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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 348

7 février 2014


Belinda S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Belval Plaza Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .


Carlin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Ciahaus S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Cipafin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Clarence Concept Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . .


EFG Consolidated Holdings S.A. . . . . . . . . .


Karà Communications Sàrl  . . . . . . . . . . . . .


Lavanda North S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Lavanda South S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Level One S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxembourg Future Lane S.A.  . . . . . . . . . .


Luxembourg Online S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .


Luxembourg Real Estate Company  . . . . . .


Moab S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


P.K. Inter-Trading  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ProLogis Netherlands XIX S.à r.l.  . . . . . . .


Satisfaction S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Senoble Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .


SHIP Luxco Holding & Cy S.C.A..  . . . . . . .





SHIP Luxco Holding & Cy S.C.A.., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1222 Luxembourg, 2-4, rue Beck.

R.C.S. Luxembourg B 154.673.

In the year two thousand and thirteen, on the ninth of December.
Before the undersigned, Maître Jean-Joseph WAGNER, notary residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.
Is held an extraordinary general meeting of shareholders of "SHIP LUXCO HOLDING & CY S.C.A.", (hereinafter the

"Company")  a  société  en  commandite  par  actions  incorporated  and existing under the  laws  of  the  Grand  Duchy  of
Luxembourg, having its registered office at 2, rue Beck, L-1222 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, registered
with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B154.673, incorporated pursuant to a notarial deed
dated 28 July 2010, published in the Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations (the "Mémorial C") dated
11 August 2010 (number 1626, page 78024). The articles have been amended for the last time pursuant to a notarial deed
dated 15 May 2013, published in the Memorial C dated 10 July 2013 (number 1654, page 79389),

The meeting is presided by Mrs. Linda HARROCH, lawyer, residing in Luxembourg, in the chair,
who appoints as secretary Mrs. Caroline SCULTEUR, maître en droit, residing in Luxembourg, who is also elected as

scrutineer by the general meeting.

The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declares and requests the notary to state:
I. That the agenda of the meeting is the following:


1. To fully restate the articles of association of the Company without amending the purpose clause.
2. Miscellaneous.
II. That the shareholders present or represented, the proxyholders of the represented shareholders and the number

of their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the proxyholders of the represented
shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with
the registration authorities. The proxies of the represented shareholders, initialled ne varietur by the appearing parties
will also remain annexed to the present deed.

III. That all the shareholders of the Company have been validly convened by registered mail sent on the 3 


 of December


IV. That the present meeting, representing the 90.3% of share capital, is regularly constituted and may validly deliberate

on all the items of the agenda.

Then the general meeting, after deliberation, unanimously takes the following resolutions:

<i>Sole resolution

The meeting of the Shareholders resolves to fully restate the articles of association of the Company without amending

the purpose clause which shall read as follows:

1. Corporate form and name. This document constitutes the articles of incorporation (the "Articles") of "SHIP Luxco

Holding &amp; Cy S.C.A." (the "Company"), a partnership limited by shares (société en commandite par actions) incorporated
under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg including the law of 10 August 1915 on commercial companies as
amended from time to time (the "1915 Law").

2. Registered office.
2.1 The registered office of the Company (the "Registered Office") is established in the city of Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg.

2.2 The Registered Office may be transferred:
2.2.1 to any other place within the same municipality in the Grand Duchy of Luxembourg by the General Partner; or
2.2.2 to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg (whether or not in the same municipality) by a resolution

of the shareholders of the Company (a "Shareholders' Resolution") passed in accordance with these Articles - including
Article 11.4 - and the laws from time to time of the Grand Duchy of Luxembourg including the 1915 Law ("Luxembourg

2.3 Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic, social or otherwise, which

would prevent normal activity at the Registered Office, the Registered Office may be temporarily transferred abroad until
such time as the situation becomes normalised; such temporary measures will not have any effect on the Company's
nationality and the Company will, notwithstanding this temporary transfer of the Registered Office, remain a Luxembourg
company. The decision as to the transfer abroad of the Registered Office will be made by the General Partner.

2.4 The Company may have offices and branches, both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad.




3. Objects. The objects of the Company are:
3.1 to act as an investment holding company and to co-ordinate the business of any corporate bodies in which the

Company is for the time being directly or indirectly interested, and to acquire (whether by original subscription, tender,
purchase, exchange or otherwise) the whole of or any part of the stock, shares, debentures, debenture stocks, bonds
and other securities issued or guaranteed by any person and any other asset of any kind and to hold the same as invest-
ments, and to sell, exchange and dispose of the same;

3.2 to sell, lease, exchange, let on hire and dispose of any real or personal property and/or the whole or any part of

the undertaking of the Company, for such consideration as the General Partner think fit, including for shares, debentures
or other securities, whether fully or partly paid up, of any person, whether or not having objects (altogether or in part)
similar to those of the Company; to hold any shares, debentures and other securities so acquired; to improve, manage,
develop, sell, exchange, lease, mortgage, dispose of, grant options over, turn to account and otherwise deal with all or
any part of the property and rights of the Company;

3.3 to carry on any trade or business whatsoever and to acquire, undertake and carry on the whole or any part of the

business, property and/or liabilities of any person carrying on any business;

3.4 to invest and deal with the Company's money and funds in any way the General Partner think fit and to lend money

and give credit in each case to any person with or without security;

3.5 to borrow, raise and secure the payment of money in any way the General Partner think fit, including by the issue

(to the extent permitted by Luxembourg Law) of debentures and other securities or instruments, perpetual or otherwise,
convertible or not, whether or not charged on all or any of the Company's property (present and future) or its uncalled
capital, and to purchase, redeem, convert and pay off those securities;

3.6 to acquire an interest in, amalgamate, merge, consolidate with and enter into partnership or any arrangement for

the sharing of profits, union of interests, co-operation, joint venture, reciprocal concession or otherwise with any person,
including any employees of the Company;

3.7 to enter into any guarantee or contract of indemnity or suretyship, and to provide security, including the guarantee

and provision of security for the performance of the obligations of and the payment of any money (including capital,
principal, premiums, dividends, interest, commissions, charges, discount and any related costs or expenses whether on
shares or other securities) by any person including any body corporate in which the Company has a direct or indirect
interest or any person which is for the time being a member or otherwise has a direct or indirect interest in the Company
or is associated with the Company in any business or venture, with or without the Company receiving any consideration
or advantage (whether direct or indirect), and whether by personal covenant or mortgage, charge or lien over all or part
of  the  Company's  undertaking,  property,  assets  or  uncalled  capital  (present  and  future)  or  by  other  means;  for  the
purposes of this Article 3.7 "guarantee" includes any obligation, however described, to pay, satisfy, provide funds for the
payment or satisfaction of (including by advance of money, purchase of or subscription for shares or other securities and
purchase of assets or services), indemnify and keep indemnified against the consequences of default in the payment of,
or otherwise be responsible for, any indebtedness of any other person;

3.8 to do all or any of the things provided in any paragraph of this Article 3 (a) in any part of the world; (b) as principal,

agent, contractor, trustee or otherwise; (c) by or through trustees, agents, sub-contractors or otherwise; and (d) alone
or with another person or persons;

3.9 to do all things (including entering into, performing and delivering contracts, deeds, agreements and arrangements

with or in favor of any person) that are in the opinion of the General Partner incidental or conducive to the attainment
of all or any of the Company's objects, or the exercise of all or any of its powers;

PROVIDED ALWAYS that the Company will not enter into any transaction which would constitute a regulated activity

of the financial sector or require a business license under Luxembourg Law without due authorisation under Luxembourg

4. Duration. The Company is established for an unlimited duration.

5. Share capital.
5.1 The Company has a share capital of eight million four hundred and seventy-seven thousand five hundred and fifty-

six British Pounds (GBP 8,477,556.00) represented by eight million four hundred and seventy-seven thousand five hundred
and fifty-six (8,477,556) shares having a nominal value of one British Pound (GBP 1.00) each and subdivided into:

5.1.1 Six million one hundred and fifty-three thousand and twenty-two (6,153,022) shares of class A, subdivided into

(i)  two  million  fifty-one  thousand  and  two  (2,051,002)  class  A1  shares,  (ii)  two  million  fifty-one  thousand  and  eight
(2,051,008) class A2 shares and (iii) two million fifty-one thousand and twelve (2,051,012) class A3 shares (the "A Shares",
their holders being referred to as "A Shareholders");

5.1.2 One million five hundred and four thousand five hundred and thirty-two (1,504,532) shares of class B subdivided

into (i) five hundred and one thousand five hundred and ten (501,510) class B1 shares, (ii) five hundred and one thousand
five hundred and ten (501,510) class B2 shares and (iii) five hundred and one thousand five hundred and twelve (501,512)
class B3 shares (the "B Shares", their holders being referred to as "B Shareholders");




5.1.3 Eight hundred and twenty thousand (820,000) shares of class C subdivided into two hundred and seventy-three

thousand three hundred and thirty-three (273,333) class C1 shares, two hundred and seventy-three thousand three
hundred and thirty-three (273,333) class C2 shares and seventy-three thousand three hundred and thirty-four (273,334)
class C3 shares (the "C Shares", their holders being referred to as "C Shareholders" and collectively with the A Shares,
the B Shares, the "Shares"); and

5.1.4 Two (2) management (the "Management Shares") shares held by the General Partner (actionnaire commandité).
5.2 The Company may establish a share premium account (the "Share Premium Account") into which any premium

paid on any Share is to be transferred. Decisions as to the use of the Share Premium Account are to be taken by the
Shareholder(s) subject to the 1915 Law and these Articles. However any premium paid with either the A Shares or the
B Shares will be returned to the A Shareholders or the B Shareholders accordingly upon payment.

5.3 The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted

in the manner required for amendment of these articles of incorporation.

5.4 The Company may, without limitation, accept equity or other contributions without issuing Shares or other se-

curities in consideration for the contribution and may credit the contributions to one or more accounts. Decisions as to
the use of any such accounts are to be taken by the Shareholder(s) subject to the 1915 Law and these Articles. For the
avoidance of doubt, any such decision need not allocate any amount contributed to the contributor.

5.5 All Shares have equal rights subject as otherwise provided in these Articles.
5.6 Authorized Capital
5.6.1 The Company has an un-issued but authorised capital of a maximum amount of ten million British Pounds (GBP

10,000,000.00) to be used in order to issue new Shares.

5.6.2 The sole purpose of the above authorised capital is to allow the issue of new Shares in exchange of contribution

in cash or in kind made by the Shareholders in execution of the capital calls made by the General Partner.

5.6.3 The General Partner is authorised to increase, during a period of five years after the date of publication of the

minutes of the extraordinary general meeting deciding the amendment of the Articles, in one or several steps, as it may
determine from time to time in its discretion, the subscribed share capital. The authorisation may be renewed for a new
period of maximum five years by the general meeting deliberating in accordance with the requirements for amendments
to the articles. The General Partner is specially authorised to issue the new Shares without reserving for the existing
Shareholders the preferential right to subscribe for new Shares.

5.6.4 These new Shares may be subscribed in accordance with the terms and conditions determined by the General


5.6.5 In particular, the General Partner may decide to issue the new Shares subject to the constitution of a share

premium, the amount and the allocation of which will be freely decided by the General Partner.

5.6.6 The General Partner may also determine the date of the issue and the number of new Shares having to be

eventually subscribed and issued. It may proceed to such increase without reserving for the existing Shareholders a
preferential right to subscribe to the new shares under issuance.

5.6.7  The  General  Partner  may  delegate  to  any  duly  authorised  person  the  duties  of  accepting  subscriptions  and

receiving payment for new Shares representing part or all of such increased amounts of capital.

5.6.8 The General Partner shall designate the person to whom a power of attorney is granted to have the increase of

capital and the issue of new Shares enacted by a notary by virtue of a notarial deed on the basis of all the necessary
documents evidencing the decision of the General Partner, the above power of attorney, the subscription and the paying
up of the new Shares.

5.6.9 Upon cash increase of the share capital of the Company by the General Partner within the limits of the authorised

share capital, the amount of the authorised capital specified in Article 5.7.1 shall be deemed to be decreased by an amount
corresponding to such capital increase. Therefore the amounts specified in Article 5 will be amended accordingly pursuant
to the notarial deed enacting the increase of share capital.

Pre-emption rights on issues of Shares
5.7 Save as provided for in any shareholders' agreement or Articles 5.14 to 5.16 and subject to article 13 of the Articles

of the General Partner, prior to any proposed issuance of Shares to the A Shareholders, the Company shall offer to each
Shareholder by written notice the right, for a period of thirty (30) days from the date on which such notice is postmarked,
hand delivered or faxed, to subscribe for Shares pro rata its holding of Shares as of the date of such offer, at the same
purchase price per share and under the same terms offered to the A Shareholders.

5.8 The Company's written notice to the Shareholders shall describe the Shares to be issued and specify the number

of shares, price and payment terms. Each Shareholder may accept the offer as to the full number of Shares offered to
him, her or it or any less number, by written notice thereof given by him, her or it to the Company prior to the expiration
of the 30-day period. After the lapse of such period, the Company shall send a further notice to each Shareholder having
accepted the offer as to the full number of Shares offered to him, her or it (each a "Fully Subscribing Shareholder"), which
notice shall offer the right, for an additional period of five (5) days, to subscribe to any Shares not allocated to the other
Shareholders (the "Unallocated Shares"), at the same purchase price per share and under the same terms offered to all
Shareholders. Should the number of Unallocated Shares be insufficient to satisfy the respective demands of the Fully




Subscribing Shareholders, the Unallocated Shares will be allocated between themselves pro rata to their holding of Shares
as of the date of such additional offer (the holding of the other Shareholders of the Company not being taken into
consideration when determining such proportion) subject to such adjustments for rounding to the nearest whole number
as the Board may determine.

5.9 Any Share in which the Shareholders have shown no interest after the lapse of the above additional 5-day period

shall be dealt with as determined by the Remuneration committee with A Investor Director Consent. At the expiration
of this additional 5-day period, the Shareholders undertake and agree to hold any general meeting of the Company that
may be required for the purpose of giving full effect to the above provisions and each relevant Shareholder shall subscribe
to and pay in, under the terms specified, the number of Shares agreed to be subscribed by such Shareholder.

5.10 Each Shareholder who exercises pre-emption rights in accordance with Articles 5.7 to 5.10 will be required to

subscribe at the same time for any other Securities acquired by the A Investor as part of such issue in the same proportions
as the number of Shares held by such Shareholder; and

5.11 The provisions of Articles 5.8 to 5.10 shall not apply to an Acquisition Issue or to any allotment pursuant to

Articles 5.14 to 5.16 inclusive.

Permitted employee share issues
5.12 The Company may issue C Shares (the "Management Allocation") to and/or for the benefit of employees and/or

directors of the Group at a price per share and on other terms, including eligible subscribers and the terms of issue,
approved by the Remuneration Committee in consultation with the CEO.

5.12.1 Any Shares comprising the Management Allocation not issued at Completion shall be known as the "Reserved


Unallocated Shares on Exit
5.13 On an Exit, if C Shares remain unallocated, then immediately prior to such Exit, such C Shares shall be issued to

the Managers, by way of subscription for such C Shares by the Managers at £1 per C Share, through the Trustee pro rata
to their then respective shareholdings.

Emergency Share Issues
5.14 If the A Investor Representative proposes an Emergency Share Issue, each Shareholder shall:
5.14.1 consent to any board or shareholder meeting of a Group member being held on short notice to implement it;


5.14.2 on any shareholder vote in respect of the implementation of the Emergency Share Issue (including the disap-

plication of pre-emption rights), to vote in the same way as the A Shareholder on any resolution required in order to
effect the Emergency Share Issue.

5.15 For the purpose of Article 5.15 "Emergency Share Issue" means any issue of securities in the Company where:
5.15.1 there has occurred and is continuing an Event of Default under (and as defined in) a Finance Document where

such Event of Default has not been waived by the relevant providers of finance; or

5.15.2 in the reasonable opinion of the A Investor there is a likelihood of an Event of Default under (and as defined

in) any Finance Document occurring and the issue of securities is, in the reasonable opinion of the A Investor Represen-
tative, necessary to avoid the Event of Default occurring,

in each case where a delay in issuing Shares would, in the reasonable opinion of the A Investor, be detrimental to the


5.16 To the extent that a shareholder has not been able to subscribe for Shares (in the case of a Manager, through

the Trustee) as part of an Emergency Share Issue, each shareholder agrees that each other shareholder (in the case of a
Manager, through the Trustee) is entitled but not obliged to acquire such number of Shares as he would have been entitled
to by reference to his holding of Shares immediately prior to the Emergency Share Issue on the same terms including
price as the A Investor for up to 20 days after the Emergency Share Issue but only to the same extent the party (in the
case of a Manager, through the Trustee) also acquires any other Securities acquired by the A Investor as part of the
Emergency Share Issue in the same proportions and on the same terms as the A Investor. To the extent that a party
subscribes for less than its full entitlement to Shares, the obligation to acquire any other Securities shall be reduced on
a proportionate basis.

6. Indivisibility of Shares.
6.1 Each Share is indivisible and in registered form.
6.2 A Share may be registered in the name of more than one person provided that all holders of a Share notify the

Company in writing as to which of them is to be regarded as their representative; the Company will deal with that
representative as if it were the sole Shareholder in respect of that Share including for the purposes of voting, dividend
and other payment rights.

7. Liability of the general partner.
7.1 The General Partner is jointly and severally liable for all liabilities of the Company. The holders of Shares shall

refrain from acting on behalf of the Company in any manner or capacity other than by exercising their rights as share-
holders in general meetings and shall only be liable to the extent of their contributions to the Company.




8. Management.
8.1 The Company shall be managed by SHIP Luxco Holding S.a r.l., prenamed (herein referred to as the "General


8.2 In the event of legal incapacity, liquidation or other permanent situation preventing the General Partner from acting

as General Partner of the Company, the Company shall not be immediately dissolved and liquidated, provided the Su-
pervisory Board (as defined below) as provided for in Article 9.1 hereof appoints an administrator, who need not be a
shareholder, to effect urgent or mere administrative acts, until a general meeting of shareholders is held, which such
administrator shall convene within fifteen (15) days of his appointment. At such general meeting, the shareholders may
appoint, in accordance with the quorum and majority requirements for amendment of the articles, a successor manager.
Failing such appointment, the Company shall be dissolved and liquidated.

8.3 Any such appointment of a successor manager shall not be subject to the approval of the General Partner.
8.4 The General Partner is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition within

the purpose of the Company. All powers not expressly reserved by law or by these articles to the general meeting of
shareholders or to the Supervisory Board are within the powers of the General Partner.

8.5 Vis-a-vis third parties, the Company is validly bound by the sole signature of the General Partner or by the signature

(s) of any other person(s) to whom authority has been delegated by the General Partner.

9. Supervisory board.
9.1 The affairs of the Company and its financial situation including in particular its books and accounts shall be supervised

by a supervisory board (the "Supervisory Board"), comprising at least three (3) members. The Supervisory Board may be
consulted by the General Partner on such matters as the General Partner may determine and may authorize any actions
of the General Partner that may, pursuant to law or regulation or under these articles of incorporation, exceed the
powers of the General Partner.

9.2 The Supervisory Board shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period which may not

exceed six (6) years. The members of the Supervisory Board may be re-elected. The Supervisory Board may elect one
of its members as chairman.

9.3 The Supervisory Board shall be convened by its chairman or by the General Partner.
9.4 A notice in writing, by telegram, telex, facsimile, e-mail or any other similar means of communication of any meeting

of the Supervisory Board shall be given to all members of the Supervisory Board at least eight (8) days prior to the date
set for such meeting, except in urgent circumstances, in which case the nature of such circumstances shall be set forth
in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, facsimile, e-mail or any other
similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in a
resolution adopted by the Supervisory Board.

9.5 The Supervisory Board can deliberate or act validly only if the members of the Supervisory Board are convened

to the meeting in accordance with the above described procedure and if at least the majority of the members are present
or represented.

9.6 No notice shall be required in case all the members of the Supervisory Board are present or represented at a

meeting of such Supervisory Board or in case of resolutions in writing approved and signed by all the members of the
Supervisory Board.

9.7 Any member may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or facsimile, e-mail or any other

similar means of communication another member as his proxy. A member may represent several of his colleagues.

9.8 Resolutions of the Supervisory Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies

of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two members.

9.9 Resolutions are taken by a majority vote of the members present or represented. The resolution supported by

the chairman will be adopted, if votes are even.

9.10 Resolutions in writing approved and signed by all the members of the Supervisory Board shall have the same effect

as resolutions voted at the Supervisory Board meetings; each member shall approve such resolution in writing, by tele-
gram, telex, facsimile, e-mail or any other similar means of communication. All such documents shall form the record that
proves that such resolution has been taken.

9.11 Any member of the Supervisory Board may participate in any meeting of the Supervisory Board by conference-

call or by other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another.
The participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

10. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that the General Partner or any one or more of the directors or officers of the General Partner
is interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer
of the General Partner who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm,
be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.




11. Shareholders' Resolutions.
11.1 Each Shareholder shall have one vote for every Share of which he is the holder. The General Partner shall have

one vote for each Management Share of which he is the holder.

11.2 Subject as provided in Articles 11.3, 11.4 and 11.5, Shareholders' Resolutions are only valid if they are passed by

Shareholders holding more than half of the Shares, provided that if that figure is not reached at the first meeting or first
written  consultations,  the  Shareholders  shall  be  convened  or  consulted  a  second  time,  by  registered  letter  and  the
resolution may be passed by a majority of the votes cast, irrespective of the number of Shares represented, including
always the approval of the General Partner.

11.3 Shareholders may not change the nationality of the Company or oblige any of the Shareholders to increase their

participation in the Company otherwise than by unanimous vote of the Shareholders.

11.4 Subject as provided in Article 11.3, any resolution to change these Articles (including a change to the Registered

Office), subject to any provision of the contrary, needs to be passed by the Shareholders representing two thirds of the
Shares and Management Shares together with the consent of the General Partner.

11.5 A resolution to determine the method of liquidating the Company and/or to appoint the liquidators needs to be

passed by the Shareholders representing two thirds of the Shares and Management Shares together with the consent of
the General Partner.

11.6 A meeting of shareholders may validly debate and take decisions without complying with all or any of the convening

requirements and formalities if all the Shareholders have waived the relevant convening requirements and formalities
either in writing or, at the relevant Shareholders' Meeting, in person or by an authorised representative.

11.7 A Shareholder may be represented at a Shareholders' meeting by appointing in writing (or by fax or e-mail or any

similar means) a proxy or attorney who need not be a Shareholder.

11.8 The A Investor shall be entitled to convene and hold (at short notice, but not less than 48 hours in any circums-

tance, as requested by the A Investor Representative subject to the giving of any requisite consents which are not within
its control) any general meeting of the Company at such place and time as the A Investor reasonably determines at which
any resolution reasonably required by the A Investor will be proposed.

11.9 The consent in writing of the C Shareholders holding in aggregate three quarters of the C Shares then in issue

or the sanction of a resolution passed by the C Shareholders representing in aggregate three quarters of the votes of the
C Shares Shareholders present at a separate meeting of the C Shareholders will be required to pass any resolution (other
than a resolution relating to a transfer of Shares) where the effect of that resolution if passed would be to reduce or
adversely vary the economic rights attaching to the C Shares either:

(a) in respect of tag-along (pursuant to Article 16) (except as contemplated in Article 11.10(b)), mandatory transfers

(pursuant to Article 15), Shares' entitlements upon a liquidity event (pursuant to Article 13) or pre-emption rights on
issues of Shares (pursuant to Articles 5.7 to 5.11 inclusive) (except as contemplated in Article 11.9(b)) where the proposed
amendment is not proportionate to changes to be made to the rights attaching to each other class of share in issue; or

(b) through the removal of the tag along right (Article 16) and/or the pre-emption right (Articles 5.7 to 5.11 inclusive)

in each case of all Shareholders.

11.10 C Shareholders for the purposes of Article 11.9 shall mean those on whose behalf the C Shares are held by the

Trustee as bare nominee.

12. Business year / Distributions on shares.
12.1 The Company's financial year starts on 1 


 of January and ends on the 31 


 of December each year.

12.2 From the annual net profits of the Company, five per cent (5%) shall be allocated to the statutory reserve required

by law. This allocation shall cease to be required when the amount of the statutory reserve shall have reached ten per
cent (10%) of the subscribed Share capital.

12.3 Notwithstanding in the provisions of the Articles, the general meeting of Shareholders, upon recommendation

of the General Partner, will determine how the remainder of the annual net profits will be disposed of.

12.4 The General Partner may decide to pay interim dividends to the Shareholder(s) before the end of the financial

year on the basis of a statement of accounts showing that sufficient funds are available for distribution, it being understood
that (i) the amount to be distributed may not exceed, where applicable, realised profits since the end of the last financial
year, increased by carried forward profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and sums
to be allocated to a reserve to be established according to the 1915 Law or these Articles and that (ii) any such distributed
sums which do not correspond to profits actually earned may be recovered from the relevant Shareholder(s).

12.5 Subject to Article 12.6, all Shares rank pari passu on payment of dividends.
12.6 The C Shares shall only have a right to receive a dividend in accordance with the provision of Article 13.

13. Shares entitlements upon a liquidity event.
13.1 The aggregate Net Proceeds of a Liquidity Event to the extent that they are distributable to the holders of

Securities shall be allocated as follows and in the following order of priority:

13.1.1 up to the point at which a Return of 3.5x is achieved:




(a) first, on a pro rata basis, to the holders of the Debt Instruments which rank pari passu as against each other but,

for the avoidance of doubt, rank ahead of the Shares, in redeeming or otherwise repaying the principal amount of the
Debt Instruments together with all accrued and unpaid interest thereunder;

(b) second, on a pro rata basis, to the holders of the A Shares and the B Shares who hold Debt Instruments at the

time of the relevant Liquidity Event, in the same proportion as such Debt Instruments are held by them, such amount as
equals £738,539,932 plus the interest that would have accrued on such amount calculated at the rate of 8% per annum,
over the period from the date of issue of the A Shares and B Shares to the date of the Liquidity Event, less the aggregate
amount paid to all the holders of Debt Instruments pursuant to article 13.1.1(a);

(c) third, on a pari passu basis to the Shareholders in respect of their Participating Shares in proportion to the pro-

portion in which the aggregate number of such Participating Shares held by them bears to the total number of Participating
Shares then in issue;

13.1.2 thereafter, up to a maximum amount of £150,000,000, to the B Shareholders in proportion to the proportion

in which the aggregate number of B Shares held by them bears to the total number of B Shares then in issue;

13.1.3 thereafter (up to the point at which a Return of 4x is achieved) on a pari passu basis to the Shareholders in

respect of their Participating Shares in proportion to the proportion in which the aggregate number of such Participating
Shares held by them bears to the total number of Participating Shares then in issue;

13.1.4 thereafter, up to a maximum amount of £50,000,000, to the B Shareholders in proportion to the proportion

in which the aggregate number of B Shares held by them bears to the total number of B Shares then in issue; and

13.1.5 thereafter, in paying any further monies on a pari passu basis to the Shareholders in respect of their Participating

Shares in proportion to the proportion in which the aggregate number of such Participating Shares held by them bears
to the total number of Participating Shares then in issue.

