L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1931

9 août 2013

SOMMAIRE

CACEIS Bank Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

92642

CRB Constructions Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . .

92688

Dynamic Materials Luxembourg 1 S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92642

FIA-NET Europe  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92685

Gabarit S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92642

Garage Neugebauer S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

92685

Global Funds Management S.A.  . . . . . . . . .

92685

Hachinoki S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92685

HW Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92685

MERCURY TECHNOLOGIES  . . . . . . . . . . .

92687

Minco S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92687

Oaktobe S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92687

O & C Consulting  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92687

Orlando Italy Management S.A.  . . . . . . . . .

92687

SV-LuxInvest S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92686

TE Finance S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92688

Te Nok S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92688

TE Resources S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92688

Terreole S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92686

TE Transworld S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92688

Tiburs  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92686

Toit Pour Toi S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92686

Xacat Investments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

92686

92641

L

U X E M B O U R G

Dynamic Materials Luxembourg 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 1-3, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 134.212.

Statuts coordonnés, suite à l'assemblée générale extraordinaire reçue par Maître Francis KESSELER, notaire de rési-

dence à Esch/Alzette, en date du 31 décembre 2012 déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch/Alzette, le 31 janvier 2013.

Francis KESSELER
<i>Notaire

Référence de publication: 2013062251/13.
(130076879) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2013.

Gabarit S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 165.686.

Les comptes annuels au 31-12-2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084735/9.
(130105005) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

CACEIS BL, CACEIS Bank Luxembourg, Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 91.985.

COMMON DRAFT TERMS OF CROSS-BORDER MERGERS ("MERGER PROPOSAL")

between CACEIS Bank Luxembourg S.A.
and
CACEIS Netherlands N.V.
The undersigned:
1. a. Jean-Marc Eyssautier, born in Lyon, France, on 7 July 1961;
b. Paul Foubert, born in Cherbourg-Octeville, France, on 7 July 1969;
c. Pierre Cimino, born in Ixelles, Belgium, on 12 July 1965;
d. Jean-Pierre Michalowski, born in Saint-Vallier, France, on 3 July 1965;
e. Sylvie Philippot, born in Lille, France, on 29 June 1965; and
f. Guillaume Fromont, born in Neuilly-sur-Seine, France, on 9 April 1954,
together constituting the entire managing board of CACEIS Bank Luxembourg S.A., a Luxembourg société anonyme,

having its registered office at 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, and registered with
the Luxembourg Trade Register (Registre de Commerce et des sociétés de Luxembourg) under number: B 91985 (the
"Acquiring Company");

and
2. Karina Anna Christina Wirschell, born in 's-Gravenhage, the Netherlands, on 14 September 1973, sole managing

director of CACEIS Netherlands N.V., a limited liability company, with corporate seat in Amsterdam, the Netherlands,
and address: 1013 AA Amsterdam, the Netherlands, De Ruyterkade 6 - I, registered with the Dutch Trade Register under
number: 33193354 (the "Disappearing Company"),

whereas:
-  The  above  mentioned  companies  have  the  intention  to  merge  pursuant  to  articles  261  et  seq.  of  the  amended

Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies (the "Luxembourg law on commercial companies") and
Part 7, Book 2 of the Dutch Civil Code in such a way that the Acquiring Company will acquire all the assets and liabilities
of the Disappearing Company by universal succession of title and by which the Disappearing Company shall cease to exist
further its dissolution without liquidation (the "Merger").

- On the Merger between the abovementioned companies applies articles 261 et seq. of the Luxembourg law on

commercial companies and Chapter 3A "Specific Provisions for cross-border mergers" of Book 2 of the Dutch Civil Code
in conjunction with the Directive 2005/56/EC of the European Parliament and the Council of 26 October 2005 on cross-
border mergers of limited liability companies.

92642

L

U X E M B O U R G

- The Disappearing Company has a supervisory board.
- Neither of the companies to be merged has been dissolved, has been declared bankrupt or is under moratorium of

payment or - as for the Acquiring Company - under bankruptcy adjudication, filing for moratorium or reprieve from
payment (sursis de paiement), controlled management (gestion contrôlée), judicial liquidation (liquidation judiciaire) or
general settlement or composition with creditors (concordat préventif de faillite), nor any Luxembourg or foreign legal
provisions relating to reprieve from payment, controlled management, fraudulent conveyance, general settlement or
composition with creditors, reorganisation or similar Luxembourg or foreign laws affecting the rights of creditors generally
be applicable to it.

- The Acquiring Company has a fully paid up share capital of EUR 515,000,000 represented by 18,000 shares without

designation of nominal value.

- All issued shares in the share capital of the Disappearing Company have been fully paid up and with respect to those

shares no depositary receipts for shares have been issued with the cooperation of that company and with respect to
those shares no right of usufruct or pledge is in existence. Those shares are not concerned by any security interest
thereover neither have been encumbered in any way in favour of a third party and are registered shares.

and do the following
COMMON DRAFT TERMS OF THE CROSS-BORDER MERGER ("MERGER PROPOSAL"):
- The Acquiring Company shall merge pursuant to articles 261 et seq. of the Luxembourg law on commercial companies

and Part 7, Book 2 of the Dutch Civil Code, with the Disappearing Company whereby the Acquiring Company shall
acquire all the assets and liabilities of the Disappearing Company by universal succession of title and the Disappearing
Company shall cease to exist.

- The articles of association of the Acquiring Company currently read as indicated in Annex A to this proposal. The

articles of association of the Acquiring Company shall not be amended on the occasion of the merger. The schedule
mentioned above is an integrated part of this merger proposal.

- There are neither natural persons nor legal entities which as shareholder and/or other than as shareholder have

special rights as referred to in section 2:320 in conjunction with section 2:312 subsection 2 under c Dutch Civil Code
and article 261 (2) f. of the Luxembourg law on commercial companies towards the Disappearing Company such as a
right to receive a distribution of profits or to acquire shares, as a result of which no rights or compensatory payments
as referred to in the above mentioned sections shall have to be granted.

-  Nor the  managing  directors of  the  companies  to be  merged nor the supervisory directors  of  the  Disappearing

Company nor any third person involved with the proposed merger, shall obtain any benefit in connection with the merger
as referred to under article 261 (2) g. of the Luxembourg law on commercial companies or article 2:312 paragraph 2
under d of the Dutch Civil Code.

- No changes in the composition of the management board of the Acquiring Company are intended to occur by reason

of or upon the Merger.

- The financial information of the Disappearing Company will be accounted for in the annual accounts of the Acquiring

Company as from 1 January 2013.

- No measures are taken in relation to the succession of the shares in the Disappearing Company as all issued shares

in the share capital of the Disappearing Company are held by the Acquiring Company.

- It is intended that the activities of the Disappearing Company shall be continued and expended by creating a branch

in the Netherlands.

- With respect to the effective date of the Merger, the resolution to merge to be adopted by the Acquiring Company'

shareholders will be held before a Luxembourg notary. The Merger will be effective inter partes and erga omnes on the
day following the date of publication of such resolution with the Luxembourg official gazette (Memorial C, Recueil des
Sociétés et Associations). No other approvals by any other public authority will be required for that.

- Upon the effective Merger the Acquiring Company will acquire by operation of law all assets and liabilities (known

and unknown) of the Disappearing Company as follows:

* All of the assets of the Disappearing Company will be vested in the Acquiring Company and will thereafter be the

property of the Acquiring Company.

* The Acquiring Company will be liable for all the obligations of the Disappearing Company.
* The Disappearing Company will cease to exist.
* The Disappearing Company will hand over to the Acquiring Company the originals of all its incorporating documents,

deeds, amendments, contracts/agreements and transaction documentation of any kind, as well as the bookkeeping and
related archive and any other accounting documents, titles of ownership or documentary titles of ownership of any assets,
the supporting documents of the operations carried out, securities and contracts, archives, vouchers and any other
documents relating to the assets and rights as existing as from effective Merger.

- Creditors and bondholders of the merging companies, whose receivables predate the date of publication of the

notarial deed recording the resolution of the Acquiring Company' shareholders on the Merger are entitled pursuant to
article 268 of the Luxembourg law on commercial companies to judicially request, within a two-month period after the

92643

L

U X E M B O U R G

Merger becomes effective, that appropriate safeguards of collateral be provided to them with respect to their claims,
whether mature or immature, where the Merger would render such protection necessary. Creditors and bondholders
may, upon effective Merger, demand request of their claim from the Acquiring Company and, from that perspective, the
Merger will not affect their rights.

- The Merger will have no repercussions on employment. In particular, no negative effect on the social rights, interests

or otherwise of the merging companies' employees is expected as a result of the Merger.

- The Disappearing Company does not fulfil the conditions precedent of Chapter I of Title 1 of the Luxembourg labor

code relating to the general obligation to elect a works council nor does it fulfil the conditions set forth in Book IV Chapter
VI Title 2 of the Luxembourg labor code relating to the participation of employees in the management of public companies
with limited liability (société anonyme) and therefore has not appointed a works council (représentants du personnel).

- A procedure for determination of arrangements for the involvement of employees in the definition of their rights to

participation in the company as referred to in section 2:333k of the Dutch Civil Code will not be applicable.

- Appropriate information from the management boards of the merging companies regarding the Merger and its effect

on employment will be provided to the employees as soon as possible upon publication of the common draft terms of
the Merger in the Luxembourg official gazette. In addition, the management boards of the merging companies shall, as
soon as possible after publication of the common draft terms of the Merger take the necessary steps to provide infor-
mation  regarding  the  identity  of  the  merging  companies  and  number  of  their  employees,  as  well  as  all  information
concerning employment relationships once the Merger will be effective - including a special notification by the Disappearing
Company to the Acquiring Company and to the Luxembourg employment authority called "Inspection du Travail et des
Mines", in accordance with article L-127-3 (2) of the Luxembourg labor code.

- Upon completion of the Merger, the Acquiring Company as well as the Disappearing Company will be jointly and

severally liable for the settlement of any obligations resulting from an employment agreement or an employment rela-
tionship existing at the date of the Merger and becoming due prior to Merger completion, as per article L-127-3 (1) of
the Luxembourg labor code.

- Pursuant to Article L. 426-14 of the Luxembourg labor code in case the activity range as prescribed by article L.

426-1 (1) of said code (i.e. employment of at least 1,000 employees during the last three business years) is not reached,
the principles and modalities foreseen under articles 12 §§ 2, 3 and 4 of the European Council Regulation (EC) No
2157/2001  of  8  October  2001  on  the  Statute  for  a  European  company  (SE)  shall  apply,  as  well  as  the  Luxembourg
provisions relating to the involvement of employees as prescribed under Title IV of Book IV of the Luxembourg labor
code.

- Pursuant to article 12 § 3 of the European Council Regulation (EC) No 2157/2001 of October 8, 2001 on the Statute

for a European company (SE), applicable by analogy to the involvement of employees in case of a cross-border merger,
the management boards of the merging companies shall as soon as possible after publication of the common draft terms
of Merger take the necessary steps to start negotiations with the merging companies' employees on arrangements for
the involvement of employees in the Acquiring Company, save for cases where (i) an agreement on arrangements for
employees' involvement pursuant to article 4 of Directive 2001/86/EC of 8 October 2001 completing the Statute of the
European company regarding employees' participation has been concluded, (ii) a decision pursuant to article 3(6) of said
Directive has been taken, (iii) the period for negotiations pursuant to article 5 of the Directive has expired without an
agreement having been concluded or (iv) none of the merging companies have been governed by participation rules prior
to the Merger. Considering these provisions and the exceptions provided for therein, no special negotiating body repre-
sentative of the employees of the Disappearing Company should be mandatorily created.

- This common draft terms of Merger will (i) be filed with the Luxembourg Trade and Companies Register and published

in the Luxembourg official gazette (Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations) in accordance with articles 262 and
9 of the Luxembourg law on commercial companies at least one month before the date of the general meeting called to
decide on the Merger, and (ii) be filed with the trade register of the Chamber of Commerce in Amsterdam and published
in the Dutch State Gazette (Staatscourant) and in a nationally distributed daily newspaper (Trouw) in accordance with
article 2:314 paragraph 3 and article 2:333e of the Dutch Civil Code at least one month before the resolutions to decide
on the Merger.

- According to articles 263, 273ter and 279 of the Luxembourg law on commercial companies read in conjunction

with the articles of association of the companies to be merged and the relevant legal provisions of Dutch law, the resolution
to merge needs to be approved by a resolution of the Acquiring Company's general meeting representing 50% of the
Acquiring Company' share capital deciding at a 2/3 majority vote of the voting shareholders.

- According to the articles of association of the Disappearing Company the merger proposal needs to be approved by

the supervisory board.

- The merger has no impact on the amounts of the goodwill and the distributable reserves in the balance sheet of the

Acquiring Company.

- The valuation of the assets and liabilities which will be transferred to the Acquiring Company resulting from the

Merger has been done by using the following method: book value. There has been no particularity.

- The last annual accounts of the companies to be merged over the financial year 2012 have been approved and filed

with the relevant filing authorities.

92644

L

U X E M B O U R G

-  The  accounts  used  for  the  preparation  of  these  common  draft  terms  of  Merger  and  therefore  to  establish  the

conditions of the Merger are the interim balance sheet as of 30 June 2013 drawn up by the Acquiring Company in
accordance with LUX GAAP and by the Disappearing Company in accordance with the rules and principles set out by
the Dutch Civil Code and such accounts shall remain appended hereto as Annex C. Since the interim balance sheet of
the merging companies as at 30 June 2013 no significant changes have occurred that could have a consequence on the
financial situation of the merging companies.

- The approval of the Supervisory Board of the Disappearing Company appears from the fact that this merger proposal

has been co-signed by the Supervisory Directors of the Disappearing Company.

- The approval of the management board of the Acquiring Company appears from the fact that this merger proposal

has been co-signed by all members of the management board of the Acquiring Company.

- Any costs and fees connected to this Merger and the setting-up and implementation of this common draft terms of

Merger as well as accruing transaction tax and any other duties (if any) shall be borne by the Acquiring Company.

- In case of discrepancy between the French and the English version, the English version shall prevail.

Suit la version française du texte qui précède:

PROJET COMMUN DE FUSION TRANSFRONTALIERE

(«PROJET DE FUSION»)

entre CACEIS Bank Luxembourg S.A. et CACEIS Netherlands N.V.
Les soussignés:
1. Jean-Marc Eyssautier, né à Lyon (France) le 7 juillet 1961, Paul Foubert, né à Cherbourg-Octeville (France) le 7 juillet

1969, Pierre Cimino, né à Ixelles (Belgique) le 12 juillet 1965, Jean-Pierre Michalowski, né à Saint-Vallier (France) le 12
juillet 1965, Sylvie Philippot, née à Lille (France) le 25 juin 1965 et Guillaume Fromont, né à Neuilly-sur-Seine (France) le
9 avril 1954,

composant le conseil d'administration de CACEIS Bank Luxembourg S.A., une société anonyme de droit luxembour-

geois, ayant son siège social au 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, et immatriculée
auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro: B 91985 (la «Société Absorbante»);

Et
2. Karina Anna Christina Wirschell, née à 's-Gravenhage, Pays-Bas, le 14 septembre 1973, administrateur unique de

CACEIS Netherlands N.V., une société à responsabilité limitée, dont le siège est à Amsterdam situé au De Ruyterkade
6-I, 1013 AA Amsterdam, Pays-Bas, immatriculée au Registre du Commerce des Pays-Bas sous le numéro: 33193354 (la
«Société absorbée»),

Considérant que:
- Les sociétés mentionnées ci-dessus ont l'intention de fusionner en vertu des articles 261 et suivants de la loi luxem-

bourgeoise du 10 Août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée (la «loi luxembourgeoise sur les sociétés
commerciales») et de la Partie 7, Livre 2 du Code civil néerlandais, de sorte que la Société Absorbante acquerra tous les
actifs et passifs de la Société Absorbée mentionnée ci-dessus par voie de succession universelle de titre et par laquelle la
Société Absorbée cessera d'exister suite à sa dissolution sans liquidation (la «Fusion»).

- A la fusion entre les sociétés susmentionnées, s'appliquent les articles 261 et suivants de la loi luxembourgeoise sur

les sociétés commerciales et le chapitre 3A «des dispositions propres aux fusions transfrontalières» du Livre 2 du Code
civil néerlandais, en combinaison avec la directive 2005/56/CE du Parlement européen et du Conseil du 26 Octobre 2005
sur les fusions transfrontalières des sociétés de capitaux.

- La Société Absorbée a un conseil de surveillance.
- Aucune des sociétés qui vont fusionner n'a été déclarée dissoute, en faillite ou n'est sous moratoire de paiement ou

- s'agissant à la Société Absorbante - en procédure de faillite, de sursis de paiement, sous gestion contrôlée, en liquidation
judiciaire ou l'objet d'une procédure de concordat préventif de faillite, ni concernée par des dispositions légales luxem-
bourgeoises ou étrangères relatives au sursis de paiement, à la gestion contrôlée, au transfert frauduleux, au règlement
général ou au concordat de redressement, ou par les lois luxembourgeoises ou étrangères affectant les droits des créan-
ciers.

- La Société Absorbante a un capital social entièrement libéré d'un montant de 515.000.000 EUR représenté par 18.000

actions sans désignation de valeur nominale.

- Toutes les actions émises dans le capital de la Société Absorbée ont été entièrement libérées et à l'égard de ces

actions aucun certificat d'actions n'a été émis avec la coopération de cette société et à l'égard de ces actions aucun droit
d'usufruit ou nantissement n'existe. Ces actions ne sont grevées d'aucune sûreté ou charge que ce soit en faveur d'une
tierce personne et toutes sont nominatives.

Ont dressé ce
PROJET COMMUN DE FUSION TRANSFRONTALIERE («PROJET DE FUSION»)
- La Société Absorbante doit fusionner en vertu des articles 261 et suivants de la loi luxembourgeoise sur les sociétés

commerciales et de la Partie 7, Livre 2 du Code civil, avec la Société Absorbée afin que la Société Absorbante acquiert

92645

L

U X E M B O U R G

tous les actifs et passifs de la Société Absorbée par voie de succession universelle de titre de sorte que la Société Absorbée
cessera d'exister.

- Les statuts coordonnés de la Société Absorbante sont annexés à l'Annexe A de ce projet. Les statuts de la Société

Absorbante ne seront pas modifiés à l'occasion de la fusion. L'annexe mentionnée ci-dessus fait partie intégrante du Projet
de Fusion.

- Aucune personne physique ou morale, en qualité qu'actionnaire et / ou en toute autre qualité ne dispose de droits

spéciaux tels que visés à l'article 2:320 en combinaison avec l'article 2:312 paragraphe 2c du Code civil néerlandais et à
l'article 261 (2) f de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales, à l'égard de la Société Absorbée, tel que le
droit participer aux profits ou d'acquérir des actions, de sorte qu'aucun droit ni paiement compensatoire tels que visés
dans les sections mentionnées ci-dessus ne sera accordé.

- Ni les administrateurs des sociétés fusionnantes, ni le conseil de surveillance de la Société Absorbée, ni aucune tierce

personne impliquée dans le Projet de Fusion, ne se verra attribuer d'avantage particulier dans le cadre de la Fusion, tels
que visés à l'article 261 (2) g. de la loi luxembourgeoise modifiée du 10 Août 1915 sur les sociétés commerciales.

- Aucun changement dans la composition du conseil d'administration de la Société Absorbante n'aura lieu à l'occasion

de la Fusion.

- Les opérations comptables de la Société Absorbée seront comptabilisées dans les comptes de la Société Absorbante

à partir du 1 Janvier 2013.

- Aucune mesure n'est prise en ce qui concerne la transmission des actions de la Société Absorbée car toutes les

actions émises dans le capital de la Société Absorbée sont détenues par la Société Absorbante.

- Il est prévu que les activités de la Société Absorbée soient poursuivies et étendues via la création d'une succursale

aux Pays-Bas.

- En ce qui concerne la date effective de la Fusion, la décision de fusionner qui sera adoptée par les actionnaires de la

Société Absorbante sera prise devant un notaire luxembourgeois. La Fusion sera effective inter partes et erga omnes le
jour suivant la date de publication de cette décision au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. Aucune autre
approbation émanant d'une quelconque autorité publique ne sera nécessaire.

- Une fois la Fusion effective, la Société Absorbante acquerra de plein droit tous les actifs et passifs (connus et inconnus)

de la Société Absorbée, de la façon suivante:

* Tous les actifs de la Société Absorbée seront transmis à la Société Absorbante et deviendront la propriété de la

Société Absorbante.

* La Société Absorbante sera tenue de toutes les obligations de la Société Absorbée
* La Société Absorbée cessera d'exister.
* La Société Absorbée délivrera à la Société Absorbante les originaux de tous les documents de constitution, actes,

avenants, contrats/conventions et documentation transactionnelle de toute sorte, de même que la documentation relative
à la comptabilité et les archives y afférant et tout autre documentation comptable, titres de propriété, et documentation
relatifs au titre de propriété de tous actifs, les documents de support d'opérations effectuées, sûretés et contrats, archives,
bons et tous autres documents relatifs aux actifs et droits existants à la date effective de la Fusion.

- Les créanciers et obligataires des sociétés fusionnantes, dont la créance est antérieure à la date de publication de

l'acte constatant la décision des actionnaires de la Société Absorbante pourront, en vertu de l'article 268 de la loi lu-
xembourgeoise sur les sociétés commerciales, dans les deux mois suivant la date effective de la Fusion, demander au
tribunal compétent la constitution de sûretés pour des créances échues ou non échues, si la Fusion venait à réduire le
gage de ces créanciers. Les créanciers et les obligataires peuvent, une fois la Fusion devenue effective, faire valoir à l'égard
de la Société Absorbante les créances qu'ils détenaient sur la Société Absorbée, de sorte que, de ce point de vue, la
Fusion n'affectera pas leurs droits.

- La Fusion n'aura pas de répercussions sur l'emploi. Plus précisément, aucun effet négatif sur les avantages sociaux,

intérêts ou autre des salariés des sociétés qui fusionnent n'est anticipé qui résulterait de la Fusion.

- La Société Absorbée ne remplit pas les conditions prévues au Chapitre 1 du Titre 1 du code du travail luxembourgeois

relatif à l'obligation générale d'élire un comité d'entreprise ni ne remplit les conditions prévues au chapitre VI du Titre 2
du livre IV du code du travail luxembourgeois relatif à la participation des salariés dans la gestion des sociétés anonymes
et n'a donc pas nommé de représentants du personnel.

