 19. Meetings and resolutions of the Board. The Board of Directors shall meet upon call by the Chairman

or by two Directors at the address indicated in the convening notice. The Chairman of the Board of Directors shall
preside all the General Meetings of shareholders and the meetings of the Board of Directors, but in his absence, the
General Meeting of the Board of Directors may appoint, with a majority vote, another director, and in case of a meeting
of shareholders, if there are no directors present, any other person, to take over the chairmanship of these meetings
of shareholders or of the Board of Directors.

If necessary, the Board of Directors shall appoint managers and deputies of the Fund, including a General Manager,

possibly several assistant general managers, assistant secretaries and other managers and deputies whose functions shall
be deemed necessary to carry out the Fund’s business. The Board of Directors may revoke such appointments at any
time. The managers and deputies are not required to be Directors or shareholders of the Fund. Unless otherwise pro-
vided in the Articles of Incorporation, the managers and deputies appointed shall have the power and tasks allotted to
them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least three days before the

time provided for the meeting, except in case of emergency, in which case the nature and grounds of such emergency
shall be indicated in the notice of meeting. This notice of the meeting may be omitted subject to the consent of each
Director to be sent in writing, or by cable, telegram, telex or telefax.

A special notice of the meeting shall not be required for a meeting of the Board of Directors to be held at a time and

an address determined in a resolution previously adopted by the Board of Directors.

All Directors may participate in any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable, telegram,

telex or telefax, another Director as his proxy. One director may act as proxy holder for several other Directors. In
the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have a
casting vote.

The Directors may not bind the Fund with their individual signatures, unless they are expressly authorised by a res-

olution of the Board of Directors.

The Board of Directors may only deliberate and act validly if at least half of the Directors are present or represented

at the meeting. Decisions shall be taken on the majority of votes of the Directors present or represented.

The resolutions signed by all the members of the Board of Directors shall be as valid and enforceable as those taken

during a regularly convened and held meeting. These signatures may be appended on a single document or on several
copies of a same resolution and may be evidenced by letters, cables, telegrams, telexes, telefaxes or similar means.

The Board of Directors may delegate its powers pertaining to the daily management and the execution of transactions

in order to achieve the Fund’s objective and pursue the general purpose of its management, to individuals or companies
that are not required to be members of the Board of Directors.

Art. 20. Minutes. The minutes of the meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman or, in his

absence, by the chairman of the meeting.

Copies or extracts of the minutes intended to be used for legal purposes or otherwise shall be signed by the chairman

or by two Directors, or by any other person appointed by the Board of Directors.

Art. 21. Fund commitments towards third parties. The Fund shall be bound by the signatures of two Directors

or by that of a manager or a deputy duly appointed for this purpose, or by the signature of any other person to whom
the Board of Directors has specially delegated powers. Subject to the consent of the meeting, the Board of Directors
may delegate the daily management of the Fund’s business to one of its members.

Art. 22. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading

risks, have the power to determine the corporate and investment policy for the investments relating to each class of
shares and the guidelines to follow for the management and business affairs of the Fund.

Art. 23. Interests. No contract or transaction that the Fund may enter into with other companies or firms may be

affected or invalidated by the fact that one or several of the fund’s Directors, Managers or deputies has an interest of
whatever nature in another company or firm, or by the fact that he may be a director, partner, manager, deputy or
employee in another company or firm. The Fund’s director, manager or deputy who is a director, manager, deputy or
employee in a company or firm with which the Fund enters into contracts, or with which it has other business relations,
shall not be deprived, on these grounds, of his right to deliberate, vote and act in matters relating to such contract or
business.

If a director, manager or deputy has a personal interest in any of the Fund’s business, such director, manager or dep-

uty of the Fund shall inform the Board of Directors of this personal interest and he shall not deliberate or take part in
the vote on this matter. This matter and the personal interest of such director, manager or deputy shall be reported at
the next meeting of shareholders.

As it is used in the previous sentence, the term personal interest shall not apply to the relations or interests, positions

or transactions that may exist in whatever manner with companies or entities that the Board of Directors shall deter-
mine at its discretion from time to time.

Art. 24. Compensation. The Fund may compensate any director, manager or deputy, his heirs, executors and ad-

ministrators, for any reasonable expenses defrayed by him in connection with any actions or trials to which he had been
a party in his capacity as director, manager or deputy of the Fund or for having been, at the request of the Fund, a di-
rector, manager or deputy in any other company in which the Fund is a shareholder or creditor through which he would
not be compensated, except in the case where he would eventually be sentenced for gross negligence or bad manage-

19214

ment in such actions or trials. In the case of an out-of-court settlement, such compensation would only be granted if
the Fund is informed by his legal adviser that such director, manager or deputy is not guilty of such dereliction of duty.
The right of compensation does not exclude the director, manager or deputy from other rights.

Art. 25. The Board’s fees. The General Meeting may grant the Directors, as remuneration for their activities, a

fixed annual sum, in the form of directors’ fees, that shall be booked under the Fund’s overheads and distributed among
the Board’s members, at its discretion.

In addition, the Directors may be paid for expenses incurred on behalf of the Fund insofar as these are considered

as reasonable.

The fees of the chairman or secretary of the Board of Directors, those of the General Managers and deputies shall

be determined by the Board of Directors.

Art. 26. Investment Manager and Custodian Bank. The Fund may enter into an Investment Management

Agreement in order to achieve the investment objectives of the Fund in relation to each sub-fund.

The Fund shall enter into custodian agreement with a bank authorised to carry out banking activities within the mean-

ing of the Luxembourg law («the Custodian Bank»). All the Fund’s securities and liquid assets shall be held by or at the
order of the Custodian Bank.

If the Custodian Bank wishes to retire, the Board of Directors shall take the required steps to designate another bank

to act as the Custodian Bank and the Board of Directors shall appoint this bank in the functions of Custodian Bank in-
stead of the resigning Custodian Bank. The Directors shall not revoke the Custodian Bank before another Custodian
Bank has been appointed in accordance with these Articles of Incorporation to act in its stead.

Chapter 6. Auditor

Art. 27. Auditor. The Fund’s operations and its financial position, including in particular its bookkeeping, shall be

reviewed by one auditor who shall satisfy the requirements of the Luxembourg law relating as to honourableness and
professional experience, and who shall carry out the functions prescribed by the Law of 30th March 1988 concerning
undertakings for collective investment. The auditor shall be elected by the annual General Meeting of shareholders for
a period ending at the date of the next annual General Meeting of shareholders and until its successor is elected. The
auditor in office may be replaced at any time by the shareholders with or without cause.

Chapter 7. Annual reports

Art. 28. Financial year. The Fund’s financial year starts on 1st April and ends on 31st March of each year.

Art. 29. Allocation of results. The allocation of the annual results and any other distributions shall be determined

by the annual General Meeting upon proposal of the Board.

Such allocation may include the creation or maintenance of reserve funds and provisions, and determination of the

balance to be carried forward.

No distribution may be made if, after declaration of such distribution, the Fund’s capital is less than the minimum

capital imposed by law.

Any resolution of a General Meeting of shareholders deciding on the distribution of dividends in any sub-fund shall

be subject to a prior vote at the General Meeting of shareholders of this sub-fund, at the majority required by law of
the shareholders present or represented.

Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of any sub-

fund upon decision of the Board of Directors.

The dividends declared may be paid in Euros or any other currency selected by the Board of Directors and may be

paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors. The board of Directors may make a final
determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends that have not been collected after five years following their payment date shall revert to the sub-fund.

Chapter 8. Winding-up, Liquidation, Merger

Art. 30. Dissolution of the Fund. The Fund may be dissolved by a decision of the general meeting of shareholders

in the conditions that are required by law to amend the articles of incorporation.

Any decision to wind up the Fund will be published in the Mémorial.
As soon as the .decision to wind up the Fund is taken, the issue, redemption or conversion of shares in all Sub-Funds

is prohibited and shall be deemed void.

If the capital of the Fund falls below two thirds of the minimum level required by law, the Board of Directors must

convene a general meeting to be held within forty days from the date of ascertaining this fact and submit the question
of the Fund’s dissolution. No quorum shall be prescribed and decisions will be taken by simple majority of the shares
represented at the meeting. If the capital of the Fund falls below one fourth of the legal minimum, the Directors must
submit the question of the Fund’s dissolution to the general meeting to be held within forty days from the date of as-
certaining this fact, for which no quorum shall be prescribed. The dissolution may be resolved by the shareholders hold-
ing one fourth of the shares represented at the meeting.

In the case of dissolution of the Fund, the liquidation will be conducted by one or more liquidators, who may be in-

dividuals or legal entities and who will be appointed by a general meeting of shareholders. This meeting will determine
their powers and compensation.

The liquidation will be carried out in accordance with the Luxembourg Law of March 30, 1988 on undertakings for

collective investment specifying how the net proceeds of the liquidation, less related costs and expenses, are to be dis-
tributed; such net proceeds will be distributed to the shareholders in proportion to their entitlements.

19215

The amounts not claimed by the shareholders at the time of closure of the liquidation will be deposited with the

Caisse des Consignations in Luxembourg where they will be available to them for the period established by the law. At
the end of such period unclaimed amounts will return to the Luxembourg State.

Art. 31. Dissolution, Merger of Sub-Funds. A general meeting of shareholders of a Sub-Fund, acting under the

same majority and quorum requirements as are required to amend the articles of incorporation, may decide to cancel
shares in the concerned Sub-Fund and refund to shareholders the value of their shares. As soon as the decision to wind
up one of the Fund’s Sub-Fund is taken, the issue, redemption or conversion of shares in this Sub-Fund is prohibited and
shall be deemed void.

If the net assets of a Sub-Fund fall below the equivalent of five million Euros (EUR 5,000,000.-), the Board of Directors

may decide on a forced redemption of the remaining shares in the Sub-Fund concerned without approval of the share-
holders being necessary. In this case, a notice relating to the closing of the Sub-Fund will be sent to all the shareholders
of this Sub-Fund. This redemption will take place at the net asset value per share calculated after all assets attributable
to this Sub-Fund have been sold less the applicable liquidation expenses.

The amounts not claimed by the shareholders at the Custodian Bank within six months after the closure of the liq-

uidation will be deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg where they will be available to them for the
period established by law. At the end of such period unclaimed amounts will reverse to the Luxembourg State.

In the case the Net assets of a Sub-Fund fall below the equivalent of five million Euro, the Board of Directors may

propose to the shareholders the merger of one Sub-Fund with another Sub-Fund by sending them, at least one month
prior to the effective merger date, a letter containing all the pertinent details. During this month, the shareholders of
the Sub-Fund concerned have the right, without any cost, to request that their shares be redeemed or converted at the
Net Asset Value into those of another Sub-Fund. After this period, shares held by those shareholders who have not
requested the redemption or the conversion shall be automatically converted into shares of the absorbing Sub-Fund.
Once the decision to merge a Sub-Fund with another is taken, the issue of shares of the said Sub-Fund is no longer
authorised.

A meeting of Sub-Fund shareholders may decide:
(i) to merge this Sub-Fund with another existing sub-fund of another undertaking for collective investment or with

another undertaking for collective investment, with the contribution of the assets (and liabilities) of the other existing
sub-fund of another undertaking for collective investment or of the other undertaking for collective investment in ex-
change for the distribution, to shareholders of the sub-fund of another undertaking for collective investment or of the
other undertaking for collective investment, of shares in this Sub-Fund.

The decision to merge a Sub-Fund with a sub-fund of another undertaking for collective investment or with another

undertaking for collective investment does not necessarily need to be taken by the Sub-Fund Shareholders’ Meeting, but
can be taken by the Board of Directors, if the provisions in the Article 264 of the Luxembourg Law dated August 10,
1915 on Commercial Companies are respected.

(ii) to contribute the assets (and liabilities) of the Sub-Fund to another undertaking for collective investment in ex-

change for the distribution to shareholders of shares in this undertaking for collective investment.

Decisions of a Sub-Fund shareholders’ meeting regarding the contribution of assets and liabilities of a Sub-Fund to

another undertaking for collective investment are subject to the same quorum and majority conditions as are required
by law to amend the articles of incorporation.

In the case of a merger with another open-ended mutual fund or a foreign undertaking for collective investment, the

decisions of the shareholders’ meeting only bind those shareholders who voted in favour of this merger.

These decisions will be published. The publication shall contain information on the new Sub-Fund or undertaking for

collective investment and shall be released one month before the merger so as to give shareholders the time to request
redemption without charge, prior to the effective transaction date.

Art. 32. Costs borne by the Fund. The Fund shall bear its start-up expenses, including the costs of compiling and

printing the prospectus, notary public fees, the costs of filing application with the administrative and stock exchange au-
thorities, the costs of printing confirmations of shareholding and any other costs pertaining to the incorporation and
launching of the Fund.

The start-up costs may be amortized over a period not exceeding the first five financial years.

Art. 33. Amendments to the Articles of Incorporation. These Articles of Incorporation may be amended as

and when decided by a General Meeting of shareholders in accordance with the voting and quorum conditions laid down
by the Luxembourg law.

Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any sub-fund vis-à-vis those of any other class shall be

subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of such relevant sub-fund.

Art. 34. General provisions. For all matters that are not governed by these articles of incorporation, the parties

shall refer to the provisions of the law dated 10th August 1915 on commercial companies and to the amending laws as
well as to the law of 30 March 1988 relating to undertakings for collective investment.

<i>Transitory Provisions

The first financial year starts on the incorporation day and shall end on 31 March 2002.
The first Annual General Meeting of shareholders will be held on the last Friday of July 2002.

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<i>Subscription and payment

The corporate capital was subscribed as follows:
1) BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, prenamed, subscribed for twenty-four (24)

shares of the SELECTIVE INVESTMENT FUND sub-fund and paid in one thousand two hundred and fifty Euros (1,250.-
EUR) per share, resulting in a total payment of thirty thousand Euros (30,000.- EUR);

2) LCF ROTHSCHILD CONSEIL, prenamed, subscribed for one (1) share of SELECTIVE INVESTMENT FUND and

paid in one thousand two hundred and fifty Euros (1,250.- EUR) per share, resulting in a total payment of one thousand
two hundred and fifty Euros (1,250.- EUR).

Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand two hundred and fifty Euros (31,250.- EUR) was given

to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Fund as a result of its organisation are estimated at approximately two

hundred fifty thousand Luxembourg francs.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a General Meeting of Shareholders which resolved as follows:

1) The following are elected as Directors:
Chairman:
- Mr Geoffroy Linard de Guertechin, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUX-

EMBOURG, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

Directors
- Mr Ignacio Bernar Elorza, Managing Director, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG,

Spanish Branch Orfila 8 Bajo B, E-28010 Madrid;

- Mr Edward de Burlet, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, 20,

boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg;

- Mr Pierre-Marie Valenne, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG,

20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

Their mandate will end with the Annual General Meeting in 2002.

2) The following has been appointed as Auditor to the Fund:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., Espace Ariane, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
Its re-election will be subject to decision of the Annual General Meeting in 2002.

3) The Fund’s registered office address is at 20, boulevard Emmanuel Servais in L-2535 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that at the request of the first above

named persons, this Deed is written in English followed by a French translation; at the request of the said persons, in
case of divergence between the English and the French texts, the English version will prevail.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date named at the beginning of this Deed.
This Deed having been read to the said persons, all of whom are known to the notary by their surnames, first names,

civil status and residences, the said persons appearing before the Notary signed together with him, this original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le deux mai.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, société anonyme de droit luxembourgeois,

avec social au 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg,

ici représentée par Madame Pascale Bartz, employée, demeurant à Thionville (France),
en vertu d’une procuration lui donnée à Luxembourg, en date du 2 mai 2001;
2) LCF ROTHSCHILD CONSEIL, société anonyme de droit luxembourgeois, avec siège social au 20, boulevard Em-

manuel Servais, L-2535 Luxembourg,

ici représentée par Madame Pascale Bartz, prénommée,
en vertu d’une procuration lui donnée à Luxembourg, en date du 2 mai 2001.
Les prédites procurations, signées ne varietur par les personnes comparantes et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte avec lequel elles seront soumises aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts (les «Statuts»)

d’une société (la «Société») qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit:

Chapitre 1

er

. Dénomination, Durée, Objet, Siège social

Art. 1

er

. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société

en la forme d’une société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination
SELECTIVE INVESTMENT FUND (ci-après la Société).

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée indéterminée.

19217

Art. 3. Objet. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en actions du Fonds luxembour-

geois LCF ROTHSCHILD FUND tel qu’autorisé, dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéfi-
cier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses actifs.

La Société peut prendre toute mesure et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au déve-

loppement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement
collectif.

Art. 4. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg. Il peut être créé par simple décision du Conseil d’Ad-

ministration des succursales ou bureaux, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à
cessation complète de ces circonstances anormales. Cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège social, restera luxembourgeoise.

Chapitre 2. Capital, Variations de capital, Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social. Le capital social de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale, au pair, à

tout moment égal au total des actifs nets de la Société tel que défini aux présentes et à l’Article 9 des présents Statuts.

Le capital social initial de la Société s’élève à trente et un mille deux cent cinquante euros (31.250,- EUR), entièrement

libéré et représenté par vingt-cinq (25) actions, sans valeur nominale, de SELECTIVE INVESTMENT FUND.

Le capital minimum de la Société est l’équivalent en EUR de cinquante millions de francs luxembourgeois (LUF

50.000.000,-) et doit être atteint dans les six mois suivant l’agrément de la Société en tant qu’organisme de placement
collectif de droit luxembourgeois.

Le Conseil d’Administration est autorisé à tout moment et sans limitation à émettre des actions entièrement libérées

contre paiement en espèces ou, sous réserve des conditions édictées par la loi, contre paiement en nature sous forme
de valeurs mobilières ou autres actifs. Conformément à l’Article 9, les actions sont émises à la valeur nette d’inventaire,
sans réserver aux actionnaires existants un quelconque droit préférentiel de souscription pour ces nouvelles actions.
Le Conseil d’Administration pourra à sa discrétion réduire, ou refuser d’accepter, toute souscription à des actions de
chaque compartiment de la Société et pourra de temps à autre déterminer des quotas minimum de détention ou de
souscription d’actions d’un quelconque compartiment à déterminer par le Conseil d’Administration. Le Conseil d’Ad-
ministration pourra déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne
dûment autorisée, la charge d’accepter des souscriptions, de livrer et de recevoir les paiements du prix de ces nouvelles
actions.

