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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2834

21 novembre 2011

SOMMAIRE

aeris Private Investments B S.A., SICAR

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135994

AXA Investplus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135987

AXA Luxembourg Fund  . . . . . . . . . . . . . . . .

135987

Capital Italia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135986

CB VV Europe Basket  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

cominvest Wasser-Aktien Protect 12/2011

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

DBM Vermögensverwaltung Ausgewogen

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135992

DBM Vermögensverwaltung Ertrag . . . . . .

135990

DBM Vermögensverwaltung Wachstum

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135990

db PrivatMandat Fit  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135992

db PrivatMandat Fit  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135992

Delta Lloyd L  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135991

DJE Strategie II  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135992

DZPB  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135993

DZPB Cash  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135993

DZPB Concept . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135993

DZPB Portfolio  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135992

DZPB Rendite  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135993

Falcon Multihedge Fund  . . . . . . . . . . . . . . . .

136014

Famelux S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

FDS Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

Financière Croix Valmer S.A.  . . . . . . . . . . .

136029

Findar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136029

Gensat Americas S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

Gensat Americas S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

Geolux 3.14 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136031

Geolux G.O. 3.14 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

Glades Park International S.A.  . . . . . . . . . .

136031

Glamour Media S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136031

Go Fish Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136031

Gorey S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136031

Groupe Centennial S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

136030

Halberg Industrie Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136032

Hertford Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

136032

Holt Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136032

ING (L) II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135991

ING (L) Institutional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135993

Ivy Luxco I S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136032

KBC Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135988

Lilux Convert  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

Lilux Umbrella Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

Lilux Umbrella Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

MainFirst  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135988

Munich Invest, Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135990

Rovere Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135989

SACEC S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

135986

Schroder Investment Fund . . . . . . . . . . . . . .

136014

Schroder Investment Fund . . . . . . . . . . . . . .

136014

Sider Invest South America S.A.  . . . . . . . .

136032

Tahoe TRM S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136016

Währungsfonds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136015

135985

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U X E M B O U R G

SACEC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1475 Luxembourg, 35, rue du Saint Esprit.

R.C.S. Luxembourg B 11.984.

Les actionnaires sont invités à prendre part à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE TENUE DE MANIERE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>8 décembre 2011 à 10.30 heures au 18-20, rue Edward Steichen à L-2540 Luxembourg, pour y

délibérer et voter sur l'ordre du jour ci-après:

<i>Ordre du jour:

1. Révocation des administrateurs de la société actuellement en fonction.
2. Fixation du nombre des administrateurs à trois (3) et nominations de trois (3) administrateurs au conseil d'admi-

nistration de la société.

3. Divers.
L'assemblée pourra délibérer valablement quel que soit le nombre des actionnaires présents et/ou représentés. Les

propositions seront approuvées à la majorité des votes valablement exprimés à l'assemblée.

Me Jean-François Bouchoms

Avocat à la Cour

Mandataire ad hoc aux termes d'une ordonnance rendue à l'audience publique

du 11 novembre 2011 par le Président du Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg

siégeant en matière commerciale

Référence de publication: 2011156183/22.

Capital Italia, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8070 Bertrange, 31, Zone d'Activités Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 8.458.

You are invited to attend an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders ("EGM") of Capital Italia which will be held on <i>21 December 2011 at 2.30 pm CET at 31 Z.A. Bourmicht,

L-8070 Bertrange with the agenda below.

A first EGM was held on 18 November 2011 at the same address. The quorum requirements for voting the items of

the agenda (i.e. at least half of the Corporation's shares) were not reached and therefore, a second EGM is called in
accordance with the Luxembourg company law with the same agenda. Proxies received for the first EGM will remain
valid for the second EGM.

The purpose of the EGM is to approve the conversion to UCITS IV of the articles of incorporation (the "Articles").

The restated Articles can be requested by fax to +352 45 14 14 439 marked for the attention of Ms. Carole BENINGER
or Mr. Olivier LANSAC, or by mail to the following address: 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange. In addition, we are
taking the opportunity to streamline the wording of the Articles. Please note also that from 21 December 2011, the
Articles will only be available in the English and Italian languages. The revised Articles will come into force simultaneously
with a new version of the prospectus implementing, among others, changes required by the Luxembourg law of 17
December 2010 on undertakings for collective investment, implementing UCITS IV in Luxembourg.

<i>EGM Agenda:

1. Approval of the amended articles of incorporation.
2. Decision that the restated articles of incorporation will solely be available in English and will not be followed by a

French translation.

3. Decision that the effective date of the changes is 21 December 2011.
Attendance
* Proxy form: If you cannot be present in person and wish to be represented at the EGM, you are entitled to appoint

a Proxy holder to vote for you. A Proxy holder need not be a Shareholder of Capital Italia. The proxy form will remain
in force if the EGM, for any reason, is postponed. For registered shareholders, the Proxy form can be requested by fax
to +352 45 14 14 439 marked for the attention of Ms. Carole BENINGER or Mr. Olivier LANSAC, or by mail to the
following address: 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange. You can return the Proxy form by fax to +352 45 14 14 439
marked for the attention of Ms. Carole BENINGER or Mr. Olivier LANSAC, or by mail to the following address: 31, Z.A.
Bourmicht, L-8070 Bertrange. To be valid, the proxy form must be completed and received at the registered office of
Capital Italia prior to 5.00pm CET on 19 December 2011.

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U X E M B O U R G

* Shareholders wishing to attend the EGM shall notify Capital Italia of their intent to do so at least by 5.00pm CET on

19 December 2011.

* Blocking Certificate: Holders of bearer shares, for which a physical certificate has been issued, will be admitted to

take part and vote at the EGM by providing a blocking certificate. This document (to be sent with the proxy form if you
intend to be represented) shall be issued by the bank, the professional securities' depositary or the financial institution
where the physical share certificate is on deposit. It must indicate the number mentioned on the share certificate and
confirm that the share certificate itself is kept in a vault until midnight of the EGM date.

Please note that the resolutions on the above-mentioned agenda will require no quorum and can be passed by at least

two-thirds of the votes of shareholders present or represented.

For further information with regards to Capital Italia, such as insights into the fund's history, our investment managers

and/or fund literature, please visit our website for Capital Italia, www.capital-italia.it.

<i>On behalf of the Board of Directors of Capital Italia.

Référence de publication: 2011157257/47.

AXA Investplus, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 26.830.

L'ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

des actionnaires de AXA INVESTPLUS, SICAV se tiendra au siège de BGL BNP Paribas, 50, avenue J.F. Kennedy à

Luxembourg, le vendredi <i>9 décembre 2011 à 16.00 heures, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration sur l'exercice clos le 30 septembre 2011.
2. Rapport du réviseur d'entreprises.
3. Examen et approbation des comptes de l'exercice clos le 30 septembre 2011.
4. Dividende des actions de distribution.
5. Décharge aux administrateurs.
6. Nominations statutaires.
7. Réélection du réviseur d'entreprises.
8. Divers.
Pour pouvoir assister à l'assemblée générale annuelle, conformément à l'article 11 des statuts, les propriétaires d'ac-

tions au porteur doivent avoir déposé leurs actions cinq jours au moins avant l'assemblée annuelle au siège social, auprès
de BGL BNP Paribas, ou auprès de AXA Bank Europe S.A., Bruxelles.

Les résolutions à l'ordre du jour de l'assemblée générale annuelle ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2011157909/755/24.

AXA L Fund, AXA Luxembourg Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 27.225.

L'ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

des actionnaires de AXA L FUND, SICAV se tiendra au siège de BGL BNP Paribas, 50, avenue J.F. Kennedy à Luxem-

bourg, le vendredi <i>9 décembre 2011 à 15.00 heures, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration sur l'exercice clos le 30 septembre 2011.
2. Rapport du réviseur d'entreprises.
3. Examen et approbation des comptes de l'exercice clos le 30 septembre 2011.
4. Dividende des actions de distribution.
5. Décharge aux administrateurs.
6. Nominations statutaires.
7. Réélection du réviseur d'entreprises.
8. Divers.

Pour pouvoir assister à l'assemblée générale annuelle, conformément à l'article 11 des statuts, les propriétaires d'ac-

tions au porteur doivent avoir déposé leurs actions cinq jours au moins avant l'assemblée annuelle au siège social, auprès
de BGL BNP Paribas, ou auprès de AXA Bank Europe S.A., Bruxelles.

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U X E M B O U R G

Les résolutions à l'ordre du jour de l'assemblée générale annuelle ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2011157910/755/24.

KBC Money, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 30.382.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de KBC MONEY qui aura lieu le <i>7 décembre 2011 à 11.00 heures au siège social de la société avec l'ordre du jour

suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport du réviseur d'entreprises
2. Approbation des comptes annuels au 30 septembre 2011 et de l'affectation des résultats
3. Décharge à donner aux administrateurs
4. Nominations statutaires
5. Divers

Les décisions concernant tous les points de l'ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des voix exprimées à l'Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire peut se faire repré-
senter à l'Assemblée. Des procurations sont disponibles au siège de la Sicav.

Chaque actionnaire qui souhaite être présent ou se faire représenter à cette Assemblée doit déposer ses actions 2

jours ouvrables avant l'assemblée aux guichets des institutions suivantes :

au Luxembourg: KBL European Private Bankers S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg
en Belgique:

KBC Bank NV, 2, avenue du Port, B-1080 Bruxelles
CBC Banque S.A., 5, Grand'Place, B-1000 Bruxelles
Centea NV, 180, Mechelsesteenweg, B-2018 Anvers

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011157911/755/26.

MainFirst, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 89.173.

Da bei der ersten außerordentlichen Generalversammlung am 18. November 2011 das Quorum nicht erreicht wurde,

werden die Aktionnäre hiermit zu einer

ZWEITEN AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre der Gesellschaft eingeladen (die Generalversammlung), die am <i>21. Dezember 2011 um 16:15 Uhr, in 6,

route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg, abgehalten wird, um über folgende Tagesordnung
zu beschließen:

<i>TAGESORDNUNG:

Beschluss über die Neufassung der Satzung der Gesellschaft.

Die neugefasste Satzung kann am Sitz der Gesellschaft, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum

Luxemburg, bzw. per Email unter luxembourg.company.admin@jpmorgan.com angefragt werden.

<i>BESCHLUSSFÄHIGKEIT

Für diese Versammlung ist kein Quorum erforderlich und der Beschluss kann mit einer Zwei-Drittel-Mehrheit der

Stimmen, die auf dieser Generalversammlung abgegeben werden, gefasst werden. Vollmachten, die für die erste Gene-
ralversammlung ausgestellt wurden, behalten für die wiedereinberufene Generalversammlung ihre Gültigkeit. Soweit keine
Stimme für eine auf der Generalversammlung anwesende Aktie abgegeben wird oder soweit Stimmenthaltungen oder
ungültige Stimmen vorliegen, werden diese nicht berücksichtigt und nicht als abgegebene Stimmen gewertet.

<i>TEILNAHME

Die Aktionäre der Gesellschaft können an der Generalversammlung persönlich teilnehmen oder sich durch einen

Bevollmächtigten vertreten lassen. Ein Formular zur Erteilung einer Vollmacht ist an der Adresse der Gesellschaft erhält-

135988

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lich. Falls es sich bei dem Unterzeichnenden um eine juristische Person handelt, muss dieses Vollmachtsformular von
einer vertretungsberechtigten Person der juristischen Person ausgefertigt werden.

Das Ausfüllen und die Rücksendung des Vollmachtsformulars schließt Aktionäre nicht von der Teilnahme an und der

Stimmabgabe auf der Generalversammlung aus, sollten sie sich für eine persönliche Teilnahme entscheiden. Aktionäre,
die nicht persönlich an der Generalversammlung teilnehmen können, werden gebeten die Vollmacht zu vervollständigen
und zu Händen von Herrn Stefan Weyand bis spätestens am 20. Dezember 2011 um 18:00 Uhr, zu schicken: Wenn
möglich vorab per Fax unter +352 46 26 85 825; und in jedem Fall im Original per Post an den Sitz der Gesellschaft.
Vollmachten, die nach dem oben genannten Datum am Gesellschaftssitz eingehen, können nicht mehr berücksichtigt
werden.

<i>Für den Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2011157912/755/35.

Rovere Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 6, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 144.972.

Le quorum de présence requis par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle

que modifiée par la loi du 7 septembre 1987 (moitié au moins du capital de la société présent ou représenté) n'ayant pas
été atteint lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire du 26 octobre 2011 tenue par devant notaire, les actionnaires
de ROVERE SICAV sont à nouveau convoqués à une

SECONDE ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra par devant Notaire le <i>7 décembre 2011 à 16H00 au siège social de ROVERE SICAV, 6, boulevard Joseph

II, L-1840 Luxembourg, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Reformulation de l'article 3 des statuts comme suit:

«Art. 3. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en diverses valeurs mobilières,
instruments du marché monétaire et autres avoirs financiers liquides au sens le plus large autorisé par la loi du 17
décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif telle que modifiée (la "Loi de 2010"), en accord avec
les dispositions des présents statuts (les "Statuts") et du Prospectus (le "Prospectus"), avec l'objectif de repartir les
risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs. La Société
peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au développe-
ment de son objet, au sens le plus large autorisé par la Loi de 2010.»

2. Remplacement de la référence à la Loi de 2002 par une référence à la Loi de 2010 dans les paragraphes 6 et 7 de

l'article 5, le paragraphe 9 de l'article 7, le paragraphe 2 de l'article 23, le paragraphe 1 de l'article 28, les paragraphes
1 et 2 sous le deuxième tiret de l'article 31 et l'article 36 des statuts de la Société.

3. Remplacement, au paragraphe 7 de l'article 5 des statuts de la Société, de la référence à l'article 133 par une

référence à l'article 181.

4. Suppression, au paragraphe 9 de l'article 7 des statuts de la société, des mots «luxembourgeoise du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et ses Lois modificatives».

5. Insertion, à la fin de l'article 23 des statuts de la Société, d'un nouveau paragraphe relatif à la possibilité pour un

Compartiment de la Société de souscrire, acquérir et/ou détenir des titres à émettre ou émis par un ou plusieurs
autres Compartiments de la Société, et ce sous certaines conditions.

6. Suppression des termes «de compartiments» dans le titre de l'article 33 des statuts de la Société.
7. Insertion, au début de l'article 33 des statuts de la Société, d'un nouveau paragraphe relatif à la définition de i)

fusion, ii) fusion transfrontalière et iii) fusion nationale au sens de la Loi de 2010.

8. Insertion, au premier paragraphe sous le premier tiret de l'article 33 des statuts de la Société, des termes «à sa

seule discrétion» à la suite des termes «Le Conseil se réserve».

9. Suppression, au premier paragraphe sous le premier tiret de l'article 33 des statuts de la Société, des termes «à sa

seule discrétion».

10. Insertion, au premier paragraphe sous le premier tiret et aux premier et troisième paragraphes sous le deuxième

tiret de l'article 33 des statuts de la Société, des termes: « luxembourgeois (fusion nationale), ou étranger (fusion
transfrontalière) conformément aux dispositions de la Loi de 2010 » après les termes « autre organisme de place-
ment collectif ».

11. Suppression du dernier paragraphe de l'article 33 des statuts de la Société.
12. Rectificatif, à l'article 36 des statuts de la Société, relatif à la date de la Loi de 1915.

Conformément à l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée,

cette seconde Assemblée Générale Extraordinaire pourra valablement délibérer quelle que soit la portion du capital
représentée.

Les décisions devront être prises par les deux tiers au moins des actions présentes ou représentées.

135989

L

U X E M B O U R G

Les voix exprimées ne comprennent pas celles attachées aux actions pour lesquelles l'actionnaire n'a pas pris part au

vote ou s'est abstenu pu a voté blanc ou nul.

Les procurations doivent parvenir au siège social de la Société pour le 6 décembre 2011 à midi.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011147711/275/53.

Munich Invest, Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5365 Munsbach, 1C, Rue Gabriel Lippmann.

R.C.S. Luxembourg B 80.087.

Die Aktionäre sind eingeladen, an der

AUSSERORDENTLICHEN GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG

der SICAV teilzunehmen, die am <i>30. November 2011 um 11.00 Uhr in den Geschäftsräumen der LRI INVEST S.A., 1C,

rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach, mit der folgenden Tagesordnung stattfindet:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage und Genehmigung des Berichtes des Abschlussprüfers für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 26. Oktober

2011.

2. Genehmigung der Konten für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 26. Oktober 2011.
3. Vorlage und Genehmigung des Berichtes des Liquidators und des Abschlussprüfers.
4. Genehmigung der Liquidationskonten.
5. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 26. Oktober 2011.
6. Entlastung des Liquidators und Abschlussprüfers.
7. Schließung der Liquidationsprozedur.
8. Bestimmung des Ortes, an dem die Bücher und Schriftstücke der SICAV hinterlegt und für einen Zeitraum von 5

Jahren aufbewahrt werden.

9. Hinterlegung Caisse de Consignations.

10. Sonstiges.

Die Versammlung ist ordnungsgemäß beschlussfähig, gleich welcher Anteil des Gesellschaftskapitals vertreten ist. Zur

gültigen Abstimmung über die zu fassenden Beschlüsse bedarf es der einfachen Mehrheit der anwesenden oder vertre-
tenen Aktionäre. Die Aktionäre, die an der Generalversammlung teilnehmen möchten, werden aus organisatorischen
Gründen  gebeten,  die  SICAV  mindestens  fünf  Kalendertage  vor  dem  30.  November  2011  schriftlich  (per  Brief  oder
Vollmacht) davon in Kenntnis zu setzen.

<i>Der Liquidator.

Référence de publication: 2011153426/2501/29.

DBM Vermögensverwaltung Ertrag, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement - Besonderer Teil - wurde einregistriert und beim Handels- und Gesellschaftsregister von

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2011142092/10.
(110164765) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2011.

DBM Vermögensverwaltung Wachstum, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement - Besonderer Teil - wurde einregistriert und beim Handels- und Gesellschaftsregister von

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2011142093/10.
(110164768) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2011.

135990

L

U X E M B O U R G

Delta Lloyd L, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22-24, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 24.964.

1. The Board of Directors convenes the Shareholders of the SICAV to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

to be held at the registered office of the SICAV on <i>30 November 2011 at 11.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

- Amendment of the articles of association of the SICAV with regards to the Luxembourg law of 17 December 2010

relating to undertakings for collective investment and implementing the Directive 2009/65/EC.

- Rewriting of the articles of association of the SICAV.

Shareholders are advised that a quorum of fifty percent of the share capital of the SICAV is required for the Meeting

and that decisions will be taken by a majority of two thirds of the votes cast. Proxies are available at the registered office
of the SICAV. Shareholders who wish to attend the Meeting must inform the Board of Directors (Fax nr: +352 49 924
2501 - ifs.fds@bdl.lu) at least five calendar days before the Meeting.

Shareholders may consult the draft updated prospectus and articles of association with the registered office of the

SICAV or Banque de Luxembourg (14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg).

2. The Board of Directors convenes the shareholders of the SICAV to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

organized under private seal to be held at the registered office of the SICAV on <i>30 November 2011 at 11.30 with the

following agenda:

<i>Agenda:

- Decision to change the payment dates of the interim dividends for the financial year 2011 decided by the Extraor-

dinary Shareholders Meeting taken place on 8 September 2011 for the following distribution share classes.

- Dividend payments decided to be paid out on 12 December 2011 will be paid out on 19 December 2011 (Ex-date

12 December 2011).

- Dividend Payments decided to be paid for 12 March 2012 will be paid out on 19 March 2012 (Ex-date 12 March

2012).

SUB-FUND

SHARE

CLASS

ISIN

Currency

Amount

per share

DELTA LLOYD L MONEY MARKET FUND

A

LU0428173842

EUR

0.10

DELTA LLOYD L BOND EURO

A

LU0088035877

EUR

3

DELTA LLOYD L BOND EURO

CD

LU0614143633

EUR

0.30

DELTA LLOYD L GLOBAL PROPERTY FUND

A

LU0408574944

EUR

0.10

No quorum is required. The decision will be taken by a simple majority of the votes cast. Proxies are available at the

registered office of the SICAV.

The Shareholders who wish to attend the Meetings must inform the Board of Directors (Fax nr: +352 49 924 2501)

at least five calendar days before the Meeting.

Luxembourg, 11 November, 2011.

<i>The Board of Directors .

Référence de publication: 2011153425/755/41.

ING (L) II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 60.411.

Nous vous informons par la présente qu'une

ASSEMBLEE GENERALE

des Actionnaires d'ING (L) II se tiendra au Siège principal de la Société le <i>30 novembre 2011 à 11.00 heures afin de

délibérer de l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d'administration et du réviseur d'entreprises indépendant d'ING (L) Technix;
2. Approbation des comptes d'ING (L) Technix pour la période du 1 

er

 janvier 2011 au 17 juin 2011;

3. Affectation des résultats d'ING (L) Technix pour la période du 1 

er

 janvier 2011 au 17 juin 2011;

135991

L

U X E M B O U R G

4. Décharge du conseil d'administration d'ING (L) Technix pour l'exécution de ses mandats pour la période du 1 

er

janvier 2011 au 17 juin 2011;

5. Réélection de Ernst &amp; Young en tant que réviseur d'entreprises indépendant d'ING (L) Technix;
6. Divers.

Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à la condition d'avoir cinq jours francs au moins

avant la réunion, fait connaître au Conseil d'Administration leur intention de prendre part à l'assemblée.

<i>Le Conseil d'Administration de ING (L) II.

Référence de publication: 2011154030/755/21.

DBM Vermögensverwaltung Ausgewogen, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement - Besonderer Teil - wurde einregistriert und beim Handels- und Gesellschaftsregister von

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2011142094/10.
(110164771) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2011.

db PrivatMandat Fit, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil - wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hin-

terlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2011143377/10.
(110166213) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2011.

db PrivatMandat Fit, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement - Besonderer Teil - wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hin-

terlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS Investment S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2011143378/10.
(110166216) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2011.

DJE Strategie II, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de DJE Strategie II modifié au 24 octobre 2011 a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 octobre 2011.

DJE Investment S.A.
Signature

Référence de publication: 2011144700/11.
(110167764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 octobre 2011.

DZPB Portfolio, Fonds Commun de Placement.

R.C.S. Luxembourg B 82.183.

