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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2287

27 septembre 2011

SOMMAIRE

CLDF Management S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

109776

HaMer Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109730

Hanseatic Europe S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

109760

HC Holdings I S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109760

HC Holdings I S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109760

HC Holdings I S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109761

HC Investissements III S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

109761

HC Investissements S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . .

109761

HC Luxembourg II S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

109761

HEDF Co-Investment S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

109764

HEPP III Luxembourg FRHB S.à r.l.  . . . . .

109762

Hermes Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109730

Hess (Luxembourg) Exploration and Pro-

duction Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

109759

High Point Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109759

Holding N.Arend & C.Fischbach S.A.  . . . .

109762

Holding N.Arend & C.Fischbach S.A., SPF

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109762

Holter Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

109760

Hosei Gijuku Luxembourg S.A. . . . . . . . . . .

109762

IMMOBILIERE 2007, société à responsabi-

lité limitée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109764

Immobilière Les Remparts S.A.  . . . . . . . . .

109763

Immobilière Matheysberg S.A.  . . . . . . . . . .

109763

Immobilière Windhof II S.A.  . . . . . . . . . . . .

109763

Immostreet Investment  . . . . . . . . . . . . . . . .

109761

ING RPPSE Soparfi A S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

109768

InPro II Licensing S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

109762

International Global SICAV  . . . . . . . . . . . . .

109769

Irenne S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109769

Irenne S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109769

Irenne S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109769

ISIDE S.A., société de gestion de patrimoi-

ne familial (SPF)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109770

Jerboa Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

109770

KG Far East (Luxembourg) Sàrl  . . . . . . . . .

109770

Kwadrinvest Holding SA, SPF  . . . . . . . . . . .

109770

Lancyco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109771

La Petite Fringale S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . .

109771

Lexser S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109771

LFPE S.C.A. SICAR  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109772

Luno S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109772

Luvata S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109771

Lux Nordic Wealth Management S.A.  . . .

109772

Maanstraat 11 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109772

Maitland Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . .

109773

Mantra International S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

109774

Marianne Investissements Luxembourg

(MIL) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109773

Maxxon Holdings S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109774

ME Business Solutions S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

109773

Medi-Clinic Luxembourg S.àr.l. . . . . . . . . . .

109773

Medivest SCS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109774

Menarini International Operations Luxem-

bourg S.A., en abrégé M.I.O.L. S.A.  . . . . .

109774

Miriam S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109774

Molandi Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109775

Mondea Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

109775

Odyssey (Lux)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109730

Remolux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109775

RES 3  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109775

Saipem Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

109776

Stoneworks Asset Management (Luxem-

bourg) S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

109776

109729

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U X E M B O U R G

HaMer Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 112.296.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 2 août 2011.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2011110068/11.
(110126359) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Hermes Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 150.637.

<i>Auszug vom 01. August 2011

1. In seiner Versammlung vom 01. August 2011 wurden folgende Beschlüsse getroffen:
- Den Rücktritt als Verwaltungsratsmitglied von Folke DIEDRICH wird einstimmig angenommen, sowie der Rücktritt

von Herr Isidor HINTERMAIR als Aufsichtskommissar.

- LUXREVISION S. à r.l., eigetragen beim Handelsregister Luxemburg unter der Nummer B40.124 und mit Sitz in 7,

route d'Esch in L-1470 Luxemburg wird als neuer Aufsichtskommissar ernannt, mit Mandat von 5 Jahren bis zur ordent-
liche Generalversammlung die 2015 statt finden wird.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 01. August 2011.

<i>Für Hermes Holding S.A.
Herr Hartmut SCHLEPPS
<i>Delegiertes-Verwaltungsratsmitglied

Référence de publication: 2011110069/19.
(110125449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Odyssey (Lux), Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 162.229.

STATUTES

In the year two thousand and eleven, on the seventh day of July.
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

Mikhail Filimonov, residing professionally at 767 Third Avenue, 21 

st

 Floor, New York, NY 10017,

represented by Mrs Stephanie Mandoyan, juriste, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as aforementioned, in the capacity in which it acts, has requested the notary to

notarise as a deed these articles of incorporation (hereafter “Articles”) of a société d'investissement à capital variable
with multiple Sub-Funds (as defined hereinafter) which it declares to be incorporated:

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established by the sole subscriber and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company with variable share
capital under the form of a specialized investment fund (société d'investissement à capital variable - fonds d'investissement
spécialisé) under the name of "Odyssey (Lux)" (hereinafter the "Company").

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, Grand Duchy of

Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of

109730

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directors. The registered office of the Company may be transferred within Luxembourg City by decision of the board of
directors of the Company.

In the event that the board of directors of the Company determines that extraordinary political or military events

have occurred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg
company.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.

Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in a pool of assets in order

to spread the investments risks and thereby to endeavour to ensure for the investors the benefit of the results of the
management of their assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the greatest extent permitted by the law of 13 February 2007 relating to specialized
investment funds (the "2007 Law").

Title II. Share capital - Shares - Net asset value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value

and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The board of directors
is authorized to issue, in accordance with Article 7 hereof, an unlimited number of partly or fully paid-up shares without
reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued. At least 5% of the
subscription amount for partly paid-up shares must be paid-up in cash or by means of a contribution other than cash. The
minimum capital as provided by law shall be of one million two hundred and fifty thousand euros (EUR 1,250,000.00).
Such minimum capital must be reached within a period of twelve months after the date on which the Company has been
authorised as a collective investment undertaking under Luxembourg law. The initial capital is thirty-one-thousand euros
(EUR 31,000.00) divided into thirty one (31) fully paid-up shares with no par value.

The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the board of directors shall determine, be of different

classes. The shares of each class shall rank pari passu with each other in all respects. Each share class may differ as to its
currency  or  the  denomination  of  the  class,  dividend  policy,  the  level  of  fees  and  expenses  to  be  charged,  minimum
subscription and minimum holding amounts applicable or any other feature as may be determined by the board of direc-
tors. The proceeds of the issue of each class of shares shall be invested in securities of any kind and other assets permitted
by law pursuant to the investment policy determined by the board of directors for the Sub-Fund (as defined hereinafter)
established in respect of the relevant class or classes of shares, subject to the investment restrictions provided by law or
determined by the board of directors.

The board of directors shall establish a pool of assets constituting a sub-fund (a "Sub-Fund") within the meaning of

Article 71 of the 2007 Law for each class of shares or for two or more classes of shares in the manner described in Article
11 hereof. The Company constitutes one single legal entity. However, each pool of assets shall be invested for the exclusive
benefit of the relevant Sub-Fund. In addition, each Sub-Fund shall only be responsible for the liabilities which are attribu-
table to such Sub-Fund.

The board of directors may create each Sub-Fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the

board of directors may, at the expiry of the initial period of time, prorogate the duration of the relevant Sub-Fund once
or several times. At expiry of the duration of the Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant class
(es) of shares, in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below.

At each prorogation of a Sub-Fund, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to

the registered address as recorded in the register of shares of the Company. The Company shall inform the bearer
shareholders by a notice published in newspapers to be determined by the board of directors, unless these shareholders
and their addresses are known to the Company. The sales documents for the shares of the Company shall indicate the
duration of each Sub-Fund and if appropriate, its prorogation.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall, if

not expressed in EUR, be converted into EUR and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of shares.

Art. 6. Form of Shares.
(1) The board of directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered

form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the board of directors
shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any Prohibited Person or entity organized
by or for a Prohibited Person (as defined in Article 10 hereinafter).

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons or corporate entities designated thereto by the Company, and such register
shall contain the name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company
and the number of registered shares held by him.

109731

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The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder
or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, registered shares may be exchanged for bearer shares and bearer shares may be exchanged

for registered shares at the request of the holder of such shares. An exchange of registered shares into bearer shares
will  be  effected by  cancellation of  the registered  share certificate, if any,  representation that  the  transferee is not  a
Prohibited Person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer shares into registered shares will be effected
by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in lieu thereof,
and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the board of
directors, the costs of any such exchange may be charged to the shareholder requesting it.

Before  shares are  issued in bearer  form  and  before  registered shares shall  be exchanged into  bearer shares, the

Company may require assurances satisfactory to the board of directors that such issuance or exchange shall not result
in such shares being held by a Prohibited Person as defined in Article 10 below.

The share certificates for bearer shares shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or

printed, or in facsimile. The certificates will remain valid even if the list of authorized signatures of the Company is modified.
However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the board of directors; in the
latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the board of directors
may determine.

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates

and as the case may be, under the conditions provided in the sales documents. Transfer of registered shares shall be
effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or certificates representing such shares
to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company and (ii) if no share certificates have
been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of shareholders, dated and signed by the
transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore. Any transfer of registered
shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription shall be signed by one or more directors or
officers of the Company or by one or more other persons duly authorized thereto by the board of directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid, mutilated

or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. At the issuance
of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in replacement
of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the

ownership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney
to represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney may imply a suspension of all
rights attached to such share(s).

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis. In the case of
bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

Art. 7. Issue of Shares. The board of directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of shares

at any time without reserving the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.

The board of directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class or Sub-

Fund; the board of directors may, in particular, decide that shares of any class or Sub-Fund shall only be issued during
one or more offering periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class within the relevant Sub-Fund as determined in compliance with Article
11 hereof as of such Valuation Day (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the

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board of directors may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and
expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions,
as approved from time to time by the board of directors.

Payments for the relevant shares shall be made on a settlement date, as this term is defined in the sales document for

the shares of the Company, or on any other date and under the terms and conditions as determined by the board of
directors and as indicated and more fully described in the sales documents of the Company. The modes of payment in
relation to such subscriptions shall be determined by the board of directors and specified and more fully described in the
sales documents for the shares of the Company.

The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

arrange for the issue, allotment, transfer, conversion, redemption of shares, to accept subscriptions, to receive payment
of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

If subscribed shares are not paid for, the Company may redeem the shares issued whilst retaining the right to claim

its issue fees, commissions and any differences.

The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance with

the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of
the Company (réviseur d'entreprises agréé) and provided that such securities comply with the investment objectives and
investment policies and restrictions of the relevant Sub-Fund. Any costs incurred in connection with a contribution in
kind of securities shall be borne by the relevant shareholders.

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company,

under the terms and procedures set forth by the board of directors in the sales documents for the shares and within the
limits provided by law and these Articles.

The redemption price per share shall be paid on a settlement date, as this term is defined in the sales documents of

the Company, or on any other date and under the terms and conditions as determined by the board of directors and as
indicated and more fully described in the sales documents of the Company. The redemption price is determined in
accordance with such policy as the board of directors may from time to time determine, provided that the share certi-
ficates, if any, and the transfer documents have been received by the Company, subject to the provision of Article 12
hereof.

The Company may retain a certain balance of a redeeming shareholder's monies until balances owing to the Company

in respect of redemptions of underlying assets are paid to the Company as indicated and more fully described in the sales
documents of the Company.

In addition, in unusual circumstances relating to the withdrawal of underlying assets from certain of the Company's

investments, the Company may remit a certain portion of net redemption proceeds following receipt of redemption
instructions as indicated and more fully described in the sales documents of the Company.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class within the relevant Sub-Fund,

as determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the
rate provided by the sales documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the
nearest unit of the relevant currency as the board of directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares of the relevant Sub-Fund would fall below such number or such value as determined
by the board of directors, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for
the full balance of such shareholder's holding of shares in such class.

Further, if on any given Valuation Day redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pursuant

to Article 9 hereof exceed a certain level determined by the board of directors in relation to the number of shares in
issue of a specific class within a Sub-Fund, the board of directors may decide that part or all of such requests for redemption
or conversion will be deferred for a period and in a manner that the board of directors considers to be in the best
interests of the Company. On the next day on which the shares of the relevant Sub-Fund may be redeemed or converted,
these redemption and conversion requests will be met in priority to later requests.

The Company shall have the right, if the board of directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder who agrees, in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in
connection with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as of the
Valuation Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The nature and
type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing
the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes of shares and the method of valuation used
shall be confirmed by a special report of the auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by
the transferee.

All redeemed shares shall be cancelled.

Art. 9. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the board of directors for certain classes of shares or

Sub-Funds, any shareholder is entitled to request the conversion of whole or part of his shares of one class into shares
of the same or another class, within the same Sub-Fund or from one Sub-Fund to another Sub-Fund subject to such

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restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as the board of directors shall
determine.

The  price  for  the conversion  of shares  from  one  class  into  another  class  shall  be computed  by  reference  to  the

respective net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Valuation Day.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the board of directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class.

The shares which have been converted into shares of another class shall be cancelled.

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the

Company by any person, firm or corporate body, (i) if in the opinion of the Company such holding may be detrimental
to the Company or its shareholders, (ii) if it may result in a breach of any law or regulation whether Luxembourg or
foreign or any requirement of a governmental agency, whether Luxembourg or foreign, or (iii) if as a result thereof the
Company may become exposed to tax, regulatory, financial or other disadvantages that it would not have otherwise
incurred or suffered or (iv) for no reason other than the board of directors shall have absolute discretion in this regard
(such person, firm or corporate body to be determined by the board of directors being herein referred to as “Prohibited
Person”).

For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and/or

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and/or

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and/or
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the
sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may com-
pulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following
manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the "purchase notice") upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed

to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall
be cancelled.

(2) The price at which each such share is to be purchased (the "purchase price") shall be an amount based on the net

asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the board of directors for the redemption
of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share
certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accor-
dance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the board of directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates
specified  in  such  notice  and  unmatured  dividend  coupons  attached  thereto.  Upon  service  of  the  purchase  notice  as
aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder
under this paragraph, but not collected shall be deposited with the “Caisse de Consignation”. The board of directors shall
have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf
of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership

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of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

“Prohibited Person” as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection

with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires
shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

Prohibited Person includes any non well-informed investor within the meaning of article 2 of the 2007 Law.
A well-informed investor, as defined by article 2 of the 2007 Law shall include: (i) an institutional investor as defined

from time to time by Luxembourg supervisory authority, (ii) a professional investor as defined by Directive 2004/39/EC
of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments, as amended from
time to time, or (iii) any other investor who meets the following conditions:

a) he has confirmed in writing that he adheres to the status of well-informed investor, and
b) (i) he invests a minimum of one hundred and twenty five thousand euros (EUR 125,000) in the Company, or (ii) he

has been the subject of an assessment made by a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/EC, by an
investment firm within the meaning of Directive 2004/39/EC or by a management company within the meaning of Directive
2001/107/EC certifying his expertise, his experience and his knowledge in adequately appraising an investment in the
Company.

The conditions set forth in the paragraph above are not applicable to the directors and other persons who intervene

in the management of the Company.

“Prohibited Person” further includes those categories of US persons or entities which do not meet the eligibility

requirements of the Company as decided from time to time and as set out in the sales documents for the shares of the
Company.

Such persons do neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with the incorporation

of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares with a view to
their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class of shares within each

Sub-Fund shall be expressed in the base currency of the relevant class and shall be determined as of any Valuation Day
by dividing the net assets of the Company attributable to each class of shares, being the value of the portion of assets less
the portion of liabilities attributable to such class, on any such Valuation Day, by the total number of shares in the relevant
class then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be
rounded up or down to the nearest unit of the relevant reference currency as the board of directors shall determine. If
since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the markets
on which a substantial portion of the investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the
Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and
carry out a second valuation.

The valuation of the net asset value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
II. The value of the assets shall be determined as follows:
(a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

(b) Any security and any instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other organized market shall be

valued on the basis of the last known price.

(c) The value of any security or instrument not listed or dealt in any stock exchange or regulated market, or if, with

respect to securities or instruments listed or dealt in on any stock exchange, or regulated market as aforesaid, the price

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as determined pursuant to sub-paragraph (b) is not representative of their value such assets will be stated at fair market
value or otherwise at the fair value at which it is expected they may be resold as, determined prudently and in good faith
by, or under the direction of the board of directors.

(d) investments in any undertakings for collective investment (“UCI”) or other investment vehicles shall be valued on

the basis of the last determined and available net asset value of such UCI or investment vehicles, unless the board of
directors considers that such price is not representative; then the value of the relevant assets of the Company shall be
determined by the board of directors on the basis of their fair market value estimated prudently and in good faith, or at
their last unofficial net asset values (i.e. estimates of net asset values) as determined by the board of directors or its
delegates, provided that due diligence has been carried out by the board of directors or its delegates, in accordance with
instructions and under the overall control and responsibility of the board of directors, as to the reliability of such unofficial
net asset values.

(e) liquid assets may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an amortized cost basis. All other

assets, where practice allows, may be valued in the same manner.

(f) Money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortised cost method,

which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Sub-Fund's investments are valued at their
acquisition cost as adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value.

(g) The value of any other assets of the Company shall be determined on the basis of the acquisition price thereof

including all costs, fees and expenses connected with such acquisition or, if such acquisition price is not representative,
on the reasonably foreseeable sales price thereof determined prudently and in good faith.

