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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1529

27 juillet 2010


ACMBernstein Strategies  . . . . . . . . . . . . . . .


ACMBernstein Strategies  . . . . . . . . . . . . . . .


Alfa Technology s. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .


AMP Capital Investors (Angel Trains EU

No. 1) S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


AMP Capital Investors (Infrastructure No.

1) S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Balta Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .


Biondi S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Borletti Group  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Brun Invest SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Coiffure Astride s.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Crystal Cardinal S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Dinya S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Edmund Frette S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Eurofid S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Gagfah S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Genesis S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Harlequin Enterprises II B.V./ S.à.r.l.  . . . . .


HBI Neumunster S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .


IKE S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Immoven  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Investisseurs Latinoamericains S.à r.l. . . . .


Ivaldi Master SICAV-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . .


Lead Luxembourg 2 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .


LPM S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Montain Sebring Générale Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Montain Sebring Générale Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Neuilly (Lux) II S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Novasol Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .


Plan-Net S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Red International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Rovi-Tech Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Sanitaire Art et Bains S.A.  . . . . . . . . . . . . . .


Sanitaire Art et Bains S.A.  . . . . . . . . . . . . . .


Sparx Factory S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


S.P.I. Aero S. à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


SPI Group Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Spirits International B.V. . . . . . . . . . . . . . . . .


Sport Management & Entertainment S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Stradeq S.A., Business Solutions . . . . . . . . .


Strahlhorn Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Sunreef Yachts S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Transports MAES International S.à r.l.  . . .


Tyco Electronics Finance S.à r.l.  . . . . . . . . .


Tyco Electronics Group S.A.  . . . . . . . . . . . .


TyCom Holdings II S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .





Ivaldi Master SICAV-FIS, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-8070 Bertrange, 31, Z.A. Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 154.325.


In the year two thousand and ten, on the thirteenth day of July.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

Ivaldi Alpha SICAV-FIS, a société d'investissement à capital variable – fonds d'investissement spécialisé incorporated

under the laws of Luxembourg, having its registered office at 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand Duchy of
Luxembourg, in the course of registration with the Luxembourg Trade and Companies Register (the Shareholder),

here represented by Carole Combe, lawyer, professionally residing in Luxembourg, by virtue of a power of attorney,

given in London on 7 July 2010.

The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain

attached to this notarial deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, acting in its capacity as representative of the Shareholder, has requested the officiating notary

to enact the following articles of incorporation of a company, which it declares to establish as follows:

1. Art. 1. Form and Name.
2. There exists a société d'investissement à capital variable – fonds d'investissement spécialisé in the form of a public

limited liability company (société anonyme) under the name of "Ivaldi Master SICAV-FIS" (the Company).

3. The Company shall be governed by the law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the 2007

Law), by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as it may be amended from time to time (the Companies
Law) (provided that in case of conflicts between the Companies Law and the 2007 Law, the 2007 Law shall prevail) as
well as by these Articles.

4. The Company may have one shareholder (the Sole Shareholder) or more shareholders. The Company will not be

dissolved by the death, suspension of civil rights, insolvency, liquidation or bankruptcy of the Sole Shareholder.

5. Any reference to the shareholders in the articles of association of the Company (the Articles) shall be a reference

to the Sole Shareholder of the Company if the Company has only one shareholder.

6. Art. 2. Registered office.
7. The registered office of the Company is established in Bertrange, Grand Duchy of Luxembourg. It may be transferred

within the boundaries of the municipality of Bertrange, Grand Duchy of Luxembourg, or if and to the extent authorised
under Luxembourg law, within the Grand Duchy of Luxembourg, by a resolution of the board of directors of the Company
(the Board).

8. The Board shall further have the right to set up branches, offices, administrative centres and agencies wherever it

shall deem fit, either within or outside of the Grand Duchy of Luxembourg.

9. Where the Board determines that extraordinary political or military developments or events have occurred or are

imminent and that these developments or events would interfere with the normal activities of the Company at its regis-
tered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be
temporarily transferred abroad until the complete cessation of these extraordinary circumstances. Such temporary mea-
sure shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a company incorporated in the Grand Duchy of Luxembourg.

10. Art. 3. Duration.
11. The Company is formed for an unlimited duration, provided that the Company will however be automatically put

into liquidation upon the termination of a Sub-fund if no further Sub-fund is active at this time.

12. The Company may be dissolved, at any time, by a resolution of the general meeting of the shareholders of the

Company (the General Meeting) adopted in the manner required for amendments of the Articles, as prescribed in article

13. Art. 4. Corporate objects.
14. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in assets with the purpose of spreading

investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.

15. The Company may take any measures and carry out any transaction, which it may deem useful for the fulfilment

and development of its purpose and may, in particular and without limitation:

(a) make investments whether directly or through direct or indirect participations in subsidiaries of the Company or

other intermediary vehicles;




(b) borrow money in any form or obtain any form of credit facility and raise funds through, including, but not limited

to, the issue of bonds, notes, promissory notes, and other debt or equity instruments;

(c) advance, lend or deposit money or give credit to companies and undertakings;
(d) enter into any guarantee, pledge or any other form of security, whether by personal covenant or by mortgage or

charge upon all or part of the assets (present or future) of the Company or by all or any of such methods, for the
performance of any contracts or obligations of the Company, or any director, manager or other agent of the Company,
or any company in which the Company or its parent company has a direct or indirect interest, or any company being a
direct or indirect shareholder of the Company or any company belonging to the same group as the Company;

to the fullest extent permitted under the 2007 Law.

16. Art. 5. Share capital.
17. The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of no par value and shall at any time be

equal to the value of the net assets of the Company attributable to the shares as determined pursuant to article 12.

18. The capital must reach an amount of one million two hundred and fifty thousand euro (EUR1,250,000) within

twelve months of the date on which the Company has been registered as a specialised investment fund (SIF) under the
2007 Law on the official list of Luxembourg SIFs, and thereafter may not be less than this amount.

19. The Company was incorporated with an initial capital of thirty one thousand euro (EUR 31,000) represented by

three hundred and ten (310) fully paid up shares with no par value.

20.The Company has an umbrella structure and the Board will set up separate portfolios of assets that represent sub-

funds as defined in article 71 of the 2007 Law (the Sub-funds, each a Sub-fund), and that are formed for one or more
Classes. Each Sub-fund will be invested in accordance with the investment objective and policy applicable to that Sub-
fund. The investment objective, policy and other specific features of each Sub-fund are set forth in the issuing document
of the Company drawn up in accordance with article 52 of the 2007 Law (the Memorandum). Each Sub-fund may have
its own funding, Classes, investment policy, capital gains, expenses and losses, distribution policy or other specific features.

21. Within a Sub-fund, the Board may, at any time, decide to issue one or more classes of shares (the Classes, each

class of shares being a Class) which will be commonly invested but subject to different rights as described in the Memo-
randum, to the extent authorised under the 2007 Law and the Companies Law, including, without limitation, different:

(a) type of target investors;
(b )fees and expenses structures;
(c) sales and redemption charge structures;
(d) subscription and/or redemption procedures;
(e) minimum investment and/or subsequent holding requirements;
(f) shareholders servicing or other fees;
(g) distribution rights and policy, and the Board may in particular, decide that shares and/or bonds pertaining to one

or more Class(es) be entitled to receive incentive remuneration scheme in the form of carried interest or to receive
preferred returns;

(h) marketing targets;
(i) transfer or ownership restrictions;
(j) reference currencies.
(k) A separate Net Asset Value per share, which may differ as a consequence of these variable factors, will be calculated

for each Class in the manner described in article 12.

(l) The Company may create additional Classes whose features may differ from the existing Classes and additional Sub-

funds whose investment objectives may differ from those of the Sub-funds then existing. Upon creation of new Sub-funds
or Classes, the Memorandum will be updated, if necessary.

(m) The Company is one single legal entity. However, in accordance with article 71(5) of the 2007 Law, the rights of

the shareholder and creditors relating to a Sub-fund or arising from the setting-up, operation and liquidation of a Sub-
fund are limited to the assets of that Sub-fund. The assets of a Sub-fund are exclusively dedicated to the satisfaction of
the rights of the shareholders relating to that Sub-fund and the rights of those creditors whose claims have arisen in
connection with the setting-up, operation and liquidation of that Sub-fund, and there shall be no cross liability between
Sub-funds, in derogation of article 2093 of the Luxembourg civil Code.

(n) The Board may create each Sub-fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the Board may,

at the expiration of the initial period of time, extend the duration of that Sub-fund one or more times, subject to the
relevant provisions of the Memorandum. The Memorandum shall indicate whether a Sub-fund is incorporated for an
unlimited period of time or, alternatively, its duration and, if applicable, any extension of its duration and the terms and
conditions for such extension.

(o) For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Classes will, if not

already denominated in euro, be converted into euro. The capital of the Company equals the total of the net assets
attributable to all the Classes of all Sub-funds.




22. Art. 6. Shares.
23. The shares of the Company shall be in registered form (actions nominatives) and will remain in registered form.
24. A register of shareholders will be kept at the registered office by the administrative agent of the Company on

behalf of the Company, and will be available for inspection by any shareholder. Such register shall set forth the name of
each shareholder, its residence or elected domicile, the number and Class held by it, the amounts paid in on each such
share, and the transfer of shares and the dates of such transfers. The ownership of the shares will be established by the
entry in this register.

25. Certificates of these entries may be issued to the shareholders and such certificates, if any, will be signed by the

chairman of the Board or by any other two (2) members of the Board (either by hand, printed or in facsimile).

26. Shareholders shall provide the Company with an address to which all notices and announcements may be sent.

Such address will also be entered into the register of shareholders.

27. In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to

be entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered into the register of shareholders by the Company from
time to time, until another address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any
time, change his address as entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company
at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

28. The Company will recognise only one holder per share. In case a share is held by more than one person, the

Company has the right to suspend the exercise of all rights attached to that share until one person has been appointed
as sole owner in relation to the Company. The same rule shall apply in the case of conflict between an usufruct holder
(usufruitier) and a bare owner (nu-propriétaire) or between a pledgor and a pledgee.

29. The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares do not carry voting rights, except where

their number is such that they represent a whole share, but are entitled to participate in the net assets attributable to
the relevant Class on a pro rata basis.

30. Subject to the provisions of article 10, the transfer of shares may be effected by a written declaration of transfer

entered in the register of shareholders of the Company, such declaration of transfer to be executed by the transferor
and the transferee or by persons holding suitable powers of attorney or in accordance with the provisions applying to
the transfer of claims provided for in article 1690 of the Luxembourg Civil Code. The Company may also accept as
evidence of transfer other instruments of transfer evidencing the consent of the transferor and the transferee satisfactory
to the Company.

31. Art. 7. Issue of shares.
32. The Board is authorised, without limitation, to issue an unlimited number of fully paid up shares at any time without

reserving a preferential right to subscribe for the shares to be issued for the existing shareholders.

33. Shares are exclusively reserved for subscription by well-informed investors within the meaning of article 2 of the

2007 Law (Well-Informed Investors).

34. Any conditions to which the issue of shares may be submitted will be detailed in the Memorandum provided that

the Board may, without limitation:

(a) decide to set minimum commitments, minimum subsequent commitments, minimum subscription amount and

minimum holding amount for a particular Class or Sub-fund;

(b) impose restrictions on the frequency at which shares of a certain Class are issued (and, in particular, decide that

shares of a particular Class will only be issued during one or more offering periods or at such other intervals as provided
for in the Memorandum);

(c) determine any default provisions on non or late payment for shares or restrictions on ownership in relation to the


(d) in respect of any one given Sub-fund and/or Class, levy a subscription fee and has the right to waive partly or entirely

this subscription charge;

(e) restrict the ownership of shares of a particular Class to certain type of persons or entities;
(f) decide that payments for subscriptions to shares shall be made in whole or in part on one or more dealing dates,

closings or draw down dates at which the commitment of the investor will be called against issue of shares of the relevant
Sub-fund and Class;

(g) set the initial issue price, initial offering period, cut-off time for acceptance of application forms or subscription

agreements or documents, etc. in relation to a particular Sub-fund or Class.

(h) Shares in Sub-funds will be issued at the subscription price calculated in the manner and at such frequency as

determined for each Sub-fund (and, as the case may be, each Class) in the Memorandum.

(i) A process determined by the Board and described in the Memorandum shall govern the chronology of the issue of

shares in a Sub-fund.

(j) The Board may confer the authority upon any of its members, any managing director, officer or other duly authorised

representative to accept subscription applications, to receive payments for newly issued shares and to deliver these shares.




(k) The Company may, in its absolute discretion, accept or reject (partially or totally) any request for subscription for


(l) The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets,

in accordance with Luxembourg law, in particular in accordance with the obligation to deliver a valuation report from an
auditor (réviseur d’entreprises agréé), and provided that such securities or other assets comply with the investment
objectives and strategy of the relevant Sub-fund. Any costs incurred in connection with a contribution in kind will be
borne by the shareholder acquiring shares in this manner.

(m) If the Board determines that it would be detrimental to the existing investors of the Company or the relevant

Sub-fund  or  Class  to  accept  a  subscription  for  shares  of  any  Class  in  any  Sub-fund  that  represents  more  than  such
percentage as set out in the Memorandum of the net assets of a Class and/or Sub-fund, the Board may postpone the
acceptance of such subscription and, in consultation with the incoming investor, may require it to stagger its proposed
subscription over an agreed period of time.

Investor or shareholder's default
34.2 The failure of an investor or shareholder to make, within a specified period of time determined by the Board, any

required contributions or certain other payments to the Company, in accordance with the terms of its application form,
subscription document or agreement or commitment to the Company, entitles the Company to impose on the relevant
investor or shareholder the penalties determined by the Board and detailed in the Memorandum which may include
without limitation:

(a) the right of the Company to compulsorily redeem all or part of the shares of the defaulting shareholder in accor-

dance with article 8;

(b) the right to require the defaulting shareholder to pay damages to the benefit of the Company;
(c) the right for the Company to retain all dividends paid or other sums distributed with regard to the shares held by

the defaulting shareholder;

(d) the right of the Company to require the defaulting shareholder to pay interest at such rate as set out in the

Memorandum on all outstanding amounts to be advanced and costs and expenses in relation to the default;

(e) the loss of the defaulting shareholder’s right to be, or to propose, members of such consultative body, investment

committee or other committee set up in accordance with the provisions of the Memorandum, as the case may be;

(f) the loss of the defaulting shareholder’s right to vote with regard to any matter that must be approved by all or a

specified portion of the shareholders;

(g) the right of the Company to commence legal proceedings;
(h) the right of the Company to reduce or terminate the defaulting shareholder’s commitment;
(i) the right of the other shareholders to purchase all or part of the shares of the defaulting shareholder at a price

determined in accordance with the provisions of the Memorandum;

unless such penalties are waived by the Board in its discretion.
(j) The penalties or remedies set forth above and in the Memorandum will not be exclusive of any other remedy which

the Company or the shareholders may have at law or under the subscription agreement, Memorandum or the relevant
shareholder's commitment.

35. Art. 8. Redemptions of shares.
35.1 The Board may create each Sub-fund as:
- a closed-ended Sub-fund the shares of which are in principle not redeemable at the request of a shareholder; or
- an open-ended Sub-fund where any shareholder may request a redemption of all or part of its shares from the

Company in accordance with the conditions and procedures set forth by the Board in the Memorandum and within the
limits provided by law and these Articles.

36. Subject to the provisions of article 13, the redemption price per share will be paid within a period determined by

the Board and disclosed in the Memorandum, as determined in accordance with the current policy of the Board, provided
that any share certificates issued and any other transfer documents have been received by the Company. Redemptions
may take place over one or more redemption dates, as specified in the Memorandum, and shareholders may be paid out
at different redemption prices, calculated in accordance with the Memorandum.

37. Unless otherwise provided for in the Memorandum, the redemption price per share for shares of a particular Class

of a Sub-fund corresponds to the Net Asset Value per share of the respective Class less any redemption fee, tax or duty,
if applicable. Additional fees may be incurred if distributors and paying agents are involved in a transaction. The relevant
redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the currency in which it is to be paid, as determined
by the Board.

38. A process determined by the Board and described in the Memorandum shall govern the chronology of the re-

demption of shares in a Sub-fund.




39.  If,  in  addition,  on  a  Valuation  Date  (as  defined  below)  or  at  some  time  during  a  Valuation  Date,  redemption

applications as defined in this article and conversion applications as defined in article 9 exceed a certain level set by the
Board  in  relation  to  the  shares  of  a  given  Class,  the  Board  may  resolve  to  reduce  proportionally  part  or  all  of  the
redemption and conversion applications for a certain time period and in the manner deemed necessary by the Board, in
the best interest of the Company. The portion of the non-proceeded redemptions will then be proceeded by priority on
the Valuation Date following this period, these redemption and conversion applications will be given priority and dealt
with ahead of other applications (but subject always to the foregoing limit and unless otherwise specified in the Memo-

40. The Company may satisfy payment of the redemption price owed to any shareholder, subject to such shareholder’s

agreement, in specie by allocating assets to the shareholder from the portfolio set up in connection with the Class(es)
equal in value to the value of the shares to be redeemed (calculated in the manner described in article 12) as of the
Valuation Date or the time of valuation when the redemption price is calculated if the Company determines that such a
transaction would not be detrimental to the best interests of the remaining shareholders of the relevant Sub-fund. The
nature and type of assets to be transferred in such case will be determined on a fair and reasonable basis and without
prejudicing the interests of the other shareholders in the given Class or Classes, as the case may be. The valuation used
will be confirmed by a special report of the auditor of the Company. The costs of any such transfers are borne by the
transferee, unless otherwise provided for in the Memorandum.

41. All redeemed shares may be cancelled.
42. All applications for redemption of shares are irrevocable, except - in each case for the duration of the suspension

- in accordance with article 13 of these Articles, when the calculation of the Net Asset Value has been suspended or
when redemption has been suspended as provided for in this article.

Redemption of shares at the initiative of the Company
42.1 The Board may redeem shares of any Class and Sub-fund, on a pro rata basis among shareholders, in order to

distribute proceeds generated by an investment through returns or its disposal, subject to compliance with the relevant
distribution scheme as provided for each Sub-fund and/or Class in the Memorandum (if any).

42.2 The Company will announce in due time the redemption by way of mail addressed to the shareholders by the


42.3 The Company may compulsorily redeem the shares:
(a) held by a Restricted Person as defined in, and in accordance with the provisions of, article 11;
(b) in case of liquidation or merger of Sub-funds or Classes, in accordance with the provisions of article 28;
(c) in case of admission of new investors in the Company in order to equalise previous and subsequent investors if so

provided in, and in accordance with the terms and conditions of the Memorandum;

(d) held by a (former) member of an investment committee or other committee established in accordance with article

18.4 without consideration and in accordance with the terms and conditions of the Memorandum;

(e) held by a shareholder who fails to make, within a specified period of time determined by the Board, any required

contributions or certain other payments to the relevant Sub-fund (including the payment of any interest amount or charge
due in case of default), in accordance with the terms of its application form, subscription document or agreement, these
Articles and the Memorandum;

(f) in all other circumstances, in accordance with the terms and conditions set out in the application form, subscription

document or agreement, these Articles and the Memorandum.

43. Art. 9. Conversion of shares.
If conversions of shares are allowed between Classes of the same Sub-fund or between shares pertaining to a Class

into shares of the same Class or of another Class of another Sub-fund, then the applicable terms and conditions to
conversion of shares shall be as set forth in the Memorandum.

44. Art. 10. Transfer of shares.
44.1 A shareholder may only assign, transfer, or otherwise dispose of, grant a participation in, pledge, hypothecate or

otherwise encumber its shares (each such transaction, a Transfer) subject to the provisions of this article 10 and the
terms of the Memorandum.

44.2 No Transfer of all or any part of any investor's shares in any Sub-fund, whether direct or indirect, voluntary or

involuntary (including, without limitation, to an affiliate or by operation of law), shall be valid or effective if

(a) the Transfer would result in a violation of any law or regulation of Luxembourg, the U.S., the United Kingdom or

any other jurisdiction (including, without limitation, the U.S. Securities Act, any securities laws of the individual states of
the United States, or ERISA) or subject the Company or any Sub-fund to any other adverse tax, legal or regulatory
consequences as determined by the Company;

(b) the Transfer would result in a violation of any term or condition of these Articles or the Memorandum;
(c) the Transfer would result in the Company being required to register as an investment company under the U.S.

Investment Company Act;




(d) it shall be a condition of any Transfer (whether permitted or required) that:
(i) the transferee represents in a form acceptable to the Company that such transferee is not a Restricted Person, and

that the proposed Transfer itself does not violate any laws or regulations (including, without limitation, any securities
laws) applicable to it;

(ii) the transferee is not a Restricted Person.
44.3 Additional restrictions on Transfer may be set out in the Memorandum in respect of (a) particular Sub-fund(s)

or shares in which case no Transfer of all or any part of any investor's shares in the relevant Sub-fund, whether direct or
indirect, voluntary or involuntary (including, without limitation, to an affiliate or by operation of law), shall be valid or
effective if any of these additional restrictions on Transfer is not complied with.

