19873

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 415

4 juin 1999

S O M M A I R E

Achelia Luxembourg S.A., Luxembourg……… page

19914

Acquisition Finance S.A., Luxembourg ………………………

19912

Ajacom International S.A.…………………………………………………

19902

Banorabe Holding S.A., Luxembourg …………………………

19913

Barclays World Fund Series, Fonds Commun de

Placement ……………………………………………………………………………

19874

Benoy Consulting, S.à r.l., Luxembourg……………………

19902

Bio-Products  and Bio-Engineering  S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

19915

Bofil S.A., Luxembourg ………………………………………………………

19908

Bombril  -  Cirio  International  S.A., Luxembourg

19902

Buvest Holding S.A., Luxembourg ………………………………

19915

Bydix S.A., Luxembourg ……………………………………………………

19910

Camoze S.A., Luxembourg ………………………………………………

19918

CEDEC, Compagnie Européenne pour le Dévelop-

pement  d’Entreprises Commerciales S.A., Lu-
xembourg ……………………………………………………………………………

19905

C.R.I. S.A., Luxembourg ……………………………………………………

19908

Crozier Holdings S.A., Luxembourg ……………………………

19885

Cuzinco S.A., Luxembourg ………………………………………………

19910

DBL-Design, S.à r.l., Stadtbredimus ……………………………

19893

Dexia Asia Premier, Sicav, Luxembourg …………………

19919

DG Bank Luxembourg S.A., Strassen …………………………

19901

Dischavulco Immo S.A., Luxembourg…………………………

19909

E.F.E.C. Luxembourg S.A., Luxembourg …………………

19911

Entec S.A., Luxembourg ……………………………………………………

19917

Episa S.A., Luxembourg ……………………………………………………

19909

Fimadel S.A., Luxembourg ………………………………………………

19910

Fininsteel S.A., Luxembourg ……………………………………………

19913

Fiterbo S.A., Luxembourg…………………………………………………

19908

Forestière Internationale à Luxembourg S.A., Lu-

xembourg ……………………………………………………………………………

19895

Geodesia S.A., Luxembourg ……………………………………………

19912

Gildas Finances S.A.H., Luxembourg …………………………

19906

Greenfin Holding S.A., Luxembourg……………………………

19915

Hay Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

19909

Holding de l’Est S.A., Luxembourg ………………………………

19906

Holding Immobilière Nouvelle S.A., Luxembourg

19904

Interportfolio, Sicav, Luxembourg ………………………………

19918

Intersaco S.A., Luxembourg ……………………………………………

19903

Intersteel Finance S.A., Luxembourg …………………………

19903

Investing Partners S.A., Luxembourg …………………………

19915

Investissements 90 S.A., Luxembourg ………………………

19914

Ivima Finance (Luxembourg) S.A., Luxembourg……

19907

Japan Dynamic Fund, Sicav, Luxembourg …………………

19905

Keersma S.A., Luxembourg ……………………………………………

19917

Labecaste S.A., Luxembourg …………………………………………

19918

Lamaco S.A., Luxemburg …………………………………………………

19911

Land Investments S.A., Luxembourg …………………………

19917

Lipa International S.A., Luxembourg …………………………

19919

Montefin Holding S.A., Luxembourg……………………………

19920

Multicommunale Maritime et Commerciale S.A.,

Luxembourg ………………………………………………………………………

19903

Myriade Holding S.A., Luxembourg ……………………………

19913

Natinco S.A., Luxembourg ………………………………………………

19903

Naudi S.A., Luxembourg……………………………………………………

19890

Novo Ams, S.à r.l., Pétange ……………………………………………

19897

Ogvest Investment S.A., Luxembourg ………………………

19905

Partin S.A., Luxembourg …………………………………………………

19911

Pascatelo S.A., Luxembourg ……………………………………………

19912

Patrinvest S.A., Luxembourg …………………………………………

19919

Patri S.A., Luxembourg ……………………………………………………

19919

Pharma/wHealth Management Company S.A., Lu-

xembourg ……………………………………………………………………………

19884

Pole Star Holdings S.A., Luxembourg…………………………

19907

Raiffeisen Schweiz (Luxemburg), Sicav, Senninger-

berg …………………………………………………………………………………………

19906

Rawi S.A., Luxembourg………………………………………………………

19912

Société de Participation Intertextile  S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

19908

Sofindex S.A., Luxembourg………………………………………………

19909

Soleil Finance S.A., Luxembourg …………………………………

19916

Spring Financial Investment S.A., Luxembourg ……

19920

Suvian S.A., Luxembourg …………………………………………………

19911

Tiling Financing S.A., Luxembourg ………………………………

19899

Twinpart Holding S.A., Luxembourg …………………………

19904

U.P.I., Union de Participations et d’Investissements

S.A., Luxembourg ……………………………………………………………

19916

Valmetal S.A., Luxembourg ……………………………………………

19907

Vieux Luxembourg S.A., Luxembourg ………………………

19914

Virgian Trust Holding S.A., Luxembourg …………………

19904

WB Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

19910

BARCLAYS WORLD FUND SERIES, Fonds Commun de Placement.

—

1) The Fund

BARCLAYS WORLD FUND SERIES (hereafter referred to as the «Fund») organised under the laws of the Grand

Duchy of Luxembourg as a mutual investment fund (fonds commun de placement), is an unincorporated coproprie-
torship of the transferable securities (hereinafter referred to as «securities») of the Fund, managed in the interest of its
co-owners (hereafter referred to as the «shareholders») by BARCLAYS FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
(hereafter referred to as the «Management Company»), a company incorporated under the laws of Luxembourg and
having its registered office in Luxembourg. The assets of the Fund, which are held in custody by or to the order of
STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A. (hereafter referred to as the «Custodian») are segregated from those of
the Management Company and from those of other funds managed by the Management Company. By the acquisition of
shares of the Fund, any shareholder frilly accepts these management regulations which determine the contractual re-
lationship between the shareholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the shareholders by the Management Company which shall have its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is invested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the

restrictions set forth in Article 6 hereafter, on behalf of the shareholders, including but not limited to, the purchase, sale,
subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to the
assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company (hereinafter the «Board of Directors») shall determine the

investment policy of each Sub-Fund (as defined hereafter) within the restrictions set forth in Article 6 hereafter.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a general manager or managers and/or admini-

strative agents to implement the investment policy and administer and manage the assets of the Fund.

The Management Company may obtain investment information, advice and other services, remuneration for which

will be at the Fund’s charge to the extent provided herein.

The Management Company, the Investment Manager and the Agent Securities Company are entitled for each Sub-

Fund to fees payable monthly, quarterly or annually in advance or in arrears based on the average of the net assets of
each Sub-Fund during the relevant period at the rates disclosed in the Appendix of the relevant Sub-Fund.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian. STATE STREET BANK

LUXEMBOURG S.A. (the «Custodian» or «State Street»), a corporation organised under the laws of Luxembourg with
its head office in Luxembourg, has been appointed Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days’ written notice delivered by the one to the other. In the event of termination of the appointment of the Custodian,
the Management Company will use its best endeavours to appoint within 2 months of such termination a new custodian
to assume the responsibilities and functions of the Custodian under the Management Regulations. Pending the
appointment of a new Custodian, the Custodian shall take all necessary steps to ensure good preservation of the
interests of the shareholders. After termination as aforesaid, the appointment of the Custodian shall continue thereafter
for such period as may be necessary to the transfer of all assets of the Fund to the new Custodian.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with Articles 16 and 17 a), c), d) and e) of

the law of 30th March, 1988 on collective investment undertakings.

All cash and securities constituting the assets of the Fund shall be held by or to the order of the Custodian on behalf

of the shareholders of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with the custody of such
securities. The Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such clearing houses as the
Custodian may determine. It will have the normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and
securities. The Custodian may only dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of
the Fund on receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company, the Custodian will perform all acts of disposal with

respect to the assets of the Fund.

Unless provided differently in the relevant Appendix the fees and expenses payable to the Custodian shall be borne

by the Management Company.

4) The Sub-Funds

Shares may be issued by the Management Company in different Sub-Funds (each a «Sub-Fund» and together the «Sub-

Funds»).

A separate portfolio of investments and assets will be maintained for each Sub-Fund. The different portfolios will be

separately invested in accordance with their respective investment policies and objectives. Upon creation of a Sub-Fund,
the specific characteristics of such Sub-Fund, as well as its duration will be more fully described in an appendix which will
complete these Management Regulations (each an «Appendix» and together the «Appendices»).

The Management Company may, within each Sub-Fund, decide to issue different classes of Shares, for instance (i) a

class of Shares which will not be hedged against currency fluctuations between the currency of the relevant Sub-Fund
and the currency of the majority of the shareholders of the relevant Sub-Fund as more specifically provided for in the
Appendix of the relevant Sub-Fund (the «Relevant Currency») and a share class or share classes which will to a varying
degree be hedged against currency fluctuations between the currency of the relevant Sub-Fund and the Relevant

19874

Currency, (ii) a class of Shares where the assets of the relevant Sub-Fund allocated to such class will not be hedged
against the currency of reference of such class and a share class or share classes in respect of which the underlying assets
of the relevant Sub-Fund allocated to such class or classes will to a varying degree be hedged against currency fluctua-
tions between their currencies of denomination and the currency of reference of such class(es) (together with those
hedged classes described in (i) above, («Hedged Classes») and (iii) share classes which have different characteristics in
terms of minimum investment, management or advisory fees, or issue and redemption fees. All classes of Shares within
each Sub-Fund will be invested in the same underlying portfolio of securities (the «common portfolio»), the distinction
arising through the use of specific currency hedging techniques that will apply to the Hedged Classes or through the
application of different fee charges.

If, within any Sub-Fund, there are created different classes as described in the preceding paragraph, the Appendix

relating to that specific Sub-Fund will describe the characteristics of the different classes and comprise any other infor-
mation or disclosures which might be required in that respect.

All Shares of a class have equal rights with all other Shares of that class as to dividends and proceeds in a liquidation.
Upon decision of the Management Company, any Sub-Fund may be split into several Sub-Funds with the same or

different characteristics by a correspondent split of the portfolio of the Sub-Fund to be split. The Management Company
may not decide a split of Sub-Funds if the rights of any shareholders of any of the resulting Sub-Funds are changed in any
way unless the shareholders concerned have specifically agreed to such changes or unless the shareholders concerned
have received adequate prior notice with the option to redeem their shares, without charge, prior to the date the split
becomes effective.

By agreement between the Management Company and the Custodian, (i) a Sub-Fund may be liquidated at any time

and shareholders of such Sub-Fund will be entitled to the net sales proceeds of the assets of the Sub-Fund or (ii) a Sub-
Fund may be liquidated at any time and Shares of another Sub-Fund may be allocated to the shareholders of the Sub-
Fund to be liquidated against contribution in kind of the assets of such Sub-Fund (to be valued by an auditor’s report) to
the other Sub-Fund. A liquidation as contemplated in (ii) can only be made if such liquidation is justified by the size of the
liquidated Sub-Fund, by a change in the economic or political situation affecting the Sub-Fund or when the Management
Company believes it is impossible or difficult to achieve the investment objectives of a Sub-Fund due to the occurrence
of any events in the markets or securities in which a Sub-Fund invests or is made for any other reason to assure the best
interests of the shareholders concerned.

In case of liquidation of a Sub-Fund as described in (i) above, all shareholders of the concerned Sub-Fund will receive

two weeks’ prior notice of such liquidation in writing. Until the effective date of the cancellation, shareholders in a Sub-
Fund so liquidated permitting the repurchase of its Shares may continue to repurchase their Shares at the applicable net
asset value on any Valuation Date reflecting provisions made to cover expenses resulting from the liquidation of the Sub-
Fund.

In case of liquidation of a Sub-Fund as described in (ii) above, all shareholders of the concerned Sub-Fund will receive

one month prior notice of such liquidation in writing. Until the effective date of the cancellation, shareholders in a Sub-
Fund so liquidated may present their Shares to repurchase at the applicable net asset value on any Valuation Date.

5) Investment Policy

The Management Company shall invest the proceeds paid into the Fund in transferable securities and other assets

permitted by law in conformity with the principle of risk spreading. In this context the Management Company shall
specify the investment guidelines for each Sub-Fund in the relevant Appendix attached to these Management Regulations
and publish such guidelines as an Appendix to the Prospectus of the Fund.

6) Investment Restrictions

While managing the assets of the Sub-Fund, the Management Company, or its appointed agents, shall comply with the

following restrictions subject to the provisions of the Appendix in relation to the particular Sub-Fund.

1) The Management Company may not, on behalf of each Sub-Fund, invest in securities of any one issuer, if the value

of the holdings of such Sub-Fund in the securities of such issuer exceeds 15 % of such Sub-Fund’s total net assets, except
that such restriction shall not apply to securities issued or guaranteed by Member States of the OECD or their local
authorities or public international bodies with EU, regional or world-wide scope («Government Securities»).

2) The Management Company may not invest, on behalf of the Fund, in securities of any single issuer if, as a result of

such investment, the Fund owns more than 15 % of the outstanding securities of the same kind of such issuer. The
Management Company may not purchase securities of any company or other body if, upon such purchase, the Fund,
together with other funds which are managed by the Management Company, would own more than 15 % of any class of
the securities of such company or body. This restriction shall not apply to Government Securities. The aforesaid limita-
tions of 15 %, to the extent that they refer to a specific kind of security or a specific class of securities, shall not prevent
a Sub-Fund from subscribing to 100 % of one issue of certificates of deposit or of commercial paper of one specific
issuer.

3) The Management Company may not, on behalf of the Fund, make investments for the purpose of exercising control

or management.

4) The Management Company may invest, on behalf of each Sub-Fund, up to 15 % of the net assets of such Sub-Fund

in shares or units of other collective investment funds of the open-ended type. The acquisition of shares or units in a
collective investment fund managed by the same Management Company or by any other company with which the
Management Company is linked by common management or control or by substantial direct or indirect holding shall be
permitted only in case of investment in a collective investment fund which specialises in the investment in a specific
geographical area or economic sector. In such event the Management Company may not charge any additional
management fee on account of transactions in connection with such shares or units.

19875

5) The Management Company may not purchase or sell real estate or real estate limited partnership interests, or

invest in oil, gas or mineral leases, or mineral exploration or development programs, except that the Management
Company may (a) invest in securities secured by real estate, mortgages or interests in real estate or mortgages, (b)
purchase securities issued by companies that invest or deal in real estate, mortgages or interests in real estate or
mortgages or (c) acquire real estate or interests in real estate securing an issuer’s obligations, in the event of a default
by that issuer.

6) The Management Company may not, on behalf of the Fund, enter into transactions involving commodities,

commodity contracts or securities representing merchandise or rights to merchandise and for the purposes hereof
commodities includes precious metals and certificates representing them, except that it may purchase and sell, on behalf
of each Sub-Fund, securities that are secured by commodities and securities of companies which invest or deal in
commodities and that this restriction shall not prevent the Fund from entering into interest rate, bond index or financial
futures and forward contracts (and options thereon) on financial instruments, stock indices and foreign currencies, to
the extent permitted by applicable laws and regulations and the Management Regulations.