- Une procédure de détermination des modalités de participation des travailleurs dans la société telle que visée à

l'article 2:333 k du Code civil néerlandais ne sera pas nécessaire.

- Des informations pertinentes concernant la Fusion et ses conséquences sur l'emploi seront communiquées aux

salariés dès que possible après la publication du Projet de Fusion. En outre, les conseils d'administration des sociétés
fusionnantes devront, dès que possible après la publication du Projet de Fusion prendre les mesures nécessaires afin de
communiquer l'identité des sociétés qui fusionnent et le nombre de leurs salariés, ainsi que les informations concernant
les relations de travail après la Fusion en ce incluse une notification spécifique de la Société Absorbée à la Société Ab-
sorbante et à l'Inspection Luxembourgeoise du Travail et des Mines, conformément à l'Article L.127-3 (2) du Code du
Travail Luxembourgeois.

92646

L

U X E M B O U R G

- Lors de la prise d'effet de la Fusion, la Société Absorbée et la Société Absorbante seront responsables conjointement

et solidairement des obligations nées d'un contrat de travail ou d'une relation de travail, existant à la date de la Fusion et
venues à échéance avant la date de la Fusion, conformément à l'Article L.127-3 (1) du Code du Travail Luxembourgeois.

- Conformément à l'article L.426-14 du Code du Travail Luxembourgeois et dans le cas ou le seuil d'occupation prévu

par l'article L.426-1 (1) du Code du Travail Luxembourgeois (i.e. occupation de 1.000 salariés au moins au cours des trois
dernières années) n'est pas atteint, les principes et modalités prévues aux articles 12 §§ 2, 3 et 4 du Règlement du Conseil
de l'Union Européenne (CE) No 2157/2001 du 8 octobre 2001 relatif au statut de la société européenne (SE) ainsi que
les dispositions relatives à l'implication des salariés tels que prévus par le Livre IV du Titre IV du Code du Travail Lu-
xembourgeois s'appliquent.

- Conformément à l'Article 12 § 2 du Règlement du Conseil de l'Union Européenne (CE) No 2157/2001 du 8 octobre

2001 relatif au statut de la société européenne (SE), applicable par analogie à l'implication des salariés dans le cadre d'une
fusion transfrontalière, les conseils d'administration des sociétés qui fusionnent doivent dès que possible après la publi-
cation du projet commun de Fusion prendre les mesures nécessaires pour entamer des négociations avec les employés
des sociétés fusionnantes sur les modalités d'implication des salariés dans la Société Absorbante, sauf dans les cas où (i)
un accord sur les modalités relatives à l'implication des salariés prévue par l'Article 4 de la Directive 2001/86/CE du 8
octobre 2001 complétant le statut de la société européenne en ce qui concerne la participation des salariés a été conclu,
(ii) ou une décision doit être prise conformément à l'article 3 (6) de ladite Directive, (iii) ou la période de négociation
telle que prévue par l'Article 5 de la Directive doit avoir expirée sans qu'un accord ait été conclu (iv) ou aucune des
sociétés qui fusionnent n'a été régie par des règles de participation des travailleurs avant la Fusion. Compte tenu de ces
dispositions et les exceptions qui y sont prévues, aucun groupe spécial de négociation représentant les salariés de la
Société Absorbée ne doit être créé.

- Ce projet commun de fusion devra (i) être déposé auprès du Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg

puis publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, conformément aux articles 262 et 9 de la loi
luxembourgeoise sur les sociétés commerciales au moins un mois avant la date de l'assemblée générale appelée à statuer
sur la Fusion, et (ii) être déposé au registre du commerce de la Chambre de Commerce d'Amsterdam et publié dans une
journal d'annonce légale (Staatscourant) ainsi que dans un journal quotidien national (Trouw) conformément aux articles
2:314 paragraphe 3 et 2:333e du Code civil néerlandais au moins un mois avant l'assemblée générale de la Société Ab-
sorbante qui approuvera la fusion.

- Selon les articles 263, 273ter et 279 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales lus conjointement avec

les statuts des sociétés qui fusionnent et les dispositions juridiques pertinentes du droit néerlandais, la décision de fu-
sionner doit être approuvée par une résolution de l'assemblée générale de la Société Absorbante représentant 50% du
capital de la Société Absorbante statuant à la majorité des 2/3 des actionnaires votants.

- Selon les statuts de la Société Absorbée, le Projet de Fusion doit être approuvé par le conseil de surveillance.
- La Fusion n'aura aucun effet sur les écarts de valeur et les réserve distribuables dans le bilan de la Société Absorbante.
- L'évaluation des actifs et passifs qui seront transférés à la Société Absorbante par effet de la Fusion transfrontalière

a été réalisée en utilisant la méthode suivante: valeur comptable. Il n'y a eu aucune particularité à cet égard.

- Les derniers comptes annuels 2012 des sociétés à fusionner ont été approuvés et déposés auprès des autorités

compétentes.

- Les comptes utilisés pour la préparation du présent projet de Fusion et par conséquent pour déterminer les conditions

de la Fusion sont les comptes intérimaires au 30 juin 2013 établis par la Société Absorbante conformément aux principes
LUX GAAP et par la Société Absorbée conformément aux règles et principes déterminées par le code civil néerlandais.
Ces comptes intérimaires sont annexé au présent an Annexe C. Depuis les comptes intérimaires des sociétés qui fu-
sionnent au 30 juin 2013, aucun changement significatif n'est intervenu qui pourrait avoir une conséquence quelconque
sur la situation financière respective des sociétés fusionnantes.

- La Société Absorbante entend, après la Fusion, ne pas modifier la composition de son conseil d'administration.
- L'approbation du Conseil de Surveillance de la Société Absorbée est attestée par la signature conjointe de ce projet

de Fusion par les membres du Conseil de Surveillance de la Société Absorbée.

- L'approbation du conseil d'administration de la Société Absorbante est attestée par la signature conjointe de ce projet

de Fusion par les membres du conseil d'administration de la Société Absorbante.

- Tous les coûts ou frais engendrés par cette Fusion et sa réalisation ainsi que les frais de transactions et autres

obligations (s'il en existe) seront à la charge de la Société Absorbante.

- En cas de divergence entre la version française et la version anglaise de ce texte, cette dernière fera foi.

Paris, July 26 

th

 , 2013.

<i>For CACEIS Bank Luxembourg
Jean-Pierre Michalowski / Sylvie Philippot / Pierre Cimino / Jean-Marc Eyssautier / Paul Foubert
<i>Président of the Board / Vice-President of the Board / Managing Director / Board Member / Board Member

92647

L

U X E M B O U R G

Paris / Luxembourg, le 26/07/2013.

<i>For / Pour / Door CACEIS Bank Luxembourg S.A.
Jean-Pierre Michalowski / Sylvie Philippot / Pierre Cimino / Jean-Marc Eyssautier / Paul Foubert
<i>Président of the Board/President du Conseil d'Admistration / Vice-President of the Board/Vice-Président du Conseil
/ Managing Director/Administrateur-délégué d'Administration /
Board Member/Administrateur / Board Member/Administrateur

<i>For CACEIS Netherlands NV
K.A.Ch. Wirschell
<i>Managing Director
Co-signing Authorised Signatory B CACEIS Netherlands N.V.
M.J.C. Mol
<i>Authorised Signatory B
Guillaume Fromont
<i>Board Member/Administrateur

Amsterdam / Luxembourg, le 26.07.2013.

<i>For / Pour / Door CACEIS Netherlands N.V.
K.A.Ch. Wirschell
<i>Managing Director
Co-signing Authorised Signatory B CACEIS Netherlands N.V.
M.J.C. Mol
<i>Authorised Signatory B
Co-signing Supervisory Board Members / co-signature par le Conseil de Surveillance de /
mede-ondertekening door de leden van de raad van commissarissen van CACEIS Netherlands N.V.
G. Fromont / L.J. Euler / O.P.M. Storme
<i>Chairman, Supervisory Director / Supervisory Director / Supervisory Director

Annex A: current text of the articles of association of the Acquiring Company / Statuts coordonnés de la Société

Absorbante

<i>Constitution

28.02.2003

Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Esch/Alzette

C 340 du 28.03.2003

<i>Dernière modification

25.4.2013

Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Esch/Alzette

non encore publié

STATUTS COORDONNES

Dénomination, Siège, Objet et Durée de la société

Art. 1 

er

 .  La société est constituée sous la forme d'une société anonyme et régie par la loi du dix août mil neuf cent

quinze sur les sociétés commerciales ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. Il existe une société anonyme sous la dénomination de "CACEIS Bank Luxembourg", en abrégé CACEIS BL.

Art. 3. Le siège social est, établi, à Luxembourg. Il peut être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché du

Luxembourg par décision de l'assemblée générale des actionnaires.

La  société  peut,  par  décision  du  conseil  d'administration,  établir  des  sièges  administratifs,  des  succursales,  filiales,

agences ou bureaux, tant dans le Grand-Duché du Luxembourg qu'a l'étranger.

Si des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social de nature à compromettre l'activité nor-

male au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l'étranger se produisaient ou étaient
imminents, le siège social pourrait être transféré provisoirement à l'étranger, jusqu'à la cessation complète de ces cir-
constances  anormales,  sans  que  toutefois,  cette  mesure  puisse  avoir  d'effet  sur  la  nationalité  de  la  société  laquelle,
nonobstant ce transfert de siège social, reste luxembourgeoise. Pareille déclaration de transfert du siège social est faite
et portée à la connaissance des tiers par l'un des organes sociaux pouvant engager l'a société.

Art. 4. La société peut effectuer tant pour elle-même que pour le compte de tiers ou en concours avec des tiers tant

dans le Grand-Duché du Luxembourg qu'à l'étranger toutes opérations de banque et de finance et de commissions et
notamment toutes opérations sur valeurs mobilières et immobilières cotées ou non cotées.

Elle peut prester tous services d'administration d'organismes de placement collectif luxembourgeois et étrangers.
Elle peut prendre des participations dans toutes sociétés ou entreprises, promouvoir, gérer ou conseiller toutes en-

treprises financières et organismes de placement collectif.

92648

L

U X E M B O U R G

Elle peut recevoir du public des dépôts ou d'autres fonds remboursables et octroyer des crédits pour son propre

compte.

Elle peut accomplir toutes opérations commerciales ou autres, tant mobilières qu'immobilières, qui peuvent contribuer

directement ou indirectement à la réalisation de cet objet ou qui sont susceptibles de le favoriser; elle peut ainsi participer
à des opérations de crédit-bail, assurer la domiciliation de sociétés et rendre tous autres services y relatifs.

La société peut réaliser cet objet soit directement, soit par la création de filiales.
Les dispositions qui précèdent s'entendent sans limitation, dans le sens le plus large.

Art. 5. La société est constituée pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l'assemblée générale

délibérant comme en matière de modification des statuts.

Capital social, Actions, Versements, Cession des parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à CINQ CENT QUINZE MILLIONS D'EUROS (EUR 515.000.000,-), représenté par

DIX-HUIT MILLE (18.000) actions, sans désignation de valeur nominale.

Le  capital  autorisé,  y  non  inclus  le  capital  souscrit,  est  fixé  à  CENT  QUATRE-VINGT-DIX  MILLIONS  D'EUROS

(€190.000.000,-),

Dans la limite de ce capital autorisé, le Conseil d'administration est autorisé à augmenter le capital en une ou plusieurs

fois et à déterminer les modalités de souscription et de libération en numéraire ou par apport en nature. L'augmentation
de capital peut également s'opérer par incorporation de réserves, de primes d'émission, de résultats reportés ou de
résultat de l'exercice, avec ou sans émission d'actions nouvelles.

Le conseil d'administration est autorisé à fixer le prix de souscription, avec ou sans prime d'émission, la date d'entrée

en  jouissance  ainsi  que  toutes  les  autres  conditions  et  modalités  d'émission,  de  souscription  et  de  libération.  Cette
autorisation est valable, sauf renouvellement, pour une période expirant le 26 avril 2017.

Sauf renonciation expresse préalable, il est réservé aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription en

cas de souscription d'actions en numéraire ou en nature proportionnellement à la partie du capital que représentent leurs
actions.

Toutes les fois que le conseil d'administration aura procédé en tout ou en partie à une augmentation de capital telle

qu'autorisée par les dispositions ci-dessus, l'article 6 des statuts devra être modifié afin de refléter cette augmentation.

Le conseil d'administration est expressément autorisé à déléguer toute personne physique ou morale pour accepter

les souscriptions, faire constater par acte authentique les augmentations de capital réalisées ainsi que les modifications
correspondantes à l'article 6 des statuts et faire inscrire au dit article 6 des statuts le montants à concurrence duquel
l'autorisation d'augmenter le capital n'est pas encore utilisée.

Art. 7. Les actions sont nominatives. Leur propriété est établie par une inscription sur le registre des actions nomi-

natives de la société.

Art. 8. Les héritiers, créanciers et autres ayants-cause d'un actionnaire ne peuvent, sous quelque prétexte que ce soit,

requérir l'apposition des scellée sur les biens et papiers de la société, ni s'immiscer d'aucune manière dans son adminis-
tration. Ils doivent pour l'exercice de leurs droits s'en rapporter aux inventaires et bilans sociaux et aux délibérations de
l'assemblée générale.

Art. 9. La société peut acquérir ses propres actions dans les limites et aux conditions fixées par la loi.

Art. 10. Le capital social peut être augmenté ou réduit par décision de l'assemblée générale aux conditions requises

pour la modification des statuts. En cas d'augmentation de capital, les anciens actionnaires auront, dans la mesure prévue
par la loi, un droit de préférence pour la souscription des nouvelles actions, au prorata du nombre des actions qu'ils
détiennent

Organes d'administration, de direction et de surveillance

Art. 11. La société est administrée par un conseil composé d'au moins trois membres, nommés pour un terme ne

pouvant dépasser six ans par l'assemblée générale et toujours révocables par elle. Ils sont rééligibles. Les mandats des
administrateurs non réélus cessent immédiatement après l'assemblée générale à laquelle prend fin leur mandat.

Une personne morale peut faire partie du conseil d'administration: Elle sera représentée aux séances du conseil par

ses organes ou par la personne physique désignée à cet effet par l'organe compétent.

Art. 12. Si par suite de démission, décès ou toute autre cause, un poste d'administrateur devient vacant, les adminis-

trateurs restants pourront provisoirement pourvoir â son remplacement, même si le minimum n'est plus atteint. Dans
ce cas, l'assemblée générale, lors de sa prochaine réunion, procédera a l'élection définitive.

Dans le cas où il n'a pas été pourvu provisoirement à la vacance, mais uniquement si le minimum n'est plus atteint, le

ou les administrateurs restants convoquent dans le mois de la vacance une assemblée générale, qui nommera le ou les
remplaçants.

L'administrateur ainsi désigné n'est nommé que pour le temps nécessaire à l'achèvement du terme de l'administrateur

qu'il remplace.

92649

L

U X E M B O U R G

Art. 13. Le conseil d'administration élit parmi ses membres un président et un vice-président. Il désigne également un

secrétaire qui n'a pas besoin dé faire partie du conseil d'administration.

Le Conseil d'Administration se réunit à chaque fois que l'intérêt de la société l'exige et au moins deux fois par an, sur

convocation du président, ou du vice-président ou de l'administrateur-délégue, ou a la demande de trois membres du
conseil d'administration.

Les réunions se tiennent au siège social ou au lieu indiqué dans les convocations.
Les  réunions  du  conseil  d'administration  sont  présidées  par  le  président  ou  à  défaut  le  vice-président  du  conseil

d'administration. Si ceux-ci sont absents, le conseil d'administration désignera le président de la réunion.

L'assemblée peut désigner parmi les membres du conseil d'administration à titre dérogatoire et pour autant que de

besoin le président et le vice-président.

Art. 14. Sauf les cas de force majeure résultant de guerres, troubles ou autres calamités publiques, le conseil d'admi-

nistration ne peut délibérer valablement que si la moitié au moins de ses membres sont présents ou représentés.

Tout administrateur empêché ou absent peut, par simple lettre, télégramme, télex, téléfax ou tout autre moyen de

communication assurant l'authenticité du document ainsi que l'identification de la personne -auteur du document, donner
pouvoir à un autre membre du conseil pour le représenter à une réunion déterminée du conseil et y voter en son nom.

Les décisions du conseil sont prises à la majorité des administrateurs présents ou représentés. En cas -de partage des

voix, la voix du président de la réunion n'est pas prépondérante.

Un administrateur peut prendre part à une réunion du conseil d'administration et être considéré comme y étant

présent par conférence téléphonique ou par tout autre moyen de télécommunication permettant à toutes les personnes
participant à la réunion de s'entendre et de se parler.

Si tous les administrateurs sont d'accord avec les décisions à prendre, les décisions en question peuvent également

être prises par écrit, sans que les administrateurs n'aient à se réunir. A cette fin, les administrateurs peuvent exprimer
leur accord par écrit y compris par télécopie, télégramme, télex ou téléfax ainsi que par tout autre moyen de commu-
nication assurant l'authenticité du document ainsi que l'identification de l'administrateur auteur du document, cet accord
pouvant être donné sur des instrumente distincts, qui ensemble, constituent le procès-verbal de ces décisions.

Art. 15. Les décisions du conseil d'administration sont consignées dans des; procès-verbaux signés par le président de

la réunion ou par deux administrateurs présents. Les procès-verbaux sont conservés dans un registre spécial tenu au
siège social.

L'authentification de copies ou d'extraits est donnée par le président du conseil d'administration ou le secrétaire ou

par deux administrateurs conjointement.

Art. 16. Le conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l'objet social, à l'exception, de ceux que la loi ou les statuts réservent à l'assemblée générale.

Il peut notamment prêter et emprunter sous toutes formes, y compris par voie d'émission d'obligations hypothécaires

ou autres, de bons, de caisse ou tout autre instrument similaire. Il peut compromettre, transiger, consentir tous dési-
stements  et  mainlevées,  même  hypothécaires,  avec  ou  sans  paiement,  cette  énumération  étant  énonciative  et  non
limitative.

Art. 17. Le conseil d'administration peut déléguer la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que la repré-

sentation de la société en ce qui concerne cette gestion, à deux ou plusieurs personnes, administrateurs, directeurs ou
autres agents, associés ou non, agissant conjointement.

Le conseil d'administration détermine les conditions de nomination, de révocation, les pouvoirs et attributions des

personnes mentionnées à l'alinéa précédent.

Art. 18. Sauf délégation spéciale du conseil d'administration, tous actes engageant la société, autres que ceux de la

gestion journalière, doivent être signés par deux administrateurs; ces derniers n'auront pas à justifier à l'égard des tiers
d'une décision préalable du conseil d'administration. Il en est ainsi notamment des actes auxquels un fonctionnaire public
ou un officier ministériel prête son concours. La signature d'un administrateur peut être remplacée par celle d'un membre
de la direction générale ou par celle de toute autre personne détenant une signature égale à celle de celui-ci, hormis la
signature des procès-verbaux des réunions du conseil d'administration et de l'assemblée générale telle que prévue par
les statuts.

La société peut encore être engagée de toute autre manière arrêtée par le conseil d'administration.

Art. 19. La société est représentée en justice ou dans les procédures arbitrales, tant en demandant qu'en défendant,

par son conseil d'administration. Celui-ci peut déléguer ce pouvoir de représentation à toutes personnes qu'il choisit,
soit en son sein soit en dehors de celui-ci.

Art. 20. La surveillance des opérations de la société et le contrôle des documents comptables annuels sont confiés a

un ou plusieurs réviseurs d'entreprises, nommés et révocables par le conseil d'administration qui fixe leur nombre et la
durée de leurs mandats; ainsi que leurs émoluments.

92650

L

U X E M B O U R G

Art. 21. Indépendamment du remboursement de leurs frais et dépenses, l'assemblée générale peut allouer aux admi-

nistrateurs une indemnité fixe à prélever sur les frais généraux ou des jetons de présence dont le montant restera maintenu
jusqu'à décision nouvelle.

Le conseil d'administration peut également accorder aux administrateurs chargés de fonctions spéciales, permanentes

ou temporaires, des indemnités fixes ou variables. Le conseil d'administration en rend annuellement compte à l'assemblée
générale.

Assemblée générale

Art. 22. L'assemblée générale, régulièrement constituée représente l'universalité des actionnaires. Ses décisions sont

obligatoires, même pour les absents et les dissidents. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous actes
qui intéressent la société.

Art. 23. L'assemblée générale annuelle se réunit le dernier jeudi du mois d'avril à quatorze heures, au siège social ou

à l'endroit indiqué dans les convocations. Si ce jour est férié, l'assemblée se tient le premier jour ouvrable qui précède.

Art. 24. Des assemblées générales peuvent être convoquées par le conseil d'administration chaque fois qu'il le juge

utile. Elles doivent être convoquées par le conseil d'administration de façon â être tenues dans le délai d'un mois chaque
fois que les actionnaires représentant le cinquième du capital social le requièrent par écrit avec indication de l'ordre du
jour.

Art. 25. L'assemblée générale se tient à Luxembourg, au siège social, a moins que les convocations n'indiquent un autre

endroit.

Les convocations pour toute assemblée générale sont faites par lettre recommandée envoyée huit jours au moins

avant la date de l'assemblée. Elles contiennent l'ordre du jour. Toute proposition, transmise par écrit au conseil d'admi-
nistration avant la fixation de l'ordre du jour, doit figurer dans celui-ci, pourvu que ladite proposition soit signée par un
ou plusieurs actionnaires détenteurs d'au moins 1/5e des actions.

Si le capital est représenté intégralement, une assemblée générale peut délibérer valablement sans convocation pré-

alable.

Art. 26. Chaque actionnaire peut se faire représenter à l'assemblée par un mandataire actionnaire ou non. Les per-

sonnes  morales  peuvent  se  faire  représenter  par  leurs  organes  ou  par  un  mandataire  non-actionnaire.  Le  conseil
d'administration peut arrêter la formule des procurations. Elles seront déposées sur le bureau de l'assemblée pour rester
annexées au procès-verbal de la séance.

Art. 27. Tout actionnaire a droit de vote à l'assemblée générale. Chaque action donne droit à une voix, sauf les

restrictions prévues par la loi.

Art. 28. L'assemblée générale est présidée par le président ou à défaut le vice-président du conseil d'administration.

