logo
 

This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

12097

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 253

9 avril 2001

S O M M A I R E

Admiral Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

12132

Immo-Royal, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

12143

Afi Finance International S.A.H., Strassen  . . . . . . .

12138

Insinger Manager Selection, Sicav, Luxembourg. . 

12132

Albatros Performance, Sicav, Luxembourg  . . . . . .

12133

001  invest  World  Opportunities  Fund,  Sicav, Lu-

Argolin S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12138

xemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12136

Beta International, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . .

12144

Mautsch S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12124

Capital  @ Work  Umbrella  Fund,  Sicav, Luxem-

MJ Media Group S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

12139

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12143

MSCI World Active Open . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12111

CitiBond, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12139

Mutualité d’Aide aux Artisans, Luxembourg . . . . . 

12135

Com Selection, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

12141

NFZ International Fund, Sicav, Luxembourg  . . . . 

12132

Craiss und Weber Transport, GmbH  . . . . . . . . . . .

12124

OCF,  Oudheusden  Crystal  Fund,  Sicav,  Luxem-

Deutsche Bank A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12131

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12098

Development  Holding  Company  S.A.,  Luxem-

PFPC International Limited, Luxembourg  . . . . . . 

12123

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12138

Pole Star Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

12143

Dexia Convertix, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . .

12142

Procomex S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12133

Dexia Micro-Credit Fund, Sicav, Luxembourg  . . . .

12136

ProLogis France XXVI, S.à r.l., Luxembourg  . . . . 

12118

DSB-Latin Bond Fund, Sicav, Senningerberg  . . . . .

12139

Raven, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12124

E.R.G. S.A., Electronic Research Group Holding S.A.,

Redalco S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12125

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12129

RS Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12133

(The)  Emerging Markets Brewery Fund, Sicav,

Luxbg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12137

Safe Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

12130

Europartners  Multi  Investment  Fund,  Sicav,  Lu-

Safe Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

12131

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12107

Salon Nerine, S.à r.l.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12124

Europartners  Multi  Investment  Fund,  Sicav,  Lu-

Seahorse S.A., Luxembourg-Kirchberg . . . . . . . . . 

12129

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12111

Sella Sicav Lux, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12137

European Council on Exercise, Luxembourg  . . . . .

12129

Siamstores S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . 

12130

European Council on Exercise, Luxembourg  . . . . .

12129

Société Anonyme Ares, Rodange . . . . . . . . . . . . . . 

12142

Finfinance Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12123

Socotra Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

12140

Fortis L Fix, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

12134

Stolt Offshore S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

12134

G & S Société  Anonyme  d’Investissement,  Sicaf, 

Tarama S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12124

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12141

Topselect, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

12135

G & S Société  Anonyme  d’Investissement,  Sicaf, 

Viscona Invest S.A. Holding. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12124

Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12140

Volteria Holding, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

12140

Heliades S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12124

Von Ernst Global Portfolio, Sicav, Luxembourg . . 

12136

Hels Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12124

12098

OCF, OUDHEUSDEN CRYSTAL FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2965 Luxembourg, 52, route d’Esch.

STATUTS

L’an deux mille un, le premier mars.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

1.- FINANCIEEL JURIDISCH ADVIESBUREAU OUDHEUSDEN, société de droit des Pays-Bas, ayant son siège social

à Loosdrecht, Pays-Bas.

2.- ING TRUST (LUXEMBOURG) S.A. société de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-1840 Luxembourg,

8, boulevard Joseph II.

Toutes les deux ici représentées par Monsieur Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Belgique, en vertu

de procurations sous seing privé lui délivrées.

Lesdites procurations, paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte pour être formalisées avec lui.

Lequel comparant, agissant ès-dites qualités, a requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une So-

ciété d’Investissement à Capital Variale sous forme de société anonyme que les fondateurs déclarent constituer entre
eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre l

er

- Forme- Durée - Objet - Siège social 

Art. 1

er

. Forme et loi applicable. 

II est formé une société d’investissement à capital variable sous la forme d’une société anonyme luxembourgeoise,

dénommée OUDHEUSDEN CRYSTAL FUND SICAV (ci-après appelée «la Société»).

La Société est régie par la partie I de la loi modifiée du 30 mars 1998 relative aux organismes de placement collectif,

par la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. Durée. 
La Société est constituée pour une durée illimitée. Sans préjudice des causes de dissolution prévues par la loi, elle

pourra être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant comme le prévoit la loi en matière de modification
des statuts.

Art. 3. Objet.
L’objet exclusif de la Société est le placement de ses avoirs en valeurs mobilières de tous genres, dans le but de ré-

partir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de sa gestion. La Société pourra
prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son
objet.

Art. 4. Siège social.
Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale du siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étran-
ger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Des succursales ou des bureaux peuvent être créés, tant au Luxembourg qu’à l’étranger, par simple décision du Con-

seil d’Administration.

Titre II- Capital

Art. 5. Capital social. 
Le capital social sera à tout moment égal à la valeur totale de l’actif net de la Société.
Le capital minimum de la Société est celui fixé par la réglementation en vigueur, à savoir la contre-valeur en Euro de

LUF 50.000.000,- (cinquante millions de francs luxembourgeois.). Ce minimum devra être atteint dans une période de
six mois à partir de la date où la Société a été autorisée à opérer en tant qu’organisme de placement collectif.

Le capital initial souscrit de la Société s’élève à 32.000,- Euro (trente-deux mille Euro) entièrement libéré et repré-

senté par 1.600 (un mille six cents) actions de distribution sans désignation de la valeur nominale.

La devise de base de la Société sera l’euro.
Art. 6. Variations du capital. 
Le capital varie, sans modification des statuts, en raison de l’émission d’actions nouvelles ou du rachat par la Société

de ses actions.

Titre III- Actions

Art. 7. Catégories des actions. 
Le Conseil d’Administration peut décider d’émettre différentes catégories d’actions.
II peut exister deux catégories d’actions: actions de distribution («A» shares) et actions de capitalisation («B» shares).

La partie des résultats attribuables aux actions de capitalisation restera investie dans la Société. Les actions de distribu-
tion donnent droit à des dividendes ou à des acomptes sur dividendes selon les modalités prévues à l’Article 29 ci-après.

Art. 8. Formes des actions. 
Le Conseil d’Administration peut décider d’émettre à la fois des actions au porteur ou nominatives, toutes entière-

ment libérées et sans mention de valeur nominale, matérialisées ou non.

12099

Les certificats des actions au porteur sont émis dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d’Administra-

tion.

Les actions au porteur et les certificats d’actions seront revêtues des signatures de deux administrateurs de la Société.

Les deux signatures pourront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Ces signatures
resteront valables même dans le cas où les signataires perdraient leur pouvoir de signer après l’impression des titres.
Toutefois, l’une des signatures pourra être apposée par une personne déléguée à cet effet par le Conseil d’Administra-
tion; en ce cas, elle doit être manuscrite.

La Société pourra émettre des certificats provisoires et globaux dans les formes qui seront déterminées de temps à

autre par le Conseil d’Administration.

Les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société et ce registre contiendra le nom du détenteur
d’actions nominatives, sa résidence habituelle ou son domicile élu, le nombre d’actions nominatives détenues par lui et
le montant payé pour chaque action.

Le Conseil d’Administration peut décider de diviser ou de regrouper les actions.
Les actions seront uniquement émises sur acceptation de la souscription et après réception du prix de souscription.

Le paiement des dividendes sera effectué aux actionnaires nominatifs tels qu’enregistrés à leur adresse dans le registre
des actionnaires et au porteur par la transmission du coupon de dividende correspondant.

Les actionnaires peuvent obtenir l’échange de leurs actions au porteur en actions nominatives et inversement moyen-

nant le paiement des frais éventuels.

Le transfert d’actions au porteur se fera par la tradition du ou des certificat(s) d’actions correspondant(s).
Toute transmission d’actions nominatives, tout transfert entre vifs ou pour cause de mort, ainsi que toute conversion

d’une action nominative en action au porteur et inversement, seront inscrits au registre et signés par un ou plusieurs
directeurs ou fondés de pouvoir de la Société ou par une ou plusieurs personnes dûment autorisées par le conseil d’ad-
ministration.

La Société ne reconnaîtra qu’un seul actionnaire par action de la Société.
Le titre de propriété d’une action nominative est confirmé par l’inscription dans le registre des actionnaires. Les ac-

tionnaires recevront une confirmation écrite des actions détenues.

La Société pourra, lorsqu’il s’agit d’actions au porteur, considérer le porteur et lorsqu’il s’agit d’actions nominatives,

la personne au nom de laquelle les actions sont inscrites au registre des actionnaires comme le propriétaire des actions.
La Société n’encourra aucune responsabilité envers des tiers du chef d’opérations portant sur ces actions et sera en
droit de méconnaître tous droits, intérêts ou prétentions de toute autre personne sur ces actions; ces dispositions, tou-
tefois, ne privent pas ceux qui y ont droit, de demander l’inscription d’actions nominatives au registre ou un changement
de l’inscription au registre.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des action-

naires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée
par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment faire
changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social
ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

La Société pourra décider d’émettre des fractions d’actions. Les allocations de fractions seront reconnues à deux

décimales.

La Société n’émettra que des certificats d’actions pour des actions entières.
Une action donne droit à un vote. Les fractions d’actions ne donneront pas droit au vote mais participeront propor-

tionnellement dans l’attribution des avoirs ainsi que dans la distribution de dividendes, si applicable.

Art. 9. Perte ou destruction des certificats d’actions. 
Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être remis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une assuran-
ce, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l’émission du nouveau certificat,
sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura plus aucune valeur.

Les certificats d’actions endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats endommagés se-

ront remis à la Société et annulés sur-le-champ.

La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes

les dépenses encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la destruction de
l’ancien certificat.

Art. 10. Limitations à la propriété d’actions. 
Le Conseil d’Administration pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d’actions de la Société par toute

personne physique ou morale si la Société estime que cette propriété entraîne une violation de la loi au Grand-Duché
ou à l’étranger, peut impliquer que la Société soit sujette à imposition dans un pays autre que le Grand-Duché ou peut
d’une autre manière être préjudiciable à la Société.

A cet effet, la Société pourra:
a) refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lors qu’il apparaît que cette émission ou ce trans-

fert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à une personne qui n’est pas autorisée
à détenir des actions de la Société,

b) demander, à tout moment, à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à y faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime néces-
saires, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
vont appartenir en propriété effective à une personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société, et

12100

c) procéder au rachat forcé de toutes les actions s’il apparaît qu’une personne qui n’est pas autorisée à détenir des

actions de la Société, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, est propriétaire d’actions de la Société, ou pro-
céder au rachat forcé de tout ou d’une partie des actions, s’il apparaît à la Société qu’une ou plusieurs personnes sont
propriétaires d’une proportion des actions de la Société d’une manière à rendre applicables à la Société des lois fiscales
ou autres, de juridictions autres que le Luxembourg.

Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:
1. la Société enverra un avis (appelé ci-après, «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat spécifiera les titres à
racheter, le prix de rachat à payer et l’endroit où ce prix sera payable.

L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou

à celle inscrite au registre des actionnaires. L’actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le
ou les certificats, s’il y en a, représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au
jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis
de rachat; et s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé en tant que titulaire de ces actions du registre des ac-
tionnaires; et s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés dans les
livres de la Société.

2. Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la valeur

nette des actions de la Société, valeur déterminée conformément à l’article 14 des présents statuts au jour de l’avis de
rachat.

3. Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise de référence de la Société; le montant sera déposé par

la Société auprès d’une banque, à Luxembourg ou ailleurs (telle que spécifiée dans l’avis de rachat), qui le remettra à
l’actionnaire en question contre remise du ou des certificats, s’il y en a, représentant les actions désignées dans l’avis de
rachat.

Dès le dépôt du prix dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de

rachat ne pourra faire valoir de droit sur ces actions, ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs,
sauf le droit de l’actionnaire, apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans
intérêt) à la banque contre remise du ou des certificats, s’ils ont été émis.

4. L’exercice, par la Société, des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne
que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de
bonne foi; et

d) la Société pourra refuser, lors de toute Assemblée d’Actionnaires, le droit de vote à toute personne qui n’est pas

autorisée à détenir des actions de la Société.

Notamment, la Société pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société pour tout «ressortissant des

Etats-Unis d’Amérique.»

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique», signifiera tout ressortissant, citoyen ou résident des Etats-Unis

d’Amérique ou d’un de leurs territoires ou possessions ou régions sous leur juridiction, ou des personnes qui y résident
normalement (y compris la succession de toute personne, sociétés de capitaux ou de personnes y constituées ou orga-
nisées).

Art. 11. Emission d’actions. 
La Société pourra émettre des actions entièrement libérées tous les jours bancaires ouvrables. Elle désigne les éta-

blissements assurant l’émission des actions.

La Société pourra également émettre des fractions d’actions, sauf si l’actionnaire désire la délivrance physique des

certificats d’actions relatives à ces opérations. Dans ce dernier cas, les émissions d’actions pourront uniquement affecter
un nombre entier d’actions. 

Le Conseil d’Administration de la Société aura, à tout moment, le droit de limiter, d’interrompre ou d’arrêter l’émis-

sion. II pourra limiter cette mesure à certains pays.

Le prix d’émission des actions de la Société comprendra la valeur nette d’inventaire de celles-ci, déterminée confor-

mément à l’Article 14, majorée le cas échéant d’une commission d’émission au profit des distributeurs ou de la Société,
dont le taux sera précisé dans les documents relatifs à la vente et sans réserver aux actionnaires anciens un droit pré-
férentiel de souscription.

Ce prix sera majoré des taxes, impôts et timbres éventuels exigibles du chef de la souscription et de l’émission.
Le prix d’émission sera payable dans un délai fixé par le Conseil d’Administration, le délai maximum étant de 3 jours

bancaires ouvrables suivant le jour d’évaluation.

La Société peut accepter l’émission d’actions en échange de l’apport de différents types de valeurs mobilières, con-

formément aux conditions fixées selon la loi luxembourgeoise, en particulier en ce qui concerne l’obligation de remise
d’un rapport d’évaluation par un réviseur d’entreprises agréé, nommé par l’assemblée générale d’actionnaires confor-
mément à l’article 35 ci-après (article 26-1(2) de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales du 10 août 1915)
et à condition que ces valeurs mobilières correspondent à la politique et aux restrictions d’investissement de la Société
telles que décrites dans l’article 21 ci-après ainsi que dans le Prospectus.

Art. 12. Rachat d’actions. 
Tous les jours bancaires ouvrables, les actionnaires pourront demander le rachat de la totalité ou d’une partie de

leurs actions conformément aux conditions et procédures déterminées par le Conseil d’Administration dans le pros-
pectus et les documents de vente relatifs à ces actions et aux restrictions légales et statutaires.

12101

La demande devra être accompagnée des certificats au porteur, s’il en a été remis à l’actionnaire ou, le cas échéant,

des certificats d’inscription nominative correspondant aux actions dont le rachat est demandé. Chaque demande de ra-
chat est irrévocable à moins que le calcul de la valeur nette d’inventaire soit suspendu.

Les actions rachetées par la Société seront annulées dans les livres de la Société.
Le prix de rachat correspondra à la valeur nette d’inventaire des actions déterminée à l’article 14 des présents statuts,

diminuée éventuellement d’une commission de rachat et des frais. Le Conseil d’Administration pourra arrondir par le
haut ou par le bas le prix de rachat concerné.

Le prix de rachat devra être réglé dans les trois jours bancaires ouvrables suivant la détermination de la valeur nette

d’inventaire applicable au rachat et sous réserve de la réception des titres, si applicable.

Les taxes, commissions, redevances et autres frais administratifs usuels tels que sur l’agent opérant le rachat sont à

la charge de l’actionnaire.

Le Conseil d’Administration pourra décider de reporter les demandes de rachat pour une période jusqu’au jour

d’évaluation suivant au cas où la demande de rachat des actions dépasse pour un jour d’évaluation donné 10% des avoirs
nets de la Société.

Les demandes de rachat non exécutées seront considérées prioritaires lors du premier jour d’évaluation faisant suite

à une telle période et exécutées sur base de la valeur nette d’inventaire applicable à ce jour d’évaluation.

Art. 13. Conversion d’actions. 
Les actionnaires pourront demander, à tout moment, la conversion de leurs actions ou d’une partie de leurs actions

d’un certain type ou catégorie en action d’un autre type ou catégorie. Si à la fois les actions de capitalisation et de divi-
dendes sont émises et en circulation, les actionnaires des actions de dividendes pourront convertir toutes ou une partie
de leurs actions en actions de capitalisation et inversement.

Cette conversion sera effectuée sur la base de la valeur nette d’inventaire respective déterminée conformément à

l’article 14, diminuée éventuellement d’une commission de conversion.

Les taxes et frais de change éventuels sont à la charge de l’actionnaire.
Le Conseil d’Administration pourra décider de reporter les demandes de conversion jusqu’au jour d’évaluation sui-

vant au cas où la demande de conversion des actions dépasse pour un jour d’évaluation donné 10% (dix pour cent) des
avoirs nets de la Société.

Les demandes de conversion non exécutées seront considérées prioritaires lors du premier jour d’évaluation faisant

suite à une telle période et exécutées sur base de la valeur nette d’inventaire applicable à ce jour d’évaluation.

Titre IV. Calcul de la valeur nette d’inventaire suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire et de 

l’émission, du rachat et de la conversion d’actions

Art. 14. Le calcul de la valeur nette d’inventaire. 

I. Généralité
La valeur nette d’inventaire des actions de la Société est exprimée, dans la devise de référence de la Société. Cette

valeur nette d’inventaire est déterminée au moins deux fois par mois. Le Conseil d’Administration fixe les jours de calcul
de la valeur nette d’inventaire et les modalités de publication de la valeur nette d’inventaire, conformément à la législa-
tion en vigueur.

Le jour de la détermination de la valeur nette des actions est désigné dans les présents statuts comme «jour d’éva-

luation». Plus particulièrement, la valeur nette est déterminée en divisant les actifs nets attribués à une catégorie d’ac-
tions par le nombre total des actions de cette catégorie en circulation au jour d’évaluation.

Si le jour d’évaluation est un jour férié, légal ou bancaire, à Luxembourg, le jour d’évaluation de la Société sera le

premier ouvrable suivant à Luxembourg, telle que définie ci-dessus.

II. La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante
1. La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance mais non encore touchés, sera cons-
tituée par la valeur nominale de ces avoirs en y ajoutant les intérêts courus, sauf toutefois s’il s’avère improbable que
cette valeur puisse être encaissée; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui
semblera adéquat à la Société en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

2. L’évaluation de la Société se base pour les valeurs admises à une cote officielle ou sur un autre marché réglementé,

sur le dernier cours de bourse ou de marché connu, à moins que ce cours ne soit pas représentatif.

Pour les valeurs dont le dernier cours n’est pas représentatif, l’évaluation se base sur la valeur probable de réalisation

estimée avec prudence et bonne foi.

3. Pour les valeurs non admises à une cote officielle ou sur un autre marché réglementé, l’évaluation se base sur la

valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

4. Les valeurs des actifs et engagements exprimés en une autre devise que la devise d’expression de la Société seront

convertis sur base des cours de change valables sur les marchés des changes le jour d’évaluation.

III. Les avoirs nets seront estimés en considérant le total des actifs et en déduisant le total des engagements.

Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus et échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été touché;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

12102

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.

Les engagements de la Société comprendront
a) tous les emprunts, effets échus et comptes payables;
b) tous engagements connus échus ou non échus, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance qui

auront pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés, lorsque le jour d’évaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination de
la personne qui y a, ou y aura droit;

c) une provision pour impôts sur le capital et sur le revenue jusqu’au jour d’évaluation et d’autres provisions autori-

sées ou approuvées par le Conseil d’Administration ; 

d) tous les frais d’administration échus ou dus (y compris les rémunérations des gestionnaires, des dépositaires et

des mandataires et agents de la Société);

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l’exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte
des ’dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou
toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

Chaque action qui sera en voie d’être rachetée suivant l’Article 12 ci-avant sera considérée comme action émise et

existante jusqu’après la clôture du jour d’évaluation s’appliquant au rachat de cette action et sera, à partir de ce jour et
jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société.