7) The Management Company may not, on behalf of the Fund, purchase any securities on margin, (except that the

Management Company may obtain such short-term credit as may be necessary for the clearance of purchases and sales
of portfolio securities) or make short sales of securities or maintain a short position, unless at all times when a short
position is open, the Management Company owns, on behalf of the Fund, an equal amount of the securities, or securities
convertible into or exchangeable for, without payment of any further consideration, securities of the same issue as, and
equal in amount to, the securities sold short and it may make initial and maintenance margin deposits in respect of
futures and forward contracts (and options thereon).

8) The Management Company may not, on behalf of each Sub-Fund, borrow other than borrowings which in the

aggregate do not exceed 10 % of the total net assets of such Sub-Fund, which borrowings may, however, only be made
on a temporary basis; further, the Management Company may not invest more than 10 % of the total net assets of each
Sub-Fund in partly paid securities.

9) The Management Company may not mortgage, pledge, hypothecate or in any manner transfer as security for indeb-

tedness, any securities owned or held on behalf of a Sub-Fund, except as may be necessary in connection with borro-
wings mentioned in 8) above and provided that the purchase or sale of securities on a when-issued or delayed-delivery
basis, and collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or future
contracts are not deemed the pledge of the assets.

10) The Management Company may not, on behalf of each Sub-Fund, invest more than 15 % of the net assets of such

Sub-Fund in securities which are not traded on an official stock exchange or other regulated market, operating regularly,
being recognised and open to the public, except that such restriction shall not apply to Government Securities.

11) The Management Company may not use the assets of the Fund to underwrite or sub-underwrite any securities,

except to the extent that, in connection with the disposition of portfolio securities, it may be deemed to be an under-
writer under applicable securities laws.

12) The Management Company may employ, on behalf of each Sub-Fund, techniques and instruments relating to

transferable securities under the conditions and within the limits laid down by law, regulation or administrative practice
provided that such techniques or instruments are used for the purpose of efficient portfolio management. With respect
to options:

a) the Management Company may not, on behalf of each Sub-Fund, invest in put or call options on securities unless:
i) such options are quoted on a stock exchange or dealt in on a regulated market; and
ii) the acquisition price of such options does not exceed, in terms of premiums, 15 % of the total net assets held by

the Fund on behalf of the relevant Sub-Fund;

b) the Management Company may not, on behalf of each Sub-Fund, sell call options on securities unless:
i) the Sub-Fund owns the securities underlying the call or has an absolute and immediate right to acquire those

securities without additional cash consideration upon conversion or exchange of other securities held in its portfolio;

ii) the Sub-Fund holds a call at the same exercise price for the same exercise period and on the same securities as the

call written;

iii) if, at the time the call is written, an amount of cash, Government Securities or other liquid, high-grade debt obliga-

tions, equal to the fluctuating market value of the optioned securities, is segregated with the Fund’s Custodian;

provided that, in any circumstances, the aggregate of the exercise prices of call options held by one Sub-Fund on the

securities which such Sub-Fund does not hold does not exceed 25 % of the net assets of that Sub-Fund;

c) the Management Company may not write put options on securities unless an amount of cash, Government

Securities or other liquid, high-grade debt obligations having a value at least equal to the exercise price of the underlying
securities is segregated with the Fund’s Custodian, or with a designated correspondent bank.

13) The Management Company shall not, on behalf of each Sub-Fund, acquire or deal in forward currency contracts

except that the Management Company may, for the purpose of hedging, enter into forward currency contracts or write
call options and purchase put options on currencies provided however that:

a) these transactions may only concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being

recognised and open to the public except that the Management Company may, on behalf of each Sub-Fund, also enter
into forward sales of currencies on the basis of private agreements with highly rated financial institutions specialised in
these type of transactions; and

b) the hedging transactions made for a Sub-Fund and, if so described in the investment policy in the relevant Appendix,

for one or more classes of Shares within a Sub-Fund, may not exceed the valuation of the aggregate net assets allocated
to the relevant Sub-Fund and, as the case may be, relevant class or classes of Shares within a Sub-Fund. The Management

19876

Company may, on behalf of each Sub-Fund, purchase the currency concerned through a cross transaction (entered into
through the same counterpart) should the cost thereof be more advantageous to the Fund.

14) The Management Company may not deal, on behalf of each Sub-Fund, in financial futures, except that:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the value of the portfolio securities the Fund may, in respect

of each Sub-Fund, have outstanding commitments in respect of financial futures sales contracts not exceeding the corre-
sponding risk of fluctuation of the value of the corresponding portion of the relevant Sub-Fund’s portfolio;

b) for the purpose of efficient portfolio management the Management Company may, on behalf of each Sub-Fund,

enter into financial futures purchase contracts in order to facilitate changes in the allocation of the relevant Sub-Fund’s
assets between markets or in anticipation of or in a significant market sector advance, provided that sufficient cash, short
dated debt securities or instruments (other than the liquid assets which might have to be held by the relevant Sub-Fund
pursuant to restrictions 12 b) (iii) and c) above), or securities to be disposed of at a predetermined value exist to match
the underlying exposure of any such futures positions.

15) The Management Company may not deal, on behalf of the Fund, in index options except that:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of its portfolio securities the Management Company, on behalf

of each Sub-Fund, may sell call options on stock indexes or acquire put options on stock indexes. In such event the value
of the underlying securities included in the relevant stock index option shall not exceed, together with outstanding
commitments in financial futures contracts entered into for the same purpose, the aggregate value of the portion of the
securities portfolio to be hedged; and

b) for the purpose of the efficient management of its securities portfolio the Management Company, on behalf of each

Sub-Fund, may acquire call options on stock indexes mainly in order to facilitate changes in the allocation of the relevant
Sub-Fund’s assets between markets or in anticipation of or in a significant market sector advance, provided the value of
the underlying securities included in the relevant stock index options is covered within the relevant Sub-Fund by cash,
short dated debt securities (other than the liquid assets which might have to be held by the relevant Sub-Fund pursuant
to restrictions 12 b) (iii), 12) c) and 14 b) above) and instruments or securities to be disposed of at predetermined
prices; 

provided however that the aggregate acquisition cost (in terms of premiums paid) of options on securities and index

options purchased by the Management Company, on behalf of a Sub-Fund, shall not exceed 15 % of the net assets of that
Sub-Fund.

16) The Management Company may, on behalf of each Sub-Fund, engage in securities lending transactions only subject

to the following conditions and restrictions:

(i) the Management Company, may, on behalf of each Sub-Fund, only participate in securities lending transactions

within a standardised lending system organised by a recognised securities clearing institution or by a highly rated financial
institution specialised in that type of transaction;

(ii) the Management Company, must, on behalf of the relevant Sub-Fund, receive collateral in cash and/or in the form

of Government Securities, which is blocked in favour of the relevant Sub-Fund until termination of the lending contract
and the value of which at the time of the conclusion of the lending contract must be at least equal to the value of the
securities lent;

(iii) lending transactions may not be carried out on more than 50 % of the aggregate net asset value of the securities

in the portfolio of the relevant Sub-Fund provided however that this limitation is not applicable where the Management
Company has the right to terminate the contract at any time and obtain restitution of the securities lent; and

(iv) lending transactions may not extend beyond the period of 30 days.
17) The Management Company may, on behalf of each Sub-Fund, purchase or sell securities in the context of

repurchase agreements with highly rated financial institutions. Where the Management Company has purchased
securities subject to repurchase agreements, it may not sell the securities which are the subject of the agreement to a
purchaser other than its counterpart under the repurchase agreement before the repurchase period has expired. The
Management Company will ensure that, within each Sub-Fund, the amount of purchased securities subject to repurchase
obligations is maintained at a level such that the relevant Sub-Fund is able, at all applicable times, to meet its obligation,
if any, to redeem the shares issued within it.

18) The Management Company may, on behalf of each Sub-Fund, enter into equity index swaps provided that:
a) the consideration payable to the swap counterparty (excluding the reimbursement to the swap counterparty in

case of decrease of the relevant index) is fully covered by investment revenue derived from investment in fixed income
securities and short term debt securities;

b) the terms of each equity index swap provide that the maximum exposure of the Fund thereunder will be limited

to the net assets of the relevant Sub-Fund;

c) the term of each equity index swap does not exceed 12 months provided that such term may be undetermined if

the Management Company has the option to terminate the relevant swap at any time upon reasonable prior notice;

d) the swap counterparty is a highly rated financial institution specialised in this type of transaction; and
e) when entering into equity index swaps in respect to a Sub-Fund, due consideration will be given to the obligations

of the relevant Sub-Fund under any of the instruments, transactions or contracts referred to in 12), 13), 14), 15) and 16)
above («derivatives») written or entered into by the relevant Sub-Fund, and, where equity index swaps are outstanding
in respect of a Sub-Fund, due consideration will be given thereto upon the subsequent writing, or entering into, of any
of the derivatives referred to herebefore, so that all the obligations of the relevant Sub-Fund under equity index swaps
and derivatives shall not exceed the net asset value of the relevant Sub-Fund.

The Management Company may, on behalf of each Sub-Fund, enter into the transactions referred to under 14) and

15) above only if these transactions concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being
recognised and open to the public. With respect to options referred to under 12), 13) and 15) above, the Management

19877

Company, on behalf of the Fund, may enter into OTC option transactions with first class financial institutions partici-
pating in this type of transaction if such transactions are more advantageous to the relevant Sub-Fund or if quoted
options having the required features are not available.

The Management Company need not comply with the investment limit percentages above when exercising

subscription rights attaching to securities which form part of the assets of the Fund.

If the above percentages are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a result of

the exercise of subscription rights, the Management Company must adopt as a priority objective for its sales transac-
tions the remdying of that situation, taking due account of the interests of the shareholders of the Fund.

The Management Company shall not, on behalf of each Sub-Fund, sell, purchase or loan securities except the Shares

of the Fund, or receive loans, to or from (a) the Management Company, (b) its affiliated companies, (c) any director of
the Management Company or its affiliated companies or (d) any major shareholder thereof (meaning a shareholder who
holds, on his own account whether in his own or other name (as well as a nominee’s name), 10% or more of the total
issued outstanding shares of such a company) acting as principal or for their own account unless the transaction is made
within the restrictions set forth in the Management Regulations, and, either (i) at a price determined by current publicly
available quotations, or (ii) at competitive prices or interest rates prevailing from time to time, on internationally
recognised securities markets or internationally recognised money markets.

Except by the acquisition of debt securities or instruments in accordance with restrictions 10), 12), 13), 14) and 15)

above, the Management Company may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties.

The Management Company may from time to time impose further investment restrictions as shall be compatible with

or in the interest of the shareholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where the
Shares of the Fund are placed.

7) Issue of Shares

Shares of each Sub-Fund shall be issued by the Management Company subject to payment therefor to the Custodian

within such period as the Management Company may from time to time determine.

Each share of each class in each Sub-Fund is, upon issue, entitled to participate equally with all other shares of such

class in any distribution upon declaration of dividends in respect of such class or upon liquidation.

Shares in each Sub-Fund shall be issued in accordance with the provisions of the Appendix relating to the relevant

Sub-Fund.

Certificates for shares of each class or confirmations shall be delivered by the Management Company provided that

payment therefor shall have been received by the Custodian.

The Management Company shall issue shares in registered form only and fractions of shares will only be issued if so

decided by the Management Company.

The Management Company shall comply, with respect to the issuing of shares, with the laws and regulations of the

countries where these shares are offered. The Management Company may, at any time, at its discretion, discontinue,
cease definitely or limit the issue of shares to persons or corporate bodies resident or established in certain countries
or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from acquiring shares,
if such a measure is necessary for the protection of the shareholders as a whole and the Fund.

Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for Shares;
(b) repurchase at any time the shares held by shareholders who are excluded from purchasing or holding Shares.

8) Issue price

If Shares are issued after the initial offering period, the issue price per Share of each class will be the applicable net

asset value per Share, as determined in accordance with Article 10 hereafter plus, unless otherwise provided for in the
Appendix of the relevant Sub-Fund, a sales charge not exceeding 5 % of the net asset value in favour of banks and financial
institutions acting in connection with the placing of the Shares.

«Valuation Date» means the dates determined from time to time by the Management Company for each Sub-Fund

and set out in the relevant Appendix to these Management Regulations provided that there shall be at least one
Valuation Date in each month.

Unless otherwise provided for in the relevant appendix, payment of the issue price shall be made within 5 Business

Days counting from and including the day when the application is accepted.

A «Business Day» shall mean a bank business day in Luxembourg.
If the Management Company so decides, payment for shares may also be made by a contribution in kind. If required,

such contribution will be valued by the auditor of the Fund.

9) Share certificates

Any person or corporate body shall be eligible to participate in the Fund by subscribing for Shares, subject, however,

to the provisions contained in Article 7) of these Management Regulations. The Management Company shall issue certi-
ficates in registered form. Each certificate shall carry the signatures of the Management Company and the Custodian,
both of which may be in facsimile. In the absence of a request for certificates investors will be deemed to have requested
that no certificate be issued in respect of their Shares and a confirmation will be delivered instead.

10) Determination of Net Asset Value

The net asset value of each class of shares in the Fund shall be expressed in the currency of the relevant Sub-Fund as

a per share figure.

19878

The net asset value of the Shares of each Sub-Fund will be determined by the Management Company on the applicable

Valuation Date for the relevant Sub-Fund, by dividing the value of the assets of the relevant Sub-Fund less the liabilities
(including any provisions considered by the Management Company to be necessary or prudent) attributable to such Sub-
Fund by the total number of shares of the relevant Sub-Fund outstanding. To the extent feasable, investment income,
interest payable, fees and other liabilities (including management fees) will be accrued.

There shall be established a pool of assets for each Sub-Fund in the following manner:
(a) the proceeds from the issue of each Sub-Fund shall be applied on the books of the Fund to the pool of assets

established for that Sub-Fund, and the assets and liabilities and income and expenditures attributable thereto shall be
applied to such pool subject to the provisions of this section;

(b) where any assets are derived from another asset, such derivative asset shall be applied on the books of the Fund

to the same pool as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool;

(c) where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular pool, such liability shall be allocated to

the relevant pool;

(d) in the case where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular pool,

such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the net asset values of the relevant Sub-Funds;
provided that all liabilities, to whichever pool they are attributable, shall, unless otherwise agreed upon by the creditors,
be binding upon the Fund as a whole;

(e) upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on any Sub-Fund, the net

asset value of such Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends.

If the shares in any Sub-Fund are issued in different classes, the net asset value per share of each class is computed on

each Valuation Date applicable to the relevant Sub-Fund as follows:

The portfolio assets and liabilities of the Fund attributable to each Sub-Fund are valued in the currency of the relevant

Sub-Fund, excluding from the common portfolio the assets and liabilities attributable to the Sub-Fund which relate only
to a particular Class of Shares («class specific assets and liabilities»), primarily specific hedging instruments entered into
for the benefit of one Class of Shares and related liabilities. All Classes of Shares in a Sub-Fund participate in this
common portfolio in the respective numbers of portfolio entitlements attributable to the relevant classes. Portfolio
entitlements are allocated to or deducted from a particular class on the basis of (i) the funds contributed to the common
portfolio or paid out of the common portfolio by reason of issues of Shares of that class, (ii) the amounts paid into or
out of the common portfolio upon disposition or acquisition of class specific assets, upon payment of class specific liab-
ilities, or upon realisation of profits, losses or income on class specific assets, and (iii) dividends or other distributions
paid on that Class of Shares.

