L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 538

28 février 2014

SOMMAIRE

AC Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25789

Alceda Fund Management S.A.  . . . . . . . . . .

25788

Arcus Japan Long/Short Fund  . . . . . . . . . . .

25786

Badis S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25785

Balzak s.a.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25785

Bridgepoint Europe IV Investments S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25785

BTS Funds (Lux)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25793

Chestergom Finance Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . .

25817

DWS Investment S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25788

European Fund Administration . . . . . . . . . .

25818

FB LuxCo S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25785

Financial Reporting Systems Luxembourg

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25813

Finarch S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25813

Fisterra Energy Luxembourg II S.à r.l.  . . .

25821

GS American Bond Income  . . . . . . . . . . . . .

25786

GS American Bond Income  . . . . . . . . . . . . .

25786

IFM-Flexibility  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25788

Mare Foundation  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25818

Mood Media Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

25778

Mossik Invest  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25779

MTG Broadcasting S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

25778

MTI Investimenti S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25778

Netto Concept Plus S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

25780

Nijiro S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25779

Nomura U.S. High Yield Bond Income  . . .

25786

Nomura U.S. High Yield Bond Income  . . .

25786

Nucleus Management S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

25779

O.B.B. Worcester S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

25780

Olscents S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25780

Outlander Investholding S.à r.l. . . . . . . . . . .

25784

Paci Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25780

Parallax Investholding S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

25783

Parkstadt Investors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25781

PD Vivat Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

25782

Perunna S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25781

Pfizer Shareholdings Luxembourg Sàrl . . .

25782

Phobos S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25782

Photona S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25781

Plane Global Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25789

PMS Partners S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25784

POL-CK S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25783

Polowanie S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25783

Pommeroy S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25789

Profconsult S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25784

Prometheus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25788

QCP Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25788

S.u.P. Aries SICAV-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . . .

25786

TS Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25789

Zellbios S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25789

25777

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U X E M B O U R G

MTG Broadcasting S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2324 Luxembourg, 7, avenue Jean-Pierre Pescatore.

R.C.S. Luxembourg B 73.791.

Lors de l'Assemblée Générale des actionnaires tenue le 24 octobre 2013, il a été résolu ce qui suit:
1- De ré-élire Messieurs Mikael Holmberg demeurant professionnellement au 7, avenue Jean-Pierre Pescatore L-2324

Luxembourg, Mathias Hermansson demeurant professionnellement au 18, Skeppsbron SE-103 13 Stockholm, Suède et
Jorgen Madsen Lindemann demeurant professionnellement au 52, Ringvägen, SE-104 62 Stockholm, Suède, comme ad-
ministrateurs au conseil d'administration de la société jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle en 2014;

2. De ré-élire Monsieur Mikael Holmberg, directeur de catégorie B et Messieurs Mathias Hermansson et Jorgen Madsen

Lindemann, directeurs de catégorie A jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle en 2014;

3. De ré-élire KPMG Luxembourg S.à.r.l dont le siège social est situé au 9 Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg comme

réviseur d'entreprise de la société jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle en 2014.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 janvier 2014.

Réjane Koezorowski.

Référence de publication: 2014011119/18.
(140011779) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

MTI Investimenti S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 125.643.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Statutaire Reportée du 31 décembre 2013

- Le mandat d'Administrateur de Monsieur Roger CAURLA, maître en droit, né le 30 octobre 1955 à Esch-sur-Alzette

(L), demeurant au 19, rue des Champs à L-3912 Mondercange est reconduit jusqu'à l'Assemblée Générale Statutaire de
2018.

- Monsieur Fabrice CAURLA, expert-comptable, né le 04 février 1983 à Esch-sur-Alzette (L), demeurant au 3, rue

Emile Eischen à L-4107 Esch-sur-Alzette et Monsieur Pascal DE GRAEVE, employé privé, né le 18 décembre 1969 à Arlon
(B), demeurant au 8, rue du Stade à B-6741 Vance sont nommés en tant que nouveaux Administrateurs en remplacement
de Messieurs Celso GOMES DOMINGUES et Alain VASSEUR. Leur mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée
Générale Statutaire de 2018.

- La société HIFIN S.A., inscrite auprès du registre de commerce de Luxembourg sous le n° B 49 454 et ayant son

siège social au 3, Place Dargent à L-1413 Luxembourg est nommée en tant que nouveau Commissaire aux Comptes en
remplacement de la société TRIPLE A CONSULTING. Son mandat viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale
Statutaire de 2018.

Certifié sincère et conforme
MTI INVESTIMENTI S.A.

Référence de publication: 2014011120/22.
(140012840) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Mood Media Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 112.404.

<i>Extrait de la décision prise par le conseil d'administration en date du 15 novembre 2013

M. Randal Joseph RUDNISKI a été nommé comme président du conseil d'administration jusqu'à l'issue de l'assemblée

générale statutaire de 2019.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour Mood Media Group S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.à r.l.

Référence de publication: 2014011085/14.
(140012113) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25778

L

U X E M B O U R G

Mossik Invest, Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 123.870.

Monsieur Eric LECLERC, Monsieur Christophe JASICA et Madame Martine KAPP ont démissionné de leurs mandats

d'administrateurs, et Monsieur Pascal FABECK a démissionné de son mandat de commissaire aux comptes de la société
anonyme MOSSIK INVEST, 18, rue de l'Eau, L-1449 Luxembourg, RCS Luxembourg B 123870, avec effet au 15 janvier
2014.

Référence de publication: 2014011118/11.
(140012369) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Nucleus Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 19, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 60.101.

<i>Extrait de la réunion des administrateurs du 13 décembre 2013

<i>Première résolution

Le Conseil d'Administration prend note de la démission d'un de ses membres
- Monsieur Kevin A. MUDD
de son mandat d'Administrateur, avec effet au 29 octobre 2013.

<i>Deuxième résolution

Le Conseil d'Administration décide de coopter comme nouvel Administrateur, avec effet immédiat,
Monsieur Alvar VIRKUS, Directeur de Compagnie d'Assurance.
Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2014.
Les coordonnées de Monsieur Alvar VIRKUS sont:
- il est né à Eesti (Estonie) le 10 décembre 1968
- il réside au 11bis rue Princesse Antoinette, MC-98000 Monte-Carlo, Principauté de Monaco.
Le Conseil d'Administration est toujours composé de trois membres.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Vincent J. Derudder
<i>Administrateur Délégué

Référence de publication: 2014011126/23.
(140012341) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Nijiro S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1143 Luxembourg, 2, rue Astrid.

R.C.S. Luxembourg B 151.571.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait

Il résulte du procès verbal de la réunion de l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires, tenue en date du

23 décembre 2013 que:

- L'assemblée prononce la clôture de la liquidation de la société.
- L'assemblée décide en outre que les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans

au moins chez: Etude Daniel PHONG à L-1143 Luxembourg, 2 rue Astrid.

Et qu'en outre les sommes et valeurs éventuelles revenant aux créanciers ou aux actionnaires qui ne se seraient pas

présentées à fa clôture de la liquidation seront déposées entre les mains du liquidateur Monsieur Nicolas PIERRON
demeurant à F-43600 SAINTE-SEGOLENE, La Bâtie.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2014011133/20.
(140013091) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25779

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U X E M B O U R G

Netto Concept Plus S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8069 Bertrange, 26, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 165.634.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 06 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011130/10.
(140012357) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Paci Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 176.662.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011165/10.
(140012779) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

O.B.B. Worcester S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 109.624.

<i>Extrait des décisions du Conseil d'administration en date du 24 décembre 2013

Le conseil d'administration décide de transférer le siège social de la société du L-2330 Luxembourg, Boulevard de la

Pétrusse, 128, au L-2138 Luxembourg, rue Saint Mathieu, 24.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Un mandataire

Référence de publication: 2014011137/12.
(140012532) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Olscents S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 16, Allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 26.703.

Société Anonyme constituée par acte de Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 19

octobre 1987, publié au Mémorial C No 5 du 7 janvier 1988 et dont les statuts ont été modifiés pour la dernière
fois par acte de Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 15 octobre 2010,
publié au Mémorial C No 2740 du 14 décembre 2010.

DISSOLUTION

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale des actionnaires du 24 décembre 2013.

1) L'Assemblée approuve le rapport du Liquidateur établi à la date du 23 décembre 2013 et le rapport du Commissaire

Vérificateur du 20 décembre 2013 et les comptes de liquidation.

2) L'Assemblée accorde décharge au Commissaire Vérificateur et au Liquidateur distinctement à chacun d'eux et sans

réserve pour l'exécution de leur mandat.

3) La liquidation de la société anonyme OLSCENTS S.A. «en liquidation» est définitivement close, la société est défi-

nitivement dissoute et elle est à rayer du registre de commerce et des sociétés.

4) Les livres et documents sociaux seront conservés pendant les délais légaux au 16, allée Marconi, L-2120 Luxembourg.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2014011146/22.
(140011805) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25780

L

U X E M B O U R G

Perunna S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 131.275.

<i>Extrait de la décision prise par les administrateurs restants en date du 20 janvier 2014

Mme Kristel VRIJSEN, administrateur de sociétés, née à Heusden-Zolder (Belgique), le 8 novembre 1971, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été cooptée comme adminis-
trateur de la société en remplacement de M. Jacques CLAEYS, administrateur démissionnaire, dont elle achèvera le mandat
d'administrateur qui viendra à échéance lors de l'assemblée générale statutaire de 2019.

Cette cooptation fera l'objet d'une ratification par la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour Perunna S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.à r.l.

Référence de publication: 2014011159/17.
(140011813) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Parkstadt Investors, Société Anonyme.

Siège social: L-8080 Bertrange, 1, rue Pletzer.

R.C.S. Luxembourg B 135.991.

Avec effet au 3 mai 2012, Fiduciaire Patrick Sganzerla, Société à responsabilité limitée ayant son siège social au 46,

boulevard Grande-Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg et enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés
sous le numéro B 96.848, est renommée au poste de commissaire.

Son mandat prendra fin lors de l'assemblée générale devant se tenir en 2014.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme et sincère
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2014011158/14.
(140012120) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Photona S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 131.201.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire du 13 juin 2013

<i>Conseil d'Administration

L'assemblée générale a décidé de renouveler le mandat des administrateurs pour une durée de 6 ans. Suite à cette

décision le Conseil d'Administration en fonction jusqu'à l'assemblée générale annuelle de 2019 est composé comme suit

- MANGEN Fons, demeurant à 147 rue de Warken, L-9088 Ettelbruck
- REUTER-BONERT Carine, demeurant à 5 rue des Champs, L-3332 Fennange
- ANTOINE Jean-Hugues, demeurant à 7 rue de la Sartelle, B-6810 Izel

<i>Commissaire aux Comptes

-  L'assemblée  générale  a  décidé  de  ne  plus  renouveler  le  mandat  du  Commissaire  aux  Comptes  de  M.  MAQUA

Dominique et a décidé de nommer la société RAMLUX S.A., 9b bd Prince Henri, L-1724 Luxembourg en son remplace-
ment pour une durée de six ans.

Suite à cette décision le Commissaire aux comptes en fonction jusqu'à l'assemblée générale de 2019 est RAMLUX

S.A., 9b bd Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

Pour extrait sincère et conforme
Fons MANGEN
<i>Administrateur

Référence de publication: 2014011182/23.
(140012172) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25781

L

U X E M B O U R G

Phobos S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 104.745.

Monsieur Eric LECLERC, Monsieur Christophe JASICA et Madame Martine KAPP ont démissionné de leurs mandats

d'administrateurs, et Monsieur Pascal FABECK a démissionné de son mandat de commissaire aux comptes de la société
anonyme PHOBOS S.A., 18, rue de l'Eau, L-1449 Luxembourg, RCS Luxembourg B 104745, avec effet au 15 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011180/10.
(140012367) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Pfizer Shareholdings Luxembourg Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 51, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 165.903.

EXTRAIT

Il résulte du transfert de parts réalisé en date du 17 décembre 2013 que la société Pfizer Group Luxembourg S.à r.l.,

transfère toutes les 788,020,000 parts sociales qu'elle détient dans la Société à la société CE. Commercial Holdings C.V.:,
une  société  à  responsabilité  limitée,  enregistrée  au  Registre  Commercial  de  Rotterdam,  Pays-Bas  sous  le  numéro
24478919, ayant son siège social au 40, Blaak Basement, TA3000 Rotterdam Pays-Bas.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011178/14.
(140012140) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

PD Vivat Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 176.261.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 7 janvier 2014 que les personnes suivantes ont été

révoquées avec effet immédiat, de leur fonction de gérants de la Société:

- Monsieur Frank Pletsch, né le 15 juillet 1974 à Trèves, Allemagne, ayant son adresse professionnelle au 65, boulevard

Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Enrique Ruiz, né le 25 septembre 1983 à Santa Cruz de Ténérife, Espagne, ayant son adresse professionnelle

au 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée avec effet immédiat et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant unique de la Société:

- Monsieur Mohammed Dawood S Al Qais, né le 7 octobre 1963 en Irak, ayant son adresse professionnelle à P.O. Box

2909, Doha, Qatar.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérant unique

- Monsieur Mohammed Dawood S Al Qais, prénommé.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 17 janvier 2014.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Senningerberg
Signature

Référence de publication: 2014011170/30.
(140012188) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25782

L

U X E M B O U R G

POL-CK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4959 Bascharage, 24, Op Zaemer.

R.C.S. Luxembourg B 135.806.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale ordinaire du 21 juin 2013

Après délibération, l'assemblé décide à l'unanimité:
- de renouveler le mandat d'administrateur de Madame Carole Mollard, employée privée, née à Orange (France) le 8

juin 1966, demeurant à F-57525 Talange, 15, rue Goethe

- de renouveler le mandat d'administrateur-délégué de Madame Carole Mollard, prénommée
- de renouveler le mandat d'administrateur de Monsieur Jean-Luc Muckensturm, administrateur de sociétés, né à

Amnéville (France) le 17 octobre 1955, demeurant à F-57525 Talange, 15, rue Goethe.

Les mandats d'administrateur et d'administrateur-délégué seront de six années et prendront fin à l'issue de l'assemblée

générale annuelle de l'an deux mille dix-neuf.

POUR EXTRAIT CONFORME

LUXEMBOURG, le 20/1/2014.

Référence de publication: 2014011185/18.
(140011867) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Polowanie S.A., Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 35.757.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion des administrateurs restants du 17 janvier 2014

1. Monsieur Hans DE GRAAF, administrateur de sociétés, né à Reeuwijk (Pays-Bas), le 19 avril 1950, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été coopté comme adminis-
trateur de la société en remplacement de Monsieur Jacques CLAEYS, administrateur et président du conseil d'adminis-
tration démissionnaire, dont il achèvera le mandat d'administrateur qui viendra à échéance lors de l'assemblée générale
statutaire de 2018.

Cette cooptation fera l'objet d'une ratification par la prochaine assemblée générale des actionnaires.
2. Monsieur Hans DE GRAAF, pré-nommé, a été nommé comme président du conseil d'administration jusqu'à l'issue

de l'assemblée générale statutaire de 2018.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour POLOWANIE S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.à r.l.

Référence de publication: 2014011186/20.
(140011971) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Parallax Investholding S.à r.l., Société à responsabilité limitée - Société de gestion de patrimoine familial.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 6, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 100.411.

Les associés font part des décisions suivantes:

<i>Résolution

- Est révoqué le mandat de Monsieur Gerard OSSEVOORT en tant que gérant avec effet rétroactif au 1 

er

 novembre

2013.

- Est confirmée la nomination de Monsieur Richard TURNER, né le 10 décembre 1939 à Bloemfontein, Afrique du

Sud, avec adresse professionnelle, 6 Rue Henri M. Schnadt, L-2530 Luxembourg en tant que nouveau gérant avec effet
rétroactif au 1 

er

 novembre 2013, sans limitation de durée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011167/16.
(140012074) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25783

L

U X E M B O U R G

Profconsult S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5442 Roedt, 54, rue de Remich.

R.C.S. Luxembourg B 143.809.

Laut Beschluss einer ausserordentlichen Generalversammlung der Anteilseigner vom 16.01.2014 ist folgende Änderung

beschlossen worden:

Abberufung von Herrn Gerhard Johnen, Geschäftsführer, mit sofortiger Wirkung und Ernennung von Herrn Christoph

WEYER, geboren am 21.09.1959 in Überherrn, wohnhaft in Baroniestraße 15, D-66802 Überherrn zum technischen
Geschäftsführer.

Luxemburg, den 16.01.2014.

PROFCONSULT S.à.r.l.
Unterschrift

Référence de publication: 2014011163/15.
(140012117) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Outlander Investholding S.à r.l., Société à responsabilité limitée - Société de gestion de patrimoine fami-

lial.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 6, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 100.375.

Les associés font part des décisions suivantes:

<i>Résolution

- Est révoqué le mandat de Monsieur Gerardus H.M. OSSEVOORT en tant que gérant avec effet rétroactif au 1 

er

novembre 2013.

- Est confirmée la nomination de Monsieur Richard TURNER, né le 10 décembre 1939 à Bloemfontein, Afrique du

Sud, avec adresse professionnelle, 6 Rue Henri M. Schnadt, L-2530 Luxembourg en tant que nouveau gérant avec effet
rétroactif au 1 

er

 novembre 2013, sans limitation de durée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Référence de publication: 2014011151/17.
(140012314) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

PMS Partners S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-2121 Luxembourg, 231, Val des Bons Malades.

R.C.S. Luxembourg B 34.112.

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale extraordinaire tenue en date du 13 janvier 2014 que:
- la nomination de M. Marc SCHMIT, chef-comptable, né à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), le 13 mai

1959, avec adresse professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg, aux fonctions d'Administrateur,
avec effet au 18 avril 2013, en remplacement de Mme Geneviève BLAUEN-ARENDT, démissionnaire, a été ratifiée.

- M. Thierry TRIBOULOT, employé privé, né à Villers-Semeuse (France), le 2 avril 1973, avec adresse professionnelle

au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg, a été nommé, avec effet immédiat et pour une période statutaire de
six ans, au poste d'Administrateur de la Société, en remplacement de M. Fernand HEIM, démissionnaire. Son mandat
viendra à échéance à l'issue de l'assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2019.

- Les mandats des administrateurs sortants, M. Marc SCHMIT, chef-comptable et Mme Annie SWETENHAM, corpo-

rate advisor, tous deux avec adresse professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg, ainsi que celui
du réviseur d'entreprises sortant, AbaCab Sàrl, avec siège social au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg, ont
été reconduits, pour une nouvelle période statutaire de six ans. Leurs mandats viendront à échéance à l'issue de l'as-
semblée générale qui se tiendra en 2019.

Pour extrait conforme
SG AUDIT S.àr.l.

Référence de publication: 2014011184/22.
(140012176) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25784

L

U X E M B O U R G

Bridgepoint Europe IV Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 23.005,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 143.146.

L'associé de la Société, Bridgepoint Europe IV (Nominées) Limited, a transféré son siège social qui est désormais au

95, Wigmore Street, Londres W1U 1FB, Royaume-Uni.

Il y a également lieu de prendre en compte l'adresse professionnelle de Messieurs Charles Barter et Paul Gunner,

gérants de la Société, située au 95, Wigmore Street, Londres W1U 1FB, Royaume-Uni.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 janvier 2014.

Signature.

Référence de publication: 2014010658/14.
(140011787) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Badis S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 109.490.

<i>Extrait des résolutions prises lors du conseil d'administration du 19 décembre 2013

Monsieur Michel DI BENEDETTO, né le 16/09/1969 à Mont Saint Martin (F), avec adresse professionnelle au 3, Avenue

Pasteur, L-2311 Luxembourg a été nommé en tant que représentant permanent de la société FMS SERVICES S.A., en
remplacement de Monsieur Daniel FELLER.

<i>Pour la société
BADIS S.A.

Référence de publication: 2014010631/13.
(140012813) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Balzak s.a., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 278, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 148.715.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale du 30 décembre 2013

Il a été décidé:
De transférer le siège social du 29, Rue du Fort Elisabeth L-1463 Luxembourg au 278, route d'Esch L-1471 Luxembourg,

à compter du 1 

er

 janvier 2014.

Ces décisions n'emportent pas de modification statutaire.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 décembre 2013.

Signature.

Référence de publication: 2014010632/14.
(140012490) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

FB LuxCo S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 172.726.

Veuillez prendre note que l'associée unique, FB Pooling, L.P., a son siège désormais à KY1-9001 George Town, Grand

Cayman, Iles Caïmans, 190, Elgin Avenue.

Luxembourg, le 21 janvier 2014.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour FB LuxCo S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.à r.l.

Référence de publication: 2014010841/13.
(140012787) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 janvier 2014.

25785

L

U X E M B O U R G

GS American Bond Income, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de GS American Bond Income coordonné au 28 février 2014 a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Global Funds Management S.A.

Référence de publication: 2014031496/9.
(140034513) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

GS American Bond Income, Fonds Commun de Placement.

L'acte modificatif au règlement de gestion de GS American Bond Income au 28 février 2014 a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Global Funds Management S.A.

Référence de publication: 2014031497/9.
(140034521) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

Nomura U.S. High Yield Bond Income, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de Nomura U.S. High Yield Bond Income coordonné au 28 février 2014 a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Global Funds Management S.A.

Référence de publication: 2014031498/9.
(140034523) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

Nomura U.S. High Yield Bond Income, Fonds Commun de Placement.

L'acte modificatif au règlement de gestion de Nomura U.S. High Yield Bond Income au 28 février 2014 a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Global Funds Management S.A.

Référence de publication: 2014031499/9.
(140034526) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

Arcus Japan Long/Short Fund, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de Arcus Japan Long / Short Fund coordonné au 28 février 2014 a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

RBS (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2014031506/9.
(140034529) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

S.u.P. Aries SICAV-FIS, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

R.C.S. Luxembourg B 134.207.

Im Jahre zweitausendundvierzehn, am einunddreissigsten Januar.
Vor Notarin Martine SCHAEFFER, mit dem Amtswohnsitz in Luxemburg, in Vertretung ihres verhinderten Kollegen

Notar Henri HELLINCKX, mit Amtssitze zu Luxemburg, welch Letzterem gegenwärtige Urkunde verbleibt,

traten zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammen die Aktionäre der S.u.P. ARIES SICAV-FIS, Invest-

mentgesellschaft mit variablem Kapital - spezialisierter Investmentfonds, mit Sitz zu L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison,
die gegründet wurde gemäss notarieller Urkunde vom 5. November 2007, veröffentlicht im Mémorial, Recueil des Sociétés

25786

L

U X E M B O U R G

et Associations, Nummer 31 vom 7. Januar 2008. Die Satzung wurde abgeändert gemäss notarieller Urkunde vom 20.
Dezember 2008, veröffentlicht im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 490 vom 6. März 2009.

Die  Versammlung  wird  unter  dem  Vorsitz  von  Frau  Ursula  Berg,  Bankangestellte,  beruflich  wohnhaft  in  Strassen,

eröffnet.

Die Vorsitzende beruft zur Protokollführerin und die Versammlung bestimmt zur Stimmzählerin Frau Britta Riepe,

Bankangestellte, beruflich wohnhaft in Strassen.

Sodann gab die Vorsitzende folgende Erklärungen ab:
I. - Die anwesenden oder vertretenen Aktieninhaber und die Anzahl der von ihnen gehaltenen Aktien sind auf einer

Anwesenheitsliste, unterschrieben von den Aktieninhabern oder deren Bevollmächtigte, dem Versammlungsbüro und
dem unterzeichneten Notar, aufgeführt. Die Anwesenheitsliste sowie die Vollmachten der vertretenen Aktionäre bleiben
gegenwärtiger Urkunde beigefügt um mit derselben einregistriert zu werden.

II. - Die Tagesordnung hat folgenden Wortlaut:
1. - Beschlussfassung der Aktionäre über die Liquidation der Investmentgesellschaft;
2. - Bestellung des Liquidators;
3. - Bestellung der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG Luxembourg S.à r.l. zur Prüfung der Liquidation und Erstel-

lung des Prüfberichtes der S.u.P. Aries SICAV-FIS.

4. - Liquidationskosten.
III. - Der Versammlungsvorstand stellt fest, dass die einzige sich noch im Umlauf befindende Aktie anlässlich der ge-

genwärtigen Generalversammlung vertreten ist.

Gegenwärtige Generalversammlung ist somit beschlussfähig und fasst einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst die Gesellschaft aufzulösen und das Liquidationsverfahren einzuleiten.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung ernennt zum Liquidator:
IPConcept (Luxemburg) S.A., Aktiengesellschaft, mit Sitz in L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.
Der Liquidator hat die weitestgehenden Befugnisse, welche das abgeänderte Gesetz vom 10. August 1915 über die

Handelsgesellschaften ermöglicht, insbesondere ist er befugt alle Handlungen durchzuführen, welche in den Artikeln 144
und 145 des Gesetzes vom 10. August 1915 vorgesehen sind, ohne die vorherige Genehmigung der Generalversammlung
beantragen zu müssen.

