L

U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1875

13 septembre 2010

SOMMAIRE

AlpeLux Asset Management S.A.  . . . . . . . .

89991

Arens Scheer Le Trente S.à r.l. . . . . . . . . . .

89994

Artsystem S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89999

Bau-Perllux S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89997

Beckerich Préformes S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

89996

Bergen S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89995

Best Cars, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89997

Bilfinger Berger Project Development S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89996

BRE/Asia NQ S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89998

BRE/Asia Q S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89998

BRE/Berlin Esplanade Hotel Holding S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89998

BRE/Berlin Esplanade Hotel S. à r.l. . . . . . .

89999

BTMU - GS US Intermediate Corporate

Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89991

BTMU - PIMCO US Intermediate Corpo-

rate Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89990

CapitalatWork Alternative Fund  . . . . . . . .

90000

Captiva Capital Partners III S.C.A.  . . . . . .

90000

Captiva Healthcare S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

90000

Celsab International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

89999

Cerberus Nightingale 2  . . . . . . . . . . . . . . . . .

89997

Comilux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89997

Conafex Holdings  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89964

C-QUADRAT IQ European Equity ETF  . .

89954

Daniel Schlechter S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89999

Deka Multi Asset Investors Luxembourg

SICAV-FIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89991

Deka Multi Asset Investors Luxembourg

SICAV-FIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89991

Deka Multi Asset Investors Luxembourg

SICAV-FIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89992

Deka Rue Cambon S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

89993

Forestalux SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89995

Gero Clean S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89996

Global Participations Group  . . . . . . . . . . . .

89994

Global Property Select  . . . . . . . . . . . . . . . . .

89992

Haga 2000 S.à.r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89993

Hartung Internationale Transporte A.G.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89993

IKB International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89954

InterAssets S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89992

International Asset Management S.A. . . . .

89992

L.S. IANC Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . .

89993

Luxbizz S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89994

Lux-Forêts du Nord S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

89993

Lux-Puglia SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89994

Lyxor QUANTIC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89965

Merit Capital Sicav-Sif  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89967

Milarc Holdings S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89994

Milarc Investment Fund S.A.  . . . . . . . . . . . .

89995

New Hotels & Investments S.A.  . . . . . . . . .

89995

New Industrial Cleaning S.A.  . . . . . . . . . . . .

89995

Palam S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89997

ParLyo Property Holdings S.à r.l.  . . . . . . . .

89996

Plafonlux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

90000

Pneu Service Schumann S.A.  . . . . . . . . . . . .

90000

Stock-Base S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89998

Sunred Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89999

Swiss Rock (Lux) Dachfonds Sicav  . . . . . . .

89965

Symphonia Lux Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89966

Ventos S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

89966

89953

L

U X E M B O U R G

C-QUADRAT IQ European Equity ETF, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de C-QUADRAT iQ European Equity ETF a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Commerz Derivatives Funds Solutions S.A.
Kusch / Dr. Chen

Référence de publication: 2010110958/10.
(100125501) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 août 2010.

IKB International, Société Anonyme.

Siège social: L-1468 Luxembourg, 12, rue Erasme.

R.C.S. Luxembourg B 17.018.

NOTICE TO THE HOLDERS OF Euro 45 million 8% Capital Contribution Certificates

(ISIN XS0119317823)

(the "Certificateholders")

issued on a fiduciary basis by Deutsche Bank Luxembourg, Société Anonyme, having its registered office at L-1115

Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer, R.C.S. Luxembourg B 9.164

(the "Fiduciary")
for the purpose of funding and maintaining a silent capital contribution in IKB International, Société Anonyme, having

its registered office at L-1468 Luxembourg, 12, rue Erasme, R.C.S. Luxembourg B 17.018 ("IKB S.A.") (the "Certificates")

THAT A

MEETING

of the Certificateholders will be held pursuant to § 14 of the terms and conditions of the Certificates on <i>30 September

<i>2010 at 11.30 a.m. (Luxembourg time) on the premises of IKB International S.A., 12, rue Erasme, L-1468 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg for the purposes of considering and, if thought fit, passing the resolutions set out in the
below agenda.

<i>Agenda:

1. Approval by the Certificateholders of the amendments to the contribution agreement dated 16 November 2000

as detailed in the appendix to this notice by way of the Fiduciary entering into a transfer agreement with IKB
Deutsche Industriebank AG and IKB S.A., approval of the termination of the support undertaking dated 16 No-
vember 2000 with respect to the obligations of IKB S.A. under the contribution agreement dated 16 November
2000 (Patronatserklärung) and approval of all amendments resulting therefrom to the terms and conditions of the
Certificates dated November 2000 as detailed in the appendix to this notice.

2. Miscellaneous.

<i>Background

Pursuant to a contribution agreement dated 16 November 2000 (the "Contribution Agreement") the Fiduciary acquired

a silent capital interest in the form of a Stille Gesellschaft under German law in the amount of Euro 45 million in IKB S.A.
on a fiduciary basis in its own name but solely for the account of the holders of the Certificates issued by it in November
2000.

By way of a support undertaking dated 16 November 2000 IKB Deutsche Industriebank AG ("IKB AG") also assumed

certain obligations with respect to the Contribution Agreement (Patronatserklärung, the "Support Undertaking").

Pursuant to the Contribution Agreement, the Stille Gesellschaft participation expired at the end of the fiscal year of

IKB S.A. ended 31 March 2010 (the "Fiscal Year 2009/2010") and the capital contribution (Vermögenseinlage, as defined
in the Contribution Agreement, the "Capital Contribution") is scheduled to be repaid on 17 November 2010 at an amount
equal to the contribution amount (Einlagebetrag, as defined in § 2.1 of the Contribution Agreement; the "Contribution
Amount"). Pursuant to the audited non-consolidated financial statements of IKB S.A. for the Fiscal Year 2009/2010, the
Contribution Amount of the Capital Contribution amounted to Euro 8,553,518.67 as at 31 March 2010. The audited non-
consolidated financial statements of IKB S.A. for the Fiscal Year 2009/2010 do not show any Available Distributable Profits
(as defined in the Contribution Agreement) but a loss of Euro 251,263.39.

Hence, in essence the principal relevant outstanding obligation of IKB S.A. under the Contribution Agreement is the

repayment by IKB S.A. to the Fiduciary of the Contribution Amount.

In connection with measures concerning the restructuring of IKB group that have been imposed by the European

Commission in relation to the granting of state aid, it is now intended to transfer IKB S.A.'s entire contractual position
under the Contribution Agreement including all remaining rights and obligations, i.e. most notably the above mentioned

89954

L

U X E M B O U R G

repayment obligation, to IKB AG by way of a transfer agreement to be entered into by IKB S.A., IKB AG and the Fiduciary,
amending the Contribution Agreement.

The amendments to the Contribution Agreement whereby IKB S.A. is replaced by IKB AG as contractual party, entail

that certain consequential amendments will need to be made to the documentation relating to the Certificates including
their terms and conditions (the "Terms and Conditions").

Upon transfer of the Contribution Agreement, IKB AG assumes IKB S.A.'s entire legal position under the Contribution

Agreement and becomes sole debtor of all liabilities arising out of and in connection with the Contribution Agreement,
whereby the Support Undertaking given in respect of certain obligations becomes obsolete. Accordingly, the Support
Undertaking needs to be terminated.

It is therefore required under § 14 of the Terms and Conditions that the Certificateholders approve the amendments

to the Contribution Agreement, the consequential amendments to the Terms and Conditions and the termination of the
Support Undertaking.

Final drafts of the transfer agreement and of the amended Terms and Conditions will be available for inspection at the

meeting and are available in advance of the meeting at the registered office of Deutsche Bank AG London (the "Consent
Agent"), Debt &amp; Equity Restructuring Services, Winchester House 1, Great Winchester Street, London, EC2N 2DB, Tel.
+44 (0) 20 7547 5000, Fax. +44 (0) 20 7547 6149/5001, E-mail: xchange.offer@db.com, and at the registered office of
the Fiduciary, L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer, Tel. +352 42 12 26 39, Fax. +352 47 31 36, E-mail:
xchange.offer@db.com, during normal business hours.

<i>Voting and Quorum

IMPORTANT: The Certificates are currently in the form of a Global Certificate. The Global Certificate is held by a

common depositary for Euroclear Bank S.A./N.V. as operator of the Euroclear system ("Euroclear") and Clearstream
Banking,  société  anonyme ("Clearstream,  Luxembourg"). Each  person (a "Beneficial Owner")  who  is  the  owner  of  a
particular nominal amount of the Certificates through Euroclear, Clearstream, Luxembourg or their respective account
holders ("Accountholders"), should note that such person will only be entitled to attend and vote at the meeting in
accordance with the procedures set out below. Accordingly, if they have not already done so, beneficial owners should
convey their voting instructions, directly or through the Accountholder through whom they hold their interests in the
Certificates, to Euroclear or Clearstream, Luxembourg in accordance with the procedures of Euroclear or Clearstream,
Luxembourg and such Accountholders or arrange by the same means to obtain a voting certificate or for someone on
their behalf to obtain a voting certificate.

1 A Certificateholder wishing to attend and vote at the meeting in person must produce at the meeting a valid voting

certificate or valid voting certificates issued by the Consent Agent relating to the Certificates in respect of which he
wishes to vote.

A Certificateholder may obtain a voting certificate in respect of his Certificates by arranging for his Certificates to be

blocked in an account with Euroclear or Clearstream, Luxembourg (unless the Certificate is the subject of a block voting
instruction which has been issued and is outstanding in respect of the meeting or any adjourned such meeting) not less
than 48 hours before the time fixed for the meeting (or, if applicable, any adjourned such meeting) and, within the relevant
time limit specified by Euroclear or Clearstream, Luxembourg, as the case may be, upon terms that the Certificates will
not cease to be so blocked until the first to occur of the conclusion of the meeting or any adjourned such meeting and
the surrender of the voting certificate to the Consent Agent who issued it.

2 A Certificateholder not wishing to attend and vote at the meeting in person may either deliver the voting certificate

(s) to the person whom he wishes to attend on his behalf or give a voting instruction (in the form of an electronic voting
instruction (the "Electronic Voting Instruction") in accordance with the standard procedures of Euroclear and/or Clears-
tream, Luxembourg) to, and require the Consent Agent to, include the votes attributable to his Certificates in a block
voting instruction issued by the Consent Agent for the meeting or any adjourned such meeting, in which case the Consent
Agent shall appoint two proxies to attend and vote at the meeting in accordance with such Certificateholder's instructions.

3 If a Certificateholder wishes the votes attributable to his Certificates to be included in a block voting instruction for

the meeting or any adjourned such meeting, then (i) he must arrange for his Certificates to be blocked in an account with
Euroclear or Clearstream, Luxembourg for that purpose and (ii) he or a duly authorised person on his behalf must direct
the Consent Agent as to how those votes are to be cast by way of an Electronic Voting Instruction, not less than 48
hours before the time fixed for the meeting (or, if applicable, any adjourned such meeting) and within the time limit
specified by the relevant clearing system upon terms that the Certificates will not cease to be so blocked until the first
to occur of (i) the conclusion of the meeting or any adjourned such meeting and (ii) the Certificates ceasing with the
agreement of the Consent Agent to be so blocked and the giving of notice by the Consent Agent to the Fiduciary of the
necessary amendment of the block voting instruction, and that such instruction is, during the period commencing 48
hours before the time for the meeting or any adjourned such meeting is convened and within the time limit specified by
the relevant clearing system and ending at the conclusion or adjournment thereof, neither revocable nor capable of
amendment.

4 Any Electronic Voting Instructions given may not be revoked during the period starting 48 hours before the time

fixed for the meeting and ending at the conclusion of such meeting.

89955

L

U X E M B O U R G

5 The quorum required at the meeting is: one or more persons present in person holding voting certificates or being

proxies and holding or representing in the aggregate 10 per cent. of the principal amount of the Certificate for the time
being outstanding. If a quorum is not present, the meeting shall stand adjourned for a period of four weeks and to such
time and place, as may be determined by the Fiduciary. At such adjourned meeting the quorum shall be one or more
persons present in person holding voting certificates or being proxies whatever the principal amount of the Certificates
so held or represented.

6 To be passed, the resolution requires the simple majority in favour of the votes cast. If passed, the resolution will

be binding on all the Certificateholders, whether or not present at such meeting and whether or not voting.

<i>Contacts

Certificateholders who wish to obtain the underlying documentation or have questions concerning the organisation

of the meeting can contact:

Deutsche Bank AG London
Debt &amp; Equity Restructuring Services
Winchester House
1 Great Winchester Street
London EC2N 2DB
United Kingdom
Tel. +44 (0) 20 7547 5000
Fax. +44 (0) 20 7547 6149/5001
E-mail: xchange.offer@db.com;

or the Fiduciary directly at:

Deutsche Bank Luxembourg S.A.
2, boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
Tel. +352 42 12 26 39
Fax. +352 47 31 36
E-mail: xchange.offer@db.com.

Certificateholders looking for more information concerning the content of the documentation and the items contained

in the agenda of the meeting can contact IKB Deutsche Industriebank AG, Ms Dr. Annette Littmann, directly at

Wilhelm-Bötzkes-Strasse 1
40474 Düsseldorf
Germany
Tel.: +49 211 8221 4777
Fax.: +49 211 8221 2745

Luxembourg, 13 September 2010.

<i>For Deutsche Bank Luxembourg, Société Anonyme / <i>For IKB International, Société Anonyme

APPENDIX

AMENDMENTS TO THE CONTRIBUTION AGREEMENT

As of the Transfer Date, the following shall apply:
All references in §§ 3.1 sentence 1, 6.2, 7.1, 8, 9.1, 9.2, 11.1, 12.1, 12.4, 13, 14, and 17 of the Contribution Agreement

to the "Bank" shall be deemed to refer to "Muttergesellschaft".

§ 3.1 sentence 3 alternative (i), § 3.1 sentence 4 alternative (ii), § 3.2, § 4.1 sentence 6 alternative (i), § 7.2 and § 7.3 of

the Contribution Agreement shall be deleted.

In § 7.1 (i) the text in brackets "(einschließlich Genußrechte und Genußscheine und gegebenenfalls sonstige Ergän-

zungskapitalinstrumente und andere nachrangige Vebindlichkeiten)" shall be deleted.

The references in § 9.1 sentence 1 and § 9.1 (ii) and § 9.2 (ii) of the Contribution Agreement to the Grand Duchy of

Luxembourg and any authority (Behörde) or political subdivision (Gebietskörperschaft) of Luxembourg shall be deemed
to refer to the Grand Duchy of Luxembourg and the Federal Republic of Germany and any authority (Behörde) or political
subdivision (Gebietskörperschaft) of the Grand Duchy of Luxembourg and Germany.

In § 9.1(i) and § 9.2(i) "Verfügbaren Ausschüttungsfähigen Gewinn für das unmittelbar vorhergehende Geschäftsjahr

der Bank" (Available Distributable Profits for the immediately preceding fiscal year of the Bank) shall be deemed to refer
to  "Bilanzgewinn  der  Muttergesellschaft  gemäß  Einzelabschluss  für  das  unmittelbar  vorhergehende  Geschäftsjahr  der

89956

L

U X E M B O U R G

Muttergesellschaft"  (distributable profits  of  the Parent  pursuant to the  non-consolidated financial  statements  for  the
immediately preceding fiscal year of the Parent).

The contact details of the Muttergesellschaft for the purposes of § 14 of the Contribution Agreement shall be as

follows:

IKB Deutsche Industriebank AG
Wilhelm-Bötzkes-Str. 1
40474 Düsseldorf
Bundesrepublik Deutschland
Attn.: Simon Lemmert
Tel.: +49 211 8221 3226
Fax: +49 211 8221 3526
§ 17 of the Contribution Agreement shall be amended to the effect that the provisions relating to the ranking of the

Fiduciary's claims for repayment of the Capital Contribution and for payment of any accrued and unpaid profit participation
(Gewinnbeteiligung, as defined in the Contribution Agreement) pursuant to § 7.1 of the Contribution Agreement will
also be governed by German law.

Otherwise, the provisions of the Contribution Agreement shall remain unchanged.

AMENDMENTS TO THE TERMS AND CONDITIONS OF THE CERTIFICATES

References to paragraphs and lines are those of the terms and conditions contained in the prospectus dated November

2000.

In §§ 2 para 2, 2 para 5, 2 para 6, 2 para 7, 3 para 1, 4 (c), 7 (a), 7 (d), 8 (a), 8 (b), 9 (b) para 1, 11 para 2, 11 para 3, 12

(a), 13 (c) and 14 (a) all references to "Bank" shall be read as references to "Bank (as of the Transfer Date: Parent)" and
all references to "Bank's" as references to "Bank's (as of the Transfer Date: Parent's)".

§ 1 is amended as follows:
- in line 24 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date (as defined below): Parent)"
- the last sentence is replaced with the following sentences:
Pursuant to the Contribution Agreement, the silent participation (Stille Beteiligung) expired at the end of the fiscal

year of the Bank ended March 31, 2010 (the "Fiscal Year 2009/2010"). The contribution amount (Einlagebetrag, as defined
in the Contribution Agreement; the "Contribution Amount") of the Capital Contribution as at 31 March 2010 will be
determined as part and a result of the audited non-consolidated financial statements of the Bank for the Fiscal Year
2009/2010. Pursuant to the Contribution Agreement the Capital Contribution is scheduled to be repaid on November
17, 2010 at an amount equal to the Contribution Amount.

On 30 September 2010 (the "Transfer Date"), the Bank transferred to the Parent, and the Parent assumed, by way of

assumption of contract under German law (Vertragsübernahme) with the consent of the Fiduciary and the approval of
the Certificateholders the Bank's entire legal position under the Contribution Agreement, as it existed at the relevant
time of the Transfer Date, (including all rights and obligations by contract and by operation of law as they stood at such
time). Consequently, with effect as from the Transfer Date, (i) the Bank ceased to be party to the Contribution Agreement
and (ii) only the Parent and the Fiduciary will be parties to the Contribution Agreement and only the Parent is liable for
the payment of any amounts under the Contribution Agreement when due, if any, in accordance with, and subject to, the
provisions of the Contribution Agreement.

§ 2 para 1 is amended as follows:
- in line 7 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
§ 2 para 3 is amended as follows:
- the last sentence is replaced with "Since, as of the Transfer Date, the Parent has become debtor of all obligations

under the Contribution Agreement and, hence, the Support Undertaking has become obsolete, the Bank, the Parent and
the Fiduciary have terminated the Support Agreement with effect as of the Transfer Date."