Ces actions peuvent être, sur décision du Conseil d’Administration, de différents compartiments et les revenus de la

vente de chaque classe d’actions pourront être investis suivant l’article 3 ci-dessus en valeurs mobilières ou autres actifs
correspondant aux zones géographiques, secteurs industriels et zones monétaires ou différentes valeurs d’actif ou
créances, tel que décidé par le Conseil d’Administration pour chaque compartiment.

Pour les besoins de la détermination du capital de la Société, les actifs nets attribuables à chaque classe, s’ils ne sont

pas libellés en EUR, seront convertis en EUR et le capital social sera le total des actifs nets de tous les compartiments.

L’Assemblée Générale des actionnaires peut, conformément à l’article 32 de ces statuts, réduire le capital de la So-

ciété en annulant les actions de tout compartiment et en remboursant les actionnaires de ce compartiment, de la pleine
valeur des actions dudit compartiment.

Art. 6. Variations du capital. Le montant du capital est à tout moment égal à la valeur de l’actif net de la Société.

Il est également susceptible d’augmentations résultant de l’émission par la Société de nouvelles actions ou de diminutions
consécutives au rachat d’actions par la Société aux actionnaires qui en font la demande.

Art. 7. Actions. Les actions seront émises sous forme nominative. Aucune action au porteur ne sera émise.
Les fractions d’action seront permises jusqu’à quatre décimales pour les actions nominatives.
Le registre des actionnaires sera conservé auprès de l’Agent de Registre et de Transfert de la Société à Luxembourg.
Les actionnaires nominatifs recevront uniquement une confirmation d’inscription au registre conservé par l’Agent de

Registre et de Transfert, des actions qu’ils détiennent.

Il n’existe aucune restriction quant au nombre d’actions qui peut être émis.
Les droits attachés aux actions sont ceux tels que définis par la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les

sociétés commerciales telle qu’amendée et pour autant que cette loi ne soit pas en contradiction avec la loi du 30 mars
1988 relative aux organismes de placement collectif. Toutes les actions de la Société ont un droit de vote égal sans con-
sidération de leur valeur. Toutes les actions de la Société ont un droit égal quant à la distribution des dividendes et quant
aux résultats de la liquidation.

Les fractions d’actions nominatives n’ont pas de droit de vote mais participent à la distribution des dividendes et aux

résultats de la liquidation.

Le transfert d’actions nominatives se réalisera sur remise à la Société des certificats, s’il en est, représentant les ac-

tions à transférer ensemble avec une déclaration de transfert écrite, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou
par leurs mandataires justifiant des pouvoirs requis. Sur réception de ces documents dans une forme agréée par le Con-
seil d’Administration, les transferts d’actions seront inscrits au registre des actionnaires.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire nominatif ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actionnaires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fournie à titre temporaire par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire

19218

pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée au
siège social de la Société, ou à toute autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

La Société ne reconnaîtra qu’un seul actionnaire par action de la Société. En cas de nue-propriété et d’usufruit, la

Société pourra suspendre l’exercice des droits dérivant de l’action ou des actions concernées jusqu’au moment où une
personne aura été désignée pour représenter les nu-propriétaires et usufruitiers vis-à-vis de la Société.

Les actions peuvent être détenues conjointement; toutefois, la Société ne reconnaîtra qu’une seule personne dispo-

sant d’un droit à exercer les droits attachés à chacune des actions de la Société. Sauf décision contraire du conseil d’ad-
ministration, la personne habilitée à exercer lesdits droits sera celle dont le nom figure en premier lieu dans le formulaire
de souscription.

Les actions doivent être totalement libérées et sont sans valeur nominale.

Art. 8. Limitations à la propriété d’actions. Le Conseil d’Administration pourra restreindre ou empêcher la

propriété d’actions de la Société par toute personne physique ou morale si la Société estime que cette propriété en-
traîne une violation de la loi au Grand-Duché ou à l’étranger, peut impliquer que la Société soit imposable dans un pays
autre que le Grand-Duché ou peut d’une autre manière être préjudiciable à la Société.

A cet effet, la Société pourra:
a) refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce trans-

fert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à une personne qui n’est pas autorisée
à détenir des actions de la Société;

b) demander à tout moment, à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à y faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime néces-
saires, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
vont appartenir en propriété effective à une personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société, et

c) procéder au rachat forcé de toutes les actions s’il apparaît qu’une personne qui n’est pas autorisée à détenir des

actions de la Société, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, est propriétaire d’actions de la Société ou pro-
céder au rachat forcé de toutes ou d’une partie des actions, s’il apparaît à la Société qu’une ou plusieurs personnes sont
propriétaires d’une proportion des actions de la Société d’une manière à rendre applicables à la Société des lois fiscales
ou des juridictions autres que celles du Luxembourg. Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

1. la Société enverra un avis (ci-après l’«avis de rachat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparaissant au re-

gistre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter. L’avis de rachat précisera les titres à racheter,
le prix de rachat à payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre
recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. L’actionnaire en
question sera obligé de remettre immédiatement à la Société sans délai le ou les certificats, s’il y en a, représentant les
actions spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour précisé dans l’avis de rachat, l’actionnaire
en question cessera d’être le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat. Son nom sera rayé en tant que
titulaire de ces actions au registre des actionnaires;

2. le prix auquel les actions précisées dans l’avis de rachat seront rachetées (le prix de rachat) sera égal à la valeur

nette des actions de la Société, valeur déterminée conformément à l’Article 10 des présents Statuts au jour de l’avis de
rachat;

3. le paiement du prix de rachat sera effectué en euros ou en toutes devises précisées par le Conseil d’Administration

au propriétaire de ces actions. Le prix sera déposé par la Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs (telle
que précisée dans l’avis de rachat), qui le remettra à l’actionnaire en question contre remise de la confirmation ou des
certificats, s’il y en a, représentant les actions désignées dans l’avis de rachat. Dès après le dépôt du prix dans ces con-
ditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir de droit
sur ces actions, ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire appa-
raissant comme le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé (sans intérêt) à la banque contre remise de la
confirmation d’inscription ou des certificats s’ils ont été émis;

4. l’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions telle qu’admise par la Société en
envoyant l’avis de rachat, à la seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et

d) la Société pourra refuser, lors de toute Assemblée d’Actionnaires, le droit de vote à toute personne qui n’est pas

autorisée à détenir des actions de la Société.

En particulier, la Société pourra limiter ou empêcher la propriété d’actions de la Société à tout «ressortissant des

Etats-Unis».

Le terme «ressortissant des États-Unis d’Amérique» signifiera tout ressortissant, citoyen ou résident des États-Unis

d’Amérique ou de l’un de ses territoires ou possessions ou régions soumis à leur juridiction, ou des personnes qui y
résident normalement (y compris la succession de toute personne, fonds commun d’actions ou association de personnes
constituées ou organisées sous les lois des Etats-Unis d’Amérique).

Chapitre 3. Valeur de l’actif net, Emissions, Conversions et rachats des actions, Suspension du calcul de 

la valeur nette d’inventaire, de l’émission, du rachat et de la conversion des actions

Art. 9. Valeur de l’actif net. La valeur nette des actions de chaque compartiment sera déterminée périodique-

ment, mais pas moins que deux fois par mois, à Luxembourg sous la responsabilité du Conseil d’Administration de la
Société (le jour de détermination de la valeur de l’actif net est désigné dans les présents Statuts comme le «jour d’éva-
luation»).

La valeur de l’actif net par action pour chaque compartiment sera exprimée en euro ou dans toute autre devise sui-

vant décision du Conseil d’Administration et sera déterminée à chaque jour d’évaluation en divisant les actifs nets de la

19219

Société correspondant aux actifs de ce compartiment moins les passifs attribuables à ce compartiment, par le nombre
d’actions restant de ce compartiment et sera arrondi, vers le haut ou vers le bas, au centième ou à l’unité la plus proche
de la devise dans laquelle la valeur de l’actif net correspondant aux actions concernées est calculée. Si depuis la dernière
date d’évaluation, il y a eu un changement de cotation des marchés sur lesquels une partie importante des actifs d’un
compartiment sont cotés ou traités, la société peut, en vue de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la société,
supprimer la première évaluation et procéder à une seconde évaluation.

Les actifs nets des différents compartiments de la Société seront estimés, sous la responsabilité du Conseil d’Admi-

nistration, de la manière suivante:

I. Les actifs de la Société comprendront notamment:
1. toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus non encore touchés et les intérêts courus

sur ces dépôts jusqu’au jour d’évaluation;

2. tous les effets et billets payables à vue et les comptes à recevoir (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été touché);

3. tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

4. tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

en a connaissance;

5. tous les intérêts échus non encore perçus et tous les intérêts produits jusqu’au jour d’évaluation par les titres qui

sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

6. les frais d’établissement de la Société, dans la mesure où ils n’ont pas encore été amortis;
7. tous les autres actifs de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.

La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
a) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance mais non encore touchés, sera
constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être entièrement
touchée; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

b) l’évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement

régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg au jour d’évaluation et, si cette
valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur; si le der-
nier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Ad-
ministration estimera avec prudence et bonne foi;

c) les contrats à terme et les options seront évalués sur la base du prix de clôture du jour précédant, sur le marché

concerné. Les prix appliqués sont les prix d’exercice sur les marchés des futures;

d) les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonc-

tionnement régulier, reconnu et ouvert au public, seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée
avec prudence et bonne foi;

e) les actifs exprimés en une autre devise que la devise d’expression du compartiment concerné seront converties

sur base du taux de change applicable à Luxembourg le jour ouvrable concerné.

f) les parts ou actions de fonds d’investissement, et en particulier les actions de LCF ROTHSCHILD FUND, seront

évaluées sur la base de la dernière valeur nette d’inventaire officielle;

g) les swaps sont évalués à leur juste valeur basée sur le dernier cours de clôture connu de la valeur sous-jacente.
Concernant la détermination de la valeur des actifs de la Société, l’Agent Administratif se base sur des informations

reçues de diverses sources de cotation (dont les agents administratifs des fonds et les courtiers). En cas d’absence d’er-
reurs manifestes, et considérant les standards de prudence et de diligence à respecter en cette matière, l’Agent Admi-
nistratif n’est pas responsable des évaluations fournies par lesdites sources de cotation.

S’il s’avérait qu’une ou plusieurs sources de cotation ne parviendraient pas à fournir les évaluations à l’Agent Admi-

nistratif, celui-ci est autorisé à ne pas calculer la valeur nette d’inventaire et en conséquence de ne pas déterminer les
prix de souscription et de rachat.  Le Conseil d’Administration de la Société devra être immédiatement informé par
l’Agent Administratif si une telle situation devait arriver. Le cas échéant, le Conseil d’Administration peut alors décider
de suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire conformément aux procédures décrites dans l’article intitulé «Sus-
pension du calcul de la valeur nette d’inventaire et de l’émission, du rachat et de la conversion des actions».

II. Les engagements de la Société comprendront notamment:
1. tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
2. toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature (y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés);

3. toutes réserves, autorisées ou approuvées par le Conseil d’Administration, notamment celles qui ont été consti-

tuées en vue de faire face à une moins-value potentielle sur certains investissements de la Société;

4. tous les autres engagements du Fonds, de quelque nature que ce soit, à l’exception de ceux représentés par les

actions du Fonds. Pour l’évaluation du montant de ces autres engagements, le Fonds prendra en considération toutes
les dépenses à supporter par elle, comprenant, sans limitation, les frais de constitution et de modification ultérieure des
Statuts, les commissions et frais payables aux gestionnaires d’investissements, dépositaires et agents correspondants, ou
autres mandataires et employés du Fonds, ainsi qu’aux représentants permanents du Fonds dans les pays où il est soumis
à l’enregistrement, les frais du conseiller juridique et de révision des rapports annuels du Fonds, les frais de promotion,

19220

les frais d’impression et de publication des documents de vente des actions, les frais d’impression des rapports financiers
annuels et intérimaires, les frais de tenue d’Assemblées d’Actionnaires et de réunions du Conseil d’Administration, les
frais de voyages raisonnables des administrateurs et directeurs, les jetons de présence, les frais des déclarations d’enre-
gistrement, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et les bourses de valeurs, les frais de
publication des prix d’émission et de rachat ainsi que toutes autres dépenses d’exploitation, y compris les «finder fees»,
frais financiers, bancaires ou de courtage encourus lors de l’achat ou de la vente d’avoirs ou autrement, et tous autres
frais en relation avec l’activité du Fonds ainsi que les frais d’assurance, y compris les primes d’assurance pour les Admi-
nistrateurs et les agents et fondés de pouvoir, les frais et dépenses en relation avec des procédures légales, notariales
et/ou administratives et les indemnisations résultant de telles procédures, impliquant, directement ou indirectement, le
Fonds, les Administrateurs, employés ou agents du Fonds ainsi que de toutes procédures légales, telles que prévues par
la loi, notariales et/ou administratives et des indemnisations résultant de telles procédures, en relation directe ou indi-
recte avec des actionnaires anciens ou actuels du Fonds.

Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société tiendra compte pro rata temporis des dépenses, admi-

nistratives ou autres, qui ont un caractère régulier ou périodique.

III. Chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée sera considérée comme action émise et existante

jusqu’à la clôture du jour d’évaluation s’appliquant au rachat de cette action et son prix sera, à partir de la clôture de ce
jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société.

Chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée comme

étant émise à partir de la clôture du jour d’évaluation de son prix d’émission et son prix sera traité comme un montant
dû à la Société jusqu’à ce qu’il ait été reçu par elle.

IV. Dans la mesure du possible, il sera tenu compte de tout investissement ou désinvestissement décidé par la Société

jusqu’au jour d’évaluation.

Chaque Compartiment est considéré comme une entité séparée, en particulier vis-à-vis des créanciers, générant sans

restriction ses propres contributions, gains de capitaux et pertes de capitaux, frais et charges. Toutefois, les avoirs, en-
gagements, charges et frais qui ne sont pas attribuables à un compartiment en particulier seront imputés au prorata des
actifs nets des compartiments ou, pour autant que les montants en cause ne le justifient pas, à parts égales.

Art. 10. Emissions, rachats et conversions des actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à tout mo-

ment à émettre des actions supplémentaires qui seront entièrement libérées, au prix de la valeur nette d’inventaire par
action du compartiment concerné, déterminé en accord avec l’Article 9 des présents Statuts, augmenté des commis-
sions d’émission fixées par les documents de vente, sans réserver aux actionnaires anciens un quelconque droit préfé-
rentiel de souscription.

Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des actions sera payée par ces commissions et non

par la société. Le prix d’émission ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours bancaires ouvrables après la date
à laquelle la valeur nette d’inventaire applicable a été déterminée.

Les actions peuvent, à la discrétion du Conseil d’Administration, être émises, en tenant compte de la contribution

aux compartiments en actions de LCF ROTHSCHILD FUND pour autant que celles-ci respectent les politiques d’inves-
tissement et les restrictions qui figurent dans le prospectus et qu’elles aient une valeur égale au prix d’émission des ac-
tions respectives. Les actions de LCF ROTHSCHILD FUND apportées au compartiment seront évaluées séparément
dans un rapport spécial du réviseur de la SICAV à la charge du souscripteur concerné. Ces apports en actions de LCF
ROTHSCHILD FUND ne sont pas sujets aux frais de courtage. Le Conseil d’Administration aura uniquement recours
à cette possibilité si (i) telle est la requête de l’investisseur en question; et (ii) si le transfert n’affecte pas négativement
les actionnaires existants.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé, à tout directeur de la Société, à

toute autre personne dûment autorisée ou au gérant, la charge d’accepter les souscriptions, en conformité avec la loi
du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.

Toute souscription d’actions nouvelles doit, sous peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises por-

tent la même jouissance que les actions existantes le jour de l’émission.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le prix de rachat

sera payé au plus tard cinq jours bancaires ouvrables après la date à laquelle a été fixée la valeur nette d’inventaire des
avoirs et sera égal à la valeur nette des actions telle que déterminée conformément aux dispositions de l’Article 9 ci-
dessus, sous déduction d’une commission éventuelle de rachat telle que fixée par les documents de vente de la Société.
Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg ou
auprès d’une autre société dûment mandatée par la Société pour le rachat des actions.

Sous réserve de toute loi applicable et de la préparation d’un rapport audité rédigé par le réviseur d’entreprises agréé

de la Société, le Conseil d’Administration peut également, à la demande de l’actionnaire, payer le prix de rachat à l’ac-
tionnaire concerné au moyen d’un paiement en nature d’actions de LCF ROTHSCHILD FUND à concurrence de la va-
leur du montant du rachat. Le Conseil d’Administration exercera cette discrétion uniquement si (i) le transfert n’affecte
pas défavorablement la valeur des actions détenues par toute autre personne et si (ii) un rapport audité est rédigé par
le réviseur d’entreprises de la Société.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire a le droit de demander la conversion des actions qu’il détient dans un compartiment en des actions

d’un autre compartiment. Les actions d’un compartiment seront converties en actions d’un autre compartiment sur la
base de la valeur des actifs nets par action des compartiments concernés, valeur calculée de la manière précisée dans
l’Article 9 des présents statuts.

19221

Le Conseil d’Administration peut fixer les restrictions qu’il estime nécessaires quant à la fréquence de conversion.

De plus, le Conseil d’Administration peut soumettre la conversion au paiement de frais raisonnables, dont il détermine
le montant.

Les demandes de souscription, de conversion et de rachat sont reçues aux guichets des établissements désignés à cet

effet par le Conseil d’Administration.