Der Liquidator ist von der Erstellung eines Inventars entbunden und kann sich auf die Buchungen der Gesellschaft

berufen.

Er kann für bestimmte Geschäfte und unter seiner Verantwortung seine Befugnisse ganz oder teilweise an Drittper-

sonen übertragen für einen von ihm zu bestimmenden Zeitraum.

<i>Dritter Beschluss

Die Generalversammlung bestellt die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG Luxembourg, société à responsabilité

limitée, mit Sitz in L-2520 Luxemburg, 9, Allée Scheffer, zur Prüfung der Liquidation und Erstellung des Prüfberichtes der
S.u.P. Aries SICAV-FIS.

<i>Vierter Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst, dass die Kosten im Zusammenhang mit der Liquidation von der Investmentge-

sellschaft getragen werden.

Da somit die Tagesordnung erledigt ist, hebt die Vorsitzende die Versammlung auf.

WORÜBER URKUNDE, aufgenommen und geschlossen zu Strassen, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Erschienenen, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle mit Uns Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: U. BERG, B. RIEPE und M. SCHAEFFER.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 4 février 2014. Relation: LAC/2014/5475. Reçu douze euros (12,- EUR).

<i>Le Receveur (signé): I. THILL.

FÜR GLEICHLAUTENDE AUSFERTIGUNG zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions erteilt.

Luxemburg, den 10. Februar 2014.

Référence de publication: 2014021749/63.
(140025528) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 février 2014.

25787

L

U X E M B O U R G

Prometheus, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 15. Januar 2014, für den Fonds Prometheus wurde beim Handels-

und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. Februar 2014.

Alceda Fund Management S.A.

Référence de publication: 2014025796/10.
(140031829) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 février 2014.

QCP Funds, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 31. Januar 2014, für den Fonds QCP Funds wurde beim Handels- und

Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. Februar 2014.

Alceda Fund Management S.A.

Référence de publication: 2014025797/10.
(140031830) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 février 2014.

IFM-Flexibility, Fonds Commun de Placement.

R.C.S. Luxembourg B 8.558.

Le règlement de gestion modifié au 01.04.2014 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

International Fund Management S.A. / DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

Référence de publication: 2014032050/11.
(140035552) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 février 2014.

DWS Investment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 25.754.

Das Verwaltungsreglement - Allgemeiner und Besonderer Teil- Deutsche Bank wurden beim Handels- und Gesell-

schaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Thomas Festerling / Sven Sendmeyer

Référence de publication: 2014026423/12.
(140031644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 février 2014.

Alceda Fund Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 5, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 123.356.

<i>Auszug aus dem Beschluss des Verwaltungsrates vom 3. Februar 2014

Der Verwaltungsrat der Gesellschafft hat beschlossen, Frau SILVIA WAGNER, geschäftsansässig in 5, Heienhaff, L-1736

Senningerberg, mit sofortiger Wirkung als tägliche Geschäftsführerin der Gesellschaft zu bestellen.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014027567/11.
(140033678) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2014.

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U X E M B O U R G

AC Invest, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 31. Januar 2014, für den Fonds AC INVEST wurde beim Handels-

und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. Februar 2014.

Alceda Fund Management S.A.

Référence de publication: 2014025798/10.
(140031831) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 février 2014.

TS Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 31. Januar 2014, für den Fonds TS Fund wurde beim Handels- und

Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. Februar 2014.

Alceda Fund Management S.A.

Référence de publication: 2014025799/10.
(140031832) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 février 2014.

Plane Global Funds, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement betreffend den Fonds Plane Global Funds, welcher von der Universal-Investment-Luxem-

bourg S.A. verwaltet wird, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Munsbach, den 28. Februar 2014.

<i>Für den Plane Global Fund
Universal-Investment-Luxembourg S. A.
Holger Emmel / Katrin Nickels

Référence de publication: 2014031444/12.
(140034497) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

Pommeroy S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 181.915.

Zellbios S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2165 Luxembourg, 26-28, Rives de Clausen.

R.C.S. Luxembourg B 153.201.

In the year two thousand and fourteen, on the twentieth day of February.
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.

THERE APPEARED:

1) Pommeroy S.à r.l., a société à responsabilité limitée, incorporated and existing under the laws of the Grand Duchy

of Luxembourg, having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, registered with the Luxembourg
Trade and Companies Register under number B 181915 (the "Acquiring Company");

duly represented by Mrs Anne-Laure Giraudeau, Avocat, residing in Luxembourg, by virtue of written resolutions of

the sole manager of the Acquiring Company dated February 20, 2014;

AND
2) Zellbios S.A., a société anonyme, incorporated and existing under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg,

having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Com-
panies  Register  under  number  B  153201  (the  "Acquired  Company"  and  together  with  the  Acquiring  Company,  the
«Merging Companies»).

duly represented by Mrs Anne-Laure Giraudeau, previously named, by virtue of resolutions of the board of directors

of the Acquired Company dated February 20, 2014.

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A copy of the resolutions adopted by the sole manager of the Acquiring Company and of the resolutions adopted by

the board of directors of the Acquired Company after having been signed ne varietur by the Merging Companies' attorney
and the undersigned notary, shall remain annexed to the present deed to be registered therewith with the registration
authorities.

Such appearing parties, acting in the here above stated capacities, have required the undersigned notary to record the

following

COMMON DRAFT TERMS OF MERGER
(the "Draft Terms of Merger")
which the Merging Companies, acting through its board of directors and its sole manager, declare to draw up as follows:

1. The companies involved in the merger. Pommeroy S.à r.l., a Luxembourg société à responsabilité limitée, having its

registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies
Register under number B 181915, incorporated pursuant to a deed of incorporation of Maître Martine Schaeffer, notary
residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on 15 November 2013, published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations (the "Mémorial") number 175 on 20 January 2014, the articles of association of which have been
amended for the last time, on 20 December 2013, pursuant to notarial deed of Maître Martine Schaeffer, the aforemen-
tioned notary, published in the Mémorial number 417 on 14 February 2014,

contemplates to merge with
Zellbios S.A., a Luxembourg société anonyme, having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg,

registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 153201, incorporated pursuant to a
deed of incorporation of Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on 21
April 2010, published in the Mémorial number 1432 on 13 July 2010, the articles of association of which have been amended
for the last time, on 14 January 2014, pursuant to notarial deed of Maître Cosita Delvaux, notary residing in Redange-
sur-Attert, Grand Duchy of Luxembourg, not yet published in the Mémorial,

by way of a merger by absorption without liquidation (the "Merger") as provided for in articles 257 to 283 of the law

dated 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended (the "Law").

The Acquiring Company holds all the shares and the Profit Certificates of the Acquired Company (as defined in the

consolidated articles of association of the Acquired Company) (the "PCs") and the Merger shall thus be subject to the
simplified procedure provided for in article 278 of the Law. The Acquired Company does not hold any real estate in
Luxembourg, nor any rights of industrial or intellectual property. There are no employees in the Merging Companies.
No other securities or instruments have been issued by each of the Merging Companies.

2. The Acquiring Company pursuant to the Merger. The Acquiring Company will continue to exist under the name

"Pommeroy S.à r.l.", under the form of a société à responsabilité limitée with registered office at 20, rue de la Poste,
L-2346 Luxembourg, having a share capital of twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500). No new shares will be
issued further to the Merger.

3. Consequences of the Merger and Effective Date. The Acquiring Company will acquire, as a result of the Merger, all

assets and liabilities of the Acquired Company by way of universal transfer of title.

Any claims and debts existing as at the Effective Date (as defined below) between the Merging Companies (including

the shareholder's loans granted by the Acquiring Company to the Acquired Company) are cancelled at the completion
of the Merger. For the avoidance of doubt, the Parties agree to cancel the PCs without any further payments or consi-
deration. As of the Effective Date, the Acquiring Company shall be subrogated to all rights and obligations of the Acquired
Company towards third parties.

As a result of the Merger, the Acquired Company shall cease to exist and all their shares shall be cancelled.
The Merger will become effective between the Merging Companies on 31 March 2014, subject to the shareholder of

the Absorbing Company not requiring the convening of an extraordinary general meeting to approve the Merger prior
to such date (the "Effective Date").

The Merger will be effective towards third parties upon the publication in the Mémorial of the certificate of the acting

notary acknowledging the compliance with the conditions of article 279 of the Law.

4. Information regarding the Merger. The Draft Terms of Merger shall be published in the Mémorial at least one (1)

month prior to the Effective Date.

The following documents shall be made available for inspection by the shareholders of each of the Merging Companies

at their registered office, at least one month before the Effective Date:

a) the Draft Terms of Merger;
b) the annual accounts for the financial years ended on 31 December 2011, 31 December 2012 and 31 December

2013 of the Acquired Company;

c) the directors' report related to the annual accounts for such financial years of the Acquired Company; and
d) interim accounts of each of the Merging Companies as of February 2014.

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5. Special advantage. No special advantage is granted to (i) the auditor of the Acquired Company, (ii) the sole manager

of the Acquiring Company and the members of the board of directors of the Acquired Company and (iii) the holder of
the PCs issued by the Acquired Company.

6. Date as of which the operations of the Acquired Company shall be treated from an accounting point of view as

being carried out on behalf of the Acquiring Company. As from 31 March 2014, all operations and transactions of the
Acquired Company shall be considered for accounting purposes as being carried out on behalf of the Acquiring Company.

7. Approval of the annual accounts of the Acquired Company. The annual accounts of the Acquired Company for the

financial year ended on 31 December 2013 have been prepared by the board of directors of the Acquired Company and,
upon finalisation and audit, they shall be submitted for approval after the Effective Date.

The annual accounts and the consolidated accounts of the Acquired Company for the financial year ended on 31 March

2014 shall be prepared, audited and submitted for approval after the Effective Date.

8. Creditors rights. Creditors of the Merging Companies, whose claims predate the Effective Date, notwithstanding

any agreement to the contrary, may apply, within two (2) month of such Effective Date, to the judge presiding the chamber
of the Tribunal d'Arrondissement dealing with commercial matters in the district in which the registered office of the
debtor company is located and sitting as in commercial and in urgency matters, to obtain adequate safeguard of collateral
for any matured or unmatured debts, where they can be credibly demonstrate that due to the Merger, the satisfaction
of their claims is at stake and that no adequate safeguards or if such safeguards have been obtained from the company.
The president of such chamber shall reject the application if the creditor is already in possession of adequate safeguards
or if such safeguards are unnecessary, having regard to the financial situation of the company after the Merger. The debtor
company may cause the application to be turned down by paying the creditor, even if it is a term debt. If the safeguards
are not provided within the time limit prescribed, the debt shall immediately fall due.

9. Mandates of the directors of the Acquired Company.  The  mandates  of  the  current  directors  of  the  Acquired

Company will come to an end as of the Effective Date and full discharge shall be granted to the directors of the Acquired
Company for the exercise of their mandates at the occasion of the first annual general meeting of the Acquiring Company
following the Effective Date.

10. Books and records of the Acquired Company. The books and records of the Acquired Company will be kept at

the registered office of the Acquiring Company for the period provided for by the Law.

11. Costs. The expenses, costs, fees and charges resulting from the Merger shall be borne by the Acquiring Company.
In accordance with the provisions of article 271 (2) of the Law, the undersigned notary hereby certifies the existence

and legality of the common Draft Terms of Merger.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day mentioned at the beginning of this

document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on the request of the above ap-

pearing parties, the present deed is worded in English followed by a German translation; on the request of the same
appearing parties and in case of divergences between the English and the German texts, the English version will prevail.

The document having been read to the proxyholder of the appearing parties, known to the notary by name, first name

and residence, the said proxyholder of the appearing parties signed together with the notary the present deed.

Es folgt die deutsche Übersetzung des vorangehenden Textes:

Im Jahr zweitausendvierzehn, am zwanzigsten Februar.
Vor Maître Jean-Joseph Wagner, Notar mit Amtssitz in Sassenheim, Großherzogtum Luxemburg.

SIND ERSCHIENEN:

1) Pommeroy S.à r.l., société à responsabilité limitée, gegründet und bestehend nach dem Recht des Großherzogtums

Luxemburg, mit Sitz in der 20, rue de la Poste, L-2346 Luxemburg, eingetragen im Luxemburger Handels- und Gesell-
schaftsregister (Registre de Commerce et des Sociétés) unter der Nummer B 181915 (die "Übernehmende Gesellschaft")

vertreten durch Anne-Laure Giraudeau, Avocat, wohnhaft in Luxemburg, aufgrund der schriftlichen Beschlüsse des

alleinigen Geschäftsführers der Übernehmenden Gesellschaft vom 20. Februar 2014;

UND
2) Zellbios S.A., société anonyme, gegründet und bestehend nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg, mit

Sitz in der 26-28, Rives de Clausen, L- 2165 Luxemburg, eingetragen im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister
(Registre de Commerce et des Sociétés) unter der Nummer B 153201 (die "Übertragende Gesellschaft" und zusammen
mit der Übernehmenden Gesellschaft die „Verschmelzenden Gesellschaften“),

vertreten durch Anne-Laure Giraudeau, Avocat, wohnhaft in Luxemburg, aufgrund der Beschlüsse des Verwaltungs-

rates der Übertragenden Gesellschaft vom 20. Februar 2014;

Eine Kopie der Beschlüsse des alleinigen Geschäftsführers der Übernehmenden Gesellschaft und der Beschlüsse des

Verwaltungsrates der Übertragenden Gesellschaft bleiben der Urkunde, nach Unterzeichnung "ne varietur" durch den

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Bevollmächtigten der Verschmelzenden Gesellschaften und den unterzeichneten Notar, beigefügt um mit dieser bei den
Registrierungsbehörden registriert zu werden.

Die erschienenen Parteien, handelnd in der oben genannten Funktion, haben den amtierenden Notar gebeten, den

nachfolgenden

GEMEINSAMEN VERSCHMELZUNGSPLAN
(der "Verschmelzungsplan")
aufzunehmen, welchen die Verschmelzenden Gesellschaften, die durch den Verwaltungsrat und den alleinigen Ge-

schäftsführer handeln, wie folgt aufzusetzen erklären:

1. Verschmelzende Gesellschaften. Pommeroy S.à r.l., eine luxemburgische société à responsabilité limitée, mit Sitz in

der 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, eingetragen im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (Registre
de Commerce et des Sociétés) unter der Nummer B 181915, gegründet nach einer Urkunde vom 15. November 2013,
aufgenommen von Maître Martine Schaeffer, Notarin mit Amtssitz in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, veröf-
fentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (das „Memorial“) Nummer 175 am 20. Januar 2014, deren
Satzung letztmalig durch Urkunde vom 20. Dezember 2013, aufgenommen von Maître Martine Schaeffer, vorbenannt,
veröffentlicht im Memorial Nummer 417 am 14. Februar 2014, geändert wurde,

beabsichtigt mit
Zellbios S.A., einer luxemburgische société anonyme mit Sitz in 26-28, Rives de Clausen, L-2165 Luxemburg, einge-

tragen im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (Registre de Commerce et des Sociétés) unter der Nummer
B 153201, gegründet durch eine Urkunde vom 21. April 2010, aufgenommen von Maître Jacques Delvaux, Notar mit
Amtssitz in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, veröffentlicht im Mémorial Nummer 1432 am 13. Juli 2010, deren
Satzung letztmalig nach einer Urkunde vom 31. Juli 2012, aufgenommen von Maître Cosita Delvaux, Notarin mit Amtssitz
in Redange-sur-Attert, Großherzogtum Luxemburg, veröffentlicht im Mémorial Nummer 2208 am 5. September 2012,
geändert wurde,

im Wege einer Verschmelzung durch Aufnahme ohne Abwicklung (die "Verschmelzung") gemäß den Vorschriften der

Artikel 257 bis 283 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften in seiner aktuellen Fassung (das "Ge-
setz") zu verschmelzen.

Die Übernehmende Gesellschaft hält alle Anteile und Profit Certificates der Übertragenden Gesellschaft (wie in der

konsolidierten Fassung der Satzung der Übertragenden Gesellschaft definiert ist) ("PCs"), so dass die Verschmelzung unter
Anwendung des vereinfachten Verfahrens gemäß Artikel 278 des Gesetzes durchgeführt wird. Weiteren Sicherheiten
oder Instrumente wurden von den Verschmelzenden Gesellschaften nicht gegeben.

2. Die Übernehmende Gesellschaft zufolge der Verschmelzung. Die Übernehmende Gesellschaft wird unter dem Na-

men "Pommeroy S.à r.l." in Form der société à responsabilité limitée mit Sitz in 20, rue de la Poste, L-2346 Luxemburg,
mit einem Gesellschafskapital in Höhe von zwölftausendfünfhundert Euro (EUR 12.500) fortbestehen. Neue Anteile wur-
den im Rahmen der Verschmelzung nicht ausgegeben.

3. Rechtsfolgen der Verschmelzung und der Wirksamkeitsstichtag. Die Übernehmende Gesellschaft wird durch die

Verschmelzung alle Vermögenswerte und Passiva der Übertragenden Gesellschaft im Wege der Gesamtrechtsnachfolge
übernehmen.

Alle am Wirksamkeitsstichtag (wie nachfolgend definiert) bestehenden Forderungen und Passiva (wie unten definiert)

zwischen den Verschmelzenden Gesellschaften (einschließlich der durch die übernehmende Gesellschaft an die Übertra-
gende Gesellschaft gewährten Gesellschafterdarlehen und PCs) werden bei der Vollziehung der Verschmelzung annulliert.
Ab dem Wirksamkeitsstichtag wird die Übernehmende Gesellschaft in alle Rechte und Pflichten der Übertragenden Ge-
sellschaft gegenüber Dritten eintreten.

Infolge der Verschmelzung hört die Übertragende Gesellschaft auf zu bestehen und alle ihre Aktien werden annulliert.
Die Verschmelzung wird zwischen den Verschmelzenden Gesellschaften am 31. März 2014 wirksam, sofern nicht der

Gesellschafter der Übernehmenden Gesellschaft die Einberufung einer Hauptversammlung zur Zustimmung der Ver-
schmelzung vorher geltend macht (der "Wirksamkeitsstichtag").

Die Verschmelzung wird gegenüber Dritten mit der Veröffentlichung einer notariellen Bescheinigung über das Vor-

liegen der Voraussetzungen des Artikels 279 des Gesetzes im Memorial, wirksam.

4. Information über die Verschmelzung. Der Verschmelzungsplan wird mindestens einen (1) Monat vor dem Wirk-

samkeitsstichtag im Memorial veröffentlicht.

Folgende Dokumente werden zur Einsicht der Gesellschafter der Verschmelzenden Gesellschaften an ihrem Sitz für

mindestens einen Monat vor dem Wirksamkeitsstichtag, zur Verfügung gestellt werden:

a) der Verschmelzungsplan;
b) die Jahresabschlüsse für die Geschäftsjahre der Übertragenden Gesellschaft, die zum 31. Dezember 2011, 31. De-

zember 2012 und 31. Dezember 2013 geendet haben;

c) die Berichte des Verwaltungsrats der Übertragenden Gesellschaft bezüglich dieser Jahresabschlüsse;
d) ein Zwischenabschluss jeder der Verschmelzenden Gesellschaften von Februar 2014.

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5. Sondervorteile. Es werden keine Sondervorteile (i) dem Abschlussprüfer der Übertragenden Gesellschaft, (ii) dem

alleinigen  Geschäftsführer  der  Übernehmenden  Gesellschaft  und  den  Verwaltungsratsmitgliedern  der  Übertragenden
Gesellschaft und (iii) dem Inhaber der durch die Übernehmende Gesellschaft ausgegebenen PCs gewährt.

6. Stichtag ab dem alle Geschäfte der Übertragenden Gesellschaft aus buchhalterischer Sicht als für Rechnung der

Übernehmenden Gesellschaft gelten. Ab dem 31. März 2014 gelten alle Handlungen und Geschäfte der Übertragenden
Gesellschaft aus buchhalterischer Sicht als für Rechnung der Übernehmenden Gesellschaft getätigt.

7. Genehmigung der Jahresabschlüsse der Übertragenden Gesellschaft. Die Jahresabschlüsse der Übertragenden Ge-

sellschaft  für  das  am  31.  Dezember  2013  endende  Geschäftsjahr  wurden  von  den  Verwaltungsratsmitgliedern  der
übertragenden Gesellschaft. vorbereitet und werden, nach Abschluss und Prüfung nach dem Wirksamkeitsstichtag zur
Genehmigung vorgelegt.

Der Jahresabschluss und konsolidierter Abschluss der Übernehmenden Gesellschaft für das am 31. März 2014 endende

Geschäftsjahr werden vorbereitet, geprüft und nach dem Wirksamkeitsdatum zur Verabschiedung vorgelegt.

8. Gläubigerrechte. Die Gläubiger der Verschmelzenden Gesellschaften, deren Forderungen dem Wirksamkeitsstichtag

vorausgehen, können sich ungeachtet abweichender Vereinbarungen, innerhalb von zwei (2) Monaten nach dem Wirk-
samkeitsstichtag bei dem vorsitzenden Richter der in Handelssachen und im Eilverfahren tagenden Kammer des Tribunal
d'Arrondissement im Bezirk des Sitzes der Schuldnergesellschaft melden, um angemessene Sicherheiten für alle fälligen
und nicht fälligen Forderungen zu erhalten, wenn sie glaubhaft darlegen können, dass aufgrund der Verschmelzung die
Befriedigung ihrer Forderungen gefährdet ist und dass keine angemessenen Sicherheiten von der Gesellschaft gestellt
wurden. Der Vorsitzende der vorgenannten Kammer wird den Antrag zurückweisen, wenn der Gläubiger bereits über
eine angemessene Sicherheit verfügt oder wenn solche Sicherheiten, im Hinblick auf die finanzielle Situation der Gesell-
schaft nach der Verschmelzung, nicht erforderlich sind. Die Schuldnergesellschaft kann die Zurückweisung der Anmeldung
durch Zahlung des Gläubigers bewirken, auch wenn es sich um eine nicht fällige Schuld handelt. Wenn die Sicherheiten
nicht innerhalb der vorgeschriebenen Zeitspanne gestellt werden, wird die Forderung sofort fällig.

9. Mandat der Verwaltungsratsmitglieder der Übertragenden Gesellschaft. Das Mandat der Verwaltungsratsmitglieder

der Übertragenen Gesellschaft endet mit dem Wirksamkeitsstichtag und die vollständige Entlastung wird den Verwal-
tungsratsmitgliedern der Übertragenen Gesellschaft für die Ausübung ihres Mandats nach dem Wirksamkeitsstichtag im
Rahmen der ersten Jahreshauptversammlung der Übernehmenden Gesellschaft erteilt.

10. Unterlagen der Übertragenden Gesellschaft.  Unterlagen  der  Übertragenden  Gesellschaft  werden  am  Sitz  der

Übernehmenden Gesellschaft für die gesetzliche Frist aufbewahrt.

11. Kosten. Auslagen, Kosten und Gebühren, die sich aus der Verschmelzung ergeben, werden durch die überneh-

mende Gesellschaft getragen.

Im Einklang mit den Vorschriften des Artikels 271 (2) des Gesetzes, bestätigt der unterzeichnete Notar die Existenz

und Rechtmäßigkeit des Gemeinsamen Verschmelzungsplans.

Woraufhin, die vorliegende Urkunde, in Luxemburg aufgenommen wurde.
Der unterzeichnende Notar, der die englische Sprache beherrscht und spricht, erklärt hiermit, dass die vorliegende

Urkunde auf Verlangen der erschienenen Parteien auf Englisch verfasst wurde, gefolgt von einer deutschen Übersetzung;
auf Verlangen besagter erschienener Parteien und im Falle von Abweichungen zwischen der englischen und der deutschen
Fassung, ist die englische Fassung maßgebend.

Nachdem die Urkunde den dem Notar nach Namen, Vornamen und Wohnort bekannten erschienenen Personen

vorgelesen  worden  ist,  haben dieselben  vorliegende  urschriftliche Urkunde mit dem unterzeichnenden Notar  unter-
zeichnet.

Gezeichnet: A.L. GIRAUDEAU, J.-J. WAGNER.
Einregistriert zu Esch/Alzette A.C., am 21. Februar 2014. Relation: EAC/2014/2652. Erhalten fünfundsiebzig Euro (75,-

EUR).

<i>Der Einnehmer (gezeichnet): SANTIONI.

Référence de publication: 2014027415/238.
(140032968) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2014.

BTS Funds (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 2, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 154.046.

Im Jahre zweitausendundvierzehn, den dritten Februar.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri HELLINCKX, mit dem Amtswohnsitz in Luxemburg.