13.2 For the purposes of this Article 13, "Participating Shares" shall mean all of the A Shares and B Shares in issue at

the time of the Liquidity Event plus that proportion, if any, of the C Shares in issue held by each C Shareholder which are
deemed to be Participating Shares upon certain Returns being achieved, as set out in the following table and as determined
at the time of such Liquidity Event:


Percentage of C Shares being Participating Shares

Less than 1x Return


Between 1x and 1.99x Return


Between 2x and 2.99x Return


Between 3x and 3.499x Return


3.5x Return and greater


13.3 If, on a Liquidity Event, the Investors are to receive proceeds other than cash or in the form securities immediately

realisable in cash ("Non-cash Proceeds"), the Investors shall:

13.3.1 only determine the Return at the time such Non-cash Proceeds are realised in cash by reference to: (a) the

aggregate Net Proceeds at the time of the Liquidity Event (if any); and (b) the value of such Non-cash Proceeds at the
time such Non-cash Proceeds are realised in cash by the A Investor; and

13.3.2 procure that: (a) upon the receipt of Net Proceeds at the time of a Liquidity Event; and (b) the A Investor

realising cash proceeds from such Non-cash Proceeds, the aggregate Net Proceeds are allocated in the manner set out
in Article 13.1 and will discuss in good faith and agree a mechanism to effect the same.

13.4 For the purposes of Article 13.1 and 13.2, if there are one or more Liquidity Events prior to (and including) an

Exit, the Return for each Liquidity Event for the purpose of calculating the proportion of the C Shares which are to be
Participating Shares in connection with that Liquidity Event shall be calculated by reference to the aggregate of:

13.4.1 the Return to be paid to the A Investor in connection with the current Liquidity Event; and
13.4.2 the Returns paid to the A Investor as a result of all prior Liquidity Events,
and such number of Participating Shares shall be used for the purposes of determining the manner in which the Net

Proceeds are to be allocated pursuant to Article 13.1. The A Investor and the B Investor shall procure that the Net
Proceeds relating to any Liquidity Event prior to Exit are distributed between the holders of the Participating Shares to
ensure that the aggregate Net Proceeds from all Liquidity Events are allocated in the manner set out in Articles 13.1 and
13.2 as if all Liquidity Events were one aggregated Liquidity Event.

13.5 A direct or indirect sale of shares in the A Investor by, or any event which provides a distribution or other

realization to any of the holders of securities in the A Investor in respect of its investment in the Group (the "Relevant
A Security Holder"), whether through the Company or otherwise, but not to all other holders of Securities shall be
deemed to be a Liquidity Event and the amount received by the Relevant A Security Holder shall be deemed to be a
Return for the purposes of this Article 13.5. On any such sale or distribution, the Investors shall procure that following
the Relevant A Security Holder having achieved a Return of 3.5x and 4x respectively:

13.5.1 the proceeds of such sale or distribution shall be allocated and paid to the B Shareholders in the manner set

out in Articles 13.1.2 and 13.1.4 on a proportionate basis such that only that proportion of the amounts set out in Articles




13.1.2 and 13.1.4 are allocated which equals the securities in the A Investor held by the Relevant A Security Holder as a
proportion of all of the securities issued by the A Investor; and

13.5.2 where, in connection with such sale or distribution, there is a transfer of B Shares by the B Investor (whether

pursuant to any Investment Agreement or otherwise), the amount of consideration which would, had Article 13.5.1 not
applied, have otherwise been received by the B Investor for such transfer of B Shares shall be increased by an amount
equal to the amount of the proceeds, if any, which would, on the application of Article 13.5.1, fall to be allocated and paid
to the B Investor; provided that, where this is not possible or where to do so would have more than a de minimis
detrimental effect on the A Investor or any Relevant A Security Holder (when compared with the effect on the A Investor
or any Relevant A Security Holder of applying Article 13.5.1 otherwise than by adjusting the consideration received by
the B Investor for the transfer of B Shares pursuant to this Article 13.5.2), this Article 13.5.2 shall not apply and Article
13.5.1 shall apply,

and the holders of Securities shall discuss in good faith and agree a mechanism to effect the same.
13.6 If the Liquidity Event is a sale of Securities following the A Investor having achieved a Return of 3.5x and 4x

respectively, the payment allocation set out in Article 13.1.2 and 13.1.4 shall apply and the price for Securities shall be
allocated amongst the Securities to be transferred accordingly, and if the B Investor is not transferring Securities as part
of the Liquidity Event and Articles 13.1.2 or 13.1.4 apply, the holders of Securities shall discuss in good faith and agree a
mechanism to provide for the application of such payment allocation.

“Liquidity Event”

any event which provides a distribution or other realisation to the Shareholders in respect of
their Securities, whether in cash, property (including shares, debentures or other securities in
or issued by any third party), or securities of the Company, and whether by sale of Shares, Exit,
dividend, liquidating distribution, recapitalisation or otherwise, but excluding: (i) any repurchase
of Shares from the Managers; and (ii) any recapitalisation or exchange of any outstanding Shares,
or any subdivision (by share split, stock dividend or otherwise) of any outstanding Shares, in each
case involving only the receipt of equity securities in exchange for or in connection with any such
recapitalization or subdivision;

“Net Proceeds”

the aggregate amount of the cash proceeds or proceeds in the form of securities immediately
realisable in cash payable to the holders of Securities in respect of such Securities on or pursuant
to a Liquidity Event following the payment of any costs, charges or expenses in respect of a
Liquidity Event and, only in the case of a Liquidity Event which is not a sale of Securities or an
Initial Public Offering, after the payment and/or settlement of the Company’s debts and liabilities
(other than debts constituting Securities);


the aggregate return received by the A Investor (and any Relevant A Security Holder or member
of its group), including all returns on Securities, management fees payable to the A Investor (and
any Relevant A Security Holder or member of its group), dividends on Shares, special dividends,
redemptions of Securities, buy backs of Securities, returns of capital, proceeds of sale or realized
value on a refinancing, an Exit or otherwise, which results in a distribution of cash proceeds and/
or readily marketable securities, after deduction of all reasonable costs incurred by the A Investor
in connection with the same, (including any amounts attributable to the C Shares and costs on
an Exit, and any amounts payable to the B Shareholders pursuant to Articles 13.1.2 and 13.1.4)
as a multiple of their total investment in Securities including any follow-on investments in
Securities (including costs associated with the same) prior to an Exit;

14. Share Transfers. General prohibition on transfer
14.1 No transfer of any Shares, or any interest in any Shares, may be made except pursuant to the Articles. For this

purpose, an interest in any Shares is deemed to be transferred if a Shareholder enters into an agreement with any person
in respect of the exercise of votes attached to such Shares.

14.2 [Intentionally left blank]
Transfer requires A Investor consent
14.3 The transfer, pledge or any other disposal of any Share or beneficial interest in any Share is only effective with

the prior written consent of the A Investor or if permitted under Articles 14.5, 14.6, 16, 17 or 20 and under the 1915

Permitted transfers by the Investors
14.4 The following transfers are permitted under Article 14 (including any agreement in respect of the exercise of

votes attached to such Shares):

14.4.1 in the case of an Investor which is an undertaking, a transfer to an Affiliate of that Investor provided that the

transferee agrees with the Company that if the transferee ceases to be an Affiliate of the Investor, all its Shares will be
transferred to the original transferor or another Affiliate of the original transferor;

14.4.2 any transfer of Shares by a Shareholder which is a Fund or by its trustee, custodian or nominee or by an

Investment Holding Company or Co-investor:

(1) to any trustee, nominee or custodian for such Fund and vice versa;




(2) to any unit holder, shareholder, partner, participant, manager or adviser in any such Fund;
(3) to any Fund, or its trustee, nominee or custodian, managed or advised by the same manager or adviser as any such


(4) to any Co-investor or its trustee, nominee or custodian thereof; or
(5) to any Investment Holding Company or any trustee, nominee or custodian thereof;
14.4.3 a transfer on or after an Initial Public Offering provided that such transfer is permitted by any IPO Shareholders'


14.4.4 where that transfer is pursuant to and in accordance with Articles 16 or 17; or
14.4.5 where the transfer is to a person who will be, or is, appointed as a chairman and/or a director and/or an employee

of a Group member.

Permitted transfers by shareholders who are not Investors
14.5 The following transfers by shareholders who are not Investors are permitted under Article 14 (including any

agreement in respect of the exercise of votes attached to such Shares):

14.5.1 any transfer approved by the A Investor;
14.5.2 any transfer pursuant to and in accordance with Articles 16 and 17;
14.5.3 any transfer required by Article 15;
14.5.4 any transfer to a Shareholder's Spouse. If, following such a transfer, a person ceases for whatever reason to be

a Spouse they shall immediately transfer all of the Shares back to the original transferor of such Shares (the "Original
Transferor") at the same price as that paid by such person on their initial receipt of the Shares transferred pursuant to
Article 14.6. If such a Spouse fails to transfer such Shares in accordance with Article 14.6, the General Partner shall be
authorised to do all such actions and execute all such documents necessary to effect the transfer of Shares and Article
15.15 shall apply as if the Spouse was a Defaulting Shareholder;

14.5.5 any transfer to a Family Trust;
14.5.6 in the case of Shares held for the time being on a Family Trust, any transfer to the Shareholder or a Spouse

who is a beneficiary under the Family Trust and, on a change of trustees, to the trustees for the time being of the Family
Trust provided that:

(1) no such transfer can be made without A Investor Director Consent including (acting reasonably and in good faith)

a confirmation that they are satisfied:

(1) with the terms of the trust instrument relating to such Family Trust and in particular with the powers of the trustees

pursuant to such instrument;

(ii) with the identity of the proposed trustees; and
(iii) that no costs incurred in connection with the setting up or administration of the relevant Family Trust are to be

paid by the Company; and

(2) if and whenever any such Shares are to cease to be held by a Family Trust (otherwise than as a result of a transfer

to a Shareholder or a Spouse of such individual), the trustees shall be bound by the mandatory transfer provisions set
out in Article 15 and in particular Article 15.15; and

(3) the terms of Article 14.6 shall apply in respect of any transfer to a Spouse of any Shareholder being a beneficiary

under the Family Trust, save that references to the "Original Transferor" shall be deemed to be references to the relevant
Family Trust; or

14.5.7 a transfer by the trustee(s) of an employee benefit trust formed by a Group member in favour of any person

as approved in writing by the Remuneration Committee with prior A Investor Director Consent; or

14.5.8 any transfer to the A Investor and the B Investor pro rata to the proportion that the shareholdings of each of

the A Investor and the B Investor in the Company bear to the total number of A Shares and B Shares held by the A
Investor and the B Investor respectively (provided that if the A Investor does not accept such transfer, then no transfer
may be made to the B Investor); or, to the extent that the B Investor does not accept such transfer, to the A Investor
Majority, a person holding greater than 40% of the shares of the A Investor, or their respective Affiliates..

Transfer of Debt Instruments
14.6 No person shall transfer any Debt Instrument except to a person to whom that transferor may transfer Shares

pursuant to the Articles and according to the terms and conditions of the Debt Instrument.

End of transfer restrictions
14.7 Articles 14, 15, 16 and 17 shall cease to apply (except in relation to Shares which are in the process of being

transferred) upon the occurrence of a Sale or an Initial Public Offering subject to any transfer restrictions contained in
an IPO Shareholders' Agreement).

Discretion to refuse to register a transfer
14.8 The General Partner may (unless such transfer was permitted pursuant to Articles 14.5, 14.6, 16 and 17) with

the written consent of the A Investor, refuse to register the transfer of a Share provided the transferee is informed of




the refusal as soon as practicable and in any event within two months of the transfer being lodged with the Company,
unless they suspect that the proposed transfer may be fraudulent.

14.9 Notwithstanding anything contained in the Articles:
14.9.1 any pre-emption rights conferred on existing members by the Articles or otherwise and any other restrictions

on transfer of Shares contained in the Articles or otherwise shall not apply to; and

14.9.2 the General Partner shall not decline to register, nor suspend registration of,
any transfer of Shares where such transfer is:
(1) in favour of a Secured Party to whom such Shares are being transferred by way of security or any nominee of a

Secured Party; or

(2) duly executed by a Secured Party or its nominee to whom such Shares (including any further Shares in the Company

acquired by reason of its holding of such Shares) are to be transferred pursuant to a power of sale under any security
document which creates any security interest over such Shares; or

(3) duly executed by a receiver appointed by a Secured Party or its nominee pursuant to any security document which

creates any security interest over such Shares,

and a certificate by any official of such Secured Party or its nominee or any such receiver that the Shares are or are

to be subject to such a security and that the transfer is executed in accordance with the provisions of this clause shall be
conclusive evidence of such facts.

VCOC transfers
14.10 The General Partner will not register the transfer of any A Shares other than with the consent of the A Investor

that will result in the A Investor ceasing to be the majority shareholder in a VCOC.

15. Mandatory transfers. Leaving Shareholder required to transfer Transfer Shares
15.1 If a Manager becomes a Leaving Shareholder, the Board shall within 60 Business Days of the Cessation Date,

unless the A Investor consents in writing to the contrary, deliver a Leaver Notice on the Leaving Shareholder and the
Leaving Shareholder shall be bound to transfer the Transfer Shares specified in the Leaver Notice and shall be deemed
to have served a Transfer Notice on the Cessation Date offering to transfer such Shares to the person(s) and at the price
(s) specified in the Leaver Notice. Any dispute as to the price to be paid for the Shares shall not invalidate any Transfer
Notice served or deemed to be served under Article 15.1 and the Leaving Shareholder shall remain bound to transfer
his Shares. If there is a dispute as to price the Leaving Shareholder's remedies shall only extend to claiming the difference
in the price said to be owing and the price paid and no Leaving Shareholder shall be entitled to injunctive relief, relief
from forfeiture or other similar remedies.

Former Employee required to transfer Transfer Shares
15.2 If at any time a Former Employee becomes the holder of any Shares in the Company by virtue of any rights or

interests acquired by him (or any Related Person) whilst he was a Manager or employee, he (and any Related Person)
the Board shall, unless the A Investor consents in writing to the contrary within 60 Business Days of the date on which
he becomes the holder of any such Transfer Shares, deliver a Leaver Notice on the former Employee and the former
Employee shall be deemed to have served a Transfer Notice on the date of becoming the holder of any such Transfer
Shares and at the provisional price specified in the Leaver Notice.

Determination of contents of the Leaver Notice
15.3 For the purpose of specifying the price in the Leaver Notice, the A Investor must have regard to the provisions

of Articles 15.5 to 15.11 save that, for the purposes of the Leaver Notice (and if the price cannot be agreed in accordance
with Article 15.5), the A Investor may reasonably determine that: (i) a Former Employee is a Good Leaver or a Bad Leaver
without such determination having been agreed with the Former Employee or otherwise determined by any third party
(including any court or tribunal); and (ii) the persons to which Transfer Shares are to be transferred in the Leaver Notice.

Transferee for Leaving Shareholder's and/or Former Employee's Transfer Shares
15.4 The person(s) to which Transfer Shares are to be transferred under Articles 15.1 and 15.2 shall be any of the

following as specified in writing by the A Investor (having consulted with the Board):

15.4.1 a person or persons, if any, replacing (directly or indirectly) the employee or director of the Company provided

that such replacement is found within six months after the date of the Transfer Notice; and/or

15.4.2 a then current or new employee, director or consultant of the Group; and/or
15.4.3 a nominee for the benefit of a replacement employee or director of the Company or the employees of the

Group in accordance with the decision of the A Investor; and/or

15.4.4 an employee benefit trust for the benefit of replacement employees or Directors of the Company or generally

for the beneficiaries of the trust in accordance with the decision of the Remuneration Committee; and/or

15.4.5 any other person nominated by the A Investor.
Price for Leaving Shareholder and/or FormerEmployee Transfer Shares
15.5 Notwithstanding the price specified in the Leaver Notice (which will apply at the time of the transfer of the

Transfer Shares) the price which is ultimately payable for a Leaving Shareholder's and/or a Former Employee's Shares




must be the price agreed between the Leaving Shareholder or Former Employee (as the case may be) and the A Investor
Representative or, if no such agreement is reached within 10 Business Days of the Cessation Date the amount payable
on the application of Articles 15.6 to 15.11 (each inclusive) and cannot be lower than nominal value and, subject to Article
15.12, shall be without prejudice to the rights otherwise of the Former Employee to challenge the determination by the
A Investor in Article 15.3 before any court or tribunal. Good Leaver

15.6 In the case of a Leaving Shareholder or Former Employee who ceases to be a Manager and/or employee of a

Group member and who is a Good Leaver the amount payable for the Transfer Shares shall be as follows:

Date on which Manager becomes Leaver,
in each case from the later of: (i) 30
November 2010; and (ii) the date of
acquisition of an interest in Shares
(determined on a straight line basis)

Proportion of interest in Transfer
Shares to be transferred at Fair Va-
lue increasing on a straight line ba-
sis through each year for the range
of that year

Proportion of interest in Transfer
Shares to be transferred at lower of
cost of acquisition and Fair Value
decreasing on a straight line basis
through each year for the range of
that year

Before 1 





On or after 1 



20% - 39.99%

80% - 60.01%

On or after 2 



40% - 59.99%

60% -40.01%

On or after 3 



60% - 79.99%

40% - 20.01%

On or after 4 



80% - 99.99%

20% - 0.01%

On or after 5 


 anniversary or on an Exit



Bad Leaver
15.7 In the case of a Leaving Shareholder or Former Employee who is a Bad Leaver, the amount payable for the Transfer

Shares is the lower of the Fair Value of the Transfer Shares and the Cost per Share of such Transfer Shares.

Re-classification of Former Employees
15.8 The A Investor Directors (with the written consent of the A Investor) may:
15.8.1 agree in writing to designate a Former Employee as a Good Leaver or allow that individual to retain some or

all of the Transfer Shares (subject always to the provisions of Article 15.14), regardless of the circumstances surrounding
his ceasing to be an employee and/or Director of a Group member; or

15.8.2 in respect of a Former Employee who, at any time during the 12 months from the date that that Former Employee

ceases to be an officer or employee of a Group member, breaches any management undertakings under any Investment
Agreement in any material respect, agree in writing to designate a Former Employee a Bad Leaver regardless of the
circumstances surrounding his ceasing to be an employee and/or director of a Group Company (a "Re-classified Bad

15.9 If, at any time, a Former Employee becomes a Re- classified Bad Leaver, without prejudice to any other rights or

remedies which any Group member may have, the Re-classified Bad Leaver shall:

15.9.1 not be entitled to retain or receive the Good Leaver Excess Amount; and
15.9.2 if required to do so in writing by the Remuneration Committee, immediately repay the amount of the Good

Leaver Excess Amount to the purchaser of the Transfer Shares together with interest on any Good Leaver Excess Amount
which shall accrue at the annual rate of 5% from (and including) the date of the Transfer Notice to (and including) the
date of repayment.

Determination of Fair Value
15.10 The amount payable in respect of the Transfer Shares shall be the price proposed by the Remuneration Com-

mittee acting reasonably and in good faith, as being a genuine estimate of the Fair Value of the Transfer Shares at the date
of the Transfer Notice and accepted by the Leaving Shareholder or Former Employee, or, failing such acceptance within
10 Business Days of the date of the Transfer Notice, as determined by a Independent Accountant (instructed by the
Leaving Shareholder or the Company) as being in its opinion the Fair Value of the Transfer Shares.

15.11 The Independent Accountant shall act as an expert and not as an arbitrator and his decision shall be final and

binding on the Company and its shareholders (and all persons claiming to have an interest in the Transfer Shares). The
Leaving Shareholder or Former Employee or Related Person and the A Investor Directors may make representations to
the Independent Accountant in respect of the determination of the Fair Value of the Transfer Shares. The costs of obtaining
such Independent Accountant's determination shall in all cases be borne as determined by the Independent Accountant,
based on the reasonableness of the reference of such determination to the Independent Accountant by the Leaving
Shareholder or the Company.

Payment for and validity of transfer of Transfer Shares
15.12 Any dispute as to the price to be paid for the Transfer Shares shall not invalidate any Transfer Notice served

or deemed to be served and the Leaving Shareholder and/or Former Employee shall remain bound to transfer the Transfer
Shares on the terms of the Transfer Notice and the Leaver Notice. If there is a dispute as to price or the determination
made by the A Investor in Article 15.3, the Leaving Shareholder's and/or Former Employee's remedies shall only extend




to claiming the difference in the price said to be owing to the Leaving Shareholder and/or Former Employee in respect
of the Transfer Shares and the price actually paid to the Leaving Shareholder and/or Former Employee in respect of the
Transfer Shares (as specified in the Leaver Notice) and no Leaving Shareholder and/or Former Employee shall be entitled
to injunctive relief, relief from forfeiture or other similar remedies.

15.13 All amounts payable to a Leaving Shareholder or Former Employee which are to be funded by the Company

(for example the funding of an employee benefit trust by the Company to acquire the Transfer Shares) shall be paid upon
the completion of the transfer of the Transfer Shares (provided that the Board has determined acting reasonably at the
relevant time that the Company has sufficient cash available to pay for such Transfer Shares or, where the Company has
insufficient cash available to pay for such Transfer Shares, as soon as the Board determines, acting reasonably that the
Company has sufficient cash to pay for such Transfer Shares together with interest at LIBOR plus 200 basis points accruing
from the date of such transfer until the date of payment which interest shall be payable at the same time as the payment
of the principal sums) unless the Leaving Shareholder is dismissed for Misconduct whereupon the A Investor may, at its
discretion, determine that such payment shall be made on an Exit whereupon it shall be a debt of the Company until
payment and shall be paid together with interest at LIBOR plus 200 basis points accruing from the date of such transfer
until the date of payment which interest shall be payable at the same time as the payment of the principal sums.

Rights attaching to Transfer Shares
15.14 Notwithstanding any other provision in the Articles and subject always to the Remuneration Committee deciding

otherwise, with A Investor Consent, a Leaving Shareholder or Former Employee upon whom a Leaver Notice is served
shall on the Cessation Date and provided he retains the Transfer Shares, have all the rights of, and rank pari passu with,
the other holders of the same class of Shares save that he is not entitled to receive any dividend or other distribution
declared, made or paid on or after the Cessation Date, such dividend or distribution to be held instead by the Company
on a fiduciary basis for the transferee of such Shares and to be paid to the transferee on transfer or as the A Investor
may otherwise agree in writing. A Leaving Shareholder or Former Employee upon whom a Leaver Notice is not served
as a result of a determination of an A Investor consent shall retain all the rights of, and rank pari passu with, the other
holders of the same class of shares.

Failure to Transfer Shares
15.15 The following provisions apply to a Defaulting Shareholder who fails to comply with the terms of the Transfer

Notice. The:

15.15.1 Defaulting Shareholder shall consent to, vote for, raise no objections to and waive any applicable rights in

connection with the Transfer Shares and shall be required to take all lawful actions with respect to the Transfer Notice
as are required by the General Partner to facilitate the transfer of the Transfer Shares;

15.15.2 the Company may receive any purchase money due to the Defaulting Shareholder on a fiduciary basis for such

Defaulting Shareholder (without any obligation to pay interest) which shall be held by the Company in a separate bank
account on a fiduciary basis for the Defaulting Shareholder pending receipt from the Defaulting Shareholder of the relevant
share certificate(s) or in the case of a lost share certificate an indemnity in form acceptable to the A Investor Represen-
tative acting reasonably;

15.15.3 the Company may receive the purchase money for the Defaulted Transfer Shares and may authorise the

General Partner to execute, complete and deliver a transfer of the Defaulted Transfer Shares; and

15.15.4 terms of Article 19 will apply, without prejudice to the foregoing.
15.16 Receipt by the Company of the purchase money shall be a good discharge to the purchaser(s) and after entry

in the register of members of the name of the purchaser(s) the validity of the transfer to the transferee(s) shall not be
questioned by any person.

15.17  The  Shareholders  acknowledge  and  agree  that  the  authority  conferred  under  Article  15.15  is  necessary  as

security for the performance by any Shareholder to whom this Article 15 applies of his obligations under these Articles.

Transfer to A Investor or A Investor shareholder
15.18 To the extent that Shares are transferred pursuant to Article 14.6.8, if the transferor of such Shares subsequently

becomes a Leaving Shareholder or Former Employee, then the provisions of this Article 15 shall not apply to the Shares
held by the transferee and the Shares shall not be forfeitable by the transferee as a result of the transferor becoming a
Leaving Shareholder or Former Employee.

16. Tag-along rights. Tag-along mechanism.
16.1 Subject to Articles 16.3 and 17, no transfer of any Shares and/or Debt Instruments (or any interest in any Shares

and/or Debt Instruments) and/or shares in the A Investor may be made by any Selling Shareholder(s) if it would result in
a Proposed Tag-along Transfer unless the Acquirer has first made a written offer in accordance with Article 16 to the
Non-Selling Shareholders to purchase such number of their Shares and Debt Instruments as is proportionate to the
number being sold by the Selling Shareholder(s) as a proportion of the total number being sold by the Selling Shareholder
(s), at the Notified Price, subject to any adjustment pursuant to Article 21, and on no less preferential terms and conditions
(including time of payment, form of consideration, representations, warranties, covenants and indemnities (if any)) (pro-
vided they are given on a several basis) as to be paid and given to and by the Selling Shareholder(s).




16.2 Subject to Articles 16.3 and 17, other than where Articles 14.5, 14.6 or 16.1 applies, no transfer of any Shares

and/or Debt Instruments (or any interest in any Shares and/or Debt Instruments) may be made by the A Investor unless
the Acquirer has first made a written offer in accordance with Articles 16 to the Non-Selling Shareholders to purchase
a number of their Shares and Debt Instruments proportionate to the number being sold by the Selling Shareholder at the
Notified Price, subject to any adjustment pursuant to Article 13, and on no less preferential terms and conditions (including
time of payment, form of consideration, representations, warranties, covenants and indemnities (if any)) (provided they
are given on a several basis) as to be paid and given to and by the Selling Shareholder(s).

16.3 The B Investor will only be required to give the same representations, warranties, covenants and indemnities as

the A Investor as relate to title to shares, capacity to enter into the transaction and locked box warranties and covenants
as well as pro rata participation in any purchase price adjustments.