For the purpose of determining the value of the Company's assets, the administrative agent, having due regards to the

standard of care and due diligence in this respect, may, when calculating the net asset value, refer to the valuations provided
(i) by various pricing sources available on the market such as pricing agencies (i.e., Bloomberg, Reuters) or fund admi-
nistrators, (ii) by prime brokers and brokers, market makers and other intermediaries or (iii) by (a) specialist(s) duly
authorized to that effect by the board of directors. Finally, (iv) in the case no prices are found or when the valuation may
not correctly be assessed, the administrative agent may rely upon the valuation provided by the board of directors.

In circumstances where (i) one or more pricing sources fails to provide valuations to the administrative agent, which

could have a significant impact on the net asset value, or where (ii) the value of any asset(s) may not be determined as
rapidly and accurately as required, the administrative agent is authorized to postpone the net asset value calculation and
as a result may be unable to determine subscription and redemption prices. The board of directors shall be informed
immediately by the administrative agent should this situation arise. The board of directors may then decide to suspend
the calculation of the net asset value in accordance with the procedures described in Article 12 below.

Adequate provisions will be made, Sub-Fund by Sub-Fund, for expenses to be borne by each of the Company's Sub-

Fund's and off-balance-sheet commitments may possibly be taken into account on the basis of fair and prudent criteria.

The value of all assets and liabilities not expressed in the base currency of a Sub-Fund or class of shares will be converted

into the base currency of such Sub-Fund or class of shares at the rate of exchange on the relevant Valuation Day. If such
quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established
by the board of directors in consultation with the investment manager of the Company.

The board of directors, in consultation with the investment manager of the Company, may permit some other method

of valuation to be used if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

III. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses;
4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as
such amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise formation expenses, administrative expenses, fees payable to its investment
manager and adviser, including performance fees, fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian
and its correspondents, domiciliary and corporate agent, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any
permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remune-
ration of the directors (if any) and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling
costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved
in registering and maintaining the registration of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing,

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printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements,
and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating
expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and
telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated
amount rateably for yearly or other periods.

IV. The assets shall be allocated as follows:
The board of directors shall establish a Sub-Fund in respect of each class of shares and may establish a Sub-Fund in

respect of two or more classes of shares in the following manner:

a) If two or more classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly

invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned. Within a Sub-Fund, classes of shares may
be defined from time to time by the board so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as entitling to
distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure and/or (iii) a
specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific distribution fee structure, and/or (v) a specific cur-
rency, (vi) the use of different hedging techniques in order to protect in the base currency of the relevant Sub-Fund the
assets and returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their currency
of quotation; and/or (vii) any other specific features applicable to one class;

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the Sub-Fund established for that class of shares, and the relevant amount shall increase the proportion of the net assets
of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable to such class or classes shall be applied to the corresponding Sub-Fund subject to the provisions of this Article;

c) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decrease
in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;

d) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular class or Sub-Fund or to any action

taken in connection with an asset of a particular class or Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant class
or Sub-Fund;

e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares or Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares or Profolios pro rata to
the net asset values of the relevant classes of shares or Sub-Funds or in such other manner as determined by the board
of directors acting in good faith. Each class of shares or Sub-Fund shall only be responsible for the liabilities which are
attributable to such class of shares or Sub-Fund;

f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, fraud, wilful default or negligence or manifest error, every decision in calculating the net

asset value taken by the board of directors or by any bank, company or other organization which the board of directors
may appoint for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present,
past or future shareholders.

V. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Day on which such redemption is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the board of

directors on the Valuation Day on which such issue is made and from such time and until received by the Company the
price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the base currency of the relevant

Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force on the relevant Valuation
Day; and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation

Day, then its value shall be estimated by the Company.

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Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and

Conversion of Shares. With respect to each class of shares, the net asset value per share and the subscription, redemption
and conversion price of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by
the Company, at a frequency determined by the board of directors, such date or time of calculation being referred to
herein as the "Valuation Day".

The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular Sub-Fund

and the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each
class:

a) during any suspension of the determination of the net asset value of the investment fund in which the Company

mainly invests; or

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the board of directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be
impracticable; or

c) any period when, as a result of the political, economic, military or monetary events or any circumstance outside

the control, responsibility and power of the board of directors, or the existence of any state of affairs in the property
market, disposal of the assets of the Company is not reasonably practicable without materially and adversely affecting and
prejudicing the interests of shareholders or if, in the opinion of the board of directors, a fair price cannot be determined
for the assets of the Company; or

d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange or other market in respect of
the assets of such Sub-Fund; or

e) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

f) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition
of investments or payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the board of directors be effected at
normal rates of exchange; or

g) during any period when the net asset value may not be determined accurately; or
h) if the board of directors recommend the winding up of the Company or the termination of a Sub-Fund.
When exceptional circumstances might adversely affect shareholders' interests or in the case that significant requests

for subscription, redemption or conversion are received, the directors reserve the right to set the value of shares in one
or more Sub-Funds only after having sold the necessary securities, as soon as possible, on behalf of the Sub-Fund(s)
concerned. In this case, subscriptions, redemptions and conversions that are simultaneously in the process of execution
will be treated on the basis of a single net asset value in order to ensure that all shareholders having presented requests
for subscription, redemption or conversion are treated equally.

Any such suspension of the calculation of the net asset value shall be published if appropriate and subscribers or

shareholders requesting subscription, redemption or conversion of their shares shall be notified by the Company on
receipt of their request for subscription, redemption or conversion.

Suspended subscriptions, redemptions and conversions will be taken into account on the first Valuation Day after the

suspension ends.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the

issue, redemption and conversion of shares of any other class of shares.

Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of

the calculation of the net asset value.

Title III. Administration and Supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members,

who need not be shareholders of the Company. The directors shall be elected for a term not exceeding six years. They
may be re-elected. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; in particular
by the shareholders at their annual general meeting for a period ending in principle at the next annual general meeting
or until their successors are elected, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or
replaced at any time by resolution adopted by the shareholders. The shareholders shall further determine the number
of directors, their remuneration and the term of their office.

In the event in which an elected director is a legal entity, a permanent individual representative thereof should be

designated as member of the board of directors. Such individual is submitted to the same obligations than the other
directors.

Such individual may only be revoked upon appointment of a replacement individual.
Directors shall be elected by the majority of the votes validly cast and shall be subject to the approval of the Luxembourg

regulatory authorities.

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In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders which shall
take a final decision regarding such nomination.

Any director of the Company may continue to be or become a president, vice president, director, managing director,

manager or other officer or member of any other company in which this Company may be interested, and no such director
shall be accountable for any remuneration or other benefits received by him as a president, vice president, director,
managing director, manager or other officer or member of any such other company. The directors of the Company may
exercise the voting powers conferred by the shares in any other company held or owned by the Company, or exercisable
by them as directors of such other company, in such manner in all respects as they think fit (including the exercise thereof
in favour of any resolution appointing themselves or any of them presidents, vice presidents, directors, managing directors,
managers or other officers of such company, or voting or providing for the payment of remuneration to the presidents,
vice presidents, directors, managing directors, managers or other officers of such company), and subject to the provisions
of Article 19 hereof any director of the Company may vote in favour of the exercise of such voting rights in the manner
aforesaid, notwithstanding that he may be, or be about to be, appointed a president, vice president, director, managing
director, manager or other officer of such other company and as such is or may become interested in the exercise of
such voting rights in manner aforesaid.

Art. 14. Board Meetings. The board of directors shall choose from among its members a chairman, and may choose

from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who
shall write and keep the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by the chairman or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders' meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The board of directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the board of directors. The officers need not be directors or shareholders
of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or
any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places
fixed in a resolution adopted by the board of directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the board of directors by conference call or similar means of communi-

cations equipment which enables his/her identification whereby all persons participating in the meeting can hear each
other, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least half of the number of the directors, or any other

number of directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the board of directors will be recorded in minutes signed by the person who will chair the meeting.

Copies of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the
chairman of the meeting or any two directors or by the secretary or any other authorized person.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting.
In the event that at any meeting the number of votes for or against a resolution is equal, the chairman of the meeting

shall have a casting vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves
that such decision has been taken.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all

acts of disposition and administration within the Company's purpose, in compliance with the investment policy as deter-
mined in Article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the board of directors.

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Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two

directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the board of
directors.

Art. 17. Delegation of Powers. The board of directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily

management and affairs of the Company (including the right to act as authorized signatory for the Company) and its
powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or
corporate entities, which need not be members of the board of directors, who shall have the powers determined by the
board of directors and who may, if the board of directors so authorizes, sub-delegate their powers.

The board of directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

Art. 18. Investment Policies, Restrictions and Borrowing. The board of directors, based upon the principle of risk

spreading, has the power to determine (i) the investment policies and strategies to be applied in respect of each Sub-
Fund, (ii) the hedging strategy, if any, to be applied to specific classes of shares within particular Sub-Funds and (iii) the
course of conduct of the management and business affairs of the Company, all within the restrictions as shall be set forth
by the board of directors in compliance with applicable laws and regulations.

In particular, and without prejudice to the generality of the foregoing, the Company shall have the right, if the board

of directors so determines, to borrow money to meet redemptions, facilitate investment in underlying assets and such
other purposes as the board of directors may think fit. The board of directors may exercise all the powers of the Company
to borrow money and to pledge, mortgage or charge its undertaking, property or any part thereof, within the limit set
out in the sales documents for the shares of the Company and may issue debentures, debenture stock and other securities
whether outright or as security for any debt, liability or obligation of the Company or any third party.

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract
or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the board of directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director's or
officer's interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term "opposite interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving the Manager, investment manager, the advisor (if any), the Cus-
todian or administrative agent or such other person, company or entity as may from time to time be determined by the
board of directors in its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors

and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to
which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request,
of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be
indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be
liable for fraud or dishonesty in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such
matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did
not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may
be entitled.

Art. 21. Auditors. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an authorised

auditor (réviseur d'entreprises agréé) appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Com-
pany.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the Company

shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders
regardless of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating
to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the board of directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one tenth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Company

or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the first day of June of each year
at 11 a.m. Luxembourg time.

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If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

business day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

Shareholders shall meet upon call by the board of directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder's address in the register of shareholders.
The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared
by the board of directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders
in which instance the board of directors may prepare a supplementary agenda.

Shareholders representing at least one tenth of the share capital may request the adjunction of one or several items

to the agenda of any general meeting of shareholders. Such a request must be sent to the registered office of the Company
by registered mail five days at the latest before the relevant meeting.

If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided by law in the Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations, in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the
board of directors may decide.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered

mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The holders of bearer shares are obliged, in order to be admitted to the general meetings, to deposit their share

certificates with an institution specified in the convening notice at least five days prior to the date of the meeting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A sha-

reholder  may  act  at  any  meeting  of  shareholders  by  giving  a  written  proxy  to  another  person,  who  need  not  be  a
shareholder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority of the

validly cast votes, which for the avoidance of doubt shall not include abstention, nil vote and blank ballot paper.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the class or

classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate
exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings to decide on any matters

which relate exclusively to such class.

The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a proxy in writing or by cable, telegram, telex or facsimile transmission to another person who
needs not be a shareholder and may be a director of the Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund or

of a class of shares are passed by a simple majority of the validly cast votes, which for the avoidance of doubt shall not
include abstention, nil vote and blank ballot paper.

Art. 24. Dissolution and Merger of Sub-Funds or classes of Shares. In the event that for any reason the value of the

net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of shares within a Sub-Fund has decreased to an
amount determined by the board of directors to be the minimum level for such Sub-Fund, or such class of shares, to be
operated in an economically efficient manner, or if a change in the economical or political situation relating to the Sub-
Fund or class concerned would have material adverse consequences on the investments of that Sub-Fund or in order to
proceed to an economic rationalization, the board of directors may decide to compulsorily redeem all the shares of the
relevant class or classes issued in such Sub-Fund at the net asset value per share (taking into account actual realization
prices of investments and realization expenses), calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect.
The decision of the board of directors will be published (either in newspapers to be determined by the board of directors
or by way of a notice sent to the shareholders at their addresses indicated in the register of shareholders) prior to the
effective date of the compulsory redemption and the publication will indicate the reasons for, and the procedures of, the
compulsory redemption operations. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or class of shares concerned may continue to request redemption
or conversion of their shares free of charge (but taking into account actual realization prices of investments and realization
expenses) prior to the date effective for the compulsory redemption.

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Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, the shareholders of any

one or all classes of shares issued in any Sub-Fund may at a general meeting of such shareholders, upon proposal from
the board of directors, redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to the shareholders the net asset
value of their shares (taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated on
the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general
meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of the validly cast votes.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Luxembourg Caisse de Consignations on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares shall be cancelled.
Under the same circumstances as provided in the first paragraph of this Article, the board of directors may decide to

allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another UCI organized
under the provisions of Part II of the law of December 17, 2010 concerning undertakings for collective investments or
under the 2007 Law (the “New Sub-Fund”) and to redesignate the shares of such Sub-Fund as shares of the New Sub-
Fund (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount corresponding to any fractional
entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as described in the first paragraph of
these Articles (and, in addition, the publication will contain information in relation to the New Sub-Fund), one month
before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption or
conversion of their shares, free of charge, during such period.

At the expiry of this period, the decision related to the contribution binds all the shareholders who have not exercised

such right, provided that when the UCI benefiting from such contribution is of the contractual type (fonds commun de
placement), the decision only binds the shareholders who agreed to the contribution.

The board of directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to allocate the assets of,

and liabilities attributable to any Sub-Fund to a foreign UCI.

A Sub-Fund may exclusively be contributed to a foreign UCI upon approval of all the shareholders of the classes of

shares issued in the Sub-Fund concerned or under the condition that only the assets of the consenting shareholders be
contributed to the foreign UCI.

Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund of the Company may be decided upon by a
general meeting of the shareholders issued in the Sub-Fund concerned for which there shall be no quorum requirements
and which will decide upon such a merger by resolution taken by a simple majority of validly cast votes.

A contribution of the assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another UCI referred to in the fifth

paragraph of this Article or to another sub-fund within such other UCI shall require a resolution of the shareholders of
such Sub-Fund taken with 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares
present or represented and validly voting at such meeting, except when such a contribution is to be implemented with a
Luxembourg UCI of the contractual type (fonds commun de placement) or a foreign based UCI, in which case such
resolutions shall be binding only on those shareholders who have voted in favour of such contribution.

In the event that the board of directors determine that it is required for the interests of the shareholders of the

relevant Sub-Fund or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund concerned has occurred
which would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund, by means of a division into two or more Sub-Funds, may be
decided by the board of directors. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition,
the publication will contain information in relation to the two or more new Sub-Funds. Such publication will be made
within one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to
request redemption of their shares, free of charge before the operation involving division into two or more Sub-Funds
becomes effective.

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first of January of each year

and shall terminate on the thirty-first of December of the same year.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund

shall, upon proposal from the board of directors and within the limits provided by law, determine how the results of such
Sub-Fund  shall  be  disposed  of,  and  may  from  time  to  time  declare,  or  authorize  the  board  of  directors  to  declare,
distributions.

For any class of shares entitled to distributions, the board of directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. Payments of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the
dividend coupon to the agent or agents therefore designated by the Company.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the board of directors shall determine from

time to time.

For each Sub-Fund or class of shares, the directors may decide on the payment of interim dividends in compliance

with legal requirements.

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The board of directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions

as may be set forth by the board of directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Sub-

Fund relating to the relevant class or classes of shares.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the board of directors. The general meeting,
for which no quorum shall be required, shall decide by a simple majority of the validly cast votes, which for the avoidance
of doubt shall not include abstention, nil vote and blank ballot paper.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth of the
shares represented and validly cast at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

In case of liquidation, shareholders will receive from the Custodian their pro rata portion of the net assets of the

Company, in accordance with the Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended.

The net assets payable in respect of shares whose holders failed to present themselves at the time of the closure of

the liquidation, shall be paid to the Luxembourg Caisse de Consignation to be held for the benefit of the persons entitled
thereto.

Art. 28. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or

legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compen-
sation.

Art. 29. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking

or saving institution as defined by the law of 5 April, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
"Custodian").

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided in the custody agreement and the 2007 Law.
If the Custodian wishes to retire, the board of directors of the Company shall use its best endeavours to find a successor

Custodian within two (2) months of the effectiveness of such retirement. The board of directors may terminate the
appointment of the Custodian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been
appointed to act in the place thereof.