The value of the total number of portfolio entitlements attributed to a particular class on the given Valuation Date

plus the value on that date of the class specific assets and liabilities relating to that class represents the total net asset
value attributable to that Class of Shares on that Valuation Date. The net asset value per share of that class equals the
total net asset value on that date divided by the total number of shares of that class then outstanding.

<i>Valuation Regulations

The determination of the net asset value of each Class of Shares of the Fund and of the assets and liabilities of each

Sub-Fund, including the class specific assets and liabilities, shall be made in accordance with the following Valuation
Regulations under the direction of the Management Company or in such manner as the Board of Directors or the
delegate of this Board shall think fair and equitable. All Valuation Regulations and determinations shall be interpreted and
made in accordance with generally accepted accounting principles.

A. The assets of each Sub-Fund shall be deemed to include:
(a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
(b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
(c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options, futures contracts and

other investments and securities owned or contracted for by the Fund on behalf of the relevant Sub-Fund;

(d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund on behalf of the relevant

Sub-Fund (provided that the Management Company may make, on behalf of the Fund, adjustments with regard to
fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

(e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Fund on behalf of the relevant Sub-Fund

except to the extent that the same is included or reflected in the principal amount of such security;

(f) all forward currency contracts or other hedging instruments;
(g) the preliminary expenses of the relevant Sub-Fund and those of the Fund which are allocated to the relevant Sub-

Fund insofar as the same have not been written off; and

(h) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined under the direction of the Management Company as follows:
(a) securities listed on a Stock Exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

price on such Exchange or market. If a security is listed on several Stock Exchanges or markets, the last available price
at the Stock Exchange or market, which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any Stock Exchange or traded on any regulated market will be valued at their last available

market price;

(c) securities for which no price quotation is available or for which the price referred to in (a) and/or (b) is not rep-

resentative of the fair market value, will be valued prudently and in good faith on the basis of their reasonable
foreseeable sales prices;

19879

(d) cash and other liquid assets will be valued at their amortised cost;
(e) values expressed in a currency other than the currency of the relevant Sub-Fund shall be translated to that

currency at the average of the last available buying and selling price for such currency.

B. The liabilities of each Sub-Fund shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses allocated to the relevant Sub-Fund (including management company

fees, investment advisory fees, custodian fees, agent securities company fees, and fees for the paying agent, registrar and
transfer agent and administrative agent, withholding and other taxes);

(c) all known liabilities allocated to the relevant Sub-Fund, whether billed or unbilled, including all matured contractual

obligations for payments of money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the
Management Company on behalf of the relevant Sub-Fund where the Valuation Date falls on the record date for deter-
mination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on the total assets and income to the Valuation Date attributable

to the relevant Sub-Fund, as determined from time to time by the Management Company, and other reserves if any
authorised and approved by the Board of Directors of the Management Company; and

(e) all other liabilities allocated to the relevant Sub-Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented

by shares in the Sub-Fund. In determining the amount of such liabilities the Management Company may calculate admini-
strative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in
advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. For the purposes of this paragraph:
1) shares in a Sub-Fund to be issued by the Management Company pursuant to subscription applications received shall

be treated as being in issue as from the close of business on the Valuation Date on which the issue price thereof was
determined and such price, until received by the Fund, shall be deemed a debt due to the relevant Sub-Fund; and

2) all investments, cash balances and other assets of the Sub-Fund shall be valued after taking into account the market

rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the asset value of shares of that Sub-Fund.
In the event that extraordinary circumstances render such valuations impracticable or inadequate, the Management
Company is authorised, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of each Sub-Fund.

11) Suspension of determination of Net Asset Value

The Management Company may temporarily suspend determination of the net asset value of the Shares of each Sub-

Fund and in consequence the issue and, if applicable, repurchase and conversion of Shares in any of the following events:

- when one or more Stock Exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the relevant Sub-Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial
portion of the assets of the relevant Sub-Fund are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if
dealings therein are restricted or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the relevant Sub-Fund is not reasonably or
normally practicable without being seriously detrimental to the interests of the shareholders;

- in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

relevant Sub-Fund or if, for any reason, the value of any asset of the relevant Sub-Fund may not be determined as rapidly
and accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the relevant Sub-Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the relevant Sub-Fund’s assets cannot be
effected at normal rates of exchange.

In addition, the Management Company may at any time and from time to time suspend the determination of the net

asset value of a Hedged Class during any period when it is not feasible to determine the value of any forward currency
hedging contracts or other hedging instruments held by the Fund on behalf of such Hedged Class.

12) Repurchase

The Management Company may in relation to each Sub-Fund prohibit or allow shareholders to request the

repurchase of their Shares on the conditions determined by it and set out in the relevant Appendix to these Management
Regulations.

In case the Management Company has resolved, in relation to a Sub-Fund, that shareholders may at any time request

repurchase of their shares of that Sub-Fund, the following rules will apply:

Application for repurchase must be made in writing to the Management Company or the relevant distributor.
The repurchase price of the shares of each Sub-Fund will be equal to the net asset value of shares of the relevant Sub-

Fund or, if different share classes have been issued with a Sub-Fund, the net asset value of shares of the relevant Class
of Shares, determined on the Valuation Date for that Sub-Fund. No repurchase fee will be charged unless provided diffe-
rently in the relevant Appendix to these Management Regulations.

Unless otherwise provided for in the relevant Appendix to these Management Regulations, payment of the

repurchase price will be made by the Custodian or its agents in the currency of the relevant Sub-Fund not later than 4
Business Days counting from and including the day of acceptance by the Management Company and the distributor of
the application for repurchase and subject to receipt of the share certificates (if issued).

19880

13) Switching of Shares

Subject to provisions to the contrary in the relevant Appendix and the suspension of the calculation of the net asset

value of the shares of the relevant Sub-Fund, shareholders have the right to switch all or part of their holdings of Shares
of one class into Shares of another class of the same or of another Sub-Fund then in issue.

References herein to «existing class shares» are, as the context requires, to Shares which are being switched into

Shares of another class and references to «new class Shares» are, as the context requires, to Shares which are issued
upon a switch of existing class shares.

Switchings shall be made in accordance with the following formula:

E x B x C

N =

————

0

Where:
N

is the number of new class shares to be allotted;

E

is the number of existing class shares to be switched;

B

is the net asset value per share of the existing class shares;

C

(if applicable,) is the currency conversion factor determined on behalf of the Fund on the relevant Valuation
Date as representing the effective rate of currency exchange applicable to the transfer of assets between the
relevant classes after making such adjustments as may be necessary to reflect the cost of making such transfer;
and

O

is the net asset value per share of the new class shares.

A switching commission may be added or subtracted from «O» or «B» respectively if and to the extent and at the

rate provided in the relevant Appendix.

Switching requests must be made in writing to the Management Company or the relevant distributor. Switches will

be made on the basis of the net asset value of the Shares concerned determined on the Valuation Date on which the
request is received provided the request is received prior to 2 p.m. Luxembourg time on that day. Any switching request
received thereafter is deemed to be accepted on the next following Valuation Date.

Switchings will only be carried out if the relevant Business Day of receipt is a Valuation Date for both classes of Shares

concerned.

Shares shall be issued to 2 decimal places subject to contrary provisions in the relevant Appendix. There will be paid

to the shareholder any difference between the net asset value of the Shares switched, unless this difference, after
deducting therefrom the costs of the transfer of funds, is less than USD 10 or its equivalent in the relevant currency of
the Sub-Fund or class concerned, subject to contrary provisions in the relevant Appendix.

14) Charges of the Fund

The Fund will bear the following charges:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- all brokers’ commissions due with respect to transactions of the Fund;
- usual banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund;
- the remuneration of the Management Company, the Investment Manager and the Agent Securities Company in Japan

to the extent provided herein;

- reasonable disbursements and out-of-pocket expenses incurred by the Agent Securities Company;
- legal and auditing expenses incurred by the Management Company, the Investment Manager or the Custodian while

acting in the interests of the shareholders;

- the cost of printing certificates; the cost of preparing and/or filing and printing of the Management Regulations and

all other documents concerning the Fund, including registration statements and prospectuses and explanatory
memoranda with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the
offering of shares of the Fund; the cost of preparing, in such languages as are necessary for the benefit of the
shareholders, including the beneficial holders of the shares and distributing annual and semi-annual reports and such
other reports or documents as may be required under the applicable laws or regulations of the above-cited authorities;
the cost of accounting, bookkeeping and calculating the net asset value; the cost of preparing and distributing public
notices to the shareholders; lawyers’ and auditor’s fees and all similar administrative charges, except all advertising
expenses and other expenses directly incurred in offering or distributing the Shares.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortised over a period not exceeding five years.

15) Accounting year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on 31st May and for the first time on 31st May, 2000. The currency of

reference of the combined accounts of the Fund is the US Dollar.

The accounts of the Management Company will be audited by auditors appointed by the Management Company.
The Management Company shall also appoint an authorised auditor who shall, with respect to the assets of the Fund,

carry out the duties prescribed by the law of 30th March 1988 regarding collective investment undertakings.

16) Distributions

The Management Company may, in respect of each Sub-Fund, declare dividends to the extent permitted by Luxem-

bourg law. The dividend policy of each Sub-Fund shall be decided by the Management Company, provided for in the
relevant Appendix to these Management Regulations and disclosed in the Prospectus issued by the Fund.

19881

No distribution may be made as a result of which the total net assets of the Fund would fall below the equivalent in

USD of 50,000,000 Luxembourg francs.

Dividends not claimed five years from their due date will lapse and revert to the relevant Sub-Fund.

17) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations (including

any Appendix) in whole or in part at any time and add further Appendices hereto.

Amendments will become effective on the day of their publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions of Luxembourg.

18) Publications

The net asset value per share of each class will be available in Luxembourg at the registered office of the Management

Company and the Custodian. The audited annual report and the unaudited semi-annual report of the Fund are made
available to the shareholders at the registered offices of the Management Company and the Custodian.

Any amendments to these Management Regulations will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations of Luxembourg.

The amendments and any notices to shareholders may also be published, as the Management Company may decide,

in newspapers of countries where the shares of the Fund are offered and sold.

19) Duration of the Fund, Liquidation

The Fund is established for an undetermined period. The Fund and any Sub-Fund may be dissolved at any time by

mutual agreement between the Management Company and the Custodian. Any notice of dissolution will be published in
the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg and in at least three newspapers with appropriate
distribution, at least one of which must be a Luxembourg newspaper, to be determined jointly by the Management
Company and the Custodian.

Any Sub-Fund may be established for an undetermined or a determined period.
Issuance and repurchase of shares will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution of the Fund.
The Management Company will realise the assets of the Fund in the best interests of the shareholders and the

Custodian, upon instructions given by the Management Company, will distribute the net proceeds of the liquidation,
after deducting all liquidation expenses, among the shareholders in proportion to the shares held.

20) Statute of Limitation

The claims of the shareholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

21) Applicable Law, Jurisdiction and Governing Language

Disputes arising between the shareholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the
Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the
countries, in which the Shares of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such
countries and, with respect to matters relating to subscriptions by shareholders resident in such countries, to the laws
of such countries. English shall be the governing language for these Management Regulations.

These Management Regulations replace previous unregistered Management Regulations signed between the same

parties as of 28th April, 1999 and will come into force on 17th May, 1999.

Luxembourg, as of 10th May, 1999.

BARCLAYS FUND MANAGEMENT

STATE STREET BANK

(LUXEMBOURG) S.A.

LUXEMBOURG S.A.

Signature

<i>as Custodian

R. Remond

T. Caverly

<i>Vice-President

<i>Managing Director

<i>Appendix I

<i>to the  Management Regulations of BARCLAYS WORLD FUND SERIES relating to the SUB-FUND

<i>BARCLAYS WORLD FUND SERIES- BARCLAYS EURO INCOME ALPHA

1. General

The name of the Sub-Fund is BARCLAYS WORLD FUND SERIES- BARCLAYS EURO INCOME ALPHA and the

currency denomination of the Sub-Fund is the Yen.

The Management Company on behalf of the Sub-Fund issues two classes of Shares, all Yen-denominated namely Class

A Shares (hereinafter referred to as «Class A Shares (Romeo)») and Class B Shares (hereinafter referred to as «Class B
Shares (Juliet)»).

The assets of the Sub-Fund attributable to Class A Shares (Romeo) will be hedged against the Yen while the assets of

the Sub-Fund attributable to Class B Shares (Juliet) will not be hedged against the Yen (as more fully described below).

All Shares of one class have equal rights as to dividends and proceeds in a liquidation.

2. Investment Policy

The investment objective of the Sub-Fund is to produce an attractive total return by investing in fixed income

securities and money market instruments mainly denominated in Euro (or its component currencies) or in currencies of
European countries that do not participate in the Euro.

19882

The Sub-Fund will aim to attain stable income and capital gains through diversified investments in fixed rate and

floating rate bonds, notes or other transferable debt securities issued or guaranteed by sovereign states, government
agencies, international organisations and high quality corporations rated BBB- or higher by Moody’s or having a similar
rating from other rating agencies. Investment will also be made in money market instruments having a remaining maturity
of more than 12 months and fixed income instruments including, but not limited to, government securities, fixed term
deposits, certificates of deposit, commercial paper and asset backed securities. The average rating of the portfolio will
be maintained at a rating of A - or higher by Moody’s or having a similar rating from other rating agencies. Where no
rating is available, the Investment Manager must be satisfied that the relevant issuer or guarantor is of equivalent
standing.

The Management Company will engage, for the account of the Sub-Fund, in futures contracts and other transactions

permitted by the investment restrictions, for the purpose of efficient portfolio management and for the purpose of
hedging risks relating to portfolio duration and interest rate fluctuations.

The Sub-Fund may, on an ancillary basis, hold liquid assets. Such assets may be kept in current accounts, time deposits

or in short-term regularly negotiated money market instruments, having a remaining maturity of less than 12 months,
and issued or guaranteed by first class issuers or guarantors.

Shares of the Sub-Fund consist of two classes of Shares. The assets of the Sub-Fund attributable to the Class A Shares

(Romeo) will be substantially hedged against exchange rate movements between the currency of the underlying assets
(mainly the Euro and certain other European currencies) and the Yen, provided however that the Management
Company or the Investment Manager may exceptionally not engage in such hedging activities if and when the
Management Company or the Investment Manager, at their discretion, consider it appropriate for the best interest of
the holders of Class A Shares (Romeo) not to engage in such hedging activities in light of the total cost of hedging. In
such case, shareholders in Class A will be notified if such situation is likely to exceed one week. The assets of the Sub-
Fund attributable to the Class B Shares (Juliet) will not be so hedged and will be fully exposed to movements in the
exchange rates between the currency of the underlying assets and the Yen.

All classes of Shares in this Sub-Fund will be invested in the same underlying portfolio of securities («common

portfolio») of the Sub-Fund. The distinction between the share classes will arise through the use of specific currency
hedging techniques that will apply to the assets of the Sub-Fund attributable to the Class A Shares (Romeo). By their
own choice of the type of Shares, investors can at all times be substantially insulated from, or partially exposed to,
currency fluctuations between the Yen and the currencies of the underlying assets. Shares of a hedged Class can be used
in conjunction with Shares in an unhedged Class so as to vary the proportion of currency exposure depending on each
investor’s own view of future currency movements.