16.4 Each Selling Shareholder shall transfer the legal and beneficial title to its relevant Shares and/or Debt Instruments

and/or shares in the A Investor covered by the Proposed Tag-along Transfer to the relevant Acquirer on the terms set
out in this Article 16, by delivering to the Company on or about the date of completion of the Proposed Tag-along

16.4.1 if a certificate has been issued in respect of the relevant Shares and/or Debt Instruments and/or shares in the

A Investor, the relevant certificates (or an indemnity in respect thereof in a form satisfactory to the Board); and

16.4.2 a duly executed sale agreement or form of acceptance in a form reasonably specified by the A Investor, in each

case against payment of the aggregate consideration due to it.


16.5 A Tagging Shareholder is responsible for his or its proportionate share of the costs of the Proposed Tag-along

Transfer to the extent not paid or reimbursed by the Acquirer or the Company based on his or its number of Shares
sold as a proportion of all Shares sold.

Advance notice of tag-along offer
16.6 The Selling Shareholder(s) must give written notice to each Non-Selling Shareholder of each Proposed Tag-along

Transfer at least five Business Days prior to signing a definitive agreement relating to the Proposed Tag-along Transfer
providing details of the Acquirer and its proposed price and, to the extent it is able, the other terms and conditions.

Terms of tag-along offer
16.7 The written offer required to be given by the Acquirer under Article 16 must be given not more than five Business

Days after the signing of the definitive agreement relating to the Proposed Tag-along Transfer and must be open for
acceptance during the Acceptance Period. The Selling Shareholder(s) must deliver or cause to be delivered to the Non-
Selling Shareholders copies of all transaction documents relating to the Proposed Tag-along Transfer promptly as the
same become available.

Acceptance of tag-along offer
16.8 If a Non-Selling Shareholder wishes to accept the Acquirer's offer under Article 16, it must do so by means of a

written notice to the Selling Shareholder(s) indicating its acceptance of the offer in respect of all of the number of its
Shares specified in the written offer.

Effect of no acceptances of tag-along offer
16.9 If some or all of the Non-Selling Shareholders do not accept such offer within the Acceptance Period, the Proposed

Tag-along Transfer is permitted to be made:

16.9.1 within 45 Business Days after the expiry of that period;
16.9.2 so long as it takes place on terms and conditions no more favourable in any respect to the Selling Shareholder

(s) than those stated in the written offer; and

16.9.3 on the basis that all of the Shares proposed to be sold under the Proposed Tag-along Transfer are transferred.
16.10 The provisions of Article 16 will not apply to any transfers of Shares:
16.10.1 in respect of which a Drag-Along Notice has been served; or
16.10.2 which is a Permitted Transfer; or
16.10.3 to a new holding company of the Company which is established for the purposes of planning for a reorganization

or an Exit and in which the share capital structure (principally the shareholdings) of the Company is and the rights of the
Shareholders are replicated in all material respects.

17. Drag-along rights. Drag-along mechanism
17.1 If the Majority Selling Shareholders agree terms for a Proposed Drag-Along Sale with a Purchaser then, on receipt

of written notification from the Majority Selling Shareholders, all the Dragged Shareholders are bound to transfer such
proportion of the total number of their Shares and/or Debt Instruments as equals the number of Shares and/or Debt
Instruments being transferred by the Majority Selling Shareholders as a proportion of the total number of Shares and/or
Debt Instruments of the Majority Selling Shareholders prior to such transfer, on the same terms as agreed by the Majority
Selling Shareholders (save as provided in Article 17) and subject to any adjustment pursuant to Article 13.




17.2 Each Dragged Shareholder shall transfer the legal and beneficial title to its dragged Shares and/or Debt Instruments

to the Third Party Purchaser(s) on the terms of this Article 17, by delivering to the Company on or before the date of
the completion of the Proposed Drag-Along Sale:

17.2.1 if a certificate has been issued for the Shares and Debt Instruments, the relevant certificates (or an indemnity

in respect thereof in a form satisfactory to the Board); and

17.2.2 a duly executed sale agreement in a form agreed by the A Investor under which the Dragged Shareholder will

provide representations and warranties with respect to its title to, and ownership of, the relevant Shares and Debt
Instruments and will transfer on the date of the completion of the Proposed Drag-Along Sale, the legal and beneficial title
to the dragged Shares and Debt Instruments to the Third Party Purchaser free from all Security Interests and with full
title guarantee.

Representations, warranties and costs
17.3 Subject to Article 17.4, Dragged Shareholders will make or give the same representations, warranties, covenants

and  indemnities  (if  any)  as  the  Majority  Selling  Shareholders.  Each  Dragged  Shareholder  is  responsible  for  his  or  its
proportionate share of the costs of the Proposed Drag-Along Sale to the extent not paid or reimbursed by the Third
Party Purchaser based on his or its number of Shares held. Neither the A Investor nor its Affiliates shall charge an exit
deal fee on a Proposed Drag-Along Sale.

17.4 The B Investor will only be required to give the same representations, warranties, covenants and indemnities as

the A Investor as relate to title to shares, capacity to enter into the transaction and locked box warranties and covenants
as well as pro rata participation in any purchase price adjustments.

Drag-Along notice
17.5 The Drag-Along Notice must set out the number of Shares and Debt Instruments proposed to be transferred,

the name and address of the proposed Third Party Purchaser, the proposed amount and form of consideration and any
other terms and conditions of payment offered for the Shares and Debt Instruments. The Drag-Along Notice may make
provision for the Dragged Shareholders to elect to receive consideration in the form of shares or preferred equity
certificates or loan notes on different terms to those agreed by the Majority Selling Shareholders, and the proposed Third
Party Purchaser may offer a preferred equity certificate and/or a loan note and/or share and/or cash alternative to certain
but not all Majority Selling Shareholders and/or Dragged Shareholders provided that the A Investor and the B Investor
are offered the same consideration (subject to any adjustment pursuant to Article 13). The Drag-Along Notice must
specify a date, time and place for the Dragged Shareholders to execute transfers and pre-emption waivers in respect of
their Shares, being a date which is not less than five Business Days after the date of the Drag-Along Notice (and not
earlier than the transfers by the Majority Selling Shareholders). The Drag-Along Notice may be expressed to be conditional
upon completion of the sale by the Majority Selling Shareholders. A Drag-Along Notice shall be valid for a period of 12
months from the date of issue.

Execution of transfers and pre-emption waivers
17.6 If a Dragged Shareholder does not, within five Business Days of the date of the Drag-Along Notice (or on the

date specified in the Drag-Along Notice if later than five Business Days after the date of the Drag-Along Notice) execute
transfers and pre-emption waivers in respect of his Shares and Debt Instruments (the "Defaulting Shareholder"), then
each member of the Board (individually) is authorised to execute, complete and deliver as agent for and on behalf of that
Dragged Shareholder each of the documents referred to in Article 17.2 and on the same terms as those accepted by the
Majority Selling Shareholders (including, without limitation, the same form of consideration, which may include shares
and/or other security issued by the Third Party Purchaser) and, against receipt by the Company (on trust for the member)
of the consideration payable for the Shares and Debt Instruments. After the Third Party Purchaser or its nominee has
been registered as the holder, the validity of such proceedings may not be questioned by any person. The Company will
deliver the consideration payable for each Dragged Shareholder's Shares and Debt Instruments held on trust in accordance
with Article 17.5 and this Article 17.6 for a member to that member as soon as practicable following the delivery to the
Company by that member of his original share certificate in respect of such Shares and Debt Instruments or an indemnity
for a lost share certificate in a form reasonably acceptable to the A Investor.

17.7 The Shareholders acknowledge and agree that the authority conferred under Articles 17.5 and 17.6 is necessary

as security for the performance by the Dragged Shareholders of their obligations under the Articles.

17.8 Following the issue of a Drag-Along Notice, if any person becomes a New Member, a Drag-Along Notice is

deemed to have been served upon the New Member on the same terms as the previous Drag-Along Notice. The New
Member will be bound to sell and transfer all such Shares and/or Debt Instruments acquired by him or it to the Third
Party Purchaser or as the Third Party Purchaser may direct and the provisions of Article 17.8 shall apply (with necessary
modifications) to the New Member save that completion of the sale of such Shares and/or Debt Instruments shall take
place immediately following the registration of the New Member as a shareholder.

18. Transfer of stock.
18.1 The provisions of Article 15 (Mandatory Transfer), Article 16 (Tag-Along Rights) and Article 17 (Drag-Along

Rights) shall be deemed to apply to Shares and/or Debt Instruments held by the Trustee on behalf of any Manager and,
where relevant, to each of the Managers in respect of their holding of Stock as if such unit of Stock had been a Share.




18.2 Each Manager agrees that he will not, at any time after the Completion Date, call for a transfer of Shares and/or

Debt Instruments held by the Trustee as nominee for him or any of his Spouse or Family Trust by the Trustee (or in any
intermediate or replacement vehicle) other than in accordance with the Articles (a "Prohibited Call") and the Trustee is
irrevocably instructed not to comply with and hereby undertakes to the Company and the A Investor not to comply with
any Prohibited Call.

18.3 Any Transfer or purported Transfer of any Share and/or Debt Instruments and/or Stock in breach of this Article

18 shall be void and shall have no effect and the Board and the Trustee respectively shall not register any Transfer of
Shares and/or Debt Instruments and/or Stock in breach of this Article 18.

19. Mandatory and drag-along transfers.
19.1 Each Manager hereby irrevocably appoints the Company to be his attorney or, failing which, his agent to execute,

complete and deliver all documents necessary to effect the transfer of that Manager's then current Shares and/or Stock-
holding and/or Debt Instruments if a transfer of Shares and/or Stock and/or Debt Instruments is required in respect of
that Manager pursuant to Articles 15 (Mandatory Transfers) or Articles 17 (Drag-along Rights) and the Manager is a
Defaulting Shareholder, or Dragged Shareholder.

19.2 Upon a Manager becoming a Leaving Shareholder or Former Employee:
19.2.1 immediately upon the A Investor Representative having served a Leaver Notice in accordance with Article 15,

the Leaving Shareholder or Former Employee and his Related Holders shall waive and release and, for the avoidance of
doubt, the Leaving Shareholder or Former Employee and their Related Holders and the Trustee hereby undertakes
irrevocably (but subject to Article 19.3) not to exercise any of the rights attached to the Leaver Equity (including, without
limitation, the right to vote, the right to distributions declared after the date he becomes a Leaver Shareholder or Former
Employee and the right to information) other than the right to receive the payment price for such Shares pursuant to
the Articles and the right to receive any declared but unpaid dividend;

19.2.2 to the extent applicable, the Leaving Shareholder or Former Employee shall immediately resign and be deemed

to have resigned from any board position of any Group Company; and

19.2.3 immediately upon the A Investor Representative having served a Leaver Notice in accordance with Article 15,

the Leaving Shareholder or Former Employee, his Related Holders and the Trustee (if relevant) will execute and/or deliver
such documents as the Company reasonably requires to implement the Transfer in accordance with the Articles (the
"Transfer Documents") provided that (other than giving warranties as to title to the Leaver Equity) he shall not be subject
to any more obligations than those necessary to Transfer the Leaving Shareholder or Former Employee's interest in the
Leaver Equity. In the case of a Share Transfer such documents may include (without limitation) instructions to the Trustee
to cease to hold the Leaver Equity for the Leaving Shareholder or his Related Holders and to transfer the Leaver Equity
to the relevant transferee and/or to hold the Leaver Equity as part of the funds held on trust by the Trustee and/or to
hold the Leaver Equity for another Manager.

19.3 Upon the transfer of Leaver Equity in accordance with the Articles, any and all rights attached to the Leaver Equity

shall be deemed to transfer to the transferee and the Trustee shall be entitled to exercise those rights applicable to the
relevant Shares and/or Debt Instruments for the benefit of any relevant transferee or under the terms of the trust of
which the Trustee is trustee as the case may be. The compensation for the waiver, release and deemed transfer of such
rights shall be deemed to have been included in the price to be paid to the Leaving Shareholder or Former Employer in
accordance with the Articles.

Transfers by the Trustee
19.4 The Trustee agrees not to transfer any Shares and/or Debt Instruments held by it on behalf of a Manager (or on

behalf of a Spouse of, the estate of a Manager or his Family Trust) if the transfer of such Shares and/or Debt Instruments
by that Manager would be prohibited by the Articles if the Manager was the holder of those Shares and/or Debt Instru-

19.4.1 If:
(1) a Manager is required to Transfer Shares held on his behalf (or on behalf of his Spouse or his Family Trust) by the

Trustee whether pursuant to Article 15 (Mandatory Transfers) or 17 (Drag-along Rights), or otherwise; or

(2) a Family Trust in relation to a Manager is required to Transfer Shares held on its behalf by the Trustee (whether

pursuant to Articles 15 (Mandatory Transfers) or 17 (Drag-along Rights), or otherwise),

the Trustee will deliver duly executed transfer form(s) and the relevant certificate (if any) in respect of those Shares

and/or Debt Instruments in accordance with the obligations of that Manager, the Spouse or the Family Trust as the case
may be, provided that if such Shares and/or Debt Instruments are to be Transferred to the Trustee or another person
for whom the Trustee will hold the beneficial interest in such Shares and/or Debt Instruments as nominee pursuant to
that obligation than the Trustee will not be required to comply with the above obligation but shall instead cease to hold
those Shares and/or Debt Instruments for the Manager or his Spouse or Family Trust as the case may be with effect from
the time at which the Manager, Spouse or Family Trust as the case may be is obliged to transfer those Shares and/or Debt
Instruments and shall hold those Shares and/or Debt Instruments for the benefit of the Transferee.




19.5 The Trustee will not Transfer any Trust Fund Shares and/or Debt Instruments without the prior written consent

of the A Investor Representative, provided that the consent of the A Investor Representative will not be so required if
such transfer is pursuant to Article 16 (Tag-along Rights) or Article 17 (Drag-along Rights).

Further Assurances in respect of Transfers
19.6 Subject to the other provisions of this Article 19, each Manager shall take or cause to be taken all such actions

as may be necessary or reasonably desirable in order to expeditiously consummate each Transfer to which he, his Related
Persons or the Trustee on his behalf is a party pursuant to Articles 15 and (Mandatory Transfers) or 17 (Drag-along
rights) and any related transactions, including executing, acknowledging and delivering consents, assignments, waivers and
other documents or instruments; furnishing information and copies of documents; filing applications, reports, returns,
filings and other documents or instruments with governmental authorities; and otherwise cooperating with the relevant

20. Right of first offer. [Intentionally left blank]

21. Actions requiring consent. The Company may not, without A Investor Consent
21.1 alter the Articles of the Company, or the memorandum and articles of association of any other Group member;
21.2 allot or issue any shares or other securities or grant to any person any option or right to call for the issue of any

shares or other securities;

21.3 recommend, declare or pay a dividend or other distribution;
21.4 capitalise any reserves, or reduce any amount standing to the credit of the Share Premium Account or capital

redemption or other reserve;

21.5 create or issue or allow to come into being any Security Interest (other than a lien on assets arising by operation

of law in the ordinary course of business and securing sums not more than 30 days overdue) over any part of its property
or assets or uncalled capital or create or issue any debenture or debenture stock;

21.6 appoint or remove (other than as an alternate pursuant to the Articles) a person as a director of a Group member;
21.7 delegate any powers of the General Partner to a committee other than to the Remuneration Committee or the

Audit Committee as set out in these Articles;

21.8 appoint (except for the reappointment of its existing auditors) or remove its auditors;
21.9 acquire an interest (whether on its own behalf or as a nominee) in the share, loan capital or instruments convertible

into the share capital of any company or other legal entity;

21.10 approve or register the transfer of any shares (whether legally or beneficially) in its capital or in the capital of

any subsidiary undertaking of it or Debt Instruments or the price at which any such transfer occurs (including the Fair
Value as defined in the Articles) but excluding any transfer of Shares by the B Investor permitted by these Articles;

21.11 adopt a new accounting policy or practice or make a material change to any of its accounting policies and practices

or its accounting reference date, except as required by law or to comply with a new accounting standard, or as may be
approved by the Audit Committee.

21.12 make a material variation to, or waive a condition of, a Finance Document, voluntarily pre-pay any sums lent

under the Finance Documents refinance any such indebtedness (including the Facilities).

21.13 Except for the Facilities:
21.13.1 borrow any money or obtain credit (other than normal trade credit);
21.13.2 make any other arrangement having a similar effect (including, without limitation, debt factoring, invoice dis-

counting, hire purchase, equipment leasing, conditional or credit sales, or any off balance sheet borrowings); or

21.13.3 materially vary the terms of any credit arrangement,
in each case if the aggregate amount outstanding from time to time (including sums attributable to capital under the

then current accounting practice) exceeds £100,000 (subject to the terms of the Finance Documents);

21.14 make a loan or advance (other than a deposit of money with an authorised institution under the Banking Act

1987, or normal trade credit) exceeding £25,000 in aggregate to a person (including any loan and advance to a person
connected with that person);

21.15 make an application to or submit a business plan or other information to, a financial institution or other third

party with a view to obtaining a capital or financial facility;

21.16 adopt an Annual Business Plan, or vary a Business Plan, or exceed the capital expenditure provided for in any

Business Plan by more than 5% in aggregate;

21.17 enter into formal discussions or negotiations with a view to:
(a) carrying on a new business or changing a business materially;
(b) disposing of a substantial part of its assets and/or business;
(c) purchasing the assets, business or share capital of any company;
(d) winding up any company;
(e) listing any share capital or other securities on a public securities market; or




(f) refinancing any borrowings;
21.18 Except pursuant to a Business Plan then current:
(a) make any material change to the nature or geographical area of a Group member's business;
(b) carry on any new business that is not a Business;
(c) sell or otherwise dispose of or cease to carry on any substantial part of a Group member's business;
(d) sell or otherwise dispose of an interest in a Group member; or
(e) in any other way do anything which is materially inconsistent with a relevant Business Plan;
21.19 carry on part of a Group member's business other than through a Group member or become or cease to be a

member of, or vary materially the terms of participation in, a partnership or other unincorporated association (except
for trade associations);

21.20 enter into a contract or transaction with a counterparty or make a payment or incur a commitment with the

same which would make that counterparty a top 25 customer or top 15 supplier of the Group by annual revenue or
otherwise of a material nature other than in the ordinary course of business and on arm's length terms;

21.21 whether by a single transaction or by a series of transactions:
(a) acquire, sell, transfer or enter into an agreement for the acquisition, sale, transfer, surrender or other disposition

of any assets of a Group member having a book or market value in excess of £100,000; or

(b) enter into, materially vary or terminate any lease, licence, tenancy or similar arrangement where the rental and all

other payments under it exceeds £100,000 per annum;

21.22 give a guarantee or indemnity, other than as required pursuant to a Finance Document or facilities received

from clearing banks or in connection with the acquisition or holding by a Group member of leasehold properties;

21.23 make a material change to any of its insurance policies including any key person policies put in place in relation

to senior employees and/or officers of the Group;

21.24 commence or settle any litigation or arbitration proceedings where the amount claimed is in excess of £250,000;
21.25 enter into, materially vary, terminate or give a Board or other consent or approval in relation to or under a

transaction or arrangement (whether or not constituting a contract and including, without limitation, a gift, loan or an
Employment Agreement):

(a) with a Manager;
(b) with a person connected with a Manager; or
(c) in which a Manager or his Connected Person has an interest,
except for a transaction for which provision is made in that Manager's Employment Agreement.
21.26 engage or dismiss an officer or employee or a consultant whose remuneration would fall to be decided by the

remuneration committee or make any variation in the terms of engagement (including remuneration) of such a person;

21.27 make a material variation to a provision of an Employment Agreement other than a change to a Manager's

remuneration as determined by the Remuneration Committee;

21.28 establish, vary or terminate a profit sharing scheme or other incentive arrangement for any officers or employees;
21.29 appoint or remove a trustee or manager of a pension scheme for the benefit of current or former officers or

employees of a Group member;

21.30 make a variation to, or waive a provision of or right under, the acquisition agreement related to the Target

Group or a Finance Document;

21.31 engage any advisers (other than advisers in relation to matters within the ordinary course of its business).

22. Dissolution - Liquidation. In the event of dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out by one

or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) appointed by the meeting of shareholders effecting
such dissolution and which shall determine their powers and their compensation.

23. Definitions. When used in these Articles the following terms shall have the meanings set out below, it being

understood that any legal term for any action, remedy, method of judicial proceeding, legal document, legal status, court,
official or any legal concept of thing shall in respect of any relevant jurisdiction be deemed to include what most nearly
approximates in that jurisdiction to the legal term used herein:

"1915 Law" is defined in Article 1;
"A Shares" the A shares (split into tranches designated as A1 shares, A2 shares and A3 shares) of £1.00 each in the

capital of the Company;

"A Shareholders" the holders of A Shares;
"A Investor" Ship Investor &amp; Cy SCA;
"A Investor Directors" the directors of the General Partner appointed by the A Investor "A Investor Director" means

any one of them;

"A Investor Director Consent" the consent of two A Investor Directors;




"A Investor Representative" the representative nominated by the A Investor and notified in writing to the Company

from time to time;

"A Investor Majority" the holders of at least 50% of the A Shares;
"Acceptance Period" is the period beginning with the date of the written offer given pursuant to Article 16 and ending

not less than five Business Days after the date of the written offer such period to be specified in the written offer;

"Acquirer" any person or group of persons acting in concert, other than an Investor or its Affiliates or an Investor

Permitted Transferee interested in acquiring Shares from a Selling Shareholder;

"Acquisition Issue" the issue of Shares by the Company to a third party as consideration for the acquisition of shares

and/or assets by the Group;

"Affiliate" with respect to a person (the "First Person"):
(a) another person that, directly or indirectly through one or more intermediaries, controls, or is controlled by, or is

under common control with, the First Person;

(b) a pooled investment vehicle organised by the First Person (or an Affiliate thereof) the investments of which are

directed by the First Person;

(c) a Fund organised by the First Person for the benefit of the First Person's (or its Affiliates') partners, officers or

employees or their dependants; or

(d) a successor trustee or nominee for, or a successor by re¬organisation of, a qualified trust;
"Annual Business Plan" means a business plan for the Group for a forthcoming finance year;
"Articles" the articles of association of the Company (as amended from time to time), which at Completion will be

those regulations in the agreed form;

"Audit Committee" means an audit committee created by the General Partner or by the Company's Shareholders

from time to time;

"B Investor" Blackjack Luxembourg S.a r.l.;
"B Shares" the B shares (split into tranches designated as B1 shares, B2 shares and B3 shares) of £0.01 each in the

capital of the Company;

"Bad Leaver" a Former Employee or Leaving Shareholder who is not a Good Leaver;
"Board" the board of directors of the General Partner;
"Business" the business of the Group from time to time;
"Business Day" a day, except a Saturday or Sunday or a public holiday in the United Kingdom, on which banks in the

City of London and in Luxembourg are open for business for normal business hours;

"Business Plan" the Initial Business Plan or an Annual Business Plan;
"C Shares" the C shares (split into tranches designated as C1 shares, C2 shares and C3 shares) of £1.00 each in the

capital of the Company;

"CEO" the person employed as the chief executive officer (or equivalent) of the General Partner from time to time;
"Cessation" means the fact that a Manager has ceased to be an officer or employee of a Group Member;
"Cessation Date" means the date of which Cessation occurs;
"CFO" the person employed as the Chief Financial Officer (or equivalent) of the General Partner from time to time;
"Co-investor" any entity co-investing alongside a Fund;
"Completion" the completion of the Investors' and Managers' obligation to acquire (and pay for) the Shares and the

Debt Instruments;

"Completion Date" the date on which Completion occurs;
"connected person" has the meaning given to that expression in sections 1122 and 1123 of the Corporation Tax Act

2010 and a "person connected" with a party shall have a corresponding meaning;

"Cost per Share" the Subscription Price paid by a Shareholder on or after the subscription for a Share;
"Debt Instruments" means any bonds or preferred equity certificates the Company may issue from time to time;
"Defaulting Shareholder" a Leaving Shareholder, Former Employee or Related Person who fails to transfer the Transfer

Shares in accordance with the provisions set out under Article 15.15;

"Defaulted Transfer Shares" Transfer Shares of a Defaulting Shareholder;
"Drag-Along Notice" notice from the Majority Selling Shareholders to each Dragged Shareholder of any Proposed

Drag-Along Sale to be given as soon as practicable after reaching agreement in respect of the Proposed Drag-Along Sale;

"Dragged Shareholders" Shareholders other than the Majority Selling Shareholders;
"EBT" means Worldpay Equity Plan Employee Trust;
"EBT Trust Deed" or "Trust Deed" means the first deed dated on or about the date of the adoption of the Articles

between the Company and the Trustee;

"Emergency Share Issue" is defined in Article 0;




"Employment Agreements" the employment agreements between the Company or a member of the Group and each

Manager respectively, and "Employment Agreement" means any of them;

"Event of Default" is as may be defined in the Finance Documents;
"Exit" the date of admission of equity securities to trading on a public securities market pursuant to an Initial Public

Offering or the date on which an agreement or agreements for a Sale become unconditional in all respects or the date
of a Liquidation;

"Facilities" the financial facilities which might be provided to the Group from time to time by financial institutions;
"Fair Value" the fair market value of the Transfer Shares based only on facts and circumstances existing at the Cessation

Date determined by an Independent Accountant on the basis of an arm's length sale between a willing buyer and a willing
seller of a going concern; valuing the Transfer Shares as a rateable proportion of the total value of all the issued Shares
without any premium or discount being attributed to the percentage of the issued Share capital of the company which
they represent or for any of the restrictions on transfer applying to the Transfer Shares and taking account of the waterfall
of payments set out in Article 13; and applying such criteria as the Independent Accountant may consider appropriate;

"Family Trust" the holding of up to 50% of the Shares held by a Shareholder on trust, discretionary or otherwise, under

which the Shareholder or his Spouse is solely interested in the Shares;

"Former Employee" a person (whether or not a member or Leaving Shareholder) who has ceased for whatever reason

to be a director or employee of a Group member or is a Director or employee who has been declared bankrupt and any
Related Person to whom Shares have been transferred pursuant to clause 13.1 or any nominee holder of such person
(other than the EBT Trustee);

"Finance Documents" means any Facilities agreements;
"FPO" the Financial Services and Markets Act (Financial Promotion) Order 2001;
"FSMA" the Financial Services and Markets Act 2000;
"Fully Subscribing Shareholder" has the meaning ascribed to it under Article 5.8;
(a) any collective investment scheme (as defined in the FSMA);
(b) any investment professional, high net worth company, high net worth unincorporated association and high value

trust (each as defined in the FPO), partnership, limited partnership, pension fund or insurance company;