Art. 11. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, de l’émission, du rachat et de la conver-

sion des actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à suspendre temporairement le calcul de la valeur des actifs
nets d’un ou de plusieurs compartiments ainsi que les émissions, les conversions et le rachat des actions dans les cas
suivants:

a) pendant toute période durant laquelle un marché ou une bourse de valeurs qui est le marché ou la bourse de va-

leurs principal où une portion substantielle des investissements de la Société à un moment donné est cotée, se trouve
fermé, sauf pour les jours de fermeture habituels, ou pendant laquelle les échanges y sont sujets à des restrictions im-
portantes ou suspendus;

b) pendant toute rupture des communications normalement utilisées pour déterminer le prix de n’importe quel in-

vestissement de la Société ou des prix courants sur une bourse ou un marché quelconque;

c) lorsque des restrictions de change ou de mouvement de capitaux empêchent d’opérer les transactions pour le

compte de la Société ou lorsque les opérations d’achat ou de vente des actifs de la Société ne peuvent être réalisées à
des taux de change normaux;

d) dans le cas où il existe un événement qui constitue une urgence et à la suite de laquelle la mise à disposition, le

transfert ou l’évaluation des avoirs du Fonds serait impraticable ou impossible, ou serait sérieusement préjudiciable aux
actionnaires du Fonds, incluant tout événement politique, militaire, monétaire, social ou naturel ou tout autre événe-
ment hors de la responsabilité ou du contrôle du Fonds;

e) lorsque le Conseil d’Administration prend une résolution sous réserve du maintien du principe de l’égalité de trai-

tement des actionnaires et conformément aux lois applicables et aux règlements, (i) dès qu’une assemblée d’actionnaires
est convoquée au cours de laquelle la liquidation/dissolution de la Société sera considérée; ou, (ii) au cas où les Membres
du Conseil d’Administration ont le pouvoir de prendre une résolution, dès qu’ils décident la liquidation/ dissolution d’un
Compartiment de la Société;

f) le conseil d’administration peut suspendre temporairement le calcul de la valeur nette d’inventaire d’un comparti-

ment et en conséquence, l’émission et le rachat des actions de ce compartiment en cas de suspension de la valeur nette
d’inventaire des actions de tout compartiment de LCF ROTHSCHILD FUND dans lequel le compartiment concerné
détient des actions.

Dans des circonstances exceptionnelles pouvant affecter négativement les intérêts des actionnaires, ou en cas de de-

mandes de rachat massives d’un compartiment, le Conseil d’Administration de la Société se réserve le droit de ne fixer
la valeur d’une action qu’après avoir effectué, dès que possible, pour le compte du compartiment, les ventes de valeurs
mobilières qui s’imposent.

Les souscripteurs et actionnaires offrant des actions au rachat ou à la conversion seront avisés de la suspension du

calcul de la valeur nette d’inventaire.

La suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire sera publiée par la Société et sera notifiée aux actionnaires

demandant la souscription, le rachat ou la conversion de leurs actions par la Société au moment du dépôt de leur de-
mande écrite de souscription, de rachat ou de conversion.

Les demandes de souscription, de rachat ou de conversion en suspens pourront être retirées par notification écrite

pour autant que celle-ci soit reçue par la Société avant la cessation de la suspension.

Les demandes de souscription, de rachat et de conversion en suspens seront prises en considération le premier jour

d’évaluation faisant suite à la cessation de suspension.

Chapitre 4. Assemblées générales

Art. 12. Généralités. Toute Assemblée des Actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera tous

les actionnaires de la Société. Ses résolutions engageront l’ensemble des actionnaires de la Société quelle que soit la
classe des actions dont ils sont propriétaires. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les
actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 13. Assemblée Générale Annuelle. L’Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tiendra conformé-

ment à la loi luxembourgeoise à Luxembourg, au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui
sera fixé dans l’avis de convocation, le dernier vendredi du mois de juillet à 11.00 heures. Si ce jour est un jour férié
bancaire, l’Assemblée Générale Annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L’Assemblée Générale
Annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration constate souverainement que des circonstances ex-
ceptionnelles le requièrent.

Les autres Assemblées des Actionnaires pourront se tenir aux lieu et heure spécifiés dans les avis de convocation.

Art. 14. Fonctionnement de l’Assemblée. Les quorums et délais requis par la loi luxembourgeoise régleront les

avis de convocation et la conduite des Assemblées des Actionnaires dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé
dans les présents Statuts.

Toute action donne droit à une voix, quel que soit le compartiment auquel elle appartient et quelle que soit sa valeur

nette d’inventaire, sauf les restrictions imposées par les présents Statuts. Les fractions d’action ne donnent pas de droit
de vote. Tout actionnaire pourra prendre part aux Assemblées des Actionnaires en désignant par écrit, par câble, par
télex ou par télécopieur une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’Assemblée

Générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

19222

Le Conseil d’Administration peut établir toute autre condition à remplir par les actionnaires pour participer à des

réunions d’actionnaires.

Les actionnaires d’un compartiment déterminé peuvent à tout moment se réunir en Assemblée Générale pour déli-

bérer sur un sujet qui concerne uniquement ce compartiment.

Sans mention contraire stipulée dans la loi ou les présents statuts, les décisions de l’Assemblée Générale des action-

naires d’un compartiment particulier seront prises à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés.

Une décision de l’Assemblée Générale des actionnaires de la Société qui affecte les droits des actionnaires d’un com-

partiment en particulier par rapport aux droits des actionnaires d’un autre (d’autres) compartiment(s), sera soumise à
l’approbation des actionnaires de ce (ces) compartiment(s) conformément à l’Article 68 de la loi du 10 août 1915 telle
qu’amendée.

Art. 15. Convocation à l’Assemblée Générale. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Ad-

ministration. Un avis énonçant l’ordre du jour sera envoyé par lettre, au moins 8 jours avant l’Assemblée, à tout action-
naire en nom à son adresse portée au registre des actionnaires.

Dans la mesure requise par la loi, l’avis sera en outre publié au Mémorial, «Recueil des Sociétés et Associations» de

Luxembourg (Gazette Officielle), dans un journal luxembourgeois et dans tous autres journaux que le Conseil d’Admi-
nistration décidera.

Chapitre 5. Administration et Direction de la société

Art. 16. Administration. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres

au moins. Les membres du Conseil d’Administration n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Art. 17. Durée des fonctions des administrateurs, renouvellement du Conseil. Les administrateurs seront

élus par l’Assemblée Générale annuelle pour une période maximum de six ans; ils peuvent être réélus un nombre illimité
de fois; toutefois, un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou être remplacé à tout moment par dé-
cision des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire, à la majorité des voix, un administrateur pour remplir provisoirement les
fonctions attachées au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine Assemblée des Actionnaires.

Art. 18. Bureau du Conseil. Le Conseil d’Administration peut choisir parmi ses membres un président et pourra

élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être
administrateur et qui sera responsable de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi
que des assemblées des actionnaires.

Art. 19. Réunions et résolutions du Conseil. Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du prési-

dent ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation. Le président du Conseil d’Administration
présidera toutes les Assemblées Générales des actionnaires et les réunions du Conseil d’Administration, mais en son
absence, le Conseil d’Administration pourront désigner, à la majorité, un autre administrateur ou, dans le cas d’une as-
semblée générale des actionnaires, lorsque qu’aucun administrateur n’est présent, toute autre personne, pour assumer
la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d’Administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un direc-

teur général, éventuellement des directeurs généraux-adjoints, secrétaires-adjoints et autres directeurs et fondés de
pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations
peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas
besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les Statuts n’en décident pas autrement, les
directeurs et fondés de pouvoir désignés auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil d’Ad-
ministration.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins 3 jours avant

l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mention-
nés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit ou par
câble, télégramme, télex ou télécopieur de chaque administrateur.

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure

et un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra prendre part à toute réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit ou par

câble, télégramme, télex ou télécopieur un autre administrateur comme son mandataire. Un administrateur pourra agir
en tant que mandataire pour plusieurs autres administrateurs. Dans l’hypothèse où pendant une réunion du Conseil
d’Administration, il y aurait autant de votes pour que de votes contre une résolution, le Président aura une voix pré-
pondérante.

Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être expressément

autorisés par une résolution du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la moitié au moins des administrateurs est

présente ou représentée lors de la réunion. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents
ou représentés.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil seront aussi valables et exécutoires que celles prises lors

d’une réunion régulièrement convoquée et tenue. Ces signatures peuvent être apposées sur un seul document ou sur
plusieurs copies d’une même résolution et peuvent être prouvées par lettre, câbles, télégrammes, télex ou télécopieur
ou des moyens analogues.

19223

Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de l’objet de la Société et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des per-
sonnes physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être membres du Conseil d’Administration.

Art. 20. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le pré-

sident ou, en son absence, par le président de la réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou

par 2 administrateurs, ou par toute autre personne désignée par le Conseil d’Administration.

Art. 21. Engagements de la Société vis-à-vis des tiers. La Société sera engagée par la signature de deux admi-

nistrateurs ou par celle d’un directeur ou fondé de pouvoir autorisé à cet effet, ou par la signature de toute autre per-
sonne  à qui des pouvoirs auront été spécialement délégués par le Conseil d’Administration. Sous réserve de
l’autorisation de l’Assemblée, le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière de la Société à un de ses
membres.

Art. 22. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répar-

tition des risques, détermine l’orientation générale de la gestion et la politique d’investissement, pour chaque catégorie
d’actions, ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’administration de la Société.

Art. 23. Intérêts. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou

firmes ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir
de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il en serait administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui est
administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des con-
trats, ou avec laquelle elle a d’autres relations d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter
et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société devra informer le Conseil d’Administration de
cet intérêt personnel et il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au
sujet de cette affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine
Assemblée des Actionnaires.

Le terme «intérêt personnel» tel qu’il est utilisé dans la phrase précédente ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts, positions ou transactions qui pourront exister de quelque manière que ce soit en rapport avec des sociétés ou
entités qui seront déterminées souverainement de temps à autre par le Conseil d’Administration.

Art. 24. Indemnisation. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses hé-

ritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou
procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour
avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la So-
ciété est actionnaire ou créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf dans le cas où il serait éventuellement
condamné dans pareils actions ou procès pour négligence grave ou mauvaise gestion; en cas d’arrangement amiable, une
telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur
ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura
pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 25. Allocations au Conseil. L’Assemblée Générale peut allouer aux administrateurs, en rémunération de leur

activité, une somme forfaitaire annuelle, au titre de jetons de présence, dont le montant est porté aux frais généraux de
la Société et qui est répartie à la discrétion du Conseil entre ses membres.

En outre, les administrateurs peuvent être défrayés des dépenses engagées pour la Société dans la mesure où celles-

ci sont jugées raisonnables.

La rémunération du président ou secrétaire du Conseil d’Administration et celle du ou des directeurs généraux et

fondés de pouvoir sont déterminées par le Conseil d’Administration.

Art. 26. Gestionnaire et Banque Dépositaire. La Société peut conclure une Convention de Gestion d’investis-

sements afin de réaliser les objectifs d’investissement de la Société en rapport avec les actifs de chacun des comparti-
ments.

La Société conclura une convention de dépôt avec une banque autorisée  à exercer l’activité bancaire selon la loi

luxembourgeoise (la «Banque Dépositaire»). Toutes les valeurs mobilières et liquidités de la Société seront détenues
par ou à l’ordre de la Banque Dépositaire.

Au cas où la Banque Dépositaire désirerait se retirer de la convention, le Conseil d’Administration fera le nécessaire

pour désigner une autre banque pour agir en tant que Banque Dépositaire et le Conseil d’Administration nommera cette
banque aux fonctions de Banque Dépositaire à la place de la Banque Dépositaire démissionnaire. Les administrateurs ne
révoqueront pas la Banque Dépositaire jusqu’à ce qu’une autre banque ait été nommée en accord avec les présentes
dispositions pour agir à sa place.

Chapitre 6. Réviseur d’entreprises

Art. 27. Réviseur d’entreprises agréé. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant no-

tamment la tenue de sa comptabilité, seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs d’entreprises qui devront satisfaire
aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant son honorabilité et son expérience professionnelle, et qui exercera
les fonctions prescrites par la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif. Le réviseur sera élu

19224

par l’Assemblée Générale des actionnaires pour un période se terminant à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire
et jusqu’à ce que leur successeur soit élu.

Le réviseur pourra être révoqué à tout moment par l’Assemblée Générale, avec ou sans motif.

Chapitre 7. Comptes annuels

Art. 28. Exercice social. L’exercice social de la Société commence le 1

er

 avril et se termine le 31 mars de chaque

année.

Art. 29. Solde bénéficiaire. Chaque année l’Assemblée Générale des actionnaires se prononcera quant aux pro-

positions du Conseil d’Administration concernant la politique de distribution.

Cette allocation peut inclure la création ou le maintien de réserves et provisions, et déterminera le montant à repor-

ter.

Aucune distribution ne sera faite si après la déclaration de cette distribution, le capital de la société devenait inférieur

au capital minimum imposé par la loi.

Toute résolution de l’Assemblée Générale des actionnaires statuant quant aux dividendes à distribuer pour tel(s)

compartiments) sera sujet à un vote préliminaire à la majorité requise par la loi des actionnaires présents ou représentés
dudit (desdits) compartiment(s) lors de l’Assemblée Générale des actionnaires de ce compartiment.

Le Conseil d’Administration pourra décider pour chaque compartiment le paiement de dividendes intérimaires dans

le respect des prescriptions légales.

Les dividendes peuvent être payés en euro ou en toute devise sélectionnée par le Conseil d’Administration et peuvent

être payés là et quand le Conseil le détermine. Le Conseil d’Administration décide du taux de change applicable pour
changer les dividendes dans la devise de leur paiement.

Les dividendes qui ne seront pas réclamés dans les 5 années qui suivent la date de leur mise en paiement seront for-

clos pour les bénéficiaires et reviendront au compartiment concerné.

Chapitre 8. Liquidation

Art. 30. Dissolution de la Société. La Société peut être dissoute par décision de l’Assemblée Générale statuant

comme le prévoit la loi en matière de modification des statuts.

Toute décision éventuelle de dissolution de la Société sera publiée au Mémorial.
Dès que la décision de dissoudre la Société sera prise, l’émission, le rachat et la conversion des actions de tous les

Compartiments concernés seront interdits sous peine de nullité.

Si le capital social est inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu par la loi, une Assemblée Générale se tiendra

dans les quarante jours de la constatation de la survenance de ce fait sur convocation du Conseil d’Administration, qui
lui soumettra la question de la dissolution de la Société. Elle délibérera sans condition de présence et décidera à la ma-
jorité simple des actions représentées. Si le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum, les
administrateurs doivent soumettre la question de la dissolution de la Société à l’Assemblée Générale, délibérant sans
condition de présence, qui se tiendra dans les quarante jours de la constatation de la survenance du fait. La dissolution
pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l’Assemblée.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, qui

peuvent être des personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l’Assemblée Générale des actionnaires.
Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et rémunérations.

La liquidation sera opérée conformément à la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement

Collectif spécifiant la répartition entre les actionnaires du produit net de la liquidation après déduction des frais de li-
quidation : le produit de la liquidation sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs droits.

A la clôture de la liquidation de la Société, les sommes qui n’auraient pas été réclamées par les actionnaires seront

versées à la Caisse des Consignations qui les tiendra à leur disposition pendant la durée prévue par la loi. A l’issue de
cette période, le solde éventuel reviendra à l’Etat luxembourgeois.

Art. 31. Dissolution, Fusion de compartiments. Une Assemblée Générale des actionnaires d’un Comparti-

ment, délibérant aux mêmes conditions de quorum et de vote qu’en matière de modification des statuts, peut décider
l’annulation des actions d’un Compartiment déterminé et rembourser aux actionnaires de ce Compartiment la valeur
de leurs actions. Dès que la décision de dissoudre un Compartiment de la Société sera prise, l’émission, le rachat et la
conversion des actions de ce Compartiment seront interdits, sous peine de nullité.

Au cas où les actifs nets d’un Compartiment tomberaient en dessous de l’équivalent de cinq millions d’euros (EUR

5.000.000,-), le Conseil d’Administration pourra décider le rachat forcé des actions restantes du Compartiment con-
cerné sans que l’approbation des actionnaires soit nécessaire. Dans ce cas, un avis relatif à la clôture du Compartiment
sera transmis à tous les actionnaires de ce Compartiment. Ce rachat sera effectué au prix de la Valeur Nette d’Inventaire
par action calculée après que l’ensemble des actifs attribuables au Compartiment concerné aura été réalisé.

A la clôture de la liquidation du Compartiment, les sommes qui n’auraient pas été réclamées auprès de la Banque

Dépositaire par les actionnaires endéans les six mois seront versées à la Caisse des Consignations qui les tiendra à leur
disposition pendant la durée prévue par la loi. A l’issue de cette période, le solde éventuel reviendra à l’Etat luxembour-
geois.

Au cas où les actifs nets d’un Compartiment tomberaient en dessous de l’équivalent de cinq millions d’euros (EUR

5.000.000,-), le Conseil d’Administration pourra proposer aux actionnaires de fusionner un Compartiment de la Société
avec un autre Compartiment de la Société en adressant aux actionnaires, au moins un mois avant la date à laquelle la
fusion sera effective, un courrier contenant tous les détails relatifs à cette fusion. Au cours de ce mois, les actionnaires
du Compartiment concerné auront la possibilité de demander, sans frais, soit le rachat de leurs actions soit la conversion
de leurs actions en actions d’un autre Compartiment. Après l’expiration de cette période, les actions des actionnaires

19225

qui n’auront pas demandé le rachat, seront automatiquement converties en actions du Compartiment absorbant. Dès
qu’une décision de fusion d’un Compartiment avec un autre Compartiment aura été prise, l’émission d’actions d’un tel
Compartiment ne sera plus permise.

Une assemblée des actionnaires d’un Compartiment peut décider:
i) de fusionner ce Compartiment avec tout autre compartiment existant d’un autre organisme de placement collectif

ou avec un autre organisme de placement collectif, via l’apport des actifs (et passifs) de l’autre compartiment existant
de l’autre organisme de placement collectif ou de l’autre organisme de placement collectif, en échange de la distribution
aux actionnaires du compartiment de cet organisme de placement collectif ou de cet organisme de placement collectif,
d’actions de ce Compartiment.

