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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2176

16 septembre 2011

SOMMAIRE

Afschrift S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104404

ALVA Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

104405

AMBD SICAV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104407

Aronda S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104410

ARROWBRAY SECURITIES Luxembourg

SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104447

Athena Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104408

Auric Power Holdings S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

104447

Auric Power Holdings S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

104448

Beatton Holdings S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . .

104444

Boxhorn Investments S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

104443

Brysam Lux (Colombia) S.à r.l. . . . . . . . . . .

104448

Caliorne 2 S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104402

Celux Finance S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . .

104404

Eschô S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104439

Goldenstein & Goldenstein S.A. . . . . . . . . .

104404

Goma-Fin S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104402

Immeurope S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104403

Internodium S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104405

IT Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104408

Laboratoires Pharmedical S.A. . . . . . . . . . .

104403

LDK SCI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104436

Maginvest S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104407

MEW, Messagerie Express Weiswampach

SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104448

Opaline Investissements S.A. SPF . . . . . . .

104410

Pommerit S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104403

Sauren Fonds-Select Sicav . . . . . . . . . . . . . .

104409

Schroder International Selection Fund . . .

104405

Seraya Spf S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104407

Société Financière et Economique S.A. . .

104402

St. Georges Investment S.A. - SPF . . . . . . .

104435

Team . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104438

Tea n'Coffee Shop S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

104444

Tecmesse S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104438

Tenneco Eastern European Holdings S.à

r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104444

TENNYSON Spf S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104438

Tercas Sicav Lux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104448

TFIN S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104438

Tocotel S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104409

Totalserve Management (Luxembourg)

S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104444

Tradelux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104437

Transports Bodson Luxembourg . . . . . . . .

104438

Tranta S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104438

Trenor Holding Luxembourg Sub-Holding

S.à.r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104444

TVA Trade S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104409

Udyana s.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104435

Union Capital Holding S.A. . . . . . . . . . . . . .

104435

U.P.I. - Union de Participations et d'Inves-

tissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104435

Valin Funds S.C.A., SICAV-SIF . . . . . . . . . .

104410

Vanila Consultants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104435

Virida Holding II S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104445

Vistra Fund Services S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

104436

Voltage Luxo S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

104437

104401

U X E M B O U R G

Société Financière et Economique S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 14.600.

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le 04 octobre 2011 à 09:00 heures au siège social à Luxembourg, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2011
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011124987/696/17.

Goma-Fin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 58.332.

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des Actionnaires qui aura lieu au siège social de la société à Luxembourg, 17 rue Beaumont L-1219, le 5 octobre

2011 à 10.00 h, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration et son approbation.
2. Lecture des rapports du Commissaire aux comptes.
3. Approbation des bilans, comptes de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2008, au 31

décembre 2009 et au 31 décembre 2010.

4. Décision à prendre quant à l'article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
5. Décharge aux administrateurs et au commissaire.
6. Ratification de la cooptation de deux administrateurs.
7. Nominations statutaires.
8. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011127954/545/21.

Caliorne 2 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 160.639.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 5 octobre 2011 à 09.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 30 juin 2011, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 30

juin 2011.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011128767/1023/16.

104402

U X E M B O U R G

Immeurope S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 41.027.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi 3 octobre 2011 à 11.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et affectation des résultats,
- Décision à prendre quant à la poursuite éventuelle de l'activité de la société conformément à l'article 100 de la loi

du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires,
- Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011128803/755/20.

Laboratoires Pharmedical S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 8.201.

Messrs. shareholders are hereby convened to attend the

GENERAL MEETING

which is going to be held extraordinarily at the address of the registered office, on 20 October 2011 at 17.00 o'clock,

with the following agenda:

Agenda:

• "Resolution to be taken according to article 100 of the law of August 10, 1915."

The statutory general meeting held on 8 July 2011 was not able to deliberate on the item 3, as the legally required

quorum was not achieved. The general meeting, which is going to be held extraordinarily on 20 October 2011 will
deliberate whatever the proportion of the capital represented.

The board of directors.

Référence de publication: 2011128840/534/16.

Pommerit S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 158.230.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 5 octobre 2011 à 16.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

juin 2011.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011128877/1023/16.

104403

U X E M B O U R G

Goldenstein & Goldenstein S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 112.266.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 26 septembre 2011 à 10.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 mars 2011;

2. approbation des comptes annuels au 31 mars 2011;
3. affectation des résultats au 31 mars 2011;
4. vote spécial conformément à l'article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. nomination des Administrateurs et du Commissaire aux comptes;
7. divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011113541/10/19.

Afschrift S.E., Société Européenne.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 10, rue Pierre d'Aspelt.

R.C.S. Luxembourg B 125.811.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le 6 octobre à 11.00 heures par devant Maître Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxembourg,

dont l'étude est sise à L-1319 Luxembourg, 101, rue Cents.

Ordre du jour:

1. Transfert du siège social à L-2157 Luxembourg, 8, rue 1900 et modification subséquente de l'article 2 des statuts;
2. Mise en liquidation de la Société;
3. Désignation de BIG GRIZZLY S.A. comme liquidateur et détermination de ses pouvoirs et rémunération.

Les Actionnaires sont avisés que le point 2 de l'ordre du jour est soumis aux quorums de présence et de vote prévus

à l'article 38 des statuts.

Cette assemblée est convoquée suite à l'assemblée générale extraordinaire de carence qui s'est tenue le 24 août 2011.

Le Conseil de direction.

Référence de publication: 2011121254/18.

Celux Finance S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 19.846.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 26 septembre 2011 à 10.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

juin 2011.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011124967/1023/17.

104404

U X E M B O U R G

Internodium S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 59.474.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 29 septembre 2011 à 10.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d'Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 mars 2011 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
- Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011124006/755/19.

ALVA Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 131.956.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le 6 octobre 2011 à 11.30 heures par devant Maître Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxem-

bourg, dont l'étude est sise à L-1319 Luxembourg, 101 rue Cents.

Ordre du jour:

1. Transfert du siège social à L-2157 Luxembourg, 8, rue 1900;
2. Modification subséquente de l'article 2 des statuts;

Cette assemblée est convoquée suite à l'assemblée générale extraordinaire de carence qui s'est tenue le 24 août 2011.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011121255/15.

Schroder International Selection Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 5, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 8.202.

L'exigence de quorum stipulant que 50 % des Actions en circulation de Schroder International Selection Fund (la

«Société») doivent être représentées n'a pas été respectée lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire de la Société qui
s'est tenue le 16 août 2011 à 11.00 heures, heure du Luxembourg.

Le présent avis tient lieu de convocation à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des Actionnaires de la Société qui se tiendra au siège social de la Société le mardi 11 octobre 2011 à 11.00 heures,

HEC, (l'«Assemblée»), afin de délibérer de la résolution suivante à l'ordre du jour:

Ordre du jour:

Approuver les amendements des statuts de la Société (les «Statuts») comme suit:

1. Modification de l'article 5 afin, entre autres:

i. de clarifier les dispositions sur les fusions et les réorganisations des Catégories d'Actions;
ii. de disposer que (i) l'assemblée spécifique à une Catégorie d'Actions puisse décider d'apporter les éléments d'actif
et de passif attribuables à cette Catégorie d'Actions à un autre organisme de placement collectif luxembourgeois
enregistré conformément aux dispositions de la partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 sur les
organismes de placement collectif (la «Loi de 2010») en contrepartie de l'émission d'actions de cet organisme de

104405

U X E M B O U R G

placement collectif et que (ii) cette assemblée spécifique à une Catégorie d'Actions puisse également décider de
réorganiser une Catégorie d'Actions en la scindant en deux Catégories d'Actions ou davantage au sein de la Société
ou dans un autre organisme de placement collectif luxembourgeois enregistré conformément à la partie I de la Loi
de 2010.
iii. de spécifier qu'à compter du 1

juillet 2011, les dispositions relatives aux fusions d'OPCVM précisées dans la

Loi de 2010 et tous règlements d'exécution doivent s'appliquer. Les fusions de Catégories d'Actions seront alors
décidées par le conseil d'administration de la Société (le «Conseil»), à moins que ce dernier ne décide de soumettre
la décision d'une fusion à l'assemblée de la Catégorie concernée. Aucun quorum n'est requis pour l'assemblée de
la Catégorie et les décisions sont prises à la majorité simple des votes exprimés. Si, par suite d'une fusion de
Catégorie, la Société cesse d'exister, la fusion sera décidée par l'assemblée des Actionnaires statuant conformément
aux exigences de quorum et de majorité applicables aux modifications des Statuts telles que définies à l'article 30;
iv. de disposer que les actifs n'ayant pu être distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation de la
Catégorie seront déposés auprès de la Caisse de Consignation pour le compte de leurs ayants droit.

2. Modification de l'article 10 afin d'autoriser le Conseil à tenir une assemblée générale annuelle des Actionnaires à

une date, une heure ou un lieu autres que ceux fixés dans les Statuts dans la mesure permise par et conformément
aux conditions définies par les lois et règlements luxembourgeois.

3. Modification de l'article 12 afin de prévoir une date d'échéance pouvant être utilisée pour calculer les exigences de

quorum et de majorité applicables aux assemblées générales des Actionnaires et pour déterminer les droits des
Actionnaires à participer et exercer leurs droits de vote, dans la mesure permise par et conformément aux con-
ditions définies par les lois et règlements luxembourgeois.

4. Modification de l'article 16 afin:

i. de disposer que la Société n'investira pas plus de 10 % de l'actif net de l'une de ses Catégories en parts ou actions
d'OPCVM et d'autres OPC sauf mention contraire dans les documents d'offre de la Société;
ii. d'autoriser le Conseil à (i) créer toute Catégorie ayant le statut soit d'un OPCVM nourricier soit d'un OPCVM
maître, (ii) convertir toute Catégorie existante en une Catégorie d'OPCVM nourricier ou (iii) modifier l'OPCVM
maître de l'une des Catégories de son OPCVM nourricier;
iii. déterminer qu'une Catégorie puisse investir dans une ou plusieurs autres Catégories de la Société, dans la mesure
permise par les lois et règlements luxembourgeois.

5. Modification de l'article 22 afin de disposer que:

i. la détermination de la valeur liquidative, des prix de souscription et de rachat des Actions de toute Catégorie
d'Actions spécifique ainsi que l'émission et le rachat des Actions de cette Catégorie à leur(s) Actionnaire(s) ainsi
qu'une conversion de et en Actions de cette Catégorie peuvent être suspendus au cours de toute période pendant
laquelle la détermination de la valeur liquidative par action des fonds d'investissement sous-jacents représentant
une part importante des actifs de la Catégorie concernée est suspendue;
ii. la Société peut, conformément aux dispositions de la Loi de 2010 relative aux fusions, suspendre temporairement
la souscription et le rachat des Actions, sous réserve que cette suspension soit justifiée par la protection des
Actionnaires.

6. Mise à jour générale des Statuts par modification entre autres des articles 3, 5, 6, 8, 13, 20, 21, 24 et 25.

VOTE

La résolution ci-dessus ne nécessitera pas de quorum et sera adoptée à une majorité de 75 % des Actions présentes

ou représentées à l'Assemblée.

Les formulaires de procuration (veuillez voir ci-dessous, à la section «MODALITES DE VOTE») déjà reçus pour

l'assemblée qui s'est tenue le 16 août 2011 resteront valables pour l'Assemblée, sauf instructions contraires de votre part
via le nouveau formulaire de procuration joint.

MODALITES DE VOTE

Les Actionnaires se trouvant dans l'impossibilité d'assister à l'Assemblée peuvent voter par procuration en retournant

le formulaire de procuration ci-joint à la société de gestion de la Société, Schroder Investment Management (Luxembourg)
S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg, au plus tard le mardi 4 octobre 2011 à 17.00
heures, HEC.

Les détenteurs d'Actions au porteur qui souhaitent assister à l'Assemblée ou y voter par procuration doivent déposer

leurs certificats d'Actions auprès de Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., au plus tard le mardi 4 octobre
2011 à 17.00 heures, HEC. Les Actions ainsi déposées resteront bloquées jusqu'au jour suivant l'Assemblée.

Pour le compte de la Société
Noel Fessey, Gary Janaway

Référence de publication: 2011122241/755/75.

104406

U X E M B O U R G

Seraya Spf S.A., Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 56.549.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28.09.2011 à 15.00 heures au siège avec pour

Ordre du jour:

- Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire;
- Approbation du Bilan et du compte de Profits et Pertes arrêtés au 30.06.2011;
- Affectation du résultat au 30.06.2011;
- Quitus aux administrateurs et au commissaire;
- Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires, sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l'Assemblée au Siège Social.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011124424/18.

Maginvest S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 59.475.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 29 septembre 2011 à 11.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011124007/755/19.

AMBD SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 47.419.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 28 septembre 2011 à 11.30 heures, au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du réviseur d'entreprises
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30.06.2011
3. Décharge à donner aux administrateurs et au réviseur d'entreprises
4. Election du réviseur d'entreprises
5. Election des administrateurs
6. Divers.

Les actionnaires sont informés que l'Assemblée Générale Ordinaire n'a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité simple des voix des actionnaires présents ou
représentés.

104407

U X E M B O U R G

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Les actionnaires nominatifs qui souhaitent prendre part à cette Assemblée doivent, dans les mêmes délais, faire con-

naître à la Société leur intention d'y participer.

Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2011124418/755/24.

Athena Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 47.027.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 28 septembre 2011 à 11.00 heures, au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Les actionnaires sont informés que l'Assemblée Générale Ordinaire n'a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité simple des voix des actionnaires présents ou
représentés.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Les actionnaires nominatifs qui souhaitent prendre part à cette Assemblée doivent, dans les mêmes délais, faire con-

naître à la Société leur intention d'y participer.

Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2011124419/755/24.

IT Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 70.453.

Les actionnaires de la Société sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi 27 septembre 2011 à 11.00 heures au siège social de la Société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration
2. Rapport du Réviseur d'Entreprises
3. Examen et approbation des comptes annuels au 30.06.2011
4. Décharge à donner aux Administrateurs
5. Affectation du résultat
6. Nominations statutaires
7. Divers
Les actionnaires sont informés que l'Assemblée Générale Ordinaire n'a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité des voix représentés.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011124423/755/22.

104408

U X E M B O U R G

Sauren Fonds-Select Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

R.C.S. Luxembourg B 68.351.

Die Aktionäre der SAUREN FONDS-SELECT SICAV werden hiermit zu einer

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am 27. September 2011 um 11.00 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-

Strassen mit folgender Tagesordnung abgehalten wird:

Tagesordnung:

Änderung und Aktualisierung der Satzung per 31. Oktober 2011
Die Satzung wird an das Luxemburger Gesetz vom 17. Dezember 2010 angepasst. Weiterhin wird eine Modifizie-
rung bei der Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwertes (Artikel 26) vorgenommen, mögliche Ausges-
taltungen und Neuauflagen von Aktienklassen (Artikel 7 und 27) präzisiert und redaktionelle Änderungen (Artikel
31) vorgenommen.
Ein Entwurf der neuen Satzung ist bei der Investmentgesellschaft erhältlich.

Die Punkte der Tagesordnung der Außerordentlichen Generalversammlung verlangen ein Anwesenheitsquorum von

mindestens 50 Prozent des Gesellschaftskapitals sowie eine Zwei-Drittel-Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder
vertretenen Aktien. Im Falle, in dem anlässlich der Außerordentlichen Generalversammlung das o. g. Quorum nicht
erreicht wird, wird eine zweite Außerordentliche Generalversammlung an der gleichen Adresse gemäß den Bestimmungen
des luxemburgischen Rechts einberufen, um über die auf der o. g. Tagesordnung stehenden Punkte zu beschließen. An-
lässlich dieser Versammlung ist kein Anwesenheitsquorum erforderlich und die Beschlüsse werden mit einer Zwei-Drittel-
Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Aktien getroffen.

Um an dieser Außerordentlichen Generalversammlung teilnehmen zu können, müssen Aktionäre, von in Wertpapier-

depots gehaltenen Aktien, ihre Aktien durch die jeweilige depotführende Stelle mindestens fünf Tage vor der General-
versammlung sperren lassen und dieses mittels einer Bestätigung der depotführenden Stelle (Sperrbescheinigung) am Tag
der Versammlung nachweisen. Aktionäre oder deren Vertreter, die an der Außerordentlichen Generalversammlung teil-
nehmen möchten, werden gebeten, sich bis spätestens 22. September 2011 anzumelden.

Entsprechende Vertretungsvollmachten können bei der Domizilstelle der SAUREN FONDS-SELECT SICAV (DZ PRI-

VATBANK S.A.) unter Telefon: 00352/44903-4025, Fax: 00352/44903-4009 oder E-Mail: directors-office@dz-
privatbank.com angefordert werden.

Luxembourg, im September 2011.

Der Verwaltungsrat .

Référence de publication: 2011124957/755/33.

TVA Trade S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 156.399.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104554/9.
(110118897) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tocotel S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3327 Crauthem, Z.I. «Im Bruch».

R.C.S. Luxembourg B 33.136.

Les comptes annuels au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

IF EXPERTS COMPTABLES
B.P. 1832 L-1018 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2011104549/12.
(110119667) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

104409

U X E M B O U R G

Aronda S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 160.036.

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the head office, on September 27, 2011 at 10.30

Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor.
2. Approval of the balance-sheet and profit and loss statement as at June 30, 2011 and allotment of results.
3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending June 30, 2011.

4. Miscellaneous.

THE BOARD OF DIRECTORS.

Référence de publication: 2011124966/1023/16.

Opaline Investissements S.A. SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 53.437.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 26 septembre 2011 à 16.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 mars 2011, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 31

mars 2011.

4. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011124977/1023/16.

Valin Funds S.C.A., SICAV-SIF, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une SICAV - Fonds

d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 6, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 163.263.

STATUTES

In the year two thousand and eleven, on the eighteenth day of August,
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, Notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,

There appeared:

1. Valin Funds GP S.à.r.l., a private limited company, incorporated and existing under the laws of Luxembourg, having

its registered office in 6 rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,

here represented by Mrs Daniela Arena, residing professionally in Luxembourg, by virtue of a proxy given; and
2. IKB Deutsche Industriebank AG, a public limited company, incorporated and existing under the laws of Germany,

having its registered office in 1 WilhelmBötzkes-Str., D-40002 Düsseldorf, Germany,

here represented by Mrs. Daniela Arena, prenamed,, by virtue of a proxy, given.
The said proxies initialled ne varietur by the appearing parties and the Notary will remain annexed to this deed to be

filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties acting in their hereabove stated capacities, have required the officiating Notary to enact the

deed of incorporation of a Luxembourg limited partnership by shares (société en commandite par actions) with variable
capital, qualifying as a société d'investissement à capital variable -fonds d'investissement spécialisé (SICAV-SIF), which they
declare organised among themselves and according to the articles of incorporation of which shall be as follows:

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U X E M B O U R G

Chapter I - Form, Term, Object, Registered office

Art. 1. Name and Form. There exists among the existing shareholders and those who may become owners of shares

in the future, a company in the form of a limited partnership by shares (société en commandite par actions) qualifying as
a société d'investissement à capital variable fonds d'investissement spécialisé under the name of “Valin Funds S.C.A.,
SICAV-SIF” (hereinafter the “Company”).

Art. 2. Duration. The Company is incorporated for an unlimited period of time.