(c) any person who is an authorised person under the FSMA; and
(d) any subsidiary or parent undertaking of any of the foregoing or any co-investment scheme;
"General Partner" means SHIP Luxco Holding S.A.;
"Good Leaver" a Former Employee who ceases to be an employee due to
(a) death;
(b) personal incapacity due to ill health or disability (other than as a result of alcohol or drug dependency);
(c) retirement or reaching retirement age in accordance with his terms of employment, whichever is earlier or the

election by the individual of retirement at the age of 65 or over;

(d) redundancy;
(e) dismissal other than in circumstances where:
(i) he was dismissed by the company or any of its subsidiaries for a reason constituting Misconduct on his part; or
(ii) where all of the Directors (other than the Leaving Shareholder or Former Employee, if a Director) unanimously

confirm in writing that they have lost confidence in the Leaving Shareholder or Former Employee (in circumstances where
each Leaving Shareholder or former Employee who is the subject of the resolution is considered separately); or

(f) employment by a subsidiary or business of the company which has been sold or otherwise disposed of; or
(g) resignation following a decision by the Group to require the Manager to relocate his main place of work by more

than 100 miles,

or is deemed by the A Investor to be a Good Leaver;
"Good Leaver Excess Amount" that part of any consideration paid or payable to a Re-classified Bad Leaver in excess

of that which would have been paid or payable had they been classified as a Bad Leaver at the Cessation Date;

"Group" means the Company, its subsidiary undertakings from time to time and (from Completion until it ceases to

be a subsidiary undertaking) each Target Company, and "Group member" and "member of the Group" any such entity;

"Independent Accountant" Deloitte LLP or if Deloitte LLP shall decline the appointment or at the time of the ap-

pointment shall no longer be independent of the parties (which shall be the case if Deloitte LLP is the auditor of the
Group), Ernst &amp; Young LLP, or, if Ernst &amp; Young LLP is similarly unable to accept or declines the appointment an inde-
pendent accountant (who shall not be the auditor of the Group) as agreed between the Board and the Leaving Shareholder
or Former Employee or if no agreement is reached within five business days from the date on which Ernst &amp; Young
declines to act or the Board determine that both Deloitte LLP and Ernst &amp; Young LLP are no longer independent of the
parties, such accountant as shall be appointed at the request of the Board or the Former Employee or Leaving Shareholder
by the President of the Institute of Accountants in England and Wales;




"Initial Business Plan" the profit and loss statement for the financial years 2007, 2008 and 2009 and the 5 year profit

and loss projections prepared as at February 2010 and each in the agreed form;

"Initial Public Offering" the first public offering of any class of equity securities by the Company (or a new holding

company interposed for the purposes of being a successor of the Company) in the legal form that results in a listing of
such class of securities on a public securities market, whether effected by way of an offer for sale, a new issue of shares,
an introduction, a placing or otherwise;

"Investment Agreement" means any joint venture agreement which might be entered with respect to the Company;
"Investment Holding Company" an entity wholly or substantially wholly owned by a Fund;
"Investor Permitted Transferee" a person who has acquired Shares in accordance with the provisions of Article 14.5;
"Investor(s)" the A Investor and the B Investor;
"IPO Shareholders' Agreement" means an agreement for the orderly transition of the Group onto the public markets,

including customary terms relating to share transfers in case of an Initial Public Offering;

"Leaver Equity" all of the Shares and/or Stock representing Shares registered in the name of a Leaving Shareholder or

Former Employee (or the Trustee as bare nominee for that Leaving Shareholder or Former Employee) and/or Debt
Instruments on the cessation of employment of that Leaving Shareholder or Former Employee;

"Leaver  Notice"  a  notice  given  pursuant  to  Article  15.1  and/or  Article  15.2  to  a  Leaving  Shareholder  or  Former

Employee as the case may be by the A Investor specifying the person(s) (other than any member being a Former Employee)
to whom the Transfer Shares should be offered and the provisional price of the Transfer Shares;

"Leaving Shareholder" an employee or Director of a Group member who ceases for whatever reason to be an em-

ployee or Director of a Group member without remaining or becoming an employee or Director of any other Group
member (as the case may be) or is declared bankrupt, and any Related Person to whom Shares have been transferred
pursuant to any of Article 14, or any nominee holder of such person;

"Liquidation" the making of a winding up order by a count of competent jurisdiction or the passing of a resolution by

members of the Company and that the Company be wound up;

"Majority Selling Shareholders" holders of more than 50% of the Company's issued and allotted A Shares who wish to

sell all their A Shares;

"Management Allocation" is defined in Article 5.12;
"Management Shares" those shares subscribed and owned by the General Partner from time to time;
"Managers" those individuals investing in the Company, indirectly through the EBT;
"Misconduct" any of:
(a) the committing of any act of misconduct warranting summary termination at common law; or
(b) the material breach by an employee of the obligation of trust and confidence to his employer; or
(c) the committing of any: (i) material breach of any of the material terms or conditions; or (ii) persistent breach of

any of the terms or conditions of the relevant Employment Agreement including any willful neglect of or refusal to carry
out any of his duties or to comply with any reasonable and lawful instruction given to him by the Board; provided that if
any such breach or any such neglect or refusal is capable of remedy then the right to terminate the relevant Employment
Agreement shall have effect only if written notice of that breach is served by the Company or his employing company on
the  employee  specifying  that  it  is  served  under  the  relevant  clause  of  the  relevant  Employment  Agreement  and  the
employee shall have failed to remedy or, in the case of a persistent breach, to cease, such a breach within 28 days of the
service of such notice;

(d) being convicted of any criminal offence (other than an offence under the Road Traffic Acts of the United Kingdom

for which a penalty of imprisonment is not imposed or does not have a material impact on his duties under his service
agreement); or

(e) being disqualified from holding office in the Company or any other company under the Insolvency Act 1986 and

the Company Directors Disqualification Act 1986 of the United Kingdom or to be disqualified or disbarred from mem-
bership of, or be subject to any serious disciplinary sanction by, any regulatory body within the industry, which undermines
the confidence of the Board in the individual's continued employment;

(f) having acted in any way which has brought the Company or any other Group member into serious disrepute or

discredit; or

(g) having materially breached any of the warranties given by that individual in any Investment Agreement or in any

deed of adherence to such Investment Agreement in circumstances in which the individual would be liable for such breach
of warranty, having taken into account any limitations that apply in such Investment Agreement to such warranties (or
the limitations contained in the deed of adherence, as applicable);

"New Member" a person becoming a new member of the Company due to the exercise of a pre-existing option to

acquire Shares in the company following the issue of a Drag-Along Notice;

"Non-executive Director(s)" a Director who is not an Investor Director and not a Manager;
"Non Selling Shareholders" each holder of shares who is not a Selling Shareholder;




"Notified Price" the same price per Share offered by the Acquiror to the Selling Shareholder(s);
"Original Transferor" is defined in Article 14.6.4;
"Permitted Transfer" a transfer of Shares pursuant to Article 14;
"Prohibited Call" is defined in Article 18.2;
"Proposed Drag-Along Sale" the proposed sale to the Third Party Purchaser of more than 50% of the Shares of the


"Proposed Tag-along Transfer" the proposed transfer of any Shares and/or Debt Instruments and/or shares in the A

Investor by a Selling Shareholder which may result in an incoming Shareholder other than a then current Investor or its
Affiliates or an Investor Permitted Transferee holding more than 50% of the Shares in issue; or result in the A Investor
and/or their Affiliates and/or any Shareholder of the A Investor and/or any Investor Permitted Transferees ceasing to
hold more than 50% of the A Shares issued to the A Investor;

"Re-classified Bad Leaver" has the meaning given to it in Article 15.8;
"Related Person" a person to whom a Shareholder has transferred Shares pursuant to Article 14;
"Related Holders" a Spouse, Family Member or Family Trust as the case may be, each as defined in the Articles;
"Remuneration Committee" means a remuneration committee created by the Board from time to time;
"Reserved Shares" is defined in Article 5.12.1;
"Sale" the sale and transfer of all the shares in the Company or the sale of the whole (or substantially the whole) of

the assets and undertakings of the Company or the Group;

"Secured Party" any bank, financial institution or other person to whom Shares have been charged by way of security,

whether such bank, financial institution or other person is acting as agent, trustee or otherwise;

"Securities" Shares, Debt Instruments and any other shareholder debt in each case issued to the Shareholders of the

Company from time to time;

"Selling Shareholder" a Shareholder proposing to transfer any Shares (or any interest in any Shares) and/or Advent

and Bain proposing to transfer any shares (or any interest in any shares) in the A Investor;

"Security Interest" includes any mortgage, charge, pledge, lien, encumbrance, hypothecation or assignment or any other

agreement or arrangement having the effect of conferring security;

"Shareholders" the holders of Shares and, in the case of a person holding Shares on behalf of an Investor or Manager

that Investor or Manager also;

"Shareholders' Meeting" means a meeting of the Company's Shareholders held from time to time in accordance with

the rules of the Luxembourg law;

"Shareholders' Resolution" a resolution passed by the Shareholders in accordance with Article 11;
"Share Premium Account" is defined in Article 5.2;
"Shares" the A Shares, the B Shares and the C Shares, each in the capital of the Company, the rights to and "Share"

means any of them;

"Spouse" a person who is married to or has been permanently cohabiting for a minimum period of five years with a


"Stock" has the meaning given to it in the EBT Trust Deed;
"Subscription Price" the nominal value of a Share at its date of issue (whether paid up or not) together with any premium

paid or to be paid in respect of such Share;

"Tagging Shareholder" is a Non-Selling Shareholder who accepts an offer made in accordance with clause 16;
"Target Company" any member of the Target Group;
"Target Group" any of RBS WorldPay, Inc., Bibit B.V., WorldPay Ltd, RBS WorldPay Canada Corporation and Payment

Trust Ltd and their respective subsidiaries and the Businesses as defined in the transfer agreement entered into by, inter
alia, The Royal Bank of Scotland Group plc and Ship Bidco Limited on 6 August 2010;

"Third Party Purchaser" bona fide arms-length third party purchaser (being a person or group of persons acting in

concert, other than an Investor or its Affiliates) of the Majority Selling Shareholders' Shares;

"Transfer" means a transfer, sale, assignment, pledge, hypothecation or other disposition, whether directly or indirectly,

including pursuant to the creation of a derivative security, the grant of an option or other right, the imposition of a
restriction on disposition or voting, by operation of law or by any disposition of an ownership interest in any parent
holding company of the relevant person and "Transferred", "Transferor" and "Transferee" shall be construed accordingly;

"Transfer Documents" is defined in Article 19.2;
"Transfer Notice" a notice deemed to be given by the Leaving Shareholder or Former Employee offering for transfer

the Transfer Shares;

"Transfer Shares" any and all Shares and/or Debt Instruments or interests in each of the same owned or controlled

by a Leaving Shareholder, Former Employee or Related Person, in each case the legal title to which is held by the Trustee;




"Trust Fund Shares" the Shares held by the Trustees from time to time pursuant to the Trust Deed and not held as

nominee for a particular Manager;

"Trustee" Appleby Trust (Jersey) Limited, acting in its capacity as trustee of the WorldPay Equity Plan Employee Trust,

a company incorporated in Jersey with its registered office at 13-14 Esplanade, St Helier, Jersey JE1 1BD;

"Unallocated Shares" has the meaning ascribed to it under Article 5.8; and
"VCOC" a venture capital operating company as defined in the US Department of Labor Plan Asset Regulations for

the purposes of ERISA;

24. Interpretation and Luxembourg law.
24.1 In these Articles:
24.1.1 a reference to:
(1) one gender shall include each gender;
(2) (unless the context otherwise requires) the singular shall include the plural and vice versa;
(3) a "person" includes a reference to any individual, firm, company, corporation or other body corporate, government,

state or agency of a state or any joint venture, association or partnership, works council or employee representative
body (whether or not having a separate legal personality);

24.1.2 a statutory provision or statute includes all modifications thereto and all re-enactments (with or without mo-

difications) thereof.

24.1.3 the headings to these Articles do not affect their interpretation or construction.
In addition to these Articles, the Company is also governed by all applicable provisions of Luxembourg Law.
There being no other business on the agenda, the meeting was thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same person and in case
of divergences between the English and the French text, the English text will prevail.

Whereupon, the present deed was drawn up in Luxembourg by the undersigned notary, on the day referred to at the

beginning of this document.

The document having been read to the appearing person, who is known to the undersigned notary by his surname,

first name, civil status and residence, such person signed together with Us the undersigned notary, this original deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille treize, le neuf décembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.
s'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des associés de «SHIP LUXCO HOLDING &amp; CY S.C.A".", (ci-après

la "Société") une société en commandite par actions constituée et régie selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg,
ayant son siège social au 2, rue Beck, L-1222 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée auprès du Registre
de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 154.673, constituée suivant acte reçu par le notaire
soussigné en date du 28 juillet 2010, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial C») du 11
août 2010, numéro 1626, page 78024. Les statuts ont été modifiés pour la dernière fois suivant un acte du notaire soussigné
en date du 15 mai 2013, publié au Mémorial C du 10 juillet 2013, numéro 1654, page 79389,

L'assemblée est sous la présidence de Madame Linda HARROCH, avocat, demeurant à Luxembourg,
qui désigne comme secrétaire Madame Caroline SCULTEUR, maître en droit, demeurant à Luxembourg, qui est aussi

choisie comme scrutateur.

Le bureau ainsi constitué, le président expose et prie le notaire instrumentant d'acter:
I. - Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour

1. Refonte totale des Statuts de la Société sans modification de l'objet social.
2. Divers.
II. - Que les actionnaires représentés, la mandataire des associés représentés, ainsi que le nombre des actions qu'ils

détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par la mandataire des
associés représentés ainsi que par les membres du bureau, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise
avec lui à la formalité de l'enregistrement. Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des associés
représentés, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants.

III. - Que tous les actionnaires ont valablement été convoqués par lettre recommandée en date du 3 décembre 2013.
IV. - Que la présente assemblée, réunissant 90.3% du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu'elle est constituée, sur tous les points portés à l'ordre du jour.

Ainsi, l'assemblée générale des associés, après avoir délibéré, prend, à l'unanimité des voix, les résolutions suivantes:




<i>Résolution unique

L'assemblée générale décide de procéder à la refonte totale des statuts de la Société sans modification de l'objet social

qui devra désormais être lu comme suit:

1. Forme et Nom de la société. Le présent document constitue les statuts (ci-après les «Statuts») de «SHIP Luxco

Holding &amp; Cy S.C.A.» (ci-après la «Société»), une société en commandite par actions constituée selon les lois du Grand-
Duché du Luxembourg notamment la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-
après la «Loi de 1915»).

2. Siège social.
2.1 Le siège social de la Société (ci-après le «Siège Social») est établi dans la ville de Luxembourg, Grand-Duché de


2.2 Le Siège Social peut être transféré:
2.2.1 en tout autre endroit au sein de la même commune du Grand-Duché de Luxembourg par l'Actionnaire Com-

mandité; ou

2.2.2 en tout autre endroit du Grand Duché de Luxembourg (qu'il soit ou non situé au sein de la même commune)

par résolution des actionnaires de la Société (ci-après une «Résolution des Actionnaires») prise en conformité avec les
présents Statuts - notamment l'Article 11.4 - et les lois en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg notamment la Loi
de 1915 (ci-après la «Loi Luxembourgeoise»).

2.3 Au cas où des événements d'ordre militaire, politique, économique, social ou autre, de nature à compromettre

l'activité normale au Siège Social de la Société se seraient produits ou seraient imminents, le Siège Social pourrait être
provisoirement transféré à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire
n'aura aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera de nationalité
luxembourgeoise. La décision de transférer le Siège Social à l'étranger sera prise par l'Actionnaire Commandité.

2.4  La  Société  pourra  disposer  de  bureaux  et  de  succursales  tant  au  sein  du  Grand-Duché  du  Luxembourg  qu'à


3. Objets. Les objets de la Société sont:
3.1 d'agir en tant que société holding d'investissement et de coordonner l'activité de toutes entités dans lesquelles la

Société a un intérêt direct ou indirect, et d'acquérir (soit par souscription originale, offre publique, achat, échange ou
autre) la totalité ou une partie du capital, des actions, des obligations, des bons ou autres titres émis ou garantis par toute
personne et tout autre actif de toute sorte et de les détenir en tant qu'investissements, de les vendre, de les échanger
et d'en disposer;

3.2 de vendre, louer, échanger, de mettre ou de prendre en location et de disposer de tout bien immeuble ou meuble

et/ou de la totalité ou d'une partie du fonds de commerce de la Société, pour toute contrepartie que l'Actionnaire
Commandité estime adéquate, y compris contre des actions, obligations ou autres titres, totalement ou partiellement
libérés, de toute personne, ayant ou non (en totalité ou en partie) un objet similaire à celui de la Société; de détenir toutes
actions, obligations et autres titres ainsi acquis; d'améliorer, gérer, développer, vendre, échanger, louer, hypothéquer,
disposer de, octroyer des options sur, ou négocier la totalité ou une partie des biens et droits de la Société;

3.3 de réaliser tout commerce ou affaires de toutes sortes et d'acquérir, entreprendre ou poursuivre tout ou partie

des affaires, des biens et/ou passifs de toute personne réalisant des affaires;

3.4 d'investir et de négocier de l'argent et des fonds de la Société de quelque manière que l'Actionnaire Commandité

estime adéquate et de prêter de l'argent et d'octroyer crédit à toute personne avec ou sans garantie;

3.5 d'emprunter, de lever ou de garantir le paiement de sommes d'argent de quelque manière que l'Actionnaire Com-

mandité estime adéquate, y compris l'émission (dans le cadre permis par la Loi Luxembourgeoise) d'obligations et autres
titres ou instruments financiers, perpétuels ou autres, convertibles ou non, à payer ou non sur la totalité ou une partie
des biens de la Société (présents et futurs) ou sur son capital non encore libéré, et d'acheter, racheter, convertir et
rembourser ces titres;

3.6 d'acquérir tout intérêt dans, d'absorber, de fusionner avec, de consolider ou entrer dans tout partenariat ou accord

relatif au partage de profits, l'union d'intérêts, la coopération, la participation en société, la concession mutuelle ou autre,
avec toute personne, y compris avec les salariés de la Société;

3.7 de conclure toute garantie ou tout engagement d'indemniser ou caution, et de fournir toute sûreté incluant les

garanties et l'octroi de sûretés pour la réalisation d'obligations et le paiement de toute somme d'argent (incluant le capital,
le principal, les primes, les dividendes, les intérêts, les commissions, les charges, les escomptes ou tous coûts relatifs ou
dépenses tant sur actions que sur autres titres) par toute personne incluant toute entité sociale dans laquelle la Société
a un intérêt direct ou indirect ou toute personne faisant actuellement partie ou ayant autrement un intérêt direct ou
indirect dans la Société ou associée avec la Société dans toute activité ou entreprise, que la Société en reçoive ou non
une  contrepartie  ou  un  avantage  (direct  ou  indirect),  soit  par  engagement  personnel  ou  par  hypothèque,  sûreté  ou
privilège sur tout ou partie du fonds de commerce, des biens, des actifs ou du capital non libéré de la Société (présent
et futur) soit par tout autre moyen; pour les besoins du présent Article 3.7, le terme " garantie " inclut toute obligation,
quel qu'en soit le libellé, de payer, satisfaire, fournir des fonds pour le paiement ou la satisfaction de (incluant l'avance




d'argent, l'achat ou la souscription d'actions ou d'autres titres et l'achat d'actifs ou de services), d'indemniser et de mettre
à couvert contre les conséquences d'un défaut de paiement, ou d'être responsable, de toute autre manière, des dettes
de toute autre personne;

3.8 de faire toute chose prévue aux paragraphes du présent Article 3 (a) dans toute partie du monde; (b) en tant que

commettant, agent, contractant, fiduciaire ou autre; (c) par l'intermédiaire de fiduciaires, agents, sous-contractants ou
autres; et (d) seul ou avec une ou plusieurs autres personnes;

3.9 de faire toutes choses (y compris de conclure, réaliser ou délivrer des contrats, des actes, des accords et des

arrangements avec ou en faveur de toute personne) que l'Actionnaire Commandité considère comme incitant ou propice
à l'accomplissement de tout ou partie de l'objet social de la Société, ou l'exercice de tout ou partie des pouvoirs de celle-

SOUS RESERVE que la Société ne participe jamais à aucune opération qui constituerait une activité réglementée du

secteur financier ou qui exigerait une licence professionnelle conformément à la Loi Luxembourgeoise, sans l'autorisation
requise par celle-ci.

4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

5. Capital social.
5.1 La Société a un capital social de huit millions quatre cent soixante-dix-sept mille cinq cent cinquante-six Livres

Sterling  (GBP  8.477.556,00)  représenté  par  huit  millions  quatre  cent  soixante-dix-sept  mille  cinq  cent  cinquante-six
(8.477.556) actions ayant une valeur nominale d'une Livre Sterling (GBP 1.00) chacune et subdivisées en:

5.1.1 Six millions cent cinquante-trois mille vingt-deux (6.153.022) actions de classe A, subdivisées en (i) deux millions

cinquante et un mille deux (2.051.002) actions de classe A1, (i) deux millions cinquante et un mille huit (2.051.008) actions
de classe A2 et deux millions cinquante et un mille douze (2.051.012) actions de classe A3 (les «Actions de Classe A»,
leurs détenteurs étant les «Actionnaires A»);

5.1.2 Un million quatre cent soixante-quinze mille deux cent soixante-deux (1.504.532) actions de classe B, subdivisées

en (i) cinq cent un mille cinq cent dix (501.510) actions de classe B1, (ii) cinq cent un mille cinq cent dix (501.510) actions
de classe B2 et (iii) cinq cent un mille cinq cent douze (501.512) actions de classe B3 (les «Actions de Classe B», leurs
détenteurs étant les «Actionnaires B»);

5.1.3 Huit cent vingt mille (820.000) actions de classe C subdivisées en deux cent soixante-treize mille trois cent trente-

trois (273.333) actions de classe C1, deux cent soixante-treize mille trois cent trente-trois (273.333) actions de classe
C2 et deux cent soixante-treize mille trois cent trente-quatre (273.334) actions de classe C3 (les «Actions de Classe C»,
leurs détenteurs étant les «Actionnaires C»); et

5.1.4 Deux (2) actions de commandité (les «Actions de Commandités») détenues par l'actionnaire commandité
5.2 La Société peut établir un compte de prime d'émission (ci-après le «Compte de Prime d'Émission») sur lequel sera

versée toute prime payée pour toute Action. Les décisions visant à utiliser le Compte de Prime d'Emission doivent être
prises par le(s) Actionnaire(s) conformément à la Loi de 1915 et aux présents Statuts. Cependant toute prime versée
avec les Actions A et/ou les Actions B devra être retournée aux Actionnaires A et/ou Actionnaires B.

5.3 Le capital souscrit de la Société pourra être augmenté ou réduit par une résolution des Actionnaire s adoptée

comme requis pour la modification des présents statuts sociaux.

5.4 La Société peut, sans restriction, accepter des fonds permanents ou d'autres contributions sans émettre d'Actions

ou d'autres titres en contrepartie de celles-ci et peut inscrire ces contributions sur un ou plusieurs comptes. Les décisions
relatives à l'utilisation de l'un de ces comptes doivent être prises par le(s) Actionnaire(s) conformément à la Loi de 1915
et aux présents Statuts. Pour éviter tout doute, une telle décision ne doit allouer aucune des contributions au contributeur.

5.5 Toutes les Actions ont des droits égaux, sous réserve de stipulations contraires dans les présents Statuts.
5.6 Capital autorisé
5.6.1 La Société dispose d'un capital non émis mais autorisé d'un montant maximum de dix millions de Livres Sterling

(GBP 10.000.000,00) destiné à l'émission de nouvelles Actions.

5.6.2 Le seul objet du capital autorisé ci-dessus décrit est de permettre l'émission d'Actions nouvelles en échange

d'une contribution en numéraire ou en nature par les Actionnaires en exécution des appels de capital de la part de
l'Actionnaire Commandité.

5.6.3 L'Actionnaire Commandité est autorisé à augmenter, pendant une période de cinq ans suivant la date de publi-

cation des minutes de l'assemblée générale extraordinaire décidant la modification des Statuts, en une ou plusieurs étape
(s), comme il pourra le déterminer discrétionnairement, le capital social souscrit. L'autorisation pourra être renouvelée
pour une période maximum de cinq ans par l'assemblée générale délibérant conformément aux conditions des modifi-
cations des statuts. L'Actionnaire Commandité est autorisé en particulier à émettre les Actions nouvelles sans réserver,
au profit des Actionnaires existants, le droit préférentiel de souscription d'Actions nouvelles.

5.6.4 Lesdites Actions nouvelles pourront être souscrites conformément aux conditions générales définies par l'Ac-

tionnaire Commandité.

5.6.5 En particulier, l'Actionnaire Commandité pourra décider d'émettre les Actions nouvelles sous réserve de la

constitution d'une prime, dont le montant et l'allocation seront librement décidés par l'Actionnaire Commandité.




5.6.6 L'Actionnaire Commandité pourra également déterminer la date d'émission et le nombre d'Actions nouvelles

devant être éventuellement souscrites et émises. Il pourra procéder à ladite augmentation sans réserver au profit des
Actionnaires existants un droit préférentiel de souscription d'Actions nouvelles en cours d'émission.

5.6.7 L'Actionnaire Commandité pourra déléguer à toute personne dûment habilitée les attributions d'acceptation des

souscriptions et d'encaissement des paiements des Actions nouvelles représentant tout ou partie desdites augmentations
de capital.

5.6.8 L'Actionnaire Commandité désignera la personne à laquelle une procuration sera délivrée afin que l'augmentation

de capital et l'émission d'Actions nouvelles soient constatées par acte authentique par devant notaire en vertu d'un acte
notarié sur présentation de toutes les pièces justificatives prouvant la décision de l'Actionnaire Commandité, la procu-
ration ci-avant, ainsi que les souscriptions et les libérations des Actions nouvelles.

5.6.9 Lors de l'augmentation en numéraire du capital social de la Société par l'Actionnaire Commandité dans les limites

du capital social autorisé, le montant du capital autorisé mentionné à l'Article 5.7.1 sera réputé avoir été réduit d'un
montant correspondant à ladite augmentation de capital. Par conséquent, les montants mentionnés à l'Article 5 seront
modifiés en conséquence conformément à l'acte notarié authentifiant l'augmentation du capital social.

Droits de préemption sur les émissions d'Actions
5.7 Sauf stipulation existant dans un pacte d'actionnaires ou dans les Articles 5.14 à 5.16 et sous réserve des dispositions

de l'article 13 des Statuts de l'Actionnaire Commandité, préalablement à toute proposition d'émission d'Actions aux
Actionnaires A, la Société proposera, par notification écrite adressée à chacun des Actionnaires, le droit, pendant une
période de trente (30) jours à compter de la date du cachet de la poste sur ladite notification, de la date à laquelle celle-
ci a été remise en main propre ou adressée par télécopie, de souscrire des Actions au prorata des Actions qu'il détient
à la date de ladite proposition, au même prix d'achat par action et dans les mêmes conditions que celles proposées aux
Actionnaires A.

