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U X E M B O U R G
MEMORIAL
Journal Officiel
du Grand-Duché de
Luxembourg
MEMORIAL
Amtsblatt
des Großherzogtums
Luxemburg
R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S
Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.
C — N° 1896
30 juin 2016
SOMMAIRE
A.L. Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
90962
Deutsche Asset Management S.A. . . . . . . . . . .
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Victoria Investments S.C.A. . . . . . . . . . . . . . . .
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Deutsche Asset Management S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.
R.C.S. Luxembourg B 25.754.
Das Verwaltungsreglement - Deutsche Multi Opportunities - einregistriert und beim Handels- und Firmenregister hin-
terlegt.
Zwecks Offenlegung beim Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Deutsche Asset Management S.A.
Référence de publication: 2016110829/11.
(160084613) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mai 2016.
A.L. Luxembourg S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1309 Luxembourg, 8, rue Charles IV.
R.C.S. Luxembourg B 134.011.
Les comptes annuels au 31 décembre 2014 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 22 avril 2016.
<i>Pour A.L. LUXEMBOURG S.A.
i>Mr CASTEL Patrick
Référence de publication: 2016099332/12.
(160070542) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 avril 2016.
Victoria Investments S.C.A., Société en Commandite par Actions.
Siège social: L-2440 Luxembourg, 63, rue de Rollingergrund.
R.C.S. Luxembourg B 195.360.
In the year two thousand and sixteen, on the twelfth day of April;
Before the undersigned, Maître Jacques Kesseler, notary residing in Pétange, Grand Duchy of Luxembourg.
Was held
an extraordinary general meeting of the shareholders of Victoria Investments S.C.A (the "Company"), a Luxembourg
société en commandite par actions, having its registered office at 63, rue de Rollingergrund, L-2440 Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg, registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies under number B 195.360
and incorporated pursuant to a deed drawn up on 3
rd
March 2015 by Maître Francis Kesseler, notary residing in Esch-sur-
Alzette, Grand Duchy of Luxembourg. The articles of association of the Company (the "Articles") have been published in
the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the "Memorial") on 6 May 2015, number 1172, page 56234. The
Articles have been amended for the last time by a deed drawn up on 11 April 2016 by Maître Jacques Kesseler, notary
residing in Pétange, Grand Duchy of Luxembourg and not yet published in the Memorial.
The meeting elects as president Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, notary clerk, residing professionally in
Pétange.
The chairman appoints as secretary Marisa GOMES, private employee, residing professionally in Pétange.
The meeting elects as scrutineer Marisa GOMES, private employee, residing professionally in Pétange.
The office of the meeting having thus been constituted, the chairman requests the notary to act that:
The existing shareholders (the "Existing Shareholders") represented and the number of shares held by them are shown
on an attendance list signed by the Existing Shareholders or their proxies, by the office of the meeting and the notary. The
said list as well as the proxies signed “ne varietur” will be registered with this deed.
It appears from the attendance list that 100% of the share capital of the Company (including the unlimited share) are
represented in this extraordinary general meeting. The Existing Shareholders declare having been informed in advance of
the agenda of the meeting and waived all convening requirements and formalities. The meeting (the "Meeting") is thus
regularly constituted and can validly deliberate and decide on the aforementioned agenda of the meeting.
The agenda of the meeting is the following:
<i>Agendai>
A. To convert some existing shares held by the current shareholders as follows:
- to convert all of the existing class A3 shares, class A4 shares, class A5 shares and class A6 shares into fifty-eight
thousand twenty (58,020) class A1 shares;
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- to convert all of the existing class A7 shares, class A8 shares, class A9 shares and class A10 shares into fifty-seven
thousand nine hundred and seventy (57,970) class A2 shares;
- to convert all of the existing class B3 shares, class B4 shares, class B5 shares and class B6 shares into three hundred
and forty-two thousand five hundred and seventy-six (342,576) class B1 shares;
- to convert all of the existing class B7 shares, class B8 shares, class B9 shares and class B10 shares into three hundred
and forty-two thousand five hundred and forty-one (342,541) class B2 shares;
- to convert all of the existing class C3 shares, class C4 shares, class C5 shares and class C6 shares into one hundred
and six thousand five hundred and thirty-two (106,532) class C1 shares;
- to convert all of the existing class C7 shares, class C8 shares, class C9 shares and class C10 shares into one hundred
and six thousand five hundred and twenty-three (106,523) class C2 shares;
- to convert all of the existing class D3 shares, class D4 shares, class D5 shares and class D6 shares into six thousand
one hundred and sixty-eight (6,168) class D1 shares;
- to convert all of the existing class D7 shares, class D8 shares, class D9 shares and class D10 shares into six thousand
one hundred and seventy-three (6,173) class D2 shares.
B. To create two new classes of shares (namely, the class E1 shares and the class E2 shares).
C. Capital increase of the Company's share capital by an amount of five thousand five hundred and sixty-six British
Pounds (GBP 5,566.-) in order to raise it from its current amount of one hundred and thirty-six thousand five hundred and
sixteen British Pounds and fifty pence (GBP 136,516.50) to one hundred and forty-two thousand eighty-two British Pounds
and fifty pence (GBP 142,082.50) by creating and issuing a total number of fifty-five thousand six hundred and sixty
(55,660) limited shares divided into sub-classes of shares with a nominal value of ten British pence (GBP 0.10) each and
related share premium and having the rights and obligations set out in the Articles as amended by the following resolutions
(the "New Shares") to be paid by contribution in cash.
D. Subscription and payment of the New Shares.
E. Cancellation of the current authorised capital clause and introduction of a new authorised capital clause in the Articles
and full amendment and restatement of article 5 of the Articles (share capital).
F. Declaration by the current shareholders that they have received and accepted a report (the "Authorised Capital Report")
issued by the board of managers of the Unlimited Shareholder acting as general partner of the Company (as required by
article 32-3 (5) of the law dated 1915 on commercial companies, as amended (the "1915 Law") in relation to the introduction
of a new authorised capital clause in the Articles and the possibility given to the board of managers of the Unlimited
Shareholder acting as general partner of the Company to limit or cancel the shareholders' preferential subscription rights.
G. Full amendment and restatement of the Articles without changing its object clause, in order to among others, create
new rights attached to the shares of the Company.
H. Miscellaneous.
Then the Meeting, after deliberation, unanimously approves the following resolutions:
<i>First resolutioni>
The Meeting resolves to implement a reorganisation of the Company's share capital by the conversion of certain existing
limited classes of shares into other existing classes of shares as follows (the "Converted Shares"):
- to convert all of the existing class A3 shares, class A4 shares, class A5 shares and class A6 shares into fifty-eight
thousand twenty (58,020) class A1 shares;
- to convert all of the existing class A7 shares, class A8 shares, class A9 shares and class A10 shares into fifty-seven
thousand nine hundred and seventy (57,970) class A2 shares;
- to convert all of the existing class B3 shares, class B4 shares, class B5 shares and class B6 shares into three hundred
and forty-two thousand five hundred and seventy-six (342,576) class B1 shares;
- to convert all of the existing class B7 shares, class B8 shares, class B9 shares and class B10 shares into three hundred
and forty-two thousand five hundred and forty-one (342,541) class B2 shares;
- to convert all of the existing class C3 shares, class C4 shares, class C5 shares and class C6 shares into one hundred
and six thousand five hundred and thirty-two (106,532) class C1 shares;
- to convert all of the existing class C7 shares, class C8 shares, class C9 shares and class C10 shares into one hundred
and six thousand five hundred and twenty-three (106,523) class C2 shares;
- to convert all of the existing class D3 shares, class D4 shares, class D5 shares and class D6 shares into six thousand
one hundred and sixty-eight (6,168) class D1 shares;
- to convert all of the existing class D7 shares, class D8 shares, class D9 shares and class D10 shares into six thousand
one hundred and seventy-three (6,173) class D2 shares.
The Converted Shares have the same rights and obligations as set out in the Articles as amended by the following
resolutions.
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The Meeting further resolves to create two new classes of shares within the Company's share capital, namely the class
E1 shares and the Class E2 shares having a nominal value of ten British pence (GBP 0.10) and the rights and obligations
as set out in the Articles as amended by the following resolutions.
<i>Second resolutioni>
The Meeting resolves to increase the share capital of the Company by an amount of five thousand five hundred and
sixty-six British Pounds (GBP 5,566.-) in order to raise it from its current amount of one hundred and thirty-six thousand
five hundred and sixteen British Pounds and fifty pence (GBP 136,516.50) to one hundred and forty-two thousand eighty-
two British Pounds and fifty pence (GBP 142,082.50) by creating and issuing a total number of fifty-five thousand six
hundred and sixty (55,660) limited shares (collectively referred to as the "New Shares") divided into sub-classes of shares
as stated below each having a nominal value of ten British pence (GBP 0.10) and with a share premium of a global amount
of ten million nine hundred and seventy-six thousand sixteen British Pounds and ninety-six pence (GBP 10,976,016.96)
having the rights and obligations set out in the Articles as amended by the following resolutions, through a contribution in
cash.
The New Shares are issued as follows:
- twenty-seven thousand eight hundred and thirty-one (27,831) class B1 shares;
- twenty-seven thousand eight hundred and twenty-nine (27,829) class B2 shares.
Each of the Existing Shareholders, excluding KKR Victoria Aggregator L.P., declares to waive its preferential rights to
subscribe for the New Shares under this resolution in accordance with article 32-3 of the 1915 Law;
KKR Victoria Aggregator L.P., here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prenamed, by virtue of
a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for eighteen thousand five hundred and
fifty-four (18,554) class B1 shares and eighteen thousand five hundred and fifty-three (18,553) class B2 shares. Such new
shares are fully paid up by a contribution in cash for a total amount of seven million three hundred and twenty-one thousand
one hundred and twenty-one British Pounds and seven pence (GBP 7,321,121.07) out of which: (i) three thousand seven
hundred and ten British Pounds and seventy pence (GBP 3,710.70) are allocated to the share capital of the Company and
(ii) seven million three hundred and seventeen thousand four hundred and ten British Pounds and thirty-seven pence (GBP
7,317,410.37) are allocated to the Company's share premium account without being allocated to a specific class of shares.
ACE III Acquisition, L.P. ("ACE III"), here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prenamed, by
virtue of a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for six thousand seven hundred
and seventy-one (6,771) class B1 shares and six thousand seven hundred and seventy-two (6,772) class B2 shares. Such
new shares are fully paid up by a contribution in cash for a total amount of two million six hundred and seventy-two
thousand one British Pounds and four pence (GBP 2,672,001.04) out of which: (i) one thousand three hundred and fifty-
four British Pounds and thirty pence (GBP 1,354.30) are allocated to the share capital of the Company and (ii) two million
six hundred and seventy thousand six hundred and forty-six British Pounds and seventy-four pence (GBP 2,670,646.74)
are allocated to the Company's share premium account without being allocated to a specific class of shares.
Ares Credit Strategies Fund III, L.P. ("ACS Fund"), here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE,
prenamed, by virtue of a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for seven hundred
and forty-two (742) class B1 shares and seven hundred and forty-one (741) class B2 shares. Such new shares are fully paid
up by a contribution in cash for a total amount of two hundred and ninety-two thousand five hundred and ninety-two British
Pounds and thirty pence (GBP 292,592.30) out of which: (i) one hundred and forty-eight British Pounds and thirty pence
(GBP 148.30) are allocated to the share capital of the Company and (ii) two hundred and ninety-two thousand four hundred
and forty-four British Pounds (GBP 292,444.-) are allocated to the Company's share premium account without being
allocated to a specific class of shares.
Ares UK Credit Strategies, L.P. ("AUCS"), here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prenamed,
by virtue of a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for two hundred and seventy-
nine (279) class B1 shares and two hundred and seventy-eight (278) class B2 shares. Such new shares are fully paid up by
a contribution in cash for a total amount of one hundred and nine thousand eight hundred and ninety-four British Pounds
and seventy-five pence (GBP 109,894.75) out of which: (i) fifty-five British Pounds and seventy pence (GBP 55.70) are
allocated to the share capital of the Company and (ii) one hundred and nine thousand eight hundred and thirty-nine British
Pounds and five pence (GBP 109,839.05) are allocated to the Company's share premium account without being allocated
to a specific class of shares.
Ares European Credit Strategies Fund II (B) ("AECS II"), L.P., here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO
CONDE, prenamed, by virtue of a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for
eight hundred and thirty-five (835) class B1 shares and eight hundred and thirty-five (835) class B2 shares. Such new shares
are fully paid up by a contribution in cash for a total amount of three hundred and twenty-nine thousand four hundred and
eighty-six British Pounds and ninety-five pence (GBP 329,486.95) out of which: (i) one hundred and sixty-seven British
Pounds (GBP 167.-) are allocated to the share capital of the Company and (ii) three hundred and twenty-nine thousand
three hundred and nineteen British Pounds and ninety-five pence (GBP 329,319.95) are allocated to the Company's share
premium account without being allocated to a specific class of shares.
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Ares Customized Credit Fund, L.P. ("ACC"), here represented by Mrs Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prenamed,
by virtue of a proxy given under private seal, here annexed, declares to subscribe and fully pay for six hundred and fifty
(650) class B1 shares and class six hundred and fifty (650) B2 shares. Such new shares are fully paid up by a contribution
in cash for a total amount of two hundred and fifty-six thousand four hundred and eighty-six British Pounds and eighty-
five pence (GBP 256,486.85) out of which: (i) one hundred and thirty British Pounds (GBP 130.-) are allocated to the share
capital of the Company and (ii) two hundred and fifty-six thousand three hundred and fifty-six British Pounds and eighty-
five pence (GBP 256,356.85) are allocated to the Company's share premium account without being allocated to a specific
class of shares.
The total contribution of an amount of ten million nine hundred and eighty-one thousand five hundred and eighty-two
British Pounds and ninety-six pence (GBP 10,981,582.96) is allocated as follows: (i) five thousand five hundred and sixty-
six British Pounds (GBP 5,566.-) are allocated to the share capital of the Company and (ii) ten million nine hundred and
seventy-six thousand sixteen British Pounds and ninety-six pence (GBP 10,976,016.96) are allocated to the Company's
share premium account without being allocated to a specific class of shares.
The proof of the existence of such contribution has been produced to the undersigned notary, who expressly acknow-
ledges it.
ACE III, ACS Fund, AUCS, AECS II and ACC are referred to as the "New Shareholders" and together with the Existing
Shareholders referred to as the "Shareholders".
The Shareholders acknowledged that the Meeting is therefore composed with the New Shareholders and the Existing
Shareholders for the adoption of the following resolutions.
<i>Third resolutioni>
The Meeting resolves to cancel the existing authorised share capital clause and to introduce a new authorised capital
clause and to fully amend and restate article 5 of the Articles (Share capital), which shall read as follows:
5. "Share capital.
5.1 The subscribed share capital of the Company is one hundred and forty-two thousand eighty-two British Pounds and
fifty pence (GBP 142,082.50) divided into one share ("action de commandité", the "Unlimited Share") having a nominal
value of ten British pence (GBP 0.10) held by the Unlimited Shareholder and the following limited shares ("actions de
commanditaire") held by the Limited Shareholder(s):
5.1.1 seventy-two thousand five hundred and twenty-five (72,525) Class A1 Shares;
5.1.2 seventy-two thousand four hundred and seventy-five (72,475) Class A2 Shares;
5.1.3 four hundred and fifty-six thousand fifty-one (456,051) Class B1 Shares;
5.1.4 four hundred and fifty-six thousand fourteen (456,014) Class B2 Shares;
5.1.5 one hundred and seventy-four thousand one hundred and seventy-three (174,173) Class C1 Shares;
5.1.6 one hundred and seventy-four thousand one hundred and sixty-one (174,161) Class C2 Shares;
5.1.7 seven thousand seven hundred and ten (7,710) Class D1 Shares;
5.1.8 seven thousand seven hundred and fifteen (7,715) Class D2 Shares;
each having a nominal value of ten British pence (GBP 0.10) and having the rights and obligations as set out in the
Articles.
5.2. Authorised Capital
5.2.1. The authorised, but unissued and unsubscribed share capital of the Company (the "Authorised Capital") is five
hundred million Pounds Sterling (GBP 500,000,000.-).
5.2.2. The Manager is authorised to issue Class A1 Shares and/or Class A2 Shares and/or Class B1 Shares and/or Class
B2 Shares and/or Class C1 Shares and/ or Class C2 Shares and/or Class D1 Shares and/ or Class D2 Shares and/or Class
E1 Shares and/or Class E2 Shares ("Manager Issued Shares") bonds, preferred equity certificates, or other instruments
convertible, exchangeable or exercisable into new shares (the "Convertible Instruments") (and to issue new shares further
to the conversion or exercise of the above Convertibles Instruments) up to the limit of the Authorised Capital from time to
time subject as follows:
5.2.2.1. the above authorisation will expire five years after 12 April 2016 provided that a further period or periods of
authorisation following that period may be approved by Shareholders' Resolution to the extent permitted by the 1915 Law;
5.2.2.2. the Manager may limit or cancel the Shareholders' preferential rights to subscribe for the Manager Issued Shares
or the Convertible Instruments and may issue the Manager Issued Shares or the Convertible Instruments to such persons
and at such price with or without a premium and paid up by contribution in kind or for cash or by incorporation of claims
or capitalisation of reserves or in any other way as the Manager may determine, subject to the 1915 Law.
5.2.3. The Manager is authorised to:
5.2.3.1. do all things necessary or desirable to amend this Article 5 in order to reflect and record any change of issued
share capital made pursuant to Article 5.2.2;
5.2.3.2. take or authorise any actions necessary or desirable for the execution and/or publication of such amendment in
accordance with Luxembourg Law;
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5.2.3.3. delegate to any person the duties of accepting subscriptions and receiving payment for any Manager Issued
Shares or the Convertible Instruments and enacting any issue of Manager Issued Shares before a notary.
5.3. The Shares are in registered form.
5.4. The Company may establish a share premium account (the "Share Premium Account") into which any premium
paid on any Share is to be transferred. Decisions as to the use of the Share Premium Account are to be taken by the Manager
subject to the 1915 Law and these Articles.
5.5. The Company may, without limitation, accept equity or other contributions without issuing Shares or other securities
in consideration for the contribution and may credit the contributions to one or more accounts. Decisions as to the use of
any such accounts are to be taken by the Manager subject to the 1915 Law and these Articles. For the avoidance of doubt,
any such decision may, but need not, allocate any amount contributed to the contributor.
5.6. All Shares have equal rights subject as otherwise provided in these Articles and in any Shareholders' Agreement.
If any Shares are issued on terms that they are not fully paid up on issue, then payment of the balance due shall be made
at such time and upon such conditions as the Manager may determine provided that all such Shares are treated equally."
The Shareholders declare that they have received and accepted a report issued by the board of managers of the Unlimited
Shareholder acting as general partner of the Company (as required by article 32-3 (5) of the 1915 Law) in relation to the
introduction of a new authorised capital clause in the Articles and the ability given to the board of managers of the Unlimited
Shareholder acting as general partner of the Company to limit or cancel the existing shareholders' preferential subscription
rights.
<i>Fourth resolutioni>
The Meeting resolves to fully amend and restate the Articles, without amending its object clause, in order to among
others, create new rights attached to the Company's shares, which shall read as follows:
1. "Corporate form and name. This document constitutes the articles of incorporation (the "Articles") of "Victoria
Investments S.C.A." (the "Company"), a corporate partnership limited by shares (société en commandite par actions)
incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg including the law of 10 August 1915 on commercial
companies as amended from time to time (the "1915 Law").
2. Registered office.
2.1 The registered office of the Company (the "Registered Office") is established in the city of Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg.
2.2 The Registered Office may be transferred:
2.2.1 to any other place within the same municipality in the Grand Duchy of Luxembourg by the Manager as defined
in Article 10.1;
2.2.2 to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg (whether or not in the same municipality) by a resolution
of the shareholders of the Company (a "Shareholders' Resolution") passed in accordance with these Articles and the laws
as amended from time to time of the Grand Duchy of Luxembourg including the 1915 Law ("Luxembourg Law").
2.3 Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic, social or otherwise, which
would prevent normal activity at the Registered Office, the Registered Office may be temporarily transferred abroad until
such time as the situation becomes normalised; such temporary measures will not have any effect on the Company's
nationality and the Company will, notwithstanding this temporary transfer of the Registered Office, remain a Luxembourg
company. The decision as to the transfer abroad of the Registered Office will be made by the Manager.
2.4 The Company may have offices and branches, both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad.
3. Objects. The objects of the Company are:
3.1 to act as an investment holding company and to co-ordinate the business of any corporate bodies in which the
Company is for the time being directly or indirectly interested, and to acquire (whether by original subscription, tender,
purchase, exchange or otherwise) the whole of or any part of the stock, shares, debentures, debenture stocks, bonds and
other securities issued or guaranteed by any person and any other asset of any kind and to hold the same as investments,
and to sell, exchange and dispose of the same;
3.2 to carry on any trade or business whatsoever and to acquire, undertake and carry on the whole or any part of the
business, property and/or liabilities of any person carrying on any business;
3.3 to invest and deal with the Company's money and funds in any way the Manager thinks fit and to lend money and
give credit in each case to any person with or without security;
3.4 to borrow, raise and secure the payment of money in any way the Manager thinks fit, including by the issue (to the
extent permitted by Luxembourg Law) of debentures and other securities or instruments, perpetual or otherwise, convertible
or not, whether or not charged on all or any of the Company's property (present and future) or its uncalled capital, and to
purchase, redeem, convert and pay off those securities;
3.5 to acquire an interest in, amalgamate, merge, consolidate with and enter into partnership or any arrangement for the
sharing of profits, union of interests, co-operation, joint venture, reciprocal concession or otherwise with any person,
including any employees of the Company;
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3.6 to enter into any guarantee or contract of indemnity or suretyship, and to provide security for the performance of
the obligations of and/or the payment of any money by any person (including any body corporate in which the Company
has a direct or indirect interest or any person (a "Holding Entity") which is for the time being a member of or otherwise
has a direct or indirect interest in the Company or any body corporate in which a Holding Entity has a direct or indirect
interest and any person who is associated with the Company in any business or venture), with or without the Company
receiving any consideration or advantage (whether direct or indirect), and whether by personal covenant or mortgage,
charge or lien over all or part of the Company's undertaking, property, assets or uncalled capital (present and future) or by
other means; for the purposes of this Article 3.6 "guarantee" includes any obligation, however described, to pay, satisfy,
provide funds for the payment or satisfaction of, indemnify and keep indemnified against the consequences of default in
the payment of, or otherwise be responsible for, any indebtedness or financial obligations of any other person;
3.7 to purchase, take on lease, exchange, hire and otherwise acquire any real or personal property and any right or
privilege over or in respect of it;
3.8 to sell, lease, exchange, let on hire and dispose of any real or personal property and/or the whole or any part of the
undertaking of the Company, for such consideration as the Manager thinks fit, including for shares, debentures or other
securities, whether fully or partly paid up, of any person, whether or not having objects (altogether or in part) similar to
those of the Company; to hold any shares, debentures and other securities so acquired; to improve, manage, develop, sell,
exchange, lease, mortgage, dispose of, grant options over, turn to account and otherwise deal with all or any part of the
property and rights of the Company;
3.9 to do all or any of the things provided in any paragraph of this Article 3 (a) in any part of the world; (b) as principal,
agent, contractor, trustee or otherwise; (c) by or through trustees, agents, sub-contractors or otherwise; and (d) alone or
with another person or persons;
3.10 to do all things (including entering into, performing and delivering contracts, deeds, agreements and arrangements
with or in favour of any person) that are in the opinion of the Manager incidental or conducive to the attainment of all or
any of the Company's objects, or the exercise of all or any of its powers;
PROVIDED ALWAYS that the Company will not enter into any transaction which would constitute a regulated activity
of the financial sector or require a business license under Luxembourg Law without due authorisation under Luxembourg
Law.
4. Duration. The Company is established for an unlimited duration.
5. Share capital.
5.1 The subscribed share capital of the Company is one hundred and forty-two thousand eighty-two British Pounds and
fifty pence (GBP 142,082.50) divided into one share ("action de commandité", the "Unlimited Share") having a nominal
value of ten British pence (GBP 0.10) held by the Unlimited Shareholder and the following limited shares ("actions de
commanditaire") held by the Limited Shareholder(s):
5.1.1 seventy-two thousand five hundred and twenty-five (72,525) Class A1 Shares;
5.1.2 seventy-two thousand four hundred and seventy-five (72,475) Class A2 Shares;
5.1.3 four hundred and fifty-six thousand fifty-one (456,051) Class B1 Shares;
5.1.4 four hundred and fifty-six thousand fourteen (456,014) Class B2 Shares;
5.1.5 one hundred and seventy-four thousand one hundred and seventy-three (174,173) Class C1 Shares;
5.1.6 one hundred and seventy-four thousand one hundred and sixty-one (174,161) Class C2 Shares;
5.1.7 seven thousand seven hundred and ten (7,710) Class D1 Shares;
5.1.8 seven thousand seven hundred and fifteen (7,715) Class D2 Shares;
each having a nominal value of ten British pence (GBP 0.10) and having the rights and obligations as set out in the
Articles.
5.2.Authorised Capital
5.2.1. The authorised, but unissued and unsubscribed share capital of the Company (the "Authorised Capital") is five
hundred million Pounds Sterling (GBP 500,000,000.-).
5.2.2. The Manager is authorised to issue Class A1 Shares and/or Class A2 Shares and/or Class B1 Shares and/or Class
B2 Shares and/or Class C1 Shares and/ or Class C2 Shares and/or Class D1 Shares and/ or Class D2 Shares and/or Class
E1 Shares and/or Class E2 Shares ("Manager Issued Shares") bonds, preferred equity certificates, or other instruments
convertible, exchangeable or exercisable into new shares (the "Convertible Instruments") (and to issue new shares further
to the conversion or exercise of the above Convertibles Instruments) up to the limit of the Authorised Capital from time to
time subject as follows:
5.2.2.1. the above authorisation will expire five years after 12 April 2016 provided that a further period or periods of
authorisation following that period may be approved by Shareholders' Resolution to the extent permitted by the 1915 Law;
5.2.2.2. the Manager may limit or cancel the Shareholders' preferential rights to subscribe for the Manager Issued Shares
or the Convertible Instruments and may issue the Manager Issued Shares or the Convertible Instruments to such persons
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and at such price with or without a premium and paid up by contribution in kind or for cash or by incorporation of claims
or capitalisation of reserves or in any other way as the Manager may determine, subject to the 1915 Law.
5.2.3. The Manager is authorised to:
5.2.3.1. do all things necessary or desirable to amend this Article 5 in order to reflect and record any change of issued
share capital made pursuant to Article 5.2.2;
5.2.3.2. take or authorise any actions necessary or desirable for the execution and/or publication of such amendment in
accordance with Luxembourg Law;
5.2.3.3. delegate to any person the duties of accepting subscriptions and receiving payment for any Manager Issued
Shares or the Convertible Instruments and enacting any issue of Manager Issued Shares before a notary.
5.3. The Shares are in registered form.
5.4. The Company may establish a share premium account (the "Share Premium Account") into which any premium
paid on any Share is to be transferred. Decisions as to the use of the Share Premium Account are to be taken by the Manager
subject to the 1915 Law and these Articles.
5.5. The Company may, without limitation, accept equity or other contributions without issuing Shares or other securities
in consideration for the contribution and may credit the contributions to one or more accounts. Decisions as to the use of
any such accounts are to be taken by the Manager subject to the 1915 Law and these Articles. For the avoidance of doubt,
any such decision may, but need not, allocate any amount contributed to the contributor.
5.6. All Shares have equal rights subject as otherwise provided in these Articles and in any Shareholders' Agreement.
5.7. If any Shares are issued on terms that they are not fully paid up on issue, then payment of the balance due shall be
made at such time and upon such conditions as the Manager may determine provided that all such Shares are treated equally.
6. Increases and reductions of share capital.
6.1. Without prejudice to Article 5.2 the subscribed share capital may be increased by a Shareholders' Resolution adopted
in accordance with the conditions required for the amendment of the Articles and in accordance with Luxembourg Law
and any Shareholders' Agreement.
6.2. The Company may acquire its Shares and reduce its subscribed share capital and/or its Authorised Capital subject
as provided in the 1915 Law.
6.3. The share capital of the Company may be reduced exclusively through the repurchase and subsequent cancellation
of all of the issued shares of one or more Numerical Classes. A reduction of share capital through the repurchase of a
Numerical Class of Limited Shares may only be made within the respective Class Periods.
6.3.1. The period for the Class 2 Shares is the period starting on the day after 12 April 2016 and ending no later than on
31 December 2016 (the "Class 2 Period").
6.3.2. The period for the Class 1 Shares is the period starting on the day after the Class 2 Period and ending no later than
on 31 December 2017 (the "Class 1 Period").
6.4. Where a Numerical Class of Limited Shares has not been repurchased and cancelled within the relevant Class Period,
the repurchase and cancellation of that Numerical Class can be made during a new period (the "New Period") which shall
start on the date after the last Class Period (or as the case may be, the date after the end of the immediately preceding New
Period of another class) and end no later than one year after the start date of such New Period. The first New Period shall
start on the day after the Class 1 Period and the class of Limited Shares not repurchased and not cancelled in their respective
Class Period shall come in the order from class 2 to class 1 (to the extent not previously repurchased and cancelled).
6.5. For the avoidance of doubt, in the event that a repurchase and cancellation of a Numerical Class of Limited Shares
shall take place prior to the last day of its respective Class Period (or as the case may be, New Period), the following Class
Period (or as the case may be, New Period) shall start on the day after the repurchase and cancellation of such Numerical
Class and shall continue to end on the day such as initially defined in the Articles above.
6.6. Upon the repurchase and cancellation of the entire relevant class(es), the Cancellation Amount will become due
and payable by the Company to the Shareholder(s) pro-rata to their holding in such class(es). For the avoidance of doubt
the Company may discharge its payment obligation in cash, in kind or by way of set-off.
6.7. The Cancellation Amount mentioned in the paragraph above shall be determined by the Manager (as defined below)
in its reasonable discretion and within the best corporate interest of the Company. For the avoidance of doubt, the Manager
can choose at its sole discretion to include or exclude in its determination of the Cancellation Amount the freely distributable
reserves either in part or in totality.
