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10993
MEMORIAL
Journal Officiel
du Grand-Duché de
Luxembourg
MEMORIAL
Amtsblatt
des Großherzogtums
Luxemburg
RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS
Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.
C — N° 230
7 mai 1996
S O M M A I R E
Advanced Medical Devices S.A., Luxembg
page 11025
Alternative Strategy, Sicav, Luxembourg ………………… 10994
Arabella S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11033
Banesfondo Internacional, Sicav, Luxembourg ……… 11036
Beja International S.A., Luxembourg ………………………… 11026
Beratungsgesellschaft für Internationale Versiche-
rungskonzepte (Luxembourg), S.à r.l., Luxembg 11022
Betzdorf Investments International S.A., Luxembg 11027
BL Equities, Sicav, Luxembourg …………………………………… 11037
BL Multi-Trust, Sicav, Luxembourg …………………………… 11037
Bonite S.A., Luxembourg ………………………………………………… 11036
Briseis S.A., Luxembourg ………………………………………………… 11030
Cergraf S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11033
C.I.A. Lux, Compagnie Immobilière de l’Aéroport
de Luxembourg S.A., Luxembourg ………………………… 11034
Citinvest, Fonds Commun de Placement ………………… 11013
Citisicav, Sicav, Luxembourg ………………………………………… 11036
Consolidated International Investments S.A., Lu-
xembourg ……………………………………………………………………………… 11025
Contech Europe Holding S.A., Luxembourg …………… 11039
Coparrinal S.A., Luxembourg ………………………………………… 11031
Cosmefin International S.A., Luxembourg ……………… 11033
Cotignac S.A., Luxembourg …………………………………………… 11032
Dakofin S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11026
Delalux Finance S.A., Luxembourg ……………………………… 11031
Diversind Finance S.A., Luxembourg ………………………… 11032
DTB Stillhalter, Sicav, Luxemburg ……………………………… 11038
Enotria International S.A., Luxemburg ……………………… 11030
Espace Pub, A.s.b.l., Luxembourg ………………………………… 11020
Europa Freight Corporation S.A., Luxembourg …… 10994
Europhold S.A., Luxembourg ………………………………………… 11028
Fidelity Discovery Fund, Sicav, Luxembourg ………… 11024
Financial Investment Patmers S.A., Luxembourg 11024
Finanzpress Holding S.A., Luxembourg …………………… 11040
Fixed Income Transworld Fund, Sicav, Luxembg…… 11027
Hanota Holdings S.A., Luxembourg …………………………… 11025
Holdor S.A., Luxembourg ………………………………………………… 11030
Holiday Club S.A., Luxembourg …………………………………… 11029
I.B. Consulting S.A., Luxembourg ………………………………… 11024
I.I.P., International Investments and Participations
S.A., Luxembourg……………………………………………………………… 11026
IK & Mukke Holding S.A., Luxembourg …………………… 11032
Immobilieninvest Holding S.A., Luxembourg ………… 11040
Immocorp, Sicav, Luxembourg ……………………………………… 11039
Kisa S.A., Luxembourg ……………………………………………………… 11033
Labmed S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11029
Luxfund, Sicav, Luxembourg …………………………………………… 11023
Marite S.A., Luxembourg ………………………………………………… 11027
Mercure International S.A., Luxembourg ………………… 11035
Multiflex S.A., Luxembourg……………………………………………… 11037
Nifrac Finance S.A., Luxembourg ………………………………… 11038
Noria Finance S.A., Luxemburg …………………………………… 11032
Oramalux S.A., Luxembourg ………………………………………… 11030
Palitana S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11040
Participations and Universal Investments S.A., Lu-
xembourg ……………………………………………………………………………… 11028
Samaca Finance S.A., Luxembourg……………………………… 11027
Seagull Investment Corporation S.A., Luxembg…… 11031
Selangor Holding S.A., Luxembourg …………………………… 11035
Sinabe S.A., Luxembourg ………………………………………………… 11040
Socfinal S.A., Luxembourg ……………………………………………… 11034
Société d’Investissements Financiers et Industriels
S.A., Luxembourg……………………………………………………………… 11026
Sogelux Fund, Sicav, Luxembourg ……………………………… 11023
Stonehenge S.A., Luxembourg ……………………………………… 11034
TR European Harmony Fund, Fonds Commun de
Placement……………………………………………………………………………… 11024
Unit Investments S.A., Luxembourg …………………………… 11031
Veronese S.A., Luxembourg …………………………………………… 11025
Vial Partners S.A., Luxembourg …………………………………… 11028
Viking Management Group S.A., Luxembourg ……… 11035
10994
EUROPA FREIGHT CORPORATION S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 12.807.
—
Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 1
er
mars 1996, vol. 477, fol. 4, case 9, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 mars 1996.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 4 mars 1996.
<i>Pour EUROPA FREIGHT CORPORATION S.A.i>
CREGELUX
Crédit Général du Luxembourg S.A.
Signature
(08399/029/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 mars 1996.
ALTERNATIVE STRATEGY, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Registered office: Luxembourg, 39, allée Scheffer.
—
STATUTES
In the year one thousand nine hundred and ninety-six, on the twenty-fifth of March.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch.
There appeared:
1.- BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., a corporation organized under the laws of Luxembourg, with
registered office in L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer,
here represented by Mr Michel Mengal, juriste, residing in Luxembourg, and Miss Emmanuelle Entringer, juriste,
residing in Howald;
2.- CARR ASSET MANAGEMENT INC., with registered office at 10, South Wacker Drive - Suite 1125, Chicago,
Illinois 60606,
here represented by Mr Michel Mengal, prenamed,
in virtue of a proxy under private seal.
The proxy given, signed by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed to this
document to be filed with the registration authorities.
Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles of
Incorporation of a company which they form between themselves:
Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a Corporation in the
form of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of ALTER-
NATIVE STRATEGY.
Art. 2. The Corporation is established for an undetermined period. The Corporation may be dissolved at any
moment by resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incor-
poration.
Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities and
financial instruments of any kind, in any other instruments representing rights of ownership, claims or transferable
securities and in cash, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its portfolios.
The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accom-
plishment and development of its purpose to the full extent permitted by the Luxembourg law of 30th March 1988
regarding collective investment undertakings.
Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-
bourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of
Directors.
In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, or military developments have
occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office, or
with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no
effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation.
Art. 5. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall be at any time equal
to the net assets of the Corporation as defined in Article twenty-three hereof.
The shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of
each class of shares shall be invested, pursuant to Article three hereof, in securities or other assets corresponding to
such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, as
the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each class of shares. Each such class of shares
shall constitue a «Sub-Fund» designated by a generic name.
The Board of Directors may decide to issue two categories of shares in each class of shares, at the option of the
shareholders:
10995
- distribution shares which will be entitled to a dividend; and
- accumulation shares with no dividend distribution.
The Board of Directors may create at any moment additional Sub-Funds, provided the rights and duties of the
shareholders of the existing Sub-Funds will not be modified by such creation.
The initial capital of the Corporation is of forty-five thousand U.S. Dollars (45,000.- USD) fully paid, represented by
forty-five (45) shares of no par value. The capital of the Corporation is denominated in United States Dollars (USD).
The minimum capital of the Corporation may not be less than fifty million Luxembourg francs (50,000,000.- LUF) or
its equivalent in USD and must be reached within six months following the registration of the Corporation on the official
list of collective investment undertakings. The Board of Directors is authorized to issue further fully paid shares of any
Sub-Fund, at any time, at a price based on the Net Asset Value per share of the relevant Sub-Fund determined in
accordance with article twenty-three hereof, without reserving to the existing shareholders a preferential right to
subscribe for the shares to be issued.
The Board may also accept subscriptions by means of an existing portfolio, as provided for in the Law of August 10,
1915 as amended, subject that the securities of this portfolio comply with the investment objectives and restrictions of
the Corporation and that these securities are quoted on an official stock exchange or traded on an regulated market,
which is operating regularly, recognised and open to the public, or any other market offering comparable guarantees.
Such a portfolio must be easy to evaluate. A valuation report, the cost of which is to be borne by the relevant investor,
will be drawn up by the auditor according Article 26-1 (2) of the above-referred law and will be deposited with the
Court and for inspection at the registered office of the Corporation.
The Board of Directors may delegate to any duly authorized director or officer of the Corporation or to any other
duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.
For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each Sub-Fund shall, if
not expressed in USD, be converted into USD, and the capital shall be the total of the net assets of all the Sub-Funds.
Art. 6. For each Sub-Fund, the Board of Directors may decide to issue shares in registered and/or bearer form. In
the case of registered shares, unless a shareholder elects to obtain share certificates, he will receive instead a confir-
mation of his shareholding.
If a shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in another form, he will be charged the cost
of such exchange.
If bearer shares are issued, certificates will be issued in such denominations as the Board of Directors shall decide. If
a bearer shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, he will be charged
the cost of such exchange. If a shareholder desires that more than one share certificate be issued for his shares, the cost
of such additional certificates may be charged to such shareholder. Share certificates shall be signed by two directors.
Both such signatures may be either manual, or printed, or by facsimile. However, one of such signatures may be by a
person delegated to this effect by the Board of Directors. In such latter case, it shall be manual. The Corporation may
issue temporary share certificates in such form as the Board of Directors may from time to time determine.
Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The subscriber
will, without delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price by the Corporation, receive
title to the shares purchased by him and upon application obtain delivery of definitive share certificates in bearer or
registered form.
Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, at their addresses in the Register
of Shareholders and, in respect of bearer shares, upon presentation of the relevant dividend coupons.
All issued shares of the Corporation other than bearer shares shall be registered in the Register of Shareholders
which shall be kept by the Corporation or by one or more persons designated therefore by the Corporation and such
Register shall contain the name of each holder of registered shares, his residence or elected domicile, the number of
shares held by him and the amount paid on each such share. Every transfer of a registered share shall be entered in the
Register of Shareholders.
Transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant bearer share certificates with all unmature
coupons attached. Transfer of registered shares shall be effected (a) if share certificates have been issued, upon
delivering the certificate or certificates representing such shares to the Corporation along with other instruments of
transfer satisfactory to the Corporation, and (b), if no share certificates have been issued, by written declaration of
transfer to be registered in the Register of Shareholders, dated and signed by the transferor and the transferee, or by
persons holding suitable powers of attorney to act therefore.
Every registered shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements
from the Corporation may be sent. Such address will also be entered in the Register of Shareholders.
In the event that a registered shareholder does not provide such address, the Corporation may permit a notice to
this effect to be entered in the Register of Shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the
registered office of the Corporation, or at such other address as may be so entered by the Corporation from time to
time, until another address shall be provided to the Corporation by such shareholder. The shareholder may, at any time,
change his address as entered in the Register of Shareholders by means of a written notification to the Corporation at
its registered office, or at such other address as may be set by the Corporation from time to time.
If payment made by any subscriber results in the entitlement to a fraction of a share, the subscriber shall not be
entitled to vote in respect of such fraction, but shall, to the extent of the Corporation shall determine as to the calcu-
lation of fractions, be entitled to dividends on a pro rata basis. In the case of bearer shares, only certificates evidencing
full shares will be issued.
The Corporation will recognize only one holder in respect of a share in the Corporation. In the event of joint
ownership or bare ownership and usufruct, the Corporation may suspend the exercise of any right deriving from the
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relevant share of shares until one person shall have been designated to represent the joint owners or bare owners and
usufructuaries vis-à-vis the Corporation.
Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Corporation that his share certificate has been mislaid
or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Corporation may determine.
On the issue of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certi-
ficate in place of which the new one has been issued shall become void.
Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated
or defaced certificates shall be delivered to the Corporation, and shall be annulled immediately.
The Corporation may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate
and all reasonable expenses undergone by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or
in connection with the annulment of the old share certificate.
Art. 8. The Board of Directors may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any person,
firm or corporate body, if it appears to the Corporation that such ownership results in a breach of law in Luxembourg
or abroad, may make the Corporation subject to tax in a country other than the Grand Duchy of Luxembourg or may
otherwise be detrimental to the Corporation.
More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any «U.S.
person», as defined hereafter.
For such purposes the Corporation may:
a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such
registration or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a person who is precluded from
holding shares in the Corporation;
b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares
on the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests or will
rest in a person who is precluded from holding shares in the Corporation;
c) where it appears to the Corporation that any person, who is precluded from holding shares in the Corporation,
either alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of shares compulsorily purchase from any
such shareholder all shares held by such shareholder or, where it appears to the Corporation that one or more persons
are the owners of a proportion of the shares in the Corporation which would make the Corporation subject to tax or
other regulations or juridictions other than Luxembourg, compulsorily redeem all or a proportion of the shares held by
such shareholders, as may be necessary, in the following manner:
1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «purchase notice») upon the shareholder bearing such
shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to
be purchased as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the purchase price in respect of
such share is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Corporation.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the share certificate or certi-
ficates, if any, representing the shares specified in the purchase notice. Immediately after the close of business on the
date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to be the owner of the shares specified in such notice
and, in the case of registered shares, his name shall be removed as the holder of such shares from the Register of
Shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall be cancelled
in the books of the Corporation.
2) The price at which the shares specified in any purchase notice shall be purchased (herein called «the purchase
price») shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares of the relevant Sub-Fund in the Corporation
determined in accordance with article twenty-three hereof, as at the date of the purchase notice.
3) Payment of the purchase price will be made to the owner of such shares in the currency of the relevant Sub-Fund,
except during periods of exchange restrictions, and will be deposited by the Corporation with a bank in Luxembourg or
elsewhere (as specified in the purchase notice) for payment to such owner upon surrender of the share certificate or
certificates; if issued, representing the shares specified in such notice.
Upon deposit of such price as aforesaid, no person interested in the shares specified in such purchase notice shall have
any further interest in such shares or any of them, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof,
except the right of the shareholders appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest)
from such bank upon effective surrender of the share certificate or certificates, if issued, as aforesaid.
4) The exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in
any case, on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any purchase notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and
d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation at any meeting
of shareholders of the Corporation.
Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall mean any national, citizen or resident of the United
States of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or any person who is
normally resident herein (including the estate of any such person or corporation or partnership created or organised
therein).
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Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of
the shareholders of the Corporation if the decisions to be taken are of interest for all the shareholders. Its resolutions
shall be binding upon all shareholders of the Corporation regardless of the class and of the categorie of shares held by
them. It shall have the broadest power to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Corporation.
However, if the decisions are only concerning the particular rights of the shareholders of one Sub-Fund or category
if the possibility exists of a conflict of interest between different Sub-Funds, such decisions are to be taken by a General
Meeting representing the shareholders of such Sub-Fund.
Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law, in Luxem-
bourg at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the third Thursday in May at 4.00 p.m. o’clock and for the first time in 1997.
If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the following
business day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board of
Directors, exceptional circumstances so require.
Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of
meeting.
Art. 11. The quorums and time limits required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of
shareholders of the Corporation, unless otherwise provided herein.
Each share of whatever Sub-Fund and regardless of its net asset value is entitled to one vote. A shareholder may act
at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or
facsimile transmission.
Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly
convened will be passed by a simple majority of those present and voting.
Resolutions with respect to any Sub-fund will also be passed, unless otherwise required by law or provided herein, by
a simple majority of the shareholders of the relevant Sub-Fund present and voting.
The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take
part in any meeting of shareholders.
Art. 12. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors. Notices setting forth the agenda shall be sent
by mail at least eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of
Shareholders.
To the extent required by law, notices shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-
tions of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper, and in such other newspaper as the Board of Directors may decide.
Art. 13. The Corporation shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members.
Members of the Board of Directors need not be shareholders of the Corporation.
The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next
annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.
In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors
may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.
Art. 14. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its
members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors
shall meet upon call by the chairman, or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.
The chairman shall preside over all meetings of shareholders and the Board of Directors, but in his absence, the
shareholders or the Board of Directors may appoint another director and, in the absence of any director at a
shareholders’ meeting, any other person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.
The Board of Directors may from time to time appoint the officers of the Corporation, including a general manager, a
secretary, any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation
and management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.
Officers need not be directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated
in these Articles, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.
Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least 24 hours in advance of
the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram,
telex or facsimile transmission of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at
times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.
Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex or
facsimile transmission another director as his proxy.
The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Corpor-
ation by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.
The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least fifty per cent of the directors are present or
represented at a meeting of the Board of Directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors
present or represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution
shall be equal, the chairman shall have a casting vote.
10998
Resolutions signed by all members of the Board will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly convened
and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may be
evidenced by letters, cables, telegrams, telexes, facsimile transmissions or similar means.
The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and
its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to natural persons or corporate entities
which need not be members of the Board.
Art. 15. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by
the chairman pro tempore who presided over such meeting.
Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by
such chairman, or by the secretary, or by two directors.
Art. 16. The Board of Directors shall, have power to determine the corporate and investment policy for the invest-
ments relating to each class of shares and the pool of assets relating thereto (a «Sub-Fund») and the course of conduct
of the management and business affairs of the Corporation as well as any restrictions which shall from time to time be
applicable to the investments of the Corporation, in compliance with applicable laws.
In order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider diversification of the investments,
the Board of Directors of the Corporation may decide that part or all of the assets of the Corporation will be co-
managed with assets belonging to other collective investment schemes as defined in the prospectus.
Art. 17. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation of firm shall be
affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation are interested
in, or are directors, associates, officers or employees of such other corporation or firm.
Any director or officer of the Corporation who serves as director, associate, officer or employee of any corporation
or firm with which the Corporation shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation
with such other corporation or firm, be prevented from considering and voting or action upon any matters with respect
to such contract or other business.
In the event that any director or officer of the Corporation may have any interest opposite to the Corporation in any
transaction of the Corporation, such director or officer shall make known to the Board of Directors such personal
interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director’s or officer’s
interest therein, shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.
The term «interest opposite to the Corporation», as used in the preceding sentence, shall not include any relation-
ship with or interest in any matter, position or transaction involving INDOSUEZ GROUP and its subsidiaries and
associated companies or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the Board of
Directors at its discretion.
Art. 18. The Corporation may decide to remunerate each of the directors for his services at a rate determined from
time to time by a general meeting of shareholders, and to reimburse reasonable expenses of same directors.
The Corporation may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses
reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Corporation or, at its request, of any other Corporation of which
the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.
Art. 19. The Corporation will be bound by the joint signatures of any two officers or by the individual signature of
any director duly authorized or by the individual signature of any duly authorized officer of the Corporation or by the
individual signature of any other person to whom authority has been delegated by the Board of Directors.
Art. 20. The operations of the Corporation and its financial situation including particularly its books shall be super-
vised by one or several auditors, who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to honourableness and
professional experience and who shall carry out the duties prescribed by the law of 30th March 1988 regarding collective
investment undertakings. The auditors shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period ending
at the date of the next annual general meeting of shareholders and until their successors are elected. The auditors in
office may be removed at any time by the general meeting of shareholders with or without cause.
Art. 21. As is more especially prescribed hereinbelow, subject to any restrictions set out by the Board of Directors
for a given class or category of shares, the Corporation has the power to redeem its own shares at any time within the
sole limitations set forth by law.
However, the Corporation and/or each Sub-Fund may not be forced to redeem more than 10 per cent of its
outstanding shares on a Valuation Date. If this level is exceeded, all repurchase requests, exceeding 10 per cent, which
have not been honoured, must be treated by priority on the following Valuation Date.
Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Corporation. Shares may be redeemed
in specie, provided that the shareholder accepts such a redemption in specie, that such a redemption is not made to the
detriment of the remaining shareholders and provided that the equity amongst shareholders is at all time respected. The
redemption price shall be equal to the per share net asset value of the relevant Sub-Fund, as determined in accordance
with the provisions of Article twenty-three hereof, less a redemption charge, if any, not exceeding one per cent of the
net asset value, as determined by the Board of Directors. Any such request must be filed by such shareholder in written
form, by telex or by fax at the registered office of the Corporation in Luxembourg or with any other person or entity
10999
appointed by the Corporation as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certi-
ficates (if issued) for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment. Shares
of the capital of the Corporation redeemed by the Corporation shall be nullified.