Art. 3. Purpose. The purpose of the Company is the investment of the funds available to it in securities of all kinds,

undertakings for collective investment as well as any other permissible assets, with a view to spreading investment risks
and enabling its shareholders to benefit from the results of the management thereof.

The Company may take any measures and conduct any operations it sees fit for the purpose of achieving or developing

its object in accordance with the law dated 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the “Law of 13
February 2007”), as such law may be amended, supplemented or rescinded from time to time.

Art. 4. Registered Office. The registered office of the Company shall be in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

Branches, subsidiaries or other offices may be established, either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a
decision of the General Partner. Within the same borough, the registered office may be transferred through simple
resolution of the General Partner.

If the General Partner considers that extraordinary events of a political, economic or social nature, likely to compro-

mise the registered office's normal activity or easy communications between this office and abroad, have occurred or are
imminent, it may temporarily transfer the registered office abroad until such time as these abnormal circumstances have
ceased completely; this temporary measure shall not, however, have any effect on the Company's nationality, which,
notwithstanding a temporary transfer of its registered office, shall remain a Luxembourg company.

Chapter II - Capital

Art. 5. Share Capital. The share capital of the Company shall be represented by shares of no nominal value and shall

at any time be equal to the total value of the net assets of the Company and its Sub-Funds (as defined in article 7 hereof).
The minimum share capital of the Company cannot be lower than the level provided for by the Law of 13 February 2007.
Such minimum capital must be reached within a period of twelve (12) months after the date on which the Company has
been authorised as a specialised investment fund under Luxembourg law.

Upon incorporation the initial share capital of the Company was thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) fully paid-

up represented by one (1) general partner share subscribed by the General Partner in its capacity as unlimited shareholder
(associégérant commandité) of the Company and three hundred and nine (309) ordinary shares.

For the purposes of the consolidation of the accounts the base currency of the Company shall be the Euro (EUR).

Art. 6. Capital Variation. The share capital of the Company shall vary, without any amendment to the articles of

incorporation, as a result of the Company issuing new shares or redeeming its shares.

Art. 7. Sub-Funds. The General Partner may, at any time, create different categories of shares, each one corresponding

to a distinct part or “sub-fund” of the Company's net assets (hereinafter referred to as a “Sub-Fund”). In such event, it
shall assign a particular name to them, which it may amend, and may limit or extend their lifespan if it sees fit.

As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund

or Sub-Funds. The Company shall be considered as one single legal entity. However, with regard to third parties, in
particular towards the Company's creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable
to it.

The General Partner, acting in the best interest of the Company, may decide, in the manner described in the issuing

documents of the Company, that all or part of the assets of two or more Sub-Funds be co-managed amongst themselves
on a segregated or on a pooled basis.

For the purpose of determining the share capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund shall,

if not expressed in Euro (EUR), be converted into Euro (EUR) and the capital shall be the total of the net assets of all
Sub-Funds and classes of shares.

Chapter III - Shares

Art. 8. Form of Shares. The shares of the Company may be issued in registered form.
All shares of the Company issued in registered form shall be registered in the register of shareholders kept by the

Company or by one or more persons designated therefore by the Company, and such register shall contain the name of
each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of registered
shares held by him and the amounts paid.

The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The General Partner shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

104411

U X E M B O U R G

The share certificates, if any, shall be signed by the General Partner. Such signatures shall be either manual, or printed,

or in facsimile. The Company may issue temporary share certificates in such form as the General Partner may determine.

Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices and

announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into the register of shareholders by the Company from
time to time, until another address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any
time, change his address as entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company
at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

A duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees as the Company may determine,

including but not restricted to a bond issued by an insurance company, if a shareholder so requests and proves to the
satisfaction of the Company that his share certificate has been lost, damaged or destroyed. The new share certificate shall
specify that it is a duplicate. Upon its issuance, the original share certificate shall become void.

Damaged share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership

of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent such
share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise of all rights
attached to such share(s).

The Company may decide to issue fractional shares up to three (3) decimal points. Such fractional shares shall not be

entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Sub-Fund or class of shares
on a pro rata basis.

Art. 9. Classes of Shares. The shares of the Company are reserved to institutional, professional or well-informed

investors within the meaning of the Law of 13 February 2007 with the exception of natural persons and the Company
will refuse to issue shares to the extent the legal or beneficial ownership thereof would belong to persons or companies
which do not qualify as institutional, professional or well-informed investors within the meaning of the said law.

In addition to the one or several general partner shares subscribed by the General Partner as unlimited shareholder

(actionnaire gérant commandité) of the Company, the General Partner may decide to issue one or more classes of
ordinary shares, for the Company or for each Sub-Fund, to be subscribed by limited shareholders (actionnaires com-
manditaires).

Each class of shares may differ from the other classes with respect to its cost structure, the initial investment required

or the currency in which the net asset value is expressed or any other feature.

Within each class, there may be capitalisation share-type and distribution share-types.
Whenever dividends are distributed on distribution shares, the portion of net assets of the class of shares to be allotted

to all distribution shares shall subsequently be reduced by an amount equal to the amounts of the dividends distributed,
thus leading to a reduction in the percentage of net assets allotted to all distribution shares, whereas the portion of net
assets allotted to all capitalisation shares shall remain the same.

The General Partner may decide not to issue or to cease issuing classes, types or sub-types of shares in one or more

Sub-Funds.

The General Partner may, in the future, offer new classes of shares without approval of the shareholders. Such new

classes of shares may be issued on terms and conditions that differ from the existing classes of shares, including, without
limitation, the amount of the management fee attributable to those shares, and other rights relating to liquidity of shares.
In such a case, the issuing documents of the Company shall be updated accordingly.

Any future reference to a Sub-Fund shall include, if applicable, each class and type of share making up this Sub-Fund

and any reference to a type shall include, if applicable, each sub-type making up this type.

Art. 10. Issue of Shares. Subject to the provisions of the Law of 13 February 2007, the General Partner is authorised

without limitation to issue an unlimited number of shares at any time, without reserving to the existing shareholders a
preferential right to subscribe for the shares to be issued, unless otherwise provided for in the issuing documents of the
Company.

The General Partner may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of shares

and/or in any Sub-Fund; the General Partner may, in particular, decide that shares of any class and/or of any Sub-Fund
shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for in the issuing
documents of the Company.

In addition to the restrictions concerning the eligibility of investors as foreseen by the Law of 13 February 2007, the

General Partner may determine any other subscription conditions such as the minimum amount of subscriptions/com-

104412

U X E M B O U R G

mitments, the minimum amount of the aggregate net asset value of the shares of a Sub-Fund to be initially subscribed, the
minimum amount of any additional shares to be issued, the application of default interest payments on shares subscribed
and unpaid when due, restrictions on the ownership of shares and the minimum amount of any holding of shares. Such
other conditions shall be disclosed and more fully described in the issuing documents of the Company.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

determined in compliance with the rules and guidelines fixed by the General Partner and reflected in the issuing documents
of the Company. The price so determined shall be payable within a period as determined by the General Partner and
reflected in the issuing documents of the Company.

The General Partner may delegate to any director, manager, officer or other duly authorised agent the power to accept

subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company may, if a prospective shareholder requests and the General Partner so agrees, satisfy any application

for subscription of shares which is proposed to be made by way of contribution in kind. The nature and type of assets
to be accepted in any such case shall be determined by the General Partner and must correspond to the investment policy
and restrictions of the Company or the Sub-Fund being invested in. A valuation report relating to the contributed assets
must be delivered to the General Partner by a Luxembourg independent auditor.

Art. 11. Redemption. The General Partner shall determine whether shareholders of any particular class of shares or

any Sub-Fund may request the redemption of all or part of their shares by the Company or not, and reflect the terms
and procedures applicable in the issuing documents of the Company and within the limits provided by law and these
articles of incorporation.

The Company shall not proceed to redemption of shares in the event the net assets of the Company would fall below

the minimum capital foreseen in the Law of 13 February 2007 as a result of such redemption.

The redemption price shall be determined in accordance with the rules and guidelines fixed by the General Partner

and reflected in the issuing documents of the Company. The price so determined shall be payable within a period as
determined by the General Partner and reflected in the issuing documents of the Company. The relevant redemption
price may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the General Partner shall determine.

If, as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the General Partner,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class.

Furthermore, if, with respect to any given Valuation Day (as defined in article [15] hereof), redemption requests

pursuant to this article and conversion requests pursuant to article [13] hereof exceed a certain level determined by the
General Partner in relation to the number of shares in issue in a specific Sub-Fund or class, the General Partner may
decide that part or all of such requests for redemption or conversion will be deferred for a period and in a manner that
the General Partner considers to be in the best interest of the Company. Following that period, with respect to the next
relevant Valuation Day, these redemption and conversion requests will be met in priority to later requests.

The Company may redeem shares whenever the General Partner considers redemption to be in the best interests of

the Company or a Sub-Fund.

In addition, the shares may be redeemed compulsorily in accordance with article [14] “Limitation on the ownership

of shares” herein.

The Company shall have the right, if the General Partner so determines, to satisfy in specie the payment of the

redemption price to any shareholder who agrees by allocating to the shareholder investments from the portfolio of assets
of the Company or the relevant Sub-Fund(s) equal to the value of the shares to be redeemed. The nature and type of
assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the
interests of the other shareholders of the Company or the relevant Sub Fund(s) and the valuation used shall be confirmed
by a special report of a Luxembourg independent auditor. The costs of any such transfers shall be borne by the transferee.

Art. 12. Transfer of Shares. Ordinary shares are transferable in accordance with the terms and conditions set forth in

the issuing documents of the Company, provided that the purchaser qualifies as institutional, professional or well-informed
investors within the meaning of the Law of 13 February 2007.

When a shareholder has outstanding obligations vis-à-vis the Company, by virtue of its commitment/subscription

agreement or otherwise, ordinary shares held by such a shareholder may only be transferred, pledged or assigned with
the written consent from the General Partner, which consent shall not be unreasonably withheld. In such event, any
transfer or assignment of ordinary shares is subject to the purchaser or assignee thereof fully and completely assuming
in writing prior to the transfer or assignment, all outstanding obligations of the seller under the subscription agreement
entered into by the seller or otherwise.

Art. 13. Conversion, Consolidation and Splitting. Unless otherwise determined by the General Partner for certain

classes of shares or with respect to specific Sub-Funds in the issuing documents of the Company, shareholders are not
entitled to require the conversion of whole or part of their shares of any class of a Sub-Fund into shares of the same class
in another Sub-Fund or into shares of another existing class of that or another Sub-Fund. When authorised, such con-

104413

U X E M B O U R G

versions shall be subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions
as the General Partner shall determine.

The conversion price shall be determined in accordance with the rules and guidelines fixed by the General Partner

and reflected in the issuing documents of the Company.

If, as a result of any request for conversion, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the General Partner,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class of shares.

The General Partner may consolidate or split the shares of a Sub-Fund.
A consolidation or split may also be resolved by a general meeting of shareholders of the Sub-Fund and / or class

concerned deciding, without any quorum requirements, at the simple majority of the shares present and represented.

Art. 14. Limitations of the Ownership of Shares. The General Partner may restrict or block the ownership of shares

in the Company by any natural person or legal entity if the General Partner considers that this ownership violates the
laws of the Grand Duchy of Luxembourg or of any other country, or may subject the Company to taxation in a country
other than the Grand Duchy of Luxembourg or may otherwise be detrimental to the Company.

In such instance, the General Partner may:
a) decline to issue any shares and decline to register any transfer of shares when it appears that such issue or transfer

might or may have as a result the allocation of ownership of the shares to a person who is not authorised to hold shares
in the Company;

b) proceed with the compulsory redemption of all the relevant shares if it appears that a person who is not authorised

to hold such shares in the Company, either alone or together with other persons, is the owner of shares in the Company,
or proceed with the compulsory redemption of any or a part of the shares, if it appears that one or several persons is
or are owner or owners of a proportion of the shares in the Company in such a manner that this may be detrimental to
the Company. The following procedure shall be applied:

1. the General Partner shall send a notice (hereinafter called the “redemption notice”) to the relevant investor pos-

sessing the shares to be redeemed; the redemption notice shall specify the shares to be redeemed, the price to be paid,
and the place where this price shall be payable. The redemption notice may be sent to the investor by recorded delivery
letter to his last known address. The investor in question shall be obliged without delay to deliver to the Company the
certificate or certificates, if there are any, representing the shares to be redeemed specified in the redemption notice.
From the closing of the offices on the day specified in the redemption notice, the investor shall cease to be the owner of
the shares specified in the redemption notice and the certificates representing these shares shall be rendered null and
void in the books of the Company;

2. the price at which the shares specified in the redemption notice shall be redeemed (the “redemption price”) shall

be determined in accordance with the rules fixed by the General Partner and reflected in the issuing documents of the
Company. Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the reference currency of the
relevant class, except during periods of exchange restrictions, and will be deposited by the Company with a bank in
Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such owner upon delivery of the share
certificate or certificates, if issued, representing the shares specified in such notice. Upon deposit of such redemption
price as aforesaid, no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further interest
in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the
shareholders appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank upon
effective delivery of the share certificate or certificates, if issued, as aforesaid. The exercise by the Company of this power
shall not be questioned or invalidated in any case, on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of
shares by any person or that the true ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date
of any redemption notice, provided that in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

In addition, should any investor or shareholder fail to comply with the obligations resulting from its commitment/

subscription agreement, including the payment of the relevant subscribed amounts when they become due, the General
Partner may apply the procedure set forth in the issuing documents.

In particular, the General Partner may restrict or block the ownership of shares in the Company by any “US Person”

unless such ownership is in compliance with the relevant US laws and regulations. The term “US Person” means any
resident or person with the nationality of the United States of America or one of their territories or possessions or
regions under their jurisdiction, or any other company, association or entity incorporated under or governed by the laws
of the United States of America or any person falling within the definition of “US Person” under such laws.

Art. 15. Net asset value. The net asset value of the shares in every Sub-Fund, class, type or sub-type of share of the

Company, shall be determined at least once a year and expressed in the currency(ies) decided upon by the General
Partner. The General Partner shall decide the days by reference to which the assets of the Company or Sub-Funds shall
be valued (each a “Valuation Day”) and the appropriate manner to communicate the net asset value per share, in accor-
dance with the legislation in force.

I. The assets of the Company shall include:

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1) all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not deli-

vered);

3) all (debt) instruments, securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights,

warrants and other securities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all interest accrued on any interest-bearing assets, except to the extent that the same is included or reflected in the

principal amount of such assets;

5) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing Shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) the market value of all swap or forward contracts and all call or put options the Company has an open position in;
8) the other fixed assets of the Company or of the relevant Sub-Fund, including office buildings, equipment and fixtures;
9) all other assets of any kind and nature, including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash on hand or deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true thereof;

(2) Securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market trading regularly,

being recognized and open to the public will be valued at the last available price on the principal market on which such
securities are traded, as furnished by a pricing service approved by the General Partner.

(3) The market value of futures, swaps, forward or option contracts not traded on exchanges or on other organized

markets means their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the General Partner, on a
basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, swaps, forward or options
contracts traded on exchanges or on other regulated markets are based upon the last available settlement prices of these
contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, swaps, forward or option contracts are
traded by the General Partner; provided that if a futures, swaps, forward or options contract cannot be liquidated on the
day with respect to which total net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such
contract is such value as the General Partner may deem fair and reasonable.

(4) The value of investments in loans, including mezzanine loans, shall be valued according to the requirements of the

International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines either by applying the Discounted Cash Flow Method
(the “DCF Method”) or according to acknowledged valuation methodologies. According to the DCF Method, the net
present value shall be calculated based on the present value of estimated future cash flows at the relevant Valuation Day
while applying a discount rate which is adequate to the relevant asset. The values determined according to the DCF
Method shall continuously be compared to the observable fair market values, if available. The reference quotes to be
used for the evaluation of such assets will be provided by specialized service providers appointed by the General Partner
and/or the investment manager of the relevant Sub-Funds.

(5) Shares / units issued by money market related undertakings for collective investment shall be valued at their last

available net asset value or in accordance with item (2) above where such shares / units are listed.

(6) All other non-publicly traded securities, other securities or (debt) instruments or investments for which reliable

market quotations are not available, and securities, instruments or investments which the General Partner determines in
its discretion that the foregoing valuation methods do not fairly represent the fair value of such securities, instruments
or investments, will be valued by the General Partner either at their cost basis to the Sub-Fund or in good faith using
verifiable methods it considers appropriate.

The General Partner, at its discretion, may authorise the use of other methods of valuation if it considers that such

methods would enable the fair value of any asset of the Company to be determined more accurately.

Where necessary, the fair value of an asset is determined by the General Partner, or by a committee appointed by the

General Partner, or by a designee of the General Partner.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with the valuation/accounting

principles specified in the issuing documents of the Company.

For each Sub-Fund, adequate provisions will be made for expenses incurred and due account will be taken of any off-

balance sheet liabilities in accordance with fair and prudent criteria.

For each Sub-Fund and for each class of shares, the net asset value per share shall be calculated in the relevant reference

currency with respect to each Valuation Day by dividing the net assets attributable to such Sub-Fund or class (which shall
be equal to the assets minus the liabilities attributable to such Sub-Fund or class) by the number of shares issued and in
circulation in such Sub-Fund or class; assets and liabilities expressed in foreign currencies shall be converted into the
relevant reference currency, based on the relevant exchange rates.

104415

U X E M B O U R G

The Company's net assets shall be equal to the sum of the net assets of all its Sub-Funds.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision to determine the net asset value taken

by the General Partner or by any bank, company or other organisation which the General Partner may appoint for such
purpose, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including inter alia administrative expenses, advisory, origination, servicing, product

development and management fees, including incentive fees, depositary fees, and corporate agents' fees);

4) all known liabilities, present or future, including all matured contractual obligations for payment of money or,

including the amount of any unpaid distributions declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the General Partner;

6) all other liabilities of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting prin-

ciples. In determining the amount of such liabilities the General Partner shall take into account all expenses payable by
the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers or investment advisors,
including performance related fees, fees, expenses, disbursements and out-of-pocket expenses payable to its accountants,
depositary and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents, any paying agent, any per-
manent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, fees and expenses
for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Com-
pany with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country,
licensing fees for the use of the various indexes, if applicable, reporting and publishing expenses, including the cost of
preparing, translating, printing, advertising and distributing the Placement Memorandum, further explanatory sales docu-
ments, periodical reports or registration statements, the costs of publishing the net asset value, the cost of printing
certificates if any, and the costs of any reports to shareholders and reports to the Investment Manager, the cost of
convening and holding shareholders' meetings, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating
expenses, including the cost of buying and selling assets, transaction fees, the cost of publishing the issue and redemption
prices, interests, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and
other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

Art. 16. Allocation of Assets and Liabilities among the Sub-Funds.
1) The proceeds to be received from the issue of Shares of a Sub-Fund shall be applied in the books of the Company

to the relevant Sub-Fund;

2) Where an asset is derived from another asset, such derivated asset shall be applied in the books of the Company

to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;

3) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund;

4) Upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on Shares of any Sub-Fund,

the assets of such Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends.

5) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Sub-Funds pro rata to the net asset values of the relevant Sub-
Fund or in such other manner as determined by the General Partner acting in good faith.

