MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 225

2 février 2010

SOMMAIRE

Actipar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10799

Actipar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10799

Albion 3 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10755

Alpha Trains Holdco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

10783

Altercorp S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10789

BEB S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10781

Begalux Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10786

Bellargo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10800

Bellargo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10800

Ben Luxembourg 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

10755

Berenberg Lux Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

10800

Car Invest Holding  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10782

CEIG - Compagnie Européenne d'Investis-

sement et de Gestion S.A.  . . . . . . . . . . . . .

10799

CEIG - Compagnie Européenne d'Investis-

sement et de Gestion S.A.  . . . . . . . . . . . . .

10800

Covéa Lux  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10787

Creare S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10782

Curzon Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

10799

Electrocash S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10787

European Hotel S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10758

Eurotrust Corporate Services S.A. . . . . . . .

10758

Excalibur S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10792

Excalibur S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10799

Group 4 Falck Reinsurance S.A.  . . . . . . . . .

10787

Hanover Investments (Luxembourg) S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10757

Igepa belux S. à r.l., papier en gros . . . . . . .

10789

Iplom International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

10786

I-TEK S.E.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10788

LO AOG Energy Multistrategy Fund  . . . . .

10759

Marlow UK S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10788

Novacap Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10756

Novacap Luxembourg Individuals Compa-

ny S.C.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10756

Novacap Luxembourg (Participation 1)

S.C.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10756

NOV Equipment S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

10787

Otra Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10757

Parlesse Investments S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

10792

Pinar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10786

ProLogis France XLIX S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

10754

SBRE RR Development S.à r.l.  . . . . . . . . . .

10786

SBRE RR Retail 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

10755

Sculptor Holdings S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . .

10786

Sculptor Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

10755

Sherwood Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10757

Sita Software SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10755

Skipness S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10756

Spadina Finance Luxembourg S.à r.l.  . . . .

10754

Thermo Luxembourg Holding S.à r.l.  . . . .

10756

Towers Perrin Luxembourg Holdings S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10754

Trier SG S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10754

Verizon International Luxembourg S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10757

Vision Concept S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10788

Wasteels Trains de Nuit  . . . . . . . . . . . . . . . .

10788

Willow Lux Holdco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

10783

10753

Trier SG S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 109.754.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour TRIER SG SARL
Monsieur Romain THILLENS / Monsieur Santiago Gaston DE IRIARTE
<i>Gérant de catégorie A / Gérant de catégorie B

Référence de publication: 2010009244/13.
(100001423) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

ProLogis France XLIX S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 99.292.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 octobre 2009.

ProLogis Directorship Sàrl
<i>Gérant
Gareth Alan Gregory
<i>Gérant

Référence de publication: 2010009271/14.
(100001074) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Towers Perrin Luxembourg Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 10.000,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 89.998.

<i>Changement de dénomination de l'associé unique

L'associé unique de la Société, anciennement Towers, Perrin, Forster &amp; Crosby, Inc, a changé de dénomination sociale

avec effet au 1 

er

 janvier 2010 en "Towers Watson Pennsylvania Inc.".

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Towers Perrin Luxembourg Holdings S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2010008869/15.
(100001503) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Spadina Finance Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.088.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Spadina Finance Luxembourg S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2010009635/12.
(100002009) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10754

Sita Software SA, Société Anonyme.

Siège social: L-4602 Niedercorn, 220, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 72.552.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mondorf-les-Bains, le 5 janvier 2010.

POUR COPIE CONFORME

Référence de publication: 2010009655/11.
(100001936) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Sculptor Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 104.243.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Référence de publication: 2010009657/10.
(100001650) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

SBRE RR Retail 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R.C.S. Luxembourg B 121.109.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures

Référence de publication: 2010009658/11.
(100001923) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Albion 3 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R.C.S. Luxembourg B 122.641.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures

Référence de publication: 2010009659/11.
(100001924) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Ben Luxembourg 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R.C.S. Luxembourg B 129.187.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures

Référence de publication: 2010009654/11.
(100001977) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10755

Thermo Luxembourg Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 85.261.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 5 janvier 2010.

Pour copie conforme
<i>Pour la société
Maître Jean SECKLER
<i>Notaire

Référence de publication: 2010009650/14.
(100001836) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Skipness S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 88.604.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 5 janvier 2010.

Référence de publication: 2010009652/10.
(100001509) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Novacap Luxembourg Individuals Company S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9A, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 92.071.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 décembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2010009640/10.
(100002047) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Novacap Luxembourg, Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9A, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 90.531.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 décembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2010009641/10.
(100002046) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Novacap Luxembourg (Participation 1) S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9A, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 90.768.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2010009642/10.
(100002043) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10756

Verizon International Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 326.965.000,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 133.208.

Afin de bénéficier de l'exemption de l'obligation d'établir des comptes consolidés et un rapport consolidé de gestion,

prévue par l'article 316 de la loi sur les sociétés commerciales, les comptes consolidés au 31 décembre 2008 de sa société
mère, Verizon Communications Inc, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 décembre 2009.

Référence de publication: 2010009643/13.
(100002039) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Sherwood Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 98.161.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Signature
<i>Agent domiciliataire

Référence de publication: 2010009638/12.
(100002002) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Otra Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 75.538.

Le Bilan et l'affectation des résultats au 31 mars 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 décembre 2009.

OTRA S.à.r.l.
Manacor (Luxembourg) S.A.
<i>Gérant
Signatures

Référence de publication: 2010009729/15.
(100001601) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Hanover Investments (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 132.723.

Le Bilan et l'affectation du résultat au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Hanover Investments (Luxembourg) S.A.
Wim Rits
<i>Administrateur B

Référence de publication: 2010009730/14.
(100001600) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10757

Eurotrust Corporate Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 33, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 89.416.

EXTRAIT

L'Assemblée Générale, réunie extraordinairement au siège de la prédite société le 10 décembre 2009, a pris à l'una-

nimité les résolutions suivantes:

1: L'assemblée prend acte de la démission de Monsieur Pierre Kemmer en date du 26 février 2009.
2: L'assemblée décide de révoquer avec effet immédiat les administrateurs suivants:
- Monsieur Christian Faltot, chef comptable, né le 2 juin 1966 à Villerupt, demeurant à 45, rue Babeuf, F-54190 Villerupt,
- Monsieur Gustave Vogel, né le 10 juillet 1948, traducteur-interprète, demeurant professionnellement à 33, allée

Scheffer, L-2520 Luxembourg,

3: L'assemblée décide de nommer comme nouveaux administrateurs:
- Monsieur Oliver Kurt GRIM ingénieur en électrotechnique, né le 28.04.1957 à Saarlouis et demeurant au Erz 8,

D-66701 Beckingen.

- Monsieur Alex Schneider, ingénieur, né le 27.10.1960 à Saarlouis et demeurant au 21 Carl-Engler-Ring à Überherrn

en Allemagne.

- Monsieur Julien KAZMIERCZAK, maître en droit privé, né le 17.05.1983 à Thionville et demeurant professionnel-

lement au 33, allée Scheffer L-2520 Luxembourg.

La durée du mandat des administrateurs viendra à échéance lors de l'assemblée générale ordinaire en 2015.
4: L'assemblée décide de révoquer, avec effet immédiat, la société Eurotrust S.A. N° 86.381 avec siège social au 33

allée Scheffer L-2520 Luxembourg, de son poste de commissaire aux comptes.

5: L'assemblée décide de nommer Monsieur Christian Faltot, chef comptable, né le 2 juin 1966 à Villerupt, demeurant

à 45, rue Babeuf, F-54190 Villerupt, au poste de commissaire aux comptes.

La durée du mandat viendra à échéance lors de l'assemblée générale ordinaire en 2015.

Luxembourg, le 10 décembre 2009.

Pour extrait conforme
Madame Lynn Scholtes
<i>Scrutateur de l'Assemblée

Référence de publication: 2010009321/32.
(100002054) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

European Hotel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 21, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 137.192.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale des actionnaires de la société tenue le 9 décembre 2009

L'actionnariat a décidé:
- de reconduire les administrateurs de la Société, à savoir Mr. Ernst Schaufelberger, Mr. Olivier Thoral et Mr. Jean-

Louis Camuzat, dans leurs fonctions jusqu'à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires de la Société appelée à statuer
sur les comptes annuels de la Société au 30 juin 2010,

- de reconduire le commissaire de la Société, à savoir Mazars, dans ses fonctions jusqu'à l'issue de l'assemblée générale

des actionnaires de la Société appelée à statuer sur les comptes annuels de la Société au 30 juin 2010.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour EUROPEAN HOTEL S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2010009384/18.
(100001593) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10758

LO AOG Energy Multistrategy Fund, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investisse-

ment Spécialisé.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 150.358.

STATUTES

In the year two thousand and nine, on the second day of December 2009.
Before us, Maître Carlo Wersandt, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

LODH Holdings (Bermuda) Limited, a company organised under the laws of Bermuda, having its registered office at

Victoria Place, 3 

rd

 Floor, 31 Victoria Street, Hamilton HM 10, Bermuda;

represented by Antonios Nezeritis, maître en droit, professionally residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated

17 November 2009.

The proxy given, signed "ne varietur" by the appearing party and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which it acts, has requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a société anonyme:

Art. 1. There exists among the subscriber and all those who may become holders of shares, a company in the form of

a "société anonyme" qualifying as a "société d'investissement à capital variable - fonds d'investissement spécialisé" under
the name of "LO AOG Energy Multistrategy Fund".

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation of the Company
(the "Articles").

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in securities and any other assets, with

the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company is subject to the provisions of the law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds, as

such law may be amended from time to time (the "Law"). The Company may take any measures and carry out any
operations which it may deem useful in the accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted
by the Law.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

If and to extent permitted by law, the board of directors may decide to transfer the registered office of the Company to
any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by a resolution of the board of directors. Wholly owned subsidiaries,
branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that events of force majeure have occurred or are imminent that

would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Com-
pany which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to the

total net assets of the Company as defined in Article 23 hereof.

The  minimum  capital  of  the  Company  shall  be  the  minimum  prescribed  by  the  Law.  The  minimum  capital  of  the

Company must be achieved within 12 months after the date on which the Company has been authorised as a specialised
investment fund under the Law.

The holding of shares of the Company is restricted to "well-informed investors" as defined by the Law (hereafter

"Eligible Investors" or individually an "Eligible Investor").

The board of directors is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article

24 hereof at the offering price without reserving to the existing shareholders any preferential right to subscription of the
shares to be issued. The board of directors may delegate to any director of the Company (a "Director") or to any officer
of the Company or to any other duly authorised person, the duty and power to accept subscriptions and receive payment
for such new shares and to deliver these.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes, each distinguished by such specific

features (such as, but not limited to, a specific charging structure, distribution policy or hedging policy), as the board of
directors shall from time to time determine.

10759

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not

denominated in US Dollars, be converted into US Dollars and the capital shall be the aggregate of the net assets of all
the classes. The Company shall prepare consolidated accounts in US Dollars.

Art. 6. Shares may only be issued in registered form. Shareholders will receive a confirmation of their share holding.
Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price, as set forth in

Article 24 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive confirmation of his share holding.

Payments of dividends will be made to shareholders by bank transfer or by cheque sent to their mandated addresses

in the register of shareholders or to the manager on the shareholders' behalf.

All issued shares of the Company shall be registered in the register of shareholders, which shall be kept by the Company

or by one or more persons designated therefore by the Company and such register shall contain the name of each holder
of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company and the number and class of
shares held by him. Every transfer of a share shall be entered in the register of shareholders without payment of any fee
and no fee shall be charged by the Company for registering any other document relating to or affecting the title to any
share.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the register of shareholders free of charge. In the event
of joint holders of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.

In the event that such shareholder does not provide such address or notices and announcements are returned as

undeliverable to such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of shareholders
and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as
may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Company by such
shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the register of shareholders by means
of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company
from time to time.

If a conversion or a payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be

entered into the register of shareholders unless the shares are held through a clearing system allowing only entire shares
to be handled. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a
corresponding fraction of the dividend.

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all joint
holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his confirmation of share holding has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate confirmation of share holding may be issued under such
conditions, as the Company may determine. At the issuance of the new confirmation of share holding, on which it shall
be recorded that it is a duplicate, the original confirmation of share holding in place of which the new one has been issued
shall become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder any exceptional out of pocket expenses incurred in issuing

a duplicate or a new confirmation of share holding in substitution for one mislaid, mutilated or destroyed.

Art. 8. The board of directors has the power to impose or relax the restrictions on any shares of the same class (other

than any restrictions on transfer of shares, but including the requirement that shares be issued only in registered form),
as it may think necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by or on behalf
of:

(a) any person in breach of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority (if the

board of directors shall have determined that the Company, the investment manager or any Connected Person (as defined
in Article 17) would suffer any disadvantage as a result of such breach), or

(b) any person in circumstances which in the opinion of the board of directors might result in the investment manager,

the Company or the shareholders incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which
they might not otherwise have incurred or suffered, including a requirement for the Company or the investment manager
to register under any securities or investment or similar laws or requirements of any country or authority, or market
timing and/or late trading practices.

(c) any person who, in the opinion of the board of directors, does not qualify as an Eligible Investor.
The board of directors has the power to compulsory redeem shares in the circumstances under (a), (b) and (c) above.
The board of directors is also entitled to compulsorily redeem all shares of a shareholder:
(a) where a shareholder has transferred or attempted to transfer any portion of his shares in violation of the Offering

Document (as defined below) and/or of these Articles; or

10760

(b) where any of the representations or warranties made by a shareholder in connection with the acquisition of shares

was not true when made or has ceased to be true; or

(c) where a shareholder (i) has filed a voluntary petition in bankruptcy; (ii) has been adjudicated bankrupt or insolvent,

or has had entered against it an order for relief, in any bankruptcy or insolvency proceeding; (iii) has filed a petition or
answer seeking any reorganization, arrangement, composition, readjustment, liquidation, dissolution or similar relief under
any statute, law or regulation; (iv) has filed an answer or other pleading admitting or failing to contest the material
allegations of a petition filed against him in any proceeding of this nature; or (v) has sought, consented to or acquiesced
in the appointment of a trustee, receiver or liquidator of such shareholder or of all or any substantial part of the share-
holder's properties; or

(d) where it appears to the Company that any shares in the Company are owned directly or beneficially by or being

acquired for the account or benefit of, directly or indirectly, (i) any person or persons who are precluded pursuant to
this Article from holding shares in the Company, (ii) a U.S. Person, (iii) a Benefit Plan Investor, or (iv) who or which, by
virtue of the holding concerned, give rise to a breach of any applicable laws or requirement in any jurisdiction or may,
either alone or together with any other person(s), in the sole and conclusive opinion of the board of directors:

(1) prejudice the tax status or residence of the Company or the shareholders; or
(2) cause the Company or the any shareholder to suffer any legal, regulatory, pecuniary, taxation or material admi-

nistrative disadvantage; or

(3) cause the Company to be required to comply with any registration or filing requirements in any jurisdiction with

which it would not otherwise be required to comply,

(e) in any other circumstances in which the board of directors determines in its absolute discretion that such com-

pulsory redemption would avoid material legal, pecuniary, tax, economic, proprietary, administrative or other disadvan-
tages to the Company,

then the Company may compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the

following manner:

(1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "redemption notice") upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares and the place at which the redemption price in respect of
such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The
said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the confirmation of share holding
representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the date specified
in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held by him shall
be cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (the "redemption price") shall

be an amount equal to the Dealing Price of shares of the relevant class, determined in accordance with Article 23 hereof,
less any redemption or other charge payable in respect thereof;

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Company in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the confirmation of share holding repre-
senting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive
the price so deposited (without interest);

(4) the exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith.

The board of directors is also entitled to decline to accept the vote of any person who is precluded from holding

shares in the Company at any meeting of shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the terms "U.S. Person" and "Benefit Plan Investor" shall have the same meanings as

in the latest offering document of the Company (the "Offering Document").

In addition to the foregoing, the board of directors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription

application for shares until such time as the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an
Eligible Investor. If it appears at any time that a holder of shares is not an Eligible Investor, the board of directors will (i)
direct such shareholder to (a) transfer his shares to a person qualified to own such shares, or (b) request the Company
to redeem his shares, or (ii) compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions set forth above
in this Article. The board of directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently refuse for any
transfer of shares to be entered into the register of shareholders in circumstances where such transfer would result in
a situation where shares would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Eligible Investor.

10761

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Eligible Investor, and who

holds shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the board of directors, the other share-
holders and the Company's agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding
circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading
or untrue representations to wrongfully establish his status as an Eligible Investor or has failed to notify the Company of
his loss of such status.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in the municipality of the registered office as may be
specified in the notice of meeting, on the third Friday in June at 11.30 a.m., except the first annual general meeting of
shareholders which shall be held on the third Friday of the month of May 2011 at 11.30 a.m. If such day is not a bank
business day in Luxembourg, the meeting shall be held on the next following bank business day in Luxembourg. The annual
general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the board of directors, exceptional cir-
cumstances so require.

Other general meetings of shareholders or class meetings may be held at such place and time as may be specified in

the respective notices of meeting. Class meetings may be held to decide on any matters which relate exclusively to such
class. Two or several classes may be treated as one single class if such classes are affected in the same way by the proposals
requiring the approval of shareholders of the relevant classes.

Art. 11. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within the class is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing, by cable, telegram, telex or telefax message. Such proxy shall be deemed valid for
reconvening meeting, provided that it is not revoked, for any reconvened shareholder meeting. A shareholder may also
participate at any meeting of shareholders by videoconference or any other means of telecommunication permitting the
identification of such shareholder. Such means must allow the shareholder to participate effectively at such meeting of
shareholders and in such case will be considered as present for the quorum and majority determination. The proceedings
of the meeting must be retransmitted continuously.

Except as otherwise required by law or by Article 30 hereof, resolutions at a general meeting of shareholders or at a

class meeting duly convened will be passed by a simple majority of the votes cast. Votes cast shall not include votes in
relation to shares represented at the meeting but in respect of which the shareholders have not taken part in the vote,
have abstained or have returned a blank or invalid vote. A corporation may execute a proxy under the hand of a duly
authorised officer.