<i>Specific Currency Transactions for Hedging of Class A Shares (Romeo)
The Management Company will engage, for the account of, and in respect of the assets of the Sub-Fund attributable

to, Class A Shares (Romeo) only, in currency futures, currency options and forward currency transactions, in an attempt
to substantially preserve the Yen value of investors’ investment in Class A Shares (Romeo) and may do so in respect of
the income of the Sub-Fund allocated to Class A Shares (Romeo).

3. Distribution policy

The Management Company may pay distributions on all classes within this Sub-Fund out of net investment income

and, if appropriate, net realised and unrealised capital gains (after deduction of costs and expenses) and, if considered
necessary to maintain a reasonable level of dividends, out of any other funds available for distribution.

4. Management Company, Investment Manager and Agent Securities Company fee

The Management Company is entitled to a management fee payable, out of the assets of the Sub-Fund, at the end of

each month at an annual rate according to the rate scale set out below of the average daily net asset value of the assets
of the Sub-Fund during the relevant month.

<i>Net assets of the Sub-Fund in Yen

Tranche of net assets up to (and including) Yen 10 billion ……………………………………………………………………………………… 1.37 % p.a.
Tranche of net assets from Yen 10 billion …………………………………………………………………………………………………………………… 1.40 % p.a.
The Management Company will be responsible for bearing the fees and expenses payable to the Distributors, the

Investment Manager and to State Street under the Custodian Agreement and the Registrar and Transfer Agency,
Administration Agency, Paying Agency and Domiciliary Agency Agreement entered into between the Management
Company and State Street in respect of the Fund.

In addition, any reasonable disbursements and out-of-pocket expenses incurred by the Investment Manager will be

borne by the Fund.

The Agent Securities Company in Japan is entitled to a fee payable, out of the assets of the Sub-Fund, at the end of

each month at an annual rate according to the rate scale set out below of the average daily net asset value of the assets
of the Sub-Fund during the relevant month.

<i>Net assets of the Sub-Fund in Yen

Tranche of net assets up to (and including) Yen 10 billion ………………………………………………………………………………………

0.08 % p.a.

Tranche of net assets from Yen 10 billion……………………………………………………………………………………………………………………

0.05 % p.a.

Any reasonable disbursements and out-of-pocket expenses incurred by the Agent Securities Company will be borne

by the Fund.

19883

5. Issue of Shares

During the initial offering period to be set by the Management Company, Shares will be issued at the issue price of

Yen 10,000 per share plus a sales charge not to exceed 2 % of such subscription price in favour of securities companies,
banks and financial institutions acting in connection with the placing of Shares. The issue price for the initial offering must
have been received by the Custodian on behalf of the Fund on the day determined by the Management Company.

Following the initial offering period, Shares may be issued on any Valuation Date being each a day when banks are

open for business in Luxembourg and securities companies, banks and financial institutions are open for business in
Japan.

No fractions of Shares shall be issued.
After the end of the initial offering period, the issue price per Share of each class will be the net asset value per Share

of the relevant class determined on the Valuation Date on which the application for purchase of Shares is received by
the Management Company (provided that such application is received prior to 2.00 p.m., Luxembourg time, on that day),
plus a sales charge of up to 2 % of the net asset value in favour of securities companies, banks and financial institutions
acting in connection with the placing of the Shares. The sales charge shall in no case exceed the maximum permitted by
the laws, regulations and practice of any country where the Shares are sold. Any application received after 2.00 p.m.,
Luxembourg time, is deemed to be accepted on the following Valuation Date.

The minimum subscription for Shares is one Share and no fractions of Shares shall be issued in this Sub-Fund whether

upon subscription or switching.

Payment of the issue price for Shares subscribed to after the initial offering period shall be made in Yen within

5 Valuation Dates counting from and including the day when the application is accepted.

6. Repurchase of Shares

The Sub-Fund will be closed-ended until (and including) 28th November, 1999 and accordingly shareholders may not

request the repurchase of their Shares until such date. Thereafter shareholders may request the repurchase of their
Shares in the Sub-Fund on any Valuation Date for this Sub-Fund.

7. Switching of Shares

Starting 29th November, 1999, shareholders may request to switch their Shares from one class of Shares in this Sub-

Fund to the other class of this Sub-Fund on any Valuation Date for this Sub-Fund, without switching commission. There
will be paid to the shareholder any difference between the net asset value of the Shares switched, unless this difference,
after deducting therefrom the costs of the transfer of funds, is less than Yen 1. Rules governing the switching into or
from this Sub-Fund into further Sub-Funds of the Fund (including any applicable commissions applying thereto) will be
specified in a further Appendix to the Management Regulations upon issue of such further Sub-Fund(s).

8. Duration

The Sub-Fund is established for an undetermined duration.
The costs and expenses of the formation of the Fund and the Sub-Fund allocated to the Sub-Fund will be amortised

over the first five years of existence of the Sub-Fund.

In case further Sub-Funds are issued by the Fund, each such Sub-Fund shall bear its own formation expenses and, in

addition, the Management Company may resolve to allocate a portion of the costs and expenses of the formation of the
Fund to such new Sub-Funds.

9. Suspension of Net Asset Value of Shares

In addition to the cases of suspension of the calculation of the Net Asset Value listed in the Prospectus, the

Management Company may at any time and from time to time suspend the determination of the Net Asset Value of
Class A Shares (Romeo) only during any period when it is not feasible to determine the value of any specific hedging
instruments held in respect of this Sub-Fund on behalf of the Class A Shares (Romeo).

Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 1999, vol. 523, fol. 38, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(22523/260/709)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mai 1999.

PHARMA/wHEALTH MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 31, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 47.176.

—

<i>Minutes of the Extraordinary Meeting of Shareholders held at the registered office on March 22, 1999

The Meeting is opened at 2.30 p.m.
The Meeting first appoints the members of the Committee:
Chairman:

Mr Mirko von Restorff

Secretary:

Ms Ulrike Oppenhäuser-Mühlen

Scrutineer:

Mr Paul Helminger

The Chairman declares and the Meeting ascertains that:
- pursuant to the attendance list, which is duly signed by the members of the Committee, all shareholders are present

or represented, holding together 5,000 shares;

- all shareholders are present or represented and the waiver was made of the legal convening notices;
- consequently, the present Meeting is regularly composed and may validly deliberate on the items of the Agenda.

19884

<i>Agenda:

1. Change of the currency of the share capital from Luxembourg Francs into Euro.
2. Increase the subscribed and paid-in share capital by capitalization of profits brought forward in order to reach a

share capital of 125,000.- Euro, represented by 5,000 shares with a par value of 25.- Euro per share.

3. Amendment of article 5, first paragraph of the Company’s articles of incorporation in order to reflect the increase

of the share capital.

After thorough deliberation, the Meeting unanimously takes the following resolutions:

<i>First resolution

The Meeting resolves to change the currency of the share capital from Luxembourg Francs into Euro. As a matter of

consequence the share capital of the Company will be of Euro 123,946.76 represented by 5,000 shares of a par value of
Euro 24.79.

<i>Second resolution

The Meeting resolves to increase the subscribed and paid-in share capital from its actual amount of Euro 123,946.76

to Euro 125,000.- represented by 5,000 shares with a par value of 25.- Euro per share. The increase of the share capital
is effected by capitalization of profits brought forward.

<i>Third resolution

The Meeting resolves to amend Article 5, first paragraph of the Company’s articles of incorporation in order to give

it the following wording:

«The corporate capital is set at one hundred and twenty-five thousand Euro (125,000.- EUR) consisting of five

thousand (5,000) shares in nominative form with a par value of twenty-five Euro (25.- EUR) per share.»

There being no further business, the Meeting is closed at 3.00 p.m.
Luxembourg, on March 22, 1999.

M. von Restorff

<i>The Chairman of the Board

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 1999, vol. 523, fol. 22, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(23731/000/45)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 mai 1999.

CROZIER HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-nine, on the first of March.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Hesperange.

There appeared:

1. Mr Peter Johansson, company director, residing in Grand Anse, St. George’s, Grenada, West Indies,
2. Mr Olof Hogstrom, company director, residing in Grand Anse, St. George’s, Grenada, West Indies,
both here represented by Mr Jan A.J. Bout, managing director, residing in Luxembourg,
by virtue of two proxies established on the 10th of February 1999 in St. George’s, Grenada.
The said proxies, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in the hereabove stated capacities, have drawn up the following articles of a joint stock

company which they intend to organize among themselves.

Name - Registered offices - Duration - Object - Capital

Art. 1. Between the above-mentioned persons and all those that may become owners of the shares created

hereafter, a joint stock company is herewith organised under the name of CROZIER HOLDINGS S.A.

Art. 2. The registered offices are in Luxembourg City.
The company may establish branch offices, subsidiaries, agencies or administrative offices in the Grand Duchy of

Luxembourg as well as in foreign countries by a simple decision of the board of directors.

Without prejudice of the general rules of law governing the termination of contracts in case the registered office of

the company has been determined by contract with third parties, the registered offices may be transferred to any other
place within the Municipality of the registered offices by a simple decision of the board of directors.

If extraordinary events either political, economic or social that might create an obstacle to the normal activities at the

registered offices or to easy communications of these offices with foreign countries should arise or be imminent, the
registered offices may be transferred to another country till the complete cessation of these abnormal circumstances.
This measure, however, shall not affect the nationality of the company, which will keep its Luxembourg nationality,
notwithstanding the provisional transfer of its registered offices.

One of the executive organs of the company, which has powers to commit the company for acts of daily management,

shall make this declaration of transfer of the registered offices and inform third persons.

Art. 3. The company is established for an unlimited period.
Art. 4. The company may hold stocks, shares and interests in mainly financial companies and institutions.

19885

The corporation may carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect of real

estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

The corporation may furthermore carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of parti-

cipating interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development of
those participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
companies in which the corporation has a participating interest, any support, loans, advances or guarantees.

Art. 5. The subscribed capital of the company is fixed at one million two hundred and fifty thousand Luxembourg

francs (1,250,000.- LUF), represented by one thousand two hundred and fifty (1,250) shares with a par value of one
thousand Luxembourg francs (1,000.- LUF) each.

The shares are in registered or bearer form, at the option of the shareholders, except those shares for which the law

prescribes the registered form.

The corporation’s shares may be created, at the owner’s option, in certificates representing single shares or two or

more shares.

The company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Management - Supervision

Art. 6. The company is administered by a board of not less than three officers, shareholders or not, who are

appointed for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at
any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. The first chairman is appointed by the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members are present or represented,

proxies between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his
colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors’ meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors having assisted at

the debates.

The copies or extracts shall be certified true by one director or by a proxy.
Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the company are vested in the board

of directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not

be shareholders of the company. Delegation of daily management to a member of the board is subject to previous autho-
rization by the General Meeting of shareholders.

Art. 12. Towards third parties the company is in all circumstances committed by the joint signatures of two

directors or by the single signature of a delegate of the board acting within the limits of his powers. In their current
relations with the public administrations, the company is validly represented by one director, whose signature legally
commits the company.

Art. 13. The company is supervised by one or several statutory auditors, who are appointed by the General Meeting

which fixes their number and their remuneration.

The duration of the term of office of an auditor is fixed by the General Meeting. It may not, however, exceed six

years. 

General meeting

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of The company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered offices at the place specified in the

notice convening the meeting on the 3rd Wednesday of February at 11.00 a.m. and for the first time in 2000.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.
Art. 16. The directors or the auditors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the

request of shareholders representing one fifth of the company’s capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

19886

Business year - Distribution of profits

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st. The first business year begins today

and ends on December 31st, 1999.

The board of directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions.
It submits these documents with a report of the company’s operations one month at least before the Statutory

General Meeting to the statutory auditors.

Art. 19. After deduction of general expenses and all charges, the balance represents the net profit of the company.

Five per cent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will cease to be compulsory
when the reserve fund reaches ten per cent of the share capital of the company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances and dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. The company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for

the amendment of the articles of incorporation.

Should the company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

General dispositions

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Verification

The notary executing this deed declares that the conditions enumerated in article 26 of the law on commercial

companies of August 10th, 1915, have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Expenses

The amount of the expenses for which the company is liable as a result of its formation is approximately sixty

thousand Luxembourg francs (60,000.- LUF)

<i>Subscription

The shares have been subscribed to as follows:
1. Mr Peter Johansson, prenamed, six hundred and twenty-five shares ……………………………………………………………………

625

2. Mr Olof Hogstrom, prenamed, six hundred and twenty-five shares ………………………………………………………………………    625
Total: one thousand two hundred and fifty shares …………………………………………………………………………………………………………

1,250

The subscribed capital has been entirely paid up in cash. The result is that as of now the company has at its disposal

the sum of one million two hundred and fifty thousand Luxembourg francs (1,250,000.- LUF) as was certified to the
notary executing this deed.

<i>Extraordinary general meeting

The above-named parties, representing the whole of the subscribed capital, holding themselves to be duly convened,

then held an extraordinary general meeting and unanimously passed the following resolutions:

1. - The company’s address is fixed at L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.
2. - The following have been elected as directors, their term of office expiring at the General Meeting which will be

called to deliberate on the operations of the year 2000:

a) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., having its registered office in Luxembourg,
b) Mr Peter Johansson, prenamed,
c) Mr Olof Hogstrom, prenamed,
3. - The following has been appointed as statutory auditor, its term of office expiring at the General Meeting which

will be called to deliberate on the operations of the year 2000:

FIDUCIARY &amp; ACCOUNTING SERVICES, having its registered office in Road Town, Tortola, BVI.
4. - The board of directors is authorized to delegate the daily management of the company as well as the represen-

tation concerning the daily management to a member of the board of directors.

<i>Meeting of the Board of directors

According to the powers granted, the members of the board, duly present or represented, and accepting their

nomination, have immediately thereafter proceeded to appoint by unanimous vote NATIONWIDE MANAGEMENT
S.A., prenamed, as managing director, having sole signatory powers.

The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing parties, the present deed is

worded in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text,
the English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day indicated at the beginning of this deed.
The document having been read to the person appearing, he signed together with the notary the present original

deed.

19887

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le premier mars.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. Monsieur Peter Johansson, administrateur de sociétés, demeurant à Grand Anse, St. Georges, Grenade, West

Indies,

2. Monsieur Olof Hogstrom, administrateur de sociétés, demeurant à Grand Anse, St. Georges, Grenade, West

Indies,

les deux ici représentés par Monsieur Jan A.B. Bout, administrateur-délégué, demeurant à Luxembourg,
en vertu de deux procurations sous seing privé données à St. Georges, Grenada, le 10 février 1999.
Lesquelles procurations resteront, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant,

annexées aux présentes pour être formalisées avec elles.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaires des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de CROZIER HOLDINGS S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’admini-
stration à tout autre endroit de la commune du siège.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales,
sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert
provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.
Art. 4. La société pourra détenir des titres, des actions et des participations principalement dans des sociétés et

établissements financiers.