§ 2 para 4 is amended as follows:
- in line 2 and line 6 "and the Support Undertaking" is deleted
§ 2 para 8 is amended as follows:
- in lines 2, 15 and 16 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
- in lines 2 and 17 "Bank's" shall be read as "Bank's (as of the Transfer Date: Parent's)"
- in line 11 "(until the Transfer Date)" is inserted after "Bank"
§ 3 para 2 is amended as follows:
- in line 3 "Euroclear" is replaced with "Euroclear Bank S.A./N.V. as operator of the Euroclear system ("Euroclear")"
§ 4 (a) is amended as follows:
- in line 3 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"

89957

L

U X E M B O U R G

- in line 13 "following provisions" is replaced by "following provision" and "(i) if the Bank's capital (or solvency) ratio

as calculated according to applicable banking regulations of the Grand Duchy of Luxembourg as of March 31, 2010 is less
than the minimum required by such regulations or (ii)" is deleted

- in line 29 "(i)" is deleted
- in line 32 "and (ii) when the Bank's capital (or solvency ratio meets the requirements of the applicable banking

regulations of the Grand Duchy of Luxembourg" is deleted

§ 4 (b) is deleted and § 4 (c) becomes § 4 (b) and § 4 (d) becomes § 4 (c).
§ 5 (a) para 1 is amended as follows:
- in lines 5 and 16 "mimimum" is replaced with "minimum"
- in line 11 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
§ 5 (a) para 4 is amended as follows:
- in line 43 the second "the" is deleted
§ 5 (b) is amended as follows:
- in line 18 "(I) if the Bank's capital (or solvency) ratio according to the applicable Luxembourg banking regulations as

of March 31 of such fiscal year is less than the minimum required by such regulations and/or (ii)," is deleted

§ 7 (a) is amended as follows:
- in line 6 the text in brackets "(including Genußrechte, Genußscheine and other Upper Tier 2 Capital Instruments, if

any, and any other subordinated or non-subordinated debt)" is deleted

§ 7 (b) (including the footnotes 12, 13 and 14 and their entire content relating thereto) and § 7 (c) are deleted and §

7 (d) becomes § 7 (b)

§ 8 (b) is amended as follows:
- in line 12 "or the Support Undertaking" is deleted
§ 8 (c) is deleted and § 8 (d) becomes § 8 (c)
§ 9 (a) is amended as follows:
- in lines 1 and 13 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
- in line 8 "or the Federal Republic of Germany" after "Luxembourg" is inserted
- at (1) in line 2 "Available Distributable Profits for the immediately preceding fiscal year of the Bank" is replaced with

"distributable profits (Bilanzgewinn) of the Parent pursuant to the non-consolidated financial statements for the imme-
diately preceding fiscal year of the Parent"

- at (2) in line 5 "or the Federal Republic of Germany" after "Luxembourg" is inserted
§ 9 (b) is amended as follows:
- at (1) in line 2 "Available Distributable Profits for the immediately preceding fiscal year of the Bank" is replaced with

"distributable profits (Bilanzgewinn) of the Parent pursuant to the non-consolidated financial statements for the imme-
diately preceding fiscal year of the Parent"

- at (2) in line 5 "or the Federal Republic of Germany" after "Luxembourg" is inserted
§ 10 (a) is amended as follows:
- footnote 15 and its entire content becomes footnote 12
§ 10 (d) is amended as follows:
- footnote 16 and its entire content becomes footnote 13
§ 10 (e) is amended as follows:
- footnote 17 and its entire content becomes footnote 14
§ 11 para 1 is amended as follows:
- in line 3 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
§ 12 (a) is amended as follows:
- in line 11 "and the Support Undertaking" is deleted
§ 13 (a) is amended as follows:
- in line 1 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
§ 13 (b) is amended as follows:
- in line 7 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"
§ 13 (c) is amended as follows:
- at (i) the text shall be deleted and replaced with "(obsolete)"
§ 14 (b) is amended as follows:
- in line 4 "or the Support Undertaking" is deleted
- in line 8 "Bank" shall be read as "Bank (as of the Transfer Date: Parent)"

89958

L

U X E M B O U R G

- in line 9 "or the Support Undertaking by the Parent" is deleted
§ 17 (a) is amended as follows:
- in line 8 "(i) the status of the claims of the Fiduciary for the repayment of the Capital Contribution and for the payment

of the accrued and unpaid Profit Participation in the event of the dissolution or liquidation of the Bank and (ii)" is deleted

For the avoidance of doubt, all §§ not specifically mentioned hereabove remain unchanged.

Folgt die deutsche Übersetzung des vorstehenden Textes:

MITTEILUNG AN DIE INHABER DER Euro 45 Millionen 8% Stillen Beteiligungsscheine

(ISIN XS0119317823)

(die "Beteiligungsscheininhaber")

ausgegeben auf treuhänderischer Basis durch Deutsche Bank Luxembourg, Société Anonyme, mit Gesellschaftssitz in

L-1115 Luxemburg, 2, boulevard Konrad Adenauer, R.C.S. Luxemburg B 9.164

(der "Treuhänder")
zum Zwecke der Finanzierung und des Unterhaltens einer stillen Beteiligung an der IKB International, Société Anonyme,

mit Gesellschaftssitz in L-1468 Luxemburg, 12, rue Erasme, R.C.S. Luxemburg B 17.018 ("IKB S.A.") (die "Stillen Beteili-
gungsscheine")

DASS EINE

VERSAMMLUNG

der Beteiligungsscheininhaber gemäß § 14 der Bedingungen der Stillen Beteiligungsscheine (die "Bedingungen") am <i>30.

<i>September 2010

 um 11.30 Uhr (Luxemburger Zeit) in den Räumlichkeiten der IKB International S.A., 12, rue Erasme,

L-1468 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, abgehalten werden wird

zum Zwecke der Beratung und, falls es für angemessen erachtet wird, zum Beschluss, der in der untenstehenden

Tagesordnung aufgeführten Punkte.

<i>Tagesordnung:

1. Zustimmung der Beteiligungsscheininhaber zur Änderung des Beteiligungsvertrages vom 16. November 2000, wie

im Anhang zu dieser Einberufung detailliert, durch Eintreten des Treuhänders in eine Vertragsübernahme mit IKB
Deutsche Industriebank AG und IKB S.A., Zustimmung zur Aufhebung der Patronatserklärung vom 16. November
2000 betreffend Verpflichtungen der IKB S.A. unter dem Beteiligungsvertrag vom 16. November 2000 und Zu-
stimmung zu allen hieraus resultierenden Änderungen an den Bedingungen betreffend die Stillen Beteiligungsscheine
von November 2000, wie im Anhang hierzu dargestellt.

2. Vermischtes.

<i>Hintergrund

Gemäß Beteiligungsvertrag vom 16. November 2000 (der "Beteiligungsvertrag") hat der Treuhänder auf treuhänder-

ischer Grundlage im eigenen Namen, aber ausschließlich für Rechnung der Inhaber der von ihm im November 2000
begebenen Stillen Beteiligungsscheine eine Beteiligung in der Form einer stillen Gesellschaft nach deutschem Recht an der
IKB S.A. in Höhe von 45 Millionen Euro erworben.

Im Wege einer Patronatserklärung hat die IKB Deutsche Industriebank AG ("IKB AG") am 16. November 2000 be-

stimmte Verpflichtungen im Hinblick auf Verbindlichkeiten aufgrund des Beteiligungsvertrags übernommen (die "Patro-
natserklärung").

Gemäß dem Beteiligungsvertrag endete die stille Beteiligung mit Ende des am 31. März 2010 beendeten Geschäftsjahres

der IKB S.A. (das "Geschäftsjahr 2009/2010") und die Vermögenseinlage (wie im Beteiligungsvertrag definiert, die "Ver-
mögenseinlage") ist am 17. November 2010 zur Rückzahlung vorgesehen zum Einlagebetrag (wie im Beteiligungsvertrag
definiert, der "Einlagebetrag"). Der Einlagebetrag der Vermögenseinlage beträgt laut geprüftem Einzelabschluss der IKB
S.A. für das Geschäftsjahr 2009/2010 zum 31. März 2010 Euro 8.553.518,67. Der geprüfte Einzelabschluss der IKB S.A.
für das Geschäftsjahr 2009/2010 weist keinen Verfügbaren Ausschüttungsfähigen Gewinn (wie im Beteiligungsvertrag
definiert) aus, sondern einen Verlust von Euro 251.263,39.

Folglich ist die einzige relevante, noch ausstehende Verpflichtung der IKB S.A. unter dem Beteiligungsvertrag die Rück-

zahlung des Einlagebetrages durch die IKB S.A. an den Treuhänder.

Im Zusammenhang mit Maßnahmen zur Restrukturierung des IKB-Konzerns, die von der Europäischen Kommission

im Hinblick auf die Gewährung von Beihilfen auferlegt wurden, ist nun beabsichtigt, die gesamte Rechtsstellung der IKB
S.A. aufgrund des Beteiligungsvertrages, einschließlich aller verbleibenden Rechte und Pflichten, d.h. insbesondere die
Rückzahlungsverpflichtung, im Wege einer Vertragsübernahme zwischen der IKB S.A., der IKB AG und dem Treuhänder,
welche den Beteiligungsvertrag abändert, auf die IKB AG zu übertragen.

Die Abänderung des Beteiligungsvertrages, wodurch die IKB S.A. durch die IKB AG als Vertragspartner ersetzt wird,

führt dazu, dass einige, daraus folgende Änderungen an der Dokumentation betreffend die Stillen Beteiligungsscheine,
einschließlich deren Bedingungen, vorgenommen werden müssen.

89959

L

U X E M B O U R G

Mit der Übertragung des Beteiligungsvertrages tritt die IKB AG vollständig in die Rechtsposition der IKB S.A. aufgrund

des Beteiligungsvertrages ein und wird alleinige Schuldnerin aller aus dem Beteiligungsvertrag resultierenden Verbind-
lichkeiten. Dadurch wird die von der IKB AG in Bezug auf einige dieser Verbindlichkeiten abgegebene Patronatserklärung
gegenstandslos und bedarf der Aufhebung.

Deshalb  ist  es  gemäß  §  14  der  Bedingungen  erforderlich,  dass  die  Beteiligungsscheininhaber  den  Änderungen  des

Beteiligungsvertrages, den daraus resultierenden Änderungen der Bedingungen sowie der Aufhebung der Patronatser-
klärung zustimmen.

Endgültige Entwürfe des Übertragungsvertrages und der abgeänderten Bedingungen werden bei der Versammlung zur

Ansicht bereitgehalten und vor der Versammlung während der normalen Geschäftszeiten am Gesellschaftssitz von Deut-
sche Bank AG London (der "Versammlungsmittler"), Debt &amp; Equity Restructuring Services, Winchester House 1, Great
Winchester  Street,  London,  EC2N  2DB,  Tel.  +44  (0)  20  7547  5000,  Fax.  +44  (0)  20  7547  6149/5001,  E-Mail:
xchange.offer@db.com, und am Gesellschaftssitz des Treuhänders, L-1115 Luxemburg, 2, boulevard Konrad Adenauer,
Tel. +352 42 12 26 39, Fax. +352 47 31 36, E-Mail: xchange.offer@db.com erhältlich sein.

<i>Abstimmung und Beschlussfähigkeit

WICHTIG: Die Stillen Beteiligungsscheine haben derzeit die Form einer Globalurkunde. Die Globalurkunde wird von

einer gemeinsamen Verwahrstelle für Euroclear S.A./N.V. als Betreiber des Euroclear-Systems ("Euroclear") und Clear-
stream Banking, société anonyme ("Clearstream, Luxemburg") verwahrt. Jede Person (ein "Wirtschaftlicher Eigentümer"),
die über Euroclear, Clearstream, Luxemburg oder ihre jeweiligen Kontoinhaber (der oder die "Kontoinhaber") Inhaber
eines bestimmten Nennbetrages von Stillen Beteiligungsscheinen ist, ist nur bei Einhaltung des untenstehenden Verfahrens
berechtigt, an der Versammlung der Beteiligungsscheininhaber teilzunehmen und während dieser abzustimmen. Dem-
entsprechend müssen die Wirtschaftlichen Eigentümer, soweit sie dies nicht bereits getan haben, ihre Abstimmungsan-
weisungen direkt oder über den oder die Kontoinhaber, über den sie ihre Anteile an den Stillen Beteiligungsscheinen
halten,  an  Euroclear  oder  Clearstream,  Luxemburg  im  Einklang  mit  den  Verfahren  von  Euroclear  oder  Clearstream,
Luxemburg und solchen Kontoinhabern übermitteln oder auf demselben Weg dafür sorgen, dass sie selbst oder durch
jemanden, der in ihrem Namen handelt, einen Nachweis des Stimmrechts (der "Stimmrechtsnachweis") erhalten.

1 Die persönliche Teilnahme und Abstimmung eines Beteiligungsscheininhabers bei der Versammlung erfordert die

Vorlage eines oder mehrerer vom Versammlungsmittler ausgestellter gültiger Stimmrechtsnachweis(e) aus den zur Ab-
stimmung berechtigenden Stillen Beteiligungsscheine bei der Versammlung.

Zum Erhalt des Stimmrechtsnachweises aus seinen Stillen Beteiligungsscheine veranlasst der Beteiligungsscheininhaber,

dass seine Stillen Beteiligungsscheine (sofern diese keiner für die Versammlung bzw. die vertagte Versammlung erteilten
und noch ausstehenden Anweisung zur einheitlichen Stimmabgabe unterliegen) mindestens 48 Stunden vor dem für die
Versammlung (bzw. ggf. die vertagte Versammlung) vorgesehenen Zeitpunkt und unter Einhaltung der jeweils von Eu-
roclear  bzw.  Clearstream,  Luxemburg  gesetzten  Frist  auf  einem  Konto  bei  Euroclear  bzw.  Clearstream,  Luxemburg
gesperrt werden, wobei die Bedingung gilt, dass die Stillen Beteiligungsscheine, je nachdem, welches der folgenden Ereig-
nisse früher eintritt, entweder bis zum Ende der Versammlung bzw. vertagten Versammlung oder der Übergabe des
Stimmrechtsnachweises an den Versammlungsmittler, die diesen ausgestellt hatte, gesperrt bleiben.

2 Nicht persönlich an der Versammlung teilnehmende und abstimmende Beteiligungsscheininhaber können entweder

den oder die Stimmrechtsnachweis(e) einer Person übergeben, die an ihrer Stelle teilnehmen soll, oder dem Versamm-
lungsmittler  eine  Abstimmungsanweisung  (in  Form  einer  elektronischen  Abstimmungsanweisung  (die  "Elektronische
Abstimmungsanweisung") gemäß den Standardverfahren von Euroclear und/oder Clearstream, Luxemburg) erteilen und
vom Versammlungsmittler verlangen, dass die auf seine Stillen Beteiligungsscheine entfallenden Stimmrechte in eine An-
weisung  zur  Sammelstimmabgabe  einbezogen  werden,  die  vom  Versammlungsmittler  für  die  Versammlung  bzw.  die
vertagte Versammlung erteilt wurde; in diesem Falle bestellt der Versammlungsmittler zwei Stimmrechtsbevollmächtigte
zur Teilnahme und Abstimmung bei der Versammlung gemäß den Anweisungen des betreffenden Beteiligungsscheinin-
habers.

3 Sollen die auf die Stillen Beteiligungsscheine eines Beteiligungsscheininhabers entfallenden Stimmrechte bei der Ver-

sammlung bzw. der vertagten Versammlung in eine Anweisung zur einheitlichen Stimmabgabe einbezogen werden, so hat
der betreffende Beteiligungsscheininhaber mindestens 48 Stunden vor dem für die Versammlung (bzw. ggf. die vertagte
Versammlung) vorgesehenen Zeitpunkt und unter Einhaltung der vom jeweiligen Clearing-System gesetzten Frist (i) zu
veranlassen, dass seine Stillen Beteiligungsscheine zu diesem Zweck auf einem Konto bei Euroclear oder Clearstream,
Luxemburg gesperrt gehalten werden, und (ii) selbst oder ein ordnungsgemäß Bevollmächtigter in seinem Namen den
Versammlungsmittler anzuweisen, wie im Rahmen einer Elektronischen Abstimmungsanweisung abgestimmt werden soll,
wobei folgende Bedingungen gelten: zum einen bleiben die Stillen Beteiligungsscheine, je nachdem, welches der folgenden
Ereignisse früher eintritt, (i) bis zum Ende der Versammlung bzw. vertagten Versammlung oder (ii) bis die Stillen Beteili-
gungsscheine mit dem Einverständnis des Versammlungsmittlers entsperrt werden und dieser den Treuhänder über die
erforderliche Änderung der Anweisung zur einheitlichen Stimmabgabe benachrichtigt, gesperrt; zum anderen darf diese
Anweisung  während  des  Zeitraums  von  48  Stunden  vor  der  Anberaumung  des  Termins  der  Versammlung  bzw.  der
vertagten Versammlung und unter Einhaltung der vom jeweiligen Clearing-System gesetzten Frist bis zum Ende oder der
Vertagung dieser Versammlung weder widerrufen noch geändert werden.

89960

L

U X E M B O U R G

4 Eine bereits erteilte Elektronische Abstimmungsanweisung kann während des Zeitraums von 48 Stunden vor dem

für die Versammlung vorgesehenen Zeitpunkt bis zum Ende der Versammlung nicht widerrufen werden.

5 Das für die Beschlussfähigkeit der Versammlung erforderliche Quorum besteht aus mindestens einer persönlich

anwesenden oder vertretenen Person, die Stille Beteiligungsscheine im Nennwert von insgesamt 10 Prozent der dann
ausstehenden Stillen Beteiligungsscheine hält oder vertritt. Ist das Quorum nicht erreicht, wird die Versammlung um vier
Wochen verschoben und zu dem vom Treuhänder anberaumten Termin und Ort abgehalten. Bei einer vertagten Ver-
sammlung liegt das Quorum bei mindestens einer persönlich anwesenden oder vertretenen Person, die einen beliebigen
Nennwert der Stillen Beteiligungsscheine hält oder vertritt.

6 Beschlüsse bedürfen zu ihrer Wirksamkeit einer einfachen Mehrheit der abgegebenen Stimmen. Ein gefasster Be-

schluss ist für sämtliche Beteiligungsscheininhaber verbindlich, unabhängig von deren Teilnahme an der Versammlung oder
deren Stimmabgabe.

<i>Kontakt

Beteiligungsscheininhaber, welche die zugrundeliegende Dokumentation erhalten wollen oder organisatorische Fragen

zur Versammlung haben, können folgende Person ansprechen:

Deutsche Bank AG London
Debt &amp; Equity Restructuring Services
Winchester House
1 Great Winchester Street
London EC2N 2DB
Vereinigtes Königreich
Tel. +44 (0) 20 7547 5000
Fax. +44 (0) 20 7547 6149/5001
E-Mail: xchange.offer@db.com;

oder unmittelbar Kontakt mit dem Treuhänder aufnehmen:

Deutsche Bank Luxembourg S.A.
2, boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Tel. +352 42 12 26 39
Fax. +352 47 31 36
E-Mail: xchange.offer@db.com.

Beteiligungsscheininhaber, die mehr Informationen zum Inhalt der Dokumente und zu den in der Tagesordnung ge-

nannten Punkten wünschen, können die IKB Deutsche Industriebank AG, Frau Dr. Annette Littmann, direkt ansprechen
unter

Tel.: +49 211 8221 4777
Fax.: +49 211 8221 2745

Luxemburg, den 13. September 2010.

<i>Für Deutsche Bank Luxembourg, Société Anonyme / Für IKB International, Société Anonyme

ANHANG

ÄNDERUNGEN DES BETEILIGUNGSVERTRAGES

Ab dem Übertragungstag gilt Folgendes:
Sämtliche Bezugnahmen auf die Bank in den §§ 3.1 Satz 1, 6.2, 7.1, 8, 9.1, 9.2, 11.1, 12.1, 12.4, 13, 14 und 17 des

Beteiligungsvertrages gelten als Bezugnahmen auf die "Muttergesellschaft".

Es entfallen § 3.1 Satz 3 Alternative (i), § 3.1 Satz 4 Alternative (ii), § 3.2, § 4.1 Satz 6 Alternative (i), § 7.2 und § 7.3 des

Beteiligungsvertrages.

In § 7.1 (i) entfällt der Klammerzusatz "(einschließlich Genußrechte und Genußscheine und gegebenenfalls sonstige

Ergänzungskapitalinstrumente und andere nachrangige Verbindlichkeiten)".

Es gilt die Bezugnahme in § 9.1 Satz 1 und § 9.1 (ii) und § 9.2 (ii) des Beteiligungsvertrages auf das Grossherzogtum

Luxemburg und luxemburgische Behörden oder Gebietskörperschaften als Bezugnahme auf das Grossherzogtum Lu-
xemburg und die Bundesrepublik Deutschland und luxemburgische und deutsche Behörden und Gebietskörperschaften.

In § 9.1(i) and § 9.2(i) gelten die Bezugnahmen auf "Verfügbaren Ausschüttungsfähigen Gewinn für das unmittelbar

vorhergehende Geschäftsjahr der Bank" als Bezugnahmen auf "Bilanzgewinn der Muttergesellschaft gemäß Einzelabschluss
für das unmittelbar vorhergehende Geschäftsjahr der Muttergesellschaft".

89961

L

U X E M B O U R G

Es lautet die Kontaktadresse der Muttergesellschaft in § 14 des Beteiligungsvertrages wie folgt:

IKB Deutsche Industriebank AG
Wilhelm-Bötzkes-Str. 1
40474 Düsseldorf
Bundesrepublik Deutschland
z. Hd.: Simon Lemmert
Tel.: +49 211 8221 3226
Fax: + 49 211 8221 3526

Es wird § 17 des Beteiligungsvertrages dahingehend abgeändert, dass auch die Bestimmungen betreffend den Rang der

Ansprüche der Treuhänderin nach § 7.1 des Beteiligungsvertrages für die Rückzahlung der Vermögenseinlage und die
Zahlung der aufgelaufenen und bisher nicht gezahlten Gewinnbeteiligung im Falle der Auflösung und Liquidation der Bank
dem Recht der Bundesrepublik Deutschland unterliegen.

Im Übrigen bleiben die im Bestimmungen des Beteiligungsvertrages unverändert.

ÄNDERUNGEN DER BEDINGUNGEN DER STILLEN BETEILIGUNGSSCHEINE

Angaben zu Paragraphen und Zeilen beziehen sich auf die Bedingungen die im Prospekt von November 2000 enthalten

sind.

