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U X E M B O U R G

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1390

7 juillet 2010

SOMMAIRE

Alfred Berg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66676

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66710

Allianz RCM Global Fund Selection  . . . . . .

66710

Ambilux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66675

Asie-Orient S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66711

Bali Investments  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66713

Bâloise Fund Invest (Lux)  . . . . . . . . . . . . . . .

66716

BOES Félix S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66718

CapitalatWork Umbrella Fund  . . . . . . . . . .

66678

Cetiri Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66677

Creditanstalt Global Markets Umbrella

Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66677

Credit Suisse Issuer 1 Finance (Luxem-

bourg) S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66715

Dexamenos Développement  . . . . . . . . . . . .

66674

Eclipp L  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66678

Encore Plus LuxCo Boétie I S.à r.l.  . . . . . .

66712

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte II S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66714

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte I S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66715

Encore Plus Lux Co Metzanine II S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66713

Encore Plus Lux Co Metzanine I S.à r.l.  . .

66714

Encore Plus Properties III S.à r.l.  . . . . . . . .

66713

Fantuzzi Finance SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66719

Fantuzzi Finance SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66720

Fosbel Global Services  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66718

Fosbel Global Services (Luxco)  . . . . . . . . . .

66718

Fosbel Holdings  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66718

Getty Images Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . .

66718

Green Bear S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66680

H.V.L. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66715

Infinus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66679

Investment World Fund  . . . . . . . . . . . . . . . .

66679

Jowa Europe S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66712

KBC Institutional Cash  . . . . . . . . . . . . . . . . .

66680

Kebo International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

66716

King's Court International Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66719

Leadersea Shipping Company A.G.  . . . . . .

66714

Logiciel Graphics S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66676

Loren S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66681

Lumbini S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66720

Navcon S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66677

OP Global Portfolio  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66711

PensPlan SICAV Lux  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66681

Pioneer Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66710

Pioneer Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66710

POLUNIN Emerging Markets Strategy

Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66716

Profimolux  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66720

Redinsco S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66717

Restaurant Over-Seas S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . .

66712

Sacer International  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66675

Sal. Oppenheim Alternative Asset Mana-

gement S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66717

Sofinim Lux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66717

Talons & Pointes H. S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

66717

Thalan S.A., SPF  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66675

UBS (Lux) Real Estate - Euro Core Fund

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66710

Uexillarius S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66719

Univest II  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66711

VG Sicav II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66674

Visual Online S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66711

Waldofin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66720

White Seagull S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

66712

ZM Luxembourg S.C.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

66717

66673

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U X E M B O U R G

VG Sicav II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 41, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 135.064.

Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of the Company, to be held on <i> July 27 

<i>th

<i> 2010  at 2 p.m. at the Company's registered office located 41, boulevard

Royal, L-2449 Luxembourg, with the following Agenda:

<i>Agenda:

1. Acquaintance with the Board of Director's report and the Independent Auditor's report
2. Approval of the annual report, i.e. balance sheet and profit and loss account, as at March 31 

st

 2010

3. Allocation of results, as proposed by the Board i.e. carrying forward of the results
4. Discharge of the Directors for the performance of their duties during the financial year ending on March 31 

st

 2010

5. Statutory nominations i.e:

- Appointment of Mr. Giovanni Patri as director
- Renewal of mandates of Messrs. Feraud and Ghidella

6. Renewal of the Independent Auditor's mandate
7. Miscellaneous

The annual report of the Company as at March 31 

st

 2010 is available at the Company's registered office and will be

sent free of charge upon request.

Shareholders are advised that the meeting does not have to be quorate in order to pass valid resolutions. To be

accepted, valid resolutions only require a majority of shareholders actively present or represented.

Shareholders or their proxies wishing to take part in the Meeting are kindly requested to inform the Company at least

two clear days prior to the holding of the Meeting of their intention to attend. They shall be admitted subject to verification
of their identity and evidence of their shareholding. We would be very grateful to shareholders if you could return the
proxy form, duly signed and filled in to Casa4Funds Luxembourg European Asset Management S.A., 41, Boulevard Royal,
L-2449 Luxembourg, Tel. +352 27 000 701 03 - Fax +352 26 200 868, c/o Mr. Alexandre Quenouille by no later than 2
business days, firstly by fax and then in original by mail.

In order to attend the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before

the meeting at the head office or one of the branches of Banque de Luxembourg, whose main registered office is located
at 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg. Proxy forms will be available.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2010087568/755/34.

Dexamenos Développement, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 51.914.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, le <i>26 juillet 2010 à 15.00 heures, pour délibérer sur

l'ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2009,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2009 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Transfert de siège,
6. Divers.

<i>Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2010087570/833/19.

66674

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U X E M B O U R G

Ambilux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 68.114.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>28 juillet 2010 à 14.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d'administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2009
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010087571/534/16.

Sacer International, Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 35.884.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra lundi, <i>26 juillet 2010 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2009.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2009.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Décision sur la dissolution de la société conformément à l'article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales.

6. Divers.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2010087573/29/18.

Thalan S.A., SPF, Société Anonyme - Société de Gestion de Patrimoine Familial.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 149.023.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg, extraordinairement le <i>16 juillet 2010 à 09.30 heures,

pour délibérer sur l'ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2009,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2009 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

<i>Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2010079795/833/18.

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U X E M B O U R G

Logiciel Graphics S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 62.022.

Les actionnaires sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>27 juillet 2010 à 13.00 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, avec

l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2009.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2009.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Décision sur la dissolution de la société conformément à l'article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales.

6. Démission de M. Philippe TOUSSAINT de ses mandats d'administrateur et de président du conseil d'administration

et décharge.

7. Nomination de M. Vincent TUCCI, administrateur de sociétés, né à Moyeuvre-Grande (France), le 26 juillet 1968,

demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, comme admi-
nistrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2015.

8. Divers.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2010087572/29/24.

Alfred Berg, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 145.536.

La PREMIÈRE ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

se déroulera le vendredi <i>16 juillet 2010, à 14.00 heures, dans les bureaux de BNP Paribas Investment Partners Lu-

xembourg, bâtiment H2O, bloc A, rez-de-chaussée, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Grand-Duché de
Luxembourg.

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport des Administrateurs et du rapport des Commissaires aux comptes de la

Société;

2. Approbation des comptes de la première période comptable close le 31 mars 2010 et affectation du résultat de la

période concernée;

3. Quitus aux Administrateurs pour l'exécution de leurs mandats;
4. Nominations statutaires;
5. Questions diverses.

Les détenteurs d'actions au porteur désireux d'assister à l'Assemblée ou de s'y faire représenter doivent déposer leurs

actions, au moins cinq jours complets avant la date de l'Assemblée, aux guichets des agents assurant le service financier,
tel qu'indiqué dans le prospectus.

Les détenteurs d'actions nominatives désireux d'assister à l'Assemblée ou de s'y faire représenter seront admis sur

présentation d'un justificatif d'identité, sous réserve qu'ils aient fait connaître leur intention de participer à l'Assemblée
au moins cinq jours complets avant la date de l'Assemblée.

L'Assemblée délibérera validement indépendamment du nombre d'actions présentes ou représentées. Les décisions

seront prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées; les abstentions ne seront pas prises en compte.
Chaque action, quelle que soit sa valeur unitaire, donne un droit de vote à son détenteur. Les rompus d'actions ne
s'accompagnent pas de droits de vote.

<i>Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2010078465/755/29.

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U X E M B O U R G

Cetiri Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 45.148.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra de façon extraordinaire en date du <i>26 juillet 2010 à 14.00 heures au siège social avec

l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- Constatation et approbation du report de la date de l'Assemblée Générale Ordinaire ayant pour objet d'approuver

les comptes annuels de l'exercice clôturé au 31 décembre 2009.

- Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d'Administration ainsi que du rapport de contrôle

du Commissaire relatifs à l'exercice clôturé au 31 décembre 2009.

- Approbation du bilan arrêté au 31 décembre 2009 et du compte de profits et pertes y relatif; affectation du résultat.
- Décharge aux Administrateurs et au Commissaire pour l'exercice de leurs mandats durant l'exercice clôturé au

31 décembre 2009.

- Divers.

Pour prendre part à cette Assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur cinq

jours francs au moins avant la date de la réunion de l'Assemblée Générale Ordinaire au 23, Val Fleuri à Luxembourg.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010085537/565/22.

Navcon S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 6, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 135.811.

The shareholders of NAVCON S.A. are hereby convened to attend the postponed

ANNUAL GENERAL MEETING

of the company to be held at the registered office in Luxembourg on <i>19 July 2010 at 2.00 p.m. in order to take decisions

on the following agenda:

<i>Agenda:

1. Presentation of the Director's Report and of the Statutory Auditor Report on the Company's statutory financial

statements as at 30 November 2009;

2. Approval of the Company's statutory financial statements as at 30 November 2009;
3. Confirmation of the financial position of the Company relating to article 100 of the amended law of 10 August 1915

concerning commercial companies;

4. Allocation of the results;
5. Discharge to be granted to the members of the Board of Directors and to the Statutory Auditors;
6. Miscellaneous.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2010074188/20.

Creditanstalt Global Markets Umbrella Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 54.095.

Die Aktionäre des Creditanstalt Global Markets Umbrella Fund werden hiermit zur

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>19. Juli 2010 um 15.00 Uhr am Gesellschaftssitz stattfindet und über folgende Tage-

sordnung abstimmen wird:

<i>Tagesordnung:

1. Auflösung der Gesellschaft und Einleitung des Liquidationsverfahrens;
2. Ernennung von Herrn Paul Schaul als Liquidator der Gesellschaft und Festlegung der Befugnisse des Liquidators.

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U X E M B O U R G

Die Entscheidungen der außerordentlichen Generalversammlung werden im Hinblick auf die beiden Tagesordnungs-

punkte  durch  die  2/3  Mehrheit  der  anwesenden  oder  vertretenden  und  mitstimmenden  Aktionäre  getroffen,  sofern
wenigstens 50% des Aktienkapitals anwesend oder vertreten ist. Vollmachten sind am Sitz der Gesellschaft zu erhalten.

Aktionäre welche effektive Inhaberaktien besitzen und die an dieser Generalversammlung persönlich teilnehmen wol-

len, haben ihre Aktien bis spätestens am 16. Juli 2010 bei der KBL European Private Bankers S.A., 43, boulevard Royal,
L-2955 Luxemburg, zu hinterlegen.

Aktionäre welche im Aktionärsregister eingetragen sind müssen Ihre Aktien sperren lassen. Ein entsprechender Antrag

ist bis spätestens 16. Juli 2010 an Kredietrust Luxemburg S.A., 11, rue Aldringen, L-2960 Luxemburg (Frau Maddy Roose)
zu richten (Fax +352 4797 73 910).

<i>Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2010078456/755/23.

Eclipp L, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46B, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 146.928.

L'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

se tiendra le vendredi <i>16 juillet 2010 à 14.00 heures, dans les locaux de BNP PARIBAS Investment Partners, sis 33, rue

de Gasperich, L-5826 Hesperange, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport du conseil d'administration et du rapport du réviseur d'entreprises;
2. Approbation des comptes pour l'exercice clôturé au 31 mars 2010 et de l'affectation des résultats de l'exercice;
3. Décharge aux administrateurs pour l'accomplissement de leur mandat;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.
Les propriétaires d'actions au porteur désirant assister ou être représentés à l'Assemblée sont priés de déposer leurs

actions, cinq jours francs au moins avant la réunion, aux guichets des agents chargés du service financier, tels que men-
tionnés dans le prospectus.

Les propriétaires d'actions nominatives désirant assister ou être représentés à l'Assemblée sont admis sur justification

de leur identité, à condition d'avoir cinq jours francs au moins avant la réunion, fait connaître leur intention de prendre
part à l'Assemblée.

L'Assemblée délibérera valablement quel que soit le nombre d'actions présentes ou représentées et les décisions

seront prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées. Toute action, quelle que soit sa valeur unitaire,
donne droit à une voix.

<i>LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2010078457/755/25.

CapitalatWork Umbrella Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 60.661.

Le Conseil d'Administration a l'honneur d'inviter les actionnaires de CAPITALatWORK UMBRELLA FUND (ci-après

la «Société») à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 juillet 2010 à 14.00 heures, dans les bureaux de RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte

de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, pour délibérer et voter sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. L'Article 1 des Statuts sera modifié comme suit :

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d'une «société
anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable» sous la dénomination de «CapitalatWork
Foyer Umbrella» (la «Société»).

2. Modification de l'article 17 dernier alinéa des statuts qui se lira comme suit :

«Le terme «intérêt personnel» tel qu'il est utilisé dans la phrase précédente, ne s'appliquera pas aux relations ou
aux intérêts, positions ou transactions qui pourront exister de quelque manière en rapport avec CapitalatWork
Foyer Group S.A., ses filiales et sociétés associées ou d'autres sociétés ou entités qui seront déterminées souve-
rainement de temps à autre par le conseil d'administration.»

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U X E M B O U R G

3. Modification de l'Article 21 des Statuts par l'ajout de l'alinéa suivant :

«La Société aura le droit, si le conseil d'administration en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat
aux actionnaires par l'attribution en nature d'investissements provenant de la masse des avoirs en relation avec la
ou les classes d'actions concerné(e)s à concurrence de la valeur calculée (suivant la procédure décrite à l'article
22) au Jour d'Evaluation auquel le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. Les rachats
autres qu'en espèces feront l'objet d'un rapport du réviseur d'entreprises de la Société. Le rachat en nature n'est
possible que pour autant que (i) le traitement égal des actionnaires soit préservé, (ii) les actionnaires concernés
aient donné leur accord et (iii) la nature ou le type d'avoirs à transférer en pareil cas sont déterminé sur une base
équitable et raisonnable sans préjudicier les intérêts des autres détenteurs d'actions de la ou des classes dont il est
question. Les frais relatifs au rachat en nature seront supportés par le compartiment ou la classe d'actions con-
cernés.»

4. Modification de la référence à la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif par la référence

à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif mentionnée dans les articles 20, 27
et 29 des statuts.

En cas de défaut de quorum lors de cette première Assemblée Générale Extraordinaire, une deuxième Assemblée

sera convoquée et aura lieu à la même adresse avec le même ordre du jour le 25 août 2010, à 14.00 heures. Cette
deuxième assemblée délibèrera valablement quelle que soit la portion du capital représentée, et les résolutions seront
adoptées à la majorité des deux-tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

____________________

Pour pouvoir assister à cette Assemblée Générale Extraordinaire, les actionnaires au porteur devront déposer leurs

certificats d'actions 5 jours ouvrables avant la date de l'Assemblée auprès de RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14,
Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette .

Le Prospectus de CapitalatWork Umbrella Fund sera mis à jour en conséquence des délibérations de la présente

assemblée, et la nouvelle version pourra être obtenue sur demande auprès du siège social de la Société et auprès du
représentant en Belgique, Capitalat Work S.A., 153, avenue de la Couronne, B-1050 Bruxelles.

<i>LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2010079796/755/47.

Infinus, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82.112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Umbrellafonds "Infinus" (Organismus

für gemeinsame Anlagen), der den Bestimmungen des Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen
für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Banque de Luxembourg S.A., Luxembourg, als dessen Depotbank
beschlossen, das Sonderreglement des Teilfonds "Dynamic Fund" mit Wirkung zum 21.05.2010 zu ändern.

Das Sonderreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschafts-

register) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 21. Mai 2010.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft / <i>Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

Référence de publication: 2010061292/16.
(100075682) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 juin 2010.

Investment World Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 76.660.

Les actionnaires de la Société sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, le <i>16 juillet 2010 à 14h00, avec l'Ordre du Jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Compte-Rendus d'Activité pour l'exercice se terminant le 31 mars 2010.
2. Rapport du Réviseur d'Entreprises Agréé pour l'exercice se terminant le 31 mars 2010.
3. Approbation des comptes de l'exercice se terminant le 31 mars 2010.
4. Affectation du résultat de l'exercice se terminant le 31 mars 2010.

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5. Décharge aux Administrateurs pour l'exercice se terminant le 31 mars 2010.
6. Renouvellement du mandat des Administrateurs.
7. Renouvellement du mandat du Réviseur d'Entreprises Agréé.
8. Rémunération des Administrateurs.
9. Divers.
Les actionnaires sont informés qu'aucun quorum n'est requis pour cette assemblée et que les décisions seront prises

à la majorité simple des actions présentes ou représentées et votantes.

Chaque action a un droit de vote.
Les propriétaires d'actions au porteur, désirant participer à cette assemblée, devront déposer leurs actions cinq jours

ouvrables avant l'assemblée au siège social de la Société.

Tout actionnaire ne pouvant assister à cette assemblée peut voter par mandataire. A cette fin, des procurations sont

disponibles sur demande au siège social de la Société.

Afin d'être valables, les procurations dûment signées par les actionnaires devront être envoyées au siège social de la

Société, par fax au numéro +352 24 88 84 91 et par courrier à l'attention de Mlle Katie AGNES, au plus tard le 16 juillet
2010 à 12 heures.

Les actionnaires désireux d'obtenir le Rapport Annuel Révisé au 31 mars 2010 peuvent s'adresser au siège social de

la société.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010080492/755/32.

Green Bear S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1621 Luxembourg, 24, rue des Genêts.

R.C.S. Luxembourg B 114.689.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 juillet 2010 à 15.00 heures, au siège social de la société, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour

suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation des comptes annuels clôturés au 31 décembre 2009.
2. Affectation du résultat au 31 décembre 2009.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l'exercice de leurs mandats jusqu'au 31 dé-

cembre 2009.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, qu'il soit actionnaire ou non, une action donnant

droit à une voix, pour autant que la qualité d'actionnaire soit justifiée.

Les représentations ou votes par procuration ne pourront être pris en compte que si les pouvoirs sont parvenus au

siège social de la société au plus tard la veille de la date de l'assemblée générale ordinaire, accompagnés des justificatifs
originaux de la qualité d'actionnaire (titre au porteur, certificat d'inscription nominative).

<i>Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2010078619/1429/21.

KBC Institutional Cash, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 39.266.

Les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>15 juillet 2010 à 11 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant :

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises
2. Approbation des comptes annuels au 31 mars 2010 et de l'affectation des résultats
3. Décharge à donner aux Administrateurs
4. Nominations statutaires
5. Divers

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Les décisions concernant les points de l'ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponibles

au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l'Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur au plus tard deux jours

ouvrables avant l'Assemblée auprès de KBL European Private Bankers, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2010080485/755/20.

Loren S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 89.679.

Convening notice is hereby given by the liquidator to the Shareholders of Loren, to attend the

GENERAL MEETING

of the Loren's Shareholders that will be held on <i>July 15th, 2010 at 14.00 p.m. CET in the office of the liquidator,

GESTOR Société Fiduciaire, L-2530 Luxembourg, 10A, Rue Henri M. Schnadt (Second floor).

<i>Agenda:

1. Presentation and approval of the report of the auditor to the liquidation;
2. Discharge granted to the liquidator and the auditor to the liquidation;
3. Closing of the liquidation;
4. Miscellaneous.

Participation at the General Meeting is reserved to the Shareholders who file their intention to attend this General

Meeting by mail, fax and/or return of a completed power of attorney form to the following address: GESTOR Société
Fiduciaire, L - 2530 Luxembourg, 10A, Rue Henri M. Schnadt, FAX +352 - 29.92.20, so that it shall be received not later
than July 14th, 2010, 14.00 p.m. CET.

Luxembourg,

GESTOR Société Fiduciaire
<i>Liquidator

Référence de publication: 2010080486/755/22.

PensPlan SICAV Lux, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8217 Mamer, 41, Op Bierg.

R.C.S. Luxembourg B 153.441.

L'an deux mil dix, le septième jour de juin.

Pardevant Maître Paul BETTINGEN, notaire de résidence à Niederanven.

A comparu:

Madame Sophie Mathot, clerc de notaire, avec adresse professionnelle à Senningerberg, agissant au nom et pour le

compte de Lemanik Asset Management Luxembourg S.A., avec siège social au 41, op Bierg, L-8217 Mamer, RCS Luxem-
bourg B 44870, en vertu des pouvoirs lui conférés par l'acte de constitution de la société anonyme PensPlan SICAV Lux
du 4 juin 2010.

Lequel mandataire a exposé ce qui suit:
En date du 4 juin 2010, le notaire soussigné a reçu sous le numéro 35.272 de son répertoire, un acte de constitution

de la société anonyme d'investissement à capital variable PensPlan SICAV Lux, avec son siège social au 41, op Bierg, L
8217 Mamer, dont l'immatriculation auprès du registre de commerce et des sociétés est en cours.

Ledit acte a été soumis aux formalités de l'enregistrement le 4 juin 2010 portant les références LAC/2010/24774.
Or le requérant déclare par les présentes que le notaire soussigné a constaté de nombreuses et graves erreurs de

traduction dans la version allemande des statuts de PensPlan SICAV Lux, précitée, traduite de l'anglais en allemand par
une société de traduction établie au Grand Duché de Luxembourg. .

Par la présente, le mandataire, agissant en vertu des pouvoirs qui lui ont été conférés comme indiqué ci-dessus, requiert

que la version allemande ci-dessous reprise sous les pages 41 à 78 du présent acte, annule et remplace la version allemande
de l'acte reçu sous le numéro 35.272 du répertoire du notaire soussigné comme suit:

<i>Version initiale erronée

„Im Jahre zweitausendzehn, den vierten Juni.
or dem unterzeichneten Notar Paul BETTINGEN, mit dem Amtssitze zu Niederanven.

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Ist erschienen:

Lemanik Asset Management Luxembourg SA, eine Aktiengesellschaft mit Sitz in 41, op Bierg, L-8217 Mamer und Eintrag

in das Luxemburger Handelsregister, Teil B unter der Nummer 44870

vertreten durch Frau Sylvia Nalepa, mit Geschäftsadresse: 41, op Bierg, L-8217 Mamer auf Grund einer Vollmacht

unter Privatschrift.

Welche die Vollmacht, nachdem sie von den Bevollmächtigten der erschienenen Partei und vom instrumentierenden

Notar „ne varietur“ paraphiert wurden, dieser Urkunde beigebogen bleibt um mit derselben einregistriert zu werden.

Die erschienene Partei, vertreten wie vorgenannt, ersuchen den unterzeichneten Notar, die Satzung einer von ihnen

zu gründenden Aktiengesellschaft in Form einer société anonyme als "société d'investissement à capital variable" denen
sie erklärt, organisiert und der Satzung von denen wird wie folgt:

Art. 1. Errichtung und Name. Hiermit erfolgt Errichtung von Unterzeichnern und Allen, die in Folge Eigentümer aus-

gestellter Anteile werden können, einer Aktiengesellschaft in Form einer société anonyme als "société d'investissement
à capital variable" mit Namen ''PensPlan SICAV Lux'' (nachstehend “Unternehmen”).

Art. 2. Laufzeit. Das Unternehmen ist auf unbegrenzte Laufzeit errichtet. Die Auflösung des Unternehmens hat An-

spruch  auf  Entscheidung  der  Generalversammlung  der  Anteilsinhaber  bei  Verabschiedung  gemäss  Bedingungen  für
Nachtrag zu diesen Artikeln über Beteiligung laut Bestimmung im nachstehenden Artikel 30.

Art. 3. Zweck. Der ausschliessliche Unternehmenszweck besteht in Investition verfügbarer Fonds mit übertragbaren

Wertpapieren jeder Art, Geldmarktinstrumenten und sonstigen, zugelassenen Aktiva gemäss Loi 20. Dezember 2002 für
OGA gemäss Novelle (“Loi 1915”) zum Zweck der Verteilung von Investitionsrisiken und Verteilung von Ergebnissen an
Anteilsinhaber durch Portfolio-Management.

Grundsätzlich besteht Anspruch des Unternehmens auf alle Massnahmen und Transaktionen bei Nützlichkeit zur Er-

füllung und Entwicklung eines Zweckes in weiterem Sinne gemäss Teil 1, Loi 1915.

Art. 4. Eingetragener Sitz. Eingetragener Unternehmenssitz befindet sich in Mamer, Grossherzogtum Luxemburg. Sitz

von Filialen, Tochterunternehmen bzw. sonstigen Büros können errichtet werden, entweder im bzw. ausserhalb vom
Grossherzogtum Luxemburg, durch Entscheidung der Unternehmensgeschäftsführer (“Vorstand”).

Der eingetragene Sitz des Unternehmens ist befugt zur Vermittlung innerhalb der Gemeinde des eingetragenen Sitzes,

durch Vorstandsentscheidung.

Bei Vorstandsentscheidung wegen ausserordentlichen politischen Ereignissen nach Vorliegen bzw. bei unverzüglicher

Erwartung, mit eventueller Beeinträchtigung der normalen Tätigkeiten des Unternehmens an einem eingetragenen Sitz
bzw. der Kommunikationsmöglichkeit mit diesem Sitz bzw. zwischen Sitz und Personen ausserhalb, gilt folgende Regelung:
Möglichkeit zur vorläufigen Verlagerung des eingetragenen Sitzes an einen anderen Ort, bis vollständige Unterlassung
dieser ausserordentlichen Umstände. Diese vorläufige Massnahme hat keine Wirkung auf die Nationalität des Unterneh-
mens, das bei vorläufiger Verlegung seines eingetragenen Sitzes weiterhin Luxemburger Unternehmen bleibt.

Art. 5. Anteilskapital, Subfonds, Anteilsklassen. Das Aktienkapital des Unternehmens bleibt jederzeits Gleichwert mit

dem gesamten Nettoaktivawert der verschiedenen Subfonds (gemäss u.a. Beschreibung). Das Mindestaktienkapital des
Unternehmens entspricht gemäss Loi 2002 dem Gleichwert von EUR 1 250 000 (eine Million zweihundertfünfzigtausend
Euro). Das Stammkapital beträgt EUR 31,000 (einunddreissigtausend) eingeteilt in dreihundertzehn (310) bei voller Ein-
zahlung der Anteile ohne Nennwert.

Dieses Mindetsaktienkapital des Unternehmens ist binnen sechs Monaten nach Eintragung des Unternehmens im of-

fiziellen Register von OGA für kollektive Investitionen zu leisten.

Gemäss Vorstandsbeschluss erfolgt die Ausschüttung von Unternehmenskapital bei Dachunternehmensstruktur mit

Division auf verschiedene Portfolios von Wertpapieren und sonstigen Aktiva bei Zulassung durch das Gesetz für beson-
derere  Investitionsziele  und  bestimmte  Risken  bzw.  gemäss  sonstigen  Merkmalen  (“Subfonds”  und  jedem  einzelnen
“Subfonds”). Der Subfonds lautet ggf. auf verschiedene Währungen gemäss Vorstandsbeschluss. In Verbindung mit Dritten
besteht keine wechselseitige Verbindlichkeit von Subfonds und sonstigen Subfonds bei ausschliesslicher Haftung für alle
Verbindlichkeiten bei Zuschreibung entsprechender Subfonds. Innerhalb jedem Subfonds besteht Anspruch des Vorstands
auf Entscheidungsvollmacht verschiedener Anteilsklassen (“Klassen” bzw. “Klasse”) die in diesem Rahment inter alia und
unter Berücksichtigung ihrer Kostenstruktur in Verbindung mit Dividendenpolizzen, Hedging-Polizzen bei Investitions-
minimumbetrag, Währung gemäss Angabe bzw. sonstiger Angaben laut Vorgabe gemäss Entscheidung des Vorstands. Der
Vorstand hat Anspruch auf Entscheidung in Verbindung mit Datum zur Ausgabe von Anteilen jeder Klassen zur Veräus-
serung dieser Klasse bei Veräusserung gemäss Bestimmungen und Bedingungen laut Entscheidung des Vorstands. Gemäss
Kontext erfordern relevante Referenzen in diesem Beteiligungsartikel über “Subfonds” Angaben von Referenzen über
die“Klasse(n)”.

