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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 590

30 mars 2011

SOMMAIRE

Alma Finance S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28274

Alron 2000 S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28277

AMM Finance Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28287

ÄVWL-Lux-FIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28318

Berlin & Co Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28317

Berlin & Co Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28318

Berlin & Co Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28318

Berlin & Co Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28318

BlackRock Global Funds . . . . . . . . . . . . . . . .

28282

BPVN Enhanced Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28291

BPVN Strategic Investment . . . . . . . . . . . . .

28292

Britanny Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28284

Caballo Fello S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28320

Canoubiers S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28276

CapitalatWork Foyer Umbrella . . . . . . . . .

28280

Capital International Fund . . . . . . . . . . . . . .

28286

Comilfo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28285

Cravesco S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28294

CWC S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28320

Dannyboy S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28274

DECATHLON International Shareholding

Plan S.C.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28276

Degroof Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28293

Degroof Monetary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28283

Dufinlux S.C.A. - SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28317

DWS Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28284

Exqim Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28294

FCOMI - L Global Capital . . . . . . . . . . . . . . .

28289

FCOMI - L Global Fund . . . . . . . . . . . . . . . . .

28289

FPM Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28281

Full S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28274

GlobeOp Financial Services S.A. . . . . . . . . .

28278

Gorinvest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28287

Hamel S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28275

Helios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28293

Idea Sicav 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28317

International Participation Company

(Iparco) S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28277

Jesada S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28281

KBL Richelieu Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

28285

Loubard S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28285

LUBELAIR S.A., société de gestion de pa-

trimoine familial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28275

Lux International Strategy . . . . . . . . . . . . . .

28290

NPB SICAV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28289

PWM Vermögensfondsmandat - DWS . . .

28282

Ravel Investment Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . .

28292

Simla Trust S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28291

Société Anonyme des Chaux de Contern

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28278

Socipar S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28288

Soparsec S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28284

Sylan S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28277

Taylor S.A., SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28287

Trafco S.A. - SPF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28288

Trocadero Development S.A. . . . . . . . . . . .

28275

UBS Luxembourg Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . .

28286

Villa Sapori S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28319

Vitrilux Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28319

Vitrilux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28319

VTF International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28319

Wagram Investment SA . . . . . . . . . . . . . . . .

28320

Walk 3 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28319

WestOptiFlex SICAV . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28290

Ydulux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28291

28273

U X E M B O U R G

Full S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 149.472.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 20 avril 2011 à 14.30 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2010;
4. vote spécial conformément à l'article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011038744/10/18.

Alma Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 95.125.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 21 avril 2011 à 10.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010;

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011038755/10/18.

Dannyboy S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 143.906.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 21 avril 2011 à 14.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010;

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011040624/10/18.

28274

U X E M B O U R G

Hamel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 38.838.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 20 avril 2011 à 14.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010;

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011038756/10/19.

Trocadero Development S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 95.098.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 21 avril 2011 à 11.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2010;

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011040625/10/18.

LUBELAIR S.A., société de gestion de patrimoine familial, Société Anonyme - Société de Gestion de

Patrimoine Familial.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 42.233.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 18 avril 2011 à 14.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2010.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Divers.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2011043987/29/17.

28275

U X E M B O U R G

DECATHLON International Shareholding Plan S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1220 Luxembourg, 196, rue de Beggen.

R.C.S. Luxembourg B 118.164.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

ainsi qu'à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société tenue au siège social à Luxembourg le mardi 19 avril 2011 à 15.00 heures et qui auront pour ordre du

jour :

Ordre du jour:

I. ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

1. Modification du nombre maximum des membres du Conseil de Surveillance pour le porter à 10.
2. Capital autorisé; renouvellement de la faculté accordée à la gérance de procéder à des augmentations de capital

jusqu'à un montant de EUR 75.000.000,- (soixante quinze millions d'euro).

3. Renouvellement de l'autorisation conférée à la gérance relative à la suppression du droit préférentiel de souscri-

ption.

4. Modification des statuts (article 10 alinéa 4): suppression de la mention «nommés par le T.C. du siège de DE-

CATHLON SA»

5. Modification des statuts : possibilité accordée au Conseil de Surveillance de permettre à une personne a priori non

éligible de devenir actionnaire commanditaire en raison des liens étroits qu'elle entretient avec une société du
Groupe DECATHLON.

6. Modification des statuts (article 15): modification de la date de l'assemblée générale ordinaire statutaire pour la

fixer au 2

ème

jeudi de juin à 14h00 avec possibilité pour la gérance d'avancer cette date en cas de besoin.

II. ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

1. Rapports de la Gérance, du conseil de surveillance et du réviseur d'entreprises relatifs à l'exercice social clos au

31 décembre 2010.

2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2010
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à accorder à la gérance, aux membres du conseil de surveillance ainsi qu'au réviseur d'entreprises pour

l'exercice de leur mandat respectif.

5. Renouvellement des mandats des membres du Conseil de Surveillance- Nomination d'un membre supplémentaire.
6. Programme de motivation des salariés et mandataires sociaux du groupe.
7. Divers.

Signatures
Le gérant commandité

Référence de publication: 2011039975/38.

Canoubiers S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 30.263.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 15 avril 2011 à 10.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 2010, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 31

décembre 2010.

4. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011043981/1023/16.

28276

U X E M B O U R G

Alron 2000 S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 81.712.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 21 avril 2011 à 11.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires,
- Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043980/755/18.

Sylan S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 30.919.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 15 avril 2011 à 11.30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

décembre 2010.

4. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011043982/1023/16.

International Participation Company (Iparco) S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Pa-

trimoine Familial.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 27.941.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 15 avril 2011 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

décembre 2010.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011043985/1023/18.

28277

U X E M B O U R G

Société Anonyme des Chaux de Contern, Société Anonyme.

Siège social: L-5324 Contern, rue des Chaux.

R.C.S. Luxembourg B 7.119.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 18 avril 2011 , à 15.00 heures, à Contern, rue des Chaux, à l'effet de délibérer sur l'

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration et du réviseur d'entreprise à l'assemblée générale sur l'exercice 2010.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010.
3. Allocation du résultat.
4. Décharge aux administrateurs et au réviseur d'entreprises.
5. Désignation du mandat du réviseur d'entreprises pour la vérification des comptes sociaux de l'exercice 2011.
6. Divers.

Conformément à l'article 16 des statuts, les actionnaires propriétaires d'actions au porteur qui désirent assister ou se

faire représenter à l'assemblée générale doivent déposer leurs titres cinq jours francs avant la date fixée pour l'assemblée
dans un des établissements suivants:

au siège social à Contern,
à la Banque Fortis Luxembourg,
à la Dexia Banque Internationale à Luxembourg.
Les actionnaires en nom qui désirent assister ou se faire représenter à l'assemblée générale doivent en aviser la société

cinq jours au moins avant l'assemblée.

Les procurations devront être parvenues au siège social trois jours francs au moins avant l'assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043484/6250/27.

GlobeOp Financial Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 74.304.

You are hereby invited to attend in person or by proxy the Annual General Meeting of the shareholders of the

Company.

In accordance with the articles of incorporation of the Company, the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders will take place on Tuesday, 26 April 2011 at 2.00 p.m. CET at 5, Place Winston Churchill, L-2014

Luxembourg

Agenda:

1. Presentation of the statutory Directors' Report and the consolidated Directors' Report for the fiscal year ended

31 December 2010;

2. Presentation of the reports by the auditors of the Company in respect of the statutory financial statements of the

Company and in respect of the consolidated financial statements of the Company and its group, for the fiscal year
ended 31 December 2010;

3. Presentation of the report on conflicts pursuant to article 57 of the Luxembourg Company Law and the report in

relation to Article 11 of the Luxembourg Law on Takeovers of 19 May 2006;

4. Approval of the statutory financial statements of the Company for the fiscal year ended 31 December 2010;

The Board of Directors recommends that the statutory financial statements be APPROVED.

5. Approval of the consolidated financial statements of the Company and its group for the fiscal year ended 31 De-

cember 2010;
The Board of Directors recommends that the consolidated financial statements be APPROVED.

6. Allocation of the results of the Company for the fiscal year ended 31 December 2010 and approval of distributions;

The Company made on a stand-alone basis a net profit of $19,411,149. An amount equal to 5% of such net profits
is by law to be allocated to the legal reserve of the Company until such legal reserve reaches 10% of the issued
share capital of the Company. The Company has allocated $480,688 to the legal reserve in respect of the year
ended 31 December 2010.

28278

U X E M B O U R G

The Board of Directors proposes that the shareholders APPROVE, after appropriate allocation to the legal reserve,
the distribution of dividends for the year ended 31 December 2010, which includes:
(i) an interim dividend of 1p per share paid on 7 October 2010 to the holders of record on 18 September 2010,
and
(ii) a final dividend of 3p per share on 26 May 2011 to the holders of record on 6 May 2011.

7. Discharge (quitus) to all the directors of the Company who have been in office during the fiscal year ended 31

December 2010.
The Board of Directors recommends that the shareholders APPROVE granting discharge to all the Directors.

8. Authorization of the Company, or any wholly-owned subsidiary, to from time to time purchase, acquire or receive

shares in the Company up to 10% of the issued share capital from time to time, over the stock exchange or in
privately negotiated transactions or otherwise, and in the case of acquisitions for value, at a purchase price being
(A) no less than the higher of (i) 90% of the lowest stock price over the 30 trading days preceding the date of the
purchase and (ii) the nominal value per share and (B) no more than (i) the higher of 5% above the average market
value of the Company's shares for the 5 business days prior to the day the purchase is made and (ii) a price higher
than the higher of the price of the last independent trade and the highest current independent bid on the trading
venues where the purchase is to be carried out and on such terms as shall be determined by the Board of Directors
of the Company, provided such purchase is in conformity with Article 49-2 of the Luxembourg law of 10 August
1915 (as amended) and with applicable laws and regulations, such authorization being granted for a period of 12
months;
This resolution is a renewal of the authority granted by shareholders for the Company to purchase its own shares
granted in 2010.
This authority allows the Company (or subsidiary) to acquire and hold up 10% of the issued share capital from time
to time. The resolution sets out the lowest and highest prices that the Company can pay for the shares and the
authority will expire at the conclusion of the next annual general meeting in 2012. The Company currently holds
0.2% of its own shares in treasury.
The Board of Directors recommends that the shareholders APPROVE the resolution.

9. Re-appointment of Ed Annunziato, for a term ending at the annual general meeting of the Company in 2014 ap-

proving the statutory accounts for the year ending 31 December 2013;
The mandate of Ed Annunziato ends at the Annual General Meeting in accordance with the terms of his election.
Ed Annunziato stands for re-election to the Board of Directors for a term ending in 2014.
The Board recommends that the shareholders re-appoint Ed Annunziato.

10. Re-appointment of Jonathan Meeks for a term ending at the annual general meeting of the Company in 2014

approving the statutory accounts for the year ending 31 December 2013;
The mandate of Jonathan Meeks ends at the Annual General Meeting in accordance with the terms of his election.
Jonathan Meeks stands for re-election to the Board of Directors for a term ending in 2014.
The Board recommends that the shareholders re-appoint Jonathan Meeks.

11. Re-appointment of Martin Veilleux for a term ending at the annual general meeting of the Company in 2014 ap-

proving the statutory accounts for the year ending 31 December 2013;
The mandate of Martin Veilleux ends at the Annual General Meeting in accordance with the terms of his election.
Martin Veilleux stands for re-election to the Board of Directors for a term ending in 2014.
The Board recommends that the shareholders re-appoint Martin Veilleux.

12. Confirmation of the appointment of Eileen Fusco, who was co-opted to the Board of Directors of the Company

on 8 February 2011 replacing Ed Nicoll, for a term ending at the annual general meeting of the Company in 2013
approving the statutory accounts for the year ending 31 December 2012;
Eileen Fusco was co-opted to the Board of Directors on 8 February 2011 by resolution of the Board of Directors
as permitted by the Articles of Association upon the resignation of Ed Nicoll. Under Luxembourg Company law,
the mandate of co-opted directors is to be confirmed by the general meeting of shareholders.
This resolution is to confirm the mandate of Eileen Fusco for a term ending at the Annual General Meeting of the
Company in 2013 approving the statutory accounts for the year ending 31 December 2012.
The Board recommends that the shareholders confirm the appointment of Eileen Fusco.

13. Approval of the Directors' remuneration and presentation of the report on the compensation of the Chairman

and the board members pursuant to Article 60 of the Company Law;
The Board of Directors proposes that the shareholders APPROVE that an annual compensation of GBP120,000
and GBP35,000 per annum be paid to the Chairman and each of the independent non-executive directors, res-
pectively, and that an additional GBP10,000 per annum be paid to the chairman of the Audit Committee and the
chairman of the Compensation Committee.

14. Appointment of PricewaterhouseCoopers S.à. r.l. as auditors of the Company for the period ending at the general

meeting of shareholders approving the statutory financial statements of the Company for the year ending 31 De-
cember 2011;
In accordance with the Articles of Association of the Company, the mandate of the independent auditors comes
to an end at the Annual General Meeting and shareholders are asked to re-appoint PricewaterhouseCoopers S.à.
r.l. as the independent auditors of the Company for a further one-year term.

28279

U X E M B O U R G

The Board of Directors recommends that the shareholders APPROVE the appointment of PricewaterhouseCoo-
pers S.à. r.l.

The consolidated and unconsolidated balance sheets and profit and loss accounts of the Company for the year ended

31 December 2010 together with the reports of the auditors and of the board of directors, are available at the registered
office of the Company and on the Company's website: www.globeop.com.

The right to vote at the meetings is restricted to shareholders (holders of depository interests, see below). Share-

holders must, therefore, be able to evidence that they are shareholders on the date of record, being 19 April 2011 as
well as on the date of the Annual General Meeting in order to attend the Annual General Meeting.

Shareholders duly registered in the register of shareholders of the Company in their own name may attend the meeting

in person or vote by proxy.

Shareholders, who do not want to attend the Annual General Meeting in person, may also vote by proxy. A proxy

form may be obtained at the registered office of the Company, by downloading it from the Company's website or by
contacting the Company by telephone on (+352) 4818283657. In the event a shareholder wishes to vote by proxy, he or
she must complete and sign the proxy form and return the original to Computershare Investor Services (Jersey) Limited,
Queensway House, Hilgrove Street, St Helier, Jersey, JE1 1ES, Telephone +441534 281886, Fax +44870 873 5851 by 2.00
p.m. CET on 21 April 2011. The proxy will only be valid if it includes the shareholder's and his or her legal representative's
first name, surname, number of shares held, official address and signature as well as voting instructions. Incomplete or
erroneous proxy forms or proxy forms which do not comply with the formalities described therein will not be taken
into account.

In addition the Company offers to the shareholders the possibility to grant power of attorney to any of Ed Annunziato,

Hans Hufschmid and Martin Veilleux, any of whom may act as proxyholder, who will cast their votes according to the
instructions given by the shareholders. Please note, that if the proxyholder is such a representative and if no voting
instructions have been given on the proxy form no vote will be cast.

Incomplete or erroneous proxy forms or proxy forms which do not comply with the formalities described therein

will not be taken into account.

If you have sold your shares after the record date of 19 April 2011, please pass this notice and the enclosures to the

stockbroker or other agent through whom the sale was effected for transmission to the purchaser.

If you are a holder of depositary interests ("DIs"), the shareholder of record of the Company is Computershare

Company Nominees Limited (the "Custodian"). Holders on the DI register as at the record date of 19 April 2011 may
obtain a form of instruction at the registered office of the Company, by downloading it from the Company's website or
by contacting the Company by telephone on (+352) 4818283657. The form of instruction must be completed and returned
as directed therein in order to instruct the Custodian how to vote at the meeting on the DI holder's behalf. A DI holder
does not have the right to attend and vote at the meeting unless the Custodian authorises the holder to attend and vote.
The DI holder must therefore either instruct the Custodian how to vote on its behalf or instruct the Custodian that it
wishes to attend in order that the Custodian can provide the DI holder with the necessary authorization.

Shareholders and their representatives will be required to identify themselves at the meetings with a valid official

identification document (e.g., identity-card, passport, driver's licence).

The Annual General Meeting can be validly held whatever the number of shares represented at such meeting and

resolutions are approved by a simple majority of the votes cast.

On 16 March 2011, the Company had a total issued share capital of $12,488,197.20, represented by 104,068,310

shares, each share carrying one vote (excluding the 300,500 shares held in treasury).

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011043984/755/134.

CapitalatWork Foyer Umbrella, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 60.661.