La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous transferts de

propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la crise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF),

représenté par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (1.000,-
LUF) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, en titres unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle. En
cas de nomination sans indication d’un terme, les nominations sont faites pour une durée de 6 ans.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. Le premier président sera désigné par

l’assemblée générale. En cas d’empêchement du président, l’administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

19888

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.
Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’admini-

stration et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés
expressément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux

administrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un
seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les admini-
strations publiques.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale qui fixe leur

nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le 3

ème

mercredi du mois de février à 11.00 heures et pour la première fois en 2000.

Si la date de l’assemblée tombe un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable suivant.
Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital
social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Le premier

exercice social commence aujourd’hui et se terminera le 31 décembre 1999.

Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale

ordinaire aux commissaires.

Art. 19. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ soixante mille francs luxem-

bourgeois (60.000,- LUF).

19889

<i>Souscription

Les actions ont été souscrites comme suit:
1. Monsieur Peter Johansson, prénommé, six cent vingt-cinq actions …………………………………………………………………………

625

2. Monsieur Olof Hogstrom, prénommé, six cent vingt-cinq actions …………………………………………………………………………    625
Total: mille deux cent cinquante actions …………………………………………………………………………………………………………………………… 1.250
Ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de un million deux

cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société,
ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires, représentant l’intégralité du capital social et se

considérant comme dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité
des voix les résolutions suivantes:

1. - L’adresse de la société est fixée à L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.
2. - Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant lors de l’assemblée générale statuant sur

l’exercice de l’année 2000:

a) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., ayant son siège social à Luxembourg,
b) Monsieur Peter Johansson, prénommé,
c) Monsieur Olof Hogstrom, prénommé,
3. - Est appelé aux fonctions de commissaire, son mandat expirant lors de l’assemblée générale statuant sur l’exercice

de l’année 2000:

FIDUCIARY &amp; ACCOUNTING SERVICES, ayant son siège social à Road Town, Tortola, BVI.
4. - Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

<i>Réunion du Conseil d’Administration

Ensuite les membres du conseil d’administration, tous présents ou représentés, et acceptant leur nomination, ont

désigné à l’unanimité, en conformité avec les pouvoirs leur conférés par les actionnaires NATIONWIDE
MANAGEMENT S.A., prénommé, comme administrateur-délégué, ayant le pouvoir de signer seul.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les comparants l’ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: J.-A.J. Bout, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 4 mars 1999, vol. 115S, fol. 34, case 7. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kerger.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 23 mars 1999.

G. Lecuit.

(15134/220/342)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

NAUDI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le seize mars.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1. - AUNID S.A., avec siège social à L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur,
ici représentée par Monsieur Emile Dax, clerc de notaire, demeurant à Garnich,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée;
2. - Madame Rachel Backes, employée privée, demeurant à Leudelange,
ici représentée par Madame Agnese Fantauzzi, employée privée, demeurant à Soleuvre,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui conférée.
Les prédites procurations, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant,

resteront annexées au présent acte pour être formalisées avec celui-ci.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte des statuts

d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux.

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des

actions ci-après créées, une société anonyme sous la dénomination de NAUDI S.A.

Art. 2. La société est constituée pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute anticipativement par décision de

l’assemblée générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 3. Le siège social est établi à Luxembourg.

19890

Si des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’activité

normale au siège ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se produisent ou sont
imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce
transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 4. La société a pour objet toutes prises de participations sous quelque forme que ce soit, dans des entreprises

ou sociétés luxembourgeoises ou étrangères; l’acquisition par voie d’achat, d’échange, de souscription, d’apport de toute
autre manière, ainsi que l’aliénation par voie de vente, d’échange et de toute autre manière de valeurs mobilières de
toutes espèces; le contrôle et la mise en valeur de ces participations, notamment grâce à l’octroi aux entreprises
auxquelles elle s’intéresse de tous concours, prêts, avances ou garanties; l’emploi de ses fonds à la création, à la gestion,
à la mise en valeur et à la liquidation d’un portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, l’acqui-
sition par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, de tous titres et
brevets, la réalisation par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement et la mise en valeur de ces affaires et
brevets, et plus généralement toutes opérations commerciales, financières ou mobilières se rattachant directement ou
indirectement à l’objet de la société ou susceptibles de contribuer à son développement.

La société pourra également, et accessoirement, acheter, vendre, louer, gérer tout bien immobilier tant au Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Art. 5. Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-),

représenté par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF
1.000,-), chacune disposant d’une voix aux assemblées générales.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
En cas de démembrement de la propriété des actions, l’exercice de l’ensemble des droits sociaux, et en particulier le

droit de vote aux assemblées générales, est réservé aux actionnaires détenteurs de l’usufruit des actions, à l’exclusion
des actionnaires détenteurs de la nue-propriété des actions; l’exercice des droits patrimoniaux, tels que ces derniers
sont déterminés par le droit commun, est réservé aux actionnaires détenteurs de la nue-propriété des actions, à
l’exclusion des actionnaires détenteurs de l’usufruit des actions.

Le capital autorisé est fixé à douze millions cinq cent mille francs luxembourgeois (LUF 12.500.000,-), représenté par

douze mille cinq cents (12.500) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq (5) ans à partir de la date de publication du présent acte,

autorisé à augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces
augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il
sera déterminé par le conseil d’administration. Ces augmentations du capital peuvent être réalisées moyennant apport
en espèces ou en nature ainsi que par incorporation de réserves.

Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires

antérieurs un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer tout
administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou toute autre personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions
et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi. En cas de vente de

l’usufruit ou de la nue-propriété, la valeur de l’usufruit ou de la nue-propriété sera déterminée par la valeur de la pleine
propriété des actions et par les valeurs respectives de l’usufruit et de la nue-propriété conformément aux tables de
mortalité en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg.

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement; dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à
l’assemblée générale par les statuts ou par la loi, est de sa compétence. Il peut notamment compromettre, transiger,
consentir tous désistements et mainlevées, avec ou sans paiement.

Le conseil d’administration est autorisé à procéder à des versements d’acomptes sur dividendes conformément aux

conditions et suivant les modalités fixées par la loi.

Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

de la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 8. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par un

membre du conseil ou la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires; ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

19891

Art. 10. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Par

dérogation le premier exercice commencera aujourd’hui pour finir le 31 décembre 1999.

Art. 11. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre

endroit à Luxembourg indiqué dans l’avis de convocation, le quatrième mardi du mois de mai à 13.30 heures. Si ce jour
est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Par dérogation, la première assemblée ordinaire des actionnaires se tiendra le quatrième mardi du mois de mai en

2000.

Art. 12. Tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par un mandataire, lequel peut ne pas être lui-même

actionnaire.

Art. 13. L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Art. 14. Pour tous points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du 10

août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Souscription

Le capital social a été souscrit comme suit:
1. - AUNID S.A., prénommée, mille deux cent quarante-neuf actions ……………………………………………………………………… 1.249
2. - Madame Rachel Backes, prénommée, une action………………………………………………………………………………………………………       1
Total: mille deux cent cinquante actions …………………………………………………………………………………………………………………………… 1.250
Toutes les actions ainsi souscrites ont été libérées par des versements en numéraire de sorte que la somme de un

million deux cent cinquante francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) se trouve dès à présent à la disposition de la
société ainsi qu’il en a été justifié au notaire qui le constate expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à cinquante mille francs (50.000,-)

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en

assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et à l’unanimité ils ont pris les
résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois.
Sont nommés administrateurs:
a) Madame Rachel Backes, employée privée, demeurant à Leudelange,
b) Monsieur Jean Bintner, fondé de pouvoir principal, demeurant à Bertrange,
c) Monsieur Norbert Werner, sous-directeur, demeurant à Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

Le nombre des commissaires est fixé à un.
Est nommé commissaire aux comptes:
Monsieur Eric Herremans, sous-directeur, demeurant à Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés est gratuit et il prendra fin à l’issue de l’assemblée

générale statutaire de 2005.

Le mandat des administrateurs et du commissaire est renouvelable tous les six (6) ans.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
L’assemblée autorise le conseil d’administration à fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: E. Dax, A. Fantauzzi-Monte, F. Kesseler
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 23 mars 1999, vol. 848, fol. 74, case 3. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, pour servir aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 30 mars 1999.

F. Kesseler.

(15138/219/159)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

19892

DBL-DESIGN, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-5450 Stadtbredimus, 2, rue Hamesfeld.

—

STATUTEN

Im Jahre neunzehnhundertneunundneunzig, den dreiundzwanzigsten März.
Vor dem unterzeichneten Notar Joseph Gloden, mit dem Amtswohnsitz in Grevenmacher.

Ist erschienen:

Herr Heiner Welkenbach, Landschaftsgärtnermeister, geboren in Trier, am 10. Februar 1944, wohnhaft in D-54290

Trier, Hohenzollernstrasse 11,

Welcher Komparent den unterzeichneten Notar ersucht, die Satzungen einer von ihm zu gründenden Gesellschaft

mit beschränkter Haftung wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Gesellschaftsform.
Der Komparent gründet eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach luxemburgischem Recht, der sie den

nachstehenden Gesellschaftsvertrag sowie die diesbezügliche Gesetzgebung zugrunde legt.

Die Gesellschaft begreift anfangs einen alleinigen Gesellschafter, der Inhaber der gesamten Gesellschaftsanteile ist; die

Gesellschaft kann zu jeder Zeit mehrere Gesellschafter begreifen auf Grund von Gesellschaftsanteilsabtretungen oder
Schaffung von neuen Gesellschaftsanteilen, um dann wieder zur Einmanngesellschaft zu werden durch Vereinigung aller
Gesellschaftsanteile in einer Hand.

Art. 2. Gegenstand.
Gegenstand der Gesellschaft ist die Ausführung von Stuckateur-Arbeiten, sowie von Gipser- und Fassadenarbeiten.
Die Gesellschaft kann des weiteren sämtliche Geschäfte industrieller, kaufmännischer, finanzieller, mobiliarer und

immobiliarer Natur tätigen, die mittelbar oder unmittelbar mit dem Hauptzweck in Zusammenhang stehen oder zur
Erreichung und Förderung des Hauptzweckes der Gesellschaft dienlich sein können.

Die Gesellschaft kann sich an luxemburgischen oder an ausländischen Unternehmen, unter irgendwelcher Form betei-

ligen, falls diese Unternehmen einen Zweck verfolgen, der demjenigen der Gesellschaft ähnlich ist oder wenn eine solche
Beteiligung zur Förderung und zur Ausdehnung des eigenen Gesellschaftszweckes nützlich sein kann.

Die Gesellschaft ist ermächtigt, diese Tätigkeiten sowohl im Grossherzogtum Luxemburg wie auch im Ausland, auszu-

führen.

Art. 3. Bezeichnung.
Die Gesellschaftsbezeichnung lautet DBL-DESIGN, S.à r.l.
Art. 4. Dauer.
Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Dauer gegründet.
Art. 5. Sitz.
Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Stadtbredimus. Er kann durch einfachen Beschluss des alleinigen Gesell-

schafters oder der Gesellschafter, je nach Fall, an jeden anderen Ort Luxemburgs verlegt werden.

Die Gesellschaft ist ermächtigt im Inland und im Ausland Zweigniederlassungen und Verkaufsbüros zu eröffnen.
Art. 6. Gesellschaftskapital.
Das Gesellschaftskapital beträgt fünfhunderttausend (500.000,-) Franken, und ist eingeteilt in fünfhundert (500)

Gesellschaftsanteile von je eintausend (1.000,-) Luxemburger Franken pro Anteil.

Das Gesellschaftskapital wurde voll gezeichnet und vollständig und in bar eingezahlt vom alleinigen Gesellschafter,

dem Komparenten Heiner Welkenbach, Landschaftsgärtnermeister, wohnhaft in D-54290 Trier, Hohenzollernstrasse
11, dem alle Gesellschaftsanteile zugeteilt wurden.

Die Summe von fünfhunderttausend (500.000,-) Luxemburger Franken steht ab sofort der Gesellschaft zur Verfügung,

wie dies dem amtierenden Notar nachgewiesen wurde und von diesem ausdrücklich bestätigt wird.

Art. 7. Änderung des Gesellschaftskapitals.
Das Gesellschaftskapital kann zu jeder Zeit, durch Beschluss des alleinigen Gesellschafters oder durch einstimmigen

Beschluss der Gesellschafter, je nach Fall, abgeändert werden.

Art. 8. Rechte und Pflichten der Gesellschafter.
Jeder Gesellschaftsanteil gibt das gleiche Recht.
Jeder Gesellschaftsanteil gibt Recht auf eine Stimme bei allen Abstimmungen. Der alleinige Gesellschafter hat alle

Rechte und Befugnisse, die die Gesellschafter auf Grund des Gesetzes und der gegenwärtigen Statuten haben.

Es ist einem jeden Gesellschafter sowie seinen Gläubigern und Rechtsnachfolgern untersagt Siegel auf die Gesell-

schaftsgüter auflegen zu lassen oder ein gerichtliches Inventar derselben zu erstellen oder irgendwelche Massnahmen zu
ergreifen, welche die Tätigkeit der Gesellschaft beeinträchtigen könnten.

Art. 9. Unteilbarkeit der Gesellschaftsanteile.
Die Gesellschaftsanteile sind unteilbar gegenüber der Gesellschaft, die nur einen einzigen Eigentümer für einen jeden

Anteil anerkennt.

Ist der Anteil eines Gesellschafters auf Grund gesetzlicher oder testamentarischer Erbfolge einer Mehrheit von Erben

zugefallen, so haben die Erben spätestens sechs Wochen nach Annahme der Erbschaft eine gemeinsame Erklärung
darüber abzugeben, wer von ihnen in Zukunft, während der Unzerteiltheit, das Stimmrecht für den gesamten Anteil
ausüben wird.

Wenn die Nutzniessung und das nackte Eigentum eines Anteils zwei verschiedenen Personen gehören, so wird das

Stimmrecht durch den Nutzniesser ausgeübt.

19893

Art. 10. Übertragung der Anteile.
1. Übertragung im Falle des alleinigen Gesellschafters.
Die Übertragung von Gesellschaftsanteilen ist frei.
2. Übertragung im Falle von mehreren Gesellschaftern.
Die Übertragung von Gesellschaftsanteilen unter Gesellschaftern ist frei. Für die Übertragung von Gesellschaftsan-

teilen an Dritte, sei es unter Lebenden, sei es infolge Sterbefalls, ist die Einstimmigkeit aller Gesellschafter erfordert ;
geschieht die Übertragung der Gesellschaftsanteile jedoch im Sterbefall an die Nachkommen in direkter Linie oder an
den überlebenden Ehepartner, ist die Zustimmung der anderen Gesellschafter nicht erfordert.

Im Falle wo die Übertragung der Gesellschaftsanteile der Zustimmung der anderen Gesellschafter unterliegt, steht

diesen ein Vorkaufsrecht auf die abzutretenden Gesellschaftsanteile zu, im Verhältnis ihrer bisherigen Gesellschaftsan-
teile. Falls das Vorkaufsrecht ausgeübt wird aber keine Einigung über den Verkaufspreis der Gesellschaftsanteile erzielt
wird, berechnet sich der Verkaufspreis auf Grund der Durchschnittsbilanz der drei letzten vorangegangenen Geschäfts-
jahre und, sollte die Gesellschaft noch keine drei Jahre existieren, auf Grund der Bilanz des letzten vorangegangenen
oder der zwei letzten vorangegangenen Geschäftsjahre.