For the purposes of the net asset value computation:
a) Shares of the Company to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after

the time specified by the General Partner on the relevant valuation time and from such time and until paid by the Company
the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

b) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the General

Partner on the valuation time, and from such time and until received by the Company the price therefore shall be deemed
to be a debt due to the Company;

c) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the relevant Sub-Fund is calculated shall be valued on basis of the exchange rates used for the net asset
value calculation of that same Valuation Day; and

d) Where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

104416

U X E M B O U R G

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such valuation

time, then its value shall be estimated by the General Partner.

The value of all assets and liabilities not expressed in Euro will be converted into Euro on basis of the exchange rates

used for the net asset value calculation of that same Valuation Day. The General Partner, in its discretion, may permit
some other methods of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair realization value
of any asset of the Company.

In the case of extensive redemption applications, the Company may establish the value of the Shares on the basis of

the prices at which the necessary sales of assets of the Company are effected. In such an event, the same basis for
calculation shall be applied for subscription and redemption applications submitted at the same time.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with Luxembourg generally

accepted accounting principles.

If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in
order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second
valuation. Subscriptions, conversions and redemptions will be effected on the basis of such second valuation.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the

General Partner or by the Administration Agent which the General Partner appoints for the purpose of calculating the
net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.

Art. 17. Suspension of Calculation of the net asset value. The General Partner may suspend the determination of the

net asset value and/or, where applicable, the subscription, redemption and/or conversion of shares, for one or more Sub-
Funds, in the following cases:

- when the stock exchange(s) or market(s) that supplies/supply prices for a significant part of the assets of one or

several Sub-Funds are closed, or in the event that transactions on such a market are suspended, or are subject to res-
trictions, or are impossible to execute in volumes allowing the determination of fair prices;

- when the information or calculation sources normally used to determine the value of a Sub-Fund's assets are una-

vailable, or if the value of a Sub-Fund's investment cannot be determined with the required speed and accuracy for any
reason whatsoever;

- when exchange or capital transfer restrictions prevent the execution of transactions of a Sub-Fund or if purchase or

sale transactions of a Sub-Fund cannot be executed at normal rates;

- when the political, economic, military or monetary environment, or an event of force majeure, prevent the Company

from being able to manage normally its assets or its liabilities and prevent the determination of their value in a reasonable
manner;

- when, for any other reason, the prices of any significant investments owned by a Sub-Fund cannot be promptly or

accurately ascertained;

- when the Company or any of the Sub-Funds is/are in the process of establishing exchange parities in the context of

a merger, a contribution of assets, an asset or share split or any other restructuring transaction;

- when there is a suspension of redemption or withdrawal rights by several investment funds in which the Company

or the relevant Sub-Fund is invested;

- in exceptional circumstances, whenever the General Partner considers it necessary in order to avoid irreversible

negative effects on one or more Sub-Funds, in compliance with the principle of equal treatment of shareholders in their
best interests.

In the event of exceptional circumstances which could adversely affect the interest of the shareholders or insufficient

market liquidity, the General Partner reserves its right to determine the net asset value of the shares of a Sub-Fund only
after it shall have completed the necessary purchases and sales of securities, financial instruments or other assets on the
Sub-Fund's behalf.

When shareholders are entitled to request the redemption or conversion of their shares, if any application for re-

demption or conversion is received in respect of any relevant Valuation Day (the “First Valuation Day”) which either
alone or when aggregated with other applications so received, is above the liquidity threshold determined by the General
Partner for any one Sub-Fund, the General Partner reserves the right in its sole and absolute discretion (and in the best
interests of the remaining shareholders) to scale down pro rata each application with respect to such First Valuation Day
so that no more than the corresponding amounts be redeemed or converted on such First Valuation Day. To the extent
that any application is not given full effect on such First Valuation Day by virtue of the exercise of the power to pro-rate
applications, it shall be treated with respect to the unsatisfied balance thereof as if a further request had been made by
the shareholder in respect of the next following Valuation Day and, if necessary, subsequent Valuation Days, until such
application shall have been satisfied in full. With respect to any application received in respect of the First Valuation Day,
to the extent that subsequent applications shall be received in respect of following Valuation Days, such later applications
shall be postponed in priority to the satisfaction of applications relating to the First Valuation Day, but subject thereto
shall be dealt with as set out in the preceding sentence.

104417

U X E M B O U R G

The suspension of the calculation of the net asset value and/or, where applicable, of the subscription, redemption and/

or conversion of shares, shall be notified to the relevant persons through all means reasonably available to the Company,
unless the General Partner is of the opinion that a publication is not necessary considering the short period of the
suspension.

Such a suspension decision shall be notified to any shareholders requesting redemption or conversion of their shares.
The suspension measures provided for in this article may be limited to one or more Sub-Funds.

Chapter IV - Administration and Management of the company

Art. 18. General Partner. The Company shall be managed by “Valin Funds GP S.à.r.l..” in its capacity as general partner

of the Company (associé gérant commandité), a company incorporated under the laws of Luxembourg (herein referred
to as the “General Partner”).

The General Partner is jointly and severally liable for all liabilities which cannot be met out of the assets of the Company.
In the event of legal incapacity, liquidation or other permanent situation preventing the General Partner from acting

as general partner of the Company, the Company shall not be immediately dissolved and liquidated, provided that an
administrator, who needs not be a shareholder, is appointed to effect urgent or mere administrative acts, until a general
meeting of shareholders is held, which such administrator shall convene within fifteen (15) days of his appointment. At
such general meeting, the shareholders may appoint, in accordance with the quorum and majority requirements for
amending the articles of incorporation, a successor manager. Failing such appointment, the Company shall b e dissolved
and liquidated.

Any such appointment of a successor manager shall not be subject to the approval of the General Partner.

Art. 19. Powers of the General Partner. The General Partner, applying the principle of risk spreading, shall determine

the investment policies and strategies of the Company and of each Sub-Fund and the course of conduct of the management
and business affairs of the Company, as set forth in the issuing documents of the Company, in compliance with applicable
laws and regulations.

The Company is authorized to employ techniques and instruments to the full extent permitted by law for the purpose

of efficient portfolio management.

The General Partner is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within

the Company's purpose.

All powers not expressly reserved by law or by these articles of incorporation to the general meeting of shareholders

are in the competence of the General Partner.

The General Partner may appoint investment advisers and managers, as well as any other management or administrative

agents. The General Partner may enter into agreements with such persons or companies for the provision of their services,
the delegation of powers to them, and the determination of their remuneration to be borne by the Company.

Art. 20. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the sole signature of the General

Partner or by the signature(s) of any other person(s) to whom authority has been delegated by the General Partner.

Art. 21. Removal of the General Partner. The General Partner may not be removed by the Company and replaced by

another general partner except by (i) a decision of the general meeting of shareholders of the Company taken with a
presence quorum of fifty percent (50%) of the shares issued by the Company at the first call and, if not achieved, with no
quorum requirement for the second call and (ii) the approval of a majority of two thirds (2/3) of the votes validly cast by
the shareholder present or represented at the meeting. In each case, the decisions of the general meetings of shareholders
of the Company shall be validly passed without the favourable vote of the General Partner and, if applicable, the shares
held by IKB Deutsche Industriebank AG. The general meeting of shareholders of the Company shall meet upon call by
the General Partner or upon the request of shareholders representing a minimum of ten percent (10%) of the capital of
the Company.

Art. 22. Liability. The holders of ordinary shares shall refrain from acting on behalf of the Company in any manner or

capacity other than by exercising their rights as shareholders in general meetings and shall only be liable to the extent of
their contributions to the Company.

Art. 23. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that the General Partner or any one or more of the directors and/or managers
and/or officers of the General Partner is interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other
company or firm.

Any director, manager or officer of the General Partner who serves as a director, manager, officer or employee of

any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such
affiliation with such other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with
respect to such contract or other business.

Art. 24. Indemnification. The General Partner and each manager, partner, shareholder, director, officer, employee,

agent or controlling person of the General Partner (“Indemnified Persons”) will be exculpated and entitled to indemni-

104418

U X E M B O U R G

fication to the fullest extent permitted by law by the Company against any cost, expense (including attorneys' fees),
judgment and/or liability, reasonably incurred by, or imposed upon such person in connection with any action, suit or
proceeding (including any proceeding before any administrative or legislative body or agency) to which such person may
be made a party or otherwise involved or with which such person will be threatened by reason of being or having been
an Indemnified Person; provided, however, that any such person will not be so indemnified with respect to any matter
as to which such person is determined not to have acted in good faith in the best interests of the Company and the
relevant Sub-Funds or with respect to any manner in which such person acted in a grossly negligent manner or in material
breach of the constitutive documents of the Company or any provisions of relevant service agreement. Notwithstanding
the foregoing, advances from funds of the Company to a person entitled to indemnification hereunder for legal expenses
and other costs incurred as a result of a legal action will be made only if the following three conditions are satisfied: (1)
the legal action relates to the performance of duties or services by such person on behalf of the Company; (2) the legal
action is initiated by a third party to the Company; and (3) such person undertakes to repay the advanced funds in cases
in which it is finally and conclusively determined that it would not be entitled to indemnification hereunder.

The Company shall not indemnify the Indemnified Persons in the event of claim resulting from legal proceedings

between the General Partner and each manager, partner, shareholder, director, officer, employee, agent or controlling
person of the same.

Chapter V - General meetings

Art. 25. General meetings of the Company. The general meeting of shareholders shall represent all the shareholders

of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the
Company, provided that, unless otherwise provided herein, any resolution of the general meeting of shareholders amend-
ing the articles of incorporation or creating rights or obligations vis-à-vis third parties must be approved by the General
Partner.

The annual general meeting of shareholders shall be held in Luxembourg, either at the Company's registered office or

at any other location in Luxembourg, to be specified in the notice of the meeting, at 03:00 p.m. on the last Thursday of
the month of September each year. If this day is not a banking day in Luxembourg, the annual general meeting of share-
holders shall be held on the next banking day. The annual general meeting of shareholders may be held abroad if the
General Partner, acting with sovereign powers, decides that exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders may be held at the place and on the date specified in the notice of meeting.
General meetings of shareholders shall be convened by the General Partner pursuant to a notice setting forth the

agenda and sent by registered letter at least eight (8) days prior to the meeting to each registered shareholder at the
shareholder's address recorded in the register of shareholders. The giving of such notice to registered shareholders need
not be justified to the meeting. If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided
by law in the “Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations”, in one or more Luxembourg newspapers, and in such
other newspapers as the General Partner may decide.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The General Partner may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any

meeting of shareholders.

Each share, whatever its value, shall provide entitlement to one vote. Fractions of shares do not give their holders any

voting right.

Shareholders may take part in meetings by designating in writing or by facsimile, telegram or telex, other persons to

act as their proxy.

The requirements for participation, the quorum and the majority at each general meeting are those outlined in articles

67 and 67-1 of the law dated 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

Any resolution of a meeting of shareholders to the effect of amending these articles of incorporation must be passed

with (i) a presence quorum of fifty percent (50%) of the shares issued by the Company at the first call and, if not achieved,
with no quorum requirement for the second call and, (ii) the approval of a majority of at least two-thirds (2/3) of the
votes validly cast by the shareholders present or represented at the meeting and (iii) the consent of the General Partner.

In accordance with article 68 of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, any resolution of

the general meeting of shareholders of the Company, affecting the rights of the holders of shares of any Sub-Fund, class
or type vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other Sub-Fund or Sub-Funds, class or classes, type or types
shall be subject to a resolution of the general meeting of shareholders of such Sub-Fund or Sub-Funds, class or classes,
type or types. The resolutions, in order to be valid, must be adopted in compliance with the quorum and majority
requirements referred herein, with respect to each Sub-Fund or Sub-Funds, class or classes, type or types concerned.

Art. 26. General meetings in Sub-Fund(s) or in Class(es) of Shares. The provisions of article 25 shall apply, mutatis

mutandis, to such general meetings.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.

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Art. 27. Termination and Amalgamation of Sub-Funds or Classes of Shares. In the event that, for any reason whatsoever,

the value of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of ordinary shares within a
Sub-Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the General Partner to be the minimum level
for such Sub-Fund, or such class of ordinary shares, to be operated in an economically efficient manner or in case of a
substantial modification in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalisation, the
General Partner may decide to redeem all the shares of the relevant class or classes at the net asset value (taking into
account actual realisation prices of investments and realisation expenses) calculated with reference to the Valuation Day
in respect of which such decision shall be effective. The Company shall serve a notice to the shareholders of the relevant
class or classes prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons and the pro-
cedure for the redemption operations. Where applicable and unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep
equal treatment between the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or of the class of ordinary shares concerned
may continue to request redemption of their shares free of charge (but taking into account actual realisation prices of
investments and realisation expenses) prior to the date effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the General Partner by the preceding paragraph, the general meeting of

shareholders of any one or all classes of ordinary shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the
power, with the consent of the General Partner, to decide the redemption of all the ordinary shares of the relevant class
or classes and refund to the shareholders the net asset value of their ordinary shares (taking into account actual realisation
prices of investments and realisation expenses) calculated with reference to the Valuation Day in respect of which such
decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general meeting of shareholders which shall
decide by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting, and the consent
of the General Partner.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the depositary of the Company until they are remitted to the caisse de consignation on behalf of the persons entitled
thereto in compliance with the applicable legal and regulatory provisions.

Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this article, the General Partner may decide to

allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company, or to another Luxembourg
undertaking for collective investment organised under the provisions of the Law of 13 February 2007 or, where permis-
sible, the law dated 17 December 2010 concerning undertakings for collective investment, as amended, or to another
sub-fund within such other undertaking for collective investment (the “new sub-fund”) and to redesignate the shares of
the class or classes concerned as shares of the new sub-fund (following a split or consolidation, if necessary, and the
payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in
the same manner as described in the first paragraph of this article one month before its effectiveness (and, in addition,
the publication will contain information in relation to the new sub-fund), in order to enable shareholders to request
redemption of their shares, free of charge, during such period. Shareholders who have not requested redemption will be
transferred de jure to the new sub-fund.

Notwithstanding the powers conferred to the General Partner by the preceding paragraph, a contribution of the assets

and of the then current and determined liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the Company
may be decided upon by a general meeting of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-Fund
concerned for which there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalgamation by reso-
lution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting, with the consent of the
General Partner.

Furthermore, in other circumstances than those described in the first paragraph of this article, a contribution of the

assets and of the then current and determined liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective
investment referred to in the fourth paragraph of this article or to another sub-fund within such other undertaking for
collective investment shall require a resolution of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-
Fund concerned. There shall be no quorum requirements for such general meeting of shareholders, which shall decide
by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting, with the consent of
the General Partner, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for
collective investment of the contractual type (“fonds commun de placement”) or a foreign based undertaking for collective
investment, in which case resolutions shall be binding only on such shareholders who have voted in favour of such
amalgamation.

Chapter VI - Annual accounts

Art. 28. Financial Year. The financial year of the Company shall start on 1 April of each year and shall end on 31 March

of the following year.

The Company shall publish an annual report in accordance with the legislation in force.

Art. 29. Distributions. The General Partner shall, within the limits provided by law and these articles of incorporation,

determine how the results of the Company and its Sub-Funds shall be disposed of, and may from time to time declare
distributions of dividends in compliance with the principles set forth in the issuing documents of the Company.

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For any class of shares entitled to distributions, the General Partner may decide to pay interim dividends in compliance

with the conditions set forth by law and these articles of incorporation.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the General Partner shall determine from

time to time.

Any dividend distribution that has not been claimed within five (5) years of its declaration shall be forfeited and revert

to the class or classes of shares issued by the Company or by the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Chapter VII - Auditor

Art. 30. Auditor. The Company shall have the accounting data contained in the annual report inspected by a Luxem-

bourg independent auditor (“réviseur d'entreprises agréé”) appointed by the general meeting of shareholders, which shall
fix his remuneration. The auditor shall fulfil all duties prescribed by law.

Chapter VIII - Depositary

Art. 31. Depositary. The Company will appoint a depositary which meets the requirements of the Law of 13 February

2007.

The depositary shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 13 February 2007.

Chapter IX - Winding-up -Liquidation

Art. 32. Winding-up - Liquidation. The Company may at any time upon proposition of the General Partner be dissolved

by a resolution of the general meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements necessary for
the amendment of these articles of incorporation.

Whenever the share capital falls below two-thirds (2/3) of the minimum capital provided for by the Law of 13 February

2007, the question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the
General Partner. The general meeting of shareholders, for which no quorum shall be required, shall decide by simple
majority of the votes of the shares represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one-fourth (1/4) of the minimum capital provided for by the Law of 13 February 2007; in such an event,
the general meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders
holding one-fourth (1/4) of the votes of the shares represented at the meeting.

The general meeting of shareholders must be convened so that it is held within a period of forty (40) days from

ascertainment that the net assets of the Company have fallen below two-thirds (2/3) or one-fourth (1/4) of the legal
minimum, as the case may be.

The liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities,

appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.

The liquidation will take place in accordance with applicable Luxembourg law. The net proceeds of the liquidation will

be distributed to shareholders in proportion to their rights.

At the end of the liquidation process of the Company, any amounts that have not been claimed by the shareholders

will be paid into the caisse de consignation, which keep them available for the benefit of the relevant shareholders for the
duration provided for by law. After this period, the balance will return to the State of Luxembourg.

Chapter IX - General provisions

Art. 33. Applicable Law. In respect of all matters not governed by these articles of incorporation, the parties shall refer

to the provisions of the law of 10 August 1915 on commercial companies and the amendments thereto, and the relevant
law and regulations applicable to Luxembourg undertakings for collective investment, notably the Law of 13 February
2007.

Subscription and Payment

The capital has been subscribed as follows:

Name of Subscriber

Number of subscribed shares

Value

1.- Valin Funds GP S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . One (1) general partner share

100.- EUR

2.- Valin Funds GP S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

One (1) ordinary share

100.- EUR

3.- IKB Deutsche Industriebank AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Three hundred eight

(308) ordinary shares

30,800.- EUR

Upon incorporation, the general partner share and all ordinary shares were fully paid-up, proof of all such payments

has been given to the undersigned notary.

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Transitional dispositions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the Company and shall end on 31 March 2012.
The first general annual meeting of shareholders shall be held in 2012. The first annual report of the Company will be

dated as of 31 March 2012.

Expenses

The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a result of its

incorporation are estimated at approximately EUR 3,000,-.

Statements

The undersigned Notary states that the conditions provided for in articles 26, 26-3 and 26-5 of the law of 10 August

1915 on commercial companies, as amended, have been observed.

Extraordinary general meeting

Immediately after the incorporation of the Company, the above-named persons, representing the entire subscribed

capital and considering themselves as duly convened, have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.
Having first verified that it was regularly constituted, the meeting took the following resolutions:

First resolution

The registered office of the Company shall be at 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg.

Second resolution

The independent auditor for the Company shall be PricewaterhouseCoopers, with registered office at 400, route

d'Esch, L-1471 Luxembourg. The auditor shall remain in office until the close of annual general meeting approving the
accounts of the Company as of 31 March 2012.

Whereof, this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned Notary who understands and speaks English states herewith that upon request of the above-appearing

person, this deed is worded in English followed by a French translation and in case of divergences between the English
text and the French text, the English version will prevail.