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation. The Articles may be amended by a general meeting of share-

holders  subject  to  the quorum  and  majority  requirements  provided by  the  Luxembourg law of  August 10, 1915  on
commercial companies, as amended. For the avoidance of doubt, such quorum and majority requirements shall be as
follows: fifty percent of the shares issued must be present or represented at the general meeting and a super-majority of
two thirds of the shareholders present or represented and validly voting is required to adopt a resolution. In the event
that the quorum is not reached, the general meeting must be adjourned and re-convened. There is no quorum requirement
for the second meeting but the majority requirement remains unchanged.

Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons whether
incorporated or not.

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by the Articles shall be determined in accordance with the Luxem-

bourg law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended and the 2007 Law, as such laws have been or may
be amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December

2011.

2) The first annual general meeting will be held on 4 

th

 June 2012.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:

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Mr. Mikhail Filimonov, prenamed, subscribes for thirty one (31) shares, resulting in a total payment of thirty one

thousand euros (EUR 31,000).

Evidence of the above payment for an amount of thirty one thousand euros (EUR 31,000) has been given to the

undersigned notary.

The subscriber declared that upon determination by the board of directors, pursuant to the Articles, of the various

classes of shares which the Company shall have, it will elect the class or classes of shares to which the shares subscribed
to shall appertain.

<i>Expenses

The formation and preliminary expenses of the Company, amount to approximately EUR 3,000.-.

<i>Declaration

The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Articles 26, 26-3 and 26-5 of the

Law of August 10, 1915 on Commercial Companies, as amended, have been fulfilled and expressly bears witness to their
fulfilment.

<i>General meeting of shareholders

The above-named company, representing the entire subscribed capital and considering itself as validly convened, has

immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, he has passed the following resolutions:
1) The number of directors of the Company is set out at three (3) and the number of auditors at one (1).
2) The following persons are appointed directors of the Company for a period ending on the date of the annual general

meeting of shareholders to be held in 2012 and until their successors are elected and qualified:

Mikhail Filimonov, born on 26 October 1956 in Odessa, Ukraine, Chief Investment Officer, 767 Third Avenue, 21st

Floor, New York, NY 10017, United States;

Paul Stevenson, born on 3 September 1967 in Edinburgh, Scotland, Independant Director, 102 St. James Court, Flatts,

Smith FL 04, Bermuda;

Hugues Lamotte, born on 21 July 1941 in Annecy, France, Independent Director, Chalet Chirsflor, Route du Golf 82,

BP 1635, Verbier 1936, Switzerland;

3) BDO Audit, Réviseurs d'Entreprise, with registered office at “Le Dôme” Espace Petrusse, 2, avenue Charles de

Gaulle, L-1653 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg; is appointed auditor of the Company for a period ending on
the date of the annual general meeting of shareholders to be held in 2012 and until its successor is elected and qualified.

4) The registered office of the Company is set at 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg, Grand Duchy

of Luxembourg.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that, on request of the above appearing

person, the present notarial deed appears in English followed by a French translation; at the request of the same above
appearing persons, in case of divergence between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, at the office of the undersigned notary, on the date

at the beginning of this notarial deed.

This deed having been given for reading to the appearing party, who signed together with us, the notary this original

deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille onze, le sept juillet.
Par devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Monsieur. Mikhail Filimonov, résidant professionnellement au 767 Third Avenue, 21 

st

 Floor, New York, NY 10017,

dûment représenté par Maître Stéphanie Mandoyan, juriste, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration

donnée.

La prédite procuration, signée «ne varietur» par le représentant de la comparante et le notaire instrumentant, restera

annexée à ce document aux d'enregistrement auprès des autorités compétentes.

La comparante, représentée comme indiqué ci-avant, ès qualité, a sollicité le notaire soussigné aux fins d'établir les

statuts (les «Statuts») d'une société d'investissement à capital variable composée de plusieurs Compartiments (tels que
définis ci-après) constituée par les présentes comme suit:

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L

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Titre I 

er

 . Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il est établi par l'associé unique et entre tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite

des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la
forme d'un fonds d'investissement spécialisé sous la dénomination de "Odyssey (Lux)" (ci-après la "Société").

Art. 2. Siège Social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par décision du conseil d'administration, des succursales, filiales ou autres bureaux, tant dans le Grand-Duché
de Luxembourg qu'à l'étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d'Amérique, ses territoires ou possessions). Le siège
social de la Société peut être transféré à l'intérieur de Luxembourg-Ville par décision du conseil d'administration.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire, de

nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce
siège  avec  l'étranger,  se  présentent  ou  paraissent  imminents,  le  siège  social  pourra  être  transféré  provisoirement  à
l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose dans un panier d'actifs en vue de

répartir les risques et ainsi de s'efforcer à assurer aux investisseurs le bénéfice des résultats de la gestion de leurs actifs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 13 février 2007 sur les fonds d'investissements
spécialisés (la «Loi de 2007»).

Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d'inventaire

Art. 5. Capital Social - Classes d'Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale,

et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société conformément à l'Article 11 des présents Statuts. Le
conseil d'administration est autorisé à émettre, conformément à l'article 7 des présents statuts, un nombre illimité d'action
partiellement ou totalement libérées sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription aux
actions ainsi émises. Au moins 5% du montant des souscriptions pour les actions partiellement libérées doit être payé en
liquide ou par un apport autre qu'en liquide. Le capital minimum sera, conformément à la loi d'un million deux cent
cinquante mille euros (EUR 1.250.000,00). Ce capital minimum doit être atteint dans un délai de douze mois à partir de
l'agrément de la Société en tant qu'organisme de placement collectif selon la législation luxembourgeoise. Le capital initial
est de trente et un mille euros (EUR 31,000.00) divisé en trente et une (31) actions, sans valeur nominale.

Les actions à émettre conformément à l'Article 7 ci-dessous pourront être émises, au choix du conseil d'administration,

au titre de différentes classes d'actions. Les actions de chaque classe seront catégorisées pari passu par rapport aux autres
à tous les égards. Chaque classe d'actions se différencie au regard de sa devise de dénomination, son nom, sa politique
de distribution, le niveau des frais et dépenses qu'elle doit supporter, les montants minimums de souscription et de
détention applicables ou tout autre critère tel que défini par le conseil d'administration. Le produit de toute émission
d'actions relevant d'une classe d'action déterminée sera investi en valeurs de toute nature et autres avoirs financiers
autorisés par la loi, suivant la politique d'investissement déterminée par le conseil d'administration pour le Compartiment
(défini ci-après), établi pour la (les) classe(s) d'actions concernée(s), compte tenu des restrictions d'investissement prévues
par la loi ou adoptées par le conseil d'administration.

Le conseil d'administration établira un portefeuille d'avoirs constituant un compartiment ("Compartiment"), au sens

de l'article 71 de la Loi de 2007, correspondant à une classe d'actions ou correspondant à deux ou plusieurs classes
d'actions, conformément à la description de l'Article 11 ci-dessous. La Société constitue une seule et même entité juri-
dique. Cependant, chaque portefeuille d'avoirs sera investi pour le bénéfice exclusif dudit Compartiment. Par ailleurs,
chaque Compartiment ne sera responsable que pour les engagements attribuables à ce Compartiment.

Le conseil d'administration créera chaque Compartiment pour une période illimitée ou limitée, dans le dernier cas, le

conseil d'administration pourra proroger, à la fin de la période initial, la durée du Compartiment, une ou plusieurs fois.
A l'expiration de la durée d'existence du Compartiment, la Société rachètera toutes les actions des classes d'actions
concernées, conformément à l'Article 8 ci-dessous, nonobstant les dispositions de l'Article 24 ci-dessous.

A chaque prorogation du Compartiment, les actionnaires nominatifs recevront une notification écrite, par le biais d'un

avis envoyé à l'adresse enregistrée et indiquée au registre des actionnaires de la Société. La Société informera les ac-
tionnaires au porteur par un avis publié dans les journaux déterminés par le conseil d'administration, sauf si l'identité de
ces actionnaires et leurs adresses sont connues par la Société. Les documents de vente des actions de la Société indi-
queront la durée de chaque Compartiment et si cela est adéquat la prorogation dudit Compartiment.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d'actions seront, s'ils ne sont

pas exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les classes d'actions.

Art. 6. Forme des Actions.
(1) Le conseil d'administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives. Si des

certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le conseil d'administration et

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devront être pourvus sur leur recto de la mention qu'ils ne peuvent être cédés à une Personne Non Autorisée ou entité
organisée, par ou pour une Personne Non Autorisée (tel que défini dans l'Article 10 ci-après).

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actions nominatives qui sera tenu

par la Société ou par une ou plusieurs personnes physiques ou morales désignées à cet effet par la Société; l'inscription
doit indiquer le nom de chaque propriétaire d'actions nominatives, son lieu de résidence ou son domicile élu, tel qu'il a
été communiqué à la Société et le nombre d'actions nominatives qu'il détient.

La propriété de l'action nominative s'établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l'actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation
écrite de sa qualité d'actionnaire.

En cas d'émission d'actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concernées.
La conversion d'actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d'actions nomi-
natives, si de tels certificats ont été émis, indiquant, le cas échéant, que le cessionnaire n'est pas une Personne Non
Autorisée et par émission d'un ou de plusieurs certificats d'actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra
être faite au registre des actions nominatives constatant cette annulation. La conversion d'actions au porteur en actions
nominatives sera effectuée par annulation des certificats d'actions au porteur, et, s'il y a lieu, par émission de certificats
d'actions nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette
émission. Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de l'actionnaire par décision du conseil d'administration.

Avant que les actions ne soient émises sous forme d'actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander, d'une manière que le conseil d'administration considère
comme satisfaisante, l'assurance qu'une telle émission ou qu'un tel échange n'aboutira pas à ce que lesdites actions soient
détenues par des Personnes Non Autorisées telles que définies à l'article 10 ci-dessous.

Les certificats d'actions pour les actions au porteur seront signés par deux administrateurs. Lesdites signatures pour-

ront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Ce certificat restera valable, même si la
liste des signatures autorisées de la Société est modifiée. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une
personne dûment autorisée à cet effet par le conseil d'administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société
pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le conseil d'administration.

(2) En cas d'émission d'actions au porteur, le transfert d'actions au porteur se fera par la délivrance du certificat

d'actions correspondant et, le cas échéant, selon les conditions prévues dans les documents de vente de la Société. Le
transfert d'actions nominatives se fera (i) si des certificats d'actions ont été émis, par la remise à la Société du ou des
certificats d'actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou bien (ii) s'il n'a pas été
émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions nominatives, datée et signée
par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet. Tout transfert d'actions
nominatives sera inscrit au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs
administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par
le conseil d'administration.

(3) Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à

laquelle toutes les avis et toutes les communications pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au
registre des actions nominatives.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actions nominatives,

et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-ci, jusqu'à
ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire changer
l'adresse portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège social ou
à telle autre adresse fixée par celle-ci.

(4) Lorsqu'un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société, que son certificat d'actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera,
notamment sous forme d'un certificat donné comme garantie qui inclura sans y être limité une obligation émise par une
compagnie d'assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l'émission du
nouveau certificat d'actions, sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat d'actions original n'aura
plus de valeur.

Les certificats d'actions endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par de nouveaux certificats.
La Société peut à son gré mettre à la charge de l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat d'actions,

ainsi que toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l'émission du certificat de rempla-
cement et son inscription au registre des actions nominatives ou avec l'annulation de l'ancien certificat.

(5) La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété de l'action est indivise ou litigieuse, les

personnes invoquant un droit sur l'action devront désigner un mandataire unique pour représenter l'action à l'égard de
la Société. L'absence d'une telle désignation peut entraîner la suspension de l'exercice de tous les droits attachés à l'action.

(6) La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. Une fraction d'action ne confère pas le droit de vote

mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d'actions concernée. Dans le cas
d'actions au porteur, seuls des certificats représentant des actions entières seront émis.

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Art. 7. Emission des Actions. Le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un

nombre illimité d'actions nouvelles, sans réserver aux anciens actionnaires un droit préférentiel de souscription sur les
nouvelles actions émises.

Le conseil d'administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe ou dans

un Compartiment; le conseil d'administration peut, notamment, décider que les actions d'une classe ou Compartiment
seront uniquement émises pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue
dans les documents de vente des actions.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d'inventaire

par action de la classe concernée dans le compartiment concerné, déterminée conformément à l'Article 11 ci-dessous
au Jour d'Evaluation applicable (tel que défini dans l'Article 12 ci-dessous) et périodiquement déterminé par le conseil
d'administration. Ce prix pourra être majoré d'un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société
lorsqu'elle investit les produits des émissions ainsi que par les commissions de vente applicables, tel qu'approuvées pé-
riodiquement par le conseil d'administration.

Le paiement des actions doit avoir lieu lors d'un jour de paiement, tel que défini dans les documents de vente des

actions de la Société, ou lors de tout autre jour et aux conditions prévues par le conseil d'administration et indiquées
plus précisément dans les documents de vente de la Société. Les modes de paiement liés à ces souscriptions doivent être
déterminés par le conseil d'administration et décrits plus précisément dans les documents de vente des actions de la
Société.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur, gestionnaire, directeur ou autre mandataire dûment

autorisé à cette fin, le pouvoir d'organiser l'émission, la répartition, le transfert, la conversion et le rachat des actions,
d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre et de les délivrer.

Dans le cas où des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut racheter les actions émises tout en se réservant

le droit de réclamer ses frais d'émission et commissions et tout autre frais.

La Société pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de titres, en observant les

conditions imposées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport d'évaluation du réviseur
d'entreprises agréé de la Société et à condition que ces titres soient compatibles avec la politique d'investissement et les
politiques et restrictions d'investissement du Compartiment auquel elles ont été apportées. Les frais encourus en raison
d'un apport en nature de titres seront à la charge de l'actionnaire effectuant un tel apport.

Art. 8. Rachat d'Actions. Tout actionnaire a le droit de demander à la Société le rachat de tout ou partie des actions

qu'il détient, selon les conditions et modalités fixées par le conseil d'administration dans les documents de vente des
actions et dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable lors d'un jour de rachat, tel que défini dans les documents de vente de la

Société, et à toute autre date et sous les conditions prévues par le conseil d'administration et telles qu'indiquées plus
précisément dans les documents de vente de la Société. Le prix de rachat est établi, conformément à la politique fixée
périodiquement par le conseil d'administration, à condition toutefois que les certificats d'actions, le cas échéant, et les
documents de transfert aient été reçus par la Société, sous réserve des dispositions de l'Article 12 ci-dessous.

La Société peut retenir un certain solde de l'argent d'un actionnaire demandant le rachat de ses actions jusqu'à ce que

les créances dues à la Société suite à la demande de rachat des actifs sous-jacents soient payées à la Société selon les
conditions et modalités fixées dans les documents de vente de la Société.

De plus, dans certaines circonstances inhabituelles concernant la liquidation des actifs sous-jacents de certains inves-

tissements de la Société, la Société peut retenir une certaine partie du paiement net des rachats suivant la réception des
demandes de rachat selon les conditions et modalités fixées dans les documents de vente de la Société.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée dans le Compartiment

concerné, déterminée conformément aux dispositions de l'Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s'il
y a lieu) au taux indiqué dans les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou
vers le bas au centime le plus proche de la devise concernée, ainsi que le conseil d'administration le déterminera.

Si, par suite d'une demande de rachat d'actions, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues

par un actionnaire dans une classe d'actions du Compartiment concerné tombait en-dessous du nombre ou du montant
fixé par le conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande soit traitée comme une demande de
rachat de toutes les actions détenues par cet actionnaire dans cette classe d'actions.

En outre, si au Jour d'Evaluation donné, les demandes de rachat faites conformément à cet Article et les demandes de

conversion faites conformément à l'Article 9 ci-dessous dépassent un certain seuil déterminé par le conseil d'adminis-
tration par rapport au nombre d'actions en circulation dans une classe d'actions déterminée au sein d'un compartiment,
le conseil d'administration peut décider que tout ou partie de ces demandes de rachat ou de conversion sera reporté
pendant une période et aux conditions que le conseil d'administration estime être dans le meilleur intérêt de la Société.
Le prochain jour où les actions du Compartiment concerné seront autorisées à être rachetées ou converties, les demandes
de rachat et de conversion seront effectuées en priorité par rapport aux demandes postérieures.

La Société aura le droit, si le conseil d'administration le décide, de satisfaire au paiement du prix de rachat de chaque

actionnaire consentant par attribution en nature à l'actionnaire d'investissement provenant de la masse des avoirs établie

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en rapport avec cette classe d'actions ou ces classes d'actions ayant une valeur égale (déterminée de la manière prescrite
à l'Article 11) le Jour d'Evaluation, auquel le prix de rachat est calculé, à la valeur des actions à racheter. La nature et le
type des actifs devant être transférés, dans ce cas, sera déterminé sur des bases raisonnables et de bonne foi et sans
préjudice des intérêts des autres détenteurs d'actions de la classe ou des classes d'actions visées et le mode d'évaluation
utilisé sera confirmé par un rapport spécial du réviseur d'entreprise de la Société. Les coûts d'un tel transfert seront à la
charge du cessionnaire.