Le règlement de gestion de DZPB Portfolio modifié au 1 

er

 novembre 2011 a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

135992

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, novembre 2011

IPConcept Fund Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2011148176/12.
(110172429) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 octobre 2011.

DZPB Rendite, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de DZPB Rendite modifié au 1 

er

 novembre 2011 a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, novembre 2011.

IPConcept Fund Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2011148177/11.
(110172430) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 octobre 2011.

DZPB Concept, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion modifié au 1 

er

 novembre 2011 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

IPConcept Fund Management S.A.

Référence de publication: 2011148178/9.
(110172431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 octobre 2011.

DZPB Cash, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de DZPB Cash modifié au 1 

er

 novembre 2011 a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, novembre 2011.

IPConcept Fund Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2011148179/11.
(110172432) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 octobre 2011.

DZPB, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion modifié au 1 

er

 novembre 2011 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, novembre 2011.

IPConcept Fund Management S.A.

Référence de publication: 2011148180/10.
(110172433) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 octobre 2011.

ING (L) Institutional, Fonds Commun de Placement.

L'acte modificatif au règlement de gestion du fonds commun de placement ING (L) INSTITUTIONAL a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

135993

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 7 novembre 2011.

ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.
Mathieu THIRY

Référence de publication: 2011151611/11.
(110176282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2011.

aeris Private Investments B S.A., SICAR, Société Anonyme sous la forme d'une Société d'Investissement

en Capital à Risque.

Siège social: L-1720 Luxembourg, 2, rue Heinrich Heine.

R.C.S. Luxembourg B 164.491.

STATUTES

In the year two thousand and eleven, on the seventh day of November.
Before the undersigned Maître Edouard Delosch, notary, residing in Rambrouch, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

1) aeris CAPITAL Private Investments Holding GmbH, a limited liability company incorporated and existing under the

laws  of  Switzerland,  registered  with  the  Commercial  Registrar  Office  Canton  Schwyz,  Switzerland  under  number
CH-130.4.013.925-5 and with registered office at Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland;

here represented by Ms Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given

in Pfäffikon (Switzerland), on 27 September 2011.

2) aeris CAPITAL Holding GmbH, a limited liability company incorporated and existing under the laws of Switzerland,

registered with the Commercial Registrar Office Canton Schwyz, Switzerland under number CH170.3.029.220-5, having
its registered office at Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland;

here represented by Ms Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given

in Pfäffikon (Switzerland), on 27 September 2011.

3) Mr. David Hartford, bearer of passport number 0582234111 issued by the United States Department of State on

17 February 2006, born on 24 December 1946 in Pennsylvania, United States of America, with professional address at
Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland;

here represented by Ms Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given

in Pfäffikon (Switzerland), on 27 September 2011.

The said proxies, initialled ne varietur by the appearing party and the notary, will remain annexed to the present deed

to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in their hereabove stated capacities, have required the officiating notary to enact the

deed of incorporation of a société anonyme (S.A.) with variable capital qualifying as a société d'investissement en capital
à risque (SICAR) which they declare organized among themselves and the articles of incorporation of which shall be as
follows:

Except otherwise implied by the context, the capitalized terms used in these Articles shall have the same meaning as

in the Memorandum.

Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the shares

of the Company hereafter issued (the “Shares”), a company in the form of a société anonyme (S.A.) with variable capital
qualifying as a société d'investissement en capital à risque (SICAR) under the name of aeris Private Investments B S.A.,
SICAR (the “Company”).

The Company shall be governed by the law of 15 June 2004 relating to the société d'investissement en capital à risque

as such law has been or may be amended from time to time (the “law of 15 June 2004).

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of

Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad by a decision of the board of directors of the Company (the “Board of Directors”).

Within the same borough, the registered office may be transferred through simple resolution of the Board of Directors.
In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic or social events have

occurred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or
with  the  ease  of  communication  between  such  office  and  persons  abroad,  the  registered  office  may  be  temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have
no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg
corporation.

Art. 3. Duration. The Company is incorporated for an unlimited period of time.

135994

L

U X E M B O U R G

Art. 4. Purpose. The purpose of the Company is the investment of the funds available to it in risk capital within the

widest meaning of Article 1 of the law of 15 June 2004.

The Company may also invest the funds available to it in any other assets permitted by the law of 15 June 2004 with

its purpose.

Furthermore, the Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the

fulfillment and development of its purpose to the fullest extent permitted under the law of 15 June 2004.

Art. 5. Determination of the investment objectives and Policies. The Board of Directors shall determine the investment

objectives and policies of the Company as well as the course of conduct of the management and the business affairs of
the Company in relation thereto, as set forth in the Memorandum, in compliance with applicable laws and regulations.

Art. 6. Share Capital and Compartments.
(a) The capital of the Company shall be represented by fully paid-up Shares of no par value and shall at any time be

equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The minimum capital of the Company, which
must be achieved within twelve (12) months after the date on which the Company has been authorized as a société
d'investissement en capital à risque (SICAR) under Luxembourg law, is one million Euro (EUR 1,000,000.-).

(b) The Company has been incorporated with a subscribed share capital of forty thousand Euro (EUR 40,000.-) divided

into forty (40) Shares of no par value. Upon incorporation, the Shares were fully paid-up.

(c) The share capital of the Company may be increased or decreased as a result of the issue of new Shares or the

redemption of existing Shares from existing Shareholders, subject to the provisions set out herein and in the Memoran-
dum.

(d) The Board of Directors shall establish one or several portfolio(s) of assets constituting each a compartment (each

a "Compartment" and together the "Compartments") within the meaning of article 3 of the Law of 15 June 2004. The
Board of Directors shall attribute a specific investment objective and policy, specific investment restrictions and a specific
denomination to each Compartment. As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive
benefit of the relevant Compartment. The Company shall be considered as one single legal entity. However, with regard
to third parties, in particular towards the Company's creditors, each Compartment shall be exclusively responsible for
all liabilities attributable to it. In respect of the relationships between the shareholders, each Compartment is treated as
a separate entity.

(e) The Board of Directors may create each Compartment for an unlimited period or a limited period of time. In the

latter case, at the expiry of the duration of a Compartment, the Company may redeem all the Shares in the relevant
Compartment, in accordance with article 11 and 27 below. The Board of Directors may also decide to implement any
other exit strategy, which shall be communicated to investors. The Memorandum shall indicate the duration of each
Compartment.

(f)  The  Board  of  Directors  is  authorized  to  issue,  in  accordance  with  Article  9  hereof  and  the  provisions  of  the

Memorandum, an unlimited number of Shares within each Compartment without reserving to the existing Shareholders
a preferential right to subscribe for the Shares to be issued.

(g) The Company may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities or other eligible

assets, in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation
report from the auditor of the Company and provided that such securities or other eligible assets comply with the
investment objective of the relevant Compartment. Any costs incurred in connection with a contribution in kind of
securities shall be borne by the relevant shareholder.

Art. 7. Shares.
(a) Shares are reserved to the Investment Advisor of the Company and its Connected Persons provided that they are

Eligible Investors within the meaning of article 2 of the law of 15 June 2004.

(b) All Shares shall be issued in registered form and fully paid-in.
The inscription of the Shareholder's name in the register of registered Shares evidences his right of ownership of such

registered Shares. Share certificates in registered form may be issued at the discretion of the Board of Directors.

All issued Shares of the Company shall be registered in the register of shareholders (the “Register”), which shall be

kept by the Company or by a person designated therefore by the Company, under its sole responsibility and the Register
shall contain the name of each Shareholder, his residence, registered office or elected domicile, the number of Shares
held by him, the amount paid in on each such Share and banking references. Until notices to the contrary shall have been
received by the Company, it may treat the information contained in the Register as accurate and up to date and may in
particular use the inscribed addresses for the sending of notices and announcements and the inscribed banking references
for the making of any payments. Where for a specific Compartment subscriptions are made on a commitment basis with
such commitment being drawn down by the Company on an as needed basis, the Register shall also comprise the amount
of the committed capital, the percentage of the paid-in capital and the outstanding and not yet paid-in capital.

(c) Transfers of Shares shall be effected by inscription of the transfer to be made in the Register upon delivery to the

Company of the transfer form along with other instruments of transfer satisfactory to the Company and if Share certi-

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ficates have been issued, the relevant Share certificates, provided that any such transfer must be compliant with the
provisions of Article 9 hereof.

(d) Fractional Shares may be issued up to three decimal places and shall carry rights in proportion to the fraction of a

Share they represent but shall carry no voting rights, except to the extent their number is so that they represent a whole
Share, in such a case they confer a voting right.

(e) Each Share grants the right to one vote at every meeting of Shareholders.
(f) The Company recognizes only one single owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the

ownership of such Share(s) is disputed, all persons claiming a right to such Share(s) have to appoint one single attorney
to represent such Share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such Share(s).

Art. 8. Beneficiary Units. The Company has authorized the issue of Beneficiary Units which do not represent any part

of the share capital of the Company and which will be issued fully paid-in and in registered form only.

Beneficiary Units may be subscribed by any Eligible Investor within the meaning of article 2 of the law of 15 June 2004.
Beneficiary Units carry no voting rights except in relation to the change of investment policy or fee structure of the

Company or of any Compartment as stated in further details in the Memorandum.

Beneficiary Units entitle their holders to participate in any distributions and/or capital reimbursements to the same

extent as the Shareholders. The rights and obligations attached to Beneficiary Units cannot be altered or modified without
the prior consent of the Unitholders.

A register of Beneficiary Units shall be kept by the Company or by a person designated therefore by the Company,

under its sole responsibility. The Unitholders may request the Company to issue and deliver certificates setting out their
holding of Beneficiary Units which shall be signed by two Directors. Ownership of Beneficiary Units will be established
by registration in the said register.

Beneficiary Units are only transferable in accordance with Article 9 below. Such transfers shall be effected by a written

declaration of transfer to be inscribed in the register of Unitholders, dated and signed by the transferor and transferee,
or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore. Any transfer of Beneficiary Units shall be entered
into the register of Unitholders; such inscription shall be signed by one or more Directors or by one or more other
persons duly authorized for that purpose.

The Company will recognize only one holder per Beneficiary Unit; in case a Beneficiary Unit is held by more than one

person, the persons claiming ownership of the Beneficiary Unit will have to appoint one sole proxy to represent such
Beneficiary Unit in relation to the Company. The Company has the right to suspend the exercise of all rights attached to
that Beneficiary Unit until one person has been designated as the sole owner towards the Company.

Art. 9. Transfer of Securities. Any transfer or assignment of Securities is, in principle, subject to the prior written

approval of the Board of Directors and only to Eligible Investors within the meaning of article 2 of the law of 15 June
2004. In addition, any transfer of Securities is subject to the purchaser or assignee thereof fully and completely assuming
in writing prior to the transfer or assignment, all outstanding obligations of the seller under the subscription agreement
entered into by the seller.

In addition, any Beneficiary Unit proposed to be transferred shall first be offered to the existing Shareholders or

Unitholders and if they don't take up these Beneficiary Units they may be offered then to a third party.

Notwithstanding the above provisions, the Board of Directors may decide that Shares and/or Beneficiary Units may

not be transferred or only subject to certain requirements being met, in which case such restrictions and requirements
shall be disclosed for the Shares and/or Beneficiary Units in the Memorandum.

Art. 10. Issue of Securities.  Existing  Shareholders  or  Unitholders  and  prospective  investors  shall  be  proposed  to

subscribe to Shares or Beneficiary Units on one or more dates or periods as determined by the Board of Directors (each
a “Closing”) and which shall be indicated and more fully described in the Memorandum.

Payments for subscriptions to Shares or Beneficiary Units shall be made in whole or in part on a Closing or on any

other date as determined by the Board of Directors and as indicated and more fully described in the Memorandum. The
modes of payment in relation to such subscriptions shall be determined by the Board of Directors and precised and more
fully described in the Memorandum.

The Board of Directors may determine any other subscription conditions such as minimum subscription on Closings,

default interests and any other default related sanctions or restrictions on ownership. Such other conditions shall be
disclosed and more fully described in the Memorandum.

If the Board of Directors decides to issue new Shares or Beneficiary Units, no preferential right to subscribe for new

Shares or Beneficiary Units to be issued is reserved to existing or specified Shareholders or Unitholders.

The Board of Directors may in its absolute discretion without liability reject any subscription in whole or in part, and

it may also restrict or prevent the ownership of Shares or Beneficiary Units by any Prohibited Person as determined by
the Board of Directors or require any investor to provide it with any information that it may consider necessary for the
purpose of deciding whether or not such investor is, or will be a Prohibited Person.

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The Board of Directors may delegate to any Director, manager, officer or other duly authorised agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new Shares or Beneficiary Units to be issued and to deliver
them.

The Company may agree to issue Shares or Beneficiary Units as consideration for a contribution in kind of securities

or other assets, in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a
special report from the auditor of the Company and provided that such securities or other assets comply with the
investment objectives and strategy of the Company. All fees and costs linked to such contribution in kind shall be exclu-
sively assumed by such contributor in kind.

Art. 11. Redemption of Securities. The Company is a closed-ended company and thus unilateral redemption requests

by the Shareholders or Unitholders may be refused by the Company.

Shares or Beneficiary Units may be redeemed upon proposition of the Board of Directors, on a pro rata basis from

all existing Shareholders or Unitholders according to the terms and conditions provided for in the Memorandum.

In addition thereto, the Securities have to be redeemed compulsorily if a Shareholder or Unitholder ceases to be or

is found not to be an Eligible Investor within the meaning of the law of 15 June 2004 or if a Shareholder or a Unitholder
does not meet the criteria set out in the Memorandum as eligible investor for a given Share class or Beneficiary Unit.
Such compulsory redemption shall be made under the conditions set forth in the Memorandum.

The Company shall have the right to satisfy payment of the redemption price to any Shareholder or Unitholder who

agrees in specie by allocating to the Shareholder or Unitholder investments from the portfolio of assets of the relevant
Compartment equal to the value of the Securities to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in
such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other Shareholders
or Unitholders within the relevant Compartment and the valuation used shall be confirmed by a special report of the
auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by the transferee.

Art. 12. Determination of the Net Asset Value. Except otherwise specified in the Memorandum, the net asset value

per Security (the “Net Asset Value”) within any Compartment, will be determined by the administrative agent, based on
the valuation of the Compartment's investments provided by the Company itself or by third parties appointed by the
Company and under the responsibility of the Board of Directors in the the relevant Compartment's reference currency
(as determined in the Memorandum) on each Valuation Date as further defined in the Memorandum.

In determining the Net Asset Value per Security, income and expenditure are treated as accruing daily.
The valuation of the relevant Compartment's assets and liabilities shall be determined in accordance with generally

accepted valuation principles on the basis of fair value in compliance with article 5(3) of the law dated 15 June 2004, it
being understood that the Board of Directors, with prudence and good faith, may make adjustments to such valuation if
it is of the opinion that the valuation for a given asset does not accurately reflect the value of any such asset:

(1) the value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof,
unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the
Board of Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(2) any transferable security and any money market instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other

organized market will be valued on the basis of the last known price, unless this price is not representative, in which case
the value of such asset will be determined on the basis of its fair value estimated by the Board of Directors in good faith;

(3) investments in private securities other than the securities mentioned above will be valued according to the following

principles:

- As a matter of principle all such assets will be valued at fair value
- Subject to the provisions below being complied with, the valuation methodology for assessing such fair value may

vary depending on where the assets are located.

- The fair value of assets located in Europe may be assessed in compliance with European Private Equity and Venture

Capital Association (EVCA) guidelines.

- Assets located outside Europe may (but need not) be valued using EVCA guidelines. For these assets, the Board of

Directors may elect to assess the fair value based on different (local) guidelines. However, in such case the guidelines
used must be comparable to those of EVCA (i.e. comparable as regards the fixed and strict criteria to be applied). The
Board of Directors will be responsible for verifying whether the foreign guidelines can be considered as being comparable
to EVCA guidelines.

- If the foreign guidelines are not considered comparable to EVCA guidelines, the Board of Directors shall verify

whether the fair value computed in compliance with such guidelines needs not be adjusted and shall, if required, proceed
to any such adjustment.

(4) Otherwise, unquoted companies will normally be valued by reference to their profits and relevant financial multiples

(price/earnings,  price/cash  flows,  enterprise  value/earnings  before  interest  and  tax)  applicable  to  comparable  quoted
companies less a suitable discount to reflect the lack of marketability of the shares. Profits for the purpose of the valuations
will be those disclosed in the latest audited accounts taking into consideration subsequent management accounts. In the

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event that the Board of Directors is unable to find appropriate comparable companies, the following methods of valuation
will be used:

- by reference to relevant and applicable sub-sector average multiples;
- the Board of Directors may apply the actual entry multiples paid for the investment to the investment's last trading

figures;

- Consideration, if applicable, will also be given to other factors including the asset backing, current year budgeted

profits and any other short-term prospects of the sale of shares of the Portfolio Company.

(5) The value of private equity fund investments shall be determined based primarily on the most recent monthly,

quarterly or annual reports provided by such entities; for the avoidance of doubt, as regards annual reports, these shall
be audited annual reports, to the extent available.

(6) In the absence of unusual circumstances, valuations of unquoted companies will be reviewed on each Valuation

Date;

- the value of any other assets of the Compartment will be determined on the basis of the acquisition price thereof

including all costs, fees and expenses connected with such acquisition or, if such acquisition price is not representative,
on the fair value thereof determined prudently and in good faith.

(7) The value of all assets and liabilities not expressed in the Reference Currency of the relevant Compartment will

be converted into the Reference Currency at the relevant rates of exchange ruling on the relevant Valuation Date. If such
quotations  are  not  available,  the  rate  of  exchange  will  be  determined  with  prudence  and  in  good  faith  by  or  under
procedures established by the Board of Directors.

Art. 13. Suspension of the Determination of the Net Asset Value. The Board of Directors may suspend the determi-

nation of the Net Asset Value:

a) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company would be impracticable;

b) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of the Company or the current price or value on any stock exchange or other market price in respect
of the assets attributable to each Compartment;

c) if restrictions on foreign exchange or with regard to capital transactions prevent the settlement of transactions on

behalf of each Compartment;

d) when for any other reason the prices of any investments cannot promptly or accurately be ascertained.
Any request for subscription shall be irrevocable except in the event of a suspension of the determination of the Net

Asset Value per Security.

Art. 14. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members,

who need not to be Shareholders of the Company

They shall be elected for a term not exceeding six years. The Directors, which are subject to the prior approval of

the Luxembourg supervisory authority of the financial sector, shall be elected by the Shareholders at a general meeting
of Shareholders; the latter shall further determine the number of Directors, their remuneration and the term of their
office.

Any Director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of Director, the remaining Directors may temporarily fill such vacancy; the

Shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 15. Board Meetings. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman. It may choose a

secretary, who need not be a Director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Directors
and of the Shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two Directors, at the place
indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the Directors and of the Shareholders. In his absence, the Shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another Director, or in case of a Shareholders' meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be Directors or Shareholders
of the Company. Unless otherwise stipulated by the present articles of incorporation, the officers shall have the rights
and duties conferred upon them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax,

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electronic mails or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held
at times and places fixed in a resolution adopted by the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax, electronic mails or any

other similar means of communication another Director as his proxy. A Director may represent several of his colleagues.

Any Director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. The Directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the Directors, or any other number

of Directors that the Board of Directors may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting or by any

two Directors. Copies of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly
signed by the chairman of the meeting or any two Directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the Directors present or represented at such meeting. In the event that

at any meeting the numbers of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote.

Resolutions in writing approved and signed by all Directors shall have the same effect as resolutions voted at the

Directors' meetings; each Director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax, electronic mails
or any other similar means of communication.

Art. 16. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all

acts of administration and disposition within the purpose of the Company.

All powers not expressly reserved by law or by the present articles of incorporation to the general meeting of Sha-

reholders are in the competence of the Board of Directors.

Art. 17. Signatory Authority. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two

Directors or by the joint or single signature(s) of any other person(s) to whom authority has been delegated by the Board
of Directors.

Art. 18. Investment Advisor. The Company shall enter into an investment advisory and management support agreement

(the “Investment Advisory and Management Support Agreement”) with an investment advisor, which shall notably supply
the

Company with recommendations and advice with respect to the Company's investment objective and strategy as

described in the Memorandum as well as with management support services which support in effect the specific and
essential functions of management and which are recognizable as such.

Art. 19. Conflict of Interests. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm.

Any Director or officer of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with

which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other
company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or
other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such Director or officer shall make known to the Board of Directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such Director's or
officer's interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of Shareholders.

The term "opposite interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the Board of Directors in its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company shall indemnify any Director or officer and his heirs, executors

and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to
which he may be made a party by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its
request, of any other company of which the Company is a Shareholder or a creditor and from which he is not entitled
to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in
connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person
to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other
rights to which he may be entitled.

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Art. 21. Depositary. The Company will enter into a depositary agreement with a Luxembourg bank (the “Depositary”)

which meets the requirements of the law of 15 June 2004.

In compliance with usual bank practices, the Depositary may under its responsibility and in good faith, entrust part or

all of the assets of each Compartment that are placed under its custody to other banking institutions or financial inter-
mediaries.

The Compartment's securities, cash and other permitted assets will be held in custody by or in the name of the

depositary, which will fulfill the obligations and duties provided for by the law of 15 June 2004.

If the Depositary desires to withdraw, the Company shall use its best efforts to find a successor Depositary by the

latest within two months of the effectiveness of such withdrawal, it being understood that such two months' period starts
from the end of the notice period as agreed between the Depository and the Company in the Depositary agreement.
Until the Depositary is replaced, which must happen within such period of two months, the Depositary shall take all
necessary steps for the good preservation of the interests of the Shareholders and Unitholders of the Company.

The Company may terminate the appointment of the Depositary but shall not remove the Depositary unless and until

a successor depositary shall have been appointed to act in the place thereof.

The duties of the Depositary shall respectively cease:
a) in the case of voluntary withdrawal of the Depositary or of its removal by the Company; until it is replaced, which

must happen within two months, the Depositary shall take all necessary steps for the good preservation of the interests
of the Shareholders and Unitholders of the Company;

b) where the Depositary or the Company have been declared bankrupt, have entered into a composition with credi-

tors, have obtained a suspension of payment, have been put under court controlled management or have been the subject
of a similar proceedings or have been put into liquidation;

c) where the Luxembourg Supervisory Authority withdraws its authorization of the Company or the Depositary.