Les actions à émettre par la Société, en conformité avec des demandes de souscription reçues, seront traitées comme

étant émises à partir de la clôture du jour d’évaluation lors duquel leur prix d’émission a été déterminé, et ce prix sera
traité comme un montant dû à la Société jusqu’à sa réception par celle-ci.

Effet sera donné au jour d’évaluation à tous achats ou ventes de valeurs mobilières contractés par la Société, dans la

mesure du possible. Tous les investissements, soldes en espèces et autres avoirs de la Société seront évalués en prenant
en considération le ou les cours de change en vigueur à la date et au moment de la détermination de la valeur nette
d’inventaire de ses actions.

IV. Dans la mesure et pendant le temps où les actions de distribution et des actions de capitalisation auront été émises

et seront en circulation, la valeur de l’actif net de la masse des avoirs sera ventilée entre l’ensemble des actions de dis-
tribution d’une part, et l’ensemble des actions de capitalisation d’autre part, dans les proportions suivantes:

* le pourcentage correspondant à l’ensemble des actions de distribution sera égal au pourcentage que représente

l’ensemble des actions de distribution dans le nombre des actions émises et en circulation.

* Pareillement, le pourcentage correspondant à l’ensemble des actions de capitalisation sera égal au pourcentage que

représente l’ensemble des actions de capitalisation dans le nombre total des actions émises et en circulation pour la
Société.

* Au fur et à mesure de l’attribution de dividendes annuels ou intermédiaires aux actions de distribution, conformé-

ment à l’article 29 des présents statuts, le total des avoirs nets de la masse des avoirs à attribuer à l’ensemble des actions
de distribution subira une réduction égale aux montants des dividendes distribués, entraînant ainsi une diminution du
pourcentage du total des avoirs nets de la masse des avoirs attribuable à l’ensemble des actions de distribution; tandis
que le total des avoirs nets de la masse des avoirs à attribuer à l’ensemble des actions de capitalisation restera constant,
entraînant ainsi une augmentation du pourcentage du total des avoirs nets de la masse des avoirs attribuable à l’ensemble
des actions de capitalisation.

* Lorsque des souscriptions ou des rachats d’actions auront lieu par rapport à des actions de distribution, les avoirs

nets de la masse des avoirs attribuables à l’ensemble des actions de distribution seront augmentés ou réduits des mon-
tants nets reçus ou payés par la masse des avoirs en raison de ces souscriptions ou rachats d’actions. De même, lorsque
des souscriptions ou des rachats d’actions auront lieu par rapport à des actions de capitalisation, les avoirs nets de la
masse des avoirs attribuables à l’ensemble des actions de capitalisation seront augmentés ou réduits des montants nets
de la masse des avoirs en raison de ces souscriptions ou rachats d’actions.

* A tout moment donné, la valeur nette d’une action de distribution sera égale au montant obtenu en divisant les

avoirs nets de la masse des avoirs alors attribuables à l’ensemble des actions de distribution par le nombre total des
actions de distribution alors émises et en circulation.

* Pareillement, à tout moment donné, la valeur nette d’une action de capitalisation sera égale au montant obtenu en

divisant les avoirs nets de la masse des avoirs alors attribuable à l’ensemble des actions de capitalisation par le nombre
total des actions de capitalisation alors émises et en circulation.

Art. 15. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire et de l’émission, du rachat et de la con-

version des actions. 

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions, ainsi que l’émission, le rachat

et la conversion des actions, dans les cas suivants:

a) lorsqu’une bourse ou un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, four-

nissant les cotations pour une part significative des actifs, est fermée pour des périodes autres que les congés normaux,

12103

ou que les transactions y sont soit suspendues, soit soumises à restrictions, soit impossibles à exécuter dans les quantités
requises;

b) lorsque les moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer la valeur des actifs de

la Société sont suspendus, ou lorsque pour une raison quelconque la valeur d’un investissement ne peut pas être déter-
minée avec la rapidité et l’exactitude désirables;

c) lorsque des restrictions de change ou de transfert de capitaux empêchent l’exécution des transactions pour le

compte de la Société ou lorsque les transactions d’achat ou de vente pour son compte ne peuvent pas être exécutées
à des cours de change normaux;

d) lorsque des facteurs qui relèvent, entre autres, de la situation politique, économique, militaire, monétaire, et qui

échappent au contrôle et à la responsabilité de la Société, l’empêchent de disposer de ses actifs et d’en déterminer la
valeur nette d’inventaire d’une manière normale ou raisonnable;

e) à la suite d’une éventuelle décision de dissoudre la Société.
Pareille décision de suspension sera notifiée aux actionnaires demandant l’émission, le rachat ou la conversion de

leurs actions.

Les souscriptions et demandes de rachat et de conversion en suspens pourront être retirées par notification écrite

pour autant que celle-ci soit reçue par la Société avant la cessation de la suspension.

Les souscriptions, rachats et conversions en suspens seront pris en considération le premier jour de l’évaluation fai-

sant suite à la cessation de la suspension.

Titre V- Administration et gestion de la Société

Art. 16. Administration. 
La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au moins. Les membres du

Conseil d’Administration ne devront pas être actionnaires de la Société.

Art. 17. Durée des fonctions des administrateurs, renouvellement du Conseil d’Administration. 
Les administrateurs seront élus ou réélus par l’assemblée générale annuelle pour une période de six ans au plus. Les

administrateurs pourront être révoques à tout moment, avec ou sans motif, par l’assemblée générale des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur deviendrait vacant à la suite de décès, de démission, de révocation ou autre-

ment, les administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir pro-
visoirement les fonctions attachées au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 18. Bureau du Conseil. 
Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un Président et pourra élire en son sein un ou plusieurs

vice-présidents. II désignera également un Secrétaire qui ne devra pas être un administrateur et qui dressera les procès-
verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des assemblées des actionnaires.

Art. 19. Fonctionnement. 
Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation du Président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans l’avis de convocation.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation.

Le Président du Conseil d’Administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Con-

seil d’Administration. En son absence, l’assemblée générale ou le Conseil d’Administration désigneront à la majorité, une
autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Tout administrateur pourra se faire représenter aux réunions du Conseil d’Administration en désignant par écrit ou

par câble, télégramme ou télex un autre administrateur comme son mandataire.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir que si la moitié de ses membres est présente ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d’une réu-
nion du Conseil d’Administration, il y a égalité des voix pour et contre une décision, la voix du Président sera, prépon-
dérante.

En l’absence de réunion, le Conseil d’Administration peut également prendre des résolutions circulaires valables, à

condition qu’aucun administrateur n’objecte rien à cette procédure, par écrit, par téléphone ou par télégramme, télex,
fax, E-mail et que ces documents soient dûment signés par chaque administrateur. Ces signatures peuvent être placées
sur un document ou sur plusieurs copies d’une même résolution et elles peuvent être approuvées par lettre, téléphone,
télégramme, télex, fax et E-mail.

Art. 20. Procès-verbaux. 
Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le Président ou la personne qui aura

assumé la présidence en son absence. Les copies ou extraits des procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs,
seront signés par le Président ou par le Secrétaire ou par deux administrateurs ou par une personne désignée à cet effet
par le Conseil d’Administration.

Art. 21. Pouvoirs du Conseil d’Administration. 
Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, déterminera l’orientation générale

de la gestion et la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’administration de la Société,
en se conformant à la législation en vigueur.

12104

Art. 22. Représentation de la Société. 
Le Conseil d’Administration nommera, s’il y a lieu, un administrateur-délégué, sous réserve de l’autorisation préalable

de l’assemblée générale des actionnaires, ainsi que des directeurs et fondés de pouvoir de la Société. Pareilles nomina-
tions pourront être révoquées à tout moment par le Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir ne
devront pas être administrateurs ou actionnaires de la Société. Les directeurs et fondés de pouvoir auront les pouvoirs
et les charges qui leur seront attribués par le Conseil d’Administration.

La Société sera engagée par la signature de deux administrateurs ou personnes à qui des pouvoirs appropriés auront

été délégués par le Conseil d’Administration.

Art. 23. Conflit d’intérêts.
L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou

employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en rela-
tions d’affaires, ne sera pas privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation
avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, il devra en informer le Conseil d’Administration. Il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote de cette
affaire. Rapport devra être fait à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 24. Indemnisation.
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la
Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou crédi-
trice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareils actions ou procès, il serait finalement condamné
pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera oc-
troyée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en ques-
tion n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs.

Le droit à l’indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Titre VI - Assemblées générales

Art.25. Généralité.
L’Assemblée Générale des actionnaires statutairement tenue représente tous les actionnaires de la Société. Elle a les

pouvoirs les plus larges d’ordonner, d’exécuter, ou de confirmer toutes opérations en relation avec les activités de la
Société.

Art. 26. Assemblées générales. 
L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, au siège social de la Société ou en tout autre

endroit au Luxembourg qui sera précisé dans l’avis de convocation, le quatrième vendredi du mois d’avril à 15.00 heures,
pour la première fois en 2002. Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable, l’assemblée générale annuelle se tiendra le
premier jour bancaire ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Admi-
nistration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées générales des actionnaires pourront être tenues au lieu et à la date précisés dans l’avis de con-

vocation.

Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration à la suite d’un avis de convocation énon-

çant l’ordre du jour. Au cas où des actions sont émises et en circulation, l’avis de convocation sera publié conformément
à la loi dans le Mémorial, Recueil des Sociétés et des Associations de Luxembourg, dans un journal luxembourgeois et
dans tout autre journal désigné par le Conseil d’Administration.

Les actionnaires en nom seront convoqués par lettre recommandée huit jours au moins avant l’assemblée sans qu’il

doive être justifié de l’accomplissement de cette formalité.

Les actionnaires en nom et au porteur ainsi que toute autre personne qui auront le droit de participer à une assem-

blée générale d’actionnaires devront afin de pouvoir assister à l’assemblée générale et pour autant qu’ils bénéficient d’un
droit de vote et de pouvoir voter, informer au préalable le Conseil d’Administration de leur intention d’utiliser ce droit
de vote. L’avis de convocation renseignera la date à laquelle l’information doit être portée à la connaissance du Conseil
d’Administration.

Le Conseil d’Administration peut imposer d’autres conditions aux actionnaires leur permettant de participer à l’As-

semblée Générale des actionnaires.

Art. 27. Droit de vote.
Toute action, quelle que soit sa valeur, donne droit à une voix. Des fractions d’actions n’ont pas de droit de vote.
Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des actionnaires

de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par télégramme ou par télex, une autre

personne comme mandataire.

Quant une personne ayant le droit d’assister à une assemblée souhaite se faire représenter lors de ces assemblées

générales par une autre personne qui dispose d’une procuration écrite, cette procuration doit être déposée au siège de
la Société avant la tenue de l’assemblée générale endéans un délai imposé par le Conseil d’Administration.

Les décisions de l’assemblée générale annuelle statutaire s’il n’en est pas disposé autrement par loi ou les présents

statuts seront prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

12105

Titre VII - Comptes annuels

Art. 28. Exercice social. 
L’exercice social commence le 1

er

 janvier de chaque année et se termine le 31 décembre de la même année, sauf

toutefois que le premier exercice social commencera le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 2001.

La Société publiera un rapport annuel et un rapport semestriel conformément à la législation en vigueur.

Art. 29. Solde bénéficiaire. 
En matière de répartition de dividendes, l’assemblée générale des actionnaires disposera des facultés les plus larges

prévues par l’Article 31 de la loi du 30 mars 1998 relative aux organismes de placement collectif. Le Conseil d’Adminis-
tration pourra distribuer des acomptes sur dividendes.

Des dividendes annoncés pourront être payés en actions ou en espèces et, en ce cas, en Euro ou en toute autre

monnaie choisie par le Conseil d’Administration, et pourront être payés aux temps et lieu choisis par le Conseil d’Ad-
ministration.

Tout dividende déclaré qui n’aura pas été réclamé par le bénéficiaire dans les 5 ans à compter de son attribution ne

pourra plus être réclamé et reviendra à la Société.

Titre VIII - Réviseur d’entreprises

Art. 30. Réviseur d’entreprises. 
La Société fera contrôler par un réviseur d’entreprises remplissant les conditions légales d’honorabilité et d’expérien-

ce professionnelle, des données comptables contenues dans le rapport annuel. L’attestation du réviseur d’entreprises
émise à la suite du contrôle attestera au moins que ces données comptables donnent une image fidèle de l’état du pa-
trimoine de la Société. Le réviseur d’entreprises sera nommé et remplacé par l’assemblée générale des actionnaires qui
fixera sa rémunération.

Art. 31. Gestionnaire d’investissements et banque dépositaire.
La Société pourra conclure une convention de gestion d’investissements afin de se faire surveiller et assister dans le

cadre de la mise en oeuvre de la politique d’investissement.

La Société conclura une convention de banque dépositaire avec une banque autorisée à opérer comme un établisse-

ment bancaire conformément à la loi luxembourgeoise. Toutes valeurs mobilières et toutes les liquidités de la Société
seront conservées par ou au nom de la banque dépositaire. Au cas où la banque dépositaire souhaite résilier le contrat,
le Conseil d’Administration met tout en oeuvre pour désigner et nommer une banque dépositaire remplaçante deux
mois avant la date effective de cette résiliation. Le Conseil d’Administration peut limoger la banque dépositaire à con-
dition qu’il n’accorde pas une mainlevée des tâches à la banque dépositaire en fonction avant qu’elle ait nommé une
nouvelle banque dépositaire conformément à ces dispositions.

Titre IX- Frais

Art. 32. Frais à charge de la société.
La Société supportera les frais afférents à sa constitution, à sa promotion et à son exploitation. Ceux-ci comprennent

notamment, sans être exhaustif et limitatif, la rémunération du gestionnaire d’investissements et de la banque déposi-
taire, les honoraires du réviseur d’entreprises, les frais d’impression et de distribution des prospectus d’émission et des
rapports périodiques, les courtages, commissions, taxes et frais liés aux mouvements de titres ou d’espèces, les intérêts
et autres frais d’emprunts, la taxe d’abonnement luxembourgeoise et les autres taxes éventuelles liées à son activité, les
redevances aux autorités de contrôle des pays où ses actions sont offertes, les frais d’impression des actions, de publi-
cation dans la presse ainsi que de publicité, les frais de service financier de ses titres et coupons, les frais éventuels de
cotation en bourse ou de publication du prix de ses actions, les frais d’actes officiels, de justice et de conseils juridiques,
les émoluments éventuels des administrateurs.

En outre seront à charge de la Société toutes dépenses raisonnables et les frais avancés pour elle, y compris, sans que

cette énumération soit limitative, les frais de téléphone, télex, fax, télégramme et port encourus par la banque déposi-
taire lors de l’exécution d’ordres relatifs aux avoirs de la Société.

Les frais de constitution, y compris les frais de la rédaction et de l’impression du prospectus et d’autre matériel de

commercialisation, les frais juridiques et de notaires, les frais d’enregistrement auprès des autorités nationales et de
bourses ainsi que tous autres frais liés à la constitution et au lancement de la Société peuvent être amortis durant les 5
premières années comptables.

Titre X - Dissolution - Liquidation

Art. 33. Dissolution.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’Assemblée Générale statuant comme le prévoit l’article

34 des présents statuts et remplissant les conditions de quorum et de majorité de voix.

Dans tous les cas où le capital social de la Société est inférieur aux 2/3 du capital minimum mentionné à l’article 5 des

présents statuts, le Conseil d’Administration doit soumettre la question de la dissolution de la Société à l’assemblée
générale. L’assemblée générale délibérant sans condition de présence décidera à la majorité simple des actions présentes
et représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit également être soumise à l’assemblée générale des actionnaires dans

tous les cas où le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum tel que mentionné à l’article 5 des
présents statuts. Dans ce cas, l’assemblée générale délibérant sans condition de présence pourra prononcer la dissolu-
tion par les actionnaires possédant un quart des actions présentes ou représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans un délai de 40 jours à partir de la consta-

tation que l’actif net de la Société est devenu inférieur respectivement aux 2/3 ou au quart du capital minimum légal.

12106

Art. 34. Liquidation.
En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs qui

pourront être des personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires.
Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Le produit de la liquidation sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs droits.
Tant dans le cas d’une liquidation volontaire que forcée, la liquidation sera exécutée conformément aux dispositions

de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.

Le produit de liquidation qui n’aura pas été distribué au moment de la clôture de la procédure de liquidation sera

tenu en dépôt sous la garde de la Caisse des Consignations au bénéfice des actionnaires non identifiés jusqu’à prescrip-
tion au bout de trente ans.

Titre XI - Dispositions générales

Art. 35. Modification des statuts.
Les présents statuts peuvent être modifiés par une assemblée générale des actionnaires soumise aux conditions de

quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

Art. 36. Droit commun.
Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se référeront aux dispositions de

la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi qu’à la loi modifiée du 30 mars 1998 sur les orga-
nismes de placement collectif.

En cas de litige le texte français des statuts fait foi.

<i>Disposition transitoire

Exceptionnellement, le premier exercice social commencera ce jour et se terminera le 31 décembre 2001.

<i>Souscription - Libération

Le capital initial souscrit de la Société s’élève à 32.000,- Euro (trente-deux mille Euro) entièrement libéré et repré-

senté par 1.600 (un mille six cents) actions de distribution sans désignation de la valeur nominale. Aux fins de la conso-
lidation des comptes la devise de base de la Société sera l’Euro.

Les souscripteurs ont souscrit pour le nombre d’actions et ont payé au comptant les montants mentionnés ci-après: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces, de sorte que le montant de 32.000,- Euro (trente-deux

mille Euro) est à la libre disposition de la société ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate ex-
pressément.

Pour les besoins de l’enregistrement le capital souscrit est estimé à LUF 1.290.880,- et la perception requise au droit

fixe de LUF 50.000,-.

<i>Déclaration

Le notaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commer-

ciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation des Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société,

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ cinq cent mille francs luxembourgeois.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1.- Le nombre d’Administrateurs de la Société est fixé à cinq et le nombre de réviseurs à un.
2.- Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs de la Société pour une période se terminant à l’assem-

blée générale annuelle qui se tiendra en 2002 jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus:

a) ING TRUST (LUXEMBOURG) S.A., société de droit luxembourgeois, ayant son siège social à L-1840 Luxembourg,

8, boulevard Joseph II, représentée par Monsieur Steve M.J. van den Broek, demeurant à Luxembourg, Président.

b) Monsieur Wim Oudheusen, Administratreur de FINANCIEEL JURIDISCH ADVIESBUREAU OUDHEUSDEN, so-

ciété de droit des Pays-Bas, ayant son siège social à Loosdrecht, Pays-Bas.

c) Monsieur Herman Moors, Administrateur-Délégué de ING TRUST (LUXEMBOURG) S.A., Luxembourg.
d) INTERNATIONAL ASSETS ADVISORY CORPORATION EUROPE BV, représentée par Monsieur Théo Ha-

gethorn, établie et ayant son siège social à Stationsplein 62, NL-3743 KM Baarn, Pays-Bas.

e) Maître Marleen Watte, Avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
3.- DELOITTE &amp; TOUCHE, ayant son siège à L-1631 Luxembourg, 21, rue Glesener a été nommée réviseur de la

Société pour une période se terminant à l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2002 et jusqu’à ce qu’un suc-
cesseur ait été élu.

4.- Le siège social de la Société est fixé à L-2965 Luxembourg, 52, route d’Esch.
5.- Le conseil d’administration est autorisé à déléguer la gestion journalière de la société, conformément à l’article 22

des statuts.

1.- FINANCIEEL JURIDISCH ADVIESBUREAU OUDHEUSDEN, mille cinq cent quatre vingt-dix-neuf actions  1.599
2.- ING TRUST LUXEMBOURG S.A., une action. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: mille six cents actions:   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.600

12107

6.- Le conseil d’administration est mandaté de conclure un contrat relatif aux charges de Banque Dépositaire et

d’Agent Administratif avec CREDIT EUROPEEN LUXEMBOURG S.A. ainsi qu’un contrat de Gestion d’Investissements
avec INTERNATIONAL ASSETS ADVISORY CORPORATION EUROPE BV.