Das Unternehmen vollzieht Mehrfachbeteiligung an Subfonds gemäss Artikel 133 Loi 2002.
Aktiva eines speziellen Subfonds sind ausschliesslich verfügbar zur Erfüllung von Rechten von Anspruchsinhabern bei

Ansprüchen in Verbindung mit Erstellung, Betreibung bzw. Liquidierung dieses Subfonds.

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Erlöse bzw. alle Erträge durch Anteile einer bestimmten Klasse werden investiert in den Subfonds mit Entsprechung

zur Anteilsklasse bzw. in verschiedene, übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und sonstige Aktiva bei Ge-
nehmigung durch Loi 2002 und gemäss Investitionspolizze nach Verabschiedung durch den Vorstand für einen bestimmten
Subfonds unter Berücksichtigung der Investitionsbeschränkungen gemäss Loi 2002 und geltenden Vorschriften.

Konsolidierungskonten des Unternehmens, inklusive aller Subfonds erfolgen ausdrücklich in der Referenzwährung des

Aktienkapitals vom Unternehmen in Euro.

Art. 6. Anteilsform. Der Vorstand enscheidet für jeden Subfonds Ausgabe von Anteilen auf Inhaber bzw. in eingetra-

gener Form. Das Unternehmen tätigt die Ausgabe von Anteilen nur in immaterialer Form.

Bei Vorstandsentscheidung können Teile von Anteilen zur Ausgabe von eingetragenen Anteilen, sowie Anteilen auf

Inhaber erfolgen, die zur Eintragung auf das Konto des Anteilsinhabers als Wertpapier mit Verwahrung in der Bank bzw.
korrespondierenden Banken bei Abwicklung finanzieller Leistungen für Anteile in Verbindung mit dem Unternehmen
erfolgen. Für jeden Subfonds beschränkt der Vorstand die Anzahl von Dezimalen zur Angabe im Unternehmensprospekt
auf Anteilsteile zur Ausgabe ohne Stimmrechte mit Anspruch auf Verteilungsrechte von Nettoaktiva für entsprechende
Subfonds und bei Vorliegen von Anspruch darauf durch Anspruchsanteile auf diese Anteile.

Die Eintragung aller Anteile mit Ausgabe durch das Unternehmen erfolgt durch Eintragung des Anteilsinhabers mit

Innehabung durch das Unternehmen bzw. eine bzw. mehrere Personen mit Bestellung zu diesem Zweck durch das Un-
ternehmen. Die Angabe der Eintragung des Anteilsinhabers erfolgt mit Namen jedes Anteilsinhabers, Wohnsitzes bzw.
gewähltem Wohnsitz und Anzahl bzw. eingetragener Anteilsanzahl bei Innehabung durch ihn. Jede Vermittlung von (einem)
eingetragenen Anteil(en) erfolgt mit Eintragung des Anteilsinhabers. Jeder Anteilsinhaber verpflichtet sich bei Antrag auf
Erhalt eingetragener Anteile zu Vorlage an das Unternehmen zur Angabe einer Zustelladresse mit allen Angaben und
Unterlagen zur einfachen Zusendung. Die Angabe dieser Adresse erfolgt als Eintragung der Zustelladresse des Anteilsin-
habers. Wenn der Anteilsinhaber keine derartige Adresse angibt, hat Anspruch auf eine Mitteilung zu diesem Zweck in
der Eintragung des Anteilsinhabers erfolgen und als Zustelladresse des Anteilsinhabers gilt der eingetragene Sitz des
Unternehmens bis Angabe einer anderen Adresse an das Unternehmen durch diesen Anteilsinhaber. Ein Anteilsinhaber
hat Anspruch auf jederzeit seine Adresse in der Eintragung des Anteilsinhabers durch eine schriftliche Mitteilung und
Zustellung an den eingetragenen Sitz des Unternehmens bzw. eine sonstige Adresse gemäss Angabe des Unternehmens
regelmässig ändern.

Der Anteilsinhaber hat Anspruch bei Antrag des Inhabers auf Konvertierung der Anteile gemäss Grenzen und Bedin-

gungen laut Bestimmung des Vorstands in eingetragene Anteile und vice versa.

Diese Konvertierung hat Anspruch auf dem Anteilsinhaber Zahlung der Kosten für diesen Wechsel verursachen.
Vor Ausgabe von Anteilen in der Form lautend auf Anteilsinhaber und vor Konvertierung eingetragener Anteile in

Anteilsinhaberanteile hat Anspruch auf das Unternehmen verlangen, in einer Art, die der Vorstand als zufriedenstellend
erachtet, dass Nachweis für die Ausgabe bzw. Konvertierung der Anteile nicht bei Innehabung solcher Anteile durch eine
“US Person” (gemäss u.a. Beschreibung) erfolgt.

Jeder Anteil wird voll eingezahlt.
Das Unternehmen anerkennt nur einen Inhaber in Verbindung mit einem Anteil am Unternehmen ausgenommen bei

sonstigem Beschluss des Vorstands und Angabe im Unternehmensprospekt. Bei Miteigentümerschaft, Alleineigentümer-
schaft  und  Fruchtgenuss  hat  Anspruch  auf  das  Unternehmen  eine  Aussetzung  der  Ausübung  von  jedem  Recht  in
Verbindung mit dem entsprechenden Anteil bzw. den Anteilen bestimmen, bis eine Person bestellt ist, die als Vertreter
der Miteigentümer bzw. des Alleineigentümers bzw. Fruchtniessers gegenüber dem Unternehmen wirkt.

Bei Miteigentümerschaft von Anteilsinhabern behält sich das Unternehmen das Recht auf Zahlung bei jeden Rückkau-

ferlösen, Ausschüttungen bzw. sonstigen Zahlungen an den ersten eingetragenen Inhaber vor, nur wenn er auch für das
Unternehmen als Vertreter aller Mitinhaber bzw. aller Anteilsinhaber gemeinsam nach freiem Ermessen des Unterneh-
mens gilt.

Art. 7. Anteilsausgabe. Der Vorstand hat die unbeschränkte Genehmigung zur jederzeitigen Ausgabe neuer und voll

eingezahlter Anteile am Unternehmen ohne Reservierung für bestehende Anteilsinhaber am Unternehmen von Vorzugs-
rechten zur Zeichnung neuausgegebener Anteile. Der Vorstand hat Anspruch auf jedoch die Reservierung bestimmter
Anteilsklassen für eine bestimmte Investorengruppe beschliessen (zum Beispiel, Investoren aus bestimmten Staaten bzw.
Regionen bzw. Kategorien institutioneller Investoren).

Der Vorstand hat Anspruch auf die Häufigkeit der Ausgabe vn Anteilen in einem Subfonds reduzieren. Der Vorstand

hat Anspruch auf insbesondere beschliessen, dass die Ausgabe von Anteilen eines Subfonds nur während einem bzw.
mehreren bestimmten Zeiträumen bzw. mit einer sonstigen Häufigkeit gemäss Angaben im Unternehmensprospekt, je-
doch mindestens zweimal pro Monat erfolgt.

Bei Angebot des Unternehmens von Anteilen zur Zeichnung entspricht der Zeichnungspreis per Anteil dem Netto-

aktivawert  pro  Anteil  der  entsprechenden  Klasse  (“Nettoaktivawert”),  gemäss  Bestimmung  laut  u.a.  Artikel  12  am
anwendbaren Bewertungstermin (“Bewertungstermin”) (gemäss Beschreibung im Unternehmensprospekt). Eine Erhö-
hung dieses Preises durch alle anwendbare Verkaufskomissionen gemäss Beschreibung im Unternehmensprospekt ist
zulässig. Der so bestimmte Zeichnungspreis ist zahlbar gemäss Bestimmungen im Unternehmensprospekt.

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Die Suspendierung von Zeichnungsanträgen ist gemäss den Bedingungen und den Bestimmungen im Artikel 13 dieser

Beteiligunsartikel zulässig.

Der Vorstand hat Anspruch auf jeden Geschäftsführer, Amtsträger bzw. jedem ordnungsgemäss befugten Erfüllungs-

gehilfe  die  Befugnis  zur  Entgegennahme  von  Zeichnungen,  zum  Erhalt  der  Zahlung  des  Zeichnungspreises  von  neu
ausgegebenen Anteilen und zu ihrer Ausgabe an Anteilsinhaber erteilen.

Wenn der Zeichnungspreis der neu ausgegebenen Anteile vom entsprechenden Anteilsinhaber nicht gezahlt wird, hat

das Unternehmen Anspruch auf Stornierung der Ausgabe dieser Anteile und dadurch Anspruch auf Erstattung von Auf-
wendungen und Komissionen in Verbindung mit dieser Ausgabe.

Das Unternehmen hat Anspruch auf Zulassung der Ausgabe von Anteilen bei Gegenleistung in Form von Wertpapieren

in Übereinstimmung mit den Bedingungen laut Luxemburger Gesetz und insbesondere, die Pflicht zur Ausstellung eines
Bewertungsberichts des Controllers des Unternehmens, wenn diese Wertpapiere gemäss Investitionspolizze und Ziele
des entsprechenden Subfonds gemäss Beschreibung im Unternehmensprospekt tangieren.

Art. 8. Anteilsrückkauf. Jeder Anteilsinhaber hat bei Antrag an das Unternehmen Anspruch auf Rückkauf aller bzw.

Teile seiner Anteile gemäss den Bedingungen laut Vorstand im Unternehmensprospekt und innerhalb der Grenzen gemäss
Loi 2002 und diesen Beteiligungsartikeln.

Der Rückkaufpreis per Anteil ist zahlbar binnen einer Frist gemäss Beschluss des Vorstands und Angabe im Unter-

nehmensprospekt, gemäss einer Polizze laut Beschluss des Vorstands regelmässig, unter Voraussetzung des Erhalts des
Rückkaufsformulars beim Unternehmen, auf das diese Bestimmungen anwendbar sind.

Der Rückkaufpreis entspricht dem Nettoaktivawert per Anteil der entsprechenden Klasse, gemäss Bestimmungen im

Artikel 12 dieser Beteiligunsartikel, abzüglich aller Rückkaufspesen bzw. Komissionen laut Rate gemäss Angabe im Un-
ternehmensprospekt.  Es  besteht  Anspruch  auf  Auf-  bzw.  Abrundung  des  Rückkaufpreises  zur  nächsten  Einheit  der
entsprechenden Währung gemäss Vorstandsbeschluss.

Bei Kausalität eines Rückkaufsantrags für Rückgang der Anzahl bzw. des Gesamtnettoaktivawerts der Anteile eines

Anteilsinhabers  in  einer  Anteilsklasse  unter  die  Anzahl  bzw.  einen  Wert  gemäss  Vorstandsbeschluss  und  Angabe  im
Unternehmensprospekt regelmässig, hat das Unternehmen Anspruch auf Antrag an den Anteilsinhaber zum Rückkauf der
Gesamtanzahl bzw. des Gesamtbetrags seiner Anteile an dieser Anteilsklasse.

Das Unternehmen hat Anspruch auf Akzeptierung der Austellung übertragbarer Wertpapiere und Geldmarktinstru-

mente bei Vorliegen eines entsprechenden Rückkaufsantrags unter Voraussetzung, dass der entsprechende Anteilsinhaber
formell seine Zustimmung zu dieser Ausstellung erteilt, dass alle Luxemburger Gesetzesbestimmungen eingehalten wur-
den, und insbesondere die relevante Pflicht zum Bewertungsbericht durch den Controller des Unternehmens erfüllt ist.
Die Wertbestimmung dieser übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erfolgt gemäss dem verwendeten
Grundsatz zur Berechnung des Nettoaktivawerts. Der Vorstand hat dafür zu sorgen, dass der Rückkauf jeder Art von
solchen Anteilen andere Anteilsinhaber des Unternehmens nicht beeinträchtigt.

Alle rückgekauften Anteile des Unternehmens werden gelöscht.
Bei Rückkaufantrag besteht Anspruch zur Suspendierung gemäss Bestimmungen und Bedingungen im Artikel 13 dieser

Beteiligunsartikel.

Bei Übersteigung der aggregierten Gesamtanzahl von Rückkauf/Konvertierungsanträgen nach Erhalt für einen ent-

sprechenden  Subfonds  zu  einem  bestimmten  Bewertungstermin,  über  einem  Prozentsatz  des  Nettoaktivawerts  des
entsprechenden Subfonds gemäss Vorstandsentscheidung und Angabe im Unternehmensprospekt, hat der Vorstand An-
spruch auf Beschluss zur aliquoten Reduzierung bzw. Verschiebung entsprechender Rückkauf/Konvertierungsanträge zum
Zweck der Reduzierung von rückgekauften/konvertierten Anteilsanzahlen zu diesem Termin und Verringerung bis zum
entsprechenden Prozentsatz des Nettoaktivawerts entsprechender Subfonds. Die Zustellung von entsprechend redu-
zierten bzw. verschobenen Rückkauf/Konvertierungsanträgen erfolgt prioritär bei sonstigen Rückkauf/Konvertierungs-
anträgen  und  Erhalt  beim  nächsten  anwendbaren  Bewertungstermin  unter  Einhaltung  der  o.a.  Grenze  für  den
entsprechenden Prozentsatz % des Nettoaktivawerts.

In gewöhnlichen Umständen erfolgt durch den Vorstand die Beibehaltung eines adequaten Niveaus von liquiden Aktiva

in jedem Subfonds zur Erfüllung von Rückkaufsanträgen.

Art. 9. Anteilskonvertierung. Ausgenommen bei bestimmten Beschränkungen gemäss Vorstandsbeschluss und Angabe

im Unternehmensprospekt, alle Anteilsinhaber hat Anspruch auf Antrag zur Konvertierung im selben Subfonds bzw.
zwischen Subfonds von allen bzw. Teilen seiner Anteile einer Klasse in Anteile der selben bzw. anderen Klasse.

Die Preisberechnung für Anteilskonvertierung erfolgt in Verbindung mit Nettoaktivawert und Referenz auf die beiden

entsprechenden  Klassen  an  selben  Bewertungstermin  und  unter  Berücksichtigung  der  Konvertierungsspesen  bei  An-
wendbarkeit auf den entsprechenden Klassen.

Der Vorstand hat Anspruch auf Beschränkungen gemäss Ermessen in Verbindung mit erforderlicher Häufigkeit, Be-

stimmungen und Bedingungen zur Konvertierung von Anteilen.

Bei Kausalität durch Anteilskonvertierung in Verbindung mit Anzahl bzw. gesamtem Nettoaktivawert der Anteile eines

Anteilsinhabers in einer bestimmten Anteilsklasse Und Rückgang unter eine bestimmte Anzahl bzw. Wert gemäss Be-

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stimmung des Vorstands, hat das Unternehmen Anspruch auf Antrag an den Anteilsinhaber zur Konvertierung alle seiner
Anteile dieser Klasse. Die dadurch konvertierten Anteile werden gelöscht.

Konvertierungsanträge verleihen Anspruch auf Suspendierung gemäss Bestimmungen und Bedingungen im Artikel 13

dieser Beteiligunsartikel.

Art. 10. Beschränkungen der Eigentümerschaft von Anteilen am Unternehmen. Das Unternehmen hat Anspruch auf

Beschränkung bzw. Verhinderung der Eigentümerschaft von Anteilen am Unternehmen durch alle natürliche Person bzw.
juristiche Person bei Gesetzesverletzung durch diese Eigentümerschaft bzw. sonstige Beeinträchtigung des Unternehmens.

Insbesondere hat das Unternehmen die Befugnis zur Beschränkung bzw. Verhinderung der Eigentümerschaft an An-

teilen durch “US Personen”, gemäss u.a. Beschreibung und, zu diesen Zwecken, hat das Unternehmen Anspruch auf:

A) Verweigerung der Ausgabe von Anteilen und Vermittlung von Anteilen bei Kausalität bzw. in Verbindung mit An-

spruch  durch  Kausalität  bei  Ausgabe  bzw.  Vermittlung  von  Anteilen  bei  ggf.  Folge  der  Leistung  in  Verbindung  mit
Eigentümerschaft solcher Anteile an eine US Person;

B) Antrag jeder Person bei Eintragung als Anteilsinhaber bzw. sonstige Person bei Antrag zur Eintragung bzw. Ver-

mittlung von Anteilen und Mitteilung an das Unternehmen aller erforderlichen Angaben gemäss Erforderlichkeit und
Nachträgen zur Festestellung der Eigentümereigenschaft von Anteilsinhabern von US Personen, und

C) Erträge mit obligatorischem Rückkauf von allen bzw. Teilen dieser Anteile bei Vorliegen von einer US Person,

entweder alleine oder mit sonstigen Personen, Geltung als Eigentümer von Anteilen in Unternehmen bzw. Vorlage an
das  Unternehmen  von  gefälschten  Bestätigungen  und  Falschunterlagen,  sowie  Unterlassung  der  Angabe  gemäss  Vor-
schreibung des Vorstands. In diesem Fall wird das folgende Verfahren anwendet:

1) Das Unternehmen sendet eine Mitteilung (“Rückkaufmitteilung”) dem Anteilsinhaber gemäss Eintragung als Eigen-

tümer der Anteile; die Rückkaufmitteilung bestimmt Anteile zum Rückkauf, Rückkaufpreis zur Zahlung und Zahlungsort
des Rückkaufpreises. Die Rückkaufmitteilung erfolgt per Zustimmung an die eingetragene Zustelladresse bei Sendung an
den Anteilsinhaber an seine letzte bekannte Adresse bzw. Adresse bei Eintragung des Anteilsinhabers. Unverzüglich nach
Termin der Beendigung von Geschäftstätigkeiten am angegebenen Datum gemäss Rückkaufmitteilung, verliert der An-
teilsinhaber sein Status als Eigentümer von Anteilen bei Angabe dieser Mitteilung und gilt nicht mehr als Anteilsinhaber
mit Eintragung und entsprechende Anteile werden gelöscht.

2) Der Kurs bei Angabe der Rückkaufmitteilung entspricht dem Betrag des Nettoaktivawerts von Anteilen des Un-

ternehmens gemäss diesem Artikel 13, minus Rückkaufsspesen zahlbar in Verbindung mit.

3) Zahlung des Rückkaufpreises erfolgt an Anteilsinhaber bei Angabe als Eigentümer der Anteile in Währung gemäss

Benennung in entsprechenden Subfonds bzw. Klasse, ausgenommen bei Wechselkursbeschränkungen mit Hinterlegung
vom Kurs bei einer Bank in Luxemburg bzw. einem anderen Ort (gemäss Angabe in Rückkaufmitteilung). Diese Bank
haftet nachher für Vermittlung dieses Preises an entsprechende Anteilsinhaber gemäss Angabe in der Rückkaufmitteilung.

Bei Preiszahlung gemäss dieser Bedingungen hat keine Person mit Interesse an Anteilen gemäss Angabe in der Rück-

kaufmitteilung weiterhin Interesse an diesen Anteilen und keine Befugnis zur Ausübung von jetwedem Anspruch gegen
das Unternehmen und seine Aktiva, ausgenommen bei Anspruch des Anteilsinhabers als mitbeteiligter Eigentümer und
Anspruch auf Erhalt des eingezahlten Preises (zinsenlos) bei der Bank.

4) Die Ausübung durch das Unternehmen von Befugnissen in Verbindung mit diesem Artikel unterliegt keiner Hin-

terfragung bzw. Invalidierung im Fall von Begründung durch unzulängliche in Verbindung mit Eigentümerschaft von Anteilen
bzw. Anteilen mit vorheriger Eigentümerschaft durch Dritte bei Nichterschein des Antrags an das Unternehmen und
Zustellung bei Rückkaufmitteilung, unter Voraussetzung der Ausübung aller Befugnisse des Unternehmens in bona fide;
und

D) Verweigerung bei Abstimmung mit jeder US Person bei jeder Versammlung von Anteilsinhabern des Unternehmens

ist zulässig in Verbindung mit:

Verwendung in diesem Artikel bedeutet in Verbindung mit Begriff “US Person” einen Staatsangehörigen bzw. Wohn-

sitzinhaber der United States von America, eine Partnerschaft mit Organisation bzw. Bestand gemäss Gesetzen von einem
Staat, Gebiet, Besitzstand der United States von America (“USA”) bzw. eine Unternehmen bei Organisation gemäss
Gesetzen der USA bzw. jedem sonstigen Staat, Gebiet, Besitzstand der der USA bzw. jedem sonstigen Trust in Verbindung
mit Treuhändern in Verbindung mit Einkommensquellen bei Quellen ausserhalb der United States von America ohne
Berücksichtigung des Bruttoeinkommens zum Zweck der Einkommensteuerberechnung in den United States von Ame-
rica. Zusätzlich zu o.a. Bestimmungen hat der Vorstand Anspruch auf Begrenzung der Ausgabe und Vermittlung von
Anteilen eines Subfonds an institutionelle Investoren gemäss Bedeutung im Artikel 129 Loi 2002 ("Institutionelle Investor
(en)"). Der Vorstand hat Anspruch auf bei eigenem Ermessen, Verzögerung der Akzeptierung jeder Zeichnung bei Antrag
in Verbindung mit Anteile eines Subfonds und Reservierung für institutionelle Investoren bis Ablauf des Zeitraums für das
Unternehmen zum Erhalt ausreichender Beweismittel des Unternehmens für die Qualifizierung des Antragsstellers als
institutioneller Investor. Bei Nachweis der fehlenden Qualifizierung jederzeit für Inhaber von Anteilen eines Subfonds bei
Reservierung für institutionelle Investoren, die kein institutioneller Investor sind, konvertiert der Vorstand entsprechende
Anteile in Anteile eines Subfonds, ohne Begrenzung auf institutionelle Investoren (bei Vorliegen eines Subfonds mit ähn-
lichen Merkmalen) bzw. obligatorischem Rückkauf entsprechender Anteile gemäss o.a. Bestimmungen in diesem Artikel.
Der Vorstand verweigert die Wirksamkeit jeder Vermittlung von Anteilen und daher jeder Vermittlung von Anteilen mit

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Eintragung von Anteilsinhabern bei Umständen, die bei dieser Vermittlung zu einem Sachverhalt führen, in dem Anteile
eines Subfonds bei Beschränkung auf institutionelle Investoren übertragen werden sollten, doch bei dieser Vermittlung
ohne Innehabung durch eine Person ohne Qualifikation als institutioneller Investor nicht übertragen werden können.
Zusätzlich zu jeder Pflicht gemäs anwendbarem Gesetz besteht die Verpflichtung für jeden Anteilsinhaber bei Nichtqua-
lifizierung als institutioneller Investor und Inhaber von Anteilen in einem Subfonds mit Beschränkung auf institutionelle
Investoren zum Schadensersatz und zur Schadloshaltung von Unternehmen, Vorstand, sonstigen Anteilsinhabern ent-
sprechender Subfonds und Erfüllungsgehilfen des Unternehmens im Schadensfall bei Schaden, Verlusten und Aufwendun-
gen  mit  Kausalität  bzw.  in  Verbindung  mit  dieser  Anteilsinhaberschaft,  wenn  der  entsprechende  Anteilsinhaber
irreführende bzw. falscher Unterlagen vorlegte bzw. Falschangaben bzw. untreue Angaben in Verbindung mit zum Erhalt
seines Status als institutioneller Investor angab bzw. die Bekanntgabe des Verlusts seines Status an das Unternehmen
unterlässt.

Art. 11. Beendingung und Verschmelzung von Subfonds bzw. Klassen.
A) Subfonds bzw. Klassen haben Anspruch auf Beendigung bei Entscheidung des Vorstands, wenn der Nettoaktivawert

eines Subfonds bzw. einer Klasse unter einem Niveau liegt, das gemäss Vorstand kein Management mit einfacher Ge-
währleistung ermöglicht bzw. bei speziellen Umständen ausserhalb ihrer Kontrolle, zum Beispiel, politischen, wirtschaft-
lichen  bzw.  militarischen  Notfällen  bzw.  wenn  der  Vorstand  zur  Conclusio  gelangt,  dass  unter  Berücksichtigung  der
vorherrschenden Markt- und sonstigen Bedingungen, inklusive Bedingungen mit Verleihung auf Anspruch bzw. Beein-
trächtigung  der  Fähigkeit  eines  Subfonds  bzw.  einer  Klasse  zur  Operation  in  wirtschaftlich  effizienter  Art  und  mit
entsprechender Berücksichtigung der besten Interesse von Anteilsinhabern, kann ein Subfonds bzw. eine Klasse beendigt
werden. In diesem Fall erfolgt die Realisierung der Aktiva des Subfonds bzw. der Klasse, Entlastung der Verbindlichkeiten
und Auszahlung der Nettoerträge bei Realisierung an Anteilsinhaber aliquot zu ihren Anteilen in diesen Subfonds bzw.
Klassen bei Nachweis der Entlastung des Vorstands gemäss vernünftigem Anspruch. Das Unternehmen sendet eine Mit-
teilung an die Anteilsinhaber der entsprechenden Subfonds bzw. Anteilsklassen vor effektivem Datum dieser Beendigung.
Diese Mitteilung enthält die Angabe der Begründung dieser Beendigung, sowie die durchsetzbaren Verfahren: Eingetragene
Anteilsinhaber erhalten die Rechtsbelehrung schriftlich und Träger von Anteilen erhalten die Angaben vom Unternehmen
durch die Verständigung in Zeitungen gemäss Vorstandbeschluss. Ausgenommen bei gegenteiligen Vorstandsbaschluss
haben Anteilsinhaber von diesen Subfonds bzw. Anteilsklassen Anspruch auf Stonierung von Anträgen zu Rückkauf bzw.
Konvertierung ihrer Anteile binnen offener Frist zu Durchsetzung der Entscheidung in Verbindung mit Beendigung von
Subfonds bzw. Klassen. Bei Genehmigung des Vorstands zu Rückkauf bzw. Konvertierung von Anteilen erfolgt dieser
Rückkauf bzw. Konvertierungsgeschäfte gemäss Bedingungen laut Vorlage und Bestimmungen des Vorstands im Unter-
nehmensprospekt  kostenlos  (jedoch  inklusive  aktueller  Preise  und  Aufwendungen  zur  Abwicklung  der  Investitionen,
Abschlussaufwendungen  und  nicht-eingezahlter  Auszahlungsaufwendungen)  bis  zum  effektiven  Datum  von  obligatori-
schem Rückkauf bzw. Konvertierung.

Bei Nichtauszahlung von Aktiva an ihre Eigentümer nach Rückkauf erfolgt die Einlage bei Caisse de Consignation in

Luxemburg im Namen der Begünstigten.

B) Subfonds bzw. Klassen haben Anspruch auf Verschmelzung mit einem bzw. mehreren sonstigen Subfonds bzw.

Klassen bei Entscheidung des Vorstands, wenn der Nettoaktivawert eines Subfonds bzw. einer Klasse unter einem Niveau
liegt, das gemäss Vorstand keine Gewährleistung des Managements einfach ermöglicht bzw. bei Vorliegen geänderter
Umstände bzw. spezieller Umstände ausserhalb seiner Kontrolle, zum Beispiel, politische, wirtschaftliche, bzw. militärische
Notfälle, bzw. wenn der Vorstand zur Conclusio kommt, dass unter Berücksichtigung der vorherchernden Markt- und
sonstigen Bedingungen, inklusive Bedingungen mit Verleihung auf Anspruch bzw. Beeinträchtigung des Fähigkeit eines
Subfonds bzw. einer Klasse zur Operation in wirtschaftlich effizienter Art und mit entsprechender Berücksichtigung der
besten Interesse von Anteilsinhabern, kann ein Subfonds bzw. eine Klasse verschmelzt werden. Die Mitteilung dieser
Entscheidung erfolgt ähnlich o.a. Beschreibung in Paragraph A dieses Artikels (diese Mitteilung enthält zusätzlich Merkmale
in Verbindung mit neuen Subfonds bzw. Klassen). Jeder Anteilsinhaber entsprechender Subfonds bzw. Klassen hat An-
spruch  auf  Antrag  zu  Rückkauf  bzw.  Konvertierung  eigener  Anteile  ohne  jegliche  Kosten  binnen  einem  Monat  vor
effektivem Datum der Verschmelzung. Am Ende der einmonatlichen Dauer ist die Entscheidung für alle Anteilsinhaber
bei Nichtausübung der Möglichkeit zur Antragsstellung von Rückkauf bzw. Konvertierung ihrer Anteile kostenfrei ver-
bindlich.