This original deed having been read to the appearing person, known to the Notary by his name, first name, civil status

and residence, the said appearing person signed together with us, the Notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille onze, le dix-huit août.
Par devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg

Ont comparu:

1) Valin Funds GP S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, ayant son siège social à 6 rue

Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand-duché de Luxembourg,

représentée par Madame Daniela Arena, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu d'une procuration

sous seing privé lui délivrée, et

2) IKB Deutsche Industriebank AG, une société anonyme de droit allemand, ayant son siège social à Wilhelm-Bötzkes-

Str. 1, D-40002 Düsseldorf, Germany,

représentée par Madame Daniela Arena, prénommée, en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée.
Lesdites procurations, signées ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, resteront annexées au présent

acte pour être enregistrées en même temps.

Lesquelles comparantes, représentées comme indiqué ci-dessus, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte

d'une société en commandite par actions qu'elles déclarent constituer et dont elles ont arrêté les statuts comme suit:

Chapitre I

- Forme, Durée, Objet, Siège social

Art. 1

. Dénomination et Forme. Il existe entre les actionnaires actuels et tous ceux qui deviendront à l'avenir

propriétaires des actions, une société sous la forme d'une société en commandite par actions (S.C.A.), qualifiée de société
d'investissement à capital variable -fonds d'investissement spécialisé (SICAV-FIS) sous la dénomination de «Valin Funds
S.C.A., SICAV-SIF» (ci-après la «Société»).

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 3. Objet. L'objet de la Société est le placement des fonds dont elle dispose en valeurs de toutes sortes, en

organismes de placement collectif aussi bien qu'en autres actifs autorisés par la loi, avec l'objectif de répartir les risques
d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses actifs.

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La Société peut prendre toute mesure et mener toutes les opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement ou au

développement de son objet conformément à la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissements spécialisés (la
«Loi du 13 février 2007»), telle que modifiée, complétée ou abrogée au fil du temps.

Art. 4. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Des succur-

sales, filiales et autres sièges peuvent être établis, soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l'étranger par décision de
l'Associé Gérant Commandité. Le siège social pourra être transféré dans la même commune sur simple décision de
l'Associé Gérant Commandité.

Au cas où l'Associé Gérant Commandité estime que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l'activité normale du siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger,
se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à la cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire de siège, restera une société de droit luxembourgeois.

Chapitre II - Capital

Art. 5. Capital social. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale, et sera à tout

moment égal à la valeur totale de l'actif net de la Société et de ses Compartiments (tels que définis à l'article 7 ci-après).
Le capital minimum de la Société ne pourra être inférieur au montant minimum requis par la Loi du 13 février 2007. Ce
montant minimum devra être atteint endéans une période de douze mois suivant la date à laquelle la Société aura été
agréée en tant que fonds d'investissement spécialisé de droit luxembourgeois.

Le capital initial de la Société lors de sa constitution s'élève à trente et un mille Euros (EUR 31.000,-), entièrement

libéré, représenté par une (1) action de commandité souscrite par l'Associé Gérant Commandité de la Société et trois
cent neuf (309) actions ordinaires.

Pour des raisons de consolidation des comptes, la devise de base de la Société sera l'Euro (EUR).

Art. 6. Variation du capital social. Le capital social de la Société pourra varier, sans modification des statuts, en raison

de l'émission d'actions nouvelles ou de rachat par la Société de ses actions.

Art. 7. Compartiments. L'Associé Gérant Commandité peut, à tout moment, créer des classes d'actions différentes

correspondant chacune à une partie distincte ou «compartiment» des actifs nets de la Société (ci-après un «Comparti-
ment»). Dans un tel cas, il leur attribuera une dénomination particulière, qu'il pourra décider de modifier, et il pourra
éventuellement limiter ou étendre leur durée de vie s'il le juge nécessaire.

Entre les actionnaires, chaque portefeuille d'actifs sera investi pour le bénéfice exclusif du ou des Compartiments

concerné(s). La Société sera considérée comme une seule et même entité juridique. Cependant, vis-à-vis des tiers, en
particulier envers les créanciers de la Société, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de ses engagements.

L'Associé Gérant Commandité peut décider, dans l'intérêt de la Société, et de la manière décrite dans les documents

d'émission de la Société, que tout ou partie des actifs de deux ou plusieurs Compartiments puissent être cogérés sur une
base séparée ou en commun.

Pour déterminer le capital de la Société, les actifs nets correspondant à chaque Compartiment seront, s'ils ne sont pas

exprimés en Euro (EUR), convertis en Euro (EUR) et le capital sera égal au montant total des actifs nets de tous les
Compartiments et classes d'actions.

Chapitre III - Actions

Art. 8. Formes d'actions. Les actions de la Société peuvent être émises sous forme nominative.
Toutes les actions de la Société émises sous forme nominative seront inscrites au registre des actionnaires qui sera

tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société, ledit registre indiquera le nom
de chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu tel qu'indiqué à la Société, le nombre
d'actions nominatives qu'il détient et le montant des versements effectués.

La propriété de l'action nominative s'établit par l'inscription du nom de l'actionnaire dans le registre des actionnaires.

L'Associé Gérant Commandité décidera si un certificat constatant cette inscription doit être délivré à l'actionnaire ou si
celui-ci doit recevoir une confirmation écrite de sa qualité d'actionnaire.

Les certificats d'actions seront, le cas échéant, signés par l'Associé Gérant Commandité. Ces signatures pourront être

soit manuscrites, soit imprimées, soit en fac-similé. La Société peut émettre des certificats provisoires dans les formes
qui seront déterminées par l'Associé Gérant Commandité.

Tout actionnaire ayant droit à des actions nominatives fournira à la Société une adresse à laquelle toutes les commu-

nications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite dans le registre des
actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, celle-ci peut permettre que mention en soit faite au

registre des actionnaires et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société, ou à toute autre
adresse pouvant être inscrite dans le registre des actionnaires de la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit com-
muniquée à la Société par l'actionnaire. Un actionnaire pourra, à tout moment, faire changer l'adresse portée au registre

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des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société, à son siège social, ou à toute autre adresse fixée en
temps opportun par la Société.

Un duplicata peut être émis à la demande d'un actionnaire, dans le cas où celui-ci démontre à la Société que son

certificat a été perdu, endommagé ou détruit, aux conditions et moyennant les garanties que la Société peut déterminer,
y compris, notamment, sous forme d'une police d'assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie. Le nouveau
certificat précisera qu'il s'agit d'un duplicata. Dès l'émission du nouveau certificat, le certificat original sera nul.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par de nouveaux certificats.
La Société peut, à son gré, mettre à la charge de l'actionnaire le coût d'un duplicata ou d'un nouveau certificat, ainsi

que toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription du certificat de
remplacement ou avec l'annulation de l'ancien certificat.

La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété d'une ou de plusieurs action(s) est indivise

ou litigieuse, toutes les personnes invoquant un droit sur celle(s)-ci devront désigner un seul mandataire qui représentera
cette (ces) action(s) à l'égard de la Société. L'exercice de tous les droits attachés à cette (ces) action(s) sera suspendu
jusqu'à la désignation de ce mandataire.

La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions jusqu'à trois (3) points décimaux. Une fraction d'action ne

confère pas le droit de vote mais donne droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d'actions
ou au Compartiment concerné au prorata.

Art. 9. Classes d'actions. Les actions de la Société sont réservées à des investisseurs institutionnels, professionnels ou

avertis au sens de la Loi du 13 février 2007, à l'exception des personnes physiques, et la Société refusera d'émettre des
actions dès lors que le bénéfice économique pourrait revenir à des personnes ou des sociétés qui ne bénéficient pas de
la qualité d'investisseur institutionnel, professionnel ou averti au sens de cette loi.

Outre la ou les actions de commandité qu'il aura souscrite(s) en sa qualité d'actionnaire gérant commandité de la

Société, l'Associé Gérant Commandité peut décider d'émettre une ou plusieurs classe(s) d'actions ordinaires, pour la
Société ou pour chaque Compartiment qui seront souscrites par les actionnaires commanditaires.

Chaque classe d'actions peut se distinguer des autres classes en raison de sa structure de frais envisagée, de l'inves-

tissement initial requis, de la devise dans laquelle est exprimée la valeur nette d'inventaire, ou de toute autre caractéris-
tique.

Chaque classe peut comporter des types d'actions de capitalisation et des types d'actions de distribution.
Lorsque des dividendes sont distribués aux porteurs d'actions de distribution, un montant équivalent aux dividendes

distribués sera par la suite défalqué de la part des actifs nets de la classe d'actions concernée, qui aura été répartie entre
l'ensemble des porteurs des actions de distribution, entraînant de ce fait une diminution du pourcentage des actifs nets
attribués à chaque action de distribution, sans que la part des actifs nets attribués à l'ensemble des actions de capitalisation
ne soit changée.

L'Associé Gérant Commandité peut décider de ne pas émettre ou cesser d'émettre des classes, types ou sous-types

d'actions au sein d'un ou de plusieurs Compartiments.

L'Associé Gérant Commandité peut, ultérieurement, proposer de nouvelles classes d'actions sans l'approbation des

actionnaires conformément aux documents d'émission de la Société. Ces nouvelles classes d'actions pourront être émises
sous un régime différent de celui des classes d'actions existantes, y compris notamment la détermination de la commission
de gestion applicable à ces actions, ainsi que d'autres droits relatifs à la liquidité des actions. Dans ce cas, les documents
d'émission de la Société seront mis à jour en conséquence.

Toute référence ultérieure à un Compartiment précisera, le cas échéant, chaque classe et chaque type d'action con-

stituant ledit Compartiment et toute référence à un type précisera, le cas échéant, chaque sous-type constituant ledit
type.

Art. 10. Emission d'actions. Sous réserve des dispositions de la Loi du 13 février 2007 et conformément aux documents

d'émission de la Société, l'Associé Gérant Commandité est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un nombre
illimité d'actions nouvelles, sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription aux actions à
émettre, à moins que les documents d'émission prévoient autre chose.

L'Associé Gérant Commandité peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe

d'actions et/ou un Compartiment; l'Associé Gérant Commandité peut, notamment, décider que les actions d'une certaine
classe ou d'un certain Compartiment seront uniquement émises pendant une ou plusieurs période(s) déterminées ou
selon toute autre périodicité prévue dans les documents d'émission de la Société.

Outre les restrictions concernant l'éligibilité des investisseurs prévues par la Loi du 13 février 2007, l'Associé Gérant

Commandité peut déterminer toute autre condition de souscription tel qu'un montant minimum de souscription, un
montant minimum de la valeur nette d'inventaire totale des actions d'un Compartiment devant être initialement souscrites,
un montant minimum d'actions supplémentaires devant être émises, l'application d'un paiement des intérêts moratoires
sur les actions souscrites et non payées à échéance, des restrictions concernant la propriété des actions ou encore les
montants minimaux de détention d'actions tel que précisé dans les documents d'émission de la Société.

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Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera déterminé conformément aux règles

et directives établies par l'Associé Gérant Commandité et reflétées dans les documents d'émission de la Société. Le prix
ainsi déterminé devra être payable endéans une période prévue par l'Associé Gérant Commandité et indiquée dans les
documents d'émission de la Société.

L'Associé Gérant Commandité peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

La Société peut, si un actionnaire éventuel le demande et si l'Associé Gérant Commandité y consent, accepter toute

demande de souscription d'actions par le biais d'apport en nature, conformément aux documents d'émission de la Société.
L'Associé Gérant Commandité déterminera dans chaque cas la nature et le type des actifs acceptables, et pour autant
que ces valeurs soient conformes aux restrictions et à la politique d'investissement de la Société ou du Compartiment
concerné. Un rapport d'évaluation relatif aux actifs apportés devra être remis à l'Associé Gérant Commandité par un
réviseur d'entreprises indépendant établi au Luxembourg.

Art. 11. Rachat. L'Associé Gérant Commandité déterminera si les actionnaires d'une classe d'actions spécifique ou

d'un Compartiment sont ou non en droit d'exiger le rachat, par la Société, de l'ensemble ou d'une partie de leurs actions,
conformément aux conditions et procédures décrites dans les documents d'émission de la Société, dans les limites pre-
scrites par la loi et prévues dans les présents statuts.

La Société ne procédera pas au rachat des actions si, à la suite d'un tel rachat, les actifs nets de la Société venaient à

tomber sous le seuil de capital prévu par la Loi du 13 février 2007.

Le prix de rachat sera déterminé conformément aux règles et directives établies par l'Associé Gérant Commandité

et reflétées dans les documents d'émission de la Société. Le prix ainsi déterminé pourra être payé endéans une période
prévue par l'Associé Gérant Commandité et indiquée dans les documents d'émission de la Société. Le prix de rachat en
question pourra être arrondi à l'unité la plus proche dans la devise concernée, à l'appréciation du conseil d'administration.

Si, suite à toute demande de rachat, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues par tout

actionnaire (quelle que soit la classe d'actions) se trouve être inférieur(e) au nombre ou à la valeur déterminé(e) par
l'Associé Gérant Commandité, la Société pourra décider que cette demande soit considérée comme une demande de
rachat prévoyant également le paiement du solde ou le rachat de la différence des actions de la classe concernée détenues
par ledit actionnaire.

En outre, si à un Jour d'Evaluation donné (tel que défini à l'article 15 ci-après), des demandes de rachat, conformément

au présent article, ou des demandes de conversion, conformément à l'article 13 ci-après, excèdent un certain niveau
déterminé par l'Associé Gérant Commandité eu égard au nombre d'actions émises dans un Compartiment ou une classe
spécifique, l'Associé Gérant Commandité pourra décider que tout ou partie de telles demandes de rachat ou de con-
version soient reportées sur une période et selon des modalités que l'Associé Gérant Commandité estime être dans le
meilleur intérêt de la Société.

La Société peut racheter des actions chaque fois que l'Associé Gérant Commandité considère que le rachat est dans

l'intérêt de la Société ou d'un Compartiment.

Par ailleurs, les actions pourront être obligatoirement rachetées, conformément à l'article 14 «Restriction à la propriété

des actions» des présents statuts.

La Société aura le droit, si l'Associé Gérant Commandité en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat

à tout actionnaire qui aura marqué son accord, en attribuant à cet actionnaire des investissements provenant de la masse
des actifs de la Société ou du (des) Compartiment(s) concerné(s) égaux à la valeur des actions à racheter, conformément
aux documents d'émission de la Société. La nature et le type d'actif à transférer dans ce cas seront déterminés sur une
base juste et raisonnable, sans porter préjudice aux intérêts des autres actionnaires de la Société ou du (des) Compar-
timent(s) concerné(s) et l'évaluation utilisée sera confirmée par un rapport spécial d'un réviseur d'entreprises indépendant
établi au Luxembourg. Les frais de chaque transfert seront supportés par le bénéficiaire.

Art. 12. Transfert d'actions. Les actions ordinaires sont transférables conformément aux modalités et conditions des

documents d'émission de la Société, pourvu que l'acquéreur soit un investisseur institutionnel, professionnel ou averti au
sens de la Loi du 13 février 2007.

Lorsque, en vertu de son contrat de souscription, un actionnaire ne s'est pas entièrement acquitté de ses obligations

vis-à-vis de la Société, ou pour un autre motif, ou par accord, les actions ordinaires détenues par ledit actionnaire ne
peuvent être transférées, données en gage ou attribuées qu'avec le consentement écrit de l'Associé Gérant Commandité,
un tel consentement ne pourra être refusé sans motif raisonnable. Tout transfert ou attribution d'actions ordinaires n'est
par ailleurs possible que si l'acheteur ou le cessionnaire assume complètement par écrit, préalablement au transfert ou à
l'attribution, toutes les obligations restantes du vendeur en vertu du contrat de souscription et / ou du pacte d'actionnaires
conclu avec le vendeur ou pour un autre motif.

Art. 13. Conversion, Fusion et Division. Sauf décision contraire de l'Associé Gérant Commandité eu égard à certaines

classes d'actions ou dans le cadre de Compartiments spécifiques, tel que précisé dans les documents d'émission de la
Société, les actionnaires ne sont pas en droit d'exiger la conversion de tout ou partie de leurs actions de toute classe
d'un Compartiment en actions de la même classe dans un autre Compartiment ou en actions d'autres classes existantes

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au sein de ce Compartiment ou d'un autre Compartiment. Lorsqu'elles sont autorisées, de telles conversions sont sou-
mises à des restrictions portant sur les conditions et modalités de paiement des frais et commissions déterminés par
l'Associé Gérant Commandité.

Le prix de conversion sera déterminé conformément aux règles et directives établies par l'Associé Gérant Commandité

et reflétées dans les documents d'émission de la Société.

Si, à la suite d'une demande de conversion, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues par

tout actionnaire (quelle que soit la classe d'actions) se trouve être inférieur(e) au nombre ou à la valeur déterminé(e) par
l'Associé Gérant Commandité, la Société pourra alors décider que cette demande soit considérée comme une demande
de conversion de la totalité du solde des actions de la classe concernée détenues par ledit actionnaire.

L'Associé Gérant Commandité peut fusionner ou diviser les actions d'un Compartiment.
Une fusion ou une division peuvent être décidées par une assemblée générale des actionnaires du Compartiment et/

ou de la classe d'actions concernée sans quorum et à la simple majorité des actions présentes ou représentées.

Art. 14. Restriction à la propriété des actions. L'Associé Gérant Commandité peut restreindre ou empêcher la dé-

tention des actions de la Société par toute personne physique ou morale, si, selon l'avis de l'Associé Gérant Commandité,
une telle détention viole les lois luxembourgeoises ou de tout autre pays, ou s'il peut en résulter que la Société soit
soumise à une fiscalité autre que luxembourgeoise ou si elle peut autrement porter préjudice à la Société.

Dans une telle situation, l'Associé Gérant Commandité peut:
(a) refuser l'émission de toute action et l'enregistrement de tout transfert d'actions si cette émission ou ce transfert

est susceptible ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de ces actions à une personne qui n'est pas
autorisée à détenir des actions dans la Société;

(b) procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions concernées s'il apparaît qu'une personne, qui n'est pas autorisée

à détenir des actions de la Société, seule ou avec d'autres personnes, est propriétaire d'actions de la Société, ou procéder
au rachat forcé d'une partie des actions s'il apparaît qu'une personne détient ou que plusieurs personnes détiennent des
actions de la Société d'une manière telle que cela soit ou puisse causer un préjudice à la Société. La procédure suivante
devra être appliquée:

(i) l'Associé Gérant Commandité devra envoyer un avis (appelé ci-après «l'avis de rachat») à l'investisseur concerné

possédant les actions à racheter; l'avis de rachat devra préciser les actions à racheter, le prix de rachat qui sera payé et
le lieu où ce prix devra être payé. L'avis de rachat sera envoyé à l'investisseur par lettre recommandée à sa dernière
adresse connue. L'investisseur en question sera obligé de remettre sans délai à la Société le ou les certificats, s'il y en a,
représentant les actions à racheter mentionnées dans l'avis de rachat. Immédiatement après la fermeture des bureaux au
jour précisé dans l'avis de rachat, l'investisseur cessera d'être propriétaire des actions mentionnées dans l'avis de rachat
et les certificats représentatifs de ces actions seront déclarés nuls et non avenus dans les registres de la Société;

(ii) le prix de rachat des actions spécifié dans l'avis de rachat (le «prix de rachat») devra être déterminé conformément

aux règles établies par l'Associé Gérant Commandité et reflété dans les documents d'émission de la Société. Le paiement
du prix de rachat sera réglé au porteur desdites actions dans la devise de référence de la classe concernée, sauf durant
les périodes de restrictions de change, et sera déposé par la Société auprès d'un établissement bancaire luxembourgeois
ou autre (tel que précisé dans l'avis d'achat) qui le transmettra à l'actionnaire en question contre remise du ou des
certificats, s'ils ont été émis, représentant les actions indiquées dans l'avis de rachat. Après le dépôt du prix de rachat
dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra faire valoir
de droit sur aucune de ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit des
actionnaires, apparaissant comme étant les propriétaires des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) à la banque
contre remise du ou des certificats, s'ils ont été émis, tel que précisé. L'exercice par la Société de tels pouvoirs ne pourra
être mis en question ou invalidé pour le motif qu'il n'y a pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef
d'une personne ou que la propriété réelle des actions diffère de ce qui est apparu à la Société à la date de l'avis de rachat
concerné, pour autant que la Société ait, dans un tel cas, exercé lesdits pouvoirs de bonne foi.