Dont acte, passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire la présente minute.

Signé: P. van Hees, J. Elvinger. 
Enregistré à Luxembourg, le 6 mars 2001, vol. 8CS, fol. 53, case 4. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(17388/211/610) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 mars 2001.

EUROPARTNERS MULTI INVESTMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. EUROPEAN MULTI INDEX FUND).

Registered office: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 33.790. 

In the year two thousand one, on the twenty-seventh of February.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg, acting on behalf of his absent colleague Maître Ed-

mond Schroeder, notary residing in Mersch, who will remain depositary of the original of this deed.

Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of EUROPEAN MULTI INDEX FUND, having its

registered office in Luxembourg, incorporated by a deed of Maître Frank Baden, notary residing in Luxembourg, on the
21st of May 1990, published in the Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C of the 23rd of July 1990,
number 247.

The articles of incorporation were amended for the last time by virtue of a deed of Maître Frank Baden, notary re-

siding in Luxembourg, on the 10th of January 2000, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
of the 27th of April 2000, number 310.

The meeting was presided by Mrs Isabelle Dufour, employée privée, residing in Arlon (B).
The chairman appointed as secretary Mr Bastien Collette, employé privé, residing in Arlon (B).
The meeting elected as scrutineer Mr Benoît Andrianne, employé privé, residing in Arlon (B).
The chairman declared and requested the notary to state that:
I.- The present meeting was convoked by notices indicating the agenda of the meeting and published in:
- the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, of the:
24th of January 2001 and 9th of February 2001,
- the Luxemburger Wort of the:
24th of January 2001 and 9th of February 2001,
- the Tageblatt of the:
24th of January 2001 and 9th of February 2001.
II.- The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an at-

tendance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list will be an-
nexed to this document, to be filed with the registration authorities.

III.- It appears from the attendance list that out of 5,064,306 shares, 590 shares are present or represented at the

present extraordinary general meeting.

A first extraordinary general meeting, convoked upon the notices set forth in the minutes, with the same agenda as

the agenda of the present meeting indicated hereabove, was held on the 19th of January 2001 and could not validly de-
cide on the items of the agenda for lack of the legal quorum.

According to articles 67 and 67-1 of the law on commercial companies the present meeting is authorized to take

resolutions whatever the proportion of the represented capital may be.

<i>Agenda:

«Amendment of the articles 1, 5, 8, 16, 24, 27 and 28 of the Articles of Incorporation in order, among others, to

change the name of the SICAV in EUROPARTNERS MULTI INVESTMENT FUND and to adapt the procedure regarding
the dissolution and merger of classes of shares.»

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting decides to amend article 1 of the Articles of Incorporation, so as to read as follows:
«There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form of a

«société anonyme» qualifying as a «Société d’Investissement à Capital Variable» under the name of EUROPARTNERS
MULTI INVESTMENT FUND.»

<i>Second resolution

The meeting decides to replace in article 5 (3rd and 7th paragraph), article 8 (point 3), article 27 and article 28 (2nd

paragraph) all the «ECU» references by «EUR».

Luxembourg, le 6 mars 2001.

J. Elvinger.

12108

<i>Third resolution

The meeting decides to complete article 5 (2nd paragraph) of the Articles of Incorporation, so as to read as follows:
«At the incorporation, the initial capital of the Company is 1,250,000 BEF fully paid, represented by one hundred

twenty-five (125) capitalisation shares of the class EMI - Belgium Index Plus of no par value. The class EMI - Belgium
Index Plus has been renamed into EMIF - Belgium Index Plus.»

<i>Fourth resolution

The meeting decides to replace the 8th paragraph of article 5 of the Articles of Incorporation by the following:
«In the event that:
- for any reason the value of the total net assets in any class of shares has not reached, or has decreased, to an amount

determined by the Board of Directors to be the minimum level for such class of shares to be operated in an economically
efficient manner or

- in case of substantial modification in the political, economic or monetary situation or
- as a matter of economic rationalization,
1) Dissolution of classes of shares
The Board of Directors may decide to redeem all the shares of the relevant class of shares at the Net Asset Value

per Share (taking into account actual realization prices of investments, realization expenses and liquidation costs) calcu-
lated on the valuation Day at which such decision shall take effect.

The Fund shall serve a written notice to the shareholders of the relevant class of shares prior to the effective date

for the compulsory redemption, which will indicate the reasons of and the procedure for the redemption operation.
Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the sharehold-
ers of the relevant class of shares may continue to request redemption or conversion of their shares free of charge (but
taking into account actual realization prices of investments, realization expenses and liquidation costs) prior to the date
effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the General Meeting

of Shareholders will, in any other circumstances, have the power, upon proposal from the Board of Directors, to re-
deem all the shares of a class of shares and refund to the shareholders the Net Asset Value of their shares (taking into
account actual realization prices of investments, realization expenses and liquidation costs) calculated on the Valuation
Date at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such General Meeting of Share-
holders which shall decide by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be depos-

ited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the
Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto. All redeemed shares shall be cancelled.

2) Merger of classes of shares
Under the same circumstances, the Board of Directors may decide to allocate the assets of any class of shares to

those of another existing class of shares of the fund or to another undertaking for collective investment organized under
the provisions of Part I of the law of 30th March, 1988 or to another class of shares within such other undertaking for
collective investment and to redesignate the shares of the class of shares concerned as shares of that new fund (following
a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to
shareholders).

Such decision will be published in the same manner as described above (the publication will, in addition, contain in-

formation in relation to the new fund), one month prior to the effectiveness thereof in order to enable shareholders to
request redemption or conversion of their shares, free of charge, during such a period of one month.

a) Within the Company:
Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the General Meeting

of Shareholders will, in any other circumstances, have the power, upon proposal from the Board of Directors, to con-
tribute the assets and liabilities attributable to any class of shares to another class of shares within the Company. There
shall be no quorum requirements for such General Meeting of Shareholders which shall decide upon such amalgamation
by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting. 

b) To another UCITS:
Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the General Meeting

of Shareholders will, in any other circumstances, have the power, upon proposal from the Board of Directors, to con-
tribute the assets and the liabilities attributable to any class of shares to another undertaking for collective investment
or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment. In that case, the decision will require a
resolution of the shareholders of the class of shares concerned taken with 50 % quorum requirement of the shares in
issue and adopted at a two-thirds majority of the shares present or represented and voting at such meeting (except
when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective investment of the con-
tractual type («Fonds Commun de Placement») or a foreign-based undertaking for collective investment, in which case
resolution shall be binding only on such shareholders who have voted in favour of such amalgamation.)»

<i>Fifth resolution

The meeting decides to replace in article 16 of the Articles of Incorporation all the «European Community (EEC)»

references by «European Union» (EU).

<i>Sixth resolution

The meeting decides to amend article 16 (point 2) of the Articles of Incorporation, so as to read as follows:

12109

«Invest more than 10 % of its net assets in money market instruments regularly negotiated whose average residual

maturity exceeds twelve months and provided that these instruments shall be treated as equivalent to transferable se-
curities and are, inter alia, transferable, liquid and have a value which can be accurately determined at any time.

The total of the investments referred to in paragraphs 1 and 2 shall not exceed 10% of the net assets of each class of

shares of the Company.»

<i>Seventh resolution

The meeting decides to amend article 24 (point C. d) of the Articles of Incorporation, so as to read as follows:
«in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the Net Asset Values of the relevant classes of
shares;

provided that all assets concerning a specific class of shares are liable only for the debts and obligations pertaining to

this class of shares.»

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above appear-

ing persons, this deed is worded in English, followed by a French translation and that in case of any divergences between
the English and the French text, the English version shall be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, sur-

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original
deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille et un, le vingt-sept février.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, agissant en remplacement de Maître Edmond

Schroeder, notaire de résidence à Mersch, lequel restera dépositaire de la présente minute.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société EUROPEAN MULTI INDEX FUND,

ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence  à
Luxembourg, en date du 21 mai 1990, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, du 23 juillet
1990, numéro 247.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxem-

bourg en date du 10 janvier 2000, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, en date du 27 avril 2000
numéro 310.

L’assemblée est présidée par Madame Isabelle Dufour, employée privée, demeurant à Arlon (B).
Le Président désigne comme secrétaire, Monsieur Bastien Collette, employé privé, demeurant à Arlon (B).
L’assemblée élit comme scrutateur, Monsieur Benoît Andrianne, employé privé, demeurant à Arlon (B).
Le Président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que la présente assemblée a été convoquée par des avis contenant l’ordre du jour et publiés:
- au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, en date des 24 janvier 2001 et 9 février 2001
- au journal Luxemburger Wort, en date des 24 janvier 2001 et 9 février 2001
- au journal Tageblatt, en date des 24 janvier 2001 et 9 février 2001.
II.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’il détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire. Ladite liste de
présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de
l’enregistrement.

III.- Qu’il appert de cette liste de présence que sur 5.064.306 actions en circulation, 590 actions sont présentes ou

représentées à l’assemblée générale extraordinaire.

Une première assemblée générale extraordinaire, convoquée par les convocations indiquées dans le procès-verbal

de l’assemblée, et ayant eu le même ordre du jour que la présente assemblée, s’est tenue en date du 19 janvier 2001 et
n’a pu délibérer sur l’ordre du jour pour défaut du quorum légal requis.

En vertu des articles 67 et 67-1 de la loi concernant les sociétés commerciales, la présente assemblée est autorisée

à prendre des résolutions indépendamment de la proportion du capital représenté.

IV.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

«Modification des articles 1, 5, 8, 16, 24, 27 et 28 des statuts aux fins, entre autres, de modifier la dénomination de

la SICAV en EUROPARTNERS MULTI INVESTMENT FUND et d’adapter la procédure en vue de la dissolution et fusion
de classes d’actions.»

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris, à l’unanimité des voix, les résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 1

er

 des statuts comme suit:

«Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une société

anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de EUROPARTNERS
MULTI INVESTMENT FUND.»

12110

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de remplacer à l’article 5 (3

ème

 et 7

ème

 alinéa), à l’article 8 (point 3), à l’article 27 et à l’article 28

(2

ème 

alinéa) toutes les références à l’ECU par l’EUR.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de compléter l’article 5 (2

ème

 alinéa) des statuts, pour lui donner la teneur suivante:

«Au moment de la constitution, le capital initial de la Société est de 1.250.000,- BEF, divisé par 125 actions de capi-

talisation de la Classe EMI - Belgium Index Plus sans valeur nominale. La dénomination de la Classe EMI - Belgium Index
Plus a été modifiée en EMIF - Belgium Index Plus.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de remplacer le huitième alinéa de l’article 5 des statuts par:
«Au cas où:
- pour n’importe quelle raison, la valeur de l’actif net total dans une classe d’actions n’est pas atteinte, ou est descen-

due en dessous d’une valeur déterminée par le Conseil d’Administration comme étant le seuil minimal pour une telle
classe d’actions afin d’être gérée d’une façon économiquement efficace ou

- en cas de modification substantielle de la situation politique, économique ou monétaire ou
- en cas de rationalisation économique
1) Dissolution de classes d’actions
Le Conseil d’Administration peut décider de racheter toutes les actions de la classe déterminée d’actions à la valeur

nette par action (en tenant compte des produits de réalisation actuels des investissements, les dépenses de réalisation
et les frais de liquidation) calculée au jour d’évaluation auquel une telle décision entrera en vigueur.

Le Fonds délivrera un avis écrit aux actionnaires de cette classe d’actions déterminée avant la date effective pour le

rachat forcé, lequel indiquera les raisons et la procédure pour l’opération de rachat. A moins que quelque chose d’autre
ne soit décidé dans l’intérêt ou pour l’égalité de traitement des actionnaires, les actionnaires de la classe déterminée
d’actions peuvent continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions sans frais (mais en tenant compte
des produits de réalisation actuels des investissements, les dépenses de réalisation et les frais de liquidation) avant la
date effective pour le rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par l’alinéa précédent, l’Assemblée Générale des Ac-

tionnaires aura, en toutes autres circonstances, le pouvoir, sur proposition du Conseil d’Administration, de racheter
toutes les actions d’une classe d’actions et de rembourser aux actionnaires leurs actions à la valeur nette (en tenant
compte des produits de réalisation actuels des investissements, des dépenses de réalisation et des frais de liquidation)
calculée au jour d’évaluation auquel une telle décision entrera en vigueur. Aucun quorum ne sera requis pour une telle
Assemblée Générale d’Actionnaires qui décidera par résolution à la majorité simple des actionnaires présents ou repré-
sentés et votants.

Les actifs qui ne peuvent être distribués à leurs bénéficiaires après le rachat seront déposés chez le conservateur pour

une période de six mois; après cette période, les actifs seront déposés à la 'Caisse des Consignations' au profit des per-
sonnes qui y ont droit. Toutes les actions rachetées seront annulées.

2) Fusion de classes d’actions
Dans les mêmes circonstances, le Conseil d’Administration peut décider d’affecter les actifs de toute classe d’actions

à ceux d’une autre classe d’actions existante du fonds ou à un autre organisme de placement collectif constitué suivant
les dispositions de la partie I de la loi du 30 mars 1988 ou à une autre classe d’actions d’un tel organisme de placement
collectif et de renommer les actions de la classe d’actions concernée comme actions de ce nouveau fonds (suite à une
scission ou consolidation, si nécessaire, et le paiement de la somme correspondant à tout droit partiel des actionnaires).
Une telle décision sera publiée de la même manière comme décrit ci-dessus (la publication contiendra, en plus, l’infor-
mation relative au nouveau fonds), un mois avant son entrée en vigueur en vue de permettre aux actionnaires de de-
mander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais, pendant une telle période d’un mois.

a) Dans la Société
Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’Assemblée Générale

des Actionnaires aura, en toutes autres circonstances, le pouvoir, sur proposition du Conseil d’Administration, d’affec-
ter les actifs et passifs imputables à toute classe d’actions à une autre classe d’actions dans la Société.

Aucun quorum ne sera requis pour une telle Assemblée Générale d’Actionnaires qui décidera par résolution à la ma-

jorité simple des actionnaires présents ou représentés et votants.

b) Dans un autre OPCVM
Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’Assemblée Générale

des actionnaires aura, en toutes autres circonstances, le pouvoir, sur proposition du Conseil d’Administration, d’affecter
les actifs et passifs imputables à toute classe d’actions à un autre organisme de placement collectif ou à un autre sous-
fonds d’un tel organisme de placement collectif. Dans ce cas, la décision devra être prise par résolution des actionnaires
de la classe d’actions concernée avec un quorum de 50 % des actions en circulation et adoptée à la majorité des deux
tiers des actions présentes ou représentées et votant à une telle assemblée (excepté lorsqu’une telle fusion sera effec-
tuée avec un organisme de placement collectif luxembourgeois de type contractuel («Fonds Commun de Placement»)
ou un organisme de placement collectif étranger, auquel cas la résolution liera seulement les actionnaires qui auront
voté en faveur d’une telle fusion.»

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide de remplacer dans l’article 16 (points 1, 3 et 7) des statuts toutes les références à la «Commu-

nauté Européenne» (CEE) par l’«Union Européenne» (UE).

12111

<i>Sixième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 16 (point 2) des statuts, qui aura la teneur suivante:
«Placer plus de 10 % de ses actifs nets dans des instruments du marché monétaire négociés régulièrement et dont

l’échéance résiduelle moyenne dépasse douze mois et pour autant que ces instruments soient assimilables aux valeurs
mobilières et qu’ils soient notamment transférables, liquides et d’une valeur susceptible d’être déterminée avec préci-
sion à tout moment.

Les pourcentages visés sub 1) et 2) ci-avant ne peuvent, en tout état de cause, dépasser conjointement 10 % des actifs

de la SICAV.»

<i>Septième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 24 (point C. d) des statuts, qui aura la teneur suivante:
«au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet avoir ou

cet engagement sera attribué à toutes les masses au prorata des valeurs nettes des différentes catégories d’actions;

étant entendu que tous les actifs concernant une classe spécifique d’actions sont redevables seulement pour les dettes

et obligations en relation avec cette classe d’actions.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une traduction française, à la requête des mêmes personnes et en cas de diver-
gences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: I. Dufour, B. Collette, B. Andrianne, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2001, vol. 417, fol. 17, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(18029/228/279) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mars 2001.

EUROPARTNERS MULTI INVESTMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. EUROPEAN MULTI INDEX FUND).

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 33.790. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(18030/228/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mars 2001.

MSCI WORLD ACTIVE OPEN, Fonds Commun de Placement.

MANAGEMENT REGULATIONS

1) The Fund

MSCI WORLD ACTIVE OPEN (hereafter referred to as the «Fund») organised under the laws of the Grand Duchy

of Luxembourg as a mutual investment fund (fonds commun de placement), is an unincorporated co-proprietorship of
the securities and other assets (hereinafter referred to as «securities») of the Fund, managed in the interest of its co-
owners (hereafter referred to as the «unitholders») by MORGAN STANLEY ASSET MANAGEMENT S.A. (hereafter
referred to as the «Management Company»), a company incorporated under the laws of Luxembourg and having its
registered office in Luxembourg. The assets of the Fund, which are held in custody by STATE STREET BANK LUXEM-
BOURG S.A.(hereafter referred to as the «Custodian»), are segregated from those of the Management Company. By
the acquisition of units of the Fund, any unitholder fully accepts these management regulations which determine the
contractual relationship between the unitholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the unitholders by the Management Company which shall have its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is invested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the

restrictions set forth in Article 5) hereafter, on behalf of the unitholders, including but not limited to, the purchase, sale,
subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to the
assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company (hereinafter the «Board of Directors») shall determine the

investment policy of the Fund within the restrictions set forth in Article 5) hereafter.

The Board of Directors may appoint a general manager or managers and/or administrative agents to implement the

investment policy and administer and manage the assets of the Fund. The Management Company may obtain investment

Mersch, le 8 mars 2001.

E. Schroeder.

Mersch, le 8 mars 2001.

E. Schroeder.

12112

information, management advice and other services, remuneration for which will be at the Fund’s charge to the extent
provided herein.

The Management Company, any investment manager, investment advisor and the Agent Member Company and dis-

tributor in Japan are entitled to fees payable periodically which in aggregate may not exceed an annual rate of 1.45 % of
the average daily net asset value of the assets of the Fund during the relevant period.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian. STATE STREET BANK

LUXEMBOURG S.A., a corporation organised under the laws of Luxembourg with its registered office in Luxembourg,
has been appointed Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days’ prior written notice delivered by the one to the other. In the event of termination of the appointment of the Cus-
todian, the Management Company will use its best endeavours to appoint within two months of such termination, a new
custodian who assumes the responsibilities and functions of the Custodian under these Management Regulations. Pen-
ding the appointment of a new Custodian, the Custodian shall take all necessary steps to ensure good preservation of
the interests of the unitholders. After termination as aforesaid, the appointment of the Custodian shall continue the-
reafter for such period as may be necessary to the transfer of all assets of the Fund to the new Custodian.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with the law of 30th March, 1988 on col-

lective investment undertakings.

All cash and securities constituting the assets of the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the unitholders

of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with the custody of such assets. It will have the
normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and securities kept by it. The Custodian may only
dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on receipt of instructions
from the Management Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents, the Custodian will perform all

acts of disposal with respect to the assets of the Fund. The Custodian is entitled to a fee based on the net assets of the
Fund as determined from time to time by agreement between the Management Company and the Custodian.

4) Investment objective and policy Investment Objective

The investment objective of MSCI World Active Open is to outperform the MSCI World Index by investing in secu-

rities selected from securities included in the MSCI World Index. To meet its investment objective, the Fund will mainly
invest in equities and equity-related securities. The Fund may also invest in closed-end funds investing in equities and
listed on stock exchanges, but it is not intended that these investments will constitute a substantial portion of the in-
vestments of the Fund.

As more fully described below, the Investment Manager and the Investment Adviser intend to actively manage the

Fund with respect to country and sector allocations based on the MSCI World Index, while using a more passive ap-
proach for security selection in each country based on MSCI World Index.

