logo
 

This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2729

9 novembre 2012

SOMMAIRE

CSC Computer Sciences Holdings S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130982

Electrique-Electronique Concept  . . . . . . . .

130984

Electrique-Electronique Concept  . . . . . . . .

130984

Electrique-Electronique Concept  . . . . . . . .

130984

Electrique-Electronique Concept  . . . . . . . .

130983

EMEA Finance S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130985

FAGE International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

130985

Forvest Investment Group S.A.  . . . . . . . . .

130985

Franvest Investissements  . . . . . . . . . . . . . . .

130986

Georgia-Pacific Treasury S.à r.l.  . . . . . . . . .

130983

GP Acquisition Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . .

130986

GP Canada Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

130987

GP Canada Operations Holding S.à r.l. . . .

130988

Intebini S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130986

Longchamp Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

130987

Lula Nordeste Japan S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

130991

Manadalai S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130989

Maritime Construction Services S.A.  . . . .

130989

Mayroy  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130990

Merlin Entertainments Management Com-

pany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130989

Newtor Investments s.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

130946

Pah Mexico Holdco Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . .

130990

Papeterie du Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . .

130984

Papeterie du Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . .

130990

Safety Lux S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130990

SARL Cottage  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130991

Skigo S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130991

Soconim S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130986

Softimat Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . .

130992

Software House Luxembourg sàrl  . . . . . . .

130992

SO.IN S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130992

SO.IN S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130992

SO.IN S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130992

Swiss Life Funds (Lux)  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

130990

Turner International, Ltd  . . . . . . . . . . . . . . .

130991

130945

L

U X E M B O U R G

Newtor Investments s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 172.291.

<i>N.B. Le début est publié au Mémorial C-N° 2728 du 9 novembre 2012 .

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2010

<i>Rapport Annuel

<i>31 décembre 2010

Le Gérant a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice social se clôturant

au 31 décembre 2010.

Présentation globale des activités. La Société a actuellement pour activité principale la détention et le financement

d'une filiale qui investit dans un hôtel à Toronto, Canada.

Aucun changement majeur n'est prévu pour les prochains exercices.
Au cours de l'exercice en question, la Société a enregistré une perte nette de EUR 134.302 dont les détails sont repris

dans le Compte des Profits et Pertes en annexe.

Développements futurs. La Gérance n'anticipe pas de changements majeurs au cours du prochain exercice.

Evènements postérieurs au bilan. Il ne s'est produit aucun événement d'une importance particulière depuis la fin de

l'exercice social qui a ou aurait pu affecter de manière significative les opérations de la Société, les résultats de ces
opérations ou les affaires internes de la Société pour les exercices sociaux à venir, financial periods.

Amsterdam, 9 novembre 2011

Trust International Management (T.I.M.) B.V.

<i>Bilan au 31 décembre 2010

<i>(avant affectation des résultats)

Notes

2010

2009

ACTIF
Actif Immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4

7.828.897

6.887.517

Créances sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

16.842.676 15.686.102

Créances sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6

0

393.504

24.671.573 22.967.123

Actif Circulant
Créances intérêts sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

4.140.789

827.517

Créances intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

0

22.426

Créances impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

0

52.324

Créances TVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.541

2.519

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

103.069

223.954

4.246.399

1.128.740

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28.917.972 24.095.863

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18.200

18.200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.265.968

4.265.968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-549.402

-360.525

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-134.302

-188.877

3.600.464

3.734.766

Passif à long terme
Prêt sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

16.842.676 16.329.541

Prêt sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

2.170.000

3.080.490

Prêt sur autres financements sans intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

1.508.751

0

20.521.427 19.410.031

Passif à court terme

130946

L

U X E M B O U R G

Intérêts sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

4.642.324

775.633

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

144.189

147.384

Impôt sur le revenu des sociétés 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

12.994

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-17

9.568

15.055

4.796.081

951.066

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28.917.972 24.095.863

Les annexes forment partie intégrante de ce bilan.

<i>Compte de Profits et Pertes de l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010

Notes

2010

2009

Résultat d'exploitation/(Perte)
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-18

-14.157

-14.999

Résultat Financier/(Perte)
Revenus d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-19

2.061.334 1.789.269

Revenus d'intérêts - autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-20

55.605

41.782

Revenus d'intérêts - administration fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

719

0

Dettes d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-21

-1.973.96

2

-1.825.96

1

Dettes d'intérêts - prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-22

-174.597

-160.118

Dettes d'intérêts - administration fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-2.724

0

Résultat d'opérations de change réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67.178

-14.296

Résultat d'opérations de change non réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-153.698

-4.554

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-134.302

-188.877

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-23

0

0

RESULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-134.302

-188.877

Les annexes forment partie intégrante de ce bilan.

Notes aux Comptes Annuels

31 décembre 2010

1. Affiliation au groupe et activités principales. La Société, constituée le 26 juin 1998, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège statutaire à Amsterdam. Pays-Bas.

La Société est une filiale à 100% de Stockard Investments NV, Curaçao.
La Société a pour activité principale la détention et le financement de sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les comptes annuels ci-joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais. Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a. Généralités
Les actifs et passifs sont indiqués à leur valeur nominale, sauf indication contraire.
b. Valeurs mobilières
Les investissements dans les filiales sont indiqués au coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation de valeur

considérée comme permanente, à la valeur de marché la plus faible en fin d'exercice.

c. Devises
Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont convertis en euros aux taux de change en vigueur à la date du

bilan.

Les transactions en devises étrangères sont libellées aux taux de change en vigueur à la date des transactions.
Taux de change utilisés en fin d'exercice:

2010

2009

CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,75438

0,66392

d. Comptabilisation des revenus et charges Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de

l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.

Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés au terme.

4. Investissement.

2010

2009

130947

L

U X E M B O U R G

% détenu

parts

détenues

Kinetor Investments Ltd., Canada
Constituée dans la province de Colombie
Britannique le 22 août 2005 sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . .

100

25

Kingtor Investments Ltd détient 80%
du capital social en circulation
de Holiday Inn sur King Street,
Toronto. 30 août 2005: capital investi
CAD 5,740,000 au taux historique de 0.68689 . . . . . . . . . . . . . . .

3.942.752 3.942.752

afin de permettre à Kingtor Investments Ltd d'acquérir
les 20% restants du capital social 1 

er

 janvier 2006:

capital investi CAD 3,433,325 au taux
historique de 0.72635 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.493.790 2.493.790

27 mai 2009: capital investi CAD 700,000.- . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450.975

450.975

augmentation de capital le 24 février 2010 de
CAD 700,000.- au taux historique de 0.70360 . . . . . . . . . . . . . . .

492.520

0

augmentation de capital le 14 décembre 2010 de CAD 600,000.
- au taux historique de 0.74810 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

448.860

0

7.828.897 6.887.517

Notes aux Comptes Annuels

31 décembre 2010

5. Créances sur financement back-to-back.

Kingtor Investments Ltd., Canada

2010

2009

Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 14 %.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 13.718.050
1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -1.178.907
12/17/2010 intérêts perçus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -1.079.143

CAD 11.460.000

8.645.142

9.107.716

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006

et remboursable le 31 décembre 2010
à un taux fixe de 14 %.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

8.407.418

1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-545.791

12/17/2010 intérêts perçus CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-994.977

CAD

6.866.650

5.180.032

5.581.870

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.500.953

1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-100.953

CAD

1.400.000

1.056.126

996.516

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
le 28 février 2015 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
2/24/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.056.126

0

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
12/14/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.200.000

905.250

0

130948

L

U X E M B O U R G

22.326.650 16.842.676 15.686.102

6. Créances sur prêt.

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et remboursable
le 31 décembre 2011 à un taux fixe de 11.305%.
Des intérêts composés sont dûs tous les semestres
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

592.695

12/17/2010 prêt et intérêts perçus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-592.695

CAD

0

0 393.504

7. Créances d'intérêts sur financement back-to-back.

2010

2009

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 14 %.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

860.495

1/1/2010 ajustement intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

36.185

1/1/2010 intérêts supplémentaires 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

71.781

1/1/2010 Retenue à la source supplémentaire de 10% . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-7.178

1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.178.907
12/17/2010 intérêts perçus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.178.907
12/17/2010 Paiement retenue à la source . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

167.390

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.604.400
12/31 /2010 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-160.440

CAD 3.156.787 2.381.402

571.302

Billet à ordre A+B 1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

379.943

1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

545.791

12/17/2010 Paiement retenue à la source . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

99.498

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

961.331

12/31/2010 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-96.133

CAD 1.890.430 1.426.094

252.253

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 14%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

5.967

1/1/2010 intérêts non composés 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

100.953

1/1/2010 ajustement intérêts 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.276

1/1/2010 ajustement retenue à la source 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-128

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

196.000

12/31/2010 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-19.600

CAD

284.468

214.596

3.962

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
le 28 février 2015 à un taux fixe de 14%.
12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

167.003

12/31/2010 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-16.700

CAD

150.303

113.385

0

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.
12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

7.825

12/31/2010 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-782

CAD

7.043

5.312

0

CAD 5.489.031 4.140.789

827.517

8. Créances sur intérêts.

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
Billet à ordre émis le 18 décembre 2007 et remboursable

130949

L

U X E M B O U R G

le 31 décembre 2011 à un taux fixe de 11.305%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

33.778

12/17/2010 intérêts perçus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -106.602
12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

72.824

CAD

0

0

22.426

9. Impôt sur les sociétés échu.

2010

2009

Impôt sur le revenu des sociétés 2008
- Report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

52.324

- Perçu de l'administration fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-52.324

0

52.324

0

52.324

10. Avoirs en banque.

2010

2009

Citco Bank Nederland N.V., Amsterdam
compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28.143

98

CAD

99.322

74.926 223.856

103.069 223.954

11. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société est de EUR 90.000 divisé en 900 actions de EUR 100

chacune.

A la date du bilan, un total de 182 actions étaient émises et entièrement libérées.
Une prime d'émission additionnelle a été insérée le 1 

er

 janvier 2006.

Les mouvements dans les comptes de capitaux propres sont représentés comme suit:

2009 Mouvements

de l'exercice

2010

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18.200

0

18.200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.265.968

0 4.265.968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-360.525

-188.877

-549.402

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-188.877

188.877

0

-134.302

-134.302

3.734.766

-134.302 3.600.464

12. Prêt sur financement back-to-back.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 14.657.783
12/31/2010 intérêts transférés au compte
intérêts sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -3.197.783

CAD 11.460.000

8.645.142

9.731.625

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

8.447.831

12/31/2010 intérêts transférés au compte
intérêts sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -1.581.181

CAD

6.866.650

5.180.032

5.608.701

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.489.957

12/31/2010 intérêts transférés au compte intérêts
sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-89.957

CAD

1.400.000

1.056.126

989.215

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable

130950

L

U X E M B O U R G

sur demande à un taux fixe de 12.475%.
2/24/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.056.126

0

Billet à ordre non encore émis et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
12/15/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.200.000

905.250

0

CAD 22.326.650 16.842.676 16.329.541

13. Prêt sur autres financements.

Stockard Investments N.V.. Curaçao

2010

2009

Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable
le 30 août 2029 au taux d'intérêt annuel de 5.5% dû
au 31 décembre. Les intérêts seront composés en cas de non-paiement.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.602.396

12/28/2010 paiement des intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-432.396 2.170.000 2.602.396

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 5.5%.
Des intérêts composés sont dûs tous les semestres.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

720.106

12/24/2010 paiement des intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-720.106

CAD

0

0

478.094

2.170.000 3.080.490

14. Prêts sur autres financements sans intérêts.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
Billet à ordre (non encore émis)
1/1/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700.000

528.063

0

Billet à ordre émis le 24 février 2010
2/24/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700.000

528.063

0

Billet à ordre (non encore émis)
12/15/2010 montant du principal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600.000

452.625

0

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2.000.000 1.508.751

0

15. Intérêts sur financement back-to-back.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

621.207

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.429.635
12/31/2010 intérêts provenant du compte intérêts
sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3.197.783
12/31/2010 Conversion en prêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-2.500.00

0

CAD 2.748.625 2.073.496

412.434

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 12.475 %.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

531.264

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856.615

12/31/2010 intérêts provenant du compte intérêts
sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.581.181

