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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2140

12 octobre 2010


ACMBernstein SICAV  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Arras Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BGL BNP Paribas  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BNP Paribas Short Term Fund  . . . . . . . . . .


Bois la Dame S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


C.F.T. Finance S.A.-SPF  . . . . . . . . . . . . . . . .


China Corn Oil S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Cockspur Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DB Platinum  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DB Platinum II  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DB Platinum III  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DB Platinum IV  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DCF Fund (II)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


DCF Fund (II)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Durban Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .


Durfen Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .


Durfen Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .


Elcoteq SE  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Elektro H.M.L. S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Ethon (Luxembourg) S.A. . . . . . . . . . . . . . . .


European Technical Graphics S.A.  . . . . . . .


Finance Investissement Participations S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Giunone S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Global Gold Reserve Management Compa-

ny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Global Gold Reserve Management Compa-

ny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Heralda S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Hesper Grund und Boden S.A.  . . . . . . . . . .


Hifi Tech Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Humphrey Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING International  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


International Oil Products S.A.  . . . . . . . . . .


Invest & Projekt -IV- S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .


JER Baywatch S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


JER Lara S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


JER Logic S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


JER Thunderbird S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .


Joint Investment Holding S.A.  . . . . . . . . . . .


Jotar Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Jotar Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Jotar Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Lemanik Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Limpertsberg Grund und Boden S.A.  . . . .


Logic JV Luxembourg S. à r.l.  . . . . . . . . . . .


Lophira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


LuxCo 66 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxemburger Handwerksbau S.à r.l.  . . . . .


M.D.Z. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Milliken Luxembourg Sàrl . . . . . . . . . . . . . . .


Morgan Stanley Luxembourg Reinsurance

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Nabors Lion S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


NLD Activities S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Orchard Southern Cone (Lux) S. à r.l.  . . .


Ownest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Pat Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Riva Global Fund SICAV SIF  . . . . . . . . . . . .


Shamrock Capital Partners S.A.  . . . . . . . . .


SIPE, Société de Participations Financières

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


UBS ETF  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


UniGarantPlus: Europa (2010) . . . . . . . . . . .


United Properties S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .





DCF Fund (II), Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 86.729.

This notice is important and requires your immediate attention. If you are in any doubt about its content,

please consult your stockbroker, bank manager, solicitor, accountant or other financial adviser.

The shareholders of DCF Fund (II) are invited to attend the


of shareholders to be held at the registered office of the Company on <i>28 October 2010 at 12.00 a.m. to vote on the

following agenda:


1. Approval of the management's report and of the independent auditor's report for the accounting year ended 31

December 2009;

2. Approval of the audited financial statements for the accounting year ended 31 December 2009;
3. Appropriation of net results;
4. Discharge to the directors in respect of the execution of their mandates for the accounting year ended 31 December


5. Composition of the board of directors;
6. Re-election of the independent auditor;
7. Miscellaneous.


The Annual General Meeting may validly deliberate without any quorum requirement. Resolutions on the agenda of

the Annual General Meeting will be passed if approved by a simple majority of the shares represented.


In order to be admitted to the Annual General Meeting and vote on the items listed in the agenda, the shareholders

of DCF Fund (II) holding their shares in bearer form through the securities account of their credit institution or authorized
financial intermediary (bearer shares in dematerialized book entry form) must produce a certificate issued by ING Lu-
xembourg, Danske Capital, Sampo Bank, Plc, or any other relevant financial intermediary confirming (i) the number and
class(es) of shares held by such person and (ii) confirming that such shares are blocked until the proposed date of the
Annual General Meeting.

Holders of shares issued in registered form shall be permitted to participate to the Annual General Meeting and vote

on the items listed in the agenda provided that their identity appear in the register of shareholders of the Company as
of the day of the Annual General Meeting.

If you cannot attend the Annual General Meeting personally, but would like to be represented, please be informed

that proxy forms are available at the registered office of the Company, 412F, route d'Esch, L-1030 Luxembourg.

The proxy forms, together with the certificate issued by the relevant financial institution concerning bearer shares in

dematerialized book entry form, have to be returned by fax to the attention of Mrs Estelle Blondé Bonilavri at (+352) 47
11 01 no later than two business days by 12.00 a.m. Luxembourg time before the day scheduled for the Annual General
Meeting, i.e. by 26 October 2010 at 12.00 a.m.. The original of such documents are to be sent to the registered office of
the Company at the above mentioned address.

<i>By order of the Board of Directors of DCF Fund (II)

Référence de publication: 2010130458/795/43.

European Technical Graphics S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3480 Dudelange, 24, rue Gaffelt.

R.C.S. Luxembourg B 96.858.

Le bilan au 31 décembre 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Dudelange, le 26 août 2010.


Référence de publication: 2010117136/10.
(100132385) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.




DCF Fund (II), Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 86.729.

The shareholders of DCF FUND (II) (the "Company") are hereby invited to attend an


of shareholders of the Company, which will be held before a Luxembourg public notary, on <i>28 October 2010 at 14.00

p.m. Luxembourg time, in the premises of Arendt &amp; Medernach, 14, rue Erasme, L-2082 Luxembourg, with the following


1. Amendments to the articles of incorporation of the Company (the "Articles") to reflrct in particular the following:

* Amendment of the name of the Company into "KJK Fund SICAV-SIF";
* Amendment of the management structure of the Company to be reorganized with a two tier management body
composed of a management board and a supervisory board;
* Insertion of the provision on indemnification;
and as a consequence fully restate the articles of incorporation of the Company.

2. Appointment of the following persons as members of the management board until the close of the ordinary general

meeting of shareholders of 2011:
- Mr. Kustaa Äimä
- Mr. Jaakko Salmelin
- Mr. Kari Salonen

3. Appointment of the following persons as members of the supervisory board until the close of the ordinary general

meeting of shareholders of 2011
- Mr. Leif Hasager
- Mr. Karri Alameri
- Mr. Timo Hukka
- Mr. Nils Ladefoged
- Mr. Antti Mantila

4. Miscellaneous.
Organisation of the meeting
The draft revised Articles may be obtained at the registered office of the Company.
The quorum required for Item 1. of the Agenda by Article 31 of the Articles of the Company is 50% of the share

capital. The resolutions on such item, in order to be adopted, shall be carried by at least two-thirds of the votes validly

If you cannot attend the Extraordinary General Meeting personally, but would like to be represented, please be in-

formed that proxy forms are available at the registered office of the Company, 412F, route d'Esch, L-1030 Luxembourg.

The proxy forms, together with the certificate issued by the relevant financial institution concerning bearer shares in

dematerialized book entry form, have to be returned by fax to the attention of Mrs Giedre Plentaite at +352 40 78 04
938, followed by the original per post at the following address: Arendt &amp; Medernach, 14, rue Erasme, L-2082 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg no later than two business days by 12.00 a.m. Luxembourg time before the day scheduled
for the Extraordinary General Meeting, i.e. by 26 October 2010 at 12.00 a.m.

<i>By order of the board of directors of DCF FUND II.

Référence de publication: 2010130459/795/44.

Hifi Tech Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 62.359.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


des actionnaires de la société HIFI TECH HOLDING S.A. qui se tiendra au siège social, 57, avenue de la Faïencerie,

L-1510 Luxembourg, le vendredi <i>29 octobre 2010 à 10.00 heures avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilans, comptes de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2008 et au 31

décembre 2009;




3. Décharge aux administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que


5. Démissions et élections des administrateurs;
6. Démission et élection du Commissaire aux comptes;
7. Divers.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2010132852/317/21.

China Corn Oil S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 134.716.

All the shareholders of the company are convened to the


that will be held at the registered office, extraordinarily on <i>October 28th, 2010 at 2.00 pm, with the following agenda:


- Approval of December 31, 2009 balance sheet and profit and loss accounts;
- Hearing of the liquidator report;
- Appointment of the Auditor to the liquidation;
- Miscellaneous

<i>The Liquidator.

Référence de publication: 2010133557/565/15.

Elcoteq SE, Société Européenne.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 19, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 134.554.

As a result of the absence of the presence quorum during the Extraordinary General Meeting of the shareholders of

the Company which was held on October 12, 2010 before Maître Martine SCHAEFFER, notary in Luxembourg (the "First
EGM"), the shareholders are invited to attend a


of shareholders of the Company scheduled to take place at 2:30 p.m. CET on <i>11 November 2010 "EGM").
The EGM will validly deliberate and resolve on the same agenda which was set forth for the purposes of the First EGM

without any quorum requirements i.e. regardless of the number of shares present or represented, with the exception of
point 5 relating to statutory election and discharge, on which the First EGM has validly deliberated. Such point 5 does
therefore no longer form part of the agenda of the EGM.

The EGM will be held in Luxembourg, at the premises of the Company at 19, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

(the "Meeting").

The Meeting will be held before Maître Martine Schaeffer, public notary in Luxembourg, or if incapacitated, any other

notary thereof.

The agenda of the EGM will contain the following items:
1) Changes in the authorized capital section of the Articles of Association (articles 21 and 22):
1.1 Have the authorization period starting on the day of the EGM for a period of 5 years;
1.2 Authorize the Board of Directors to issue new shares in deviation from the preferential subscription right of the

shareholders up to an amount of EUR 40,000,000.00;

1.3 Authorize the Board of Directors to issue new shares in conformity with the preferential subscription right of the

shareholders up to an amount of EUR 41,824,326.00;

1.4 Subsequent amendments of article 21 and article 22 of the Articles of Association.
2) Update of the Articles of Association of the Company in order to have all references to the previous K shares

deleted in all articles to be amended accordingly.

3) Modification of article 44 of the Articles of Association of the Company in order to have it read as follows :
"§44. The official language of the Company shall be English. In the event there is a requirement to use one of the official

languages  of  the  Grand  Duchy  of  Luxembourg,  the  documents  shall  be  translated  into  French.  Should  there  be  any
discrepancies between the French and English language versions, the English version shall prevail. (...)."




4) Restatement of the Articles of Association of the Company in order to reflect the previous changes decided by the

Extraordinary Meeting of Shareholders.

Authorization to the Board of Directors
The EGM will resolve in particular on the granting of the authorization to the Board of Directors of the Company of

the right to issue new shares for a 5 years period starting on the day of the EGM in deviation from or in conformity with
the shareholders' preferential subscription right within the limits of the authorized share capital and up to an amount of
ninety five million Euros (EUR 95,000,000), such global limit (which includes the current share capital of the Company)
is stipulated in Article 21 of the Articles of Association.

Limits of each category of issue are included in article 22, point 3 (vi) of the Articles of Association which will read as


"3. (vi) out of the total amount of the authorized share capital of 81,824,326 euros, which excludes the issued share

capital, to abolish or limit the preferential subscription right of the shareholders, but only up to an amount of 40,000,000
euros of the authorized share capital, when proceeding to the issue of the Instruments and the issue of the new shares,
within the limit set by the law of 10 August 1915 governing commercial companies, as amended. For the remainder of
the authorized share capital of 41,824,326 euros, the preferential subscription right of the shareholders remains in force.
Within the limits of the respective amounts of the authorized share capital referred to in this paragraph, the Board of
Directors has full discretion whether new shares or Instruments shall be issued with or without abolishing or limiting the
preferential subscription right of the shareholders."

Copies of the related documentation (including a report from the Board of Directors of the Company setting out the

underlying justification in respective of any limitation or waiver of preferential subscription rights of existing shareholders
and the Board proposals) will be on display for inspection by the shareholders from 9.00 a.m. CET on 27 October 2010
on the Company's website at www.elcoteq.com.

The form of proxy (see the paragraph regarding Representation here below) can be downloaded from the Company's

website at www.elcoteq.com

Copies of the aforementioned documents including the proxy will be mailed to the shareholders upon request and

will be on display at the Company's offices in Luxembourg and in Espoo (Finland) starting 27 October 2010.

Right to participate in the EGM
Shareholders who are duly registered in the Company's shareholder register as of 1 November 2010 maintained by

Euroclear Finland Ltd, shall have the right to participate and vote in the EGM.

Registration to the EGM
To participate and have the right to vote in the EGM, the registered shareholders shall notify the Company of their

attendance latest by 8 November 2010 at 4:00 p.m. CET either on the Company's website www.elcoteq.com, or in writing
to Elcoteq SE, Finnish Branch, EGM, P.O. Box 8, FI-02631 Espoo, Finland, or by telefax +358 10 413 1804, or by telephone
+358 10 413 2081 from 8.00 to 10.00 a.m. or 12.00 to 3.00 p.m. CET.

Shareholders are kindly requested to provide their name, address and telephone number when notifying the Company.
Notification of participation must reach the Company before the notification period expires.
Shareholders shall exercise their rights at the EGM either in person or through a representative on the basis of a duly

signed and dated proxy, or any other documentation acceptable to the Company evidencing their authorisation.

Any proxy, correctly filled in and dated, must reach the Company at the above address in Finland for inspection before

the notification period expires on 8 November 2010.

In conformity with Article 61 of the Articles of Association, the decision of this Extraordinary General Meeting shall

be carried by the qualified majority of two-thirds (2/3) of the votes cast and of the aggregate par value of the shares
present or represented at the meeting, taking into account that at least half of the shares needs to be present or repre-

The agenda items will be voted upon independently from each other and, as a result, some of the items may be carried

whereas others are not.

As the quorum of half of shares has not been met when required at the First EGM, in conformity with provisions of

article 67-1 of the law dated 10 August 1915 governing commercial companies, as amended, the EGM has been convened,
in the manner prescribed by the Articles of Association of the Company, by means of notices published twice, at fifteen
days interval at least and with the second notice to be published fifteen days before the meeting. The EGM shall validly
deliberate regardless of the proportion of the capital represented. Resolutions at the EGM, in order to be validly adopted,
must be carried by at least two-thirds of the votes cast.

Language of the Meeting
The EGM will be held in the English language.




On 12 October 2010.

Elcoteq SE
<i>Board of Directors

Référence de publication: 2010134242/8636/93.

ACMBernstein SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 18, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 117.021.


of Shareholders of ACMBernstein SICAV (the "Fund") will be held at 09:30 AM (local time) on Thursday, <i>October 28,


 at the registered office of the Fund, 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg for the following purposes:


1. To approve the auditor's report and audited financial statements for the fiscal year ended May 31, 2010.
2. To approve the annual report of the Fund for the fiscal year ended May 31, 2010.
3. To grant discharge to the Directors with respect to the performance of their duties during the fiscal year ended

May 31, 2010.

4. To elect the following persons as Directors, each to hold office until the next Annual General Meeting of Share-

holders and until his or her successor is duly elected and qualified:

Yves Prussen

Nicolas Bérard

Steven Barr

Christopher Bricker

5. To appoint Ernst &amp; Young, Luxembourg, as independent auditors of the Fund for the forthcoming fiscal year.
6. To transact such other business as may properly come before the Meeting.

October 12, 2010.

<i>By Order of the Board of Directors.

Référence de publication: 2010134251/755/23.

Pat Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 60.306.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra en l'étude du notaire Anja HOLTZ située à L-9570 Wiltz, 16-18, rue des Tondeurs, en date du <i>28 octobre

<i>2010 à 16 h 30, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Transformation de la société en SOPARFI et modification subséquente des statuts;
2. Conversion du capital en euros;
3. Divers.
Référence de publication: 2010134255/1004/14.

Lemanik Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8023 Strassen, 14B, rue des Violettes.

R.C.S. Luxembourg B 44.893.

The extraordinary general meeting of shareholders which was held, before notary Mr. Paul Bettingen, at the notary's

office on October 4th, 2010, could not validly deliberate on the item of the agenda as the quorum required by Article
67-1 (2) of the Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended, was not reached.

Thus the Shareholders of the Company are invited to attend the


to be held in the office of the Notary Paul Bettingen, located in L-1638 Senningerberg, 71, rue du Golf, on November

<i>15th, 2010 at 11.30 a.m. (CET) for the purpose of considering and voting upon the following agenda:


1. Transfer of the registered office of the Company from 14B rue des Violettes, L-8023 Strassen, Grand Duchy of

Luxembourg to 41 Op Bierg L-8217 Mamer, Grand Duchy of Luxembourg.




The new text of the articles of incorporation of the Company will be made available at the registered office of the

Company during normal business hours.

There is no quorum required and the resolution on the agenda must be passed by the affirmative vote of at least two

thirds of the votes cast at the meeting.

If you are unable to attend the meeting in person, please sign and date the apposite proxy and return it no later than

two days before the meeting to the registered office of the Company (fax:+352 26396002).

Référence de publication: 2010134252/755/22.

International Oil Products S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 38.630.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra en l'étude du notaire Anja HOLTZ située à L-9570 Wiltz, 16-18, rue des Tondeurs, en date du <i>28 octobre


 à 14 heures 30, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Transformation de la société en Société de Patrimoine Familial et modification subséquente des statuts;
2. Discussion et approbation des comptes annuels arrêtés aux 30 juin 2009 et 30 juin 2010;
3. Discussion et approbation des rapports du Commissaire afférents aux exercices clôturés les 30 juin 2009 et 30 juin


4. Octroi de la décharge, telle que requise par la loi, aux Administrateurs et au Commissaire pour les fonctions

exercées par ceux-ci dans la société durant les exercices clôturés les 30 juin 2009 et 30 juin 2010;

5. Décision de l'affectation du résultat réalisé au cours des exercices clôturés les 30 juin 2009 et 30 juin 2010;
6. Le cas échéant, décision conformément à l'article 100 des LCSC pour les exercices clôturés les 30 juin 2009 et 30

juin 2010;

7. Modifications au sein du Conseil d'Administration et renouvellement du mandat du commissaire;
8. Divers.
Référence de publication: 2010134254/1004/22.

Humphrey Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 121.205.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


reportée qui se tiendra le <i>21 octobre 2010 à 17:30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2009
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010130939/795/15.

SIPE, Société de Participations Financières, Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 41.240.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra en l'étude du notaire Anja HOLTZ située à L-9570 Wiltz, 16-18, rue des Tondeurs, en date du <i>28 octobre

<i>2010 à 15 heures, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Décision d'augmentation du capital de la Société;




2. Renonciation au droit de préférence pour la souscription des actions nouvelles;
3. Modification de l'article 5 des statuts pour se conformer aux résolutions prises ci-dessus;
4. Discussion et approbation des comptes annuels arrêtés aux 31 décembre 2009;
5. Discussion et approbation du rapport du Commissaire afférent à l'exercice clôturé le 31 décembre 2009;
6. Octroi de la décharge, telle que requise par la loi, aux Administrateurs et au Commissaire pour les fonctions

exercées par ceux-ci dans la société durant l'exercice clôturé le 31 décembre 2009;

7. Décision de l'affectation du résultat réalisé au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2009;
8. Le cas échéant, décision conformément à l'article 100 des LCSC pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2009;
9. Modifications au sein du Conseil d'Administration et renouvellement du mandat du commissaire;

10. Divers.

Référence de publication: 2010134256/1004/22.

United Properties S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 7, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 12.779.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


Qui se tiendra en l'étude du notaire Anja HOLTZ située à L-9570 Wiltz, 16-18, rue des Tondeurs, en date du <i>28

<i>octobre 2010

 à 15 heures 30, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l'article 1 


 des statuts concernant sa raison sociale;

2. Modification de l'objet social et modification conséquente de l'article 4 des statuts;
3. Modification de la date de l'assemblée générale annuelle et par conséquent de l'article 15 des statuts;
4. Reconduction des commissaires aux comptes;
5. Démission et nomination d'administrateurs et décharge;
6. Divers.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2010134257/1004/18.