Shareholders may also vote by means of a dated and duly completed form which must include the information as set

out herein. The board of directors may in its absolute discretion indicate in the convening notice that the form must
include information in addition to the following information: the name of the Company, the name of the shareholder as
it appears in the register of shareholders; the place, date and time of the meeting; the agenda of the meeting; an indication
as to how the shareholder has voted.

In order for the votes expressed by such form to be taken into consideration for the determination of the quorum

and majority, the form must be received by the Company or its appointed agent at least three bank business day in
Luxembourg before the meeting or any other period as may be indicated in the convening notice by the board of directors.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda, sent

in accordance with Luxembourg law requirements to the shareholders.

If all shareholders are present or duly represented at a general meeting and if they state that they have been informed

of the agenda of the meeting, a general meeting may be held without prior notice.

Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members. Members

of the board of directors need not be shareholders of the Company. The board of directors shall be elected by the
shareholders at a general meeting for a period ending at the next annual general meeting and until their successors are
elected and qualify, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/or replaced at any
time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise the remaining Directors

may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

10762

Art. 14. The board of directors shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall
meet upon call by the chairman or any two Directors at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and at the board of directors, but in his absence the sha-

reholders or the board of directors may appoint any person as chairman pro tempore by the majority of the votes cast
or of the Directors present at any such meeting respectively.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours in

advance  of  the  hour  set  for  such  meeting,  except  in  circumstances  of  emergency,  in  which  case  the  nature  of  such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by telefax
or similar means of communication of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held
at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any Director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by telefax or similar means

of communication another Director as his proxy. One Director may represent one or more Directors. Any Director
may also participate at any meeting of the board of directors by videoconference or any other means of communication
permitting the identification of such Director. Such means must allow the Directors to participate effectively at such
meeting of the board of directors. The proceedings of the meeting must be retransmitted continuously. Such participation
shall be deemed equal to a physical presence at the meeting. Such meeting held at distance by way of such communication
means shall be deemed to have taken place at the registered office of the Company. Directors may also cast their vote
in writing or by telefax.

The Directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Company

by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least two directors are present and only if at least a

majority of the Directors are present or represented at a meeting of the board of directors. Decisions shall be taken by
a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. The chairman shall have a casting vote
in any circumstances.

Resolutions of the board of directors may also be passed in the form of a written consent resolution in identical terms

which may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the ope-
ration and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors.
Officers need not be Directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles, shall have the powers and duties given to them by the board of directors.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the board of directors. The board of directors may also delegate any of its powers,
authorities and discretions to any committee, consisting of such person or persons (whether a member or members of
the board of directors or not) as it thinks fit, provided that the majority of the members of the committee are Directors
of the Company and that no meeting of the committee shall be quorate for the purpose of exercising any of its powers,
authorities or discretions unless a majority of those present are Directors of the Company.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by a

chairman pro tempore who presided such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policies for the investments of the Company, the currency denomination of each class and the
course of conduct of the management and business affairs of the Company.

In order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider diversification of the investments,

the board of directors may decide that part or all of the assets of the Company will be co-managed with assets belonging
to other collective investment schemes or that part or all of the assets of any class of shares will be co-managed among
themselves.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a material interest in, or is
a director, shareholder, officer or employee of such other company or firm (a "Connected Person"). Any Director or
officer of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but
subject as hereinafter provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to
such contract or other business.

10763

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall declare such personal interest to the board of directors and shall not consider
or vote on any such transactions and such Director's or officer's interest therein, shall be reported to the next succeeding
meeting of shareholders. This paragraph shall not apply where the decision of the board of directors relates to current
operations entered into under normal conditions.

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving Lombard Odier Group or any affiliate thereof or such other corporation or
entity as may from time to time be determined by the board of directors on their discretion unless such "personal interest"
is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regulations.

Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor or from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature of

any Director or officer to whom authority has been delegated by the board of directors.

All powers not expressly reserved by law or by these Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the board of directors.

Art. 20. The general meeting of shareholders shall appoint a "réviseur d'entreprises agréé" who shall carry out the

duties prescribed by the Law and serve until its successor is elected.

Art. 21. As is more especially prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitations set forth by the Law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company provided that in the case of

a request for redemption of part of his shares, the Company may, if compliance with such request would result in a
holding of shares of any one class with an aggregate net asset value of less than the minimum as the board of directors
may determine from time to time and disclose in the Offering Document, redeem all the remaining shares held by such
shareholder.

The Company may limit the total number of shares of any one class which may be redeemed on a Valuation Date to

a  number  of  shares  which,  when  multiplied  by  the  available  net  asset  value  per  share  of  the  class,  correspond  to  a
percentage of the net assets of such class, as disclosed in the Offering Document.

The relevant shares shall be redeemed at the Dealing Price per share prevailing at the date on which the redemption

is effected, less any charge (including but not limited to dilution levy), as may be decided from time to time by the board
of directors.

The redemption price shall be paid within such time, as shall be determined by the board of directors and disclosed

in the Offering Document following the date on which the applicable Dealing Price was determined in accordance with
the provisions of Article 23 hereof. If in exceptional circumstances the liquidity of the portfolio of assets maintained in
respect of the class of shares being redeemed is not sufficient to enable the payment to be made within such a period,
such payment shall be made as soon as reasonably practicable thereafter but without interest.

Payment of redemption proceeds may be delayed if there are any specific statutory provisions such as foreign exchange

restrictions, or any circumstances beyond the Company's control which make it impossible to transfer the redemption
proceeds to the country where the redemption was requested.

The board of directors may also determine the notice period required for lodging any redemption request of any

specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any class of shares of the Company
and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will be publicised in the Offering Document
relating to the sale of such shares.

Any such request must be filed or confirmed by such shareholder in written form at the registered office of the

Company or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares. The
confirmation of share holding for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assign-
ment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption price may be
paid.

The Company shall have the right, if the board of directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder requesting redemption of any of his shares (but subject to the consent of the shareholder) in specie
by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant class equal in value (calculated in the manner
described in Article 23) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in

10764

such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders
of shares in the relevant class and the valuation used shall be confirmed by a special report of an auditor.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
To the extent provided in the Offering Document and decided from time to time by the board of directors, any

shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares of another class based on a conversion
formula as determined from time to time by the board of directors and disclosed in the current Offering Document
provided that the board of directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may
make conversion subject to payment of such charge, as it shall determine and disclose in the Offering Document.

Art. 22. The net asset value and the offering and redemption prices of shares shall be determined as to the shares of

each class by the Company from time to time, as the board of directors by regulation may direct (every such day or time
of determination thereof being referred to herein as a "Valuation Date").

The Company may suspend the determination of the net asset value and the Dealing Price of shares and the issue,

conversion and redemption of the shares from its shareholders:

(a) during any period when dealing the units/shares of any underlying vehicle in which the Company may be invested

are restricted or suspended;

(b) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the investments of the Company for the time being are quoted, is closed, other than for legal holidays,
or during which dealings are substantially restricted or suspended, provided that such restriction or suspension affects
the valuation of the investments of the Company;

(c) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency, in the opinion of the directors, or when,

as a result of political, economic, military, terrorist or monetary events or any circumstances outside the control, res-
ponsibility and power of the Company, disposal of the underlying assets of the Company is not reasonably practicable
without being seriously detrimental to shareholders' interests or if, in the opinion of the board of directors, a fair price
cannot be calculated for those assets;

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of the

Company's investments or the current price or value on any market or stock exchange;

(e) if the Company is being or may be wound up, liquidated or merged, from the date on which notice is given of a

general meeting of shareholders at which a resolution to wind up, liquidate or merge the Company is to be proposed;

(f) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained (including the suspension of the calculation of the net asset value of an underlying undertaking for collective
investment or other investment vehicle);

(g) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the board of directors, be effected at normal rates of
exchange;

(h) if in the opinion of the board of directors, the effect of such redemptions would be to seriously impair the Company's

ability to operate or to jeopardise its tax status;

(i) the determination of the net asset value of an underlying fund is suspended;
(j) the issue and/or redemption and/or conversion of units of an underlying fund is suspended; or
(k) any other circumstances beyond the control of the board of directors.
Any such suspension shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their shares

by the Company at the time of the filing of the written request for such redemption as specified in Article 21 hereof.

Art. 23. The net asset value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in US Dollars or in

the relevant currency of the class concerned as per share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date
by dividing the net assets of the Company corresponding to each class of shares, being the value of the assets of the
Company corresponding to such class less its liabilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant
class outstanding.

The dealing price of a share of each class (the "Dealing Price") shall be expressed in the currency of expression of the

relevant class or in such other currency as the board of directors shall in exceptional circumstances temporarily deter-
mine, as a per share figure and shall be based on the net asset value of that class, determined on or as of the Valuation
Date on or prior to which the subscription was received by the Company by a time specified in the Offering Document
from time to time, adjusted to reflect any dealing charges (including but not limited to dilution levy) or fiscal charges which
the board of directors feels it is appropriate to take into account in respect of that class, divided by the number of shares
of that class then in issue or deemed to be in issue and by rounding the total to the third decimal or such other figure as
the board of directors may determine from time to time.

The valuation of the net asset value of the shares shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
i. all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;

10765

ii. all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
iii. all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, units/shares in underlying funds, subscription rights, warrants,

options and other investments and securities owned or contracted for by the Company;

iv. all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company (provided that the

Company may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights or by similar practices);

v. all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

vi. the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off;
vii. property investments or property rights registered in the name of the Company or the Company's wholly owned

subsidiaries;

viii. shareholdings in convertible and other debt securities of real estate companies; and
ix. all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends declared and interest accrued, and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless the
same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be determined after making such
discount as the board of directors may consider appropriate to reflect the true value thereof;

b) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis;

c) the value of securities which are quoted, traded or dealt in on any stock exchange (including quoted securities of

closed-ended underlying funds) shall be based on the latest available closing price or, if not available, on the average price
on the stock exchange which is normally the principal market of such securities, and each security traded on any other
regulated market, shall be valued in a manner as similar as possible to that provided in relation to quoted securities;

d) for non-quoted securities or securities not traded or dealt in on any stock exchange or other regulated market

(including non-quoted securities of closed-ended underlying funds), as well as quoted or non-quoted securities on such
other market for which no valuation price is readily available, or securities for which the quoted prices are, in the opinion
of the board of directors, not representative of the fair market value, the value thereof shall be determined prudently
and in good faith by the board of directors on the basis of foreseeable sales prices;

e) securities issued by any open-ended underlying funds shall be valued at their last available net asset value or price,

as reported or provided by such funds or their agents;

f) the liquidation value of futures, forward or options contracts not traded on exchanges or on other organised markets

shall  mean  their  net  liquidation  value  determined,  pursuant  to  the  policies  established  or  approved  by  the  board  of
directors, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidation value of futures, forward
or options contracts traded on exchanges or other organised markets shall be based upon the last available settlement
prices of these contracts on exchanges and organised markets on which the particular contracts are traded on behalf of
the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to
which the net asset value is being determined, the basis for determining the liquidation value of such contract shall be
such value as the board of directors may deem fair and reasonable; and

g) all other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established

by the board of directors.

The board of directors may, in its absolute discretion, use different valuation methods than those set out above. In

any case, the valuation methods will be disclosed in the Offering Document.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
i. all loans, bills and accounts payable;
ii. all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee, performance

or management fee, custodian fee and corporate agents' fees);

iii. all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

iv. an appropriate provision for future taxes based on capital and income on the Valuation Date, as determined from

time to time by the board of directors, and other provisions if any authorised and approved by the board of directors
covering among others liquidation expenses; and

v. all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the
Company comprising, but not limited to, formation expenses, the remuneration and expenses of its Directors and officers,
including their insurance cover, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and expenses payable
to its service providers and officers, accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer

10766

agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Com-
pany, fees and expenses incurred in connection with the listing of the shares of the Company on any stock exchange or
to obtain a quotation or another regulated market, fees for legal and tax advisers in Luxembourg and abroad, fees for
auditing services, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, distributing and
printing of the prospectuses, notices, rating agencies, explanatory memoranda, registration statements, or of interim and
annual reports taxes or governmental charges, shareholders servicing fees and distribution fees payable to distributors
of shares in the Company, currency conversion costs, and all other operating expenses, including the cost of buying and
selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may calculate adminis-
trative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance,
and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. There may be held within on behalf of one specific share class or several specific share classes, assets which are

class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such pool and there
may be assumed on behalf of such share class or classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes which shall be allocable to each

class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as well as payments of class
specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific assets, whereby the
valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the net asset value of the common portfolio to be allocated to each class of shares shall be deter-

mined as follows:

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class;

3) if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any

portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the re-
demption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class
shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the
distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such
specific share class or classes.

D. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article 21 hereto shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Date on which such valuation is
made, and, from such time and until paid, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency of denomination

in which the net asset value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking into account the market
rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of the relevant class of
shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable;

(d) the valuation referred to above shall reflect that the Company is charged with all expenses and fees in relation to

the performance under contract or otherwise by agents for asset management, custodial, domiciliary, registrar and trans-
fer agency, audit, legal and other professional services and with the expenses of financial reporting, notices and dividend
payments to shareholders, expenses of publishing the offering prices and all other customary administration services and
fiscal charges, if any.

E. In the event that the Company participates in New Issues (as defined in Rule 5130 of the rules of the U.S. Financial

Industry Regulatory Authority as such rule may be amended or replaced from time to time), the board of directors may
take any and all action necessary to ensure compliance by the Company with the FINRA Rules as and when applicable.
Without limiting the generality of the foregoing, in the event that the Company participates in New Issues and there is a
class or classes of shares which are restricted from participating in such New Issues, a credit equal to the commercial
rate of interest (as determined by the board of directors in its absolute discretion) on the funds invested in New Issues
or some other credit as specified in the applicable Offering Document, may, in the sole discretion of the board of directors,
be allocated to such class or classes of shares which are restricted from participating in New Issues and a matching debit
may be allocated to the class or classes of shares which are not restricted from participating in New Issues.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall be

offered and sold (the "offering price"), shall be determined from time to time by the board of directors and disclosed in
the Offering Document together with any applicable sales commission (including but not limited to dilution levy). The
price so determined shall be payable within a period as determined by the board of directors and disclosed in the Offering

10767

Document. The offering price (not including the sales commission) may, upon approval of the board of directors, and
subject to all applicable laws, namely with respect to a special audit report confirming the value of any assets contributed
in kind, be paid by contributing to the Company securities acceptable to the board of directors consistent with the
investment policy and investment rules of the Company.

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the 1 January of each year and terminate on the 31

December of the same year.

Art. 26. Where there shall be different classes as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such

classes are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into US Dollars and added together for
the purpose of determination of the accounts of the Company. The annual accounts, including the balance sheet and
profit and loss account, the board of directors' report and the notice of the annual general meeting, will be made available
to the shareholders at the registered office of the Company 15 days prior to the annual general meeting.

Art. 27. Class meetings shall, upon the proposal of the board of directors and within the limits provided by law in

respect of each class of shares, determine how the annual net results shall be disposed of.

Dividends may, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may be

maintained in respect of any such class and which, in such event, will, in respect of such class, be credited upon issue of
shares and debited upon redemption of shares, in an amount calculated by reference to the accrued income attributable
to such shares.

Interim dividends may be paid out on the shares of any class of shares out of the income attributable to the portfolio

of assets relating to the relevant class, upon decision of the board of directors.

The dividends declared will normally be paid in the currency in which the relevant class of shares is expressed or, in

exceptional circumstances, in such other currency as selected by the board of directors and may be paid at such places
and times as may be determined by the board of directors. The board of directors may make a final determination of the
rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this Article with respect to distribution

shares and no dividends will be declared and paid with respect to accumulation shares.

Art. 28. In the event of a liquidation of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders resolving to liquidate the Company and
which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class
of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their holding of
shares in such class.

Otherwise, any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not

claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled
thereto at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with the Law.

A class may be dissolved by resolution of the board of directors if its net asset value is below such amount as determined

by the board of directors and disclosed in the Offering Document from time to time, or in the event of special circums-
tances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the board of directors should conclude,
in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a class to
operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of shareholders, that a class should
be terminated. In such event, the assets of the class shall be realised, the liabilities discharged and the net proceeds of
realisation distributed to shareholders in the proportion to their holding of shares in that class. In such event, notice of
the termination of the class will be given in writing to registered shareholders. No shares shall be issued after the date
of the decision to liquidate the class. The board of directors, however, will not be precluded from redeeming or converting
all or part of the shares of shareholders, at their r equest, at the applicable net asset value (taking into account actual
realisation prices of investments as well as realisation expenses in connection with such dissolution), as from the date on
which the resolution to dissolve the class has been taken until its effectiveness, provided that such redemption or con-
version does not affect the equal treatment among shareholders. Any amounts not claimed by a shareholder at the close
of liquidation of the class will be deposited with the Caisse de Consignation in Luxembourg on behalf of their beneficiaries.

A class may merge with one or more classes by resolution of the board of directors if the net asset value of a class is

below such amount as determined by the board of directors and disclosed in the Offering Document from time to time
or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the
board of directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may ad-
versely affect the ability of a class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests
of the shareholders, that a class should be merged. In such events, notice of the merger will be given in writing to registered
shareholders. Each shareholder of the relevant class shall be given the option, within a period to be determined by the
board of directors, but not being less than one month, unless otherwise authorised by the regulatory authorities and
specified in said notice, to request free of any redemption charge the redemption of its shares. Any applicable contingent
deferred sales charges are not to be considered as redemption charges and shall therefore be due.

If the board of directors determines that it is in the interests of the shareholders of the relevant class or that a change

in the economic or political situation relating to the class concerned has occurred which would justify it, the reorganisation

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of one class, by means of a division into two or more classes, may take place. This decision will be notified to shareholders
as required. The notification will also contain information about the two or more new classes. The notification will be
made at least one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the share-
holders to request the redemption of their shares, free of charge, before the operation involving the division into two
or more classes becomes effective. Any applicable contingent deferred sales charges are not to be considered as re-
demption charges and shall therefore be due.

Art. 29. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quorum and

voting requirements provided by the laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the holders of shares
of any class vis-a-vis those of any other class shall be subject further to the said quorum and majority requirements in
respect of such relevant class.