5.8 La notification écrite de la Société aux Actionnaires décrira les Actions devant être émises et spécifiera le nombre

d'actions, leur prix et les conditions de paiement. Chaque Actionnaire pourra accepter la proposition pour le nombre
total des Actions qui lui sont proposées, ou pour un nombre inférieur, par notification écrite qu'il adressera à la Société
avant la date d'expiration de la période de 30 jours. Une fois ce délai écoulé, la Société enverra une autre notification à
chaque Actionnaire ayant accepté la proposition pour le nombre total d'Actions qui lui auront été proposées (ci-après
individuellement un «Actionnaire Ayant Entièrement Souscrit»), ladite notification proposant le droit, pendant une pé-
riode additionnelle de cinq (5) jours, de souscrire des Actions non allouées aux autres Actionnaires (ci-après les «Actions
Non Allouées»), au même prix d'achat par action et dans les mêmes conditions que celles proposées à tous les Action-
naires.  Si  le  nombre  des  Actions  Non  Allouées  se  révélait  insuffisant  pour  satisfaire  aux  demandes  respectives  des
Actionnaires Ayant Entièrement Souscrit, les Actions Non Allouées seront affectées entre ceux-ci au prorata des Actions
qu'ils détiennent à la date de ladite proposition additionnelle (le nombre des Actions détenues par les autres Actionnaires
n'étant pas pris en compte pour déterminer cette proportion) sous réserve des ajustements nécessaires pour parvenir
au nombre entier le plus proche ainsi que le Conseil pourra le définir.

5.9 Toutes les Actions par lesquelles les Actionnaires n'ont pas été intéressés une fois écoulé le délai ci-avant de 5

jours additionnels seront gérées comme déterminé par le Comité de Rémunérations avec l'accord de l'Administrateur
Investisseur A. À l'expiration de cette période additionnelle de 5 jours, les Actionnaires acceptent et conviennent de se
réunir en une assemblée générale de la Société pouvant se révéler nécessaire aux fins de donner plein effet aux dispositions
ci-dessus et chaque Actionnaire concerné souscrira et paiera, dans les conditions spécifiées, le nombre d'Actions que
ledit Actionnaire a convenu de souscrire.

5.10 Il sera demandé à chaque Actionnaire qui exercera les droits de préemption conformément aux Articles 5.7 à

5.10 de souscrire, en même temps, d'autres titres acquis par l'Investisseur A et faisant partie de ladite émission dans les
mêmes proportions que le nombre d'Actions détenues par ledit Actionnaire; et

5.11 Les dispositions des Articles 5.8 à 5.10 ne s'appliqueront pas à une Émission d'Acquisition ou à une attribution

conformément aux Articles 5.14 à 5.16 inclus.

Émissions permises d'actions destinées aux salariés
5.12 La Société pourra émettre des Actions C (ci-après l' «Allocation de la Gérance») au bénéfice des salariés et/ou

des dirigeants du Groupe à un prix par action et à d'autres conditions, y compris les souscripteurs éligibles et les conditions
d'émission, approuvées par le Comité de Rémunération en consultation avec le CEO.

5.12.1 Toutes les Actions comprenant l'Allocation de la Gérance non émises lors de l'Achèvement seront dénommées

les «Actions Réservées»

Actions Non Allouées lors d'une Sortie
5.13 Lors d'une Sortie, si des Actions C demeurent non allouées, immédiatement avant ladite Sortie, lesdites Actions

C seront émises pour les Gérants, par voie de souscription desdites Actions C par les Gérants au prix de £1 par Action
C, au prorata de leur détention Fiduciaire respectives.

Emissions d'Actions Spéciales
5.14 Si Le Représentant de l'Investisseur A propose une Émission d'Actions Spéciales, chaque Actionnaire se devra:




5.14.1 de permettre qu'une réunion du conseil de gérance ou des actionnaires d'un membre du Groupe soit tenue à

bref délai afin de mettre en place ladite Émission d'Actions Spéciales; et

5.14.2 pour chaque vote des Actionnaires concernant la mise en place de l'Émission d'Actions Spéciales (y compris

l'annulation des droits de préemption), de voter de la même manière que l'Actionnaire A pour toute résolution nécessaire
afin de mettre en place l'Émission d'Actions Spéciales.

5.15 Aux fins de l'Article 5.15 «Émission d'Actions Spéciales» désigne une émission de titres de la Société:
5.15.1 en cas de survenance d'un Cas de Défaillance persistant au titre (et ainsi que défini aux Documents de Finan-

cement) des Documents de Financement, lorsque ce Cas de Défaillance n'a pas fait l'objet d'un abandon par les organismes
de financement concernés; ou

5.15.2 dans laquelle l'Investisseur A a de bonnes raisons de penser qu'un Cas de Défaillance est probable au titre (et

ainsi que défini aux Documents de Financement) des Documents de Financement, et dans laquelle l'Investisseur A a de
bonnes raisons de penser que l'émission de titres est nécessaire afin d'éviter la survenance d'un Cas de Défaillance,

dans chacun des cas dans lesquels l'Investisseur A a de bonnes raisons de penser qu'un retard de l'émission d'Actions

serait préjudiciable pour la Société.

5.16 Dans la mesure où un actionnaire s'est trouvé dans l'incapacité de souscrire des Actions (dans le cas d'un Gérant

au travers du Fiduciaire) faisant partie d'un Émission d'Actions Spéciales, chaque actionnaire convient que chacun des
autres actionnaires (dans le cas d'un Gérant au travers du Fiduciaire) est en droit, sans y être obligé, d'acquérir le nombre
d'Actions auquel il aurait eu droit par rapport aux Actions qu'il détient juste avant l'Émission des Actions Spéciales aux
mêmes conditions, y compris le prix, que l'Investisseur A pendant une période allant jusqu'à 20 jours après l'Émission des
Actions Spéciales, mais seulement dans la même mesure où la partie (dans le cas d'un Gérant au travers du Fiduciaire)
acquiert également d'autres Titres acquis par l'Investisseur A faisant partie de l'Émission des Actions Spéciales dans les
mêmes proportions et dans les mêmes conditions que l'Investisseur A. Dans la mesure où un actionnaire souscrit un
nombre d'Actions inférieur à celui auquel elle a droit, l'obligation d'acquérir d'autres Titres sera réduite proportionnel-

6. Indivisibilité des actions.
6.1 Chaque Action est indivisible et enregistrée.
6.2 Une Action peut être enregistrée au nom de plusieurs personnes sous réserve que tous les détenteurs d'une Action

notifient par écrit à la Société lequel d'entre eux devra être considéré comme leur représentant; la Société s'adressera
à ce représentant comme s'il était l'unique Actionnaire au regard de cette Action notamment eu égard à l'exercice du
droit de vote, aux dividendes ainsi qu'à tous autres droits à paiement.

7. Responsabilité de l'actionnaire commandité.
7.1 L'Actionnaire Commandité est conjointement et individuellement responsable pour toutes les obligations de la

Société. Les détenteurs d'Actions s'abstiendront d'agir pour le compte de la Société de quelque manière ou en quelque
capacité que ce soit autrement qu'en exerçant leurs droits en qualité d'actionnaire s lors des assemblées générales et ne
seront responsables que dans la mesure de leurs contributions à la Société.

8. Gérance.
8.1 La Société est administrée par SHIP Luxco Holding S.à r.l., précitée (désignée aux présentes l'«Actionnaire Com-


8.2 En cas d'incapacité légale, de liquidation ou de toute autre situation permanente empêchant l'Actionnaire Com-

mandité d'agir en tant qu'Actionnaire Commandité de la Société, la Société ne sera pas immédiatement dissoute et mise
en liquidation, à condition que le Conseil de Surveillance (tel que défini ci-après), conformément aux dispositions de
l'Article 9.1 des présentes, nomme un administrateur, qui ne sera pas nécessairement un actionnaire, pour effectuer les
tâches urgentes ou simplement la gestion courante, jusqu'à ce qu'une assemblée générale des actionnaires soit tenue,
assemblée que ledit administrateur devra convoquer dans un délai de quinze (15) jours suivant sa nomination. Lors cette
assemblée générale, les Actionnaires pourront nommer, en respectant les conditions de quorum et de majorité applicables
pour la modification des statuts sociaux, un gérant successeur. En cas d'échec de cette nomination, la Société sera dissoute
et mise en liquidation.

8.3 Ladite nomination d'un gérant successeur ne sera pas soumise à l'approbation de l'Actionnaire Commandité.
8.4 L'Actionnaire Commandité est investi des pouvoirs les plus étendus afin d'accomplir tous les actes d'administration

et de disposition dans le cadre de l'objet social de la Société. Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés
par la loi ou par les présents statuts sociaux à l'assemblée générale des actionnaires ou au Conseil de Surveillance sont
attribués à l'Actionnaire Commandité.

8.5 Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la seule signature de l'Actionnaire Commandité ou par

la signature de toute autre personne à laquelle ce pouvoir aura été délégué par l'Actionnaire Commandité.

9. Conseil de surveillance.
9.1 Les affaires de la Société et sa situation financière en ce compris en particulier les livres comptables et les comptes

seront supervisées par un conseil de surveillance (ci-après le «Conseil de Surveillance»), comprenant au moins trois (3)




membres. Le Conseil de Surveillance pourra être consulté par l'Actionnaire Commandité sur les sujets que l'Actionnaire
Commandité déterminera et pourra autoriser toutes les actions de l'Actionnaire Commandité qui, en vertu de la loi ou
des règlements ou dans le cadre des présents statuts sociaux, excédent les pouvoirs de l'Actionnaire Commandité.

9.2 Le Conseil de Surveillance sera élu par l'assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période ne pouvant

pas excéder six (6) ans. Les membres du Conseil de Surveillance pourront être réélus. Le Conseil de Surveillance pourra
élire un de ses membres comme président.

9.3 Le Conseil de Surveillance sera convoqué par son président ou par l'Actionnaire Commandité.
9.4 Une convocation par écrit par télégramme, télex, télécopie, e-mail ou par tout autre moyen de communication

similaire pour une réunion du Conseil de Surveillance sera délivrée à tous les membres du Conseil de Surveillance au
moins huit (8) jours avant la date prévue pour ladite réunion, excepté en cas d'urgence, auquel cas la nature des circons-
tances sera exposée dans la convocation à la réunion. Ces convocations pourront être écartées par un consentement
donné par écrit, par télégramme, télex, télécopie, e-mail ou par tout autre moyen de communication similaire. Une
convocation séparée ne sera pas requise pour les réunions tenues à des dates et à des endroits fixés lors d'une résolution
adoptée par le Conseil de Surveillance.

9.5 Le Conseil de Surveillance ne pourra délibérer ou agir valablement que si les membres du Conseil de Surveillance

sont convoqués à une réunion conformément à la procédure décrite ci-avant et si au moins la majorité des membres est
présente ou représentée.

9.6 Aucune convocation ne sera requise au cas où tous les membres du Conseil de Surveillance sont présents ou

représentés à une réunion dudit Conseil de Surveillance ou dans le cadre de résolutions écrites approuvées et signées
par tous les membres du Conseil de Surveillance.

9.7 Tout membre pourra agir dans toute réunion en nommant par écrit, par télégramme, télex, télécopie, e-mail ou

par tout autre moyen de communication similaire, un autre membre pour être son mandataire. Un membre pourra
représenter plusieurs de ses collègues.

9.8 Les résolutions du Conseil de Surveillance seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de

la réunion. Des copies d'extraits desdits procès-verbaux destinées à être produites au cours de procédures judiciaires
ou dans un autre contexte seront valablement signées par le président de la réunion ou par deux membres.

9.9 Les résolutions seront adoptées à la majorité des voix des membres présents ou représentés. Les résolutions

soutenues par le président seront adoptées, si les votes sont partagés.

9.10 Les résolutions écrites approuvées et signées par tous les membres du Conseil de Surveillance auront les mêmes

effets que les résolutions votées à une réunion du Conseil de Surveillance; chaque membre approuvera ces résolutions
par écrit, par télégramme, télex, télécopie, e-mail ou par tout autre moyen de communication similaire. Tous ces docu-
ments formeront le procès-verbal qui prouve que ces résolutions ont été adoptées.

9.11 Les membres du Conseil de Surveillance pourront participer à toute réunion du Conseil de Surveillance par

conférence téléphonique ou tout autre moyen de communication similaire sous réserve que chaque participant soit en
mesure d'entendre et d'être entendu par tous les autres participants à la réunion. La participation à une réunion par ces
moyens équivaut à une participation en personne à ladite réunion.

10. Aucun contrat ni aucune autre transaction entre la Société et toute autre société ou entreprise ne sera affectée

ou invalidée par le fait que l'Actionnaire Commandité ou un ou plusieurs des administrateurs ou des fondés de pouvoirs
de l'Actionnaire Commandité aura ou auront un intérêt personnel dans, ou est administrateur, associé, fondé de pouvoirs
ou employé de ladite autre société ou entreprise. Tout administrateur ou fondé de pouvoir de l'Actionnaire Commandité
ayant des fonctions d'administrateur ou de fondé de pouvoir ou salarié dans une société ou dans une entreprise avec
laquelle la Société conclura un contrat ou s'engagera autrement en affaires ne se verra pas, en raison d'une telle affiliation
avec ladite société ou entreprise, empêché de considérer et de voter en des matières relatives audit contrat ou aux autres

11. Résolutions des actionnaires.
11.1 Chaque Actionnaire disposera d'une voix pour chaque Action qu'il détiendra. L'Actionnaire Commandité dispo-

sera d'une voix pour chaque Action de Commandité qu'il détiendra.

11.2 Comme prévu aux Articles 11.3, 11.4 et 11.5, les Résolutions des Actionnaires sont valablement prises seulement

si les Actionnaires détenant plus de la moitié des Actions les adoptent, sous réserve que si le quorum n'est pas atteint
lors de la première réunion ou aux premières consultations écrites, les Actionnaires pourront être convoqués ou con-
sultés une seconde fois, par lettre recommandée, et la résolution pourra être prise à la majorité des voix enregistrées,
sans tenir compte du nombre d'Actions représentées, en incluant toujours l'approbation de l'Actionnaire Commandité.

11.3 Les Actionnaires ne pourront changer la nationalité de la Société ni obliger l'accroissement de la participation des

Actionnaires dans la Société qu'à l'unanimité des voix des Actionnaires.

11.4 Tel que prévu à l'Article 11.3, toute résolution modifiant les Statuts (y compris le changement du Siège Social),

sous réserve de toute stipulation contraire, ne pourra être adoptée que par une majorité en nombre des Actionnaires
détenant les trois quarts des Actions et des Actions de Commandité ainsi qu'avec le consentement de l'Actionnaire




11.5 Une résolution visant à déterminer la méthode de liquidation de la Société et/ou à nommer les liquidateurs ne

pourra être adoptée que par une majorité en nombre des Actionnaires détenant au moins les deux tiers des Actions et
des Actions de Commandité ainsi qu'avec le consentement de l'Actionnaire Commandité.

11.6 Une assemblée des Actionnaires pourra valablement débattre et prendre des décisions sans respecter tout ou

partie des conditions et des formalités de convocation préalable si tous les Actionnaires ont renoncé aux conditions et
aux  formalités  de  convocation,  soit  par  écrit  ou  lors  de  ladite  Assemblée  des  Actionnaires,  en  personne  ou  par  un
représentant autorisé.

11.7 Un Associé pourra être représenté à une assemblée des Actionnaires en nommant par écrit (par fax ou par e-

mail ou par tout autre moyen similaire) un mandataire qui ne devra pas être nécessairement un Actionnaire.

11.8 L'Investisseur A sera en droit de convoquer et de tenir (à bref délai, mais, en aucun cas dans un délai inférieur à

48 heures, comme requis par le Représentant de l'Investisseur A, sous réserve de donner les consentements requis dont
il n'a pas le contrôle) toute assemblée générale de la Société à l'endroit et à la date que l'Investisseur A déterminera
raisonnablement, lors de laquelle toute résolution raisonnablement requise par l'Investisseur A sera proposée.

11.9 Le consentement écrit des Actionnaires C détenant en cumul les trois quarts des Actions C alors en émission

ou la sanction d'une résolution adoptée par les Actionnaires C représentant en cumul les trois quarts des voix des
Actionnaires des Actions C présents à une assemblée séparée des Actionnaires C sera nécessaire pour adopter toute
résolution (autre qu'une résolution concernant un transfert d'Actions) où l'effet de ladite résolution, si elle est adoptée,
serait de réduire ou de modifier défavorablement les droits économiques attachés aux Actions C, soit:

(a) à propos d'un droit de sortie conjointe (conformément à l'Article 16) (excepté tel que considéré à l'Article 11.10

(b)), les transferts obligatoires (conformément aux dispositions de l'Article 15), les droits attachés aux Actions lors d'un
Evénement de Liquidité (conformément aux dispositions de l'Article 13) ou les droits de préemption sur les émissions
d'Actions (conformément aux dispositions des Articles 5.7 à 5.11 inclus) (excepté tel que considéré à l'Article 11.9(b))
lorsque la modification proposée n'est pas proportionnelle aux modifications à apporter aux droits attachés à chacune
des autres classes d'action en émission; ou

(b) par le retrait du droit de sortie conjointe (Article 16) et/ou le droit de préemption (Articles 5.7 à 5.11 inclus) dans

chaque cas de tous les Actionnaires.

11.10 Aux fins de l'Article 11.9, les Actionnaires C seront ceux pour le compte desquels les Actions C sont détenues

par le Fiduciaire agissant en tant que prête-nom.

12. Exercice social / Distributions sur actions.
12.1 L'année sociale de la Société commence le 1 


 janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

12.2 Du bénéfice net annuel de la Société, cinq pour cent (5 %) seront alloués à la constitution de la réserve légale

fixée par la loi. Ce prélèvement cessera d'être obligatoire lorsque le montant de la réserve légale aura atteint dix pour
cent (10 %) du capital social souscrit.

12.3 Nonobstant les dispositions des Statuts, l'assemblée générale des Actionnaires, sur recommandation de l'Action-

naire Commandité, déterminera la manière dont le solde du bénéfice annuel sera affecté.

12.4 L'Actionnaire Commandité peut décider de payer des acomptes sur dividendes à l'Actionnaire ou aux Actionnaires

avant la fin de l'exercice sur la base d'une déclaration de comptes montrant que des fonds suffisants sont disponibles pour
distribution, étant entendu que (i) le montant à distribuer ne peut excéder, le cas échéant, les bénéfices réalisés depuis
la fin du dernier exercice, augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables, mais diminué des pertes re-
portées et des sommes devant être allouées à une réserve à établir conformément à la Loi de 1915 ou ces Statuts et que
(ii) de telles sommes distribuées qui ne correspondent pas aux bénéfices effectivement réalisés seront remboursées par
le ou les Actionnaire(s) concernés.

12.5 Sous réserve de l'article 12.6, toutes les Actions ont un rang pari passu concernant le paiement de dividendes.
12.6 Les actions C ne disposent que du droit de recevoir un dividende conformément aux dispositions de l'article 13.

13. Droits sur actions lies à un événement de liquidité.
13.1 Le Produit Net total d'un Evénement de Liquidité, dans la mesure où il est distribuable aux porteurs de Titres,

est réparti comme suit et dans l'ordre de priorité suivant:

13.1.1 jusqu'à atteindre un Rendement de 3,5x: (a) d'abord, sur une base proratisée, entre les porteurs des Instruments

de Dette de même rang, mais qui, pour éviter tout doute, ont un rang supérieur aux Actions, en rachetant ou remboursant
autrement le principal des Instruments de Dette ainsi que tous les intérêts courus et impayés;

(b)  deuxièmement,  proportionnellement,  aux  détenteurs  des  Actions  A  et  des  Actions  B,  titulaires  de  Titres  de

Créances au moment de l'Evenement de Liquidité, à proportion égale de détention desdits Titres de Créances détenus
par eux, ledit montant correspondant à £ 738,539,932 plus les intérêts ayant été générés par ce montant calculés aux
taux de 8% par an sur la période à partir de la date d'émission des Actions A et des Actions B à la date de l'Evènement
de Liquidité, moins le montant total payé à tous les détenteurs d'Instruments de Dette en vertu de l'article 13.1.1 (a);

(c) troisièmement, sur une base pari passu aux Actionnaires à l'égard de leurs Actions Participatives au prorata de la

proportion dans laquelle le nombre total de ces Actions Participatives détenues par ces derniers se rapporte au nombre
total d'Actions Participatives en circulation;




13.1.2 par la suite, jusqu'à un montant maximum de £ 150,000,000, aux Actionnaires B au prorata de la proportion

dans laquelle le nombre total d'Actions B qu'ils détiennent se rapporte au nombre total d'Actions B alors en circulation;

13.1.3 par la suite (jusqu'au point où un Rendement de 4x est atteint) sur une base pari passu aux Actionnaires à l'égard

de leurs Actions Participatives au prorata de la portion dans laquelle le nombre total de ces Actions Participatives qu'ils
détiennent se rapporte au nombre total d'Actions Participatives en circulation;

13.1.4 par la suite, jusqu'à un montant maximum de £ 50 000 000, aux Actionnaires B au prorata de la portion dans

laquelle le nombre total d'Actions B qu'ils détiennent se rapporte au nombre total d'Actions B alors en circulation; et

13.1.5 par la suite, au moment du paiement de sommes supplémentaires sur une base pari passu aux Actionnaires à

l'égard de leurs Actions Participatives au prorata de la proportion dans laquelle le nombre total de ces Actions Partici-
patives qu'ils détiennent se rapporte au nombre total d'Actions Participatives en circulation.

13.2 Aux fins du présent article 13, «Actions Participatives» désigne la totalité des Actions A et des Actions B en

circulation  au  moment  de  l'Evénement  de  Liquidité  plus  la  proportion,  le  cas  échéant,  des  Actions  C  en  circulation
détenues par chaque Actionnaire C, qui sont réputées être des Actions Participatives lorsque certains Rendements sont
atteints, tel qu'indiqué dans le tableau ci-dessous et tel que déterminé au moment de l'Evénement de Liquidité en question:


Pourcentage des actions C qui sont des actions participatives

Rendement inférieur à 1x


Rendement entre 1x et 1,99x


Rendement entre 2x et 2,99x


Rendement entre 3x et 3,499x


Rendement de 3,5x ou supérieur


13.3 Si, lors d'un Evénement de Liquidité, les Investisseurs doivent recevoir des produits autres que sous forme d'es-

pèces ou de titres immédiatement transformables en espèces («Produits Autre que Numéraire»), les Investisseurs doivent:

13.3.1 seulement déterminer le Rendement au moment où ces Produits Autre que Numéraire sont réalisés en nu-

méraire par référence: (a) au Produit Net total au moment de l'Evénement de Liquidité (le cas échéant), et (b) à la valeur
des Produits Autre que Numéraire au moment où ces derniers sont réalisés en numéraire par l'Investisseur A; et

13.3.2 faire en sorte que: (a) lors de la réception du Produit Net, au moment d'un événement de Liquidité, et (b)

l'Investisseur A réalise des produits liquides à partir de ces Produits Autre que Numéraire, le Produit Net total est attribué
tel que prévu à l'article 13.1, et discutera de bonne foi et conviendra d'un mécanisme pour effectuer la même opération.

13.4 Pour l'application de l'article 13.1 et 13.2, s'il y a un ou plusieurs Evénements de Liquidité avant (et y compris)

une Sortie, le Rendement pour chaque Evénement de Liquidité, pour le calcul de la proportion des Actions C qui sont
les Actions Participatives en rapport à cet Evénement de Liquidité, doit être calculé par référence à la somme de:

13.4.1 le Rendement à verser à l'Investisseur A en rapport à l'Evénement de Liquidité actuel, et
13.4.2 les Rendements versés à l'Investisseur A à la suite de tous les Evénements de Liquidités précédents,
et ce nombre d'Actions Participatives doit être utilisé aux fins de déterminer la manière dont le Produit Net sera

affecté conformément à l'article 13.1. L'Investisseur A et l'Investisseur B doivent s'assurer que le Produit Net se rapportant
à tout Evènement de Liquidité précédant la Sortie est distribué entre les détenteurs des Actions Participatives afin de
s'assurer que le Produit Net total de tous les Evènements de Liquidité est attribué conformément aux articles 13.1 et
13.2, comme si tous les Evénements de Liquidité étaient un Événement de Liquidité agrégé.

13.5 Une vente directe ou indirecte d'actions dans l'Investisseur A par, ou tout événement qui prévoit une répartition

ou autre réalisation à l'un des détenteurs de titres dans l'Investisseur A à l'égard de son investissement dans le Groupe
(le «Titulaire de Titres A»), que ce soit par la Société ou autrement, mais pas à tous les autres détenteurs de valeurs
mobilières, doit être considéré comme un Evénement de Liquidité et le montant reçu par le Titulaire de Titres A doit
être considéré comme un Rendement dans l'application du présent article 13.5. Sur une telle vente ou distribution, les
Investisseurs devront faire en sorte que le Titulaire de Titres A réalise un Rendement de 3,5x et 4x, respectivement:

13.5.1 les produits de cette vente ou distribution doit être alloué et payé aux Actionnaires B conformément aux articles

13.1.2 et 13.1.4 sur une base proportionnelle de telle sorte que seule la partie des montants prévus aux articles 13.1.2
et 13.1.4 soit attribuée, ce qui équivaut aux titres dans l'Investisseur A détenus par le Titulaire de Titres A en proportion
de l'ensemble des titres émis par l'Investisseur A; et

13.5.2 lorsque, dans le cadre de cette vente ou distribution, il y a un transfert d'Actions B par l'Investisseur B (soit en

vertu d'un Pacte d'Actionnaire ou autre), le montant de la contrepartie qui, n'ayant pas fait application des dispositions
de l'article 13.5.1, aurait par ailleurs été reçu par l'Investisseur B pour un tel transfert d'Actions B, doit être majoré d'un
montant égal au montant des produits, le cas échéant, qui, sur l'application de l'article 13.5.1, doit être alloué et payé à
l'Investisseur  B;  à  condition  que,  lorsque  cela  n'est  pas  possible  ou  lorsque  ceci  aurait  un  effet  plus  que  néfaste  sur
l'Investisseur A ou tout autre Titulaire de Titres A (par rapport à l'effet sur l'Investisseur A ou sur tout Titulaire de Titres
A pertinent de l'application de l'article 13.5.1 autrement que par ajustement de la contrepartie reçue par l'Investisseur B
pour le transfert des Actions de catégorie B en vertu du présent article 13.5.2), le présent article 13.5.2 ne s'applique pas
et l'article 13.5.1 s'applique,




et les détenteurs de valeurs mobilières doivent discuter de bonne foi et convenir d'un mécanisme pour le mettre en


13.6 Si l'Evénement de Liquidité est une vente de Titres suite à l'atteinte d'un Rendement de 3,5x et 4x respectivement

par l'Investisseur A, la répartition de paiement prévue aux articles 13.1.2 et 13.1.4 s'applique et le prix des Titres doit
être réparti entre les Titres à transférer en conséquence, et si l'Investisseur B ne transfère pas les Titres dans le cadre
de l'Evénement de Liquidité et que les articles 13.1.2 ou 13.1.4 s'appliquent, les détenteurs de Titres doivent discuter de
bonne foi et convenir d'un mécanisme pour assurer l'application de la répartition de paiement.