Si ceux-ci sont absents, l'assemblée choisira le président. Le président de la réunion désigne un secrétaire et l'assemblée
désigne deux scrutateurs. Les personnes susmentionnées forment le bureau de l'assemblée.

Art. 29. L'assemblée ne peut délibérer que sur les points portés à l'ordre du jour.

Art. 30. Sauf les cas prévus par la loi, l'assemblée statue valablement quelque soit le nombre des actions représentées;

les décisions sont prises à la majorité des voix, par mainlevée ou par appel nominal.

Art. 31. Les procès-verbaux de l'assemblée générale sont signés par les membres du bureau et les actionnaires qui le

demandent.

L'authentification de copies ou d'extraits est faite par le président du conseil d'administration ou le secrétaire ou par

deux administrateurs conjointement.

Bilan, Répartition des bénéfices, Réserves

Art. 32. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Les livres de

la société sont clôturés le dernier jour de l'exercice social.

Le conseil d'administration établit l'inventaire et les comptes annuels en se conformant à la législation et à la régle-

mentation en vigueur. Ces documents, ainsi qu'un rapport sur les opérations de la société, sont remis au(x) réviseur(s)
d'entreprises au moins un mois avant l'assemblée générale. Les réviseurs d'entreprises doivent faire un rapport contenant
leurs constatations et propositions. Ce rapport sera remis par les réviseurs d'entreprises au conseil d'administration;

Le conseil d'administration communique ce rapport aux actionnaires.
Quinze jours avant l'assemblée générale, les actionnaires peuvent prendre au siège social connaissance du bilan, du

compte des profita et pertes, de la liste des fonds publics, des actions, obligations et autres titres de Sociétés qui composent
le portefeuille, de la liste des actionnaires qui n'ont pas libéré leurs actions, avec indication du nombre de leurs actions
et celle de leur domicile et du rapport des réviseurs d'entreprises.

Art. 33. Les bénéfices nets seront répartis comme suit: un vingtième au moins alloué à la réserve légale, ce prélèvement

cessant d'être obligatoire lorsque la réserve a atteint le dixième du capital social, mais reprenant du moment que ce

92651

L

U X E M B O U R G

dixième est entamé; l'assemblée, sur proposition du conseil d'administration, décide de l'affectation à donner au solde du
bénéfice net.

Art. 34. Le paiement des dividendes se fait aux époques et endroits désignés par le conseil d'administration.
Le conseil d'administration peut procéder à un versement d'acomptes sur dividendes dans les conditions prévues par

la loi.

Dissolution et Liquidation de la société

Art. 35. En cas de dissolution de la société, pour quelque cause que ce soit, la liquidation se fera par les soins de

liquidateurs, personnes physiques ou morales, actionnaires ou non, désignée par l'assemblée générale; à défaut de pareille
désignation, la liquidation s'opérera par les soins du conseil d'administration en fonction à cette époque, agissant comme
comité de liquidation avec les pouvoirs les plus étendus conférés par la loi. L'assemblée générale détermine les émoluments
des liquidateurs.

Art. 36. Les administrateurs et liquidateurs domiciliés à l'étranger sont censés, pendant toute la durée de leurs fonc-

tions, élire domicile au siège social, où toutes assignations et notifications peuvent leur être données relativement aux
affaires de la société et à la responsabilité de leur gestion et de leur contrôle.

Dispositions générales

Art. 37. Pour tous les points non expressément réglés aux présenta statuts, la loi luxembourgeoise du dix août mil

neuf cent quinze sur les sociétés commerciales sera d'application.

POUR STATUTS CONFORMES

Esch/Alzette, le 27 mai 2013.

Francis KESSELER.

Annex B: the annual accounts and annual reports of the companies to be merged over the financial years 2010, 2011

and 2012 / comptes et rapports annuels des sociétés fusionnantes des exercices 2010, 2011 et 2012

<i>Comptes annuels au 31 décembre 2012,

<i>Rapport de gestion et Rapport du réviseur d'entreprises agréé

<i>Rapport de gestion du conseil d'administration

Dans le cadre du partenariat entre les Groupes Crédit Agricole et Caisse d'Epargne dans les Métiers des Services

Financiers aux Institutionnels, CACEIS Bank Luxembourg S.A. (ci-après «CACEIS BL») est devenue le 1er juillet 2005 une
filiale à 100 % de CACEIS S.A.S.

Suite au rapprochement réalisé en novembre 2006 des activités de banque d'investissement des Groupes Banques

Populaires et Caisse d'Epargne avec la création de NATIXIS, notre maison-mère est détenue par les Groupes Crédit
Agricole et NATIXIS.

Le 30 juin 2009, Crédit Agricole SA a racheté 35% du capital et des droits de vote de CACEIS S.A.S. à NATIXIS et

CACEIS S.A.S. a adopté une nouvelle dénomination sociale: CACEIS S.A. A l'issue de la transaction, Crédit Agricole SA
détient désormais 85% du capital de CACEIS S.A. (au lieu de 50% précédemment) et en assure ainsi le contrôle exclusif.
NATIXIS conserve 15% du capital.

1. Information sur les participations et L'organisation interne.
1.1. Evolution de l'organigramme des participations en 2012
L'organigramme des participations de CACEIS BL n'a pas connu d'évolution en 2012 après le désengagement de BGL-

BNP Paribas de l'ensemble des entités Fastnet en 2010 et 2011 et l'absorption par voie simplifiée de Fastnet Luxembourg
par CACEIS BL le 1 

er

 juillet 2011.

Consécutivement à l'acquisition par CACEIS de 100% du capital de l'ensemble des entités Fastnet, ces entités ont vu

leur nom modifié. La marque Fastnet a été abandonnée au profit de la marque CACEIS depuis 1 

er

 janvier 2012 ce qui a

induit une modification de la dénomination sociale des filiales de la Banque en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

1.2. Poursuite des efforts d'investissements et d'amélioration de la qualité des services
La Banque offre à sa clientèle institutionnelle des prestations spécialisées de banque dépositaire, de conservation,

d'administration de fonds, de tenue de registres auxquelles s'ajoutent des produits de marché.

La migration de nos opérations de conservation et de règlements/livraisons depuis 2010 sur la plate-forme groupe

(Lista) nous assure un traitement homogène et performant des opérations pour la clientèle et pour notre compte propre.

L'externalisation d'activités informatiques essentielles à des professionnels du secteur, la production à CSC et l'in-

frastructure à ICDC/CSC, nous permet de bénéficier dans ces domaines clés pour nos métiers de la meilleure technologie
et sécurité possible. La Banque conserve la gouvernance pleine et entière de l'ensemble de ces fonctions outsourcées à
ces prestataires «PSF».

Des investissements importants ont été réalisés en 2012 afin:

92652

L

U X E M B O U R G

- de poursuivre l'amélioration de nos différentes plates-formes techniques; l'administration des fonds (GPIII), la valo-

risation des OTC (Kondor+), la tenue de registre (reconnaissance automatique des ordres reçus par fax); afin de disposer
des meilleurs standards du marché,

- de mener à bien des projets réglementaires (notamment sur les Risques et les réconciliations),
- de permettre l'adhésion au nouveau système de paiement transeuropéen «Target II». CACEIS BL a également étoffé

en 2012 son offre produits clients sur les prêts de titres (progiciel 4sight), la gestion des rétrocessions de commissions
et réseaux de distribution (via le Web.), la gestion du collatéral et le traitement des dérivés OTC avec les chambres de
compensation.

Enfin, nos équipes se sont efforcées, avec succès de maintenir la qualité des services offerts. Les activités de banque

dépositaire, agent administratif, agent de transfert ainsi que les systèmes informatiques ont été certifiées SOC 1 Type II.
CACEIS BL est également certifiée ISO 9001 depuis 2011 notamment sur les fonctions auparavant exercées par Fastnet
Luxembourg qui bénéficiaient de longue date de ce label de qualité.

2. Information sur l'évolution des affaires. Au sortir de cinq années d'une crise majeure, financière puis économique

et d'endettement, les actifs en conservation se sont rapprochés de leur plus haut historique (231.5 milliards d'euros en
juin 2011) à 229.9 milliards d'euros (+4.2 % sur l'exercice) au 31 décembre 2012.

Après les transferts des fonds Fortis en 2010 et Amundi en 2011, les actifs sous administration (y compris actifs Private

Equity) progressent sensiblement à 98.7 milliards d'euros (+13.2 % sur l'exercice) au 31 décembre 2012.

Le dynamisme commercial a contribué largement au maintien de l'activité avec 168 nouveaux compartiments (dont

40 Private Equity) pour un total de 9.5 milliards d'euros (dont 2.5 milliards d'euros Private Equity) et de 52 nouveaux
comptes (institutionnels) pour un montant de 5.0 milliards d'euros.

L'engagement du Groupe CACEIS visant à fidéliser la clientèle, à organiser une prospection ciblée et coordonnée avec

les entités du Groupe Crédit Agricole, et à développer des produits à valeur ajoutée (collatéral management, expertise
en matière de produits de gestion alternative, securities lending, risk management et compliance monitoring....) a permis
à CACEIS BL de minimiser les effets de la crise.

Ainsi, le recul du niveau des commissions a été limité en 2012, alors que dans un contexte de normalisation des marchés

financiers, nos activités de trésorerie, au sens large, ont enregistré une excellente performance.

Notre activité de trésorerie a bénéficié, à plein, de notre rôle de centre de liquidité pour le groupe alors que la liquidité

disponible était en forte augmentation (+50% environ en 2012). La croissance de la liquidité provient d'une part du
développement de montages et opérations sur titres avec la clientèle produisant de la liquidité et d'autre part de l'ac-
croissement des flux en provenance du groupe (doublement en 2012).

C'est donc le soutien du notre Groupe et la solidité de notre «business model» qui expliquent la croissance des

résultats de CACEIS BL en 2012.

L'activité de notre succursale à Dublin, établie depuis 12 ans, enregistre en 2012 une baisse notable des encours

conservés à 2 601 millions d'euros soit -34.2% sur l'exercice (transfert des actifs Amundi Managed Account vers Globe
Op). La Dublin Branch est active dans le domaine de la conservation et permet à nos clients irlandais d'accéder à l'offre
globale du Groupe CACEIS BL.

3. Informations sur le contrôle interne.
3.1. Stratégie d'utilisation d'instruments financiers
Au 31 décembre 2012, la Banque est engagée de façon limitée dans des opérations pour le compte de sa clientèle sur

les instruments suivants: changes à terme et swaps de taux et de devises.

L'activité de Forex Prime Brokerage (ci-après «FPB») destinée à sa clientèle lancée en 2007 a connu une baisse globale

de sa volumétrie en 2012. Ainsi, au 31 décembre 2012, les encours traités dans le cadre du FPB s'élèvent à 0.857 milliard
d'euros (+37%) en changes à terme et 0.310 milliards d'euros (-80%) en options avant compensation répartis sur 3 fonds
actifs comme au 31 décembre 2011.

La Banque détient un portefeuille de négociation de faible montant et, en l'absence de risques de marché significatifs,

est soumise au ratio de solvabilité simplifié au 31 décembre 2012.

La Banque n'est pas active sur les marchés des dérivés de crédit. La Banque ne détient qu'un CDS acquis dans le but

de couvrir une position titres du portefeuille de placement d'un montant de 35 millions d'euros.

Les informations quantitatives sur les instruments financiers figurent dans la note 3 de l'annexe aux comptes annuels

au 31 décembre 2012.

3.2. Politique et pratiques en matière de gestion des risques
La stratégie inhérente aux risques CACEIS est régulièrement revue et validée par son conseil de surveillance.
Les méthodologies de notation CACEIS définies en 2006 sont systématiquement adaptées en fonction des évolutions

prudentielles et réglementaires.

3.2.1. Le Comité des Risques et de la Conformité

92653

L

U X E M B O U R G

Ce comité a pour objet d'approuver toute nouvelle relation d'affaires, les nouveaux produits et les risques de contre-

parties, opérationnels et financiers pour l'ensemble des activités de Services Financiers et de Trésorerie/Change/Securities
Lending de la Banque.

3.2.2. ICAAP
L'entrée en vigueur de la circulaire 07/301 de la CSSF portant sur l'évaluation de l'adéquation des fonds propres internes

a conduit CACEIS BL à mettre en place un dispositif ICAAP validé lors du Conseil d'Administration du 3 octobre 2008.

Ce dispositif s'appuie sur 3 piliers, la politique de risques décrite dans le rapport annuel de «contrôle interne et de

mesure des risques», la politique de fonds propres internes traitée dans le cadre des Comités ALM et CREFI (fonction
finance) de CACEIS et validée par le Conseil d'Administration de CACEIS BL et enfin un dispositif de suivi semestriel
(avec l'émission d'un tableau de bord semestriel).

Le rapport annuel ICAAP 2012 a été validé par le Conseil d'Administration du 8 février 2013 qui a estimé que le niveau

de fonds propres de CACEIS BL était suffisant pour faire face aux risques encourus. Ce rapport a été transmis à la CSSF.

3.2.3. Les différents risques
Risque de liquidité
La surveillance du risque de liquidité de CACEIS BL s'articule selon un dispositif robuste et conforme aux principes

de la circulaire 09/403 de la CSSF.

Le ratio de liquidité de la Banque se positionne en permanence largement au-delà de la limite réglementaire et CACEIS

BL adresse quotidiennement un rapport sur sa situation de liquidité à court terme (1 à 5 jours) à la Banque Centrale du
Luxembourg.

Le suivi des liquidités se fait quotidiennement à l'aide d'une situation des positions, reprenant dans chacune des devises,

les échéances des différents montants à recevoir et à payer.

Ce suivi repose également sur un processus interne de planification et de gestion des réserves, basé sur l'analyse de

scénarios de crise et la capacité de CACEIS BL à renforcer ses liquidités par la mobilisation de son portefeuille.

Une grande majorité des dettes et des créances vient à échéance endéans trois mois et CACEIS BL a renforcé sa

réserve «HQLA» qui atteint 2.8 milliards d'euros de titres à fin 2012.

CACEIS BL a également renforcé son dispositif en 2012 par la mise en place:
- d'un indicateur de surveillance quotidien du niveau de la trésorerie court terme établissant que le solde net des nostri

et des opérations interbancaires à moins de 30 jours doit être égale au minimum à 15% de la trésorerie totale,

- d'une méthodologie de scénarios de crise (idiosyncratique, systémique et global), simulant chaque mois la position

de la Banque en cas de survenance d'une crise grave, conformément aux normes réglementaires et aux préconisations
du Groupe Crédit Agricole S.A,

- d'un plan d'urgence en cas de crise de liquidité (définissant des seuils de déclenchement différenciés selon leur niveau

de gravité) coordonné au niveau du groupe CACEIS impliquant pleinement CACEIS BL dans son rôle de pôle de centra-
lisation de la liquidité Groupe.

Risque d'intérêts
En matière de placements/dépôts, la ligne de conduite de la Banque est de ne pas prendre de risque au-delà de ceux

liés à son activité de base.

Les dépôts de la clientèle ont été replacés en 2012 auprès de banques ou d'émetteurs de premier plan qui sont notées

au minimum A- en dépit des multiples dégradations des pays souverains et des émetteurs intervenues depuis 2011.

Les risques de marché sont encadrés par un schéma délégataire octroyé par Crédit Agricole S.A. de limites globales

(en termes de VaR et de sensibilité) dont le respect est suivi quotidien au moyen d'un outil interface avec le système de
gestion et le système front office.

Risque de change
Les opérations de change sont effectuées pour le compte de la clientèle institutionnelle.
La politique de la Banque est de ne garder que de faibles positions ouvertes.
Risque de contrepartie
Les lignes accordées sont principalement des lignes interbancaires et des lignes de découvert ou d'opérations de change,

utilisées par les fonds d'investissement dans le cadre de limites calculées par rapport à leurs actifs nets, ces derniers étant
gagés.

Les outils de suivi des risques de contrepartie et émetteurs ont été modernisés en 2011 et 2012 notamment pour le

Securities Lending. Enfin, CACEIS a adhéré aux plateformes CLS et Eurex.

Risques déontologiques
CACEIS BL a participé activement en 2012 aux discussions de place portant sur la responsabilité des banques dépo-

sitaires et l'impact de la transposition en droit luxembourgeois de la directive AIFM.

Le département juridique appelé «Fund Structuring» rattaché à la Direction des Risques et de la Conformité a poursuivi

le processus itératif d'adaptation en matière de contrats de marchés (avec notamment en ligne de mire les exigences du

92654

L

U X E M B O U R G

règlement européen EMIR sur la collatéralisation des dérivés OTC) et de nouveaux standards de contrats de banque
dépositaire.

Le contrôle dépositaire des OPC a maintenu en 2012 ses standards de contrôle de grande qualité portant notamment

sur le respect des politiques d'investissements figurant dans les documents constitutifs des OPC, la qualité du calcul des
valeurs nettes d'inventaire et les processus opérationnels.

Les sous-dépositaires classiques et les tiers conservateurs (clearing et prime broker, registrars) sont agréés dans le

cadre de comités d'acceptation groupe auxquels participent des représentants de CACEIS BL.

S'agissant de la sécurité financière, l'ensemble des procédures concernées par des évolutions réglementaires ont été

revues en 2012.

Risques opérationnels
Cette catégorie comprend tous les autres risques non cités ci-dessus.
Afin d'assurer leur maîtrise, la Banque a déployé un outil moderne de recensement de tous les incidents opérationnels

(Matrisk). Parmi ceux-ci, les incidents significatifs font l'objet de mesures correctrices dont le suivi périodique est rapporté
au Comité des Risques et de la Conformité.

Compte tenu de la taille et de la complexité de nos activités et du niveau des risques opérationnels en découlant,

CACEIS a maintenu sa politique de provisionnement des risques opérationnels tout en ajustant le montant des dotations
à la baisse en 2012.

La Banque a également complété son dispositif avec:
- la mise en place d'une cartographie détaillée des risques sur les opérations traitées par la salle des marchés et revue

l'ensemble des contrôle y afférents,

- de nouveaux outils de contrôle opérationnel pour ses activités de distribution et de comptabilité (SOFAST, WEB

OV).

3.3. L'organisation de la gestion des risques
L'organisation des fonctions Risques au sein de la Banque est divisée entre contrôles périodiques, exercés par l'Audit

Interne, et contrôles permanents, assurés par la Direction des Risques et les départements opérationnels.

Reposant sur les principes d'indépendance et d'intégration verticale, le Département des Risques est placé sous l'au-

torité du Chief Risk Officer, membre de la direction générale de la Banque et rapporte conjointement à la Direction des
Risques et à la Direction de la Conformité de CACEIS.

Toutes les décisions de crédit sont prises par le Comité des Risques et de la Conformité (ci-après «CRC») dont les

membres sont composés, entres autres, de la Direction Agréée de la Banque et des Responsables de la fonction Risques
du Siège.

Les Missions du département des Risques de Contrepartie et des Risques Financiers sont:
- l'évaluation des risques de contrepartie et l'instruction de demandes,
- l'administration et la gestion des lignes (crédits et opérations de trésorerie/change),
- les contrôles et le suivi des limites.
Des contrôles de deuxième niveau viennent compléter les contrôles effectués par les Back-offices de la Banque pour

identifier les risques éventuels de contrepartie ou financiers générés par des dépassements de limites ou les situations
irrégulières qui tardent à rentrer dans l'ordre ainsi que les contrôles effectués par l'équipe de contrôle comptable de la
Direction Financière.

Ces contrôles donnent lieu à des états d'anomalie périodiquement présentés au CRC.
Le Département Risques opérationnels a poursuivi le renforcement des contrôles de 3ème niveau, la mise en place

d'un plan de contrôles sur la maîtrise des risques informatiques, la couverture de tous les incidents, la mise en place des
mesures correctrices ainsi que la mise à jour continue de la cartographie des risques opérationnels (et notamment des
risques liés à nos activités de marchés) conformément à la réglementation Bâle 2.

4. Les agrégats bilantaires au 31 décembre 2012. Au passif de notre bilan, les dépôts de la clientèle se montent à 16.54

milliards d'euros. Le financement interbancaire représente 29.92 milliards d'euros.

A l'actif de notre bilan, nos créances sur les établissements de crédit s'élèvent à 18.25 milliards d'euros dont 12.8

milliards d'euros de créances sur des entités de notre Groupe incluant notamment 5.78 milliards d'euros de titres du
portefeuille pour compte propre prêtés à des entités du Groupe et 0.35 milliard d'euros de titres empruntés à Clearstream
et reprêtés à des entités du Groupe.

Les créances sur la clientèle représentent 2.651 milliards d'euros. Les opérations de rachats de créances ont cessé

complètement en fin d'exercice 2009.

Le portefeuille obligataire de la Banque est en hausse sur l'exercice à 21.8 milliards d'euros.
Les capitaux propres, qui comprennent un acompte sur dividende de 60 millions d'euros intégralement versé en actions,

s'élèvent à 622.54 millions d'euros auxquels s'ajoutent quatre emprunts subordonnés (pour un total de 265 millions
d'euros).

92655

L

U X E M B O U R G

La Banque n'a pas procédé en 2012 au rachat de ses propres actions et n'a pas eu d'activités en matière de recherche

et développement.

5. Évolution du bénéfice. Le bénéfice net de l'exercice s'établit ainsi à 208.080.711 euros après impôts dont -8.288

euros pour la Dublin Branch et le rendement sur fonds propres est de 40% au 31 décembre 2012.

Un acompte sur dividende de 60.000.000 euros a été versé en actions en novembre 2012.
Compte tenu des résultats reportés de 3.718.624 euros, il est proposé à l'Assemblée de doter respectivement les

autres réserves (afin de réduire la charge de l'impôt sur la fortune) à hauteur de 10.372.800 euros (montant incluant
Partinvest  SA  intégrée  fiscalement  avec  CACEIS  BL),  la  réserve  légale  de  10.404.036  euros,  de  reporter  à  nouveau
3.022.499 euros et de distribuer un dividende complémentaire de 128.000.000 euros en actions.

6. Les événements intervenus depuis la clôture de l'exercice. Depuis la clôture de l'exercice 2012, nous ne recensons

aucun événement significatif concernant l'activité de la Banque.

La Banque devrait connaître en 2013 une année de consolidation de ses activités après une croissance sans précédent

de son chiffre d'affaires en 2012.

Le Conseil d'Administration exprime ses remerciements à l'ensemble du personnel.