Art. 11. Tod, Entmündigung, Konkurs des Gesellschafters.
Die Gesellschaft erlischt weder durch den Tod, noch die Entmündigung, den Konkurs oder die Zahlungsunfähigkeit

des alleinigen Gesellschafters oder eines der Gesellschafter.

Art. 12. Geschäftsführung.
Die Gesellschaft wird durch einen oder mehrere Geschäftsführer geleitet und verwaltet. Der oder die Geschäfts-

führer können Gesellschafter oder Nichtgesellschafter sein.

Der oder die Geschäftsführer haben die ausgedehntesten Befügnisse im Namen und für Rechnung der Gesellschaft zu

handeln, einschliesslich das Verfügungsrecht, sowie das Recht die Gesellschaft gerichtlich oder aussergerichtlich zu
vertreten.

Der oder die Geschäftsführer werden auf befristete oder unbefristete Dauer ernannt, sei es auf Grund der Satzung,

sei es durch den alleinigen Gesellschafter oder die Gesellschafterversammlung.

In letzterem Falle setzt der alleinige Gesellschafter oder die Gesellschafterversammlung, bei der Ernennung des oder

der Geschäftsführer, ihre Zahl und die Dauer des Mandates fest; bei der Ernennung mehrerer Geschäftsführer werden
ebenfalls ihre Befugnisse festgelegt.

Der alleinige Gesellschafter oder die Gesellschafterversammlung kann die Abberufung der Geschäftsführer

beschliessen. Die Abberufung kann geschehen nicht nur für rechtmässig begründete Ursachen, sondern ist dem
souveränen Ermessen des alleinigen Gesellschafters oder der Gesellschafterversammlung überlassen.

Der Geschäftsführer kann für seine Tätigkeit durch ein Gehalt entlohnt werden, das durch den alleinigen Gesell-

schafter oder die Gesellschafterversammlung festgesetzt wird.

Art. 13. Die Gesellschaft erlischt weder durch den Tod oder das Ausscheiden des Geschäftsführers, ob er Gesell-

schafter oder Nichtgesellschafter ist.

Es ist den Gläubigern, Erben und Rechtsnachfolgern des Geschäftsführers untersagt, Siegel auf die Gesellschaftsgüter

auflegen zu lassen oder zum Inventar derselben zu schreiten.

Art. 14. Als einfache Mandatare gehen der oder die Gesellschaftsführer durch ihre Funktionen keine persönlichen

Verpflichtungen bezüglich der Verbindlichkeiten der Gesellschaft ein. Sie sind nur für die ordnungsgemässe Ausführung
ihres Mandates verantwortlich.

Art. 15. Gesellschafterbeschlüsse.
1. Wenn die Gesellschaft nur einen Gesellschafter begreift, so hat dieser alleinige Gesellschafter alle Befugnisse die

das Gesetz der Gesellschafterversammlung gibt. Die Beschlüsse des alleinigen Gesellschafters werden in ein Protokol-
lbuch eingetragen oder schriftlich niedergelegt.

2. Wenn die Gesellschaft mehrere Gesellschafter begreift, so sind die Beschlüsse der Gesellschafterversammlung nur

rechtswirksam, wenn sie von den Gesellschaftern, die mehr als die Hälfte des Gesellschaftskapitals darstellen,
angenommen werden, es sei denn, das Gesetz oder die gegenwärtige Satzung würden anders bestimmen.

Jeder Gesellschafter hat so viele Stimmen, wie er Gesellschaftsanteile besitzt.
Art. 16. Geschäftsjahr.
Das Geschäftsjahr beginnt am ersten Januar und endet am einunddreissigsten Dezember eines jeden Jahres.
Art. 17. Inventar - Bilanz.
Am 31. Dezember eines jeden Jahres werden die Konten abgeschlossen und die Geschäftsführer erstellen den Jahres-

abschluss in Form einer Bilanz nebst Gewinn- und Verlustrechnung. Der nach Abzug der Kosten, Abschreibungen und
sonstigen Lasten verbleibende Betrag stellt den Nettogewinn dar. Fünf (5 %) Prozent des Reingewinns werden der
gesetzlichen Rücklage zugeführt, bis diese zehn Prozent des Stammkapitals erreicht hat. Der verbleibende Gewinn steht
dem alleinigen Gesellschafter oder den Gesellschaftern zur freien Verwendung.

Art. 18. Auflösung - Liquidation.
Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren, von der Gesellschafterver-

sammlung ernannten Liquidatoren, die keine Gesellschafter sein müssen, durchgeführt. Der alleinige Gesellschafter oder
die Gesellschafterversammlung legt deren Befugnisse und Bezüge fest.

Art. 19. Schlussbestimmung.
Für alle Punkte, die nicht in dieser Satzung festgelegt sind, verweisen die Komparenten auf die gesetzlichen Bestim-

mungen des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung.

19894

<i>Übergangsbestimmung

Das erste Geschäftsjahr beginnt heute und endigt am 31. Dezember 1999.

<i>Feststellung

Der unterzeichnete Notar hat festgestellt, dass die Bedingungen von Artikel 183 des Gesetzes vom 18. September

1933 über die Handelsgesellschaften erfüllt sind.

<i>Schätzungen der Gründungskosten

Die der Gesellschaft aus Anlass ihrer Gründung anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden von den

Parteien auf dreiundvierzigtausend Luxemburger Franken (43.000,-) geschätzt. 

<i>Gesellschafterversammlung.

Sodann erklärt der alleinige Gesellschafter, handelnd an Stelle an einer ausserordentlichen Gesellschafter-

versammlung, folgende Beschlüsse zu nehmen:

1) Der Sitz der Gesellschaft wird in L-5450 Stadtbredimus, 2, rue Hamesfeld, festgesetzt.
2) Der alleinige Gesellschafter Heiner Welkenbach ernennt sich selbst für eine unbestimmte Dauer zum administra-

tiven Geschäftsführer der Gesellschaft mit beschränkter Haftung DBL-DESIGN, S.à r.l.

Er ernennt für eine unbestimmte Dauer Herrn Bernhard Heinz, Stuckateurmeister, wohnhaft zu D-66636 Tholey, Am

Schaumberg 15, zum technischen Geschäftsführer der Gesellschaft mit beschränkter Haftung DBL-DESIGN, S.à r.l.

Die Gesellschaft wird in allen Fällen durch die gemeinsame Unterschrift der beiden Geschäftsführer verpflichtet.
Vor Abschluss der gegenwärtigen Urkunde hat der unterzeichnete Notar auf die Notwendigkeit hingewiesen, die

administrative Genehmigung zu erhalten zwecks Ausübung des Gesellschaftsgegenstandes.

Worüber urkunde, aufgenommen wurde zu Grevenmacher, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung an den dem Notar nach Namen, gebräuchlichem Vornamen, Stand und Wohnort bekannten

Komparenten, hat derselbe gegenwärtige Urkunde mit Uns, Notar, unterschrieben.

Gezeichnet: H.-M. Welkenbach, J. Gloden.
Enregistré à Grevenmacher, le 23 mars 1999, vol. 505, fol. 78, case 8. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M.-J. Steffen.

Für gleichlautende ausfertigung der Gesellschaft auf stempelfreiem Papier auf Begehr erteilt, zwecks Veröffentlichung

im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Grevenmacher, den 29 März 1999.

J. Gloden.

(15135/213/163)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

FORESTIERE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2167 Luxembourg, 30, rue des Muguets.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le premier mars.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. Monsieur Robert A. Manssen, administrateur de sociétés, demeurant à 5504 RD Veldhoven,
2. Madame Terry Clair Van Loon, administrateur de sociétés, demeurant à 5504 RD Veldhoven,
ici représentés par Maître Jim Penning, avocat, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 26 février 1999.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée

au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

. Dénomination, Siège social, Objet, Durée

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de FORESTIERE INTERNATIONALE LUXEM-

BOURG S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré à tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision du conseil d’admini-

stration.

Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique, de nature à compromettre l’activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales.

Une telle décision n’aura pas d’effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert du siège sera faite et

portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les circon-
stances données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet le commerce en gros de bois rondis et l’exploitation forestière.

19895

La société pourra en outre exercer toutes opérations mobilières, immobilières, commerciales, industrielles ou finan-

cières, se rattachant directement ou indirectement à son objet social.

Titre II. Capital, actions

Art. 5. Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF),

représenté par mille (1.000) actions d’une valeur nominale de mille deux cent cinquante mille francs luxembourgeois
(1.250,- LUF) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, en titres unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Titre III. Administration

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six années, par l’assemblée générale des actionnaires, et toujours révocables par elle.

Le nombre des administrateurs ainsi que leur rémunération et la durée de leur mandat sont fixés par l’assemblée

générale de la société.

Art. 7. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un président.
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président, aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige.

Il doit être convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Art. 8. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d’administration et

de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. Il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes, aux condi-
tions prévues par la loi.

Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou par

la signature d’un administrateur-délégué, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de
délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs qui prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.

Il peut aussi confier la direction de l’ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des affaires sociales à un ou

plusieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de pouvoir,
choisis en ou hors de son sein, associés ou non.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d’administration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur délégué à ces fins.

Titre IV. Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut excéder six années.

Titre V. Assemblée générale

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la Ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convoca-

tions, le premier mercredi du mois de mai à 10.30 heures et pour la première fois en 2000.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale a lieu le premier jour ouvrable suivant.

Titre VI. Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 14. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Exceptionnellement, le premier exercice social comprendra tout le temps à courir de la constitution de la société

jusqu’au 31 décembre 1999.

Art. 15. L’excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le

bénéfice net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5 %) pour la formation du fonds de réserve
légale; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devrait
toutefois être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds
de réserve avait été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.

Titre VII. Dissolution, Liquidation

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VIII. Dispositions générales

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives. 

<i>Souscription

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire le capital comme suit:

19896

1. Monsieur Robert A. Manssen, prénommé, cinq cents actions ……………………………………………………………………………………

500

2. Madame Terry Clair Van Loon, prénommé, cinq cents actions …………………………………………………………………………………

500

Toutes les actions ont été intégralement libérées, de sorte que la somme de un million deux cent cinquante mille

francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été
justifié au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 nouveau de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ cinquante mille francs luxem-
bourgeois (50.000,- LUF)

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée était régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité des voix les

résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Robert A. Manssen, prénommé,
b) Madame Terry Clair Van Loon, prénommée,
c) Monsieur Marcel Van Den Basch, administrateur de sociétés, demeurant à 3021 Rotterdam.
3. Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes:
Monsieur Robert Elvinger, expert-comptable, demeurant à Luxembourg.
4. Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale

ordinaire statutaire de l’année 2004.

5. Le siège social de la société est fixé à L-2167 Luxembourg-Weimershof, 30, rue des Muguets.
6. Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à Monsieur Robert A. Manssen et Madame Terry Clair Van Loon, prénommés,
avec pouvoir de signature individuelle.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: J. Penning, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 1999, vol. 115S, fol. 42, case 8. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 23 mars 1999.

G. Lecuit.

(15137/220/140)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

NOVO AMS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4702 Pétange, 16, Zone Commerciale.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le huit mars.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. Monsieur Anatoli Ksenofontov, directeur de banque, demeurant à L-5351 Oetrange, 12, op Horbett,
2. Monsieur Zviko Zec, gérant de société, demeurant à L-1128 Luxembourg, 29, Val St André.
Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à responsabilité limitée qu’ils

déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

. Dénomination, Siège, Durée, Objet

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre les propriétaires actuels des parts ci-après créées et tous ceux qui

pourront le devenir dans la suite, une société à responsabilité limitée oeil sera régie par les lois y relatives ainsi que par
les présents statuts.

Art. 2. La société prend la dénomination de NOVO AMS S.à r.l.
Art. 3. Le siège social est établi à Pétange.
Il peut être transféré en toute autre localité du Grand-Duché en vertu d’une décision de l’assemblée générale des

associés.

Art. 4. La société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 5. La société a pour objet l’exploitation d’un atelier de réparation mécanique pour autos et motos, ainsi que

l’achat et la vente de véhicules neufs et d’occasion et des pièces détachées y afférentes.

19897

Elle peut en outre faire toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières, pouvant se rattacher

directement ou indirectement à l’objet social ou pouvant en faciliter l’extension ou le développement.

Titre II. Capital social, parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de cinq cent mille francs (500.000,-), représenté par cent (100) parts

sociales d’une valeur nominale de cinq mille francs (5.000,-) chacune.

Chaque part donne droit à une voix dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordinaires.
Ces parts ont été souscrites comme suit:
1. Monsieur Anatoli Ksenofontov, prénommé, cinquante parts sociales…………………………………………………………………………

50

2. Monsieur Zviko Zec, prénommé, cinquante parts sociales ……………………………………………………………………………………………   50
Total: cent parts sociales …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100
Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées par des versements en numéraire à un compte bancaire, de

sorte que la somme de cinq cent mille francs (500.000,-) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, ce dont
il a été justifié au notaire instrumentant.

Art. 7. Le capital social pourra, à tout moment, être modifié moyennant l’accord unanime des associés.
Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre de parts existantes de l’actif social

ainsi que des bénéfices.

Art. 9. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour

chacune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la société par
une seule et même personne.

Art. 10. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre

vifs à des non-associés que moyennant l’agrément unanime de tous les associés. Les parts sociales ne peuvent être trans-
mises pour cause de mort à des non-associés que moyennant le même agrément unanime.

Dans ce dernier cas cependant, le consentement n’est pas requis lorsque toutes les parts sont transmises soit à des

ascendants ou descendants, soit au conjoint survivant.

Art. 11. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la société.
Art. 12. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront, pour quelque motif que ce soit, apposer des scellés

sur les biens et documents de la société.

Titre III. Administration

Art. 13. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non qui, vis-à-vis des tiers, ont les pouvoirs les

plus étendus pour agir au nom de la société en toutes circonstances et pour faire ou autoriser tous les actes et opéra-
tions relatifs à son objet.

Art. 14. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

société.

Art. 15. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

Art. 16. Chaque associé peut participer aux décisions collectives, quel que soit le nombre de parts qui lui apparti-

ennent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente.

Art. 17. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles aient été adoptées par des

associés représentant plus de la moitié du capital social.

Titre IV. Exercice social, Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.
Exceptionnellement, le premier exercice commence aujourd’hui et finira le 31 décembre 1999.
Art. 19. Chaque année, au 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérants dressent un inventaire

comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la société. Tout associé peut prendre communication au siège
social de l’inventaire et du bilan.

Art. 20. Les produits de la société, constatés dans l’inventaire annuel, déduction faite des frais généraux, amortisse-

ments et charges, constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un
fonds de réserve jusqu’à celui-ci atteigne dix pour cent du capital social. Le solde est à la libre disposition de l’assemblée
générale.

Titre V. Dissolution, Liquidation

Art. 21. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VI. Disposition générale

Art. 22. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associes s’en réfèrent aux dispositions légales

en vigueur.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ trente mille francs (30.000,-). 