45. Art. 11. Ownership restrictions.
46. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any individual or legal entity if:
(a) in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company or any of its Sub-funds;
(b) in the opinion of the Company such holding may result (either individually or in conjunction with other investors

in the same circumstances) in:

(i) the Company, a Sub-fund or its subsidiaries, holding companies or intermediary vehicles incurring any liability for

any taxation whenever created or imposed and whether in Luxembourg, or elsewhere or suffering pecuniary disadvan-
tages which the same might not otherwise incur or suffer;

(ii)  the  Company  or  a  Sub-fund  being  subject  to  the  U.S.  Employee  Retirement  Income  Security  Act  of  1974,  as

amended; or

(iii) the Company or a Sub-fund being required to register its shares under the laws of any jurisdiction other than

Luxembourg (including, without limitation, the U.S. Securities Act or the U.S. Investment Company Act);

(c) in the opinion of the Company such holding may result in a breach of any law or regulation applicable to the relevant

individual or legal entity itself, the Company or any Sub-fund, whether Luxembourg law or other law (including anti-money
laundering and terrorism financing laws and regulations);

(d) in the opinion of the Company such holding may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg

law or other law; or

(e) as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that

it would not have otherwise incurred;

(such individual or legal entities are to be determined by the Board and are defined herein as Restricted Persons). A

person or entity that does not qualify as Well-Informed Investor shall be regarded as a Restricted Person.

46.2 For such purposes the Company may:
(a) decline to issue any shares and/or decline to register any Transfer of shares, where such registration or Transfer

would result in legal or beneficial ownership of such share(s) by a Restricted Person; and

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of shareholders or who seeks to register a

Transfer in the register of shareholders to deliver to the Company any information, supported by affidavit, which it may
consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such investor's shares rests
with a Restricted Person, or whether such registration will result in beneficial ownership of such shares by a Restricted

(c) If it appears that a shareholder of the Company is a Restricted Person, the Company shall be entitled to, in its

absolute discretion:

(d) decline to accept the vote of the Restricted Person at the General Meeting; and/or
(e) retain all dividends paid or other sums distributed with regard to the shares held by the Restricted Person; and/or
(f) instruct the Restricted Person to sell his/her/its shares and to demonstrate to the Company that this sale was made

within ten (10) business days of the sending of the relevant notice, subject each time to the applicable restrictions on
Transfer as set out in article 10; and/or

(g) compulsorily redeem all shares held by the Restricted Person at a price based on the latest calculated Net Asset

Value per share, less a penalty fee equal to, in the absolute discretion of the Board, either (i) 10% of the applicable price
or (ii) the costs incurred by the Company as a result of the holding of shares by the Restricted Person (including all costs
linked to the compulsory redemption).

(h) The exercise of the powers by the Company in accordance with this article may in no way be called into question

or declared invalid on the grounds that the ownership of shares was not sufficiently proven or that the actual ownership
of shares did not correspond to the assumptions made by the Company on the date of the purchase notification, provided
that the Company exercised the abovenamed powers in good faith.

47. Art. 12. Calculation of net asset value.
48. The Company, each Sub-fund and each Class in a Sub-fund have a net asset value (the Net Asset Value) determined

in accordance with Luxembourg Law, Luxembourg GAAP and these Articles.




49. Calculation of the Net Asset Value
(a) The Net Asset Value of each Sub-fund and Class shall be calculated in the reference currency of the Sub-fund or

Class in good faith in Luxembourg on each valuation date as stipulated in the relevant Special Section (the Valuation Date).
The reference currency of the Company is the euro.

(b) The administrative agent shall under the supervision of the Board compute the Net Asset Value per Class in the

relevant Sub-fund as follows: each Class participates in the Sub-fund according to the portfolio and distribution entitle-
ments  attributable  to  each  such  Class.  The  value  of  the  total  portfolio  and  distribution  entitlements  attributed  to  a
particular Class of a particular Sub-fund on a given Valuation Date adjusted with the liabilities relating to that Class on
that Valuation Date represents the total Net Asset Value attributable to that Class of that Sub-fund on that Valuation
Date. The Net Asset Value per share of that Class of that Sub-fund on that Valuation Date is the total Net Asset Value
per share of that Class of that Sub-fund divided by the total number of shares of that Class of that Sub-fund then outstanding
on that Valuation Date.

(c) The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Sub-fund or Class will be converted

into the reference currency of such Sub-fund or Class at the relevant rates of exchange prevailing on the relevant Valuation
Date. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined with prudence and in good faith by or
under procedures established by the Board. All transactions in another currency are translated into the reference currency
at the date of the transaction.

(d) For the purpose of calculating the Net Asset Value per Class of a particular Sub-fund, the Net Asset Value of each

Sub-fund shall be calculated by calculating the aggregate of:

(i) the value of all assets of the Company which are allocated to the relevant Sub-fund in accordance with the provisions

of the Articles; less

(ii) all the liabilities of the Company which are allocated to the relevant Sub-fund in accordance with the provisions of

the Articles, and all fees attributable to the relevant Sub-fund, which fees have accrued but are unpaid on the relevant
Valuation Date.

(e) The accounts of the subsidiaries of the Company will be consolidated (to the extent required under applicable

accounting rules and regulations) with the accounts of the Company at each Valuation Date and accordingly the underlying
assets and liabilities will be valued in accordance with the valuation rules described below.

Asset and liabilities - Valuation rules
49.2 The assets of the Company shall include:
(a) all investments registered in the name of the Company or any intermediary vehicles;
(b) all cash in hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
(c) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of properties, property rights,

securities or any other assets sold but not delivered);

(d)  all  bonds,  time  notes,  certificates  of  deposit,  shares,  stock,  debentures,  debenture  stocks,  subscription  rights,

warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

(e) all stock dividends, cash dividends and cash payments receivable by the Company to the extent information thereon

is reasonably available to the Company or the custodian and paying agent;

(f) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the value attributed to such asset;

(g) the organisational expenses, including the cost of issuing and distributing shares of the Company;
(h) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance, insofar as the same have not been written


49.3 The liabilities of the Company shall include:
(a) all loans and other indebtedness for borrowed money (including convertible debt and bonds), bills and accounts


(b) all accrued interest on such loans and other indebtedness for borrowed money (including accrued fees for com-

mitment for such loans and other indebtedness);

(c) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, management and advisory fees, including in-

centive fees (if any), custody fees, paying agency, registrar and transfer agency fees and domiciliary and corporate agency
fees as well as reasonable disbursements incurred by the service providers);

(d) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid distributions declared by the Company, where the Valuation Date falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(e) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the calculation day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;

(f) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with Luxembourg law

and Luxembourg GAAP. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses




payable by the Company and may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an
estimated amount rateably for yearly or other periods.

49.4 The value of the assets of the Company will be determined as follows:
(a) securities which are listed on a stock exchange or dealt in on another regulated market will be valued on the basis

of the last available publicised stock exchange or market value;

(b) securities which are not listed on a stock exchange nor dealt in on another regulated market will be valued on the

basis of the probable net realisation value (excluding any deferred taxation) estimated with prudence and in good faith
by the Board. If a net asset value is determined for the units or shares issued by an investment fund which calculates a
net asset value per share or unit, those units or shares will be valued on the basis of the latest net asset value determined
according to the provisions of the particular issuing documents of this investment fund or, at their latest unofficial net
asset values (i.e. estimates of net asset values which are not generally used for the purposes of subscription and redemption
or which may be provided by a pricing source – including the investment manager of the investment fund – other than
the administrative agent of the investment fund) if more recent than their official net asset values. The Net Asset Value
calculated on the basis of unofficial net asset values of investment funds may differ from the Net Asset Value which would
have been calculated, on the relevant Valuation Date, on the basis of the official net asset values determined by the
administrative agents of the investment funds. However, such Net Asset Value is final and binding notwithstanding any
different later determination. In case of the occurrence of an evaluation event that is not reflected in the latest available
net asset value of such shares or units issued by such investment funds, the valuation of the shares or units issued by such
investment funds may be estimated with prudence and in good faith in accordance with procedures established by the
Board to take into account this evaluation event. The following events qualify as evaluation events: capital calls, distribu-
tions or redemptions effected by the investment fund or one or more of its underlying investments as well as any material
events or developments affecting either the underlying investments or the investment funds themselves;

(c) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts, receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount
as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(d) the liquidating value of futures, forward or options contracts not dealt in on a stock exchange or another regulated

market shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board, on a basis
consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, forward or options contracts
dealt in on a stock exchange or another regulated market shall be based upon the last available settlement prices of these
contracts on such regulated market on which the particular futures, forward or options contracts are dealt in by the
relevant Sub-fund; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect
to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such
value as the Board may deem fair and reasonable;

(e) investments in private equity securities other than the securities mentioned above will be estimated with due care

and in good faith, in accordance with the guidelines and principles for valuation of portfolio companies set out by Inter-
national Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, published by the European Venture Capital Association
(EVCA), the British Venture Capital Association (BVCA) and the French Venture Capital Association (AFIC) in March
2005, as may be amended from time to time;

(f) interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates

curve. Index and financial instruments related swaps will be valued at their market value established by reference to the
applicable index or financial instrument. The valuation of the index or financial instrument related swap agreement shall
be based upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established
by the Board;

(g) money market instruments held by the Company with a remaining maturity of ninety days or less will be valued by

the amortised cost method, which approximates market value;

(h) the Board may permit some other method of valuation to be used if it considers such valuation method more

appropriate for the valuation of any asset or liability of the Company in compliance with Luxembourg law and Luxembourg
GAAP. This method will then be applied in a consistent way. The administrative agent can rely on such deviations as
approved by the Company for the purpose of the Net Asset Value calculation.

49.5 For the purpose of this article 12,
(a) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on

the Valuation Date with respect to which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be an asset of the Company;

(b) Shares of the Company to be redeemed (if any) shall be treated as existing and taken into account until the date

fixed for redemption, and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a
liability of the Company;

(c) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

respective Sub-fund/Class shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the
date and time for determination of the Net Asset Value per share; and




(d) where on any Valuation Date the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered by the Company shall not be included in the assets of the Company;

provided, however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation

Date, then its value shall be estimated by the Board.

Allocation of assets and liabilities
49.6 The assets and liabilities of the Company shall be allocated as follows:
(a) the proceeds to be received from the issue of shares of any Class shall be applied in the books of the Company to

the Sub-fund corresponding to that Class, provided that if several Classes are outstanding in such Sub-fund, the relevant
amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-fund attributable to that Class;

(b) the assets and liabilities and income and expenditure applied to a Sub-fund shall be attributable to the Class or

Classes corresponding to such Sub-fund;

(c) where any asset is derived from another asset, such asset shall be attributable in the books of the Company to the

same Class or Classes as the assets from which it is derived and on each revaluation of such asset, the increase or decrease
in value shall be applied to the relevant Class or Classes;

(d) where the Company incurs a liability in relation to any asset of a particular Class or particular Classes within a Sub-

fund or in relation to any action taken in connection with an asset of a particular Class or particular Classes within a Sub-
fund, such liability shall be allocated to the relevant Class or Classes within such Sub-fund;

(e) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Sub-fund, such asset or liability shall be allocated to all the Sub-funds pro rata to their respective Net Asset Values or in
such other manner as determined by the Board acting in good faith, provided that (i) where assets of several Sub-funds
are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by an agent of the Board, the respective
right of each Sub-fund shall correspond to the prorated portion resulting from the contribution of the relevant Sub-fund
to the relevant account or pool and (ii) such right shall vary in accordance with the contributions and withdrawals made
for the account of the Sub-fund, as described in the Memorandum;

(f) upon the payment of distributions to the shareholders of any Class, the Net Asset Value of such Class shall be

reduced by the amount of such distributions.

General rules
49.7 All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with Luxembourg law

and Luxembourg GAAP.

49.8 The Net Asset Value per share may be obtained at the registered office of the Company at the latest five (5)

business days after the most recent Valuation Date.

49.9 For the avoidance of doubt, the provisions of this article 12 are rules for determining the Net Asset Value per

share and are not intended to affect the treatment for accounting or legal purposes of the assets and liabilities of the
Company or any share issued by the Company. The Net Asset Value per share may be further modified or adjusted by
the Board acting prudently and in good faith if deemed appropriate at its discretion for the trading purposes.

49.10 The Net Asset Value per share of each Class in each Sub-fund is available to investors at the registered office

of the Company and at the offices of the administrative agent. The Company may arrange for the publication of this
information in the reference currency of each Sub-fund/Class and any other currency at the discretion of the Board in
leading financial newspapers. The Company cannot accept any responsibility for any error or delay in publication or for
non-publication of prices.

49.11 Different valuation rules may be applicable in respect of a specific Sub-fund as further laid down in the Memo-


50. Art. 13. Temporary suspension of calculation of the net asset value.
50.1 The Company may suspend the determination of the Net Asset Value per share and the issue, conversion and

redemption of any Classes within any Sub-fund(s) in the following circumstances:

(a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion of

the investments of the Company or any Sub-fund(s) from time to time is quoted or dealt in is closed otherwise than for
ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such restriction or sus-
pension affects the valuation of the investments of the Company or such Sub-fund(s) quoted thereon;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board as a result

of which disposal or valuation of assets owned by the Company or any Sub-fund(s) would be impracticable;

(c) during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price

or value of any of the investments of the Company or the current price or value on any stock exchange or other market
in respect of the assets of the Company;




(d) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the Board, be effected at normal rates of exchange;

(e) when for any other reason beyond the control and responsibility of the Board the prices of any investments owned

by the Company or any Sub-fund(s) cannot promptly or accurately be ascertained; or

(f) upon the publication of a notice convening a General Meeting for the purpose of winding-up the Company or any


50.2 Any such suspension may be notified by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons

likely to be affected thereby. The Company shall notify shareholders requesting redemption or conversion of their shares
of such suspension.

50.3 Such suspension as to any Sub-fund will have no effect on the calculation of the Net Asset Value per share, the

issue, redemption and conversion of shares of any other Sub-fund.

50.4 Any request for subscription, redemption and conversion will be irrevocable except in the event of a suspension

of the calculation of the Net Asset Value per share in the relevant Sub-fund. Withdrawal of a subscription or of an
application for redemption or conversion will only be effective if written notification by letter or by fax is received by the
administrative agent before termination of the period of suspension, failing which subscription, redemption applications
not withdrawn will be processed on the first Valuation Date following the end of the suspension period, on the basis of
the Net Asset Value per share determined on such Valuation Date.

51. Art. 14. Management.
52. The Company shall be managed by a Board of at least three (3) members. The directors of the Company, either

shareholders or not, are appointed for a term which may not exceed six (6) years, by a General Meeting. The Board will
be elected by the shareholders at the General Meeting at which the number of directors, their remuneration and term
of office will also be determined.

53. When a legal entity is appointed as a director of the Company (the Legal Entity), the Legal Entity must designate

a permanent representative in order to accomplish this task in its name and on its behalf (the Representative). The
Representative is subject to the same conditions and obligations, and incurs the same liability as if he was performing this
task for his own account and on his own behalf, without prejudice to the joint liability of him and the Legal Entity. The
Legal Entity cannot revoke the Representative unless it simultaneously appoints a new permanent representative.

54. Members of the Board are selected by a majority vote of the shares present or represented at the relevant General


55. A director may be removed with or without cause and/or replaced, at any time, by resolution adopted by the

General Meeting.

56. In the event of vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by a majority vote, a director to fill such vacancy until the next General Meeting. In the absence of any remaining
directors, a General Meeting shall promptly be convened by the auditor and held to appoint new directors.

57. Art. 15. Meetings of the board.
58.The Board shall appoint a chairman (the Chairman) among its members and may choose a secretary, who need not

be a director, and who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board. The Chairman will
preside at all meetings of the Board. In his/her absence, the other members of the Board will appoint another chairman
pro tempore who will preside at the relevant meeting by simple majority vote of the directors present or represented
at such meeting.

59. The Board shall meet upon call by the Chairman or any two directors at the place indicated in the notice of meeting.
60. Written notice of any meeting of the Board shall be given to all the directors at least twenty-four (24) hours in

advance of the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth briefly in the convening notice of the meeting of the Board.

61. No such written notice is required if all the members of the Board are present or represented during the meeting

and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda of the meeting. The written
notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telefax, or e-mail to which an electronic signature
(which is valid under Luxembourg law) is affixed, of each member of the Board. Separate written notice shall not be
required for meetings that are held at times and places determined in a schedule previously adopted by resolution of the

62. Any member of the Board may act at any meeting of the Board by appointing in writing, whether in original, by

telefax, or e-mail to which an electronic signature (which is valid under Luxembourg law) is affixed, another director as
his or her proxy.

63. The Board can validly debate and take decisions only if at least the majority of its members is present or represented.

A director may represent more than one of his or her colleagues, under the condition however that at least two directors
are present at the meeting or participate at such meeting by way of any means of communication that are permitted




under these Articles and by the Companies Law. Decisions are taken by the majority of the members present or repre-

64. In case of a tied vote, the chairman of the meeting shall not have a casting vote.
65. Any director may participate in a meeting of the Board by conference call, video conference or similar means of

communications equipment whereby (i) the directors attending the meeting can be identified, (ii) all persons participating
in the meeting can hear and speak to each other, (iii) the transmission of the meeting is performed on an on-going basis
and (iv) the directors can properly deliberate, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in
person at such meeting. A meeting of the Board held by such means of communication will be deemed to be held in

66. Notwithstanding the foregoing, a resolution of the Board may also be passed in writing. Such resolution shall consist

of one or several documents containing the resolutions and signed, manually or electronically by means of an electronic
signature which is valid under Luxembourg law, by each director. The date of such resolution shall be the date of the last

67. Art. 16. Minutes of meetings of the board.
68. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the Chairman or a member of the Board who presided

at such meeting.

69. Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the Chairman or any two members of the Board.

70. Art. 17. Powers of the board.
The  Board  is  vested  with  the  broadest  powers  to  perform  or  cause  to  be  performed  all  acts  of  disposition  and

administration in the Company's interest. All powers not expressly reserved by the Companies Law or by these Articles
to the General Meeting fall within the competence of the Board.

71. Art. 18. Delegation of powers.
72. The Board may appoint a person (délégué à la gestion journalière), either a shareholder or not, or a member of

the Board or not, who shall have full authority to act on behalf of the Company in all matters concerned with the daily
management and affairs of the Company.

73. The Board may appoint a person, either a shareholder or not, either a director or not, as permanent representative

for any entity in which the Company is appointed as member of the board of directors. This permanent representative
will act with all discretion, but in the name and on behalf of the Company, and may bind the Company in its capacity as
member of the board of directors of any such entity.

74. The Board is also authorised to appoint a person, either director or not, for the purposes of performing specific

functions at every level within the Company.

75. The Board may establish committees and delegate to such committees full authority to act on behalf of the Company

in all matters concerned with the daily management and affairs of the Company in respect of one or more Sub-fund(s)
or to act in a purely advisory capacity to the Company in respect of one or more Sub-fund(s). The rules concerning the
composition, functions, duties, remuneration of these committees shall be as set forth in the Memorandum.

76. Art. 19. Binding signatures.
77. The Company shall be bound towards third parties in all matters by the joint signatures of any two members of

the Board.

78. The Company shall further be bound by the joint signatures of any persons or the sole signature of the person to

whom specific signatory power has been granted by the Board, but only within the limits of such power. Within the
boundaries of the daily management, the Company will be bound by the sole signature, as the case may be, of the person
appointed to that effect in accordance with article 18.1 above.

79. Art. 20. Investment policy and Restrictions.
80. The Board, based upon the principle of risk spreading, has the power to determine (i) the investment policies to

be applied in respect of each Sub-fund, (ii) any restrictions which shall from time to time be applicable to the investment
of the Company's and its Sub-funds' assets, in accordance with the 2007 Law (iii) the hedging strategy to be applied to
specific Classes within particular Sub-funds and (iv) the course of conduct of the management and business affairs of the
Company, all within the investment powers and restrictions as shall be set forth by the Board in the Memorandum, in
compliance with applicable laws and regulations.

81. The Board, acting in the best interests of the Company, may decide, in accordance with the terms of the Memo-

randum, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-fund be co-managed on a segregated basis with
other assets held by other investors, including other Funds and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of
two or more Sub-funds be co-managed on a segregated or on a pooled basis.




82. Art. 21. Conflict of interests.
83. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm.

84. Any director or officer of the Company who serves as director, officer or employee of any company or firm with

which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, solely by reason of such affiliation with such
other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such
contract or other business.

85. In the event that any director of the Company may have any personal and opposite interest in any transaction of

the Company, such director shall make known to the Board such personal and opposite interest and shall not consider
or vote upon any such transaction, and such transaction, and such director's interest therein, shall be reported to the
next following annual General Meeting.

86. The preceding paragraph does not apply to resolutions of the Board concerning transactions made in the ordinary

course of business of the Company which are entered into on arm's length terms.

87. Art. 22. Indemnification.
88. All members of the Board (each referred to as Indemnified Person) are entitled to be indemnified, out of the

relevant Sub-fund's assets against all liabilities, costs or expenses (including reasonable legal fees) incurred by reason of
such Indemnified Person being a member of the Board, provided that no Indemnified Person shall be entitled to such
indemnification for any action or omission resulting from any behaviour which qualifies as fraud, wilful misconduct, reckless
disregard or gross negligence.

89. In the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by

the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such a
breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

90. Art. 23. Powers of the general meeting of the company.
91. As long as the Company has only one shareholder, the Sole Shareholder assumes all powers conferred to the

General Meeting. In these Articles, decisions taken, or powers exercised, by the General Meeting shall be a reference to
decisions taken, or powers exercised, by the Sole Shareholder as long as the Company has only one shareholder. The
decisions taken by the Sole Shareholder are documented by way of minutes.

91.1 In the case of a plurality of shareholders, any regularly constituted General Meeting shall represent the entire

body of shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to all
the operations of the Company.

