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MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2490

22 décembre 2009

SOMMAIRE

AAE Railcar Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119474

Aiggre Dutch GP Holding S.à r.l. . . . . . . . .

119476

ALB Investments S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . .

119505

Apollo 3C S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119475

ArthroCare Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . . .

119520

Artirado S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119520

Capitalium International S.A. . . . . . . . . . . .

119476

Didier Soparfi S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119504

Elara S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119505

Elystar Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119507

Figest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119516

Financière Daunou 14 S.A. . . . . . . . . . . . . . .

119475

FLE Holdco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119517

GBP S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119508

GSMP 3 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119517

Howick Place JV S.à.r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

119475

IHC Immobilien A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119517

Immobiliengesellschaft Edward Steichen

Building Kirchberg S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

119475

Impax New Energy Investors S.C.A. . . . . .

119507

International Product Company S.A. . . . .

119516

Ixsan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119503

JMW Holdings Luxembourg S.à r.l. . . . . . .

119507

Kanaka Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119504

Kotak Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119506

LNR Europe Investors S.àr.l. SICAR . . . . .

119477

Lubna (Lux) S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119518

LYXOR Alternative Equity Strategies Di-

versified Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119503

Macarena International S.à r.l. . . . . . . . . . .

119505

Morgan Stanley Europe Reinsurance S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119476

Morgan Stanley Global Reinsurance S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119504

Nettoyage à Sec Hammer Sàrl . . . . . . . . . .

119516

Ortis International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

119515

ORTIS Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

119516

Performance Investments S.A. . . . . . . . . . .

119515

PGE Renewable S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119504

Phisoli Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119506

Pictet Alternative Funds II . . . . . . . . . . . . . .

119474

Pictet Alternative Funds II . . . . . . . . . . . . . .

119474

PNC Global Investment Servicing (Luxem-

bourg) S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119516

point group S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119508

Redwood Group DLP . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119515

Redwood Group PLP 1 . . . . . . . . . . . . . . . . .

119507

Redwood Group PLP 2 . . . . . . . . . . . . . . . . .

119474

Resadero Investments S.A. . . . . . . . . . . . . . .

119506

Robeco Interest Plus Funds . . . . . . . . . . . . .

119503

Salvato Investments S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

119517

SCG SDL Co-Invest S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

119475

Schenker Industrial Logistics . . . . . . . . . . . .

119474

Services Domotiques et Informatiques . . .

119504

Société de Financement des Risques Indus-

triels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119476

Station Immobilière S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

119506

St. James's Place S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119507

Teknema S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119503

Terra Venture Partners S.C.A., SICAR . .

119505

VCapital Management S.A. . . . . . . . . . . . . .

119476

WD Nonntal S.C.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119502

119473

Schenker Industrial Logistics, Succursale d'une société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-2328 Luxembourg, 20, rue des Peupliers.

R.C.S. Luxembourg B 116.677.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152024/10.
(090184313) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

AAE Railcar Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 65.380.

Le dépôt rectificatif des comptes annuels au 31 décembre 2008 déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg le 27 octobre 2009, sous la référence L090164502 a été déposé au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152025/13.
(090184311) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Pictet Alternative Funds II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 108.609.

Luxembourg, le 12 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152026/10.
(090184303) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Pictet Alternative Funds II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 108.609.

Luxembourg, le 12 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152029/10.
(090184298) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Redwood Group PLP 2, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 128.456.

Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2009152053/11.
(090184431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119474

Apollo 3C S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 51.956,00.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 43, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 109.037.

Les comptes annuels pour la période du 17 juin 2005 ( date de constitution) au 31 décembre 2005 ont été déposés

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152027/12.
(090184302) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Financière Daunou 14 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 124.294.

Luxembourg, le 23 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152028/10.
(090184301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Immobiliengesellschaft Edward Steichen Building Kirchberg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1221 Luxembourg, 249, rue de Beggen.

R.C.S. Luxembourg B 89.167.

Signature.

Référence de publication: 2009152030/10.
(090184296) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

SCG SDL Co-Invest S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 111.498.

Luxembourg, le 27 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152052/11.
(090184318) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Howick Place JV S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 100.000,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 28, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 119.820.

Luxembourg, le 9 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152054/11.
(090184321) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119475

Aiggre Dutch GP Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens, Z.I. Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 123.439.

Signature.

Référence de publication: 2009152031/10.
(090184293) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Morgan Stanley Europe Reinsurance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 56.611.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour la Société
Aon Insurance Managers (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2009152032/12.
(090184259) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

SOFIRI, Société de Financement des Risques Industriels, Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 26.550.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour la société SOFIRI
ACSG (EUROPE)
Signature

Référence de publication: 2009152033/12.
(090184256) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Capitalium International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 132.835.

Signature.

Référence de publication: 2009152035/10.
(090184223) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

VCapital Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2172 Luxembourg, 29, rue Alphonse Munchen.

R.C.S. Luxembourg B 128.150.

Signature.

Référence de publication: 2009152043/10.
(090184211) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119476

LNR Europe Investors S.àr.l. SICAR, Société à responsabilité limitée sous la forme d'une Société d'In-

vestissement en Capital à Risque.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 106.281.

In the year two thousand and nine, on the fifth of November,
Before us, Maître Joseph Elvinger, notary public residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of LNR Europe Investors S.à.r.l. SICAR, a Luxembourg

société d'investissement à capital variable société à responsabilité limitée having its registered office at 25C, boulevard
Royal, L-2449 Luxembourg, registered with the Luxembourg Registre de Commerce et des Sociétés under number RCSL
B 106.281, incorporated pursuant to a notarial deed on 16 February 2005 published in the Memorial on 12 April 2005,
and whose articles of association were amended for the last time pursuant to a notarial deed dated 24 August 2005,
published in the Mémorial on 17 January 2006 (the "Meeting").

The Meeting is presided over by Ronald DiPasquale, residing in at 1601 Washington Avenue, Miami Beach, Florida

33139, United States of America.

The chairman appoints as secretary Julia Vogelweith, professionally residing at 20, rue la Poste, L-2346 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg.

The Meeting elects as scrutineer Jan Willem Overheul, professionally residing at 20, rue la Poste, L-2346 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg.

The office of the Meeting having thus been constituted, the chairman requests the notary to act that:
I. The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance

list signed by the shareholders or their proxies, by the office of the Meeting and the notary. The said list as well as the
proxies signed "ne varietur" will be registered with this deed.

II. It appears from the attendance list that 20,794,604 shares, representing 100 % of the share capital of the Company

are represented in the Meeting. The convening notices have been sent to the shareholders by registered mail. The meeting
is thus regularly constituted and can validly deliberate and decide on the aforecited agenda of the meeting.

III. The agenda of the Meeting is the following:

Agenda:

(1) Amendment and restatement of the Company's articles of association (the "Articles") in their entirety and among

others things to:

- Delete the reference to convertible notes as these have been converted into share capital (Article 5.1, Article 8);
- Delete the references to the transformation of the Company into a SICAR (Article 8);
- Precise that the investment manager may agree with the exercising shareholder or shareholders and the Transferring

Shareholder (as such term is defined in the Articles) to the time and place when/where the purchase of shares subject
of the Shareholder Purchase Option (as such term is defined in the Articles) will take place (Article 9.2.4);

- Precise that (i) except in case the net asset value per share is negative, shares may be redeemed at the option of the

board of managers upon recommendation of the investment manager on a pro rata basis among existing shareholders of
the Company and (ii) the Company will compulsory redeem the shares held by any shareholder who no longer qualifies
as Well Informed Investor (as such term is defined in the Articles) upon payment to such shareholder of an amount equal
to the net value of its shareholding in the Company (calculated on the basis of the net asset value) or of an amount of £0
in case the net asset value per share is negative (Article 11.2);

- Delete the possibility for the board of managers to adjust the sums to be distributed upon redemption (Article 11.3);
- Precise that (i) the net asset value is calculated by reference to IFRS; (ii) that the investment manager will recommend

to the board of managers the days by reference to which the board of managers will approve the pricing of an issuance
or redemption of shares; (iii) that the value of the Company's and its subsidiaries' assets will be determined by a person
designated by the board of managers and approved by the advisory board (such approval not to be unreasonably withheld
or delayed) (Article 12);

- Provide in the Articles that any manager may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of

shareholders adopted in accordance with the rules and special majority requirements as specified in the subscription and
members agreement (Article 13.3);

- Precise in Article 16.5 that the decision to remove the investment manager relates to the removal of the investment

manager for cause and provide in the Articles that the appointment of the investment manager may be terminated without
cause, without compensation, at any time for any reason by the service on the investment manager of a Termination
Notice (as such term is now defined in the Articles); provided that the removal of the investment manager will not be
effective unless and until the board of managers at the direction of a majority of the members of the advisory board
(excluding representatives of the investment manager and its affiliates) appoints a new investment manager (Article 16.6);

119477

- Amend the provisions relating to the waterfall distribution of the Net Investment Revenues (as defined in the Articles)

with regard to all investments and any other sums which the board of managers determines the Company should distribute
to the shareholders (Article 26.3) and delete the possibility for the board of managers to adjust the sums distributed to
particular shareholders (Article 26.4); and

- Clarify certain definitions (Article 30).
(2) Acknowledgment and approval of the November 2009 prospectus of the Company as submitted to the Meeting

in its final version. After deliberation, the following resolutions were taken by the Meeting:

Resolutions

First resolution

The Meeting resolves to amend and restate the Articles in their entirety and among other things the Meeting resolves

to:

- Precise that (i) except in case the net asset value per share is negative, shares may be redeemed at the option of the

- Provide in the Articles that any manager may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of

shareholders adopted in accordance with the rules and special majority requirements as specified in the subscription and
members agreement (Article 13.3);

- Precise in Article 16.5 that the decision to remove the investment manager relates to the removal of the investment

- Amend the provisions relating to the waterfall distribution of the Net Investment Revenues (as defined in the Articles)

- Clarify certain definitions (Article 30).
As a consequence of the first resolution, the Articles are restated in their entirety so as to read as follows:

ARTICLES

Chapter I.- Form, Name, Registered office, Object, Duration

1. Form - Corporate name.
There hereby exists a société d'investissement en capital à risque having the form of a private limited liability company

with variable share capital under the name of "LNR Europe Investors S.àr.l SICAR" (hereafter referred to as the "Com-
pany"), which will be governed by the laws pertaining to such an entity, and, in particular, by the law of 10 August 1915
on commercial companies as amended from time to time (hereafter referred to as the "Law") and the law of 15 June
2004 on the investment company in risk capital, as well as by these articles of association (hereafter referred to as the
"Articles").

2. Registered office
2.1 The registered office of the Company is established in the City of Luxembourg.
2.2 It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an

extraordinary general meeting of its Shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

119478

2.3 However, the Board of Managers is authorised to transfer the registered office of the Company within the muni-

cipality of the registered office of the Company.

2.4 Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic or social, which would

prevent the normal activity at the registered office of the Company, the registered office of the Company may be tem-
porarily transferred abroad until such time as the situation becomes normalised; such temporary measure will however
not have any effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding this temporary transfer of the registered
office, will remain a Luxembourg Company. The decision as to the transfer abroad of the registered office will be made
by the Board of Managers.

2.5 The Company may establish branches and additional offices and places of business at such locations, within or

outside the Grand Duchy of Luxembourg, as the Board of Managers may from time to time determine or the business
of the Company may require.

3. Object
3.1 The corporate objects of the Company are to:
3.1.1 evaluate, make and actively manage direct and indirect investments in real estate-related income-bearing debt

instruments and other forms of real estate related income bearing securities (including, but not limited to, commercial
mortgage backed securities, mezzanine debt, B notes and distressed debt) directly or indirectly backed by mortgages on,
or other security interests in, primarily office, industrial and multifamily residential properties located in the member
countries of the European Union and Switzerland or elsewhere.

3.1.2 acquire and hold interests in any form whatsoever, in any other Luxembourg or foreign commercial, industrial

or financial entities or property companies, by way of, among others, the subscription or acquisition of any securities and
rights through participation, contribution, underwriting firm purchase or option, negotiation or in any other way, or issue
of financial debt instruments (including but not limited to notes, bonds and certificates, convertible or not) in any form
whatsoever, and to administrate, develop and manage such holding of interests and;

3.1.3 provide direct or indirect financing and/or financial services, as well as administrative assistance ancillary thereto

to its subsidiaries or companies in which itself or its parent company has a direct or indirect interest, or any company
being a direct or indirect shareholder of the Company or any company belonging to the same group as the Company
(hereafter referred to as the "Connected Companies" and each as a "Connected Company").

3.2 The Company may in particular:
3.2.1 make investments whether directly or through direct or indirect participations in subsidiaries of the Company;
3.2.2 borrow money in any form or obtain any form of credit facility and raise funds through, including, but not limited

to, the issue of bonds, notes, promissory notes, and other debt or equity instruments on a private basis;

3.2.3 advance, lend or deposit money or give credit to any Connected Company;
3.2.4 enter into any guarantee, pledge or any other form of security, whether by personal covenant or by mortgage

or charge upon all or part of the property assets (present or future) of the undertaking or by all or any of such methods,
for the performance of any contracts or obligations of the Company, or any director, manager or other agent of the
Company or any of the Connected Companies, and to render any assistance to the Connected Companies, within the
limits of the laws of Luxembourg.

3.3 The Company may engage in any lawful act or activity in which an investment company in risk capital is permitted

to engage and take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfillment and furtherance
of its corporate objects to the largest extent permitted under the law dated 15 June 2004 on the investment company
in risk capital.

4. Duration.
The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved in accordance with Article 27.2.

Chapter II.- Capital, Shares, Issue of shares, Capital call default, Redemption of shares, Net asset value

5. Share capital.
5.1 Variable share capital
The capital of the Company shall be represented by fully paid-up Shares with no par value.
The share capital of the Company shall be at any time equal to the Net Asset Value. The share capital of the Company

must reach the equivalent in UK Sterling of one million euros (EUR 1,000,000.-) within the first twelve months following
approval of the Company as SICAR, and thereafter may not be less than this amount. The Company's initial share capital
was £86,000 fully paid up and represented by 3,440 Class A Shares.

The reference currency of the Company is U.K. Sterling.
5.2 New shareholders
New Shareholders will not be admitted after 31 July 2005, unless the Board of Managers decides upon a later date and

that later date is unanimously approved by the Advisory Board.

119479

6. Shares indivisibility.
Towards the Company, the Shares are indivisible, so that only one owner is admitted per Share. Joint co-owners have

to appoint a sole person as their representative towards the Company.

7. Share register.
The Company, or one or more persons designated by the Company, shall prepare and maintain a register in accordance

with the provisions of Article 185 of the Law. The persons listed in this register will be treated as Shareholders by the
Company.

8. Issue of shares.
Subject to Article 5.2 above, the Board of Managers may issue fully paid Shares at any time without offering the existing

Shareholders a preferential right to subscribe for those Shares.

The Board of Managers may decide that Shares shall only be issued to persons or entities that have entered into the

Subscription and Members Agreement, which contains inter alia an irrevocable capital commitment of the Shareholder
and an agreement to subscribe, during a specified period, for Shares for the issue price determined in accordance with
these Articles. Shares are issued for a price equal to the Net Asset Value per Share, determined as provided in Article
12. No Share shall be issued if the Net Asset Value is negative.

Shares of the Company may be issued only to Well Informed Investors. The Board of Managers may from time to time

accept subscriptions for Shares against contribution in kind of assets. Any such contribution in kind will be valued in
accordance with the rules laid down in Article 12 as set forth in a report drawn up by the Investment Manager under the
responsibility of the Board of Managers.

The Board of Managers may delegate to any duly authorized person the duties of accepting subscriptions and receiving

payment for new Shares.

9. Transfer of shares.
9.1 If there is only a single Shareholder, the Shares held by the single Shareholder will be freely transferable.
9.2 If there is more than one Shareholder, without prejudice of the provisions of Articles 189 and 190 of the Law, the

Shares shall be transferred only in accordance with the provisions set out below:

9.2.1 No Shareholder may sell, transfer, or otherwise dispose of, its Shares other than:
(a) with the consent of the Investment Manager (which the Investment Manager is under no obligation to give), and
(b) subject to Article 189 of the Law (if applicable), and
(c) in accordance with the remaining provisions of Article 9, except that nothing in Article 9 (except for Article 9.2.1.

(b)) will prevent a Shareholder from transferring Shares to:

(i) an Affiliate of the Shareholder or an entity of which the Shareholder owns at least 40% in value and voting rights,

if the Shareholder complies with any applicable conditions contained in the Subscription and Members Agreement, or

(ii) a qualified institutional buyer that is a Well Informed Investor in a transaction permitted by Article 9.2.5 and by

any applicable provisions contained in the Subscription and Members Agreement.

9.2.2 Until such, if any, time as the Company is converted into or replaced by an entity of a type that is permitted to

have publicly traded debt or equity securities and Shares (or successor securities) that are publicly traded, before any
Shareholder transfers its Shares to anyone, other than under the circumstances described in Article 9.2.1. (c)(i), the
Shareholder or a person enforcing a security interest granted by the Shareholder, which proposes to transfer all or a
portion of its Shares (a "Transferring Shareholder") will give the Company and each of the other Shareholders a notice
(a "Proposed Transfer Notice") which:

(a) describes in reasonable detail the proposed transfer, including any capital commitment (as provided for in the

Subscription and Members Agreement) associated with the interest being transferred, and including, if the proposed
transfer involves a sale, the proposed sale price and the other principal terms of the sale,

(b) identifies the person or persons to whom the Shares are proposed to be transferred, and
(c) grants each of the Shareholders other than the Transferring Shareholder an option (a "Shareholder Purchase

Option") to purchase all, but not less than all, of the Shares which are the subject of the Proposed Transfer Notice on
the terms provided below.

9.2.3 Each Shareholder Purchase Option will be on the following terms:
(d) The term of the Shareholder Purchase Option will be 60 days after the day the Proposed Transfer Notice is given

to the Company by the Transferring Shareholder, except that if it is necessary that an expert determines the fair market
value of non-cash consideration or the fair market price of the Shares which are the subject of the Proposed Transfer
Notice in order to determine the exercise price of the Shareholder Purchase Option, the term of the Shareholder
Purchase Option will be until the later of (i) the 20th day after the day on which a copy of the determination is delivered
to all the Shareholders or (ii) the 60th day after the day the Proposed Transfer Notice is given to the Company by the
Transferring Shareholder.

(e) The exercise price of the Shareholder Purchase Option will be (i) if the proposed transfer is a sale for cash, the

proposed sale price set forth in the Proposed Transfer Notice or (ii) if the proposed transfer is a sale which includes

119480

consideration other than cash, the fair market value of the noncash consideration to be paid for the Shares which are the
subject of the Shareholder Purchase Option plus the amount of any cash included in the consideration, or (iii) if the
transfer does not involve a sale, the fair market price of the Shares which are the subject of the Shareholder Purchase
Option.

The fair market value of non-cash consideration, and the fair market price of Shares, will be as agreed upon by the

Board of Managers on the recommendation of the Investment Manager and the Transferring Shareholder or, if they are
unable to agree, as determined by an expert selected jointly by the Board of Managers on the recommendation of the
Investment Manager and the Transferring Shareholder. The fees and expenses of any expert will be borne equally by the
Company and the Transferring Shareholder,

(f) The exercise price of the Shareholder Purchase Option will be payable in cash.
(d) The Shareholder Purchase Option will not be assignable.
(e) The Shareholder Purchase Option will be exercised by a notice of exercise (the "Notice of Exercise") delivered to

the Transferring Shareholder before 5:00 p.m., New York City time, on the day the Shareholder Purchase Option expires.