CAD 2.969.060 2.239.786

352.718

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

15.786

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

130951

L

U X E M B O U R G

12/31/2010 intérêts provenant du compte intérêts
sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

89.957

CAD

280.393

211.522

10.481

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

148.811

112.260

0

Billet à ordre non encore émis et remboursable sur
demande à un taux fixe de 12.475%.
12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.972

5.260

0

CAD 6.153.861 4.642.324

775.633

16. Intérêts sur autres financements.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
prêt EUR à 5.5%
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

145.120

12/28/2010 paiement des intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-145.120

12/31/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

144.856 144.856 145.120

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 5.5%.
Des intérêts composés sont dûs tous les semestres.
1/1/2010 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3.410

12/24/2010 paiement des intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-43.756

12/24/2010 intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

39.462

CAD

-884

-667

2.264

144.189 147.384

17. Autres dettes.

2010

2009

Montants payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.938

5.498

Montant échu sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.550

9.557

Montant échu sur charges salariales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.080

0

9.568

15.055

18. Frais généraux et administratifs.

2010

2009

Salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.080

0

Loyer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

750

0

Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.557

7.973

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.750

4.794

Honoraires comptables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1.299

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

256

626

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

764

307

14.157

14.999

19. Revenus d'intérêts sur financement back-to-back.

2010

2009

Kingtor Investments Ltd., Canada
Billet à ordre CAD 11,460,000
Ajustement intérêts des années précédentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

100.788

66.830

Intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.443.960 1.089.288

CAD 1.544.748 1.156.118 1.064.310

Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

865.198

652.684

656.753

Billet à ordre CAD 1,400,000 émis le 27 mai 2009 .
Ajustement intérêts des années précédentes CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.148

762

Intérêts 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

176.400

133.072

CAD

177.548

133.834

68.206

130952

L

U X E M B O U R G

Billet à ordre CAD 1,400,000 émis le 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . CAD

150.303

113.385

0

Billet à ordre CAD 1,200,000 émis le 14 décembre 2010 . . . . . . . . . . . . CAD

7.042

5.313

0

CAD 2.744.839 2.061.334 1.789.269

20. Revenus d'intérêts sur autres financements.

Rudyfel Investments B.V.. Pays-Bas
CAD 500,000 Billet à ordre

CAD

72.824

55.605

41.782

CAD

72.824

55.605

41.782

21. Dettes d'intérêts sur financement back-to-back.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
Billet à ordre CAD

CAD 1.429.635 1.078.481 1.105.552

Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856.615

646.209

652.957

Billet à ordre 25 mai 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

131.752

67.452

Billet à ordre 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

148.811

112.260

0

Billet à ordre non encore émis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.972

5.260

0

CAD 2.616.683 1.973.962 1.825.961

22. Dettes d'intérêts sur autres financements.

2010

2009

Stockard Investments N.V.. Curaçao
prêt EUR 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

144.856 145.120

Billet à ordre 25 mai 2009 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

39.462

29.741

14.998

174.597 160.118

23. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de profits et pertes.

24. Dirigeants et salariés. La Société n'a pas d'autre salarié que son gérant.
La Société a compté un gérant au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé au. ou reçu du gérant
La Société n'a pas de membres du conseil de surveillance.

Informations supplémentaires 31 décembre 2010

1. Proposition d'affectation du résultat. Selon les dispositions du droit néerlandais prévoyant qu'aucun dividende ne

peut être déclaré tant que toutes les pertes n'ont pas été recouvrées, les bénéfices sont à la disposition de l'Assemblée
Générale des Associés conformément aux Statuts de la Société.

La gérance propose de ne pas déclarer de dividendes et d'ajouter le résultat net de l'exercice aux bénéfices non

distribués.

Cette proposition n'a pas été reflétée dans les comptes annuels ci-joints.

2. Évènements postérieurs au bilan.  Aucun  événement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires
de la Société.

3. Rapport du réviseur d'entreprises. La Société est qualifiée comme une "petite société" et conformément à l'Article

396§6 du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9, aucun audit des comptes n'est requis.

<i>Annual Report and Accounts

<i>December 31, 2011

The Managing Director is pleased to present the annual report and accounts of the Company for the financial year

ended December 31, 2011.

Overview of Activities. The current principal activity of the Company is the holding and financing of a subsidiary

company that invests in a hotel in Toronto, Canada.

There will be no significant change during the coming years in the activities.
During the period under review, the Company recorded a net loss of EUR 255,577, details of which are set out in the

attached Profit and Loss Account.

Future Developments. The Management does not anticipate any changes during the coming financial year.

Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year

that have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations
or the state of affairs of the Company in subsequent financial periods.

130953

L

U X E M B O U R G

Amsterdam, April 19, 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
Signatures

<i>Balance Sheet as at December 31, 2011

<i>(before appropriation of results)

<i>(expressed in Euros)

Notes

2011

2010

ASSETS
Fixed Assets
Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

7,828,897

7,828,897

Loan receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5)

16,903,283 16,842,676
24,732,180 24,671,573

Current Assets
Interest receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6)

6,285,503

4,140,789

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,757

2,541

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

89,014

103,069

6,377,274

4,246,399

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,109,454 28,917,972

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,200

18,200

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,265,968

4,265,968

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(683,704)

(549,402)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(255,577)

(134,302)

3,344,887

3,600,464

Long-term Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9)

16,903,283 16,842,676

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

2,570,590

2,170,000

Loan payable interest free . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11)

1,514,180

1,508,751

20,988,053 20,521,427

Current Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

6,767,713

4,642,324

Interest payable loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

0

144,189

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

8,801

9,568

6,776,514

4,796,081

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,109,454 28,917,972

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account for the year ended December 31, 2011

Notes

2011

2010

Operational Income/(Expense)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

(14,012)

(14,157)

Financial Income/(Expense) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest income - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16)

2,129,815

2,061,334

Interest income - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

0

55,605

Interest income - tax authorities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

719

Interest expenses - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

(2,108,684) (1,973,962)

Interest expenses - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(19)

(110,730)

(174,597)

Interest expenses - tax authorities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

(2,724 )

Realized foreign exchange transaction result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(135,878)

67,178

Unrealized foreign exchange valuation result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16,088)

(153,698 )

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(255,577)

(134,30)

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(20)

0

0

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(255,577)

(134,302)

The accompanying notes form part of these accounts.

130954

L

U X E M B O U R G

Notes to the Annual Accounts

December 31, 2011

1. Croup Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on June 26, 1998 is a limited liability company

with its statutory seat in Amsterdam, The Netherlands.

The Company is wholly owned by Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg.
The principal activities of the Company are the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying annual accounts have been prepared in accordance with principles of

accounting generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil
Code, Book 2, Title 9.

3. Significant Accounting Policies.
a. General
Assets and liabilities are staled at face value unless indicated otherwise.
b. Financial Fixed Assets
The investments in subsidiaries are stated at historical acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the

value of the investment, at lower market value as of year-end.

c. Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Euros at rates of exchange ruling at the

balance sheet date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.
Exchange rates used at year-end are:

2011

2010

CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0.75709

0.75438

d.  Recognition  of  Income and Expense  Dividends  from  investments  are recorded as  income  in  the year they  are

declared. Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual
concept.

4. Investment.

2011

2010

% held

shares

held

Kinetor Investments Ltd.. Canada
Incorporated in the province of British Columbia
on August 22. 2005 without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

25

Kingtor Investments Ltd holds 80% of the outstanding
share capital of the Holiday Inn on King Street.
Toronto-Capital invested on August 30, 2005 was
CAD 5,740,000 at historical rate 0.68689 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,942.752 3,942,752

To enable Kingtor Investments Ltd to purchase
the remaining 20% share capital
capital invested on January 1. 2006 was
CAD 3,433,325 at historical rate 0.72635 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,493,790 2,493,790

capital invested on May 27, 2009 CAD 700,000.- . . . . . . . . . . . . .

450,975

450,975

equity increase on February 24.2010 CAD 700,000.-
at historical rate 0.70360 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492,520

492,520

equity increase on December 14, 2010
CAD 600,000.- at historical rate 0.74810 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

448,860

448,860

7,828,897 7,828,897

5. Loan receivable back-to-back.

2011

2010

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Promissory note issued on August 30, 2005 and repayable
on August 31, 2010 at a fixed rate of 14 %.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11,460,000

8,676.251

8.645.142

130955

L

U X E M B O U R G

Promissory note A-B issued on January 1, 2006 and
repayable on December 31, 2010 at a fixed rate of 14 %.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6,866,650

5,198.672

5,180,032

Promissory note issued on May 27, 2009 and repayable
on demand at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1.059,926

1,056,126

Promissory note issued on February 24, 2010 and
repayable on February 28, 2015 at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1,059,926

1,059,126

Promissory note issued on December 14, 2010 and
repayable on December 31, 2015 at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,200.000

908.508

905,250

22,326,650 16,903,283 16.842,676

6. Interest receivable back-to-back.

2011

2010

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Promissory note issued on August 30, 2005 and repayable
on August 31, 2010 at a fixed rate of 14 %.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3,156.787
12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,604,400
12/31/2011 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (160.440)

CAD 4,600,747 3.483,179 2.381.402

Promissory note A-B
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,890,430
12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

961,331

12/31/2011 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(96,133)

CAD 2.755,628 2,036.258 1,426,094

Promissory note issued on May 27, 2009 and repayable
on demand at a fixed rate of 14%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

284,468

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

196,000

12/31/2011 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(19,600)

CAD

460,868

348,919

214,596

Promissory note issued on February 24, 2010 and repayable
on February 28, 2015 at a fixed rate of 14%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

150,303

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

196,000

12/31/2011 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(19,600)

CAD

326,703

247,343

113,385

Promissory note issued on December 14, 2010 and repayable
on December 31, 2015 at a fixed rate of 14%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

7,043

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

168,000

12/31/2011 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(16,800)

CAD

158.243

119,804

5,312

CAD 8.302,189 6,285,503 4,140,789

7. Cash at banks.

2011

2010

Citco Bank Nederland N.V.. Amsterdam

130956

L

U X E M B O U R G

current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13,201

28,143

CAD 100,137 75,813

74,926

89,014 103,069

8. Shareholder's equity. The authorized share capital of the Company is EUR 90,000 divided into 900 shares of EUR

100 each.

At balance sheet date a total of IS2 shares were issued and fully paid.
Additional share premium was inserted on January 1, 2006.
Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2010

Changes

for the

Year

2011

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,200

0

18,200

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,265,968

0 4,265,968

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (549,402) (134,302) (683,704)
Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (134,302)

134,302

0

(255,577) (255,577)

3,600.464 (255,577) 3,344,887

9. Loan payable back-to-back.

2011

2010

Stockard Investments N.V.. Curaçao
Loan agreement issued on August 30, 2005 and repayable
on August 31, 2010 at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11,460,000

8,676,251

8,645,142

Promissory note A-B issued on January 1, 2006 and repayable
on December 31, 2010 at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.866,650

5,180,032

5,198,672

Promissory note issued on May 25, 2009 and repayable
on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1.059,926

1.056.126

Promissory note issued on February 24.2010 and repayable
on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1.059,926

1,056,126

Promissory note issued on December 15, 2010 and
repayable on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.200,000

908,508

905,250

CAD 22,326,650 16,903.283 16,842,676

10. Loan payable.

2011

2010

Stockard Investments S.à.r.l. Luxembourg
Loan agreement modified to an interest free CAD loan on December
1. 2011 and repayable on December 1.2031
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,170,000

Conversion into interest free CAD loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3,038,000 (2,170,000)
Interest moved to loan account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

357,356

3,395,356

2,570,590 2,170,000

11. Loan payable interest free.

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
Promissory note issued on May 25, 2009
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700,000

529,963

528,063

Promissory note issued on February 24, 2010
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700,000

529.963

528.063

Promissory note issued on December 15, 2010
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600.000

454.254

452.625

130957

L

U X E M B O U R G

CAD 2,000,000 1,514,180 1,508,751

12. Interest payable back-to-back loan.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Loan agreement issued on August 30, 2005 and repayable
on August 31, 2010 at a fixed rate of 12,475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,748,625
12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,429,635