In §§ 2 Absatz 2, 2 Absatz 5, 2 Absatz 6, 3 Absatz 1, 4 (c), 7 (a), 7 (d), 8 (a), 8 (b), 9 (b), 11 Absatz 2, 11 Absatz 3, 12

(a),  13  (c)  und  14  (a)  werden  alle  Bezugnahmen  auf  Bank  als  Bezugnahmen  auf  "Bank  (ab  dem  Übertragungstag:  die
Muttergesellschaft)" gelesen.

§ 1 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 23 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag (wie nachfolgend definiert): Muttergesellschaft)" zu lesen
- der letzte Satz wird durch die folgenden Sätze ersetzt:
"Gemäß dem Beteiligungsvertrag endete die stille Beteiligung mit Ende des am 31. März 2010 beendeten Geschäfts-

jahres der Bank (das "Geschäftsjahr 2009/2010"). Der Einlagebetrag (wie im Beteiligungsvertrag definiert) der Vermö-
genseinlage zum 31. März 2010 wird als Teil und Ergebnis des geprüften Einzelabschlusses der Bank für das Geschäftsjahr
2009/2010 bestimmt. Gemäß dem Beteiligungsvertrag ist die Vermögenseinlage zum Einlagebetrag am 17. November 2010
zur Rückzahlung vorgesehen.

Am 30. September 2010 (der "Übertragungstag") übertrug die Bank, mit Zustimmung der Treuhänderin und Einver-

ständnis der Anteilsinhaber, ihre Rechtsposition aufgrund des Beteiligungsvertrages im zu diesem Zeitpunkt bestehenden
Umfang (einschließlich aller zu diesem Zeitpunkt bestehenden vertraglichen und gesetzlichen Rechte und Pflichten) ins-
gesamt  auf  die  Muttergesellschaft,  und  die  Muttergesellschaft  übernahm  die  Rechtsposition  der  Bank  aufgrund  des
Beteiligungsvertrages (einschließlich aller vertraglichen und gesetzlichen Rechte und Pflichten) insgesamt im Wege der
Vertragsübernahme nach deutschem Recht. Folglich (i) sind die Muttergesellschaft und die Treuhänderin Parteien des
Beteiligungsvertrages und ist die Bank seit dem Übertragungstag nicht mehr Partei des Beteiligungsvertrages und (ii) ist
die Muttergesellschaft seit dem Übertragungstag alleinige Schuldnerin etwaiger, nach Maßgabe der Bestimmungen des
Beteiligungsvertrages fälliger Zahlungsverpflichtungen."

§ 2 Absatz 1 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 8 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
§ 2 Absatz 3 wird wie folgt abgeändert:
- der letzte Satz wird durch folgende Sätze ersetzt:
"Da die Muttergesellschaft ab dem Übertragungstag Schuldnerin sämtlicher Verpflichtungen aus dem Beteiligungsver-

trag und die Patronatserklärung somit gegenstandslos geworden ist, wurde die Patronatserklärung mit Wirkung zum
Übertragungstag zwischen der Bank, der Muttergesellschaft und der Treuhänderin aufgehoben."

§ 2 Absatz 4 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 2 und Zeile 6 wird "und der Patronatserklärung" gelöscht
§ 2 Absatz 8 wird wie folgt abgeändert:
- in den Zeilen 5, 16, 17, 18 und 19 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
- in Zeile 12 wird hinter "Bank" "(bis zum Übertragungstag)" eingefügt
§ 3 Absatz 2 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 3 wird "Euroclear" durch "Euroclear S.A./N.V. als Betreiber des Euroclear Systems ("Euroclear") ersetzt und

hinter "verwahrt" ein Komma eingefügt.

§ 4 (a) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 3 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
- in Zeile 14 wird "folgenden Vorbehalten" durch "folgendem Vorbehalt" ersetzt

89962

L

U X E M B O U R G

- in Zeile 14 wird "(i) Falls die Eigenkapital- (bzw. Solvabilitäts-) Kennziffer der Bank gemäß den bankaufsichtsrechtlichen

Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg zum 31. März 2010 unter dem von diesen Bestimmungen geforderten
Mindestwert liegt oder (ii)" gelöscht

- in Zeile 29 wird das Komma vor "erfolgt" und "(i)" gelöscht
- in Zeile 32 wird "und (ii) sobald die Eigenkapital- (bzw. Solvabilitäts-) Kennziffer der Bank die Anforderungen der

bankenaufsichtsrechtlichen Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg erfüllt" gelöscht

§ 4 (b) wird gelöscht und § 4 (c) wird zu § 4 (b) und § 4 (d) wird zu § 4 (c).
§ 5 (a) Absatz 1 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 12 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
§ 5 (a) Absatz 4 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 39 wird "Zahlungszeitaum" durch "Zahlungszeitraum" ersetzt
§ 5 (b) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 18 ist "(i) daß die Eigenkapital- (bzw. Solvabilitäts-) Kennziffer der Bank gemäß den bankaufsichtsrechtlichen

Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg zum 31. März dieses Geschäftsjahrs den von diesen Bestimmungen ge-
forderten Mindestwert erreicht und/oder (ii)," zu löschen

§ 7 (a) wird wie folgt abgeändert:
-  in  Zeile  6  wird  der  Klammerzusatz  "(einschließlich  Genußrechte  und  Genußscheine  und  gegebenenfalls  sonstige

Ergänzungskapitalinstrumente und andere nachrangige Verbindlichkeiten)" gelöscht

§ 7 (b) (einschließlich der sich hierauf beziehenden Fußnoten 12, 13 und 14 und deren gesamten Inhaltes) und § 7 (c)

werden gelöscht und § 7 (d) wird zu § 7 (b)

§ 8 (b) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 13 wird "oder der Patronatserklärung" gelöscht
§ 8 (c) wird gelöscht und § 8 (d) wird zu § 8 (c)
§ 9 (a) wird wie folgt abgeändert:
- in den Zeilen 1 und 13 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
- in Zeile 7 ist hinter "Luxemburg "oder von der Bundesrepublik Deutschland" und hinter "luxemburgischen" "oder

deutschen" einzusetzen

- unter (1) wird in Zeile 1 "Verfügbaren Ausschüttungsfähigen Gewinn für das unmittelbar vorhergehende Geschäftsjahr

der Bank" durch "Bilanzgewinn der Muttergesellschaft gemäß Einzelabschluss für das unmittelbar vorhergehende Ge-
schäftsjahr der Muttergesellschaft" ersetzt

- unter (2) ist in Zeile 5 hinter "Luxemburg" "oder der Bundesrepublik Deutschland " einzusetzen
§ 9 (b) wird wie folgt abgeändert:
- unter (1) wird in Zeile 1 "Verfügbaren Ausschüttungsfähigen Gewinn für das unmittelbar vorhergehende Geschäftsjahr

der Bank" durch "Bilanzgewinn der Muttergesellschaft gemäß Einzelabschluss für das unmittelbar vorhergehende Ge-
schäftsjahr der Muttergesellschaft" ersetzt

- unter (2) ist in Zeile 4 hinter "Luxemburg" "oder der Bundesrepublik Deutschland " einzusetzen
§ 10 (a) wird wie folgt abgeändert:
- Fußnote 15 und deren gesamter Inhalt wird Fußnote 12
§ 10 (d) wird wie folgt abgeändert:
- Fußnote 16 und deren gesamter Inhalt wird Fußnote 13
§ 10 (e) wird wie folgt abgeändert:
- Fußnote 17 und deren gesamter Inhalt wird Fußnote 14
§ 11 Absatz 1 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 3 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
§ 12 (a) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 12 wird "und der Patronatserklärung" gelöscht
§ 13 (a) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 1 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
§ 13 (b) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 6 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen
§ 13 (c) wird wie folgt abgeändert:
- unter (i) entfällt der Text und wird durch "(gegenstandslos)" ersetzt
§ 14 (b) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 4 wird "der Patronatserklärung oder" gelöscht

89963

L

U X E M B O U R G

- in Zeile 7 ist "Bank" als "Bank (ab dem Übertragungstag: Muttergesellschaft)" zu lesen und es wird "oder der Patro-

natserklärung durch die Muttergesellschaft" gelöscht

- in Zeile 15 wird "oder der Patronatserklärung" gelöscht
§ 16 wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 7 wird vor "soweit" ein Komma eingefügt
- in Zeile 8 wird nach "möglich" ein Komma eingefügt
§ 17 (a) wird wie folgt abgeändert:
- in Zeile 8 ist "(i) den Status der Ansprüche der Treuhänderin auf Rückzahlung der Vermögenseinlage und Zahlung

der aufgelaufenen und bisher nicht gezahlten Gewinnbeteiligung im Falle der Auflösung oder Liquidation der Bank und
(ii)" zu löschen.

Um Missverständnisse auszuschließen, alle §§ die nicht namentlich aufgeführt sind, bleiben unverändert.
Référence de publication: 2010122319/267/555.

Conafex Holdings, Société Anonyme.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 17.789.

NOTICE is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the Company will be held at the offices of Maitland Luxembourg S.A., 58, rue Charles Martel, L-2134 Luxembourg

on <i>29 September 2010 at 11.00 a.m. (CET) in the presence of a Luxembourg notary for the following purposes:

<i>Agenda:

1. To appoint a representative of M Partners, the Company's advisers, chairman of this meeting.
2. To cancel the 36,324 shares which are held in treasury by the Company following the buy-back by the Company

of these shares in 2009.

3. To cancel the 1,211,848 shares in the Company which are held by Monteagle in exchange for the transfer of the

Company's shares in the Coffee Companies to Monteagle in terms of an Agreement dated 12 May 2010 between
the Company, Monteagle and the Coffee Companies.

4. As a result of the cancellation of shares as set out in Resolutions 2 and 3 above, to reduce the corporate share

capital by an amount of USD 1,872,258 to an amount of USD 1,951,438.50 through the cancellation of shares as
set out in the foregoing resolutions, with the par value of USD 1.50 per share remaining unchanged.

5. Pursuant to the adoption of Resolutions 2 to 4, to convert the share capital of the Company from its current

amount of USD 1,951,438.50 divided into 1,300,959 shares with a par value of USD 1.50 each into an amount of
USD 1,951,438.50 divided into 1,300,959 shares of no par value.

6. To amend Article 6.2 of the Company's Articles of Incorporation in order to reflect the foregoing resolution as

follows:
"The share capital of the Company is set at one million nine hundred and fifty-one thousand four hundred and
thirty-eight United States Dollars and fifty cents (USD 1,951,438.50) represented by one million three hundred
thousand nine hundred and fifty-nine (1,300,959) ordinary shares of no par value, all of which have been fully paid
up in cash or in kind."

7. To empower and authorise any director of the Company to reflect the share capital reduction and conversion in

the share register of the Company.

8. To authorise the Board of Directors of the Company for a period of five years, with effect from the date of the

publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of the deed in relation to this meeting and on the
basis of a report of the board of directors of the Company, as required by the Law of 10 August 1915 on commercial
companies, as amended, to issue shares up to the limit of the authorised share capital of the Company, without the
shareholders of the Company having any preferential subscription rights.

9. To amend Article 7.1 of the Company's Articles of Incorporation to reflect the foregoing resolution.

6 September 2010.

<i>By order of the Board
CITY GROUP P.L.C.
<i>Group Secretaries

Référence de publication: 2010120111/41.

89964

L

U X E M B O U R G

Swiss Rock (Lux) Dachfonds Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5365 Munsbach, 1C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 137.055.

Im Einklang mit Artikel 22 der Satzung der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d'Investissement à

capital variable) Swiss Rock (Lux) Dachfonds ("Gesellschaft") findet die jährliche

ORDENTLICHE GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre am <i>22. September 2010 um 12.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft, 1C, Parc d'activité Syrdall, L - 5365

Munsbach, Luxemburg, statt.

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der vom Verwaltungsrat vorgelegten Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das Ge-

schäftsjahr vom 01. Juli 2009 bis zum 30. Juni 2010.

3. Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Ernennung der Verwaltungsratsmitglieder bis zum Ablauf der ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2011.
6. Ernennung Abschlussprüfers bis zum Ablauf der ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2011.
7. Verschiedenes.
Die Zulassung zur Generalversammlung setzt voraus, dass die entsprechenden Inhaberaktien vorgelegt werden oder

die Aktien bis spätestens zum 16. September 2010 bei einer Bank gesperrt werden. Eine Bestätigung der Bank über die
Sperrung der Aktien genügt als Nachweis über die erfolgte Sperrung.

Munsbach, im September 2010.

<i>Der Verwaltungsrat der Gesellschaft.

Référence de publication: 2010118784/2501/25.

Lyxor QUANTIC, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 116.875.

As the extraordinary general meeting of the Shareholders of the Company convened for 6 April 2010 could not validly

deliberate on the items on the agenda for lack of quorum, Shareholders are kindly reconvened to an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders (the "Meeting") which will be held at the registered office of the Company in Luxembourg, on <i>September

<i>28, 2010 at 10.00 a.m. (Luxembourg time) to deliberate and vote on the following agenda:

<i>Agenda:

1. To change the name of the Company into "Lyxor Quantitative Fund";
2. To amend article 1 of the Company's articles of association which will henceforth read as follows:

1) In the English version:
" Art. 1. Denomination
There exists among the subscribers and all those who become owners of shares hereafter issued, a corporation
in  the  form  of  a  société  d'investissement  à  capital  variable  with  multiple  sub-funds  under  the  name  of  "Lyxor
Quantitative Fund" (hereinafter referred to as the "Company")."
2) In the French version:
" Art. 1. Dénomination
Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d'une société
d'investissement à capital variable à compartiments multiples sous la dénomination de "Lyxor Quantitative Fund" (ci-
après dénommée la "Société")."

In order to be able to deliberate validly on the agenda, the Meeting does not require any quorum and the resolutions

will be adopted if approved by two thirds (2/3) of the votes cast. Votes cast will not include votes attached to shares in
respect of which the shareholder has not taken part in the vote or has abstained or has returned a blank or invalid vote.

<i>Terms and conditions to attend the meeting

Shareholders may vote in person or by proxy. Proxies given for the extraordinary general meeting held on 6 April

2010 remain valid unless expressly revoked. Shareholders who are unable to attend the Meeting are kindly requested to
exercise their voting rights by completing and returning a proxy duly executed to the registered office of the Company
by September 24, 2010 at the latest. Proxy forms are available upon request from the registered office of the Company.

89965

L

U X E M B O U R G

Shareholders will be allowed to attend the Meeting by giving proof of their identity. Shareholders are requested to

inform the Company, at its registered office (16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg / Administration "Lyxor QUAN-
TIC" - SGSS/LUXE/FAS/JUR), by September 24, 2010 at the latest, of their intention to personally attend the Meeting.

Shareholders who wish to attend the Meeting in person are requested to provide to the bureau of the Meeting a

blocking certificate which will quantify the shares that they own directly in the books of European Fund Services S.A. (18,
boulevard Royal, L-2449 Luxembourg), in order to certify their voting rights.

<i>By order of the Board of Directors.

Référence de publication: 2010112718/39.

Ventos S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 40, rue du Curé.

R.C.S. Luxembourg B 49.346.

Les actionnaires de Ventos S.A. sont invités à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>22 septembre 2010 à 15 heures en l'Etude de Maître Joelle Baden, notaire à Luxembourg

(L-1212), 17 rue des bains pour délibérer sur l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Refonte complète des statuts de Ventos S.A.
2. Divers
* Les actionnaires propriétaires d'actions au porteur souhaitant assister à l'Assemblée générale devront déposer et

faire bloquer leurs actions et sont invités à remettre les instructions à leur Banque au plus tard le 15 septembre 2010
à14h.

* Les actionnaires propriétaires d'actions nominatives recevront une convocation écrite et informeront Ventos S.A.

de leur volonté de participer à l'Assemblée générale par écrit au plus tard le 17 septembre 2010 à14h.

* Les actionnaires empêchés d'assister à l'Assemblée générale ont la possibilité de se faire représenter par un man-

dataire au moyen d'une procuration dûment complétée et signée, à remettre à Ventos S.A. au plus tard le 17 septembre
2010 à 14h avec le certificat de blocage ou la carte d'admission.

Le formulaire de blocage des actions, la procuration et la résolution soumise au vote de l'Assemblée générale sont

disponibles sur le site internet de Ventos S.A., www.ventos.lu, à la page " A propos de Ventos - Assemblées générales "
et sur demande auprès de Ventos S.A. (tél.:+352.22.59.02-1).

<i>Le Président du Conseil d'administration.

Référence de publication: 2010116060/1465/25.

Symphonia Lux Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 65.036.

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders (the "Meeting") of Symphonia Lux Sicav (the "Company") will be held at the registered office of the

Company, 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange, on Thursday <i>23rd September 2010 at 11 a.m., for the purpose of
considering the following agenda:

<i>Agenda:

1. Election of Mr Gianmario Rolfo, Mr Loris Andrea Clementi and Mr Cristiano Anfossi as directors of the Company
2. Directors' fees
3. Miscellaneous
The resolutions submitted to the Meeting do not require any quorum. They are adopted by the simple majority of the

shares present or represented at the Meeting.

In order to attend the Meeting, the holders of bearer shares are required to deposit their share certificates five business

days before the Meeting at the windows of BNP Paribas Luxembourg, 10A, boulevard Royal, L- 2093 Luxembourg, where
forms of proxy are available.

<i>For and on behalf of the Board of Directors of SYMPHONIA LUX SICAV.

Référence de publication: 2010117233/755/21.

89966

L

U X E M B O U R G

Merit Capital Sicav-Sif, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 155.253.

STATUTES

In the year two thousand and ten, on the twenty-sixth of August.
Before us Maître Carlo WERSANDT, notary residing in Luxembourg, acting in replacement of Maître Henri HEL-

LINCKX, notary residing in Luxembourg, who will be the depositary of the present deed.

There appeared:

MERIT CAPITAL N.V., having its registered office in B-2000 Antwerpen, Museumstraat 12D,
here represented by Nadine SCHAACK, private employee, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of a proxy given on August 18, 2010.
The proxy given, signed “ne varietur” by the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed to

the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party has requested the notary to notarise as a deed these Articles of Association of a “société ano-

nyme” qualifying as an investment company with variable share capital - investment specialized fund (a “SICAVSIF”) which
they declare to be incorporated between themselves:

Section I. - Name - Registered Office - Term - Object of the Company

Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who subsequently become shareholders a “société

anonyme” qualifying as an Investment Company with Variable Share Capital - Investment Specialized Fund (a SICAVSIF)
bearing the name of MERIT CAPITAL SICAV-SIF (the “Company”). The Company is subject to the provisions of the Law
of 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the “Law of 13 February 2007”).

Art. 2. Registered Office. The Company's registered office is established in the City of Luxembourg in the Grand Duchy

of Luxembourg. By simple decision of the board of directors, the Company may set up branch establishments or offices
both in the Grand Duchy of Luxembourg and in other countries. Within the district of Luxembourg, the registered office
may be relocated by simple decision of the Board of Directors.

In the event that the board of directors considers that extraordinary events of a political or military nature that may

compromise ordinary operations at the registered office or smooth communication with the registered office or from
the registered office to locations abroad have arisen or appear imminent, the board may temporarily transfer the regis-
tered office abroad until complete cessation of the abnormal circumstances; such a temporary measure shall not, however,
have any effect on the nationality of the Company which, notwithstanding this temporary transfer, shall remain a Luxem-
bourg company.

Art. 3. Term. The Company is established for an indefinite period. It may be dissolved by a decision of the General

Meeting of Shareholders ruling in the same way as for an amendment to the articles of association.

Art. 4. Object. The exclusive object of the Company is to invest the funds at its disposal in various securities and other

authorised assets, with the aim of spreading the investment risks and enabling shareholders to benefit from the results
of the management of its portfolio. The Company may take all measures and perform all operations that it deems expedient
in terms of achieving or furthering its object in the broadest sense within the framework of the Law of 13 February 2007
on specialised investment funds.

Section II. - Share Capital - Features of the Shares

Art. 5. Share Capital - Sub-funds of Assets according to Share Category. The initial capital of thirty-one thousand euro

(EUR 31,000.-) has been fully paid-up by way of capital contribution. The initial share capital of the Company is represented
by three hundred and ten (310) fully paid-up shares without par value and shall at all times be equal to the equivalent in
EUR of the net assets of the sub-funds of the Company, as defined in Article 12 of these articles of association.