Par ailleurs, si un investisseur ou actionnaire manque à ses obligations résultant de son engagement de souscrire/contrat

de souscription, y compris le paiement des montants souscrits quand ils deviennent dus, l'Associé Gérant Commandité
peut appliquer la procédure prévue dans les documents d'émission.

Plus particulièrement, l'Associé Gérant Commandité peut restreindre ou empêcher la détention d'actions dans la

Société par tout ressortissant des Etats-Unis, à moins qu'une telle détention soit conforme aux lois et règlements des
Etats-Unis d'Amérique applicables. Le terme de «ressortissant des Etats-Unis» signifie tout individu citoyen ou résident
des Etats-Unis d'Amérique ou d'un des territoires, possessions ou régions sous leur juridiction, ou toute autre société,
association ou entité organisée ou établie sous les lois des Etats-Unis d'Amérique ou toute personne considérée comme
ressortissant des Etats-Unis d'Amérique en vertu du droit des Etats-Unis d'Amérique applicable en la matière.

Art. 15. Calcul de la valeur nette d'inventaire. La valeur nette d'inventaire des actions dans chaque Compartiment,

classe, type ou sous-type d'actions de la Société, sera déterminée au moins une fois par an et exprimée dans la ou les
devise(s) fixée(s) par l'Associé Gérant Commandité. L'Associé Gérant Commandité fixe les jours auxquels la valeur des
actifs de la Société ou des Compartiments sera déterminée (ci-après le «Jour d'Evaluation») et les modalités selon les-

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quelles la valeur nette d'inventaire par action est rendue publique, conformément à la législation en vigueur et aux
documents d'émission de la Société:

(a) Les actifs comprennent:
1) toutes les liquidités en caisse ou détenues sur des comptes, y compris les intérêts courus et à recevoir;
2) tous les effets, billets à ordre exigibles et créances, y compris le produit des ventes de titres toujours en suspens;
3) tous les titres, actions, obligations, effets à terme, actions privilégiées, options ou droits de souscription, warrants,

instruments du marché monétaire et tout autre investissement et titre négociable détenu par la Société;

4) tous les intérêts courus et à recevoir sur tous les titres productifs d'intérêts appartenant au Compartiment, à moins

que ces intérêts soient inclus dans le principal de ces titres;

5) tous les dividendes et distributions payables à la Société, soit en liquidités, soit sous la forme d'actions (la Société

peut néanmoins effectuer des ajustements afin de tenir compte des fluctuations de la valeur de marché des titres négo-
ciables résultant de pratiques telles que les négociations ex-dividende ou ex-droit);

6) les coûts d'établissement de la Société ou du Compartiment visé, pour autant que ceux-ci n'aient pas encore été

amortis;

7) la valeur de marché de contrats forward ou swap et des options call ou put dans lesquels la Société a des positions

ouvertes;

8) les autres actifs immobilisés corporels de la Société ou du Compartiment visé, y compris les locaux, l'équipement

et les installations fixes requis; et

9) tous les autres avoirs, quelle que soit leur nature, y compris les paiements anticipés.
La valeur des actifs de la Société est déterminée comme suit:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des billets d'escompte, des effets et billets payables à vue et des

comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que
susmentionnés mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois impro-
bable que cette valeur puisse être intégralement payée ou reçue, la valeur sera déterminée en retranchant un montant
que l'Associé Gérant Commandité estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(2) L'évaluation des avoirs de la Société se base, pour les valeurs mobilières, les instruments du marché monétaire ou

les produits dérivés admis à une cote officielle ou négociés sur un autre marché réglementé, sur le dernier cours disponible
sur le marché principal sur lequel ces valeurs, ces instruments monétaires ou ces dérivés sont négociés, tel que fourni
par un service de cotation reconnu, approuvé par l'Associé Gérant Commandité;

(3) La valeur de marché des futures, swaps, forwards et des options non négociés en bourse ou sur d'autres marchés

réglementés, se base sur leur valeur nette de réalisation déterminée conformément aux politiques établies par l'Associé
Gérant Commandité, sur la base de modèles financiers reconnus sur le marché et de façon similaire pour toutes les
catégories de contrats. La valeur nette de réalisation des futures, swaps, forwards et des options négociés en bourse ou
sur d'autres marchés réglementés, se base sur leur valeur nette de réalisation en bourse ou sur un autre marché régle-
menté sur le(s)quel(s) les futures, swaps, forwards et options sont négociés par l'Associé Gérant Commandité. Si un
future, swap, forward ou une option ne peut être réalisé le jour de la détermination de la valeur nette totale, ils pourront
être évalués sur leur valeur probable de réalisation, estimée de bonne foi par et sous la direction de l'Associé Gérant
Commandité;

(4) La valeur des investissements en emprunts, y compris de mezzanine loans, sera déterminée conformément aux

exigences des International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines en appliquant soit la Discounted Cash
Flow Method (la «DCF Method») soit des méthodologies d'évaluation reconnues. Suivant la DCF Method, la valeur nette
actuelle est calculée sur la base de la valeur actuelle des cash flows futurs attendus le Jour d'Evaluation concerné en
appliquant un taux de remise approprié à l'actif correspondant. Les valeurs déterminées conformément à la DCF Method
seront comparées de manière continue avec les justes valeurs de marché, si disponibles. Les taux de référence à utiliser
pour l'évaluation de ces actifs sont fournis par un fournisseur de service spécialisé désigné par l'Associé Gérant Com-
mandité et/ou le gestionnaire du Compartiment concerné.

(5) Les actions/unités émises par des organismes de placement collectif seront évalués à leur dernière valeur nette

d'inventaire ou conformément au point (2) ci-dessus si les actions/unités sont cotées.

(6) L'évaluation des titres non-publiquement négociés, des autres titres ou instruments ou investissements pour les-

quels un cours fiable n'est pas disponible, et des titres, instruments ou investissements pour lesquels l'Associé Gérant
Commandité estime que les méthodes d'évaluation ci-dessus ne sont pas appropriés, se fait avec prudence et de bonne
foi par et sous la direction de l'Associé Gérant Commandité, conformément aux principes et procédures d'évaluation
appropriés.

L'Associé Gérant Commandité peut, à sa discrétion, permettre d'utiliser d'autres méthodes d'évaluation s'il estime

que de telles évaluations reflètent mieux la valeur réelle d'un avoir de la Société.

La juste valeur d'un actif sera déterminée, si nécessaire, par l'Associé Gérant Commandité, ou par un comité nommé

par l'Associé Gérant Commandité, ou par une personne désignée par l'Associé Gérant Commandité.

104427

U X E M B O U R G

Toutes les règles seront interprétées et les évaluations effectuées conformément aux principes d'évaluation/de comp-

tabilité précisés dans les documents d'émission de la Société.

Des provisions adéquates seront réalisées, pour les dépenses mises à charge de chacun des Compartiments de la

Société et il sera tenu compte des engagements hors-bilan sur base de critères justes et prudents.

Pour chaque Compartiment, et pour chaque classe d'actions, la valeur nette d'inventaire par action sera calculée dans

la devise de référence eu égard à chaque Jour d'Évaluation en divisant les avoirs nets attribuables à un Compartiment ou
à une classe d'actions concernée (constitués des avoirs de ce Compartiment ou de cette classe d'actions diminués des
engagements qui sont attribuables à ce Compartiment ou à cette classe) par le nombre d'actions émises et en circulation
pour le Compartiment ou la classe d'actions concernée; les actifs et engagements libellés dans des devises étrangères
seront convertis dans la devise de référence, sur base du taux de change approprié.

Les actifs nets de la Société correspondent à l'ensemble des actifs nets de chaque Compartiment.
En l'absence de mauvaise foi, de négligence ou d'erreur manifeste, toute décision relative au calcul de la valeur nette

d'inventaire prise par l'Associé Gérant Commandité, ou par une banque, ou par une société ainsi que par toute organi-
sation que l'Associé Gérant Commandité a pu désigner à cette fin, sera finale et liera la Société et les actionnaires passés,
actuels ou futurs.

II. Les engagements comprennent:
1) tous les emprunts, effets exigibles, billets à ordre et dettes comptables;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts (y compris les frais encourues pour l'engagement à ces emprunts);
3) toutes dépenses courues ou exigibles (y compris les dépenses administratives, frais de conseil et de gestion, frais

de création, frais de service, frais de développement de produit et d'administration, y inclus les commissions de rendement,
du dépositaire et des agents de la Société);

4) tous les engagements connus, y compris les obligations contractuelles arrivées à échéance, incluant les paiements

réalisés en espèces ou sous la forme d'actifs, y compris le montant de tous les dividendes déclarés par la Société eu égard
à chaque Compartiment mais non encore payés;

5) les provisions pour tout impôt dû en date du Jour d'Evaluation ainsi que toute autre provision autorisée ou approuvée

par l'Associé Gérant Commandité;

6) tous les autres engagements de la Société quelle que soit leur nature, eu égard à chaque Compartiment, à l'exception

des engagements représentés par des actions de la Société. Pour déterminer le montant de ces engagements, la Société
tiendra compte de l'ensemble des frais à charge de la Société; ces frais peuvent notamment comprendre, sans que cette
énumération soit pour autant limitative: les frais de constitution; la rémunération / les honoraires des personnes suivantes,
ainsi que tous frais afférents: le(s) gestionnaire(s) et conseiller(s) en investissement de la Société, les experts-comptables,
la banque dépositaire et ses correspondants bancaires, les agents de registre et de transfert, les agents payeurs, les
courtiers, distributeurs, agents permanents aux lieux d'enregistrement ainsi que les réviseurs d'entreprises de la Société;
agents administratif et domiciliataire, les frais de promotion, d'impression, de compte-rendu, de publication (y compris
la promotion ou l'élaboration et l'impression des documents d'émission de la Société, mémoires explicatifs, déclarations
d'enregistrement, rapports financiers), ainsi que tous les frais de fonctionnement connexes; les frais d'acquisition et de
vente des actifs (frais de transaction); les intérêts et frais bancaires, ainsi que les impôts et autres charges gouvernemen-
tales. La Société peut calculer les frais administratifs et autres frais de nature récurrente ou régulière sur la base d'un
chiffre estimé pour une année ou d'autres périodes anticipées et peut fixer d'avance des frais proportionnels pour toute
période de ce type.

Art. 16. Allocation des actifs et des engagements au sein des Compartiments.
1) Les produits résultant de l'émission de chaque action de chaque Compartiment doivent être attribués, dans les

livres de la Société, au portefeuille d'avoirs établi pour ce Compartiment et les avoirs, engagements, revenus et frais y
relatifs seront attribués à ce portefeuille;

2) lorsque tout avoir découle d'un autre avoir, un tel avoir est attribué, dans les livres de la Société, au même portefeuille

auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de
valeur est attribuée au portefeuille concerné;

3) lorsque la Société s'expose à un engagement relatif à un avoir d'un portefeuille déterminé ou à une action entreprise

en relation avec un avoir d'un portefeuille déterminé, cet engagement est affecté au portefeuille concerné;

4) à la suite du paiement de dividendes fait aux détenteurs d'actions d'un Compartiment, la valeur nette d'inventaire

de ce Compartiment sera réduite du montant de ces dividendes;

5) au cas où tout avoir ou tout engagement de la Société ne peut être attribué à un portefeuille déterminé, un tel avoir

ou engagement est attribué à tous les portefeuilles à parts égales ou, si les montants le permettent et à la raisonnable
discrétion de l'Associé Gérant Commandité, en proportion de la valeur nette d'inventaire respective des Compartiments
concernés.

Pour les besoins du calcul de la valeur nette d'inventaire:

104428

U X E M B O U R G

a) les actions en voie de rachat par la Société seront considérées comme actions émises et existantes jusqu'immédia-

tement après l'heure, fixée par l'Associé Gérant Commandité, au moment de l'évaluation, et seront, à partir de ce moment
et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées comme engagement de la Société;

b) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l'heure, fixée par l'Associé Gérant

Commandité, au moment de l'évaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

c) tous les investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise

de référence du Compartiment, seront évalués en tenant compte des taux de change utilisés pour le calcul de la valeur
nette d'inventaire des actions au Jour d'Evaluation concerné; et

d) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la

Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont

pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par l'Associé Gérant Commandité.

La valeur des actifs et des engagements de la Société non exprimés en Euro sera convertie en Euro sur la base des

taux de change utilisés le Jour d'Evaluation de la valeur nette d'inventaire.

En cas de demandes de rachats importantes, la Société peut établir la valeur des actions sur la base des prix auxquels

les actifs de la Société sont réalisés. Dans ce cas, la même base de calcul sera appliquée pour les demandes de souscription
et de rachat transmis en même temps.

Les règles d'évaluation et de détermination sont à interpréter et à appliquer conformément aux principes comptables

généralement admis au Luxembourg.

Si, depuis la détermination de la valeur nette d'inventaire, il y a eu des changements importants dans les cotations des

marchés sur lesquels une partie substantielle des investissements de la Société sont négociés ou cotés, la Société peut,
en vue de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et poursuivre une
seconde évaluation. Les souscriptions, conversion et rachats seront effectués sur la base de cette seconde évaluation.

En l'absence de mauvaise foi, de négligence ou d'erreur manifeste, toute décision déterminant la valeur nette d'inven-

taire prise par l'Associé Gérant Commandité ou par l'agent que l'Associé Gérant Commandité a pu désigner à cette fin,
est finale et lie la Société et les actionnaires anciens, présents ou futures.

Art. 17 - Suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire. L'Associé Gérant Commandité peut suspendre le calcul

de la valeur nette d'inventaire et/ou, le cas échéant, la souscription, le rachat et/ou la conversion des actions, au sein d'un
ou de plusieurs Compartiments, et conformément aux documents d'émission de la Société, dans les cas suivants:

- lorsque les bourses ou les marchés, fournissant les cotations pour une part significative des actifs d'un ou de plusieurs

Compartiments, sont fermés, ou que les transactions y sont soit suspendues, soit soumises à restrictions ou impossibles
à exécuter dans les quantités permettant d'établir des justes prix;

- lorsque les moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer la valeur des actifs d'un

Compartiment sont indisponibles, ou lorsque pour une raison quelconque la valeur d'un investissement d'un Comparti-
ment ne peut pas être déterminée avec la rapidité et l'exactitude nécessaires;

- lorsque des restrictions de change ou de transfert de capitaux empêchent l'exécution des transactions d'un Com-

partiment ou lorsque les transactions d'achat ou de vente d'un Compartiment ne peuvent pas être exécutées à des cours
de change normaux;

- lorsque, en raison de facteurs qui relèvent, entre autres, de la situation politique, économique, militaire ou monétaire,

ou en cas de force majeure, la Société est dans l'impossibilité d'assurer la gestion courante de ses actifs et engagements
et de déterminer leur valeur d'une manière raisonnable;

- lorsque, pour toute autre raison, le prix de tout investissement substantiel détenu dans un Compartiment ne peut

pas être déterminé rapidement ou avec précision;

- en vue d'établir la parité d'échange dans le cadre d'une opération de fusion, apport d'actif, scission ou toute opération

de restructuration, impliquant la Société ou le Compartiment concerné;

- lorsqu'il y a une suspension des rachats ou un retrait des droits de sortie par plusieurs fonds d'investissement dans

lesquels la Société ou le/les Compartiments concernés ont investi;

- dans de circonstances exceptionnelles, quand l'Associé Gérant Commandité le considère nécessaire afin d'éviter des

effets négatifs irréversibles sur un ou plusieurs Compartiments, conformément au principe du traitement égal des ac-
tionnaires et dans leur intérêt;

Dans des circonstances exceptionnelles pouvant porter préjudice aux intérêts des actionnaires ou en cas de liquidité

insuffisante du marché, l'Associé Gérant Commandité se réserve le droit de ne fixer la valeur nette d'inventaire des
actions d'un Compartiment qu'après avoir effectué les achats et les ventes de valeurs mobilières, d'instruments financiers
ou d'autres actifs qui s'imposent pour le compte de ce Compartiment.

104429

U X E M B O U R G

Lorsque les actionnaires ont le droit de solliciter le rachat ou la conversion de leurs actions, si une demande de rachat

ou de conversion est reçue pour être traitée à un Jour d'Evaluation (le «Premier Jour d'Evaluation»), introduite indivi-
duellement ou jointe à d'autres demandes, est au-dessus du seuil de liquidité déterminé par l'Associé Gérant Commandité
pour un Compartiment, l'Associé Gérant Commandité se réserve le droit, à sa seule et entière discrétion (et dans les
meilleurs intérêts des actionnaires restants), de réduire au pro rata la valeur de chaque demande par rapport audit Premier
Jour d'Evaluation, afin qu'au maximum les montants correspondants soient rachetés ou convertis en date de ce Premier
Jour d'Evaluation. Dans la mesure où l'application du droit de répartition des demandes ne rend pas celles-ci effectives
au Premier Jour d'Evaluation en question, elles seront traitées sur la base de leur solde impayé, en partant du principe
que l'actionnaire aurait formulé une nouvelle demande au prochain Jour d'Evaluation et, si nécessaire, aux Jours d'Eva-
luation suivants, jusqu'à ce que la demande soit entièrement satisfaite. Toute demande reçue au Premier Jour d'Evaluation,
dans la mesure où des demandes subséquentes seront reçues aux Jours d'Evaluation suivants, sera considérée comme
prioritaire par rapport aux demandes subséquentes qui seront reportées; à cet effet, celles-ci seront traitées conformé-
ment aux dispositions de la phrase précédente.

La suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire et/ou, le cas échéant, de la souscription, du rachat et/ou de la

conversation d'actions devra être notifiée aux personnes concernées par tous les moyens pouvant être raisonnablement
mis en oeuvre par la Société, à moins que l'Associé Gérant Commandité estime la publication inutile compte tenu de la
courte durée de la période de suspension.

Une telle décision de suspension sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions.
Les mesures de suspension prévues dans cet article peuvent être limitées à un ou plusieurs Compartiments.

Chapitre IV - Administration et Gestion de la société

Art. 18. Associé Gérant Commandité. La Société sera gérée par «Valin Funds GP S.à r.l.» en sa qualité d'Associé Gérant

Commandité de la Société, une société constituée selon le droit luxembourgeois (l'«Associé Gérant Commandité»).

L'Associé Gérant Commandité est conjointement et solidairement responsable de toutes les dettes qui ne peuvent

être payées au moyen des actifs de la Société.