«Événement de Liquidité» tout événement qui prévoit une répartition ou toute autre réalisation en faveur des

Actionnaires à l’égard de leurs Titres, sous forme d’espèces, de biens (y compris d’ actions,
obligations ou autres valeurs mobilières dans ou émises par un tiers), ou des valeurs
mobilières de la Société, et de vente d’actions, Sortie, dividendes, distribution de
liquidation, recapitalisation ou autre, mais à l’exclusion: (i) de tout rachat d’actions des
Gérants, et (ii) de toute recapitalisation ou échange des actions en circulation, ou toute
subdivision (par fractionnement d’actions, dividende en actions ou autre) des actions en
circulation, impliquant dans chaque cas seulement la réception de titres de participation en
échange ou en relation avec cette recapitalisation ou subdivision;

«Produits Nets»

le montant total du produit en espèces ou des produits sous forme de valeurs mobilières
immédiatement réalisable en espèces payables aux détenteurs de Titres à l’égard de ces
titres sur ou en vertu d’un Evènement de Liquidité suivant le paiement de tous frais, charges
ou dépenses à l’égard d’un Événement de Liquidité et, uniquement dans le cas d’un
Evénement de Liquidité qui n’est pas une vente de Titre ou une Offre Publique Initiale,
après le paiement et / ou le règlement des dettes et des passifs de la Société (autres que
les dettes constituant des Titres);


le rendement total reçu par l’Investisseur A (et du Titulaire de Titres A ou d’un membre
du même groupe), y compris tous les Rendements sur les Titres, les frais de gestion
payables à l’Investisseur A (et du Titulaire de Titres A ou d’un membre du même groupe),
les dividendes sur les Actions, les dividendes spéciaux, les rachats de titres, les retour sur
le capital, les produits de ventes ou la valeur réalisée sur un refinancement, une Sortie ou
autre, qui se traduit par une distribution de produits en espèces et / ou de Titres facilement
négociables, déduction faite de tous frais raisonnables engagés par l’Investisseur A en liaison
avec le même (y compris les montants attribuables aux Actions C et les coûts de Sortie,
et les sommes payables aux Actionnaires B conformément aux articles 13.1.2 et 13.1.4)
comme un multiple de l’investissement total en Titres, y compris les investissements de
suivi en valeurs mobilières (y compris les coûts associés à la même) avant une Sortie;

14. Transferts d'actions. Interdiction générale de transferts
14.1 Aucun transfert de toute Action, ou tout intérêt dans des Actions, ne peut être fait autrement qu'en conformité

avec les Statuts. A cet effet, un intérêt dans des Actions est considéré être transféré si un Actionnaire a conclu un contrat
avec toute personne à l'égard de l'exercice des votes liés à ces dernières.

14.2 [Intentionnellement laissé en blanc]
Le transfert exige le consentement de l'Investisseur A
14.3 Le transfert, gage ou toute autre disposition de toute Action ou intérêt bénéficiaire dans une Action n'est efficace

qu'avec le consentement préalable écrit de l'Investisseur A ou s'il est autorisé en vertu des articles 14.5, 14.6, 16, 17 ou
20 de la Loi de 1915.

Transferts autorisés par les Investisseurs
14.4 Les transferts suivants sont autorisés en vertu de l'article 14 (y compris tout accord sur l'exercice de votes liés

à ces actions):

14.4.1 dans le cas d'un Investisseur qui est une entreprise, un transfert à un Affilié de cet Investisseur à condition que

le cessionnaire s'accorde avec la Société que si le cessionnaire cesse d'être un Affilié de l'Investisseur, toutes ses Actions
seront transférées au cédant originel ou à un autre Affilié du cédant d'origine;

14.4.2 tout transfert d'Actions par un Actionnaire qui est un Fonds ou par son fiduciaire, dépositaire, propriétaire pour

compte ou par une Société Holding d'Investissement ou un Co-Investisseur:

(1) à un fiduciaire, un mandataire ou dépositaire pour ce fonds, et vice versa;
(2) à tout porteur de parts, actionnaire, associé, participant, gestionnaire ou conseiller dans un tel fonds;
(3) à tout Fonds, ou son fiduciaire, propriétaire pour compte ou dépositaire, géré ou conseillé par le même gestionnaire

ou conseiller de ce Fonds;

(4) à tout Co-Investisseur ou son fiduciaire, propriétaire pour compte ou dépositaire de celui-ci, ou
(5) à toute Société Holding d'Investissement ou tout fiduciaire, propriétaire pour compte ou dépositaire de celle-ci;




14.4.3 un transfert au jour de ou après une Offre Publique Initiale à condition que ce transfert soit autorisé par le Pacte

d'Actionnaires IPO;

14.4.4 lorsque ce transfert est en conformité avec les articles 16 ou 17, ou
14.4.5 lorsque le transfert est à une personne qui sera, ou est nommée à titre de président et / ou administrateur et/

ou employé d'un membre du Groupe.

Transferts autorisés par les Actionnaires qui ne sont pas des Investisseurs
14.5 Les transferts suivants par les Actionnaire s qui ne sont pas des Investisseurs sont autorisés en vertu de l'article

14 (y compris tout accord en ce qui concerne l'exercice des votes liés à ces Actions):

14.5.1 tout transfert approuvé par l'Investisseur A;
14.5.2 tout transfert en vertu et en conformité avec les articles 16 et 17;
14.5.3 tout transfert exigé par l'article 15;
14.5.4 tout transfert au conjoint d'un Actionnaire. Si, après un tel transfert, une personne cesse pour une raison

quelconque d'être un Conjoint, elle doit transférer immédiatement la totalité des Actions au cédant d'origine de ces
Actions (le «Cédant d'Origine») au même prix que celui payé par une telle personne à la réception initiale des Actions
transférées conformément à l'article 14.6. Si un tel Conjoint ne parvient pas à transférer ces actions conformément à
l'article 14.6, l'Actionnaire Commandité est autorisé à prendre toutes les mesures requises et à signer tous les documents
nécessaires pour effectuer le transfert d'Actions et l'article 15.15 s'applique comme si le Conjoint était un Actionnaire

14.5.5 tout transfert à une Fiducie Familiale;
14.5.6 dans le cas d'Actions détenues actuellement dans une Fiducie Familiale, tout transfert à l'Actionnaire ou à un

Conjoint qui est bénéficiaire de la Fiducie Familiale et, en cas de changement de fiduciaires, aux administrateurs actuels
de la Fiducie Familiale à condition que:

(1) un tel transfert ne puisse pas être fait sans le Consentement de l'Administrateur A, y compris (agissant raisonna-

blement et de bonne foi) la confirmation qu'il soit satisfait:

(1) avec les termes de l'acte de fiducie relatif à cette Fiducie Familiale et en particulier avec les pouvoirs des fiduciaires

en vertu de cet instrument;

(ii) avec l'identité des fiduciaires proposés; et
(iii) que les coûts encourus dans le cadre de la mise en place ou l'administration de la Fiducie Familiale pertinente

doivent être payées par la Société; et

(2) et chaque fois que ces Actions cessent d'être détenues par une Fiducie Familiale (autrement que suite à une cession

à un Actionnaire ou un Conjoint de ce dernier), les fiduciaires sont tenus par les dispositions de transfert obligatoire
énoncées à l'article 15 et notamment son article 15.15; et

(3) les termes de l'article 14.6 s'appliquent à l'égard de tout transfert à un conjoint de tout Actionnaire bénéficiaire de

la Fiducie Familiale, sauf que les références au «Cédant d'Origine» doivent être considérées comme des références de la
fiducie familiale pertinente; ou

14.5.7 un transfert par le ou les fiduciaire (s) d'une fiducie de prestations aux employés par un membre du Groupe en

faveur de toute personne approuvée par écrit par le Comité de Rémunérations avec au préalable le Consentement de
l'Administrateur A; ou

14.5.8 tout transfert à l'Investisseur A ou l'investisseur B au pro-rata que la participation de chacun de l'Investisseur

A et de l'Investisseur B dans la Société porte au nombre total des Actions A et des Actions B détenues respectivement
par l'Investisseur A et l'Investisseur B (pour autant que si l'Investisseur A n'accepte pas un tel transfert, alors aucun
transfert ne pourra être fait à l'Investisseur B); ou, pour autant que l'Investisseur B n'accepte pas un tel transfert, à
l'Investisseur A Majoritaire, une personne détenant plus de 40% des actions de l'Investisseur A, ou l'une de leurs Affiliées.

Transfert d'Instruments de Dette
14.6 Nul ne peut transférer tout Instrument de Dette, sauf à une personne à qui ce cédant peut transférer des Actions

en vertu des Statuts et selon les modalités et les conditions de l'Instrument de Dette.

Fins des restrictions de transfert
14.7 Les articles 14, 15, 16 et 17 cessent de s'appliquer (sauf en ce qui concerne les Actions qui sont en train d'être

transférées) à la survenance d'une vente ou une Offre Publique Initiale soumis aux restrictions de transfert contenues
dans le Pacte d'Actionnaires IPO).

Pouvoir discrétionnaire de refuser d'enregistrer le transfert
14.8 L'Actionnaire Commandité peut (sauf si ce transfert a été autorisé en vertu des articles 14.5, 14.6, 16 et 17) avec

le consentement écrit de l'Investisseur A, refuser d'enregistrer le transfert d'une Action à condition que le cessionnaire
est informé du refus dès que possible et dans tous les cas, dans les deux mois de la cession déposée auprès de la Société,
sauf s'il soupçonne que le transfert proposé est frauduleux.

14.9 Nonobstant les dispositions contenues dans les Statuts:




14.9.1 aucun droit de préemption conféré aux membres existants par les Statuts ou autrement, et toute autre res-

triction sur le transfert d'Actions contenue dans les Statuts ou autre ne s'applique pas à; et

14.9.2 l'Actionnaire Commandité ne doit pas refuser d'enregistrer, ni suspendre l'inscription de,
tout transfert d'actions où ce transfert est:
(1) en faveur d'une Partie Garantie à qui ces actions sont transférées à titre de garantie ou de toute personne désignée

par une Partie Garantie, ou

(2) dûment signé par une Partie Garantie ou à son mandataire à qui ces actions (y compris des Actions de la Société

acquises en raison de sa détention de ces Actions) doivent être transférées en vertu d'un pouvoir de vente dans le respect
de tout autre document de garantie qui crée une sûreté sur ces Actions, ou

(3) dûment signé par un administrateur judiciaire nommé par une Partie Garantie ou son mandataire en vertu de tout

autre document de garantie qui crée une sûreté sur ces actions,

et d'un certificat de toute personne habilitée d'une telle Partie Garantie ou son mandataire ou tout autre administrateur

judiciaire de telle sorte que les Actions sont ou seront soumises à une telle garantie et que le transfert est exécuté
conformément aux dispositions du présent article en cas de preuves concluantes de tels faits.

Transferts VCOC
14.10 L'Actionnaire Commandité n'enregistrera pas le transfert des Actions A sans le consentement de l'Investisseur

A ce qui se traduit par la perte de la majorité dans une VCOC de l'actionnaire majoritaire.

15. Transferts obligatoires. Obligation pour l'Actionnaire Sortant de transférer les Actions de Transfert
15.1 Si un Gérant devient un Actionnaire Sortant, le Conseil doit, dans les 60 Jours Ouvrables de la Date de Cessation,

à moins que l'Investisseur A consente par écrit le contraire, remettre un Avis de Départ sur l'Actionnaire Sortant et
l'Actionnaire Sortant est obligé de transférer les Actions de Transfert spécifiées dans l'Avis de Départ du Sortant et sera
considéré avoir signifié un Avis de Transfert à la Date de Cessation offrant de transférer ces Actions à la/aux personne
(s) et au(x) prix de (s) spécifié(s) dans l'Avis de Départ. Tout différend quant au prix à payer pour les Actions n'invalide
pas l'Avis de Transfert signifié ou considéré avoir été signifié en vertu de l'article 15.1 et l'Actionnaire Sortant reste tenu
de céder ses actions. S'il y a un différend quant au prix l'Actionnaire sortant pourra seulement réclamer la différence
entre le prix dû et le prix payé et aucun Actionnaire Sortant n'aura le droit à une injonction, dispense de confiscation ou
autre recours similaire.

Ex-Employé requis de transférer les Actions de Transfert
15.2 Si à tout moment un Ex-Employé devient le détenteur d'Actions de la Société en vertu de tous les droits ou

intérêts acquis par ce dernier (ou toute Personne Apparentée) alors qu'il était Manager ou employé, il (et toute Personne
Apparentée) le Conseil doit, à moins que l'Investisseur A ne consente par écrit au contraire dans les 60 Jours Ouvrables
de la date à laquelle il devient le détenteur d'Actions de Transfert, délivrer un l'Avis de Départ du Sortant sur l'Ex-Employé
et l'Ex-Employé est ainsi considéré avoir signifié un Avis de Transfert à la date où il est devenu détenteur d'actions de
transfert et au prix provisoire indiqué dans l'Avis de Départ.

Détermination de la teneur de l'Avis de Départ du Sortant
15.3 Aux fins de préciser le prix dans l'Avis de Départ, l'Investisseur A doit respecter les dispositions des articles 15.5

à 15.11 sauf si, aux fins de l'Avis de Départ (et si le prix ne peut être fixé conformément à l'article 15.5), l'Investisseur A
peut raisonnablement déterminer que: (I) un ancien employé est un Bon Sortant ou un Mauvais Sortant sans que cette
détermination ait été convenue avec l'Ex-Employé ou autrement décidée par tout tiers (y compris toute cour ou tribunal),
et (ii) des personnes auxquelles les Actions de Transfert doivent être transférées dans l'Avis de Départ.

Cessionnaire pour les Actions de Transfert de l'Actionnaire Sortant et/ou de l'Ex-Employé
15.4 La ou les personne (s) auxquelles les Actions de Transfert doivent être transférées en vertu des articles 15.1 et

15.2 doivent être l'une quelconque des personnes suivantes comme indiqué par écrit par l'Investisseur A (après avoir
consulté le Conseil):

15.4.1 une ou plusieurs personnes, le cas échéant, remplaçant (directement ou indirectement) l'employé ou le directeur

de la Société à condition que ce remplacement se réalise dans les six mois après la date de l'Avis de Transfert; et/ou

15.4.2 puis un employé, administrateur ou un consultant actuel ou nouveau du Groupe; et/ou
15.4.3 un candidat au profit d'un remplaçant ou un administrateur de la Société ou les salariés du Groupe conformément

à la décision de l'Investisseur; A et/ou

15.4.4 une fiducie d'avantages sociaux au profit des employés de remplacement ou des administrateurs de la Société

ou, plus généralement pour les bénéficiaires de la fiducie en conformité avec la décision du Comité de Rémunérations;

15.4.5 toute autre personne désignée par l'Investisseur A.
Prix des Actions de Transfert pour Actionnaire Sortant et/ou Ex-employé
15.5 Nonobstant le prix spécifié dans l'Avis de Départ (qui s'appliquera au moment du transfert des Actions de Trans-

fert) le prix final des Actions à payer à un Actionnaire Sortant et/ou un Ex-Employé doit être le prix convenu entre
l'Actionnaire sortant ou l'Ex-Employé (selon le cas) et le Représentant de l'Investisseur A ou, si aucun accord n'est conclu
dans les 10 jours ouvrables à la Date d'Achèvement, le montant payable selon les articles 15.6 à 15.11 (chacun inclus) et




ne peut être inférieur à la valeur nominale et, sous réserve de l'article 15.12, doit être sans préjudice aux autres droits
de l'Ex-Employé de contester la décision par l'Investisseur A selon l'article 15.3 devant toute cour ou tout tribunal.

Bon Sortant
15.6 Dans le cas d'un Actionnaire Sortant ou d'un Ex- Employé qui cesse d'être un Gérant et/ou un salarié d'un membre

du Groupe et qui est un Bon Sortant, le prix payable pour les Actions de Transfert sera comme suit:

Date à laquelle le Gérant devient Sortant, dans

chaque cas au plus tard à partir de : (i) 30

Novembre 2010, et (ii) la date d’acquisition

d’une participation en Actions

(déterminée sur une base linéaire)

La proportion d’intérêt dans les
Actions de Transfert devant
être transférées à la Valeur de
Marché croissante sur une base
linéaire durant chaque année
pour la durée de cette année

La proportion d’intérêt dans les
Actions de Transfert à être
transférées au plus bas du coût
d’acquisition et de la Valeur de
Marché décroissant e sur une
base linéaire durant chaque année
pour la durée de cette année

Avant le 1 





Au ou après 1 



20% - 39.99%

80% - 60.01%

Au ou après le 2 



40% - 59.99%

60% - 40.01%

Au ou après le 3 



60% - 79.99%

40% - 20.01%

Au ou après le 4 



80% - 99.99%

20% - 0.01%

Au ou après le 5 


 anniversaire ou à la Sortie



Mauvais Sortant
15.7 Dans le cas d'un Actionnaire Sortant ou d'un Ex- Employé, tout deux Mauvais Sortants, le prix à payer pour les

Actions de Transfert est le plus bas de la Valeur de Marché des Actions de Transfert et du Coût par Action de ces Actions
de Transfert.

La reclassification des Ex-Employés
15.8 Les Administrateurs A (avec le consentement écrit de l'Investisseur A) peuvent:
15.8.1 convenir par écrit de désigner un Ex-Employé comme Bon Sortant ou autoriser cette personne à conserver

une partie ou la totalité des Actions de Transfert (toujours selon les dispositions de l'article 15.14), indépendamment des
circonstances de sa cessation d'être un employé et/ou un Directeur d'un membre du Groupe, ou

15.8.2 à l'égard d'un Ex-Employé qui, à tout moment au cours des 12 mois à compter de la date à laquelle cet Ex-

Employé cesse d'être un dirigeant ou un employé d'un membre du Groupe, a commis des infractions à toute entreprise
de gestion en vertu d'un Pacte d'Actionnaires à tous aspects significatifs peuvent convenir par écrit de désigner un Ex-
Employé  d'être  un  Mauvais  Sortant  peu  importe  les  circonstances  entourant  sa  cessation  d'être  un  employé  et/ou
administrateur d'une société du Groupe (un «Mauvais Sortant Requalifié»).

15.9 Si, à tout moment, un Ex-Employé devient un Mauvais Sortant Requalifié, sans préjudice de tout autre droit ou

recours qu'un membre du Groupe peut avoir, les Mauvais Sortant Requalifiés n'ont:

15.9.1 pas le droit de retenir ou de recevoir le Montant Excédant d'un Bon Sortant, et
15.9.2 si nécessaire, et par écrit par le Comité de Rémunération, de rembourser immédiatement le Montant Excédant

d'un Bon Sortant à l'acheteur des Actions de Transfert ainsi que les intérêts sur le Montant Excédant d'un Bon Sortant
qui sera augmenté au taux annuel de 5% à partir (et y compris) de la date de l'Avis de Transfert à (et y compris) de la
date du remboursement.

Détermination de la Valeur de Marché
15.10 Le montant payable à l'égard des Actions de Transfert doit être le prix proposé par le Comité de Rémunération

agissant raisonnablement et de bonne foi, comme étant une estimation réelle de la Valeur de Marché des Actions de
Transfert à la date de la Notification de Transfert et accepté par l'Actionnaire Sortant ou l'Ex-Employé, ou, à défaut
d'acceptation dans un délai de 10 Jours Ouvrables à partir de la date de la Notification de Transfert, tel que déterminé
par un Expert-Comptable Indépendant (mandaté par l'Actionnaire Sortant ou par la Société) comme étant à son avis la
Valeur de Marché des Actions de Transfert.

15.11 L'Expert-Comptable Indépendant doit agir en tant qu'expert et non comme un arbitre et sa décision est finale

et lie la Société et ses Actionnaires (et toutes les personnes prétendant avoir un intérêt dans les Transferts d'actions).
L'Actionnaire Sortant ou l'Ex-Employé ou la Personne Apparentée et les Administrateurs A peuvent présenter leurs
observations à l'Expert-Comptable Indépendant sur la détermination de la Valeur de Marché des Actions de Transfert.
Les frais d'obtention d'une telle détermination indépendante de la part de l'Expert-Comptable Indépendant est dans tous
les cas à la charge tel que déterminé par l'Expert-Comptable Indépendant, fondés sur le caractère raisonnable de la
référence de cette décision de l'Expert-Comptable Indépendant par l'Actionnaire Sortant ou la Société.

Paiement et validité du transfert des Transferts d'actions
15.12 Tout différend quant au prix à payer pour les Actions de Transfert ne doit pas rendre nulle tout Avis de Transfert

signifiée ou réputée être signifiée et l 'Actionnaire sortant et/ou l'Ex-Employé sera tenu de transférer les Actions de
Transfert selon les termes de l'Avis de Transfert et de l'Avis de Départ du Sortant. S'il y a un différend quant au prix ou




la décision prise par l'Investisseur A selon l'article 15.3, les recours de l'Actionnaire Sortant et/ou de l'Ex-Employé sont
limités seulement au droit de réclamer la différence du dit prix dû à l'Actionnaire Sortant et/ou à l'Ex-Employé à l'égard
des Actions de Transfert et au prix effectivement payé à l'Actionnaire Sortant et/ou à l'Ex-Employé à l'égard des Actions
de Transfert (tel que spécifié dans la Notification de départ) et aucun Actionnaire Sortant et/ou Ex-Employé a droit à une
injonction de secours, une levée de la confiscation ou autres mesures similaires.

15.13 Tous les montants payables à un Actionnaire Sortant ou un Ex-Employé qui doivent être financés par la Société

(par exemple le financement d'une fiducie de prestations aux employés par la Société d'acquérir les Actions de Transfert)
doivent être payés lors de l'achèvement du transfert des Actions (à condition que le Conseil ait déterminé d'agir de
manière raisonnable au moment ou la Société dispose de liquidités suffisantes pour payer les Actions de Transfert ou,
lorsque la Société dispose de liquidités disponibles suffisantes pour payer les Actions de Transfert tels, dès que le Conseil
le détermine, en agissant raisonnablement en fonction des liquidités disponibles suffisantes de la Société pour payer les
Actions de Transfert de ces personnes, avec un intérêt au taux LIBOR majoré d'une base de 200 points à partir de la
date du transfert jusqu'à la date de paiement à laquelle les intérêts seront payables en même temps que le paiement des
sommes principales) à moins que l'Actionnaire Sortant soit congédié pour inconduite, après quoi l'Investisseur A peut, à
sa discrétion, déterminer que ce paiement doit être fait lors d'une Sortie, après quoi ce sera une dette de la Société
jusqu'au paiement et devra être remboursée, avec intérêts au taux LIBOR majoré d'une base de 200 points à partir de
la date du transfert jusqu'à la date du paiement de laquelle les intérêts seront payables en même temps que le paiement
des sommes principales.

Droits attachés aux Actions de Transfert
15.14 Nonobstant toute autre disposition dans les Statuts et toujours en fonction de la décision contraire du Comité

de Rémunération, avec le consentement de l'Investisseur A, un Actionnaire Sortant ou un Ex- Employé à qui une Noti-
fication de Transfert est signifiée, aura à la Date de Cessation et à condition qu'il conserve les Actions de Transfert, tous
les droits pari passu, avec les autres détenteurs de la même catégorie d'Actions sauf qu'il n'a pas le droit de recevoir tout
dividende ou autre distribution déclarée, accordée ou payée le ou après la Date de la Cessation, un tel dividende ou de
distribution qui sera fait, selon la Société, sur une base fiduciaire au cessionnaire de ces actions et sera verser au bénéficiaire
sur transfert ou autrement si l'Investisseur en décide autrement par écrit. Un Actionnaire Sortant ou un Ex-Employé à
qui une Notification de Transfert n'est pas signifiée à la suite d'une décision d'un consentement d'un Investisseur doit
conserver tous les droits pari passu avec, les autres détenteurs de la même catégorie d'Actions.

Défaut de Actions de Transfert
15.15 Les dispositions suivantes s'appliquent à un Actionnaire Défaillant qui omet de se conformer aux termes de la

Notification de Transfert.

15.15.1 L'Actionnaire Défaillant doit consentir à voter en faveur, de ne soulever aucune d'objection et renoncer à tout

droit applicable en relation avec les Actions de Transfert et sera tenu de prendre toutes les mesures légales à l'égard de
l'Avis de Transfert comme exigé par l'Actionnaire Commandité pour faciliter le transfert des Actions de Transfert;

15.15.2 la Société peut recevoir de l'argent due à l'Actionnaire Défaillant sur une base fiduciaire pour Actionnaire

Défaillant (sans aucune obligation de payer des intérêts) qui seront détenues par la Société dans un compte bancaire
distinct sur une base fiduciaire pour l 'Actionnaire Défaillant en attendant la réception par l'Actionnaire Défaillant du
certificat d'actions pertinentes (s) ou dans le cas d'un certificat d'Actions a perdu une indemnité sous une forme acceptable
au Représentant de l'Investisseur A agissant de manière raisonnable;

15.15.3 la Société peut recevoir le prix d'achat des Actions de Transfert Défaillantes et peut autoriser l'Actionnaire

Commandité d'exécuter, de compléter et de livrer un transfert des Actions de Transfert Défaillantes, et

15.15.4 les termes de l'Article 19 s'appliqueront, sans préjudice de ce qui précède.
15.16 La réception par la Société du prix d'achat doit être une décharge suffisante pour l'Acquéreur (s) et après l'entrée

dans le registre des membres du nom de l'Acquéreur (s), la validité du transfert au cessionnaire (s) ne doit pas être mise
en cause par quiconque.

15.17 Les Actionnaires reconnaissent et acceptent que le pouvoir conféré en vertu de l'Article 15.15, est nécessaire

comme garantie pour l'exécution par un Actionnaire, à qui le présent article 15 s'applique, de ses obligations en vertu de
ces Statuts.