Les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société CapitalatWork Foyer Umbrella qui se tiendra le 15 avril 2011 à 15 heures au siège social de la société,

69 route d'Esch, L-1470 Luxembourg, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation des rapports suivants:

a) rapport annuel du Conseil d'Administration
b) rapport du Réviseur d'Entreprises

2. Approbation de l'état des actifs nets et de l'état des changements des actifs nets pour l'exercice 2010

28280

U X E M B O U R G

3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner au Conseil d'Administration pour l'exercice 2010
5. Election du Conseil d'Administration et du réviseur d'entreprises pour l'exercice 2011
6. Divers

Les actionnaires qui désirent assister personnellement à l'Assemblée sont priés, pour des raisons d'organisation, de

s'inscrire jusqu'au 11 avril 2011 auprès de CapitalatWork Foyer Umbrella, 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg à l'at-
tention de Fund Corporate Services-Domiciliation (Fax N° +352/ 2460 3331) avec mention du nombre d'actions
représentées.

Aucun quorum n'est requis pour les points à l'ordre du jour de l'assemblée générale annuelle et les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l'assemblée.

Le rapport annuel est disponible au siège social de la société et peut être envoyé aux actionnaires sur demande et sans

frais.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043986/755/28.

Jesada S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 46.218.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 15 avril 2011 à 16.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

décembre 2010.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011043989/1023/17.

FPM Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 80.070.

Die Anteilinhaber der SICAV FPM Funds werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am 15. April 2011 um 10.00 Uhr in den Geschäftsräumen der Gesellschaft stattfindet.

Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers.
2. Genehmigung der vom Verwaltungsrat vorgelegten Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäfts-

jahr zum 31. Dezember 2010.

3. Entlastung des Verwaltungsrates.
4. Verwendung des Jahresergebnisses.
5. Bestellung des Wirtschaftsprüfers.
6. Statutarische Ernennungen.
7. Verschiedenes.

Zur Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Antei-

linhaber berechtigt, die bis spätestens 8. April 2011 die Depotbestätigung eines Kreditinstitutes bei der Gesellschaft
einreichen, aus der hervorgeht, dass die Anteile bis zur Beendigung der Hauptversammlung gesperrt gehalten werden.
Anteilinhaber können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich bevollmächtigt ist.

28281

U X E M B O U R G

Die ordnungsgemäß einberufene Generalversammlung vertritt sämtliche Anteilinhaber. Die Anwesenheit einer Min-

destanzahl von Anteilinhabern ist nicht erforderlich. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der vertretenen Anteile
gefasst.

Luxemburg, im März/April.

Der Verwaltungsrat .

Référence de publication: 2011043988/755/26.

PWM Vermögensfondsmandat - DWS, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 113.387.

Die Anteilinhaber der SICAV PWM Vermögensfondsmandat- DWS werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am 15. April 2011 um 11.00 Uhr in den Geschäftsräumen der Gesellschaft stattfindet.

Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers.
2. Genehmigung der vom Verwaltungsrat vorgelegten Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäfts-

jahr zum 31. Dezember 2010.

3. Entlastung des Verwaltungsrates.
4. Verwendung des Jahresergebnisses.
5. Bestellung des Wirtschaftsprüfers.
6. Statutarische Ernennungen.
7. Verschiedenes.

Zur Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Antei-

Die ordnungsgemäß einberufene Generalversammlung vertritt sämtliche Anteilinhaber. Die Anwesenheit einer Min-

destanzahl von Anteilinhabern ist nicht erforderlich. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der vertretenen Anteile
gefasst.

Luxemburg, im März/April 2011.

Der Verwaltungsrat .

Référence de publication: 2011043990/755/26.

BlackRock Global Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 6.317.

AN EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of the Company (the "Meeting") will be held on 21 April 2011 , at 11.00 a.m. Luxembourg time, at 2-4,

rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, for the purpose of considering and voting upon the following matters:

Agenda:

1. To amend the first paragraph of Article 4 of the Articles of Association (the "Articles"), to reflect the new address

of the registered office of the Company which will be established in the municipality of Luxembourg-City and to
decide that the registered office of the Company shall be established at 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxem-
bourg, Grand Duchy of Luxembourg.

2. To amend Article 11 of the Articles to provide that any ballot paper shall be received by the Company no later

than midnight Luxembourg time on the fifth day preceding the day of the general meeting of shareholders.

3. To amend Article 16 of the Articles to allow, under the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations,

the subscription, acquisition and holding of securities to be issued or issued by one or more Sub-Funds of the
Company.

4. To amend Article 28 of the Articles to clarify the procedure on the merger of Sub-Funds.
5. To decide that the effective date of the above changes shall be 31 May 2011 or any other date as the shareholders

may decide.

Voting

Resolutions on the Agenda will be passed by a majority of two-thirds of the votes cast at the Meeting. A minimum

quorum of no less than one-half of the capital of the Company is required.

28282

U X E M B O U R G

If the Meeting is not able to deliberate and vote on the above-mentioned agenda for lack of quorum, a further meeting

will be reconvened in the manner prescribed by Luxembourg law to deliberate and vote on the same agenda (the "Re-
convened Meeting"). At such Reconvened Meeting, there will be no quorum required and resolutions on the agenda will
be taken at a majority of two-thirds of the votes cast.

Proxy forms received for the Meeting to be held on 21 April 2011 will remain valid and will be used to vote at the

Reconvened Meeting, if any, having the same agenda, unless expressly revoked.

Voting Arrangements

In order to vote at the meeting:

1. The holders of Registered Shares may be present in person or:

(a) represented by a duly appointed proxy; or
(b) vote by means of a ballot paper ("formulaire") in accordance with the procedures set out in Article 11 of the
Company's Articles of Association.

2. Shareholders who cannot attend the Meeting in person are invited to:

(a) send a duly completed and signed proxy form to the Transfer Agent of the Company to arrive no later than 5.00
pm Luxembourg time on 18 April 2011; or
(b) deliver or send by fax a duly completed and signed ballot paper to the Transfer Agent of the Company (Fax No:
+352 342010 4227) to arrive no later than 5.00 pm, Luxembourg time, on 20 April 2011.

3. Proxy forms for registered shareholders can be obtained from the registered office of the Company. A person

appointed proxy need not be a holder of Shares in the Company.

4. A pro forma ballot paper can be downloaded from:

www.blackrockinternational.com/Intermediaries/Literature/LegalDocuments/Prospectuses/index.htm

5. Lodging of a proxy form or ballot vote will not prevent a shareholder from attending the Meeting and voting in person

if he decides to do so.

The Board of Directors
Central Paying Agent
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
European Bank & Business Centre
6C, route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Grand Duchy of Luxembourg

Référence de publication: 2011043983/755/55.

Degroof Monetary, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 26.279.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi 13 avril 2011 à 12.00 heures au siège social de la Société, pour délibérer et voter sur l'ordre

du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration
2. Rapport du Réviseur d'Entreprises
3. Examen et approbation des comptes annuels au 31.12.2010
4. Décharge à donner aux Administrateurs
5. Affectation du résultat
6. Nominations statutaires
7. Divers

Aucun quorum n'est requis pour les points à l'ordre du jour de l'Assemblée et les décisions seront prises à la majorité

simple des voix exprimées.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011039365/755/23.

28283

U X E M B O U R G

Soparsec S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 1, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 34.585.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 21 avril 2011 à 11.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

•

Lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes,

•

Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et affectation des résultats,

•

Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,

•

Nominations statutaires,

•

Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043992/755/18.

Britanny Investment, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 22.404.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement le 18 avril 2011 à 15.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d'administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2009.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043991/534/15.

DWS Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 74.377.

Die Anteilinhaber der SICAV DWS Funds werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am 15. April 201 1 um 16.30 Uhr in den Geschäftsräumen der Gesellschaft stattfindet.

Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers.
2. Genehmigung der vom Verwaltungsrat vorgelegten Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäfts-

jahr zum 31. Dezember 2010.

3. Entlastung des Verwaltungsrates.
4. Verwendung des Jahresergebnisses.
5. Bestellung des Wirtschaftsprüfers.
6. Statutarische Ernennungen.
7. Verschiedenes.
Zur Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Anteil-

inhaber berechtigt, die bis spätestens 8. April 2011 die Depotbestätigung eines Kreditinstitutes bei der Gesellschaft
einreichen, aus der hervorgeht, dass die Anteile bis zur Beendigung der Hauptversammlung gesperrt gehalten werden.
Anteilinhaber können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich bevollmächtigt ist.

28284

U X E M B O U R G

Die ordnungsgemäß einberufene Generalversammlung vertritt sämtliche Anteilinhaber. Die Anwesenheit einer Min-

destanzahl von Anteilinhabern ist nicht erforderlich. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der vertretenen Anteile
gefasst.

Luxemburg, im März/April 2011.

Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2011043993/755/26.

Comilfo, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R.C.S. Luxembourg B 31.157.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 20.04.2011 à 11.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre du

jour:

Ordre du jour:

- rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes
- approbation du bilan et du compte pertes et profits arrêtés au 31.12.2010
- affectation du résultat
- quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
- décision à prendre en conformité avec l'article 100 de la loi du 10.08.1915
- divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043994/560/18.

Loubard S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 138.061.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, le 19 avril 2011 à 9.30 heures, pour délibérer sur

l'ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2010,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043995/833/18.

KBL Richelieu Luxembourg, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 137.900.

Les Actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le 15 avril 2011 à 15.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport du réviseur d'entreprises
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et de l'affectation des résultats
3. Décharge à donner aux administrateurs
4. Décharge à donner aux dirigeants de la société de gestion
5. Nominations statutaires
6. Divers

28285

U X E M B O U R G

Les décisions concernant les points de l'ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponibles

au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l'Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur un jour ouvrable avant

la date de l'Assemblée auprès de KBL European Private Bankers, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043996/755/21.

Capital International Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6C, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 8.833.

The Shareholders of Capital International Fund (CIF) are hereby convened to the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders (AGM) of CIF that will be held at the registered office of the Company on 26 April 2011 at 11:00 am

CET with the following agenda:

Agenda:

1. Approval of the Audited Annual Report of the Company (including the Report of the Board of Directors to the

Shareholders, the Financial Statements and the Independent Auditor's Report) for the reporting period ended 31
December 2010.

2. Decision on the allocation of net results including final dividend distribution.
3. Discharge of the Directors for the fiscal year ended 31 December 2010.
4. Re-election of the Directors of the Company for a one-year period ending with the Annual General Meeting of

Shareholders to be held in April 2012.

5. Re-appointment of PriceWaterhouseCoopers S.à r.l. as Auditor of the Company for a one-year period ending with

the Annual General Meeting of Shareholders to be held in April 2012.

6. Miscellaneous.
Shareholders who cannot be present in person at the meeting and wish to be represented are entitled to appoint a

proxy to vote for them. To be valid, the proxy forms must be completed and received at the registered office of CIF
(marked for the attention of Ms Mara Marangelli; fax number : +352 46 26 85 825 or by mail using the reply paid form)
prior to 5:00 pm CET on 21 April 2011. Proxy forms can be obtained by contacting Ms Mara Marangelli at the +352 46
26 85-1.

The resolutions on the AGM agenda require no quorum and can be passed by a simple majority of the shares present

or represented at the meeting.

For and on behalf of the Board of Directors.

Référence de publication: 2011043997/755/29.

UBS Luxembourg Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 76.778.

The shareholders of UBS LUXEMBOURG SICAV are invited to the

ANNUAL GENERAL MEETING

of the company that will take place at its registered office on Friday, APRIL 15, 2011 at 11.30 a.m. with the following

Agenda:

1. Report of the Board of Directors and of the Auditor
2. Approval of the annual accounts as of November 30, 2010
3. Decision on the allocation of the results
4. Discharge to be given to the members of the Board of Directors and to the Auditor
5. Statutory elections
6. Auditor's mandate
7. Miscellaneous
The latest version of the Annual Report are available free of charge during normal office hours at the registered office

of the Company in Luxembourg.

Every shareholder is entitled to participate to the Annual General Meeting. He / she may be represented by a third

party through written proxy.

In order to participate to the Annual General Meeting, the shareholders need to deposit their shares at least at 4 p.m.

four (4) business days before the date of the Annual General Meeting with the Custodian Bank, UBS (Luxembourg) S.A.,

28286

U X E M B O U R G

33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, at the latest. There will be no requirement as to the quorum in order for
the Annual General Meeting to validly deliberate and decide on the matters listed in the agenda; resolutions will be passed
by the simple majority of the shares present or represented at the meeting. At the Annual General Meeting, each share
entitles to one vote.

If you cannot attend this meeting and if you want to be represented, please return a proxy, dated and signed to UBS

FUND SERVICES (LUXEMBOURG) S.A. 33 A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg by fax followed by mail at least
four (4) business days before the date of the Annual General Meeting to the attention of the Company Secretary, fax
number +352 441010 6249. Proxy forms may be obtained by simple request at the same address.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011044001/755/32.

Gorinvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R.C.S. Luxembourg B 66.735.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 20.4.2011 à 15H00 au 4, rue Tony Neuman L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre du jour:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043998/560/16.

Taylor S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 46.232.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 15 avril 2011 à 17.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 30 novembre 2010, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 30

novembre 2010.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011043999/1023/17.

AMM Finance Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8217 Mamer, 41, Op Bierg.

R.C.S. Luxembourg B 99.080.

Les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de AMM FINANCE SICAV qui se tiendra le 19 avril 2011 à 11.00 heures, au 41, Op Bierg, L-8217 Mamer.

Ordre du jour:

1. Approbation du rapport du conseil d'Administration et du rapport du réviseur d'entreprises pour l'exercice clôturé

au 31 décembre 2010;

2. Approbation des états financiers et du compte de résultats pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2010;
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2010;

28287

U X E M B O U R G

4. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d'Entreprises;
5. Nominations Statutaires;
6. Divers
Le rapport annuel est disponible au siège social de la Société.
Conformément aux dispositions des Statuts et aux prescriptions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

les décisions de l'Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires dûment convoquée ne requièrent aucun quorum et
sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés et votant.

Les propriétaires d'actions au porteur désirant assister ou être représentés à l'Assemblée sont priés de déposer leurs

actions, cinq jours francs au moins avant l'Assemblée, auprès du siège ou d'une agence de BANQUE DE LUXEMBOURG,
société à Luxembourg.

Les propriétaires d'actions nominatives désirant assister ou être représentés à l'Assemblée sont admis sur justification

de leur identité, à condition d'avoir trois jours francs au moins avant la réunion, fait connaître leur intention de prendre
part à l'Assemblée.

Les procurations pour être représenté à cette assemblée peuvent être obtenues au siège social de la Société.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011044002/755/29.

Trafco S.A. - SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 109.109.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, le 20 avril 2011 à 15.00 heures, pour délibérer sur

l'ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2010,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2010 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011044000/833/18.

Socipar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2412 Luxembourg, 40, Rangwee.

R.C.S. Luxembourg B 5.781.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ET STATUTAIRE

qui se tiendra au 40, Rangwee à Luxembourg le jeudi 7 avril 2011 à 17 heures.

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire.
2. Présentation, examen et approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2010;

affectation du résultat.

3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir se conformer aux statuts.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011029546/2051/18.

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U X E M B O U R G

FCOMI - L Global Capital, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une SICAV - Fonds d'In-

vestissement Spécialisé.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 1, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 131.725.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le vendredi 8 avril 2011 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du conseil de gérance et du réviseur d'entreprises.
2. Approbation des Comptes Annuels au 31 décembre 2010 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner à l'associé commandité et au réviseur d'entreprises.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

L'associé commandité.

Référence de publication: 2011037681/9542/17.

FCOMI - L Global Fund, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une SICAV - Fonds d'In-

vestissement Spécialisé.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 1, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 131.727.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le vendredi 8 avril 2011 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

L'associé commandité.

Référence de publication: 2011037682/9542/17.

NPB SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

R.C.S. Luxembourg B 85.788.

Die Aktionäre der NPB SICAV werden hiermit zu einer

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am 8. April 2011 um 11.00 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen

mit folgender Tagesordnung abgehalten wird:

Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Billigung der Bilanz zum 31. Dezember 2010 sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember

2010 abgelaufene Geschäftsjahr

3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder
4. Wahl oder Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers bis zur nächsten Ordentlichen

Generalversammlung

5. Verwendung der Erträge
6. Verschiedenes

Die Punkte auf der Tagesordnung unterliegen keiner Anwesenheitsbedingung und die Beschlüsse werden durch die

einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Aktionäre, die ihren Aktienbestand in einem Depot bei einer Bank unterhalten, werden gebeten, ihre Depotbank mit

der Übersendung einer Depotbestandsbescheinigung, die bestätigt, dass die Aktien bis nach der Generalversammlung

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U X E M B O U R G

gesperrt gehalten werden, an die Gesellschaft zu beauftragen. Die Depotbestandsbescheinigung muss der Gesellschaft
fünf Tage vor der Generalversammlung vorliegen.