BNP Paribas Short Term Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 46.468.


se tiendra le jeudi <i>28 octobre 2010 à 11.30 heures, dans les locaux de BNP Paribas Investment Partners Luxembourg,

sis 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de conseil d'administration et du rapport du réviseur d'entreprises;
2. Approbation des comptes pour l'exercice clôturé au 30 juin 2010 et de l'affectation des résultats de l'exercice;
3. Décharge aux administrateurs pour l'accomplissement de leur mandat;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
Les propriétaires d'actions au porteur désirant assister ou être représenté(e) à l'Assemblée sont priés de déposer

leurs actions, cinq jours francs au moins avant la réunion, aux guichets des agents chargés du service financier, tels que
mentionnés dans le prospectus.

Les propriétaires d'actions nominatives désirant assister ou être représenté(e) à l'Assemblée sont admis sur justifica-

tion de leur identité, à condition d'avoir cinq jours francs au moins avant la réunion, fait connaître leur intention de prendre
part à l'Assemblée.

L'Assemblée délibérera valablement quel que soit le nombre d'actions présentes ou représentées et les décisions

seront prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées. Toute action, quelle que soit sa valeur unitaire,
donne droit à une voix.


Référence de publication: 2010134258/755/25.




Heralda S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 15.872.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>20 octobre 2010 à 15.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 30 juin 2010, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 30

juin 2010.

4. Divers.


Référence de publication: 2010130442/1023/16.

Bois la Dame S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R.C.S. Luxembourg B 98.569.

Mesdames et Messieurs les Actionnaires de la société anonyme BOIS LA DAME SA, prédésignée, sont convoqués à


de ladite société anonyme qui se tiendra exceptionnellement le mercredi <i>20 octobre 2010 à 14.00 heures au siège social

sis à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- rapport de gestion et rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels au 31 décembre 2009
- approbation des comptes annuels au 31 décembre 2009
- allocation du résultat pour la période s'achevant le 31 décembre 2009
- quitus aux administrateurs
- quitus au commissaire aux comptes
- pouvoirs à donner
- questions diverses

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010126821/7430/19.

Arras Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R.C.S. Luxembourg B 29.306.

Mesdames et Messieurs les Actionnaires de la société anonyme ARRAS HOLDING SA, prédésignée, sont convoqués



de ladite société anonyme qui se tiendra par-devant notaire le <i>20 octobre 2010 à 14.00 heures au siège social sis à

L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification du statut de la société qui n'aura plus désormais celui d'une société holding défini par la loi du 31 juillet

1929 mais celui d'une société de gestion de patrimoine familial ("SPF") défini par la loi du 11 mai 2007.

2. Modification subséquente de l'article 2 des statuts de la société relative à l'objet social, pour lui donner dorénavant

la teneur suivante:
"La Société a pour objet exclusif l'acquisition, la détention, la gestion et la réalisation d'actifs constitués d'instruments
financiers (au sens de la loi du 5 août 2005 sur les contrats de garantie financière) et d'espèces et avoirs de quelque
nature que ce soit détenus en compte.
Elle pourra détenir des participations dans des sociétés sans toutefois s'immiscer dans la gestion de celles-ci.
Elle ne pourra exercer aucune activité commerciale.




Elle réservera ses actions, soit à des personnes physiques agissant dans le cadre de la gestion de leur patrimoine
privé, soit à des entités patrimoniales agissant exclusivement dans l'intérêt du patrimoine privé d'une ou de plusieurs
personnes physiques, soit à des intermédiaires agissant pour le compte des investisseurs précités.
Les titres qu'elle émettra ne pourront faire l'objet d'un placement public ou être admis à la cotation d'une bourse
de valeurs.
Elle prendra toutes mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques qui
se rattachent à son objet ou le favorisent, en restant toutefois dans les limites fixées par la loi du 11 mai 2007
relative à la création d'une société de gestion de patrimoine familial ("SPF")."

3. Changement du nom de la société en ARRAS S.A. S.P.F.
4. Prolonger la durée de la société à une durée indéterminée.
5. Avancement de la date de l'assemblée générale annuelle au 3 


 vendredi du mois de mai à 11.00 heures

6. Refonte complète des statuts, de manière à les adapter aux décisions prises ci-dessus ainsi qu'à toutes les modifi-

cations de la loi sur les sociétés commerciales.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010127482/7430/35.

DB Platinum, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 104.413.

The shareholders (the "Shareholders") of DB Platinum (the "Company") are hereby informed that an


of Shareholders will be held on <i>21 October 2010 at 11.00 a.m CET at RBC Dexia Investor Bank Services S.A., 14, Porte

de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg (the "Meeting"), for the purpose of considering and
voting upon the following agenda:


Amendment to the first paragraph of article 10 of the articles of incorporation of the Company in order to change
the date of the annual general meeting of Shareholders of the Company from "on the second Friday of April of
each year at 11:00 a.m. If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting shall be held on
the next following Luxembourg Banking Day" to "the 16th April of each year, or if such day is not a Luxembourg
Banking Day, the preceding Luxembourg Banking Day".

Resolutions on the agenda of the Meeting will require a quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outs-

tanding. Should the quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outstanding not be met at the Meeting, a
reconvened meeting, which will validly deliberate irrespective of the number of shares represented, will be reconvened
on or around 30 November 2010 with the same agenda as above.

Resolutions at either meeting will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented and voting

at the respective meeting.

All Shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of them.

A proxy need not be a member of the Company.

Further information can be obtained at RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (Tel. +352 2605 5089, Fax +352 2605

3331, Attn. Mr Loïc Calvez).

Référence de publication: 2010128587/755/27.

DB Platinum II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 99.199.

The shareholders (the "Shareholders") of DB Platinum II (the "Company") are hereby informed that an


of Shareholders will be held on <i>21 October 2010 at 11.00 a.m CET at RBC Dexia Investor Bank Services S.A., 14, Porte

de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg (the "Meeting"), for the purpose of considering and
voting upon the following agenda:


Amendment to the first paragraph of article 10 of the articles of incorporation of the Company in order to change
the date of the annual general meeting of Shareholders of the Company from "on the second Friday of April of
each year at 11:00 a.m. If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting shall be held on




the next following Luxembourg Banking Day" to "the 16th April of each year, or if such day is not a Luxembourg
Banking Day, the preceding Luxembourg Banking Day".

Resolutions on the agenda of the Meeting will require a quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outs-

tanding. Should the quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outstanding not be met at the Meeting, a
reconvened meeting, which will validly deliberate irrespective of the number of shares represented, will be reconvened
on or around 30 November 2010 with the same agenda as above.

Resolutions at either meeting will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented and voting

at the respective meeting.

All Shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of them.

A proxy need not be a member of the Company.

Further information can be obtained at RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (Tel. +352 2605 5089, Fax +352 2605

3331, Attn. Mr Loïc Calvez).

Référence de publication: 2010128588/755/27.

DB Platinum III, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 107.709.

The shareholders (the "Shareholders") of DB Platinum III (the "Company") are hereby informed that an


of Shareholders will be held on <i>21 October 2010 at 11.00 a.m CET at RBC Dexia Investor Bank Services S.A., 14, Porte

de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg (the "Meeting"), for the purpose of considering and
voting upon the following agenda:


Amendment to the first paragraph of article 10 of the articles of incorporation of the Company in order to change
the date of the annual general meeting of Shareholders of the Company from "on the second Friday of April of
each year at 11:00 a.m. If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting shall be held on
the next following Luxembourg Banking Day" to "the 16th April of each year, or if such day is not a Luxembourg
Banking Day, the preceding Luxembourg Banking Day".

Resolutions on the agenda of the Meeting will require a quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outs-

tanding. Should the quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outstanding not be met at the Meeting, a
reconvened meeting, which will validly deliberate irrespective of the number of shares represented, will be reconvened
on or around 30 November 2010 with the same agenda as above.

Resolutions at either meeting will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented and voting

at the respective meeting.

All Shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of them.

A proxy need not be a member of the Company.

Further information can be obtained at RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (Tel. +352 2605 5089, Fax +352 2605

3331, Attn. Mr Loïc Calvez).

Référence de publication: 2010128589/755/27.

DB Platinum IV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 85.828.

The shareholders (the "Shareholders") of DB Platinum IV (the "Company") are hereby informed that an


of Shareholders will be held on <i>21 October 2010 at 11.00 a.m CET at RBC Dexia Investor Bank Services S.A., 14, Porte

de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg (the "Meeting"), for the purpose of considering and
voting upon the following agenda:


Amendment to the first paragraph of article 10 of the articles of incorporation of the Company in order to change
the date of the annual general meeting of Shareholders of the Company from "on the second Friday of April of
each year at 11:00 a.m. If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting shall be held on




the next following Luxembourg Banking Day" to "the 16th April of each year, or if such day is not a Luxembourg
Banking Day, the preceding Luxembourg Banking Day".

Resolutions on the agenda of the Meeting will require a quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outs-

tanding. Should the quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outstanding not be met at the Meeting, a
reconvened meeting, which will validly deliberate irrespective of the number of shares represented, will be reconvened
on or around 30 November 2010 with the same agenda as above.

Resolutions at either meeting will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented and voting

at the respective meeting.

All Shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of them.

A proxy need not be a member of the Company.

Further information can be obtained at RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (Tel. +352 2605 5089, Fax +352 2605

3331, Attn. Mr Loïc Calvez).

Référence de publication: 2010128590/755/27.

ING International, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 47.586.

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à


de ING International - SICAV, qui se tiendra au 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxembourg, le <i>21 octobre 2010 à 15.20

heures, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'administration et du Réviseur d'Entreprises
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2010
3. Affectation des résultats
4. Décharge des administrateurs
5. Nominations statutaires
6. Divers
Pour être admis à l'Assemblée Générale, tout propriétaire d'actions au porteur doit déposer ses titres aux siège et

agences de ING Luxembourg et faire part de son désir d'assister à l'Assemblée, le tout cinq jours francs au moins avant

<i>Le Conseil d'administration de ING International.

Référence de publication: 2010130446/755/21.

Durfen Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 111.057.

Le Bilan au 31 DECEMBRE 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.



Référence de publication: 2010117129/10.
(100132424) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Durfen Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 111.057.

Le Bilan au 31 DECEMBRE 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.



Référence de publication: 2010117130/10.
(100132442) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.




NLD Activities S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 96.819.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


reportée qui se tiendra le <i>21 octobre 2010 à 8:30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2009
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010130940/795/15.

Cockspur Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 39.867.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui se tiendra exceptionnellement le <i>21 octobre 2010 à 9:00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 2010
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010130944/795/15.

Riva Global Fund SICAV SIF, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement


Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 155.700.


In the year two thousand and ten, on the twenty-second of September.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

Addvision Alternative Management S.A., having its registered office in Geneva, (Switzerland), 15, rue Général Dufour,

represented by Mr Hugues de Monthébert, employee, residing professionally in Luxembourg, pursuant to a proxy given
on 20 September 2010

The proxy given, signed "ne varietur" by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to

this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in its capacity, has requested the notary to state as follows the articles of incorporation of a

"société anonyme" named "Riva Global Fund Sicav SIF" and qualifying as a "société d'investissement à capital variable –
fonds d’investissement specialisé" ("SICAV-FIS") which it intends to incorporate in Luxembourg:

"Title I. Denomination, Duration, Object, Registered office

Art. 1. Name. There exists among the subscriber and all those who may become holders of shares of the Company

hereafter issued, a company in the form of a société anonyme (public limited company) qualifying as a société d'investis-
sement  à  capital  variable  –  fonds  d’investissement  spécialisé  (investment  company  with  variable  capital  –  specialised
investment fund) under the name of Riva Global Fund Sicav SIF (the "Company").




Art. 2. Duration. The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation (the "Articles").

Art. 3. Object. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of

any kind and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the
results of the management of its portfolio.

The Company is subject to the provisions of the law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the

"Law") and may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment and
development of its purpose to the full extent permitted by the Law.

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company is established in the city of Luxembourg, in the Grand

Duchy of Luxembourg.

Subsidiaries, branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by

resolution of the board of directors of the Company (the "Board").

The Board is authorised to transfer the registered office of the Company within the municipality of Luxembourg and,

to the extent it is allowed by the law, to any other municipality in the Grand-Duchy of Luxembourg.

The registered office also may be transferred to any other municipality in the Grand Duchy of Luxembourg by means

of a resolution of an extraordinary general meeting of shareholders deliberating in the manner provided for any amend-
ment to the Articles of Incorporation.

In the event that the Board determines that extraordinary political, economical, social or military events have occurred

or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg company.

Title II. Share capital - Shares - Net asset value

Art. 5. Share Capital. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time

be equal to the net assets of the Company as defined in Article 12 hereof.

The initial subscribed capital is the equivalent amount in USD corresponding to Euro 31,000 (thirty-one thousand

euro) divided into 40 (forty) shares with no par value which will be entirely redeemed at their initial value by the launch
date of the first Sub-Fund.

The minimum capital of the Company shall be the minimum capital required by Luxembourg law and must be reached

within twelve (12) months after the date on which the Company has been authorised as a specialised investment fund
under the Law.

The Board may, at any time, as it deems appropriate, decide to create one or more compartments or sub-funds within

the meaning of article 71(1) of the Law, (each such compartment or sub-fund, a "Sub-Fund"). The Company constitutes
a single legal entity, but the assets of each Sub-Fund shall be invested for the exclusive benefit of the shareholders of the
corresponding Sub-Fund and the assets of a specific Sub-Fund are solely accountable for the liabilities, commitments and
obligations of that Sub-Fund.

The shares to be issued in a Sub-Fund may, as the Board shall determine, be of one or more different classes (each

such class, a "Class"), the features, terms and conditions of which shall be established by the Board.

The Board may create each Sub-Fund for an unlimited or a limited period of time.
The proceeds from the issuance of shares of any Class within a Sub-Fund shall be invested pursuant to Article 17

hereof in securities of any kind or other permitted assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or
monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities or assets or with such other specific features, as
the Board shall from time to time determine in respect of the relevant Sub-Fund.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Class shall, if not

expressed in USD, be converted into USD and the capital shall be the total of the net assets of all the Classes.

The general meeting of shareholders of a Sub-Fund or Class, deciding with simple majority, or the Board, may con-

solidate ("reverse split") or split the shares of such Sub-Fund or Class.

Art. 6. Issue of shares.  The  Board  is  authorized  without  limitation  to  issue  further  partly  or  fully  paid  shares,  as

determined  by  the  Board,  at  any  time,  in  accordance  with  the  procedures  and  subject  to  the  terms  and  conditions
determined by the Board and disclosed in the sales documents, without reserving to the existing shareholders preferential
or pre-emptive rights to subscription of the shares to be issued.

Investors shall have either to commit to subscribe to shares or may directly subscribe to shares, as determined by the

Board and disclosed in the sales documents.

In case the Board decides that investors have to commit to subscribe shares, investors will be required to execute a

subscription agreement and indicate therein their total committed capital (the "Commitment" or "Commitments"), subject
to any minimum Commitment as may be decided by the Board.




The procedures relating to Commitments and drawdown of the Commitments will be disclosed in the sales documents

and the subscription agreement.

If at any time an investor or shareholder fails to honour its Commitment through the full payment of the subscription

price within the timeframe decided by the Board (a "Defaulting Investor" and/or (as the case may be), "Defaulting Sha-
reholder") and referred to in the sales document, the Board has the authority, in addition to legal remedies, to charge
interest on the resulting unpaid amount at a rate disclosed in the sales documents . If the unpaid amount, plus interest
thereon, is not paid within a certain period determined in the sales documents, the Board shall have the right, at its
discretion, to take one or several of the following measures:

- impose damages corresponding to a certain percentage of the amount committed by the Defaulting Investor, as

disclosed in the sales documents;

- set off any distributions to the Defaulting Shareholder until any amounts owing to the Company have been paid in


- redeem the shares of the Defaulting Investor as described in Article 9 below of its shareholding in the Company

payable at the time fixed by the Board in its discretion in the best interest of the shareholders;

- reduce or terminate the Defaulting Investor’s committed capital;
- exercise any other remedy available under applicable law, and
- admit new Investors in order to replace the Defaulting Investor.
Unless otherwise decided by the Board and disclosed in the sales documents, the issue price shall be based on to the

Net Asset Value for the relevant Class as determined in accordance with the provisions of Article 12 hereof plus a
subscription charge, if any, as the sales documents may provide. The Board may also make such adjustment to the issue
price as it may consider appropriate to ensure fairness between the shareholders. For the avoidance of doubt, the issue
price may among others also be based at any time on the initial subscription price for the relevant Sub-Fund or Class,
plus a subscription charge, if any, as the sales documents may provide.

In addition, a dilution levy may be imposed on subscriptions requests for shares of a Sub-Fund as specified in the sales

documents. Such dilution levy should not exceed such percentage of the Net Asset Value per Share, as may be decided
in the discretion of the Board and/ or of the Investment Manager and disclosed in the sales documents.

Shares of the Company are restricted to institutional investors, professional investors or any other well-informed

investors (investisseurs avertis) within the meaning of the Law ("Eligible Investors").

The Board may delegate to any duly authorized director or officer of the Company or to any other duly authorized

person, the duty of accepting subscriptions and/or delivering and receiving payment for such new shares, remaining always
within the limits imposed by the Law.

The Board is further authorised to determine the conditions of any such issue and to make any such issue subject to

payment at the time of issue of the shares.

The issue of shares shall be suspended if the calculation of the Net Asset Value is suspended pursuant to Article 11


The Board may decide to issue shares against contribution in kind in accordance with Luxembourg law. To the extent

required by the applicable laws and regulations, the contributed assets shall be valued in a report issued by an auditor.
Any costs incurred in connection with a contribution in kind shall be borne by the relevant shareholder, unless the Board
considers that the subscription in kind is in the interest of the Company in which case such costs may be borne in all or
in part by the Company.

The Board may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares until such time as the

Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Eligible Investor.

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Eligible Investor, and who

holds shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the Board, the other shareholders and
the Company’s agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding in circumstances
where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue
representations to wrongfully establish its status as an Eligible Investor or has failed to notify the Company of its loss of
such status.

Art. 7. Form of shares. The Company will in principle issue shares in registered form only. The Company reserves the

right to issue bearer shares to the extent that it is in a position to check at all times the status of Eligible Investor of the
holders of the bearer shares.

All issued registered shares of the Company shall be inscribed in the register of shareholders (the "Register"), which

shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Company. The Register shall
contain the name of each holder of registered shares, his residence or elected domicile as notified to the Company and
the number and Class(es) of shares held by him.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the Register. In the event of joint holders of shares, only
one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.




In the event that a shareholder does not provide such address, or such notices and announcements are returned as

undeliverable to such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the Register and the
shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as may be so
entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Company by such shareholder.
The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register by means of a written notification to the
Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

The Company shall consider the person in whose name the shares are registered in the Register as full owner of the

shares. The Company shall be entitled to consider any right, interest or claim of any other person in or upon such shares
to be non-existing, provided that the foregoing shall deprive no person of any right which he might properly have to
request a change in the registration of his shares.

The Company will recognise only one holder per share. In the event of joint ownership the Company may suspend

the exercise of any right deriving from the relevant share(s) until one person shall have been designated to represent the
joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all joint
holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Fractions of shares up to the number of decimal places to be decided by the Board will be issued if so decided by the

Board. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets and any
distributions attributable to the relevant Class on a pro rata basis.

The Company shall decide whether share certificates shall be delivered to the shareholders and under which conditions

or whether the shareholders shall receive a written confirmation of their shareholding.