92. Art. 24. Annual general meeting of the shareholders - Other meetings.
93. The annual General Meeting shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the address of

the registered office of the Company or at such other place in the municipality of the registered office as may be specified
in the convening notice of the meeting, on the last Wednesday in June of each year at 2:00p.m. If such day is not a business
day, the annual General Meeting shall be held on the previous business day.

94. The annual General Meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board exceptional

circumstances so require.

95. Other meetings of the shareholders of the Company may be held at such place and time as may be specified in the

respective convening notices of the meeting.

96. Any shareholder may participate in a General Meeting by conference call, video conference or similar means of

communications equipment whereby (i) the shareholders attending the meeting can be identified, (ii) all persons partici-
pating in the meeting can hear and speak to each other, (iii) the transmission of the meeting is performed on an on-going
basis and (iv) the shareholders can properly deliberate, and participating in a meeting by such means shall constitute
presence in person at such meeting.

97. Art. 25. Notice, Quorum, Convening notices, Powers of attorney and Vote.
98. The notice periods and quorum provided for by law shall govern the notice for, and the conduct of, the General

Meetings, unless otherwise provided herein.

99. The Board, as well as the statutory auditors or, if exceptional circumstances require so, any two directors acting

jointly may convene a General Meeting. They shall be obliged to convene it so that it is held within a period of one month,
if shareholders representing one-tenth of the capital require it in writing, with an indication of the agenda. One or more
shareholders representing at least one tenth of the subscribed capital may require the entry of one or more items on
the agenda of any General Meeting. This request must be addressed to the Company at least five (5) days before the
relevant General Meeting.

100. All the shares of the Company being in registered form, the convening notices shall be made by registered letters

or courier only.

101. Each share is entitled to one vote.




102. Except as otherwise required by law or by these Articles, resolutions at a duly convened General Meeting will

be passed by a simple majority of those present or represented and voting.

103. However, resolutions to alter the Articles may only be adopted in a General Meeting where at least one half of

the share capital is represented and the agenda indicates the proposed amendments to the Articles and, as the case may
be, the text of those which concern the objects or the form of the Company. If the first of these conditions is not satisfied,
a second meeting may be convened, in the manner prescribed by the Articles, by means of notices published twice, at
fifteen days interval at least and fifteen days before the meeting in the Official Journal (Mémorial) and in two Luxembourg
newspapers. Such convening notice shall reproduce the agenda and indicate the date and the results of the previous
meeting. The second meeting shall validly deliberate regardless of the proportion of the capital represented. At both
meetings, resolutions, in order to be adopted, must be carried by at least two-thirds of the votes expressed at the relevant
General Meeting.

Votes relating to shares for which the shareholder did not participate in the vote, abstain from voting, cast a blank

(blanc) or spoilt (nul) vote are not taken into account to calculate the above majority requirements.

(a) The nationality of the Company may be changed and the commitments of its shareholders may be increased only

with the unanimous consent of the shareholders.

(b) A shareholder may act at any General Meeting by appointing another person who need not be a shareholder as

its  proxy  in  writing  whether  in  original,  by  telefax,  or  e-mail  to  which  an  electronic  signature  (which  is  valid  under
Luxembourg law) is affixed.

(c) If all the shareholders of the Company are present or represented at a General Meeting, and consider themselves

as being duly convened and informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

(d) The shareholders may vote in writing (by way of a voting bulletins) on resolutions submitted to the General Meeting

provided that the written voting bulletins include (i) the name, first name, address and the signature of the relevant
shareholder, (ii) the indication of the shares for which the shareholder will exercise such right, (iii) the agenda as set forth
in the convening notice and (iv) the voting instructions (approval, refusal, abstention) for each point of the agenda. In
order to be taken into account, the original voting bulletins must be received by the Company seventy-two (72) hours
before the relevant General Meeting.

(e) Before commencing any deliberations, the shareholders shall elect a chairman of the General Meeting. The chairman

shall appoint a secretary and the shareholders shall appoint a scrutineer. The chairman, the secretary and the scrutineer
form the General Meeting's bureau.

(f) The minutes of the General Meeting will be signed by the members of the bureau of the General Meeting and by

any shareholder who wishes to do so.

(g) However, in case decisions of the General Meeting have to be certified, copies or extracts for use in court or

elsewhere must be signed by the chairman of the Board or any two other directors.

104. Art. 26. General meetings of shareholders in a sub-fund or in a class of shares.
105. The shareholders of the Classes issued in a Sub-fund may hold, at any time, General Meetings to decide on any

matters which relate exclusively to that Sub-fund.

106. In addition, the shareholders of any Class may hold, at any time, General Meetings for any matters which are

specific to that Class.

107. The provisions of article 25 apply to such General Meetings, unless the context otherwise requires.

108. Art. 27. Auditors.
109. The accounting information contained in the annual report of the Company shall be examined by an auditor

(réviseur d'entreprises agréé) appointed by the General Meeting and remunerated by the Company.

110. The auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2007 Law.

111. Art. 28. Liquidation or Merger of sub-funds or Classes.
112. In the event that, for any reason, the value of the total net assets in any Sub-fund or Class has decreased to, or

has not reached, an amount determined by the Board to be the minimum level for such Sub-fund or Class to be operated
in an economically efficient manner or in case of a substantial modification in the political, economic or monetary situation,
or as a matter of economic rationalisation, the Board may decide to offer to the relevant shareholders the conversion
of their shares into shares of another Sub-fund under terms fixed by the Board or to compulsory redeem all the shares
of the relevant Sub-fund or Class at the Net Asset Value per share (taking into account projected realisation prices of
investments and realisation expenses) calculated on the Valuation Date immediately preceding the date at which such
decision will take effect. The Company will serve a notice to the holders of the relevant shares prior to the effective date
for the compulsory redemption, which will indicate the reasons for and the procedure for the redemption operations.

113. Any request for subscription shall be suspended as from the moment of the announcement of the termination,

the merger or the transfer of the relevant Sub-fund.

114. In addition, the General Meeting of any Class or of any Sub-fund will, in any other circumstances, have the power,

upon proposal from the Board, to redeem all the shares of the relevant Sub-fund or Class and refund to the shareholders




the Net Asset Value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses)
calculated on the Valuation Date at which such decision will take effect. There will be no quorum requirements for a
General Meeting constituted pursuant to this article 28, which will decide by resolution taken by simple majority of those
present or represented and voting at such meeting.

115. Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be

deposited with the Caisse de Consignation on behalf of the persons entitled thereto within the applicable time period.

116. All redeemed shares may be cancelled.
117. Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this article, the Board may decide to allocate

the assets of any Sub-fund to those of another existing Sub-fund or to another undertaking for collective investment
organised under the provisions of the 2007 Law or the law of 20 December 2002 concerning undertakings for collective
investment, as amended, or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment (the New Sub-
fund)  and  to  redesignate  the  shares  of  the  Sub-fund  concerned  as  shares  of  another  Sub-fund  (following  a  split  or
consolidation, if necessary, and the payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders).
Such decision will be communicated in the same manner as described in the first paragraph of this article one month
before its effectiveness (and, in addition, the publication will contain information in relation to the New Sub-fund), in
order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of charge, during such period.

118. Notwithstanding the powers conferred on the Board by article 28.6, a contribution of the assets and liabilities

attributable to any Sub-fund to another Sub-fund within the Company may, in any other circumstances, be decided upon
by a General Meeting of the Sub-fund or Class concerned for which there will be no quorum requirements and which
will decide upon such an amalgamation by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting
at such meeting.

119. Furthermore, a contribution of the assets and liabilities attributable to any Sub-fund to another undertaking for

collective investment referred to in article 28.6 or to another sub-fund within such other undertaking for collective
investment will require a resolution of the shareholders of the Class or Sub-fund concerned taken with 50% quorum
requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares present or represented, except when such
an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective investment of the contractual type
(fonds commun de placement) or a foreign based undertaking for collective investment, in which case resolutions will be
binding only on such shareholders who have voted in favour of such amalgamation.

120. Art. 29. Accounting year.
The accounting year of the Company shall begin on 1 January and ends on 31 December of each year, except for the

first accounting year which begins today and will end on 31 December 2010.

121. Art. 30. Annual accounts.
122. Each year, at the end of the financial year, the Board will draw up the annual accounts of the Company in the

form required by the Companies Law.

123. At the latest one month prior to the annual General Meeting, the Board will submit the Company's balance sheet

and profit and loss account together with its report and such other documents as may be required by law to the inde-
pendent auditor of the Company who will thereupon draw up its report.

124. At the latest fifteen (15) days prior to the annual General Meeting, the balance sheet, the profit and loss account,

the reports of the Board and of the independent auditor and such other documents as may be required by law shall be
deposited at the registered office of the Company where they will be available for inspection by the shareholders during
regular business hours.

125. Art. 31. Application of income.
126. The General Meeting determines, upon proposal from the Board and within the limits provided by law and the

Memorandum, how the income from the Sub-fund will be applied with regard to each existing Class, and may declare, or
authorise the Board to declare, dividends.

127. For any Class entitled to dividends, the Board may decide to pay interim dividends in accordance with legal


128. Payments of dividends to owners of registered shares will be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders.

129. Dividends may be paid in such a currency and at such a time and place as the Board determines from time to


130. The Board may decide to distribute bonus stock in lieu of cash dividends under the terms and conditions set forth

by the Board. In addition, the Board of Directors may decide to make in-kind distributions/payments of securities of
portfolio companies or other assets with the consent of the relevant shareholder(s). Any such distributions/payments in
kind will be valued in a report established by an auditor qualifying as a réviseur d’entreprises agréé drawn up in accordance
with the requirements of Luxembourg law and, where applicable, on the basis of a valuation report established by an
independent appraiser, the costs of which report will be borne by the relevant shareholder.




131. Any dividend that has not been claimed within five years of its declaration will be forfeited and revert to the Class

(es) issued in the respective Sub-fund.

132. No interest will be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

133. Art. 32. Custodian.
134. The Company shall enter into a custodian agreement with a bank or savings institution which shall satisfy the

requirements of the 2007 Law (the Custodian) who shall assume towards the Company and its shareholders the res-
ponsibilities provided by the 2007 Law. The fees payable to the Custodian will be determined in the custodian agreement.

135. In the event of the Custodian desiring to retire, the Board shall within two (2) months appoint another financial

institution to act as custodian and upon doing so the Board shall appoint such institution to be custodian in place of the
retiring Custodian. The Board shall have power to terminate the appointment of the Custodian but shall not remove the
Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act in
place thereof.

136. Art. 33. Winding up.
137. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the General Meeting, subject to the quorum and

majority requirements for amendment to these Articles.

138. If the share capital, together with the issue premium, of the Company fall below two-thirds of the minimum capital

indicated in article 5, the question of the dissolution of the Company will be referred to the General Meeting by the
Board. The General Meeting, for which no quorum will be required, will decide by simple majority of the votes of the
shares represented at the General Meeting.

139. The question of the dissolution of the Company will further be referred to the General Meeting whenever the

share capital, together with the issue premium, falls below one-fourth of the minimum capital set by article 5; in such
event, the General Meeting will be held without any voting quorum requirements and the dissolution may be decided by
shareholders holding one-quarter of the votes of the shares represented at the meeting.

140. The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the ascertainment that the

share capital, together with the share premium, of the Company have fallen below two-thirds or one-quarter of the legal
minimum, as the case may be.

141. Should the Company be voluntarily liquidated, then its liquidation will be carried out in accordance with the

provisions of the 2007 Law and the Companies Law. In the event of a voluntary liquidation, the Company shall, upon its
dissolution, be deemed to continue to exist for the purposes of the liquidation. The operations of the Company shall be
conducted by one or several liquidators, who, after having been approved by the Luxembourg regulatory authority, shall
be appointed by a General Meeting, which shall determine their powers and compensation.

142. The decision to dissolve the Company will be published in the Mémorial and two newspapers with adequate

circulation, one of which must be a Luxembourg newspaper.

143. If the Company were to be compulsorily liquidated, the provision of the 2007 Law will be exclusively applicable.
144. The issue of new shares by the Company shall cease on the date of publication of the notice of the General

Meeting, to which the dissolution and liquidation of the Company shall be proposed.

145. The liquidator(s) will realise each Sub-fund's assets in the best interests of the shareholders and apportion the

proceeds of the liquidation of each Sub-fund, net of all liquidation expenses, shall be distributed by the liquidators among
the holders of shares in each Class in accordance with their respective rights.

146. Any amounts unclaimed by the shareholders at the closing of the liquidation of the Company will be deposited

with the Caisse de Consignation in Luxembourg for a duration of thirty (30) years. If amounts deposited remain unclaimed
beyond the prescribed time limit, they shall be forfeited.

147. Art. 34. Applicable law.
All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the 2007 Law and the Companies

Law in accordance with article 1.2.

<i>Transitional provisions

The first business year begins today and ends on 31 December 2010.
The first annual General Meeting will be held in 2011.


The Articles of the Company having thus been established, the party appearing hereby declares that it subscribes to

three hundred and ten (310) shares representing the total share capital of the Company.

All these shares have been fully paid up by the Shareholder by payment in cash for an amount of thirty-one thousand

euro (EUR 31,000). Such contribution in cash is made by the Shareholder against the issue of three hundred and ten (310)
shares, so that the sum of thirty one thousand euro (EUR 31,000) paid by the Shareholder is from now on at the free
disposal of the Company, evidence thereof having been given to the officiating notary.




<i>Statement - Costs

The notary executing this deed declares that the conditions prescribed by article 26, 26-3 and 26-5 of the Companies

Act have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment. Further, the notary executing this deed confirms
that these Articles comply with the provisions of article 27 of the Companies Act.

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately EUR 4,000.-.

<i>Resolutions of the sole shareholder

The above named party, representing the whole of the subscribed capital, has passed the following resolutions:
1. the number of directors is set at three (3);
2. the following persons are appointed as directors:
- Mr William Potts, CEO, Ivaldi Capital LLP, whose professional address is at 32 


 Floor, 25, Canada Square, Canary

Wharf, London E14 5LQ, United Kingdom;

- Mr Clas Rönnlöv, CCO, Citibank International plc (England) Sweden Branch, whose professional address is at Ser-

gelgatan 1, SE - 111 84 Stockholm, Sweden; and

- Mr Gerald Pittner, Private Employee, Luxembourg Financial Group A.G., whose professional address is at 19, Rue

de Bitbourg, L-1273 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

3. that there be appointed KPMG Audit S.à r.l., with registered office at 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg, as the independent auditor (réviseur d'entreprises agréé) of the Company;

4. that the terms of office of the members of the Board will expire after the annual General Meeting of the year 2016;
5. that the term of office of the independent auditor will expire after the annual General Meeting of the year 2011;


6. that the address of the registered office of the Company is at 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand Duchy

of Luxembourg.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a French version. At the request of the same appearing person
and in case of divergences between English and the French versions, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, which is known to the notary by their surnames, names, civil

status and residences, the said person appearing signed the present deed together with the notary.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille dix, le treizième jour du mois de juillet.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire, résidant à Luxembourg.

A comparu:

Ivaldi Alpha SICAV-FIS, une société d'investissement à capital variable – fonds d'investissement spécialisé de droit

luxembourgeois ayant son siège social au 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg, en cours
d'enregistrement auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg (l'Actionnaire),

ici représentée par Carole Combe, avocat, résidant professionnellement à Luxembourg, en vertu d'une procuration

donnée à Londres, le 7 juillet 2010.

Ladite procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la partie comparante ainsi que par le notaire

soussigné, restera annexée au présent acte notarié pour être soumise à la formalité de l'enregistrement.

Lequel comparant, agissant en sa qualité de représentant de l'Actionnaire, a requis le notaire instrumentaire de dresser

les statuts d'une société anonyme qu'il déclare constituer et qu'il a arrêté comme suit:

1. Art. 1 


 . Forme et Dénomination.

1.1 Il est établi une société d’investissement à capital variable – fonds d’investissement spécialisé sous la forme d’une

société anonyme sous la dénomination de "Ivaldi Master SICAV-FIS" (la Société).

1.2 La Société est soumise à la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d’investissement spécialisés (la Loi de 2007),

par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée périodiquement (la Loi sur les Sociétés)
(étant entendu qu’en cas de conflit entre la Loi sur les Sociétés et la Loi de 2007, la Loi de 2007 prévaudra), ainsi qu'aux
présents Statuts.

1.3 La Société peut avoir un actionnaire unique (l'Actionnaire Unique) ou plusieurs actionnaires. La Société n'est pas

dissoute par le décès, la suspension des droits civiques, la faillite, la liquidation ou la banqueroute de l'Actionnaire Unique.

1.4 Toute référence aux actionnaires dans les statuts de la Société (les Statuts) est une référence à l'Actionnaire Unique

de la Société si la Société n'a qu'un seul actionnaire.




2. Art. 2. Siège social.
2.1 Le siège social de la Société est établi à Bertrange, Grand-Duché du Luxembourg. Il peut être transféré dans les

limites de la commune de Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg ou, dans la mesure autorisée par la loi luxembour-
geoise, dans les limites du Grand-Duché de Luxembourg, par une résolution du conseil d’administration de la Société (le
Conseil d’Administration).

2.2 Le Conseil d’Administration peut créer des succursales, bureaux, centres administratifs et agences en tous lieux

appropriés, au Grand-Duché de Luxembourg et à l'étranger.

2.3 Lorsque le Conseil d’Administration estime que des développements ou événements politiques ou militaires ex-

traordinaires de nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée entre le siège social
et des personnes à l'étranger se produisent ou sont imminents, le siège social peut être provisoirement transféré à
l'étranger jusqu'à la cessation complète de ces circonstances extraordinaires. Cette mesure provisoire n'aura toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, qui restera une société constituée au Grand-Duché de Luxembourg nonobstant
le transfert temporaire de son siège social.

3. Art. 3. Durée.
3.1 La Société est constituée pour une période indéterminée, étant entendu que la Société sera toutefois mise auto-

matiquement en liquidation lors de la mise en liquidation d’un Compartiment si aucun autre Compartiment n’est actif à
ce moment.

3.2 La Société peut être dissoute, à tout moment, par résolution de l'assemblée générale des actionnaires (l’Assemblée

Générale) statuant dans les conditions requises pour la modification des Statuts, tel que décrit à l’article 25.

4. Art. 4. Objet social.
4.1 L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds à sa disposition en actifs dans le but de répartir les risques

d'investissement et de faire bénéficier les actionnaires des résultats de la gestion de ses actifs.

4.2 La Société peut prendre toute mesure et accomplir toute opération qu'elle juge utiles à l'accomplissement et à la

mise en œuvre de son l'objet et peut, en particulier, mais sans limitation:

(a) investir directement ou à travers une ou plusieurs filiales organisées afin de détenir directement ou indirectement

un ou plusieurs investissements;

(b) emprunter de l’argent sous toute forme et obtenir toute forme de facilités de crédit et lever des fonds par, y

compris, mais sans limitation à, l’émission d’obligations, de billets à ordre, et autres instruments de créance ou participatifs;

(c) avancer, prêter ou déposer de l’argent ou octroyer du crédit à des sociétés et entreprises;
(d) consentir des garanties, nantissements ou toutes autres formes de sûretés, que ce soit par engagement personnel

ou par hypothèque ou par charge sur tout ou une partie des actifs (présents ou à venir) de la Société ou par toutes ou
parties de ces méthodes afin de garantir l’accomplissement de tout contrat ou obligation de la Société, ou de tout direc-
teur, gérant ou autre mandataire de la Société, ou de société dans laquelle la Société ou sa société mère a un intérêt
direct ou indirect ou de toute société actionnaire direct ou indirect de la Société ou de toute société appartenant au
même groupe que la Société;

dans le sens le plus large autorisé par la Loi de 2007.

5. Art. 5. Capital social.
5.1 Le capital social de la Société est représenté par des actions entièrement libérées sans valeur nominale et sera à

tout moment égal à la valeur des actifs nets de la Société attribuable aux actions telle que définie conformément à l’article

5.2 Le capital doit atteindre un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000) dans le délai de douze mois

à compter de la date à laquelle la Société a été enregistrée comme fonds d’investissement spécialisé (FIS) sur la liste
officielle des FIS luxembourgeois conformément à la Loi de 2007, et ne pourra être inférieur à ce montant par la suite.

5.3 La Société a été constituée avec un capital initial de trente et un mille euros (31.000 EUR) représenté par trois

cent dix (310) actions entièrement libérées sans valeur nominale.

5.4 La Société est constituée sous forme de structure à compartiments multiples et le Conseil d’Administration établira

des portefeuilles d’actifs distincts qui représentent des compartiments tel que défini à l’article 71 de la Loi de 2007 (les
Compartiments, chacun un Compartiment), et qui est établi pour une ou plusieurs Catégories. Chaque Compartiment
sera investi conformément à l’objectif et à la politique d’investissement applicable à ce Compartiment. L’objectif, la poli-
tique d’investissement et les autres caractéristiques spécifiques de chaque Compartiment sont décrits dans le document
d'émission de la Société établi conformément à l'article 52 de la Loi de 2007 (le Mémorandum). Chaque Compartiment
peut avoir son propre financement, Catégories, sa propre politique d’investissement, ses propres bénéfices, dépenses et
pertes, sa politique de distribution ou autres caractéristiques spécifiques.