Entsprechende Vertretungsvollmachten können bei der Domizilstelle der NPB SICAV (DZ PRIVATBANK S.A.) unter

der Telefonnummer 00352 / 44 903 - 4025 oder unter der Fax-Nummer 00352 / 44 903 - 4009 angefordert werden.

Luxemburg, im März 2011

Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2011039380/755/28.

WestOptiFlex SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 32-34, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 135.826.

Die JÄHRLICHE GENERALVERSAMMLUNG

findet gemäß Artikel 22 Absatz 2 der Satzung zu der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d´Investis-

sement à Capital Variable) WestOptiFlex am 12. April 2011 um 10:00 Uhr in den Räumen der VM Bank International S.A.,
32-34, bd. Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxemburg, statt.

Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Genehmigung des vom Verwaltungsrat vorgelegten Jahresabschlusses zum 31.12.2010
3. Verwendung des Jahresergebnisses
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers
5. Ernennung der Verwaltungsratsmitglieder bis zum Ablauf der Ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2012.
6. Ernennung des Wirtschaftsprüfers bis zum Ablauf der Ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2012.

Die Zulassung zur Generalversammlung setzt voraus, dass die entsprechenden Inhaberanteile vorgelegt werden oder

die Anteile bis spätestens zum 08. April 2011 bei einer Bank hinterlegt werden. Eine Bestätigung der Bank über die
Hinterlegung der Anteile genügt als Nachweis.

Luxemburg, 15. März 2011.

Der Verwaltungsrat .

Référence de publication: 2011038714/755/21.

Lux International Strategy, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 52.470.

The Board of Directors of the above mentioned SICAV is pleased to invite the Shareholders of the SICAV to the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on April 12, 2011 at 10:00 a.m., at the Registered Office of the SICAV, with the following agenda:

Agenda:

1. Nomination of the Chairman of the Meeting.
2. Acknowledgment of the reports of the Manager and of the Independent Auditor for the financial year ended De-

cember 31, 2010.

3. Approval of the Annual Accounts as at December 31, 2010.
4. Allotment of results.
5. Discharge of the Directors in respect of the carrying out of their duties during the financial year ended December

31, 2010.

6. Statutory elections.
7. Distribution of dividends.
8. Miscellaneous.

The annual report as at December 31, 2010 will be sent upon request.
The resolutions on the agenda of the Annual General Meeting require no quorum and will be taken at the simple

majority of the shareholders present or represented and voting.

In order to participate to the Meeting, the holders of bearer shares should deposit their shares at the office of CACEIS

Bank Luxembourg at least 48 hours before the meeting.

Shareholders intending to attend the Annual General Meeting should inform the Registered Office of the SICAV on

April 8, 2011 at the latest. Shareholders not being able to attend the Annual General Meeting personally, have the pos-
sibility to be represented by proxy. Proxy forms are available at the Registered Office of the SICAV.

In order to allow CACEIS Bank Luxembourg (CACEIS BL), in its capacity as registrar and transfer agent and domiciliary

agent of the Company, to ensure correlation between the proxies received and the Company's register of shareholders,

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shareholders taking part in the Meeting represented by proxy are requested to return the latter (to Mrs. Laetitia Boeuf,
CACEIS Bank Luxembourg, Registrar, 5 Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, fax nr. (+352) 47 67 84 07) with a copy of
their ID Card / passeport in force or an updated list of the authorised signatures, in the case shareholder(s) act on behalf
of a corporation. Lack of compliance with this requirement will render impossible the shareholder(s)'s identification,
CACEIS BL being thus instructed by the Board of Directors of the Company to not take into consideration the relevant
proxy for the purpose of the Meeting.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011038721/755/37.

Simla Trust S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 45.474.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le 8 avril 2011 à 14:30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2010
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations Statutaires
5. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011039963/795/16.

Ydulux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 112.436.

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme YDULUX S.A. sont priés d'assister à

L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi, 7 avril 2011 à 15.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9b, bd Prince Henri.

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31.12.2010.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011040612/750/16.

BPVN Enhanced Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 110.607.

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office of the company at 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

on Tuesday 12 April 2011 at 2.00 p.m. for the purpose of considering the following agenda:

Agenda:

1. Adoption of the report of the Directors and the report of the independent auditor for the year ended 31 December

2010

2. Approval of the annual accounts for the year ended 31 December 2010
3. Discharge to the Directors
4. Allocation of results

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U X E M B O U R G

5. Statutory appointments
6. Miscellaneous
The resolutions shall be carried by a simple majority of those present or represented. The Shareholders on record at

the date of the Meeting are entitled to vote or give proxies. Proxies should arrive at the registered office of the company
at least 48 hours before the Meeting. Proxy forms will be sent to registered Shareholders and can also be obtained from
the registered office mentioned here above.

Shareholders are advised that no quorum is required for the Annual General Meeting and that decisions will be taken

at the simple majority of the votes expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011039371/755/25.

BPVN Strategic Investment, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 29.331.

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office of the company at 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

on Tuesday 12 April 2011 at 2.30 p.m. for the purpose of considering the following agenda:

Agenda:

1. Adoption of the report of the Directors and the report of the independent auditor for the year ended 31 December

2010

2. Approval of the annual accounts for the year ended 31 December 2010
3. Discharge to the Directors
4. Allocation of results
5. Statutory appointments
6. Miscellaneous

The resolutions shall be carried by a simple majority of those present or represented. The Shareholders on record at

Shareholders are advised that no quorum is required for the Annual General Meeting and that decisions will be taken

at the simple majority of the votes expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011039381/755/25.

Ravel Investment Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 148.860.

Shareholders are kindly invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held at the registered office of the SICAV on Wednesday, 13 April 2011 at 11.30 a.m. with the following

agenda:

Agenda:

1. Board of Directors' report
2. Auditors' report
3. Review and approval of the annual accounts as at 31 December 2010
4. Discharge to the Directors
5. Allotment of the result
6. Statutory appointments
7. Miscellaneous

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken by a simple majority of the expressed votes.

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In order to attend the Meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before

the Meeting at the registered office of the company.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2011039366/755/23.

Degroof Bonds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 22.421.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi 13 avril 2011 à 11.00 heures au siège social de la Société, pour délibérer et voter sur l'ordre

du jour suivant:

Ordre du jour:

Aucun quorum n'est requis pour les points à l'ordre du jour de l'Assemblée et les décisions seront prises à la majorité

simple des voix exprimées.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011039367/755/23.

Helios, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 58.180.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi 13 avril 2011 à 11.00 heures au siège social de la Société, pour délibérer et voter sur l'ordre

du jour suivant:

Ordre du jour:

Aucun quorum n'est requis pour les points à l'ordre du jour de l'Assemblée et les décisions seront prises à la majorité

simple des voix exprimées.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011039370/755/23.

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Cravesco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 106.850.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le 8 avril 2011 à 16:30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

sur les sociétés commerciales

5. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2011039964/795/17.

Exqim Funds, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 159.572.

STATUTES

In the year two thousand and eleven, on the sixteenth day of March
Before us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

Mr Jacques Lucas, professionnally residing at 24, rue de Caumartin, 75009 Paris, France, represented by Me Anne

Baudoin, maître en droit, professionally residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated 3 March 2011.

The proxy given, signed "ne varietur" by the appearing party and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which it acts, has requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a société anonyme:

Art. 1. There exists among the subscriber and all those who may become holders of shares, a company in the form of

a "société anonyme" qualifying as a"société d'investissement à capital variable – fonds d'investissement spécialisé" under
the name of "EXQIM FUNDS" (the "Company").

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation of the Company
(the "Articles").

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of any kind

and any other permitted assets (including cash), with the purpose of spreading investment risks and affording its share-
holders the results of the management of its portfolio.

The Company is subject to the provisions of the law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds, as

such law may be amended from time to time (the "Law"). The Company may take any measures and carry out any
operations which it may deem useful in the accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted
by the Law.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

If and to extent permitted by law, the board of directors of the Company may decide to transfer the registered office of
the Company to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg. Wholly owned subsidiaries, branches or other
offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors of the Company determines that events of force majeure have occurred or

are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of
communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg company.

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U X E M B O U R G

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to the

total net assets of the Company as defined in Article 23 hereof.

The minimum capital of the Company shall be the minimum capital denominated in EUR prescribed by the Law. The

minimum capital of the Company must be achieved within 12 months after the date on which the Company has been
authorised as a specialised investment fund under the Law.

The holding of shares of the Company is restricted to "well-informed investors" as defined by the Law (hereafter

"Eligible Investors" or individually an "Eligible Investor").

The board of directors of the Company is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time in

accordance with Article 24 hereof at the relevant offering price without reserving to the existing shareholders any pre-
ferential right to subscription of the shares to be issued. The board of directors of the Company may delegate to any
director of the Company (a "Director") or to any officer of the Company or to any other duly authorised person, the
duty and power to accept subscriptions and receive payment for such new shares and to deliver these.

Such shares may, as the board of directors of the Company shall determine, be of different classes and the proceeds

of the issue of each class of shares shall be invested pursuant to Article 3 hereof in transferable securities of any kind or
any other permitted assets (including cash) corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary
zones, or to such specific types of securities or other assets (including cash) as the board of directors of the Company
shall from time to time determine. For the avoidance of doubt, the reference to "class" in these Articles is to be understood
as reference to "sub-fund" or "compartment" within the meaning of article 71 of the Law. Within each such class of shares,
further sub-classes may be created, each distinguished by such specific features (such as, but not limited to, a specific
charging or fee structure, distribution policy or hedging policy), as the board of directors of the Company shall from time
to time determine in respect of each sub-class of shares. The Company is an investment company which may include
multiple classes. The right of holders of any class of shares to participate in the assets of the Company is limited to the
assets (if any) of the relevant class and all the assets comprising a class will be available to meet all of the liabilities of the
class, regardless of the subclass to which such assets are attributable.

The capital shall be the aggregate of the net assets of all the classes. The Company shall prepare consolidated accounts

in Euro.

Where applicable, reference to a class of shares in these Articles shall be construed as meaning shares of any sub-class

of the relevant class.

In the event that for a period disclosed in the sales documents of the Company, for any reason the Net Asset Value

of any class of shares is lower than a minimum disclosed in the sales documents of the Company, or in case the board of
directors of the Company deems it appropriate because of changes in the economic or political situation affecting the
Company or the relevant class, or because it is deemed to be in the best interest of the relevant shareholders, the board
of directors of the Company may redeem all shares of the class at a price reflecting the anticipated realisation and
liquidation costs for closing of the relevant class, but with no redemption fee, may reorganise the relevant class by means
of a division into classes or may, merge that class with another class of the Company or with another regulated EEA
undertaking for collective investment offering equivalent protection.

Liquidation of a class, or its reorganisation, or its consolidation, or its merger with another class of the Company or

with another regulated EEA undertaking for collective investment offering equivalent protection, may be effected after
approval of the shareholders of the class to be terminated or reorganised or merged at a duly convened class meeting
which may be validly held without a quorum and take decisions by a simple majority of the votes cast.

A merger or reorganisation by means of a division so decided by the board of directors of the Company or approved

by the shareholders of the affected class will be binding on the shareholders of the relevant class upon a prior notice
given to them, in accordance with the provisions of the sales documents of the Company, during which period share-
holders may redeem their shares without redemption fee.

Liquidation proceeds not claimed by the shareholders at the close of the liquidation of a class or with a period of time

disclosed from time to time in the sales documents of the Company will ultimately be deposited at the Caisse de Con-
signation in Luxembourg. If not claimed, they shall be forfeited in accordance with Luxembourg law.

Art. 6. The board of directors of the Company will issue shares in registered form. Shareholders will receive a con-

firmation of their shareholding.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price, as set forth in

Article 24 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive confirmation of his shareholding.

Payments of dividends will be made to shareholders by bank transfer.
All issued shares of the Company shall be registered in the register of shareholders, which shall be kept by the Company

or by one or more persons designated therefore by the Company and such register shall contain the name of each holder
of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company and the number and class of
shares held by him.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the register of shareholders free of charge. In the event
of joint holders of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.

28295

U X E M B O U R G

In the event that such shareholder does not provide such address or notices and announcements are returned as

undeliverable to such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of shareholders
and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as
may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Company by such
shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the register of shareholders by means
of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company
from time to time.

If a conversion or a payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be

entered into the register of shareholders unless the shares are held through a clearing system allowing only entire shares
to be handled. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a
corresponding fraction of the dividend.

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all joint
holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his confirmation of shareholding has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate confirmation of shareholding may be issued under such
conditions and charges, as the Company may determine. At the issuance of the new confirmation of shareholding, on
which it shall be recorded that it is a duplicate, the original confirmation of shareholding in place of which the new one
has been issued shall become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder any exceptional out of pocket expenses incurred in issuing

a duplicate or a new confirmation of shareholding in substitution for one mislaid, mutilated or destroyed.

Art. 8. The board of directors of the Company shall have power to impose or relax such restrictions on any shares

(other than any restrictions on transfer of shares) (but not necessarily on all shares within the same class) as it may think
necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company or no shares of any class in the Company are
acquired or held by or on behalf of (a) any person in breach of the law or requirements of any country or governmental
or regulatory authority (if the board of directors of the Company shall have determined that any of them, the Company,
any manager of the Company's assets, any of the Company's investment managers or advisers of any of them would suffer
any disadvantage as a result of such breach) or (b) any person in circumstances which in the opinion of the board of
directors of the Company might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary
disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered, including a requirement to register
under any securities or investment or similar laws or requirements of any country or authority.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and, without limitation, by any "US person", as defined hereafter. For such purpose, the Company
may:

(a) decline to issue any share where it appears to it that such registration would or might result in such share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the Company;

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of shareholders to furnish it with any

information, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not
beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a person who is precluded from holding shares in the Company;
and

in the Company, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of shares,
compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

(1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "redemption notice") upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares and the place at which the redemption price in respect of
such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The
said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the confirmation of shareholding re-
presenting the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the date specified in
the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held by him shall be
cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (the "redemption price") shall

be an amount equal to the Dealing Price of shares of the relevant class, determined in accordance with Article 23 hereof,
less any redemption or other charge payable in respect thereof;

28296

U X E M B O U R G

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Company in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the confirmation of shareholding repre-
senting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive
the price so deposited (without interest).

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term, "US person" shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended ("the 1933 Act") or as in any other Regulation
or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Regulation
S or the 1933 Act. The board of directors of the Company shall define the word "US person" on the basis of these
provisions and publicise this definition in the sales documents of the Company.

In addition to the foregoing, the board of directors of the Company may, at its discretion, delay the acceptance of any

subscription application for shares until such time as the Company has received sufficient evidence that the applicant
qualifies as an Eligible Investor. If it appears at any time that a holder of shares is not an Eligible Investor, the board of
directors of the Company will (i) direct such shareholder to (a) transfer his shares to a person qualified to own such
shares, or (b) request the Company to redeem his shares, or (ii) compulsorily redeem the relevant shares in accordance
with the provisions set forth above in this Article. The board of directors of the Company will refuse to give effect to
any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the register of shareholders
in circumstances where such transfer would result in a situation where shares would, upon such transfer, be held by a
person not qualifying as an Eligible Investor.

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Eligible Investor, and who

holds shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the board of directors of the Company,
the other shareholders and the Company's agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to
such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had
made misleading or untrue representations to wrongfully establish his status as an Eligible Investor or has failed to notify
the Company of his loss of such status.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the last Friday of May in each year at 3.30 p.m. and for the first time in 2012. If such day is not a business day in
Luxembourg, the meeting shall be held on the next following business day in Luxembourg. The annual general meeting
may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the board of directors of the Company, exceptional cir-
cumstances so require. If permitted by and at the conditions set forth in Luxembourg laws and regulations, the annual
general meeting of shareholders may be held at another date, time or place than those set forth in the preceding para-
graphs, which date, time or place are to be decided by the board of directors of the Company.