19898

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et aussitôt les associés, représentant l’intégralité du capital et se considérant comme dûment convoqués, se sont

réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1. Le siège social de la société est établi à L-4702 Pétange, 16, Zone commerciale.
2. L’assemblée générale désigne comme gérants pour une durée indéterminée:
a) Monsieur Anatoli Ksenofontov, prénommé, gérant administratif,
b) Monsieur Zviko Zec, gérant de société, prénommé, gérant administratif,
c) Monsieur Léon Lentz, gérant, demeurant à L4953 Hautcharage, 30, Cité Bommelscheuer, gérant technique.
La société sera engagée en toutes circonstances par la signature conjointe du gérant technique et d’un gérant admini-

stratif.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé le présent acte avec le notaire.
Signé: A. Ksenofontov, Z. Zec, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 1999, vol. 115S, fol. 43, case 8. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 25 mars 1999.

G. Lecuit.

(15139/220/110)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

TILING FINANCING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le trois mars.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1. RONGWHELL LIMITED, société de droit irlandais, établie et ayant son siège social à Dublin (Irlande),
ici représentée par Maître Stef Oostvogels, avocat, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration générale donnée à Dublin, le 25 février 1992.
2. Maître Stef Oostvogels, prénommé, agissant en son nom personnel.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de TILING FINANCING COMPANY S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Il peut être créé, par simple décision du conseil d’administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Art. 3. La durée de la société est illimitée.
Art. 4. La société pourra accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous trans-

ferts de propriété immobiliers ou mobiliers.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Art. 5. Le capital souscrit de la société est fixé à trois millions de francs luxembourgeois (3.000.000,- LUF), repré-

senté par (1.000) actions sans désignation de valeur nominale.

Les actions de la société sont nominatives ou au porteur.
Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions dans les limites fixées par la loi.
Le capital autorisé est fixé à douze millions de francs luxembourgeois (12.000.000,- LUF), représenté par quatre mille

(4.000) actions sans désignation de valeur nominale.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans, à partir de la publication du présent acte au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à

19899

l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme
d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’admini-
stration est encore autorisé expressément dans le cadre du capital autorisé, à recevoir à titre de libération des actions
nouvellement souscrites en dehors des apports en numéraire, des apports en nature, tels que des titres, des créances.
Le conseil est encore autorisé dans le cadre du capital autorisé, à utiliser les bénéfices réservés ou reportés et les primes
d’émission en vue de leur incorporation au capital. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de
telles émissions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre. Le
conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne
dûment autorisée pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

il fera adapter le présent article à la modification intervenue en même temps.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles et toujours révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection.

Art. 7. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale.

Art. 8. Le conseil d’administration désigne parmi ses membres un président; en cas d’absence du président, la prési-

dence de la réunion peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans

l’avis de convocation.

Le conseil ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le mandat entre admini-

strateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex ou téléfax, étant admis. En cas d’urgence, les administrateurs
peuvent émettre leur voix par écrit, par télégramme, télex ou téléfax.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou repré-

sentés à cette réunion; en cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion est prépondérante.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 9. Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière

ainsi que la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un plusieurs administrateurs, directeurs,
gérants ou autres agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée

générale.

Art. 10. La société se trouve engagée soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature

individuelle de l’administrateur-délégué ou de toute autre personne à laquelle pareil pouvoir de signature aura été
délégué par le conseil d’administration.

Art. 11. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours révocables.

Année sociale - Assemblée générale

Art. 12. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Art. 13. Les convocations cour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préala-
blement connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que, pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour l’assemblée; tout actionnaire aura le droit de voter
en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.
Art. 14. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Art. 15. L’assemblée générale décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net. Le conseil d’admini-

stration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions prescrites par la loi.

Art. 16. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit le premier lundi du mois de juin à

10.00 heures à Luxembourg, au siège social de la société ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant.
Art. 17. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se terminera le 31 décembre 1999.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2000.

19900

<i>Souscription - Libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme suit:
1. RONGWHELL LIMITED, préqualifiée, neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions …………………………………………………

999

2. Maître Stef Oostvogels, prénommé, une action ……………………………………………………………………………………………………………       1
Total: mille actions …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1.000
Les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trois millions de

francs luxembourgeois (3.000.000,- LUF) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société.

La preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussignée qui le reconnaît.

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ cinquante mille francs

(50.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant, les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent comme dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement
constituée, ils ont pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Maître Stef Oostvogels, prénommé,
b) Maître Stéphane Hadet, avocat, demeurant à Luxembourg,
c) Maître Marianne Kopving, avocat, demeurant à Luxembourg.
3. Est appelée aux fonctions de commissaire:
CORPORATE ADVISORY BUSINESS S.A., ayant son siège social à Luxembourg.
4. Les mandats des administrateurs et du commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des

actionnaires de l’année 2004.

5. Le siège social de la société est fixé à L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.
6. Le conseil d’administration est autorisé à déléguer les pouvoirs de gestion journalière conformément à l’article 9

des statuts.

Dont acte, fait et passe a Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: S. Oostvogels, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 1999, vol. 115S, fol. 42, case 12. – Reçu 30.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 24 mars 1999.

G. Lecuit.

(15141/220/157)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

DG BANK LUXEMBOURG S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 15.579.

—

<i>Protokoll der außerordentlichen Generalversammlung vom 29. Januar 1999

Die außerordentliche Generalversammlung der DG BANK LUXEMBOURG S.A. («die Gesellschaft») wurde am 29.

Januar 1999 um 11.00 Uhr in den Räumlichkeiten der DG BANK LUXEMBOURG S.A. abgehalten.

Herr Erwin Tömmes übernimmt den Vorsitz.
Er bestellt Herrn Michael Marx zum Schriftführer.
Die Versammlung bestimmt Herrn Michael Marx zum Stimmzähler.
Die Einladungen zu gegenwärtiger Versammlung erfolgten formgültig mit beigefügter Tagesordnung.
Die Tagesordnung lautet:
1. Umstellungen des Gesellschaftskapitals von DEM auf Euro mit Wirkung zum 1. Januar 1999.
2. Zwecks Glattstellung der krummen Nennbeträge, Kapitalerhöhung aus den Gesellschaftsmitteln.
Der Vorsitzende stellt fest, daß alle Aktien, welche das gesamte Aktienkapital darstellen, vertreten sind.
Die Anwesenheitsliste sowie die Vollmachten der vertretenen Aktionäre bleiben gegenwärtigem Protokoll beigefügt.
Alsdann faßt die Generalversammlung einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluß

Das Gesellschaftskapital wird mit Wirkung zum 1. Januar 1999 von DEM auf den Euro umgestellt zum Umrech-

nungskurs von 1,- Euro = 1,95583 DEM.

Das Aktienkapital von einhundertfünf Millionen Deutsche Mark (105.000.000,- DEM) wird somit auf dreiundfünfzig

Millionen sechshundertfünfundachtzigtausendsechshundertsiebenundvierzig Komma 5256 Euro (53.685.647,5256 Euro)
festgesetzt.

19901

<i>Zweiter Beschluß

Zwecks Glattstellung der krummen Nennbeträge beschließt die Generalversammlung das Kapital um vierundsiebzig-

tausenddreihundertzweiundfünfzig Komma 4744 Euro (74.352,4744 EUR) zu erhöhen; durch Umwandlung der freien
Rücklagen in Kapital.

Somit beträgt das Gesellschaftskapital dreiundfünfzig Millionen siebenhundertsechzigtausend Euro (53.760.000,- EUR)

und ist eingeteilt in zehntausendfünfhundert (10.500) Aktien im Nennwert von je fünftausendeinhundertzwanzig Euro
(5.120,- EUR).

<i>Dritter Beschluß

Artikel fünf der Satzung wird dementsprechend wie folgt abgeändert:

Art. 5.  Das Aktienkapital beträgt dreiundfünfzig Millionen siebenhundertsechzigtausend Euro (53.760.000,- EUR),

eingeteilt in zehntausendfünfhundert (10.500) volleingezahlte Aktien im Nennwert von je fünftausendeinhundertzwanzig
Euro (5.120,- EUR).

Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, wird die Versammlung aufgehoben.
Alsdann haben der Vorsitzende, der Schriftführer und der Stimmzähler gegenwärtiges Protokoll unterschrieben.
Hiermit bestätigen wir, daß dieses Protokoll, von allen Aktionären der DG BANK LUXEMBOURG S.A. unter-

schrieben, bei uns vorliegt.

H.-P. Sättele

E. Thömmes

<i>(Administrateur-Délégué)

<i>(Directeur-Adjoint)

Enregistré à Luxembourg, le 24 mars 1999, vol. 521, fol. 23, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kerger.

(15196/000/48)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

BENOY CONSULTING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1233 Luxembourg, 13, rue Bertholet.

R. C. Luxembourg B 39.261.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 1999, vol. 521, fol. 7, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 31 mars 1999.

(15163/614/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

BOMBRIL – CIRIO INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R. C. Luxembourg B 36.779.

—

Par lettre du 25 février 1999, les administrateurs
– Monsieur Riccardo Bianchini Riccardi et
– Monsieur Gianni Manca
ont démissionné avec effet immédiat.
La prochaine Assemblée Générale Ordinaire décidera sur leur décharge et leur remplacement éventuel.

Pour extrait conforme

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 29 mars 1999, vol. 521, fol. 38, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(15164/504/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 1999.

AJACOM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

—

RECTIFICATIF

Aux pages 16646 et 16647 du Mémorial C N° 347 du 17 mai 1999, il y a lieu de lire à l’intitulé concernant les bilans

aux 31 décembre 1995, 1996 et 1997:

AJACOM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme
Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

(02717/XXX/8)

19902

INTERSACO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.531.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>24 juin 1999 à 12.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

I  (02215/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

MULTICOMMUNALE MARITIME ET COMMERCIALE S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 39.407.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held in Luxembourg at 5, boulevard de la Foire, on <i>June 25, 1999 at 14.00 o’clock with the following
agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor
4. Elections
5. Resolution to be taken according to article 100 of the law of August 10, 1915
6. Miscellaneous.

I  (02222/534/18)

<i>The board of directors.

NATINCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 9.018.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à Luxembourg, au 5, boulevard de la Foire, le <i>24 juin 1999 à 11.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997 et au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
6. Divers.

I  (02295/534/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERSTEEL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 13.850.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>24 juin 1999 à 16.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

19903

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

I  (02356/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOLDING IMMOBILIERE NOUVELLE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 35.507.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>21 juin 1999 à 9.00 heures au siège social de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes au 31 décembre 1998;
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes au 31 décembre 1998;
5. Divers.

I  (02640/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

TWINPART HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 60.761.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>1

<i>er

<i>juillet 1999 à 11.00 heures au siège social de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes concernant l’exercice 1998
2. Approbation des comptes annuels
3. Affectation des résultats
4. Décharge aux organes sociaux
5. Elections statutaires
6. Divers

Luxembourg, le 25 mai 1999.

I  (02692/535/18)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

VIRGIAN TRUST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.686.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>18 juin 1999 à 11.00 heures, au siège social de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes
5. Ratification de la cooptation de l’administrateur par le conseil d’administration et décharge à accorder à l’admi-

nistrateur démissionnaire

6. Divers.

I  (02719/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

19904

CEDEC S.A., COMPAGNIE EUROPEENNE POUR LE DEVELOPPEMENT D’ENTREPRISES

COMMERCIALES, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 1, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 36.412.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>24 juin 1999 à 11.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration, rapport du réviseur sur l’exercice clos au 31 décembre 1998 et

rapport de révision sur les comptes consolidés de l’exercice 1998.

2. Approbation des comptes annuels et comptes annuels consolidés au 31 décembre 1998 et affectation du résultat.
3. Quitus aux Administrateurs et au réviseur.
4. Divers.

I  (02723/279/16)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

OGVEST INVESTMENT, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 34.419.

—

Le quorum requis par l’article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n’ayant pas été atteint lors

de l’assemblée générale extraordinaire du 27 mai 1999, l’assemblée n’a pas pu statuer sur l’ordre du jour.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo, le lundi <i>5 juillet 1999, à 11.00 heures, avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Modification de la date statutaire de tenue de l’assemblée générale ordinaire annuelle;
2) Divers.

Les décisions sur l’ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu’au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.
I  (02727/546/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

JAPAN DYNAMIC FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 21.694.

—

Shareholders are kindly invited to attend the 

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of our company, which will be held at the registered office of BANQUE INTERNATIONALE A LUXEM-
BOURG, 69, route d’Esch, Luxembourg, on <i>June 25, 1999 at 3.00 p.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

March 31, 1999;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the Directors;
5. Statutory Appointments;
6. Miscellaneous.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting with no re-
strictions.

If you cannot be personally present at the meeting, please sign and date the enclosed proxy and mail it to BANQUE

INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, to the attention of Mrs Samina Lebrun.
I  (02740/584/24)

<i>The Board of Directors.

19905

GILDAS FINANCES S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons-Malades.

R. C. Luxembourg B 42.084.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>28 juin 1999 à 15.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et attribution du résultat au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Autorisation au Conseil d’Administration de convertir le capital social en euros conformément à l’article premier

(2) de la loi du 10 décembre 1998.

I  (02763/521/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

RAIFFEISEN SCHWEIZ (LUXEMBURG) FONDS, SICAV,

Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6D, route de Trèves, European Bank and Business Centre.

H. R. Luxemburg B 45.656.

—

Einladung an die Anteilsscheininhaber zur

GENERALVERSAMMLUNG

des RAIFFEISEN SCHWEIZ (LUXEMBURG) FONDS, die am <i>22. Juni 1999 um 11.00 Uhr im European Bank and
Business Centre, 6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, stattfindet.

<i>Tagesordnung:

1. Annahme des Berichtes des statutarischen Rechnungsprüfers.
2. Annahme der Nettovermögensaufstellung und der Erfolgsrechnung per 31. März 1999.
3. Beschlussfassung über die Ausschüttung der Dividenden.
4. Entlastung der Verwaltungsräte und des statutarischen Rechnungsprüfers.
5. Wahl der Verwaltungsräte.
6. Wahl des Rechnungsprüfers.
7. Diverses.

Abstimmungen werden mit der einfachen Stimmenmehrheit des anwesenden und abgegebenen Stimmen entschieden.

eine Aktie berechtigt zu einer Stimme.

Der Anteilsscheininhaber kann sich durch einen Bevollmächtigten vertreten lassen. Sollte es Ihnen nicht möglich sein

an der Generalversammlung teilzunehmen, können Sie ein Vollmachtsformular am Gesellschaftssitz des Fonds, beim
SCHWEIZER VERBAND DER RAIFFEISENBANKEN, Vadianstr., 17, 9001 St. Gallen, oder bei der BANK J. VONTOBEL
&amp; CO A.G., Bahnhofstr. 3, 8022 Zürich, beziehen.

Luxemburg, 4. Juni 1999.

<i>Im Namen des Verwaltungsrates des

<i>RAIFFElSEN SCHWEIZ (LUXEMBURG) FONDS

Dr P. Vincenz

I  (02800/000/28)

<i>Vorsitzender des Verwaltungsrates

HOLDING DE L’EST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 3.324.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>24 juin 1999 à 11.00 heures à l’Immeuble «L’Indépendance» de la BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 1998.
3. Approbation des bilans et comptes de profits et pertes consolidés au 31 décembre 1997 et au 31 décembre 1998.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
5. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions doit en effectuer le dépôt cinq jours francs

avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par mandataire.
I  (02801/006/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

19906

VALMETAL, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 19.986.