The Fund may invest in the following 22 countries and 23 industry sectors which are comprised in the MSCI World

Index:

Countries:
Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Hong Kong, Ireland, Italy, Japan,

Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, United Kingdom, and USA.

Industry Sectors:
Energy, Pharmaceuticals &amp; Biotechnology, Banks, Technology Hardware &amp; Equipment, Food, Beverage &amp; Tobacco,

Utilities, Food &amp; Drug Retailing, Materials, Insurance, Hotels Restaurants &amp; Leisure, Health Care Equipment &amp; Services,
Commercial Services &amp; Supplies, Media, Real Estates, Retailing, Consumer Durables &amp; Apparel, Capital Goods, House-
hold &amp; Personal Products, Software &amp; Services, Transportation, Automobiles &amp; Components, Diversified Financials, and
Telecommunication Services.

The aforesaid investment strategy may be temporarily changed in case the volatility of the global financial market in-

creases dramatically.

The Fund may make use of stock index futures and stock index options to the extent permitted by the investment

restrictions. It is not intended to use such techniques for hedging or for speculative purposes, but mainly to achieve
exposure to certain countries in circumstances where the use of such techniques is more efficient or cost effective than
direct investments in equities in such countries.

Although it is not intended that the Fund will systematically enter into currency hedging transactions, the Investment

Adviser may from time to time recommend the use of currency hedging as a defence strategy to protect the portfolio,
the net asset value of which will be calculated in US Dollars, from excessive declines in non-US currencies.

The Fund may hold cash and liquid assets on an ancillary basis.

5) Investment restrictions

While managing the assets of the Fund, the Management Company, or its appointed agents, shall, as provided in the

Management Regulations, comply with the following restrictions.

1) The Management Company may not invest, on behalf of the Fund, in securities of any one issuer, if the value of the

holdings of the Fund in the securities of such issuer exceeds 10 % of the Fund’s total net assets, except that the limit of
10 % shall be 35 % in respect of securities issued or guaranteed by governmental issuers, and except further that such
restriction shall not apply to securities issued or guaranteed by Member States of the Organization for Economic Co-
operation and Development («OECD») or their local authorities or public international bodies with EU, regional or
world-wide scope.

12113

2) The Management Company may not invest, on behalf of the Fund, in securities of any single issuer if, as a result of

such investment, the Fund owns more than 10 % of any class of securities issued by any single issuer. The Management
Company may not purchase, on behalf of the Fund, securities of any company or other body if, upon such purchase, the
Fund, together with other investment funds which are managed by the Management Company, would own more than
15 % of any class of the securities of such company or body. This restriction shall not apply to securities issued or gua-
ranteed by Member States of the OECD or their local authorities or public international bodies with EU, regional or
world-wide scope.

3) The Management Company may not invest, on behalf of the Fund, in voting shares of companies allowing it to

exercise a significant influence in the management of the issuer.

4) The Management Company may invest up to 10 % of the net assets of the Fund in shares or units of other collective

investment funds of the open-ended type. The acquisition of shares or units in a collective investment fund managed by
the same Management Company or by any other company with which the Management Company is linked by common
management or control or by substantial direct or indirect holding shall be permitted only in the case of investment in
a collective investment fund which specialises in the investment in a specific geographical area or economic sector. In
such event, the Management Company may not charge any fee or cost on account of transactions in connection with
such shares or units.

5) The Management Company may not purchase real estate on behalf of the Fund. Mortgage-backed securities and

collateralized mortgage obligations are not considered real estate for purposes of this restriction.

6) The Management Company may not enter, on behalf of the Fund, into transactions involving commodities, com-

modity contracts or securities representing merchandise or rights to merchandise and for the purposes hereof, com-
modities includes precious metals and certificates representing them, except that it may purchase and sell securities that
are secured by commodities and securities of companies which invest or deal in commodities and that this restriction
shall not prevent the Fund from entering into financial futures and forward contracts (and options thereon) on financial
instruments, stock indices and foreign currencies, to the extent permitted by applicable laws and regulations and the
Management Regulations.

7) The Management Company may not purchase, on behalf of the Fund, any securities on margin or make short sales

of securities or maintain a short position, except that it may make initial and maintenance margin deposits in respect of
futures and forward contracts (and options thereon).

8) The Management Company may not, on behalf of the Fund, borrow other than borrowings which in the aggregate

do not exceed 10 % of the total net assets of the Fund, which borrowings may, however, only be made on a temporary
basis.

9) The Management Company may not mortgage, pledge, hypothecate or in any manner transfer as security for in-

debtedness, any securities owned or held on behalf of the Fund, except as may be necessary in connection with bor-
rowings mentioned in 8) above and provided that the purchase or sale of securities on a when-issued or delayed-delivery
basis, and collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or futures
contracts are not deemed the pledge of the assets.

10) The Management Company may not invest, on behalf of the Fund, more than 15 % of the net assets of the Fund

in securities which are not traded on an official stock exchange or other regulated market, operating regularly and being
recognised and open to the public, except that such restriction shall not apply to securities issued or guaranteed by
Member States of the OECD or their local authorities or public international bodies with EU, regional or worldwide
scope, provided however, that the Fund will not invest more than 15 % of its net assets in shares of stock privately
placed, mortgage securities or unlisted shares of stock which cannot be readily realised.

11) The Management Company may employ techniques and instruments relating to transferable securities under the

conditions and within the limits laid down by law, regulation or administrative practice provided that such techniques
or instruments are used for the purpose of efficient portfolio management. With respect to options:

a) the Management Company may not invest, on behalf of the Fund, in put or call options on securities unless:
i) such options are quoted on a stock exchange or dealt in on a regulated market;
and
ii) the acquisition price of such options does not exceed, in terms of premiums, 15 % of the total net assets of the

Fund;

b) the Management Company may sell, on behalf of the Fund, call options on securities provided that:
i) such securities are already held by the Fund or the Fund holds equivalent call options or other instruments capable

of ensuring adequate coverage of the commitments resulting from such contracts, such as warrants;

or
ii) the aggregate of the exercise prices of uncovered call options does not exceed 25 % of the Fund’s net assets and

the Fund must at any time be in the position to ensure the coverage of the position taken as a result of the writing of
such options.

c) the Management Company may not, on behalf of the Fund, write put options on securities unless the Fund holds

sufficient liquid assets to cover the aggregate of the exercise prices of such options written.

12) The Management Company may not deal, on behalf of the Fund, in financial futures, except that:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the value of its portfolio securities the Management Com-

pany, on behalf of the Fund, may have outstanding commitments in respect of financial futures sales contracts not ex-
ceeding the corresponding risk of fluctuation of the value of the corresponding portion of the Fund’s portfolio;

b) for the purpose of efficient portfolio management the Management Company, on behalf of the Fund, may enter

into financial futures purchase contracts, provided that sufficient cash, short dated debt securities or instruments (other

12114

than the liquid assets which might have to be held by the Fund pursuant to restriction 11c) above), or securities to be
disposed of at a predetermined value exist to match the underlying exposure of any such futures positions.

13) The Management Company may not deal, on behalf of the Fund, in index options except that:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of its portfolio securities the Management Company, on behalf

of the Fund, may sell call options on stock indexes or acquire put options on stock indexes. In such event the value of
the underlying securities included in the relevant stock index option shall not exceed, together with outstanding com-
mitments in financial futures contracts entered into for the same purpose, the aggregate value of the portion of the se-
curities portfolio to be hedged; and

b) for the purpose of the efficient management of its securities portfolio the Management Company, on behalf of the

Fund, may acquire call options on stock indexes, provided the value of the underlying securities included in the relevant
stock index options is covered by cash, short dated debt securities and instruments (other than the liquid assets which
might have to be held by the Fund pursuant to restrictions 11c) and 12b) above) or securities to be disposed of at pre-
determined prices;

provided however that the aggregate acquisition cost (in terms of premiums paid) of options on securities and index

options purchased by the Management Company, on behalf of the Fund, shall not exceed 15 % of the net assets of the
Fund at the time of purchase of such options.

14) The Management Company may lend the Fund’s portfolio securities to specialised banks, credit institutions and

other financial institutions of high standing, or through recognised clearing institutions such as Clearstream Banking, so-
ciété anonyme or Euroclear System. The lending of securities will be made for periods not exceeding 30 days. Loans
will be secured continuously by collateral consisting of cash, and/or of securities issued or guaranteed by member states
of the OECD or by their local authorities which at the conclusion of the lending agreement, must be at least equal to
the value of the global valuation of the securities lent. The collateral must be blocked in favour of the Fund until termi-
nation of the lending contract. Lending transactions may not be carried out on more than 50 % of the aggregate market
value of the securities of the portfolio, provided, however, that this limit is not applicable where the Fund has the right
to terminate the lending contract at any time and obtain restitution of the securities lent. Any transaction expenses in
connection with such loans may be charged to the Fund. 

15) The Management Company may not, on behalf of the Fund, acquire or deal in forward currency contracts except

that the Management Company may, for the purpose of hedging currency risks, enter into swap contracts and forward
currency contracts or write call options and purchase put options on currencies provided, however, that:

a) these transactions may only concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being

recognised and open to the public, except that the Management Company may, on behalf of the Fund, also enter into
forward sales of currencies or exchange currencies on the basis of private agreements with highly rated financial insti-
tutions specialised in this type of transactions;

b) the transactions made for the Fund in one currency may in principle not exceed the valuation of the aggregate

assets of the Fund denominated in that currency nor exceed the period during which such assets are held. The Mana-
gement Company may, on behalf of the Fund, purchase the currency concerned through a cross transaction (entered
into through the same counterpart) should the cost thereof be more advantageous to the Fund.

16) The Management Company may, on behalf of the Fund, sell interest rate futures contracts for the purpose of

achieving a global hedge against interest rate fluctuations. It may also for the same purpose write call options or purchase
put options on interest rates or enter into interest rates swaps by private agreement with highly rated financial institu-
tions specialised in this type of transactions. The aggregate of the commitments relating to futures contracts, options
and swap transactions on interest rates may not exceed the aggregate estimated market value of the assets to be hedged
and held by the Fund in the currency corresponding to those contracts.

The Management Company, on behalf of the Fund, may engage in repurchase agreements and reverse repurchase

agreements, with high quality financial institutions specialised in this type of transactions. During the duration of a re-
purchase agreement, the Management Company may not, on behalf of the Fund, sell the securities which are the subject
to the agreement before the repurchase by the counterparty or the expiration of the repurchase period. Further, the
Fund must ensure that it is all times capable to meet its obligation to purchase or repurchase such securities upon re-
quest of their holders.

The Management Company may, on behalf of the Fund, enter into the transactions referred to under 12) and 13)

above only if these transactions concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being
recognised and open to the public. With respect to options referred to under 11), 13), 15) and 16) above, the Manage-
ment Company, on behalf of the Fund, may enter into OTC option transactions with first-class financial institutions par-
ticipating in this type of transactions if such transactions are more advantageous to the Fund or if quoted options having
the required features are not available.

If the above percentages are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a result

of the exercise of subscription rights, the Management Company must adopt as a priority objective for its sales transac-
tions the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Fund’s unitholders.

For purpose of the Management Regulations, the above investment restrictions will be applied to asset-backed secu-

rities on a sponsor by sponsor (as opposed to a pool by a pool) basis, such that if one entity sponsors a series of pools
of asset-backed securities, the limitations will be evaluated as if the pools were all combined into a single class of secu-
rities of the sponsor. Asset-backed securities will be treated as debt securities for all purposes in applying the ownership
restrictions.

For purposes of compliance with the ownership restrictions, repurchase agreements will be deemed to be invest-

ments only in the underlying securities serving as collateral.

12115

The Management Company shall, on behalf of the Fund, not sell, purchase or loan securities except the units of the

Fund, or receive loans, to or from (a) the Management Company, (b) its affiliated companies, (c) any director of the
Management Company or its affiliated companies or (d) any major shareholder thereof (meaning a shareholder who
holds, on his own account whether in his own or other name (as well as a nominee’s name), 10 % or more of the total
issued outstanding units of such a company) acting as principal or for their own account unless the transaction is made
within the restrictions set forth in the Management Regulations, and, either (i) at a price determined by current publicly
available quotations, or (ii) at competitive prices or interest rates prevailing from time to time, on internationally reco-
gnised securities markets or internationally recognised money markets.

Except by the acquisition of debt securities or instruments in accordance with restrictions 10), 11), 12) and 13) above,

the Management Company may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties. This provision shall not
prevent the Management Company from lending the Fund’s portfolio securities.

The Management Company may from time to time impose further investment restrictions as shall be compatible with

or in the interest of the unitholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where the units
of the Fund are placed.

6) Issue of Units

Units of the Fund shall be issued by the Management Company subject to payment therefor to the Custodian within

five Valuation Dates (as defined hereafter) or such other shorter period as the Management Company may from time
to time determine.

All units of the Fund shall be issued in registered form only.
Confirmations of holding and certificates (if issued) shall be delivered by the Management Company provided that

payment therefor shall have been received by the Custodian.

The Management Company shall comply, with respect to the issuing of units, with the laws and regulations of the

countries where these units are offered. The Management Company may, at any time, at its discretion, temporarily dis-
continue, cease definitely or limit the issue of units to persons or corporate bodies resident or established in certain
countries or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from acqui-
ring units, if such a measure is necessary for the protection of the unitholders as a whole and the Fund.

The sale of the Fund’s units will not be promoted to the public in the European Union or any part thereof.
Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for units when the Management Company deems it necessary for the pro-

tection of the Fund;

(b) repurchase at any time the units held by unitholders who are excluded from purchasing or holding units.
The Management Company may split or consolidate the units.

7) Issue Price

The terms of the initial offering will be determined by the Management Company.
Following the initial offering period, the issue price per unit will be the net asset value per unit as determined in ac-

cordance with the provisions of Article 9) hereof on the Valuation Date on which the application for purchase of units
is accepted by the Management Company plus any applicable sales charge as disclosed in the sales documents of the
Fund.

The Valuation Date means a day which is a bank business day in Luxembourg, New York and Tokyo.
Payment of the issue price shall be made in USD within maximum five Valuation Dates counting from and including

the day when the application is accepted. If the settlement in USD cannot be made on the applicable payment date, the
payment can be made on the next earliest day when such settlement can be made.

The Management Company may fix from time to time minimum subscription amounts.

8) Unit certificates and confirmations

Any person or corporate body shall be eligible to participate in the Fund by subscribing for units, subject, however,

to the provisions contained in Article 6) of these Management Regulations. The Management Company may deliver con-
firmations or certificates (if issued) in registered form. Each certificate shall carry the signatures of the Management
Company and the Custodian, both of which may be in facsimile. In the absence of a request for certificates investors
will be deemed to have requested that no certificate be issued in respect of their units and a confirmation will be deli-
vered instead.

9) Determination of Net Asset Value

The net asset value of units in the Fund shall be expressed in USD.
The net asset value per unit is computed by the Administrative Agent on each Valuation Date by dividing the total

net assets of the Fund by the number of units outstanding.

The assets of the Fund shall be deemed to include:
(a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
(b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
(c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options, futures contracts

and other investments and securities owned or contracted for the Fund;

(d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund (provided that the Admi-

nistrative Agent may make, on behalf of the Fund, adjustments with regard to fluctuations in the market value of secu-
rities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

(e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Fund except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

12116

(f) all forward currency contracts or other hedging instruments;
(g) the preliminary expenses of the Fund insofar as the same have not been written off;
and
(h) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses (including management company fees, investment management

fees, custodian fees, agent member company fees, distributor fees, and fees for the central administration agent, withhol-
ding and other taxes);

(c) all known liabilities, whether billed or unbilled, including all matured contractual obligations for payments of money

or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Management Company on behalf of the Fund
where the Valuation Date falls on the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent
thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on the total assets and income to the Valuation Date and other

reserves, as determined from time to time by the Administrative Agent with the approval of the Board of Directors of
the Management Company; and

(e) all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented by units in the Fund.

In determining the amount of such liabilities the Administrative Agent may calculate administrative and other expenses
of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same
in equal proportions over any such period.

The assets of the Fund will be valued as follows:
(a) Securities that are officially quoted on a stock exchange are valued at the last available traded price on such stock

exchange;

(b) Securities that are not quoted on a stock exchange but dealt in on a regulated market or on another organised

market are also valued at the last available traded price;

(c) Securities whose prices are not fair market prices, as well as all other assets, are valued at their probable realisa-

tion value, determined prudently and in good faith;

(d) Cash is valued at its face value plus accrued interest;
(e) Assets which are not denominated in USD are translated into USD at the rate of exchange prevailing in Luxem-

bourg at that time.

In the event that extraordinary circumstances render such valuations impracticable or inadequate, the Administrative

Agent, with the consent of the Management Company, is authorised, prudently and in good faith, to follow other rules
in order to achieve a fair valuation of the assets of the Fund.

10) Suspension of determination of Net Asset Value

The Management Company may temporarily suspend the determination of the net asset value of units and in conse-

quence the issue and the repurchase of units in any of the following events:

- when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the
assets of the Fund are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are restricted
or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the Fund is not reasonably or normally practi-
cable without being seriously detrimental to the interests of the unitholders;

- in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the Fund’s assets cannot be effected at normal rates of
exchange.

11) Repurchase

Unitholders may request repurchase of their units on any Valuation Date.
Application for repurchase must be made in writing to the Management Company and will be accepted only if made

in multiple(s) of one unit.

Repurchase will be made at the net asset value determined on the Valuation Date on which the request is accepted

as determined in accordance with the terms of Article 9) above. Such repurchase request must be accompanied by the
relevant unit certificates (if issued).

The Management Company shall ensure that an appropriate level of liquidity is maintained in the Fund’s assets, so

that under normal circumstances, repurchase of the units of the Fund may be made promptly upon request by unithol-
ders.

Payment of the repurchase price will be made within maximum five Valuation Dates counting from and including the

day when the request is accepted and subject to receipt of the unit certificates (if issued). If the settlement in USD cannot
be made on the applicable payment date, the payment can be made on the next earliest day when such settlement can
be made.

The Custodian must make payment only if no statutory provisions, such as exchange control regulations or other

circumstances outside the control of the Custodian, prohibit the transfer of the payment of the repurchase price to the
country where repurchase was applied for.

12117

12) Charges of the Fund

The Fund will bear the following charges:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- usual banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund;
- the remuneration of the Management Company, any investment managers and/or investment advisor and the Agent

Member Company and distributor in Japan to the extent provided in Article 2) hereof;

- the reasonable disbursements and out-of-pocket expenses of the Agent Member in Japan;
- the remuneration and reasonable out-of-pocket expenses of the Custodian, the Registrar and Transfer Agent and

the Central Administration Agent;

- legal expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the unithol-

ders;

- licence fee to be paid for usage of MSCI;
- the cost of printing certificates (if any); and
- the cost of preparing and/or filing and printing of these Management Regulations and all other documents concerning

the Fund, including registration statements and prospectuses and explanatory memoranda with all authorities (including
local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the offering of units of the Fund; the cost of
preparing, in such languages as are necessary for the benefit of the unitholders, including the beneficial holders of the
units and distributing annual and semi-annual reports and such other reports or documents as may be required under
the applicable laws or regulations of the above-cited authorities; the cost of accounting, bookkeeping and calculating the
daily net asset value; the cost of preparing and distributing public notices to the unitholders; lawyers’ and auditor’s fees;
and all similar administrative charges and all advertising expenses and other expenses directly incurred in offering or
distributing the units.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortised over a period not exceeding five years.

13) Accounting year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on the last date of February and for the first time on 28th February

2002.

The accounts of the Management Company will be audited by auditors appointed by the Management Company.
The Management Company shall also appoint an authorised auditor who shall, with respect to the assets of the Fund,

carry out the duties prescribed by the law of 30th March, 1988 regarding collective investment undertakings.

14) Distributions

The Management Company intends to distribute net realised capital gains, in principle, after the end of every accoun-

ting year.

No distribution may be made as a result of which the total net assets of the Fund would fall below the equivalent in

USD of 50,000,000.- Luxembourg Francs. 