Other general meetings of shareholders or class meetings may be held at such place and time as may be specified in

the respective notices of meeting. Class meetings may be held to decide on any matters which relate exclusively to such
class. Two or several classes may be treated as one single class if such classes are affected in the same way by the proposals
requiring the approval of shareholders of the relevant classes.

Art. 11. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the Net Asset Value per share within the class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing, by cable, telegram, telex or telefax message. Such proxy shall be deemed valid for
reconvening meeting, provided that it is not revoked, for any reconvened shareholder meeting.

Except as otherwise required by law or by Article 30 hereof, resolutions at a general meeting of shareholders or at a

class meeting duly convened will be passed by a simple majority of the votes cast. Votes cast shall not include votes in
relation to shares represented at the meeting but in respect of which the shareholders have not taken part in the vote,

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have abstained or have returned a blank or invalid vote. A corporation may execute a proxy under the hand of a duly
authorised officer.

The board of directors of the Company may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for

them to take part in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors of the Company, pursuant to notice setting forth

the agenda, sent in accordance with Luxembourg law requirements to the shareholders.

If all shareholders, duly informed of the agenda, are present or duly represented at a general meeting, a general meeting

may be held without prior notice.

Notice shall be published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg, in a Luxembourg

newspaper and in such other newspaper to the extent required by Luxembourg law, and in such other newspapers as
the board of directors of the Company may decide.

If permitted by and at the conditions set forth in Luxembourg laws and regulations, the notice of any general meeting

of shareholders may specify that the quorum and the majority applicable for this general meeting will be determined by
reference to the shares issued and in circulation at a certain date and time preceding the general meeting (the "Record
Date"), and the right of a shareholder to participate at a general meeting of shareholders and to exercise the voting right
attached to his/its/her shares will be determined by reference to the shares held by this shareholder as at the Record
Date.

Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members. Members

of the board of directors of the Company need not be shareholders of the Company. The board of directors of the
Company shall be elected by the shareholders at a general meeting for a period ending at the next annual general meeting
and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be removed with or without
cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise the remaining Directors

may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The board of directors of the Company shall choose from among its members a chairman, and may choose

from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who
shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors of the Company and of the
shareholders. The board of directors of the Company shall meet upon call by the chairman or by any two Directors at
the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and at the board of directors, but in his absence the sha-

reholders or the board of directors of the Company may appoint any person as chairman pro tempore by the majority
of the votes cast or of the Directors present at any such meeting respectively.

Written notice of any meeting of the board of directors of the Company shall be given to all Directors at least twenty-

four hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature
of such circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or
by telefax or similar means of communication of each Director. Separate notice shall not be required for individual
meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors of
the Company.

Any Director may act at any meeting of the board of directors of the Company by appointing in writing or by telefax

or similar means of communication another Director as his proxy. One Director may represent one or more Directors.
Any Director may also participate at any meeting of the board of directors by videoconference or any other means of
communication permitting the identification of such Director. Such means must allow the Directors to participate effec-
tively at such meeting of the board of directors of the Company. The proceedings of the meeting must be retransmitted
continuously. Such meeting held at distance by way of such communication means shall be deemed to have taken place
at the registered office of the Company. Directors may also cast their vote in writing or by telefax.

The Directors may only act at duly convened meetings of the board of directors of the Company. Directors may not

bind the Company by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors of the
Company.

The board of directors of the Company can deliberate or act validly only if at least a majority of the Directors are

present or represented at a meeting of the board of directors of the Company. Decisions shall be taken by a majority of
the votes of the Directors present or represented at such meeting. The chairman shall have a casting vote in any cir-
cumstances.

Resolutions of the board of directors of the Company may also be passed in the form of a written consent resolution

in identical terms which may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The board of directors of the Company from time to time may appoint the officers of the Company, including a general

manager, a secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for
the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of
directors of the Company. Officers need not be Directors or shareholders of the Company. The officers appointed,

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unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given to them by the board of directors
of the Company.

The board of directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the

Company and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or
corporate entities which need not be members of the board of directors of the Company. The board of directors of the
Company may also delegate any of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of such person
or persons (whether a member or members of the board of directors or not) as it thinks fit, provided that the majority
of the members of the committee are Directors and that no meeting of the committee shall be quorate for the purpose
of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present are Directors.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors of the Company shall be signed by the chairman or, in

his absence, by a chairman pro tempore who presided such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 16. The board of directors of the Company shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to

determine the corporate and investment policies for the investments of each class, the currency denomination of each
class and the course of conduct of the management and business affairs of the Company.

In order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider diversification of the investments,

the board of directors of the Company may decide that part or all of the assets of the Company will be co-managed with
assets belonging to other collective investment schemes or that part or all of the assets of any class of shares will be co-
managed among themselves.

If permitted by and on the conditions set forth in Luxembourg laws and regulations, any class may, to the widest extent

permitted by applicable Luxembourg laws and regulations, but in accordance with the provisions set forth in the sales
documents of the Company, invest in one or more other class of the Company.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a material interest in, or is
a director, shareholder, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but subject as hereinafter
provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other
business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall declare such personal interest to the board of directors of the Company and
shall not consider or vote on any such transactions and such director's or officer's interest therein, shall be reported to
the next succeeding meeting of shareholders. This paragraph shall not apply where the decision of the board of directors
of the Company relates to current operations entered into under normal conditions.

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving Exclusive Quantitative Investment Management S.A.S. or any affiliate thereof
or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the board of directors of the Company
on their discretion unless such "personal interest" is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regu-
lations.

Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor or from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature of

any Director or officer to whom authority has been delegated by the board of directors of the Company.

Art. 20. The general meeting of shareholders shall appoint a "réviseur d'entreprises agréé" who shall carry out the

duties prescribed by the Law and serve until its successor is elected.

Art. 21. As is more especially prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitations set forth by the Law.

Unless otherwise provided for in the sales documents of the Company, any shareholder may request the redemption

of all or part of his shares by the Company provided that in the case of a request for redemption of part of his shares,
the Company may, if compliance with such request would result in a holding of shares of any one class with an aggregate

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Net Asset Value of less than the minimum as the board of directors of the Company may determine from time to time
and disclose in the sales documents, redeem all the remaining shares held by such shareholder or convert the shareholder's
entire holding into a class with lower minimum holding.

The Company may limit the total number of shares of any one class which may be redeemed on a Valuation Date to

a number of shares which, when multiplied by the available Net Asset Value per share of the class, correspond to a
percentage of the net assets of such class, as disclosed in the sales documents of the Company.

The relevant shares shall be redeemed at the Dealing Price per share prevailing at the date on which the redemption

is effected, less any charge, as may be decided from time to time by the board of directors of the Company.

The redemption price shall be paid within such time, as shall be determined by the board of directors of the Company

and disclosed in the sales documents of the Company following the date on which the applicable Dealing Price was
determined in accordance with the provisions of Article 23 hereof. If in exceptional circumstances the liquidity of the
portfolio of assets maintained in respect of the class of shares being redeemed is not sufficient to enable the payment to
be made within such a period, such payment shall be made as soon as reasonably practicable thereafter but without
interest.

Payment of redemption proceeds may be delayed if there are any specific statutory provisions such as foreign exchange

restrictions, or any circumstances beyond the Company's control which make it impossible to transfer the redemption
proceeds to the country where the redemption was requested.

The board of directors of the Company may also determine the notice period required for lodging any redemption

request of any specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any class of shares
of the Company and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will be publicised in the
sales documents of the Company relating to the sale of such shares.

Any such request must be filed or confirmed by such shareholder in written form at the registered office of the

Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of
shares. The confirmation of shareholding for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer
or assignment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption price
may be paid.

The Company shall have the right, if the board of directors of the Company so determines, to satisfy payment of the

redemption price to any shareholder requesting redemption of any of his shares (but subject to the consent of the
shareholder) in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant class equal in value
(calculated in the manner described in Article 23) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of
assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the
interests of the other holders of shares in the relevant class and the valuation used shall be confirmed by a special report
of an auditor to the extent this special report is legally required or if the board of directors of the Company decides to
ask for such report.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
To the extent provided in the sales documents of the Company and decided from time to time by the board of directors

of the Company, any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares of another class
based on a conversion formula as determined from time to time by the board of directors and disclosed in the current
sales documents of the Company provided that the board of directors of the Company may impose such restrictions as
to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge, as it shall determine
and disclose in the sales documents of the Company.

Art. 22. The Net Asset Value and the offering and redemption prices of shares shall be determined as to the shares

of each class by the Company from time to time, as the board of directors of the Company by regulation may direct
(every such day or time of determination thereof being referred to herein as a "Valuation Date"), but so that no day
observed as a holiday by banks in Luxembourg shall be a Valuation Date.

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and the Dealing Price of shares of any particular

class and the issue, conversion and redemption of the shares in such class from its shareholders:

(a) during any period when dealing the units/shares of an investment vehicle in which the relevant class may be invested

are restricted or suspended;

(b) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the investments of the relevant class for the time being is quoted, is closed, or during which dealings
are substantially restricted or suspended;

ments of the relevant class by the Company is not possible;

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

relevant class' investments or the current prices on any market or stock exchange;

(e) during any period in which the Company is unable to repatriate monies for the purpose of making payments on

the redemption of shares or during which any transfer of monies involved in the realisation or acquisition of investments

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or payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the board of directors of the Company, be effected
at normal rates;

(f) if the Company is being or may be wound-up on, or following the date on which notice is given of the general

meeting of shareholders at which a resolution to wind-up the Company is to be proposed;

(g) if a class or a sub-class of Share is being or may be wound up on, or following the date on which notice is given of

the general meeting of shareholders at which a resolution to wind up the class or the sub-class is to be proposed; or

(h) during any period when in the opinion of the board of directors of the Company there exist circumstances outside

of the control of the Company where it would be impracticable or unfair towards the shareholders to continue dealing
in shares of any class of the Company.

Any such suspension shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their shares

by the Company at the time of the filing of the written request for such redemption as specified in Article 21 hereof.

Such suspension as to any class will have no effect on the calculation of Net Asset Value, Dealing Price or the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in Euro or in the

relevant currency of the class concerned as per share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by
dividing the net assets of the Company corresponding to each class of shares, being the value of the assets of the Company
corresponding to such class less its liabilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant class
outstanding.

The dealing price of a share of each class (the "Dealing Price") shall be expressed in the currency of expression of the

relevant class or in such other currency as the board of directors of the Company shall in exceptional circumstances
temporarily determine, as a per share figure and shall be based on the Net Asset Value of that class, determined on or
as of the Valuation Date on or prior to which the subscription was received by the Company by a time specified in the
sales documents of the Company from time to time, adjusted to reflect any dealing charges or fiscal charges which the
board of directors of the Company feels it is appropriate to take into account in respect of that class, divided by the
number of shares of that class then in issue or deemed to be in issue and by rounding the total to the second decimal or
such other figure as the board of directors of the Company may determine from time to time.

The valuation of the Net Asset Value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(b) all bills and demand notes and accounts due (including the price of securities sold but not collected);
(c) all securities, shares, bonds, units/shares in undertakings for collective investment, debentures, options or sub-

scription rights and any other investments and securities belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind receivable by the Company provided that the

board of directors of the Company may make adjustments with regards to fluctuations in the market value of securities
due to trading practices such as trading ex-dividend or exrights;

(e) all accrued interest on securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such preli-

minary expenses may be written off directly from the capital of the Company;

(g) all other permitted assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) shares or units in open-ended investment schemes will be valued at the actual net asset value for such shares or

units as of the relevant Valuation Date less any dealing charge, failing which they shall be valued at the estimated net asset
value as of such Valuation Date less any dealing charge, failing which they shall be valued at the last available net asset
value whether estimated or actual which is calculated prior to such Valuation Date which ever is the closer to such
Valuation Date less any dealing charge, provided that if events have occurred which may have resulted in a material change
in the net asset value of such shares or units since the date on which such actual or estimated net asset value was calculated,
the value of such shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the board of directors
of the Company such change;

(2) shares or units in investment schemes the issue or redemption of which is restricted, and in respect of which a

secondary market is maintained by dealers who, as principal market-makers, offer prices in response to market conditions
will be valued by the board of directors of the Company in line with such prices;

(3) the value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the board of directors of the Company may consider appropriate in such case
to reflect the true value thereof;

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(4) securities (including a share or unit in a closed-ended investment scheme) and/or financial derivative instruments

which are listed on any official stock exchange or traded on any other organised market will be valued at the last available
stock price, it being specified that, with respect to futures, the settlement price of the previous trading day will be used.
Where such securities or other assets are quoted or dealt in or on more than one stock exchange or other organised
markets, the board of directors of the Company shall select the principal of such stock exchanges or markets for such
purposes;

(5) in the event that any of the securities held in the Company's portfolio on the relevant day are not listed on any

stock exchange or traded on any organised market or if, with respect to securities listed on any stock exchange or traded
on any other organised market, the price as determined pursuant to sub-paragraph (4) is not, in the opinion of the board
of directors, representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be deter-
mined prudently and in good faith based on the reasonably foreseeable sales price or any other appropriate valuation
principles;

(6) the financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other

organised market will be valued in a reliable and verifiable manner on each Valuation Date and verified by a competent
professional appointed by the Company;

(7) swap contracts will be valued according to generally accepted valuation rules that can be verified by auditors. Asset

based swap contracts will be valued by reference to the market value of the underlying assets. Cash flow based swap
contracts will be valued by reference to the net present value of the underlying future cash flows;

(8) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or using an

amortised cost method; this amortised cost method may result in periods during which the value deviates from the price
the relevant class would receive if it sold the investment. The Company may, from time to time, assess this method of
valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that such assets will be valued at their fair value as
determined in good faith pursuant to procedures established by the board of directors. If the board of directors of the
Company believes that a deviation from the amortised cost per share may result in material dilution or other unfair results
to shareholders, the board of directors of the Company shall take such corrective action, if any, as it deems appropriate,
to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results; and

(9) any assets or liabilities in currencies other than the currency of the classes of the shares will be converted using

the relevant spot rate quoted by a bank or other responsible financial institution.

In circumstances where the interests of the Company or its shareholders so justify (avoidance of market timing prac-

tices, for example), the board of directors of the Company may take any appropriate measures, such as applying a fair
pricing methodology to adjust the value of the Company's assets, as further described in the sales documents of the
Company.

If any of the aforesaid valuation principles does not reflect the valuation method commonly used in specific markets

or if any such valuation principles does not seem accurate for the purpose of determining the value of the Company's
assets, the board of directors of the Company may fix different valuation principles in good faith and in accordance with
generally accepted valuation principles and procedures.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to management fee, custodian fee and

corporate agents' insurance premiums fee and any other fees payable to representatives and agents of the Company, as
well as any costs (including costs of legal or tax counsel) relating to the incorporation and registration of the Company,
legal publications and sales documents printing, financial reports and other documents made available to shareholders,
marketing and advertisement costs as well as costs incurred in relation to structures which may be required by law or
regulations in the jurisdictions in which the shares are marketed);

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the date of valuation falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income as at the date of the valuation and any other

reserves, authorised and approved by the board of directors; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities related to shares in the relevant

class toward third parties. In determining the amount of such liabilities the Company may take into account all adminis-
trative and other expenses of a regular or periodical nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance,
and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The board of directors of the Company shall establish a portfolio of assets for each class of shares in the following

manner:

(a) the proceeds from the allotment and issue of each class of shares shall be applied in the books of the Company to

the portfolio of assets established for that class of shares, and the assets, liabilities and income and expenditure attributable
thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

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(b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same portfolio as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant portfolio;

connection with an asset of a particular portfolio, such liability shall be allocated to the relevant portfolio;

(d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

portfolio, such asset or liability shall be allocated to all the portfolios pro rata to the Net Asset Values of each portfolio;

(e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares,

the Net Asset Value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends.

Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of securities and any other assets in which the Company

is authorised to invest, and the entitlement of each share class which is issued by the Company in relation with a same
pool will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific share class or several specific share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such
pool and there may be assumed on behalf of such share class or classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes related to a same pool which shall

be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as well
as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific
assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the Net Asset Value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of

shares shall be determined as follows:

- initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

- the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class;

- if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any

portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the re-
demption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class
shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the
distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;

- the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the Net Asset Value per share of such
specific share class or classes.

D. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article 21 hereto shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the board of directors of the Company on the Valuation Date on which such
valuation is made, and, from such time and until paid, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) shares of the Company in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received

shall be deemed to be existing as from the close of business on the Valuation Date on which they have been allotted and
the price therefore, until received by the Company, shall be deemed a debt due to the Company;

denomination in which the Net Asset Value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking into
account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of
the relevant class of shares; and

(d) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable;

(e) the valuation referred to above shall reflect that the Company is charged with all expenses and fees in relation to

the performance under contract or otherwise by agents for asset management, custodial, domiciliary, registrar and trans-
fer agency, audit, legal and other professional services and with the expenses of financial reporting, notices and dividend
payments to shareholders, expenses of publishing the offering prices and all other customary administration services and
fiscal charges, if any.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall be

offered and sold (the "offering price"), shall be based on the relevant Dealing Price as herein above defined for the relevant
class of shares and the sales commission as determined from time to time by the board of directors of the Company.
The price so determined shall be payable within a period as determined by the board of directors of the Company and
disclosed in the sales documents, after the date on which the applicable Dealing Price was determined. The offering price
(not including the sales commission) may, upon approval of the board of directors of the Company, and subject to all
applicable laws and regulatory requirements, namely with respect to a special audit report confirming the value of any

28303

U X E M B O U R G

assets contributed in kind, be paid by contributing to the Company securities acceptable to the board of directors of the
Company consistent with the investment policy and investment rules of the Company.

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the 1 January and terminate on the 31 December of each

year and for the first time on 31 December 2011.

Art. 26. Where there shall be different classes as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such

classes are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into Euro and added together for the
purpose of determination of the accounts of the Company.

Art. 27. Class meetings shall, upon the proposal of the board of directors of the Company and within the limits provided

by law in respect of each class of shares, determine how the annual net results shall be disposed of.

Dividends may, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may be

maintained in respect of any such class and which, in such event, will, in respect of such class, be credited upon issue of
shares and debited upon redemption of shares, in an amount calculated by reference to the accrued income attributable
to such shares.

Interim dividends may be paid out on the shares of any class of shares out of the income or any assets attributable to

the portfolio of assets relating to the relevant class, upon decision of the board of directors of the Company.

The dividends declared will normally be paid in the currency in which the relevant class of shares is expressed or, in

exceptional circumstances, in such other currency as selected by the board of directors of the Company and may be paid
at such places and times as may be determined by the board of directors. The board of directors of the Company may
make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this Article with respect to distribution

shares and no dividends will be declared and paid with respect to accumulation shares.

Art. 28. In the event of a liquidation of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders resolving to liquidate the Company and
which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class
of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their holding of
shares in such class.

Otherwise, any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not

claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled
thereto at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with the Law.

Art. 29. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quorum

requirements provided by the laws of Luxembourg and at a majority of two thirds of the votes cast. Any amendment
affecting the rights of the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be subject further to the
said quorum and majority requirements in respect of such relevant class.

Art. 30. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the 1915 Law and the Law.

Subscription and Payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, the appearing party

has subscribed and entirely paid up the following shares:

Shareholder

Subscribed

Capital

Number

of Shares

Jacques LUCAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

€31,000

310

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.

Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever shall be borne by the Company and amount

to EUR 3,000.-.

Statements

The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Articles 26, 26-3 and 26-5 of the

Law of August 10, 1915 on Commercial Companies, as amended, have been fulfilled and expressly bears witness to their
fulfilment.

Extraordinary general meeting of shareholders

The above named person representing the entire subscribed capital and considering himself as duly convened, have

immediately passed the following resolutions:

28304

U X E M B O U R G

First resolution

The following persons are appointed directors of the Company for a period ending on the date of the annual general

meeting to be held in 2012

- Jacques Lucas, born on 2 December 1964 at Talence, France, French nationality, residing at 8, avenue des Ternes,

75017 Paris, France;

- Philippe Le Monnier de Gouville, born on 14 June 1965 at Boulogne-Billancourt, France French nationality, residing

at 110 rue Saint-Dominique, 75007 Paris, France;

- Jean-Guillaume Grebet, born on 19 July 1973 at Lyon, France, French nationality, residing at 4, Schlaassstrooss, L-6660

Born, Luxembourg.

Second resolution

The following has been appointed auditor of the Company for a period ending on the date of the annual general meeting

to be held in 2012:

KPMG Audit, 9, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

Third resolution

The registered office of the Company is fixed at Allée Scheffer 5, L2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English text will be prevailing.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by name, surname, civil status

and residence, the said person appearing signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède

L'an deux mil onze, le seizième jour du mois de mars
Par devant nous, Maître Henri Hellinckx, Notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Monsieur Jacques Lucas, résident professionnellement au 24, rue de Caumartin, 75009 Paris, France, représenté par

Me Anne Baudoin, maître en droit, ayant sa résidence professionnelle à Luxembourg, en vertu d'une procuration en date
du 3 mars 2011.

La procuration donnée, signée "ne varietur" par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Lequel comparant, es-qualité qu'il agit, a demandé au notaire d'établir ainsi qu'il suit, les statuts d'une société anonyme.

Art. 1

. Il existe entre le souscripteur et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société anonyme sous la forme

d'une société d'investissement à capital variable – fonds d'investissement spécialisé, sous la dénomination "EXQIM
FUNDS" (la "Société").

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute à tout moment par une résolution

des actionnaires adoptée dans la forme exigée pour les modifications des Statuts de la Société (les "Statuts").

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toute sorte et

autres actifs permis (espèces inclus), dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses action-
naires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société est soumise aux dispositions de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés, loi

qui pourra en tout temps faire l'objet de modifications (la "Loi"). La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes
opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au développement de son objet au sens le plus large permis par la
Loi.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Pour autant que

la législation en vigueur le permette, le conseil d'administration de la Société peut décider de transférer le siège social de
la Société dans toute autre localité du Grand-Duché du Luxembourg. Il peut être créé, par décision du conseil d'admi-
nistration, des filiales entièrement détenues, des succursales ou bureaux tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration de la Société estimerait que des événements de force majeure, de nature à

compromettre les activités normales de la Société au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des per-
sonnes se trouvant à l'étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à
l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n'auront toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une société
luxembourgeoise.

28305

U X E M B O U R G

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal aux actifs nets totaux de la Société tels que définis à l'Article 23 des présents Statuts.

Le capital minimum de la Société est le capital minimum en EUR prescrit par la Loi. Le capital minimum de la Société

doit être atteint dans les douze mois après la date à laquelle la Société a été autorisée en tant que fonds d'investissement
spécialisé selon la Loi.

La détention d'actions de la Société est limitée aux "investisseurs avertis" tels que définis par la Loi (ci-après "Inves-

tisseurs Eligibles" ou individuellement "Investisseur Eligible").

Le conseil d'administration de la Société est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement

libérées conformément à l'Article 24 des présents Statuts, au prix d'émission applicable, sans réserver aux actionnaires
existants un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le conseil d'administration de la Société peut
déléguer à tout administrateur de la Société (un "Administrateur") ou à tout fondé de pouvoir de la Société ou à toute
autre personne dûment autorisée, la charge d'accepter les souscriptions et de recevoir paiement du prix de ces nouvelles
actions et de délivrer celles-ci.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d'administration de la Société, être de classes différentes et les produits de

l'émission des actions de chaque classe seront investis, conformément à l'Article 3 des présents Statuts, en valeurs mo-
bilières de toute sorte et autres actifs permis (espèces inclus) correspondant à des zones géographiques, des secteurs
industriels, ou des zones monétaires, ou à un type spécifique de titres et autres avoirs (espèces inclus) tel que le conseil
d'administration de la Société le déterminera de temps à autre. Afin de prévenir tout doute, toute référence à une "classe"
dans ces Statuts sera compris comme référence à un "sous-fonds" ou "compartiment" au sens de l'article 71 de la Loi.
Au sein de chaque telle classe d'actions, d'autres sous-classes peuvent être créées chacune se distinguant par des carac-
téristiques spécifiques (telles que, mais non limitées à, une structure de commission ou de frais spécifique, une politique
de distribution ou de couverture spécifiques), à déterminer par le conseil d'administration de la Société de temps à autre
pour chacune des sous-classes d'actions. La Société est une société d'investissement qui peut comprendre plusieurs
classes. Le droit des détenteurs d'actions d'une classe de participer aux actifs de la Société est limité aux actifs (s'il y en
a) de la classe concernée et tous les actifs constituant une classe seront utilisés pour faire face à toutes les obligations de
la classe, indépendamment de la sous-classe à laquelle de tels actifs sont attribuables.

Le capital sera égal au total des actifs nets de toutes les classes. La Société préparera des comptes consolidés libellés

en Euro.

Selon le cas, toute référence à une classe d'actions dans les Statuts sera interprétée comme se rapportant à des actions

de l'une des sous-classes de la classe.

Au cas où, pour une période décrite dans les documents de vente de la Société, pour quelque raison que ce soit, la

Valeur Nette d'Inventaire d'une des classes d'actions est en-dessous d'un montant déterminé dans les documents de
vente de la Société, ou au cas où le conseil d'administration de la Société l'estime approprié à cause de changements de
la situation économique ou politique affectant la Société ou la classe en question, ou parce qu'il est jugé être dans l'intérêt
des actionnaires concernés, le conseil d'administration de la Société peut racheter toutes les actions d'une classe à un
prix reflétant les coûts anticipés de réalisation et de liquidation pour la clôture de la classe en question, mais sans com-
mission de rachat, peut réorganiser la classe en question par voie d'une scission en plusieurs classes ou peut fusionner
cette classe avec une autre classe de la Société ou avec un autre organisme de placement collectif réglementé de l'EEE
offrant une protection équivalente.

La liquidation d'une classe ou sa réorganisation, ou sa consolidation, ou la fusion avec une autre classe de la Société

ou tout autre organisme de placement collectif réglementé de l'EEE offrant une protection équivalente, peut être effectuée
après approbation par les actionnaires de la classe qu'il s'agit de liquider ou de réorganiser ou de fusionner lors d'une
assemblée de classe dûment convoquée qui peut être valablement tenue sans quorum et qui peut prendre des décisions
à la majorité simple des voix exprimées.

Une fusion ou réorganisation par le biais d'une division ainsi décidée par le conseil d'administration de la Société ou

approuvée par les actionnaires de la classe affectée, sera obligatoire pour les actionnaires de la classe concernée après la
notification préalable qui leur sera faite conformément aux dispositions des documents de vente de la Société, et pendant
cette période les actionnaires pourront racheter leurs actions sans commission de rachat.

Les produits de la liquidation qui ne sont pas réclamés par les actionnaires à la fin de la liquidation d'une classe ou au

terme d'une période indiquée dans les documents de vente de la Société, seront, en dernier lieu, déposés auprès de la
Caisse de Consignation au Luxembourg. S'ils ne sont pas réclamés, ils seront prescrits conformément à la loi luxem-
bourgeoise.

Art. 6. Le conseil d'administration de la Société émettra des actions sous forme nominative. Les actionnaires recevront

une confirmation de la détention de leurs actions.

Les actions ne seront émises qu'après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l'Article 24 des présents Statuts. Le souscripteur aura droit, sans retard indu, à la délivrance d'une confirmation
définitive de son actionnariat.

Le paiement de dividendes se fera aux actionnaires par virement bancaire.

28306

U X E M B O U R G

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites dans le registre des actionnaires, qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées par la Société à cet effet, et ce registre indiquera le nom de chaque détenteur
d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il l'aura indiqué à la Société, ainsi que le nombre et la classe
des actions détenues par lui.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle tous avis et notifications de la part de la

Société pourront être envoyés. Cette adresse sera inscrite gratuitement dans le registre des actionnaires. En cas de
copropriété d'actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées seulement à cette
adresse.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas une telle adresse, ou dans le cas où les avis ou notifications sont renvoyés

pour cause d'adresse erronée, la Société pourra permettre qu'il en soit fait mention dans le registre des actionnaires, et
l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse déterminée de temps à
autre par la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire à la Société. L'actionnaire pourra, à tout
moment, faire modifier son adresse inscrite dans le registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la
Société à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déterminer de temps à autre.

Si une conversion ou un paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l'émission d'une fraction d'action, cette

fraction sera inscrite au registre des actionnaires à moins que les actions ne soient détenues à travers un système de
clearing n'autorisant que la détention d'actions entières. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit, dans
les conditions à déterminer par la Société, à une fraction correspondante du dividende.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul détenteur pour une action de la Société. Dans le cas de détention conjointe, la

Société peut suspendre l'exercice de tout droit résultant de l'action ou des actions concernées jusqu'à ce qu'une personne
ait été désignée comme représentant les détenteurs conjoints vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d'actionnaires conjoints, la Société se réserve le droit de payer les produits de rachat, distributions ou

autres paiements au premier détenteur enregistré seulement, que la Société peut considérer comme étant le représentant
de tous les détenteurs conjoints, ou à tous les actionnaires conjoints ensemble, à son entière discrétion.

Art. 7. Lorsqu'un actionnaire peut prouver de façon satisfaisante à la Société que sa confirmation d'actionnariat a été

égarée, endommagée ou détruite, un duplicata de sa confirmation d'actionnariat peut, à sa demande, être émis aux
conditions et charges que la Société déterminera. A partir de l'émission de la nouvelle confirmation d'actionnariat, laquelle
portera la mention qu'il s'agit d'un duplicata, la confirmation d'actionnariat d'origine à la place de laquelle la nouvelle
confirmation a été émise deviendra caduque.

La Société peut, à son gré, mettre en compte pour l'actionnaire toutes dépenses exceptionnelles encourues lors de

l'émission d'un duplicata ou d'une nouvelle confirmation d'actionnariat en remplacement d'une confirmation d'actionnariat
égarée, endommagée ou détruite.

Art. 8. Le conseil d'administration de la Société a le pouvoir d'édicter ou de dispenser des restrictions relatives à toutes

actions (autres que des restrictions au transfert d'actions) (sans que cela doive nécessairement s'appliquer à toutes les
actions d'une même classe) qu'il jugera utiles, en vue d'assurer qu'aucune action de la Société ni aucune action d'une
classe d'actions de la Société ne sera acquise ou détenue par ou pour le compte (a) d'une personne en infraction avec la
loi ou les exigences d'un quelconque pays ou d'une autorité gouvernementale ou réglementaire (si le conseil d'adminis-
tration de la Société a constaté que l'une de ces personnes, la Société, l'un des gestionnaires des avoirs de la Société, l'un
des gestionnaires ou conseillers en investissements de la Société devrait supporter un désavantage à la suite de cette
violation) ou (b) de toute personne dont la situation, de l'avis du conseil d'administration de la Société, pourrait amener
la Société à encourir des charges d'impôt ou d'autres désavantages financiers qu'autrement elle n'aurait pas encourus, y
inclus l'obligation d'être enregistré sous les lois relatives aux titres, aux investissements ou sous des lois similaires ou en
vertu des prescriptions de n'importe quel pays ou autorité.

De façon plus spécifique, la Société pourra limiter ou interdire la propriété d'actions de la Société par toute personne,

société ou personne morale, et, sans limitation, par toute personne des "Etats-Unis d'Amérique", telle que définie ci-
après. A cet effet, la Société pourra:

(a) refuser d'émettre des actions lorsqu'il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence

d'attribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces actions à une personne qui n'a pas le droit d'être action-
naire de la Société;

(b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au registre des actionnaires, de lui fournir tout

renseignement, appuyé d'une déclaration sur l'honneur, qu'elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces actions
appartiennent ou non en propriété effective à une personne qui n'a pas le droit d'être actionnaire dans la Société; et

pas le droit d'être actionnaire de la Société conformément à cet Article, est, soit seule, soit ensemble avec d'autres
personnes, propriétaire effectif ou titulaire inscrit au registre des actionnaires de la Société. Dans ce cas, la procédure
suivante sera d'application:

(1) la Société enverra un avis (appelé ci-après "l'avis de rachat") à l'actionnaire possédant ces actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l'endroit où ce prix de rachat sera payable. Un

28307

U X E M B O U R G

tel avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue par la
Société ou inscrite dans les livres de la Société. L'actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai à la
Société la confirmation d'actionnariat, représentant les actions spécifiques dans l'avis de rachat. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera d'être actionnaire et les actions qu'il
détenait auparavant seront annulées;

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans un avis de rachat seront rachetées (le "prix de rachat"), sera égal au Prix

de Transaction des actions de la classe en question, déterminé conformément à l'Article 23 des présents Statuts, déduit
d'une commission de rachat ou de tout autre frais payable en relation avec un tel rachat;

(3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l'actionnaire qui apparaît en être le propriétaire et sera déposé par

la Société à Luxembourg ou ailleurs (selon ce qui sera spécifié dans l'avis de rachat) aux fins de paiement à cette personne,
mais seulement, si une confirmation d'actionnariat y relative a été émise, contre remise de la confirmation d'actionnariat,
représentant les actions indiquées dans l'avis de rachat. Dès le paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus,
aucune personne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit
relativement à ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses actifs, sauf le droit de l'actionnaire
apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt).