The minimum subscribed capital of the Company shall at all times be equal to the minimum fixed by current regulations,

i.e. the equivalent of one million two hundred fifty thousand (1.250.000) EUR. This minimum has to be reached within a
period of twelve months following the approval of the Company by the Luxembourg supervisory authority. The Com-
pany's capital is expressed in euros.

The shares to be issued may, in accordance with Article 8 of these articles of association, and as decided by the board

of directors, be of various categories corresponding to separate sub-funds of the Company's assets. The proceeds of all
share issues in a specific category shall be invested in various securities and other assets in the sub-fund corresponding
to that category of shares, according to the investment policy determined by the board of directors for the given sub-
fund, and taking account of the investment restrictions imposed by the law and regulations and those adopted by the
board of directors.

89967

L

U X E M B O U R G

Art. 6. Classes of Shares. For each sub-fund, the board of directors may decide to create capitalisation and distribution

classes of shares and classes of shares with features described in the offering document of the Company.

A distribution share is a share, which normally confers upon its holder the right to receive a dividend in cash.
A capitalisation share is a share that does not normally confer upon its holder the right to receive a dividend but the

portion due to the holder of the amount to be distributed is capitalised in the sub-fund to which the capitalisation shares
belong.

The board of directors may also decide to split or to reverse split a share class of a sub-fund of the Company.
The shares of the various classes confer on their holders the same rights, in particular with regard to voting rights at

General Meetings of shareholders. According to the provisions of Article 7 of these articles of association, the right to
vote can only be exercised for a whole number of shares.

The articles of these articles of association applicable to the sub-funds apply mutatis mutandis to the different classes

of shares described in the Company's prospectus.

Art. 7. Form of the Shares. Shares are issued with no par value and are fully paid-up. All shares, whatever the sub-fund

and class to which they belong are issued in registered form in the name of the subscriber, evidenced by the entry of the
subscriber in the register of shareholders. A registered share certificate may be provided at the express request of the
shareholder. If a shareholder requires more than one registered certificate for his shares, the cost of additional certificates
may be charged to him.

The register of shareholders shall be held by the Company or by one or more persons appointed to this effect by the

Company. The entry in the register must indicate the name of each holder of registered shares, their elected place of
residence or domicile, the number of registered shares they hold, and the amount paid for each of the shares. Any transfer
of registered shares, whether inter vivos or causa mortis, shall be entered in the register of shareholders, and the entry
shall be signed by one or more executives or authorised agents of the Company, or by one or more other persons
appointed to this effect by the board of directors.

The transfer of registered shares shall be undertaken by submitting to the Company certificates representing the

shares, together with all the other transfer documents required by the Company or, if no certificates have been issued,
by a written transfer declaration entered in the register of shareholders, dated and signed by the transferor and the
transferee or by their agents providing evidence of the requisite authority.

Any shareholder wishing to obtain registered share certificates must provide to the Company an address to which all

communications and information may be sent. This address shall also be entered in the register of shareholders.

If a named shareholder does not provide the Company with an address, this may be noted in the register of shareholders

and the address of the shareholder shall be deemed to be the registered office of the Company or any other address that
the Company may specify, until another address is provided by the shareholder. The shareholder may at any time have
the address in the register of shareholders changed by written notice sent to the registered office of the Company, or
to any other address which may be stipulated by the Company.

Share certificates shall be signed by two directors. The two signatures may be handwritten, printed, or affixed by stamp.

However, one of the signatures may be affixed by a person appointed to this effect by the board of directors, in which
case it must be handwritten. The Company may issue temporary certificates in the forms determined by the board of
directors.

Shares are only issued upon acceptance of the subscription and receipt of the price payable in accordance with Article

8 of these articles of association.

Shares  may  be  issued  in  fractions  of  shares  up  to  one  thousandth  of  a  share,  as  single  shares  or  represented  by

certificates representing several shares.

The rights relating to fractions of shares are exercised pro rata to the fraction held by the shareholder, with the

exception of the voting right, which may only be exercised in respect of a whole number of shares.

If a shareholder can demonstrate to the Company that his share certificate has been lost or destroyed, a duplicate

may be issued at his request under the conditions and subject to the guarantees specified by the Company, usually in the
form of an undertaking, without prejudice to any other form of guarantee which the Company may choose. From the
time of issue of the new certificate, endorsed to show that it is a duplicate, the original certificate shall no longer have
any value.

Damaged share certificates may be exchanged by the Company, which will then cancel them immediately. The Company

may at its discretion charge the shareholder for the cost of the duplicate or the new certificate as well as all documented
expenses incurred by the Company in relation to the issue and entry in the register or to destruction of the old certificate.

The Company only recognises one holder per share. If there are several holders of one share, the Company shall be

entitled to suspend exercise of all rights attached thereto until such time as a single person has been designated as being
the owner of the share in question.

Art. 8. Issue of Shares. Within each sub-fund, the board of directors is authorised, at any time and without limitation,

to issue additional shares, fully paid-up, without reserving to the former shareholders any preferential subscription right.

89968

L

U X E M B O U R G

If the Company offers shares for subscription, the price per share offered, irrespective of the sub-fund or class of

security in which such share is issued, shall be equal to the net asset value of that share as determined in accordance with
Article 12 of these articles of association. Subscriptions are accepted on the basis of the price on the first Valuation Day,
defined in Article 13 of these articles of association, following the date of receipt of the subscription request. This price
shall  be  increased  by  the  commissions  stipulated  in  the  Company's  offering  document.  Any  remuneration  to  agents
involved in the placement of the shares shall be included in this commission. The price thus determined shall be payable
at the latest at the date on which the applicable net asset value has been determined.

Shares shall only be issued to informed investors within the meaning of Article 2, Chapter 1 of the Law of 13 February

2007 and on acceptance of the subscription and receipt of the price. Following acceptance of the subscription and receipt
of the price, the shares subscribed shall be allocated to the subscriber.

Subject to receipt of the full subscription price, delivery of the shares, if required, shall normally take place within two

weeks.

Subscriptions may also be made by contribution of transferable securities and authorised assets other than cash, subject

to the consent of the board of directors. These securities and other authorised assets must comply with the investment
policy and investment restrictions as defined for each sub-fund. They shall be valued in accordance with the valuation
principles for assets set out in the offering document. In addition, in accordance with the Law of 10 August 1915, as
amended, relating to Commercial Companies, such contributions in kind shall be the subject of a report prepared by the
Company's auditor. The costs in relation to subscription through contribution in kind shall be borne by the Subscriber.

The board of directors may delegate to any director or any executive or other agent of the Company duly authorised

to this effect, the task of accepting subscriptions and receiving payment of the price of the new shares to be issued.

All new share subscriptions must be fully paid up, failing which they shall be null and void, and the shares issued shall

enjoy the same interest or dividends as the shares existing on the date of issue.

The board of directors may refuse subscription orders, at any time, at its discretion and without justification.

Art. 9. Redemption of Shares. All shareholders are entitled to ask the Company at any time to repurchase some or

all or part of the shares which they hold.

The redemption price of a share, depending on the sub-fund to which it belongs, shall be equal to its net asset value,

as determined for each class of share in accordance with Article 12 of these articles of association. Redemptions are
based on the price on the first Valuation Day following the date of receipt of the redemption application. The redemption
price may be reduced by the redemption commission specified in the Company's offering document.

The redemption price shall be paid at the latest 35 working days after the date on which the applicable net asset value

has been determined, or on the date on which the share certificates have been received by the Company, whichever is
the later date. All redemption applications are irrevocable except in the event of suspension of the calculation of the net
asset value of shares.

All redemption applications must be presented by the shareholder in writing to the registered office of the Company

in Luxembourg or to another legal entity authorised for the repurchase of shares. Applications must state the name of
the investor, the sub-fund, the class, the number of shares or the amount to be redeemed, as well as the instructions for
paying the redemption price.

Before the redemption price can be paid, redemption applications must be accompanied by the share certificate(s) in

the due and proper form (if certificates were issued) and the documents required for the transfer.

Shares repurchased by the Company shall be cancelled.
With the agreement of the shareholder(s) concerned, the board of directors may from time to time decide to make

payments in kind, respecting the principle of equal treatment of shareholders, by allocating to shareholders who have
requested redemption of their shares, transferable securities from the portfolio of the sub-fund in question, the value of
which shall be equal to the redemption price of the shares.

Any payment in kind shall be evaluated in a report drafted by the Company's statutory auditors and shall be made on

an equitable basis, in the interests of all shareholders. The Company shall not be responsible for additional costs incurred
by redemptions in kind.

The board of directors may delegate to any director or any executive or other authorised agent of the Company, duly

authorised to this effect, the task of accepting redemptions and of paying or receiving payment of the price of the shares
to be repurchased.

With a view to protecting the interests of Shareholders, the Directors are entitled at their discretion to defer re-

demptions for not more than 3 months from the relevant Redemption Day if the total value of all then outstanding
requests for redemptions, net of subscriptions, exceeds 10 per cent. of the Net Asset Value of the Fund on any Re-
demption Day. In such event, priority shall be given in the following order to:

(i) Shareholders whose Shares are to be compulsorily redeemed;
(ii) secondly, Shareholders whose redemption requests have been deferred from a previous Redemption Day on the

basis of redemption requests from an earlier Redemption Day being given priority to redemption requests from a later
Redemption Day, in each case on a pro-rata basis;

89969

L

U X E M B O U R G

and
(iii) thereafter all redemption requests shall be dealt with on a pro-rata basis.
Shareholders will be notified as soon as practicable if their requests for redemption are so deferred.

Art. 10. Conversion of Shares. Subject to any restrictions that may be implemented by the board of directors, all

shareholders are entitled to switch from one sub-fund or class of share to another sub-fund or class of share and to
request conversion of the shares they hold in a given sub-fund or class of share into shares of another sub-fund or class
of share.

Conversion is based on the net asset values, as determined according to Article 12 of these articles of association, of

the class(es) of shares of the subfunds in question on the first common Valuation Day following the date of receipt of the
conversion applications and taking into account the exchange rate in force on the Valuation Day, if the currencies of the
two sub-funds or classes are different. The board of directors may impose any restrictions it deems necessary on the
frequency of conversions and may render conversions subject to payment of costs, the amount of which it shall determine
on a reasonable basis.

All conversion applications must be presented by the shareholder in writing to the registered office of the Company

or to another legal entity delegated for the conversion of shares. The application must state the name of the investor,
the sub-fund and the class of share held, the number of shares or the amount to be converted, as well as the sub-fund
and the class of share to be obtained in exchange. It must be accompanied by any share certificates issued. If registered
share certificates have been issued for the shares in the original class, the new certificates shall not be prepared until the
old certificates have been received by the Company.

A request for the conversion of shares is irrevocable, except in cases when the calculation of the net asset values of

the shares is suspended.

The board of directors may set a minimum conversion threshold for each class of shares.
The board of directors may decide to allocate fractions of shares produced by the conversion, or to pay the corres-

ponding cash difference for such fractions to the shareholders who requested conversion.

Shares which have been converted to other shares will be cancelled.
The board of directors may delegate to any director, executive or other authorised agent of the Company, duly

authorised  to  this  effect,  the  task  of  accepting  conversions  and  of  paying  or  receiving  payment  for  the  price  of  the
converted shares.

Art. 11. Restrictions on Share Ownership. The Company may restrict or prevent ownership of shares in the Company

by any natural person or legal entity and may in particular prohibit ownership of shares by nationals of the United States
of America.

The Company will automatically refuse to issue shares to investors who cannot be considered as informed investors

within the meaning of Article 2, Chapter 1 of the Law of 13 February 2007.

The Company may further enact any restrictions that it deems expedient with a view to ensuring that no share of the

Company shall be acquired or held by (a) a person in breach of the laws or requirements of any country or governmental
authority or (b) a person whose circumstances, in the view of the board of directors, may lead the Company to incur
taxes or other financial disadvantages which it would otherwise not have incurred.

To this end:
(1) The Company may refuse to issue shares or register the transfer of shares if it appears that such an issue or transfer

would or could lead to allocation of ownership of the share to a national of the United States of America.

(2) The Company may ask any person on the register of shareholders or any other person who applies to have a share

transfer registered to provide it with all the information and certificates it deems necessary, where appropriate supported
by an affidavit, with a view to determining whether the shares belong or will belong in terms of actual ownership to a
national of the United States of America.

(3) The Company may compulsorily repurchase the shares if it appears that a national of the United States of America,

either singly or together with other persons, is a holder of shares in the Company. In such event, the following procedure
shall be applied:

(a) The Company shall send a letter of notice (hereinafter referred to as “the Redemption Notice”) to the shareholder

holding the shares or appearing in the register as being the owner of the shares; the Redemption Notice shall specify the
shares to be repurchased, the redemption price to be paid and the place where such price shall be payable. The Re-
demption Notice may be sent to the shareholder by registered letter addressed to his last known address or to that
entered in the register of shareholders. The shareholder in question shall be obliged to return the certificate(s) repre-
senting the shares specified in the Redemption Notice without delay.

(b) From the close of business on the day specified in the Redemption Notice, the shareholder in question shall cease

to be owner of the shares specified in the Redemption Notice; if the shares are registered shares, his name will be deleted
from the register.

89970

L

U X E M B O U R G

(c) The price at which the shares specified in the Redemption Notice are repurchased (“the Redemption Price”) shall

be equal to the net asset value of the shares of the Company immediately preceding the Redemption Notice. With effect
from the date of the Redemption Notice, the shareholder in question shall lose all rights as a shareholder.

(d) Payment will be effected in the currency determined by the board of directors. The price will be deposited by the

Company with a bank, in Luxembourg or elsewhere, specified in the Redemption Notice, which will forward it to the
shareholder in question in return for delivery of the certificates indicated in the Redemption Notice. Following payment
of the price under these terms and conditions, no person having an interest in the shares indicated in the Redemption
Notice may assert any right regarding the shares nor may they instigate any action against the Company and its assets
other than the right of the shareholder appearing as the owner of the shares to receive the price deposited (excluding
interest) at the bank in return for delivery of the certificates.

(e) Exercise by the Company of the powers conferred under the present Article may under no circumstances be called

into question or invalidated on the grounds that there is insufficient proof of ownership of the shares by a particular
person, or that a share belonged to a person other than the person cited by the Company when sending the Redemption
Notice, on the sole condition that the Company exercises its powers in good faith.

(4) At any General Meeting of shareholders, the Company may deny voting rights to a national of the United States

of America or any shareholder who has received a Redemption Notice in respect of his shares.

The term “national of the United States of America”, as used in these articles of association, shall mean any national,

citizen or resident of the United States of America or any territory or possession under the jurisdiction of the United
States of America, or persons ordinarily residing there (including successors of all persons or companies or Incorporations
established or organised there).

Art. 12. Calculation of the Net Asset Value of Shares. The net asset value of a share, irrespective of the sub-fund and

class in which it is issued, shall be determined in the currency chosen by the board of directors by a figure obtained by
dividing on the Valuation Day, defined in Article 13 of these articles of association, the net assets of the sub-fund in
question by the number of shares issued in the sub-fund and class.

The net assets of the various sub-funds shall be valued as follows:
The net assets of the Company are constituted by the assets of the Company as defined below, less the liabilities of

the Company as defined below, on the Valuation Day on which the net asset value of the shares is determined.

I. The assets of the Company comprise the following:
a) All cash in hand or held at banks, including interest accrued and not paid;
b) All bills and notes payable on demand and accounts receivable, including proceeds from the sale of securities, the

price of which has not yet been collected;

c) All securities, units, shares, bonds, options or subscription rights, and other investments and transferable securities

which are the property of the Company;

d) All dividends and distributions due to the Company in cash or securities insofar as the Company could reasonably

have knowledge thereof (the Company may however make adjustments in view of fluctuations in the market value of
transferable securities on the basis of operations such as ex dividend and ex rights trading);

e) All interest accrued and not paid produced by the securities which are the property of the Company, unless however

this interest is included in the principal amount of these securities;

f) The costs of incorporation of the Company insofar as they have not been amortised;
g) All other assets, of any kind, including prepaid expenses.
h) The value of these assets shall be determined as follows:
i) The value of cash in hand or on deposit, of bills and notes payable on demand and accounts receivable, prepaid

expenses, dividends and interest announced or due for payment and not yet collected is formed by the nominal value of
such assets, unless however it appears unlikely that this value can be collected; in the latter instance, the value will be
determined by deducting an amount that the Company deems appropriate to reflect the real value of these assets.

j) The value of all transferable securities and money-market instruments which are listed or traded on a stock exchange

shall be determined according to the last available price.

k) The value of all transferable securities and money-market instruments which are traded on another regulated market,

functioning regularly, recognised and open to the public, shall be determined according to the last available price.

l) Money-market instruments and fixed-income securities may be valued on the basis of the amortised cost, a method

which consists, following purchase, of taking into account straight-line amortisation in order to reach the redemption
price at maturity of the security.

m) The value of the securities representing an undertaking for collective investment shall be determined in accordance

with the last official net asset value per unit or according to the last estimated net asset value if this is more recent than
the official net asset value, provided that the Company is assured that the valuation method used for this estimate is
consistent with that utilised for the calculation of the official net asset value.

n) Insofar as the transferable securities in the portfolio on the Valuation Day are not listed or traded on a stock

exchange or on another regulated market, functioning regularly, recognised and open to the public, or in the event that,

89971

L

U X E M B O U R G

for securities listed and traded on a stock exchange or on another market, the price determined pursuant to paragraphs
b) and c) is not representative of the real value of the transferable securities, the valuation shall be based on the probable
realisation value which shall be estimated prudently and in good faith.

o) Values expressed in a currency other than that of the respective subfunds shall be converted at the last known

average rate.

II. The liabilities of the Company comprise the following:
a) All loans, bills outstanding and accounts payable;
b) All administration costs outstanding or due, including remuneration to investment advisers, managers, the custodian

bank, representatives and agents of the Company;

c) All known obligations, whether outstanding or not yet payable, including all contractual obligations due which relate

to payments either in cash or in kind, including the amount of any dividends announced by the Company but not yet paid,
where the Valuation Day coincides with the date on which determination of the person entitled thereto is undertaken;

d) An appropriate provision for tax on capital and income, accrued to the Valuation Day and fixed by the board of

directors, and other provisions authorised or approved by the board of directors;

e) All other obligations of the Company, of any kind, with the exception of the liabilities represented by the Company's

own funds. For the valuation of the amount of these liabilities, the Company may take account of administrative and other
expenses which are regular or periodic in nature, using an estimate for the year or any other period and allocating the
amount pro rata to the fractions of that period.

III. The net assets attributable to all the shares in a Sub-fund shall be formed by the assets of the sub-fund less the

liabilities of the sub-fund at close of business on the Valuation Day on which the net asset value of the shares is determined.

If, within a given sub-fund, subscriptions or share redemptions take place in respect of shares of a specific class, the

net assets of the sub-fund attributable to all the shares of that class shall be increased or reduced by the net amounts
received or paid by the Company on the basis of those share subscriptions or redemptions.

IV. The board of directors shall establish for each sub-fund a body of assets which shall be allocated in the manner

stipulated below to the shares issued in respect of the sub-fund and the class in question in accordance with the provisions
of the present Article. For this purpose:

1. The proceeds resulting from the issue of shares pertaining to a given sub-fund shall be allocated in the books of the

Company to that sub-fund, and the assets, liabilities, income and expenses relating to that sub-fund shall be attributed to
that sub-fund.

2. Where an asset derives from another asset, the latter asset shall be attributed, in the books of the Company, to

the same sub-fund as that to which the asset from which it derives belongs, and at each revaluation of an asset, the increase
or reduction in value shall be attributed to the sub-fund to which the asset belongs.

3. When the Company bears a liability which relates to an asset of a specific sub-fund or to a transaction effected in

connection with an asset of a specific sub-fund, the liability shall be attributed to that sub-fund.

4. In the event that an asset or a liability of the Company cannot be attributed to a specific sub-fund, the asset or

liability shall be attributed to all the sub-funds pro rata to the net values of the shares issued for each of the various sub-
funds. The Company constitutes a single legal entity.

5. Following payment of dividends on dividend shares in a given sub-fund, the value of the net assets of the sub-fund

attributable to these dividend shares shall be reduced by the amount of the dividends.