5.5 Au sein d’un Compartiment, le Conseil d’Administration peut, à tout moment, décider d’émettre une ou plusieurs

catégories d’actions (les Catégories, chaque catégorie d'actions étant une Catégorie) dont les actifs seront investis en
commun mais soumis à différents droits tels que décrits dans le Mémorandum, dans les limites autorisées par la Loi de
2007 et la Loi sur les Sociétés, y compris, mais sans limitation, différents:




(a) types d’investisseurs visés;
(b) structures de frais et de dépenses;
(c) structures de frais de vente et rachat;
(d) procédures de souscription et/ou de rachat;
(e) investissement minimum et/ou exigences de détention subséquentes;
(f) frais de service aux actionnaires ou autres frais;
(g) droits et politique de distribution, et le Conseil d’Administration peut, en particulier, décider que des actions et/

ou obligations appartenant à une ou plusieurs Catégories bénéficieront d’un intéressement sous forme de "carried in-
terest" ou d’allocation préférentielle des revenus;

(h) cibles de commercialisation;
(i) restrictions de transfert et de propriété;
(j) devises de référence.
5.6 Une Valeur Nette d’Inventaire par action distincte, qui peut différer en fonction de ces facteurs variables, sera

calculée pour chaque Catégorie de la manière décrite à l’article 12.

5.7  La  Société  peut  créer  des  Catégories  additionnelles  dont  les  caractéristiques  peuvent  différer  des  Catégories

existantes et des Compartiments additionnels dont les objectifs d’investissement peuvent différer de ceux des Compar-
timents existants. A la création de nouveaux Compartiments ou Catégories, le Mémorandum sera mis à jour, si nécessaire.

5.8 La Société est une entité juridique unique. Cependant, conformément à l’article 71(5) de la Loi de 2007, les droits

des actionnaires et créanciers relatifs à un Compartiment ou découlant de la création, du fonctionnement et de la liqui-
dation d'un Compartiment sont limités aux actifs de ce Compartiment. Les actifs d'un Compartiment sont exclusivement
dédiés à la satisfaction des droits des actionnaires relatifs à ce Compartiment et des droits des créanciers dont les créances
sont nées relativement à la création, au fonctionnement et à la liquidation de ce Compartiment, excluant toute respon-
sabilité conjointe entre les Compartiments, par dérogation à l'article 2093 du Code civil luxembourgeois.

5.9 Le Conseil d'Administration peut créer chaque Compartiment pour une durée indéterminée ou déterminée; dans

ce dernier cas, le Conseil d'Administration peut, à l'expiration de la durée initiale, étendre la durée de ce Compartiment
à une ou plusieurs reprises, sous réserve des dispositions applicables du Mémorandum. Le Mémorandum indiquera si un
Compartiment est établi pour une période illimitée ou, alternativement, sa durée et, si applicable, toute prolongation de
sa durée et les termes et conditions d’une telle prolongation.

5.10 En vue de déterminer le capital social de la Société, les actifs nets attribuables à chaque Catégorie seront convertis

en euro, s’ils ne sont pas déjà libellés en euro. Le capital social de la Société est équivalent à la valeur totale des actifs nets
de toutes les Catégories de tous les Compartiments.

6. Art. 6. Actions.
6.1 Les actions de la Société sont sous forme nominative et resteront nominatives.
6.2 Un registre des actionnaires sera tenu au siège social, par l'agent administratif de la Société pour le compte de la

Société, et pourra être consulté par chaque actionnaire. Ce registre contient le nom de tout actionnaire, son lieu de
résidence ou de domicile élu, le nombre et la Catégorie qu’il détient, les montants libérés sur chaque action, ainsi que la
mention des transferts d’actions et les dates de ces transferts. La propriété des actions est établie par l’inscription dans
ce registre.

6.3 Des certificats constatant ces inscriptions peuvent être émis aux actionnaires et ces certificats, s’ils sont émis,

seront signés par le président du Conseil d’Administration ou par deux (2) membres du Conseil d’Administration (par
signature manuscrite, imprimée ou par facsimile).

6.4 Chaque actionnaire fournit à la Société une adresse à laquelle toutes les convocations et annonces peuvent être

envoyées. Cette adresse sera également inscrite dans le registre des actionnaires.

6.5 Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse, la Société peut autoriser l’inscription d’une note à cet effet dans

le registre des actionnaires et l’adresse de l’actionnaire sera réputée être le siège social de la Société ou toute autre
adresse  inscrite par  la  Société dans le  registre  des actionnaires  jusqu'à  ce qu'une autre  adresse soit  fournie par  cet
actionnaire à la Société. Un actionnaire peut, à tout moment, modifier l'adresse inscrite au registre des actionnaires par
notification écrite au siège social de la Société, ou à toute autre adresse indiquée par la Société.

6.6 La Société ne reconnaît qu'un seul détenteur par action. Si une action est détenue par plusieurs personnes, la

Société a le droit de suspendre l'exercice de tous droits attachés à cette action jusqu'au moment où une personne aura
été désignée comme détenteur unique vis-à-vis de la Société. La même règle est appliquée en cas de conflit entre un
usufruitier et un nu-propriétaire ou entre un débiteur sur gages et un créancier gagiste.

6.7 La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. Ces fractions d'actions ne confèrent pas de droits de

vote, sauf dans le cas où leur nombre est tel qu'elles représentent une action entière, mais donnent droit à participer de
façon proportionnelle aux actifs nets alloués à la Catégorie concernée.

6.8 Sous réserve des dispositions de l’article 10, le transfert des actions peut se faire, par une déclaration écrite de

transfert inscrite dans le registre des actionnaires de la Société, cette déclaration de transfert devant être signée par le
cédant et le cessionnaire ou par toute personne détenant les pouvoirs de représentation adéquats ou conformément aux




dispositions s’appliquant au transfert de créances prévues à l’article 1690 du Code civil luxembourgeois. La Société peut
aussi accepter en tant que preuve du transfert d’autres instruments de transfert démontrant le consentement du cédant
et du cessionnaire de manière satisfaisante pour la Société.

7. Art. 7. Emission d’actions.
7.1 Le Conseil d’Administration est autorisé, sans limitation et à tout moment, à émettre un nombre illimité d'actions

entièrement libérées sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscrire les actions à émettre.

7.2 Les actions sont exclusivement réservées à la souscription par des investisseurs avertis au sens de l’article 2 de la

Loi de 2007 (Investisseurs Avertis).

7.3 Les conditions auxquelles l’émission d’actions peut être soumise sont détaillées dans le Mémorandum, étant en-

tendu que le Conseil d’Administration peut, sans limitation:

(a) décider de fixer un montant d'engagement minimal, d'engagement subséquent minimal, un montant de souscription

minimal et un montant de détention minimal pour une Catégorie ou un Compartiment;

(b) imposer des restrictions quant à la fréquence à laquelle les actions d’une ou plusieurs Catégories sont émises (et,

en particulier, décider que les actions d’une Catégorie en particulier ne seront émises que pendant une ou plusieurs
périodes de souscription ou à des intervalles tels que décrits dans le Mémorandum);

(c) déterminer tout mécanisme applicable en cas de défaut ou de retard de paiement pour des actions ou toutes

restrictions de propriété liées aux actions;

(d) pour chaque Compartiment et/ou Catégorie, de lever des frais de souscription et a le droit de renoncer partiel-

lement ou entièrement à ces frais de souscription;

(e) limiter la propriété d’actions d’une Catégorie particulière à un certain type de personnes ou d’entités;
(f) décider que les paiements pour les souscriptions d’actions devront être effectués intégralement ou partiellement

à l’occasion d’une ou de plusieurs dates de négociation, de closings ou de d’appel en capital auxquelles l’engagement de
l’investisseur peut être appelé en contrepartie de l’émission d’actions dans le Compartiment et la Catégorie concernés;

(g) fixer le prix d’émission initial, la période d’offre initiale, l’heure de clôture d’acceptation de bulletin de souscription,

document ou convention de souscription, etc. en rapport avec un Compartiment ou une Catégorie.

7.4 Les actions dans les Compartiments seront émises au prix de souscription calculé de la manière et à une fréquence

déterminée pour chaque Compartiment (et, le cas échéant, pour chaque Catégorie) dans le Mémorandum.

7.5 Une procédure déterminée par le Conseil d’Administration et décrite dans le Mémorandum régira la chronologie

de l'émission d'actions au sein d'un Compartiment.

7.6 Le Conseil d’Administration peut conférer le pouvoir d’accepter les souscriptions, de recevoir des paiements pour

des actions nouvellement émises et de délivrer ces actions à chacun de ses membres ainsi qu'à tout délégué à la gestion
journalière, agents ou autres mandataires dûment autorisés.

7.7 La Société peut, à son entière discrétion, accepter ou rejeter (en tout ou partie) des demandes de souscription


7.8 La Société peut accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de titres ou d’autres actifs,

conformément à la loi luxembourgeoise et, en particulier, à l’obligation de fournir un rapport d’évaluation d’un réviseur
d’entreprises agréé, et à condition que ces titres et autres actifs soient conformes aux objectifs et à la stratégie d’inves-
tissement du Compartiment concerné. Tous les frais encourus en relation à un apport en nature seront à la charge de
l’actionnaire acquérant des actions.

7.9 Si le Conseil d’Administration détermine que l’acceptation d'une souscription d’actions dans une Catégorie d’un

Compartiment représentant plus que le pourcentage prévu dans le Mémorandum des actifs nets d’une Catégorie et/ou
d’un  Compartiment  serait  préjudiciable  pour  les  investisseurs  existants  de  la  Société  ou  du  Compartiment  ou  de  la
Catégorie concernée, le Conseil d’Administration peut repousser à une date ultérieure l’acceptation de cette souscription
et, en concertation avec le souscripteur, lui demander d’étaler sa souscription proposée sur une période convenue.

Défaillance de l’investisseur ou de l’actionnaire
7.10 La défaillance d’un investisseur ou d’un actionnaire de procéder, selon les termes de sa convention ou de son

bulletin, contrat ou document de souscription ou son engagement de souscrire envers la Société, dans une période de
temps déterminée par le Conseil d’Administration, à toute contribution requise ou certains autres paiement à la Société,
autorise la Société à imposer à l’investisseur ou à l’actionnaire concerné des pénalités déterminées par le Conseil d’Ad-
ministration et détaillées dans le Mémorandum qui peuvent inclure, mais sans limitation:

(a) le droit de la Société de procéder au rachat forcé de toutes ou partie des actions de l’actionnaire défaillant con-

formément à l’article 8;

(b) le droit d'exiger de l’investisseur défaillant des dommages et intérêts au bénéfice de la Société;
(c) le droit de la Société de retenir tous dividendes payés ou autres sommes distribués en relation aux actions détenues

par l’actionnaire défaillant;

(d) le droit de la Société d’exiger de l’actionnaire défaillant des intérêts au taux défini dans le Mémorandum sur toutes

les sommes qui doivent être avancées et sur les frais et dépenses relatifs à cette défaillance;




(e) la perte pour l’actionnaire défaillant du droit d’être membre ou de proposer des membres au sein des organes

consultatifs, du comité d’investissement ou d’un autre comité mis en place conformément aux dispositions du Mémo-
randum, le cas échéant;

(f) la perte pour l’actionnaire défaillant du droit de vote sur toute résolution devant être approuvée par tous ou par

une partie des actionnaires;

(g) le droit de la Société d’entamer toutes procédures légales;
(h) le droit de la Société de réduire ou de mettre fin à l’engagement de l’investisseur défaillant;
(i) le droit des autres actionnaires de racheter toutes les actions de l’actionnaire défaillant à un prix déterminé con-

formément aux dispositions du Mémorandum;

à moins que le Conseil d’Administration ne renonce à sa discrétion à ces pénalités.
7.11 Les pénalités ou mesures correctives décrites ci-dessus ainsi que dans le Mémorandum ne sont pas exclusives de

tout autre mesure ou moyen dont la Société ou les actionnaires peuvent disposer par la loi ou conformément aux termes
du contrat de souscription, du Mémorandum ou de l’engagement de l’actionnaire concerné.

8. Art. 8. Rachat des actions.
8.1 Le Conseil d’Administration peut créer un Compartiment en tant que:
- compartiment de type fermé, dont les actions ne peuvent en principe pas être rachetées à la demande d'un actionnaire;


- compartiment de type ouvert dans lequel tout actionnaire peut demander le rachat de tout ou partie de ses actions

par le Société conformément aux conditions et procédures déterminées par le Conseil d’Administration dans le Mémo-
randum et dans les limites autorisées par la loi et les présents Statuts.

8.2 Sous réserve des dispositions de l’article 13, le prix de rachat par action sera payé au cours d’une période déter-

minée par le Conseil d’Administration et mentionnée dans le Mémorandum, déterminé conformément à la politique du
Conseil d’Administration, sous réserve que tout certificat émis et tout autre document de transfert soit en possession
de la Société. Les rachats peuvent avoir lieu à une ou plusieurs dates de rachat, tel que prévu dans le Mémorandum, et
les actionnaires peuvent être payés à différents prix de rachat, calculés conformément au Mémorandum.

8.3 Sous réserve de dispositions contraires du Mémorandum, le prix de rachat par action des actions d’une Catégorie

particulière d’un Compartiment correspond à la Valeur Nette d’Inventaire par action de la Catégorie concernée, diminué
d'une commission de rachat, impôts ou taxes le cas échéant. Des frais supplémentaires peuvent être appliqués si des
distributeurs ou agents payeurs sont impliqués dans une transaction. Le prix de rachat peut être arrondi à l'unité supé-
rieure ou inférieure de la devise dans laquelle il est payé, tel que déterminé par le Conseil d’Administration.

8.4 Une procédure déterminée par le Conseil d’Administration et décrite dans le Mémorandum régira la chronologie

du rachat d'actions au sein d'un Compartiment.

8.5 Par ailleurs, si à une Date d’Evaluation (telle que définie ci-dessous) ou à tout moment durant une Date d’Evaluation,

les demandes de rachat telles que définies dans cet article et les demandes de conversion telles que définies à l’article 9
excèdent un certain seuil fixé par le Conseil d’Administration en relation avec des actions d’une Catégorie déterminée,
le Conseil d’Administration peut réduire de façon proportionnelle tout ou partie ou des demandes de rachat et de
conversion pendant une certaine période de la manière que le Conseil d’Administration juge la plus appropriée, et dans
le meilleur intérêt de la Société. La portion des demandes de rachats qui n’a pas été traitée sera ensuite traitée priori-
tairement à la Date d’Evaluation suivant cette période, ces demandes de rachat et de conversion seront prioritaires et
seront traitées avant les autres demandes (mais toujours sous réserve des limites susmentionnées et sous réserve de
toute disposition contraire dans le Mémorandum).

8.6 La Société peut effectuer le paiement du prix de rachat dû à un actionnaire, sous réserve de l’accord de l’actionnaire,

en nature en attribuant à cet actionnaire des investissements, provenant du portefeuille d'actifs constitué en relation avec
telle(s) Catégorie(s), d'égale valeur (calculée suivant la procédure décrite à l'article 12) à la Date d’Evaluation où le prix
de rachat est calculé si la Société estime qu'une telle transaction ne sera pas dommageable aux intérêts des actionnaires
restants du Compartiment concerné. La nature et le type d'actifs à transférer en pareil cas seront déterminés sur une
base équitable et raisonnable sans préjudice des intérêts des autres actionnaires dans la ou les Catégories concernée(s),
le cas échéant. L'évaluation utilisée sera confirmée par un rapport spécial du réviseur d’entreprises de la Société. Les
coûts de tels transferts devront être supportés par le cessionnaire, sauf disposition contraire dans le Mémorandum.

8.7 Toutes les actions rachetées peuvent être annulées.
8.8 Toutes les demandes de rachat d'actions sont irrévocables, sauf – et dans chaque cas pour la durée de la suspension

– conformément à l’article 13 des présents Statuts, lorsque le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire est suspendu ou
lorsque le rachat a été suspendu conformément au présent article.

Rachat d’actions à l’initiative de la Société
8.9 La Société peut procéder au rachat des actions de toute Catégorie ou de tout Compartiment proportionnellement

parmi les actionnaires, afin de distribuer les produits générés par un investissement sous forme de revenus ou de produits




de réalisation conformément au mécanisme de distribution tel que déterminé pour chaque Compartiment et/ou Catégorie
dans le Mémorandum (le cas échéant).

8.10 La Société annoncera en temps voulu le rachat par un courrier adressé par le Conseil d’Administration à l’attention

des actionnaires.

8.11 La Société peut procéder au rachat forcé des actions:
(a) détenues par une Personne Non Eligible, telle que définie par les, et conformément aux, dispositions de l’article


(b) en cas de liquidation ou de fusion de Compartiments ou de Catégories, conformément aux dispositions de l’article


(c) lorsque de nouveaux investisseurs sont admis dans la Société afin d’égaliser les actionnaires existants et les nouveaux

investisseurs, si le Mémorandum le prévoit et conformément aux dispositions de celui-ci;

(d) détenues par un (ancien) membre d’un comité d’investissement ou d’un autre comité établi selon l’article 18.4 sans

contrepartie et conformément aux termes et conditions du Mémorandum;

(e) détenues par un actionnaire qui manque à son obligation de faire, dans un délai déterminé par le Conseil d'Admi-

nistration, un apport ou d'autres paiements au Compartiment concerné (y compris le paiement de tout intérêt ou charge
dus à raison d'un tel manquement) conformément aux termes de son bulletin de souscription, document ou convention
de souscription, des présents Statuts et du Mémorandum;

(f) dans toutes autres circonstances, conformément aux termes et conditions décrits dans le bulletin de souscription,

document ou convention de souscription, les présents Statuts et le Mémorandum.

9. Art. 9. Conversion des actions.
Si la conversion d’actions est permise entre les Catégories d’un même Compartiment ou entre des actions appartenant

à une Catégorie en actions de la même ou d'une autre Catégorie d’un autre Compartiment, les termes et conditions
applicables à la conversion d’actions seront tels que décrits dans le Mémorandum.

10. Art. 10. Transfert d’actions.
10.1 Un actionnaire ne peut céder, transférer ou disposer autrement de, céder une participation à, gager, hypothéquer

ou grever ses actions de quelque autre manière que ce soit (chacune de ces opérations étant un Transfert) que dans les
conditions prévues au présent article 10 et conformément aux termes du Mémorandum.

10.2 Aucun Transfert de tout ou partie des actions d'un actionnaire dans un Compartiment, que ce soit directement

ou indirectement, volontairement ou involontairement (y compris, sans limitation, à un affilié ou par l’effet de la loi) ne
sera valide ou effectif si

(a) ce Transfert entraînerait une violation de la loi ou de la réglementation applicable au Luxembourg, aux Etats-Unis

d'Amérique, au Royaume-Uni ou tout autre pays (notamment, mais sans limitation, le U.S. Securities Act, toute loi sur
les titres des Etats des Etats-Unis d'Amérique, ou ERISA) ou soumettrait la Société ou un Compartiment à des consé-
quences fiscales, légales ou réglementaires défavorables telles que déterminées par la Société;

(b) ce Transfert résulterait en une violation des termes et conditions des présents Statuts ou du Mémorandum;
(c) ce Transfert entraînerait l’obligation pour la Société de s’enregistrer en tant que société d’investissement selon le

U.S. Investment Company Act;

(d) tout Transfert (permis ou requis) est soumis à la condition que:
(i) le cessionnaire prouve de manière acceptable à la Société qu'il n’est pas une Personne Non Eligible et que le Transfert

proposé ne transgresse pas les lois ou règlements (y compris, sans limitation, toutes lois sur les titres) lui étant applicables;

(ii) le cessionnaire n'est pas une Personne Non Eligible.
10.3 Des restrictions additionnelles régissant le Transfert peuvent être prévues dans le Mémorandum en ce qui con-

cerne un (ou des) Compartiment(s) ou Action(s) auquel cas aucun Transfert de tout ou partie des actions de l'investisseur
dans le Compartiment concerné, directement ou indirectement, volontairement ou involontairement (y compris, sans
limitation, à un affilié ou par l’effet de la loi), ne sera valide ou effectif si ces restrictions additionnelles sur le Transfert ne
sont pas respectées.

11. Art. 11. Restrictions à la propriété d’actions.
11.1 La Société peut restreindre ou empêcher la propriété d'actions de la Société par toute personne physique ou

morale si:

(a) de l'avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable à la Société ou à un de ses Compartiments;
(b) de l’avis de la Société, il peut résulter d'une telle possession (individuellement ou conjointement avec d’autres

investisseurs dans les mêmes circonstances) que:

(i) la Société, un Compartiment ou ses filiales, ses sociétés holding ou véhicules intermédiaires soit soumis à toute

imposition ou au paiement de taxes ou charges fiscales de toute nature, au Luxembourg ou ailleurs, ou soit exposé à des
conséquences fiscales ou autres conséquences financières négatives qui n'auraient pas été subies autrement;




(ii) la Société ou un Compartiment soit soumis au U.S. Employee Retirement Income Security Act de 1974, telle que

modifiée; ou

(iii) la Société ou un Compartiment soit obligé de faire enregistrer ses actions en vertu des lois d'un autre pays que le

Luxembourg (y compris, sans limitation, le U.S. Securities Act ou le U.S. Investment Company Act);

(c) de l’avis de la Société, il peut en résulter la violation d'une loi ou d'un règlement, de droit luxembourgeois ou

étranger, applicable à la personne physique ou morale, à la Société ou à un Compartiment (y compris les lois et règlements
en matière de lutte contre le blanchiment de l’argent et le financement du terrorisme);

(d) de l’avis de la Société, il peut résulter d’une telle possession, une violation d'une quelconque loi ou règlementation

luxembourgeoise ou étrangère;

(e) en conséquence de cette propriété, la Société peut être exposée à des conséquences fiscales ou autres consé-

quences financières négatives qu’elle n’aurait pas subies autrement;

(ces personnes physiques ou morales sont à déterminer par le Conseil d'Administration et sont désignées dans les

présents Statuts comme des Personnes Non Eligibles). Une personne ou entité qui n'est pas qualifiée d'Investisseur Averti
sera considérée comme une Personne Non-Eligible.