En cas d'incapacité juridique, de liquidation, révocation, ou de toute autre situation permanente empêchant l'Associé

Gérant Commandité d'agir en sa qualité d'Associé Gérant Commandité de la Société, la Société ne sera pas immédiate-
ment dissoute et liquidée, sous réserve de la nomination d'un administrateur, qui ne doit pas nécessairement être un
actionnaire, afin de prendre toutes les mesures urgentes ou de simple gestion administrative, jusqu'à ce qu'une assemblée
générale des actionnaires soit convoquée, dans les quinze (15) jours de la désignation de l'administrateur. Lors de cette
assemblée générale, les actionnaires ont la faculté de nommer un remplaçant de l'Associé Gérant Commandité par ré-
solution adoptée conformément aux conditions de quorum et de majorité requises pour la modification des présents
statuts. A défaut de cette nomination, la Société sera dissoute et liquidée.

La nomination d'un nouveau gérant n'est pas subordonnée à l'approbation de l'Associé Gérant Commandité.

Art. 19. Pouvoirs de l'Associé Gérant Commandité. L'Associé Gérant Commandité, appliquant le principe de la ré-

partition des risques, déterminera les politiques et stratégies d'investissement de la Société et de chaque Compartiment,
le cas échéant, et les lignes de conduite à suivre dans la gestion de la Société, tel que précisé dans les documents d'émission
de la Société, conformément à la législation en vigueur.

La Société est autorisée à employer des techniques et des instruments dans les mesures permises par la loi dans

l'objectif d'une gestion efficace du portefeuille.

L'Associé Gérant Commandité est investi des pouvoirs les plus larges pour effectuer tous les actes de disposition et

d'administration compatibles avec l'objet de la Société.

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou par les présents statuts à l'assemblée générale des action-

naires sont de la compétence de l'Associé Gérant Commandité.

L'Associé Gérant Commandité peut nommer des conseillers en investissement et des directeurs, ainsi que tout autre

agent de direction ou agents administratifs, conformément aux documents d'émission de la Société. L'Associé Gérant
Commandité peut conclure des accords avec de telles personnes ou sociétés pour la prestation de leur services, la
délégation de pouvoirs et la détermination de leur rémunération par la Société.

Art. 20. Représentation de la société. La Société est valablement engagée vis-à-vis des tiers par la seule signature de

l'Associé Gérant Commandité ou par la signature unique ou conjointe de toute(s) autre(s) personne(s) à laquelle (aux-
quelles) un tel pouvoir de signature aura été délégué par l'Associé Gérant Commandité.

Art. 21. Révocation de l'Associé Gérant Commandité. L'Associé Gérant Commandité ne peut, en aucun cas, être

révoqué par la Société et remplacé par un autre associé gérant commandité, sauf par une décision de l'assemblée générale
des actionnaires de la Société pris avec (i) un quorum de présence de cinquante pourcent (50%) des actions émises par
la Société lors de la première assemblée appelée à statuer sur une telle décision ou, si ce quorum n'est pas atteint à la
première assemblée appelée, sans quorum pour la deuxième assemblée appelée à statuer sur une telle décision et (ii)
l'approbation d'une majorité de deux tiers (2/3) des votes valablement émis par les actionnaires présents ou représentés
à l'assemblée. En tout cas, les décisions de l'assemblée générale des actionnaires sont valables sans le vote favorable de
l'Associé Gérant Commandité et, si applicable, les votes rattachés aux actions détenues par IKB Deutsche Industriebank

104430

U X E M B O U R G

AG. L'assemblée générale des actionnaires de la Société doit se réunir sur convocation de l'Associé Gérant Commandité
ou à la requête des actionnaires représentant au minimum dix pour cent (10%) du capital de la Société.

Art. 22. Responsabilité. Les détenteurs d'actions ordinaires s'abstiendront d'agir au nom de la Société de quelque

manière ou en quelque capacité que ce soit, si ce n'est en exerçant leurs droits d'actionnaires lors des assemblées
générales, et ne seront engagés que dans la limite de leurs apports à la Société.

Art. 23. Conflit d'intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés

ou entreprises ne pourront être affectés ou invalidés par le fait que l'Associé Gérant Commandité, ou un ou plusieurs
directeur(s), administrateur(s) et/ou fondé(s) de pouvoir de l'Associé Gérant Commandité a un intérêt dans une telle
société ou entreprise, ou est un administrateur, collaborateur, fondé de pouvoir ou employé de cette autre société ou
entreprise.

Tout directeur, administrateur ou fondé de pouvoir de l'Associé Gérant Commandité agissant comme directeur,

administrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou entreprise avec laquelle la Société conclut un contrat ou
entre en relation, ne pourra pas, en raison d'un tel lien avec telle autre société ou entreprise, être empêché d'examiner
et de voter ou d'agir sur de tels sujets en lien avec tel contrat ou telle affaire.

Art. 24. Indemnisation. L'Associé Gérant Commandité et chaque membre, gérant, associé, actionnaire, administrateur,

employé, agent ou personne contrôlant l'Associé Gérant Commandité ou les membres de comités créés par ce dernier
(les «Personnes Indemnisées») peuvent être disculpées et peuvent avoir droit à indemnisation, dans toute la mesure
permise par la loi, par la Société pour tous frais, dépenses (y compris les honoraires d'avocat), jugement et/ou respon-
sabilité, raisonnablement subis par, ou imposés à une telle personne dans le cadre de toute action, procès ou procédure
(y compris toute procédure devant tout corps ou agence administratif(ve) ou judiciaire) auquel une telle personne peut
être partie ou autrement impliquée ou menacée de l'être en raison de sa qualité actuelle ou passée de Personne Indem-
nisée; sous la condition, cependant, qu'une telle personne ne puisse être ainsi indemnisée eu égard à tout point résultant
d'actes ou d'omissions d'une telle Personne Indemnisée qui constituait une faute intentionnelle ou une négligence grave
vis-à-vis de ses obligations envers la Société ou tout Compartiment, une fraude, la violation intentionnelle des documents
constitutifs de la Société ou toute autre clause contenue dans un contrat y relatif par l'Associé Gérant Commandité, la
commission d'un acte criminel ou la violation d'une obligation fiduciaire. Nonobstant ce qui précède, les avances provenant
de fonds de la Société à une personne ayant droit à indemnisation selon les modalités susmentionnées, pour frais de
justice et autres dépenses subies en raison d'une action en justice, ne seront effectuées que si les trois conditions suivantes
sont remplies: (1) l'action en justice se rapporte à l'accomplissement par une telle personne de devoirs ou services au
nom et pour le compte de la Société; (2) l'action en justice est introduite par un tiers à la Société; (3) une telle personne
s'oblige à rembourser les fonds avancés dans les cas où il serait déterminé qu'elle n'aurait finalement et définitivement
pas droit à l'indemnisation prévue par les présentes.

La Société ne devra pas indemniser les Personnes Indemnisées dans le cas d'une demande résultant de procédures

judiciaires entre l'Associé Gérant Commandité et tout membre, gérant, associé, actionnaire, administrateur, employé,
agent ou personne contrôlant l'Associé Gérant Commandité.

Chapitre V - Assemblées générales

Art. 25. Assemblées générales des actionnaires. L'assemblée générale des actionnaires de la Société représente tous

les actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, réaliser ou ratifier tous les actes relatifs
aux opérations de la Société, étant entendu que, sauf disposition contraire des présents statuts, toute résolution de
l'assemblée générale modifiant les statuts ou créant des droits ou des obligations vis-à-vis des tiers doit être approuvée
par l'Associé Gérant Commandité.

L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, soit au siège social de la Société soit dans un

autre lieu à Luxembourg, précisé sur la convocation à l'assemblée générale annuelle, à 15 heures (heure de Luxembourg)
le dernier jeudi du mois de septembre. Si ce jour n'est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale
annuelle se tiendra le jour ouvrable suivant. L'assemblée générale peut se tenir à l'étranger si l'Associé Gérant Comman-
dité le décide souverainement, si des circonstances exceptionnelles le nécessitent.

D'autres assemblées générales d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convocation.
Les assemblées générales des actionnaires seront convoquées par l'Associé Gérant Commandité, conformément à un

avis indiquant l'ordre du jour et envoyé à chaque actionnaire par lettre recommandée, au moins huit (8) jours avant la
réunion, à l'adresse figurant sur le registre des actionnaires. La délivrance de cet avis aux actionnaires nominatifs ne doit
pas être justifiée à l'assemblée. Si des actions au porteur sont émises, l'avis aux actionnaires devra en plus être publié
conformément à la loi au «Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations», dans un ou plusieurs journaux luxem-
bourgeois, et dans les journaux déterminés par l'Associé Gérant Commandité.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils se considèrent comme dûment convoqués et informés

de l'ordre du jour, les assemblées générales peuvent avoir lieu sans convocation.

L'Associé Gérant Commandité devra raisonnablement déterminer toute autre condition à satisfaire par les actionnaires

pour assister à l'assemblée générale des actionnaires.

104431

U X E M B O U R G

Chaque action, quelle que soit sa valeur, procure un droit de vote. Les fractions d'actions ne permettent pas l'exercice

du droit de vote.

Les actionnaires peuvent prendre part aux assemblées par écrit, par fac-similé, télégramme, ou télex ou en désignant

une personne pour les représenter.

Sauf dans les cas où il en est autrement stipulé dans les présents statuts, les exigences en termes de participation, de

quorum et de majorité à chaque assemblée générale sont précisées aux articles 67 et 67-1 de la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Toute décision des actionnaires prise au cours d'une assemblée et visant à modifier les présents statuts doit être

approuvée (i) avec un quorum réunissant cinquante (50) pour cent des actions émises par la Société au premier appel et,
le cas échéant, sans exigence de quorum lors du second appel (ii) à la majorité des deux tiers (2/3) des votes valables des
actionnaires présents ou représentés à l'assemblée et (iii) sous réserve de l'accord de l'Associé Gérant Commandité.

Selon l'article 68 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, toute décision

de l'assemblée générale des actionnaires de la Société modifiant les droits des actionnaires de tout Compartiment, classe
ou type par rapport aux droits des détenteurs d'actions de tout (tous) autre(s) Compartiment(s), classe(s) ou type(s)
fera également l'objet d'une décision de l'assemblée générale des actionnaires du ou des Compartiments, classes ou types
concernés. Pour être valables, les décisions doivent être prises conformément aux exigences de quorum et de majorité
précisées dans les présentes, eu égard à chaque Compartiment(s), classe(s) ou type(s) concernés.

Art. 26. Assemblées générales des actionnaires des Compartiments ou des classes d'actions. Les dispositions de l'article

25 s'appliqueront mutatis mutandis à de telles assemblées générales.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une classe d'actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés.

Art. 27. Fusion de Compartiments ou classes d'actions. Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des avoirs

dans un Compartiment ou la valeur des avoirs d'une quelconque classe d'actions dans un Compartiment a diminué jusqu'à,
ou n'a pas atteint, un montant considéré par l'Associé Gérant Commandité comme étant le seuil minimum en dessous
duquel un tel Compartiment ou une telle classe d'actions ne peut pas fonctionner d'une manière économiquement efficace,
ainsi qu'en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou monétaire ou dans le cadre d'une
restructuration économique, l'Associé Gérant Commandité peut décider de procéder au rachat de toutes les actions de
la (des) classe(s) à la valeur nette d'inventaire calculée eu égard au Jour d'Evaluation lors duquel la décision prendra effet
(compte tenu des prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs). La société enverra un avis aux actionnaires
de la (des) classe(s) concernée(s) avant la date effective du rachat forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat,
de même que la procédure s'y appliquant. Le cas échéant, sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou
afin de maintenir l'égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment concerné ou de la (des) classe
(s) d'actions concernée(s) pourront continuer à demander le rachat de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des
prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs) avant la date du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés à l'Associé Gérant Commandité au paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de la (ou des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourra, dans toutes les circonstances,
sur proposition de l'Associé Gérant Commandité, racheter toutes les actions de la (ou des) classe(s) concernée(s) émises
dans ce Compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (compte tenu des
prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs), calculée par référence au Jour d'Evaluation lors duquel une
telle décision prendra effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les
résolutions pourront être prises par un vote à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à
cette assemblée.

Les avoirs qui n'auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la banque

dépositaire de la Société jusqu'à ce que ces avoirs seront déposés auprès de la caisse de consignation pour compte de
leurs ayants droit.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, l'Associé Gérant Com-

mandité pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société
ou à ceux d'un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Loi du
13 février 2007 ou de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telles que modifiées,
ou à ceux d'un compartiment d'un tel autre organisme de placement collectif (le «nouveau compartiment») et de requa-
lifier les actions de la ou des classe(s) concernée(s) en actions du nouveau compartiment (suite à une scission ou à une
consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d'actions due aux actionnaires).
Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus au premier paragraphe du présent article
(laquelle publication mentionnera, en outre, des informations sur le nouveau compartiment), un mois avant la date d'effet
de l'apport afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat de leurs actions, sans frais,
pendant cette période. Les actionnaires n'ayant pas demandé le rachat de leurs actions seront transférés de plein droit
vers le nouveau compartiment.

104432

U X E M B O U R G

Nonobstant les pouvoirs conférés à l'Associé Gérant Commandité par le paragraphe précédent, l'assemblée générale

des actionnaires de la classe ou des classes d'actions émises au sein du Compartiment concerné pourra décider d'apporter
les avoirs et engagements actuels et déterminés attribuables au Compartiment concerné à un autre compartiment au sein
de la Société. Aucun quorum de présence ne sera requis lors d'une telle assemblée générale et les résolutions pourront
être prises par un vote à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée.

De plus, dans d'autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, l'apport des avoirs

et engagements actuels et déterminés attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé
au quatrième paragraphe du présent article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement
collectif devra être approuvé par une décision des actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre du
Compartiment concerné. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les réso-
lutions pourront être prises par un vote à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés et votant
à cette assemblée, sauf si cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement collectif de droit luxembourgeois de
type contractuel («fonds commun de placement») ou avec un organisme de placement collectif de droit étranger, auquel
cas les résolutions prises par l'assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la fusion.

Chapitre VI - Comptes annuels

Art. 28. Exercice social. L'exercice social de la Société commence le 1

avril de chaque année et se termine le 31

mars de l'année suivante.

La Société publiera un rapport annuel conformément à la législation en vigueur.

Art. 29. Distributions. L'Associé Gérant Commandité déterminera, dans les limites permises par la loi et par les

présents statuts, l'affectation des résultats de la Société et de ses Compartiments et pourra périodiquement décider des
distributions de dividendes en conformité avec les conditions établies par les documents d'émission de la Société.

Pour les classes d'actions donnant droit à des distributions, l'Associé Gérant Commandité peut décider de payer des

acomptes sur dividendes conformément aux conditions établies par la loi et par les présents statuts.

Les paiements des distributions aux détenteurs d'actions inscrits sur le registre des actionnaires seront effectués à ces

actionnaires aux adresses inscrites dans le registre des actionnaires.

Les distributions pourront être versées dans la devise, en temps et lieu tels que déterminés en temps opportun par

l'Associé Gérant Commandité, tel que précisé dans les documents d'émission de la Société.

Toute distribution de dividendes non réclamée dans les cinq (5) ans reviendront à la (ou aux) classe(s) d'actions émises

par la Société ou le Compartiment concerné.

Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes déclarés par la Société et conservés par elle à la disposition des béné-

ficiaires.

Chapitre VII - Reviseur d'entreprises

Art. 30. Réviseur d'entreprises. Toutes les données comptables de la Société seront contenues dans un rapport annuel

examiné par un réviseur indépendant («réviseur d'entreprises agréé») nommé par l'assemblée générale des actionnaires
qui fixera sa rémunération. Le réviseur accomplira toutes les fonctions prévues par la loi.

Chapitre VIII - Dépositaire

Art. 31. Dépositaire. La Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire luxembourgeois répon-

dant aux conditions prévues par la Loi du 13 février 2007.

Le dépositaire devra accomplir les fonctions et responsabilités prévues par la Loi du 13 février 2007.

Chapitre IX - Dissolution / Liquidation

Art. 32. Dissolution / Liquidation. La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l'assemblée générale

des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité nécessaires pour les modifications des présents statuts.

Si le capital social descendait sous le seuil des deux tiers (2/3) du capital minimum prévu par la Loi du 13 février 2007,

la question de la dissolution de la Société serait présentée à l'assemblée générale des actionnaires par l'Associé Gérant
Commandité. L'assemblée générale des actionnaires, pour laquelle aucun quorum ne sera requis, décidera à la majorité
simple des votes des actions présentes et représentées à l'assemblée générale des actionnaires.

La question de la dissolution de la Société sera également présentée à l'assemblée générale des actionnaires si le capital

social tombe sous le quart (1/4) du capital minimum prévu par la Loi du 13 février 2007. Dans ce cas, l'assemblée générale
des actionnaires se tiendra sans condition de quorum et la dissolution pourra être décidée par les actionnaires détenant
un quart (1/4) des votes des actions représentées.

L'assemblée générale des actionnaires doit être convoquée de sorte à être organisée dans une période de quarante

(40) jours suivant la constatation que les actifs nets de la Société sont tombés sous les deux tiers (2/3) ou sous le quart
(1/4) du minimum légal, le cas échéant.

La liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou morales

et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires. Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

104433

U X E M B O U R G

La liquidation se déroulera conformément au droit luxembourgeois applicable. Le produit net de la liquidation sera

distribué aux actionnaires en proportion de leurs droits.

A l'issue de la procédure de liquidation de la Société, tout montant qui n'a pas été réclamé par les actionnaires sera

payé à la caisse de consignation qui le gardera à disposition de l'actionnaire concerné pendant la durée prévue par la loi.
A la fin de cette période, le solde sera versé au Grand-Duché de Luxembourg.

Chapitre X - Dispositions générales

Art. 33. Loi applicable. Toutes les matières non régies par les présents statuts seront soumises aux dispositions de la

loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée, ainsi qu'aux lois et règlements applicables
aux organismes de placement collectif luxembourgeois, notamment à la Loi du 13 février 2007, telles que modifiées.

Souscription et Paiement

Le capital social a été souscrit comme suit:

Nom du souscripteur

Nombre d'actions souscrites

Valeur

1.- Valin Funds GP S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Une (1) action de commandité

100,- EUR

2.- Valin Funds GP S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Une (1) action ordinaire

100,- EUR

3.- IKB Deutsche Industriebank AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . Trois cent huit (308) actions ordinaires 30.800,- EUR

Lors de la constitution, toutes les actions ont été entièrement libérées, preuve des paiements a été donnée au notaire

soussigné.

Dispositions transitoires

Le premier exercice social commencera à la date de constitution de la Société et s'achèvera le 31 mars 2012.
La première assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra en 2012. Le premier rapport annuel de la Société

sera daté du 31 mars 2012.

Frais

Les frais, coûts, honoraires ou charges sous quelque forme que ce soit et qui devront être supportés par la Société

pour les besoins de sa constitution sont estimés à environ EUR 3.000,

Déclaration

Le Notaire soussigné déclare que les conditions requises en vertu des articles 26, 263 et 26-5 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ont été respectées.

Assemblée générale extraordinaire

Aussitôt après la constitution de la Société, les personnes susvisées, représentant l'intégralité du capital souscrit et se

considérant dûment convoqués, ont procédé a une assemblée générale extraordinaire. Après avoir vérifié que l'assemblée
était régulièrement constituée, l'assemblée a adopté les résolutions suivantes:

Première résolution

Le siège social de la Société est fixé à 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg.