(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne,
ou qu'une action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de rachat, à la seule
condition que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

(d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société, de reconnaître le droit de vote à toute personne

qui n'a pas le droit d'être actionnaire de la Société.

Lorsqu'utilisé dans les présents Statuts, le terme "personne des Etats-Unis d'Amérique" aura la même signification que

dans la Regulation S, telle que modifiée de temps à autre, du United States Securities Act de 1933, tel que modifié (le
"1933 Act") ou que dans toute autre réglementation ou loi qui deviendront applicables aux Etats-Unis d'Amérique et qui,
dans le futur, remplaceront la Regulation S ou le 1933 Act. Le conseil d'administration de la Société définira les termes
"personne des Etats-Unis d'Amérique" sur la base de ces dispositions et publiera cette définition dans les documents de
vente de la Société.

D'autre part, le conseil d'administration de la Société peut, discrétionnairement, retarder l'acceptation de toute de-

mande de souscription d'actions jusqu'à ce que la Société ait reçu une preuve suffisante que le souscripteur se qualifie
d'Investisseur Eligible. S'il apparaît à n'importe quel moment qu'un détenteur d'actions n'est pas un Investisseur Eligible,
le conseil d'administration de la Société va (i) demander à un tel actionnaire (a) de transférer ses actions à une personne
qualifiée pour posséder de telles actions, ou (b) demander à la Société de racheter ses actions ou (ii) procéder au rachat
forcé des actions concernées conformément aux dispositions prévues ci-dessus à cet Article. Le conseil d'administration
de la Société refusera de donner effet à un transfert d'actions et par conséquent refusera que le transfert d'actions soit
inscrit au registre des actionnaires dans l'hypothèse où un tel transfert résulterait dans une situation où les actions seraient,
suite au transfert, détenues par une personne n'étant pas un Investisseur Eligible.

En sus de toute responsabilité selon la loi applicable, chaque actionnaire qui n'est pas un Investisseur Eligible, et qui

détient des actions de la Société, devra réparer et indemniser la Société, le conseil d'administration de la Société, les
autres actionnaires et les agents de la Société pour tous dommages, pertes et dépenses résultant de ou en connexion
avec une telle détention lorsque l'actionnaire concerné a produit une documentation trompeuse ou fausse ou donné des
informations trompeuses ou fausses pour établir faussement son statut d'Investisseur Eligible ou a manqué de notifier à
la Société la perte de son statut.

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de

la Société. Les décisions prises à une telle assemblée lieront tous les actionnaires de la Société, sans égard à la classe
d'actions qu'ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux
opérations de la Société.

Art. 10. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l'avis de convocation, le
dernier vendredi du mois de mai de chaque année à 15.30 heures et pour la première fois en 2012. Si ce jour n'est pas
un jour ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le prochain jour ouvrable suivant à Luxembourg.
L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil d'administration de la Société constate souverai-
nement que des circonstances exceptionnelles le requièrent. S'il est permis et suivant les conditions prévues par les lois
et règlements luxembourgeois, l'assemblée générale annuelle des actionnaires peut se tenir à une date, heure ou lieu
autre que celui figurant aux paragraphes précédents, laquelle date, heure ou lieu devra être fixé par le conseil d'adminis-
tration de la Société.

D'autres assemblées générales des actionnaires ou assemblées de classe pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés

dans les avis de convocation y relatifs. Des assemblées de classe peuvent être tenues afin de décider sur toute matière
concernant exclusivement cette classe. Deux ou plusieurs classes peuvent être traitées comme une seule classe si ces

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classes sont touchées de la même manière par les propositions requérant le consentement des actionnaires des classes
concernées.

Art. 11. Les quorum et délais requis par la loi s'appliqueront aux convocations et à la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par les présents Statuts.

Chaque action, quelle que soit la classe, et quelle que soit la Valeur Nette d'Inventaire par action dans ladite classe, a

droit à une voix, dans les limites imposées par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées
des actionnaires en désignant par écrit, par câble, télégramme, télex ou message télécopié une autre personne comme
son mandataire. Une telle procuration sera considérée comme valable, pourvu qu'elle ne soit pas révoquée, pour toute
assemblée d'actionnaires reconvoquée.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi et par l'Article 30 des présents Statuts, les décisions

lors d'une assemblée générale des actionnaires ou lors d'une assemblée de classe dûment convoquée sont prises à la
majorité simple des voix exprimées. Les voix exprimées ne comprendront pas les voix en relation avec les actions
représentées à l'assemblée mais dont les actionnaires n'ont pas pris part au vote, se sont abstenus ou ont rendu un vote
blanc ou nul. Une société peut donner une procuration sous la signature d'un de ses fondés de pouvoir dûment qualifiés.

Le conseil d'administration de la Société peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour

prendre part à toute assemblée générale des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration de la Société, à la suite d'un avis

énonçant l'ordre du jour, envoyé conformément aux exigences de la loi luxembourgeoise, aux actionnaires.

Si tous les actionnaires dûment informés de l'agenda sont présents ou dûment représentés à une assemblée générale,

cette assemblée générale peut être tenue sans convocation préalable.

La convocation devra être publiée dans le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations de Luxembourg, dans un

journal luxembourgeois et tout autre journal dans la mesure où cela est requis par la loi luxembourgeoise, et dans d'autres
journaux si le conseil d'administration de la Société le décide.

S'il est permis et suivant les conditions prévues par les lois et règlements luxembourgeois, l'avis de convocation à toute

assemblée générale des actionnaires pourra indiquer que le quorum et la majorité applicables à cette assemblée générale
seront déterminés par référence au nombre d'actions émises et en circulation à une date et heure précises précédant la
tenue de l'assemblée générale (la "Date d'Enregistrement"), étant précisé que le droit pour un actionnaire de participer
à une assemblée générale des actionnaires et d'exercer le droit de vote attaché à ses actions sera déterminé par référence
au nombre d'actions détenues par cet actionnaire à la Date d'Enregistrement.

Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins. Les membres

du conseil d'administration de la Société n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société. Le conseil d'administration
de la Société sera élu par les actionnaires lors d'une assemblée générale pour une période se terminant lors de la prochaine
assemblée générale annuelle et jusqu'à ce que leurs successeurs auront été élus et auront été agréés; toutefois, un
Administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des action-
naires.

Au cas où le poste d'un Administrateur devient vacant pour cause de décès, de démission ou autrement, les Admi-

nistrateurs restants pourront élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le conseil d'administration de la Société choisira parmi ses membres un président et pourra choisir en son

sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui pourra être un Administrateur, et qui aura
pour mission de tenir les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration de la Société ainsi que des assemblées
des actionnaires. Le conseil d'administration de la Société se réunira sur la convocation du président ou de deux Admi-
nistrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil d'administration. Cependant

en son absence, l'assemblée générale ou le conseil d'administration de la Société désignera à la majorité des voix exprimées
ou des Administrateurs présents à ces réunions respectives une autre personne pour assumer temporairement la pré-
sidence.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration de la Société sera donné à tous les Administrateurs au moins

vingt-quatre heures avant l'heure prévue pour celle-ci, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera
mentionnée dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation par l'assentiment écrit ou par
message télécopié ou par moyens de communication analogues de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne
sera pas requise pour une réunion du conseil d'administration de la Société se tenant à une heure et un endroit déterminés
dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d'administration de la Société.

Tout Administrateur pourra se faire représenter lors d'une réunion du conseil d'administration de la Société en dé-

signant par écrit, par message télécopié ou par tout autre moyen de communication analogue un autre Administrateur
comme son mandataire. Un Administrateur pourra représenter un ou plusieurs Administrateurs. Un Administrateur
pourra également participer à toute réunion du conseil d'administration par visioconférence ou par tous autres moyens
de communication permettant l'identification de l'Administrateur. De tels moyens doivent permettre à l'Administrateur

28309

U X E M B O U R G

ou aux Administrateurs de participer effectivement à une telle réunion du conseil d'administration de la Société. Les
délibérations de la réunion doivent être retransmises continuellement. Une telle réunion tenue à distance par voie de
tels moyens de communication sera considérée comme ayant eu lieu au siège social de la Société. Les Administrateurs
peuvent également voter par écrit ou par message télécopié.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration de la Société réguliè-

rement convoquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être
spécifiquement autorisés par une résolution du conseil d'administration de la Société.

Le conseil d'administration de la Société ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins une majorité des

Administrateurs est présente ou représentée à une réunion du conseil d'administration de la Société. Les décisions sont
prises à la majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés. Le président aura une voix prépondérante en
toute circonstance.

Les décisions du conseil d'administration de la Société peuvent également être prises par résolution circulaire écrite

identique en ses termes, signée sur un ou plusieurs documents par tous les Administrateurs.

Le conseil d'administration de la Société pourra nommer, de temps à autre, des fondés de pouvoir de la Société, dont

un directeur général, un secrétaire et des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou d'autres fondés de
pouvoir jugés nécessaires pour conduire les opérations et la gestion de la Société. Pareilles nominations peuvent être
révoquées à tout moment par le conseil d'administration de la Société. Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être
Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les Statuts n'en disposent autrement, les fondés de pouvoir
auront les pouvoirs et les charges qui leur auront été attribuées par le conseil d'administration de la Société.

Le conseil d'administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution

d'opérations de la Société et ses pouvoirs d'accomplir tous actes dans le cadre de la politique sociétaire et de l'objet, à
des personnes physiques ou morales qui n'ont pas besoin d'être membres du conseil d'administration de la Société. Le
conseil d'administration de la Société peut également déléguer tous pouvoirs, autorités et discrétion à des comités qui
comprendront la ou les personnes (membres ou non du conseil d'administration de la Société) qu'il désignera, sous la
condition cependant que la majorité des membres de tels comités seront des Administrateurs et qu'aucune réunion de
ces comités n'aura le quorum requis pour exercer ses pouvoirs, autorités et discrétion si la majorité des personnes
présentes ne se compose d'Administrateurs.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration de la Société seront signés par le président ou,

en son absence par l'Administrateur qui aura assumé la présidence des réunions.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président, ou

par le secrétaire, ou par deux Administrateurs.

Art. 16. Le conseil d'administration de la Société aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que la

politique d'investissement pour les investissements de chaque classe d'actions, la devise dans laquelle une classe sera
dénommée et la conduite de la gestion et des affaires commerciales de la Société, en se basant sur le principe de la
répartition des risques.

En vue de réduire les charges opérationnelles et administratives en permettant une plus large diversification des in-

vestissements, le conseil d'administration de la Société peut décider que tout ou partie des avoirs de la Société seront
co-gérés avec des avoirs appartenant à d'autres véhicules de placement collectif ou que tout ou partie des avoirs de toute
classe d'actions seront co-gérés entre eux.

S'il est permis et aux conditions prévues par les lois et règlements luxembourgeois, toute classe peut, dans la mesure

la plus large permise par les lois et règlements luxembourgeois, mais conformément aux dispositions contenues dans les
documents de vente de la Société, investir dans une ou plusieurs autres classes de la Société.

Art. 17. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d'autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu'un ou plusieurs Administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt matériel
dans, ou par le fait qu'ils en seraient administrateurs, actionnaires, fondés de pouvoir ou employés de telle autre société
ou firme. L'Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une
société ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle la Société est autrement en relation d'affaires
ne sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d'agir en ce qui concerne
des matières relatives avec un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas où un Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une transaction de

la Société, cet Administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de la Société de son intérêt
personnel et ne délibèrera pas ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; et rapport devra être fait sur une telle
transaction et sur l'intérêt dudit Administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires. Ce
paragraphe n'est pas applicable dans le cas où la décision du conseil d'administration de la Société concerne les opérations
courantes effectuées dans des conditions normales.

Le terme "intérêt personnel" tel qu'il est employé dans la phrase précédente, n'inclut aucune relation avec ou intérêt

dans toute affaire, position ou transaction impliquant Exclusive Quantitative Investment Management S.A.S. ou toute filiale
de cette dernière ou toute autre entreprise ou entité déterminée de manière discrétionnaire et de temps à autre par le

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U X E M B O U R G

conseil d'administration de la Société, à moins qu'un tel "intérêt personnel" soit considéré comme étant un intérêt con-
flictuel par les lois et règlements applicables.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout Administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action, procès ou procédure
auquel il aura été partie en sa qualité ou pour avoir été Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir
été, à la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire
ou créancière ou par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action, procès ou procédure il sera
finalement condamné pour négligence grave ou faute grave; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera accordée
qu'en relation avec les affaires couvertes par la transaction et seulement si la Société est informée par son conseil juridique
que la personne à indemniser n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à indemnisation n'exclura pas
d'autres droits dans son chef.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou par la seule signature ou les

signatures conjointes de tout Administrateur ou fondé de pouvoir auxquels l'autorité aura été déléguée par le conseil
d'administration de la Société.

Art. 20. L'assemblée générale des actionnaires nommera un réviseur d'entreprises agréé qui exécutera les obligations

telles que prévues par la Loi et restera en poste jusqu'à la nomination de son successeur.

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a, à tout moment, le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la Loi.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les documents de vente de la Société, tout actionnaire est

en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société, étant entendu qu'en cas de demande de
rachat d'une partie de ses actions, si le fait d'accéder à cette demande devait résulter de la détention d'actions d'une
classe d'une Valeur Nette d'Inventaire totale inférieure au minimum fixé de temps en temps par le conseil d'administration
de la Société et figurant dans les documents de vente, la Société pourra racheter toutes les actions restantes détenues
par cet actionnaire ou convertir la totalité des actions détenues par cet actionnaire en une classe avec un seuil de détention
minimum inférieur.

La Société peut limiter le nombre total d'actions d'une classe qui peuvent être rachetées lors d'un Jour d'Evaluation à

un nombre d'actions qui, s'il est multiplié par la Valeur Nette d'Inventaire disponible par action de la classe, correspond
à un pourcentage des avoirs nets d'une telle classe, tel que décrit dans les documents de vente de la Société.

Les actions en question seront rachetées au Prix de Transaction par action valable à la date à laquelle le rachat est

effectué, en déduisant les frais tels que déterminés de temps à autre par le conseil d'administration de la Société.

Le prix de rachat sera payé endéans les délais que le conseil d'administration de la Société déterminera et figurant dans

les documents de vente de la Société, après la date à laquelle le Prix de Transaction aura été déterminé selon les dispo-
sitions de l'Article 23 des présentes. Si, cas exceptionnel, la liquidité d'un portefeuille d'actifs détenu en rapport avec la
classe d'actions à racheter est insuffisante pour permettre le paiement endéans cette période, ce paiement se fera, par la
suite, aussi rapidement que possible dans la limite du raisonnable, mais sans intérêt.

Le paiement des produits de rachat peut être retardé en cas de dispositions légales, telles que des restrictions de

change ou d'autres circonstances qui échappent au contrôle de la Société et qui rendent impossible le transfert des
produits de rachat dans le pays où le rachat a été demandé.

Le conseil d'administration de la Société peut également déterminer le délai requis pour soumettre les demandes de

rachat d'une ou de plusieurs classes d'actions. Le délai spécifique de paiement des produits de rachat de toute classe
d'actions de la Société ainsi que tout délai de soumission des demandes de rachat et les conditions de ces demandes
doivent être publiés dans les documents de vente de la Société relatifs à la vente de telles actions.

Toute demande de rachat doit être présentée ou confirmée par écrit par l'actionnaire au siège social de la Société à

Luxembourg, ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent pour le rachat
des actions. La confirmation d'actionnariat en bonne et due forme accompagnée d'une preuve suffisante de leur transfert
ou cession doivent être reçues par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que le prix de rachat ne puisse être
payé.