(f) If the Shareholder Purchase Option is exercised, it must be exercised as to all the Shares to which it relates. If more

than one Shareholder exercises the Shareholder Purchase Option, the exercising Shareholders will purchase the Shares
which are the subject of the Shareholder Purchase Options in proportion to their respective shareholding in the Company.

9.2.4 If a Shareholder Purchase Option is exercised, the purchase of the Shares which are the subject of the Shareholder

Purchase Option will take place at the principal office of the Company at 10.00 a.m., local time, on a date specified in the
Notice of Exercise, which is not less than 10 nor more than 60 days after the Notice of Exercise is given, or at such other
time and place as may be agreed upon between the Investment Manager, the exercising Shareholder or Shareholders and
the Transferring Shareholder.

9.2.5 If a Proposed Transfer Notice is given and the Shareholder Purchase Option granted in the Proposed Transfer

Notice is not exercised prior to its expiration, or one or more Shareholders exercise a Shareholder Purchase Option
but the Shareholders fail to pay for the entirety of the Shares which are the subject of the Shareholder Purchase Option
on the date for the purchase specified in the Notice of Exercise, subject to the provisions of Article 189 of the Law, the
Transferring Shareholder may sell or otherwise transfer the Shares which are the subject of the Proposed Transfer Notice:

(a) within 120 days after the Shareholder Purchase Option expires, or if the Shareholder Purchase Option was exer-

cised, but the exercising Shareholder failed to pay for the entirety of the Shares which were the subject of the Shareholder
Purchase Option, within 90 days after the date for the purchase specified in the Notice of Exercise,

(b) to the person or persons specified in the Proposed Transfer Notice, and
(c) for not less than 95% of the price set forth in the Proposed Transfer Notice and on terms which are not more

favourable to the purchaser than those set forth in the Proposed Transfer Notice.

9.3 No transfer will be effective unless the transferee is a Well Informed Investor.

10. Capital call default.
10.1 If any Shareholder defaults in making a capital contribution required to be made pursuant to the Subscription and

Members Agreement, the Company or the other Shareholders, respectively, shall have the rights and remedies as are
provided in the Subscription and Members Agreement. Such remedies may include among others:

(a) the right of the Company to commence legal proceedings;
(b) the right of the other Shareholders to advance to the Company as a loan the funds that the defaulting Shareholder

failed to fund;

the defaulting Shareholder's Shares and any distributions from the Company to which the defaulting Shareholder is, or
in the future becomes, entitled;

(d) the right of the other Shareholders to purchase all the Shares of the defaulting Shareholder at a price determined

as provided in the Subscription and Members Agreement;

(e) the right for the Company to retain all dividends paid or other sums distributed with regard to the Shares held by

the defaulting Shareholder;

(f) the loss of the defaulting Shareholder's right to be, or to propose, members of the Advisory Board;
(g) the loss of the defaulting Shareholder's right to vote with regard to any matter that must be approved by all or a

specified portion of the Shareholders.

10.2 The remedies set forth in the Subscription and Members Agreement will not be exclusive of any other remedy

which the Company or the Shareholders may have at law or in equity or under the Subscription and Members Agreement.

11. Redemption of shares.
11.1 The Company is a closed-ended company; consequently it will not be required to repurchase its Shares at the

request of Shareholders.

11.2 Except in case the Net Asset Value per Share is negative, Shares may be redeemed at the option of the Board of

Managers upon recommendation of the Investment Manager on a pro rata basis among existing Shareholders of the

119481

Company. The Company will compulsory redeem the Shares held by any Shareholder who no longer qualifies as Well
Informed Investor upon payment to such Shareholder of an amount equal to the net value of its shareholding in the
Company (calculated on the basis of the Net Asset Value) or of an amount of £0 in case the Net Asset Value per Share
is negative.

11.3 The Company will announce redemptions made in accordance with Article 11.2 through mail addressed to the

Shareholders. This notice will mention (i) the duration of the redemption period, (ii) the method for calculating the
redemption price which will be determined on the last day of the redemption period and (iii) the payment date of the
redemption proceeds which shall not exceed ten Luxembourg Business Days from the last day of the redemption period.

11.4 Any Share redeemed by the Company may not be reissued and shall be cancelled in conformity with applicable

law.

12. Calculation of net asset value.
12.1 The Net Asset Value of the Company will be equal to the difference between the value of its assets and the

amount of its liabilities, after elimination of all intercompany balances among the Company and its subsidiaries, on a
consolidated basis, as determined in accordance with IFRS.

12.2 The Net Asset Value of the Company will be determined, in U.K. Sterling (a) at least twice each calendar year

and (b) on each day by reference to which the Board of Managers upon recommendation of the Investment Manager
approves the pricing of an issuance or redemption of Shares in accordance with these Articles (each a "Valuation Date").
If a Valuation Date is not a Luxembourg Business Day, the Net Asset Value will be determined as of the next Luxembourg
Business Day.

12.3 The Net Asset Value of the Company will be determined as follows:
12.3.1 The value of the Company's and its subsidiaries' assets will be determined by a person designated by the Board

of Managers and approved by the Advisory Board (such approval not to be unreasonably withheld or delayed) based upon
valuations provided by the Investment Manager. The value of the Company's assets will be determined at the fair value
by application of the following principles:

(a) The valuation of CMBS, distressed debt, mezzanine loans will be based upon the yield at which debt instruments

with similar credit and collateral characteristics are at the time being bought or sold in arm's length transactions, or will
be determined in such other manner as the Investment Manager uses to value similar assets or otherwise deems to be a
commercially reasonable way to value the assets;

(b) The value of cash held in hand or on deposit, marketable securities and bills payable at sight, accounts receivable,

pre-paid expenses, and dividends and interest announced or which have become payable and have not yet been received,
will be the nominal value of these assets, except where it appears improbable that this value can be achieved; in which
case, their value will be determined by deducting the amount which the Investment Manager deems to be sufficient to
reflect the true value of these assets;

Manager determines in good faith to be the proceeds the Company will receive from the sale of the assets (without
discount for the anticipated period between the date of the valuation and the anticipated sale date);

(d) The liquidating value of futures, forward or options contracts that are not traded on exchanges or on other

regulated markets will be determined pursuant to the policies established in good faith by the Investment Manager, on a
basis consistently applied. The liquidating value of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other
regulated markets will be based upon the last available settlement prices of these contracts on exchanges and organised
markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded;

(e) Swap transactions will be valued based on a calculation of the net present value of their expected cash flows; and
(f) If the Investment Manager determines that, as a result of particular circumstances, valuation of particular assets

based on the above criteria will be impractical or likely to be inaccurate, the values of those assets will be determined on
the basis of other generally accepted and verifiable valuation criteria that the Investment Manager determines are more
likely to result in a fair valuation of those assets.

12.3.2 The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) All loans, bills and account payable;
(b) All known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payment of money, se-

curities or property;

from time to time by the Investment Manager, and other reserves, if any, authorised and approved by the Investment
Manager; and

(d) All other liabilities of the Company or its subsidiaries (other than intercompany obligations) of whatsoever kind.

In determining the amount of such liabilities, the Company shall take into account all expenses payable and all costs
incurred by the Company, which may inter alia include organizational and operational expenses and indemnifications as
provided in the Subscription and Members Agreement.

119482

12.4 The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of the Company will be converted

into the reference currency based upon the noon buying rate in the London market on the relevant Valuation Date. If
such quotations are not available, the currency exchange rate on the Valuation Date will be determined in good faith by
the Investment Manager.

12.5 For the purpose of this Article:
(a) Shares of the Company to be redeemed (if any) will be treated as existing and taken into account until the date

fixed for redemption, and from such time and until the redemption price for the Shares is paid by the Company, that
redemption price shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) Shares to be issued by the Company will be treated as being issued and outstanding as from the date of issue.

Chapter III.- Management

13. Management.
13.1 The Company will be managed by a board of managers (hereafter referred to as the "Board of Managers") which

shall consist of at least three members. The Manager(s) need not be Shareholder(s). The Managers are appointed by the
general meeting of Shareholders. Any Manager may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of
Shareholders holding a majority of votes. In the event of a vacancy on the Board of Managers because of death, retirement
or otherwise, the remaining Managers may meet and may elect by unanimous vote a Manager to fill such vacancy until
the next general meeting of Shareholders.

13.2 No more than one Manager may be a resident of the U.K. and no more than one Manager may be à resident of

the U.S..

13.3 Any Manager may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of Shareholders adopted in

accordance with the rules and special majority requirements as specified in the Subscription and Members Agreement.

14. Meetings of the board of managers.
14.1 The Board of Managers will elect a chairman from among its members. If the chairman is unable to be present,

his place will be taken by election among Managers present at the meeting.

14.2 The Board of Managers may elect a secretary from among its members.
14.3 Meetings of the Board of Managers will be convened by the chairman at the request of any Manager or of the

Investment Manager.

14.4 The Board of Managers may validly debate without prior notice if all the Managers are present or represented.
14.5 A Manager can be represented at a meeting by another member of the Board of Managers.
14.6 Managers may attend meetings in person or by means of conference telephone or other communications equip-

ment by which all Managers participating in a meeting can hear all other Managers participating in the meeting. Such
participation shall be deemed equal to a physical presence at the meeting.

15. Decisions of the board of managers.
15.1 The Board of Managers can only validly debate and take decisions if the majority of its members is present or

represented. Decisions of the Board of Managers are taken by a majority of the votes cast. In case of an equality of votes,
the chairman shall have a casting vote.

15.2 A written decision, signed by all the Managers, is proper and valid as though it had been adopted at a meeting of

the Board of Managers, which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single document or
in several separate documents having the same content signed by the members of the Board of Managers.

16. Investment manager.
16.1 The Company may appoint such company or companies as it thinks fit to manage its assets (any such company

being referred to as an "Investment Manager"). The Company has appointed LEI Member Limited, incorporated under
the laws of Bermuda and whose registered office is at 2 Church Street, Hamilton, Bermuda, as Investment Manager. The
Investment Manager will have all the powers, and perform all the duties described in an Investment Management Agree-
ment and the Subscription and Members Agreement and will act under the responsibility of the Board of Managers.

16.2 The Investment Manager may be assisted at its own expense by an advisor (the "Advisor"). The Investment

Manager may further be assisted by an investment committee (the "Investment Committee").

16.3 The Investment Manager will receive compensation and other sums as provided in the Subscription and Members

Agreement.

16.4 The Investment Manager may be reimbursed for expenses as provided for in the Subscription and Members

Agreement.

16.5 The decision to remove the Investment Manager for cause belongs to the Shareholders and shall be taken only

for the reasons and in accordance with the rules and special majority requirements as specified in the Subscription and
Members Agreement. In the absence of a subscription and members agreement, the decision to remove the Investment
Manager shall be taken by the affirmative vote of Shareholders that hold two-thirds of the Shares if the Investment Manager
has committed an act of fraud, wilful misconduct or gross negligence.

119483

16.6 The appointment of the Investment Manager may be terminated without cause, without compensation, at any

time for any reason by the service on the Investment Manager of a Termination Notice; provided, that the removal of
the Investment Manager will not be effective unless and until the Board of Managers at the direction of a majority of the
members of the Advisory Board (excluding representatives of the Investment Manager and its Affiliates) appoints a new
Investment Manager.

16.7 In addition to delegating powers to the Investment Manager as provided in the Investment Management Agree-

ment, the Board of Managers may further delegate its powers for specific tasks to one or more ad hoc agents. The Board
of Managers will determine any such agent's responsibilities and remuneration (if any), the duration of the period of
representation and any other relevant conditions of its agency.

17. Powers of the board of managers.
17.1 In dealing with third parties, the Board of Managers will have all powers to act in the name and on behalf of the

Company in all circumstances and will have full power and discretion to manage and control the affairs of the Company
as well as all operations consistent with the Company's object.

17.2 The Board of Managers' responsibilities, some or all of which may be delegated in whole or in part to the Invest-

ment Manager or to the Advisor or to other special attorneys, will include, but not be limited to, the following activities:

17.2.1 Identifying, underwriting, negotiating, and closing all investment opportunities.
17.2.2 Exercising the Company's day-to-day rights with respect to its investments, which are anticipated to include

approval of all major property financing decisions, and changes in significant (property) management functions.

17.2.3 Negotiating, executing, monitoring and enforcing all service contracts including construction, environmental,

engineering, property management and leasing.

17.2.4 Structuring and securing any third party joint ventures involving the Company or its assets.
17.2.5 Preparing an operating budget and business plan for each acquired asset and updating the budget annually and

the business plan annually or more frequently if needed.

17.2.6 Enforcing the terms and conditions of investments to the extent it deems it to be in the Company's best interests

to do so.

17.2.7 Providing, directly or through the Investment Manager or the Advisor, adequate staff to manage the Company

and perform all activities relating to its position as Board of Managers or, in case of the Investment Manager, as Investment
Manager.

17.2.8 Reporting to Shareholders as required by the Subscription and Members Agreement.
17.2.9 Acting as Tax Matters Member for such time as the Investment Manager is LEI Member Limited or the Share-

holder with the largest Percentage Interest and preparing (with the assistance of the auditors or other professionals) and
filing necessary tax returns.

17.2.10 Administering cash management and distributions to the Shareholders.
17.2.11 Negotiating and documenting all financing and ensuring that the Company complies with all loan documents.
17.2.12 Using commercially reasonable efforts to ensure that each investment is efficiently structured to minimize tax

leakage.

17.3 Notwithstanding any other provision of these Articles, neither the Board of Managers nor the Investment Manager

may cause the Company to do any of the following (whether or not as a result of a recommendation by an Advisor):

17.3.1 undertake any Prohibited Act;
17.3.2 sell all or substantially all of the Company's and its subsidiaries' combined assets without the consent of Sha-

reholders given in accordance with the special majority requirements as specified in the Subscription and Members
Agreement, unless the sale is in accordance with the Company Plan, an express provision of these Articles or of the
Subscription and Members Agreement;

17.3.3 perform any other act expressly requiring the approval of the Advisory Board or the consent of the Shareholders

without first obtaining that approval or consent;

17.3.4 borrow funds from the Investment Manager, the Advisor, any of their respective Affiliates or any other Share-

holders except as authorised by the provisions of the Subscription and Members Agreement;

17.3.5 accept rebates not credited to the Company or engage in any reciprocal business arrangements;
17.3.6 commingle the Company's funds with funds of any other person, except in connection with investments made

with other parties; or

17.3.7 with regard to the Company (but not necessarily its subsidiaries) make an election to be treated as other than

a partnership for US Federal income tax purposes.

17.4 Except as otherwise provided below, neither the Board of Managers nor the Investment Manager will cause or

permit the Company or any entity in which the Company has an investment to enter into any transaction with the
Investment Manager, the Advisor or any of their respective Affiliates to provide goods or services for compensation or
other consideration, unless all of the following criteria are met (and any Shareholder approvals required by law are
obtained):

119484

17.4.1 The fees and other terms and conditions under which the goods or services are to be provided are embodied

in a written contract which clearly describes the transaction, including the goods or services to be provided and the
consideration to be paid for them;

17.4.2 In the case of a contract for goods or services, the contract is terminable at will by the Investment Manager or

the Advisor, or by the Advisory Board, without penalty or any other payment other than for amounts earned prior to
the date of payment;

17.4.3 The terms and conditions of the contract are at least as favorable to the Company as those that would be

available to it in a comparable arm's-length transaction with a qualified unrelated third party;

17.4.4 The goods or services to be provided by the Investment Manager, the Advisor or their Affiliates, and the

consideration to be paid for it or them (or the method by which the consideration is to be calculated), are fully disclosed
in writing in advance to, and consented to by, the Advisory Board on a case by case basis; and

17.4.5 The terms and conditions under which the Investment Manager, the Advisor or their Affiliates are entitled to

indemnification with regard to the transaction provide no greater right of indemnification than is provided by the Sub-
scription and Members Agreement.

17.5 Notwithstanding Article 17.4, the Investment Manager, the Advisor and their Affiliates will have the right, without

complying with Article 17.4, to:

17.5.1 make short term advances to the Company to fund its obligations prior to receipt of Capital Contributions,

with such advances bearing interest at the Preferred Rate; and

17.5.2 receive reimbursement for expenses as provided in the Subscription and Members Agreement.
17.6 Notwithstanding Article 17.4, Affiliates of the Investment Manager or the Advisor will have the right, without

obtaining any approval from the Advisory Board or from the Shareholders, to enter into agreements or arrangements
with issuers of collateralized mortgage backed securities or issuers of other securities or other debt obligations in which
the Company invests to act as a special servicer or in a similar capacity with regard to mortgages collateralizing those
securities or other debt obligations, or to perform other services for those issuers, if the compensation to the Affiliates
of the Investment Manager and the Advisor is consistent with the compensation paid to entities that are not Affiliates of
the Investment Manager and the Advisor for rendering similar services, or with the compensation paid to Affiliates of the
Investment Manager and the Advisor for rendering similar services with regard to securities in which the Company does
not invest; provided, however, that the terms of such agreements or arrangements, including the amount of compensation,
must be disclosed to the Advisory Board as promptly as practicable.

18. Representation of the company.
18.1 The Company shall be bound by the joint signature of any two Managers or by the sole or joint signature of any

person or persons to whom such power shall be delegated by the Board of Managers.

19. Advisory board.
19.1 The Company may have an advisory board (the "Advisory Board") consisting of the number of members specified

in the Subscription and Members Agreement. The rules regarding the organisation, functioning and the powers of the
Advisory Board will be as set forth in the Subscription and Members Agreement.

Chapter IV.- General Meeting of shareholders

20. Powers of the general meeting of shareholders - Votes.
20.1 All powers not expressly reserved by law or by the Articles to the Board of Managers fall within the competence

of the general meeting of Shareholders.

20.2 In particular, the general meeting of the Shareholders is competent to amend the Articles, to change the nationality

of the Company.

20.3 Each Shareholder may take part in collective decisions irrespective of the number of Shares he owns. Each

Shareholder has voting rights commensurate with the number of Shares he holds.

21. Holding of general meetings.
21.1 Shareholders' meetings may be convened at any time by the Board of Managers.
21.2 Should the Company have more than twenty-five Shareholders, at least one annual general meeting must be held

each year on the first Friday of May. Should there be less than twenty-five Shareholders, one annual general meeting may,
but is not required to be, held each year on that date. Shareholders may attend the meetings in person or by proxy.

21.3 If the Company has less than twenty-five Shareholders, resolutions of the Shareholders may also be taken in

writing provided each Shareholder receives the precise wording of the text of the resolutions or decisions to be adopted
and gives his vote in writing.

21.4 Whatever the number of Shareholders, the balance sheet and profit and loss account shall be submitted to the

Shareholder(s) for approval. The Shareholder(s) shall also specifically vote as to whether discharge is to be given to the
Board of Managers.

119485

22. Majorities.
22.1 Except if otherwise provided for in these Articles (and in particular in Articles 16.5, 17.3.2, 27 and 28), Share-

holders' decisions are only validly taken if Shareholders owning more than half of the Share capital adopt them. If that
quorum is not reached at the first meeting or first written consultation, the Shareholders shall be convened or consulted
a second time by registered letter and decisions shall be adopted by a majority of the votes cast, regardless of the portion
of capital represented.