Sous réserve du respect du prescrit de l’article 264 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, le Conseil d’Administration pourra accepter de fusionner un Compartiment de la Société par absorption
d’un autre organisme de placement collectif ou d’un compartiment d’un autre organisme de placement collectif:

(ii) d’apporter les actifs (et passifs) du Compartiment à un autre organisme de placement collectif en échange de la

distribution aux actionnaires du Compartiment, d’actions de cet organisme de placement collectif.

Les décisions d’une assemblée des actionnaires d’un Compartiment concernant l’apport d’actifs et de passifs d’un

Compartiment à un autre organisme de placement collectif sont soumises aux exigences légales de quorum et de ma-
jorité applicables aux modifications des Statuts.

En cas de fusion avec un fonds commun de placement de nature contractuelle (fonds commun de placement) ou un

organisme de placement collectif étranger, les décisions de l’assemblée des actionnaires concernés ne lient que les ac-
tionnaires qui ont voté en faveur de cette fusion.

La décision sera publiée à l’initiative de la Société. La publication devra contenir des informations sur le nouveau com-

partiment ou organisme de placement collectif concerné et devra être effectuée un mois avant la fusion de manière à
permettre aux actionnaires de demander le rachat sans frais, avant la date de prise d’effet de la transaction.

Art. 32. Frais à charge de la Société. La Société supportera ses frais de premier établissement, en ce compris

les frais de préparation et d’impression du prospectus, les frais notariaux, les frais d’introduction auprès des autorités
administratives et boursières, les frais d’impression des confirmations d’inscription au registre et tous autres frais en
relation avec la constitution et le lancement de la Société.

Les frais de constitution pourront être amortis sur une période n’excédant pas les 5 premiers exercices sociaux.

Art. 33. Modification des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés tel qu’il en sera décidé par une

Assemblée Générale des Actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoi-
se.

Tout amendement modifiant les droits des actionnaires d’un compartiment par rapport aux autres actionnaires, doit

être soumis aux conditions de quorum et de vote requises pour le compartiment concerné.

Art. 34. Dispositions Générales. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, les par-

ties se réfèrent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi
qu’à la loi du 30 mars 1988 relative aux Organismes de Placement Collectif.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 mars 2002.
La première assemblée générale annuelle se tiendra le dernier vendredi du mois de juillet 2002.

<i>Souscription et Paiement

Le capital social a été libéré comme suit:
1) BANQUE PRIVES EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, prénommée, a souscrit à vingt-quatre (24) ac-

tions de SELECTIVE INVESTMENT FUND et a libéré mille deux cent cinquante euros (1.250,- EUR) par action, faisant
un paiement total de trente mille euros (30.000,- EUR);

2) LCF ROTHSCHILD CONSEIL, prénommée, a souscrit à une (1) action de SELECTIVE INVESTMENT FUND et a

libéré mille deux cent cinquante euros (1.250,- EUR) par action, faisant un paiement total de mille deux cent cinquante
euros (1.250,- EUR).

La preuve de ces paiements s’élevant à un total de trente et un mille deux cent cinquante euros (31.250,- EUR) a été

donnée au notaire soussigné.

<i>Frais

Les frais qui incombent à la Société en raison de sa constitution sont estimés à environ deux cent cinquante mille

francs luxembourgeois.

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

Les personnes ci-avant désignées, représentant l’intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment con-

voquées, se sont sur-le-champ constituées en Assemblée Générale et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

1) Les personnes suivantes sont nommées administrateurs:
Président
- Monsieur Geoffroy Linard de Guertechin, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD

LUXEMBOURG, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

Administrateurs
- Monsieur Ignacio Bernar Elorza, Managing Director, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEM-

BOURG, Spanish Branch Orfila 8 Bajo B, E-28010 Madrid;

19226

- Monsieur Edward de Burlet, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEM-

BOURG, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg;

- Monsieur Pierre-Marie Valenne, Senior Vice-President, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEM-

BOURG, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

Leur mandat se terminera avec l’Assemblée Générale Ordinaire de 2002.
2) Est nommée réviseur d’entreprises:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., Espace Ariane, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
Son mandat expirera avec l’Assemblée Générale Ordinaire se tenant en 2002.
3) Le siège social de la Société est fixé au 20, boulevard Emmanuel Servais à L-2535 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des comparants le présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergence entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants connus du notaire instrumentaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeu-

re, tous ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: P. Bartz, J.J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 3 mai 2000, vol. 859, fol. 23, case 6. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(28384/239/1253) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 mai 2001.

immoUnion, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7348 Heisdorf, 11, rue Jean Koenig.

STATUTS

L’an deux mille, le quinze novembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1.- Monsieur Jean Joseph Charles Bellion, indépendant, né le 24 avril 1960 à Luxembourg, demeurant à L-7348 Heis-

dorf, 11, rue Jean Koenig.

2.- Monsieur Aleksandar Djukanovic, employé privé, né le 27 juillet 1972 à Smederevska Palanka (YU), demeurant à

L-7381 Bofferdange, 101, cité Roger Schmitz.

3.- Monsieur Luis Miguel Alves Correia, étudiant, né le 19 avril 1972 à Lisbonne, demeurant à L-1321 Luxembourg,

270, rue de Cessange;

ici représenté par Monsieur Aleksandar Djukanovic, prénommé, en vertu d’une procuration sous seing privé lui dé-

livrée, laquelle restera annexée au présent acte.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte d’une société à responsabilité limitée de

droit luxembourgeois qu’ils déclarent constituer et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre 1

er

.- Objet, Raison sociale, Durée

Art. 1

er

Il est formé par les présentes entre les propriétaires actuels des parts ci-après créées et tous ceux qui pour-

ront le devenir dans la suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, ainsi que par les
présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet la mise en valeur d’objets immobiliers, l’exploitation d’une agence immobilière, c’est-

à-dire achat, vente, location, gestion en tous genres, la promotion immobilière. Elle pourra faire toutes opérations com-
merciales, financières et civiles, mobilières ou immobilières, se rapportant directement ou indirectement à son objet ou
pouvant en faciliter sa réalisation.

La société pourra s’intéresser, sous quelque forme et de quelque manière que ce soit, dans toutes sociétés ou entre-

prises se rattachant à son objet ou de nature à le favoriser et à le développer.

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 4. La société prend la dénomination de immoUnion, S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Heisdorf.
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg, par simple décision des associés.

Titre 2. Capital social, Parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euro), représenté par cent cents (500) parts

sociales de EUR 25,- (vingt-cinq euro) chacune, entièrement libérées.

Les parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Belvaux, le 3 mai 2001.

J.-J. Wagner.

1.- Monsieur Jean Bellion, préqualifié   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

252

2.- Monsieur Aleksandar Djukanovic, préqualifié. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  124
3.- Monsieur Luis Correia, préqualifié . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  124

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  500

19227

Toutes les parts sociales ont été libérées intégralement en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq cents

euro (12.500,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire
instrumentaire qui le constate expressément.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour

cause de décès à des non-associés que moyennant l’accord unanime de tous les associés.

En toute hypothèse, les associés restants ont un droit de préemption. Ils doivent l’exercer endéans les 30 (trente)

jours à partir de la date de refus de cession à un non-associé. En cas d’exercice de ce droit de préemption, la valeur de
rachat des parts sociales est calculée conformément aux dispositions des alinéas 6 et 7 de l’article 189 de la loi sur les
sociétés commerciales.

Art. 8. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la société.

Art. 9. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront pour quelque motif que ce soit, faire apposer des scellés

sur les biens et documents de la société, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration; pour
faire valoir leurs droits, ils devront s’en tenir aux valeurs constatées dans les derniers bilan et inventaire de la société.

Titre 3. Administration et gérance

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et révocables à tout mo-

ment par l’assemblée générale des associés qui fixe leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

Art. 11. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent; chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se faire
valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

Art. 12. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles soient adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les décisions collectives ayant pour objet une modification aux statuts doivent réunir les voix des associés représen-

tant les 3/4 du capital social.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la société; simples mandataires, ils ne sont responsables que de l’exé-
cution de leur mandat.

Art. 14. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Exceptionnellement le premier exercice commence à la date de la constitution de la prédite société et se terminera

le 31 décembre 2000.

Titre 4. Dissolution et liquidation

Art. 15. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés, qui en fixeront les pouvoirs et émoluments.

Titre 5. Dispositions générales

Art. 16. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales en

vigueur.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de quarante mille francs
luxembourgeois.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et aussitôt les associés, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqués, se

sont réunis en assemblée générale et ont pris, à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

1) Est nommé directeur, gérant administratif, Monsieur Jean Bellion, préqualifié.
2) Est nommé sous-directeur, gérant technique, Monsieur Aleksandar Djukanovic, préqualifié.
3) La société se trouve engagée en toutes circonstances par la signature du directeur, gérant administratif, ou par la

signature du sous-directeur, gérant technique. Toutefois les engagements financiers dépassant le montant de 150.000,-
LUF exigeront la signature conjointe des gérants administratif et technique.

4) Le siège social de la société est fixé à L-7348 Heisdorf, 11, rue Jean Koenig.
5) Toutes décisions pouvant grever les fonds de la société pour un montant supérieur ou égal à 3 (trois) fois le capital

social doivent réunir les voix des associés représentant les 2/3 du capital social.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: J. Bellion, A. Djukanovic, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 16 novembre 2000, vol. 6CS, fol. 76, case 5. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67347/211/109) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Luxembourg, le 23 novembre 2000.

J. Elvinger.

19228

MASTER-FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8311 Capellen, 115, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 54.508. 

Sont présents ou représentés:
- Monsieur Rients Aapkes, de nationalité hollandaise, courtier d’assurance, né à Den Helder (Hollande) le 28 avril

1964, demeurant à L-4936 Bascharage, 28, rue de la Reconnaissance,

- Monsieur Paul Robert Marie Henrion, de nationalité belge, assureur, né à Bruxelles (Belgique) le 17 janvier 1947,

demeurant à L-2320 Luxembourg, 43, boulevard de la Pétrusse,

- Mademoiselle Sabrine Lola Wolf, de nationalité belge, employé privée, née à Séoul (Corée) le 7 novembre 1970,

demeurant à B-1060 Bruxelles (Belgique), 5 rue Africaine,

- Monsieur Emmanuel Wolf, de nationalité belge, courtier d’assurance, né à Bruxelles, (Belgique) le 8 août 1939, de-

meurant à L-2514 Luxembourg, 3, rue Jean Pierre Sauvage,

nouvellement élus administrateurs de la société par l’Assemblée Générale du 14 juin 2000.
Après délibération et discussion sur l’ordre du jour par les administrateurs présents dans le cadre de la réorganisation

des opérations de la Société et de ses participations, les résolutions suivantes ont été adoptées à l’unanimité:

<i>Première résolution - Election du Président du Conseil d’Administration

Le Conseil réuni procède à l’élection de son Président.
Monsieur Emmanuel Wolf est élu à l’unanimité Président du Conseil d’Administration et il est décidé qu’il fera fonc-

tion de délégué à la gestion journalière en l’absence d’un Administrateur-Délégué désigné par le Conseil.

Mademoiselle Sabrine Lola Wolf fera fonction de secrétaire du Conseil.
Les deux appelés acceptent leurs fonctions respectives effectives à compter de ce jour.

<i>Deuxième résolution - Confirmation de contrat d’emploi

Il est noté que Monsieur Wolf en qualité d’Administrateur-Délégué, et Mademoiselle Wolf en qualité de Directeur

Marketing sont salariés de la société.

Leurs contrats d’emploi sont confirmés dans toutes leurs dispositions sauf la qualification en ce qui concerne Mon-

sieur Wolf. Son contrat d’emploi visera sa qualité de Président du Conseil d’Administration à compter de ce jour.

<i>Troisième résolution - Organisation des nouveaux bureaux

Le Conseil confirme que le nouveau siège social tiendra lieu de bureau principal.
Un contrat d’emploi a été signé en date du 1

er

 septembre 2000 avec Madame Myriam Fritscher qui fera office de

secrétaire en charge de la réception de la clientèle, et la comptabilité a été confiée au cabinet S.à r.l. VAN CAUTER, 21,
rue des Jardiniers à Luxembourg.

Le bureau sera placé sous la supervision directe du Président du Conseil d’Administration de la société Monsieur

Wolf qui prestera un minimum de 3 jours par semaine à Luxembourg, le reste de la semaine étant affecté à la direction
de la succursale de Bruxelles.

Madame Fritscher est chargée des formalités d’enregistrement et les notifications requises aux administrations con-

cernées.

N’ayant pas d’autre sujet à débattre, la réunion s’est terminée à 18.00 heures. 

Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2000, vol. 546, fol. 36, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67259/000/46) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

CAPITAL INTERNATIONAL NIPPON FUND, Fonds Commun de Placement.

1) The Fund

CAPITAL INTERNATIONAL NIPPON FUND (the «Fund») organised under the laws of the Grand Duchy of Lux-

embourg as a mutual investment fund (fonds commun de placement) is an unincorporated co-proprietorship of assets,
managed in the interests of its co-owners («Unitholders») by CAPITAL INTERNATIONAL NIPPON FUND MANAGE-
MENT COMPANY S.A. (the «Management Company»), a company incorporated under the laws of the Grand Duchy
of Luxembourg, having its registered office in Luxembourg. The Fund is organised under the laws of 19th July, 1991 con-
cerning undertakings for collective investment, the securities of which are not intended to be placed with the public.
The assets of the Fund are segregated from those of the Management Company.

By the acquisition of Units of the Fund, any Unitholder fully accepts these management regulations which determine

the contractual relationship between the Unitholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the Unitholders by the Management Company.
The Management Company is vested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the

restrictions set forth in Article 5) hereafter, on behalf of the Unitholders, including but not limited to, the purchase, sale,
subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to the
assets of the Fund.

E. Wolf / S. Lola Wolf
<i>Président / Secrétaire

19229

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

restrictions set forth in Article 5 hereafter.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a general manager or managers and/or adminis-

trative agents to implement the investment policy and administer and manage the assets of the Fund.

The Management Company may obtain investment information, advice and other services, remuneration for which

will be at the Fund’s charge to the extent provided herein or at the Management Company’s charge.

The Management Company and, as the case may be, the investment adviser are entitled to fees payable after the end

of each month out of the assets of the Fund. Such fees shall accrue as of each Valuation Date at a rate not exceeding
1.0% per annum based on the Net Asset Value of the Fund on each such date.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian.
BROWN BROTHERS HARRIMAN (LUXEMBOURG) S.C.A., a corporation organised under the laws of Luxembourg

with its head office in Luxembourg, has been appointed Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days’ written notice delivered by the one to the other. In the event of termination of the appointment of the Custodian,
the Management Company will use its best endeavours to appoint within two months of such termination, a new cus-
todian who assumes the responsibilities and functions of the Custodian under these Management Regulations. Pending
the appointment of a new Custodian, the Custodian shall take all necessary steps to ensure good preservation of the
interests of the Unitholders. After termination as aforesaid, the appointment of the Custodian shall continue thereafter
for such period as may be necessary to the transfer of all assets of the Fund to the new Custodian.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with Luxembourg law.
All cash and securities constituting the assets of the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the Unitholders

of the Fund. The Custodian may, with the approval of the Management Company, entrust banks and financial institutions
with the custody of such securities. The Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such
clearing houses as the Custodian, with the approval of the Management Company, may determine. It will have the nor-
mal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and securities. The Custodian may only dispose of the
assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on receipt of instructions from the Man-
agement Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company, the Custodian will perform all acts of disposal with

respect to the assets of the Fund.

The Custodian is entitled to such fees as will be determined from time to time by agreement between the Manage-

ment Company and the Custodian.

4) Investment Objectives and Policies

The investment objective of the Fund is to seek long-term capital growth, through investment primarily in equity and

equity-related securities of issuers domiciled and/or having their principal place of business in Japan.

Subject to the investment restrictions described in the Prospectus («Investment Restrictions»), the Fund’s assets are

normally invested in a diversified portfolio of equity and equity-related securities (which may include fixed-income se-
curities convertible into equity or having attached warrants, American Depository Receipts («ADRs»), Global Deposi-
tory Receipts («GDRs») and similar depository receipts and preferred shares) which are (a) listed on official stock
exchanges or (b) traded on other regulated markets, and have been issued by companies domiciled and/or having their
principal place of business in Japan. Unlisted equity and equity-related securities may also be purchased, subject to the
relevant provisions of the «Investment Restrictions».

Although the Fund’s portfolio consists primarily of equities, or securities with equities characteristics, the Fund may

also invest in fixed-income securities, depending on their comparative attractiveness, and may hold ancillary liquid assets.

The Fund may employ techniques and instruments relating to transferable securities for the purpose of efficient port-

folio management as described and within certain limits provided for under Investment Restrictions.

The reference currency of the Fund is the Japanese Yen.

5) Investment restrictions

(a) Subject as provided in the Offering Memorandum, the portfolio of the Fund will be invested in securities of com-

panies domiciled or having their principal places of business in Japan:

(i) which are listed on a recognised Stock Exchange; or
(ii) which are dealt in on another regulated market operating regularly, recognised and open to the public (a «Regu-

lated Market»); or

(iii) which, having been recently issued, will meet the requirements of either (ii) or (iii) above within a year of the issue.
(each of (i) to (iii) above being hereinafter referred to as «Eligible Securities»), and/or
(iv) are not Eligible Securities, provided, however, that (i) they are liquid and capable of accurate valuation on each

Valuation Date, and (ii) their total value does not exceed 20% of the Fund’s net assets.

(b) The Fund may hold ancillary liquid assets.
(c) No securities will be purchased if, as a result of such purchase, the Fund would hold more than 5% of any class of

securities of any issuer.

(d) The Management Company will not invest more than 15% of the Fund’s net assets in one single issuer except that

this restriction shall not be applicable in respect of securities issued or guaranteed by a member state of the OECD or
their local authorities or public international bodies with European Union, regional or world-wide scope.

In addition, the Management Company will not make investments on behalf of the Fund in:
2. precious metals, commodities or certificates representing them;

19230

3. real estate (other than securities secured upon real estate or issued by companies which invest in real estate);
4. securities of other open-ended collective investment undertakings if, as a result, more than 15% of the Fund’s net

assets would be so invested;

5. securities purchased on margin (except such short-term credit obtained as necessary for the clearance of purchas-

es and sales of securities) or in short sales of securities or short positions.