No redemption by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board of Directors, be for an amount
of less than that of the minimum holding as determined from time to time by the Board of Directors.
If a redemption of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of shares of one class be low
the minimum holding as the Board of Directors shall determine from time to time, then such shareholder shall be
deemed to have requested the redemption, as the case may be, of all his shares of such class.
Under special circumstances affecting the interests of the Corporation, the Board of Directors may in turn delay a
proportionate part of the payment to persons requesting redemption of shares. The right to obtain redemption is
contingent upon the corresponding Sub-Fund having sufficient property to honour redemptions. The Corporation may
also defer payment of the redemption of a class shares if raising funds to pay such redemption would, in the opinion of
the Board of Directors, be unduly burdensome to the corresponding Sub-Fund. The payment may be deferred until the
special circumstances have ceased; redemptions price could be based on the then prevailing net asset value.
The Board of Directors may proceed to compulsory redemption of all the shares outstanding of a specific class, if so
authorized, by a simple majority of the shares represented at a meeting of such class, in any event the Corporation thinks
it necessary for the best shareholders and Corporation’s interest. The Board of Directors may also proceed to such
compulsory redemption, without authorization, if the net asset of a specific class fall below a minimum determined by
the Board of Directors, upon notice as determined in the selling documents.
The Board of Directors may subject redemptions to any restrictions it considers fit and suitable; in particular, the
Board of Directors may decide that shares are not redeemable during determined period, as specified in the selling
documents.
Art. 22. Any shareholder shall have the right to ask for the conversion of all or any of his shares into shares of
another existing Sub-Fund. Conversion will be made on the Valuation Date following the receipt of the conversion
request by way of letter, telex or fax received in Luxembourg, stating the number and the category of shares to be
converted as well as the new category of shares to be converted, at a rate determined with reference to the Net Asset
Value of the shares of the relevant Sub-Funds on the applicable Valuation Date.
The Board of Directors is authorised to set a minimum conversion level for each Sub-Fund.
If accumulation shares and distribution shares exist in the relevant Sub-Funds, shareholders may apply for conversion
of part of their holding or their whole holding of accumulation shares into distribution shares and vice versa; the
conversion is carried out on the basis of the Net Asset Value determined on the relevant Valuation Date, minus a
commission, inside the same Sub-Fund or from one Sub-Fund to another.
The rate at which all or part of the shares in a given Sub-Fund («the original Sub-Fund») are converted into shares of
another Sub-Fund («the new Sub-Fund») is determined by means of a formula taking into account the respective Net
Asset Value and applicable fees, as stated in the prospectus.
Any new share certificate, if requested, will not be posted to the shareholder until the old share certificate (if any)
and a duly completed conversion request has been received by the Corporation.
Art. 23. For the purpose of determining the issue, redemption and conversion price per share, the Net Asset Value
of shares of each Sub-Fund in the Corporation shall be determined by the Corporation from time to time, as the Board
of Directors by regulation may direct (every such day for determination of Net Asset Value being referred to herein as
a «Valuation Date»), provided that in any case where any Valuation Date would fall on a day observed as a holiday by
banks in Luxembourg, such Valuation Date shall then be the next bank business day following such holiday.
The Net Asset Value of each Sub-Fund is equal to the total assets of that Sub-Fund less its liabilities.
The Net Asset Value of shares of each Sub-Fund in the Corporation shall be expressed in the currency of the relevant
Sub-Fund (except that when there exists any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors, makes the
determination in the currency of the relevant Sub-Fund either not reasonably practical or prejudicial to the
shareholders, the Net Asset Value may temporarily be determined in such other currency as the Board of Directors may
determine) as a per share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by dividing the net assets of
the Corporation corresponding to each Sub-Fund (being the value of the assets of the Corporation corresponding to
such Sub-Fund less the liabilities attributable to such Sub-Fund) by the number of shares of the relevant Sub-Fund then
outstanding.
The percentages of the total Net Asset Value allocated to each category of shares within one Sub-Fund shall be deter-
mined by the ratio of shares issued in each category of shares within one Sub-Fund to the total number of shares issued
in the same Sub-Fund, and shall be adjusted subsequently in connection with the distribution effected and the issues,
conversions and redemptions of shares as follows:
(1) on each occasion when a distribution is effected, the Net Asset Value of the shares which received a dividend shall
be reduced by the amount of the distribution (causing a reduction in the percentage of the Net Asset Value allocated to
these shares), whereas the Net Asset Value of the other shares of the same Sub-Fund shall remain unchanged (causing
an increase in the percentage of the Net Asset Value allocated to these shares);
(2) on each occasion when shares are issued, converted or redeemed the Net Asset Value of the respective
categories of shares, within the relevant Sub-Fund shall be increased or decreased by the amount received or paid out.
Without prejudice to what might be stated in the description of a particular Sub-Fund.
I.- The assets of each Sub-Fund shall be determined as follows:
(1) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest not yet cashed as well as accrued interest
on cash deposit until the relevant valuation day;
11000
(2) all bills and notes payable on demand and any amounts due to the relevant Sub-Fund (including the proceeds of
securities sold but not yet collected);
(3) all securities, shares, bonds, debentures, futures contracts, options or subscription rights and any other invest-
ments and securities belonging to the Corporation;
(4) all dividends and distributions due to the Corporation in cash or in kind to the extent known to the Corporation;
(5) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Corporation, except to the extent that such
interest is comprised in the principal thereof;
(6) the preliminary expenses of the Corporation as far as the same have not been written of; and
(7) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
The value of these assets shall be determined as follows:
(a) the value of any cash in hand or on deposit, discount notes, bills and demand notes and accounts receivable,
prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received, shall be deemed
the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value
thereof shall be arrived at after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate in such case
to reflect the true value thereof;
(b) the value of all portfolio securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated
market will be valued at the last available price on the principal market on which such security is traded. If such prices
are not representative of the fair value, such securities as well as other permitted assets, will be valued at a fair value at
which it is expected that they may be resold, as determined in good faith by and under the direction of the Board of
Directors. The value of assets which are not quoted or dealt in on any regulated market operating regularly and open
to the public will be valued at the last available price in Luxembourg, on the relevant Valuation Date, and if this security
is traded on several markets, on the last price quoted, unless such price is not representative of their true value; in this
case, they will be valued at a fair value at which it is expected that they may be resold, as determined in good faith by
and under the direction of the Board of Directors. The values expressed in a currency other than that used in the calcu-
lation of the asset value of a Sub-Fund will be converted at representative exchange rates ruling on the Valuation Date.
In the valuation of the trading assets, the valuation principles set forth above may be affected by the fact that incentive
fees will be calculated on the basis of the profits generated up to the applicable Valuation Day. However, as the actual
amount of such fees will be based on the performance of the trading assets as of quarter-end, there is the possibility that
fees actually paid may be different from those used for the calculation of the net asset value at which shares were
repurchased.
The valuation of the trading assets is based on information (including without limitation, position reports, confir-
mation statements, recap ledgers, etc) which is available at the time of such valuation with respect to all open futures,
forward and option positions and accrued interest income, accrued management, incentive and service fees, and accrued
brokerage commissions.
The Board of Directors may rely upon confirmation from the clearing brokers and their affiliates in determining the
value of assets held for the Sub-Funds of the Corporation.
The Board of Directors, at their discretion, may permit some other method of valuation to be used if they consider
that such valuation better reflects the fair value of any asset.
The liquidating value of futures contracts not traded on United States Futures exchanges shall mean their liquidating
value, determined, pursuant to policies established by the board of directors, on a basis consistently applied for each
different variety of contract. The liquidating value of futures contracts traded on United States Futures exchanges shall
be based upon the settlement prices on the Futures exchanges on which the particular futures contracts are traded by
the sub-fund; provided that if a contract could not be liquidated on the day with respect to which net asset value is being
determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the board of directors
may deem fair and reasonable.
II.- The liabilities of the Corporation shall be deemed to include: (1) all borrowings, bills and other amounts due; (2)
all known liabilities, due or not yet due including all matured contractual obligations for payments of money or property,
including the amount of all dividends declared by the Corporation which have not yet been signed, until these dividends
revert to the Corporation by prescription; (3) an appropriate provision for futures taxes based on capital and income
to the Valuation Date and any other provisions or all reserves authorised and approved by the Board of Directors;
especially those set aside to face a potential depreciation of the Corporation’s investments; (4) any other liabilities of the
Corporation of whatever kind towards third parties, except those representative of the company’s equity.
For the purposes of valuation of its other liabilities, the Corporation may duly take into account costs and expenses
relating to the constitution and further modification of its articles of incorporation; management, accountant, custodian,
correspondents of the custodian, paying agency fees, administrative agent, registrar fees, transfer agency fees and domici-
liary fees, as well as expenses relating to other agents or employees of the Corporation.
Fees and expenses relating to the Corporation’s permanent representatives in countries where registration fees are
due, as well as legal, audit, promotion, printing and publication of sales documents and periodical financial reports, fees
and expenses are also taken into account. Costs relating to general meetings of Shareholders or of the Board of
Directors, travel expenses for administrators and directors, in a reasonable amount; directors’ fee, registration fees and
all taxes paid to governmental or stock-exchange authorities, as well as publication costs in relation with the issue and
redemption of shares and other transaction fees and other expenses, such as financial, bank or broker expenses charged
for the selling or buying of assets; and all other administrative expenses are to be considered.
For the purpose of valuation of its liabilities, the Corporation may duly take into account all administrative and other
expenses of regular or periodical character by valuing them for the entire year or any other period and by dividing the
amount concerned proportionately for the relevant fractions of such period.
11001
To third parties, the Corporation represents a single legal entity unless otherwise agreed upon with the creditors,
and any commitments apply to the Corporation as a whole, notwithstanding the fact that the debts following from these
commitments may be attributed to separate Sub-Funds. The property, commitments, fees and expenses, that are not
attributed to a certain Sub-Fund, will be ascribed equally to the different Sub-Funds, or if the amounts and cause justify
doing so, will be prorated according to the Net Asset Value of each Sub-Fund.
III.- Shares to be redeemed are considered as issued and existing shares until the closing of the corresponding
Valuation Date. The redemption price will be considered from the closing of the Valuation Date and until final payment
as one of the Corporation’s liabilities. Each share to be issued by the Corporation following a subscription request will
be considered as an issued share from the closing of the relevant Valuation Date. Its price will be considered as owed
to the Corporation until its final payment.
IV.- As far as possible, all investments and disinvestments decided upon until the Valuation Date will be included in
the Net Asset Valuation.
The Net Assets of the Corporation shall mean the Assets of the Corporation as herein above defined less the liabi-
lities as hereinabove defined, on the Valuation Date on which the Net Asset Value of the shares is determined.
The capital of the Corporation shall be at any time equal to the net assets of the Corporation. The net assets of the
Corporation are equal to the aggregate of the net assets of all Sub-Funds, such assets being converted into USD when
expressed in another currency.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, any decision taken by the Board of Directors or by a
delegate of the Board of Directors in calculating the net asset value or the net asset value per share, shall be final and
binding on the Corporation and present, past of future shareholders. The valuation will not be audited nor adjusted.
Art. 24. The Corporation may suspend the determination of the Net Asset Value of shares of any particular Sub-
Fund and the issue and redemption of the shares in such Sub-Fund as well as the conversion from and to shares of such
Sub-Fund during:
(a) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which
a material part of the investments attributable to such Sub-Fund are quoted, is closed (otherwise than for ordinary
holidays) or during which dealings are restricted or suspended; or, (b) if the political, economic, military, monetary, or
social situation, or, if any force majeure event, independent from the Corporation’s power and will, renders the disposal
of assets impracticable by reasonable and normal means, without interfering with the shareholders’ rights; or, (c) during
any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the
investments attributable to such class or the current price or values on any stock exchange or regulated market; or, (d)
if foreign exchange or capital movement restrictions make the Corporation’s transactions impossible, or if it is impos-
sible for the Corporation to sell or buy at normal exchange rates; or, (e) as soon as a General Meeting of Shareholders,
deciding on the winding-up of the Corporation, has been called; or, (f) in case of a breakdown of the data processing
used for the Net Asset Valuation.
When exceptional circumstances might negatively affect shareholders’ interests, or when redemptions would exceed
10 % of a Sub-Fund’s net assets, the Board of Directors of the Corporation reserves the right to sell the necessary assets
before the calculation of the Net Asset Valuation per share. In this case, all subscription, conversion and redemption
applications without any exception will be processed at the Net Asset Value per share thus calculated.
Any such suspension may be publicised by the Corporation and shall be notified to shareholders requesting
redemption or conversion of their shares by the Corporation at the time of the filing of the irrevocable written request
for such redemption.
Such suspension as to any Sub-Fund will have no effect on the calculation of the net asset value, the issue, redemption
and conversion of the shares of any other Sub-Fund.
During any period of suspension applications for subscription, redemption or conversion of shares may be revoked,
by notification in writing received by the Corporation and/or any Sub-Fund, before the end of the suspension. In the
absence of such revocation, the issue, redemption or conversion price shall be based on the first calculation of the Net
Asset Value made after the expiration of such period of suspension.
Art. 25. Whenever the Corporation shall offer shares of any Sub-Fund for subscription, the price per share at which
such shares shall be offered and sold shall be the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant Sub-Fund plus
such commission as the sales documents may provide. Any remuneration to agents active in the placing of the shares
shall be paid out of such commission. The price so determined shall be payable not later than five bank business days in
Luxembourg after the relevant valuation day.
Without prejudice to what has been stated hereabove, the Board of Directors may decide to issue, for a specific Sub-
Fund or a given class of shares, sub-classes of shares, which differ in respect of elements decided by the Board of
Directors and specified in the Prospectus.
These sub-classes of shares participate in the portfolio of the Sub-Fund/or the class in proportion to the portfolio
entitlements attributable to each sub-class.
The value of the total number of portfolio entitlements attributed to a particular sub-class on a given Valuation Date
plus the value of the liabilities relating to that sub-class on that Valuation Day represents the total Net Asset Value attri-
butable to that sub-class of shares on that Valuation Date.
The Net Asset Value per share of that sub-class on a Valuation Day equals the total Net Asset Value of that sub-class
on that Valuation Date divided by the total number of shares of that sub-class then outstanding on that Valuation Date.
Art. 26. The accounting year of the Corporation shall begin on the first day of January in each year and shall
terminate on the last day of December of the same year. The first accounting year shall begin on the date of incorpor-
ation and will terminate on the 31st of December 1996.
11002
Art. 27. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board of Directors in respect of each
Sub-Fund, determine how the annual net investment income shall be disposed of.
In case of distribution shares each Sub-Fund is entitled to distribute the maximum dividend authorised by Law (i.e.,
the Corporation may distribute as much as it deems appropriate insofar as the total net assets of the Corporation
remain above LUF 50 million or its equivalent).
In case of accumulation shares relevant net income and net capital gains shall not be distributed but shall increase the
Net Asset Value of the relevant shares (accumulation). Each Sub-Fund may, however, in accordance with a dividend
distribution policy proposed by the Board of Directors, distribute all or part of the net income and/or net capital gains
by a majority decision of the shareholders of the relevant Sub-Fund.
In any event, the Board may resolve to pay interim dividends and make advance payments in respect of dividends.
The dividends declared may be paid in the currency of the relevant Sub-Fund or in any other currency selected by the
Board of Directors and may be paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors.
The Board of Directors may make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds
into the currency of their payment.
Art. 28. The Corporation will enter into a Custodian Agreement with a bank (the «Depositary») which meets the
requirements of the law on collective investment undertakings.
The Corporation’s securities and cash will be held in custody by or in the name of the Depositary, which will fulfil the
obligations and duties provided for by the law.
If the Depositary wants to terminate this contract, the Board shall use its best endeavours to find a company acting
as depositary and Directors will designate this company as Depositary in replacement of the resignating Depositary.
Directors will have the power to put an end to the Depositary’s task but will not have the power to revoke the
Depositary unless its successor has been appointed conforming to this provision.
The Board cannot terminate this contract as long as no new Depositary has been appointed.
Art. 29. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators
(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant
to the Luxembourg law of 30th March, 1988 on collective investment undertakings.
The net proceeds of liquidation corresponding to each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the holders
of shares of each Sub-Fund in proportion to their holding in the respective Sub-Fund(s).
The general meeting of shareholders of any Sub-Fund may, at any time and upon notice from the Board, decide,
without quorum and at the majority of the votes present or represented, the liquidation of a Sub-Fund. Furthermore, in
case the Net Assets of any Sub-Fund would fall below United States dollars 10 million or the equivalent in the Sub-Fund’s
currency, and every time the interest of the shareholders of the same Sub-Fund will demand so, especially in case of a
change in the economic and/or political situation, the Board will be entitled, upon a duly motivated resolution, to decide
the liquidation of the same Sub-Fund. The shareholders will be notified by the Board or informed of its decision to
liquidate in a similar manner to the convocations to the general meetings of shareholders. The net liquidation proceed
will be paid to the relevant shareholders in proportion of the Shares they are holding. Liquidation proceed which will
remain unpaid after the closing of the liquidation procedure will be kept under the custody of the Custodian for a period
of six months. At the expiration of this period, unclaimed assets will be deposited under the custody of the Caisse des
Consignations to the benefit of the unidentified Shareholders. Any resolution of the Board, whether to liquidate a Sub-
Fund, whether to call a general meeting to decide upon the liquidation of a Sub-Fund, will entail automatic suspension of
the Net Asset Value computation of the Shares of the relevant Sub-Fund, as well as suspension of all redemption,
subscription or conversion orders, whether pending or not.
The general meeting of shareholders of two or more Sub-Funds may, at any time and upon notice of the Board,
decide, without quorum and at the majority of the votes present or represented in each Sub-Fund concerned, the
absorption of one or more Sub-Funds (the absorbed Sub-Funds(s)) into the remaining one (the absorbing Sub-Fund). All
the shareholders concerned will be notified by the Board. In any case, the shareholders of the absorbed Sub-Fund(s) shall
be offered the opportunity to redeem their Shares, free of charge, during a one month period starting as from the date
on which they will have been informed of the decision of merger, it being understood that, at the expiration of the same
period, the decision to merge will bind all the shareholders who have not implemented this prerogative. Further to the
closing of any merger procedure, the auditor of the Corporation will report upon the way the entire procedure has
been conducted and shall certify the exchange parity of the Shares. It being understood that, at the expiration of the
same period, the decision to merge will bind all the shareholders who have not implemented this prerogative.
All shareholders concerned by the final decision to liquidate a Sub-Fund or merge different Sub-Funds will be perso-
nally notified, if the shares issued are in registered form and/or informed by publication (as for Annual General Meetings)
if the shares are in bearer form.
The Corporation may not merge one of its Sub-Funds with a third party, Luxembourgish or not.
Art. 30. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a general meeting of shareholders,
subject to the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.
Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any Sub-Fund vis-à-vis those of any other Sub-Fund
shall be subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of each such Sub-Fund as far as the
shareholders of this Sub-Fund are present.
Art. 31. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the
Luxembourg law of August tenth, nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and
the Luxembourg law of 30th March 1988 concerning collective investment undertakings.
11003
<i>Subscription and paymenti>
1.- BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., prenamed, forty-four shares …………………………………………………………… 44
2.- CARR ASSET MANAGEMENT INC., prenamed, one share ………………………………………………………………………………………… 1
Total: forty-five shares …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 45
Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.
<i>Expensesi>
The expenses, costs, remunerations or charges, in any form whatever, which shall be borne by the Corporation as a
result of its formation are estimated at approximately two hundred and fifty thousand Luxembourg francs
(250,000.- LUF)
<i>Evaluation of the capitali>
The capital is valued at one million three hundred and sixty-three thousand nine hundred and fifty francs
(1,363,950.- LUF).
<i>Statementi>
The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth,
nineteen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.
<i>General meeting of shareholdersi>
The above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,
have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.
Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
<i>First resolutioni>
The meeting elected as directors:
1.- Mr Thierry Logier, fondé de pouvoir principal, BANQUE INDOSUEZ LUXEMBOURG, L-2520 Luxembourg, 39,
allée Scheffer;
2.- Mr Antoine Gilson de Rouvreux, Directeur-adjoint, BANQUE INDOSUEZ LUXEMBOURG, L-2520 Luxem-
bourg, 39, allée Scheffer;
3.- Mr Didier Varlet, directeur général de CARR ASSET MANAGEMENT INC., 10, South Wacker Drive - Suite 1125,
Chicago, Illinois 60606;
4.- Mrs Odile Sigrand, vice-présidente d’INDOSUEZ CARR FUTURES SNC, 119, rue Réaumur - F-75002 Paris.
<i>Second resolutioni>
The meeting elected as statutory:
COOPERS & LYBRAND, 16, rue Eugène Ruppert, L-1014 Luxembourg.
<i>Third resolutioni>
The registered office of the Corporation is fixed in Luxembourg, 39, allée Scheffer.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above
appearing persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same
appearing persons and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will be
prevailing.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this
document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names,
surnames, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original
deed.
Traduction française du procès-verbal qui précède:
L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-cinq mars.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de residence à Mersch.
Ont comparu:
1.- BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., une société de droit luxembourgeois, avec siège social à L-2520
Luxembourg, 39, allée Scheffer,
ici représentée par Monsieur Michel Mengal, juriste, demeurant à Luxembourg, et Mademoiselle Emmanuelle
Entringer, juriste, demeurant à Howald;
2.- CARR ASSET MANAGEMENT INC., avec siège social au 10, South Wacker Drive - Suite 1125, Chicago, Illinois,
60606,
ici représentée par Monsieur Michel Mengal, prénommé,
en vertu d’une procuration sous seing privé.
La procuration prémentionnée, signée ne varietur par toutes les parties comparantes et le notaire soussigné, restera
annexée à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.
Les parties comparantes, ès qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit
les statuts d’une société qu’elles forment entre elles:
Art. 1
er
. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société en la forme d’une
société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de ALTER-
NATIVE STRATEGY.
11004
Art. 2. La Société est établie pour une durée indéterminée. La Société peut être dissoute à tout moment par
décision de l’Assemblée Générale statuant comme en matière de modification des présents statuts.
Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs et dans des produits finan-
ciers généralement quelconques, dans tout autre instrument représentatif de droits attachés à la propriété, à des
créances ou des valeurs mobilières, ainsi que dans des liquidités, dans le but de répartir les risques d’investissement et
de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses portefeuilles.
La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au
développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de
placement collectif.
Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par
simple décision du Conseil d’Administration des succursales ou bureaux, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à
l’étranger.
Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,
de nature à compromettre l’activité normale de la Société au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de
ce siège avec l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura aucun effet sur la
nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège social, restera une société luxembour-
geoise.
Art. 5. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans désignation de valeur nominale et sera à tout
moment égal aux actifs nets de la Société tels que définis par l’Article vingt-trois des présents statuts.
Les actions seront, suivant ce que le Conseil d’Administration décidera, de différentes classes et le produit de
l’émission de chacune des classes sera placé, suivant l’Article trois ci-dessus, en valeurs mobilières et autres avoirs
généralement quelconques correspondant à une zone géographique, à un secteur industriel, à une zone monétaire, ou à
tel type spécifique d’actions ou d’obligations suivant ce que le Conseil d’Administration décidera de temps en temps
pour chaque classe d’actions. Chaque classe d’actions constituera un «Sous-Fonds» désigné par un nom générique.
Le Conseil d’Administration peut décider d’émettre deux catégories d’actions dans chaque classe d’actions, au choix
des actionnaires:
- actions de distribution, en droit de toucher un dividende; et
- actions de capitalisation sans droit au dividende.
Le Conseil d’Administration peut créer à tout moment des Sous-Fonds supplémentaires, pourvu que les droits et
obligations des actionnaires des Sous -Fonds existants ne soient pas modifiés par cette création.
Le capital initial de la Société est de quarante-cinq mille U.S. dollars (45.000,- USD), entièrement libéré et représenté
par quarante-cinq (45) actions sans valeur nominale. Le capital de la Société est exprimé en dollars des Etats-Unis (USD).
Le capital minimum de la Société ne peut être inférieur à cinquante millions de francs luxembourgeois (50.000.000,-
LUF) ou son équivalent en USD et doit être atteint dans les six mois suivant l’inscription de la Société sur la liste officielle
des organismes de placement collectif.
Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre des actions supplémentaires d’un quelconque Sous-Fonds,
entièrement libérées, à un prix basé sur la valeur nette par action du Sous-Fonds concerné, déterminée à tout moment
en accord avec l’Article vingt-trois des présents statuts, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de
souscription.
Le Conseil peut également accepter des souscriptions moyennant un portefeuille existant, tel qu’il est prévu dans la
loi du 10 août 1915 telle que modifiée, à condition que les titres de ce portefeuille soient conformes avec les objectifs
et les restrictions d’investissement de la Société et que ces titres soient cotés à une bourse officielle ou négociés sur un
marché organisé reconnu et ouvert au public, ou sur tout autre marché offrant des garanties similaires. Ce portefeuille
devra être facile à évaluer. Un rapport d’évaluation, dont le coût sera supporté par l’investisseur concerné, sera établi
par le réviseur conformément à l’article 26-1(2) de la loi susmentionnée et sera déposé auprès du Tribunal et pour
inspection au siège social de la Société.
Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé, à tout directeur de la Société, ou
à toute autre personne dûment autorisée la charge d’accepter les souscriptions, de livrer et de recevoir en paiement
leprix de telles actions nouvelles.
Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Sous-Fonds seront, s’ils ne sont pas
exprimés en USD, convertis en USD et le capital sera égal au total des avoirs nets de tous les Sous-Fonds.
Art. 6. Pour chaque Sous-Fonds, le Conseil d’Administration pourra décider d’émettre ses actions sous forme
nominative et/ou au porteur. Pour les actions nominatives, l’actionnaire recevra une confirmation de son actionnariat, à
moins qu’il ne décide de recevoir des certificats. Si un actionnaire demande l’échange de ses certificats contre des certi-
ficats d’une autre forme, le coût d’un tel échange lui sera mis à charge.
Si des actions au porteur sont émises, les certificats seront émis dans les formes qui seront déterminées par le Conseil
d’Administration. Si un propriétaire d’actions au porteur demande l’échange de ses certificats contre des certificats de
forme différente, le coût d’un tel échange lui sera mis à charge. Si un actionnaire désire que plus d’un certificat soit émis
pour ses actions, le coût de ces certificats additionnels pourra être mis à la charge de cet actionnaire. Les certificats
d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites, soit imprimées,
soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, l’une des signatures pourra être apposée par une personne déléguée à
cet effet par le Conseil d’Administration; en ce cas, elle doit être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats
provisoires dans les formes qui seront déterminées de temps à autre par le Conseil d’Administration.
11005
Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et sur réception du prix d’achat. A la suite de
l’acceptation de la souscription et de la réception du prix d’achat par la Société et sans délai, les actions souscrites seront
attribuées au souscripteur et s’il en a fait la demande, il lui sera remis des certificats nominatifs ou au porteur définitif.
Le paiement des dividendes se fera aux actionnaires, pour les actions nominatives, à l’adresse portée au registre des
actionnaires et pour les actions au porteur, sur présentation du coupon de dividende adéquat.
Toutes les actions, autres que celles au porteur, émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui
sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer
le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions nominatives
qu’il détient et le montant payé pour chaque action. Tout transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des
actionnaires.
Le transfert d’actions au porteur se fera par la remise du certificat d’action au porteur correspondant avec tous les
coupons non échus attachés. Le transfert d’actions nominatives se fera (a) si des certificats ont été émis, par la remise à
la Société du ou des certificats représentant ces actions, ensemble avec tous autres documents de transfert exigés par
la Société et (b) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite portée au registre des
actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires justifiant des pouvoirs requis.
Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les
informations de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des actionnaires.
Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des
actionnaires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fixée périodiquement par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire à la Société.
L’actionnaire pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite
envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée périodiquement par la Société.
Si le paiement fait par un souscripteur a pour résultat l’attribution de droits sur des fractions d’actions, le souscripteur
n’aura pas droit de vote à concurrence de cette fraction mais aura droit, dans la mesure que la Société déterminera
quant au mode de calcul des fractions, à un prorata de dividendes. En ce qui concerne les actions au porteur, il ne sera
émis que des certificats représentatifs d’actions entières.
La Société ne reconnaîtra qu’un seul actionnaire par action de la Société. En cas d’indivision ou de nue-propriété et
d’usufruit, la Société pourra suspendre l’exercice des droits dérivant de l’action ou des actions concernées jusqu’au
moment où une personne aura été désignée pour représenter les indivisaires ou nu-propriétaires et usufruitiers vis-à-
vis de la Société.
Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata
peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une
assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir.
Dès l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura
plus aucune valeur.
Les certificats d’actions endommagés ou détériorés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats
endommagés ou détériorés seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes
les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la
destruction de l’ancien certificat.
Art. 8. Le Conseil d’Administration pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d’actions de la Société par
toute personne physique ou morale si la Société estime que cette propriété entraîne une violation de la loi au Grand-
Duché de Luxembourg ou à l’étranger, peut impliquer que la Société soit sujette à imposition dans un pays autre que le
Grand-Duché ou peut d’une autre manière, être préjudiciable à la Société.
Notamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par tout «ressortissant des Etats-Unis
d’Amérique» tel que défini ci-après.
A cet effet, la Société pourra:
a) refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce
transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à une personne qui n’est pas
autorisée à détenir des actions de la Société;
b) demander à tout moment à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui
demande à faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont
appartenir en propriété effective à une personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société;
c) procéder au rachat forcé de toutes les actions s’il apparaît qu’une personne qui n’est pas autorisée à détenir des
actions de la Société, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, est le propriétaire d’actions de la Société ou
procéder au rachat forcé de tout ou d’une partie des actions, s’il apparait à la Société qu’une ou plusieurs personnes sont
propriétaires d’une proportion des actions de la Société d’une manière à rendre applicables à la Société des lois fiscales
ou autres de juridictions autres que celles du Luxembourg.
Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:
1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparaissant
au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat spécifiera les titres à
racheter, le prix de rachat à payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire
par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires de la
Société.
11006
L’actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société le ou les certificats, s’il y en a, représentant les actions
spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en
question cessera d’être le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son
nom sera rayé en tant que titulaire de ces actions du registre des actionnaires; et s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les
certificats représentatifs de ces actions seront annulés dans les livres de la Société.
2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la
Valeur Nette des actions du Sous-Fonds concerné dans la Société, déterminée conformément à l’Article vingt-trois des
présents statuts au jour de l’avis de rachat.
3) Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise du Sous-Fonds concerné au propriétaire de ces actions,
sauf en période de restriction des changes; le prix sera déposé par la Société auprès d’une banque, à Luxembourg ou
ailleurs (telle que spécifiée dans l’avis de rachat), qui le remettra à l’actionnaire en question contre remise du ou des
certificats, s’ils ont été émis, représentant les actions désignées dans l’avis de rachat.
Dès après le dépôt du prix dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis
de rachat ne pourra faire valoir de droits sur ces actions ou certaines d’entre elles ni ne pourra exercer aucune action
contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire, apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de
recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêts) à la banque contre remise du ou des certificats, s’ils ont été emis.
4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question ou
invalidé pour le motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou
qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule
condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et
d) refuser, lors de toute Assemblée d’actionnaires, le droit de vote à toute personne qui n’est pas autorisée à détenir
des actions de la Société.
Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique», tel qu’il est utilisé dans les présents statuts signifiera tout ressor-
tissant, citoyen ou résidant des Etats-Unis d’Amérique ou d’un de leurs territoires ou possessions ou régions sous leur
juridiction, ou toutes personnes qui y résident normalement (y inclus la succession de toutes personnes, sociétés de
capitaux ou de personnes y constituées ou organisées).
Art. 9. Toute Assemblée des actionnaires de la Société valablement constituée représente tous les actionnaires de
la Société si les résolutions devant être prises sont d’un intérêt général pour tous les actionnaires. Ces résolutions
lieront tous les actionnaires de la Société indépendamment de la classe et la catégorie d’actions qu’ils détiennent.
L’Assemblée aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, exécuter ou pour ratifier les actes concernant les opéra-
tions de la Société.
Toutefois, si les décisions concernant exclusivement les droits spécifiques des actionnaires d’un Sous-Fonds ou d’une
catégorie s’il existe un risque de conflit d’intérêt entre différents Sous-Fonds, ces décisions devront être prises par une
Assemblée Générale représentant les actionnaires de ce Sous-Fonds.
Art. 10. L’Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à
Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation,
le deuxième jeudi du mois de mai à 16.00 heures, et pour la première fois en 1997.
Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg, l’Assemblée Générale Annuelle se tiendra le premier
jour ouvrable suivant.
L’Assemblée Générale Annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration constate souverainement
que des circonstances exceptionnelles le requièrent.
Les autres Assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Art. 11. Les quorums et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des Assemblées des
actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.
Toute action d’un quelconque Sous-Fonds, et quelle que soit sa valeur nette d’inventaire, donne droit à une voix. Tout
actionnaire pourra prendre part aux Assemblées des actionnaires en désignant par écrit, par câble, par télégramme, par
télex ou par télécopieur une autre personne comme son mandataire.
Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou les présents statuts, les décisions de l’Assemblée
Générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.
Les décisions relatives à un quelconque Sous-Fonds seront également prises, dans la mesure où il n’en est pas
autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, à la majorité simple des actionnaires du Sous-Fonds concerné
présents et votants.
Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre
part à l’Assemblée des actionnaires.
Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration. Un avis énonçant l’ordre du
jour sera envoyé par courrier au moins huit jours avant l’Assemblée à tout actionnaire à son adresse portée au registre
des actionnaires.
Dans la mesure requise par la loi, l’avis sera en outre publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du
Luxembourg, dans un journal luxembourgeois et dans tels autres journaux que le Conseil d’Administration décidera.
Art. 13. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois membres. Les
membres du Conseil d’Administration n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.
Les administrateurs seront élus par l’Assemblée Générale Annuelle des actionnaires pour une période prenant fin lors
de l’Assemblée Générale Ordinaire suivante lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois, un administrateur peut
être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.
11007
Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les administra-
teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir les fonctions attachées
au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine Assemblée des actionnaires.
Art. 14. Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou
plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur, et qui
sera responsable de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des Assemblées des
actionnaires. Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation du Président ou de deux administrateurs, au lieu
indiqué dans l’avis de convocation.
Le Président du Conseil d’Administration présidera toutes les Assemblées Générales des actionnaires et les réunions
du Conseil d’Administration, mais en son absence l’Assemblée Générale ou le Conseil d’Administration pourront
désigner à la majorité un autre administrateur ou, dans le cas d’une Assemblée Générale, lorsqu’aucun administrateur
n’est présent, toute autre personne pour assumer la présidence de ces Assemblées et réunions.
Le Conseil d’Administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société dont un directeur
général, un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et d’autres directeurs
et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles
nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de
pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n’en décident
pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir désignés auront les pouvoirs et les charges qui leur seront attribués
par le Conseil d’Administration.
Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins 24 heures
avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit
ou par câble, télégramme, télex ou télecopieur de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution
préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.
Tout administrateur pourra prendre part à toute réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit ou par
câble, télégramme, télex ou télécopieur un autre administrateur comme son mandataire.
Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’Administration régulièrement
convoquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle à moins d’y être autorisés
expressément par une résolution du Conseil d’Administration.
Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la moitié au moins des administrateurs est
présente ou représentée lors de la réunion. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents
ou représentés lors de la réunion en question. Au cas où, lors d’une réunion du Conseil, il y a égalité des voix pour et
contre une décision, le président aura voix prépondérante.
Les résolutions signées par tous les membres du Conseil seront aussi valables et exécutoires que celles prises lors
d’une réunion régulièrement convoquée et tenue. Ces signatures peuvent être apposées sur un seul document ou sur
plusieurs copies d’une même résolution et peuvent être prouvées par lettres, câbles, télégrammes, télex, télécopieur ou
des moyens analogues.
Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société et à l’exécution
d’opérations en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des
personnes physiques ou morales, qui n’ont pas besoin d’être membres du Conseil d’Administration.
Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le Président ou, en son
absence, par l’administrateur qui aura assumé la présidence de cette réunion.
Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président ou le
Secrétaire ou par deux administrateurs.
Art. 16. Le Conseil d’Administration a le pouvoir de déterminer l’orientation générale de la gestion et la politique
d’investissement pour chaque classe d’actions et la masse d’avoirs y relative («Sous-Fonds») ainsi que les lignes de
conduite à suivre dans l’administration de la Société, ainsi que toutes restrictions généralement quelconques qui
frapperont, de temps à autre, les investissements de la société, en conformité avec les lois applicables.
Pour les opérations portant sur ces Opcvm, la Société ne peut porter en compte ni droits ni frais.
Dans le but de réduire les charges opérationnelles et administratives, tout en permettant une plus grande diver-
sification des investissements, le Conseil d’Administration peut décider que tout ou partie des actifs de la Société soient
cogérés avec des actifs appartenant à d’autres organismes de placement collectif tels que définis dans le prospectus.
Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne
pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il en serait administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé.
L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, associé, directeur, fondé de
pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement
en relations d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer de voter et d’agir en ce qui concerne des
matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.
Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un «intérêt opposé à celui de la
Société» dans quelque affaire de la Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil
d’Administration de cet intérêt personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport
11008
devra être fait au sujet de cette affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir
à la prochaine Assemblée des actionnaires.
Le terme «intérêt opposé à celui de la Société», tel qu’il est utilisé dans la phrase précédente, ne s’appliquera pas aux
relations ou aux intérêts, positions ou transactions qui pourront exister, de quelque manière que ce soit, en rapport
avec le GROUPE INDOSUEZ, leurs filiales et sociétés associées ou d’autres sociétés ou entités qui seront déterminées
souverainement de temps à autre par le Conseil d’Administration.
Art. 18. La Société pourra décider de rémunérer chacun des administrateurs pour ses services à un taux fixé
périodiquement par l’Assemblée Générale des administrateurs et de rembourser les dépenses raisonnables à ces mêmes
administrateurs.
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers exécuteurs testamen-
taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la
Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou cré-
ditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareils actions ou procès, il sera finalement
condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité
ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de
pouvoir en question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres
droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.
Art. 19. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs, ou par la seule signature d’un
administrateur dûment autorisé à cet effet, ou par la seule signature d’un directeur ou d’un fondé de pouvoir de la
Société dûment autorisé à cet effet, ou par la seule signature de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été
délégués par le Conseil d’Administration.
Art. 20. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,
seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise
concernant leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront les fonctions prescrites par la loi du
30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif. Les réviseurs seront élus par l’Assemblée Générale
Annuelle des actionnaires pour une période prenant fin le jour de la prochaine Assemblée Générale Annuelle des
actionnaires et lorsque leurs successeurs seront élus. Les réviseurs en fonction peuvent être révoqués à tout moment
avec ou sans motif, par l’Assemblée Générale des actionnaires.
Art. 21. Selon les modalités fixées ci-après et sans préjudice des restrictions posées par le Conseil d’Administration
pour une classe ou catégorie d’actions déterminée, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres
actions dans les seules limites imposées par la loi.
Cependant, ni la Société, ni aucun Sous-Fonds ne seront obligés de racheter plus de dix pour cent du nombre des
actions en émission à n’importe quel jour d’évaluation.
Si ce seuil est dépassé, toutes les demandes de rachat, excédant dix pour cent, qui n’auront pas été satisfaites, seront
traitées par priorité au jour d’évaluation suivant.
Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société.
Les actions peuvent être rachetées au moyen de titres en portefeuille pour autant que l’actionnaire accepte un
remboursement en nature, que ce remboursement ne soit pas fait au détriment des actionnaires restants et que l’égalité
des actionnaires soit maintenue à tout moment.