6.8. There may not be more than an aggregate of two (2) share redemptions.
6.9. For the purposes of these Articles, the following capitalised terms shall have the following meanings:
"Available Amount" shall mean the total amount of net profits of the Company (including carried forward profits)
increased by (i) any freely distributable reserves and (ii) as the case may be, by the amount of the capital reduction and
legal reserve reduction relating to the class of Limited Shares to be cancelled but reduced by (i) any losses (included carried
forward losses) expressed as a positive, (ii) any sums to be placed into reserve(s) pursuant to the requirements of Luxem-
bourg Law or of the Articles, each time as set out in the relevant Interim Accounts (without for the avoidance of doubt,
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any double counting), (iii) any dividends to which is entitled the holder(s) of the Limited Shares pursuant to the Articles
and (iv) any Profit Entitlement so that:
AA = (NP + P+ CR) - (L + LR+OD+PE)
Whereby:
AA = Available Amount.
NP = net profits (including carried forward profits).
P = any freely distributable reserves.
CR = the amount of the capital reduction and legal reserve reduction relating to the class of Limited Shares to be cancelled.
L = losses (including carried forward losses) expressed as a positive.
LR = any sums to be placed into reserve(s) pursuant to the requirements of Luxembourg Law or of the Articles.
OD = any dividends to which is entitled the holder(s) of the Limited Shares pursuant to the Articles.
PE = Profit Entitlement.
The Available Amount must be set out in the Interim Accounts of the respective Class Period and shall be assessed by
the Manager in good faith and with the view to the Company’s ability to continue as a going concern.
"Available Liquidities" shall mean (i) all the cash held by the Company (except for cash on term deposits with a remaining
maturity exceeding six (6) months), (ii) any readily marketable money market instruments, bonds and notes and any
receivable which in the opinion of the Manager will be paid to the Company in the short term less any indebtedness or
other debt of the Company payable in less than six (6) months determined on the basis of the Interim Accounts relating to
the relevant Class Period (or New Period, as the case may be) and (iii) any assets such as shares, stock or securities of other
kind held by the Company.
"Cancellation Amount" shall mean an amount not exceeding the Available Amount relating to the relevant Class Period
(or New Period, as the case may be) provided that such Cancellation Amount cannot be higher than the Available Liquidities
relating to the relevant Class Period (or New Period).
"Class Period" shall mean each of the Class 2 Period and the Class 1 Period.
"Interim Accounts" shall mean the interim accounts of the Company as at the relevant Interim Account Date.
"Interim Account Date" shall mean the date no earlier than thirty (30) days but not later than ten (10) days before the
date of the repurchase and cancellation of the relevant Numerical Class of Limited Shares.
"Profit Entitlement" shall mean the dividends of the Limited Shares.
7. Repurchase of shares.
7.1. Class A Shares and /or Class B Shares may be repurchased (but not repurchased and subsequently cancelled) in
accordance with section 5.1 of any Shareholders Agreement subject as provided by Luxembourg law and to the limitations
in section 5.2 of any Shareholders Agreement. For the avoidance of doubt, any such repurchase shall not be treated as a
"share redemption" in the sense of and as governed by Article 6.
8. Indivisibility of shares.
8.1. Each Share is indivisible.
8.2. A Share may be registered in the name of more than one person provided that all holders of a Share notify the
Company in writing as to which of them is to be regarded as their representative; the Company will deal with that repre-
sentative as if it were the sole Shareholder in respect of that Share including for the purposes of voting, dividend and other
payment rights.
9. Transfer of shares.
9.1. The Shares will be transferable in accordance with the 1915 Law, these Articles and any Shareholders' Agreement,
provided that any transfer of the Unlimited Share must also comply with Article 9.2.
9.2. Any transfer of the Unlimited Share shall be subject to the passing of Shareholders' Resolutions:
9.2.1. approving the transfer; and
9.2.2. amending Article 10.1 to reflect the replacement as Manager of the transferor of the Unlimited Share by the
transferee.
9.3. General Transfer Restrictions No Shareholder shall Transfer any Securities, except (i) pursuant to a Permitted
Transfer, (ii) pursuant to Article 9.3.2 or 9.3.3, (iii) at any time subject to the provisions of Articles 9.4 and 9.5 or 9.11 or
article VIII of any Shareholders' Agreement, or (iv) if such Transfer has been authorized by the Manager. Any purported
Transfer of Securities in violation of these Articles shall be null and void, and neither the Company nor any of its Subsidiaries
shall in any way give effect to any such impermissible Transfer.
9.3.2. KKR may, until the date that is twelve (12) months from the date of Completion, syndicate Securities to limited
partners of its Affiliates that are investment funds, to other institutional investors and/or to one or more non-traditional
investors and each of the Parties agrees to provide to KKR such information and cooperation as KKR may reasonably
request in relation to such syndication as soon as reasonably practicable following such request, including by allowing
KKR to share Confidential Information, provided such Person executes a customary confidentiality undertaking and, where
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such Person directly owns Securities as a result of such syndication, gives its written agreement to be bound by the terms
and conditions of any Shareholders' Agreement in accordance with section 6.5 of any Shareholders' Agreement provided
that KKR continues to Control the Company and to hold at least 50% of the Securities of the Company subsequently to
any such Transfers permitted pursuant to this Article 9.3.2.
9.3.3. Each of Alven Capital, CM-CIC Capital Privé, Index Ventures and Local Globe may, after the fifth anniversary
of the Closing Date and within 12 months prior to such Venture Capital Investor’s Relevant Liquidation Date, sell all but
not part of the Securities held by such Venture Capital Investor as part of a portfolio sale to a ROFO Transferee; provided,
that such Venture Capital Investor shall first offer such Securities to the other Shareholders and Intermediate Holdco
Shareholders by notice in writing (the "ROFO Notice") and shall give the other Shareholders and Intermediate Holdco
Shareholders 30 Business Days from service of the ROFO Notice to deliver a firm binding offer for all such Securities. If
a Shareholder or Intermediate Holdco Shareholder makes such an offer to buy the Securities, then the relevant Venture
Capital Investor may accept such offer or may proceed to sell the Securities as part of a portfolio sale to a ROFO Transferee;
provided, that the Venture Capital Investor may not sell the Securities to any ROFO Transferee except as part of a portfolio
sale and at a price higher than the highest price offered for the Securities by the other Shareholders or Intermediate Holdco
Shareholders; and provided, further, that if the Venture Capital Investor has not sold such Securities within 180 days of
the date of the ROFO Notice, the Venture Capital Investor may not sell such Securities without again giving the Shareholders
and Intermediate Holdco Shareholders the right to make such an offer within a 30 Business Day period.
9.3.4. Any ROFO Transferee purchasing Securities from a Venture Capital Investor pursuant to Article 9.3.3 shall
become a party to any Shareholders' Agreement and agree to be bound by its terms in accordance with the provisions of
sections 6.1 d) and 6.5 of any Shareholders' Agreement.
9.4. Tag-Along Rights
9.4.1. Other than pursuant to (i) a Permitted Transfer, (ii) Article 9.3.2, (iii) Article 9.5 or (iv) section 8.1 of any
Shareholders' Agreement, if KKR (the “Selling Shareholder”) proposes to Transfer either (A) any Securities, (B) Securities
which represent, together with any previous Transfers of any interest in the Group by KKR, more than 25% of the sum of
the number of Securities of the Company in issue and the number of Phantom Securities as at the date of the Tag-Along
Notice (as defined below) or (C) Securities which represent, together with any previous Transfers of any interest in the
Group by KKR more than (i) 33% of the sum of the number of Securities of the Company in issue and the number of
Phantom Securities, (ii) 33% of the sum of the number of Ordinary Shares of the Company (excluding Class C Shares,
Class D Shares, and also excluding Class E Shares if the Kicker Return would be zero if a Distribution were made on the
date of determination) and the number of Phantom Securities (excluding Phantom Class C Shares, Phantom Class D Shares
and Phantom Class E Shares), or (iii) 33% of the sum of the number of cPECs and Phantom Class C Shares, in each case
as at the date of the Tag-Along Notice (as defined below) (a “Proposed Sale”) to any Person, then each Venture Capital
Investor (in the case of a Transfer referred to in (A)), each Venture Capital Investor and Equity Investor (in the case of a
Transfer referred to in (B)), or each Venture Capital Investor, Equity Investor and Group Manager (in the case of a Transfer
referred to in (C)), shall be entitled to participate in such Proposed Sale up to (x) in the case of (A), (B), and (C)(i) above,
the product of its Relevant Securities and the Tag Proportion, (y) in case of (C)(ii) above, the product of its Relevant
Securities that are Ordinary Shares (excluding Class C Shares, Class D Shares, and also excluding Class E Shares if the
Kicker Return would be zero if a Distribution were made on the date of determination) and the Tag Proportion, or (z) in
the case of (C)(iii) above, the product of its Relevant Securities that are cPECs and the Tag Proportion (the product referred
to in (x), (y) or (z), the “Tag-Along Amount”) under the same terms and conditions, and in the case of (x) in the same
proportion with respect to each class of its Relevant Securities, and in the case of (y) in the same proportion with respect
to each class of its Relevant Securities that are Ordinary Shares. KKR shall furnish to the Company, each Intermediate
Holdco Shareholder entitled to exercise an Intermediate Holdco Put Option and each other Shareholder entitled to parti-
cipate in the Proposed Sale a written notice of such Proposed Sale (the “Tag-Along Notice”). No Proposed Sale shall occur
other than in compliance with this article 9.4 In the case of a Transfer referred to in (B) (in the case of the Intermediate
Holdco Put Option of Jean-Daniel Guyot and Daniel Beutler) or (C) (in the case of the Intermediate Holdco Put Option of
Intermediate Holdco Shareholders other than Jean-Daniel Guyot and Daniel Beutler) of the foregoing sentence, the relevant
Intermediate Holdco Shareholder shall be entitled to exercise its Intermediate Holdco Put Option within ten Business Days
following delivery of the Tag-Along Notice in compliance with section 6.12 of any Shareholders' Agreement, and shall be
entitled to Transfer to the Company pursuant to the exercise of such Intermediate Holdco Put Option the same proportion
of its Intermediate Holdco Securities as the proportion of corresponding Phantom Securities that he would be entitled to
Transfer in the Proposed Sale if the Phantom Securities were Securities in issue at the time.
9.4.2. The Tag-Along Notice will include:
9.4.2.1. (A) the number of Securities proposed to be so Transferred, (B) the proposed amount and form of consideration
to be received by the Selling Shareholder per Security or the formula by which such consideration is to be determined (and
if such consideration consists in part or in whole of assets other than cash, a good faith estimate of the fair market value of
such non-cash consideration and relevant information relating to such non-cash consideration); (C) to the extent known,
the identity of the proposed Transferee or Transferees (the "Proposed Transferee"); (D) to the extent known, the proposed
Transfer date, and (E) to the extent known, any other material terms of the Proposed Sale (including, without limitation,
in respect of any restrictive covenants, representation and warranties to be given by the Selling Shareholder); and
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9.4.2.2. an invitation to each other Shareholder entitled to participate in the Proposed Sale to make an offer (any such
Shareholder who elects to make such an offer being a "Tagging Shareholder" and, together with the Selling Shareholder,
the "Tag-Along Sellers") to include in the Proposed Sale the number of Securities held by such Tagging Shareholder,
determined as set out in Article 9.4.3 below.
9.4.3. Each Tagging Shareholder wishing to exercise the tag-along rights provided by this Article 9.4 must, within ten
(10) Business Days following delivery of the Tag-Along Notice, deliver a notice (the "Tag-Along Offer") to the Selling
Shareholder and the Company indicating its desire to exercise its rights and specifying the number of Securities it desires
to Transfer. Each Tagging Shareholder shall be entitled to specify in its Tag-Along Offer the number of Securities of the
relevant classes which such Tagging Shareholder wishes to sell up to its Tag-Along Amount. To the extent the aggregate
number of Securities proposed to be Transferred pursuant to all Tag-Along Offers is greater than the total number of
Securities the Proposed Transferee is willing to purchase, then the number of Securities to be Transferred by each Tag-
Along Seller shall be reduced pro rata to its Tag-Along Amount relative to the other Tag-Along Sellers.
9.4.4. Each Shareholder who does not make a Tag-Along Offer in compliance with the above requirements, including
the time period, shall be deemed to have waived all of such Shareholder’s rights with respect to such Proposed Sale, and
the Tag-Along Sellers shall thereafter be free to Transfer the Securities subject to the Tag-Along Notice to the Proposed
Transferee, for the same form of consideration, at a price no greater than the price set forth in the Tag-Along Notice and
on other terms and conditions which are not materially more favorable to the Tag-Along Sellers than those set forth in the
Tag-Along Notice.
In order to be entitled to exercise its right to sell Securities to the Proposed Transferee pursuant to this Article 9.4, and
in particular Article 9.4.3, each Tagging Shareholder must agree (i) to make to the Proposed Transferee representations
and warranties with regards to such Tagging Shareholders’ Securities as may be reasonably requested by the Selling
Shareholder and in any event that are of a scope that is no less than the representations and warranties provided by such
Tagging Shareholder in connection with the Acquisition or the Business Combination (as applicable), provided that such
representations and warranties shall be subject to such reasonable limitations and exclusions of liability, and qualifications,
that are of a scope and on a basis that is proportionately no less beneficial to such Tagging Shareholder than those agreed
in connection with the Acquisition or the Business Combination (as applicable), failing which the relevant Tagging Sha-
reholder shall be under no obligation to make such representations and warranties and provided further that, no Intermediate
Holdco Shareholder who is an employee or corporate officer of Capitaine Train or French Bidco shall be required to give
representations and warranties to the Proposed Transferee which are of a scope that is greater than the representations and
warranties given to the Proposed Transferee by the Group Managers, and no Group Manager shall be required to give
representations and warranties to the Proposed Transferee which are of a scope that is greater than the representations and
warranties given to the Proposed Transferee by the Intermediate Holdco Shareholders who are employees or corporate
officers of Capitaine Train or French Bidco and (ii) to be subject to the equivalent undertakings, covenants, indemnities or
lock-up agreements affecting a pro rata portion of their Securities and/or other securities and other orderly-exit covenants
as the Selling Shareholder agrees to be subject to.
9.4.5. The offer of each Tagging Shareholder contained in such Tagging Shareholder’s Tag-Along Offer shall be un-
conditional and irrevocable for ten (10) Business Days and such Tagging Shareholder shall be bound and obligated to
Transfer in the Proposed Sale on the same terms and conditions with respect to each Security Transferred, as the Selling
Shareholder, up to such number of Securities as such Tagging Shareholder shall have specified in its Tag-Along Offer, as
may be reduced in accordance with Article 9.4.3; provided that if the material terms of the Proposed Sale change with the
result that the price per Security shall be less than the prices set forth in the Tag-Along Notice, the form of consideration
shall be different or the other terms and conditions (including representations or warranties) shall be materially less favorable
to the Tag-Along Sellers than those set forth in the Tag-Along Notice, each Tagging Shareholder shall be permitted to
withdraw the offer contained in its Tag-Along Offer by written notice to the Selling Shareholder and upon such withdrawal
shall be released from its obligations with respect to such Tag-Along Offer.
9.4.6. If any Tagging Shareholder exercises its rights under this Article 9.4, the closing of the purchase of the Securities
with respect to which such rights have been exercised will take place concurrently with the closing of the sale of the Selling
Shareholder’s Securities to the Proposed Transferee.
9.4.7. If prior to the closing of the Proposed Sale, the terms of the Proposed Sale shall change with the result that the
price to be paid in such Proposed Sale shall be greater than the price per Security set forth in the Tag-Along Notice or the
other principal terms of such Proposed Sale shall be materially more favorable to the Tag-Along Sellers than those set forth
in the Tag-Along Notice, the Tag-Along Notice shall be null and void, and it shall be necessary for a separate Tag-Along
Notice to be furnished to all Shareholders entitled to participate in the Proposed Sale and all Intermediate Holdco Share-
holders entitled to exercise an Intermediate Holdco Put Option, and the terms and provisions of this Article 9.4 separately
complied with, in order to consummate such Proposed Sale pursuant to this Article 9.4. In addition, if the Tag-Along Sellers
have not completed the Proposed Sale by the end of the 180
th
day (as such period may be extended to obtain any required
regulatory approvals) after the date of delivery of the Tag-Along Notice, each Tagging Shareholder shall be released from
its obligations under such Tag-Along Offer, the Tag-Along Notice shall be null and void, and it shall be necessary for a
separate Tag-Along Notice to be furnished, and the terms and provisions of this Article 9.4 separately complied with, in
order to consummate such Proposed Sale pursuant to this Article 9.4, unless the failure to complete such Proposed Sale
was due to the failure by any Tagging Shareholder to comply with the terms of this Article 9.4.
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9.5. Drag-Along
9.5.1. Notwithstanding anything contained in this Article 9 to the contrary, if KKR accepts an offer for a Change of
Control Transaction, then KKR will be entitled (i) to require the other Shareholders to Transfer their Securities to the
Transferee under the same terms and conditions as KKR and (ii) to deliver a written notice (a "Required Sale Notice") with
respect to such Change of Control Transaction as soon as practicable prior to the anticipated closing date of such Change
of Control Transaction to the Company and to all other Shareholders.
9.5.2. The Required Sale Notice will include (i) the name and address of the proposed Transferee, (ii) the proposed
aggregate consideration to be paid by the proposed Transferee net of any related transaction expenses (the "Dragging
Consideration") (and if such consideration consists in part or in whole of non-cash consideration, KKR will provide in-
formation, to the extent reasonably available to KKR, relating to such non-cash consideration), (iii) if known, the proposed
Transfer date, (iv) the number of Securities to be Transferred by each Shareholder, and (v) to the extent known, any other
material terms of the Change of Control Transaction (including, without limitation, in respect of any restrictive covenants,
representation and warranties to be given by KKR).
9.5.3. Each such other Shareholder (a "Dragged Shareholder"), upon receipt of a Required Sale Notice, shall be obligated
to sell all or any part (as determined by KKR in its discretion) of its Securities or other interests in the Group on the terms
and conditions set forth in the Required Sale Notice provided that, for the avoidance of doubt, each such Dragged Share-
holder may exercise any rights they may have under article 9.4 or section 6.12 of any Shareholders' Agreement (as
applicable) in respect of any Securities which they are not obligated to sell pursuant to a Required Sale Notice. Each Dragged
Shareholder shall (i) participate in the Change of Control Transaction contemplated by the Required Sale Notice, (ii) vote
its Securities in favour of the Change of Control Transaction at any meeting of shareholders called to vote on or approve
the Change of Control Transaction and/or to grant a proxy to the Manager to vote such Dragged Shareholder’s Securities
in favour of the Change of Control Transaction and/or to consent in writing to the Change of Control Transaction, (iii)
waive all dissenters’ or appraisal rights in connection with the Change of Control Transaction, (iv) to enter into agreements
relating to the Change of Control Transaction and to agree (as to itself) to (x) make to the proposed Transferee with regards
to such Dragged Shareholder’s Securities representations and warranties as may be reasonably requested by KKR and in
any event that are of a scope (A) that is no less than the representations and warranties provided by such Dragged Shareholder
in connection with the Acquisition or the Business Combination (as applicable) provided that such representations and
warranties shall be subject to such reasonable limitations and exclusions of liability, and qualifications, that are of a scope
and on a basis that is proportionately no less beneficial to such Dragged Shareholder than those agreed in connection with
the Acquisition or the Business Combination (as applicable), failing which the relevant Dragged Shareholder shall be under
no obligation to make such representations and warranties and provided further that, no Intermediate Holdco Shareholder
who is an employee or corporate officer of Capitaine Train or French Bidco shall be required to give representations and
warranties to the proposed Transferee which are of a scope that is greater than the representations and warranties given to
the proposed Transferee by the Group Managers, and no Group Manager shall be required to give representations and
warranties to the proposed Transferee which are of a scope that is greater than the representations and warranties given to
the proposed Transferee by the Intermediate Holdco Shareholders who are employees or corporate officers of Capitaine
Train or French Bidco and (B) in the case of the Venture Capital Investors and Equity Investors, no more than the repre-
sentation and warranties being provided by KKR in respect of any such Change of Control Transaction and (y) be subject
to the equivalent undertakings, covenants, indemnities and lock-up agreements (subject to equivalent limitations on liabi-
lity) as KKR agrees to be subject to. The failure by any Group Manager to take the steps set forth in this Article 9.5.3 shall
not prevent such Change of Control Transaction from being completed without any further formalities. The Limited Sha-
reholders hereby grant powers of attorney including express authorisations, and shall not to revoke such powers of attorney,
to the Manager or its designee to sign any powers of attorney for the purposes of a notarial meeting enacting such Change
of Control Transaction and to sign completion documents and/or to sign or deliver such other documents as KKR is signing
in the context of such Change of Control Transaction, which documents are not in breach of the provisions of any Share-
holders' Agreement. If at the end of the 180
th
day after the date of delivery of the Required Sale Notice (as such period
may be extended to obtain any required regulatory approvals), KKR has not completed the proposed Change of Control
Transaction, the Required Sale Notice shall be null and void, each such Dragged Shareholder shall be released from such
Dragged Shareholder’s obligations under the Required Sale Notice and it shall be necessary for a separate Required Sale
Notice to be furnished and the terms and provisions of this Article 9.5 separately complied with in order to consummate
any Change of Control Transaction.
9.6. Other Transfer Restrictions.
9.6.1. In addition to any other restrictions on Transfers herein contained, without the approval of the Manager, no
Shareholder may Transfer any Securities:
9.6.1.1. to any Person who lacks the legal right, power or capacity to own such Securities;
9.6.1.2. if such Transfer requires the registration or other qualification of such Securities pursuant to any applicable
securities laws;
9.6.1.3. if such Transfer will have a material adverse tax consequence for the Company or any of the Shareholders, Finco
or Intermediate Holdco;
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9.6.1.4. for so long as the Company is a partnership for U.S. federal income tax purposes, if such Transfer is effectuated
through an "established securities market" or a "secondary market (or the substantial equivalent thereof)" within the meaning
of Section 7704 of the IRC or such Transfer would otherwise result in the Company being treated as a "publicly traded
partnership," as such term is defined in Sections 469(k)(2) or 7704(b) of the IRC and the regulations promulgated thereunder
(unless (i) such Transfer is disregarded in determining whether interests in the Company are readily tradable on a secondary
market or the substantial equivalent thereof under Section 1.7704-1 of the U.S. Treasury Regulations (other than Section
1.7704-1(e)(1)(x) thereof) or (ii) the Shareholders determine that the Company will satisfy the requirements of Section
1.7704-1(h) of the U.S. Treasury Regulations at all times during the taxable year of such Transfer); or
9.6.1.5. if in the reasonable determination of the Manager, such Transfer would require the prior consent of any regulatory
agency and such prior consent has not been obtained.
9.6.2. Unless otherwise approved by the Manager, no Transfer may be made or recorded in the books and records of
the Company unless the Transferee shall deliver to the Company notice of such Transfer, including a fully executed copy
of all documentation and agreements relating to the Transfer and any agreements or other documents required by these
Articles, including the written agreement (as required pursuant to section 6.5 of any Shareholders' Agreement of the Trans-
feree to be bound by the terms of any Shareholders' Agreement and to assume all obligations of the transferring Shareholder
under any Shareholders' Agreement in respect of the Securities that are the subject of the Transfer.
9.6.3. For the avoidance of doubt, the provisions of this Article 9 apply to any indirect Transfer of any interest in the
Securities or the Transfer of any interest in a Shareholder or any other parent company primarily representing a direct or
indirect interest in the Securities. For the avoidance of doubt, a Transfer of a limited partnership interest in a partnership
which directly or indirectly owns Securities will not be deemed a Transfer of Securities so long as the partnership has not
been formed for the sole purpose of holding Securities and owns material assets other than Securities.
9.7. Obligation to Re-Transfer
If any Person to which any Securities have been Transferred, directly or indirectly, pursuant to sub-clause (a) of the
definition of Permitted Transfer ceases to be a Permitted Transferee of the transferring Shareholder, such Person shall
immediately Transfer to the transferring Shareholder (or to another Permitted Transferee of such Shareholder) all of the
Securities so Transferred to such Person and, until such further Transfer has occurred, all of the voting and/or economic
rights with respect to the Securities so Transferred shall be suspended.
9.8. Reorganization
9.8.1. At any time, including prior to or following a Public Offering or in connection with any Transfer of any interest
in the Company or any other member of the Group in accordance with any Shareholders' Agreement, KKR may, having
considered the reasonable tax requirements of the Shareholders and the Intermediate Holdco Shareholders and undertaken
reasonable efforts to take into account the same, take, and may cause any member of the Group and any of the Shareholders
and the Intermediate Holdco Shareholders to take, any actions necessary, appropriate or desirable, (i) to liquidate, dissolve
or wind up, (ii) to merge or de-merge and/or (iii) to reorganize, recapitalize or otherwise restructure any member of the
Group (each, a "Reorganization Transaction"), in each case, so as to optimize the corporate structure as is appropriate in
light of tax, legal or other professional advice received by the Group, provided, that no such Shareholder or Intermediate
Holdco Shareholder shall be required to take any action which would, if taken, disproportionately adversely affect the rights
or economic position, including tax treatment, of such Shareholder or Intermediate Holdco Shareholder in any material
respect.
9.8.2. In connection with any Reorganization Transaction, KKR has the right to require each Shareholder and Interme-
diate Holdco Shareholder to exchange, convert or otherwise swap their Securities and/or Intermediate Holdco Securities
into securities of another legal entity; provided that such transaction shall not, to the extent legally feasible, adversely affect
the rights or economic position, including tax treatment, of such Shareholder or Intermediate Holdco Shareholder in any
material respect. In such case, all provisions of the present Articles and related documents shall continue to apply in
substance to those new securities, subject to mandatory law, and shall be amended accordingly.
9.9. Valuation Principles
In connection with the Transfer of Securities as part of a Proposed Sale or Change of Control Transaction pursuant to
Articles 9.4 or 9.5, the allocation of any consideration payable for the Securities subject to such Transfer shall be determined
on a basis proportional to the Pecuniary Value of such Securities at the time of such Transfer. For such purposes, the
“Pecuniary Value” of a Security means the amount of proceeds which the holder of such Security would receive in respect
of such Security pursuant to a hypothetical Distribution (where such Distribution is not made in respect of a full liquidation
of the Company for the purposes of Article 17.2) at the time of such Transfer, where the aggregate amount of proceeds to
be distributed in connection with such Distribution is deemed to be an amount equal to the total consideration payable for
all Securities to be Transferred pursuant to the relevant Proposed Sale or Change of Control Transaction (as applicable).
9.10. Vesting
9.10.1. Beneficial ownership in Class A Shares, as applicable, shall vest (and beneficial ownership in Phantom Class A
Shares shall be deemed to vest) in accordance with the following schedule:
9.10.1.1. 20% of each Group Manager’s respective beneficially owned Class A Shares will vest on the first anniversary
of the Group Manager’s subscription for the relevant Class A Shares;
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9.10.1.2. 40% of each Group Manager’s respective beneficially owned Class A Shares will vest on the second anniversary
of the Group Manager’s subscription for the relevant Class A Shares;
9.10.1.3. 60% of each Group Manager’s respective beneficially owned Class A Shares will vest on the third anniversary
of the Group Manager’s subscription for the relevant Class A Shares;
9.10.1.4. 80% of each Group Manager’s respective beneficially owned Class A Shares will vest on the fourth anniversary
of the Group Manager’s subscription for the relevant Class A Shares; and
9.10.1.5. 100% of each Group Manager’s respective beneficially owned Class A Shares will vest on the fifth anniversary
of the Group Manager’s subscription for the relevant Class A Shares.
9.10.2. Beneficial ownership in Class A Shares shall also vest in full upon the occurrence of (i) an IPO or subsequent
Public Offering resulting in a free float of the IPO Entity of 40% or more of its share capital and (ii) a Change of Control
Transaction, (iii) a sale of all or substantially all of the assets of the Group and (iv) a termination of any Shareholders'
Agreement in connection with an IPO.
9.11. Leavers
9.11.1. This Article 9.11 applies when a Group Manager ceases for any reason to be an employee, officer or director of,
or consultant to, a member of the Group and does not continue as an employee, officer or director of, or consultant to, any
other member of the Group (such employee, officer, director or consultant a "Leaver" and the date on which he becomes
a Leaver, his "Cessation Date"). Vesting of the relevant Group Manager's beneficial ownership in Class A Shares shall
cease on the date notice of termination of that Leaver's employment or consultancy or of that Leaver's removal from office
is given by or to that Leaver.
9.11.1.1. A "Good Leaver" shall be a Leaver who is either designated by the Manager at its sole discretion as a Good
Leaver or who becomes a Leaver as a result of (i) voluntary retirement at age 65 or beyond and after at least three years of
service for the Group following such Leaver's initial subscription for Securities, (ii) death, (iii) permanent disability or (iv)
termination by the employer or removal from office by the relevant member of the Group without Cause including termi-
nation or removal for operational reasons, a sale of the relevant division/subsidiary or for illness. The Manager may
determine at its sole discretion to treat any Leaver as a Good Leaver.
9.11.1.2. A "Bad Leaver" shall be (unless and to the extent that the Manager determines otherwise at its sole discretion)
a Leaver who is not a Good Leaver.
9.11.1.3. "Cause" means, in respect of a Group Manager or an Intermediate Holdco Shareholder whose employment is
terminated or (in the case of an Intermediate Holdco Shareholder who is a corporate officer of any member of the Group)
who is removed from office by the Group, (i) a material breach by such Group Manager or Intermediate Holdco Shareholder
of the terms and conditions of (A) any Shareholders' Agreement (including, without limitation, any unauthorized transfer
of Securities or a breach of the non-compete or non-solicitation provisions), (B) the Share Sale Agreement (if such Group
Manager is a party thereto), (C) the Business Combination Agreement (if such Intermediate Holdco Shareholder is a party
thereto), (D) his service contract or other contract of employment with a member of the Group or (in the case of an
Intermediate Holdco Shareholder who is a corporate officer) the terms of his appointment by or the by-laws of a member
of the Group, or (E) any written confidentiality or non-competition agreement between him and a member of the Group,
(ii) the commission by such Group Manager or Intermediate Holdco Shareholder of any act of dishonesty or fraud or similar
misconduct with respect to any member of the Group or any Party, (iii) willful misfeasance or willful misconduct or any
other willful act or willful omission of such Group Manager or Intermediate Holdco Shareholder which has been detrimental
to the businesses of the Group or has brought the Group into disgrace or disrepute, (iv) the commission by such Group
Manager or Intermediate Holdco Shareholder of a felony, crime or criminal offence under applicable law, other than traffic
offences not involving a custodial sentence, (v) the commission by such Group Manager or Intermediate Holdco Share-
holder of any act or acts which, under the terms of such Group Manager’s or Intermediate Holdco Shareholder’s employment
agreement with a member of the Group or applicable law or (in the case of an Intermediate Holdco Shareholder who is a
corporate officer) the terms of appointment by the Group (if any) or the bylaws of any member of the Group, in each case
or under any applicable law, would permit the termination of employment or (in the case of an Intermediate Holdco
Shareholders who is a corporate officer of the Group) removal from office with immediate effect.