<i>Rapport du réviseur d'entreprises agréé

Au Conseil d'Administration de
CACEIS Bank Luxembourg
Société Anonyme
5, allée Scheffer
L-2520 Luxembourg

<i>Rapport sur les comptes annuels

Conformément au mandat donné par le Conseil d'Administration du 1 

er

 décembre 2011, nous avons effectué l'audit

des comptes annuels ci-joints de CACEIS Bank Luxembourg, comprenant le bilan au 31 décembre 2012 ainsi que le compte
de profits et pertes pour l'exercice clos à cette date et un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes
explicatives.

<i>Responsabilité du Conseil d'Administration dans l'établissement et la présentation des comptes annuels

Le Conseil d'Administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces comptes annuels,

conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et la présentation des comptes annuels
en vigueur au Luxembourg ainsi que d'un contrôle interne qu'il juge nécessaire pour permettre l'établissement et la
présentation de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou
résultent d'erreurs.

<i>Responsabilité du réviseur d'entreprises agréé

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces comptes annuels sur la base de notre audit. Nous avons

effectué notre audit selon les Normes Internationales d'Audit telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la Commission
de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique ainsi
que de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas
d'anomalies significatives.

Un audit implique la mise en oeuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants

et les informations fournis dans les comptes annuels. Le choix des procédures relève du jugement du réviseur d'entreprises
agréé, de même que l'évaluation des risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-
ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. En procédant à cette évaluation, le réviseur d'entreprises agréé prend
en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation sincère des comptes
annuels afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion
sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du caractère
approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil
d'Administration, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des comptes annuels.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

<i>Opinion

À notre avis, les comptes annuels donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de CACEIS Bank

Luxembourg au 31 décembre 2012, ainsi que des résultats pour l'exercice clos à cette date, conformément aux obligations
légales et réglementaires relatives à l'établissement et à la présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg.

92656

L

U X E M B O U R G

<i>Rapport sur d'autres obligations légales ou réglementaires

Le rapport de gestion, qui relève de la responsabilité du Conseil d'Administration, est en concordance avec les comptes

annuels.

Luxembourg, le 15 mars 2013.

Ernst &amp; Young
Société Anonyme
Cabinet de révision agréé
Jean-Michel Pacaud

<i>Bilan 31 décembre 2012

<i>(exprimé en EUR)

Actif

2012

2011

Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices des chèques
postaux (Notes 3.1,4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.689.392.999

-

Créances sur les établissements de crédit (Notes 2.3, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . 18.253.584.939 14.961.694.840
a) à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.962.298.006

1.417.217.759

b) autres créances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.291.286.934 13.544.477.081
Créances sur la clientèle (Notes 2.3, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.650.950.917

3.977.103.209

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe
(Notes 2.5, 3.1, 5, 6, 8, 12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21.799.306.142 17.508.447.348
a) des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.089.321.685

732.163.531

b) d'autres émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.709.984.457 16.776.283.817
Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable (Notes 2.5, 3.1,6) . . . . . .

1.973.993.043

11.658.830

Participations (Notes 2.5, 6, 7, 8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30.251

30.251

Parts dans des entreprises liées (Notes 2.5, 6, 7, 8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19.520.829

19.516.067

Actifs incorporels (Notes 2.6.1, 9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.175.539

9.008.641

Actifs corporels (Notes 2.6.2,10) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.356.121

6.447.257

Autres actifs (Note 11) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71.104.616

24.770.161

Comptes de régularisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

178.015.156

243.374.454

Total de l'actif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.649.430.552 36.762.051.058
Passif
Dettes envers des établissements de crédit (Notes 2.4, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . 29.916.761.377 21.743.417.018
a) à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.108.125.223 10.388.226.942
b) à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.808.636.154 11.355.190.076
Dettes envers la clientèle (Notes 2.4, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.540.647.652 13.959.354.620
a) autres dettes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.540.647.652 13.959.354.620
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.238.513.636

8.293.959.463

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.302.134.016

5.665.395.157

Autres passifs (Note 14) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130.017.099

60.375.393

Comptes de régularisation (Note 6) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

101.482.648

204.309.459

Provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72.637.855

74.793.555

a) provisions pour pensions et obligations similaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

382.279

78.231

b) provisions pour impôts (Note 24.3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33.774.468

35.423.381

c) autres provisions (Note 15) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38.481.108

39.291.943

Passifs subordonnés (Notes 2.4, 3.1,12,16) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

265.000.000

305.000.000

Postes spéciaux avec une quote-part de réserves (Notes 2.9, 17) . . . . . . . . . . . .

339.669

339.669

Capital souscrit (Notes 18, 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

387.000.000

292.000.000

Primes de fusion (Notes 20, 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11.239.937

11.237.741

Réserves (Notes 19, 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72.504.979

59.614.978

Résultats reportés (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.718.624

5.432.114

Résultat de l'exercice (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

208.080.711

96.176.511

Acompte sur dividendes (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(60.000.000)

(50.000.000)

Total du passif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.649.430.552 36.762.051.058

92657

L

U X E M B O U R G

<i>Hors-bilan 31 décembre 2012

<i>(exprimé en EUR)

2012

2011

Passifs éventuels (Notes 3.1, 22.1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.581.500

1.581.500

dont: cautionnements et actifs donnés en garantie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.581.500

1.581.500

Engagements (Notes 3.1, 22.2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 531.757.595 1.427.912.983
Opérations fiduciaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50.000

50.000

<i>Compte de profits et pertes

<i>Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2012

<i>(exprimé en EUR)

Charges

2012

2011

Intérêts et charges assimilées (Note 16) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

453.900.135 304.316.255

Commissions versées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48.585.475

41.194.997

Frais généraux administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

140.010.896 141.332.699

a) frais de personnel (Note 25) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

68.954.200

73.582.707

dont:
- salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56.085.054

58.844.848

- charges sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.609.668

8.652.809

dont: charges sociales couvrant les pensions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.846.293

6.208.727

b) autres frais administratifs (Note 27) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71.056.696

67.749.992

Corrections de valeur sur actifs incorporels et sur actifs corporels
(Notes 2.6.1, 2.6.2, 9,10) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.376.282

7.936.222

Autres charges d'exploitation (Note 24.1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113.386.685

4.134.145

Corrections de valeur sur créances et provisions pour passifs éventuels et pour
engagements (Note 2.8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15.000.000

38.643.219

Impôts sur le résultat provenant des activités ordinaires (Note 24.3) . . . . . . . . . . . . .

66.040.911

38.940.000

Autres impôts ne figurant pas sous les postes ci-dessus

-

-

Bénéfice de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

208.080.711

96.176.511

Total des charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.052.381.095 672.674.048
Produits
Intérêts et produits assimilés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

675.880.697 463.988.669

dont: sur valeurs mobilières à revenu fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

351.880.318 312.079.971

Revenus de valeurs mobilières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

153.320.682

56.908

a) revenus d'actions, de parts et d'autres valeurs mobilières à revenu variable

-

-

b) revenus de participations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66.950

56.908

c) revenus parts dans les entreprises liées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

153.253.732

-

Commissions perçues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

169.060.388 172.130.214

Bénéfices provenant d'opérations financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33.523.112

21.350.713

Autres produits d'exploitation (Note 24.2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14.508.000

15.147.544

Reprises de corrections de valeur sur créances et sur provisions pour passifs éventuels
et pour engagements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.088.216

-

Total des produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.052.381.095 672.674.048

L'annexe fait partie intégrante de ces comptes annuels.

Annexe 31 décembre 2012

(exprimé en EUR)

Note 1. Généralités. CACEIS Bank Luxembourg (ci-après la «Banque») a été constituée le 28 février 2003 suite à

l'approbation par l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de Crédit Agricole Indosuez Luxembourg S.A.
(ci-après «CAIL») du projet de scission de CAIL, lui-même approuvé le 10 janvier 2003 par le Conseil d'Administration
de CAIL.

CAIL avait été constituée au Grand-Duché de Luxembourg en date du 19 juillet 1989 sous la forme d'une société

anonyme de droit luxembourgeois, sous la dénomination de Crédit Agricole Luxembourg S.A.

La scission de CAIL a été effectuée par l'apport de l'ensemble de son patrimoine au 28 février 2003 avec effet rétroactif

au 1 

er

 janvier 2003, activement et passivement, à la Banque et à Crédit Agricole Indosuez Luxembourg S.A. (ci-après

«NCAIL»). Le siège social de la Banque est établi à L-2520 Luxembourg, 5 allée Scheffer.

92658

L

U X E M B O U R G

La Banque a ainsi repris les activités de prestations de services à une clientèle d'institutionnels notamment de banque

dépositaire, d'administration de fonds et de tenue du registre ainsi que les activités annexes à celles-ci.

La Banque est une filiale à 100% de CACEIS S.A. détenue depuis le 30 juin 2009 à 85% par Crédit Agricole S.A. et à

15% par Natixis dans le cadre du partenariat mis en place par les deux groupes dans les activités de services financiers
aux institutionnels.

En avril 2005, la Banque a bénéficié du transfert des activités de Trésorerie/Change précédemment exercées par

Calyon, succursale de Luxembourg.

La Banque dispose d'une succursale, CACEIS Bank Luxembourg, Dublin Branch, établie en Irlande.
Le 1 

er

 juillet 2011, la Banque a fusionné avec la société FASTNET Luxembourg avec effet comptable rétroactif au 1

er

 janvier 2011. Les actifs et les passifs de la société absorbée, basés sur les comptes annuels approuvés et audités établis

à la date du 31 décembre 2010, ont été transférés dans la Banque. La fusion a généré une prime de fusion de EUR
11.237.741 classifiée au niveau des capitaux propres.

Consolidation dans le groupe CACEIS
La Banque est une filiale de CACEIS S.A., une compagnie financière de droit français. À ce titre, les comptes annuels

de la Banque sont inclus dans les comptes consolidés établis par CACEIS (ci-après le «Groupe»), eux-mêmes intégrés
dans les comptes consolidés de Crédit Agricole S.A. d'une part et de Natixis d'autre part. Les comptes consolidés et les
rapports consolidés de gestion peuvent être obtenus au siège social de CACEIS, 1/3 Place Valhubert F-75013 Paris.

La Banque est exemptée de l'obligation d'établir des comptes consolidés ainsi qu'un rapport consolidé de gestion.

Note 2. Principales méthodes comptables et Principes d'évaluation. Les principales politiques comptables utilisées par

la Banque sont les suivantes:

2.1 Base de présentation
Les comptes annuels ont été préparés en conformité avec la réglementation en vigueur au Grand-Duché de Luxem-

bourg et, notamment, la loi du 17 juin 1992 relative aux comptes annuels et consolidés des établissements de crédit, telle
que modifiée. Les politiques comptables et les principes d'évaluation sont, en dehors des règles imposées par la loi et la
Commission de Surveillance du Secteur Financier, déterminés et mis en place par le Conseil d'Administration.

2.2 Conversion des devises étrangères
Les comptes annuels sont exprimés en euro («EUR») et la comptabilité est tenue dans cette devise. La Banque tient

une comptabilité plurimonétaire qui consiste à enregistrer toutes les transactions en devise dans une comptabilité distincte
selon la devise dans laquelle elles sont exprimées. Pour la préparation des comptes annuels, les montants en devises
étrangères sont convertis en EUR selon les principes suivants:

2.2.1 Opérations au comptant
Les éléments d'actif et de passif libellés dans une devise autre que l'EUR sont convertis en EUR aux cours de change

en vigueur à la date de clôture du bilan.

Les revenus et charges en devises autres que l'EUR sont convertis en EUR aux cours de change du jour de la transaction.
Les opérations en devises autres que l'EUR au comptant non encore dénouées sont converties en EUR aux cours de

change au comptant en vigueur à la date de clôture du bilan.

2.2.2 Opérations à terme
Les opérations à terme en devises autres que l'EUR non encore dénouées sont évaluées à la fin de l'exercice en EUR

aux cours à terme applicables aux échéances concernées à la date de clôture du bilan.

2.2.3 Gains et pertes de change
Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant couverts à terme et sur les postes à terme

couverts au comptant sont neutralisés dans les comptes de régularisation. Les différences entre les cours de change au
comptant et à terme (report, déport) sont comptabilisées en compte de profits et pertes au prorata temporis pour les
opérations swaps liées à des postes de bilan.

Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant non couverts à terme sont comptabilisés dans le

compte de profits et pertes.

Les pertes de change enregistrées sur les opérations à terme non couvertes sont comptabilisées dans le compte de

profits et pertes. Il n'est pas tenu compte des gains de change provenant de telles opérations.

2.3 Créances
Les créances sont inscrites au bilan à leur prix d'acquisition, les intérêts courus et non échus étant enregistrés dans

les comptes de régularisation à l'actif. La politique de la Banque est de constituer, selon les circonstances et pour les
montants déterminés par les organes responsables, des corrections de valeur spécifiques pour couvrir le risque de pertes
et de non recouvrement sur les créances détenues, jugées douteuses. Ces corrections de valeur sont déduites des postes
d'actif concernés.

2.4 Dettes
Les dettes sont inscrites au passif à leur valeur de remboursement.

92659

L

U X E M B O U R G

Les montants à rembourser sur les dettes qui excèdent les montants reçus sont portés à l'actif et amortis au prorata

temporis sur la durée des dettes, le cas échéant.

2.5 Évaluation des valeurs mobilières
La Banque a réparti ses valeurs mobilières en trois catégories de portefeuille:
2.5.1 Portefeuille des immobilisations financières
Il est composé de valeurs mobilières à revenu fixe qui ont été acquises avec l'intention de les garder jusqu'à leur

échéance ainsi que des participations et parts dans des entreprises liées ayant le caractère d'immobilisations financières.

Les valeurs mobilières à revenu fixe sont évaluées au prix d'acquisition ou au plus bas du coût d'acquisition ou de la

valeur de marché, tel que décrit ci-dessous:

- Évaluation au prix d'acquisition
Les valeurs mobilières à revenu fixe ayant le caractère d'immobilisations financières sont évaluées au prix d'acquisition

moyennant le respect des conditions réglementaires en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg. Le prix d'acquisition
s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat. En cas de dépréciations jugées durables, les valeurs mobilières
concernées doivent néanmoins faire l'objet de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à leur
attribuer à la date d'établissement de la situation financière.

Lorsque le prix d'acquisition des valeurs mobilières qui ont le caractère d'immobilisations financières est différent de

leur prix de remboursement, la différence négative (positive) est proratisée (amortie) linéairement par les postes «Comp-
tes de régularisation» et «Intérêts et produits (respectivement «charges») assimilés».

- Évaluation au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché
Les autres valeurs mobilières à revenu fixe ayant le caractère d'immobilisations financières sont évaluées au plus bas

de leur coût d'acquisition ou de leur valeur de marché, ajusté du prorata de l'agio ou disagio. Les corrections de valeur
ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.

Les participations et les parts dans des entreprises liées ayant le caractère d'immobilisé sont inscrites au bilan à leur

prix d'acquisition et dans la devise du capital de la société émettrice. Le prix d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais
accessoires au prix d'achat. Elles font l'objet de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à
leur attribuer à la date de clôture du bilan si le Conseil d'Administration estime que la dépréciation sera durable.

Sont considérées comme entreprises liées les entreprises entre lesquelles une influence dominante est exercée di-

rectement ou indirectement. Les participations comprennent les parts dans le capital d'autres entreprises destinées à
contribuer à l'activité de la Banque par la création d'un lien durable.

2.5.2 Portefeuille de négociation
Il est composé de valeurs mobilières à revenus fixe et variable qui sont acquises dès l'origine avec l'intention de les

revendre à brève échéance. Il s'agit de titres négociables sur un marché dont la liquidité peut être considérée comme
assurée et dont les prix de marché sont constamment accessibles aux tiers.

Les titres du portefeuille de négociation figurent au bilan à la valeur de marché s'il s'agit de valeurs mobilières à revenu

fixe ou au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché s'il s'agit d'actions ou d'autres valeurs mobilières.

2.5.3 Portefeuille de placement
Il est composé de titres acquis dans un but de placement ou de rendement, ou dans le but de constituer une certaine

liquidité sur le marché secondaire. Il comprend également les titres ne répondant pas aux critères des deux catégories
précédentes.

Les titres sont évalués au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché.
La différence positive entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement des valeurs mobilières à revenu fixe

incluses dans le portefeuille de placement est amortie linéairement par les «Comptes de régularisation» et «Intérêts et
charges assimilées».

Les titres peuvent faire l'objet de corrections de valeurs exceptionnelles soit pour des raisons de prudence, soit en

vertu de la législation fiscale. Ils bénéficient en outre des dispositions du «Beibehaltungsprinzip» (en vertu de la législation
en vigueur au Luxembourg, l'évaluation d'un actif à une valeur inférieure peut être maintenue pendant toute la durée de
détention de l'actif concerné).

2.5.4 Coût d'acquisition des valeurs mobilières de même catégorie
Le prix d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat.
Le mode d'évaluation appliqué par la Banque aux valeurs mobilières de même catégorie est basé sur la méthode du

coût moyen pondéré.

2.5.5 Titres mis en pension
En vertu de la législation en vigueur au Luxembourg, les titres mis en pension sur base d'une convention de vente et

de rachat fermes sont maintenus dans le portefeuille-titres.

2.5.6 Prêts de titres
Aux 31 décembre 2012 et 2011, la Banque effectue des prêts de titres de son portefeuille de placement.

92660

L

U X E M B O U R G

En vertu de la législation en vigueur au Luxembourg, les créances liées à ces prêts de titres sont classées suivant la

qualité de l'emprunteur.

Les titres prêtés sont évalués au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché.
2.6 Actifs corporels et incorporels
Les actifs immobilisés autres que les immobilisations financières sont évalués au coût d'acquisition historique. Le coût

d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat. Le coût d'acquisition des actifs immobilisés dont
l'utilisation est limitée dans le temps est diminué des corrections de valeur calculées de manière à amortir systématique-
ment la valeur de ces éléments sur leur durée d'utilisation estimée.

En cas de dépréciation durable, les éléments immobilisés dont l'utilisation est ou non limitée dans le temps font l'objet

de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan. Ces
corrections de valeur sont extournées lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.

2.6.1 Actifs incorporels
Certaines dépenses internes et externes relatives à la phase de développement de logiciels stratégiques développés

en interne sont immobilisées. Elles font l'objet d'un amortissement linéaire au taux annuel de 33%.

2.6.2 Actifs corporels
Les actifs corporels, autres que les terrains, sont amortis linéairement sur base des durées d'utilisation estimées aux

taux suivants:

- Installations techniques et machines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5-10%

- Autres installations, outillage et mobilier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10-20%
- Matériel informatique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33%

2.7 Valorisation des instruments financiers dérivés
2.7.1 Swaps de taux d'intérêt (IRS) et cross-currency interest rate swaps (CCIRS)
Les IRS et CCIRS contractés dans un but de couverture ne sont pas réévalués.
Les intérêts courus et non échus sur IRS et CCIRS sont repris dans les postes «Comptes de régularisation» de l'actif

et du passif et sont reconnus dans les rubriques d'intérêts du compte de profits et pertes.

La Banque ne détient pas d'IRS et de CCIRS contractés dans un but d'arbitrage.
2.7.2 Options
Les options émises par la Banque sont enregistrées dans les postes de hors-bilan au prix d'exercice. Les primes payées/

perçues sur les options achetées/émises sont enregistrées au bilan en principe jusqu'à la date d'exercice ou, au plus tard,
à la date d'échéance.

Les options étant traitées de gré à gré, les pertes latentes sur les positions ouvertes, ainsi que les pertes nettes latentes

sur les positions fermées sont provisionnées. Les gains ne sont comptabilisés qu'à la date d'exercice ou d'échéance.

Les primes sur options contractées dans un but de couverture ne sont pas réévaluées.
2.7.3 Dérivés de crédit
La Banque détient un CDS (credit default swap) pour EUR 35 millions. Bien que l'obligation du portefeuille de placement

initialement couverte ai été remboursée, le CDS continue à courir jusqu'en 2013.

Les intérêts courus et non échus sur ce CDS sont repris dans le poste «Comptes de régularisation» du passif et sont

reconnus dans la rubrique d'intérêts du compte de profits et pertes.

2.8 Provision forfaitaire
La provision forfaitaire pour éléments d'actifs et de hors-bilan à risque, constituée dans le cadre des possibilités offertes

à la Banque par la législation bancaire et fiscale luxembourgeoise, est comptabilisée dans la devise du capital. Elle est
déduite de l'actif du bilan des différents postes qui ont servi de base à son calcul. La provision forfaitaire calculée sur les
postes autres que ceux de l'actif du bilan est renseignée au passif sous le poste «Provisions: autres provisions».

Au 31 décembre 2012, la provision forfaitaire constituée par la Banque s'élève à EUR 17.500.000 (2011: EUR 2.500.000).

Cette provision est intégralement déduite des postes d'actif «Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe» et
«Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable».

2.9 Postes spéciaux avec une quote-part de réserves
Les postes spéciaux avec une quote-part de réserves comprennent des montants qui sont susceptibles d'immunisation

fiscale. L'immunisation porte sur des plus-values constituées en vertu de l'article 54 bis de la loi concernant l'impôt sur
les revenus.

Note 3. Utilisation d'instruments financiers.
3.1 Analyse des instruments financiers
3.1.1 Informations sur les instruments financiers primaires
Les tableaux ci-après fournissent des informations sur le niveau de l'activité de la Banque en instruments financiers

primaires, ventilées en valeur comptable, par catégorie d'instruments financiers et en fonction de la durée de vie résiduelle,
après déduction pour les actifs des corrections de valeur.

92661

L

U X E M B O U R G

Aux 31 décembre 2012 et 2011, la Banque ne détient pas de position significative en instruments financiers primaires

appartenant au portefeuille de négociation.

Analyse des instruments financiers au 31 décembre 2012

Instruments primaires au 31 décembre 2012

ventilés par échéance

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Catégories d'instruments (actifs financiers)
Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices des
chèques postaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.689.392.999

-

-

Créances sur les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.801.670.680

1.066.867.376

253.188.437

Créances sur la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.278.300.604

91.282.516

-

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe
- des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

377.574.654

295.270.510 1.416.476.521

- d'autres 'émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.158.676.263

9.279.619.196 8.268.260.592

Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable

-

-

-

Total des actifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.305.615.200 10.733.039.598 9.937.925.550

Instruments primaires au

31 décembre 2012 ventilés

par échéance

Total

Plus de 5 ans

Sans date de

maturité

Catégories d'instruments (actifs financiers)
Caisse, avoirs auprès des banques centrales et des offices des
chèques postaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

2.689.392.999

Créances sur les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.131.858.446 18.253.584.939

Créances sur la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281.367.797

-

2.650.950.917

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe
- des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

2.089.321.685

- d'autres 'émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.428.406

- 19.709.984.457

Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable . . . . . . . . . .

- 1.973.993.043

1.973.993.043

Total des actifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284.796.203 8.105.851.489 47.367.228.040

Au 31 décembre 2012, les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle incluent respectivement un

montant de EUR 7.352 millions et un montant de EUR 2.183 millions relatifs à des opérations de reverse repos ou
emprunts de titres contre espèces.

Le montant de EUR 6.131.858.446 (sans date de maturité) correspond aux créances sur les établissements de crédit

relatives à des opérations de prêts de titres qui n'ont pas de maturité fixée (opérations résiliables avec préavis).

Instruments primaires au 31 décembre 2012

ventilés par échéance

Jusqu'à 3 mois Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Catégories d'instruments (passifs financiers)
Dettes envers des établissements de crédit
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.108.125.223

-

-

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.748.821.154 2.659.815.000 400.000.000
Dettes envers la clientèle
- autres dettes
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.238.513.636

-

-

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.290.377.273

8.756.743

3.000.000

Passifs subordonnés

-

-

-

Passifs éventuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

1.581.500

-

Crédits confirmés non utilisés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29.825.392

500.000.000

-

Total des passifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43.415.662.678 3.170.153.243 403.000.000

Instruments primaires au

31 décembre 2012 ventilés par échéance

92662

L

U X E M B O U R G

Plus de 5 ans Sans date

de

maturité

Total

Catégories d'instruments (passifs financiers)
Dettes envers des établissements de crédit
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

- 16.108.125.223

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

- 13.808.636.154

Dettes envers la clientèle
- autres dettes
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

8.238.513.636

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-

8.302.134.016

Passifs subordonnés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265.000.000

-

265.000.000

Passifs éventuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-

1.581.500

Crédits confirmés non utilisés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.932.203

-

531.757.595

Total des passifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266.932.203

- 47.255.748.124

Au 31 décembre 2012, les dettes envers les établissements de crédits et envers la clientèle incluent respectivement

un montant de EUR 7.808 millions et un montant de EUR 6.597 millions relatifs à des opérations de repos ou prête de
titres contre espèces.

Instruments primaires au 31 décembre 2012

ventilés par échéance

Jusqu'à 3 mois Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Catégories d'instruments (actifs financiers)
Caisse, avoirs auprès des Banques centrales et des offices des
chèques postaux

-

-

-

Créances sur les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.468.334.091

721.014.581

73.910.617

Créances sur la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.648.968.188

45.817.915

-

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe
- des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

732.163.531

-

-

- d'autres émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.595.296.846 8.555.046.044 5.474.194.269

Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable

-

-

-

Total des actifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.444.762.656 9.321.878.540 5.548.104.886

Instruments primaires au 31 décembre 2012

ventilés par échéance

Plus de 5 ans

Sans date de

maturité

Total

Catégories d'instruments (actifs financiers)
Caisse, avoirs auprès des Banques centrales et des offices des
chèques postaux

-

-

-

Créances sur les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 3.698.435.551 14.961.694.840

Créances sur la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282.317.106

-

3.977.103.209

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe
- des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

732.163.531

- d'autres émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151.746.658

- 16.776.283.817

Actions et autres valeurs mobilières à revenu variable . . . . . . . . . .

-

11.658.830

11.658.830

Total des actifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 434.063.764 3.710.094.381 36.458.904.227

Au 31 décembre 2011, les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle incluent respectivement un

montant de EUR 6.731 millions et un montant de EUR 3.372 millions relatifs à des opérations de reverse repos ou
emprunts de titres contre espèces.

Le montant de EUR 3.698.435.551 (sans date de maturité) correspond aux créances sur les établissements de crédit

relatives à des opérations de prêts de titres qui n'ont pas de maturité fixée (opérations résiliables avec préavis).

Instruments primaires au 31 décembre 2012

ventilés par échéance

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3

mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

92663

L

U X E M B O U R G

Catégories d'instruments (passifs financiers)
Dettes envers des établissements de crédit
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.388.226.942

-

-

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.657.338.094

64.311.982 1.633.540.000

Dettes envers la clientèle
- autres dettes
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.293.959.463

-

-

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.662.313.657

81.500

3.000.000

Passifs subordonnés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

40.000.000

-

Passifs éventuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

81.500

1.500.000

Crédits confirmés non utilisés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.426.930.089

-

-

Total des passifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35.428.768.245 104.474.982 1.638.040.000

Instruments primaires au

31 décembre 2012 ventilés par échéance

Plus de 5 ans Sans date

de

maturité

Total

Catégories d'instruments (passifs financiers)
Dettes envers des établissements de crédit
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

- 10.388.226.942

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

- 11.355.190.076

Dettes envers la clientèle
- autres dettes
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

8.293.959.463

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

5.665.395.157

Passifs subordonnés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265.000.000

-

305.000.000

Passifs éventuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

1.581.500

Crédits confirmés non utilisés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

982.894

-

1.427.912.983

Total des passifs financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265.982.894

- 37.437.266.121

Au 31 décembre 2011, les dettes envers les établissements de crédits et envers la clientèle incluent respectivement

un montant de EUR 6.139 millions et un montant de EUR 3.356 millions relatifs à des opérations de repos ou prêts de
titres contre espèces.

3.1.2 Information sur les instruments financiers dérivés
3.1.2.1 Description des instruments financiers dérivés utilisés
La Banque est engagée dans des opérations sur les instruments suivants: changes à terme, swaps de taux d'intérêt et

de devises, options sur devises et credit default swaps.

Conformément à sa politique de gestion des risques de marchés, la Banque couvre systématiquement et en totalité

toutes ses opérations sur instruments dérivés.

Aux 31 décembre 2012 et 2011, la Banque n'a pas de position en produits dérivés incluse dans son portefeuille de

négociation.

3.1.2.2 Analyse des instruments financiers dérivés utilisés
Les tableaux ci-dessous fournissent des informations sur le niveau d'utilisation des instruments financiers dérivés hors

portefeuille de négociation, ventilées en fonction du notionnel et de la durée de vie résiduelle.

Analyse des instruments financiers dérivés utilisés au 31 décembre 2012

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories d'actifs financiers*

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.540.000

100.000.000 3.115.000.000

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.929.856.899

1.557.405.886

74.690.462

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492.425.484

122.355.858

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

531.384.555

-

-

Autres instruments

92664

L

U X E M B O U R G

Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

-

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories d'actifs financiers*

Plus de 5

ans

Total

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.192.159

3.234.732.159

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 16.561.953.247

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

614.781.342

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

531.384.555

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20.977.851.303

* Les actifs financiers correspondent aux notionnels des devises à recevoir dans le cadre d'instruments sur devises ou

bien encore aux notionnels servant de base au calcul des intérêts à recevoir dans le cadre d'instruments sur taux d'intérêt.

** Il s'agit d'options conclues dans le cadre de l'activité de «FX Prime Brokerage».
*** Il s'agit d'opérations de change au comptant dont la date de mise à disposition des fonds est postérieure au 31

décembre 2012.

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories de passifs financiers*

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.540.000

100.000.000 3.115.000.000

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.934.831.074

1.557.440.850

74.685.817

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492.425.484

122.355.858

-

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

531.188.856

-

-

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

-

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories de passifs financiers*

Plus de 5

ans

Total

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.192.159

3.234.732.159

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 16.566.957.741

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

614.781.342

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

531.188.856

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20.982.660.098

* Les passifs financiers correspondent aux notionnels des devises à livrer dans le cadre d'instruments sur devises ou

bien encore aux notionnels servant de base au calcul des intérêts à payer dans le cadre d'instruments sur taux d'intérêt.

** Il s'agit d'options conclues dans le cadre de l'activité de «FX Prime Brokerage».
*** Il s'agit d'opérations de change au comptant dont la date de mise à disposition des fonds est postérieure au 31

décembre 2012.

Analyse des instruments financiers dérivés utilisés au 31 décembre 2011

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories d'actifs financiers*

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Instruments sur taux d'intérêt

92665

L

U X E M B O U R G

Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

342.000.000

306.180.000

493.540.000

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.491.881.853

3.123.213.479

7.100.302

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.074.197.165

496.834.668

-

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

575.734.169

-

-

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

35.000.000

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories d'actifs financiers*

Plus de

5 ans

Total

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.158.885

1.158.878.885

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 19.622.195.634

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

1.571.031.833

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

575.734.169

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.962.840.521

* les actifs financiers correspondent aux notionnels des devises à recevoir dans le cadre d'instruments sur devises ou

bien encore aux notionnels servant de base au calcul des intérêts à recevoir dans le cadre d'instruments sur taux d'intérêt.

** Il s'agit d'options conclues dans le cadre de l'activité de «FX Prime Brokerage».
*** Il s'agit d'opérations de change au comptant dont la date de mise à disposition des fonds est postérieure au 31

décembre 2011.

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories de passifs financiers*

Jusqu'à 3 mois

Plus de 3 mois

à 1 an

Plus d'1 an

à 5 ans

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

342.000.000

306.180.000

493.540.000

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.473.071.067

3.123.080.914

7.095.509

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.074.197.165

496.834.668

-

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

575.912.869

-

-

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

35.000.000

Instruments financiers dérivés hors portefeuille de négociation (valeur notionnelle)
Hors marché boursier
Catégories de passifs financiers*

Plus de

5 ans

Total

Instruments sur taux d'intérêt
Contrats d'échange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.158.885

1.158.878.885

Instruments sur devises
Contrats à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 19.603.247.490

Options** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

1.571.031.833

Autres*** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

575.912.869

Autres instruments
Credit default swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

35.000.000

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.944.071.077

* Les passifs financiers correspondent aux notionnels des devises à livrer dans le cadre d'instruments sur devises ou

bien encore aux notionnels servant de base au calcul des intérêts à payer dans le cadre d'instruments sur taux d'intérêt.

** Il s'agit d'options conclues dans le cadre de l'activité de «FX Prime Brokerage».
*** Il s'agit d'opérations de change au comptant dont la date de mise à disposition des fonds est postérieure au 31

décembre 2011.

92666

L

U X E M B O U R G

Le tableau ci-après reprend la juste valeur des instruments financiers dérivés au 31 décembre, ventilée par type d'ins-

truments.

Instruments dérivés

2012

(EUR

millions)

2011

(EUR

millions)

Instruments sur taux d'intérêt
juste valeur positive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

2,3

juste valeur négative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(301,3)

(47,7)

(300,3)

(45,4)

Instruments sur devises/or
juste valeur positive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

202

298,5

juste valeur négative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(207,1)

(279,5)

(5,1)

19

Credit default swaps
juste valeur positive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

2,7

juste valeur négative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-

0

2,7

3.2 Risque de crédit
3.2.1 Description du risque de crédit
Le risque de crédit est le risque qu'un tiers ne remplisse pas ses engagements dans les termes qui avaient été fixés. En

conséquence, le risque porte non seulement sur les prêts et les titres mais aussi sur les garanties, les engagements, les
dépôts interbancaires, les contrats de change à terme, de swaps, les options, etc.

La politique de la Banque en matière de risque de crédit est la suivante:
- les crédits octroyés sont principalement des lignes de découverts utilisées par les fonds d'investissement dans le

cadre de limites fixées par rapport à leurs actifs nets. Ces activités de crédit sont encadrées par des Directives et des
décisions des organes compétents: Comité des Risques et de la Conformité de la Banque et Directions spécialisées de la
maison mère;

- aucun crédit significatif n'est accordé à des établissements de crédit n'appartenant pas au Groupe, à l'exception des

créances relatives aux opérations de prêts de titres et de prises en pension;

- des limites par contrepartie sont établies et suivies par la Direction des Risques;
- les engagements de crédits sont garantis par des clauses de compensation de comptes et de nantissement des por-

tefeuilles titres des clients.

Aux 31 décembre 2012 et 2011, la Banque n'a identifié aucune créance douteuse sur la clientèle ou sur des établisse-

ments de crédit.

3.2.2 Mesure de l'exposition au risque de crédit
Pour les instruments financiers dérivés négociés hors bourse, la valeur notionnelle du contrat ne traduit pas le degré

maximal d'exposition au risque. Aussi, la Banque calcule le risque de crédit afférent aux instruments dérivés sur la base
de la valeur déterminée en application de la méthode de l'évaluation au prix de marché décrite aux points 371 à 375 de
la partie VII de la circulaire CSSF 06/273 telle que modifiée.

Les tableaux ci-dessous indiquent le degré d'exposition de la Banque au risque de crédit en fonction des montants

notionnels, du montant équivalent risque et de l'exposition nette au risque en tenant compte des sûretés éventuelles.

Risque de crédit relatif aux instruments dérivés hors marché boursier au 31 décembre 2012

Catégorie d'instruments

Montants

notionnels*

Montants

équivalent -

risque

Garanties

Exposition

nette au

risque

(1)

(2)

(3) (4) = (2)-(3)

Contrats sur taux d'intérêt distinct par maturité . . . . . .

3.234.732.159

20.276.555

-

20.276.555

Contrats sur taux de change* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.561.953.247 358.926.973 13.670.000 345.256.973
Contrats sur options sur devises . . . . . . . . . . . . . . . . . .

614.781.342

12.587.439

-

12.587.439

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20.411.466.748 391.790.967 13.670.000 378.120.967

* Au 31 décembre 2012, conformément à la circulaire CSSF 10/475 du 20 juillet 2010, les contrats à terme ayant une

échéance initiale inférieure à 14 jours sont repris.

Risque de crédit relatif aux instruments dérivés hors marché boursier au 31 décembre 2011

Catégorie d'instruments

Montants

notionnels*

Montants

équivalent -

risque

Garanties

Exposition

nette au

risque

92667

L

U X E M B O U R G

(1)

(2)

(3) (4) = (2)-(3)

Contrats sur taux d'intérêt distinct par maturité . . . . . . .

1.158.878.885

5.067.367

-

5.067.367

Contrats sur taux de change* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.622.195.634 656.090.051

- 656.090.051

Contrats sur options sur devises . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.571.031.833

38.986.001

-

38.986.001

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22.352.106.352 700.143.419

- 700.143.419

* Au 31 décembre 2011, conformément à la circulaire CSSF 10/475 du 20 juillet 2010, les contrats à terme ayant une

échéance initiale inférieure à 14 jours sont repris.

3.2.3 Concentration du risque de crédit
Les tableaux ci-dessous indiquent la concentration du risque de crédit par secteur géographique et par secteur éco-

nomique.

Concentration géographique (en EUR)
Concentration géographique au 31 décembre 2012

Zone géographique (par pays ou par zone)

Crédits et

autres éléments

de bilan *

Passifs

éventuels et

engagements

Instruments

dérivés hors

marché boursier

Union Européenne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.033.209.712

533.202.292 20.325.911.931

Hors Union Européenne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.018.960.680

136.803

438.012.602

Suisse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

315.057.648

-

213.926.770

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.367.228.040

533.339.095 20.977.851.303

* comprend l'ensemble des avoirs et créances de la Banque ainsi que les obligations, les actions et autres valeurs

mobilières de la Banque au 31 décembre 2012.

Concentration géographique au 31 décembre 2011

Zone géographique (par pays ou par zone)

Crédits et

autres éléments

de bilan *

Passifs

éventuels et

engagements

Instruments

dérivés hors

marché boursier

Union Européenne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30.632.492.305 1.327.340.204 18.641.295.509
Hors Union Européenne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.803.746.979

102.154.279

3.086.729.166

Suisse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22.664.943

-

1.234.815.846

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36.458.904.227 1.429.494.483 22.962.840.521

* comprend l'ensemble des avoirs et créances de la Banque ainsi que les obligations, les actions et autres valeurs

mobilières de la Banque au 31 décembre 2011,

Concentration par secteur économique (en EUR)
Concentration par secteur économique au 31 décembre 2012

Secteur économique

Crédits et

autres éléments

de bilan

Passifs

éventuels et

engagements

Instruments

dérivés hors

marché boursier

Autres intermédiaires financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

659.485.744

2.013.704

378.015.822

Établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40.649.533.989

501.500.000 13.893.351.432

États . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.089.321.685

-

0

OPC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.968.876.425

29.825.391

6.706.172.059

Autres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10.197

-

311.990

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.367.228.040

533.339.095 20.977.851.303

Concentration par secteur économique au 31 décembre 2011

Secteur économique

Crédits et

autres éléments

de bilan

Passifs

éventuels et en-

gagements

Instruments

dérivés hors

marché boursier

Autres intermédiaires financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

362.776.242

1.064.394

468.418.630

Établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.734.232.402

1.301.500.000 14.885.678.433

États . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

732.163.531

-

-

OPC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.593.766.413

126.930.089

7.608.074.962

Autres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35.965.639

-

668.496

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36.458.904.227

1.429.494.483 22.962.840.521

3.3 Risques de marché
La politique de la Banque est de ne pas être exposée significativement à des risques de marché. Les positions en devises

et taux d'intérêt hors portefeuille propre de la Banque font l'objet d'une couverture systématique.

92668

L

U X E M B O U R G

Le portefeuille titres de la Banque est essentiellement composé d'obligations cotées émises par des établissements de

crédit de la zone A.

Note 4. Caisse, Avoirs auprès des banques centrales et des offices des chèques postaux. Conformément aux exigences

de la Banque Centrale Européenne, la Banque Centrale du Luxembourg a mis en place, depuis le 1 

er

 janvier 1999, un

système de réserves obligatoires auquel sont soumis tous les établissements de crédit luxembourgeois. Le montant de la
réserve obligatoire à maintenir par la Banque auprès de la Banque Centrale du Luxembourg s'élève en moyenne à EUR
108.798.782,16 pour la période du 12 décembre 2012 au 15 janvier 2013. Le montant de la réserve peut être constitué
en moyenne au cours de la période donnée. La réserve peut varier d'un jour à l'autre selon la situation de trésorerie de
la Banque. Au 31 décembre 2012, le montant de la réserve est de EUR 108.801.250.

Au 31 décembre 2012, les avoirs auprès de la Banque Centrale du Luxembourg inclus un prêt à court terme pour un

montant de EUR 2.500.000.000.

Note 5. Obligations et Autres valeurs mobilières à revenu fixe. Le montant des obligations et autres valeurs mobilières

à  revenu  fixe  venant  à  échéance  dans  l'année  qui  suit  la  clôture  du  bilan  s'élève  à  EUR  12.111.140.623  (2011:  EUR
11.882.506.421).

Au 31 décembre 2012, le montant des obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe considérées comme

immobilisations financières s'élève à EUR 5.759.731.380 (2011: EUR 3.064.168.975).

Note 6. Valeurs mobilières.
6.1 Valeurs mobilières cotées et non cotées
Aux 31 décembre 2012 et 2011, les valeurs mobilières peuvent être présentées comme suit selon qu'elles soient ou

non admises à une cote officielle:

Titres cotés

Titres non cotés

2012

2011

2012

2011

Obligations et autres valeurs mobilières
à revenu fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.499.670.721 7.204.635.435 12.299.635.421 10.303.811.913

Actions et autres valeurs mobilières à revenu
variable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.973.923.363

11.553.070

69.680

105.760

Participations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

30.251

30.251

Parts dans des entreprises liées . . . . . . . . . . .

-

-

19.520.829

19.516.067

11.473.594.084 7.216.188.505 12.319.256.181 10.323.463.991

Au 31 décembre 2012, le portefeuille des obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe détenu par la Banque

inclut des titres empruntés dans le cadre de l'activité prêts/emprunts de titres pour un montant de EUR 350.336.821
(2011: EUR 731.866.968).

Les actions et autres valeurs mobilières à revenu variable détenues par la Banque au 31 décembre 2012 pour EUR

276.290.397 (2011: EUR 11.553.070) sont des titres empruntés dans le cadre de l'activité prêts/emprunts de titres.

6.2 Amortissement des agios des obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe du portefeuille
L'agio, résultant de l'acquisition, à un prix supérieur au prix de remboursement, d'obligations et autres valeurs mobi-

lières à revenu fixe est amorti et pris en charge au compte de profits et pertes sous le poste «intérêts et charges assimilées»
en fonction de la période restant à courir jusqu'à l'échéance du titre en question. Au 31 décembre 2012, le montant de
l'amortissement de cette différence s'élève à EUR 14.225.600 (2011: EUR 2.141.961). Le montant de 2011 a fait l'objet
d'une correction.

Note 7. Participations et Parts dans des entreprises liées. Au 31 décembre 2012, la liste des sociétés dans lesquelles

la Banque détient au moins 20% du capital se présente comme suit:

Nom

Siège

Valeur

comptable

Quote-part

de capital

Capitaux

propres

31/12/12

Dont

Résultat au

31/12/12

Partinvest S.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luxembourg

2.652.666

100%

11.776.166* 32.263.461*

CACEIS Belgium SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Belgique

8.987.290

100%

17.965.216*

(26.877)*

CACEIS Netherlands N.V. . . . . . . . . . . . . . . . Pays-Bas

3.891.696

100%

6.500.778*

(74.497)*

CACEIS Ireland Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . Irlande

3.875.098

100%

3.753.248*

494.179*

CACEIS Hong Kong Ltd . . . . . . . . . . . . . . . . Hong Kong

97.790

20%

754.289*

243.996*

* sur base des comptes non audités
De l'avis du Conseil d'Administration, les parts dans CACEIS Ireland ne nécessitent pas de correction de valeur.
La Banque ne détient ni participations, ni parts dans des entreprises liées dans des établissements de crédit aux 31

décembre 2012 et 2011.

En décembre 2011, la Banque a racheté les 47,84% du capital de CACEIS Netherlands N.V. à BGL BNP PARIBAS, pour

un montant de EUR 3.099.113. Le prix de cession se compose d'un prix de base de EUR 2.910.803 calculé sur les 47,84%

92669

L

U X E M B O U R G

de la valeur comptable nette au 31 décembre 2010 de CACEIS Netherlands N.V. et d'un prix d'ajustement de EUR 188
310 correspondant à une quote-part de 47,8% du résultat net au 31 décembre 2011 de la société. En 2011, la banque a
comptabilisé un prix d'ajustement de EUR 185.875 sur base du résultat net au 31 décembre 2011 non audité.