Art. 22. Administrative Agent. The Company will appoint an administrative agent (the “Administrative Agent”) res-

ponsible for all administrative duties required by Luxembourg law, and in particular for the book-keeping and calculation
of the Net Asset Value of the Securities which will be based on the valuation of each Compartment's investments provided
by the Company itself or by third parties appointed by the Company. In addition, the Administrative Agent is responsible
for all and any secretarial and administrative tasks, for handling the processing of subscription for – and redemption of -
Securities, and accepting transfers of funds, for the safe keeping of the register of Shareholders and Unitholders and the
corporate documents of the Company, providing the administrative support for the meetings of the Board of Directors,
providing and supervising the mailing of statements, reports, notices and other documents to the Shareholders and the
Unitholders. The administrative Agent will further be responsible for controlling that Shareholders and Unitholders are
Eligible Investors within the meaning of article 2 of the law dated 15 June 2004.

Art. 23. General Meeting of Shareholders. The general meeting of Shareholders shall represent all the Shareholders

of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the Shareholders of the Company. It shall have the broadest
powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

General meetings of Shareholders shall be convened by the Board of Directors.
It may also be called upon the request of Shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting of the Shareholders of the Company will be held each year on the third Wednesday of

the month of June at 11:30 a.m. (Luxembourg time). In Luxembourg, either at the registered office of the Company or
at a place specified in the notice of meeting, with the exception of the first annual general meeting which shall be held on
29 March 2013 at 11:30 a.m. (Luxembourg time) in Luxembourg, either at the registered office of the Company or at a
place specified in the notice of meeting. If such day is not a Business Day, the annual general meeting shall be held on the
next following Business Day.

Other meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

General meetings of Shareholders shall be convened pursuant to a notice setting forth the agenda and sent by registered

letter at least eight (8) days prior to the meeting to each Shareholder at the Shareholder's address recorded in the register
of registered shares. The giving of such notice to registered Shareholders need not be justified to the meeting. The agenda
shall be prepared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand
of the Shareholders in which instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

If all Shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, general meetings may take place without notice of meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders in order to attend

any meeting of Shareholders.

The business transacted at any meeting of the Shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and the present articles of incorporation.

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U X E M B O U R G

A  Shareholder  may  act  at  any  general  meeting  by  giving  a  written  proxy  to  another  person,  who  need  not  be  a

Shareholder and who may be a Director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the Shareholders present or represented.

Any resolution of a meeting of Shareholders to the effect of amending the present articles of incorporation must be

passed with (i) a presence quorum of fifty (50) percent of the Share capital and if such a quorum is not obtained at a first
meeting there shall be no quorum requirement at the adjourned meeting and (ii) the approval of a majority of at least
two-thirds (2/3) of the Shareholders present or represented at any meeting.

The following resolutions require (i) the prior approval of the Luxembourg supervisory authority of the financial sector

(Commission de Surveillance du Secteur Financier) and (ii) the unanimous (100%) approval of all Shareholders of the
Company: a) any resolution to the effect of amending the articles of incorporation in order to no longer submit the
Company to the SICAR regime and b) the change of the Company's nationality.

Art. 24. General Meetings of Shareholders of Compartment. The Shareholders of a Compartment may hold, at any

time, general meetings to decide on any matters, which relate exclusively to such Compartment.

The provisions set out in Article 23 of these Articles of Incorporation as well as in the Law of 10 August 1915 shall

apply to such general meetings.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of a general meeting of Shareholders of a Compartment

are passed by a simple majority vote of the capital present or represented.

Moreover, any resolution of the general meeting of Shareholders of the Company, affecting the rights of the Share-

holders of any Compartment vis-à-vis the rights of the Shareholders of any other Compartment shall be subject to a
resolution of the general meeting of Shareholders of such Compartment or Class in compliance with the Law of 10 August
1915.

Art. 25. Voluntary Dissolution and Liquidation. At the proposal of the Board of Directors and unless otherwise pro-

vided for by law and the Articles of Incorporation, the Company may be dissolved at any time by a resolution of the
Shareholders adopted in the manner required to amend these Articles of Incorporation, as provided for in Article 23
hereof.

The Company may also be liquidated in compliance with the legal provisions applicable to it.
After payment of all the debts of and charges against the Company and of the expenses of liquidation, the net assets

shall be distributed to the Shareholders and the Unitholders pro rata to the number of the Shares or Units held by them,
as the case may be and taking into account (i) the pro rata share of Shares and Units in such net assets and (ii) any additional
specific provisions set out in the Memorandum in relation to pay outs to investors, if any.

The Company shall be liquidated if and when the last Compartment is liquidated.

Art. 26. Termination and Amalgamation of Compartments. In the event that for any reason the value of the net assets

of any Compartment has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Board of Directors to be the
minimum level for such Compartment to be operated in an economically efficient manner, or in case of a substantial
modification in the political, economic or monetary situation relating to such Compartment would have material adverse
consequences on the investments of that Compartment or as a matter of economic rationalisation, the Board of Directors
may decide to compulsory redeem all the Shares and Beneficiary Units of the relevant Compartment at their Net Asset
Value (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) as calculated on the Valuation
Date at which such decision shall take effect.

The Company shall serve a notice to the Shareholders and Unitholders of the relevant Compartment prior to the

effective date for the compulsory redemption, which will set forth the reasons for, and the procedure of, the redemption
operations.

Registered Shareholders and Unitholders shall be notified in writing.
Any request for subscription shall be suspended as from the moment of the announcement of the termination, the

merger or the transfer of the relevant Compartment.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraphs, the general meeting

of Shareholders of any Compartment may, upon proposal from the Board of Directors, resolve to redeem all the Shares
and Units of the relevant Compartment and to refund to the Shareholders and Unitholders the Net Asset Value of their
Shares or Units (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) determined with
respect to the Valuation Date on which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such
general meeting of Shareholders, which shall resolve at the simple majority of the capital present and represented.

Assets which could not be distributed to their owners upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Caisse de Consignations on behalf of the persons entitled thereto within the usual time limits and in compliance
with the regulatory requirements in this regards.

All redeemed Shares shall be cancelled by the Company.
Amalgamations of Compartments within the Company or compartments of other investment companies in risk capital

organized under the provisions of the SICAR Law are banned.

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U X E M B O U R G

Art. 27. Fiscal Year. The Company's fiscal year commences on 1 January and ends on 31 December.

Art. 28. Annual Report. The Company shall publish one annual report within a period of six (6) months as of the end

of the fiscal year concerned.

Art. 29. Distributions. The rights to distributions, including interim distributions and distributions in kind payable by

the Company on its Shares and Units, are determined by the Board of Directors, subject to permitted reinvestments,
and the requirements of Luxembourg law and as further described in the Memorandum.

No distribution may be made if, after the declaration of such distribution, the value of the Company's assets would

fall below one million euro (EUR 1,000,000.-).

Art. 30. Applicable Law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of

10 August 1915 on commercial companies and the law of 15 June 2004 as such laws have been or may be amended from
time to time.

Art. 31. Definitions.

“Articles”

The articles of incorporation of the Company as may be supplemented or amended from
time to time.

"Beneficiary Units" or
“Units”

Beneficiary units issued by the Company and which may be subscribed by any Eligible
Investor.

“Board of Directors”

The board of directors of the Company appointed by the general meeting of Shareholders.

“Business Day”

A day (other than a Saturday or a Sunday) on which banks are generally open in Luxembourg
and London for normal business.

“Commitment”

The amount to be committed by Shareholders or Unitholders, as specified for each
Compartment in the relevant appendix to the Memorandum.

“Company”

aeris Private Investments B S.A., SICAR, which term shall include any Compartment from
time to time thereof.

“Compartment”

A specific portfolio of assets held within the Company, which is established by the Board
of Directors and is invested in accordance with a particular investment objective.

“Connected Persons”

Employees, representatives and other persons approved as holders of Shares by the
Investment Advisor, including subsidiaries of the Investment Advisor. Connected persons
must be qualified as Eligible Investors.

“Depositary”

The depositary appointed by the Company from time to time.

“Directors”

The members of the Board of Directors.

“Eligible Investors”

Institutional Investors, Professional Investors or Well-informed Investors according to the
Luxembourg laws and regulations.

“EUR” or “€”

Euros, the legal currency of the European Monetary Union.

“Fund” or “Portfolio
Company”

Any fund and company in which a Compartment has made an investment.

“Indemnities"

Any Director or officer of the Company or of any other company of which the Company
is a shareholder as well as their heirs, executors and administrators.

“Institutional Investors”

Investors who qualify as institutional investors according to the Luxembourg laws and
regulations.

“Investment Advisor”

The service provider which provides investment advisory and management support
services to the Company and its Compartments, aeris CAPITAL AG.

“Memorandum”

The placement memorandum of the Company as supplemented or amended from time to
time.

“Mémorial”

The Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

“Professional Investors”

Investors who qualify as professional investors under Annex II of Directive 2004/39 on
investment services and regulated markets as amended.

“Prohibited Person”

Any person, firm, partnership or corporate body, if in the sole opinion of the Board of
Directors the holding of Shares or Units by such person may be detrimental to the interests
of the existing Shareholders, Unitholders or of the Company, if such holding may result in
a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or otherwise, or if as a result
thereof the Company may become exposed to tax or other regulatory disadvantages, fines
or penalties that it would not have otherwise incurred; the term "Prohibited Person"
includes any investor, which does not meet the definition of Well-informed Investors

“Reference Currency”

EUR for the Company; the currency of calculation of the Net Asset Value for each
Compartment, as further specified in the relevant appendix of the Memorandum for each
Compartment.

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“Securities”

Securities issued within any Compartment including Shares and Beneficiary Units.

“SICAR Law”

The Luxembourg law of 15 June 2004 relating to the investment company in risk capital as
amended form time to time.

“Shareholders”

Any registered holder from time to time of Shares.

“Shares”

Shares issued within any Compartment and which are reserved to the Investment Advisor
and its Connected Persons.

“Unitholders”

Any registered holder of Beneficiary Units from time to time.

“Valuation Date”

Any date on which the Net Asset Value of any Compartment respectively of any Security
is calculated as set out herein and as further set out for each Compartment in the relevant
appendix to the Memorandum.

“Well-informed Investors” Investors who (i) adhere in writing to the status of well-informed investors and (ii) either

invest a minimum of € 125,000 in the Company or benefit from a certificate delivered by
a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/CE, an investment firm within
the meaning of Directive 2004/39/CE or a management company within the meaning of
Directive 2001/107/CE stating that they are experienced enough to appreciate in an
adequate manner an investment in risk capital. These conditions are not applicable to the
Directors and other persons taking part in the management of the Company or any
Compartment.

“in writing”

Means written, printed, typewritten, lithographed or wholly expressed in any other mode
representing or reproducing words in visual form, or partly one and partly another.

<i>Subscription and Payment

The capital has been subscribed as follows:

Name of Subscriber

Number of

subscribed

shares

aeris CAPITAL Private Investments Holding GmbH, pre-qualified . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24 Shares

aeris CAPITAL Holding GmbH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10 Shares

Mr. David Hartford . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6 Shares

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40 Shares

Upon incorporation, the Shares were fully paid-up, as it has been justified to the undersigned notary.

<i>Transitional dispositions

The first fiscal year shall begin on the date of the formation of the Company and shall end on 31 December 2012.
The first general annual meeting of Shareholders shall be held on 29 March 2013.
The first annual report of the Company will be dated 31 December 2012.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a result of its

incorporation are estimated at approximately one thousand four hundred Euro (EUR 1,400.-).

<i>General meeting of shareholders

Immediately after the incorporation of the Company, the Shareholders have resolved that:
I. The following are elected as Directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of Shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at 31 December 2012.

<i>Members of the Board of Directors:

- Mr. Achim Welschoff, managing director of Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., born on 16 August

1965 in Trier, Germany, with professional address at 21, Avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg;

- Mr. Mario Warny, managing director of Hauck &amp; Aufhäuser Alternative Investment Services S.A., born on 22 Sep-

tember 1973 inSt. Vith, Belgium, with professional address at 21, Avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg;

- Mr. David Hartford, managing director of aeris CAPITAL AG, born on 24 December 1946 in Pennsylvania, United

States of America, with professional address at Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland.

II. The registered office of the Company shall be at 2, rue Heinrich Heine, L-1720 Luxembourg.
III. The independent auditor for the Company shall be PricewaterhouseCoopers, 400, route d'Esch, L-1471 Luxem-

bourg, R.C.S. B 65.477. The term of office of the auditor shall expire at the close of the annual general meeting of
Shareholders approving the accounts as of 31 December 2012.

IV. The depositary of the Company shall be HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A., R.C.S. B

10.846.

136003

L

U X E M B O U R G

V. In compliance with Article 60 of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the Board of Directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the re-
presentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that upon request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French translation and in case of divergences between the
English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The document having been read to the proxyholder of the appearing parties, known to the notary by his name, first

name, civil status and residence, said person signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille onze, le septième jour du mois de novembre.
Par-devant Nous, Maître Edouard Delosch, notaire résidant à Rambrouch, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1) aeris CAPITAL Private Unvestments Holding GmbH, une société anonyme constituée et existant selon les lois

suisses, enregistrée auprès du Registre du commerce du canton de Schwyz sous le numéro CH130.4.013.925-5, ayant
son siège social au Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Suisse;

ici représentée par Mme Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procu-

ration donnée à Pfäffikon (Suisse) le 27 septembre 2011.

2) aeris CAPITAL Holding GmbH, une société anonyme constituée et existant selon les lois suisses, enregistrée auprès

du Registre du commerce du canton de Schwyz sous le numéro CH-170.3.029.220-5, ayant son siège social au Churers-
trasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Suisse;

ici représentée par Mme Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procu-

ration donnée à Pfäffikon (Suisse) le 27 septembre 2011.

3) Monsieur David Hartford, titulaire du passeport numéro 0582234111 délivré par le département d'État des États-

Unis le 17 février 2006, né le 24 décembre 1946 en Pennsylvanie, États-Unis, résidant professionnellement au Churers-
trasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland;

ici représenté par Mme Jeannette Vaude-Perrin, Maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration

donnée à Pfäffikon (Suisse) le 27 septembre 2011.

Lesquelles procurations, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte et soumises en même temps aux formalités d'enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès-dites qualités, ont requis le notaire instrumentant d'arrêter ainsi qu'il suit les Statuts

d'une société anonyme (S.A) qualifiée de société d'investissement en capital à risque (SICAR) qu'ils déclarent constituer
comme suit:

Les termes précédés d'une majuscule tels qu'utilisés dans les présents Statuts auront la même signification que dans

le Prospectus, sauf si le contexte en dispose autrement.

Art. 1 

er

 . Nom.  Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions

de la Société ci-après créés (les "Actions"), une société en la forme d'une société anonyme (S.A.) à capital variable qualifiée
de société d'investissement en capital à risque (SICAR) sous la dénomination de aeris Private Investments B S.A., SICAR
(la "Société").

La Société sera soumise à la loi du 15 juin 2004 relative à la société d'investissement en capital à risque (la «Loi du 15

juin 2004»).

Art. 2. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par décision du conseil d'administration de la Société (le "Conseil d'administration"), des filiales, succursales,
ou bureaux, tant au Grand-duché de Luxembourg qu'à l'étranger. A l'intérieur de la même commune, le siège social pourra
être transféré par simple décision du Conseil d'administration.

Au cas où le Conseil d'administration estime que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou

social de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication de ce siège avec
l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à
la cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire de siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société a été établie pour une durée illimitée.

Art. 4. Objet. L'objet de la Société est le placement des fonds dont elle dispose en valeurs représentatives de capital

à risque au sens le plus large de l'article 1 de la Loi du 15 juin 2004.

La Société peut également investir les fonds dont elle dispose dans tout autre actif autorisé par la Loi du 15 juin 2004

et compatible avec son objet.

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Par ailleurs, la Société pourra prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles au développement

et à l'accomplissement de son objet au sens le plus large de la Loi du 15 juin 2004.

Art. 5. Détermination des objectifs et Politiques d'investissement. Le Conseil d'administration établira les objectifs et

politiques d'investissement de la Société ainsi que le mode de conduite de la gestion et des affaires de la Société dans ce
cadre, conformément aux dispositions du Prospectus et aux lois et règlements applicables.

Art. 6. Capital social.
(a) La capital de la Société est représenté par des Actions entièrement libérées sans mention de valeur et sera à tout

moment égal à la somme des actifs nets de la Société conformément à l'article 11 des présents Statuts. Le capital minimum
de la Société, qui doit être atteint dans un délai de douze (12) mois à partir de la date d'agrément de la Société en tant
que société d'investissement en capital à risque (SICAR) soumise à la législation luxembourgeoise, est d'un million d'euros
(EUR 1.000.000,-).

(b) La Société est constituée avec un capital social souscrit de quarante milles euros (EUR 40.000,-) divisé en quarante

(40) Actions sans mention de valeur. Les Actions ont été entièrement libérées lors de la constitution.

(c) Le capital de la Société peut être augmenté ou diminué à la suite de l'émission de nouvelles Actions ou le rachat

d'Actions existantes d'Actionnaires existants, soumis aux dispositions exposé ci-dessous et dans le Prospectus.

(d) Le Conseil d'administration établira un ou plusieurs portefeuille(s) titres constituant chacun un compartiment (seul

le  «Compartiment»  et  ensemble  les  «Compartiments  ª)  au  sens  de  l'article  3  de  la  Loi  du  15  juin  2004.  Le  Conseil
d'administration attribuera un objectif et une politique d'investissement spécifique, des restrictions d'investissement spé-
cifiques, ainsi qu'une dénomination spécifique à chaque Compartiment. Entre les Actionnaires, chaque portefeuille d'actifs
sera investi au bénéfice exclusif du Compartiment correspondant. La Société sera considérée comme une entité juridique
unique. Toutefois, en ce qui concerne les tiers, en particulier en ce qui concerne les créanciers de la Société, chaque
Compartiment sera exclusivement responsable des dettes y afférent. Concernant les relations entre Actionnaires, chaque
Compartiment est traité comme une entité distincte.

(e) Le Conseil d'administration peut créer chaque Compartiment pour une durée illimitée ou une durée limitée. Dans

ce dernier cas, à terme, la Société peut racheter toutes les Actions du Compartiment concerné, conformément aux
articles 11 et 27 ci-dessous. Le Conseil d'administration peut également décider d'appliquer toute autre stratégie de
sortie, qui sera communiquée aux investisseurs. Le Prospectus indiquera la durée de chaque Compartiment.

(f) Le Conseil d'administration est autorisé, conformément à l'article 9 des présents Statuts et aux dispositions du

Prospectus, à émettre un nombre illimité d'Actions sans réserver aux Actionnaires existants un droit de souscription
préférentiel sur les Actions à émettre.

(g) La Société peut accepter d'émettre des Actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs mobilières ou

autres actifs éligibles, conformément aux prescriptions légales luxembourgeoises en la matière et notamment celle d'ob-
tenir un rapport spécial du réviseur de la Société et pour autant que ces Titres ou autres actifs éligibles soient conformes
aux stratégies et aux objectifs d'investissement du Compartiment concerné. Tous les frais et les coûts liés à un tel apport
en nature seront exclusivement à la charge de l'Actionnaire concerné.

Art. 7. Actions.
(a) Les Actions sont réservées exclusivement au Conseiller en investissement de la Société et ces Personnes connectées

à condition qu'ils soient des Investisseurs éligibles au sens de l'article 2 de la Loi du 15 juin 2004.

(b) Toutes les Actions seront émises sous la forme nominative et entièrement libérées.
L'inscription du nom de l'Actionnaire dans le registre des Actions nominatives établit son droit de propriété sur lesdites

Actions nominatives. Des certificats nominatifs pourront être émis à la discrétion du Conseil d'administration.

Toutes les Actions émises par la Société seront inscrites dans le registre des Actions (le "Registre") qui sera conservé

par la Société ou par une personne désignée à cet effet par la Société, sous sa seule responsabilité. Le Registre contiendra
le nom de chaque Actionnaire, sa résidence, son siège social ou son domicile élu, le nombre des Actions détenues par
l'Actionnaire visé ainsi que le montant libéré au titre de chaque Action et ses coordonnées bancaires. Sauf instruction
contraire reçue par la Société, la Société pourra considérer l'information apparaissant sur le Registre comme correcte
et à jour et elle pourra notamment utiliser l'adresse figurant au Registre pour l'envoi d'avis ou autres annonces. La Société
pourra de la même manière utiliser les coordonnées bancaires du Registre pour procéder à des paiements. Lorsque des
souscriptions sont faites dans un Compartiment déterminé sur base d'engagements à souscrire, ces engagements étant
appelable par la Société en fonction de ses besoin, l'inscription au Registre devra comprendre le montant du capital sur
lequel porte l'engagement à souscrire, le pourcentage de capital payé et le montant du capital restant dû.

(c) Les transferts d'Actions s'effectueront par inscription du transfert dans le Registre par la délivrance à la Société du

formulaire de transfert et de tout autre document de transfert satisfaisant pour la Société, accompagnés, le cas échéant,
des certificats d'Actions émis, à condition qu'un tel transfert soit conforme aux dispositions de l'article 9 ci-dessous.

(d) Des fractions d'Actions peuvent être émises jusqu'à trois décimales et conféreront des droits proportionnels à la

fraction d'Action ainsi représentée, mais sans donner aucun droit de vote sauf dans la mesure où leur nombre est tel qu'il
représente une Action entière, auquel cas ces fractions conféreront un droit de vote.

(e) Chaque Action donne droit à une voix lors de chaque assemblée des Actionnaires.

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(f) La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par Action. Si une ou plusieurs Action(s) est/sont détenue(s) con-

jointement ou si elle(s) est/sont revendiquée(s) par plus d'une personne, toutes les personnes invoquant la propriété de
cette/ces Action(s) devront désigner un mandataire unique pour représenter l'/les Action(s) à l'égard de la Société. En
l'absence d'une telle désignation, tous les droits attachés à/aux (l') Action(s) seront suspendus.

Art. 8. Parts Bénéficiaires. La Société a autorisé l'émission de Parts Bénéficiaires ne représentant aucune part sociale

de la Société et qui seront émises entièrement libérées et uniquement sous forme nominative.