Distributions not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund.

15) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations in whole or

in part at any time.

Amendments will become effective on their date of publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

of Luxembourg.

16) Publications

The audited annual report (and the unaudited semi-annual report) of the Fund are made available to the unitholders

at the registered offices of the Management Company and the Custodian.

Any other financial information to be published concerning the Fund or the Management Company, including the daily

Net Asset Value of the units of the Fund and any suspension of such valuation, will be made available to the public at
the offices of the Management Company and the Custodian.

All notices to unitholders will be sent to unitholders at their address indicated in the register of unitholders and, to

the extent required by the Luxembourg law, will be published in the Mémorial.

Any amendments to these Management Regulations will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations of Luxembourg.

17) Duration of the Fund, Liquidation

The Fund is established for an undetermined period. If the total net assets of the Fund would fall below USD 40 million

the Board of Directors of the Management Company will consider the dissolution of the Fund. The Fund may be dissol-
ved at any time by the Management Company; any notice of dissolution will be published in the Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations of Luxembourg and in at least three newspapers with appropriate distribution, at least one of
which must be a Luxembourg newspaper, to be determined jointly by the Management Company and the Custodian.
The liquidation of the Fund may not be requested by unitholders or by their heirs or beneficiaries.

Issuance of units will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution. The Management Company

may continue to accept repurchase requests if equal treatment of unitholders can be assured.

The Management Company will realise the assets of the Fund in the best interests of the unitholders and the Custo-

dian, upon instructions given by the Management Company, will distribute the net proceeds of the liquidation, after de-
ducting all liquidation expenses, among the unitholders in proportion of the units held.

12118

18) Statute of limitation

The claims of the unitholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

19) Applicable law, Juridiction and Governing Language

Disputes arising between the unitholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according to

Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the Ma-
nagement Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the coun-
tries, in which the units of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such countries
and, with respect to matters relating to subscriptions and repurchases by unitholders resident in such countries, to the
laws of such countries. English shall be the governing language for these Management Regulations.

These Management Regulations come into force on 19th March, 2001.
Luxembourg, 23rd February, 2001.  

Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2001, vol. 550, fol. 89, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(20229/260/454) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2001.

ProLogis FRANCE XXVI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

STATUTES

In the year two thousand, on the twelfth day of October.
Before the undersigned Maître Frank Baden, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

ProLogis FRANCE DEVELOPMENTS INCORPORATED, a U.S. company, having its registered office at 1013 Centre

Road, Wilmington, Delaware 19805, County of Newcastle, USA,

Duly represented by Mr Peter Cassells, Company Director, Luxembourg, 25B, boulevard Royal, by virtue of a proxy

under private seal, given in Delaware, on September 29th, 2000.

The said proxy, initialled ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as hereabove stated, has requested the notary to state the following articles of

incorporation of a limited liability company governed by the relevant laws and the present articles:

Title I.- Name, Purpose, Duration, Registered Office

Art. 1. There is hereby formed by those present between the party noted above and all persons and entities who

may become shareholders in the future, a company with limited liability («Société à responsabilité limitée») which shall
be governed by the laws pertaining to such an entity as well as by the present articles.

Art. 2. The Company will assume the name of ProLogis FRANCE XXVI, S.à r.l.

Art. 3. The purpose of the Company is the acquisition and sale of real estate properties either in the Grand Duchy

of Luxembourg or abroad as well as all operations relating to real estate properties, including (i) the direct or indirect
holding of participations in companies the principal object of which is the acquisition, development, promotion, sale,
management and/or lease of real estate properties and (ii) the granting of loans, guarantees or any other form of collat-
eral in relation to the above activities.

The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment

or development of its purpose remaining always however within the limits established by the law of August 10, 1915 on
commercial companies, as amended.

Art. 4. The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg City. It may be transferred to any other

place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the general meeting of its shareholders. Branches
or other offices may be established either in Luxembourg or abroad.

Title II.- Share Capital, Shares

Art. 6. The Company’s share capital is fixed at twelve thousand five hundred euros (EUR 12,500.-) represented by

five hundred (500) shares with a par value of twenty-five euros (EUR 25.-) each. Each share is entitled to one vote in
ordinary and extraordinary general meetings.

MORGAN STANLEY ASSET MANAGEMENT S.A.
J. Elvinger
<i>Director
STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A.
J. J.-H. Presber / R. Remond
<i>Senior Vice President / Vice President

12119

Art. 7. The share capital may be changed at any time under the conditions specified by law. The shares to subscribe

shall be offered preferably to the existing shareholders, in proportion to their part in the share capital representing their
shares.

Art. 8. Each share gives the right to a fraction of the assets and profits of the Company in direct proportion to its

relationship with the number of shares in existence.

Art. 9. The shares are indivisible vis-à-vis the Company which will recognize only one holder per share. The joint

co-proprietors have to appoint a sole representative towards the Company.

Art. 10. The Company’s shares are freely transferable between shareholders. Inter vivos, they may only be disposed

of to new shareholders following the passing of a favourable resolution of the shareholders in general meetings repre-
senting at least three quarters of the share capital according to the conditions foreseen in article 11. Mortis causa the
approval given in a meeting of shareholders of at least three quarters (3/4) of the shares held by the surviving sharehold-
ers is required to transfer shares to new shareholders. This approval however is not required in case the shares are
transferred either to ascendants, descendants or to the surviving spouse.

Art. 11. The shareholder who wants to transfer all or part of his shares must inform the other shareholders by reg-

istered mail and indicate the number of shares whose transfer is requested, the names, first names, professions and dom-
iciles of the proposed transferees.

Thereupon the other shareholders have a right of pre-emption for the redemption of the shares which transfer is

proposed. This right is exercised in proportion to the number of shares in possession of each shareholder. By not ex-
ercising, totally or partly, his right of pre-emption, a shareholder increases the other shareholders’ right.

Shares may never be divided: if the number of shares to transfer is not exactly proportional to the number of shares

for which the right of pre-emption is exercised, the surplus of shares is, in the absence of agreement, allocated by draw-
ings. The shareholder who plans to exercise his right of pre-emption, must inform the other shareholders by registered
mail within two months following the letter informing him of the request for transfer, failing which he shall lose his right
of pre-emption.

For the exercise of the rights originating from the increase pursuant to the provisions of the preceding paragraphs,

shareholders will be entitled to an additional one-month delay starting at the expiration of the two months’ term granted
to the shareholders for making public their intention about the exercise of the right of pre-emption.

The price payable for acquiring these shares shall be determined by mutual consent between transferor and transfer-

ee(s), failing agreement, by a qualified accountant and tax adviser designated by mutual consent between transferor and
transferee(s) and in case of disagreement by an independent expert named at the request of the most diligent party by
the commercial court which has competence over the registered office of the Company.

The expert will deliver his report about the determination of the price within the month following his nomination.

He will have access to all books and other documents of the Company which he shall deem essential to the execution
of his mission.

Art. 12. Death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the shareholders will not bring the

Company to an end.

Art. 13. The creditors, legal successors or heirs may not, for any reason, seal assets or documents of the Company.

Title III.- Administration

Art. 14. The Company is managed by one or several managers, not necessarily shareholders. In dealing with third

parties, the manager(s) has (have) the most extensive powers to act in the name of the Company in all circumstances
and to carry out and authorize all acts and operations consistent with the Company’s purpose. The manager(s) is (are)
appointed by the general meeting of shareholders which fixes the term of his (their) office. He (they) may be dismissed
freely at any time.

The Company is only bound in any circumstances by the signature of the sole manager or, if there are several man-

agers, by the individual signature of any manager.

Art. 15. Death or resignation of a manager, for any reason, does not involve the winding-up of the Company.

Art. 16. The manager or managers assume, by reason of their position, no personal liability in relation to commit-

ments regularly made by them in the name of the Company. They are simple authorized agents and are responsible only
for the execution of their mandate.

Art. 17. Each shareholder may take part in collective decisions irrespective of the number of shares which he owns.

Each shareholder has as many voting rights as he holds or represents shares. Each shareholder may appoint a proxy to
represent him at meetings.

Art. 18. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders representing more

than half of the share capital. However, resolutions to amend these articles and particularly to liquidate the Company
may only be taken by a majority of shareholders representing three quarters of the Company’s share capital.

If the Company has only one shareholder, his decisions are written down on a register held at the registered office

of the Company.

Art. 19. The accounting year of the Company commences on the first of January and ends on the thirty-first of De-

cember of each year.

12120

Art. 20. Each year on the thirty-first of December the books are closed and the manager(s) prepare(s) an inventory

including an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. Each shareholder may inspect the above in-
ventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 21. Five per cent of the net profits are set aside for the establishment of a statutory reserve, until this reserve

amounts to ten per cent of the share capital. The balance may be used freely by the general meeting of shareholders.

Title IV.- Winding-up, Liquidation

Art. 22. At the time of the winding-up of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquida-

tors, shareholders or not, appointed by the shareholders who will fix their powers and remuneration.

Art. 23. The shareholders will refer to legal provisions on all matters for which no specific provision is made in these

articles.

<i>Statement

The undersigned notary states that the specific conditions of article 183 of the law of August 10, 1915 on commercial

companies, as amended, are satisfied.

<i>Transitory disposition

The first accounting year shall commence on the date of incorporation of the Company and shall end on December

31, 2001.

<i>Subscription

All the shares are subscribed by the sole shareholder, ProLogis FRANCE DEVELOPMENTS INCORPORATED, pre-

qualified.

All the shares have been fully paid up in cash on a bank account, so that the amount of twelve thousand five hundred

euros (EUR 12,500.-) is at the disposal of the Company, proof of which has been given to the undersigned notary.

<i>Estimate of costs

The appearing party estimates the value of expenses, costs, remunerations or charges of any form whatsoever which

shall be borne by the Company or are charged to the Company as a result of its formation at approximately fifty thou-
sand Luxembourg Francs (50,000.- LUF).

<i>Resolutions of the sole shareholder

The sole shareholder has taken the following resolutions:
1. The registered office of the Company is set at 25B, boulevard Royal.
2. Is appointed manager:
ProLogis DIRECTORSPHIP, S.à r.l., having its registered office in Luxembourg, 25B, boulevard Royal.
The Manager has the broadest powers to act on behalf of the Company in any circumstances and may validly bind

the Company by its sole signature.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, in the office of the undersigned notary, on the day

named at the beginning of this document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing per-

son, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his name, first name, civil status

and residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Follows the French version:

L’an deux mille, le douze octobre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

ProLogis FRANCE DEVELOPMENTS INCORPORATED, une société de droit des Etats-Unis, ayant son siège social

à 1013 Centre Road, Wilmington, Delaware 19805, County of Newcastle, USA,

Dûment représentée par Monsieur Peter Cassells, administrateur de sociétés, Luxembourg, 25B, boulevard Royal,

en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Delaware, le 29 septembre 2000.

La procuration signée ne varietur par le comparant et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société

à responsabilité limitée régie par les lois y relatives et ces statuts:

Titre I

er

.- Dénomination, Objet, Durée, Siège

Art. 1

er

Il est formé par les présentes entre le souscripteur prénommé et tous ceux qui pourront le devenir par la

suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives ainsi que par les présents Statuts.

Art. 2. La Société prend la dénomination de ProLogis FRANCE XXVI, S.à r.l.

Art. 3. La Société a pour objet l’acquisition et la vente de biens immobiliers soit au Grand-Duché de Luxembourg,

soit à l’étranger ainsi que toutes opérations liées à ces biens immobiliers, comprenant (i) la prise de participations di-
rectes ou indirectes dans des sociétés dont l’objet principal consiste dans l’acquisition, le développement, la promotion,

12121

la vente, la gestion et/ou la location de biens immobiliers et (ii) l’octroi de prêts, garanties ou toute autre forme de sû-
retés en relation avec les activités prémentionnées.

D’une façon générale, la Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’ac-

complissement ou au développement de son objet, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 4. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville. Il peut être transféré en toute autre localité du Grand-Duché

de Luxembourg en vertu d’une décision de l’assemblée générale des associés. La Société peut ouvrir des agences ou
succursales au Luxembourg ou à l’étranger.

Titre II.- Capital social, Parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), représenté par cinq cents (500) parts

sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune. Chaque part sociale donne droit à une voix dans
les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordinaires.

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié sous les conditions prévues par la loi. Les parts à sous-

crire seront d’abord offertes aux associés existants, proportionnellement à la part du capital social représentée par leurs
parts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre des parts existantes de l’actif social

ainsi que des bénéfices.

Art. 9. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour cha-

cune d’elles. Les co-propriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par
une seule et même personne.

Art. 10. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre

vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les trois
quarts du capital social dans le respect des conditions prévues à l’article 11. Les parts sociales ne peuvent être transmises
pour cause de mort à des non-associés que moyennant l’agrément donné en assemblée générale par des associés re-
présentant au moins trois quarts (3/4) des parts appartenant aux associés survivants. Dans ce dernier cas cependant, le
consentement n’est pas requis lorsque les parts sont transmises, soit à des ascendants ou descendants, soit au conjoint
survivant.

Art. 11. L’associé qui veut céder tout ou partie de ses parts sociales doit en informer les autres associés par lettre

recommandée en indiquant le nombre de parts sociales dont la cession est demandée, les nom, prénom, profession et
domicile des cessionnaires proposés.

Les autres associés auront alors un droit de préemption pour le rachat des parts sociales dont la cession est propo-

sée. Ce droit s’exerce proportionnellement au nombre de parts sociales possédées par chacun des associés. Le non-
exercice, total ou partiel, par un associé de son droit de préemption accroît celui des autres.

En aucun cas les parts sociales ne seront fractionnées: si le nombre des parts sociales à céder n’est pas exactement

proportionnel au nombre des parts sociales pour lesquelles s’exerce le droit de préemption, les parts sociales en excé-
dent sont, à défaut d’accord, attribuées par la voie du sort. L’associé qui entend exercer son droit de préemption doit
en informer les autres associés par lettre recommandée dans les deux mois de la lettre l’avisant de la demande de ces-
sion, faute de quoi il est déchu de son droit de préemption.

Pour l’exercice des droits procédant de l’accroissement, suivant les dispositions des alinéas précédents, les associés

jouiront d’un délai supplémentaire d’un mois commençant à courir à l’expiration du délai de deux mois imparti aux as-
sociés pour faire connaître leur intention quant à l’exercice du droit de préemption.

Le prix payable pour l’acquisition de ces parts sociales sera déterminé de commun accord entre l’associé cédant et

le ou les associé(s) cessionnaire(s), et à défaut, par un expert comptable et fiscal désigné de commun accord par l’associé
cédant et le ou les associé(s) cessionnaire(s), et en cas de désaccord, par un expert indépendant nommé par le tribunal
de commerce du ressort du siège social de la Société à la requête de la partie la plus diligente.

L’expert rendra son rapport sur la détermination du prix dans le mois qui suit la date de sa nomination. L’expert aura

accès à tous les livres et autres documents de la Société qu’il jugera indispensables à la bonne exécution de sa mission.

Art. 12. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne met pas fin à la Société.

Art. 13. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront, pour quelque motif que ce soit, apposer des scellés

sur les biens et documents de la Société.

Titre III.- Administration

Art. 14. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non qui, vis-à-vis des tiers, ont les pouvoirs les

plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et pour faire et autoriser tous les actes et opéra-
tions relatifs à son objet. Le ou les gérants sont nommés par l’assemblée générale des associés, laquelle fixe la durée de
leur mandat. Ils sont librement et à tout moment révocables.

La Société n’est engagée en toutes circonstances que par la signature du gérant unique ou, lorsqu’ils sont plusieurs,

par la signature individuelle d’un des gérants.

Art. 15. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

Société.

12122

Art. 16. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

Art. 17. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente. Chaque associé peut
se faire représenter aux assemblées par un mandataire.

Art. 18. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles aient été adoptées par des as-

sociés représentant plus de la moitié du capital social. Toutefois, les résolutions concernant la modification des Statuts
et plus particulièrement la liquidation de la Société peuvent uniquement être prises à la majorité d’associés représentant
les trois quarts du capital social.

Au cas où la Société n’a qu’un seul associé, ses décisions sont consignées dans un registre conservé au siège de la

Société.

Art. 19. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Art. 20. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérants dressent un inven-

taire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société. Tout associé peut prendre connaissance au
siège social de l’inventaire et du bilan.

Art. 21. Sur les bénéfices nets, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que

celui-ci atteigne dix pour cent du capital social. Le solde est à la libre disposition de l’assemblée générale des associés.

Titre IV.- Dissolution, Liquidation

Art. 22. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 23. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents Statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales

en vigueur.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné constate que les conditions prévues par l’article 183 de la loi du 10 août 1915 sont remplies.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2001.

<i>Souscription

Toutes les parts sociales ont été souscrites par l’associée unique, ProLogis FRANCE DEVELOPMENTS INC., pré-

nommée.

Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées par des versements en espèces à un compte bancaire, de

sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) se trouve dès maintenant à la disposition de la So-
ciété, ce dont il a été justifié au notaire instrumentaire.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ cinquante mille francs luxem-
bourgeois (50.000,- LUF).

<i>Résolutions de l’Associée Unique

Et aussitôt l’associée unique a pris les résolutions suivantes:
1. Le siège social de la Société est établi au 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
2. Est nommé gérant:
ProLogis DIRECTORSPHIP, S.à r.l., ayant son siège social à Luxembourg, 25B, boulevard Royal.
Le gérant a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et l’engager valable-

ment par sa signature individuelle.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l’étude du notaire soussigné, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du comparant et en cas de divergences entre le texte
français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure,

le comparant a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: P. Cassells, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 13 octobre 2000, vol. 126S, fol. 31, case 6. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(59616/200/299) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2000.

Luxembourg, le 16 octobre 2000.

F. Baden.

12123

FINFINANCE HOLDING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 31.319. 

Les administrateurs, BRYCE INVEST S.A. et KEVIN MANAGEMENT S.A. et Madame Susy Probst ont démissionné

de leurs fonctions avec effet immédiat.

Le commissaire aux comptes, Frank McCarroll, a démissionné de ses fonctions avec effet immédiat.
Le siège social au 3, rue Guillaume Kroll à Luxembourg est dénoncé avec effet immédiat. 

Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2001, vol. 551, fol. 4, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21674/768/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mars 2001.

PFPC INTERNATIONAL LIMITED.

Siège social: L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal du Conseil d’Administration de la société anonyme de droit irlandais PFPC INTERNATIO-

NAL LIMITED, ayant son siège social à Abbey Court, Block C, Irish Life Centre, Lower Abbey Street, Dublin 1, Irlande,
inscrite au registre de Commerce sous le numéro R. C. Dublin 206361, que la société a décidé d’ouvrir une succursale
au Grand-Duché de Luxembourg.

Dénomination de la succursale luxembourgeoise: 
PFPC INTERNATIONAL LTD LUXEMBOURG Branch.
Adresse de la succursale: 
Centre Medices, 8, rue de la Grève, L-2557 Luxembourg.
Activité de la succursale:
La succursale a notamment pour objet la gestion de fonds d’investissement, la dispense de services financiers et la

gestion de trésorerie.

La succursale est dotée d’un capital de 1.000.000,- de dollars américains.
Conseil d’Administration de PFPC INTERNATIONAL LIMITED:
- John Richard Carnall, 4, Larsen Park Drive, Medford, New Jersey 08055 (USA);
- Maurice Tempany, St. Mary’s, Avoca Avenue, Blackrock, Co. Dublin, Irlande;
- Johanna Kehoe, 16 Leopardstown Gardens, Blackrock, Co. Dublin, Irlande; 
- Stephen Michael Wynne, 1332 Pennsridge Place, Downingtown, Pennsylvania 19335 (USA).
La société est valablement engagée par la seule signature de l’un des administrateurs.
Représentant permanent de la société pour l’activité de la succursale:
Le Conseil d’Administration a décidé à l’unanimité de désigner Mme Deirdre Ecock, demeurant 183, avenue Diede-

rich à L-1420 Luxembourg, comme la personne responsable de la succursale de Luxembourg; elle est responsable de la
gestion journalière des activités de la succursale et peut engager par sa seule signature la succursale jusqu’à un montant
de 550.000,- LUF.