22.2 Resolutions to change these Articles may only be adopted in accordance with any provisions of the Law and by

a majority in number of the Shareholders representing three-quarters of the Company's share capital.

22.3 The nationality of the Company may be changed only with the unanimous consent of all the Shareholders and in

compliance with any other legal requirements.

Chapter V.- Financial year, Custodian, Auditor, Distributions

23. Financial year.
23.1 The Company's financial year begins on the first day of December and ends on the last day of November of each

year.

23.2 At least 60 days before the beginning of each financial year, the Investment Manager will submit to the Advisory

Board a draft of an Annual Business Plan for the forthcoming financial year. At the request of any member of the Advisory
Board, the Investment Manager and the Advisor will discuss the draft Annual Business Plan with representatives of that
member of the Advisory Board, or with the entire Advisory Board. At least 30 days before the beginning of a financial
year, the Investment Manager will submit to the Advisory Board for its approval a final proposed Annual Business Plan
for the forthcoming financial year. 23.3 At the end of each financial year, the Board of Managers, with the assistance of
the Investment Manager, will establish the Company's accounts in accordance with applicable law.

24. Custodian.
24.1 To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or savings

institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector.

24.2 The custodian shall fulfill the duties and responsibilities as provided for by the law of 15 June 2004 on the invest-

ment company in risk capital.

24.3 If the custodian desires to resign, the Board of Managers shall use its best endeavors to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such resignation. The Board of Managers may terminate the appointment of
the custodian but shall not remove the custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed.

25. Auditor.
25.1 The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor qualifying as

"réviseur d'entreprises agréé", which is appointed by the general meeting of Shareholders and is remunerated by the
Company.

25.2 The auditor shall fulfill all duties prescribed by law.

26. Distribution rights.
26.1 The general meeting of Shareholders shall upon proposal from the Board of Managers acting in accordance with

a recommendation of the Investment Manager decide upon the annual distributions, if any.

26.2 The Board of Managers acting in accordance with a recommendation of the Investment Manager will make dis-

tributions to Shareholders as required or contemplated by the Subscription and Members Agreement whether by way
of interim dividends or other distributions.

26.3 Subject to any contrary or additional provisions of the Subscription and Members Agreement in relation to a

particular investment, Net Investment Revenues with regard to all investments and any other sums which the Board of
Managers, acting in accordance with a recommendation of the Investment Manager, determines the Company should
distribute to the Shareholders, taken together (and subject to section 3.6 (c) of the Subscription and Members Agree-
ment), will be distributed to the Shareholders and to the Investment Manager, in the following order of priority:

26.3.1 First, 100% to the Shareholders, until the total distributions to the Shareholders pursuant to this Article 26.3.1

equal the Preferred Return;

26.3.2 Second, 100% to the Shareholders, until the total distributions to the Shareholders pursuant to this Article

26.3.2 equal the Shareholders' total Capital Contributions;

26.3.3 Third, until the total distributions to the Shareholders who hold Class B Shares pursuant to Articles 26.3.1 and

26.3.2 and this Article 26.3.3 equal the Class B Preferred Return plus those Shareholders' total Capital Contributions,
(x) 80% to the Shareholders (including the Shareholders who hold Class B Shares), and (y) the remaining 20% partially
to the Shareholders who hold Class B Shares and partially to the Investment Manager, with (A) the portion of the remaining
20% that is distributed to each Shareholder who holds Class B Shares being the Shareholder's Percentage Interest times
25% of that remaining 20% and (B) the sum distributed to the Investment Manager being the portion of that remaining
20% that is not distributed to Shareholders who hold Class B Shares; and

119486

26.3.4 Any balance:
(a) 80% to the Shareholders, and
(b) 20% to the Investment Manager.
26.4 Sums distributed under Articles 26.3.1 to 26.3.4. to all the Shareholders, and sums distributed under Article 26.3.3

to the Shareholders who hold Class B Shares, will be distributed to the individual Shareholders, or to the individual
Shareholders who hold Class B Shares, in proportion to their respective Percentage Interests except that Net Investment
Revenues that can be identified as having been generated by revenues from an investment with regard to which one or
more Shareholders did not make Capital Contributions (for reasons which may be contained in a Subscription and
Members Agreement) will be distributed only to the Shareholders who did make Capital Contributions with regard to
that investment.

Chapter VI.- Liquidation

27. Causes of dissolution.
27.1 The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single Shareholder or of one of the Shareholders.

27.2 The Company will be dissolved upon the first to occur of any one of the dissolution events as described in the

Subscription and Members Agreement (subject, to the extent required by law, to the approval of a majority in number
of the Shareholders representing three-quarters of the Company's share capital). In particular, the Company will be
dissolved (if no earlier dissolution event has occurred) the day (the "Termination Date") that is the tenth anniversary of
the Initial Closing, unless the Board of Managers acting upon recommendation of the Investment Manager and with the
unanimous approval of the Advisory Board, extends the term of the Company for an additional one year period.

28. Liquidation.
28.1 Without prejudice to the provisions which may be contained in the Subscription and Members Agreement re-

garding the disposition of the Company's assets and distribution of the proceeds of this disposition of the Company's
assets, the Company can be liquidated with the approval of half of the Shareholders representing three-quarters of the
Company's share capital.

28.2 The liquidation will be carried out by one or several liquidators, who may or may not be Shareholders, who are

appointed by the Shareholders and whose powers and remuneration will be determined by the Shareholders.

28.3 All proceeds from the liquidation will be distributed, except as otherwise required by the Law, as follows:
28.3.1 First, to the payment of the debts and liabilities of the Company and the expenses of liquidation.
28.3.2 Second, to the establishment of any reserves which the Investment Manager recommends as being reasonably

necessary with regard to contingent or unmatured liabilities or obligations of the Company. Those reserves may be paid
to a liquidating agent to be applied to the payment of those obligations and liabilities and, to the extent not required for
that purpose, to be distributed to the Shareholders.

28.3.3 Third, to the Shareholders in accordance with the distribution provisions of Article 26.
28.4 The liquidators) is/are authorized to adjust the sums distributed to particular Shareholders so that the aggregate

amount each Shareholder receives as result of the liquidation with regard to Shares is as contemplated by Article 28.3
and the Subscription and Members Agreement.

28.5 If the Company is dissolved, prior to any liquidation, the Company will present to the Shareholders audited

financial statements of the Company relating to the period from the date of the last audited financial statements which
had been presented to the Shareholders to the date of dissolution.

Chapter VII.- Miscellaneous

29. Applicable law.
Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these Articles

or in the law of 15 June 2004 on the investment company in risk capital as such laws have been or may be amended from
time to time.

30. Definitions .
Unless otherwise defined in the present Articles, the following terms shall have the meaning given to them under this

Article 30:

Advisor has the meaning given to that term in Article 16.2;
Advisory Board has the meaning given to that term in Article 19;
Affiliate means, subject to additional provisions in the Subscription and Members Agreement, when used with reference

to a specified person, any person which directly or indirectly controls, is controlled by or is under common control with
the specified person. The term "control" means the possession, directly or indirectly, of the power to direct or cause
the direction of the management and policies of a person, whether through ownership of voting securities, by contract
or otherwise. With respect to the Investment Manager, "Affiliate" has the meaning given to this term in the Subscription
and Members Agreement;

119487

Annual Business Plan means an annual business plan and operating budget of the Company that includes, with regard

to a financial year, the Company's plans and strategy regarding (a) investments in commercial mortgage backed securities,
mezzanine loans and distressed loans, and any other types of investments the Company may consider making, including
target spreads and target internal rates of return with regard to those Investments, (b) debt financing for the Company's
Investments and other activities, including balance sheet parameters, (c) numbers and identity of and compensation (both
salaries and bonus policy) for employees of the Advisor who are involved in advising the Investment Manager with regard
to the Company and any other person employed by the Investment Manager or Advisor to perform services in connection
with the Company, (d) distributions to Shareholders, (e) capital raising, including the sales of additional Shares or other
interests, if any, or a public offering of Shares or other interests, if any, and (f) estimated G&A Expenses for the Company's
financial year and the following Company's financial year, in all cases under clauses (a) and (b) inclusive both on a detailed
investment by investment basis and collectively for all Company's investments;

Article 189 of the Law paragraph 1 provides that shares may not be transferred inter vivos to non-shareholders unless

shareholders representing at least three-quarters of the share capital shall have agreed thereto in a general meeting;

Board of Managers means the board of managers of the Company;
Capital Contribution means the cash or other assets contributed by a Shareholder to the Company or as otherwise

provided for in the Prospectus and the Subscription and Members Agreement;

Class A Shares means the class A ordinary shares issued by the Company;
Class B Shares means the class B ordinary shares issued by the Company;
Class B Preferred Return means a return in the amount and calculated as provided in Prospectus and the Subscription

and Members Agreement, commencing on the day the first Capital Contribution is funded and continuing until all the
Capital Contributions have been repaid in accordance with the Subscription and Members Agreement;

Company Plan means the plan, formulated before the Initial Closing, setting forth the Company's strategy over its

entire existence regarding (a) investments in commercial mortgage backed securities, mezzanine loans and distressed
loans, and circumstances under which the Company might make Investments in other types of assets, including target
spreads and target internal rates of return with regard to those Investments, (b) debt financing for the Company's In-
vestments and other activities, including balance sheet parameters, (c) the Company's policy regarding distributions to
Shareholders, (d) capital raising, including the circumstances under which the Company or a successor that is lawfully
entitled to make public offerings of equity might undertake sales of Shares or other interests, if any, or a public offering
of Shares or other interests, if any, and (e) any long term incentive arrangements for employees of the Investment Manager
or the Advisor;

G&A Expenses means any costs or expenses, relating to the general operation of the Investment Manager or the

Advisor (but only to the extent related to the administration of the Company), including, but not limited to, any of the
Investment Manager's or the Advisor's administrative expenses, employment expenses, insurance costs, office expenses
or rent (excluding, however, the expenses it incurs in connection with the formation of the Company and excluding any
expenses which may be described in and for which the Investment Manager or the Advisor are not entitled to indemni-
fication under the Subscription and Members Agreement);

IFRS means International Financial Reporting Standards;
Initial Closing has the meaning given to it in the Prospectus and Subscription and Members Agreement;
Investment Committee has the meaning given to that term in Article 16.2;
Investment Manager means LEI Member Limited, incorporated under the laws of Bermuda and whose registered office

is at 2, Church Street, Hamilton, Bermuda, while it is the investment manager of the Company, or any other person that
becomes a successor Investment Manager in accordance with the Subscription and Members Agreement and the Articles;

Luxembourg Business Day means each day upon which the banks are open for business in Luxembourg;
Manager means a member of the Board of Managers;
Net Asset Value means the net asset value of the Company determined in accordance with Article 12;
Net Investment Revenues means the excess of Investment Revenues (as defined in the Prospectus and the Subscription

and Members Agreement) over (a) Investment Expenses (as defined in the Prospectus and the Subscription and Members
Agreement) and (b) reasonable reserves to meet anticipated operating and capital expenditures the Company will have
to make within the next six months, including the Asset Management Fee (as defined in the Prospectus and Subscription
and Members Agreement) to the extent reserves for those expenditures were not taken into account in determining the
Investment Revenues;

Notice of Exercise has the meaning given to that term in Article 9.2.3;
Percentage Interest has the meaning given to it in the Prospectus and the Subscription and Members Agreement;
Preferred Rate means 7% per annum, compounded annually;
Preferred Return means a return, in the amount and calculated as provided in the Prospectus and the Subscription

and Members Agreement, on the balance from time to time of the Shareholder's Capital Contributions (net of Capital
Contributions returned pursuant to the Prospectus and the Subscription and Members Agreement) commencing on the

119488

day the first Capital Contribution is funded and continuing until all the Capital Contributions have been repaid pursuant
to the Prospectus and the Subscription and Members Agreement;

Prohibited Act has the meaning given to that term in the Subscription and Members Agreement (and which relates

among others to the investment restrictions, risk diversification limits and borrowing limits applicable to the Company);

Proposed Transfer Notice has the meaning given to that term in Article 9.2.2;
Prospectus means the prospectus of the Company as amended from time to time;
Shareholders mean the holders of Shares of the Company;
Shareholder Purchase Option has the meaning given to that term in Article 9.2.2;
Shares means the Class A Shares and Class B Shares;
Subscription and Members Agreement means the Amended and Restated Subscription and Members Agreement en-

tered into by the Shareholders, as it may be further amended from time to time;

Tax Matters Member means LEI Member Limited for such time as it is the Investment Manager or any other Shareholder

with the largest Percentage Interest that is willing to be the Tax Matters Member which is designated as the "Tax Matters
Member" and the "tax matters partner" as defined in Section 6231(a)(7) of the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as
amended, and any successor law with respect to the Company;

Termination Notice means a written notice served on the Investment Manager by the Shareholders pursuant to the

rules and special majority requirements as specified in the Subscription and Members Agreement, to remove the former
as investment manager of the Company;

Transferring Shareholder has the meaning given to that term in Article 9.2.2;
Valuation Date means a date on which the Net Asset Value is determined in accordance with Article 12 Articles;
Well Informed Investors means a well-informed investor (investisseur averti) within the meaning of article 2 of the

law of 15 June 2004 on the investment company in risk capital, as amended.

Second resolution

The Meeting acknowledges and approves the November 2009 prospectus of the Company as submitted to the Meeting

in its final version.

Estimate of costs

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated at approximately one thousand four hundred Euro.

Declaration

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that at the request of the appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing persons,
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

WHEREOF, the present notarial deed was prepared in Luxembourg, on the day mentioned at the beginning of this

document.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his name, first name, civil status and

residence, said person appearing signed together with the notary the present deed.

Follows the french translation:

L'an deux mille neuf, le cinq novembre,
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg,

S'est réunie une assemblée générale extraordinaire des associés de LNR Europe Investors S.à.r.l. SICAR (la "Société"),

une société d'investissement à capital variable luxembourgeoise société à responsabilité limitée, ayant son siège social au
25C, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés sous numéro
RCSL B 106.281, constituée en vertu d'un acte notarial du 16 février 2005, publié au Mémorial le 12 avril 2005, dont les
statuts ont été modifiés la dernière fois en vertu d'un acte notarial le 24 août 2005, publié au Mémorial le 17 janvier 2006
(l'"Assemblée").

L'Assemblée est présidée par Ronald DiPasquale, demeurant à 1601 Washington Avenue, Miami Beach, Floride 33139,

Etats-Unis d'Amérique.

Le président désigne comme secrétaire Julia Vogelweith, demeurant professionnellement au 20, rue la Poste, L-2346

Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg.

L'Assemblée choisit comme scrutateur Jan Willem Overheul, demeurant professionnellement au 20, rue la Poste,

L-2346 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg.

Les comparants de l'Assemblée ayant été désignés, le président déclare et prie le notaire d'acter que:

119489

I. Les associés présents ou représentés et le nombre de parts sociales qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par les associés ou leurs mandataires, le bureau de l'Assemblée et le notaire. Cette liste et les
procurations, une fois signées ne varietur, resteront ci-annexées pour être enregistrées avec l'acte.

I. Il ressort de la liste de présence que 20.794.604 actions, représentant 100 % du capital social sont représentées à la

présente Assemblée. Les avis de convocation ont été envoyés aux actionnaires par lettre recommandée. L'assemblée est
donc régulièrement constituée et peut délibérer et décider valablement sur tous les points figurant à son ordre du jour.

II. L'ordre du jour de l'Assemblée est le suivant:

Ordre du jour:

(1) Modification et refonte des statuts de la Société (les "Statuts") dans leur entièreté et entre autres:
- Supprimer la référence aux obligations convertibles dès lors qu'elles ont été converties en capital social (article 5.1,

article 8);

- Supprimer les références à la transformation de la Société en SICAR (article 8);
- Préciser que le gestionnaire fixe d'un commun accord avec l'associé ou les associés levant l'option et l'Associé Cédant

(tel que défini dans les Statuts) l'heure et le lieu auxquels l'achat d'actions sujet à l'Option d'Achat de l'Associé aura lieu
(article 9.2.4);

- Préciser que (i) sauf dans le cas où la valeur nette d'inventaire est négative, les parts sociales peuvent être rachetées

à la demande du conseil de gérance, sur recommandation du gestionnaire, sur une base proportionnelle entre les associés
de la Société et (ii) la Société rachètera impérativement les parts sociales tenues par un associé qui ne qualifie plus comme
Investisseur Averti (tel que défini dans les Statuts), contre paiement à cet associé d'un montant égal à la valeur nette de
sa participation dans la Société (calculé sur base de la valeur nette d'inventaire) ou d'un montant de 0£ dans le cas où la
valeur nette d'inventaire est négative (article 11.2);

- Supprimer la possibilité pour le conseil de gérance d'ajuster les montants devant être distribués suite au rachat (article

11.3);

- Préciser que (i) la valeur nette d'inventaire est calculée par référence aux normes IFRS; (ii) que le gestionnaire

recommandera au conseil de gérance les jours par référence auxquels le conseil de gérance approuve la fixation d'un prix
d'émission ou de rachat de parts sociales; (iii) que la valeur des actifs de la Société et de ses filiales sera déterminée par
une personne nommée par le conseil de gérance et approuvé par le conseil de consultation (une telle approbation ne
peut être refusée ou retardée de manière déraisonnable) (article 12);

- Prévoir dans les Statuts que tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par une décision des

associés adoptée conformément aux règles et exigences de majorité spéciale telles que précisées dans la convention de
souscription et d'associés (article 13.3);

- Préciser dans l'article 16.5 que la décision de révoquer le gestionnaire concerne la révocation du gestionnaire avec

cause et prévoir dans les Statuts que la nomination du gestionnaire peut être dénoncée sans cause, sans compensation,
à tout moment pour tout motif au moyen d'un Préavis donné au gestionnaire (tel que maintenant défini dans les Statuts);
à condition que la révocation du gestionnaire d'investissement ne soit pas effective à moins que et dès que le conseil de
gérance sur instruction d'une majorité des membres du conseil de consultation (à l'exclusion des représentants du ges-
tionnaire et de ses affiliés) ne nomme un nouveau gestionnaire (article 16.6);

- Modifier les dispositions relatives à la distribution en cascade des Revenus Nets d'Investissement (tels que définis

dans les Statuts) en relation avec tous les investissements et de toutes autres sommes que le conseil de gérance détermine
que la Société devra distribuer aux associés (article 26.3) et supprimer la possibilité pour le conseil de gérance d'ajuster
les sommes distribuées à certains associés; et

- Clarifier certaines définitions (article 30).
(2) Prise de connaissance et approbation du prospectus daté novembre 2009 de la Société tel que soumis à l'Assemblée

dans sa version finale.