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U X E M B O U R G

Sind die Anteilinhaber der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital „BTS Funds (Lux)", mit Sitz in L-1413 Luxem-

burg, 2, Place Dargent, eingetragen im Handelsregister von Luxemburg unter der Nummer B 154046, zu einer außeror-
dentlichen Gesellschafterversammlung zusammengetreten.

Die Gesellschaft wurde gegründet gemäß Urkunde des unterzeichneten Notars vom 28. Juni 2010, veröffentlicht im

Mémorial Recueil des Sociétés et Associations Nummer 1446 vom 17. Juli 2010.

Die Gesellschafterversammlung wird unter dem Vorsitz von Frau Andrea Goebel, Privatangestellte, berufsmäßig an-

sässig in Luxemburg, eröffnet.

Die Vorsitzende beruft zur Sekretärin und die Versammlung wählt einstimmig zur Stimmzählerin Frau Arlette Siebe-

naler, Privatangestellte, berufsmäßig ansässig in Luxemburg.

Sodann gab die Vorsitzende folgende Erklärungen ab:
I. - Die Einladung zur außerordentlichen Generalversammlung wurde Veröffentlicht wie folgt:
Veröffentlichungsdatum jeweils 15. Januar 2014 und 24. Januar 2014
- Im Mémorial C
- In Luxemburger Wort
- In BörsenZeitung
- In Schweizer Handelsamtsblatt und SWX Swiss Exchange
II. - Die anwesenden oder vertretenen Aktieninhaber und die Anzahl der von ihnen gehaltenen Aktien sind auf einer

Anwesenheitsliste, unterschrieben von den Aktieninhabern oder deren Bevollmächtigte, das Versammlungsbüro und den
unterzeichneten Notar, aufgeführt. Die Anwesenheitsliste sowie die Vollmachten bleiben gegenwärtiger Urkunde beige-
bogen um mit derselben einregistriert zu werden.

III. - Aus der vorbezeichneten Anwesenheitsliste geht hervor, dass von den 100.510 sich Umlauf befindenden Aktien,

84.530 Aktien anlässlich der gegenwärtigen Generalversammlung, vertreten sind, welche somit befugt ist über nachste-
hende Tagesordnung zu beschliessen.

IV. - Diese Tagesordnung hat folgenden Wortlaut:

<i>Tagesordnung

1. Abänderung von Artikel 3 „Zweck" der Satzung wie folgt:
1) Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage in Wertpapieren und/ oder sonstigen zulässigen Vermö-

genswerten nach dem Grundsatz der Risikostreuung gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen
für gemeinsame Anlagen („Gesetz von 2010") mit dem Ziel einen Mehrwert zugunsten der Aktionäre durch Festlegung
einer bestimmten Anlagepolitik zu erwirtschaften.

2) Die Gesellschaft kann unter Berücksichtigung der im Gesetz von 2010 und im Gesetz vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaften (einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) („Gesetz vom 10. August 1915")
festgelegten Bestimmungen, alle Maßnahmen treffen, die ihrem Zweck dienen oder nützlich sind.

2. Neufassung der Satzung
Nach Beratung fasst die Generalversammlung einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst Artikel 3 „Zweck" der Satzung wie folgt abzuändern:
"1) Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage in Wertpapieren und/ oder sonstigen zulässigen Vermö-

genswerten nach dem Grundsatz der Risikostreuung gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen
für gemeinsame Anlagen („Gesetz von 2010") mit dem Ziel einen Mehrwert zugunsten der Aktionäre durch Festlegung
einer bestimmten Anlagepolitik zu erwirtschaften.

2) Die Gesellschaft kann unter Berücksichtigung der im Gesetz von 2010 und im Gesetz vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaften (einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) („Gesetz vom 10. August 1915")
festgelegten Bestimmungen, alle Maßnahmen treffen, die ihrem Zweck dienen oder nützlich sind."

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst die Satzung der Gesellschaft wie folgt neuzufassen:

Art. 1. Name. Zwischen den erschienenen Parteien und allen, die Eigentümer von später ausgegebenen Aktien werden,

wird eine Gesellschaft in Form einer Aktiengesellschaft als „société d'investissement à capital variable", unter dem Namen
BTS Funds (Lux) („Gesellschaft" oder „der Fonds") gegründet. Die Gesellschaft besteht in der Form eines Umbrella-Fonds
(„Fonds"), welcher mehrere Teilfonds umfassen kann.

Art. 2. Sitz. Geschäftssitz der Gesellschaft ist Luxemburg-Stadt, Großherzogtum Luxemburg. Der Geschäftssitz kann

durch  einfachen  Beschluss  des  Verwaltungsrates  der  Gesellschaft  („Verwaltungsrat")  innerhalb  von  Luxemburg-Stadt
verlegt werden. Die Verlegung des Geschäftssitzes in eine andere Gemeinde des Großherzogtums Luxemburg bedarf
eines Beschlusses der Aktionärsversammlung, welche unter den für Satzungsänderungen vorgesehenen Bedingungen ent-
scheidet.

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Aufgrund eines bestehenden oder unmittelbar drohenden politischen, militärischen oder anderen Notfalls von höherer

Gewalt außerhalb der Kontrolle, Verantwortlichkeit und Einflussmöglichkeit der Gesellschaft, der die normale Geschäft-
sabwicklung  am  Gesellschaftssitz  oder  den  reibungslosen  Verkehr  zwischen  dem  Gesellschaftssitz  und  dem  Ausland
beeinträchtigt, kann der Verwaltungsrat durch einen einfachen Beschluss den Gesellschaftssitz vorübergehend bis zur
Wiederherstellung von normalen Verhältnissen ins Ausland verlegen. In diesem Falle wird die Gesellschaft die luxem-
burgische Nationalität jedoch beibehalten.

Art. 3. Zweck.
1) Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage in Wertpapieren und/oder sonstigen zulässigen Vermögens-

werten nach dem Grundsatz der Risikostreuung gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen
für gemeinsame Anlagen („Gesetz von 2010") mit dem Ziel einen Mehrwert zugunsten der Aktionäre durch Festlegung
einer bestimmten Anlagepolitik zu erwirtschaften.

2) Die Gesellschaft kann unter Berücksichtigung der im Gesetz von 2010 und im Gesetz vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaften (einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) („Gesetz vom 10. August 1915")
festgelegten Bestimmungen, alle Maßnahmen treffen, die ihrem Zweck dienen oder nützlich sind.

Art. 4. Allgemeine Anlagegrundsätze und -beschränkungen. Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Er-

reichen einer angemessenen Wertentwicklung in der jeweiligen Teilfondswährung. Die teilfondsspezifische Anlagepolitik
wird für den jeweiligen Teilfonds im Verkaufsprospekt beschrieben.

Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsätze und -beschränkungen gelten für sämtliche Teilfonds, sofern keine Ab-

weichungen oder Ergänzungen für den jeweiligen Teilfonds im Verkaufsprospekt enthalten sind.

Das jeweilige Teilfondsvermögen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der Regeln des

Teil I des Gesetzes von 2010 und nach den nachfolgend beschriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der
Anlagebeschränkungen angelegt. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen nur solche Vermögenswerte erworben und verkauft
werden, deren Preis den Bewertungskriterien des Artikels 14 dieser Satzung entspricht.

1. Definitionen.
Es gelten folgende Definitionen:

„Drittstaat":

Als Drittstaat im Sinne dieser Satzung gilt jeder Staat Europas, der nicht Mitglied der
Europäischen Union ist sowie jeder Staat Amerikas, Afrikas, Asiens oder Australiens
und Ozeaniens.

„Geldmarktinstrumente":

Instrumente im Sinne von Artikel 3 der Großherzoglichen Verordnung vom 8.
Februar 2008, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden, liquide sind
und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden kann

„OGA":

Organismus für gemeinsame Anlagen.

„OGAW":

Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, welcher der Richtlinie
2009/65/EG unterliegt.

„Wertpapiere":

- Aktien und andere, Aktien gleichwertige, Wertpapiere, („Aktien")
- Schuldverschreibungen und sonstige verbriefte Schuldtitel („Schuldtitel")
- alle anderen marktfähigen Wertpapiere, im Sinne von Artikel 2 der
Großherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008, die zum Erwerb von
Wertpapieren durch Zeichnung oder Austausch berechtigen, mit Ausnahme der in
nachfolgender Nr. 7 dieses Artikels genannten Techniken und Instrumente.

2. Anlagepolitik
Das Hauptziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist die nachhaltige Wertsteigerung der von den Kunden ein-

gebrachten Anlagemittel.

Zu diesem Zweck ist beabsichtigt, das Fondsvermögen der einzelnen Teilfonds nach dem Grundsatz der Risikostreuung

und nach Maßgabe der jeweiligen Anlagepolitik in Instrumente zu investieren, die unter Absatz Nr. 3 aufgeführt sind. Die
Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds wird im Verkaufsprospekt beschrieben.

Die Anlage des Fondsvermögens der einzelnen Teilfonds unterliegt den nachfolgenden allgemeinen Anlagerichtlinien

und Anlagebeschränkungen, die grundsätzlich, soweit nicht anders angegeben, auf jeden Teilfonds separat anwendbar sind.
Dies gilt nicht für die Anlagebeschränkungen aus Absatz Nr. 5 (l), für welche auf die Gesellschaft insgesamt bzw. das
Gesamt-Netto-Gesellschaftsvermögen, wie es sich aus der Addition der Fondsvermögen abzüglich zugehöriger Verbind-
lichkeiten („Netto-Fondsvermögen") der Teilfonds ergibt, abzustellen ist.

3. Anlagen der jeweiligen Teilfonds können aus folgenden Vermögenswerten bestehen:
Aufgrund der spezifischen Anlagepolitik eines Teilfonds ist es möglich, dass verschiedene der nachfolgend erwähnten

Anlagemöglichkeiten auf bestimmte Teilfonds keine Anwendung finden. Dies wird gegebenenfalls im Verkaufsprospekt
erwähnt.

a) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die auf einem geregelten Markt gemäß Artikel 4, Ziffer 14 der Richtlinie

2004/39/EG vom 21. April 2004 über Märkte für Finanzinstrumente in ihrer geänderten Fassung notiert oder gehandelt
werden;

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b) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die auf einem anderen Markt, der anerkannt, geregelt, für das Publikum

offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union gehandelt werden;

c) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, die an einer Wertpapierbörse eines Drittstaates zur amtlichen Notie-

rung zugelassen sind oder dort auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum
offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist;

d) Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten aus Neuemissionen, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtung

enthalten, dass die Zulassung zum Handel auf einem geregelten Markt im Sinne der vorstehend unter Nr. 3. a) bis c)
genannten Bestimmungen beantragt wird und die Zulassung spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Ausgabe erlangt
wird;

e) Anteilen von nach der Richtlinie 2009/65/EG zugelassenen OGAW und/oder anderen OGA im Sinne von Artikel 1

Absatz 2 Buchstaben a) und b) der Richtlinie 2009/65/EG mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder
einem Drittstaat, sofern

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer behördlichen Aufsicht unterstellen,

welche nach Auffassung der CSSF derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr
für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht;

- das Schutzniveau der Anteilinhaber der anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleichwertig

ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Fondsvermögens, die Kreditaufnahme, die Kre-
ditgewährung  und  Leerverkäufe  von  Wertpapieren  und  Geldmarktinstrumenten  den  Anforderungen  der  Richtlinie
2009/65/EG gleichwertig sind;

- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich

ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;

- der OGAW oder dieser andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsunterlagen

insgesamt höchstens 10 % seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA anlegen darf;

f) Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, sofern das

betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union hat oder, falls der Sitz des Kredi-
tinstituts sich in einem Drittstaat befindet, es Aufsichtsbestimmungen unterliegt, die nach Auffassung der CSSF denjenigen
des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;

g) abgeleiteten Finanzinstrumenten, d.h. insbesondere Optionen und Futures sowie Tauschgeschäfte („Derivaten"),

einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem der unter den Buchstaben a), b) und c) be-
zeichneten geregelten Märkte gehandelt werden, und/oder abgeleiteten Finanzinstrumenten, die nicht an einer Börse
gehandelt werden („OTC-Derivaten"), sofern

- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von dieser Nr. 3. a) bis h), um Finanzindizes, Zinssätze, Wech-

selkurse  oder  Währungen  handelt,  in  die  der  Gesellschaft  bzw.  ihre  Teilfonds  gemäß  den  jeweiligen  Anlagezielen
investieren darf;

- die Gegenparteien bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer behördlichen Aufsicht unterliegende Institute der Ka-

tegorien sind, die von der CSSF zugelassen wurden und

- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf

Initiative der Gesellschaft zum angemessenen Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt
werden können.

h) Geldmarktinstrumenten, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden und nicht unter die vorstehend

genannte Definition fallen, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente selbst Vorschriften über den Einla-
gen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt sie werden

- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats, der

Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, im
Falle  eines  Bundesstaates,  einem  Mitgliedstaat  der  Föderation  oder  von  einer  internationalen  Einrichtung  öffentlich-
rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert oder

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter den vorstehenden Buchstaben a), b) und c)

bezeichneten geregelten Märkten gehandelt werden, oder

- von einem Institut, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer behördlichen Aufsicht un-

terstellt ist, oder einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der CSSF mindestens so streng sind,
wie die des Gemeinschaftsrechts, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert, oder

- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern für

Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten oder des
dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit
einem Eigenkapital von mindestens zehn Millionen Euro (EUR 10.000.000,-), das seinen Jahresabschluss nach den Vors-
chriften der vierten Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer
eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe
zuständig ist, oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch
Nutzung einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.

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4. Der jeweilige Teilfonds kann darüber hinaus:
a) bis zu 10 % seines Nettovermögens in anderen als den unter Nr. 3. genannten Wertpapieren und Geldmarktins-

trumenten anlegen;

b) in Höhe von bis zu 49 % seines Nettovermögens flüssige Mittel und ähnliche Vermögenswerte halten;
c) Kredite für kurze Zeit bis zu einem Gegenwert von 10 % seines Nettovermögens aufnehmen. Deckungsgeschäfte

im Zusammenhang mit dem Verkauf von Optionen oder dem Erwerb oder Verkauf von Terminkontrakten und Futures
gelten nicht als Kreditaufnahme im Sinne dieser Anlagebeschränkung;

d) Devisen im Rahmen eines „Back-to-back"-Darlehens erwerben.
5. Darüber hinaus werden die Teilfonds bei der Anlage ihres Vermögens folgende Anlagebeschränkungen beachten:
a) Der jeweilige Teilfonds darf höchstens 10 % seines Nettovermögens in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten

ein und desselben Emittenten anlegen. Der Teilfonds darf höchstens 20 % seines Nettovermögens in Einlagen bei ein und
derselben Einrichtung anlegen. Dabei sind u.a. die weiteren Bestimmungen der Satzung zu beachten. Das Kontrahenten-
risiko bei Geschäften des Teilfonds mit OTC-Derivaten darf 10 % seines Nettovermögens nicht überschreiten, wenn die
Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von Nr. 3. f) ist. Für andere Fälle beträgt die Grenze maximal 5 % des Nettover-
mögens des Teilfonds.

b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten, bei denen der betreffende Teilfonds

jeweils mehr als 5 % seines Nettovermögens anlegt, darf 40 % des Wertes seines Nettovermögens nicht überschreiten.
Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf Einlagen und auf Geschäfte mit OTC-Derivaten, die mit Finanzinstituten
getätigt werden, welche einer behördlichen Aufsicht unterliegen.

Ungeachtet  der  einzelnen  in  Nr.  5.  a)  genannten  Obergrenzen  darf  der  jeweilige  Teilfonds  bei  ein  und  derselben

Einrichtung höchstens 20 % seines Nettovermögens in einer Kombination aus

- von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten,
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- der mit dieser Einrichtung gehandelten OTC-Derivate
investieren.
c) Die in Nr. 5. a) Satz 1 genannte Obergrenze beträgt höchstens 35 %, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktins-

trumente von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder seinen Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder
von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat der Europäischen
Union angehört, begeben oder garantiert werden.

d) Die in Nr. 5. a) Satz 1 genannte Obergrenze beträgt höchstens 25 % für bestimmte Schuldverschreibungen, wenn

diese von einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union begeben werden, das aufgrund
gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen behördlichen Aufsicht
unterliegt.  Insbesondere  müssen  die  Erträge  aus  der  Emission  dieser  Schuldverschreibungen  gemäß  den  gesetzlichen
Vorschriften in Vermögenswerten angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die
sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend decken und vorrangig für die beim Ausfall des Emittenten fällig
werdende Rückzahlung des Kapitals und die Zahlung der Zinsen bestimmt sind.

Legt der jeweilige Teilfonds mehr als 5 % seines Nettovermögens in Schuldverschreibungen im Sinne des vorstehenden

Unterabsatzes an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80 %
des Wertes des Nettovermögens des Teilfonds nicht überschreiten.

e) Die in Nr. 5. c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der in Nr.

5. b) vorgesehenen Anlagegrenze von 40 % nicht berücksichtigt.

Die in Nr. 5. a), b), c) und d) genannten Grenzen dürfen nicht kumuliert werden; daher dürfen gemäß Nr. 5. a), b), c)

und d) getätigte Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten oder in Einlagen bei
diesem Emittenten oder in Derivaten desselben nicht 35 % des Nettovermögens des betreffenden Teilfonds übersteigen.

Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349/EWG

oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören,
sind bei der Berechnung der in diesen Buchstaben a) bis e) vorgesehenen Anlagegrenzen als ein einziger Emittent anzu-
sehen.

Der jeweilige Teilfonds darf kumulativ bis zu 20 % seines Nettovermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstru-

menten ein und derselben Unternehmensgruppe anlegen.

f) Unbeschadet der in nachfolgend Nr. 5. k), l) und m) festgelegten Anlagegrenzen betragen die in Nr. 5. a) bis e)

genannten Obergrenzen für Anlagen in Aktien und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten höchstens 20 %, wenn
es Ziel der Anlagestrategie des betreffenden Teilfonds ist, einen bestimmten, von der CSSF anerkannten Aktien- oder
Schuldtitelindex nachzubilden. Voraussetzung hierfür ist, dass

- die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist;
- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht;
- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.

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g) Die in Nr. 5. f) festgelegte Grenze beträgt 35 %, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher Marktbedingungen ge-

rechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktins-
trumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.

h) Unbeschadet der Bestimmungen gemäß Nr. 5. a) bis e) darf der jeweilige Teilfonds, nach dem Grundsatz der Risi-

kostreuung, bis zu 100 % seines Nettovermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten verschiedener Emissionen
anlegen, die von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder seinen Gebietskörperschaften oder von einem Dritts-
taat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europäischen Union angehören, begeben oder garantiert werden, vorausgesetzt, dass (i) solche Wertpapiere im Rahmen
von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind und (ii) in Wertpapieren aus ein und derselben
Emission nicht mehr als 30 % des Nettovermögens des Teilfonds angelegt werden. Drittstaaten im Sinne des vorherge-
henden Satzes sind die Mitgliedstaaten der OECD.

i) Der jeweilige Teilfonds darf höchstens 10 % seines Nettovermögens in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA

im Sinne von Nr. 3. e) anlegen.

j) Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW und/oder sonstigen OGA erworben hat, werden die Anlagewerte

des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr. 5. a) bis e) genannten Obergrenzen nicht berück-
sichtigt.

Erwirbt ein Teilfonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA, die unmittelbar oder mittelbar von derselben

Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch
eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung ver-
bunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder die Rücknahme von
Anteilen der anderen OGAW und/oder anderen OGA durch den betreffenden Teilfonds keine Gebühren berechnen.

k) Die Gesellschaft darf für die von ihr aufgelegten Teilfonds stimmberechtigte Aktien nicht in einem Umfang erwerben,

der es ihm erlaubte, auf die Verwaltung des Emittenten einen wesentlichen Einfluss auszuüben.

l) Ferner darf der jeweilige Teilfonds insgesamt nicht mehr als:
- 10 % der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten;
- 10 % der Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten;
- 25 % der Anteile ein und desselben OGAW und/oder anderen OGA;
- 10 % der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben.
Die im zweiten, dritten und vierten Gedankenstrich vorgesehenen Grenzen brauchen beim Erwerb nicht eingehalten

zu werden, wenn sich der Bruttobetrag der Schuldverschreibungen oder der Geldmarktinstrumente oder der Nettobe-
trag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt.

m) Die vorstehenden Bestimmungen gemäß Nr. 5. k) und l) sind nicht anwendbar im Hinblick auf:
aa) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder dessen Ge-

bietskörperschaften begeben oder garantiert werden;

bb) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Drittstaat begeben oder garantiert werden;
cc) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters

begeben werden, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören;

dd) Aktien von Gesellschaften, die nach dem Recht eines Staates errichtet wurden, der kein Mitgliedstaat der Euro-

päischen Union ist, sofern (i) eine solche Gesellschaft ihr Vermögen hauptsächlich in Wertpapieren von Emittenten aus
diesem Staat anlegt, (ii) nach dem Recht dieses Staates eine Beteiligung des Fonds an dem Kapital einer solchen Gesellschaft
den einzig möglichen Weg darstellt, um Wertpapiere von Emittenten dieses Staates zu erwerben und (iii) diese Gesell-
schaft im Rahmen ihrer Vermögensanlage die Anlagebeschränkungen gemäß vorstehend Nr. 5. a) bis e) und Nr. 5. i) bis
l) beachtet.

n) Der jeweilige Teilfonds darf keine Edelmetalle oder Zertifikate hierüber erwerben.
o) Der jeweilige Teilfonds darf nicht in Immobilien anlegen, wobei Anlagen in immobiliengesicherten Wertpapieren

oder Zinsen hierauf oder Anlagen in Wertpapieren, die von Gesellschaften ausgegeben werden, die in Immobilien inves-
tieren und Zinsen hierauf zulässig sind.

p) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens dürfen keine Kredite oder Garantien für Dritte ausgegeben werden,

wobei diese Anlagebeschränkung den Fonds nicht daran hindert, sein Nettovermögen in nicht voll einbezahlten Wert-
papieren, Geldmarktinstrumenten oder anderer Finanzinstrumente im Sinne von oben Nr. 3. e), g) und h) anzulegen,
vorausgesetzt, der betreffende Teilfonds verfügt über ausreichende Bar- oder sonstige flüssige Mittel, um dem Abruf der
verbleibenden Einzahlungen gerecht werden zu können; solche Reserven dürfen nicht schon im Rahmen des Verkaufs
von Optionen berücksichtigt sein.

q) Leerverkäufe von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder anderen in oben Nr. 3. e), g) und h) genannten

Finanzinstrumenten dürfen nicht getätigt werden.

6. Unbeschadet hierin enthaltener gegenteiliger Bestimmungen:

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a) braucht der jeweilige Teilfonds die in vorstehend Nr. 3. bis 5. vorgesehenen Anlagegrenzen bei der Ausübung von

Zeichnungsrechten, die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die er in seinem Fondsvermögen hält, geknüpft sind,
nicht einzuhalten.

b) muss der jeweilige Teilfonds dann, wenn diese Bestimmungen aus Gründen, die außerhalb der Macht des Teilfonds

liegen, oder aufgrund von Zeichnungsrechten überschritten werden, vorrangig danach streben, die Situation im Rahmen
seiner Verkaufstransaktionen unter Berücksichtigung der Interessen seiner Aktionäre zu bereinigen.

c) in dem Fall, in dem ein Emittent eine Rechtseinheit mit mehreren Teilfonds bildet, bei der die Aktiva eines Teilfonds

ausschließlich den Ansprüchen der Anleger dieses Teilfonds gegenüber sowie gegenüber den Gläubigern haften, deren
Forderung anlässlich der Gründung, der Laufzeit oder der Liquidation des Teilfonds entstanden ist, ist jeder Teilfonds
zwecks Anwendung der Vorschriften über die Risikostreuung in Nr. 5. a) bis g) sowie Nr. 5. i) und j) als eigenständiger
Emittent anzusehen.

d) Neu aufgelegte Teilfonds können für eine Frist von sechs Monaten ab Genehmigung des jeweiligen Teilfonds unter

Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung von den in vorstehend Nr. 5 a) bis j) vorgesehenen Anlagegrenzen ab-
weichen.

Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist berechtigt, zusätzliche Anlagebeschränkungen aufzustellen, sofern dies not-

wendig  ist,  um  den  gesetzlichen  und  verwaltungsrechtlichen  Bestimmungen  in  Ländern,  in  denen  die  Aktien  der
Gesellschaft angeboten oder verkauft werden, zu entsprechen.

7. Techniken und Instrumente
a) Allgemeine Bestimmungen
Zur Absicherung und zur effizienten Verwaltung des Portfolios oder zum Laufzeiten- oder Risikomanagement des

Portfolios, können die Teilfonds Derivate sowie sonstige Techniken und Instrumente unter Einhaltung der anwendbaren
Gesetze, Vorschriften und CSSF-Rundschreiben einsetzen.