Deuxième résolution

Le réviseur d'entreprises agréé de la Société sera PricewaterhouseCoopers, siégeant à 400, route d'Esch, L-1471

Luxembourg. La durée du mandat du réviseur expirera avec l'assemblée générale annuelle approuvant les comptes de la
Société en date du 31 mars 2012.

Le Notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, déclare par les présentes que, à la demande des (de la) partie(s)

comparante(s) susvisée(s), le présent acte authentique est rédigé en anglais et est suivi de sa traduction en français. En
cas de divergence entre le texte en anglais et le texte en français, la version en anglais prévaudra.

Dont Acte, fait et passé à Luxembourg à la date figurant en tête des présentes.
Lecture de l'acte authentique faite au comparant connu du Notaire par ses nom, prénom, état civil et domicile, ledit

comparant a signé le présent acte avec le Notaire.

Signé: D. ARENA - H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 22 août 2011. Relation: LAC/2011/37472. Reçu soixante-quinze euros 75,00

EUR

Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de dépôt.

Luxembourg, le premier septembre de l'an deux mille onze.

Référence de publication: 2011124404/1380.
(110143323) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2011.

104434

U X E M B O U R G

St. Georges Investment S.A. - SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 34.251.

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme ST. GEORGES INVESTMENT S.A.-SPF sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi, 27 septembre 2011 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9b, bd Prince

Henri.

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30.06.2011.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011124983/750/16.

U.P.I. - Union de Participations et d'Investissements, Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 41.793.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104555/9.
(110119520) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Udyana s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9250 Diekirch, 50, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 105.664.

Signature.

Référence de publication: 2011104556/10.
(110119036) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Union Capital Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 130.242.

Pour UNION CAPITAL HOLDING S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2011104557/11.
(110119644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Vanila Consultants, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8308 Capellen, 75, Parc d'Activités.

R.C.S. Luxembourg B 149.720.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104558/9.
(110119027) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

104435

U X E M B O U R G

Vistra Fund Services S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 15, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 142.021.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104559/9.
(110119687) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

LDK SCI, Société Civile Immobilière.

Siège social: L-4011 Esch-sur-Alzette, 81, rue de l'Alzette.

R.C.S. Luxembourg E 4.535.

STATUTS

L'an deux mille onze.
Le dix juin.
Pardevant Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Esch/Alzette.

Ont comparu:

1.- Monsieur Jean-Luc KREMER, indépendant, né à Esch/Alzette, le 21 octobre 1968,
demeurant à L-4993 Sanem, 73, Cité Schmiedenacht
déclarant avoir signé un partenariat avec Madame Claudine WANDERSCHEID,
déclarant agir pour son propre compte et à l'exclusion de sa partenaire.
2.- Monsieur Daniel KREMER, indépendant, né à Esch/Alzette, le 26 février 1971
demeurant à L-7362 Bofferdange, 51, An de Strachen
ici représenté par Monsieur Jean-Luc KREMER, prénommé, agissant en vertu d'une procuration lui délivrée sous seing

privé annexée au présent acte.

Lesquels comparants, présents ou représentés, déclarent constituer entre eux une société civile immobilière, dont ils

ont arrêté les statuts comme suit:

Art. 1

. La société a pour objet la gestion, l'administration, l'exploitation, la mise en valeur par achat, vente, échange,

location, construction ou de toute autre manière de tous biens immobiliers ou mobiliers tant au Luxembourg qu'à
l'étranger.

Elle pourra effectuer toutes opérations mobilières, immobilières ou financières se rattachant directement ou indirec-

tement à cet objet, de nature à en faciliter la réalisation, pourvu qu'elles ne soient pas susceptibles de porter atteinte au
caractère exclusivement civil de l'activité sociale.

Art. 2. La société prend la dénomination de "LDK SCI".

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée. Elle pourra être dissoute à tout moment par décision

de l'assemblée générale extraordinaire des sociétaires décidant à la majorité des voix et des participations.

Art. 4. Le siège social est établi à Esch/Alzette.

Art. 5. Le capital social est fixé à MILLE EUROS (1.000 €), représenté par CENT (100) parts sociales d'une valeur

nominale de DIX EUROS (10,00 €) chacune.

Art. 6. Les parts sont librement cessibles entre associés.
Elles ne pourront être cédées à des tiers non-associés qu'avec l'agrément des associés décidant à l'unanimité.

Art. 7. La société ne sera pas dissoute par le décès d'un ou de plusieurs associés, mais continuera entre le ou les

survivants et les héritiers de l'associé ou des associés décédés.

Les droits et obligations attachés à chaque part la suivent dans quelque main qu'elle passe. La propriété d'une part

emporte de plein droit adhésion aux statuts et aux résolutions prises par l'assemblée générale.

Art. 8. Chaque part donne droit dans la propriété de l'actif social et dans la répartition des bénéfices à une fraction

proportionnelle au nombre des parts existantes.

Art. 9. La société est administrée par les associés. Pour tout acte de disposition la société est valablement engagée par

la signature conjointe de tous les associés et pour tout acte de gestion courante la société est valablement engagée par
la signature individuelle de chaque associé.

Art. 10. Les décisions modifiant les statuts sont prises à la majorité des trois/quarts (3/4) de toutes les parts existantes.

104436

U X E M B O U R G

Art. 11. Les articles 1832 à 1872 du Code Civil trouveront leur application partout où il n'y est pas dérogé par les

présents statuts.

Souscription et Libération du capital

Ensuite les comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter qu'ils souscrivent les CENT parts comme suit:

1.- Monsieur Jean-Luc KREMER, prénommé CINQUANTE PARTS SOCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.- Monsieur Daniel KREMER, prénommé CINQUANTE PARTS SOCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

TOTAL:CENT PARTS SOCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Le fonds social de MILLE EUROS (1.000 €), a été mis à disposition de la société.

Frais

Le coût des frais, dépenses, charges et rénumérations sous quelques forme que ce soit, qui sont mis à charge de la

société en raison de sa constitution s'élève approximativement à HUIT CENTS EUROS (800.- €).

Assemblée générale extraordinaire

Les prédits associés se considérant comme réunis en assemblée générale ont pris à l'unanimité des voix la décision

Le siège de la société est fixé à L-4011 Esch/Alzette, 81, rue de l'Alzette.

DONT ACTE, fait et passé à Esch/Alzette en l'étude, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: Kremer, Kesseler.
Enregistré à Esch/Alzette, Actes Civils, le 15 juin 2011. Relation: EAC/2011/7788. Reçu soixante-quinze euros 75,00

€.

Le Receveur (signé): Santioni A.

POUR EXPEDITION CONFORME.
Référence de publication: 2011106258/68.
(110121160) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juillet 2011.

Voltage Luxo S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 160.750.

Il est porté à la connaissance de tiers qu’en date du 25 janvier 2011:
Helios Investors II, Africa Ltd, l’Associé de la société émargée, a cédé:
1. 865 parts sociales à la société Adlevo Capital Africa LLC ayant son siège social à Les Cascades Building, edith Cavell

Street, Port Louis, île Maurice;

2. 742 parts sociales à la société Dortune Venture Capital Ltd ayant son siège social au 3A Cameron Road, Ikoyi, Lagos,

Nigeria.

A cet effet, la société Helios Investors II, Africa Ltd détient 18 392 parts sociales.

Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2011104560/16.
(110119750) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tradelux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8057 Bertrange, 15, rue du Chemin de Fer.

R.C.S. Luxembourg B 125.699.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104550/9.
(110119590) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

104437

U X E M B O U R G

Transports Bodson Luxembourg, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9645 Derenbach, Maison 97.

R.C.S. Luxembourg B 119.374.

Les comptes annuels au 31 décembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104551/9.
(110118896) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tranta S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 257A, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 64.699.

Le Bilan au 31 décembre 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104552/9.
(110119942) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Team, Société Anonyme.

Siège social: L-1147 Luxembourg, 42, rue de l'Avenir.

R.C.S. Luxembourg B 6.329.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 juillet 2011.

Référence de publication: 2011104544/10.
(110118966) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tecmesse S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2732 Luxembourg, 2, rue Wilson.

R.C.S. Luxembourg B 93.163.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104545/9.
(110119591) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

TENNYSON Spf S.A., Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 25.119.

Les comptes annuels au 31/12/2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104546/9.
(110119517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

TFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 105.277.

Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires

tenue au siège social à Luxembourg, le 28 juin 2011

Monsieur GALIONE Gioacchino, expert-comptable, 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, est nommé nouvel ad-

ministrateur en remplacement de Monsieur KARA Mohammed démissionnaire.

Monsieur ROSSI Jacopo, employé privé, 10 boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, est nommé Président du Conseil

d'administration.

104438

U X E M B O U R G

Les mandats viendront à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de l'an 2013.

Pour extrait sincère et conforme
TFIN S.A.
Jacopo ROSSI
Administrateur

Référence de publication: 2011104547/18.
(110119917) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Eschô S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8064 Bertrange, 21, Cité Millewee.

R.C.S. Luxembourg B 162.904.

STATUTS

L'an deux mille onze, le cinq août;
Pardevant Nous Maître Carlo WERSANDT, notaire de résidence à Luxembourg, (Grand-Duché de Luxembourg),

soussigné;

ONT COMPARU:

1. La société à responsabilité limitée “UNCOS”, établie et ayant siège social à L-1319 Luxembourg, 91, rue Cents,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B, sous le numéro 141298,

ici dûment représentée par son gérant Monsieur Gilles VOGEL, expert-comptable, demeurant professionnellement à

L-1319 Luxembourg, 91, rue Cents.

2. La société à responsabilité limitée “COMILU S.A.R.L.”, établie et ayant son siège social à L-8077 Bertrange, 200, rue

de Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B, sous le numéro 57219,

dûment représentée par son gérant Monsieur Jean-Louis BEAUJEAN, qualifié ci-après,
ici représenté Monsieur Gilles VOGEL, préqualifié, en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée.
3. La société à responsabilité limitée qualifiée comme société de gestion de patrimoine familial “Société de gestion de

patrimoine familial JLB S.àr.l.”, en abrégé “SPF JLB S.àr.l.”, établie et ayant son siège social à L-8064 Bertrange, 21, Cité
Millewee, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B, sous le numéro 150612,

dûment représentée par son gérant Monsieur Jean-Louis BEAUJEAN, qualifié ci-après,
ici représenté Monsieur Gilles VOGEL, préqualifié, en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée.
4. Monsieur Jean-Louis BEAUJEAN, administrateur de sociétés, né à Luxembourg, le 28 octobre 1947, demeurant à

L-8064 Bertrange, 21, Cité Millewee,

ici représenté Monsieur Gilles VOGEL, préqualifié, en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée.
Lesdites procurations, après avoir été signées “ne varietur” par le mandataire et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte afin d'être enregistrées avec lui.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentaire d'arrêter les statuts d'une

société anonyme à constituer comme suit:

I. Nom, Durée, Objet, Siège social

Art. 1

. Il est formé par les présentes, par les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions

ci-après créées, une société anonyme sous la dénomination de “ESCHÔ S.A.”, laquelle sera régie par les présents statuts
(les "Statuts") ainsi que par les lois respectives et plus particulièrement par la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés
commerciales (la "Loi").

Art. 2. La durée de la Société est illimitée.

Art. 3. La Société a pour objet la gestion, pour son propre compte, tant au Luxembourg qu'à l'étranger, de son

patrimoine immobilier par l'achat, la location, la mise en valeur et la vente de toutes propriétés et droits immobiliers.

Dans le cadre de son activité, la Société pourra accorder hypothèque, emprunter avec ou sans garantie ou se porter

caution pour d'autres personnes morales et physiques, sous réserve des dispositions légales afférentes.

La Société peut également procéder à toutes opérations immobilières, mobilières, commerciales, financières et autres,

se rapportant directement ou indirectement à la réalisation de l'objet social.

Art. 4. Le siège social est établi à Bertrange, (Grand-Duché de Luxembourg).
Le siège social de la Société pourra être transféré à tout autre endroit dans la commune du siège social par une simple

décision du conseil d'administration.

Par simple décision du conseil d'administration, la Société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

104439

U X E M B O U R G

Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par décision de l'as-

semblée des actionnaires.

II. Capital social - Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à cinq cent mille euros (500.000,-EUR), représenté par cent (100) actions d'une valeur

nominale de cinq mille euros (5.000,EUR) chacune.

Le capital social peut être augmenté ou réduit par décision de l'assemblée générale des actionnaires statuant comme

en matière de modification des Statuts.

La Société peut, aux conditions et aux termes prévus par la Loi racheter ses propres actions.

Art. 6. Les actions de la Société sont nominatives ou au porteur ou pour partie nominatives et pour partie au porteur

au choix des actionnaires, sauf dispositions contraires de la Loi.

Il est tenu au siège social un registre des actions nominatives, dont tout actionnaire pourra prendre connaissance, et

qui contiendra les indications prévues à l'article 39 de la Loi. La propriété des actions nominatives s'établit par une
inscription sur ledit registre.

Des certificats constatant ces inscriptions au registre seront délivrés, signés par deux administrateurs ou, si la Société

ne comporte qu’un seul administrateur, par celui-ci.

L'action au porteur est signée par deux administrateurs ou, si la Société ne comporte qu’un seul administrateur, par

celui-ci. La signature peut être soit manuscrite, soit imprimée, soit apposée au moyen d’une griffe.

Toutefois l'une des signatures peut être apposée par une personne déléguée à cet effet par le conseil d'administration.

En ce cas, elle doit être manuscrite. Une copie certifiée conforme de l'acte conférant délégation à une personne ne faisant
pas partie du conseil d'administration, sera déposée préalablement conformément à l'article 9, §§ 1 et 2 de la Loi.

La Société ne reconnaît qu'un propriétaire par action; si la propriété de l'action est indivise, démembrée ou litigieuse,

les personnes invoquant un droit sur l'action devront désigner un mandataire unique pour représenter l'action à l'égard
de la Société. La Société aura le droit de suspendre l'exercice de tous les droits y attachés jusqu'à ce qu'une seule personne
ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

III. Assemblées générales des actionnaires

Art. 7. L'assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera tous les actionnaires de la

Société. Elle aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société. Lorsque la Société compte un actionnaire unique, il exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale.

L'assemblée générale est convoquée par le conseil d'administration. Elle peut l'être également sur demande d'action-

naires représentant un dixième au moins du capital social.

Art. 8. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra le premier vendredi du mois de mai à 14.00 heures

au siège social de la Société ou à tout autre endroit qui sera fixé dans l'avis de convocation.

Si ce jour est un jour férié légal, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable qui suit.
D'autres assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Les quorum et délais requis par la Loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des actionnaires

de la Société, dans la mesure où il n'est pas autrement disposé dans les présents Statuts.

Toute action donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en dési-

gnant par écrit, par câble, télégramme, télex ou téléfax une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la Loi ou les Statuts, les décisions d'une assemblée des

actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des votes des actionnaires présents ou représentés.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à toute assemblée des actionnaires.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés lors d'une assemblée des actionnaires, et s'ils déclarent connaître

l'ordre du jour, l'assemblée pourra se tenir sans avis de convocation préalables.

Les décisions prises lors de l’assemblée sont consignées dans un procès-verbal signé par les membres du bureau et

par les actionnaires qui le demandent. Si la Société compte un actionnaire unique, ses décisions sont également écrites
dans un procès-verbal.

Tout actionnaire peut participer à une réunion de l’assemblée générale par visioconférence ou par des moyens de

télécommunication permettant son identification. Ces moyens doivent satisfaire à des caractéristiques techniques garan-
tissant la participation effective à l’assemblée, dont les délibérations sont retransmises de façon continue. La participation
à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

IV. Conseil d'administration

Art. 9. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins, qui n'ont pas

besoin d'être actionnaires de la Société.

104440

U X E M B O U R G

Toutefois, lorsque la Société est constituée par un actionnaire unique ou que, à une assemblée générale des action-

naires, il est constaté que celle-ci n’a plus qu’un actionnaire unique, la composition du conseil d’administration peut être
limitée à un (1) membre jusqu’à l’assemblée générale ordinaire suivant la constatation de l’existence de plus d’un action-
naire.

Les administrateurs seront élus par l'assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments et

la durée de leur mandat. Les administrateurs sont élus pour un terme qui n'excédera pas six (6) ans, jusqu'à ce que leurs
successeurs soient élus.

Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actionnaires présents ou représentés.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif à tout moment par décision de l'assemblée générale des

actionnaires.

Au cas où le poste d'un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, cette vacance

peut être temporairement comblée jusqu'à la prochaine assemblée générale, aux conditions prévues par la Loi.

Art. 10. Le conseil d'administration devra choisir en son sein un président et pourra également choisir parmi ses

membres un vice-président. Il pourra également choisir un secrétaire qui n'a pas besoin d'être administrateur et qui sera
en charge de la tenue des procès-verbaux des réunions du conseil d'administration et des assemblées générales des
actionnaires.

Le conseil d'administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans

l'avis de convocation.

Le président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil d'administration;

en son absence l'assemblée générale ou le conseil d'administration pourra désigner à la majorité des personnes présentes
à cette assemblée ou réunion un autre administrateur pour assumer la présidence pro tempore de ces assemblées ou
réunions.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant la date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque
administrateur par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire.
Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d'administration se tenant à une heure et un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du conseil d'administration en désignant par écrit ou

par câble, télégramme, télex ou téléfax un autre administrateur comme son mandataire.

Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.
Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d'administration par visioconférence ou par des moyens

de télécommunication permettant son identification. Ces moyens doivent satisfaire à des caractéristiques techniques
garantissant une participation effective à la réunion du conseil dont les délibérations sont retransmises de façon continue.
La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion. La réunion tenue
par de tels moyens de communication à distance est réputée se tenir au siège de la Société.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer ou agir valablement que si la moitié au moins des administrateurs est

présente ou représentée à la réunion du conseil d'administration.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés à cette réunion. En cas

de partage des voix, le président du conseil d’administration aura une voix prépondérante.

Le conseil d'administration pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-

bation au moyen d'un ou de plusieurs écrits, par courrier ou par courrier électronique ou par télécopie ou par tout autre
moyen de communication similaire, à confirmer le cas échéant par courrier, le tout ensemble constituant le procès-verbal
faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 11. Les procès-verbaux de toutes les réunions du conseil d'administration seront signés par le président ou, en

son absence, par le vice-président, ou par deux administrateurs. Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à
servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou par deux administrateurs. Lorsque le conseil d’administration
est composé d’un seul membre, ce dernier signera.

Art. 12. Le conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus larges de passer tous actes d'administration et de

disposition dans l'intérêt de la Société.

Tous pouvoirs que la Loi ou ces Statuts ne réservent pas expressément à l'assemblée générale des actionnaires sont

de la compétence du conseil d'administration.

Lorsque la Société compte un seul administrateur, il exerce les pouvoirs dévolus au conseil d'administration.
La gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui concerne cette gestion pourront,

conformément à l'article 60 de la Loi, être déléguées à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants et autres
agents, associés ou non, agissant seuls ou conjointement. Leur nomination, leur révocation et leurs attributions seront
réglées par une décision du conseil d'administration. La délégation à un membre du conseil d'administration impose au

104441

U X E M B O U R G

conseil l’obligation de rendre annuellement compte à l’assemblée générale ordinaire des traitements, émoluments et
avantages quelconques alloués au délégué.