In den selben Umständen wie in o.a. Beschreibungen gelten Beiträge mit Aktiva und Verbindlichkeiten bestimmter

Subfonds bzw. Klassen bei Anteilen in sonstigen Luxemburger Organisationen für gemeinsame Anlagen (OGA) und Ein-
richtung gemäss Teil I Loi 2002 für bestimmte Subfonds bzw. Anteilsklassen des Unternehmens mit ausschliesslicher
Entscheidungsbefugnis des Vorstands. Die Zustellung der Entscheidung erfolgt in der selben Art wie o.a. in Beschreibung
unter A). Die Beiträge erfolgen unter Vorbehalt eines Bewertungsberichts des Controllers in Andehnung des Controller-
Berichts gemäss Vorgabe durch Luxemburger Gesetz vom 10. August 1915 für Handelsunternehmen, novelliert (“Loi
1915”) in Verbindung mit entsprechenden Beiträgen.

In den selben Umständen wie in Beschreibungen in Paragraph A) dieses Artikels erfolgt die Vermittlung von Aktiva

und Verbindlichkeiten von Subfonds bzw. Anteilsklassen auf sonstige OGA bei Einrichtung gemäss Teil I Loi 2002 bzw.
Subfonds  bzw.  Klassen  von  Anteilen  dieser  OGA  ggf.  bei  Vorschlag  bzw.  Entscheidung  durch  Vorstand,  Generalver-
sammlung der Anteilsinhaber entsprechender Subfonds bzw. Anteilsklassen und Verabschiedung in der erforderlichen

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Art für jeden Nachtrag zu diesen Beteiligunsartikeln gemäss Beschreibung im o.a. Artikel 30. Die Zustellung dieser Ent-
scheidung erfolgt in der selben Art gemäss o.a. Beschreibung unter A) und zusätzlich enthält die Mitteilung Merkmale der
anderen OGA. Diese Mitteilung erfolgt ein Monat vor Datum des Inkrafttretens der Beiträge zur Ermöglichung des Antrags
auf kostenlosen Anteilsrückkauf für Anteilsinhaber. Es erfolgt für alle Beiträge ein Bewertungsbericht vom Controller des
Unternehmens in Andehnung des Controller Berichts gemäss Anforderung im Loi 1915 in Verbindung mit Beiträgen in
dieser Form.

Bei Vermittlung an einen gegenseitigen Investitionsfonds erfolgt die Vermittlung verpflichtend nur an Anteilsinhaber

entsprechender Subfonds bzw. Klassen bei formeller Zustimmung zur Vermittlung.

Bei Ermessen des Vorstands von Erfordernis im Interesse von Anteilsinhabern entsprechender Subfonds bzw. Ände-

rung  der  wirtschaftlichen  bzw.  politischen  Lage  in  Verbindung  mit  entsprechenden  Subfonds  und  Berechtigung  zur
entsprechenden Umorganisation eines Subfonds durch Teilung in zwei bzw. mehrere Subfonds besteht diesbezüglich
Anspruch auf Entscheidung durch den Vorstand. Die Zustellung dieser Entscheidung erfolgt in der selben Art wie gemäss
o.a. Beschreibung unter A).

C) Bei Ausgabe von Subfonds verschiedener Anteilsklassen gemäss Beschreibung im Artikel 5 dieser Beteiligunsartikel

hat der Vorstand Anspruch auf Entscheidung zur Konvertierung von Anteilen einer Klasse in Anteile einer anderen Klasse,
bei Vorliegen der anwendbaren Sachverhaltselemente zum Zeitpunkt des Vorliegens der Sachverhaltselemente in Ver-
bindung mit Anteilen einer bestimmten Klasse nach ihrer Anwendbarkeit auf diese Klasse. Die Konvertierung erfolgt ohne
Kosten für Anteilsinhaber auf Grundlage des anwendbaren Nettoaktivawerts. Jeder Anteilsinhaber der entsprechenden
Klasse hat Anspruch auf Antragsmöglichkeit zum kostenfreien Rückkauf seiner Anteile binnen einem Monat vor effektivem
Datum dieser obligatorischen Konvertierung.

Art. 12. Nettoaktivawert. Der Nettoaktivawert von Anteilen jeder Subfonds und Anteilsklassen des Unternehmens,

sowie Ausgabe und Rückkaufpreise erfolgt gemäss Bestimmung durch das Unternehmen bzw. Dritte als Besorgungsge-
hilfen des Unternehmens zur Berechnung des Nettoaktivawerts gemäss einer Häufigkeit laut Bestimmung des Vorstands,
jedoch mindestens zweimal pro Monat. Die Berechnung dieses Nettoaktivawerts erfolgt mit Bezug auf die Währung von
entsprechenden Subfonds bzw. Klassen bzw. in jeder sonstigen Währung gemäss Bestimmung des Vorstands. Die Be-
rechnung  des  Nettoaktivawerts  erfolgt  durch  Division  der  Nettoaktiva  entsprechender  Subfonds  durch  Anzahl  von
ausgegeben Anteilen in diesen Subfonds unter Berücksichtigung, bei Bedarf, der Zuteilung von Nettoaktiva dieser Subfonds
in den verschiedenen Klassen von Anteilen dieser Subfonds (gemäss Beschreibung im Artikel 6 dieser Artikel).

Die Bestimmung des Termins zur Feststellung von Nettoaktivawerten (“Bewertungstermin”) erfolgt gemäss Angabe

im Unternehmensprospekt.

Die Bewertung von Aktiva aller Subfonds erfolgt in folgender Art:
1) Der Wert von Bargeld auf Hand bzw. bei Einzahlung, Geldscheinen, Antragsmitteilungen bzw. auszahlbaren Konten,

vorgezahlten Aufwendungen, Dividenden und Zinsen bei Ablauf, jedoch noch nicht ausgezahlt entspricht dem Pari-Wert
dieser Aktiva, ausgenommen jedoch im Sachverhalt bei Feststellung, dass dieser Wert nicht erhaltbar ist. Im vorgenannten
Fall erfolgt die Wertbestimmung unter Abzug eines bestimmten Betrags zur Wiedergabe des wahren Werts dieser Aktiva.

2) Der Wert übertragbarer Wertpapiere, Geldmarktinstrumente bzw. finanzieller Derivate-Instrumente bei offizieller

Börsenlistung bzw. bei Handel auf einem regulierten Markt mit regelmässigem Handel und Annerkennung, sowie Zugang
für die Öffentlichkeit (“geregelter Markt”) gemäss Beschreibung in Gesetzen und Vorschriften in Geltung erfolgt auf
Grundlage des letzten bekannten Preises und wenn diese übertragbare Wertpapiere auf mehreren Märkten gehandelt
sind, auf Grundlage des letzten bekannten Kurses am Hauptmarkt für diese Wertpapiere. Wenn der letzte bekannte Kurs
nicht repräsentativ für den Wert zur Bestimmung eines vernünftigen, vorhersehbaren Verkaufskurses ist, erfolgt die
Bestimmung sorgfältig und bona fide.

3) Bei übertragbaren Wertpapieren bzw. Geldmarktinstrumenten ohne Eintragung bzw. Handel an Börsen bzw. sons-

tigen, geregelten Märkten mit regelmässigem, anerkanntem Zugang für die Öffentlichkeit gemäss Beschreibung in Gesetzen
und Vorschriften in Geltung erfolgt die Bestimmung des Werts dieser Aktiva auf Grundlage des vorhersehbaren Ver-
kaufspreises gemäss sorgfältiger Bestimmung und bona fide.

4) Liquidationswert von Derivate-Verträgen ohne Handel oder Tausch auf sonstigen, geregelten Märkten bedeutet

Nettoliquidationswert gemäss Bestimmung des Vorstands gerechtet und vernünftiger Art auf Grundlage jeder einzelnen
Vertragsvarianten. Der Liquidationswert fur Futures, Forward und Optionsverträge bei Handel und Handlungen bzw. auf
sonstigen, geregelten Märkten beruht auf grundlage des letzten, verfügbaren Regelungskurses für diese Verträge bei Han-
del auf geregelten Märkten für bestimmte Futures, Forward bzw. Optionsverträge im Handlungsbereich des Unterneh-
mens; als Voraussetzung gilt: Futures, Forward bzw. Optionsvertrag konnte nicht am Termin unter Berücksichtigung der
Bestimmung in Verbindung mit Nettoaktiva als Grundlage zur Bestimmung des Liquidationswerts dieses Vertrags bei
Geltung dieses Werts gemäss Vorstand mit Anspruch auf gerechten und vernünftigen Wert liquidiert werden.

5) Der Wert von nicht notierten bzw. nicht gehandelten Geldmarktinstrumenten an Börsen bzw. sonstigen, geregelten

Märkten und mit Restlaufzeit von unter 12 Monaten bzw. über 90 Tagen gilt für Nennwert in Verbindung mit damit unter
Berücksichtigung einer diesbezüglicher Zinsen. Die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit einer Restlaufzeit von 90
Tagen bzw. weniger erfolgt nach der Abschreibungskostenmethode in Anlehnung an den Marktwert.

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6) Die Bewertung von Einheiten von UCITS bzw. sonstigen OGA erfolgt zum letzten verfügbaren Nettoaktivawert

per Einheit bzw. bei sonstigem, reprësentativem Kurs zum gerechten Marktwert dieser Aktiva. In diesem Fall erfolgt die
Kursbestimmung durch den Vorstand auf gerechter und billiger Grundlage. Einheiten bzw. Anteile von Endbewertung von
OGA erfolgen zum letzten verfügbaren Börsenmarktwert.

7) Die Bestimmung aller sonstigen Wertpapiere und sonstigen Aktiva erfolgt gemäss gerechtem Marktwert bona fide

gemäss Verfahren laut Vorstandsbewertung.

Der Wert aller Aktiva und Verbindlichkeiten ohne Angabe in der Referenzwährung in Subfonds erfolgt mit Konver-

tierung in die Referenzwährung dieses Subfonds in Höhe von Raten gemäss letzter Notierung durch Grossbanken. Wenn
diese Notierungen nicht verfügbar sind, erfolgt die Feststellung des Wechselkurses bona fide durch bzw. gemäss Verfahren
laut Vorstand.

Der Vorstand hat gemäss eigenem Ermessen Anspruch auf Anwendung einiger sonstigen Bewertungsmethoden zur

Anwendung, wenn diese Bewertung den gerechten Wert jeder Aktiva des Unternehmens besser wiedergibt.

Die Bewertung jeder sonstiger Aktiva erfolgt auf Grundlage des vorhersehbaren Realisierungswerts bei sorgfältiger

Einschätzung bona fide.

Die Bewertung der Verbindlichkeiten jedes Subfonds des Unternehmens erfolgt gemäss nachstehenden Bestimmungen:
Es erfolgt Erhöhung entsprechender Beträge für Aufwendungen des Unternehmens und Verbindlichkeiten des Unter-

nehmens unter Berücksichtigung gemäss gerechter und sorgfältiger Massnahmen. Das Unternehmen zahlt den Gesamt-
betrag  seiner  operativen  Aufwendungen;  insbesondere  mit  Verpflichtung  des  Unternehmens  zur  Zahlung  von
Aufwendungen für bestellte Aktivamanagementunternehmen von Verteilern, zur Verwahrung und bei Anspruch auf Spe-
sen, Kosten der korrespondierenden Banken, Spesen der administrativen Erfüllungsgehilfen, der Vermittlung von Erfül-
lungsgehilfen, der Erfüllungsgehilfen bei Besorgung von Eintragung von Anteilsinhabern, der Zahlung von Erfüllungsgehilfen
und der örtlichen Erfüllungsgehilfen; Aufwendungen und Spesen der Controller, Erstattung und Rückzahlung von ver-
nünftigen Aufwendungen der Geschäftsführer; Publizität und Verzeichnis mit Aufwendungen, Mitteilung und alle sonstige
Mitteilungen und ganz allgemein, alle Aufwendungen in Verbindung mit Information an Anteilsinhaber und insbesondere
Kosten in Verbindung mit Ausdruck und Ausgabe des Prospekts, vereinfachten Prospekts, periodischer Berichte und
sonstigen Unterlagen; alle sonstigen, administrative, bzw. Marketingaufwendungen des Unternehmens in jedem Staat bei
Zulassung des Unternehmens mit Genehmigung der Aufsichtsbehörden des entsprechenden Staats; Aufwendungen in
Verbindung mit Schaffung und Schliessung von Subfonds des Unternehmens, Eintragung an Börsen oder Genehmigung
zuständiger Behörden; MaklersSpesen und Komissionen in Verbindung mit Wertpapieretransaktionen; alle Angaben und
Steuern ggf. bei Zahlungspflicht in Verbindung mit Einkommen; Kapitalertragssteuer (“taxe d'abonnement”), sowie Spesen
und Komissionen für die Aufsichtsbehörden, Aufwendungen in Verbindung mit Austeilung von Dividenden; Beratungs-
kosten und alle sonstige aussergewähnlichen Aufwendungen, insbesondere in Verbindung mit Gutachten bzw. Klagener-
hebung  zum  Schutz  von  Interessen  von  Anteilsinhabern;  jährliche  Börsespesen  zur  Börsennotierung;  Spesen  zur
Mitgliedschaft bei professionellen Gremien und sonstigen Organisationen im Luxemburger Finanzmarkt; alle sonstigen
Spesen und Aufwendungen gemäss Detailangaben im Prospekt.

Zum Zweck der Erstellung getrennter Portfolios von Aktiva in Verbindung mit Subfonds bzw. von zwei bzw. mehreren

Klassen von Anteilen gelten folgende Regelungen:

1. Bei zwei bzw. mehreren Klassen mit Zuteilung zu einem bestimmten Subfonds gelten die zugeteilten Aktiva zu diesen

Klassen als Investition gemeinsam gemäss der entsprechenden Investitionspolizze der Subfonds laut dem bestimmten
Bedingungen für die relevanten Klassen;

2. Die Erlöse durch Ausgabe der Anteile einer Klasse eines bestimmten Subfonds kommen durch Zuweisung auf das

Unternehmenskonto  der  entsprechenden  Klasse  dieses  Subfonds  und  die  Aktiva,  Verbindlichkeiten,  Einkommen  und
Aufwendungen in Verbindung mit diesen Subfonds/ Klassen werden ebenfalls dazu zugeteilt;

3. Die Aktiva, Verbindlichkeiten, Einkommen und Aufwendungen in Verbindung mit diesen Subfonds/ Klassen werden

ebenfalls dazu zugeteilt;

4. Bei Lukrierung von Aktiva aus sonstigen Aktiva erfolgt die Zubuchung von Derivate-Aktiva im Unternehmen für die

selben Subfonds der Entstehung und mit Berücksichtigung jeder folgenden Nachbewertung von Aktiva bei Erhöhung bzw.
Verringerung im Wert, sowie Zuteilung zum entsprechenden Subfonds;

5. Bei Übernahme des Unternehmens eine Verbindlichkeit in Verbindung mit Aktiva eines bestimmten Subfonds bzw.

einer Klasse mit Transaktion bei Ausführung in Verbindung mit Aktiva eines bestimmten Subfonds bzw. einer Klasse
erfolgt die Zuteilung dieser Verbindlichkeit zu bestimmten Subfonds bzw. Klassen (zum Beispiel: Hedging-Transaktionen);

6. Bei Zuteilung aller Aktiva bzw. Verbindlichkeiten des Unternehmens ohne Berücksichtigung der Zuteilungsmög-

lichkeiten zu einer bestimmten Anteilsklasse erfolgt diese Zuteilung von Aktiva bzw. Verbindlichkeiten in Verbindung mit
allen Klassen von Anteilen aliquot zu ihrem entsprechenden Nettoaktivawerts bzw. in jeder sonstigen Art gemäss Vor-
standbeschluss bona fide. Mit Bezug auf Beziehungen zwischen Anteilsinhaber und Dritte erfolgt die Behandlung von
Subfonds und Anteilsklassen als getrennte Einheit;

7. Nach Zahlung von Dividenden für Anteilauszahlung für eine bestimmte Klasse erfolgt die Reduzierung des Netto-

aktivawerts dieser Klasse und Zuteilung der entsprechend verringerten Auszahlung der Anteile unter Berücksichtigung
ausgezahlter Dividenden.

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Jede Bewertung erfolgt grundsätzlich mit Berechnung und Auslegung gemäss GoB (Grundsätze ordentlicher Buchfüh-

rung).

Bei Vorstandsbeschluss auf Berechnung des Nettoaktivawerts zu einem bestimmten Bewertungstermin gilt der Be-

wertungstermin nicht für den wahren Wert des Unternehmensanteils und diese Regelung gilt auch bei Berechnung des
Nettoaktivawerts nach wesentlicher Fluktuation an entsprechenden Börsen, bei Anspruch des Vorstands auf Entscheidung
unter Berücksichtigung der Umstände und Aktualisierung des Nettoaktivawerts am selben Termin. In diesen Umständen
gilt folgende Regelung: Zeichnungen, Rückkauf und Konvertierungsanträge bei Erhalt am Termin werden auf Grundlage
des aktualisierten Nettoaktivawerts sorgfältig und bona fide abgewickelt.

Art. 13. Suspendierung von Berechnung der Nettoaktivawerte per Anteil, Ausgabe, Konvertierung und Rückkauf von

Anteilen. Unbeschadet rechtlicher Betimmungen zur Suspendierung hat der Unternehmensvorstand Anspruch auf jeder-
zeitige Suspendierung und Beendigung von Nettoaktivawerten per Anteil eines bzw. mehrerer Subfonds und Ausgabe,
Rückkauf und Konvertierung von Anteilen in folgenden Fällen cases:

a) Notierung, Schliessung aller wesentlichen, regulierten Märkte bei Handel mit einem wesentlichen Teil der Aktiva

eines bzw. mehrerer Subfonds wegen Feiertagen bzw. während Handelsgeschäften dazwischen mit Suspendierungen bzw.
Beschränkung;

b) Auf Märkten mit Währung, in denen ein wesentlicher Anteil von Aktiva eines bzw. mehreren Subfonds bzw. Klasse

(n) denominiert, ist bzw. geschlossen ist, wegen Feiertagen bzw. während Handelsgeschäften dazwischen mit Suspendie-
rungen bzw. Beschränkung;

c) Bei Ausfall von allen Kommunikationsmitteln, die normalerweise zur Wertbestimmung von Aktiva eines bzw. meh-

rerer Subfonds bzw. Klasse(n) des Unternehmens dienen bzw. bei jeder Kausalität für Unmöglichkeit der Wertbestim-
mung von Unternehmensinvestitionen fristgerecht und mit genauer Bestimmung;

d) Es erfolgt bei Wechselkursbeschränkungen bzw. zur die Vermittlung von Kapitalserstattung keine Ausübung von

Transaktionen im Namen des Unternehmens bzw. bei Erwerben bzw. Verkauf im Namen des Unternehmens bei Un-
möglichkeit zu Durchführung zum normalen Wechselkurs;

e) Bei Vorliegen folgenden Sachverhalts: Politische, wirtschaftliche, militärische, monetärische bzw. steuerrechtliche

Umstände in Verbindung mit und ausser Kontrolle, Verantwortung und Einfluss des Unternehmens bei Verhinderung des
Unternehmens zur Disposition in Verbindung mit Aktiva bzw. Bestimmung des Nettoaktivawerts eines bzw. mehrerer
Subfonds, bzw. Klasse(n) in normaler und vernünftiger Art;

f) Bei Kausalität aller Entscheidungen zur Liquidation bzw. Auflösung des Unternehmens bzw. eines bzw. mehrerer

Subfonds;

g) Alle sonstigen Umstände ausserhalb Kontrolle des Vorstands gemäss Geschäftsführer im eigenen Ermessen.
Im Fall von Suspendierung dieser Berechnung erfolgt unverzüglich Angabe an das Unternehmen zu einer entsprech-

enden  Art  für  Anteilsinhaber  bei  erstelltem  Antrag  zu  Zeichnung,  Rückkauf  bzw.  Konvertierung  von  Anteilen  in
Verbindung mit diesen Subfonds.

Es erfolgt Suspendierung der Berechnung zum Nettoaktivawert von Anteilen von einem bzw. mehreren Subfonds

gemäss Angaben, in entsprechenden Arten bei Publizität, insbesondere in Zeitungen zur Angabe gewöhnlicher Nettoak-
tivawerte.  Das  Unternehmen  informiert  Anteilsinhaber  bei  Antrag  auf  Zeichnung,  Rückkauf  bzw.  Konvertierung  von
Anteilen dieser Subfonds bzw. Klassen über Suspendierung und Berechnung in entsprechender Art.

Diese Suspendierung in Verbindung mit Subfonds bzw. Klassen von Anteilen erfolgt ohne Wirkung zur Berechnung

von Nettoaktivawert in Verbindung mit sonstigen Subfonds bzw. Klassen.

Bei Suspendierung binnen offener Frist hat der Anteilsinhaber Anspruch auf Stornierung aller Bestimmungen in Ver-

bindung mit Zeichnung, Rückkauf bzw. Konvertierung von Anteilen. Bei Nichtstornierung gelten Anteile als ausgegebe,
rückgekaufte bzw. konvertiert.

Gemäss Bezug auf erste Berechnung in Verbindung mit Nettoaktivawert bei Ausführung folgendes Abschlüsses vor

Suspendierungsdauer.

Bei Abwesendheit von mala fide, grober Sorgfallwidrigkeit bzw. offensichtlicher Sorfaltverletzung, erfolgt die Entschei-

dung über Berechnung von Nettoaktivawert durch den Vorstand bzw. alle Delegierten im Vorstand obligatorisch und
final für das Unternehmen und seine Anteilsinhaber.

Bei aussergewöhnlichen Umständen mit Anspruch von Anteilsinhaberinteresse (zum Beispiel lange Rückkaufanzähle,

Zeichnung bzw. Konvertierungsanträge, starke Volatilität auf einer bzw. mehreren Märkten für Subfonds bzw. Klasse(n)
und Investitionen, behält sich der Vorstand das Recht auf Verschiebung der Beendigung von Berechnung des Nettoakti-
vawerts dieser (diesen) Subfonds bzw. Klasse(n) bis Ausfall dieser aussergewöhnlichen Umständen und ggf. Veräusserung
von Wertpapieren im Namen des Unternehmens vor.

In diesen Fällen bei Eintragungen von Rückkaufsanträgen und Konvertierungen von Anteilen nach Suspendierung und

gleichzeitiger Befriedigung auf Grundlage des ersten Nettoaktivawerts erfolgt die Berechnung entsprechend.

Art. 14. Anteilsinhabergeneralversammlungen. Anteilsinhabersversammlungen des Unternehmens erreichen das Quo-

rum  für  alle  Anteilsinhaber  des  Unternehmens.  Entscheidungen  gelten  immer  für  Anteilsinhaber  des  Unternehmens

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ungeachtet der Subfonds und Anteilsklassen Innerhaltung. Es gilt breiteste Befugnis zur Duchführung, Ausführung bzw.
Ratifizierung aller Geschäftstätigkeiten in Verbindung mit Geschäften des Unternehmens.

Jede jährliche Generalversammlung der Anteilsinhaber erfolgt gemäss Luxemburger Gesetz in Luxemburg am einge-

tragenen Unternehmenssitz bzw. jeder sonstigen Gemeinde des eingetragenen Sitzes, gemäss Angabe in der Mitteilung
zur Versammlung, am zweiten Dienstag im April um 11Uhr Vormittag. Wenn dieser Termin kein Bankgeschäftstätig-
keitstag in Luxemburg ist, erfolgt die jährliche Generalversammlung am folgenden Bankgeschäftstätigkeitstag in Luxem-
burg. Die jährliche Generalversammlung kann ausserhalb vom Luxemburg stattfinden, wenn gemäss absoluter und finaler
Entscheidung des Vorstands, aussergewöhnliche Umstände diese Verlegung erfordern.

Die sonstigen Generalversammlungen der Anteilsinhaber erfolgen an Datum, Zeit und Ort gemäss Angabe in verein-

barten Mitteilungen.

Entscheidungen  über  generelle  Interessen  der  Anteilsinhaber  des  Unternehmens  erfolgen  durch  eine  Generalver-

sammlung aller Anteilsinhaber und Entscheidungen über bestimmte Rechte der Anteilsinhaber eines Subfonds bzw. einer
Anteilsklasse erfolgen bei einer Generalversammlung dieses Subfonds bzw. dieser Anteilsklasse. Zwei bzw. mehrere Sub-
fonds bzw. Klassen können als einzige Subfonds bzw. Klassen zusammen behandelt werden, wenn diese Subfonds bzw.
Klassen auf die selbe Weise durch Vorschläge tangiert sind, die eine Zustimmung von Anteilsinhabern entsprechender
Subfonds bzw. Klassen erfordern.

Das Quorum und Mitteilungsfristen gemäss Gesetz gelten für die Vereinbarung und Abhaltung der Sitzungen von

Anteilsinhabern des Unternehmens, ausgenommen bei gegenteiliger Bestimmung.

Jeder ganze Anteil von Subfonds und Klassen, ungeachtet des Nettoaktivawerts, hat Stimmrecht bei Einhaltung der

Beschränkungen in diesen Beteiligunsartikeln. Jeder Anteilsinhaber hat Anspruch auf Handlung bei jeder Versammlung
der Anteilsinhaber auch durch Erteilung dieser Befugnis an Dritte als Bevollmächtigte schriftlich bzw. per IT, Telegramm,
Telex bzw. Faxübertragung bzw. allen sonstigen Kommunikationsmitteln.

Ausgenommen bei sonstiger Erfordernis durch das Gesetz bzw. anderslautenden Bestimmungen in diesem Text er-

folgen Entscheidungen bei einer Versammlung der Anteilsinhaber ordnungsgemäss bei Verabschiedung durch einfache
Mehrheit der Anteilsinhaber mit abgegebener Stimme.

Jeder Anteilsinhaber hat ebenfalls Anspruch auf Abstimmung mit einem datierten und ordnungsgemäss ausgefüllten

Formular, das die darin verlangte Information anzugeben hat. Der Vorstand hat Anspruch gemäss eigenem Ermessen zur
Angabe in der vereinbarten Mitteilung, dass im Formular Zusatzinformation zur folgenden Information anzugeben ist:
Unternehmensname, Name der Anteilsinhaber gemäss Angabe laut Eintragung von Anteilsinhabern; Ort, Datum und
Zeitpunkt der Versammlung; Tagesordnung der Versammlung; Angabe über Stimmenabgabe des Anteilsinhabers.

Zur Gültigkeit der Stimmenabgabe mit diesem Formular und Berücksichtigung für Erfüllung des Quorums ist die Zu-

stellung an das Unternehmen bzw. seinen bestellten Erfüllungsgehilfen mindestens drei Werktage vor der Versammlung
bzw. jeder sonstigen Frist laut Angabe in der vereinbarten Mitteilung des Vorstands erforderlich.

Der Vorstand hat Anspruch auf Bestimmung jeder sonstiger Bedingungen, die für Anteilsinhaber zur Teilnahme an

allen Versammlungen der Anteilsinhaber gelten.

Es gilt die Vermutung der Zustimmung jedes Anteilsinhabers bei Teilnahme an einer Versammlung via Videokonferenz

bzw. sonstige Kommunikationsmittel mit Identifikationsmöglichkeit zur datentechnischen Verarbeitung von Quoren und
Stimmen. Das verwendete Kommunikationsmittel muss jedem Teilnehmer an der Versammlung ermöglichen, sich ge-
genseitig fortlaufend zu hören und eine effektive Teilnahme aller Versammlungsteilnehmer erlauben.