CAD 4,178,260 3,163,320 2,073,496

Promissory note A+B issued on January 1. 2006 and repayable
on December 31, 2010 at a fixed rate of 12.475
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,969,060
12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856,615

CAD 3,825,675 2,896.380 2,239,786

Promissory note issued on May 25, 2009 and repayable
on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

280,393

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

CAD

455,043

344,509

211,522

Promissory note issued on February 24, 2010 and repayable
on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

148,811

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174,650

CAD

323,461

244,889

112,260

Promissory note issued on December 15, 2010 and repayable
on demand at a fixed rate of 12.475%.
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6,972

12/31/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

149,700

CAD

156,672

118,615

5,260

CAD 8,939,111 6,767,713 4,642,324

13. Interest payable loan.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
EUR facility at 5.5%
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

144,856

11/30/2011 interest 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110,730

11/30/2011 conversion into interest free CAD loan . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(255,586)

CAD

357,356

11/30/2011 interest moved to loan account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD (357,356)

0

0 144,856

Promissory note issued on May 25, 2009 and repayable
on demand at a fixed rate of 5.5%.
Interest is due semi-annually and will be compounded
1/1/2011 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(884)

11/2/2011 Refund interest overpayment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

884

0

0

0

(667)

0 144,189

14. Accounts payable and accrued expenses.

2011

2010

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,375

1,938

Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,426

6,550

Accrued salary costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1,080

8,801

9,568

130958

L

U X E M B O U R G

15. General and administrative expenses.

2011

2010

Salaries and wages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,185

1,080

Rent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,000

750

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,713

3,557

Management fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5,848

7,750

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

143

256

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

123

764

14,012 14.157

16. Interest income back-to-back loan.

2011

2010

Kingtor Investments Ltd., Canada
Promissory Note CAD 11,460.000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,443,960 1,093.208 1.156.118
Promissory Note A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

865,198

655,033

652,684

Promissory note CAD 1,400,000 May 27.2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

176,400

133.551

133,834

Promissory note CAD 1.400,000 February 24, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

176,400

133,551

113,385

Promissory note CAD 1,200.000 December 14, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . CAD

151,200

114,472

5,313

CAD 2,813,158 2.129,815 2,061,334

17. Interest income loan.

Rudyfel Investments B.V., the Netherlands
CAD 500,000 Promissory Note . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0 55,605

CAD

0

0 55,605

18. Interest expense back-to-back loan.
2011 2010.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Promissory Note CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.429,635 1,082.362 1.078,481
Promissory Note A-B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856,615

648,534

646,209

Promissory note May 25, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174,650

132,226

131,752

Promissory note February 24, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174,650

132,226

112.260

Promissory note December 15, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

149.700

113,336

5.260

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2,785,250 2,108.684 1,973,962

19. Interest expense loan.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
EUR facility 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110,730 144,856

Promissory note May 25, 2009 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

0

0

29,741

110.730 174,597

20. Provision for corporate tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

21. Directors and employees. The Company has no employees other than its director.
The Company had one director during the year. No loons or advances have been given or received from the director.
The Company has no supervisory directors.

Supplementary Information

December 31, 2011

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in ac-
cordance with the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the accumulated deficit.
This proposal has not been reflected in the accompanying annual accounts.

130959

L

U X E M B O U R G

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a "small company" and in accordance with Article 396 § 6 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9. no audit is required.

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 décembre 2011

<i>Rapport Annuel 31 décembre 2011

Le Gérant a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice social se clôturant

au 31 décembre 2011.

<i>Présentation globale des activités

La Société a actuellement pour activité principale la détention et le financement d'une filiale qui investit dans un hôtel

à Toronto, Canada.

Aucun changement majeur n'est prévu pour les prochains exercices.
Au cours de l'exercice en question, la Société a enregistré une perte nette de EUR 255.577 dont les détails sont repris

dans le Compte des Profits et Pertes en annexe.

<i>Développements futurs

La Gérance n'anticipe pas de changements majeurs au cours du prochain exercice.

<i>Evènements postérieurs au bilan

Il ne s'est produit aucun événement d'une importance particulière depuis la fin de l'exercice social qui a ou aurait pu

affecter de manière significative les opérations de la Société, les résultats de ces opérations ou les affaires internes de la
Société pour les exercices sociaux à venir, financial periods.

Amsterdam, 19 avril 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.

<i>Bilan au 31 décembre 2011

<i>(avant affectation des résultats)

Notes

2011

2010

ACTIF
Actif immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4

7.828.897

7.828.897

Créances sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

16.903.283 16.842.676
24.732.180 24.671.573

Actif circulant
Créances d'intérêts sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6

6.285.503

4.140.789

Créances TVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.757

2.541

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

89.014

103.069

6.377.274

4.246.399

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.109.454 28.917.972

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18.200

18.200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.265.968

4.265.968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-683.704

-549.402

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-255.577

-134.302

3.344.887

3.600.464

Passif à long terme
Prêt sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

16.903.283 16.842.676

Prêt sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

2.570.590

2.170.000

Prêt sur autres financements sans intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11

1.514.180

1.508.751

20.988.053 20.521.427

Passif à court terme
Intérêts sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

6.767.713

4.642.324

130960

L

U X E M B O U R G

Intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

0

144.189

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

8.801

9.568

6.776.514

4.796.081

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.109.454 28.917.972

Les annexes forment partie intégrante de ce bilan.

<i>Comptes de Profits et Pertes pour l'exercice se clôturant au 31 décembre 2011

Notes

2011

2010

Résultat d'exploitation/(Perte)
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

-14.012

-14.157

Résultat Financier/(Perte)
Revenus d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

2.129.815 2.061.334

Revenus d'intérêts sur autres financements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-17

0

55.605

Revenus d'intérêts - administration fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

719

Dettes d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-18

-2.108.68

4

-1.973.96

2

Dettes d'intérêts - prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-19

-110.730

-174.597

Dettes d'intérêts - administration fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-2.724

Résultat d'opérations de change réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-135.878

67.178

Résultat d'opérations de change non réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16.088

-153.698

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-255.577

-134.302

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-20

0

0

RESULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-255.577

-134.302

Les annexes forment partie intégrante de ce bilan.

1. Affiliation au groupe et activités principales. La Société, constituée le 26 juin 1998, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège statutaire à Amsterdam, Pays-Bas.

La Société est une filiale à 100% de Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg.
La Société a pour activité principale la détention et le financement de sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les comptes annuels ci-joints ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a. Généralités
Les actifs et passifs sont indiqués à leur valeur nominale, sauf indication contraire.
b. Valeurs mobilières
Les investissements dans les filiales sont indiqués au coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation de valeur

considérée comme permanente, à la valeur de marché la plus faible en fin d'exercice.

c. Devises
Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont convertis en euros aux taux de change en vigueur à la date du

bilan.

Les transactions en devises étrangères sont libellées aux taux de change en vigueur à la date des transactions.
Taux de change utilisés en fin d'exercice:

2011

2010

CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,75709

0,75438

d. Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés au terme.

4. Investissements.

2010

2009

% détenu

parts

détenues

Kinetor Investments Ltd., Canada
Constituée dans la province de Colombie

100

25

130961

L

U X E M B O U R G

Britannique le 22 août 2005 sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . .
Kingtor Investments Ltd détient 80%
du capital social en circulation
de Holiday Inn sur King Street,
Toronto. 30 août 2005: capital investi
CAD 5,740,000 au taux historique de 0.68689 . . . . . . . . . . . . . . .

3.942.752 3.942.752

afin de permettre à Kingtor Investments Ltd d'acquérir
les 20% restants du capital social 1 

er

 janvier 2006:

capital investi CAD 3,433,325 au taux
historique de 0.72635 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.493.790 2.493.790

27 mai 2009: capital investi CAD 700,000.- . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450.975

450.975

augmentation de capital le 24 février 2010 de
CAD 700,000.- au taux historique de 0.70360 . . . . . . . . . . . . . . .

492.520

492.520

augmentation de capital le 14 décembre 2010 de CAD 600,000.
- au taux historique de 0.74810 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

448.860

448.860

7.828.897 7.828.897

5. Créances sur financement back-to-back.

Kingtor Investments Ltd., Canada

2011

2010

Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 14 %.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11.460.000

8.676.251

8.645.142

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.866.650

5.198.672

5.180.032

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.059.926

1.056.126

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
le 28 février 2015 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.059.926

1.056.126

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts non composés sont dûs annuellement
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.200.000

908.508

905.250

CAD 22.326.650 16.903.283 16.842.676

6. Créances d'intérêts sur financement back-to-back.

2011

2010

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 14 %.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3.156.787
12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.604.400
12/31/2011 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-160.440

CAD 4.600.747 3.483.179 2.381.402

Billet à ordre A+B
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.890.430
12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

961.331

12/31/2011 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-96.133

CAD 2.755.628 2.086.258 1.426.094

130962

L

U X E M B O U R G

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 14%.
1/1/2011 report à nouveau CAD 284.468 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD
12/31/2011 intérêts 2011 CAD 196.000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD
12/31/2011 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-19.600

CAD

460.868

348.919

214.596

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
le 28 février 2015 à un taux fixe de 14%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

150.303

12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

196.000

12/31/2011 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-19.600

CAD

326.703

247.343

113.385

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.

CAD

1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

7.043

12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

168.000

12/31/2011 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-16.800

CAD

158.243

119.804

5.312

CAD 8.302.189 6.285.503 4.140.789

7. Avoirs en banque

2011

2010

Citco Bank Nederland N.V.. Amsterdam
compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13.201

28.143

CAD 100.137 75.813

74.926

CAD

89.014 103.069

8. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société est de EUR 90,000 divisé en 900 actions de EUR 100

chacune.

A la date du bilan, un total de 182 actions étaient émises et entièrement libérées.
Une prime d'émission additionnelle a été insérée le 1 

er

 janvier 2006.

Les mouvements dans les comptes de capitaux propres sont représentés comme suit:
2010 Mouvements de l'exercice 2011

2010 Mouvements

de l'exercice

2011

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18.200

0

18.200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4.265.968

0 4.265.968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-549.402

-134.302

-683.704

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-134.302

134.302

0

-255.577

-255.577

3.600.464

-255.577 3.344.887

9. Prêt sur financement back-to-back.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11.460.000

8.676.251

8.645.142

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.866.650

5.198.672

5.180.032

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.059.926

1.056.126

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.

130963

L

U X E M B O U R G

1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1.059.926

1.056.126

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.200.000

908.508

905.250

CAD 22.326.650 16.903.283 16.842.676

10. Prêt sur autres financements.

2011

2010

Stockard Investments S.à.r.l., Luxembourg
Contrat de prêt modifié en prêt CAD sans intérêts le 31 décembre 2011
et remboursable le 31 décembre 2031
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.170.000

Conversion en prêt CAD sans intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-2.170.000

CAD 3.038.000

Intérêts transférés au compte de prêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

357.356

3.395.356

2.570.590 2.170.000

11. Prêt sur autres financements sans intérêts.

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Billet à ordre émis le 25 mai 2009
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700.000

529.963

528.063

Billet à ordre émis le 24 février 2010
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700.000

529.963

528.063

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600.000

454.254

452.625

2.000.000 1.514.180 1.508.751

12. Intérêts sur financement back-to-back.

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg

2011

2010

Contrat de prêt émis le 25 août 2005 et remboursable
le 31 août 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2.748.625
12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.429.635
4.178.260 3.163.320 2.073.496

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 12.475 %.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 2.969.060
12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856.615

3.825.675 2.896.380 2.239.786

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

280.393

12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

CAD

455.043

344.509

211.522

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

148.811

12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

CAD

323.461

244.889

112.260

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010 et remboursable
sur demande à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6.972

12/31/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

149.700

CAD

156.672

118.615

5.260

CAD 8.939.111 6.767.713 4.642.324

130964

L

U X E M B O U R G

13. Intérêts sur autres financements.

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg

2011

2010

prêt EUR à 5.5%
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

144.856

11/30/2011 intérêts 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110.730

11/30/2011 conversion en prêt CAD sans intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-255.586

CAD

357.356

11/30/2011 intérêts transférés au compte de prêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD -357.356

0

0 144.856

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable sur
demande à un taux fixe de 5.5%.
Des intérêts composés sont dûs tous les semestres
1/1/2011 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-884