15.18 Pour autant que les Actions sont transférées en conformité avec les dispositions de l'article 14.6.8, le cédant de

telles Actions devient alors un Actionnaire Sortant or un Ex-Employé, alors les dispositions de cet Article 15 ne s'appli-
queront pas aux Actions détenues par le cessionnaire et les Actions ne seront pas consficables par le cessionnaire par
simple fait que le cessionnaire devient un Actionnaire Sortant ou un Ex-Employé.

16. Droits de sortie conjointe. Mécanisme de la Sortie Conjointe
Sous réserve des articles 16.3 et 17, aucun transfert d'Actions et/ou Titre de Créance (ou tout intérêt dans des Actions

et/ou titre de créance) et/ou Actions de l'Investisseur A ne peut être fait par tout Actionnaire Cédant (s) si cela entraîne
une Cession Conjointe à moins que l'Acquéreur ait fait une offre écrite auparavant, conformément à l'article 16 aux
Actionnaires Non-Cédants afin d'acheter un nombre de leurs Actions et Titres de Créance proportionnel au nombre
devant être vendu par l'Actionnaire Cédant (s) en proportion du nombre total vendu par l'Actionnaire Cédant (s),




16.1 dans chaque cas au Prix Notifié, sous réserve de tout ajustement conformément à l'article 21, et à des conditions

contractuelles pas moins préférentielles (y compris l'heure du paiement, la forme de considération, représentations,
garanties, engagements et indemnités (le cas échéant)) (à condition qu'elles soient donnés sur plusieurs base) devant être
payé et donné à et par l'Actionnaire Cédant (s).

16.2 Sous réserve des articles 16.3 et 17, autres que les articles 14.5, 14.6 ou 16.1 aucun Actions de Transfert et /

Titres de Créance (ou tout intérêt dans ces Actions et/ou Titres de Créance) ne peut être fait par l'Investisseur A à moins
que l'Acquéreur ait d'abord fait une offre écrite, conformément à l'article 16, aux Actionnaires Non Cédants pour acheter
un certain nombre de leurs Actions et Titres de Créance en proportion du nombre vendu par l'Actionnaire Cédant au
Prix Notifié, sous réserve de tout ajustement conformément à l'article 13, et à des conditions contractuelles pas moins
préférentielles (y compris la date du paiement, la forme de considération, représentations, garanties, engagements et
indemnités (le cas échéant) (à condition qu'ils soient donnés sur plusieurs base) devant être payé et donné à et par le ou
les Actionnaires Cédants.

16.3 L'Investisseur B n'a plus le droit de nommer un Administrateur B, l'Investisseur B ne sera pas obligé de donner

les mêmes représentations, garanties, engagements et indemnités que l'Investisseurs A en relation avec des Actions, la
capacité à entrer dans les transactions et les garanties et engagements verrouillés ainsi que la participation au pro rata
dans les ajustements du prix d'achat.

16.4 Chaque Actionnaire Cédant devra transférer le titre légal et bénéficiaire de ses Actions et / ou Titres de Créance

et / ou Actions à l'Investisseur A couverts par la Cession Conjointe à l'Acquéreur concerné aux conditions énoncées
dans le présent article 16, en les délivrant à la Société à ou vers la date d'achèvement de la Cession Conjointe:

16.4.1 si un certificat a été délivré à l'égard des Actions et / ou les Titres de Créances et / ou les Actions de l'Investisseur

A, les certificats concernés (ou une indemnité à l'égard de celle-ci sous une forme satisfaisante pour le Conseil), et

16.4.2 un contrat de vente dûment signé ou le formulaire d'acceptation sous une forme raisonnablement indiquée par

l'Investisseur A,

dans chaque cas, contre paiement de la contrepartie totale qui lui est dû.
16.5 Un Actionnaire Tagging est responsable de son ou sa quote-part des coûts de la Cession Conjointe dans la mesure

où non payée ou remboursée par l'Acquéreur ou la Société en fonction, de son ou de ses Actions vendues en tant que
proportion de toutes les Actions vendues.

Préavis d'offre de Cession Conjointe (tag-along)
16.6 L'Actionnaire Cédant (s) doit donner une notification écrite à chaque Actionnaire Non-Cédant de chaque Pro-

position de Cession Conjointe dans les cinq jours ouvrables avant de signer un accord définitif concernant la Proposition
de Cession Conjointe en fournissant les détails de l'Acquéreur et son prix proposé et, dans la mesure où il est capable,
les autres conditions contractuelles.

Conditions de l'offre de Cession Conjointe (tag-along)
16.7 L'offre écrite qui doit être donnée par l'Acquéreur, en vertu de l'article 16, doit être donnée dans les cinq Jours

Ouvrables après la signature de l'accord définitif concernant la Cession Conjointe et doit être ouvert à l'acceptation au
cours de la Période d'Acceptation. L'Actionnaire Cédant (s) doit remettre ou faire remettre des copies aux Actionnaires
Non-Cédants de tous les documents relatifs à la Proposition de Cession Conjointe rapidement aussitôt qu'ils sont dis-

Acceptation de l'offre de Cession Conjointe (Tag-along)
16.8 Si un Actionnaire Non Cédant souhaite accepter cette offre de l'Acquéreur en vertu de l'article 16, il doit le faire

par un avis écrit à l'Actionnaire ou aux Actionnaires Cédants en indiquant son acceptation de l'offre à l'égard de la totalité
du nombre de ses Actions spécifiées dans l'offre écrite.

Effet de la non acceptation de l'offre de Cession Conjointe (tag-along)
16.9 Si certains ou l'ensemble des Actionnaires Non- Cédants n'acceptent pas une telle offre au cours de la Période

d'Acceptation, la Cession Conjointe est autorisée à être réalisée:

16.9.1 dans les 45 Jours Ouvrables après l'expiration de cette période;
16.9.2 tant qu'il se déroule selon des modalités et conditions pas plus favorables à tous égards envers l'Actionnaire

Cédant (s) que celles indiquées dans l'offre écrite, et

16.9.3 sur la base que la totalité des Actions proposées à la vente dans le cadre de la Cession Conjointe soit transférée.
16.10 Les dispositions de l'Article 16 ne s'appliqueront pas à tout transfert d'Actions:
16.10.1 à l'égard de laquelle une Notification de Cession Conjointe a été signifiée, ou
16.10.2 qui est un Transfert Autorisé, ou
16.10.3 à une nouvelle société de participation laquelle est créée aux fins de la planification pour une réorganisation

ou une Sortie et dans laquelle la structure du capital (principalement l'Actionnariat) de la Société est ainsi que les droits
des Actionnaires sont reproduits dans tous les aspects significatifs.




17. Obligations de sortie conjointe. Mécanisme de la Sortie Forcée
17.1 Si les Actionnaires Cédants Majoritaires se mettent d'accord sur les termes d'une Sortie Forcée (drag-along) avec

un Acheteur, alors, sur réception de la notification écrite des Actionnaires Cédants Majoritaires, tous les Actionnaires
Forcés seront tenus de transférer cette proportion du nombre total de leurs Actions et/ou Titres de Créances égal au
nombre d'Actions et/ou Titres de Créance transféré par les Actionnaires Cédants Majoritaires comme une proportion
du nombre total d'Actions et/ou Titres de Créance des Actionnaires Cédants Majoritaires avant un tel transfert, dans les
mêmes conditions, comme convenu par les Actionnaires Cédants Majoritaires (sous réserve de l'article 17) et sous réserve
de tout ajustement conformément à l'article 13.

17.2 Chaque Actionnaire Forcé doit transférer le titre légal et bénéficiaire de ses Actions Forcées (et/ou Titres de

Créance à un Tiers Acquéreur (s) sur les termes de cet article 17, en remettant à la Société à ou avant la date de
l'achèvement de la Sortie Forcée;

17.2.1 si un certificat a été émis pour les Actions et Titres de Créance, les certificats en question (ou une indemnité

à l'égard des présentes sous une forme satisfaisante pour le Conseil), et

17.2.2 un contrat de vente dûment signé sous une forme convenue par l'Investisseur A en vertu de laquelle l'Actionnaire

Forcé fournira les assurances et les garanties à l'égard de son titre et sa possession des Actions et des Titres de Créances
et transférera à la Date de l'Achèvement de la Sortie Forcée, le titre légal et bénéficiaire des Actions et Titres de Créance
au Tiers Acquéreur libres de toutes les Sûretés Réelles Garanties et avec une garantie complète.

Représentations, garanties et coûts
17.3 Sous réserve de l'article 17.4, les Actionnaires Forcés feront ou donneront les mêmes représentations, garanties,

engagements et indemnités (le cas échéant) que les Actionnaires Cédants Majoritaires. Chaque Actionnaire Forcés est
responsable de sa ou ses quote-part des coûts de la Sortie Forcée dans la mesure non payée ou remboursée par le Tiers
Acquéreur en fonction de son ou ses nombre(s) d'Actions détenues. Ni l'Investisseur A ni ses filiales ne devront facturer
des frais de sortie sur une Sortie Forcée.

17.4 L'Investisseur B sera obligé de donner les mêmes représentations, garanties, engagements et indemnités que les

Investisseurs A qui ont trait aux actions, la capacité d'entrer dans la transaction et des garanties et des engagements
verrouillés ainsi qu'une participation au prorata dans les ajustements du prix d'achat.

Notification de Sortie Forcée (Drag along)
17.5 La Notification de la Sortie Forcée doit indiquer le nombre d'Actions et de Titres de Créance qu'il est proposé

de transférer, le nom et l'adresse de l'Acquéreur proposé, le montant proposé et la contrepartie proposée et tous les
autres conditions contractuelles de paiement proposé des Actions et Titres de Créance. La Notification de Vente en
obligation de sortie conjointe peut mentionner que les Actionnaires Forcés peuvent demander de recevoir une contre-
partie en Actions ou titres de créance selon des conditions différentes de celles acceptées par les Actionnaires Cédants
majoritaires, et l'Acquéreur proposé peut offrir des actions et ou des titres de créance et / ou un prêt et/ou à du liquide
comme  alternative  à  certains  mais  pas  à  tous  les  Actionnaires  Cédants  majoritaires  et/ou  les  Actionnaires  Forcés  à
condition  que  l'Investisseur  A  et  de  l'Investisseur  B  offrent  la  même  contrepartie  (sous  réserve  de  tout  ajustement
conformément à l'article 13). La Notification Sortie Forcée doit indiquer une date, une heure et un lieu pour l'exécution
et la signature des transferts et pour les abandons de droits de préemption relatifs à leurs Actions et cette date ne pourra
pas être moins de Trois Jours Ouvrables suivant la date de la Notification de la Vente en obligation de sortie conjointe
(et pas avant le transfert fait par les Actionnaires Cédants Majoritaires). La Notification de Sortie Forcée peut être être
subordonnée à la réalisation conditionnée de la vente par les Associés Cédants Majoritaires. Une Notification de Vente
en obligation de sortie conjointe sera valable pendant une durée de 12 mois à partir de sa date d'émission.

Exécution ou transfert et abandon des droits de préemption
17.6 Si un Actionnaire Dragged Forcé n'exécute pas ou ne signe pas de transfert et d'abandon de droit de préemption

relatifs à ses Actions dans les cinq (5) Jours Ouvrables de la date de la Notification de la Sortie Forcée (ou à la date prévue
dans la Notification de la Sortie Forcée si elle excède cinq Jours Ouvrables après la date de la Notification de la Sortie
Forcée («L'Actionnaire Défaillant» puis chaque Membre du conseil d'administration (individuellement) est autorisé de
signer, compléter et délivrer les documents de transfert nécessaires au nom de l'Actionnaire Forcé chacun des documents
visés à l'article 17.2 et, suivant réception et dans les mêmes conditions que celles acceptées par les Actionnaires Cédants
majoritaires (y compris, sans limitation, la même forme de considération, qui peut inclure les Actions et / ou autre valeur
mobilière émise par le Tiers acquéreur) et, contre accusé de réception par la Société (en fidéicommis pour les membres)
de la contrepartie à payer pour les Actions et les titres de créance. Une fois le Tiers Acquéreur ou son nominée est
inscrit en tant que détenteur des Actions, la validité de cette opération ne pourra être mise en cause par personne. La
Société remettra la contrepartie à payer pour les Actions et Titres de Créance de chaque Actionnaire Forcés détenus
en fiducie conformément à l'article 17.5 et du présent article 17.6 pour un membre de ce membre dès que possible après
la remise à la Société par ce membre de son certificat d'actions d'origine à l'égard de ces Actions et Titres de créance
ou une indemnité pour un certificat d'actions perdu dans une forme raisonnablement acceptable pour l'Investisseur A.

17.7 Les Actionnaires reconnaissent et acceptent que le pouvoir conféré en vertu des articles 17.5 et 17.6 est nécessaire

pour garantir l'exécution des obligations des Actionnaires Forcé en vertu de ces Statuts.

17.8 À la suite de la délivrance d'une Notification de Sortie Forcée, si une personne devient un Nouveau membre, une

notification de Sortie Forcée est réputée avoir été signifiée au Nouveau Membre dans les mêmes conditions que la




précédente Notification de Vente en obligation de sortie conjointe. Le Nouveau membre sera tenu de vendre et de
transférer toutes les Actions et/ou Titres de Créance acquis par lui à un Tiers Acquéreur ou comme le Tiers Acquéreur
peut ordonner et les dispositions de l'article 17.8 sont applicables (avec les adaptations nécessaires) au Nouveau Membre
sauve que l'achèvement de la vente de ces Actions et / ou Titres de Créance doit avoir lieu immédiatement après l'en-
registrement du Nouveau Membre en tant qu'Actionnaire.

18. Transfert de stock.
18.1 Les dispositions de l'article 15 (Transfert Obligatoire), Article 16 (Droits de Sortie Conjointe) et Article 17

(Obligations de Sortie Conjointe) sont réputés s'appliquer aux Actions et/ou Titres de Créances détenus par le fiduciaire
au nom de tout Gérant et, le cas échéant, à chacun des Gérant à l'égard de leur détention de Titres EBT, comme si une
telle unité de Titres EBT avait été une Action.

18.2 Chaque Gérant est d'accord qu'il ne sera pas, à tout moment après la Date de Réalisation, appelé à un Transfert

d'Actions et/ou Titres de Créance détenus par le fiduciaire à titre de mandataire pour lui ou pour tout conjoint ou Fiducie
Familiale par le Fiduciaire (ou dans un véhicule intermédiaire ou de remplacement), sauf en conformité avec les Statuts
(un «Appel de Fonds Interdit») et le Fiduciaire est irrévocablement instruit de ne pas se conformer et par la présente
s'engage envers la Société et l'Investisseur A de ne pas se conformer à tout Appel de Fonds Interdit.

18.3 Tout Transfert ou prétendu Transfert des actions et/ou Titres de Créance et/ou de Titres EBT en violation du

présent Article 18 est nul et non avenu et le Conseil et le Fiduciaire, respectivement, ne doivent pas enregistrer tout
Transfert d'Actions et/ou de Titres de Créance et/ou de Titres EBT en violation du présent Article 18.

19. Transfert obligatoire et Drag along.
19.1 Chaque Gérant par les présentes nomme irrévocablement la Société d'être son mandataire ou, à défaut de quoi,

son agent pour exécuter, compléter et livrer tous les documents nécessaires pour effectuer le transfert des Actions et/
ou Possession de Titres et/ou Titres de Créance si un Transfert d'actions et/ou de Titres EBT et/ou Titres de créance
est exigé à l'égard de ce Gérant en vertu des articles 15 (Transferts Obligatoires) ou de l'Article 17 (Obligation de Sortie
conjointe) et le Gérant est un Actionnaire Défaillant, ou un Actionnaire Forcé.

19.2 Si un Gérant devient un Actionnaire Sortant ou un Ex¬Employé:
19.2.1 immédiatement après que le Représentant de l'Investisseur A ait été signifié par un Avis de Départ conformé-

ment à l'Article 15, l'Actionnaire Sortant ou l'Ex Employé et leur Porteurs Apparentés doivent renoncer et libérer leurs
droits, pour éviter tout doute, l'Actionnaire Sortant ou l'Ex Employé et leur Porteurs Apparentés et le Fiduciaire s'en-
gagent irrévocablement (mais sous réserve de l'article 19.3) de ne pas exercer les droits attachés aux Actions Sortantes
(y compris, sans limitation, le droit de vote, le droit aux distributions déclarées après la date à laquelle il devient un
Actionnaire Sortant ou Ex Employé et le droit à l'information) autres que le droit de recevoir le prix à payer pour ces
Actions en vertu des Statuts et le droit de recevoir tout dividende déclaré mais non payé;

19.2.2 dans la mesure applicable, l'Actionnaire Sortant ou l'Ex-Employé doit immédiatement démissionner et être

réputé démissionnaire d'office de toute position du conseil d'Administration de toute Société du Groupe, et

19.2.3  dès  que  le  Représentant  de  l'investisseur  A  qui  a  signifié  un  Avis  de  Départ  conformément  à  l'Article  15,

l'Actionnaire Sortant ou l'Ex-Employé, leur Porteurs Apparentés et le Fiduciaire (le cas échéant) exécutera et/ou livrera
les  documents  que  la  Société  peut  raisonnablement  exiger  pour  faire  le  transfert  en  conformité  avec  les  Statuts  (le
«Transfert de Documents») à condition que (autres que de donner des garanties quant au titre du Capital Sortant) il ne
soit pas soumis à aucune obligation de plus que celles nécessaires pour Transférer l'intérêt de l'Actionnaire Sortant ou
de l'Ex Employé dans le Capital Sortant. Dans le cas d'un Transfert d'Action, de tels documents peuvent inclure (sans s'y
limiter) les instructions au Fiduciaire de cesser de tenir le Capital sortant pour l'Actionnaire Sortant ou son Porteur
Apparenté de transférer le Capital Sortant au cessionnaire en question et/ou de détenir le Capital Sortant dans le cadre
des fonds détenus en fiducie par le Fiduciaire et / ou de détenir les Actions sortantes par un autre Gérant.

19.3 Lors du transfert du Capital Sortant en conformité avec les Statuts, tous les droits attachés au Capital sortant est

considéré être transféré au Cessionnaire et le Fiduciaire est en droit d'exercer ces droits applicables aux Actions et/ou
Titres de Créance en question au profit du tout cessionnaire ou selon les termes de la fiducie dont le Fiduciaire est le
fiduciaire, selon le cas. La compensation pour la renonciation, la libération et le transfert de ces droits est réputée avoir
été incluse dans le prix à payer à l'Actionnaire Sortant ou l'Ex Employé en conformité avec les Statuts.

Transferts par le Fiduciaire
Le Fiduciaire s'engage à ne pas transférer des Actions et/ou Titres de créance détenus par lui au nom d'un Gérant (ou

au nom d'un conjoint, la succession d'un Gérant ou de sa Fiducie Familiale) si le transfert de ces Actions et/ou des Titres
de Créance par ce Gérant serait interdit par les Statuts si le Gérant a été titulaire de ces Actions et/ou Titres de Créance.

19.3.1 Si:
(1) un Gérant est tenu de transférer des Actions détenues en son nom (ou au nom de son Conjoint ou d'une Fiducie

Familiale) par le Fiduciaire soit en vertu de l'Article 15 (Transferts Obligatoires) ou17 (Obligation de Sortie conjointe),
ou autrement; ou

(2) une Fiducie Familiale en lien avec un Gérant est tenue de Transférer des Actions détenues en son nom par le

Fiduciaire (en conformité avec l'article 15 (Transferts Obligatoires) ou article 17 (Obligation de Sortie conjointe, ou autre),




le Fiduciaire remettra dûment signé le formulaire(s) de transfert (s) et le certificat en question (le cas échéant) à l'égard
de ces Actions et/ou Titres de Tréance en conformité avec les obligations de ce Gérant, le Conjoint ou la Fiducie Familiale
selon le cas, étant entendu que si ces Actions et/ou Titres de Tréance doivent être transférés au Fiduciaire ou à une autre
personne pour laquelle le Fiduciaire détiendra l'intérêt bénéficiaire de ces Actions et/ou des Titres de Créance en qualité
de mandataire en vertu de cette obligation, alors le Fiduciaire ne sera pas tenu de se conformer à l'obligation ci-dessus,
mais doit plutôt cesser de détenir ces Actions et/ou Titres de Créance pour le Gérant ou son Conjoint ou la Fiducie
Familiale comme ce peut être le cas avec effet à partir du moment où le Gérant, le Conjoint ou la Fiducie Familiale, selon
le cas, est obligé de transférer ces Actions et/ou Titres de Créance et détenir ces Actions et/ou Titres de Créance au
profit du Cessionnaire.

19.4 Le Fiduciaire ne transférera aucune Action en Fonds Fiduciaire et/ou Titres de Créance sans le consentement

préalable écrit du Représentant de l'Investisseurs A, à condition que le consentement du Représentant de l'Investisseur
A ne soit pas aussi nécessaire si ce transfert est conforme à l'article 16 (Droit de Sortie conjointe) ou Article 17 (Obligation
de Sortie conjointe).

Assurances complémentaires à l'égard des transferts
19.5 Sous réserve des autres dispositions du présent article 19, chaque Gérant devra prendre ou faire prendre toutes

les mesures qui peuvent être nécessaires ou raisonnablement souhaitables dans les meilleurs délais afin d'accomplir chaque
Transfert à laquelle il, ou les Personnes Apparentées ou le Fiduciaire en son nom est une partie en vertu des articles 15
et Transferts obligatoires) ou 17 (Obligation de Sortie conjointe et les opérations connexes, y compris l'exécution, la
reconnaissance et la fourniture de consentements, les affectations, les dérogations et autres documents ou instruments;
fourniture des informations et des copies de documents; le dépôt des demandes, rapports, déclarations, déclarations et
autres documents ou instruments avec les autorités gouvernementales, et par ailleurs la coopération avec les parties

20. Droit de première offre. [Intentionnellement laissé en blanc]

21. Actions nécessitant un consentement. La Société ne peut, sans le consentement d'un Investisseur A:
21.1 modifier les Statuts de la Société, ou de l'Acte constitutif et les Statuts de tout autre Membre du groupe;
21.2 allouer ou émettre des actions ou autres titres ou d'accorder à toute personne toute option ou droit pour

demander l'émission d'actions ou de toute autres valeurs mobilières;

21.3 recommander, déclarer ou verser un dividende ou autre distribution;
21.4 tirer parti des réserves, ou de réduire toute somme inscrite au crédit du Compte de Prime d'Emission d'actions

ou rachat du capital ou autre réserve;

21.5 créer ou émettre ou de permettre de rentrer dans un Contrat de Sûretés Réelles en Garantie (autre qu'un

privilège sur les actifs résultant de plein droit dans le cours normal des affaires et la sécurisation des sommes ne dépassant
pas 30 jours de retard) sur une partie quelconque de ses biens ou d'actifs ou capital non appelé ou créer ou émettre des
obligations ou des obligations sans garantie;

21.6 Nommer ou de révoquer (autrement que comme une application de remplacement pour les articles) une personne

comme étant un Administrateur d'un membre du Groupe.

21.7 déléguer les pouvoirs de l'Actionnaire Commandité à un comité autre que le Comité de Rémunération ou le

Comité d'Audit énoncés dans ces Articles;

21.8 nommer (sauf pour le renouvellement du mandat de ses auditeurs existants) ou révoquer ses auditeurs;
21.9 acquérir une part (que ce soit pour son propre compte ou en tant que personne désignée) des Actions, de prêt

ou des titres convertibles dans le capital social de toute société ou autre entité juridique;

21.10 approuver ou enregistrer le transfert de toutes actions (que ce soit légalement ou bénéficiairement) à son capital

ou dans le capital de toute entreprise filiale de celle-ci ou Titre de Créance ou le prix auquel un tel transfert se produit
(y  compris  la  Valeur de  Marché  telle que  définie  dans  les Statuts) mais  à  l'exclusion de  tout transfert  d'Actions par
l'Investisseur B autorisé par ces Statuts;

21.11 adopter une nouvelle méthode ou politique comptable ou de faire un changement important à l'une de ses

politiques et pratiques comptables ou de sa date de référence comptable, sauf tel que requis par la loi ou pour se conformer
à une nouvelle norme comptable, ou qui peuvent être approuvées par le Comité d'Audit.

21.12 faire une modification importante, ou renoncer à une condition d'un Document Financier, volontairement pré-

payer les montants prêtés dans le cadre des Documents Financiers refinançant cette dette (y compris les Lignes de Crédit).