—

Le quorum requis par l’article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n’ayant pas été atteint lors

de l’assemblée générale extraordinaire du 31 mai 1999, l’assemblée n’a pas pu statuer sur l’ordre du jour.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo, le lundi <i>5 juillet 1999 à 11.30 heures, avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Conversion du capital social, actuellement exprimé en francs luxembourgeois, en euros; Augmentation du capital

social dans le cadre autorisé par la loi relative à la conversion par les sociétés commerciales de leur capital en
euros; Adaptation de la mention de la valeur nominale des actions et du capital social;

2) Changement de la dénomination social de la société en VALMETAL HOLDING;
3) Refonte des statuts de la société de manière à les adapter aux résolutions à prendre et à toute modification de la

loi sur les sociétés commerciales intervenue depuis la création de la société, ainsi qu’en assurer le numérotation
continue;

4) Divers.

Les décisions sur l’ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour antant qu’au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.
I  (02810/546/25)

<i>Le Conseil d’Administration.

POLE STAR HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 61.010.

—

Suite à la prorogation de l’assemblée sur la demande d’actionnaires représentant au moins le cinquième du capital

social, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE PROROGEE

tenue de façon extraordinaire de la société qui se tiendra le jeudi <i>24 juin 1999 à 18.00 heures au siège social, 19-21,
boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Constatation du report de la date statutaire de l’assemblée générale ordinaire;
2. Lecture du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comptes sur

l’exercice clos au 31 décembre 1998 et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1998;

3. Affectation du résultat de l’exercice clôturé au 31 décembre 1998;
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à cette assemblée doivent déposer leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée

au siège de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
I  (02864/755/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

IVIMA FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 44.644.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>25 juin 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

–  Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (02865/755/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

19907

BOFIL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 6.622.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>25 juin 1999 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

–  Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (02867/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

FITERBO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon, Centre Descartes.

R. C. Luxembourg B 41.250.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>28 juin 1999 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Réélection des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

I  (01009/660/15)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

C.R.I. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 60.488.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>25 juin 1999 à 10.00 heures à l’HOTEL IBIS, route de Trèves, L-2632 Findel et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

- Décision à prendre quant à la continuation ou non des activités de la société.

I  (02063/560/12)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE PARTICIPATION INTERTEXTILE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 37.117.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>22 juin 1999 à 15.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire.
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998.
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire.
4. Affectation du résultat.
5. Vote conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés.
6. Divers.

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
I  (02882/255/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

19908

DISCHAVULCO IMMO S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 32.536.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 juin 1999 à 11.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg, et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

– Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
– Approbation du bilan et du compte de pertes et profits arrêtés au 31 décembre 1998.
– Affectation du résultat.
– Quitus à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
– Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
– Divers.

II  (01439/560/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

HAY HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 28.113.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 juin 1999 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II  (02065/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

EPISA, Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 19.718.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 juin 1999 à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation du rapport intérimaire des liquidateurs et de la situation au 31 décembre 1998;
2. Divers.

II  (02141/534/13)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOFINDEX, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 43.380.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>14 juin 1999 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II  (02142/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

19909

BYDIX, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 63.010.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>15 juin 1999 à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II  (02143/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

FIMADEL, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 62.075.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>15 juin 1999 à 16.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II  (02144/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

WB HOLDING, Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 64.572.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL SHAREHOLDERS’ MEETING

which will be held at the address of the registered office, on <i>June 15, 1999 at 10.00 a.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998;
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor;
4. Elections;
5. Miscellaneous.

II  (02145/534/16)

<i>The Board of Directors.

CUZINCO S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.709.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on <i>June 16, 1999 at 2.30 p.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998;
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor;
4. Elections;
5. Miscellaneous.

II  (02146/534/16)

<i>The Board of Directors.

19910

E.F.E.C. LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 45.817.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>16 juin 1999 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
5. Divers.

II  (02147/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

LAMACO, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 25.097.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die am <i>16. Juni 1999 um 11.00 Uhr, an der Adresse des Gesellschaftssitzes, mit folgender
Tagesordnung stattfindet:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses und der Berichte des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars;
2. Genehmigung des Jahresabschlusses sowie Ergebniszuweisung per 31. Dezember 1998;
3. Beschlussfassung über die Entlastung des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars;
4. Neuwahlen;
5. Verschiedenes.

II  (02148/534/17)

<i>Der Verwaltungsrat.

PARTIN S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.596.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on <i>June 16, 1999 at 11.30 a.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998;
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor;
4. Elections;
5. Miscellaneous.

II  (02149/534/16)

<i>The Board of Directors.

SUVIAN S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 8.515.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on <i>June 16, 1999 at 5.00 p.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor;
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998;
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor;
4. Elections;
5. Miscellaneous.

II  (02150/534/16)

<i>The Board of Directors.

19911

ACQUISITION FINANCE, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 44.891.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>17 juin 1999 à 10.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 1996, au 31 décembre 1997 et au 31 décembre 1998 et des

rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes y relatifs;

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996, au 31 décembre 1997 et au

31 décembre 1998;

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
6. Divers.

II  (02151/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

PASCATELO, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 52.982.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>17 juin 1999 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II  (02152/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

RAWI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 40.316.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement à l’adresse du siège social, le <i>17 juin 1999 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
6. Divers.

II  (02153/534/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

GEODESIA, Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 51.320.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held on <i>June 16, 1999 at 10.00 o’clock at the head office, with the following agenda:

19912

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1998
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor
4. Elections
5. Resolution to be taken according to article 100 of the law of August 10, 1915
6. Miscellaneous.

II  (02214/534/17)

<i>The board of directors.

BANORABE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 16.761.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>14 juin 1999 à 11.00 heures à Luxembourg, au siège social, 22 boulevard Royal, avec l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Lecture du rapport sur l’exercice clos le 31 décembre 1998;
2) Lecture des comptes arrêtés au 31 décembre 1998;
3) Lecture du rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes précités;
4) Approbation des comptes;
5) Affectation des résultats et distribution de dividendes;
6) Quitus aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
7) Questions diverses.

II  (02288/280/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

FININSTEEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 53.253.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
- Rapport du commissaire aux comptes;
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats;
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
- Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (02290/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

MYRIADE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 16.191.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
- Rapport du commissaire aux comptes;
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats;
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
- Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (02291/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

19913

INVESTISSEMENTS 90, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 21.589.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 juin 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 30 avril 1999;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Ratification de la cooptation de M. Rolf Morhard au conseil d’administration;
5. Divers.

II  (02357/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

VIEUX LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme,

SOCIETE POUR LA PROTECTION DU PATRIMOINE ARCHITECTURAL ET ARTISTIQUE.

Siège social: Luxembourg, rue Plaetis.

R. C. Luxembourg B 14.014.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra 11, Bisserwee, 1

er

étage, à Luxembourg-Grund, le mardi <i>15 juin 1999 à 17.00 heures

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire;
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire;
4. Nominations au conseil;
5. Divers.

Pour prendre part à l’assemblée générale ordinaire, les actionnaires sont priés de déposer leurs titres au plus tard le

8 juin 1999 à l’un des établissements bancaires ci-après désignés:

1. BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.;
2. BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A.;
3. BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT;
4. KREDIETBANK S.A.

Les procurations devront être déposées auprès d’une des banques précitées ou envoyées au siège social au plus tard

pour le 9 juin 1999.
II  (02388/000/25)

<i>Le Conseil d’Administration.

ACHELIA LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 26.057.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>16 juin 1999 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social
II  (02394/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

19914

INVESTING PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 37.818.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (02496/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

BUVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.522.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>17 juin 1999 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (02497/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

BIO-PRODUCTS AND BIO-ENGINEERING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 55.891.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>14 juin 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Ratification de la cooptation d’un administrateur;
5. Divers.

II  (02542/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

GREENFIN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 58.277.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>14 juin 1999 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre du
jour suivant:

19915

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1998;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Ratification de la cooptation d’un administrateur;
5. Divers.

II  (02543/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

U.P.I., UNION DE PARTICIPATIONS ET D’INVESTISSEMENTS, Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 41.793.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>15 juin 1999 à 11.30 heures au siège avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire;
- Approbation du bilan et du compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 1998;
- Affectation du résultat au 31 décembre 1998;
- Quitus aux administrateurs et au commissaire;
- Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au Siège Social.
II  (02544/531/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

U.P.I., UNION DE PARTICIPATIONS ET D’INVESTISSEMENTS, Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 41.793.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>15 juin 1999 à 11.45 heures au siège avec pour

<i>Ordre du jour:

- Modification de l’objet social de la société.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au Siège Social.
II  (02545/531/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOLEIL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 57.732.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>14 juin 1999 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

7. Divers.

II  (02570/696/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

19916

LAND INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 62.225.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>14 juin 1999 à 10.30 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

II  (02571/696/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

KEERSMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 34.936.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 11.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire;
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998;
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire;
4. Affectation du résultat;
5. Divers.

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (02619/255/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

ENTEC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 44.540.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 10.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire;
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998;
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire;
4. Nominations statutaires;
5. Affectation du résultat;
6. Divers.

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (02620/255/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

19917

INTERPORTFOLIO, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 43.902.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à 12.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 31 mars 1999;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 31 mars 1999;
3. Décharge à donner aux Administrateurs;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle. Les

décisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE NATIONALE DE PARIS (LUXEMBOURG) S.A., 22-24 boulevard
Royal, Luxembourg.
II  (02621/755/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

LABECASTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 30.825.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>16 juin 1999 à 11.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire;
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998;
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire;
4. Affectation du résultat;
5. Divers.

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (02623/255/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

CAMOZE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 28.787.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>11 juin 1999 à 11.00 heures au siège avec pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

- Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire;
- Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 1998;
- Affectation du résultat;
- Quitus aux administrateurs et au commissaire;
- Renouvellement du mandat des administrateurs et du commissaire sortants;
- Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires, sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au siège social.
II  (02648/643/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

19918

PATRI, Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 18, rue Dicks.

R. C. Luxembourg B 67.161.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 juin 1999 à 11.00 heures à Luxembourg au siège social pour délibérer de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport du commissaire pour l’exercice comptable clôturant le 31 mars 1999 et approbation des

comptes annuels.

2. Affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire pour l’exercice de leur mandat.
4. Elections statutaires.
5. Divers.

II  (02649/778/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

PATRINVEST, Société en Conmandite par Actions.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 18, rue Dicks.

R. C. Luxembourg B 69.080.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 juin 1999 à 11.30 heures à Luxembourg au siège social pour délibérer de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport du conseil de surveillance pour l’exercice comptable clôturant le 25 avril 1999 et approbation

des comptes annuels.

2. Affectation du résultat.
3. Décharge au gérant et au conseil de surveillance pour l’exercice de leur mandat.
4. Elections statutaires.
5. Divers.

II  (02650/778/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

LIPA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 47.196.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>15 juin 1999 à dix heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire
4. Affectation du résultat.
5. Divers

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II  (02651/255/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

DEXIA ASIA PREMIER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 52.644.

—

Notice is hereby given to the shareholders, that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of the shareholders of DEXIA ASIA PREMIER will be held at the head office, 69, route d’Esch, Luxembourg, on <i>June 14,
1999 at 10.00 a.m. with the following agenda:

19919

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of changes in Net Assets as at December 31, 1998;

Appropriation of the results;

3. Discharge to the Directors;
4. Statutory Appointments;
5. Miscellaneous.

The Shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting.

In order to attend the meeting of DEXIA ASIA PREMIER, the owners of bearer shares will have to deposit their

shares five clear days before the meeting with BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d’Esch,
L-1470 Luxembourg.
II  (02652/584/23)

<i>The Board of Directors.

SPRING FINANCIAL INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 64.901.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>15 juin 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1998.

4. Ratification de la cooptation d’un Administrateur et décharge à accorder à l’Administrateur démissionnaire.
5. Démission de deux Administrateurs et décharge à leur donner.
6. Démission du Commissaire aux Comptes et décharge à lui donner.
7. Nomination de deux nouveaux Administrateurs.
8. Nomination d’un nouveau Commissaire aux Comptes.
9. Transfert du siège social.

10. Conversion de la devise du capital.
11. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
12. Divers.

II  (02653/005/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

MONTEFIN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans.

R. C. Luxembourg B 4.153.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à Luxembourg, 10, rue Antoine Jans, le <i>15 juin 1999 à 10.00 heures pour délibérer sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan, du compte de profits et pertes et affectation du résultat au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes quant à l’exercice sous revue.
4. Elections statutaires.

Les actionnaires qui désirent assister à cette assemblée sont priés de déposer leurs actions cinq jours francs avant

l’assemblée au siège social de la société.
II  (02698/003/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

19920

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S O M M A I R E

BARCLAYS WORLD FUND SERIES

PHARMA/wHEALTH MANAGEMENT COMPANY S.A.

CROZIER HOLDINGS S.A.

NAUDI S.A.

DBL-DESIGN

FORESTIERE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A.

NOVO AMS

TILING FINANCING S.A.

DG BANK LUXEMBOURG S.A.

BENOY CONSULTING

BOMBRIL – CIRIO INTERNATIONAL S.A.

AJACOM INTERNATIONAL S.A.

INTERSACO S.A.

MULTICOMMUNALE MARITIME ET COMMERCIALE S.A.

NATINCO S.A.

INTERSTEEL FINANCE S.A.

HOLDING IMMOBILIERE NOUVELLE S.A.

TWINPART HOLDING S.A.

VIRGIAN TRUST HOLDING S.A.

CEDEC S.A.

OGVEST INVESTMENT

JAPAN DYNAMIC FUND

GILDAS FINANCES S.A.

RAIFFEISEN SCHWEIZ  LUXEMBURG  FONDS

HOLDING DE L’EST S.A.

VALMETAL

POLE STAR HOLDINGS S.A.

IVIMA FINANCE  LUXEMBOURG  S.A.

BOFIL S.A.

FITERBO S.A.

C.R.I. S.A.

SOCIETE DE PARTICIPATION INTERTEXTILE S.A.

DISCHAVULCO IMMO S.A.

HAY HOLDING S.A.

EPISA

SOFINDEX

BYDIX

FIMADEL

WB HOLDING

CUZINCO S.A.

E.F.E.C. LUXEMBOURG S.A.

LAMACO

PARTIN S.A.

SUVIAN S.A.

ACQUISITION FINANCE

PASCATELO

RAWI S.A.

GEODESIA

BANORABE HOLDING S.A.

FININSTEEL S.A.

MYRIADE HOLDING S.A.

INVESTISSEMENTS 90

VIEUX LUXEMBOURG S.A.

ACHELIA LUXEMBOURG S.A.

INVESTING PARTNERS S.A.

BUVEST HOLDING S.A.

BIO-PRODUCTS AND BIO-ENGINEERING S.A.

GREENFIN HOLDING S.A.

U.P.I.

U.P.I.

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LAND INVESTMENTS S.A.

KEERSMA S.A.

ENTEC S.A.

INTERPORTFOLIO

LABECASTE S.A.

CAMOZE S.A.

PATRI

PATRINVEST

LIPA INTERNATIONAL S.A.

DEXIA ASIA PREMIER

SPRING FINANCIAL INVESTMENT S.A.

MONTEFIN HOLDING S.A.