Miteigentümer, Nutzniesser und Alleineigentümer, Anspruchsinhabern und abgesicherte Schuldner werden jeweils

durch eine und selbe Person vertreten. Ausgenommen bei anderslautenden Bestimmungen durch Gesetz bzw. diesen
Text erfolgen Entscheidungen bei Sitzungen von Anteilsinhabern mit einfacher Mehrheit der gültigen gezählten Stimmen
von Anteilsinhabern, die zur Vermeidung von Zweifel keine Stimmenthaltung, ungültige Stimmen und leere Stimmzettel
enthalten.

Die Einberufung der Anteilsinhaber zur Versammlung erfolgt durch den Vorstand gemäss Mitteilung mit Angabe von

Unternehmensname, Ort, Datum und Zeitpunkt der Versammlung, Präsenz- und Quorumbedingungen sowie Tagesord-
nung, verlautbart gemäss Luxemburger Gesetz.

Die  Vorbereitung  der  Tagesordnung  erfolgt  durch  den  Vorstand,  der  bei  Einberufung  der  Versammlung  folgende

schriftliche Anträge von Anteilsinhabern gemäss Gesetz und Thematiken für Fragestellungen zur Vorlage an die Ver-
sammlung berücksichtigt.

Dennoch besteht bei Anwesenheit bzw. Vertretung aller Anteilsinhaber und Bestätigung der Kenntnis der Tagesord-

nung Anspruch der Versammlung auf Abhaltung ohne vorige Veröffentlichung.

Die Unterzeichnung der Protokolle von Generalversammlungen erfolgt durch Mitglieder des Vorstands und bei Antrag

durch Anteilsinhaber. Die Unterzeichnung von Abschriften bzw. Auszügen dieser Protokolle erfolgt bei Erfordernis zur
Vorlage in Rechtsverfahren bzw. sonstig durch:

- entweder 2 Geschäftsführer;
- bzw. durch den Vorstand genehmigte Personen.

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Art. 15. Geschäftsführer. Die Geschäftsführung des Unternehmens erfolgt durch einen Vorstand bestehend aus nicht

weniger als drei Mitgliedern. Die Vorstandsmitglieder müssen nicht unbedingt Unternehmensanteilsinhaber sein.

Die Wahl der Geschäftsführer erfolgt bei der jährlichen Generalversammlung der Anteilsinhaber und zum ersten Mal

nach Eintragung des Unternehmens für eine Laufzeit bis zur nächsten, jährlichen Generalversammlung und Wahl ihrer
their Nachfolger und Entlastung. Geschäftsführer sind wiederwählbar.

Bei Bestellung einer juristischen Person als Geschäftsführer muss diese juristische Person eine natürliche Person als

ständige Vertreter zur Erfüllung dieser Rolle in ihren Namen und im Namen der juristischen Person angeben. Die ent-
sprechende  juristische  Person  kann  ihren  ständigen  Vertreter  nur  bei  gleichzeitiger  Bestellung  seines  Nachfolgers
verabschieden.

In diesem Zusammenhang besteht für Dritte keine Anspruch auf Verlangung von Nachweis der Befugnisse; die Qua-

lifizierung als Vertreter bzw. Delegierter der juristischen Person genügt.

Die Bestellung ausscheidender Geschäftsführer endet bei Nichtwiederwahl unverzüglich nach Generalversammlung

bei Beschluss zum Ersatz.

Es besteht Anspruch auf Versetzung bzw. Absetzung von Geschäftsführern jederzeit ohne Angabe von Gründen durch

Verabschiedung der Entscheidung bei der Generalversammlung der Anteilsinhaber.

Es  besteht  Anspruch  auf  die  Wahl  von  Kandidaten  zur  Funktion  als  Geschäftsführer,  deren  Namen  nicht  auf  der

Tagesordnung der Generalversammlung der Anteilsinhaber aufscheinender bei Erhalt der Zwei Drittel Mehrheit der
abgegebenen Stimmen und präsenten bzw. vertretenen Anteilsinhaber.

Die Wahl von Geschäftsführern, deren Namen auf der Tagesordnung der jährlichen Generalversammlung erscheinen,

erfolgt mit Mehrheit der gültigen gezählten Stimmen der Anteilsinhaber.

Bei Vakanz im Sitz eines Geschäftsführers auf Grund von Tod, Pensionierung, Kündigung bzw. sonstige haben die

übrigen Geschäftsführer Anspruch auf Bestellungmit Stimmenmehrheit eines Geschäftsführers zur vorläufigen Beendigung
dieser Vakanz bis zur nächsten Versammlung der Anteilsinhaber und Ratifizierung dieser Bestellung.

Art. 16. Geschäftsführungs- und Vorstandsversammlungen. Der Vorstand wählt aus seinen Mitgliedern einen Vorsit-

zenden und hat Anspruch auf Wahl aus seinen Mitgliedern eines bzw. mehrerer, stellvertretender Vorsitzenden. Der
Vorstand hat ebenfalls Anspruch auf Bestellung eines Sekretärs, der kein Geschäftsführer sein muss, mit Befugnis zur
Innehabung der Protokolle der Sitzungen von Vorstand und Anteilsinhabern.

Die Einberufung zur Vorstandssitzung erfolgt durch Vorsitzende bzw. zwei Geschäftsführer an Ort, Datum und Zeit

gemäss Angabe in der Mitteilung zur Versammlung. Jeder Geschäftsführer hat Anspruch auf Handlung bei jeder Ver-
sammlung durch Bestellung eines anderen Geschäftsführers als sein Vertreter, schriftlich, via Telegramm, Telex bzw. Fax
bzw. alle sonstigen, ähnlichen, schriftlichen Kommunikationsmittel. Jeder Geschäftsführer hat Anspruch auf Vertretung
eines bzw. mehrerer Kollegen. Jeder Geschäftsführer hat ebenfalls Anspruch auf Abgabe seiner Stimme schriftlich per
Telegramm, telex bzw. telefax bzw. alle sonstigen, ähnlichen, schriftlichen Kommunikationsmittel. Jeder Geschäftsführer
hat Anspruch auf Handlung nur bei ordnungsgemässen Einberufungen Vorstandssitzungen. Kein Geschäftsführer hat An-
spruch auf Einzelmassnahmen mit Bindungswirkung für das Unternehmen, ausgenommen bei Zulassung im Einzelfall durch
Vorstandsentscheidung.

Die Sitzung des Vorstands erfolgt unter Vorsitz des Vorsitzenden bzw. bei seiner Abwesendheit, ältesten stellvertre-

tenden  Vorsitzenden  bzw.  bei  seiner  Abwesenheit  des  leitenden  Geschäftsführers  bzw.  bei  seiner  Abwesenheit,  des
ältesten Geschäftsführers bei Teilnahme an der Versammlung.

Der Vorstand hat Verhandlungs- bzw. Entscheidungsbefugnis mit Gültigkeit nur bei Anwesenheit bzw. Vertretung der

Hälfte der Gesamtanzahl der Geschäftsführer. Entscheidungen erfolgen durch Stimmenmehrheit der Geschäftsführer bzw.
ihrer Vertreter bei dieser Versammlung. Bei Stimmengleichheit in einer Vorstandsversammlung ist die Stimmabgabe für
bzw. gegen eine Entscheidung durch den Vorsitzenden bzw. bei Abwesenheit des Vorsitzenden pro tempore der Ver-
sammlung ausschlaggebend. Somit gilt die Stichwahl.

Jeder Geschäftsführer hat Anspruch auf Teilnahme an Vorstandsversammlungen per Konferenzschaltung bzw. Video-

Konferenz oder sonstige, ähnliche, Kommunikationsmittel, wo alle Teilnehmer einer Versammlung einander fortlaufend
hören können und effektive Teilnahme aller dieser Personen an der Versammlung möglich ist. Die Teilnahme an einer
Versammlung durch diese Kommunikationsmittel ist gleichwertig mit persönlicher Anwesenheit bei dieser Versammlung.
Eine Versammlung bei Abhaltung mit diesen Kommunikationsmitteln gilt als Versammlung mit Abhaltung am eingetragenen
Unternehmenssitz.

Unbeschadet der o.a. Klauseln besteht Anspruch auf Entscheidung des Vorstands ebenfalls im Umlaufverfahren. Diese

Entscheidung bedarf der Zustimmung aller Geschäftsführer mit Unterschrift entweder auf einer einzigen Unterlage bzw.
mehreren Kopien dieser Unterlage. Die Gültigkeit dieser einen Entscheidung hat die selbe Rechtskraft wie bei ordnungs-
gemäss einberufenen und abgehaltenen Vorstandsversammlungen.

Die Unterzeichnung der Sitzungsprotokolle des Vorstands erfolgt durch den Vorsitzenden bzw. in seiner Abwesenheit

durch den Vorsitzenden pro tempore bei Vorsitz dieser Versammlung. Die Unterzeichnung von Kopien bzw. Auszügen
dieser Protokolle zum Zweck der Vorlage in Gerichtsverfahren bzw. sonstigen, erfolgt durch den Vorsitzenden, Sekretär
bzw. zwei Geschäftsführer bzw. sonstige Person mit Ermächtigung des Vorstands.

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Art. 17. Vorstandsbefugnisse. Die Willensvereinbarung mit dem Unternehmen erfolgt durch gemeinsame Unterzeich-

nung von zwei Geschäftsführern bzw. gemeinsame bzw. alleinige Unterzeichnung jedes Geschäftsführers bzw. Amtsträgers
bei erteilter Befugnis durch den Vorstand. Ausgenommen bei ausdrücklichem Gesetzesvorbehalt bzw. Vorbehalt in diesen
Beteiligunsartikeln bzw. der Generalversammlung der Anteilsinhaber gilt der Befugnisumfang des Vorstands zur Erteilung
der Befugnisse.

Art. 18. Investitionpolitik. Der Vorstand beruht auf dem Grundsatz von Risk Spreading mit Befugnis zur Bestimmung

der Unternehmenspolitik und Investitionspolitik bei Anwendung in Verbindung mit Subfonds und Durchführung der Ge-
schäfte und Management sowie Geschäftstätigkeit in Verbindung mit Unternehmen bei Einhaltung anwendbarer Investi-
tionsbeschränkungen für das Unternehmen.

Der Vorstand bestimmt ebenfalls jede Beschränkung zur regelmässigen und anwendbaren Bestimminung in Verbindung

mit Investitionen des Unternehmens gemäss Teil I, Loi 2002 inklusive, ohne Einschränkungen auf:

a) Kreditaufnahme des Unternehmens und Inanspruchnahme seiner Aktiva,
b) Maximalprozentsatz seiner Aktiva mit Anspruch auf Investition in jeder Form bzw. Klasse von Wertpapieren und

Maximalprozentsatz jeder Form bzw. Klasse von Wertpapieren mit Anspruch auf Erwerb. Der Vorstand hat Anspruch
auf Entscheidung, dass Investitionen des Unternehmens erfolgen (i) in übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktinstru-
mente bei Zulassung bzw. Handelbarkeit auf einem regulierten Markt gemäss Beschreibung im Loi 2002, (ii) in übertrag-
baren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bei Handelbarkeit auf einem sonstigen Markt in einem Mitgliedsstaat
der Europäischen Union bei Regulierung, Geschäftstätigkeit mit Regelmässigkeit und Anerkennung sowie Öffnung für die
Öffentlichkeit, (iii) übertragbaren Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bei Zulassung zu offiziellen Notierungen an
einer Börse in jedem sonstigen Staat in Europa, Asien, Ozeanien (inklusive Australien), Amerikanischen Kontinenten und
Afrika, bzw. Handelbarkeit in einem sonstigen Markt der o.a. Staaten, unter Voraussetzung, dass dieser Markt reguliert
ist, regelmässig geschäftstätig, annerkannt und offen für die Öffentlichkeit ist, (iv) bei kürzlich ausgegeben, übertragbaren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten unter Voraussetzung der Einhaltung aller Bestimmungen zur Ausgabe in Ver-
bindung mit Zulassung für offizielle Notierung in allen Börsen bzw. sonstigen, regulierten Märkten gemäss o.a. Angabe
und bei Sicherstellung dieser Zulassung binnen einem Jahr ab Ausgabe, sowie (v) bei allen sonstigen, übertragbaren Wert-
papieren, Instrumenten bzw. sonstigen Aktiva innerhalbt der Beschränkungen gemäss Vorstand in Übereinstimmung mit
anwendbaren Gesetzen und Vorschriften, sowie Veröffentlichung im Unternehmensprospekt.

Der Unternehmensvorstand hat Anspruch auf Entscheidung zur Investition von bis zu Einhundert pro zent der Net-

toaktiva von allen Klassen bzw. Subfonds des Unternehmens verschiedener, übertragbarer Wertpapiere und Geldmarkt-
instrumente bei Ausgabe bzw. Garantie durch jeden Mitgliedsstaat der Europäischen Union, ihre lokalen Behörden, einen
Nichtmitgliedsstaat der Europäischen Union, bei Genehmigung der Luxemburger Aufsichtsbehörde und Angabe im Un-
ternehmensprospekt  bzw.  Veröffentlichung  internationaler  Gremien  in  Verbindung  mit  einem  bzw.  mehreren  dieser
Mitgliedsstaaten und Mitgliedschaft bzw. sonstigen Mitgliedsstaaten der OECD im Fall der Entscheidung des Unterneh-
mens zur Verwendung dieser Bestimmung als Inhaber im Namen von Klassen bzw. Subfonds entsprechender Wertpapiere
bei mindestens sechs verschiedenen Ausgaben und Wertpapieren nach jeder Ausgabe mit Anspruch auf Leistung bei mehr
als dreissig Prozent der gesamten Nettoaktiva dieser Klasse.

Der Vorstand hat Anspruch auf Entscheidung in Verbindung mit Investitionen des Unternehmens in finanziellen Deri-

vate-Instrumente, inklusive Bargeldgleichwert ausgeglichene Instrumente, bei Handel auf einem regulierten Markt ent-
sprechend  Loi  2002  bzw.  finanzielle  Derivate-Instrumente  bei  Handel  Over-The-Counter,  unter  Voraussetzung
insbesondere, dass die Grundlagenbildung durch Instrumente mit Deckung durch Artikel 41 (1) Loi 2002, finanzielle
Indizes, Zinssätze, Fremdwechselkurse bzw. Währungen erfolgt, die das Unternehmen bei Investition gemäss seiner In-
vestitionsziele im Unternehmensprospekt angeben kann.

Der Vorstand hat Anspruch auf Beschluss zur Verwendung sonstiger Arten effizienter Managementportfoliotechnik-

und Instrumente bei Zulassung gemäss anwendbarem Gesetz und Vorschriften.

Der Vorstand hat Anspruch auf Beschluss der Durchführung von Investitionen eines Subfonds des Unternehmens zur

Replizierung von Aktienindizes bzw. Verschuldungswertpapierindizes gemäss Rahmen laut Loi 2002 unter Voraussetzung
der Anerkennung des entsprechenden Index mit ausreichender Diversifizierung der Zusammenstellung und Geltung als
adequater Benchmark mit Veröffentlichung in jeder entsprechender Art.

Der Vorstand hat Anspruch auf Investition und Management aller bzw. Teile des Aktivapools von eingerichteten zwei

bzw. mehreren Klassen bzw. Subfonds auf einer gemeinsamen Grundlage bei Erfordernis in Verbindung mit zu ihren
entsprechenden Investitionsbereichen dazu.

Bei Durchführung von Investitionen des Unternehmens mit Kapital von Tochterunternehmen, ausschliesslich in seinem

Namen oder nur zur Geschäftstätigkeit von Management, Beratung bzw. Marketing im Sitzsstaat des Tochterunterneh-
mens gilt in Verbindung mit Rückkauf von Anteilen auf Antrag von Anteilsinhabern, Absätze (1) und (2), Artikel 48, Loi
2002 nicht.

Art. 19. Tagesgeschäft. Der Vorstand hat regelmässig Anspruch auf Bestellung von Amtsträgern des Unternehmens,

inklusive Geschäftsführer, Sekretär und alle Geschäftsführerassistenten, Assistentsekretären bzw. sonstigen Amtsträger
nach Ermessen bei Erforderlichkeit zur Geschäftstätigkeit und Management des Unternehmens. Jede Bestellung kann
jederzeit von Vorstand widerrufen werden. Amtsträger müssen nicht Geschäftsführer bzw. Anteilsinhaber des Unter-

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nehmens sein. Bei Bestellung von Amtsträgern gelten ausgenommen sonstiger Bestimmung in diesen Beteiligunsartikeln
die Befugnisse und Pflichten gemäss Erteilung an sie durch den Vorstand.

Der Vorstand hat Anspruch auf Delegierung seiner Befugnisse zur Durchführung das Tagesgeschäft und Geschäften

des Unternehmens mit Befugnis zur Ausführung und Weiterleitung der Mitglieder des Vorstands sind. Der Vorstand hat
ebenfalls Anspruch auf Delegierung aller Befugnisse, Behörden mit Diskretionsbefugnis in Verbindung mit jedem Aus-
schuss, bestehend aus dieser Person bzw. diesen Personen (Mitglied bzw. Mitglieder des Vorstands oder nicht) nach
eigenem Ermessen.

Art. 20. Vertretung - Rechtshandlungen und Klagen - Verpflichtungen des Unternehmens. Die Rechtsvertretung des

Unternehmens erfolgt durch:

-Vorstandsvorsitzenden alleine; bzw.
- gemeinsam durch zwei Geschäftsführer; bzw.
- Vertreter mit Befugnis zur Tagesgeschäftsführung bzw. Gechäftsführer bzw. Generalsekretär bei Handlung zusammen

bzw. getrennt bis zur Grenze der Befugnisse gemäss Vorstandsvorgabe.

Zudem hat das Unternehmen die gültige Befugnis zur Aufabenerledigung durch besonders befugte Erfüllungsgehilfen

binnen Grenzen ihrer Mandate.

Die Ergreifung rechtlicher Ansprüche als Kläger bzw. Beklagter erfolgt im Namen des Unternehmens durch ein Vor-

standsmitglied bzw. den bestellten Vertreter zu diesem Zweck für den Vorstand.

Die Verpflichtung des Unternehmens erfolgt durch gemeinsame Unterzeichnung von zwei Geschäftsführern bzw. ge-

meinsame oder alleinige Unterzeichnung von allen Geschäftsführern bzw. Amtsträgern bei Befugniserteilung durch den
Vorstand.

Art. 21. Ausschlussklausel. Es erfolgt keine Beeinträchtigung bzw. Invalidierung des Vertrags bzw. sonstiger Transak-

tionen zwischen Unternehmen und sonstigen Unternehmen bzw. Firmen durch den Sachverhalt, dass alle bzw. mehrere
oder ein Geschäftsführer bzw. Amtsträger des Unternehmens Interesse an sonstigen Firmen bzw. Unternehmen hat bzw.
dass eine o.a. Person Geschäftsführer, Partner, Manager bzw. Arbeitnehmer davon ist. Jeder Geschäftsführer bzw. Amts-
träger des Unternehmens bei Ausübung seiner Tätigkeit als Geschäftsführer, Amtsträger bzw. Arbeitnehmer von allen
Unternehmen bzw. Firmen mit denen das Unternehmen Verträge bzw. sonstige Geschäftstätigkeiten macht, sind auf
Grund von dieser Affiliation mit sonstigen Unternehmen bzw. Firmen nicht ausgeschlossen unter Voraussetzung der
Einhaltung nachstehender Bedingungen in Verbindung mit Handlung, Abstimmung und Eingriff in Verbindung mit diesem
Vertrag bzw. sonstiger Geschäftstätigkeit. Wenn alle Geschäftsführer bzw. Amtsträger des Unternehmens persönliche
Interesse an einer Transaktion des Unternehmens haben, erfolgt die Bekanntgabe der Geschäftsführer bzw. Amtsträger
an den Vorstand bei persönlichem Interesse und Nichtberücksichtigung bzw. Ausschluss bei Abstimmung über alle ent-
sprechenden Transaktionen; es erfolgt der Bericht über diese Transaktion und diese Geschäftsführer bzw. Manager mit
persönlichem Interesse in der nächsten Generalversammlung der Anteilsinhaber.

Unternehmenspolitik und Zwecke für natürliche bzw. juristische Personen, die nicht unbedingt
Der Begriff “persönliche Interesse” in den o.a. Sätzen erfasst keine Beziehungen mit bzw. Interessen in Verbindung mit

jeder Thematik, Position bzw. Transaktion in Verbindung mit PensPlan Invest SGR S.p.a. bzw. alle Tochterunternehmen
bzw. ihre affilierten bzw. sonstigen Unternehmen bzw. Einheiten bei Anspruch auf regelmässige Bestimmung des Vor-
stands, ausgenommen bei Auslegung von “persönlichem Interesse” im Gegensatz zu Interessen gemäss anwendbaren
Gesetzen und Vorschriften.

Art. 22. Entschädigungen. Ausgenommen bei Vorsatz, mala fide, Sorgfaltsmissachtung bzw. Fehlverhalten hat jede Per-

son  bei  Innehabung  bzw.  nach  Innehabung  einer  Stellung  als  Geschäftsführer  bzw.  Amtsträger  des  Unternehmens
Anspruch auf Entschädigung durch das Unternehmen für eine Verluste sowie Aufwendungen bei vernünftiger Leistung in
Verbindung mit allen Klagen bzw. Rechtsmitteln in Verbindung mit bei Erhebung durch eine Partei mit Begründung seiner
Stellung als derzeitiger oder ehemaliger Geschäftsführer bzw. Amtsträger des Unternehmens.

Art. 23. Controller. In Übereinstimmung mit dem Gesetz bestellt das Unternehmen einen unabhängigen Controller

(“Réviseur d'Entreprises agréé”). Die Bestellung des unabhängigen Controllers erfolgt bei der jährlichen Generalver-
sammlung der Anteilsinhaber und gilt bis zur Bestellung des Nachfolgers. Die Honorarzahlungen nach Bestellung erfolgen
durch das Unternehmen.

Art. 24. Verwahrung der Aktiva des Unternehmens. Es erfolgt die Bestimmung des Unternehmens zur Verwahrungs-

vereinbarung mit einer Bank bei Erfüllung der Bedingungen gemäss Loi 2002 ("Wertverwahrer"). Wertpapiere, Bargeld
und sonstige Aktiva des Unternehmens sind bei Innehabung bzw. auf Anordnung des Verwahrers bei Erfüllung an das
Unternehmen und seine Anteilsinhaber unter Berücksichtigung der gesetzmässigen Pflichten durchzuführen.

Bei Antrag des Verwahrers auf Rückzug bemüht sich der Vorstand möglichst zur Findung binnen zwei Monaten eines

Unternehmens zur Ausübung der Verwahrung und damit zur Bestellung durch den Vorstand dieses Unternehmens zur
Verwahrung an Stelle des ehemaligen Verwahrers. Der Vorstand hat Anspruch auf Bestellung des Verwahrers, jedoch
nicht zur Entlassung des Verwahrers bis und vor Bestellung eines Nachfolgers zur Verwahrung bei geltender Bestellung
gemäss dieser Bestimmung mit Handlungsbefugnis an die Stelle des ehemaligen Verwahrers.

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Art. 25. Investitionsberater- und Manager. Das Unternehmen bzw. seine designierten Verwaltungsunternehmen ge-

mäss Kapitel 13, Loi 2002, haben Anspruch auf Abschluss gemäss ihrer entsprechenden Gesamtkontrolle- und Verant-
wortung eines bzw. mehrerer Verwaltungs- bzw. Beratungsvereinbarungen mit jeder Rechtsperson in und ausserhalb von
Luxemburg durch diese Rechtsperson bzw. jedes sonstige vorher genehmigte Unternehmen zu Beratung, Empfehlung und
Verwaltungsservices in Verbindung mit der Investitionspolitik des Unternehmens gemäss Loi 2002 und Artikel 19 dieser
Beteiligunsartikel zugelassen ist. Bei Beendigung besagter Vereinbarungen aller Art ändert das Unternehmen ggf. seinen
Namen bei Antrag von Investitionsberater- bzw. Manager auf einen sonstigen Namen ohne Ähnlichkeit mit dem Namen
im o.a. Artikel 1.

Art. 26. Geschäftsjahr - Jährlicher und periodischer Bericht. Das Geschäftsjahr des Unternehmens beginnt am 1. Januar

und endet am letzten Jahrestag im Dezember jedes Jahr. Die Konsolidierungskonten des Unternehmens sind in Euro.

Bei Vorhandensein verschiedener Subfonds gemäss Artikel 5 dieser Beteiligungsartikel und bei Haltung von Konten in

diesen Subfonds in verschiedenen Währungen refolgt die Konvertierung dieser Konten in Euro und Addition zum Zweck
der Bestimmung von Konten des Unternehmens.

Art. 27. Zuweisung des Jahresergebnisses. Auf Vorschlag des Vorstands und gemäss rechtlicher Grenzen erfolgt durch

die Generalversammlung der Anteilsinhaber der Klasse(n) die Ausgabe in allen Subfonds bei Bestimmung der Ergebnisse
dieser Subfonds und Zuweisung mit Anspruch auf regelmässige Erklärung bzw. Genehmigung des Vorstands zur Erklärung
der Ausschüttungen.

Für jede Anteilsklasse bzw. Klassen mit Anspruch auf Ausschüttungen kann der Vorstand beschliessen, Interimdivid-

enden in Übereinstimmung mit den Bedingungen laut Gesetz zu zahlen.

Zahlungen von Ausschüttungen an Inhaber eingetragener Anteile erfolgen an diese Anteilsinhaber an ihre Zustellad-

resse gemäss Eintragung als Anteilsinhaber. Zahlungen von Ausschüttungen an Inhaber von Anteilen erfolgt bei Vorlage
des Dividendencoupons an Erfüllungsgehilfen bzw. Besorgungsgehilfen bei entsprechender Bestellung durch das Unter-
nehmen.

Bei Ausschüttungen besteht Anspruch auf Zahlung in Währung zum Zeitpunkt und am Ort gemäss Vorstandsbeschluss.
Der Vorstand hat Anspruch auf Entscheidung zur Ausschüttung von Dividenden in Form neuer Anteile statt Bargeld-

dividenden gemäss diesen Bestimmungen und Bedingungen bei Anspruch laut Vorstandsbestimmung.

Jede angekündigte Ausschüttung an Begünstigte fällt binnen fünf Jahren nach Zuschreibung bei Anspruch und Nicht-

beanspruchung binnen offener Frist an Subfonds in Verbindung mit entsprechenden Anteilsklassen.

Der Vorstand hat alle Befugnisse und Anspruch zur Ergreifung aller erforderlichen Massnahmen zur Umsetzung dieser

Bestimmungen.

Es erfolgt keine Zinszahlung für angegebene Dividende des Unternehmens und Innehabung des Unternehmens zur

Verfügung Begünstigter.

Die Zahlung von Erträgen ist nur fällig für Zahlung bei Einhaltung der Währungsvorschriften zur Auszahlung in Wohn-

sitzstaat des Begünstigten.

Art. 28. Auflösung. Das Unternehmen hat jederzeit Anspruch auf die Auflösung durch Entscheidung der Generalver-

sammlung bei Einhaltung des Quorums und der Mehrheitsbedingungen gemäss Artikel 30 dieser Beteiligunsartikel.

Bei Auflösung des Unternehmens erfolgt die Liquidation durch Exekution mit einem bzw. mehreren Liquidatoren und

Anspruch natürlicher Personen bzw. juristischer Personen mit Vertretungsmacht bei Generalversammlung von Anteil-
sinhabern zur Bestimmung ihrer Befugnisse und Kompensationen.