Après délibération, l'Assemblée a décidé à l'unanimité de prendre les résolutions suivantes:

Résolutions

Première résolution

L'Assemblée décide de modifier et de procéder à la refonte totale des Statuts et entre autres l'Assemblée décide de:
- Supprimer la référence aux obligations convertibles dès lors qu'elles ont été converties en capital social (article 5.1,

article 8);

l'heure et le lieu auxquels l'achat d'actions sujet à l'Option d'Achat de l'Associé aura lieu (article 9.2.4);

- Préciser que (i) sauf dans le cas où la valeur nette d'inventaire est négative, les parts sociales peuvent être rachetées

119490

sa participation dans la Société (calculé sur base de la valeur nette d'inventaire) ou d'un montant de 0£ dans le cas où la
valeur nette d'inventaire est négative (article 11.2);

- Supprimer la possibilité pour le conseil de gérance d'ajuster les montants devant être distribués suite au rachat (article

11.3);

- Préciser que (i) la valeur nette d'inventaire est calculée par référence aux normes IFRS; (ii) que le gestionnaire

- Prévoir dans les Statuts que tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par une décision des

associés adoptée conformément aux règles et exigences de majorité spéciale telles que précisées dans la convention de
souscription et d'associés (article 13.3);

- Préciser dans l'article 16.5 que la décision de révoquer le gestionnaire concerne la révocation du gestionnaire avec

- Modifier les dispositions relatives à la distribution en cascade des Revenus Nets d'Investissement (tels que définis

- Clarifier certaines définitions (article 30).
Subséquemment à la première résolution, les Statuts sont entièrement refondus et auront désormais la teneur suivante:

STATUTS

Chapitre I

.- Forme, Dénomination, Siège social, Objet, Durée

1. Forme - Dénomination sociale.
Il est formé une société d'investissement en capital à risque ayant la forme d'une société à responsabilité limitée à

capital variable sous le nom de "LNR Europe Investors S.à r.l. SICAR" (ci-après la "Société") qui sera régie par les lois
relatives à une telle entité, et, en particulier, par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée
de temps en temps (ci-après la "Loi"), par la loi du 15 juin 2004 sur la société d'investissement en capital à risque, ainsi
que par ces statuts (ci-après les "Statuts").

2. Siège social.
2.1 Le siège social de la Société est établi dans la Ville de Luxembourg.
2.2 Il peut être transféré à tout autre endroit dans le Grand-Duché de Luxembourg par voie de délibération de

l'assemblée générale extraordinaire des Associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.3 Cependant, le Conseil de Gérance est autorisé à transférer le siège social de la Société dans la municipalité du

siège social de la Société.

2.4 Au cas où des événements extraordinaires d'ordre militaire, politique, économique ou social de nature à com-

promettre l'activité normale au siège social de la Société se seraient produits ou seraient imminents, le siège social pourra
être transféré provisoirement à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure
provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège,
restera luxembourgeoise. La décision de transférer le siège social à l'étranger sera prise par le Conseil de Gérance.

2.5 La Société peut avoir des succursales et des bureaux additionnels et des établissements d'affaires dans des endroits,

au ou en dehors du Grand-Duché de Luxembourg, que le Conseil de Gérance peut déterminer de temps en temps ou
que les affaires de la Société peuvent le rendre nécessaire.

3. Objet.
3.1 Les objets sociaux de la Société sont de:
3.1.1 Evaluer, faire et gérer activement des investissements directs et indirects en instruments de dette à revenu liés

à de l'immobilier et toute autre forme de titres à revenu liés à de l'immobilier (y compris, mais sans être limité à, des
titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, de la dette mezzanine, des "B notes" et de la dette en difficulté)
directement ou indirectement garantis par des hypothèques sur, ou d'autres sûretés dans, principalement des bureaux,
des propriétés industrielles et résidentielles multifamiliales situées dans des Etats membres de l'Union Européenne et en
Suisse ou ailleurs.

3.1.2 Acquérir et détenir des intérêts dans une forme quelconque, dans toute autre entité commerciale, industrielle

ou financière ou société immobilière, luxembourgeoise ou étrangère, par voie de, entre autres, souscription ou acquisition

119491

de titres ou de droits à travers des participations, contributions, souscriptions ferme ou à option, négociation ou de toute
autre manière, ou émission de titres financiers de dette (y compris, mais sans être limité à, les titres de prêt, obligations
et certificats, convertibles ou non) dans toute forme quelconque, et administrer, développer et gérer une telle détention
d'intérêts, et

3.1.3 Fournir directement ou indirectement du financement et/ou des services financiers, aussi bien que l'assistance

administrative auxiliaire à ses filiales ou sociétés dans lesquelles elle-même ou la société mère a un intérêt direct ou
indirect, ou toute société étant un associé direct ou indirect de la Société ou d'une société appartenant au même groupe
que la Société (ci-après les "Sociétés Liées" et chacune une "Société Liée").

3.2 La Société peut en particulier:
3.2.1 Faire des investissements soit directement soit à travers des participations directes ou indirectes dans des filiales

de la Société;

3.2.2 Emprunter de l'argent sous toutes formes et obtenir des prêts sous toutes formes et lever des fonds à travers,

y compris, mais sans être limité à, l'émission privée d'obligations, de titres de prêt, de billets à ordre et tout autre titre
de dette ou de capital;

3.2.3 Avancer, prêter ou déposer de l'argent ou accorder du crédit à une Société Liée;
3.2.4 Accéder à toute garantie, nantissements ou toute autre forme de sûreté, soit par engagement personnel soit par

hypothèque ou charge sur tout ou partie des biens de propriété (présents ou futurs) de l'organisme ou par toutes ou
partie de ces méthodes, pour l'exécution des contrats et obligations de la Société, ou d'un administrateur, gérant ou autre
agent de la Société ou d'une Société Liée, et d'accorder toute assistance aux Sociétés Liées, dans les limites des lois du
Luxembourg.

3.3 La Société peut s'engager dans tout acte légal ou toutes activités permises à des sociétés d'investissement en capital

à risque et prendre toutes les mesures et effectuer toutes les opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au
développement de son objet social compris en son sens le plus large au regard de la loi du 15 juin 2004 sur la société
d'investissement en capital à risque.

4. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute suivant les termes de l'Article

27.2.

Chapitre II.- Capital, Parts sociales, Emission de parts sociales, Défaut de paiement d'un appel de capital,

Rachat de parts sociales, Calcul de la valeur nette d'inventaire

5. Capital social.
5.1 Capital social variable
Le capital de la Société est représenté par des Parts Sociales entièrement libérées sans désignation de valeur nominale.
Le capital social sera à tout moment égal à la Valeur Nette d'Inventaire. Le capital social doit atteindre l'équivalent en

Livre Sterling d'un million d'euros (EUR 1.000.000,-) au cours des douze mois subséquents à l'approbation de la Société
comme SICAR, et ne pourra plus par après être inférieur à ce montant.

Le capital social initial était de £86.000 entièrement libéré et représenté par 3440 Parts sociales de Classe A.
La devise de référence de la Société est la Livre Sterling.
5.2 Nouveaux Associés
De nouveaux Associés ne seront admis après le 31 juillet 2005, à moins que le Conseil de Gérance ne décide d'une

date ultérieure et que cette nouvelle date est approuvée à l'unanimité par le Conseil de Consultation.

6. Indivisibilité des parts sociales.
Envers la Société, les Parts Sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par Part Sociale est admis. Les

copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

7. Registre de parts sociales.
La Société, ou une ou plusieurs personnes désignées par la Société, devra préparer et maintenir un registre en con-

formité avec les dispositions de l'Article 185 de la Loi. Les personnes enregistrées sur ce registre seront traitées par la
Société comme Associés.

8. Emission d'actions.
Sous réserve de l'Article 5.2. ci-dessus, le Conseil de Gérance peut, à tout moment, émettre des Parts sociales en-

tièrement libérées sans proposer aux Associés existants un droit de préférence quant à la souscription de telles actions.

Le Conseil de Gérance peut décider que ces Parts Sociales ne seront seulement émises que pour des personnes ou

entités qui ont conclu une Convention de Souscription et d'Associés contenant, entre autres, un engagement irrévocable
de l'Associé de contribuer du capital et un engagement de souscrire des Parts Sociales au cours d'une période déterminée,
à un prix déterminé en vertu de ces Statuts. Les Parts Sociales sont émises à un prix qui équivaut à la Valeur Nette
d'Inventaire par Part Sociale déterminée selon les termes de l'Article 12. Aucune Part Sociale ne sera émise si la Valeur
Nette d'Inventaire est négative.

119492

Les Parts Sociales seront uniquement émises à l'attention d'Investisseurs Avertis. Le Conseil de Gérance peut, de

temps en temps, accepter des souscriptions pour des Parts Sociales en contrepartie d'apports en nature. De tels apports
en nature seront évalués selon les règles établies dans l'Article 12 et décrits dans un rapport rédigé par le Gestionnaire
sous la responsabilité du Conseil de Gérance.

Le Conseil de gérance peut déléguer à toute personne dûment autorisée la tâche d'accepter les souscriptions et de

recevoir les payements pour des nouvelles Parts sociales.

9. Cession de parts sociales.
9.1 Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul Associé, les Parts Sociales détenues par celui-ci sont librement transmissibles.
9.2 Dans l'hypothèse où il y a plusieurs Associés, sans préjudice des dispositions des Articles 189 et 190 de la Loi, les

Parts Sociales seront cédées uniquement en conformité avec les dispositions exposées ci-après:

9.2.1 Aucun Associé ne peut vendre, céder ou autrement disposer de ses Parts Sociales autrement que:
(a) Avec l'accord du Gestionnaire (que le Gestionnaire n'est aucunement obligé de donner), et
(b) Sous réserve de l'application de l'Article 189 de la Loi, (si applicable) et,
(c) En conformité avec les provisions restantes de l'Article 9, sauf que rien dans l'Article 9 (exception faite de l'Article

9.2.1.(b)) n'empêchera l'Associé de céder ses Parts Sociales à:

(i) une Société Affiliée de l'Associé ou une entité dont l'Associé détient au moins 40% des valeurs et des droits de

vote, si l'Associé satisfait à toutes les conditions applicables contenues dans la Convention de Souscription et d'Associés,
ou

(ii) un cessionnaire institutionnel qualifié, qui est un Investisseur Averti, dans une transaction permise par l'Article 9.2.5.

et par les dispositions applicables de la Convention de Souscription et d'Associés.

9.2.2 Jusqu'au moment, s'il y en a un, où la Société est transformée en ou remplacée par une entité d'un type autorisé

à avoir des titres de dette ou de capital négociables publiquement (ou des titres de remplacement) qui sont négociées
publiquement, avant qu'un Associé ne cède ses Parts Sociales à quelqu'un autrement que sous les circonstances décrites
à l'Article 9.2.1. (c)(i), l'Associé - ou une personne qui réalise une sûreté donnée par un Associé - qui propose de céder
tout ou partie de ses Parts Sociales (un "Associé Cédant") donnera à la Société et à chacun des autres Associés une notice
(une "Notice de Cession Proposée") qui:

(a) Décrit dans des détails raisonnables la cession proposée, y compris le capital que l'associé s'est engagé à contribuer

(tel que prévu dans la Convention de Souscription et d'Associés) lié à la participation à transférer, et comprenant, lorsque
la cession proposée inclut une vente, le prix de vente proposé et les autres conditions principales de la vente,

(b) Identifie la ou les personnes auxquelles il est proposé de céder les Parts Sociales, et
(c) Accorde à chacun des Associés autres que l'Associé Cédant une option (une "Option d'Achat de l'Associé")

d'acheter toutes, mes pas moins que toutes, les Parts Sociales qui font l'objet de la Notice de Cession Proposée aux
conditions exposées ci-après.

9.2.3 Chaque Option d'Achat de l'Associé sera aux conditions suivantes:
(a) L'expiration de l'Option d'Achat de l'Associé sera 60 jours après la date à laquelle la Notice de Cession Proposée

est donnée à la Société par l'Associé Cédant, à moins que lorsque c'est nécessaire qu'un expert détermine la valeur de
marché de la contrepartie autre qu'en numéraire ou le prix de marché des Parts Sociales qui sont l'objet de la Notice de
Cession Proposée afin de déterminer le prix de levée de l'Option d'Achat de l'Associé, l'expiration de l'Option d'Achat
de l'Associé sera la dernière des dates suivantes (i) le vingtième jour après le jour auquel une copie de la détermination
est délivrée à tous les Associés ou (ii) le soixantième jour après le jour auquel une Notice de Cession Proposée est
donnée à la Société par l'Associé Cédant.

(b) Le prix de levée de l'Option d'Achat de l'Associé sera (i) lorsque la cession proposée est une vente en numéraire,

le prix de vente proposé exposé dans la Notice de Cession Proposée ou (ii) lorsque la cession proposée est une vente
qui inclut une contrepartie autre qu'en numéraire, la valeur de marché de la contrepartie autre qu'en numéraire à être
payée pour les Parts Sociales qui font l'objet de l'Option d'Achat de l'Associé plus le montant de toute somme en
numéraire comprise dans la contrepartie, ou (iii) lorsque la cession ne comprend pas de vente, la valeur de marché des
Parts Sociales qui font l'objet de l'Option d'Achat de l'Associé.

La valeur de marché de la contrepartie autre qu'en numéraire, et la valeur de marché des Parts Sociales, sera fixée de

l'accord du Conseil de Gérance, sur recommandation du Gestionnaire, et de l'Associé Cédant ou, lorsqu'ils ne peuvent
pas se mettre d'accord, tel que déterminé par un expert choisi conjointement par le Conseil de Gérance, sur recom-
mandation du Gestionnaire, et l'Associé Cédant. Les dépenses et honoraires de l'expert seront supportés à parts égales
par la Société et l'Associé Cédant.

(c) Le prix de levée de l'Option d'Achat de l'Associé devra être payé en numéraire.
(d) L'Option d'Achat de l'Associé ne pourra être cédée.
(e) L'Option d'Achat de l'Associé sera levée si une notice d'exercice (la "Notice d'Exercice") est délivrée à l'Associé

Cédant avant 5.00 p.m., heure de la ville de New York, le jour où l'Option d'Achat de l'Associé expire.

119493

(f) Lorsque l'Option d'Achat de l'Associé est levée, elle doit être levée quant à toutes les Parts Sociales auxquelles elle

s'attache. Lorsque plus d'un Associé lève l'Option d'Achat de l'Associé, les Associés levant l'option achèteront les Parts
Sociales qui font l'objet des Options d'Achat des Associés proportionnellement à leurs participations dans la Société.

9.2.4 Lorsqu'une Option d'Achat de l'Associé est levée, l'achat des Parts Sociales qui font l'objet de l'Option d'Achat

de l'Associé prendra lieu au siège principal de la Société à 10.00 a.m., heure locale, à une date spécifiée dans la Notice
d'Exercice, qui n'est pas moins de 10 ni plus de 60 jours après la signification de la Notice d'Exercice, ou à une heure
différente et à un autre lieu tels que fixés d'un commun accord par le Gestionnaire, l'Associé ou les Associés levant
l'option et l'Associé Cédant.

9.2.5 Lorsqu'une Notice de Cession Proposée est donnée et que l'Option d'Achat de l'Associé accordée dans la Notice

de Cession Proposée n'est pas levée avant son expiration, ou qu'un ou plusieurs Associés lèvent une Option d'Achat de
l'Associé, mais manquent de payer pour l'ensemble des Parts Sociales lesquelles sont l'objet de l'Option d'Achat de
l'Associé à la date d'achat spécifiée dans la Notice d'Exercice, l'Associé Cédant peut, sous réserve des dispositions de
l'Article 189 de la Loi, vendre ou autrement céder les Parts Sociales qui font l'objet de la Notice de Cession Proposée:

(a) Dans les 120 jours qui suivent l'expiration de l'Option d'Achat de l'Associé, ou lorsque l'Option d'Achat de l'Associé

a été levée, mais que l'Associé a manqué de payer pour l'ensemble des Parts Sociales qui font l'objet de l'Option d'Achat
de l'Associé , endéans les 90 jours de la date d'achat spécifiée dans la Notice d'Exercice,

(b) A la personne ou aux personnes spécifiées dans la Notice de Cession Proposée, et
(c) Pour pas moins de 95% du prix exposé dans le Notice de Cession Proposée et à des conditions qui ne sont pas

plus favorables pour l'acheteur que celles qui sont exposées dans la Notice de Cession Proposée.

9.3 Le transfert ne sera effectif que si le cessionnaire est un Investisseur Averti.

10. Défaut de paiement d'un appel de capital.
10.1 Si un Associé manque à son engagement à contribuer du capital tel que prescrit dans la Convention de Souscription

et d'Associés, la Société ou les autres Associés, respectivement, ont les droits et les recours tels que prévus dans la
Convention de Souscription et d'Associés. Ces recours comprennent, entre autres:

(a) le droit de la Société d'entamer les procédures légales;
(b) le droit des autres Associés d'avancer - sous la forme d'un prêt - à la Société les fonds que les Associés défaillants

n'ont pas contribués;

(c) le droit de traiter un tel prêt à la Société comme un prêt accordé à l'Associé défaillant qui sera garanti par les Parts

de l'Associé défaillant et par toutes les distributions de la Société auxquelles l'Associé défaillant a ou aura droit;

(d) le droit de tout autre Associé d'acheter toutes les Parts de l'Associé défaillant à un prix déterminé tel que décrit

dans la Convention de Souscription et d'Associés;

(e) le droit pour la Société de retenir tous les dividendes payés ou toutes autres sommes distribuées en vertu des

Parts détenues par l'Associé défaillant;

(f) la perte du droit, par l'Associé défaillant, d'être membre ou de proposer un membre au Conseil de Consultation;
(g) la perte par l'Associé défaillant du droit de vote dans les matières qui doivent être approuvées par tout - ou une

partie - des Associés.

10.2 Les recours établis dans la Convention de Souscription et d'Associés ne sont pas exclusifs de tout autre recours

auquel la Société ou les Associés peuvent avoir droit de par la loi ou en équité ou de par la Convention de Souscription
et d'Associés.

11. Rachat de parts.
11.1 La Société est une société fermée au rachat; par conséquent elle n'est pas requise de racheter les Parts à la

demande des Associés.

11.2 Sauf dans le cas où la Valeur Nette d'Inventaire est négative, les Parts peuvent être rachetées à la demande du

Conseil de Gérance, sur recommandation du Gestionnaire, sur une base proportionnelle entre les Associés de la Société.
La Société rachètera impérativement les Parts Sociales tenues par un Associé qui ne qualifie plus comme Investisseur
Averti, contre paiement à cet Associé d'un montant égal à la valeur net de sa participation dans la Société (calculé à base
de la Valeur Nette d'Inventaire) ou d'un montant de 0£ dans le cas où la Valeur Nette d'Inventaire est négative.

11.3 La Société annoncera des rachats faits en accord avec l'Article 11.2 par courrier adressé aux Associés. Cet avis

mentionnera (i) la durée de la période rachat, (ii) la méthode de calcul du prix de rachat qui sera déterminé au dernier
jour de la période de rachat et (iii) la date de paiement des produits du rachat laquelle ne pourra dépasser dix Jours
Ouvrables au Luxembourg à partir du dernier jour de la période de rachat.

11.4 Toute Part rachetée par la Société ne peut être ré-émise et sera annulée en conformité avec la loi applicable.

12. Calcul de la valeur nette d'inventaire.
12.1 La Valeur Nette d'Inventaire de la Société sera égale à la différence entre la valeur de ses actifs et le montant de

ses obligations, après élimination de toutes les soldes intra groupe entre la Société et ses filiales, sur une base consolidée,
déterminée en conformité avec IFRS.

119494

12.2 La Valeur Nette d'Inventaire de la Société sera déterminé en Livres Sterling (a) au moins deux fois par année

calendrier et (b) tous les jours auxquels le Conseil de Gérance, sur recommandation du Gestionnaire, approuve la fixation
d'un prix d'émission ou de rachat de Parts sociales en accord avec ces Articles (chacun un "Jour d'Evaluation"). Si un Jour
d'Evaluation n'est pas un Jour Ouvrable au Luxembourg, la Valeur Nette d'Inventaire sera déterminée le Jour Ouvrable
au Luxembourg suivant.