Any share certificates shall be signed by two (2) directors or by a director and an official duly authorized by the Board

for such purpose. Signatures of the directors may be either manual, or printed, or by facsimile. The signature of the
authorized official shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board may
from time to time determine.

Transfer of registered shares shall be effected by inscription of the transfer in the Register to be made by the Company

upon delivery of the certificate or certificates, if any, representing such shares, to the Company along with appropriate
document(s) recording the transfer between the transferor and the transferee and such other documentation as the
Company may require.

The Company will refuse to give effect to any transfer of shares and refuse any transfer of shares to be entered in the

Register in circumstances where such transfer would result in shares being held by any person not qualifying as an Eligible

Art. 8. Mutilation of shares. If share certificates are issued and if any shareholder can prove to the satisfaction of the

Company that his share certificate has been mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share cer-
tificate may be issued under such conditions and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but
without restriction thereto, as the Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it
shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in place of which the new one has been issued shall
become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all  reasonable  expenses  undergone  by  the  Company  in  connection  with  the  issuance  and  registration  thereof,  or  in
connection with the annulment of the original share certificate.

Art. 9. Restrictions on the ownership of shares. The Board shall have power to impose such restrictions as it may

think necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by (a) any person not
qualifying as an Eligible Investor, (b) any person in breach of the law or requirement of any country or governmental
authority or (c) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the Company incurring
any liability or taxation or suffering any pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred
or suffered. More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any
person, firm or corporate body.

For such purposes the Company may:
a) decline to issue any share or to register any transfer of any share where it appears to it that such registry would or

might result in such share being directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the

b) at any time require any person whose name is entered in the Register to furnish it with any information, supported

by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such
shareholder's share rests or will rest in a person who is precluded from holding shares in the Company;

c) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company; and




d) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares or a certain proportion

of the shares in the Company or whom the Company reasonably believes to be precluded from holding shares in the
Company, either alone or in conjunction with any other person is beneficial owner of shares, (i) direct such shareholder
to (a) transfer his shares to a person qualified to own such shares, or (b) request the Company to redeem his shares, or
(ii) compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "Redemption Notice") upon the shareholder holding such

shares or appearing in the Register as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to be redeemed as
aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect of such share is
payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates (if issued)
representing the shares specified in the Redemption Notice. Immediately after the close of business on the date specified
in the Redemption Notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held or owned by
him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any Redemption Notice shall be redeemed (herein called the “Redemption

Price") shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in the Company of the relevant Class,
determined in accordance with Article 12 hereof less any service charge (if any). Where it appears that, due to the situation
of the shareholder, payment of the redemption price by the Company, any of its agents and/or any other intermediary
may result in either the Company, any of its agents and/or any other intermediary to be liable to a foreign authority for
the payment of taxes or other administrative charges, the Company may further withhold or retain, or allow any of its
agents and/or other intermediary to withhold or retain, from the Redemption Price an amount sufficient to cover such
potential liability until such time that the shareholder provide the Company, any of its agents and/or any other intermediary
with sufficient comfort that their liability shall not be engaged, it being understood (i) that in some cases the amount so
withheld or retained may have to be paid to the relevant foreign authority, in which case such amount may no longer be
claimed by the shareholder, and (ii) that potential liability to be covered may extend to any damage that the Company,
any of its agents and/or any other intermediary may suffer as a result of their obligation to abide by confidentiality rules;

3) Payment of the Redemption Price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof in the currency

of denomination for the relevant Class and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere
(as specified in the Redemption Notice) for payment to such person but only, if a share certificate shall have been issued,
upon surrender of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice. Upon deposit of
such price as aforesaid no person interested in the shares specified in such Redemption Notice shall have any further
interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right
of the shareholder appearing as the thereof owner to receive the price so deposited (without interest) from such bank
as aforesaid.

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Redemption Notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith.

Art. 10. Redemption and Conversion of Shares. As is more specifically prescribed herein below the Company has the

power to redeem its own shares at any time within the sole limitations set forth by law.

Unless otherwise provided for a specific Sub-Fund or Class in the sales documents, any shareholder may request the

redemption of all or part of his/her/its shares by the Company under the terms, conditions and limits set forth by the
Board in the sales documents and within the limits provided by law and these Articles. Any redemption request must be
filed by such shareholder in written form, subject to the conditions set out in the sales documents of the Company, at
the registered office of the Company or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for
redemption of shares, together with the delivery of the certificate(s) for such shares in proper form (if issued).

Unless otherwise decided by the Board and disclosed in the sales documents, the redemption price shall be based on

to the Net Asset Value for the relevant Class as determined in accordance with the provisions of Article 12 hereof less
a redemption charge, if any, as the sales documents may provide. This price may be rounded up or down to the nearest
decimal, as the Board may determine, and such rounding will accrue to the benefit of the Company, as the case may be.
From the redemption price there may further be deducted any deferred sales charge if such shares form part of a Class
in respect of which a deferred sales charge has been contemplated in the sales documents. The redemption price per
share shall be paid within a period as determined by the Board provided that the share certificates, if issued, and any
requested documents have been received by the Company, subject to Article 11 hereof.

The Board may determine the notice period, if any, required for lodging any redemption request of any specific Class

or Classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any Class of the Company and any applicable
notice period as well as the circumstances of its application will be published in the sales documents relating to the sale
of such shares.

The Board may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly authorised

person, the duty of accepting requests for redemption and effecting payment in relation thereto.




The Board may (subject to the principle of equal treatment of shareholders and, if required by the applicable laws and

regulations, the consent of the shareholder(s) concerned) satisfy redemption requests in whole or in part in kind by
allocating to the redeeming shareholders investments from the portfolio in value equal to the Net Asset Value attributable
to the shares to be redeemed as described in the sales documents. If required by the applicable laws and regulations, such
redemption will be subject to a special audit report by the auditor of the Company.

The specific costs for such redemptions in kind, in particular the costs of the special audit report, will have to be borne

by the shareholder requesting the redemption in kind or by a third party, but will not be borne by the Company unless
the Board considers that the redemption in kind is in the interest of the Company or made to protect the interests of
the Company.

Any request for redemption is revocable under the conditions determined by the Board and disclosed in the sales

documents, if any, and in the event of suspension of redemption pursuant to Article 11 hereof or a deferral of the
redemption request as provided for below. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first Valuation
Day after the end of the suspension.

Unless otherwise provided for in the sales documents, any shareholder may request conversion of whole or part of

his shares of one Class of a Sub-Fund into shares of another Class of that or another Sub-Fund at the respective Net
Asset Values of the shares of the relevant Classes under the terms, conditions and limits set forth by the Board in the
sales documents. The Board may notably impose restrictions between Classes of shares as disclosed in the sales docu-
ments as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversions subject to payment of a charge as specified
in the sales documents.

The conversion request may not be accepted unless any previous transaction involving the shares to be converted has

been fully settled by such shareholder.

If on any given Valuation Day, redemption requests and conversion requests exceed a certain level determined by the

Board and set forth in the sales documents, the Board may decide that part or all of such requests for redemption or
conversion will be deferred for such period and in a manner that the Board considers to be in the best interest of the
relevant Sub-Fund or Class and of the Company. On the next Valuation Day following that period, these redemption and
conversion requests will be met in priority to a later request, subject to the same limitation as above.

The Board may refuse redemptions for an amount less than the minimum redemption amount as determined by the

Board and disclosed in the sales documents, if any, or any other amount the Board would determine in its sole discretion.

If a redemption or conversion would reduce the value of the holdings of a single shareholder of shares of one Sub-

Fund or Class below the minimum holding amount as the Board shall determine from time to time, then such shareholder
may be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of such Sub-Fund
or Class.

The Board may in its absolute discretion compulsory redeem or convert any holding with a value of less than the

minimum holding amount to be determined from time to time by the Board and to be published in the sales documents
of the Company.

In exceptional circumstances relating to a lack of liquidity of certain investments made by certain Sub-Funds and the

related difficulties in determining the Net Asset Value of the Shares of certain Sub-Funds, the treatment of redemption
requests may be deferred and/or the issue, redemptions and conversions of Shares suspended by the Board.

In the same circumstances, the Board may consider the creation of side-pockets via any means and to the largest extent

authorised pursuant to applicable Luxembourg laws and regulations.

In addition to the foregoing, the Board may decide to temporarily suspend the redemption of shares if exceptional

circumstances as set forth in Article 11, so warrant.

In addition a dilution levy may be imposed on any redemption or conversion requests for Shares of a Sub-Fund. Such

dilution levy should not exceed such percentage of the Net Asset Value per Share, as may be decided in the discretion
of the Investment Manager and disclosed in the sales documents.

Shares of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.

Art. 11. Frequency of the calculation of the NAV. The Net Asset Value of shares shall, for the purpose of the re-

demption, conversion or issue of shares, be determined by the Company or any agent appointed thereto, under the
responsibility of the Board, from time to time, but in no instance less than once per year, as the Board may determine
(every such day or time for determination of net asset value being referred to herein as a "Valuation Day").

The Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of one or more Sub-Fund(s) and

consequently the issue, redemption and conversion of shares of such Sub-Fund(s), it being understood that where the
context so requires "Sub-Fund" may also be read as "Class", during:

(a) any period when any of the stock exchanges or other principal markets on which a substantial portion of the assets

of the such Sub-Fund(s), from time to time, is quoted or dealt in, is closed (otherwise than for ordinary holidays) or during
which dealings therein are restricted or suspended provided that such restriction or suspension affects the valuation of
the investments of the Company attributable to such Sub-Fund(s) quoted thereon; or

(b) any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the

control, responsibility and power of the Board, or the existence of any state of affairs which constitutes an emergency




in the opinion of the Board, disposal or valuation of assets held by the Company attributable to such Sub-Fund(s) is not
reasonably practical without this being detrimental to the interests of Shareholders, or if in the opinion of the Board, the
issue and, if applicable, redemption prices cannot fairly be calculated; or

(c) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or

value of any of the investments of the Company attributable to such Sub-Fund(s) or the current prices or values on any
stock exchange or other market in respect of the assets attributable to such Sub-Fund(s); or

(d) during any period when dealing the units/shares of an investment vehicle in which the concerned Sub-Fund(s) may

be invested is restricted or suspended; or, more generally, during any period when remittance of monies which will or
may be involved in the realisation of, or in the payment for any of the concerned Sub-Fund(s)' investments is not possible;

(e) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of shares of such Sub-Fund(s) or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of shares of the Company cannot in the opinion of the Board, be effected at normal
rates of exchange; or

(f) from the time of publication of a notice convening an extraordinary general meeting of shareholders for the purpose

of winding up the Company or any Sub-Fund(s), or merging the Company or any Sub-Fund(s), or informing the share-
holders of the decision of the Board to terminate or merge any Sub-Fund(s); or

(g) when for any other reason, the prices of any investments owned by the Company, attributable to the concerned

Sub-Fund cannot be promptly or accurately ascertained; or

(h) during any other circumstance where a failure to do so might result in the Company, any of its Sub-Funds or its

shareholders incurring any liability, pecuniary disadvantages or any other detriment which the Company the Sub-Fund or
its shareholders might so otherwise not have suffered.

Notice of the beginning and of the end of any period of suspension shall be given by the Company to all the shareholders

affected, i.e. having made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the determination
of the Net Asset Value has been suspended.

In case of suspension of the calculation of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund or Class, in which case

shareholders may give notice that they wish to withdraw their application. If no such notice is received by the Company,
such application will be dealt with on the first applicable Valuation Day following the end of the period of suspension.

Art. 12. Valuation regulations. The Net Asset Value of shares of each Class within each Sub-Fund (the "Net Asset

Value") shall be expressed in the reference currency of the relevant Class (and/or in such other currencies as the Board
shall from time to time determine) as a per share figure and shall be determined as at any Valuation Day by dividing the
net assets of the Company attributable to the relevant Class, being the value of the assets of the Company attributable
to such Class less the liabilities attributable to such Class as at such Valuation Day, by the number of shares of the relevant
Class then outstanding, in accordance with the rules set forth below.

The Net Asset Value per share may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board

shall determine.

The Net Asset Value per share will be calculated and available not later than the date set forth in the sales documents.
If, since the time of determination of the Net Asset Value on the relevant Valuation Day, there has been a material

change in the valuations of the investments attributable to the relevant Sub-Fund, the Company may, in order to safeguard
the interests of the shareholders and of the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

A. The assets of the Company shall be deemed to include (without limitation):
(1) All cash at hand and on deposit, including interest accrued thereon.
(2) All bills and demand notes payable and accounts receivable (including the proceeds of securities sold but not


(3) All bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights,

warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company.

(4) All stock dividends, cash dividends and cash distributions declared receivable by the Company to the extent in-

formation thereon is reasonably available to the Company.

(5) All interest accrued on any interest-bearing asset owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset.

(6) The preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as they have not been amortised.

(7) The liquidating value of all futures and forward contracts and all call and put options the Company has an open

position in.

(8) All other assets of any kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable (including any rebates

on fees and expenses payable by any investment fund), prepaid expenses, cash dividends declared and interest accrued




and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless, however, the same is unlikely to be paid or
received in full, in which case the value thereof shall be determined after making such discount as the Board may consider
appropriate in such case to reflect the true value thereof.

2) The value of securities (including shares or units of closed-ended investment funds) which are quoted, traded or

dealt in on any stock exchange shall be based on the closing prices or, if appropriate, on the average price on the stock
exchange which is normally the principal market of such securities, and each security traded on any other regulated market
shall be valued in a manner as similar as possible to that provided for quoted securities;

3) For non-quoted securities or securities not traded or dealt in on any stock exchange or other regulated market,

as well as quoted or non-quoted securities on such other market for which no valuation price is available, or securities
for which the quoted prices are, in the opinion of the Board, not representative of the fair market value, the value thereof
shall be determined prudently and in good faith by the Board on the basis of foreseeable sales prices;

4) Liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis;

5) Futures and options are valued by reference to the previous day's closing price on the relevant market; the market

prices used are the futures exchanges settlement prices;

6) Swaps are valued at fair value based on the last available closing price of the underlying security.
7) In determining the value of the assets of the Company shares in open-ended underlying funds will be valued at the

actual net asset value for such shares or units as of the relevant Valuation Day, or if no such actual net asset value is
available they shall be valued at the estimated net asset value as of such Valuation Day, or if no such estimated net asset
value is available they shall be valued at the last available actual or estimated net asset value which is calculated prior to
such Valuation Day whichever is the closer to such Valuation Day. If events have occurred which may have resulted in a
material change in the net asset value of such shares or units since the date on which such actual or estimated net asset
value was calculated, the value of such shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of
the Board, such change but the Board will not be required to revise or recalculate the net asset value on the basis of
which subscriptions, redemptions or conversions may have been previously accepted.

In respect of shares or units held by the Company, for which issues and redemptions are restricted and a secondary

market trading is effected between dealers who, as main market makers, offer prices in response to market conditions,
the Board may decide to value such shares or units in line with the realisation prices so established.

The Administrative Agent, the Board of Directors and the Company’s management company, if any, may rely solely

on the valuations provided by UCIs with respect to the investment such UCIs have made. Valuations provided by UCIs
may be subject to adjustments made by such UCIs subsequent to the determination of the net asset value of a Sub-Fund.
Such adjustments, whether increasing or decreasing the net asset value of a Sub-Fund, will not affect the amount of the
redemption proceeds received by redeeming shareholders. As a result, to the extent that such subsequently adjusted
valuations from UCIs adversely affect the net asset value of a Sub-Fund, the remaining outstanding shares of such Sub-
Fund will be adversely affected by redemptions. Conversely, any increases in the net asset value of a Sub-Fund resulting
from such subsequently adjusted valuations will be entirely for the benefit of the remaining outstanding shares of such

The Administrative Agent and the Board may consult with the Investment Manager(s) and the Investment Adviser(s)

in valuing each Sub-Fund’s assets. Year-end net asset value calculations are audited by the Company’s independent auditors
and may be revised as a result of such audit. As discussed above, such revisions may result from adjustments in valuations
provided by UCIs.

In no event shall the Board, the Management Company if any, the Custodian, the Administrative Agent, the Investment

Manager(s) or the Investment Adviser(s) incur any individual liability or responsibility for any determination made or
other action taken or omitted by them in the absence of negligence, wilful misfeasance or bad faith.

Securities held by the Company (including shares or units in closed-end UCI) which are quoted or dealt in on a stock

exchange will be valued at its latest available publicised stock exchange closing price and where appropriate the bid market
price on the stock exchange which is normally the principal market for such security and each security dealt in on any
other organised market will be valued in a manner as near as possible to that for quoted securities.

If events have occurred which may have resulted in a material change of the net asset value of such shares or units in

other investment funds since the day on which the latest official net asset value was calculated, the value of such shares
or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the Board, such change of value.

8) All other securities and assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures

established by the Board.

The Board, or any appointed agent, at its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it

considers that such valuation better reflects the fair value and is in accordance with good accounting practice.

For the purpose of determining the value of the Company's assets, the administrative agent, having due regards to the

standard of care and due diligence in this respect, may, when calculating the Net Asset Value, completely and exclusively
rely, unless there is manifest error or negligence on its part, upon the valuations provided (i) by various pricing sources
available on the market such as pricing agencies or fund administrators, (ii) by brokers, or (iii) by a specialist duly authorized




to that effect by the Board. Finally, in the cases no prices are found or when the valuation may not correctly be assessed,
the administrative agent may rely upon the valuation of the Board.

In circumstances where (i) one or more pricing sources fail(s) to provide valuations to the administrative agent, which

could have a significant impact on the Net Asset Value, or where (ii) the value of any asset(s) may not be determined as
rapidly and accurately as required, the administrative agent is authorized to postpone the Net Asset Value calculation
and as a result may be unable to determine subscription, redemption and conversion prices. The Board shall be informed
immediately by the administrative agent should the situation arise. The Board may then decide to suspend the calculation
of the Net Asset Value.

For the avoidance of doubt, the provisions of this Article 12 are rules for determining Net Asset Value per Share and

are not intended to affect the treatment for accounting or legal purposes of the assets and liabilities of the Company or
any securities issued by the Company.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include (without limitation):
(1) All loans, bills and accounts payable.
(2) All accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans).
(3) All accrued or payable fees and expenses (including administrative expenses, management fees, including incentive

fees, custodian fees, central administration agent's fees and registrar and transfer agent's fees).

(4) All known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments in cash or in

kind, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company.

(5) An appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company.

(6) All other liabilities of the Company, of whatever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities, the Company shall take into account all expenses
payable by the Company, including, without any limitation, the incorporation expenses and costs for subsequent amend-
ments to the constitutional documents, all translation costs, fees and expenses payable to the investment manager(s)/
advisor(s), including performance fees, if any, the custodian and its correspondent agents, the administrative agent, do-
miciliary and corporate agent, the registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any distributor or other
agents and employees of the Company, as well as any permanent representatives of the Company in countries where it
is subject to registration, the costs and expenses for legal, accounting and auditing services, any fees and expenses involved
in registering and maintaining the registration of the Company with any government agencies or stock exchanges in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing,
printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements,
the cost of printing share certificates, if any, and the costs of any reports to the shareholders, expenses incurred in
determining the Company’s Net Asset Value, the cost of convening and holding shareholders’ and directors’ meetings,
reasonable travelling expenses of directors, directors’ fees, all taxes and duties charged by governmental or similar au-
thorities and stock exchanges, the costs of publishing the issue and repurchase prices as well as any other operating costs,
including the costs of buying and selling assets, finder fees, financial, banking and brokerage expenses and all other admi-
nistrative costs as well as interest, bank charges, currency conversion costs, postage, telephone and telex, insurance costs,
including insurance costs for the directors, employees and agents of the Company, costs and expenses related to legal,
notarial and /or administrative proceedings and indemnifications resulting from such proceedings, involving, directly or
indirectly, the Company, directors, employees and agents of the Company as well as legal, to the extent as permitted by
law, notarial and/or administrative proceedings and indemnifications resulting from such proceedings, related, directly or
indirectly to former or existing shareholders.