11.2 A de telles fins, la Société peut:
(a) refuser d'émettre toutes actions et/ou refuser d'enregistrer tout Transfert d'actions lorsqu'il lui apparaît qu'un tel

enregistrement ou Transfert rendrait une Personne Non Eligible propriétaire ou bénéficiaire économique de cette (ces)
action(s); et

(b) à tout moment, exiger de la personne dont le nom est inscrit dans le registre des actionnaires ou qui souhaite

enregistrer un Transfert, de fournir à la Société toute information, accompagnée d'une déclaration sous serment, que la
Société considère nécessaire afin de déterminer si le bénéficiaire économique des actions de l'investisseur est une Per-
sonne Non Eligible ou non, ou si une Personne Non Eligible deviendrait bénéficiaire économique des actions suite à un
tel enregistrement.

11.3 S’il apparaît qu’un actionnaire de la Société est une Personne Non Eligible, la Société est en droit, à son entière

discrétion de:

(a) refuser d’accepter le vote de la Personne Non Eligible à l'Assemblée Générale; et/ou
(b) retenir tous dividendes payés ou autres sommes distribuées concernant les actions détenues par la Personne Non

Eligible; et/ou

(c) d’ordonner à la Personne Non Eligible de vendre ses actions et d’apporter à la Société la preuve que cette vente

a été effectué endéans les dix (10) jours ouvrables à compter de l’envoi de l’avis s’y rapportant, sous réserve des res-
trictions au Transfert applicables décrites à l’article 10; et/ou

(d) de procéder au rachat forcé de toutes les actions détenues par la Personne Non Eligible à un prix basé sur la

dernière Valeur Nette Inventaire par action calculée, moins une pénalité égale et à la discrétion absolue du Conseil
d'Administration, soit (i) à 10% du prix applicable ou (ii) aux frais encourus par la Société suite à la détention de ces
actions par cette Personne Non-Eligible (y compris les frais liés au rachat forcé).

11.4 L’exercice par la Société des pouvoirs, conformément au présent article ne peut en aucun cas être mis en question

ou déclaré nul sur base du fait que la propriété des actions n’était pas suffisamment démontrée ou que la propriété actuelle
des actions ne correspondait pas aux présomptions faites par la Société à la date de la notification d’achat, étant entendu
que la Société a exercé les pouvoirs susmentionnés de bonne foi.

12. Art. 12. Calcul de la valeur nette d’inventaire.
12.1 La Société, chaque Compartiment et chaque Catégorie d’un Compartiment ont une valeur nette d’inventaire (la

Valeur Nette d'Inventaire) déterminée conformément à la loi luxembourgeoise, aux PCGR luxembourgeois et aux pré-
sents Statuts.

12.2 Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire
(a) La Valeur Nette d'Inventaire de chaque Compartiment et de chaque Catégorie sera calculée, de bonne foi dans la

devise de référence du Compartiment ou de la Catégorie, à Luxembourg à chaque date d'évaluation telle que définie dans
la Section Spéciale concernée (la Date d'Evaluation). La devise de référence de la Société est l'euro.

(b) L’agent administratif calculera, sous la supervision du Conseil d'Administration, la Valeur Nette d'Inventaire par

Catégorie du Compartiment concerné de la manière suivante: chaque Catégorie participe dans le Compartiment en
fonction du portefeuille et des droits de distribution attribués à chaque Catégorie. La valeur de l'ensemble du portefeuille
et des droits de distribution attribués à une Catégorie particulière d’un Compartiment particulier à une Date d'Evaluation
donnée ajustée des obligations relatives à cette Catégorie à cette Date d'Evaluation représente le total de la Valeur Nette
d'Inventaire attribuée à cette Catégorie de ce Compartiment à cette Date d'Evaluation. La Valeur Nette d'Inventaire par
action de cette Catégorie de ce Compartiment à cette Date d'Evaluation correspond au total de la Valeur Nette d'In-
ventaire par action de cette Catégorie de ce Compartiment divisée par le nombre total d'actions de cette Catégorie de
ce Compartiment en circulation à la Date d'Evaluation.

(c) La valeur des actifs et obligations qui ne sont pas libellés dans la devise de référence de ce Compartiment ou de

cette Catégorie, sera convertie dans la devise de référence de ce Compartiment ou de cette Catégorie au taux de change




en vigueur à la Date d'Evaluation concernée. Si ces informations ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé
avec prudence et de bonne foi en vertu des procédures établies par le Conseil d'Administration. Toutes les transactions
effectuées dans une autre devise seront traduites dans la devise de référence à la date de la transaction.

(d) Afin de calculer la Valeur Nette d’Inventaire par Catégorie d’un Compartiment en particulier, la Valeur Nette

d’Inventaire de chaque Compartiment sera calculée en déterminant la somme de:

(i) la valeur des actifs de la Société alloués au Compartiment concerné conformément aux dispositions des Statuts;


(ii) toutes les obligations de la Société allouées au Compartiment concerné conformément aux dispositions des pré-

sents Statuts, et tous les frais attribuables au Compartiment concerné, lesquels sont encourues mais impayées à la Date
d’Evaluation concernée.

(e) Les comptes des filiales de la Société seront consolidés (dans la mesure requise conformément aux règles et

réglementations comptables applicables) avec les comptes de la Société à chaque Date d'Evaluation et, en conséquence,
les actifs et obligations sous-jacents seront évalués conformément aux règles d'évaluations décrites ci-dessus.

Actifs et obligations – Règles d'évaluation
12.3 Les actifs de la Société comprennent:
(a) tous les investissements inscrits ou enregistrés au nom de la Société ou tous véhicules d’investissement intermé-


(b) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
(c) toutes les effets et billets payables à vue et comptes exigibles (y compris le résultat de la vente de propriétés, de

droits de propriété, de titres ou de tous autres actifs vendus mais non encore délivrés);

(d) toutes les obligations, billets à termes, certificats de dépôt, actions, titres obligataires, droit de souscription, war-

rants, options et autres titres, instruments financiers et avoirs similaires qui sont la propriété de la Société ou qui ont été
contractés par la Société;

(e) tous les dividendes en espèce ou en nature, et les dividendes à recevoir par la Société dans la mesure où la Société

ou le dépositaire et l'agent payeur pouvaient raisonnablement en avoir connaissance;

(f) tous les intérêts courus sur tous les avoirs portant intérêt qui sont la propriété de la Société sauf si ces intérêts

sont compris ou reflétés dans la valeur attribuée à ces avoirs;

(g) les frais de formation, y compris les frais d’émission et de distribution des actions de la Société;
(h) tous les autres avoirs de tous types et de toutes natures y compris les dépenses payées d’avance, dans la mesure

où ils n’ont pas été amortis.

12.4 Les engagements de la Société comprennent:
(a) tous les emprunts et autres engagements relatifs à un emprunt (y compris les obligations convertibles), effets et

comptes exigibles;

(b) tous les intérêts échus sur des emprunts ou autres engagements relatifs à un emprunt (y compris les frais courus

pour l’engagement de tels emprunts et autres endettements);

(c) tous les frais courus ou à payer (y compris les frais administratifs, les commissions de gestion et de conseil, y compris

les commissions de performance (le cas échéant), les frais de dépositaire, d’agent payeur, les frais de l’agent de registre
et de transfert, les frais de l’agent domiciliataire, les frais de l'agent d'administration centrale, ainsi que les débours rai-
sonnables encourus par les prestataires de services);

(d) toutes les obligations connues, présentes ou futures, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui on pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant de tous les dividendes impayés
annoncés par la Société, lorsque la Date d'Évaluation coïncide ou est postérieure avec la date de référence à laquelle ces
obligations sont allouées à leur titulaire;

(e) une provision appropriée pour les impôts futurs sur le capital ou sur le revenu encourus au jour de calcul concerné,

déterminé périodiquement par la Société, et autre réserve (le cas échéant) autorisées et approuvées par le Conseil
d'Administration, ainsi que tout montant (le cas échéant) que le Conseil d'Administration estime être une allocation
appropriée compte tenu des obligations de la Société;

(f) tous les autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit et représentés conformément aux lois

luxembourgeoises et aux PCGR Luxembourgeois. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prend en
compte toutes les dépenses à supporter par la Société et peut tenir compte des dépenses administratives ou autres de
nature régulière ou périodique sur un montant estimé pour des périodes annuelles ou autres.

12.5 La valeur des actifs de la Société sera déterminée comme suit:
(a) les titres qui sont cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé seront évalués sur base du dernier

cours de bourse publié ou de la dernière valeur de marché publiée;

(b) les titres qui ne sont ni cotés en bourse ni négociés sur un autre marché réglementé seront évalués sur la base de

la valeur nette probable de réalisation (excluant toute taxation différée) estimée avec prudence et de bonne foi par le
Conseil d’Administration. Si une valeur nette d’inventaire est déterminée pour les parts et actions émises par tout fonds
d'investissement qui calcule une valeur nette d’inventaire par action ou part, ces parts ou actions seront évaluées sur la




base de la dernière valeur nette d'inventaire déterminée selon les conditions des documents d’émission de ce fonds
d’investissement ou à leur dernière valeur nette d’inventaire non officielle (c’est-à-dire des estimations des valeurs nettes
d’inventaire qui ne sont en règle générale pas utilisées pour des fins de souscription ou de rachat ou qui peuvent être
fournies par un tiers en charge de la détermination du prix – y compris le gestionnaire d'investissements du fonds d’in-
vestissement – autre que l’agent administratif du fonds d’investissement) si elle est plus récente que leurs valeurs nettes
d’inventaire officielles. La Valeur Nette d’Inventaire calculée sur la base des valeurs nettes d’inventaire non officielles des
fonds d’investissement peut différer de la Valeur Nette d’Inventaire qui aurait été calculée à la Date d'Evaluation sur la
base des valeurs nettes d’inventaire officielles déterminées par l'agent administratif des fonds d’investissement. Cependant,
cette Valeur Nette d’Inventaire est finale nonobstant toute différente détermination postérieure. En cas de survenance
d'un évènement d’évaluation qui n’est pas reflété au sein la dernière valeur nette d’inventaire disponible de ces actions
ou parts émises par les fonds d’investissement, l’évaluation des actions ou parts émises par ces fonds d’investissement
peut être estimée avec prudence et de bonne foi conformément aux procédures établies par le Conseil d’Administration
pour prendre en compte cet événement d’évaluation. Les événements suivants sont qualifiés d'évènements d’évaluation:
les appels de capital, distributions et rachats effectués par le fonds d’investissement ou un ou plusieurs investissements
sous-jacents ainsi que les événements matériels ou développements affectant autant ces investissements sous-jacents, que
les fonds d’investissement eux-mêmes;

(c) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes en espèce et intérêts annoncés ou venus à échéance mais non encore encaissés sera la
valeur totale de ceux-ci, sauf toutefois s’il est improbable que le paiement soit effectué, auquel cas, la valeur sera déter-
minée en retranchant un montant estimé adéquat pour refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(d) la valeur liquidative des opérations à terme, contrats à terme ou d’options non cotés en bourse ou sur d'autres

marchés réglementés, sera déterminée conformément aux politiques établies par le Conseil d’Administration, sur une
base appliquée de façon constante pour chaque variété de contrats. La valeur de liquidation des opérations à terme,
contrats à terme ou d’options négociés en bourse ou un autre marché réglementé sera basée sur les derniers prix de
règlement de ces contrats sur les marchés réglementés sur lesquels ces opérations à terme, contrats à terme ou options
particuliers sont négociés par le Compartiment concerné; étant entendu que si l'opération à terme, le contrat à terme
ou l'option ne peut être liquidé au jour où la les actifs nets sont déterminés, la base pour déterminer la valeur liquidative
de ce contrat sera la valeur jugée équitable et raisonnable par le Conseil d’Administration;

(e) les investissements en titres de private equity autres que les titres mentionnés ci-dessus seront estimés avec la

prudence adéquate et de bonne foi, conformément aux lignes de conduite et aux principes d’évaluation de sociétés en
portefeuille établis par les "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" publiées par l'European
Venture Capital Association (EVCA), la British Venture Capital Association (BVCA) et l'Association Française des Inves-
tisseurs en Capital (AFIC) en mars 2005, telles que modifiées périodiquement;

(f) les swaps sur taux d’intérêt seront évalués à leur valeur de marché établie par référence aux taux d’intérêts appli-

cables. Les swaps sur indice ou sur instrument financier seront évalués à leur valeur de marché par rapport à l’indice ou
investissement financier concerné. L’évaluation de la convention de swap portant sur un indice ou un instrument financier
sera basée sur la valeur de marché de cette transaction de swap établie de bonne foi conformément aux procédures
établies par le Conseil d’Administration;

(g) les instruments du marché monétaire détenus par la Société avec une échéance résiduelle de quatre-vingt dix jours

ou moins seront évalués selon la méthode des coûts amortis, laquelle estime la valeur de marché;

(h) le Conseil d’Administration peut autoriser une autre méthode d’évaluation, s’il considère cette méthode d'évalua-

tion plus appropriée pour l'évaluation de tout actif ou obligation de la Société conformément au droit luxembourgeois
et les PCGR luxembourgeois. Cette méthode sera alors appliquée de manière cohérente. L’agent d’administration centrale
de la Société peut s'en remettre valablement aux déviations approuvées par la Société pour le calcul de la Valeur Nette

12.6 Pour les besoins de l'article 12,
(a) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant émises à partir du moment spécifié par le Conseil

d’Administration à la Date d'Evaluation par rapport à laquelle cette évaluation est faite et à partir de ce moment et jusqu’à
réception par la Société du paiement, elles seront considérées comme étant un actif de la Société;

(b) les actions de la Société à racheter (le cas échéant) seront considérées comme existantes et prises en compte

jusqu’à la date de rachat fixée, et à partir de ce moment et jusqu’à paiement par la Société de leur prix, elles seront
considérées comme étant une obligation de la Société;

(c) tous les investissements, balances de paiement et autres actifs exprimés en devises autres que la devise de référence

du Compartiment/de la Catégorie concerné(e), seront évalués après prise en compte du (des) taux de change du marché
en vigueur à la date et heure pour la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire par action, et

(d) lorsque la Société s'est engagée, à une Date d'Evaluation, à:
- acheter un actif, la valeur de la contrepartie à payer pour cet actif sera présentée comme un engagement de la Société

et la valeur de l’actif à acquérir sera présentée comme un actif de la Société;

- vendre un actif, la valeur de la contrepartie à recevoir pour cet actif sera présentée comme un actif de la Société et

l’actif à délivrer par la Société ne sera pas repris dans les actifs de la Société;




étant entendu que, si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet actif n’est pas connue à la Date

d'Evaluation, sa valeur sera estimée par le Conseil d'Administration.

Allocation des actifs et obligations
12.7 Les actifs et engagements de la Société seront affectés de la manière suivante:
(a) les produits provenant de l’émission d’actions de chaque Catégorie seront inscrits dans les livres de la Société

correspondant au Compartiment de cette Catégorie étant entendu que si plusieurs Catégories coexistent dans ce Com-
partiment, le montant en question viendra augmenter la proportion des actifs nets de ce Compartiment attribuables à
cette Catégorie;

(b) les actifs, obligations, revenus et dépenses relatifs à un Compartiment seront attribués à la ou aux Catégorie(s) de

ce Compartiment;

(c) lorsqu'un actif est dérivé d’un autre actif, cet actif sera attribué dans les livres de la Société à la même Catégorie

ou aux mêmes Catégories que les actifs desquels il dérive et à chaque nouvelle évaluation de cet actif, l’augmentation ou
la diminution de valeur sera appliquée à la Catégorie ou aux Catégories concernées;

(d) lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir relevant d’une ou de plusieurs Catégorie

(s) déterminée(s) au sein d’un Compartiment ou à une opération en rapport avec un avoir relevant d’une ou plusieurs
Catégorie(s) déterminée(s) au sein d’un Compartiment, cet engagement sera attribué à cette ou ces Catégorie(s) au sein
de tel Compartiment;

(e) dans le cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Compartiment en particulier,

cet actif ou cet engagement sera attribué à tous les Compartiments de manière proportionnelle à leurs Valeurs Nettes
d'Inventaire respectives ou d'une autre manière déterminée par le Conseil d’Administration de bonne foi, étant entendu
que (i) lorsque des actifs de plusieurs Compartiments sont détenus sur un compte et/ou sont cogérés comme masse
ségrégée d'actifs par un agent du Conseil d’Administration, les droits respectifs de chaque Compartiment correspondent
à la portion proportionnelle résultant de la contribution du Compartiment concerné au compte ou à la masse concernée,
que (ii) ce droit varie conformément aux allocations et retraits faits pour le compte du Compartiment, tels que décrits
dans le Mémorandum;

(f) au moment du paiement de distributions aux actionnaires d'une Catégorie, la Valeur Nette d'Inventaire de cette

Catégorie sera diminuée du montant de ces distributions.

Règles Générales
12.8 Tous les règlements et calculs d’évaluation seront interprétés et effectués conformément au droit luxembourgeois

et aux PCGR Luxembourgeois.

12.9 La Valeur Nette d'Inventaire par action peut être obtenue au siège social de la Société au plus tard cinq (5) jours

ouvrables suivant la Date d'Evaluation la plus récente.

12.10 Afin d'éviter tout doute, les dispositions du présent article 12 concernent des règles pour la détermination de

la Valeur Nette d'Inventaire par action et n’ont pas pour objet d’affecter le traitement à des fins légales ou comptables
des actifs et engagements de la Société ou toute action émise par la Société. La Valeur Nette d'Inventaire par action peut
être modifiée ou ajustée par le Conseil d'Administration agissant avec prudence et bonne foi à son entière discrétion s'il
l'estime approprié pour des raisons de négociation.

12.11 La Valeur Nette d'Inventaire par action de chaque Catégorie dans chaque Compartiment est mise à disposition

des investisseurs au siège social de la Société et dans les bureaux de l’agent administratif. La Société peut procéder à la
publication de cette information dans la devise de référence de chaque Compartiment/Catégorie et toute autre devise à
la discrétion du Conseil d’Administration dans des journaux financiers pertinents. La Société n'acceptera aucune respon-
sabilité pour des erreurs ou des retards dans la publication ou non-publication de ces prix.

12.12 Différentes règles d’évaluations peuvent être applicables pour chaque Compartiment tel que ceci est décrit dans

le Mémorandum.

13. Art. 13. Suspension temporaire du calcul de la valeur nette d'inventaire.
13.1 La Société peut suspendre le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par action et l'émission, la conversion, le rachat

de toute Catégorie dans tout Compartiment dans les circonstances suivantes:

(a) pendant toute période durant laquelle l’une des principales bourse(s) ou autres marchés sur lesquels une partie

substantielle des investissements de la Société attribuables à ce(s) Compartiment(s) est cotée ou négociée périodiquement
est (sont) fermée(s) pour une raison autre que le congé normal ou pendant laquelle les transactions y sont restreintes
ou suspendues, à condition que cette restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société ou
de ce Compartiment coté sur cette bourse ou marché réglementé;

(b) lorsque, de l’avis du Conseil d’Administration il existe une situation d’urgence par la suite de laquelle il est impossible

de disposer ou d’évaluer des avoirs détenus par las Société ou plusieurs Compartiment(s);

(c) en cas de rupture des moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer le prix ou la

valeur de tout investissement de ce Compartiment ou le cours en bourse ou sur un autre marché des actifs de la Société;

(d) pendant toute période durant laquelle la Société est dans l’impossibilité de rapatrier des fonds pour effectuer des

paiements pour le rachat d’actions ou pendant laquelle les transferts de fonds relatifs à la réalisation ou l’acquisition




d’investissements ou paiements dus pour le rachat d’actions ne peut, de l’avis du Conseil d’Administration, être réalisé
aux taux de change normaux;

(e) lorsque pour une autre raison en dehors du contrôle et de la responsabilité du Conseil d'Administration, le prix

de tout investissement de la Société ou d’un ou plusieurs Compartiment(s) ne peuvent pas être constatés avec suffisam-
ment de célérité ou d’exactitude;

(f) à la publication d'une notice convoquant une Assemblée Générale des actionnaires afin de liquider la Société ou

d’un Compartiment.

13.2 Une telle suspension peut être notifiée par la Société aux personnes susceptibles d'être affectées par cette sus-

pension par tout moyen jugé approprié. La Société doit notifier cette suspension aux actionnaires demandant le rachat
ou la conversion de leurs actions.

13.3 Une telle suspension concerne un seul Compartiment et n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette

d'Inventaire par action, l'émission, le rachat ou la conversion d'actions d'un autre Compartiment.

13.4 Toute demande de souscription, rachat ou de conversion sera irrévocable sauf dans le cas d'une suspension du

calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par action du Compartiment concerné. Le retrait d'une souscription ou d'une
demande de rachat ou d'une conversion ne sera effective uniquement si une notification écrite, par lettre ou par fax, a
été reçue par l'agent administratif avant la fin de la période de suspension, sans quoi les demandes de souscription, de
rachat qui n'auront pas été retirées seront exécutées à la première Date d'Evaluation suivant la fin de la période de
suspension, sur la base de la Valeur Nette d'Inventaire par action déterminée à cette Date d'Evaluation.