Wenn das Unternehmenskapitals unter zwei Drittel des gesetzlichen Mindestkapitals fällt, hat der Vorstand die Frage

über Auflösung des Unternehmens an die Generalversammlung zu stellen. Dabei gibt es kein Quorumerfordernis und die
Entscheidung erfolgt mit einfacher Mehrheit der Anteile gemäss Präsenzquorum bzw. Vertretung bei der Versammlung.
Wenn das Unternehmenskapitals unter ein Viertel des gesetzlichen Mindestkapitals fällt, gibt es dabei kein Quorumer-
fordernis, doch die Auflösung kann bei Präsenzquorum eines Viertels der Anteilsinhaber bei der Versammlung erfolgen.

Die Einberufung der Versammlung erfolgt zur Einhaltung der Laufzeit von vierzig Tagen nach Bestätigung des Rückgangs

der Nettoaktiva auf unter zwei Drittel bzw. einem Viertel des Minimalkapitals.

Die Ausschüttung der Nettoerträge in Verbindung mit entsprechender Erlöse jeder Klasse erfolgt durch Liquidatoren

an Anteilsinhaber jeder Klasse in jeden Subfonds aliquot der beanspruchbaren Rechte für entsprechende Anteilsklassen.

Art. 29. Nachträge zu Beteiligungsartikeln. Es besteht Anspruch auf Nachtrag zu diesen Beteiligungsartikeln gemäss

regelmässiger Bestimmung einer Generalversammlung von Anteilsinhabern bei Einhaltung von Quorum und Präsenzbe-
dingungen gemäss Luxemburger Gesetz und Erforderung der Bestimmungen dieser Beteiligunsartikel. Jeder Nachtrag mit
Einfluss auf Rechte von Inhabern bzw. Anteilen von Klassen bzw. Subfonds vis-à-vis allen sonstigen Klassen bzw. Subfonds
erfolgt bei Einhaltung von o.a. Quorum und Mehrheitsbedingungen in Verbindung mit entsprechenden Klassen bzw. Sub-
fonds.

Art. 30. Anwendbare Rechtsordnung. Die anwendbare Rechtsordnung für alle Thematiken ausserhalb des Regelungs-

bereichs dieser Beteiligungsartikel ist Loi 1915 in novellierter Fassung und Loi 2002.”

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U X E M B O U R G

<i>Kapitalzeichnung

Die gesamten dreihundertzehn (310) Aktien wurden durch Lemanik Asset Management Luxembourg SA,, vorgenannt,

gezeichnet und in bar eingezahlt, so dass der Gesellschaft ab heute die Summe von einunddreissigtausend.EURO (€ 31.000)
zur Verfügung steht, worüber dem Notar der Nachweis erbracht wurde.

<i>Verifizierung

Der die vorliegende Urkunde ausfertigende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des Gesetzes über die Handelsge-

sellschaften vom 10. August 1915 aufgezählten Bedingungen erfüllt sind und bezeugt diese Erfüllung ausdrücklich.

<i>Übergangsbestimmungen

1) Das erste Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am Tage der Gründung und endet am 31. Dezember 2010.
2) Die erste ordentliche Jahreshauptversammlung findet am 2011.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Die Gründer schätzen die Kosten, Gebühren und jedwelche Auslagen, welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwär-

tiger Gründung erwachsen, auf EUR 2.700.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann hat der Erschienene Lemanik Asset Management Luxembourg SA sich zu einer ausserordentlichen General-

versammlung zusammengefunden und folgende Beschlüsse gefasst:

1.- Der Gesellschaftssitz befindet sich auf folgender Adresse: 41, op Bierg, L-8217 Mamer.
2.- Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird festgelegt auf 5 (fünf).
3. Zu Verwaltungsratsmitgliedern werden ernannt:
- Michel Thomas, Investment Director PensPlan Invest SGR, geboren in Gent, den 8. Januar 1949, mit beruflicher

Anschrift in Raingasse 26 – Via Rena 26, I-39100 Bozen-Bolzano, Italy,

- Florian Schwienbacher, Administration Manager Pensplan Invest SGR, geboren in Scena, den 27. August 1967, mit

beruflicher Anschrift in Raingasse 26 – Via Rena 26, I-39100 Bozen-Bolzano, Italy,

- Gianluigi Sagramoso, Managing Director and Chief Executive Officer, geboren in Milan, den 5. November 1958, mit

beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

- Philippe Meloni, Managing Director, Lemanik Asset Management Luxembourg S.A., geboren in Boussu, den 7. No-

vember 1971, mit beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

- Jean-Philippe Claessens, Senior Vice President, Lemanik Asset Management Luxembourg S.A., geboren in Liège, den

22. April 1968, mit beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

4.- Zum unabhängigen autorisierten Wirtschaftsprüfer (“Réviseur d'Entreprises agréé”) wird ernannt:
Deloitte S.A. mit beruflicher Anschrift, 530, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, eingetragen in das Luxemburger

Handelsregister, Teil B unter der Nummer 67895.

5.-  Die  Mandate  der  Verwaltungsratsmitglieder  und  des  unabhängigen  autorisierten  Wirtschaftsprüfer  (“Réviseur

d'Entreprises agréé”) enden mit der ordentlichen Jahresgeneralversammlung des Jahres 2011

6.- Wurde zum Vorsitzenden des Board of Directors:
Michel Thomas, vorgenannt.
Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache versteht und spricht, hat vorliegende Urkunde auf Wunsch

der vorbenannten Erschienenen in Englisch verfasst, gefolgt von einer deutschen Übersetzung. Im Falle von Unterschieden
zwischen dem englischen und dem deutschen Text soll, laut den Erschienenen, der englische Text massgebend sein.

<i>Bevollmächtigung

Die Erschienenen, handelnd in gemeinsamem Interesse, erteilen hiermit einem jeden Angestellten des unterzeichneten

Notars Spezialvollmacht, in ihrem Namen jegliche etwaige Berichtigungsurkunde gegenwärtiger Urkunde aufzunehmen.

Worüber Urkunde, Aufgenommen in Senningerberg, Im Jahre, Monat und Tage wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung, hat der erschienenen Komparent, dem Notar nach Namen, Vornamen, Zivilstand und Wohnort

gelesen worden, sagte die Person zu unterzeichnen zusammen mit dem instrumentierenden Notar die vorliegende Ur-
kunde.“

Version Allemande qui annule et Remplace la version dont la traduction en Allemand est erronée

Im Jahre zweitausendzehn, den vierten Juni.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul BETTINGEN, mit dem Amtssitze zu Niederanven.

Ist erschienen:

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Lemanik Asset Management Luxembourg SA, eine Aktiengesellschaft mit Sitz in 41, op Bierg, L-8217 Mamer und Eintrag

in das Luxemburger Handelsregister, Teil B unter der Nummer 44870

vertreten durch Frau Sylvia Nalepa, mit Geschäftsadresse: 41, op Bierg, L-8217 Mamer auf Grund einer Vollmacht

unter Privatschrift.

Welche Vollmacht, nachdem sie von der Bevollmächtigten der erschienenen Partei und vom instrumentierenden Notar

„ne varietur“ paraphiert wurde, dieser Urkunde beigebogen bleibt um mit derselben einregistriert zu werden.

Die erschienene Partei, vertreten wie vorgenannt, ersucht den unterzeichneten Notar, die Satzung einer von ihr zu

gründenden Aktiengesellschaft (société anonyme) in Form einer "société d'investissement à capital variable" festzulegen
wie folgt:

Art. 1. Errichtung und Name. Hiermit erfolgt durch den Zeichner und durch alle, die in Zukunft Eigentümer der

ausgegebenen Anteile werden, die Gründung einer Aktiengesellschaft (société anonyme) in Form einer "société d'inves-
tissement à capital variable" mit Namen ''PensPlan SICAV Lux'' (nachstehend “Unternehmen”).

Art. 2. Laufzeit. Die Gesellschaft ist auf unbegrenzte Laufzeit errichtet. Die Auflösung der Gesellschaft erfolgt durch

Beschluss der Generalversammlung der Anteilsinhaber, welche wie bei einer Satzungsänderung genommen wird, gemäss
Artikel 30 der gegenwärtigen Satzungen.

Art. 3. Zweck. Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage des Gesellschaftsvermögens in übertragbaren

Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten nach dem Grundsatz der Risikostreuung und mit dem
Ziel, den Anlegern die Erträge aus der Verwaltung des Gesellschaftsvermögens – durch Ausschüttung oder Thesaurierung
- zukommen zu lassen.

Die Gesellschaft kann jegliche Maßnahmen ergreifen und Transaktionen durchführen, die sie für die Erfüllung und

Umsetzung dieses Gesellschaftszwecks für nützlich erachtet, und zwar im weitesten Sinne des Gesetzes vom 20. De-
zember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie dessen Abänderungen und Nachfolgegesetzen.

Art. 4. Eingetragener Sitz. Der eingetragene Gesellschaftssitz befindet sich in Mamer, Grossherzogtum Luxemburg.

Zweigstellen, Tochtergesellschaften oder sonstige Büros können auf Beschluss des Verwaltungsrates („Vorstand“) in-
nerhalb oder ausserhalb des Grossherzogtums Luxemburg gegründet werden.

Der eingetragene Sitz der Gesellschaft kann innerhalb der Gemeinde des Sitzes durch Beschluss des Vorstandes verlegt

werden.

Sofern der Vorstand die Feststellung trifft, dass außergewöhnliche politische oder militärische Ereignisse eingetreten

sind oder unmittelbar bevorstehen, die den gewöhnlichen Geschäftsablauf der Gesellschaft an ihrem eingetragenen Sitz
oder die Kommunikation mit den betreffenden Büros oder Personen im Ausland beeinträchtigen könnten, kann der Sitz
zeitweilig und bis zur völligen Normalisierung der Lage ins Ausland verlagert werden; diese provisorischen Maßnahmen
werden auf die Staatszugehörigkeit der Gesellschaft keinen Einfluss haben, die, ungeachtet dieser zeitweiligen Verlagerung,
eine Luxemburger Gesellschaft bleiben wird.

Art. 5. Anteilskapital, Teilfonds, Anteilsklassen. Das Anteilskapital der Gesellschaft entspricht jederzeit dem Gesamt-

nettovermögen der verschiedenen Teilfonds (gemäss u.a. Beschreibung). Das Mindestkapital der Gesellschaft entspricht
gemäss Gesetz 2002 dem Betrag von EUR 1.250.000,-(eine Million zweihundertfünfzigtausend Euro). Das zunächst aus-
gegebene  Anteilskapital  beträgt  EUR  31.000,-(einunddreissigtausend  Euro),  eingeteilt  in  dreihundertzehn  (310)  voll
eingezahlte Anteile ohne Nennwert.

Dieses Mindestkapital muss binnen sechs Monaten nach Eintragung der Gesellschaft im offiziellen Register von Orga-

nismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erreicht werden.

Der Vorstand setzt fest, wie das in einer Umbrella- Struktur befindliche Kapital in verschiedene Wertpapierportfolios

und sonstige durch das Gesetz 2002 zugelassene Aktiva mit besonderen Investitionszielen und verschiedenen Risiken
oder anderen Eigenschaften, aufgeteilt werden kann (“Teilfonds” und jeder einzeln “Teilfonds”). Die Teilfonds lauten in
der durch Vorstandsbeschluss festgelegten Währung In Verbindung mit Dritten besteht keine wechselseitige Verbind-
lichkeit zwischen Teilfonds und jeder Teilfonds ist nur für Verbindlichkeiten verantwortlich, die ihm zuzurechnen sind.

Der Vorstand kann beschliessen innerhalb jedes Teilfonds verschiedene Anteilsklassen (“Klassen” bzw. “Klasse”) zu

gründen, welche sich untereinander bezüglich ihrer Kostenstruktur, Dividendenpolitik, Hedging-Politik, Investitionsmini-
mumbetrag, Währungseinheit oder sonstiger besonderer Eigenschaften unterscheiden. Der Vorstand kann beschliessen,
ob und wann die Anteile einer jeden solchen Klasse zur Veräusserung angeboten werden können und welche Anteile
gemäss den Bestimmungen und Bedingungen des Vorstands ausgegeben wurden. Wenn die Umstände dies erfordern,
wird der Verweis in dieser Satzung auf “Teilfonds” durch “Klasse(n)” ersetzt.

Die Gesellschaft wird gegründet mit mehreren Teilfonds gemäss Artikel 133 des Gesetzes 2002.
Die Aktiva eines bestimmten Teilfonds sind ausschliesslich verfügbar zur Erfüllung der Rechte von Anspruchsinhabern

deren Ansprüche sich aus der Erstellung, Betreibung oder Liquidierung dieses Teilfonds ergeben.

Die Erträge der Anteile einer bestimmten Klasse werden in den Teilfonds der entsprechenden Anteilsklasse bzw. in

verschiedene, übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und sonstige durch das Gesetz 2002 genehmigten Aktiva

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gemäss Investitionspolitik investiert, wie diese durch den Vorstand für einen bestimmten Teilfonds festgesetzt wurde,
unter Berücksichtigung der Investitionsbeschränkungen gemäss des Gesetzes 2002.

Die konsolidierten Konten der Gesellschaft, inklusive aller Teilfonds erfolgen ausdrücklich in der Referenzwährung

des Anteilskapitals der Gesellschaft in Euro.

Art. 6. Anteilsform. Der Vorstand bestimmt für jeden Teilfonds, ob die Gesellschaft Inhaber- und/oder Namensanteile

ausgibt. Die Gesellschaft tätigt die Ausgabe von Anteilen nur in unmaterieller Form.

Auf Beschluss des Vorstandes können von Namensanteilen Stückelungen ausgegeben werden sowie Inhaberanteile,

welche auf das Anlagenkonto des Anteilsinhabers bei der Depotbank oder der Bank, die die finanziellen Leistungen der
Gesellschaftsanteile abwickelt, gutgeschrieben werden. Für jeden Teilfonds beschränkt der Vorstand die Dezimalstellen
welche in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft erwähnt werden, Teile der Anteile (Stückelung) werden ohne Stimm-
recht ausgegeben, geben jedoch Anspruch auf Zuteilung der Nettoaktiva des betreffenden Teilfonds, wenn vorhanden,
im Verhältnis der gehaltenen Anteile.

Alle durch die Gesellschaft ausgegebenen Namensanteile werden ins Anteilsregister eingetragen, welches durch die

Gesellschaft oder einer oder mehrere durch sie bezeichnete Personen gehalten wird. Das Anteilsregister gibt den Namen
jedes Anteilsinhabers, seine Anschrift oder den erwählten Wohnsitz sowie die Anzahl der durch ihn gehaltenen Na-
mensanteile an. Jede Übertragung von (einem) Namensanteil(en) wird in das Anteilsregister eingetragen. Jeder Anteils-
inhaber, der Namensanteile erhalten möchte, muss der Gesellschaft eine Adresse mitteilen, an welche alle Mitteilungen
und Anzeigen gesendet werden können.. Diese Anschrift wird ins Anteilsregister als erwählter Wohnsitz eingetragen.
Wenn der Anteilsinhaber keine derartige Adresse angibt, wird eine dementsprechende Anmerkung in das Anteilsregister
eingetragen und die Anschrift des Anteilsinhabers wird solange diejenige des Gesellschaftssitzes sein, bis dieser der Ge-
sellschaft eine andere Adresse mitteilt. Ein Anteilsinhaber kann seine Anschrift jederzeit durch an den Gesellschaftssitz
oder durch die Gesellschaft von Zeit zu Zeit andere festgesetzte Adresse, adressierte schriftliche Mitteilung ändern.

Sofern Inhaberanteile ausgegeben werden, können auf Antrag des Anlegers Namensanteile in Inhaberanteile und In-

haberanteile in Namensanteile, zu den durch den Vorstand festgesetzten Bedingungen, umgetauscht werden.

Die Kosten, die durch diesen Umtausch entstehen, werden durch den Anteilsinhaber getragen.
Vor Ausgabe von Inhaberanteilen und vor Umtausch von Namensanteilen in Inhaberanteile, kann die Gesellschaft, in

einer Weise, die der Vorstand als zufriedenstellend erachtet, den Beweis fordern, dass die Ausgabe oder der Umtausch
der Anteile nicht zur Haltung der Anteile durch eine „US-Person“ (wie hiernach beschrieben) führt.

Jeder Anteil wird voll eingezahlt.
Die Gesellschaft erkennt nur einen Inhaber pro Anteil der Gesellschaft an mit Ausnahme anderer durch den Vorstand

festgesetzten Bestimmungen, welche in den Verkaufsunterlagen festgehalten sind. Falls ein Anteil durch mehrere Eigen-
tümer (Miteigentümer) gehalten wird oder durch einen blossen Eigentümer und einen Nutzniesser, kann die Gesellschaft
die Ausübung bezüglich des betroffenen Anteils solange aussetzen, bis eine Person als Vertreter durch die Miteigentümer
oder blosser Eigentümer und Nutzniesser gegenüber der Gesellschaft bestimmt wurde.

Wenn ein Anteil durch mehrere Inhaber gehalten wird behält sich die Gesellschaft das Recht vor, nach ihrer Wahl die

Zahlung bei Rücknahmeverfahren, Ausschüttungen oder anderen Zahlungen entweder an den ersten im Anteilsregister
eingetragenen Inhaber zu tätigen, den die Gesellschaft als Vertreter aller Miteigentümer betrachtet, oder an alle Mitinhaber
zusammen zu leisten,

Art. 7. Anteilsausgabe. Der Vorstand ist uneingeschränkt berechtigt, eine unbegrenzte Anzahl voll einbezahlter Anteile

jederzeit auszugeben, ohne den bestehenden Anlegern ein Vorrecht zur Zeichnung neu auszugebender Anteile einzu-
räumen. Der Vorstand kann bestimmte Anteilsklassen für bestimmte Anleger reservieren (zum Beispiel, Investoren aus
bestimmten Staaten bzw. Regionen oder Kategorien institutioneller Investoren).

Der Vorstand kann die Häufigkeit der Ausgabe von Anteilen einer Anteilsklasse einschränken. Insbesondere kann der

Vorstand entscheiden, dass Anteile einer Anteilsklasse ausschließlich während einer oder mehrerer Zeichnungsfristen
oder sonstiger Fristen gemäß den Bestimmungen in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft ausgegeben werden, jedoch
mindestens zweimal pro Monat

Bei Ausgabe von Anteilen durch die Gesellschaft, beläuft der Ausgabepreis sich auf den jeweiligen Nettoinventarwert

pro Anteil der jeweiligen Anteilsklasse (der „Nettoinventarwert“), so wie dies in Artikel 12 festgelegt wurde, zum Be-
wertungstag (der „Bewertungstag“) (wie in den Verkaufsunterlagen beschrieben). Der Ausgabepreis kann durch einen
Ausgabeaufschlag erhöht werden, wie dies in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft beschrieben wird. Der so be-
stimmte Zeichnungspreis ist zahlbar gemäss Bestimmungen der Verkaufsunterlagen.

Die Suspendierung von Zeichnungsanträgen ist gemäss den Bestimmungen von Artikel 13 gegenwärtiger Satzungen

zulässig.

Der Vorstand kann einem jedem seiner Mitglieder, Angestellten oder sonstigem befugtem Beamten die Befugnis zur

Entgegennahme von Zeichnungen übertragen, den Zeichnungspreis der ausgegebenen Anteile entgegenzunehmen und
diese den Anteilsinhabern zu überreichen.

Wenn der Zeichnungspreis der neu ausgegebenen Anteile vom entsprechenden Anteilsinhaber nicht gezahlt wird, kann

die Gesellschaft die Ausgabe dieser Anteile annulieren sowie die durch die Ausgabe entstandenen Kosten und Ausga-
beaufschläge fordern.

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Die Gesellschaft kann gemäß den gesetzlichen Bestimmungen des Luxemburger Rechts, die insbesondere ein Bewer-

tungsgutachten durch einen Wirtschaftsprüfer („réviseur d'entreprises agréé") zwingend vorsehen, Anteile gegen Liefe-
rung  von  Vermögenswerten  unter  der  Bedingung  ausgeben,  dass  diese  Vermögenswerte  dem  Anlageziel  und  der
Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds entsprechen, so wie dies in den Verkaufsunterlagen vorgesehen ist.

Art. 8. Anteilsrückkauf. Jeder Anleger kann die Rücknahme aller oder eines Teils seiner Anteile durch die Gesellschaft

gemäß den Bestimmungen und dem Verfahren, welche vom Vorstand in den Verkaufsunterlagen für die Anteile festgelegt
wurden, und innerhalb der vom Gesetz 2002 und dieser Satzung vorgesehenen Grenzen verlangen.

Der Rückkaufpreis pro Anteil ist zahlbar binnen einer durch den Vorstand festgelegten Frist und wie diese in den

Verkaufsunterlagen beschrieben wird, sowie gemäss der durch den Vorstand von Zeit zu Zeit festgelegten Politik, unter
Voraussetzung des Erhalts des Rückkaufsformulars durch die Gesellschaft, wie hiernach beschrieben.

Der Rücknahmepreis pro Anteil für Anteile einer Anteilsklasse eines Teilfonds ergibt sich, indem von dem Nettoin-

ventarwert  pro  Anteil  der  jeweiligen  Anteilsklasse,  wie  in  Artikel  12  der  Satzungen  festgelegt,  ein  ggf.  anfallender
Rücknahmeabschlag abgezogen wird, wie gegebenenfalls in den Verkaufsunterlagen wiedergegeben. Der entsprechende
Rücknahmepreis kann auf die nächste Einheit der entsprechenden Währung auf- oder abgerundet werden, je nach Vorgabe
des Vorstandes.

Fällt aufgrund eines Rücknahmeantrags die Anzahl oder der Wert der Anteile, die von einem bestimmten Anleger in

einer bestimmten Anteilsklasse gehalten werden, unter eine bestimmte Anzahl oder einen bestimmten Wert, die bzw.
der  –  falls  von  den  Rechten  nach  diesem  Satz  Gebrauch  gemacht  werden  können  soll  -  dann  vom  Vorstand  in  den
Verkaufsunterlagen festgelegt wird, kann die Gesellschaft bestimmen, dass dieser Antrag als Antrag auf Rücknahme des
gesamten Anteilbesitzes des Anlegers in dieser Anteilsklasse behandelt wird.

Die Gesellschaft kann Wertpapiere und Geldmarktinstrumente bei Rücknahmeanfrage gegen Lieferung von Vermö-

genswerten akzeptieren, unter der Voraussetzung, dass der betreffende Inhaber mit einer solchen Übertragung einver-
standen  ist,  dass  sämtliche  Bestimmungen  des  Luxemburger  Rechts  respektiert  wurden  und  insbesondere  unter  der
Bedingung, dass ein Bewertungsbericht, aufgestellt durch den Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft vorgelegt wurde. Die
Bewertung der zu übertragenden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente wird gemäss der Berechnungsprinzipien des
Nettoinventarwertes festgelegt. Der Vorstand trägt dafür Sorge, dass die Rücknahme durch Vermögenswerte nicht die
Interessen der anderen Anleger beeinträchtigt.

Alle zurückgenommenen Anteile werden entwertet.
Jeder Antrag auf Rückgabe von Anteilen kann ausgesetzt werden gemäss den Bestimmungen von Artikel 13 der Satz-

ungen.

Wenn die gesamte Anzahl der Anträge auf Rückgabe/Umtausch für einen bestimmten Teilfonds an einem gegebenen

Bewertungstag einen Prozentsatz des Nettoinventarwertes des betreffenden Teilfonds überschreitet, so wie dieser durch
den Vorstand festgelegt wurde und in den Verkaufsunterlagen wiedergegeben ist, kann der Vorstand beschliessen, die
Anträge auf Rückgabe/Umtausch proportional zu verringern und/oder verschieben, um somit die Anzahl der zurückge-
gebenen/umgetauschten  Anteile  zu  besagtem  Tage  auf  den  angemessenen  Prozentsatz  des  Nettoinventarwertes  des
betreffenden Teilfonds zu verringern. Am nächstfolgenden Handelstag nach dieser Frist werden diese Rücknahme- und
Umtauschanträge vorrangig gegenüber anderen Anträgen abgewickelt, in Anbetracht des vorgenannten angemessenen
Prozentsatzes des Nettoinventarwertes.

Unter gewöhnlichen Umständen behält der Vorstand ausreichende verfügbare Aktiva in jedem Teilfonds vor um den

Rücknahmeanträgen nachkommen zu können.

Art. 9. Umtausch von Anteilen. Ausgenommen bei bestimmten durch den Vorstand beschlossenen Beschränkungen,

welche in den Verkaufsunterlagen der Gesellschaft aufgeführt sind, kann jeder Anteilsinhaber den Umtausch aller oder
eines Teils seiner Anteile einer Klasse innerhalb eines Teilfonds oder zwischen Teilfonds in Anteile der gleichen Klasse
oder einer anderen Klasse beantragen.

Der Preis für den Anteilsumtausch wird zum Nettoinventarwert berechnet in Bezug auf die zwei betroffenen Klassen,

am gleichen Bewertungstag und unter Berücksichtigung der Umtauschkosten, falls vorhanden, welche auf die betreffende
Klasse anwendbar sind.

Der Vorstand kann einen Umtausch von Anteilen von weiteren Bedingungen wie Häufigkeit abhängig machen.
Fällt aufgrund eines Umtauschantrags die Anzahl oder der Wert der Anteile, die von einem bestimmten Anleger in

einer bestimmten Klasse gehalten werden, unter eine bestimmte Anzahl oder einen bestimmten Wert, die bzw. der dann
vom Vorstand in den Verkaufsunterlagen festgelegt wird, kann die Gesellschaft beantragen, dass dieser Anteilsinhaber alle
Anteile besagter Klasse umtauscht. Die umgetauschten Anteile werden entwertet.

Jeder Antrag auf Umtausch von Anteilen kann ausgesetzt werden gemäss den Bestimmungen von Artikel 13 der Satz-

ungen.

Art. 10. Beschränkungen des Eigentums an Anteilen der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann den Erwerb des Eigentums

an Anteilen der Gesellschaft seitens einer Einzel- oder juristischen Person beschränken oder verhindern, wenn dieses
Eigentum gegen das Gesetz verstösst oder auf irgendeine Weise der Gesellschaft droht.

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U X E M B O U R G

Die  Gesellschaft  hat  die  Befugnis,  das  Eigentum  von  Anteilen  durch  „US  Personen“,  wie  hiernach  beschrieben  zu

beschränken oder zu verhindern. Zu diesen Zwecken kann die Gesellschaft:

A. die Ausgabe von Anteilen und die Eintragung der Übertragung von Anteilen in das Anteilsregister verweigern, sofern

dies das rechtliche oder wirtschaftliche Eigentum einer US Person an diesen Anteilen zur Folge hätte; und

B. jederzeit verlangen, dass eine Person, deren Name im Anteilsregister eingetragen ist oder die die Übertragung von

Anteilen zur Eintragung im Anteilsregister wünscht, der Gesellschaft jede Information, gegebenenfalls durch eidesstattliche
Versicherungen bekräftigt, zugänglich macht, die die Gesellschaft für notwendig erachtet, um bestimmen zu können, ob
das Eigentum an den Anteilen bei einer US Person verbleibt oder zur Folge hätte; und

C. zum obligatorischen Rückkauf von allen bzw. eines Teils dieser Anteile schreiten, wenn sich herausstellt, dass die

Anteile durch eine US Person, entweder alleine oder zusammen mit anderen Personen, gehalten werden oder wenn diese
der Gesellschaft gefälschte Bestätigungen und Garantien vorgelegt hat oder unterlassen hat, der Gesellschaft die durch
den Vorstand festgelegten Informationen und Garantien zu übermitteln. In diesem Fall wird das folgende Verfahren an-
gewendet:

1) Die Gesellschaft sendet dem gemäss Anteilsregister eingetragenen Anteilsinhaber eine Mitteilung (“Rückkaufmit-

teilung”); in der Rückkaufmitteilung werden die betreffenden Anteile, der zu zahlende Rückkaufpreis und der Zahlungsort
des Rückkaufpreises bestimmt. Die Rückkaufmitteilung wird den Anteilsinhabern an die letzte bekannte Adresse bzw. die
im Anteilsregister eingetragene Adresse per Einschreiben zugesandt. Unmittelbar nach Geschäftsschluss an dem in der
Kaufmitteilung bezeichneten Datum endet das Eigentum des Anlegers an den in der Kaufmitteilung bezeichneten Anteilen;
der Name des Anlegers wird aus dem Anteilsregister gestrichen und die Anteile werden entwertet.