Toutes les actions rachetées seront annulées.

Art. 9. Conversion d'Actions. Sauf décision contraire du conseil d'administration pour certaines classes d'actions ou

Compartiment déterminées, tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions
d'une classe en actions d'une même ou d'une autre classe à l'intérieur du même Compartiment ou d'un Compartiment
à un autre Compartiment sous les restrictions des modalités, conditions et paiement des charges et commissions tels
qu'ils seront définis par le conseil d'administration.

Le prix de conversion des actions d'une classe à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d'inventaire

respective des deux classes d'actions concernées, calculée le même Jour d'Evaluation.

Au cas où une demande de conversion d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d'inventaire

totale des actions qu'un actionnaire détient dans une classe déterminée en-dessous du nombre ou du montant fixé par
le conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande sera traitée comme une demande de con-
version de toutes les actions de cette classe détenues par cet actionnaire.

Les actions, dont la conversion en actions d'une autre classe a été effectuée, seront annulées.

Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la possession des actions

de la Société par toute personne, firme ou société, (i) si, de l'avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable
pour la Société ou ses actionnaires, (ii) si elle peut entraîner une violation des lois ou règlements, luxembourgeois ou
étrangers ou la violation de toute exigence d'une agence gouvernementale luxembourgeoise ou étrangère, ou (iii) s'il en
résultait que la Société serait soumise à des désavantages fiscaux, réglementaires, financiers ou autres qui n'auraient pas
été encourus ou subis autrement, ou (iv) pour toute autre raison décidée à la discrétion absolue du conseil d'adminis-
tration (cette personne, firme ou société comme déterminée par le conseil d'administration est désignée dans les présents
Statuts par «Personne Non Autorisée»).

A cet effet la Société pourra:
A. - refuser l'émission d'actions et l'inscription de tout transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou

ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété légale ou économique d'actions à une
Personne non autorisée; et/ou

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, sous forme d'une déclaration
sous serment, si nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à
une Personne non autorisée ou si cette inscription au registre peut conduire à faire acquérir à une Personne non autorisée
la propriété économique de ces actions; et

C. - refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne non

autorisée; et

D. - si la Société constate qu'une Personne non autorisée, seule ou ensemble avec d'autres personnes, est le bénéficiaire

économique d'actions de la Société, celle-ci pourra l'enjoindre à vendre ses actions et à prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (appelé ci-après "avis de rachat") à l'actionnaire possédant les titres ou

apparaissant au registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l'avis de rachat
spécifiera les actions à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l'acheteur.

L'avis de rachat sera envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite dans les livres de la Société. Le dit actionnaire sera obligé de remettre à la Société sans délai le ou les certificat
(s) représentant les actions spécifiées dans l'avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera

d'être propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de rachat; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera rayé du
registre des actions nominatives; s'il s'agit d'actions au porteur, le ou les certificat(s) représentatif(s) de ces actions seront
annulés.

(2) Le prix auquel les action susvisées seront rachetées (ci-après "prix de rachat") sera basé sur la valeur nette d'in-

ventaire par action de la classe concernée au Jour d'Evaluation déterminé par le conseil d'administration pour le rachat
d'actions de la Société et qui précédera immédiatement la date de l'avis de rachat ou suivra immédiatement la remise du
ou des certificat(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, étant entendu que le prix le moins élevé sera retenu,
et sera calculé conformément à l'Article 8 ci-dessus, déduction faite des frais qui y sont également prévus.

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(3) Le paiement du prix de rachat à l'ancien propriétaire sera effectué dans la devise déterminée par le conseil d'ad-

ministration pour le paiement du prix de rachat des actions de la classe concernée et sera déposé pour paiement à ce
propriétaire par la Société auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifié dans l'avis de rachat),
après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificat(s) indiqué(s) dans l'avis de rachat et des
coupons non échus y relatifs. Dès signification de l'avis de rachat, l'ancien propriétaire des actions mentionnées dans l'avis
de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs
concernant ces actions, sauf son droit de recevoir le prix de rachat (sans intérêts) par l'intermédiaire de la banque après
remise effective du ou des certificats, tel qu'indiqué ci-dessus. Toutes sommes payables à un actionnaire en vertu de ce
paragraphe et non réclamées dans les six mois de la date spécifiée dans l'avis de rachat ne pourront plus être réclamées
et seront déposés à la Caisse de Consignations. Le conseil d'administration aura tous pouvoirs pour prendre périodi-
quement toutes mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société en vue de l'exécution de cette
réversion.

(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être remis en question

ou invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions par une personne ou que la
propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, sous réserve que la
Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Le terme «Personne Non Autorisée» tel qu'employé dans les présents Statuts ne comprend ni les souscripteurs des

actions de la Société émises lors de la constitution de cette Société quand ces souscripteurs détiennent ces actions, ni
un marchand de titres qui acquiert ces actions avec l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions par
la Société.

Le terme de «Personne Non Autorisée» inclut tout investisseur qui n'est pas un investisseur averti au sens de l'article

2 de la loi de 2007.

Un investisseur averti, au sens l'article 2 de la Loi de 2007, est défini comme: (i) tout investisseur institutionnel tel que

défini périodiquement par l'autorité de surveillance luxembourgeoise, (ii) l'investisseur professionnel, tel que défini par
la Directive 2004/39/EC du Parlement Européen et du Conseil du 21 avril 2004 concernant les marchés des instruments
financiers, telle que modifiée périodiquement, (iii) ainsi que tout autre investisseur qui répond aux conditions suivantes:

a) il a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et
b) (i) il investit un minimum de cent vingt-cinq milles euros (EUR 125.000,-) dans la Société, ou (ii) il bénéficie d'une

appréciation, de la part d'un établissement de crédit au sens de la directive 2006/48/CE, d'une entreprise d'investissement
au sens de la directive 2004/39/CE ou d'une société de gestion au sens de la directive 2001/107/CE certifiant son expertise,
son expérience et sa connaissance pour apprécier de manière adéquate le placement effectué dans la Société.

Les conditions du présent article ne s'appliquent pas aux dirigeants et aux autres personnes qui interviennent dans la

gestion de la Société.

Le terme "Personne Non Autorisée" inclut aussi les catégories de personnes ou entités américaines qui ne répondent

pas aux exigences d'éligibilité de la Société telles que décidées en temps opportun et décrites dans le document de vente
des actions de la Société.

De telles personnes ne comprennent ni les souscripteurs des actions de la Société émises lors de la constitution de

cette Société quand ces souscripteurs détiennent ces actions, ni un marchand de titres qui acquiert ces actions avec
l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions par la Société.

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action. La valeur nette d'inventaire par action de chaque classe

d'actions dans chaque Compartiment sera exprimée dans la devise de base de la classe concernée et sera déterminée au
Jour d'Evaluation, en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d'actions, c'est-à-dire la portion
des avoirs moins la portion des engagements attribuables à cette classe d'actions au Jour d'Evaluation concerné, par le
nombre d'actions de cette classe en circulation à ce moment, le tout en conformité avec les règles d'évaluation décrites
ci-dessous. La valeur nette d'inventaire par action ainsi obtenue pourra être arrondie vers le haut ou vers le bas à l'unité
la plus proche de la devise de référence concernée, tel que décidé par le conseil d'administration. Si depuis la date de
détermination de la valeur nette d'inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels une partie
substantielle des investissements de la Société attribuables à la classe d'actions concernée sont négociés ou cotés, est
intervenu, la Société pourra annuler la première évaluation et effectuer une deuxième évaluation afin de sauvegarder les
intérêts de l'ensemble des actionnaires et de la Société.

L'évaluation de la valeur nette d'inventaire des différentes classes d'actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas été encaissé);

3) tous les titres, parts, certificats de dépôt, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres

titres, instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de ou conclus par la Société (pourvu que la
Société puisse effectuer des ajustements consistant avec le paragraphe (a) ci-dessous pour ce qui concerne les fluctuations
des valeurs de marché des titres causées par les négociations ex-dividende, ex-droit, ou par des pratiques similaires);

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4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure

où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris

ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les frais d'émission et de distribution des actions de la Société,

dans la mesure où celles-ci n'ont pas été amorties;

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avances.
II. La valeur des avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tel que susmentionné
mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette
valeur pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la conseil d'administration
estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) Toutes les valeurs et instruments échangés ou cotés sur une bourse de valeur ou tout autre marché organisé sera

évalué sur la base de son dernier cours connus.

(c) Dans la mesure où des valeurs et instruments ne sont pas négociés ou cotés sur une bourse de valeurs ou sur un

autre marché réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché,
le prix déterminé conformément aux dispositions du sous-paragraphe (b) ci-dessus n'est pas représentatif de leur valeur ,
ceux-ci seront évaluées au prix de marché ou autrement à leur juste valeur à laquelle on peut s'attendre lors de leurs
revente, comme déterminé prudemment et de bonne foi par ou sous la direction du conseil d'administration.

(d) les investissements dans des organismes de placement collectif («OPC») et dans les autres véhicules d'investisse-

ment seront évaluées en fonction de la dernière valeur nette d'inventaire déterminée et disponible de cet OPC ou autre
véhicule d'investissement à moins que cette dernière ne soit considérée par le conseil d'administration comme n'étant
pas représentative. Dans ce cas la valeur réelle des avoirs de la Société sera évaluée sur la base de leur juste valeur de
marché déterminée prudemment et de bonne foi par et sous la direction du conseil d'administration, ou à leurs dernières
valeurs nettes d'inventaire non-officielles (c'est-à-dire des estimations de valeur nette d'inventaire déterminée par le
conseil d'administration ou leurs délégués, à condition qu'une due diligence ait été effectuée par le conseil d'administration
ou ses délégués, conformément aux instructions et sous l'entier contrôle et l'entière responsabilité du conseil d'admi-
nistration, concernant la fiabilité de telles valeurs nettes d'inventaire non-officielles.

(e) Les liquidités et les instruments du marché monétaire peuvent être évalués à leur valeur nominale augmentée des

intérêts courus ou sur la base de leur coût d'amortissement. Tous les autres avoirs, lorsque la pratique le permet, seront
déterminés de la même manière.

(f) Les instruments du marché monétaire dotés d'une échéance résiduelle de 90 jours ou moins seront évalués suivant

la méthode du coût amorti, qui s'approche de la valeur de marché. Conformément à cette méthode des coûts amortis,
les avoirs du Compartiment considéré sont évalués à leur coût d'acquisition avec un ajustement de la prime d'amortis-
sement ou un accroissement de l'escompte plutôt qu'au prix du marché.

(g) La valeur de tous les autres avoirs de la Société sera évaluée sur base de leur prix d'acquisition incluant les coûts,

charges et dépenses en relation avec cette acquisition ou, si le prix d'acquisition n'est pas représentatif, sur base de leur
prix estimé de revente raisonnablement envisageable déterminé prudemment et de bonne foi.

Afin de déterminer la valeur des avoirs de la Société, l'agent d'administration centrale pourra, lors du calcul de la valeur

nette d'inventaire, prenant en considération les procédures standards et utilisant la diligence nécessaire à cet égard, se
référer aux évaluations fournies (i) par différentes sources d'évaluation des cours disponibles sur le marché, telles que
les agences d'évaluation (i.e. Bloomberg, Reuters) ou les administrateurs de fonds, (ii) par des primes brokers, courtiers,
teneur de marché ou autres intermédiaires ou (iii) par un/des spécialiste(s) dûment autorisé(s) à cet effet par les admi-
nistrateurs. Enfin, (iv) au cas où aucun cours n'est trouvé ou lorsque l'évaluation ne peut être correctement effectuée,
l'agent d'administration centrale peut se fonder sur une évaluation fournie par le conseil d'administration.

Au cas où (i) une ou plusieurs sources d'évaluation ne peut fournir d'évaluation à l'agent d'administration centrale, ce

qui pourrait avoir un impact significatif sur la valeur nette d'inventaire, ou si (ii) les valeurs de tout avoir ne peut être
déterminée aussi rapidement et précisément que nécessaire, l'agent d'administration centrale sera autorisé à reporter le
calcul de la valeur nette d'inventaire et en conséquence pourra être incapable de déterminer les prix de souscription et
de rachat. Dans cette hypothèse, le conseil d'administration sera immédiatement informé par l'agent d'administration
centrale. Le conseil d'administration pourra ensuite décider de suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire con-
formément aux procédures décrites à l'Article 12 ci-dessous.

Des dispositions particulières seront prises, Compartiment par Compartiment, concernant les dépenses à la charge

de chaque Compartiment de la Société et des opérations hors-bilan pourront être prises en compte sur le fondement
de critères justes et prudents.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimés dans la devise de base du Compartiment sera convertie

dans la devise de base du Compartiment au taux de change qui prévaut à Luxembourg le Jour d'Evaluation concerné. Si

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ces cours ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé avec prudence et bonne foi par et selon les procédures
fixées par le conseil d'administration en consultation avec le gestionnaire de la Société.

Le conseil d'administration, en consultation avec le gestionnaire de la Société, pourra permettre l'utilisation de toute

autre méthode d'évaluation s'il considère que cette évaluation reflète de manière plus adéquate la valeur probable de
réalisation d'un avoir détenu par la Société.

III. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et dettes actives;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société;
3) toutes les dépenses courues ou à payer (y compris les dépenses administratives, les frais de gestion, y compris les

frais de performance, les frais de la Banque Dépositaire et les frais d'agents administratifs);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles échues ayant pour

objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société mais non
encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu au Jour d'Evaluation concerné, fixée

périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil d'admi-
nistration ainsi qu'un montant (s'il y a lieu) que le conseil d'administration pourra considérer comme constituant une
provision suffisante pour faire face à toute obligation éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, reflétés conformément aux principes de

comptabilité généralement admis. Dans l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération
toutes les dépenses payables par elle et qui comprennent les frais de constitution, les commissions payables aux gestion-
naires en investissement et conseillers en investissements, y compris commissions de performance, les frais et commis-
sions payables aux réviseurs d'entreprises agréé et aux comptables, à la Banque Dépositaire et à ses correspondants, aux
agents domiciliataire, administratif, teneur de registre et de transfert, à l'agent de cotation, à tout agent payeur, aux
représentants permanents des lieux où la Société a été enregistrée, ainsi qu'à tout autre employé de la Société, la rému-
nération des administrateurs (le cas échéant) ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais
d'assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils d'administration, les frais encourus en rapport avec
l'assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enregistrement auprès
des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-duché de Luxembourg ou à l'étranger, les frais
relatifs aux rapports et à la publicité incluant les frais de préparation, d'impression et de distribution des prospectus,
rapports explicatifs, rapports périodiques et déclarations d'enregistrement, les frais des rapports pour la publicité aux
actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d'exploitation, y compris les frais d'achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires
ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou pour toute autre période.

IV. Les avoirs seront affectés comme suit:
Le conseil d'administration établira un Compartiment correspondant à une classe d'actions et pourra établir un Com-

partiment correspondant à deux ou plusieurs classes d'actions de la manière suivante:

a) Si deux ou plusieurs classes d'actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués à ces classes

seront investis ensemble selon la politique d'investissement spécifique du Compartiment concerné. Au sein d'un Com-
partiment, le conseil d'administration peut établir périodiquement des classes d'actions correspondant à (i) une politique
de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des distributions, et/ou
(ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de frais de gestion ou de
conseil en investissement, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution et/ou (v) une devise spécifique et/ou
(vi) l'utilisation de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la devise de base du Compartiment concerné
les avoirs et revenus libellés dans la devise d'une catégorie d'actions contre les mouvements à long terme de cette devise
d'expression et/ou (vii) telles autres caractéristiques spécifique applicable à une classe d'actions;

b) Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'une classe d'actions seront attribués dans les livres de la

Société au Compartiment établi pour cette classe d'actions et, le montant correspondant augmentera la proportion des
avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la classe d' actions à émettre, et les avoirs, engagements, revenus et frais
relatifs à cette ou ces classe(s) d'actions seront attribués au Compartiment correspondant, conformément aux disposi-
tions du présent Article;

c) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, il sera attribué, dans les livres de la Société, au même Compartiment

auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de
valeur sera attribuée au Compartiment correspondant;

d) Lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir d'une classe ou d'un Compartiment

déterminé ou à une opération effectuée en rapport avec les avoirs d'une classe ou d'un Compartiment déterminé, cet
engagement sera attribué à cette classe ou à ce Compartiment;

e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d'actions ou un Com-

partiment en particulier, cet avoir ou engagement sera attribué à toutes les classes d'actions ou Compartiments, en

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proportion de la valeur nette d'inventaire des classes d'actions ou Compartiment concernées ou de telle autre manière
que le conseil d'administration déterminera avec bonne foi. Chaque classe d'action ou Compartiment ne sera responsable
que pour les engagements attribuables à cette classe d'action ou ce Compartiment;

f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d'actions d'une classe, la valeur nette d'inventaire de cette classe

d'actions sera réduite du montant de ces distributions.