Art. 30. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the 1915 Law and the Law.

<i>Transitory provision

The first accounting year shall begin on the date of incorporation of the Company and terminate on 31 December

2010.

<i>Subscription and Payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, the appearing party

has subscribed and entirely paid up in cash the following shares:

Shareholder

Subscribed Capital Number

of Shares

LODH Holdings (Bermuda) Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . US Dollars 50,000

50

Proof of such payment in cash has been given to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever shall be borne by the Company and amount

about to three thousand euro.

<i>Statements

The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the Luxembourg law of 10

August 1915 on commercial companies, as amended, have been fulfilled.

<i>Resolutions of the sole shareholder

The above named person representing the entire subscribed capital has immediately taken the following resolutions:

<i>First resolution

The following persons are appointed Directors of the Company for a period ending on the date of the annual general

meeting to be held in 2011:

- Alexandre Meyer, Executive Vice President, Lombard Odier Darier Hentsch &amp; Cie, born in Geneva, Switzerland on

14 November 1971, rue de la Corraterie, 11, 1204 Geneva, Switzerland;

- Jean-Claude Ramel, Independent director, born in Chateau-d'Oex, Switzerland on 2 January 1946, 148 Addison

Gardens, London W14 ODS, England;

- Patrick Zurstrassen, Independent director, born in Liege, Belgium on 27 May 1945, 19 rue de Bitbourg, L-2520

Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

<i>Second resolution

The following has been appointed auditor of the Company for a period ending on the date of the annual general meeting

to be held in 2011:

PricewaterhouseCoopers, 400, route d'Esch. L-1471 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

<i>Third resolution

The registered office of the Company is fixed at 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English text will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the proxy holder of the person appearing, who is known to the notary by name,

surname, civil status and residence, the said person appearing signed together with us, the notary, the present original
deed.

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Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux-mille neuf, le deuxième jour du mois de décembre 2009
Par devant nous, Maître Carlo Wersandt, Notaire de résidence à Luxembourg

a comparu:

LODH Holdings (Bermuda) Limited, une société de droit des Bermudes, ayant son siège social au Victoria Place, 3

ème

 étage, 31 Victoria Street, Hamilton HM 10 Bermudes;

représentée par Antonios Nezeritis, maître en droit, ayant sa résidence professionnelle à Luxembourg, en vertu d'une

procuration en date du 17 novembre 2009.

La procuration donnée, signée "ne varietur" par la comparante et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Laquelle comparante, es-qualité qu'elle agit, a demandé au notaire d'établir ainsi qu'il suit, les statuts d'une société

anonyme.

Art. 1 

er

 .  Il existe entre le souscripteur et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société anonyme sous la forme

d'une société d'investissement à capital variable - fonds d'investissement spécialisé, sous la dénomination "LO AOG Energy
Multistrategy Fund".

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute à tout moment par une résolution des

actionnaires adoptée dans la forme exigée pour les modifications des statuts de la Société (les "Statuts").

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs et autres actifs, dans le but de

répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société est soumise aux dispositions de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement spécialisés, loi

qui pourra en tout temps faire l'objet de modifications (la "Loi"). La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes
opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au développement de son objet au sens le plus large permis par la
Loi.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Pour autant que

la législation en vigueur le permette, le conseil d'administration peut décider de transférer le siège social de la Société
dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par une décision du conseil d'administration. 11 peut être
créé, par décision du conseil d'administration, des filiales entièrement détenues, des succursales ou bureaux tant au
Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements de force majeure, de nature à compromettre les

activités normales de la Société au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des personnes se trouvant à
l'étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à
cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n'auront toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal aux actifs nets totaux de la Société tels que définis à l'Article 23 des présents Statuts.

Le capital minimum de la Société est le minimum prescrit par la Loi. Le capital minimum de la Société doit être atteint

dans les douze mois après la date à laquelle la Société a été autorisée en tant que fonds d'investissement spécialisé selon
la Loi.

La détention d'actions de la Société est limitée aux investisseurs avertis tels que définis par la Loi (ci-après "Investisseurs

Eligibles" ou individuellement "Investisseur Eligible").

Le conseil d'administration est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement libérées

conformément à l'Article 24 des présents Statuts, au prix d'émission, sans réserver aux actionnaires existants un droit
préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur de la
Société (un "Administrateur") ou à tout fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne dûment autorisée, la
charge d'accepter les souscriptions et de recevoir paiement du prix de ces nouvelles actions et de délivrer celles-ci.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d'administration, être de classes différentes, chacune se distinguant par des

caractéristiques spécifiques (telles que, mais non limitées à, une structure de commission, une politique de distribution
ou de couverture spécifiques), à déterminer par le conseil d'administration de temps à autre.

Pour déterminer le capital de la Société, les actifs nets correspondant à chacune des classes seront, s'ils ne sont pas

exprimés en Dollars des Etats-Unis, convertis en Dollars des Etats-Unis et le capital sera égal au total des actifs nets de
toutes les classes. La Société préparera des comptes consolidés libellés en Dollars des Etats-Unis.

Art. 6. Les actions peuvent seulement être émises sous forme nominative. Les actionnaires recevront une confirmation

de la détention de leurs actions.

10770

Les actions ne seront émises qu'après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l'Article 24 des présents Statuts. Le souscripteur aura droit, sans retard indu, à la délivrance d'une confirmation
définitive de son actionnariat.

Le paiement de dividendes se fera aux actionnaires par virement bancaire ou par chèque envoyé à l'adresse inscrite

dans le registre des actionnaires ou au gestionnaire pour compte de l'actionnaire.

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites dans le registre des actionnaires, qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées par la Société à cet effet, et l'inscription indiquera le nom de chaque détenteur
d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il l'aura indiqué à la Société, ainsi que le nombre et la classe
des actions détenues par lui. Tout transfert d'une action sera inscrit dans le registre des actionnaires, sans frais et la
Société ne mettra pas en compte de frais pour l'inscription de tout autre document ayant trait à ou affectant le titre d'une
action.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle tous avis et notifications de la part de la

Société pourront être envoyés. Cette adresse sera inscrite gratuitement dans le registre des actionnaires. En cas de
copropriété d'actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées seulement à cette
adresse.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas une telle adresse, ou dans le cas où les avis ou notifications sont renvoyés

pour cause d'adresse erronée, la Société pourra permettre qu'il en soit fait mention dans le registre des actionnaires, et
l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse déterminée de temps à
autre par la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire à la Société. L'actionnaire pourra à tout
moment faire modifier son adresse inscrite dans le registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société
à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déterminer de temps à autre.

Si une conversion ou un paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l'émission d'une fraction d'action, cette

fraction sera inscrite au registre des actionnaires à moins que les actions ne soient détenues à travers un système de
clearing n'autorisant que la détention d'actions entières. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit, dans
les conditions à déterminer par la Société, à une fraction correspondante du dividende.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul détenteur pour une action de la Société. Dans le cas de détention conjointe, la

Société peut suspendre l'exercice de tout droit résultant de l'action ou des actions concernées jusqu'à ce qu'une personne
ait été désignée comme représentant les détenteurs conjoints vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d'actionnaires conjoints, la Société se réserve le droit de payer les produits de rachat, distributions ou

autres paiements au premier détenteur enregistré seulement, que la Société peut considérer comme étant le représentant
de tous les détenteurs conjoints, ou à tous les actionnaires conjoints ensemble, à son entière discrétion.

Art. 7. Lorsqu'un actionnaire peut prouver de façon satisfaisante à la Société que sa confirmation d'actionnariat a été

égarée,  endommagée  ou  détruite,  un  duplicata  de  sa  confirmation  d'actionnariat  peut,  à  sa  demande,  être  émis  aux
conditions que la Société déterminera. A partir de l'émission de la nouvelle confirmation d'actionnariat, laquelle portera
la mention qu'il s'agit d'un duplicata, la confirmation d'actionnariat d'origine à la place de laquelle la nouvelle confirmation
a été émise deviendra caduque.

La Société peut, à son gré, mettre en compte pour l'actionnaire toutes dépenses exceptionnelles encourues lors de

l'émission d'un duplicata ou d'une nouvelle confirmation d'actionnariat en remplacement d'une confirmation d'actionnariat
égarée, endommagée ou détruite.

Art. 8. Le conseil d'administration a le pouvoir d'édicter ou de dispenser des restrictions relatives à toutes actions de

la même classe (autres que des restrictions au transfert d'actions mais y inclus l'exigence que les actions soient émises
seulement sous forme nominative) qu'il jugera utiles, en vue d'assurer qu'aucune action de la Société ne sera acquise ou
détenue par ou pour le compte

(a) d'une personne en infraction avec la loi ou les exigences d'un quelconque pays ou d'une autorité gouvernementale

ou réglementaire (si le conseil d'administration a constaté que la Société, le gestionnaire d'investissement ou une quel-
conque Personne Liée (tel que défini à l'Article 17) devrait supporter un désavantage à la suite de cette violation), ou

(b) de toute personne dont la situation, de l'avis du conseil d'administration, pourrait amener le gestionnaire d'inves-

tissement, la Société ou les actionnaires à encourir des charges d'impôt ou d'autres désavantages financiers qu'autrement
ils n'auraient pas encourus, y inclus l'obligation pour la Société ou le gestionnaire d'investissement d'être enregistré sous
les lois relatives aux titres, aux investissements ou sous des lois similaires ou en vertu des prescriptions de n'importe
quel pays ou autorité, ou pratiques en matière de market timing ou de late trading, ou

(c) de toute personne qui, de l'avis du conseil d'administration, n'est pas un Investisseur Eligible.
Le conseil d'administration a le pouvoir de procéder au rachat obligatoire des actions dans les circonstances sous (a),

(b) et (c) ci-dessus.

Le conseil d'administration est également autorisé à procéder au rachat obligatoire de toutes les actions d'un action-

naire:

(a) lorsqu'un actionnaire a transféré ou tenté de transférer une quelconque portion de ses actions en violation du

Document d'Emission (tel que défini ci-dessous) et/ou des présents Statuts; ou

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(b) lorsqu'une des déclarations ou garanties faites par un actionnaire en rapport avec l'acquisition d'actions n'était pas

juste lorsqu'il l'a faite ou a cessé de l'être; ou

(c) lorsqu'un actionnaire (i) a introduit une demande volontaire de faillite; (ii) a été déclaré en faillite ou insolvable, ou

s'est vu opposer une ordonnance de redressement concernant une procédure d'insolvabilité ou de faillite; (iii) a introduit
une demande ou une réplique en vue d'une réorganisation, d'un arrangement, d'un compromis, d'un réajustement, liqui-
dation, dissolution ou assistance similaire sous une quelconque loi ou règlement; (iv) a introduit une réplique ou autre
procédure reconnaissant ou ne contestant pas les allégations matérielles d'une demande introduite à son encontre dans
une quelconque procédure de cette nature; ou (v) a cherché, consenti à ou acquiescé la nomination d'un administrateur,
receveur ou liquidateur d'un tel actionnaire ou de toutes ou d'une part substantielle des propriétés de l'actionnaire; ou

(d) s'il apparaît que des actions de la Société sont détenues directement ou bénéficiairement par, ou sont acquises

pour le compte ou le bénéfice de, directement ou indirectement, (i)une personne ou des personnes qui n'ont pas le droit
d'être actionnaire de la Société conformément à cet Article, (ii) une Personne des Etats-Unis d'Amérique, (iii) un Inves-
tisseur Benefit Plan, ou (iv) quiconque qui, en raison de la détention concernée, donne lieu à une violation de toutes lois
applicables ou obligation dans toutes juridictions, ou qui pourrait, soit seule ou avec toutes autres personnes, selon le
seul et absolu avis du conseil d'administration:

(1) porter préjudice au statut fiscal ou à la résidence de la Société ou des actionnaires; ou
(2) faire peser sur la Société ou les actionnaires tout impôt légal, réglementaire, pécuniaire ou tout désavantage ad-

ministrative important; ou

(3) imposer à la Société de se conformer à toutes obligations d'enregistrement ou de classement dans toutes juridic-

tions pour lesquelles la Société ne devrait normalement pas se conformer,

(e) dans toute autre circonstance dans laquelle le conseil d'administration décide, discrétionnairement, qu'un tel rachat

obligatoire éviterait des désavantages substantiels légaux, pécuniaires, fiscaux, économiques, de propriété, administratifs
ou autres à la Société,

dans  ce  cas,  la  Société  peut  procéder  au  rachat  forcé  de  toutes  actions  détenues  par  un  tel  actionnaire  selon  la

procédure suivante:

(1) la Société enverra un avis (appelé ci-après "l'avis de rachat") à l'actionnaire possédant ces actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l'endroit où ce prix de rachat sera payable. Un
tel avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue par la
Société ou inscrite dans les livres de la Société.

L'actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai à la Société la confirmation d'actionnariat, repré-

sentant les actions spécifiques dans l'avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat,
l'actionnaire en question cessera d'être actionnaire et les actions qu'il détenait auparavant seront annulées;

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans un avis de rachat seront rachetées (le "prix de rachat"), sera égal au Prix

de Transaction des actions de la classe en question, déterminé conformément à l'Article 23 des présents Statuts, sous
déduction d'une commission de rachat ou de tout autre frais payable en relation avec un tel rachat;

(3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l'actionnaire qui apparaît en être le propriétaire et sera déposé par

la Société à Luxembourg ou ailleurs (selon ce qui sera spécifié dans l'avis de rachat) aux fins de paiement à cette personne,
mais seulement, si une confirmation d'actionnariat y relative a été émise, contre remise de la confirmation d'actionnariat,
représentant les actions indiquées dans l'avis de rachat. Dès le paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus,
aucune personne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit
relativement à ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses actifs, sauf le droit de l'actionnaire
apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt);

(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne,
ou qu'une action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de rachat, à la seule
condition que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi.

Le conseil d'administration est également autorisé à refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société,

de reconnaître le droit de vote à toute personne qui n'a pas le droit d'être actionnaire de la Société.

Lorsqu'utilisés dans les présents Statuts, les termes "Personne des Etats-Unis d'Amérique" et "Investisseur Benefit Plan

"auront les mêmes significations que celles prévues dans le dernier document d'émission de la Société (le "Document
d'Emission").

D'autre part, le conseil d'administration peut, discrétionnairement, retarder l'acceptation de toute demande de sou-

scription d'actions jusqu'à ce que la Société ait reçu une preuve suffisante que le souscripteur se qualifie d'Investisseur
Eligible.  S'il  apparaît  à  n'importe  quel  moment  qu'un  détenteur  d'actions  n'est  pas  un  Investisseur  Eligible,  le  conseil
d'administration va (i) demander à un tel actionnaire (a) de transférer ses actions à une personne qualifiée pour posséder
de telles actions, ou (b) demander à la Société de racheter ses actions ou (ii) procéder au rachat forcé des actions
concernées conformément aux dispositions prévues ci-dessus à cet Article. Le conseil d'administration refusera de donner
effet à un transfert d'actions et par conséquent refusera que le transfert d'actions soit inscrit au registre des actionnaires

10772

dans l'hypothèse où un tel transfert résulterait dans une situation où les actions seraient, suite au transfert, détenues par
une personne n'étant pas un Investisseur Eligible.

En sus de toute responsabilité selon la loi applicable, chaque actionnaire qui n'est pas un Investisseur Eligible, et qui

détient des actions de la Société, devra réparer et indemniser la Société, le conseil d'administration, les autres actionnaires
et les agents de la Société pour tous dommages, pertes et dépenses résultant de ou en connexion avec une telle détention
lorsque l'actionnaire concerné a produit une documentation trompeuse ou fausse ou donné des informations trompeuses
ou fausses pour établir faussement son statut d'Investisseur Eligible ou a manqué de notifier à la Société la perte de son
statut.

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de

la Société. Les décisions prises à une telle assemblé lieront tous les actionnaires de la Société, sans égard à la classe
d'actions qu'ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux
opérations de la Société.

Art. 10. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit dans la municipalité du siège social qui sera fixé dans l'avis de
convocation, le troisième vendredi du mois de juin à 11.30 heures, sauf la première assemblée générale annuelle des
actionnaires qui se tiendra le troisième vendredi du mois de mai 2011 à 11.30 heures. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable
bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le jour ouvrable bancaire suivant à Luxembourg. L'as-
semblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des
circonstances exceptionnelles le requièrent.

D'autres assemblées générales des actionnaires ou assemblées de classe pourront se tenir aux heures et lieu spécifiés

dans les avis de convocation y relatifs. Des assemblées de classe peuvent être tenues afin de décider sur toute matière
concernant exclusivement cette classe. Deux ou plusieurs classes peuvent être traitées comme une seule classe si ces
classes sont touchées de la même manière par les propositions requérant le consentement des actionnaires des classes
concernées.

Art. 11. Les quorum et délais requis par la loi s'appliqueront aux convocations et à la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par les présents Statuts.

Chaque action, quelle que soit la classe, et quelle que soit la valeur nette d'inventaire par action dans ladite classe, a

droit à une voix, dans les limites imposées par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées
des actionnaires en désignant par écrit, par câble, télégramme, télex ou message télécopié une autre personne comme
son mandataire. Une telle procuration sera considérée comme valable, pourvu qu'elle ne soit pas révoquée, pour toute
assemblée d'actionnaires reconvoquée. Un actionnaire peut aussi participer à une assemblée des actionnaires par vidéo-
conférence ou tous autres moyens de télécommunication permettant l'identification d'un tel actionnaire. De tels moyens
doivent permettre à l'actionnaire de participer effectivement à cette assemblée des actionnaires et dans un tel cas il sera
considéré comme présent pour la détermination du quorum et de la majorité. Les procédures de l'assemblée doivent
être retransmises continuellement.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi et par l'Article 30 des présents Statuts, les décisions

lors d'une assemblée générale des actionnaires ou lors d'une assemblée de classe dûment convoquée sont prises à la
majorité  simple  des  voix  exprimées.  Les  voix  exprimées  ne  comprendront  pas  les  voix  en  relation  avec  les  actions
représentées à l'assemblée mais dont les actionnaires n'ont pas pris part au vote, se sont abstenus ou ont rendu un vote
blanc ou nul. Une société peut donner une procuration sous la signature d'un de ses fondés de pouvoir dûment qualifiés.