11/2/2011 Remboursement du trop-perçu d'intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

884

0

0

-667

0 144.189

14. Autres dettes.
2011 2010

2011

2010

Montants payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.375

1.938

Montant échu sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.426

6.550

Montant échu sur charges salariales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

1.080

8.801

9.568

15. Frais généraux et Administratifs.

2011

2010

Salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.185

1.080

Loyer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.000

750

Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.713

3.557

Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.848

7.750

Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

143

256

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

123

764

14.012 14.157

16. Revenus d'intérêts sur financement back-to-back.

2011

2010

Kingtor Investments Ltd., Canada
Billet à ordre CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.443.960 1.093.208 1.156.118
Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

865.198

655.033

652.684

Billet à ordre CAD 1,400,000 27 mai 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

176.400

133.551

133.834

Billet à ordre CAD 1,400,000 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

176.400

133.551

113.385

Billet à ordre CAD 1,200,000 14 décembre 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

151.200

114.472

5.313

CAD 2.813.158 2.129.815 2.061.334

17. Revenus d'intérêts sur autres financements.

Rudyfel Investments B.V., Pays-Bas
CAD 500,000 Billet à ordre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 0 0 55.605

CAD 0 0 55.605

18. Dettes d'intérêts sur financement back-to-back.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
Billet à ordre CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1.429.635 1.082.362 1.078.481
Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

856.615

648.534

646.209

Billet à ordre 25 mai 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

132.226

131.752

Billet à ordre 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

174.650

132.226

112.260

Billet à ordre 15 décembre 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

149.700

113.336

5.260

130965

L

U X E M B O U R G

CAD 2.785.250 2.108.684 1.973.962

19. Dettes d'intérêts sur autres financements.

2011

2010

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
prêt EUR 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

110.730 144.856

Billet à ordre 25 mai 2009 5.5% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 0

0

29.741

110.730 174.597

20. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de profits et pertes.

21. Dirigeants et Salariés. La Société n'a pas d'autre salarié que son gérant.
La Société a compté un gérant au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé au, ou reçu du gérant.
La Société n'a pas de membres du conseil de surveillance.

Informations supplémentaires 31 décembre 2011

1. Proposition d'affectation du résultat. Selon les dispositions du droit néerlandais prévoyant qu'aucun dividende ne

peut être déclaré tant que toutes les pertes n'ont pas été recouvrées, les bénéfices sont à la disposition de l'Assemblée
Générale des Associés conformément aux Statuts de la Société.

La gérance propose de ne pas déclarer de dividendes et d'ajouter le résultat net de l'exercice aux bénéfices non

distribués.

Cette proposition n'a pas été reflétée dans les comptes annuels ci-joints.

2. Evènements postérieurs au bilan.  Aucun  événement  majeur  n'a  eu  lieu  depuis  la  fin  de  l'exercice  ayant  eu,  ou

susceptible d'avoir des répercussions importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires
de la Société.

3. Rapport du réviseur d'entreprises. La Société est qualifiée comme une "petite société" et conformément à l'Article

396§6 du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9, aucun audit des comptes n'est requis.

<i>Rapport et Comptes Annuels

<i>31 août 2012

<i>Rapport 31 août 2012

Le Gérant a le plaisir de présenter le rapport et les comptes annuels de la Société pour l'exercice social se clôturant

au 31 août 2012

<i>Présentation globale des activités

La Société a actuellement pour activité principale la détention et le financement d'une filiale qui investit dans un hôtel

à Toronto, Canada.

Aucun changement majeur n'est prévu pour les prochains exercices.
Au cours de l'exercice en question, la Société a enregistré une perte nette de EUR 279,959 dont les détails sont repris

dans le Compte des Profits et Pertes en annexe.

<i>Développements futurs

La Gérance n'anticipe pas de changements majeurs au cours du prochain exercice.

<i>Evènements postérieurs au bilan

Il ne s'est produit aucun événement d'une importance particulière depuis la fin de l'exercice social qui a ou aurait pu

affecter de manière significative les opérations de la Société, les résultats de ces opérations ou les affaires internes de la
Société pour les exercices sociaux à venir.

Amsterdam, octobre 31, 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.

<i>Bilan au 31 août 2012

<i>(avant affectation des résultats)

Notes

2012

2011

ACTIF
Actif immobilisé
Investissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-4

7 828 897

7 828 897

Créances sur prêt back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-5

17 975 186 16 903 283

130966

L

U X E M B O U R G

25 804 083 24 732 180

Actif circulant
Créances sur intérêts back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-6

8 198 145

6 285 503

Créances TVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 287

2 757

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-7

88 154

89 014

8 287 586

6 377 274

TOTAL ACTIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34 091 669 31 109 454

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-8

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18 200

18 200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 265 968

4 265 968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-939 281

-683 704

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-294 937

-255 577

3 049 950

3 344 887

Passif à long terme
Prêt sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-9

17 975 186 16 903 283

Prêt sur autres financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-10

2 733 601

2 570 590

Prêt sur financement sans intérêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-11

1 610 200

1 514 180

22 318 987 20 988 053

Passif à court terme
Intérêts sur financement back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-12

8 710 931

6 767 713

Autres dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-13

11 801

8 801

8 722 732

6 776 514

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34 091 669 31 109 454

<i>Compte de Profits et Pertes pour l'exercice se clôturant au 31 août 2012

Notes

2012

2011

Résultat d'exploitation/(Perte)
Frais généraux et administratifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-14

-10 128

-14 012

Résultat financier/(Perte)
Revenus d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-15

1 514 052 2 129 815

Dettes d'intérêts - financement back to back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-16

-1 514 052 -2 108 684

Dettes d'intérêts - Prêts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-17

0

-110 730

Résultat d'opérations de change réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

-135 878

Résultat d'opérations de change non réalisé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-284 809

-16 088

Résultat avant provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-294 937

-255 577

Provision pour impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-18

0

0

RESULTAT NET DE L'EXERCICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-294 937

-255 577

Les annexes forment partie intégrante de ce bilan.

Notes au Rapport 31 août 2012

1. Affiliation au groupe et activités principales. La Société, constituée le 26 juin 1998, est une société à responsabilité

limitée ayant son siège statutaire à Amsterdam, Pays-Bas.

La Société est une filiale à 100% de Stockard Investments S.àr.l., Luxembourg
La Société a pour activité principale la détention et le financement de sociétés du groupe.

2. Base de présentation. Les comptes annuels ci-joint ont été préparés selon les principes comptables généralement

acceptés aux Pays-Bas et sont conformes aux dispositions du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9.

3. Principales règles comptables.
a. Généralités
Les actifs et passifs sont indiqués à leur valeur nominale, sauf indication contraire.
b. Valeurs mobilières
Les investissements dans les filiales sont indiqués au coût d'acquisition historique ou, en cas de dépréciation de valeur

considérée comme permanente, à la valeur de marché la plus faible en fin d'exercice.

c. Devises

130967

L

U X E M B O U R G

Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont convertis en euros aux taux de change en vigueur à la date du

bilan.

Les transactions en devises étrangères sont libellées aux taux de change en vigueur à la date des transactions.
Taux de change utilisés en fin d'exercice:

2012

2011

CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,80510 0,75709

d. Comptabilisation des revenus et charges
Les dividendes sur investissements sont enregistrés dans les revenus de l'exercice au cours duquel ils sont déclarés.
Les autres revenus et charges, y compris les impôts, sont constatés et déclarés conformément au principe qu'ils seront

payés au terme.

4. Investissements.

2012

2011

%

détenu

parts

détenues

Kingtor Investments Ltd., Canada
Constituée dans la province de Colombie Britannique le 22 août 2005,
sans valeur nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

25

Kingtor Investments Ltd détient 80% du capital social en circulation de
Holiday Inn sur King Street, Toronto.
30 août 2005: capital investi CAD 5,740,000 au taux historique
de 0.68689 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 942 752 3 942 752

afin de permettre à Kingtor Investments Ltd d'acquérir les 20% restants
du capital social

er

 janvier 2006: capital investi CAD 3,433,325 au taux historique

de 0.72635 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 493 790 2 493 790

27 mai 2009: capital investi CAD 700,000.- . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450 975

450 975

augmentation de capital le 24 février 2010 CAD 700,000,- au taux
historique de 0.70360 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492 520

492 520

augmentation de capital le 14 décembre 2010 CAD 600,000.-au taux
historique de 0.74810 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

448 860

448 860

7 828 897 7 828 897

5. Créances sur financement back-to-back.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd., Canada
Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable le 31 août 2010 au
taux fixe de 14%.
Des intérêts (non composés) sont dûs tous les ans
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11 460 000

9 226 446

8 676 251

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts (non composés) sont dûs tous les ans
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6 866 650

5 528 340

5 198 672

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable sur demande à un taux
fixe de 14%.
Des intérêts (non composés) sont dûs tous les semestres
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 400 000

1 127 140

1 059 926

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable le 28 février 2015
à un taux fixe de 14%.
Des intérêts (non composés) sont dûs tous les ans
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 400 000

1 127 140

1 059 926

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.
Des intérêts (non composés) sont dûs tous les ans

130968

L

U X E M B O U R G

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 200 000

966 120

908 508

22 326 650 17 975 186 16 903 283

6. Créances sur intérêts back-to-back.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Billet à ordre émis le 30 août 2005 et remboursable le 31 août 2010 à un
taux fixe de 14%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

4 600 747

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 072 530

8/31/2012 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-107 253

CAD

5 566 024 4 481 206 3 483 179

Billet à ordre A+B
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2 755 628

8/31/2012 intérêts 2012

CAD

642 643

8/31/2012 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-64 264

CAD

3 334 007 2 684 209 2 086 258

Billet à ordre émis le 27 mai 2009 et remboursable sur demande à un
taux fixe de 14%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

460 868

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

131 025

8/31/2012 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-13 103

CAD

578 790

465 984

348 919

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable le 28 février 2015
à un taux fixe de 14%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

326 703

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

131 025

8/31/2012 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-13 103

CAD

444 625

357 968

247 343

Billet à ordre émis le 14 décembre 2010 et remboursable
le 31 décembre 2015 à un taux fixe de 14%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158 243

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

112 307

8/31/2012 retenue à la source exigible de 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

-11 231

CAD

259 319

208 778

119 804

CAD 10 182 765 8 198 145 6 285 503

7. Avoirs en banque.

2012

2011

Citco Bank Nederland N.V.. Amsterdam
compte courant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7 652 13 201

CAD 100 137 80 502 75 813

88 154 89 014

8. Capitaux propres. Le capital social autorisé de la Société est de EUR 90,000 divisé en 900 actions de EUR 100

chacune.

A la date du bilan, un total de 182 actions étaient émises et entièrement libérées.
Une prime d'émission additionnelle a été insérée le 1 

er

 janvier 2006.

Les mouvements dans les comptes de capitaux propres sont représentés comme suit:

2011 Mouvements

de l'exercice

2012

Capital social émis et entièrement libéré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18.200

0

18.200

Prime d'émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 265 968

0 4 265 968

Perte accumulée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-683 704

-255 577

-939 281

Résultat net de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-255 577

255 577

0

-294 937

-294 937

130969

L

U X E M B O U R G

3 344 887

-294 937 3 049 950

9. Prêt sur financement back-to-back.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable le 31 août 2010
à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11 460 000

9 226 446

8 676 251

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable

le 31 décembre 2010 à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6 866 650

5 528 340

5 198 672

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable sur demande à
un taux fixe de 12.475%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 400 000

1 127 140

1 059 926

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable sur demande à
un taux fixe de 12.475%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 400 000

1 127 140

1 059 926

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010 et remboursable sur demande
à un taux fixe de 12.475%.
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1 200 000

966 120

908 508

CAD 22 326 650 17 975 186 16 903 283

10. Prêt sur autres financements.

2012

2011

Stockard Investments S.à.r.l., Luxembourg
Contrat de prêt modifié en un prêt CAD sans intérêts
le 1 

er

 décembre 2011 et remboursable le 1 

er

 décembre 2031

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3 395 356 2 733 601 2 570 590

11. Prêt sur financement sans intérêts.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Billet à ordre émis le 25 mai 2009
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700 000

563 570

529 963

Billet à ordre émis le 24 février 2010
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700 000

563 570

529 963

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010
1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600 000

483 060

454 254

CAD 2 000 000 1 610 200 1 514 180

12. Intérêts sur financement back-to-back.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Contrat de prêt émis le 30 août 2005 et remboursable le 31 août 2010

à un taux fixe de 12.475%.