Toutes les règles d'évaluation et les définitions seront interprétés et effectués en conformité avec les principes comp-

tables généralement admis.

En l'absence de mauvaise foi, de fraude, de défaillance volontaire, de faute lourde ou d'erreur manifeste, toute décision

prise lors du calcul de la valeur nette d'inventaire par le conseil d'administration ou par une banque, société ou autre
organisation que le conseil d'administration peut désigner pour les besoins du calcul de la valeur nette d'inventaire sera
définitive et liera la Société ainsi que les actionnaires présents, anciens ou futurs.

V. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l'Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu'immédiatement après l'heure, fixée par le conseil d'administration, du Jour d'Evaluation au
cours duquel un tel rachat est fait, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées
comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant émises à partir de l'heure, fixée par le conseil

d'administration, au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle émission est faite, et leur valeur sera, à partir de ce
moment, traitée comme créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

base du Compartiment concerné, seront évalués en tenant compte du prix du marché ou des taux de change, en vigueur
à la date et à l'heure de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions; et

4) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la

Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont

pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action, des Emissions,

Rachats et Conversions d'Actions. Dans chaque classe d'actions, la valeur nette d'inventaire par action ainsi que le prix
d'émission, de rachat et de conversion des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire
désigné à cet effet, à la fréquence que le conseil d'administration décidera, tel jour ou moment où le calcul est effectué
étant défini dans les présents Statuts comme "Jour d'Evaluation".

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire par action d'un Compartiment déterminé ainsi que

l'émission, le rachat et la conversion des actions d'une classe en actions d'une autre classe:

a) pendant les périodes de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire du fonds d'investissement dans lesquels

la Société a principalement investi; ou

b) lorsqu'il existe une situation d'urgence qui, sur avis du conseil d'administration, aurait comme résultat l'impossibilité

de disposer ou d'évaluer les avoirs de la Société attribuables à un Compartiment donné; ou

c) à toute période pendant laquelle, du fait d'événements de caractère politique, économique, militaire, monétaire ou

d'autre urgence au-delà du contrôle, de la responsabilité ou de l'influence du conseil d'administration, il résulte une
impossibilité de disposer des avoirs d'un Compartiment dans des conditions normales, ou d'en disposer sans porter
préjudice aux intérêts des actionnaires ou si, d'après l'avis du conseil d'administration, une juste valeur ne peut pas être
déterminée pour les avoirs de la Société; ou

d) lorsque les moyens de communication nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des investissements d'un

Compartiment ou les prix courants ou les cours de bourse ou d'autres marchés relatifs aux avoirs du Compartiment
sont interrompus; ou

e) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables au Compartiment concerné, ne

peuvent être rapidement et exactement déterminés;

f) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier les fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat d'actions du Compartiment ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés par la vente
ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent, de l'avis du conseil d'admi-
nistration, être effectués à des taux change normaux d'échange; ou

g) pendant une période où la valeur nette d'inventaire ne peut pas être déterminés avec précision.
h) si le conseil d'administration propose la liquidation de la Société ou d'un Compartiment.
Lorsque des circonstances exceptionnelles peuvent affecter les intérêts des actionnaires ou au cas où des requêtes

importantes de souscription, rachat ou conversion sont reçues, les administrateurs se réservent le droit de fixer la valeur

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des actions d'un ou plusieurs Compartiments uniquement après avoir vendu les titres nécessaires, dès que possible, pour
le compte du Compartiment concerné. Dans ce cas, les souscriptions, rachats et conversions qui se font simultanément
dans la procédure d'exécution seront traitées sur la base d'une simple valeur nette d'inventaire en vue de s'assurer que
tous les actionnaires ayant fait une demande de souscription, rachat ou conversion soient traités de manière équivalente.

Pareille suspension sera publiée si et les souscripteurs et actionnaires ayant fait une demande de souscription, rachat

ou de conversion de leurs actions devront en recevoir notification de la part de la Société dès réception de leur demande
de souscription, rachat ou conversion.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion ayant été suspendue sera prise en compte le premier

Jour d'Evaluation après la fin de la période de suspension.

Pareille suspension concernant une classe d'actions n'aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire,

l'émission, le rachat et la conversion des actions d'une autre classe d'actions.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion est irrévocable sauf dans le cas d'une suspension du calcul

de la valeur nette d'inventaire.

Titre III. Administration et Surveillance

Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au

moins, qui n'ont pas besoin d'être actionnaires. Les directeurs sont élus pour un mandat de six ans au maximum. Ils sont
rééligibles. Les administrateurs seront nommés par les actionnaires lors d'une assemblée générale des actionnaires; plus
particulièrement par les actionnaires à leur assemblée générale annuelle pour une période se terminant en principe à la
prochaine assemblée générale annuelle ou jusqu'à la nomination et l'habilitation, à condition que cependant, tout admi-
nistrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l'assemblée générale
des actionnaires. Les actionnaires peuvent de plus déterminer le nombre d'administrateurs, leur rémunération et le terme
de leurs mandats.

Dans le cas où un administrateur élu est une personne morale, un représentant permanent de cette personne morale

devra être désigné comme membre du conseil d'administration. Ce représentant permanent est soumis aux mêmes
obligations que les autres administrateurs.

Ce représentant permanent ne peut être révoqué que par la nomination d'un nouveau représentant permanent.
Les administrateurs seront élus à la majorité des votes valablement exprimés et seront soumis à l'approbation des

autorités de surveillance luxembourgeoises.

Au cas où un poste d'administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou toute autre raison, les admi-

nistrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les
fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires qui prendra la décision finale
concernant cette nomination.

Tout administrateur de la Société peut continuer à être ou devenir président, vice-président, administrateur, gérant,

directeur ou autre cadre ou membre de toute autre société dans laquelle la Société peut avoir des participations, et un
tel administrateur ne saurait voir sa responsabilité engagée pour toute rémunération ou autres avantages retirés par lui
en tant que président, vice-président, administrateur, gérant, directeur ou autre cadre ou membre d'une telle société.
Les administrateurs de la Société peuvent exercer les droits de vote qui leur sont conférés par les actions d'autres sociétés
détenues ou possédées par la Société, ou exerçables par eux en tant qu'administrateurs d'une telle société, de cette
manière, à tous les égards qu'ils considèrent opportuns (incluant le vote en faveur de toutes les décisions les désignant
eux-mêmes ou certains d'entre eux comme président, vice président, administrateur, gérant, directeur ou autre cadre
ou membre de cette société) et sous réserve des conditions du présent Article 19, tout administrateur de la Société peut
voter en faveur de l'exercice de tels droits de vote à la manière précitée, en dépit du fait qu'il puisse être ou sur le point
d'être, désigné en tant que président, vice président, administrateurs, gérants, directeur ou autre cadre ou membre de
cette autre société.

Art. 14. Réunions du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président

et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin
d'être administrateur et qui dressera et détiendra les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi que
des assemblées générales des actionnaires. Le conseil d'administration se réunira sur la convocation du président ou de
deux administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d'administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, les actionnaires ou les membres du conseil d'administration désigneront à la majorité un autre administrateur
ou, lorsqu'il s'agit d'une assemblée générale des actionnaires, toute autre personne pour assumer la présidence de ces
assemblées et réunions.

Le conseil d'administration pourra nommer des agents, y compris un directeur général, des directeurs généraux-

adjoints et tous agents dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles
nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil d'administration. Les agents n'ont pas besoin d'être
administrateur ou actionnaire de la Société. Sauf dispositions contraires des présents Statuts, les agents auront les pouvoirs
et charges qui leurs sont attribués par le conseil d'administration.

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Une convocation écrite à toute réunion du conseil d'administration sera faite à tous les administrateurs au moins vingt-

quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être renoncé à une telle convocation de l'assentiment écrit, par
télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation spéciale ne sera pas
requise pour les réunions du conseil d'administration se tenant aux heures et lieux indiqués dans une résolution préala-
blement adoptée par le conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d'administration en désignant, par écrit ou

par télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire, un autre administrateur comme son
mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d'administration par conférence téléphonique ou d'autres

moyens de communication similaires permettant son identification où toutes les personnes participant à cette réunion
peuvent se parler les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne
à une telle réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés
par une résolution du conseil d'administration.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la moitié des administrateurs ou

tout autre nombre que le conseil d'administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du conseil d'administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura

présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
valablement signées par le président de la réunion ou par deux administrateurs ou par le secrétaire et toute autre personne
autorisée à cet effet.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
En cas de partage des voix, lors d'une réunion du conseil, pour ou contre une décision, le président aura voix pré-

pondérante.

Des résolutions écrites approuvées et signées par tous les administrateurs auront la même valeur que des résolutions

adoptées lors d'une réunion du conseil d'administration; chaque administrateur devra approuver une telle résolution par
écrit, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Le tout ensemble constitue le
procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 15. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

effectuer les actes de disposition et d'administration dans les limites de l'objet social et conformément à la politique
d'investissement telle que prévue à l'Article 18 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des actionnaires par la loi ou les présents Statuts

sont de la compétence du conseil d'administration.

Art. 16. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la

signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s)
à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d'administration.

Art. 17. Délégation de Pouvoirs et Désignation d'un administrateur en investissements. Le conseil d'administration de

la Société peut en outre déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société (y compris le droit d'agir en
tant que signataire autorisé de la Société) ainsi qu'à la représentation de celle-ci en ce qui concerne cette gestion à une
ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs, qui auront les
pouvoirs conférés par le conseil d'administration et qui pourront, si le conseil d'administration l'autorise, sous-déléguer
leurs pouvoirs.

Le conseil d'administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing

privé.

Art. 18. Politiques, Restrictions d'Investissement et Emprunts. Le conseil d'administration, appliquant le principe de la

répartition des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les politiques et stratégies d'investissement à respecter pour chaque
Compartiment ainsi que (ii) la stratégie de couverture à suivre, si nécessaire, applicables à une classe d'actions déterminés
pour le Compartiment considéré et (iii) les lignes de conduite des affaires et d'administration de la Société, toutes étant
soumises au restrictions prévues à cet effet par le conseil d'administration en accord avec les dispositions légales appli-
cables.

En particulier, et sans préjudice aux généralités suscitées, la Société peut être autorisée, si le conseil d'administration

le décide, à emprunter pour faire face aux rachats, faciliter l'investissement dans les avoirs sous-jacents et pour tout autre
but considérés par le conseil d'administration comme opportun. Le conseil d'administration peut exercer tous les pouvoirs
de la Société pour emprunter de l'argent dans la limite établie par le document de vente des actions de la Société et pour
mettre en gage, hypothéquer ou charger ses engagements et propriétés ou une partie de ceux-ci et peut émettre des
obligations, des obligations sans garantie et autres titres soit directement, soit comme un titre pour toutes dettes, obli-
gations ou tous engagements de la Société ou toute autre partie tierce.

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Art. 19. Conflit d'Intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés

ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs, collaborateurs, directeurs ou fondés
de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils seraient
administrateurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L'administrateur, directeur
ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme
avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d'affaires ne sera pas, par la
même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats
ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelques affaires de la Société un intérêt

opposé à celle-ci, cet administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de cet
intérêt opposé et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Un rapport y relatif devra être
fait à la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme "intérêt opposé" tel qu'il est utilisé à l'alinéa précédent ne s'appliquera pas aux relations avec ou sans intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le Gestion-
naire, le gestionnaire en investissement, le conseiller (le cas échéant), la Banque Dépositaire ou l'agent administratif ou
toute autre personne, société ou entité juridique que le conseil d'administration pourra déterminer à son entière dis-
crétion.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de

pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants-droit, des coûts, pertes et dépenses raisonnablement
occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il pourra être partie en sa qualité d'administrateur, de directeur ou
fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de
pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé,
sauf au cas où dans pareils actions, procès ou procédure, il sera finalement condamné pour fraude ou malhonnêteté. En
cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseil
juridique que la personne à indemniser n'a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura
pas d'autres droits dans le chef de l'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Réviseurs d'entreprises agréés. Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société

seront contrôlées par un réviseur d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et ré-
munéré par la Société.

Titre IV. Assemblées générales - Année sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L'assemblée générale des actionnaires de la Société

représente l'universalité des actionnaires de la Société. Ses résolutions s'imposent à tous les actionnaires, quelque soit la
classe d'actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes
relatifs aux opérations de la Société.

L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d'administration.
Elle peut l'être également sur demande d'actionnaires représentant un dixième au moins du capital social.
L'assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, au siège social de la Société ou à un

autre endroit au Luxembourg, tel qu'indiqué dans l'avis de convocation, chaque année le premier lundi du mois de juin à
11 heures, heure du Luxembourg.

Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se réunit le premier jour

ouvrable suivant.

D'autres assemblées générales d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l'avis de convocation.
Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration conformément à une convocation énonçant

l'ordre du jour envoyée au moins huit jours avant l'assemblée à tout actionnaire nominatif à son adresse portée au registre
des actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l'assemblée.
L'ordre du jour sera préparé par le conseil d'administration, sauf dans les cas où l'assemblée a été convoquée sur la
demande écrite des actionnaires, auquel cas le conseil d'administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Les actionnaires représentant un dixième au moins du capital pourront demander l'ajout d'un ou de plusieurs sujets

à l'ordre du jour de toute assemblée générale des actionnaires. Une telle demande devra être envoyée au siège social de
la Société par courrier recommandé cinq jours au plus tard avant la date de l'assemblée générale concernée.

Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux que
le conseil d'administration déterminera.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n'est faite, les convocations des actionnaires

peuvent n'être envoyées que par lettre recommandée.

Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation
préalable.

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Les détenteurs d'actions au porteur sont obligés, pour être admis aux assemblées générales, de déposer leurs certificats

d'actions auprès d'une institution indiquée dans la convocation au moins cinq jours avant la date de l'assemblée.

Le conseil d'administration peut déterminer  toutes  autres  conditions à remplir par les actionnaires  pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelque soit la classe dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois

et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un mandataire
qui n'a pas besoin d'être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.

Sauf disposition légale ou statutaire contraire, les décisions de l'assemblée générale sont prises à la majorité simple

des voix valablement exprimées, et qui pour éviter tout doute, n'incluent pas les abstentions, vote blancs et nuls.

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions. Les actionnaires de

la (des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir des assemblées générales
afin de délibérer sur des points ayant trait uniquement à ce Compartiment.

De plus, les actionnaires d'une classe d'actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales afin de délibérer

sur des points ayant trait uniquement à cette classe d'actions.

Les dispositions de l'Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11, 12, 13, 14 s'appliquent de la même manière à ces

assemblées générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les actionnaires

peuvent participer en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n'a pas besoin d'être
actionnaire et qui peut être un administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir par écrit ou par télégramme,
téléphone ou téléfax.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une classe d'actions sont prises à la majorité simple des voix valable-
ment exprimées, et qui pour éviter tout doute, n'incluent pas les abstentions, vote blancs et nuls.

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de Classes d'Actions. Au cas où, pour quelque raison que ce soit,

la valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu'à un montant considéré par le conseil d'administration
comme étant le seuil minimum en-dessous duquel le Compartiment ne peut plus fonctionner d'une manière économi-
quement efficace, ou dans le cas où un changement significatif de la situation économique ou politique ayant un impact
sur le Compartiment ou la classe concernés aurait des conséquences néfastes sur les investissements du Compartiment
concerné  ou  dans  le  but  de  réaliser  une  rationalisation  économique,  le  conseil  d'administration  pourrait  décider  de
procéder au rachat forcé de toutes les actions de la (des) classe(s) d'actions émise(s) au titre du Compartiment concerné,
à la valeur nette d'inventaire par action applicable le Jour d'Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu
des prix et dépenses réels de réalisation des investissements). La décision du conseil d'administration sera publiée (soit
dans des journaux à déterminer par le conseil d'administration soit sous forme d'avis envoyé aux actionnaires à leur
adresse mentionnée dans le registre des actionnaires) avant la date de rachat forcée et l'avis doit indiquer les motifs de
ce rachat ainsi que les procédures y relatives. Sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou afin de
maintenir l'égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment concerné pourront continuer à de-
mander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation
des investissements) jusqu'à la date d'effet du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, les actionnaires de la ou

des classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourront lors d'une assemblée générale extraordinaire, sur
proposition du conseil d'administration, racheter toutes les actions de la ou des classe(s) émises au sein dudit Compar-
timent et rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et dépenses
réels de réalisation des investissements), calculée le Jour d'Evaluation lors duquel une telle décision prendra effet. Aucun
quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises à la majorité simple des
voix valablement émises.

Les avoirs qui n'auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la Caisse de

Consignations de Luxembourg pour compte de leurs ayant-droit.

Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le conseil d'administration

pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société ou à ceux
d'un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Partie II de la loi
du 17 décembre 2010 portant sur les organismes de placement collectifs (la «Loi de 2010») ou créés selon la Loi de 2007,
ou à ceux d'un compartiment d'un tel autre organisme de placement collectif (le "nouveau Compartiment") et de requa-
lifier les actions de la ou des classe(s) concernée(s) comme actions d'une ou de plusieurs nouvelle(s) classe(s) (suite à
une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d'actions
due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus au premier paragraphe
du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, les caractéristiques du nouveau Compartiment), un mois

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avant la date d'effet de la fusion afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou la
conversion de leurs actions, sans frais, pendant cette période.

A l'expiration de cette période, la décision relative à l'apport lie tous les actionnaires n'ayant pas utilisé leur droit de

rachat ou de conversion de leurs actions, à condition que l'organisme de placement collectif bénéficiant de cet apport
soit un fonds commun de placement, à défaut la décision lie uniquement les actionnaires qui ont consentis à l'apport.

Le conseil d'administration peut également, dans les mêmes circonstances que décrites ci-dessus décider d'allouer les

avoirs et engagements d'un Compartiment à un organisme de placement collectif étranger.

Un Compartiment peut exclusivement contribuer à un organisme de placement collectif étranger après accord de tous

les actionnaires des classes d'actions issues du Compartiment concerné et à la condition que seuls les avoirs des action-
naires consentants seront apportés à l'OPC étranger.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourra, sur proposition du conseil
d'administration, décider racheter toutes les actions de la ou des classe(s) concernée(s) émises dans un tel Compartiment
et de rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (en prenant en compte les prix de réali-
sation réels des investissements et les dépenses de réalisation) calculées le Jour d'Evaluation auquel une telle décision
doit prendre effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être
prises par le vote affirmatif de la majorité simple des voix valablement émises.

L'apport des avoirs et engagements attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé

au paragraphe cinq du présent article ou à un compartiment au sein d'un tel autre organisme de placement collectif devra
être approuvé par une décision des actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre du Compartiment
concerné prise à la majorité des deux-tiers des actions présentes ou représentées et valablement votantes à ladite as-
semblée, qui devra réunir au moins 50% des actions émises et en circulation. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un
OPC de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun de placement) ou avec un OPC de droit étranger, les
résolutions prises par l'assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la fusion.

Au cas où le conseil d'administration estime qu'il est dans l'intérêt des actionnaires d'un Compartiment donné ou que

la situation économique ou politique relative à ce Compartiment l'exige, le conseil d'administration peut décider la ré-
organisation d'un Compartiment par division en deux ou plusieurs autres Compartiments. Cette décision sera publiée
de la même manière que celle décrite ci-dessus et cette publication contiendra, en outre, les informations relatives aux
deux  ou  plusieurs  nouveaux  Compartiments.  Cette  publication  interviendra  un  mois  avant  la  date  d'effectivité  de  la
réorganisation afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat de leurs actions, sans frais,
pendant cette période avant que l'opération impliquant la division d'un ou plusieurs Compartiment(s) ne devienne effec-
tive.

Art. 25. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le

trente et un décembre de la même année.

Art. 26. Distributions. Dans les limites légales et suivant proposition du conseil d'administration, l'assemblée générale

des actionnaires de la (des) classe(s) d'actions émise(s) relatives à un Compartiment déterminera l'affectation des résultats
de ce Compartiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le conseil d'administration à déclarer des distribu-
tions.

Pour chaque classe d'actions ayant droit à des distributions, le conseil d'administration peut décider de payer des

dividendes provisoires, en respectant les conditions prévues par la loi.

Le paiement de toutes distributions se fera pour les propriétaires d'actions nominatives à l'adresse de ces actionnaires

portée au registre des actions nominatives. Pour les propriétaires d'actions au porteur, le paiement de toutes les distri-
butions de fera sur présentation du coupon de dividende remis à l'agent ou aux agents désignés par la Société à cet effet.

Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le conseil d'administration et en temps et lieu qu'il

appréciera.

Pour  chaque Compartiment ou  classe d'actions,  les  administrateurs  peuvent  décider de  distribuer des dividendes

intérimaires en conformité avec les exigences légales.

Le conseil d'administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d'actions au lieu de dividendes en

espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le conseil.

Toute  distribution  déclarée  qui  n'aura  pas  été  réclamée  par  son  bénéficiaire  dans  les  cinq  ans  à  compter  de  son

attribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra au Compartiment correspondant à la (aux) classe(s) d'actions
concernée(s).

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 27. Dissolution de la Société. La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'assemblée générale

des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l'Article 30 ci-dessous.

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Lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l'Article 5 des présents

Statuts, la question de la dissolution de la Société doit de même être soumise à l'assemblée générale par le conseil
d'administration. L'assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des voix vala-
blement exprimées, et qui pour éviter tout doute, n'incluent pas les abstentions, vote blancs et nuls.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l'assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'Article 5 des présents Statuts; dans ce cas, l'assemblée générale
délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires possédant un quart des votes
valablement émis à l'assemblée.

La convocation doit se faire de telle sorte que l'assemblée soit tenue endéans quarante jours à compter de la consta-

tation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum.

En cas de liquidation, les actionnaires recevront de la part de la Banque Dépositaire un prorata des avoirs de la Société,

conformément à la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Les avoirs nets payables au regard des actions dont les propriétaires ne se sont toujours pas présentés au moment de

la clôture de la liquidation, seront versés auprès de la Caisse de consignation de Luxembourg pour le compte de leurs
ayant-droit.

Art. 28. Liquidation. La liquidation s'opérera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou

morales nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 29. La Banque Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un

établissement bancaire ou d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier
(la "Banque Dépositaire").

La Banque Dépositaire aura les pouvoirs et charges prévus par le contrat de banque dépositaire et la Loi de 2007.
Si la Banque Dépositaire désire se retirer, le conseil d'administration s'efforcera de trouver un remplaçant dans un

délai de deux (2) mois à compter de l'effectivité d'un tel retrait. Le conseil d'administration peut dénoncer le contrat de
banque dépositaire mais ne pourra révoquer la Banque Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des ac-

tionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les
sociétés commerciales, telle que modifiée. A toutes fins utiles, ces conditions de quorum et de majorité sont les suivantes:
cinquante pour cent des actions émises doivent être présentes ou représentées à l'assemblée générale et une majorité
qualifiée des deux tiers des actionnaires présents ou représentés et valablement votants est requise afin d'adopter une
résolution. Dans l'hypothèse où le quorum ne serait pas atteint, l'assemblée générale devra être prorogée et convoquée
à nouveau. Il n'y a pas de condition de quorum pour cette deuxième assemblée, sachant que la condition relative à la
majorité est inchangée.

Art. 31. Déclaration. Les mots de genre masculin incluent également le genre féminin, les mots "personnes" ou "ac-

tionnaires" incluent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme
de société ou d'association.

Art. 32. Loi Applicable. Tous points non spécifiés dans les présents Statuts sont soumis aux dispositions de la loi

luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, ainsi qu'à la Loi de 2007, telles que
ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions Transitoires

1) Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre

2011.

2) La première assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu le 4 juin 2012.

<i>Souscription et Libération

Le capital social de la Société est souscrit comme suit:
Monsieur Mikhail Filimonov, prénommé, souscrit trente et une (31) actions, suite au paiement total de trente et un

mille euros (EUR 31.000).

La preuve de ce paiement représentant trente et un mille euros (EUR 31,000) a été donnée au notaire instrumentant.
Le souscripteur a déclaré que, dès la détermination par le conseil d'administration, conformément aux Statuts, des

différentes classes d'actions que la Société devrait avoir, il choisira la classe ou les classes d'actions auxquelles les actions
souscrites devrait appartenir.

<i>Frais

Les dépenses, coûts, rémunérations ou frais, sous quelque forme que ce soit, à charge de la Société en raison de sa

constitution sont estimés à environ EUR 3.000.

109758

L

U X E M B O U R G

<i>Déclaration

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées aux articles 26, 26-3 et 26-5

de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et aussitôt l'actionnaire, représentant l'intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqué, s'est

réuni en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, il a pris les résolutions suivantes:
1) Le nombre des administrateurs de la Société est fixé à trois (3) et le nombre de réviseurs d'entreprises à un (1).
2) Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour un terme expirant lors de l'assemblée générale

annuelle des actionnaires qui se tiendra en 2012 et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été désignés et habilités:

- Mikhail Filimonov, né le 26 octobre 1956 à Odessa, Ukraine, Directeur des Investissement, 767 Third Avenue, 21

st

 Floor, New York, NY 10017, Etats-Unis;

- Paul Stevenson, né le 3 Septembre 1967 à Edimbourg, Ecosse, Directeur Indépendant, 102 St. James Court, Flatts,

Smith FL 04, Bermuda;

- Hugues Lamotte, né le 21 juillet 1941 à Annecy, France, Directeur Indépendant, Chalet Chirsflor, Route du Golf 82,

BP 1635, Verbier 1936, Suisse.

3) BDO Audit Réviseurs d'Entreprise, ayant son siège social à «Le Dôme» Espace Pétrusse, 2, avenue Charles de

Gaulle, L-1653 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg; est choisi comme réviseur d'entreprises agréé de la Société
pour un terme expirant lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra en 2012 et jusqu'à ce que
son successeur ait été désigné et habilité.

4) Le siège social de la société est fixé au 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg, Grand-Duché du

Luxembourg.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande de la comparante, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l'étude de notaire soussigné, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donné au représentant de la comparante, il a signé avec le notaire le présent

acte.

Signé: S. MANDOYAN et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 15 juillet 2011. Relation: LAC/2011/32273. Reçu soixante-quinze euros (75,- EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

- POUR EXPEDITION CONFORME - délivrée à la société sur demande.

Luxembourg, le 20 juillet 2011.

Référence de publication: 2011102018/1668.
(110116360) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2011.

Hess (Luxembourg) Exploration and Production Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 133.158.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Hess (Luxembourg) Exploration and Production Holding S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110070/11.
(110125775) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

High Point Sàrl, Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 134.078.

<i>Décisions prises par l’associée unique en date du 22 juillet 2011

1. M. Cédric CARNOYE a démissionné de son mandat de gérant de catégorie A.

109759

L

U X E M B O U R G

2. M. Jean-Christophe DAUPHIN, administrateur de sociétés, né à Nancy (France), le 20 novembre 1976, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme gérant de
catégorie A pour une durée indéterminée.

Luxembourg, le 2 août 2011.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour High Point Sarl
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110071/16.
(110126498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Holter Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg, 231, Val des Bons Malades.

R.C.S. Luxembourg B 112.846.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2011.

SG AUDIT SARL

Référence de publication: 2011110073/11.
(110126490) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Hanseatic Europe S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 8, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 82.746.

En date du 22 juillet 2011, les associés de la Société ont pris les résolutions suivantes:
- La démission de Florian Jörg Weidinger, en tant que gérant B de la Société, est acceptée avec effet au 31 juillet 2011.
- Henrik Onne Bodenstab, avec adresse au 17 Domstrasse, 20095 Hambourg, Allemagne, est élu nouveau gérant B de

la Société avec effet au 31 juillet 2011 et pour une période indéterminée.

Pour extrait conforme.

Luxembourg, le 26 juillet 2011.

Référence de publication: 2011110074/13.
(110126559) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HC Holdings I S.àr.l., Société à responsabilité limitée soparfi.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 131.463.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110075/11.
(110126277) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HC Holdings I S.àr.l., Société à responsabilité limitée soparfi.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 131.463.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110076/11.
(110126333) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109760

L

U X E M B O U R G

HC Holdings I S.àr.l., Société à responsabilité limitée soparfi.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 131.463.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110077/11.
(110126344) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HC Investissements III S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 122.442.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110078/11.
(110126263) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HC Investissements S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 115.465.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110079/11.
(110126253) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HC Luxembourg II S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 115.470.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 aout 2011.

Saphia Boudjani.

Référence de publication: 2011110080/11.
(110126246) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Immostreet Investment, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8308 Capellen, 75, Parc d'Activités.

R.C.S. Luxembourg B 155.615.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011110113/9.
(110126278) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109761

L

U X E M B O U R G

HEPP III Luxembourg FRHB S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 644.883,00.

Siège social: L-2661 Luxembourg, 42, rue de la Vallée.

R.C.S. Luxembourg B 139.900.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 02 AOUT 2011.

<i>Pour HEPP III Luxembourg FRHB S.A R.L.
Société à responsabilité limitée
Experta Luxembourg
Société anonyme
Valérie Wozniak / Guy Kethmann

Référence de publication: 2011110085/16.
(110126421) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Holding N.Arend &amp; C.Fischbach S.A., Société Anonyme,

(anc. Holding N.Arend &amp; C.Fischbach S.A., SPF).

Capital social: EUR 1.250.000,00.

Siège social: L-7535 Mersch, 12, rue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 61.563.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 1 

er

 août 2011.

Référence de publication: 2011110086/12.
(110125821) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Hosei Gijuku Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 1.130.770,00.

Siège social: L-1130 Luxembourg, 37, rue d'Anvers.

R.C.S. Luxembourg B 74.824.

<i>Extrait des résolutions prises par l’associé unique en date du 4 avril 2011

L'actionnaire unique de la Société a pris connaissance de la démission de Optio Expert Comptable Et Fiscal S.à r.l. de

son mandat de commissaire aux comptes de la Société, avec date d’effet au 8 février 2011.

L'actionnaire unique de la Société a nommé Mayfair Trust S.à r.l., 1, rue des Glacis, L-1628 Luxembourg, inscrit au

Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B.112769, comme nouveau commissaire aux comptes de la Société,
avec effet rétroactif au 8 février 2011, jusqu’à la prochaine assemblée générale qui se tiendra en 2011.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 juillet 2011.

Référence de publication: 2011110088/16.
(110125622) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

InPro II Licensing S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 90.145.

<i>Décisions prises par l’associée unique en date du 22 juillet 2011

1. M. Cédric CARNOYE a démissionné de son mandat de gérant unique.
2. M. Jean-Christophe DAUPHIN, administrateur de sociétés, né à Nancy (France), le 20 novembre 1976, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme gérant
unique pour une durée indéterminée.

109762

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 2 août 2011.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour InPro II Licensing S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110093/16.
(110126504) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Immobilière Les Remparts S.A., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d'Arlon, Belle Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 54.865.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale du 10 mai 2011

Est nommé Réviseur d'entreprises agréé:
- La société BDO AUDIT
SOCIETE ANONYME
2, avenue Charles de Gaulle
L-1653 LUXEMBOURG
Son mandat vient à expiration à l'Assemblée Générale ordinaire devant statuer sur l'exercice 2011.

<i>Pour la société IMMO HORIZON S.A.
Max LEESCH
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2011110107/17.
(110125405) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Immobilière Matheysberg S.A., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d'Arlon, Belle Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 54.864.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale du 10 mai 2011

Est nommé Réviseur d'entreprises agréé:
- La société BDO AUDIT
SOCIETE ANONYME
2, avenue Charles de Gaulle
L-1653 LUXEMBOURG
Son mandat vient à expiration à l'Assemblée Générale ordinaire devant statuer sur l'exercice 2011.

<i>Pour la société IMMO HORIZON S.A.
Max LEESCH
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2011110108/17.
(110125404) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Immobilière Windhof II S.A., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 71.377.

<i>Extrait des résolutions prises par l'assemblée générale du 10 mai 2011

Est nommé Réviseur d'entreprises agréé:
- La société BDO AUDIT
SOCIETE ANONYME
2, avenue Charles de Gaulle
L-1653 LUXEMBOURG
Son mandat vient à expiration à l'Assemblée Générale ordinaire devant statuer sur l'exercice 2011.

109763

L

U X E M B O U R G

<i>Pour la société IMMO HORIZON S.A.
Max LEESCH
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2011110110/17.
(110125403) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

IMMOBILIERE 2007, société à responsabilité limitée, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 25.000,00.

Siège social: L-1122 Luxembourg, 32, rue d'Alsace.

R.C.S. Luxembourg B 22.103.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire tenue à Luxembourg le 1 

<i>er

<i> août 2011

Il résulte des résolutions prises à l'unanimité des associés lors de l'assemblée générale ordinaire tenue en date du 1

er

 août 2011 que:

"Les Associés prennent acte du décès de Monsieur Roger Thill, membre du Conseil, décès survenu le 1 

er

 janvier 2011

et décident de ne pas pourvoir au remplacement du poste laissé vacant."

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2011110111/15.
(110126137) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

HEDF Co-Investment S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 907.100,00.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 205, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 104.784.

In the year two thousand and eleven, on the twenty-fifth of July.
Before Us, Maître Martine SCHAEFFER notary residing in Luxembourg.

There appeared:

HEDF Co-Investment L.P., a Limited Partnership duly incorporated under the law of Delaware, having its registered

office at Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801, United States of America, here
represented by Mrs. Jeanette HESSER, private employee, professionally resident at 205, Route d'Arlon L-1150 Luxem-
bourg by virtue of a proxy given on July 21 

st

 , 2011.