Les actionnaires peuvent aussi voter par le biais d'un formulaire daté et dûment rempli qui doit inclure les informations

telles que décrites ci-après. Le conseil d'administration peut indiquer à sa seule discrétion dans l'avis de convocation que
le formulaire devra inclure d'autres informations en plus des informations suivantes: le nom de la Société, le nom de
l'actionnaire tel qu'il apparaît dans le registre des actionnaires; le lieu, la date et l'heure de l'assemblée; l'ordre du jour de
l'assemblée; une indication concernant la manière dont l'actionnaire a voté.

Pour le calcul du quorum et de la majorité, il n'est tenu compte que des formulaires qui ont été reçus par la Société

ou son mandataire nommé à cet effet au moins trois jours ouvrables bancaires à Luxembourg avant l'assemblée ou tout
autre délai fixé par le conseil d'administration dans l'avis de convocation.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à toute assemblée générale des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration, à la suite d'un avis énonçant l'ordre

du jour, envoyé conformément aux exigences de la loi luxembourgeoise, aux actionnaires.

Si tous les actionnaires sont présents ou dûment représentés à une assemblée générale et si ils déclarent qu'ils ont

été informés de l'agenda de l'assemblée, cette assemblée générale peut être tenue sans convocation préalable.

Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins. Les membres

du conseil d'administration n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société. Le conseil d'administration sera élu par
les actionnaires lors d'une assemblée générale pour une période se terminant lors de la prochaine assemblée générale

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annuelle et jusqu'à ce que leurs successeurs auront été élus et auront été agréés; toutefois, un Administrateur peut être
révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d'un Administrateur devient vacant pour cause de décès, de démission ou autrement, les Admi-

nistrateurs restants pourront élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président et pourra choisir en son sein un ou

plusieurs vice-présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui pourra être un Administrateur, et qui aura pour mission
de tenir les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le conseil
d'administration se réunira sur la convocation du président ou de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de
convocation.

Le président présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil d'administration. Cependant

en son absence, l'assemblée générale ou le conseil d'administration désignera à la majorité des voix exprimées ou des
Administrateurs présents à ces réunions respectives une autre personne pour assumer temporairement la présidence.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration sera donné à tous les Administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l'heure prévue pour celle-ci, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera mentionnée
dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation par l'assentiment écrit ou par message télécopié
ou par moyens de communication analogues de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour une réunion du conseil d'administration se tenant à une heure et un endroit déterminés dans une résolution pré-
alablement adoptée par le conseil d'administration.

Tout Administrateur pourra se faire représenter lors d'une réunion du conseil d'administration en désignant par écrit,

par message télécopié ou par tout autre moyen de communication analogue un autre Administrateur comme son man-
dataire. Un Administrateur pourra représenter un ou plusieurs Administrateurs. Un Administrateur pourra également
participer à toute réunion du conseil d'administration par visioconférence ou par tous autres moyens de communication
permettant l'identification de l'Administrateur. De tels moyens doivent permettre à l'Administrateur ou aux Adminis-
trateurs de participer effectivement à une telle réunion du conseil d'administration. Les délibérations de la réunion doivent
être retransmises continuellement. Une telle participation sera considérée comme équivalente à une présence physique
à la réunion. Une telle réunion tenue à distance par voie de tels moyens de communication sera considérée comme ayant
eu lieu au siège social de la Société. Les Administrateurs peuvent également voter par écrit ou par message télécopié.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration régulièrement con-

voquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être spécifique-
ment autorisés par une résolution du conseil d'administration.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins deux Administrateurs sont présents

et au moins une majorité des Administrateurs est présente ou représentée à une réunion du conseil d'administration.
Les décisions sont prises à la majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés. Le président aura une voix
prépondérante en toute circonstance.

Les décisions du conseil d'administration peuvent également être prises par résolution circulaire écrite identique en

ses termes, signée sur un ou plusieurs documents par tous les Administrateurs.

Le conseil d'administration pourra nommer, de temps à autre, des fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur

général, un secrétaire et des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou d'autres fondés de pouvoir jugés
nécessaires pour conduire les opérations de gestion de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout
moment par le conseil d'administration. Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être Administrateurs ou actionnaires
de la Société. A moins que les Statuts n'en disposent autrement, les fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges
qui leur auront été attribuées par le conseil d'administration.

Le conseil d'administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution d'opérations de

la Société et ses pouvoirs d'accomplir tous actes dans le cadre de la politique sociétaire et de l'objet, à des personnes
physiques ou morales qui n'ont pas besoin d'être membres du conseil d'administration. Le conseil d'administration peut
également déléguer tous pouvoirs, autorités et discrétion à des comités qui comprendront la ou les personnes (membres
ou non du conseil d'administration) qu'il désignera, sous la condition cependant que la majorité des membres de tels
comités seront des Administrateurs de la Société et qu'aucune réunion de ces comités n'aura le quorum requis pour
exercer ses pouvoirs, autorités et discrétion si la majorité des personnes présentes ne se compose d'Administrateurs de
la Société.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration seront signés par le président ou, en son absence

par l'Administrateur qui aura assumé la présidence des réunions.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président, ou

par le secrétaire, ou par deux Administrateurs.

Art. 16. Le conseil d'administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que la politique

d'investissement pour les investissements de la Société, la devise dans laquelle une classe sera dénommée et la conduite
de la gestion et des affaires commerciales de la Société, en se basant sur le principe de la répartition des risques.

10774

En vue de réduire les charges opérationnelles et administratives en permettant une plus large diversification des in-

vestissements, le conseil d'administration peut décider que tout ou partie des avoirs de la Société seront co-gérés avec
des avoirs appartenant à d'autres véhicules de placement collectif ou que tout ou partie des avoirs de toute classe d'actions
seront co-gérés entre eux.

Art. 17. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d'autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu'un ou plusieurs Administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt matériel
dans, ou par le fait qu'ils en seraient administrateurs, actionnaires, fondés de pouvoir ou employés de telle société ou
firme (une "Personne Liée"). L'Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir
ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle la Société est autrement
en relation d'affaires ne sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d'agir
en ce qui concerne des matières relatives avec un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas où un Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une transaction de

la Société, cet Administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de son intérêt personnel
et ne délibérera pas ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; et rapport devra être fait sur une telle transaction
et sur l'intérêt dudit Administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires. Ce paragraphe n'est
pas applicable dans le cas où la décision du conseil d'administration concerne les opérations courantes effectuées dans
des conditions normales.

Le terme "intérêt personnel" tel qu'il est employé dans la phrase précédente, n'inclut aucune relation avec ou intérêt

dans toute affaire, position ou transaction impliquant le Groupe Lombard Odier ou toute filiale de cette dernière ou
toute autre entreprise ou entité déterminée de manière discrétionnaire et de temps à autre par le conseil d'administration,
à moins qu'un tel "intérêt personnel" soit considéré comme étant un intérêt conflictuel par les lois et règlements appli-
cables.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout Administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action, procès ou procédure
auquel il aura été partie en sa qualité ou pour avoir été Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir
été, à la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire
ou créancière ou par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action, procès ou procédure il sera
finalement condamné pour négligence grave ou faute grave; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera accordée
qu'en relation avec les affaires couvertes par la transaction et seulement si la Société est informée par son conseil juridique
que la personne à indemniser n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à indemnisation n'exclura pas
d'autres droits dans son chef.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou par la seule signature ou les

signatures conjointes de tout Administrateur ou fondé de pouvoir auxquels l'autorité aura été déléguée par le conseil
d'administration.

Tout pouvoir non expressément réservé par la loi ou par les présents Statuts à l'assemblée générale des actionnaires

est de la compétence du conseil d'administration.

Art. 20. L'assemblée générale des actionnaires nommera un réviseur d'entreprises agréé qui exécutera les obligations

telles que prévues par la Loi et restera en poste jusqu'à la nomination de son successeur.

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a, à tout moment, le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la Loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société, étant entendu

qu'en cas de demande de rachat d'une partie de ses actions, si le fait d'accéder à cette demande devait résulter de la
détention d'actions d'une classe d'une valeur nette d'inventaire totale inférieure au minimum fixé de temps en temps par
le conseil d'administration et figurant dans le Document d'Emission, la Société pourra racheter toutes les actions restantes
détenues par cet actionnaire.

La Société peut limiter le nombre total d'actions d'une classe qui peuvent être rachetées lors d'un Jour d'Evaluation à

un nombre d'actions qui, s'il est multiplié par la valeur nette d'inventaire disponible par action de la classe, correspond à
un pourcentage des avoirs nets d'une telle classe, tel que décrit dans le Document d'Emission.

Les actions en question seront rachetées au Prix de Transaction par action valable à la date à laquelle le rachat est

effectué, en déduisant les frais (qui incluent mais ne se limitent pas à la commission de dilution) tels que déterminés de
temps à autre par le conseil d'administration.

Le prix de rachat sera payé endéans les délais que le conseil d'administration déterminera et figurant dans le Document

d'Emission, après la date à laquelle le Prix de Transaction aura été déterminé selon les dispositions de l'Article 23 des
présentes. Si, cas exceptionnel, la liquidité d'un portefeuille d'actifs détenu en rapport avec la classe d'actions à racheter
est insuffisante pour permettre le paiement endéans cette période, ce paiement se fera, par la suite, aussi rapidement que
possible dans la limite du raisonnable, mais sans intérêt.

10775

Le paiement des produits de rachat peut être retardé en cas de dispositions légales, telles que des restrictions de

change ou d'autres circonstances qui échappent au contrôle de la Société et qui rendent impossible le transfert des
produits de rachat dans le pays où le rachat a été demandé.

Le conseil d'administration peut également déterminer le délai requis pour soumettre les demandes de rachat d'une

ou de plusieurs classes d'actions. Le délai spécifique de paiement des produits de rachat de toute classe d'actions de la
Société ainsi que tout délai de soumission des demandes de rachat et les conditions de ces demandes doivent être publiés
dans le Document d'Emission relatif à la vente de telles actions.

Toute demande de rachat doit être présentée ou confirmée par écrit par l'actionnaire au siège social de la Société, ou

auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent pour le rachat des actions. La
confirmation d'actionnariat en bonne et due forme accompagnée d'une preuve suffisante de leur transfert doit être reçue
par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que le prix de rachat ne puisse être payé.

La Société a le droit, si le conseil d'administration en décide ainsi, d'effectuer le remboursement du prix de rachat à

un actionnaire demandant le rachat de n'importe lesquelles de ses actions (sous réserve de l'approbation par l'actionnaire)
par un paiement en nature au moyen d'une attribution à l'actionnaire de valeurs du portefeuille de la classe concernée
dont la contre-valeur (calculée de la manière décrite à l'Article 23) correspond à celle des actions à racheter. La nature
et le type d'actifs à transférer dans ce cas seront déterminés sur une base raisonnable et juste, sans préjudicier les intérêts
des autres détenteurs d'actions de la classe concernée et l'évaluation utilisée devra être confirmée par un rapport spécial
d'un réviseur d'entreprises.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Pour autant que le Document d'Emission le prévoit et que le conseil d'administration le décide de temps à autre, tout

actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d'une autre classe conformément à
une formule de conversion telle que fixée de temps à autre par le conseil d'administration et figurant dans le Document
d'Emission en vigueur, étant entendu que le conseil d'administration peut imposer des restrictions concernant, entre
autres, la fréquence des conversions et peut soumettre la conversion au paiement de frais dont il déterminera le montant
et qu'il mentionnera dans le Document d'Emission.

Art. 22. La valeur nette d'inventaire et les prix de souscription et de rachat des actions seront déterminés, pour les

actions de chaque classe, périodiquement par la Société, comme le conseil d'administration le déterminera (chaque jour
ou période de détermination étant désigné dans les présents Statuts comme "Jour d'Evaluation").

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette d'inventaire et du Prix de Transaction des actions et

l'émission, la conversion et le rachat des actions de la part de ses actionnaires:

(a) pendant toute période au cours de laquelle les transactions d'actions/parts d'un véhicule sous jacent dans lequel la

Société pourrait être investie, sont restreintes ou suspendues;

(b) pendant toute période pendant laquelle une bourse de valeurs ou un autre marché, qui est la principale bourse de

valeurs ou le principal marché sur lequel une partie substantielle des investissements de la Société est cotée ou négociée,
est fermé, autrement que pour des congés légaux, ou pendant laquelle les transactions sont substantiellement réduites
ou suspendues, à condition qu'une telle réduction ou suspension affecte l'évaluation des investissements de la Société;

(c) durant l'existence d'un état de choses qui constitue une situation d'urgence, d'après les Administrateurs, ou lorsque,

à la suite d'évènements politiques, économiques, militaires, terroristes ou monétaires ou toutes circonstances en dehors
du contrôle, de la responsabilité et du pouvoir de la Société, la disposition des actifs sous-jacents de la Société n'est pas
raisonnablement praticable sans être sérieusement au détriment des intérêts des actionnaires ou si, de l'avis du conseil
d'administration, un juste prix ne peut être calculés pour ces actifs;

(d) durant toute période où les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix

ou la valeur des investissements de la Société ou le prix courant ou la valeur courante sur une bourse de valeurs ou un
marché, sont hors service;

(e) si la Société est ou risque d'être dissoute, mise en liquidation ou fusionnée, à partir de la date de la convocation à

une assemblée générale des actionnaires à l'ordre du jour de laquelle figure une telle proposition de dissolution, mise en
état de liquidation ou fusion;

(f) si pour toute autre raison quelconque, les prix des investissements de la Société ne peuvent pas être rapidement

ou exactement déterminés (y compris la suspension de la détermination de la valeur nette d'inventaire d'un organisme
de placement collectif ou autre véhicule d'investissement sous-jacent);

(g) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat d'actions ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l'acquisition
d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent, de l'avis du conseil d'administration, être
effectués à des taux de change normaux;

(h) si le conseil d'administration estime que le rachat porterait sérieusement atteinte à la capacité d'agir de la Société

ou compromettrait son statut fiscal;

(i) pour éviter la violation des conditions d'un prêt;
(j) la détermination de la valeur nette d'inventaire d'un fonds sous-jacent est suspendue;

10776

(k) l'émission et/ou le rachat et/ou la conversion des parts d'un fonds sous-jacent est suspendue; ou
(l) toutes autres circonstances indépendantes du contrôle du conseil d'administration. Pareille suspension sera notifiée

promptement aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions par la Société au moment où ils en
feront la demande par écrit, conformément aux dispositions de l'Article 21 ci-dessus.

Art. 23. La valeur nette d'inventaire des actions de chaque classe d'actions de la Société s'exprimera en Dollars des

Etats-Unis ou en toute autre devise appropriée de la classe concernée, en un chiffre par action, et sera déterminée à
chaque Jour d'Evaluation, en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d'actions, constitués par
les actifs de la Société correspondant à cette classe d'actions moins les engagements attribuables à cette classe, par le
nombre d'actions émises de la classe concernée.

Le prix de transaction d'une action de chaque classe (le "Prix de Transaction") sera exprimé dans la devise d'expression

de la classe en question, ou en telle autre devise que le conseil d'administration déterminera à titre temporaire dans des
circonstances exceptionnelles, en un chiffre par action et sera basé sur la valeur nette d'inventaire de ladite classe dé-
terminée au Jour d'Evaluation lors ou avant lequel la souscription a été reçue par la Société avant une heure spécifiée
dans le Documents d'Emission de temps à autre, ajustée pour refléter les frais de transactions(qui incluent mais ne se
limitent pas à la commission de dilution) ou les charges fiscales que le conseil d'administration estime convenable d'être
pris en considération en relation avec ladite classe, divisé par le nombre d'actions de ladite classe alors en circulation ou
censées être émises et en arrondissant le total jusqu'au troisième chiffre décimal ou tout autre chiffre que le conseil
d'administration peut déterminer de temps à autre.

L'évaluation de la valeur nette d'inventaire des actions se fera de la manière suivante:
A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
i. toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
ii. tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été touché);

iii. tous les titres, billets à vue, parts, actions, obligations, parts/actions dans des fonds sous-jacents, droits de souscri-

ption, warrants, options et autres investissements et titres détenus ou contractés par la Société;

iv. tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs occasionnées par des pratiques
telles que la négociation ex-dividende ou exdroits);

v. tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

vi. les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis,
vii. des investissements immobiliers ou droits immobiliers enregistrés au nom de la Société ou des filiales entièrement

détenues de la Société,

viii. des participations dans des titres de dettes convertibles et autres titres de dettes de sociétés immobilières, et
ix. tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
a. la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des acomptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en liquidités annoncés et intérêts venus à échéance, mais non encore encaissés,
consistera dans la valeur nominale de ces avoirs sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être payée ou reçue
en entier, en ce cas la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le conseil d'administration estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

b. les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire seront évalués à leur valeur nominale additionnée des

intérêts échus ou sur base des coûts amortis.

c. la valeur des titres qui sont cotés, négociés ou vendus sur une bourse quelconque (y inclus les titres cotés de fonds

sous-jacents fermés) sera déterminée en prenant en compte le dernier prix de clôture disponible ou, si cela n'est pas
disponible, le prix moyen à la bourse qui constitue normalement le marché principal de ces titres et chaque titre négocié
sur un autre marché réglementé sera évalué d'une manière aussi similaire que possible à celle utilisée pour les titres cotés;

d. pour les titres non-cotés et les titres non-négociés ou vendus sur une bourse ou un autre marché réglementé

(comprenant les titres non-cotés de fonds sous-jacents fermés), aussi bien que pour les titres cotés ou non-cotés sur un
autre marché pour lesquels aucun prix n'est facilement disponible, ou des titres pour lesquels les prix cotés ne sont, de
l'opinion du conseil d'administration, pas représentatifs de la valeur du marché réelle, la valeur sera déterminée prudem-
ment et de bonne foi par le conseil d'administration sur la base des prix de vente prévisibles;

e. les titres émis par des fonds sous-jacents de type ouvert seront évalués à leur dernière valeur nette d'inventaire ou

prix disponible, tel que communiqué ou fourni par ces organismes de placement collectif ou leurs agents;

f. la valeur de liquidation des contrats de futures, contrats à terme ou contrats d'options non négociés en bourse ou

sur d'autres marchés organisés signifiera leur valeur nette de liquidation déterminée, conformément aux règles établies
et approuvées par le conseil d'administration, sur une base constamment appliquée pour chaque variété différente de
contrats. La valeur de liquidation des contrats de futures, contrats à terme ou contrats d'options négociés en bourse ou

10777

sur d'autres marchés organisés se basera sur les derniers prix de règlement disponibles de ces contrats sur les bourses
et marchés organisés sur lesquels les contrats particuliers sont négociés au nom de la Société; étant entendu que si un
contrat de futures, contrat à terme ou contrat d'options ne peut pas être liquidé le jour où la valeur nette d'inventaire
est déterminée, la base pour la détermination de la valeur de liquidation d'un tel contrat sera la telle valeur que le conseil
d'administration considère juste et raisonnable; et

g. tous les autres avoirs sont évalués à leur valeur de marché réelle, telle que déterminée de bonne foi conformément

aux procédures mises en place par le conseil d'administration.