Le prix de rachat sera égal à la valeur nette des actions du Sous-Fonds concerné, telle que celle-ci sera déterminée
suivant les dispositions de l’Article vingt-trois ci-après, diminué éventuellement d’une commission de rachat qui ne
pourra pas excéder un pour cent de la valeur nette et qui sera fixée par le Conseil d’Administration. Toute demande de
rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit, télex ou fax au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès
d’une autre personne physique ou morale désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des actions. La
demande doit être accompagnée du ou des certificats d’actions (s’il en a été émis) en bonne et due forme et de preuves
suffisantes d’un transfert éventuel. Les actions du capital rachetées par la Société seront annulées.
La demande de rachat ne peut porter sur un montant inférieur au seuil de détention minimum fixé de temps à autre
par le Conseil d’Administration, sauf accord de ce dernier en sens contraire.
Au cas où une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre d’actions qu’un actionnaire détient
au titre d’un compartiment donné en dessous du nombre minimum déterminé par le Conseil d’Administration,
l’actionnaire en question sera censé avoir ordonné le rachat de toutes les parts qu’il détient dans ce compartiment. Si
des circonstances spéciales affectent les intérêts de la Société, le Conseil d’Administration peut reporter tout ou partie
du paiement du prix de rachat aux personnes demandant le rachat de parts. Le droit au rachat est subordonné à la
condition que le sous-fonds concerné dispose d’avoirs suffisants pour honorer lesdits rachats. La Société peut également
décider de reporter le paiement des rachats d’un compartiment si le fait de rassembler les liquidités pour honorer lesdits
rachats constitue, de l’avis du Conseil d’Administration, un fardeau excessif pour le sous-fonds concerné. Le paiement
peut être reporté jusqu’à ce que les circonstances spéciales aient cessé; le prix des rachats pourrait être fixé sur la base
de la valeur nette d’inventaire qui était alors d’application.
Le Conseil d’Administration peut procéder au rachat forcé de toutes les actions d’un compartiment s’il y est autorisé
par une assemblée générale de ce compartiment, statuant à la majorité simple des actions présentes ou représentées à
cette assemblée, dans tous les cas où la Société considère ce rachat nécessaire dans l’intérêt des actionnaires et de la
Société. Le Conseil d’Administration peut également procéder à un tel rachat forcé, sans autorisation, dans le cas où les
actifs nets d’un compartiment tombent en-dessous d’un minimum fixé par le Conseil d’Administration, et après préavis
tel que déterminé dans les documents de vente.
11009
Le Conseil d’Administration pourra soumettre le rachat d’actions à toutes les restrictions qu’il jugera nécessaires ou
souhaitables; le Conseil d’Administration pourra, en particulier, décider que les actions ne soient pas rachetables durant
telle période qu’il déterminera, tel qu’il sera prévu dans les documents de vente des actions.
Art. 22. Tout actionnaire a le droit de demander la conversion de toutes ou de quelques-unes de ses actions en
actions d’un autre Sous-Fonds existant.
La conversion sera faite le jour d’évaluation suivant la réception de la demande d’échange, par lettre, télex ou fax, à
Luxembourg, cette demande faisant état du nombre et de la catégorie des actions à échanger ainsi que du nouveau Sous-
Fonds sélectionné. L’échange sera fait à un taux déterminé par référence au prix des actions des Sous-Fonds concernés
le jour d’évaluation concerné. Le Conseil d’Administration pourra fixer un seuil de conversion minimal pour chaque
Sous-Fonds.
S’il existe des actions de capitalisation et de distribution dans un Sous-Fonds, les actionnaires pourront demander la
conversion d’une partie ou de toutes leurs actions de capitalisation en actions de distribution et vice versa; la conversion
s’effectue sur base de la Valeur Nette d’Inventaire à la date d’évaluation, minorée d’une commission, que ce soit à
l’intérieur du même Sous-Fonds, ou d’un Sous-Fonds à l’autre.
Le taux auquel tout ou partie des actions d’un Sous-Fonds donné («le Sous-Fonds originaire») sont converties contre
des actions d’un autre Sous-Fonds («le nouveau Sous-Fonds») est déterminé au moyen d’une formule prenant en compte
les Valeurs Nettes d’Inventaire respectives et les frais applicables, tels que définis dans le prospectus.
Si un nouveau certificat est demandé, il ne sera envoyé à l’actionnaire qu’après réception par la Société de l’ancien
certificat (s’il y en avait un) et d’une demande de conversion dûment complétée.
Art. 23. Afin de déterminer les prix d’émission, de rachat et de conversion par action, la Valeur Nette des actions
de chaque Sous-Fonds dans la Société sera calculée périodiquement par la Société, comme le Conseil d’Administration
le déterminera (le jour de la détermination de la valeur nette des actions est désigné dans les présents statuts comme
«jour d’évaluation»). Si le jour d’évaluation est un jour férié bancaire à Luxembourg, le jour d’évaluation sera le prochain
jour ouvrable bancaire suivant.
La Valeur Nette de chacun des Sous-Fonds est égale à la valeur totale des actifs de ce Sous-Fonds, moins les dettes
de ce Sous-Fonds. La Valeur Nette des actions de chaque Sous-Fonds de la Société s’exprimera dans la devise du Sous-
Fonds concerné (mais lorsqu’il existe une situation qui, de l’avis du Conseil d’Administration, rend la détermination dans
la devise du Sous-Fonds concerné ou bien impossible ou bien dommageable pour les actionnaires, la Valeur Nette peut
être temporairement déterminée en toute autre devise que le Conseil d’Administration déterminera) par un chiffre par
action, et sera évaluée en divisant au jour d’évaluation les avoirs nets de la Société correspondant à tel Sous-Fonds
(constitués par les avoirs correspondant à tel Sous-Fonds de la Société moins les engagements attribuables à ce Sous-
Fonds) par le nombre des actions de la Société alors en circulation pour ce Sous-Fonds.
Le pourcentage de l’actif net global attribuable à chaque catégorie d’actions d’un Sous-Fonds sera déterminé au
démarrage de la Société ou d’un nouveau Sous-Fonds par le rapport des nombres d’actions de chaque catégorie émises
dans ce Sous-Fonds multipliés par le prix d’émission initial respectif et sera ajusté ultérieurement sur la base des distri-
butions des dividendes et des souscriptions/rachats au titre de ce Sous-Fonds comme suit:
(1) premièrement, lorsqu’un dividende est distribué aux actions de distribution d’un Sous-Fonds, l’actif attribuable
aux actions de ce Sous-Fonds et de cette catégorie est diminué du montant global des dividendes (entraînant une
diminution du pourcentage de l’actif net global attribuable à cette catégorie d’actions), tandis que l’actif net du Sous-
Fonds, attribuable aux actions de la catégorie des actions de capitalisation de ce Sous-Fonds reste inchangé (entraînant
une augmentation du pourcentage de l’actif net global attribuable à cette catégorie d’actions);
(2) deuxièmement, lors de l’émission ou du rachat d’actions d’une catégorie d’actions, l’actif net correspondant sera
augmenté du montant reçu ou diminué du montant payé.
Sans préjudice de règles particulières pouvant être fixées pour un ou plusieurs Sous-Fonds particuliers, l’évaluation
des actifs nets des différents Sous-Fonds de la Société se fera de la façon suivante:
I.- Les actifs de la Société comprendront notamment:
(1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus non encore touchés et les intérêts courus
sur ces dépôts jusqu’au jour d’évaluation;
(2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes à recevoir par les Sous-Fonds (y compris les résultats de la
vente de titres dont le prix n’a pas encore été touché);
(3) tous les titres, parts, actions, obligations, contrats futures, droits d’option ou de souscription et autres investis-
sements et valeurs généralement quelconques qui sont la propriété de la Société;
(4) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société
en avait connaissance;
(5) tous les intérêts échus non encore perçus et tous les intérêts produits jusqu’au jour d’évaluation par les titres qui
sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;
(6) les frais d’établissement de la Société, dans la mesure où ils n’ont pas été amortis;
(7) tous les autres actifs, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
(a) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des
dépenses payées d’avance et des dividendes et intérêts annoncés ou enus à échéance, mais non encore touchés, sera
constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans
ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d’Administration estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;
11010
(b) l’évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement
régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu, et, si cette valeur est traitée sur plusieurs
marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur. Si le dernier cours connu n’est pas repré-
sentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Administration estimera avec
prudence et bonne foi. Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché régle-
menté, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur la base de la valeur probable de
réalisation estimée avec prudence et bonne foi. Les valeurs exprimées en une autre devise que la devise d’expression du
Sous-Fonds concerné seront converties sur la base du taux de change applicable à la date de l’évaluation.
Pour l’évaluation des actifs de trading, les principes d’évaluation décrits ci-dessus pourront être affectés par les
commissions de performance calculée sur la base des profits générés jusqu’à la date d’évaluation applicable.
Cependant, étant donné que le montant de ces commissions sera basé sur la performance des actis de trading à la fin
d’un trimestre, il est possible que les commissions effectivement payées soient différentes de celles provisionnées dans
le calcul de la valeur nette d’inventaire à laquelle les actions ont été rachetées.
L’évaluation des actifs de trading se base sur l’information (incluant sans limitation, les rapports sur les positions, les
extraits de confirmation, les états récapitulatifs, etc.) disponible au moment de cette évaluation en tenant compte de
toutes les positions ouvertes en futures, contrats à terme et options, ainsi que des provisions d’intérêt, de commissions
de gestion, de performance et de service et des commissions de courtage.
Le Conseil d’Administration peut se baser sur la confirmation de courtiers chargés du clearing et de leurs affiliés pour
la détermination de la valeur des actifs des compartiments de la Société.
Le Conseil d’Administration peut discrétionnairement autoriser l’utilisation d’autres méthodes d’évaluation s’il
considère que ces méthodes reflètent mieux la valeur réelle des actifs.
La valeur liquidative des contrats futures qui ne sont pas traités sur les marchés futures aux Etats-Unis sera déter-
minée suivant la politique établie par le Conseil d’Administration, sur une base appliquée de manière cohérente pour
chaque type de contrat différent. La valeur liquidative de contrats futures traités sur les marchés futures aux Etats-Unis
sera basée sur le prix de règlement existant sur les marchés futures sur lesquels le compartiment traite les contrats
futures en question; sachant que, s’il n’est pas possible de liquider un contrat le jour où la valeur nette d’inventaire est
déterminée, la base pour déterminer la valeur d’un tel contrat sera la valeur que le Conseil d’Administration jugera juste
et raisonnable.
II.- Les engagements de la Société comprendront notamment: (1) tous les emprunts, effets échus et comptes
exigibles; (2) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à
échéance qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature (y compris le montant des dividendes annoncés par
la Société mais non encore payés, jusqu’à ce qu’ils reviennent au Sous-Fonds par prescription); (3) une provision appro-
priée pour des taxes futures sur le capital et les revenus à la date d’évaluation et toute autre provision, toutes réserves,
autorisées ou approuvées par le Conseil d’Administration, notamment celles qui ont été constituées en vue de faire face
à une moins-value potentielle sur certains investissements de la Société; (4) tout autre engagement de la Société, de
quelque nature qu’il soit, à l’exception de ceux représentés par les moyens propres de la Société.
Pour l’évaluation du montant de ces autres engagements, la Société prendra en considération toutes les dépenses à
supporter par elle, comprenant, sans limitation, les frais de constitution et de modification ultérieure des statuts, les
commissions et frais payables aux gestionnaires, comptable, dépositaire, agents correspondants du dépositaire, registre,
agent de transfert, agents payeurs, agent administratif, agent domiciliataire ou autres mandataires et employés de la
Société, ainsi qu’aux représentants permanents de la Société dans les pays où elle est soumise à l’enregistrement, les frais
d’assistance juridique et de révision des comptes annuels de la Société, les frais de promotion, les frais d’impression et
de publication des documents de vente, les frais d’impression des rapports financiers annuels et intérimaires, les frais de
tenue d’Assemblées d’Actionnaires et de réunions du Conseil d’Administration, les frais de voyage raisonnables des
administrateurs et directeurs, les jetons de présence, les frais des déclarations d’enregistrement, tous les impôts et
droits prélevés par les autorités gouvernementales et les bourses de valeurs, les frais de publication des prix d’émission
et de rachat ainsi que toutes autres dépenses d’exploitation ou de transaction, y compris les frais financiers, bancaires
ou de courtage encourus lors de l’achat ou de la vente d’avoirs ou autrement et tous autres frais administratifs.
Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société tiendra compte pro rata temporis des dépenses, adminis-
tratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique.
Vis-à-vis des tiers, la Société constitue une seule et même entité juridique, sauf convention contraire avec les créan-
ciers et tous les engagements engageront la Société dans son intégralité, quel que soit le compartiment auquel ces dettes
sont attribuées. Les avoirs, engagements, charges et frais qui ne sont pas attribuables à un compartiment seront imputés
aux différents compartiments à parts égales ou, pour autant que les montants en cause le justifient, au prorata de leurs
actifs nets respectifs.
III.- Chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée sera considérée comme action émise et existante
jusqu’à la clôture du jour d’évaluation s’appliquant au rachat de cette action et son prix sera, à partir de la clôture de ce
jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société. Chaque action à émettre par la
Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée comme étant émise à partir de la clôture
du jour d’évaluation de son prix d’émission et son prix sera traité comme un montant dû à la Société jusqu’à ce qu’il ait
été reçu par elle.
IV.- Dans la mesure du possible, il sera tenu compte de tout investissement ou désinvestissement décidé par la
Société jusqu’au jour d’évaluation.
La valeur nette des actifs de la Société comprend les actifs de la Société comme précédemment définis, moins les
engagements de la Société comme précédemment définis, au jour d’évaluation auquel les actions sont évaluées.
11011
Le capital de la Société sera à tout moment égal à la valeur nette des actifs de la Société.
Les actifs nets de la Société sont représentés par la somme des actifs nets de tous les Sous-Fonds, ceux-ci étant
convertis en USD, s’ils sont exprimés en une autre devise.
En l’absence de mauvaise foi, de négligence flagrante ou d’erreur manifeste, toute décision du Conseil d’Adminis-
tration ou de tout délégué du Conseil d’Administration en matière de calcul de la valeur nette d’inventaire ou de la
valeur nette d’inventaire par action sera définitive et liera la Société et les actionnaires présents, passés et futurs.
L’évaluation ne sera ni auditée, ni ajustée.
Art. 24. La Société pourra suspendre la détermination de la Valeur Nette des actions d’un quelconque Sous-Fonds
ainsi que l’émission et le rachat et la conversion de ses actions:
(a) pendant toute période durant laquelle un marché ou une bourse de valeurs qui est le marché ou la bourse de
valeurs principal(e) où une portion substantielle des investissements de la Société à un moment donné est cotée, se
trouve fermé(e), sauf pour les jours de fermeture habituels, ou pendant laquelle les échanges y sont sujets à des restric-
tions importantes ou suspendus; (b) lorsque la situation politique, économique, militaire, monétaire, sociale, ou tout
événement de force majeure, échappant à la responsabilité ou au pouvoir de la Société, rendent impossible de disposer
de ses avoirs par des moyens raisonnables et normaux, sans porter gravement préjudice aux intérêts des actionnaires;
(c) pendant toute rupture des communications normalement utilisées pour déterminer le prix de n’importe quel
investissement de la Société ou des prix courants sur un marché ou une bourse quelconque; (d) lorsque des restrictions
des changes ou des mouvements de capitaux empêchent d’opérer les transactions pour le compte de la Société ou
lorsque les opérations d’achat ou de vente des actifs de la Société ne peuvent être réalisées à des taux de change
normaux; (e) dès la con-vocation à une Assemblée au cours de laquelle la dissolution de la Société sera proposée; (f)
dans le cas d’une défaillance des moyens informatiques rendant impossible le calcul de la valeur nette d’inventaire.
Dans des circonstances exceptionnelles pouvant affecter négativement les intérêts des actionnaires, ou en cas de
demandes de rachat/conversion supérieures à 10 % des actifs nets d’un Sous-Fonds, le Conseil d’Administration de la
Société peut se voir attribuer le droit de ne fixer la valeur d’une action qu’après avoir effectué, dès que possible, pour
le compte du Sous-Fonds, les ventes de valeurs qui s’imposent.
Dans ce cas, les souscriptions et les demandes de rachat et de conversion en instance d’exécution seront traitées sur
base de la valeur nette ainsi calculée.
Une telle suspension pourra être publiée par la Société et sera notifiée aux actionnaires ayant demandé le rachat ou
la conversion de leurs actions par la Société au temps du dépôt de la demande écrite irrévocable pour ce rachat.
Cette suspension en relation avec un Sous-Fonds n’aura pas d’effet sur le calcul de la valeur nette, l’émission, le rachat
et la conversion des actions d’un autre Sous-Fonds.
Pendant toute période de suspension, des demandes de souscription, rachat ou conversion d’actions peuvent être
révoquées par notification écrite, pour autant que celle-ci soit reçue par la Société et/ou par un Sous-Fonds, avant la
cessation de la suspension. Dans l’absence d’une telle révocation, l’émission, le rachat ou le prix de conversion seront
basés sur le premier calcul de la valeur nette après l’expiration de cette période de suspension.
Art. 25. Lorsque la Société offre des actions d’un quelconque Sous-Fonds en souscription, le prix par action auquel
pareilles actions seront offertes et émises sera égal à la Valeur Nette, telle qu’elle est définie pour le Sous-Fonds corres-
pondant dans les présents statuts, majorée d’une commission telle que prévue dans les documents relatifs à la vente.
Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des actions sera payée à l’aide de cette commission. Le
prix ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables bancaires à Luxembourg après la date à laquelle a été
reçue la demande de souscription.
Sans préjudice de ce qui est établi ci-dessus, le Conseil d’Administration peut décider d’émettre, pour un Sous-Fonds
particulier ou pour une catégorie d’actions particulière, des sous-classes d’actions qui diffèrent en ce qui concerne des
éléments décidés par le Conseil d’Administration et spécifiés dans le Prospectus.
Ces sous-classes d’actions participent au portefeuille du Sous-Fonds ou de la catégorie en proportion avec la part du
portefeuille attribuable à chaque sous-classe.
La valeur du nombre total de la part en portefeuille attribuée à une sous-classe particulière à un Jour d’Evaluation
donné, plus la valeur des dettes relatives à cette sous-classe à ce Jour d’Evaluation représentent la valeur nette d’inven-
taire totale attribuable à cette sous-classe d’actions à ce Jour d’Evaluation.
La Valeur Nette d’Inventaire par action de cette sous-classe à un Jour d’Evaluation donné est égal à la Valeur Nette
d’Inventaire de cette sous-classe à ce Jour d’Evaluation, divisée par le nombre total d’actions de cette sous-classe en cir-
culation à cette date.
Art. 26. L’exercice social de la Société commencera le premier jour de janvier de chaque année et se terminera le
dernier jour de décembre de la même année. Le premier exercice commencera le jour de la constitution pour finir le
31 décembre 1996.
Art. 27. L’Assemblée Générale des actionnaires déterminera, sur proposition du Conseil d’Administration pour
chaque Sous-Fonds, comment affecter le revenu net annuel de l’investissement.
Pour des actions de distribution, chaque Sous-Fonds est autorisé à distribuer le dividende maximal autorisé par la loi.
(La Société peut distribuer autant de dividende qu’elle juge approprié, à condition que le total des actifs de la Société
demeure à tout moment supérieur à LUF 50 millions ou son équivalent.)
Pour les actions de capitalisation, les revenus nets et gains en capital nets ne seront pas distribués, mais viendront
accroître la Valeur Nette d’Inventaire des actions concernées (capitalisation).
Cependant, chaque Sous-Fonds peut, en accord avec la politique de distribution des dividendes proposée par le
Conseil d’Administration, distribuer tout ou partie du revenu net et/ou des gains en capital nets par décision majoritaire
des actionnaires du Sous-Fonds concerné.
11012
En tout état de cause, le Conseil d’Administration pourra décider la distribution de dividendes intérimaires et
procéder à des versements d’acomptes sur dividendes.
Les dividendes pourront être payés dans la devise du Sous-Fonds concerné ou en toute autre devise choisie par le
Conseil d’Administration et pourront être payés aux endroits et aux dates fixés par le Conseil d’Administration.