In assessing the amount of such liabilities, the Company shall take into account pro rata temporis any expenses or

other costs, administrative and other, that occur regularly or periodically.

C. There shall be established a separate pool of assets and liabilities in respect of each Sub-Fund in the following manner:
(1) Proceeds resulting from the issue of shares in different Sub-Funds shall be allocated in the Company’s books to

the pool of assets of that Sub-Fund and the assets, liabilities, commitments, revenues and expenses relating to that Sub-
Fund shall be allocated to the corresponding pool in compliance with the provisions below.

(2) When an income or asset is derived from another asset, such income or asset will be recorded in the Company’s

books under the same Sub-Fund holding the asset from which it derived, and, on each revaluation of the asset, the increase
or decrease in value shall be allocated to the corresponding Sub-Fund.

(3) When the Company incurs a liability attributable to a specific asset in a given pool of assets or to a transaction

performed in relation to the assets of a given Sub-Fund, this liability shall be allocated to that Sub-Fund.

(4) If an asset or a liability of the Company cannot be allocated to a given Sub-Fund, this asset or liability shall be

allocated to all Sub-Funds pro rata to their respective Net Asset Values or in any other manner the directors may decide
in good faith.

(5) Following a dividend distribution to shareholders of a Sub-Fund, the Net Asset Value of that Sub-Fund shall be

reduced by the amount of such distribution.




If there have been created within a Sub-Fund two or more Classes, the allocation rules set above shall apply, mutatis

mutandis, to such Classes.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the Net Asset Value taken

by the Board or by any agent which the Board may appoint for the purpose of calculating the Net Asset Value, shall be
final and binding on the Company and present, past or future shareholders.

D. For the purpose of valuation under this Article:
(a) each of the Company’s shares subject to a redemption request shall be considered as a share issued and outstanding

until the close of business on the Valuation Day on which it is redeemed and its price shall be considered a liability of the
Company from the close of business on such Valuation Day until the price has been paid.

(b) each share to be issued by the Company in accordance with subscription forms received shall be considered as

issued from the close of business on the Valuation Day of its issue.

(c) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the reference

currency in which the Net Asset Value per share of the relevant Class is calculated shall be valued after taking into account
the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of the relevant
Class; and

(d) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for the Company on

such Valuation Day to the extent practicable.

Art. 13. Co-management. The Board may authorise investment and management of all or any part of the portfolio of

assets established for two or more Sub-Funds on a pooled basis, or of all or any part of the portfolio of assets of the
Company on a co-managed or cloned basis with assets belonging to other Luxembourg collective investment schemes,
all subject to compliance with applicable regulations.

Title III. Administration and Supervision

Art. 14. Board of Directors. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three

members; members of the Board need not be shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting for a period determined by such meeting in

compliance with the law, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/or replaced at
any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a director appointed by a general meeting of shareholders, because of death,

retirement or otherwise, the remaining directors so appointed may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy
until the next general meeting of shareholders.

Art. 15. Meeting of the Board. The Board will choose from among its members a chairman, and may choose from

among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall
be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon
call by the Chairman or by any two (2) directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the shareholders or

the Board may appoint any person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four (24) hours in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram,
telex, telefax or any other electronic means capable of evidencing such waiver of each Director. Separate notice shall not
be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of
the Board.

Any director may act at any meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, telex, telefax message

or any electronic means capable of evidencing such appointment, another Director as his proxy. Any Director may attend
a meeting of the Board using teleconference or videoconference means. Directors may also cast their vote in writing or
by cable, telegram, telex, telefax message or any other electronic means capable of evidencing such vote.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Company by their

individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least two directors are present or represented by another Director

as  proxy  at  a  meeting  of  the  Board.  Decision  shall  be  taken  by  a  majority  of  the  votes  of  the  directors  present  or
represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board may also be passed in the form of a consent resolution in identical terms in the form of one

or several documents in writing signed by all the directors or by telex, cable, telegram, telefax message or by telephone
provided in such latter event such vote is confirmed in writing.




The Board from time to time may appoint officers of the Company, including a general manager, a secretary, and any

assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operations and manage-
ment of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be directors
or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the
powers and duties given to them by the Board.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities which need
not be members of the Board. The Board may also delegate any of its powers, authorities and discretions to any physical
person or committee, consisting of such person or persons (whether a member or members of the Board or not) as it
thinks fit, provided that the majority of the members of the committee are directors and that no meeting of the committee
shall be quorate for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those
present are directors of the Company.

Art. 16. Minutes. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman, as the case may be, pro

tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 17. Powers of the Board. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine

the corporate and investment policy and the course of conduct of management and business affairs of the Company.

The Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments of the


Art. 18. Conflict of interests. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business, shall not, by reason of such connection and/or relationship with such other company or firm, be
prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction submitted

for approval to the Board conflicting with that of the Company, such Director or officer shall make known to the Board
such conflict and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

The preceding paragraph does not apply where the decision of the Board or by the single director relates to current

operations entered into under normal conditions.

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving any entity promoting the Company or any subsidiary thereof, or such other
company or entity as may from time to time be determined by the Board at its discretion, provided that this personal
interest is not considered as a conflicting interest according to applicable laws and regulations.

Art. 19. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors

and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to
which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request,
of any other company of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be
indemnified. Such person shall be indemnified in all circumstances except in relation to matters as to which he shall be
finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a
settlement, any indemnity shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which
the Company is advised by its counsel that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The
foregoing right of indemnity shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 20. Signatory power. The Company will be bound by the joint signature of any two directors or by the joint or

single signature(s) of any other person(s) to whom such authority has been delegated by the Board.

Art. 21. Auditor. The Company shall appoint a réviseur d'entreprises agréé (independent auditor) who shall carry out

the duties prescribed by of the Law. The auditor shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for
a period ending at the next annual general meeting and until its successor is elected.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distribution

Art. 22. General meeting of shareholders. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall

represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the
Company regardless of the Class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify
acts relating to the operations of the Company.




Art. 23. Annual general meeting. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Lu-

xembourg law, at the registered office of the Company or at such other place in Luxembourg as may be specified in the
notice of meeting, on the first Tuesday in April at 3:00 p.m. (Luxembourg time). If such day is not a bank business day in
Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting
may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders or of holders of shares of any specific Sub-Fund or Class may be held at such place

and time as may be specified in the respective notices of meeting.

Art. 24. Quorum and voting. The quorum and notice periods required by law shall govern the conduct of the meetings

of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever Class and regardless of the Net Asset Value per share within the Class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by cable or telegram, telex, telefax message or any other electronic means
capable of evidencing such proxy. Such proxy shall be deemed valid, provided that it is not revoked, for any reconvened
shareholders’ meeting. A company may execute a proxy under the hand of a duly authorized officer.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of votes cast. The Board may determine all other conditions that must be
fulfilled by shareholders for them to take part in any meeting of shareholders.

Each shareholder may vote through voting forms sent by post or facsimile to the Company's registered office or to

the address specified in the convening notice. The shareholders may only use voting forms provided by the Company and
which contain at least the place, date and time of the general meeting, the agenda of the general meeting, the proposal
submitted to the decision of the general meeting, as well as for each proposal three boxes allowing the shareholder to
vote in favour, against, or abstain from voting on each proposed resolution by ticking the appropriate box.

Voting forms, which show neither a vote in favour, nor against the resolution, nor an abstention, shall be void. The

Company will only take into account voting forms received three (3) days prior to the general meeting of shareholders
they relate to.

Art. 25. Accounting year. The accounting year of the Company shall begin on first day of January and shall terminate

on the last day of December of the same year.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders, upon recommendation of the Board, shall determine how

the remainder of the annual net profits shall be disposed of and may declare dividends from time to time.

Interim dividends may be distributed upon decision of the Board.
No distribution of dividends may be made if, as a result thereof, the capital of the Company became less than the

minimum prescribed by law.

A dividend declared but not paid on a share during five (5) years cannot thereafter be claimed by the holder of such

share, shall be forfeited by the holder of such share, and shall revert to the Company.

No interest will be paid on dividends declared and unclaimed which are held by the Company on behalf of holders of


Title V. Dissolution, Liquidation

Art. 27. Dissolution. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or more

liquidators appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.
The net proceeds may be distributed in kind to the holders of shares.

Art. 28. Liquidation and Amalgamation. If the net assets of any Sub-Fund or Class fall below or do not reach an amount

determined by the Board and disclosed in the sales documents to be the minimum level for such Sub-Fund or Class to
be operated in an economically efficient manner or if a change in the economic, monetary or political situation relating
to the Sub-Fund or Class concerned justifies it or in order to proceed to an economic rationalisation, the Board has the
discretionary power to liquidate such Sub-Fund or Class by compulsory redemption of shares of such Sub-Fund or Class
at the Net Asset Value per share (but taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses)
determined as at the Valuation Day at which such a decision shall become effective. The decision of the liquidation will
be published by the Company prior to the effective date of the liquidation and the publication will indicate the reasons
for, and the procedures of, the liquidation operations. Unless the Board decides otherwise in the interests of, or in order
to ensure equal treatment of, the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or Class concerned may continue to
request redemption or conversion of their shares free of redemption or conversion charges (but taking into account
actual realisation prices of investments and realisation expenses). Unless otherwise disclosed in the sales documents, the
minimum amount referred to in the first sentence of this paragraph will be one hundred million USD (100,000,000 USD)
or its equivalent.

Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a general meeting of Shareholders

of any Sub-Fund or Class may, upon proposal from the Board and with its approval, redeem all the Shares of such Sub-
Fund or Class and refund to the Shareholders the Net Asset Value of their Shares (taking into account actual realisation




prices of investments and realisation expenses) determined as at the Valuation Day at which such decision shall take
effect. There shall be no quorum requirements for such a general meeting of Shareholders at which resolutions shall be
adopted by simple majority of the votes cast.

Assets which could not be distributed to the relevant shareholders upon the close of the liquidation of a Sub-Fund or

Class will be deposited with the Caisse de Consignation to be held for the benefit of the relevant shareholders. Amounts
not claimed will be forfeited in accordance with Luxembourg law.

Upon the circumstances provided for above, the Board may decide to allocate the assets of any Sub-Fund to those of

another existing Sub-Fund within the Company or to another undertaking for collective investment ("UCI"), or to another
sub-fund within such other UCI (the "new Sub-Fund") and to re-designate the shares of the Sub-Fund concerned as shares
of the new Sub-Fund (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount corresponding to
any fractional entitlement to shareholders), it being understood that where the context so requires, "Sub-Fund" may also
be read as "Class". Such decision will be notified to the shareholders concerned (together with information in relation
to the new Sub-Fund), one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable
shareholders to request redemption or conversion of their shares, free of charge, during such period. After such period,
the decision commits the entirety of shareholders who have not used this possibility, provided however that, if the
amalgamation is to be implemented with a Luxembourg UCI of the contractual type ("fonds commun de placement") or
a foreign based undertaking for collective investment, such decision shall be binding only on the shareholders who are in
favour of such amalgamation.

Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a contribution of the assets and

liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund of the Company may be decided upon by a general meeting
of the shareholders, upon proposal from the Board and with its approval, of the contributing Sub-Fund for which there
shall be no quorum requirements and which shall decide upon such an amalgamation by resolution adopted by simple
majority of the votes cast, except when such amalgamation is to be implemented with a Luxembourg UCI of the con-
tractual type ("fonds commun de placement") or a foreign based UCI, in which case resolutions shall be binding only on
the shareholders of the contributing Sub-Fund who have voted in favour of such amalgamation.

Title VI. Final provisions

Art. 29. Custodian. The Company shall enter into a custodian agreement with a bank, which shall satisfy the require-

ments of the Luxembourg laws and the Law (the "Custodian").

In case of withdrawal, whether voluntarily or not, of the Custodian, the Custodian will remain in function until the

appointment, which must happen within two months, of another eligible credit institution.

Art. 30. Amendment of the Articles. These Articles may be amended from time to time by a general meeting of

shareholders, subject to the quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 31. Applicable law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of

10 August 1915 on commercial companies and amendments thereto and the Law.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December


2) The first annual general meeting of shareholders will be held 2011.

<i>Subscription and Payment

The subscriber has subscribed for 40 (forty) shares and has paid in cash the equivalent amount in USD to 31,000 Euro

(thirty-one thousand euro) .

Proof of such payment has been given to the undersigned notary.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately 7,000 Euros.


The undersigned notary states that the conditions provided for in articles 26, 26-3 and 26-5 of the law of 10 August

1915 on commercial companies have been observed.

<i>Extraordinary general meeting

The single Shareholder has forthwith taken immediately the following resolutions:

<i>First resolution

The registered office of the Company is fixed at 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.




<i>Second resolution

The following persons are appointed directors for a period ending at the first annual general meeting:
- Mrs Nathalie Davies Charbonnier, 22, avenue de l’Ermitage, CH – 1224 Chêne Bougeries, Switzerland, born in

Geneva, Switzerland, on December 13, 1965.

- Mr Roberto Almaleh, 119 Route de Vandoeuvres, CH – 1253 Vandouevres, Switzerland, born in Milano, Italy, on

February 4, 1964.

– Mr John Burke, Rue de l’Hôtel de Ville, 10, CH – 1204 Geneva, Switzerland, born at Genova, Italie, on August 10,


<i>Third resolution

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (RCS Luxem-

bourg B 65477), has been appointed as auditor of the Company for a period ending at the first annual general meeting.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, known to the notary by his surname, Christian name, civil

status and residence, said person appearing signed together with us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède

L'an deux mil dix, le vingt-deux septembre.
par-devant Nous, Maître Hellinckx notaire de résidence à Luxembourg Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

Addvision Alternative Management S.A., ayant son siège social à Genève (Suisse), 15, rue Général Dufour, représenté

par Monsieur Hugues de Monthébert, employé privé, avec adresse professionnelle à Luxembourg, en vertu d'une pro-
curation donnée en date du 20 septembre 2010

La procuration donnée, signée "ne varietur" par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour les besoins de l'enregistrement.

Lequel comparant, ès-qualité qu'il agit, a demandé au notaire d'établir ainsi qu'il suit les statuts d'une société anonyme

luxembourgeoise dénommée "Riva Global Fund Sicav SIF" et étant qualifiée comme une société d'investissement à capital
variable – fonds d'investissement spécialisé (SICAV-FIS) qu'il envisage de constituer à Luxembourg:

Titre I 


 . Dénomination sociale, Durée, Objet, Siège social

Art. 1 


 . Dénomination sociale.  Il existe entre le souscripteur d'actions et tous ceux qui peuvent devenir détenteurs

d'actions émises par la suite une société en la forme d'une société anonyme sous le régime d'une société d'investissement
à capital variable – fonds d'investissement spécialisé sous la dénomination "Riva Global Fund Sicav SIF" (la "Société").

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée indéterminée. Elle peut être dissoute par une décision de l'as-

semblée générale statuant comme en matière de modification des présents statuts (les "Statuts").

Art. 3. Objet social. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de

toute  sorte  et  autres  avoirs  autorisés,  dans  le  but  de  répartir  les  risques  d'investissement  et  de  faire  bénéficier  ses
actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société est soumise aux dispositions de la loi du 13 février 2007 relativement aux fonds d'investissement spécialisés

(la "Loi") et peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au déve-
loppement de son objet au sens large permis par la Loi.

Art. 4. Siège social. Le siège social est établi dans la ville de Luxembourg au Grand-Duché de Luxembourg.
Des filiales, des succursales ou bureaux tant au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger peuvent être créés par

décision du conseil d'administration de la Société (le "Conseil").

Le Conseil est autorisé à transférer le siège social de la Société dans la commune de Luxembourg et même, pour autant

que cela soit autorisé par la loi, vers toute autre municipalité du Grand-Duché de Luxembourg.

Le siège social peut également être transféré vers une autre commune luxembourgeoise par le biais d'une résolution

délivrée par une assemblée générale extraordinaire des actionnaires délibérant selon la procédure concernant toute
modification des Statuts.

Au cas où le Conseil estime que se sont produits ou sont imminents des événements extraordinaires d'ordre politique,

économique, social ou militaire de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social, ou la com-
munication entre ce siège et l'étranger, le siège social peut être temporairement transféré à l'étranger jusqu'à cessation




complète de ces circonstances anormales; de telles mesures provisoires n'ont toutefois aucun effet sur la nationalité de
la Société qui, nonobstant le transfert provisoire de son siège social reste une société luxembourgeoise.

Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d'inventaire

Art. 5. Capital Social. Le capital de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale et est à tout moment

égal aux avoirs nets de la Société tels que définis par l'Article 12 des Statuts.

Le capital initialement souscrit est le montant équivalent en USD à 31.000 (trente-et-un mille Euro) divisé en 40

(quarante) actions sans valeur nominale qui seront entièrement rachetées à leur valeur initiale dès le lancement du premier

Le capital minimum de la Société est le capital minimum requis en droit luxembourgeois et doit être atteint dans un

délai de douze (12) mois suivant la date à laquelle la Société a été autorisée en tant que fonds d'investissement spécialisé
aux termes de la Loi.

Le Conseil peut, à tout moment, comme il le juge approprié, décider de créer un ou plusieurs compartiments ou sous-

fonds, au sens de l’article 71 (1) de la Loi (chaque compartiment ou sous-fonds, un "Sous-Fonds").

La Société constitue une entité juridique unique, toutefois, les actifs de chaque Sous-Fonds seront investis pour le

bénéfice exclusif des actionnaires du Sous-Fonds concerné et les actifs d’un Sous-Fonds spécifique répondront uniquement
des responsabilités, engagements et obligations de ce Sous-Fonds.

Les actions ordinaires à être émises dans un Sous-Fonds peuvent, selon le Conseil, appartenir à une ou plusieurs classes

différentes (chaque classe, une "Classe") dont les caractéristiques, termes et conditions de chacune d'entre elles seront
établis par le Conseil.

Le Conseil peut créer chaque Sous-Fonds pour une période de temps illimitée ou limitée.
Les produits d’émission d’actions d'une Classe à l’intérieur d’un Sous-Fonds seront investis, conformément à l’Article

17 des Statuts, dans des titres de toute sorte ou autres avoirs autorisés correspondant à des zones géographiques, des
secteurs industriels, des zones monétaires, ou à un type spécifique d’actions ou d’obligations ou d’actifs ou avec tels ou
tels autres types d’action avec des caractéristiques spécifiques, tels que déterminés par le Conseil de temps à autre
relativement au Sous-Fonds concerné.

Dans le but de déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Classe seront, s'ils ne sont

pas exprimés en USD, convertis en USD et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les Classes.

L'assemblée générale des actionnaires d'un Sous-Fonds ou d'une Classe, délibérant à la majorité simple, tout comme

le Conseil peut consolider ("reverse split") ou diviser ("split") les actions d'un tel Sous-Fonds ou d'une telle Classe.