Le conseil d'administration peut à son entière discrétion utiliser des méthodes d'évaluation autres que celles men-

tionnées ci-dessus. Dans tous les cas, les méthodes d'évaluation seront indiquées dans le Document d'Emission.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
i. tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
ii. tous les frais administratifs, échus ou redus (y compris, et sans limitation, la commission du conseiller en investis-

sement, la commission de performance ou la commission de gestion, la commission du dépositaire et la commission des
agents de la Société);

iii. toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera la
détermination des personnes qui y ont, ou auront droit;

iv. d'une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu au Jour d'Evaluation et fixée par le conseil

d'administration et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le conseil d'administration couvrant, entre autres,
les dépenses de liquidation;

v. toutes autres obligations de la Société de quelque sorte et nature que ce soit à l'exception des engagements repré-

sentés par les actions de la Société. Pour la détermination du montant de ces engagements, la Société prendra en compte
toutes les dépenses payables par elle, ce qui comprend, entre autres, les frais de constitution, la rémunération et les
dépenses de ses Administrateurs et agents, y compris leurs frais d'assurance, les commissions payables à ses conseillers
en investissement ou gestionnaires d'investissement, les frais et dépenses payables à ses fournisseurs de services et agents,
comptables, au dépositaire et ses correspondants, au domiciliataire, agents de registre et de transfert, agent payeur et
représentants permanents au lieu d'enregistrement, tout autre agent employé par la Société, les frais et dépenses encourus
par la Société en rapport avec la cotation des parts de la Société sur une bourse de valeurs ou sur un autre marché
réglementé, les frais pour les conseillers juridiques et fiscaux à Luxembourg et à l'étranger, les frais pour les services
d'audit, d'imprimerie, de présentation de rapports et publications, y compris le coût de la préparation, de la traduction,
de la distribution et de l'impression des documents d'émission, des avis, des agences de notation, des mémoires explicatifs,
des déclarations d'enregistrement ou des rapports intérimaires et annuels, les impôts et les charges gouvernementales,
les frais d'administration pour le compte des actionnaires et les dépenses de distribution payables aux distributeurs de
parts de la Société, les coûts de conversion monétaire et toutes les dépenses opérationnelles, y compris le coût de l'achat
et de la vente des avoirs, intérêts, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et télex. Pour l'évaluation
du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un
caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au
prorata des fractions de cette période.

C. Il peut être détenu pour le compte d'une classe spécifique d'actions ou de plusieurs classes spécifiques d'actions,

des avoirs qui sont spécifiques à une classe et détenus séparément du portefeuille qui est commun à toutes les classes
d'actions liées à ladite masse d'avoirs et ces classes d'actions ou ces classes assumeront des engagements spécifiques.

La proportion du portefeuille commun à chacune des classes d'actions qui doit être allouée à chacune des classes

d'actions, doit être déterminée en tenant compte des émissions, rachats, distributions, ainsi que les paiements de dépenses
ou contributions de revenus ou produits de réalisation dérivés d'une classe spécifique d'avoirs, tout en appliquant les
règles d'évaluation mutatis mutandis décrites ci-dessous.

Le pourcentage de la valeur nette d'inventaire du portefeuille commun à toute masse d'avoirs et qui doit être alloué

à chaque classe d'actions, doit être déterminé de la manière suivante:

1) initialement, le pourcentage des avoirs nets du portefeuille commun à être alloué à chacune des classes d'actions

doit être proportionnel au nombre respectif des actions de chaque classe au moment de la première émission d'actions
d'une nouvelle classe;

2) le prix d'émission reçu à la suite de l'émission d'actions d'une classe spécifique, doit être alloué au portefeuille

commun et résultera dans une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la classe d'actions
concernée;

3) si, pour une classe d'actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paye des dépenses spécifiques à cette

classe (incluant toute part de dépense excédant les dépenses payables par les autres classes d'actions) ou effectue des
distributions spécifiques ou des paiements de prix de rachat d'actions d'une classe spécifique, la proportion du portefeuille
commun  attribuable  à  cette  classe  d'actions  doit  être  réduite  du  prix  d'acquisition  de  ses  avoirs  spécifiques,  de  ses
dépenses spécifiques, de ses distributions ou paiements de prix de rachat à la suite de rachats des actions de cette classe;

10778

4) la valeur des avoirs spécifiques d'une classe et le montant des engagements spécifiques d'une classe seront attribués

uniquement aux actions de la classe ou des classes auxquelles ces avoirs et ces engagements sont liés et cela augmente
ou réduit la valeur nette d'inventaire par action de cette ou ces classes d'actions.

D. Pour les besoins d'évaluation en vertu de cet Article:
(a) chaque action de la Société devant être rachetée en vertu de l'Article 21 ci-avant, sera considérée comme action

émise et prise en considération jusqu'immédiatement après l'heure fixée par le conseil d'administration du Jour d'Eva-
luation au cours duquel une telle évaluation est faite et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé,
considérée comme un engagement de la Société;

(b) tous investissements, soldes en espèces et autres actifs exprimés en une devise autre que celle en laquelle est

calculée la valeur nette d'inventaire par action de la classe d'actions concernée est calculée, seront évalués en tenant
compte des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions
de la classe en question; et

(c) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d'Evaluation, à tout achat ou vente de titres

contracté par la Société lors de ce Jour d'Evaluation;

(d) l'évaluation en question reflétera la mise en compte à la Société de toutes dépenses et commissions relatives à la

prestation contractuelle ou autre par des agents pour la gestion d'avoirs, de dépôt, de domiciliation, d'agence de registre
et de transfert, de révision, de conseil juridique et d'autres services professionnels, ainsi que de tous les dépenses liées
aux rapports financiers, aux avis et au paiement de dividendes aux actionnaires, les dépenses résultant de la publication
des prix de souscription et à tous les autres services administratifs habituels et charges fiscales, s'il y a lieu.

D. Au cas où la Société participerait à de Nouvelles Emissions (comme défini dans la Règle 5130 des règles de l'autorité

réglementaire du secteur financier aux Etats-Unis (la "FINRA"), telle que cette règle puisse être modifiée ou remplacée
de temps à autre), le conseil d'administration peut prendre toutes mesures nécessaires pour assurer que la Société se
conforme aux règles de la FINRA telles qu'applicables. Sans limiter la généralité de ce qui précède, dans le cas où la Société
participerait à de Nouvelles Emissions et qu'il y a une ou des classes d'actions qui ne peuvent participer à de telles
Nouvelles Emissions, un crédit égal au taux d'intérêt commercial (tel que déterminé par le conseil d'administration dans
son absolue discrétion) sur les fonds investis dans les Nouvelles Emissions ou un autre crédit tel que spécifié dans les
documents de vente applicable, peut, dans la seule discrétion du conseil d'administration, être attribué à de telles classes
d'actions ne pouvant participer aux Nouvelles Emissions et à un débit équivalent peut être attribué à la classe ou aux
classes d'actions qui ne sont pas empêcher de participer aux Nouvelles Emissions.

Art. 24. Chaque fois que la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel ces actions seront

offertes et vendues (le "prix d'émission"), sera basé sur le Prix de Transaction tel que défini ci-avant ou tout autre prix
tel que déterminé de temps à autre par le conseil d'administration et indiqué dans le Document d'Emission avec toutes
commissions de vente (qui incluent mais ne se limitent pas à la commission de dilution). Le prix ainsi déterminé sera
payable  endéans  une  période  fixée  par  le  conseil  d'administration  et  figurant  dans  le  Document  d'Emission.  Le  Prix
d'Emission (non compris la commission de vente) peut, sur approbation du conseil d'administration et en observant toutes
les lois applicables, notamment au regard du rapport spécial d'un réviseur confirmant la valeur de tout apport en nature,
être payé par apport à la Société de titres acceptés par le conseil d'administration et qui sont conformes à la politique
d'investissement et aux règles d'investissements de la Société.

Art. 25. L'exercice social de la Société commencera le 1 

er

 janvier de chaque année et se terminera le 31 décembre

de la même année.

Art. 26. Lorsqu'existeront différentes classes d'actions, telles que prévues à l'Article 5 des présents Statuts, et si les

comptes de ces classes sont exprimés en monnaies différentes, ces comptes seront convertis en Dollars des Etats-Unis
et additionnés en vue de la détermination des comptes de la Société. Les comptes annuels comprenant le bilan, le compte
de profits et pertes, le rapport du conseil d'administration et la convocation à l'Assemblée Générale Annuelle seront mis
à la disposition des actionnaires au siège social de la Société 15 jours avant l'assemblée générale annuelle.

Art. 27. Des assemblées de classe décideront, sur proposition du conseil d'administration, et endéans les limites fixées

par la loi, pour chaque classe d'actions, de l'usage à faire du solde des résultats nets annuels.

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des classes d'actions, comprendre une affectation provenant d'un

compte d'égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque classe d'actions et qui, en ce cas,
pour cette classe, sera crédité en cas d'émission d'actions et débité en cas de rachat d'actions d'un montant calculé par
référence au revenu accru attribuable à ces actions.

Des dividendes intermédiaires peuvent être payés pour les actions de toute classe d'actions par prélèvement sur le

revenu attribuable au portefeuille d'actifs ayant trait à cette classe d'actions, par décision du conseil d'administration.

Les dividendes déclarés seront normalement payés dans la devise dans laquelle la classe d'actions concernée est ex-

primée ou, dans des circonstances exceptionnelles en toute autre devise désignée par le conseil d'administration, et
pourront être payés aux lieux et temps à déterminer par le conseil d'administration. Le conseil d'administration peut
librement déterminer le taux de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de paiement.

10779

Les dividendes ne peuvent être déclarés et payés que conformément aux dispositions de cet Article pour les actions

de distribution, et aucun dividende ne peut être déclaré, ni payé pour les actions de capitalisation.

Art. 28. En cas de liquidation de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l'assemblée générale des actionnaires ayant décidé
cette liquidation et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Les produits nets de liquidation de chaque classe
d'actions seront distribués par les liquidateurs aux actionnaires de ladite classe en proportion du nombre d'actions qu'ils
détiennent dans cette classe.

Autrement, tous les fonds auxquels les actionnaires ont droit lors de la dissolution de la Société et qui ne sont pas

réclamés par ceux qui y ont droit avant la clôture de la procédure de liquidation, seront déposés au nom et pour compte
des personnes qui y ont droit à la Caisse de Consignation à Luxembourg en accord avec la Loi.

Une classe peut être dissoute par décision du conseil d'administration lorsque sa valeur nette d'inventaire est inférieure

à un montant tel que déterminé par le conseil d'administration et indiqué dans le Document d'Emission de temps à autre,
ou en cas de survenance d'événements spéciaux en dehors de son contrôle tels que des situations d'urgence d'ordre
politique, économique ou militaire ou si le conseil d'administration devait conclure que la classe devrait être fermée, à la
lumière des conditions prévalant sur les marchés ou d'autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter
négativement la possibilité pour une classe d'agir de manière économiquement efficiente et en considération du meilleur
intérêt des actionnaires. Dans un tel cas, les avoirs de la classe seront réalisés, les dettes payées et le produit net de
réalisation distribué aux actionnaires proportionnellement à leur détention d'actions dans la classe. Dans un tel cas,
notification de la fermeture de la classe sera donnée par écrit aux actionnaires nominatifs. Aucune action ne sera émise
après la date à laquelle la décision de liquider la Classe a été prise. Il ne sera cependant pas interdit au conseil d'adminis-
tration de racheter ou convertir tout ou parties des actions des actionnaires, à leur demande, à la valeur nette d'inventaire
correspondante (en prenant en compte les prix réels de réalisation des investissements ainsi que les coûts réels de
réalisation en rapport avec cette dissolution), à partir de la date à laquelle la décision de liquider la classe a été prise
jusqu'à sa prise d'effet, pourvu que un tel rachat ou conversion n'affecte pas le traitement égalitaire entre les actionnaires.
Tous montants non réclamés par un actionnaire à la clôture de la liquidation de la classe seront déposés auprès de la
Caisse de Consignation à Luxembourg pour le compte de leurs bénéficiaires.

Une classe peut fusionner avec une ou plusieurs classes sur décision du conseil d'administration si la valeur nette

d'inventaire d'une Classe est inférieure à un montant tel que déterminé par le conseil d'administration et prévu dans le
Document d'Emission de temps à autre ou en cas de survenance d'événements spéciaux en dehors de son contrôle tels
que des situations d'urgence d'ordre politique, économique ou militaire ou si le conseil d'administration devait conclure
qu'il y a lieu à fusion, à la lumière des conditions prévalant sur les marchés ou d'autres conditions, incluant des conditions
qui peuvent affecter négativement la possibilité pour une classe d'agir de manière économiquement efficiente et en con-
sidération  du  meilleur  intérêt  des  actionnaires.  Dans  de  tels cas, notification de  la  fusion sera donnée par  écrit aux
actionnaires nominatifs. Chaque actionnaire de la classe concernée aura la possibilité, dans un délai déterminé par le
conseil d'administration mais n'étant pas inférieure à un mois, sauf autorisation contraire des autorités réglementaires,
et spécifié dans ladite notice, de demander sans frais le rachat de ses actions. Toute commission différée de vente ("con-
tingent deferred sales charges") éventuellement applicable ne sera pas considérée comme frais de rachat et sera dès lors
due.

Si le Conseil d'Administration détermine qu'il est dans l'intérêt des actionnaires de la classe en question ou si un

changement dans la situation économique ou politique concernant la classe en question est survenu qui le justifierait, la
réorganisation d'une classe, par le biais d'une scission en deux ou plusieurs classes, peut avoir lieu. La décision sera notifiée
aux actionnaires tel qu'exigé. La notice contiendra également des informations concernant les deux ou plus nouvelles
classes. La notification sera effectuée au moins un mois avant la date effective de la réorganisation afin de permettre aux
actionnaires de demander sans frais le rachat de leurs actions avant la date effective de l'opération concernant la division
en deux ou plusieurs classes. Toute commission différée de vente ("contingent deferred sales charges") éventuellement
applicable ne sera pas considérée comme frais de rachat et sera dès lors due.

Art. 29. Les présents Statuts peuvent être modifiés de temps à autre par une assemblée des actionnaires soumise aux

conditions de quorum et de vote requises par les lois luxembourgeoises. Toute modification affectant les droits des
actionnaires d'une classe d'actions par rapport à ceux des autres classes d'actions sera en outre soumise aux mêmes
exigences de quorum et de majorité dans ces classes d'actions.

Art. 30. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, sont régies par les dispositions de la Loi

de 1915, ainsi que la Loi.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice comptable commencera à la date de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre

2010.

<i>Souscription et Payement

Les Statuts de la Société ayant ainsi été rédigés par la partie comparante, la partie comparante a souscrit et entièrement

payé en numéraire les actions suivantes:

10780

Actionnaire

Capital Souscrit

Nombre

d'Actions

LODH Holdings (Bermuda)Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50.000 Dollars des Etats-Unis

50

Preuve du payement en numéraire a été donnée au notaire soussigné.

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations ou charges en toutes formes seront à la charge de la Société et se chiffrent ap-

proximativement à trois mille euros.

<i>Déclarations

Le notaire soussigné déclare que les conditions prévues par l'Article vingt-six de la loi luxembourgeoise du 10 août

1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ont été remplies.

<i>Résolutions de l'actionnaire unique.

La personne nommée ci-dessus, représentant l'entier capital souscrit prend les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées Administrateurs de la Société pour une période prenant fin à la date à laquelle

l'assemblée générale annuelle doit être tenue en 2011:

- Alexandre Meyer, Vice Président Executif, Lombard Odier Darier Hentsch &amp; Cie, né à Genève, Suisse, le 14 novembre

1971, 11 rue de la Corraterie, 1204, Genève, Suisse;

-  Jean-Claude  Ramel,  administrateur  indépendant  de  sociétés,  né  à  Château-d'Oex,  Suisse,  le  2  janvier  1946,  148

Addison Gardens, Londres, W14 ODS, Angleterre;

- Patrick Zurstrassen, administrateur indépendant de sociétés, né à Liège, Belgique, le 27 mai 1945, 19, rue de Bitbourg,

L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

Le suivant a été nommé auditeur de la Société pour une période prenant fin à la date à laquelle l'assemblée générale

annuelle doit être tenue en 2011:

PricewaterhouseCoopers, 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais déclare que sur demande de la personne ci-dessus comparante,

le présent acte est rédigé en anglais suivi de la traduction française; sur demande de la même personne comparante et
en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais prévaudra.

Le présent acte notarié a été établi au Luxembourg, au jour précité au début de ce document.
Le document ayant été lu au mandataire de la personne comparante, connu du notaire par son nom, prénom, état civil

et résidence, cette dernière a signé avec nous, le notaire, le présent acte original.

Signé: A. Nezeritis, C. Wersandt.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 03 décembre 2009. LAC/2009/51954. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €

<i>Le Receveur (signé): Francis Sandt.

- Pour copie conforme.

Référence de publication: 2010008805/1299.
(100001123) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

BEB S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3390 Peppange, 33, rue de Crauthem.