The proxy mentioned above, signed “ne varietur” by the proxyholder of the person appearing and the undersigned

notary, will remain annexed to the present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing party is the Sole Shareholder of HEDF Co-Investment S.à r.l. (the “Company”), a private limited

company duly incorporated and existing under the laws of Luxembourg, having its registered office at 205, Route d'Arlon,
L-1150 Luxembourg, incorporated pursuant to a deed of Maitre Andre-Jean-Joseph Schwachtgen, notary then residing in
Luxembourg on December 10 

th

 , 2004 published in the “Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations” number 203

dated March 7 

th

 , 2005. The by laws have been amended pursuant a deed of the same notary on December 23 

rd

 , 2004

published in the “Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations” number 350, dated April 19 

th

 , 2005, which by laws

have been amended pursuant a deed of the same notary on November 28 

th

 , 2006, published in the “Mémorial C, Recueil

des Sociétés et Associations” number 266 dated February 28 

th

 , 2007. The bylaws have been amended pursuant a deed

of the undersigned notary, on July 15 

th

 , 2007 published in the “Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations” number

2021 dated August 20 

th

 , 2008. The by-laws have been amended for the last time pursuant a deed of Maitre Léonie

Grethen, notary residing in Luxembourg, on December 18 

th

 , 2009 published in the “Mémorial C, Recueil des Sociétés

et Associations” number 429 dated February 27 

th

 , 2010.

II. The Company's share capital is presently set at six hundred thirty thousand euro (EUR 630,000), represented by

one thousand six hundred eighty (1,680) Class A shares and four thousand six hundred twenty (4,620) class B shares,
with a nominal value of one hundred euro (EUR 100) each.

The appearing party, represented as above mentioned, recognizes that it has been fully informed of the resolutions to

be taken on the basis of the following agenda:

109764

L

U X E M B O U R G

<i>Agenda:

1. To increase the Company's share capital by an amount of two hundred seventy-seven thousand one hundred euro

(EUR 277,100) so as to raise it from its current amount of six hundred thirty thousand euro (EUR 630,000), divided into
one thousand six hundred eighty (1,680) Class A shares and four thousand six hundred and twenty (4,620) Class B shares,
each having a nominal value of one hundred euro (EUR 100) up to nine hundred seven thousand one hundred euro (EUR
907,100), by the creation and issue of two hundred eight (208) Class A shares and two thousand five hundred sixty-three
(2,563) Class B shares, having a nominal value of one hundred euro (EUR 100) each, by a contribution in cash of the Sole
Shareholder.

2. To approve the issuance of two hundred eight (208) new Class A shares and two thousand five hundred sixty-three

(2,563) new Class B shares, each having a nominal value of one hundred euro (EUR 100).

3. To accept the subscription of the two hundred eight (208) new Class A shares and the two thousand five hundred

sixty-three (2,563) new Class B shares by the Sole Shareholder, each having a nominal value of one hundred euro (EUR
100) and to accept payment in full of each of these shares via contribution of cash.

4. To amend and restate paragraph 1 of article 6 of the Company's Articles of Association.
5. To amend article 1, paragraphs 8 and 9 and article 6 paragraphs 7 and 8 of the Company's Articles of Association.
6. To grant power to Mrs. Jeanette Hesser and Mrs. Cintia Procaci acting individually, with full power of substitution,

to record the capital changes in the Share Register of the Company and to accomplish any necessary formalities in relation
to the Luxembourg Trade and Companies Register and the “Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations”.

7. Miscellaneous.

<i>First resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the Company's share capital by an amount of two hundred seventy-seven

thousand one hundred euro (EUR 277,100) so as to raise it from its current amount of six hundred thirty thousand euro
(EUR 630,000), divided into one thousand six hundred eighty (1,680) Class A shares and four thousand six hundred and
twenty (4,620) Class B shares, each having a nominal value of one hundred euro (EUR 100) up to nine hundred seven
thousand one hundred euro (EUR 907,100), by the creation and issue of two hundred eight (208) Class A shares and two
thousand five hundred sixty-three (2,563) Class B shares, each having a nominal value of one hundred euro (EUR 100)
by a contribution in cash of the Sole Shareholder.

<i>Second resolution

The Sole Shareholder resolves to approve the issuance of the two hundred eight (208) new Class A shares and the

two thousand five hundred sixty-three (2,563) new Class B shares, each having a nominal value of one hundred euro (EUR
100) by the Company to the Sole Shareholder.

<i>Subscription and Payment

There now appeared Mrs Jeannette HESSER, prenamed, acting in her capacity as duly authorized attorney in fact of

the Sole Shareholder, by virtue of a proxy granted on July 21 

st

 , 2011

The person appearing declared the subscription of the two hundred eight (208) new Class A shares by the Sole

Shareholder and the two thousand five hundred sixty-three (2,563) new Class B shares by the Sole Shareholder, each
having  a  nominal  value  of  one  hundred  euro  (EUR  100)  and  to  accept  payment  in  full  of  each  of  these  shares  by  a
contribution in cash of the Sole Shareholder.

The person appearing declared and the Sole Shareholder recognized that each new share issued has been entirely paid

up in cash and that the Company has at its disposal the amount of two hundred seventy-seven thousand one hundred
euro (EUR 277,100) proof of which is given to the undersigned notary who expressly records this statement.

<i>Third resolution

The Sole Shareholder resolves to accept the subscription of two hundred eight (208) new Class A shares and two

thousand five hundred sixty-three (2,563) new Class B shares by the Sole Shareholder, each having a nominal value of
one hundred euro (EUR 100) and to accept payment in full of each of these shares via contribution of cash.

<i>Fourth resolution

Consequently the Sole Shareholder resolves to amend and restate paragraph 1 of article 6 of the articles of association

of the Company so that it shall from now on read as follows:

“ Art. 6. Issued Capital. (first paragraph). The issued capital of the Company is set at nine hundred seven thousand

one hundred euro (EUR 907,100), divided into one thousand eight hundred eighty-eight (1,888) Class A shares and seven
thousand one hundred eighty-three (7,183) Class B shares, (collectively referred as the “Preferred Shares”), each having
a nominal value of one hundred euro (EUR 100). Any shares under the authorized share capital may be issued as Preferred
Shares.”

109765

L

U X E M B O U R G

<i>Fifth resolution

The Sole Shareholder resolves to amend and restate article 1, paragraphs 8 and 9 and article 6 paragraphs 7 and 8 of

the articles of association of the Company.

Therefore paragraphs 8 and 9 of article 1 of the articles of association of the Company shall now read as follows:

“ Art. 1. Formation. (paragraphs 8 and 9). Isola S.C.A., refers to a Luxembourg “société en commandite par actions”

held or to be held by the Company, having its registered office at 205, Route d'Arlon L-1150 Luxembourg and registered
at the Luxembourg Trade Register, section B, under the number 114.172.

Garibaldi S.C.A., refers to a Luxembourg “société en commandite par actions” held or to be held by the Company,

having its registered office at 205, Route d'Arlon L-1150 Luxembourg and registered at the Luxembourg Trade Register,
section B, under the number 104.786.”

Therefore paragraphs 7 and 8 of article 6 of the articles of association of the Company shall now read as follows:

“ Art. 6. Issued Capital. (paragraphs 7 and 8).
- Portfolio A will consist in investments in Isola S.C.A.;
- Portfolio B will consist in investments in Garibaldi S.C.A..”

<i>Sixth resolution

The Sole Shareholder resolves to grant power to Mrs. Jeanette Hesser and Mrs. Cintia Procaci to record the capital

changes in the Share Register of the Company and to accomplish any necessary formalities in relation to the Luxembourg
Trade and Companies Register and the “Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations”.

<i>Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever, which will be borne to the Company as a result

of the present deed, are estimated at approximately two thousand one hundred euro (EUR 2,100)

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing person
and in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, known to the notary the appearing person signed together

with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille onze, le vingt-cinq juillet.
Par-devant Nous Maître Martine SCHAEFFER, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

HEDF Co-Investment L.P., une Limited Partnership constituée selon les lois du Delaware, ayant son siège social au

Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801, Etats-Unis d'Amérique, ici représenté par
Madame Jeanette HESSER, employée privée, ayant pour adresse professionnelle le 205, Route d'Arlon, L-1150 Luxem-
bourg, en vertu d'une procuration donnée le 21 juillet 2011.

Laquelle procuration, après avoir été signée «ne varietur» par le mandataire de la comparante et le notaire instru-

mentaire, demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d'acter que:
I. La comparante est la Seule Associée de "HEDF Co-Investment S.à r.l.", (la «Société») une société à responsabilité

limitée établie à Luxembourg, ayant son siège social à, 205, Route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, constituée suivant acte
de Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notaire alors de résidence à Luxembourg le 10 décembre 2004, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 203 du 7 mars 2005. Les statuts ont été modifiés suivant acte
du même notaire, le 23 décembre 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 350 du 19
avril 2005; puis suivant acte du même notaire, le 28 novembre 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations numéro 266 du 28 février 2007, puis suivant acte du notaire instrumentaire le 15 juillet 2007 publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 2021 du 20 août 2008. Enfin, les statuts ont été modifiés en
dernier lieu suivant acte de Maître Léonie Grethen, notaire de résidence à Luxembourg le 18 décembre 2009, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 429 du 27 février 2010.

II. Le capital social de la Société est fixé à six cent trente mille euros (630.000.-EUR), représenté par mille six cent

quatre vingt (1.680) parts sociales de Classe A et quatre mille six cent vingt (4.620) parts sociales de Classe B d'une valeur
nominale de cent euros (100.-EUR) chacune.

La comparante, représentée comme mentionné ci-dessus, reconnait être parfaitement informé des décisions à inter-

venir sur la base de l'ordre du jour suivant:

109766

L

U X E M B O U R G

<i>Ordre du jour:

1.  Augmentation  du  capital  souscrit  de  la  Société  d'un  montant  de  deux  cent  soixante-dix-sept  mille  cent  euros

(277.100.-EUR) afin de le porter de son montant actuel de six cent trente mille euros (630.000.-EUR), représenté par
mille six cent quatre-vingts (1.680) parts sociales de Classe A et quatre mille six cent vingt (4.620) parts sociales de Classe
B d'une valeur nominale de cent euros (100.-EUR) chacune, à neuf cent sept mille et cents euros (907.100.-EUR) par la
création et l'émission de deux cent huit (208) parts sociales de Classe A et deux mille cinq cent soixante-trois (2.563)
parts sociales de Classe B, chacune avec une valeur nominale de cent euros (100.-EUR), par contribution en espèces de
l'Associé Unique.

2. Approuver l'émission de deux cent huit (208) nouvelles parts sociales de Classe A et de deux mille cinq cent soixante-

trois (2.563) nouvelles parts sociales de Classe B, chaque part sociale ayant une valeur nominale de cent euros (100.-
EUR).

3. Accepter la souscription des deux cent huit (208) nouvelles parts sociales de Classe A et des deux mille cinq cent

soixante-trois (2.563) nouvelles parts sociales de Classe B, chaque part sociale ayant une valeur nominale de cent euros
(100.-EUR) par l'Associé Unique et acceptation de la libération intégrale de chacune de ces parts sociales par contribution
en espèces de l'Associé Unique.

4. Modifier et reformuler l'alinéa 1 

er

 de l'article 6 des statuts de la Société;

5. Modifier et reformuler les alinéas 8 et 9 de l'article 1 et les alinéas 7 et 8 de l'article 6 des statuts de la Société.
6. Autoriser Madame Jeanette Hesser et Madame Cintia Procaci à procéder au changement de capital dans le livre de

Registre des parts de la Société, et d'accomplir les formalités nécessaires en relation avec le Registre de Commerce et
Sociétés de Luxembourg et du Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

7. Divers.

<i>Première résolution

L'Associé Unique décide d'augmenter le capital souscrit de la Société d'un montant de deux cent soixante-dix-sept

mille cent euros (277.100.-EUR) afin de le porter de son montant actuel de six cent trente mille euros (630.000.-EUR),
représenté par mille six cent quatre vingts (1.680) parts sociales de Classe A et quatre mille six cent vingt (4.620) parts
sociales de Classe B d'une valeur nominale de cent euros (100.-EUR) chacune, à neuf cent sept mille et cent euros
(907.100.-EUR), par la création et l'émission de deux cent huit (208) parts sociales de Classe A et deux mille cinq cent
soixante-trois (2.563) parts sociales de Classe B, chacune avec une valeur nominale de cent euros (100.-EUR), par con-
tribution en espèces de l'Associé Unique.

<i>Deuxième résolution

L'Associé Unique approuve l'émission des deux cent huit (208) nouvelles parts sociales de Classe A et des deux mille

cinq cent soixante-trois (2.563) nouvelles parts sociales de Classe B, chaque part sociale ayant une valeur nominale de
cent euros (100.-EUR).

<i>Souscription et Paiement

Ensuite est intervenu Madame Jeannette HESSER, prénommée, agissant en sa qualité de mandataire dûment autorisé

de l'Associé unique, en vertu d'une procuration donnée le 21 juillet 2011.

La comparante a déclaré la souscription et l'émission des deux cent huit (208) nouvelles parts sociales de Classe A et

des deux mille cinq cent soixante-trois (2.563) nouvelles parts sociales de Classe B, chaque part sociale ayant une valeur
nominale de cent euros (100.-EUR) par l'Associé unique et acceptation de la libération intégrale de chacune de ces parts
sociales par contribution en espèces de l'Associé Unique.

La comparante a déclaré et l'Associé Unique a reconnu que chaque part sociale nouvelle a été libérée intégralement

en espèces et que la somme de deux cent soixante-dix-sept mille et cent euros (277.100.-EUR) se trouve à la libre
disposition de la Société, ce dont il a été justifié au notaire soussigné qui le constate expressément.

<i>Troisième résolution

L'Associé Unique accepte la souscription et l'émission des deux cent huit (208) nouvelles parts sociales de Classe A

et des deux mille cinq cent soixante-trois (2.563) nouvelles parts sociales de Classe B, chaque part sociale ayant une
valeur nominale de cent euros (100.-EUR) par l'Associé Unique et acceptation de la libération intégrale de chacune de
ces parts sociales par une contribution en espèces de l'Associé Unique.

<i>Quatrième résolution

En conséquence l'Associé Unique décide de modifier et reformuler l'alinéa 1 

er

 de l'article 6 des statuts de la Société

de sorte qu'il aura désormais la teneur suivante:

«  Art. 6. Capital social émis. (alinéa 1 

er

 ).  Le capital social émis de la Société est fixé à neuf cent sept mille et cent

euros (907.100.-EUR), divisé en mille huit cent quatre-vingt-huit (1.888) parts sociales de Classe A et en sept mille cent
quatre-vingt-trois (7.183) parts sociales de Classe B, (ensemble nommé «Parts sociales Préférentielles»), chaque parts

109767

L

U X E M B O U R G

d'une valeur nominale de cent euros (100.-EUR). Toutes parts sous le capital social autorisé seront délivre comme Parts
sociales Préférentielles.»

<i>Cinquième résolution

L'Associé Unique décide de modifier et reformuler les alinéas 8 et 9 de l'article 1 et les alinéas 7 et 8 de l'article 6 des

statuts de la Société.

En conséquence les alinéas 8 et 9 de l'article 1 

er

 des statuts de la Société auront désormais la teneur suivante:

«  Art. 1 

er

 . Forme sociale. (alinéas 8 et 9).  Isola S.C.A. fait référence à une société en commandite par actions de

droit Luxembourgeois détenue ou à détenir par la Société, ayant son siège social au 205, Route d' Arlon L-1150 Luxem-
bourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 114.172.

Garibaldi S.C.A. fait référence à une société en commandite par actions de droit Luxembourgeois détenue ou à détenir

par la Société, ayant son siège social au 205, Route d' Arlon L-1150 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et
des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 104.786.»

En conséquence les alinéas 7 et 8 de l'article 6 des statuts de la Société auront désormais la teneur suivante:

« Art. 6. Capital social émis. (alinéas 7 et 8).
- Le Portefeuille A comprend les investissements dans Isola S.C.A.;
- Le Portefeuille B comprend les investissements dans Garibaldi S.C.A..»

<i>Sixième résolution

L'Associe Unique déclare autoriser Madame Jeanette Hesser et Madame Cintia Procaci à procéder au changement de

capital dans le livre de Registre des parts de la Société, et d'accomplir les formalités nécessaires en relation avec le Registre
de Commerce et Sociétés de Luxembourg et du Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunération et charges sous quelque forme que ce soit, incombant a la Société et mis à sa charge

à raison des présentes sont évalués sans nul préjudice a la somme de deux mille cents euros (2.100.-EUR).

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, le jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparantes, connu du notaire par leurs nom et prénom,

état et demeure, il a signé ensemble avec nous, notaire, le présent acte.