9.11.1.4. A "Qualified Resigning Leaver" shall be a Leaver whose employment or office with the Group ceases due to
resignation and on, or within six months of, his Cessation Date who does not breach the terms of section 7.3 of any
Shareholders' Agreement.
9.11.1.5. A "Strip Bad Leaver" shall be (unless and to the extent that the Manager determines otherwise at its sole
discretion) a Leaver whose employment with the Group ceases due to being summarily dismissed for Cause in accordance
with applicable law or the terms of his service contract or other contract of employment or a Leaver who, on or within six
months of his Cessation Date, breaches the terms of section 7.3 of any Shareholders' Agreement.
9.11.2. The Manager may, in its sole discretion at any time following the Cessation Date, serve notice in writing on the
Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, requiring such Leaver and, if applicable, such Leaver’s
Permitted Transferees, to transfer all the Class A Shares held by such Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted
Transferees, to the Company or the Manager’s designees. The Manager may, in its sole discretion at any time following
the Cessation Date, serve notice in writing on the Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, requiring
such Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, to transfer (i) in the case of a Good Leaver, the Kicker
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Unvested Portion of the Class E Shares held by such Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, (ii)
in the case of a Qualified Resigning Leaver, the Kicker Unvested Portion of the Class E Shares held by such Leaver and,
if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees and 50% of the remaining Class E Shares held by such Leaver and, if
applicable, such Leaver’s Permitted Transferees and (iii) in the case of a Strip Bad Leaver, all the Class E Shares held by
such Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, in each case to the Company or the Manager’s desi-
gnees. In addition, in the case of a Strip Bad Leaver or a Qualified Resigning Leaver only, the Manager may, in its sole
discretion, at any time during the six-month period following the Cessation Date for that Leaver serve notice in writing on
the Leaver and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, requiring such Leaver and, if applicable, such Leaver’s
Permitted Transferees, to transfer all the Securities held by such Leaver (other than the Class A Shares and Class E Shares)
and, if applicable, such Leaver’s Permitted Transferees, to the Company or the Manager’s designees (together with the
right granted pursuant to the foregoing sentences, the "Repurchase Right") to the extent permitted by Luxembourg Law.
The Limited Shareholders hereby consent to the Manager serving such notice on behalf of the Company, and to a Transfer
of a Leaver’s Securities to the Company or the Manager’s designees in accordance with this Article 9.11.
9.11.3. The price payable for the Class A Shares subject to the Repurchase Right shall be:
9.11.3.1. in the case of a Good Leaver, (A) for the vested portion of the Leaver's Class A Shares pursuant to Article
9.10.1, the higher of the subscription price and Fair Market Value of such Securities at the Cessation Date, and (B) for the
unvested portion of the Leaver's Class A Shares pursuant to Article 9.10.1, the subscription price of such Securities; and
9.11.3.2. in the case of a Bad Leaver, for both the vested portion and unvested portion of the Leaver's Class A Shares
pursuant to Article 9.10.1, the lower of the subscription price and Fair Market Value of such Securities at the Cessation
Date.
9.11.4. The price payable for the Class E Shares subject to the Repurchase Right shall be:
9.11.4.1. in the case of a Good Leaver, the nominal value of such Class E Shares; and
9.11.4.2. in the case of a Qualified Resigning Leaver or Strip Bad Leaver, the lower of the nominal value and the Fair
Market Value of such Securities at the Cessation Date.
9.11.5. The price payable for the Securities (other than Class A Shares and Class E Shares) subject to the Repurchase
Right (the "Strip Securities") shall be:
9.11.5.1. in the case of a Qualified Resigning Leaver, (A) for 50% of its Strip Securities (pro rated across each class of
its Strip Securities), the subscription price of such Strip Securities plus (as applicable) Yield thereon, and (B) for the
remaining 50% of its Strip Securities (pro rated across each class of its Strip Securities), the higher of the subscription price
of such Strip Securities plus (as applicable) Yield thereon and Fair Market Value of such Strip Securities at the Cessation
Date, provided that such price shall in no event be lower than the aggregate subscription price of such Strip Securities plus
(as applicable) Yield thereon; and
9.11.5.2. in the case of a Strip Bad Leaver the lower of the subscription price and Fair Market Value of the Strip Securities
at the Cessation Date.
9.11.6. For the period commencing on the relevant Cessation Date and ending on the date falling 18 months thereafter,
if, after a Group Manager is treated as a Good Leaver or Qualified Resigning Leaver, circumstances are discovered or arise
which would have met or meet the definition of Cause (including a breach of section 7.3 of any Shareholders' Agreement),
then the Group Manager can be reclassified by the Manager as a Bad Leaver or Strip Bad Leaver, as applicable and, if such
Group Manager’s Securities have already been repurchased, then the Group Manager (or such Group Manager’s Permitted
Transferee) shall repay the excess repurchase price paid for the repurchased Securities. If, during the period commencing
on the relevant Cessation Date and ending on the date falling 18 months thereafter, after a Group Manager is treated as a
Bad Leaver, Qualified Resigning Leaver or Strip Bad Leaver a tribunal or court finds (or it is agreed) that a Group Manager
left his employment or resigned from office in circumstances amounting to constructive dismissal or that such Group
Manager was dismissed or removed from office without Cause then the Group Manager shall be treated as a Good Leaver,
and the Leaver shall receive the excess price (as determined pursuant to Article 9.11.3.1 and 9.11.4.1 for such Securities).
For the avoidance of doubt, following the period ending on the date falling 18 months after the relevant Cessation Date the
Manager shall not be entitled to reclassify a Group Manager as a Good Leaver, a Bad Leaver or a Strip Bad Leaver.
9.12. Conversion.
9.12.1. Upon any Transfer of Securities by a Group Manager (other than pursuant to a Permitted Transfer), including
Transfers subject to the provisions of Articles 9.4 and 9.5 and section 8 of any Shareholders' Agreement, some or none (as
applicable) of the Class A Shares subject to such Transfer shall be converted into Class D Shares, in accordance with the
following percentages:
9.12.1.1. if the Total Shareholder Return Multiple is equal to or greater than 4, the number of Class A Shares will remain
unchanged;
9.12.1.2. if the Total Shareholder Return Multiple is equal to or greater than 3 but less than 4, then 11.89% of the Class
A Shares subject to such Transfer shall be converted into Class D Shares at a ratio of 10 Class A shares for every Class D
Share;
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9.12.1.3. if the Total Shareholder Return Multiple is equal to or greater than 2 but less than 3, then 23.38% of the Class
A Shares subject to such Transfer shall be converted into Class D Shares at a ratio of 10 Class A shares for every Class D
Share; and
9.12.1.4. if the Total Shareholder Return Multiple is less than 2, then 34.48% of the Class A Shares subject to such
Transfer shall be converted into Class D Shares at a ratio of 10 Class A Shares for every Class D Share,
provided that the amount allocable to and/or the conversion of (as the case may be) the Class A Shares pursuant to this
Article 9.12 shall be adjusted to take into account the amounts that the Class A Shares received on prior Distribution(s) in
accordance with paragraph 3 of Exhibit E of any Shareholders' Agreement, by virtue of such Distributions being made on
an as converted basis. The amount of such adjustment shall be calculated as the difference between (x) the amount the
Class A Shares would have received had the aggregate amount of all the prior Distribution(s) instead been made as a single
Distribution on the date of the relevant Transfer of Securities; minus (y) the amounts they actually received in such prior
Distributions in accordance with paragraph 3 of Exhibit E of any Shareholders' Agreement. To the extent that the difference
between (x) and (y) in this paragraph results in a positive number, the amount allocable to the Class A Shares under this
Article 9.12 shall be increased accordingly. To the extent that the difference between (x) and (y) in this paragraph results
in a negative number, the amount allocable to the Class A Shares under this Article 9.12 shall be reduced accordingly.
9.12.2. The Shareholders shall undertake all necessary actions in order to implement the conversion referred to in this
Article 9.12 provided that any conversion shall only take effect immediately prior to completion of such Transfer (and not
for the avoidance of doubt before the date of such Transfer), such that the holders of the Class A Shares will not prior to
such time have disposed of any voting rights attaching to the Class A Shares until such conversion and completion of the
Transfer. The Group Managers hereby grant powers of attorney including express authorizations, and shall not to revoke
such powers of attorney, to the Manager or its designee to sign any powers of attorney for the purposes of a notarial meeting
enacting such conversion and any other documents and take any other action as may be required in connection with such
conversion (subject to the above proviso)
10. The manager.
10.1. The Company will be managed by Victoria Manager S.à r.l. in its capacity as sole Unlimited Shareholder or
"actionnaire commandité" (the "Manager").
10.2. The Manager has the power to take all or any action which is necessary or useful to realise any of the objects of
the Company, with the exception of those reserved by Luxembourg Law or these Articles to a Shareholders' Meeting.
10.3. A Manager may be removed from office at any time by a Shareholders' Resolution adopted in the same manner
as is provided for by Luxembourg Law and these Articles for the amendment of the Articles (in particular but not limited
to, article 15.1 of the Articles). If following the removal of the Manager from office, there is no other Manager, then the
Manager must be immediately replaced by a new Manager who must be an Unlimited Shareholder by Shareholders' Re-
solution passed in accordance with Luxembourg Law and these Articles. A removal of a Manager will not terminate the
Company.
10.4. In the event of the death, legal incapacity or inability to act of the Manager, the Company will not terminate and
the Supervisory Board may appoint an administrator, who may or may not be a Shareholder, who shall adopt urgent
measures and those of ordinary administration until a Shareholders' Meeting is held. Any administrator will convene a
Shareholders' Meeting in accordance with the Articles within fifteen days of his appointment. An administrator will be
liable only for the performance of his mandate.
11. Representation.
11.1. Subject as provided by Luxembourg Law, any Shareholders' Agreement and these Articles, the Company is validly
bound or represented towards third parties by:
11.1.1. the Manager, acting by the signature of any legal representative or representatives;
11.1.2. the sole signature of any other person to whom such a power has been delegated in accordance with Articles
10.1 or 10.4 to the extent such a power has been delegated to him.
12. Delegation of powers.
12.1. The day to day management of the business of the Company and the power to represent the Company with respect
thereto may be delegated by the Manager to one or more agents (each a "Daily Manager"), acting alone or jointly.
12.2. A Daily Manager need not be a Shareholder.
12.3. The appointment and removal, powers, duties and emoluments of the Daily Managers will be determined by the
Manager except that the first Daily Manager or Managers may, but need not, be appointed and his or their powers, duties
and emoluments determined by a Shareholders' Meeting.
12.4. The Manager may delegate any of its powers for specific tasks to one or more ad hoc agents and may remove any
such agent and determine any such agent’s powers and responsibilities and remuneration (if any), the duration of the period
of representation and any other relevant conditions of his agency.
12.5. No powers will be delegated by the Manager to any Limited Shareholder and no Limited Shareholder may represent
the Company.
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13. Liability of the shareholders.
13.1. The Unlimited Shareholder will be liable with the Company (solidairement responsable) for the liabilities of the
Company to the extent required by Luxembourg Law, including article 102 of the 1915 Law.
13.2. The Limited Shareholders shall not act on behalf of the Company other than by exercising their rights as share-
holders in general meetings of the Company and shall only be liable to pay to the Company the par value, and any issue
premium payable, on the Shares they respectively hold in the Company (to the extent not already paid).
14. Supervisory board.
14.1. The business of the Company and its financial situation, including more particularly its books and accounts, shall
be supervised by a supervisory board of at least three members, who need not to be Shareholders (the "Supervisory Board").
14.2. For the carrying out of its supervisory duties, the Supervisory Board shall have the powers of a statutory auditor,
as provided for by article 62 of the 1915 Law.
14.3. The members of the Supervisory Board (each a "Supervisory Board Member") shall neither participate in nor
interfere with the management of the Company but may advise the Manager on such matters as the Manager may determine.
14.4. The members of the Supervisory Board shall not receive any compensation in connection with their membership
of the Supervisory Board but shall be entitled to reimbursement of all expenses in connection with that membership.
14.5. The members of the Supervisory Board will be elected by Shareholders' Resolution for a period not exceeding six
years. In case a member of the Supervisory Board is elected for an unspecified term, he is deemed to be elected for 6 years
from the date of his election. The members of the Supervisory Board are eligible for re-election and they may be removed
at any time, with or without cause, by a Shareholders' Resolution. They will remain in office until their successors have
been appointed.
14.6. In the event of the total number of members of the Supervisory Board falling below three, the Manager shall
forthwith convene a Shareholders' Meeting in order to fill these vacancies.
14.7. Meetings of the Supervisory Board ("Supervisory Board Meetings") may be convened by any Supervisory Board
Member. The Supervisory Board shall appoint one of the Supervisory Board Members as chairman.
14.8. Notices of any meeting of the Supervisory Board will be given by letter, fax or by e-mail to all members at least
five days in advance of the time set for such meeting, except in cases of emergency, in which event the nature of the
emergency will be set out in the notice. The notice will set out the time and the place of the meeting and it will contain the
agenda.
14.9. The Supervisory Board Members may validly debate and take decisions at a Supervisory Board Meeting without
complying with all or any of the convening requirements and formalities if all the Supervisory Board Members have waived
the relevant convening requirements and formalities either in writing or, at the relevant Supervisory Board Meeting, in
person or by an authorised representative.
14.10. A Supervisory Board Member may appoint any other Supervisory Board Member (but not any other person) to
act as his representative (a "Supervisory Board Member's Representative") at a Supervisory Board Meeting to attend,
deliberate, vote and perform all his functions on his behalf at that Supervisory Board Meeting. A Supervisory Board Member
can act as representative for more than one other Supervisory Board Member at a Supervisory Board Meeting provided
that (without prejudice to any quorum requirements) at least two Supervisory Board Members are physically present at a
Supervisory Board Meeting held in person or participate in person in a Supervisory Board Meeting held under Article
14.11. In the case of an equality of votes, the Chairman will have a second or casting vote.
14.11. The Supervisory Board can only validly debate and take decisions if at least half of the Supervisory Board
Members are present or represented. Decisions of the Supervisory Board shall be adopted by a simple majority of the
Supervisory Board Members present or represented.
14.12. A Supervisory Board Member or his Supervisory Board Member's Representative may validly participate in a
Supervisory Board Meeting through the medium of video-conferencing equipment or telecommunication means allowing
the identification of each participating Supervisory Board Member. These means must have technical features which ensure
an effective participation in the meeting allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another on a
continuous basis and allowing an effective participation of such persons in the meeting. A person participating in this way
is deemed to be present in person at the meeting and shall be counted in the quorum and entitled to vote. Subject to
Luxembourg Law, all business transacted in this way by the Supervisory Board Members shall, for the purposes of these
Articles, be deemed to be validly and effectively transacted at a Supervisory Board Meeting, notwithstanding that fewer
than the number of Supervisory Board Members (or their representatives) required to constitute a quorum are physically
present in the same place. A meeting held in this way is deemed to be held at the Registered Office.
14.13. A resolution in writing signed by all the Supervisory Board Members (or in relation to any Supervisory Board
Member, his Supervisory Board Member's Representative) shall be as valid and effective as if it had been passed at a
Supervisory Board Meeting duly convened and held and may consist of one or several documents in the like form each
signed by or on behalf of one or more of the Supervisory Board Members concerned.
14.14. The minutes of a Supervisory Board Meeting shall be signed by and extracts of the minutes of a Supervisory
Board Meeting may be certified by any Supervisory Board Member present at the Meeting.
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15. Shareholders' resolutions.
15.1. The general meeting of the Shareholders of the Company (the "Shareholders' Meeting") shall have such powers
as are vested in it pursuant to these Articles or the Luxembourg Law, and shall not have any powers reserved to the Manager
by the Luxembourg Law. As envisaged by article 111 of the 1915 Law, the Shareholders' Meeting shall adopt and ratify
measures affecting the interests of the Company vis-à-vis third parties or amending the Articles only with the agreement
of the Manager (subject as provided in Article 10.3 and in accordance with any Shareholders' Agreement).
15.2. Each Shareholder shall have one vote for every Share of which he is the holder.
15.3. Subject as provided by the 1915 Law and in accordance with any Shareholders' Agreement and Articles 15.4, 15.5
and 18, Shareholders' Resolutions are only valid if they are passed by a majority of the votes cast, irrespective of the number
of Shares represented.
15.4. Shareholders may not change the nationality of the Company or oblige any of the Shareholders to increase their
commitment to the Company otherwise than by unanimous vote of the Shareholders.
15.5.
15.5.1. An extraordinary Shareholders' Meeting convened to amend any provisions of the Articles shall not validly
deliberate unless (a) at least one half of the Shares are represented and (b) the agenda indicates the proposed amendments
to the Articles and, where applicable, the text of those which concern the objects or the form of the Company.
15.5.2. If the first of the conditions in Article 15.5.1 is not satisfied, a second meeting may be convened, in the manner
prescribed by the Articles or by the 1915 Law. That convening notice shall reproduce the agenda and indicate the date and
the results of the previous meeting. The second meeting shall validly deliberate regardless of the proportion of the Shares
represented.
15.5.3. At both meetings, resolutions, in order to be adopted, must be carried by at least two-third of the votes cast.
Votes cast shall not include votes attaching to Shares in respect of which the Shareholder has not taken part in the vote or
has abstained or has returned a blank or invalid vote.
15.6. A Shareholders' Meeting may validly debate and take decisions without complying with all or any of the convening
requirements and formalities if all the Shareholders have waived the relevant convening requirements and formalities either
in writing or, at the relevant Shareholders' Meeting, in person or by an authorised representative.
15.7. A Shareholder may be represented at a Shareholders' Meeting by appointing in writing (or by fax or e-mail or any
similar means) a proxy or attorney who need not be a Shareholder.
15.8. Each Shareholder may vote through voting forms in the manner set out in the convening notice in relation to a
Shareholders' Meeting. The Shareholders may only use voting forms provided by the Company and which contain at least
the place, date and time of the meeting, the agenda of the meeting, the proposal submitted to the decision of the meeting,
as well as for each proposal three boxes allowing the Shareholder to vote in favour, against, or abstain from voting on each
proposed resolution by ticking the appropriate box. Voting forms which show neither a vote in favour, nor against the
resolution, nor an abstention, shall be void. The Company will only take into account voting forms received three (3) days
prior to the Shareholders' Meeting to which they relate and which comply with the requirements set out on the convening
notice.
15.9. The Shareholders are entitled to participate in a Shareholders' Meeting by videoconference or by telecommuni-
cations means allowing their identification, and are deemed to be present for the calculation of quorum and majority
conditions and voting. These means must have technical features which ensure an effective participation in the meeting
where deliberations shall be online without interruption.
15.10. The Manager shall have the powers and obligations to adjourn a Shareholders' Meeting as set out in the 1915
Law.
15.11. The annual Shareholders' Meeting of the Company will be held on the first Tuesday of June at 1:00 p.m. each
year in the city of Luxembourg.
15.12. The Manager and the Supervisory Board may convene a Shareholders' Meeting. They shall be obliged to convene
it so that it is held within a period of one month if Shareholders representing one-tenth of the capital require this in writing
with an indication of the agenda.
15.13. Convening notices for every Shareholders' Meeting shall contain the agenda and shall take the form of announ-
cements published twice, with a minimum interval of eight days, and eight days before the meeting, in the Mémorial and
in a Luxembourg newspaper. Notices by mail shall be sent eight days before the Meeting to registered Shareholders, but
no proof need be given that this formality has been complied with. Where all the Shares are in registered form, the convening
notices may be made only by registered letters.
15.14. One or more of the Shareholders who together hold at least ten percent of the subscribed capital may request that
one or more additional items be put on the agenda of any Shareholders' Meeting. Such a request shall be sent to the Registered
Office by registered mail, at least five days prior to the meeting.
16. Business year. The Company's financial year starts on 1
st
March and ends on the last day of February of each year
provided that, as a transitional measure, the first financial year of the Company starts on the date of its incorporation and
ends on 29 February 2016 (all dates inclusive).
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17. Distributions on shares.
17.1. Any Distributions and the calculations of any amount payable to a Shareholder on any Distribution will be made
subject to any applicable law and to the provisions of any Shareholders' Agreement.
17.2. All Distributions to be made by the Company in respect of its Shares or cPECs shall be made in the following
order:
17.2.1. First, on the cPECs in accordance with their terms;
17.2.2. Second, if the relevant Distribution is in the form of a dividend, such dividend shall be allocated and paid in the
following order:
17.2.2.1. the holder of the Unlimited Share shall be entitled to a dividend equal to 3% of the nominal value of the
Unlimited Share;
17.2.2.2. the holder(s) of the Class 2 Shares shall be entitled to a dividend equal to 2% of the nominal value of the Class
2 Shares;
17.2.2.3. the holder(s) of the Class 1 Shares shall be entitled to a dividend equal to 1% of the nominal value of the Class
1 Shares;
the balance shall be allocated to the holder(s) of the Limited Shares pursuant to Article 17.2.3.
17.2.3. Third, if the Distribution is not made in respect of a full liquidation of the Company, on the Shares of the relevant
Numerical Class (which Numerical Class shall be determined on the basis of the Class Period in which the relevant Dis-
tribution is made), as follows:
17.2.3.1. First, each Class D Share of the relevant Numerical Class will be entitled to a payment equal to 101 per cent
of its par value;
17.2.3.2. Second, each Class C Share of the relevant Numerical Class will be entitled to a payment equal to 101 per cent
of its par value;
17.2.3.3. Third, each Class E Share of the relevant Numerical Class shall be entitled to the Kicker Return (and among
the holders of Class E Shares of the relevant Numerical Class such Kicker Return shall be applied pro rata to the number
of Class E Shares of the relevant Numerical Class held by each holder);
17.2.3.4. Fourth, the balance of the Distribution remaining after all payments pursuant to the preceding paragraphs are
made will be applied to the Class B Shares of the relevant Numerical Class (and among the holders of Class B Shares of
the relevant Numerical Class pro rata to the number of Class B Shares of the relevant Numerical Class held by each holder)
and the Class A Shares of the relevant Numerical Class (and among the holders of Class A Shares of the relevant Numerical
Class pro rata to the number of Class A Shares of the relevant Numerical Class held by each holder);
provided, that, any Distribution made pursuant to this Article 17.2.3 shall be made on an as converted basis, where some
or none (as applicable, based on the Total Shareholder Return Multiple calculated as of the date of the Distribution) of the
Class A Shares shall be deemed to have been converted into Class D Shares in accordance with Article 9.12.1.1 to 9.12.1.4
(but, for the avoidance of doubt, no Class A Shares will actually be converted until and unless in accordance with Article
9.12).
17.2.4. Fourth, if the Distribution is made in respect of a full liquidation of the Company, on the Shares as follows:
17.2.4.1. First, each Class D Share will be entitled to a payment equal to 101 per cent of its par value;
17.2.4.2. Second, each Class C Share will be entitled to a payment equal to 101 per cent of its par value;
17.2.4.3. Third, the General Partner’s Unlimited Share will be entitled to a payment equal to 101 per cent of its par
value;
17.2.4.4. Fourth, each Class E Share of the relevant Numerical Class shall be entitled to the Kicker Return (and among
the holders of Class E Shares of the relevant Numerical Class such Kicker Return shall be applied pro rata to the number
of Class E Shares of the relevant Numerical Class held by each holder);
17.2.4.5. Fifth, the balance of the Distribution remaining after all payments pursuant to the preceding paragraphs are
made will be applied to the Class B Shares (and among the holders of Class B Shares pro rata to the number of Class B
Shares held by each holder) and the Class A Shares (and among the holders of Class A Shares pro rata to the number of
Class A Shares held by each holder);
provided, that:
(i) any Distribution made pursuant to this Article 17.2.4 shall be made on an as converted basis, where some or none
(as applicable, based on the Total Shareholder Return Multiple calculated as of the date of the Distribution) of the Class A
Shares shall be deemed to have been converted into Class D Shares in accordance with Article 9.12.1.1 to 9.12.1.4; and
(ii) the amount distributable to the Class A Shares pursuant to this Article 17.2.4 shall be adjusted to take into account
the amounts that the Class A Shares received on prior Distribution(s) in accordance with Article 17.2.3, or amounts received
in respect of Transfers of Class A Shares (excluding Transfers by a Leaver prior to a full liquidation of the Company) by
virtue of such Distributions or Transfers being made on an as converted basis or converted basis (excluding Transfers by
a Leaver prior to a full liquidation of the Company). The amount of such adjustment shall be calculated as the difference
between (x) the amount the Class A Shares would have received had the aggregate amount of all the prior Distribution(s)
or amounts received in respect of Transfers of Class A Shares (excluding Transfers by a Leaver prior to a full liquidation
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of the Company) instead been made as a single Distribution on the date of the Distribution under this Article 17.2.4; minus
(y) the amounts they actually received in such prior Distributions in accordance with Article 17.2.3 or amounts received
in respect of Transfers of Class A Shares (excluding Transfers by a Leaver prior to a full liquidation of the Company). To
the extent that the difference between (x) and (y) in this paragraph (ii) results in a positive number, the amount distributable
to the Class A Shares under this Article 17.2.4 shall be increased accordingly. To the extent that the difference between
(x) and (y) in this paragraph (ii) results in a negative number, the amount distributable to the Class A Shares under this
Article 17.2.4 shall be reduced accordingly.
17.3. From the net profits of the Company determined in accordance with Luxembourg Law, five per cent (5%) shall
be deducted and allocated to a legal reserve fund. That deduction will cease to be mandatory when the amount of the legal
reserve fund reaches one tenth (1/10) of the Company's nominal capital.
17.4. Subject to the provisions of Luxembourg Law, the Articles and any Shareholders' Agreement, the Company may
by resolution of the Shareholders declare dividends in accordance with the respective rights of the Shareholders.
17.5. The Manager as appropriate may decide to pay interim dividends to the Shareholder(s) in accordance with their
respective rights and the terms of any Shareholders' Agreement before the end of the financial year on the basis of a statement
of accounts showing sufficient funds are available for distribution, it being understood that (i) the amount to be distributed
may not exceed, where applicable, realised profits since the end of the last financial year, increased by carried forward
profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and sums to be allocated to a reserve to be
established according to the 1915 Law or these Articles and that (ii) any such distributed sums which do not correspond to
profits actually earned may be recovered from the relevant Shareholder(s).
18. Dissolution and liquidation. The liquidation of the Company shall be decided by a Shareholders' Meeting by a
resolution adopted in accordance with the conditions required for the amendment of the Articles and in accordance with
Luxembourg Law.
19. Interpretation and Luxembourg law.
19.1. In these Articles:
19.1.1. a reference to:
19.1.1.1. one gender shall include each gender;
19.1.1.2. (unless the context otherwise requires) the singular shall include the plural and vice versa;
19.1.1.3. a "person" includes a reference to any individual, firm, company, corporation or other body corporate, go-
vernment, state or agency of a state or any joint venture, association or partnership, works council or employee
representative body (whether or not having a separate legal personality);
19.1.1.4. a statutory provision or statute includes all modifications thereto and all re-enactments (with or without mo-
difications) thereof.
19.1.2. the words "include" or "including" shall be deemed to be followed by the words "without limitation" and general
words shall not be given a restrictive meaning by reason of their being preceded or followed by word indicating a particular
class of acts, matters or things or by examples falling within the general words;
19.1.3. the headings to these Articles do not affect their interpretation or construction.
19.2. In addition to these Articles, and for all matters not expressly governed by the Articles, the Company is also
governed by all applicable provisions of Luxembourg Law.
20. Definitions. Any capitalised terms not otherwise defined have the meanings set forth in any Shareholders' Agreement.
"Acquisition" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Affiliate" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Alven Capital" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Bidco" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Bidco Board" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Business Combination" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Business Combination Agreement" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Business Day" shall mean a day on which banks are open for business in Jersey, London, Luxembourg, New York City
and Paris (which, for avoidance of doubt, shall not include Saturdays, Sundays and public holidays in any of these cities).
"Capitaine Shareholders" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Capitaine Train" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Change of Control Transaction" means any transaction or series of related transactions pursuant to which KKR Trans-
fers to any Person (or Persons) that is (or are) a bona fide Transferee(s) not Affiliated with KKR more than 50% of the
voting rights of the Company or another member of the Group (assuming for the purposes of the calculation of the 50%
threshold that all of the Phantom Securities have been issued).
"Class 1 Shares" means any Class A1 Shares, the Class B1 Shares, the Class C1 Shares, the Class D1 Shares and the
Class E1 Shares.
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"Class 2 Shares" means any Class A2 Shares, the Class B2 Shares, the Class C2 Shares, the Class D2 Shares and the
Class E2 Shares.
"Class A Shares" means the Class A1 Shares and the Class A2 Shares (in each case if any are in issue at the relevant
time).
"Class B Shares" means the Class B1 Shares and the Class B2 Shares (in each case if any are in issue at the relevant
time)..
"Class C Shares" means the Class C1 Shares and the Class C2 Shares (in each case if any are in issue at the relevant
time).
"Class D Shares" means the Class D1 Shares and the Class D2 Shares (in each case if any are in issue at the relevant
time).
"Class E Shares" means the Class E1 Shares and the Class E2 Shares (in each case if any are in issue at the relevant
time).
"Class A1 Shares" means any class A1 limited shares in issue from time to time.
"Class A2 Shares" means any class A2 limited shares in issue from time to time.
"Class B1 Shares" means the class B1 limited shares in issue from time to time.
"Class B2 Shares" means the class B2 limited shares in issue from time to time.
"Class C1 Shares" means the class C1 limited shares in issue from time to time.
"Class C2 Shares" means the class C2 limited shares in issue from time to time.
"Class D1 Shares" means the class D1 limited shares in issue from time to time.
"Class D2 Shares" means the class D2 limited shares in issue from time to time.
"Class E1 Shares" means the class E1 limited shares in issue from time to time.
"Class E2 Shares" means the class E2 limited shares in issue from time to time.
"Closing Date" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"CM-CIC Capital Privé" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Competitor Party" shall mean the businesses known as goEuro, SilverRail, Loco2, fromatob and Rome2rio or any of
their respective Affiliates.
"Completion" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Confidential Information" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Control" shall mean with respect to a Person (other than an individual) (a) direct or indirect ownership of more than
50% of the voting securities of such Person, (b) the right to appoint, or cause the appointment of, more than 50% of the
members of the board of directors (or similar governing body) of such Person or (c) the right to manage, or direct the
management of, on a discretionary basis the assets of such Person, and, for avoidance of doubt, a general partner is deemed
to Control a limited partnership and, solely for the purposes of these Articles, a fund advised or managed directly or
indirectly by a Person shall also be deemed to be Controlled by such Person (and the terms "Controlling" and "Controlled"
shall have meanings correlative to the foregoing).