V. For the purposes of this Article:
1. Each share of the Company which is in the process of being redeemed pursuant to Article 9 of these articles of

association shall be considered as a share which is issued and existing until the close of business on the Valuation Day
applying to redemption of that share and its price shall, with effect from this Date and until such time as its price is paid,
be considered as a liability of the Company;

2. Each share to be issued by the Company in accordance with subscription applications received shall be treated as

being issued with effect from the close of business on the Valuation Day on which its issue price has been determined,
and its price shall be treated as an amount due to the Company until the Company has received it;

3. All investments, cash balances and other assets of the Company expressed other than in the respective currency

of each sub-fund shall be valued taking account of the exchange rates in force on the date and at the time of determination
of the net asset value of the shares; and

4. On the Valuation Day, as far as possible, any purchase or sale of transferable securities contracted by the Company

shall be effective.

VI. Insofar as and for the time that, among the shares corresponding to a specific sub-fund, shares of different classes

have been issued and are in circulation, the value of the net assets of the sub-fund, established pursuant to the provisions
in (I) to (V) of this Article, shall be apportioned over all the shares of each class.

If, within a given sub-fund, share subscriptions or redemptions take place in respect of a class of share, the net assets

of the sub-fund attributable to all shares of that class will be increased or reduced by the net amounts received or paid
by the Company on the basis of those share subscriptions or redemptions. At any given moment, the net asset value of

89972

L

U X E M B O U R G

a share in a specific sub-fund or class is equal to the amount obtained by dividing the net assets of the sub-fund attributable
to all shares of the class by the total number of shares of the class issued and in circulation at the time.

Art. 13. Frequency and Temporary Suspension of the Calculation of the Net Asset Value of Shares, Issues, Redemptions

and Conversions of Shares.

I. Frequency of net asset value calculation
In each sub-fund, the net asset value of shares, including the relevant issue price and redemption price, shall be de-

termined periodically by the Company or by a third party appointed by the Company, at least once per year, and at a
frequency decided by the board of directors (each such day at the time of calculation of the net asset value being referred
to in these articles of association as a “Valuation Day”).

If a Valuation Day falls on a public or bank holiday in Luxembourg, the net asset value of the shares shall be determined

on the Day specified in the sales documentation.

II. Temporary suspension of the net asset value calculation
Without prejudice to legal reasons, the Company may suspend calculation of the net asset value of shares and the

issue, redemption and conversion of its shares, either in a general manner or in respect of one or more sub-funds, if the
following circumstances arise:

- During all or part of a period in which any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial

part of the portfolio of one or more subfunds is listed is closed for a reason other than normal holiday periods or during
which operations thereon are restricted or suspended;

- If an emergency situation exists as a result of which the Company cannot access the assets of one or more sub-funds

or value them;

- If the means of communication necessary for determining the price, the value of the assets or the stock exchange

prices for one or more sub-funds under the conditions defined in the first bullet point above are out of service;

- During any period when the Company is unable to repatriate funds in order to make payments on the redemption

of shares of one or more sub-funds or during which transfers of funds involved in the sale or acquisition of investments
or payments due for the redemption of shares cannot, in the opinion of the board of directors, be effected at normal
rates of exchange;

- In the event of publication of a notice convening a General Meeting at which the winding up and liquidation of the

Company is proposed.

The Company shall notify shareholders seeking subscription, redemption or conversion of shares in the sub-funds

concerned of any such suspension of the calculation of the net asset value and they shall be entitled to cancel their order.
Other shareholders will be informed by notices in the press. Such a suspension shall have no effect on the calculation of
the net asset value or on the issue, redemption or conversion of shares in sub-funds not concerned.

III. Restrictions applicable to subscriptions and conversions in certain sub-funds
A sub-fund may be closed to new subscriptions or to incoming conversions (but not to redemptions or outgoing

conversions) if the Company considers that such a measure is necessary to protect the interests of the existing share-
holders.

Section III. - Administration and Supervision of the Company

Art. 14. Directors. The Company is administered by a board of directors consisting of at least three members, who

need not be shareholders. The directors shall be appointed by the General Meeting for a period of one year. They may
be re-appointed, and shall remain in office until such time as their successors shall have been elected.

Any director may be removed from office with or without cause or be replaced at any time by a decision of the General

Meeting of shareholders.

In the event that a post of director becomes vacant following death, resignation or otherwise, a replacement director

may be temporarily appointed in accordance with legal provisions. In this event, a definitive election process shall be
conducted at the next General Meeting.

Art. 15. Meetings of the Board of Directors. The board of directors shall choose from among its members a chairman

who must be a natural person. It may also appoint a vice-chairman and choose a secretary, who need not be a member
of the board. Meetings of the board of directors are convened by the chairman or, in place of the chairman, by two
directors, as often as required in the interests of the Company, at the place indicated in the notice of the meeting. Meetings
may be convened by any means, including verbal.

The board of directors may only validly deliberate and adopt resolutions if at least half its members are present or

represented.

Any director may authorise one of his colleagues to represent him at a meeting of the board of directors and vote in

his place on matters on the agenda, such authority to be given in writing, by letter, fax, e-mail or any other means approved
by the board of directors. One director may represent several of his colleagues.

Decisions shall be taken by a majority of votes. In the event of parity of votes, the person chairing the meeting shall

have the casting vote.

89973

L

U X E M B O U R G

In urgent instances, the directors may cast their vote on matters on the agenda by simple letter, telegram or e-mail

or by any other means approved by the board of directors.

Directors may participate in a meeting of the board of directors by telephone conference call, videoconference, or

other similar means of communication that enable them to be identified. These means of communication must satisfy
technical criteria guaranteeing effective participation in the meeting of the board of directors, and the meeting's delibe-
rations must be transmitted without interruption. Any meeting held by such remote means of communication is deemed
to have been held at the Company's registered office.

A resolution signed by all members of the board of directors shall have the same value as a decision taken at a meeting

of the board of directors; the directors' signatures may all appear on the same copy or on a number of copies of a single
resolution. They may be proved by post, fax, scan, telecopy or other analogue means.

The deliberations of the board of directors shall be recorded in minutes signed by the chairman or, in his place, by the

person who chaired the meeting.

Copies or extracts for production in court or elsewhere shall be signed by the chairman or by two directors.

Art. 16. Powers of the Board of Directors. The board of directors has extensive powers to manage the business of

the Company and conduct conveyances and administrative acts coming under the scope of the Company's object, subject
to compliance with the investment policy pursuant to Article 4 of these articles of association.

All acts which are not expressly reserved for the General Meeting of shareholders by law or by the articles of asso-

ciation shall come under the sphere of authority of the board of directors.

Art. 17. Commitment of the Company in relation to Third Parties. In relation to third parties, the Company shall be

validly committed by the joint signature of two directors or by the single signature of any persons to whom such powers
of signature have been delegated by the board of directors.

Art. 18. Delegation of Powers. The board of directors may delegate the powers relating to daily management of the

business of the Company, either to one or several directors or to one or several other agents who need not be share-
holders of the Company, subject to compliance with the provisions of Article 60 of the Law of 10 August 1915, as amended,
relating to Commercial Companies.

Art. 19. Custodian Bank. The Company shall conclude an agreement with a Luxembourg bank under the terms of

which that bank shall assume the functions of custodian of the assets of the Company pursuant to the Law of 13 February
2007.

Art. 20. Personal Interests of Directors. No contract or other transaction between the Company and other companies

or firms shall be affected or invalidated by the fact that one or more directors or authorised agents of the Company have
an interest therein or is a director, partner, authorised agent or employee thereof. A director or authorised agent of the
Company who at the same time performs the function of director, partner, authorised agent or employee of another
company or firm with which the Company contracts or otherwise enters into business relations shall not on the basis of
this connection with that company or firm be prevented from giving his opinion or from voting or acting with regard to
any questions relating to such a contract or operation.

In the event that a director or authorised agent of the Company has a personal interest in a transaction of the Company,

he shall inform the board of directors thereof and this declaration will be recorded in the minutes of the meeting. He
shall not give an opinion or vote on that transaction. Shareholders shall be informed of the transaction and the associated
personal interest at the next General Meeting of shareholders.

The term “personal interest” as used in the above paragraph shall not apply to relations or interests which may exist

in any manner or capacity or on any basis, in relation to any company or legal entity which the board of directors may
determine.

Art. 21. Indemnification of Directors. The Company may indemnify directors or authorised agents as well as their

heirs, testamentary executors or legal administrators for the expenses reasonably incurred by them in relation to any
action, procedure or process to which they are a party or in which they are involved due to the fact that they are or
have been a director or authorised agent of the Company, or due to the fact that, at the request of the Company, they
have been a director or authorised agent of another company in which the Company is a shareholder or creditor, insofar
as they are not entitled to be indemnified by that other entity, except regarding matters in which they are subsequently
convicted for serious negligence or misadministration under that action or procedure; in the event of out-of-court sett-
lement, such indemnity shall only be granted if the Company is informed by its counsel that the person to be indemnified
has not committed any dereliction of duty. This right to indemnification shall not exclude other individual rights held by
such persons.

Art. 22. Supervision of the Company. Pursuant to the Law of 13 February 2007, all aspects concerning the assets of

the Company shall be subject to the control of an independent auditor. The auditor shall be appointed by the General
Meeting of shareholders for a period exceeding not six years. The auditor may be replaced at any time, with or without
cause, by the General Meeting of shareholders.

89974

L

U X E M B O U R G

Section IV. - General Meetings

Art. 23. Representation. The General Meeting represents all shareholders. It has extensive powers to order, effect or

ratify all acts relating to the operations of the Company.

Art. 24. Annual General Meeting. The General Meeting shall be convened by the board of directors.
It must be held within one month of a written request made to the board of directors by shareholders representing

one tenth of the share capital specifying the items for the agenda.

One or more shareholders, together holding at least ten percent of the share capital, may ask the board of directors

for one or more items to be included on the agenda of a General Meeting. Any such request must be sent to the Company's
registered office by registered letter at least five days before the date of the General Meeting.

The Annual General Meeting shall be held in the Grand Duchy of Luxembourg at the place specified in the notice of

meeting, on the last Monday of the month of June of each year at 14.00 p.m. and on the first time in 2011. If that day is
a public holiday, the Annual General Meeting shall be held on the first bank business day thereafter. The Annual General
Meeting may be held abroad if the board of directors determines on its sole authority that this is required by exceptional
circumstances.

The General Meeting shall be convened observing the notice periods required by law, by a letter addressed to each

of the registered shareholders.

In addition, the shareholders of each class of share in a sub-fund may meet in a separate General Meeting, deliberating

and deciding under the conditions of quorum and majority determined by the law in force with regard to the following
matters:

1. Allocation of the annual net profit of their sub-fund;
2. In the instances set out in Article 33 of the articles of association.
The matters dealt with at a General Meeting of shareholders shall be limited to the items on the agenda and matters

relating to these items.

Art. 25. Meetings held without Prior Notice. Whenever all shareholders are present or represented and they declare

themselves to be duly convened and to have knowledge of the agenda submitted to them, a General Meeting may take
place without prior notice.

Art. 26. Votes. Each share, irrespective of the sub-fund to which it belongs or the net asset value of the sub-fund in

which it is issued, confers the right to one vote. Voting rights may only be exercised in respect of a whole number of
shares. Fractions of shares are not taken into account when calculating the vote and quorum. Shareholders may arrange
to be represented at General Meetings by proxies, who need not be shareholders, by granting them written power of
attorney.

Shareholders are entitled to vote by post using a form available from the Company's registered office. Forms which

do not specify a vote in favour or against, or an abstention, are void. For the calculation of a quorum, only forms received
by 4 p.m. on the banking day in Luxembourg preceding the day of the General Meeting shall be taken into account.

The board of directors may determine all other conditions to be fulfilled by the shareholders for participation in

General Meetings.

Art. 27. Quorum and Majority. The General Meeting shall conduct its proceedings in accordance with the terms of

the Law of 10 August 1915, as amended, relating to Commercial Companies.

Unless otherwise provided by law or by these articles of association, the decisions of the General Meeting of Share-

holders shall be adopted by a simple majority of votes of the shareholders present and voting.

Section V. - Financial Year - Appropriation of Profit

Art. 28. Financial Year and Currency of Accounts. The financial year shall commence on 1 

st

 January each year and

end on 31 

st

 December of the same year. The accounts will be established in Euro.

If there are different sub-funds, as provided for in Article 5 of these articles of association, the accounts of these sub-

funds shall be converted to euros and consolidated to establish the Company's accounts.

Pursuant to the provisions of the Law of 13 February 2007, the annual accounts of the Company shall be examined by

an Independent Auditor appointed by the Company.

Art. 29. Distribution Policy. For each sub-fund, the General Meeting of shareholders, on the recommendation of the

board of directors, shall determine the amount of dividends or interim dividends to be distributed for dividend shares,
within the limits specified in the Law of 13 February 2007.

The proportion of income and capital gains attributable to capitalisation shares shall be capitalised.
For sub-funds coming under the scope of application of Art. 6 §1d) of the Law of 21 June 2005 transposing into

Luxembourg law the European Union Directive 2003/48/EC of 3 June 2003 regarding taxation of savings income in the
form of interest payments, all interest income collected will be distributed to shareholders, after deduction of the due

89975

L

U X E M B O U R G

proportion of remuneration, fees, and expenses applicable to them, subject to compliance with the requirements of
accounting law.

In all sub-funds, interim dividends may be declared and paid by the board of directors in respect of dividend shares,

subject to compliance with the applicable statutory terms and conditions.

Dividends may be paid in the currency chosen by the board of directors, at the time and place specified by it and at

the exchange rate applicable on the payment date. Any dividend declared which has not been claimed by its beneficiary
within five years with effect from its allocation may no longer be claimed and shall revert to the Company. No interest
shall be paid on a dividend declared by the Company and retained by it for collection by the beneficiary.

In exceptional circumstances, the board of directors may, at its discretion, decide to distribute one or more securities

held in the portfolio of the sub-fund concerned, provided that such a distribution in kind applies to all shareholders of
the relevant sub-fund, notwithstanding the class of share held by that shareholder. In such circumstances, shareholders
will receive a portion of the assets assigned to the share class pro rata to the number of shares held by the shareholders
of the appropriate share class.

Art. 30. Costs to be borne by the Company.
The Company shall bear all of its operating costs, in particular the following:
- The fees and reimbursement of costs of the board of directors;
- Remuneration of the Investment Advisers, Investment Managers, Custodian Bank, Central Administration Agent,

Agents entrusted with Financial Services, Paying Agents, the Independent Auditor, legal advisers of the Company and
other advisers or agents whose services the Company may call upon;

- Brokerage fees;
- The costs of preparing, printing and distributing the offering document and annual report;
- The printing of share certificates;
- The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Company;
- The taxes, levies and government duties relating to its operations;
- The fees and expenses linked to registration and maintenance of registration of the Company with government bodies

and stock exchanges in Luxembourg and abroad;

- The costs of publication of the net asset value and subscription and redemption prices and of any other document

including the preparation and printing in each language considered useful to shareholders;

- Costs for marketing the shares of the Company including marketing and publicity determined in good faith by the

Company's board of directors;

- The legal costs incurred by the Company or Custodian when they act in the interests of the shares of the Company;
- All extraordinary fees, including but not exclusively, legal costs, interest and the total amount of any tax, duty or

similar charge imposed on the sub-fund or its assets apart from the taxe d'abonnement.

The Company constitutes a single legal entity. The assets of a particular sub-fund shall only be liable for the debts,

liabilities and obligations relating to that sub-fund. Costs which are not directly attributable to a sub-fund shall be allocated
across all the sub-funds pro rata to the net assets of each and shall be applied against the income of the sub-funds in the
first instance.

If the launch of a sub-fund occurs after the launch date of the Company, the costs of formation in relation to the launch

of the new sub-fund shall be charged to that sub-fund alone and may be amortised over a maximum of five years with
effect from the sub-fund's launch date.

Section VI. - Liquidation of the Company

Art. 32. Winding up - Liquidation. The Company may be wound up by a decision of the General Meeting ruling pursuant

to the provisions of Article 27 of the articles of association.

In the event that the share capital of the Company is less than two thirds of the minimum capital, the directors must

submit the question of winding up the Company to the General Meeting, which shall conduct its proceedings without any
conditions of quorum and decide by a simple majority of the shares represented at the Meeting.

If the share capital of the Company is less than one quarter of the minimum capital, the directors must submit the

question of winding up the Company to the General Meeting, which shall conduct its proceedings without any conditions
of quorum and the resolution to dissolve the Company may be declared by shareholders holding one quarter of the
shares represented at the Meeting.

Invitations to attend shall be issued such that the Meeting is held within a period of forty days from the date on which

the net assets are found to be lower than either two thirds or one quarter of the minimum capital.

Decisions of the General Meeting or of the court declaring dissolution and liquidation of the Company shall be published

in the Mémorial and in two newspapers with appropriate circulation, of which at least one shall be a Luxembourg news-
paper. The liquidator(s) shall be responsible for such notices.

89976

L

U X E M B O U R G

In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be effected by one or more liquidators appointed pursuant

to the Law of 13 February 2007 and the articles of association of the Company. The net proceeds of liquidation of each
of the sub-funds shall be distributed to the holders of shares of the class in question in proportion to the number of
shares they hold in that class. Any amounts not claimed by the shareholders upon closure of the liquidation shall be
deposited with the Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation in Luxembourg. If they are not claimed within the statutory
period, the amounts deposited may no longer be collected.

Subscriptions, redemptions, and conversions of shares and the calculation of the net asset value of the shares are

suspended on the day of publication of the invitation to attend the General Meeting called to decide on the liquidation
of the Company and, if only registered shares have been issued, from the date of sending the invitation letter to individual
shareholders by registered post.

Art. 32. Liquidation and Merger of Sub-Funds.
I. Liquidation of a sub-fund
The board of directors may decide to close one or more sub-funds if, in the view of the board of directors, significant

changes in the political or economic situation render such a decision necessary.

Unless the board of directors decides otherwise, the Company may, while awaiting execution of the liquidation deci-

sion, continue to repurchase shares of the sub-fund in respect of which liquidation has been decided.

For such redemptions, the Company shall apply the net asset value that is established taking account of the liquidation

costs, but without deducting any redemption commission or other charge.

Capitalised set-up costs are amortised in full as soon as the liquidation decision is taken.
Amounts not claimed by shareholders or beneficiaries at the end of the liquidation procedure for the sub-funds(s) shall

be held on deposit at the Custodian Bank for a period not exceeding nine months with effect from the date of entering
liquidation.

At the end of this period, the relevant assets will be deposited with the Trésorerie de l'Etat, Caisse des Consignation

in Luxembourg.

II. Liquidation by merger to another sub-fund of the Company or into another Luxembourg UCI
If, in the view of the board of directors, significant changes in the political or economic situation render such a decision

necessary, the board of directors may also decide to close one or more sub-funds by merging into one or more other
sub-funds of the Company or into one or more sub-funds of a Luxembourg undertaking for collective investment that
comes under the Law of 13 February 2007.

For a minimum period of one month with effect from the date of publication of the merger decision, the shareholders

of the sub-fund(s) in question may request redemption of their shares free of charge. At the end of this period, the merger
decision shall commit all shareholders who have not made use of this option, on the understanding, however, that if the
UCI due to receive the merger takes the form of a mutual investment fund (Fonds Commun de Placement), this decision
may only commit those shareholders who have declared themselves in favour of the merger.

The decision to liquidate a sub-fund by merging to another sub-fund of the Company or to another Luxembourg

undertaking for collective investment as described in the preceding paragraphs may also be taken at a General Meeting
of shareholders of the sub-fund making the merger, with no quorum required. Such a decision shall be taken by a simple
majority vote of shareholders of the sub-fund present or represented.

On completion of the liquidation by merging, the Company's Independent Auditor shall draft a report on the procedure

and certify the exchange parity of the shares.

The decisions of the board of directors relating to straightforward liquidation or liquidation by merger shall be published

in the Mémorial, in a Luxembourg newspaper, and in one or more newspapers distributed in the countries where the
shares of the Company are offered for subscription.

The Company may also contribute a class of shares to another class of shares of the same sub-fund of the Company

or another sub-fund of the Company, or to a class of shares of a sub-fund of another Luxembourg undertaking for
collective investment. In this case, the terms and conditions applicable to sub-funds as described in the preceding para-
graphs shall apply to the merger of classes of shares.

Section VII. - Amendment to the Articles of Association - Applicable Law

Art. 33. Amendment to the Articles of Association. These articles of association may be amended by a General Meeting

subject to the conditions of quorum and majority required under Luxembourg law. Any amendment to the articles of
association affecting the rights attached to shares within a given sub-fund in relation to the rights attached to shares in
other sub-funds, or any amendment to the articles of association affecting the rights attached to the shares in one class
of share in relation to the rights attached to the shares of another class of share, shall be subject to the conditions of
quorum and majority laid down in Article 68 of the Law of 10 August 1915, as amended, relating to Commercial Com-
panies.