R.C.S. Luxembourg B 97.675.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Echternach, le 5 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009514/10.
(100001740) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10781

Car Invest Holding, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 21.866.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée

<i>générale des actionnaires tenue en date du 8 décembre 2009

REQUISITION CONCERNANT LA 3EME ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES TENUE DANS LE CADRE

DE LA LIQUIDATION DE LA SOCIETE CAR INVEST HOLDING (en liquidation)

L'Assemblée prononce la clôture de la liquidation de la Société CAR INVEST HOLDING (en liquidation) qui cessera

d'exister avec effet immédiat au 8 décembre 2009.

L'Assemblée décide que les documents sociaux seront conservés, au minimum pendant 5 années, au siège social de

ladite société, à savoir au 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30/12/2009.

<i>Pour CAR INVEST HOLDING
EUROTIME S.A
<i>Le liquidateur
Signatures

Référence de publication: 2010009606/22.
(100001986) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Creare S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 33.685.

L'an deux mil neuf, le quinze décembre.
Par devant Maître Joseph ELVINGER, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.
Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme "CREARE RE S.A", ayant son

siège social à 74, rue de Merl, L-2146 Luxembourg, R.C.S. Luxembourg section B numéro 33.685, constituée suivant acte
reçu par Maître Gérard Lecuit, alors notaire de résidence à Mersch, en date du 27 avril 1990, publié au Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, numéro 394 du 23 octobre 1990;

L'assemblée est présidée par Monsieur Patrice Pfistner, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg,
Le président désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Maxime Queiros, employé

privé, demeurant professionnellement à Luxembourg,

Le président prie le notaire d'acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-
annexées pour être enregistrées avec l'acte.

II.- Clôturée, cette liste de présence fait apparaître que toutes les cent quinze mille (115.000) actions représentant

l'intégralité du capital social sont présentes ou dûment représentées à la présente assemblée générale extraordinaire,
laquelle est par conséquent régulièrement constituée et apte à prendre valablement toutes décisions sur les points de
l'ordre du jour.

III.- L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social d'un montant de cinq cent mille Euros (EUR 500.000,-) pour le porter de son montant

actuel de trois millions d'Euros (3.000.000,- EUR) à trois millions cinq cent mille Euros (3.500.000.-EUR) sans émission
d'actions nouvelles mais par augmentation de la valeur intrinsèque des actions.

2. Souscription et libération.
3. Modification subséquente de l'article 5 des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l'assemblée, les actionnaires décident ce qui suit à l'unanimité:

10782

<i>Première résolution

L'assemblée décide d'augmenter le capital social à concurrence d'un montant de cinq cent mille Euros (500.000,- EUR)

pour le porter de son montant actuel de trois millions d'Euros (3.000.000,- EUR) à trois millions cinq cent mille Euros
(3.500.000,- EUR) sans émission d'actions nouvelles mais par augmentation de la valeur intrinsèque des actions.

<i>Intervention - Souscription - Libération

L'augmentation de capital a été libérée intégralement en numéraire par les actionnaires au prorata des actions qu'ils

détiennent, de sorte que la société a dès maintenant à sa libre et entière disposition la somme de cinq cent mille Euros
(500.000,- EUR), ainsi qu'il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Deuxième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l'assemblée décide de modifier l'article

cinq des statuts pour lui donner la teneur suivante:

" Art. 5. Capital social. Le capital social de la société est fixé à trois millions cinq cent mille Euros (3.500.000,- EUR)

représenté par cent quinze mille (115.000) actions sans désignation de valeur nominale."

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, les jours, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux membres du bureau, ils ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.
Signé: P. PFISTNER, M. QUEIROS, J. ELVINGER
Enregistré à Luxembourg A.C. le 17 décembre 2009. Relation: LAC/2009/54847. Reçu soixante-quinze euros (75.-€).

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de publication au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et

Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Joseph ELVINGER.

Référence de publication: 2010009581/54.
(100002096) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Alpha Trains Holdco S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. Willow Lux Holdco S.à r.l.).

Siège social: L-2721 Luxembourg, 4, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 137.603.

In the year two thousand and nine, on the eighteenth day of December,
Before Us, Maître Paul DECKER, notary residing in Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg.

There appeared:

Alpha Trains (Malta) Holdco 1 Limited, a company incorporated under the laws of Malta, having its registered office

at 171, Old Bakery Street, Valetta, Malta, registered with the Malta Registry of Companies under number C 41997, holder
of 414,440 (four hundred fourteen thousand four hundred forty) class A shares and 19,695,060 (nineteen million six
hundred ninety-five thousand and sixty) class B shares of the Company,

here represented by Mr Max MAYER, employee, residing professionally at 3, rue Nicolas Welter, L-2740 Luxembourg,
by virtue of a proxy given under private seal on 09 December 2009.
Said proxy after having been signed ne varietur by the proxyholder acting on behalf of the appearing parties and the

undersigned notary shall remain attached to the present deed to be filed with such deed with the registration authorities.

The party, represented as stated here above, has requested the undersigned notary to record the following:
I. The appearer is the sole shareholder of Willow Lux Holdco S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company

(société à responsabilité limitée), having its registered office at 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, registered
with the Luxembourg Trade and Companies Register under the number B 137603, incorporated pursuant to a deed of
Maître Martine Schaeffer, notary residing in Luxembourg, on 20 March 2008, published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations, Number 1080 on 02 May 2008, modified several times and the last time pursuant to a deed of
Maître Carlo Wersandt, notary residing in Luxembourg, in place of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg,
on 22 December 2008, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Number 586 on 18 March
2009 (the Company).

II. That the 414,440 (four hundred fourteen thousand four hundred forty) class A shares and the 19,695,060 (nineteen

million six hundred ninety-five thousand and sixty) class B shares of the Company having a par value of EUR 1 (one euro)
each, representing the entirety of the share capital of the Company, are duly represented at this Meeting which is con-
sequently regularly constituted and may deliberate upon the items on the agenda, hereinafter reproduced;

10783

III. that the agenda of the Meeting is worded as follows:
1. Waiver of convening notices
2. To change the name of the Company from "Willow Lux Holdco S.à r.l." into "Alpha Trains Holdco S.à r.l."
3. Subsequent amendment of article 1 of the Articles of Association in order to reflect the name change adopted under

item 2.

4. To register the name change of the sole shareholder of the Company, from "Willow (Malta) Holdco 1 Ltd" to "Alpha

Trains (Malta) Holdco 1 Limited" at the Luxembourg Trade and Companies Register

5. Miscellaneous.
IV. That the Meeting has taken the following resolutions:

<i>First resolution

The entirety of the corporate share capital being represented at the present Meeting, the Meeting waives the convening

notices, the partners represented considering them as duly convened and declaring having perfect knowledge of the
agenda which has been communicated to them in advance.

<i>Second resolution

The Meeting resolves to change the name of the Company from "Willow Lux Holdco S.à r.l." into "Alpha Trains Holdco

S.à r.l."

<i>Third resolution

The Meeting resolves to amend subsequently the article 1 of the Articles of Association so as to reflect the taken

decision under the second resolution, which shall read as follows:

" Art. 1. Form. Corporate name. "The name of the company is "Alpha Trains Holdco S.à r.l." (the Company). The

Company is a private limited liability company (société à responsabilité limitée) governed by the laws of the Grand Duchy
of Luxembourg, and in particular by the law of August 10 

th

 , 1915 on commercial companies, as amended (the "Law"),

and these articles of association (the "Articles").

<i>Fourth resolution

The Meeting resolves to acknowledge the name change of the sole shareholder of the Company from "Willow (Malta)

Holdco 1 Ltd" to "Alpha Trains (Malta) Holdco 1 Limited" and to grant power to Mr Max Mayer, individually, for all
publication or registration formalities relating to the resolutions.

<i>Expenses

All the expenses and remunerations which shall be borne by the company as a result of the present deed are estimated

at approximately EUR 900.-.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing parties,
in case of discrepancies between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof, the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxy holder of the appearing parties, the proxy holder of the appearing parties

signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la version française de texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le dix-huit décembre.
Par-devant Maître Paul DECKER, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

Alpha Trains (Malta) Holdco 1 Limited, une société de droit Maltais, ayant son siège social au 171, Old Bakery Street,

M-Valetta, Malte, immatriculée auprès du "Registry of Companies" de Malte sous le numéro C 41997, propriétaire de
414,440 (quatre cent quatorze mille quatre cent quarante) parts sociales de classe A et 19,695,060 (dix-neuf million six
cent quatre-vingt-cinq mille soixante pars sociales de classe B de la Société,

ici représentée par Monsieur Max MAYER, employé, demeurant professionnellement au 3, rue Nicolas Welter à L-2740

Luxembourg,

en vertu d'une procuration donnée sous seing privé le 09 décembre 2009.
Ladite procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire agissant au nom du partie comparante et par

le notaire instrumentant, demeurent annexée au présent acte pour être enregistrée ensemble avec celui-ci.

La partie, représentée tel que décrit ci-dessus, est requis le notaire instrumentaire d'acter ce qui suit:
I. La comparante est le seul associé de Willow Lux Holdco S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit lu-

xembourgeois, ayant son siège social au 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, immatriculée auprès du Registre

10784

du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 137603, constituée suivant un acte de Maître Martine
Schaefer, notaire de résidence à Luxembourg du 20 mars 2008, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
Numéro 1080 le 02 mai 2008, modifié à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant un acte de Maître Carlo
Wersandt, notaire résident à Luxembourg, en remplacement de Maître Joseph Elvinger, notaire résident à Luxembourg,
le 22 décembre 2008, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations Numéro 586 le 18 mars 2009 (la Société).

II. que les 414,440 (quatre cent quatorze mille quatre cent quarante) parts sociales de classe A et 19,695,060 (dix-neuf

million six cent quatre-vingt-quinze mille soixante pars sociales de classe B de la Société ayant une valeur nominale de
EUR 1,- (un euro) chacune, représentant l'entièreté du capital social de la Société, sont dûment représentées à l'Assemblée
qui est par conséquent régulièrement constituée et peut délibérer sur les points de l'agenda reproduit ci-dessus;

III. que l'ordre du jour de l'Assemblée est libellé comme suit:
1. Renonciation aux formalités de convocation.
2. Changer le nom de la Société de "Willow Lux Holdco S.à r.l." en "Alpha Trains Holdco S.à r.l."
3. Modification subséquente de l'article 1 des Statuts afin de refléter le changement du nom spécifiée au point 2.
4. Enregistrer le changement de nom de l'actionnaire de la Société de "Willow (Malta) Holdco 1 Ltd" en "Alpha Trains

(Malta) Holdco 1 Limited" au Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg

5. Divers.
IV. que l'Assemblée a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'entièreté du capital social étant représentée à la présente Assemblée, l'Assemblée renonce aux formalités de con-

vocation, l'associé unique représenté se considérant dûment convoqué et déclare avoir une parfaite connaissance de
l'ordre du jour qui leur a été communiqué en avance.

<i>Deuxième résolution

L'Assemblée décide de changer le nom de la Société de "Willow Lux Holdco S.à r.l." en "Alpha Trains Holdco S.à r.l."

<i>Troisième résolution

L'Assemblée décide de modifier en conséquence l'article 1 des Statuts de la Société afin de refléter la présente décision,

qui aura la teneur suivante:

Art. 1 

er

 . Forme - Dénomination.  Le nom de la société est "Alpha Trains Holdco S.à r.l." (la "Société"). La Société est

une société à responsabilité limitée régie par les lois du Grand Duché du Luxembourg, et en particulier par la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la "Loi"), ainsi que par les présents statuts de la Société (les
"Statuts").

<i>Quatrième résolution

L'Assemblée décide de prendre note du changement de nom de l'actionnaire de "Willow (Malta) Holdco 1 Ltd" en

"Alpha Trains (Malta) Holdco 1 Limited" et de donner le pouvoir à Monsieur Max Mayer, individuellement, de faire tout
nécessaire pour la publication ou enregistrement des formalités en relation des résolutions.

<i>Frais

Tous les frais et honoraires incombant à la société à raison des présentes sont évalués à la somme de 900,- EUR.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, déclare qu'à la requête des parties comparantes, le présent acte

est établi en anglais, suivi d'une version française. A la requête de ces mêmes parties comparantes, et en cas de divergences
entre la version anglaise et française, la version anglaise prévaudra.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, ledit mandataire a signé le présent

acte avec le notaire.

Signé: M. MAYER, P. DECKER
Enregistré à Luxembourg A.C., le 21 décembre 2009. Relation: LAC/2009/55689. Reçu 75.-€ (soixante-quinze Euros).

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée sur papier libre pour des besoins administratifs.

Luxembourg, le 28 décembre 2009.

Paul DECKER.

Référence de publication: 2010008829/131.
(100001039) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

10785

SBRE RR Development S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R.C.S. Luxembourg B 121.107.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures

Référence de publication: 2010009666/11.
(100001949) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Begalux Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9980 Wilwerdange, 43G, route de Weiswampach.

R.C.S. Luxembourg B 117.572.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010009667/10.
(100001815) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Sculptor Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 111.786.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Référence de publication: 2010009668/10.
(100001653) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Iplom International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 64.281.

Les comptes annuels au 30 septembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour IPLOM INTERNATIONAL S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2010009669/12.
(100001763) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Pinar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 142.861.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour PINAR S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2010009670/12.
(100001766) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

10786

Electrocash S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8437 Steinfort, 52B, rue de Koerich.

R.C.S. Luxembourg B 138.214.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04/01/10.

Signature.

Référence de publication: 2010009671/10.
(100001793) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

NOV Equipment S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 73, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 142.383.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04/01/10.

Signature.

Référence de publication: 2010009672/10.
(100001797) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Group 4 Falck Reinsurance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 24.937.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale tenue extraordinairement le 23 décembre 2009

L'Assemblée Générale accepte la démission des Administrateurs Messieurs Peter Vincent DAVID, LOBLEY David Paul

et MOSS David avec effet immédiat.

L'Assemblée décide de nommer en tant que nouveaux Administrateurs avec effet immédiat:
- M. Stephen UNGAR, demeurant 7 Reid Street, HM11 Hamilton, Bermudes
- M. Jeremy CADLE, demeurant 7 Reid Street, HM11 Hamilton, Bermudes
jusqu'à l'issue de l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes au 31 décembre 2009.

<i>Pour la société GROUP 4 FALCK REINSURANCE S.A.
SINSER (Luxembourg) S.A.R.L.
Signature

Référence de publication: 2010009623/17.
(100001666) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Covéa Lux, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 28.590.

<i>Extrait de procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue à Luxembourg le 29 décembre 2009

<i>Première résolution

L'Assemblée accepte la démission de Monsieur Jean-Michel PESCHEUX de son mandat d'Administrateur.

<i>Deuxième résolution

L'Assemblée ratifie la cooptation de Monsieur Philippe NARZUL, domicilié en France, au 14 boulevard Marie et Ale-

xandre Oyon au Mans, comme Administrateur. Son mandat prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle appelée
à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2010.

<i>Quatrième résolution

<i>L'Assemblée nomme Administrateur:

- Monsieur Joaquim PINHEIRO, domicilié à Chaban - 79180 Chauray
- Monsieur Patrice FORGET, domicilié au 76 rue de Prony 75017 Paris

10787

- Monsieur Didier BAZZOCCHI, domicilié au 14 boulevard Marie et Alexandre Oyon 72000 Le Mans
- Monsieur Serge DUSSAUSSOIS, domicilié au 1 allée du Wacken 67000 Strasbourg
Leur mandat prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle appelée à statuer sur les comptes de l'exercice

clos le 31 décembre 2010.

<i>Pour la société Covéa Lux
AON Insurance Managers (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2010009624/25.
(100001670) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

I-TEK S.E., Société Européenne.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R.C.S. Luxembourg B 99.569.

Par décision du Conseil d'Administration en date du 04 Décembre 2009, LANNAGE S.A., société anonyme, 283 route

d'Arlon, L-1150 Luxembourg, représentée par Monsieur Jean BODONI, 180 rue des Aubépines, L-1145 Luxembourg,
représentant permanent, a été nommée Président du Conseil d'Administration.

Luxembourg, le 17 DEC. 2009.

<i>Pour I-TEK S.E.
Société européenne
EXPERTA Luxembourg
Société anonyme
Catherine Day-Royemans / Liette Heck
<i>Vice-President / -

Référence de publication: 2010009625/17.
(100001850) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Vision Concept S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6312 Beaufort, 104, route d'Eppeldorf.

R.C.S. Luxembourg B 51.468.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010009627/10.
(100002148) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Wasteels Trains de Nuit, Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 38, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 17.179.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Référence de publication: 2010009628/10.
(100001905) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Marlow UK S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 10.000,00.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 65.763.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

10788

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 décembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2010009631/11.
(100002023) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Igepa belux S. à r.l., papier en gros, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 400.000,00.

Siège social: L-1248 Luxembourg, 69, rue de Bouillon.

R.C.S. Luxembourg B 16.286.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010009632/11.
(100002019) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Altercorp S.A., Société Anonyme Soparfi.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 55-57, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 150.353.

STATUTS

L'an deux mil neuf le vingt-trois décembre.
Par devant Nous Maître Blanche Mourtrier, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1) NOVOPAR S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 55-57, rue de Merl, L-2146

Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 73 465,
dûment représentée par Monsieur Freddy BRACKE, économiste, demeurant au 9, rue Saint Hubert, L-1744 Luxembourg,

en vertu d'une procuration datée du 4 décembre 2009.
2) NOVOCO S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 55-57, rue de Merl, L-2146

Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 149.696,
dûment  représentée  par  Monsieur  Freddy  BRACKE,  économiste,  administrateur-délégué,  demeurant  au  9,  rue  Saint
Hubert, L-1744 Luxembourg,

en vertu d'une procuration datée du 7 décembre 2009.
Lesquelles procurations après avoir été paraphées "ne varietur" par le comparant et le notaire instrumentaire resteront

annexées au présent acte pour être soumises ensemble aux formalités de l'enregistrement.

Lequel comparant a arrêté ainsi qu'il suit les statuts d'une société anonyme qu'elle va constituer entre eux:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société anonyme sous la dénomination de "ALTERCORP S.A.".

Le siège social est établi à Luxembourg. Le Conseil d'Administration est compétent pour fixer l'adresse exacte du siège

à l'intérieur de la commune du siège

Lorsque des événements extraordinaires, d'ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d'effet sur
la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est fixée pour une durée illimitée.