Les parts sont exclusivement limitées aux Investisseurs éligibles selon l'acception de l'article 2 de la Loi du 15 juin 2004.
Les Parts Bénéficiaires ne sont assorties d'aucun droit de vote, excepté en ce qui concerne le changement de politique

d'investissement ou la structure des frais de la Société ou the tout Compartiment tel qu'exposé dans le Prospectus.

Les Parts Bénéficiaires permettent à leurs détenteurs de participer aux distributions et/ou aux remboursements du

capital au même titre que les Actionnaires. Les droits et les obligations liés aux Parts Bénéficiaires ne peuvent être ni
transformés ni modifies sans avoir obtenu l'accord préalable de tous les détenteurs des Parts Bénéficiaires.

Un registre des Parts Bénéficiaires sera conservé au siège social de la Société ou par toute personne désignée par la

Société à cet effet, sous sa seule responsabilité. Les détenteurs de Parts Bénéficiaires pourront demander que la Société
émette et délivre les certificats établissant qu'ils détiennent des Parts Bénéficiaires, lesquels devront être signés par deux
Administrateurs. La propriété des Parts Bénéficiaires sera établie par leur enregistrement dans ledit registre.

Les Parts Bénéficiaires sont uniquement transférables conformément à l'article 9 suivant. Tel transfert devra être réalisé

par le biais d'une déclaration écrite de transfert qui sera inscrite au registre des détenteurs de Parts Bénéficiaires, datée
et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par toute personne disposant des procurations nécessaires pour agir de la
sorte. Tout transfert de Parts Bénéficiaires devra être inscrit au registre des détenteurs de Parts Bénéficiaires; cette
inscription devra être signée par un ou plusieurs des membres du Conseil d'administration ou par une ou plusieurs
personnes dûment habilitées en la matière.

La Société ne reconnaîtra qu'un détenteur par Part Bénéficiaire; si une Part Bénéficiaire était détenue par plus d'une

personne, les personnes se prévalant de la propriété de cette Part Bénéficiaire devront désigner un seul mandataire pour
la représenter par rapport à la Société. La Société dispose du droit de suspendre l'exercice d'un droit lié à cette Part
Bénéficiaire jusqu'à ce qu'une seule personne ait été désignée en tant qu'unique propriétaire envers la Société.

Art. 9. Transfert des Titres. Tout transfert ainsi que toute cession de Titres sera soumis à l'accord préalable du Conseil

d'administration et ne pourra pas être réalisé qu'en faveur d'Investisseurs éligibles au sens de l'article 2 de la loi du 15
juin 2004. De plus, tout transfert de Titres sera soumis à l'obligation pour l'acheteur ou le cessionnaire de signer pré-
alablement un écrit l'engageant à assumer entièrement toutes les obligations encourues par le vendeur en vertu du contrat
de souscription signé par le vendeur.

En outre, toute Part Bénéficiaire proposée au transfert devra en premier lieu être offerte aux Actionnaires et aux

détenteurs de Parts Bénéficiaires déjà existants et dans le cas où ces Actionnaires et/ou détenteurs de Parts Bénéficiaires
refusent d'acquérir les Part Bénéficiaires proposée au transfert, les dernières pourront être offertes aux tiers.

En dépit de ce qui précède, le Conseil d'administration peut décider que des Actions et/ou Parts Bénéficiaires ne soient

pas transférables ou uniquement si certaines conditions sont remplies, dans ce cas ces restrictions et conditions concer-
nant ces Actions et/ou Parts Bénéficiaires seront exposées dans le Prospectus.

Art. 10. Emission de Titres. Il sera proposé à tout Actionnaire et détenteur de Parts Bénéficiaires existant ou potentiel

de souscrire à des Actions ou Parts Bénéficiaires à une ou plusieurs dates ou périodes telles que déterminées par le
Conseil d'administration (chacune un «Closing») et précisées dans le Prospectus.

Le paiement du prix de souscription des Actions ou Parts Bénéficiaires sera effectué en tout ou en partie lors d'un

Closing ou à toute autre date déterminée par le Conseil d'administration et indiquée et précisée dans le Prospectus. Les
modes de paiement du prix de ces souscriptions seront déterminés par le Conseil d'administration et plus amplement
détaillés dans le Prospectus.

Le Conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions de souscription telles que des minimums de

souscription lors des Closings, des intérêts moratoires et toute autre sanction relative aux défauts de paiement ou des
restrictions à la propriété. De telles conditions seront indiquées et plus amplement détaillées dans le Prospectus.

Si le Conseil d'administration décide d'émettre des Actions ou Parts Bénéficiaires nouvelles, aucun droit préférentiel

de souscription ne sera être réservé aux Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires existants.

Le Conseil d'administration peut discrétionnairement et sans engager sa responsabilité, rejeter toute ou partie d'une

souscription et il peut également restreindre ou empêcher à ce qu'une Personne prohibée, telle que défini par le Conseil
d'administration, ne devienne propriétaire d'Actions ou de Parts Bénéficiaires, ou encore requérir que tout investisseur
lui fournisse toute information qu'il considérerait comme nécessaire pour déterminer si tel investisseur est ou sera qualifié
de Personne prohibée.

Le Conseil d'administration peut déléguer à tout Administrateur, directeur, fondé de pouvoirs ou autre agent autorisé

le pouvoir d'accepter les souscriptions pour de nouvelles Actions ou Parts Bénéficiaires, d'en recevoir le paiement et de
les délivrer.

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La Société peut accepter d'émettre des Actions ou Parts Bénéficiaires en contrepartie d'un apport en nature de Titres

ou autres titres, conformément aux prescriptions légales luxembourgeoises en la matière et notamment celle d'obtenir
un rapport spécial du réviseur de la Société et pour autant que ces Titres ou autres titres soient conformes aux stratégies
et aux objectifs d'investissement de la Société. Tous les frais et les coûts liés à un tel apport en nature seront exclusivement
à la charge de la personne apportant les actifs.

Art. 11. Rachat des Titres. La Société est de type fermé et par conséquent les demandes unilatérales de rachat par les

Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires peuvent être refusées par la Société.

Les Actions ou Parts Bénéficiaires peuvent être rachetées proportionnellement à tous les Actionnaires ou détenteurs

de Parts Bénéficiaires existants, sur proposition du Conseil d'administration et cela conformément aux modalités prévues
dans le Prospectus.

Par ailleurs, les Titres peuvent être rachetés d'office si un Actionnaire ou détenteur de Parts Bénéficiaires cesse d'être

ou se trouve ne pas être un Investisseur éligible au sens de la loi du 15 juin 2004 ou encore si un Actionnaire ou détenteur
de Parts Bénéficiaires ne remplit pas les critères de l'Investisseur éligible pour une classe d'Actions ou de Parts Bénéficiaires
déterminés, exposés dans le Prospectus. Ces rachats d'office devront s'effectuer conformément aux dispositions en la
matière prévues dans le Prospectus.

La  Société  aura  le  droit  de  satisfaire  au  paiement  du  prix  de  rachat  à  chaque  Actionnaire  ou  détenteur  de  Parts

Bénéficiaires y consentant par l'attribution en nature à l'Actionnaire ou au détenteur de Parts Bénéficiaires, d'investisse-
ments provenant du portefeuille titres du Compartiment d'une valeur égale à la valeur des Titres à racheter. La nature
et le type d'actifs à transférer dans cette hypothèse seront déterminés sur une base équitable et raisonnable et sans porter
préjudice aux intérêts des autres Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires du Compartiment en question. L'éva-
luation dont il sera fait usage devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur de la Société. Les coûts de tels
transferts devront être supportés par le cessionnaire.

Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. A défaut d'être spécifié différemment dans le Prospectus, la valeur nette

d'inventaire par Titre (la «Valeur Nette d'Inventaire») dans chaque Compartiment, sera déterminée par l'Agent admi-
nistratif se basant sur l'évaluation des investissements du Compartiment fournie par la Société elle-même ou par toute
tierce partie désignée par la Société et sous la responsabilité du Conseil d'administration dans la devise de référence dudit
Compartiment (telle que mentionnée dans le Prospectus) lors de chaque Jour d'évaluation, tel que plus amplement précisé
dans le Prospectus.

Les revenus et les charges seront réputés provisionnés quotidiennement afin de calculer la Valeur Nette d'Inventaire.
L'évaluation de l'actif et du passif du Compartiment concerné sera déterminée conformément aux principes d'évalua-

tion généralement acceptés sur base de la juste valeur en conformité à l'article 5(3) de la Loi du 15 juin 2004, étant entendu
que le Conseil d'administration, avec prudence et bonne foi, peut entreprendre des ajustements a une telle évaluation,
s'il est d'avis que l'évaluation d'un actif déterminé ne reflète pas avec exactitude la valeur d'un tel actif:

(1) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou échus et non encore encaissés, sera réputée
être le montant total de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être reçue; dans ce cas, ladite
valeur sera déterminée en retranchant un montant que le Conseil d'administration estimera adéquat en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs;

(2) toute valeur mobilière et tout instrument du marché monétaire cotés ou négociés sur une bourse de valeurs ou

sur tout autre marché organisé seront évalués sur base du dernier prix disponible, à moins que ce dernier prix ne soit
pas représentatif; dans lequel cas, l'évaluation de tels actifs sera basée sur leur valeur de réalisation prévisible que le
Conseil d'administration évaluera avec bonne foi;

(3) les investissements dans des titres de private equity autres que les valeurs mentionnées ci-dessus seront évalués

conformément aux principes suivants:

- En principe, tous ces actifs seront évalués à la juste valeur.
- Sous réserve des dispositions ci-après, la méthode d'évaluation pour la détermination de cette juste valeur peut varier

en fonction de la situation géographique des biens en question.

- La juste valeur d'actifs situés en Europe peut être déterminée conformément aux règles de la European Private Equity

and Venture Capital Association (EVCA);

- Les biens situés hors d'Europe peuvent être évalués en utilisant les règles de l'EVCA. Pour ces actifs, le Conseil

d'administration peut choisir de déterminer la juste valeur en se basant sur d'autres régles (locales). Cependant, dans ce
cas, les règles utilisées doivent être comparables à celles de lEVCA (c.-à-d. comparables en ce qui concerne les critères
fixes et strictes à appliquer). Le Conseil d'administration sera chargé de vérifier si les règles étrangères peuvent être
considérées comme étant comparables aux règles de l'EVCA.

- Si les règles étrangères ne sont pas considérés comparables aux règles de l'EVCA, le Conseil d'administration doit

vérifier si la juste valeur calculée en conformité avec ces règles n'a pas besoin d'être ajustée et le Conseil d'administration
doit, le cas échéant, procéder à un tel ajustement.

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(4) Autrement, les sociétés non cotées devront normalement être évaluées par référence à leurs bénéfices et à leurs

multiplicateurs financiers adéquats (prix/rèsultats, prix/trèsorerie, valeur de l'entreprise/rèsultat avant intérêt et impôts)
applicables à des entreprises comparables cotées, moins une remise appropriée permettant de refléter le manque de
négociabilité des parts. Les bénéfices pris en compte aux fins d'évaluation seront ceux mentionnés dans les comptes
audités les plus récents en tenant compte des comptes de gestion suivants. Dans le cas où le Conseil d'administration ne
serait pas capable de trouver des sociétés comparables appropriées, les méthodes d'évaluation suivantes seront utilisées:

– par référence aux multiplicateurs moyens par sous-secteurs d'activité applicables et pertinents;
– le Conseil d'administration pourra appliquer les
– le cas échéant, d'autres facteurs seront également multiplicateurs réels de lancement payés pour l'investissement

selon le dernier cours de l'investissement; considérés, notamment le renforcement des actifs, les bénéfices budgétisés
pour  l'exercice  en  cours  ainsi  que  toutes  les  autres  perspectives  à  court  terme  de  vente  de  parts  de  la  Société  de
Portefeuille.

(5) Les investissements dans des "private equity funds" seront évalués sur base du dernier rapport mensuel, trimestriel

ou annuel disponible et fourni par ces fonds; pour éviter tout doute relatif aux rapports annuels, ceux-ci devront, dans
la mesure du possible, être des rapports annuels audités.

(6) En l'absence de circonstances inhabituelles, l'évaluation des sociétés non cotées sera revue à chaque Jour d'Éva-

luation;

- la valeur de tout autre actif du Compartiment sera déterminée sur base du prix d'acquisition de celui-ci, y compris

les coûts, commissions et dépenses y relatifs ou, si le prix d'acquisition tel que déterminé ci-dessus n'est pas représentatif,
ces actifs seront évalués sur la base d'un prix de vente raisonnablement prévisible, déterminé avec prudence et bonne
foi.

(7) La valeur de l'actif et du passif n'étant pas exprimée dans la devise de référence du Compartiment concerné, sera

convertie dans la devise de référence selon les taux de change en vigueur au Jour d'Evaluation. Dans la cas où une telle
cote n'est pas disponible, le taux de change sera déterminé avec prudence et de bonne foi par ou selon des procédures
établies par le Conseil d'administration.

Art. 13. Suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. Le Conseil d'administration peut suspendre le calcul de

la Valeur Nette d'Inventaire:

a) lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle, de l'avis du Conseil d'administration, il est pratiquement

impossible de disposer ou d'évaluer des avoirs de la Société;

b) lorsqu'il y a interruption des moyens de communication ou de calcul qui sont normalement employés pour déter-

miner le prix ou la valeur des investissements de la Société, le prix actuel, la valeur en bourse ou sur tout autre marché,
des actifs attribuables à la Société;

c) lorsque des restrictions en matière de change ou de circulation des capitaux empêchent la liquidation de transactions

pour le compte de chaque Compartiment;

d) lorsque, pour toute autre raison, les prix des investissements ne peuvent pas être établis rapidement ou avec

précision.

Toute demande de souscription est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire

par Titre.

Art. 14. Administrateurs. La Société sera gérée par un Conseil d'administration qui sera en permanence composé d'au

moins trois membres, qui ne devront pas nécessairement être Actionnaires de la Société.

Ils seront élus pour une période n'excédant pas six ans. Les Administrateurs seront élus par les Actionnaires lors de

l'assemblée générale des Actionnaires, laquelle devra déterminer le nombre des Administrateurs, leur rémunération et
la durée de leur mandat.

Tout Administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif et être remplacé à tout moment par décision de l'as-

semblée générale des Actionnaires.

En cas de vacance d'un poste d'Administrateur, les Administrateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoirement,

dans ce cas, l'assemblée générale des Actionnaires procédera à l'élection définitive lors de la prochaine assemblée.

Art. 15. Réunions du Conseil d'administration. Le Conseil d'administration pourra choisir un président parmi ses

membres. Il pourra designer un secrétaire qui n'a pas besoin d'être un Administrateur et qui dressera et conservera les
procès-verbaux des réunions du Conseil d'administration ainsi que des assemblées des Actionnaires. Le Conseil d'admi-
nistration se réunira sur convocation du président ou de deux Administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président présidera les réunions du Conseil d'administration et les assemblées des Actionnaires. En son absence,

l'assemblée générale des Actionnaires ou le Conseil d'administration désignera à la majorité un autre Administrateur ou,
lorsqu'il s'agit d'une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de telles assemblées.

Le Conseil d'administration peut également désigner des fondés de pouvoirs, y compris un directeur général et des

vice-directeurs généraux ainsi que tout autre fondé de pouvoirs qu'il jugera utiles au bon fonctionnement des activités et
de la gestion de la Société. De telles nominations pourront être révoquées par le Conseil d'administration à tout moment.

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Les fondés de pouvoirs n'ont pas besoin d'être Administrateur ou Actionnaire de la Société. Sauf mention contraire dans
les présents Statuts, les fondés de pouvoirs auront les droits et les devoirs que leur assignera le Conseil d'administration.

Une convocation écrite à toute réunion du Conseil d'administration sera donné à tous les Administrateurs au moins

vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence auquel cas la nature de cette urgence sera
mentionnée dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque
Administrateur par écrit, par télégramme, télex, télécopieur, courrier électronique ou tout autre moyen de communi-
cation similaire. Une convocation séparée ne sera pas requise pour une réunion se tenant à une heure et dans un lieu
déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'administration.

Tout Administrateur pourra se faire représenter à une réunion en désignant par écrit, par télégramme, par télex, par

télécopieur, par courrier électronique ou par tout autre moyen de communication similaire un autre Administrateur
comme son représentant. Un Administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout Administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'administration par conférence téléphonique ou d'au-

tres  moyens  de  communication  similaires  par  lesquels  toutes  les  personnes  prenant  part  à  cette  réunion  peuvent
s'entendre mutuellement. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à cette
réunion.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'administration régulièrement con-

voquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur seule signature individuelle, à moins d'y avoir été
autorisés par une résolution du Conseil d'administration.

Le Conseil d'administration ne peut délibérer et agir valablement que si la majorité au moins des Administrateurs sont

présents ou représentés ou tout autre nombre d'Administrateurs tel que défini par le Conseil d'administration.

Les résolutions du Conseil d'administration seront enregistrées dans des minutes signées par le président de la réunion

ou par deux Administrateurs. Des copies des extraits de ces minutes destinées à être produites dans une procédure
judiciaire ou ailleurs seront valablement signées par le président de la réunion ou par deux Administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des Administrateurs présents ou représentés à la réunion. En cas d'égalité des

votes pour ou contre une résolution, le président de la réunion disposera d'un vote prépondérants.

Des résolutions écrites approuvées et signées par tous les Administrateurs auront le même effet que les résolutions

votées lors d'une réunion des Administrateurs. Chaque Administrateur doit approuver une telle résolution par écrit, par
télégramme, par télex, par télécopieur, par courrier électronique ou par tout autre moyen de communication similaire.

Art. 16. Pouvoirs du Conseil d'administration. Le Conseil d'administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

effectuer tout acte de disposition et d'administration qui rentrent dans l'objet social de la Société.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des Actionnaires par la loi ou par les présents Statuts

sont de la compétence du Conseil d'administration.

Art. 17. Pouvoirs de signature. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de

deux Administrateurs ou par la signature conjointe ou individuelle de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil
pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d'administration.

Art. 18. Conseiller en investissement. Le Conseil d'administration peut conclure un «investment advisory and mana-

gement support agreement» avec un conseiller en investissement, qui fournira à la Société des recommandations et des
conseils au regard des objectifs d'investissement et de la stratégie de la Société, tels que décrits dans le Prospectus, mais
il pourra également fournir des services de support de gestion qui auront pour effet de supporter les fonctions spécifiques
et essentielles de gestion et qui sont reconnaissable comme telles.

Art. 19. Conflits d'intérêts. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourrait conclure avec d'autres sociétés

ou firmes ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs Administrateurs ou fondés de pouvoirs de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'ils en soient administrateur,
associé, fondé de pouvoirs ou employé.

L'Administrateur ou le fondé de pouvoirs de la Société qui est aussi administrateur, fondé de pouvoirs ou employé

d'une société ou d'une firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation
d'affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en
relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un Administrateur ou un fondé de pouvoirs de la Société aurait un intérêt opposé aux intérêts de la Société

dans quelque affaire de la Société, il devra informer le Conseil d'administration de son intérêt personnel et il ne délibérera
et ne prendra pas part au vote sur cette affaire. Rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l'intérêt personnel
de pareil Administrateur ou fondé de pouvoirs à la prochaine assemblée des Actionnaires.

Le terme “intérêt personnel”, tel qu'utilisé à la phrase précédente, ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec des personnes,
sociétés ou entités telles que le Conseil d'administration pourra désigner en temps qu'il appartiendra.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout Administrateur ou fondé de pouvoirs,

ses héritiers, exécuteurs testamentaires et Administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes ac-

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tions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d'Administrateur ou de fondé de pouvoir de la Société ou pour
avoir été, à la demande la Société, administrateur ou fondé de pouvoirs de toute autre société dont la Société est créditrice
ou actionnaire et par laquelle il ne serait pas en droit d'être indemnisé, sauf le cas où dans pareilles actions ou procès il
serait finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration. En cas d'arrangement extrajudiciaire une
telle indemnisation ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l'Administrateur ou le
fondé de pouvoir en question n'a pas commis un tel manquement à ces devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas
d'autres droits dans le chef de l'Administrateur ou du fondé de pouvoir.

Art. 21. Dépositaire. La Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire luxembourgeois (le

«Dépositaire») répondant aux conditions prévues par la Loi du 15 juin 2004.

Conformément aux pratiques bancaires habituelles, le Dépositaire peut, sous sa responsabilité et en toute bonne foi,

déposer auprès d'autres établissements bancaires ou intermédiaires financiers, tout ou partie des avoirs qui lui ont été
confiés.

Les valeurs, espèces et autres avoirs autorisés de la Société seront détenus par ou au nom du Dépositaire, qui sera

tenu des obligations et devoirs mis à sa charge par la Loi du 15 juin 2004.

Si le Dépositaire désire se retirer, la Société s'efforcera de trouver un remplaçant dans un délai de deux mois à compter

de l'opposabilité d'un tel retrait. Jusqu'à la date de son remplacement, qui doit avoir lieu au cours de cette période de
deux mois, le Dépositaire est tenu de prendre toutes les mesures nécessaires à la bonne préservation des intérêts des
Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires de la Société.

La Société peut mettre fin aux fonctions du Dépositaire mais ne pourra révoquer le Dépositaire que si un nouveau

dépositaire a été désigné en vue d'agir à la place du Dépositaire.

Les fonctions du Dépositaire prennent respectivement fin:
a) en cas de retrait du Dépositaire intervenu de sa propre initiative ou celle de la Société; en attendant son rempla-

cement qui doit avoir lieu dans les deux mois, le Dépositaire doit prendre toutes les mesures nécessaires pour préserver
les intérêts des Actionnaires ou Détenteurs de Parts Bénéficiaires de la Société;

b) lorsque le Dépositaire ou la Société a été déclaré en faillite, admis au bénéfice du concordat, du sursis de paiement,

de la gestion contrôlée ou d'une mesure analogue ou mis en liquidation;

c) lorsque l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise retire son agrément à la Société ou au Dépositaire.