12.3 La Valeur Nette d'Inventaire de la Société sera déterminée comme suit:
12.3.1 La valeur des actifs de la Société et de ses filiales sera déterminée par une personne désignée par le Conseil de

Gérance et approuvée par le Conseil de Consultation (une telle approbation ne peut être refusée ou retardée de manière
déraisonnable), sur base des évaluations du Gestionnaire. La valeur des actifs de la Société sera déterminée à la juste
valeur des actifs en application des principes suivants:

(a) L'évaluation des CMBS, des dettes en difficultés ("distressed debt"), des dettes mezzanines se fera sur base du

rendement auquel des instruments de dette ayant des caractéristiques de crédit et de sous-jacents similaires sont vendus
ou achetés dans des transactions entres sociétés non-liées ou elle se fera sur base de toute autre manière utilisée par le
Gestionnaire pour évaluer des actifs comparables ou jugée par le Gestionnaire être une manière commercialement rai-
sonnable pour évaluer ces actifs;

(b) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des titres négociables et billets payables à vue, des créances recou-

vrables, des dépenses prépayées, et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance mais non encore encaissés,
consistera dans la valeur nominale de ses actifs, sauf s'il s'avère improbable que de cette valeur puisse être réalisée; auquel
cas, leur valeur sera déterminée en déduisant un montant que le Gestionnaire estimera suffisant pour refléter la valeur
réelle de ces actifs;

(c) Tous les autres titres et autres avoirs seront évalués par le Gestionnaire sur base de ce que le Gestionnaire estimera

de bonne foi être les produits reçus par la Société de la vente de ces actifs (sans déduction pour la période anticipée
entre la date d'évaluation et la date de vente anticipée);

(d) La valeur de liquidation des contrats à terme, des contrats forward et des contrats d'option qui ne sont pas négociés

sur des bourses ou sur d'autres marchés réglementés sera déterminée suivant les règles établies de bonne foi par le
Gestionnaire et appliquées de manière constante. La valeur de liquidation des contrats à terme, des contrats forward et
des contrats d'option négociés sur des bourses ou sur d'autres marchés réglementés sera basée sur les derniers cours
de liquidation disponibles de ces contrats sur les bourses et sur les autres marchés réglementés sur lesquels ces contrats
d'options ou ces contrats à terme sont négociés;

(e) Les contrats d'échange seront évalués sur base de la valeur nette courante de leurs flux de trésorerie attendus; et
(f) Si le Gestionnaire détermine que, suite à des circonstances particulières, l'évaluation de certains actifs basés sur les

critères indiqués ci-avant sera impraticable ou semble inappropriée, les valeurs de ces actifs seront déterminées sur base
de critères d'évaluation généralement acceptés et vérifiables que le Gestionnaire estime être plus appropriés afin d'obtenir
une évaluation plus juste de ces actifs.

12.3.2 Les dettes de la Société devront inclure:
(a) Tous les emprunts, effets échus et montants dus;
(b) Toutes les obligations connues, présentes et futures, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet le paiement d'espèces, de titres ou de propriété;

fixé périodiquement par le Gestionnaire et toutes autres réserves, s'il y a lieu, autorisées et approuvées par le Gestion-
naire;

(d) Toutes les autres obligations de la Société ou de ses filiales (autres que les obligations intra-groupe) de quelque

nature qu'elles soient. Lors de la détermination du montant de telles obligations, la Société prendra en considération
toutes les dépenses payables et coûts encourus par la Société, qui peuvent, entre autres, inclure les frais d'établissement
et opérationnels et les indemnisations tels que prévus dans la Convention de Souscription et d'Associés.

12.4 La valeur de tous ces actifs et obligations non exprimés dans la devise de référence de la Société seront convertis

dans la devise de référence sur base du cours d'échange d'achat en vigueur à midi au marché de Londres au Jour d'Eva-
luation concerné. Si une telle cotation n'est pas disponible, le taux d'échange sera déterminé de bonne foi par le
Gestionnaire.

12.5 Quant à l'objet de ces Statuts:
(h) Les Parts de la Société à racheter (s'il y a lieu) seront traitées comme existantes et seront prises en compte jusqu'à

la date spécifiée pour le rachat, et à partir de ce moment jusqu'à ce que le prix de rachat pour les Parts soit payé par la
Société, le prix de rachat sera considéré comme étant un engagement de la Société;

(i) Les Parts à émettre par la Société seront traitées comme étant émises et en circulation à partir de la date d'émission.

Chapitre III.- Gestion

13. Gestion.
13.1 La Société sera gérée par un conseil de gérance (ci-après dénommée "Conseil de Gérance"), qui sera composé

d'au moins trois membres. Le(s) Gérant(s) ne doivent pas nécessairement être des Associé(s). Les Gérants sont élus par

119495

l'assemblée générale des Associés. Tout Gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans cause, par une décision
des Associés détenant une majorité des voix. En cas de vacance d'un poste dans le Conseil de Gérance pour cause de
mort, retraite, démission ou pour tout autre raison, les Gérants restants peuvent se réunir et élire à l'unanimité un Gérant
en vue de pourvoir au remplacement de ce poste vacant jusqu'à la prochaine assemblée générale des Associés.

13.2 Pas plus d'un membre du Conseil de Gérance ne pourra être résident britannique et pas plus d'un membre du

Conseil de Gérance ne pourra être résident des Etats-Unis d'Amérique.

13.3 Tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par une décision des Associés adoptée

conformément aux règles et conditions de majorités spéciales décrites dans la Convention de Souscription et d'Associés.

14. Réunions du conseil de gérance.
14.1 Le Conseil de Gérance choisira un président parmi ses membres. Si le président est incapable d'être présent, sa

fonction sera exercée par l'un des Gérants présents à la réunion élu à cet effet.

14.2 Le Conseil de Gérance peut élire un secrétaire parmi ses membres.
14.3 Les réunions du Conseil de Gérance seront convoquées par le président à la demande de tout Gérant ou par le

Gestionnaire.

14.4 Le Conseil de Gérance peut valablement délibérer sans convocation préalable si tous les Gérants sont présents

ou représentés.

14.5 Un Gérant peut être représenté à une réunion par un autre membre du Conseil de Gérance.
14.6 Les Gérants peuvent assister aux réunions en personne ou par conférence téléphonique ou par tout autre équi-

pement de communication permettant à tous les Gérants participants à la réunion d'entendre tous les autres Gérants
participants à la réunion. Une telle participation sera équivalente à une présence physique à la réunion.

15. Décisions du conseil de gérance.
15.1 Le Conseil de Gérance peut uniquement valablement délibérer et prendre des décisions si la majorité des membres

est présente ou représentée. Les décisions du Conseil de Gérance sont prises à la majorité des votes exprimés. En cas
d'égalité des votes, le président aura une voix prépondérante.

15.2 La décision écrite, signée par tous les Gérants, est valable et valide de la même manière qu'une décision adoptée

lors d'une réunion du Conseil de Gérance dûment convoquée et tenue. Une telle décision peut être contenue dans un
seul document ou dans plusieurs documents séparés du moment qu'ils ont le même contenu et sont signés par tous les
membres.

16. Gestionnaire.
16.1 La Société peut désigner une ou plusieurs sociétés adéquate chargée de la gestion des avoirs (une telle société

sera dénommée ci-après le "Gestionnaire") La Société a désigné LEI Members Limited, incorporée sous les lois des
Bermudes et qui a son siège social au 2, Church Street, Hamilton Bermuda comme Gestionnaire. Le Gestionnaire aura
tout pouvoir et assumera toutes les obligations décrites dans le Contrat de Gestion et dans la Convention de Souscription
et d'Associés et agira sous la responsabilité du Conseil de Gérance.

16.2 Le Gestionnaire peut se faire assister à ses propres frais pour un conseiller (le "Conseiller"). Le Gestionnaire peut

également se faire assister par un comité d'investissement (le "Comité d'Investissement").

16.3 Le Gestionnaire recevra les compensations et autres sommes telles que prévues dans la Convention de Souscri-

ption et d'Associés.

16.4 Le Gestionnaire peut être remboursé pour ses dépenses de la manière prévue dans la Convention de Souscription

et d'Associés.

16.5 La décision de révocation du Gestionnaire avec motif appartient aux Associés et ne peut être prise que pour les

raisons et suivant les règles et les conditions de majorités spéciales décrites dans la Convention de Souscription et
d'Associés. En l'absence d'une Convention de Souscription et d'Associés, la décision de révocation du Gestionnaire sera
prise par un vote des Associés représentant au moins deux-tiers des Parts Sociales si le Gestionnaire a commis un acte
frauduleux, une faute volontaire ou une faute grave.

16.6 La nomination du Gestionnaire peut être révoquée sans motif, sans compensation, à tout moment pour toute

raison au moyen d'un Préavis donné au Gestionnaire; à condition que la révocation du Gestionnaire ne soit pas effective
à moins que et dès que le Conseil de Gérance sur instruction d'une majorité des membres du Conseil de Consultation
(à l'exclusion des représentants du Gestionnaire et de ses Affiliés) ne nomme un nouveau Gestionnaire.

16.7 En plus des pouvoirs délégués au Gestionnaire tel que prévu dans le Contrat de Gestion, le Conseil de Gérance

peut en outre déléguer ses pouvoirs pour des tâches spécifiques à un ou plusieurs mandataires. Le Conseil de Gérance
déterminera les responsabilités, la rémunération (s'il y a lieu), la durée et tout autres conditions pertinentes dans le cadre
de ce mandat.

17. Pouvoirs de conseil de gérance.
17.1 Dans les rapport avec les tiers, le Conseil de Gérance a tout pouvoir pour agir au nom et pour le compte de la

Société en toutes circonstances et aura tout pouvoir et toute la discrétion pour gérer et contrôler les affaires de la Société
aussi bien que toutes les opérations conforme à l'objet social de la Société.

119496

17.2 Les devoirs du Conseil de Gérance, qui peuvent être délégués en tout ou en partie au Gestionnaire ou au

Conseiller ou à d'autres mandataires spéciaux, comprendront, de manière non limitative, les activités suivantes:

17.2.1 Identifier, souscrire à, négocier et finaliser toutes possibilités d'investissement.
17.2.2 Exercer les droits journaliers de la Société relatifs aux investissements, qui sont supposés inclure l'approbation

de toutes les décisions majeures de financement immobilier et des changements dans les fonctions de gestion (immobi-
lière) importantes.

17.2.3 Négocier, appliquer, surveiller et exécuter tous les contrats de service, y compris de construction, environne-

mental, d'ingénierie, de gestion d'immeuble et de location.

17.2.4 Structurer et conclure toutes les associations ("joint ventures") avec des tiers concernant la Société ou ses

biens.

17.2.5 Préparer un budget opérationnel et un business plan pour chacun des biens acquis et mettre à jour le budget

et le business plan annuellement ou plus fréquemment si nécessaire.

17.2.6 Exécuter les termes et conditions d'investissement dans la mesure où cela semble être dans le meilleur intérêt

de la Société.

17.2.7 Fournir, directement ou à travers le Gestionnaire ou le Conseiller, le personnel approprié pour gérer la Société

et exercer toutes les activités en relation avec la fonction du Conseil de Gérance, ou dans le cas du Gestionnaire, du
Gestionnaire.

17.2.8 Tenir les Associés informés conformément aux exigences de la Convention de Souscription et d'Associés.
17.2.9 Agir en tant que Membre des Affaires Fiscales tant que le Gestionnaire est LEI Member Limited ou l'Associé

avec le plus large Pourcentage de Participation et préparer (avec la collaboration des réviseurs ou autres professionnels)
et déposer les déclarations de revenus nécessaires.

17.2.10 Gérer la trésorerie des avoirs en caisse et les distributions aux Associés.
17.2.11 Négocier et documenter tout le financement et s'assurer que la Société respecte tous les documents de prêt.
17.2.12 Utiliser tous les efforts commercialement raisonnables pour assurer que chaque investissement est structuré

d'une manière efficace afin de minimiser des pertes d'ordre fiscale.

17.3 Sans préjudice des autres dispositions des présents Statuts, ni le Conseil de Gérance ni le Gestionnaire ne peuvent

faire en sorte que la Société fasse l'une des choses suivantes (si cela provient d'une recommandation d'un Conseiller ou
non):

17.3.1 Faire une Action Interdite;
17.3.2 Vendre tout ou une partie substantielle des biens de la Société et de ses filiales pris dans leur ensemble sans

l'accord des Associés en conformité avec les exigences de majorité spéciales tel que spécifiées dans la Convention de
Souscription et d'Associés, à moins que la vente soit en conformité avec le Plan de la Société, une disposition expresse
des présents Statuts ou de la Convention de Souscription et d'Associés;

17.3.3 Commettre un autre acte qui nécessite l'accord exprès du Conseil de Consultation ou le consentement des

Associés sans avoir obtenu d'abord cet accord ou consentement;

17.3.4 Emprunter des fonds du Gestionnaire, du Conseiller, ou de l'une de leurs Sociétés Affiliées respectives ou d'un

autre Associé, à moins que ce soit autorisé par la Convention de Souscription et d'Associés;

17.3.5 Accepter des rabais non crédités à la Société ou s'engager dans des arrangements commerciaux réciproques;
17.3.6 Mélanger les fonds de la Société avec des fonds d'autrui, sauf en cas de relation avec des investissements faits

avec des tiers; ou

17.3.7 Choisir, pour ce qui concerne la Société (mais pas nécessairement ses filiales) d'être traité autrement qu'un

"partnership" pour des raisons d'impôt fédéral américain sur le revenu.

17.4 Sauf dispositions contraires ci-après, ni le Conseil de Gérance ni le Gestionnaire ne doivent faire en sorte ou

permettre que la Société ou toute entité dans laquelle la Société détient un investissement n'entre dans une transaction
avec le Gestionnaire, le Conseiller ou l'une de leurs Sociétés Affiliées respectives ayant comme objectif de fournir des
biens ou services en vertu d'une compensation ou d'une autre contrepartie, à moins que tous les critères suivants soient
remplis (et tous les accords d'Associés requis par la loi sont obtenus):

17.4.1 Les frais et autres termes et conditions en vertu desquels les biens ou services doivent être fournis sont compris

dans un contrat écrit qui décrit clairement la transaction, y compris les biens ou services à être fournis et le paiement
fait en contrepartie;

17.4.2 Dans l'hypothèse d'un contrat de biens ou services, le contrat est librement résiliable par le Gestionnaire ou le

Conseiller, ou le Conseil de Consultation, sans pénalité ou payement autre que les montants dus avant la date de payement;

17.4.3 Les termes et conditions du contrat sont au moins aussi favorables à la Société que celles dont elle pourrait

bénéficier dans une transaction comparable dans les conditions normales de la concurrence avec une partie tierce qualifiée
avec laquelle la Société n'a aucun lien économique;

17.4.4 Les biens ou services devant être fournis par le Gestionnaire, le Conseiller ou leurs Sociétés Affilées et la

contrepartie devant leur être payée pour ce(s) bien(s) et service(s) (ou la méthode par laquelle la contrepartie doit être

119497

calculée), sont complètement soumis préalablement par écrit au, et approuvés par le Conseil de Consultation au cas par
cas; et

17.4.5 Les termes et conditions suivant lesquelles le Gestionnaire, le Conseiller ou leurs Sociétés Affiliées ont droit à

une indemnité en relation avec la transaction ne crée pas de droit à une indemnité supérieur à celui qui est prévu par la
Convention de Souscription et d'Associés.

17.5 Nonobstant l'Article 17.4, le Gestionnaire, le Conseiller et leurs Sociétés Affiliées auront droit, sans être conforme

à l'Article 17.4, de:

17.5.1 Faire des avances à court terme à la Société pour financer ses obligations préalablement à la réception d'Apports,

ces avances portant des intérêts au Taux Préférentiel; et

17.5.2 Recevoir le remboursement des frais conformément à la Convention de Souscription et d'Associés
17.6 Nonobstant les stipulations de l'Article 17.4, les Sociétés Affiliées du Gestionnaire ou du Conseiller auront le

droit, sans obtenir l'approbation du Conseil de Consultation ou des Associés, de conclure des contrats ou des accords
avec les émetteurs de titres adossés à des créances hypothécaires avec flux groupés ou avec les émetteurs d'autres valeurs
mobilières ou sur d'autres dettes obligataires dans lesquelles la Société investit en vue d'agir en tant que "Special Servicer"
ou dans une fonction similaire en relation avec des hypothèques garantissant ces titres ou autres dettes obligataires, ou
de fournir d'autres services à ces émetteurs, si la rémunération des Sociétés Affiliées du Gestionnaire ou du Conseiller
est consistante avec la compensation payée aux entités qui ne sont pas des Sociétés Affiliées du Gestionnaire ou du
Conseiller pour la fourniture de services analogues ou à des Sociétés Affiliées du Gestionnaire ou du Conseiller pour la
fourniture de services analogues concernant des titres dans lesquels la Société n'investit pas; à condition, toutefois, que
les modalités de ces contrats et accords, y compris le montant des compensations, soient communiquées au Conseil de
Consultation aussi rapidement que possible.

18. Représentation de la société.
18.1 La Société est engagée par les signatures conjointes de deux quels conques des Gérants ou par la signature seule

ou conjointe de toute personne(s) à laquelle un tel pouvoir de signature a été délégué par le Conseil de Gérance.

19. Conseil de consultation.
19.1 La Société peut avoir un conseil de consultation (le "Conseil de Consultation") composé du nombre de membres

spécifié dans la Convention de Souscription et d'Associés. L'organisation, le fonctionnement et les pouvoirs ayant trait
au Conseil de Consultation seront organisées par la Convention de Souscription et d'Associés.

Chapitre IV.- Assemblée Générale des associés

20. Pouvoirs de l'assemblée générale des associés - Votes.
20.1 Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les Statuts au Conseil de Gérance sont de la compé-

tence de l'assemblée générale des Associés.

20.2 En particulier, l'assemblée générale des Associés est compétente pour modifier les Statuts et changer la nationalité

de la Société.

20.3 Chaque Associé peut participer aux décisions collectives, indépendamment du nombre de Parts Sociales qu'il

détient. Chaque Associé a des droits de vote proportionnels au nombre de Parts Sociales qu'il détient.

21. Tenue des assemblées générales.
21.1 Les assemblées des Associés peuvent être convoquées à tout moment par le Conseil de Gérance.
21.2 Lorsque la Société a plus de vingt-cinq Associés, au moins une assemblée générale doit être tenue chaque année

le premier vendredi de mai. Lorsqu'il y a moins de vingt cinq Associés, une assemblée générale annuelle peut être tenue
chaque année à cette date, mais sans être obligatoire. Les Associés peuvent assister aux réunions en personnes ou par
mandat.

21.3 Si la Société compte moins de vingt-cinq Associés, les résolutions des Associés peuvent aussi être prises par écrit

à la condition que chaque Associé reçoit la formulation précise du texte des résolutions ou décisions devant être votées
et donne son vote par écrit.

21.4 Quel que soit le nombre des Associés, le compte de profits et de pertes doit être soumis aux Associé(s) pour

accord. Le(s) Associé(s) devront aussi spécialement voter pour déterminer s'il faut ou non accorder la décharge au Conseil
de Gérance.