La Société a le droit, si le conseil d'administration de la Société en décide ainsi, d'effectuer le remboursement du prix

de rachat à un actionnaire demandant le rachat de n'importe lesquelles de ses actions (sous réserve de l'approbation par
l'actionnaire) par un paiement en nature au moyen d'une attribution à l'actionnaire de valeurs du portefeuille de la classe
concernée dont la contre-valeur (calculée de la manière décrite à l'Article 23) correspond à celle des actions à racheter.
La nature et le type d'actifs à transférer dans ce cas seront déterminés sur une base raisonnable et juste, sans préjudicier
les intérêts des autres détenteurs d'actions de la classe concernée et l'évaluation utilisée devra être confirmée par un
rapport spécial d'un réviseur d'entreprises pour autant que ce rapport est légalement requis ou si le conseil d'adminis-
tration de la Société décide de le solliciter.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Pour autant que les documents de vente de la Société le prévoient et que le conseil d'administration de la Société le

décide de temps à autre, tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d'une

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autre classe conformément à une formule de conversion telle que fixée de temps à autre par le conseil d'administration
et figurant dans les documents de vente en vigueur de la Société, étant entendu que le conseil d'administration de la
Société peut imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions et peut soumettre la con-
version au paiement de frais dont il déterminera le montant et qu'il mentionnera dans les documents de vente de la
Société.

Art. 22. La Valeur Nette d'Inventaire et les prix de souscription et de rachat des actions seront déterminés, pour les

actions de chaque classe, périodiquement par la Société, comme le conseil d'administration de la Société le déterminera
(chaque jour ou période de détermination étant désigné dans les présents Statuts comme "Jour d'Evaluation"), mais de
manière à ce qu'aucun jour férié observé par les banques à Luxembourg ne soit un Jour d'Evaluation.

La Société pourra suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire et du Prix de Transaction des actions

de n'importe quelle classe et l'émission, la conversion et le rachat des actions de cette classe de la part de ses actionnaires:

(a) pendant toute période au cours de laquelle les transactions d'actions/parts d'un véhicule d'investissement dans

lequel la classe en question pourrait être investie, sont restreintes ou suspendues;

(b) pendant toute période pendant laquelle un marché ou une bourse de valeurs, qui est le marché principal ou la

bourse de valeurs sur laquelle une partie substantielle des investissements de la classe concernée est cotée, est fermée
ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues de manière substantielle;

(c) durant l'existence d'un état de choses qui constitue une situation d'urgence de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas disposer de ses avoirs attribuables à une classe donnée;

(d) durant toute période où les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix

des investissements attribuables à une telle classe ou les prix actuels sur un marché ou sur une bourse de valeurs, sont
hors de service;

(e) durant toute période au cours de laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le remboursement d'actions ou pendant laquelle les transferts de fonds impliqués dans la réalisation ou
l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le remboursement d' actions ne peuvent pas, de l'avis du Conseil
d'Administration de la Société, être effectué à des taux de change normaux;

(f) si la Société est ou est susceptible d'être liquidée, lors de ou après la date à laquelle un avis de convocation d'une

assemblée générale d'actionnaires est donnée, lors de laquelle une décision pour liquider la Société sera soumise;

(g) si une classe ou une sous-classe d'actions est ou est susceptible d'être liquidée, ou suivant la date à laquelle un avis

de convocation à une assemblée générale des actionnaires est donné, lors de laquelle une résolution pour liquider une
classe ou une sous-classe sera soumise; ou

(h) pendant toute période pour laquelle, de l'avis du conseil d'administration de la Société, il existe des circonstances

hors du contrôle de la Société qui rendraient impraticable ou inéquitable à l'égard des actionnaires la continuation des
transactions portant sur une classe d'actions de la Société.

Pareille suspension sera notifiée promptement aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions

par la Société au moment où ils en feront la demande par écrit, conformément aux dispositions de l'Article 21 ci-dessus.

Pareille suspension relative à une classe n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire, du Prix de

Transaction ou l'émission, le rachat et la conversion des actions des autres classes.

Art. 23. La Valeur Nette d'Inventaire des actions de chaque classe d'actions de la Société s'exprimera en Euro ou en

toute autre devise appropriée de la classe concernée, en un chiffre par action, et sera déterminée à chaque Jour d'Eva-
luation, en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d'actions, constitués par les actifs de la
Société correspondant à cette classe d'actions moins les engagements attribuables à cette classe, par le nombre d'actions
émises de la classe concernée.

Le prix de transaction d'une action de chaque classe (le "Prix de Transaction") sera exprimé dans la devise d'expression

de la classe en question, ou en telle autre devise que le conseil d'administration de la Société déterminera à titre temporaire
dans des circonstances exceptionnelles, en un chiffre par action et sera basé sur la Valeur Nette d'Inventaire de ladite
classe déterminée au Jour d'Evaluation lors ou avant lequel la souscription a été reçue par la Société avant une heure
spécifiée dans les documents de vente de la Société de temps à autre, ajustée pour refléter les frais de transactions ou
les charges fiscales que le conseil d'administration de la Société estime convenable d'être pris en considération en relation
avec ladite classe, divisé par le nombre d'actions de ladite classe alors en circulation ou censées être émises et en arron-
dissant le total jusqu'au deuxième chiffre décimal ou tout autre chiffre que le conseil d'administration de la Société peut
déterminer de temps à autre.

L'évaluation de la Valeur Nette d'Inventaire des différentes classes d'actions se fera de la manière suivante:
A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(a) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt y compris les intérêts échus;
(b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes échus (y compris le prix de titres vendus mais pas encore

livrés);

(c) toutes les valeurs, actions, obligations, parts/actions d'organismes de placement collectif, debentures, droits d'op-

tion ou de souscription et autres investissements et valeurs qui sont la propriété de la Société;

28312

U X E M B O U R G

(d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres recevables par la Société, étant

entendu que le conseil d'administration de la Société pourra toutefois faire des ajustements concernant les fluctuations
de la valeur marchande des valeurs occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits;

(e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont détenus par la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

(f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n'ont pas été amorties à condition que ces dépenses

préliminaires puissent être directement amorties du capital de la Société;

(g) tous les autres actifs permis de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance. La valeur de

ces actifs sera déterminée de la façon suivante:

(1) actions ou parts de véhicules d'investissement ouverts seront évaluées à la valeur nette d'inventaire réelle de telles

actions ou parts au Jour d'Evaluation en question sous déduction de frais de transactions, à défaut de quoi elles seront
évaluées à la valeur nette d'inventaire estimée au Jour d'Evaluation sous déduction de frais de transactions, à défaut de
quoi elles seront évaluées à la dernière valeur nette d'inventaire disponible, qu'elle soit estimée ou réelle, qui est calculée
antérieurement à un tel Jour d'Evaluation qui est la plus proche d'un tel Jour d'Evaluation sous déduction de frais de
transactions, sous réserve que, au cas où des événements se sont produits qui ont abouti à un changement matériel de
la valeur nette d'inventaire de telles actions ou parts depuis la date à laquelle une telle valeur nette d'inventaire réelle ou
estimée a été calculée, la valeur de telles actions ou parts sera ajustée pour refléter, selon l'opinion raisonnable du conseil
d'administration de la Société, un tel changement;

(2) actions ou parts de véhicules d'investissement dont l'émission ou le rachat est restreint, et pour lesquelles un

marché secondaire est maintenu par des négociants qui, en tant que teneur de marchés principaux, offrent des prix aux
conditions du marché, seront évaluées par le conseil d'administration de la Société en conformité avec de tels prix;

(3) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d'avance, des dividendes et intérêts déclarés ou échus et non encore reçus, sera constituée par la valeur nominale
de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être payée ou reçue en entier; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant jugé adéquat par le conseil d'administration de la Société
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(4) les valeurs (en ce compris les actions ou parts de véhicules d'investissement de type fermé), et/ou instruments

financiers dérivés qui sont cotés sur une bourse de valeurs officielle ou sur tout marché organisé seront déterminées au
dernier prix du marché disponible, étant précisé que, s'agissant des contrats à terme, le prix de règlement du jour
d'échange précédent sera utilisé. Lorsque de telles valeurs ou autres actifs sont cotés ou traités sur plus d'une bourse de
valeurs ou marché organisé, le conseil d'administration de la Société choisira la principale de ces bourses de valeurs ou
le principal de ces marchés à cet effet;

(5) dans la mesure où des valeurs en portefeuille au jour applicable, ne sont pas cotées sur une bourse de valeurs ou

sur un marché organisé ou, si pour des valeurs cotées sur une bourse de valeurs ou un marché organisé, le prix déterminé
conformément au sous-paragraphe (4) n'est pas, de l'avis du conseil d'administration, représentatif de la valeur objective
de ces valeurs, celles-ci seront évaluées, prudemment et de bonne foi, sur base de la valeur probable de réalisation estimée
ou par tous autres principes d'évaluation appropriés;

(6) la valeur des instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse de valeurs ou négociés sur un

autre marché organisé sera déterminée conformément à une méthode fiable et vérifiable à chaque Jour d'Evaluation et
vérifiée par un professionnel compétent nommé par la Société;

(7) les contrats d'échange ("swap") seront évalués conformément aux règles d'évaluation généralement admises qui

peuvent être vérifiées par les réviseurs d'entreprises. Les contrats de "swap" basés sur des actifs ("asset based swaps")
seront évalués par référence à la valeur du marché des actifs sous-jacents. Les contrats de "swap" de flux financiers ("cash
flow based swap") seront évalués par référence à la valeur nette présente des flux financiers sous-jacents futurs;

(8) les avoirs liquides et les instruments du marché financier peuvent être évalués à leur valeur nominale augmenté de

tout intérêt couru ou en utilisant une méthode de coût amorti; cette méthode de coût amorti peut aboutir à des périodes
au cours desquelles la valeur dévie du prix que la classe recevrait si l'investissement était vendu. La Société peut, de temps
à autre, imposer cette méthode d'évaluation et recommander des changements, lorsque nécessaires, afin d'assurer que
de tels actifs soient évalués à leur juste valeur telle que déterminée de bonne foi selon les procédures établies par le
conseil d'administration. Si le conseil d'administration de la Société pense qu'une déviation du coût amorti par action
pourrait aboutir à une dilution matérielle ou à tous autres résultats inéquitables pour les actionnaires, le conseil d'admi-
nistration de la Société prendra une telle mesure rectificative, s'il y a lieu et qu'il le juge approprié afin d'éliminer ou
réduire, dans la mesure du raisonnable, la dilution ou les résultats inéquitables; et

(9) les valeurs ou engagements en devises autres que la devise de référence des classes d'actions, seront convertis à

l'aide du cours au comptant en question coté par une banque ou une autre institution financière responsable.

Dans les circonstances où les intérêts de la Société ou de ses actionnaires le justifient (notamment pour éviter les

pratiques de market timing), le conseil d'administration de la Société peut prendre toutes autres mesures appropriées,
telles qu'appliquer une méthodologie d'évaluation de juste prix pour ajuster la valeur des avoirs de la Société, tel que plus
amplement décrit dans les documents de vente de la Société.

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Si un des principes d'évaluation précités ne reflète pas la méthode d'évaluation communément utilisée sur des marchés

spécifiques ou si un des principes d'évaluation ne semble pas juste pour la détermination de la valeur des avoirs de la
Société, le conseil d'administration de la Société peut fixer, de bonne foi et conformément aux principes et procédures
d'évaluation généralement admis, différents principes d'évaluation.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(a) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
(b) tous les frais d'administration, exigibles ou échus (y compris mais non limités à la commission de gestion et de

dépôt, les honoraires et primes d'assurances et toutes autres commissions payables aux mandataires et agents de la
Société, de même que tous coûts (incluant les coûts de conseil juridique ou fiscal) en relation avec les frais de constitution
et d'enregistrement de la Société, les frais des publications légales et d'impression des documents de vente, des rapports
financiers et des autres documents mis à la disposition des actionnaires, les frais de commercialisation et de publicité ainsi
que les coûts engendrés par les structures qui sont requises par la loi ou les réglementations des juridictions dans lesquelles
les actions sont commercialisées);

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes déclarés
par la Société mais non encore payés lorsque le jour auquel est effectuée l'évaluation coïncide avec ou suit la date à
laquelle se fera la détermination des personnes qui y ont droit;

(d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, encourus jusqu'au jour auquel est effectuée

l'évaluation et toutes autres réserves, autorisées et approuvées par le conseil d'administration; et

(e) tous autres engagements de la Société envers des tiers, de quelque type ou nature que ce soit, à l'exception des

engagements en relation avec des actions de la classe concernée. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la
Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres qui ont un caractère régulier ou périodique par une
estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au pro rata des fractions de cette période.

C. Le conseil d'administration de la Société établira pour chaque classe d'actions un portefeuille d'actifs de la manière

(a) les produits résultant de l'attribution et de l'émission des actions de chaque classe seront affectés, dans les livres

de la Société, au portefeuille des actifs établi pour cette classe d'actions, et les actifs, engagements, revenus et frais relatifs
à cette classe d'actions seront affectés à ce portefeuille d'actifs conformément aux dispositions du présent Article;

(b) si un actif découle d'un autre actif, ce dernier actif sera attribué, dans les livres de la Société, au même portefeuille

que celui auquel appartient l'actif dont il découlait et à chaque réévaluation d'un actif, l'augmentation ou la diminution de
valeur sera attribuée au portefeuille concerné;

(c) lorsque la Société encourt un engagement qui est en relation avec un actif d'un portefeuille déterminé ou en relation

avec toute opération effectuée concernant un actif d'un portefeuille déterminé, cet engagement sera attribué au porte-
feuille en question;

(d) au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un portefeuille déterminé, cet actif

ou engagement sera attribué à tous les portefeuilles au prorata des Valeurs Nettes d'Inventaire des différents portefeuilles;

(e) à la date de clôture pour la détermination des personnes ayant droit à un dividende annoncé sur les actions d'une

classe, la Valeur Nette d'Inventaire de cette classe actions sera réduite du montant de ces dividendes.

Chaque masse d'avoirs et d'engagements consiste en un portefeuille de valeurs et autres avoirs en tous genres dans

lesquels la Société est autorisée à investir, et l'allocation entre chaque classe d'actions émise par la Société en relation
avec la même masse d'avoirs changera conformément aux règles établies ci-dessous.

En outre, il peut être détenu dans chaque masse d'avoirs, pour le compte d'une classe spécifique d'actions ou de

plusieurs classes spécifiques d'actions, des avoirs qui sont spécifiques à une classe et détenus séparément du portefeuille
qui est commun à toutes les classes d'actions liées à ladite masse d'avoirs et ces classes d'actions ou ces classes assumeront
des engagements spécifiques.

La proportion du portefeuille commun à chacune des classes d'actions liées à la même masse d'avoirs qui doit être

allouée à chacune des classes d'actions, doit être déterminée en tenant compte des émissions, rachats, distributions, ainsi
que les paiements de dépenses ou contributions de revenus ou produits de réalisation dérivés d'une classe spécifique
d'avoirs, tout en appliquant les règles d'évaluation mutatis mutandis décrites ci-dessous.

Le pourcentage de la Valeur Nette d'Inventaire du portefeuille commun à toute masse d'avoirs et qui doit être alloué

à chaque classe d'actions, doit être déterminé de la manière suivante:

- initialement, le pourcentage des avoirs nets du portefeuille commun à être alloué à chacune des classes d'actions doit

être proportionnel au nombre respectif des actions de chaque classe au moment de la première émission d'actions d'une
nouvelle classe;

- le prix d'émission reçu à la suite de l'émission d'actions d'une classe spécifique, doit être alloué au portefeuille commun

et résultera dans une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la classe d'actions concernée;

- si, pour une classe d'actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paye des dépenses spécifiques à cette classe

(incluant toute part de dépense excédant les dépenses payables par les autres classes d'actions) ou effectue des distri-
butions spécifiques ou des paiements de prix de rachat d'actions d'une classe spécifique, la proportion du portefeuille

28314

U X E M B O U R G

commun attribuable à cette classe d'actions doit être réduite du prix d'acquisition de ses avoirs spécifiques, de ses
dépenses spécifiques, de ses distributions ou paiements de prix de rachat à la suite de rachats des actions de cette classe;

- la valeur des avoirs spécifiques d'une classe et le montant des engagements spécifiques d'une classe seront attribués

uniquement aux actions de la classe ou des classes auxquelles ces avoirs et ces engagements sont liés et cela augmente
ou réduit la Valeur Nette d'Inventaire par action de cette ou ces classes d'actions.