Le Conseil d’Administration pourra fixer en dernière instance le taux de change applicable pour convertir les
montants des dividendes en la monnaie de paiement.
Art. 28. La Société conclura un contrat de dépôt avec une banque (le Dépositaire) qui doit satisfaire aux exigences
de la loi sur les organismes de placement collectif.
Toutes les valeurs mobilières et espèces de la Société seront détenues par ou pour le compte du Dépositaire qui
assumera les responsabilités prévues par la loi. Au cas où le Dépositaire souhaiterait démissionner, le Conseil d’Adminis-
tration utilisera tous ses efforts pour trouver une société pour agir comme dépositaire et les administrateurs désigne-
ront ainsi cette société comme Dépositaire à la place du Dépositaire démissionnaire. Les administrateurs pourront
mettre fin aux fonctions de Dépositaire mais ne pourront pas révoquer le Dépositaire à moins que et jusqu’à ce qu’un
successeur ait été désigné à titre de Dépositaire conformément à cette disposition.
Le Conseil d’Administration ne peut pas mettre fin à ce contrat avant qu’un nouveau Dépositaire n’ait été choisi.
Art. 29. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liqui-
dateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l’Assemblée Générale des
actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Les opérations de liquidation seront conduites
conformément à la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les organismes de placement collectif.
Les produits nets de liquidation correspondant à chaque Sous-Fonds seront distribués par les liquidateurs aux
actionnaires de chaque Sous-Fonds proportionnellement à leur part dans le(s) Sous-Fonds respectif(s).
L’Assemblée Générale des actionnaires de n’importe quel Sous-Fonds peut à tout moment et sur avis du Conseil
décider, sans quorum et à la majorité des votes présents ou représentés, la liquidation d’un Sous-Fonds. En outre, au cas
où les Avoirs Nets de n’importe quel Sous-Fonds tomberaient en dessous de 10 millions de dollars des Etats-Unis ou
l’équivalent dans la devise du Sous-Fonds, particulièrement dans le cas d’une modification de la situation politique et/ou
économique, et chaque fois que l’intérêt des actionnaires du même Sous-Fonds le demandera, le Conseil sera en droit,
en vertu d’une résolution dûment motivée, de décider la liquidation du même Sous-Fonds. Les actionnaires seront avisés
par le Conseil ou informés de sa décision de liquider dans les mêmes formes que pour les convocations aux assemblées
générales des actionnaires. Le produit net de liquidation sera payé aux actionnaires concernés à proportion des actions
qu’ils détiennent. Le produit de liquidation qui n’aura pas été distribué au moment de la clôture de la procédure de liqui-
dation sera tenu en dépôt auprès du Dépositaire pendant une durée de six mois. A l’expiration de cette période, les
avoirs non réclamés seront déposés sous la garde de la Caisse des Consignations au bénéfice des actionnaires non
identifiés. Toute résolution du Conseil, soit de liquider un Sous-Fonds, soit de convoquer une Assemblée Générale pour
décider d’une liquidation d’un Sous-Fonds, entraînera la suspension automatique du calcul de la Valeur Nette d’Inven-
taire des actions du Sous-Fonds concerné, de même que la suspension de tous ordres de rachat, souscription ou
conversion, en suspens ou non.
L’Assemblée Générale des actionnaires de deux ou plusieurs Sous-Fonds peut, à tout moment et sur avis du Conseil,
décider, sans quorum et à la majorité des votes présents ou représentés dans chaque Sous-Fonds concerné, l’absorption
d’un ou de plusieurs Sous-Fonds (le(s) Sous-Fonds absorbé(s)) dans le Sous-Fonds restant (le Sous-Fonds absorbant.)
Tous les actionnaires concernés seront avisés par le Conseil. En tout cas, les actionnaires du Sous-Fonds absorbé auront
la possibilité de racheter leurs actions, libres de charges, pendant une période d’un mois, délai qui court à partir de
l’information de la décision de fusion, étant entendu qu’à l’expiration de cette période la décision de fusion obligera tous
les actionnaires qui n’auront pas usé de cette prérogative. Mis à part la clôture de toute procédure de fusion, le réviseur
d’entreprises de la Société rapportera sur la manière de conduire la procédure entière et il certifiera la parité d’échange
des actions. Etant entendu qu’à l’expiration de cette période, la décision d’absorption engagera l’ensemble des
actionnaires qui n’auront pas fait usage de cette prérogative.
Tous les actionnaires concernés par une décision définitive de liquidation d’un Sous-Fonds ou par la fusion de compar-
timents seront notifiés personnellement si les actions concernées sont nominatives et/ou avertis par publication (comme
pour les Assemblées Générales Ordinaires) si les actions concernées sont au porteur.
La Société n’est pas autorisée à faire l’apport de l’un de ses Sous-Fonds à une entité tierce, que celle-ci soit ou non
luxembourgeoise.
Art. 30. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une Assemblée Générale
des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.
Toute modification affectant les droits des actionnaires d’un quelconque Sous-Fonds par rapport à ceux d’un
quelconque autre Sous-Fonds sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans ce Sous-
Fonds, pour autant que les actionnaires du Sous-Fonds soient présents.
Art. 31. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-
tions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu’à la loi
du 30 mars 1988 sur les organismes de placement collectif.
<i>Souscription et paiementi>
1.- BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., prénommée, quarante-quatre actions ………………………………………… 44
2.- CARR ASSET MANAGEMENT INC., prénommée, une action …………………………………………………………………………………… 1
Total: quarante-cinq actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 45
La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.
11013
<i>Dépensesi>
Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces, qui incombent à la Société à la suite de sa consti-
tution, s’élèvent environ à deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (250.000,- LUF).
<i>Evaluation du capitali>
Le capital social est évalué à un million trois cent soixante-trois mille neuf cent cinquante francs (1.363.950,- LUF).
<i>Constatationi>
Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze
sur les sociétés commerciales ont été observées.
<i>Assemblée générale des actionnairesi>
Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement
convoquées, ont immédiatement procédé à une Assemblée Générale Extraordinaire. Après avoir vérifié qu’elle était
régulièrement constituée, elles ont adoptés, à l’unanimité, les résolutions suivantes:
<i>Première résolutioni>
L’Assemblée nomme comme administrateurs:
1.- Monsieur Thierry Logier, fondé de pouvoir principal, BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., L-2520
Luxembourg, 39, allée Scheffer;
2.- Monsieur Antoine Gilson de Rouvreux, Directeur-adjoint, BANQUE INDOSUEZ (LUXEMBOURG) S.A., L-2520
Luxembourg, 39, allée Scheffer;
3.- Monsieur Didier Varlet, directeur général de CARR ASSET MANAGEMENT INC., 10, South Wacker Drive -
Suite 1125, Chicago, Illinois 60606;
4.- Madame Odile Sigrand, vice-présidente d’INDOSUEZ CARR FUTURES SNC, 119, rue Réaumur - F-75002 Paris.
<i>Deuxième résolutioni>
A été nommée expert indépendant:
COOPERS & LYBRAND, 16, rue Eugène Ruppert, L-1014 Luxembourg.
<i>Troisième résolutioni>
Le siège social de la Société est fixé à Luxembourg, 39, allée Scheffer.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent
acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française; à la requête des mêmes personnes et en cas
de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les
comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: M. Mengal, E. Entringer, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 1
er
avril 1996, vol. 398, fol. 84, case 9. – Reçu 50.000 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): W. Kerger.
Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 4 avril 1996.
E. Schroeder.
(12311/228/1317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 1996.
CITINVEST, Fonds Commun de Placement.
—
MANAGEMENT REGULATIONS
These Management Regulations of the Mutual Investment Fund (Fonds Commun de Placement) CITINVEST and any
future amendments thereto, occurring in accordance with Article 15, shall govern the legal relations between:
(i) The Management Company CITINVEST S.A. a joint stock company with its registered office in Luxembourg at 16,
avenue Marie-Thérèse («the Management Company»),
(ii) the Depositary Bank, CITBANK (LUXEMBOURG) S.A. a joint stock company with its registered office in Luxem-
bourg at 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, («the Depositary Bank») and
(iii) the subscribers and holders of CITINVEST units («the unitholders») who shall accept these Management Regula-
tions by the acquisition of such units.
Art. 1. The Fund.
CITINVEST («the Fund») is a mutual investment fund under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund
has a number of segregated investment portfolios issuing separate classes of units.
Each portfolio being an integral part of the Fund is considered a separate entity and shall take the form of an unincor-
porated co-proprietorship of unitholders of all securities and other permitted assets of the portfolio. Nothwithstanding
the above, the Fund as a whole is considered a single legal entity. The rights of the unitholders of one portfolio are fully
independent of the rights of the unitholders participating in the other portfolios. The portfolios shall be managed in the
interest of the unitholders by the Management Company. The assets of all portfolios shall be held by the Depositary
Bank and are separated from those of the Management Company. The Board of Directors may decide with the
agreement of the Depositary Bank to add further portfolios as well as close any one single portfolio.
11014
Art. 2. The Management Company.
The Fund shall be managed on behalf of the unitholders by the Management Company, which has its registered office
in Luxembourg.
The Management Company is vested with extensive powers, within the limitations of Article 4 below, in managing the
Fund on behalf of the unitholders; in particular it shall be entitled to buy, sell, subscribe to, exchange and receive any
securities and to exercise all the rights directly or indirectly connected with the Fund’s assets. The Management
Company may from time to time buy from or sell to members of the Citicorp group wherein so doing would be in the
best interests of the unitholders.
The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund in accordance
with the limitations set out in Article 4 below. The Board of Directors of the Management Company may avail itself of
the services of an investment advisor. The Board of Directors may also entrust the employees of the Management
Company with the day-to-day execution of the investment policy and the general management of the Fund’s assets. The
Management Company may, in general, call on information services, consultants and other services; any fees thus
incurred shall be borne exclusively by the Management Company.
The Management Company may, on behalf of the Fund, from time to time enter into temporary borrowing arrange-
ments with, and buy from or sell securities, foreign exchange or other financial instruments from or through members
of the Citicorp Group, provided that such transactions are realised at market conditions and wherein so doing would
be in the best interests of the unitholders.
The Management Company shall be entitled to an annual management fee of up to 1 % based on the average net asset
value of each portfolio.
In addition, the Management Company may charge an incentive fee up to a maximum of 20 % of the appreciation (if
any) of the unit value in excess of the stated performance objective of the relevant portfolio during the accounting
period.
Art. 3. The Depositary Bank.
The Management Company has appointed CITIBANK (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company organized under
Luxembourg law with its registered office in Luxembourg as the Depositary Bank.
Either the Management Company or the Depositary Bank may terminate this appointment at any time in writing upon
three months’ notice. The Management Company may, however, only dismiss the Depositary Bank when a new
Depositary Bank takes over the functions and responsibilities of a Depositary Bank as laid down in these Management
Regulations within 2 months from the date of having given notice. After its dismissal the Depositary Bank must also
guarantee to carry out its functions as long as is necessary for the transfer of the Fund’s total assets to the new
Depositary Bank.
In the event of the Depositary Bank giving notice, the Management Company shall be obliged to appoint a new
Depositary Bank to take over the function and responsibilities of the Depositary Bank in accordance with these
Management Regulations.
In this case the duties of the Depositary Bank shall continue until the Fund’s assets have been transferred to the new
Depositary Bank.
The Management Company has entrusted the custody of the Fund’s and its respective portfolios, assets (the Fund’s
assets) to the Depositary Bank. The Depositary Bank shall carry out all operations concerning the day-to-day
administration of the assets of the Fund. The Fund’s assets, i.e. all liquid assets, securities and other assets permitted by
law shall be held by the Depositary Bank on behalf of the unitholders of the respective portfolio in separate accounts
and deposits.
The Depositary Bank may only draw on the Fund’s assets or make payments to third parties for the Fund by order of
the Management Company and within the scope of these Management Regulations.
With the approval of the Management Company and under its own responsibility, the Depositary Bank may entrust
banks abroad with the deposit of securities of the respective portfolios, if the securities are listed or dealt on the
respective foreign exchange or market or can only be delivered abroad.
The Depositary Bank will carry out the instructions of the Management Company - unless they conflict with the law,
the Management Regulations, the Depositary Bank agreement or the current prospectus - and ensure that:
– the sale, issue, redemption, payment of the redemption price, conversion and cancellation of units effected on behalf
of the Fund by the Management Company are carried out in accordance with the law and the Management Regulations;
– the net asset value of the units of each portfolio is calculated in accordance with the law and the Management
Regulations;
– the income of each of the portfolios is applied in accordance with the Management Regulations;
– Fund units will be transferred to subscribers in accordance with these Management Regulations;
– all assets of each portfolio are immediately received by the respective separate blocked accounts and deposits, and
that incoming payments of the issue price minus sales commission and any issue taxes are booked immediately to the
respective separate blocked accounts and deposits;
– in transactions involving the assets of a portfolio, the consideration is remitted to the respective portfolio’s separate
blocked accounts with in the usual time limits;
– listed or regularly traded securities, options and subscription rights are purchased not higher than the current
market price and sold not lower than the current market price and non-listed or not regularly traded securities and
currency options are purchased and sold at a price which is not in obvious misproportion to their actual market value.
11015
The Depositary Bank will:
– pay the purchase price for securities, subscription rights and other assets permitted by law which have been
acquired for a portfolio out of the portfolio’s separate blocked accounts;
– deliver against payment of the purchase price, securities, subscription rights and other assets permitted by law,
which have been sold for the respective portfolio;
– pay for the redemption price in accordance with Article 9 upon cancellation of the respective units or in the case
of holders of bearer certificates, upon cancellation of the corresponding certificates;
– make dividend payments if applicable (see Article 14 of these Management Regulations);
– pay the purchase price out of the separate blocked accounts of the Fund for call and put options and forward
currency transactions which have been acquired and respectively executed for the respective portfolio.
The Depositary Bank pays out of the separate blocked accounts of a portfolio only such remunerations to the
Management Company as are laid down in these Management Regulations.
The Depositary Bank is entitled to remunerations according to these Management Regulations (see Article 12) and
can only debit the separate blocked accounts of the respective portfolio with the consent of the Management Company.
As far as permitted by law, the Depositary Bank is entitled and has the duty to:
– claim in its own name, actions of unitholders against the Management Company or a former Depositary Bank;
– oppose any execution measures of third parties and to proceed if any claim is enforced vis-à-vis a portfolio for which
the respective portfolio is not liable.
In the context of their respective roles, the Management Company and the Depositary Bank must act independently
and solely in the interest of the unitholders.
Art. 4. Investment objective, Policy and Restrictions.
a) Investment Objective
CITINVEST offers separate classes of portfolios designed for investors with different levels of risk tolerance. Each
portfolio will have an appropriate mix of assets diversified across the major global equity and fixed interest markets,
denominated in different currencies, in order to effectively manage the volatility of returns in accordance with the stated
return objective.
b) Investment Policy
The Fund will only invest in transferable securities listed on official stock exchanges in North America, Europe, Asia
or Oceania or traded on another regulated market in one of these countries which operates regularly and is recognized
and open to the public. The Fund will not invest in security markets or security issues where the level and quality of
fundamental investment research together with the degree of liquidity in the market or the specific issue suggest that
the portfolio would be exposed to excessive risk relative to the underlying markets.
Investment in fixed income and floating rate securities will only be made in securities issued by investment grade
borrowers or guaranteed by investment grade guarantors. Investment in bonds and their maturity and currency mix will
depend on the outlook for interest rates and other economic factors in various markets.
In accordance with the Investment Restrictions (see below), the Management Company is authorised:
– to employ techniques and instruments relating to transferable securities, providing that these techniques and instru-
ments are used for the purpose of efficient portfolio management;
– to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the
management of the assets and liabilities of the Fund.
The Management Company may borrow for each portfolio on a temporary basis and only under exceptional circum-
stances up to a maximum of 10 % of a Portfolio’s total net assets.
<i>Techniques and Instruments relating to transferable securities
i>For the purpose of efficient portfolio management, the Fund may undertake transactions relating to options and
financial futures providing that these are traded on a regulated market which operates regularly and is recognised and
open to the public.
The Fund may buy and sell put and call options on transferable securities. At the conclusion as well as during the
existence of contracts for the sale of call options on securities, the Fund will hold either the underlying securities,
matching call options, or other instruments (such as warrants) that provide sufficient coverage of the commitments
resulting from these transactions. The Fund may not write uncovered call options on transferable securities. Where a
put option is sold, the Fund’s corresponding portfolio must be covered for the full duration of the contract by liquid
resources that meet the exercise value of the contract.
As a global hedge against the risk of unfavourable stock market movements, the Fund may sell futures on stock market
indices. For the same purpose, the Fund may also sell call options or buy put options on stock market indices. There
must be a sufficient correlation between the composition of the index used and the Fund’s corresponding portfolio. The
total commitment relating to futures and options contracts on stock market indices may not exceed the global valuation
of securities held by the Fund’s corresponding portfolio in the market corresponding to each index.
As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same
purpose the Fund may also sell call options or buy put options on interest rates. The total commitment relating to
futures and options contracts on interest rates may not exceed the global valuation of the assets to be hedged held by
the Fund’s corresponding portfolio in the currency corresponding to these contracts.
As a measure towards achieving a fully invested portfolio and retaining sufficient liquidity, the Fund may buy futures
and options contracts on stock market indices and interest rates, provided that these are in line with the stated
investment objective and policy of the corresponding portfolio and that the total commitment arising from these
transactions together with the total commitment arising from the sale of put options on transferable securities at no
time exceeds the net asset value of the portfolio.
11016
The total premium paid for the acquisition of call and put options referred to above will not exceed 15 % of the net
asset value of the portfolio.
<i>Techniques and Instruments to protect against currency risks
i>To protect against currency fluctuations, the Fund may sell foreign exchange futures contracts, sell call options or buy
put options in respect of currencies, providing that these transactions are dealt on a regulated market which operates
regularly and is recognised and open to the public. For the same purpose, the Fund may also enter into forward sales of
currencies or exchange currencies on a mutual agreement basis with first class financial institutions specialising in this
type of transaction. Transactions in a given currency will not exceed the total valuation of assets denominated in that
currency nor will the duration of these transactions exceed the period for which the respective assets are held in the
Fund’s corresponding portfolio.
The above investment objective and policy does not constitute a guarantee of performance.
<i>c) Investment Restrictions
i>1) The investments of the Fund must consist solely of:
a) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an European Union (EU) Member State;
b) transferable securities dealt on another regulated market in an EU Member State which operates regularly and is
recognized and open to the public;
c) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in a non EU Member State or dealt on another
regulated market in a non EU Member State which operates regularly and is recognized and open to the public and which
has been foreseen in the Management Regulations (see Article 4b));
d) new issues of transferable securities, provided that:
– the terms of issue include an undertaking that applications will be made for admission to official listing on a stock
exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public and which
has been foreseen in the Management Regulations (see Article 4 b));
– such admission is secured within a year of issue.
2) However:
a) each portfolio may invest up to 10 % of its net assets in transferable securities other than those referred to in
paragraph 1);
b) each portfolio may invest up to 10% of its net assets in debt instruments which are, because of their characteri-
stics, considered to be equivalent to transferable securities and which are, inter alia, transferable, liquid and have a value
which can be accurately determined at any time;
c) the Fund may not acquire either precious metals or certificates representing them;
d) the total of the investments referred to in a) and b) may not under any circumstances amount to more than 10 %
of the net assets of each portfolio;
e) each portfolio may hold ancillary liquid assets;
f) each portfolio may invest no more than 10 % of its net assets in transferable securities issued by the same body,
unless h) or j) below are adhered to;
g) the total value of the transferable securities held by each portfolio in each issuing body in which it invests more than
5 % of its net assets must not exceed 40 % of the value of its net assets;
h) the limit of 10 % foreseen in f) can be raised to a maximum of 35 % if the transferable securities are issued or
guaranteed by an EU Member State, by its local authorities, by a government in North America, Europe, Asia or Oceania
or by public international bodies of which one or more EU Member States are members;
i) the transferable securities referred to in h) are not included in the calculation of the limit of 40 % laid down in g).