En 2012, une modification de EUR 2.435 du prix d'ajustement a été comptabilisé suite à l'audit des comptes de CACEIS

Netherlands N.V.

Note 8. Immobilisations financières. Les mouvements des immobilisations financières au cours de l'exercice peuvent

être résumés comme suit:

Obligations et

autres valeurs

mobilières à

revenu fixe

Participations

Parts dans

des

entreprises

liées

Total des

immobilisa-

tions financiè-

res

Valeur brute au 1 

er

 janvier 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . 3.064.168.975

30.251 19.516.067 3.083.715.293

Entrées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.695.562.405

-

4.030 2.695.566.435

Sorties

-

-

-

-

Valeur brute au 31 décembre 2012 . . . . . . . . . . . . . . 5.759.731.380

30.251 19.520.097 5.779.281.728

Corrections de valeur cumulées au 31 décembre 2012

-

-

-

-

Ajustement taux de change HKD . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

(1.703)

(1.703)

Modification prix d'ajustement - CACEIS
Netherlands N.V. (voir Note 7) . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

2.435

2.435

Valeur nette au 31 décembre 2012 . . . . . . . . . . . . . . . 5.759.731.380

30.251 19.520.829 5.779.282.460

Note 9. Actifs incorporels. Les mouvements des actifs incorporels peuvent être résumés comme suit:

2012

2011

Valeur brute au début de l'exercice

23.024.045

20.787.929

Fusion Fastnet Luxembourg - Reprise des immobilisations incorporelles au 1 

er

 janvier

2011* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

3.043.457

Entrées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.017.112

5.332.777

Sorties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(3.975.537)

(6.140.118)

Valeur brute à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24.065.620

23.024.045

Corrections de valeur cumulées au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14.015.404)

(12.084.599)

Fusion Fastnet Luxembourg - Corrections de valeur cumulées au 1 

er

 janvier

2011* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

( 1.868.602)

Dotations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5.850.213)

(6.200.366)

Reprises/utilisations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.975.536

6.138.163

Corrections de valeur cumulées à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15.890.081)

(14.015.404)

Valeur nette à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.175.539

9.008.641

*En 2011, les immobilisations incorporelles de Fastnet Luxembourg ont été transférées dans les comptes de CACEIS

Bank Luxembourg suite à la fusion avec effet rétroactif au 1 

er

 janvier 2011.

Note 10. Actifs corporels. Les mouvements des actifs corporels peuvent être résumés comme suit:

2012

Installations

techniques

et machines

Autres

installations,

outillage,

mobilier et

matériel

informatique

Total actifs

corporels

Valeur brute au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.770.300

6.368.787 13.139.087

Fusion Fastnet Luxembourg - Reprise des immobilisations corporelles
au 1 

er

 janvier 2011*

-

-

-

Entrées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

359.773

75.159

434.932

Sorties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

(1.027.518) (1.027.518)

Valeur brute à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.130.073

5.416428 12.546.501

Corrections de valeur cumulées au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . .

(2.946.490)

(3.745.340) (6.691.830)

Fusion Fastnet Luxembourg - Corrections de valeur cumulées
au 1 

er

 janvier 2011*

-

-

-

92670

L

U X E M B O U R G

Dotations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(713.255)

812.814) (1.526.069)

Reprises/utilisations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.027.519

1.027.519

Reprise de la provision forfaitaire

-

-

-

Corrections de valeur cumulées à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . .

(3.659.745)

(3.530.635) (7.190.380)

Valeur nette à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.470.328

1.885.793

5.356.121

2011

Installations

techniques

et machines

Autres

installations,

outillage,

mobilier et

matériel

informatique

Total actifs

corporels

Valeur brute au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.355.163

4.726.369

8.081.532

Fusion Fastnet Luxembourg - Reprise des immobilisations corporelles
au 1 

er

 janvier 2011* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.159.930

3.064.799

6.224.729

Entrées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

255.207

272.892

528.099

Sorties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

(1.695.273) (1.695.273)

Valeur brute à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.770.300

6.368.787 13.139.087

Corrections de valeur cumulées au début de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . .

(1.480.720)

(2.935.691) (4.416.411)

Fusion Fastnet Luxembourg - Corrections de valeur cumulées
au 1 

er

 janvier 2011* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(781.099)

(1.443.962) (2.225.061)

Dotations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(684.671)

(1.051.185) (1.735.856)

Reprises/utilisations de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

1.685.498

1.685.498

Reprise de la provision forfaitaire

-

-

-

Corrections de valeur cumulées à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . .

(2.946.490)

(3.745.340) (6.691.830)

Valeur nette à la clôture de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.823.810

2.623.447

6.447.257

* En 2011, les immobilisations corporelles de Fastnet Luxembourg ont été transférées dans les comptes de CACEIS

Bank Luxembourg suite à la fusion avec effet rétroactif au 1 

er

 janvier 2011.

Note 11. Autres actifs. Au 31 décembre, ce poste se compose des éléments suivants:

2012

2011

Actifs du plan de pension . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

595.738

787.212

Valeurs à recevoir à court terme* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.304.253

5.230.325

Primes d'options achetées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.188.624 18.752.624

Garanties locatives versées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16.001

-

71.104.616 24.770.161

* La variation entre 2011 et 2012 est à mettre en relation avec la reclassification de certains comptes classés en comptes

de régularisations vers la rubrique autres actifs.

Note 12. Créances et Dettes sur des entreprises liées.

2012

2011

Actifs
Créances sur les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.805.335.390

7.811.541.981

Créances sur la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

358.663.750

330.533.594

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.254.901.980 11.488.408.933

27.418.901.120 19.630.484.508

Passifs
Dettes envers les établissements de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.405.457.357 15.485.095.977

Dettes envers la clientèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37.063.979

51.448.857

Passifs subordonnés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

265.000.000

305.000.000

5.707.521.336 15.841.544.834

Conformément au point 24 de la partie 1.2 de la circulaire CSSF 10/475, modifiant la circulaire CSSF 06/273 et dans

la  mesure  où  la  Banque,  ses  filiales,  sa  maison  mère  et  les  filiales  de  sa  maison  mère  sont  incluses  dans  une  même
surveillance sur une base consolidée, au sens de la directive 2006/48/CE, la CSSF a communiqué à la Banque qu'elle
renonçait à prendre en considération, pour les besoins du calcul des limites des grands risques définies au point 7 de la

92671

L

U X E M B O U R G

partie 1.2 de la circulaire CSSF susmentionnée, les risques pris par la Banque à l'égard de ses filiales, de sa maison mère
et des filiales de sa maison mère à partir du 31 décembre 2012.

Au 31 décembre 2012, les expositions exemptées de la Banque sur ses filiales, sa maison mère et les filiales de sa

maison mère se décomposent comme suit:

Noms des parties liées

Expositions

exemptées

Maison mère
Crédit Agricole Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.171.069.224
CACEIS BANK Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50.219.260

CACEIS SA HOLDING Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

358.663.750

5.579.952.234

Filiales maison mère
CACIB Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.275.383.262
CASA London (Succursale) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.810.783.700
CNCA Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.607.679.411
CACEIS BANK Germany . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

510.477.534

CACIB NY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

651.647.145

CACIB London . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

273.882.032

CASA Geneve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

198.043.631

CACIB Madrid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

73.502

CACIB Guernsey . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.113

CAl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65.194

CACIB MADAGASCAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.100

9.328.045.624

Filiales CACEIS Bank Luxembourg
INVESTOR SERVICES HOUSE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19.015.146

CACEIS Belgium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.987.290

PARTINVEST SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.639.633

CACEIS Netherlands . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.891.696

CACEIS Ireland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.636.100

CACEIS HK LTD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

97.790

44.267.655

Note 13. Positions en devises.

2012

2011

Montant global d'éléments d'actif libellés en devises autres que l'euro . . . . . . . . . . 3.005.742.497 1.617.106.317
Montant global d'éléments de passif libellés en devises autres que l'euro . . . . . . . . 3.742.377 .276 3.640.730.066

Note 14. Autres passifs. Ce poste se compose des éléments suivants:

2012

2011

Valeurs à payer à court terme* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107.375.654

6.477.484

Créanciers divers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

860.443 23.525.836

Primes d'options vendues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.188.624 18.752.624

Créanciers privilégiés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.655.381

2.331.522

Engagements de pension en faveur du personnel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.930.960

9.287.927

Dépôts garantie locative reçue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.037

-

130.017.099 60.375.393

* La variation entre 2011 et 2012 est à mettre en relation avec la reclassification de certains comptes (comptes de

règlements, comptes suspens) classés en comptes de régularisations vers la rubrique autres passifs (Valeurs à payer à
court terme).

Note 15. Autres provisions. La Banque a constitué, dans le cadre de ses activités, une provision pour erreurs opéra-

tionnelles d'un montant de EUR 8,1 millions au 31 décembre 2012 (2011: EUR 7,4 millions) ainsi qu'une provision pour
risques déterminés d'un montant de EUR 8 millions au 31 décembre 2012 (2011: EUR 9,3 millions).

Le poste «Provisions: autres provisions» se compose également d'une provision pour frais de personnel à payer d'un

montant de EUR 16,1 millions (2011: EUR 16,4 millions). La Banque a également constitué des provisions pour rétro-
cessions et autres charges à payer d'un montant de EUR 6,2 millions (2011: EUR 6,2 millions).

92672

L

U X E M B O U R G

Note 16. Passifs subordonnés. Au 31 décembre 2012, le poste comprend les emprunts subordonnés suivants:

Période

Devise

Nominal Taux

31 mars 2008 au 29 mars 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

35.000.000 EURIBOR (3 mois) + 2,00%

31 décembre 2010 au 31 décembre 2020 . . . . . . . . . . . . . .

EUR

25.000.000 EURIBOR (6 mois) + 1,90%

31 octobre 2011 au 29 octobre 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

125.000.000 EURIBOR (3mois) + 4,00%

31 août 2011 au 31 août 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

80.000.000 EURIBOR (6mois) + 4,20%

Pour l'exercice se clôturant au 31 décembre 2012, la charge d'intérêt se rapportant aux emprunts subordonnés s'élève

à EUR 12.432.655 (2011: EUR 6.008.494).

Note 17. Postes spéciaux avec quote-part de réserves. Aux 31 décembre 2012 et 2011, ce poste est constitué des

plus-values de réinvestissement réalisées suite à la cession de trois participations au cours du premier semestre 2003
pour  un  montant  de  EUR  537.857  dégageant  une  plus-value  de  réinvestissement  à  hauteur  de  EUR  339.669  suivant
l'application des articles 53 et 54 de la loi concernant l'impôt sur les revenus.

Note 18. Capital souscrit. Au 31 décembre 2012, le capital souscrit de la Banque s'élève à EUR 387.000.000 (2011:

EUR 292.000.000) représenté par 18.000 actions sans désignation de valeur nominale toutes intégralement libérées. Le
capital autorisé non inclus le capital souscrit est fixé à EUR 190.000.000 (2011: EUR 60.000.000).

Les augmentations de capital réalisées au cours de l'exercice 2012 sont décrites en Note 21.

Note 19. Réserves.
19.1 Réserve légale
Conformément à la législation en vigueur, la Banque doit annuellement affecter à la réserve légale un montant équivalent

à un minimum de 5% du bénéfice net de l'exercice jusqu'à ce que cette réserve atteigne 10% du capital souscrit. La
distribution de la réserve légale n'est pas permise. Au 31 décembre 2012, la réserve légale s'élève à EUR 25.713.333
(2011: EUR 20.904.507).

19.2 Réserve spéciale et autres réserves
La Banque a réduit la charge de l'Impôt sur la Fortune («IF») en accord avec la législation fiscale. Afin de se conformer

à la législation, la Banque a décidé d'affecter en réserves indisponibles (poste «autres réserves»), un montant correspon-
dant à cinq fois le montant de l'IF réduit. La période d'indisponibilité de cette réserve est de cinq années à compter de
l'année suivant celle de la réduction de l'IF. Lors de la fusion, la Banque a constitué dans ses livres les réserves IF de la
société Fastnet Luxembourg.

Au 31 décembre 2012, le montant total de la réserve spéciale pour l'IF s'élève à EUR 29.278.450 (2011: EUR 23.812.450)

pour la Banque et à EUR 956 375 (2011: EUR 1.136.525) pour la société absorbée.

Un montant de EUR 16.556.821 est également affecté en autres réserves au 31 décembre 2012 (2011: EUR 13.761.496).

Note 20. Primes de fusion. Le 1 

er

 juillet 2011, la Banque a fusionné avec la société Fastnet Luxembourg avec effet

rétroactif au 1 

er

 janvier 2011. Les actifs et les passifs de la société absorbée, basés sur les comptes annuels approuvés

et audités, établis à la date du 31 décembre 2010 ont été transférés dans la Banque. La fusion a généré une prime de
fusion de EUR 11.237.741 présentée dans les capitaux propres.

Le 15 novembre 2012, la banque étant l'associé unique de la Société Galibier S.à.r.l. a décidé lors de L'assemblée

générale extraordinaire de mettre la société en liquidation. Un boni de liquidation de EUR 2.196 a été transféré à la
banque.

Note 21. Variation des capitaux propres. La variation des capitaux propres de la Banque s'analyse comme suit:

Capital

souscrit

Réserves

Résultats

reportés**

Acompte

sur

dividendes

Primes de

fusion

Résultat de

l'exercice***

Situation au 31 décembre
2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292.000.000 59.614.978

5.432.114 (50.000.000) 11.237.741

96.176.511

Dotation à la réserve légale . . . .

-

4.808.826

-

-

-

(4.808.826)

Dotation aux autres réserves . . .

-

8.081.175

-

-

-

(8.081.175)

Report à nouveau . . . . . . . . . . . .

-

- (1.713.490)

-

-

1.713.490

Dividende payé* . . . . . . . . . . . . .

35.000.000

-

-

50.000.000

- (85.000.000)

Acompte sur dividende
2012** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60.000.000

-

- (60.000.000)

-

-

Primes de fusion - liquidation . . .

-

-

-

-

2.196

-

Résultat de l'exercice clos au
31 décembre 2012 . . . . . . . . . . .

-

-

-

-

- 208.080.711

Situation au 31 décembre
2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

387.000.000 72.504.979

3.718.624 (60.000.000) 11.239.937 208.080.711

92673

L

U X E M B O U R G

* Lors de l'Assemblée Générale Ordinaire du 26 avril 2012, il a été décidé de verser un dividende de EUR 85 millions.

EUR 50 millions avaient déjà été mis à disposition au cours de l'exercice écoulé sous forme d'acompte sur dividendes par
décision du Conseil d'Administration du 8 novembre 2011. Un dividende complémentaire de EUR 35 millions a donc été
versé sous forme d'augmentation de capital sans émission d'actions nouvelles.

** Le Conseil d'Administration de CACEIS Bank Luxembourg du 19 novembre 2012 a décidé de verser un acompte

sur  dividendes  d'un  montant  de  EUR  60  millions  entièrement  versé  en  actions  sur  base  des  résultats  arrêtés  au  30
septembre 2012. Le Conseil d'Administration a statué sur l'augmentation de capital social sans émission d'actions nouvelles
à concurrence de EUR 60 millions.

*** L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires du 26 avril 2012 a décidé l'affectation du résultat de l'exercice

clos au 31 décembre 2011 telle que détaillée ci-dessus.

Note 22. Passifs éventuels et Engagements.
22.1 Passifs éventuels
Au 31 décembre, la Banque est engagée dans les opérations de hors-bilan suivantes:

2012

2011

Cautionnement et actifs donnés en garantie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.581.500 1.581.500
- à l'égard de tiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.581.500 1.581.500

22.2 Engagements
Au 31 décembre, la Banque est engagée dans les types d'opérations suivants:

2012

2011

Crédits confirmés, non utilisés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 531.757.595 1.427.912.983
- à l'égard d'entreprises liées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501.932.204 1.300.982.894
- à l'égard de tiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29.825.391

126.930.089

531.757.595 1.427.912.983

Note 23. Services de gestion et de représentation. Au cours des exercices 2012 et 2011, la Banque a fourni à des tiers

institutionnels des services de gestion et de représentation dans les domaines suivants:

- conservation et administration de valeurs mobilières;
- représentation fiduciaire;
- fonctions d'agent.

Note 24. Compte de profits et Pertes.
24.1 Autres charges d'exploitation Ce poste se compose des éléments suivants:

2012

2011

Dotations aux provisions* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.810.884 3.500.000

Autres charges ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109.575.801

634.145

113.386.685 4.134.145

* En 2012, la Banque a doté une provision de EUR 2.900.000 pour des frais d'avocat sur un dossier en cours et une

provision pour erreurs opérationnelles de EUR 900.000 (voir Note 15).

** En 2012, la banque a renoncé au paiement d'une prime sur swaption de EUR 109 millions. Cette renonciation est

motivée par la relation d'actionnaire entre les deux parties.

24.2 Autres produits d'exploitation
Ce poste se compose des éléments suivants:

2012

2011

Reprises de provisions* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.623.231

1.705.106

Autres produits** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.884.769 13.442.438

14.508.000 15.147.544

* En 2012, ce poste enregistre une reprise de provisions pour divers risques déterminés, ces provisions étant devenues

sans objet.

** Les autres produits comprennent notamment des refacturations au titre de prestations effectuées par la Banque

pour le compte d'entreprises liées, pour un montant de EUR 6 millions au 31 décembre 2012 (2011: EUR 8.5 millions).

24.3 Impôts
La Banque est soumise aux impôts sur le revenu, le capital et la fortune nette. Les provisions fiscales sont incluses dans

le poste «Provisions pour impôts» et sont présentées nettes dans avances payées.

La Banque a été Imposée au titre de l'IRC et de l'ICC jusque 2010.

Note 25. Données relatives au personnel et aux dirigeants.
25.1 Personnel employé

92674

L

U X E M B O U R G

Le personnel employé en moyenne au cours de l'exercice s'est élevé à:

Catégories

2012 2011

Direction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12

12

Cadres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

223

223

Employés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

649

703

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

884

938

La moyenne du personnel employé en 2011 était erronée. Les informations de 2011 ont donc fait l'objet d'une cor-

rection, dans le rapport 2012.

25.2 Rémunérations, engagements de pension, crédits et avances accordés aux membres des organes dirigeants
Les rémunérations, crédits et avances accordés aux membres des organes dirigeants, ainsi que les engagements de

pension à l'égard d'anciens membres des organes dirigeants, peuvent se résumer comme suit au 31 décembre:

Rémunérations Engagements

de pension

Crédits

et avances

2012 Organes d'administration  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

-

-

2012 Organes de direction  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.056.282

265.519

-

2011 Organes d'administration

-

-

-

2011 Organes de direction  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.949.535

229.091

-

25.3 Pension
La Banque a mis en place un système de pension complémentaire par lequel elle est engagée vis-à-vis de ses salariés.

Cet engagement fait par ailleurs l'objet d'une réassurance qui couvre l'intégralité de l'engagement.

Le coût de pension relatif aux membres actuels des organes de direction pour l'exercice 2012 est de EUR 69.309

(2011: EUR 82.858).

Note 26. Système de garantie mutuelle des dépôts et d'indemnisation des investisseurs. Tous les établissements de

crédit  au  Luxembourg  sont  membres  de  l'association  sans  but  lucratif  «Association  pour  la  Garantie  des  Dépôts,
Luxembourg» (AGDL).

L'objet exclusif de l'AGDL est l'établissement d'un système de garantie mutuelle des dépôts en argent et des créances

résultant d'opérations d'investissement effectués par des personnes physiques auprès de membres de l'AGDL, sans dis-
tinction de nationalité ou de résidence, par des sociétés relevant du droit luxembourgeois ou du droit d'un autre État
membre de l'Union Européenne, d'une dimension telle qu'elles sont autorisées à établir un bilan abrégé conformément
à la loi, ainsi que par des sociétés de dimension comparable relevant du droit d'un autre État membre de l'Union Euro-
péenne.

L'AGDL rembourse au déposant le montant de ses dépôts en argent garantis et à l'Investisseur le montant de sa

créance garantie avec un maximum fixé à la contre-valeur en toutes monnaies de EUR 100.000 par dépôt en argent garanti
et de EUR 20.000 par créance garantie résultant d'opérations d'investissement autre que celle portant sur un dépôt en
argent.

Aux 31 décembre 2012 et 2011, la Banque n'a pas constitué de provisions à ce titre.
En outre, du fait que la Banque ne collecte pas de dépôts de la clientèle privée, sa part dans l'indemnisation des

déposants des trois banques islandaises établies à Luxembourg, conformément au dispositif décrit ci-dessus, a été fixée
par l'AGDL à zéro.

Note 27. Honoraires d'audit. Au regard des prescriptions légales, la présentation de la synthèse des prestations as-

surées par le contrôleur légal des comptes, Ernst &amp; Young, et des membres de son réseau est la suivante:

2012

2011

Révision légale et contractuelle des comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263.604 265.305
Autres services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 564.892 490.314

828.495 755.619

<i>Comptes annuels au 31 décembre 2011,

<i>Rapport de gestion et Rapport du réviseur d'entreprises agréé

<i>Rapport de gestion du conseil d'administration

Dans le cadre du partenariat entre les Groupes Crédit Agricole et Caisse d'Epargne dans les Métiers des Services

Financiers aux Institutionnels, CACEIS Bank Luxembourg S.A. est devenue le 1 

er

 juillet 2005 une filiale à 100 % de CACEIS

S.A.S.

Suite au rapprochement réalisé en novembre 2006 des activités de banque d'investissement des Groupes Banques

Populaires et Caisse d'Epargne avec la création de NATIXIS, notre maison-mère est détenue par les Groupes Crédit
Agricole et NATIXIS.

92675

L

U X E M B O U R G

Le 30 juin 2009, Crédit Agricole SA a racheté 35% du capital et des droits de vote de CACEIS S.A.S. à NATIXIS et

CACEIS S.A.S. a adopté une nouvelle dénomination sociale: CACEIS S.A. A l'issue de la transaction, Crédit Agricole SA
détient désormais 85% du capital de CACEIS S.A. (au lieu de 50% précédemment) et en assure ainsi le contrôle exclusif.
NATIXIS conserve 15% du capital.