2) Der Preis, zu dem die in der Rückkaufmitteilung angegebenen Anteile erworben werden entspricht dem Nettoin-

ventarwert der Gesellschaftsanteile gemäss Artikel 13 der Satzungen, abzüglich ggf. anfallender Rücknahmeabschläge.

3) Die Zahlung des Rückkaufpreises erfolgt an den Anteilsinhaber in der Basiswährung des entsprechenden Teilfonds

oder Der entsprechenden Klasse, ausgenommen bei Wechselkursbeschränkungen, mit Hinterlegung dieser Summe bei
einer Bank in Luxemburg bzw. einem anderen Ort (gemäss Angabe in der Rückkaufmitteilung). Diese Bank überträgt
diesen Preis an den entsprechenden Anteilsinhaber sowie in der Rückkaufmitteilung angegeben.

Nach Zahlung des Preises wie oben dargestellt hat kein Eigentümer der in der Rückkaufsmitteilung genannten Anteile

noch weiterhin Eigentumsrechte an diesen Anteilen bzw. in dieser Hinsicht eine Forderung gegen die Gesellschaft oder
ihre Aktiven, mit Ausnahme des als Eigentümer geltenden Anteilinhabers, welcher das Recht auf die Auszahlung des wie
oben dargestellt gezahlten Preises (ohne Zinsen) von der genannten Bank hat.

4) Die Ausübung der in diesem Artikel eingeräumten Befugnisse seitens der Gesellschaft kann in keinem Fall mit der

Begründung in Frage gestellt oder für unwirksam erklärt werden, dass ungenügende Nachweise dafür vorlagen, dass eine
bestimmte Person Eigentümer der Anteile war oder dass sich die wahren Besitzverhältnisse anders verhielten, als sie der
Gesellschaft am Tag der Rückkaufserklärung zu sein schienen. Voraussetzung ist hierfür allerdings, dass die Gesellschaft
ihre Befugnisse in gutem Glauben ausgeübt hat, und

D. die Annahme der Stimme einer US Person bei jeder Generalversammlung verweigern:
In der vorliegenden Satzung bezeichnet der Begriff «US Person» einen Bürger oder eine Person mit Wohnsitz in den

Vereinigten Staaten von Amerika, jede Vereinigung welche entweder in den USA oder gemäss den Gesetzen der USA
bzw. eines politischen Teilgebiets der USA organisiert sind, oder eine Gesellschaft amerikanischen Rechts oder eines
Teilgebiets der USA oder Trusts, mit Ausnahme derjenigen Vermögen und Trusts, deren Einkommen aus Quellen aus-
serhalb  der  Vereinigten  Staaten  stammt  (und  die  nicht  effektiv  mit  dem  Betreiben  von  Handel  bzw.  einem  Geschäft
innerhalb der Vereinigten Staaten verbunden sind) und deren Einkommen nicht zum Zweck der Berechnung der bun-
desstaatlichen Einkommenssteuer der Vereinigten Staaten angerechnet wird. Der Vorstand kann ausserdem die Ausgabe
und Übertragung von Anteilen eines Teilfonds an institutionelle Investoren einschränken, gemäss Artikel 129 des Gesetzes
2002 („Institutionelle Investoren“). Der Vorstand kann die Annahme der Zeichnung von Anteilen eines Teilfonds zu
Gunsten eines Institutionellen Investors verzögern bis die Gesellschaft genügend Beweise erhalten hat, dass der Antrag-
steller als Institutioneller Investor qualifiziert ist. Falls sich herausstellt, dass der Inhaber von Anteilen eines Teilfonds,
welcher für Institutionelle Investoren reserviert ist, kein Institutioneller Investor ist, kann der Vorstand die betreffenden
Anteile in Anteile eines Teilfonds umtauschen, welche nicht für Institutionelle Investoren bestimmt sind (vorausgesetzt,
es besteht ein Teilfonds mit solchen Eigenschaften) oder zum obligatorischen Rückkauf der betreffenden Anteile schreiten
in Übereinstimmung mit den hiervor festgelegten Bestimmungen. Der Vorstand wird es ablehnen, eine Anteilsübertragung
auszuführen und die Eintragung ins Anteilsregister durchzuführen, wenn die Anteilsübertragung dazu führt, dass die Anteile
des Teilfonds, welcher Institutionellen Investoren vorbehalten ist, durch eine Person gehalten werden, welche nicht ein
Institutioneller Investor ist. Zusätzlich zu den gesetzlichen Verpflichtungen, muss jeder Anteilsinhaber, der nicht als In-
stitutioneller  Investor  eingestuft  ist  und  welcher  Anteile  in  einem  Teilfonds  hält,  welche  Institutionellen  Investoren
vorbehalten ist, die Gesellschaft, den Vorstand, die anderen Anteilsinhaber des betreffenden Teilfonds und die Vertreter
der Gesellschaft schadlos halten vor sämtlichen Schäden, Verlusten und Ausgaben, welche sich aus dieser Situation er-
geben und wenn der betreffende Anteilsinhaber irreführende oder falsche Unterlagen vorgelegt hat oder irreführender-
oder  fälschlicherweise  sein  Status  als  Institutioneller  Investor  vorgelegt  hat  oder  unterlassen  hat,  der  Gesellschaft
mitzuteilen, dass er diesen Status verloren hat.

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Art. 11. Beendingung und Verschmelzung von Teilfonds oder Klassen.

A) ein Teilfonds oder eine Klasse kann durch Beschluss des Vorstandes beendet werden wenn der Nettoinventarwert

eines Teilfonds oder einer Klasse derart gesunken ist, dass dem Vorstand die einfache Verwaltung nicht mehr möglich
erscheint oder im Falle von besonderen Umständen, welche sich seiner Kontrolle entziehen, zum Beispiel politische,
wirtschaftliche oder militärische Notfälle, oder wenn der Vorstand schlussfolgern kann, dass unter Berücksichtigung der
vorherrschenden Markt- und sonstigen Bedingungen, inklusive solcher Bedingungen, welche die Kapazität eines Teilfonds
oder einer Klasse in einer wirtschaftlich effizienten Art und Weise zu operieren negativ beeinträchtigen könnten sowie
unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilsinhaber, eine Beendigung des Teilfonds oder der Klasse nötig erscheint.
In diesem Fall erfolgt die Realisierung der Aktiva des Teilfonds bzw. der Klasse, die Entlastung von den Verpflichtungen
und die Auszahlung der Nettoerträge bei Realisierung an die Anteilsinhaber im Verhältnis zu den Anteilen, die diese in
den Teilfonds bzw. Klassen halten, sowie der Vorstand den Nachweis dieser Entlastung verlangen kann. Die Gesellschaft
sendet eine Mitteilung an die Anteilsinhaber der entsprechenden Teilfonds bzw. Klassen vor effektivem Datum dieser
Beendigung. Diese Mitteilung enthält die Begründung dieser Beendigung, sowie die angewandten Verfahren: die Inhaber
von Namensanteilen werden schriftlich informiert und die Träger von Inhaberanteilen werden von der Gesellschaft mittels
durch den Vorstand festgelegte Ankündigung in der Presse informiert. Ausgenommen bei gegenteiligem Vorstandsbe-
schluss  haben  die  Anteilsinhaber  dieser  Teilfonds  bzw.  Anteilsklassen  während  der  Ausführung  der  Beendigung  des
Teilfonds bzw. Klasse nicht mehr die Möglichkeit den Rückkauf oder den Umtausch ihrer Anteile zu beantragen. Bei
Genehmigung des Vorstands zum Rückkauf oder zum Umtausch von Anteilen, erfolgt dieser Rückkauf oder Umtausch
gemäss den durch den Vorstand in den Verkaufsunterlagen festgelegten Bedingungen, kostenlos (jedoch inklusive aktueller
Preise und Aufwendungen im Rahmen der Realisierung der Investitionen, Abschlussaufwendungen und nicht-eingezahlter
Auszahlungsaufwendungen) bis zum effektiven Datum des obligatorischen Rückkaufs oder Umtauschs.

Die nicht ausgezahlten Aktiva an ihre Eigentümer nach Rückkauf werden bei der Caisse de Consignation in Luxemburg

im Namen der Begünstigten hinterlegt.

B) ein Teilfonds oder eine Klasse kann durch Beschluss des Vorstandes mit einem oder mehreren anderen Teilfonds

oder Klassen verschmolzen werden wenn der Nettoinventarwert eines Teilfonds oder einer Klasse derart gesunken ist,
dass dem Vorstand die einfache Verwaltung nicht mehr möglich erscheint oder im Falle von besonderen Umständen,
welche sich seiner Kontrolle entziehen, zum Beispiel politische, wirtschaftliche oder militärische Notfälle, oder wenn der
Vorstand schlussfolgern kann, dass unter Berücksichtigung der vorherrschenden Markt-und sonstigen Bedingungen, in-
klusive solcher Bedingungen, welche die Kapazität eines Teilfonds oder einer Klasse in einer wirtschaftlich effizienten Art
und Weise zu operieren negativ beeinträchtigen könnten sowie unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilsinhaber,
eine Verschmelzung des Teilfonds oder Klasse nötig erscheint. Die Mitteilung in einem solchen Fall ist identisch wie
vorbeschrieben unter A) gegenwärtigen Artikels (diese Mitteilung enthält zusätzlich die Merkmale der neuen Teilfonds
bzw.  Klassen).  Jeder  Anteilsinhaber  des  entsprechenden  Teilfonds  bzw.  der  entsprechenden  Klasse  hat  Anrecht  den
Rückkauf oder den Umtausch der eigenen Anteile zu beantragen ohne jegliche Kosten binnen einem Monat vor effektivem
Datum der Verschmelzung. Nach Ablauf der einmonatlichen Frist ist die Entscheidung für alle Anteilsinhaber bei Nicht-
ausübung der Möglichkeit zur Antragsstellung von Rückkauf oder Umtausch ihrer Anteile kostenfrei verbindlich.

Unter den gleichen vorbeschriebenen Umständen kann der Verwaltungsrat beschließen, dass die Vermögenswerte

eines bestimmten Teilfonds oder Anteilsklasse auf einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen nach Luxemburger
Recht, der den Bestimmungen des Teils I des Gesetzes 2002 unterliegt, oder in einen anderen speziellen Teilfonds oder
Anteilsklasse der Gesellschaft eingebracht werden. Die Zustellung der Entscheidung erfolgt in der selben Art wie o.a. in
Beschreibung unter A). Die Einbringung erfolgt unter Vorbehalt der Erstellung eines Bewertungsberichts durch einen
Wirtschaftsprüfer gemäss Vorgabe durch Luxemburger Gesetz vom 10. August 1915 für Handelsgesellschaften, so wie
abgeändert (“Gesetz 1915”) in Verbindung mit Sacheinlagen.

Ungeachtet der vorstehend beschriebenen Befugnisse des Vorstandes kann die Hauptversammlung der Anleger auf

Vorschlag des Vorstandes der in einem Teilfonds ausgegebenen Anteilsklasse(n) die Einbringung von Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten der Anteilsklasse in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen, der den Bestimmungen
des Teils I des Gesetzes 2002 unterliegt, oder in einen anderen Teilfonds oder eine andere Anteilsklasse des OGA, in
der in Artikel 30 bezeichneten Art und Weise wie einer Satzungsänderung, beschließen. Die Zustellung dieser Entschei-
dung erfolgt in der selben Art gemäss o.a. Beschreibung unter A) und zusätzlich enthält die Mitteilung Merkmale der
anderen OGA. Diese Mitteilung erfolgt einen Monat vor Datum des Inkrafttretens der Einbringung zwecks Ermöglichung
des Antrags auf kostenlosen Anteilsrückkauf für die Anteilsinhaber. Es erfolgt für alle Einbringungen ein Bewertungsbericht
eines Wirtschaftsprüfers in Anlehnung an den Bericht welcher gemäss des Gesetzes 1915 bei Einbringungen in dieser
Form gefordert wird.

Bei Übertragung an einen gegenseitigen Investmentfonds ist diese Übertragung nur bindend gegenüber den Anteilsin-

habern des entsprechenden Teilfonds oder der entsprechenden Klasse bei deren formeller Zustimmung.

Wenn es dem Vorstand nötig erscheint, im Interesse der Anteilsinhaber der entprechenden Teilfonds oder auf grund

von einer Änderung der wirtschaftlichen oder politischen Lage in Verbindung mit den entsprechenden Teilfonds welche
eine Reorganisation eines Teilfonds rechtfertigt, kann er über die Spaltung in einen oder mehrere Teilfonds entscheiden.
Die Zustellung dieser Entscheidung erfolgt gemäss o.a. Beschreibung unter A).

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C) Wenn innerhalb eines Teilfonds verschiedene Anteilsklassen ausgegeben wurden, wie in Artikel 5 gegenwärtiger

Satzungen beschrieben, kann der Vorstand beschliessen, dass die Anteile einer Klasse in Anteile einer anderen Klasse
umgetauscht werden und zwar zu dem Zeitpunkt, da die einer gegebenen Klasse anwendbaren Merkmale nicht mehr auf
diese Klasse anwendbar sind. Dieser Umtausch erfolgt ohne Kosten für die Anteilsinhaber, basierend anf den anwendbaren
Nettoinventarwert. Jeder Anteilsinhaber der betreffenden Klasse kann innerhalb eines Monats vor effektivem Datum
dieses obligatorischen Umtauschs den kostenfreien Rückkauf seiner Anteile beantragen

Art. 12. Nettoinventarwert. Der Nettoinventarwert der Anteile eines jeden Teilfonds und einer jeden Anteilsklasse

der Gesellschaft sowie die Ausgabe- und Rückkaufpreise werden durch die Gesellschaft oder einen durch diese beauf-
tragten Dritten festgelegt, in durch den Vorstand festgelegten Zeitabständen jedoch mindestens zweimal pro Monat. Die
Berechnung dieses Nettoinventarwerts erfolgt in der Währung des betreffenden Teilfonds oder der betreffenden Klasse
oder in jeder sonstigen Währung, die der Vorstand bestimmen könnte. Die Berechnung des Nettoinventarwerts erfolgt
durch Teilung der Nettoaktiva des entsprechenden Teilfonds durch die Anzahl der in diesem Teilfonds ausgegeben Anteile
unter Berücksichtigung, bei Bedarf, der Zuteilung der Nettoaktiva dieses Teilfonds in den verschiedenen Anteilsklassen
dieses Teilfonds (gemäss Beschreibung in Artikel 6 gegenwärtiger Satzung).

Der “Bewertungstermin”, dass heisst der Tag, an dem der Nettoinventarwert bestimmt wird, wird in den Verkaufs-

unterlagen der Gesellschaft festgelegt.

Die Bewertung der Aktiva aller Teilfonds erfolgt in folgender Art und Weise:
1) Der Wert von verfügbarem oder festgesetztem Bargeld, Wechseln, zahlbaren Rechnungen und Forderungen, vorab

ermittelten Kosten, fälligen aber noch nicht erhaltenen Dividenden und Zinsen entsprechen dem Nennwert dieser Aktiva,
ausgenommen jedoch den Fall, dass sich herausstellt, dass diese Werte wahrscheinlich nicht gezahlt werden. Im vorge-
nannten Fall erfolgt die Wertbestimmung unter Abzug eines bestimmten Betrags zur Wiedergabe des wahren Werts
dieser Aktiva.

2) Der Wert übertragbarer Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und/oder Derivater Finanzinstrumente die offiziell

an der Börse gelistet sind oder an geregelten Märkten gehandelt werden (“geregelter Markt”) gemäss der diesbezüglichen
anwendbaren Gesetze und Vorschriften, basieren auf dem letzten bekannten Preis und wenn diese übertragbaren Wert-
papiere auf mehreren Märkten gehandelt werden, auf Grundlage des letzten bekannten Preises am Hauptmarkt für diese
Wertpapiere. Wenn der letzte bekannte Kurs nicht repräsentativ ist, wird der Wert auf Basis eines vernünftigen, vor-
hersehbaren Verkaufspreises festgelegt, welcher unter Vorsicht und nach bestem Gewissen festgelegt wird.

3) Falls übertragbare Wertpapiere und/oder Geldmarktinstrumente nicht gelistet sind oder an der Börse notiert sind

oder an geregelten Märkten gehandelt werden, welche anerkannt und öffentlich sind gemäss der diesbezüglichen an-
wendbaren Gesetze und Vorschriften, so wird deren Wert auf Basis eines vernünftigen, vorhersehbaren Verkaufspreises
festgelegt, welcher unter Vorsicht und nach bestem Gewissen festgelegt wird.

4) Die Liquidationserlöse von Futures, Termin- oder Optionskontrakten, die an einer Börse oder an anderen gere-

gelten Märkten gehandelt werden, werden auf Grundlage des letzten verfügbaren Handelspreises dieser Kontrakte an
den Börsen und geregelten Märkten, an denen diese bestimmten Futures, Termin- oder Optionskontrakte durch die
Gesellschaft gehandelt werden, ermittelt. Falls Futures, Termin- oder Optionskontrakte nicht an dem Tag glattgestellt
werden können, auf den sich die Ermittlung des Nettovermögens bezieht, wird als Basis für die Ermittlung des Liquida-
tionswerts ein Wert zugrunde gelegt, den der Vorstand für vernünftig und angemessen hält.

5) Der Wert von nicht notierten oder nicht gehandelten Geldmarktinstrumenten an Börsen oder geregelten Märkten

und mit einer ausstehenden Fälligkeit von weniger als 12 Monaten und mehr als 90 Tagen wird auf deren Nennwert
geschätzt, erhöht um die diesbezüglichen fälligen Zinsen. Die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit einer ausste-
henden  Fälligkeit  von  90  Tagen  oder  weniger  erfolgt  nach  der  Kostenabschreibungsmethode  in  Anlehnung  an  den
Marktwert.

6) Zielfondsanteile an Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) oder anderen Organismen

für gemeinsame Anlagen („OGA“) werden zum letzten festgestellten Nettoinventarwert oder wenn dieser Preis nicht
repräsentativ ist, wird dieser durch den Vorstand in fairer und gerechter Weise bewertet. Anteile an OGAW mit fixem
Kapital werden zum letzten festgestellten Börsenwert bewertet.

7) Die Wertbestimmung aller sonstigen Wertpapiere und sonstigen Aktiva erfolgt gemäss vernünftigem Marktwert

nach bestem Gewissen und gemäss eines durch den Vorstand festgelegten Verfahrens.

Der Wert aller Aktiva und Passiva, welche nicht in der Referenzwährung eines Teilfonds angegeben ist wird in die

Referenzwährung dieses Teilfonds umgeändert zum letztmals angegebenen Kurs der Hauptbanken. Wenn diese Noti-
erungen  nicht  verfügbar  sind,  wird  der  Wechselkurs  nach  bestem  Gewissen  durch  ein  vom  Vorstand  festgelegtes
Verfahren festgelegt.

Der Vorstand kann andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn diese Methoden seines Erachtens besser den ver-

nünftigen Wert der Aktiva der Gesellschaft wiedergeben.

Die Bewertung jeder sonstiger Aktiva erfolgt auf Grundlage des vorhersehbaren Realisierungswerts, nach Treu und

Glauben bewertet.

Die Bewertung der Verbindlichkeiten jedes Teilfonds der Gesellschaft erfolgt gemäss nachstehenden Bestimmungen:

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U X E M B O U R G

Die entsprechenden Beträge werden den durch die Gesellschaft gemachten Ausgaben beigefügt und die Verbindlich-

keiten der Gesellschaft werden nach Treu und Glauben berücksichtigt. Die Gesellschaft zahlt den Gesamtbetrag ihrer
Betriebsausgaben; die Gesellschaft zahlt insbesondere die Kosten für die bezeichnete Vermögensverwaltungsgesellschaft,
die Vertriebsgesellschaften, den Verwalter und, wenn dies der Fall ist, die Kosten der Korrspondenzbanken, des Ver-
waltungsagenten,  der  Transfer-  und  Registerstellen,  der  Zahl-  und  Domizilierungsstellen;  Kosten  und  Auslagen  des
Wirtschaftsprüfers, Vergütung und Rückerstattung vernünftiger Ausgaben der Vorstandsmitglieder; Veröffentlichungs-
und  Notierungsausgaben,  Mitteilungen  und  andere  Notizen  sowie  generell  jegliche  Auslagen  in  Verbindung  mit  der
Informierung der Anteilsinhaber und insbesondere Kosten in Verbindung mit Ausdruck und Ausgabe der Verkaufsunter-
lagen, vereinfachten Verkaufsunterlagen, periodischer Berichte und sonstigen Unterlagen; alle sonstigen administrativen
Ausgaben und Marketingaufwendungen der Gesellschaft in jedem Staat, in dem die Gesellschaft durch die Aufsichtsbe-
hörde des entsprechenden Staates zugelassen wurde; Aufwendungen in Verbindung mit der Gründung sowie der Schaffung
und Schliessung von Teilfonds der Gesellschaft, Eintragung an Börsen und Genehmigung der zuständigen Behörden; Mak-
lerspesen und Kommissionen in Verbindung mit Wertpapiertransaktionen; alle Ausgaben und Steuern welche ggf. auf ihr
Einkommen  zahlbar  sind;  Kapitalertragssteuer  (“taxe  d'abonnement”),  sowie  Spesen  und  Kommissionen  für  die  Auf-
sichtsbehörden, Aufwendungen in Verbindung mit der Austeilung von Dividenden; Beratungskosten und alle sonstige
aussergewöhnlichen Aufwendungen, insbesondere in Verbindung mit Gutachten oder Klagenerhebung zum Schutz der
Interessen der Anteilsinhaber; jährliche Spesen zur Börsennotierung; Spesen zur Mitgliedschaft bei professionellen Ein-
richtungen und sonstigen Organisationen im Luxemburger Finanzmarkt; alle sonstigen Spesen und Aufwendungen gemäss
Detailangaben in den Verkaufsunterlagen.

Zum Zweck der Erstellung getrennter Portfolios aus Vermögenswerten, welche einem Teilfonds oder einer oder

mehreren Anteilsklassen entsprechen, gelten folgende Regelungen:

1. Wenn zwei oder mehr Klassen zu einem bestimmten Teilfonds gehören, werden die den Klassen zugeteilten Ver-

mögenswerte zusammen angelegt nach der Anlagenpolitik des betreffenden Teilfonds, unter Vorbehalt der speziellen
Eigenschaften besagter Klasse;

2. Die Erlöse der Anteilsausgabe einer Klasse eines bestimmten Teilfonds werden den Gesellschaftskonten besagter

Klasse dieses Teilfonds zugeteilt und die Aktiva, Verbindlichkeiten, Einkünfte und Aufwendungen in Verbindung mit diesen
Teilfonds/ Klassen werden diesen ebenfalls zugeteilt;

3. Die Aktiva, Verbindlichkeiten, Einkünfte und Aufwendungen in Verbindung mit diesem Teilfonds/Klasse werden

diesen ebenfalls zugeteilt;

4. Sofern ein Vermögenswert von einem anderen Vermögenswert abgeleitet ist, wird dieser abgeleitete Vermögens-

wert in den Büchern der Gesellschaft demselben Teilfonds zugeordnet, wie der Vermögenswert, von dem die Ableitung
erfolgte, und bei jeder Neubewertung eines Vermögenswerts wird der Wertzuwachs beziehungsweise die Wertvermin-
derung dem entsprechenden Teilfonds in Anrechnung gebracht.

5. Wenn die Gesellschaft eine Verbindlichkeit zu tragen hat, welche in Verbingung mit einem Vermögenswert eines

bestimmten Teilfonds oder einer bestimmten Klasse mit einer Transaktion in Verbindung mit dem Vermögenswert eines
bestimmten Teilfonds oder einer bestimmten Klasse, so wird diese Verbindlichkeit diesem bestimmten Teilfonds oder
dieser bestimmten Klasse zugeteilt (zum Beispiel: Hedging-Transaktionen);

6. Wenn die Zuteilung der Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten der Gesellschaft einer bestimmten Anteilsklasse

nicht möglich ist, wird dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit allen Anteilsklassen im Verhältnis ihres Netto-
inventarwertes zugeteilt oder in der Art und Weise, wie dies durch den Vorstand festgelegt wird, In Bezug auf Beziehungen
zwischen Anteilsinhabern und Dritten erfolgt die Behandlung von Teilfonds und Anteilsklassen als getrennte Einheit;

7. Nach Zahlung von Dividenden bei Anteilsausteilung einer bestimmten Klasse, wird der Nettoinventarwert dieser

Klasse durch den Dividendenbetrag reduziert, welcher diese Anteilsausteilung zugewiesen wird.

Sämtliche Bewertungsregeln und -beschlüsse sind im Einklang mit den allgemein anerkannten Regeln der Buchführung

zu erstellen und danach auszulegen.

Wenn der Vorstand beschliesst, dass der zu einem bestimmten Bewertungstag ausgerechnte Nettoinventarwert nicht

den wahren Wert der Gesellschaftsanteile darstellt, oder wenn ab Berechnung des Nettoinventarwertes wesentliche
Fluktuationen an der entsprechenden Börse stattgefunden haben, so kann der Vorstand diese Umstände berücksichtigen
und den Nettoinventarwert zum gleichen Tage aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle Zeichnungen, Rück-
käufe und Umtauschanträge zu diesem Tage auf Basis des aktualisierten Nettoinventarwertes sorgfältig und mit gutem
Glauben abgewickelt.

Art. 13. Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil, der Ausgabe, des Umtauschs und des Rück-

kaufs von Anteilen. Unbeschadet der rechtlichen Betimmungen zur Aussetzung kann der Vorstand jederzeit die Berech-
nung des Nettoinventarwertes pro Anteil eines oder mehrerer Teilfonds, den Rückkauf und den Umtausch von Anteilen
in folgenden Fällen aussetzen:

a) wenn einer der wichtigsten geregelten Märkte, bei welchem ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte eines oder

mehrerer Teilfonds gelistet ist, geschlossen ist aus anderen Gründen als normale Urlaubstage oder während denen die
Verhandlungen ausgesetzt oder eingeschränkt sind;

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b) wenn der Markt einer Währung, in welcher ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teil-

fonds oder Klassen ausgedrückt ist, geschlossen ist aus anderen Gründen als normale Urlaubstage oder während denen
die Verhandlungen ausgesetzt oder eingeschränkt sind;

c) Bei Ausfall von allen Kommunikationsmitteln, die normalerweise zur Wertbestimmung der Vermögenswerte eines

oder mehrerer Teilfonds oder Klasse(n) der Gesellschaft dienen oder wenn aus welchen Gründen auch immer der Wert
einer der Gesellschaftsinvestitionen nicht schnell und präzise bestimmt werden kann;

d) wenn Devisenbeschränkungen oder Beschränkungen bezüglich Kapitalübertragung die Ausübung von Transaktionen

im Namen der Gesellschaft unmöglich machen oder wenn der Erwerb oder Verkauf im Namen der Gesellschaft nicht zu
normalen Wechselwerten stattfinden kann;

e) Wenn politische, wirtschaftliche, militärische, monetärische oder steuerrechtliche Umstände, welche ausserhalb

der Kontrolle, Verantwortung und dem Einfluss der Gesellschaft liegen, verhindern, dass die Gesellschaft über Vermö-
genswerte verfügen kann oder den Nettoinventarwert von einem oder mehreren Teilfonds oder Klassen in normaler
und vernünftiger Art festlegen kann;

f) infolge eines Beschlusses über die Liquidierung oder Auflösung der Gesellschaft oder eines oder mehrerer Teilfonds;
g) Alle sonstigen Umstände ausserhalb der Kontrolle des Vorstands so wie diese durch die Vorstandsmitglieder fest-

gelegt werden.