La Société peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing privé.

Art. 13. La Société sera engagée par la signature collective de deux (2) administrateurs ou la seule signature de toute

(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareils pouvoirs de signature auront été délégués par le conseil d'administration.

Lorsque le conseil d’administration est composé d’un (1) seul membre, la Société sera engagée par la seule signature

de l'administrateur unique.

Toutefois, si les actionnaires ont qualifié les administrateurs d'administrateurs de catégorie A et d'administrateurs de

catégorie B, la Société sera valablement engagée vis-à-vis des tiers comme suit:

Jusqu'à concurrence de cinquante mille euros (50.000,-EUR), la Société se trouve valablement engagée par la signature

individuelle d'un administrateur de catégorie A; pour tout engagement dépassant cette contre-valeur la signature conjointe
d'un administrateur de catégorie A et d'un administrateur de catégorie B est nécessaire.

V. Surveillance de la société

Art. 14. Les opérations de la Société seront surveillées par un (1) ou plusieurs commissaires aux comptes qui n'ont

pas besoin d'être actionnaire.

L'assemblée générale des actionnaires désignera les commissaires aux comptes et déterminera leur nombre, leurs

rémunérations et la durée de leurs fonctions qui ne pourra excéder six (6) années.

VI. Exercice social - Bilan

Art. 15. L'exercice social commencera le premier janvier de chaque année et se terminera le trente et un décembre

de la même année.

Art. 16. Sur le bénéfice annuel net de la Société il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la formation du fonds de réserve

légale; ce prélèvement cessera d'être obligatoire lorsque et tant que la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital
social, tel que prévu à l'article 5 de ces Statuts, ou tel qu'augmenté ou réduit en vertu de ce même article 5.

L'assemblée générale des actionnaires déterminera, sur proposition du conseil d'administration, de quelle façon il sera

disposé du solde du bénéfice annuel net.

Des acomptes sur dividendes pourront être versés en conformité avec les conditions prévues par la Loi.

VII. Liquidation

Art. 17. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui déterminera
leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

VIII. Modification des statuts

Art. 18. Les Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

quorum et de majorité prévues par l'article 67-1 de la Loi.

IX. Dispositions finales - Loi applicable

Art. 19. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, les parties se réfèrent aux dispositions

de la Loi.

Dispositions transitoires

1.- Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2011.
2.- La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2012.
3.- Exceptionnellement, le premier président du conseil d'administration peut être nommé par une décision de l'as-

semblée générale extraordinaire, consécutivement à l'établissement des Statuts.

Souscription et Libération

Les Statuts ayant ainsi été arrêtés, les actions ont été souscrites de la manière suivante:

1. La société “UNCOS”, prédésignée, vingt actions, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2. La société “COMILU S.A.R.L.”, prédésignée, cinquante et une actions, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3. La société “SPF JLB S.àr.l.”, prédésignée, vingt actions, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4. Monsieur Jean-Louis BEAUJEAN, préqualifié, neuf actions, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Total: cent actions, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Toutes ces actions ont été libérées intégralement en numéraire, de sorte que la somme de cinq cent mille euros

(500.000,-EUR) se trouve dès-à-présent à la libre disposition de la Société, ainsi qu'il en a été justifié au notaire instru-
mentant, qui le constate expressément.

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Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi de 1915,

telle que modifiée, et en confirme expressément l’accomplissement.

Assemblée générale extraordinaire

Et à l'instant les comparants pré-mentionnés, représentant l'intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée ils ont pris, à l'unanimité, les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3) et celui des commissaires aux comptes à un (1).
2. Sont appelés aux fonctions d'administrateurs:
a) Monsieur Jean-Louis BEAUJEAN, administrateur de sociétés, né à Luxembourg, le 28 octobre 1947, demeurant à

L-8064 Bertrange, 21, Cité Millewee, administrateur de catégorie A;

b) Madame Françoise CLEMANG, administratrice de sociétés, née à Luxembourg, le 9 avril 1950, demeurant à L-8147

Bridel, 9, rue des Prés, administrateur de catégorie B;

c) La société à responsabilité limitée “COMILU S.A.R.L.”, établie et ayant son siège social à L-8077 Bertrange, 200, rue

de Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B, sous le numéro 57219,
administrateur de catégorie A.

3. Conformément à l'article 51bis de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, Jean-Louis BEAU-

JEAN, préqualifié, est nommé représentant permanent de l'administrateur mentionné ci-avant.

3. La société à responsabilité limitée “CAPITAL IMMO LUXEMBOURG”, avec siège social à L-1319 Luxembourg, 91,

rue Cents, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 93635, est
nommée commissaire aux comptes de la Société.

4. Le siège social est établi à L-8064 Bertrange, 21, Cité Millewee.
5. Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes prendront fin à l'issue de l'assemblée générale

ordinaire de 2017.

6. Faisant usage de la faculté offerte par la disposition transitoire (3), l'assemblée nomme Monsieur Jean-Louis BEAU-

JEAN, préqualifié, aux fonctions de président du conseil d'administration.

Frais

Le montant total des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la

Société, ou qui sont mis à sa charge à raison du présent acte, est évalué approximativement à mille sept cents euros.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, ès-qualité qu'il agit, connu du notaire par nom, prénom

usuel, état et demeure, il a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: G. VOGEL, C. WERSANDT.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 9 août 2011. LAC/2011/36033. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €.

Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée;

Luxembourg, le 12 août 2011.

Référence de publication: 2011117583/248.
(110134795) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 août 2011.

Boxhorn Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 142.689.

Statuts coordonnés, suite à de l'assemblée générale extraordinaire reçue par Maître Francis KESSELER, notaire de

résidence à Esch/Alzette, en date du 2 mars 2011, déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch/Alzette, le 4 avril 2011.

Francis KESSELER
NOTAIRE

Référence de publication: 2011104915/13.
(110119141) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

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Tea n'Coffee Shop S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2732 Luxembourg, 2, rue Wilson.

R.C.S. Luxembourg B 146.702.

Les comptes annuels au 31.12.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2011104536/9.
(110119592) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Trenor Holding Luxembourg Sub-Holding S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 109.875.

Luxembourg, le 19 juillet 2011.

Référence de publication: 2011104540/11.
(110118929) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tenneco Eastern European Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 155.105.

Les comptes annuels au 30 novembre 2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Un mandataire

Référence de publication: 2011104538/10.
(110118877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Totalserve Management (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 150.569.

Signature.

Référence de publication: 2011104539/10.
(110119712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Beatton Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 97.805.

Statuts coordonnés, suite à une assemblée générale extraordinaire reçue par Maître Francis KESSELER, notaire de

résidence à Esch/Alzette, en date du 3 février 2011 déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch/Alzette, le 3 mars 2011.

Francis KESSELER
NOTAIRE

Référence de publication: 2011104914/13.
(110119192) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

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Virida Holding II S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 160.760.

In the year two thousand eleven, on the twenty-seventh day of May,
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg,

There appeared:

Virida Holding I S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company (société à responsabilité limitée) existing under

the laws of Luxembourg, having its registered office at 47, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, registered with the
Luxembourg Register of Commerce and Companies under number B 160.732 (the Sole Shareholder),

acting in its capacity of Sole Shareholder of Virida Holding II S.A., a Luxembourg public limited liability company (société

anonyme) existing under the laws of Luxembourg, having its registered office at 47, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,
registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies under number B 160.760 (the Company), in-
corporated pursuant to a deed of Maître Léonie Grethen, notary residing in Luxembourg, on 3 May 2011, not yet published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the Mémorial). The articles of association (the Articles) have
not been amended so far.

The Sole Shareholder is represented at the meeting by Me Alexander Koch, lawyer, with professional address at

Luxembourg, by virtue of proxy given under private seal given, which, initialled “ne varietur” by the appearing person and
the undersigned notary, will remain attached to the present deed to be filed at the same time with the registration
authorities.

The Sole Shareholder has requested the undersigned notary to record the following:
I. That the Sole Shareholder holds all the shares in the share capital of the Company.
II. That the agenda of the Meeting is worded as follows:
1. Increase of the share capital of the Company by an amount of two million five hundred and ninety-nine thousand

nine hundred and forty euro (EUR 2,599,940.-) in order to bring the share capital from its current amount of thirty-three
thousand euro (EUR 33,000.-), to two million six hundred and thirty-two thousand nine hundred and forty euro (EUR
2,632,940) by the issue of two million five hundred and ninety-nine thousand nine hundred and forty (2,599,940) new
shares (the New Shares) of the Company, having a nominal value of one euro (EUR 1.-) each;

2. Subscription and payment of the New Shares by way of a contribution in cash and allocation of the surplus cash

contribution into a share premium account of the Company;

3. Subsequent amendment of article 5 paragraph 1 of the Articles in order to reflect the increase of the share capital

adopted under item 2;

4. Miscellaneous.
III. That the Sole Shareholder has taken the following resolutions:

First resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the share capital of the Company by an amount of two million five hundred

and ninety-nine thousand nine hundred and forty euro (EUR 2,599,940.-) in order to bring the share capital from its
current amount of thirty-three thousand euro (EUR 33,000.-), to two million six hundred and thirty-two thousand nine
hundred and forty euro (EUR 2,632,940) by the issue of two million five hundred and ninety-nine thousand nine hundred
and forty (2,599,940) new shares.

Subscription - Payment of the New Shares

The Sole Shareholder records the subscription and the full payment of the New Shares by way of a contribution in

cash as follows:

The Sole Shareholder, represented as stated here above, hereby declares that it subscribes to two million five hundred

and ninety-nine thousand nine hundred and forty (2,599,940) new shares of the Company and fully pays up such new
shares and a share premium by way of a contribution in cash in an aggregate amount of two hundred and fifty-nine million
nine hundred and ninety-three thousand nine hundred and eighty-six euro (EUR 259,993,986.-).

The Sole Shareholder resolves to allocate two million five hundred and ninety-nine thousand nine hundred and forty

euro (EUR 2,599,940.-) to the share capital of the Company and to allocate the surplus of the cash contribution in the
amount of two hundred and fifty-seven million three hundred and ninety-four thousand forty-six euro (EUR 257,394,046.-)
to a share premium account of the Company.

Proof of the full payment of the above mentioned new shares and share premium for a total amount of two hundred

and fifty-nine million nine hundred and ninety-three thousand nine hundred and eighty-six euro (EUR 259,993,986.-) has
been given to the undersigned notary by a blocking certificate dated 27 May 2011.

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Second resolution

As a consequence of the foregoing resolutions, the Shareholders resolve to amend article 5 paragraph 1 of the Articles

so that it shall henceforth read as follows:

“ Art. 5. Issued Capital. The issued capital of the Company is set at two million six hundred and thirty-two thousand

nine hundred and forty euro (EUR 2,632,940.-) divided into two million six hundred and thirty-two thousand nine hundred
and forty (2,632,940) shares with a nominal value of one euro (EUR 1.-) each."

Estimate of costs

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately seven thousand Euros (7,000.EUR).

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing party,
in case of discrepancies between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxyholder of the appearing party, the proxyholder of the appearing party

signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède

L'an deux mille onze, le vingt-sept mai.
par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

A Comparu:

Virida Holding I S.à r.l., une société à responsabilité limitée existante sous le droit luxembourgeois, ayant son siège

social à 47, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 160.732 (l'Associé Unique),

agissant en sa qualité d'associé unique de Virida Holding II S.A., une société anonyme existante sous le droit luxem-

bourgeois, ayant son siège social à 47, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et
des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B

160.760 (la Société), constituée par un acte notarié du 3 mai 2011 de Maître Léonie Grethen, notaire de résidence à

Luxembourg, non encore publié dans le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le Mémorial). Les statuts (les
Statuts) n'ont pas encore été modifiés.

L'Associé Unique est représenté à l'assemblée par Me Alexander Koch, avocat, avec adresse professionnelle à Lu-

xembourg, en vertu d'une procuration donnée sous seing privé qui, paraphée ne varietur par la partie comparante et par
le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être enregistrée en même temps à l'administration de
l'enregistrement.

L'Associé Unique a requis le notaire instrumentaire d'acter ce qui suit:
I. Que l'Associé Unique détient toutes les parts sociales dans le capital social de la Société.
II. Que l'ordre du jour de l'Assemblée est libellé comme suit:
1) Augmentation du capital social de la Société d'un montant de deux millions cinq cent quatre-vingt-dix-neuf mille

neuf cent quarante euros (EUR 2.599.940,-) afin de porter le capital social de son montant actuel de trente-trois mille
euro (EUR 33.000,-) à deux millions six cent trente-deux mille neuf cent quarante euros (EUR 2.632.940,-) par l'émission
de deux millions cinq cent quatre-vingt-dix-neuf mille neuf cent quarante (2.599.940) nouvelles actions de la Société (les
Nouvelles Actions), ayant une valeur nominale de un euro (EUR 1) chacune;

2) Souscription et libération des Nouvelles Parts Sociales par apport en numéraire et affectation du surplus de l'apport

en numéraire au compte de réserve prime d'émission de la Société;

3) Modification subséquente de l'article 5 alinéa 1 des Statuts afin de refléter l'augmentation de capital social adoptée

au point 2;

4) Divers.
III. Que l'Associé Unique a pris les résolutions suivantes:

Première résolution

L'Associé Unique décide d'augmenter du capital social de la Société d'un montant de deux millions cinq cent quatre-

vingt-dix-neuf mille neuf cent quarante euros (EUR 2.599.940,-) afin de porter le capital social de son montant actuel de
trente-trois mille euros (EUR 33.000,-) à deux millions six cent trente-deux mille neuf cent quarante euros (EUR
2.632.940,-) par l'émission de deux millions cinq cent quatre-vingt-dix-neuf mille neuf cent quarante (2.599.940) nouvelles
parts sociales de la Société

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Souscription - Paiement

L'Associé Unique décide d'accepter et d'enregistrer la souscription suivante et la libération intégrale de l'augmentation

de capital de la manière suivante:

L'Associé Unique, représenté comme indiqué ci-dessus, déclare par les présentes souscrire à deux millions cinq cent

quatre-vingt-dix-neuf mille neuf cent quarante (2.599.940) nouvelles parts et libère entièrement ces parts sociales ainsi
qu'une prime d'émission par un apport en numéraire d'un montant total de deux cent cinquante-neuf millions neuf cent
quatre-vingt-treize mille neuf cent quatre-vingt-six euros (EUR 259.993.986,-).

L'Associé Unique décide d'affecter deux millions cinq cent quatre-vingt-dix-neuf mille neuf cent quarante euros (EUR

2.599.940,-) au capital social de la Société et d'allouer le surplus de l'apport en numéraire d'un montant de deux cent
cinquante-sept millions trois cent quatre-vingt-quatorze mille quarante-six euros (EUR 257.394.046,-) à une prime d'émis-
sion de la Société.

Preuve du paiement intégral des nouvelles parts et de la prime d'émission mentionnées ci-dessus pour un montant

total de deux cent cinquante-neuf millions neuf cent quatre-vingt-treize mille neuf cent quatre-vingt-six euros (EUR
259.993.986,-) a été documentée au notaire par un certificat de blocage daté du 27 mai 2011.

Deuxième résolution

En conséquence des résolutions précédentes, l'Associé Unique décide de modifier l'article 5 alinéa 1 des Statuts de

sorte qu'il aura désormais la teneur suivante:

« Art. 5. Capital. Le capital émis de la Société est fixé à deux millions six cent trente-deux mille neuf cent quarante

euros (EUR 2.632.940,-), représenté par deux millions six cent trente-deux mille neuf cent quarante (2.632.940) actions
d'une valeur nominale de un euro (EUR 1.-) chacune et étant entièrement libérées.»

Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, qui seront supportés par la Société en

conséquence du présent acte sont estimés approximativement à sept mille Euros (7.000.-EUR).

Le notaire soussigné qui comprend et parle anglais, déclare que la partie comparante ci-dessus l'a requis de documenter

le présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française, à la requête de la même partie, et en cas de divergence
entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu'en tête des présentes, à Luxembourg.
Après lecture faite au mandataire de la partie comparante, ce dernier a signé avec le notaire le présent acte en original.
Signé: A. KOCH et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 6 juin 2011. Relation: LAC/2011/25956. Reçu soixante-quinze euros (75.-EUR).

Le Receveur (signé): F. SANDT.

- POUR EXPEDITION CONFORME délivrée à la société sur demande.

Luxembourg, le 22 juillet 2011.

Référence de publication: 2011120112/142.
(110137998) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 2011.

ARROWBRAY SECURITIES Luxembourg SA, Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-2330 Luxembourg, 128, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 107.211.

Signature.

Référence de publication: 2011104911/11.
(110119097) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Auric Power Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 128.731.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

104447

U X E M B O U R G

Christophe Gammal
Gérant

Référence de publication: 2011104912/11.
(110119115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Auric Power Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 128.731.

Christophe Gammal
Gérant

Référence de publication: 2011104913/11.
(110119125) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

MEW, Messagerie Express Weiswampach SA, Société Anonyme.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 67, Gruuss-Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 92.781.

Pour la société
Signature
Un mandataire

Référence de publication: 2011104837/12.
(110118450) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2011.

Brysam Lux (Colombia) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 140.162.

Luxembourg, le 19 juillet 2011.

Richard Brekelmans
Mandataire

Référence de publication: 2011104917/13.
(110119086) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juillet 2011.

Tercas Sicav Lux, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 82.302.

Les comptes annuels au 31 mars 2011 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour Tercas Sicav Lux
UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.
Peter Sasse / Mathias Welter
Associate Director / Associate Director

Référence de publication: 2011104762/13.
(110118695) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2011.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Document Outline

Afschrift S.E.

ALVA Luxembourg S.A.

AMBD SICAV

Aronda S.A.

ARROWBRAY SECURITIES Luxembourg SA

Athena Sicav

Auric Power Holdings S.à r.l.

Beatton Holdings S.à r.l.

Boxhorn Investments S.à r.l.

Brysam Lux (Colombia) S.à r.l.

Caliorne 2 S.A.

Celux Finance S.A., SPF

Eschô S.A.

Goldenstein & Goldenstein S.A.

Goma-Fin S.A.

Immeurope S.A.

Internodium S.A., SPF

IT Funds

Laboratoires Pharmedical S.A.

LDK SCI

Maginvest S.A., SPF

MEW, Messagerie Express Weiswampach SA

Opaline Investissements S.A. SPF

Pommerit S.A.

Sauren Fonds-Select Sicav

Schroder International Selection Fund

Seraya Spf S.A.

Société Financière et Economique S.A.

St. Georges Investment S.A. - SPF

Team

Tea n'Coffee Shop S.à r.l.

Tecmesse S.A.

Tenneco Eastern European Holdings S.à r.l.

TENNYSON Spf S.A.

Tercas Sicav Lux

TFIN S.A.

Tocotel S.à r.l.

Totalserve Management (Luxembourg) S.à r.l.

Tradelux S.A.

Transports Bodson Luxembourg

Tranta S.A.

Trenor Holding Luxembourg Sub-Holding S.à.r.l.

TVA Trade S.à r.l.

Udyana s.à r.l.

Union Capital Holding S.A.

U.P.I. - Union de Participations et d'Investissements

Valin Funds S.C.A., SICAV-SIF

Vanila Consultants

Virida Holding II S.A.

Vistra Fund Services S.à r.l.

Voltage Luxo S.à r.l.