In addition, the Management Company will not, on behalf of the Fund:
6. make loans out of or secured upon the assets of the Fund or assume on behalf of the Fund liability for any obligation

or indebtedness of any person in respect of borrowed monies, provided that (a) the acquisition of securities in fully or
partly-paid form; and (b) the purchase of foreign currency by means of a back-to-back loan, shall not be deemed to con-
stitute a loan;

7. borrow amounts in excess of 25% of the value of the net assets of the Fund;
8. make investments in any assets involving the assumption of unlimited liability.
The Management Company may under the conditions and within the limits laid down by law, regulations and admin-

istrative practice on behalf of the Fund employ techniques and instruments relating to transferable securities, provided
that such techniques and instruments are (i) used for the purpose of efficient portfolio management and/or (ii) intended
to reduce exchange risks in the context of the management of the Fund’s assets and liabilities.

9. The Management Company will not, on behalf of the Fund:
a) write put options, and
b) write or purchase call options on securities unless at the date of the relevant transaction (i) call options written

relate to securities held within the Fund’s portfolio and do not involve more than 15% of the market value of the secu-
rities within the Fund’s portfolio excluding the value of any outstanding call options purchased, and (ii) the cost of call
options purchased does not exceed 2% of the value of the net assets of the Fund, provided that in the case of each of
the limits set out above, closing transactions shall be disregarded;

10. enter into forward currency sales except to the extent, for each currency, of 90% of the value of the Fund’s assets

denominated in - and/or directly exposed to the risk of - such currency and in respect of bonds for terms not exceeding
their maturities.

The options permitted to be used under paragraph 9 b) above must be quoted on a stock exchange or dealt in on a

regulated market or must be OTC options, and the contracts permitted to be used under paragraph 10 above may con-
stitute private agreements with highly rated financial institutions specialised in this type of transaction.

It should be noted that when an option is purchased, there is a risk that the total cost of the investment may be lost

and that when a call option is written, the relevant stock may be called away at the striking price.

If the limitations set forth above are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a

result of the exercise of subscription rights, the Management Company’s priority objective for its sales transactions must
be the remedying of that situation, taking due account of the interests of Unitholders.

6) Issue of Units

Units of the Fund shall be issued by the Management Company subject to payment therefor to the Custodian within

such period thereafter as the Management Company may from time to time determine.

All Units are of the same class and have equal rights and privileges. Each Unit is, upon issue, and if outstanding, entitled

to participate equally with all other Units in any distribution upon declaration of dividends or upon liquidation.

Certificates for Units or confirmations shall be delivered by the Management Company, provided that payment for

the Units shall have been received by the Custodian. The Fund has been organised under the Luxembourg law of 19th
July, 1991 concerning undertakings for collective investment, the securities of which are not intended to be placed with
the public.

The sale of Units in the Fund is restricted to institutional investors and the Management Company will not accept to

issue Units to persons or companies who may not be considered as institutional investors. In addition, the Management
Company will not give effect to any transfer of Units which would result in a non-institutional investor becoming a
Unitholder.

The Management Company will refuse to issue Units or the registration of any transfer of Units, if there is not suffi-

cient evidence that the investor or transferee is an institutional investor.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the guidelines or recommendations of the competent authorities.

Institutional investors subscribing for Units in their own names but solely as nominees (and not under discretionary

management arrangements), on behalf of third parties, must certify to the Management Company that such subscription
is made on behalf of an institutional investor as aforesaid. The Management Company may require, at its sole discretion,
evidence that the beneficial owner of the Units is an institutional investor.

Units may not be transferred to any person or any entity without prior consent of the Management Company and

the Custodian, which consent can only be withheld in the circumstances described above, in the circumstances de-
scribed in the following paragraph or in any other circumstances where any such transfer would be detrimental to the
Fund or its Unitholders.

Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for Units;
(b) redeem at any time the Units held by Unitholders, who are excluded from purchasing or holding Units.

19231

7) Offering price

The offering price per Unit will be the Net Asset Value per Unit determined as of the applicable Valuation Date (as

defined in Article 10) hereafter) plus a sales charge of up to 5% of the Net Asset Value which may be retained by agents
involved in the placing of the Units. Units may be issued in fractions of up to three decimal places.

Subscription for Units must be received by the Management Company not later than a time to be determined by the

Management Company on or prior to the relevant Valuation Date.

Payment of the offering price shall be made within four (4) bank business days (being days other than Saturdays or

Sundays or which banks are generally opened for business) in Luxembourg after the applicable Valuation Date normally
in Yen or, if the Management Company so allows and under the conditions the Management Company will determine
and in all cases subject to a report from the auditor of the Fund, by payment in kind.

8) Redemption of Units

Unitholders may at any time request redemption of their Units. The redemption will be made at the Net Asset Value

per Unit determined as of the applicable Valuation Date, provided the relevant redemption request is received (with all
necessary supporting documentation including certificates (if issued)) not later than a time to be determined by the Man-
agement Company in Luxembourg not more than five (5) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Val-
uation Date.

Subject as provided below, payment for Units redeemed will be made within seven (7) bank business days in Luxem-

bourg after the relevant Valuation Date in cash or in the case of a redemption in kind, the redeeming Unitholder shall
normally bear the costs resulting from the redemption in kind (mainly costs relating to the drawing-up of an auditor’s
report), unless the board of directors of the Management Company considers that the redemption in kind is in the in-
terest of the Fund or made to protect the interest of the Fund. The Management Company may provide, in exceptional
circumstances, for payment in a currency other than Yen if in its opinion the state of monetary affairs makes payment
in Yen either not reasonably practical or prejudicial to the remaining Unitholders. 

Notwithstanding the foregoing, the Management Company may, on receiving requests to redeem Units amounting in

the aggregate in any calendar month to 10% or more of the total number of Units then in issue:

(a) limit the number of Units redeemed on any Valuation Date to 10% of the total number of Units in issue. In this

event, the limitation will apply pro rata so that all Unitholders who apply to redeem their Units on that Valuation Date
will be permitted to redeem the same proportion of such Units. Units not redeemed, but which would otherwise have
been redeemed, will be carried forward for redemption, subject to the same limitation, to the next Valuation Date. If
requests for redemption are so carried forward, the Management Company will inform Unitholders accordingly; or

(b) elect to sell assets of the Fund representing, as nearly as practicable, the same proportion of the Fund’s assets as

the Units for which redemption applications have been received bear to the total of the Units then in issue. If the Man-
agement Company exercises this option, then the amount due to Unitholders who have applied to have their Units re-
deemed, will be based on the Net Asset Value per Unit calculated after such sale, which may differ from the Net Asset
Value at the time of exercise of such option. Payment will be made forthwith upon the completion of the sale and the
receipt by the Fund of the proceeds of sale in a freely convertible currency. Such payment may, however, not be possible
within the usual time frame and the amount so received may be affected by fluctuations in the currency and asset values.

9) Unit Certificates

The Management Company shall issue Units in registered form only. Upon subscription of Units, Unitholders will

receive Unit certificates or a confirmation of their holding as Unitholders may require. Each certificate shall carry the
signatures of the Management Company and the Custodian, both of which may be in facsimile.

10) Net Asset Value

The Net Asset Value per Unit («Net Asset Value») is determined in Yen by the Management Company or its appoint-

ed agents on the dates to be determined by the Management Company but in no case less than once monthly (each a
«Valuation Date») by dividing the value of the assets of the Fund less the value of its liabilities (including any provisions
considered by the Management Company to be necessary or prudent) by the total number of Units outstanding.

In determining the Net Asset Value, the following principles are applied:
(a) securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at

the last available price on the principal market on which such securities are traded as furnished by a pricing service ap-
proved by the Management Company and other securities may be valued at prices furnished by, or yield equivalents
obtained from, one or more dealers or such pricing services;

(b) if a price cannot be obtained for a security or the above-obtained price is not representative of the security’s fair

value, such security shall be valued at the fair value at which it is expected that it may be resold, as determined in good
faith by or under the direction of the Management Company;

(c) assets or liabilities expressed in currencies other than Yen will be translated into Yen at the prevailing market rate

on the relevant Valuation Date. The Net Asset Value per Unit will be rounded to the nearest Yen.

The decisions by the Management Company referred to in sub-paragraphs (a) and (b) above will be made in accord-

ance with policies adopted from time to time by its Board of Directors, setting forth general guidelines for the interim
calculation of fair value by officers or other persons designated by the Management Company.

11) Suspension of determination of Net Asset Value and redemption of Units

The Management Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value and, consequently,

the issue and redemption of Units:

19232

(a) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the Fund’s investments for the time being are quoted, is closed, otherwise than for ordinary holidays,
or in which dealings are substantially restricted or suspended;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal of invest-

ments by the Fund or the determination of the value of the Fund’s assets is not possible;

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Fund’s investments or the current prices on any market or stock exchange;

(d) during any period when remittance of monies which will or may be involved in the realisation of any of the Fund’s

investments is not possible; and

(e) if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf

of the Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the Fund’s assets cannot be effected at the normal
rate of exchange;

and must suspend the issue and redemption of Units:
(f) in the case of a decision to liquidate the Fund on or after the day of publication of the first notice advising Unithold-

ers thereof and upon the occurrence of an event causing the Fund to enter into liquidation or upon the order of the
Luxembourg supervisory authority.

Unitholders having requested redemption of their Units will be notified in writing of any such suspension within seven

days of their request and will be promptly notified of the termination of such suspension.

12) Charges to the Fund

The costs incurred in its operations by, and charged to, the Fund include:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- usual brokerage and banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund;
- the remuneration of the Management Company and the remuneration of any investment adviser paid out of the

assets of the Fund, and the remuneration and out-of-pocket expenses of the Domiciliary Agent, Paying Agent, Corporate
Agent, Registrar and Transfer Agent, the Custodian and other banks and financial institutions entrusted by the Custodian
with custody of assets of the Fund;

- legal expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the Unithold-

ers;

- the cost of printing certificates (if any); the costs of preparing, translating and/or filing the Management Regulations

and all other documents concerning the Fund, including registration statements and prospectuses and offering memo-
randa with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the offering
of Units of the Fund or their listing on any stock exchange or regulated market; the costs of preparing in such languages
as are necessary for the benefit of the Unitholders, including the beneficial holders of the Units, and distributing, annual
and semi-annual reports and such other reports or documents as may be required under any applicable laws or regula-
tions of the above-cited authorities; the cost of accounting, bookkeeping and calculating the Net Asset Value of Units,
the cost of preparing and distributing notices to the Unitholders; lawyers’ and auditor’s fees; and all similar operating
and administrative charges, except all advertising expenses and other expenses directly incurred in offering or distribu-
tion of the Units, including the printing costs of copies of the above-mentioned documents or reports, which are utilised
by distributors of Units in the course of their business activities.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets.
The costs and expenses of the formation of the Fund will be amortised over a period of five years.

13) Accounting year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on the last day of March and for the first time in 2002.
The Management Company shall appoint an auditor who shall, with respect to the assets of the Fund, carry out the

duties prescribed by the Luxembourg law.

14) Dividends

The Management Company may proceed to any distributions permitted by law. Any dividends or distributions shall

be paid to the Unitholders as soon as practicable after their declaration.

Dividends not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund unless the Fund has

ceased to exist in which case dividends will be treated as liquidation proceeds as described in Article 17) hereof.

15) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations in whole or

in part at any time.

Amendments will become effective on the date of their publication in the Mémorial C, Reeuell des Sociétés et Asso-

ciations of Luxembourg (the «Mémorial»).

16) Publications

The latest Net Asset Value per Unit will be available in Luxembourg at the registered office of the Management Com-

pany.

Audited annual reports and unaudited semi-annual reports of the Fund will be sent at no cost to Unitholders to their

address appearing in the register of Unitholders.

Any amendments to these Management Regulations, including the dissolution of the Fund, will be published in the

Mémorial.

All notices to Unitholders will be sent to their address appearing in the register of Unitholders and to the extent

required by Luxembourg law, will be published in the Mémorial.

19233

17) Duration of the Fund, Liquidation

The Fund is established for an undetermined duration.
However, it may be dissolved at any time by decision of the Management Company and the Custodian subject to

three months’ prior notice and in the circumstances provided for by Luxembourg law. A notice of dissolution will then
be published in the Mémorial and in at least three (3) newspapers of appropriate distribution, of which at least one must
be a Luxembourg newspaper.

The Management Company will in such notice indicate to Unitholders that they may instruct the Management Com-

pany, within a period specified in such notice, that they require that a liquidation distribution in kind be made to them.
The Management Company will, subject to the principle of equal treatment of Unitholders, then realise the assets of the
Fund other than those to be distributed in kind, in the best interest of the Unitholders and the Custodian, upon instruc-
tions from the Management Company, will distribute the net proceeds of liquidation (after deducting all liquidation ex-
penses) to Unitholders in proportion to the Units held by cash transfer or transfer in kind in accordance with their
instructions. If required, distributions in kind will be subject to a report of the auditors of the Fund. The proceeds of
liquidation corresponding to Units not surrendered for repayment at the close of liquidation will be kept in safe custody
with the Luxembourg «Caisse des Consignations» until the legal prescription period has elapsed. As soon as any cir-
cumstance leading to a state of liquidation arises, the Unitholders will be informed thereof by means of a notice sent to
their address appearing in the register of Unitholders, and the issue and redemption of Units will be suspended by the
Management Company.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by a Unitholder nor by a Unitholders heirs or

beneficiaries.

18) Statute of Limitation

The claims of the Unitholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

19) Applicable Law, Jurisdiction and Governing Language

Disputes arising between the Unitholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the
Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the coun-
tries, in which the Units of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such countries
and, with respect to matters relating to subscriptions and redemptions by Unitholders resident in such countries, to the
laws of such countries.

English shall be the governing language for these Management Regulations, provided, however, that the Management

Company and the Custodian may, on behalf of themselves and the Fund, consider as binding the translation in languages
of the countries in which the Units of the Fund are offered and sold, with respect to Units sold to investors in such
countries.

These Management Regulations will become effective on 20th April, 2001.
Luxembourg, 20th April, 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2001, vol. 552, fol. 66, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(29139/260/333) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 mai 2001.

COMPAGNIE FINANCIERE DE PLACEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 31.470. 

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 10 novembre 2000 que:
- Le siège social de la société a été transféré du 3, rue Jean Piret à L-2350 Luxembourg au 5, rue Eugène Ruppert à

L-2453 Luxembourg.

Luxembourg, le 10 novembre 2000. 

Enregistré à Luxembourg, le 27 novembre 2000, vol. 546, fol. 55, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67393/595/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

CAPITAL INTERNATIONAL NIPPON FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.
<i>As Management Company
J. Elvinger
<i>Director

BROWN BROTHERS HARRIMAN COMPANY S.A.
<i>As Cusotdian for approval
Signature

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

19234

SOCIETE ANONYME DES ANCIENS ETABLISSEMENTS RAYMOND GOEDERT S.A., 

Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 140, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 9.459. 

R. GOEDERT SUD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 140 , route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 18.526. 

PROJET DE FUSION

1) Les parties à la fusion sont les suivantes:
- SOCIETE ANONYME DES ANCIENS ETABLISSEMENTS RAYMOND GOEDERTS.A., une société anonyme de

droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-1471 Luxembourg, 140, route d’Esch, comme société absorbante, ci-
après la «Société Absorbante»,

- R. GOEDERT SUD S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-1471 Luxem-

bourg, 140, route d’Esch, comme société absorbée, ci-après la «Société Absorbée».

2) La Société Absorbante entend absorber la Société Absorbée par voie de fusion, conformément aux articles 261 à

276 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «loi sur les sociétés»).

3) Le capital actuel de la Société Absorbante est de vingt-neuf millions cinq cent mille francs luxembourgeois (LUF

29.500.000,-), représenté par vingt-neuf mille cinq cents (29.500) actions sans désignation de valeur nominale. Préala-
blement à la fusion, il sera proposé aux actionnaires de la Société Absorbante d’annuler et de remplacer chaque action
existante par dix (10) actions nouvelles. De la sorte, le capital de la Société Absorbante à prendre en considération pour
le rapport d’échange sera de vingt-neuf millions cinq cent mille francs luxembourgeois (LUF 29.500.000,-), représenté
par deux cent quatre-vingt-quinze mille (295.000) actions sans désignation de valeur nominale.

Le capital actuel de la Société Absorbée est de deux millions cinq cent mille francs luxembourgeois (LUF 2.500.000,-),

représenté par cinq mille (5.000) actions d’une valeur nominale de cinq cents francs luxembourgeois (LUF 500,-).

Pour la détermination du rapport d’échange, la méthode retenue est celle de comparer les actifs nets ajustés, évalués

au 31 décembre 2000, des deux sociétés participant à la fusion. L’actif net ajusté de chaque société se compose de ses
fonds propres (y inclus le bénéfice de l’exercice 2000) augmentés des plus-values non réalisées nettes d’impôts. Selon
cette méthode, l’actif net ajusté de la Société Absorbante a été évalué à cent huit millions cent quatre-vingt-six mille
cent quatre-vingt-quatorze francs luxembourgeois (LUF 108.186.194,-) et l’actif net ajusté de la Société Absorbée à qua-
rante-six millions neuf cent cinquante mille trois cent trente-trois francs luxembourgeois (LUF 46.950.333,-).

Le nombre total des actions de la Société Absorbée sera échangé pour des actions de la Société Absorbante et une

soulte en espèces de deux cent vingt-deux francs luxembourgeois (LUF 222,-) sera versée pour chaque action de la So-
ciété Absorbée. La parité est fixée à vingt-cinq (25), soit vingt-cinq (25) actions nouvelles de la Société Absorbante pour
chaque action de la Société Absorbée. Ainsi, chaque action de la Société Absorbée donnera droit à vingt-cinq (25) ac-
tions nouvelles de la Société Absorbante et à une soulte en espèces de deux cent vingt-deux francs luxembourgeois
(LUF 222,-).

Il en résultera une augmentation de capital de la Société Absorbante de douze millions cinq cent mille francs luxem-

bourgeois (LUF 12.500.000,-) et l’émission de cent vingt-cinq mille (125.000) actions nouvelles.