Signé: J. Hesser et M. Schaeffer.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 28 juillet 2011. LAC/2011/34209. Reçu soixante-quinze euros EUR 75,-

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de publication

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 août 2011.

Référence de publication: 2011110082/229.
(110125473) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

ING RPPSE Soparfi A S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 15.000,00.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 99.824.

Les  comptes  consolidés  de  ING  Retail  Property  Partnership  Southern  Europe  CV  au  31  décembre  2010  ont  été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

<i>Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2011110114/14.
(110125977) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109768

L

U X E M B O U R G

International Global SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 108.857.

EXTRAIT

L'Assemblée Générale des Actionnaires s'est tenue à Luxembourg le 21 avril 2011 et a adopté les résolutions suivantes:
1. L'Assemblée a reconduit les mandats d'administrateurs de:
Frédéric Fasel, 1 Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Pascal Chauvaux, 1 Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
Michèle Berger, 3 Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
pour pour une durée d'un an, se terminant à la prochaine assemblée générale des actionnaires en 2012.
2.  L'Assemblée  a  reconduit  le  mandat  du  Réviseur  d'Entreprises  Agréé  Deloitte  S.A.  pour  une  durée  d'un  an,  se

terminant à la prochaine assemblée générale des actionnaires en 2012.

<i>Pour INTERNATIONAL GLOBAL SICAV

Référence de publication: 2011110117/17.
(110125704) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Irenne S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 32.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 114.918.

Il résulte d'une décision du conseil d'administration de la Société en date du 19 juillet 2011 que le siège social de la

Société est transféré du 5D, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg au 5C, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg,
avec effet immédiat.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 juillet 2011.

<i>Pour un mandataire

Référence de publication: 2011110124/14.
(110126135) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Irenne S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 114.918.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanvenen date

du 17 février 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n° 1046 du 30 mai 2006.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour un mandataire
Signature

Référence de publication: 2011110125/13.
(110126517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Irenne S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5C, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 114.918.

<i>Extrait de l’assemblée générale des actionnaires du 21 juillet 2011

En date du 21 juillet 2011, l'assemblée générale des actionnaires de la Société a pris la résolution suivante:
- de rayer DELOITTE S.A., une société anonyme, constituée et régie selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg,

immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 67.895, ayant son siège
social au: 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, de son mandat de commissaire aux comptes de la Société et de le

109769

L

U X E M B O U R G

nommer en tant que réviseur d’entreprises agréé de la Société pour une durée déterminée jusqu'à l'assemblée générale
qui approuvera les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2011.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 juillet 2011.

<i>Pour un mandataire

Référence de publication: 2011110126/17.
(110126561) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

ISIDE S.A., société de gestion de patrimoine familial (SPF), Société Anonyme - Société de Gestion de

Patrimoine Familial.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 4, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 47.089.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ISIDE S.A., société de gestion de patrimoine familial (SPF)

Référence de publication: 2011110127/11.
(110125906) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Jerboa Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1734 Luxembourg, 2, rue Carlo Hemmer.

R.C.S. Luxembourg B 113.306.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Un gérant

Référence de publication: 2011110129/12.
(110126243) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

KG Far East (Luxembourg) Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 149.409.

<i>Extrait des résolutions écrites prises par les actionnaires en date du 14 juillet 2011

Les actionnaires ont décidé:
- De nommer Christine Louis-Haberer, né le 23 juillet 1967 à Vitré, France ayant son siège sociale au20 avenue Marie-

Thérèse, L- 2132 Luxembourg à la fonction de gérante pour une durée indéterminée avec effet au 14 juillet 2011.

- D’accepter la démission de Mr. Charles Ossola a la fonction de gérant avec effet au 14 juillet 2011.

Luxembourg, le 01.08.2011.

Référence de publication: 2011110139/13.
(110125485) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Kwadrinvest Holding SA, SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 59, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 98.679.

Le bilan au 31/12/2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011110140/10.
(110125845) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109770

L

U X E M B O U R G

La Petite Fringale S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8832 Rombach-Martelange, 7, rue de la Sapinière.

R.C.S. Luxembourg B 104.453.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

PACKTREND SA
Rue de la Poste 4
L-8824 PERLE
Signature

Référence de publication: 2011110142/13.
(110125937) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Luvata S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 32.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 106.672.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 juillet 2011.

Référence de publication: 2011110148/11.
(110126005) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Lancyco S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 150.922.

Le bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2011.

Luxembourg Corporation Company S.A.
Signatures
<i>Mandataire

Référence de publication: 2011110150/13.
(110125813) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Lexser S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3225 Bettembourg, Z.I. du Schéleck II.

R.C.S. Luxembourg B 102.570.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 22 juin 2011

Après avoir délibéré, l’Assemblée prend à l’unanimité des voix des actionnaires présents ou représentés les résolutions

suivantes:

1. L’Assemblée décide de renouveler le mandat du Réviseur d’Entreprises à la Société MAZARS S.A. sise 10A, rue

Henri Schnadt à L-2530 LUXEMBOURG. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Annuelle appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2011.

2. L’Assemblée prend acte du changement d’adresse de Monsieur Olivier MELOT, demeurant à 73 100 TRESSERVE,

33, Chemin de Belledonne (en France).

Luxembourg, le 22 juin 2011.

Pour extrait conforme
<i>Pour la Société
Un mandataire

Référence de publication: 2011110152/19.
(110125490) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109771

L

U X E M B O U R G

LFPE S.C.A. SICAR, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une Société d'Investissement

en Capital à Risque.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 5, avenue Gaston Diderich.

R.C.S. Luxembourg B 125.398.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour LFPE S.C.A. SICAR
United International Management S.A.

Référence de publication: 2011110154/12.
(110126685) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Luno S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 7A, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 139.103.

EXTRACT

Il résulte d’un courrier simple en date du 1 

er

 juillet 2010 que la société Fiduciaire SEVE S.A., R.C.S. Luxembourg n° B

82421 démissionne de son mandat de Commissaire aux Comptes avec effet au 1 

er

 juillet 2010.

<i>Pour Luno S.A.

Référence de publication: 2011110157/11.
(110126379) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Lux Nordic Wealth Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 133.652.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011110160/10.
(110125969) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Maanstraat 11 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 49, avenue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 142.530.

<i>Extrait procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue à Luxembourg en date du 21 juillet 2011

Il résulte dudit procès-verbal que:
Les mandats d’administrateurs de Maître Roland MICHEL, avocat à la cour, né à Luxembourg le 13 août 1944, domicilié

à L – 1611 Luxembourg, 49 avenue de la Gare, de Maître Luc SCHANEN avocat à la cour, né à Luxembourg le 15
septembre 1964, domicilié à L – 1611 Luxembourg, 49 avenue de la Gare, ainsi que de Maître Stéphanie JACQUET, avocat
à la cour, née le 27 février 1973 à Pontarlier, domiciliée à L-1611 Luxembourg, 49, avenue de la Gare ont été renouvelés
jusqu’à l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2017.

Le mandat de commissaire aux comptes de la société BENOY KARTHEISER MANAGEMENT S à r.l., ayant son siège

au 45-47, route d’Arlon à L-1140 Luxembourg a été renouvelé jusqu’à l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en
2017.

Luxembourg, le 21 juillet 2011.

<i>Pour la société

Référence de publication: 2011110162/19.
(110125284) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109772

L

U X E M B O U R G

Maitland Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 13.583.

<i>Extrait des résolutions adoptées par le conseil d’administration de la société tenue en date du 12 juillet 2011:

1. la resignation de l’administrateur Timothy Callow avec adresse à Falcon Cliff, Palace Road, IM2 4LB Douglas - Ile de

Man, a été acceptée avec effet au 8 juin 2011;

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2011110164/13.
(110125632) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Marianne Investissements Luxembourg (MIL) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 7A, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 137.951.

EXTRACT

Il résulte d’un courrier simple en date du 3 décembre 2009 que la société Fiduciaire SEVE S.A., R.C.S. Luxembourg n

°B 82421 démissionn e de son mandat de Commissaire aux Comptes avec effet au 3 décembre 2009.

<i>Pour Marianne Investissements Luxembourg (MIL) S.A.

Référence de publication: 2011110165/11.
(110126373) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Medi-Clinic Luxembourg S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 15, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 129.758.

En date du 12 octobre 2010, la conseil de gérance a pris la résolution suivante:
- Le siège social de la société est transféré du "1, rue du Potager, L-2347 Luxembourg" au "15 rue Edward Steichen,

L-2540 Luxembourg".

Pour extrait conforme.

Luxembourg, le 1 

er

 août 2011.

Référence de publication: 2011110166/13.
(110125469) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

ME Business Solutions S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 142.063.

En date du 29 juin 2011, Mr Eric Chinchon et Mme Violaine Vilair épouse Chmchon ont apporté l'entièreté de leurs

6.250 parts sociales d'une valeur nominale de EUR 1,00 chacune, de la société ME BUSINESS SOLUTIONS S.à r.l. à la
société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois ECVV Business Solutions S.à r.l., et Mr Michael Lange et Mme
Kirsten Meissner épouse Lange ont apporté l'entièreté de leurs 6.250 parts sociales d'une valeur nominale de EUR 1,00
chacune, à la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois ML Business Solutions S.à r.l.

Ces transferts de parts ont été acceptés par la société. Après ces transferts de parts la répartition des 12.500 parts

sociales de la société ME BUSINESS SOLUTIONS S.à r.l. est la suivante:

- ECVV Business Solutions S.à r.l., 16, Allée Marconi, L-2120 Luxembourg, détient 6.250 parts sociales;
- ML Business Solutions S.à r.l., 16, Allée Marconi, L-2120 Luxembourg, détient 6.250 parts sociales;

109773

L

U X E M B O U R G

Pour extrait conforme
Eric CHINCHON / Michäel LANGE

Référence de publication: 2011110176/19.
(110126176) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Menarini International Operations Luxembourg S.A., en abrégé M.I.O.L. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 1, avenue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 71.334.

Le bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 juillet 2011.

Référence de publication: 2011110167/10.
(110126677) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Miriam S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 59, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 156.144.

Le bilan au 31/12/2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011110168/10.
(110125787) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Medivest SCS, Société en Commandite simple (en liquidation).

Siège social: L-8009 Strassen, 43, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 144.074.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2011110177/10.
(110126268) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Mantra International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 96.897.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour MANTRA INTERNATIONAL S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110170/11.
(110125654) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Maxxon Holdings S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg, 231, Val des Bons Malades.

R.C.S. Luxembourg B 157.041.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 1 

er

 août 2011.

Pour copie conforme

Référence de publication: 2011110172/11.
(110126528) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109774

L

U X E M B O U R G

Molandi Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 69.367.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour MOLANDI HOLDING S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110182/11.
(110125819) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Mondea Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 5, avenue Gaston Diderich.

R.C.S. Luxembourg B 88.765.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour MONDEA INVESTMENTS S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011110184/11.
(110125772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Remolux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 66.388.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 29.07.2011 à Luxembourg

L'Assemblée renouvelle pour une période de 6 ans le mandat des Administrateurs et du Commissaire sortants, à savoir

Messieurs GILLET Etienne, 3A, Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, MEINGUET Francis, 100, route de Lasne,
B-1380 LASNE, REMIENCE Jacques, 3A, Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, en tant qu'administrateurs et
la société AUDITEX S A.R.L., 3A, Boulevard du Prince Henri, L-1724 LUXEMBOURG en tant que commissaire aux
comptes. Leur mandat prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale Statutaire à tenir en 2016

Pour copie conforme
Signatures
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2011110253/16.
(110126094) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

RES 3, Société Civile.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg E 4.544.

Les statuts coordonnés à la date du 25 juillet 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 1 

er

 août 2011.

Pour extrait conforme
ATOZ SA
Aerogolf Center - Bloc B
1, Heienhaff
L-1736 Sennigerberg
Signature

Référence de publication: 2011110256/17.
(110125882) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

109775

L

U X E M B O U R G

Stoneworks Asset Management (Luxembourg) S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.501,00.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6C, rue Gabriel Lippmann.

R.C.S. Luxembourg B 150.489.

<i>Extrait des décisions de l’associé unique de la société datées du 2 août 2011

L’associé unique de la Société a pris acte de la démission de M. Robert Lustberg de ses fonctions de gérant de la Société

avec effet au 23 juin 2011.

L’associé unique de la Société décide de nommer M. Jeffrey Sims, résidant professionnellement au 4, St. Paul’s Chur-

chyard, Londres EC4M 8AY, Royaume-Uni, en tant que gérant de la Société à compter du 23 juin 2011.

En conséquence, le conseil de gérance de la Société se compose comme suit à compter du 23 juin 2011:
- M. Jeffrey Sims, gérant; et
- M. Olivier Dorier, gérant.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Stoneworks Asset Management (Luxembourg) S.à r.l.
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2011110276/19.
(110126568) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Saipem Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 19-21, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 65.133.

L’Assemblée Générale des actionnaires tenue le 25 juillet 2011 a pris les résolutions suivantes:
1. L’Assemblée a accepté la démission de Monsieur Giancarlo DENEGRI en sa qualité d’administrateur de catégorie

A et Président, demeurant professionnellement au 20, Via Commenda, I-20122 Milan (Italie), avec effet immédiat.

2. L’Assemblée a accepté la démission de Monsieur Pascal WISCOUR-CONTER en sa qualité d’administrateur de

catégorie B, demeurant professionnellement au 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, avec effet immédiat.

3. L’Assemblée a nommé Monsieur Paolo CROATTO, demeurant professionnellement au 1, Vingveien, Sola, N-4004

Stavanger (Norvège), aux fonctions d’administrateur de catégorie A avec effet immédiat. Son mandat arrivera à échéance
à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2012.

4. L’Assemblée a nommé Monsieur Philippe JANSSENS, demeurant professionnellement au 63-65, Rue de Merl, L-2146

Luxembourg, aux fonctions d’administrateur de catégorie B avec effet immédiat. Son mandat arrivera à échéance à l’issue
de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2012.

Pour extrait conforme

Référence de publication: 2011110277/19.
(110126493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

CLDF Management S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 148.842.

<i>Auszug aus dem Protokoll der ordentlichen Generalversammlung vom 8. Juni 2011:

Erneuerung des Mandats des Wirtschaftsprüfers KPMG Audit S.à r.l., 9, Allee Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Das Mandat für den Wirtschaftsprüfer besteht bis zur ordentlichen Generalversammlung in 2012 für den Jahresabs-

chluss zum 31. Dezember 2011.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, den 26. Juli 2011.

Unterschriften
<i>Ein Zeichnungsberechtigter

Référence de publication: 2011110560/15.
(110126326) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2011.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

109776

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Document Outline

CLDF Management S. à r.l.

HaMer Holding S.à r.l.

Hanseatic Europe S.à r.l.

HC Holdings I S.àr.l.

HC Holdings I S.àr.l.

HC Holdings I S.àr.l.

HC Investissements III S.à r.l.

HC Investissements S.àr.l.

HC Luxembourg II S.àr.l.

HEDF Co-Investment S.à r.l.

HEPP III Luxembourg FRHB S.à r.l.

Hermes Holding S.A.

Hess (Luxembourg) Exploration and Production Holding S.à r.l.

High Point Sàrl

Holding N.Arend &amp; C.Fischbach S.A.

Holding N.Arend &amp; C.Fischbach S.A., SPF

Holter Investments S.A.

Hosei Gijuku Luxembourg S.A.

IMMOBILIERE 2007, société à responsabilité limitée

Immobilière Les Remparts S.A.

Immobilière Matheysberg S.A.

Immobilière Windhof II S.A.

Immostreet Investment

ING RPPSE Soparfi A S.à r.l.

InPro II Licensing S.à r.l.

International Global SICAV

Irenne S.A.

Irenne S.A.

Irenne S.A.

ISIDE S.A., société de gestion de patrimoine familial (SPF)

Jerboa Luxembourg S.à r.l.

KG Far East (Luxembourg) Sàrl

Kwadrinvest Holding SA, SPF

Lancyco S.à r.l.

La Petite Fringale S.à r.l.

Lexser S.A.

LFPE S.C.A. SICAR

Luno S.A.

Luvata S.à r.l.

Lux Nordic Wealth Management S.A.

Maanstraat 11 S.A.

Maitland Luxembourg S.A.

Mantra International S.à r.l.

Marianne Investissements Luxembourg (MIL) S.A.

Maxxon Holdings S.A.

ME Business Solutions S.à r.l.

Medi-Clinic Luxembourg S.àr.l.

Medivest SCS

Menarini International Operations Luxembourg S.A., en abrégé M.I.O.L. S.A.

Miriam S.A.

Molandi Holding S.A.

Mondea Investments S.A.

Odyssey (Lux)

Remolux S.A.

RES 3

Saipem Luxembourg S.A.

Stoneworks Asset Management (Luxembourg) S.àr.l.