Art. 2. La société a pour objet, tant à Luxembourg qu'à l'étranger, toutes opérations généralement quelconques,

industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant directement ou indirectement à la
création, la gestion et le financement, sous quelque forme que se soit, de toutes entreprises et sociétés ayant pour objet
toute activité, sous quelque forme que ce soit, ainsi que la gestion et la mise en valeur, à titre permanent ou temporaire,
du portefeuille créé à cet effet, dans la mesure où la Société sera considérée selon les dispositions applicables comme
"Société de Participations Financières".

La Société peut s'intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique,

analogue ou connexe, ou qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise ou à le lui faciliter.

Art. 3. Le capital social de la Société est divisé en actions de Catégorie A et en actions de Catégorie B. Le capital social

est  fixé  à  la  somme  de  cent  soixante-dix  millions  d'euros  (170.000.000.-  EUR),  divisé  en  cent  cinquante-trois  mille
(153.000) actions de catégorie A et dix-sept mille (17.000) actions de catégorie B, sans désignation de valeur nominale.

10789

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire.
Les actions de la société peuvent être créées, aux choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats repré-

sentatifs de plusieurs actions.

En cas d'augmentation du capital social, les droits attachés aux actions nouvelles seront les mêmes que ceux dont

jouissent les actions anciennes.

<i>Distributions de dividendes

Dans l'hypothèse de distributions de profits aux actionnaires, ces distributions devront être effectuées selon les mo-

dalités suivantes chaque exercice où une distribution a été décidée:

1) jusqu'au montant des premiers 3 millions d'euros distribués sous forme de dividendes, que ce soit en une seule et

unique distribution ou en plusieurs distributions successives s'élevant au total à 3 millions d'euros ou moins, seront
exclusivement alloués aux actions de Catégorie B;

2) au-delà des 3 millions et jusqu'à 8 millions d'euros distribués sous forme de dividendes, que ce soit en une seule et

unique distribution ou en plusieurs distributions successives s'élevant au total à 5 millions d'euros ou moins, seront
exclusivement alloués aux actions de Catégorie A;

3) au-delà des 8 millions d'euros versés en dividendes, les distributions seront attribuées comme suit:
- 95% du montant des dividendes seront réparties équitablement entre les actions de Catégorie A.
- 5 % du montant des dividendes seront réparties équitablement entre les actions de Catégorie B.
Nonobstant toute disposition contraire, la présente disposition ne donne pas droit à une distribution systématique de

dividendes chaque exercice, ni au cumul des seuils indiqués ci-dessus pour toute année suivant celles où l'assemblée
générale n'aurait pas décidé de procéder à la distribution de dividendes.

Art. 4. La Société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins. Les administrateurs sont nommés

pour un terme n'excédant pas six années. Ils sont rééligibles. Le conseil élit en son sein un président et le cas échéant un
vice-président.

Si par suite de démission, décès, ou toute autre cause, un poste d'administrateur nommé par l'assemblée générale

devient vacant, les administrateurs restants peuvent provisoirement pourvoir à son remplacement. Dans ce cas, l'assem-
blée générale, lors de sa prochaine réunion, procède à l'élection définitive.

Dans les cas où la Société n'a qu'un seul actionnaire et que cette circonstance a été dûment constatée, les fonctions

du conseil d'administration peuvent être confiées à une seule personne, qui n'a pas besoin d'être l'actionnaire unique lui-
même.

Lorsqu'une personne morale est nommée administrateur, celle-ci est tenue de désigner un représentant permanent

chargé de l'exécution de cette mission au nom et pour compte de la personne morale.

Ce représentant est soumis aux mêmes conditions et encourt la même responsabilité civile que s'il exerçait cette

mission en nom et pour compte propre, sans préjudice de la responsabilité solidaire de la personne morale qu'il repré-
sente. Celle-ci ne peut révoquer son représentant qu'en désignant simultanément son successeur.

La désignation et la cessation des fonctions du représentant permanent sont soumises aux mêmes règles de publicité

que s'il exerçait cette mission en nom et pour compte propre.

Les administrateurs, membres de cet organe, ainsi que toute personne appelée à assister aux réunions de ces organes,

sont tenus de ne pas divulguer, même après la cessation de leurs fonctions, les informations dont ils disposent sur la
société anonyme et dont la divulgation serait susceptible de porter préjudice aux intérêts de la société, à l'exclusion des
cas dans lesquels une telle divulgation est exigée ou admise par une disposition légale ou réglementaire applicable aux
sociétés anonymes ou dans l'intérêt public.

La Société sera engagée par la signature collective de deux administrateurs ou la seule signature de toute personne à

laquelle pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d'administration. Si, en application et conformément
à l'article 51 de la Loi, la composition du conseil d'administration a été limitée à un membre, la Société se trouve engagée
par la signature de son administrateur unique. Au cas où les administrateurs signent un document au nom de la Société,
leur signature sera suivie d'une mention précisant qu'ils signent au nom de la Société.

Art. 5. Le conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet

social, à l'exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l'assemblée générale.

Le conseil d'administration ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, la mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télex ou téléfax, étant admis. Sont réputés
présents pour le calcul du quorum et de la majorité les administrateurs qui participent à la réunion du Conseil d'Admi-
nistration  par  audio/visioconférence  ou  par  des  moyens  permettant  leur  identification  pour  autant  que  ces  moyens
satisfassent à des caractéristiques garantissant une participation effective à la réunion du Conseil, dont les délibérations
sont retransmises de façon continue. La réunion tenue par de tels moyens de communications à distance est réputée se
dérouler au siège de la société

10790

En cas d'urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax. Une décision

prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu'une décision prise à une
réunion du conseil d'administration. Les décisions du conseil d'administration sont prises à la majorité des voix.

Art. 6. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 7. L'année sociale commence le 1 

er

 janvier et finit le 31 décembre.

Art. 8. L'assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le dernier vendredi du mois de juin à 14.00 heures au

siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est férié, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 9. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu'ils déclarent avoir eu préalablement
connaissance de l'ordre du jour.

Le Conseil d'Administration peut décider que pour pouvoir assister à l'assemblée générale, le propriétaire d'actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter en
personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix, sauf les restrictions imposées par la loi.

Art. 10. L'assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l'affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le  Conseil  d'Administration  est  autorisé  à  verser  des  acomptes  sur  dividendes  en  se  conformant  aux  conditions

prescrites par la loi.

Art. 11. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que leurs modifications ultérieures, trouveront

leur application partout où il n'y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice commencera aujourd'hui même pour finir le 31 décembre 2010
2. La première assemblée générale ordinaire se tiendra en 2011.

<i>Souscription et Libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparantes préqualifiées déclarent souscrire les actions comme

suit:

1 ) NOVOPAR S.A., prénommée, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

153.000 actions A

2) NOVOCO S.A., prénommée, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17.000 actions B

Total: cent soixante-dix mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170.000 actions A et B

1) NOVOPAR S.A., sus-mentionnée a souscrit à 153.000 actions de catégorie A pour un montant de EUR 146.600.000,-

(cent quarante-six millions six cent mille Euros)

2) NOVOCO S.A., sus-mentionnée a souscrit à 17.000 actions de catégorie B pour un montant de EUR 23.400.000,-

(vingt-trois millions quatre cent mille Euros).

Ces actions de catégorie A et B ont été libérées entièrement par des versements en espèces de sorte que la somme

de cent soixante-dix millions d'euros (170.000.000,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi
qu'il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution s'élève approximativement à la somme de 6.600,- EUR.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l'instant les comparantes préqualifiées, représentant l'intégralité du capital social, se sont constituées en assemblée

générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, elles ont pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3) et celui des commissaires à un (1).
2. Sont appelés aux fonctions d'administrateurs:

10791

- Monsieur Freddy BRACKE, économiste, demeurant au 9, rue Saint Hubert, L-1744 Luxembourg;
- Monsieur Alexis VERMAST, administrateur de sociétés, demeurant au 37, Boulevard Gustave Jacquemart L-1833

Luxembourg;

-  Monsieur  Camille CIGRANG, administrateur  de  sociétés, demeurant au  Parkside, Dene Park, Shipbourne  Road

TONBRIDGE-KENT TN11 9NS.

3. Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes: Madame Anne-Marie GRIEDER, Economiste, demeurant au

9, rue Saint Hubert L-1744 Luxembourg.

4. Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes prendront fin à l'issue de l'assemblée générale

annuelle de 2011.

5. Le siège social est fixé à L-2146 Luxembourg, 55-57, rue de Merl.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, connu du notaire par nom, prénom usuel, état et de-

meure, il a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: F. Bracke, Moutrier Blanche.
Enregistré à Esch/AIzette Actes Civils, le 23 décembre 2009. Relation: EAC/2009/16146. Reçu soixante-quinze euros

75,00 €

<i>Le Receveur

 (signé): A. Santioni.

POUR COPIE CONFORME, délivrée à des fins administratives.

Esch-sur-Alzette, le 4 janvier 2010.

Blanche MOUTRIER.

Référence de publication: 2010008799/167.
(100001041) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Excalibur S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 64.956.

Le bilan au 31/12/2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009541/10.
(100001697) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Parlesse Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 150.367.

STATUTES

In the year two thousand and nine.
On the tenth day of December.
Before Maître Francis KESSELER, notary residing at Esch-sur-Alzette (Grand-Duchy of Luxembourg), undersigned.

THERE APPEARED:

The company Galway Limited, with its registered office at 4, V. Dimech Street, Floriana, FRN 1504, Malta, and registered

with the Companies Register of Malta under number C 48186,

here represented by Mrs. Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, private employee, residing professionally at Esch-sur-

Alzette (Grand-Duchy of Luxembourg), by virtue of a proxy given under private seal.

The said proxy initialled "ne varietur" by the attorney and the undersigned notary will remain attached to the present

deed, in order to be recorded with it.

The appearing party, represented by Mrs. Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, pre-named, requested the undersigned

notary to draw up the Constitutive Deed of a private limited company, ("société à responsabilité limitée"), as follows:

Art. 1. There is hereby established a private limited company ("société à responsabilité limitée"), which will be governed

by the laws in force, namely the Companies' Act of August 10, 1915 and by the present articles of association.

Art. 2. The company's name is "PARLESSE INVESTMENTS S.à r.l.".

Art. 3. The purpose of the company is the acquisition, the management, the enhancement and the disposal of partici-

pations in whichever form in domestic and foreign companies. The company may also contract loans and grant all kinds

10792

of support, loans, advances and guarantees to companies, in which it has a direct or indirect participation or which are
members of the same group.

It may open branches in Luxembourg and abroad.
Furthermore, the company may acquire and dispose of all other securities by way of subscription, purchase, exchange,

sale or otherwise.

It may also acquire, enhance and dispose of patents and licenses, as well as rights deriving therefrom or supplementing

them.

In addition, the company may acquire, manage, enhance and dispose of real estate located in Luxembourg or abroad.
In general, the company may carry out all commercial, industrial and financial operations, whether in the area of

securities or of real estate, likely to enhance or to supplement the above-mentioned purposes.

Art. 4. The registered office of the company is established in the city of Luxembourg.
The address of the registered office may be transferred within the city by simple decision of the manager or in case

of plurality of managers, by a decision of the board of managers.

The registered office may be transferred to any other place in the Grand-Duchy of Luxembourg by means of a reso-

lution of an extraordinary general meeting of shareholders deliberating in the manner provided for the amendments of
the articles of association.

If extraordinary events of a political or economic nature which might jeopardize the normal activity at the registered

office or the easy communication of this registered office with foreign countries occur or are imminent, the registered
office may be transferred abroad provisionally until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such decision
will have no effect on the company's nationality. The declaration of the transfer of the registered office will be made and
brought to the attention of third parties by the organ of the company which is best situated for this purpose under the
given circumstances.

Art. 5. The company is established for an unlimited duration.

Art. 6. The corporate capital is set at twelve thousand and five hundred Euro (EUR 12,500.-) represented by one

thousand two hundred and fifty (1,250) share quotas often Euro (EUR 10.-) each.

When and as long as all the share quotas are held by one person, the articles 200-1 and 200-2 among others of the

amended law concerning trade companies are applicable, i.e. any decision of the single shareholder as well as any contract
between the latter and the company must be recorded in writing and the provisions regarding the general shareholders'
meeting are not applicable.

The company may acquire its own share quotas provided that they be cancelled and the capital reduced proportionally.

Art. 7. The share quotas are indivisible with respect to the company, which recognizes only one owner per share

quota. If a share quota is owned by several persons, the company is entitled to suspend the related rights until one person
has been designated as being with respect to the company the owner of the share quota. The same applies in case of a
conflict between the usufructuary and the bare owner or a debtor whose debt is encumbered by a pledge and his creditor.
Nevertheless, the voting rights attached to the share quotas encumbered by usufruct are exercised by the usufructuary
only.

Art. 8. The transfer of share quotas inter vivos to other shareholders or to third parties is conditional upon the approval

of the general shareholders' meeting representing at least three quarter of the corporate capital. The transfer of share
quotas mortis causa to other shareholders or to third parties is conditional upon the approval of the general shareholders'
meeting representing at least three quarter of the corporate capital belonging to the survivors.

This approval is not required when the share quotas are transferred to heirs entitled to a compulsory portion or to

the surviving spouse.

If the transfer is not approved in either case, the remaining shareholders have a preemption right proportional to their

participation in the remaining corporate capital.

Each unexercised preemption right inures proportionally to the benefit of the other shareholders for a duration of

three months after the refusal of approval. If the preemption right is not exercised, the initial transfer offer is automatically
approved.

Art. 9. Apart from its capital contribution, each shareholder may with the previous approval of the other shareholders

make cash advances to the company through the current account. The advances will be recorded on a specific current
account between the shareholder who has made the cash advance and the company. They will bear interest at a rate
fixed by the general shareholders' meeting with a two third majority. These interests are recorded as general expenses.

The cash advances granted by a shareholder in the form determined by this article shall not be considered as an

additional contribution and the shareholder will be recognized as a creditor of the company with respect to the advance
and interests accrued thereon.

10793

Art. 10. The death, the declaration of minority, the bankruptcy or the insolvency of a shareholder will not put an end

to the company. In case of the death of a shareholder, the company will survive between his legal heirs and the remaining
shareholders.

Art. 11. The creditors, assigns and heirs of the shareholders may neither, for whatever reason, affix seals on the assets

and the documents of the company nor interfere in any manner in the management of the company. They have to refer
to the company's inventories.

Art. 12. The company is managed and administered by one or more managers, whether shareholders or third parties.

If several managers have been appointed, they will constitute a board of managers, composed of manager(s) of the category
A and manager(s) of the category B.

The mandate of manager is entrusted to him/them until his dismissal ad nutum by the general shareholders' meeting

deliberating with a majority of votes.

In case of a single manager, the single manager exercises the powers devolving on the board of managers, and the

company shall be validly bound towards third parties in all matters by the sole signature of the manager.

In case of plurality of managers, the company shall be validly bound towards third parties in all matters by the joint

signatures of a manager of the category A together with a manager of the category B.

The board of managers can deliberate or act validly only if a majority of the managers is present or represented at a

meeting of the board of managers. Decisions shall be taken by a majority vote of the managers present or represented
at such meeting. Meetings of the board of managers may also be held by phone conference or video conference or by
any other telecommunication means, allowing all persons participating at such meeting to hear one another. The parti-
cipation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

The board of managers may, unanimously, pass resolutions by circular means expressing its approval in writing, by

cable, telegram, telex or facsimile, or any other similar means of communication, to be confirmed in writing. The entirety
will form the minutes giving evidence of the passing of the resolution.

The manager(s) has (have) the broadest power to deal with the company's transactions and to represent the company

in and out of court.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers, may appoint attorneys of the company, who

are entitled to bind the company by their sole or joint signatures, but only within the limits to be determined by the
power of attorney.

Art. 13. No manager enters into a personal obligation because of his function and with respect to commitments

regularly contracted in the name of the company; as an agent, he is liable only for the performance of his mandate.

Art. 14. The collective resolutions are validly taken only if they are adopted by shareholders representing more than

half of the corporate capital. Nevertheless, decisions amending the articles of association can be taken only by the majority
of the shareholders representing three quarter of the corporate capital.

Interim dividends may be distributed under the following conditions:
- interim accounts are drafted on a quarterly or semi-annual basis,
- these accounts must show a sufficient profit including profits carried forward,
- the decision to pay interim dividends is taken by an extraordinary general meeting of the shareholders.

Art. 15. The company's financial year runs from the first of January to the thirty first of December of each year.

Art. 16. Each year, as of the thirty-first day of December, the management will draw up the annual accounts and will

submit them to the shareholders.

Art. 17. Each shareholder may inspect the annual accounts at the registered office of the company during the fifteen

days preceding their approval.

Art. 18. The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the general expenses, the social charges,

the amortizations and the provisions represents the net profit of the company. Each year five percent (5 %) of the net
profit will be deducted and appropriated to the legal reserve. These deductions and appropriations will cease to be
compulsory when the reserve amounts to ten percent (10 %) of the corporate capital, but they will be resumed until the
complete reconstitution of the reserve, if at a given moment and for whatever reasons the latter has been touched. The
balance is at the shareholders' free disposal.

Art. 19. In the event of the dissolution of the company for whatever reason, the liquidation will be carried out by the

management or any other person appointed by the shareholders.

When the company's liquidation is closed, the company's assets will be distributed to the shareholders proportionally

to the share quotas they are holding.

Losses, if any, are apportioned similarly, provided nevertheless that no shareholder shall be forced to make payments

exceeding his contribution.

10794

Art. 20. With respect to all matters not provided for by these articles of association, the shareholders refer to the

legal provisions in force.

Art. 21. Any litigation, which will occur during the liquidation of the company, either between the shareholders them-

selves or between the manager(s) and the company, will be settled, insofar as the company's business is concerned, by
arbitration in compliance with the civil procedure.

<i>Transitory dispositions

The first fiscal year will begin now and will end on December 31, 2010.

<i>Subscription and Payment

The one thousand two hundred and fifty (1,250) share quotas are all subscribed by the company Galway Limited, pre-

named.