Art. 6. Emission des actions. Le Conseil est autorisé sans limitation à émettre des actions supplémentaires partiellement

ou entièrement libérées, tel que déterminé par le Conseil, à tout moment, conformément aux procédures et selon les
termes et conditions déterminés par le Conseil et décrits dans les documents de vente, sans réserver aux actionnaires
existants un droit de souscription préférentiel ou de préemption sur les actions à émettre.

Les investisseurs devront soit s’engager à souscrire des actions ou pourront directement souscrire des actions comme

déterminé par le Conseil et prévu par les documents de vente. Si le Conseil décide que les investisseurs devront s’engager
à souscrire des actions, les investisseurs devront signer un contrat de souscription et y indiquer la somme totale de leur
engagement (l’"Engagement" ou les "Engagements") sans préjudice d'un Engagement minimum à décider par le Conseil.

Les procédures relatives aux Engagements ainsi que leurs exécutions seront décrites dans les documents de vente

ainsi que dans les contrats de souscription.

Si à un moment quelconque un investisseur ou un actionnaire manque à son Engagement par défaut de paiement intégral

du prix de souscription dans le délai déterminé par le Conseil et auquel se réfèrent les documents de vente (un "Inves-
tisseur Défaillant" et/ou (selon le cas) un "Actionnaire Défaillant"), le Conseil est autorisé, sans préjudice des recours
légaux, à appliquer des intérêts sur le montant manquant selon un certain taux tel que prévu par les documents de vente.
Si le montant impayé et les intérêts qui en découlent ne sont pas payés dans un certain délai fixé dans les documents de
vente, le Conseil d’Administration aura le droit, à son entière discrétion, de prendre une ou plusieurs des mesures

- imposer des dommages et intérêts correspondant à un taux prévu par les documents de venteà l’Investisseur dé-


- arrêter toute distribution à faire à l’Actionnaire Défaillant jusqu’à ce que tous les montants dus à la Société soient

payés en entier;

- racheter les actions de l’Investisseur Défaillant, tel que décrit à l’Article 9 ci-après payables à la période déterminée

discrétionnairement par le Conseil dans le meilleur intérêt des actionnaires;

- réduire ou annuler à l’Engagement de l’Investisseur Défaillant;
- intenter toute autre action légalement admissible en vue de remédier au dommage subi;
- admettre de nouveaux investisseurs en vue de remplacer l’Investisseur Défaillant.
Sauf décision contraire du Conseil indiquée dans les documents de vente, le prix d’émission devra être basé sur la

Valeur Nette d’Inventaire pour la Classe d’action concernée déterminé conformément aux dispositions de l’Article 12




des Statuts augmenté d'une commission de souscription le cas échéant prévue par les documents de vente. Le Conseil
pourra faire tout autre ajustement au prix d'émission qu'il considère approprié pour assurer l'égalité entre les actionnaires.
A toutes fins utiles et pour autant que de besoin, il est précisé que le prix d'émission pourra notamment être également
et à tout moment basé sur le prix de souscription initial du Sous-Fonds ou de la Classe concerné, le cas échéant assorti
de frais de souscription, ainsi que les documents de vente pourront en disposer.

De plus, une charge dilutive ("dilution levy") pourra être imposée sur les demandes de souscription des actions d'un

Sous-Fonds, tel que spécifié dans les documents de vente. Une telle dilution levy ne pourra excéder un pourcentage de
la Valeur Nette d'Inventaire par action, tel qu'il pourra être décidé discrétionnairement par le Conseil et/ le(s) Gestion-
naire(s) et décrit dans les documents de vente.

Les actions peuvent seulement être souscrites par des investisseurs institutionnels, des investisseurs professionnels

ou tous autres investisseurs avertis au sens donné à ces termes par la Loi ("Investisseurs Eligibles").

Le Conseil peut déléguer à tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société dûment autorisé, ou à toute autre

personne dûment autorisée la charge d'accepter les souscriptions et/ou délivrer les actions nouvelles et de recevoir en
paiement le prix de telles actions nouvelles, restant toujours dans le cadre des limites imposées par la Loi.

Le Conseil est également autorisé à déterminer les conditions d’une telle émission et de conditionner celle-ci au

paiement au moment de l’émission des actions.

L’émission des actions doit être suspendue si le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire est suspendu conformément à

l’Article 11 des Statuts.

Le Conseil peut décider d'émettre des actions contre un apport en nature conformément à la loi luxembourgeoise.

Dans la mesure où cela est requis par la loi et la réglementation applicables, les actifs qui font l'objet de l'apport en nature
seront évalués dans un rapport émis par le réviseur d'entreprises de la Société. Tous coûts encourus en relation avec
l’apport en nature seront à la charge de l’actionnaire concerné, sauf si le Conseil considère que l'apport en nature s'effectue
dans l'intérêt de la Société, auquel cas où ces coûts pourront être entièrement ou partiellement supportés par la Société.

Le Conseil peut, à sa discrétion, retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’actions jusqu'à ce que la

Société reçoive la preuve suffisante que le demandeur est qualifié d’Investisseur Averti.

En plus de toute responsabilité prévue par la loi applicable, chaque actionnaire qui ne répond pas à la qualification

d'Investisseur Averti, et qui détient des actions dans la Société, devra tenir irresponsable et indemniser la Société, le
Conseil, les autres actionnaires et les agents de la Société pour tous préjudices, pertes et dépenses résultant ou liés à
cette détention, au cas où l’actionnaire concerné a fourni une documentation trompeuse ou incorrecte ou a fait des
attestations trompeuses ou incorrectes pour établir injustement son statut d’Investisseur Averti, ou a manqué de notifier
à la Société la perte de ce statut.

Art. 7. Forme des actions. La Société n'émettra en principe que des actions sous forme nominative. La Société se

réserve le droit d’émettre des actions au porteur dans la mesure où elle demeure en position de vérifier à tout moment
le statut d’Investisseur Eligible des détenteurs d'actions au porteur.

Toutes les actions nominatives émises par la Société seront inscrites dans le registre des actionnaires (le "Registre")

qui sera conservé par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société. Le Registre
contiendra le nom de chaque détenteur d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, pour autant que notifié
à la Société, et le nombre et la(/les) classe(s) d'actions détenues par lui.

Chaque actionnaire nominatif doit fournir à la Société une adresse à laquelle tous les avis et annonces de la Société

peuvent être envoyés. Cette adresse sera consignée dans le Registre. En cas de copropriété d'actions, une seule adresse
sera insérée et toutes les notices seront seulement envoyées à cette adresse.

Au cas où l'actionnaire ne fournit pas une telle adresse, ou au cas où les avis et annonces sont retournés comme ne

pouvant être délivrés à une telle adresse, la Société peut en faire mention dans le Registre et l'adresse de l'actionnaire
est censée être celle du siège social de la Société ou toute autre adresse reçue par la Société de temps à autre, jusqu'à
ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire à la Société. L'actionnaire peut, à tout moment, modifier son adresse
telle qu'inscrite au Registre par le biais d'une déclaration écrite à la Société envoyée à son siège social ou à toute autre
adresse déterminée en temps voulu par la Société.

La Société considérera la personne au nom de laquelle sont enregistrées les actions dans le Registre comme plein

propriétaire des actions. La Société aura le droit de considérer tout droit, intérêt ou réclamation de toute autre personne
sur ou par rapport à ces actions comme non-existante, à condition que le précité ne prive personne du droit de demander
un changement de l'inscription de ses actions qu'elle pourrait raisonnablement avoir.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul détenteur par action. Dans le cas d’actions détenues en copropriété, la Société

pourra suspendre l’exercice de tout droit résultant de l’action ou des actions concernée(s) jusqu'à ce qu'une personne
soit désignée comme représentant les copropriétaires vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d’actionnaires copropriétaires, la Société se réserve le droit de payer les produits de rachat, distribution

ou autres paiements seulement au premier détenteur enregistré que la Société peut alors considérer comme étant le
représentant de tous les actionnaires copropriétaires, ou à tous les copropriétaires ensemble, à son entière discrétion.




Des fractions d’actions jusqu'au nombre de décimales décidé par le Conseil seront émises si le Conseil en décide ainsi.

De telles fractions d’actions ne conféreront pas le droit de vote mais donneront le droit de participer aux actifs nets et
aux dividendes attribuables à la Classe concernées, sur une base proportionnelle.

La Société décidera si des certificats d’actions seront délivrés aux actionnaires et dans quelles conditions, ou si les

actionnaires recevront une confirmation écrite de leur détention d’actions.

Les certificats d’actions, s’il y a lieu, seront signés par deux (2) administrateurs ou par un administrateur et un fondé

de pouvoir dûment autorisé à cet effet par le Conseil. Les signatures des administrateurs peuvent être manuscrites,
imprimées, ou par facsimile. La signature du fondé de pouvoir sera manuscrite. La Société peut émettre des certificats
d’actions temporaires dans les formes décidées périodiquement par le Conseil.

Le transfert des actions enregistrées se fait par l’inscription du transfert dans le Registre par la Société sur présentation

à la Société du ou des certificat(s), s’il y lieu, représentant ces actions, ainsi que des documents appropriés établissant le
transfert entre le cédant et le cessionnaire, et que tout autre document que la Société peut exiger.

La Société refuse de donner effet à tout transfert d’actions et refuse d’acter tout transfert d’actions dans le Registre

dans les circonstances où un tel transfert entraîne une détention d’actions par une personne n’ayant pas la qualité d’un
Investisseur Eligible.

Art. 8. Mutilation des actions. Si des certificats d’action ont été émis et qu'un actionnaire peut prouver de façon

satisfaisante à la Société que son certificat d'actions a été égaré, endommagé ou détruit, un duplicata peut, à sa demande,
être émis aux conditions et garanties déterminées par le Conseil comme notamment une attestation délivrée par une
compagnie d'assurances. A partir de l'émission d'un nouveau certificat d'actions, lequel portera la mention qu'il s'agit d'un
duplicata, le certificat d'origine à la place duquel le nouveau certificat a été émis deviendra nul.

La Société peut, à son gré, mettre à charge de l'actionnaire tous frais d'un duplicata ou d'un nouveau certificat et toutes

dépenses raisonnables encourues par la Société du fait de cette émission et de l'enregistrement ou en relation avec
l’annulation du certificat d’action d'origine.

Art. 9. Restrictions à la propriété des actions. Le Conseil a le pouvoir d'imposer toutes les restrictions qu'il estime

nécessaires afin d'assurer qu'aucune action dans la Société n'est acquise ou détenue par (a) toute personne n'ayant pas
la qualité d'Investisseur Eligible, (b) toute personne en violation de la loi ou exigence de tout pays ou autorité gouverne-
mentale ou (c) toute personne dans des circonstances qui, selon l'avis du Conseil, peuvent entraîner que la Société encourt
toute responsabilité ou charge fiscale ou d'autres désagréments financiers que la Société n'aurait pas encourue ou subie
autrement. En particulier, la Société peut restreindre ou interdire la propriété d'actions dans la Société à toute personne,
société ou personne morale.

A cet effet, la Société peut:
a) refuser l'émission de toute action ou d'enregistrer tout transfert d'actions, lorsqu'il apparaît que cette émission ou

ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété, directe ou indirecte, des actions à une
personne qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société;

b) demander, à tout moment, à toute personne figurant au Registre, de lui fournir tout renseignement, sur la base

d'une déclaration sous serment, qu'elle estime nécessaire en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont
appartenir en propriété effective à une personne qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société;

c) refuser d'accepter le vote de toute personne qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société lors de toute

assemblée des actionnaires de la Société; et

d) lorsqu'il apparait à la Société que toute personne qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société ou une

certaine proportion des actions de la Société ou dont la Société estime de manière raisonnable qu'elle n'est pas autorisée
à détenir des actions de la Société, soit seule ou avec d'autres personnes, est la propriétaire d'actions, (i) exiger de cet
actionnaire qu'il (a) transfère ses actions à une personne qualifiée pour posséder ces actions, ou (b) requière que la Société
rachète ces actions ou (ii) procéder au rachat forcé par tout actionnaire de toutes ses actions détenues par cet actionnaire
de la manière suivante:

1) La Société enverra un avis (appelé ci-après l'"Avis de Rachat") à l'actionnaire possédant les actions ou apparaissant

au Registre comme étant le propriétaire des actions à racheter, spécifiant les actions à racheter, le prix de rachat à payer
pour ces actions et l'endroit où le prix de rachat de ces actions sera payable. L'Avis de Rachat peut être envoyé à
l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite dans les livres de la Société.
L'actionnaire en question est obligé de remettre à la Société sans délai le ou les certificats (s'il y en a) représentant les
actions spécifiées dans l'Avis de Rachat. Immédiatement après la fermeture des bureaux du jour spécifié dans l'Avis de
Rachat, l'actionnaire en question cesse d'être actionnaire et les actions dont il était précédemment détenteur ou pro-
priétaire seront annulées;

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'Avis de Rachat sont rachetées (le "Prix de Rachat") sera un montant basé

sur la Valeur Nette d'Inventaire des actions de la Société de la Classe concernée, valeur déterminée conformément à
l'Article 12 des Statuts, diminuée de tout frais de service (s'il y en a). Lorsqu'il apparait que, en vertu de la situation de
l'actionnaire, le paiement du prix de rachat par la Société, l'un de ses agents et/ou tout autre intermédiaire peut entrainer
pour la Société ou l'un des ses agents et/ou tout autre intermédiaire qu'il lui incombe, selon une autorité étrangère, d'être
responsable à l'égard d'une autorité étrangère pour le paiement de taxes ou autres charges administratives, la Société




peut par ailleurs déduire ou retenir, ou permettre à l'un de ses agents et/ou autre intermédiaire de déduire ou retenir à
partir du Prix de Rachat, un montant suffisant pour couvrir cette responsabilité potentielle jusqu'à ce que l'actionnaire
fournisse à la Société, à l'un de ses agents et/ou autre intermédiaire l'assurance suffisante que leur responsabilité ne sera
pas engagée, étant entendu (i) que dans certains cas le montant ainsi déduit ou retenu pourra être payé à ladite autorité
étrangère concernée, ce montant auquel cas ne pourra plus être réclamé par l'actionnaire, et (ii) que la responsabilité
potentielle devant être couverte pourra s'étendre à tout dommage que la Société, l'un de ses agents et/ou autre inter-
médiaire peut encourir suite à leur obligation de se conformer aux règles de confidentialité;

3) Le paiement du Prix de Rachat sera effectué à l'actionnaire apparaissant comme le propriétaire dans la devise de

référence de chaque Classe concernée et sera déposé par la Société auprès d'une banque, à Luxembourg ou ailleurs (tel
que spécifié dans l'Avis de Rachat), qui le remettra à l'actionnaire concerné contre remise du ou des certificat(s), s'il y en
a, représentant les actions désignées dans l'Avis de Rachat. Dès le dépôt du prix mentionné ci-avant, aucune personne
ayant un intérêt pour les actions mentionnées dans l'Avis de Rachat ne pourra faire valoir de droit sur ces actions ou
l'une  quelconque  d'entre  elles,  ni  ne  pourra  exercer  aucune  action  contre  la  Société  ou  ses  avoirs,  sauf  le  droit  de
l'actionnaire apparaissant comme le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé (sans intérêt) de la banque comme
dit ci-avant;

4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé au motif qu'il n'y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou que la
véritable propriété des actions était autre que celle apparue à la Société à la date d'émission de l'Avis de Rachat, à la seule
condition que le Société ait exercé ses pouvoirs de bonne foi;

Art. 10. Rachat et conversion des actions. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a, à tout

moment, le pouvoir de racheter ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Sauf disposition contraire dans les documents de vente pour un Sous-Fonds ou Classe spécifique, tout actionnaire est

en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société, conformément aux termes, conditions et
limites établis par le Conseil dans les documents de vente et dans le cadre des limites imposées par la loi et les Statuts.
Toute demande de rachat doit être présentée par écrit par l'actionnaire, soumise aux conditions fixées par les documents
de vente de la Société, au siège social de la Société ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par
la Société comme mandataire pour le rachat des actions accompagnées du ou des certificats délivrés en bonne et due
forme (si émis).

Sauf décision contraire du Conseil et indiquée dans les documents de vente, le prix de rachat sera basé sur la Valeur

Nette d'Inventaire par action de la Classe concernée, déterminée conformément aux dispositions de l’Article 12 des
Statuts, éventuellement diminuée d’une commission de rachat, s'il en est conformément aux documents de vente. Ce
prix peut être arrondi vers le haut ou vers le bas à la décimale la plus proche, ainsi que le Conseil peut déterminer, et
cet arrondi reste acquis à la Société le cas échéant. Des frais de vente différés peuvent être, en outre, déduits du prix de
rachat si ces actions font partie d’une Classe pour laquelle des charges de vente différées ont été envisagées dans les
documents de vente. Le prix de rachat par action, doit être payé dans un délai déterminé par le Conseil à la condition
que les certificats d’actions, si émis, et tous les documents demandés, ont été reçus par la Société conformément à l’Article
11 des Statuts.

Le Conseil peut également déterminer, le cas échéant, la période de préavis requise pour introduire une demande de

rachat de toute(s) Classe(s) spécifique(s). La durée spécifique de paiement des produits de rachat de toute Classe de la
Société et toute période de préavis applicable, de même que les circonstances de sa mise en œuvre, seront publiées dans
les documents de vente relatifs à la vente des actions.

Le Conseil peut déléguer à tout fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne dûment autorisée, la

responsabilité d’accepter les demandes de rachat et d’effectuer les paiements y afférents.

Le Conseil peut (sous réserve du respect du principe d’égalité de traitement entre les actionnaires et, si requis par les

lois et règlements applicables l’accord du ou des actionnaires concerné(s)) satisfaire totalement ou partiellement les
demandes de rachat en nature en attribuant aux actionnaires revendant leurs actions des investissements faisant partie
du portefeuille pour un montant égal à la Valeur Nette d’Inventaire attribuable aux actions à racheter ainsi que précisé
dans les documents de vente.

Si cela est requis par les loi et règlements applicables, de tels rachats seront soumis à un rapport d’audit spécial établi

par le réviseur d’entreprises de la Société.

Les coûts spécifiques de ces rachats en nature, en particulier les coûts du rapport d’audit spécial, devront être supportés

par l'actionnaire demandant le rachat en nature ou par une tierce personne, mais ne seront pas supportés par la Société,
sauf si le Conseil considère que le rachat en nature est dans l’intérêt de la Société ou sert à protéger les intérêts de la

Toute demande de rachat sera révocable sous les conditions déterminées par le Conseil et indiquées dans les docu-

ments de vente et dans le cas où le rachat est suspendu conformément à l’Article 11 des Statuts ou si le rachat est reporté
conformément aux dispositions ci-dessous. En l’absence de révocation, le rachat aura lieu le premier Jour d’Evaluation
après le terme de la période de suspension.




Sauf disposition contraire dans les documents de vente, tout actionnaire peut demander la conversion totale ou par-

tielle de ses actions d’une Classe d’un Sous-Fonds en actions d’une autre Classe au sein du même Sous-Fonds ou d'un
autre, selon les Valeurs Nettes d’Inventaires respectives des actions des Classes correspondantes, dans les termes, con-
ditions et limites fixées par le Conseil dans les documents de vente. Le Conseil peut notamment imposer, entre les Classes
d'actions, les restrictions précisées dans les documents de vente, en ce qui concerne, entre autres, la fréquence de
conversion et peut effectuer les conversions sous réserve du paiement des frais spécifiés dans les documents de vente.

La demande de conversion peut ne pas être acceptée si une opération précédente impliquant les actions à convertir

n’a pas été intégralement réglée par l’actionnaire.