Art. 22. Agent administratif. La Société désignera un Agent administratif (l'”Agent administratif”) qui sera chargé de

toutes les tâches administratives requises en vertu de la loi luxembourgeoise et notamment la tenue des livres comptables
et le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des Titres qui sera basé sur l'évaluation des investissements de chaque Com-
partiments, laquelle évaluation sera fournie par la Société ou par des tiers nommés à cette effet par la Société. De plus,
l'Agent administratif est responsable de toutes les tâches de secrétariat et d'administration, le traitement des opérations
de souscription et de rachat des Titres, l'acceptation des transferts de fonds, la conservation du Registre des Actionnaires
et du Registre des détenteurs de Parts Bénéficiaires autant que des documents sociaux de la Société, la fourniture de
support administratif pour la tenue des réunions du Conseil d'administration, l'envoi et sa surveillance, de relevés, rap-
ports, avis et autres documents destinés aux Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires. L'Agent administratif sera
en outre chargé de s'assurer que les Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires sont bien des Investisseurs éligibles
au sens de l'article 2 de la Loi du 15 juin 2004.

Art. 23. Assemblée générale des Actionnaires. L'assemblée générale des Actionnaires représente tous les Actionnaires

de la Société. Les résolutions prises s'imposent à tous les Actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges
pour ordonner, réaliser ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Les assemblées générales des Actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d'administration.
Une assemblée peut également être convoquée à la demande d'Actionnaires représentant au moins un cinquième du

capital social.

L'assemblée générale ordinaire se tiendra le troisième mercredi du mois de juin à 11h30 (CET) à Luxembourg soit au

siège social soit à un endroit spécifié dans l'avis de convocation, à l'exception de la première assemblée générale annuelle
qui se tiendra le 29 mars 2013 à 11h30 (heure de Luxembourg) à Luxembourg, soit au siège social de la Société soit à un
endroit spécifié dans l'avis de convocation. Si ce jour n'est pas un Jour Ouvré, l'assemblée générale ordinaire se tiendra
le premier Jour Ouvré suivant.

D'autres assemblées d'Actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l'avis de convocation.
Les Actionnaires se réuniront à la suite d'un avis de convocation énonçant l'ordre du jour envoyé par courrier re-

commandé au moins huit jours avant l'assemblée, à chaque Actionnaire à son adresse portée au registre des actions
nominatives. La distribution d'un tel avis aux Actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l'assemblée. L'ordre du
jour sera préparé par le Conseil d'administration sauf si l'assemblée est appelée à la demande écrite d'Actionnaires auquel
cas le Conseil d'administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Chaque fois que tous les Actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

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Le Conseil d'administration peut déterminer toutes les autres conditions à remplir par les Actionnaires afin d'assister

aux assemblées d'Actionnaires.

Les affaires soumises aux délibérations des assemblées d'Actionnaires devront se limiter aux points de l'ordre du jour

(qui contiendra toutes les questions prévues par la loi) ainsi qu'aux matières y afférentes.

Chaque Action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents Statuts.
Un Actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée générale par un mandataire qui n'a pas besoin d'être

Actionnaire et qui peut être Administrateur de la Société en lui conférant un pouvoir écrit.

Sauf indication contraire, légale ou statutaire, les résolutions des assemblées générales seront prises à la majorité simple

des Actionnaires présents ou représentés et votant.

Les résolutions prises par des assemblées d'Actionnaires visant à modifier les présents Statuts devront réunir (i) un

quorum de présence de cinquante (50) pour cent du capital social et si ce quorum n'est pas atteint lors de la première
assemblée, alors il n'y aura aucune exigence de quorum lors de l'assemblée ajournée et (ii) une majorité d'au moins deux
tiers (2/3) des Actionnaires présents ou représentés à l'assemblée.

Les résolutions suivantes nécessitent (i) l'approbation préalable de l'autorité luxembourgeoise de surveillance du sec-

teur financier (Commission de Surveillance du Secteur Financier) et (ii) l'approbation unanime (100%) des Actionnaires
de la Société: a) toute résolution visant à modifier les Statuts en vue de ne plus soumettre la Société au régime SICAR
et b) le changement de nationalité de la Société.

Art. 24. L'Assemblée générale des Actionnaires des Compartiments. Les Actionnaires des Compartiments peuvent à

tout moment tenir des assemblées générales pour prendre des décisions relatives aux Compartiments.

Les dispositions de l'article 23 des présents Statuts, ainsi que la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commer-

ciales (la «Loi du 10 août 1915») sont applicables à de telles assemblées générales.

Sauf disposition contraire prévu par la loi ou par les présents Statuts, les résolutions d'une assemblée générale des

Actionnaires d'un Compartiment sont votées par une simple majorité du capital présent ou représenté.

En outre, toute résolution d'une assemblée générale des Actionnaires de la Société, touchant aux droits des Action-

naires d'un ou de plusieurs des Compartiments vis-à-vis de ceux d'Actionnaires d'autres Compartiments, sera sujet à une
résolution de l'assemblée générale des Actionnaires de ce Compartiments ou Classe, conformément à la Loi du 10 août
1915.

Art. 25. Dissolution volontaire et Liquidation. Sur proposition du Conseil d'administration et sauf disposition contraire

prévue par la loi et ces présents Statuts, la Société peut être dissoute à tout moment en vertu d'une résolution des
Actionnaires, adoptée selon la procédure requise prévue à l'article 23 ci-dessus.

La Société peut également être liquidée conformément aux dispositions législatives y applicables.
Après paiement de toutes les dettes et frais de la Société et des frais de la liquidation, les actifs nets seront distribués

aux Actionnaires et aux détenteurs de Parts Bénéficiaires au pro rata du nombre des Actions ou Parts Bénéficiaires
détenus et selon les cas en tenant compte (i) de la pondération des Actions ou Parts Bénéficiaires dans ces actifs nets et
(ii) de toute disposition additionnelle spécifique prévue dans le Prospectus, le cas échéant, concernant les paiements aux
investisseurs.

La Société sera liquidée si et lorsque le dernier Compartiment est liquidée.

Art. 26. Dissolution des Compartiments. Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des actifs nets d'un ou

de plusieurs Compartiments, a baissé au point d'atteindre ou a atteint, un montant, déterminé par le Conseil d'adminis-
tration comme étant le seuil minimal pour qu'un tel Compartiment soit viable économiquement, ou en cas de modification
substantielle de la situation politique, économique ou monétaire en relation à un tel Compartiment, qui aurait des con-
séquences matérielles défavorables sur les investissements du Compartiment ou dans un but de rationalisation écono-
mique, le Conseil d'administration peut décider du rachat d'office de toutes les Actions ou Parts Bénéficiaires dudit
Compartiment à leurs valeur nette d'inventaire (en prenant en compte les prix et les frais de réalisation actuels des
investissements) telle que calculée au Jour d'Evaluation, auquel jour la décision prendrait effet.

La Société devra émettre un avis aux Actionnaires et aux détenteurs de Parts Bénéficiaires du Compartiment concerné,

avant la date effective du rachat d'office. Cet avis devra contenir les motivations, ainsi que la procédure, des opérations
de rachat.

Les Actionnaires et détenteurs de Parts Bénéficiaires nominatifs, se verront notifier par écrit.
Toute demande souscription sera suspendue à compter du moment de l'annonce de la dissolution, la fusion ou le

transfert du Compartiment concerné.

Malgré les pouvoirs conférés au Conseil d'administration dans les paragraphes précédents, l'assemblée générale des

Actionnaires de tout Compartiment peuvent, sur proposition du Conseil d'administration, décider de racheter toutes les
Actions du Compartiment concerné et de reverser aux Actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs Actions (en
prenant en compte les prix et les frais de réalisation actuels des investissements) déterminée au Jour d'Evaluation auquel
une telle décision prend effet. Aucun quorum de présence ne sera requis pour une telle assemblée générale des Action-
naires, qui pourra prendre des résolutions à la majorité simple du capital présent ou représenté.

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U X E M B O U R G

Les actifs n'ayant pas pu être distribués à leurs propriétaires lors de la réalisation du rachat, seront déposés en faveur

de qui il appartiendra auprès de la Caisse des Consignations à Luxembourg dans les délais habituels et en conformité avec
les dispositions réglementaires y relatives.

Toutes les Actions rachetées seront annulées par la Société.
Les fusions de Compartiments au sein de la Société ou avec des compartiments d'autres sociétés d'investissement en

capital à risque soumises aux dispositions de la Loi SICAR sont interdites.

Art. 27. Exercice social. L'exercice social de la Société commence le 1 

er

 janvier et se termine le 31 décembre.

Art. 28. Rapport annuel. La Société publie un rapport annuel dans les six (6) mois à compter de la fin de l'exercice

social concerné.

Art. 29. Distributions. Les droits aux distributions, y compris les distributions intermédiaires et les distributions en

nature, payables par la Société en relation avec les Actions et les Parts Bénéficiaires, sont déterminés par le Conseil
d'administration, sous réserve de réinvestissements autorisés, et conformément aux dispositions du droit luxembour-
geois, et comme plus amplement précisé dans le Prospectus.

Aucune distribution ne pourra être effectuée si, après la déclaration d'une telle distribution, la valeur des actifs de la

Société devait tomber sous un million d'euros (EUR 1.000.000,-).

Art. 30. Loi applicable. Toutes les matières non régies par les présents Statuts seront soumises aux dispositions de la

Loi du 10 août 1915 et la Loi du 15 juin 2004, telles que modifiées le cas échéant.

Art. 31. Définitions.

«Actions»

Les actions qui seront émises dans tout Compartiment et qui sont réservées au Conseiller
en investissement et à ses Personnes Connectées.

«Actionnaire(s)»

Tout porteur d'Actions nominatives.

«Administrateurs»

Les membres du Conseil d'administration.

«Compartiment»

Un portefeuille spécifique d'actifs détenu par la Société, établi par le Conseil
d'administration et investi conformément à un objectif d'investissement déterminé.

«Conseiller en
investissement»

Le prestataire de service prestant des services de conseils en investissement et de support
de gestion à la Société et à ses Compartiments, à savoir aeris CAPITAL AG.

«Conseil d'administration» Le Conseil d'administration de la Société nommé par l'assemblée générale des

Actionnaires.

«Date d'Evaluation»

Toute date à laquelle la Valeur Nette d'Inventaire d'un Compartiment respectivement d'un
Titre est calculée conformément aux dispositions des présents Statuts et tel que spécifié
plus en détails pour chaque Compartiment dans l'annexe correspondante du Prospectus.

«Dépositaire»

Le dépositaire nommé par la Société de temps à autre.

«Détenteur de Parts
Bénéficiaires»

Tout détenteur de Parts Bénéficiaires nominatives.

«Devise de référence»

L'Euro pour la Société; la devise de calcul de la Valeur Nette d'Inventaire pour chaque
Compartiment telle qu'indiquée dans l'annexe correspondante du Prospectus pour chaque
Compartiment.

«Engagement»

Le montant auquel s'engagent les Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires, tel que
spécifié pour chaque Compartiment dans l'annexe correspondante du Prospectus.

«EUR» ou «€»

Euro, la devise légale dans l'union monétaire européenne.

«Fonds» ou «Société de
Portefeuille»

Tout fonds et société dans lesquels un Compartiment a fait un investissement.

«Investisseurs éligibles»

Les Investisseurs Institutionnels, les Investisseurs Professionnels ou les Investisseurs
Avertis au sens des lois et règlements en vigueur au Luxembourg.

«Investisseurs
institutionnels»

Les investisseurs qualifiant d'investisseurs institutionnels aux termes des lois et règlements
luxembourgeois.

«Investisseurs

professionnels»

Les investisseurs qualifiant d'investisseurs professionnels en vertu de l'Annexe II de la
Directive 2004/39 sur les services d'investissement et les marchés réglementés, telle que
modifiée.

«Investisseurs Avertis»

Investisseurs qui (1) adhèrent par écrit au statut d'investisseurs avertis et (ii) investissent
un minimum de € 125.000 dans la Société ou il bénéficient d'une appréciation, de la part
d'un établissement de crédit, d'un autre professionnel du secteur financier soumis à des
règles de conduite au sens de la Directive 2006/48/CE, ou d'une société de gestion au sens
de la Directive 2001/l07/CE certifiant son expertise, son expérience et sa connaissance
pour apprécier de manière adéquate un placement en capital à risque.

Ces conditions ne sont pas applicables aux Administrateurs et autres personnes prenant part à la gestion de la Société

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U X E M B O U R G

et d'un ou de plusieurs de ses Compartiments.
«Jour ouvré»

Un jour (autre qu'un samedi ou un dimanche) où les banques sont ouvertes dans le cadre
normal de leurs activités à Luxembourg et à Londres.

«Loi SICAR»

La loi luxembourgeoise du 15 juin 2004 relative aux sociétés d'investissement en capital à
risque, telle que modifiée.

«Mémorial»

Le Mémorial C, Recueil des sociétés et associations.

«Par écrit»

Signifie écrit, imprimé, dactylographié, lithographié ou pleinement exprimé par tout autre
mode représentant ou reproduisant des mots en visuel, ou partiellement l'un et
partiellement l'autre.

«Parts Bénéficiaires»

Parts bénéficiaires émises par la Société et qui pourront être souscrites par tout
Investisseur éligible.

«Personnes connectées» Employés, représentants et autres personnes approuvées comme détenteurs d'Actions par

le Conseiller en investissement, y inclus des filiales du Conseiller en investissement. Les
personnes connectées devront être des Investisseurs éligibles.

«Personnes Indemnisées» Tout Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou de toute autre société de laquelle

la Société est actionnaire, ainsi que ses héritiers, exécuteurs testamentaires et
administrateurs.

«Personnes Prohibées»

Toute personne, firme, association ou toute personne morale, dont la détention d'Actions
ou de Parts Bénéficiaires, selon l'avis du Conseil d'administration, serait préjudiciable aux
intérêts des Actionnaires ou détenteurs de Parts Bénéficiaires actuels, ou de la Société si
une telle détention pouvait résulter en une violation quelconque de toute loi ou
réglementation, au Luxembourg ou ailleurs; ou si en conséquence d'une telle détention la
Société devait être exposée à des amendes ou pénalités fiscales ou autres désavantages
réglementaires auxquels la Société n'aurait pas en temps normal été exposée. Le terme
«Personne Prohibée» inclut tout investisseur, qui ne remplit pas les critères de la définition
d' «Investisseur Averti».

«Prospectus»

Le prospectus de la Société, tel que modifié en temps qu'il appartiendra.

«Société»

aeris Private Investments B S.A., SICAR, terme qui inclut à chaque moment tous les
Compartiments de la Société.

«Statuts»

Les Statuts de la Société, tels que modifiés en temps qu'il appartiendra.

«Titres»

Tout Titre émis dans un Compartiment , y compris les Actions et les Parts Bénéficiaires.

<i>Souscription et Paiement

Le capital a été souscrit comme suit:

Nom du souscripteur

Nombre

d'Actions

souscrites

1. aeris CAPITAL Private Investments Holding GmbH, pré qualifié . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Actions
2. aeris CAPITAL Holding GmbH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Actions
3. Mr. David Hartford . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6 Actions

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 Actions

A la constitution les Actions ont été entièrement libérées, ce dont il a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commencera à la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2012.
La première assemblée générale des actionnaires se tiendra le 29 mars 2013.
Le premier rapport annuel de la Société sera daté du 31 décembre 2012.

<i>Dépenses

Les dépenses, coûts, frais et charges de quelque nature que ce soit et qui seront mis à charge de la Société en raison

de sa constitution sont estimés à environ mille quatre cents euros (EUR 1.400,-).

<i>Assemblée générale des actionnaires

Immédiatement après la constitution de la Société, les Actionnaires ont pris les résolutions suivantes:
I. Les personnes suivantes sont élues comme Administrateurs pour un mandat qui prendra fin à l'issue de l'assemblée

générale des Actionnaires appelée à délibérer sur les comptes annuels de la Société arrêtés au 31 décembre 2012:

<i>Membres du Conseil d'administration:

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U X E M B O U R G

- Achim Welschoff, directeur général (managing director) de Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., né le

16 août 1965 à Trier, Allemagne, dont l'adresse professionnelle est située au 21, Avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg,

- Mario Warny, directeur général (managing director) de Hauck &amp; Aufhäuser Alternative Investment Services S.A., né

le 22 September 1973 à St. Vith, Belgique, dont l'adresse professionnelle est située au 21, Avenue de la Liberté, L-1931
Luxembourg,

- David Hartford, directeur général (managing director) d'aeris Capital AG, né le 24 décembre 1946 en Pennsylvanie,

États-Unis, résidant professionnellement au Churerstrasse 70, CH-8808 Pfäffikon SZ, Switzerland.

II. Le siège social de la Société est établi au 2, rue Heinrich Heine, L1720 Luxembourg.
III. Le réviseur d'entreprises agrée de la Société est PricewaterhouseCoopers, 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg,

R.C.S. B 65.477. Le mandat donné au réviseur prendra fin à l'issue de l'assemblée générale des Actionnaires appelée à
délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2012.

IV. Le dépositaire de la Société est HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A., R.C.S. B 10.846.
V. Conformément à l'article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, l'assemblée

générale  autorise  le  Conseil  d'administration  à  déléguer  la  gestion  journalière  des  affaires  de  la  Société,  ainsi  que  la
représentation de la Société relative à cette délégation à l'un ou plusieurs de ses membres.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais constate que sur demande des parties comparantes, le présent

acte est rédigé en langue anglaise suivi d'une version française et qu'en cas de divergences entre le texte anglais et le texte
français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des parties comparantes, connu du notaire par ses nom,

prénom usuel, état civil et demeure, il a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: J. Vaude-Perrin, DELOSCH.
Enregistré à Redange/Attert, le 8 novembre 2011. Relation: RED/2011/2341. Reçu soixante-quinze (75.-) euros.

<i>Le Receveur

 (signé): KIRSCH.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial C.

Rambrouch, le 8 novembre 2011.

Référence de publication: 2011152918/1154.
(110177983) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 novembre 2011.

Falcon Multihedge Fund, Fonds Commun de Placement.

The amended management regulations with respect to the fund Falcon Multihedge Fund have been filed with the

Luxembourg Trade and Companies Register.

Le règlement de gestion modifié concernant le fonds commun de placement Falcon Multihedge Fund a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Falcon Fund Management (Luxembourg)
Signature

Référence de publication: 2011155716/12.
(110181899) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2011.

Schroder Investment Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

L'acte modificatif au règlement de gestion avec effet au 1 

er

 décembre 2011 a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Référence de publication: 2011156076/10.
(110181472) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2011.

Schroder Investment Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion de SCHRODER INVESTMENT FUND consolidé modifié avec effet au 1 

er

 décembre 2011 a

été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

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U X E M B O U R G

SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

Référence de publication: 2011156077/10.
(110181488) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2011.

Lilux Umbrella Fund, Fonds Commun de Placement.

Das  Allgemeine  Verwaltungsreglement,  welches  am  21.  November  2011  in  Kraft  tritt,  wurde  beim  Handels-  und

Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

VPB Finance S.A.

Référence de publication: 2011156896/9.
(110182301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 novembre 2011.

Lilux Convert, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, welches am 21. November 2011 in Kraft tritt, wurde beim Handels- und Gesellschaftsre-

gister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

VPB Finance S.A.

Référence de publication: 2011156897/9.
(110182319) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 novembre 2011.

Lilux Umbrella Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement betreffend den Teilfonds Lilux Rent, welches am 21. November 2011 in Kraft tritt, wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

VPB Finance S.A.

Référence de publication: 2011156898/9.
(110182320) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 novembre 2011.

CB VV Europe Basket, Fonds Commun de Placement.

<i>Abschluss der Liquidation für den Fonds CB VV Europe Basket

Alle Anteilinhaber wurden vollständig ausbezahlt und demzufolge war eine Übertragung an die Caisse de Consignation

nicht erforderlich; das Liquidationsverfahren für den zuvor genannten Fonds ist somit abgeschlossen.

Référence de publication: 2011157913/755/7.

cominvest Wasser-Aktien Protect 12/2011, Fonds Commun de Placement.

<i>Abschluss der Liquidation für den Fonds cominvest Wasser-Aktien Protect 12/2011

Alle Anteilinhaber wurden vollständig ausbezahlt und demzufolge war eine Übertragung an die Caisse de Consignation

nicht erforderlich; das Liquidationsverfahren für den zuvor genannten Fonds ist somit abgeschlossen.

Référence de publication: 2011157914/755/7.

Währungsfonds, Fonds Commun de Placement.

Abschluss der Liquidation für den Fonds Währungsfonds
Alle Anteilinhaber wurden vollständig ausbezahlt und demzufolge war eine Übertragung an die Caisse de Consignation

nicht erforderlich; das Liquidationsverfahren für den zuvor genannten Fonds ist somit abgeschlossen.

Référence de publication: 2011157915/755/7.

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U X E M B O U R G

Tahoe TRM S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 164.587.

STATUTES

In the year two thousand and eleven, on the third of November.
Before the undersigned Maître Martine Schaeffer, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

Kondor Bidco S.à r.l., a private limited liability company (société à responsabilité limitée) incorporated and existing

under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office at 19, rue de Bitbourg, L1273, Grand
Duchy of Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 164.046, duly
represented by Dr. Matthias Prochaska, LL.M, having his professional address in Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-
bourg, by virtue of a proxy given on November 1 

st

 , 2011 in San Francisco (USA).

The said proxy, signed "ne varietur" by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed to

this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party has requested the notary to document the deed of incorporation of a société à responsabilité

limitée, which they wish to incorporate and the articles of association of which shall be as follows:

A. Name - Duration - Purpose - Registered office

Art. 1. Name. There hereby exists among the current owner of the shares and/or anyone who may be a shareholder

in the future, a company in the form of a société à responsabilité limitée under the name of Tahoe TRM S.à r.l. (the
“Company”).

Art. 2. Duration. The Company is incorporated for an unlimited duration. It may be dissolved at any time and without

cause by a resolution of the general meeting of shareholders, adopted in the manner required for an amendment of these
articles of association.

Art. 3. Purpose.
3.1. The Company's purpose is the creation, holding, development and realisation of a portfolio, consisting of interests

and rights of any kind and of any other form of investment in entities of the Grand Duchy of Luxembourg and in foreign
entities, whether such entities exist or are to be created, especially by way of subscription, acquisition by purchase, sale
or exchange of securities or rights of any kind whatsoever, such as any equity instruments, debt instruments, patents and
licenses, as well as the administration and control of such portfolio.