D. Pour les besoins d'évaluation en vertu de cet Article:
(a) les actions de la Société devant être rachetées en vertu de l'Article 21 ci-avant, sera considérée comme action

émise et prise en considération jusqu'immédiatement après l'heure fixée par le conseil d'administration de la Société du
Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit
payé, considérée comme un engagement de la Société;

(b) les actions de la Société pour lesquelles une souscription a été acceptée mais aucun paiement n'a pas encore été

reçu, seront considérées comme existantes à partir de la clôture des transactions au Jour d'Evaluation auquel elles étaient
attribuées et le prix, jusqu'à réception par la Société, sera considérée comme une dette due à la Société;

que celle en laquelle est calculée la Valeur Nette d'Inventaire par action de la classe concernée est calculée, seront évalués
en tenant compte des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire
de la classe d'actions en question; et

(d) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d'Evaluation, à tout achat ou vente de titres

contracté par la Société lors de ce Jour d'Evaluation;

(e) l'évaluation en question reflétera la mise en compte à la Société de toutes dépenses et commissions relatives à la

prestation contractuelle ou autre par des agents pour la gestion d'avoirs, de dépôt, de domiciliation, d'agence de registre
et de transfert, de révision, de conseil juridique et d'autres services professionnels, ainsi que de tous les dépenses liées
aux rapports financiers, aux avis et au paiement de dividendes aux actionnaires, les dépenses résultant de la publication
des prix de souscription et à tous les autres services administratifs habituels et charges fiscales, s'il y a lieu.

Art. 24. Chaque fois que la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel ces actions seront

offertes et vendues (le "prix d'émission"), sera basé sur le Prix de Transaction en question tel que défini ci-avant pour la
classe d'actions en question, et sur la commission de souscription telle que décidée de temps à autre par le conseil
d'administration de la Société. Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période fixée par le conseil d'adminis-
tration de la Société et figurant dans les documents de vente après la date à laquelle le Prix de Transaction applicable a
été déterminé. Le prix d'émission (non compris la commission de vente) peut, sur approbation du conseil d'administration
de la Société et en observant toutes les lois applicables et exigences réglementaires, notamment au regard du rapport
spécial d'un réviseur confirmant la valeur de tout apport en nature, être payé par apport à la Société de titres acceptés
par le conseil d'administration de la Société et qui sont conformes à la politique d'investissement et aux règles d'inves-
tissements de la Société.

Art. 25. L'exercice social de la Société commencera le 1

janvier et se terminera le 31 décembre de chaque l'année.

Le premier exercice social se terminera le 31 décembre 2011.

Art. 26. Lorsqu'existeront différentes classes d'actions, telles que prévues à l'Article 5 des présents Statuts, et si les

comptes de ces classes sont exprimés en monnaies différentes, ces comptes seront convertis en Euro et additionnés en
vue de la détermination des comptes de la Société.

Art. 27. Des assemblées de classe décideront, sur proposition du conseil d'administration de la Société, et endéans

les limites fixées par la loi, pour chaque classe d'actions, de l'usage à faire du solde des résultats nets annuels.

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des classes d'actions, comprendre une affectation provenant d'un

compte d'égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque classe d'actions et qui, en ce cas,
pour cette classe, sera crédité en cas d'émission d'actions et débité en cas de rachat d'actions d'un montant calculé par
référence au revenu accru attribuable à ces actions.

Des dividendes intermédiaires peuvent être payés pour les actions de toute classe d'actions par prélèvement sur le

revenu ou quelconque actif attribuable au portefeuille d'actifs ayant trait à cette classe d'actions, par décision du conseil
d'administration de la Société.

Les dividendes déclarés seront normalement payés dans la devise dans laquelle la classe d'actions concernée est ex-

primée ou, dans des circonstances exceptionnelles en toute autre devise désignée par le conseil d'administration de la
Société, et pourront être payés aux lieux et temps à déterminer par le conseil d'administration de la Société. Le conseil
d'administration peut librement déterminer le taux de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de
paiement.

Les dividendes ne peuvent être déclarés et payés que conformément aux dispositions de cet Article pour les actions

de distribution, et aucun dividende ne peut être déclaré, ni payé pour les actions de capitalisation.

Art. 28. En cas de liquidation de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l'assemblée générale des actionnaires ayant décidé

28315

U X E M B O U R G

cette liquidation et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Les produits nets de liquidation de chaque classe
d'actions seront distribués par les liquidateurs aux actionnaires de ladite classe en proportion du nombre d'actions qu'ils
détiennent dans cette classe.

Autrement, tous les fonds auxquels les actionnaires ont droit lors de la dissolution de la Société et qui ne sont pas

réclamés par ceux qui y ont droit avant la clôture de la procédure de liquidation, seront déposés au nom et pour compte
des personnes qui y ont droit à la Caisse de Consignation à Luxembourg en accord avec la Loi.

Art. 29. Les présents Statuts peuvent être modifiés de temps à autre par une assemblée des actionnaires soumise aux

conditions de quorum requises par les lois luxembourgeoises et à raison d'une majorité de deux tiers des voix exprimées.
Toute modification affectant les droits des actionnaires d'une classe d'actions par rapport à ceux des autres classes
d'actions sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans ces classes d'actions.

Art. 30. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, sont régies par les dispositions de la Loi

de 1915, ainsi que la Loi.

Souscription et Payement

Les Statuts de la Société ayant ainsi été rédigés par la partie comparante, la partie comparante a souscrit et entièrement

payé les actions suivantes:

Actionnaire

Capital

Souscrit

Nombre

d'Actions

Jacques LUCAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.000 Euros

310

Preuve du payement a été donnée au notaire soussigné.

Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations ou charges en toutes formes seront à la charge de la Société et se chiffrent à [ ]

Euros.

Déclarations

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées aux articles 26, 26-3 et 26-5

de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée et en constate expressément l'accomplissement

Assemblée générale extraordinaire des actionnaires

La personne nommée ci-dessus, représentant l'entier capital souscrit et se considérant dûment convoquée, a immé-

diatement adopté les résolutions suivantes:

Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées administrateurs de la Société pour une période prenant fin à la date à laquelle

l'assemblée générale annuelle doit être tenue en 2012:

- Jacques Lucas, né le 2 décembre 1964 à Talence, France, de nationalité française, demeurant au 8, avenue des Ternes,

75017 Paris, France;

- Philippe Le Monnier de Gouville, né le 14 juin 1965 à Boulogne-Billancourt, France, de nationalité française, demeurant

au 110 rue Saint-Dominique, 75007 Paris, France;

- Jean-Guillaume Grebet, né le 19 juillet 1973 à Lyon, France, de nationalité française, demeurant au 4, Schlaassstrooss,

L-6660 Born, Luxembourg.

Deuxième résolution

Le suivant a été nommé réviseur d'entreprise de la Société pour une période prenant fin à la date à laquelle l'assemblée

générale annuelle doit être tenue en 2012:

KPMG Audit, 9, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé à 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais déclare que sur demande de la personne ci-dessus comparante,

le présent acte est rédigé en anglais suivi de la traduction française; sur demande de la même personne comparante et
en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais prévaudra.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Le document ayant été lu à la personne comparante, qui est connue du notaire par son nome, prénom, statut civil et

résidence, cette dernière a signé avec nous, le notaire, le présent acte original.

Signé: A. BAUDOIN – H. HELLINCKX.

28316

U X E M B O U R G

Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 17 mars 2011. Relation:LAC/2011/12517. Reçu soixante-quinze euros 75,00

EUR.

Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de dépôt.

Luxembourg, le dix-huit mars de l'an deux mille onze.

Référence de publication: 2011040319/1302.
(110044887) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2011.

Idea Sicav 1, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 39.814.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le 8 avril 2011 à 11.00 heures au siège social.
L'ordre du jour est le suivant :

Ordre du jour:

1. rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Réviseur d'Entreprises sur les états financiers clôturés

au 31 décembre 2010 ;

2. approbation des états financiers arrêtés au 31 décembre 2010, affectation du résultat;
3. décharge aux Administrateurs;
4. nominations statutaires;
5. divers.
Les Actionnaires désirant assister à cette Assemblée doivent déposer leurs actions cinq jours francs avant l'Assemblée

Générale soit au guichet de l'agent de Transfert à International Financial Data Services, 47 avenue J.F. Kennedy, L-1855
Luxembourg soit au siège social de SP-Lux Sicav, 19-21 boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2011039969/755/21.

Dufinlux S.C.A. - SPF, Société en Commandite par Actions - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 34.254.

Messieurs les actionnaires de la Société en Commandite par Actions DUFINLUX S.C.A.-SPF sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi, 7 avril 2011 à 14.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9b, bd Prince Henri.

Ordre du jour:

1. Rapports du Gérant (Associé-Commandité), du Conseil de Surveillance et du Commissaire aux Comptes sur

l'exercice clos le 31 décembre 2010.

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31.12.2010.
3. Décharge à donner au Gérant (Associé-Commandité), au Conseil de Surveillance et au Commissaire aux Comptes

pour l'exercice de leur mandat jusqu'au 31 décembre 2010.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

L'Associé-Commandité.

Référence de publication: 2011040604/750/18.

Berlin & Co Strategie, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82 112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame Anlagen

Das Allgemeine Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

28317

U X E M B O U R G

Luxemburg, den 06.01.2011.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
Unterschriften
Verwaltungsgesellschaft / Depotbank

Référence de publication: 2011018014/15.
(110020934) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 février 2011.

ÄVWL-Lux-FIS, Fonds Commun de Placement.

Das Allgemeine Verwaltungsreglement des Anlagefonds ÄVWL-Lux-Fis wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister

von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Ferrum Pension Management S.à r.l.
Unterschrift

Référence de publication: 2011036580/10.
(110039317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 mars 2011.

Berlin & Co Strategie, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82 112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame Anlagen

BERLIN & CO STRATEGIE; der den Bestimmungen des Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen
für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Banque de Luxembourg S.A., Luxembourg, als dessen Depotbank
Beschlossen, das Sonderreglement des Teilfonds BERLIN & CO STRATEGIE - FONDS III zum 17. Februar 2011 zu ändern.
Mit Wirkung zum 17. Februar 2011 Wird der Teilfondsname geändert in BERLIN & CO FONDS - Strategie III -Globale
Aktienthemen-.

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 07.02.2011.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
Unterschriften
Verwaltungsgesellschaft / Depotbank

Référence de publication: 2011025808/17.
(110029874) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 2011.

Berlin & Co Strategie, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82 112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame Anlagen

BERLIN & CO STRATEGIE; der den Bestimmungen des Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen
für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Banque de Luxembourg S.A., Luxembourg, als dessen Depotbank
Beschlossen, das Sonderreglement des Teilfonds BERLIN & CO STRATEGIE - FONDS II zum 17. Februar 2011 zu ändern.
Mit Wirkung zum 17. Februar 2011 wird der Teilfondsname geändert in BERLIN & CO FONDS - Strategie II -ausgewogen-.

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 07.02.2011.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
Unterschriften
Verwaltungsgesellschaft / Depotbank

Référence de publication: 2011025809/16.
(110029881) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 2011.

Berlin & Co Strategie, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82 112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame Anlagen

BERLIN & CO STRATEGIE; der den Bestimmungen des Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen
für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Banque de Luxembourg S.A., Luxembourg, als dessen Depotbank
Beschlossen, das Sonderreglement des Teilfonds BERLIN & CO STRATEGIE - FONDS I zum 17. Februar 2011 zu ändern.
Mit Wirkung zum 17. Februar 2011 wird der Teilfondsname geändert in BERLIN & CO FONDS - Strategie I -defensiv-.

28318

U X E M B O U R G

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 07.02.2011.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
Unterschriften
Verwaltungsgesellschaft / Depotbank

Référence de publication: 2011025810/16.
(110029884) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 février 2011.

Villa Sapori S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-8268 Bertrange, 1, Tossenberg.

R.C.S. Luxembourg B 147.789.

Extrait de décision prise par les associés en date du 21 janvier 2011

Statuant conformément aux dispositions de l’article 5, alinéa 2 des statuts, les Associés détenant l’intégralité du capital

social ont décidé de transférer le siège social de la société du 139, rue de Mamer à L-8081 Bertrange au 1, Tossenberg
à L-8268 Bertrange.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Bertange, le 21 janvier 2011.

Antonio PLANTONE / Anna-Maria PETRUZZI
Gérant technique / Gérante administrative

Référence de publication: 2011023235/16.
(110027810) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

Vitrilux S.A., Société Anonyme Soparfi,

(anc. Vitrilux Holding S.A.).

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 32.512.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 15 février 2011.

Référence de publication: 2011023236/11.
(110027692) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

VTF International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 121.835.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 février 2011.

Référence de publication: 2011023238/10.
(110027837) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

Walk 3 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 860.000,00.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 104.761.

I. Suite au conseil de gérance tenu en date du 26 janvier 2011, les gérants ont décidé de transférer le siège social de

la société du 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, au 16, Avenue Pasteur, L-2310 Luxembourg, avec effet au 1

février

2011.

28319

U X E M B O U R G

II. L'adresse de l'associé EPI Walk Germany S.à r.l. a changé et est désormais au 16, Avenue Pasteur, L-2310 Luxem-

bourg.

III. L'adresse d'Yves Barthels, Gérant de catégorie A, a changé et est désormais au 16, Avenue Pasteur, L-2310 Lu-

xembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 février 2011.

Référence de publication: 2011023239/17.
(110027560) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

Wagram Investment SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 80.853.

- La démission de la société MADAS S.à r.l. de son mandat d'Administrateur est acceptée, avec effet au 26 janvier 2011.
- Mr. Ahcène BOULHAIS. employé privé, domicilié professionnellement au 412F, route d'Esch, L-2086 Luxembourg

est nommé en tant que nouvel Administrateur de la société, avec effet au 26 janvier 2011, en remplacement de la société
MADAS S.à r.l., démissionnaire. Son mandai viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale Statutaire de 2012.

Le 26 janvier 2011.

Certifié sincère et conforme
WAGRAM INVESTMENT S.A.
J. P. CASELEY / I. F. LEDGER / L. HALEY / FINDI S.à r.l.
Administrateur de catégorie A / Administrateur de catégorie A / Administrateur de catégorie A / Administrateur de catégorie
B
- / - / - / Représentée par N. THIRION
- / - / - / Représentant Permanent et Présidente du Conseil d'Administration

Référence de publication: 2011023241/19.
(110027874) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

Caballo Fello S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-4210 Esch-sur-Alzette, 58, rue de la Libération.

R.C.S. Luxembourg B 150.183.

Extrait de la résolution prise par les associés en date du 31 janvier 2011

Le siège de la société est transféré du 56, rue de la Libération, L-4210 Esch-sur-Alzette au 58, rue de la Libération,

L-4210 Esch-sur-Alzette à compter du 1

février 2011

Luxembourg, le 9 février 2011.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2011023263/14.
(110027122) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2011.

CWC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4251 Esch-sur-Alzette, 2-4, rue du Moulin.

R.C.S. Luxembourg B 107.350.

La société LE COMITIUM INTERNATIONAL SA démissionne de ses fonctions de commissaire aux comptes avec effet

immédiat.

Le commissaire aux comptes démissionnaire

COMITIUM INTERNATIONAL
31, Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2011023344/13.
(110027923) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2011.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

28320

Document Outline

Alma Finance S.A.

Alron 2000 S.A., SPF

AMM Finance Sicav

ÄVWL-Lux-FIS

Berlin & Co Strategie

BlackRock Global Funds

BPVN Enhanced Fund

BPVN Strategic Investment

Britanny Investment

Caballo Fello S.à r.l.

Canoubiers S.A.

CapitalatWork Foyer Umbrella

Capital International Fund

Comilfo

Cravesco S.A.

CWC S.A.

Dannyboy S.A.

DECATHLON International Shareholding Plan S.C.A.

Degroof Bonds

Degroof Monetary

Dufinlux S.C.A. - SPF

DWS Funds

Exqim Funds

FCOMI - L Global Capital

FCOMI - L Global Fund

FPM Funds

Full S.A.

GlobeOp Financial Services S.A.

Gorinvest S.A.

Hamel S.A.

Helios

Idea Sicav 1

International Participation Company (Iparco) S.A., SPF

Jesada S.A., SPF

KBL Richelieu Luxembourg

Loubard S.A.

LUBELAIR S.A., société de gestion de patrimoine familial

Lux International Strategy

NPB SICAV

PWM Vermögensfondsmandat - DWS

Ravel Investment Sicav

Simla Trust S.A.

Société Anonyme des Chaux de Contern

Socipar S.A.

Soparsec S.A., SPF

Sylan S.A., SPF

Taylor S.A., SPF

Trafco S.A. - SPF

Trocadero Development S.A.

UBS Luxembourg Sicav

Villa Sapori S.à r.l.

Vitrilux Holding S.A.

Vitrilux S.A.

VTF International S.A.

Wagram Investment SA

Walk 3 S.à r.l.

WestOptiFlex SICAV

Ydulux S.A.