Si à un Jour d’Evaluation donné, les demandes de rachat ou conversion dépassent un certain seuil déterminé par le

Conseil et indiqué dans les documents de vente, le Conseil peut décider qu'une partie ou la totalité de ces demandes de
rachat sera reportée pendant une telle période et d’une manière que le Conseil estime dans le meilleur intérêt du Sous-
Fonds ou de la Classe concernés et de la Société. Ces demandes de rachat ou de conversion seront traitées le prochain
Jour d'Evaluation suivant cette période en priorité par rapport à une demande ultérieure, et aux mêmes restrictions que

Le Conseil pourra refuser des demandes de rachat pour un montant inférieur au montant minimum de rachat ou de

détention tel que déterminé de temps à autre par le Conseil et indiqué dans les documents de vente, ou tout autre
montant que le Conseil pourrait déterminer discrétionnairement.

Si un rachat ou une conversion d’actions devait faire descendre la valeur des titres détenus par un même actionnaire

dans un Sous-Fonds ou Classe en dessous du montant minimum de détention déterminé de temps à autre par le Conseil,
dans ce cas, l’actionnaire sera considéré avoir demandé, selon le cas, le rachat ou la conversion de la totalité de ses actions
dans ledit Sous-Fonds ou ladite Classe.

Le Conseil peut, en son entière discrétion, procéder au rachat forcé ou à la conversion de toutes les actions des

actionnaires dont le montant de détention est inférieur au montant minimum de détention tel que déterminé par le
Conseil et prévu dans les documents de vente de la Société.

Dans des circonstances exceptionnelles relatives à un manque de liquidité de certains investissements réalisés par

certains Sous-Fonds et aux difficultés rencontrées dans la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire des actions de
certains Sous-Fonds, le traitement des demandes de rachat peut être différé et / ou l’émission, le rachat et la conversion
des actions peuvent être suspendus par le Conseil.

Dans les mêmes circonstances, le Conseil peut envisager la création de side-pockets par tous les moyens et dans la

plus large mesure possible autorisés par les lois et règlements luxembourgeoises applicables.

De plus, le Conseil d’Administration pourra décider de temporairement suspendre le rachat d’Actions si des circons-

tances exceptionnelles telle que définies à l’Article 11 des présents Statuts l'exigent.

De plus, une dilution levy pourra être imposée sur les demandes de rachat ou de conversion des actions d'un Sous-

Fonds. Une telle dilution levy ne pourra excéder un pourcentage de la Valeur Nette d'Inventaire par action, tel qu'il pourra
être décidé discrétionnairement par le Gestionnaire et décrit dans les documents de vente.

Les actions de la Société rachetées par la Société sont annulées.

Art. 11. Fréquence de calcul de la Valeur Nette d’Inventaire. La Valeur Nette d'Inventaire, pour les besoins de l'émis-

sion, le rachat et la conversion des actions, sera déterminée par la Société ou tout agent désigné à cet effet, sous la
responsabilité du Conseil, de temps à autre, mais en aucun cas moins d’une fois par an, comme le Conseil le déterminera
(chaque jour ou heure de détermination de la Valeur Nette d'Inventaire étant désigné dans les Statuts comme un "Jour

La Société peut suspendre temporairement la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire d’un ou plusieurs Sous-

Fonds et l’émission, rachat ou conversion des actions de tel(s) Sous-Fonds, étant étendu que là où le contexte le requiert
"Sous-Fonds" peut aussi être lu comme "Classe":

(a) pendant toute période pendant laquelle l'une des bourses ou marchés principaux, sur lequel une partie substantielle

des avoirs correspondants du/des Sous-Fonds concerné(s), d'un temps à autre, est cotée ou négociée, est fermé (pour
une autre raison que pour congé normal) ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues, du moment
qu’une telle restriction ou suspension affecte la valorisation des investissements de la Société attribuables au(x) Sous-
Fonds évoqué(s); ou

(b) pendant toute période durant laquelle, à la suite d’événements extraordinaires d'ordre politique, économique,

militaire ou monétaire ou de toutes autres circonstances sur lesquelles le Conseil n’exerce aucun contrôle, pouvoir ou
responsabilité, ou en cas d’existence d’un état des affaires constitutif d’une urgence selon l'avis du Conseil, une vente ou
une évaluation équitable des actifs détenus par la Société attribuables au Sous-Fonds concerné n'est pas raisonnablement
praticable sans porter atteinte aux intérêts des Actionnaires, ou si de l’avis du Conseil le prix d’émission, et potentielle-
ment, de rachat ou de conversion ne peut pas en toute équité être calculé; ou

(c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société attribuables au(x) Sous-Fonds concerné(s) ou les cours et valeurs d'une bourse ou d'un
marché quelconque applicables au(x) Sous-Fonds concerné(s) sont hors de service; ou




(d) lors de toute période où la vente des actions/parts d'un véhicule d'investissement dans lequel le(s) Sous-Fonds

concerné(s) peut(/peuvent) avoir investi, est suspendue ou restreinte; ou, plus généralement, pendant toute période où
la remise de fonds qui seront ou pourront être impliqués dans la réalisation de ou le paiement pour l'un quelconque des
investissements du/des Sous-Fonds concerné(s), n'est pas possible; ou

(e) lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des paiements sur le

rachat d'actions d'un/des Sous-Fonds ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l'acqui-
sition d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions de la Société ne peuvent dans l'opinion du conseil
d'administration être effectués à des taux de change normaux; ou

(f) lors de la publication d'un avis de convocation d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires ayant

comme but de décider la dissolution de la Société ou de tout Sous-Fonds, ou la fusion de la Société ou de tout Sous-
Fonds, ou d’informer les actionnaires de la décision du Conseil de dissoudre ou de fusionner tout Sous-Fonds de la Société;

(g) lorsque pour n’importe quelle autre raison, les prix d’un avoir de la Société attribuable à un Sous-Fonds concerné

ne peuvent être promptement ou précisément déterminés; ou

(h) pendant toutes autres circonstances dans lesquelles agir autrement pourrait résulter en ce que la Société, l'un de

ses Sous-Fonds ou ses actionnaires encourent toute responsabilité, tout inconvénient pécuniaire ou tout autre préjudice
que la Société ou le Sous-Fonds ou ses actionnaires n'aurait/auraient autrement pas subis.

L'avis du commencement et de la fin de toute période de suspension sera donné par la Société à tous les actionnaires

concernés, c'est-à-dire ayant introduit une demande de souscription, de rachat ou de conversion d'actions pour laquelle
le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire a été suspendu.

En cas de suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire du Sous-Fonds ou de la Classe concerné(e, les action-

naires peuvent notifier leur intention de retirer leur demande. Si une telle notification n’est pas reçue par la Société, cette
demande sera traitée le premier Jour d’Evaluation applicable suivant la fin de la période de suspension.

Art. 12. Règle d'évaluation. La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque Classe dans chaque Sous-Fonds (la

"Valeur Nette d'Inventaire") est exprimée dans la devise de référence de la Classe concernée (et/ou dans toutes autres
devises déterminées de temps à autre par le Conseil) en un chiffre par action et est déterminée à chaque Jour d'Evaluation
en divisant les actifs nets de la Société attribuables à chaque Classe concernée, soient les actifs nets de la Société attri-
buables à cette Classe diminués des engagements attribuables à cette Classe à ce Jour d'Evaluation, par le nombre d'actions
émises dans cette Classe et existantes à ce moment, conformément aux règles décrites ci-dessous.

La Valeur Nette d’Inventaire par action pourra être arrondie au dessus ou en dessous de l'unité la plus proche de la

devise concernée telle que déterminée par le Conseil.

La Valeur Nette d’Inventaire par action sera calculée et disponible au plus tard à la date indiqué dans les documents

de vente.

Si, depuis le moment de la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire au Jour d'Evaluation concerné, un changement

substantiel est survenu dans l’évaluation des investissements attribuables au Sous-Fonds concerné, la Société pourra, afin
de préserver les intérêts des actionnaires de la Société, annuler la première évaluation et procéder à une deuxième

A. Les actifs de la Société comprennent (sans limitation):
(1) Toutes les espèces en caisse et en dépôt, y compris les intérêts échus y relatifs.
(2) Tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres vendus

mais pas encore livrés).

(3) Tous les obligations, titres à terme, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, droits de souscription, warrants,

options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de la Société
ou ont été contractés pour elle.

(4) Tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la

mesure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance.

(5) Tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs produisant des intérêts et qui sont la propriété de la Société, sauf

si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs.

(6) Les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d'émission ou de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n'aient pas été amorties.

(7) La valeur liquidative des contrats à termes de tous types et de toutes les options d’achat et de vente auxquels la

société est partie.

(8) Tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées


La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des acomptes à recevoir (com-

prenant les remboursements sur honoraires et dépenses payables par tout fonds d’investissement), des dépenses payées
d'avance, des dividendes en espèces déclarés et intérêts venus à échéance, mais non encore encaissés, consistera dans la




valeur nominale de ces avoirs sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être payée ou reçue en entier,
dans ce cas, la valeur sera déterminée en retranchant le montant que le Conseil estimera adéquat en vue de refléter la
valeur réelle de ces avoirs;

2) La valeur des titres (en ce compris les actions ou parts de fonds d'investissement fermés) qui sont cotés, négociés

ou vendus sur une bourse quelconque sera déterminée en prenant en compte les prix de clôture ou, si cela est approprié,
le prix moyen à la bourse qui constitue normalement le marché principal de ces titres et chaque titre négocié sur un
autre marché réglementé sera évalué d'une manière aussi similaire que possible à celle utilisée pour les titres cotés;

3) Pour les titres non cotés et les titres non négociés ou vendus sur une bourse ou un autre marché réglementé, aussi

bien que pour les titres cotés ou non cotés sur un autre marché pour lesquels aucun prix n'est disponible, ou des titres
pour lesquels les prix cotés ne sont, de l'opinion du Conseil, pas représentatifs de la valeur du marché réelle, la valeur
sera déterminée prudemment et de bonne foi par le Conseil sur base de la valeur probable de réalisation;

4) Les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire seront évalués à leur valeur nominale augmentée des

intérêts échus ou sur base des coûts amortis;

5) Les contrats à terme et les options seront évalués sur base des cours de clôture du jour précédente sur le marché

concerné; les prix appliqués sont les prix d'exercice sur les marchés des futures;

6) Les swaps sont évalués à leur juste valeur sur base du dernier cours de clôture connu de la valeur sous-jacente;
7) Pour la détermination de la valeur des éléments d'actif de la Société, les actions ou parts que la Société détient dans

des fonds sous-jacents à capital variable seront valorisées à la valeur nette d'inventaire réelle desdites actions ou parts
au jour de valorisation pertinent. Si cette valeur nette d'inventaire réelle n'est pas disponible, elles seront valorisées à la
Valeur nette d'inventaire estimée ce jour de valorisation ou, si la valeur nette d'inventaire estimée n'est pas disponible,
elles seront valorisées à la dernière valeur nette d'inventaire, réelle ou estimée, calculée avant ce jour de valorisation au
moment le plus proche du jour de valorisation. Si des événements se sont produits qui peuvent avoir occasionné un
changement important de la valeur nette d'inventaire desdites actions ou parts depuis la date à laquelle cette valeur nette
d'inventaire, réelle ou estimée, a été calculée, la valeur des ces actions ou parts peut être ajustée afin de refléter, selon
l'opinion raisonnable du Conseil, ce changement, mais le Conseil ne sera pas tenu de revoir ou recalculer la valeur nette
d'inventaire sur la base sur laquelle les souscriptions, rachats ou conversions ont été précédemment acceptés.

Pour les actions ou parts détenues par la Société dont les émissions et rachats font l'objet de restrictions et qui sont

négociées sur un marché secondaire entre courtiers qui, en tant que teneurs de marché principaux, offrent des cours
correspondants aux conditions du marché, le Conseil peut décider de valoriser ces actions ou parts selon les prix de
réalisation ainsi établis.

L'Agent administratif, le Conseil d'administration et la Société de gestion s’il y lieu, peuvent se fier uniquement aux

valorisations fournies par les OPC concernant le placement que ces OPC ont effectué. Les valorisations fournies par les
OPC peuvent faire l'objet d'ajustements réalisés par ces OPC après la détermination de la valeur nette d'inventaire d'une
Classe. Ces ajustements, qu'ils entraînent une augmentation ou une diminution de la valeur nette d'inventaire d'une Classe,
n'auront pas d'effet sur les produits de rachat reçus par les Actionnaires qui ont demandé le rachat. En conséquence,
dans la mesure où ces valorisations ajustées postérieurement par les OPC ont un effet négatif sur la valeur nette d'in-
ventaire d'une Classe, les Actions en circulation restantes de cette catégorie seront pénalisées par les rachats. À l'inverse,
toute augmentation de la valeur nette d'inventaire d'une catégorie résultant de ces valorisations ajustées postérieurement
sera entièrement au bénéfice des actions en circulation restantes de ladite Classe.

L'Agent administratif et le Conseil peuvent consulter le(s) Gestionnaire(s) d'investissement et le(s) Conseiller(s) en

investissement pour la valorisation des éléments d'actif de la Société. Les calculs de fin d'exercice de la valeur nette
d'inventaire sont vérifiés par les réviseurs d'entreprises indépendants et peuvent être modifiés à la suite de cet audit.
Ainsi qu'il a été dit, ces modifications peuvent provenir des ajustements des valorisations fournies par les OPC.

En aucun cas le Conseil, la Société de gestion le cas échéant, le Dépositaire, l'Agent administratif, le(s) Gestionnaire

(s) d'investissement ou le(s) Conseiller(s) en investissement ne seront responsables d'une détermination faite ou d'une
autre mesure prise ou omise par eux en l'absence de négligence, malfaisance volontaire ou mauvaise foi.

Si des événements surviennent qui pourraient engendrer un changement matériel de la valeur nette d’inventaire de

telles actions ou parts dans d’autres fonds d’investissement depuis le jour où la dernière valeur nette d’inventaire officielle
a été calculée, la valeur de ces actions ou parts peut être ajustée afin de refléter, de l’avis raisonnable du Gérant, ce
changement de valeur.

8) Tous les autres titres et avoirs sont évalués à leur valeur de marché réelle, telle que déterminée de bonne foi

conformément aux procédures mises en place par le Conseil.

Le Conseil, ou tout mandataire désigné à sa discrétion, peut permettre l’utilisation de toute autre méthode d'évaluation,

s’il considère qu'une telle évaluation reflète mieux la juste valeur et qu’elle est conforme aux bonnes pratiques comptables.

Dans le but de déterminer la valeur des actifs de la Société, l’agent administratif, peut, en tenant compte des soins à

apporter et de la diligence requise à cet égard, s’appuyer complètement et exclusivement, sauf en cas d’erreur manifeste
ou négligence de sa part, sur les évaluations fournies (i) par les diverses sources d’évaluation disponibles sur le marché
telles que les agences de cotation ou les administrateurs de fonds (ii) par les courtiers, ou (iii) par un spécialiste nommé




par le Conseil à cet effet. Enfin, dans l’hypothèse où aucun prix n'est trouvé ou quand la valeur n’a pas été correctement
estimée, l’agent administratif pourra s’appuyer sur l’évaluation du Conseil.

Dans les hypothèses où (i) une ou plusieurs sources d'évaluation ne parvient pas à fournir les évaluations à l’agent

administratif, ce qui pourrait avoir un impact substantiel sur la Valeur Nette d’Inventaire, ou quand (ii) la valeur de tout
actif n’a pas pu être déterminée aussi rapidement et précisément qu'exigé, l’agent administratif est autorisé à reporter le
calcul de la Valeur Nette d’Inventaire et par conséquent, peut ne pas être en mesure de déterminer les prix de souscri-
ption, rachat et conversion. Le Conseil devra être immédiatement informé par l’agent administratif au cas où une telle
situation se produit. Le Conseil pourra ensuite décider de suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire.

Afin d’éviter toute confusion, les dispositions de cet Article 12 sont des règles destinées à déterminer la Valeur Nette

d’Inventaire par action et ne visent pas à influer sur le traitement comptable ou juridique des actifs et engagements de la
Société ou de tous titres émis par la Société.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre (sans limitation):
(1)Tous les emprunts, effets et comptes exigibles.
(2) Tout intérêt échu de prêts de la Société (y compris tous les frais accumulés pour s'engager dans ces prêts).
(3) Tous les frais et dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les commissions de gestion,

y compris les commissions de rendement, les commissions du dépositaire, de l'agent administratif et de l'agent de registre
et transfert).

(4)Toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés et non encore
payés par la Société.

(5) Une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d'Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
ainsi qu'un montant (s'il y a lieu) que le Conseil pourra considérer comme constituant une provision appropriée pour
faire face à toute autre obligation éventuelle de la Société.

(6)Tout autre engagement de la Société de quelque nature ou type que ce soit reflété conformément aux principes

de comptabilité généralement admis. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considé-
ration toutes les dépenses à supporter par elle qui comprendront sans y être limité, les frais de constitution et les coûts
des modifications subséquentes des documents constitutifs, tout les coûts de traduction, les commissions et dépenses
payables au(x) gestionnaire(s) et/ou au(x) conseiller(s) en investissement, incluant, si il y en a, les commissions de per-
formance, au dépositaire et à ses agents correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, de registre et de transfert,
aux agents de cotation, à tous agents payeurs, à tout distributeur, ou à tous autres agents ou employés de la Société, ainsi
qu'aux représentants permanents des lieux où la Société est sujet à enregistrement, les frais encourus en rapport avec
l'assistance juridique, l’établissement et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enre-
gistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à
l'étranger, les frais de rapports et de publication incluant les frais de préparation, d'impression, de publicité et de distri-
bution  des  prospectus,  des  notes  explicatives,  des  rapports  périodiques  ou  déclarations  d'enregistrement,  les  frais
d’impression des certificats d’actionnaires, si il y en a, et de tout rapport aux actionnaires, les dépenses occasionnées par
la  détermination  de  la  Valeur  Nette  d’Inventaire  de  la  Société,  les  frais  de  convocation  et  de  tenue  des  assemblées
générales d’actionnaires et des réunions du conseil d'administration, les dépenses de voyage raisonnables des adminis-
trateurs, la rémunération d'administrateurs, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales ou
similaires et les bourses d'échange, le coût de publication des prix d’émission et de publication ainsi que tout autre frais
de fonctionnement, y compris les frais d'achat et de vente des avoirs, les honoraires des apporteurs d’affaires, les dépenses
financières, bancaires et de courtage et tout autre coût administratif ainsi que les intérêts, les frais bancaires, de conversion
de devise, les frais de poste, téléphone et télex, des assurances, y compris le coût d’assurance pour les administrateurs,
les employés et agents de la Société, coûts et dépenses en rapport avec les procédures légales, notariales et/ou adminis-
tratives  et  les  dédommagements  résultant  des  procédures  concernant  directement  ou  indirectement  la  Société,  les
employés et les agents de la Société ainsi que, dans les limites de la loi, les procédures judiciaires, notariales et/ou admi-
nistratives  et  dédommagements  résultant  de  telles  procédures  en  relation  directe  ou  indirecte  avec  des  anciens
actionnaires ou les actionnaires existants.

En évaluant le montant de ces engagements, la Société devra prendre en considération pro rata temporis les dépenses,

administratives et autres, qui interviennent régulièrement ou périodiquement.