Beziehen sich diese Transaktionen auf den Einsatz von Derivaten, so müssen die Bedingungen und Grenzen mit den

Bestimmungen von vorstehenden Nr. 3 bis 6 dieses Artikels im Einklang stehen. Des Weiteren sind die Bestimmungen
von nachstehender Nr. 10 dieses Artikels betreffend Risikomanagement-Verfahren zu berücksichtigen.

Unter keinen Umständen darf der jeweilige Teilfonds bei den mit Derivaten sowie sonstigen Techniken und Instru-

menten  verbundenen  Transaktionen  von  den  im  Verkaufsprospekt  genannten  Anlagezielen  des  jeweiligen  Teilfonds
abweichen.

Alle Erträge, die sich aus den Techniken und Instrumenten für eine effiziente Portfolioverwaltung ergeben, abzüglich

direkter und indirekter operationeller Kosten, müssen an den jeweiligen Teilfonds gezahlt werden.

Das Ausfallrisiko der Gegenpartei von Techniken und Instrumenten zur effizienten Portfolioverwaltung muss zusam-

men mit dem Ausfallrisiko der Gegenpartei bei Geschäften mit OTC-Derivaten die oben in der vorstehenden Nr. 5 a)
Satz 3 genannte Gegenparteigrenze in Höhe von 5% bzw. 10% einhalten.

Insbesondere können Kosten und Gebühren für die Dienstleister des Fonds sowie für andere Mittelspersonen, die

Dienstleistungen im Zusammenhang mit anderen effizienten Portfolio-Management-Techniken erbringen, als übliche Ent-
schädigung für ihre Dienstleistungen anfallen. Derartige Gebühren können als Prozentsatz der durch die Anwendung
effizienter Portfolio-Management-Techniken und Instrumente erzielten Netto-Einkünfte den jeweiligen Teilfonds berech-
net  werden.  Informationen  zu  den  direkten  und  indirekten  operationellen  Kosten  und  Gebühren,  die  in  diesem
Zusammenhang anfallen können und über die Identität der Parteien, an welche solche Kosten und Gebühren gezahlt
werden - sowie jegliche Beziehung dieser Parteien zu der Depotbank oder ggf. dem Investment Manager - werden in dem
Jahresbericht des Fonds enthalten sein.

Spezielle Bestimmungen zu einzelnen Instrumenten sind nachfolgend aufgeführt.
b) Wertpapierleihe
Der Fonds kann im Rahmen der Wertpapierleihe als Leihgeber auftreten, wobei solche Geschäfte mit den Regeln der

CSSF Rundschreiben 08/356 und 11/512 sowie den nachfolgenden Regeln im Einklang stehen müssen:

aa) Der Fonds darf Wertpapiere entweder unmittelbar oder mittelbar verleihen durch Zwischenschaltung eines stan-

dardisierten Wertpapierleihsystems, das von einer anerkannten Clearinginstitution organisiert wird, oder durch Zwi-
schenschaltung eines Wertpapierleihsystems, das von einem Finanzinstitut organisiert wird, das Aufsichtsregeln unterliegt,
die die CSSF als gleichwertig mit denen vom Gemeinschaftsrecht vorgeschriebenen ansieht, und das auf solche Geschäfte
spezialisiert ist.

(i) In jedem Fall muss der Leihnehmer Aufsichtsregeln unterliegen, die die CSSF als gleichwertig mit denen vom Ge-

meinschaftsrecht vorgeschriebenen ansieht.

bb) Der Fonds hat darauf zu achten, dass der Umfang der Wertpapierleihgeschäfte auf einem angemessenen Niveau

bleibt und darf Wertpapierleihgeschäfte nur abschließen, wenn die übertragenen Wertpapiere gemäß den Vertragsbe-
dingungen jederzeit zurückübertragen und alle eingegangenen Wertpapierleihvereinbarungen jederzeit beendet werden
können.

(i) cc) Das Netto-Engagement eines Teilfonds, d.h. das Engagement eines Teilfonds abzüglich erhaltener Sicherheiten,

gegenüber ein und derselben Partei aus einem oder mehreren Wertpapierleihgeschäften und/oder den nachstehend unter

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c)  beschriebenen  Wertpapierpensionsgeschäften  muss  bei  der  in  Nr.  5  b)  genannten  20%-Grenze  mit  berücksichtigt
werden.

(ii)  dd)  Die  Wertpapierleihe  darf  jeweils  50  %  des  Gesamtwertes  des  Wertpapierportfolios  eines  Teilfonds  nicht

überschreiten.

(iii) ee) Die Wertpapierleihe darf 30 Tage nicht überschreiten.
cc) ff) Die unter den Punkten (dd) und (ee) genannten Beschränkungen gelten nicht, sofern dem Fonds das Recht

zusteht, den Wertpapierleihvertrag zu jeder Zeit zu kündigen und die Rückerstattung der verliehenen Wertpapiere zu
verlangen.

(i)
c) Wertpapierpensionsgeschäfte
Der jeweilige Teilfonds kann nebenbei Wertpapierpensionsgeschäfte eingehen, die darin bestehen, Wertpapiere zu

kaufen und zu verkaufen. Dabei hat der jeweilige Teilfonds darauf zu achten, dass er jederzeit den vollen Geldbetrag
zurückfordern oder das Wertpapierpensionsgeschäft entweder in aufgelaufener Gesamthöhe oder zu einem Mark-to-
Market-Wert beenden kann. Trifft der jeweilige Teilfonds in diesem Zusammenhang die Vereinbarung, das Wertpapier-
pensionsgeschäft zu einem Mark-to-Market-Wert zu beenden, wird der Mark-to-Market-Wert des Wertpapierpensions-
geschäftes zur Berechnung des Nettoinventarwertes herangezogen.

Der jeweilige Teilfonds kann als Verkäufer oder als Käufer im Rahmen von Wertpapierpensionsgeschäften sowie in

einer Serie von Wertpapierpensionsgeschäften auftreten. Seine Beteiligung an derartigen Geschäften unterliegt jedoch
den folgenden Bedingungen:

aa) Der Teilfonds darf Wertpapierpensionsgeschäfte nur abschließen, wenn die dem Geschäft zugrundeliegenden und

übertragenen Wertpapiere gemäß den Vertragsbedingungen jederzeit zurückgefordert und das vereinbarte Geschäft je-
derzeit beendet werden kann.

bb) Der betreffende Teilfonds darf Wertpapiere über ein Wertpapierpensionsgeschäft nur kaufen oder verkaufen,

wenn die Gegenpartei Aufsichtsregeln unterliegt, die die CSSF als gleichwertig mit denen vom Gemeinschaftsrecht vor-
geschriebenen ansieht

cc) Während der Laufzeit eines Wertpapierpensionsgeschäftes darf der betreffende Teilfonds die gegenständlichen

Wertpapiere  nicht  verkaufen,  bevor  nicht  das  Rückkaufrecht  durch  die  Gegenseite  ausgeübt  oder  die  Rückkaufsfrist
abgelaufen ist.

dd) Da der betreffende Teilfonds sich Rücknahmeanträgen auf eigene Aktien gegenüber sieht, muss er sicherstellen,

dass seine Positionen im Rahmen von Wertpapierpensionsgeschäften ihn zu keiner Zeit daran hindern, seinen Rücknah-
meverpflichtungen nachzukommen.

ee) Folgende Wertpapiere können über ein Wertpapierpensionsgeschäft vom betreffenden Teilfonds gekauft werden:
(i) Bankzertifikate mit kurzer Laufzeit oder Geldmarktinstrumente gemäß der Definition durch die Richtlinie 2007/16/

EG vom 19. März 2007 zur Durchführung der Richtlinie 85/611/EWG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und
Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte OGAW im Hinblick auf die Erläuterung gewisser Definitionen;

(ii) Schuldverschreibungen, die von einem Mitgliedstaat der OECD oder seinen Gebietskörperschaften oder von su-

pranationalen Institutionen und Einrichtungen gemeinschaftsrechtlicher, regionaler oder weltweiter Natur begeben oder
garantiert werden;

(iii) Aktien oder Anteile, die von Geldmarktfonds begeben werden, und die einen täglichen Nettoinventarwert be-

rechnen und mit einem AAA oder gleichwertigen Rating bewertet sind;

(iv)  Schuldverschreibungen,  die  von  nichtstaatlichen  Emittenten  begeben  werden  und  eine  angemessene  Liquidität

bieten; und

(v) Aktien, die an einem geregelten Markt in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einer Wertpapierbörse

eines Mitgliedstaates der OECD notiert sind oder gehandelt werden, wenn diese in einem wichtigen Index enthalten sind.

(i) ff) Diese Wertpapiere müssen der Anlagepolitik des Teilfonds entsprechen und zusammen mit den anderen im

Portfolio des Teilfonds befindlichen Wertpapieren grundsätzlich die Anlagebeschränkungen des Teilfonds einhalten.

(ii) gg) Das Netto-Engagement eines Teilfonds, d.h. das Engagement eines Teilfonds abzüglich erhaltener Sicherheiten

gegenüber ein und derselben Partei aus einem oder mehreren Wertpapierpensionsgeschäften und/oder den vorstehend
unter b) beschriebenen Wertpapierleihgeschäften muss bei der in Nr. 5 b) genannten 20%-Grenze mit berücksichtigt
werden.

Wertpapierpensionsgeschäfte werden voraussichtlich nur gelegentlich eingegangen werden.
8. Derivate
Jeder Teilfonds kann gemäß der jeweiligen im Verkaufsprospekt näher beschriebenen Anlagepolitik Derivate zur Ab-

sicherung und zur effizienten Portfolioverwaltung einsetzen.

Jeder Teilfonds kann in jeglichen Derivaten investieren, die von Vermögensgegenständen, die für den Teilfonds er-

worben werden dürfen, oder von Finanzindizes, Zinssätzen, Wechselkursen oder Währungen abgeleitet sind. Hierzu
zählen insbesondere Optionen, Finanzterminkontrakte und Swaps sowie Kombinationen hieraus. Diese können nicht nur
zur Absicherung genutzt werden, sondern können einen Teil der Anlagestrategie des jeweiligen Teilfonds darstellen.

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Die Bedingungen und Grenzen müssen insbesondere mit den Bestimmungen der vorstehenden Nr. 3 g), Nr. 3 sowie

dieser Nr. 8 im Einklang stehen. Insbesondere sind die Bestimmungen betreffend Risikomanagement-Verfahren bei De-
rivaten zu berücksichtigen.

9. Sicherheiten und Wiederanlage von Sicherheiten
Im Zusammenhang mit OTC-Derivaten-Geschäfte und Techniken und Instrumenten zur effizienten Portfolioverwal-

tung  kann  die  Gesellschaft  im  Rahmen  der  in  diesem  Abschnitt  festgelegten  Strategie  Sicherheiten  erhalten,  um  ihr
Gegenparteirisiko zu reduzieren. Der vorliegende Abschnitt legt die von der Gesellschaft für die jeweiligen Teilfonds
angewandte Strategie zur Verwaltung von Sicherheiten fest.

Sämtliche Vermögenswerte, die von der Gesellschaft im Zusammenhang mit den Techniken und Instrumenten zu einer

effizienten Portfolioverwaltung (Wertpapierleihe und Wertpapierpensionsgeschäfte) erhalten werden, sind als Sicherhei-
ten im Sinne dieses Abschnittes anzusehen.

a) Allgemeine Regelungen
Sicherheiten, die von der Gesellschaft für den jeweiligen Teilfonds erhalten werden, können dazu benutzt werden, das

Gegenparteirisiko zu reduzieren, dem die Gesellschaft ausgesetzt ist, wenn diese die in den anwendbaren Gesetzen,
Vorschriften und in den von der CSSF erlassenen Rundschreiben aufgelisteten Anforderungen insbesondere hinsichtlich
Liquidität, Bewertung, Qualität in Bezug auf die Zahlungsfähigkeit von Emittenten, Korrelation, Risiken in Bezug auf die
Verwaltung von Sicherheiten und Durchsetzbarkeit erfüllt.

Zulässige Sicherheiten
Zusätzlich sind Sicherheiten für Wertpapierleihgeschäfte, umgekehrten Pensionsgeschäfte und Geschäfte mit OTC-

Derivaten (außer Währungstermingeschäften) in einer der folgenden Formen zu stellen:

a. liquide Vermögenswerte wie Barmittel, kurzfristige Bankeinlagen, Geldmarktinstrumente gemäß Definition in Richt-

linie 2007/16/EG vom 19. März 2007, Akkreditive und Garantien auf erstes Anfordern, die von erstklassigen, nicht mit
dem Kontrahenten verbundenen Kreditinstituten ausgegeben werden, beziehungsweise von einem OECD-Mitgliedstaat
oder dessen Gebietskörperschaften oder von supranationalen Institutionen und Behörden auf kommunaler, regionaler
oder internationaler Ebene begebene Anleihen;

b. Anteile eines in Geldmarktinstrumente anlegenden OGA, der täglich einen Nettoinventarwert berechnet und der

über ein Rating von AAA oder ein vergleichbares Rating verfügt,

c. Anteile eines OGAW, der vorwiegend in die unter den nächsten beiden Punkten aufgeführten Anleihen/Aktien

anlegt,

d. Anleihen, die von erstklassigen Emittenten mit angemessener Liquidität begeben oder garantiert werden, oder
e. Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaats der Europäischen Union oder an einer Börse eines OECD-

Mitgliedstaats zugelassen sind oder gehandelt werden, sofern diese Aktien in einem anerkannten Index enthalten sind.

b) Umfang der Sicherheiten
Die Gesellschaft wird den erforderlichen Umfang von Sicherheiten für OTC-Derivate-Geschäfte und Techniken und

Instrumente zur effizienten Portfolioverwaltung für den jeweiligen Teilfonds je nach der Natur und den Eigenschaften der
ausgeführten Transaktionen, der Kreditwürdigkeit und Identität der Gegenparteien sowie der jeweiligen Marktbedingun-
gen festlegen.

Die Gesellschaft kann bei Geschäften mit OTC Derivaten und bei umgekehrten Pensionsgeschäften zur Reduzierung

des Gegenparteirisikos Sicherheiten erhalten. Im Rahmen ihrer Wertpapierleihgeschäfte muss die Gesellschaft Siche-
rheiten  erhalten,  deren  Wert  für  die  Dauer  der  Vereinbarung  mindestens  90%  des  Gesamtwertes  der  verliehenen
Wertpapiere entspricht (unter Berücksichtigung von Zinsen, Dividenden, sonstigen möglichen Rechten und eventuell
vereinbarten Abschlägen bzw. Mindesttransferbeträgen).

c) Strategie zu Bewertungsabschlägen (Haircut-Strategie)
Erhaltene Sicherheiten werden auf bewertungstäglicher Basis und unter Anwendung von zur Verfügung stehenden

Marktpreisen sowie unter Berücksichtigung angemessener Bewertungsabschläge, die von der Gesellschaft für jede Ver-
mögensart des jeweiligen Teilfonds auf Grundlage der Haircut-Strategie der Gesellschaft festgelegt werden, bewertet.
Diese Strategie berücksichtigt mehrere Faktoren in Abhängigkeit von den erhaltenen Sicherheiten, wie etwa die Bonität
der Gegenpartei, Fälligkeit, Währung und Preisvolatilität der Vermögenswerte. Grundsätzlich wird ein Bewertungsabs-
chlag (Haircut) nicht auf entgegengenommene Barsicherheiten angewandt.

d) Wiederanlage von Sicherheiten
- Unbare Sicherheiten (Non-Cash Collateral)
Von der Gesellschaft für den jeweiligen Teilfonds entgegengenommene unbare Sicherheiten (Non-Cash Collateral)

sollten nicht veräußert, neu angelegt oder verpfändet werden

- Barsicherheiten (Cash Collateral)
Von der Gesellschaft für den jeweiligen Teilfonds entgegengenommene Barsicherheiten (Cash Collateral) dürfen gemäß

den Vorschriften des luxemburgischen Gesetzes und den anwendbaren Vorschriften insbesondere der ESMA Leitlinien
2012/832, die durch das CSSF-Rundschreiben 13/559 implementiert wurden, nur in liquide Vermögenswerte investiert
werden.

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Entgegengenommene Barsicherheiten (Cash Collateral) sollten nur
- als Sichteinlagen bei Rechtsträgern gemäß Artikel 50 Buchstabe f der OGAW-Richtlinie angelegt werden;
- in Staatsanleihen von hoher Qualität angelegt werden;
- für Reverse-Repo-Geschäfte verwendet werden, vorausgesetzt, es handelt sich um Geschäfte mit Kreditinstituten,

die einer Aufsicht unterliegen, und der OGAW kann den vollen aufgelaufenen Geldbetrag jederzeit zurückfordern;

- in Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur gemäß der Definition in den CESR's Leitlinien zu einer gemeinsamen

Definition für europäische Geldmarktfonds angelegt werden.

- Jede Wiederanlage von Barsicherheiten muss in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten hinreichend diversifiziert

sein mit einer maximalen Exposure gegenüber einem bestimmten Emittenten von 20 % des Nettoinventarwertes des
jeweiligen Teilfonds.

10. Risikomanagement-Verfahren
Im Rahmen der Gesellschaft wird ein Risikomanagement-Verfahren eingesetzt, welches es der Verwaltungsgesellschaft

ermöglicht, das mit den Anlagepositionen des jeweiligen Teilfonds verbundene Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahen-
tenrisiko, ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios sowie alle sonstigen Risiken, einschließlich
operationellen Risiken, die für die Teilfonds von Bedeutung sind, jederzeit zu überwachen und zu messen

Im Hinblick auf OTC-Derivate wird die Gesellschaft Verfahren einsetzen, die eine präzise und unabhängige Bewertung

des Wertes der OTC-Derivate erlauben. Darüber hinaus stellt der Fonds im Hinblick auf Derivate sicher, dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnettowert seines Portfolios nicht überschreitet. und es jedes Teilfonds
entsprechend der im Verkaufsprospekt vorgesehenen Einklassifizierung zum Gesamtrisiko entspricht. Soweit Techniken
und Instrumente für eine effiziente Portfolioverwaltung angewendet werden, trägt die Verwaltungsgesellschaft dafür Sor-
ge, dass die Risiken, die sich daraus ergeben, durch das Risikomanagement im Hinblick auf den jeweiligen Teilfonds in
angemessener Weise erfasst werden. Bei der Berechnung dieses Gesamtrisikos werden der Marktwert der Basiswerte,
das Kontrahentenrisiko, künftige Marktfluktuationen und die Liquidationsfrist der Positionen berücksichtigt

Die Gesellschaft darf als Teil der Anlagestrategie innerhalb der in vorstehend Nr. 5. e) dieses Artikels festgelegten

Grenzen Anlagen in Derivaten tätigen, sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte die Anlagegrenzen von vorstehend Nr. 5.
a) bis e) dieses Artikels nicht überschreitet. Wenn die Gesellschaft in indexbasierten Derivaten anlegt, müssen diese
Anlagen nicht bei den Anlagegrenzen von vorstehend Nr. 5. a) bis e) dieses Artikels berücksichtigt werden.

Ein Derivat, das in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist, muss hinsichtlich der Bestimmungen

dieser Nr. 10 mit berücksichtigt werden.

Art. 5. Dauer der Gesellschaft. Die Gesellschaft ist für eine unbestimmte Dauer gegründet.

Art. 6. Die Verschmelzung der Gesellschaft mit einem anderen Organismus für gemeinsame Anlagen („OGA"). Die

Gesellschaft  kann  durch  Beschluss  der  Generalversammlung  mit  einem  anderen  OGA  in  Wertpapieren  („OGAW")
verschmolzen werden. Der Beschluss bedarf des Anwesenheitsquorums und der Mehrheit, wie sie im Gesetz vom 10.
August 1915 für Satzungsänderungen vorgesehen sind. Der Beschluss der Generalversammlung zur Verschmelzung der
Gesellschaft wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen veröffentlicht.

Die Aktionäre der einzubringenden Gesellschaft haben während eines Monats das Recht, ohne Kosten die Rücknahme

aller oder eines Teils ihrer Aktien zum einschlägigen Nettoinventarwert pro Aktie zu verlangen. Die Aktien der Aktionäre,
welche die Rücknahme ihrer Aktien nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage des Nettoinventarwerts pro Aktie
an  dem  Tag  des  Inkrafttretens  der  Verschmelzung  durch  Aktien  des  aufnehmenden  OGAW  ersetzt.  Gegebenenfalls
erhalten die Aktionäre einen Spitzenausgleich. Ergänzend gelten die Vorschriften des Gesetzes von 2010.

Art. 7. Die Liquidation der Gesellschaft.
1) Die Gesellschaft kann durch Beschluss der Generalversammlung liquidiert werden. Der Beschluss ist unter Einhal-

tung der für Satzungsänderungen vorgeschriebenen Bestimmungen zu fassen, es sei denn, diese Satzung, das Gesetz vom
10. August 1915 oder das Gesetz von 2010 verzichten auf die Einhaltung dieser Bestimmungen.

Sinkt das Fondsvermögen der Gesellschaft unter zwei Drittel des Mindestkapitals, muss der Verwaltungsrat der Ge-

sellschaft eine Generalversammlung einberufen und dieser die Frage nach der Liquidation der Gesellschaft unterbreiten.
Die Liquidation wird mit einer einfachen Mehrheit der anwesenden bzw. vertretenden Aktien beschlossen.

Sinkt das Fondsvermögen der Gesellschaft unter ein Viertel des Mindestkapitals, muss der Verwaltungsrat der Ge-

sellschaft eine Generalversammlung einberufen und dieser die Frage nach der Liquidation der Gesellschaft unterbreiten.
Die Liquidation wird mit einem Viertel der in der Generalversammlung anwesenden bzw. vertretenden Aktien beschlos-
sen.

Die Einberufungen zu den vorgenannten Generalversammlungen erfolgen jeweils innerhalb von 40 Tagen nach Fests-

tellung des Umstandes, dass das Vermögen der Gesellschaft unter zwei Drittel bzw. unter ein Viertel des Mindestkapitals
gesunken ist.

Der Beschluss der Generalversammlung zur Liquidation der Gesellschaft wird entsprechend den gesetzlichen Bestim-

mungen veröffentlicht.

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2) Vorbehaltlich eines gegenteiligen Beschlusses des Verwaltungsrates wird die Gesellschaft mit dem Datum der Bes-

chlussfassung über die Liquidation bis zur Durchführung des Liquidationsbeschlusses keine Aktien der Gesellschaft mehr
ausgeben, zurücknehmen oder umtauschen.

3) Wenn die Gesellschaft liquidiert werden soll, ist die Liquidation durch einen oder mehrere Liquidatoren durchzu-

führen,  bei  denen  es  sich  um  natürliche  oder  juristische  Personen  handelt.  Die  Aktionärsversammlung  bestellt  die
Liquidatoren und legt ihre Kompetenzen und Vergütung fest. Der Reinerlös aus der Liquidation bezüglich eines jeden
Teilfonds ist an die Aktionäre des betreffenden Teilfonds nach Maßgabe des Besitzes an den Aktien der Gesellschaft
auszubezahlen. Beträge, die nach dem Abschluss der Liquidation von Aktionären nicht bezogen worden sind, werden bei
der Caisse de Consignation in Luxemburg in treuhänderische Verwahrung gegeben. Beträge, die nicht innerhalb der
vorgeschriebenen Frist aus dieser Verwahrung gefordert werden, können gemäß den Bestimmungen des luxemburgischen
Rechts verfallen.

Art. 8. Die Teilfonds.
1) Die Gesellschaft besteht aus einem oder mehreren Teilfonds. Der Verwaltungsrat kann jederzeit beschließen, wei-

tere Teilfonds aufzulegen. In diesem Fall wird der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst.

2) Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Aktionäre untereinander als selbständiges Sondervermögen. Die Rechte und

Pflichten der Aktionäre eines Teilfonds sind von denen der Aktionäre der anderen Teilfonds getrennt. Auch im Hinblick
auf die Anlagen und die Anlagepolitik gemäß Artikel 4 wird jeder Teilfonds als eigener Fonds betrachtet.

Art. 9. Dauer der einzelnen Teilfonds. Ein oder mehrere Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet werden, dies

findet ggf. Erwähnung im Verkaufsprospekt.

Art. 10. Die Verschmelzung eines oder mehrerer Teilfonds. Ein oder mehrere Teilfonds der Gesellschaft können durch

Beschluss des Verwaltungsrates der Gesellschaft und, soweit gesetzlich erforderlich, gemäß den im Gesetz von 2010
sowie den anwendbaren Verwaltungsvorschriften benannten Bedingungen und Verfahren mit einem bereits bestehenden
oder gemeinsam gegründeten anderen Teilfonds, anderen Luxemburger Fonds bzw. Teilfonds, einem anderen ausländi-
schen OGAW oder einem Teilfonds eines anderen ausländischen OGAWs entweder unter Auflösung ohne Abwicklung
oder unter Weiterbestand bis zur Tilgung sämtlicher Verbindlichkeiten verschmolzen werden.

Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und der Durchführung einer Verschmelzung

verbunden sind, werden nicht den betroffenen Teilfonds oder deren Anteilinhabern angelastet.

Die Verschmelzung ist Gegenstand eines Prüfberichts eines Wirtschaftsprüfers und, soweit gesetzlich erforderlich, der

Depotbank des Fonds.

Der Beschluss des Verwaltungsrates zur Verschmelzung wird jeweils in einer vom Verwaltungsrat bestimmten Zeitung

jener Länder, in denen die Aktien des einzubringenden Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht.

Unbeschadet des vorhergehenden Absatzes sind die Aktionäre, die mit der Verschmelzung nicht einverstanden sind,

innerhalb eines Monats nach Veröffentlichung der Mitteilung an die Aktionäre über die Verschmelzung, berechtigt, ihre
Aktien kostenfrei zurückzugeben. Aktionäre, die von diesem Recht keinen Gebrauch gemacht haben, sind an den gefassten
Beschluss über die Verschmelzung gebunden.

Für die Verschmelzung von Aktienklassen gilt das vorstehend Gesagte analog.

Art. 11. Die Liquidation eines oder mehrerer Teilfonds.
1) Ein Teilfonds der Gesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates der Gesellschaft liquidiert werden, sofern

dies unter Berücksichtigung der Interessen der Aktionäre, zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft, zum Schutz der Ge-
sellschaft Fonds oder im Interesse der Anlagepolitik notwendig oder angebracht erscheint.

Der Liquidationsbeschluss des Verwaltungsrates ist im Einklang mit den Bestimmungen für die Veröffentlichung der

Mitteilungen an die Aktionäre und in Form einer solchen zu veröffentlichen. Der Liquidationsbeschluss bedarf der vo-
rherigen Genehmigung durch die Luxemburger Aufsichtsbehörde.

Vorbehaltlich eines gegenteiligen Beschlusses des Verwaltungsrates wird die Gesellschaft mit dem Datum der Bes-

chlussfassung über die Liquidation bis zur Durchführung des Liquidationsbeschlusses keine Aktien der Gesellschaft mehr
ausgeben, zurücknehmen oder umtauschen.

2) Nettoliquidationserlöse, die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Aktionären geltend gemacht

wurden, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für Rechnung der berechtigten Aktionäre
bei der Caisse de Consignation im Großherzogtum Luxemburg hinterlegt, beider diese Beträge verfallen, wenn sie nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden.

Art. 12. Gesellschaftskapital. Das Gesellschaftskapital der Gesellschaft entspricht zu jedem Zeitpunkt der Summe der

Netto-Teilfondsvermögen aller Teilfonds („Netto-Fondsvermögen") der Gesellschaft gemäß Artikel 14 Absatz 4 dieser
Satzung und wird durch voll einbezahlte Aktien ohne Nennwert repräsentiert.

Das Anfangskapital der Gesellschaft betrug bei Gründung USD 50.000,- dem 500 Aktien ohne Nennwert gegenübers-

tanden.

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Das Mindestkapital der Gesellschaft entspricht gemäß Luxemburger Gesetz dem Gegenwert von EUR 1.250.000,- und

muss innerhalb eines Zeitraumes von sechs Monaten nach Zulassung der Gesellschaft durch die Luxemburger Aufsichts-
behörde erreicht werden. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen der Gesellschaft abzustellen.

Art. 13. Aktien.
1) Aktien sind Aktien an dem jeweiligen Teilfonds. Sie werden durch Aktienzertifikate verbrieft. Die Aktienzertifikate

werden in der durch die Gesellschaft bestimmten Stückelung ausgegeben. Die Aktien der jeweiligen Teilfonds werden als
Inhaberaktien ausgegeben. Inhaberaktien werden durch Globalzertifikate verbrieft; ein Anspruch auf Auslieferung effek-
tiver Stücke besteht nicht.

2) Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, jederzeit eine unbegrenzte Anzahl voll einbezahlter Aktien auszugeben ohne den

bestehenden Aktionären ein Vorrecht zur Zeichnung neu auszugebender Aktien einzuräumen.

3)  Aktienzertifikate  werden  von  zwei  Verwaltungsratsmitgliedern  oder  einem  Verwaltungsratsmitglied  und  einem

rechtmäßig vom Verwaltungsrat dazu ermächtigten Bevollmächtigten unterzeichnet.

Unterschriften des Verwaltungsrates können entweder von Hand, in gedruckter Form oder mittels eines Namenss-

tempels geleistet werden. Die Unterschrift eines Bevollmächtigten ist handschriftlich zu leisten.

4) Alle Aktien an einem Teilfonds haben grundsätzlich die gleichen Rechte, es sei denn, der Verwaltungsrat beschließt,

gemäß der nachfolgenden Ziffer dieses Artikels, innerhalb eines Teilfonds verschiedene Aktienklassen auszugeben.

6) Der Verwaltungsrat kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder mehrere Aktienklassen

vorzusehen. Die Aktienklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge,
nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Alle Aktien sind vom Tage
ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Aktienklasse
beteiligt. Sofern für die jeweiligen Teilfonds Aktienklassen gebildet werden, findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im Verkaufsprospekt Erwähnung.

Art. 14. Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie.
1) Das Netto-Fondsvermögen der Gesellschaft lautet auf US-Dollar („Gesellschaftswährung").
2) Der Wert einer Aktie („Nettoinventarwert pro Aktie") lautet auf die im Verkaufsprospekt angegebene Währung,

ggf. auf die Währung der Aktienklasse („Referenzwährung").

3) Der Nettoinventarwert pro Aktie wird von der Gesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der

Depotbank an jedem Bewertungstag berechnet. Der Verwaltungsrat kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Re-
gelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Netto-Inventarwert pro Aktie mindestens zweimal im Monat zu
berechnen ist.

4) Zur Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden

Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („Netto-Teilfondsvermögen") an jedem Be-
wertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Aktien des jeweiligen Teilfonds
geteilt und pro Aktie das Ergebnis auf die nächste Einheit der betreffenden Währung auf- oder abgerundet. Bewertungstag
ist jeder Tag, der zugleich ein Bankarbeitstag in Luxemburg und Zürich ist.

5) Der Netto-Inventarwert der Gesellschaft berechnet sich in US-Dollar. Der Netto-Inventarwert pro Aktie eines

Teilfonds wird durch die Verwaltungsgesellschaft am betreffenden Bewertungstag für jeden Teilfonds in der Währung des
errechnet, indem der Wert des jeweiligen Vermögens abzüglich des Betrags der jeweiligen Verbindlichkeiten, durch die
Gesamtanzahl der ausgegebenen Aktien des betreffenden Teilfonds geteilt und pro Aktie das Ergebnis auf die nächste
Einheit der betreffenden Währung auf- oder abgerundet wird.

Falls seit dem Geschäftsschluss eines Bewertungstages eine wesentliche Änderung bei den Notierungen an den Börsen

oder auf den Märkten eingetreten ist, an welchen ein namhafter Teil der Anlagen der Gesellschaft, die einer bestimmten
Aktienklasse zuzurechnen sind, notiert sind oder gehandelt werden kann die Gesellschaft, zur Wahrung der Interessen
der Aktionäre, die erste Bewertung annullieren und eine zweite Bewertung vornehmen. Für die Berechnung des Wertes
des Vermögens und des Betrags der Verbindlichkeiten der Gesellschaft werden Einnahmen und Ausgaben als von Tag zu
Tag aufgelaufen behandelt. Zudem ist bestimmt, dass:

a) als Wert von liquiden Mitteln oder Einlagen, von Wechseln und Kontokorrent-Einlagen, Forderungen vorausbe-

zahlten Aufwendungen, beschlossenen Bardividenden oder aufgelaufenen Zinsen, die noch nicht ausbezahlt worden sind,
deren  voller  Betrag  angesetzt  wird,  sofern  es  nicht  unwahrscheinlich  ist,  dass  er  voll  bezahlt  oder  bezogen  wird;  in
letzterem Fall ist der Wert nach Vornahme der Abzüge zu ermitteln, welche die Gesellschaft hier als zu der Erreichung
des wirklichen Wertes angebracht ansieht;

b) als Wert von Wertpapieren, die an offiziell anerkannten Börsen notiert sind oder gehandelt werden:
aa) im Fernen Osten oder in Australien und Ozeanien der letzte erhältliche Verkaufspreis am betreffenden Bewer-

tungstag gilt, oder - falls vor jenem Bewertungstag kein Verkauf stattgefunden hat - der letzte erhältliche Angebotspreis
gilt; und

bb) bezüglich der Wertpapiere, die an anderen offiziell anerkannten Börsen notiert sind oder gehandelt werden, der

letzte Verkaufspreis des vorangegangenen Tages, und, wenn am vorangegangenen Tag kein Verkauf stattgefunden hat, der
letzte erhältliche Angebotspreis gilt; und

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c) Wertpapiere, die nicht an einer offiziell anerkannten Börse notiert sind oder gehandelt werden, jedoch auf einem

geregelten Markt gehandelt werden, auf eine Art und Weise zu bewerten sind, die derjenigen, die im voranstehenden
Abschnitt dargestellt ist so nahe wie möglich kommt;

d) falls an dem betreffenden Tag für Wertpapiere im Besitz der Gesellschaft keine Preisnotierung erhältlich ist oder

der nach den Ausführungen der Abschnitte (2) und (3) bestimmte Wert nach der Ansicht der Gesellschaft nicht reprä-
sentativ für den angemessenen Marktwert der betreffenden Wertpapiere ist, der Wert dieser Wertpapiere sich auf der
Grundlage der voraussichtlichen Verkaufspreise bemisst, wie er aufgrund einer sorgfältigen Abwägung nach Treu und
Glauben festgestellt wird; und

e) alle anderen Vermögen und Verbindlichkeiten zu ihrem tatsächlichen angemessenen Wert zu bewerten sind, wie

er durch die Gesellschaft nach Treu und Glauben, unter Berücksichtigung allgemein anerkannter Bewertungsgrundsätze
und -verfahrensweisen ermittelt wird.

Alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht auf die Währung des betreffenden Teilfonds lauten, werden

zum letzten Devisenmittelkurs in die Referenzwährung umgerechnet.

Der letzte auf dem Netto-Inventarwert basierende Aktienpreis für die Ausgabe oder die Rücknahme kann bei dem

eingetragenen Sitz der Gesellschaft oder der Vertriebsstelle angefragt werden.

Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Aktionäre

des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.

6) Die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden

Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Aktienklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende
Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten
Kriterien für jede Aktienklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.

Art. 15. Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie.
1) Die Gesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie zeitweilig einzustellen, wenn

und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksich-
tigung der Interessen der Aktionäre gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der eine Börse oder ein anderer geregelter Markt, an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der

Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen
ist oder der Handel an dieser Börse bzw. an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw. eingeschränkt wurde;

b) in Notlagen, wenn die Gesellschaft über Teilfondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist, den Ge-

genwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie
ordnungsgemäß durchzuführen.

Die zeitweilige Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie innerhalb eines Teilfonds führt nicht

zur zeitweiligen Einstellung hinsichtlich anderer Teilfonds, die von dem betreffenden Ereignis nicht berührt sind.

2) Aktionäre, welche einen Rücknahmeauftrag bzw. einen Umtauschantrag gestellt haben, werden von einer Einstellung

der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Berech-
nung des Nettoinventarwertes pro Aktie unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt. Während die Berechnung des Netto-
Inventarwertes pro Aktie eingestellt ist, werden Rücknahmeaufträge bzw. Umtauschanträge nicht ausgeführt.

3) Rücknahmeaufträge bzw. Umtauschanträge können im Falle einer Einstellung der Berechnung des Nettoinventar-

wertes pro Aktie vom Aktionär bis zum Zeitpunkt der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes pro
Aktie widerrufen werden.

Art. 16. Ausgabe von Aktien.
1) Aktien werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben. Ausgabepreis ist der Nettoinventarwert

pro Aktie gemäß Artikel 14 Absatz 4 der Satzung, zuzüglich einer Verkaufsprovision zugunsten der Vertriebsstelle, dessen
maximale Höhe im Verkaufsprospekt aufgeführt ist.

Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern

anfallen.

2) Die Ausgabe von Aktien erfolgt grundsätzlich zu einem zum Zeitpunkt der Erteilung des Zeichnungsantrages un-

bekannten Ausgabepreises des jeweiligen Bewertungstages. Zeichnungsanträge, welche bis spätestens 16.00 Uhr (Lu-
xemburger  Zeit)  an  einem  Bewertungstag  bei  der  Gesellschaft  eingegangen  sind,  werden  auf  der  Grundlage  des
Ausgabepreises des übernächsten Bewertungstages abgerechnet. Zeichnungsanträge, welche nach 16.00 Uhr (Luxem-
burger Zeit) eingehen, werden auf der Grundlage des Ausgabepreises des auf den übernächsten Bewertungstag folgenden
Bewertungstages abgerechnet.

Der Ausgabepreis ist innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag zahlbar.
Die Zahlung des Ausgabepreises erfolgt in der Regel in der Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds bzw. Aktien-

klasse. Die Zahlung kann jedoch auch in jeder anderen durch den Aktionär gewünschten Währung erfolgen, die mit der
Währung des betreffenden Teilfonds bzw. der betreffenden Aktienklasse frei konvertierbar ist. Im Falle dass die Zahlung
in einer anderen Währung als die des betreffenden Teilfonds bzw. der betreffenden Aktienklasse erfolgt, gehen die Um-
tauschgebühren zu Lasten des betroffenen Aktionärs.

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Die Aktien werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Gesellschaft von der Depotbank

übertragen, indem sie auf dem vom Zeichner anzugebenden Depot gutgeschrieben werden.

Art. 17. Beschränkung und Einstellung der Ausgabe von Aktien.
1) Die Gesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gründen einen Zeichnungsantrag zurück-

weisen oder die Ausgabe von Aktien zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Aktien einseitig
gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurücknehmen, wenn dies im Interesse der Aktionäre, im öffentlichen Interesse,
zum Schutz der Gesellschaft bzw. des jeweiligen Teilfonds oder der Aktionäre erforderlich erscheint.

Die Gesellschaft kann insbesondere einen Zeichnungsantrag zurückweisen, wenn der Antragende nicht die von den

Aktionären zu erfüllenden Voraussetzungen der betreffenden Aktienklasse erfüllt.

2) Aus den gleichen Gründen behält sich die Gesellschaft insbesondere das Recht vor, Zeichnungsanträge abzulehnen,

welche mit den Praktiken des „Late Trading" und/oder „Market Timing" verbunden sind oder deren Antragsteller der
Anwendung dieser Praktiken verdächtigt wird.

3) In den Fällen der Absätze 1) und 2) wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende

Zahlungen ohne Zinsen unverzüglich zurückerstatten.

4) Die Ausgabe von Aktien wird insbesondere dann zeitweilig eingestellt, wenn die Berechnung des Nettoinventar-

wertes pro Aktie eingestellt wird.

5) Des Weiteren kann der Verwaltungsrat den Besitz von Aktien durch jede Person, die in den Vereinigten Staaten

von Amerika („USA") steuerpflichtig, ist einschränken oder verbieten. Als in den USA steuerpflichtige natürliche Personen
werden bspw. diejenigen betrachtet, die

a) in den USA oder einem ihrer Territorien bzw. Hoheitsgebiete geboren wurden,
b) eingebürgerte Staatsangehörige sind (bzw. Green Card Holder),
c) im Ausland als Kind eines Staatsangehörigen der USA geboren wurden,
d) ohne Staatsangehöriger der USA zu sein, sich überwiegend in den USA aufhalten oder
e) mit einem Staatsangehörigen der USA verheiratet sind.
Als in den USA steuerpflichtige juristische Personen werden bspw. betrachtet
a) Gesellschaften und Kapitalgesellschaften, die unter den Gesetzen eines der 50 US-Bundesstaaten oder des District

of Columbia gegründet wurden,

b) eine Gesellschaft oder Personengesellschaft, die unter einem Act of Congress gegründet wurde oder
c) ein Pensionsfund, der als US-Trust gegründet wurde.

Art. 18. Rücknahme und Umtausch von Aktien.
1) Die Aktionäre sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Aktien zum Nettoinventarwert pro Aktie gemäß

Artikel 14 Nr. 4 der Satzung, gegebenenfalls abzüglich eines etwaigen Rücknahmeabschlages („Rücknahmepreis") zu ver-
langen. Diese Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag. Sollte ein Rücknahmeabschlag erhoben werden, so ist
dessen maximale Höhe für den jeweiligen Teilfonds im Verkaufsprospekt angegeben.

Der Rücknahmepreis vermindert sich in bestimmten Ländern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen. Mit

Auszahlung des Rücknahmepreises erlischt die entsprechende Aktie.

2) Die Auszahlung des Rücknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Aktionäre erfolgen über die De-

potbank  sowie  über  die  Zahlstellen.  Die  Depotbank  ist  nur  insoweit  zur  Zahlung  verpflichtet,  als  keine  gesetzlichen
Bestimmungen, z. B. devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die
Überweisung des Rücknahmepreises in das Land des Antragstellers verbieten.

Die Gesellschaft kann Aktien einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies im Interesse

der Gesamtheit der Aktionäre oder zum Schutz der Aktionäre oder eines Teilfonds erforderlich erscheint.

3) Der Umtausch sämtlicher Aktien oder eines Teils derselben in Aktien eines anderen Teilfonds bzw. einer anderen

Aktienklasse erfolgt auf der Grundlage des maßgeblichen Nettoinventarwertes pro Aktie der betreffenden Teilfonds bzw.
Aktienklasse unter Berücksichtigung einer Umtauschprovision zugunsten der Vertriebsstelle in Höhe von generell bis zu
1,00 % des Nettoinventarwertes pro Aktie der zu zeichnenden Aktien, mindestens jedoch in Höhe der Differenz der
Verkaufsprovision des Teilfonds bzwe der Aktienklasse der umzutauschenden Aktien zu der Verkaufsprovision des Teil-
fonds bzw. der Aktienklasse, in welche ein Umtausch erfolgt. Falls keine Umtauschprovision erhoben wird, wird dies für
den jeweiligen Teilfonds bzw. die jeweilige Aktienklasse im Verkaufsprospekt erwähnt.

Die Gesellschaft kann für jederzeit einen Umtauschantrag zurückweisen, wenn dies im Interesse der Gesellschaft bzw.

des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint. Insbesondere behält sich die Gesellschaft das Recht vor,
Umtauschanträge abzulehnen, welche mit den Praktiken des „Late Trading" und/oder „Market Timing" verbunden sind
oder deren Antragsteller der Anwendung dieser Praktiken verdächtigt wird.

4)  Vollständige Rücknahmeaufträge  bzw. Umtauschanträge können bei der  Gesellschaft, der  Depotbank oder  den

Zahlstellen eingereicht werden.

Rücknahme und Umtausch erfolgen grundsätzlich zu einem zum Zeitpunkt der Erteilung des vollständigen Rücknahme-

bzw. Umtauschantrages unbekannten Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert pro Aktie (zzgl. einer eventuellen Um-

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tauschprovision) des jeweiligen Bewertungstages. Anträge, welche bis spätestens 16.00 Uhr (Luxemburger Zeit) an einem
Bewertungstag bei der Gesellschaft eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Rücknahmepreises bzw. Nettoin-
ventarwertes pro Aktie (zzgl. einer eventuellen Umtauschprovision) des übernächsten Bewertungstages abgerechnet.
Anträge, welche nach 16.00 Uhr (Luxemburger Zeit) eingehen, werden auf der Grundlage des Rücknahmepreises bzw.
Nettoinventarwert pro Aktie (zzgl. einer eventuellen Umtauschprovision) des auf den übernächsten Bewertungstag fol-
genden Bewertungstages abgerechnet.

Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt (in der Regel in der Referenzwährung des Fonds bzw. der Aktienklasse)

unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag, spätestens fünfzehn Bankgeschäftstage nach dem entsprechenden
Bewertungstag. Die Zahlungen können auch in jeder anderen durch den Aktionär, der die Rücknahme beantragt hat,
verlangten Währung erfolgen, die mit der Währung des betreffenden Teilfonds bzw. Aktienlasse frei konvertierbar ist,
doch werden alle Umtauschkosten von dem Betrag, der dem Aktionär zu zahlen ist, abgezogen.

Die  Verwaltungsgesellschaft  ist  nach  vorheriger  Genehmigung  durch  die  Depotbank  berechtigt,  die  umfangreiche

Rücknahmen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und zulässigen Kreditaufnahmen eines Teilfonds befriedigt werden kön-
nen,  erst  zu  tätigen,  nachdem  entsprechende  Vermögenswerte  des  jeweiligen  Teilfonds  ohne  Verzögerung  verkauft
wurden.

Art. 19. Rechte der Generalversammlung. Die ordnungsgemäß einberufene Generalversammlung vertritt alle Aktio-

näre der Gesellschaft. Sie hat die weitesten Befugnisse um alle Handlungen der Gesellschaft anzuordnen oder zu bestätigen.
Ihre Beschlüsse sind bindend für alle Aktionäre, sofern diese Beschlüsse in Übereinstimmung mit dem Luxemburger
Gesetz und dieser Satzung stehen, insbesondere sofern sie nicht in die Rechte der getrennten Versammlungen der Ak-
tionäre einer bestimmten Aktienklasse oder eines bestimmten Teilfonds eingreifen.

Art. 20. Einberufung.
1) Die jährliche Generalversammlung der Aktionäre findet jeweils am vorletzten Bankarbeitstag in Luxemburg im

Monat Juli um 11.00 Uhr statt. Die erste Generalversammlung der Aktionäre fand im Jahr 2011 statt. Die Einladungen zu
der Generalversammlung mit der Tagesordnung, der Angabe des Zeitpunktes und des Ortes sowie den Einzelheiten der
Bestimmungen betreffend Teilnahme, Quorum und Mehrheit nach luxemburgischem Recht, werden den Aktionären im
„Mémorial", dem „Luxemburger Wort" und jeder anderen Zeitung, die der Verwaltungsrat für angebracht hält, veröf-
fentlicht.

2) Die Aktionäre kommen außerdem aufgrund einer den gesetzlichen Bestimmungen entsprechenden Einberufung des

Verwaltungsrates zusammen. Sie kann auch auf Antrag von Aktionären, welche mindestens ein Fünftel des Fondsvermö-
gens der Gesellschaft repräsentieren, zusammentreten. Die Tagesordnung wird vom Verwaltungsrat vorbereitet, außer
in den Fällen, in denen die Generalversammlung auf schriftlichen Antrag der Aktionäre zusammentritt; in solchen Fällen
kann der Verwaltungsrat eine zusätzliche Tagesordnung vorbereiten.

3) Außerordentliche Generalversammlungen können zu der Zeit und an dem Orte abgehalten werden, wie es in der

Einberufung zur jeweiligen außerordentlichen Generalversammlung angegeben ist.

4) Die oben unter 2. und 3. aufgeführten Regeln gelten entsprechend für getrennte Generalversammlungen einer oder

mehrerer Teilfonds oder Aktienklassen.

Art. 21. Beschlussfähigkeit und Abstimmung. Der Ablauf der Generalversammlungen bzw. der getrennten General-

versammlungen einer oder mehrerer Teilfonds oder Aktienklasse(n) muss, soweit es die vorliegende Satzung nicht anders
bestimmt, den gesetzlichen Bestimmungen entsprechen.

Grundsätzlich ist jeder Aktionär an den Generalversammlungen teilnahmeberechtigt. Jeder Aktionär kann sich ver-

treten lassen, indem er eine andere Person schriftlich als seinen Bevollmächtigten bestimmt.

An für einzelne Teilfonds oder Aktienklassen stattfindenden Generalversammlungen, die ausschließlich die jeweiligen

Teilfonds oder Aktienklassen betreffende Beschlüsse fassen können, dürfen nur diejenigen Aktionäre teilnehmen, die
Aktien der entsprechenden Teilfonds oder Aktienklassen halten.

Die Vollmachten, deren Form vom Verwaltungsrat festgelegt werden kann, müssen mindestens fünf Tage vor der

Generalversammlung am Gesellschaftssitz hinterlegt werden.

Alle anwesenden Aktionäre und Bevollmächtigte müssen sich vor Eintritt in die Generalversammlungen in die vom

Verwaltungsrat aufgestellte Anwesenheitsliste einschreiben.

Die Generalversammlung entscheidet über alle im Gesetz vom 10. August 1915 sowie im Gesetz von 2010 vorgese-

henen Angelegenheiten, und zwar in den Formen, mit dem Quorum und den Mehrheiten, die von den vorgenannten
Gesetzen vorgesehen sind. Sofern die vorgenannten Gesetze oder die vorliegende Satzung nichts Gegenteiliges anordnen,
werden die Entscheidungen der ordnungsgemäß einberufenen Generalversammlung durch einfache Mehrheit der anwe-
senden und abstimmenden Aktionäre gefasst.