Pour les opérations suivantes, la société est valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs: 
Signatures autorisées jusqu’à 550.000,- LUF: la responsable de la succursale ou 2 signatures A, B ou C.
Signatures autorisées jusqu’à 900.000,- LUF: 2 signatures B ou C.
Signatures autorisées au delà de 900.000,- LUF: 2 signatures B ou C mais obligatoirement une C.
Liste des signatures A: 
Eoghan McAteer.
Liste des signatures B:
Mark Mannion
Tara Murphy
Deirdre Ecock
Linda Gorman
John Byrne.
Liste des signatures C:
Joan Kehoe
Maurice Tempany
Richard Carnall
Stephen Wynne.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pour extrait conforme.
Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2000, vol. 545, fol. 26, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(59613/000/50) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2000.

Luxembourg, le 21 décembre 2000.

Signature.

12124

HELIADES S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 45.304. 

Les administrateurs, Paul de Geyter, CORPEN INVESTMENTS LTD et SAROSA INVESTMENTS LTD ont démission-

né de leurs fonctions avec effet immédiat.

Le commissaire aux comptes, Frank McCarroll, a démissionné de ses fonctions avec effet immédiat.
Le siège social au 3, rue Guillaume Kroll à Luxembourg est dénoncé avec effet immédiat. 

Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2001, vol. 551, fol. 4, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21696/768/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mars 2001.

HELS HOLDING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 32.268. 

Les administrateurs, BRYCE INVEST S.A. et KEVIN MANAGEMENT S.A. et Madame Susy Probst ont démissionné

de leurs fonctions avec effet immédiat.

Le commissaire aux comptes, Frank McCarroll, a démissionné de ses fonctions avec effet immédiat.
Le siège social au 3, rue Guillaume Kroll à Luxembourg est dénoncé avec effet immédiat. 

Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2001, vol. 551, fol. 4, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21697/768/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mars 2001.

TARAMA S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 58.348. 

Les administrateurs, Monsieur Gabriel Jean et les sociétés BRYCE INVEST S.A. et KEVIN MANAGEMENT S.A. ont

démissionné de leurs fonctions avec effet immédiat.

Le commissaire aux comptes, Frank McCarroll, a démissionné de ses fonctions avec effet immédiat.
Le siège social au 3, rue Guillaume Kroll à Luxembourg est dénoncé avec effet immédiat. 

Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2001, vol. 551, fol. 4, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21796/768/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mars 2001.

RAVEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

SALON NERINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

MAUTSCH S.A., Société Anonyme.

CRAISS UND WEBER TRANSPORT, GmbH, Société à responsabilité limitée.

VISCONA INVEST S.A. HOLDING, Société Anonyme Holding.

<i>Clôture de liquidations judiciaires

Par jugements rendus en date du 15 février 2001, le Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en ma-

tière commerciale, après avoir entendu Madame le Juge-Commissaire Elisabeth Capesius en son rapport oral, le cura-
teur Maître Felix Laplume, avocat à la Cour, et le Ministère Public en leurs conclusions, a déclaré closes pour insuffisance
d’actif les opérations de liquidation des sociétés suivantes:

- RAVEN, S.à r.l.
- SALON NERINE, S.à r.l.
- MAUTSCH S.A.
- CRAISS UND WEBER TRANSPORT, GmbH
- VISCONA INVEST S.A. HOLDING
et a mis les frais à charge de l’Etat.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2001, vol. 550, fol. 50, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21541/999/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2001.

Luxembourg, le 20 décembre 2000.

Signature.

Luxembourg, le 21 décembre 2000.

Signature.

Luxembourg, le 21 décembre 2000.

Signature.

Pour extrait conforme
M

e

 F. Laplume

<i>Le liquidateur

12125

REDALCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

STATUTS

L’an deux mille, le vingt-deux septembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société NESSAR FINANCE S.A., avec siège social à Panama City, République de Panama,
ici représentée par Madame Lidia Palumbo, diplômée en droit, demeurant à F-Tiercelet,
en vertu d’une procuration donnée le 21 septembre 2000.
2) La société DEFINEX A.G., avec siège social à Vaduz, Liechtenstein,
ici représentée par Madame Mireille Gehlen, licenciée en Administration des Affaires, demeurant à Dudelange,
en vertu d’une procuration donnée le 20 septembre 2000.
Lesdites procurations, signées ne varietur, resteront annexées aux présentes avec lesquelles elles seront soumises

aux formalités de l’enregistrement. 

Lesquelles comparantes, ès qualités qu’elles agissent, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les

statuts d’une société qu’elles déclarent constituer entre elles comme suit:

Dénomination - Siège - Durée - Objet

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendront dans la suite propriétaires des ac-

tions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de REDALCO S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Sans préjudice des règles de droit commun en matière de résiliation contractuelle au cas où le siège social de la so-

ciété est établi par contrat avec des tiers, le siège social pourra être transféré sur simple décision du conseil d’adminis-
tration à tout autre endroit de la commune du siège, le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du
pays par décision de l’assemblée.

Le conseil d’administration aura le droit d’instituer des bureaux, centres administratifs, agences et succursales par-

tout, selon qu’il appartiendra, aussi bien dans le Grand-Duché qu’à l’étranger.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication de ce siège avec l’étranger, se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’au moment où les circonstances seront redevenues com-
plètement normales.

Un tel transfert ne changera rien à la nationalité de la société, qui restera luxembourgeoise. La décision relative au

transfert provisoire du siège social sera portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société, qui, suivant les
circonstances, est le mieux placé pour y procéder.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet social la prise d’intérêts, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option d’achat et de toute autre manière des va-

leurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle participe ou auxquelles elle s’intéresse direc-

tement ou indirectement tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu’im-

mobilières, qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet.

Capital - Actions

Art. 5. Le capital souscrit de la société est fixé à 31.000,- EUR (trente et un mille euros), représenté par 310 (trois

cent dix) actions, chacune d’une valeur nominale de 100,- EUR (cent euros), entièrement libérées.

Le capital soical autorisé est fixé à 1.000.000,- EUR (un million d’euros) représenté par 10.000 (dix mille) actions,

chacune d’une valeur nominale de 100,- EUR (cent euros).

Le conseil d’administration est autorisé à et dispose du pouvoir de:
- réaliser toute augmentation du capital social endéans les limites du capital social autorisé en une ou plusieurs tran-

ches successives par l’émission d’actions nouvelles contre paiement en espèces ou en nature, par conversion de créan-
ces, incorporation de réserves, ou de toute autre manière;

- d’arrêter l’endroit et la date pour l’émission et les émissions successives, le prix d’émission, les modalités et condi-

tions de la souscription et de la lilbération des nouvelles actions; et

- de supprimer ou limiter le droit préférentiel de souscription des actionnaires en cas d’émission d’actions contre

paiement en espèces, sur le vu de la renonciation des autres actionnaires concernés à leur droit de souscription.

La présente autorisation est valable pour une période se terminant le 22 septembre 2005, et peut être renouvelée

par une assemblée générale des actionnaires pour les actions du capital autorisé lesquelles n’ont à cette date pas encore
été émises par le conseil d’administration.

12126

A la suite de chaque augmentation du capital social réalisée et dûment constatée dans la forme requise par la loi, le

présent article 5 sera modifié afin de tenir compte de l’augmentation de capital réalisée; pareille modification sera do-
cumentée sous forme authentique par le conseil d’administration ou toute personne dûment autorisée et mandatée par
lui à cette fin.

Le capital souscrit et le capital autorisé de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure où, et aux conditions auxquelles la loi le permet, racheter ses propres actions.

Art. 6. Les actions de la société sont nominatives ou au porteur, ou en partie dans l’une ou l’autre forme, au choix

des actionnaires, sauf dispositions de la loi.

Il est tenu au siège social un registre des actions nominatives, dont tout actionnaire pourra prendre connaissance, et

qui contiendra les indications prévues à l’article trente-neuf de la loi concernant les sociétés commerciales.

La propriété des actions nominatives s’établit par une inscription sur ledit registre.
Des certificats constatant ces inscriptions seront délivrés d’un registre à souches et signés par le président du conseil

d’administration et un autre administrateur.

La société pourra émettre des certificats représentatifs d’actions au porteur. Ces certificats seront signés par le pré-

sident du conseil d’administration et par un autre administrateur.

Art. 7. La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires par action, la société aura

le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme
étant à son égard propriétaire. Il en sera de même dans le cas d’un conflit opposant l’usufruitier et le nu-propiétaire, ou
un débiteur et un créancier gagiste.

Art. 8. Le conseil d’administration peut, sur décision de l’assemblée générale des actionnaires, autoriser l’émission

d’emprunts obligataires convertibles ou non sous forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination
que ce soit et payable en quelque monnaie que ce soit.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
Les obligations doivent être signées par deux administrateurs; ces deux signatures peuvent être soit manuscrites, soit

imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe.

Administration - Surveillance

Art. 9. La société est surveillée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires

ou non, nommés par l’assemblée générale, pour un terme ne pouvant dépasser six années et en tout temps révocables
par elle.

Les administrateurs sortants peuvent être réélus.
Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président et s’il en décide ainsi, un ou plusieurs vice-présidents

du conseil d’administration. Le premier président peut être désigné par l’assemblée générale. En cas d’absence du pré-
sident, les réunions du conseil d’administration sont présidées par un administrateur présent désigné à cet effet.

Art. 10. Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président du conseil ou de deux de ses membres.
Les administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du conseil d’administration. Sauf le cas d’urgence

qui doit être spécifié dans la convocation, celle-ci sera notifiée au moins quinze jours avant la date fixée pour la réunion.

Le conseil se réunit valablement sans convocation préalable au cas où tous les administrateurs sont présents ou va-

lablement représentés.

Les réunions du conseil d’administration se tiennent au lieu et à la date indiqués dans la convocation.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou valablement représentée.

Tout administrateur empêché peut donner par écrit délégation à un autre membre du conseil pour le représenter et

pour voter en ses lieu et place.

Les résolutions du conseil seront prises à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voie de celui qui pré-

side la réunion sera prépondérante.

Les résolutions signées par tous les administrateurs seront aussi valables et efficaces que si elles avaient été prises

lors d’un conseil dûment convoqués et tenu. De telles signatures peuvent apparaître sur un document unique ou sur
des copies multiples d’une résolution identique et peuvent être révélées par lettres, télégramme, télécopie ou télex.

Un administrateur, ayant des intérêts personnels opposés à ceux de la société dans une affaire soumise à l’approba-

tion du conseil, sera obligé d’en informer le conseil et de se faire donner acte de cette déclaration dans le procès-verbal
de la réunion. Il ne peut prendre part aux délibérations afférentes du conseil.

Lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires, avant de procéder au vote de toute autre question, les

actionnaires seront informés des matières où un administrateur a un intérêt personnel opposé à celui de la société.

Au cas où un membre du conseil d’administration a dû s’abstenir pour intérêt opposé, les résolutions prises à la ma-

jorité des membres du conseil présents ou représentés à la réunion et qui votent, seront tenues pour valables.

Art. 11. Les décisions du conseil d’administration seront constatées par des procès-verbaux, qui seront insérés dans

un registre spécial et signés par au moins un administrateur.

Les copies ou extraits de ces minutes doivent être signés par le président du conseil d’administration ou par deux

administrateurs.

12127

Art. 12. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous actes de disposition

et d’administration dans l’intérêt de la société.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés par la loi du 10 août 1915, telle que modifiée, ou par les

statuts de la société à l’assemblée générale, seront de la compétence du conseil d’administration.

Art. 13. Le conseil d’administration peut déléguer des pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. Il peut désigner

des mandataires ayant des pouvoirs définis et les révoquer en tout temps. Il peut également de l’assentiment préalable
de l’assemblée générale des actionnaires déléguer la gestion journalière de la société à un de ses membres, qui portera
le titre d’administrateur-délégué.

Art. 14. Le conseil d’administration pourra instituer un comité exécutif, composé de membres du conseil d’adminis-

tration et fixer le nombre de ses membres. Le comité exécutif pourra avoir tels pouvoirs et autorité d’agir au nom du
conseil d’administration que ce dernier aura déterminé par résolution préalable. A moins que le conseil d’administration
n’en dispose autrement, le comité exécutif établira sa propre procédure pour la convocation et la tenue de ses réunions.

Le conseil d’administration fixera, s’il y a lieu, la rémunération des membres du comité exécutif.

Art. 15. Le conseil d’administration représente la société en justice, soit en demandant soit en défendant.
Les exploits pour ou contre la société sont valablement faits au nom de la société seule.

Art. 16. Tous documents et toutes nominations de mandataires engageront valablement la société s’ils sont signés

au nom de la société par deux administrateurs, ou par un mandataire dûment autorisé par le conseil d’administration.

Art. 17. La surveillance des opérations de la société sera confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou

non, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la durée de leurs mandats, laquelle ne
pourra pas dépasser six ans.

Tout commissaire sortant est rééligible.

Assemblées

Art. 18. L’assemblée générale annuelle pourra par simple décision allouer aux administrateurs une rémunération ap-

propriée pour l’accomplissement de leurs fonctions.

Art. 19. L’assemblée générale légalement constituée représente l’ensemble des actionnaires. Ses décisions engagent

les actionnaires absents, opposés ou qui se sont abstenus au vote.

Art. 20. Pour être admis aux assemblées générales, tout actionnaire doit déposer ses titres au porteur ou ses cer-

tificats nominatifs au siège social ou aux établissements désignés dans les avis de convocation cinq jours avant la date
fixée pour l’assemblée.

Art. 21. L’assemblée générale annuelle se tiendra à Luxembourg, le dernier lundi du mois de juillet de chaque année

à 15.00 heures.

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée sera reportée au premier jour ouvrable suivant à la même heure. Les assem-

blées générales se tiendront à Luxembourg, au lieu indiqué dans la convocation ou dans la municipalité où se trouve le
siège social, si celui-ci a été transféré dans une autre localité, ou dans tout autre llieu de la commune convenu par le
conseil d’administration.

Art. 22. L’assemblée générale entendra le rapport du conseil d’administration et du commissaire, votera sur l’appro-

bation des rapports et des comptes et sur la distribution des profits, procédera aux nominations requises par les statuts,
donnera décharge aux administrateurs et aux commissaires et traitera des autres questions qui pourront lui être dévo-
lues.

Toute action donne droit à une voix.
Tout actionnaire pourra voter en personne ou par un mandataire, lequel ne sera pas nécessairement actionnaire.
Tout actionnaire aura le droit de demander un vote au scrutin secret.

Art. 23. L’assemblée générale délibérant aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi peut modifier

les statuts dans toutes leurs dispositions sous réserve des limites prévues par la loi.

Art. 24. Le conseil d’administration sera responsable de la convocation des assemblées ordinaires et extraordinaires.
Il sera obligé de convoquer une assemblée générale chaque fois qu’un groupe d’actionnaires représentant au moins

un cinquième du capital souscrit le demandera par écrit, en indiquant l’ordre du jour.

Tout avis contenant convocation à l’assemblée générale doit contenir l’ordre du jour de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration peut déterminer la forme des mandats à employer et exiger qu’ils soient déposés dans le

délai et au lieu qu’il indiquera.

Art. 25. Le président du conseil d’administration, ou en son absence, l’administrateur qui le remplace ou la personne

désignée à l’assemblée, préside les assemblées générales.

L’assemblée choisira parmi les assistants deux scrutateurs.

Art. 26. Les procès-verbaux de l’assemblée générale seront signés par les membres du bureau et par tout actionnaire

qui le demande.

Toutefois, au cas où les délibérations de l’assemblée doivent être conformes, les copies et les extraits qui en seront

délivrés pour être produits en justice ou ailleurs, doivent être signés par le président du conseil d’administration et par
un autre administrateur.

Année sociale - Bilan - Répartition des bénéfices

Art. 27. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

12128

Art. 28. Chaque année, à la clôture de l’exercice social, le conseil d’administration établit les comptes annuels dans

les formes prévues par la loi.

A la même époque, les comptes seront clos et le conseil d’administration préparera un compte des profits et pertes

de l’année sociale écoulée.

Au plus tard un mois avant l’assemblée générale annuelle, l’administration soumettra le bilan de la société et le compte

des pertes et profits en même temps que son rapport, ainsi que tous autres documents qui pourront être requis par la
loi, au commissaire qui, sur ce, établira son rapport.

Une quinzaine avant l’assemblée générale annuelle, le bilan, le compte des profits et pertes, le rapport du conseil d’ad-

ministration, le rapport du commissaire ainsi que tous les autres documents qui pourront être requis par la loi, seront
déposés au siège social de la société, où les actionnaires pourront en prendre connaissance durant les heures de bureau
normales.

Art. 29. L’excédent créditeur du compte des profits et pertes, après déduction des frais généraux, charges sociales,

amortissements et provisions pour engagements passés ou futurs, déterminé par le conseil d’administration, constituera
le bénéfice net de la société.

Chaque année, cinq pour cent du bénéfice net seront affectés à la réserve légale.
Cette affectation cessera d’être obligatoire lorsque la réserve légale aura atteint un dixième du capital souscrit.
Le solde restant du bénéfice net restera à la disposition de l’assemblée générale.
Les dividendes, s’il y a lieu à leur distribution, seront distribués à l’époque et au lieu fixés par le conseil d’administra-

tion endéans les limites fixées par l’assemblée générale.

Avec les approbations prévues par la loi et en respectant les autres prescriptions légales, des dividendes intérimaires

peuvent être payés par le conseil d’administration.

L’assemblée générale peut décider d’affecter des profits et des réserves distribuables au remboursement du capital

sans réduire le capital social.

Dissolution - Liquidation

Art. 30. La société pourra être dissoute à tout moment par décision d’une assemblée générale statuant suivant les

modalités prévues pour les modifications des statuts.

Art. 31. Lors de la dissolution de la société, l’assemblée générale règle le mode de liquidation et nomme un ou plu-

sieurs liquidateurs et détermine leurs pouvoirs.

Sur l’actif net, provenant de la liquidation après apurement du passif, il sera prélevé la somme nécessaire pour rem-

bourser le montant libéré des actions; quant au solde, il sera réparti également entre toutes les actions.

Disposition générale

Art. 32. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent à la loi luxem-

bourgeoise du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2000.
La première assemblée générale annuelle se réunira le dernier lundi du mois de juillet 2001 à 15.00 heures.

<i>Souscription

Les statuts de la société ayant été établis, les comparants déclarent souscrire aux trois cent dix actions, représentant

l’intégralité du capital social, comme suit: 

Toutes ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de 31.000,-

EUR (trente et un mille euros) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au
notaire instrumentant au moyen d’un certificat bancaire.

<i>Déclaration - Evaluation - Frais

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié les conditions prévues par l’article 26 de la loi du 10 août 1915, telle que

modifiée ultérieurement, et en constate expressément l’accomplissement.

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à 1.250.536,9 LUF.
Le montant, au moins approximatif, des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit,

qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué approximativement à
80.000,- LUF.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit, se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les résolutions

suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Ont été appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur François Winandy, Diplômé EDHEC, demeurant à Luxembourg;
b) Monsieur René Schmitter, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Luxembourg;

1) La société NESSAR FINANCE S.A., préqualifiée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

2) La société DEFINEX A.G., préqualifiée   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

309

Total: trois cent dix actions   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310

12129

c) Madame Mireille Gehlen, licenciée en Administration des Affaires, demeurant à Dudelange.
3. Monsieur Rodolphe Gerbes, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Luxembourg, a été ap-

pelé aux fonctions de commissaire aux comptes.

4. Le mandat des administrateurs est fixé à une année et se terminera lors de l’assemblée générale annuelle à tenir

en 2001.

5. Le mandat du commissaire est fixé à une année et se terminera lors de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra

en 2001.

6. L’assemblée générale autorise le conseil d’administration à déléguer les pouvoirs de la gestion journalière à un ou

plusieurs de ses membres.