C. La Société établira une masse d'actif et de passif séparée pour chaque Sous-Fonds de la manière suivante:
(1) les produits résultant de l’émission d'actions dans différents Sous-Fonds d’une Classe seront alloués dans les livres

de la Société à la masse d'avoirs de ce Sous-Fonds et les avoirs, dettes, engagements et revenus et dépenses relatifs à ce
Sous-Fonds seront alloués à la masse d'avoirs correspondante conformément aux dispositions ci-dessous;

(2) lorsqu’un revenu ou un actif découle d’un autre actif, ce revenu ou cet actif sera enregistré dans les livres de la

Société dans le même Sous-Fonds détenant l'actif duquel il a dérivé et à chaque réévaluation de l’actif, l’augmentation ou
la diminution de la valeur est allouée au Sous-Fonds correspondant;




(3) lorsque la Société encours un engagement qui est en rapport avec un actif dans une masse d'avoirs donnée d’un

Sous-Fonds ou une opération effectuée en rapport avec les actifs d’un Sous-Fonds déterminé, cet engagement sera alloué
à ce Sous-Fonds;

(4) au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Sous-Fonds déterminé, cet actif

ou engagement sera attribué à tous les Sous-Fonds au pro rata de leurs Valeurs Nettes d'Inventaire ou de toute autre
manière que le Conseil pourra déterminer de bonne foi;

(5) après la distribution de dividendes aux actionnaires d'un Sous-Fonds, la Valeur Nette d'Inventaire de ce Sous-Fonds

sera réduite du montant de telle distribution.

Si deux ou davantage Classes ont été créées au sein d'un Sous-Fonds, les règles d'allocation mentionnées ci-dessus

s'appliquent mutatis mutandis à de telles Classes.

Toutes les règles d'évaluation et de détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes de

comptabilité généralement admis.

En l'absence de mauvaise foi, de négligence grave ou d'erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la Valeur

Nette d'Inventaire par le Conseil ou par un agent que le Conseil peut désigner aux fins de calculer la Valeur Nette
d'Inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les actionnaires présents, anciens ou futurs.

D. Pour les besoins de cet Article:
(a) les actions de la Société sujettes à une demande de rachat sont considérées comme existantes et prises en consi-

dération jusqu'à la fermeture des bureaux le Jour d'Evaluation auquel elles sont rachetées et le prix de rachat doit être
considéré comme engagement de la Société, à partir de la fermeture des bureaux un tel Jour d'Evaluation jusqu'à ce que
le prix en soit payé;

(b) chaque action à émettre par la Société aux termes des formulaires de souscription seront traitées comme étant

émises à partir de la fermeture des bureaux le Jour d'Evaluation de son émission;

(c) tous les investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise

de référence du Sous-Fonds concerné seront évalués en tenant compte des taux du marché ou de change en vigueur à
la date et à l'heure de la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire de la Classe concernée; et

(d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d'Evaluation à tout achat ou vente de titres contracté par la

Société un tel Jour d'Evaluation.

Art. 13. Cogestion. Le Conseil peut autoriser l'investissement et la gestion de tout ou partie du portefeuille d'avoirs

établi pour un ou plusieurs Sous-Fonds sur base d'une masse d'avoirs, ou de tout ou d'une part du portefeuille des avoirs
de la Société sur base d'une gestion commune ou clonée avec d'autres avoirs appartenant à d'autres organismes d'inves-
tissement collectif luxembourgeois, le tout conformément aux réglementations applicables.

Titre III. Administration et Supervision

Art. 14. Conseil d'administration. La Société sera administrée par un Conseil composé de trois membres au moins;

les membres du Conseil n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société.

Les administrateurs seront élus par l'assemblée générale pour une période déterminée par l'assemblée conformément

à la loi, étant toutefois entendu qu'un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à
tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d'un administrateur, nommé par une assemblée générale d'actionnaires, deviendrait vacant à la suite

de décès, de démission, ou autrement, les administrateurs restants ainsi nommés pourront élire, par un vote majoritaire,
un administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée générale
des actionnaires.

Art. 15. Réunions du Conseil. Le Conseil choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou

plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être un administrateur et qui
devra conserver les procès-verbaux des réunions du Conseil ainsi que des assemblées des actionnaires. Le Conseil se
réunira sur la convocation du président ou de deux (2) administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Conseil, mais en son absence

l'assemblée générale ou le Conseil peuvent désigner toute personne en tant que président pro tempore par un vote à la
majorité présente à une telle réunion.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre (24) heures avant

l'heure prévue pour la réunion, sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. On pourra passer outre cette convocation à la suite de l'assentiment par écrit ou par câble
ou par télégramme, télex, fax ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver une telle renonciation de chaque
administrateur. Une convocation séparée ne sera pas requise pour une réunion du Conseil se tenant à une heure et à un
endroit déterminés dans un calendrier adopté préalablement par résolution du Conseil.

Tout administrateur peut agir à toute réunion du Conseil en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex,

message télécopié ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver une telle désignation un autre administrateur
comme son mandataire. Tout administrateur peut également assister aux réunions du Conseil par le biais de moyens




vidéo ou de visioconférence. Les administrateurs peuvent également voter par écrit ou par câble, télégramme, télex,
message télécopié ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver un tel vote.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil régulièrement convoquées. Les admi-

nistrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être spécifiquement autorisés par
une résolution du Conseil.

Le Conseil ne pourra délibérer et agir que si au moins deux administrateurs sont présents ou représentés par un autre

administrateur en tant que mandataire à une réunion du Conseil. Les décisions sont prises à la majorité des voix des
administrateurs présents ou représentés à une telle réunion. Au cas où, lors d'une réunion du Conseil, il y a égalité de
voix pour et contre une décision, le président de la réunion aura voix prépondérante.

Les décisions du Conseil peuvent également être prises par résolution circulaire identique en ses termes, signée sur

un ou plusieurs documents par tous les administrateurs ou par télex, câble, télégramme, message télécopié ou par télé-
phone pour autant que dans ce dernier cas un tel vote soit confirmé par écrit.

Le Conseil peut nommer, de temps à autre, des fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur général, un secrétaire

et tous directeurs généraux adjoints, secrétaires adjoints et autres fondés de pouvoir jugés nécessaires pour conduire
les affaires et la gestion de la Société. Toute nomination de la sorte peut être révoquée à tout moment par le Conseil.
Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les Statuts n'en
décident autrement, les fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les devoirs qui leur auront été attribuées par le Conseil.

Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et aux affaires de la Société et à l'exécution

d'opérations en vue de l'accomplissement de son objet et de la poursuite de l'orientation générale de sa gestion, à des
personnes physiques ou morales qui n'ont pas besoin d'être membres du Conseil. Le Conseil peut également faire toute
délégation de pouvoirs à toute personne physique ou comité qui comprendra les personnes (membres ou non du Conseil)
tel qu'il estime approprié, sous la condition cependant que la majorité des membres de tels comités seront des adminis-
trateurs et qu'aucune réunion de ces comités n'a le quorum requis pour exercer ses pouvoirs, autorités et appréciations
discrétionnaires à moins que la majorité de ceux présents soient administrateurs de la Société.

Art. 16. Procès-verbal. Le procès-verbal de toute réunion du Conseil sera signé par le président pro tempore, le cas

échéant, qui aura présidé à cette réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par un tel président ou

par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 17. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le Conseil, appliquant le principe de la répartition des risques, a le

pouvoir de déterminer la politique sociétaire et d'investissement et la conduite de la gestion et de l'administration des
affaires de la Société.

Le Conseil fixera également toutes les restrictions qui seront de temps à autre applicables aux investissements de la


Art. 18. Conflit d'intérêt. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec toute autre société

ou firme ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la
Société a un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'il en est administrateur, associé,
directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une telle société ou firme. Tout administrateur ou fondé de pouvoir de la
Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé de toute société ou firme avec laquelle la Société
passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d'affaires, ne sera pas de par ce lien et/ou cette relation
avec une telle autre société ou firme privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en
relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans toute affaire de la

Société soumise pour approbation au Conseil en conflit avec celui de la Société, cet administrateur ou fondé de pouvoir
doit informer le Conseil de ce conflit et il ne délibère et ne prend pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être
fait au sujet de cette affaire à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le paragraphe précédent ne s'applique pas lorsque les décisions du Conseil ou de l'administrateur concernent des

opérations courantes et conclues dans des conditions normales.

Le terme "intérêt personnel", tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts de toute sorte, situation ou opération impliquant toute entité promouvant la Société ou, toute société filiale de
cette société out toute autre société ou entité déterminée souverainement de temps à autre par le Conseil pour autant
que cet intérêt personnel n'est pas considéré comme un intérêt opposé selon les lois et règlementations applicables, ou
encore en rapport avec toute autre société ou entité juridique que le Conseil peut déterminer souverainement.

Art. 19. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir

et ses héritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute
action ou procès auquel il aura été partie en sa qualité d'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir
été, à sa demande, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créancière
et de laquelle il n'est pas en mesure d'être indemnisé. Cette personne sera indemnisée en toutes circonstances, sauf le
cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en




cas d'arrangement extrajudiciaire, toute indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseil que
l'administrateur ou fondé de pouvoir en question n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation
n'exclut pas d'autres droits dans le chef de l'administrateur ou fondé de pouvoir en question.

Art. 20. Pouvoir de signature. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par les

signatures individuelles ou conjointes de toute(s) autre(s) personne(s) à qui une telle autorité a été déléguée par le Conseil.

Art. 21. Réviseur d'entreprises. La Société désignera un réviseur d'entreprises agréé qui assumera les fonctions pre-

scrites par la Loi. Le réviseur sera élu par l'assemblée générale des actionnaires lors de leur assemblée générale annuelle
pour une période s'achevant à la prochaine assemblée générale annuelle et jusqu'à ce que son successeur soit élu.

Titre IV. Assemblées générales - Comptes annuels - Distributions

Art. 22. Assemblée générale des actionnaires. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée

représente l'ensemble des actionnaires de la Société. Ses résolutions lieront tous les actionnaires de la Société sans égard
à la Classe détenue par eux. Elle aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous actes relatifs aux
opérations de la Société.

Art. 23. Assemblée générale annuelle. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tient, conformément à la loi

luxembourgeoise, au siège social de la Société ou tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l'avis de convocation,
le premier mardi du mois d’avril à 15 heures (heure de Luxembourg). Si ce jour n'est pas un jour ouvrable bancaire à
Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L'assemblée générale
annuelle peut se tenir à l'étranger si le Conseil constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le re-

D'autres assemblées d'actionnaires ou de détenteurs d'actions de tout autre Sous-Fonds ou Classe peuvent se tenir

aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.

Art. 24. Quorum et Votes. Les quorums et préavis requis par la loi régleront la conduite des assemblées des action-

naires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les Statuts.

Toute action de toute Classe, quelque soit la Valeur Nette d'Inventaire par action au sein de la Classe, donne droit à

une voix, sous réserve des limites imposées par les Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part à toute assemblée des
actionnaires en désignant une autre personne comme son mandataire par écrit ou par câble ou télégramme, télex, message
télécopié ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver cette procuration. Une telle procuration est réputée
valable, pour autant qu'elle n'ait été révoquée, pour toute assemblée reconvoquée des actionnaires. Une société peut
signer une procuration pour un représentant autorisé.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi et par les Statuts, les décisions lors d'une assemblée

générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des votes exprimés.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à l'assemblée


Chaque actionnaire peut voter grâce aux formulaires de vote envoyés par poste ou facsimilé au siège social de la

Société ou à l'adresse indiquée dans l'avis de convocation. Les actionnaires ne peuvent utiliser que les formulaires de vote
fournis par la Société et qui contiennent au moins le lieu, la date et l'heure de l'assemblée, l'ordre du jour de l'assemblée,
la proposition soumise à la décision de l'assemblée, ainsi que pour chaque proposition trois cases permettant à l'action-
naire de voter en faveur, contre ou de s'abstenir concernant chaque résolution proposée en cochant la case appropriée.

Les formulaires de vote qui ne montrent ni une voix en faveur, ni une voix en défaveur de la résolution, ni une abstention

seront nuls. La Société ne prendra en considération que les formulaires de vote reçus trois (3) jours avant l'assemblée
générale des actionnaires à laquelle ils sont relatifs.

Art. 25. Exercice social. L'exercice social de la Société commencera le premier jour du mois de janvier de chaque

année et se terminera le dernier jour du mois de décembre de la même année.

Art. 26. Distributions. L’assemblée générale des actionnaires, sur recommandation du Conseil, détermine la façon dont

le solde des bénéfices nets annuels sera utilisé, et peut, déclarer des dividendes de temps à autre.

Des acomptes sur dividendes peuvent être distribués sur décision du Conseil.
Aucune distribution de dividendes ne peut avoir lieu s’il en résulte une diminution du capital de la Société en dessous

du minimum requis par la loi.

Un dividende déclaré sur une action mais non payé durant une période de cinq (5) ans ne pourra plus être réclamé

par le détenteur de cette action, sera considéré comme perdu pour le détenteur de cette action et reviendra à la Société.

Il ne sera versé aucun intérêt sur les dividendes déclarés et non réclamés qui sont détenus par la Société pour le

compte des détenteurs d'actions.




Titre V. Dissolution, Liquidation

Art. 27. Dissolution. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera mise en œuvre par un ou plusieurs liqui-

dateurs  désignés  par  l'assemblée  générale  des  actionnaires  qui  déterminera  leurs  pouvoir  et  leur  rémunération.  Les
produits nets de liquidation peuvent être distribués en nature aux détenteurs d'actions.

Art. 28. Liquidation et Réorganisation. Au cas où la valeur des avoirs nets d'un Sous-Fonds ou d’une Classe quelconque

n’a pas atteint ou a diminuée jusqu'à un montant déterminé par le Conseil comme étant le niveau minimum pour que ce
Sous-Fonds ou cette Classe d’actions puisse être utilisé d'une manière économiquement efficiente, ou si un changement
de la situation économique, monétaire ou politique relative au Sous-Fonds ou à une Classe d’actions concerné le justifie
ou dans le but de procéder à une rationalisation économique, le Conseil peut décider la liquidation par rachat forcé de
toutes les actions émises dans un tel Sous-Fonds ou Classe d’actions à la Valeur Nette d'Inventaire par action (en tenant
compte des prix de réalisation actuels, des investissements et des frais de réalisation) déterminée au Jour d’Evaluation
auquel cette décision deviendra effective. La décision de liquidation sera publiée par la Société avant la date effective de
la liquidation et la publication indiquera les raisons ainsi que les procédures relatives aux opérations de liquidation. Si le
Conseil ne décide pas autrement dans l'intérêt des actionnaires ou afin d'assurer un traitement égalitaire des actionnaires,
les actionnaires du Sous-Fonds ou de la Classe concerné(e) peuvent continuer de demander le rachat ou la conversion
sans frais de leurs actions (en tenant compte des prix de réalisation actuels, des investissements et des frais de réalisation).
Sauf disposition contraire dans les documents de vente, le minimum visé dans la première phrase de ce paragraphe sera
cent millions dollars (100,000,000 USD) ou son équivalent.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des actionnaires d'un

Sous-Fonds ou d'une classe d'actions quelconque pourra, sur proposition du Conseil et avec son accord, racheter toutes
les actions de ce Sous-Fonds ou de cette Classe et rembourser aux actionnaires la Valeur Nette d'Inventaire de leurs
actions (compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements) déterminée au Jour d'Evaluation auquel
une telle décision prendra effet. Aucun quorum ne sera requis lors d'une telle assemblée générale des actionnaires et les
résolutions pourront être adoptées à la majorité simple des votes exprimés.

Les actifs qui ne peuvent pas être distribués aux actionnaires concernés au moment de la clôture de la liquidation d'un

Sous-Fonds ou Classe seront déposés auprès de la Caisse de Consignation pour le compte des actionnaires concernées.
Les montants non réclamés seront déchus conformément la loi luxembourgeoise.

Dans les mêmes conditions que celles décrites ci-dessus, le Conseil peut décider d'allouer les avoirs d'un Sous-Fonds

quelconque (le "Sous-Fonds contribuant") à un des Sous-Fonds déjà existants au sein de la Société ou en faveur d'un autre
organisme de placement collectif ("OPC") ou à tel autre sous-fonds d'un tel OPC (le "nouveau Sous-Fonds") et de redéfinir
les actions du Sous-Fonds concerné comme actions du nouveau Sous-Fonds (à la suite d'un partage ("split") ou d'une
consolidation ("reverse split"), si nécessaire, et le paiement de tout montant correspondant aux droits sur des fractions
aux actionnaires), en tenant compte que là où le contexte le requiert, "Sous-Fonds" peut aussi être lu comme "Classe".
Une telle décision sera notifiée aux actionnaires concernés (avec des informations relatives à ce nouveau Sous-Fonds) un
mois avant la date à laquelle la réorganisation deviendra effective afin de permettre aux actionnaires de demander le
rachat ou la conversion sans frais de leurs actions pendant cette période. Après cette période, la décision sera applicable
à l'entièreté des actionnaires qui n'ont pas utilisé cette faculté, sauf que dans le cas d'une contribution à un OPC du type
fonds commun de placement ou un OPC étranger, une telle décision sera applicable uniquement aux actionnaires qui
approuvent expressément la réorganisation.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil par le paragraphe précédent, la contribution des actifs et passifs attri-

buables à un Sous-Fonds quelconque à un autre Sous-Fonds de la Société pourra être décidée par une assemblée générale
des actionnaires du Sous-Fonds contribuant, sur proposition du Conseil et avec son accord, pour laquelle aucun quorum
ne sera requis et qui décidera à la majorité simple des votes exprimés, sauf que dans le cas d'une contribution à un OPC
du type fonds commun de placement ou un OPC étranger, une telle décision sera applicable uniquement aux actionnaires
qui approuvent expressément la réorganisation.

Titre VI. Dispositions finales

Art. 29. Banque Dépositaire. La Société conclura un contrat de banque dépositaire avec une banque qui devra satisfaire

aux exigences des lois luxembourgeoises et de la Loi (le "Dépositaire").

Dans l'hypothèse d'un retrait du Dépositaire, volontaire ou non, le Dépositaire restera en fonction jusqu'à la dési-

gnation, qui devra s'opérer dans les deux mois du retrait, d'un autre établissement de crédit éligible.

Art. 30. Modification des Statuts. Les Statuts pourront être modifiés de temps en temps par une assemblée générale

des actionnaires aux conditions de quorum et de majorité fixés par la loi luxembourgeoise.

Art. 31. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les Statuts seront régies par la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée et la Loi.

<i>Dispositions transitoires.

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2010.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2011.




<i>Souscription et Paiement

Le souscripteur a souscrit 40 (quarante) actions sans valeur nominale et libéré l’équivalent en USD de 31.000 euros

(trente-et-un mille euros) en numéraire.

La preuve de ce paiement a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.


Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s'élèvent environ à 7.000 euros.


Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par les article 26 , 26-3 et 26-5 de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale extraordinaire

L'actionnaire unique a immédiatement pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le siège social de la Société est établi au 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour une période expirant à la première assemblée générale


- Mme Nathalie Davies Charbonnier, 22, avenue de l’Ermitage, CH - 1224 Chêne Bougeries, Suisse, née à Genève,

Suisse, le 13 décembre 1965.

- Monsieur. Roberto Almaleh, 119 Route de Vandoeuvres, CH - 1253 Vandoeuvres, Suisse, né à Milan, Italie, le 4 février


- Monsieur John Burke, Rue de l’Hôtel de Ville, 10, CH - 1204 Genève, Suisse, né à Gênes, Italie, le 10 août 1965.