Jede Aktie gibt das Recht auf eine Stimme. Aktienbruchteile sind nicht stimmberechtigt.
Bei Fragen, welche die Gesellschaft als Ganzes betreffen, stimmen die Aktionäre gemeinsam ab. Eine getrennte Abs-

timmung  erfolgt  jedoch  bei  Fragen,  die  nur  einen  oder  mehrere  Teilfonds  oder  eine  oder  mehrere  Aktienklasse(n)
betreffen.

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Art. 22. Zusammensetzung.
1) Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens drei Mitgliedern, die von der Generalversammlung bestimmt werden

und die nicht Aktionäre der Gesellschaft sein müssen.

Auf der Generalversammlung kann ein neues Mitglied, das dem Verwaltungsrat bislang nicht angehört hat, nur dann

zum Verwaltungsratsmitglied gewählt werden, wenn

a) diese betreffende Person vom Verwaltungsrat zur Wahl vorgeschlagen wird oder
b) ein Aktionär, der bei der anstehenden Generalversammlung, die den Verwaltungsrat bestimmt, voll stimmberechtigt

ist, dem Vorsitzenden - oder wenn dies unmöglich sein sollte, einem anderen Verwaltungsratsmitglied - schriftlich nicht
weniger als sechs und nicht mehr als dreißig Tage vor dem für die Generalversammlung vorgesehenen Datum seine Absicht
unterbreitet, eine andere Person als seiner selbst zur Wahl oder zur Wiederwahl vorzuschlagen, zusammen mit einer
schriftlichen Bestätigung dieser Person, sich zur Wahl stellen zu wollen, wobei jedoch der Vorsitzende der Generalver-
sammlung  unter  der  ...  Voraussetzung  einstimmiger  Zustimmung  aller  anwesenden  Aktionäre  Verzicht  auf  die  oben
aufgeführten Erklärungen beschließen kann und die solcherweise nominierte Person zur Wahl vorschlagen kann.

2) Die Generalversammlung bestimmt die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder sowie die Dauer ihrer Mandate. Eine

Mandatsperiode darf die Dauer von sechs Jahren nicht überschreiten. Ein Verwaltungsratsmitglied kann wiedergewählt
werden.

3) Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden von der Gene-

ralversammlung ernannten Mitglieder des Verwaltungsrates bis zur nächstfolgenden Generalversammlung einen vorläu-
figen Nachfolger bestimmen. Der so bestimmte Nachfolger führt die Amtszeit seines Vorgängers zu Ende.

4) Die Verwaltungsratsmitglieder können jederzeit von der Generalversammlung abberufen werden.

Art. 23. Befugnisse. Der Verwaltungsrat hat die Befugnis, alle Geschäfte zu tätigen und alle Handlungen vorzunehmen,

die zur Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich sind. Er ist zuständig für alle Angelegenheiten der
Gesellschaft, soweit sie nicht nach dem Gesetz vom 10. August 1915 oder nach dieser Satzung der Generalversammlung
vorbehalten sind.

Art. 24. Interne Organisation des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat ernennt unter seinen Mitgliedern einen Vor-

sitzenden.

Der Verwaltungsratsvorsitzende steht den Sitzungen des Verwaltungsrates vor; in seiner Abwesenheit bestimmt der

Verwaltungsrat ein anderes Verwaltungsratsmitglied als Sitzungsvorsitzenden.

Der Vorsitzende kann einen Sekretär ernennen, der nicht notwendigerweise Mitglied des Verwaltungsrates zu sein

braucht und der die Protokolle der Sitzungen des Verwaltungsrates und der Generalversammlung zu erstellen hat.

Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, eine Verwaltungsgesellschaft, einen Investmentmanager, einen Investmentberater

sowie Anlageausschüsse für die jeweiligen Teilfonds zu ernennen und deren Befugnisse festzulegen.

Art. 25. Verwaltungsgesellschaft. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann unter eigener Verantwortung eine Ver-

waltungsgesellschaft  mit  der  Anlageverwaltung,  der  Administration  sowie  dem  Vertrieb  der  Aktien  der  Gesellschaft
betrauen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist für die Verwaltung und Geschäftsführung der Gesellschaft verantwortlich. Sie darf für

Rechnung der Gesellschaft alle Geschäftsführungs- und Verwaltungsmaßnahmen und alle unmittelbar oder mittelbar mit
dem Fondsvermögen bzw. dem Teilfondsvermögen verbundenen Rechte ausüben, sowie ihre Aufgaben unter ihrer Kon-
trolle und Verantwortung teilweise oder gänzlich an qualifizierte Dritte übertragen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann dementsprechend im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva unter eigener

Verantwortung  und  Kontrolle  Investmentberater  oder  Investmentmanager  hinzuziehen.  Die  Anlageentscheidung,  die
Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschließlich der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, sofern kein
Investmentmanager bestellt wurde.

Sofern die Verwaltungsgesellschaft einen Investmentmanager bestellt, muss dieser für die Ausübung der Vermögens-

verwaltung zugelassen oder eingetragen sein und einer Aufsicht unterliegen.

Die Übertragung der Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft in keiner

Weise beeinträchtigen. Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Übertragung der Aufgaben nicht daran
gehindert werden, im Interesse der Aktionäre zu handeln und dafür zu sorgen, dass die Gesellschaft im besten Interesse
der Aktionäre verwaltet wird.

Die Verwaltungsgesellschaft erfüllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Auftragnehmers.

Art. 26. Investmentmanager. Aufgabe eines Investmentmanagers ist insbesondere die tägliche Umsetzung der Anlage-

politik  des  jeweiligen  Teilfondsvermögens  und  die  Führung  der  Tagesgeschäfte  der  Vermögensverwaltung  unter  der
Aufsicht, Verantwortung und Kontrolle der Verwaltungsgesellschaft sowie andere damit verbundene Dienstleistungen zu
erbringen. Die Erfüllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsätze der Anlagepolitik und der Anlagebes-
chränkungen  des  jeweiligen  Teilfonds,  wie  sie  im  Verkaufsprospekt  und  in  der  Satzung  beschrieben  sind,  sowie  der
gesetzlichen Anlagebeschränkungen.

Der Investmentmanager muss über eine Zulassung zur Vermögensverwaltung verfügen und einer Aufsicht unterliegen.

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Der Investmentmanager ist befugt, Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den Vermögenswerten

der Gesellschaft auszuwählen. Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem Investmentmanager.

Der Investmentmanager hat das Recht, sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten, insbesondere von

verschiedenen Investmentberatern, beraten zu lassen.

Es  ist  dem  Investmentmanager  gestattet,  seine  Aufgaben  mit  Genehmigung  der  Verwaltungsgesellschaft  ganz  oder

teilweise an Dritte, deren Vergütung ganz zu seinen Lasten geht, auszulagern.

Art. 27. Investmentberater. Die Verwaltungsgesellschaft oder der Investmentmanager können sich unter eigener Ve-

rantwortung und auf eigene Kosten von einem Investmentberater beraten lassen.

Der Investmentberater hat das Recht, sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten beraten zu lassen. Er ist

jedoch nicht berechtigt, ohne vorherige schriftliche Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft, die Erfüllung seiner Aufga-
ben  einem  Dritten  zu  übertragen.  Sofern  der  Investmentberater  seine  Aufgaben  mit  vorheriger  Zustimmung  der
Verwaltungsgesellschaft einem Dritten übertragen hat, so hat der Investmentberater die dafür entstehenden Kosten selbst
zu tragen.

Art. 28. Häufigkeit und Einberufung. Der Verwaltungsrat tritt, auf Einberufung des Vorsitzenden oder zweier Verwal-

tungsratsmitglieder an dem in der Einladung angegebenen Ort, so oft zusammen, wie es die Interessen der Gesellschaft
erfordern, mindestens jedoch einmal im Jahr.

Die  Verwaltungsratsmitglieder  werden  mindestens  achtundvierzig  Stunden  vor  der  Sitzung  des  Verwaltungsrates

schriftlich einberufen, es sei denn die Wahrung der vorgenannten Frist ist aufgrund von Dringlichkeit unmöglich. In diesen
Fällen sind Art und Gründe der Dringlichkeit im Einberufungsschreiben anzugeben.

Ein Einberufungsschreiben ist, sofern jedes Verwaltungsratsmitglied sein Einverständnis schriftlich, mittels Brief oder

Telefax gegeben hat, nicht erforderlich.

Eine gesonderte Einberufung ist nicht erforderlich, wenn eine Sitzung des Verwaltungsrates zu einem Termin und an

einem Ort stattfindet, die in einem im Voraus vom Verwaltungsrat gefassten Beschluss festgelegt sind.

Art. 29. Sitzungen des Verwaltungsrates. Jedes Verwaltungsratsmitglied kann an jeder Sitzung des Verwaltungsrates

teilhaben, auch indem es schriftlich, mittels Brief oder Telefax ein anderes Verwaltungsratsmitglied als seinen Bevoll-
mächtigten ernennt.

Darüber hinaus kann jedes Verwaltungsratsmitglied an einer Sitzung des Verwaltungsrates im Wege einer telefonischen

Konferenzschaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass sämtliche Teilnehmer an der
Sitzung des Verwaltungsrates einander hören können, teilnehmen, und diese Teilnahme steht einer persönlichen Teil-
nahme an dieser Sitzung des Verwaltungsrates gleich.

Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn mindestens die Hälfte der Verwaltungsratsmitglieder bei der Sitzung

des Verwaltungsrates zugegen oder vertreten ist. Die Beschlüsse werden durch einfache Mehrheit der Stimmen der
anwesenden bzw. vertretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit ist die Stimme des Sitzungsvor-
sitzenden ausschlaggebend.

Die Verwaltungsratsmitglieder können, mit Ausnahme von im Umlaufverfahren gefassten Beschlüssen, wie nachfolgend

beschrieben, nur im Rahmen von Sitzungen des Verwaltungsrates der Gesellschaft, die ordnungsgemäß einberufen worden
sind, Beschlüsse fassen.

Die Verwaltungsratsmitglieder können einstimmig Beschlüsse im Umlaufverfahren fassen. In diesem Falle sind die von

allen  Verwaltungsratsmitgliedern  unterschriebenen  Beschlüsse  gleichermaßen  gültig  und  vollzugsfähig  wie  solche,  die
während einer ordnungsgemäß einberufenen und abgehaltenen Sitzung des Verwaltungsrates gefasst wurden. Diese Un-
terschriften können auf einem einzigen Dokument oder auf mehreren Kopien desselben Dokumentes gemacht werden
und können mittels Brief oder Telefax eingeholt werden.

Der Verwaltungsrat kann seine Befugnisse und Pflichten der täglichen Verwaltung an juristische oder natürliche Per-

sonen, die nicht Mitglieder des Verwaltungsrates sein müssen, delegieren und diesen für ihre Tätigkeiten Gebühren und
Provisionen zahlen, die im einzelnen in Artikel 38 beschrieben sind.

Art. 30. Protokolle. Die Beschlüsse des Verwaltungsrates werden in Protokollen festgehalten, die in ein diesbezügliches

Register eingetragen und vom Sitzungsvorsitzenden und vom Sekretär unterschrieben werden.

Abschriften und Auszüge dieser Protokolle werden vom Vorsitzenden des Verwaltungsrates oder von zwei Verwal-

tungsratsmitgliedern unterschrieben.

Art. 31. Zeichnungsbefugnis. Die Gesellschaft wird durch die Unterschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern recht-

lich gebunden. Der Verwaltungsrat kann ein oder mehrere Verwaltungsratsmitglied(er) ermächtigen, die Gesellschaft
durch Einzelunterschrift zu vertreten. Daneben kann der Verwaltungsrat andere juristische oder natürliche Personen
ermächtigen, die Gesellschaft entweder durch Einzelunterschrift oder gemeinsam mit einem Verwaltungsratsmitglied oder
einer anderen vom Verwaltungsrat bevollmächtigten juristischen oder natürlichen Person rechtsgültig zu vertreten.

Art. 32. Unvereinbarkeitsbestimmungen. Kein Vertrag, kein Vergleich oder sonstiges Rechtsgeschäft, das die Gesell-

schaft mit anderen Gesellschaften schließt, wird durch die Tatsache beeinträchtigt oder ungültig, dass ein oder mehrere
Verwaltungsratsmitglieder, Direktoren, Geschäftsführer oder Bevollmächtigte der Gesellschaft irgendwelche Interessen

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in oder Beteiligungen an irgendeiner anderen Gesellschaft haben, oder durch die Tatsache, dass sie Verwaltungsratsmit-
glied, Teilhaber, Direktor, Geschäftsführer, Bevollmächtigter oder Angestellter der anderen Gesellschaft sind.

Dieses(r) Verwaltungsratsmitglied, Direktor, Geschäftsführer oder Bevollmächtigter der Gesellschaft, welches(r) zu-

gleich Verwaltungsratsmitglied, Direktor, Geschäftsführer Bevollmächtigter oder Angestellter einer anderen Gesellschaft
ist, mit der die Gesellschaft Verträge abgeschlossen hat oder mit der sie in einer anderen Weise in geschäftlichen Bezie-
hungen steht, wird dadurch nicht das Recht verlieren, zu beraten, abzustimmen und zu handeln, was die Angelegenheiten,
die mit einem solchen Vertrag oder solchen Geschäften in Verbindung stehen, anbetrifft.

Falls aber ein Verwaltungsratsmitglied, Direktor oder Bevollmächtigter ein persönliches Interesse in irgendwelcher

Angelegenheit der Gesellschaft hat, muss dieses Verwaltungsratsmitglied, Direktor oder Bevollmächtigter der Gesellschaft
den Verwaltungsrat über dieses persönliche Interesse informieren, und er wird weder mitberaten noch am Votum über
diese Angelegenheit teilnehmen. Ein Bericht über diese Angelegenheit und über das persönliche Interesse des Verwal-
tungsratsmitgliedes, Direktors oder Bevollmächtigten muss bei der nächsten Generalversammlung erstattet werden.

Der Begriff „persönliches Interesse", wie er im vorstehenden Absatz verwendet wird, findet keine Anwendung auf

jedwede Beziehung und jedwedes Interesse, die nur deshalb entstehen, weil das Rechtsgeschäft zwischen der Verwal-
tungsgesellschaft einerseits und dem Investmentmanager oder den Vertriebsstellen (bzw. ein mit diesen mittelbar oder
unmittelbar verbundenes Unternehmen) oder jeder anderen von der Gesellschaft benannten Gesellschaft andererseits
geschlossen wird.

Die vorhergehenden Bestimmungen sind in Fällen, in denen die Depotbank Partei eines solchen Vertrages, Vergleiches

oder sonstigen Rechtsgeschäftes ist, nicht anwendbar.

Art. 33. Schadloshaltung. Die Gesellschaft verpflichtet sich, jedes(n) der Verwaltungsratsmitglieder, Direktoren, Ge-

schäftsführer oder Bevollmächtigten, ihre Erben, Testamentsvollstrecker und Verwalter schadlos zu halten gegen alle
Klagen,  Forderungen  und  Haftungen  irgendwelcher  Art,  sofern  die  Betroffenen  ihre  Verpflichtungen  ordnungsgemäß
erfüllt haben, und diese für sämtliche Kosten, Ausgaben und Verbindlichkeiten, die anlässlich solcher Klagen, Verfahren,
Forderungen und Haftungen entstanden sind, zu entschädigen.

Das Recht auf Entschädigung schließt andere Rechte zugunsten des Verwaltungsratsmitgliedes, Direktors, Geschäfts-

führers oder Bevollmächtigten nicht aus.

Art. 34. Wirtschaftsprüfer. Die Kontrolle der Jahresberichte der Gesellschaft ist einer Wirtschaftsprüfergesellschaft

bzw. einem oder mehreren Wirtschaftsprüfer(n) zu übertragen, die im Großherzogtum Luxemburg zugelassen ist/sind
und von der Generalversammlung ernannt wird/werden.

Der/die Wirtschaftsprüfer ist/sind für eine Dauer von bis zu sechs Jahren ernannt und kann/können jederzeit von der

Generalversammlung abberufen werden.

Art. 35. Verwendung der Erträge.
1) Der Verwaltungsrat kann die in einem Teilfonds bzw. einer Aktienklasse erwirtschafteten Erträge an die Aktionäre

dieses Teilfonds bzw. dieser Aktienklasse ausschütten oder diese jeweiligen Erträge thesaurieren. Dies findet für jeweils
Erwähnung im Verkaufsprospekt.

2) Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Die nicht reali-

sierten Kapitalgewinne werden nicht ausgeschüttet.

3) Die Generalversammlung entscheidet auf Vorschlag des Verwaltungsrats und im gesetzlich vorgegebenen Rahmen

ob und in welchem Umfang Ausschüttungen vorgenommen werden.

Der Verwaltungsrat kann Zwischendividenden ausschütten.
4) Ausschüttungen, die erklärt, aber nicht auf eine ausschüttende Inhaberaktie ausgezahlt wurden, insbesondere wenn,

im Zusammenhang mit effektiven Stücken, kein Ertragsschein vorgelegt wurde, können nach Ablauf eines Zeitraums von
fünf Jahren ab der erfolgten Zahlungserklärung, vom Aktionär einer solchen Aktie nicht mehr eingefordert werden und
werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen der Gesellschaft gutgeschrieben, und, sofern Aktienklassen gebildet wurden,
der jeweiligen Aktienklasse zugerechnet. Auf erklärte Ausschüttungen werden vom Zeitpunkt ihrer Fälligkeit an keine
Zinsen bezahlt.

Art. 36. Berichte. Der Verwaltungsrat erstellt für die Gesellschaft einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjah-

resbericht entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg.

1) Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht der Verwaltungsrat einen geprüften

Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

2) Zwei Monate nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht der Verwaltungsrat einen ungeprüften

Halbjahresbericht.

3) Sofern dies für die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Ländern erforderlich ist, können zusätzlich geprüfte und

ungeprüfte Zwischenberichte erstellt werden.

Art. 37. Kosten.
1) Dem jeweiligen Teilfondsvermögen können, ggf. nur im Hinblick auf einzelne Anteilklassen, folgende allgemeine

Kosten belastet werden:

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a) alle Steuern, die auf das Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds, deren Erträge und Aufwendungen zu Lasten des

jeweiligen Teilfonds erhoben werden sowie alle im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung
eventuell entstehenden Steuern;

b) Kosten für Rechts- und Steuerberatung, die der Gesellschaft, der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank

entstehen, wenn sie im Interesse der Aktionäre handeln sowie Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von
Rechtsansprüchen des Teilfonds einschließlich marken- und wettbewerbsrechtlicher Fragestellungen;

c) die Honorare der Wirtschaftsprüfer;
d) Kosten für die Einlösung von Ertragscheinen;
e) die Kosten für Währungs- und Wertpapierkurssicherung;
f) Erstellungs-, Druck-, Vertriebs- und Übersetzungskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Aktionäre in

allen notwendigen Sprachen, sowie Erstellungs-, Druck-, Vertriebs- und Übersetzungskosten von sämtlichen weiteren
Berichten und Dokumenten, welche gemäß den anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der jeweiligen Behörden
notwendig sind;

g) Kosten der für die Aktionäre bestimmten Veröffentlichungen inklusive der Kosten für die Bekanntmachung der

Jahres- und Halbjahresberichte, der Ausgabe- und Rücknahmepreise, ggf. der Thesaurierungen bzw. Ausschüttungen, des
Auflösungsberichtes sowie Kosten für die Erstellung und Verwendung eines dauerhaften Datenträgers, mit Ausnahme
der Kosten für Information bei Fondsverschmelzungen und mit Ausnahme der Informationen über Maßnahmen im Zu-
sammenhang mit Anlagegrenzverletzungen oder Berechnungsfehlern bei der Anteilwertermittlung;

h) ein angemessener Anteil an den Kosten für die Werbung und an solchen, welche direkt im Zusammenhang mit dem

Anbieten und Verkauf von Aktien anfallen;

i) sämtliche Kosten und Gebühren im Zusammenhang mit dem Erwerb, der Veräußerung und der Bewertung von

Vermögenswerten;

j) etwaige Transaktionskosten für Anteilscheingeschäfte;
k) Auslagen des Verwaltungsrates der Gesellschaft sowie Kosten im Zusammenhang mit Anlageausschusssitzungen;
l) im Zusammenhang mit der Fonds- bzw. Teilfondsauflegung entstandene Kosten; diese Kosten können über einen

Zeitraum von bis zu fünf Jahren proportional belastet werden;

m) Kosten für die Erfüllung von Vertriebserfordernissen im Ausland, einschließlich Anzeigekosten, Kosten für auf-

sichtsrechtliche Bestimmungen im In- und Ausland, Rechts- und Steuerberatungskosten in diesem Zusammenhang sowie
Übersetzungskosten;

n) Kosten für die Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen und Ausstellungen von Bescheinigungen in diesem

Zusammenhang;

o) Kosten im Zusammenhang mit Börsennotierungen;
p) Kosten im Zusammenhang mit der Genehmigung oder Änderung von Verkaufsprospekt und/oder Satzung;
q) Kosten für die Bonitätsbeurteilung eines Teilfonds durch national oder international anerkannte Ratingagenturen

sowie Kosten für das Rating von Vermögensgegenständen, insbesondere das Emittentenrating von verzinslichen Wert-
papieren;

r) Kosten zur Analyse des Anlageerfolges durch Dritte sowie Kosten für die Performance-Attribution;
s) Kosten für die Beauftragung von Stimmrechtsbevollmächtigungen bzw. die Ausübung von Stimmrechten auf Haupt-

versammlungen sowie Kosten für die Vertretung von Aktionärs- und Gläubigerrechten;

t) Kosten im Zusammenhang mit der Register- und Transferstellentätigkeit
u) im Zusammenhang mit den an die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank und an die Beratungs- oder Asset Ma-

nagement Gesellschaft zu zahlenden Vergütungen sowie den, auf alle vorstehend genannten Aufwendungen gegebenenfalls
anfallenden Steuern.

v) Kosten, die sich aus dem Geschäftsbetrieb der Gesellschaft ergeben. Hierunter fallen unter anderem die nachfol-

genden Kosten:

Kosten für die operative Führung und Überwachung der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, Publikationskosten für

die Einberufung der Generalversammlung, Registrierungsgebühren und andere Kosten wegen oder in Zusammenhang mit
der Berichterstattung an Aufsichtsbehörden in den verschiedenen Gerichtsbarkeiten, Zahlstellen und Vertreter, Gebüh-
ren und Auslagen des Verwaltungsrates der Gesellschaft, Versicherungsprämien, Zinsen, staatliche Abgaben, Lizenzge-
bühren, Erstattung von Auslagen an die Depotbank und alle anderen Vertragspartner der Gesellschaft sowie Kosten für
die Veröffentlichung des Nettoinventarwertes je Anteil und Anteilspreises.

w) Die Tochtergesellschaft ist berechtigt, aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen ein jährliches Entgelt von bis zu 0,10

%, mindestens jedoch USD 10.000,- zu erhalten, das auf der Grundlage des an jedem Bewertungstag errechneten Net-
toinventarwertes pro Aktie monatlich nachträglich auf das jeweilige durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während
des betreffenden Monats auszuzahlen ist

Die Tochtergesellschaft hat Anspruch auf Rückerstattung angemessener Spesen, die ordnungsgemäß bei der Ausfüh-

rung ihrer Pflichten entstanden sind, durch die Gesellschaft. Außerdem trägt die Tochtergesellschaft bestimmte Betriebs-
kosten  in  Folgendes  umfassen:  Gebühren  und  Kosten,  die  den  Verwaltungsratsmitgliedern,  Anlageberatern,  der

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Fondsleitung, dem Verwalter oder der Verwaltungsstelle, der Depotbank und anderen von der Tochtergesellschaft be-
schäftigten Dienstleistungsanbietern gezahlt werden, Gebühren für Rechts- und Prüfungsdienste, Kosten für gesetzlich
vorgeschriebene Veröffentlichungen, Finanzberichte und andere, den Anteilinhabern zur Verfügung gestellte Dokumente,
Versicherungsprämien, Kosten zur Beantragung oder Aufrechterhaltung einer Registrierung oder Bewilligung staatlicher
oder anderer zuständiger Behörden, Steuern oder staatliche Abgaben und alle anderen Betriebskosten einschließlich der
Kosten für den Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bank- und Maklergebühren, Porto- Telefon-und Te-
lexgebühren. Zur Bestimmung des Betrags solcher Verbindlichkeiten kann die Tochtergesellschaft alle regelmäßig oder
periodisch auftretenden Verwaltungs- und andere Kosten zu einem geschätzten Betrag berücksichtigen, indem sie die
Dauer eines Jahres oder eine andere Zeitspanne im Voraus berechnet und sie über einen solchen Zeitraum zu gleichen
teilen ablaufen lässt. Der an die Tochtergesellschaft bezahlte Betrag und bestimmte Betriebskosten sind im konsolidierten
Jahresbericht der Gesellschaft ersichtlich.

2) Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen ein jährliches Entgelt von bis zu

0,50 %, mindestens jedoch USD 25.000,- zu erhalten, das auf der Grundlage des an jedem Bewertungstag errechneten
Nettoinventarwertes  pro  Aktie  monatlich  nachträglich  auf  das  jeweilige  durchschnittliche  Netto-Teilfondsvermögen
während des betreffenden Monats auszuzahlen ist.

3) Bei der Beauftragung eines Investmentmanagers ist der jeweilige Investmentmanager berechtigt, aus dem jeweiligen

Teilfondsvermögen ein jährliches Entgelt von bis zu 1,8 % zu erhalten, das auf der Grundlage des an jedem Bewertungstag
errechneten Nettoinventarwertes pro Aktie monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen
während des betreffenden Monats auszuzahlen ist.

Des Weiteren kann der Investmentmanager aus dem Fondsvermögen eine wertentwicklungsorientierte Vergütung

(„Performance-Fee") nach Maßgabe des Verkaufsprospektes erhalten.

4) Die Depotbank erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen:
a) ein jährliches Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe von bis zu 0,20 %, mindestens jedoch USD 25.000,-

je angefangenes Kalenderjahr, das auf der Grundlage des an jedem Bewertungstag errechneten Nettoinventarwertes pro
Aktie monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Fondsvermögens, des jeweiligen Teilfonds;

b) eine bankübliche Bearbeitungsgebühr, die sich aus dem aktuellen Preisverzeichnis der Depotbank ergibt, für Ge-

schäfte für Rechnung des Fonds;

c) Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter gemäß

Artikel 39 der Satzung mit der Verwahrung von Vermögenswerten der Teilfonds entstehen.

5) Alle Kosten werden zuerst den Erträgen angerechnet, dann den Kapitalgewinnen und erst dann dem Fondsvermögen.
6) Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Aktien betrugen ca. USD 200.000,- und wurden

bzw. werden über einen Zeitraum von höchstens fünf Jahren abgeschrieben.

7) Das Vermögen des Fonds haftet insgesamt für alle vom Fonds zu tragenden Kosten. Jedoch werden diese Kosten

den einzelnen Teilfonds, soweit sie diese gesondert betreffen, angerechnet; ansonsten werden die Kosten den einzelnen
Teilfonds gemäß dem Wert der Netto-Fondsvermögen der jeweiligen Teilfonds belastet.

Die in diesem Artikel genannten Kosten verstehen sich zuzüglich einer ggf. anfallenden Mehrwertsteuer.

Art. 38. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 31. März.

Art. 39. Depotbank. Die Gesellschaft hat die M.M.Warburg &amp; CO Luxembourg S.A. mit Sitz im Großherzogtum Lu-

xemburg  als  Depotbank  bestellt.  Die  Funktion  der  Depotbank  richtet  sich  nach  dem  Gesetz  von  2010  und  dem
Depotbankvertrag.

Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung Dritte, insbesondere andere Banken und Wertpapiersammelstellen,

mit der Verwahrung von Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten beauftragen.

Art. 40. Satzungsänderung. Diese Satzung kann jederzeit durch Beschluss der Aktionäre geändert oder ergänzt werden,

vorausgesetzt, dass die in dem Gesetz vom 10. August 1915 vorgesehenen Bedingungen über Beschlussfähigkeit und
Mehrheiten bei der Abstimmung eingehalten werden.

Art. 41. Allgemeines. Für alle Punkte, die in dieser Satzung nicht geregelt sind, wird auf die Bestimmungen des Gesetzes

vom 10. August 1915 sowie auf das Gesetz von 2010 verwiesen.

Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, erklärt die Vorsitzende die Generalversammlung für geschlossen.

Worüber Urkunde aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Nachdem das Dokument den erschienenen Personen verlesen wurde, welche dem Notar ihrem Namen, Vornamen,

Stand und ihrer Herkunft nach bekannt sind, haben die Mitglieder des Vorstandes zusammen mit uns, dem Notar, die
vorliegende Urkunde unterzeichnet, nachdem kein anderer Aktionär beantragt hat, dieselbe zu unterzeichnen.

Gezeichnet: A. GOEBEL, A. SIEBENALER und H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 6 février 2014. Relation: LAC/2014/5853. Reçu soixante-quinze euros (75,- EUR).

<i>Le Receveur ff. (signé): C. FRISING.

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U X E M B O U R G

FÜR GLEICHLAUTENDE AUSFERTIGUNG zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions erteilt.

Luxemburg, den 12. Februar 2014.

Référence de publication: 2014022589/1097.
(140027493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 février 2014.

Financial Reporting Systems Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8308 Capellen, 89F, rue Pafebruch.

R.C.S. Luxembourg B 54.638.

Finarch S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-3429 Dudelange, 208, route de Burange.

R.C.S. Luxembourg B 78.384.

COMMON DRAFT TERMS OF MERGER

(PROJET COMMUN DE FUSION)

In accordance with Article 261 of the Luxembourg law dated 10 August 1915 concerning commercial companies, as

amended (the "Law"),

Financial Reporting Systems Luxembourg S.A., a Luxembourg public limited liability company ("société anonyme"),

having its registered office located at 89F, rue Pafebruch "WestSide Village", L-8308 Capellen, Grand-Duchy of Luxem-
bourg,  registered  with  the  Luxembourg  Trade  and  Companies  Register  ("Registre  de  Commerce  et  des  Sociétés,
Luxembourg") under number B 54.638 (the "Absorbing Company"),

hereby duly represented by Liliane Peeters, director of the Absorbing Company, duly empowered pursuant to a board

of directors' meeting of the Absorbing Company held on 24 February 2014,

AND:
Finarch S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company ("société à responsabilité limitée") having its registered

office at 208, route de Burange, L-3429 Dudelange, Grand-Duchy of Luxembourg, and registered with the Luxembourg
Trade and Companies Register under number B 78.384, (the "Absorbed Company", together with the Absorbing Com-
pany, the "Merging Companies"),

hereby duly represented by Sfinx Consult bvba, represented by Leo Eelen, as attorney, duly empowered pursuant to

a written resolution of the sole manager of the Absorbing Company taken on 24 February 2014,

have together established, in writing and under private seal, the following common draft terms of merger (the "Merger

Project")  relating  to  the  merger by absorption  of the  Absorbed  Company by the  Absorbing  Company, following its
dissolution without liquidation, in accordance with Articles 257 and following of the Law (the "Merger").

IT IS STATED AS FOLLOWS:
a) FRS Global S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company ("société à responsabilité limitée") having its

registered office at 89F, rue Pafebruch "WestSide Village", L-8308 Companies Register under number B 119.285, holds
all the 81,928 (eighty-one thousand nine hundred twenty-eight) shares of the Absorbing Company without nominal value;

b) the Absorbing Company holds all the 100 (one hundred) shares having a nominal value of EUR 125 (one hundred

twenty-five Euro) each in the share capital of the Absorbed Company;

c) None of the Merging Companies is subject to bankruptcy proceedings (procédure de faillite), proceedings relating

to composition with creditors (concordat) or a similar procedure such as the suspension of payments (sursis de paiement),
controlled management (gestion contrôlée) or proceedings instituting special management or supervision of the Merging
Companies;

d) Written notice of the Merger has been given to the employees of each of the Merging Companies;
e) The Merger is subject to the approval of the Merger by (i) the extraordinary general meeting of the sole shareholder

of the Absorbing Company and (ii) the extraordinary general meeting of the sole shareholder of the Absorbed Company,
both meetings to be held in front of a Luxembourg notary;

f) The Merger Project shall be registered with the Luxembourg Trade and Companies Register (Registre de Commerce

et  des  Sociétés  de  Luxembourg)  and  published  in  the  "Mémorial  C,  Recueil  Spécial  des  Sociétés  et  Associations"  in
accordance with Articles 262 and 9 of the Law, at least one month before the date of the extraordinary general meetings
of shareholders of each of the Merging Companies relating to the approval of the Merger; and

g) The Absorbed Company does not hold any industrial and intellectual property rights, nor any ownership or other

rights on assets other than collateral established on movable and immovable property enforceable vis-à-vis third parties
on the conditions provided for in the specific laws governing such operations.

Thereupon, IT IS AGREED AS FOLLOWS:

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U X E M B O U R G

Art. 1. Universal transfer of assets and liabilities. In accordance with Articles 257 and following of the Law, and in

particular Article 274 of the Law:

a) Between the Absorbing Company and the Absorbed Company and vis-à-vis third parties, any and all assets and

liabilities of the Absorbed Company shall be vested in the Absorbing Company and shall thereafter, as a result of an
universal transfer, be the property of the Absorbing Company as at the Effective Date;

b) The Absorbing Company shall be liable for all rights and obligations of the Absorbed Company, provided, however,

that notwithstanding the foregoing, amounts owing between the Absorbed Company and the Absorbing Company shall
be cancelled for no consideration;

c) By operation of the Merger, the Absorbed Company shall cease to exist following a dissolution without liquidation,

so that thereafter any and all issued and outstanding shares in the Absorbed Company shall be cancelled as at the Effective
Date (as such term is defined below);

d) The mandate of the sole manager of the Absorbed Company shall be terminated as at the Effective Date (as such

term is defined below). Full discharge to the sole manager of the Absorbed Company shall be given in this respect; and

e) The Absorbed Company shall hand over to the Absorbing Company the originals of all its incorporating documents

and related amendments, deeds, amendments, contracts/agreements and transaction of any kind, as well as the book-
keeping and related archives and any other accounting documents, titles of ownership or documentary titles of ownership
of any assets, the supporting documents of the operations carried out, securities and contracts, archives, vouchers and
any other documents relating to its assets and rights. Such documents shall be kept at the registered office of the Absorbing
Company during the legal period.

Art. 2. Mandatory information to be mentioned pursuant to Article 261 of the Law. The following data shall be men-

tioned pursuant to Article 261 of the Law:

a) Legal form, name and registered office concerning each of the Merging Companies and those proposed for the

company resulting from the merger:

(i) Details of the Absorbing Company are set out here before.
(ii) Details of the Absorbed Company are set out here before.
(iii) Following the Merger, the Absorbing Company will maintain its legal form, name and registered office.
b) Modalities relating to the share exchange ratio, modalities relating to the allotment of shares in the Absorbing

Company and date as from which those shares shall carry the right to participate in the profits and any special condition
relating thereto:

(i) As the Absorbed Company is fully held by the Absorbing Company no shares shall be issued by the Absorbing

Company as a result of the Merger.

(ii) In accordance with Article 278 of the Law, the Articles 265 and 266 do not apply, so that there is no requirement

to (i) receive from the respective governing bodies of the Merging Companies a detailed written report explaining and
setting out the legal and economic grounds of the Merger Project nor (ii) have these common draft terms of merger
examined by an independent expert.

c) Rights conferred by the Absorbing Company to shareholders having special rights and to the holders of securities

other than shares, or measures proposed thereto:

In the absence of shareholders having special rights and holders of securities other than shares, no right nor other

measures will be granted by the Absorbing Company.

d) Special advantages granted to the experts referred to in Article 266 of the Law, to the members of the administrative,

management, supervisory or control bodies of the Merging Companies:

None.
e) Date as from which the operations of the Absorbed Company shall be treated for accounting purposes as being

carried out on behalf of the Absorbing Company:

The operations of the Absorbed Company shall be treated for accounting purposes as being carried out on behalf of

the Absorbing Company as from 1 January 2014.

Art. 3. Effective Date.
a) Between the Merging Companies, the Merger will enter into force and will produce the effects referred to in Article

272 of the Law as from the last date of the concordant extraordinary general meetings of shareholders concerning the
Merging Companies approving the Merger (the "Effective Date").

b) The Merger shall be enforceable vis-a-vis third parties as from publication of the minutes of the extraordinary general

meetings of shareholders concerning the Merging Companies approving the Merger in accordance with Articles 9 and
273 of the Law.

Art. 4. Availability of the Merger documentation at registered offices.  The  documents  referred  to  in  Article  267

paragraphs (1) a) and b) of the Law, namely:

a) The Merger Project;

25814

L

U X E M B O U R G

b) The annual financial statements relating to the last two financial years concerning the Merging Companies, the interim

annual financial statements of the Absorbing Company as at 31 December 2013, and the interim annual financial statements
of the Absorbed Company as at 31 December 2013,

will be made available as from the date hereof for inspection of each shareholder at the respective registered offices

of the Merging Companies.

Art. 5. Creditors' claims. According to the Law, the creditors of the Merging Companies, whose claims predate the

date of publication of the extraordinary general meetings of shareholders concerning the Merging Companies to be held
in front of a Luxembourg notary approving the Merger may, notwithstanding any agreement to the contrary, apply within
2 (two) months to the competent court to obtain adequate safeguard of collateral for any matured and unmatured debts,
where the Merger would make such protection necessary.

Art. 6. Fiscal regime of the Merger. The Merger will be carried out between the Merging Companies in a tax neutral

manner in accordance with Articles 170 (2) and 171 (3) of the Luxembourg Income Tax Law.

For fiscal and accounting purposes, the Absorbing Company will value the assets and the liabilities received at their

book value as appearing in the financial statements of the Absorbed Company as of the Effective Date.

For fiscal purposes, the said assets and liabilities will be deemed to have been acquired by the Absorbing Company at

the date of acquisition by the Absorbed Company.

Art. 7. Miscellaneous. The Merger Project is governed by, and shall be construed in accordance with Luxembourg law.

The courts of the city of Luxembourg shall have exclusive jurisdiction to settle any dispute which may arise out of or in
connection with the Merger Project and that accordingly any proceeding, suit or action arising out of or in connection
with the Merger Project may be brought in such courts.

The present document is worded in English followed by a French translation.
In case of discrepancies between the English and the French versions, the English version shall prevail.
The Merger Project is executed in 2 (two) originals.

Follows the French translation

Conformément à l'article 261 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la

«Loi»),

Financial Reporting Systems Luxembourg S.A., une société anonyme luxembourgeoise, ayant son siège social sis au

89F, rue Pafebruch "WestSide Village", L-8308 Capellen, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre
de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 54.638 (la «Société Absorbante»),

ici dûment représentée par Liliane Peeters, dûment autorisée en vertu d'une réunion du conseil d'administration de

la Société Absorbante tenue le 24 février 2014,

ET:
Finarch S.à r.l., une société à responsabilité limitée luxembourgeoise, ayant son siège social sis au 208, route de Burange,

L-3429 Dudelange, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro B 78.384 (la «Société Absorbée» et collectivement avec la Société Absorbante, les «Sociétés
Fusionnantes»),

ici dûment représentée par Sfinx Consult bvba, représenté par Leo Eelen, mandataire, dûment autorisé en vertu d'une

résolution écrite du gérant unique de la Société Absorbée prise le 24 février 2014,

ont élaboré ensemble, par écrit et sous seing privé, le projet commun de fusion suivant (le «Projet Commun de Fusion»)

relatif à la fusion par absorption de la Société Absorbée par la Société Absorbante, par suite d'une dissolution sans
liquidation, conformément aux Articles 257 et suivants de la Loi (la «Fusion»).

IL EST DECLARE CE QUI SUIT:
a) FRS Global S.à r.l., une société à responsabilité limitée luxembourgeoise, ayant son siège social sis au 89F, rue

Pafebruch "WestSide Village", L-8308 Capellen, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Com-
merce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 119.285, détient la totalité des 81,928 (quatre-vingt-et-un mille
neuf cent vingt-huit) actions de la Société Absorbante, sans valeur nominale;

b) La Société Absorbante détient la totalité des 100 (cent) parts sociales ayant une valeur nominale de 125 EUR (cent

vingt-cinq Euros) chacune dans le capital de la Société Absorbée;

c) Les Sociétés Fusionnantes ne font pas l'objet d'une procédure de faillite, de concordat ou d'une autre procédure

analogue telles que le sursis de paiement, la gestion contrôlée ou une procédure instituant une gestion ou surveillance
spéciale des Sociétés Fusionnantes;

d) Une notification écrite de la Fusion a été remise aux salariés de chacune des Sociétés Fusionnantes;
e) La Fusion est soumise à la condition de l'approbation de la Fusion par (i) l'assemblée générale extraordinaire de

l'associé unique de la Société Absorbante et (ii) l'assemblée générale extraordinaire de l'associé unique de la Société
Absorbée, tenues devant le notaire luxembourgeois;

25815

L

U X E M B O U R G

f) Le Projet Commun de Fusion sera déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg et publié au

Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations conformément aux Articles 262 et 9 de la Loi, un mois au moins
avant la date des réunions des assemblées générales extraordinaires des associés de chacune des Sociétés Fusionnantes
appelée à se prononcer sur la Fusion;

g) La Société Absorbée ne détient ni de droits de propriété industrielle et intellectuelle, ni de droits réels autres que

des sûretés réelles sur meubles et immeubles qui ne sont opposables aux tiers que dans les conditions spéciales qui
régissent ces opérations;.

Au regard des déclarations qui précèdent, IL EST CONVENU CE QUI SUIT:

Art. 1 

er

 . Transmission de patrimoine à titre universel.  Conformément aux Articles 257 et suivants de la Loi, et

notamment l'Article 274 de la Loi:

a) Tant entre la Société Absorbante et la Société Absorbée qu'à l'égard des tiers, l'ensemble du patrimoine actif et

passif de la Société Absorbée sera transmis à titre universel à la Société Absorbante et sera par conséquent la propriété
de la Société Absorbante à la Date d'Effet;

b) La Société Absorbante sera responsable de tous les droits et obligations de la Société Absorbée, à la condition

toutefois que nonobstant ce qui précède les montants dus entre la Société Absorbée et la Société Absorbante sont annulés
sans contrepartie;

c) Par l'effet de la Fusion, la Société Absorbée cessera d'exister par suite d'une dissolution sans liquidation, de sorte

que toutes les parts sociales émises par la Société Absorbée seront annulées à la Date D'effet (telle que définie ci-après);

d) Le mandat du gérant unique de la Société Absorbée prendra fin à la Date d'Effet (telle que définie ci-après). Décharge

entière sera accordée au gérant unique de la Société Absorbée; et

e) La Société Absorbée devra transférer à la Société Absorbante les originaux de tous documents relatifs à sa consti-

tution, tous actes modificatifs, tous actes, avenants, contrats, accords et opérations de toutes sortes, ainsi que les livres
comptables et archives y relatifs et tous autres documents comptables, titres de propriété de tous biens, justificatifs de
toutes opérations réalisées, sûretés et contrats, archives, reçus et tous autres documents relatifs aux actifs et droits. Ces
documents seront conservés pendant le délai légal au siège de la Société Absorbante.

Art. 2. Mentions obligatoires conformément à l'Article 261 de la Loi. Les informations suivantes doivent être men-

tionnées conformément à l'Article 261 de la Loi:

a) Forme juridique, dénomination et siège social de chacune des Sociétés Fusionnantes ainsi que ceux envisagés pour

la société issue de la fusion:

(i) Les détails relatifs à la Société Absorbante sont précités.
(ii) Les détails relatifs à la Société Absorbée sont précités.
(iii) Suite à la Fusion, la Société Absorbante conservera sa forme juridique, sa dénomination et son siège social.
b) Modalités relatives au rapport d'échange des parts sociales, modalités relatives à la remise des parts sociales de la

Société Absorbante et date à partir de laquelle les nouvelles parts sociales de la Société Absorbante donnent le droit de
participer aux bénéfices, ainsi que toute modalité particulière relative à ce droit:

(i) Comme la Société Absorbée est entièrement détenue par la Société Absorbante aucune part sociale ne sera émise

par la Société Absorbante en conséquence de la Fusion.

(ii) Conformément à l'Article 278 de la Loi, les articles 265 et 266 ne sont pas applicables, il n'y a ainsi pas d'obligation

à obtenir de chaque organe social des Sociétés Fusionnantes un rapport écrit détaillé expliquant et déterminant les raisons
légales et économiques du Projet de Fusion, ni (ii) de soumettre le présent projet commun de fusion à l'examen d'un
expert indépendant.

c) Droits assurés par la Société Absorbante aux associés ayant des droits spéciaux et aux porteurs de titres autres

que des parts sociales ou mesures proposées à leur égard:

En l'absence d'associés ayant des droits spéciaux et de porteurs de titres autres que des actions, aucun droit ou autre

mesure ne seront octroyés par la Société Absorbante.

d) Avantages particuliers attribués aux experts au sens de l'Article 266 de la Loi, aux membres du conseil de gérance,

de surveillance ou de contrôle des Sociétés Fusionnantes:

Néant.
e) Date à partir de laquelle les opérations de la Société Absorbée seront considérées d'un point de vue comptable

comme accomplies pour le compte de la Société Absorbante:

Les opérations de la Société Absorbée seront considérées d'un point de vue comptable comme accomplies pour le

compte de la Société Absorbante au 1 

er

 janvier 2014.

Art. 3. Date d'Effet.
a) Entre les Sociétés Fusionnantes, la Fusion entrera en vigueur et produira les effets prévus par l'Article 272 de la Loi

à compter de la dernière date des assemblées générales extraordinaires concordantes des associés des Sociétés Fusion-
nantes décidant de la Fusion (la "Date d'Effet").

25816

L

U X E M B O U R G

b) La Fusion sera opposable aux tiers après la publication faite conformément aux Articles 9 et 273 de la Loi des

procès-verbaux des assemblées générales extraordinaires d'associés des Sociétés Fusionnantes décidant de la Fusion.

Art. 4. Mise à disposition de la documentation relative à la Fusion aux sièges sociaux.
Les documents visés à l'Article 267 paragraphes (1) a) et b) de la Loi, à savoir:
a) Le Projet Commun de Fusion;
b) Les comptes annuels des deux derniers exercices des Sociétés Fusionnantes, les comptes intérimaires de la Société

Absorbante au 31 décembre 2013 et les comptes intérimaires de la Société Absorbée au 31 décembre 2013;

seront disponibles pour inspection par chaque associé aux sièges sociaux respectifs des Sociétés Fusionnantes à comp-

ter de la date des présentes.

Art. 5.Protection des créanciers. Conformément à la Loi, les créanciers des Sociétés Fusionnantes, dont la créance

est antérieure à la date de publication des procès-verbaux des assemblées générales extraordinaires d'associés des So-
ciétés  Fusionnantes  devant  être  tenues  devant  notaire  décidant  de  la  Fusion  peuvent,  nonobstant  toute  convention
contraire, dans les deux mois, demander au tribunal compétent la constitution de sûretés pour des créances échues ou
non échues, au cas où l'opération de Fusion réduirait le gage des créanciers.

Art. 6. Régime fiscal de la Fusion. La Fusion sera réalisée entre les Société Fusionnantes d'une manière fiscalement

neutre conformément aux articles 170 (2) et 171 (3) de la loi luxembourgeoise sur l'impôt sur le revenu.

A des fins fiscales et comptables, la Société Absorbante évaluera les actifs et passifs reçus à leur valeur comptable telle

qu'elle apparaît dans les états financiers de la Société Absorbée à la Date d'Effet.

A des fins fiscales, ces actifs et passifs seront réputés avoir été acquis par la Société Absorbante à la date d'acquisition

par la Société Absorbée.

Art. 7. Divers. Le Projet Commun de Fusion est régi et devra être interprété conformément à la loi luxembourgeoise.

Les juridictions de la ville de Luxembourg devront avoir une compétence exclusive pour connaître de tout litige relatif
au Projet Commun de Fusion et que par suite, toute procédure, procès ou action relatifs au Projet Commun de Fusion
devront être portés devant lesdites juridictions.

Le présent document est rédigé en langues françaises et anglaises.
En cas de divergence entre les versions anglaise et française, la version anglaise prévaudra.
Le Projet Commun de Fusion est signé en 2 (deux) originaux.

Financial Rerporting Systems Luxembourg S.A.
Liliane Peeters
<i>Administratrice
Finarch S.à r.l.
Sfinx Consult bvba
Représenté par Leo Eelen
<i>Mandataire

Référence de publication: 2014031494/254.
(140034926) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

Chestergom Finance Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 2, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 163.953.