"cPECs" means each class or series of convertible equity certificates issued by the Company from time to time.
"Distribution" shall mean any distributions in respect of securities including, without limitation, payment of yield and/
or principal on cPECs, payments upon a redemption, repurchase and cancellation of securities, any dividend payments on
securities and any payments in respect of securities following a liquidation. For the avoidance of doubt, "Distribution" shall
not include any payment made to any person pursuant to the article 9.11 and section 7.2 any Shareholders' Agreement or
any payments made to a Leaver based on a settlement agreement or a transfer agreement.
"Equity Investments" shall mean the sum of the amounts invested in, or contributed to, the Group by the Shareholders
(excluding any Person who becomes a Shareholder after the date of Completion) in consideration for Securities.
"Equity Investor" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Equity Percentage" shall mean, on the date of determination, with respect to any Shareholder or Intermediate Holdco
Shareholder, a figure, expressed as a percentage, calculated by dividing (a) the aggregate number of Securities of the
Company then held by such Shareholder (or, in the case of an Intermediate Holdco Shareholder, its number of Phantom
Securities and Securities of the Company) by (b) the sum of the aggregate number of Securities of the Company then
outstanding and the aggregate number of Phantom Securities at such time; provided, however, that (i) in the case of (a) and
(b), Class C Shares and Class D Shares will not be included when determining the number of Securities of the Company,
and Phantom Class D Shares will not be included when determining the number of Phantom Securities, (ii) if the Kicker
Return would be zero if a Distribution were made on the date of determination, the Class E Shares will not be included
when determining the number of Securities of the Company and Phantom Class E Shares will not be included when
determining the number of Phantom Securities, (iii) the number of Securities of the Company or Phantom Securities that
are not Shares will be equal to the principal amount of such Securities (or Phantom Securities) of the Company and (iv)
the Equity Percentage with respect to any Group Manager or Intermediate Holdco Shareholder shall be reduced to the
extent (and percentage) that such Group Manager’s Securities of the Company (or the relevant Intermediate Holdco
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Shareholder’s Phantom Securities and Securities of the Company) have not fully vested pursuant to section 7.1 of any
Shareholders' Agreement or article 9.10.
"ERISA" shall mean the U.S. Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended from time to time.
"Excess Distributions" means the Kicker Distributions to be received by the Kicker Shareholders pursuant to the Kicker
Event minus the Kicker Hurdle.
"Fair Market Value" shall be the market value of a Leaver’s Securities, Phantom Securities or Intermediate Holdco
Securities as applicable determined in good faith by the Bidco Board on the basis of (where applicable) the valuation
principles attached as Exhibit F of any Shareholders' Agreement. The relevant Leaver may challenge the Bidco Board’s
determination of the Fair Market Value upon which the Bidco Board and the relevant Leaver shall collaborate in good faith
to determine the Fair Market Value. If the Bidco Board’s and the relevant Leaver cannot in collaboration determine the
Fair Market Value within 10 Business Days of the relevant Leaver notifying the Bidco Board of the Leaver’s challenge of
the Bidco Board’s determination of the Fair Market Value, the Bidco Board shall appoint an unaffiliated independent
valuation expert among Ernst & Young LLP, Deloitte LLP, KPMG LLP and PricewaterhouseCoopers LLP to determine
the Fair Market Value and such determination shall be final and binding upon the Shareholders, save in the case of fraud,
dishonesty or manifest error. A member of the Group shall bear the costs of the independent valuation expert, unless the
Fair Market Value determined by the independent valuation expert is equal to or lower than a sum equal to 110% of the
Fair Market Value determined by the Bidco Board’s, in which case (save in the case of fraud, dishonesty or manifest error
on the part of the independent valuation expert) the relevant Leaver shall bear 50% of the costs of such independent valuation
expert.
"Finco" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"French Bidco" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Group" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Group Manager" means the "Managers" as defined in any Shareholders' Agreement.
"IPO" means an initial Public Offering of a class of shares of the IPO Entity.
"IPO Entity" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"IRC" shall mean the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to time, or any similar federal statute
then in effect, and a reference to a particular section thereof shall be deemed to include a reference to the comparable
section, if any, of any such similar federal statute.
"Index Ventures" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Call Option" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Put Option" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Class A Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Class B Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Class E Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Preference Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Securities" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Intermediate Holdco Shareholder" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"KKR" shall mean, together, KKR LP and each of its Affiliates and each of its respective Permitted Transferee(s) in
each case, to whom any Securities are issued or Transferred in accordance with these Articles.
"KKR LP" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Kicker Cap" means £22,194,116.
"Kicker Distributions" shall mean the aggregate net cash amount in respect of any distributions including, without
limitation, payment of yield and/or principal on cPECs, payments upon a redemption, repurchase and cancellation of
securities, any dividend payments on securities and any payments in respect of securities following a liquidation, in each
case to be received by the Kicker Shareholders pursuant to the Kicker Event in respect of their Kicker Original Securities;
provided that Kicker Distributions shall (i) include any incurrence of indebtedness to fund a distribution or other dividend
recapitalization transaction to the extent of the net cash proceeds to be received by the Kicker Shareholders pursuant to the
Kicker Event in respect of their Kicker Original Securities and (ii) not include any management, consultancy, advisory or
other fees and payment of expenses or any ordinary course remuneration received from the Group.
"Kicker Event" means a Change of Control Transaction or a sale of all or substantially all of the Group’s assets.
"Kicker Gross-Up Amount" means the difference between (i) the amount that the Capitaine Shareholders would receive
in respect of the Class A Shares, Class B Shares, Intermediate Holdco Class A Shares and Intermediate Holdco Class B
Shares, in each case to the extent that such Securities and Intermediate Holdco Securities are Kicker Original Securities,
assuming, for the purpose of this calculation, that the Kicker Return is equal to zero and (ii) the amount that the Capitaine
Shareholders would receive in respect of the Class A Shares, Class B Shares, Intermediate Holdco Class A Shares and
Intermediate Holdco Class B Shares, in each case to the extent that such Securities and Intermediate Holdco Securities are
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Kicker Original Securities, assuming, for the purpose of this calculation, that the Kicker Return is equal to the Kicker
Percentage of all Excess Distributions (limited to the Kicker Cap).
"Kicker Hurdle" means £973.8 million.
"Kicker Original Securities" means Securities and Intermediate Holdco Securities that the Kicker Shareholders hold on
the Closing Date (excluding any additional instruments that they hold, subscribe to or otherwise acquire following the
Closing Date), to the extent that such Kicker Shareholders still hold such Securities and Intermediate Holdco Securities at
the time of the relevant Kicker Distribution.
"Kicker Percentage" means 8.8000 %; provided that such amount shall be reduced proportionately to the extent that, at
the time of the relevant Kicker Distribution, there is a lower number of Class E Shares outstanding and of Phantom Class
E Shares deemed to be outstanding than at the Closing Date.
"Kicker Return" means the Kicker Percentage of all Excess Distributions plus the Kicker Gross-Up Amount; provided
that the Kicker Return shall in no event exceed the Kicker Cap. For the avoidance of doubt, unless a Kicker Event has been
consummated the Kicker Return shall be equal to zero.
"Kicker Unvested Portion" means (a) from the Closing Date until (and including) the first anniversary of the Closing
Date,100% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E
Shares (as applicable), (b) following the first anniversary of the Closing Date and until (and including) the second anni-
versary, 80% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E
Shares (as applicable), (c) following the second anniversary of the Closing Date and until (and including) the third anni-
versary, 60% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E
Shares (as applicable), (d) following the third anniversary of the Closing Date and until (and including) the fourth anni-
versary, 40% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E
Shares (as applicable), (e) following the fourth anniversary of the Closing Date and until (and including) the fifth anni-
versary, 20% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E
Shares (as applicable), and (f) following the fifth anniversary of the Closing Date, 0% of a Shareholder’s or Intermediate
Holdco Shareholder’s Class E Shares and Intermediate Holdco Class E Shares (as applicable); provided that, in each case,
the Kicker Unvested Portion shall be deemed to be 0% of a Shareholder’s or Intermediate Holdco Shareholder’s Class E
Shares and Intermediate Holdco Class E Shares (as applicable) upon the occurrence of (i) an IPO or subsequent Public
Offering resulting in a free float of the IPO Entity of 40% or more of its share capital, (ii) a Change of Control Transaction,
(iii) a sale of all or substantially all of the assets of the Group or (iv) a termination of any Shareholders' Agreement in
connection with an IPO.
"Kicker Shareholders" means the Shareholders and Intermediate Holdco Shareholders on the Closing Date (and the
Permitted Transferees of such Shareholders and Intermediate Holdco Shareholders, as well as any person to whom Alven
Capital's, CM-CIC Capital Privé’s, Index Ventures’ or Local Globe’s Kicker Original Securities have been transferred in
accordance with Article 9.3.3, excluding any Person who becomes a Shareholder or Intermediate Holdco Shareholder after
the Closing Date (other than such Permitted Transferees or persons to whom Alven Capital's, CM-CIC Capital Privé’s,
Index Ventures’ or Local Globe’s Kicker Original Securities have been transferred in accordance with Article 9.3.3.
"Limited Shares" means the Class A Shares, the Class B Shares, the Class C Shares, the Class D Shares and Class E
Shares in issue from time to time and "Limited Share" shall be construed accordingly.
"Limited Shareholders" means the holders at the relevant time of the Limited Shares and "Limited Shareholder" shall
be construed accordingly.
"Local Globe" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"New Securities" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Non-Compete Period" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Numerical Class" means the various numbered classes of Shares.
"Parties" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Permitted Transfer" means (a) a Transfer to a Permitted Transferee, (b) a Transfer as requested by a Shareholder in the
event that it is reasonably probable that the continuation of ownership of the interest to be Transferred will result in either
a violation of ERISA, or such Shareholder or an Affiliate of such Shareholder becoming a fiduciary pursuant to ERISA,
(c) a Transfer as requested by a Shareholder in the event that it is reasonably probable that the absence of such Transfer
will result in either a violation of ERISA or such Shareholder or an Affiliate of such Shareholder becoming a fiduciary
pursuant to ERISA, (d) a Transfer pursuant to Article 9.7, (e) a transfer pursuant to section 4.1 (f) of any Shareholders'
Agreement or (f) a Transfer pursuant to the terms of any management equity plan approved by the Manager.
"Permitted Transferee" of a Shareholder shall mean (a) any Affiliate of or successor entity to such Shareholder, or (b)
in the case of a Shareholder who is a natural person, (i) a legal entity which is wholly owned by such Shareholder, (ii) an
immediate family member (spouse or child only) or (iii) a trust or other legal entity the beneficiaries of which are immediate
family members (spouse or child only) for estate planning purposes.
"Person" means a natural person, partnership, corporation, limited liability company, business trust, joint stock company,
trust, unincorporated association, joint venture or other entity or organization.
"Phantom Class A Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
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"Phantom Class D Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Phantom Class E Shares" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Phantom Securities" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Public Offering" shall mean any sale, whether primary or secondary, of shares made in a public distribution or offering
on a recognized stock exchange in the United States or in a member state of the European Economic Area pursuant to a
prospectus, offering document or registration statement prepared in accordance with applicable regulations (whether in the
United States or outside the United States) (other than a registration on Form S-4, F-4 or S-8 under the Securities Act, or
any successor or other equivalent forms promulgated for similar purposes outside the United States).
“Relevant Liquidation Date” has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Relevant Securities" shall mean, in the case of any Venture Capital Investor, Equity Investor or Group Manager, the
aggregate number of Securities of the Company then held by them; provided, however, that for such purposes (i) Class C
Shares and Class D Shares will not be included when determining the number of Securities of the Company, (ii) if the
Kicker Return would be zero if a Distribution were made on the date of determination, the Class E Shares will not be
included when determining the number of Securities of the Company, (iii) the number of Securities of the Company that
are not Shares will be equal to the principal amount of such Securities of the Company and (iv) the Relevant Securities
with respect to any Group Manager shall be reduced to the extent that such Group Manager’s Securities of the Company
have not fully vested pursuant to article 9.10 or section 7.1 of any Shareholders' Agreement.
"Restricted Party" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"ROFO Transferee" shall mean any third party to which Alven Capital, CMCIC Capital Privé, Index Ventures or Local
Globe sells its Securities pursuant to Article 9.3.3; provided that in no event shall such ROFO Transferee be a person that,
in the reasonable opinion of the General Partner, is a Competitor Party or a Restricted Party
"Securities" means, collectively, Limited Shares, cPECs and any securities issued as a dividend in kind with respect to
any of the foregoing and any securities of the Company issued in exchange therefore or upon any reclassification thereof,
including, for the avoidance of doubt, any new Securities of the Company which have been issued.
"Securities Act" shall mean the U.S. Securities Act of 1933, as amended from time to time, or any similar federal statute
then in effect, and a reference to a particular section thereof shall be deemed to include a reference to the comparable
section, if any, of any such similar federal statute.
"Share Sale Agreement" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement.
"Shares" means the Unlimited Share and the Limited Shares and "Share" shall be construed accordingly;
"Shareholders" means the holders at the relevant time of the Shares and "Shareholder" shall be construed accordingly;
"Shareholders' Agreement" means any shareholders' agreement relating to the Company to which the Shareholders are
parties as amended, restated, supplemented or otherwise modified from time to time in accordance with the terms thereof.
"Subsidiary" means a Person that is Controlled directly or indirectly by another Person.
"Tag Proportion" shall mean the fraction, expressed as a percentage, determined by dividing the number of Securities
proposed to be sold by KKR in a Proposed Sale by the number of Securities held by KKR of the relevant class(es)as at the
date of the Tag Along Notice.
"Total Shareholder Return Multiple" for any given date shall mean the ratio calculated as (i) all sums received by the
Shareholders (excluding any Person who becomes a Shareholder after the date of Completion) from and including the date
of Completion as well as (to the extent applicable) all sums to be received by such Shareholders upon completion of the
relevant Transfer of Securities (excluding in each case all sums paid pursuant to section 11.5(a) of any Shareholders'
Agreement and any and all ordinary course remuneration to the Group Managers received by such Group Managers in
respect of their roles as employees of the Group) divided by (ii) the sum of all Equity Investments from and including the
date of Completion.
"Transfer" means a transfer, sale, assignment, pledge, hypothecation or other disposition, whether directly or indirectly,
including pursuant to the creation of a derivative security, the grant of an option or other right, the imposition of a restriction
on disposition or voting, by operation of law or by any disposition of any legal or beneficial interest in any parent holding
company of the relevant Person.
"Transferee" shall mean a Person to which a Transfer is made.
"Unlimited Shareholder" means the holder at the relevant time of the Unlimited Share;
"Yield" has the meaning ascribed to it in any Shareholders' Agreement."
<i>Declarationi>
The undersigned notary herewith declares having verified that the conditions provided for in article 26 of the Law, have
all been complied with.
Whereof the present deed is drawn up in Pétange on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in English,
followed by a French version; on request of the appearing party and in case of divergences between the English and the
French text, the English version will prevail.
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The document having been read to the appearing parties, known to the notary by their name, first name, civil status and
residence, the appearing parties signed together with the notary the present deed.
Suit la traduction en français du texte qui précède:
L'an deux mille seize, le douzième jour d'avril.
Par-devant le soussigné, Maître Jacques Kesseler, notaire résidant à Pétange, Grand-Duché de Luxembourg.
S’est tenue
une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Victoria Investments S.C.A. (la "Société"), une société en
commandite par actions luxembourgeoise ayant son siège social au 63, rue de Rollingergrund, L-2440 Luxembourg, Grand-
Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B
195.360 et constituée suite à un acte établi en date du 3 mars 2015 par Maître Francis Kesseler, notaire résidant à Esch-
sur-Alzette, Grand-Duché de Luxembourg. Les statuts de la Société (les "Statuts") ont été publiés au Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations (le "Mémorial") en date du 6 mai 2015, numéro 1172, page 56234. Les Statuts ont été modifiés
pour la dernière fois par un acte établi le 11 avril 2016 par Maître Jacques Kesseler, notaire résidant à Pétange, Grand-
Duché de Luxembourg et n'ont pas encore été publiés au Mémorial.
L'assemblée élit comme président Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, clerc de notaire, avec adresse pro-
fessionnelle à Pétange.
Le président nomme comme secrétaire Madame Marisa GOMES, employée privée, avec adresse professionnelle à
Pétange.
L'assemblée élit comme scrutateur Madame Marisa GOMES, employée privée, avec adresse professionnelle à Pétange.
Le bureau de l'assemblée ayant été ainsi constitué, le président requiert le notaire d'acter que:
Les actionnaires existants (les "Actionnaires Existants") représentés et le nombre d'actions détenues par eux sont indiqués
sur une liste de présence signée par les Actionnaires Existants ou leurs mandataires, par le bureau de l'assemblée et le
notaire. Cette liste et les procurations signées "ne varietur" resteront annexées au présent acte pour être enregistrée avec
lui.
Il ressort de la liste de présence que 100% du capital social de la Société (incluant l'action de commandité) sont repré-
sentés à cette assemblée générale extraordinaire. Les Actionnaires Existants déclarent avoir été dûment informés à l'avance
de l'ordre du jour de l'assemblée et ont renoncé à toutes exigences et formalités de convocation. L'assemblée (l'"Assemblée")
est ainsi régulièrement constituée et peut valablement délibérer et décider sur l'ordre du jour mentionné ci-dessous.
L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:
<i>Ordre du jouri>
A. Convertir des actions existantes détenues par les actionnaires actuels comme suit:
- convertir toutes les actions de catégorie A3, les actions de catégorie A4, les actions de catégorie A5 et les actions de
catégorie A6 existantes en cinquante-huit mille vingt (58.020) actions de catégorie A1;
- convertir toutes les actions de catégorie A7, les actions de catégorie A8, les actions de catégorie A9 et les actions de
catégorie A10 existantes en cinquante-sept mille neuf cent soixante-dix (57.970) actions de catégorie A2;
- convertir toutes les actions de catégorie B3, les actions de catégorie B4, les actions de catégorie B5 et les actions de
catégorie B6 existantes en trois cent quarante-deux mille cinq cent soixante-seize (342.576) actions de catégorie B1;
- convertir toutes les actions de catégorie B7, les actions de catégorie B8, les actions de catégorie B9 et les actions de
catégorie B10 existantes en trois cent quarante-deux mille cinq cent quarante et une (342.541) actions de catégorie B2;
- convertir toutes les actions de catégorie C3, les actions de catégorie C4, les actions de catégorie C5 et les actions de
catégorie C6 existantes en cent six mille cinq cent trente-deux (106.532) actions de catégorie C1;
- convertir toutes les actions de catégorie C7, les actions de catégorie C8, les actions de catégorie C9 et les actions de
catégorie C10 existantes en cent six mille cinq cent vingt-trois (106.523) actions de catégorie C2;
- convertir toutes les actions de catégorie D3, les actions de catégorie D4, les actions de catégorie D5 et les actions de
catégorie D6 existantes en six mille cent soixante-huit (6.168) actions de catégorie D1;
- convertir toutes les actions de catégorie D7, les actions de catégorie D8, les actions de catégorie D9 et les actions de
catégorie D10 existantes en six mille cent soixante-treize (6.173) actions de catégorie D2.
B. Créer deux nouvelles catégories d'actions (à savoir, les actions de catégorie E1 et les actions de catégorie E2).
C. Augmenter le capital social de la Société d'un montant de cinq mille cinq cent soixante-six Livres Sterling (5.566,-
GBP) afin de le porter de son montant actuel de cent trente-six mille cinq cent seize Livres Sterling et cinquante pence
(136.516,50 GBP) à cent quarante-deux mille quatre-vingt-deux Livres Sterling et cinquante pence (142.082,50 GBP) par
la création et l'émission d'un nombre total de cinquante-cinq mille six cent soixante (55.660) actions de commanditaires
divisées en sous-catégories d'actions avec une valeur nominale de dix pence (0,10 GBP) chacune et une prime d'émission
relative et ayant les droits et obligations définis dans les Statuts tels que modifiés par les résolutions suivantes (les "Nouvelles
Actions") à libérer par un apport en numéraire.
D. Souscription et paiement des Nouvelles Actions.
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E. Annulation de la clause actuelle de capital autorisé et introduction d'une nouvelle clause de capital autorisé dans les
Statuts et modification et refonte complète de l'article 5 des Statuts (capital social).
F. Déclaration par les actionnaires actuels qu'ils ont reçu et accepté un rapport (le "Rapport du Capital Autorisé") émis
par le conseil de gérance de l'Actionnaire Commandité agissant en tant que gérant commandité de la Société (tel que requis
par l'article 32-3 (5) de la loi de 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifié (la "Loi de 1915")) en relation avec
l'introduction d'une nouvelle clause de capital autorisé dans les Statuts et la possibilité donnée au conseil de gérance de
l'Actionnaire Commandité agissant en tant que gérant commandité de la Société de limiter ou d'annuler les droits de
souscription préférentiels des actionnaires.
G. Modification et refonte complète des Statuts sans modification de sa clause d'objet afin de, notamment, créer de
nouveaux droits attachés aux actions de la Société.
H. Divers.
L'Assemblée, après délibération, adopte unanimement les résolutions suivantes:
<i>Première résolutioni>
L'Assemblée décide de procéder à une réorganisation du capital social de la Société par la conversion de certaines
catégories d'actions de commanditaire existantes en d'autres catégories d'actions existantes comme suit (les "Actions Con-
verties"):
- convertir toutes les actions de catégorie A3, les actions de catégorie A4, les actions de catégorie A5 et les actions de
catégorie A6 existantes en cinquante-huit mille vingt (58.020) actions de catégorie A1;
- convertir toutes les actions de catégorie A7, les actions de catégorie A8, les actions de catégorie A9 et les actions de
catégorie A10 existantes en cinquante-sept mille neuf cent soixante-dix (57.970) actions de catégorie A2;
- convertir toutes les actions de catégorie B3, les actions de catégorie B4, les actions de catégorie B5 et les actions de
catégorie B6 existantes en trois cent quarante-deux mille cinq cent soixante-seize (342.576) actions de catégorie B1;
- convertir toutes les actions de catégorie B7, les actions de catégorie B8, les actions de catégorie B9 et les actions de
catégorie B10 existantes en trois cent quarante-deux mille cinq cent quarante et une (342.541) actions de catégorie B2;
- convertir toutes les actions de catégorie C3, les actions de catégorie C4, les actions de catégorie C5 et les actions de
catégorie C6 existantes en cent six mille cinq cent trente-deux (106.532) actions de catégorie C1;
- convertir toutes les actions de catégorie C7, les actions de catégorie C8, les actions de catégorie C9 et les actions de
catégorie C10 existantes en cent six mille cinq cent vingt-trois (106.523) actions de catégorie C2;
- convertir toutes les actions de catégorie D3, les actions de catégorie D4, les actions de catégorie D5 et les actions de
catégorie D6 existantes en six mille cent soixante-huit (6.168) actions de catégorie D1;
- convertir toutes les actions de catégorie D7, les actions de catégorie D8, les actions de catégorie D9 et les actions de
catégorie D10 existantes en six mille cent soixante-treize (6.173) actions de catégorie D2.
Les Actions Converties ont les mêmes droits et obligations tels que définis dans les Statuts tels que modifiés par les
résolutions suivantes.
L'Assemblée décide également de créer deux nouvelles catégories d'actions dans le capital social de la Société, à savoir
les actions de catégorie E1 et les actions de catégorie E2 ayant une valeur nominale de dix pence (0,10 GBP) et les droits
et obligations tels que définis dans les Statuts tels que modifiés par les résolutions suivantes.
<i>Deuxième résolutioni>
L'Assemblée décide d'augmenter le capital social de la Société d'un montant cinq mille cinq cent soixante-six Livres
Sterling (5.566,- GBP) afin de le porter de son montant actuel de cent trente-six mille cinq cent seize Livres Sterling et
cinquante pence (136.516,50 GBP) à cent quarante-deux mille quatre-vingt-deux Livres Sterling et cinquante pence
(142.082,50 GBP) par la création et l'émission d'un nombre total de cinquante-cinq mille six cents soixante (55.660) actions
de commanditaires (collectivement référencées comme les "Nouvelles Actions") divisées en sous-catégories d'actions
comme établi ci-dessous chacune ayant une valeur nominale de dix pence (0,10 GBP) et avec une prime d'émission d'un
montant global de dix millions neuf cent soixante-seize mille seize Livres Sterling et quatre-vingt-seize pence
(10.976.016,96 GBP) ayant les droits et obligations définis dans les Statuts tels que modifiés par les résolutions suivantes,
par un apport en numéraire.
Les Nouvelles Actions sont émises comme suit:
- vingt-sept mille huit cent trente et une (27.831) actions de catégorie B1;
- vingt-sept mille huit cent vingt-neuf (27.829) actions de catégorie B2.
Chacun des Actionnaires Existants, à l'exclusion de KKR Victoria Aggregator LP, déclare renoncer à ses droits préfé-
rentiels de souscrire aux Nouvelles Actions selon cette résolution conformément à l'article 32-3 de la Loi de 1915;
KKR Victoria Aggregator LP, ici représentée par Madame Sofia AFONSODA CHAO CONDE, prénommée, agissant
en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement libérer dix-huit mille cinq cent
cinquante-quatre (18.554) actions de catégorie B1 et dix-huit mille cinq cent cinquante-trois (18.553) actions de catégorie
B2. Ces nouvelles actions sont entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de sept millions trois
cent vingt et un mille cent vingt et une Livres Sterling et sept pence (7.321.121,07 GBP) duquel: (i) trois mille sept cent
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dix Livres Sterling et soixante-dix pence (3.710,70 GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) sept millions
trois cent dix-sept mille quatre cent dix Livres Sterling et trente-sept pence (7.317.410,37 GBP) sont alloués au compte de
prime d'émission de la Société sans être alloués à une catégorie spécifique d'actions.
ACE III Acquisition, L.P. ("ACE III"), ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prénommée,
agissant en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement libérer six mille sept cent
soixante et onze (6.771) actions de catégorie B1 et six mille sept cent soixante-douze (6.772) actions de catégorie B2. Ces
nouvelles actions sont entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de deux millions six cent
soixante-douze mille un Livres Sterling et quatre pence (2.672.001,04 GBP) duquel: (i) mille trois cent cinquante-quatre
Livres Sterling et trente pence (1.354,30 GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) deux millions six cent
soixante-dix mille six cent quarante-six Livres Sterling et soixante-quatorze pence (2.670.646,74 GBP) sont alloués au
compte de prime d'émission de la Société sans être alloués à une catégorie spécifique d'actions.
Ares Credit Strategies Fund III, L.P. ("ACS Fund"), ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE,
prénommée, agissant en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement libérer sept
cent quarante-deux (742) actions de catégorie B1 et sept cent quarante-et-un (741) actions de catégorie B2. Ces nouvelles
actions sont entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de deux cent quatre-vingt-douze mille
cinq cent quatre-vingt-douze Livres Sterling et trente pence (292.592,30 GBP) duquel: (i) cent quarante-huit Livres Sterling
et trente pence (148,30 GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) deux cent quatre-vingt-douze mille quatre
cent quarante-quatre Livres Sterling (292.444,- GBP) sont alloués au compte de prime d'émission de la Société sans être
alloués à une catégorie spécifique d'actions.
Ares UK Credit Strategies, L.P. ("AUCS"), ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prén-
ommée, agissant en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement libérer deux cent
soixante-dix-neuf (279) actions de catégorie B1 et deux cent soixante-dix-huit (278) actions de catégorie B2. Ces nouvelles
actions sont entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de cent neuf mille huit cent quatre-
vingt-quatorze Livres Sterling et soixante-quinze pence (109.894,75 GBP) duquel: (i) cinquante-cinq Livres Sterling et
soixante-dix pence (55,70 GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) cent neuf mille huit cent trente-neuf Livres
Sterling et cinq pence (109.839,05 GBP) sont alloués au compte de prime d'émission de la Société sans être alloués à une
catégorie spécifique d'actions.
Ares European Credit Strategies Fund II (B) ("AECS II"), ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO
CONDE, prénommée, agissant en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement
libérer huit cent trente-cinq (835) actions de catégorie B1 et huit cent trente-cinq (835) actions de catégorie B2. Ces nouvelles
actions sont entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de trois cent vingt-neuf mille quatre
cent quatre-vingt-six Livres Sterling et quatre-vingt-quinze pence (329.486,95 GBP) duquel: (i) cent soixante-sept Livres
Sterling (167,- GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) trois cent vingt-neuf mille trois cent dix-neuf Livres
Sterling et quatre-vingt-quinze pence (329.319,95 GBP) sont alloués au compte de prime d'émission de la Société sans être
alloués à une catégorie spécifique d'actions.
Ares Customized Credit Fund, L.P. ("ACC"), ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, prén-
ommée, agissant en vertu d’une procuration lui délivrée ci-annexée, déclare souscrire à et intégralement libérer six cent
cinquante (650) actions de catégorie B1 et six cent cinquante (650) actions de catégorie B2. Ces nouvelles actions sont
entièrement libérées par un apport en numéraire pour un montant total de deux cent cinquante-six mille quatre cent quatre-
vingt-six Livres Sterling et quatre-vingt-cinq pence (256.486,85 GBP) duquel: (i) cent trente Livres Sterling (130,- GBP)
sont alloués au capital social de la Société et (ii) deux cent cinquante-six mille trois cent cinquante-six Livres Sterling et
quatre-vingt-cinq pence (256.356,85 GBP) sont alloués au compte de prime d'émission de la Société sans être alloués à
une catégorie spécifique d'actions.
L'apport total d'un montant de dix millions neuf cent quatre-vingt-un mille cinq cent quatre-vingt-deux Livres Sterling
et quatre-vingt-seize pence (10.981.582,96 GBP) est alloué comme suit: (i) cinq mille cinq cent soixante-six Livres Sterling
(5.566,- GBP) sont alloués au capital social de la Société et (ii) dix millions neuf cent soixante-seize mille seize Livres
Sterling et quatre-vingt-seize pence (10.976.016,96 GBP) sont alloués au compte de prime d'émission de la Société sans
être alloués à une catégorie spécifique d'actions.
La preuve de l'existence de cet apport a été produite au notaire soussigné, qui le constate expressément.
ACE III, ACS Fund, AUCS, AECS II et ACC sont définis comme les "Nouveaux Actionnaires" et ensemble avec les
Actionnaires Existants sont définis comme les "Actionnaires".
Les Actionnaires reconnaissent que l'Assemblée est dés lors composée des Nouveaux Actionnaires et des Actionnaires
Existants pour l'adoption des résolutions suivantes.