22. Majorités.
22.1 Sans préjudice d'autres dispositions dans les présents Statuts (et en particulier des Articles 16.5, 17.3.2, 27 et 28),

les décisions des Associés ne sont valablement prises que pour autant qu'elles sont adoptées par des Associés détenant
plus de la moitié du capital social. Lorsque ce quorum n'est pas atteint lors de la première assemblée ou lors de la première
consultation, les Associés doivent être convoqués ou consultés une seconde fois par lettre recommandée et toutes les
décisions devront être prises à la majorité des voix émises, nonobstant la proportion de capital représenté.

22.2 Les résolutions de modifier les Statuts peuvent seulement être adoptées en conformité avec les dispositions de

la Loi et par une majorité en nombre des Associés représentant trois quarts du capital social de la Société.

119498

22.3 La nationalité de la Société peut être changée seulement de l'accord unanime de tous les Associés et en conformité

avec toutes les autres exigences légales.

Chapitre V.- Exercice social, Dépositaire, Reviseur, Distributions

23. Exercice social.
23.1 L'exercice social de la Société commence le premier jour de décembre et se termine le dernier jour de novembre

de chaque année.

23.2 Au moins 60 jours avant le début de chaque exercice social, le Gestionnaire soumettra au Conseil de Consultation

un projet de Business Plan Annuel pour l'exercice social suivant. A la demande d'un membre du Conseil de Consultation,
le Gestionnaire et le Conseiller discuteront le projet de Business Plan Annuel avec les représentants de ce membre du
Conseil de Consultation ou tout le Conseil de Consultation. Au moins 30 jours avant le début de l'exercice social, le
Gestionnaire soumet au Conseil de Consultation pour accord un Business Plan Annuel final pour l'exercice social suivant.

23.3 A la fin de chaque exercice social, le Conseil de Gérance, avec l'assistance du Gestionnaire, établit les comptes

de la Société conformément à la loi applicable.

24. Dépositaire.
24.1 Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de banque dépositaire avec un établissement

bancaire ou d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur financier.

24.2 Le Dépositaire aura les fonctions et responsabilités telles que prévues par la loi du 15 juin 2004 sur la société

d'investissement en capital à risque.

24.3 Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil de Gérance s'efforcera de trouver un remplaçant endéans les deux

mois de l'opposabilité d'un tel retrait. Le Conseil de Gérance peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne pourra révoquer
le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

25. Reviseur.
25.1 Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrôlées par un réviseur

d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des Associés et rémunérés par la Société.

25.2 Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi.

26. Répartition des bénéfices.
26.1 L'assemblée générale des Associés décidera sur proposition du Conseil de Gérance, agissant en vertu d'une

recommandation du Gestionnaire, des distributions annuelles s'il y a lieu.

26.2 Le Conseil de Gérance, agissant en vertu d'une recommandation du Gestionnaire, fera les distributions aux

Associés tel que requis ou prévu par la Convention de Souscription et d'Associés, soit par voie de dividendes intérimaires
ou d'autres distributions.

26.3 Sous réserve de toute autre clause contraire ou additionnelle de la Convention de Souscription et d'Associés

concernant un investissement particulier, les Revenus Nets d'Investissement en relation avec tous les investissements et
toutes autres sommes que le Conseil de Gérance, agissant en vertu d'une recommandation du Gestionnaire, détermine
que la Société devra distribuer aux Associés, pris ensemble (et sous réserve de la section 3.6 (c) de la Convention de
Souscription et d'Associés), seront distribués aux Associés et au Gestionnaire, dans l'ordre de priorité suivant:

26.3.1 Premièrement, 100% aux Associés, jusqu'à ce que la distribution totale aux Associés en application de cet alinéa

Article 26.3.1 soit égale au Rendement Préférentiel;

26.3.2 Deuxièmement, 100% aux Associés, jusqu'à ce que la distribution totale aux Associés en application de cet

Article 26.3.2 soit égal à l'Apport total des Associés;

26.3.3 Troisièmement, jusqu'à ce que les distributions totales aux Associés détenant des Parts Sociales B en vertu des

Articles 26.3.1 et 26.3.2 et cet Article 26.3.3 égalisent le Revenu Préférentiel de Catégorie B plus les Apports totaux de
ces Associés, (x) 80% aux Associés (y compris les Associés détenant des Parts Sociales B) et (y) les 20% restant partiel-
lement aux Associés détenant des Parts Sociales B et partiellement au Gestionnaire avec (A) la portion des 20% restant
qui est distribuée aux Associés détenant des Parts Sociales B étant le Pourcentage de Participation de l'Associé multiplié
par 25% de ces 20% restant et (B) la somme distribuée au Gestionnaire étant la proportion des ces 20% restant qui n'est
pas distribué aux Associés détenant des Parts Sociales B; et

26.3.4 Tout surplus:
(a) 80%) aux Associés, et
(b) 20% au Gestionnaire.
26.4 Les sommes distribuées en vertu des Articles 26.3.1 à 26.3.4 à tous les Associés et les sommes distribuées en

vertu de l'Article 26.3.3 aux Associés détenant des Parts Sociales B, seront distribuées aux Associés individuels, ou aux
Associés individuels détenant des Parts Sociales B, proportionnellement à leur Pourcentage de Participation respectif,
sauf que les Revenus Nets d'Investissement qui peuvent être identifié comme provenant de revenus d'un investissement
auquel un ou plusieurs Associés n'ont pas fait des Apports (dont la Convention de Souscription et d'Associés peut en
contenir les raisons), seront distribués uniquement aux Associés qui ont fait des Apports concernant cet investissement.

119499

Chapitre VI.- Liquidation

27. Causes de dissolution.
21.1 La Société ne sera pas être dissoute pour cause de décès, suspension de droits civils, faillite ou banqueroute d'un

Associé unique ou de l'un des Associés.

27.2 La Société sera dissoute au moment de la survenance du premier des événements décrits dans la Convention de

Souscription et d'Associés (sous réserve, si la loi le requiert, de l'accord d'une majorité en nombre des Associés repré-
sentant trois quarts du capital social de la Société). En particulier, la Société sera dissoute (si aucune cause de dissolution
n'est survenue auparavant) le jour (le "Jour de Terminaison") qui est le dixième anniversaire du Initial Closing, si le Conseil
de Gérance, agissant sur recommandation du Gestionnaire et avec l'accord unanime du Conseil de Consultation, n'aura
pas étendu la durée de la Société pour un période additionnelle d'un an.

28. Liquidation.
28.1 Sans préjudice d'autres dispositions qui pourraient être contenues dans la Convention de Souscription et d'As-

sociés ayant trait à la disposition des actifs de la Société et de la distribution des montants issus de cette disposition, la
liquidation de la Société peut être décidée si elle est approuvée par une majorité en nombre des Associés représentant
trois quarts du capital social de la Société.

28.2 La liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, Associés ou non, nommés par les Associés qui dé-

termineront leurs pouvoirs et rémunérations.

28.3 Tous les revenus de la liquidation seront distribués, sauf exigences légales contraires, comme suit:
28.3.1 Premièrement, au payement des dettes et engagements de la Société et des frais de liquidation.
28.3.2 Deuxièmement, pour établir les réserves que le Gestionnaire recommande d'être raisonnablement nécessaires

en relation avec des engagements ou obligations aléatoires ou non échus de la Société. Ces réserves peuvent être payées
à un agent liquidateur pour être utilisés au payement de ces obligations et engagements et, dans la mesure où ils ne sont
pas requis à cette fin, pour être distribués aux Associés.

28.3.3 Troisièmement, aux Associés en conformité avec les règles de distribution de l'Article 26.
28.4 Le(s) liquidateur(s) est/sont autorisé(s) d'ajuster les sommes distribuées à certains Associés de sorte à ce que le

montant total que chaque Associé reçoit en vertu de la liquidation des Parts Sociales soit tel que prévu par l'Article 28.3
et par la Convention de Souscription et d'Associés

28.5 Lorsque la Société est dissoute, préalablement à la liquidation, la Société présentera aux Associés des rapports

financiers révisés de la Société portant sur la période commençant à la date des derniers rapports financiers révisés qui
ont été présentés aux Associés jusqu'à la date de la dissolution.

Chapitre VII.- Divers

29. Droit applicable.
Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une clause spécifique des présents Statuts ou n'est pas régi par la loi du 15 juin

2004 sur la société d'investissement en capital à risque telle qu'amendée ou pouvant être amendée, les dispositions de la
Loi s'appliqueront d'office.

30. Définitions.
Sauf définition contraire des présents Statuts, les termes suivants auront la signification qui leur est attribuée sous cet

Article 30:

Conseiller a la signification donnée à ce terme à l'Article 16.2;
Conseil de Consultation a la signification donnée à ce terme à l'Article 19;
Société Affiliée signifie, sous réserve de dispositions additionnelles contenues dans la Convention de Souscription et

d'Associés, en relation avec une personne spécifique, toute personne contrôlant directement ou indirectement ou con-
trôlée par, ou sous le contrôle avec cette personne spécifique. Le terme "contrôle" signifie la détention directe ou indirecte
du pouvoir de diriger ou de faire diriger l'administration et les politiques d'une personne, soit à travers la détention de
titres comportant le droit de vote ou par contrat ou autrement. A l'égard du Gestionnaire, "Société Affiliée" a la même
signification que celle donnée dans la Convention de Souscription et d'Associés;

Business Plan Annuel désigne un Business Plan annuel et un budget opérationnel de la Social qui inclut, en ce qui

concerne l'exercice social, les plans et la stratégie de la Société concernant (a) des investissements dans des titres adossés
à des créances hypothécaires, des dettes mezzanines et des dettes en difficultés, et tous les autres types d'investissement
que la Société peut envisager de faire, y compris les revenus et les taux internes de rendement en relation avec ces
investissements, (b) le financement par des emprunts des Investissements de la Société et autres activités, y compris les
paramètres du bilan, (c) les nombres et l'identité de et les rémunérations (salaires et politique de bonus) des employés
du Conseiller qui conseillent le Gestionnaire en rapport avec la Société et toute autre personne employée par le Ges-
tionnaire ou Conseiller pour rendre des services en relation avec la Société, (d) les distributions aux Associés, (e) mobiliser
du capital, y compris, le cas échéant, la possibilité de vente de Parts Sociales additionnelles (s'il y a lieu) ou autres parti-
cipations ou l'offre publique de participations (ou d'autres participations s'il y a lieu), et (f) les Dépenses G&A estimées

119500

pour l'année sociale et l'année sociale suivante, dans tous les cas visés aux clauses (a) et (b) toutes deux à la fois sur une
base détaillée investissement par investissement et globalement pour tous les investissements de la Société;

Article 189 de la Loi, alinéa 1

dispose que les parts sociales ne peuvent pas être cédées entre vifs à des non Associés,

à moins que les Associés représentant les trois quarts du capital social y ont consenti dans une assemblée générale;

Conseil de Gérance signifie le conseil de gérance de la Société;
Apport ("Capital Contribution") désigne l'argent liquide ou les autres biens apportés par un Associé à la Société ou

tel que prévu par le Prospectus ou la Convention de Souscription et d'Associés;

Parts Sociales A désigne les parts sociales de catégorie A émises par la Société,
Parts Sociales B désigne les parts sociales de catégorie B émises par la Société,
Revenu Préférentiel de Catégorie B désigne un revenu dont le montant et le calcul sont déterminés par le Prospectus

et la Convention de Souscription et d'Associés, commençant le jour où le premier Apport est financé et continuant jusqu'à
ce que tous les Apports aient été repayés conformément à une Convention de Souscription et d'Associés;

Plan de la Société désigne le plan, établi avant le Closing Initial, décrivant la stratégie de la Société pour toute son

existence concernant (a) des investissements dans des titres adossés à des créances hypothécaires, des dettes mezzanines
et des dettes en difficultés, et tous les autres types d'investissement que la Société peut envisager de faire, y compris les
revenus et les taux internes de rendement en relation avec ces investissements, (b) le financement par des emprunts des
Investissements de la Société et autres activités, y compris les paramètres du bilan, (c) la politique de la Société concernant
les distributions aux Associés, (d) le capital levé, y compris les circonstances sous lesquelles la Société ou son successeur
qui a le droit légitime de faire des offres publiques d'actions, pourrait entreprendre des ventes de Parts ou d'autres intérêts
(s'il y a lieu) ou une offre publique d'intérêts ventes de Parts ou d'autres intérêts (s'il y a lieu), et (e) les arrangements à
motivation à long terme des employés du Gestionnaire ou du Conseiller;

Dépenses G&A désigne tous les frais ou dépenses, en relation avec l'activité générale du Gestionnaire ou du Conseiller

(mais seulement en ce qui concerne la gestion de la Société), y compris, mais sans être limité à, toutes les dépenses
administratives du Gestionnaire ou du Conseiller, les dépenses d'emploi, les frais d'assurance, les frais de bureau ou de
loyer (non compris, cependant, les dépenses qu'il engage en relation avec la constitution de la Société et excluant toutes
dépenses qui peuvent être décrites dans et pour lesquelles le Gestionnaire ou le Conseiller ne sont pas sujet à indemni-
sation en vertu d'une Convention de Souscription et d'Associés);

IFRS signifie International Financial Reporting Standards;
Initial Closing a le sens qui lui est donnée dans le Prospectus et dans la Convention de Souscription et d'Associés;
Comité d'Investissement a la signification donnée à ce terme à l'Article 16.2.;
Gestionnaire signifie LEI Member Limited, établie en vertu des lois des Bermudes et avec siège social a 2 Church Street,

Hamilton, Bermuda, tant qu'il est gestionnaire de la Société, ou toute personne qui devient un Gestionnaire successif en
accord avec la Convention de Souscription et d'Associés et les Statuts;

Jours Ouvrables au Luxembourg signifie chaque jour où les banques sont ouvertes pour les opérations courantes au

Luxembourg;

Gérant signifie un membre du Conseil de Gérance;
Valeur Nette d'Inventaire signifie la valeur net d'inventaire de la Société déterminée en accord avec l'Article 12;
Revenus Nets d'Investissement désigne l'excédent des Revenus d'Investissement (tels que définis dans le Prospectus

et la Convention de Souscription et d'Associés) par rapport aux (a) Dépenses d'Investissement (telles que définis dans
le Prospectus et la Convention de Souscription et d'Associés) et aux (b) réserves raisonnables en vue de prendre en
charge les dépenses opérationnelles et en capital anticipées que la Société devra faire dans les six prochains mois, y compris
les Honoraires de Gestion (tels que définis dans le Prospectus et la Convention de Souscription et d'Associés) dans la
mesure où des réserves pour ces dépenses n'ont pas été prises en compte pour déterminer les Revenus d'Investissement;

Notice d'Exercice à la signification donnée à ce terme à l'Article 9.2.3;
Pourcentage de Participation a le sens qui lui est donnée dans le Prospectus et dans la Convention de Souscription et

d'Associés;

Taux Préférentiel signifie un taux de 7% par an, encourus annuellement;
Rendement Préférentiel désigne un produit, dont le montant et la manière de calcul sont déterminés dans le Prospectus

et la Convention de Souscription et d'Associés, sur base du solde de temps en temps des Apports des Associés (moins
les Apports retournés en application du Prospectus et de la Convention de Souscription et d'Associés) commençant le
jour du financement du premier Apport et jusqu'à ce que tous les Apports aient été remboursés conformément au
Prospectus et à la Convention de Souscription et d'Associés;

Action Interdite a la signification attribuée à ce terme dans la Convention de Souscription et d'Associés (et qui fait

référence - entre autres - aux restrictions d'investissement, aux limites de diversification des risques et aux limites d'em-
prunt applicable à la Société);

Notice de Cession Proposée à la signification donnée à ce terme à l'Article 9.2.2;
Prospectus signifie le prospectus de la Société tel qu'amendé de temps en temps;
Associés désigne les détenteurs des Parts Sociales de la Société;

119501

Option d'Achat de l'Associé à la signification donnée à ce terme à l'Article 9.2.2;
Parts Sociales désigne les Parts Sociales A et les Parts Sociales B;
Convention de Souscription et d'Associés désigne la Convention de Souscription et d'Associés telle qu'Amendée et

Réaffirmée conclue par les Associés, telle qu'amendée de temps en temps;

Membre des Affaires Fiscales désigne LEI Member Limited tant qu'il est le Gestionnaire ou tout autre Associé avec le

plus grand Pourcentage de Participation qui souhaite être le Membre des Affaires Fiscales et qui est désigné comme
"Membre des Affaires Fiscales" et l'"associé des affaires fiscales" tel que défini dans l'article 6231(a)(7) du U.S. Internal
Revenue Code de 1986, tel que modifié, et toute loi postérieure en relation avec la Société;

Préavis signifie un préavis écrit donné au Gestionnaire par les Associés suivant les règles et conditions de majorités

spéciales décrites dans la Convention de Souscription et d'Associés, pour révoquer celui-ci en tant que gestionnaire de
la Société;

Associé Cédant a la signification donnée à ce terme à l'Article 9.2.2;
Date d'Evaluation signifie la date à laquelle la Valeur Nette d'Inventaire est déterminée en accord avec l'Article 12;
Investisseur Averti signifie un investisseur averti au sens de la loi du 15 juin 2004 sur la société d'investissement en

capital à risque telle que modifiée.

Seconde résolution

L'Assemblée prend connaissance et approuve le prospectus daté novembre 2009 de la Société tel que soumis à l'As-

semblée dans sa version finale.

Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

en raison des présentes, est évalué à environ mille quatre cents Euros.

Déclaration

Le notaire instrumentant qui connaît la langue anglaise, déclare qu'à la requête des comparants, le présent acte est

établi en langue anglaise, à la requête des comparants suivi d'une version française, et qu'en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

DONT ACTE, fait et passé, date qu'en tête des présentes à Luxembourg.
Après que lecture de l'acte a été faite aux personnes comparantes et dont le notaire connaît les nom, prénom, état

civil et résidence, les personnes prémentionnées ont signé le présent acte ensemble avec le notaire.

Signé: R. DIPASQUALE, J. VOGELWEITH, J. WILLEM OVERHEUL, J. ELVINGER
Enregistré à Luxembourg A.C. le 9 novembre 2009. Relation: LAC/2009/46939. Reçu soixante-quinze euros (75,- €).

Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de publication au Mémorial Recueil Spécial des Sociétés et As-

sociations.

Luxembourg, le 16 novembre 2009.

Joseph ELVINGER.

Référence de publication: 2009152238/1442.
(090184834) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

WD Nonntal S.C.A, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 117.660.

Les comptes annuels au 31 Décembre 2007 déposés au Registre de Commerce et des Sociétés annulent et remplacent

les comptes annuels au 31 Décembre 2007 déposés à Luxembourg le 10 Novembre 2009 avec les références
L090171945.04 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

S G G S.A.
412F, route d'Esch
L-2086 LUXEMBOURG
Signatures

Référence de publication: 2009152041/15.
(090184214) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119502

LYXOR Alternative Equity Strategies Diversified Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 93.478.

Les comptes annuels au 30 novembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Société Générale Securities Services Luxembourg
Corporate and Domiciliary Agent
MJ. FERNANDES / Signature

Référence de publication: 2009152034/12.
(090184230) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Teknema S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 10.000.000,00.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 82.489.

TEKNEMA S.à r.l.
Signature / Signature
Gérant / Gérant

Référence de publication: 2009152036/13.
(090184219) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Robeco Interest Plus Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 40.490.