7. Le siège social de la société est fixé au 35, rue Glesener à Luxembourg.

Dont acte, fait à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Lecture faite en langue du pays aux comparants, tous connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom, état

et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: L. Palumbo, M. Gehlen, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 2000, vol. 125S, fol. 97, case 1. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59618/208/290) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2000.

E.R.G. S.A., ELECTRONIC RESEARCH GROUP HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

Les statuts coordonnés de la prédite société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 23 octobre 2000.
(59697/203/7) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2000.

SEAHORSE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 72.949. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 16 octobre 2000, vol. 545, fol. 4, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 octobre 2000.

(59531/525/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.

EUROPEAN COUNCIL ON EXERCISE.

Siège social: L-1741 Luxembourg, 83, rue de Hollerich.

 Monsieur Nico Hoffeld démissionne en tant qu’administrateur de EUROPEAN COUNCIL ON EXERCISE avec effet

immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 23 mars 2001, vol. 551, fol. 13, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21384/999/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2001.

EUROPEAN COUNCIL ON EXERCISE.

Siège social: L-1741 Luxembourg, 83, rue de Hollerich.

Monsieur Daniel Schneider démissionne en tant qu’administrateur de EUROPEAN COUNCIL ON EXERCISE avec

effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 23 mars 2001, vol. 551, fol. 13, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21385/999/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2001.

Luxembourg, le 29 septembre 2000.

J. Delvaux.

SANNE &amp; CIE, S.à r.l.
Signature

Luxembourg, le 12 mars 2001.

N. Hoffeld.

Luxembourg, le 9 mars 2001.

D. Schneider.

12130

SIAMSTORES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1922 Luxembourg, 2-4, rue Auguste Laval.

R. C. Luxembourg B 65.244. 

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire du 7 juin 1999

Les actionnaires de la société réunis en Assemblée Générale Ordinaire le 7 juin 1999 au siège social ont décidé, à

l’unanimité, de prendre les résolutions suivantes:

- pleine et entière décharge est donnée aux administrateurs et au commissaire aux comptes sortants pour l’exécution

de leur mandat.

- Madame Danièle Geisen, employée privée, demeurant à Prettingen,
Monsieur Carlo Grutzmacher, ouvrier, demeurant à Altwies,
la société OELSNER FINANCIAL CORP., ayant son siège social à Tortola, British Virgin Islands,
sont nommés administrateurs pour une durée de six années, c’est-à-dire jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire ap-

pelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos en 2004.

Les Administrateurs susnommés acceptent leur mandat.
- est reconduite au poste de Commissaire aux Comptes, pour une période de six années, c’est-à-dire jusqu’à l’As-

semblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos en 2004:

LUX-AUDIT S.A., 57, rue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.
Le Commissaire aux Comptes susnommé accepte le renouvellement de son mandat.

Luxembourg, le 7 juin 1999.

Enregistré à Luxembourg, le 13 octobre 2000, vol. 543, fol. 99, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(59534/503/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.

SAFE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2249 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 66.707. 

EXTRAIT

Suivant acte reçu par le notaire Léonie Grethen de résidence à Rambouch, le 30 décembre 1999, enregistré à Re-

dange, le 10 janvier 2000, vol. 399, fol. 12, case 1, les décisions suivantes ont été prises:

I.- Le capital social de cinquante millions de francs (LUF 50.000.000,-) est converti en un million deux cent trente-neuf

mille quatre cent soixante-sept virgule soixante-deux euros (EUR 1.239.467,62).

II.- Le capital social est augmenté à concurrence de dix mille cinq cent trente-deux virgule trente-huit euros (EUR

10.532,38).

L’augmentation du capital est souscrite comme suit:
- IKANO B.V., NL-1014 BA Amsterdam, dix mille cinq cent trente-deux virgule dix-sept euros (EUR 10.532,17);
- FEODOR II B.V., NL-1014 BA Amsterdam, zéro virgule vingt et un euro (EUR 0,21).
L’augmentation du capital social a été entièrement libéré à cent pour cent (100%) par des versements en espèces, ce

dont il a été justifié au notaire.

III.- La valeur nominale des actions de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) est convertie en vingt-cinq euros

(EUR 25,-).

IV.- Suite à ces résolutions l’article 5 des statuts a été modifié comme suit:

Texte allemand:

Art. 5. Das Gesellschaftskapital beträgt eine Million zweihundertfünfzigtausend Euro (EUR 1.250.000,-) aufgeteilt in

fünfzigtausend (50.000) Aktien von je fünfundzwanzig Euro (EUR 25,-).

Die Aktien lauten ausschliesslich auf den Namen.
Die Gesellschaft darf ihre eigenen Aktien in dem Umfang und unter den per Gesetz erlaubten Bedingungen aufkaufen.

Das Gesellschaftskapital darf in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften erhöht oder reduziert werden.

Das genehmigte Kapital beträgt zehn Millionen Euro (EUR 10.000.000,-), aufgeteilt in vierhunderttausend Aktien

(400.000) mit einem Nennwert von je fünfundzwanzig Euro.

Texte anglais:

«Art. 5. The corporate capital is set at one million two hundred fifty thousand euro (EUR 1,250,000.-) divided in fifty

thousand (50,000) shares with a par value of twenty-five euro (EUR 25.-) each.

The shares shall be registered shares.
The corporation may, to the extent and under the terms permitted by law, purchase its own shares.
The corporate capital may be increased or reduced in compliance with the legal requirements.

Pour extrait conforme
Signature

12131

The authorized capital is fixed at ten million euro (EUR 10,000,000.-) to be divided into four hundred thousand shares

(400,000) with a par value of twenty-five euro (EUR 25.-) each.»

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59522/240/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.

SAFE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2249 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 66.707. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(59523/240/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2000.

DEUTSCHE BANK A.G., Aktiengesellschaft.

Wir laden unsere Aktionäre zu der am Donnerstag, dem <i>17. Mai 2001, 10.00 Uhr, in der Festhalle, Messe Frankfurt,

Ludwig-Erhard-Anlage 1, 60327 Frankfurt am Main, stattfindenden 

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

ein.

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des Lageberichts für das Geschäftsjahr 2000 mit dem Bericht des

Aufsichtsrats, Vorlage des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts (nach IAS) für das Geschäftsjahr
2000

2. Verwendung des Bilanzgewinns
3. Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2000
4. Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2000
5. Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2001
6. Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien für Handelszwecke (§ 71 Abs. 1 Nr. 7 AktG)
7. Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG
8. Beschlußfassung über die Erleichterung der Stimmrechtsausübung, Anpassung an Neuregelungen zur Namensak-

tie und entsprechende Satzungsänderungen

9. Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals (mit der Möglichkeit der Sachkapitalerhöhung) und Satzungsänderung

10. Wahl zum Aufsichtsrat
11. Aufhebung der Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen an Führungskräfte des Konzerns

DEUTSCHE BANK mit Wirkung für die Zukunft, Ermächtigung zur Gewährung von Bezugsrechten an Vorstands-
mitglieder und Führungskräfte der DEUTSCHE BANK AG sowie an Mitglieder der Geschäftsführungen und Füh-
rungskräfte verbundener Unternehmen, Anpassung eines bedingten Kapitals, Schaffung eines neuen bedingten
Kapitals und entsprechende Satzungsänderung

12. Aufhebung der bestehenden Ermächtigung zur Gewährung von Optionsrechten an Mitarbeiter des Konzerns

DEUTSCHE BANK, Anpassung des bedingten Kapitals, Schaffung einer neuen Ermächtigung und Satzungsände-
rung

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind gemäß § 17 der Satzung diejenigen

Aktionäre berechtigt, die im Aktienregister eingetragen sind und sich spätestens am 14. Mai 2001 schriftlich oder fern-
schriftlich unter folgender Adresse oder einer anderen von der DEUTSCHEN BANK im Zusammenhang mit der Un-
terrichtung über die Hauptversammlung genannten Adresse angemeldet haben:

DEUTSCHE BANK AG
Hauptversammlung 2001
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Aktionäre, die im Aktienregister eingetragen sind, können ihr Stimmrecht auch durch einen schriftlich Bevollmäch-

tigten, z.B. ein Kreditinstitut oder eine Aktionärsvereinigung, ausüben lassen. In diesem Fall sind die Bevollmächtigten
rechtzeitig anzumelden.

Die DEUTSCHE BANK AG bietet ihren Aktionären weiter die Möglichkeit, sich durch Mitarbeiter der Gesellschaft

als Bevollmächtigte in der Hauptversammlung vertreten zu lassen.

Eintrittskarten und Stimmkarten werden den zur Teilnahme berechtigten Aktionären und Bevollmächtigten erteilt. 
Der vollständige Wortlaut der Tagesordnung kann bei der BANQUE DE LUXEMBOURG, 14, boulevard Royal,

L-2449 Luxemburg, bezogen werden. 

(01558/755/51) 

Rambrouch, le 18 octobre 2000.

L. Grethen.

Frankfurt am Main, im April 2001.

DEUTSCHE BANK AG
<i>Der Vorstand

12132

ADMIRAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 36.623. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>25 avril 2001 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2000;

– approbation des comptes annuels au 31 décembre 2000;
– affectation des résultats au 31 décembre 2000;
– décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– nomination des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes;
– conversion du capital social de la société en Euro avec effet au premier janvier 2001;
– augmentation du capital dans le cadre de la conversion en euro;
– divers.

I (01340/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INSINGER MANAGER SELECTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 75.761. 

To our shareholders,
We have the honour to invite you to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of INSINGER MANAGER SELECTION, which will be held at the offices of DEXIA BANQUE INTER-
NATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>April 25, 2001 at 11.30 a.m. with the fol-
lowing agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Operations for the year ended as at December

31, 2000

3. Allocation of the net results
4. Discharge to the Directors
5. Statutory Appointments
6. Miscellaneous.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting with no re-
strictions.
I (01445/584/24) 

<i>The Board of Directors.

NFZ INTERNATIONAL FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1511 Luxembourg, 189, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 24.663. 

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY MEETING

of shareholders of NFZ INTERNATIONAL FUND SICAV (the «Company») will be held at the following address: 672,
rue de Neudorf, L-2220 Findel, on <i>April 27th, 2001 at 11.00 a.m. for the purpose of considering the following agenda:

<i>Agenda:

1. To move the Company’s registered office address from the commune of Luxembourg to the commune of Sand-

weiler, and to relocate it at L-2220 Findel, 672, rue de Neudorf and to amend art. 4 of the articles of association
accordingly;

2. To amend the first paragraph of art. 6 of the articles of association allowing the Board of Directors to issue shares

only in registered form without certificates.

The shareholders are advised that a minimum quorum of 50% of the issued shares is required for the items on the

agenda of the Extraordinary Meeting of Shareholders and that decisions must be taken with a majority of at least 2/3 of
the shares present or represented at the Meeting. The shareholders on record at the date of the Meeting are entitled
to vote or to give proxies.

12133

In order to attend this meeting the owners of bearer shares will have to deposit their shares five banking days before

the meeting at NORDEA BANK S.A., 672, rue de Neudorf, L-2220 Findel or with:

1) MERITA BANK Plc
FIN-00020 Merita-Helsinki
2) NORDFINANZ BANK ZÜRICH
Bahnhofstrasse 1
CH-8022 Zürich

I (01437/000/28) 

<i>The Board of Directors.

PROCOMEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 21-25, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 57.877. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à L-2520 Luxembourg, 21-25, allée Scheffer, le vendredi <i>27 avril 2001 à 10.00 heures avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilans, comptes de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 1998 et au 31

décembre 1999

3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes 
4. Nominations statutaires
5. Divers

I (01507/317/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALBATROS PERFORMANCE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 40.043. 

Chers Actionnaires,
Du fait que le quorum des 50% des actions n’a pas été atteint à l’Assemblée Générale Extraordinaire du mardi 27

mars 2001, le président de la réunion a reconvoqué une

NOUVELLE ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la Société pour le jeudi <i>10 mai 2001 à 11.00 heures au siège social de la Société, CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ
LUXEMBOURG S.A., 39, allée Scheffer L-2520 Luxembourg, à laquelle vous êtes invités et dont l’ordre du jour sera le
suivant:

<i>Ordre du jour: 

Tout actionnaire a le droit de voter par lui-même ou par mandataire.
Aucun quorum n’est requis pour que l’Assemblée puisse délibérer valablement et les résolutions, pour être valables,

devront réunir deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les procurations sont disponibles auprès de l’Agent d’Administration Centrale, CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ

LUXEMBOURG S.A. (c/o Alexandra Gardenghi, Tel: 47.67.52.28, Fax: 47.67.42.28) et devront être reçues avant la tenue
de l’Assemblée Générale Extraordinaire.
I (01575/755/28) 

<i>Le Conseil d’Administration.

RS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.217. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav RS FUND à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>27 avril 2001 à 14.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

1.

Suppression de la dernière phrase du point «III Compartimentation» point 4) (ii), de l’article 10 des Statuts
«étant entendu que tous les engagements, quelle que soit la masse à laquelle ils sont attribués, engageront la
Société tout entière, sauf accord contraire avec les créanciers»; et
remplacement par la phrase suivante:
«...(...) étant entendu que par dérogation à l’article 2093 du Code civil les actifs d’un compartiment déterminé
ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent le compartiment.»

2.

Divers.

12134

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises 
2. Approbation des comptes pour la période du 21 juillet au 31 décembre 2000
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG S.A., à
Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (01509/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

STOLT OFFSHORE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1946 Luxembourg, 26, rue Louvigny.

R. C. Luxembourg B 43.172. 

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of STOLT OFFSHORE S.A. (the «Company») will be held at the offices of SERVICES GENERAUX DE
GESTION S.A., 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, on Thursday <i>April 26, 2001 at 3.00 p.m., for the following
purposes:

<i>Agenda:

1. To approve the holding of the Annual General Meeting on April 26, 2001, in variation from the date (third Thurs-

day in April) set forth in Article 25 of the Company’s Articles of Incorporation;

2. To consider (i) the Report of ARTHUR ANDERSEN, Luxembourg, Statutory Auditors of the Company, and (ii)

the Report by the Board of Directors of the Company, in respect of the financial statements of the Company for
the fiscal year ended November 30, 2000;

3. To approve the unconsolidated balance sheet of the Company for the fiscal year ended November 30, 2000;
4. To approve the unconsolidated profit and loss statement of the Company for the fiscal year ended November 30,

2000;

5. To discharge the Board of Directors and Statutory Auditors of the Company in respect of the proper performance

of their duties for the fiscal year ended November 30, 2000;

6. To authorize the Company, or any wholly-owned subsidiary, to purschase Common Shares of the Company, from

time to time in the open market and in privately negotiated transactions, at a price reflecting such open market
price and on such other terms as shall be determined by the Board of Directors of the Company, provided such
purchases are in conformity with Article 49-2 of the Luxembourg Company Law, such authorization being granted
for purchases completed on or before August 31, 2002;

7. To elect nine directors of the Company to hold office until the next Annual General Meeting of Shareholders and

until their respective successors have been duly elected and qualified; and

8. To elect ARTHUR ANDERSEN, Luxembourg, as the Statutory Auditors of the Company for a term to expire at

the next Annual General Meeting of Shareholders.

The Board of Directors of the Company has determined that Common Shareholders of record at the close of busi-

ness on March 13, 2001 will be entitled to vote at the aforesaid meeting and at any adjournments thereof.

A list of nominees may be obtained from the registered office.
To assure Shareholders’ representation at the Annual General Meeting, Shareholders are hereby requested to fill in,

sign, date and return the Proxy Card, a form of which may be obtained from the registered office. The giving of such
Proxy will not afffect such Shareholders’ right to revoke such Proxy or vote in person should Shareholders later decide
to attend the meeting.

I (01603/795/41) 

FORTIS L FIX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2951 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 50.443. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le vendredi <i>27 avril 2001 à 11.00 heures, à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., 41, boulevard
du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

March 19, 2001.
J. Stolt-Nielsen
<i>Chairman of the Board

12135

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 dé-

cembre 2000;

2. Présentation et approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
3. Présentation et approbation des Comptes de l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
4. Affectation des résultats de l’exercice;
5. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises; 
6. Nominations statutaires;
7. Divers.

Pour pouvoir assister ou être représentés à l’Assemblée générale, les propriétaires d’actions au porteur devront faire

part de leur désir d’assister à l’Assemblée et sont priés de déposer leurs actions aux guichets des agences suivantes: 

le tout cinq jours francs au moins avant la réunion.
Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à condition d’avoir, cinq jours francs au moins

avant la réunion, fait connaître leur intention de prendre part à l’Assemblée.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (01510/584/33) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MUTUALITE D’AIDE AUX ARTISANS, Société Coopérative.

Siège social: Luxembourg, 58, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 4.556. 

Nous prions Mesdames et Messieurs les associés de la MUTUALITE D’AIDE AUX ARTISANS de bien vouloir assister

à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 58, rue Glesener, le vendredi <i>27 avril 2001 à 17.30 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport général du conseil d’administration.
2. Rapport des commissaires aux comptes et du réviseur.
3. Approbation du bilan, du compte de profits et pertes, de l’annexe et du rapport de gestion.
4. Décharge à donner aux administrateurs et aux commissaires.
5. Affectation des résultats.
6. Assentiment de l’Assemblée de déléguer la gestion journalière à un administrateur.
7. Nominations statutaires: administrateurs, commissaires, réviseur (art. 137 de la loi du 10 août 1915 et des actes

modificatifs).

8. Divers.

I (01544/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TOPSELECT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 67.018. 

Nous vous prions de bien vouloir assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires (l’«Assemblée») de TOPSELECT (ci-après dénommée la «Société») qui se tiendra le lundi <i>30 avril 2001
à 14.00 heures, au siège de la Société et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises de la Société au 31 décembre 2000.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat jusqu’au 31 décembre 2000.
5. Composition du Conseil d’Administration.
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an venant à échéance à la prochaine

Assemblée.

7. Divers.

en Belgique

au Grand-Duché de Luxembourg

- la FORTIS BANQUE

- la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG

Montagne du Parc, 3 à Bruxelles

50, avenue J.F. Kennedy, à Luxembourg

- la BANQUE BELGOLAISE
Cantersterteen, 1 à Bruxelles

12136

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur

doivent avoir déposé leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social de la Société, où des formulaires de
procuration sont disponibles.
I (01511/755/25) 

<i>Pour le conseil d’Administration.

VON ERNST GLOBAL PORTFOLIO, Sicav, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.176. 

Notice is hereby given that the 

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders will be held at the registered office of the Company on <i>27 April 2001 at 11.00 a.m. with the following
agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of the Directors and of the report of the Authorised Inde-

pendent Auditor.

2. Approval of the annual accounts and appropriation of the results as at 31 December 2000.
3. Discharge to be granted to the Directors for the proper performance of their duties for the period ended 31 De-

cember 2000.

4. Election of the Directors and of the Authorised Independent Auditor for the ensuing year.
5. Any other business.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda and that the decisions will be

taken at the simple majority of the shares present or represented at the Meeting. Each share is entitled to one vote. A
shareholder may act at any Meeting by proxy.
I (01555/755/22) 

<i>By order of the Board of Directors.

DEXIA MICRO-CREDIT FUND, Sicav, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 66.258. 

Notice is hereby given to the shareholders, that the 

ANNUAL GENERAL MEETING

of the shareholders of DEXIA MICRO-CREDIT FUND will be held at the registered office of DEXIA BANQUE INTER-
NATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>April 25, 2001 at 11.00 a.m. with the
following agenda.

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets as at December 31, 2000;

Appropriation of the results;

3. Discharge to the Directors;
4. Statutory Appointments;
5. Miscellaneous.

The Shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting.

In order to attend the meeting of DEXIA MICRO-CREDIT FUND, the owners of bearer shares will have to deposit

their shares five clear days before the meeting with DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route
d’Esch, L-1470 Luxembourg.
I (01572/755/24) 

<i>The Board of Directors.

001 invest WORLD OPPORTUNITIES FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-2449 Luxemburg, 14, boulevard Royal.