1. Information sur les participations et l'organisation interne.
1.1. Evolution de l'organigramme des participations en 2011
CACEIS BL, détenant 100% du capital de Fastnet Luxembourg à la suite du rachat des parts détenues par BGL-BNP

Paribas Luxembourg le 31 décembre 2010, a procédé à l'absorption par voie simplifiée (après douze années d'existence)
de sa filiale le 1 

er

 juillet 2011, avec effet rétroactif comptable au 1 

er

 janvier 2011.

Le désengagement de BGL-BNP Paribas de l'ensemble des entités Fastnet s'est poursuivi en 2011. CACEIS BL a acquis

100% du capital de Fastnet Belgique le 31 juillet 2011 et 100% du capital de Fastnet Netherlands NV le 30 décembre 2011.

1.2. Poursuite des efforts d'investissements et d'amélioration de la qualité des services
La Banque offre à sa clientèle institutionnelle des prestations spécialisées de banque dépositaire, de conservation,

d'administration de fonds, de tenue de registres auxquels s'ajoute une offre enrichie de produits de la salle des marchés.

Des investissements informatiques importants ont été réalisés en 2011 afin de poursuivre l'amélioration des différentes

plates-formes techniques (Conservation/Lista, Administration/GPIII, Valorisation des OTC/Kondor+, TA/accès à NSCC,
Opérations Bancaires/4Sight pour les prêt de titres,...) et du reporting clients (projet KIID) visant à doter CACEIS BL des
meilleurs standards du marché. Au niveau de la conservation, CACEIS BL a commencé à recueillir en 2011 les fruits de
sa migration en 2010 sur la plate-forme groupe (Lista) qui assure un traitement homogène et performant des opérations
de conservation et de règlements/livraisons pour le compte de sa clientèle et de son compte propre.

Par ailleurs, l'externalisation de certaines activités informatiques à des prestataires de qualité bénéficiant du statut de

«PSF», la production à CSC et l'infrastructure à ICDC/CSC (qui remplace Steria), permet de bénéficier à la fois de la
meilleure technologie possible et de l'expertise de professionnels du secteur. C'est une garantie essentielle de qualité et
de sécurité dans nos métiers pour lesquels l'efficacité technique est primordiale. CACEIS BL conserve, bien évidemment,
la gouvernance pleine et entière de l'ensemble des fonctions outsourcées.

Nos équipes se sont efforcées, avec succès, de poursuivre l'amélioration de la qualité des services offerts. Ainsi, les

activités de banque dépositaire, agent administratif et agent de transfert (suite à l'absorption de Fastnet Luxembourg) ont
été certifiées SOC 1 Type II (nouvelle norme se substituant à SAS 70). Fastnet Luxembourg était certifiée ISO 9001, il a
été décidé d'étendre également cette certification de qualité aux activités de la Banque concernées par cette démarche
(un audit ISO est prévu courant février 2012).

2. Information sur l'évolution des affaires. En dépit de trois années de crise financière majeure, les actifs en conservation

se sont maintenus autour de leur plus haut historique (231.5 milliards d'euros en juin 2011) à 220.7 milliards d'euros (-2.8
% sur l'exercice) au 31 décembre 2011.

Les actifs sous administration au 31 décembre 2011 se sont contractés comme attendu à 83.3 milliards d'euros (- 46

% sur l'exercice) en raison du transfert des 54.7 milliards d'actifs du Groupe Fortis (ci-après «Fortis») encore administrés
au 1 

er

 janvier 2011 par Fastnet Luxembourg vers le Groupe BGL-BNP Paribas Luxembourg. Le transfert des fonds à

Fortis (pour un montant total de 64.5 milliards d'euros) s'est achevé en septembre 2011.

Le dynamisme, commercial, qui ne s'est pas démenti en 2011, a contribué largement au maintien de l'activité avec la

création de 407 nouvelles structures pour un total de 24.2 milliards d'euros et de 38 nouveaux comptes (institutionnels)
pour un montant de 1.6 milliards d'euros.

L'engagement' du Groupe CACEIS («le Groupe») visant à fidéliser la clientèle et à organiser une prospection ciblée

et coordonnée avec les entités des Groupes Crédit Agricole et Caisses d'Epargne et Banque Populaires, et en développant
des produits à valeur ajoutée (support à la distribution paneuropéenne des fonds, expertise en matière de produits de
gestion alternative...etc.) a permis à CACEIS BL de minimiser les effets de la crise.

Dans ce contexte de crise des marchés financiers, nos activités de trésorerie au sens large ont enregistré en 2011 une

bonne performance.

En premier lieu, notre activité de trésorerie a bénéficié de la croissance continue de la liquidité grâce notamment à la

poursuite du développement des opérations sur titres (Securities Lending et Repos) générant de la liquidité (opérations
conclues contre du cash collatéral). Ainsi, en collaboration avec CACEIS Bank France, la Banque a initié un nouveau
montage d'envergure d'optimisation de la trésorerie (3.8 milliards d'euros à la fin de l'exercice), pour le compte de fonds
gérés par Natixis Asset Management depuis le 21 mars 2011.

En second lieu, elle a profité de l'évolution des taux d'intérêts; de la repentification de la courbe des taux (sur la partie

courte de la courbe sur laquelle porte l'essentiel de notre exposition taux) et de l'élargissement des spreads de crédit y
compris sur les émetteurs de bonne qualité (même si à contrario la réévaluation de la valeur des titres de placement a
conduit à ajuster le stock des provisions pour correction de valeurs).

C'est donc le soutien du notre Groupe et la solidité de notre «business model» qui expliquent le maintien des résultats

de CACEIS BL sur des niveaux élevés en 2011.

92676

L

U X E M B O U R G

L'activité de notre succursale à Dublin, établie depuis 11 ans, n'a pas connu d'évolution notable en 2011 même si les

encours conservés ont enregistré une croissance significative à 3 953 millions d'euros. La Dublin Branch est toujours
active dans le domaine de la conservation et permet à nos clients irlandais d'accéder à l'offre globale du Groupe CACEIS
BL.

3. Informations sur le contrôle interne.
3.1. Stratégie d'utilisation d'instruments financiers
Au 31 décembre 2011, la Banque est engagée de façon limitée dans des opérations pour le compte de sa clientèle sur

les instruments suivants: changes à terme et swaps de taux et de devises.

L'activité de Forex Prime Brokerage (ci-après «FPB») destinée à sa clientèle lancée en 2007 a connu une stabilisation

de sa volumétrie en 2011. Ainsi, au 31 décembre 2011, les encours traités dans le cadre du FPB s'élèvent à 0.63 milliard
d'euros en changes à terme et 1.571 milliards d'euros en options avant compensation répartis sur 3 fonds actifs comme
au 31 décembre 2010.

La Banque détient un portefeuille de négociation de faible montant et, en l'absence de risques de marché significatifs,

est soumise au ratio de solvabilité simplifié au 31 décembre 2011.

La Banque n'est pas active sur les marchés des dérivés de crédit. La Banque ne détient qu'un CDS acquis dans le but

de couvrir une position titres du portefeuille de placement d'un montant de 35 millions d'euros.

Les informations quantitatives sur les instruments financiers figurent dans la note 3 de l'annexe aux comptes annuels

au 31 décembre 2011.

3.2. Politique et pratiques en matière de gestion des risques
La refonte des procédures et outils, démarrée en 2005, est finalisée depuis 2008. La stratégie inhérente aux risques

CACEIS est validée par son conseil de surveillance. Les méthodologies de notation CACEIS définies en 2006 sont systé-
matiquement adaptées en fonction des évolutions prudentielles et réglementaires.

Dans la cadre de l'absorption de Fastnet Luxembourg, les équipes de risques (pour ce qui concerne les risques opé-

rationnels et le contrôle dépositaire) ont été fusionnées en 2011.

3.2.1. Le Comité des Risques et de la Conformité
Ce comité a pour objet d'approuver toute nouvelle relation d'affaires, les nouveaux produits et les risques de contre-

parties, opérationnels et financiers pour l'ensemble des activités de Services Financiers et de Trésorerie/Change de la
Banque.

3.2.2. ICAAP
L'entrée en vigueur de la circulaire 07/301 de la CSSF portant sur l'évaluation de l'adéquation des fonds propres internes

a conduit CACEIS BL à mettre en place un dispositif ICAAP validé lors du Conseil d'Administration du 3 octobre 2008.

Ce dispositif s'appuie sur 3 piliers, la politique de risques décrite dans le rapport annuel de «contrôle interne et de

mesure des risques», la politique de fonds propres internes traitée dans le cadre des Comités ALM et CREFI (fonction
finance) de CACEIS et validée par le Conseil d'Administration de CACEIS BL et enfin un dispositif de suivi semestriel
(avec l'émission d'un tableau de bord semestriel revu par le comité ICAAP composé des directeurs agréés de CACEIS
BL).

Le rapport annuel ICAAP 2010 a été validé par le Conseil d'Administration du 9 février 2011 qui a estimé que le niveau

de fonds propres de CACEIS BL était suffisant pour faire face aux risques encourus. Ce rapport a été transmis à la CSSF.

3.2.3. Les différents risques
Risque de liquidité
La surveillance du risque de liquidité de CACEIS BL s'articule selon un dispositif robuste et conforme aux principes

de la circulaire 09/403 de la CSSF.

Le suivi des liquidités se fait quotidiennement à l'aide d'une situation des positions, reprenant dans chacune des devises,

les échéances des différents montants à recevoir et à payer. Ce suivi repose également sur un processus interne de
planification et de gestion des réserves, basé sur la capacité de CACEIS BL à renforcer ses liquidités par la mobilisation
de son portefeuille et sur l'analyse quotidienne de scénarios de stress.

Une grande majorité des dettes et des créances vient à échéance endéans trois mois. Le ratio de liquidité de la Banque

se positionne en permanence largement au-delà de la limite réglementaire.

Depuis mai 2010, CACEIS BL adresse quotidiennement un rapport sur sa situation de liquidité à court terme (1 à 5

jours) à la Banque Centrale du Luxembourg.

Au cours du dernier trimestre 2011, CACEIS BL a encore renforcé son dispositif par la mise en place de trois stress

scénarios (stress idiosyncratique, systémique et global) simulant la position de la Banque en cas de survenance d'une crise
grave.

Risque d'intérêts
En matière de placements/dépôts, la ligne de conduite de la Banque est de ne pas prendre de risque au-delà de ceux

liés à son activité de base.

92677

L

U X E M B O U R G

Les dépôts de la clientèle ont été replacés en 2011 auprès de banques ou d'émetteurs de premier plan (95% des

encours sont des contreparties notées entre AAA et A- en dépit des multiples dégradations des pays souverains et des
émetteurs intervenues en 2011) dans le cadre d'un schéma délégataire octroyé par Crédit Agricole S.A. strictement
respecté (en termes de VaR et de sensibilité).

Risque de change
Les opérations de change sont effectuées pour le compte de la clientèle institutionnelle. La politique de la Banque est

de ne garder que de faibles positions ouvertes. Risque de contrepartie

Les lignes accordées sont principalement des lignes interbancaires et des lignes de découvert ou d'opérations de change,

utilisées par les fonds d'investissement dans le cadre de limites calculées par rapport à leurs actifs nets, ces derniers étant
gagés.

Risques déontologiques
Dans le prolongement de la crise financière et d'affaires telles que «Madoff», CACEIS BL a participé activement en

2011 aux discussions de place portant sur la responsabilité des banques dépositaires et l'impact de la transposition en
droit luxembourgeois de la directive européenne UCITS IV.

Le département Fund Structuring rattaché en 2009 à la Direction des Risques et de la Conformité a poursuivi le

processus de régularisation contractuelle en matière de contrats de marchés et de nouveaux standards de contrats de
banque dépositaire.

Le contrôle dépositaire des OPC a maintenu en 2011 ses standards de contrôle de grande qualité portant notamment

sur le respect des politiques d'investissements figurant dans les documents constitutifs des OPC, la qualité du calcul des
valeurs nettes d'inventaire et les processus opérationnels. En outre, un comité d'acceptation pour les tiers conservateurs
(clearing et prime broker) a été institué depuis 2010 sur le modèle en place pour les sous-dépositaires traditionnels.

S'agissant de la sécurité financière, l'ensemble des procédures concernées par des évolutions réglementaires ont été

revues en 2011.

Risques opérationnels
Cette catégorie comprend tous les autres risques non cités ci-dessus.
Afin d'assurer leur maîtrise, la Banque a déployé en 2011 un outil nouvel outil de recensement de tous les incidents

opérationnels (Matrisk). Parmi ceux-ci, les incidents significatifs font l'objet de mesures correctrices dont le suivi pério-
dique est rapporté au Comité des Risques et de la Conformité.

Compte  tenu  de  la  complexité  de  nos  activités  et  de  l'ampleur  des  risques  opérationnels  y  attachés,  nous  avons

maintenu notre politique de provisionnement des risques opérationnels tout en ajustant le montant des provisions à la
baisse en 2011.

3.3. L'organisation de la gestion des risques
L'organisation des fonctions Risques au sein de la Banque est divisée entre contrôles périodiques, exercés par l'Audit

Interne, et contrôles permanents, assurés par la Direction des Risques et les départements opérationnels.

Reposant sur les principes d'indépendance et d'intégration verticale, le Département des Risques est placé sous l'au-

torité du Chief Risk Officer de la Banque et rapporte conjointement à la Direction des Risques et à la Direction de la
Conformité de CACEIS.

Toutes les décisions de crédit sont prises par le Comité des Risques et de la Conformité (ci-après «CRC») dont les

membres sont composés, entres autres, de la Direction Agréée de la Banque et des Responsables de la fonction Risques
du Siège.

Les Missions du département des Risques de Contrepartie et des Risques Financiers sont:
- L'évaluation des risques: de contrepartie et l'instruction de demandes
- L'administration et la gestion des lignes (crédits et opérations de trésorerie/change)
- Les contrôles et le suivi des limites
Des contrôles de deuxième niveau viennent compléter les contrôles effectués par les Back-offices de la Banque pour

identifier les risques éventuels de contrepartie ou financiers générés par des dépassements de limites ou les situations
irrégulières qui tardent à rentrer dans l'ordre.

Ces contrôles donnent lieu à des états d'anomalie périodiquement présentés au CRC.
Le Département Risques opérationnels a poursuivi le renforcement des contrôles de 3 

ème

 niveau, la mise en place

d'un plan de contrôles sur la maîtrise des risques informatiques, la couverture de tous les incidents, la mise en place des
mesures correctrices ainsi que la mise à jour de la cartographie des risques opérationnels (et notamment des risques liés
à nos activités de marchés) conformément à la réglementation Bâle 2.

4. Les agrégats bilantaires au 31 décembre 2011. Au passif de notre bilan, les dépôts de la clientèle se montent à 13.96

milliards d'euros. Le financement interbancaire représente 21.74 milliards d'euros.

A l'actif de notre bilan, nos créances sur les établissements de crédit s'élèvent à 14.96 milliards d'euros dont 7.8 milliards

d'euros de créances sur des entités de notre Groupe incluant notamment 3.46 milliards d'euros de titres du portefeuille

92678

L

U X E M B O U R G

pour compte propre prêtés à des entités du Groupe et 0.23 milliard d'euros de titres empruntés à Clearstream et reprêtés
à des entités du Groupe.

Les créances sur la clientèle représentent 3.98 milliards d'euros. Les opérations de rachats de créances ont cessé

complètement en fin d'exercice 2009.

Le portefeuille obligataire de la Banque est en hausse sur l'exercice à 17.51 milliards d'euros (y inclus un emprunt de

titres à Clearstream de 0.73 milliard d'euros).

Les capitaux propres, qui comprennent un acompte sur dividende de 50 millions d'euros intégralement versé en actions,

s'élèvent à 414.5 millions d'euros auxquels s'ajoutent cinq emprunts subordonnés (pour un total de 305 millions d'euros).

La Banque n'a pas procédé en 2011 au rachat de ses propres actions et n'a pas eu d'activités en matière de recherche

et développement.

5. Évolution du bénéfice. Le bénéfice net de l'exercice s'établit ainsi à 96.176.511 euros après impôts dont - 458.432

euros pour la Dublin Branch et le rendement sur fonds propres est de 23% au 31 décembre 2011.

Un acompte sur dividende de 50.000.000 euros a été versé en actions en novembre 2011.
Compte tenu des résultats reportés de 5.432.114 euros, il est proposé à l'Assemblée de doter respectivement les

autres réserves (afin de réduire la charge de l'impôt sur la fortune) à hauteur de 8.093.025 euros (montant incluant
Partinvest SA intégrée fiscalement avec CACEIS BL), la réserve légale de 4.808.826 euros, de reporter à nouveau 3.706.774
euros et de distribuer un dividende complémentaire de 35.000.000 euros en actions.

6. Les événements intervenus depuis la clôture de l'exercice. Consécutivement à l'acquisition par CACEIS de 100%

du capital de l'ensemble des entités Fastnet, ces entités ont vu leur nom modifié. La marque Fastnet a été abandonnée
au profit de la marque CACEIS depuis 1 

er

 janvier 2012 ce qui a induit une modification de la dénomination sociale des

filiales de la Banque en Belgique, aux Pays-Bas et en Irlande.

Depuis la clôture de l'exercice 2011, nous ne recensons aucun événement significatif concernant l'activité de la Banque.
La Banque devrait connaître en 2012 une année de consolidation de ses activités dans un contexte de poursuite des

incertitudes sur les marchés financiers.

Le Conseil d'Administration exprime ses remerciements à l'ensemble du personnel.

<i>Rapport du réviseur d'entreprises agréé

Au Conseil d'Administration de
CACEIS Bank Luxembourg
Société Anonyme
5, allée Scheffer
L-2520 Luxembourg

<i>Rapport sur les comptes annuels

Conformément au mandat donné par le Conseil d'Administration, nous avons effectué l'audit des comptes annuels ci-

joints de CACEIS Bank Luxembourg, comprenant le bilan au 31 décembre 2011 ainsi que le compte de profits et pertes
pour l'exercice clos à cette date et un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

<i>Responsabilité du Conseil d'Administration dans l'établissement et la présentation des comptes annuels

Le Conseil d'Administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces comptes annuels,

conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et la présentation des comptes annuels
en vigueur au Luxembourg ainsi que d'un contrôle interne qu'il juge nécessaire pour permettre l'établissement et la
présentation de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou
résultent d'erreurs.

<i>Responsabilité du réviseur d'entreprises agréé

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces comptes annuels sur la base de notre audit. Nous avons

effectué notre audit selon les Normes Internationales d'Audit telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la Commission
de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique ainsi
que de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas
d'anomalies significatives.

Un audit implique la mise en oeuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants

et les informations fournis dans les comptes annuels. Le choix des procédures relève du jugement du réviseur d'entreprises
agréé, de même que l'évaluation des risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-
ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. En procédant à cette évaluation, le réviseur d'entreprises agréé prend
en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation sincère des comptes
annuels afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion
sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du caractère

92679

L

U X E M B O U R G

approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil
d'Administration, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des comptes annuels.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

<i>Opinion

À notre avis, les comptes annuels donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de CACEIS Bank

Luxembourg au 31 décembre 2011, ainsi que des résultats pour l'exercice clos à cette date, conformément aux obligations
légales et réglementaires relatives à l'établissement et à la présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg.

<i>Rapport sur d'autres obligations (égaies ou réglementaires

Le rapport de gestion, qui relève de la responsabilité du Conseil d'Administration, est en concordance avec les comptes

annuels.

Luxembourg, le 12 avril 2012.

ERNST &amp; YOUNG
Société Anonyme
Cabinet de révision agréé
Jean-Michel PACAUD

<i>Bilan 31 décembre 2011

<i>(exprimé en EUR)

Actif

2011

2010

Caisse, avoirs auprès des banques centrales et de offices des chèques postaux
(Notes 3.1,4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21.743.417.018 20.641.459.241

10.388.226.942

8.827.830.911

Créances sur les établissements de crédit
(Notes 2.3, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.355.190.076 11.813.628.330
a) à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.959.354.620 13.426.832.241
b) autres créances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.959.354.620 13.426.832.241

8.293.959.463

8.662.108.240

Créances sur la clientèle (Notes 2.3, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.665.395.157

4.764.724.001

Obligations et autres valeurs mobilières à revenu
(Notes 2.5, 3.1, 5, 6, 8,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60.375.393

28.662.545

a) des émetteurs publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

204.309.459

128.422.592

b) d'autres émetteurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74.793.555

107.090.710

Actions et autres valeurs mobilières à revenu varia...
(Notes 2.5, 3.1, 6) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

78.231

38.707

35.423.381

87.457.261

Participations (Notes 2.5, 6, 7, 8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39.291.943

19.594.742

Parts dans des entreprises liées (Notes 2.5, 6,7,8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

305.000.000

125.000.000

Actifs incorporels (Notes 2.6.1, 9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

339.669

339.669

Actifs corporels (Notes 2.6.2,10) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

292.000.000

217.000.000

Autres actifs (Note 11) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11.237.741

-

Comptes de régularisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59.614.978

47.329.122

5.432.114

5.448.348

96.176.511

97.269.622

(50.000.000)

(50.000.000)

Total de l'actif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36.762.051.058 34.774.854.090
Passif

2011

2010

Dettes envers des établissements de crédit
(Notes 2.4, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21.743.417.018 20.641.459.241
a) à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.388.226.942

8.827.830.911

b) à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.355.190.076 11.813.628.330
Dettes envers la clientèle (Notes 2.4, 3.1,12) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.959.354.620 13.426.832.241
a) autres dettes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.959.354.620 13.426.832.241
- à vue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.293.959.463

8.662.108.240

92680

L

U X E M B O U R G

- à terme ou à préavis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.665.395.157

4.764.724.001

Autres passifs (Note 14) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60.375.393

28.662.545

Comptes de régularisation (Note 6) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

204.309.459

128.422.592

Provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74.793.555

107.090.710

a) provisions pour pensions et obligations similaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

78.231

38.707

b) provisions pour impôts (Note 24.3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35.423.381

87.457.261

c) autres provisions (Note 15) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39.291.943

19.594.742

Passifs subordonnés (Notes 2.4, 3.1,12,16) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

305.000.000

125.000.000

Postes spéciaux avec une quote-part de réserves (Notes 2.9,17) . . . . . . . . . . . .