89977

L

U X E M B O U R G

Art. 34. Applicable Law. For any points not specified in these articles of association, the parties shall refer and submit

to the provisions of the Luxembourg Law of 10 August 1915, as amended, relating to Commercial Companies, and to
the Law of 13 February 2007.

<i>Transitory dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of constitution of the Company and will end on 31 December 2010.
2) The first annual general meeting will be held in 2011.

<i>Subscription and Paying-up

The Articles of Association having been drawn up as such, the appearing party states to subscribe the shares in the

following manner:

MERIT CAPITAL N.V., prenamed: Three hundred and ten shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

All shares are fully paid up by cash payment, with the result that, from now on, the sum of thirty one thousand euro

(EUR 31,000) is at the company's full disposal, as justified to the undersigned notary.

<i>Declaration

The notary, who has drawn up these Articles of Association, states that he has verified the existence of the conditions

set out in articles 26, 26-3 and 26-5 of the law on commercial companies, and expressly confirms that these have been
complied with.

<i>Estimation of Costs

The parties have estimated the costs, expenses, fees and charges, in all forms, incumbent on the company or that arise

owing to the existence of the company at EUR 4,000.-.

<i>General Extraordinary Meeting

Then the appearing party passed the following resolutions:
1. The following persons are appointed directors:
Mr Samuel MELIS, CEO Merit Capital N.V., professionally residing at B2000 Antwerpen, Museumstraat 12D, born in

Berchem (Belgium) on 19 March 1972.

Mr. Stefaan CASTELEYN, Member of the Management Committee Merit Capital N.V., professionally residing at B-2000

Antwerpen, Museumstraat 12D, born in Leper (Belgium) on 23 May 1963.

Mr. Dirk DECLERCQ, Managing Director Merit Capital N.V., professionally residing at B-2000 Antwerpen, Museums-

traat 12D, born in Wilrijk (Belgium), on 26 May 1963.

Mr. Samuel MELIS, has been appointed chairman of the board of directors.
2. The following firm is appointed as Auditor:
MAZARS, a “société anonyme”, having its registered office at L-2530 Luxembourg, 10A, rue Henri M. Schnadt, RCS

Luxembourg B 56.248

3. The mandates of the members of the Board of Directors and the auditor will lapse on the date of the annual general

meeting in 2011.

4. The registered office is established at 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, known to the notary by his surname, Christian name, civil

status and residence, said person appearing signed together with us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille dix, le vingt-six août.
Par-devant nous, Maître Carlo WERSANDT, notaire de résidence à Luxembourg, agissant en remplacement de Maître

Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxembourg, ce dernier restant dépositaire de la présente minute.

A comparu:

MERIT CAPITAL N.V., ayant son siège social à B-2000 Anvers Museumstraat 12D,
ici représentée par Nadine SCHAACK, employée privée, avec adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé, donnée le 18 août 2010.
La procuration donnée, signée "ne varietur" par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour les besoins de l'enregistrement.

89978

L

U X E M B O U R G

Laquelle comparante a requis le notaire d'établir ainsi qu'il suit les statuts d'une société anonyme qualifiée de Société

d'Investissement à Capital Variable - Fonds d'Investissement Spécialisé (SICAV-SIF) qu'elle envisage de constituer:

Titre I 

er

 . - Dénomination - Siège social - Durée - Objet de la Société

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une

société anonyme qualifiée de Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds d'Investissement Spécialisé (SICAV-SIF)
sous la dénomination de MERIT CAPITAL SICAV-SIF (la "Société"). La Société est soumise aux dispositions de la loi du
13 février 2007 concernant les fonds d'investissements spécialisés (ci-après «Loi du 13 février 2007»).

Art. 2. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par simple décision du conseil d'administration, des succursales ou des bureaux tant dans le Grand-Duché
de Luxembourg qu'à l'étranger. A l'intérieur de la commune de Luxembourg, le siège social peut être déplacé sur simple
décision du conseil d'administration.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire, de

nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l'étranger se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège à l'étranger, jusqu'à cessa-
tion complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de
la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l'Assemblée

Générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 4. Objet. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en valeurs variées et autres avoirs

autorisés, dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la
gestion de son portefeuille. La Société peut prendre toutes les mesures et faire toutes les opérations qu'elle jugera utiles
à l'accomplissement et au développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la Loi du 13 février 2007
concernant les fonds d'investissements spécialisés.

Titre II. - Capital social - Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social - Compartiments d'actifs par catégories d'actions. Le capital initial de trente et un mille Euros

(EUR 31.000,-) a été libéré intégralement par un apport en numéraire. Le capital social de la Société est représenté par
trois cent dix (310) actions entièrement libérées sans mention de valeur et sera à tout moment égal à l'équivalent en euro
de l'actif net de tous les compartiments réunis de la Société tel que défini à l'article 12 des présents statuts.

Le capital minimum souscrit de la Société est à tout moment égal au minimum fixé par la réglementation en vigueur,

à savoir un million deux cent cinquante mille euro (1.250.000,00 €). Le minimum doit être atteint dans les 12 mois suivant
l'accord reçu de la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Le capital de la Société est exprimé en euro.

Les actions à émettre, conformément à l'article 8 des présents statuts, peuvent relever, au choix du conseil d'admi-

nistration, de catégories différentes correspondant à des compartiments distincts de l'actif social. Le produit de toute
émission d'actions d'une catégorie déterminée sera investi en valeurs variées et autres avoirs dans le compartiment d'actif
correspondant à cette catégorie d'actions, suivant la politique d'investissement déterminée par le conseil d'administration
pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions d'investissement prévues par la loi et la réglementation et de
celles adoptées par le conseil d'administration.

Art. 6. Classes d'actions. Le conseil d'administration peut décider, pour tout compartiment, de créer des classes

d'actions de capitalisation et de distribution ainsi que des classes d'actions dont les caractéristiques sont décrites dans le
document d'émission de la Société.

Une action de distribution est une action qui confère en principe à son détenteur le droit de recevoir un dividende en

espèces.

Une action de capitalisation est une action qui en principe ne confère pas à son détenteur le droit de toucher un

dividende mais dont la part lui revenant sur le montant à distribuer est capitalisée dans le compartiment dont les actions
de capitalisation relèvent.

Le conseil d'administration pourra en outre décider du «split» ainsi que du «reverse split» d'une classe d'action d'un

compartiment de la Société.

Les actions des différentes classes confèrent à leurs détenteurs les mêmes droits, notamment en ce qui concerne le

droit de vote aux Assemblées Générales d'actionnaires. Selon les dispositions de l'article 7 des présents statuts, le droit
de vote ne peut être exercé que pour un nombre entier d'actions.

Les articles des présents statuts applicables aux compartiments s'appliquent mutatis mutandis aux différentes classes

d'actions décrites dans le prospectus de la Société.

Art. 7. Forme des actions. Les actions sont émises sans mention de valeur et entièrement libérées. Toute action, quels

que soient le compartiment et la classe dont elle relève, sera émise sous forme nominative au nom du souscripteur,
matérialisée par une inscription du souscripteur dans le registre des actionnaires, auquel cas un certificat d'inscription

89979

L

U X E M B O U R G

nominative pourra être remis à la demande expresse de l'actionnaire. Si un actionnaire désire que plus d'un certificat
nominatif soit émis pour ses actions, le coût de ces certificats additionnels pourra être mis à sa charge.

Le registre des actionnaires sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la

Société. L'inscription doit indiquer le nom de chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile
élu, le nombre d'actions nominatives qu'il détient et le montant payé pour chacune des actions. Tout transfert, entre vifs
ou à cause de mort, d'actions nominatives sera inscrit au registre des actionnaires, pareille inscription devant être signée
par un ou plusieurs directeurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées
à cet effet par le conseil d'administration.

Le transfert d'actions nominatives se fera par la remise à la Société des certificats représentant ces actions, ensemble

avec tout autre document de transfert exigé par la Société, ou bien, s'il n'a pas été émis de certificat, par une déclaration
de transfert écrite portée au registre des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs
mandataires respectifs justifiant des pouvoirs requis.

Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au
registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actionnaires, et l'adresse de l'actionnaire sera réputée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fixée par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire. L'actionnaire pourra à tout moment
faire changer l'adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée au siège social de la Société,
ou à toute autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

Les certificats d'actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Toutefois, l'une des signatures pourra être apposée par une personne
déléguée à cet effet par le conseil d'administration; en ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre des
certificats provisoires sous les formes qui seront déterminées par le conseil d'administration.

Les actions ne sont émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix conformément à l'article 8 des

présents statuts.

Les actions peuvent être émises en fractions d'actions jusqu'au millième d'une action, en titres unitaires ou être re-

présentées par des certificats représentatifs de plusieurs actions.

Les droits relatifs aux fractions d'actions sont exercés au prorata de la fraction détenue par l'actionnaire, excepté le

droit de vote, qui ne peut être exercé que pour un nombre entier d'actions.

Lorsqu'un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d'actions a été égaré, endommagé ou détruit, un

duplicata peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme
d'une assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l'émission du nouveau
certificat sur lequel sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original n'aura plus aucune valeur.

Les certificats d'actions endommagés peuvent être échangés par la Société qui procèdera à leur annulation immédiate.

La Société peut à son gré mettre en compte à l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat ainsi que toutes
les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au registre ou avec la destruction
de l'ancien certificat.

La Société ne reconnaît qu'un propriétaire par action. S'il y a plusieurs propriétaires par action, la Société aura le droit

de suspendre l'exercice de tous les droits y attachés jusqu'à ce qu'une seule personne ait été désignée comme étant
propriétaire à son égard.

Art. 8. Emission des actions. A l'intérieur de chaque compartiment, le conseil d'administration est autorisé, à tout

moment et sans limitation, à émettre des actions supplémentaires, entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires
anciens un droit préférentiel de souscription.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte, quels que soient le compartiment et la

classe au titre desquels cette action est émise, sera égal à la valeur nette d'inventaire de cette action telle que cette valeur
est déterminée conformément à l'article 12 des présents statuts. Les souscriptions sont acceptées sur base du prix du
premier Jour d'Evaluation, défini à l'article 13 des présents statuts, qui suit le jour de réception de la demande de sou-
scription. Ce prix sera majoré des commissions stipulées dans le document d'émission de la Société. Toute rémunération
à des agents intervenant dans le placement des actions sera comprise dans ces commissions. Le prix ainsi déterminé sera
payable au plus à la date à laquelle la valeur nette d'inventaire applicable aura été déterminée.

Les actions ne sont émises qu'à des investisseurs avertis au sens de l'art. 2, chap. 1 

er

 de la Loi du 13 février 2007 et

uniquement sur acceptation de la souscription et réception du prix. A la suite de l'acceptation de la souscription et de la
réception du prix, les actions souscrites sont attribuées au souscripteur.

Sous réserve de la réception de l'intégralité du prix de souscription, la livraison des titres, s'il y a lieu, interviendra

normalement dans les quinze jours.

Les souscriptions peuvent également être effectuées par apport de valeurs mobilières et autres avoirs autorisés autre

qu'en numéraire, sous réserve de l'accord du conseil d'administration. Ces valeurs mobilières et autres avoirs autorisés
doivent satisfaire à la politique et aux restrictions d'investissement, telles que définies pour chaque compartiment. Ils sont

89980

L

U X E M B O U R G

évalués conformément aux principes d'évaluation prévus dans le document d'émission. De plus, en conformité avec la loi
modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ces apports feront l'objet d'un rapport établi par le
réviseur d'entreprises de la Société. Les frais en relation avec une souscription par apport en nature sont supportés par
le Souscripteur.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le prix des actions
nouvelles à émettre.

Toute souscription d'actions nouvelles doit, sous peine de nullité, être entièrement libérée. Les actions émises portent

même jouissance que les actions existantes le jour de l'émission.

Le conseil d'administration peut refuser des ordres de souscriptions, à tout moment, à sa discrétion et sans justification.

Art. 9. Remboursement des actions. Chaque actionnaire a le droit de demander à tout moment à la Société qu'elle lui

rachète tout ou partie des actions qu'il détient.

Le prix de remboursement d'une action, suivant le compartiment dont elle relève, sera égal à sa valeur nette d'inven-

taire, telle que cette valeur est déterminée pour chaque classe d'actions, conformément à l'article 12 des présents statuts.
Les remboursements sont basés sur le prix au premier Jour d'Evaluation qui suit le jour de réception de la demande de
remboursement. Le prix de remboursement pourra être réduit des commissions de rachat stipulées dans le document
d'émission de la Société.

Le prix de remboursement sera payé au plus tard 35 jours ouvrables après la date à laquelle la valeur nette d'inventaire

applicable aura été déterminée, ou à la date à laquelle les certificats d'actions ont été reçus par la Société, si cette date
est postérieure. Toute demande de remboursement est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la valeur nette
d'inventaire des actions.

Toute demande de remboursement doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société à

Luxembourg ou auprès d'une autre personne juridique mandatée pour le remboursement des actions. Elle doit préciser
le nom de l'investisseur, le compartiment, la classe, le nombre de titres ou le montant à rembourser, ainsi que les ins-
tructions de paiement du prix de remboursement.

La demande de remboursement doit être accompagnée le cas échéant du ou des certificats d'actions en bonne et due

forme et des pièces nécessaires pour opérer leur transfert avant que le prix de remboursement ne puisse être payé.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Avec l'accord du ou des actionnaires concernés, le conseil d'administration pourra ponctuellement décider d'effectuer

des paiements en nature, en respectant le principe d'égalité de traitement des actionnaires, en attribuant à ou aux ac-
tionnaires qui ont demandé le rachat de leurs actions, des valeurs mobilières du portefeuille du compartiment concerné
dont la valeur est égale au prix de rachat des actions.

Tout paiement en nature sera évalué dans un rapport établi par les réviseurs d'entreprise de la Société et sera effectué

sur une base équitable, dans l'intérêt de tous les actionnaires. Tous les coûts supplémentaires engendrés par les rachats
en nature ne seront pas supportés par la Société.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les remboursements et de payer le prix des actions à racheter.

A sa seule discrétion, le conseil d'administration de la Société est autorisé, dans l'intérêt des actionnaires, à reporter

les demandes de rachat pendant un délai maximal de 3 mois, à partir du jour de rachat concerné, si la valeur totale de
l'ensemble des demandes de rachat, déduction faite des demandes de souscription, excède 10 pour cent de la valeur nette
d'inventaire applicable à ce jour de rachat.

Dans un tel cas, le traitement des demandes de rachat suivra l'ordre de priorité ci-dessous:
(i) premièrement, les actionnaires dont les actions sont rachetées de manière obligatoire;
(ii) deuxièmement, sur une base prorata, la priorité est donnée aux actionnaires dont les demandes de rachat ont été

reportées d'un jour de rachat précédent sur base d'une demande de rachat antérieure;

et
(iii) finalement, toutes les demandes de rachat subsistantes seront traitées sur une base pro rata.
Les actionnaires sont informés dès que possible si leurs demandes de rachat ont ainsi été reportées.

Art. 10. Conversion des actions. Chaque actionnaire a le droit, sous réserve des restrictions éventuelles du conseil

d'administration, de passer d'un compartiment ou d'une classe d'actions à un autre compartiment ou à une autre classe
d'actions et de demander la conversion des actions qu'il détient au titre d'un compartiment ou d'une classe d'actions
donné en actions relevant d'un autre compartiment ou d'une autre classe d'actions.

La conversion est basée sur les valeurs nettes d'inventaire, telles que ces valeurs sont déterminées conformément à

l'article 12 des présents statuts, de la ou des classes d'actions des compartiments concernés au premier Jour d'Evaluation
en commun qui suit le jour de réception des demandes de conversion et en tenant compte, le cas échéant, du taux de
change en vigueur entre les devises des deux compartiments ou classes d'actions au Jour d'Evaluation. Le conseil d'ad-
ministration pourra fixer les restrictions qu'il estimera nécessaires à la fréquence des conversions. Il pourra soumettre
les conversions au paiement des frais dont il déterminera raisonnablement le montant.

89981

L

U X E M B O U R G

Toute demande de conversion doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société ou auprès

d'une autre personne juridique mandatée pour la conversion des actions. Elle doit préciser le nom de l'investisseur, le
compartiment et la classe des actions détenues, le nombre d'actions ou le montant à convertir, ainsi que le compartiment
et la classe des actions à obtenir en échange. Elle doit être accompagnée des certificats d'actions éventuellement émis. Si
des certificats d'actions nominatives ont été émis pour les actions de la classe d'origine, les nouveaux certificats ne seront
établis que lorsque la Société aura réceptionné les anciens certificats.

Toute demande de conversion d'actions est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la valeur nette d'in-

ventaire desdites actions.

Le conseil d'administration peut fixer un seuil de conversion minimum pour chaque classe d'actions.
Le conseil d'administration pourra décider d'attribuer des fractions d'actions produites par le passage ou de payer les

liquidités correspondantes à ces fractions aux actionnaires ayant demandé la conversion.

Les actions, dont la conversion en d'autres actions a été effectuée, seront annulées.
Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les conversions et de payer ou recevoir en paiement le prix des
actions converties.

Art. 11. Restrictions à la propriété des actions. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d'actions

de la Société par toute personne physique ou morale et elle pourra notamment interdire la propriété d'actions par des
ressortissants des Etats-Unis d'Amérique.

La Société refusera de plein droit d'émettre des actions pour des investisseurs qui ne sont pas à considérer comme

des investisseurs avertis au sens de l'art. 2 chap. 1 

er

 de la Loi du 13 février 2007.

La Société pourra en outre édicter les restrictions qu'elle juge utiles, en vue d'assurer qu'aucune action de la Société

ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les exigences d'un quelconque pays ou
autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, de l'avis du conseil d'administration, pourra amener
la Société à encourir des charges d'impôt ou d'autres désavantages financiers qu'autrement elle n'aurait pas encourus.

A cet effet:
1.  La  Société  pourra  refuser l'émission d'actions  et  l'inscription du transfert  d'actions lorsqu'il apparaît  que  cette

émission ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de l'action à un ressortissant
des Etats-Unis d'Amérique.

2. La Société pourra demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou à toute autre personne qui

demande à faire inscrire un transfert d'actions de lui fournir tous renseignements et certificats qu'elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont
appartenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique.

3. La Société pourra procéder au remboursement forcé s'il apparaît qu'un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique,

soit seul, soit ensemble avec d'autres personnes, est le propriétaire d'actions de la Société. Dans ce cas, la procédure
suivante sera appliquée:

a) La Société enverra un préavis (appelé ci-après «l'avis de remboursement») à l'actionnaire possédant les titres ou

apparaissant au registre comme étant le propriétaire des actions; l'avis de remboursement spécifiera les titres à racheter,
le prix de remboursement à payer et l'endroit où ce prix sera payable. L'avis de remboursement peut être envoyé à
l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires.
L'actionnaire en question sera obligé de remettre sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans
l'avis de remboursement.

b) Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de remboursement, l'actionnaire en question cessera d'être

le propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de remboursement; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera rayé
du registre.

c) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'avis de remboursement seront rachetées (le «prix de remboursement»)

sera égal à la valeur nette d'inventaire des actions de la Société précédant immédiatement l'avis de remboursement. A
partir de la date de l'avis de remboursement, l'actionnaire concerné perdra tous les droits d'actionnaire.

d) Le paiement sera effectué en la devise que déterminera le conseil d'administration. Le prix sera déposé par la Société

auprès d'une banque, à Luxembourg ou ailleurs, spécifiée dans l'avis de remboursement, qui le transmettra à l'actionnaire
en question contre remise du ou des certificats indiqués dans l'avis de remboursement. Dès après le paiement du prix
dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de remboursement ne pourra
faire valoir de droit à l'égard de ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le
droit de l'actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé (sans intérêts) à
la banque contre remise des certificats.

e) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne, ou
qu'une action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de remboursement, à la
seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

89982

L

U X E M B O U R G

4. La Société pourra refuser, lors de toute Assemblée Générale d'actionnaires, le droit de vote à tout ressortissant

des Etats-Unis d'Amérique et à tout actionnaire ayant fait l'objet d'un avis de remboursement de ses actions.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d'Amérique» tel qu'il est utilisé dans les présents statuts signifie tout ressor-

tissant, citoyen ou résident des Etats-Unis d'Amérique ou d'un des territoires ou possessions sous leur juridiction, ou
des personnes qui y résident normalement (y inclus la succession de toutes personnes ou sociétés ou associations y
établies ou organisées).

Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions. La valeur nette d'inventaire d'une action, quels que soient

le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée dans la devise choisie par le conseil d'ad-
ministration par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d'Evaluation défini à l'article 13 des présents statuts, les avoirs nets
du compartiment concerné par le nombre d'actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe.

L'évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante:
Les actifs nets de la Société seront constitués par les avoirs de la Société tels que définis ci-après, moins les engagements

de la Société tels que définis ci-après au Jour d'Evaluation auquel la valeur nette d'inventaire des actions est déterminée.

I. Les avoirs de la Société comprennent:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus et non échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription, et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

pouvait raisonnablement en avoir connaissance (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des
fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-
dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et non échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
h) La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
i) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est constituée
par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée; dans ce
dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la Société estimera adéquat en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs.

j) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont cotées ou négociées à une

bourse est déterminée suivant leur dernier cours de clôture disponible.

k) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont négociés sur un autre marché

réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est déterminée suivant le dernier cours de clôture
disponible.

l) Les instruments du marché monétaire et titres à revenu fixe dont l'échéance résiduelle est inférieure à trois mois

pourront être évalués sur base du coût amorti, méthode qui consiste après l'achat à prendre en considération un amor-
tissement constant pour atteindre le prix de remboursement à l'échéance du titre.

m) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif sera déterminée suivant la dernière

valeur nette d'inventaire officielle par part ou suivant la dernière valeur nette d'inventaire estimative si cette dernière est
plus récente que la valeur nette d'inventaire officielle, à condition que la Société ait l'assurance que la méthode d'évaluation
utilisée pour cette estimation est cohérente avec celle utilisée pour le calcul de la valeur nette d'inventaire officielle.

n) Dans la mesure où les valeurs mobilières en portefeuille au Jour d'Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une

bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou au cas où, pour
des valeurs cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché, le prix déterminé suivant les alinéas b) et c) n'est
pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, l'évaluation se base sur la valeur probable de réalisation,
laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi.

o) Les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours

moyen connu.

II. Les engagements de la Société comprennent:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou dus, y compris la rémunération des Conseillers en Investissements, des

Gestionnaires, du dépositaire, des mandataires et agents de la Société,

89983

L

U X E M B O U R G

c) toutes les obligations connues et échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a ou aura droit,

d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par

le conseil d'administration et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le conseil d'administration,

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l'exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte
des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou
toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

III. Les actifs nets attribuables à l'ensemble des actions d'un compartiment seront constitués par les actifs du compar-

timent moins les engagements du compartiment à la clôture du Jour d'Evaluation auquel la valeur nette d'inventaire des
actions est déterminée.

Lorsque, à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions ont lieu par

rapport à des actions d'une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de
cette classe seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions
ou remboursements d'actions.

IV. Le conseil d'administration établira pour chaque compartiment une masse d'avoirs qui sera attribuée, de la manière

qu'il  est  stipulé  ci-après,  aux  actions  émises  au  titre  du  compartiment  et  de  la  classe  concernés  conformément  aux
dispositions du présent article. A cet effet:

1. Les produits résultant de l'émission des actions relevant d'un compartiment donné seront attribués dans les livres

de la Société à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment, seront attribués
à ce compartiment.

2. Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

compartiment auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d'un avoir, l'augmentation ou la dimi-
nution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient.

3. Lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d'un compartiment déterminé ou avec

une  opération effectuée  en  rapport  avec  un  avoir  d'un  compartiment déterminé, cet  engagement  sera attribué  à  ce
compartiment.

4. Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet

avoir ou cet engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au titre
des différents compartiments. La Société constitue une seule et même entité juridique.

5. A la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d'un compartiment donné, la valeur d'actif

net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes.

V. Pour les besoins de cet article:
1. Chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'article 9 des présents statuts sera considérée

comme action émise et existante jusqu'à la clôture du Jour d'Evaluation s'appliquant au remboursement de cette action
et son prix sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société;

2. Chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée comme

étant émise à partir de la clôture du Jour d'Evaluation lors duquel son prix d'émission a été déterminé, et son prix sera
traité comme un montant dû à la Société jusqu'à ce qu'il ait été reçu par elle;

3. Tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu'en la devise respective

de chaque compartiment seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur à la date et à l'heure de la
détermination de la valeur nette d'inventaire des actions; et

4. Il sera donné effet, au Jour d'Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contracté par la Société, dans

la mesure du possible.

VI. Dans la mesure et pendant le temps où, parmi les actions correspondant à un compartiment déterminé, des actions

de différentes classes auront été émises et seront en circulation, la valeur de l'actif net de ce compartiment, établie
conformément aux dispositions sub I à V du présent article, sera ventilée entre l'ensemble des actions de chaque classe.

Lorsque à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions auront lieu par

rapport à une classe d'actions, les avoirs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de cette classe seront
augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou remboursements
d'actions. A tout moment donné, la valeur nette d'inventaire d'une action relevant d'un compartiment et d'une classe
déterminés sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l'ensemble
des actions de cette classe, par le nombre total des actions de cette classe alors émises et en circulation.

Art. 13. Fréquence et suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions, des émissions,

remboursements et conversions d'actions.

I. Fréquence du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire

89984

L

U X E M B O U R G

Dans chaque compartiment, la valeur nette d'inventaire des actions, y compris le prix d'émission et le prix de rem-

boursement qui en relèvent seront déterminés périodiquement par la Société ou par un tiers désigné par la Société, en
aucun cas moins de une fois par an, à la fréquence que le conseil d'administration décidera (chaque tel jour au moment
du calcul de la valeur nette d'inventaire des avoirs étant désigné dans les présents statuts comme «Jour d'Evaluation»).

Si un Jour d'Evaluation tombe sur un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, la valeur nette d'inventaire des actions

sera déterminée au Jour tel que précisé dans les documents de vente.

II. Suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire
Sans préjudice des causes légales, la Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire des actions et

l'émission, le remboursement et la conversion de ses actions, d'une manière générale, ou en rapport avec un ou plusieurs
compartiments seulement, lors de la survenance des circonstances suivantes:

- pendant tout ou partie d'une période pendant laquelle l'une des principales bourses ou autres marchés auxquels une

partie substantielle du portefeuille d'un ou de plusieurs compartiments est cotée, est fermée pour une autre raison que
pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues,

- lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer des avoirs d'un ou de

plusieurs compartiments ou les évaluer,

- lorsque les moyens de communication nécessaires à la détermination du prix, de la valeur des avoirs ou des cours

de bourse pour un ou plusieurs compartiments, dans les conditions définies ci-avant au premier tiret, sont hors de service,

- lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des paiements sur le

remboursement d'actions d'un ou de plusieurs compartiments ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans
la réalisation ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le remboursement d'actions ne peuvent, dans
l'opinion du conseil d'administration, être effectués à des taux de change normaux,

- en cas de publication de l'avis de réunion de l'Assemblée Générale à laquelle sont proposées la dissolution et la

liquidation de la Société.

Une telle suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire sera portée pour les compartiments concernés par la

Société à la connaissance des actionnaires désirant la souscription, le remboursement ou la conversion d'actions, lesquels
pourront annuler leur ordre. Les autres actionnaires seront informés par un avis de presse. Pareille suspension n'aura
aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire, l'émission, le remboursement ou la conversion des actions des
compartiments non visés.

III. Restrictions applicables aux souscriptions et conversions dans certains Compartiments
Un Compartiment peut être fermé aux nouvelles souscriptions ou aux conversions entrant (mais non aux rachats ou

aux conversions sortant), si la Société estime qu'une telle mesure est nécessaire à la protection des intérêts des action-
naires existants.

Titre III. - Administration et surveillance de la Société

Art. 14. Administrateurs. La Société est administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au

moins, actionnaires ou non. Les administrateurs sont nommés par l'Assemblée Générale pour une période d'un an re-
nouvelable et resteront en fonction jusqu'à ce que leurs successeurs aient été élus.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l'As-

semblée Générale des actionnaires.

Dans l'hypothèse où le poste d'un administrateur deviendrait vacant à la suite de décès, démission ou autre, il pourra

être pourvu provisoirement à son remplacement en observant à ce sujet les formalités prévues par la loi. Dans ce cas,
l'Assemblée Générale lors de sa première réunion procède à l'élection définitive.

Art. 15. Réunions du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président,

qui doit obligatoirement être une personne physique. Il peut également désigner un vice-président et choisir un secrétaire
qui ne fait pas obligatoirement partie du Conseil. Le conseil d'administration se réunit sur la convocation du président
ou, à son défaut, de deux administrateurs, aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige, à l'endroit désigné dans les avis
de convocation. Les convocations sont faites par tout moyen et même verbalement.

Le conseil d'administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la moitié au moins de ses membres est

présente ou représentée.

Tout administrateur peut donner par écrit, par simple lettre, fax, e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le

conseil d'administration mandat à un autre administrateur pour le représenter à une réunion du conseil d'administration
et y voter en ses lieu et place sur les points prévus à l'ordre du jour de la réunion. Un administrateur peut représenter
plusieurs d'autres administrations.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion est prépon-

dérante.

En cas d'urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l'ordre du jour par simple lettre,

fax, e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le conseil d'administration.

89985

L

U X E M B O U R G

Tout administrateur pourra participer à une réunion du conseil d'administration par conférence téléphonique, par

vidéoconférence ou par d'autres moyens de communication similaires permettant leur identification. Ces moyens de
communications doivent satisfaire à des caractéristiques techniques garantissant une participation effective à la réunion
du conseil d'administration dont les délibérations sont retransmises de façon continue. La réunion tenue par de tels
moyens de communication à distance est réputée se dérouler au siège social de la Société.

Une résolution signée par tous les membres du conseil d'administration a la même valeur qu'une décision prise en

conseil d'administration. Les signatures des administrateurs peuvent être apposées sur une ou plusieurs copies d'une
même résolution. Elles pourront être prouvées par courriers, fax, scans, télécopieur ou tout autre moyen analogue.

Les délibérations du conseil d'administration sont constatées par des procès-verbaux signés par le président ou, à son

défaut, par celui ayant présidé la réunion. Les copies ou extraits à produire en justice ou ailleurs sont signés par le président
ou par deux administrateurs.

Art. 16. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

gérer les affaires sociales et pour effectuer les actes de disposition et d'administration qui rentrent dans l'objet social,
sous réserve de l'observation de la politique d'investissement telle que prévue à l'article 4 des présents statuts.

Tout  ce  qui  n'est  pas  expressément  réservé  à  l'assemblée  des  actionnaires  par  la  loi  ou  par  les  statuts  est  de  la

compétence du conseil d'administration.

Art. 17. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la

signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature de toutes personnes auxquelles pareil pouvoir de
signature aura été délégués par le conseil d'administration.

Art. 18. Délégation de pouvoirs. Le conseil d'administration peut déléguer les pouvoirs relatifs à la gestion journalière

des affaires de la Société, soit à un ou plusieurs administrateurs, soit à un ou plusieurs autres agents, qui ne doivent pas
nécessairement être actionnaires de la Société, sous l'observation des dispositions de l'article 60 de la loi modifiée du 10
août 1915 concernant les sociétés commerciales.

Art. 19. Banque Dépositaire. La Société conclura une convention avec une banque luxembourgeoise, aux termes de

laquelle cette banque assurera les fonctions de dépositaire des avoirs de la Société, conformément à la Loi du 13 février
2007.

Art. 20. Intérêt personnel des administrateurs. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d'autres sociétés

ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société y
seront intéressés, ou en seront administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé. Un administrateur ou fondé de
pouvoir de la Société qui remplira en même temps des fonctions d'administrateur, d'associé, de fondé de pouvoir ou
d'employé d'une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d'affaires,
ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis et de voter ou
d'agir quant à toutes questions relatives à un tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le conseil d'administration et mention de cette déclaration sera faite au procès-verbal de la séance.
Il ne donnera pas d'avis ni ne votera sur une telle opération. Cette opération et l'intérêt personnel lié à celle-ci seront
portés à la connaissance des actionnaires lors de la prochaine Assemblée Générale des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu'énoncé dans la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations, ni aux intérêts

qui pourraient exister, de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute
société ou entité juridique que le conseil d'administration pourra déterminer.

Art. 21. Indemnisation des administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir

ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testamentaires ou administrateurs légaux des dépenses raisonnablement encourues
par eux en relation avec toute action, procédure ou procès auxquels ils seront partie prenante ou dans lesquels ils auront
été impliqués en raison de la circonstance qu'ils sont ou ont été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, ou en
raison du fait qu'ils l'ont été à la demande de la Société dans une autre société, dans laquelle la Société est actionnaire ou
créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en droit d'être indemnisés par cette autre entité, sauf relativement à des
matières dans lesquelles ils seront finalement condamnés pour négligence grave ou mauvaise administration dans le cadre
d'une pareille action ou procédure; en cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la
Société est informée par son conseil que la personne à indemniser n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le
droit à indemnisation pré-décrit n'exclura pas d'autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 22. Surveillance de la Société. Conformément à la Loi du 13 février 2007, tous les éléments de la situation patri-

moniale  de  la  Société  seront  soumis  au  contrôle  d'un  réviseur  d'entreprises.  Celui-ci  sera  nommé  par  l'Assemblée
Générale des actionnaires pour une période ne pouvant excéder six ans. Le réviseur d'entreprises peut être remplacé à
tout moment, avec ou sans motif, par l'Assemblée Générale des actionnaires.

Titre IV. - Assemblée générale

Art. 23. Représentation. L'Assemblée Générale représente l'universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus

larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

89986

L

U X E M B O U R G

Art. 24. Assemblée générale annuelle. L'Assemblée Générale est convoquée par le conseil d'administration.
Elle doit l'être de façon à ce qu'elle soit tenue dans un délai d'un mois, lorsque des actionnaires représentant le dixième

du capital social en font la demande écrite au conseil d'administration en indiquant les points à l'ordre du jour.

Un ou plusieurs actionnaires, disposant ensemble de dix pourcent au moins du capital social, peuvent demander au

conseil d'administration l'inscription d'un ou plusieurs points à l'ordre du jour de toute Assemblée Générale. Cette
demande doit être adressée au siège social de la Société par lettre recommandée cinq jours au moins avant la tenue de
l'Assemblée.

L'Assemblée Générale annuelle se réunit au Grand-Duché de Luxembourg, à l'endroit indiqué dans la convocation, le

dernier lundi du mois de juin de chaque année à 14.00 heures et pour la première fois en 2011. Si ce jour est férié,
l'Assemblée Générale se réunira le premier jour ouvrable bancaire suivant. L'Assemblée générale annuelle pourra se tenir
à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

L'Assemblée Générale est convoquée dans les délais prévus par la loi, par lettre adressée à chacun des actionnaires

en nom.

En outre, les actionnaires de chaque classe d'action du compartiment peuvent être constitués en Assemblée Générale

séparée, délibérant et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en
vigueur pour les points suivants:

1. l'affectation du solde bénéficiaire annuel de leur compartiment;
2. dans les cas prévus par l'article 33 des statuts.
Les affaires traitées lors d'une Assemblée Générale seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour et aux

affaires se rapportant à ces points.

Art. 25. Réunions sans convocation préalable. Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et

qu'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu connaissance de l'ordre du jour soumis à leurs
délibérations, l'Assemblée Générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

Art. 26. Votes.  Chaque  action,  quel  que  soit  le  compartiment  dont  elle  relève  et  quelle  que  soit  sa  valeur  nette

d'inventaire dans le compartiment au titre duquel elle est émise, donne droit à une voix. Le droit de vote ne peut être
exercé que pour un nombre entier d'actions. D'éventuelles fractions d'actions ne sont pas pris en compte pour le calcul
du vote et du quorum de présence. Les actionnaires peuvent se faire représenter aux Assemblées Générales par des
mandataires, même non actionnaires, en leur conférant un pouvoir écrit.

Tout actionnaire a le droit de voter par correspondance, au moyen d'un formulaire disponible auprès du siège social

de la Société. Les formulaires dans lesquels ne seraient pas mentionnés ni le sens d'un vote ni l'abstention sont nuls. Pour
le calcul du quorum, il ne sera tenu compte que des formulaires reçus avant 16.00 heures le jour bancaire ouvrable à
Luxembourg précédant le jour de la tenue de l'Assemblée Générale.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'Assemblée Générale.

Art. 27. Quorum et conditions de majorité. L'Assemblée Générale délibère conformément aux prescriptions de la loi

modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l'Assemblée

Générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant.

Titre V. - Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 28. Année sociale et monnaie de compte. L'année sociale commence le premier janvier de chaque année et se

termine le trente et un décembre de la même année. La monnaie de compte est l'Euro.

Au cas où il existerait différents compartiments, tels que prévus à l'article 5 des présents statuts, les comptes desdits

compartiments seront convertis en euros et additionnés en vue de la détermination des comptes de la Société.

Conformément aux dispositions de la Loi du 13 février 2007, les comptes annuels de la Société sont examinés par le

Réviseur d'Entreprises nommé par la Société.

Art. 29. Répartition des bénéfices annuels. Dans tout compartiment de l'actif social, l'Assemblée Générale des action-

naires, sur proposition du conseil d'administration, déterminera le montant des dividendes à distribuer ou des acomptes
sur dividende à distribuer aux actions de distribution, dans les limites prévues par la Loi du 13 février 2007.

La quote-part des revenus et gains en capital attribuable aux actions de capitalisation sera capitalisée.
Il est déterminé que, dans la limite du respect des exigences imposées par la loi comptable, pour les compartiments

qui entrent dans le champ d'application de l'art. 6 §1d) de la loi du 21 juin 2005 transposant en droit luxembourgeois la
directive 2003/48/CE du 3 juin 2003 du Conseil de l'Union européenne en matière de fiscalité des revenus de l'épargne
sous forme de paiement d'intérêts, l'ensemble des revenus d'intérêts recueillis seront distribués aux actionnaires, sous
déduction des rémunérations, commissions et frais qui s'y rapportent proportionnellement.

Dans tous les compartiments, des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le conseil d'adminis-

tration par rapport aux actions de distribution, sous l'observation des conditions légales alors en application.

89987

L

U X E M B O U R G

Les dividendes pourront être payés dans la devise choisie par le conseil d'administration, en temps et lieu qu'il appré-

ciera et au taux de change en vigueur à la date de mise en paiement. Tout dividende déclaré qui n'aura pas été réclamé
par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution ne pourra plus être réclamé et reviendra à la Société.
Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéficiaire.

Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil d'administration peut, à sa propre discrétion, décider de distribuer

en nature une ou plusieurs valeur(s) détenues dans le portefeuille du compartiment concerné, à condition qu'une telle
distribution en nature s'applique à tous les actionnaires du compartiment concerné, nonobstant de la classe d'action
détenue par cet actionnaire. Dans de telles circonstances, les actionnaires recevront une partie des avoirs du comparti-
ment assignées à la classe d'action au pro rata au nombre d'actions détenues par les actionnaires de la classe appropriée
de part.

Art. 30. Frais à charge de la Société. La Société supportera l'intégralité de ses frais d'exploitation, notamment:
- les honoraires et remboursements de frais du conseil d'administration;
- la rémunération des Conseillers en Investissements, des gestionnaires, de la Banque Dépositaire, de l'Administration

Centrale, des Agents chargés du Service Financier, des Agents Payeurs, du Réviseur d'Entreprises, des conseillers juridi-
ques de la Société ainsi que d'autres conseillers ou agents auxquels la Société pourra être amenée à faire appel;

- les frais de courtage;
- les frais de confection, d'impression et de diffusion du document d'émission, des rapports annuels;
- l'impression des certificats d'actions;
- les frais et dépenses engagés pour la formation de la Société;
- les impôts, taxes et droits gouvernementaux en relation avec son activité;
- les honoraires et frais liés à l'inscription et au maintien de l'inscription de la Société auprès des organismes gouver-

nementaux et des bourses de valeurs luxembourgeois et étrangers;

- les frais de publication de la valeur nette d'inventaire et du prix de souscription et de remboursement ou de tout

autre document en incluant les frais de préparation, d'impression dans chaque langue jugée utile dans l'intérêt des ac-
tionnaires;

- les frais en relation avec la commercialisation des actions de la Société y compris les frais de marketing et de publicité

déterminés de bonne foi par le conseil d'administration de la Société;

- les frais légaux encourus par la Société ou Dépositaire quand ils agissent dans l'intérêt des actions de la Société;
- tous les frais extraordinaires, y compris, mais sans limitation, les frais de justice, intérêts et le montant total de toute

taxe, impôt, droit ou charge similaire imposés au compartiment ou à ses actifs à l'exception de la taxe d'abonnement.