4) Le calcul du rapport d’échange fera l’objet, pour chacune des sociétés participant à la fusion, d’un rapport d’un

expert indépendant visé à l’article 266 paragraphe 2 de la loi de 1915, telle que modifiée. 

L’expert indépendant exprime son avis sur le rapport d’échange et son rapport est disponible pour inspection par les

actionnaires des sociétés qui fusionnent à leur siège social un mois avant la date des assemblées générales extraordinai-
res appelées à se prononcer sur la fusion.

5) Dès l’approbation de la fusion par les assemblées générales extraordinaires, la Société Absorbante émettra en fa-

veur des actionnaires de la Société Absorbée les actions afférentes à leur prise de participation dans la Société Absor-
bante. La remise des actions nouvelles aux actionnaires de la Société Absorbée se fera par une inscription sur le registre
des actions nominatives de la Société Absorbante. La soulte sera payable immédiatement après la tenue de l’assemblée
générale de la Société Absorbante et ultérieurement, au siège social de la Société Absorbante.

6) Les droits relatifs aux nouvelles actions de la Société Absorbante émises au bénéfice des actionnaires de la Société

Absorbée seront identiques en tous points aux droits liés aux actions déjà émises par la Société Absorbante, notamment
en ce qui concerne les droits aux dividendes à compter du 1

er

 janvier 2001.

7) La date à partir de laquelle les opérations de la Société Absorbée sont considérées du point de vue comptable et

du point de vue fiscal comme accomplies pour le compte de la Société Absorbante a été fixée au 1

er

 janvier 2001. La

fusion sera réalisée en neutralité comptable et fiscale.

8) A partir de la date de prise d’effet de la fusion, tous droits et obligations de la Société Absorbée vis-à-vis de tiers

seront pris en charge par la Société Absorbante. La Société Absorbante assumera comme ses dettes propres toutes les
dettes et obligations de paiement de la Société Absorbée.

9) Aucun avantage particulier n’a été attribué aux administrateurs, réviseurs des sociétés qui fusionnent, ni aux ex-

perts visés par la loi sur les sociétés.

10) La fusion sera réalisée et entraînera de plein droit les effets prévus à l’article 274 de la loi sur les sociétés lorsque

les assemblées générales extraordinaires des sociétés participant à la fusion auront approuvé le projet de fusion.

11) Les documents sociaux de la Société Absorbée seront conservés pendant le délai légal au siège de la Société Ab-

sorbante.

12) Les statuts de la Société Absorbante seront modifiés de la façon suivante:

19235

Art. 5. Le capital social est fixé à quarante-deux millions de francs luxembourgeois (LUF 42.000.000,-), représenté

par quatre cent vingt mille (420.000) actions sans désignation de valeur nominale, toutes entièrement libérées. Il peut
être créé des titres multiples d’actions de capital.

Approuvé par les conseils d’administration de la Société Absorbante et de la Société Absorbée, le 14 mai 2001. 

Enregistré à Luxembourg, le 16 mai 2001, vol. 553, fol. 11, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(32324/200/78) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2001.

CREDIT COMMERCIAL DE FRANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 9.638. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 16 octobre 2000

L’Assemblée décide de nommer M. David Levy, Administrateur-Délégué de HSBC REPUBLIK BANK (LUXEM-

BOURG) S.A., demeurant à Luxembourg, en qualité d’Administrateur. Cette nomination prend effet immédiatement,
pour un mandat qui prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire de 2001.

M. David Levy disposera du pouvoir de signature de catégorie «A», signature conjointe soit avec celle d’une autre

personne de catégorie «A», soit avec celle d’une personne de catégorie «B». 

Enregistré à Luxembourg, le 28 novembre 2000, vol. 546, fol. 58, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67397/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

CREDIT COMMERCIAL DE FRANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 9.638. 

<i>Extrait des résolutions du Conseil d’Administration prises par vote circulaire

<i>Modification de la liste des signatures autorisées du CCF LUXEMBOURG S.A.

Il est par la présente décidé d’accorder les signatures autorisées suivantes:
Catégorie «A»:
Nicole Pollefort, Directeur Adjoint
Jean-Marie Bondioli, Directeur Adjoint
Catégorie «B»:
Jean Kehren, Sous-Directeur, Responsable Département Administration
Benoît Vennin, Sous-Directeur
Bernadette Ritz, Chargée de Clientèle
Hervé Launay, Chargé de Clientèle
Fabienne Callot, Chef de Service, Département Sociétés
et d’apporter les modifications suivantes:
Catégorie «B»:
André Jovet, Fondé de Pouvoir, Audit Interne
Catégorie «C»:
Antonio Spagnuolo, Chef de Service, Informatique
Philippe Zune, Chef de Service, Comptabilité Générale
Par ailleurs, il est décidé de supprimer de la liste des signatures autorisées !a signature de catégorie «A» dont dispose

M. Daniel Hussin, Directeur Adjoint, Responsable Département Administration, avec effet immédiat. 

Enregistré à Luxembourg, le 28 novembre 2000, vol. 546, fol. 58, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67398/000/33) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

<i>Pour le conseil d’administration de
S.A. DES ANCIENS ETABLISSEMENTS RAYMOND GOEDERT / R. GOEDERT SUD S.A.
M. Goedert / M. Goedert
<i>Administrateur-délégué / Administrateur-délégué

Pour extrait certifié sincère et conforme
A. Dubois
<i>Administrateur-Délégué

Pour extrait certifié sincère et conforme
A. Dubois
<i>Administrateur-Délégué

19236

COMPAGNIE GENERALE EUROPEENNE DE FINANCE ET D’INVESTISSEMENT S.A.,

Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 17, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 50.850. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999 ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 27 novembre 2000, vol. 546, fol. 54, case 6, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue à Luxembourg, le 20 septembre 2000

L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de
- Monsieur Derek Ruxton
- Madame Maria De Fusco
- Madame Christine Mutton
Et le mandat de commissaire aux comptes:
- DEBELUX AUDIT S.A.
Luxembourg, le 18 octobre 2000.

(67394/636/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

DIMMER-ZIMMER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7625 Larochette, 2, rue Scheerbach.

R. C. Luxembourg B 7.594. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Diekirch, le 27 novembre 2000, vol. 266, fol. 98, case 3, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67403/591/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

DU FORT PARTICIPATIONS, Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 76.785. 

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre

2000.
(67405/211/7) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

EGAMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 47, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 66.966. 

Les bilans au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 27 novembre 2000, vol. 546, fol. 54, case 6, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2000.

(67407/636/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

ENTREPRISES ELECTRIQUES J. DELSTANCHE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Esch-sur-Alzette, 23, rue Michel Rodange.

R. C. Luxembourg B 29.600. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 24 novembre 2000, vol. 318, fol. 31, case 3, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67409/000/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

C.G.E.F.I. S.A.
Signatures

Diekirch, le 28 novembre 2000.

Signature.

MAZARS &amp; GUERARD LUXEMBOURG
Signatures

Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Signatures.

19237

FIN &amp; MEG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1610 Luxembourg, 8-10, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 50.875. 

Les comptes annuels, la proposition d’affectation du résultat ainsi que l’affectation du résultat au 31 décembre 1999,

enregistrés à Luxembourg, vol. 546, fol. 54, case 10, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-
bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67420/043/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

FINANZPLAN INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-6841 Machtum, 13, rue de l’Eglise.

H. R. Luxemburg B 39.737. 

AUSZUG

Durch Schreiben vom 31. Dezember 2000 ist Herr Detlef Kraus von seinem Mandat als geschäftsführendes Verwal-

tungsratsmitglied mit sofortiger Wirkung zurückgetreten. Sein Mandat als Verwaltungsratsmitglied wird er weiterhin
ausüben.

Durch Beschluss der ausserordentlichen Generalversammlung vom 20. November 2000:
1) wurde der Rücktritt von Herrn Kraus als geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied angenommen;
2) wurden die Herren Ingo Schnelle, wohnhaft in 35, East Moreland Court, Ballsbridge, Dublin 4, Ireland und Hans-

Otto Schmitz, wohnhaft in D-65510 Hünstätten, Gartenfeldstrasse 9, als zusätzliche Verwaltungsratsmitglieder ernannt;

3) wurde der Verwaltungsrat ermächtigt die tägliche Geschäftsführung der FINANZPLAN INTERNATIONAL S.A.

an Herrn Ingo Schnelle rückwirkend ab 1. Januar 2000 zu übertragen;

4) wurden die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder für eine Dauer von 6 Jahren festgelegt, beziehungsweise be-

stätigt.

Durch Beschluss des Verwaltungsrates vom 20. November 2000 wurde Herr Ingo Schnelle, wohnhaft in 35, East Mo-

reland Court, Ballsbridge, Dublin 4, Ireland, zum neuen geschäftsführenden Verwaltungsratsmitglied rückwirkend ab 1.
Januar 2000 ernannt.

Der Verwaltungsrat der FINANZPLAN INTERNATIONAL S.A. setzt sich demnach wie folgt zusammen:
- Herr Ingo Schnelle, geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied,
- Herr Detlef Kraus, Verwaltungsratsmitglied,
- Herr Jean B. Zeimet, Verwaltungsratsmitglied,
- Herr Norman T. Noland, Verwaltungsratsmitglied,
- Herr Hans-Otto Schmitz, Verwaltungsratsmitglied.

Luxemburg, den 27. November 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 28 novembre 2000, vol. 546, fol. 61, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67421/304/34) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

LA FLEUR DE BIERE, S.à r.l., Société à responsabilité limité.

Siège social: L-8510 Redange-sur-Attert, 61, Grand-rue.

STATUTS

L’an deux mille, le treize novembre.
Par-devant Maître Emile Schlesser, notaire de résidence à Luxembourg, 28, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

Ont comparu:

1.- Monsieur Jean Bollendorff, employé privé, demeurant à L-8510 Redange-sur-Attert, 61, Grand-rue;
2.- Madame Annick Weis, employée communale, demeurant à L-8510 Redange-sur-Attert, 61, Grand-rue.

Lesdits comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité limitée qu’ils déclarent consti-

tuer entre eux:

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre les propriétaires des parts ci-après créées et de celles qui pourraient

l’être ultérieurement, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives et par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet l’exploitation d’un café-restaurant, avec débit de boissons alcoolisées et non-alcooli-

sées.

Elle peut faire toutes opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou immobilières, se rattachant

directement ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 3. La société prend la dénomination de LA FLEUR DE BIERE, S.à r.l., société à responsabilité limitée.

Luxembourg, le 28 novembre 2000.

<i>Für die Gesellschaft
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

19238

Art. 4. La durée de la société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution.

Art. 5. Le siège de la société est établi à Redange-sur-Attert.
Il pourra être transféré en tout autre lieu d’un commun accord entre les associés.

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de douze mille quatre cents euros (EUR 12.400,-), représenté par cent

vingt-quatre (124) parts sociales de cent euros (EUR 100,-) chacune.

Les cent vingt-quatre (124) parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Toutes ces parts ont été immédiatement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze

mille quatre cents euros (EUR 12.400,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ce que les associés
reconnaissent mutuellement.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu’avec l’agrément de tous les associés.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé.

Art. 9. Les créanciers personnels, ayants droits ou héritiers d’un associé ne pourront, pour quelque motif que ce

soit, faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et à tout moment révo-

cables par l’assemblée des associés.

L’acte de nomination fixera l’étendue des pouvoirs et la durée des fonctions du ou des gérants.

Art. 11. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se faire
valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui/eux au nom de la société.

Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Par déro-

gation, le premier exercice commencera le jour de la constitution et finira le trente et un décembre deux mille.

Art. 14. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire com-

prenant l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Art. 15. Tout associé peut prendre au siège social communication de l’inventaire et du bilan.

Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par les associés, constitue le bénéfice net de la société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés.

Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui en fixeront les pouvoirs et les émoluments.

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les associés se réfèrent et se soumettent aux dis-

positions légales.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué à la somme de trente-cinq mille francs luxembour-
geois (LUF 35.000,-).

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à cinq cent mille deux cent quinze francs luxembour-

geois (LUF 500.215,-).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Ensuite les associés, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire

et ont pris, à l’unanimité des voix, les décisions suivantes:

1.- Le nombre des gérants est fixé à un.
Est nommé gérant pour une durée indéterminée:
Monsieur Jean Bollendorff, prénommé, lequel aura tous les pouvoirs pour engager valablement la société en toutes

circonstances par sa seule signature.

2.- L’adresse de la société sera la suivante:
L-8510 Redange-sur-Attert, 61, Grand-rue.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état

et demeure, ils ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: J. Bollendorff, A. Weis, E. Schlesser.

1.- Monsieur Jean Bollendorff, prénommé, soixante-quatre parts sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64

2.- Madame Annick Weis, prénommée, soixante parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60

Total: cent vingt-quatre parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

124

19239

Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2000, vol. 6CS, fol. 74, case 3. – Reçu 5.002 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(93003/227/92) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 29 novembre 2000.

IL GELATO LUISI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4011 Esch-sur-Alzette, 133, rue de l’Alzette.

STATUTS

L’an deux mille, le vingt-quatre novembre.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

A comparu:

Monsieur Angelo Luisi, artisan-commerçant, demeurant à L-4171 Esch-sur-Alzette, 122, boulevard J.F. Kennedy.
Lequel comparant a requis le notaire instrumentant de dresser l’acte des statuts d’une société à responsabilité limitée,

qu’il déclare constituer.

Art. 1

er

. Il est formé une société à responsabilité limitée sous la dénomination de IL GELATO LUISI, S.à r.l.

Art. 2. La société a pour objet l’exploitation d’un débit de boissons alcoolisées et non alcoolisées ainsi que de la

petite restauration et la vente de glaces et pâtisserie provenant de sa propre production.

La société peut faire toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières pouvant

se rattacher directement ou indirectement à l’objet social ou pouvant en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 3. Le siège social est établi à Esch-sur-Alzette.

Art. 4. Le capital social est fixé à cinq cent mille francs (500.000,-), représenté par cinq cents (500) parts sociales

d’une valeur nominale de mille francs (1.000,-) chacune.

Art. 5. La durée de la société est indéterminée.

Art. 6. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, nommés par l’unique associé ou les associés qui dé-

termineront leurs pouvoirs et la durée de leurs fonctions. Ils sont rééligibles et révocables ad nutum et à tout moment.

Art. 7. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction ou la faillite de l’associé unique ou d’un associé.

Art. 8. Lorsque la société comporte plus d’un associé, les parts sociales sont librement cessibles entre associés, la

cession entre vifs tant à titre gratuit qu’à titre onéreux à un non-associé ne pourra se faire qu’avec l’assentiment de tous
les associés.

La transmission pour cause de mort, excepté aux héritiers réservataires et au conjoint survivant, requiert l’agrément

des propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux survivants qui ont en toute
hypothèse un droit de préemption.

Art. 9. Un associé sortant ainsi que les héritiers ou ayants droit et créanciers d’un associé ne peuvent sous aucun

prétexte, requérir l’apposition des scellés sur les biens et papiers de la société, ni s’immiscer en aucune manière dans
les actes de son administration. Ils doivent pour l’exercice de leurs droits, s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux
décisions des assemblées générales.

Art. 10. L’année sociale commence le premier janvier et finira le 31 décembre de chaque année.

Art. 11. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par le ou les gérants en exercice, à moins que

l’associé unique ou l’assemblée générale des associés n’en décide autrement. Le résultat, actif de la liquidation, après
apurement de l’intégralité du passif, sera transmis à l’associé unique ou sera réparti entre les propriétaires des parts
sociales, au prorata du nombre de leurs parts.

Art. 12. Pour tout ce qui n’est pas prévu aux présents statuts, il est référé aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice commence aujourd’hui et finira le 31 décembre 2000.

<i>Souscription

Le capital a été souscrit comme suit: 

Toutes les parts ont été libérées intégralement en espèces et, en conséquence, la somme de cinq cent mille francs

(500.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentaire
qui le constate expressément.

<i>Frais

Le coût des frais, dépenses, charges et rémunérations, sous quelque forme que ce soit, qui sont mis à la charge de la

société en raison de sa constitution, s’élève approximativement à trente mille francs (30.000,-).

Luxembourg, le 27 novembre 2000.

E. Schlesser.

Monsieur Angelo Luisi, préqualifié, cinq cents parts sociales   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

500

Total: cinq cents parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

500

19240

<i>Décisions

Les statuts de la société ainsi arrêtés, le comparant, unique associé de la société, prend les décisions suivantes:
I.- Est nommé gérant technique de la société:
Monsieur Marc Gilles Pierre Eustachi, pâtissier-confiseur-chocolatier-glacier, demeurant à F-54880 Thil, 9, rue de l’Al-

zette.

II.- Est nommé gérant administratif de la société: 
Monsieur Angelo Luisi, artisan-commerçant, demeurant à L-4171 Esch-sur-Alzette, 122, boulevard J.F. Kennedy.
III.- La société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe des deux gérants.
IV.- Le siège social de la société se trouve à: 
L-4011 Esch-sur-Alzette, 133, rue de l’Alzette.
Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude, date qu’en tête de présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: A. Luisi, F. Kesseler.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 27 novembre 2000, vol. 864, fol. 47, case 3. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, pour servir aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

(67346/219/80) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

ExxonMobil Delaware Holdings Inc.

Siège social: Wilmington.

EXTRAIT 

<i>Dénomination et adresse de la succursale 

ExxonMobil Delaware Holdings Inc., Luxembourg Branch
20, rue de l’Industrie
L-8069 Bertrange

<i>Activité de la succursale

La succursale pourra accomplir tous actes ou activités non contraires à la loi pour lesquels une société peut être

constituée d’après de la loi de l’Etat du Delaware et du Luxembourg, et plus spécialement pourra détenir des actions et
autres intérêts dans des sociétés affiliées.

<i>Capital de la succursale

100 millions de dollars des Etats-Unis (100.000.000 USD).