<i>Troisième résolutioni>
L'Assemblée décide d'annuler la clause existante de capital social autorisé et d'introduire une nouvelle clause de capital
social autorisé et de modifier et de refondre entièrement l'article 5 des Statuts (Capital social), qui devra se lire comme suit:
5. "Capital social.
5.1 Le capital social souscrit de la Société est fixé à cent quarante-deux mille quatre-vingt-deux Livres Sterling et
cinquante pence (GBP 142.082,50) divisé en une action de commandité (l'"Action de Commandité") ayant une valeur
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nominale de dix pence britanniques (GBP 0,10) détenue par l'Actionnaire Commandité et les actions de commanditaire
suivantes détenues par l'/les Actionnaire(s) Commanditaire(s):
5.1.1 soixante-douze mille cinq cent vingt-cinq (72.525) Actions de Catégorie A1;
5.1.2 soixante-douze mille quatre cent soixante-quinze (72.475) Actions de Catégorie A2;
5.1.3 quatre cent cinquante-six mille cinquante-et-une (456.051) Actions de Catégorie B1;
5.1.4 quatre cent cinquante-six mille quatorze (456.014) Actions de Catégorie B2;
5.1.5 cent soixante-quatorze mille cent soixante-treize (174.173) Actions de Catégorie C1;
5.1.6 cent soixante-quatorze mille cent soixante-et-une (174.161) Actions de Catégorie C2;
5.1.7 sept mille sept cent dix (7.710) Actions de Catégorie D1;
5.1.8 sept mille sept cent quinze (7.715) Actions de Catégorie D2;
chacune ayant une valeur nominale de dix pence britanniques (GBP 0,10) et ayant les droits et obligations tels que définis
dans les Statuts.
5.2 Capital Autorisé
5.2.1 Le capital social autorisé, mais non-émis et non-souscrit, de la Société (le "Capital Autorisé") est de cinq cent
millions de Livres Sterling (GBP 500.000.000,-).
5.2.2 Le Gérant Commandité est autorisé à émettre des Actions de Catégorie A1 et/ou des Actions de Catégorie A2 et/
ou des Actions de Catégorie B1 et/ou des Actions de Catégorie B2 et/ou des Actions de Catégorie C1 et/ou des Actions de
Catégorie C2 et/ou des Actions de Catégorie D1 et/ou des Actions de Catégorie D2 et/ou des Actions de Catégorie E1 et/
ou des Actions de Catégorie E2 ("Actions Émises par le Gérant Commandité") obligations, preferred equity certificates ou
tous autres instruments convertibles, échangeables ou dont l'exercice donne droit à des nouvelles actions (les "Instruments
Convertibles") (et d'émettre de nouvelles actions suite à la conversion ou l'exercice des Instruments Convertibles susmen-
tionnés) dans la limite du Capital Autorisé de temps en temps sous réserve de ce qui suit:
(a) l'autorisation mentionnée ci-dessus expirera cinq ans après le 12 avril 2016 étant entendu qu'une période ou des
périodes d'autorisation supplémentaires suivant cette période peuvent être approuvées par Résolution d'Actionnaires dans
la mesure permise par la Loi de 1915;
(b) le Gérant Commandité peut limiter ou annuler les droit préférentiels des Actionnaires de souscrire aux Actions
Émises par le Gérant Commandité ou Instruments Convertibles et peut émettre les Actions Émises par le Gérant Com-
mandité ou Instruments Convertibles aux personnes et au prix, avec ou sans prime, et libérés par apport en nature ou en
numéraire ou par incorporation de créances ou capitalisation de réserves ou tout autre moyen que le Gérant Commandité
détermine, sous réserve de la Loi de 1915.
5.2.3 Le Gérant Commandité est autorisé à:
(a) entreprendre toutes les actions nécessaires ou utiles afin de modifier cet Article 5 afin de refléter toute modification
du capital social émis conformément à l'Article 5.2.2;
(b) entreprendre ou autoriser toutes actions nécessaires ou utiles pour l'exécution et/ou la publication de cette modifi-
cation conformément à la Loi Luxembourgeoise;
(c) déléguer à toute personne la tâche d'accepter les souscriptions et de recevoir le paiement pour les Actions Émises
par le Gérant Commandité ou les Instruments Convertibles et d'acter toute émission d'Actions Émises par le Gérant Com-
mandité devant un notaire.
5.3 Les Actions sont émises sous forme nominative.
5.4 La Société peut créer un compte de prime d'émission (le "Compte de Prime d'Emission") sur lequel toute prime
d’émission payée pour toute Action sera versée. Les décisions quant à l'utilisation du Compte de Prime d'Emission doivent
être prises par le Gérant Commandité sous réserve de la Loi de 1915 et des présents Statuts.
5.5 La Société peut, sans limitation, accepter du capital ou d'autres apports sans émettre d'Actions ou autres titres en
contrepartie de l'apport et peut affecter les apports à un ou plusieurs comptes. Les décisions quant à l'utilisation de tels
comptes doivent être prises par le Gérant Commandité sous réserve de la Loi de 1915 et des présents Statuts. Pour éviter
tout doute, toute décision peut, mais ne doit pas nécessairement, allouer tout montant apporté à l'apporteur.
5.6 Toutes les Actions donnent droit à des droits égaux, sous réserve de dispositions contraires prévues par les présents
Statuts et par tout Pacte d'Actionnaires.
5.7 Dans le cas où des Actions sont émises sous condition de n'être pas intégralement libérées à l'émission, le paiement
du solde s'effectuera au moment et aux conditions que le Gérant Commandité déterminera et à condition que toutes ces
Actions soient traitées équitablement."
Les Actionnaires déclarent qu'ils ont reçu et accepté un rapport émis par le conseil de gérance de l'Actionnaire Com-
mandité agissant en tant que gérant commandité de la Société (comme requis par l'article 32-3 (5) de la Loi de 1915) en
relation avec l'introduction d'une nouvelle clause de capital autorisé dans les Statuts et la possibilité donnée au conseil de
gérance de l'Actionnaire Commandité agissant en tant que gérant commandité de la Société de limiter ou d'annuler les
droits de souscription préférentiels des actionnaires.
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<i>Quatrième résolutioni>
Les Associés décident d'entièrement modifier et refondre les Statuts, sans modification de sa clause d'objet, afin de,
notamment, créer de nouveaux droits attachés aux actions de la Société, qui devront se lire comme suit:
1. "Forme sociale et nom. Le présent document constitue les statuts (les "Statuts") de "Victoria Investments S.C.A." (la
"Société"), une société en commandite par actions de droit luxembourgeois, constituée en vertu des lois du Grand-Duché
de Luxembourg, y compris la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée de temps à autre
(la "Loi de 1915").
2. Siège social.
2.1 Le siège social de la Société (le "Siège Social") est établi dans la ville de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
2.2 Le Siège Social peut être transféré:
2.2.1 en tout autre endroit au sein de la même municipalité au Grand-Duché de Luxembourg par le Gérant Commandité
tel que défini à l'Article 10.1;
2.2.2 en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg (que ce soit ou non dans la même municipalité) par une
résolution des actionnaires de la Société (une "Résolution des Actionnaires") prise en conformité avec les présents Statuts
et les lois telles que modifiés de temps à autre du Grand-Duché de Luxembourg y compris la Loi de 1915 (la "Loi Lu-
xembourgeoise").
2.3 Au cas où des événements extraordinaires d’ordre militaire, politique, économique, social ou autre de nature à
compromettre l'activité normale au Siège Social se produisaient ou seraient jugés imminents, le Siège Social pourra être
transféré temporairement à l'étranger jusqu’à la cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires
n’auront aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du Siège Social, restera
luxembourgeoise. La décision de transfert du Siège Social à l'étranger sera prise par le Gérant Commandité.
2.4 La Société peut avoir des bureaux et des succursales à la fois au Grand-Duché de Luxembourg tout comme à
l'étranger.
3. Objets. Les objets de la Société sont:
3.1 d'agir en tant que société d'investissement holding et de coordonner les activités de toutes les entités au sein desquelles
la Société détient à un moment donné directement ou indirectement des participations, et d'acquérir (que ce soit par voie
de souscription initiale, d'appel d'offres, d'achat, d'échange ou tout autre moyen) la totalité ou toute partie des titres, actions,
debentures, debenture stocks, obligations, ou autres titres émis ou garantis par toute personne et tous autres actifs de toutes
sortes et de détenir ces mêmes instruments en tant qu'investissements, et de vendre, échanger ou disposer de ces instruments;
3.2 d'exercer tout commerce ou activité commerciale de toute sorte et acquérir, entreprendre et exercer tout ou partie de
l'activité commerciale, des biens et/ou des passifs de toute personne exerçant une activité commerciale;
3.3 d'investir et négocier l'argent et les fonds de la Société de toute manière que le Gérant Commandité considère comme
appropriée et de prêter de l'argent et accorder des crédits, dans chaque cas, à toute personne, que ce soit avec ou sans
garantie;
3.4 d'emprunter, lever ou garantir le paiement d'argent de toute manière que le Gérant Commandité considère comme
appropriée, y compris via l'émission (dans les limites autorisées par la Loi Luxembourgeoise) de debentures et autres titres
ou instruments, perpétuels ou non, convertibles ou non, qu'ils soient grevés ou non sur tout ou partie des biens de la Société
(présents et futurs) ou son capital non appelé, et d'acheter, racheter, convertir et rembourser ces titres;
3.5 d'acquérir une participation dans, fusionner, consolider avec et conclure un partnership ou tout arrangement pour
les besoins de partage des profits, union d'intérêts, coopération, joint-venture, concession réciproque ou autre avec toute
personne, y compris tous employés de la Société;
3.6 de conclure toute garantie ou contrat d'indemnité ou caution, et de fournir des sûretés pour l'accomplissement des
obligations de et/ou le paiement de toute somme par toute personne (y compris toute entité dans laquelle la Société a une
participation directe ou indirecte ou toute personne (l'"Entité Holding") qui est alors un membre ou bien qui a une partici-
pation directe ou indirecte dans la Société ou qui est associée avec la Société dans toute activité ou entreprise), que la
Société reçoive ou non une contrepartie ou un avantage (direct ou indirect), et que ce soit par garantie personnelle ou
hypothèque, charge ou privilège sur tout ou partie des engagements de la Société, propriétés, actifs ou capital non appelé
(présents et futurs) ou par tout autre moyen; pour les besoins de cet Article 3.6 "garantie" comprend toute obligation, de
quelque façon décrite, de payer, régler, fournir des fonds pour le paiement ou le règlement, d'indemniser ou maintenir
indemnisé contre les conséquences d'un défaut de paiement ou autrement être responsable de tout endettement ou obligation
financière de toute autre personne;
3.7 d'acheter, prendre en location, échanger, louer et autrement acquérir tout bien immobilier ou mobilier et tout droit
ou privilège sur ou eu égard à celui-ci;
3.8 de vendre, donner à bail, échanger, prendre en location et disposer de tout bien immobilier ou mobilier et/ou de tout
ou partie des engagements de la Société, pour une contrepartie que le Gérant Commandité considère appropriée, y compris
pour des parts sociales, debentures ou autres titres, qu'ils aient été entièrement ou partiellement payés, de toute personne,
ayant ou non des objets (en totalité ou en partie) similaires à ceux de la Société; de détenir toutes parts sociales, debenture
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stocks et autres titres ainsi acquis; d'améliorer, gérer, développer, vendre, échanger, louer, hypothéquer, disposer de, ac-
corder des options sur, mettre sur compte et autrement gérer tout ou partie des biens et droits de la Société;
3.9 d'entreprendre tout ou partie des actions décrites dans tout paragraphe de cet Article 3 (a) dans toute partie du monde;
(b) en tant que mandant, mandataire, contractant, trustee ou autrement; (c) par voie ou au travers de trustees, mandataires,
sous-contractants ou autres; et (d) seul ou avec d'autres personnes;
3.10 d'entreprendre toutes actions (y compris conclure, exécuter, et délivrer des contrats, actes, accords ou arrangements
avec ou en faveur de toute personne) qui sont selon l'opinion du Gérant Commandité connexes ou contribuant à la réalisation
de tout ou partie des objets de la Société, ou de l'exercice de tout ou partie de ses pouvoirs;
A CONDITION TOUJOURS que la Société ne conclue pas toute transaction qui pourrait constituer une activité régle-
mentée du secteur financier ou qui requiert une licence professionnelle en vertu de la Loi Luxembourgeoise sans autorisation
de droit en vertu de la Loi Luxembourgeoise.
4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
5. Capital social.
5.1 Le capital social souscrit de la Société est fixé à cent quarante-deux mille quatre-vingt-deux Livres Sterling et
cinquante pence (GBP 142.082,50) divisé en une action de commandité (l'"Action de Commandité") ayant une valeur
nominale de dix pence britanniques (GBP 0,10) détenue par l'Actionnaire Commandité et les actions de commanditaire
suivantes détenues par l'/les Actionnaire(s) Commanditaire(s):
5.1.1 soixante-douze mille cinq cent vingt-cinq (72.525) Actions de Catégorie A1;
5.1.2 soixante-douze mille quatre cent soixante-quinze (72.475) Actions de Catégorie A2;
5.1.3 quatre cent cinquante-six mille cinquante-et-une (456.051) Actions de Catégorie B1;
5.1.4 quatre cent cinquante-six mille quatorze (456.014) Actions de Catégorie B2;
5.1.5 cent soixante-quatorze mille cent soixante-treize (174.173) Actions de Catégorie C1;
5.1.6 cent soixante-quatorze mille cent soixante-et-une (174.161) Actions de Catégorie C2;
5.1.7 sept mille sept cent dix (7.710) Actions de Catégorie D1;
5.1.8 sept mille sept cent quinze (7.715) Actions de Catégorie D2;
chacune ayant une valeur nominale de dix pence britanniques (GBP 0,10) et ayant les droits et obligations tels que définis
dans les Statuts.
5.2 Capital Autorisé
5.2.1 Le capital social autorisé, mais non-émis et non-souscrit, de la Société (le "Capital Autorisé") est de cinq cent
millions de Livres Sterling (GBP 500.000.000,-).
5.2.2 Le Gérant Commandité est autorisé à émettre des Actions de Catégorie A1 et/ou des Actions de Catégorie A2 et/
ou des Actions de Catégorie B1 et/ou des Actions de Catégorie B2 et/ou des Actions de Catégorie C1 et/ou des Actions de
Catégorie C2 et/ou des Actions de Catégorie D1 et/ou des Actions de Catégorie D2 et/ou des Actions de Catégorie E1 et/
ou des Actions de Catégorie E2 ("Actions Émises par le Gérant Commandité") obligations, preferred equity certificates ou
tous autres instruments convertibles, échangeables ou dont l'exercice donne droit à des nouvelles actions (les "Instruments
Convertibles") (et d'émettre de nouvelles actions suite à la conversion ou l'exercice des Instruments Convertibles susmen-
tionnés) dans la limite du Capital Autorisé de temps en temps sous réserve de ce qui suit:
(a) l'autorisation mentionnée ci-dessus expirera cinq ans après le 12 avril 2016 étant entendu qu'une période ou des
périodes d'autorisation supplémentaires suivant cette période peuvent être approuvées par Résolution d'Actionnaires dans
la mesure permise par la Loi de 1915;
(b) le Gérant Commandité peut limiter ou annuler les droit préférentiels des Actionnaires de souscrire aux Actions
Émises par le Gérant Commandité ou Instruments Convertibles et peut émettre les Actions Émises par le Gérant Com-
mandité ou Instruments Convertibles aux personnes et au prix, avec ou sans prime, et libérés par apport en nature ou en
numéraire ou par incorporation de créances ou capitalisation de réserves ou tout autre moyen que le Gérant Commandité
détermine, sous réserve de la Loi de 1915.
5.2.3 Le Gérant Commandité est autorisé à:
(a) entreprendre toutes les actions nécessaires ou utiles afin de modifier cet Article 5 afin de refléter toute modification
du capital social émis conformément à l'Article 5.2.2;
(b) entreprendre ou autoriser toutes actions nécessaires ou utiles pour l'exécution et/ou la publication de cette modifi-
cation conformément à la Loi Luxembourgeoise;
(c) déléguer à toute personne la tâche d'accepter les souscriptions et de recevoir le paiement pour les Actions Émises
par le Gérant Commandité ou les Instruments Convertibles et d'acter toute émission d'Actions Émises par le Gérant Com-
mandité devant un notaire.
5.3 Les Actions sont émises sous forme nominative.
5.4 La Société peut créer un compte de prime d'émission (le "Compte de Prime d'Emission") sur lequel toute prime
d’émission payée pour toute Action sera versée. Les décisions quant à l'utilisation du Compte de Prime d'Emission doivent
être prises par le Gérant Commandité sous réserve de la Loi de 1915 et des présents Statuts.
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5.5 La Société peut, sans limitation, accepter du capital ou d'autres apports sans émettre d'Actions ou autres titres en
contrepartie de l'apport et peut affecter les apports à un ou plusieurs comptes. Les décisions quant à l'utilisation de tels
comptes doivent être prises par le Gérant Commandité sous réserve de la Loi de 1915 et des présents Statuts. Pour éviter
tout doute, toute décision peut, mais ne doit pas nécessairement, allouer tout montant apporté à l'apporteur.
5.6 Toutes les Actions donnent droit à des droits égaux, sous réserve de dispositions contraires prévues par les présents
Statuts et par tout Pacte d'Actionnaires.
5.7 Dans le cas où des Actions sont émises sous condition de n'être pas intégralement libérées à l'émission, le paiement
du solde s'effectuera au moment et aux conditions que le Gérant Commandité déterminera et à condition que toutes ces
Actions soient traitées équitablement.
6. Augmentations et réductions de capital social.
6.1 Sans préjudice à l'Article 5.2, le capital social souscrit peut être augmenté par une Résolution des Actionnaires
adoptée conformément aux dispositions régissant les modifications des Statuts et conformément à la Loi luxembourgeoise
et à tout Pacte d'Actionnaires.
6.2 La Société peut acquérir ses Actions et réduire son capital social souscrit et/ou son Capital Autorisé sous réserve
des dispositions de la Loi de 1915.
6.3 Le capital social de la Société peut être réduit exclusivement par le rachat et l'annulation subséquente de toutes les
actions émises dans une ou plusieurs Catégories Numériques. Une réduction du capital social par voie de rachat d'une
Catégorie Numérique d'Actions de Commanditaire peut uniquement être effectuée endéans les Périodes de Catégorie
respectives.
6.3.1 La période pour les Actions de Catégorie 2 est la période débutant le jour suivant le 12 avril 2016 et se terminant
au plus tard le 31 décembre 2016 (la "Période de Catégorie 2").
6.3.2 La période pour les Actions de Catégorie 1 est la période débutant le jour suivant la fin de la Période de Catégorie
2 et se terminant au plus tard le 31 décembre 2017 (la "Période de Catégorie 1").
6.4 Lorsqu'une Catégorie Numérique d'Actions de Commanditaire n'a pas été rachetée et annulée durant la Période de
Catégorie pertinente, le rachat et l'annulation de cette Catégorie Numérique peuvent être effectués pendant une nouvelle
période (la "Nouvelle Période") qui débutera le jour suivant la dernière Période de Catégorie (ou, le cas échéant, le jour
suivant la fin de la Nouvelle Période d'une autre catégorie la précédant immédiatement) se terminera au plus tard un an
suivant la date de début de ladite Nouvelle Période. La première Nouvelle Période débutera le jour suivant la fin de la
Période de Catégorie 1 et la catégorie d'Actions de Commanditaire non rachetées et non annulées durant leur Période de
Catégorie respective devra avoir lieu dans l'ordre allant de la catégorie 2 à la catégorie 1 (dans la mesure non rachetées et
annulées précédemment).
6.5 Afin de parer à tout doute, au cas où un rachat et une annulation d'une Catégorie Numérique d'Actions de Com-
manditaire a lieu avant le dernier jour de sa Période de Catégorie respective (ou, le cas échéant, Nouvelle Période), la
Période de Catégorie (ou, le cas échéant, Nouvelle Période) suivante débutera le jour suivant le rachat et l'annulation de
ladite Catégorie Numérique et continuera jusqu'à se terminer le jour prévu initialement dans les Statuts ci-dessus.
6.6 Suite au rachat et à l'annulation de la/des catégorie(s) entière(s) visée(s), le Montant d'Annulation sera dû et payable
par la Société à/aux Actionnaire(s) au prorata de leur détention dans cette/ces catégorie(s). Afin de parer à tout doute, la
Société peut se décharger de son obligation de paiement en numéraire, en nature ou par voie de compensation.
6.7 Le Montant d'Annulation mentionné au paragraphe précédent sera déterminé par le Gérant Commandité (comme
défini ci-dessous) de manière raisonnablement discrétionnaire et dans le meilleur intérêt social de la Société. Afin de parer
à tout doute, le Gérant Commandité peut choisir à sa seule discrétion d'inclure ou d'exclure lors de sa détermination du
Montant d'Annulation les réserves librement distribuables soit partiellement ou dans leur totalité.
6.8 Il ne peut y avoir un total de plus de deux (2) rédemptions d'actions.
6.9 Pour les besoins des présents Statuts, les mots en majuscule suivants auront la signification qui suit:
"Montant Disponible" signifie le montant total des bénéfices nets de la Société (y compris des bénéfices reportés)
augmentés (i) de toutes réserves librement distribuables et (ii) le cas échéant, du montant de la réduction du capital social
et la réduction de la réserve légale liée à la catégorie d'Actions de Commanditaire devant être annulées mais réduit par (i)
toutes pertes (y compris les pertes reportées) exprimés en nombres positifs et (ii) toutes sommes devant être mises en réserve
(s) conformément aux dispositions de la Loi Luxembourgeoise ou des présents Statuts, à chaque fois tel que déterminé par
les Comptes Intérimaires pertinents (pour parer à tout doute, sans double calcul), (iii) toutes dividendes auxquelles le(s)
détenteur(s) des Actions de Commanditaire ont droit en vertu des présents Statuts et (iv) tout Droit aux Bénéfices de telle
façon que:
AA = (NP + P + CR) - (L + LR + OD + PE)
Où:
AA = Montant Disponible
NP = bénéfices nets (y compris bénéfices reportés)
P = toutes réserves librement distribuables
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CR = le montant de la réduction de capital et de la réduction de la réserve légale lié à la catégorie d'Actions de Com-
manditaire devant être annulée
L = pertes (y compris les pertes reportées) exprimées de manière positive
LR = toutes sommes devant être mises en réserve(s) conformément aux dispositions de la Loi Luxembourgeoise ou des
Statuts
OD = toutes dividendes auxquelles ont droit le(s) détenteur(s) des Actions de Commanditaire conformément aux Statuts
PE = Droit aux Bénéfices
Le Montant Disponible doit être défini dans les Comptes Intérimaires des Périodes de Catégorie respectives et doit être
évalué par le Gérant commandité de bonne foi et eu égard à la capacité de la Société à poursuivre ses activités.
"Liquidités Disponibles" signifie (i) tous les avoirs numéraires détenus par la Société (sauf les avoirs en numéraire
déposés sur des dépôts à terme ayant une maturité restante de plus de six (6) mois), (ii) tous instruments du marché monétaire,
obligations et billets négociables à court terme (notes) et toute créance qui selon l'avis du Gérant Commandité sera versée
à la Société à court terme moins toutes dettes de la Société payables dans moins de six (6) mois déterminées sur la base
des Comptes Intérimaires liés à la Période de Catégorie pertinente (ou Nouvelle Période, le cas échéant) et (iii) tous biens
tels que parts, actions et autres titres détenus par la Société.
"Montant d'Annulation" signifie un montant ne dépassant pas le Montant Disponible lié à la Période de Catégorie
pertinente (ou Nouvelle Période, le cas échéant) étant entendu que ce Montant d'Annulation ne peut être supérieur aux
Liquidités Disponibles liées à la Période de Catégorie pertinente (ou Nouvelle Période).
"Période de Catégorie" signifie chacune des Période de Catégorie 2 et Période de Catégorie 1.
"Comptes Intérimaires" signifie les comptes intérimaires de la Société à la Date des Comptes Intérimaires pertinente.
"Date des Comptes Intérimaires" signifie la date moins de trente (30) jours avant et plus de dix (10) jours avant la date
de rachat et d'annulation de la Catégorie Numérique des Actions de Commanditaire visée.
"Droit aux Bénéfices" signifie les dividendes des Actions de Commanditaire.
7. Rachat d'actions.
7.1 Des Actions de Catégorie A et/ou des Actions de Catégorie B peuvent être rachetées (mais non pas rachetées et
ensuite annulées) conformément à la section 5.1 de tout Pacte d'Actionnaires sous réserve des dispositions de la Loi Lu-
xembourgeoise et des réserves de la section 5.2 de tout Pacte d'Actionnaires. Pour éviter tout doute, tout rachat de la sorte
ne pourra être traité comme une "rédemption d'actions" au sens de et comme prévu par l'Article 6.
8. Indivisibilité des actions.
8.1 Chaque Action est indivisible.
8.2 Une Action peut être enregistrée au nom de plus d'une personne à condition que tous les détenteurs d'une Action
notifient par écrit à la Société celui d'entre eux qui est à considérer comme leur représentant; la Société considérera ce
représentant comme s'il était l'Actionnaire unique pour l'Action en question, y compris pour les besoins de vote, dividende
et autres droits de paiement.
9. Cession des actions.
9.1 Les Actions seront cessibles conformément à la Loi de 1915, aux présents Statuts et à tout Pacte d'Actionnaires, à
condition que toute cession de l'Action de Commandité doive également se conformer à l'Article 9.2.
9.2 Toute cession de l'Action de Commandité doit être soumise à l'adoption de Résolutions des Actionnaires:
9.2.1 approuvant la cession; et
9.2.2 modifiant l'Article 10.1 afin de refléter le remplacement en qualité de Gérant Commandité du cédant de l'Action
de Commandité par le cessionnaire.
9.3 Restrictions Générales aux Cessions
9.3.1 Aucun Actionnaire ne peut Céder de Titres, sauf (i) selon une Cession Autorisée, (ii) conformément à l'Article
9.3.2 ou 9.3.3, (iii) à tout moment conformément aux dispositions des Articles 9.4 et 9.5 ou 9.11 ou de l'article VIII de tout
Pacte d'Actionnaires, ou (iv) si une telle Cession a été autorisée par le Gérant Commandité. Toute prétendue Cession de
Titres effectuée en violation des présents Statuts sera nulle et non avenue, et ni la Société ni aucune de ses Filiales ne
donnera effet d'une quelconque manière à une telle Cession non autorisée.
9.3.2 KKR peut, jusqu'à la date dans les douze (12) mois après la Réalisation, syndiquer des Titres à des limited partners
de ses Affiliés qui sont des fonds d'investissement, à d'autres investisseurs institutionnels et/ou à un ou plusieurs investis-
seurs non traditionnels et chacune des Parties accepte de fournir à KKR les informations et l'assistance que KKR peut
raisonnablement demander concernant une telle syndication dès que raisonnablement faisable à la suite d'une telle demande,
y compris en permettant à KKR de communiquer des Informations Confidentielles, étant entendu qu'une telle Personne
signe un engagement de confidentialité usuel et, lorsque telle Personne détient directement des Titres à la suite d'une telle
syndication, donne son accord par écrit au fait d'être tenu par les termes et conditions de tout Pacte d'Actionnaires confor-
mément à la section 6.5 de tout Pacte d'Actionnaires étant entendu que KKR continue de Contrôler la Société et de détenir
au moins 50% des Titres de la Société suivant une telle Cession permise en vertu de cet Article 9.3.2.
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9.3.3 Chacun d'Alven Capital, CM-CIC Capital Privé, Index Ventures et Local Global peut, après le cinquième anni-
versaire de la Date de Clôture et dans les 12 mois avant cette Date de Liquidation Concernée de cet Investisseur de Venture
Capital, vendre tout mais non une partie des Titres détenus par cet Investisseur Venture Capital comme partie d'une vente
de portefeuille à un Cessionnaire ROFO; à condition que, cet Investisseur Venture Capital propose d'abord ses Titres aux
autres Actionnaires et aux Actionnaires d'Intermediate Holdco par un avis écrit (l'"Avis ROFO") et donne aux autres
Actionnaires et Actionnaires d'Intermediate Holdco 30 Jours Ouvrables à partir de la notification de l'Avis ROFO pour
délivrer une offre ferme pour tous ces Titres. Si un Actionnaire ou Actionnaire d'Intermediate Holdco fait une telle offre
pour acheter les dits Titres, alors l'Investisseur Venture Capital peut accepter cette offre ou peut procéder à la vente des
Titres comme partie d'une vente portfolio à un Cessionnaire ROFO; à condition que, l'Investisseur Venture Capital ne
puisse pas vendre les Titres à tout Cessionnaire ROFO sauf s'il fait partie d'une vente de portefeuille et à un prix supérieur
au prix le plus élevé offert pour les Titres par les autres Actionnaires ou Actionnaires d'Intermediate Holdco; et à condition
que, de plus, si l'Investisseur Venture Capital n'a pas vendu ses Titres dans les 180 jours à partir de l'Avis ROFO, l'Inves-
tisseur Venture Capital ne puisse pas vendre ces Titres sans donner aux Actionnaires et aux Actionnaires d'Intermediate
Holdco le droit de faire une telle offre endéans une période de 30 Jours Ouvrables.
9.3.4 Tout Cessionnaire ROFO achetant des Titres à un Investisseur Venture Capital conformément à l'Article 9.3.3 doit
devenir une partie à tout Pacte d'Actionnaires et consent à être lié par ses termes conformément aux dispositions des sections
6.1 d) et 6.5 de tout Pacte d'Actionnaires.