<i>Troisième résolution

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg (RCS Lu-

xembourg B 65477) a été nommé réviseur d'entreprises de la Société pour une période se terminant à la première
assemblée générale annuelle.

Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande du comparant, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française et en cas de divergences entre les textes anglais
et français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec Nous notaire la présente minute.

Enregistré à Luxembourg A.C., le 23 septembre 2010. Relation: LAC/2010/41670. Reçu soixante-quinze euros (75.-


<i>Le Receveur ff. (signé): C. FRISING.

- POUR EXPEDITION CONFORME - délivrée à la société sur demande.

Luxembourg, le 30 septembre 2010.

Référence de publication: 2010130363/1490.
(100148212) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 septembre 2010.

BGL BNP Paribas, Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 6.481.

Le soussigné, Maître Joseph ELVINGER, Notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg;


1. que le projet de fusion entre BGL BNP Paribas, une société anonyme constituée et existant sous les lois du Grand-

Duché de Luxembourg, ayant son siège social au 50, avenue J.F. Kennnedy, L-1855 Luxembourg et inscrite au Registre
de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 6.481 (la «Société Absorbante») et BNP Paribas Lu-
xembourg, une société anonyme constituée et existant sous les lois du Grand-Duché de Luxembourg et inscrite au




Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 6.754 (la «Société Absorbée», ensemble avec
la Société Absorbante, ci-après les «Sociétés Fusionnantes»), a été régulièrement publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations, numéro 1782 du 1 


 septembre 2010 (le «Mémorial C») (le «Projet de fusion»);

2. que les documents repris à l'article 267 paragraphe (1) a), b) et c) de la Loi ont été mis à la disposition des actionnaires

de la Société Absorbante au siège social de cette dernière en date du 1 


 septembre 2010;

3. que le Projet de Fusion prévoit que la fusion sera effective entre les parties sur décision concurrente des Sociétés

Fusionnantes de procéder à la fusion, une fois que le délai d'un mois tel que prévu à l'article 279 de la Loi sera écoulé,
sous réserve de la convocation d'une assemblée générale dans les conditions prévues au paragraphe (1) alinéa (c) du
même article;

4. qu'aucun actionnaire de la Société Absorbante n'a, depuis la publication du Projet de Fusion au Mémorial C en date

du 1 


 septembre 2010, requis la convocation d'une assemblée générale de la Société Absorbante appelée à se prononcer

sur l'approbation de la fusion;

5. que la fusion a donc pris effet entre les Sociétés Fusionnantes en date du 1 


 octobre 2010;

6. que la Société Absorbée a dès lors cessé d'exister.

Luxembourg, le 1 


 octobre 2010.

Me Joseph Elvinger

Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 4 octobre 2010. Relation: LAC/2010/43182. - Reçu douze euros (12,00 €).

<i>Le Receveur

 (signé): Carole FRISING.

Référence de publication: 2010133693/32.
(100152215) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 2010.

UniGarantPlus: Europa (2010), Fonds Commun de Placement.

Der Fonds UniGarantPlus: Europa (2010) (WKN 120623 / ISIN LU0174488543) wurde gemäß Artikel 12 des Ver-

waltungsreglements zum 30. September 2010 in den UniGarant: Europa (2016) II (WKN A1CYLP / ISIN LU0509228390)

Der UniGarantPlus: Europa (2010) wurde zum selben Datum aufgelöst.
Die Verwaltungsgesellschaft erklärt die Übertragung somit für abgeschlossen.
Der abschließende Bericht kann bei der Verwaltungsgesellschaft, Union Investment Luxembourg S.A., 308, route d

´Esch, L-1471 Luxembourg, angefordert werden.

Luxemburg, im Oktober 2010.

Union Investment Luxembourg


Référence de publication: 2010134253/755/14.

Milliken Luxembourg Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 8.715.500,00.

Siège social: L-2124 Luxembourg, 102, rue des Maraîchers.

R.C.S. Luxembourg B 145.430.

<i>Extrait des résolutions de l’associé unique de la Société en date du 27 avril 2010

En date du 27 avril 2010, l’associé unique de la Société a pris les résolutions suivantes:
- D’accepter la démission de Madame Fitch en tant que gérant de classe B de la Société avec effet au 1 


 mai 2010.

- De nommer Madame Galya Mezentseva, née le 30 juillet 1976 à Alma-Ata en Russie, avec adresse professionnelle

au 102, rue des Maraichers, L-2124 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, en tant que nouveau gérant de classe B
de la Société avec effet au 1 


 mai 2010 et pour une durée indéterminée.

Depuis cette date le conseil de gérance de la Société se compose des personnes suivantes:

<i>Gérants de classe A:

Monsieur James R. Richeson
Monsieur Joseph Murdock Salley
Monsieur Martin John Haworth
Monsieur David Mark Lammens

<i>Gérant de classe B:

Madame Galya Mezentseva




Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 juillet 2010.

Référence de publication: 2010092623/24.
(100103218) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 juillet 2010.

Durban Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 75.640.

<i>Extrait du Procès-verbal de l'assemblée générale statutaire du 25 juin 2010

L'assemblée accepte le renouvellement du mandat de Messieurs Joeri STEEMAN (demeurant professionnellement au

24, rue Saint Mathieu à L-2138 Luxembourg) et Luc COPPENS (demeurant au 35, Blackmeers à B-1790 Affligem) au poste
d'administrateur, la nomination de Monsieur Frederik-ROB (demeurant professionnellement au 24, rue Saint Mathieu à
L-2138 Luxembourg) au poste d'administrateur en remplacement de Monsieur Karl LOUARN dont le mandat est échu
ainsi que le renouvellement de Monsieur Régis PIVA (demeurant professionnellement au 24, rue Saint Mathieu à L-2138
Luxembourg) en tant que commissaire aux comptes. Les nouveaux mandats arriveront à échéance lors de l'assemblée
générale de 2016.

Pour extrait sincère et conforme
Frederik ROB / Joeri STEEMAN
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010117267/18.
(100132300) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Elektro H.M.L. S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7220 Walferdange, 1, place des Martyrs.

R.C.S. Luxembourg B 143.666.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA

Référence de publication: 2010092962/13.
(100103002) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 juillet 2010.

Nabors Lion S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 112.249.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 de Nabors Lion S.à r.l. pour la période du 1 


 janvier 2009 au 31 décembre

2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23.08.2010.


Référence de publication: 2010116296/11.
(100131376) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2010.

UBS ETF, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 83.626.

Faisant suite à la resolution circulaire daté du 1 


 Juillet 2010, ont démit de leurs fonctions de délégué à la gestion

journalière du comité de gestion:

Monsieur GAST Christian
48-50, Aeschenvorstadt, 4051 Basel




Madame RONAN Siobhan
33A, avenue J-F Kennedy
L-1855 Luxembourg
En date du 17 Août 2010, a été nommé délégué à la gestion journalière en lieu et place de Mr. GAST Christian pour

une durée indéterminée:

Monsieur KUNTH Christian
Gessneralle 3-5
CH-8098 Zurich
En date du 17 Août 2010, a été nommé délégué à la gestion journalière en lieu et place de Mme. RONAN Siobhan

pour une durée indéterminée:

Monsieur SCHANET Marcel
33A, avenue J-F Kennedy
L-1855 Luxembourg

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 Août 2010.

State Street Bank Luxembourg S.A.

Référence de publication: 2010118775/30.
(100133603) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 août 2010.

Finance Investissement Participations S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 82.395.

La fiduciaire BOA ADVISORY SA résilie au 26/08/2010, avec effet immédiat, la convention de domiciliation pour la

société Finance Investissement Participations SA n° RCS B0082395 et dénonce donc son siège social au 42 Place Guillaume
II L-1648 Luxembourg.


Référence de publication: 2010117056/13.
(100131923) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2010.

Shamrock Capital Partners S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 137.861.


L’an deux mil neuf, le vingt-trois décembre.
Pardevant Nous, Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

Steinberg Capital Management S.A, une société anonyme de droit luxembourgeois, établie et ayant son siège social au

65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, inscrite au Registre de
Commerce et des Sociétés sous le numéro B 129 702, (”l’Associé Unique”), ici représentée par Regis Galiotto, employé
privé, demeurant profesionnellement à 15 Côte d’Eich, L-1450 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, en vertu
d’une procuration donnée sous seing privé le 18 décembre 2009.

Laquelle procuration, après avoir été signée "ne varietur" par le mandataire de la partie comparante es qualité qu’il

agit et le notaire soussigné, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera formalisée.

Lequel comparant, représenté comme il est dit ci-avant, a exposé au notaire et l’a prié d’acter ce qui suit:
- Que la société dénommée Shamrock Capital Partner S.A, une société anonyme de droit luxembourgeois, établie et

ayant son siège social au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg (la “Société”), a été constituée le 12 mars 2008,
publié au Mémorial C sous le numéro 1169 du 21 avril 2008 et inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés sous
le numéro B 137 861.




- Que le capital social de la Société est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000) représenté par 31.000 actions de

valeur nominale de un euro (EUR 1), entièrement libérées.

- Que l'Actionnaire Unique détient la totalité des actions de la Société;
- Que l’ Actionnaire Unique approuve le bilan de la société à la date du 18 décembre 2009, qui est annexé à la présente

comme annexe A (l’ «Annexe A»);

- Que les activités de la Société ayant cessé, l'Actionnaire Unique prononce la dissolution anticipée de la Société et sa

mise en liquidation.

- Que l'Actionnaire Unique, se désigne lui-même comme liquidateur de la Société, qu'en cette qualité il requiert du

notaire instrumentant d'acter qu'il déclare que tout le passif de la Société à l’égard des tiers est réglé, que le passif restant
de la Société sera pris en charge par l’Actionnaire Unique, et que le passif en relation avec la clôture de la liquidation est
dûment provisionné; en outre il déclare que par rapport à d'éventuels passifs de la Société actuellement inconnus, il
assume irrévocablement l'obligation de payer tout ce passif éventuel; qu'en conséquence tout le passif de la dite Société
est réglé; Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus tels que définis par l’article 144 de la loi modifiée du 10 août 1915
sur les sociétés commerciales.

Il peut également accomplir tous les actes prévus à l’article 145 de la Loi sans autorisation préalable de l’assemblée

générale dans les cas où elle serait requise.

- Que l'actif restant est ou sera réparti à l'Actionnaire Unique;
- Que partant la liquidation de la Société est à considérer comme faite et clôturée;
- Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs de la Société;
- Que les livres et documents de la Société sont conservés pendant cinq ans auprès de l'ancien siège social de la Société.
Pour l'accomplissement des formalités relatives aux transcriptions, publications, radiations, dépôts et autres formalités

à faire en vertu des présentes, tous pouvoirs sont donnés au porteur d'une expédition des présentes pour accomplir
toutes les formalités.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au mandataire, il a signé avec nous, notaire, le présent acte.
Enregistré à Luxembourg A.C. le 28 décembre 2009. Relation: LAC/2009/57309. Reçu soixante-quinze euros (75.-€).

<i>Le Receveur

 (signé): Francis SANDT.

Référence de publication: 2010116968/51.
(100133104) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2010.

Ethon (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1320 Luxembourg, 54, rue de Cessange.

R.C.S. Luxembourg B 131.480.

Le bilan au 31 décembre 2007, le compte de profits et pertes la période du 1 


 janvier 2007 au 31 décembre 2007,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
ETHON (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2010117133/13.
(100132266) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Giunone S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2661 Luxembourg, 44, rue de la Vallée.

R.C.S. Luxembourg B 107.076.

Le bilan au 31 décembre 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010117144/10.
(100132643) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.




C.F.T. Finance S.A.-SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 36.350.


L'assemblée générale du 27 août 2010 a renouvelé les mandats des administrateurs.
- Madame Nathalie GAUTIER, Administrateur, employée privée, 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, Luxembourg;
- Monsieur Laurent HEILIGER, Administrateur, licencié en sciences commerciales et financières, 6, rue Adolphe, L-1116

Luxembourg, Luxembourg;

- Madame Michelle DELFOSSE, Administrateur-Président, ingénieur civil, 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, Lu-


Leurs mandats prendront fin lors de l'assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2010.
L'assemblée générale du 27 août 2010 a renouvelé le mandat du Commissaire aux comptes.
- Monsieur Aloyse SCHERER, expert comptable, 16, rue Dante, L-1412 Luxembourg
Son mandat prendra fin lors de l'assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2010.

Luxembourg, le 27 août 2010.

Société de Gestion de Patrimoine Familial

Référence de publication: 2010117373/21.
(100133483) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 août 2010.

Global Gold Reserve Management Company, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8308 Capellen, 75, Parc d'Activités.

R.C.S. Luxembourg B 153.893.

La société est la société de gestion du Fond de Titrisation «XAURES Securitisation Fund».
Le règlement de gestion spécifique relatif au compartiment «MINANCA Series 101» de ce fonds a été enregistré et

déposé au Registre de Commerce et des Sociétés.

S'agissant d'un fonds de titrisation, aucune publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations ne doit être


Référence de publication: 2010117145/12.
(100132630) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Global Gold Reserve Management Company, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8308 Capellen, 75, Parc d'Activités.

R.C.S. Luxembourg B 153.893.

La société est la société de gestion du Fonds de Titrisation «XAURES Securitisation Fund».
Une mise à jour du règlement de gestion de ce fonds a été enregistrée et déposée au Registre de Commerce et des


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010117146/11.
(100132632) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Hesper Grund und Boden S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 78.112.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA

Référence de publication: 2010117149/11.
(100132267) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.




Jotar Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 143.874.

Par la présente, nous vous informons que nous démissionnons de notre mandat de commissaire aux comptes de la

Société Jotar Investments SA, avec effet au 6 août 2010,

Luxembourg, le 24 août 2010.

CAS Services S.A.

Référence de publication: 2010117158/12.
(100132226) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Jotar Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 143.874.

Par la présente, je vous informe que je démissionne de mon mandat d'Administrateur de la Société Jotar Investments

SA, avec effet au 6 août 2010,

Luxembourg, le 18 août 2010.

Doeke van der Molen.

Référence de publication: 2010117157/10.
(100132212) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Jotar Investments S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 143.874.

Conformément à l'article 3 de la loi du 12 mai 1999 régissant la domiciliation des sociétés, Citco C&amp;T (Luxembourg)

SA informe de la dénonciation de la convention de domiciliation signée le 18 Décembre 2008 pour une durée indéterminée
entre les deux sociétés:

Jotar Investments SA avant son siège social au 2-8 Avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg, RCS B143.874 et
Citco C&amp;T (Luxembourg) SA ayant son siège social au 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg, en tant que

repreneur du contrat précédemment conclus avec Citco (Luxembourg) SA.

Fait à Luxembourg, le 16 Août 2010.

Citco C&amp;T (Luxembourg) SA
Christelle Ferry et Fabrice Geimer

Référence de publication: 2010117159/15.
(100132485) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

JER Baywatch S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 15, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 115.441.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Martin Eckel

Référence de publication: 2010117161/11.
(100132615) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

JER Lara S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 15, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 115.485.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.




Martin Eckel

Référence de publication: 2010117162/11.
(100132618) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

JER Logic S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 15, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 115.486.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Martin Eckel

Référence de publication: 2010117163/11.
(100132616) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

JER Thunderbird S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2430 Luxembourg, 7, rue Michel Rodange.

R.C.S. Luxembourg B 115.484.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Martin Eckel

Référence de publication: 2010117164/11.
(100132592) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Joint Investment Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 63.562.

Le bilan et annexes au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010117165/10.
(100132543) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Logic JV Luxembourg S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 15, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 120.163.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Martin Eckel

Référence de publication: 2010117166/11.
(100132594) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Invest &amp; Projekt -IV- S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 203, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 132.887.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.




Fiduciaire Centrale du Luxembourg S.A.

Référence de publication: 2010117155/11.
(100132254) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

LuxCo 66 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 133.213.

Le Bilan au 31/12/2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25/08/2010.

TMF Corporate Services S.A.

Référence de publication: 2010117167/13.
(100132468) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Limpertsberg Grund und Boden S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 80.448.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA

Référence de publication: 2010117168/13.
(100132243) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Lophira, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R.C.S. Luxembourg B 46.981.

Société anonyme holding constituée suivant acte reçu par Maître Georges d'HUART, notaire de résidence à Pétange, en

date du 23 décembre 1993, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N° 245 du 21 juin
1994. Les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le même notaire en date du 16 juillet 1997, publié au Mémorial
Recueil des Sociétés et Associations C N° 592 du 29 octobre 1997. Le capital social a été converti en euros dans
le cadre des dispositions de la loi du 10 décembre 1998, suivant assemblée générale du 20 décembre 2001, extrait
publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C N° 850 du 5 juin 2002.

Le bilan au 31 décembre 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Société anonyme holding

Référence de publication: 2010117169/19.
(100132451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Luxemburger Handwerksbau S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 36.011.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.




Fiduciaire Centrale du Luxembourg S.A.
L-2530 Luxembourg
4, rue Henri Schnadt

Référence de publication: 2010117170/13.
(100132241) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

M.D.Z. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 35.514.

Nous vous prions de prendre acte ce jour de notre décision de démissionner du poste de commissaire aux comptes

(avec effet immédiat).

Windhof, le 29 juin 2010.

<i>Pour VO Consulting Lux SA

Référence de publication: 2010117171/13.
(100132341) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Orchard Southern Cone (Lux) S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 115.726.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Orchard Southern Cone (Lux) S. à r.l.

Référence de publication: 2010117185/12.
(100132644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Ownest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 97.168.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA

Référence de publication: 2010117188/11.
(100132261) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.

Morgan Stanley Luxembourg Reinsurance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 56.772.

Le Bilan au 31 décembre 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la Société
Aon Insurance Managers (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2010117172/12.
(100132253) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2010.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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ACMBernstein SICAV

Arras Holding S.A.

BGL BNP Paribas

BNP Paribas Short Term Fund

Bois la Dame S.A.

C.F.T. Finance S.A.-SPF

China Corn Oil S.A.

Cockspur Holding S.A.

DB Platinum

DB Platinum II

DB Platinum III

DB Platinum IV

DCF Fund (II)

DCF Fund (II)

Durban Investments S.A.

Durfen Investments S.A.

Durfen Investments S.A.

Elcoteq SE

Elektro H.M.L. S.à r.l.

Ethon (Luxembourg) S.A.

European Technical Graphics S.A.

Finance Investissement Participations S.A.

Giunone S.A.

Global Gold Reserve Management Company

Global Gold Reserve Management Company

Heralda S.A.

Hesper Grund und Boden S.A.

Hifi Tech Holding S.A.

Humphrey Invest S.A.

ING International

International Oil Products S.A.

Invest &amp; Projekt -IV- S.A.

JER Baywatch S.à r.l.

JER Lara S.à r.l.

JER Logic S. à r.l.

JER Thunderbird S.à r.l.

Joint Investment Holding S.A.

Jotar Investments S.A.

Jotar Investments S.A.

Jotar Investments S.A.

Lemanik Sicav

Limpertsberg Grund und Boden S.A.

Logic JV Luxembourg S. à r.l.


LuxCo 66 S.à r.l.

Luxemburger Handwerksbau S.à r.l.

M.D.Z. S.A.

Milliken Luxembourg Sàrl

Morgan Stanley Luxembourg Reinsurance S.A.

Nabors Lion S.à r.l.

NLD Activities S.A.

Orchard Southern Cone (Lux) S. à r.l.

Ownest S.A.

Pat Holding S.A.

Riva Global Fund SICAV SIF

Shamrock Capital Partners S.A.

SIPE, Société de Participations Financières


UniGarantPlus: Europa (2010)

United Properties S.A.