<i>Droit de l’Etat dont relève la Société

ExxonMobil Delaware Holdings Inc. est une société («corporation») régie par le droit de l’Etat du Delaware (Etats-

Unis d’Amérique),

<i>Numéro de la Société au Registre au Delaware auprès duquel la Société est immmatriculée

3198645

<i>Représentation de la Société

F.A. Risch
T.J. Fox
P.A. Hanson
D.D. Humphreys
B.A. Maher
J.A. Murphy
T.P. Townsend
Peuvent représenter la Société par leur signature individuelle.

<i>Représentation de la succursale

Monsieur Guido Michiels, administrateur de sociétés, demeurant au 45, rue des Romains, L-8041 Strassen, Luxem-

bourg est nommé Gérant de la succursale de la Société au Luxembourg.

Monsieur Guido Michiels, en sa qualité de Gérant de la Société au Luxembourg, a le pouvoir de représenter et d’agir

au nom et pour le compte de la Société.

A ce titre, le Gérant de la succursale pourra notamment:
1. signer et émettre tous documents, faire toutes demandes, et prendre toutes les mesures nécessaires requises par

la loi pour permettre à la Société de maintenir la succursale au Luxembourg et d’y exercer son activité;

2. agir au nom de la succursale auprès de toutes autorités, personnes ou sociétés dans toutes les matières de quelque

nature que ce soit dans laquelle la succursale pourrait avoir un intérêt;

3. louer des locaux au Luxembourg pour des besoins administratifs et d’habitation;
4. signer au nom de la Société tous documents, déclarations, papiers, contrats et déclarations fiscales et autres qui

sont requises au cours de l’administration et de l’opération de la succursale;

Esch-sur-Alzette, le 28 novembre 2000.

F. Kesseler.

19241

5. engager des employée au Luxembourg, fixer leurs salaires et les licencier de leur emploi quand c’est approprié;
6. payer des sommes d’argent dues par la Société au titre d’activités ou d’opérations en relation avec la succursale au

Luxembourg, accepter toutes factures et transiger, à condition que telles sommes n’excèdent pas 100.000 USD;

7. faire tous les arrangements nécessaires avec les autorités appropriées au Luxembourg, en particulier avec les auto-

rités douanières, pour importer au ou exporter de Luxembourg tous équipements requis pour l’administration et l’opé-
ration de la succursale, de même que tous biens personnels appartenant à des employés expatriés de la Société, assignés
à la succursale;

8. maintenir des comptes réguliers des opérations commerciales de la Société au Luxembourg;
9. nommer des représentants spéciaux pour défendre et traiter les affaires juridiques et administratives de la Société

au Luxembourg;

10. recevoir des services postaux ou télégraphiques tous courriers, paquets, factures, papiers et correspondances

adressés à la Société;

11. de faire tous autres actes nécessaires pour l’administration et l’opération de la succursale au Luxembourg;
12. déléguer les pouvoirs conférés ci-dessus, en tout ou en partie, à condition que telle délégation ne soit pas faite

pour une période excédant six mois;

13. en général, faire tout ce qui est nécessaire pour exécuter les activités énoncées aux points 1 à 12 ci-dessus.
Toutes actions concernant l’ouverture et la clôture de toute compte bancaire avec les fonds et au nom de la Société,

ou toutes actions concernant les fonds dans un tel compte bancaire, sont sujettes à et gouvernées par les résolutions
actuellement valables adoptées par le conseil d’administration de la Société. 

Annexes:
- statuts de la société
- certificat de constitution
Pour publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Enregistré à Luxembourg, le 27 novembre 2000, vol. 546, fol. 55, case 9. – Reçu 47.525.800 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

I. Meetings of Stockholders

1. Meetings of stockholders may be held at such place, date and hour, within or without the State of Delaware, and

within or without the United States, as shall be designated by the board of directors or the person authorized to call
the meeting and stated in the notice of the meeting, or in a duly executed waiver or notice thereof.

2. An annual meeting of stockholders, commencing with the year 2001 shall be held within the first six months in each

year, if not a legal holiday, at the stated place of the meeting, and if a legal holiday, then on the next business day follow-
ing, or as soon thereafter as praticable, at which, except as otherwise required by or pursuant to the certificate of in-
corporation or as otherwise expressly required by applicable law, the holders of the capital stock entitled to vote shall
elect by a plurality vote, a board of directors, and transact such other business as may properly be brought before the
meeting.

3. Written notice of any meeting, at which stockholders are required or permitted to take any action, stating the

place, date and hour of the meeting, and, if a special meeting, the purpose or purposes thereof, shall be given to each
stockholder entitled to vote at such meeting not less than ten nor more than sixty days before the meeting, except that
(a) it shall not be necessary to give notice to any stockholder who submits a signed waiver of notice before or after the
meeting and (b) no notice of an adjourned meeting need be given except when required by law or by paragraph 7 of
Article I of these by-laws. If mailed, notice shall be considered given when mailed to a stockholder at the address on the
corporation’s records. The attendance of any stockholder at a meeting, without protesting at the beginning of the meet-
ing that the meeting is not lawfully called or convened, shall constitute a waiver of notice by the stockholder.

4. At least ten days before every meeting of stockholders, the secretary shall make a complete list of the stockholders

entitled to vote at the meeting, arranged in alphabetical order, and showing the address of each stockholder and the
number of shares registered in the name of each. Such list shall be open to the examination of any stockholder, for any
purpose germane to the meeting, during ordinary business hours, for a period of at least ten days prior to the meeting,
either at a place within the city where the meeting is to be held, which place shall be specified in the notice of the meet-
ing, or, if not so specified, at the place where the meeting is to be held. The list shall be produced and kept at the time
and place of the meeting during the whole time thereof, and may be inspected by any stockholder who is present.

5. Special meetings of the stockholders may be called by the president and shall be called by the president or secretary

at the request in writing of a majority of the board or directors, or at the request in writing of stockholders owning
outstanding capital stock having not less than the minimum number of votes that would be necessary to take action at
a meeting at which all shares entitled to vote were present and voting. Such request shall state the purpose or purposes
of the proposed meeting.

6. Business transacted at any special meeting of stockholders shall be limited to the purposes stated in the notice.
7. The holders of outstanding capital stock present in person or represented by proxy and entitled to cast a majority

of the votes shall constitute a quorum at all meetings of the stockholders for the transaction of business except as oth-
erwise required by statute, by the certificate of incorporation or by these by-laws. If, however, such quorum shall not
be present or represented at any meeting of the stockholders, the stockholders entitled to vote thereat, present in
person o represented by proxy, shall have power to adjourn the meeting from time to time, without notice other than
announcement at the meeting, until a quorum shall be present or represented. At such adjourned meeting at which a
quorum shall be present or represented, any business may be transacted which might have been transacted at the meet-

<i>Pour ExxonMobil Delaware Holdings Inc.
Signature

19242

ing as originally notified. If the adjournment is for more than thirty days, or if after the adjournment a new record date
is fixed for the adjourned meeting, a notice of the adjourned meeting shall be given to each stockholder of record en-
titled to vote at the meeting.

8. When a quorum is present at any meeting, the holders of outstanding capital stock present in person or repre-

sented by proxy entitled to cast a majority of the votes shall decide any question brought before such meeting, unless
the question is one upon which by express provision of the statutes or of the certificate of incorporation or of these
by-laws a different vote is required , in which case such express provision shall govern and control the decision of such
question.

9. At any meeting of the stockholders every stockholder having the right to vote shall be entitled to vote in person,

or by proxy appointed by an instrument in writing subscribed by such stockholder and bearing a date not more than
three years prior to said meeting, unless said instrument provides for a longer period. Each stockholder shall have one
vote for each share of capital stock having voting power, registered in the stockholder’s name on the books of the cor-
poration unless otherwise provided in or pursuant to the certificate of incorporation.

10. Whenever the vote of stockholders at a meeting thereof is required or permitted to be taken for or in connection

with any corporate action, the meeting and vote of the stockholders may be dispensed with if a consent in writing setting
forth the action so taken shall be signed by the holders of outstanding capital stock having not less than the minimum
number of votes that would be necessary to authorize or take such action at a meeting at which all shares entitled to
vote thereon were present and voting. Prompt notice of the taking of any such action shall be given to those stockhold-
ers who did not consent in writing.

II. Directors

1. The business and affairs of the corporation shall be managed by its board of directors which may exercise all such

powers of the corporation and do all such lawful acts and things as are not by a statute or by the cerficate of incorpo-
ration or by these by-laws directed or required to be exercised or done by the stockholders.

2. Except as otherwise by or pursuant to the certificate of incorporation, the number of directors which shall con-

stitute the whole board shall be not less than three and not more than seven, as determined from time to time by the
stockholders entitled to vote thereon or by the directors. Except as hereinafter provided for the filling of vacancies and
newly created directorships or as otherwise required by or pursuant to the certificate of incorporation, the directors
shall be elected at the annual meeting of the stockholders by a plurality of votes cast, and each director shall be elected
to serve until a successor shall be duly elected and qualified or until the director’s earlier resignation or removal. Di-
rectors need not be stockholders.

3. The directors may hold their meetings and keep the books of the corporation outside of Delaware at such place

or places within or without the United States as they may from time to time determine.

4. The stockholders, at any meeting, annual or special, by vote of the holders of outstanding capital stock entitled to

cast a majority of the votes, may remove any director. Except as otherwise required by or pursuant to the certificate
of incorporation, if the office of any director or directors becomes vacant by reason of death, resignation, retirement,
disqualification, removal from office, or otherwise, or if the authorized number of directors shall be increased, a majority
of the directors then in office, though less than a quorum, or a sole remaining director, may fill such vacancy or newly
created directorship, and the director or directors so chosen shall hold office until the next annual election of directors
and until their successors shall be duly elected and qualified.

5. Any director may resign at any time by delivering a resignation in writing to the president or secretary of the cor-

poration to take effect at the time specified in the resignation; the acceptance of a resignation, unless required by its
terms, shall not be necessary to make it effective. Except as otherwise required by or pursuant to the certificate of in-
corporation, when one or more directors shall resign from the board, effective at a future date, a majority of the direc-
tors then in office, including those who have so resigned, shall have power to fill such vacancy or vacancies, the vote
thereon to take effect when such resignation or resignations shall become effective, and each director so chosen shall
hold office as herein provided in the filling of other vacancies.

III. Committees of Directors

1. The board of directors may, by resolution or resolutions passed by a majority of the whole board, designate one

or more committees, each committee to consist of one or more directors of the corporation. The board may designate
one or more directors as alternate members of any such committee, who may replace any absent or disqualified mem-
ber at any meeting of the committee. Any such committee, to the extent provided in said resolution or resolutions and
except as otherwise provided by statute, shall have and may exercise all the powers and authority of the board of di-
rectors in the management of the business and affairs of the corporation, and may authorize the seal of the corporation
to be affixed to all papers which may require it; provided, however, that in the absence or disqualification of any member
of such committee or committees, the member or members thereof present at any meeting and not disqualified from
voting, whether or not the member or members constitute a quorum, may unanimously appoint another member of
the board of directors to act at the meeting in the place of any such absent or disqualified member. Such committee or
committees shall have such name or names as may be determined from time to time by resolution adopted by the board
of directors.

2. The committees shall keep regular minutes of their proceedings and report the same to the board when required.

IV. Meetings of the Board

1. The first meeting of each newly elected board shall be held at the place and on the date, within or without the

State of Delaware, and within or without the United States, of the annual meeting at which such board was elected,
immediateldy following the conclusion of such annual meeting, and no notice shall be necessary to the newly elected

19243

directors in order legally to constitute the meeting provided a quorum shall be present, or they may meet at such place,
date and hour as shall be fixed by the consent in writing of all the directors.

2. Regular meetings of the board may be held without notice at such place, date and hour, within or without the State

of Delaware, and within or without the United States, as shall from time to time be determined by the board.

3. Special meetings of the board may be called by the president, or by any vice president who is also a director at two

days’ notice to each director; special meetings shall be called by the president or secretary in like manner and on like
notice on the written request of two directors, and shall be held at such place, date and hour, within or without the
State of Delaware, and within or without the United States, as shall be stated in the notice thereof.

4. At all meetings of the board one-third, but not less than two, of the directors then in office shall be necessary and

sufficient to consitute a quorum for the transaction of business and the act of a majority of the directors present at any
meeting at which there is a quorum shall be the act of the board of directors, except as may be otherwise specifically
provided by statute or by the certificate of incorporation or by these by-laws. If a quorum shall not be present at any
meeting of directors, the directors present thereat may adjourn the meeting from time to time, without notice other
than announcement at the meeting, until a quorum shall be present.

5. Unless otherwise restricted by the certificate of incorporation or by these by-laws, any action required or permit-

ted to be taken at any meeting of the board of directors or of any committee thereof may be taken without a meeting,
if all members of the board or committee, as the case may be, consent thereto in writing, and the writing or writings
are filed with the minutes of proceedings of the board or committee.

6. Unlesss otherwise restricted by the certificate of incorporation or these by-laws, members of the board of direc-

tors, or any committee designated by the board of directors, may participate in a meeting of the board of directors, or
any committee, by means of conference telephone or similar communications equipment by means of which all persons
participating in the meeting can hear each other, and such participation in a meeting shall constitute presence in person
at the meeting.

V. Notices

1. Whenever under the provisions of a statute or of the certificate of incorporation or of these by-laws, notice is

required to be given to any director or stockholder, it shall not be construed to mean personal notice, but such notice
may be given in writing, by mail, by depositing the same in a post office or letter box, in a postpaid sealed wrapper,
addressed to such director or stockholder at such address as appears on the records of the corporation, and such notice
shall be deemed to be given at the time when the same shall be thus mailed. Notice to directors may also be given by
telegram, telecopier or telephone.

2. Whenever any notice is required to be given under the provisions of a statute or of the certificate of incorporation

or of these by-laws, a waiver thereof in writing signed by the person or persons entitled to said notice, whether before
or after the time therein, shall be deemed equivalent thereto.

VI. Officers

1. The officers of the corporation shall be chosen by the directors and shall be a president, a vice president, a secre-

tary, a treasurer and a controller. The board of directors may also choose additional vice presidents, and one or more
assistant secretaries, assistant treasurers and assistant controllers. Any number of offices may be held by the same per-
son, unless the certificate of incorporation or these by-laws otherwise provide.

2. The board of directors at its first meeting after each annual meeting of stockholders shall choose a president from

its members, and shall choose one or more vice presidents with such additional titular designations as the board may
make, a secretary, a treasurer and a controller, none of whom need be a member of the board.

3. The board may choose such other officers and agents as it shall deem necessary, who shall hold their offices for

such terms and shall exercise such powers and perform such duties as shall be determined from time to time by the
board. The board may delegate to any executive officer or to any committee the power to choose and define the powers
and duties of any subordinate officers or agents.

4. Each officer of the corporation shall hold office until a successor is chosen and qualified or until the officer’s earlier

resignation or removal. Any officer elected by the board of directors may be removed at any time by the affirmative
vote of a majority of the whole board of directors and any officer may resign at any time upon written notice to the
corporation. If the office of any officer becomes vacant for any reason, the vacancy shall be filled in the manner pre-
scribed for election to the office.

VII. The President

The president shall be the chief executive officer of the corporation, shall preside at all meetings of the stockholders

and directors, shall be ex officio a member of a standing committees, shall have general and active management of the
business of the corporation, and shall see that all orders and resolutions of the board are carried into effect.

VIII. Vice Presidents

The vice presidents in the order designated by the president shall, in the absence or disability of the president, per-

form the duties and exercise the powers of the president, and shall perform such other duties as the board of directors
or president shall prescribe.

IX. The Secretary and Assistant Secretaries

1. The secretary shall attend all sessions of the board and all meetings of the stockholders and record all votes and

the minutes of all proceedings in a book to be kept for that purpose and shall perform like duties for the standing com-
mittees when required, shall give, or cause to be given, notice of all meetings of the stockholders and special meetings

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of the board of directors, and shall perform such other duties as may be prescribed by the board of directors or pres-
ident, under whose supervision the secretary shall be.

2. The assistant secretaries in the order designated by the secretary shall, in the absence or disability of the secretary,

perform the duties and exercise the powers of the secretary and shall perform such other duties as the board of direc-
tors or president shall prescribe.

X. The Treasurer and Assistant Treasurers

1. The treasurer shall be the chief financial officer of the corporation, shall have the custody of the corporate funds

and securities and shall deposit all monies and other valuable effects in the name and to the credit of the corporation
in such depositories may be designated by the board of directors.

2. The Treasurer shall disburse the funds of the corporation as may be ordered by the board , taking proper vouchers

for such disbursements, and shall render to the president and directors, at the regular meetings of the board, or when-
ever they may require it, an account of all transactions by the treasurer and of the financial condition of the corporation

3. In addition to the foregoing, the treasurer shall perform such other duties as the board of directors or president

shall prescribe.

4. The assistant treasurers in the order designated by the treasurer shall, in the absence or disability of the treausrer,

perform the duties and exercise the powers of the treasurer and shall perform such other duties as the board of direc-
tors or president shall prescribe.

XI. The Controller and Assistant Controllers

1. The controller shall maintain the corporation’s general and departmental accounts and prepare appropriate finan-

cial statements, shall advise the board with regard to all accounting and auditing matters relating to the corporation and
assist in the implementation of adopted policies in these fields, shall establish and implement procedures on accounting
and auditing for the corporation and its affiliates, and shall perform such other duties as the board of directors or pres-
ident shall prescribe.

2. The assistant controllers in the order designated by the controller shall, in the absence or disability of the control-

ler, perform the duties and exercise the powers of the controller and shall perform such other duties as the board of
directors or president shall prescribe.

XII. Certificates of Stock

The certificates of stock of the corporation shall be numbered and shall be entered in the books of the corporation

as they are issued. They shall exhibit the holder’s name and number of shares and shall be signed by the president or a
vice president and the treasurer or an assistant treasurer or the secretary or an assistant secretary. Any or all of the
signatures on a certificate may be a facsimile.

XIII. Transfers of Stock

Except as otherwise required by or pursuant to the certificate of incorporation, upon surrender to the corporation

or the transfer agent of the corporation of a certificate for shares of stock of the corporation duly endorsed or accom-
panied by proper evidence of succession, assignment or authority to transfer, it shall be the duty of the corporation to
issue a new certificate to the person entitled thereto, cancel the old certificate and record the transaction upon its
books. Shares shall be transferable only on the corporation’s books, upon surrender of the certificate for the shares,
properly endorsed.