9.4 Droit de Sortie Conjointe
9.4.1 Autrement que suite à (i) une Cession Autorisée, (ii) l'Article 9.3.2, (iii) l'Article 9.5 ou (iv) la section 8.1 de tout
Pacte d'Actionnaires, si KKR (l'"Actionnaire Cédant") propose de Céder soit (A) tous Titres, (B) des Titres qui représentent,
ensemble avec toutes Cessions précédentes de tous intérêts dans le Groupe par KKR, plus de 25% de la somme du nombre
de Titres de la Société émis et le nombre de Titres Phantom au moment de l'Avis de Sortie Conjointe (tel que défini ci-
dessous) ou (C) des Titres qui représentent, ensemble avec toutes Cessions Précédentes de tout intérêt dans le Groupe par
KKR plus de (i) 33% de la somme du nombre de Titres de la Société émis et le nombre de Titres Phantom, (ii) 33% de la
somme du nombre d'Actions Ordinaires de la Société (excluant les Actions de Catégorie C, les Actions de Catégorie D et
excluant également les Actions de Catégorie E si le Rendement Kicker était de zéro si une Distribution avait lieu à la date
de réalisation) et le nombre de Titres Phantom (excluant les Actions Phantom de Catégorie C, les Actions Phantom de
Catégorie D et les Actions Phantom de Catégorie E), ou (iii) 33% de la somme du nombre de cPECs and Actions Phantom
de Catégorie C, dans chaque cas à la date de l'Avis de Sortie Conjointe (comme défini ci-dessous) (une "Cession Proposée")
à toute Personne, alors tout Investisseur Venture Capital (dans le cas d'une Cession référencée en (A)), chaque Investisseur
de Venture Capital, Investisseur de Capital (dans le cas d'une Cession référencée en (B)), chaque Investisseur Venture
Capital et Investisseur de Capital et Gérant du Groupe (dans le cas d'une Cession référencée en (C)), doit être en droit de
participer à ladite Cession Proposée jusqu'à hauteur de (x) dans le cas du (A), (B) et (C)(i) ci-dessus, du produit de ses
Titres Concernés et de la Proportion de Sortie Conjointe, (y) dans le cas du (C)(ii) ci-dessus, du produit des Titres Concernés
que sont des actions ordinaires (excluant les Actions de Catégorie C, les Actions de Catégorie D, et excluant également les
Actions de Catégorie E si le Rendement Kicker était de zéro si une Distribution était faite à la date de réalisation) et la
Proportion de Sortie Conjointe, ou (z) dans le cas du (C)(iii) ci-dessus, du produit de ses Titres Concernés qui sont des
cPECs et la Proportion de Sortie Conjointe (le produit référencé en (x), (y) ou (z), le "Montant de Sortie Conjointe") aux
mêmes termes et conditions, et dans le cas de (x) dans la même proportion par rapport à chaque catégorie de ses Titres
Concernés, et dans le cas de (y) dans la même proportion par rapport à chaque catégorie de ses Titres Concernés qui sont
des actions ordinaires. KKR devra fournir à la Société, chaque Actionnaire d'Intermediate Holdco ayant le droit d'exercer
une Option de Vente d'Intermediate Holdco et à tout autre Actionnaire autorisé à participer à la Vente Proposée un avis
écrit de ladite Cession Proposée (l'"Avis de Sortie Conjointe"). Aucune Cession Proposée ne devra avoir lieu autrement
qu'en conformité avec le présent article 9.4. Dans le cas d'une Cession référencée en (B) (dans le cas d'une Option de Vente
d'Intermediate Holdco de Jean-Daniel Guyot et Daniel Beutler) ou (C) (dans le cas d'une Option de Vente d'Intermediate
Holdco des Actionnaires d'Intermediate Holdco autres que Jean-Daniel Guyot et Daniel Beutler) de la phrase précédente,
l'Actionnaire d'Intermediate Holdco concerné sera autorisé à exercer son Option de Vente d'Intermediate Holdco endéans
les dix Jours Ouvrables suivant la délivrance de l'Avis de Sortie Conjointe conformément à la section 6.12 de tout Pacte
d'Actionnaires, sera autorisé à Céder à la Société conformément à l'exercice de cette Option de Vente d'Intermediate Holdco
la même proportion de ses Titres d'Intermediate Holdco que la proportion correspondant aux Titres Phantom qu'il aurait
eu le droit de Céder dans la Vente Proposée si les Titres Phantom étaient des Titres en circulation à ce moment.
9.4.2 L'Avis de Sortie Conjointe devra contenir:
(a) (A) le nombre de Titres proposés devant être Cédés; (B) la valeur et la forme de la contrepartie proposée devant être
reçue par l'Actionnaire Cédant par Titre ou la formule par laquelle ladite contrepartie sera déterminée (et si telle contrepartie
consiste en partie ou entièrement en biens autres qu'en numéraire, une estimation de bonne foi de la juste valeur de marché
de cette contrepartie non-numéraire et les informations pertinentes relative à une telle contrepartie non-numéraire); (C)
dans la mesure où celle-ci est connue, l'identité du Cessionnaire ou des Cessionnaires proposés (le "Cessionnaire Proposé");
(D) dans la mesure où celle-ci est connue, la date proposée de Cession et (E) dans la mesure où celui-ci est connu, tout
autre terme substantiel de la Cession Proposée (y compris, sans limitation, en lien avec tous engagements, représentations
et garanties restrictifs devant être donnés par l'Actionnaire Cédant); et
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(b) une invitation à tout autre Actionnaire autorisé à participer à la Vente Proposée de faire une offre (tout Actionnaire
choisissant de faire une telle offre étant un "Actionnaire de Sortie Conjointe" et, ensemble avec l'Actionnaire Cédant, les
"Cédants de Sortie Conjointe") d'inclure dans la Cession Proposée le nombre de Titres détenus par un tel Actionnaire de
Sortie Conjointe, déterminé comme prévu par l'Article 9.4.3 ci-dessous.
9.4.3 Tout Actionnaire de Sortie Conjointe désirant exercer les droits de sortie conjointe prévus au présent Article 9.4
doit, dans un délai de dix (10) Jours Ouvrables suivant la notification de l'Avis de Sortie Conjointe, signifier un avis (l'"Offre
de Sortie Conjointe") à l'Actionnaire Cédant et à la Société indiquant son souhait d'exercer ses droits et spécifiant le nombre
de Titres qu'il désire Céder. Tout Actionnaire de Sortie Conjointe doit être en droit d'indiquer dans son Offre de Sortie
Conjointe le nombre de Titres des catégories concernées que cet Actionnaire de Sortie Conjointe désire vendre jusqu'à son
Montant de Sortie Conjointe. Dans la mesure où le nombre total de Titres proposés à la Cession suite à toutes les Offres
de Sortie Conjointe est supérieur au nombre total des Titres que le Cessionnaire Proposé désire acquérir, alors le nombre
de Titres à Céder par chaque Cédant de Sortie Conjointe sera réduit au prorata de son Montant de Sortie Conjointe par
rapport aux autres Cédants de Sortie Conjointe.
9.4.4 Tout Actionnaire qui ne fait pas d'Offre de Sortie Conjointe conformément aux dispositions ci-dessus, y compris
la période donnée, sera considéré comme ayant renoncé à tous les droits de l'Actionnaire liés à la Cession Proposée en
question, et les Cédants de Sortie Conjointe peuvent ensuite être libres de Céder les Titres sous réserve de l'Avis de Sortie
Conjointe, pour la même forme de contrepartie, à un prix n'étant pas supérieur au prix indiqué dans l'Avis de Sortie Conjointe
et à d'autres termes et conditions qui ne sont pas substantiellement plus avantageux aux Cédants de Sortie Conjointe que
ceux indiqués dans l'Avis de Sortie Conjointe.
Afin d'être en droit d'exercer son droit de vendre des Titres au Cédant Proposé conformément à cet Article 9.4, et en
particulier à l'Article 9.4.3, chaque Actionnaire de Sortie Conjointe doit accepter (i) de donner au Cessionnaire Proposé
des représentations et garanties concernant les Titres des Actionnaires de Sortie Conjointe pouvant être raisonnablement
demandées par l'Actionnaire Cédant et dans tous les cas, qui ne sont pas plus restreintes que les garanties et représentations
données par ledit Actionnaire de Sortie Conjointe concernant l'Acquisition ou le Regroupement d'Activités (si applicable),
étant entendu que de telles garanties et représentations seront soumises aux limites et exclusions de responsabilité raison-
nables, et qualifications, qui sont d'un champ et sur une base proportionnellement non moins favorable à un tel Actionnaire
de Sortie Conjointe que celles convenues concernant l'Acquisition ou le Regroupement d'Activités (si applicable), faute de
quoi l'Actionnaire de Sortie Conjointe concerné ne sera sous aucune obligation de donner les représentations et garanties
visées et à condition également que, aucun Actionnaire d'Intermediate Holdco qui est un employé ou un dirigeant de société
de Capitaine Train ou de French Bidco est requis de donner des représentations et des garanties au Cessionnaire Proposé
qui ont un champs plus grand que les représentations et les garanties données au Cessionnaire Proposé par les Gérants du
Groupe, et il ne sera demandé à aucun Gérant du Groupe de donner des représentations et des garanties au Cessionnaire
Proposé qui ont une étendue qui est plus grande que les représentations et garanties données au Cessionnaire Proposé par
les Actionnaires d'Intermediate Holdco qui sont des employés ou des dirigeants de société de Capitaine Train ou de French
Bidco et (ii) d'être sujet aux mêmes conventions d'engagement, d'indemnités ou de blocage affectant une proportion au
prorata de leurs Titres et/ou autres titres et autres clauses de sortie ordonnée auxquelles l'Actionnaire Cédant accepte d'être
soumis.
9.4.5 L'offre de chaque Actionnaire de Sortie Conjointe contenue dans l'Offre de Sortie Conjointe dudit Actionnaire de
Sortie Conjointe doit être inconditionnelle et irrévocable pour une durée de dix (10) Jours Ouvrables et cet Actionnaire de
Sortie Conjointe sera lié et obligé de Céder dans le cadre de la Cession Proposée aux mêmes termes et conditions concernant
chaque Titre Cédé, comme l'Actionnaire Cédant, jusqu'au nombre de Titres que cet Actionnaire de Sortie Conjointe a
indiqué dans son Offre de Sortie Conjointe, qui peut être réduit conformément à l'Article 9.4.3, étant entendu que si les
termes substantiels de la Cession Proposée changent avec comme résultat que le prix par Titre sera moindre que les prix
indiqués dans l'Avis de Sortie Conjointe, la forme de la contrepartie sera différente ou d'autres termes et conditions (y
compris les représentations et garanties) seront matériellement moins favorables aux Cédants de Sortie Conjointe que ceux
indiqués dans l'Avis de Sortie Conjointe, chaque Actionnaire de Sortie Conjointe sera en droit de retirer l'offre contenue
dans son Offre de Sortie Conjointe par avis écrit à l'Actionnaire Cédant et suite à un tel retrait, sera libéré de ses obligations
concernant une telle Offre de Sortie Conjointe.
9.4.6 Si tout Actionnaire de Sortie Conjointe exerce ses droits en vertu du présent Article 9.4, la réalisation de l'achat
des Titres pour lesquels ces droits ont été exercés aura lieu de façon concomitante à la réalisation de la vente des Titres de
l'Actionnaire Cédant au Cessionnaire Proposé.
9.4.7 Si, avant la réalisation de la Cession Proposée, les termes de la Cession Proposée changent avec comme résultat
que le prix à verser dans ladite Cession Proposée est plus important que le prix par Titre indiqué dans l'Avis de Sortie
Conjointe ou que les autres termes principaux de ladite Cession Proposée sont matériellement plus avantageux aux Cédants
de Sortie Conjointe que ceux indiqués dans l'Avis de Sortie Conjointe, l'Avis de Sortie Conjointe sera nul et non avenu, et
il sera nécessaire de fournir un Avis de Sortie Conjointe séparé à tous les Actionnaires autorisés à participer à la Cession
Proposée et tous les Actionnaires d'Intermediate Holdco autorisés à exercer une Option de Vente d'Intermediate Holdco,
et les termes et conditions du présent Article 9.4 devront être respectés de façon séparée, afin de réaliser ladite Cession
Proposée conformément au présent Article 9.4. De plus, si les Actionnaires de Sortie Conjointe n'ont pas réalisé la Cession
Proposée avant la fin du 180e jour (cette période peut être prolongée afin d'obtenir toutes approbations réglementaires
nécessaires) après la date de notification de l'Avis de Sortie Conjointe, chaque Actionnaire de Sortie Conjointe devra être
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libéré de ses obligations en vertu de ladite Offre de Sortie Conjointe, l'Avis de Sortie Conjointe sera nul et non avenu, et
il sera nécessaire de fournir un Avis de Sortie Conjointe séparé et les termes et conditions du présent Article 9.4 devront
être respectés de façon séparée, afin de consommer ladite Cession Proposée conformément au présent Article 9.4, sauf si
l'incapacité d'achever ladite Cession Proposée est due à l'incapacité de l'un des Actionnaires de Sortie Conjointe de respecter
les dispositions du présent Article 9.4.
9.5 Droit de Sortie Forcée
9.5.1 Nonobstant des dispositions contraires dans le présent Article 9, si KKR accepte une offre pour une Transaction
de Changement de Contrôle, alors KKR aura le droit de (i) demander aux autres Actionnaires de Céder leurs Titres au
Cessionnaire aux mêmes termes et conditions que KKR et (ii) de signifier à la Société et à tous les autres Actionnaires un
avis écrit (un "Avis de Sortie Forcée") concernant la Transaction de Changement de Contrôle dès que possible avant la
date la réalisation prévue d'une telle Transaction de Changement de Contrôle.
9.5.2 L'Avis de Sortie Forcée devra contenir (i) le nom et l'adresse du Cessionnaire proposé, (ii) la contrepartie totale
proposée devant être payée par le Cessionnaire proposé nette de toutes les dépenses liées à la transaction (la "Contrepartie
de Sortie Forcée") (et si telle contrepartie consiste en partie ou en totalité en contreparties non numéraires, KKR fournira
l'information, dans la mesure raisonnablement disponible pour KKR, liées à ladite contrepartie non numéraire), (iii) si
connue, la date proposée de la Cession, (iv) le nombre de Titres à Céder par chaque Actionnaire, et (v) dans la mesure
connue, tous autre termes substantiels connus de la Transaction de Changement de Contrôle (y compris, sans limitation,
concernant tous les engagements, représentations et garanties à donner par KKR).
9.5.3 Tout autre Actionnaire de la sorte (un "Actionnaire de Sortie Forcée"), après réception d'un Avis de Sortie Forcée,
aura l'obligation de vendre tout ou partie (tel qu'indiqué par KKR à sa discrétion) de ses Titres ou autres intérêts dans le
Groupe aux termes et conditions indiqués dans l'Avis de Sortie Forcée à condition que, afin d'éviter tout doute, chaque
Actionnaire de Sortie Forcée de la sorte pourra exercer tous droits qu'il peut avoir selon l'article 9.4 ou la section 6.12 de
tout Pacte d'Actionnaires (si applicable) pour ce qui est de tous Titres qu'ils n'ont pas été obligés de vendre conformément
à un Avis de Sortie Forcée. Chaque Actionnaire de Sortie Forcée sera en plus obligé (i) de participer à la Transaction de
Changement de Contrôle envisagée par l'Avis de Sortie Forcée (ii) de voter concernant ses Titres en faveur de la Transaction
de Changement de Contrôle à toute assemblée générale de actionnaires appelée à voter sur ou à approuver la Transaction
de Changement de Contrôle et/ou de fournir une procuration au Gérant Commandité afin de voter concernant les Titres de
cet Actionnaire de Sortie Forcée en faveur de la Transaction de Changement de Contrôle et/ou de consentir par écrit à la
Transaction de Changement de Contrôle (iii) de renoncer à tous droits de dissension ou d'évaluation en relation avec la
Transaction de Changement de Contrôle, (iv) de conclure des contrats concernant la Transaction de Changement de Contrôle
et d'accepter (en ce qui le concerne) de (x) donner les représentations et garanties au Cessionnaire proposé concernant les
Titres dudit Actionnaire de Sortie Forcée autant que raisonnablement demandé par KKR et dans tous les cas, (A) qui sont
d'une portée au moins égale aux représentations et garanties données par ledit Actionnaire de Sortie Forcée en lien avec
l'Acquisition ou Regroupement d'Activités (si applicable) étant entendu que de telles représentations et garanties seront
soumises aux limites et exclusions de responsabilité raisonnables, et qualifications, qui sont d'une portée et d'une base qui
ne sont pas proportionnellement moins favorables à l'Actionnaire de Sortie Forcée que celles qui ont été convenues con-
cernant l'Acquisition ou le Regroupement d'Activités (si applicable), faute de quoi l'Actionnaire de Sortie Forcée concerné
ne sera sous aucune obligation de donner les représentations et garanties visées et également à condition que, aucun Ac-
tionnaire d'Intermediate Holdco qui est un employé ou un dirigeant de société de Capitaine Train ou de French Bidco ne
soient requis de donner des représentations et des garanties au Cessionnaire Proposé qui ont une portée plus grande que
les représentations et les garanties données au Cessionnaire Proposé par les Gérants du Groupe, et aucun Gérant du Groupe
ne soit requis de donner des représentations et des garanties au Cessionnaire Proposé qui ont une portée plus grande que
les représentations et les garanties données au Cessionnaire Proposé par les Actionnaires d'Intermediate Holdco qui sont
des employés ou des dirigeants d'entreprise de Capitaine Train ou de French Bidco et (B) dans le cas où les Investisseurs
Venture Capital et les Investisseurs de Capital, pas plus que les représentations et les garanties étant fournies par KKR en
ce qui concerne toute Transaction de Changement de Contrôle et (y) être sujet aux mêmes conventions d'engagements,
déclarations, indemnités et de non-cession (sous réserve de limitations de responsabilité équivalentes) que ceux auxquels
KKR accepte d'être soumis. Le défaut par tout Gérant du Groupe d'entreprendre les étapes décrites au présent Article 9.5.3
ne pourra empêcher la réalisation d'une Transaction de Changement de Contrôle sans plus de formalités. Les Actionnaires
Commanditaires donnent par les présents des procurations y compris des autorisations expresses, et ne devront pas révoquer
ces procurations, au Gérant Commandité ou aux personnes qu'il désigne pour signer toutes procurations aux fins d'une
réunion devant notaire adoptant une telle Transaction de Changement de Contrôle et de signer les documents de réalisation
et/ou de signer ou de signifier les autres documents que signe KKR dans le contexte d'une telle Transaction de Changement
de Contrôle, dont les documents ne sont pas en infraction avec les dispositions de tout Pacte d'Actionnaires. Si, à la fin du
180e jour suivant la date de notification de l'Avis de Sortie Forcée (cette période pouvant être prolongée afin d'obtenir les
autorisations réglementaires nécessaires), KKR n'a pas achevé la Transaction de Changement de Contrôle alors l'Avis de
Sortie Forcée est nul et non avenu, chaque Actionnaire de Sortie Forcée devra être libéré de ses obligations en vertu dudit
Avis de Sortie Forcée et il sera nécessaire de fournir un Avis de Sortie Forcée séparé et les termes et conditions du présent
Article 9.5 devront être respectés de façon séparée, afin de réaliser toute Transaction de Changement de Contrôle.
9.6 Autres restrictions à la Cession
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9.6.1 En plus des autres restrictions à la Cession contenues dans les présents, sans l'accord du Gérant Commandité,
aucun Actionnaire ne peut céder des Titres:
(a) à toute personne ne possédant pas le droit, le pouvoir ou la capacité juridique de détenir lesdits Titres;
(b) si une telle Cession requiert l'enregistrement ou autre qualification de tels Titres en application des lois sur les
instruments financiers applicables;
(c) si une telle Cession pourrait avoir des conséquences substantielles défavorables d'un point de vue fiscal pour la
Société ou tout Actionnaire, Finco ou Intermediate Holdco;
(d) pour la période durant laquelle la Société est un partnership pour les besoins de l'impôt sur le revenu fédéral américain,
si une telle Cession est effectuée au travers d'un "marché de titres établi" (established securities market) ou d'un "marché
secondaire" (ou son équivalent substantiel) (secondary market (or the substantial equivalent thereof)) conformément à la
signification de la Section 7704 de l'IRC ou qu'une telle Cession impliquant que la Société soit considérée comme étant un
publicly traded partnership, ce terme ayant la signification qui lui est donné dans les Sections 469(k)(2) ou 7704(b) de l'IRC
et les règlements promulgués en application de celle-ci (sauf si (i) une telle Cession n'est pas prise en compte pour déterminer
si les intérêts de la Société peuvent être échangés sur un marché secondaire ou son équivalent substantiel en vertu de la
Section 1.7704-1 des U.S. Treasury Regulations (à l'exception de sa Section 1.7704-1(e)(1)(x)) ou (ii) les Actionnaires
déterminent que la Société remplira les exigences de la Section 1.7704-1(h) des U.S. Treasury Regulations à tout moment
de l'année fiscale de ladite Cession); ou
(e) si de l'avis raisonnable du Gérant Commandité, ladite Cession exige le consentement préalable de toute agence de
régulation et un tel consentement n'a pas été obtenu.
9.6.2 Sauf autrement approuvé par le Gérant Commandité, aucune Cession ne peut être effectuée ou enregistrée dans
les bilans ou registres de la Société à moins que le Cédant ne fournisse à la Société un avis de ladite Cession, comprenant
une copie intégralement signée de toute la documentation et des accords liés à la Cession et tous accords ou autres documents
requis par le présents Statuts, y compris l'accord écrit (tel que requis conformément à la section 6.5 de tout Pacte d'Ac-
tionnaires) du Cessionnaire afin d'être lié par les stipulations de tout Pacte d'Actionnaires et d'assumer toutes les obligations
de l'Actionnaire cédant en vertu de tout Pacte d'Actionnaires concernant les Titres objets de la Cession.
9.6.3 Afin d'écarter tout doute, les dispositions de cet Article 9 s'appliquent à toute Cession indirecte de tout intérêt dans
des Titres ou la Cession de tout intérêt dans un Actionnaire ou toute autre société parente représentant principalement un
intérêt direct ou indirect dans les Titres. Afin d'écarter tout doute, une Cession d'un intérêt de limited partnership dans un
partnership détenant directement ou indirectement des Titres ne sera pas considéré comme étant une Cession de Titres tant
que le partnership n'a pas été constitué dans le seul but de détenir des Titres et détient des biens matériels autres que des
Titres.
9.7 Obligation de Re-Céder
Si toute Personne à laquelle tous Titres ont été Cédés, directement ou indirectement, en vertu de la sous-clause (a) de
la définition de Cession Autorisée cesse d'être un Cessionnaire Autorisé de l'Actionnaire cédant, cette Personne devra
immédiatement céder à l'Actionnaire cédant (ou à tout autre Cessionnaire Autorisé d'un tel Actionnaire) tous les Titres
ainsi Cédés à telle Personne et, jusqu'à ce qu'une telle Cession ait été effectuée, tous les droits de vote et économiques liés
à ces Titres ainsi Cédés seront suspendus.
9.8 Réorganisation
9.8.1 A tout moment, y compris avant ou pendant une Offre Publique ou concernant toute Cession de tout intérêt dans
la Société ou tout autre membre du Groupe conformément à tout Pacte d'Actionnaires, KKR peut, après avoir examiné les
exigences fiscales raisonnables des Actionnaires et des Actionnaires d'Intermediate Holdco et effectué des efforts raison-
nables afin d'en prendre compte, entreprendre, et peut causer tout membre du Groupe et tout Actionnaire et les Actionnaires
d'Intermediate Holdco à entreprendre, toute action nécessaire, appropriée, ou désirable, (i) de liquider ou dissoudre, (ii)
fusionner ou dé-fusionner et/ou (iii) réorganiser, recapitaliser ou autrement restructurer tout membre du Groupe (chacune
une "Transaction de Réorganisation"), à chaque fois, de façon à optimiser la structure sociétale de façon appropriée au
regard des conseils fiscaux, juridiques ou professionnels reçus par le Groupe, à condition que, aucun Actionnaire ou Ac-
tionnaire d'Intermediate Holdco ne soit autorisé à entreprendre toute action qui pourrait, si prise, affecter de façon
disproportionnée les droits ou position économique, incluant le régime fiscal, de cet Actionnaire ou Actionnaire d'Inter-
mediate Holdco d'une manière substantielle.
9.8.2 Concernant toute Transaction de Réorganisation, KKR est en droit de demander à chaque Actionnaire et Action-
naire d'Intermediate Holdco qu'il échange, convertisse, ou autrement échanger ses Titres et/ou Titres d'Intermediate Holdco
en des titres d'une autre entité juridique; étant entendu qu'une telle transaction ne devra pas, dans la mesure légalement
possible, affecter de façon négative les droits ou la position économique, y compris le traitement fiscal, d'un tel Actionnaire
ou Actionnaire d'Intermediate Holdco d'une manière substantielle. Dans ce cas, toutes les dispositions des présents Statuts
et des documents liés doivent continuer à s'appliquer de façon substantielle à ces nouveaux titres, sous réserve des dispo-
sitions légales obligatoires, et seront modifiées en conséquence.
9.9 Principe d'évaluation
En relation avec la Cession de Titres comme partie d'une Cession Proposée ou d'une Transaction de Changement de
Contrôle conformément aux Articles 9.4 ou 9.5, l'allocation de toute contrepartie payable pour les Titres sous réserve de
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cette Cession est déterminée sur une base proportionnelle à la Valeur Pécuniaire de ces Titres au moment de cette Cession.
Pour ces besoins, la "Valeur Pécuniaire" d'un Titre signifie le montant des recettes que le détenteur de ce Titre pourrait
recevoir par rapport à ce Titre conformément à une Distribution hypothétique (où cette Distribution n'est pas faite en ce
qui concerne une liquidation complète de la Société pour les besoins de l'Article 17.2) au moment de cette Cession, lorsque
le montant total des recettes devant être distribué en relation avec cette Distribution est considérée comme étant un montant
égal à la contrepartie totale due pour tous les Titres devant être Cédés conformément à la Cession Proposée concernée ou
la Transaction de Changement de Contrôle (si applicable).
9.10 Acquisition
9.10.1 La détention bénéficiaire des Actions de Catégorie A, le cas échéant, sera acquise (et la détention bénéficiaire
dans les Actions de Catégorie A Phantom sera considérée comme investie) en application du calendrier suivant:
(a) 20% des Actions de Catégorie A respectivement détenues de façon bénéficiaire par chaque Gérant du Groupe lui
seront acquises au premier anniversaire de la souscription desdites Actions de Catégorie A concernées;
(b) 40% des Actions de Catégorie A respectivement détenues de façon bénéficiaire par chaque Gérant du Groupe lui
seront acquises au second anniversaire de la souscription desdites Actions de Catégorie A concernées;
(c) 60% des Actions de Catégorie A respectivement détenues de façon bénéficiaire par chaque Gérant du Groupe lui
seront acquises au troisième anniversaire de la souscription desdites Actions de Catégorie A concernées;
(d) 80% des Actions de Catégorie A respectivement détenues de façon bénéficiaire par chaque Gérant du Groupe lui
seront acquises au quatrième anniversaire de la souscription desdites Actions de Catégorie A concernées; et
(e) 100% des Actions de Catégorie A respectivement détenues de façon bénéficiaire par chaque Gérant du Groupe lui
seront acquises au cinquième anniversaire de la souscription desdites Actions de Catégorie A concernées.
9.10.2 La détention bénéficiaire des Actions de Catégorie A sera également acquise dans sa totalité en cas de (i) OPI
ou Offre Publique subséquente résultant en un free float de 40% ou plus du capital social de l'Entité d'OPI et (ii) une
Transaction de Changement de Contrôle, (iii) la vente de tous ou de substantiellement tous les actifs du Groupe et (iv) la
cessation de tout Pacte d'Actionnaires liée à une OPI.
9.11 Sortants
9.11.1 Le présent Article 9.11 s'applique lorsqu'un Gérant du Groupe cesse pour toute raison d'être un employé, un
dirigeant ou un gérant, ou consultant, d'un membre du Groupe et ne continue pas en tant qu'employé, dirigeant ou gérant,
ou consultant, de tout autre membre du Groupe (un tel employé, dirigeant, gérant ou consultant étant un "Sortant" et le date
à laquelle il devient un Sortant, sa "Date de Sortie"). L'acquisition de la détention bénéficiaire des Actions de Catégorie A
du Gérant du Groupe concerné cessera à la date à laquelle l'avis de la cessation de l'emploi ou du conseil ou la destitution
de son poste de ce Sortant est donné par ou à ce Sortant.
(a) Un "Bon Sortant" sera un Sortant qui soit aura été désigné comme tel par le Gérant Commandité à sa seule discrétion
comme étant un Bon Sortant ou qui devient un Bon Sortant suite à (i) un départ en retraite volontaire à l'âge de 65 ans ou
plus et après au moins trois ans de service pour le Groupe suivant la souscription initiale de ce Sortant à des Titres, (ii)
mort, (iii) invalidité permanente ou (iv) le licenciement par l'employeur ou la destitution de son poste par un membre
concerné du Groupe sans Cause y compris le licenciement pour des raisons opérationnelles, une vente du département/
filiale ou pour maladie. Le Gérant Commandité peut déterminer à sa seule discrétion de traiter tout Sortant comme un Bon
Sortant.
(b) Un "Mauvais Sortant" sera (sauf et dans la mesure où le Gérant Commandité en décide autrement à sa seule discrétion)
un Sortant qui n'est pas un Bon Sortant.
(c) "Cause" signifie, concernant un Gérant du Groupe ou un Actionnaire d'Intermediate Holdco dont le Groupe a mis
fin à l'emploi (dans le cas d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco qui est un dirigeant de tout membre du Groupe) ou qui
est destitué de son poste par le Groupe, (i) une violation substantielle par ce Gérant du Groupe ou Actionnaire d'Intermediate
Holdco des termes et conditions de (A) tout Pacte d'Actionnaires (y compris, sans limitation, tout transfert de Titres non
autorisé ou une violation des dispositions de non-concurrence ou de non-sollicitation), (B) du Contrat de Vente d'Actions
(si ce Gérant du Groupe y est partie), (C) le Contrat de Regroupement d'Activités (si cet Actionnaire d'Intermediate Holdco
y est parti), (D) son contrat de service ou autre contrat de travail avec un membre du Groupe (dans le cas d'un Actionnaire
d'Intermediate Holdco qui est un dirigeant de tout membre du Groupe) ou les termes de sa nomination par le statut d'un
membre du Groupe, ou (E) tout accord écrit de confidentialité ou de non-concurrence entre lui et un membre du Groupe,
(ii) la commission par un tel Gérant de Groupe ou Actionnaire d'Intermediate Holdco de tout acte malhonnête ou de fraude
ou d'inconduite similaire en lien avec tout membre du Groupe ou toute Partie, (iii) tout abus intentionnel ou faute inten-
tionnelle ou tout autre acte intentionnel ou omission intentionnelle par un tel Gérant de Groupe ou Actionnaire d'Interme-
diate Holdco qui a été préjudiciable aux affaires du Groupe ou a entrainé le Groupe dans la disgrâce ou le discrédit, (iv) la
commission par un tel Gérant de Groupe ou Actionnaire d'Intermediate Holdco d'un délit, crime ou acte criminel en vertu
du droit applicable, à l'exception des infractions routières n'entraînant pas de peine de privation de liberté, (v) la perpétration
par un tel Gérant du Groupe ou Actionnaire Intermediate d'Holdco de tout acte ou actes qui, en vertu des dispositions du
contrat de travail de tel Gérant du Groupe avec un membre du Groupe ou la loi applicable ou les conditions de nomination
par le Groupe (le cas échéant) ou par les statuts de tout membre du Groupe ou selon toute loi applicable, permettrait le
licenciement ou (dans le cas d'un Actionnaire Intermediate Holdco qui est un dirigeant du Groupe) la révocation de son
poste avec effet immédiat.