The limits set out in f) and h) may not be aggregated and, accordingly, investments in transferable securities issued by
the same issuing body effected in accordance with f) and h) may not, in any event, exceed a total of 35 % of the net assets
of each portfolio;
j) each portfolio is authorised to raise the limits foreseen in g) and h) to 100 %, provided that the transferable
securities are issued or guaranteed by a Member State of the EU, by its local authorities, by a government in an OECD
country or by public international bodies of which one or more EU Member States are a member and the portfolio holds
a minimum of six different issues. The securities falling within one issue may not exceed 30 % of the total value of the
holdings in each portfolio;
k) while ensuring observance of the principle of risk-spreading, each portfolio needs not follow the restrictions in f),
g), h) and j) for six months following the date of their authorization;
l) each portfolio may invest up to 5 % of its net assets in units or shares of undertakings for collective investments in
transferable securities within the meaning of the Council Directive of 20. XII. 1985 (85/611/EU). Investments in units or
shares of a collective investment undertaking managed by the same management company or by another company with
which the management company is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect
holding, shall be permitted only in the case of a collective investment undertaking specialised in investment in a specific
geographical area or economic sector. No fees or costs, other than administrative and custody, will be charged on the
assets invested in units or shares of a collective investment undertakings managed by the same management company or
by any other company with which the management company is linked;
m) the Fund may not invest in collective investment undertakings which have as objective investments in other
collective investment undertakings;
n) the Fund may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence
over the management of an issuing body;
11017
o) the Fund may not acquire more than:
– 10 % of the non-voting shares of any single issuing body;
– 10 % of the debt securities of any single issuing body;
– 10 % of the units of any single Collective Investment Undertaking;
the limits laid down in the second and third indent may be disregarded at the time of acquisition if, at that time, the
gross amount of the debt securities or the net value of the shares issued cannot be calculated;
p) n) and o) do not apply in respect of:
1. - transferable securities issued or guaranteed by an EU Member State or its local authorities;
2. - transferable securities issued or guaranteed by a government in North America, Europe, Asia or Oceania;
3. - transferable securities issued by public international bodies of which one or more EU Member States are
members;
q) the Fund need not comply with the limits laid down in these Investment Restrictions when exercising subscription
rights attaching to transferable securities which form part of its assets;
r) if the limits referred to in these Investment Restrictions are exceeded for reasons beyond the control of the Fund
or as a result of the exercise of subscription rights (as laid down in q)), future sales of securities should give priority to
remedying the situation, taking due account of the interests of its unitholders;
s) the Fund may not pledge or otherwise mortgage any of the Fund’s assets, or transfer or assign them for the purpose
of guaranteeing a debt;
t) the Fund’s assets may not be used as collateral for the issue of securities;
u) the Fund may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties;
v) the Fund may not acquire transferable securities which are not fully paid, except where this is part of local market
practice, primarily new issues;
w) the Fund may not carry out uncovered sales of transferable securities;
x) the Fund may not acquire securities which are bound by contractual provisions (letter stocks);
y) the Fund is authorised to employ techniques and instruments for the purpose of efficient portfolio management and
protection against exchange risk as defined above under the Investment Policy.
The Management Company may, with the agreement of the Depositary Bank, impose any other investment restric-
tions at any time in the interest of the unitholders whenever necessary to comply with the laws and requirements of
those countries where the Fund units are offered.
Art. 5. Issuing of Units.
Units for each portfolio shall be issued by the Management Company on any banking day in Luxembourg after
payment of the issue price to the Depositary Bank. Unitholders are only co-proprietors of the portfolio in which they
hold units.
The Management Company may appoint a third party as agent for the sale of units.
The Management Company shall observe the laws and requirements of the countries in which units are offered. To
comply with such requirements the Management Company may impose additional conditions on the distribution of units
outside Luxembourg which may be reflected in the offering documentation in those countries. The Management
Company may, at any time and at its own discretion, suspend or limit the issue of units for a particular period or in
definitely for individuals or corporate bodies in particular countries or areas. The Management Company may exclude
certain individuals or corporate bodies from the purchase of units when such a measure is necessary to protect the
unitholders and the Fund in its entirety.
Moreover, the Management Company may refuse or delay subscription applications at its own discretion and at any
time redeem units held by unitholders prohibited from acquiring or holding units.
Payments which have been made in connection with subscription applications which have not been executed at once,
will immediately be refunded without interest by the Depositary Bank.
Art. 6. Issue Price.
The issue price is the net asset value per unit for each class of unit as calculated on the banking business day on which
the application, if accepted, is received. A sales commission of up to 5 % of the net asset value per unit in addition to any
issue taxes incurred may be charged.
The application must be received by the Management Company or the Depositary Bank before 3.00 p.m. Luxembourg
time. Payment of the subscription proceeds must be made to the Depositary Bank within 2 business days after the date
of the calculation of the issue price.
In case the applications are not received by 3.00 pm. or determination of the net asset value has been suspended, units
will be offered at the net asset value per unit as determined on the following day, which is a banking business day in
Luxembourg.
Subscription proceeds are accepted in all major international currencies. If subscription proceeds are received in a
currency other than the one in which the respective portfolio is denominated, the issue price is calculated by using the
net asset value per unit of the relevant portfolio together with the applicable foreign exchange rate. The systematic
purchase of units over a designated period of years is not contemplated.
Art. 7. Unit Certificates.
Subject to local law in countries where units are offered, ownership of units shall be evidenced by either a written
confirmation of the registration in the register of units or by means of unit certificates, according to the request of the
investor. Units may be issued in fractions up to 3 decimal places. Rights attached to fractions of units are exercised in
proportion to the fraction of a unit held. Should the unitholder request delivery of the corresponding unit certificates,
such certificates will only be issued to the nearest single unit and any outstanding fraction of a unit will be redeemed in
11018
cash. Units will be assigned by the Depositary Bank, on behalf of the Management Company, immediately upon receipt
of payment of the issue price to the Fund’s accounts with the Depositary Bank, by transfer of unit certificates of the
respective category of units in the respective amount. The same applies for written confirmations of the registration of
units in the unit register.
Unit certificates, where issued, shall be in denominations of 1, 10, 100 and 1.000 units.
Each certificate shall bear the signature of the Management Company and the Depositary Bank, both of which may be
replaced by a facsimile signature.
The Management Company may split or consolidate the units in the interest of the unitholders.
Art. 8. Net Asset Value.
The net asset value per unit of each portfolio is determined by dividing the total net asset value (total assets minus
liabilities) of each portfolio by the total number of units of the respective portfolio in circulation. This is calculated
separately for each portfolio on each full business day for banking in Luxembourg by the Management Company except
when an exchange or market which serves as the basis for the valuation of a considerable part of a portfolio’s assets is
closed for public holidays. The net asset value for each portfolio shall be expressed in the currency of that portfolio.
The value of the assets of each portfolio is determined as follows:
1. - Securities listed or dealt on an official exchange or dealt on another regulated market which operates regularly
and is recognized and open to the public, are valued on the basis of the last known sales price. If the same security is
quoted on different markets, the last known sales price of the main market for this security will be used.
2. - Non-listed securities, other assets permitted by law and these Management Regulations and securities which are
listed on an official stock exchange or dealt on a regulated market but in respect of which the last sales price is not repre-
sentative of the fair value, are valued on the basis of their respective sales price as determined by the Management
Company in good faith and with generally recognized valuation principles which can be examined by independent
auditors.
3. - Liquid assets are valued at their nominal value plus accrued interest.
Assets denominated in a currency other than the reference currency of the portfolio are revalued using the applicable
foreign exchange rate.
In addition, appropriate provisions will be made to account for the fees charged to the Fund as well as for accrued
income on investments.
In the event of it being impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to
exceptional circumstances, the Management Company is entitled to use in good faith other generally recognized
valuation principles, which can be examined by an independent auditor in order to reach a proper valuation of the Fund’s
total assets. For the purpose of establishing the annual consolidated reports, the total net assets of the Fund shall be
expressed in US dollars and shall correspond to the differences between the total assets and the total liabilities of the
Fund. To the effect of this calculation, the net assets of each segregated portfolio shall be converted into US dollars. The
report shall comprise specific information on each portfolio as well as consolidated information on the Fund.
The Management Company may, with the agreement of the Depositary Bank, in the case of massive redemption appli-
cations, which cannot be satisfied by borrowing within the permitted limits or out of the liquid assets of the respective
portfolio, calculate the net asset value of units of the respective portfolio on the basis of the market value of that day,
on which the Management Company can sell the respective assets without delay and in protecting the interests of the
unitholders. The Management Company will redeem only then the units at the respective net asset value. The same
calculation method will be used for subscription applications received in such a situation.
Art. 9. Redemption.
Unitholders may request the redemption of their units on any banking business day in Luxembourg. The redemption
price for each class of units is the net asset value per unit established on the day of receipt of the redemption application
and, in the case of holders of bearer unit certificates, the corresponding certificates, by the Management Company or
the Depositary Bank. Redemption applications are considered if received until 3.00 p.m. Luxembourg time. For
redemption applications received after 3.00 p.m. or when determination of the net asset value has been suspended, the
redemption price for that class of unit is the net asset value per unit as determined on the following banking business
day in Luxembourg.
Depending on the development of the net asset value the redemption price may be higher or lower than the purchase
price paid.
Under normal conditions, the Management Company must ensure sufficient liquidity in the Fund’s assets so that upon
receipt of the redemption application, payment for the redemption of units can, be effected within 2 business days after
the determination of the redemption price.
In case of a significant volume of redemption requests for any banking business day, the Management Company may
decide that part or all such requests for redemption be deferred until the corresponding assets have been sold.
Payment of the redemption proceeds may be impacted when any specific statutory provisions such as foreign
exchange restrictions, or any circumstances beyond the Depositary Bank’s control make it impossible to transfer the
redemption value to the country where the redemption was requested. Moreover, with the agreement of the
Management Company, the Depositary Bank may, in case of massive redemption applications, delay payment of the
redemption price until it has sold the corresponding assets (see Article 8).
Art. 10. Conversion of Units.
Unitholders may request conversion of units of one portfolio to units of another portfolio or vice versa on any
banking day in Luxembourg. Conversion will take place at the net asset value per unit of the respective portfolios
established on the day of receipt by the Management Company or the Depositary Bank of an application for conversion,
11019
together with the applicable foreign exchange rate. Applications for conversions are considered until 3.00 p.m. Luxem-
bourg time. For conversion applications received after 3.00 p.m. or when determination of the net asset value has been
suspended, the net asset value per unit as determined on the following banking business day will be used. No charges
other than usual administrative charges will apply on conversion of units.
According to Article 11, the Management Company and the Depositary Bank have discretion to delay applications for
conversion, suspend or limit the issue of units for any portfolio if deemed in the best interests of the unitholders of the
portfolio(s) concerned. Such decision shall be communicated to the investors effected by all appropriate means.
Art. 11. Temporary Suspension of Valuation of the Net Asset Value and of the Issue. Redemption and
Conversion of Units for one or all of the portfolios.
The Management Company may temporarily suspend calculation of the net asset value and hence the issue and
redemption and conversion of units for one or all of the portfolios when:
a) trading on a market which is the basis for the valuation of a major part of a portfolio’s assets is limited or suspended
(except for regular weekends or holidays);
b) a political, economic, military, monetary or other emergency beyond the control, responsibility or influence of the
Management Company makes the disposal of a portfolio’s assets impossible;
c) disruption of the communications network or any other reason makes it impossible to determine the value of a
considerable part of a portfolio’s assets;
d) owing to limitations on the exchange transactions or other transfers of assets, the business transactions become
impractical for a portfolio, or where it can be objectively demonstrated that purchases and sales of a considerable part
of a portfolio’s assets cannot be effected at normal market rates.
Art. 12. Expenses of the Fund.
The Fund shall bear the following expenses:
1. - The Management Company charges an annual management fee of up to 1 % based on the average net asset value
of each portfolio. In addition the Management Company may charge an incentive fee up to a maximum of 20 % of the
appreciation (if any) of the unit value in excess of the stated performance objective of the relevant portfolio during the
accounting period.
2. - The Depositary Bank charges fees to each portfolio based on the average net asset value.
3. - Standard brokerage and bank charges incurred by each of the portfolios’ business transactions.
4. - Other expenses incurred in the Fund’s operations by the Management Company or the Depositary Bank, including
audit fees, printing costs (prospectuses, annual and semi-annual reports in all required languages, unit certificates, notices
to unitholders . . .) and in general, the costs of any additional services rendered and expenses incurred related to the
Fund’s day-to-day activities.
5. - Any additional non-recurrent fees, including legal advice, incurred for exceptional steps taken in the interest of
the unitholders.
6. - A tax of 0.06 % per annum is imposed on the net assets of the Fund by the Grand Duchy of Luxembourg, calcu-
lated quarterly on the basis of the net asset value of each portfolio on the last day of the quarter.
All recurring expenses are directly charged to the Fund’s assets, whereas other expenses may be amortized over a
period of 5 years.
The actual annual charge made during any semi-annual period will be disclosed in the semi-annual and annual reports
of the Fund.
In the case where any of the above-mentioned expenses of the Fund cannot be considered as being attributable to a
particular portfolio, such expenses shall be allocated to all the portfolios pro rata to the net asset value of each portfolio.
When the Fund incurs any of the above-mentioned expenses which relate to any particular portfolio or to any action
taken in connection with a particular portfolio, such expenses shall be allocated to the relevant portfolio.
All liabilities, whatever portfolio they are attributable to, shall be binding to the Fund as a whole.
Art. 13. Business Year, Audit.
The Fund’s business year shall end on March 31st each year. The annual statement of account of the Management
Company shall be audited by the statutory auditor of the Management Company and the Fund’s annual report by an
authorized independent auditor appointed by the Management Company.
Art. 14. Distributions.
The Management Company may determine annually, after the fiscal year end of the fund, if and to what extent the
fund will pay dividends out of the net income and net realized gains available for distribution.
Dividend announcements will be published in the International Herald Tribune. Dividends not collected within five
years from the pay-date will lapse and will accrue to the relevant portfolio.
The Depositary Bank will act as a paying agent.
Art. 15. Amendments to these Management Regulations.
The Management Company may amend these Management Regulations in full or in part at any time in the interests of
the unitholders and with the consent of the Depositary Bank.
Amendments shall take effect 5 days after their publication in the Luxembourg Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations.
Art. 16. Announcements.
The net asset value per unit and the issue and redemption price per unit shall be available at the registered office of
the Management Company every banking day in Luxembourg.
The audited annual report, which shall be published within 4 months following the close of the accounting year, and
all interim reports, which shall be published within two months following the close of the relevant period shall be
11020
available to unitholders at the registered offices of the Management Company, the Depositary Bank and all paying agents
and sales agents.
Amendments to the Management Regulations and notices to unitholders, including notices about the suspension of
the calculation of the net asset value and of the redemption of units may be published in the newspapers of countries
where units are offered or sold, or communicated via any other means deemed appropriate by the Board of Directors.
Art. 17. Duration, Liquidation of the Fund, Dissolution and merger of the portfolios.
There is no limit to the duration of the Fund. The Fund may, however, be liquidated or any of its portfolios dissolved
or merged for economic reasons, at any time by a decision of the Management Company and the Depositary Bank.
Furthermore, liquidation of the Fund shall take place if required according to Article 21 of the law of March 30, 1988
relating to collective investment undertakings. As soon as the event giving rise to liquidation occurs, no units of the
relevant portfolio may be issued or redeemed (or converted). Notice shall be published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations of Luxembourg and in at least three Luxembourg and foreign newspapers with appropriate
distribution to be determined by the Management Company or the Depositary Bank, one of which should be a
newspaper issued in Luxembourg.
In the event of liquidation the net liquidation proceeds of the Fund will be distributed to unitholders in proportion to
their respective holdings in the underlying portfolios in accordance with the law of March 30th, 1988. Liquidation
proceeds which cannot be distributed to unitholders shall be deposited at the close of liquidation with the «Caisse des
Consignations» for a period of 30 years.
As soon as the decision has been made to close a portfolio, no more units of the portfolio will be issued or redeemed.
Notice to unitholders of the respective portfolio will be given in accordance with Article 16 of the Management Regula-
tions. The Management Company will redeem all outstanding units and reimburse the unitholders in proportion to their
respective holdings as at the date of closure. Proceeds which cannot be distributed to unitholders will be deposited at
the close of dissolution with the «Caisse des Consignations» for a period of 30 years.
By decision of the Management Company and Depositary Bank two or more portfolios may be merged. At least one
month’s prior notice will be given to unitholders of the respective portfolios in accordance with Article 16 of the
Management Regulations. Following the decision to merge, no more units of the respective portfolios will be issued.
Unitholders not wishing to participate in the merger may request reimbursement of their respective holdings during a
period of one month following publication of the Notice, by contacting the Management Company in writing and will be
reimbursed, free of charge, at the applicable net asset value determined on the day such instructions are deemed to have
been received.
Unitholders, their heirs and any other beneficiaries may not demand the dissolution or division of the Fund.
Art. 18. Expiry of Claims.
Unitholders’ claims against the Management Company or the Depositary Bank shall cease to be valid 5 years after the
date of the occurrence giving rise to the claim.
Art. 19. Applicable Law, Jurisdiction and Language of Reference.
The District Court of Luxembourg shall have jurisdiction over any disputes between the unitholders, the Management
Company, the unitholders thereof and the Depositary Bank, and Luxembourg law shall apply. The Management
Company and the Depositary Bank nevertheless submit themselves and the Fund to the jurisdiction of any country in
which units are offered and sold in respect of claims by unitholders with residence in the respective country and in
respect to subscriptions and redemptions made by such unit holders.The English-language version of these Management
Regulations shall be binding; the Management Company and the Depositary Bank nevertheless admit the use of transla-
tions approved by them, into the languages of countries in which units are offered and sold, and these shall be binding in
respect of such units sold to investors in those countries.
These Management Regulations shall come into effect on May 12th, 1996.
The Management Company
The Depositary Bank
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 1996, vol. 478, fol. 64, case 10. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(13855/014/470) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 1996.
ESPACE PUB, Association sans but lucratif.
Siège social: Luxembourg, 23, allée Scheffer.
—
STATUTS
L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le 28 février se sont réunis les soussignés:
Bintz Claude, représentant INFORMATION ET PUBLICITE LUXEMBOURG,
Feletig René, représentant PUBLI-LUX,
Kayser Roland, représentant VIDEO-COM,
Ludovicy Patrick, représentant ORBITE REGIES
afin de former une association sans but lucratif régie par les statuts suivants:
1 - Dénomination, objet, siège, durée
Art. 1
er
. 1. L’association porte le nom de ESPACE PUB, association sans but lucratif.
Art. 1
er
. 2. L’association a pour objet la défense et la sauvegarde des intérêts professionnels, matériels et moraux
de ses membres, ainsi que la défense et le développement des liens de solidarité entre ses membres.
11021
A cette fin, elle peut agir seule ou dans le cadre de toute association nationale ou internationale dont elle est ou
pourra devenir membre.
Art. 1
er
. 3. L’association a son siège social au Grand-Duché de Luxembourg, 23, allée Scheffer, Luxembourg.
Art. 1
er
. 4. La durée de l’association est indéterminée.
2 - Exercice social
Art. 2. L’exercice social coïncide avec l’année civile. L’année de la constitution commencera à partir de la publication
des statuts au Mémorial et l’exercice se terminera au 31 décembre 1996.
3 - Membres
Art. 3. 1. Peuvent devenir membres de l’association toutes les sociétés dont l’activité principale se situe dans le
domaine de la régie publicitaire.
Toute entreprise désirant faire partie de l’association doit présenter une demande d’adhésion écrite au conseil
d’administration. Le conseil d’administration fera alors parvenir le questionnaire «qualifications et services» au candidat
qui devra y répondre de façon sincère et consciencieuse. Le conseil d’administration procède à l’examen du question-
naire et s’entoure de tous les éléments d’appréciation nécessaires pour prendre sa décision. Le conseil d’administration
décide souverainement par vote secret et n’est pas obligé de faire connaître les motifs pour lesquels l’adhésion aura, le
cas échéant, été refusée. La décision sera communiquée au candidat par simple courrier. En cas de parité des voix au
moment du vote, la voix du Président sera prépondérante.