21.13 Sauf pour les Lignes de Crédit:
21.13.1 emprunter de l'argent ou obtenir un crédit (autre qu'un crédit commercial normal);
21.13.2 prendre toute autre mesure ayant un effet similaire (y compris, sans s'y limiter, l'affacturage, l'escompte de

factures, la location-vente, location de matériel, de vente conditionnelle ou d'un crédit ou emprunts hors bilan); ou

21.13.3 sensiblement modifier les conditions d'une entente de crédit,




dans chaque cas si le montant total en circulation à tout moment (y compris les montants attribuables au capital en

vertu de la pratique comptable alors en vigueur) dépasse £ 100.000 (sous réserve des dispositions des Documents Fi-

21.14 consentir un prêt ou une avance (autre qu'un dépôt d'argent à une institution autorisée en vertu de la Loi bancaire

de 1987, ou le crédit commercial normal) supérieure à £ 25 000 au total à une personne (y compris les prêts et avance
à une personne en relation avec cette personne);

21.15 présenter une demande ou présenter un plan d'affaires ou d'autre information, une institution financière ou une

autre tierce partie en vue de l'obtention d'un capital ou d'une ligne de crédit;

21.16 adopter un Plan d'Affaires Annuel, ou de modifier un Plan d'Affaires, ou de dépasser les dépenses en immobili-

sations prévus dans tout Plan d'Affaires de plus de 5% au total;

21.17 entamer des discussions formelles ou des négociations en vue de:
(a) exploiter d'une entreprise nouvelle ou la modification d'une entreprise importante
(b) de vendre d'une partie importante de ses actifs et/ou de l'entreprise
(c) acheter des actifs, des affaires ou le capital social de toute société;
(d) liquider une compagnie;
(e) de faire quoter les actions ou autres valeurs mobilières sur un marché public de valeurs mobilières, ou
(f) refinancer des emprunts;
21.18 Sauf conformément à un Plan d'Affaires alors en vigueur:
(a) apporter toute modification substantielle à la nature ou la zone géographique de l'activité commerciale d'un membre

du Groupe;

(b) exercer toute activité commerciale nouvelle qui n'est pas une Activité;
(c) vendre ou autrement aliéner ou cesser d'exercer sur une partie substantielle de l'activité d'un membre du Groupe;
(d) vendre ou autrement aliéner un intérêt dans un Membre du groupe, ou
(e) de toute autre manière faire tout ce qui est matériellement incompatible avec un Plan d'Affaires en question;
21.19 poursuivre une partie des affaires d'un membre du Groupe autre que par un membre du Groupe ou de devenir

ou de cesser d'être un membre de, ou de modifier sensiblement les conditions de participation dans une société de
personnes ou autre association non constituée en société (sauf pour les associations professionnelles);

21.20 conclure un contrat ou une transaction avec une contrepartie ou de faire un paiement ou de s'engager avec le

même qui rendrait cette contrepartie un des 25 meilleurs clients ou un des 15 meilleurs fournisseurs du Groupe en chiffre
d'affaires annuel ou autrement d'une nature matérielle autre que dans le cours normal des affaires et dans des conditions
de pleine concurrence;

21.21 que ce soit par une transaction unique ou par une série d'opérations:
(a) acquérir, vendre, transférer ou conclure une entente pour l'acquisition, la vente, le transfert, la cession ou autre

aliénation d'éléments d'actif d'un membre du Groupe ayant une valeur comptable ou de marché de plus de £ 100 000,

(b) conclure, sensiblement modifier ou de résilier un bail, de licence, de location ou un arrangement similaire où la

location et tous les autres paiements en vertu elle dépasse £ 100 000 par an;

21.22 donner une garantie ou indemnité, autre que celles requises en vertu d'un Document Financier ou de Lignes de

Crédit reçues des banques de compensation ou dans le cadre de l'acquisition ou la détention par un membre du Groupe
de propriétés à bail;

21.23 apporter des changements importants à l'une de ses polices d'assurance, y compris toute personne importante

des politiques mises en place par rapport aux cadres supérieurs et/ou directeurs du Groupe;

21.24 commencer ou régler toutes procédures de litige ou d'arbitrage lorsque le montant réclamé est supérieur à £

250 000;

21.25 conclure, sensiblement varier, de terminer ou donner un conseil ou autre consentement ou approbation dans

le cadre ou en vertu d'une transaction ou un arrangement (ou ne constituant pas un contrat et y compris, sans limitation,
un don, un prêt ou un Contrat de Travail):

(a) avec un Gérant;
(b) avec une personne en lien avec le Gérant; ou
(c) dans laquelle un Gérant ou une Personne Apparentée a un intérêt,
à l'exception d'une transaction pour laquelle une disposition est faite pour le Contrat de Travail de ce Gérant.
21.26 engager ou congédier un employé ou un consultant dont la rémunération devrait être décidée par le Comité de

Rémunération ou apporter une modification des termes de l'engagement (y compris la rémunération) d'une telle per-

21.27 faire une modification importante à une disposition d'un autre Contrat de Travail que d'un changement de

rémunération d'un Gérant, tel que déterminé par le Comité de Rémunération;




21.28 établir, modifier ou mettre fin à un régime d'intéressement ou d'un dispositif d'incitations pour ses dirigeants

ou employés;

21.29 nommer ou révoquer un fidéicommissaire ou un gérant d'un régime de pension au profit des agents actuels ou

d'anciens employés ou d'un membre du Groupe;

21.30 faire une variation, ou renoncer à une disposition d'un droit prévu dans l'accord d'acquisition lié au Groupe

Cible ou à un Document Financier;

21.31 engager des conseillers (autres que les conseillers en ce qui concerne les questions relevant du cours normal

de ses activités).

22. Dissolution - Liquidation. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera réalisée par un ou plusieurs liqui-

dateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l'assemblée des actionnaires ayant décidé
cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

23. Définitions. Lorsqu'ils sont utilisés dans ces Articles, les termes suivants ont le sens indiqué ci-dessous, étant

entendu que toute expression juridique pour toute action, recours, méthode de procédure judiciaire, document juridique,
statut juridique, tribunal, fonctionnaire ou de toute notion juridique de chose est à l'égard de toute juridiction compétente
sont réputés d'inclure ce qui se rapproche le plus de cette juridiction pour le terme juridique utilisé dans les présentes:


L’achèvement des obligations des Investisseurs et des Gérants d’acquérir (et payer) les
Actions et les Titres de Créance;


toute personne ou groupe de personnes agissant de concert, autre qu’un Investisseur ou
ses Affiliés ou un Investisseur Cessionnaire Autorisé de l’Investisseur intéressé à acquérir
des actions d’un Actionnaire Sortant;

«Acte de Fiducie EBT»
ou «Acte de Fiducie»

signifie le premier acte en date du ou de la date de l’adoption des Articles entre la Société
et le fiduciaire;

«Actionnaire Défaillant» un Actionnaire Sortant, un Ex-Employé ou une personne apparenté qui omet de transférer

les Actions de transfert en conformité avec les dispositions énoncées à l’article 15.15;

«Actionnaires A»

les détenteurs des Actions A;

«Actionnaires Forcés»

Les actionnaires autres que les Actionnaires Cédants Majoritaires;

«Actions A»

les actions A (divisée en tranches sont désignées en tant qu'Actions A1, A2 et Actions A3)
de £ 1.00 chacune dans le capital de la Société;

«Actions B»

les Actions B (divisées en tranches désignées comme des Actions B1, B2 et des Actions
B3) de £ 0.01 chacune dans le capital de la Société;

«Actions C»

les Actions C (divisée en tranches désignées comme des actions C1, C2 et des Actions
C3) de £ 1.00 chacune dans le capital de la Société;

«Actions de Transfert

Le Transfert d’actions d’un Actionnaire Défaillant;


activité commerciale du Groupe à tout moment;

«Administrateurs A»

les Administrateurs de l’Actionnaire commandité nommé par l’Investisseur A «un
Administrateur A" désigne l’un d’entre eux;


par rapport à une personne (la «Première Personne»): (a) une autre personne qui,
directement ou indirectement par un ou plusieurs intermédiaires, contrôle ou est
contrôlée par ou est sous contrôle commun avec, la Première personne; (b) un véhicule
commun de placement organisé la Première personne (ou un de ses Affiliés) dont les
investissements sont dirigés par la première personne; (c) un fonds organisé par la Première
personne pour le bénéfice des associés (ou ses filiales), dirigeants ou employés ou leurs
personnes à charge de la Première personne; ou (d) un fiduciaire successeur ou la personne
désignée pour, ou un successeur en réorganisation d’une fiducie admissible;

«Cas de Défaut”

est défini dans les Documents Financiers;


la personne employée comme chef de la direction (ou l’équivalent) par l’Actionnaire
commandité de temps à autre;


toute entité qui co-investit avec un Fonds;

«Comité d’Audit»

désigne un comité d’audit créé par l’Actionnaire Commandité ou par les Actionnaires de
la Société à tout moment;


le conseil d’administration de l’Actionnaire Commandité;

«Consentement de
l’Administrateur A»

le consentement de deux Administrateurs A , «Un Représentant de l’Investisseur A» le
représentant nommé par l’Investisseur A et notifié par écrit à la société régulièrement;

«Contrats de travail»

Les contrats de travail entre la Société ou un membre du Groupe et chaque Gérant,
respectivement, et le terme «Contrat de Travail”» désigne l’un d’eux;

«Coût par Action»

le Prix de souscription payé par un Actionnaire à compter de la souscription d’une action;




«Date de l’Achèvement» signifie la date à laquelle l’Achèvement a lieu;
«Documents Financiers» signifient tous les Contrats de Financements;

signifie Worldpay Equity Plan Employee Trust;

«Emission d’Acquisition» l’émission d’Actions par la Société à un tiers en contrepartie de l’acquisition d’actions et/

ou d’actifs par le Groupe;

«Emission d’Actions

est défini dans l’article 5.14;


une personne (qu’il s’agisse ou non d’un membre ou un Actionnaire sortant) qui a cessé
pour une raison quelconque d’être un administrateur ou un employé d’un membre du
Groupe ou est un Administrateur ou un employé qui a été déclaré en faillite et toute
Personne Apparentée à qui des Actions ont été transférées en vertu de l’article 13.1 ou
tout autre titulaire désigné pour cette personne (autre que le Fiduciaire EBT);

«Fiducie Familiale»

la détention d’un maximum de 50% des Actions détenues par un Actionnaire en fiducie,
discrétionnaire ou non, en vertu de laquelle l’Actionnaire ou son Conjoint est uniquement
intéressé par les Actions;

«Investisseur A»

Ship Investor&amp; Cy SCA;

«Investisseur A

signifie les détenteurs d’au moins 50% des Actions A;

«Investisseur B»

Blackjack Luxembourg S.à r.l.;

«Jour Ouvrable»

un jour, sauf un samedi ou un dimanche ou un jour férié au Royaume- Uni, où les banques
de la City de Londres et du Luxembourg sont ouvertes pour affaires pendant les heures

«Lignes de Crédits»

Les facilités financières qui pourraient être fournies au Groupe de temps à autre par les
institutions financières;

«Loi de 1915»

est défini dans l’article 1;

«Mauvais Sortant»

“un Ex-Employé ou Actionnaire Sortant qui n’est pas un Bon Sortant;

«Notification de Sortie


Notification des Actionnaires Cédants Majoritaires à chaque Actionnaire Forcé de toute
Sortie Forcée donnée dès que possible après avoir atteint un accord sur la Sortie Forcée
(drag-along) proposée;

«Période d’Acceptation» est la période commençant à la date de l’offre écrite donnée en vertu de l’Article 16 et se

terminant au moins cinq Jours ouvrables après la date de la période d’offre écrite, à
déterminer dans l’offre écrite;

«Personne Rattachée»

le sens de cette expression est donnée dans les sections 1122 et 1123 de la Loi sur les
Impôts des Sociétés de 2010 une «Personne Rattachée” avec une partie doit avoir un sens

«Plan d’Affaires Annuel» désigne un plan d’affaires pour le membre du Groupe pour une année financière à venir;
«Plan d’Affaires»

le Plan d’Affaires Initial ou un Plan d’Affaires Annuel;


La date d’admission de titres de participation à la négociation sur un marché public de
valeurs mobilières en vertu d’une Offre Publique Initiale ou la date à laquelle un ou plusieurs
accords pour une Vente devenue inconditionnelle à tous égards ou la date d’une


Les statuts de la Société (tel que modifiés à tout moment), qui à l’Achèvement, seront les
règlements en forme approuvé;

«Titres de Créances»

signifie toutes obligations ou des certificats d’actions privilégiées que la Société peut
émettre de temps à autre;

«Valeur de Marché»

la valeur de marché des actions de transfert basée uniquement sur des faits et circonstances
existants à la date de cessation déterminée par un Expert-Comptable Indépendant sur la
base de la vente libre entre un acheteur et un vendeur consentant d’une entreprise en
exploitation; évaluer le Actions de Transfert en tant que proportion de la valeur totale de
toutes les Actions émises sans qu’une prime ou une remise ne soit attribuée à la proportion
du capital social émis de la société qu’elle représente ou pour toutes restrictions sur le
transfert appliquées aux Actions de Transferts et en tenant compte de la cascade des
paiements prévus à l’article 13, et en appliquant ces critères que l’Expert-Comptable
Indépendant jugera aussi appropriés;

Le terme «Actionnaire
Ayant Entièrement

présente la signification décrite à l’Article 5.8;




Le terme «Actionnaire


désigne un Actionnaire proposant le Transfert d’Actions (ou tout intérêt sur des Actions)
et/ou Advent et Bain proposant le Transfert d’Actions (ou tout intérêt sur des Actions)
de l’Investisseur A;

Le terme «Actionnaire

désigne SHIP Luxco Holding S.A.;

Le terme «Actionnaires
Non Cédants»

désigne tous porteurs d’actions qui ne sont pas des Actionnaires Cédants;

Le terme «Actionnaires» désigne les porteurs d’Actions et, dans le cas d’une personne détenant des Actions pour

le compte d’un Investisseur ou d’un Gérant, également ledit Investisseur ou ledit Gérant;

Le terme «Actions

de Transfert»

désigne toutes les Actions et/ou les Titres de Créance ou les intérêts sur chacun de ceux-
ci, appartenant à un Actionnaire Sortant, à un Ex-Employé ou à une Personne Apparentée,
ou contrôlé(e)s par l’un de ceux-ci, dans chacun des cas le titre légal que détient le

Le terme «Actions du
Fonds Fiduciaire»

désigne les Actions détenues ponctuellement par les Fiduciaires conformément à l’Accord
relatif à la Fiducie et non détenues pour un Gérant en particulier en tant que mandataire;

Le terme «Actions
Non Allouées»

a le sens défini à l’Article 5.8;

Le terme «Actions

est défini à l’Article 5.12.1;

Le terme «Actions»

désigne les Actions A, les Actions B et les Actions C, faisant chacune partie du capital social
de la Société, les droits y attachés, et le terme «Action» désigne chacune d’entre elles;

Le terme «Allocation
de la Gérance»

est défini à l’Article 5.12;

Le terme «Appel de
Fonds Interdit»

est défini à l’Article 18.2;

Le terme «Associé Tag» désigne un Actionnaire Non cédant qui accepte une offre faite conformément à la clause


Le terme «Avis de

Départ du Sortant»

désigne un avis adressé conformément à l’Article 15.1 et/ou à l’Article 15.2 à un Actionnaire
Sortant ou à un Ex-Employé le cas échéant par l’Investisseur A spécifiant la ou les personne
(s) (autre(s) qu'un membre qui est ou sont un ou des Ancien(s) Salarié(s)) à qui le Transfert
d’Actions doit être proposé, ainsi que le prix provisoire des Actions de Transfert;

Le terme «Avis de

désigne un avis réputé avoir été signifié par l’Actionnaire Sortant ou l’Ex- Employé
proposant un transfert des Actions de Transfert;

Le terme «Bon Sortant» désigne un Ex-Employé ayant cessé d’être salarié pour cause (a) de décès; (b) d’incapacité

personnelle du fait de maladie ou d’invalidité (autre due à l’alcoolisme ou à la toxicomanie);
(c) de retraite ou d’âge de la retraite conformément aux termes de son contrat de travail,
la première de ces dates étant retenue, ou le choix par la personne de prendre sa retraite
à 65 ans ou plus tardivement; (d) de redondance; (e) de licenciement du fait de
circonstances autres que les suivantes: (i) la personne a été licenciée par la société ou par
une filiale de celle-ci au motif de Faute Professionnelle; ou (ii) lorsque tous les Gérants
(autres que l’Actionnaire Sortant ou l’Ancien Salarié, s’il s’agit d’un Gérant) confirment à
l’unanimité et par écrit qu'ils n’ont plus confiance en l’Actionnaire Sortant ou en l’Ancien
Salarié (dans des circonstances dans lesquelles chaque Actionnaire Sortant ou Ancien
Salarié faisant l’objet de la résolution est considéré séparément); ou (f) d’embauche par
une filiale ou par une entreprise de la société qui a été vendue ou qui a été autrement
aliénée; ou (g) de démission à la suite d’une décision du Groupe de muter le Gérant de
telle sorte que son lieu principal de travail est distant de plus de 100 miles (environ 160
km) de son lieu actuel, ou s’il est considéré par l’Investisseur A comme un Bon Sortant;

Le terme «Cédant

est défini à l’Article 14.5.4;

Le terme «Cession

définit le transfert proposé d’Actions et/ou de Titres de Créance et/ou d’actions de
l’Investisseur A par un Actionnaire Cédant pouvant donner lieu à l’entrée dans le capital
social d’un Actionnaire autre qu'un Investisseur alors en place ou un Cessionnaire Autorisé
de l’Investisseur détenant plus de 50 % des Actions en émission; ou pouvant résulter en ce
que l’Investisseur A et/ou ses Affiliés et/ou un Actionnaire de l’Investisseur A et/ou des
Cessionnaires Autorisés de l’Investisseur cesse(nt) de détenir plus de 50 % des Actions A
émises à l’Investisseur A;

Le terme «Cessionnaire

désigne toute personne ayant acquis des Actions conformément aux dispositions de




Autorisé de l’Investisseur» l’Article 14.5;
Le terme «Documents
de Transfert»

est défini à l’Article 19.2;

Le terme «Expert
Comptable Indépendant»

désigne Deloitte LLP ou si Deloitte LLP refuse la nomination ou si, à la date de la nomination
il n’est plus indépendant par rapport aux parties (ce qui sera le cas si Deloitte LLP est
l’auditeur du Groupe), Ernst &amp; Young LLP, ou, si Ernst &amp; Young LLP ne peut pas non plus
accepter ou refuse la nomination, un comptable indépendant (qui ne sera pas l’auditeur du
Groupe) comme convenu entre le Conseil et l’Actionnaire Sortant ou d’un Ex- Employé
ou si aucun accord n’est conclu dans les cinq jours ouvrables de la date à laquelle Ernst &amp;
Young refuse la mission ou le Conseil détermine que ni Deloitte LLP ni Ernst &amp; Young LLP
ne sont plus indépendants par rapport aux parties, ledit comptable qui sera désigné à la
demande du Conseil ou l’Ancien Salarié ou l’Actionnaire Sortant par le Président de
l’Institut des Comptables d’Angleterre et du Pays de Galles;

Le terme «Fiduciaire»

désigne Appleby Trust (Jersey) Limited, agissant en sa capacité de fiduciaire du WorldPay
Equity Plan Employee Trust (Fonds de private equity Wordpay pour la protection des
salariés), société établie à Jersey et dont le siège social est situé 13-14 Esplanade, St Helier,
Jersey JE1 1BD;

Le terme «Fonds»

désigne: (a) tout programme d’investissement collectif (tel que défini dans la FSMA); (b)
toute société professionnelle d’investissements haut de gamme, toute association dénuée
de la personnalité morale et toute entreprise de haut de gamme (chacune d’entre elles
étant définie dans la FPO), toute association, toute société à responsabilité limitée, tout
fonds de pension ou toute compagnie d’assurance; (c) toute personne qui soit une personne
habilitée dans le cadre de la FSMA; et (d) toute filiale ou société mère s’engageant dans
l’une des activités ci-avant ou dans un programme d’investissement;

Le terme «FSMA»

désigne la Loi de 2000 relative aux Services et aux Marchés Financiers;

Le terme «Groupe Cible» désigne un parmi RBS WorldPay, Inc., Bibit B.V., WorldPay Ltd, RBS WorldPay Canada

Corporation et Payment Trust Ltd et leurs filiales respectives, et les Entreprises définies
dans l’accord de cession conclu entre, notamment, The Royal Bank of Scotland Group plc
et Ship Bidco Limited en date du 6 août 2010;

Le terme «Groupe»

désigne la Société, ses filiales ponctuellement et (depuis l’Achèvement jusqu’à ce qu'elle
cesse d’être une filiale) chaque Société Cible, et le terme «membre du Groupe» désigne
chacune des dites entités;

Le terme «Investisseur(s)» désigne l’Investisseur A et l’Investisseur B;
Le terme «IPO»

désigne la Loi de 2001 relative aux Services et aux Marchés Financiers (Promotion

Le terme «Liquidation»

désigne un jugement déclaratif de liquidation par une juridiction compétente ou l'adoption
d'une résolution par les actionnaires de la Société, ledit jugement étant opposable à celle-

Le terme «Managers»

désigne les personnes investissant dans la Société, indirectement à travers le EBT;

Le terme «Mauvais Sortant

a le sens défini à l’Article 15.8;

Le terme «Montant

Excédant du Bon Sortant»

désigne la partie de toute rémunération payée, ou à payer, à un Mauvais Sortant Requalifié,
trop perçue par rapport à celle qui aurait dû lui être versée ou devant lui être versée s’il
avait été qualifié de Mauvais Sortant à la Date de Cessation;

Le terme «Nouveau


désigne une personne acquérant la qualité de nouveau membre de la Société pour avoir
exercé une option pré-existante d’achat d’Actions de la société à la suite de l’émission d’un
Avis de Sortie Forcée (Avis de Sortie Forcée);

Le terme «Offre Publique

désigne la première offre publique de quelque classe que ce soit de titres de capitaux
propres par la Société (ou une nouvelle société holding constituée pour succéder à la
Société) sous une configuration juridique donnant lieu à une énumération de ladite classe
de titres sur un marché public de titres, réalisée au moyen d’une offre de vente, une
nouvelle émission de parts sociales, une introduction, un placement ou autre;

Le terme «Pacte
d’Actionnaires IPO»

désigne un accord en vue du passage ordonné du Groupe sur les marchés publics, y compris
les termes habituels relatifs au transfert d’actions en cas d’Offre Publique Initiale;

Le terme «Pacte

désigne tout accord de société commune pouvant être conclu avec la Société;

Le terme «Partie


désigne toute banque, tout organisme financier ou toute autre personne auquel ou à
laquelle des Actions ont été imputées à titre de garantie, que ladite banque, ledit organisme
financier ou ladite autre personne agisse en qualité d’agent, de fiduciaire ou autre;




Le terme «Plan d’Affaires


désigne la déclaration de pertes et profits pour les années fiscales 2007, 2008 et 2009 et
les prévisions de pertes et profits à 5 ans préparées en février 2010 et chacune d’elles sur
le formulaire convenu;

Le terme «Porteurs

désigne un Conjoint, un Membre de la Famille ou une Fiducie Familiale, le cas échéant,
chacun étant défini dans les Statuts;

Le terme «Prix de

désigne la valeur nominale d’une Action à la date de son émission (qu'elle soit libérée ou
non) avec les primes payées ou à payer concernant ladite Action;

Le terme «Résolution des

désigne une résolution prise par les Actionnaires conformément à l’Article 11;

Le terme «Société Cible» désigne un membre du Groupe Cible;
Le terme «Société Holding

désigne une entité appartenant entièrement ou en grande partie à un Fonds;

Le terme «Tiers


désigne l’acheteur tiers de bonne foi aux conditions normales du marché (celui-ci étant
une personne ou un groupe de personnes agissant de concert, autre(s) qu'un Investisseur
ou ses Affiliés) d’Actions des Actionnaires Cédants Majoritaires;

Le terme «Titres EBT»

a le sens mentionné dans le EBT Trust Deed (Acte de fiducie de l’EBT);

Le terme «Transfert»

désigne un transfert, une vente, une cession, un gage, une hypothèque ou toute autre
aliénation, directe ou indirecte, comprenant, à la suite de la création d’un instrument dérivé,
l’octroi d’une option ou d’un autre droit, l’imposition d’une restriction sur l’aliénation ou
le vote, légalement ou par aliénation d’un intérêt sur la propriété dans une société mère
holding de la personne pertinente, et les termes «Transféré», «Cessionnaire» et «Cédant»
seront interprétés en conséquence; et

Le terme «VCOC»

désigne une société de capital-risque définie aux Plan Asset Regulations du Ministère
américain du travail pour les besoins de l’ERISA;

24. Interprétation et droit luxembourgeois.
24.1 Dans les présents Statuts:
24.1.1 une référence à:
(1) un genre comprend chacun des deux genres;
(2) (à moins que le contexte ne requière autrement) l'utilisation du singulier inclut le pluriel et inversement;
(3) une «personne» inclut la référence à tout particulier, entreprise, société, compagnie, et autre entité sociétaire,

gouvernement, état ou organisme d'état ou toute société commune, toute association ou tout partenariat, comité d'en-
treprise ou organisme représentatif des salariés (qu'il ait ou non une personnalité morale distincte);

24.1.2 une disposition légale ou une loi comprend toutes les modifications qui y ont été apportées et toutes les refontes

(avec ou sans modification) de celles-ci.

24.1.3 Les titres contenus dans les présents Statuts n'affectent pas leur interprétation ou leur rédaction.
Outre les présents Statuts, la Société est également régie par toutes dispositions en vigueur de la Loi Luxembourgeoise.

DONT ACTE, passé à Luxembourg, les jours, mois et an figurant en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi

d'une version française; sur demande des parties comparantes et en cas de divergences entre le texte français et le texte
anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire des parties comparantes, connue du notaire instru-

mentant par nom, prénom usuel, état et demeure, la mandataire des parties comparantes a signé avec le notaire le présent

Enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 11 décembre 2013. Relation: EAC/2013/16260. Reçu soixante-quinze Euros (75,-


<i>Le Receveur ff. (signé): Monique HALSDORF.

Référence de publication: 2013181923/2509.
(130221678) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 décembre 2013.

Senoble Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 180.065.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n° 67812 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-





Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013182900/10.
(130222914) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2013.

ProLogis Netherlands XIX S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34-38, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 71.112.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 décembre 2013.

Référence de publication: 2013182811/10.
(130222997) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 décembre 2013.

Ciahaus S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1638 Senningerberg, 15, rue du Golf.

R.C.S. Luxembourg B 88.877.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004193/9.
(140004089) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Cipafin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 38.491.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004194/9.
(140004771) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Satisfaction S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 8, rue Jean Engling.

R.C.S. Luxembourg B 38.168.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003885/9.
(140003208) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

P.K. Inter-Trading, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5854 Alzingen, 33, rue Langheck.

R.C.S. Luxembourg B 58.790.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003806/9.
(140003204) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Moab S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 121.906.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003769/9.
(140002984) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.




Level One S.à r.l., Société à responsabilité limitée soparfi.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 148.484.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003729/9.
(140003069) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Belval Plaza Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4361 Esch-sur-Alzette, 7, avenue du Rock'n Roll.

R.C.S. Luxembourg B 115.602.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004099/9.
(140004594) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Karà Communications Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5750 Frisange, 33, rue de Mondorf.

R.C.S. Luxembourg B 101.281.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003697/9.
(140003206) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

EFG Consolidated Holdings S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 29.997.

Le Bilan au 31 décembre 2012 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003578/9.
(140002914) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Clarence Concept Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9164 Lipperscheid, 21, Haaptstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 98.552.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003538/9.
(140002968) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Belinda S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 1, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 142.139.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003496/9.
(140003145) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.




Carlin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 60.832.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014003529/9.
(140003068) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2014.

Lavanda North S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 38, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 167.543.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004565/9.
(140004520) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Lavanda South S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 38, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 167.541.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004566/9.
(140004519) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Luxembourg Future Lane S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 62, avenue Victor Hugo.

R.C.S. Luxembourg B 59.190.

Les comptes annuels au 31 octobre 2013 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004592/9.
(140004280) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Luxembourg Online S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 14, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 52.947.

Les comptes annuels au 31.12.2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004593/9.
(140004086) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.

Luxembourg Real Estate Company, Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 21.126.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2014004595/9.
(140004449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 2014.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Belinda S.A.

Belval Plaza Holding S.A.

Carlin S.A.

Ciahaus S.à r.l.

Cipafin S.A.

Clarence Concept Sàrl

EFG Consolidated Holdings S.A.

Karà Communications Sàrl

Lavanda North S.A.

Lavanda South S.A.

Level One S.à r.l.

Luxembourg Future Lane S.A.

Luxembourg Online S.A.

Luxembourg Real Estate Company

Moab S.A.

P.K. Inter-Trading

ProLogis Netherlands XIX S.à r.l.

Satisfaction S.à r.l.

Senoble Luxembourg S.à r.l.

SHIP Luxco Holding &amp; Cy S.C.A..