The subscriber states and acknowledges that each share quota has been fully paid up in cash so that the amount of

twelve thousand and five hundred Euro (EUR 12,500.-) is from this day on at the free disposal of the corporation and
proof thereof has been given to the undersigned notary, who expressly attests thereto.

<i>Expenses

The amount of costs, expenses, salaries or charges, in whatever form it may be, incurred or charged to the company

as a result of its formation, is approximately valued at one thousand three hundred euro (€ 1,300.-).

<i>Resolutions of the sole shareholder

Immediately after the incorporation of the company, the sole shareholder representing the entire corporate capital

has taken the following resolutions:

<i>First resolution

The following persons are appointed as managers of the category A and managers of the category B for an unlimited

duration:

<i>Managers of the category A:

- Mr. Philip J.E. MORGAN, company director, born in Sheffield (United Kingdom), on March 15, 1953, residing pro-

fessionally in United Kingdom, DY14 9YP Rock Kidderminster, Gorst Hill, The Warren.

- Mr. Christof EBERSBERG, company director, born in Kitzbühel (Austria), on July 11, 1947, residing professionally in

Liechtenstein, 9490 Vaduz, 38, Auelestrasse.

<i>Managers of the category B:

- Mrs. Virginie DOHOGNE, company director, born in Verviers (Belgium), on June 14, 1975, residing professionally

at L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

- Mr. Pietro LONGO, company director, born in Luxembourg (Grand-Duchy of Luxembourg), on September 13, 1970,

residing professionally at L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

<i>Second resolution

The registered office of the company is established at L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

<i>Declaration

The undersigned notary who knows English and French, states herewith that on request of the appearing party, the

present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing party
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

WHEREOF, the present notarial deed was drawn up at Esch-sur-Alzette, on the day mentioned at the beginning of

this document.

The document having been read to attorney, known to the notary by her name, first name, civil status and residence,

she signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf.
Le dix décembre.
Par-devant Maître Francis KESSELER, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette (Grand-Duché de Luxembourg), sous-

signé.

A COMPARU:

La société Galway Limited, avec siège 4, V. Dimech Street, Floriana, FRN 1504, Malte, et enregistrée au Registre des

Sociétés de Malte sous le numéro C 48186,

10795

ici représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, employée privée, demeurant professionnellement

à Esch-sur-Alzette (Grand-Duché de Luxembourg), en vertu d'une procuration sous seing privé.

La prédite procuration, paraphée "ne varietur" par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au

présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

La comparante, représentée par Madame Sofia AFONSO-DA CHAO CONDE, pré-nommée, a requis le notaire ins-

trumentaire de documenter comme suit les statuts d'une société à responsabilité limitée qu'elle constitue par la présente:

Art. 1 

er

 .  Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois en vigueur et

notamment par celle modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La société prend la dénomination de "PARLESSE INVESTMENTS S.à r.l.".

Art. 3. La société a pour objet l'acquisition, la gestion, la mise en valeur et l'aliénation de participations, de quelque

manière que ce soit, dans d'autres sociétés luxembourgeoises et étrangères. Elle peut aussi contracter des emprunts et
accorder aux sociétés, dans lesquelles elle a une participation directe ou indirecte ou qui sont membres du même groupe,
toutes sortes d'aides, de prêts, d'avances et de garanties.

Elle peut créer des succursales au Luxembourg et à l'étranger.
Par ailleurs, la société peut acquérir et aliéner toutes autres valeurs mobilières par souscription, achat, échange, vente

ou autrement.

Elle peut également acquérir, mettre en valeur et aliéner des brevets et licences, ainsi que des droits en dérivant ou

les complétant.

De plus, la société a pour objet l'acquisition, la gestion, la mise en valeur et l'aliénation d'immeubles situés tant au

Luxembourg qu'à l'étranger.

D'une façon générale, la société peut faire toutes opérations commerciales, industrielles et financières, de nature

mobilière et immobilière, susceptibles de favoriser ou de compléter les objets ci-avant mentionnés.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg-ville.
L'adresse du siège social peut être transférée à l'intérieur de la ville par simple décision du gérant ou, en cas de pluralité

de gérants, du conseil de gérance.

Le siège social peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de

l'assemblée générale extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des statuts.

Dans le cas où des événements extraordinaires d'ordre politique ou économique de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiraient ou seraient imminents, le
siège social pourra être transféré provisoirement à l'étranger jusqu'à cessation complète des circonstances anormales.
Une telle décision n'aura aucun effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert de siège sera faite et portée
à la connaissance des tiers par l'organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les circonstances
données.

Art. 5. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-), représenté par mille deux cent cinquante

(1.250) parts sociales de dix Euros (EUR 10,-) chacune.

Lorsque, et aussi longtemps qu'un associé réunit toutes les parts sociales entre ses seules mains, les articles 200-1 et

200-2, entre autres, de la loi modifiée sur les sociétés commerciales sont d'application, c'est-à-dire chaque décision de
l'associé unique ainsi que chaque contrat entre celui-ci et la société doivent être établis par écrit et les clauses concernant
les assemblées générales des associés ne sont pas applicables.

La société peut acquérir ses propres parts à condition qu'elles soient annulées et le capital réduit proportionnellement.

Art. 7. Les parts sociales sont indivisibles à l'égard de la société, qui ne reconnaît qu'un seul propriétaire pour chacune

d'elles. S'il y a plusieurs propriétaires d'une part sociale, la société a le droit de suspendre l'exercice des droits afférents,
jusqu'à ce qu'une seule personne soit désignée comme étant à son égard, propriétaire de la part sociale. Il en sera de
même en cas de conflit opposant l'usufruitier et le nu-propriétaire ou un débiteur et un créancier-gagiste. Toutefois, les
droits de vote attachés aux parts sociales grevées d'usufruit sont exercés par le seul usufruitier.

Art. 8. Les cessions de parts entre vifs à des associés et à des non-associés sont subordonnées à l'agrément donné en

assemblée générale des associés représentant les trois quarts au moins du capital social. Les cessions de parts à cause de
mort à des associés et à des non-associés sont subordonnées à l'agrément donné en assemblée générale des associés
représentant les trois quarts au moins du capital social appartenant aux survivants.

Cet agrément n'est pas requis lorsque les parts sont transmises à des héritiers réservataires, soit au conjoint survivant.
En cas de refus d'agrément dans l'une ou l'autre des hypothèses, les associés restants possèdent un droit de préemption

proportionnel à leur participation dans le capital social restant.

10796

Le droit de préemption non exercé par un ou plusieurs associés échoit proportionnellement aux autres associés. Il

doit être exercé dans un délai de trois mois après le refus d'agrément. Le non-exercice du droit de préemption entraîne
de plein droit agrément de la proposition de cession initiale.

Art. 9. A côté de son apport, chaque associé pourra, avec l'accord préalable des autres associés, faire des avances en

compte-courant de la société. Ces avances seront comptabilisées sur un compte-courant spécial entre l'associé, qui a fait
l'avance, et la société. Elles porteront intérêt à un taux fixé par l'assemblée générale des associés à une majorité des deux
tiers. Ces intérêts seront comptabilisés comme frais généraux.

Les avances accordées par un associé dans la forme déterminée par cet article ne sont pas à considérer comme un

apport supplémentaire et l'associé sera reconnu comme créancier de la société en ce qui concerne ce montant et les
intérêts.

Art. 10. Le décès, l'interdiction, la faillite ou la déconfiture d'un des associés ne mettent pas fin à la société. En cas de

décès d'un associé, la société sera continuée entre les associés survivants et les héritiers légaux.

Art. 11. Les créanciers, ayants droit ou héritiers des associés ne pourront pour quelque motif que ce soit, apposer

des scellés sur les biens et documents de la société, ni s'immiscer en aucune manière dans les actes de son administration.
Ils doivent pour l'exercice de leurs droits s'en rapporter aux inventaires sociaux.

Art. 12. La société est gérée et administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non. Si plusieurs gérants sont

nommés, ils constitueront un conseil de gérance, composés de gérant(s) de catégorie A et de gérant(s) de catégorie B.

Le mandat de gérant lui/leur est confié jusqu'à révocation ad nutum par l'assemblée des associés délibérant à la majorité

des voix.

En cas de gérant unique, le gérant unique exercera les pouvoirs dévolus au conseil de gérance, et la société sera

valablement engagée envers les tiers en toutes circonstances par la seule signature du gérant.

En cas de pluralité de gérants, la société sera valablement engagée envers les tiers en toutes circonstances par la

signature conjointe d'un gérant de catégorie A ensemble avec un gérant de catégorie B.

Le conseil de gérance ne pourra délibérer et/ou agir valablement que si la majorité au moins des gérants est présente

ou représentée à une réunion du conseil de gérance. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents
ou représentés. Le conseil de gérance peut également être réuni par conférence téléphonique, par vidéo conférence ou
par tout autre moyen de communication, permettant à tous les participants de s'entendre mutuellement. La participation
à une réunion tenue dans ces conditions est équivalente à la présence physique à cette réunion.

Le conseil de gérance peut, à l'unanimité, adopter des résolutions par voie circulaire en donnant son accord par écrit,

par  câble,  télégramme,  télex,  télécopie  ou  par  tout  autre  moyen  de  communication  similaire,  à  confirmer  par  écrit.
L'ensemble de ces documents constituera le procès-verbal justifiant de l'adoption de la résolution.

Le ou les gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour accomplir les affaires de la société et pour représenter la

société judiciairement et extrajudiciairement.

Le gérant ou, en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut nommer des fondés de pouvoir de la société,

qui peuvent engager la société par leurs signatures individuelles ou conjointes, mais seulement dans les limites à déterminer
dans la procuration.

Art. 13.  Tout  gérant  ne  contracte,  à  raison  de  sa  fonction  aucune  obligation  personnelle  quant  aux  engagements

régulièrement pris par lui au nom de la société; simple mandataire, il n'est responsable que de l'exécution de son mandat.

Art. 14. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social. Toutefois, les décisions ayant pour objet une modification des statuts ne
pourront être prises qu'à la majorité des associés représentant les trois quarts du capital social.

Des dividendes intérimaires peuvent être distribués dans les conditions suivantes:
- des comptes intérimaires sont établis sur une base trimestrielle ou semestrielle,
- ces comptes doivent montrer un profit suffisant, bénéfices reportés inclus,
- la décision de payer des dividendes intérimaires est prise par une assemblée générale extraordinaire des associés.

Art. 15. L'exercice social court du premier janvier au trente et un décembre de chaque année.

Art. 16. Chaque année, au trente et un décembre, la gérance établira les comptes annuels et les soumettra aux associés.

Art. 17. Tout associé peut prendre au siège social de la société communication des comptes annuels pendant les quinze

jours qui précéderont son approbation.

Art. 18. L'excédent favorable du compte de profits et pertes, après déduction des frais généraux, charges sociales,

amortissements et provisions, constitue le bénéfice net de la société. Chaque année, cinq pour cent (5 %) du bénéfice
net seront prélevés et affectés à la réserve légale. Ces prélèvements et affectations cesseront d'être obligatoires lorsque
la réserve aura atteint un dixième du capital social, mais devront être repris jusqu'à entière reconstitution, si à un moment
donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve se trouve entamé. Le solde est à la libre disposition des
associés.

10797

Art. 19. En cas de dissolution de la société pour quelque raison que ce soit, la liquidation sera faite par la gérance ou

par toute personne désignée par les associés.

La liquidation de la société terminée, les avoirs de la société seront attribués aux associés en proportion des parts

sociales qu'ils détiennent.

Des pertes éventuelles sont réparties de la même façon, sans qu'un associé puisse cependant être obligé de faire des

paiements dépassant ses apports.

Art. 20. Pour tout ce qui n'est pas prévu par les présents statuts, les associés s'en réfèrent aux dispositions légales en

vigueur.

Art. 21. Tous les litiges, qui naîtront pendant la liquidation de la société, soit entre les associés eux-mêmes, soit entre

le ou les gérants et la société, seront réglés, dans la mesure où il s'agit d'affaires de la société, par arbitrage conformément
à la procédure civile.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice commencera aujourd'hui et se terminera le 31 décembre 2010.

<i>Souscription et Paiement

Les mille deux cent cinquante (1.250) parts sociales sont toutes souscrites par l'associée unique, la société Galway

Limited, prénommée.

La souscriptrice comparante déclare et reconnaît que chacune des parts sociales a été intégralement libérée en espèces

de sorte que la somme de douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-) se trouve dès-à-présent à la libre disposition de
la société, ainsi qu'il en a été justifié au notaire instrumentaire qui le constate expressément.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution s'élèvent approximativement à la somme de mille trois cents euros
(€ 1.300,-).

<i>Résolutions de l'associée unique

Immédiatement après la constitution de la société, l'associée unique, représentant l'intégralité du capital social, a pris

les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées gérants de catégorie A et gérants de catégorie B pour une durée indéterminée:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Philip J.E. MORGAN, administrateur de sociétés, né à Sheffield (Royaume-Uni), le 15 mars 1953, demeurant

professionnellement au Royaume-Uni, DY14 9YP Rock Kidderminster, Gorst Hill, The Warren.

- Monsieur Christof EBERSBERG, administrateur de sociétés, né à Kitzbühel (Autriche), le 11 juillet 1947, demeurant

professionnellement au Liechtenstein, 9490 Vaduz, 38, Auelestrasse.

<i>Gérants de catégorie B:

- Madame Virginie DOHOGNE, administrateur de sociétés, née à Verviers (Belgique), le 14 juin 1975, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

-  Monsieur  Pietro  LONGO,  administrateur  de  sociétés,  né  à  Luxembourg  (Grand-Duché  de  Luxembourg),  le  13

septembre 1970, demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

<i>Deuxième résolution

Le siège social est établi à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné qui comprend l'anglais et le français, déclare par la présente, qu'à la demande de la comparante,

le présent document est rédigé en anglais suivi d'une traduction française; à la demande de la même comparante et en
cas de divergence entre les deux textes, le texte anglais l'emportera.

DONT ACTE, fait et passé à Esch-sur-Alzette, à la date pré-mentionnée.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, connue au notaire par son nom, prénom, état civil et

domicile, elle a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: Conde, Kesseler.
Enregistré à Esch/Alzette Actes Civils, le 14 décembre 2009. Relation: EAC/2009/15361. Reçu soixante-quinze euros

75,00 €

<i>Le Receveur (signé): Santioni A.

10798

POUR EXPEDITION CONFORME.

Référence de publication: 2010008802/343.
(100001427) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2010.

Excalibur S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 64.956.

Le bilan au 31/12/2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009542/10.
(100001696) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Actipar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 85.471.

Le bilan au 31/12/2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009544/10.
(100001694) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Actipar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 85.471.

Le bilan au 31/12/2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009545/10.
(100001692) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

CEIG - Compagnie Européenne d'Investissement et de Gestion S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 73.059.

Le bilan au 31/12/2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009546/10.
(100001691) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Curzon Investments S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 45.000,00.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 140.300.

Suite à l'Assemblée Générale Annuelle tenue en date du 16 octobre 2009 de la Société Curzon Investments S.A., les

décisions suivantes ont été prises:

- Les administrateurs suivants sont réélus pour une période de 6 ans, à compter du 16 octobre 2009 jusqu'à l'assemblée

générale qui se tiendra en 2015:

<i>Administrateurs de catégorie A:

- M. Mohamed Ali Ahmed Hamad Al Dhaheri;
- M. Omar Liaqat.

10799

<i>Administrateurs de catégorie B:

- M. Wim Rits;
- M. Franciscus Welman;
- M. Marcus Dijkerman.
- Le commissaire aux comptes de la Société, ERNST &amp; YOUNG est réélu pour une période de 6 ans, à compter du

16 octobre 2009 jusqu'à l'assemblée générale qui se tiendra en 2015.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Curzon Investments S.A.
Wim Rits
<i>Administrateur B

Référence de publication: 2010009622/25.
(100001644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Berenberg Lux Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 73.663.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2010009633/10.
(100002013) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

CEIG - Compagnie Européenne d'Investissement et de Gestion S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 73.059.

Le bilan au 31/12/2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009550/10.
(100001685) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Bellargo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 68.820.

Le bilan au 31/12/2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009551/10.
(100001680) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Bellargo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 68.820.

Le bilan au 31/12/2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 janvier 2010.

Signature.

Référence de publication: 2010009553/10.
(100001679) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 janvier 2010.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

10800

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Actipar S.A.

Actipar S.A.

Albion 3 S.à r.l.

Alpha Trains Holdco S.à r.l.

Altercorp S.A.

BEB S.A.

Begalux Sàrl

Bellargo S.A.

Bellargo S.A.

Ben Luxembourg 1 S.à r.l.

Berenberg Lux Invest S.A.

Car Invest Holding

CEIG - Compagnie Européenne d'Investissement et de Gestion S.A.

CEIG - Compagnie Européenne d'Investissement et de Gestion S.A.

Covéa Lux

Creare S.A.

Curzon Investments S.A.

Electrocash S.à r.l.

European Hotel S.A.

Eurotrust Corporate Services S.A.

Excalibur S.A.

Excalibur S.A.

Group 4 Falck Reinsurance S.A.

Hanover Investments (Luxembourg) S.A.

Igepa belux S. à r.l., papier en gros

Iplom International S.A.

I-TEK S.E.

LO AOG Energy Multistrategy Fund

Marlow UK S. à r.l.

Novacap Luxembourg

Novacap Luxembourg Individuals Company S.C.A.

Novacap Luxembourg (Participation 1) S.C.A.

NOV Equipment S.à r.l.

Otra Sàrl

Parlesse Investments S.à r.l.

Pinar S.A.

ProLogis France XLIX S.à r.l.

SBRE RR Development S.à r.l.

SBRE RR Retail 1 S.à r.l.

Sculptor Holdings S.à r.l.

Sculptor Investments S.à r.l.

Sherwood Invest S.A.

Sita Software SA

Skipness S.A.

Spadina Finance Luxembourg S.à r.l.

Thermo Luxembourg Holding S.à r.l.

Towers Perrin Luxembourg Holdings S.à r.l.

Trier SG S.à r.l.

Verizon International Luxembourg S.à r.l.

Vision Concept S.A.

Wasteels Trains de Nuit

Willow Lux Holdco S.à r.l.