3.2. The Company may further:
- grant any form of security for the performance of any obligations of the Company or of any entity, in which it holds

a direct or indirect interest or right of any kind or in which the Company has invested in any other manner or which
forms part of the same group of entities as the Company, or of any director or any other officer or agent of the Company
or of any entity, in which it holds a direct or indirect interest or right of any kind or in which the Company has invested
in any other manner or which forms part of the same group of entities as the Company; and

- lend funds or otherwise assist any entity, in which it holds a direct or indirect interest or right of any kind or in which

the Company has invested in any other manner or which forms part of the same group of entities as the Company.

3.3. The Company may carry out all transactions, which directly or indirectly serve its purpose. Within such purpose,

the Company may especially:

- raise funds through borrowing in any form or by issuing any securities or debt instruments, including bonds, by

accepting any other form of investment or by granting any rights of whatever nature, subject to the terms and conditions
of the law;

- participate in the incorporation, development and/or control of any entity in the Grand Duchy of Luxembourg or

abroad; and

- act as a partner/shareholder with unlimited or limited liability for the debts and obligations of any Luxembourg or

foreign entities.

Art. 4. Registered office.
4.1. The Company's registered office is established in the city of Luxembourg.
4.2. Within the same municipality, the Company's registered office may be transferred by a resolution of the board of

managers.

4.3. It may be transferred to any other municipality in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of

the general meeting of shareholders, adopted in the manner required for an amendment of these articles of association.

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4.4. Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a resolution

of the board of managers.

B. Share capital - Shares - Register of shareholders - Ownership and Transfer of shares

Art. 5. Share capital.
5.1.  The  Company's  share  capital  is  set  at  twelve  thousand  five  hundred  euro  (EUR  12,500)  consisting  of  twelve

thousand five hundred (12,500) shares having a par value of one euro (EUR 1) each.

5.2. Under the terms and conditions provided by law, the Company's share capital may be increased or reduced by a

resolution of the general meeting of shareholders, adopted in the manner required for an amendment of these articles
of association.

5.3. Any new shares to be paid for in cash will be offered by preference to the existing shareholder. In case of plurality

of shareholders, such shares will be offered to the shareholders in proportion to the number of shares held by them in
the Company's share capital. The board of managers shall determine the period of time during which such preferential
subscription right may be exercised. This period may not be less than thirty (30) days from the date of dispatch of a
registered letter sent to the shareholder(s), announcing the opening of the subscription. However, the general meeting
of shareholders, called to resolve upon an increase of the Company's share capital, may limit or suppress the preferential
subscription right of the existing shareholder. Such resolution shall be adopted in the manner required for an amendment
of these articles of association.

Art. 6. Shares.
6.1. The Company's share capital is divided into shares, each of them having the same par value.
6.2. The Company may have one or several shareholders, with a maximum number of forty (40), unless otherwise

provided by law.

6.3. A shareholder's right in the Company's assets and profits shall be proportional to the number of shares held by

him/her/it in the Company's share capital.

6.4. The death, legal incapacity, dissolution, bankruptcy or any other similar event regarding the sole shareholder, as

the case may be, or any other shareholder shall not cause the Company's dissolution.

6.5. The Company may repurchase or redeem its own shares under the condition that the repurchased or redeemed

shares be immediately cancelled and the share capital reduced accordingly.

6.6. The Company's shares are in registered form.

Art. 7. Register of shareholders.
7.1. A register of shareholders will be kept at the Company's registered office, where it will be available for inspection

by any shareholder. This register of shareholders will in particular contain the name of each shareholder, his/her/its
residence or registered or principal office, the number of shares held by such shareholder, any transfer of shares, the
date of notification to or acceptance by the Company of such transfer pursuant to these articles of association as well as
any security rights granted on shares.

7.2. Each shareholder will notify the Company by registered letter his/her/its address and any change thereof. The

Company may rely on the last address of a shareholder received by it.

Art. 8. Ownership and Transfer of shares.
8.1. Proof of ownership of shares may be established through the recording of a shareholder in the register of share-

holders. Certificates of the recordings in the register of shareholders will be issued and signed by the chairman of the
board of managers, by any two of its members or by the sole manager, as the case may be, upon request and at the
expense of the relevant shareholder.

8.2. The Company will recognise only one holder per share. In case a share is owned by several persons, they must

designate a single person to be considered as the sole owner of that share in relation to the Company. The Company is
entitled  to  suspend  the  exercise  of  all  rights  attached  to  a  share  held  by  several  owners  until  one  owner  has  been
designated.

8.3. The Company's shares are freely transferable among existing shareholders. Inter vivos, they may only be trans-

ferred to new shareholders subject to the approval of such transfer given by the shareholders, including the transferor,
representing in the aggregate seventy-five per cent (75%) of the share capital at least. Unless otherwise provided by law,
the shares may not be transmitted by reason of death to non-shareholders, except with the approval of shareholders
representing in the aggregate seventy-five per cent (75%) of the voting rights of the surviving shareholders at least.

8.4. Any transfer of shares will need to be documented through a transfer agreement in writing under private seal or

in notarized form, as the case may be, and such transfer will become effective towards the Company and third parties
upon notification of the transfer to or upon the acceptance of the transfer by the Company, following which any member
of the board of managers may record the transfer in the register of shareholders.

8.5. The Company, through any of its managers, may also accept and enter into the register of shareholders any transfer

referred to in any correspondence or in any other document which establishes the transferor's and the transferee's
consent.

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C. General meeting of shareholders

Art. 9. Powers of the general meeting of shareholders.
9.1. The Shareholders exercise their collective rights in the general meeting of shareholders, which constitutes one of

the Company's corporate bodies.

9.2. If the Company has only one shareholder, such shareholder shall exercise the powers of the general meeting of

shareholders. In such case and to the extent applicable and where the term “sole shareholder” is not expressly mentioned
in these articles of association, a reference to the “general meeting of shareholders” used in these articles of association
is to be construed as being a reference to the “sole shareholder”.

9.3. The general meeting of shareholders is vested with the powers expressly reserved to it by law and by these articles

of association.

9.4. In case of plurality of shareholders and if the number of shareholders does not exceed twenty-five (25), instead

of holding general meetings of shareholders, the shareholders may also vote by resolution in writing, subject to the terms
and conditions of the law. To the extent applicable, the provisions of these articles of association regarding general
meetings of shareholders shall apply with respect to such vote by resolution in writing.

Art. 10. Convening general meetings of shareholders.
10.1. The general meeting of shareholders of the Company may at any time be convened by the board of managers,

by the statutory auditor(s), if any, or by shareholders representing in the aggregate more than fifty per cent (50%) of the
Company's share capital, as the case may be, to be held at such place and on such date as specified in the notice of such
meeting.

10.2. In case the Company has more than twenty-five (25) shareholders, an annual general meeting must be held in

the municipality where the Company's registered office is located or at such other place as may be specified in the notice
of such meeting. The annual general meeting of shareholders must be convened within a period of six (6) months from
closing the Company's accounts.

10.3. The convening notice for any general meeting of shareholders must contain the agenda of the meeting, the place,

date and time of the meeting, and such notice is to be sent to each shareholder by registered letter at least eight (8) days
prior to the date scheduled for the meeting.

10.4. If all the shareholders are present or represented at a general meeting of shareholders and if they state that they

have been informed of the agenda of the meeting, the general meeting of shareholders may be held without prior notice.

Art. 11. Conduct of general meetings of shareholders - Vote by resolution in writing.
11.1. A board of the meeting shall be formed at any general meeting of shareholders, composed of a chairman, a

secretary and a scrutineer, each of whom shall be appointed by the general meeting of shareholders and who need neither
be shareholders, nor members of the board of managers. The board of the meeting shall especially ensure that the meeting
is held in accordance with applicable rules and, in particular, in compliance with the rules in relation to convening, majority
requirements, vote tallying and representation of shareholders.

11.2. An attendance list must be kept at any general meeting of shareholders.
11.3. Quorum and vote
11.3.1. Each share entitles to one (1) vote.
11.3.2. Unless otherwise provided by law or by these articles of association, resolutions of the shareholders are validly

passed when adopted by shareholders representing more than fifty per cent (50%) of the Company's share capital on first
call. If such majority has not been reached on first call, the shareholders shall be convened or consulted for a second
time. On second call, the resolutions will be validly adopted with a majority of votes validly cast, regardless of the portion
of capital represented.

11.4. A shareholder may act at any general meeting of shareholders by appointing another person, shareholder or not,

as his/her/its proxy in writing by a signed document transmitted by mail, facsimile, electronic mail or by any other means
of communication, a copy of such appointment being sufficient proof thereof. One person may represent several or even
all shareholders.

11.5. Any shareholder who participates in a general meeting of shareholders by conference-call, video-conference or

by any other means of communication which allow such shareholder's identification and which allow that all the persons
taking part in the meeting hear one another on a continuous basis and may effectively participate in the meeting, is deemed
to be present for the computation of quorum and majority.

11.6. Each shareholder may vote at a general meeting of shareholders through a signed voting form sent by mail,

facsimile, electronic mail or by any other means of communication to the Company's registered office or to the address
specified in the convening notice. The shareholders may only use voting forms provided by the Company which contain
at least the place, date and time of the meeting, the agenda of the meeting, the proposals submitted to the resolution of
the meeting as well as for each proposal three boxes allowing the shareholder to vote in favour of or against the proposed
resolution or to abstain from voting thereon by marking with a cross the appropriate box. The Company will only take
into account voting forms received prior to the general meeting of shareholders which they relate to.

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11.7. The board of managers may determine all other conditions that must be fulfilled by the shareholders for them

to take part in any general meeting of shareholders.

Art. 12. Amendment of the articles of association. Subject to the terms and conditions provided by law, these articles

of association may be amended by a resolution of the general meeting of shareholders, adopted by a (i) majority of
shareholders (ii) representing in the aggregate seventy-five per cent (75%) of the share capital at least.

Art. 13. Minutes of general meetings of shareholders.
13.1. The board of any general meeting of shareholders shall draw minutes of the meeting which shall be signed by the

members of the board of the meeting as well as by any shareholder who requests to do so.

13.2. The sole shareholder, as the case may be, shall also draw and sign minutes of his/her/its resolutions.
13.3. Any copy and excerpt of such original minutes to be produced in judicial proceedings or to be delivered to any

third party, shall be certified conforming to the original by the notary having had custody of the original deed, in case the
meeting has been recorded in a notarial deed, or shall be signed by the chairman of the board of managers, by any two
of its members or by the sole manager, as the case may be.

D. Management

Art. 14. Powers of the board of managers.
14.1. The Company shall be managed by one or several managers, who need not be shareholders of the Company. In

case of plurality of managers, the managers shall form a board of managers being the corporate body in charge of the
Company's management and representation. The Company may have several classes of managers. To the extent applicable
and where the term “sole manager” is not expressly mentioned in these articles of association, a reference to the “board
of managers” used in these articles of association is to be construed as being a reference to the “sole manager”.

14.2. The board of managers is vested with the broadest powers to take any actions necessary or useful to fulfill the

corporate object, with the exception of the actions reserved by law or by these articles of association to the shareholder
(s).

14.3. The Company's daily management and the Company's representation in connection with such daily management

may be delegated to one or several managers or to any other person, shareholder or not, acting alone or jointly as agent
of the Company. Their appointment, revocation and powers shall be determined by a resolution of the board of managers.

14.4. The Company may also grant special powers by notarised proxy or private instrument to any persons acting

alone or jointly as agents of the Company.

Art. 15. Composition of the board of managers. The board of managers must choose from among its members a

chairman of the board of managers. It may also choose a secretary, who needs neither be a shareholder, nor a member
of the board of managers.

Art. 16. Election and Removal of managers and Term of the office.
16.1. Managers shall be elected by the general meeting of shareholders, which shall determine their remuneration and

term of the office.

16.2. Any manager may be removed at any time, without notice and without cause by the general meeting of share-

holders. A manager, who is also shareholder of the Company, shall not be excluded from voting on his own revocation.

16.3. Any manager shall hold office until his successor is elected. Any manager may also be re-elected for successive

terms.

Art. 17. Convening meetings of the board of managers.
17.1. The board of managers shall meet upon call by its chairman or by any two (2) of its members at the place indicated

in the notice of the meeting as described in the next paragraph.

17.2. Written notice of any meeting of the board of managers must be given to the managers twenty-four (24) hours

at least in advance of the date scheduled for the meeting by mail, facsimile, electronic mail or any other means of com-
munication, except in case of emergency, in which case the nature and the reasons of such emergency must be indicated
in the notice. Such convening notice is not necessary in case of assent of each manager in writing by mail, facsimile,
electronic mail or by any other means of communication, a copy of such signed document being sufficient proof thereof.
Also, a convening notice is not required for a board meeting to be held at a time and location determined in a prior
resolution adopted by the board of managers. No convening notice shall furthermore be required in case all members
of the board of managers are present or represented at a meeting of the board of managers or in the case of resolutions
in writing pursuant to these articles of association.

Art. 18. Conduct of meetings of the board of managers.
18.1. The chairman of the board of managers shall preside at all meeting of the board of managers. In his absence, the

board of managers may appoint another manager as chairman pro tempore.

18.2. Quorum

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The board of managers can deliberate or act validly only if (i) at least a majority of its members (ii) including one class

A and one class B managers are present or represented at a meeting of the board of managers.

18.3. Vote
Decisions shall be taken by a majority of votes of the managers present or represented at such meeting, including at

least one class A manager and one class B manager. The chairman shall not have a casting vote.

18.4. Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing any other manager as his/her/its

proxy in writing by mail, facsimile, electronic mail or by any other means of communication, a copy of the appointment
being sufficient proof thereof. Any manager may represent one or several of his colleagues.

18.5. Any manager who participates in a meeting of the board of managers by conference-call, video-conference or by

any other means of communication which allow such manager's identification and which allow that all the persons taking
part in the meeting hear one another on a continuous basis and may effectively participate in the meeting, is deemed to
be present for the computation of quorum and majority. A meeting of the board of managers held through such means
of communication is deemed to be held at the Company's registered office.

18.6. The board of managers may unanimously pass resolutions in writing which shall have the same effect as resolutions

passed at a meeting of the board of managers duly convened and held. Such resolutions in writing are passed when dated
and signed by all managers on a single document or on multiple counterparts, a copy of a signature sent by mail, facsimile,
e-mail or any other means of communication being sufficient proof thereof. The single document showing all the signatures
or the entirety of signed counterparts, as the case may be, will form the instrument giving evidence of the passing of the
resolutions, and the date of such resolutions shall be the date of the last signature.

18.7. Any manager who has, directly or indirectly, a proprietary interest in a transaction submitted to the approval of

the board of managers which conflicts with the Company's interest, must inform the board of managers of such conflict
of interest and must have his/her/its declaration recorded in the minutes of the board meeting. The relevant manager
may not take part in the discussions on and may not vote on the relevant transaction. Where the Company has a sole
manager and the sole manager has, directly or indirectly, a proprietary interest in a transaction entered into between the
sole manager and the Company, which conflicts with the Company's interest, such conflicting interest must be disclosed
in the minutes recording the relevant transaction. This article 18.7 shall not be applicable to current operations entered
into under normal conditions.

Art. 19. Minutes of meetings of the board of managers.
19.1. The secretary, or if no secretary has been appointed, the chairman, shall draw minutes of any meeting of the

board of managers, which shall be signed by the chairman and by the secretary, as the case may be.

19.2. The sole manager, as the case may be, shall also draw and sign minutes of his resolutions.
19.3. Any copy and excerpt of any such original minutes to be produced in judicial proceedings or to be delivered to

any third party shall be signed by the chairman of the board of managers, by any two of its members or by the sole
manager, as the case may be.

Art. 20. Dealings with third parties. The Company will be bound towards third parties in all circumstances by the joint

signatures of a class A manager and a class B manager or by the signature of the sole manager or by the joint signatures
or by the sole signature of any person(s) to whom such signatory power has been delegated by the board of managers
or by the sole manager. The Company will be bound towards third parties by the signature of any agent(s) to whom the
power in relation to the Company's daily management has been delegated acting alone or jointly, subject to the rules and
the limits of such delegation.

E. Supervision

Art. 21. Statutory auditor(s) - Independent auditor(s).
21.1. In case the Company has more than twenty-five (25) shareholders, its operations shall be supervised by one or

several statutory auditors, who may be shareholders or not.

21.2. The general meeting of shareholders shall determine the number of statutory auditors, shall appoint them and

shall fix their remuneration and term of the office. A former or current statutory auditor may be reappointed by the
general meeting of shareholders.

21.3. Any statutory auditor may be removed at any time, without notice and without cause by the general meeting of

shareholders.

21.4. The statutory auditors have an unlimited right of permanent supervision and control of all operations of the

Company.

21.5. The statutory auditors may be assisted by an expert in order to verify the Company's books and accounts. Such

expert must be approved by the Company.

21.6. In case of plurality of statutory auditors, they will form a board of statutory auditors, which must choose from

among its members a chairman. It may also choose a secretary, who needs neither be a shareholder, nor a statutory
auditor. Regarding the convening and conduct of meetings of the board of statutory auditors the rules provided in these
articles of association relating to the convening and conduct of meetings of the board of managers shall apply.

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21.7. If the Company exceeds two (2) of the three (3) criteria provided for in the first paragraph of article 35 of the

law  of  19  December  2002  regarding  the  Trade  and  Companies  Register  and  the  accounting  and  annual  accounts  of
undertakings for the period of time as provided in article 36 of the same law, the statutory auditors will be replaced by
one or several independent auditors, chosen among the members of the Institut des réviseurs d'entreprises, to be ap-
pointed by the general meeting of shareholders, which determines the duration of his office.

F. Financial year - Profits - Interim dividends

Art. 22 Financial year. The Company's financial year shall begin on first January of each year and shall terminate on

thirty-first December of the same year.

Art. 23 Profits.
23.1. From the Company's annual net profits five per cent (5%) at least shall be allocated to the Company's legal

reserve. This allocation shall cease to be mandatory as soon and as long as the aggregate amount of the Company's reserve
amounts to ten per cent (10%) of the Company's share capital.

23.2. Sums contributed to the Company by a shareholder may also be allocated to the legal reserve, if the contributing

shareholder agrees with such allocation.

23.3. In case of a share capital reduction, the Company's legal reserve may be reduced in proportion so that it does

not exceed ten per cent (10%) of the share capital.

23.4. Under the terms and conditions provided by law and upon recommendation of the board of managers, the general

meeting of shareholders will determine how the remainder of the Company's annual net profits will be used in accordance
with the law and these articles of association.

Art. 24. Interim dividends - Share premium.
24.1. The board of managers or the general meeting of shareholders may proceed to the payment of interim dividends,

under the reservation that (i) interim accounts have been drawn-up showing that sufficient funds are available, (ii) the
amount to be distributed does not exceed total profits made since the end of the last financial year for which the annual
accounts have been approved, plus any profits carried forward and sums drawn from reserves available for this purpose,
less losses carried forward and any sums to be placed to reserve pursuant to the requirements of the law or of these
articles of association and (iii) the Company's auditor, if any, has stated in his/her report to the board of managers that
the first two conditions have been satisfied.

24.2. The share premium, if any, may be freely distributed to the shareholder(s) by a resolution of the shareholder(s)

or of the manager(s), subject to any legal provisions regarding the inalienability of the share capital and of the legal reserve.

G. Liquidation

Art. 25 Liquidation. In the event of the Company's dissolution, the liquidation shall be carried out by one or several

liquidators, individuals or legal entities, appointed by the general meeting of shareholders resolving on the Company's
dissolution which shall determine the liquidators'/liquidator's powers and remuneration.

H. Governing law

Art. 26 Governing law. These articles of association shall be construed and interpreted under and shall be governed

by Luxembourg law. All matters not governed by these articles of association shall be determined in accordance with the
law of 10 August 1915 governing commercial companies, as amended.

<i>Transitional provisions

1) The Company's first financial year shall begin on the date of the Company's incorporation and shall end on December

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 , 2011.

2) Interim dividends may also be made during the Company's first financial year.

<i>Subscription and Payment

The subscribers have subscribed the shares to be issued as follows: Kondor Bidco S.à r.l., aforementioned, paid twelve

thousand five hundred euro (EUR 12,500) in subscription for twelve thousand five hundred (12,500) shares

Total: twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500) paid for twelve thousand five hundred (12,500) shares.
All the shares have been entirely paid-in in cash, so that the amount of twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500)

is as of now available to the Company, as it has been justified to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever incurred by the Company or which shall be

borne by the Company in connection with its incorporation are estimated to be one thousand four hundred euro (EUR
1,400).

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<i>General meeting of shareholders

The incorporating shareholders, representing the Company's entire share capital and considering themselves as duly

convened, have immediately proceeded to a general meeting of shareholders. Having first verified that it was regularly
constituted, the general meeting of shareholders has passed the following resolutions by unanimous vote.

1. The number of members of the board of managers is fixed at two (2).
2. The following persons are appointed as members of the board of managers of the Company:
a) Mr James Morril Ford, with professional address 2711, Centerville road, suite 400, Wilmington, Delaware 19808,

United States of America, as class A manager; and

b) Mr Michel Raffoul, with professional address 19, rue de Bitbourg, L1273 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg

as class B manager;

3. The term of the office of the members of the board of managers shall end on the date when the general meeting of

shareholders/sole shareholder shall resolve upon the approval of the Company's accounts of the financial year 2011 or
at any time prior to such date as the general meeting of shareholders/sole shareholder may determine.

4. The address of the Company's registered office is set at 19, rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that, on request of the appearing persons,

this deed is worded in English followed by a German translation. On the request of the same appearing persons and in
case of divergences between the English and the German text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on the day named at the

beginning of this document.

The document having been read to the proxy-holder of the appearing person, the proxy-holder signed together with

the notary, this original deed.

Es folgt die deutsche Übersetzung des vorangehenden Textes

Im Jahre zweitausendundelf, den dritten November.
Vor der unterzeichneten Notarin Martine Schaeffer, Notarin mit Amtssitz in Luxembourg, Großherzogtum Luxem-

burg.