XIV. Fixing Record Date

1. In order that the corporation may determine the stockholders entitled to notice of or to vote at any meeting of

stockholders or any adjournment thereof, or to express consent to corporate action in writing without a meeting, or
entitled to receive payment of any dividend or other distribution or allotment of any rights, or entitled to exercise any
rights in respect of any change, conversion or exchange of stock or for the purpose of any other lawful action, except
as otherwise required by or pursuant to the certificate of incorporation, the board of directors may fix, in advance, a
record date, which shall not be more than sixty nor less than ten days before the date of such meeting, nor more than
sixty days prior to any other action.

2. If no record date is fixed (a) the record date for determining stockholders entitled to notice of or to vote at a

meeting of stockholders shall be at the close of business on the day next preceding the date on which notice is given,
or, if notice is waived by all stockholders entitled to notice, at the close of business on the day next preceding the day
on which the meeting is held; (b) the record date for determining stockholders for any other purpose shall be at the
close of business on the day on which the board of directors adopts the resolution relating thereto.

3. A determination of stockholders of record entitled to notice of or to vote at a meeting of stockholders shall apply

to any adjournment of the meeting; provided, however, that the board of directors may fix a new record date for the
adjourned meeting.

XV. Registered Stockholders

The corporation shall be entitled to treat the holder of record of any share or shares of stock as the holder in fact

thereof and, accordingly, shall not be bound to recognize any equitable or other claim to or interest in such share or
shares on the part of any other person, whether or not it shall have express or other notice thereof, except as otherwise
provided by the laws of Delaware.

XVI. Lost Stock Certificate

The board of directors may direct a new certificate or certificates of stock to be issued in place of any certificate or

certificates theretofore issued by the corporation alleged to have been lost, stolen or destroyed, upon the making of an

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affidavit of that fact by the person claiming the certificate of stock to be lost, stolen or destroyed. When authorizing
such issue of a new certificate or certificates, the board of directors may, at its discretion and as a condition precedent
to the issuance thereof, require the owner of such lost, stolen or destroyed certificate or certificates, or his legal rep-
resentative, to give the corporation a bond in such sum as it may direct as indemnity against any claim that may be made
against the corporation with respect to the certificate alleged to have been lost, stolen or destroyed.

XVII. Fiscal year

The corporation’s fiscal year shall begin the first day in January in each year.

XVIII. Seal

The corporate seal shall have inscribed thereon the name of the corporation, the year of its incorporation and the

words «Corporate Seal, Delaware». Said seal may be used by causing it or a facsimile thereof to be impressed or affixed
or reproduced or otherwise.

XIX. Amendments

These by-laws may be altered or repealed at any regular meeting of the stockholders or of the board of directors or

at any special meeting of the stockholders or of the board of directors, provided notice of the proposed alteration or
repeal be contained in the notice of any such special meeting, but any by-law adopted by the board may be amended or
repealed by the stockholders.

AMENDED AND RESTATED CERTIFICATE OF INCORPORATION 

This restated Certificate of Incorporation of the corporation, which both restates and amends the provisions of the

corporations’s Certificate of Incorporation, was duly adopted in accordance with the provisions of Sections 242 and
245 of the General Corporation Law of the State of Delaware and by the written consent ot its sole stockholder in
accordance with Section 228 of the General Corporation Law of the State of Delaware. The corporation was incorpo-
rated on March 22, 2000. The Restated Certificate of Incorporation of the corporation is hereby amended and restated
to read in its entirety as follows:

<i>First: 

The name of the corporation is ExxonMobil Delaware Holdings Inc. (hereinafter called the «Corporation»).

<i>Second: 

Its registered office in the State of Delaware is located at 1013 Centre Road, in the City of Wilmington, County of

New Castle. The name and address of its registered agent is Corporation Service Company, 1013 Centre Road, Wilm-
ington, Delaware 19805.

<i>Third: 

The purpose of the Corporation is to engage in any lawful act or activity for which corporations may be organized

under the General Corporation Law of the State of Delaware.

<i>Fourth:

(1) The total number of shares of capital stock which the Corporation shall have authority to issue is one hundred

thousand (100,000) par value $. 01 per share, consisting of 50,000 shares of Class A Common Stock («Class A Common
Stock») and 50,000 shares of Class B Common Stock («Class B Common Stock»). The voting powers, designations,
perferences and relative, participating, optional and other special rights of the Class A Common Stock and Class B Com-
monn Stock and the qualifications, limitations and restrictions thereof are as follows:

(2) Except as set forth in this Article Fourth, the Class A Common Stock and the Class B Common Stock shall have

the same rights and privileges and shall rank equally, share ratably and be identical in all respects as to all matters.

(A) Dividends, Combinations and Subdivisions
(i) Holders of Class A Common Stock and Class B Common Stock shall be entitled to receive such dividends and

distributions, payable in cash or otherwise, as may be declared thereon by the Board of Directors from time to time
out of assets or funds of the Corporation legally available therefor, provided that all such dividends and distributions
shall be paid or made in equal amounts, share for share, to the holders of Class A Common Stock and Class B Common
Stock as if a single class, except that (a) in the event that any dividend shall be declared in shares of Class A Common
Stock or Class B Common Stock, such dividends shall be declared at the same rate per share on Class A Common Stock
and Class B Common Stock, but the dividend payable on shares of Class A Common Stock shall be payable in shares of
Class A Common Stock, and the dividend payable on shares of Class B Common Stock shall be payable in shares of
Class B Common Stock.

(ii) If the Corporation shall in any manner split, subdivide or combine the outstanding shares of Class A Common

Stock or Class B Common Stock, the outstanding shares of the other such class of stock shall likewise be split, subdi-
vided or combined in the same manner proportionately and on the same basis per share.

(B) Rights on Liquidation
In the event of any liquidation, dissolution or winding-up of the Corporation, whether voluntary or involuntary, the

assets of the Corporation available for distribution to stockholders shall be distributed in equal amounts per share to
the holders of the Class A Common Stock and the holders of the Class B Common Stock, as if such classes constituted
a single class. For purposes of this paragraph, a consolidation or merger of the Corporation with any other corporation,
or the sale, transfer or lease by the Corporation of all or substantially all of its assets, shall not constitute or be deemed
a liquidation, dissolution or winding-up of the Corporation.

(C) Voting

19246

(i) Except as otherwise required by law or provided in subparagraphs (ii) or (iii) below, the holders of Class A Com-

mon Stock and Class B Common Stock, shall be entitled to vote on all matters that are subject to a vote of the stock-
holders of the Corporation and shall vote together as a single class. In any such vote, the holders of the Class A Common
Stock shall be collectively entitled to cast a number of votes equal to eighty per cent (80%) of the total number of out-
standing shares of both Class A Common Stock and Class B Common Stock, with each share of Class A Common Stock
having an equal and proportionate share of the collective 80%, and the holders of the Class B Common Stock shall be
collectively entitled to cast a number of votes equal to twenty per cent (20% of the total number of outstanding shares
of both Class A Common Stock and Class B Common Stock, with each share of Class B Common Stock having in equal
and proportionate share of the collective 20%.

(ii) At every meeting of the stockholders called for the election of directors, the holders of Class A Common Stock,

voting as a separate class exclusive of any other class or series of the capital stock of the Corporation, shall be entitled
to elect eighty per cent (80%) of the total number of directors to be elected at such meeting and if eighty per cent (80%)
of such number of directors is not a whole number, then the holders of Class A Common Stock, voting as a separate
class, shall be entitled to elect the next higher whole number of directors to be elected at such meeting. The holders
of Class B Common Stock, voting as a separate class, shall be entitled to elect the remaining directors to be elected at
such meeting. Any vacancy in the Board of Directors shall be filled by a majority of the directors elected by the holders
of the class which elected the director whose directorship is vacant, or by a sole remaining director of such class, or, if
there be none, by a majority of the stockholders of such class. In the case of a newly created directorship, such direc-
torship shall be filled by a majority of the directors elected by the holders of the class which would be entitled to elect
the new director pursuant to this subparagraph (ii), or by a sole remaining director of such class, or, if there be none,
by a majority of the stockhoders of such class.

(iii) Notwithstanding the foregoing, in the event that no shares of Class B Common Stock are outstanding, all rights

to vote and all voting power shall be vested in the holders of Class A Common Stock.

<i>Fifth:

 In furtherance and not in limitation of the powers conferred by statute, the Board of Directors is expressly author-

ized to make, alter or repeal the by-laws of the Corporation, subject to the power of the stockholders of the Corpo-
ration to alter or repeal any by-law whether adopted by them or otherwise.

<i>Sixth: 

The election of the Board of Directors need not be by written ballot.
That the aforesaid amendment was duly adopted in accordance with the applicable provisions of Sections 228 and

242 of the General Corporation Law of the State of Delaware.

In witness whereof, the undersigned has executed this Amended and Restated Certificate of Incorporation this 4th

day of April, 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 27 novembre 2000, vol. 546, fol. 55, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67358/267/416) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

MEDIOLO, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-2340 Luxemburg, 23, rue Philippe II.

H. R. Luxemburg B 71.962. 

Im Jahre zweitausend, am zwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Gérard Lecuit, Notar im Amtswohnsitze zu Hesperingen.

Ist erschienen:

Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung V.V.C. (Verkaufs- und Vertriebs-Consult) mit Gesellschaftssitz in L-2340

Luxemburg, 23, rue Philippe II,

hier vertreten durch Herrn Paul Marx, docteur en droit, wohnhaft in Esch an der Alzette,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift ausgestellt am 16. Oktober 2000.
Vorgenannte Vollmacht bleibt, nach ne varietur Unterzeichnung durch die Komparentin und den amtierenden Notar,

vorliegender Urkunde beigebogen, um mit derselben einregistriert zu werden.

Welche Komparentin, vertreten wie angegeben, handelnd in ihrer Eigenschaft als alleiniger Gesellschafter der Gesell-

schaft MEDIOLO, S.à r.l. mit Gesellschaftssitz in L-2340 Luxemburg, 23, rue Philippe II, gegründet laut Urkunde des am-
tierenden Notars vom 21. September 1999, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations Nummer
947 vom 10. Dezember 1999, den amtierenden Notar ersuchte, folgende Beschlüsse zu beurkunden:

<i>Erster Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Aufstockung des Gesellschaftskapitals in Höhe von LUF 4.249,- um es von

seinem jetzigen Betrag von LUF 500.000,- auf LUF 504.249,- zu erhöhen mittels Umwandlung in Kapital bis zum Betrag
von LUF 4.249,- einer in ihrer Existenz, Höhe und Berechtigung unbestrittenen Forderung des Gesellschafters gegen-
über der Gesellschaft und ohne Ausgabe von neuen Anteilen.

ExxonMobil Delaware Holdings Inc

ATTEST

F. A. Risch

M. K. Ivey

<i>President

<i>Assistant Secretary

19247

Die Existenz einer Schuld von MEDIOLO, S.à r.l. gegenüber V.V.C. (Verkaufs- und Vertriebs-Consult) von mehr als

LUF 4.249,- geht hervor aus einem Bestätigungsschreiben gezeichnet durch den Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn
Franz Josef Felix Bingger Wilhem, ausgestellt in Luxemburg, am 16. Oktober 2000.

Vorgenanntes Schreiben bleibt, nach ne varietur Unterzeichnung durch den Komparenten und den amtierenden No-

tar, vorliegender Urkunde beigebogen, um mit derselben einregistriert zu werden.

<i>Zweiter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Übernahme des Euro als Währung des Kapitals zu einem Wechselkurs

von 40,3399 LUF=1,- EUR gültig seit dem 1. Januar 1999.

Der alleinige Gesellschaft beschliesst die Währung in allen Büchern der Gesellschaft von LUF in Euro umzuwandeln.

<i>Dritter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Umwandlung des Kapitals von LUF 504.249,- in EUR 12.500,-.

<i>Vierter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Übernahme eines Nennwertes von EUR 25,- pro Anteil.

<i>Fünfter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst den Tausch der 500 Anteile mit einem Nennwert von je LUF 1.000,- gegen

500 Anteile mit einem Nennwert von je EUR 25,-.

<i>Sechster Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Aufstockung des Gesellschaftskapitals in Höhe von EUR 2.487.500,-, um

es von seinem jetzigen Betrag von EUR 12.500,- auf EUR 2.500.000,- zu erhöhen durch die Begebung von 99.500 neuen
Anteilen mit einem Nennwert von je EUR 25,-, welche dieselben Rechte und Pflichten wie die bestehenden Anteile ver-
briefen. 

<i>Zeichnung und Einzahlung

Alsdann hat der alleinige Gesellschafter V.V.C. (Verkaufs- und Vertriebs-Consult), vertreten wie angegeben, die voll-

ständige Zeichnung und Einzahlung der 99.500 neuen Anteile vorgenommen, mittels Umwandlung in Kapital bis zum Be-
trag von EUR 2.487.500,- einer in ihrer Existenz, Höhe und Berechtigung unbestrittenen Forderung des Gesellschafters
gegenüber der Gesellschaft.

Die Existenz einer Schuld von MEDIOLO, S.à r.l. gegenüber V.V.C. (Verkaufs- und Vertriebs-Consult) von mehr als

EUR 2.487.500,- geht hervor aus vorgenanntem Bestätigungsschreiben gezeichnet durch den Geschäftsführer der Ge-
sellschaft, Herrn Franz Josef Felix Bingger Wilhem, ausgestellt in Luxemburg, am 16. Oktober 2000,

welches vorliegender Urkunde beigebogen bleibt, um mit derselben einregistriert zu werden.

<i>Siebter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die entsprechende Abänderung des ersten Absatzes des Artikels 6 der Sat-

zung, welcher künftig folgenden Wortlaut haben wird:

«Art. 6. Erster Absatz. Das Gesellschaftskapital beträgt zwei Millionen fünfhunderttausend Euro (EUR 2.500.000,-),

eingeteilt in hunderttausend Anteile (100.000) mit einem Nennwert von je fünfundzwanzig Euro (EUR 25,-), welche alle
von der Gesellschaft mit beschränkter Haftung V.V.C. (Verkaufs- und Vertriebs-Consult) mit Sitz in L-2340 Luxemburg,
23, rue Philippe II, gehalten werden.»

<i>Achter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst folgenden zusätzlichen Absatz nach dem ersten Absatz des Artikels 9 der Sat-

zung hinzuzufügen:

«Der oder die Geschäftsführer können unter folgenden Bedingungen Zwischendividenden ausschütten:
1) Zwischenbilanzen sind auf drei- oder sechsmonatiger Basis zu erstellen.
2) Diese Zwischenbilanz muss einen Gewinn, einschliesslich des vorgetragenen Ergebnisses, ausweisen.
3) Den Beschluss Zwischendividenden auszuschütten, trifft die Geschäftsführung, wenn genügend Liquiditäten vor-

handen sind. Andernfalls trifft die Generalversammlung der Gesellschafter die Entscheidung.»

<i>Neunter Beschluss

Der alleinige Gesellschafter beschliesst die Streichung des zweiten Absatzes von Artikel 11 der Satzung über das erste

Geschäftsjahr.

<i>Kostenabschätzung

Zwecks Einregistrierung wird die Aufstockung des Kapitals abgeschätzt auf LUF 100.349.750,-.
Die Kosten unter irgendwelcher Form auch immer, welche der Gesellschaft auf Grund vorliegender Urkunde anfal-

len, belaufen sich auf ungefähr eine Million einhunderttausend Luxemburger Franken (1.100.000,- LUF).

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen am Datum wie eingangs erwähnt zu Luxemburg.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Komparentin, hat diese mit Uns, Notar, vorliegende

Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: P. Marx, G. Lecuit.

19248

Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2000, vol. 6CS, fol. 58, case 8. – Reçu 1.003.455 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,

erteilt.

(67261/220/90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

MEDIOLO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 71.962. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67262/220/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2000.

FG ASSOCIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

Le bilan de la société au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 2000, vol. 546, fol. 30, case 7,

a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(67418/595/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

FG ASSOCIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 18 octobre 2000

- Les rapports du conseil d’administration et du commissaire sont approuvés.
- L’Assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire pour l’exercice de leur mandat au 31 décembre

1999.

- L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de Monsieur René Faltz, avocat-avoué, demeurant 41, avenue

de la Gare à L-1611 Luxembourg, de Madame Carine Bittler, administrateur de sociétés, demeurant 41, avenue de la
Gare  à L-1611 et de Monsieur Frédéric Guinot, directeur, demeurant 6, rue Jasmin à Paris, ainsi que le mandat de
commissaire aux comptes de BBL TRUST SERVICES LUXEMBOURG, ayant son siège social 3, rue Jean Piret à L-2350
Luxembourg. Ces mandats se termineront lors de l’Assemblée qui statuera sur les comptes de l’exercice 2000.

Luxembourg, le 18 octobre 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 2000, vol. 546, fol. 30, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(67419/595/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2000.

Hesperingen, den 20. November 2000.

G. Lecuit.

Luxembourg, le 20 novembre 2000.

G. Lecuit.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg


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Sommaire

Electraline Group S.A.

Holding Sat 2. S.A.

Holding Sat 3. S.A.

Kegefin

Kegefin

Du Fort Financing S.A.

Jumatt Lux S.A.

Selective Investment Fund

immoUnion, S.à r.l.

Master-Finance S.A.

Capital International Nippon Fund

Compagnie Financière de Placements S.A.

Société Anonyme des Anciens Etablissements Raymond Goedert S.A.

Crédit Commercial de France (Luxembourg) S.A.

Crédit Commercial de France (Luxembourg) S.A.

Compagnie Générale Européenne de Finance et d’Investissement S.A.

Dimmer-Zimmer, S.à r.l.

Du Fort Participations

Egamo S.A.

Entreprises Electriques J. Delstanche, S.à r.l.

Fin &amp; Meg S.A.

Finanzplan International S.A.

La Fleur de Bière, S.à r.l.

Il Gelato Luisi, S.à r.l.

ExxonMobil Delaware Holdings Inc.

Mediolo, S.à r.l.

Mediolo, S.à r.l.

FG Associés S.A.

FG Associés S.A.