339.669

339.669

Capital souscrit (Notes 18, 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

292.000.000

217.000.000

Primes de fusion (Notes 20,21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11.237.741

-

Réserves (Notes 19, 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59.614.978

47.329.122

Résultats reportés (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.432.114

5.448.348

Résultat de l'exercice (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96.176.511

97.269.622

Acompte sur dividendes (Note 21) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(50.000.000)

(50.000.000)

Total du passif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36.762.051.058 34.774.854.090

<i>Hors-bilan 31 décembre 2011

<i>(exprimé en EUR)

2011

2010

Passifs éventuels (Notes 3.1,22.1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.581.500

137.629

dont: cautionnements et actifs donnés en garantie

1.581.500

137.629

Engagements (Notes 3.1,22.2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.427.912.983

982.996.097

Opérations fiduciaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50.000

13.344.849

<i>Compte de profits et pertes

<i>Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2011

<i>(exprimé en EUR)

Charges

2011

2010

Intérêts et charges assimilées (Note 16) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304.316.255 147.902.038
Commissions versées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

41.194.997

97.288.228

Pertes provenant d'opérations financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

- 122.877.719

Frais généraux administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141.332.699

80.096.825

a) frais de personnel (Note 25) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

73.582.707

34.087.710

dont:
- salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58.844.848

28.067.267

- charges sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8.652.809

3.921.100

dont: charges sociales couvrant les pensions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.208.727

2.997.071

b) autres frais administratifs (Note 27) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67.749.992

46.009.115

Corrections de valeur sur actifs incorporels et sur actifs corporels
(Notes 2.6.1,2.6.2, 9,10) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.936.222

6.384.948

Autres charges d'exploitation (Note 24.1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.134.145

1.309.181

Corrections de valeur sur créances et provisions pour passifs éventuels
et pour engagements (Note 2.8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38.643.219

29.123.865

Impôts sur le résultat provenant des activités ordinaires (Note 24.3) . . . . . . . . . . . . . .

38.940.000

36.640.000

Autres impôts ne figurant pas sous les postes ci-dessus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

257.044

Bénéfice de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96.176.511

97.269.622

Total des charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 672.674.048 619.149.470
Produits
Intérêts et produits assimilés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463.988.669 266.866.245
dont: sur valeurs mobilières à revenu fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312.079.971 181.006.714
Revenus de valeurs mobilières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56.908 160.056.908

a) revenus d'actions, de parts et d'autres valeurs mobilières à revenu variable . . . . . . . .

- 160.000.000

b) revenus de participations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56.908

56.908

Commissions perçues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.130.214 150.708.893

92681

L

U X E M B O U R G

Bénéfices provenant d'opérations financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21.350.713

-

Autres produits d'exploitation (Note 24.2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15.147.544

39.517.424

Reprises de corrections de valeur sur créances et sur pour passifs éventuels
et pour engagements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

2.000.000

Total des produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 672.674.048 619.149.470

L'annexe fait partie intégrante de ces comptes annuels.

Annexe 31 décembre 2011 (exprimé en EUR)

Note 1. Généralités. CACEIS Bank Luxembourg (ci-après la «Banque») a été constituée le 28 février 2003 suite à

l'approbation par l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de Crédit Agricole Indosuez Luxembourg S.A.
(ci-après «CAIL») du projet de scission de CAIL, lui-même approuvé le 10 janvier 2003 par le Conseil d'Administration
de CAIL.

CAIL avait été constituée au Grand-Duché de Luxembourg en date du 19 juillet 1989 sous la forme d'une société

anonyme de droit luxembourgeois, sous la dénomination de Crédit Agricole Luxembourg S.A.

La scission de CAIL a été effectuée par l'apport de l'ensemble de son patrimoine au 28 février 2003 avec effet rétroactif

au 1 

er

 janvier 2003, activement et passivement, à la Banque et à Crédit Agricole Indosuez Luxembourg S.A. (ci-après

«NCAIL»). Le siège social de la Banque est établi à L-2520 Luxembourg, 5 allée Scheffer.

La Banque a ainsi repris les activités de prestations de services à une clientèle d'institutionnels notamment de banque

dépositaire, d'administration de fonds et de tenue du registre ainsi que les activités annexes à celles-ci.

La Banque est une filiale à 100% de CACEIS S.A. détenue depuis le 30 juin 2009 à 85% par Crédit Agricole S.A. et à

15% par Natixis dans le cadre du partenariat mis en place par les deux groupes dans les activités de services financiers
aux institutionnels.

En avril 2005, la Banque a bénéficié du transfert des activités de Trésorerie/Change précédemment exercées par

Calyon, succursale de Luxembourg.

La Banque dispose d'une succursale, CACEIS Bank Luxembourg, Dublin Branch, établie en Irlande.
Le 1 

er

 juillet 2011, la Banque a fusionné avec la société FASTNET Luxembourg avec effet comptable rétroactif au 1

er

 janvier 2011. Les actifs et les passifs de la société absorbée, basés sur les comptes annuels approuvés et audités établis

à la date du 31 décembre 2010, ont été transférés dans la Banque. La fusion a généré une prime de fusion de EUR
11.237.741 classifiée au niveau des capitaux propres.

Les produits et les charges du 1 

er

 janvier 2011 au 30 juin 2011 ont été transférés dans le résultat de la Banque.

<i>Consolidation dans le groupe CACEIS

La Banque est une filiale de CACEIS S.A. une compagnie financière de droit français. À ce titre, les comptes annuels

de la Banque sont inclus dans les comptes consolidés établis par CACEIS (ci-après le «Groupe»), eux-mêmes intégrés
dans les comptes consolidés de Crédit Agricole S.A. d'une part et de Natixis d'autre part. Les comptes consolidés et les
rapports consolidés de gestion peuvent être obtenus au siège social de CACEIS, 1/3 Place Valhubert F-75013 Paris.

La Banque est exemptée de l'obligation d'établir des comptes consolidés ainsi qu'un rapport consolidé de gestion.

Note 2. Principales méthodes comptables et Principes d'évaluation. Les principales politiques comptables utilisées par

la Banque sont les suivantes:

2.1 Base de présentation
Les comptes annuels ont été préparés en conformité avec la réglementation en vigueur au Grand-Duché de Luxem-

bourg et, notamment, la loi du 17 juin 1992 relative aux comptes annuels et consolidés des établissements de crédit, telle
que modifiée. Les politiques comptables et les principes d'évaluation sont, en dehors des règles imposées par la loi et la
Commission de Surveillance du Secteur Financier, déterminés et mis en place par le Conseil d'Administration.

Dans l'annexe, les soldes au 31 décembre 2010 de certains postes ont fait l'objet de reclassifications afin de mieux

refléter la nature des opérations.

2.2 Conversion des devises étrangères
Les comptes annuels sont exprimés en euro («EUR») et la comptabilité est tenue dans cette devise. La Banque tient

une comptabilité plurimonétaire qui consiste à enregistrer toutes les transactions en devise dans une comptabilité distincte
selon la devise dans laquelle elles sont exprimées. Pour la préparation des comptes annuels, les montants en devises
étrangères sont convertis en EUR selon les principes suivants:

2.2.1 Opérations au comptant
Les éléments d'actif et de passif libellés dans une devise autre que l'EUR sont convertis en EUR aux cours de change

en vigueur à la date de clôture du bilan.

Les revenus et charges en devises autres que l'EUR sont convertis en EUR aux cours de change du jour de la transaction.
Les opérations en devises autres que l'EUR au comptant non encore dénouées sont converties en EUR aux cours de

change au comptant en vigueur à la date de clôture du bilan.

92682

L

U X E M B O U R G

2.2.2 Opérations à terme
Les opérations à terme en devises autres que l'EUR non encore dénouées sont évaluées à la fin de l'exercice en EUR

aux cours à terme applicables aux échéances concernées à la date de clôture du bilan.

2.2.3 Gains et pertes de change
Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant couverts à terme et sur les postes à terme

couverts au comptant sont neutralisés dans les comptes de régularisation. Les différences entre les cours de change au
comptant et à terme (report, déport) sont comptabilisées en compte de profits et pertes au prorata temporis pour les
opérations swaps liées à des postes de bilan.

Les gains et pertes de change enregistrés sur les postes au comptant non couverts à terme sont comptabilisés dans le

compte de profits et pertes.

Les pertes de change enregistrées sur les opérations à terme non couvertes sont comptabilisées dans le compte de

profits et pertes. Il n'est pas tenu compte des gains de change provenant de telles opérations.

2.3 Créances
Les créances sont inscrites au bilan à leur prix d'acquisition, les intérêts courus et non échus étant enregistrés dans

les comptes de régularisation à l'actif. La politique de la Banque est de constituer, selon les circonstances et pour les
montants déterminés par les organes responsables, des corrections de valeur spécifiques pour couvrir le risque de pertes
et de non recouvrement sur les créances détenues, jugées douteuses. Ces corrections de valeur sont déduites des postes
d'actif concernés.

2.4 Dettes
Les dettes sont inscrites au passif à leur valeur de remboursement.
Les montants à rembourser sur les dettes qui excèdent les montants reçus sont portés à l'actif et amortis au prorata

temporis sur la durée des dettes, le cas échéant.

2.5 Évaluation des valeurs mobilières
La Banque a réparti ses valeurs mobilières en trois catégories de portefeuille:
2.5.1 Portefeuille des immobilisations financières
Il est composé de valeurs mobilières à revenu fixe qui ont été acquises avec l'intention de les garder jusqu'à leur

échéance ainsi que des participations et parts dans des entreprises liées ayant le caractère d'immobilisations financières.

Les valeurs mobilières à revenu fixe sont évaluées au prix d'acquisition ou au plus bas du coût d'acquisition ou de la

valeur de marché, tel que décrit ci-dessous:

- Évaluation au prix d'acquisition
Les valeurs mobilières à revenu fixe ayant le caractère d'immobilisations financières sont évaluées au prix d'acquisition

moyennant le respect des conditions réglementaires en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg. Le prix d'acquisition
s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat. En cas de dépréciations jugées durables, les valeurs mobilières
concernées doivent néanmoins faire l'objet de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à leur
attribuer à la date d'établissement de la situation financière.

Lorsque le prix d'acquisition des valeurs mobilières qui ont le caractère d'immobilisations financières est différent de

leur prix de remboursement, la différence négative (positive) est proratisée (amortie) linéairement par les postes «Comp-
tes de régularisation» et «Intérêts et produits (respectivement «charges») assimilés».

- Évaluation au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché
Les autres valeurs mobilières à revenu fixe ayant le caractère d'immobilisations financières sont évaluées au plus bas

de leur coût d'acquisition ou de leur valeur de marché, ajusté du prorata de l'agio ou disagio. Les corrections de valeur
ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.

Les participations et les parts dans des entreprises liées ayant le caractère d'immobilisé sont inscrites au bilan à leur

prix d'acquisition et dans la devise du capital de la société émettrice. Le prix d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais
accessoires au prix d'achat. Elles font l'objet de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à
leur attribuer à la date de clôture du bilan si le Conseil d'Administration estime que la dépréciation sera durable.

Sont considérées comme entreprises liées les entreprises entre lesquelles une influence dominante est exercée di-

rectement ou indirectement. Les participations comprennent les parts dans le capital d'autres entreprises destinées à
contribuer à l'activité de la Banque par la création d'un lien durable.

2.5.2 Portefeuille de négociation
Il est composé de valeurs mobilières à revenus fixe et variable qui sont acquises dès l'origine avec l'intention de les

revendre à brève échéance. Il s'agit de titres négociables sur un marché dont la liquidité peut être considérée comme
assurée et dont les prix de marché sont constamment accessibles aux tiers.

Les titres du portefeuille de négociation figurent au bilan à la valeur de marché s'il s'agit de valeurs mobilières à revenu

fixe ou au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché s'il s'agit d'actions ou d'autres valeurs mobilières.

2.5.3 Portefeuille de placement

92683

L

U X E M B O U R G

Il est composé de titres acquis dans un but de placement ou de rendement, ou dans le but de constituer une certaine

liquidité sur le marché secondaire. Il comprend également les titres ne répondant pas aux critères des deux catégories
précédentes.

Les titres sont évalués au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché.
La différence positive entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement des valeurs mobilières à revenu fixe

incluses dans le portefeuille de placement est amortie linéairement par les «Comptes de régularisation» et «Intérêts et
charges assimilées».

Les titres peuvent faire l'objet de corrections de valeurs exceptionnelles soit pour des raisons de prudence, soit en

vertu de la législation fiscale. Ils bénéficient en outre des dispositions du «Beibehaltungsprinzip» (en vertu de la législation
en vigueur au Luxembourg, l'évaluation d'un actif à une valeur inférieure peut être maintenue pendant toute la durée de
détention de l'actif concerné).

2.5.4 Coût d'acquisition des valeurs mobilières de même catégorie
Le prix d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat.
Le mode d'évaluation appliqué par la Banque aux valeurs mobilières de même catégorie est basé sur la méthode du

coût moyen pondéré.

2.5.5 Titres mis en pension
En vertu de la législation en vigueur au Luxembourg, les titres mis en pension sur base d'une convention de vente et

de rachat fermes sont maintenus dans le portefeuille-titres.

2.5.6 Prêts de titres
Aux 31 décembre 2011 et 2010, la Banque effectue des prêts de titres de son portefeuille de placement.
En vertu de la législation en vigueur au Luxembourg, les créances liées à ces prêts de titres sont classées suivant la

qualité de l'emprunteur.

Les titres prêtés sont évalués au plus bas du coût d'acquisition ou de la valeur de marché.
2.6 Actifs corporels et incorporels
Les actifs immobilisés autres que les immobilisations financières sont évalués au coût d'acquisition historique. Le coût

d'acquisition s'obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d'achat. Le coût d'acquisition des actifs immobilisés dont
l'utilisation est limitée dans le temps est diminué des corrections de valeur calculées de manière à amortir systématique-
ment la valeur de ces éléments sur leur durée d'utilisation estimée.

En cas de dépréciation durable, les éléments immobilisés dont l'utilisation est ou non limitée dans le temps font l'objet

de corrections de valeur afin de leur donner la valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan. Ces
corrections de valeur sont extournées lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.

2.6.1 Actifs incorporels
Certaines dépenses internes et externes relatives à la phase de développement de logiciels stratégiques développés

en interne sont immobilisées. Elles font l'objet d'un amortissement linéaire au taux annuel de 33%.

2.6.2 Actifs corporels
Les actifs corporels, autres que les terrains, sont amortis linéairement sur base des durées d'utilisation estimées aux

taux suivants:

Installations techniques et machines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 -10%

Autres installations, outillage et mobilier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 - 20%
Matériel informatique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33%

2.7 Valorisation des instruments financiers dérivés
2.7.1 Swaps de taux d'intérêt (IRS) et cross-currency interest rate swaps (CCIRS)
Les IRS et CCIRS contractés dans un but de couverture ne sont pas réévalués.
Les intérêts courus et non échus sur IRS et CCIRS sont repris dans les postes «Comptes de régularisation» de l'actif

et du passif et sont reconnus dans les rubriques d'intérêts du compte de profits et pertes.

La Banque ne détient pas d'IRS et de CCIRS contractés dans un but d'arbitrage.
2.7.2 Options
Les options émises par la Banque sont enregistrées dans les postes de hors-bilan au prix d'exercice. Les primes payées/

perçues sur les options achetées/émises sont enregistrées au bilan en principe jusqu'à la date d'exercice ou, au plus tard,
à la date d'échéance.

Les options étant traitées de gré à gré, les pertes latentes sur les positions ouvertes, ainsi que tes pertes nettes latentes

sur les positions fermées sont provisionnées. Les gains ne sont comptabilisés qu'à la date d'exercice ou d'échéance.

Les primes sur options contractées dans un but de couverture ne sont pas réévaluées.
2.7.3 Dérivés de crédit
La Banque détient un CDS (credit default swap) dans le but de couvrir une obligation du portefeuille de placement

pour EUR 35 millions.

92684

L

U X E M B O U R G

Les intérêts courus et non échus sur ce CDS sont repris dans le poste «Comptes de régularisation» du passif et sont

reconnus dans la rubrique d'intérêts du compte de profits et pertes.

2.8 Provision forfaitaire
La provision forfaitaire pour éléments d'actifs et de hors-bilan à risque, constituée dans le cadre des possibilités offertes

à la Banque par la législation bancaire et fiscale luxembourgeoise, est comptabilisée dans la devise du capital. Elle est
déduite de l'actif du bilan des différents postes qui ont servi de base à son calcul. La provision forfaitaire calculée sur les
postes autres que ceux de l'actif du bilan est renseignée au passif sous le poste «Provisions: autres provisions».

Au 31 décembre 2011, la provision forfaitaire constituée par la Banque s'élève à EUR 2.500.000 (2010: EUR -) et cette

provision est intégralement déduite du poste d'actif «obligations et autres valeurs mobilières à revenu fixe».

2.9 Postes spéciaux avec une quote-part de réserves
Les postes spéciaux avec une quote-part de réserves comprennent des montants qui sont susceptibles d'immunisation

fiscale. L'immunisation porte sur des plus-values constituées en vertu de l'article 54 bis de la loi concernant l'impôt sur
les revenus.

<i>Pour des raisons techniques, la suite est publiée dans les Mémorial n° 1932 et 1933 du 9 août 2013

Référence de publication: 2013113048/2363.
(130137377) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 août 2013.

FIA-NET Europe, Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 31, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 160.401.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084722/9.
(130105090) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

Garage Neugebauer S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8422 Steinfort, 106A, rue de Hobscheid.

R.C.S. Luxembourg B 79.186.

Les comptes annuels au 31/12/2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084739/9.
(130104791) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

Global Funds Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 37.359.

Les comptes annuels au 31 mars 2013 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084760/9.
(130104767) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

Hachinoki S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 165.683.

Les comptes annuels au 31-12-2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084775/9.
(130105004) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

HW Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 359, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 134.265.

Le Bilan au 31 décembre 2012 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

92685

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013084788/9.
(130104621) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2013.

Tiburs, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 22.500,00.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 165.371.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013086056/9.
(130106457) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 juin 2013.

Terreole S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-1651 Luxembourg, 15-17, avenue Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 113.106.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013086051/9.
(130106449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 juin 2013.

Toit Pour Toi S.A., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-4995 Schouweiler, 2, rue du Neuf Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 69.446.

Les comptes annuels au 31.12.2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013086057/9.
(130105441) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 juin 2013.

Xacat Investments, Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 46.148.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013086111/9.
(130105822) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 juin 2013.

SV-LuxInvest S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 2, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 164.642.

<i>Auszug aus dem Protokoll der ordentlichen Hauptversammlung

<i>19. Juni 2013

Am 19. Juni 2013 um 9 Uhr kamen am Gesellschaftssitz die Aktionäre obiger Gesellschaft zusammen.
Nach Feststellung der Rechtsgültigkeit, werden folgende Beschlüsse einstimmig gefasst:
Die Versammlung bestellt Herrn Dr. Michael Solf, Frau Sabine Büchel und Herrn Dr. Detlef Mertens als Mitglieder des

Geschäftsfhürungsrats bis zur Jahresgesellschafterversammlung, die im Jahre 2014 abgehalten wird.

Die Versammlung beschließt, die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG Luxembourg S.à r.l. für die Prüfung des Ge-

schäftsjahres 2013 zu bestellen.

92686

L

U X E M B O U R G

Luxemburg, den 27. Juni 2013.

WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2013086026/18.
(130105684) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 juin 2013.

O &amp; C Consulting, Société Anonyme.

Siège social: L-7307 Steinsel, 50, rue Basse.

R.C.S. Luxembourg B 142.688.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013087924/9.
(130108808) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2013.

Minco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 25.968.

Les comptes annuels au 31 décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013087892/9.
(130107931) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2013.

Oaktobe S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2128 Luxembourg, 54, rue Marie-Adélaïde.

R.C.S. Luxembourg B 162.143.

Les comptes annuels au 31/12/2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013087929/9.
(130108230) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2013.

Orlando Italy Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 31, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 116.648.

Le bilan au 31/12/2012 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013087939/9.
(130108964) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2013.

MERCURY TECHNOLOGIES, Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 168.778.

<i>Extrait du procès verbal de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société MERCURY TECHNOLOGIES qui s'est

<i>tenue à Luxembourg, en date du 12 juin 2013 à 10 heures.

L'assemblée décide:
1. De nommer la société PARTNERS SERVICES S.A., avec siège social au 63-65, rue de Merl L-2146 Luxembourg,

inscrite au registre de commerce de Luxembourg, section B, sous le numéro 89.823 au poste de commissaire aux comptes
jusqu'au 12 juin 2018.

La résolution ayant été adoptée à l'unanimité, la totalité du capital étant représentée.

92687

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 12 juin 2013.

<i>Pour la société
Frédéric CIPOLLETTI
<i>Administrateur Délégué

Référence de publication: 2013087887/18.
(130108313) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2013.

TE Finance S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1547 Luxembourg, 3, rue Marcel Fischbach.

R.C.S. Luxembourg B 149.868.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013082849/9.
(130101618) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2013.

Te Nok S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1547 Luxembourg, 3, rue Marcel Fischbach.

R.C.S. Luxembourg B 156.278.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013082850/9.
(130102167) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2013.

TE Resources S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1547 Luxembourg, 3, rue Marcel Fischbach.

R.C.S. Luxembourg B 166.026.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013082851/9.
(130101616) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2013.

TE Transworld S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1547 Luxembourg, 3, rue Marcel Fischbach.

R.C.S. Luxembourg B 76.470.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2013082852/9.
(130102166) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2013.

CRB Constructions Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4640 Differdange, 6, avenue d'Oberkorn.

R.C.S. Luxembourg B 170.226.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 29 avril 2013.

Référence de publication: 2013065303/10.
(130080898) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mai 2013.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

92688

---

Document Outline

CACEIS Bank Luxembourg

CRB Constructions Sàrl

Dynamic Materials Luxembourg 1 S.à r.l.

FIA-NET Europe

Gabarit S.A.

Garage Neugebauer S.A.

Global Funds Management S.A.

Hachinoki S.A.

HW Invest S.A.

MERCURY TECHNOLOGIES

Minco S.A.

Oaktobe S.à r.l.

O &amp; C Consulting

Orlando Italy Management S.A.

SV-LuxInvest S.à r.l.

TE Finance S.à r.l.

Te Nok S.à r.l.

TE Resources S.à r.l.

Terreole S.à r.l.

TE Transworld S.à r.l.

Tiburs

Toit Pour Toi S.A.

Xacat Investments