Art. 3. 2. Le nombre minimum des membres associés est de trois.
Art. 3. 3. Tout membre peut quitter l’association en adressant par lettre recommandée sa démission au conseil
d’administration. Est réputé démissionnaire, l’associé qui après mise en demeure lui envoyée par lettre recommandée
ne s’est pas acquitté de la cotisation dans un délai de trois mois à partir de l’envoi de la mise en demeure.
Tout associé peut être exclu lorsqu’il agit contre les intérêts de l’association.
4 - Assemblée générale
Art. 4. 1. L’assemblée générale a tous les pouvoirs que la loi ou les présents statuts n’ont pas attribués à un autre
organe de l’association.
Elle se réunit chaque année au courant du 1
er
trimestre, sur convocation du président du conseil d’administration,
adressée quinze jours à l’avance par lettre circulaire à tous les membres, ensemble avec l’ordre du jour.
Les résolutions de l’assemblée générale seront portées à la connaissance des membres par lettre circulaire.
Art. 4. 2. Les résolutions pourront être prises en dehors de l’ordre du jour, à condition toutefois que l’assemblée
générale y consente à la majorité des deux tiers des membres présents ou représentés.
5 - Administration
Art. 5. 1. L’association est gérée par un conseil d’administration composé au minimum de trois membres élus par
l’assemblée générale. Ils sont élus par l’assemblée générale à la majorité des votes émis pour une durée de quatre ans.
Ils désignent entre eux, à la majorité simple, ceux qui exerceront les fonctions de président, vice-président, secrétaire
et trésorier.
La durée de leur mandat est de quatre ans.
Leurs pouvoirs sont ceux résultant de la loi et des présents statuts.
Les membres sont rééligibles.
Art. 5. 2. Le conseil d’administration se réunit chaque fois que les intérêts de l’association l’exigent, mais au
minimum une fois par an.
De même, le conseil doit se réunir à la demande de deux tiers de ses membres ou à la demande de son président.
Les membres du conseil sont convoqués par simple lettre.
Art. 5. 3. L’association est valablement engagée par la signature conjointe du président et/ou du secrétaire resp.
trésorier.
Art. 5. 4. Le conseil d’administration peut sous sa responsabilité déléguer, pour des affaires particulières, ses
pouvoirs à un de ses membres ou à un tiers.
6 - Droit d’entrée
Art. 6. La cotisation annuelle est fixée par l’assemblée générale. Les cotisations seront en principe alignées sur celles
demandées par la Confédération du Commerce Luxembourgeois.
7 - Mode d’établissement des comptes
Art. 7. Le conseil d’administration établit le compte des recettes et des dépenses de l’exercice social et le soumet
pour approbation à l’assemblée générale annuelle ensemble avec un projet de budget de l’exercice suivant.
8 - Modification des statuts
Art. 8. 1. L’assemblée générale ne peut valablement délibérer sur les modifications à apporter aux statuts que si
celles-ci sont expressément indiquées dans l’avis de convocation et si l’assemblée générale réunit au moins deux tiers
des membres.
Art. 8. 2. Les modifications des statuts ainsi que leur publication s’opèrent conformément aux articles 8 et 9 de la
loi du 21 avril 1928.
11022
9 - Dissolution et liquidation de l’association
Art. 9. 1. La dissolution de l’association s’opère conformément aux articles 20 et 22 de la loi du 21 avril 1928.
Art. 9. 2. En cas de dissolution volontaire ou juridique, le ou les liquidateurs donneront aux biens de la fédération,
après acquittement du passif, une affectation qui se rapprochera autant que possible de l’objet en vue duquel l’association
a été créée.
Art. 9. 3. Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les comparants se soumettent aux dispositions de
la loi du 21 avril 1928.
Signé: C. Bintz, R. Feletig, R. Kayer, P. Ludovicy.
<i>Assemblée générale extraordinairei>
A l’instant, les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire et ont,
à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:
1. Sont nommés administrateurs de ESPACE PUB, association sans but lucratif:
Claude Bintz, directeur, représentant la société INFORMATION ET PUBLICITÉ LUXEMBOURG, S.à r.l., de natio-
nalité luxembourgeoise, demeurant 53, rue de Dahlem à L-4997 Schouweiler;
René Feletig, directeur, représentant la société PUBLI-LUX, S.e.n.c., de nationalité luxembourgeoise, demeurant 5-7,
rue du Fort Wedell à L-2718 Luxembourg;
Roland Kayser, directeur, représentant la société VIDEOCOM S.A., de nationalité luxembourgeoise, demeurant 115,
avenue de la Liberté à L-4602 Niederkorn;
Patrick Ludovicy, directeur, représentant la société ORBITE (REGIES), S.à r.l., de nationalité luxembourgeoise,
demeurant 14, rue Dr. Orphée Bernard à L-3432 Dudelange.
2. Leur mandat a une durée de quatre (4) ans.
<i>Réunion du conseil d’administrationi>
Ensuite, le conseil d’administration s’est réuni et a désigné à l’unanimité:
comme président: M. Claude Bintz,
comme vice-président: M. Patrick Ludovicy,
comme secrétaire: M. Roland Kayser,
comme trésorier: M. René Feletig.
Luxembourg, le 28 février 1996.
Enregistré à Luxembourg, le 29 février 1996, vol. 476, fol. 103, case 5. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(08211/606/114) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1
er
mars 1996.
BERATUNGSGESELLSCHAFT FUER INTERNATIONALE VERSICHERUNGSKONZEPTE
(LUXEMBOURG), S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.
Gesellschaftssitz: L-1727 Luxemburg, 39, rue Arthur Herchen.
—
Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, am einunddreissigsten Januar.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean Seckler, mit Amtssitze in Junglinster.
Traten die Gesellschafter der Gesellschaft mit beschränkter Haftung BERATUNGSGESELLSCHAFT FUER INTER-
NATIOALE VERSICHERUNGSKONZEPTE (LUXEMBOURG), S.à r.l., mit Sitz in 1727 Luxemburg, 39, rue Arthur
Herchen, zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammen.
Genannte Gesellschaft wurde gegründet gemäss Urkunde, aufgenommen durch den Notar Christine Doerner, mit
Amtswohnsitz in Bettemburg, am 6. Mai 1993, veröffentlicht im Mémorial C, Nummer 363 vom 10. August 1993.
Die Versammlung setzt sich zusammen wie folgt:
1. Herr Kersten Brenneiser, Diplombetriebswirt, wohnhaft in D-5060 Bergisch-Gladbach, 2, Kempenerstrasse, 100,
hier vertreten durch Herrn Gerhard Nellinger, réviseur d’entreprises, wohnhaft in 1727 Luxemburg, 39, rue Arthur
Herchen,
aufgrund einer Vollmacht unter Privatschrift, ausgestellt in Luxemburg, am 26. Januar 1996;
2. Herr Jörg Schallehn, Bankkaufmann, wohnhaft in D-5093 Burscheid, Kämpchen, 6,
hier vertreten durch Herrn Gerhard Nellinger, vorgenannt,
aufgrund einer Vollmacht unter Privatschrift, ausgestellt in Luxemburg, am 26. Januar 1996.
Welche beiden Vollmachten, vom Notar und den Parteien ne varietur unterschrieben, gegenwärtiger Urkunde als
Anlage beigebogen bleiben, um mit derselben einregistriert zu werden.
Welcher Komparent qualitate qua, erklärt, als Bevollmächtigter der alleinigen Gesellschafter der Gesellschaft mit
beschränkter Haftung BERATUNGSGESELLSCHAFT FUER INTERNATIONALE VERSICHERUNGSKONZEPTE
(LUXEMBOURG), S.à r.l., zu handeln und ersucht den amtierenden Notar, die von ihnen in ausserordentlicher General-
versammlung einstimmig gefassten Beschlüsse zu beurkunden wie folgt:
<i>Erster Beschlussi>
Die Gesellschafter beschliessen, die Gesellschaft vorzeitig aufzulösen und sie in Liquidation zu setzen.
<i>Zweiter Beschlussi>
Die Gesellschafter ernennen zu Liquidatoren die Gesellschaft AUTONOME DE REVISION, mit Sitz in L-1727
Luxemburg, 39, rue Arthur Herchen, und erkennen ihr ein Anrecht zu auf angepasste und vernünftige Honorare sowie
auf Rückerstattung aller die Auflösung betreffenden Auslagen.
11023
<i>Dritter Beschlussi>
Der Liquidator kann, unter seiner Verantwortung, alle oder einen Teil seiner Befugnisse für spezielle und bestimmte
Operationen an Vollmachtnehmer übertragen.
Dem Liquidator werden in Gemässheit von Artikel 145 des Gesetzes über Handelsgesellschaften die weitestgehenden
Befugnisse erteilt, so dass er selbst da, wo normalerweise notwendig, die Genehmigung der Generalversammlung nicht
einholen muss.
Der Liquidator braucht kein Inventar aufzustellen und kann sich auf die Bücher und Unterlagen der Gesellschaft
berufen.
Er kann ferner den Hypothekenbewahrer davon befreien, eine Offizialeintragung vorzunehmen, auf alle Realrechte,
Privilegien, Hypotheken und Auflösungsrechte verzichten, vor oder nach Zahlung die Hypothekenlöschung sämtlicher
privilegierten oder hypothekarischen Eintragungen, Überschreibungen, Pfändungen, Oppositionen oder anderer Hinder-
nisse bewilligen.
<i>Vierter Beschlussi>
Die Gesellschafter erteilen dem Geschäftsführer Entlastung für seine Gesellschaftsführung bis zu gegenwärtiger
Versammlung.
<i>Kosteni>
Die der Gesellschaft aus Anlass dieser Urkunde anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf ungefähr
zwanzigtausend Franken abgeschätzt.
Worüber Urkunde aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem instrumentierenden Notar nach
Namen, gebräuchlichem Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, haben alle mit dem Notar gegenwärtige Urkunde
unterschrieben.
Gezeichnet: G. Nellinger, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 8 février 1996, vol. 497, fol. 51, case 11. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): G. Schlink.
Für gleichlautende Ausfertigung erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxemburg, den 1. März 1996.
J. Seckler.
(08364/231/63) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 mars 1996.
LUXFUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.
R. C. Luxembourg B 7.237.
—
Messieurs les actionnaires sont invités à assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le <i>10 mai 1996 i>à 15.00 heures, en l’hôtel de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69,
route d’Esch, Luxembourg.
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 31 décembre 1995; affectation des résultats;
3. Décharge aux Administrateurs;
4. Nominations statutaires.
(01999/584/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SOGELUX FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.
R. C. Luxembourg B 25.970.
—
Le Conseil d’Administration de la Sicav SOGELUX FUND a décidé de modifier, à compter du 1
er
juin 1996, la
commission de gestion applicable à certains de ses compartiments:
Dénomination
Commission de
Commission de gestion
gestion actuelle
applicable à compter du
1
er
juin 1996
SOGELUX FUND K ……………………………………………………………………………………
0,8 %
1 %
SOGELUX FUND L………………………………………………………………………………………
0,8 %
1 %
SOGELUX FUND M ……………………………………………………………………………………
0,8 %
1 %
SOGELUX FUND P………………………………………………………………………………………
0,8 %
1 %
SOGELUX FUND Q ……………………………………………………………………………………
0,8 %
1,5 %
SOGELUX FUND R ……………………………………………………………………………………
0,8 %
1 %
SOGELUX FUND S ………………………………………………………………………………………
0,15 %
0,3 %
SOGELUX FUND T ……………………………………………………………………………………
0,35 %
0,3 %
Les actionnaires des compartiments pour lesquels la commission de gestion a été relevée ont la possibilité de
demander le rachat de leurs actions, sans frais, pendant un mois à compter de la présente publication.
Le dernier prospectus en vigueur intégrant ces dispositions sera prochainement disponible au siège social de la
société, où il pourra être obtenu sur simple demande.
(02048/045/23)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11024
FIDELITY DISCOVERY FUND, Société d’Investissement à Capital Variable (dissolved).
Registered office: L-1021 Luxembourg, place de l’Etoile, Kansallis House.
R. C. Luxembourg B 22.250.
—
Pursuant to a decision of the Extraordinary General Meeting of shareholders held on March 15, 1996, the liquidation
of FIDELITY DISCOVERY FUND has been closed.
Liquidation proceeds not collected by the shareholders will be transferred to the Caisse des Consignations to be held
for the benefit of the persons entitled thereto.
The records of the Company are deposited with FIDELITY INVESTMENTS (LUXEMBOURG) S.A. for a period of 5
years.
(01838/584/11)
<i>The Liquidator.i>
FIDELITY DISCOVERY FUND, Société d’Investissement à Capital Variable (dissolved).
Registered office: L-1021 Luxembourg, place de l’Etoile, Kansallis House.
R. C. Luxembourg B 22.250.
—
Notice is hereby given to the holders of bearer certificates of FIDELITY DISCOVERY FUND, SICAV (the
«Company») that the Company recalls all the bearer certificates in circulation.
The certificates will be paid out, subsequent to the scheme of liquidation which was approved by the Shareholders of
the Company at an Extraordinary General Meeting held on March 15, 1996.
(01839/584/9)
TR EUROPEAN HARMONY FUND, Fonds Commun de Placement.
—
Following the redemption of all shares in TR EUROPEAN HARMONY FUND (the «Fund»), the Fund has ceased to
exist as from 25th April, 1996.
The undersigned Management Company of the Fund has finalized and approved the liquidation procedures.
All redemption and liquidation proceeds have been paid to the shareholders entitled thereto and, accordingly, no
amount has been deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg.
The documents and accounts of the Fund will remain deposited for a period of 5 years at the offices of BANQUE
INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch.
TOUCHE REMNANT EUROPEAN HARMONY
(01992/584/11)
FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
FINANCIAL INVESTMENT PATMERS S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1931 Luxembourg, 11, avenue de la Liberté.
R. C. Luxembourg B 33.126.
—
Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le vendredi <i>24 mai 1996 i>à 9.00 heures au siège social.
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995. Affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.
I (02005/595/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
I.B. CONSULTING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 23.566.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 11.30 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01944/566/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11025
VERONESE S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2449 Luxembourg, 13, boulevard Royal.
R. C. Luxembourg B 44.010.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 13, boulevard Royal, le <i>21 mai 1996 i>à 14.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1) Rapport du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2) Adoption du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 1993 et au 31 décembre 1994.
3) Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4) Nominations statutaires.
5) Transfert du siège.
6) Divers.
I (01736/595/17)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
HANOTA HOLDINGS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 8.800.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 14.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01885/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
ADVANCED MEDICAL DEVICES S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 27.557.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01886/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
CONSOLIDATED INTERNATIONAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 17.249.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01887/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11026
I.I.P., INTERNATIONAL INVESTMENTS AND PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 15.964.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 9.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du
jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01888/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
DAKOFIN S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 21.671.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01889/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
BEJA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 14.132.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 9.30 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du
jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01890/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SOCIETE D’INVESTISSEMENTS FINANCIERS ET INDUSTRIELS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 24.395.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui se tiendra le mardi <i>28 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social avec pour
<i>Ordre du jour:i>
- Rapport de gestion du Conseil d’Administration
- Rapport du commissaire aux comptes.
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995 et affectation des résultats.
- Quitus à donner aux Administrateurs et au commissaire aux comptes.
- Nominations statutaires.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq
jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01984/009/17)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11027
BETZDORF INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 34.446.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui se tiendra le mardi <i>28 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social avec pour
<i>Ordre du jour:i>
- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du Commissaire aux Comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq
jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01998/009/18)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
MARITE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 3, rue des Foyers.
R. C. Luxembourg B 41.331.
—
Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>4 juin 1996 i>à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du Bilan et du compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1995.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.
Pour assister à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres au siège social cinq jours
avant l’assemblée.
I (02025/502/17)
SAMACA FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 24.430.
—
Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,
qui aura lieu le <i>22 mai 1996 i>à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31
décembre 1995.
4. Décision sur la continuation de l’activité de la société, conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés.
5. Divers.
I (02047/005/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
FIXED INCOME TRANSWORLD FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-2953 Luxembourg, 2, boulevard Royal.
R. C. Luxembourg B 22.648.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le <i>21 mai 1996 i>à 10.00 heures, en l’hôtel de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69,
route d’Esch, Luxembourg.
11028
<i>Ordre du jour:i>
1) Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises;
2) Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 31 décembre 1995; affectation des résultats;
3) Décharge à donner aux administrateurs;
4) Nominations statutaires;
5) Divers.
Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle et les décisions seront
prises à la majorité des actions présentes ou représentées à l’assemblée.
Les actionnaires au porteur désireux de participer à l’assemblée sont priés de déposer leurs actions au moins cinq
jours francs avant l’assemblée auprès de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, Luxem-
bourg.
I (02004/584/22)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
VIAL PARTNERS S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1626 Luxembourg, 2, rue des Girondins.
R. C. Luxembourg B 39.146.
—
Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le vendredi <i>24 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social.
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995. Affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Transfert du siège social.
6. Divers.
I (02006/595/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
EUROPHOLD S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 14.706.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
I (01891/566/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
PARTICIPATIONS AND UNIVERSAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 32, rue J.P. Brasseur.
R. C. Luxembourg B 19.930.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>28 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.
I (01892/566/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11029
HOLIDAY CLUB S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.
R. C. Luxembourg B 7.673.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra au siège social, 15, boulevard Roosevelt, L-2450 Luxembourg, le mardi <i>28 mai 1996 i>à 10.00 heures.
<i>Ordre du jour:i>
1. Informations à communiquer par le conseil d’administration sur la cession de certaines participations.
2. Approbation du rapport du conseil d’administration, du rapport du commissaire aux comptes et des comptes
annuels au 30 septembre 1994.
3. Approbation du rapport du conseil d’administration, du rapport du commissaire aux comptes et des comptes
annuels au 30 septembre 1995.
4. Affectation du résultat de l’exercice clos au 30 septembre 1994.
5. Affectation du résultat de l’exercice clos au 30 septembre 1995.
6. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat jusqu’au 30
septembre 1994.
7. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat jusqu’au 30
septembre 1995.
8. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour la non-tenue de l’assemblée générale
ordinaire à la date statutaire.
9. Dissolution de la société.
10. Divers.
Pour assister à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant
l’assemblée au siège social ou auprès de tout organisme financier reconnu ainsi que de faire parvenir toute procuration
au siège social de la société 48 heures au moins avant l’assemblée.
<i>Pour le Conseil d’Administrationi>
(02001/687/30)
J. Faber
HOLIDAY CLUB S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.
R. C. Luxembourg B 7.673.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui se tiendra au siège social, 15, boulevard Roosevelt, L-2450 Luxembourg, le mardi <i>28 mai 1996 i>à 11.00 heures.
<i>Ordre du jour:i>
1. Mise en liquidation de la société.
2. Nomination d’un liquidateur.
3. Divers.
Pour assister à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant
l’assemblée au siège social ou auprès de tout organisme financier reconnu ainsi que de faire parvenir toute procuration
au siège social de la société 48 heures au moins avant l’assemblée.
<i>Pour le Conseil d’Administrationi>
(02002/687/18)
J. Faber
LABMED S.A., Société Anonyme
Siège social: Luxembourg, 3, rue des Foyers.
R. C. Luxembourg B 42.028.
—
Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>4 juin 1996 i>à 9.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du Bilan et du compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1995.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.
Pour assister à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres au siège social cinq jours
avant l’assemblée.
I (02026/502/18)
11030
BRISEIS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 46.179.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>20 mai 1996 i>à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.
II (01254/534/16)
<i>Le conseil d’administration.i>
HOLDOR, Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 39.815.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>21 mai 1996 i>à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.
II (01262/534/16)
<i>Le conseil d’administration.i>
ORAMALUX, Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 44.242.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>21 mai 1996 i>à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.
II (01272/534/16)
<i>Le conseil d’administration.i>
ENOTRIA INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.
Gesellschaftssitz: Luxemburg, 11, rue Aldringen.