DISSOLUTION

L'an deux mille quatorze, le cinq février.
Pardevant Maître Roger ARRENSDORFF, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

- Monsieur Gérard SANDER, gérant de société, demeurant à L-2444 Luxembourg, 8, rue des Romains,
propriétaire de cent vingt-quatre (124) parts sociales,
- Madame Marie-Odile DUFOURNIER, employée, demeurant à B-1180 Bruxelles (Belgique), 38, rue des Statuaires,
propriétaire d'une (1) part sociale.
Les comparants exposent ce qui suit:
1) Ils se sont rendus progressivement propriétaires de la totalité des parts de la société à responsabilité limitée dé-

nommée "Chestergom Finance SARL", établie et ayant son siège social à L- 1528 Luxembourg, 2, boulevard de la Foire,
inscrite au Registre de Commerce de Luxembourg sous le numéro B163.953, constituée suivant acte du notaire Carlo
WERSANDT de Luxembourg du 10 octobre 2011, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C,

25817

L

U X E M B O U R G

Numéro 2897 du 26 novembre 2011, et dont le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-),
représenté par cent vingt-cinq (125) parts sociales d'une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, entièrement
libérées.

2) L'activité de la Société a cessé.
3) Siègeant en assemblée générale extraordinaire modificative des statuts de la Société, ils prononcent la dissolution

anticipée de la Société avec effet immédiat.

4) Ils désignent Gérard SANDER, susdit, comme liquidateur de la Société, et en cette qualité, le liquidateur requiert

le notaire d'acter que tout le passif de la Société est réglé tandis que le passif en relation avec la clôture de la liquidation
est dûment approvisionné et qu'enfin, par rapport à d'éventuels passifs de la Société actuellement inconnus et donc non
encore payés, ils assument irrévocablement l'obligation de les payer de sorte que tout le passif de la Société est réglé.

5) L'actif restant est attribué aux associés au prorata de leur participation dans la société.
6) La liquidation de la société est à considérer comme faite et clôturée.
7) Décharge pleine et entière est donnée au gérant de la Société.
8) Les livres et documents de la Société seront conservés pendant cinq (5) ans à L-2444 Luxembourg, 8, rue des

Romains.

9) Déclaration que, conformément à la loi du 12 novembre 2004, les associés actuels sont les bénéficiaires économiques

de l'opération.

Pour les publications et dépôts à faire, tous pouvoirs sont donnés au porteur d'une expédition des présentes.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l'étude.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: SANDER, DUFOURNIER, ARRENSDORFF.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 7 février 2014. Relation: LAC / 2014 / 6141. Reçu soixante-quinze euros

75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): THILL.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à des fins administratives.

Luxembourg, le 25 février 2014.

Référence de publication: 2014030939/46.
(140034450) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 2014.

EFA, European Fund Administration, Société Anonyme.

Siège social: L-1122 Luxembourg, 2, rue d'Alsace.

R.C.S. Luxembourg B 56.766.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Référence de publication: 2014004289/10.
(140003825) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Mare Foundation, Fondation.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg G 207.

<i>Annual accounts and Report of the Réviseur d'entreprises agréé

<i>as at 31 December 2013

Table of contents

Report of the Réviseur d'entreprises agréé
Annual accounts
- Balance sheet
- Profit and loss statement
- Notes
Budget (unaudited 2014)

DELOITTE
To the Board members of
MARE FOUNDATION

25818

L

U X E M B O U R G

Report of the réviseur d'entreprises agréé

Following our appointment by the Board members dated November 13, 2013, we have audited the accompanying

annual accounts of MARE FOUNDATION, which comprise the balance sheet as at December 31, 2013 and the profit
and loss account for the year then ended December 31, 2013, and a summary of significant accounting policies and other
explanatory information.

<i>Responsibility of the Board members for the annual accounts

The Board members are responsible for the preparation and fair presentation of these annual accounts in accordance

with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the annual accounts, and for such
internal control as the Board members determine is necessary to enable the preparation of annual accounts that are free
from material misstatement, whether due to fraud or error.

<i>Responsibility of the réviseur d'entreprises agréé

Our responsibility is to express an opinion on these annual accounts based on our audit. We conducted our audit in

accordance with International Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the Commission de Surveillance du
Secteur Financier. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to
obtain reasonable assurance whether the annual accounts are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the annual

accounts. The procedures selected depend on the réviseur d'entreprises agréé's judgement, including the assessment of
the risks of material misstatement of the annual accounts, whether due to fraud or error. In making those risk assessments,
the réviseur d'entreprises agréé considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of
the annual accounts in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose
of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appro-
priateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board members, as
well as evaluating the overall presentation of the annual accounts.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit

opinion.

<i>Opinion

In our opinion, the annual accounts give a true and fair view of the financial position of Mare Foundation as of December

31, 2013, and of the results of its operations for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory
requirements relating to the preparation of the annual accounts.

February 14, 2014.

<i>For Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Justin Griffiths
<i>Réviseur d'entreprises agréé
Partner

Mare Foundation

<i>Balance Sheet

<i>as at December 31

(In '000s Euro)

Notes

2013

2012

Assets
Cash at bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 467 17 833

Interest receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

219

361

Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2

152 442 130 097

Unrealised gain on forward exchange contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2

667

297

Prepaid expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

1

Receivables for investments sold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

319

-

Total assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

158 115 148 589

Liabilities
Creditors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2

132

104

Total liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132

104

Total net assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3

157 983 148 485

25819

L

U X E M B O U R G

<i>Profit and Loss statement

<i>From January 1 to December 31

(In '000s Euro)

Notes

2013

2012

Expenses
Expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

632

641

Donations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 000 15 000

Surplus for the current year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9 498

-

Total expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 130 15 641

Revenues
Investment Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 130 12 203

Deficit for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

3 438

Total revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 130 15 641

See the notes to the accounts which are an integral part of the financial statements as at December 31, 2013.

Notes

Note 1 - Generalities and objects of the foundation. Mare Foundation (“the Foundation”) is a foundation (non-profit)

in accordance with the law of Luxembourg. Its address is at: 63-65, rue de Merl, L-2146 Luxembourg. The Foundation is
registered with the Luxembourg Commercial Register (R.C.S.) under number G 0000207. The Foundation is also regis-
tered with the Dutch tax authorities. The Board of the Foundation consists of a chairman, a secretary and a treasurer.
There are neither other officers nor employees. Board members do not receive any remuneration for their activities.
The objectives of the Foundation do not include the making of profit. The objectives of the Foundation are to support
the development of initiatives, activities and projects, both foreign and domestic, in one or more of the following fields:
art, culture and media, education and science, promotion of the social and economical development and the physical and
mental well-being of specific population groups, both foreign and domestic. The Foundation may not make any distribution
to any founder or to any Board member.

As of December 31, 2013 the Board consisted of Mr M. van der Vorm, Mr C.O. van der Vorm and Mr F.D. Rosendaal.
The accounting year begins on the first day of January of each year and ends on the December 31 of the same year.
All amounts are expressed in thousand euros.

Note 2 - Summary of principal accounting policies. The financial statements have been prepared in accordance with

generally accepted accounting principles for such foundation in Luxembourg. In particular, the following accounting policies
have been applied:

A/ FOREIGN CURRENCIES
The financial statements are presented in Euros, which is the Foundation's functional and presentation currency.

Transactions and balances: foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange

rate prevailing at the dates of the transactions.

Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from translation at year-end

of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in the profit and loss account. The
currency translation differences are also recognized in the profit and loss statement.

B/ INVESTMENTS
Investments are measured initially at fair value (transaction price).
Securities (equities, fixed income, shares in underlying mutual funds) are valued using the closing price or the last sale

price in the principal market where they are traded. If the last sale price on the local exchange is unavailable, the last
available price normally is used.

The fair value of shares or units in underlying hedge funds is valued using the price supplied by that of the underlying

fund's appointed administrator. In the absence of an official value from the administrator the underlying fund will be valued
using an estimate from the administrator and in the absence of such an estimate then the valuation will be based on an
estimate from the investment manager to that underlying fund. The unaudited net asset values or estimates reported to
the Foundation by the administrators or investment managers of the underlying funds may subsequently be adjusted when
such results are subject to audit.

On disposal of an investment, the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount is recognised

in the profit and loss statement.

Gains and losses from disposals of investments are computed on an average cost basis.

C/ FORWARD EXCHANGE CONTRACTS
Unrealised gains and losses on forward foreign exchange contracts outstanding at year end are valued on the basis of

the forward foreign exchange rates prevailing at year end and booked in the accounts under assets or liabilities.

25820

L

U X E M B O U R G

D/ CREDITORS
Creditors consist of accounts payable. Accounts payable with a duration exceeding one year is zero.

Note 3 - Net assets. The movement for the year in the net assets is as follows:

Balance

Net assets as of December 31, 2012 ('000s Euro) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 485
Surplus for the year 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9 498

Net assets as of December 31, 2013 ('000s Euro) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 983

Note 4 - Expenses. The expenses are mainly attributable to fund management fees, legal, domiciliary and audit fees.

Legal, domiciliary and audit fees amounted to Euro 35k for the year (2012: Euro 40k).

<i>Budget (unaudited) 2014

(In '000s Euro)

2014

Expenses
Donations

-

Investment management expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

693

Administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22

Surplus for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6,602

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,317

Revenues
Investment income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,317

Deficit for the current year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,317

Référence de publication: 2014027975/144.
(140033637) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 février 2014.

Fisterra Energy Luxembourg II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 2-4, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 178.928.

In the year two thousand and thirteen on the twenty-eighth day of November.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,

THERE APPEARED

Fisterra Energy Luxembourg I S.à r.l., a société à responsabilité limitée existing under the laws of the Grand Duchy of

Luxembourg, with registered office at 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, registered with the Luxembourg
trade and companies register under number B 178694,

here represented by Ms. Johanna Wittek, maître en droit, professionally residing in Luxembourg, by virtue of a proxy,

given under private seal.

This proxy, after having been initialled ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the undersigned

notary, shall remain attached to this deed in order to be registered therewith.

Such  appearing  person  is  the  sole  shareholder  (the  "Sole  Shareholder")  of  Fisterra  Energy  Luxembourg  II  S.à  r.l.,

(hereinafter the "Company") a société à responsabilité limitée incorporated under the laws of Luxembourg, whose re-
gistered office is at 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg and which is registered with the Luxembourg Trade
and Companies Register under number B 178928, incorporated pursuant to a deed of Maître Francis Kesseler, notary in
Esch/Alzette, Luxembourg, on 7 June 2013, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations number
2219, dated 11 September 2013. The articles of incorporation of the Company were not amended since then.

The appearing person representing the whole corporate capital requires the notary to enact the following resolutions:

<i>First Resolution

The Sole Shareholder resolves to create two (2) classes of shares named shares of class A (the "Class A Shares") and

shares of class B (the "Class B Shares") and to convert the existing twelve thousand five hundred (12,500) shares of the
Company as follows:

1,250 Class A Shares
11,250 Class B Shares

25821

L

U X E M B O U R G

<i>Second Resolution

The shareholders of the Company resolve to create two classes of managers to be named Manager A and Manager B

and to provide that the Company will be bound in all circumstances (i) by the signature of the sole manager, or, (ii) if the
Company has several managers, by the joint signature of one (1) Manager A and one (1) Manager B, or (iii) by the joint
signatures or the sole signature of any person(s) to whom such signatory power may have been delegated by the board
of managers.

<i>Third Resolution

As a consequence of the above resolutions, the shareholders of the Company resolve to amend articles 5, 8.1, 12.5,

12.6, 12.8, 13.1 and 14 of the articles of association of the Company which shall now read as follows:

Article 5 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:

" Art. 5. Share Capital.
5.1 The Company's share capital is set at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500) represented by one thousand

two hundred fifty (1,250) shares of class A (the "Class A Shares") and eleven thousand two hundred fifty (11,250) shares
of class B (the "Class B Shares") with a nominal value of one euro (EUR 1) each.

Each share is entitled to one vote at ordinary and extraordinary general meetings of shareholders.
5.2 In addition to the issued capital, there may be set up a share premium account and/or special equity reserve account

(account 115 "compte des apports des actionnaires non rémunérés par des titres" of the Luxembourg Standard Chart of
Accounts) (the "Accout 115") to which any premium paid on the Class B Shares of the Company in addition to their
nominal value is transferred. The amount of the share premium account and/or the Accounts 115 may be used to provide
for the payment of the Class B Shares which the Company may repurchase from its shareholder(s), to offset any net
realized losses, to make distributions to the shareholder(s) in the form of a dividend or to allocate funds to the legal
reserve. Payments on the share premium account and/or the Account 115 shall be exclusively made by the holders of
the Class B Shares.

5.3 The Company’s share capital may be increased or reduced by a resolution of the general meeting of shareholders

adopted in the manner required for an amendment of these articles of association.

5.4 The Company may redeem its own shares."
Article 8.1 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:

" 8.1. The Company shall be managed by one or several managers. If the Company has several managers, the managers

form a board of managers and the sole shareholder, or as the case may be, the shareholders, may decide that they shall
be named "Manager A" or "Manager B". If the Company is managed by one manager, to the extent applicable and where
the term "sole manager" is not expressly mentioned in these articles of association, a reference to the "board of managers"
used in these articles of association is to be construed as a reference to the "sole manager"."

Articles 12.5 and 12.6 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:

" 12.5. The board of managers can deliberate or act validly only if a least a majority of the managers are present or

represented at a meeting of the board of managers, among which at least one (1) Manager A and one (1) Manager B must
be present or represented.

12.6. Decisions shall be taken by a majority vote of the managers present or represented at such meeting provided

that at least a Manager A and a Manager B vote in favour of a resolution. The chairman, if any, shall not have a casting
vote."

Article 12.8 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:

" 12.8. The board of managers may, unanimously, pass resolutions by circular means when expressing its approval in

writing, by facsimile, electronic mail or any other similar means of communication. The manager may express his consent
separately, the entirety of the consents evidencing the adoption of the resolutions. The date of such resolutions shall be
the date of the last signature. The board of managers shall endeavour to ratify any resolutions taken by circular means at
the next board meeting."

Article 13.1 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:

" 13.1. The minutes of any meeting of the board of managers shall be signed by two managers including at least one

(1) Manager B. Copies or excerpts of such minutes, which may be produced in judicial proceedings or otherwise, shall
be signed by the chairman, if any, or by any manager."

Article 14 of the Company’s articles of association shall henceforth read as follows:
"The Company shall be bound towards third parties in all circumstances (i) by the signature of the sole manager, or,

(ii) if the Company has several managers, by the joint signature of one (1) Manager A and one (1) Manager B, or (iii) by
the joint signatures or the sole signature of any person(s) to whom such signatory power may have been delegated by
the board of managers."

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.

25822

L

U X E M B O U R G

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a German translation; on the request of the same appearing
parties and in case of divergence between the English and the German text, the English version will prevail.

The document having been read to the proxyholder of the person appearing known to the notary by his name, first

name, civil status and residence, this person signed together with the notary the present deed.

Es Folgt die Deutsche Übersetzung des Englischen Textes:

Im Jahre zweitausendunddreizehn, den achtundzwanzigsten November.
Vor dem unterzeichnenden Maître Henri Hellinckx, Notar, mit Amtssitz in Luxemburg, Großherzogtum Luxembourg,

IST ERSCHIENEN

Fisterra Energy Luxembourg I S.à r.l., eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à reponsabilité limitée)

existierend unter dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg, mit eingetragener Geschäftsanschrift in 2-4, rue Eugène
Ruppert, L-2453 Luxemburg, eingetragen im Luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B
178694,

hier rechtmäßig vertreten durch Frau Johanna Wittek, maître en droit, mit Berufsanschrift in Luxemburg, gemäß pri-

vatschriftlicher Vollmacht.

Die Vollmacht bleibt nach Zeichnung "ne varietur" durch den unterzeichnenden Notar und durch die für die Erschie-

nene Bevollmächtigte der hier vorliegenden Urkunde angehängt, um mit derselben eingetragen zu werden.

Die erschienene Partei ist der alleinige Gesellschafter (der „Alleinige Gesellschafter“) der Fisterra Energy Luxembourg

II S.à r.l., (nachstehend, die "Gesellschaft") eine société à responsabilité limitée gegründet in Luxemburg, mit Gesell-
schaftssitz in 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg und eingetragen im Luxemburgischen Handels- und Gesell-
schaftsregister unter Nummer B 178928, wirksam gegründet am 7. Juni 2013 gemäß notarieller Urkunde von Maître
Francis Kesseler, Notar mit Amtssitz in Esch/Alzette, Luxembourg, und im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associ-
ations Nummer 2219 am 11. September 2013 veröffentlicht. Die Satzung der Gesellschaft wurde seither nicht geändert.

Die erschienene Partei, die das gesamte Gesellschaftskapital der Gesellschaft repräsentiert, ersucht den Notar, die

folgenden Beschlüsse zu beurkunden:

<i>Erster Beschluss

Der Alleinige Gesellschafter beschließt zwei (2) Anteilsklassen zu schaffen, die Anteile der Klasse A (die „Klasse A

Anteile“) und Anteile der Klasse B (die „Klasse B Anteile“) genannt werden und die existierenden zwölftausend fünfhun-
dert (12.500) Anteile der Gesellschaft wie folgt umzuwandeln:

1.250 Klasse A Anteile
11.250 Klasse B Anteile

<i>Zweiter Beschluss

Der Gesellschafter der Gesellschaft beschließt zwei Managerklassen zu schaffen, die Geschäftsführer A und Geschäfts-

führer B genannt werden sollen und vorzusehen, dass die Gesellschaft unter allen Umständen (i) durch die Unterschrift
des Einzelgeschäftsführers oder, (ii) für den Fall, dass die Gesellschaft über mehrere Geschäftsführer verfügt, durch die
gemeinsame Unterschrift eines (1) Geschäftsführers A und eines (1) Geschäftsführers B, oder (iii) durch die gemeinsame
Unterschrift oder die alleinige Unterschrift jedweder Person(en), der/denen eine Unterschriftsbefugnis durch den Ge-
schäftsführungsrat übertragen worden ist, gebunden ist.

<i>Dritter Beschluss

Als Konsequenz der oben stehenden Beschlüsse, beschließen die Gesellschafter der Gesellschaft, die Artikel 5, 8.1,

12.5, 12.6, 12.8, 13.1 und 14 der Satzung der Gesellschaft zu ändern, die fortan wie folgt lauten:

Artikel 5 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:

„ Art. 5. Gesellschaftskapital.
5.1 Das Gesellschaftskapital der Gesellschaft beträgt zwölftausend fünfhundert Euro (EUR 12,500.-), aufgeteilt in ein

tausend zwei hundert fünfzig (1.250) Anteile der Klasse A (die „Klasse A Anteile“) und elf tausend zwei hundert fünfzig
(11.250) Anteile der Klasse B (die „Klasse B Anteile“) mit einem Nominalwert von einem Euro (EUR 1.-) pro Anteil.

Jeder Anteil berechtigt zu einer Stimme an ordentlichen und außerordentlichen Hauptversammlungen.
5.2 Zusätzlich zum ausgegebenen Gesellschaftskapital kann ein Agiokonto eingerichtet werden und/oder ein beson-

deres Kapitalreservekonto (Bilanzkonto 115 „compte des apports des actionnaires non rémunérés par des titres“ des
Luxemburgischen Standardkontenrahmens) („Bilanzkonto 115“), auf das jegliches Agio das auf einen Klasse B Anteil zu-
sätzlich zu seinem Nominalwert, gezahlt wird, eingelegt werden kann. Der Betrag des Agiokontos oder des Bilanzkonto
115 kann dafür benutzt werden, die Klasse B Anteile, die die Gesellschaft von ihren Gesellschaftern zurückkauft, zu
bezahlen, um realisierte Verluste auszugleichen, um Ausschüttungen an die Gesellschafter in Form von Dividenden zu
machen oder um Beträge der gesetzlichen Rücklage zuzuführen. Zahlungen auf das Agiokonto und/oder auf das Bilanz-
konto 115, sollen ausschließlich von den Inhabern der Klasse B Anteile gemacht werden.

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L

U X E M B O U R G

5.3 Das Gesellschaftskapital der Gesellschaft kann durch einen Beschluss der Gesellschafterversammlung, welcher in

der für eine Satzungsänderung erforderlichen Form gefasst wird, erhöht oder herabgesetzt werden.

5.4 Die Gesellschaft kann ihre eigenen Anteile gemäß den gesetzlichen Bestimmungen zurückkaufen."
Artikel 8.1 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:

„ 8.1. Die Gesellschaft wird durch einen oder mehrere Geschäftsführer geleitet. Sollte die Gesellschaft durch mehrere

Geschäftsführer geleitet werden, dann bilden diese den Geschäftsführungsrat und der alleinige Gesellschafter, oder ge-
gebenenfalls die Gesellschafter, können beschließen, dass die Geschäftsführer „Geschäftsführer A“ oder „Geschäftsführer
B“ genannt werden sollen. Sofern die Gesellschaft von einem einzelnen Geschäftsführer geleitet wird und soweit der
Begriff „Einzelgeschäftsführer“ nicht ausdrücklich verwendet wird ist jeder Verweis in dieser Satzung auf den „Geschäfts-
führungsrat“ als Verweis auf den Einzelgeschäftsführer auszulegen.“

Artikel 12.5 und 12.6 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:

„ 12.5. Der Geschäftsführungsrat kann nur dann wirksam handeln und abstimmen, wenn zumindest die Mehrheit seiner

Mitglieder in der Sitzung anwesend oder vertreten ist, wobei mindestens ein (1) Geschäftsführer A und ein (1) Ge-
schäftsführer B anwesend oder vertreten sein muss.

12.6. Beschlüsse werden mit der Mehrheit der abgegebenen Stimmen der an der Sitzung des Geschäftsführungsrats

teilnehmenden oder vertretenen Geschäftsführer gefasst vorausgesetzt, dass mindestens ein Geschäftsführer A und ein
Geschäftsführer B einem Beschluss zustimmen. Der Vorsitzende des Geschäftsführungsrats hat im Falle von Stimmgleich-
heit nicht die entscheidende Stimme.“

Artikel 12.8 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:

„ 12.8. Der Geschäftsführungsrat kann einstimmig Beschlüsse im Umlaufverfahren mittels schriftlicher Zustimmung

per Faxschreiben, per E-Mail oder durch ein vergleichbares Kommunikationsmittel fassen. Die Geschäftsführer können
ihre Zustimmung getrennt erteilen, wobei die Gesamtheit aller schriftlichen Zustimmungen die Annahme des betreffenden
Beschlusses nachweist. Das Datum der letzten Unterschrift gilt als das Datum eines so gefassten Beschlusses. Der Ge-
schäftsführungsrat  soll  sich  bemühen  die  Beschlüsse,  die  im  Umlaufverfahren  gefasst  wurden,  während  der  nächsten
Sitzung des Geschäftsführerrats zu bestätigen.“

Artikel 13.1 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:

„ 13.1. Das Protokoll einer Sitzung des Geschäftsführungsrats wird von zwei Geschäftsführern, einschließlich mindes-

tens  einem  (1)  Geschäftsführer  B,  unterzeichnet.  Jede  Kopie  und  jeder  Auszug  solcher  Protokolle,  die  in  einem
Gerichtsverfahren oder auf sonstige Weise vorgezeigt werden müssen, müssen vom Vorsitzenden des Geschäftsfüh-
rungsrates, unterzeichnet werden.“

Artikel 14 der Satzung der Gesellschaft soll fortan wie folgt lauten:
„Die Gesellschaft wird gegenüber Dritten unter allen Umständen (i) durch die Unterschrift des Einzelgeschäftsführers

oder, (ii) für den Fall, dass die Gesellschaft über mehrere Geschäftsführer verfügt, durch die gemeinsame Unterschrift
eines (1) Geschäftsführers A und eines (1) Geschäftsführers B, oder (iii) durch die gemeinsame Unterschrift oder die
alleinige Unterschrift jedweder Person(en), der/denen eine Unterschriftsbefugnis durch den Geschäftsführungsrat über-
tragen worden ist.“

Worüber die vorliegende Urkunde in Luxemburg unterzeichnet wurde, an dem Tag, welcher zu Anfang der Urkunde

erwähnt wird.

Der unterzeichnende Notar beherrscht die englische Sprache in Wort und Schrift und bestätigt auf Nachfrage der

erschienen Parteien, dass die vorliegende Urkunde auf Englisch abgefasst ist nebst einer deutschen Fassung; im Falle von
Unterschieden zwischen der englischen und der deutschen Fassung, soll die englische Fassung maßgeblich sein.

Die Urkunde wurde dem Bevollmächtigten der erschienen Partei vorgelesen, dem Notar mit Nachnamen, Vornamen,

Zivilstand  und  Wohnsitz  bekannt,  ferner  haben  der  Bevollmächtigte  und  der  Notar  die  vorliegende  Urkunde  unter-
schrieben.

Gezeichnet: J. WITTEK und H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 5 décembre 2013. Relation: LAC/2013/55460. Reçu soixante-quinze euros (75.-

EUR).

<i>Le Receveur (signé): I. THILL.

- FÜR GLEICHLAUTENDE AUSFERTIGUNG – Der Gesellschaft auf Begehr erteilt.

Luxemburg, den 15. Januar 2014.

Référence de publication: 2014009188/191.
(140009874) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2014.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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