Sind erschienen:

Kondor Bidco S.à r.l., eine gemäß dem Recht des Großherzogtums Luxemburg gegründete und existente société à

responsabilité limitée mit eingetragenem Sitz in 19, rue de Bitbourg, L-1273, Großherzogtum Luxembourg, eingetragen
im luxemburgischen Handelsregister unter Registernummer B 164.046, ordnungsgemäß vertreten durch Dr. Matthias
Prochaska, LL.M., mit beruflicher Adresse in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, kraft einer am 1. November 2011
in San Francisco (USA) erteilten Vollmacht.

Welche Vollmacht, nachdem sie „ne varietur“ von dem Komparenten und dem amtierenden Notar unterschrieben

wurde, der gegenwärtigen Urkunde als Anlage beigefügt wird, um mit derselben einregistriert zu werden.

Solch erschienene Partei hat die Notarin ersucht, die Gründungsurkunde einer société à responsabilité limitée aufzu-

nehmen, welche sie gründen möchte und deren Gesellschaftsvertrag folgendermaßen lauten soll:

A. Firma - Dauer - Zweck - Eingetragener Sitz

Art. 1. Firma. Hierdurch besteht zwischen den derzeitigen Inhabern der Anteile und/oder jeder anderen Person, die

künftig Gesellschafter sein wird, eine Gesellschaft in Form einer société à responsabilité limitée unter der Firma “Tahoe
TRM S.à r.l.” (die “Gesellschaft”).

Art. 2. Dauer. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit gegründet. Sie kann jederzeit und ohne Grund durch einen

Beschluss der Gesellschafterversammlung aufgelöst werden, welcher in der Weise gefasst wird wie es für eine Änderung
dieses Gesellschaftsvertrags erforderlich ist.

Art. 3. Zweck.
3.1. Gesellschaftszweck ist die Erschaffung, das Halten, die Entwicklung und Realisation eines Portfolios bestehend aus

Beteiligungen und Rechten jeglicher Art und jeder anderen Form von Investment in bestehenden oder zu gründenden
Rechtsgebilden im Großherzogtum Luxemburg und im Ausland vor allem durch Zeichnung, käuflichen Erwerb, Verkauf
oder Tausch von Wertpapieren oder Rechten jeglicher Art wie zum Beispiel von eigenkapitalähnlichen Instrumenten,
Schuldinstrumenten, Patenten und Lizenzen sowie die Verwaltung und Kontrolle eines solchen Portfolios.

3.2. Die Gesellschaft kann außerdem:
- jede Art von Sicherheit für die Erfüllung jeglicher eigener Verbindlichkeiten oder von Verbindlichkeiten jedes Rechts-

gebildes, in welchem sie eine direkte oder indirekte Beteiligung oder Rechte jeglicher Art hält oder in welches sie auf
andere Weise investiert hat oder welches derselben Unternehmensgruppe angehört wie die Gesellschaft, oder von Ver-
bindlichkeiten jedes beliebigen Geschäftsführers oder jedes anderen Organs oder Befugten der Gesellschaft oder eines
Rechtsgebildes, in welchem sie eine direkte oder indirekte Beteiligung oder Rechte jeglicher Art hält oder in welches sie

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auf andere Weise investiert hat oder welches derselben Unternehmensgruppe angehört wie die Gesellschaft, gewähren;
und

- jedem Rechtsgebilde, in welchem sie eine direkte oder indirekte Beteiligung oder Rechte jeglicher Art hält oder in

welches sie auf andere Weise investiert hat oder welches derselben Unternehmensgruppe angehört wie die Gesellschaft,
Finanzmittel leihen oder dieses anderweitig unterstützen.

3.3.  Die  Gesellschaft  kann  jedwede  Transaktionen  vornehmen,  welche  direkt  oder  indirekt  ihrem  Zweck  dienen.

Innerhalb dieses Zwecks kann die Gesellschaft insbesondere:

- Finanzmittel beschaffen, insbesondere durch Leihen in jeglicher Form oder durch Herausgabe jedes beliebigen Wert-

papiers oder Schuldpapiers, einschließlich Obligationsscheinen, durch Annahme jedes anderen Investments oder durch
Gewährung jedes beliebigen Rechts;

- sich an der Gründung, Entwicklung und/oder Kontrolle jedes Rechtsgebildes im Großherzogtum Luxemburg oder

im Ausland beteiligen; und

- als Partner/Gesellschafter mit unbeschränkter oder beschränkter Haftung für Schulden und Verbindlichkeiten jedes

beliebigen Luxemburger oder ausländischen Rechtsgebildes handeln.

Art. 4. Sitz.
4.1. Der eingetragene Sitz der Gesellschaft ist in der Stadt Luxemburg.
4.2. Innerhalb derselben Gemeinde kann der eingetragene Gesellschaftssitz durch einen Beschluss des Geschäftsfüh-

rerrats verlegt werden.

4.3. Er kann durch Beschluss der Gesellschafterversammlung in jede andere Gemeinde des Großherzogtums Luxem-

burg verlegt werden, welcher in der Weise gefasst wird wie es für eine Änderung dieses Gesellschaftsvertrags erforderlich
ist.

4.4.  Zweigniederlassungen  oder  andere  Geschäftsstellen  können  im  Großherzogtum  Luxemburg  oder  im  Ausland

durch einen Beschluss des Geschäftsführerrats errichtet werden.

B. Stammkapital - Geschäftsanteile - Gesellschafterverzeichnis - Eigentum an und Übertragung von Ge-

schäftsanteilen

Art. 5. Stammkapital.
5.1. Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt zwölftausendfünfhundert Euro (EUR 12,500) bestehend aus zwölftau-

sendfünfhundert (12,500) Geschäftsanteilen mit einem Nominalwert von einem Euro (EUR 1) pro Geschäftsanteil.

5.2. Unter den gesetzlichen Bedingungen kann das Stammkapital der Gesellschaft durch einen Beschluss der Gesell-

schafterversammlung, welcher in der Weise gefasst wird wie es für eine Änderung dieses Gesellschaftsvertrags erfor-
derlich ist, erhöht oder herabgesetzt werden.

5.3. Alle neuen Geschäftsanteile, die durch Bareinlagen zu bezahlen sind, werden den bestehenden/dem bestehenden

Gesellschafter(n) zuerst angeboten. Im Falle einer Mehrheit von Gesellschaftern werden solche Geschäftsanteile den
Gesellschaftern im Verhältnis zur Anzahl der von ihnen im Stammkapital der Gesellschaft jeweils gehaltenen Geschäfts-
anteile angeboten. Der Geschäftsführerrat bestimmt den Zeitraum, während dessen dieses bevorzugte Anteilsbezugs-
recht ausgeübt werden kann. Dieser Zeitraum darf nicht weniger als dreißig (30) Tage vom Datum der Absendung eines
an die Gesellschafter/den Gesellschafter gesendeten Einschreibens betragen, welches die Eröffnung der Zeichnung an-
kündigt. Unter den gesetzlichen Bedingungen kann jedoch die Gesellschafterversammlung, welche einberufen wurde, um
über eine Erhöhung des Stammkapitals der Gesellschaft zu bestimmen, das bevorzugte Anteilsbezugsrecht der bestehen-
den Gesellschafter/des bestehenden Gesellschafters begrenzen oder aufheben. Ein solcher Beschluss muss in der Weise
gefasst werden wie es für eine Änderung dieses Gesellschaftsvertrags erforderlich ist.

Art. 6. Geschäftsanteile.
6.1. Das Stammkapital der Gesellschaft ist in Geschäftsanteile mit jeweils demselben Nominalwert aufgeteilt.
6.2. Die Gesellschaft kann einen oder mehrere Gesellschafter haben, wobei die Anzahl der Gesellschafter auf vierzig

(40) beschränkt ist, sofern sich nicht aus dem Gesetz etwas anderes ergibt.

6.3. Das Recht eines Gesellschafters auf das Vermögen und die Gewinne der Gesellschaft ist proportional zu der Anzahl

der von ihm im Stammkapital der Gesellschaft gehaltenen Geschäftsanteile.

6.4. Durch den Tod, die Geschäftsunfähigkeit, die Auflösung, den Konkurs oder ein anderes ähnliches Ereignis betref-

fend den alleinigen Gesellschafter, falls anwendbar, oder jeden anderen Gesellschafter soll die Gesellschaft nicht aufgelöst
werden.

6.5. Die Gesellschaft kann ihre eigenen Geschäftsanteile zurückkaufen oder zurücknehmen, vorausgesetzt, die zurück-

gekauften  oder  zurückgenommenen  Geschäftsanteile  werden  sofort  gelöscht  und  das  Stammkapital  entsprechend
herabgesetzt.

6.6. Die Geschäftsanteile der Gesellschaft werden in eingetragener Form ausgegeben.

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Art. 7. Gesellschafterverzeichnis.
7.1. Am eingetragenen Sitz der Gesellschaft wird ein Gesellschafterverzeichnis aufbewahrt, wo es durch jeden Gesell-

schafter eingesehen werden kann. Dieses Gesellschafterverzeichnis enthält insbesondere den Namen jedes Gesellschaf-
ters, seinen Wohnsitz oder eingetragenen Sitz oder Hauptsitz, die Anzahl der von diesem Gesellschafter gehaltenen
Geschäftsanteile, jede Übertragung von Geschäftsanteilen, das Datum der Mitteilung einer solchen Übertragung an die
Gesellschaft oder das Datum des Einverständnisses der Gesellschaft zu einer solchen Übertragung entsprechend diesem
Gesellschaftsvertrag sowie jedes über Geschäftsanteile gewährte Sicherungsrecht.

7.2. Jeder Gesellschafter wird der Gesellschaft durch Einschreiben seine Adresse und jede diesbezügliche Änderung

mitteilen. Die Gesellschaft kann sich auf die zuletzt von ihr erhaltene Adresse eines Gesellschafters berufen.

Art. 8. Eigentum an und Übertragung von Geschäftsanteilen.
8.1. Der Beweis des Eigentums an Geschäftsanteilen kann aufgrund der Eintragung eines Gesellschafters im Gesell-

schafterverzeichnis  erbracht  werden.  Auf  Ersuchen  und  auf  Kosten  eines  Gesellschafters  werden  Zertifikate  dieser
Eintragungen je nach Lage des Falles vom Präsidenten des Geschäftsführerrats, von zwei beliebigen seiner Mitglieder oder
vom alleinigen Geschäftsführer herausgegeben und unterzeichnet.

8.2. Die Gesellschaft erkennt lediglich einen Inhaber pro Geschäftsanteil an. Wenn ein Geschäftsanteil mehreren Per-

sonen gehört, müssen sie eine einzelne Person bezeichnen, welche im Verhältnis zur Gesellschaft als Alleineigentümer
des Geschäftsanteils angesehen werden kann. Die Gesellschaft ist berechtigt, die Ausübung aller mit einem im Eigentum
mehrerer Personen stehenden Geschäftsanteil verbundenen Rechte auszusetzen bis ein einziger Eigentümer bezeichnet
worden ist.

8.3. Die Geschäftsanteile der Gesellschaft sind unter bestehenden Gesellschaftern frei übertragbar. Sie können unter

Lebenden nur mit der durch insgesamt mindestens fünfundsiebzig Prozent (75%) des Stammkapitals repräsentierenden
Gesellschafter, einschließlich dem Zedenten, erteilten Einwilligung auf neue Gesellschafter übertragen werden. Soweit
gesetzlich nicht anders vorgesehen, können die Geschäftsanteile von Todes wegen auf Nicht-Gesellschafter nur mit Ein-
willigung der Gesellschafter übertragen werden, die insgesamt mindestens fünfundsiebzig Prozent (75%) der Stimmrechte
der überlebenden Gesellschafter repräsentieren.

8.4. Jede Übertragung von Geschäftsanteilen muss durch einen schriftlichen Übertragungsvertrag je nach Lage des

Falles in privatschriftlicher oder notarieller Form dokumentiert werden, und eine solche Übertragung wird gegenüber
der Gesellschaft und Dritten durch die Mitteilung der Übertragung an die Gesellschaft oder das Einverständnis der Ge-
sellschaft zur Übertragung wirksam, woraufhin jedes beliebige Mitglied des Geschäftsführerrats die Übertragung in das
Gesellschafterverzeichnis eintragen kann.

8.5. Die Gesellschaft kann durch jeden einzelnen ihrer Geschäftsführer auch einer solchen Übertragung zustimmen

und diese ins Gesellschafterverzeichnis eintragen, auf welche in einer Korrespondenz oder in einem beliebigen anderen
Dokument Bezug genommen wird, aus welchem die Einigung des Zedenten und des Zessionars hervorgeht.

C. Gesellschafterversammlung

Art. 9. Befugnisse der Gesellschafterversammlung.
9.1. Die Gesellschafter üben ihre kollektiven Rechte in der Gesellschafterversammlung aus, welche eines der Organe

der Gesellschaft bildet.

9.2. Wenn die Gesellschaft nur über einen einzelnen Gesellschafter verfügt, übt dieser die Befugnisse der Gesellschaf-

terversammlung  aus.  In  einem  solchen  Fall,  soweit  anwendbar  und  wo  der  Begriff  “alleiniger  Gesellschafter”  nicht
ausdrücklich in diesem Gesellschaftsvertrag erwähnt ist, soll ein in diesem Gesellschaftsvertrag genannter Verweis auf die
“Gesellschafterversammlung” als Verweis auf den „alleinigen Gesellschafter“ gelesen werden.

9.3. Die Gesellschafterversammlung hat die ihr durch Gesetz oder durch diesen Gesellschaftsvertrag ausdrücklich

verliehenen Befugnisse.

9.4. Im Falle mehrerer Gesellschafter und falls die Zahl der Gesellschafter fünfundzwanzig (25) nicht übersteigt, können,

statt Gesellschafterversammlungen abzuhalten, die Gesellschafter unter den gesetzlichen Bedingungen auch durch schrift-
lichen Beschluss abstimmen. In diesem Fall sollen, soweit anwendbar, die Bestimmungen dieses Gesellschaftsvertrags
betreffend Gesellschafterversammlungen hinsichtlich einer solchen Abstimmung durch schriftlichen Beschluss Anwendung
finden.

Art. 10. Einberufung der Gesellschafterversammlung.
10.1. Die Gesellschafterversammlung kann jederzeit je nach Lage des Falles durch den Geschäftsführerrat, den/die

satzungsmäßigen Buchprüfer, falls vorhanden, oder durch Gesellschafter, die insgesamt mindestens fünfzig Prozent (50%)
des Stammkapitals der Gesellschaft repräsentieren, einberufen werden, wobei die Versammlung an dem in der Ladung
angegebenen Ort und Datum abgehalten wird.

10.2. Wenn die Gesellschaft mehr als fünfundzwanzig (25) Gesellschafter hat, muss eine jährliche Gesellschafterver-

sammlung in der Gemeinde, in der sich der eingetragene Sitz der Gesellschaft befindet, oder an jedem anderen Ort wie
er sich aus der Ladung ergibt, abgehalten werden. Die jährliche Gesellschafterversammlung muss innerhalb eines Zeit-
raums von sechs (6) Monaten nach Abschluss der Gesellschaftskonten einberufen werden.

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10.3. Die Ladung zu jeder Gesellschafterversammlung muss die Tagesordnung, den Ort, das Datum und die Uhrzeit

der Versammlung enthalten und ist per Einschreiben mindestens acht (8) Tage vor dem für die Versammlung anberaumten
Datum an jeden Gesellschafter abzusenden.

10.4. Wenn an einer Gesellschafterversammlung alle Gesellschafter anwesend oder vertreten sind und erklären, dass

sie ordnungsgemäß über die Tagesordnung der Versammlung informiert worden sind, kann die Gesellschafterversamm-
lung ohne vorherige Ladung abgehalten werden.

Art. 11. Abhalten von Gesellschafterversammlungen - Abstimmung durch schriftlichen Beschluss.
11.1. In jeder Gesellschafterversammlung soll ein Rat der Versammlung gebildet werden bestehend aus einem Präsi-

denten, einem Sekretär und einem Prüfer, von denen jeder einzelne durch die Gesellschafterversammlung ernannt wird
und welche weder Gesellschafter noch Mitglieder der Geschäftsführung sein müssen. Der Rat der Versammlung soll
insbesondere sicherstellen, dass die Versammlung gemäß den anwendbaren Regeln und speziell im Einklang mit den Regeln
über Ladung, Mehrheitserfordernisse, Stimmauszählung und Vertretung von Gesellschaftern abgehalten wird.

11.2. In jeder Gesellschafterversammlung muss eine Anwesenheitsliste geführt werden.
11.3. Quorum und Stimmabgabe
11.3.1. Jeder Geschäftsanteil gewährt eine (1) Stimme.
11.3.2. Sofern sich aus dem Gesetz oder aus diesem Gesellschaftsvertrag nicht etwas anderes ergibt, werden Gesell-

schafterbeschlüsse  bei der ersten  Abstimmung wirksam  gefasst,  wenn sie von Gesellschaftern angenommen  werden,
welche mehr als fünfzig Prozent (50%) des Stammkapitals der Gesellschaft repräsentieren. Wenn diese Mehrheit bei der
ersten Abstimmung nicht erreicht worden ist, werden die Gesellschafter ein zweites Mal geladen oder befragt. Bei der
zweiten Abstimmung werden die Beschlüsse ungeachtet des vertretenen Anteils am Kapital mit einer Mehrheit der gültig
abgegebenen Stimmen wirksam gefasst.

11.4. Ein Gesellschafter kann an jeder beliebigen Gesellschafterversammlung teilnehmen, indem er eine andere Person,

Gesellschafter oder nicht, durch ein unterzeichnetes Dokument, das auf dem Postweg, per Faxschreiben, per E-Mail oder
durch jedwedes andere Kommunikationsmittel übermittelt wird, schriftlich bevollmächtigt, wobei eine Kopie einer sol-
chen Bevollmächtigung hinreichender Beweis dafür ist. Eine Person kann mehrere oder sogar alle Gesellschafter vertreten.

11.5. Es wird vermutet, dass ein Gesellschafter, der an einer Gesellschafterversammlung durch Telefonkonferenz,

Videokonferenz oder durch ein anderes Kommunikationsmittel teilnimmt, welches es ermöglicht, dass dieser Gesell-
schafter identifiziert werden kann und dass sich alle Personen, die an der Versammlung teilnehmen, gegenseitig durch-
gehend hören und sich effektiv an der Versammlung beteiligen können, für die Zusammensetzung von Quorum und
Mehrheit anwesend ist.

11.6. Jeder Gesellschafter kann seine Stimme in einer Gesellschafterversammlung durch ein unterzeichnetes Stimm-

formular, welches per Post, Faxschreiben, E-Mail oder durch jedes anderes Kommunikationsmittel an den eingetragenen
Sitz der Gesellschaft oder an die in der Ladung genannte Adresse gesendet wird, abgeben. Die Gesellschafter können nur
solche Stimmformulare verwenden, die von der Gesellschaft zur Verfügung gestellt werden und zumindest den Ort, das
Datum und die Uhrzeit der Versammlung, die Tagesordnung, die Beschlussvorschläge an die Versammlung sowie für jeden
Vorschlag  drei  Kästchen  enthalten,  die  es  dem  Gesellschafter  ermöglichen,  seine  Stimme  zugunsten  oder  gegen  den
vorgeschlagenen Beschluss abzugeben oder sich zu enthalten, indem er das entsprechenden Kästchen ankreuzt. Die Ge-
sellschaft wird nur solche Stimmformulare berücksichtigen, die sie vor der Gesellschafterversammlung, auf die sie sich
beziehen, erhalten hat.

11.7. Der Geschäftsführerrat kann alle anderen Bedingungen bestimmen, die von den Gesellschaftern erfüllt werden

müssen, damit sie an Gesellschafterversammlungen teilnehmen können.

Art. 12. Änderung des Gesellschaftsvertrags. Unter den gesetzlichen Bedingungen kann dieser Gesellschaftsvertrag

durch einen Beschluss der Gesellschafterversammlung abgeändert werden, welcher von einer (i) Mehrheit der Gesell-
schafter, (ii) die mindestens insgesamt fünfundsiebzig Prozent (75%) des Stammkapitals der Gesellschaft repräsentieren,
gefasst wird.

Art. 13. Protokoll von Gesellschafterversammlungen.
13.1. Der Rat der Versammlung muss ein Protokoll der Versammlung aufnehmen, welches von seinen Mitgliedern

sowie von jedem Gesellschafter, der das ersucht, unterzeichnet wird.

13.2. Der alleinige Gesellschafter, soweit anwendbar, muss ebenfalls ein Protokoll über die von ihm gefassten Be-

schlüsse aufnehmen und unterzeichnen.

13.3. Jede Kopie und jeder Auszug solcher originalen Protokolle, welche in Gerichtsverfahren verwendet werden sollen

oder welche einem Dritten zugänglich gemacht werden sollen, müssen, wenn die Versammlung in einer notariellen Ur-
kunde aufgenommen wurde, von dem Notar, der die Originalurkunde aufgenommen hat, beglaubigt werden, oder müssen
je nach Lage des Falles durch den Präsidenten des Geschäftsführerrats, durch zwei beliebige seiner Mitglieder oder durch
den alleinigen Geschäftsführer unterzeichnet werden.

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D. Geschäftsführung

Art. 14. Befugnisse des Geschäftsführerrats.
14.1. Die Gesellschaft wird durch einen oder mehrere Geschäftsführer verwaltet, die nicht zugleich Gesellschafter sein

müssen. Im Falle von mehreren Geschäftsführern bilden diese einen Geschäftsführerrat, der das zur Geschäftsführung
und Vertretung der Gesellschaft befugte Gesellschaftsorgan ist. Die Gesellschaft kann verschiedene Klassen von Ge-
schäftsführern haben. Soweit anwendbar und wo der Begriff “alleiniger Geschäftsführer” nicht ausdrücklich in diesem
Gesellschaftsvertrag erwähnt ist, soll ein in diesem Gesellschaftsvertrag genannter Verweis auf den “Geschäftsführerrat”
als Verweis auf den „alleinigen Geschäftsführer” gelesen werden.

14.2. Der Geschäftsführerrat verfügt über die weitestgehenden Befugnisse, alle Handlungen vorzunehmen, die zur

Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich sind, mit Ausnahme der durch Gesetz oder durch diesen
Gesellschaftsvertrag den Gesellschaftern/dem Gesellschafter vorbehaltenen Handlungen.