Le bilan au 30 juin 2009 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 1

décembre 2009.

Pour ROBECO INTEREST PLUS FUNDS
Société d'Investissements à Capital Variable
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A.
Société Anonyme
Signatures

Référence de publication: 2009152091/15.
(090184532) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Ixsan, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 100.000,00.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 99.724.

Pour IXSAN
SGG S.A.
Mandataire
Signatures

Référence de publication: 2009152092/14.
(090184208) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119503

Kanaka Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 35.535.

Les comptes annuels au 30 septembre 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

KANAKA HOLDING S.A.
N. VENTURINI / H. CHARBON
Administrateur / Administrateur, Président du Conseil d'Administration

Référence de publication: 2009152039/12.
(090184215) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Morgan Stanley Global Reinsurance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 33.329.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour la société
Aon Insurance Managers (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2009152040/12.
(090184255) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Didier Soparfi S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 84.299.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

POUR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION
Signature

Référence de publication: 2009152044/12.
(090184246) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Services Domotiques et Informatiques, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4620 Differdange, 62A, rue Emile Mark.

R.C.S. Luxembourg B 116.970.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2009152049/9.
(090184510) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

PGE Renewable S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 139.432.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2009152058/9.
(090184351) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119504

Terra Venture Partners S.C.A., SICAR, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une Société

d'Investissement en Capital à Risque.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 128.330.

Pour TERRA VENTURE PARTNERS SCA SICAR
SGG S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152037/13.
(090184217) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

ALB Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 103.016.

RECTIFICATIF

Mention rectificative du bilan déposé le 29/07/2009, enregistré à Luxembourg le 29/07/2009, et accepté au registre

sous le N: L090116356.05.

Le Bilan modifié au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009152042/13.
(090184252) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Elara S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 109.593.

Le bilan de la société au 31/12/2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Pour la société
Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2009152045/13.
(090184564) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Macarena International S.à r.l., Société à responsabilité limitée soparfi.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 122.537.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

CRT REGISTER INTERNATIONAL S.A.
International Tax Planners
P.O. Box 156, LU-2011 LUXEMBOURG
60 Grand-rue / Niveau 2
Signature

Référence de publication: 2009152300/14.
(090184168) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119505

Phisoli Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 31.540.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 novembre 2009.

POUR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION
Signature

Référence de publication: 2009152046/12.
(090184244) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Kotak Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1160 Luxembourg, 16, boulevard d'Avranches.

R.C.S. Luxembourg B 131.576.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Pour Kotak Funds
HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152048/13.
(090184242) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Resadero Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 131.991.

RECTIFICATIF

L'affectation des résultats disponibles des comptes au 31 décembre a été déposé à Luxembourg le 16 avril 2009 auprès

du registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la référence L090054995.04

Ce dépôt est à remplacer par le dépôt suivant:
L'affectation des résultats disponibles des comptes au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour RESADERO INVESTMENTS SA
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152078/17.
(090184201) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Station Immobilière S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8354 Garnich, 55, rue des Trois Cantons.

R.C.S. Luxembourg B 67.426.

Les comptes annuels au 31/12/2007 ont été déposés, dans leur version abrégée, au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg conformément à l'art. 79(1) de la loi du 19/12/2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Michèle Grisard
Mandataire

Référence de publication: 2009152051/12.
(090184432) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119506

St. James's Place S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 17.089.

Les comptes annuels arrêtés au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

St. James's Place S.A.
Société Anonyme
Signatures

Référence de publication: 2009152050/13.
(090184239) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Redwood Group PLP 1, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 128.457.

Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2009152055/11.
(090184430) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Impax New Energy Investors S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 110.337.

Signature.

Référence de publication: 2009152096/10.
(090184173) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Elystar Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 108.842.

Signature.

Référence de publication: 2009152098/10.
(090184175) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

JMW Holdings Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 89.708.

Signature.

Référence de publication: 2009152101/10.
(090184179) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119507

point group S.A., Société Anonyme,

(anc. GBP S.A.).

Siège social: L-1740 Luxembourg, 19, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 119.775.

In the year two thousand and nine.
On the twenty-fourth of November.
Before us the undersigned Maître Jean SECKLER, notary residing in Junglinster, Grand Duchy of Luxembourg.
Was held an extraordinary general meeting of shareholders of the public limited company (société anonyme) GBP

S.A., with registered office in L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond, R.C.S. Luxembourg number B119775, incorporated
by deed of the undersigned notary on the 27

of September 2006, published in the Mémorial C number 2112 of the 13

of November 2006.

The meeting is presided by Maître Eyal GRUMBERG, lawyer, residing professionally in L-1249 Luxembourg, 15, rue

du Fort Bourbon.

The chairman appoints as secretary and the meeting elects as scrutineer Miss Christelle GAIONI, private employee,

residing professionally in L-1249 Luxembourg, 15, rue du Fort Bourbon.

The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
A) That the agenda of the meeting is the following:

Agenda:

1.- Statement that the company has only one sole shareholder.
2.- Change of the name of the company into "point group S.A.".
3.- Change of the purpose of the company to give it the following wording:
"The purpose of the company is the exploitation of a brasserie with bar and lounge.
Within the limits of its activity, the company can grant mortgage, contract loans, with or without guarantee, and stand

security for other persons or companies, within the limits of the concerning legal dispositions.

The company may also undertake any commercial, industrial and financial transactions, which it might deem useful for

the accomplishment of its purpose."

4.- Complete reorganization of the articles of incorporation of the company.
5.- Transfer of the registered office of the company to L-1740 Luxembourg, 19, rue de Hollerich.
6.- Statutory nomination.
B) That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities.

C) That the whole corporate capital being present or represented at the present meeting and all the shareholders

present or represented declaring that they have had due notice and got knowledge of the agenda prior to this meeting,
no convening notices were necessary.

D) That the present meeting, representing the whole corporate capital, is regularly constituted and may validly deli-

berate on all the items on the agenda.

Then the general meeting, after deliberation, took unanimously the following resolutions:

First resolution

The meeting states that the company has actually only one sole shareholder.

Second resolution

The meeting decides to change the name of the company into point group S.A..

Third resolution

The meeting decides to change the purpose of the company and to give it the following wording:
"The purpose of the company is the exploitation of a brasserie with bar and lounge.
Within the limits of its activity, the company can grant mortgage, contract loans, with or without guarantee, and stand

security for other persons or companies, within the limits of the concerning legal dispositions.

The company may also undertake any commercial, industrial and financial transactions, which it might deem useful for

the accomplishment of its purpose."

119508

Fourth resolution

The meeting decides a complete reorganization of the articles of incorporation of the company and to give them the

following wording:

"ARTICLES OF INCORPORATION

Title I. - Denomination, Registered office, Object, Duration

Art. 1. There exists a public limited company (société anonyme) under the name of point group S.A..

Art. 2. The registered office of the company is established in the city of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the city of Luxembourg by a decision of the board of directors.
If extraordinary political or economic events occur or are imminent, which might interfere with the normal activity at

the registered office, or with easy communication between this office and abroad, the registered office may be declared
to have been transferred abroad provisionally until the complete cessation of these abnormal circumstances.

Such decision, however, shall have no effect on the nationality of the company. Such declaration of the transfer of the

registered office shall be made and brought to the attention of third parties by the organ of the corporation, which is
best situated for this purpose under such circumstances.

Art. 3. The company is established for an unlimited period.

Art. 4. The purpose of the company is the exploitation of a brasserie with bar and lounge.
Within the limits of its activity, the company can grant mortgage, contract loans, with or without guarantee, and stand

security for other persons or companies, within the limits of the concerning legal dispositions.

The company may also undertake any commercial, industrial and financial transactions, which it might deem useful for

the accomplishment of its purpose.

Title II. - Capital, Shares

Art. 5. The corporate capital is set at thirty-one thousand Euro (31,000.- EUR) divided into one hundred (100) shares

with a nominal value of three hundred and ten Euro (310.- EUR) each.

The shares of the company may be created at the owner's option in certificates representing single shares or in

certificates representing two or more shares.

The shares may be registered or bearer shares, at the option of the holder.
The company may, to the extent and under the terms permitted by law, purchase its own shares.
The corporate capital may be increased or reduced in compliance with the legal requirements.
The company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership

of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent
such share(s) towards the company.

The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights attached to such share(s).

Title III. - Management

Art. 6. The company shall be managed by a board of directors composed of at least three directors, who need not be

shareholders of the company. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting, which shall de-
termine their number, remuneration and term of office. The term of the office of a director may not exceed six years
and the directors shall hold office until their successors are elected. The directors may be re-elected for consecutive
terms of office.

In case the company is incorporated by a sole shareholder, or if, at a general meeting of shareholders, it is noted that

the company only has one shareholder, the composition of the board of directors may be limited to one sole director
until the next annual general meeting at which it is noted that the company has (again) more than one shareholder.

In this case, the sole director exercises the powers devolving on the board of directors.
The directors are elected by a simple majority vote of the shares present or represented. Any director may be removed

at any time with or without cause by the general meeting of shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, this vacancy may be

filled out on a temporary basis until the next meeting of shareholders, in compliance with the applicable legal provisions.

Art. 7. The board of directors will elect from among its members a chairman. When he is prevented, he is replaced

by the eldest director. The first chairman shall be appointed by the extraordinary general shareholders' meeting following
the incorporation of the company.

The board of directors convenes upon call by the chairman or by the eldest director, when the chairman is prevented,

as often as the interest of the corporation so requires. It must be convened each time two directors so request.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by telegram, telex or facsimile

another director as his proxy. A director may represent one or more of his colleagues.

119509

The board of directors can deliberate or act validly only if a majority of the directors is present or represented at a

meeting of the board of directors.

Decisions shall be taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting. In case of a tie

in votes, the vote of the chairman of the meeting will be decisive.

Board resolutions can also be taken by circular letter, the signatures of the different board members may be apposed

on several exemplars of the board resolution in writing.

Any director may also participate in any meeting of the board of directors by conference call, videoconference or by

other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The
participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

Art. 8. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition

in compliance with the corporate object.

All powers not expressly reserved by law or by the present articles of association to the general meeting of share-

holders fall within the competence of the board of directors. The board of directors may pay interim dividends, in
compliance with the legal requirements.

Art. 9. The company will be bound in any circumstances by the joint signatures of two directors, or in case of sole

director by his sole signature, without prejudice of special decisions that have been reached concerning the authorized
signature in case of delegation of powers or proxies given by the board of directors pursuant to article 10 of the present
articles of association.

Art. 10. The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management of the company to one or

more directors, officers, managers or other agents, shareholder or not, acting alone or jointly.

The board of directors may also commit the management of all the affairs of the corporation or of a special branch

to one or more managers, and give special powers for determined matters to one or more proxy holders, selected from
its own members or not, either shareholders or not.

Art. 11. Any litigations involving the company either as plaintiff or as defendant, will be handled in the name of the

company by the board of directors, represented by its chairman or by the director delegated for this purpose.

Title IV. - Supervision

Art. 12. The company is supervised by one or several statutory auditors, appointed by the general meeting of share-

holders which will fix their number and their remuneration, as well as the term of their office, which must not exceed
six years.

Whenever required by law the company is supervised by one or several independent auditors in lieu of the statutory

auditor(s).

The independent auditors are appointed, pursuant to the related legal provisions, either by the general meeting of

shareholders or by the board of directors.

The independent auditors shall fulfil all the duties set forth by the related law.

Title V. - General meeting

Art. 13. The general meeting of shareholders of the company represents all the shareholders of the company. It has

the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the company, unless the present
articles of association provide otherwise.

The annual meeting will be held in the city of Luxembourg at the place specified in the convening notices on the third

Tuesday of May at 03.00 p.m..

If such day is a legal holiday, the general meeting will be held on the next following business day.
Other general meetings of shareholders may be held at such places and dates as may be specified in the respective

notices of meeting.

Each share entitles one vote. Each shareholder may participate to the meetings of the shareholders by appointing in

writing, by telecopy, email or any other similar means of communication, another person as his proxy-holder.

If all shareholders are present or represented at a meeting of the shareholders, and if they declare knowing the agenda,

the meeting may be held without convening notice or prior publication.

If the company only has one sole shareholder, the latter exercises the powers devolving on the general meeting.

Title VI. - Accounting year, Allocation of profits

Art. 14. The accounting year of the company shall begin on January 1 and shall terminate on December 31 of the same

year.

Art. 15. After deduction of any and all of the expenses of the company and the amortizations, the credit balance

represents the net profits of the company. Of the net profits, five percent (5,00%) shall be appropriated for the legal
reserve; this deduction ceases to be compulsory when the reserve amounts to ten percent (10,00%) of the capital of the

119510

company, but it must be resumed until the reserve is entirely reconstituted if, at any time, for any reason whatsoever, it
has been touched.

The balance is at the disposal of the general meeting.

Title VII. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. The company may be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders.
The liquidation will be carried out by one or more liquidators, physical or legal persons, appointed by the general

meeting of shareholders which will specify their powers and fix their remunerations.

Title VIII. - General provisions

Art. 17. All matters not governed by these articles of association are to be construed in accordance with the law of

August 10, 1915 on commercial companies and the amendments hereto."

Fifth resolution

The meeting decides to transfer the registered office of the company to L-1740 Luxembourg, 19, rue de Hollerich.

Sixth resolution

The meeting decides to revoke Mr Eyal GRUMBERG, Mr Nicolas BANNASCH and Miss Elvedina KRUSKO as directors

of the company and grants full and entire discharge for the execution of their mandates.

Seventh resolution

The meeting decides to appoint as sole director of the company:
Mr Konrad CZARNECKI, born in Poznan (Poland), on the 2

of November 1982, residing in L-1221 Luxembourg,

53, rue de Beggen.

His mandate will expire after the annual general meeting of shareholders of the year 2015.

Costs

The amount of the expenses, remunerations and charges, in any form whatsoever, to be borne by the present deed

are estimated at nine hundred and fifty Euro.

Nothing else being on the agenda, the meeting was closed.

Declaration

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French version; on the request of the same appearing parties
and in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF, the present notarial deed was drawn up at Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the appearing parties, known to the notary, by their surnames, Christian names,

civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf.
Le vingt-quatre novembre.
Par devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.
S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme GBP S.A., avec siège social à

L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond, R.C.S. Luxembourg numéro B119775, constituée suivant acte reçu par le notaire
instrumentant en date du 27 septembre 2006, publié au Mémorial C numéro 2112 du 13 novembre 2006.

La séance est ouverte sous la présidence de Maître Eyal GRUMBERG, avocat, demeurant professionnellement à L-1249

Luxembourg, 15, rue du Fort Bourbon.

Le président désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutatrice Mademoiselle Christelle GAIONI,

employée privée, demeurant professionnellement à L-1249 Luxembourg, 15, rue du Fort Bourbon.

Le bureau ayant ainsi été constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentaire d'acter:
A) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

Ordre du jour:

1.- Constatation que la société n'a plus qu'un seul actionnaire.
2.- Modification de la dénomination de la société en "point group S.A".
3.- Modification de l'objet de la société pour lui donner la teneur suivante:
"La société a pour objet l'exploitation d'une brasserie avec bar et lounge.

119511

Dans le cadre de son activité, la société pourra accorder hypothèque, emprunter avec ou sans garantie ou se porter

caution pour d'autres personnes morales et physiques, sous réserve des dispositions légales afférentes.

La société pourra encore effectuer toutes opérations commerciales, industrielles et financières susceptibles de favo-

riser l'accomplissement des activités décrites ci-dessus."

4.- Refonte complète des statuts de la société.
5.- Transfert du siège social de la société à L-1740 Luxembourg, 19, rue de Hollerich.
6.- Nomination statutaire.
B) Que les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d'actions possédées par

chacun d'eux ont été portés sur une liste de présence; ladite liste de présence, signée "ne varietur" par les actionnaires
présents, les mandataires de ceux représentés et par les membres du bureau, restera annexée au présent acte pour être
formalisée avec lui.

C) Que l'intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d'usage, les

actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l'ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

D) Que la présente assemblée réunissant l'intégralité du capital social est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu'elle est constituée, sur les objets portés à l'ordre du jour.

Ensuite l'assemblée aborde l'ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris à l'unanimité les résolutions suivantes:

Première résolution

L'assemblée constate que la société n'a actuellement qu'un seul actionnaire.

Deuxième résolution

L'assemblée décide de changer la dénomination de la société en point group S.A..

Troisième résolution

L'assemblée décide de modifier l'objet de la société pour lui donner la teneur suivante:
"La société a pour objet l'exploitation d'une brasserie avec bar et lounge.
Dans le cadre de son activité, la société pourra accorder hypothèque, emprunter avec ou sans garantie ou se porter

caution pour d'autres personnes morales et physiques, sous réserve des dispositions légales afférentes.

La société pourra encore effectuer toutes opérations commerciales, industrielles et financières susceptibles de favo-

riser l'accomplissement des activités décrites ci-dessus."

Quatrième résolution

L'assemblée décide une refonte complète des statuts de la société et de leur donner la teneur suivante:

"STATUTS

Titre I

. - Dénomination, Siège social, Objet, Durée

Art. 1

. Il existe une société anonyme sous la dénomination de point group S.A..

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Il pourra être transféré dans tout autre lieu de la ville de Luxembourg par simple décision du conseil d'administration.
Au cas où des événements extraordinaires d'ordre politique ou économique de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger, jusqu'à cessation complète de ces circonstances anor-
males.

Une telle décision n'aura, cependant, aucun effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert de siège

sera faite et portée à la connaissance des tiers par l'organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans
les circonstances données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société à pour objet l'exploitation d'une brasserie avec bar et lounge.
Dans le cadre de son activité, la société pourra accorder hypothèque, emprunter avec ou sans garantie ou se porter

caution pour d'autres personnes morales et physiques, sous réserve des dispositions légales afférentes.

La société pourra encore effectuer toutes opérations commerciales, industrielles et financières susceptibles de favo-

riser l'accomplissement des activités décrites ci-dessus.

Titre II. - Capital, Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à trente et un mille euro (31.000,- EUR) divisé en cent (100) actions avec une valeur

nominale de trois cent dix euro (310,- EUR) chacune.

119512

Les actions de la société pourront être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en certificats représentatifs

de plusieurs actions.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire.
La société pourra procéder au rachat de ses propres actions, sous les conditions prévues par la loi.
Le capital souscrit pourra être augmenté ou réduit dans les conditions légales requises.
La société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Dans le cas où une ou plusieurs actions sont détenues

conjointement ou lorsque la propriété d'une ou de plusieurs actions fait l'objet d'un contentieux, l'ensemble des personnes
revendiquant un droit sur ces actions doit désigner un mandataire afin de représenter cette ou ces actions à l'égard de
la société.

L'absence de la désignation d'un tel mandataire implique la suspension de tous les droits attachés à cette ou ces actions.

Titre III. - Administration

Art. 6. La société sera administrée par un conseil d'administration comprenant au moins trois membres, lesquels ne

seront pas nécessairement actionnaires de la société. Les administrateurs seront élus par les actionnaires à l'assemblée
générale qui déterminera leur nombre, leur rémunération et le terme de leur mandat. Le terme du mandat d'un admi-
nistrateur ne peut excéder six ans, et les administrateurs conservent leur mandat jusqu'à l'élection de leurs successeurs.
Les administrateurs peuvent être réélus à leur fonction pour différents mandats consécutifs.