14. Art. 14. Gestion.
14.1 La Société est gérée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois (3) membres. Les administrateurs

de la Société, qu’ils soient actionnaires ou non, sont nommés lors d’une Assemblée Générale pour une durée qui ne peut
excéder six (6) années. Le Conseil d'Administration est élu par les actionnaires à l'Assemblée Générale qui déterminera
également le nombre d'administrateurs, leur rémunération et la durée de leur mandat.

14.2 Lorsqu'une personne morale est nommée en tant qu'administrateur de la Société (la Personne Morale), la Per-

sonne Morale doit désigner un représentant permanent en vue d'accomplir cette mission en son nom et pour son compte
(le Représentant). Le Représentant est soumis aux mêmes conditions et obligations, et encourt la même responsabilité,
que s'il accomplissait cette tâche en son propre nom, sans préjudice de la responsabilité conjointe de la Personne Morale.
La Personne Morale ne peut révoquer le Représentant à moins de nommer simultanément un nouveau représentant

14.3 Les membres du Conseil d'Administration sont élus par un vote à la majorité des actions présentes ou repré-

sentées à l'Assemblée Générale concernée.

14.4 Tout membre du Conseil d'Administration peut être révoqué et/ou remplacé avec ou sans motif à tout moment

par une décision de l'Assemblée Générale.

14.5 En cas de vacance d'un poste d'administrateur pour cause de décès, retraite ou autre, les administrateurs restants

peuvent désigner, à la majorité des votes, un administrateur afin de suppléer à cette vacance jusqu’à la prochaine Assem-
blée Générale. Lorsqu’il ne reste aucun administrateur, une Assemblée Générale devra aussitôt être convoquée par le
réviseur d’entreprises et tenue afin de nommer de nouveaux administrateurs.

15. Art. 15. Réunions du conseil d’administration.
15.1 Le Conseil d'Administration doit nommer un président (le Président) parmi ses membres. Il peut également

désigner un secrétaire, administrateur ou non, qui aura la charge de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil
d'Administration. Le Président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration. En son absence, les autres
membres du Conseil d’Administration nommeront à la majorité simple des administrateurs présents ou représentés à
cette réunion un autre président pro tempore qui présidera la réunion concernée.

15.2 Le Conseil d'Administration se réunira sur convocation du Président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans la notice de convocation.

15.3 Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration est donné à tous les administrateurs au moins vingt-

quatre (24) heures avant la date fixée pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature et les motifs de l’urgence
sont mentionnés brièvement dans l’avis de convocation de la réunion du Conseil d’Administration.

15.4 Une convocation écrite n’est pas nécessaire si tous les membres du Conseil d’Administration sont présents ou

représentés pendant la réunion et s’ils affirment avoir été dûment informés et avoir pleine connaissance de l’ordre du
jour de la réunion. Il peut aussi être renoncé à la convocation écrite avec l’accord de chaque administrateur de la société
donné par écrit soit en original, soit par téléfax ou par courriel muni d’une signature électronique (conforme aux exigences
de la loi luxembourgeoise). Une convocation spéciale n’est requise pour une réunion se tenant aux lieu et heure indiqués
dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

15.5 Tout administrateur peut se faire représenter au Conseil d'Administration en désignant par écrit soit en original,

soit par téléfax ou par courriel muni d'une signature électronique (conforme aux exigences de la loi luxembourgeoise)
un autre administrateur comme son mandataire.




15.6 Le Conseil d’Administration ne peut délibérer et agir que si la majorité de ses membres est présente ou repré-

sentée. Un administrateur peut représenter plus d’un autre administrateur, à condition qu'au moins deux administrateurs
soient présents physiquement à la réunion ou y participent par un moyen de communication autorisé par les présents
Statuts et par la Loi sur les Sociétés. Les décisions sont prises à la majorité des membres présents ou représentés.

15.7 En cas d’égalité des voix, le président de la réunion n'aura pas voix prépondérante.
15.8 Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'Administration par conférence téléphonique,

vidéo conférence ou tout autre moyen de communication similaire grâce auquel (i) les administrateurs participants à la
réunion peuvent être identifiés, (ii) toute personne participant à la réunion peut entendre les autres participants et leur
parler, (iii) la réunion est retransmise en direct et (iv) les administrateurs peuvent valablement délibérer et la participation
à une réunion par ces moyens équivaut à une participation en personne à cette réunion. Une réunion tenue par ces
moyens de communication est réputée avoir été tenue à Luxembourg.

15.9 Nonobstant ce qui précède, une résolution du Conseil d’Administration peut être prise par voie circulaire. Une

telle résolution doit consister en un ou plusieurs documents contenant les résolutions signées, manuellement ou élec-
troniquement par le biais d’une signature électronique valide selon le droit luxembourgeois, par chaque administrateur.
La date de cette résolution est la date de la dernière signature.

16. Art. 16. Procès-verbaux des réunions du conseil d’administration.
16.1 Les procès-verbaux de toute réunion du Conseil d’Administration seront signés par le Président ou un membre

du Conseil d’Administration présidant cette réunion.

16.2 Les copies ou extraits de procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs sont signés par le Président ou

deux membres du Conseil d'Administration.

17. Art. 17. Pouvoirs du conseil d’administration.
17.1 Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus larges pour accomplir tous les actes de disposition

et d'administration dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément réservés à l’Assemblée Générale par
la Loi sur les Sociétés ou par les présents Statuts sont de la compétence du Conseil d’Administration.

18. Art. 18. Délégation de pouvoirs.
18.1 Le Conseil d’Administration peut nommer un délégué à la gestion journalière, actionnaire ou non, membre du

Conseil d’Administration ou non, qui a les pleins pouvoirs pour agir pour le compte de la Société pour tout ce qui concerne
la gestion journalière de la Société.

18.2 Le Conseil d’Administration peut nommer une personne, actionnaire ou non, membre du Conseil d’Administra-

tion ou non, en qualité de représentant permanent de toute entité dans laquelle la Société est nommée membre du conseil
d’administration. Ce représentant permanent agira de son propre chef, mais au nom et pour le compte de la Société et
engagera la Société en sa capacité de membre du conseil d’administration d’une telle entité.

18.3 Le Conseil d’Administration est également autorisé à nommer une personne, administrateur ou non, pour l’exé-

cution de missions spécifiques à tous les niveaux de la Société.

18.4 Le Conseil d’Administration peut mettre en place des comités et déléguer à ces comités le pouvoir d'agir au nom

et pour le compte de la Société pour tout ce qui concerne la gestion journalière et les affaires de la Société relativement
à un ou plusieurs Compartiment(s) ou d’agir en simple qualité de conseiller envers la Société relativement à un ou plusieurs
Compartiment(s). Les règles concernant la composition, les fonctions, les devoirs et la rémunération de ces comités
seront décrites dans le Mémorandum.

19. Art. 19. Pouvoir de signature.
19.1 La Société est engagée en toutes circonstances vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux membres du

Conseil d'Administration.

19.2 De plus, la Société sera engagée par la signature conjointe de toutes personnes ou par la signature unique de la

personne à qui un tel pouvoir de signature aura été accordé par le Conseil d’Administration, mais uniquement dans les
limites de ce pouvoir. Dans les limites de la gestion journalière, la Société est liée par l’unique signature, le cas échéant,
de la personne nommée à cet effet conformément à l’article 18.1 ci-dessus.

20. Art. 20. Politiques et Restrictions d’investissement.
20.1 Le Conseil d’Administration a, selon le principe de diversification des risques, le pouvoir de déterminer (i) les

politiques d’investissement de chaque Compartiment, (ii) toutes restrictions qui seront périodiquement applicables à
l’investissement des actifs de la Société et de ses Compartiments, conformément à la Loi de 2007, (iii) la stratégie de
couverture des risques à appliquer à des Catégories spécifiques dans un Compartiment déterminé et (iv) le comportement
à adopter dans la conduite de la gestion et des affaires de la Société, dans la limite des pouvoirs d’investissement et des
restrictions telles que définis par le Conseil d’Administration dans le Mémorandum, conformément aux lois et régle-
mentations applicables.

20.2 Le Conseil d’Administration, agissant dans le meilleur intérêt de la Société, peut décider, conformément aux

termes du Mémorandum, que (i) tout ou partie des actifs de la Société ou d’un Compartiment sera cogéré sur une base




ségrégée avec d’autres actifs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres Fonds et/ou leurs compartiments, ou
que (ii) tout ou partie des actifs de deux ou plusieurs Compartiments sera cogéré sur une base ségrégée ou en commun.

21. Art. 21. Conflits d'intérêts.
21.1 Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et une quelconque autre société ou entité ne sera affecté ou

invalidé par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou agents de la Société ont un intérêt personnel dans une telle
société ou entité, ou sont administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé d'une telle société ou entité.

21.2 Tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, agent ou employé d'une société

ou entité avec laquelle la Société doit contracter ou est autrement en relation d’affaires ne sera pas, en raison de sa
position dans cette autre société ou entité, empêché de délibérer, de voter ou d'agir en ce qui concerne des matières en
relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

21.3 Dans l’hypothèse où tout administrateur de la Société aurait un intérêt personnel et contraire dans une quelconque

affaire de la Société, cet administrateur devra informer le Conseil d'Administration de la Société de son intérêt personnel
et contraire et il ne participera pas aux délibérations et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire et un rapport
devra être fait au sujet de cette affaire et de l'intérêt personnel de cet administrateur à la prochaine Assemblée Générale.

21.4 Le paragraphe qui précède ne s'applique pas aux résolutions du Conseil d'Administration concernant les opéra-

tions réalisées dans le cadre des affaires courantes de la Société conclues à des conditions normales.

22. Art. 22. Indemnisation.
22.1 Tout membre du Conseil d’Administration (chacun étant une Personne Indemnisée) peut être indemnisé en

dehors des actifs du Compartiment concerné pour des engagements, frais ou dépenses (y compris des frais légaux rai-
sonnables) encourus par la Personne Indemnisée en raison du fait qu'elle est membre du Conseil d’Administration étant
entendu qu’aucune Personne Indemnisée n’a droit à une telle indemnisation pour des actions ou omissions résultant d’un
comportement qualifié de fraude ou de négligence, ou faute intentionnelle ou grave.

22.2 En cas d'arrangement, l'indemnisation sera seulement réglée en relation avec les affaires couvertes par l'arran-

gement et pour lesquelles la Société obtient l'avis d'un conseiller que la personne qui doit être indemnisée n'a pas failli à
ses devoirs de la manière visée ci-dessus. Le précédent droit d'indemnisation n'exclut pas d'autres droits auxquels il aurait

23. Art. 23. Pouvoirs de l'assemblée générale de la société.
23.1 Tant que la Société n'a qu'un seul actionnaire, l'Actionnaire Unique assume tous les pouvoirs conférés à l'As-

semblée  Générale.  Dans  ces  Statuts,  toute  référence  aux  décisions  prises  ou  aux  pouvoirs  exercés  par  l'Assemblée
Générale est une référence aux décisions prises ou aux pouvoirs exercés par l'Actionnaire Unique tant que la Société
n'a qu'un seul actionnaire. Les décisions prises par l'Actionnaire Unique sont enregistrées par voie de procès-verbaux.

23.2 En cas de pluralité d'actionnaires, toute Assemblée Générale régulièrement constituée représente l'ensemble des

actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux
opérations de la Société.

24. Art. 24. Assemblée générale annuelle des actionnaires - Autres assemblées générales.
24.1 L'Assemblée Générale annuelle se tient, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg à l’adresse du

siège social de la Société ou à tout autre lieu dans la limite de la commune de son siège social tel qu’indiqué dans la notice
de convocation de l'assemblée, le dernier mercredi du mois de juin de chaque année à 14h00. Si ce jour n'est pas un jour
ouvrable, l'Assemblée Générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable précédant.

24.2 L'Assemblé Générale annuelle peut se tenir à l'étranger, si le Conseil d'Administration constate souverainement

que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

24.3 Les autres assemblées des actionnaires peuvent se tenir aux lieu et heure indiqués dans les notices de convocation

de l'assemblée.

24.4 Tout actionnaire de la Société peut participer à l'Assemblée Générale par conférence téléphonique, vidéo con-

férence ou tout autre moyen de communication similaire grâce auquel (i) les actionnaires participant à la réunion de
l'Assemblée Générale peuvent être identifiés, (ii) toute personne participant à la réunion de l'Assemblée Générale peut
entendre les autres participants et leur parler (iii) la réunion de l'Assemblée Générale est retransmise en direct et (iv)
les actionnaires peuvent valablement délibérer. La participation à une réunion de l'Assemblée Générale par un tel moyen
de communication équivaudra à une participation en personne à la réunion.

25. Art. 25. Notification, Quorum, Convocation, Procurations et Vote.
25.1 La convocation et la conduite des Assemblées Générales sont régies par les règles concernant les délais de

convocation et les quorums établies par la loi, dans la mesure où il n’en est pas disposé autrement dans les présents

25.2 Le Conseil d’Administration et les réviseurs d’entreprises ou, si des circonstances exceptionnelles le requièrent,

deux administrateurs agissant conjointement peuvent convoquer une Assemblée Générale. Ils sont obligés de la convo-
quer de manière à ce qu’elle soit tenue dans une période d’un mois, si les actionnaires représentant un dixième du capital
le demandent par un écrit contenant une mention de l’ordre du jour. Un ou plusieurs actionnaires représentant au moins




un dixième du capital souscrit peuvent exiger l'inscription d’un ou de plusieurs points à l’ordre du jour d'une Assemblée
Générale. Cette demande doit envoyée par lettre recommandée à la Société au moins cinq (5) jours avant l’Assemblée
Générale concernée.

25.3 Toutes les actions de la Société étant nominatives, les notices de convocation seront uniquement envoyées par

lettres recommandées.

25.4 Chaque action donne droit à un vote.
25.5 Sauf disposition contraire de la loi ou les présents Statuts, les résolutions proposées à une l’Assemblée Générale

dûment convoquée seront adoptées à la majorité simple de ceux présents ou représentés et votants.

25.6 Cependant, les décisions ayant pour objet de modifier les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par

une Assemblée Générale représentant au moins la moitié du capital social et pour laquelle l'ordre du jour indique les
modifications statutaires proposées, et le cas échéant, le texte de celles qui touchent à l'objet ou à la forme de la Société.
Si la première de ces conditions n'est pas remplie, une nouvelle assemblée peut être convoquée, dans les formes prévues
par les Statuts, par des annonces insérées deux fois, à quinze jours d'intervalle au moins et quinze jours avant l'Assemblée
Générale dans le Mémorial et dans deux journaux du Luxembourg. Cette convocation reproduit l'ordre du jour, en
indique la date et le résultat de la précédente Assemblée Générale. La seconde assemblée délibère valablement, quelle
que soit la portion du capital représentée. Dans les deux assemblées, les résolutions, pour être valables, doivent réunir
les deux tiers au moins des voix exprimées lors de l’Assemblée Générale concernée. Les voix attachées aux actions pour
lesquelles l'actionnaire n'a pas pris part au vote, s'est abstenu, a voté blanc ou nul ne sont pas pris en compte pour le
calcul de la majorité.

25.7 La nationalité de la Société ne peut être changée et les engagements des actionnaires ne peuvent être augmentés

qu'avec l'accord unanime des actionnaires.

25.8 Chaque actionnaire pourra prendre part à toute Assemblée Générale de la Société en désignant par écrit, soit

par original, soit par téléfax, ou par courriel muni d'une signature électronique (conforme aux exigences de la loi luxem-
bourgeoise), une autre personne comme mandataire, ne devant pas nécessairement être un actionnaire.

25.9 Si tous les actionnaires sont présents ou représentés à l'Assemblée Générale, et déclarent avoir été dûment

convoqués et informés de l'ordre du jour de l'Assemblée Générale, celle-ci peut être tenue sans notice préalable.

25.10 Les actionnaires peuvent voter par écrit (au moyen d'un formulaire) sur les résolutions soumises à l'Assemblée

Générale à condition que les formulaires indiquent (i) les nom, prénom, adresse et signature de l’actionnaires concerné,
(ii) l'indication des actions pour lesquelles l'actionnaire exerce son droit, (iii) l’ordre du jour tel que décrit dans la con-
vocation  et  (iv)  les  instructions  de  vote  (approbation,  refus,  abstention)  pour  chaque  point  à  l’ordre  du  jour.  Les
formulaires originaux devront être envoyés à la Société soixante-douze (72) heures avant la tenue de l'Assemblée Gé-
nérale concernée.

25.11 Avant le début de toute délibération, les actionnaires éliront un président de l'Assemblée Générale. Le président

nommera un secrétaire et les actionnaires nommeront un scrutateur. Le président, le secrétaire et le scrutateur forment
le bureau de l'Assemblée Générale.

25.12 Le procès-verbal des réunions de l'Assemblée Générale sera signé par les membres du bureau de l'Assemblée

Générale et par tout actionnaire qui le désire.

25.13 Cependant, lorsque les décisions de l'Assemblée Générale doivent être certifiées, les copies ou extraits de

procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs, sont signés par le président du Conseil d'Administration ou deux
administrateurs conjointement.

26. Art. 26. Assemblées générales des actionnaires dans un compartiment ou dans une catégorie d'actions.
26.1 Les actionnaires des Catégories émises dans un Compartiment peuvent tenir à tout moment une Assemblée

Générale afin de prendre des décisions sur des sujets exclusivement en relation avec le Compartiment.

26.2 De plus, les actionnaires d’une Catégorie peuvent tenir à tout moment des Assemblées Générales relatives à tous

sujets spécifiques à cette Catégorie.

26.3 Les dispositions de l’article 25 sont d'application pour de telles Assemblées Générales, à moins que le contexte

ne le requière autrement.

27. Art. 27. Réviseur d'entreprises agréé.
27.1 Les donnés comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront examinées par un réviseur d’en-

treprises agréé nommé par l’Assemblée Générale et rémunéré par la Société.

27.2 Le réviseur d’entreprises agréé accomplit toutes les fonctions prescrites par la Loi de 2007.

28. Art. 28. Liquidation ou Fusion de compartiments ou Catégories.
28.1 Dans l’hypothèse où, pour une quelconque raison, la valeur des actifs nets totaux d’un Compartiment ou d’une

Catégorie a diminué jusqu’à, ou n’a pas atteint, un montant déterminé par le Conseil d’Administration comme étant le
seuil minimum pour ce Compartiment ou cette Catégorie pour être géré de manière économiquement efficace ou en
cas  de  modification  substantielle  de  la  situation  politique,  économique  ou  monétaire  ou  en  raison  de  rationalisation
économique, le Conseil d’Administration peut décider de proposer aux actionnaires concernés la conversion de leurs




actions en actions d’un autre Compartiment selon les termes fixés par le Conseil d’Administration ou de racheter de
manière forcée toutes les actions du Compartiment ou de la Catégorie concernée à la Valeur Nette d’Inventaire par
action (en tenant compte des prix de réalisation projetés des investissements et des dépenses de réalisation) calculée à
la Date d’Evaluation précédant immédiatement la date à laquelle cette décision prendra effet. La Société notifiera un avis
aux détenteurs des actions concernées avant la date effective de rachat forcé, qui indique les raisons et la procédure des
opérations de rachat.

28.2 Toute demande de souscription sera suspendue à partir du moment de l’annonce de la cessation, la fusion ou le

transfert du Compartiment concerné.

28.3 De plus, l’Assemblée Générale d’une Catégorie ou d’un Compartiment aura le pouvoir, dans tous les autres cas,

sur proposition du Conseil d’Administration, de racheter toutes les actions du Compartiment ou de la Catégorie con-
cernée et de reverser aux actionnaires la Valeur Nette d’Inventaire de leurs actions (en tenant compte des prix de
réalisation réels des investissements et les dépenses de réalisation) calculée à la Date d'Évaluation précédant immédia-
tement la date à laquelle la décision prendra effet. Il n’y aura aucune exigence de quorum pour une Assemblée Générale
constituée selon cet article 28, qui prendra les décisions à la majorité simple des actionnaires présents et représentés et

28.4 Les actifs qui ne peuvent pas être distribués à leurs bénéficiaires lors de la mise en œuvre du rachat seront déposés

auprès de la Caisse de Consignation pour le compte des personnes y ayant droit pour la période de temps applicable.

28.5 Toutes les actions rachetées peuvent être annulées.
28.6 Dans les même circonstances que celles prévues au premier paragraphe du présent article, le Conseil d’Admi-

nistration peut décider d’allouer les actifs d’un Compartiment à ceux d’un autre Compartiments ou à un autre organisme
de placement collectif organisé selon les dispositions de la Loi de 2007 ou de la loi du 20 décembre 2002 relative aux
organismes de placement collectif, telle que modifiée, ou à un autre compartiment dans le même organisme de placement
collectif (le Nouveau Compartiment) et de redéfinir les actions du Compartiment concerné comme des actions d’un
autre Compartiment (suite à une division ou une consolidation, si nécessaire, et le paiement du montant correspondant
à une fraction d’action due aux actionnaires). Cette décision sera communiquée de la manière décrite au premier para-
graphe de cet article un mois avant son entrée en vigueur (et, en outre, la publication contiendra des informations relatives
au Nouveau Compartiment) afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions, sans frais, durant
cette période.

28.7 Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par l’article 28.6, une contribution des actifs et

dettes attribuables à un Compartiment à un autre Compartiment au sein de la Société peut, en toutes autres circonstances,
être ordonnée par une Assemblée Générale du Compartiment ou de la Catégorie concernée pour laquelle il n’y aura pas
d’exigence de quorum et qui pourra décider cette fusion à la majorité simple de ceux présents ou représentés et votant
à cette assemblée.