14.3. Die Führung des Tagesgeschäfts der Gesellschaft und die Vertretung innerhalb dieser Führung des Tagesgeschäfts

können einem oder mehreren Geschäftsführern oder anderen Personen, ob sie Gesellschafter sind oder nicht, allein oder
gemeinschaftlich übertragen werden. Ihre Ernennung, Abberufung und ihre Befugnisse werden durch Beschluss des Ge-
schäftsführerrats festgesetzt.

14.4. Die Gesellschaft kann notariell oder durch privatschriftliche Urkunde auch spezielle Vollmachten an jedwede

Person erteilen, die alleine oder gemeinschaftlich mit anderen als Beauftragter der Gesellschaft handeln soll.

Art. 15. Zusammensetzung des Geschäftsführerrats. Der Geschäftsführerrat muss aus seiner Mitte einen Präsidenten

des Geschäftsführerrats wählen. Er kann auch einen Sekretär ernennen, der weder Gesellschafter noch Mitglied des
Geschäftsführerrats sein muss.

Art. 16. Bestellung und Abberufung von Geschäftsführern und Ende der Amtszeit.
16.1. Geschäftsführer werden durch die Gesellschafterversammlung gewählt, welche deren Bezahlung und Amtszeit

festlegt.

16.2. Jeder Geschäftsführer kann jederzeit, fristlos und ohne Grund durch die Gesellschafterversammlung abberufen

werden. Ein Geschäftsführer, der zugleich Gesellschafter ist, ist nicht von der Abstimmung über seine eigene Abberufung
ausgeschlossen.

16.3. Jeder Geschäftsführer hat sein Amt weiter auszuüben bis sein Nachfolger gewählt wurde. Jeder Geschäftsführer

kann auch für aufeinander folgende Zeiträume wiedergewählt werden.

Art. 17. Ladung zu Sitzungen des Geschäftsführerrats.
17.1. Der Geschäftsführerrat versammelt sich auf Einberufung durch seinen Präsidenten oder durch zwei (2) seiner

Mitglieder an dem in der Ladung zur Sitzung angegebenen Ort wie im nächsten Abschnitt beschrieben.

17.2. Die Mitglieder des Geschäftsführerrats müssen mindestens vierundzwanzig (24) Stunden vor dem für die Sitzung

anberaumten Datum zu jeder Sitzung des Geschäftsführerrats per Post, Faxschreiben, E-Mail oder durch jedes andere
Kommunikationsmittel schriftlich geladen werden, außer im Notfall, in welchem die Art und die Gründe des Notfalls in
der Ladung zu bezeichnen sind. Eine Ladung ist nicht notwendig im Falle des schriftlichen und unterzeichneten Einver-
ständnisses jedes Mitglieds des Geschäftsführerrats per Post, Faxschreiben, E-Mail oder durch jedes andere Kommuni-
kationsmittel, wobei eine Kopie dieses unterzeichneten schriftlichen Einverständnisses hinreichender Beweis dafür ist.
Auch ist eine Ladung zu Sitzungen des Geschäftsführerrats nicht erforderlich, welche zu einer Zeit und an einem Ort
stattfinden sollen wie in einem vorausgehenden Beschluss des Geschäftsführerrats bestimmt. Eine Ladung soll ferner dann
nicht erforderlich sein, wenn alle Mitglieder des Geschäftsführerrats anwesend oder vertreten sind, oder im Falle von
schriftlichen Umlaufbeschlüssen gemäß diesem Gesellschaftsvertrag.

Art. 18. Verlauf von Sitzungen des Geschäftsführerrats.
18.1. Sitzungen des Geschäftsführerrats werden durch den Präsidenten des Geschäftsführerrats geleitet. In seiner

Abwesenheit kann der Geschäftsführerrat einen anderen Geschäftsführer als vorübergehenden Präsidenten ernennen

18.2. Quorum
Der Geschäftsführerrat kann nur dann wirksam handeln und abstimmen, wenn mindestens die Mehrheit seiner Mit-

glieder an der Sitzung anwesend oder vertreten ist inklusive einem Kategorie A und einem Kategorie B Geschäftsführer.

18.3. Abstimmung
Beschlüsse werden mit der Mehrheit der Stimmen der an einer Sitzung des Geschäftsführerrats anwesenden oder

vertretenen  Mitglieder  gefasst,  inklusive  wenigstens  einem  Kategorie  A  Geschäftsführer  und  einem  Kategorie  B  Ge-
schäftsführer. Der Präsident soll keine entscheidende Stimme haben.

18.4. Ein Mitglied des Geschäftsführerrats kann an einer Sitzung des Geschäftsführerrats teilnehmen, indem es ein

anderes Mitglied des Geschäftsführerrats schriftlich per Post, Faxschreiben, E-Mail oder durch jedes andere Kommuni-
kationsmittel bevollmächtigt, wobei eine Kopie der Bevollmächtigung hinreichender Beweis dafür ist. Jedes Mitglied des
Geschäftsführerrats kann einen oder mehrere seiner Kollegen vertreten.

18.5. Es wird vermutet, dass ein Mitglied des Geschäftsführerrats, das an einer Sitzung durch Telefonkonferenz, Vide-

okonferenz  oder  durch  ein  anderes  Kommunikationsmittel  teilnimmt,  welches  es  ermöglicht,  dass  dieses  Mitglied

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identifiziert werden kann und dass sich alle Personen, die an der Sitzung teilnehmen, gegenseitig durchgehend hören und
effektiv an der Sitzung teilnehmen können, für die Zusammensetzung von Quorum und Mehrheit anwesend ist. Es wird
vermutet,  dass  eine  durch  solche  Kommunikationsmittel  abgehaltene  Sitzung  am  eingetragenen  Sitz  der  Gesellschaft
abgehalten wurde.

18.6. Der Geschäftsführerrat kann einstimmig schriftliche Beschlüsse fassen, welche dieselbe Wirkung haben wie in

einer ordnungsgemäß geladenen und abgehaltenen Sitzung gefasste Beschlüsse. Solche schriftlichen Beschlüsse sind gefasst,
wenn sie durch alle Mitglieder des Geschäftsführerrats auf einem einzigen Dokument oder auf verschiedenen Duplikaten
datiert und unterzeichnet worden sind, wobei eine Kopie der Unterschrift, die per Post, per Faxschreiben, per E-Mail
oder durch jedes andere Kommunikationsmittel gesendet wurde, hinreichender Beweis dafür ist. Das Dokument, das alle
Unterschriften enthält, oder die Gesamtheit aller Duplikate, je nach Lage des Falles, stellt das Schriftstück dar, welches
das Fassen der Beschlüsse beweist, und das Datum der letzten Unterschrift gilt als das Datum solcher Beschlüsse.

18.7. Jeder Geschäftsführer, der an einer Transaktion, die dem Geschäftsführerrat zur Entscheidung vorliegt, direkt

oder indirekt ein vermögensrechtliches Interesse hat, welches mit dem Interesse der Gesellschaft in Konflikt steht, muss
den Geschäftsführerrat über diesen Interessenkonflikt informieren, und seine Erklärung muss im Protokoll der betreff-
enden Sitzung aufgenommen werden. Der betreffende Geschäftsführer kann weder an der Beratung über die in Frage
stehende Transaktion teilnehmen, noch darüber abstimmen. Wenn die Gesellschaft einen einzigen Geschäftsführer hat
und dieser Geschäftsführer in einer zwischen ihm und der Gesellschaft geschlossenen Transaktion direkt oder indirekt
ein vermögensrechtliches Interesse hat, welches mit dem Interesse der Gesellschaft in Konflikt steht, muss dieser Inte-
ressenskonflikt  im  Protokoll  über  die  betreffende  Transaktion  aufgenommen  werden.  Dieser  Artikel  18.7  ist  nicht
anwendbar auf laufende Geschäfte, die unter normalen Bedingungen geschlossen wurden.

Art. 19. Protokoll von Sitzungen des Geschäftsführerrats.
19.1. Der Sekretär oder, wenn ein solcher nicht ernannt worden ist, der Präsident, soll ein Protokoll über jede Sitzung

des Geschäftsführerrats aufnehmen, welches vom Präsidenten und vom Sekretär, falls vorhanden, unterzeichnet wird.

19.2. Der alleinige Geschäftsführer, soweit anwendbar, soll über seine Beschlüsse ebenfalls ein Protokoll aufnehmen.
19.3. Jede Kopie und jeder Auszug solcher originalen Protokolle, die in einem Gerichtsverfahren verwendet werden

sollen oder die Dritten zugänglich gemacht werden sollen, sollen, je nach Lage des Falles, vom Präsidenten des Ge-
schäftsführerrats, von zwei beliebigen seiner Mitglieder oder vom alleinigen Geschäftsführer unterzeichnet werden.

Art. 20. Geschäfte mit Dritten. Die Gesellschaft wird gegenüber Dritten unter allen Umständen durch die gemeinsame

Unterschrift eines Kategorie A Geschäftsführers und eines Kategorie B Geschäftsführers oder durch die Unterschrift des
alleinigen Geschäftsführers oder durch die gemeinsame Unterschrift oder die alleinige Unterschrift jedweder Person(en)
gebunden, der/denen eine solche Unterschriftsbefugnis durch den Geschäftsführerrat oder den alleinigen Geschäftsführer
übertragen worden ist. Die Gesellschaft wird gemäß den Regeln und in den Grenzen einer Übertragung der Führung des
Tagesgeschäfts gegenüber Dritten durch die Unterschrift jedes/aller Beauftragten gebunden, dem/denen die Befugnis in
Verbindung mit der Führung des Tagesgeschäfts allein oder gemeinschaftlich übertragen wurde.

E. Aufsicht

Art. 21. Satzungsmäßige(r) Buchprüfer - Unabhängige(r) Buchprüfer.
21.1. Falls die Gesellschaft mehr als fünfundzwanzig (25) Gesellschafter hat, werden ihre Geschäfte durch einen oder

mehrere satzungsmäßigen Buchprüfer beaufsichtigt, welche Gesellschafter sind oder nicht.

21.2. Die Gesellschafterversammlung soll die Anzahl der satzungsmäßigen Buchprüfer bestimmen, sie ernennen und

ihre Bezahlung und Amtszeit festlegen. Ein ehemaliger oder derzeitiger satzungsmäßiger Buchprüfer kann von der Ge-
sellschafterversammlung wieder ernannt werden.

21.3. Jeder satzungsmäßige Buchprüfer kann jederzeit fristlos und ohne Grund von der Gesellschafterversammlung

abberufen werden.

21.4. Die satzungsmäßigen Buchprüfer haben ein unbegrenztes Recht stetiger Aufsicht und Kontrolle über alle Ge-

schäfte der Gesellschaft.

21.5. Die satzungsmäßigen Buchprüfer können durch einen Experten unterstützt werden, um die Bücher und Konten

der Gesellschaft zu prüfen. Dieser Experte muss von der Gesellschaft genehmigt sein.

21.6. Im Falle einer Mehrheit satzungsmäßiger Buchprüfer bilden diese einen Rat satzungsmäßiger Buchprüfer, welcher

aus seiner Mitte einen Präsidenten wählen muss. Er kann auch einen Sekretär ernennen, der weder Gesellschafter noch
satzungsmäßiger Buchprüfer sein muss. Betreffend die Ladung zu und das Abhalten von Sitzungen des Rats satzungsmäßiger
Buchprüfer sollen die in diesem Gesellschaftsvertrag genannten Regeln betreffend die Ladung zu und das Abhalten von
Sitzungen des Geschäftsführerrats anwendbar sein.

21.7. Wenn die Gesellschaft zwei (2) der drei (3) im ersten Absatz des Artikels 35 des Gesetzes vom 19. Dezember

2002 betreffend das Handelsregister und die Buchhaltung und den Jahresabschluss von Unternehmen genannten Kriterien
während des in Artikel 36 desselben Gesetzes genannten Zeitraums überschreitet, wird/werden der/die satzungsmäßigen
Buchprüfer durch einen oder mehrere unabhängige Buchprüfer ersetzt, welcher/welche unter den Mitgliedern des Institut
des réviseurs d'entreprises gewählt wird/werden und welcher/welche von der Gesellschafterversammlung ernannt wird/
werden, die dessen/deren Amtszeit bestimmt.

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F. Geschäftsjahr - Gewinne - Zwischendividenden

Art. 22. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januar jedes Jahres und endet am ein-

unddreißigsten Dezember desselben Jahres.

Art. 23. Gewinne.
23.1. Vom jährlichen Nettogewinn der Gesellschaft werden mindestens fünf Prozent (5%) der gesetzlichen Rücklage

der Gesellschaft zugeführt. Diese Zuführung soll dann nicht mehr verpflichtend sein, sobald und solange die Gesamtsumme
der Rücklage der Gesellschaft zehn Prozent (10%) des Kapitals der Gesellschaft beträgt.

23.2. Die durch einen Gesellschafter an die Gesellschaft erbrachten Einlagen können ebenfalls der gesetzlichen Rücklage

zugeführt werden, wenn der einlegende Gesellschafter dieser Zuführung zustimmt.

23.3. Im Falle einer Herabsetzung des Kapitals kann die gesetzliche Rücklage der Gesellschaft im Verhältnis herabgesetzt

werden, so dass sie zehn Prozent (10%) des Kapitals nicht übersteigt.

23.4. Unter den gesetzlichen Bedingungen und auf Empfehlung durch den Geschäftsführerrat wird die Gesellschafter-

versammlung beschließen, wie der verbleibende Rest des jährlichen Nettogewinns der Gesellschaft gemäß dem Gesetz
und diesem Gesellschaftsvertrag verwendet werden soll.

Art. 24. Zwischendividenden - Emissionsagio.
24.1. Der Geschäftsführerrat oder die Gesellschafterversammlung kann Zwischendividenden zahlen unter der Vo-

raussetzung, dass (i) Zwischenkonten erstellt wurden, nach denen genügend Mittel verfügbar sind, (ii) der auszuschüttende
Betrag nicht die Gesamtsumme der Gewinne übersteigt, die seit Abschluss des letzten Geschäftsjahres, für welches der
Jahresabschluss genehmigt wurde, realisiert worden sind, einschließlich vorgetragener Gewinne und Summen, die aus zu
diesem Zweck verfügbaren Rücklagen entnommen wurden, abzüglich vorgetragener Verluste und solcher Summen, die
gemäß dem Gesetz oder diesem Gesellschaftsvertrag der Reserve zuzuführen sind, und (iii) der Buchprüfer der Gesell-
schaft, falls vorhanden, in seinem Bericht an den Geschäftsführerrat erklärt, dass die beiden erstgenannten Bedingungen
erfüllt sind.

24.2. Das Emissionsagio, falls vorhanden, kann durch Gesellschafterbeschluss oder Beschluss der Geschäftsführer unter

Beachtung der gesetzlichen Bestimmungen betreffend die Unantastbarkeit des Kapitals und die gesetzliche Rücklage frei
an den/die Gesellschafter ausgeschüttet werden.

G. Liquidation

Art. 25. Liquidation. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation durch einen oder mehrere Liquida-

toren, natürliche oder juristische Personen, ausgeführt, welche von der Gesellschafterversammlung ernannt werden, die
die Auflösung der Gesellschaft beschließt und die Befugnisse und Bezahlung der Liquidatoren bestimmt.

H. Anwendbares Recht

Art. 26. Anwendbares Recht. Der Gesellschaftsvertrag und seine Auslegung und Interpretation unterliegen Luxem-

burger Recht. Alle in diesem Gesellschaftsvertrag nicht geregelten Angelegenheiten sollen gemäß dem Gesetz vom 10.
August 1915 über Handelsgesellschaften in der geänderten Fassung bestimmt werden.

<i>Übergangsbestimmungen

1) Das erste Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am Tag der Gründung der Gesellschaft und endet am 31. Dezember

2011.

2) Zwischendividenden können auch während des ersten Geschäftsjahres der Gesellschaft ausgeschüttet werden.

<i>Zeichnung und Zahlung

Die zeichnenden Gesellschafter haben die auszugebenden Geschäftsanteile wie folgt gezeichnet:
Kondor Bidco S.à r.l., vorbenannt,
zahlte zwölftausendfünfhundert Euro (EUR 12,500) gegen Zeichnung von zwölftausendfünfhundert (12,500) Geschäfts-

anteilen

Gesamt: zwölftausendfünfhundert Euro (EUR 12,500) gezahlt für zwölftausendfünfhundert (12,500) Geschäftsanteile.
Alle Geschäftsanteile sind ganz in bar eingezahlt worden, so dass die Summe von zwölftausendfünfhundert Euro (EUR

12,500) von jetzt an der Gesellschaft zur Verfügung steht, wie es dem unterzeichneten Notar nachgewiesen wurde.

<i>Auslagen

Die Auslagen, Kosten, Vergütungen oder Belastungen welcher Art auch immer, die der Gesellschaft im Zusammenhang

mit ihrer Gründung entstanden sind oder die von der Gesellschaft im Zusammenhang mit ihrer Gründung getragen werden
sollen, werden auf eintausendvierhundert Euro (EUR 1,400) geschätzt.

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<i>Gesellschafterversammlung

Die Gründungsgesellschafter, welche das gesamte Kapital der Gesellschaft repräsentieren und die sich selbst als ord-

nungsgemäß geladen erachten, haben sofort eine Gesellschafterversammlung abgehalten. Nachdem die Gesellschafter-
versammlung zunächst überprüft hat, ordnungsgemäß konstituiert zu sein, hat sie einstimmig folgende Beschlüsse gefasst.

1) Die Zahl der Mitglieder des Geschäftsführerrats wird auf zwei (2) festgesetzt.
2) Die folgenden Personen werden als Mitglieder des Geschäftsführerrats der Gesellschaft ernannt:
a) Herr James Morril Ford, mit beruflicher Adresse 2711, Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808,

Vereinigte Staaten von Amerika als Kategorie A Geschäftsführer; und

b) Herr Michel Raffoul, mit beruflicher Adresse 19, rue de Bitbourg, L1273 Luxemburg als Kategorie B Geschäftsführer;
3) Die Amtszeit der Mitglieder des Geschäftsführerrats soll zu dem Zeitpunkt enden, an dem die Gesellschafterver-

sammlung/der alleinige Gesellschafter, je nach Lage des Falles, über die Genehmigung des Jahresabschlusses der Gesell-
schaft für das Geschäftsjahr 2011 bestimmt, oder an jedem anderen, von der Gesellschafterversammlung/vom alleinigen
Gesellschafter, je nach Lage des Falles, festgesetzten Zeitpunkt vor diesem Datum.

4) Die Anschrift des Gesellschaftssitzes ist 19, rue de Bitburg, L-1273 Luxemburg.
Die  unterzeichnete  Notarin,  die  Englisch  versteht  und  spricht,  erklärt  hiermit,  dass  die  Urkunde  auf  Anfrage  der

erschienenen Partei auf Englisch geschrieben ist, gefolgt von einer deutschen Übersetzung. Auf Anfrage derselben er-
schienenen Partei und im Falle von Abweichungen zwischen dem englischen und dem deutschen Text, soll die englische
Fassung vorrangig sein.

Diese Urkunde wurde in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, an dem am Anfang dieses Dokuments genannten

Tag aufgenommen.

Nachdem das Dokument dem Bevollmächtigten der erschienenen Partei vorgelesen worden ist, hat der Bevollmäch-

tigte diese originale Urkunde zusammen mit der Notarin unterzeichnet.

Signé: M. Prochaska et M. Schaeffer.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 7 novembre 2011. Relation: LAC/2011/49276. Reçu soixante-quinze euros

Eur 75.

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de publication

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 novembre 2011.

Référence de publication: 2011155269/747.
(110181086) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2011.

Findar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 103.477.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141554/9.
(110164148) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Financière Croix Valmer S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 130.535.

Le bilan au 31.12.2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 octobre 2011.

FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

Référence de publication: 2011141553/12.
(110164038) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

136029

L

U X E M B O U R G

Gensat Americas S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 84, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 83.661.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141560/9.
(110164074) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Gensat Americas S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 84, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 83.661.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141561/9.
(110164087) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Famelux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8009 Strassen, 43, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 136.213.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Le 26/9/2011.

Signature.

Référence de publication: 2011141547/10.
(110163821) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

FDS Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 72.425.

Les comptes annuels au 30 juin 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011141550/10.
(110164036) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Groupe Centennial S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 81.494.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141565/9.
(110163634) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Geolux G.O. 3.14, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3332 Fennange, 57, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 101.749.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés, dans leur version abrégée, au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg conformément à l'art. 79(1) de la loi du 19/12/2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

136030

L

U X E M B O U R G

<i>Mandataire

Référence de publication: 2011141567/11.
(110163987) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Geolux 3.14 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3332 Fennange, 57, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 86.609.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés, dans leur version abrégée, au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg conformément à l'art. 79(1) de la loi du 19/12/2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Mandataire

Référence de publication: 2011141568/11.
(110163988) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Glades Park International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 223, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 87.970.

Le bilan au 31.12.2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 octobre 2011.

FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

Référence de publication: 2011141571/12.
(110164016) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Glamour Media S.A., Société Anonyme Soparfi.

Siège social: L-2121 Luxembourg, 231, Val des Bons-Malades.

R.C.S. Luxembourg B 130.932.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 octobre 2011.

SG AUDIT SARL

Référence de publication: 2011141572/11.
(110164014) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Go Fish Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 80.743.

Les comptes annuels au 30 juin 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14/10/2011.

Signature.

Référence de publication: 2011141576/10.
(110164108) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Gorey S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 15, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 122.650.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141577/9.
(110164095) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

136031

L

U X E M B O U R G

Halberg Industrie Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 43, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 107.072.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures
<i>Gérant / Gérant

Référence de publication: 2011141580/11.
(110163667) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Hertford Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 1.900.000,00.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.

R.C.S. Luxembourg B 147.002.

Les Comptes Annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 octobre 2011.

<i>Pour la Société

Référence de publication: 2011141582/11.
(110164288) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Holt Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 75A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 71.888.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011141586/9.
(110163850) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Sider Invest South America S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 98.096.

Les statuts coordonnés au 07/09/2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

C. Delvaux.

Référence de publication: 2011140487/10.
(110162187) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2011.

Ivy Luxco I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 22, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 149.208.

Les comptes annuels au 31 mars 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Ivy Luxco I Sarl
Signature

Référence de publication: 2011141591/11.
(110164334) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2011.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Schroder Investment Fund

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