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(d) Un "Sortant Démissionnaire Qualifié" sera un Sortant dont l'emploi au sein du Group cesse en raison d'une démission
et en date de, ou endéans les six mois de, la Date de Sortie qui ne contrevient pas à la section 7.3 de tout Pacte d'Actionnaires.
(e) Un "Mauvais Sortant Strip" sera (sauf si et dans la mesure où le Gérant Commandité en décide autrement à sa seule
discrétion) un Sortant dont l'emploi au sein du Group cesse en raison d'un licenciement pour une Cause en accord avec le
droit applicable ou les dispositions de son contrat de service ou tout autre contrat de travail ou un Sortant qui, en date de
ou endéans six mois de sa Date de Sortie, contrevient aux dispositions de la section 7.3 de tout Pacte d'Actionnaires.
9.11.2 Le Gérant Commandité peut, à sa seule discrétion et à tout moment suivant la Date de Sortie, communiquer un
avis par écrit au Sortant et, le cas échéant, aux Cessionnaires Autorisés de ce Sortant, requérant ce Sortant et, le cas échéant,
les Cessionnaires Autorisés de ce Sortant, de transférer toutes les Actions de Catégorie A détenues par ce Sortant et, le cas
échéant, les Cessionnaires Autorisés de ce Sortant, à la Société ou aux personnes désignées par le Gérant Commandité. Le
Gérant Commandité peut, à son entière discrétion à tout moment suivant la Date de Cessation, donner un préavis écrit au
Sortant et, si applicable, aux Cessionnaires Autorisés du Sortant, requérant ce Sortant et, si applicable, les Cessionnaires
Autorisés du Sortant, de céder (i) dans le cas d'un Bon Sortant, la Portion Kicker Non Investie des Actions de Catégorie E
détenues par ce Sortant et, si applicable, ces Cessionnaires Autorisés du Sortant, (ii) dans le cas d'un Sortant Démissionnaire
Qualifié, la Portion Kicker Non Investie des Actions de Catégorie E détenues par ce Sortant et, si applicable, les Cession-
naires Autorisés du Sortant et 50% des Actions de Catégorie E restantes détenues par ce Sortant et, si applicable, les
Cessionnaires Autorisés du Sortant et (iii) dans le cas d'un Mauvais Sortant Strip, toutes les Actions de Catégorie E détenues
par ce Sortant et, si applicable, les Cessionnaires Autorisés du Sortant, dans chaque cas à la Société ou aux personnes
désignées par le Gérant Commandité. En outre, pour les Mauvais Sortants Strip ou les Sortants Démissionnaires Qualifiés
uniquement, le Gérant Commandité peut, à sa seule discrétion, à tout moment durant la période de six mois suivant la Date
de Sortie d'un tel Sortant lui communiquer un avis par écrit et, le cas échéant, aux Cessionnaires Autorisés de ce Sortant,
requérant ce Sortant et, le cas échéant, les Cessionnaires Autorisés de ce Sortant, de transférer tous les Titres détenus par
ce Sortant (autres que les Actions de Catégorie A et les Actions de Catégorie E) et, le cas échéant, les Cessionnaires Autorisés
de ce Sortant, à la Société ou aux personnes désignées par le Gérant Commandité (ensemble avec le droit conféré en vertu
des phrases précédentes, le "Droit de Rachat") dans la mesure permise par la Loi Luxembourgeoise. Les Actionnaires
Commanditaires consentent à ce que le Gérant Commandité puisse communiquer un tel avis au nom de la Société, et à une
Cession des Titres d'un Sortant à la Société ou aux personnes désignées par le Gérant Commandité conformément au présent
Article 9.11.
9.11.3 Le prix à payer pour les Actions de Catégorie A objets du Droit de Rachat sera:
(a) en cas de Bon Sortant, (A) pour la part des Actions de Catégorie A du Sortant acquises en vertu de l'Article 9.10.1,
le plus élevé du prix de souscription et de la Juste Valeur de Marché de ces Titres à la Date de Sortie, et (B) pour la part
des Actions de Catégorie A du Sortant non acquises en vertu de l'Article 9.10.1, le prix de souscription de ces Titres; et
(b) en cas de Mauvais Sortant, pour la part acquise ainsi que pour la part non acquise des Actions de Catégorie A en
vertu de l'Article 9.10.1, le moins élevé du prix de souscription et de la Juste Valeur de Marché de ces Titres à la Date de
Sortie.
9.11.4 Le prix à payer pour les Actions de Catégorie E objets du Droit de Rachat sera:
(a) en cas de Bon Sortant, la valeur nominale de ces Actions de Catégorie E; et
(b) en cas de Sortant Démissionnaire Qualifié ou Mauvais Sortant Strip, à la valeur la plus faible de et de la Juste Valeur
de Marché de ces Titres à la Date de Cessation.
9.11.5 Le prix à payer pour les Titres (autres que les Actions de Catégorie A et les Actions de Catégorie E) objets du
Droit de Rachat (les "Titres Strip") sera:
(a) en cas de Sortant Démissionnaire Qualifié, (A) pour 50% de ses Titres Strip (au prorata de chaque catégorie de ses
Titres Strip), le prix de souscription de ces Titres Strip plus (le cas échéant) le Rendement y afférant, et (B) pour les 50%
restants de ses Titres Strip (au prorata de chaque catégorie de ses Titres Strip), le plus élevé du prix de souscription de ces
Titres Strip plus (le cas échéant) le Rendement y afférant et la Juste Valeur de Marché de ces Titres Strip à la Date de Sortie,
étant entendu qu'un tel prix ne sera en aucun cas inférieur au prix de souscription total de ces Titres Strip plus (le cas
échéant) le Rendement y afférant; et
(b) en cas de Mauvais Sortant Strip le moins élevé du prix de souscription et de la Juste Valeur de Marché des Titres
Strip à la Date de Sortie.
9.11.6 Pour la période débutant à la Date de Sortie concernée et se terminant à la date tombant 18 mois plus tard, si,
après qu'un Gérant du Groupe a été traité comme Bon Sortant ou Sortant Démissionnaire Qualifié, des circonstances sont
découvertes ou naissent qui auraient répondu ou qui répondent à la définition de Cause (y compris une violation de la
section 7.3 de tout Pacte d'Actionnaires), alors le Gérant du Groupe peut être requalifié par le Gérant Commandité en
Mauvais Sortant ou Mauvais Sortant Strip, le cas échéant et, si les Titres de ce Gérant du Groupe ont déjà été rachetés,
alors le Gérant du Groupe (ou le Cessionnaire Autorisé de ce Gérant du Groupe) devra rembourser l'excès du prix de rachat
payé pour les Titres rachetés. Si durant la période débutant à la Date de Sortie pertinente et se terminant à une date étant
18 mois plus tard, après qu'un Gérant du Groupe a été traité comme Mauvais Sortant, comme Sortant Démissionnaire
Qualifié ou comme Mauvais Sortant Strip un tribunal ou une cour considère (ou il est convenu) qu'un Gérant du Groupe a
quitté son emploi ou révoqué de son poste dans des circonstances constituant un licenciement déguisé ou que ce Gérant du
Groupe a été licencié ou révoqué de son poste sans Cause alors le Gérant du Groupe sera traité comme un Bon sortant, et
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le Sortant recevra l'excès du prix (tel que déterminé par l'Article 9.11.3(a) et 9.11.4.1. pour de tels Titres). Afin d'éviter
tout doute, suivant la période se terminant à la date tombant 18 mois après la Date de Sortie pertinente le Gérant Commandité
ne sera plus en droit de requalifier un Gérant du Groupe en Bon Sortant, Mauvais Sortant ou Mauvais Sortant Strip.
9.12 Conversion
9.12.1 Suite à toute Cession de Titres par un Gérant du Groupe (autrement que suite à une Cession Autorisée), y compris
les Cessions soumises aux dispositions des Articles 9.4 et 9.5 et la section 8 de tout Pacte d'Actionnaires certaines ou aucune
(le cas échéant) des Actions de Catégorie A objets d'une telle Cession seront converties en Actions de Catégorie D, con-
formément aux pourcentages suivants:
(a) si le Multiple de Retour Total d'Actionnaire est égal à ou supérieur à 4, le nombre d'Actions de Catégorie A restera
inchangé;
(b) si le Multiple de Retour Total d'Actionnaire est égal à ou supérieur à 3 mais inférieur à 4, alors 11,89% des Actions
de Catégorie A objets d'une telle Cession seront converties en Actions de Catégorie D à un ratio de 10 Actions de Catégorie
A pour chaque Action de Catégorie D;
(c) si le Multiple de Retour Total d'Actionnaire est égal à ou supérieur à 2 mais inférieur à 3, alors 23,38% des Actions
de Catégorie A objets d'une telle Cession seront converties en Actions de Catégorie D à un ratio de 10 Actions de Catégorie
A pour chaque Action de Catégorie D; et
(d) si le Multiple de Retour Total d'Actionnaire est inférieur à 2, alors 34,48% des Actions de Catégorie A objets d'une
telle Cession seront converties en Actions de Catégorie D à un ratio de 10 Actions de Catégorie A pour chaque Action de
Catégorie D,
étant entendu que le montant attribuable aux et/ou la conversion des (le cas échéant) Actions de Catégorie A en vertu
du présent Article 9.12 devra être ajusté afin de prendre en compte les montants que les Actions de Catégorie A ont reçu
lors de Distribution(s) antérieure(s) conformément au paragraphe 3 de l'Annexe E de tout Pacte d'Actionnaires, en vertu
de telles Distributions réalisées sur base telle que convertie. Le montant d'un tel ajustement sera calculé comme étant la
différence entre (x) le montant que les Actions de Catégorie A auraient reçu si le montant total de toutes les Distribution
(s) antérieure(s) avait été versé lors d'une seule Distribution à la date de la Cession pertinente des Titres; moins (y) les
montants réellement perçus lors de ces Distributions antérieures conformément au paragraphe 3 de l'Annexe E de tout Pacte
d'Actionnaires. Dans la mesure où la différence entre (x) et (y) du présent paragraphe implique un nombre positif, le montant
attribuable au Actions de Catégorie A en vertu du présent Article 9.12 sera augmenté en conséquence. Dans la mesure où
la différence entre (x) et (y) du présent paragraphe implique un nombre négatif, le montant attribuable au Actions de
Catégorie A en vertu du présent Article 9.12 sera réduit en conséquence.
9.12.2 Les Actionnaires devront entreprendre toutes les actions nécessaires afin de mettre en oeuvre la conversion visée
au présent Article 9.12, étant entendu que toute conversion devra prendre effet immédiatement avant la réalisation d'une
telle Cession (et non pas pour éviter tout doute avant la date d'une telle Cession), de façon à ce que les détenteurs d'Actions
de Catégorie A n'auront pas avant ce moment à leur disposition un quelconque droit de vote rattaché aux Actions de
Catégorie A avant la conversion et la réalisation de la Cession. Les Gérants du Groupe donnent par les présents des
procurations y compris des autorisations expresses, et ne devront pas révoquer ces procurations, au Gérant Commandité
ou aux personnes désignées par celui-ci pour signer toutes procurations aux fins d'une réunion devant notaire adoptant une
telle conversion et tous autres documents et de prendre toute autre mesure qui serait requise en relation avec une telle
conversion (sous réserve des dispositions ci-dessus).
10. Gérance.
10.1 La Société sera gérée par Victoria Manager S.à r.l. en sa qualité d’unique Actionnaire Commandité (le "Gérant
Commandité").
10.2 Le Gérant Commandité a le pouvoir d'entreprendre toute action nécessaire ou utile pour réaliser les objets de la
Société, à l'exception des matières réservées par la Loi Luxembourgeoise ou les Statuts à l'Assemblée Générale des Ac-
tionnaires.
10.3 Le Gérant Commandité peut être révoqué à tout moment par une Résolution des Actionnaires adoptée de la même
manière que celle prévue par la Loi Luxembourgeoise et ces Statuts pour la modification des Statuts (en particulier mais
ne se limitant pas à, l'article 15.1 des Statuts). Si suite à la révocation du Gérant Commandité il n'y a aucun autre Gérant
Commandité, le Gérant Commandité doit être immédiatement remplacé par un nouveau Gérant Commandité qui doit être
un Actionnaire Commandité par voie d'une Résolution des Actionnaires adoptée en conformité avec la Loi Luxembour-
geoise et ces Statuts. La révocation d'un Gérant Commandité ne mettra pas fin à la Société.
10.4 En cas de décès, d'incapacité juridique ou d'incapacité d'agir du Gérant Commandité, il ne sera pas mis fin à la
Société et le Conseil de Surveillance sera en droit de nommer un administrateur, qui pourra être ou ne pas être un Actionnaire,
qui devra adopter des mesures urgentes et celles de la gestion ordinaire jusqu'à ce qu'une Assemblée Générale des Action-
naires soit tenue. Tout administrateur réunira une Assemblée Générale des Actionnaires conformément aux Statuts endéans
quinze jours suivant sa nomination. Un administrateur ne sera responsable que pour l'exécution de son mandat.
11. Représentation.
11.1 Sous réserve des dispositions de la Loi Luxembourgeoise, de tout Pacte d'Actionnaires et des présents Statuts, les
personnes suivantes sont autorisées à représenter et/ou engager la Société:
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11.1.1 le Gérant Commandité agissant par son représentant légal ou ses représentants légaux;
11.1.2 toute personne à qui un tel pouvoir aura été délégué conformément aux Articles 10.1 ou 10.4 dans la mesure où
un tel pouvoir lui a été délégué.
12. Délégation de pouvoirs.
12.1 La gestion journalière des affaires de la Société et la représentation de la Société pour la conduite journalière des
affaires peuvent être déléguées par le Gérant Commandité à un ou plusieurs représentants (chacun un "Délégué à la Gestion
Journalière"), agissant seul ou conjointement.
12.2 Un Délégué à la Gestion Journalière ne doit pas nécessairement être un Actionnaire.
12.3 La nomination et la révocation, les pouvoirs, fonctions et émoluments des Délégués à la Gestion Journalière seront
déterminés par le Gérant Commandité, sauf le cas où le(s) premier(s) Délégué(s) à la Gestion Journalière peut/peuvent,
mais ne doit/doivent pas, être nommé(s) et ses ou leurs pouvoirs, droits et émoluments être déterminés par une Assemblée
Générale des Actionnaires.
12.4 Le Gérant Commandité pourra déléguer n'importe lesquels de ses pouvoirs pour accomplir des tâches spécifiques
à un ou plusieurs mandataires ad hoc et retirer tout mandat de la sorte et devra déterminer les pouvoirs et responsabilités
de tel mandataire ainsi que sa rémunération (le cas échéant), la durée de la période de représentation et toutes les autres
conditions pertinentes de son mandat.
12.5 Aucun pouvoir ne pourra être délégué par le Gérant Commandité à un Actionnaire Commanditaire et aucun Ac-
tionnaire Commanditaire ne pourra représenter la Société.
13. Responsabilité des actionnaires.
13.1 L’Actionnaire Commandité est solidairement responsable avec la Société de tous les passifs de la Société dans la
mesure requise par la Loi Luxembourgeoise, y compris l'article 102 de la Loi de 1915.
13.2 Les Actionnaires Commanditaires s’abstiendront d’agir au nom de la Société d’une quelconque manière ou qualité
autre que leur qualité de titulaires de droits d’actionnaires dans les assemblées générales de la Société et seront tenus
uniquement du paiement à la Société de la valeur nominale et de la prime d'émission le cas échéant, payée(s) pour chaque
Action qu'ils détiennent (dans la mesure où elle(s) demeure(nt) impayée(s)).
14. Conseil de surveillance.
14.1 Les opérations de la Société, et sa situation financière, y compris plus particulièrement ses livres et comptes, seront
supervisées par un conseil de surveillance composé de trois membres au moins, Actionnaires ou non (le "Conseil de
Surveillance").
14.2 Pour accomplir ses obligations de supervision, le Conseil de Surveillance aura les pouvoirs d’un commissaire aux
comptes, tels que définis à l'article 62 de la Loi de 1915.
14.3 Les membres du Conseil de Surveillance (chacun un "Membre du Conseil de Surveillance") ne participeront ni ne
s’immisceront dans la gestion de la Société mais peuvent conseiller le Gérant Commandité sur les points que le Gérant
Commandité déterminera.
14.4 Les membres du Conseil de Surveillance ne recevront aucune compensation pour leurs fonctions au sein du Conseil
de Surveillance mais auront droit au remboursement de toutes les dépenses en relation avec ces fonctions.
14.5 Les membres du Conseil de Surveillance seront désignés par Résolution des Actionnaires pour une durée maximale
de six ans. Dans le cas où un membre du Conseil de Surveillance est élu sans indication de durée, il sera réputé avoir été
élu pour une durée de 6 ans à partir de la date de sa nomination. Les membres du Conseil de Surveillance sont rééligibles
et ils peuvent être révoqués à tout moment, avec ou sans motif, par Résolution des Actionnaires. Ils resteront en fonction
jusqu’à ce que leurs successeurs aient été nommés.
14.6 Dans l'hypothèse où le nombre total des membres du Conseil de Surveillance deviendrait inférieur à trois, le Gérant
Commandité sera tenu de convoquer immédiatement une Assemblée des Actionnaires afin de remédier à ces vacances.
14.7 Les réunions du Conseil de Surveillance (les "Réunions du Conseil de Surveillance") pourront être convoquées par
tout Membre du Conseil de Surveillance. Le Conseil de Surveillance désignera l'un des Membres du Conseil de Surveillance
pour agir en tant que président.
14.8 Les convocations de toute réunion du Conseil de Surveillance seront délivrées par lettre, télécopie ou e-mail adressés
à tous ses membres au moins cinq jours avant la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas, la nature de l'urgence sera
précisée dans la convocation. La convocation indiquera également la date et l'endroit de la réunion et contiendra l'ordre du
jour.
14.9 Les Membres du Conseil de Surveillance pourront valablement débattre et prendre des décisions lors d'une Réunion
du Conseil de Surveillance sans respecter tout ou partie des exigences et formalités de convocation si tous les Membres du
Conseil de Surveillance ont renoncé aux exigences et formalités de convocation en cause soit par écrit, soit, lors de la
Réunion du Conseil de Surveillance pertinente, en personne ou par l'intermédiaire d'un représentant autorisé.
14.10 Un Membre du Conseil de Surveillance peut nommer un autre Membre du Conseil de Surveillance (à l'exclusion
de toute autre personne) afin qu'il agisse comme son représentant (un "Représentant du Membre du Conseil de Surveil-
lance") lors d’une Réunion du Conseil de Surveillance pour participer, délibérer, voter et accomplir toutes ses fonctions
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en son nom lors de cette Réunion du Conseil de Surveillance. Un Membre du Conseil de Surveillance peut agir en tant que
représentant pour plus d'un Membre du Conseil de Surveillance lors d'une Réunion du Conseil de Surveillance à condition
que (sans préjudice de toutes exigences de quorum) au moins deux Membres du Conseil de Surveillance sont présents
physiquement lors de la Réunion du Conseil de Surveillance tenue en personne ou participent en personne à la Réunion du
Conseil de Surveillance tenue en vertu de l'Article 14.11. En cas d'égalité des voix, le Président aura une seconde voix ou
une voix prépondérante.
14.11 Le Conseil de Surveillance peut délibérer et valablement prendre des décisions uniquement si au moins la moitié
des Membres du Conseil de Surveillance sont présents ou représentés. Les décisions du Conseil de Surveillance sont
adoptées à la majorité simple des Membres du Conseil de Surveillance présents ou représentés.
14.12 Un Membre du Conseil de Surveillance ou son Représentant du Membre du Conseil de Surveillance pourront
valablement participer aux Réunions du Conseil de Surveillance par vidéoconférence ou moyens de communication per-
mettant l'identification de chacun des Membres du Conseil de Surveillance participant. Ces moyens doivent avoir des
caractéristiques techniques qui assurent une participation effective à la réunion permettant à toutes les personnes de prendre
part à la réunion afin de communiquer de façon continue les unes avec les autres et de participer effectivement à la réunion.
Une personne participant de cette manière sera réputée présente à la réunion et sera comptée dans le quorum et autorisée
à voter. Sous réserve de la Loi Luxembourgeoise, toutes les affaires traitées de cette manière par le Conseil de Surveillance,
seront, pour les besoins des présents Statuts, réputées valables et effectivement examinées lors d'une Réunion du Conseil
de Surveillance, nonobstant le fait qu'un nombre inférieur de Membres du Conseil de Surveillance (ou leurs représentants)
tels que requis pour constituer un quorum aient été physiquement présents au même endroit. Une réunion tenue de cette
façon est réputée avoir été tenue au Siège Social.
14.13 Une résolution écrite signée par tous les Membres du Conseil de Surveillance (ou s'agissant de tout Membre du
Conseil de Surveillance, son Représentant du Membre du Conseil de Surveillance) aura le même effet et la même validité
que si elle avait été adoptée lors d’une Réunion du Conseil de Surveillance dûment convoquée et tenue et peut consister
en un ou plusieurs document(s) ayant le même contenu signé(s) par ou au nom du ou des Membre(s) du Conseil de
Surveillance concerné(s).
14.14 Les procès-verbaux de toute Réunion du Conseil de Surveillance seront signés, et des extraits de ces procès-
verbaux pourront être certifiés, par tout Membre du Conseil de Surveillance présent à la Réunion.
15. Résolutions des actionnaires.
15.1 L'assemblée générale des Actionnaires (l'"Assemblée Générale des Actionnaires") a les pouvoirs qui lui sont dé-
volus par ces Statuts ou la Loi Luxembourgeoise, et n'aura aucun pouvoir réservé au Gérant Commandité par la Loi
Luxembourgeoise. Comme prévu par l'article 111 de la Loi de 1915, l'Assemblée Générale des Actionnaires pourra adopter
et ratifier les mesures affectant les intérêts de la Société vis-à-vis des tiers ou modifiant les Statuts uniquement avec l'accord
du Gérant Commandité (sous réserve des dispositions de l'article 10.3 et conformément à tout Pacte d'Actionnaires).
15.2 Chaque Actionnaire a droit à un vote pour chaque Action dont il est le détenteur.
15.3 Sous réserve de la Loi de 1915 et de tout Pacte d'Actionnaires et des Articles 15.4, 15.5 et 18, les Résolutions des
Actionnaires ne sont valables que si elles sont adoptées par une majorité des voix exprimées, quel que soit le nombre
d'Actions représentées.
15.4 Les Actionnaires ne pourront pas changer la nationalité de la Société ou obliger un des Actionnaires à augmenter
ses engagements dans la Société sans un vote unanime de tous les Actionnaires.
15.5
15.5.1 Une Assemblée Générale des Actionnaires convoquée aux fins de modifier toute disposition des Statuts ne pourra
valablement délibérer que si (a) au moins la moitié des Actions est représentée et (b) l'ordre du jour indique les modifications
proposées aux Statuts et, lorsqu'applicable, le texte de ces modifications relatif à l'objet social ou la forme de la Société
15.5.2 Si la première des conditions de l'Article 15.5.1 n'est pas satisfaite, une seconde assemblée peut être convoquée
comme décrit dans les Statuts ou la Loi de 1915. La convocation devra reproduire l'ordre du jour et indiquer la date et les
résultats de la précédente assemblée générale. La seconde assemblée générale délibère valablement indépendamment de
la proportion d'Actions représentées.
15.5.3 Aux deux assemblées générales, les résolutions, afin d'être adoptées, devront être adoptées par au minimum deux
tiers des votes exprimés. Les votes exprimés ne devront pas inclure les votes attachés aux Actions à l'égard desquelles
l'Actionnaire n'a pas pris part au vote ou qui s'est abstenu ou a émis un vote blanc ou invalide.
15.6 Une Assemblée Générale des Actionnaires peut valablement délibérer et prendre des décisions sans se conformer
à tout ou partie des exigences et formalités de convocation si tous les Actionnaires ont renoncé auxdites exigences et
formalités de convocation soit par écrit, soit lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires concernée en personne ou par
le biais d'un représentant autorisé.
15.7 Un Actionnaire peut être représenté à une Assemblée Générale des Actionnaires par la nomination par écrit (par
fax, e-mail ou tout autre moyen similaire) d'un mandataire qui peut ne pas être un Actionnaire.
15.8 Chaque Actionnaire peut voter par le biais de formulaires de vote comme indiqué dans la convocation à l'Assemblée
Générale. Les Actionnaires peuvent uniquement utiliser les formulaires de vote fournis par la Société et qui contiennent
au moins le lieu, la date et l'heure de l'assemblée, l'ordre du jour, la proposition soumise à la décision de l'assemblée, et
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pour chaque proposition trois cases permettant aux Actionnaires de voter en faveur, ou contre ou encore de s'abstenir de
voter sur chaque résolution proposée en cochant la case appropriée. Les formulaires de vote qui ne contiennent pas les
mentions en faveur de, contre la résolution ou abstention devront être nuls. La Société ne prendra en compte que les
formulaires reçus trois (3) jours avant l'Assemblée Générale des Actionnaires pour laquelle ils sont émis et qui sont con-
formes aux exigences mentionnées sur la convocation.
15.9 Les Actionnaires sont autorisés à participer aux Assemblées Générales des Actionnaires par vidéoconférence ou
par des moyens de télécommunication permettant leur identification et sont réputés être présents pour le calcul du quorum
et des conditions de majorité et de vote. Ces moyens doivent avoir des caractéristiques techniques qui assurent une parti-
cipation effective aux assemblées pendant lesquelles les délibérations doivent être continues sans interruption.
15.10 Le Gérant Commandité a les pouvoirs et obligations d'ajourner une Assemblée Générale des Actionnaires comme
prévu par la Loi de 1915.
15.11 L'Assemblée Générale des Actionnaires de la Société annuelle est tenue le premier mardi de juin à 13:00 chaque
année dans la ville de Luxembourg.
15.12 Le Gérant Commandité et le Conseil de Surveillance peuvent convoquer une Assemblée Générale des Action-
naires. Ils seront obligés de la convoquer pour qu'elle soit tenue dans le mois si des Actionnaires représentant un dixième
du capital social le demandent par écrit en indiquant l'ordre du jour.
15.13 Les convocations de chaque Assemblée Générale des Actionnaires devront comporter un ordre du jour et faire
l'objet d'une annonce publiée deux fois à au moins un intervalle de huit jours et huit jours avant l'Assemblée Générale des
Actionnaires dans le Mémorial C et dans un journal luxembourgeois. Les convocations envoyées par courrier devront être
envoyées huit jours avant l'assemblée générale aux Actionnaires enregistrés, mais il n'est pas requis de prouver que cette
formalité a été accomplie. Lorsque les Actions sont nominatives, les convocations peuvent seulement être faites par lettres
recommandées.
15.14 Un ou plusieurs Actionnaires qui détiennent ensemble au minimum dix pour cent du capital social souscrit peut/
peuvent demander l'ajout d'un ou plusieurs sujets à l'ordre du jour de toute Assemblée Générale des Actionnaires. Une telle
demande devra être envoyée au Siège Social par lettre recommandée, cinq jours au moins avant l'assemblée générale.
16. Exercice comptable. L'exercice comptable de la Société débute le 1
er
mars et se termine le dernier jour de février
de chaque année à condition que, comme mesure transitoire, le premier exercice comptable de la Société débute à la date
de sa constitution et se termine le 29 février 2016 (toutes les dates incluses).
17. Distributions sur actions.
17.1 Toutes Distributions et les calculs de tout montant payable à un Actionnaire sur toute Distribution seront réalisés
sous réserve de toute loi applicable et des dispositions de tout Pacte d'Actionnaires.
17.2 Toutes Distributions devant être réalisées par la Société concernant ses Actions ou cPECs seront réalisées dans
l'ordre suivant:
17.2.1 tout d'abord, sur les cPECs conformément à leurs termes et conditions;
17.2.2 deuxièmement, si la Distribution concernée est sous forme de dividende, ce dividende sera alloué et payé comme
suit:
(a) le détenteur de l'Action de Commandité aura droit à un dividende égal à 3% de la valeur nominale de l'Action de
Commandité;
(b) le(s) détenteur(s) des Actions de Catégorie 2 aura/auront droit à un dividende égal à 2% de la valeur nominale des
Actions de Catégorie 2;
(c) le(s) détenteur(s) des Actions de Catégorie 1 aura/auront droit à un dividende égal à 1% de la valeur nominale des
Actions de Catégorie 1;
le solde devra être alloué au/x détenteur(s) des Actions de Commanditaire en vertu de l'Article 17.2.3.
17.2.3 Troisièmement, si la Distribution n'est pas réalisée dans le cadre d'une liquidation totale de la Société sur les
Actions de la Catégorie Numérique concernée (dont la Catégorie Numérique sera déterminée sur base de la Période de
Catégorie dans laquelle la Distribution concernée est faite), comme suit:
(a) Premièrement, chaque Action de Catégorie D de la Catégorie Numérique pertinente aura droit à un paiement égal à
101 pourcents de sa valeur nominale;
(b) Deuxièmement, chaque Action de Catégorie C de la Catégorie Numérique pertinente aura droit à un paiement égal
à 101 pourcents de sa valeur nominale;
(c) Troisièmement, chaque Action de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée donne droit au Rendement
Kicker (et parmi les détenteurs d'Actions de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée ce Rendement Kicker est
appliqué au pro rata du nombre d'Actions de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée détenues par chaque
détenteur);
(d) Quatrièmement, le solde de la Distribution restant après que tous les paiements en vertu des paragraphes précédents
aient été réalisés sera attribué aux Actions de Catégorie B de la Catégorie Numérique pertinente (et entre les détenteurs
d'Actions de Catégorie B de la Catégorie Numérique pertinente au prorata du nombre d'Actions de Catégorie B de la
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Catégorie Numérique pertinente détenues par chaque détenteur) et aux Actions de Catégorie A de la Catégorie Numérique
pertinente (et entre les détenteurs d'Actions de Catégorie A de la Catégorie Numérique pertinente au prorata du nombre
d'Actions de Catégorie A de la Catégorie Numérique pertinente détenues par chaque détenteur);
étant entendu, que, toute Distribution effectuée en vertu du présent Article 17.2.3 sera effectuée sur une base telle que
convertie, où certaines ou aucunes (le cas échéant, sur base du Multiple de Retour Total d'Actionnaire calculé à la date de
la Distribution) des Actions de Catégorie A seront considérées comme ayant été converties en Actions de Catégorie D
conformément à l'Article 9.12.1(a) à 9.12.1(d) (mais, afin de parer à tout doute, aucune Action de Catégorie A ne sera
réellement convertie avant et à moins que ce ne soit en conformité avec l'Article 9.12).