La Société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d'un compartiment déterminé ne répondent que

des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Les frais qui ne sont pas directement imputables
à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment et sont
imputés sur les revenus des compartiments en premier lieu.

Si le lancement d'un compartiment intervient après la date de lancement de la Société, les frais de constitution en

relation avec le lancement du nouveau compartiment seront imputés à ce seul compartiment et pourront être amortis
sur un maximum de cinq ans à partir de la date de lancement de ce compartiment.

Titre VI. - Liquidation de la Société

Art. 31. Dissolution - Liquidation. La Société pourra être dissoute, par décision d'une Assemblée Générale statuant

suivant les dispositions de l'article 27 des statuts.

Dans le cas où le capital social de la Société est inférieur aux deux tiers du capital minimum, les administrateurs doivent

soumettre la question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence et
décidant à la majorité simple des actions représentées à l'Assemblée.

Si le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum, les administrateurs doivent soumettre la

question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence; la dissolution
pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l'Assemblée.

La convocation doit se faire de façon que l'Assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la consta-

tation que l'actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum.

Les décisions de l'Assemblée Générale ou du tribunal prononçant la dissolution et la liquidation de la Société sont

publiées au Mémorial et dans deux journaux à diffusion adéquate dont au moins un journal luxembourgeois. Ces publi-
cations sont faites à la diligence du ou des liquidateurs.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs nommé conformé-

ment à la Loi du 13 février 2007 et aux statuts de la Société. Le produit net de la liquidation de chacun des compartiments
sera distribué aux détenteurs d'actions de la classe concernée en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent dans
cette classe. Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires lors de la clôture de la liquidation seront
consignés auprès de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg. A défaut de réclamation endéans la
période de prescription légale, les montants consignés ne pourront plus être retirés.

89988

L

U X E M B O U R G

Les souscriptions, les remboursements, conversions d'actions et calcul de la valeur nette d'inventaire des actions sont

suspendus au jour de la publication de l'avis de la convocation à l'Assemblée Générale appelée à décider de la liquidation
de la Société et, dans l'hypothèse où seules des actions nominatives ont été émises, à dater de l'envoi de la lettre de
convocation adressées aux actionnaires nomination par envoi recommandé.

Art. 32. Liquidation et fusion des compartiments.
I. Liquidation d'un compartiment.
Le conseil d'administration pourra décider la fermeture d'un ou de plusieurs compartiments si des changements im-

portants  dans  la  situation  politique  ou  économique  rendent,  dans  l'esprit  du  conseil  d'administration,  cette  décision
nécessaire.

Sauf décision contraire du conseil d'administration, la Société pourra, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée.

Pour ces remboursements, la Société se basera sur la valeur nette d'inventaire, qui sera établie de façon à tenir compte

des frais de liquidation, mais sans déduction d'une commission de remboursement ou d'une quelconque autre retenue.

Les frais d'établissement activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.
Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation du ou

des compartiments seront gardés en dépôt auprès de la Banque Dépositaire durant une période n'excédant pas neuf mois
à compter de la date de mise en liquidation.

Passé ce délai, ces avoirs seront consignés auprès de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg.
II. Liquidation par apport à un autre compartiment de la Société ou à un autre OPC de droit luxembourgeois.
Si des changements importants dans la situation politique ou économique rendent dans l'esprit du conseil d'adminis-

tration, cette décision nécessaire, le conseil d'administration pourra également décider la fermeture d'un ou de plusieurs
compartiments par apport à un ou plusieurs autres compartiments de la Société ou à un ou plusieurs autres compartiments
d'un autre OPC de droit luxembourgeois relevant de la Loi du 13 février 2007.

Pendant une période minimale d'un mois à compter de la date de la publication de la décision d'apport, les actionnaires

du ou des compartiments concernés peuvent demander le remboursement sans frais de leurs actions. A l'expiration de
cette période, la décision relative à l'apport engage l'ensemble des actionnaires qui n'ont pas fait usage de cette possibilité,
étant entendu cependant que lorsque l'OPC qui doit recevoir l'apport revêt la forme du Fonds Commun de Placement,
cette décision ne peut engager que les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur de l'opération d'apport.

La liquidation d'un compartiment par apport à un autre compartiment de la Société ou à un autre organisme de

placement collectif de droit luxembourgeois décrite aux paragraphes précédents peut également être prise lors d'une
Assemblée Générale des actionnaires du compartiment devant être apporté, où aucun quorum de présence n'est exigé.
Une telle décision sera prise à la majorité simple des actionnaires dudit compartiment présents ou représentés et votant.

Lorsque l'opération de liquidation par apport sera clôturée, le réviseur d'entreprises de la Société rapportera sur le

déroulement de ladite opération et certifiera la parité d'échange des actions.

Les décisions du conseil d'administration relatives à une liquidation pure et simple ou à une liquidation par apport

feront l'objet d'une publication dans le Mémorial, dans un journal de Luxembourg, et dans un ou plusieurs journaux
distribués dans les pays où les actions de la Société sont offertes à la souscription.

La Société peut par ailleurs apporter une classe d'actions dans une autre classe d'actions d'un même compartiment de

la Société ou dans un autre compartiment de la Société ou encore dans une classe d'actions d'un compartiment d'un autre
organisme de placement collectif luxembourgeois. Dans ce cas, les conditions applicables aux compartiments telles que
décrites dans les paragraphes précédents s'appliquent aux apports de classes d'actions.

Titre VII. - Modification des statuts - Loi applicable

Art. 33. Modification des statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une Assemblée Générale soumise

aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification des statuts affectant
les droits des actions relevant d'un compartiment donné par rapport aux droits des actions relevant d'autres comparti-
ments, de même que toute modification des statuts affectant les droits des actions d'une classe d'actions par rapport aux
droits des actions d'une autre classe d'actions, sera soumise aux conditions de quorum et de majorité telles que prévues
par l'article 68 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 34. Loi applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se sou-

mettent aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modificatives,
ainsi qu'à la Loi du 13 février 2007.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de l'acte de constitution de la société et finit le 31 décembre 2010.
2) La première assemblée générale se tiendra en 2011.

89989

L

U X E M B O U R G

<i>Souscription et Libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, la comparante préqualifiée déclare souscrire les actions comme suit:

MERIT CAPITAL N.V., prénommée, TROIS CENT DIX actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

Toutes les actions ont été entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente et

un mille euros (31.000,- EUR) se trouve dès maintenant à la libre disposition de la société, ainsi qu'il en est justifié au
notaire soussigné.

<i>Déclaration

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées aux articles 26, 26-3 et 26-5

de la loi sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Les parties évaluent le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à charge à raison de sa constitution à la somme de EUR 4.000,.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l'instant la comparante, préqualifiée, représentant l'intégralité du capital social, a pris les résolutions suivantes:
1) Les personnes suivantes sont nommées administrateurs:
- Monsieur Samuel MELIS, CEO MERIT CAPITAL N.V., demeurant professionnellement à B-2000 Anvers, Museums-

traat 12D, né à Berchem (Belgique), le 19 mars 1972.

- Monsieur Stefaan CASTELEYN, Member of the Management Committee MERIT CAPITAL N.V., demeurant profes-

sionnellement à B-2000 Anvers, Museumstraat 12D, né à Leper (Belgique), le 23 mai 1963.

-  Monsieur  Dirk  DECLERCQ,  Administrateur  Délégué  MERIT  CAPITAL  N.V.,  demeurant  professionnellement  à

B-2000 Anvers, Museumstraat 12D, né à Wilrijk (Belgique), le 26 mai 1963.

Monsieur Samuel MELIS a été nommé Président du Conseil d'Administration.
2) Est appelée aux fonctions de réviseur d'entreprises:
MAZARS, société anonyme, avec siège social à L-2530 Luxembourg, 10A, rue Henri M. Schnadt, RCS Luxembourg B

56.248.

3) Le mandat des administrateurs et du réviseur d'entreprises prendra fin à l'issue de l'assemblée générale de 2011.
4) Le siège social est fixé au 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.

Le notaire instrumentant, qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu'à la demande de la

personne comparante, les présents Statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d'une version française; à la demande de
cette même personne et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: N. SCHAACK - C. WERSANDT.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 27 août 2010. Relation: LAC/2010/37843. Reçu soixante-quinze euros (75,00

EUR).

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur demande.

Luxembourg, le six septembre de l'an deux mille dix.

Référence de publication: 2010119998/1336.
(100136067) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2010.

BTMU - PIMCO US Intermediate Corporate Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investisse-

ment Spécialisé.

Le règlement de gestion de BTMU - PIMCO US Intermediate Corporate Fund a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

89990

L

U X E M B O U R G

Luxembourg, le 2 septembre 2010.

MUGC LUX MANAGEMENT S.A.
Signature

Référence de publication: 2010118957/12.
(100134837) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2010.

BTMU - GS US Intermediate Corporate Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement

Spécialisé.

Le règlement de gestion de BTMU - GS US Intermediate Corporate Fund a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 septembre 2010.

MUGC LUX MANAGEMENT S.A.
Signature

Référence de publication: 2010118958/12.
(100134838) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2010.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds

d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 144.544.

Les comptes annuels au 31.05.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30.06.2010.

Wolfgang Dürr / Patrick Wey-

dert.

Référence de publication: 2010119058/13.
(100135556) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 septembre 2010.

AlpeLux Asset Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 146.399.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 3. Mai 2010 wird Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg zum Wirt-

schaftsprüfer der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. November 2009 bis zum 31. Oktober 2010 bestimmt.

Luxemburg, den 15. Juli 2010.

AlpeLux Asset Management S.A.
Gerd Kiefer / Paul Diederich

Référence de publication: 2010119788/12.
(100135866) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2010.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds

d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 144.544.

Herr Burkhard Dallosch (geschäftsansässig: Tausnusanlage 1, D-60329 Frankfurt am Main) scheidet am 31. Mai 2010

aus dem Verwaltungsrat der Gesellschaft aus.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 27. Mai 2010 wird Herr Torsten Knapmeyer (geschäftsansässig: Taunusanlange 1,

D-60329 Frankfurt am Main) ab dem 1. Juni 2010 bis zum Ablauf der ordentlichen Gereralversammlung im Jahr 2014 zum
neuen Mitglied des Verwaltungsrates ernannt.

Der Verwaltungsrat hat beschlossen, Herrn Torsten Knapmeyer, geschäftsansässig in Taunusanlage 1, D-60329 Frank-

furt am Main mit Wirkung vom 1. Juni 2010 zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates zu benennen.

89991

L

U X E M B O U R G

Luxemburg, den 2. August 2010.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS
Wofgang Dürr / Patrick Weydert

Référence de publication: 2010119059/18.
(100135557) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 septembre 2010.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds

d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 144.544.

<i>Auszug aus dem Protokoll der ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre am 30. Juni 2010

Es wird beschlossen, PricewaterhouseCoopers S.à r.l., mit Sitz in L-1471 Luxembourg, 400, route d'Esch, zum Wirt-

schaftsprüfer für das Geschäftsjahr vom 01.06.2010 bis 31.05.2011 zu bestellen.

Luxembourg, den 30. Juni 2010.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS
Wofgang Dürr / Patrick Weydert

Référence de publication: 2010119060/14.
(100135557) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 septembre 2010.

International Asset Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 80.044.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 3. Mai 2010 wird Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg zum Wirt-

schaftsprüfer der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. November 2009 bis zum 31. Oktober 2010 bestimmt.

Luxemburg, den 15. Juli 2010.

International Asset Management S.A.
Gerd Kiefer / Paul Diederich

Référence de publication: 2010119933/12.
(100135868) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2010.

Global Property Select, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de Global Property Select coordonné au Septembre 2010 a été déposé au registre de com-

merce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Energy Asset Management S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2010121374/10.
(100137434) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2010.

InterAssets S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 80.045.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 3. Mai 2010 wird Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg zum Wirt-

schaftsprüfer der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. November 2009 bis zum 31. Oktober 2010 bestimmt.

Luxemburg, den 15. Juli 2010.

InterAssets S.A.
Gerd Kiefer / Paul Diederich

Référence de publication: 2010119934/12.
(100135867) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2010.

89992

L

U X E M B O U R G

Deka Rue Cambon S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1912 Luxembourg, 3, rue des Labours.

R.C.S. Luxembourg B 148.220.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 3. Mai 2010 wird Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg zum Wirt-

schaftsprüfer der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 8. September 2009 bis zum 31. Mai 2010 bestimmt.

Luxemburg, den 15. Juli 2010.

Deka Rue Cambon S.à r.l.
Gerd Kiefer / Paul Diederich

Référence de publication: 2010120527/12.
(100136820) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 septembre 2010.

Haga 2000 S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 66.971.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096111/10.
(100108084) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Hartung Internationale Transporte A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1713 Luxembourg, 202B, rue de Hamm.

R.C.S. Luxembourg B 84.247.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096115/10.
(100108099) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

L.S. IANC Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8824 Perlé, 4A, rue Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 127.729.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096150/10.
(100108100) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Lux-Forêts du Nord S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9161 Ingeldorf, 3, rue du Prince Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 106.572.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096164/10.
(100108101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89993

L

U X E M B O U R G

Lux-Puglia SA, Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 72.132.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096165/10.
(100108114) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Luxbizz S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1945 Luxembourg, 3, rue de la Loge.

R.C.S. Luxembourg B 138.682.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096166/10.
(100108102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Milarc Holdings S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 128.355.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096181/10.
(100108115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Arens Scheer Le Trente S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 4A, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 41.829.

Le bilan au 31.12.2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Pour ordre
EUROPE FIDUCIAIRE (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2010096328/13.
(100107115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Global Participations Group, Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 107.126.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096095/10.
(100108113) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89994

L

U X E M B O U R G

Milarc Investment Fund S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 130.407.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096182/10.
(100108116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

New Hotels &amp; Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 109.127.

Les comptes annuels au 31/12/2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096197/10.
(100108118) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

New Industrial Cleaning S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9633 Baschleiden, 45, rue Principale.

R.C.S. Luxembourg B 86.439.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096198/10.
(100108103) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Bergen S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 10A, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 67.157.

Le bilan et le compte de profits et de pertes au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Patrick ROCHAS
<i>Administrateur

Référence de publication: 2010096341/12.
(100106661) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Forestalux SA, Société Anonyme.

Siège social: L-9161 Ingeldorf, 17, Clos du Berger.

R.C.S. Luxembourg B 96.825.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096084/10.
(100108097) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89995

L

U X E M B O U R G

ParLyo Property Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 120.822.

<i>Extrait des décisions prises par lors de l’assemblée générale ordinaire tenue en date du 05 mai 2010

<i>Première résolution

L’assemblée prend note de la démission de Madame Rachel BARLOW de sa fonction de gérante de la Société avec

effet au 31 décembre 2009.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de nommer Monsieur Christopher POTTER, né le 21 mai 1970, Genève (Suisse), résidant pro-

fessionnellement au 3-5 Chemin des Tuileries CH-1293 Bellevue (Suisse), à la fonction de gérant de la Société, avec effet
au 05 mai 2010 pour une durée indéterminée.

Pour extrait
<i>Pour la Société

Référence de publication: 2010096213/18.
(100108078) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Beckerich Préformes S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8522 Beckerich, 8, Jos Seyler Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 93.691.

Le bilan au 31.12.2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 juillet 2010.

Pour ordre
EUROPE FIDUCIAIRE (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2010096339/13.
(100107105) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Bilfinger Berger Project Development S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 132.333.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096343/11.
(100107318) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Gero Clean S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8824 Perle, 4A, rue Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 149.818.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096094/10.
(100108098) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89996

L

U X E M B O U R G

Palam S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7771 Bissen, 9, rue des Forges.

R.C.S. Luxembourg B 107.421.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096221/10.
(100108086) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Bau-Perllux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5422 Bech-Kleinmacher, 2, rue Scheuerberg.

R.C.S. Luxembourg B 54.473.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096338/10.
(100107164) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Best Cars, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9453 Bivels, 27, rue du Lac.

R.C.S. Luxembourg B 105.067.

Le bilan au 31.12.2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Pour ordre
EUROPE FIDUCIAIRE (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2010096342/13.
(100107102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Cerberus Nightingale 2, Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 140.095.

Les Statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Référence de publication: 2010095989/10.
(100108067) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Comilux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 98.698.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096011/10.
(100108111) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89997

L

U X E M B O U R G

BRE/Asia NQ S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 139.659.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en date du 2

juin 2008, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n°1766 du 17 juillet 2008.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010096344/14.
(100106497) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

BRE/Asia Q S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 25.000,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 140.835.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en date du

16 juillet 2008, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n°2122 du 2 septembre 2008.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010096345/15.
(100106498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

BRE/Berlin Esplanade Hotel Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 115.115.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en date du

20 mars 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n°1094 du 6 juin 2006.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010096346/15.
(100106543) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Stock-Base S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11C, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 133.440.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010096251/9.
(100108081) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89998

L

U X E M B O U R G

Daniel Schlechter S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9412 Vianden, 12, rue de la Frontière.

R.C.S. Luxembourg B 103.868.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096028/10.
(100108082) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

BRE/Berlin Esplanade Hotel S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 115.114.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en date du

20 mars 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n°1094 du 16 juin 2006.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010096347/15.
(100106512) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Sunred Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 116.776.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096272/10.
(100108119) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Artsystem S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 31, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 122.228.

Le bilan au 31/12/2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010095961/9.
(100108122) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Celsab International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond.

R.C.S. Luxembourg B 135.985.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010096002/9.
(100108109) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

89999

L

U X E M B O U R G

Plafonlux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1945 Luxembourg, 3, rue de la Loge.

R.C.S. Luxembourg B 84.393.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096226/10.
(100108104) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Pneu Service Schumann S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 18, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 67.394.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096229/10.
(100108088) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juillet 2010.

Captiva Capital Partners III S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 41, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 128.377.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096368/10.
(100107087) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Captiva Healthcare S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 41, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 127.431.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010096369/10.
(100107092) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

CapitalatWork Alternative Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 102.077.

Le Rapport Annuel Révisé au 31.12.2009 et la distribution de dividendes relative à l'assemblée générale ordinaire du

15.04.2010 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 juillet 2010.

Eva-Maria MICK / Claire-Ingrid BERGE
<i>Mandataire Commercial / <i>Fondée de pouvoir

Référence de publication: 2010096367/13.
(100107391) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

90000

---

Document Outline

AlpeLux Asset Management S.A.

Arens Scheer Le Trente S.à r.l.

Artsystem S.A.

Bau-Perllux S.à r.l.

Beckerich Préformes S.A.

Bergen S.A.

Best Cars, S.à r.l.

Bilfinger Berger Project Development S.à r.l.

BRE/Asia NQ S.à r.l.

BRE/Asia Q S.à r.l.

BRE/Berlin Esplanade Hotel Holding S.à r.l.

BRE/Berlin Esplanade Hotel S. à r.l.

BTMU - GS US Intermediate Corporate Fund

BTMU - PIMCO US Intermediate Corporate Fund

CapitalatWork Alternative Fund

Captiva Capital Partners III S.C.A.

Captiva Healthcare S.à r.l.

Celsab International S.A.

Cerberus Nightingale 2

Comilux S.A.

Conafex Holdings

C-QUADRAT IQ European Equity ETF

Daniel Schlechter S.A.

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS

Deka Multi Asset Investors Luxembourg SICAV-FIS

Deka Rue Cambon S.à r.l.

Forestalux SA

Gero Clean S.A.

Global Participations Group

Global Property Select

Haga 2000 S.à.r.l.

Hartung Internationale Transporte A.G.

IKB International

InterAssets S.A.

International Asset Management S.A.

L.S. IANC Luxembourg S.à r.l.

Luxbizz S.A.

Lux-Forêts du Nord S.à r.l.

Lux-Puglia SA

Lyxor QUANTIC

Merit Capital Sicav-Sif

Milarc Holdings S.A.

Milarc Investment Fund S.A.

New Hotels &amp; Investments S.A.

New Industrial Cleaning S.A.

Palam S.A.

ParLyo Property Holdings S.à r.l.

Plafonlux S.A.

Pneu Service Schumann S.A.

Stock-Base S.à r.l.

Sunred Holding S.A.

Swiss Rock (Lux) Dachfonds Sicav

Symphonia Lux Sicav

Ventos S.A.