Im Falle einer Aussetzung einer solchen Berechnung informiert die Gesellschaft unverzüglich in geeigneter Weise die

Anteilsinhaber, welche Zeichnung, Rückkauf oder Umtausch von Anteilen in diesem oder diesen Teilfonds beantragt
haben.

Jede Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes von Anteilen in einem oder mehreren Teilfonds wird in

geeigneter Weise veröffentlicht, insbesondere in den Zeitungen, in welchen gewöhnlich diese Nettoinventarwerte ver-
öffentlicht  werden.  Die  Gesellschaft  informiert  die  Anteilsinhaber,  welche  Zeichnung,  Rückkauf  oder  Umtausch  von
Anteilen dieser Teilfonds oder Klassen beantragt haben über die Aussetzung der Berechnung in geeigneter Weise.

Diese Aussetzung bezüglich jedes Teilfonds oder jeder Klasse von Anteilen hat keine Wirkung auf die Berechnung des

Nettoinventarwertes eines anderen Teilfonds oder Klasse.

Während der Aussetzung können die Anteilsinhaber jede Anwendung im Zusammenhang mit der Zeichnung, dem

Rückkauf oder des Umtauschs von Anteilen annulieren. In Abwesenheit einer solchen Annulierung werden die Anteile
ausgegeben, zurückgekauft oder umgetauscht unter Bezugnahme auf die erste Berechnung des Nettoinventarwertes,
welcher nach Beendung der Aussetzung erfolgt ist.

Ausser in Fällen von Arglist, grober Fahrlässigkeit oder offensichtlichem Irrtum ist jede Entscheidung des Vorstandes

oder  jedes  Delegierten  des  Vorstands  gegebenenfalls  mit  der  Berechnung  des  Nettovermögenswerts  beauftragt  hat,
sowohl für die Gesellschaft als auch für sämtliche jetzigen, früheren und zukünftigen Aktionäre endgültig und bindend.

Bei aussergewöhnlichen Umständen welche den Interessen der Anteilsinhaber schaden können (zum Beispiel eine

grosse Anzahl Rückkauf-, Zeichnungs- oder Umtauschanträge, starke Volatilität auf einem oder mehreren Märkten, in
welchen die Teilfonds oder Klassen investieren), behält sich der Vorstand das Recht vor, die Festlegung des Nettoinven-
tarwertes dieser Teilfonds und Klassen zu verschieben, bis diese aussergewöhnlichen Umstände verschwinden und ggf.
wesentliche Veräusserungen von Wertpapieren im Namen der Gesellschaft vollzogen wurden.

In diesen Fällen wird den Zeichnungen, Rückkaufsanträgen und dem Umtausch von Anteilen welche ausgesetzt waren,

gleichzeitig nachgekommen auf Grundlage des ersten Nettoinventarwertes, der anschliessend berechnet wurde.

Art. 14. Hauptversammlungen der Anteilsinhaber. Anteilsinhaberversammlungen der Gesellschaft treten gültig zusam-

men,  wenn  alle  Anteilsinhaber  der  Gesellschaft  vertreten  sind.  Ihre  Beschlüsse  sind  bindend  für  alle  Anteilsinhaber
ungeachtet der Teilfonds und Anteilsklassen, die dieser hält. Sie hat die weitestgehenden Befugnisse zur Duchführung,
Ausführung und Ratifizierung aller Geschäfte der Gesellschaft.

Die jährliche Generalversammlung der Anteilsinhaber erfolgt gemäss Luxemburger Gesetz in Luxemburg am einge-

tragenen Gesellschaftssitz oder an jedem anderen Ort in der Gemeinde des eingetragenen Sitzes, so wie dies in der
Einberufung zur Versammlung angegeben ist, am zweiten Dienstag im Monat April um 11 Uhr. Wenn dieser Tag kein
Bankgeschäftstätigkeitstag in Luxemburg ist, erfolgt die jährliche Generalversammlung am folgenden Bankgeschäftstätig-
keitstag in Luxemburg. Die jährliche Generalversammlung kann ausserhalb vom Grossherzogtum Luxemburg stattfinden,
wenn gemäss absoluter und finaler Entscheidung des Vorstands, aussergewöhnliche Umstände diese Verlegung erfordern.

Die sonstigen Generalversammlungen der Anteilsinhaber erfolgen an Datum, Zeit und Ort, welche in den Einberu-

fungsschreiben angegeben sind.

Entscheidungen über generelle Interessen der Anteilsinhaber der Gesellschaft erfolgen durch eine Generalversamm-

lung aller Anteilsinhaber und die Entscheidungen über bestimmte Rechte der Anteilsinhaber eines Teilfonds oder einer
Anteilsklasse  werden bei einer  Generalversammlung  dieses Teilfonds oder  dieser  Anteilsklasse getroffen. Zwei oder
mehrere Teilfonds oder Klassen können als einziger Teilfonds oder Klasse behandelt werden, wenn diese Teilfonds oder
diese Klasse auf die selbe Weise durch Vorschläge tangiert sind, die eine Zustimmung von Anteilsinhabern der ent-
sprechenden Teilfonds oder Klassen erfordern.

Das Quorum und die Einberufungsfristen gemäss Gesetz gelten für die Einberufung und Abhaltung der Anteilsinha-

berversammlungen der Gesellschaft, ausgenommen bei gegenteiliger Bestimmung durch die Satzungen.

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Jeder ganze Anteil von jedem Teilfonds und von jeder Klasse, ungeachtet des Nettoinventarwerts, hat anrecht auf eine

Stimme, unter Vorbehalt der hiernach festgelegten Beschränkungen. Jeder Anteilsinhaber kann sich bei jeder Versammlung
der Anteilsinhaber durch eine andere Person mittels Vollmacht vertreten lassen, welche schriftlich oder per IT, Tele-
gramm, Telex oder Faxübertragung oder jegliches sonstiges Kommunikationsmittel erteilt wurde.

Ausgenommen bei andersweitiger Bestimmung des Gesetzes oder der gegenwärtigen Satzung erfolgen die Beschluss-

fassungen der Versammlung der Anteilsinhaber durch einfache Mehrheit der anwesenden und wählenden Anteilsinhaber.

Die Anteilsinhaber können ebenfalls mittels eines datierten und ordnungsgemäss ausgefüllten Formulars abstimmen,

welches nachgenannte Informationen enthalten muss.. Der Vorstand kann im Einberufungsschreiben festlegen, dass das
Formular Informationen zusätzlich zu folgenden Informationen enthalten muss: der Gesellschaftsname, der Name des
Anteilsinhabers, so wie dieser im Register eingetragen ist; Ort, Datum und Zeitpunkt der Versammlung; Tagesordnung
der Versammlung; Angabe über die Art der Stimmenabgabe des Anteilsinhabers.

Zur Gültigkeit der Stimmenabgabe mit diesem Formular und zur Erfüllung des Quorums, muss das Formular mindestens

drei Werktage vor der Versammlung oder zu einem durch den Vorstand im Einberufungsschreiben angegebenen Zeit-
punkt an die Gesellschaft oder einen durch sie bestellten Agenten übermittelt werden.

Der Vorstand kann alle sonstigen Bedingungen, die für Anteilsinhaber zur Teilnahme an allen Versammlungen gelten

festlegen.

Die Anteilsinhaber, die an einer Versammlung per Videokonferenz oder sonstiger Kommunikationsmittel mit Identi-

fikationsmöglichkeit teilnehmen werden diese für die Berechnung des Quorums und der Stimmabgabe wie persönlich
anwesend betrachtet. Das verwendete Kommunikationsmittel muss jedem Teilnehmer an der Versammlung ermöglichen,
sich gegenseitig fortlaufend zu hören und eine effektive Teilnahme aller Versammlungsteilnehmer erlauben.

Miteigentümer, Nutzniesser und blosse Eigentümer, Gläubiger und abgesicherte Schuldner werden jeweils durch eine

einzige Person vertreten. Ausgenommen bei anderslautenden gesetzlichen Bestimmungen oder gegenwärtiger Satzungen,
werden die Beschlüsse bei Sitzungen der Anteilsinhaber mit einfacher Mehrheit der gültig abgegebenen Stimmen der
Anteilsinhaber gefasst, und die zur Vermeidung jeglichen Zweifels keine Stimmenthaltung, ungültige Stimme und leeren
Stimmzettel enthalten.

Die Einberufung der Anteilsinhaber zur Versammlung erfolgt durch den Vorstand gemäss Mitteilung mit Angabe des

Gesellschaftsnames, des Ortes, des Datums und des Zeitpunkts der Versammlung, Anwesenheits- und Quorumbedin-
gungen sowie die Tagesordnung, veröffentlicht gemäss Luxemburger Gesetzgebung.

Der Vorstand setzt die Tagesordnung auf, welcher, wenn die Versammlung gemäss schriftlichen Antrags der Anteils-

inhaber einberufen wird, so wie gesetzlich vorgesehen, Rechnung der Fragen trägt welche auf Anfrage bei der Versamm-
lung erörtert werden sollen.

Wenn jedoch alle Anteilsinhaber bei der Versammlung anwesend oder vertreten sind und diese bestätigen, dass sie

vorab Kenntnis von der Tagesordnung hatten, kann die Versammlung ohne vorige Veröffentlichung stattfinden.

Die Unterzeichnung der Protokolle der Generalversammlungen erfolgt durch die Mitglieder des Versammlungsbüros

und bei Antrag durch Anteilsinhaber. Die Unterzeichnung von Abschriften oder Auszügen dieser Protokolle erfolgt bei
Erfordernis zur Vorlage in Rechtsverfahren oder Sonstiges durch:

- entweder 2 Vorstandsmitglieder;
- oder durch den Vorstand genehmigte Personen.

Art. 15. Vorstandsmitglieder. Die Geschäftsführung der Gesellschaft erfolgt durch einen Vorstand bestehend aus min-

destens drei Mitgliedern. Die Vorstandsmitglieder müssen nicht unbedingt Anteilsinhaber der Gesellschaft sein.

Die Wahl der Vorstandsmitglieder erfolgt bei der jährlichen Hauptversammlung der Anteilsinhaber und zum ersten

Mal nach Gründung der Gesellschaft für eine Laufzeit bis zur nächsten, jährlichen Hauptversammlung, bei der ihre Nach-
folger ernannt werden. Vorstandsmitglieder sind wiederwählbar.

Wenn eine juristische Person als Vorstandsmitglied ernannt wird muss diese juristische Person eine natürliche Person

als ständigen Vertreter bestimmen, zur Erfüllung dieser Aufgabe im Namen und für Rechnung der juristischen Person.
Die juristische Person kann ihren ständigen Vertreter nur bei gleichzeitiger Bestellung seines Nachfolgers abberufen.

In diesem Zusammenhang haben Dritte keinen Anspruch auf Verlangung eines Nachweises der Befugnisse; die einfache

Qualifizierung als Vertreter oder Delegierter der juristischen Person genügt.

Das Mandat ausscheidender und nicht wieder erwählter Vorstandsmitglieder endet unverzüglich nach der General-

versammlung, die deren Nachfolger ernannt hat.

Jedes Vorstandsmitglied kann jederzeit und ohne Begründung durch Beschluss der Generalversammlung der Anteils-

inhaber abberufen oder ersetzt werden.

Jeder Kandidat zur Funktion als Vorstandsmitglied, dessen Namen nicht auf der Tagesordnung der Generalversamm-

lung der Anteilsinhaber erscheint, wird mit einer Zwei-Drittel-Mehrheit der abgegebenen Stimmen und anwesenden oder
vertretenen Anteilsinhaber ernannt.

Die zur Wahl vorgeschlagenen Vorstandsmitglieder, deren Namen auf der Tagesordnung der jährlichen Hauptver-

sammlung  erscheinen,  werden  mit  einfacher  Stimmenmehrheit  der  gültig  abgegebenen  Stimmen  der  Anteilsinhaber
ernannt.

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Wenn das Mandat eines Vorstandsmitgliedes nicht besetzt ist auf Grund eines Sterbefalls, der Pensionierung, der

Kündigung oder Sonstiges, können die übrigen Vorstandsmitglieder durch einfache Stimmenmehrheit ein Vorstandsmit-
glied zur vorläufigen Besetzung des freien Postens wählen bis zur nächsten Versammlung der Anteilsinhaber, welche diese
Ernennung bestätigen wird.

Art. 16. Vorsitz und Vorstandsversammlungen. Der Vorstand wählt unter seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und

kann unter seinen Mitgliedern einen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende erwählen. Der Vorstand kann ebenfalls
einen Schriftführer ernennen, der kein Vorstandsmitglied sein muss, welcher verantwortlich ist für die Aufstellung der
Protokolle der Sitzungen des Vorstands und der Anteilsinhaber.

Die Einberufung zur Vorstandssitzung erfolgt durch den Vorsitzenden oder zwei Vorstandsmitglieder an Ort, Datum

und Zeit, welche in der Einberufung angegeben sind. Jedes Vorstandsmitglied kann an jeder Versammlung durch Bevoll-
mächtigung eines anderen Vorstandsmitgliedes teilnehmen, und zwar schriftlich, per Telegramm, Telex oder Fax oder
alle sonstigen ähnlichen schriftlichen Kommunikationsmittel. Jedes Vorstandsmitglied kann einen oder mehrere seiner
Kollegen vertreten. Die Vorstandsmitglieder können ihre Stimme schriftlich per Telegramm, Telex oder Telefax oder alle
sonstigen ähnlichen schriftlichen Kommunikationsmittel abgeben. Die Vorstandsmitglieder können nur bei ordnungsge-
mäss  einberufenen  Vorstandssitzungen  handeln.  Die  Vorstandsmitglieder  können  durch  persönliche  Handlungen  die
Gesellschaft nicht rechtsgültig binden, ausser dies wird speziell durch den Vorstand beschlossen.

Die Vorstandsversammlungen finden unter dem Vorsitz des Vorsitzenden statt oder bei seiner Abwesenheit des äl-

testen stellvertretenden Vorsitzenden, wenn vorhanden, oder bei seiner Abwesenheit des delegierten Vorstandsmitglie-
des, wenn vorhanden, oder bei seiner Abwesenheit, des ältesten Vorstandsmitgliedes, das an der Versammlung teilnimmt.

Der Vorstand kann rechtsgültig beraten und beschliessen, wenn mindestens die Hälfte aller Vorstandsmitglieder an-

wesend oder vertreten ist. Entscheidungen erfolgen durch Stimmenmehrheit der anwesenden oder vertretenen Vor-
standsmitglieder. Bei Stimmengleichheit in einer Vorstandsversammlung ist die Stimme des Vorsitzenden oder bei dessen
Abwesenheit des Vorsitzenden pro tempore der Versammlung ausschlaggebend.

Jedes Vorstandsmitglied kann an Vorstandsversammlungen per Konferenzschaltung oder Video-Konferenz oder an-

hand eines sonstigen ähnlichen Kommunikationsmittels teilnehmen, bei dem alle Teilnehmer einer Versammlung einander
fortlaufend hören können und somit eine effektive Teilnahme aller Mitglieder an der Versammlung möglich ist. Die Teil-
nahme an einer Versammlung durch diese Kommunikationsmittel ist gleichwertig mit persönlicher Anwesenheit bei dieser
Versammlung. Eine Versammlung, die mit diesen Kommunikationsmitteln abgehalten wird gilt als am Gesellschaftssitz
abgehaltene Versammlung.

Unbeschadet der vorbeschriebenen Klauseln, kann ein Verwaltungsratsbeschluss ebenfalls im Umlaufverfahren gefasst

werden. Dieser Beschluss bedarf der Zustimmung aller Vorstandsmitglieder deren Unterschriften entweder auf einem
einzigen Dokument oder auf mehreren Kopien dieses Dokuments geleistet werden. Solch ein Beschluss hat die gleiche
Gültigkeit und Rechtskraft, wie ein bei einer ordnungsgemäss einberufenen und abgehaltenen Vorstandstversammlung
gefasster Beschluss.

Die Unterzeichnung der Sitzungsprotokolle des Vorstands erfolgt durch den Vorsitzenden oder in seiner Abwesenheit

durch den Vorsitzenden pro tempore dieser Versammlung. Die Unterzeichnung von Kopien oder Auszügen dieser Pro-
tokolle zum Zweck der Vorlage in Gerichtsverfahren oder Sonstige, erfolgt durch den Vorsitzenden, den Schriftführer
oder zwei Vorstandsmitglieder oder sonstige durch den Vorstand ermächtigte Person.

Art. 17. Vorstandsbefugnisse. Die Gesellschaft wird rechtsgültig verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift von

zwei Vorstandsmitgliedern oder durch die gemeinsame oder alleinige Unterschrift eines jeden Vorstandsmitgliedes oder
Angestellten, dem eine solche Befugnis durch den Vorstand erteilt wurde. Sämtliche Befugnisse, die nicht ausdrücklich
von Gesetzes wegen oder gemäß dieser Satzung der Hauptversammlung vorbehalten sind, werden durch den Vorstand
ausgeübt.

Art. 18. Anlagenpolitik. Der Vorstand kann, unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikostreuung, die Anlage-

politik bestimmen, die für jeden Teilfonds gelten soll sowie die Grundsätze, die im Rahmen der Verwaltung und der
Geschäftstätigkeit der Gesellschaft Anwendung finden sollen, jeweils im Rahmen der vom Verwaltungsrat festgelegten
Anlagebeschränkungen.

Der Vorstand kann von Zeit zu Zeit die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft bestimmen, gemäss Teil I des Gesetzes

2002, welche, ohne Einschränkung, folgende Beschränkungen enthält:

a) Kreditaufnahmen der Gesellschaft und Verpfändung ihrer Aktiva,
b) Maximalprozentsatz ihrer Aktiva welche sie in jeder Form oder Klasse von Wertpapieren investieren kann und

Maximalprozentsatz jeder Form oder Klasse von Wertpapieren die sie erwerben kann. Der Vorstand kann beschliessen,
dass die Gesellschaft investiert (i) in übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, welche auf dem geregelten
Markt zugelassen sind oder gehandelt werden so wie definiert im Gesetz 2002, (ii) in übertragbare Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, welche auf einem anderen Markt in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, der geregelt ist,
regelmässig operiert und öffentlich zugelassen ist, gehandelt werden, (iii) in übertragbare Wertpapiere und Geldmarkt-
instrumente,  welche  zu  offiziellen  Notierungen  an  einer  Börse  in  jedem  sonstigen  Staat  in  Europa,  Asien,  Ozeanien
(einschliesslich Australien), dem amerikanischen Kontinent und Afrika zugelassen sind, oder an einem sonstigen Markt
der o.a. Staaten gehandelt werden, unter Voraussetzung, dass dieser Markt geregelt ist, regelmässig operiert und öffentlich

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zugelassen ist, (iv) in vor Kurzem ausgegebene übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen
unter der Voraussetzung, dass alle Bestimmungen zur Zulassung zur offiziellen Notierung an sämtlichen Börsen oder
sonstigen oben beschriebenen geregelten Märkten angewandt werden, und unter der Voraussetzung, dass die Zulassung
spätestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird, sowie (v) in allen sonstigen übertragbaren Wertpapiere,
Instrumente oder sonstige Aktiva innerhalb der Beschränkungen, welche durch den Vorstand festgelegt werden in Über-
einstimmung mit den anwendbaren Gesetzen und Vorschriften, sowie in den Verkaufsunterlagen wiedergegeben.

Der Vorstand der Gesellschaft kann beschliessen, bis zu einhundert Prozent der Nettovermögenswerte jeder Klasse

und/oder jedes Teilfonds der Gesellschaft in verschiedene übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente anzu-
legen,  welche  ausgegeben  oder  garantiert  werden  durch  jeden  Mitgliedstaat  der  Europäischen  Union,  ihre  lokalen
Behörden, einen Nichtmitgliedstaat der Europäischen Union, welcher für die Luxemburger Aufsichtsbehörde akzeptabel
ist und in den Verkaufsunterlagen wiedergegeben ist, oder internationale Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters,
denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europäischen Union angehören, oder ein anderer OECD-Mitgliedstaat, unter
Voraussetzung, dass wenn die Gesellschaft beschliesst, von dieser Bestimmung Gebrauch zu machen, diese bezüglich der
betreffenden Klasse oder des betreffenden Teilfonds Wertpapiere halten muss, welche im Rahmen von mindestens sechs
verschiedenen Emissionen und Wertpapieren begeben worden sind, wobei die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
aus ein und derselben Emission 30 % des Nettoteilvermögens einer Klasse nicht überschreiten dürfen.

Der Vorstand kann beschliessen, dass die Gesellschaft in abgeleitete Finanzinstrumente, einschließlich gleichwertiger

bar abgerechneter Instrumente, die an einem laut Gesetz 2002 geregelten Markt gehandelt werden, und/oder abgeleiteten
Finanzinstrumenten, die im Ausland gehandelt werden, anlegen darf, insofern es sich unter anderem bei den Basiswerten
um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des Gesetzes 2002, um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder
Währungen handelt, in die die Gesellschaft gemäß den in ihren Verkaufsunterlagen genannten Anlagezielen investieren
darf,

Der Vorstand kann beschliessen, sonstige Arten effizienter Managementportfoliotechniken und -instrumente anzu-

wenden, so wie diese gemäss den anwendbarem Gesetz und Vorschriften zugelassen sind.

Der Vorstand kann beschliessen, dass die Anlage eines Teilfonds der Gesellschaft getätigt wird um einen Aktienindex

und/oder Schuldtitelindex nachzubilden, im Rahmen des Gesetzes 2002 und insofern die Zusammensetzung des Indexes
hinreichend diversifiziert ist, der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht und
der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.

Der Vorstand kann die Gesamtheit oder einen Teil eines Vermögenspools, welcher für zwei oder mehrere Klassen

oder Teilfonds gegründet wurde, anlegen und verwalten falls dies im Hinblick auf ihre Anlagesektoren angemessen ist.

Wenn die Gesellschaft in das Kapital von Tochterunternehmen, investiert, welche ausschliesslich als Geschäftstätigkeit

die Verwaltung, Beratung oder Marketing im Staat ihres Sitzes haben, sind bezüglich des Rückkaufs von Anteilen auf Antrag
von Anteilsinhabern, die Absätze (1) und (2) von Artikel 48 des Gesetzes 2002 nicht anwendbar.

Art. 19. Tägliche Geschäftsführung. Der Vorstand kann von Zeit zu Zeit leitende Angestellte der Gesellschaft bestim-

men, einschliesslich eines Generalverwalters, eines Sekretärs, einiger assistierender Generalverwalter und Hilfssekretäre
oder anderer leitender Angestellte, welche für die Operationen und die Verwaltung der Gesellschaft nötig sind. Jede
solche Ernennung kann jederzeit vom Vorstand widerrufen werden. Die leitenden Angestellten müssen keine Vorstands-
mitglieder oder Anteilsinhaber der Gesellschaft sein. Der Vorstand bestimmt die Befugnisse und Pflichten der leitenden
Angestellten, soweit nicht anders in gegenwärtigen Satzungen vorgesehen.

Der Vorstand kann seine Befugnisse bezüglich der täglichen Geschäftsführung und der Geschäfte der Gesellschaft sowie

seine Befugnisse zur Ausführung der Geschäftspolitik und des Gesellschaftszweckes an natürlichen oder juristischen Per-
sonen, welche nicht Vorstandsmitglied sein müssen, übertragen. Der Vorstand kann ebenfalls seine Befugnisse auf ein
Komitee übertragen, nach dessen Ermessen bestehend aus einer oder mehreren Personen, die nicht Verwaltungsrats-
mitglied(er) zu sein brauchen.

Art. 20. Vertretung - Rechtshandlungen und Klagen - Verpflichtungen der Gesellschaft. Die Gesellschaft wird rechts-

gültig vertreten durch:

- entweder den Vorstandsvorsitzenden; oder
- gemeinsam durch zwei Vorstandsmitglieder; oder
-  durch  den  Vertreter  mit  Befugnis  zur  täglichen  Geschäftsführung  und/oder  den  Generalverwalter  und/oder  den

Sekretär, welche gemeinsam oder einzeln handeln können und im Rahmen der durch den Vorstand festgelegten Befugnisse.

Die Gesellschaft wird des weiteren rechtsgültig verpflichtet durch besonders befugte Angestellte in den Grenzen ihrer

Mandate.

Rechtshandlungen, in der Eigenschaft als Kläger oder Beklagter, können im Namen der Gesellschaft durch ein Vor-

standsmitglied durchgeführt werden oder durch einen zu diesen Zwecken durch den Vorstand bestellten Vertreter.

Die Gesellschaft wird verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift von zwei Vorstandsmitgliedern oder durch die

gemeinsame oder alleinige Unterschrift jedes Vorstandsmitgliedes oder leitenden Angestellten, dem diese Befugnis durch
den Vorstand erteilt wurde.

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U X E M B O U R G

Art. 21. Annulierungsklausel. Kein Vertrag oder keine Rechtshandlung zwischen der Gesellschaft und anderen Unter-

nehmen kann beeinträchtigt oder annuliert werden durch die Tatsache, dass einer oder mehrere Vorstandsmitglieder
oder leitende Angestellte der Gesellschaft ein Interesse in dem anderen Unternehmen hat oder durch die Tatsache, dass
dieses Vorstandsmitglied, Gesellschafter, Geschäftsführer oder Angestellter des anderen Unternehmens ist. Jedes Vor-
standsmitglied und jeder leitende Angestellte der Gesellschaft, der als Vorstandsmitglied, leitender Angestellter oder
Angestellter eines Unternehmens fungiert, mit dem die Gesellschaft Verträge oder sonstige Geschäftsbeziehungen ein-
geht,  wird  durch  diese  Verbindung  mit  dieser  anderen  Gesellschaft  oder  Unternehmung  nicht  daran  gehindert,  im
Zusammenhang mit einem solchen Vertrag oder einer solchen Geschäftsbeziehung zu beraten, abzustimmen oder zu
handeln. Sofern ein Verwaltungsratsmitglied oder ein leitender Angestellter der Gesellschaft im Zusammenhang mit einem
Geschäftsvorfall der Gesellschaft ein den Interessen der Gesellschaft entgegengesetztes persönliches Interesse hat, wird
dieses Verwaltungsratsmitglied oder dieser leitende Angestellte dem Verwaltungsrat dieses entgegengesetzte persönliche
Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem Geschäftsvorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen teilneh-
men, und dieser Geschäftsvorfall wird ebenso wie das Bestehen eines persönlichen Interesses des Vorstandsmitglieds
oder leitenden Angestellten der nächstfolgenden Hauptversammlung berichtet.

Der Begriff «persönliches Interesse» gemäss dem vorhergehenden Satz bezieht sich nicht auf Beziehungen oder Inte-

ressen in Angelegenheiten, Positionen oder Transaktionen mit Beteiligung der PensPlan Invest SGR S.p.a., von deren
Tochtergesellschaften oder verbundenen Gesellschaften oder von sonstigen Gesellschaften oder juristischen Personen,
die von Zeit zu Zeit vom Vorstand nach eigenem Ermessen bestimmt werden können, es sei denn, dass dieses „persönliche
Interesse“ als Interessenkonflikt gemäss den anwendbaren Gesetzen und Vorschriften betrachtet wird.

Art. 22. Entschädigungen. Ausser in Fälleen von mutwilligem Vergehen, Arglist, Fahrlässigkeit oder Fehlverhalten, hat

jede Person, die Vorstandsmitglied oder leitender Angestellter der Gesellschaft ist oder war, Anrecht auf eine Entschä-
ditung  durch  die  Gesellschaft,  für  die  Gesamtheit  der  Verluste  sowie  der  vernünftig  eingesetzten  Aufwendungen  in
Verbindung mit allen Handlungen, in die dieser involviert war in seiner Eigenschaft als Vorstandsmitglied oder leitender
Angestellter der Gesellschaft.