Lorsque la société est constituée par un associé unique, ou que, à une assemblée générale des actionnaires, il est

constaté que celle-ci n'a plus qu'un associé unique, la composition du conseil d'administration peut être limitée à un
membre jusqu'à l'assemblée générale ordinaire suivant la constatation de l'existence de plus d'un associé.

Dans ce cas, l'administrateur unique exerce les pouvoirs dévolus au conseil d'administration.
Les administrateurs seront élus à la majorité simple des votes des actions présentes ou représentées. Tout adminis-

trateur peut être révoqué avec ou sans motif à tout moment par décision de l'assemblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d'un poste d'administrateur pour cause de décès, de démission ou toute autre cause, cette vacance

pourra être complétée sur une base temporaire jusqu'à la réunion de la prochaine assemblée générale des actionnaires,
conformément aux dispositions légales applicables.

Art. 7. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président. En cas d'empêchement, il est remplacé

par l'administrateur le plus âgé. Le premier président sera nommé par l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires
qui se tiendra après la constitution de la société.

Le conseil d'administration se réunit sur la convocation du président ou en cas d'empêchement de celui-ci, de l'admi-

nistrateur le plus âgé, aussi souvent que l'intérêt de la société l'exige. Il doit être convoqué chaque fois que deux
administrateurs le demandent.

Tout administrateur pourra se faire représenter aux conseils d'administration en désignant par écrit soit en original,

soit par téléfax ou télégramme un autre administrateur comme son mandataire. Un administrateur peut représenter un
ou plusieurs de ses collègues.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et/ou agir valablement que si la majorité au moins des administrateurs

est présente ou représentée à une réunion du conseil d'administration.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où lors d'une

réunion, il existerait une parité des votes pour et contre une résolution, la voix du président de la réunion sera prépon-
dérante.

Les décisions du conseil d'administration peuvent aussi être prises par lettre circulaire, les signatures des différents

administrateurs pouvant être apposées sur plusieurs exemplaires de la décision écrite du conseil d'administration.

Tout administrateur pourra en outre participer à une réunion du conseil d'administration par conférence téléphonique,

par vidéoconférence ou par d'autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette
réunion peuvent s'entendre les unes les autres. La participation à une réunion tenue dans ces conditions est équivalente
à la présence physique à cette réunion.

Art. 8. Le conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d'administration et

de disposition qui rentrent dans l'objet social.

Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expressément par la loi et les statuts à l'assemblée

générale. De plus, il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes, aux conditions prévues par la loi.

Art. 9. La société sera engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou dans

le cas où il y aurait un seul administrateur par sa seule signature, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature
sociale en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d'administration en vertu des dispositions de
l'article 10 des statuts.

Art. 10. Le conseil d'administration pourra déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs, directeurs, gérants et autres agents, actionnaires ou non, agissant seuls ou conjointement.

119513

Le conseil d'administration pourra aussi confier la direction de l'ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des

affaires sociales à un ou plusieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou
plusieurs fondés de pouvoirs, choisis dans ou hors son sein, actionnaires ou non.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu'en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d'administration, poursuites et diligences de son président ou d'un administrateur délégué à ces fins.

Titre IV. - Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l'assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut excéder six ans.

Chaque fois que la loi le requiert, la société est contrôlée par un ou plusieurs réviseurs indépendants à la place du

(des) commissaire(s).

Les réviseurs indépendants sont nommés, selon les stipulations légales afférentes, soit par l'assemblée générale, soit

par le conseil d'administration.

Les réviseurs indépendants remplissent toutes les tâches prévues par la loi afférente.

Titre V. - Assemblée générale

Art. 13. L'assemblée générale des actionnaires de la société représente tous les actionnaires de la société. Elle dispose

des pouvoirs les plus larges pour décider, mettre en oeuvre ou ratifier les actes en relation avec les opérations de la
société, à moins que les statuts n'en disposent autrement.

L'assemblée générale annuelle se réunit dans la ville de Luxembourg à l'endroit indiqué dans les convocations, le

troisième mardi de mai à 15.00 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l'assemblée générale a lieu le premier jour ouvrable suivant.
Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir au lieu et heure spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Chaque action donne droit à une voix. Chaque actionnaire pourra prendre part aux assemblées générales des action-

naires en désignant par écrit, par télécopie, e-mail, ou tout autre moyen de communication similaire une autre personne
comme mandataire.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée d'actionnaires, et s'ils déclarent avoir connais-

sance de l'ordre du jour, l'assemblée peut être tenue sans convocation ou publication préalable.

Lorsque la société n'a qu'un actionnaire unique, celui-ci est qualifié par la loi d"'associé" et exerce les pouvoirs dévolus

à l'assemblée générale des actionnaires.

Titre VI. - Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 14. L'année sociale commence le 1

janvier et finit le 31 décembre de la même année.

Art. 15. L'excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le bénéfice

net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5,00 %) pour la formation du fonds de réserve légale; ce
prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devrait toutefois
être repris jusqu'à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve
avait été entamé.

Le solde est à la disposition de l'assemblée générale.

Titre VII. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. La société pourra être dissoute par décision de l'assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s'effectuera par les soins d'un ou plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l'assemblée générale, qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VIII. - Dispositions générales

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives."

Cinquième résolution

L'assemblée décide de transférer le siège social de la société à L-1740 Luxembourg, 19, rue de Hollerich.

Sixième résolution

L'assemblée décide de révoquer Monsieur Eyal GRUMBERG, Monsieur Nicolas BANNASCH et Mademoiselle Elvedina

KRUSKO comme administrateurs de la société et de leur accorder pleine et entière décharge pour l'exécution de leurs
mandats.

119514

Septième résolution

L'assemblée décide de nommer comme administrateur unique de la société:
Monsieur Konrad CZARNECKI, né à Poznan (Pologne), le 2 novembre 1982, demeurant à L-1221 Luxembourg, 53,

rue de Beggen.

Son mandat prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle de l'an 2015.

Frais

Le montant des frais, dépenses et rémunérations quelconques incombant à la société en raison des présentes s'élève

approximativement à neuf cent cinquante euros.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Déclaration

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une version française; à la requête des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par nom, prénoms usuels, état et

demeure, ils ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: GRUMBERG - GAIONI - J. SECKLER
Enregistré à Grevenmacher, le 2 décembre 2009. Relation GRE/2009/4401. Reçu Soixante-quinze euros 75,- €

Le Receveur (signé): G. SCHLINK.

POUR EXPEDITION CONFORME délivrée.

Junglinster, le 3 décembre 2009.

Jean SECKLER.

Référence de publication: 2009152851/388.
(090185493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2009.

Redwood Group DLP, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 128.458.

Pour la société
Un mandataire

Référence de publication: 2009152056/11.
(090184827) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Performance Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 139.297.

Fait à Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Référence de publication: 2009152060/10.
(090184323) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Ortis International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 112.671.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, 27 novembre 2009.

Sonia Livoir.

Référence de publication: 2009152081/10.
(090184545) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119515

ORTIS Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 67, Gruuss-Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 95.313.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, 27 novembre 2009.

Sonia Livoir.

Référence de publication: 2009152079/10.
(090184547) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Figest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 17.923.

FIGEST S.A.
Signature / Signature
Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009152080/12.
(090184202) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Nettoyage à Sec Hammer Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 292, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 29.652.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour NETTOYAGE A SEC HAMMER SARL
FIDUCIAIRE DES PME S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152061/12.
(090184325) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

PNC Global Investment Servicing (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

R.C.S. Luxembourg B 137.676.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009152089/10.
(090184533) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

International Product Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 67, Gruuss-Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 93.215.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, 30 novembre 2009.

Sonia Livoir.

Référence de publication: 2009152087/10.
(090184539) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119516

FLE Holdco, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 142.337.

Pour FLE Holdco
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152074/12.
(090184198) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Salvato Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 118.827.

Pour SALVATO INVESTMENTS S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152075/12.
(090184199) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

IHC Immobilien A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 59.184.

Pour IHC IMMOBILIEN A.G.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152076/12.
(090184200) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

GSMP 3 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 15.000,00.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 9-11, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 96.136.

Constituée par-devant Me Paul Bettingen, notaire de résidence à Senningerberg,

en date du 22 août 2003, acte publié au Mémorial C n

1162 du 6 novembre 2003.

RECTIFICATIF

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 déposés auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg

en date du 28 novembre 2008 sous la référence L080175185.04 sont erronés.

Il convient donc de les remplacer par la présente version.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Christophe Cahuzac
Gérant

Référence de publication: 2009152270/17.
(090184285) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

119517

Lubna (Lux) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 2.402.500,00.

Siège social: L-1720 Luxembourg, 8, rue Heinrich Heine.

R.C.S. Luxembourg B 129.396.

In the year two thousand and nine, on the thirteenth day of November.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

GELF Investments (Lux) S.à r.l., a société à responsabilité limitée incorporated and existing under the laws of the Grand

Duchy of Luxembourg, having its registered office at 8, rue Heine, L-1720 Luxembourg, registered with the Luxembourg
trade and companies' register under number B 117.053,

duly represented by Mrs Andrea Hoffmann, private employee, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in

Luxembourg, on 13 November 2009.

This proxy, after having been signed "ne varietur" by the proxyholder and the undersigned notary, shall remain attached

to this document in order to be registered therewith.

Such appearing party is the sole shareholder (the "Sole Shareholder") of Lubna (Lux) S.à r.l., a société à responsabilité

limitée incorporated and existing under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office at 8,
rue Heine, L-1720 Luxembourg, registered with the Luxembourg trade and companies' register under number B 129.396,
incorporated pursuant to a deed of Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg,
on 28 June 2007, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 11 August 2007, number 1707 (the
"Company").

The Sole Shareholder, representing the entire share capital, takes the following resolutions:

First resolution

The Sole Shareholder resolves to change the par value of the shares of the Company from its current amount of

twenty-five euro (EUR 25) to an amount of one euro (EUR 1) per share.

Accordingly, the share capital of the Company will be represented by twelve thousand five hundred (12,500) shares

which are all held by the Sole Shareholder.

Second resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the Company's share capital from its current amount of twelve thousand

five hundred euro (EUR 12,500) up to an amount of two million four hundred two thousand five hundred euro (EUR
2,402,500) through the issuance of two million three hundred ninety thousand (2,390,000) new shares with a par value
of one euro (EUR 1) each.

The two million three hundred ninety thousand (2,390,000) new shares will be subscribed and fully paid up by the Sole

Shareholder at a subscription price of two million three hundred ninety thousand euro (EUR 2,390,000) through a con-
tribution in kind (the "Contribution") consisting in a claim of the Sole Shareholder as lender, against Elatine Sp. z o.o., a
company incorporated and existing under the laws of Poland, having its registered office at ul. Zlota 59, 00-120, Warsaw,
Poland, registered in the registry of entrepreneurs of the National Court Registry held by the District of Warsaw, XII
Commercial Department of the National Court Registry under the number KRS 0000267429 ("Elatine") as borrower, in
an amount of two million three hundred ninety thousand euro (EUR 2,390,000).

The Contribution will be entirely allocated to the share capital of the Company.
The evidence of the existence and the value of the Contribution have been produced to the undersigned notary,

including i.a. a balance sheet of the Sole Shareholder evidencing its claim against Elatine and valuation certificates executed
by each of the Sole Shareholder and the Company, which conclusions are as follows: "As of the date hereof and given
the market conditions and other circumstances prevailing at the date of this valuation report, the Claim is estimated to
have a total value amounting to two million three hundred ninety thousand euro (EUR 2,390,000). Furthermore, there
has been no decrease in the value of the Contribution since the date of the present certificate."

The Sole Shareholder resolves to authorise Mr. Pierre Beissel, Mr. Sebastien Binard and/or Mrs. Andrea Hoffmann, all

professionally residing in Luxembourg, acting individually, to make the appropriate amendments in the shareholders'
register of the Company in order to reflect the abovementioned capital increase.

Third Resolution

As a consequence, the Sole Shareholder resolves to amend the first paragraph of article 5 of the Company's articles

of incorporation which shall now read as follows:

" Art. 5. Share capital. The Company's share capital is set at two million four hundred two thousand five hundred euro

(EUR 2,402,500) represented by two million four hundred two thousand five hundred (2,402,500) shares with a par value
of one euro (EUR 1) each."

119518

Estimation of costs

The costs, expenses, fees and charges, in any form whatsoever, which are to be borne by the Company or which shall

be charged to it in connection with its capital increase, have been estimated at about EUR 2,900.-.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that upon request of the appearing

person, the present deed is worded in English, followed by a French version; upon request of the appearing person and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the person appearing known to the notary by her name, first name, civil status and

residence, this person signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le treize novembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

GELF Investments (Lux) S.à r.l., une société à responsabilité limitée régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg,

ayant son siege social à 8, rue Heine, L-1720 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg sous le numéro B 117.053,

ici représentée par Madame Andrea Hoffmann, employée privée, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration

sous seing privé donnée à Luxembourg, le 13 novembre 2009.

La procuration signée "ne varietur" par le mandataire et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

La comparante est l'associé unique (l'"Associé Unique") de Lubna (Lux) S.à r.l., une société à responsabilité limitée

régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg, ayant son siege social à 8, rue Heine, L-1720 Luxembourg, inscrite au
Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 129.396, constituée suivant acte reçu par Maître
Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg, en date du 28 juin 2007, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 11 août 2007, numéro 1707 (la "Société")

L'Associé Unique, représentant l'intégralité du capital social, a pris les résolutions suivantes:

Première résolution

L'Associé Unique décide de réduire la valeur nominale des parts sociales de la Société de sa valeur actuelle de vingt-

cinq euros (EUR 25) à un montant d'un euro (EUR 1) par part sociale.

Par conséquent, le capital social de la Société sera représenté par douze mille cinq cents (12.500) parts sociales qui

sont toutes détenues par l'Associé Unique.

Deuxième résolution

L'Associé Unique décide d'augmenter le capital social de la Société de son montant actuel de douze mille cinq cents

euros (EUR 12.500) jusqu'à un montant de deux millions quatre cent deux mille cinq cents euros (EUR 2.402.500) par
l'émission de deux millions trois cent quatre-vingt-dix mille (2.390.000) nouvelles parts sociales d'une valeur nominale
d'un euro (EUR 1) chacune.

Les deux millions trois cent quatre-vingt-dix mille (2.390.000) nouvelles parts sociales ont été souscrites et libérées

par l'Associé Unique à un prix de souscription de deux millions trois cent quatre-vingt-dix mille euros (EUR 2.390.000)
par un apport en nature (l'"Apport") consistant en une créance de l'Associé Unique en tant que prêter, contre Elatine
Sp. z o.o., une société régie par les lois de Pologne, ayant son siège social à ul. Zlota 59, 00-120, Varsovie, Pologne, inscrite
au registre de commerce de Varsovie sous le numéro KRS 0000267429 ("Elatine") en tant qu'emprunteur, d'un montant
de deux millions trois cent quatre-vingt-dix mille euros (EUR 2.390.000).

L'Apport est entièrement affecté au capital social de la Société.
La preuve de l'existence et de la valeur totale de l'Apport a été soumise au notaire soussigné, en ce compris un bilan

de l'Associé Unique prouvant sa créance contre Elatine et des certificats d'évaluation signés par l'Associé Unique et par
la Société, dont les conclusions sont comme suit: "En date du présent certificat et eu égard aux conditions de marché et
autres éléments courant à la date de ce rapport d'évaluation, la Créance est estimée à une valeur de deux millions trois
cent quatre-vingt-dix mille euros (EUR 2.390.000). En outre, aucune diminution de la valeur de l'Apport n'a eu lieu depuis
la date du présent certificat."

L'Associé Unique décide d'autoriser M. Pierre Beissel, M. Sébastien Binard ou Mme Andrea Hoffmann, tous avec

adresse professionnelle à Luxembourg, agissant individuellement, à faire les modifications nécessaires dans le registre des
parts sociales de la Société afin de refléter l'augmentation de capital ci-dessus.

119519

Troisième résolution

Par conséquent, l'Associé Unique décide de modifier le premier paragraphe de l'article 5 des statuts de la Société qui

aura la teneur suivante:

" Art. 5 Capital social. Le capital social est fixé à la somme de deux millions quatre cent deux mille cinq cents euros

(EUR 2.402.500), représenté par deux millions quatre cent deux mille cinq cents (2.402.500) parts sociales d'une valeur
nominale d'un euro (EUR 1) chacune."

Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge, en raison de l'augmentation de son capital, s'élève à environ EUR 2.900,-.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande de la comparante, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande de la même comparante et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, connue du notaire instrumentant par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, ladite comparante a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: A. HOFFMANN et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 23 novembre 2009. Relation: LAC/2009/49625. Reçu soixante-quinze euros

(75,- €).

Le Receveur (signé): F. SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial.

Luxembourg, le 30 novembre 2009.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2009152215/131.
(090184483) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

ArthroCare Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 79.875.

Afin de bénéficier de l'exemption de l'obligation d'établir des comptes consolidés et un rapport consolidé de gestion,

prévue par l'article 316 de la loi sur les sociétés commerciales, les comptes consolidés au 31 décembre 2008 de sa société
mère, ArthoreCare Corporation ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 novembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009152059/13.
(090184324) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Artirado S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5973 Itzig, 10, rue des Promenades.

R.C.S. Luxembourg B 131.978.

Pour ARTIRADO S.à r.l.
FIDUCIAIRE DES PME S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009152062/12.
(090184326) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2009.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

119520

Document Outline

AAE Railcar Sàrl

Aiggre Dutch GP Holding S.à r.l.

ALB Investments S.à r.l.

Apollo 3C S.à r.l.

ArthroCare Luxembourg S.à r.l.

Artirado S.àr.l.

Capitalium International S.A.

Didier Soparfi S.A.

Elara S.A.

Elystar Holding S.A.

Figest S.A.

Financière Daunou 14 S.A.

FLE Holdco

GBP S.A.

GSMP 3 S.à r.l.

Howick Place JV S.à.r.l.

IHC Immobilien A.G.

Immobiliengesellschaft Edward Steichen Building Kirchberg S.A.

Impax New Energy Investors S.C.A.

International Product Company S.A.

Ixsan

JMW Holdings Luxembourg S.à r.l.

Kanaka Holding S.A.

Kotak Funds

LNR Europe Investors S.àr.l. SICAR

Lubna (Lux) S.à r.l.

LYXOR Alternative Equity Strategies Diversified Fund

Macarena International S.à r.l.

Morgan Stanley Europe Reinsurance S.A.

Morgan Stanley Global Reinsurance S.A.

Nettoyage à Sec Hammer Sàrl

Ortis International S.A.

ORTIS Luxembourg S.A.

Performance Investments S.A.

PGE Renewable S.A.

Phisoli Holding S.A.

Pictet Alternative Funds II

PNC Global Investment Servicing (Luxembourg) S.à r.l.

point group S.A.

Redwood Group DLP

Redwood Group PLP 1

Redwood Group PLP 2

Resadero Investments S.A.

Robeco Interest Plus Funds

Salvato Investments S.A.

SCG SDL Co-Invest S.à r.l.

Schenker Industrial Logistics

Services Domotiques et Informatiques

Société de Financement des Risques Industriels

Station Immobilière S.A.

St. James's Place S.A.

Teknema S.à r.l.

Terra Venture Partners S.C.A., SICAR

VCapital Management S.A.

WD Nonntal S.C.A