17.2.4 Quatrièmement, si la Distribution est réalisée en vertu d'une liquidation totale de la Société sur les Actions, comme
suit:
(a) Premièrement, chaque Action de Catégorie D de la Catégorie Numérique pertinente aura droit à un paiement égal à
101 pourcents de sa valeur nominale;
(b) Deuxièmement, chaque Action de Catégorie C de la Catégorie Numérique pertinente aura droit à un paiement égal
à 101 pourcents de sa valeur nominale;
(c) Troisièmement, l'Action de Commandité du Gérant Commandité aura droit à un paiement égal à 101 pourcents de
sa valeur nominale;
(d) Quatrièmement, chaque Action de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée donne droit au Rendement
Kicker (et parmi les détenteurs d'Actions de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée ce Rendement Kicker est
appliqué au pro rata du nombre d'Actions de Catégorie E de la Catégorie Numérique concernée détenues par chaque
détenteur);
(e) Cinquièmement, le solde de la Distribution restant après que tous les paiements en vertu des paragraphes précédents
aient été réalisés sera attribué aux Actions de Catégorie B (et entre les détenteurs d'Actions de Catégorie B au prorata du
nombre d'Actions de Catégorie B détenues par chaque détenteur) et aux Actions de Catégorie A (et entre les détenteurs
d'Actions de Catégorie A au prorata du nombre d'Actions de Catégorie A détenues par chaque détenteur);
étant entendu que:
(i) toute Distribution effectuée en vertu du présent Article 17.2.4 sera effectuée sur une base telle que convertie, où
certaines ou aucunes (le cas échéant, sur base du Multiple de Retour Total d'Actionnaire calculé à la date de la Distribution)
des Actions de Catégorie A seront considérées comme ayant été converties en Actions de Catégorie D conformément à
l'Article 9.12.1(a) à 9.12.1(d); et
(ii) le montant distribuable aux Actions de Catégorie A en vertu du présent Article 17.2.4 doit être ajusté afin de prendre
en considération les montants que les Actions de Catégorie A ont reçus à la (aux) Distribution(s) précédente(s) conformé-
ment à l'Article 17.2.3, ou des montants reçus concernant les Cessions d'Actions de Catégorie A (à l'exclusion des Cessions
par un Sortant avant une liquidation complète de la Société), en vertu de telles Distributions ou Cessions étant faites sur
une base telle que convertie ou sur une base convertie (à l'exclusion des Cessions par un Sortant avant une liquidation
complète de la Société). Le montant d'un tel ajustement sera calculé comme le solde entre (x) le montant que les Actions
de Catégories A auraient reçu si le montant total de toute(s) Distribution(s) ou montants reçus concernant des Cessions
d'Actions de Catégorie A (à l'exclusion des Cessions par un Sortant avant une liquidation complète de la Société) avait été
versé en une seule Distribution en date de la Distribution visée au présent Article 17.2.4; moins (y) les montants effecti-
vement perçus lors de telles Distributions précédentes en vertu de l'Article 17.2.3 ou montants reçus concernant des Cessions
d'Actions de Catégorie A (excluant des Cessions par un Sortant avant une liquidation complète de la Société). Dans la
mesure où le solde de (x) et (y) dans le présent paragraphe (ii) résulte en un nombre positif, le montant distribuable aux
Actions de Catégorie A en vertu du présent Article 17.2.4 sera augmenté en conséquence. Dans la mesure où le solde de
(x) et (y) dans le présent paragraphe (ii) résulte en un nombre négatif, le montant distribuable aux Actions de Catégorie A
en vertu du présent Article 17.2.4 sera diminué en conséquence.
17.3 Du bénéfice annuel net de la Société déterminé conformément à la Loi Luxembourgeoise, cinq pourcents (5%)
seront obligatoirement prélevés et alloués à la constitution de la réserve légale. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire
dès que et aussi longtemps que le montant de celle-ci aura atteint un dixième (1/10) du capital social de la Société.
17.4 Sous réserve des dispositions de la Loi Luxembourgeoise, des présents Statuts et de tout Pacte d'Actionnaires, la
Société peut, par une Résolution des Actionnaires déclarer des dividendes en conformité avec les droits respectifs des
Actionnaires.
17.5 Le Gérant Commandité, comme approprié, peut décider de payer des dividendes intérimaires aux Actionnaires
conformément à leurs droits respectifs et aux termes de tout Pacte d'Actionnaires avant la fin de l'exercice social sur la base
de comptes montrant que des fonds suffisants sont disponibles pour distribution, étant entendu que (i) le montant à distribuer
ne peut excéder, lorsqu'applicable, les profits réalisés depuis la fin du dernier exercice social, augmenté des profits reportés
et des réserves distribuables, mais diminué des pertes reportées et des sommes devant être allouées à une réserve devant
être établie conformément à la Loi de 1915 ou ces Statuts et (ii) ces sommes distribuées qui ne correspondent pas à des
profits effectivement réalisés peuvent être recouvrées du/des Actionnaire(s) concerné(s).
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18. Dissolution et Liquidation. La liquidation de la Société sera décidée par une résolution de l'Assemblée Générale des
Actionnaire prise en conformité avec les conditions requises pour la modification des Statuts et conformément à la Loi
Luxembourgeoise.
19. Interprétation et loi Luxembourgeoise.
19.1 Dans les présents Statuts:
19.1.1 une référence à:
(a) un genre devra inclure chaque genre;
(b) (sauf autrement requis par le contexte) le singulier inclut le pluriel et vice-versa;
(c) une "personne" inclut une référence à tout individu, firme, société, corporation ou toute autre entité, gouvernement,
état ou agence d'un état ou joint venture, association, partenariat, comité d'entreprise ou organe de représentation des
employés (ayant ou non une personnalité juridique séparée);
(d) une disposition légale ou statutaire inclut toutes modifications y afférentes et toutes nouvelles mises en vigueur (avec
ou sans modifications);
19.1.2 les mots "inclure" et "incluant" seront censés être suivis par les mots "sans limitation" et on ne donnera pas aux
mots généraux une interprétation restrictive pour la raison qu'ils seraient précédés ou suivis d'un mot indiquant une stipu-
lation particulière, des faits ou des choses ou par des exemples qui tombent dans la définition des mots généraux;
19.1.3 les en-têtes de ces Statuts ne doivent pas affecter leur interprétation.
19.2 En complément des présents Statuts, et pour toutes matières non expressément régies par les présents Statuts, la
Société est également soumise à toutes les dispositions applicables de la Loi Luxembourgeoise.
20. Définitions. Tous les termes en majuscule non autrement définis auront la signification qui leur est donnée dans tout
Pacte d'Actionnaires.
"Acquisition" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actionnaires" désigne les détenteurs au moment donné des Actions et "Actionnaire" doit être interprété en conséquence.
"Actionnaires Commanditaires" signifie les détenteurs des Actions de Commanditaire au moment donné et le terme
"Actionnaire Commanditaire" est interprété en conséquence.
"Actionnaire Commandité" désigne le détenteur de l'Action de Commandité à un moment donné.
"Actionnaires Capitaine" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actionnaire d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actionnaires Kicker" signifie les Actionnaires et les Actionnaires d'Intermediate Holdco à la Date de Clôture (et les
Cessionnaires Autorisés de ces Actionnaires et de ces Actionnaires d'Intermediate Holdco), ainsi que toute personne à qui
des Titres d'Origine Kicker d'Alven Capital, de CM-CIC Capital Privé, d'Index Ventures ou de Local Globe ont été cédés
conformément à l'Article 9.3.3, excluant toute Personne qui devient un Actionnaire ou un Actionnaire d'Intermediate Holdco
après la Date de Clôture (autre que ces Cessionnaires Autorisés ou personne à qui des Titres d'Origine Kicker d'Alven
Capital, de CM-CIC Capital Privé, d'Index Ventures ou de Local Globe ont été cédés conformément à l'Article 9.3.3).
"Actions" désigne l'Action de Commandité et les Actions de Commanditaire et "Action" doit être interprétée en con-
séquence.
"Actions de Catégorie 1" désigne toutes Actions de Catégorie A1, les Actions de Catégorie B1, les Actions de Catégorie
C1, les Actions de Catégorie D1 et les Actions de Catégorie E1.
"Actions de Catégorie 2" désigne toutes Actions de Catégorie A2, les Actions de Catégorie B2, les Actions de Catégorie
C2, les Actions de Catégorie D2 et les Actions de Catégorie E2.
"Actions de Catégorie A" désigne toutes Actions de Catégorie A1 et Actions de Catégorie A2 (dans chaque cas si elles
sont émises au moment pertinent).
"Actions de Catégorie B" désigne les Actions de Catégorie B1 et les Actions de Catégorie B2 (dans chaque cas si elles
sont émises au moment pertinent).
"Actions de Catégorie C" désigne les Actions de Catégorie C1 et les Actions de Catégorie C2 (dans chaque cas si elles
sont émises au moment pertinent).
"Actions de Catégorie D" désigne les Actions de Catégorie D1 et les Actions de Catégorie D2 (dans chaque cas si elles
sont émises au moment pertinent).
"Actions de Catégorie E" désigne les Actions de Catégorie E1 et les Actions de Catégorie E2 (dans chaque cas si elles
sont émises au moment pertinent).
"Actions de Catégorie A1" désigne toutes actions de commanditaire de catégorie A1 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie A2" désigne toutes actions de commanditaire de catégorie A2 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie B1" désigne les actions de commanditaire de catégorie B1 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie B2" désigne les actions de commanditaire de catégorie B2 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie C1" désigne les actions de commanditaire de catégorie C1 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie C2" désigne les actions de commanditaire de catégorie C2 émises de temps à autres.
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"Actions de Catégorie D1" désigne les actions de commanditaire de catégorie D1 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie D2" désigne les actions de commanditaire de catégorie D2 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie E1" désigne les actions de commanditaire de catégorie E1 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie E2" désigne les actions de commanditaire de catégorie E2 émises de temps à autres.
"Actions de Catégorie A d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions de Catégorie B d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions de Commanditaire" désignent toutes Actions de Catégorie A, les Actions de Catégorie B, les Actions de
Catégorie C, les Actions de Catégorie D et les Actions de Catégorie E émises de temps à autres et "Action de Commanditaire"
est à interpréter en conséquence.
"Actions Phantom de Catégorie A" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions Phantom de Catégorie D" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions Phantom de Catégorie E" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Actions Préférentielles d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Affilié" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Alven Capital" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Bidco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Cap Kicker" signifie 22.194.116 £.
"Capitaine Train" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Catégorie Numérique" désigne les différentes catégories d'Actions numérotées.
"Cession" signifie une cession, vente, transfert, nantissement, hypothèque ou autre disposition que cela soit, directement
ou indirectement, y compris conformément à la création d'un contrat de dérivés ou d'instruments, l'octroi d'une option ou
autre droit, l'imposition d'une restriction à disposer ou voter, par opération de la loi ou par toute disposition d'une partici-
pation légale ou bénéficiaire dans toute société holding mère de telle Personne.
"Cession Autorisée" signifie (a) une Cession à un Cessionnaire Autorisé, (b) une Cession telle que requise par un
Actionnaire lorsqu'il est raisonnablement probable que la continuation de la détention des intérêts à Céder résultera soit en
une violation d'ERISA, ou cet Actionnaire ou Affilié de cet Actionnaire devient un fiduciary en vertu d'ERISA, (c) une
Cession telle que requise par un Actionnaire lorsqu'il est raisonnablement probable que l'absence d'une telle Cession ré-
sultera soit en une violation d'ERISA, ou cet Actionnaire ou Affilié de cet Actionnaire devient fiduciary en vertu d' ERISA,
(d) une Cession conformément à l'Article 9.7, (e) une cession conformément à la section 4.1 (f) de tout Pacte d'Actionnaires
ou (f) une Cession conformément aux termes de tout plan d'investissement de la direction (management equity plan)
approuvé par le Gérant Commandité.
"Cessionnaire" signifie une Personne à laquelle une Cession est faite.
"Cessionnaire Autorisé" d'un Actionnaire signifie (a) tout Affilié de ou entité succédant à cet Actionnaire, ou (b) dans
le cas d'un Actionnaire qui est une personne physique, (i) une personne morale entièrement détenue par cet Actionnaire,
(ii) un membre de sa famille immédiate (époux ou enfant uniquement) ou (iii) un trust ou autre personne morale dont les
bénéficiaires sont les membres de sa famille immédiate (époux ou enfant uniquement) à des fins de planification patrimo-
niale.
"Cessionnaire ROFO" signifie un tiers à qui Alven Capital, CM-CIC Capital Privé, Index Ventures ou Local Globe vend
ses titres conformément à l'Article 9.3.3; à condition que dans aucun cas ce Cessionnaire ROFO ne soit une personne qui,
selon l'opinion raisonnable du Gérant Commandité, soit une Partie Concurrente ou une Partie Restreinte.
"CM-CIC Capital Privé" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Conseil de Bidco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Contrat de Regroupement d'Activités" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Contrat de Vente d'Actions" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Contrôle" signifie en relation avec une Personne (autre qu'une personne physique) (a) une détention directe ou indirecte
de plus de 50% des titres à droit de vote de cette Personne, (b) le droit de nommer, ou de faire nommer, plus de 50% des
membres du conseil d'administration (ou organe de gestion similaire) de cette Personne ou (c) le droit de gérer, ou de diriger
la gestion, sur une base discrétionnaire les biens de cette Personne, et, pour éviter tout doute, un limited partner est considéré
comme Contrôlant un limited partnership, et, uniquement pour les besoins des présent Statuts, un fonds conseillé ou géré
directement ou indirectement par une Personne sera également considéré comme étant Contrôlé par une telle Personne (et
les termes "Contrôlant" et "Contrôlé" auront une signification corrélative à ce qui précède).
"cPECs" signifie chaque catégorie ou série des convertible preferred equity certificates émis par la Société de temps à
autres.
"Date de Liquidation Concernée" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Date de Clôture" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
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"Distribution" désigne toutes distributions concernant des titres y compris, sans limitation, le paiement de rendement
et/ou de principal de cPECs, les paiements lors de rachat et annulation de titres, tous paiements de dividende sur des titres
et tous paiements concernant des titres suivant une liquidation. Afin d'éviter tout doute, "Distribution" n'inclut pas tout
paiement effectué à toute personne conformément à l'article 9.11 et la section 7.2 de tout Pacte d'Actionnaires ou tous
paiements effectués à un Sortant basé sur un accord de règlement (settlement agreement) ou un contrat de cession.
"Distributions Excédentaires" signifie les Distributions Kicker devant être reçues par les Actionnaires Kicker confor-
mément à l'Evénement Kicker moins le Kicker Hurdle.
"Distributions Kicker" signifie le montant numéraire net total concernant toutes distributions, incluant, sans limitation,
le paiement de rendement et/ou de principal sur des cPECs, des paiements lors d'un rachat et d'une annulation de titres,
tous paiements de dividendes sur des titres et tous paiements concernant des titres à la suite d'une liquidation, dans chaque
cas devant être reçu par les Actionnaires Kicker conformément à l'Evènement Kicker concernant leurs Titres d'Origine
Kicker; à condition que les Distributions Kicker (i) devront inclure toute création de dette pour financer une distribution
ou autre transaction de recapitalisation de dividende dans la mesure où les recettes numéraires nettes à recevoir par les
Actionnaires Kicker conformément à l'Evènement Kicker concernant leur Titres d'Origine Kicker et (ii) ne devront pas
inclure tous frais de gestion, d'expert, de conseil ou autres et les paiements des frais ou toute rémunération ordinaire courante
reçue du Groupe.
"Entité d'OPI" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"ERISA" signifie le U.S. Employee Retirement Income Security Act de 1974, tel que modifié de temps en temps.
"Evènement Kicker" signifie une Transaction de Changement de Contrôle ou une vente de tout ou substantiellement
tous les actifs du Groupe.
"Filiale" signifie une Personne Contrôlée directement ou indirectement par une autre Personne.
"Finco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"French Bidco " a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Gérant du Groupe" signifie les "Gérants" tel que défini dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Groupe" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Index Ventures" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Information Confidentielle" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Investissements de Capital" désigne la somme des montants investis dans, ou apportés au, Groupe par les Actionnaires
(à l'exclusion de toute Personne qui devient Actionnaire après la date de Clôture) en contrepartie de Titres.
"Investisseur de Capital" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"IRC" signifie le U.S. Internal Revenue Code de 1986, tel que modifié de temps en temps, ou toute norme fédérale
similaire alors en vigueur, et une référence à une section particulière de celui-ci sera considérée comme incluant une
référence à une section comparable, le cas échéant, de toute norme fédérale similaire.
"Jour Ouvrable" signifie un jour où les banques sont ouvertes à Jersey, Londres, Luxembourg, New York et Paris (qui,
pour parer à tout doute, n'inclut pas les samedis, dimanches et jours fériés dans chacune de ces villes).
"Juste Valeur de Marché" sera la valeur de marché des Titres d'un Sortant, des Titres Phantom ou des Titres d'Intermediate
Holdco tel qu'applicable déterminée de bonne foi par le Conseil de Bidco sur la base des (lorsqu'applicable) principes
d'évaluation attachés comme Annexe F à tout Pacte d'Actionnaires. Le Sortant concerné peut contester la détermination de
la Juste Valeur de Marché par le Conseil de Bidco après quoi le Conseil de Bidco et le Sortant concerné collaborent de
bonne foi afin de déterminer la Juste Valeur de Marché endéans 10 Jours Ouvrables du Sortant concerné notifiant au Conseil
de Bidco de la contestation du Sortant de la détermination de la Juste Valeur de Marché par le Conseil de Bidco, le Conseil
de Bidco nommera un expert d'évaluation indépendant parmi Ernst&Young LLP, Deloitte LLP, KPMG LLP et PriceWa-
terHouseCoopers LLP afin de déterminer la Juste Valeur de Marché et cette détermination sera finale et obligatoire pour
les Actionnaires, sauf en cas de fraude, malhonnêteté ou erreur manifeste. Un membre du Groupe supportera les coûts de
l'expert d'évaluation indépendant, à moins que la Juste Valeur de Marché déterminée par l'expert d'évaluation indépendant
ne soit égale ou inférieure à la somme égale à 110% de la Juste Valeur de Marché déterminée par le Conseil de Bidco, dans
ce cas (sauf en cas de fraude, malhonnêteté ou erreur manifeste de la part de l'expert d'évaluation indépendant) le Sortant
concerné supportera 50% des coûts de cet expert d'évaluation indépendant.
"Kicker Hurdle" signifie 973,8 millions £.
"KKR" signifie, ensemble, KKR LP et chacun de ses Affiliés et chacun de ses Cessionnaires Autorisés respectifs à
chaque fois, auquel des Titres sont émis ou Cédés en accord avec les présents Articles.
"KKR LP" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Local Globe" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Montant Majoré Kicker" signifie la différence entre (i) le montant que les Actionnaires Capitaine recevraient pour ce
qui concerne les Actions de Catégorie A, les Actions de Catégorie B, les Actions de Catégorie A d'Intermediate Holdco et
les Actions de Catégorie B d'Intermediate Holdco, dans chaque cas dans la mesure où ces Titres et ces Titres d'Intermediate
Holdco sont des Titres d'Origine Kicker, présumant, pour les besoins de ce calcul, que le Rendement Kicker est égal à zéro
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et (ii) le montant que les Actionnaires Capitaine recevraient concernant les Actions de Catégorie A, les Actions de Catégorie
B, les Actions de Catégorie A d'Intermediate Holdco et les Actions de Catégorie B d'Intermediate Holdco, dans chaque cas
dans la mesure où ces Titres et ces Titres d'Intermediate Holdco sont des Titres d'Origine Kicker, présumant, pour les
besoins de ce calcul, que le Rendement Kicker est égal au Pourcentage Kicker pour toutes les Distributions Excédentaires
(limitées au Cap Kicker).
"Multiple de Retour Total d'Actionnaire" pour une date donnée désigne le ratio calculé comme (i) toutes les sommes
reçues par les Actionnaires (à l'exclusion de toute Personne qui devient Actionnaire après la Date de Clôture) depuis et y
compris la Date de Clôture également (dans la mesure applicable) toutes les sommes devant être reçues par ces Actionnaires
à la réalisation de la Cession de Titres concernée (à l'exclusion dans chaque cas de toutes les sommes payées conformément
à la section 11.5 (a) de tout Pacte d'Actionnaires et toute rémunération du cours normal des Gérants du Groupe reçues par
ces Gérants du Groupe à l'égard de leurs fonctions en tant que salariés du Groupe) divisés par (ii) la somme de tous les
Investissements de Capital réalisés depuis et à compter de la Date de Clôture.
"Nouveaux Titres" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"OPI" signifie une Offre Publique initiale d'une catégorie d'actions de l'Entité d'OPI.
"Offre Publique" signifie toute vente, qu'elle soit primaire ou secondaire, d'actions faite par une distribution publique
ou offrant sur une bourse reconnue aux Etats-Unis ou dans un état membre de l'Espace Économique Européen sur base
d'un prospectus, document d'offre ou document d'enregistrement préparé conformément aux règlements applicables (que
ce soit aux Etats-Unis ou en dehors des Etats-Unis) (autre qu'un enregistrement par Form S-4, F-4 ou S-8 en vertu du
Securities Act, ou tout successeur ou autre formulaire équivalent promulgué à des fins similaires en dehors des Etats-Unis).
"Option d'Achat d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Option de Vente d'Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Pacte d'Actionnaires" signifie tout pacte d'actionnaires concernant la Société auquel les Actionnaires sont parties tel
que modifié, mis à jour, complété ou autrement reformulé de temps à autres conformément à ses dispositions.
"Partie Concurrente" signifie les sociétés connues comme goEuro, SilverRail, Loco2, fromatob et Rome2rio ou l'un de
leurs Affiliés respectifs.
"Partie Restreinte" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Parties" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Période de Non-Concurrence" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Personne" signifie toute personne physique, partenariat, société, société à responsabilité limitée, business trust, joint
stock company, trust, unincorporated association, joint-venture ou autre entité ou organisation.
"Portion Kicker Non Investie " signifie (a) à partir de la Date de Clôture jusqu'au (et incluant) premier anniversaire de
la Date de Clôture, 100% des Actions de Catégorie E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un Actionnaire
ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si applicable), (b) suivant le premier anniversaire de la Date de Clôture et
jusqu'au (et incluant) second anniversaire, 80% des Actions de Catégorie E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate
Holdco d'un Actionnaire ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si applicable), (c) suivant le second anniversaire de
la Date de Clôture et jusqu'au (et incluant) troisième anniversaire, 60% des Actions de Catégorie E et des Actions de
Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un Actionnaire ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si applicable), (d) suivant
le troisième anniversaire de la Date de Clôture et jusqu'au (et incluant) quatrième anniversaire, 40% des Actions de Catégorie
E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un Actionnaire ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si
applicable), (e) suivant le quatrième anniversaire de la Date de Clôture et jusqu'au (et incluant) cinquième anniversaire,
20% des Actions de Catégorie E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un Actionnaire ou d'un Actionnaire
d'Intermediate Holdco (si applicable), et (f) suivant le cinquième anniversaire de la Date de Clôture et jusqu'au (et incluant)
sixième anniversaire, 0% des Actions de Catégorie E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un Actionnaire
ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si applicable); à condition que, dans chaque cas, la Portion Kicker Non Investie
sera considérée comme étant à 0% des Actions de Catégorie E et des Actions de Catégorie E d'Intermediate Holdco d'un
Actionnaire ou d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco (si applicable) après la réalisation d'une (i) OPI ou d'une Offre
Publique subséquente résultant d'une marge libre de l'Entité OPI de 40% ou plus de son capital social, (ii) une Transaction
de Changement de Contrôle, (iii) une vente de tous ou substantiellement de tous les actifs du Groupe ou (iv) une résiliation
de tout Pacte d'Actionnaires en relation avec une OPI.
"Pourcentage d'Intérêt" signifie, à la date de la détermination, à l'égard de tout Actionnaire ou Actionnaire d'Intermédiaire
Holdco, un chiffre, exprimé en pourcentage, calculé en divisant (a) le nombre total de Titres de la Société alors détenus
par cet Actionnaire (ou, dans le cas d'un Actionnaire d'Intermediate Holdco, son nombre de Titres Phantom et de Titres de
la Société) par (b) la somme du nombre total de Titres de la Société alors émis et le nombre total de Titres Phantom à ce
moment; étant entendu, toutefois, que (i) pour (a) et (b), les Actions de Catégorie C et les Actions de Catégorie D ne seront
pas incluses lors de la détermination du nombre de Titres de la Société, et Actions Phantom de Catégorie D ne seront pas
incluses lors de la détermination du nombre de Titre Phantom, (ii) si le Rendement Kicker était de zéro si une Distribution
était faite à la date déterminée, les Actions de Catégorie E ne seront pas incluses lors de la détermination du nombre de
Titres de la Société, et les Actions Phantom de Catégorie E ne seront pas incluses lors de la détermination du nombre de
Titres Phantom, (iii) le nombre de Titres de la Société ou de Titres Phantom qui ne sont pas des Actions sera égal au montant
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principal de ces Titres (ou Titres Phantom) de la Société et (iv) le Pourcentage d'Intérêt en relation avec tout Gérant du
Groupe ou Actionnaire D'Intermediate Holdco sera réduit dans la mesure (et le pourcentage) où les Titres de la Société de
ce Gérant du Groupe (ou les Titres Phantom de l'Actionnaire D'Intermediate Holdco concerné et les Titres de la Société)
n'ont pas été entièrement acquises en vertu de tout Pacte d'Actionnaires ou de l'article 9.10.
"Proportion de Sortie Conjointe" signifie la fraction, exprimée en pourcentage, déterminée en divisant le nombre de
Titres proposés à la vente par KKR lors d'une Cession Proposée par le nombre de Titres détenus par KKR de la (des)
catégorie(s) concernée(s) à la date de l'Avis de Sortie Conjointe.
"Pourcentage Kicker" signifie 8,8000%; à condition que ce montant soit réduit proportionnellement dans la mesure où,
au moment de la Distribution Kicker concernée, il y ait un nombre moins élevé d'Actions de Catégorie E émises et d'Actions
Phantom de Catégorie E considérées comme étant émises à la Date de Clôture.
"Réalisation" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Regroupement d'Activités" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Rendement" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Rendement Kicker" signifie le Pourcentage Kicker de toutes les Distributions Excédentaires plus le Montant Majoré
Kicker; à condition que le Rendement Kicker n'excède en aucun cas le Cap Kicker. Afin d'éviter tout doute, sauf si un
Evènement Kicker a été réalisée le Rendement Kicker sera égal à zéro.
"Securities Act" signifie le U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié de temps en temps, ou toute norme fédérale
similaire alors en vigueur, et une référence à une section particulière de celui-ci sera considérée comme incluant une
référence à une section comparable, le cas échéant, de toute norme fédérale similaire.
"Titres" signifie de façon collective, les Actions de Commanditaire, cPECs et tous les titres émis comme dividendes en
nature concernant tout ce qui précède et tous titres de la Société émis en échange de ceci ou lors de toute reclassification,
incluant, afin de parer à tout doute, tous nouveaux Titres de la Société ayant été émis.
"Titres Concernés" signifie, dans le cas de tout Investisseur de Venture Capital, Investisseur de Capital ou Gérant du
Groupe, le nombre total de Titres de la Société alors détenus par eux; à condition, cependant, que pour ces besoins (i) les
Actions de Catégorie C et les Actions de Catégorie D ne soient pas incluses lors de la détermination du nombre de Titres
de la Société, (ii) si le Rendement Kicker était de zéro si une Distribution avait lieu à la date de détermination, les Actions
de Catégorie E ne seront pas incluses lors de la détermination du nombre de Titres de la Société, (iii) le nombre de Titres
de la Société qui ne sont pas des Actions soit égal au montant principal de ces Titres de la Société et (iv) les Titres Concernés
par rapport à tout Gérant du Groupe sera réduit dans la mesure où ces Titres de Gérant du Groupe de la Société n'ont pas
été entièrement investis conformément à l'article 9.10 ou la section 7.1 de tout Pacte d'Actionnaires.
"Titres Intermediate Holdco" a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Titres d'Origine Kicker" signifie des Titres et des Titres d'Intermediate Holdco que les Actionnaires Kicker détiennent
à la Date de Clôture (excluant tous instruments additionnels qu'ils détiennent, qu'ils ont souscrit à ou qu'ils ont acquis
autrement à la Date de Clôture), dans la mesure où ces Actionnaires Kicker détiennent encore ces Titres et ces Titres
d'Intermediate Holdco au moment de la Distribution Kicker concernée.
"Titres Phantom " a la signification qui lui est donnée dans tout Pacte d'Actionnaires.
"Transaction de Changement de Contrôle" signifie toute transaction ou série de transactions reliées par lesquelles KKR
Cède à toute Personne (ou Personnes) étant un(des) Cessionnaire(s) de bonne foi non Affiliée à KKR plus de 50% des
droits de vote de la Société ou tout autre membre du Groupe (en supposant que pour les besoins de calcul des 50% de
plafond tous les Titres Phantom ont été émis).
<i>Déclarationi>
Le notaire soussigné déclare avoir vérifié que les conditions prévues par l'article 26 de la Loi ont été observées.
Dont acte, fait et passé à Pétange à la date mentionnée au début de ce document.
Le notaire soussigné qui parle et comprend l'anglais, déclare par la présente que le présent acte est rédigé en anglais,
suivi d’une version française, à la demande des parties comparantes et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte
français, le texte anglais fera foi.
L'acte ayant été lu aux parties comparantes, connues du notaire par ses nom, prénom usuel, état civil et demeure, les
parties comparantes ont signé ensemble avec le notaire le présent acte.
Signé: Conde, Gomes, Kesseler.
Enregistré à Esch/Alzette Actes Civils, le 15 avril 2016. Relation: EAC/2016/9033. Reçu soixante-quinze euros 75,00
€.
<i>Le Receveur ff.i> (signé): M. Halsdorf.
POUR EXPEDITION CONFORME
Référence de publication: 2016103766/2690.
(160074316) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 mai 2016.
Editeur:
Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg
Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck
91008
A.L. Luxembourg S.A.
Deutsche Asset Management S.A.
Victoria Investments S.C.A.