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

4 178 260

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965 277

CAD

5 143 537 4 141 063 3 163 320

Billet à ordre A+B émis le 1 

er

 janvier 2006 et remboursable le 31 dé-

cembre 2010 à un taux fixe de 12.475%.

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3 825 675

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578 379

CAD

4 404 054 3 545 703 2 896 380

Billet à ordre émis le 25 mai 2009 et remboursable sur demande à un

taux fixe de 12.475%.

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

455 043

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

130970

L

U X E M B O U R G

CAD

572 965

461 294

344 509

Billet à ordre émis le 24 février 2010 et remboursable sur demande à un

taux fixe de 12.475%.

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

323 461

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

CAD

441 383

355 358

244 889

Billet à ordre émis le 15 décembre 2010 et remboursable sur demande

à un taux fixe de 12.475%.

1/1/2012 report à nouveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

156 672

8/31/2012 intérêts 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101 076

CAD

257 748

207 513

118 615

CAD 10 819 687 8 710 931 6 767 713

13. Autres dettes.

2012 2011

Montants payables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

917 1 375

Montant échu sur honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 364 7 426
Montant échu sur loyer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 200

0

Montant échu sur charges salariales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 320

0

11 801 8 801

14. Frais généraux et administratifs.

2012

2011

Salaires et traitements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 320 3 185
Loyer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 200 1 000
Honoraires de conseil fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 589 3 713
Honoraires de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 667 5 848
Frais généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

143

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

232

123

10 128 14 012

15. Revenu d'intérêts sur financement back-to-back.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd., Canada
Billet à ordre CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965 277

777 145 1 093 208

Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578 379

465 653

655 033

Billet à ordre CAD 1,400,000 27 mai 2009. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

94 939

133 551

Billet à ordre CAD 1,400,000 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

94 939

133 551

Billet à ordre CAD 1,200,000 14 décembre 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101 076

81 376

114 472

CAD 1 880 576 1 514 052 2 129 815

16. Dettes d'intérêts sur financement back-to-back.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Billet à ordre CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965 277

777 145 1 082 362

Billet à ordre A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578 379

465 653

648 534

Billet à ordre 25 mai 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

94 939

132 226

Billet à ordre 24 février 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117 922

94 939

132 226

Billet à ordre 15 décembre 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101 076

81 376

113 336

CAD 1 880 576 1 514 052 2 108 684

17. Dettes d'intérêts sur autres financements.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg

0 110 730

18. Provision pour impôt sur les sociétés. L'impôt sur les sociétés se base sur le résultat fiscal en tenant compte de

l'exemption de certains revenus et charges reportés dans le compte de profits et pertes.

130971

L

U X E M B O U R G

19. Dirigeants et salariés. La Société n'a pas d'autre salarié que son gérant.
La Société a compté un gérant au cours de l'exercice. Aucun prêt ou avance n'a été accordé au, ou reçu du gérant.
La Société n'a pas de membres du conseil de surveillance.

Informations Supplémentaires

31 août 2012

1. Proposition d'affectation du résultat. Selon les dispositions du droit néerlandais prévoyant qu'aucun dividende ne

peut être dé... tant que toutes les pertes n'ont pas été recouvrées, les bénéfices sont à la disposition de l'Assemblée
Générale des Associés conformément aux Statuts de la Société.

La gérance a proposé de ne pas déclarer de dividendes et d'ajouter le résultat net de l'exercice aux bénéfices non

distribués.

Cette proposition n'a pas été reflétée dans les comptes annuels ci-joints.

2. Evènements postérieurs au bilan.
Aucun événement majeur n'a eu lieu depuis la fin de l'exercice ayant eu, ou susceptible d'avoir des répercussions

importantes sur les activités de la Société, son résultat d'exploitation ou les affaires de la Société.

3. Rapport du réviseur d'entreprises. La Société est qualifiée comme une "petite société" et conformément à l'Article

396§6 du Code Civil néerlandais, Livre 2, Titre 9, aucun audit des comptes n'est requis.

<i>Report and Accounts

<i>August 31, 2012

The Managing Director is pleased to present the report and accounts of the Company for the financial year ended

August 31, 2012.

<i>Overview of Activities

The current principal activity of the Company is the holding and financing of a subsidiary company that invests in a

hotel in Toronto, Canada.

There will be no significant change during the coming years in the activities.
During the period under review, the Company recorded a net loss of EUR 294,937, details of which are set out in the

attached Profit and Loss Account.

<i>Future Developments

The Management does not anticipate any changes during the coming financial year.

<i>Post Balance Sheet Events

No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial year that have significantly affected

or may significantly affect the operations of the Company, the results of those operations or the state of affairs of the
Company in subsequent financial periods.

Amsterdam, October 31, 2012.

Trust International Management (T.I.M.) B.V.
Signatures

<i>Balance Sheet as at August 31,2012 (before appropriation of results)

Notes

2012

2011

ASSETS
Fixed Assets
Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(4)

7,828.897

7,828,897

Loan receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(5) 17,975,186 16,903,283

25,804,083 24,732,180

Current Assets
Interest receivable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(6)

8,198,145

6,285,503

VAT receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,287

2,757

Cash at banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(7)

88,154

89,014

8,287,586

6,377,274

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34,091,669 31,109,454

SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES
Shareholder's Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(8)

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,200

18,200

130972

L

U X E M B O U R G

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4,265,968

4,265,968

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(939,281)

(683,704)

Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(294,937)

(255,577)

3,049,950

3,344,887

Long-term Liabilities
Loan payable back-to-back . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(9) 17,975,186 16,903,283

Loan payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(10)

2,733,601

2,570,590

Loan payable interest free . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(11)

1,610,200

1,514,180

22,318,987 20,988,053

Current Liabilities
Interest payable back-to-back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(12)

8,710,931

6,767,713

Accounts payable and accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(13)

11,801

8,801

8,722,732

6,776,514

TOTAL SHAREHOLDER'S EQUITY AND LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34,091,669 31,109,454

The accompanying notes form part of these accounts.

<i>Profit and Loss Account for the year ended August 31,2012

Notes

2012

2011

Operational Income/(Expense)
General and administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(14)

(10,128)

(14,012)

Financial Income/(Expense)
Interest income - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(15)

1,514,052

2,129,815

Interest expenses - back to back loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(16) (1,514,052) (2,108,684)

Interest expenses - loan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(17)

0

(110,730)

Realized foreign exchange transaction result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0

(135,878)

Unrealized foreign exchange valuation result . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(284,809)

(16,088)

Result before provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(294,937)

(255,577)

Provision for corporate tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(18)

0

0

NET RESULT FOR THE YEAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(294,937)

(255,577)

The accompanying notes form part of these accounts.

Notes to the Report

August 31.2012

1. Group Affiliation and Principal Activities. The Company, incorporated on June 26,1998 is a limited liability company

with its statutory seat in Amsterdam. The Netherlands

The Company is wholly owned by Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
The principal activities of the Company are the holding and financing of group companies.

2. Basis of Presentation. The accompanying accounts have been prepared in accordance with principles of accounting

generally accepted in The Netherlands and are in compliance with the provisions of the Netherlands Civil Code, Book
2. Title 9

3. Significant Accounting Policies.
a. General
Assets and liabilities are stated at face value unless indicated otherwise.
b. Financial Fixed Assets
The investments in subsidiaries are stated at historical acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the

value of the investment, at lower market value as of year-end.

c. Foreign Currencies
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Euros at rates of exchange ruling at the

balance sheer date.

Transactions in foreign currencies are translated at the rates in effect at the dates of transactions.
Exchange rates used at year-end are:

2012

2011

CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.80510 0.75709

d. Recognition of Income and Expense

130973

L

U X E M B O U R G

Dividends from investments are recorded as income in the year they arc declared.
Other income and expenses, including taxation, are recognized and reported in accordance with the accrual concept.

4. Investment.

2012

2011

%

held

shares

held

Kingtor Investments Ltd.. Canada
Incorporated in the province of British Columbia on August 22, 2005
without par value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

25

Kingtor Investments Ltd holds 80% of the outstanding share capital of the
Holiday Inn on King Street. Toronto.
Capital invested on August 30,2005 was CAD 5,740.000
at historical rate 0.68689 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,942.752 3,942.752

To enable Kingtor Investments Ltd to purchase the remaining 20% share
capital
capital invested on January 1, 2006 was CAD 3,433,325
at historical rate 0,72635 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,493.790 2,493.790

capital invested on May 27, 2009 CAD 700,000.- . . . . . . . . . . . . . . . . . .

450.975

450.975

equity increase on February 24, 2010 CAD 700,000.-
at historical rate 0.70360 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

492,520

492,520

equity increase on December 14, 2010 CAD 600,000.-
at historical rate 0.74810 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

448,860

448,860

7,828,897 7.828,897

5. Loan receivable back-to-back.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd., Canad
Promissory note issued on
August 30,2005 and repayable on August 31,2010 at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11,460,000

9,226,446

8,676,251

Promissory note A+B issued on January 1,2006 and repayable on
December 31,2010 at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6,866.650

5.528,340

5.198.672

Promissory note issued on May 27,2009 and repayable on demand
at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1.400.000

1,127.140

1.059,926

Promissory note issued on February 24,2010 and repayable on
February 28,2015 at a fixed rate of 14%.
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1,127.140

1.059,926

Promissory note issued on December 14,2010 and repayable on
December 31,2015 at a fixed rate of 14%
Interest is due annually and will not be compounded
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,200,000

966,120

908,508

22,326,650 17,975,186 16.903,283

6. Interest receivable back-to-back.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd., Canada
Promissory note issued on August 30, 2005 and repayable on
August 31,2010 at a fixed rate of 14%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

4,600.747

130974

L

U X E M B O U R G

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,072,530

8/31/2012 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(107253)

CAD

5.566,024 4,481,206 3,483,179

Promissory note A+B
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

2,755.628

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

642,643

8/31/2012 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(64,264)

CAD

3,334,007 2,684,209 2,086,258

Promissory note issued on May 27, 2009 and repayable on demand at
a fixed rate of 14%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

460,868

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

131,025

8/31/2012 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(13,103)

CAD

578,790

465.984

348,919

Promissory note issued on February 24,2010 and repayable on
February 28,2015 at a fixed rate of 14%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

326,703

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

131,025

8/31/2012 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(13,103)

CAD

444,625

357,968

247,343

Promissory note issued on December 14,2010 and repayable on
December 31,2015 at a fixed rate of 14%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

158,243

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

112,307

8/31/2012 WHT due at 10% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

(11,231)

CAD

259,319

208,778

119,804

CAD 10,182,765 8,198,145 6,285,503

7. Cash at banks.

2012

2011

Citco Bank Nederland N.V.. Amsterdam
current account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.652

13,201

CAD

100,137

80.502

75,813

88,154

89,014

8. Shareholder's equity. The authorized share capital of the Company is EUR 90,000 divided into 900 shares of EUR

100 each.