28.8 En outre, une contribution des actifs et dettes attribuable à un Compartiment ou à un autre organisme de pla-

cement collectif en référence à l’article 28.6 ou à un autre compartiment dans cet autre organisme de placement collectif
nécessitera une décision des actionnaires de la Catégorie ou du Compartiment concerné prise avec une exigence de
quorum de 50% des actions en émission et adoptée à la majorité des 2/3 des actions présentes ou représentées, sauf
lorsque cette fusion doit être mise en oeuvre avec un organisme de placement collectif luxembourgeois de forme con-
tractuelle (fonds commun de placement) ou un organisme de placement collectif étranger, auquel cas les résolutions
seront contraignantes uniquement à l’égard des actionnaires ayant voté en faveur de cette fusion.

29. Art. 29. Année comptable.

29.1 L'exercice social commence le 1 


 janvier et se termine le 31 décembre de chaque année, à l'exception du premier

exercice social qui commence aujourd'hui et se termine le 31 décembre 2010.

30. Art. 30. Comptes annuels.
30.1 Chaque année, à la fin de l'année financière, le Conseil d'Administration dresse les comptes annuels de la Société

dans la forme requise par la Loi sur les Sociétés.

30.2 Le Conseil d'Administration soumet au plus tard un mois avant l'Assemblée Générale annuelle le bilan et le compte

des pertes et profits de la Société, ainsi que son rapport et les documents afférents tel que prescrit par la loi, au réviseur
d'entreprises de la Société, qui rédige sur cette base son rapport.

30.3 Le bilan, le compte des pertes et profits, le rapport du Conseil d'Administration, le rapport du réviseur d'entre-

prises externe, ainsi que tous les autres documents requis par la loi, sont déposés au siège social de la Société au moins
quinze (15) jours avant l'Assemblée Générale annuelle. Ces documents sont à la disposition des actionnaires qui peuvent
les consulter durant les heures de bureau ordinaires.

31. Art. 31. Affectation des bénéfices.
31.1 L'Assemblée Générale détermine, sur proposition de Conseil d’Administration et dans les limites prescrites par

la loi et le Mémorandum, comment les revenus du Compartiment seront affectés eu égard à chaque Catégorie, et peut
annoncer ou autoriser le Conseil d’Administration à annoncer des dividendes.




31.2 Pour toute Catégorie ayant droit à des dividendes, le Conseil d'Administration peut décider de payer des divi-

dendes intérimaires conformément aux dispositions légales.

31.3 Le paiement de dividendes aux détenteurs d’actions nominatives sera effectué à ces actionnaires à leur adresse

mentionnée dans le registre des actionnaires.

31.4 Les dividendes peuvent être payés dans la devise et aux lieu et heure déterminés par le Conseil d'Administration

en temps utile.

31.5 Le Conseil d'Administration peut décider de distribuer des dividendes en actions au lieu de dividendes en espèces

sous les conditions fixées par le Conseil d'Administration. De plus, le Conseil d'Administration peut décider de faire des
distributions/paiements en nature de titres de sociétés portefeuilles ou autres actifs avec l'accord de ou des actionnaire
(s) concerné(s). De tel(le)s distributions/paiements en nature seront évalué(e)s dans un rapport établit dans les formes
requises par la loi luxembourgeoise par un réviseur d'entreprises agrée, le cas échéant, sur la base d'un rapport établit
par un évaluateur indépendant, dont les coûts seront supportés par l'actionnaire concerné.

31.6 Les dividendes qui n’ont pas été réclamé dans les cinq ans de leur annonce seront prescrits et reviendront à la

ou aux Catégories émises dans le Compartiment concerné.

31.7 Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende annoncé par la Société et conservé par elle à la disposition de son


32. Art. 32. Dépositaire.
32.1 La Société conclura un contrat de dépositaire avec une banque ou une institution de crédit qui satisfait aux

exigences de la Loi de 2007 (le Dépositaire) qui assumera à l’égard de la Société et de ses actionnaires les responsabilités
prescrites par la Loi de 2007. Les honoraires payables au Dépositaire seront déterminés dans le contrat de dépositaire.

32.2 Si le Dépositaire indique son intention de mettre fin à la relation de dépositaire, le Conseil d’Administration devra

désigner dans les deux (2) mois un autre institut financier qui agira comme dépositaire et en se faisant le Conseil d’Ad-
ministration désignera cette institution comme dépositaire à la place du Dépositaire sortant. Le Conseil d’Administration
peut mettre fin au mandat du Dépositaire, mais ne peut décharger celui-ci de ses obligations avant la nomination d’un
successeur conformément à ces précédentes dispositions.

33. Art. 33. Liquidation.
33.1 La Société peut à tout moment être dissoute par une résolution de l’Assemblée Générale, sujette au quorum et

aux conditions de majorité pour la modification des présents Statuts.

33.2 Si le capital social, y compris la prime d'émission, de la Société tombent sous les deux tiers du capital minimum

indiqué à l'article 5 des présents Statuts, la question de la dissolution de la Société sera soumise à l'Assemblée Générale
par le Conseil d'Administration. L'Assemblée Générale, pour laquelle aucun quorum ne sera requis, statuera à la simple
majorité des votes des actions représentées à l'Assemblée Générale.

33.3 La question de la dissolution de la Société sera également soumise à l'Assemblée Générale lorsque le capital social,

y compris la prime d'émission, tombe sous le quart du capital minimum indiqué à l'article 5 des présents Statuts; dans ce
cas, l'Assemblée Générale sera tenue sans aucune exigence de quorum et la dissolution peut être décidée par les action-
naires détenant un quart des droits de vote des actions représentées à l'Assemblée Générale.

33.4 L'assemblée doit être convoquée de façon à être tenue dans une période de quarante jours à partir de la cons-

tatation du fait que le capital social, y compris la prime d'émission de la Société est tombé sous les deux tiers ou le quart
du minimum légal.

33.5 Dans l’hypothèse d’une dissolution volontaire de la Société, la liquidation doit être effectuée conformément aux

dispositions de la Loi de 2007 et de la Loi sur les Sociétés. Dans l’hypothèse d’une dissolution volontaire, la Société sera
réputée, à partir du moment de sa dissolution, continuer à exister pour les besoins de la liquidation. Les opérations de
la Société seront menées par un ou plusieurs liquidateurs, après consentement de l'autorité de surveillance luxembour-
goise, nommés par l’Assemblée Générale effectuant cette dissolution et qui doit déterminer leurs pouvoirs et indemnité.

33.6 La décision de dissoudre la Société sera publiée au Mémorial et dans deux journaux à diffusion adéquate, dont

un doit être un journal luxembourgeois.

33.7 Dans le cas d’une liquidation forcée, les dispositions de la Loi de 2007 seront exclusivement applicables.
33.8 L’émission de nouvelles actions par la Société cessera à la date de publication de la notice de l’Assemblée Générale,

à laquelle la dissolution et la liquidation de la Société seront proposées.

33.9 Le ou les liquidateurs réaliseront les actifs de chaque Compartiment dans le meilleur intérêt des actionnaires et

répartiront les produits de la liquidation, après déduction des coûts de liquidation, parmi les actionnaires des Compar-
timents concernés selon leur droit respectif.

33.10 Tous montants non réclamés par les actionnaires à la clôture de la liquidation de la Société seront déposés à la

Caisse de Consignation à Luxembourg pour une durée de trente (30) ans. Si les sommes déposées ne sont pas réclamées
après la durée prévue, elles seront prescrites.




34. Art. 34. Loi applicable.
34.1 Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts seront régies conformément à la Loi de 2007

et la Loi sur les Sociétés conformément à l’article 1.2.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence aujourd'hui et se terminera le 31 décembre 2010.
La première Assemblée Générale annuelle se tiendra en 2011.


Les Statuts de la Société ayant ainsi été établis, la partie susnommée déclare souscrire trois cent dix (310) actions,

représentant l'intégralité du capital social de la Société.

Toutes ces actions ont été entièrement libérées par l'Actionnaire Unique par paiement en numéraire d'un montant

de  trente  et  un  mille  euros  (31.000  EUR).  L'Actionnaire  Unique  procède  à  cette  contribution  en  numéraire  contre
l'émission de trois cent dix actions, de sorte que le montant de trente et un mille euros (31.000 EUR) est à la libre
disposition de la Société, ainsi qu'il a été prouvé au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Déclaration - Estimation des frais

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26, 26-3 and 26-5 de la Loi

sur les Sociétés et en constate expressément l'accomplissement. Il confirme en outre que ces Statuts sont conformes
aux dispositions de l'article 27 de la Loi sur les Sociétés.

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, sont estimés approximativement à la somme de EUR 4.000.-.

<i>Résolutions de l'associé unique

La partie susnommée, représentant l'intégralité du capital social souscrit, a pris les résolutions suivantes:
1. le nombre des administrateurs est fixé à trois (3);
2. les personnes suivantes sont nommées en tant que administrateurs:

- M. William Potts, CEO, Ivaldi Capital LLP, dont l'adresse professionnelle est à 32 


 Floor, 25, Canada Square, Canary

Wharf, Londres E14 5LQ, Royaume Uni;

- M. Clas Rönnlöv, CCO, Citibank International plc (England) Sweden Branch, dont l'adresse professionnelle est à

Sergelgatan 1, SE-111 84 Stockholm, Suède; et

- M. Gérald Pittner, employé privé, Luxembourg Financial Group A.G., dont l'adresse professionnelle est à 19, rue de

Bitbourg, L-1273 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

3. KPMG Audit S.à r.l., établie à 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, est nommé en

tant que réviseur d'entreprises agrée de la Société;

4. le mandat des administrateurs ainsi nommés prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale annuelle de l'année 2016;
5. le mandat du réviseur d'entreprises agrée ainsi nommé prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale annuelle de

l'année 2011; et

6. le siège social de la société est fixé au 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française. Sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Dont acte, fait et passé, date qu'en tête des présentes à Luxembourg.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec le notaire le présent acte.

Enregistré à Luxembourg A.C., le 14 juillet 2010. Relation: LAC/2010/31281. Reçu soixante-quinze euros (75.- EUR)

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la société sur demande, aux fins de publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 juillet 2010.

Référence de publication: 2010097446/1812.
(100108775) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2010.




Lead Luxembourg 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 154.111.


In the year two thousand ten, on the fifth day of July.
Before Maître Jean-Joseph WAGNER, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg),

there appeared the following:

“Libra Luxembourg S.à r.l.», a société à responsabilité limitée incorporated and existing under the laws of Luxembourg,

with registered office at 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg, section B number 140 558),

here represented by:
Mrs Giovanna CARLES, employee, with professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Luxembourg, on 2 July 2010.
Said proxy, signed "ne varietur" by the appearing person and the undersigned notary, will remain attached to the

present deed for the purpose of registration.

The appearing person, acting in the above stated capacity, has requested the above undersigned notary to draw up

the articles of association of a société à responsabilité limitée, which the prenamed party herewith declares to establish
as follows:

Art. 1. Form. There is established by the appearing party a société à responsabilité limitée (the "Company") governed

by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, especially the law of August 10 


 , 1915 on commercial companies, as

amended, by article 1832 of the Civil Code, as amended, and by the present articles of incorporation.

The Company is initially composed of a sole shareholder, owner of all the shares. The Company may however at any

time be composed of several shareholders, notably as a result of the transfer of shares or the issue of new shares.

Art. 2. Name. The Company will exist under the name of "LEAD LUXEMBOURG 2 S.à r.l.”.

Art. 3. Object. The object of the Company is to hold participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign

companies, including in any direct or indirect parent company, or other business entities, to acquire by purchase, sub-
scription, or in any other manner as well as transfer by sale, exchange or otherwise, of stock, bonds, debentures, notes
and other securities of any kind, and to own, administer, develop and manage its portfolio. The Company may hold
interests in partnerships and carry out its business through branches in Luxembourg or abroad.

The Company may borrow in any form and proceed by private placement to the issue of bonds, preferred equity

certificates (whether convertible or not) and debentures.

In a general fashion it may grant assistance (by way of loans, advances, guarantees or securities or otherwise) to

companies or other enterprises in which the Company has an interest or which forms part of the group of companies
to which the Company belongs or any entity as the Company may deem fit (including up stream or cross stream), take
any controlling and supervisory measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment
and development of its purposes.

Finally, the Company can perform all commercial, technical and financial or other operations, connected directly or

indirectly in all areas in order to facilitate the accomplishment of its purpose.

Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.
The Company may be dissolved at any time by decision of the sole shareholder or pursuant to a resolution of the

general meeting of shareholders, as the case may be.

Art. 5. Registered Office. The registered office is established in Luxembourg-city (Grand Duchy of Luxembourg).
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its shareholders. It may be transferred within the municipality of Luxembourg-city by a decision
of the sole manager/board of managers of the Company.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.

Art. 6. Capital. The capital is set at TWELVE THOUSAND FIVE HUNDRED EURO (12’500.- EUR) represented by

five hundred (500) shares of a par value of TWENTY-FIVE EURO (25.- EUR) each.

Art. 7. Amendment of the capital. The capital may at any time be amended by decision of the sole shareholder or

pursuant to a resolution of the general meeting of shareholders, as the case may be.

Art. 8. Rights and Duties attaching to the shares. Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets

of the Company and to one vote at the general meetings of shareholders.




If the Company is composed of a sole shareholder, the latter exercises all powers which are granted by law and the

articles of incorporation to all the shareholders.

Ownership of a share carries implicit acceptance of the articles of incorporation of the Company and the resolutions

of the sole shareholder or the general meeting of shareholders.

The creditors or successors of the sole shareholder or of any of the shareholders may in no event, for whatever

reason, request that seals be affixed on the assets and documents of the Company or an inventory of assets be ordered
by court; they must, for the exercise of their rights, refer to the Company's inventories and the resolutions of the sole
shareholder or the general meeting of shareholders, as the case may be.

Art. 9. Indivisibility of shares. Each share is indivisible as far as the Company is concerned.
Co-owners of shares must be represented towards the Company by a common attorney-in-fact, whether appointed

amongst them or not.

Art. 10.Transfer of shares.
10.1. Transfer of shares when the Company is composed of a sole shareholder. The sole shareholder may transfer

freely its shares.

10.2. Transfer of shares when the Company is composed of several shareholders.
The shares may be transferred freely amongst shareholders.
The shares can be transferred by living persons to non-shareholders only with the authorization of the general meeting

of shareholders representing at least three quarters of the capital.

Art. 11. Formalities. The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
Any such transfer is not binding upon the Company and upon third parties unless duly notified to the Company and

accepted by the Company, in accordance with article 1690 of the Civil Code.

Art. 12. Redemption of shares. The Company may redeem its own shares in accordance with the provisions of the


Art. 13. Incapacity, Bankruptcy or Insolvency of a partner. The incapacity, bankruptcy, insolvency or any other similar

event affecting the sole shareholder or any of the shareholders does not put the Company into liquidation.

Art. 14. Management. The Company is managed and administered by one or several managers, who may be share-

holders or non-shareholders.

Each manager is appointed as an A manager or a B manager for a limited or unlimited duration by the sole shareholder

or by the shareholders, as the case may be.

While appointing the manager(s), the sole shareholder or the shareholders, as the case may be, set(s) their number,

the duration of their tenure and the powers and competence of the managers.

Managers are eligible for reelection.
The sole Shareholder or, as the case may be, the shareholders may decide to remove a manager, with or without


Each Manager may as well resign.
The sole shareholder or, as the case may be, the shareholders decide(s) upon the compensation of each Manager.

Art. 15. Powers. The manager(s) have the broadest powers to carry out any act of administration, management or

disposal concerning the Company, whatever the nature or size of the operation, provided that it falls within the object
of the Company. They have the social signature and are empowered to represent the Company in court either as plaintiff
or defendant.

The manager(s) may delegate special power or proxies, or entrust determined permanent or temporary functions to

persons or agents chosen by the Manager(s).

Art. 16. Events affecting the managers. The death, incapacity, bankruptcy, insolvency or any other similar event affecting

a manager, as well as its resignation or removal for any cause does not put the Company into liquidation.

Creditors, heirs and successors of a manager may in no event have seals affixed on the assets and documents of the


Art. 17. Liability of the managers. No manager commits itself, by reason of its functions, to any personal obligation in

relation to the commitments taken on behalf of the Company. It is only liable for the performance of its duties.

Art. 18. Representation of the Company. The Company is in all circumstances bound by the joint signatures of an A

Manager together with one B Manager or by the joint signatures or sole signature of any persons to whom such signatory
power has been delegated by the Managers, within the limit of such power. Each of the Managers is empowered to
represent the Company in court either as plaintiff or defendant.




Art. 19. General meeting of shareholders.
19.1. If the Company is composed of one sole shareholder, the latter exercises the powers granted by law to the

general meeting of shareholders. Articles 194 to 196 and 199 of the law of August 10 


 , 1915, are not applicable to that


19.2. If the Company is composed of several shareholders, the decisions of the shareholders are taken in a general

meeting of shareholders or by a vote in writing on the text of the resolutions to be adopted which will be sent by the
management to the shareholders by registered mail.

In this latter case, the shareholders are under the obligation to, within a delay of fifteen days as from the receipt of

the text of the proposed resolution, cast their written vote and mail it to the Company.

Art. 20. Decisions. The decisions of the sole shareholder or of the general meeting of shareholders are documented

in writing, recorded in a register and kept by the management at the registered office of the Company. The votes of the
shareholders and the power-of-attorneys are attached to the minutes.

Art. 21. Financial year. The financial year begins on the first day of January and ends on the thirty-first day of December

the same year.

Art. 22. Balance-sheet. Each year, on the thirty-first day of December, the accounts are closed, the management draws

up an inventory of assets and liabilities, the balance-sheet and the profit and loss account, in accordance with the law.

The balance-sheet and the profit and loss account are submitted to the sole shareholder or, as the case may be, to

the general meeting of shareholders for approval.

Each partner or its attorney-in-fact may peruse the financial documents at the registered office of the Company within

a time period of fifteen days preceding the deadline set for the general meeting of shareholders.

Art. 23. Allocation of profits. The balance of the profit and loss account, after deduction of overhead, depreciation

and provisions is the net profit of the financial year. Five percent of the net profit is deducted and allocated to the legal
reserve fund; this allocation will no longer be mandatory when the reserve amounts to ten percent of the capital.

The remaining profit is allocated by decision of the sole shareholder or pursuant to a resolution of the general meeting

of shareholders, as the case may be.

Art. 24. Dissolution, Liquidation. In the case of dissolution of the Company, for any cause and at any time, the liquidation

will be carried out by one or several liquidators, shareholders or not, appointed by the sole shareholder or by the general
meeting of shareholders of the shareholders, as the case may be, who will set the powers and compensation of the

Art. 25. Matters not provided. All matters not provided for by the present articles are determined in accordance with

applicable laws.

<i>Subscription and Payment

Thereupon now appeared:
Mrs Giovanna CARLES, prenamed,
acting in his capacity as duly authorized attorney in fact of the company “Libra Luxembourg S.à r.l.”, prenamed,
by virtue of the above mentioned proxy, and declared to subscribe to the five hundred (500) shares with a par value

of TWENTY-FIVE EURO (25.- EUR) each and further declared to pay entirely up in cash each such new share.

Proof of such payment has been given to the undersigned notary.


The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately eight hundred Euro.

<i>Transitory Provisions

The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 31 December 2010.

<i>Decision of the sole shareholder

The sole shareholder, represented as mentioned here above, , has taken immediately the following resolutions:
1.-The number of the managers is set at THREE (3), and the following managers are elected for an unlimited duration,

with the powers set forth in article FIFTEEN (15) of the Articles of Incorporation of the Company.

<i>A Manager:

- Mr Stephen WRIGHT, company director born in Farnborough (United Kingdom), on 13 December 1963, residing

at 31, Hampstead Hill Garden, NW3 2PJ, London (United Kingdom);




<i>B Managers:

- Mr Alexis KAMAROWSKY, company director, born in Bad Rothenfelde (Germany), on 10 April 1947, with profes-

sional address at 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg;

- Mr Gerhard Hinnerk KOCH, employee, born in Bremen (Germany), on 15 March 1963, with professional address

at 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg;

2.-The address of the registered office of the Company is set at 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing person, the present

deed is worded in English followed by a French version; on request of the same person and in case of divergences between
the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by its surname, first name, civil status

and residence, said person appearing signed together with the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille dix, le cinq juillet.
Par-devant Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg),

a comparu:

«Libra Luxembourg S.à r.l.», une société à responsabilité limitée constituée et existant sous les lois luxembourgeoises,

avec siège social au at 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg, section B numéro 140 558),

ici représentée par:
Madame Giovanna CARLES, employée privée, avec adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d'une procuration donnée à Luxembourg, le 2 juillet 2010.
Laquelle procuration, signée «ne varietur» par la personne comparante et le notaire instrumentaire, restera annexée

au présent acte aux fins de formalisation.

Laquelle personne comparante, agissant en sa susdite qualité, a requis le notaire instrumentaire d'arrêter ainsi qu'il

suit les statuts d'une société à responsabilité limitée que la partie prémentionnée déclare constituer par les présentes:

Art. 1 


 . Forme.  Il est formé par le comparant une société à responsabilité limitée (la «Société») régie par la loi du

10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, par l'article 1832 du code civil, tel que modifié,
ainsi que par les présents statuts.

La Société comporte initialement un associé unique, propriétaire de la totalité des parts sociales; elle peut, à toute

époque, comporter plusieurs associés, par suite, notamment, de cession ou transmission desdites parts ou de création
de parts nouvelles.