H. R. Luxemburg B 75.911. 

Der Verwaltungsrat lädt hiermit die Aktionäre ein zur 

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

von 001 invest WORLD OPPORTUNITIES FUND Sicav, am Freitag, den <i>27. April 2001 um 11.00 Uhr am Sitz der Ge-
sellschaft. 

Die Tagesordnung lautet wie folgt: 

12137

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Berichtes des Verwaltungsrates sowie des Wirtschaftsprüfers
2. Genehmigung der Vermögensaufstellung sowie Aufwands- und Ertragsrechnung für die Zeit vom 19. Mai bis zum

31. Dezember 2001

3. Ergebniszuweisung
4. Entlastung des Verwaltungsrates
5. Erneuerung des Mandats des Wirtschaftsprüfers
6. (Neu) Wahlen in den Verwaltungsrat

Um an der Ordentlichen Hauptversammlung teilnehmen zu können, müssen die Aktionäre von Inhaberaktien ihre

Aktien fünf Arbeitstage vor der Hauptversammlung beim Hauptsitz oder bei einer der Zweigstellen der BANQUE DE
LUXEMBOURG in Luxemburg hinterlegt haben.

Die Aktionäre werden davon in Kenntnis gesetzt, daß die Entscheidungen der Hauptversammlung ohne Anwesen-

heitsquorum mit der Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Stimmen getroffen werden.

Die Ordentliche Hauptversammlung wird unmittelbar gefolt von einer Ausserordentlichen Hauptversammlung, die

am selben Ort um 11.30 Uhr stattfindet.

Die Tagesordnung lautet wie folgt:
Abänderung der folgenden Artikel der Satzung:
Artikel 12 - III. 4.
Artikel 13, Absatz 1
Artikel 19
Artikel 34 - 2), Absatz 1
Artikel 34 - 2), Absatz 3
Die Aktionäre werden davon in Kenntnis gesetzt, daß die Entscheidungen der Ausserordentlichen Hauptversamm-

lung gültig sind falls mindestens die Hälfte der ausgegebenen Aktien anwesend oder vertreten sind und falls die Entschei-
dungen von mindestens zwei Dritteln der anwesenden oder vertretenen Stimmen getroffen werden.
I (01570/755/37) 

<i>Die Verwaltungsrat.

SELLA SICAV LUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 66.796. 

The shareholders are invited to take part in the 

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders which will be held at the registered office in Luxembourg on <i>20th April 2001 at 10.00 a.m. with the fol-
lowing agenda:

<i>Agenda:

1. Approval of the report of the Board of Directors and the Statutory Auditor’s report;
2. Approval of the annual accounts for the fiscal year ended on 31st December 2000;
3. Discharge to the Directors and to the Statutory Auditor from their duties for the year ended on 31st December

2000;

4. Composition of the Board of Directors;
5. Re-election of the Statutory Auditor;
6. Miscellaneous.

Shareholders may take part in the Meeting directly or duly represented, eventually appointing as a proxy holder a

delegate of the Domiciliary Agent.

In order to take part in the Meeting personally or duly represented, the shareholders are invited to communicate by

writing to the Centralization Agent in Italy (GESTNORD FONDI S.G.R. S.p.A., 19, Via G.B. Pirelli, I-20124 Milano) be-
fore 17th April 2001, lodging, before the same day, the power of attorney.

The resolution taken by the Meeting will be reached by a simple majority of the Shareholders present or represented,

without any constitutive quorum.
I (01608/000/27) 

<i>The Board of Directors.

THE EMERGING MARKETS BREWERY FUND, SICAV, Investmentgesellschaft mit Variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 11, rue Aldringen.

H. R. Luxemburg B 51.170. 

Die Aktionäre der Sicav THE EMERGING MARKETS BREWERY FUND werden hiermit zur 

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

einberufen, welche am Sitz der Gesellschaft am <i>27. April 2001 um 11.00 Uhr über folgende Tagesordnung befinden wird:

12138

<i>Tagesordnung:

1. Geschäftsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Wirtschafsprüfers.
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 31. Dezember 2000.
3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder.
4. Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder für eine neue Periode von 6 Jahren.
5. Wiederwahl des Wirtschaftsprüfers für eine neue Periode von 3 Jahren.
6. Verschiedenes. 

Die Beschlüsse über die Tagesordnung der Generalversammlung verlangen kein Quorum und werden mit einer ein-

fachen Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefaßt. Jede Aktie berechtigt zu einer Stimme. Jeder Aktionär kann sich bei
der Versammlung vertreten lassen.
I (01571/755/21) 

<i>Der Verwaltungsrat.

ARGOLIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8017 Strassen, 12, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 48.451. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mercredi <i>25 avril 2001 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000;
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Conversion de la monnaie d’expression du capital social de francs luxembourgeois en Euros et modification de

l’article y afférent des statuts;

5. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales;
6. Divers.

I (01605/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AFI FINANCE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8017 Strassen, 12, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 38.582. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mercredi <i>25 avril 2001 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000;
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Conversion de la monnaie d’expression du capital social de francs luxembourgeois en Euros et modification de

l’article y afférent des statuts;

5. Divers.

I (01607/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DEVELOPMENT HOLDING COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 39.044. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>17 avril 2001 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2000
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes 
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915

5. Divers

II (00750/788/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12139

DSB-LATIN BOND FUND, SICAV, Investmentgesellschaft mit Variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

H. R. Luxemburg B 41.521. 

Die Anteilinhaber der DSB-LATIN BOND FUND (SICAV) werden hiermit zur

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

eingeladen, die am <i>17. April 2001 um 10.00 Uhr, in den Geschäftsräumen der Gesellschaft, 6A, route de Trèves, L-2633
Senningerberg, stattfindet.

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates über das Geschäftsjahr 2000.
2. Vorlage und Feststellung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2000, Bericht über die satzungsgemäße Gewinn-

verwendung sowie Genehmigung durch die Hauptversammlung.

3. Beschluß über die Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates.
4. Wahl des Wirtschaftsprüfers.
5. Wahl der Mitglieder des Verwaltungsrates.
6. Sonstiges.

Zur Teilnahme an der ordentlichen Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Anteilin-

haber berechtigt, die bis spätestens 13. April 2001 die Depotbestätigung eines Kreditinstituts bei der Gesellschaft ein-
reichen, aus der hervorgeht, daß die Anteile bis zur Beendigung der Hauptversammlung gesperrt gehalten werden.
Anteilinhaber können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich oder durch Fernschreiben, Te-
legramm oder Telefax bevollmächtigt ist.

Gemäß § 8 der Satzung der Gesellschaft vertritt die ordnungsgemäß einberufene Hauptversammlung sämtliche An-

teilinhaber. Die Anwesenheit einer Mindestanzahl von Anteilinhabern ist nicht erforderlich. Beschlüsse werden mit ein-
facher Mehrheit der vertretenen Anteile gefaßt.

Luxemburg im März 2001.

II (00901/672/29) 

<i>Der Verwaltungsrat.

CitiBOND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 32.338. 

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte à Luxembourg, le vendredi <i>20 avril 2001 à 15.00 heures,
avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture et approbation du rapport du Conseil d’Administration pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
2. Lecture et approbation du rapport du Commissaire Réviseur;
3. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire Réviseur pour l’exercice de leur mandat;
6. Nominations statutaires;
7. Divers.

La présente convocation est également adressée par pli séparé à tous les actionnaires nominatifs.
Afin de participer valablement à cette assemblée, les actionnaires sont invités à déposer leurs titres, soit au siège so-

cial de CitiBond, soit en Belgique, à l’une des agences de la Citibank ou Famibanque, Division Citibank Belgium, le 16
avril 2001 au plus tard.

Le rapport annuel peut être obtenu sur simple demande au siège social de la SICAV.

II (01090/755/24) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MJ MEDIA GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2715 Luxembourg, 2, rue Walram.

R. C. Luxembourg B 38.462. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le mardi <i>17 avril 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.

12140

4. Renouvellement du mandat des administrateurs et celui du commissaire aux comptes.
5. Divers.

II (01041/000/18)

SOCOTRA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 55.458. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>19 avril 2001 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2000;
b. rapport du Commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2000;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
g. divers.

II (01051/045/18) 

<i>Le Conseil d’administration.

G &amp; S SOCIETE ANONYME D’INVESTISSEMENT, SICAF, Société d’Investissement à Capital Fixe.

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 4, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 31.440. 

Einberufung zur

ORDENTLICHEN JÄRLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre, am <i>18. April 2001 um 15.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft.

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses samt GuV sowie der Berichte von Verwaltunsrat und Wirtschaftsprüfer über das

Geschäftsjahr vom 1. Januar 2000 bis zum 31. Dezember 2000.

2. Beschlussfassung über den Jahresabschluss samt GuV und die Ergebnisverwendung.
3. Beschlussfassung über die Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats.
4. Entlastung von Verwaltungsrat und Wirtschaftsprüfer.
5. Verschiedenes.

Die Entscheidungen der Generalversammlung werden durch einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen

Aktionäre getroffen. Aktionäre, die an dieser Generalversammlung teilnehmen wollen, müssen wenigstens fünf Tage vor
der Versammlung die Depotbestätigung eines Kreditinstitutes bei der Gesellschaft einreichen, aus der hervorgeht, dass
die Aktien bis zur Beendigung der Hauptversammlung gesperrt gehalten werden. Aktionäre, die an dieser Generalver-
sammlung persönlich nicht teilnehmen können, können sich gemäss Artikel 17 der Statuten durch einen Bevollmächtig-
ten vertreten lassen, wenn sie neben der Depotbestätigung eine entsprechende schriftliche Vollmacht erteilen und
beides wenigstens fünf Tage vor der Versammlung bei der Gesellschaft am Geschaftssitz eingeht.

II (01212/755/25) 

<i>Die Verwaltungsrat.

VOLTERIA HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg 71.316. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>19 avril 2001 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2000;
b. rapport du Commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2000;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;

<i>Le Conseil d’Administration
Signatures

Luxemburg, im März 2001.

12141

f. changement de la dénomination sociale de MONTBRUN FIDUCIAIRE, S.à r.l. ET CIE, S.e.c.s. en FIDUCIAIRE RE-

VISION MONTBRUN, S.à r.l.;

g. divers.

II (01073/045/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

G &amp; S SOCIETE ANONYME D’INVESTISSEMENT, SICAF, Société d’Investissement à Capital Fixe.

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 4, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 31.440. 

Gemäss Artikel 12 und 14 der Statuten ergeht hiermit die Einladung zu einer

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre auf den <i>18. April 2001 um 15.30 Uhr an dem Gesellschaftssitz, im Anschluss an die jährliche ordentliche
Generalversammlung, mit folgender Tagesordnung:

<i>Tagesordnung:

1. Herabsetzung des gezeichneten Gesellschaftskapitals, um den erfolgten Aktienrückkäufen in den Fondskategorien

I und XVII Rechnung zu tragen und zugleich das Gesellschaftskapital auf den neuen Stand von Fondkategorie VIII
und IX anzupassen.

2. Änderung von Artikel 5, Absatz 2 und folgende der Statuten, um den erfolgten Kapitalberichtigungen und den Ver-

schmelzungen von Fondskategorie VI in und mit Fondskategorie I und von Fondskategorie II in und mit Fondska-
tegorie VIII Rechnung zu tragen sowie um in den Bezeichnungen aller Fondskategorien die Währungsangabe «ATS»
ersatzlos zu streichen.

3. Änderung von Artikel 26 Abschnitt E), lit. d) der Statuten, um die Haftung der einzelnen Fondskategorien auf die

Vermögenswerte der jeweiligen Fondskategorie zu beschränken.

4. Ermächtigung an den Verwaltungsrat, für eine Dauer von weiteren 5 Jahren Aktien im Rahmen des genehmigten

Kapitals von Artikel 5 der Statuten auszugeben, ohne den bestehenden Aktionären ein Vorzugsrecht einzuräumen.

5. Verschiedenes.

Die Entscheidungen der ausserordentlichen Generalversammlung werden durch die Zweitdrittelmehrheit der anwe-

senden oder vertretenen und mitstimmenden Aktionäre getroffen, sofern weinigstens 50% des Aktienkapitals anwesend
oder vertreten ist.

Die Aktionäre, die an dieser Generalversammlung teilnehmen wollen, müssen wenigstens fünf Tage vor der Ver-

sammlung ihre Aktienzertifikate bei folgenden Stellen hinterlegen:

SAL. OPPENHEIM jr. &amp; CIE. (LUXEMBOURG) S.A. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg

BANKHAUS SAL. OPPENHEIM jr. &amp; CIE. KGaA, Köln, Unter Sachsenhausen 4

BANK GUTMANN A.G., Wien, Schwarzenbergplatz 16

BANKHAUS CARL SPÄNGLER &amp; CO., Aktiengesellschaft, Salzburg, Schwarzstrasse 1

Auf Vorlage einer Bestätigung der Hinterlegung werden die Aktionäre dann ohne weitere Formalitäten zur General-

versammlung zugelassen.

Aktionäre, die an dieser Generalversammlung persönlich nicht teilnehmen können, können sich gemäss Artikel 13

der Statuten durch einen Bevollmächtigten vertreten lassen, wenn sie neben der Hinterlegungsbestätigung eine entspre-
chende schriftliche Vollmacht erteilen und beides wenigstens fünf Tage vor der Versammlung bei der Gesellschaft am
Gesellschaftssitz eingeht.

II (01176/755/43) 

<i>Die Verwaltungsrat.

COM SELECTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2093 Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 57.507. 

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires («l’Assemblée») qui se tiendra le jeudi <i>19 avril 2001 à 11.00 heures au siège de la Société et qui aura
pour

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice social clos au 31 décembre

2000;

2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000;
3. Affectation des résultats;
4. Donner quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat pour l’exercice social clos au 31 dé-

cembre 2000;

Luxemburg, im März 2001.

12142

5. Composition du Conseil d’Administration;
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an venant à échéance à la prochaine

Assemblée;

7. Divers.

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur

doivent avoir déposé leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social de la Société, où des formulaires de
procuration sont disponibles.

Les propriétaires d’actions nominatives doivent dans le même délai informer par écrit (lettre ou procuration) le Con-

seil d’Administration de leur intention d’assister à l’Assemblée.
II (01095/755/28) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

DEXIA CONVERTIX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 55.995. 

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société DEXIA CONVERTIX qui se tiendra au siège social de DEXIA BANQUE INTERNATIONALE S.A. à Luxem-
bourg, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, le <i>17 avril 2001 à 11.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2000; affectation des résultats;

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
4. Nominations des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises;
5. Divers.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées, si elles sont approuvés par la majorité des actionnaires présents ou représentés.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs ac-
tions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de DEXIA BANQUE INTERNATIONALE
S.A. à Luxembourg S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (01230/755/24) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE ANONYME ARES, Société Anonyme.

Siège social: Rodange.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont invités à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>19 avril 2001 à 11.00 heures au siège social à Rodange, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et attestation du réviseur d’entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000 et affectation du résultat.
3. Décharge aux Administrateurs.
4. Nominations au Conseil d’Administration.
5. Nomination d’un réviseur d’entreprises.

Pour assister à cette Assemblée, Mesdames, Messieurs les Actionnaires sont priés de se conformer aux dispositions

de l’article 27 des statuts.

Les propriétaires de titres nominatifs aviseront la société six jours francs au moins avant la réunion, de leur intention

de se prévaloir de leurs titres et se présenteront à l’Assemblée munis de leurs certificats d’inscription nominative.

Les propriétaires de titres au porteur auront à effectuer le dépôt de leurs titres six jours francs au moins avant la

réunion, soit au siège social de la Société, soit dans l’un des Etablissements suivants:

au Luxembourg:
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT S.A.
DEXIA-BIL S.A.
SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A.
Les procurations éventuelles devront être déposées au siège social de la Société au plus tard le 9 avril 2001.

II (01255/000/27) 

<i>Le Conseil d’Administration.

12143

POLE STAR HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 61.010. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>18 avril 2001 au siège social, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comptes sur l’exercice

clos au 31 décembre 2000 et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000;

2. Affectation du résultat de l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
3. Décision sur la proposition de ne pas voter la dissolution anticipée de la société sur base de l’article 100 de la loi

du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée et de poursuivre l’activité de la société;

4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à cette assemblée doivent déposer leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée

au siège de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
II (01271/755/22) 

<i>Le Conseil d’administration.

CAPITAL @ WORK UMBRELLA FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 60.661. 

Mesdames, Messieurs, 
Nous avons l’honneur de vous inviter à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

qui se tiendra le <i>17 avril 2001 à 15.00 heures au siège social de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG
S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2000; affectation des résultats;

3. Décharge à donner au conseil d’administration; 
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

Les actionnaires sont informés que les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale ordinaire ne requièrent aucun

quorum et que les décisions seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires au porteur désireux de participer à l’assemblée sont priés de déposer leurs actions au moins cinq

jours francs avant la date de l’assemblée auprès de la DEXIA BANQUE INTERNATIONALE S.A. A LUXEMBOURG,
69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (01330/755/24) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IMMO-ROYAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.187. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. à Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy, le <i>18 avril
2001 à 11.00 heures pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit: 

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2000.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge des Administrateurs pour l’exercice clos au 31 décembre 2000.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

12144

Les propriétaires d’actions au porteur désireux d’assister à l’Assemblée Générale Ordinaire devront effectuer le dé-

pôt et demander le blocage de leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE GENERALE
DU LUXEMBOURG S.A.

Les propriétaires d’actions nominatives désireux d’assister à l’Assemblée Générale Ordinaire devront manifester par

écrit leur intention de prendre part à l’assemblée cinq jours francs avant le 18 avril 2001.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées par la majorité des actions présentes ou représentées.
II (01299/584/25) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BETA INTERNATIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 46.902. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le mercredi <i>18 avril 2001 à 10.00 heures, au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 dé-

cembre 2000;

2. Présentation et approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
3. Présentation et approbation des comptes de l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
4. Affectation des résultats de l’exercice;
5. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2000;
6. Nominations statutaires;
7. Divers.

Pour pouvoir assister ou être représentés à l’Assemblée Générale, les propriétaires d’actions au porteur devront

faire part de leur désir d’assister à l’Assemblée et effectuer le dépôt de leurs actions aux guichets des agences de:

Au Grand-Duché de Luxembourg:
- BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
50, avenue J.-F. Kennedy
le tout cinq jours francs au moins avant la réunion.
Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à condition d’avoir, cinq jours au moins avant

la réunion, fait connaître leur intention de prendre part à l’Assemblée.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
II (01332/584/29) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg


Document Outline

Sommaire

OCF, Oudheusden Crystal Fund, Sicav

Europartners Multi Investment Fund

Europartners Multi Investment Fund

MSCI World Active Open

ProLogis France XXVI, S.à r.l.

Finfinance Holding S.A.

PFPC International Limited

Heliades S.A.

Hels Holding S.A.

Tarama S.A.

Raven, S.à r.l.

Redalco S.A.

E.R.G. S.A., Electronic Research Group Holding S.A.

Seahorse S.A.

European Council on Exercise

European Council on Exercise

Siamstores S.A.

Safe Investments S.A.

Safe Investments S.A.

Deutsche Bank A.G.

Admiral Finance S.A.

Insinger Manager Selection

NFZ International Fund, Sicav

Procomex S.A.

Albatros Performance

RS Fund

Stolt Offshore S.A.

Fortis L Fix

Mutualité d’Aide aux Artisans

Topselect

Von Ernst Global Portfolio, Sicav

Dexia Micro-Credit Fund, Sicav

001 invest World Opportunities Fund

Sella Sicav Lux

The Emerging Markets Brewery Fund, Sicav

Argolin S.A.

Afi Finance International S.A.

Development Holding Company S.A.

DSB-Latin Bond Fund, Sicav

CitiBond, Sicav

MJ Media Group S.A.

Socotra Holding S.A.

G &amp; S Société Anonyme d’Investissement, Sicaf

Volteria Holding

G &amp; S Société Anonyme d’Investissement, Sicaf

Com Selection

Dexia Convertix

Société Anonyme Ares

Pole Star Holdings S.A.

Capital &amp;commat; Work Umbrella Fund

Immo-Royal

Beta International