At balance sheet date a total of 182 shares were issued and fully paid.
Additional share premium was inserted on January 1,2006.
Movements in the shareholder's equity accounts are as follows:

2011

Changes

forthe

Year

2012

Issued and fully paid share capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18,200

0

18,200

Share premium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,265,968

0 4,265,968

Accumulated deficit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (683,704) (255,577) (939,281)
Net result for the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (255,577)

255,577

0

(294,937) (294,937)

3.344.887 (294,937) 3,049,950

9. Loan payable back-to-back.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
Loan agreement issued on August 30,2005 and repayable on
August 31,2010 at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 11,460,000

9,226,446

8,676,251

130975

L

U X E M B O U R G

Promissory note A+B issued on January 1,200 and repayable on
December 31,2010 at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

6,866,650

5,528,340

5,198,672

Promissory note issued on May 25,2009 and repayable on demand
at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1,127,140

1,059,926

Promissory note issued on February 24,2010 and repayable on demand
at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,400,000

1,127,140

1,059,926

Promissory note issued on December 15.2010 and repayable on
demand at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

1,200,000

966,120

908,508

CAD 22,326,650 17,975,186 16,903,283

10. Loan payable.

2012

2011

Stockard Investments S.à.r.l., Luxembourg
Loan agreement modified to an interest free CAD loan on
December 1,2011 and repayable on December 1,2031
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 3,395,356 2,733,601 2,570,590

11. Loan payable interest free.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
Promissory note issued on May 25, 2009
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700,000

563,570

529.963

Promissory note issued on February 24, 2010
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

700,000

563.570

529,963

Promissory note issued on December 15, 2010
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

600,000

483,060

454.254

CAD 2,000,000 1,610,200 1,514,180

12. Interest payable back-to-back loan.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg
Loan agreement issued on August 30,2005 and repayable on
August 31, 2010 at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

4,178,260

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965,277

CAD

5,143,537 4,141,063 3,163,320

Promissory note A+B issued on January 1, 2006 and repayable on
December 31,2010 at a fixed rate of 12.6 %.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

3.825.675

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578,379

CAD

4.404,054 3,545.703 2,896,380

Promissory note issued on May 25, 2009 and repayable on demand
at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

455,043

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

CAD

572,965

461,294

344,509

Promissory note issued on February 24, 2010 and repayable on demand
at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

323,461

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

CAD

441,383

355.358

244,889

Promissory note issued on December 15, 2010 and repayable on demand

130976

L

U X E M B O U R G

at a fixed rate of 12.6%.
1/1/2012 opening balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

156,672

8/31/2012 interest 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101,076

CAD

257.748

207.513

118,615

CAD 10,819,687 8,710,931 6,767,713

13. Accounts payable and accrued expenses.

2012 2011

Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

917 1,375

Accrued tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6,364 7,426

Accrued rent costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,200

0

Accrued salary costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,320

0

11,801 8,801

14. General and administrative expenses.

2012

2011

Salaries and wages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,320

3,185

Rent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,200

1,000

Tax advisory fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,589

3,713

Management fee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,667

5,848

General expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

143

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

232

123

10,128 14,012

15. Interest income back-to-back loan.

2012

2011

Kingtor Investments Ltd, Canada
Promissory Note CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965,277

777,145 1,093,208

Promissory Note A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578,379

465,653

655,033

Promissory note CAD 1,400,000 May 27, 2009. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

94,939

133,551

Promissory note CAD 1,400,000 February 24, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

94.939

133,551

Promissory note CAD 1,200,000 December 14, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101,076

81,376

114,472

CAD 1,880,576 1,514,052 2,129,815

16. Interest expense back-to-back loan.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l., Luxembourg
Promissory Note CAD 11,460,000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

965,277

777,145 1,082,362

Promissory Note A+B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

578,379

465,653

648,534

Promissory note May 25, 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

94,939

132,226

Promissory note February 24, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

117,922

94,939

132,226

Promissory note December 15, 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD

101,076

81,376

113,336

CAD 1,880,576 1,514,052 2,108,684

17. Interest expense loan.

2012

2011

Stockard Investments S.à r.l.. Luxembourg

0 110,730

18. Provision for corporate tax. The corporate tax is based on the fiscal result, taking into account that certain income

and expenses as reported in the profit and loss account are exempted from taxation.

19. Directors and employees. The Company has no employees other than its director.

The Company had one director during the year. No loans or advances have been given or received from the director.

The Company has no supervisory directors.

130977

L

U X E M B O U R G

<i>Supplementary Information

<i>August 31, 2012

1. Proposed Appropriation of Results. Subject to the provision under Dutch law that no dividends can be declared

until all losses have been recovered, profits are at the disposal of the Annual General Meeting of Shareholders in ac-
cordance with the Company's Articles of Incorporation.

The management proposed not to declare a dividend and to add the net result for the year to the accumulated deficit.
This proposal has not been reflected in the accompanying accounts.

2. Post Balance Sheet Events. No matters or circumstances of importance have arisen since the end of the financial

year which have significantly affected or may significantly affect the operations of the Company, the results of those
operations or the affairs of the Company.

3. Auditors' Report. The Company qualifies as a "small company" and in accordance with Article 396 § 6 of the Civil

Code of The Netherlands, Book 2, Title 9, no audit is required.

<i>Interim Accounts

<i>for the period from October 12, 2012 (incorporation date) to October 15, 2012

<i>Balance Sheet as at October 15, 2012

Notes 10/15/2012

CAD

ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash at bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

16,129,81

TOTAL ASSETS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16,129,81

LIABILITIES
CAPITAL AND RESERVES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

Subscribed capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,500.00

Loss for the financial year/period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(1,370.19)

16,129.81

TOTAL LIABILITIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16,129.81

The accompanying notes are an integral part of this balance sheet.

<i>Profit and Loss Account

<i>for the period from October 12, 2012 (incorporation date) to October 15, 2012

Notes 10/12/2012-

10/15/2012

CHARGES

CAD

Other operating charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

1,370.19

TOTAL CHARGES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,370.19

INCOME
Loss for the financial period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,370.19

TOTAL INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,370.19

The accompanying notes are an integral part of this balance sheet.

Notes to the Interim Accounts

October 15, 2012

1. General. NEWTOR INVESTMENTS S.A R.L. (the Company) was incorporated on October 15,2012 and is organized

under the laws of Luxembourg as a limited liability company ("Société à responsabilité limitée") for an unlimited period.

The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign

companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner as well
as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and development
of its portfolio. The company may further guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a
direct or indirect participation or which form part of the same group of companies as the company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of this purpose.

The registered office of the Company is established in 46a, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
The Company's financial year starts on January 1 and ends on December 31 with the exception of the first financial

year that should start on the incorporation date and end on December 31,2013.

130978

L

U X E M B O U R G

2. Summary of significant accounting policies. Basis of preparation
The annual accounts have been prepared in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements. Ac-

counting policies and valuation rules are, besides the ones laid down by the law, determined and applied by the management
of the Company.

Significant accounting policies
Financial assets
Financial assets are valued at purchase price including the expenses incidental thereto. In case of a permanent impair-

ment in value according to the opinion of the management of the Company, value adjustments arc made in respect of the
financial assets, so that they are valued at the lower figure to be attributed to them at the balance sheet date. The value
adjustments are not continued if the reasons for which the value adjustments were made have ceased to apply.

Debtors
Debtors are recorded at their nominal value. They are subject to value adjustments where their recovery is compro-

mised. These value adjustments are not continued if the reasons for which the value adjustments were made have ceased
to apply.

Provisions
Provisions are intended to cover losses and debts the nature of which is clearly defined and which, at the date of the

balance sheet are either likely to be incurred or certain to be incurred but uncertain as to their amount or as to the date
on which they will arise.

Foreign currency translation
The Company maintains its accounts in Canadian Dollar ("CAD"). Transactions expressed in currencies other than

CAD are translated into CAD at the exchange rate effective at the time of the transaction.

Fixed assets expressed in currencies other than CAD are translated into CAD at the exchange rate effective at the

time of the transaction At the balance sheet date, these assets remain translated at historical exchange rates.

Cash and transferable securities are translated at the exchange rate effective at the balance sheet date. Exchange losses

and gains are recorded in the profit and loss account of the year.

Other assets and liabilities are translated separately respectively at the lower or at the higher of the value converted

at the historical exchange rate or the value determined on the basis of the exchange rate effective at the balance sheet
date. The unrealised exchange losses are recorded in the profit and loss account. The realised exchange gains and losses
are recorded in the profit and loss account at the moment of their realisation. Consequently, only realised exchange gains
and losses and unrealised exchange losses are reflected in the profit and loss account.

Where there is an economic link between an asset and a liability, these are valued in total according to the method

described above and only the net unrealised loss is recorded in the profit and loss account.

3. Taxes. The Company is liable to all taxes applicable to Luxembourg "société à responsabilité limitée".

4. Cash at bank. The cash at bank is comprised as follows:

BALANCE SHEET

10/15/2012

CAD

Current account
CBN - current account CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16,129.61

5. Capital and reserves. The fully paid subscribed capital of CAD 17,500 is represented by 140 shares of CAD 125

each.

The movements of the period are as follows:

Subscribed

Capital

Share

premium

Result

for the

financial

period

Total

Capital

and

reserves

Balance at October 12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,500.00

-

- 17,500.00

Result for the financial period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

- (1,370.19) (1,370.19)

Balance at October 15 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17,500.00

- (1,370.19) 16,129.81

Luxembourg companies are required to allocate to a legal reserve a minimum of 5% of their annual profits, until this

reserve equales 10% of the subscribed share capital.

6. Other operating charges. The other operating charges are comprised as follows:

10/12/2012-

10/15/2012

CAD

Legal and professional fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,243.25

Bank charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

126.95

130979

L

U X E M B O U R G

1370.19

7. Other notes. During the period under review, the Company did not employ any personnel and, consequently, no

payments for wages, salaries or social security were made.

The Company is exempted from preparing consolidation account based on the exemptions provided by the article

313 modified by the law of December 19, 2002 of the Luxembourg company law.

<i>Comptes Intérimaires

<i>pour la période du 12 octobre 2012 (date de constitution) au 15 octobre 2012

<i>Bilan au 15 octobre 2012

Annexes 15/10/2012

CAD

ACTIF
ACTIF CIRCULANT
Avoirs en banque et en caisse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

16 129,81

ACTIF TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16 129,81

PASSIF
CAPITAL ET RESERVES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

Capital souscrit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 500,00

Perte de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-1 370,19

16 129,81

PASSIF TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16 129,81

Les annexes forment une partie intégrante de ce bilan.

Compte de Profits et Pertes

pour la période du 12 octobre 2012 (date de constitution) au 15 octobre 2012

Annexes 10/12/2012-

10/15/2012

CAD

CHARGES
Autres charges d'exploitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

1 370,19

TOTAL CHARGES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 370,19

PRODUITS
Perte de l'exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 370,19

TOTAL PRODUITS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 370,19

Les annexes forment une partie intégrante de ce bilan.

Annexes aux Comptes Intérimaires

15 octobre 2012

1. Général. NEWTOR INVESTMENTS S.A R.L. (la Société) a été constituée le 15 octobre 2012 selon les lois de

Luxembourg sous la forme d'une société à responsabilité limitée, pour une durée illimitée.

d'investissement, l'acquisition par voie de souscription, d'achat et de toute autre manière ainsi que le transfert par

vente, échange ou de toute autre façon, de valeurs mobilières de toutes sortes et l'administration, le contrôle et le
développement de son portefeuille d'investissement.

La Société peut aussi apporter des garanties, octroyer des prêts ou assister de toute autre façon les sociétés dans

lesquelles elle détient une participation directe ou indirecte ou qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société peut faire toutes activités commerciales, industrielles ou financières qu'elle estime utile à l'accomplissement

de son objet social.

Le siège social de la Société est fixée au 46a, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
L'année comptable de la Société commence le 1 janvier et se finit le 31 décembre de chaque année, à l'exception de

la première année comptable de la société qui commencera à la date de constitution de la société et se finira le 31
décembre 2013.

2. Résumé des règles comptables principales.
Bases de préparation
Les comptes annuels ont été préparés en conformité avec les dispositions législatives et réglementaires luxembour-

geoises. Les méthodes comptables et les règles d'évaluations, autres que celles prévues par la loi, sont déterminés et
appliqués par la gérance de la Société.

130980

L

U X E M B O U R G

Règles comptables principales
Immobilisations financières
Les immobilisations financières et tout les frais accessoires s'y rapportant sont évalués à leur coût d'acquisition. En cas

de dépréciation permanente de la valeur de ces investissements, constaté par la gérance, des ajustements de valeur sont
comptabilisés afin que l'investissement soit représenté à sa valeur la plus basse à la date du bilan. Ces ajustements de
valeurs ne sont pas continués si les raisons pour lesquelles l'ajustement de valeur a été fait ont cessé d'exister.

Débiteurs
Les dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Si le recouvrement de ces dettes est remis en question, les

dettes font l'objet d'ajustements de valeurs. Ces ajustements de valeurs ne sont pas continués si les raisons pour lesquelles
l'ajustement de valeur a été fait ont cessé d'exister.