Art. 2. Dénomination. La Société prend la dénomination sociale de «LEAD LUXEMBOURG 2 S.à r.l.».

Art. 3. Objet. L'objet de la Société est de détenir des participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés

luxembourgeoises et étrangères, y inclus dans toutes société-mère directe ou indirecte, ou dans toute autre entreprise,
d’acquérir par l’achat, la souscription, ou par tout autre moyen, de même que par le transfert par vente, échange ou
autrement, d'actions, d'obligations, de certificats de créance, notes et autres valeurs mobilières de toute nature, et de
détenir, d’administrer, de développer et de gérer son portefeuille. La Société peut détenir des intérêts dans des sociétés
de personnes et exercer son activité par l'intermédiaire de succursales luxembourgeoises ou étrangères.

La Société peut emprunter sous toute forme et procéder par voie de placement privé à l'émission d'obligations, de

certificats préférentiels d’actions (convertibles ou non) et de certificats de créance.

D'une manière générale elle peut prêter assistance (par le biais de prêts, avances, garanties, sûretés ou autrement) à

toute société ou entreprise dans laquelle la Société a un intérêt ou qui fait partie du groupe de sociétés auquel appartient
la Société ou toute autre entreprise que la Société juge appropriée (y compris up stream ou cross stream), prendre toute
mesure de contrôle et de surveillance et effectuer toute opération qu'elle juge utile dans l'accomplissement et le déve-
loppement de ses objets.

Finalement, la Société peut effectuer toute opération commerciale, technique, financière ou autre, liée directement

ou indirectement, dans tous les domaines, afin de faciliter la réalisation de son objet.

Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'associé unique ou par résolution adoptée par l'assemblée

générale des associés, selon le cas.

Art. 5. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-ville, Grand-Duché de Luxembourg.
Il peut être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision d'une assemblée générale

extraordinaire des associés. Il peut être transféré dans la commune de Luxembourg-Ville par une décision du seul gérant/
conseil de gérance de la Société.




La Société peut ouvrir des bureaux et succursales dans tous autres lieux du pays ainsi qu'à l'étranger.

Art. 6. Capital social. Le capital social est fixé à DOUZE MILLE CINQ CENTS EUROS (12'500.- EUR) représenté par

cinq cents (500) parts sociales d'une valeur nominale de VINGT-CINQ EUROS (25.- EUR) chacune.

Art. 7. Modification du capital social. Le capital social pourra, à tout moment, être modifié moyennant décision de

l'associé unique ou résolution adoptée par l'assemblée générale des associés, selon le cas.

Art. 8. Droits et Obligations attachés aux parts sociales. Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal

dans les bénéfices de la Société et dans tout l'actif social et à une voix à l'assemblée générale des associés.

Si la Société comporte un associé unique, celui-ci exerce tous les pouvoirs qui sont dévolus par la loi et les statuts à

la collectivité des associés.

La propriété d'une part emporte de plein droit adhésion aux statuts de la Société et aux décisions de l'associé unique

ou de la collectivité des associés.

Les créanciers ou ayants-droit de l'associé unique ou de l'un des associés ne peuvent, sous quelque prétexte que ce

soit, requérir l'apposition des scellés sur les biens et documents de la société, ni faire procéder à aucun inventaire judiciaire
des actifs sociaux; ils doivent, pour l'exercice de leurs droits, s'en rapporter aux inventaires sociaux et aux décisions de
l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés, selon le cas.

Art. 9. Indivisibilité des parts sociales. Chaque part est indivisible à l'égard de la Société.
Les propriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire

commun pris parmi eux ou en dehors d'eux.

Art. 10. Cession de parts.
10.1. Cession en cas d'un associé unique.
Les cessions ou transmissions, sous quelque forme que ce soit, de parts sociales détenues par l'associé unique sont


10.2. Cession en cas de pluralité d'associés.
Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-associés que moyennant l'agrément de l’assemblée

générale des associés représentant les trois quarts du capital social.

Art. 11. Formalités. La cession de parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé.
De telles cessions ne sont opposables à la Société et aux tiers qu'après qu'elles ont été signifiées à la Société et acceptées

par elle conformément à l'article 1690 du code civil.

Art. 12. Rachat des parts sociales. La Société peut racheter ses propres actions conformément aux dispositions légales.

Art. 13. Incapacité, Faillite ou Déconfiture d'un associé. L'incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre événement

similaire de l'associé unique ou de l'un des associés n'entraîne pas la dissolution de la Société.

Art. 14. Gérance. La Société est gérée et administrée par un ou plusieurs gérants, associé(s) ou non.
Chaque gérant est nommé comme gérant A ou Gérant B pour une durée déterminée ou indéterminée par l'associé

unique ou l'assemblée générale des associés, selon le cas.

Lors de la nomination du ou des gérant(s), l'associé unique ou l'assemblée générale des associés, selon le cas, détermine

leur nombre, la durée de leur fonction et les pouvoirs et compétences des gérants.

Les gérants sont rééligilbles.
L'associé unique ou, selon le cas, les associés peu(ven)t décider de révoquer un gérant avec ou sans motif. Chaque

gérant peut également démissionner. L'associé unique ou les associés, selon le cas, décide(nt) de la rémunération de
chaque gérant.

Art. 15. Pouvoirs des gérants. Le(s) gérant(s) a(ont) les pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d'adminis-

tration, de gestion et de disposition intéressant la Société, quelle que soit la nature ou l'importance des opérations, à
condition qu'elles rentrent dans l'objet de la Société. Il(s) a(ont) la signature sociale et le pouvoir de représenter la Société
en justice soit en demandant soit en défendant.

Le(s) gérant(s) peu(ven)t déléguer des pouvoirs spécifiques ou des procurations ou des fonctions permanentes ou

temporaires à des personnes ou agents choisis par le(s) Gérant(s).

Art. 16. Evénements atteignant les gérants. Le décès, l'incapacité, la faillite, la déconfiture ou tout événement similaire

affectant le gérant, de même que sa démission ou sa révocation pour quelque motif que ce soit, n'entraînent pas la
dissolution de la Société.

Les créanciers, héritiers et ayants-cause d'un gérant ne peuvent en aucun cas faire apposer les scellés sur les biens et

documents de la Société.




Art. 17. Responsabilité des gérants. Le gérant ne contracte, à raison de ses fonctions, aucune obligation personnelle

relativement aux engagements régulièrement pris par lui pour le compte de la Société. Il n'est responsable que de l'exé-
cution de son mandat.

Art. 18. Représentation de la Société. La Société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe d’un

gérant A et d’un gérant B ou par les signatures conjointes ou la signature individuelle de toute personne à qui de tels
pouvoirs de signature ont été délégués par les gérants dans la limite de ces pouvoirs. Chacun des gérants est autorisé à
représenter la Société en justice comme défendeur ou demandeur.

Art. 19. Décisions de l'associé ou des associés.
19.1. Lorsque la Société ne comporte qu'un associé unique, celui-ci exerce les pouvoirs dévolus par la loi à l'assemblée

générale des associés. Dans ce cas les articles 194 à 196 ainsi que 199 de la loi du 10 août 1915 ne sont pas applicables.

19.2. En cas de pluralité d'associés, les décisions collectives sont prises lors d'une assemblée générale ou par vote écrit

sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par la gérance aux associés par lettre recommandée.

Dans ce dernier cas les associés ont l'obligation d'émettre leur vote écrit et de l'envoyer à la Société, dans un délai de

quinze jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.

Art. 20. Décisions. Les décisions de l'associé unique ou de l’assemblée générale des associés seront établies par écrit

et consignées dans un registre tenu par la gérance au siège social. Les pièces constatant les votes des associés ainsi que
les procurations leur seront annexées.

Art. 21. Année sociale. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même


Art. 22. Bilan. Chaque année, le trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire

des biens et des dettes et établit les comptes annuels conformément à la loi.

Le bilan et le compte de profits et pertes sont soumis à l'agrément de l'associé unique ou, suivant le cas, de l’assemblée

générale des associés.

Tout associé, ainsi que son mandataire, peut prendre au siège social communication de l'inventaire et des comptes

annuels, au cours d'une période de quinze jours précédant la date de l'assemblée générale.

Art. 23. Répartition des bénéfices. L'excédent favorable du compte de résultats, déduction faite des frais généraux,

amortissements et provisions, constitue le bénéfice net de l'exercice.

Sur ce bénéfice net il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d'un fonds de réserve légal; ce prélèvement cesse

d'être obligatoire lorsque la réserve a atteint le dixième du capital social.

Le surplus recevra l'affectation que lui donnera l'associé unique ou, selon le cas, l’assemblée générale des associés.

Art. 24. Dissolution, Liquidation. Lors de la dissolution de la Société, pour quelque cause et à quelque moment que

ce soit, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non, nommés, selon le cas, par l'associé unique
ou par l'assemblée générale des associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 25. Disposition générale. Pour tout ce qui n'est pas réglé par les présents statuts, l'associé unique ou les associés,

selon le cas, se réfèrent aux dispositions légales en vigueur.

<i>Souscription et Libération

A comparu:

Madame Giovanna CARLES, prénommée,
agissant dans sa qualité de représentant dûment autorisé de la société «Libra Luxembourg S.à r.l.», prénommée, en

vertu de la procuration susmentionnée, qui déclare souscrire au nom et pour compte dudit comparant cinq cents (500)
parts sociales, d’une valeur nominale de VINGT-CINQ EUROS (25.- EUR) chacune et déclare libérer entièrement en
numéraire la totalité de ces parts sociales.

Preuve de cette libération en numéraire a été rapportée au notaire soussigné, qui le constate expressément.


Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou qui

sont mis à sa charge à raison de ses constitution est évalué à environ huit cents euros.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commencera le jour de la formation de la Société et finira le 31 décembre 2010.

<i>Décision de l’associé unique

Et à l'instant, l'associé unique, représenté comme il est dit ci-avant, a pris les résolutions suivantes:
1.- Le nombre de gérants est fixé à TROIS (3) et les gérants suivants sont nommés pour une durée illimitée, avec les

pouvoirs prévus à l'article QUINZE (15) des statuts de la Société.




<i>Gérant A:

- Monsieur Stephen WRIGHT, directeur de société, né à Farnborough (Royaume-Uni), le 13 décembre 1963, demeu-

rant à 31, Hampstead Hill Garden, NW3 2PJ, Londres (Royaume-Uni).

<i>Gérants B:

- Monsieur Alexis KAMAROWSKY, directeur de société, né à Bad Rothenfelde (Allemagne), le 10 avril 1947, avec

adresse professionnelle au 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg;

- Monsieur Gerhard Hinnerk KOCH, employé privé, né à Bremen (Allemagne), le 15 mars 1963, avec adresse pro-

fessionnelle au 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg.

2.- L'adresse du siège social est fixée au 7 Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande de la personne comparante

ci-avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande de la même personne
comparante, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Lecture du présent acte faite et interprétation donnée à la personne comparante connue du notaire instrumentaire

par nom, prénom usuel, état et demeure, la même personne comparante a signé avec le notaire le présent acte.


Enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 7 juillet 2010. Relation: EAC/2010/8144. Reçu soixante-quinze Euros (75.- EUR).

<i>Le Receveur

 (signé): SANTIONI.

Référence de publication: 2010091074/333.
(100100954) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 juillet 2010.

Novasol Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 84.811.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010068767/10.
(100083150) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Edmund Frette S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 2.031.000,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 119.472.


Il ressort des décisions des gérants du 28 avril 2010 que:
Est nommé réviseur d’entreprises pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur les comptes annuels au

31 décembre 2010:

- FIDUCIAIRE CONTINENTALE S.A., 16, Allée Marconi, L-2012 Luxembourg.

Luxembourg, le 14 juin 2010.

Pour extrait conforme

Référence de publication: 2010068631/15.
(100083564) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Red International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1911 Luxembourg, 9, rue du Laboratoire.

R.C.S. Luxembourg B 132.961.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 juin 2010.

Référence de publication: 2010068800/10.
(100083206) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




TyCom Holdings II S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 17, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 75.098.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.

Référence de publication: 2010068835/10.
(100083563) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Borletti Group, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une Société d'Investissement en

Capital à Risque.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 31, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 120.572.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 juin 2010.


Référence de publication: 2010070595/13.
(100083186) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

ACMBernstein Strategies, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 18, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 134.520.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070576/10.
(100083202) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

ACMBernstein Strategies, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 18, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 134.520.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070575/10.
(100083200) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Tyco Electronics Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 17, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 123.549.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.

Référence de publication: 2010068845/10.
(100083565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




Genesis S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 85.721.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010068674/10.
(100083149) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Investisseurs Latinoamericains S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 139.538.

<i>Extrait des résolutions prises par le gérant unique de la société le 20 mai 2010

Le gérant unique de la Société a décidé en date du 20 mai 2010, de transférer le siège de la Société du 20 rue de la

Poste, L-2346 Luxembourg, au 2-8 Avenue Charles de Gaulle, L-1653 avec effet immédiat.

Luxembourg, le 11 juin 2010.

Luxembourg Corporation Company

Référence de publication: 2010070699/13.
(100083588) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Gagfah S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1222 Luxembourg, 2-4, rue Beck.

R.C.S. Luxembourg B 109.526.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Gagfah S.A.

Référence de publication: 2010070675/11.
(100083142) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Harlequin Enterprises II B.V./ S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège de direction effectif: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 117.523.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 de Harlequin Enterprises II B.V. S.A.R.L., ont été déposés au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10.06.2010.


Référence de publication: 2010070691/11.
(100083197) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Immoven, Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 6, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 38.189.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010068707/11.
(100083114) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




Crystal Cardinal S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 150.021.

Les comptes annuels pour la période du 4 décembre 2009 (date de constitution) au 31 décembre 2009 ont été déposés

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 juin 2010.

Référence de publication: 2010068593/11.
(100083582) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Brun Invest SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 148.608.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 14 juin 2010.

Référence de publication: 2010068582/10.
(100083579) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Neuilly (Lux) II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 89.232.

Les comptes annuels au 31/12/2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010068761/9.
(100083144) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Coiffure Astride s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8310 Capellen, 69, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 99.680.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010068590/9.
(100083608) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Biondi S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1260 Luxembourg, 41, rue de Bonnevoie.

R.C.S. Luxembourg B 139.128.

<i>Résolution des associés le 17 mai à 16 heures à Luxembourg

<i>Première résolution:

Les associés décident de transférer le siège social du 114, rue de Hamm L-1713 Luxembourg au 41, rue de Bonnevoie,

L-1260 Luxembourg

BIONDI S.à r.l.
Terrassement et tous travaux

Référence de publication: 2010070593/15.
(100083101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




AMP Capital Investors (Infrastructure No. 1) S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12-14, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 137.608.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010068552/9.
(100083135) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

AMP Capital Investors (Angel Trains EU No. 1) S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12-14, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 141.767.

Les comptes annuels au 31/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010068551/9.
(100083580) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Alfa Technology s. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4510 Oberkorn, 51, route de Belvaux.

R.C.S. Luxembourg B 73.679.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010068548/9.
(100083604) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

LPM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 38, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 133.349.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070747/10.
(100083170) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Strahlhorn Invest S.A., Société Anonyme Soparfi.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 28, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 110.010.


Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire de la société tenue en date du 25 mai 2010, que:
- Nomination comme administrateurs-délégués de Monsieur Peter VANSANT, employé privé, avec adresse profes-

sionnelle au 28, côte d’Eich, L-1450 Luxembourg et de la société "SVTG STRATEGISCHE VERMÖGENSTREUHAND
AG", ayant son siège au 19, Dammstrasse, CH-6301 Zug, Suisse et dont le représentant permanent est Monsieur Michaël
Rummelein ayant pour adresse professionnelle le 19, Dammstrasse, CH-6301 Zug, Suisse et ce jusqu'à l’Assemblée Gé-
nérale Annuelle qui statuera sur les comptes clos au 31 décembre 2016.

Luxembourg le 25 mai 2010.

Pour extrait conforme
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010068826/17.
(100083115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




Eurofid S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 513.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 92.176.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.

Référence de publication: 2010068626/11.
(100083586) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Tyco Electronics Finance S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 25.000,00.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 17, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 140.359.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.

Référence de publication: 2010068833/11.
(100083566) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Dinya S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 38, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 84.422.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070640/10.
(100083176) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Rovi-Tech Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8295 Keispelt, 80A, rue de Kehlen.

R.C.S. Luxembourg B 88.508.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070806/10.
(100083127) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Plan-Net S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3739 Rumelange, 8, rue des Martyrs.

R.C.S. Luxembourg B 74.323.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070788/10.
(100083126) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




Balta Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 18.666.650,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 28, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 101.259.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 juin 2010.

Référence de publication: 2010068573/11.
(100083581) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

S.P.I. Aero S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1253 Luxembourg, 7, rue Nicolas Bové.

R.C.S. Luxembourg B 124.714.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11.06.10.


Référence de publication: 2010070812/10.
(100083188) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Spirits International B.V., Société à responsabilité limitée.

Siège de direction effectif: L-1253 Luxembourg, 7, rue Nicolas Bové.

R.C.S. Luxembourg B 123.481.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11.06.10.


Référence de publication: 2010070818/10.
(100083182) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Sanitaire Art et Bains S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5429 Hëttermillen, 5, route des Vins.

R.C.S. Luxembourg B 77.754.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.


Référence de publication: 2010070827/10.
(100083601) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Sparx Factory S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 17, avenue Victor Hugo.

R.C.S. Luxembourg B 96.718.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070849/11.
(100083152) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




SPI Group Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1253 Luxembourg, 7, rue Nicolas Bové.

R.C.S. Luxembourg B 123.116.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11.06.10.


Référence de publication: 2010070850/10.
(100083189) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Sanitaire Art et Bains S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5429 Hëttermillen, 5, route des Vins.

R.C.S. Luxembourg B 77.754.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2010.


Référence de publication: 2010070828/10.
(100083602) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Sport Management &amp; Entertainment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 38, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 94.340.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010070851/9.
(100083191) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Stradeq S.A., Business Solutions, Société Anonyme.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 38, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 96.893.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010070853/9.
(100083193) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Sunreef Yachts S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 38, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 90.740.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2010070856/10.
(100083196) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Transports MAES International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 42, Gruuss-Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 102.725.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11.06.2010.


Référence de publication: 2010070891/10.
(100083183) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.




IKE S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 29, rue Notre-Dame.

R.C.S. Luxembourg B 140.811.

<i>Extrait de cessions de parts sociales

Suite aux cessions de parts sociales en date du 9 juin 2010, nous confirmons que l'associé unique de la société est


LANCELOT GROUP S.A. ayant son siège social au 29, rue Notre Dame à L-2240 Luxembourg: 100 parts sociales.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait sincère et conforme
IKE S.à r.l.
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010070703/16.
(100083151) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.

Montain Sebring Générale Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2430 Luxembourg, 17, rue Michel Rodange.

R.C.S. Luxembourg B 79.856.

Le Bilan au 31 DECEMBRE 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.



Référence de publication: 2010090416/10.
(100077888) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 juin 2010.

Montain Sebring Générale Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2430 Luxembourg, 17, rue Michel Rodange.

R.C.S. Luxembourg B 79.856.

Le Bilan au 31 DECEMBRE 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.



Référence de publication: 2010090414/10.
(100077898) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 juin 2010.

HBI Neumunster S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 4, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 127.563.

<i>Extrait des résolutions prises par l'associé de la société en date du 11 juin 2010

Par les résolutions du 11 juin 2010, les associés de la société ont décidé:
- D'accepter la démission de HBI S.à r.l. en tant que gérant de la Société, prenant effet le 11 juin 2010;
- De nommer en tant que gérant unique de la Société, prenant effet le 11 juin 2010, et pour une durée indéterminée:
* BGP Investment S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 4, rue

Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg;

En conséquence, le conseil de Gérance de la Société se compose de:
- BGP Investment S.à r.l., demeurant professionnellement au 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg;
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 juin 2010.


Référence de publication: 2010068688/18.
(100083129) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juin 2010.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


Document Outline

ACMBernstein Strategies

ACMBernstein Strategies

Alfa Technology s. à r.l.

AMP Capital Investors (Angel Trains EU No. 1) S. à r.l.

AMP Capital Investors (Infrastructure No. 1) S. à r.l.

Balta Luxembourg S.à r.l.

Biondi S.à r.l.

Borletti Group

Brun Invest SA

Coiffure Astride s.à r.l.

Crystal Cardinal S.A.

Dinya S.A.

Edmund Frette S.à r.l.

Eurofid S.à r.l.

Gagfah S.A.

Genesis S.A.

Harlequin Enterprises II B.V./ S.à.r.l.

HBI Neumunster S.à r.l.

IKE S.à r.l.


Investisseurs Latinoamericains S.à r.l.

Ivaldi Master SICAV-FIS

Lead Luxembourg 2 S.à r.l.


Montain Sebring Générale Holding S.A.

Montain Sebring Générale Holding S.A.

Neuilly (Lux) II S.à r.l.

Novasol Investments S.A.

Plan-Net S.A.

Red International S.A.

Rovi-Tech Lux S.A.

Sanitaire Art et Bains S.A.

Sanitaire Art et Bains S.A.

Sparx Factory S.A.

S.P.I. Aero S. à r.l.

SPI Group Sàrl

Spirits International B.V.

Sport Management &amp; Entertainment S.A.

Stradeq S.A., Business Solutions

Strahlhorn Invest S.A.

Sunreef Yachts S.A.

Transports MAES International S.à r.l.

Tyco Electronics Finance S.à r.l.

Tyco Electronics Group S.A.

TyCom Holdings II S.A.