Art. 23. Wirtschaftsprüfer. In Übereinstimmung mit dem Gesetz bestellt die Gesellschaft einen unabhängigen Wirt-

schaftsprüfer (“Réviseur d'Entreprises agréé”). Der unabhängige Wirtschaftsprüfer wird durch die jährliche Hauptver-
sammlung der Anteilsinhaber ernannt bis dessen Nachfolger ernannt wird und er wird von der Gesellschaft bezahlt.

Art. 24. Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft. Die Gesellschaft wird mit einer Bank einen Depotban-

kenvertrag abschliessen, die den Anforderungen des Gesetzes über gemeinsame Anlagen entspricht (im Folgenden «die
Depotbank»). Sämtliche Wertpapiere, Barbestände und andere Vermögenswerte der Gesellschaft sind durch bzw. im
Auftrag der Depotbank zu halten. Diese übernimmt gegenüber der Gesellschaft und den Aktionären die gesetzlich vor-
geschriebene Verantwortung.

Falls die Depotbank zurücktreten will, wird der Vorstand sich nach Möglichkeit bemühen, innerhalb von zwei Monaten

ein anderes Finanzinstitut zu finden, welches die Funktion der Depotbank übernimmt. Daraufhin wird der Verwaltungsrat
dieses Institut als Depotbank anstelle der zurücktretenden Depotbank bestellen. Der Vorstand ist ermächtigt, die De-
potbank abzusetzen; die Depotbank darf aber ihres Amtes erst enthoben werden, wenn ein Nachfolger und Stellvertreter
gemäss vorliegenden Bestimmungen bestellt wurde.

Art. 25. Anlageberater und -Verwalter. Die Gesellschaft oder die durch sie bezeichnete Verwaltungsgesellschaft, ge-

nehmigt gemäss Kapitel 13 des Gesetzes 2002, können unter ihrer Gesamtkontrolle und Verantwortung einen oder
mehrere Verwaltungs-oder Beratungsverträge mit luxemburgischen oder ausländischen Unternehmen abschliessen, wel-
che der Gesellschaft Beratungen, Empfehlungen und Verwaltungsdienste im Hinblick auf die Anlagenpolitik der Gesell-
schaft gemäss des Gesetzes 2002 und Artikel 19 gegenwärtiger Satzungen leisten. Bei Beendigung besagter Verträge aus
gleich welchem Grund kann die Gesellschaft sogleich auf Antrag eines Anlageberaters oder –verwalters, ihren in Artikel
1 festgelegten Namen in einen sonstigen Namen ohne Ähnlichkeit mit dem vorherigen ändern.

Art. 26. Geschäftsjahr - Jährlicher und periodischer Bericht. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar

und endet am letzten Tag des Monats Dezember jedes Jahr. Die Konsolidierungskonten der Gesellschaft werden in Euro
ausgedrückt.

Im Falle der Existenz verschiedener Teilfonds gemäss Artikel 5 gegenwärtiger Satzungen, und wenn die Konten in

Bezug auf diese Teilfonds in verschiedenen Währungen gehalten sind, werden diese Konten in Euro umgeändert und
beigefügt zum Zweck der Festlegung der Konten der Gesellschaft.

Art. 27. Zuweisung des Jahresergebnisses. Auf Vorschlag des Vorstands und innerhalb der gesetzlichen Grenzen legt

die Generalversammlung der Anteilsinhaber der innerhalb eines Teilfonds ausgegebenen Klasse(n) fest, wie die Ergebnisse
dieses Teilfonds zugewiesen werden; sie kann ebenfalls von Zeit zu Zeit den Vorstand zur Erklärung der Ausschüttungen
ermächtigen.

Für jede Anteilsklasse oder -klassen mit Anspruch auf Ausschüttungen kann der Vorstand beschliessen, Zwischendi-

videnden in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen auszuschütten.

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U X E M B O U R G

Zahlungen von Ausschüttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen an deren im Register eingetragene Zustell-

adresse. Zahlungen von Ausschüttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen auf Vorlage des Dividendencoupons an
den oder die Angestellten, der/die hierzu durch die Gesellschaft bestimmt wurde(n).

Ausschüttungen werden in der Währung, zu dem Zeitpunkt und an dem Ort gezahlt, der durch den Vorstand bestimmt

wurde.

Der Vorstand kann beschliessen, dass Dividenden in Form von neuen Anteilen an Stelle von Bardividenden ausgezahlt

werden gemäss der Bestimmungen und Bedingungen welche durch den Vorstand festgelegt werden.

Jegliche Ausschüttung, die nicht innerhalb von fünf Jahren nach dem Beschluss über die Ausschüttung eingefordert

wird, verfällt zugunsten der an dem jeweiligen Teilfonds ausgegebenen Anteilklasse(n).

Der  Vorstand  hat  alle  Befugnisse  und  kann  alle  erforderlichen  Massnahmen  zur  Umsetzung  dieser  Bestimmungen

ergreifen.

Auf Ausschüttungen, die von der Gesellschaft beschlossen und für die Berechtigten zur Verfügung gehalten werden,

erfolgen keine Zinszahlungen.

Die Zahlung von Einkommen muss bei Zahlungen stattfinden, wenn die Währungsvorschriften deren Ausschüttung in

dem Land, in dem Begünstigte lebt, gestatten.

Art. 28. Auflösung. Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluss der Hauptversammlung und vorbehaltlich des

Quorums und der Mehrheitserfordernisse gemäß Artikel 30 dieser Satzung aufgelöst werden.

Die Liquidation wird durch einen oder mehrere Liquidatoren vorgenommen, bei denen es sich sowohl um Einzelper-

sonen  als  auch  um  juristische  Personen  handeln  kann,  die  durch  Einzelpersonen  vertreten  werden,  und  die  von  der
Hauptversammlung, die auch über deren Befugnisse und Vergütung entscheidet, ernannt werden.

Sofern das Gesellschaftsvermögen unter zwei Drittel des Mindestgesellschaftsvermögens fällt, wird der Verwaltungsrat

die Frage der Auflösung der Hauptversammlung vorlegen. Die Hauptversammlung, die ohne Quorum entscheiden kann,
wird mit einfacher Mehrheit der auf der Hauptversammlung vertretenen Anteile entscheiden. Die Frage der Auflösung
der Gesellschaft wird des weiteren der Hauptversammlung vorgelegt, sofern das Gesellschaftsvermögen unter ein Viertel
des Mindestgesellschaftsvermögens fällt; in diesem Falle wird die Hauptversammlung ohne Quorum abgehalten, und die
Auflösung  kann  durch  die  Anleger  entschieden  werden,  die  ein  Viertel  der  auf  der  Hauptversammlung  vertretenen
stimmberechtigten Anteile halten.

Die Versammlung muss so rechtzeitig einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der

Tatsache, dass das Nettovermögen der Gesellschaft unter zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Mindestbetrags
gefallen ist, abgehalten werden kann.

Der auf jede Anteilsklasse entfallende Nettoerlös aus der Liquidation wird durch die Liquidatoren den Anteilsinhabern

jeder Klasse eines jeden Teilfonds im Verhältnis zu ihrer Position in der betreffenden Anteilsklasse zugewiesen.

Art. 29. Satzungänderung. Die vorliegende Satzung kann von Zeit zu Zeit durch eine Generalversammlung der An-

teilsinhaber unter Beachtung der Vorschriften des Luxemburger Rechts und der gegenwärtigen Satzungen über Quorum
und Abstimmungen geändert werden. Eine Änderung, welche die Rechte der Anteilsinhaber einer Klasse oder eines
Teilfonds gegenüber Anteilsinhaber anderer Klassen oder Teilfonds beeinträchtigt, ist ausserdem von Versammlungen
der Aktionäre der betroffenen Klasse oder des betroffenen Teilfonds unter Beachtung dieser Quorum- und Mehrheits-
erfordernisse zu genehmigen.

Art. 30. Anwendbares Recht. Für sämtliche in dieser Satzung nicht geregelten Fragen findet das Gesetz 1915 so wie

abgeändert und das Gesetz 2002 Anwendung.

<i>Übergangsbestimmungen

3) Das erste Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am Tage der Gründung und endet am 31. Dezember 2010.
4) Die erste ordentliche Jahreshauptversammlung findet im Jahre 2011 statt.

<i>Kapitalzeichnung - Einzahlung

Nach Festlegung der Satzungen hat die erschienene Partei Lemanik Asset Management Luxembourg SA, die gesamten

dreihundertzehn (310) Anteile gezeichnet wie folgt:

Alle Anteile wurden in bar eingezahlt, so dass der Gesellschaft ab heute die Summe von einunddreissigtausend.EURO

(EUR 31.000) zur Verfügung steht, worüber dem Notar der Nachweis erbracht wurde.

<i>Verifizierung

Der die vorliegende Urkunde ausfertigende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des Gesetzes über die Handelsge-

sellschaften vom 10. August 1915 aufgezählten Bedingungen erfüllt sind.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Die Gründer schätzen die Kosten, Gebühren und jedwelche Auslagen, welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwär-

tiger Gründung erwachsen, auf etwa EUR 2.700.

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<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann hat der alleinige Anteilsinhaber Lemanik Asset Management Luxembourg SA, vorgenannt, sich zu einer aus-

serordentlichen Generalversammlung zusammengefunden und folgende Beschlüsse gefasst:

1.- Der Gesellschaftssitz befindet sich auf folgender Adresse: 41, op Bierg, L-8217 Mamer.
2.- Die Zahl der Vorstandsmitglieder wird festgelegt auf 5 (fünf).
3.- Zu Vorstandsmitgliedern werden ernannt:
- Michel Thomas, Investment Director PensPlan Invest SGR, geboren in Gent, den 8. Januar 1949, mit beruflicher

Anschrift in Raingasse 26 – Via Rena 26, I-39100 Bozen-Bolzano, Italien,

- Florian Schwienbacher, Administration Manager Pensplan Invest SGR, geboren in Scena, den 27. August 1967, mit

beruflicher Anschrift in Raingasse 26 – Via Rena 26, I-39100 Bozen-Bolzano, Italien,

- Gianluigi Sagramoso, Managing Director and Chief Executive Officer, Lemanik Asset Management Luxembourg S.A.,

geboren in Milan, den 5. November 1958, mit beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

- Philippe Meloni, Managing Director, Lemanik Asset Management Luxembourg S.A., geboren in Boussu, den 7. No-

vember 1971, mit beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

- Jean-Philippe Claessens, Senior Vice President, Lemanik Asset Management Luxembourg S.A., geboren in Lüttich, den

22. April 1968, mit beruflicher Anschrift in L-8217 Mamer, 41, op Bierg,

4.- Zum unabhängigen autorisierten Wirtschaftsprüfer (“Réviseur d'Entreprises agréé”) wird ernannt:
Deloitte S.A. mit Sitz in 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg, eingetragen in das Luxemburger Handelsregister,

Teil B unter der Nummer 67895.

5.- Die Mandate der Vorstandsmitglieder und des unabhängigen autorisierten Wirtschaftsprüfers (“Réviseur d'Entre-

prises agréé”) enden mit der ordentlichen Jahresgeneralversammlung des Jahres 2011, wenn sie nicht vorher ihr Mandat
niederlegen oder abberufen werden.

6.- Wurde zum Vorsitzenden des Vorstands erwählt:
Michel Thomas, vorgenannt.
Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache versteht und spricht, hat vorliegende Urkunde auf Wunsch

der vorbenannten Erschienenen in Englisch verfasst, gefolgt von einer deutschen Übersetzung. Im Falle von Unterschieden
zwischen dem englischen und dem deutschen Text soll, laut der Erschienenen, der englische Text massgebend sein.

<i>Bevollmächtigung

Die Erschienenen, handelnd in gemeinsamem Interesse, erteilen hiermit einem jeden Angestellten des unterzeichneten

Notars Spezialvollmacht, in ihrem Namen jegliche etwaige Berichtigungsurkunde gegenwärtiger Urkunde aufzunehmen.

Worüber Urkunde,
Aufgenommen in Senningerberg,
Im Jahre, Monat und Tage wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung, hat der erschienenen Komparent, dem Notar nach Namen, Vornamen, Zivilstand und Wohnort

gelesen worden, sagte die Person zu unterzeichnen zusammen mit dem instrumentierenden Notar die vorliegende Ur-
kunde.“

Le reste de l'acte demeurant inchangé.

Dont acte,
Fait et passé à Senningerberg.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire es qualité qu'il agit, connu du notaire par nom, prénom,

état et demeure, celui-ci a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: Sophie Mathot, Paul Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, A.C., le 18 juin 2010.
LAC / 2010 / 27166.
Reçu douze euros 12,00€

<i>Le Receveur (signé): Francis Sandt.

- Pour expédition conforme - délivrée à la société aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

Senningerberg, le 28 juin 2010.

Référence de publication: 2010084933/1627.
(100094941) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2010.

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U X E M B O U R G

Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des Allianz LJ Risk Control Fund USD FCP-FIS wurde beim Handels- und Gesellschaftsre-

gister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, im Juni 2010.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Référence de publication: 2010064260/12.
(100079632) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juin 2010.

Allianz RCM Global Fund Selection, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Allianz RCM Global Fund Selection wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, im Juni 2010.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Référence de publication: 2010064261/10.
(100079668) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juin 2010.

Pioneer Funds, Fonds Commun de Placement.

The amendment agreement to the management regulations with respect to the fund Pioneer Funds has been filed with

the Luxembourg Trade and Companies Register.

La modification du règlement de gestion concernant le fonds commun de placement Pioneer Funds a été déposée au

Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pioneer Asset Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2010064437/12.
(100079439) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juin 2010.

Pioneer Funds, Fonds Commun de Placement.

The management regulations with respect to the fund Pioneer Funds have been filed with the Luxembourg Trade and

Companies Register.

Le  règlement  de  gestion  concernant  le  fonds  commun  de  placement  Pioneer  Funds  a  été  déposé  au  Registre  de

Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pioneer Asset Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2010064438/12.
(100079570) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juin 2010.

UBS (Lux) Real Estate - Euro Core Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spé-

cialisé.

Le règlement de gestion consolidé au 21 juin 2010 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

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U X E M B O U R G

UBS (Lux) Open-End Real Estate Management Company S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2010084628/11.

(100094775) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 juillet 2010.

OP Global Portfolio, Fonds Commun de Placement.

Die Verwaltung des Luxemburger Investmentfonds OP Global Portfolio (ISIN-Code: LU0119892098) hat am 7. Juni

2010 beschlossen, den Fonds aufzulösen und zum 18. Juni 2010 zu liquidieren.

Luxemburg, im Juli 2010.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
4, rue Jean Monnet
L-2180 Luxemburg

Référence de publication: 2010087569/1999/10.

Univest II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 2, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 117.280.

L'assemblée générale annuelle des actionnaires tenue le 20 avril 2010 a adopté les résolutions suivantes:
1. L'assemblée a réélu Messieurs Ronald Domen et Stéphane Bonnave (demeurant en Belgique), Monsieur Peter Zegger

(demeurant aux Pays-Bas), et Madame Angela Docherty (demeurant en Grande-Bretagne) à la fonction d'administrateurs
pour une période d'un an se terminant à l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui aura lieu en 2011;

2. L'assemblée a réélu PricewaterhouseCoopers S.à.r.l à la fonction de Réviseurs d'Entreprises pour une période d'un

an se terminant à l'assemblée générale annuelle se tenant en 2011.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25/5/2010.

<i>Pour UNIVEST II
Northern Trust Luxembourg Management Company S.A.
Steve David / Revel Wood
<i>Managing Director / Director

Référence de publication: 2010079793/19.
(100072160) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Visual Online S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5326 Contern, 6, rue Goell.

R.C.S. Luxembourg B 79.872.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010060963/9.

(100075822) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 juin 2010.

Asie-Orient S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9516 Wiltz, 2, avenue du 31 août 1942.

R.C.S. Luxembourg B 93.417.

Le bilan au 31/12/2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2010079858/10.
(100071843) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

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U X E M B O U R G

Restaurant Over-Seas S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2441 Luxembourg, 321, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 60.228.

Le bilan au 31/12/2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2010079859/10.
(100071842) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Encore Plus LuxCo Boétie I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 189.300,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 139.227.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010079863/21.
(100071899) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

White Seagull S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 135.733.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2010080581/9.
(100071653) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Jowa Europe S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 53.117.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Masato YAMAMOTO
<i>Liquidator

Référence de publication: 2010080502/11.
(100071815) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

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L

U X E M B O U R G

Encore Plus Properties III S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 123.420.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010080118/21.
(100071646) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Encore Plus Lux Co Metzanine II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 126.700,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 131.606.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010080193/21.
(100071644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Bali Investments, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 4.692.700,00.

Siège social: L-2440 Luxembourg, 59, rue de Rollingergrund.

R.C.S. Luxembourg B 112.442.

M. John R. Joyce, gérant A de la société Bali Investments, a déclaré sa démission au 24/03/2010.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

66713

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U X E M B O U R G

<i>Pour Bali Investments
Wolfgang Zettel
<i>Gérant B

Référence de publication: 2010080478/12.
(100071741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Encore Plus Lux Co Metzanine I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 37.500,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 131.622.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010080240/21.
(100071643) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Leadersea Shipping Company A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 106.859.

Les comptes au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

LEADERSEA SHIPPING COMPANY A.G.
HIRSCH Gabriele / JARAMILLO Sandrine
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080498/12.
(100071830) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 63.550,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 129.644.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

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U X E M B O U R G

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010080359/21.
(100071642) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 60.000,00.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 129.643.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions de l'associée unique de la Société en date 12 mai 2010, que:
- Monsieur Mark Phillips, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, a démissionné de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

- Madame Audrey Elizabeth Nangle, ayant son adresse professionnelle au 34, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,

Grand-Duché de Luxembourg, a été nommée administrateur de la Société avec effet au 12 mai 2010.

Le conseil d'administration est désormais composé de:
- Audrey Elizabeth Nangle;
- Thorsten Steffen;
- Timo Hirte.

A Luxembourg, le 17 mai 2010.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2010080432/21.
(100071639) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Credit Suisse Issuer 1 Finance (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 140.897.

Lors du transfert de parts effectués en date du 25 mars 2010, la société Credit Suisse Cranbourn Investments 87

(Nederland) B.V. a transféré la totalité de ses 500 parts détenues dans la société à Credit Suisse Bellain Finance (Luxem-
bourg) S.à r.l.

Dès lors, Credit Suisse Bellain Finance (Luxembourg) S.à r.l., avec siège social au 5, rue Jean Monet, L-2180 Luxembourg,

détient la totalité des 500 parts de la société et devient l'associé unique.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 mai 2010.

<i>Pour la société
TMF Management Luxembourg S.A.
<i>Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2010080453/19.
(100071784) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

H.V.L. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 107.904.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale statutaire du 24 juin 2009

- L'assemblée accepte la nomination au poste de commissaire aux comptes de Monsieur Régis PIVA demeurant 53,

rue de la Libération L-3511 Dudelange jusqu'à l'assemblée générale de 2010 en remplacement de Monsieur Pascoal DA
SILVA commissaire aux comptes démissionnaire.

66715

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U X E M B O U R G

Pour extrait sincère et conforme
Joeri STEEMAN / Karl LOUARN
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080460/14.
(100071945) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Kebo International S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 18.385.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale statutaire du 3 décembre 2009

Les mandats d'administrateurs de Messieurs Joeri STEEMAN, Karl LOUARN et Marc BOLAND (adresse profession-

nelle: 24, rue Saint Mathieu, L-2138 Luxembourg) sont renouvelés pour une période de six ans.

Monsieur Régis PIVA (demeurant: 53, rue de la Libération, L-3511 Dudelange) est appelé au poste de commissaire aux

comptes pour une période de six ans, en remplacement de Monsieur Pascoal DA SILVA, dont le mandat est venu à
échéance.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joeri STEEMAN / Karl LOUARN
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080459/16.
(100071920) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

POLUNIN Emerging Markets Strategy Funds, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'In-

vestissement Spécialisé.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 131.312.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Ordinaire du 30 avril 2010

En date du 30 avril 2010, l'Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
- de renouveler les mandats de Monsieur Evandro Pereira, de Monsieur Julian Garel Jones, de Monsieur Terence Francis

Mahony, de Monsieur Borja Ussia Figueroa et de Monsieur Christopher Wilson en qualité d'Administrateurs pour une
durée d'un an, jusqu'à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2011

Luxembourg, le 18 mai 2010.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Le Conseil d'Administration
Signatures

Référence de publication: 2010080462/17.
(100071990) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Bâloise Fund Invest (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 80.382.

<i>Extrait des résolutions prises lors du Conseil d'Administration tenu en date du 28 novembre 2008

En date du 28 novembre 2008, le Conseil d'Administration a décidé:
- de nommer, avec effet au 28 novembre 2008, Monsieur Daniel Kuenzi, Bâloise Asset Management, Aeschengraben,

21, CH-4002 Bâle, en qualité de Délégué à la gestion journalière pour une durée indéterminée

Luxembourg, le 30 avril 2010.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Le Conseil d'Administration
Signatures

Référence de publication: 2010080463/15.
(100071994) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

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L

U X E M B O U R G

ZM Luxembourg S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 152.101.

<i>Extrait de la décision de l'actionnariat datée du 22 mars 2010:

Il résulte de la décision des actionnaires de la Société du 22 mars 2010 que la société Ernst &amp; Young, avec adresse à

7, Parc d'Activité Syrdall, 5365 Munsbach, Luxembourg, a été nommée comme réviseur d'entreprise de la Société jusqu'à
l'assemblée générale qui statuera sur les comptes de la Société au 31 décembre 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 mai 2010.

ZM Luxembourg S.C.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010080468/16.
(100072052) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Talons &amp; Pointes H. S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 124.061.

Le Bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2010080506/10.
(100071804) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Sofinim Lux, Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 27.014.

Les comptes annuels au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SOFINIM LUX
Signatures

Référence de publication: 2010080507/11.
(100071799) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Redinsco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 106.937.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

REDINSCO S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080508/12.
(100071794) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Sal. Oppenheim Alternative Asset Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 130.098.

Les comptes annuels au 13/12/2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

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U X E M B O U R G

Sal. Oppenheim Alternative Asset Management S.A.
Alfons Klein / Dr. Jörg Mucke
<i>Verwaltungsratsmitglied / Verwaltungsratsmitglied

Référence de publication: 2010080509/12.
(100071793) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Getty Images Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 139.444.

Les comptes annuels au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2010080510/11.
(100071791) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Fosbel Holdings, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 12, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 109.744.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2010080511/11.
(100071789) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Fosbel Global Services, Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 109.718.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2010080512/11.
(100071782) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

BOES Félix S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1453 Luxembourg, 25, route d'Echternach.

R.C.S. Luxembourg B 28.226.

Les comptes annuels au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010080515/10.
(100071930) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Fosbel Global Services (Luxco), Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 12, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 109.777.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

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L

U X E M B O U R G

<i>Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2010080513/11.
(100071779) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Uexillarius S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 137.699.

Les comptes au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

UEXILLARIUS S.A.
Angelo DE BERNARDI / Jacopo ROSSI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080514/12.
(100071854) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Fantuzzi Finance SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 82.011.

Les comptes au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FANTUZZI FINANCE S.A.
KARA Mohammed
<i>Le Liquidateur

Référence de publication: 2010080500/12.
(100071829) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

King's Court International Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 64.935.

<i>Extrait des résolutions de l'assemblée générale statutaire tenue le 18 mai 2010

Les mandats des administrateurs A.T.T.C. Management s.à r.l. ayant son siège social au 16 rue de Nassau, L-2213

Luxembourg, représentée par M. Patteet Edward, représentant permanent, A.T.T.C. Directors s.à r.l. ayant son siège
social au 16 rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, représentée par M. Van Keymeulen Jean Pierre, représentant permanent,
et A.T.T.C. Services s.à r.l. ayant son siège social au 16 rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, représentée par M. Patteet
Edward, représentant permanent, ainsi que celui du commissaire aux comptes A.T.T.C. Control s.a., sont reconduits pour
une nouvelle durée de 5 ans jusqu'à l'assemblée générale statutaire qui se tiendra en 2016.

La société A.T.T.C. Management s. à r.l., ayant son siège social au 16 rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, inscrite au

R.C.S. Luxembourg sous le n° B 59.363 a nommé M. Patteet Edward, demeurant professionnellement au 16 rue de Nassau,
L-2213 Luxembourg, comme représentant permanent pour toute la durée de son mandat échéant lors de l'assemblée
générale statutaire de 2016.

La société A.T.T.C. Directors s. à r.l., ayant son siège social au 16 rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, inscrite au

R.C.S. Luxembourg sous le n° B 59.362 a nommé M. Van Keymeulen Jean Pierre, demeurant professionnellement au 16
rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, comme représentant permanent pour toute la durée de son mandat échéant lors
de l'assemblée générale statutaire de 2016.

La société A.T.T.C. Services s. à r.l., ayant son siège social au 16 rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, inscrite au R.C.S.

Luxembourg sous le n° B 59.364 a nommé M. Patteet Edward, demeurant professionnellement au 16 rue de Nassau,
L-2213 Luxembourg, comme représentant permanent pour toute la durée de son mandat échéant lors de l'assemblée
générale statutaire de 2016.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

66719

L

U X E M B O U R G

A.T.T.C. Management s.à.r.l. / A.T.T.C. Directors s.à r.l.
<i>Administrateur, Président du Conseil d'Administration / Administrateur
E. Patteet / J.P. Van Keymeulen
<i>Représentant permanent / Représentant permanent

Référence de publication: 2010080472/31.
(100072154) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Lumbini S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1221 Luxembourg, 225, rue de Beggen.

R.C.S. Luxembourg B 106.910.

Le bilan au 31/12/2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2010080497/10.
(100071832) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Fantuzzi Finance SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 82.011.

Les comptes au 31 décembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FANTUZZI FINANCE S.A.
KARA Mohammed
<i>Le Liquidateur

Référence de publication: 2010080501/12.
(100071823) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Waldofin S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 34.972.

Les comptes annuels au 30 novembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

WALDOFIN S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2010080503/12.
(100071814) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Profimolux, Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 39.317.

Les comptes annuels au 31.12.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour PROFIMOLUX
Signatures

Référence de publication: 2010080504/11.
(100071811) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2010.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

66720

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Alfred Berg

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz RCM Global Fund Selection

Ambilux S.A.

Asie-Orient S.à r.l.

Bali Investments

Bâloise Fund Invest (Lux)

BOES Félix S.à r.l.

CapitalatWork Umbrella Fund

Cetiri Holding S.A.

Creditanstalt Global Markets Umbrella Fund

Credit Suisse Issuer 1 Finance (Luxembourg) S.à r.l.

Dexamenos Développement

Eclipp L

Encore Plus LuxCo Boétie I S.à r.l.

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte II S.à r.l.

Encore Plus Lux Co Ile de la Jatte I S.à r.l.

Encore Plus Lux Co Metzanine II S.à r.l.

Encore Plus Lux Co Metzanine I S.à r.l.

Encore Plus Properties III S.à r.l.

Fantuzzi Finance SA

Fantuzzi Finance SA

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Fosbel Global Services (Luxco)

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Getty Images Luxembourg S.à r.l.

Green Bear S.A.

H.V.L. S.A.

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Jowa Europe S.à r.l.

KBC Institutional Cash

Kebo International S.A.

King's Court International Holding S.A.

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Logiciel Graphics S.A.

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Lumbini S.à r.l.

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Pioneer Funds

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POLUNIN Emerging Markets Strategy Funds

Profimolux

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Sal. Oppenheim Alternative Asset Management S.A.

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UBS (Lux) Real Estate - Euro Core Fund

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Univest II

VG Sicav II

Visual Online S.A.

Waldofin S.A.

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ZM Luxembourg S.C.A.