Provisions
Les provisions sont supposées couvrir les pertes et les dettes d'une nature certaine et qui sont vraisemblablement ou

certainement dues à la date du bilan, mais dont le montant ou la date d'exigibilité ne sont pas encore connus.

Comptabilisation en devises étrangères
Les comptes de la Société sont exprimés en Dollars Canadiens ("CAD"). Les opérations effectuées dans une autre

monnaie que le CAD sont converties en CAD au taux de change du jour de l'opération.

Les actifs immobilisés libellés dans des monnaies autres que le CAD sont convertis en CAD au taux de change effectif

du jour de l'opération. A la date du bilan, ces actifs sont exprimés avec leurs taux de change historique.

La trésorerie et les valeurs mobilières sont exprimes au taux de change effectif a la Date du bilan. Les gains ou pertes

de change sont comptabilises dans le compte de profits et pertes de l'exercice.

Les autres actifs et passifs sont comptabilisés de manière séparée, respectivement au taux le plus bas ou le plus haut

du coût de change historique ou à la valeur du taux de change au jour du bilan. Les moins-values latentes sur taux de
change sont comptabilisées dans le compte de profits et pertes.

Les plus-values ou moins values réalisées sur taux de change sont comptabilisées dans le compte de profits et pertes

au moment de leur réalisation.

Par conséquent, seules les plus-values et les moins values réalisées sur taux de change et les moins values latentes sont

comptabilisées dans le compte de profits et pertes.

Quand il y a un lien économique entre une créance et une dette, elles sont comptabilisées en total selon la méthode

décrite ci-dessus et seule la moins-value latente nette est comptabilisée dans le compte de profits et pertes.

3. Impôts. La Société est soumise aux impôts applicables aux sociétés à responsabilité limitée luxembourgeoises.

Annexes aux Comptes Intérimaires

15 octobre 2012

4. Avoirs en banque. Les avoirs en banque et en caisse se décomposent comme suit:

15/10/2012

CAD

BILAN
Compte courant
CBN - compte courant CAD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16 129,81

5. Capital and reserves. Le capital social de 17.500 CAD entièrement libéré est représenté par 140 parts sociales d'une

valeur de CAD 125 chacune.

Les mouvements pour la période sont comme suivent:

Capital

souscrit

Prime

d'émission

Résultat

pour la

période

Total

Capital

et

réserves

Bilan au 12 octobre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 500,00

-

- 17 500,00

Résultat pour la période . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

-

- (1 370,19) (1 370,19)

Bilan au 15 octobre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 500,00

- (1 370,19) 16 129,81

Les société luxembourgeoises ont l'obligation d'allouer au minimum de 5% de leurs profits annuels à une réserve légale,

jusqu'à ce que cette réserve atteigne 10% du capital souscrit.

6. Autres charges d'exploitation. Les autres charges d'exploitation se décomposent comme suit:

10/12/2012-

10/15/2012

CAD

COMPTE DE PROFITS ET PERTES

130981

L

U X E M B O U R G

Honoraires d'avocats et autres services externes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 243,25

Frais bancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

126,95

1 370,19

7. Autres notes. Durant la période concernée, la Société n'a eu aucun employé, et ne s'est en conséquence acquittée

d'aucun paiement de salaire ou de charges de sécurité sociale.

La Société est exemptée de la préparation de comptes consolidés, au titre des exemptions prévues à l'article 313 de

la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les
comptes annuels des entreprises.

To the management of Newtor Investments B.V. and Newtor Investments S.à.r.l.
INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT
pursuant to Section 2:328 subsection 1 in conjunction with Section 2:333g of the Dutch Civil Code
We have read the proposal for merger dated October 31, 2012 between the following companies:
1. Newtor Investments B.V. having its registered office at Barbara Strozzilaan 201, Office 4.08L, 1083 HN Amsterdam,

("the disappearing company") and

2. Newtor Investments S.á.r.l., a company under the laws of Luxembourg, having its registered office at 46A, Avenue

J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg ("the acquiring company").

<i>Managements' responsibility

The companies' managements are responsible for the preparation of the proposal.

<i>Auditor's responsibility

Our responsibility is to issue an auditor's report on the shareholders' equity of the disappearing company as referred

to in the second sentence of Section 2:328, subsection 1 in conjunction with subsection 6, and with Section 2:333g of the
Dutch Civil Code.

We conducted our audit in accordance with Dutch law, including the Dutch Standards on Auditing. This requires that

we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the
shareholders' equity of the disappearing company as at the date of its interim financial statements as per August 31, 2012
as referred to in Section 2:313 subsection 2 of the Dutch Civil Code, on the basis of valuation methods generally accepted
in the Netherlands as specified in the proposal for merger, at least equals the nominal paid-up amount on the aggregate
number of shares to be acquired by the shareholder of the disappearing company, increased - when applicable - with the
cash payments to which they are entitled according to the proposed share exchange, and increased -when applicable -
with the total amount of compensation to which shareholders may be entitled pursuant to article 2:330a of the Dutch
Civil Code..

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit

opinion.

<i>Opinion

In our opinion the shareholders' equity of the disappearing company, as at the date of its interim financial statements

as per August 31, 2012, on the basis of valuation methods generally accepted in the Netherlands as specified in the proposal
for legal merger, at least equals the nominal paid-up amount on the aggregate number of shares to be acquired by its
shareholder under the merger.

<i>Restriction on use

This auditor's report is solely issued in connection with the aforementioned proposal for merger and therefore cannot

be used for other purposes.

Schiphol-Rijk, October 31, 2012.

PKF Wallast
Drs. E. Bakker RA

Référence de publication: 2012146059/1940.
(120189042) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 novembre 2012.

CSC Computer Sciences Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 3.715.718.674,00.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 7, avenue Gaston Diderich.

R.C.S. Luxembourg B 149.715.

<i>Extrait des décisions prises par les associés en date du 27 septembre 2012

1. Madame Louise TURILLI a démissionné de son mandat de gérant.

130982

L

U X E M B O U R G

2. Madame Bieneke BLECH, administrateur de sociétés, née à Tilburg (Pays-Bas), le 08 octobre 1973, demeurant

professionnellement à L-1882 Luxembourg, 12D Impasse Drosbach, a été nommée comme gérant avec un pouvoir de
signature A pour une durée indéterminée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

<i>Pour CSC Computer Sciences Holdings S.à r.l.
United International Management S.A.

Référence de publication: 2012134335/17.
(120177321) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Georgia-Pacific Treasury S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 20.006,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 154.708.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 26 septembre 2012 que la personne suivante a été

révoquée, avec effet immédiat, de sa fonction de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Vlassis Karouzos, né le 2 janvier 1960 à Kiaton Korinthias, Grèce, ayant son adresse professionnelle à

Metallstrasse 9b, 6300 Zug, Suisse.

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée, avec effet immédiat, et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Tobin Edward Finley, né le 1 

er

 mai 1969 en Floride, Etats-Unis d'Amérique, ayant son adresse profession-

nelle à Avenue Louise 149/24, 1050 Bruxelles, Belgique.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Tobin Edward Finley, prénommé.
- Monsieur Anthony Paul, né le 21 mars 1963 à Waterloo, Belgique, ayant son adresse professionnelle à Metallstrasse

9b, 6300 Zug, Suisse.

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur Paul Lamberts, né le 18 septembre 1965 à Tilburg, Pays-Bas, ayant son adresse professionnelle au 169, rue

des Romains, L-8041 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Fatah Boudjelida, né le 13 octobre 1974 à Strasbourg, ayant son adresse professionnelle au 1B Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 15 octobre 2012.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Sennigerberg
Signature

Référence de publication: 2012134442/35.
(120177252) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Electrique-Electronique Concept, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5951 Itzig, 8, rue des Arbustes.

R.C.S. Luxembourg B 21.288.

Les comptes annuels au 31 décembre 2000 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134394/10.
(120177272) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

130983

L

U X E M B O U R G

Electrique-Electronique Concept, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5951 Itzig, 8, rue des Arbustes.

R.C.S. Luxembourg B 21.288.

Les comptes annuels au 31 décembre 1999 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134395/10.
(120177273) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Electrique-Electronique Concept, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5951 Itzig, 8, rue des Arbustes.

R.C.S. Luxembourg B 21.288.

Les comptes annuels au 31 décembre 1998 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134396/10.
(120177274) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Papeterie du Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1718 Luxembourg, 13, rue Haute.

R.C.S. Luxembourg B 69.758.

<i>Extrait du procès verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue extraordinairement en date du 28 septembre

<i>2012 pour statuer sur les comptes au 31 décembre 2011

L’assemblée générale constate que le mandat des administrateurs arrive à échéance et décide de renouveler les mandats

de Monsieur Henrique ROSA DA SILVA, Madame Ana DA SILVA et Monsieur João Augusto GONÇALVES DO ANDRE
pour une durée de 6 ans. Leurs mandats prendront fin à l’issue de l’assemblée générale de 2018 statuant sur les comptes
clos au 31 décembre 2017.

L’assemblée générale constate que le mandat du commissaire aux comptes arrive à échéance et décide de renouveler

le mandat de la société MGI FISOGEST S.àr.l. pour une durée de 6 ans.

Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale de 2018 statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2017.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 28 septembre 2012

Les membres du Conseil d’Administration décident de nommer comme Président du Conseil d’Administration Mon-

sieur Henrique ROSA DA SILVA, né le 25 juillet 1960 à ALMADA (Portugal), demeurant 9, Rue Osweiler à L-6469
Echternach préqualifié, jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire de 2018 statuant sur les comptes clos au 31
décembre 2017.

Les membres du Conseil d’Administration décident de renouveler le mandat d’administrateur-délégué de Monsieur

Henrique ROSA DA SILVA, né le 25 juillet 1960 à ALMADA (Portugal), demeurant 9, Rue Osweiler à L-6469 Echternach
préqualifié, jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire de 2018 statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2017.

Référence de publication: 2012134654/24.
(120177292) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Electrique-Electronique Concept, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5951 Itzig, 8, rue des Arbustes.

R.C.S. Luxembourg B 21.288.

Les comptes annuels au 31 décembre 1997 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134397/10.
(120177275) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

130984

L

U X E M B O U R G

EMEA Finance S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 157.064.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 26 septembre 2012 que la personne suivante a été

révoquée, avec effet immédiat, de sa fonction de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Vlassis Karouzos, né le 2 janvier 1960 à Kiaton Korinthias, Grèce, ayant son adresse professionnelle à

Metallstrasse 9b, 6300 Zug, Suisse.

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée, avec effet immédiat, et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Tobin Edward Finley, né le 1 

er

 mai 1969 en Floride, Etats-Unis d'Amérique, ayant son adresse profession-

nelle à Avenue Louise 149/24, 1050 Bruxelles, Belgique.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Tobin Edward Finley, prénommé.
- Monsieur Anthony Paul, né le 21 mars 1963 à Waterloo, Belgique, ayant son adresse professionnelle à Metallstrasse

9b, 6300 Zug, Suisse.

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur Paul Lamberts, né le 18 septembre 1965 à Tilburg, Pays-Bas, ayant son adresse professionnelle au 169, rue

des Romains, L-8041 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Fatah Boudjelida, né le 13 octobre 1974 à Strasbourg, ayant son adresse professionnelle au 1B Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 15 octobre 2012.

Pour extrait conforme
...
Signature

Référence de publication: 2012134400/32.
(120177254) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Forvest Investment Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1616 Luxembourg, 26, place de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 146.825.

Les comptes annuels au 31.05.2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16/10/2012.

G.T. Experts Comptables Sàrl
Luxembourg

Référence de publication: 2012134418/12.
(120177317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

FAGE International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1857 Luxembourg, 5, rue du Kiem.

R.C.S. Luxembourg B 171.645.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134420/10.
(120177294) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

130985

L

U X E M B O U R G

Franvest Investissements, Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 1, rue de la Chapelle.

R.C.S. Luxembourg B 109.050.

Les comptes annuels au 30 juin 2012 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134435/10.
(120177198) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Intebini S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2414 Luxembourg, 3, Raspert.

R.C.S. Luxembourg B 64.056.