H. R. Luxemburg B 37.567.
—
Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der
AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG,
die am <i>23. Mai 1996 i>um 14.00 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:
<i>Tagesordnung:i>
Beschlussfassung über die mögliche Auflösung der Gesellschaft gemäss Artikel 100 des Gesetzes vom 10. August 1915
betreffend die Gesellschaften.
Die Generalversammlung vom 21. März 1996 hatte keine Beschlussfähigkeit über Punkt 5 der Tagesordnung, da das
vom Gesetz vorgeschriebene Quorum nicht erreicht war.
II (01310/526/14)
<i>Der Verwaltungsrat.i>
11031
DELALUX FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 43.937.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 25 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01311/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SEAGULL INVESTMENT CORPORATION S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.
R. C. Luxembourg B 11.981.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 21 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01312/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
COPARRINAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 38.910.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 18 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01313/526/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
UNIT INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 30.253.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui se tiendra le jeudi <i>17 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social avec pour
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
2. Rapport du commissaire aux comptes;
3. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995 et affectation des résultats;
4. Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
5. Nominations Statutaires.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq
jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01791/009/18)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11032
IK & MUKKE HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 27.763.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui se tiendra le vendredi <i>17 mai 1996 i>à 15.00 heures au siège social avec pour
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
2. Rapport du commissaire aux comptes;
3. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995 et affectation des résultats;
4. Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
5. Nominations statutaires.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq
jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01793/009/18)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
DIVERSIND FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 13.436.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 26 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01314/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
NORIA FINANCE S.A., Aktiengesellschaft.
Gesellschaftssitz: Luxemburg, 11, rue Aldringen.
H. R. Luxemburg B 28.927.
—
Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der
AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG,
die am <i>23. Mai 1996 i>um 10.30 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:
<i>Tagesordnung:i>
Beschlussfassung über die mögliche Auflösung der Gesellschaft gemäss Artikel 100 des Gesetzes vom 10. August 1915
betreffend die Gesellschaften.
Die Generalversammlung vom 20. März 1996 hatte keine Beschlussfähigkeit über Punkt 4 der Tagesordnung, da das
vom Gesetz vorgeschriebene Quorum nicht erreicht war.
II (01315/526/14)
<i>Der Verwaltungsrat.i>
COTIGNAC S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 45.797.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 21 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01316/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11033
KISA S.A., Société Anonyme.
Registered office: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.
R. C. Luxembourg B 12.838.
—
Messrs Shareholders are hereby convened to attend the
EXTRAORDINARY GENERAL MEETING
which will be held on <i>May 23, 1996 i>at 9.30 a.m. at the registered office, with the following agenda:
<i>Agenda:i>
Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxembourg
law on commercial companies of August 10th, 1915.
The Annual General Meeting of March 26, 1996 could not deliberate in due form on item 4 of the agenda as the
quorum required by law was not attained.
II (01317/526/14)
<i>The Board of Directors.i>
COSMEFIN INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 46.738.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 19 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01318/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
CERGRAF S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 49.427.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 9.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 19 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01319/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
ARABELLA, Société Anonyme.
Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.
R. C. Luxembourg B 49.756.
—
Les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra au siège social de la société le <i>15 mai 1996 i>à 15.00 heures avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Présentation et approbation du rapport de gestion;
2. Présentation et approbation du rapport du Commissaire aux comptes;
3. Présentation et approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 1995;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
6. Elections statutaires;
7. Divers.
II (01805/507/17)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11034
C.I.A. LUX, COMPAGNIE IMMOBILIERE DE L’AEROPORT DE LUXEMBOURG,
Société Anonyme.
Siège social: L-2550 Luxembourg, 14, avenue du X Septembre.
R. C. Luxembourg B 50.522.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
des actionnaires qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 14, avenue du X Septembre, le vendredi <i>17 mai 1996 i>à
15.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux
Comptes;
2. Présentation et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
II (01813/000/18)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
STONEHENGE S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.
R. C. Luxembourg B 38.113.
—
Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
des actionnaires qui aura lieu le <i>13 mai 1996 i>à 10.30 heures à Luxembourg, au siège social, 40, boulevard Joseph II, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1994.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.
Les Actionnaires qui désirent assister à cette assemblée sont priés de déposer leurs parts sociales cinq jours francs
avant l’assemblée au siège social de la société.
II (01868/550/18)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SOCFINAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1650 Luxembourg, 4, avenue Guillaume.
R. C. Luxembourg B 5.937.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le mardi <i>21 mai 1996 i>à 15.30 heures au siège social, 4, avenue Guillaume à Luxembourg avec l’ordre du
jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et Rapport du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des Bilan et Compte de Profits et Pertes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
Pour assister à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs
titres conformément aux dispositions statutaires cinq jours au moins avant l’assemblée, c’est-à-dire le 14 mai 1996 au
plus tard, aux guichets des établissements suivants:
au Luxembourg:
chez la BANQUE GENERALE DE LUXEMBOURG S.A., 27, avenue Monterey à Luxembourg.
en Belgique:
chez la CAISSE PRIVEE BANQUE S.A., 2, place du Champ de Mars, 1050 Bruxelles et agences.
en Suisse:
chez la BANQUE D’INVESTISSEMENTS PRIVES, 7, place de l’Université, 1211 Genève.
Les propriétaires d’actions nominatives qui ont l’intention d’assister à l’Assemblée Générale Ordinaire sont priés d’en
informer le Conseil d’Administration par lettre recommandée à la poste dans le même délai.
II (01812/000/28)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11035
MERCURE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d’Esch.
R. C. Luxembourg B 18.071.
—
Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le mercredi <i>17 mai 1996 i>à 17.00 heures au siège social.
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux comptes;
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995; Affectation du résultat;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
II (01807/595/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SELANGOR HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1650 Luxembourg, 4, avenue Guillaume.
R. C. Luxembourg B 16.742.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le mardi <i>21 mai 1996 i>à 14.30 heures au siège social, 4, avenue Guillaume à Luxembourg avec l’ordre du
jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et Rapport du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des Bilan et Compte de Profits et Pertes (consolidés) et affectation des résultats au 31 décembre
1995;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
Pour assister à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs
titres conformément aux dispositions statutaires cinq jours au moins avant l’assemblée, c’est-à-dire le 14 mai 1996 au
plus tard, aux guichets des établissements suivants:
au Luxembourg:
chez la BANQUE GENERALE DE LUXEMBOURG S.A., 27, avenue Monterey à Luxembourg.
en Belgique:
chez la CAISSE PRIVEE BANQUE S.A., 2, place du Champ de Mars, 1050 Bruxelles et agences.
en France:
chez la BANQUE RIVAUD S.A., 13, rue N-D des Victoires, 75002 Paris.
en Suisse:
chez la BANQUE D’INVESTISSEMENTS PRIVES, 7, place de l’Université, 1211 Genève.
Les propriétaires d’actions nominatives qui ont l’intention d’assister à l’Assemblée Générale Ordinaire sont priés d’en
informer le Conseil d’Administration par lettre recommandée à la poste dans le même délai.
II (01811/000/31)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
VIKING MANAGEMENT GROUP S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 21.977.
—
Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui aura lieu le <i>15 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31
décembre 1995.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.
II (01815/005/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11036
CITISICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Registered office: L-2132 Luxembourg, 16, avenue Marie-Thérèse.
R. C. Luxembourg B 45.185.
—
We are pleased to inform you that a
GENERAL MEETING
of Shareholders will be held at 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, Luxembourg on <i>May 7th, 1996 i>at 11.00 a.m.,
with the following agenda:
<i>Agenda:i>
1. Reports of the Board of Directors and of the Auditors.
2. Approval of the Balance Sheet and Profit and Loss Statement as at December 31st, 1995.
3. Allocation of Results.
4. Discharge of responsibilities to the Directors and to the Auditors for the accounting year ended December 31st,
1995.
5. Statutory appointments.
6. Other business.
Shareholders wishing to participate at the General Meeting must confirm their attendance no later than May 10th,
1996 by registered mail to the company at the above address.
No quorum is required for the items of the agenda and decisions will be taken by simple majority vote of the
shareholders present and represented.
Luxembourg, 26th April 1996.
II (01840/014/24)
<i>The Board of Directors.i>
BANESFONDO INTERNACIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.
Registered office: Luxembourg, 2, boulevard Royal.
R. C. Luxembourg B 35.067.
—
Notice is hereby given to the shareholders, that the
ANNUAL GENERAL MEETING
of shareholders of BANESFONDO INTERNACIONAL, will be held at the offices of BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG, Société Anonyme, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>May 14, 1996 i>at 2.00 p.m. with the
following agenda:
<i>Agenda:i>
1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor.
2. Approval of the Statement of Net Assets at December 31, 1995 and the Statement of Operations for the year
ended December 31, 1995. Appropriation of the net results.
3. Discharge to the Directors.
4. Statutory Appointments.
5. Miscellaneous.
Resolutions on the agenda of the annual general meeting will require no quorum and will be taken on a simple
majority of the votes expressed by the shareholders present or represented at the meeting.
In order to attend the meeting the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before the
meeting at the registered office of the company or with BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route
d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (01866/584/23)
<i>The Board of Directors.i>
BONITE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 46.152.
—
Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui aura lieu le <i>15 mai 1996 i>à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1995, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31
décembre 1995.
4. Divers.
II (01814/005/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11037
BL EQUITIES, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue.
R. C. Luxembourg B 27.422.
—
La première Assemblée Générale Extraordinaire, convoquée pour le 9 avril 1996, n’ayant pas obtenu le quorum de
présence requis, nous vous prions de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
de la SICAV BL EQUITIES, qui se tiendra le jeudi <i>23 mai 1996 i>à 11.45 heures à L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue,
afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Modification de l’Article 5, suite au changement de la devise de consolidation de LUF en BEF.
2. Modification de la première phrase de l’Article 20 en vue de lui donner la teneur suivante: «La société pourra
conclure une convention avec un ou plusieurs conseillers, aux termes de laquelle ces derniers assureront les
fonctions de conseil en investissements.»
Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-
tions, pour être valables, doivent réunir les deux tiers au moins des voix des Actionnaires présents ou représentés.
Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG S.A. à
Luxembourg.
Le projet de texte des statuts coordonnés comprenant les changements proposés est à la disposition des Actionnaires
pour examen au siège social de la Société.
II (01677/755/24)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
BL MULTI-TRUST, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue.
R. C. Luxembourg B 28.749.
—
La première Assemblée Générale Extraordinaire, convoquée pour le 9 avril 1996, n’ayant pas obtenu le quorum de
présence requis, nous vous prions de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
de la SICAV BL MULTI-TRUST, qui se tiendra le jeudi <i>23 mai 1996 i>à 11.30 heures à L-1661 Luxembourg, 103, Grand-
rue, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Modification de l’Article 5, suite au changement de la devise de consolidation de LUF en BEF.
2. Modification de la première phrase de l’Article 20 en vue de lui donner la teneur suivante: «La société pourra
conclure une convention avec un ou plusieurs conseillers, aux termes de laquelle ces derniers assureront les
fonctions de conseil en investissements.»
Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-
tions, pour être valables, doivent réunir les deux tiers au moins des voix des Actionnaires présents ou représentés.
Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG S.A. à
Luxembourg.
Le projet de texte des statuts coordonnés comprenant les changements proposés est à la disposition des Actionnaires
pour examen au siège social de la Société.
II (01678/755/24)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
MULTIFLEX S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 38.405.
—
Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui aura lieu le <i>23 mai 1996 i>à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 21 mars 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l’ordre du jour, le quorum
prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
II (01320/526/14)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11038
NIFRAC FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.
R. C. Luxembourg B 30.252.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui se tiendra le vendredi <i>17 mai 1996 i>à 9.30 heures au siège social avec pour
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
2. Rapport du commissaire aux comptes;
3. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1995 et affectation des résultats;
4. Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq
jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (01794/009/17)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
DTB STILLHALTER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Gesellschaftssitz: L-2520 Luxemburg, 31, allée Scheffer.
H. R. Luxemburg B 41.995.
—
Gemäss Art. 12, 13 und 14 der Statuten ergeht hiermit die Einladung zur
ORDENTLICHEN JÄHRLICHEN GENERALVERSAMMLUNG
der Aktionäre auf den <i>15. Mai 1996 i>um 15.00 Uhr an den Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung:
<i>Tagesordnung:i>
1. Vorlage des Jahresabschlusses samt GuV sowie der Berichte von Verwaltungsrat und Wirtschaftsprüfer über das
Geschäftsjahr vom 1. Februar 1995 bis zum 31. Januar 1996.
2. Beschlussfassung über Jahresabschluss und Ergebnisverwendung.
3. Beschlussfassung über Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats.
4. Entlastung von Verwaltungsrat und Wirtschaftsprüfer.
5. Verschiedenes.
Die Entscheidungen der Generalversammlung werden durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen
und mitstimmenden Aktionäre getroffen.
Aktionäre, die an dieser Generalversammlung teilnehmen wollen, müssen wenigstens fünf Tage vor der Versammlung
ihre Aktienzertifikate bei folgenden Stellen hinterlegen:
- SAL. OPPENHEIM Jr & Cie LUXEMBURG S.A., Luxemburg, 31, allée Scheffer.
- BANKHAUS SAL. OPPENHEIM Jr & Cie KGaA, Frankfurt, Bockenheimer Landstrasse 20.
- BANKHAUS SAL. OPPENHEIM Jr & Cie KGaA, Köln, Unter Sachsenhausen 4.
- SAL. OPPENHEIM Jr & Cie (SCHWEIZ) A.G., Zürich, Uraniastrasse 28.
- BANK GEBRÜD. GUTMANN Nfg. A.G., Wien Schwarzenbergplatz 16.
- BANKHAUS CARL SPÄNGLER & Co Aktiengesellschaft, Salzburg, Schwarzstrasse 1.
- BANK MEESPIERSON N.V., Amsterdam, Rokin 55.
Auf Vorlage einer Bestätigung der Hinterlegung werden die Aktionäre dann ohne weitere Formalitäten zur General-
versammlung zugelassen.
Aktionäre, die an dieser Generalversammlung persönlich nicht teilnehmen können, können sich gemäss Art. 13 der
Statuten durch einen Bevollmächtigten vertreten lassen, wenn sie neben der Hinterlegungsbestätigung eine entspre-
chende schriftliche Vollmacht erteilen und beides wenigstens fünf Tage vor der Versammlung bei der Gesellschaft am
Gesellschaftssitz eingeht.
Luxemburg, den 12. April 1996.
II (01772/000/35)
<i>Der Verwaltungsrat.i>
DTB STILLHALTER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Gesellschaftssitz: L-2520 Luxemburg, 31, allée Scheffer.
H. R. Luxemburg B 41.995.
—
Gemäss Art. 12, 13 und 14 der Statuten ergeht hiermit die Einladung zur
AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG
der Aktionäre auf den <i>15. Mai 1996 i>um 15.30 Uhr (im Anschluss an die ordentliche jährliche Generalversammlung) an
den Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung:
<i>Tagesordnung:i>
1. Abänderung der Statuten (Artikel 20) als Folge der Genehmigung bei der Margin-Klasse DAX erhöhte Risiko-
grenzen ansetzen zu können, weil sich die dort zusammengefassten drei Einzelwerte (ODAX, FDAX, OFDX) bei
der Portfolio-Betrachtung im Risiko kompensieren können.
11039
2. Verschiedenes.
Die Entscheidungen der Generalversammlung werden durch die Zweidrittelmehrheit der anwesenden oder vertre-
tenen und mitstimmenden Aktionäre getroffen, sofern wenigstens 50% des Aktienkapitals anwesend oder vertreten sind.
Aktionäre, die an dieser Generalversammlung teilnehmen wollen, müssen wenigstens fünf Tage vor der Versammlung
ihre Aktienzertifikate bei folgenden Stellen hinterlegen:
- SAL. OPPENHEIM Jr & Cie LUXEMBURG S.A., Luxemburg, 31, allée Scheffer.
- BANKHAUS SAL. OPPENHEIM Jr & Cie KGaA, Frankfurt, Bockenheimer Landstrasse 20.
- BANKHAUS SAL. OPPENHEIM Jr & Cie KGaA, Köln, Unter Sachsenhausen 4.
- SAL. OPPENHEIM Jr & Cie (SCHWEIZ) A.G., Zürich, Uraniastrasse 28.
- BANK GEBRÜD. GUTMANN Nfg. A.G., Wien Schwarzenbergplatz 16.
- BANKHAUS CARL SPÄNGLER & Co Aktiengesellschaft, Salzburg, Schwarzstrasse 1.
- BANK MEESPIERSON N.V., Amsterdam, Rokin 55.
Auf Vorlage einer Bestätigung der Hinterlegung werden die Aktionäre dann ohne weitere Formalitäten zur General-
versammlung zugelassen.
Aktionäre, die an dieser Generalversammlung persönlich nicht teilnehmen können, können sich gemäss Art. 13 der
Statuten durch einen Bevollmächtigten vertreten lassen, wenn sie neben der Hinterlegungsbestätigung eine entspre-
chende schriftliche Vollmacht erteilen und beides wenigstens fünf Tage vor der Versammlung bei der Gesellschaft am
Gesellschaftssitz eingeht.
Luxemburg, den 12. April 1996.
II (01773/000/34)
<i>Der Verwaltungsrat.i>
IMMOCORP, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1681 Luxembourg, 103, Grand-rue.
R. C. Luxembourg B 26.003.
—
Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la SICAV IMMOCORP à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui se tiendra le mercredi <i>15 mai 1996 i>à 10.00 heures à la BANQUE DE LUXEMBOURG, 14, boulevard Royal, L-2449
Luxembourg, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Examen et approbation des comptes de l’Exercice Financier d’IMMOCORP arrêté au 31 décembre 1995.
3. Allocation et distribution des profits proposées par le Conseil d’Administration.
4. Décharge à donner aux Administrateurs.
5. Dividende sous la forme d’actions: Modalités de distribution.
6. Elections statutaires.
7. Rémunération des Administrateurs.
8. Divers.
Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès d’une des banques suivantes:
Luxembourg:
BANQUE DE LUXEMBOURG S.A.
BANQUE INDOSUEZ LUXEMBOURG
BANQUE UCL S.A.
Belgique:
C.G.E.R.
Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-
tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
II (01536/755/28)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
CONTECH EUROPE HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, rue des Bains.
R. C. Luxembourg B 45.357.
—
Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui aura lieu le <i>17 mai 1996 i>à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes pour l’exercice clôturé
au 31 décembre 1995;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Divers.
II (01790/696/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
11040
IMMOBILIENINVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 19, rue de Kirchberg.
R. C. Luxembourg B 42.862.
—
Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui aura lieu le <i>17 mai 1996 i>à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes pour l’exercice clôturé
au 31 décembre 1995;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Divers.
II (01789/696/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
FINANZPRESS HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 19, rue de Kirchberg.
R. C. Luxembourg B 42.491.
—
Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui aura lieu le <i>17 mai 1996 i>à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1- Rapport de gestion du Conseil d’Administration et Rapport du Commissaire aux Comptes pour l’exercice clôturé
au 31 décembre 1995.
2- Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3- Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4- Démission d’un Administrateur et nomination d’un nouvel Administrateur en son remplacement.
5- Divers.
II (01691/696/17)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
PALITANA S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 44.748.
—
Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>28 mai 1996 i>à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
«Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.»
L’assemblée générale ordinaire du 5 avril 1996 n’a pu délibérer valablement sur l’unique point à l’ordre du jour, le
quorum requis par la loi n’étant pas atteint.
L’assemblée générale extraordinaire du 28 mai 1996 délibérera valablement, quelle que soit la portion du capital
représentée.
II (01454/534/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
SINABE, Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 44.063.
—
Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>28 mai 1996 i>à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
«Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.»
L’assemblée générale ordinaire du 4 avril 1996 n’a pu délibérer valablement sur ce point à l’ordre du jour, le quorum
requis par la loi n’étant pas atteint.
L’assemblée générale extraordinaire du 28 mai 1996 délibérera valablement, quelle que soit la portion du capital
représentée.
II (01453/534/15)
<i>Le Conseil d’Administration.i>