Suite au décès de l’associée Madame REISCH Colette, Monsieur CASCIOLA Armand, demeurant à L-2414 LUXEM-

BOURG, 3, rue Raspert est devenu unique associé de la société, propriétaire des cent (100) parts sociales.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

La société

Référence de publication: 2012134522/11.
(120177286) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Soconim S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 90.687.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale ordinaire du 28 octobre 2011:

L’Assemblée appelle aux fonctions d’administrateur Madame Annette SCHROEDER, 40, Boulevard Joseph II, L-1840,

Luxembourg et Monsieur Claudio TOMASSINI, 40, Boulevard Joseph II, L-1840, Luxembourg en remplacement de Mon-
sieur Marco NEUEN, 40, Boulevard Joseph II, L-1840, Luxembourg et Monsieur René SCHLIM, 40, Boulevard Joseph II,
L-1840, Luxembourg. Leurs mandats prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au
31 décembre 2015.

Après en avoir délibéré, l’Assemblée renomme comme administrateur:
Monsieur Jacques RECKINGER, administrateur, avec adresse professionnelle au 40, boulevard Joseph II, L-1840 Lu-

xembourg.

Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2015
Après en avoir délibéré, l’Assemblée renomme comme commissaire aux comptes:
Fiduciaire de Luxembourg S.A., avec siège social au 38, boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2015

COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A.
Boulevard Joseph II
L-1840 Luxembourg

Référence de publication: 2012134758/23.
(120177112) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

GP Acquisition Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 25.008,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 155.945.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 26 septembre 2012 que la personne suivante a été

révoquée, avec effet Immédiat, de sa fonction de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Vlassis Karouzos, né le 2 janvier 1960 à Kiaton Korinthias, Grèce, ayant son adresse professionnelle à

Metallstrasse 9b, 6300 Zug, Suisse.

130986

L

U X E M B O U R G

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée, avec effet immédiat, et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Tobin Edward Finley, né le 1 

er

 mai 1969 en Floride, Etats-Unis d'Amérique, ayant son adresse profession-

nelle à Avenue Louise 149/24, 1050 Bruxelles, Belgique.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Tobin Edward Finley, prénommé.
- Monsieur Anthony Paul, né le 21 mars 1963 à Waterloo, Belgique, ayant son adresse professionnelle à Metallstrasse

9b, 6300 Zug, Suisse.

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur Paul Lamberts, né le 18 septembre 1965 à Tilburg, Pays-Bas, ayant son adresse professionnelle au 169, rue

des Romains, L-8041 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Fatah Boudjelida, né le 13 octobre 1974 à Strasbourg, ayant son adresse professionnelle au 1B Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 15 octobre 2012.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Sennigerberg
Signature

Référence de publication: 2012134475/35.
(120177251) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Longchamp Luxembourg, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 53, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 83.040.

Les comptes annuels au 31/12/2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134564/10.
(120177248) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

GP Canada Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 4.634.975,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 132.583.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 26 septembre 2012 que la personne suivante a été

révoquée, avec effet immédiat, de sa fonction de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Vlassis Karouzos, né le 2 janvier 1960 à Kiaton Korinthias, Grèce, ayant son adresse professionnelle à

Metallstrasse 9b, 6300 Zug, Suisse.

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée, avec effet immédiat, et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Tobin Edward Finley, né le 1 

er

 mai 1969 en Floride, Etats-Unis d'Amérique, ayant son adresse profession-

nelle à Avenue Louise 149/24, 1050 Bruxelles, Belgique.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Tobin Edward Finley, prénommé.
- Monsieur Anthony Paul, né le 21 mars 1963 à Waterloo, Belgique, ayant son adresse professionnelle à Metallstrasse

9b, 6300 Zug, Suisse.

130987

L

U X E M B O U R G

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur Paul Lamberts, né le 18 septembre 1965 à Tilburg, Pays-Bas, ayant son adresse professionnelle au 169, rue

des Romains, L-8041 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Fatah Boudjelida, né le 13 octobre 1974 à Strasbourg, ayant son adresse professionnelle au 1B Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 15 octobre 2012.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Sennigerberg
Signature

Référence de publication: 2012134476/35.
(120177250) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

GP Canada Operations Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: CAD 25.006,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 20, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 151.414.

EXTRAIT

I/ Il résulte des résolutions prises par l'associé unique en date du 26 septembre 2012 que la personne suivante a été

révoquée, avec effet immédiat, de sa fonction de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Vlassis Karouzos, né le 2 janvier 1960 à Kiaton Korinthias, Grèce, ayant son adresse professionnelle à

Metallstrasse 9b, 6300 Zug, Suisse.

II/ Il résulte également desdites résolutions que la personne suivante a été nommée, avec effet immédiat, et pour une

durée indéterminée, en qualité de gérant de catégorie A de la Société:

- Monsieur Tobin Edward Finley, né le 1 

er

 mai 1969 en Floride, Etats-Unis d'Amérique, ayant son adresse profession-

nelle à Avenue Louise 149/24, 1050 Bruxelles, Belgique.

Depuis lors, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Tobin Edward Finley, prénommé.
- Monsieur Anthony Paul, né le 21 mars 1963 à Waterloo, Belgique, ayant son adresse professionnelle à Metallstrasse

9b, 6300 Zug, Suisse,

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur Paul Lamberts, né le 18 septembre 1965 à Tilburg, Pays-Bas, ayant son adresse professionnelle au 169, rue

des Romains, L-8041 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg,

- Monsieur Fatah Boudjelida, né le 13 octobre 1974 à Strasbourg, ayant son adresse professionnelle au 1B Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 15 octobre 2012.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Sennigerberg
Signature

Référence de publication: 2012134478/35.
(120177249) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

130988

L

U X E M B O U R G

Maritime Construction Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 35A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 141.466.

EXTRAIT

L’assemblée générale extraordinaire qui c’est tenue le 11 octobre 2012, a décidé:
- de renouveler le mandat de BDO Audit, société anonyme, ayant son siège social à L-1653 Luxembourg, 2 avenue

Charles de Gaulle, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 147.570, en sa qualité de réviseur
d’entreprises agréé de la Société. Son mandat prendra fin lors de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2013.

Pour extrait conforme.

Luxembourg, le 11 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134578/14.
(120177288) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Merlin Entertainments Management Company S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 99.776,25.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 159.756.

<i>Extrait des résolutions prises par l'associé unique de la Société en date du 25 septembre 2012

En date du 25 septembre 2012, l'associé unique de la Société a pris les résolutions suivantes:
- décide de révoquer Madame Benedicte MOENS-COLLEAUX de son mandat de gérants de catégorie B de la Société

avec effet au 31 janvier 2012;

- de nommer Madame Emanuela BRERO, née le 25 mai 1970 à Bra, Italie, résidant professionnellement à l'adresse

suivante: 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, en tant que nouveau gérant de catégorie B de la Société avec au 31
janvier 2012 et ce pour une durée indéterminée.

Le conseil de gérance de la Société est désormais composé comme suit:
- Monsieur Nicholas VARNEY, gérant de catégorie A
- Monsieur Andrew CARR, gérant de catégorie A
- Monsieur Glenn EARLAM, gérant de catégorie A
- Monsieur Mark FISHER, gérant de catégorie A
- Monsieur John JAKOBSEN, gérant de catégorie A
- Monsieur Nick MACKENZIE, gérant de catégorie A
- Madame Teresa COLAIANNI, gérant de catégorie A
- Monsieur Grant STENHOUSE, gérant de catégorie A
- Monsieur David BRIDGFORD, gérant de catégorie A
- Monsieur Andy DAVIES, gérant de catégorie A
- Monsieur Colin ARMSTRONG, gérant de catégorie A
- Monsieur John SUTHERLAND, gérant de catégorie B
- Madame Emanuela BRERO, gérant de catégorie B

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

Merlin Entertainments Management Company S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2012134582/33.
(120177233) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Manadalai S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 32.000,00.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 144.022.

Les comptes au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

130989

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

MANDALAI S.à.R.L.
Régis DONATI / Robert REGGIORI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2012134589/13.
(120177187) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Mayroy, Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 48.865.

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134599/10.
(120177323) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Papeterie du Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1718 Luxembourg, 13, rue Haute.

R.C.S. Luxembourg B 69.758.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012134653/9.
(120177291) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Pah Mexico Holdco Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 51, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 164.647.

Les comptes annuels au 30 novembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 Octobre 2012.

<i>Un mandataire

Référence de publication: 2012134663/11.
(120177215) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Safety Lux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 19.837.500,00.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 8, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 168.602.

En date du 2 août 2012, l'associé Eleven Buckeye S.à r.l., avec siège social au 8, rue Notre-Dame, L-2240 Luxembourg,

a cédé la totalité de ses 12.500 parts sociales à Safety Global Lux S.à r.l., avec siège social au 8, rue Notre Dame, L-2240
Luxembourg, qui les acquiert.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 09 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134718/13.
(120177190) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Swiss Life Funds (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 69.186.

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

130990

L

U X E M B O U R G

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134728/10.
(120177328) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Lula Nordeste Japan S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1835 Luxembourg, 17, rue des Jardiniers.

R.C.S. Luxembourg B 164.779.

Statuts coordonnés, suite à l'assemblée générale extraordinaire reçue par Maître Francis KESSELER, notaire de rési-

dence à Esch/Alzette, en date du 20 août 2012 déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch/Alzette, le 20 septembre 2012.

Francis KESSELER
<i>NOTAIRE

Référence de publication: 2012134904/13.
(120177315) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

SARL Cottage, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 1, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 139.587.

Il résulte des résolutions prises par le conseil de gérance de la société en date du 1 

er

 octobre 2012 que:

Le siège social de la société a été transféré du 41, Boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg au 1, Boulevard de la

Foire, L-1528 Luxembourg avec effet immédiat;

Monsieur Alberto Morandini et Madame Valérie Emond sont désormais domiciliés professionnellement au 1, Boulevard

de la Foire, L-1528 Luxembourg avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 15 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134731/14.
(120177290) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Skigo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1227 Luxembourg, 3, rue Belle-Vue.

R.C.S. Luxembourg B 114.411.

Les comptes annuels au 31/12/2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2012134750/9.
(120177279) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Turner International, Ltd, Succursale d'une société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-1319 Luxembourg, 155, rue Cents.

R.C.S. Luxembourg B 156.438.

Les comptes annuels de la société mère TURNER INTERNATIONAL, LTD au 31 décembre 2011 ont été déposés au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la Succursale
Le Gérant

Référence de publication: 2012134801/12.
(120177217) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

130991

L

U X E M B O U R G

SO.IN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 55, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 44.808.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Référence de publication: 2012134752/9.

(120177234) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

SO.IN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 55, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 44.808.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Référence de publication: 2012134753/9.

(120177235) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

SO.IN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 55, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 44.808.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Référence de publication: 2012134754/9.

(120177236) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Softimat Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8303 Capellen, 77-79, Parc d'activités de Capellen.

R.C.S. Luxembourg B 41.226.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 octobre 2012.

Référence de publication: 2012134762/10.

(120177297) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Software House Luxembourg sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8824 Perlé, 4, rue Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 157.446.

Les comptes annuels au 31 décembre 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2012134763/10.

(120177243) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2012.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

130992


Document Outline

CSC Computer Sciences Holdings S.à r.l.

Electrique-Electronique Concept

Electrique-Electronique Concept

Electrique-Electronique Concept

Electrique-Electronique Concept

EMEA Finance S.à r.l.

FAGE International S.A.

Forvest Investment Group S.A.

Franvest Investissements

Georgia-Pacific Treasury S.à r.l.

GP Acquisition Holding S.à r.l.

GP Canada Holding S.à r.l.

GP Canada Operations Holding S.à r.l.

Intebini S.à r.l.

Longchamp Luxembourg

Lula Nordeste Japan S.à r.l.

Manadalai S.à r.l.

Maritime Construction Services S.A.

Mayroy

Merlin Entertainments Management Company S.à r.l.

Newtor Investments s.à r.l.

Pah Mexico Holdco Sàrl

Papeterie du Luxembourg S.A.

Papeterie du Luxembourg S.A.

Safety Lux S.à r.l.

SARL Cottage

Skigo S.A.

Soconim S.A.

Softimat Luxembourg S.A.

Software House Luxembourg sàrl

SO.IN S.A.

SO.IN S.A.

SO.IN S.A.

Swiss Life Funds (Lux)

Turner International, Ltd